SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

GRUPY KAPITAŁOWEJ KOGENERACJA S.A.

ORAZ

ZESPOŁU ELEKTROCIEPŁOWNI WROCŁAWSKICH KOGENERACJA S.A.

2020

Spis treści

I. CHARAKTERYSTYKA GRUPY. 4

1. Kluczowe dane - Grupa Kapitałowa. 4

2. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. 5

3. Zasoby ludzkie. 8

II. PODSTAWOWE DANE PRODUKCYJNO-FINANSOWE. 9

1. Dostawcy Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. 9

2. Podstawowe produkty i usługi oraz odbiorcy Grupy. 9

3. Podstawowe produkty. 10

4. Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe KOGENERACJA S.A. 12

5. Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe Grupy Kapitałowej 13

6. Otoczenie rynkowe i regulacyjne. 22

7. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej 25

8. Istotne pozycje pozabilansowe. 27

9. Umowy znaczące dla działalności Grupy zawarte w 2020 roku. 27

10. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne. 28

11. Transakcje z podmiotami powiązanymi 28

12. Zaciągnięte i wypowiedziane umowy kredytów i pożyczki 28

13. Udzielone pożyczki 28

14. Udzielone i otrzymane poręczenia i gwarancje. 29

15. Informacje o postępowaniach sądowych. 29

16. Emisja papierów wartościowych. 29

17. Wyniki finansowe wykazane w raporcie a publikowane prognozy wyników.. 29

18. Ocena zarządzania zasobami finansowymi 29

III. INWESTYCJE I ROZWÓJ W GRUPIE. 30

1. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych. 30

2. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy. 32

3. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik Grupy za 2020 rok. 34

4. Charakterystyka wewnętrznych i zewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy. 36

5. Zrównoważony Rozwój, ochrona środowiska  i odpowiedzialność społeczna. 41

6. Działalność sponsoringowa i charytatywna. 44

7. Opis polityki i perspektyw rozwoju Grupy. 45

8. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju. 46

9. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń. 46

10. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową. 48

IV. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO.. 50

1. Zasady ładu korporacyjnego. 50

2. Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań. 51

3. Akcjonariusze Spółki 55

4. Papiery wartościowe o specjalnych uprawnieniach kontrolnych. 55

5. Ograniczenia przenoszenia prawa własności i wykonywania prawa głosu. 55

6. Zasady zmiany statutu. 55

7. Walne Zgromadzenie: działanie, uprawnienia, prawa akcjonariuszy. 56

8. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących. 57

9. Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających. 60

10. Zarząd, Rada Nadzorcza: opis działania organów.. 60

11. System wynagradzania. 67

12. Polityka różnorodności w odniesieniu do organów nadzorujących, zarządzających i administrujących. 71

13. Akcje Spółki oraz jednostek powiązanych w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących. 71

V. NOTOWANIA. 72

1. Kurs akcji KOGENERACJI S.A. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. 72

2. Indeksy. 72

3. Polityka dywidendy. 73

4. Umowy a zmiany w proporcjach posiadanych akcji 73

5. System kontroli programów akcji pracowniczych. 73

6. Umowa zawarta z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych. 74

7. Podstawa prawna. 74

8. Metodologia liczenia wskaźników.. 74

9. Słownik terminów branżowych i skrótów.. 75

OŚWIADCZENIE O UJAWNIENIU DANYCH FINANSOWYCH

Wstęp. 77

I. OBSZAR ZARZĄDCZY. 77

1. Model biznesowy. 77

2. Struktura Grupy Kapitałowej 78

3. Certyfikowane systemy zarządzania. 78

4. Zarządzanie ryzykiem.. 79

5. Kluczowe niefinansowe wskaźniki efektywności związane z działalnością Grupy KOGENERACJA S.A. 80

II. OBSZAR ŚRODOWISKOWY. 80

1. Polityki i zarządzanie obszarem: Środowisko. 80

2. Paliwa, energia i inne surowce. 81

3. Emisje do atmosfery. 82

4. Uboczne produkty spalania i odpady. 82

III. OBSZAR SPOŁECZNY I PRACOWNICZY. 83

1. Bezpieczeństwo i higiena pracy (BHP) 83

2. Polityki i zarządzanie obszarem pracowniczym.. 84

3. Relacje ze stroną pracowniczą. 85

4. Rozwój i edukacja. 85

5. Poziom zatrudnienia. 86

6. Zarządzanie różnorodnością. 87

7. Przeciwdziałanie korupcji i prawa człowieka. 89

8. Społeczności lokalne i zaangażowanie społeczne. 90

IV. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU.. 91

1. Oświadczenie w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego. 91

2. Informacja Zarządu, sporządzona na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej, w sprawie wyboru firmy audytorskiej 91

3. Zatwierdzenie Sprawozdania  Zarządu. 91

I. CHARAKTERYSTYKA GRUPY

1. Kluczowe dane - Grupa Kapitałowa

2. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A.

W skład przedsiębiorstwa Spółki wchodzą trzy zakłady produkcyjne:

§  Elektrociepłownia Wrocław, zlokalizowana we Wrocławiu,

§  Elektrociepłownia Czechnica, zlokalizowana w miejscowości Siechnice k. Wrocławia,

§  Elektrociepłownia Zawidawie, zlokalizowana we wschodniej części miasta Wrocław, w dzielnicy Psie Pole,

o łącznej mocy elektrycznej 366 MW i cieplnej 1 080 MW_t.

Elektrociepłownie stanowią centralne źródła ciepła dla Wrocławia i okolic w zakresie pokrycia potrzeb na ogrzewanie, ciepłą wodę użytkową i ciepło technologiczne oraz źródła energii elektrycznej stanowiące część krajowego systemu elektroenergetycznego. Wytwarzanie ciepła oraz energii elektrycznej odbywa się w procesie skojarzonym, co zapewnia uzyskiwanie średniorocznie wysokiej sprawności wytwarzania, tj. najbardziej efektywne wykorzystanie energii chemicznej paliw pierwotnych.

a. Struktura Grupy Kapitałowej

W skład Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. wchodzi jedna spółka zależna EC Zielona Góra S.A. z siedzibą w Zielonej Górze. KOGENERACJA S.A. posiada 98,4% udziału w kapitale i głosach EC Zielona Góra S.A.

EC Zielona Góra S.A.

Zainstalowana moc elektryczna wynosi 198 MW (blok gazowo - parowy). Zainstalowana moc cieplna wynosi 303,594 MW_t, w tym: 135,00 MW_t (blok gazowo - parowy), 167,00 MW_t (kotłownia gazowo – olejowa), 1,594 MW_t (lokalne kotłownie gazowe). Spółka stanowi podstawowe źródło dostaw ciepła i ogrzewanej wody użytkowej dla miasta Zielona Góra oraz jest dystrybutorem ciepła.

Wykres: Graficzna struktura Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. na dzień 31 grudnia 2020 roku

W dniu 1 marca 2021 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie EC Zielona Góra S.A., które uchwaliło przymusowy wykup akcji akcjonariuszy mniejszościowych, reprezentujących łącznie mniej niż 5% kapitału zakładowego spółki. Do wykupu wszystkich akcji objętych przymusowym wykupem zobowiązana jest KOGENERACJA S.A. Przymusowy wykup obejmuje 8 849 akcji EC Zielona Góra S.A. Podjęcie uchwały o przymusowym wykupie akcji akcjonariuszy mniejszościowych stanowi realizację uprawnienia akcjonariusza większościowego przewidzianego w art. 418 KSH.

Walne Zgromadzenie wyznaczyło biegłego rewidenta celem określenia ceny wykupu akcji w drodze przymusowego wykupu akcjonariuszy mniejszościowych.

Tabela: Udział w kapitale spółki zależnej i wartość nominalna akcji w posiadaniu KOGENERACJI S.A. na dzień 31 grudnia 2020 r. i 2019 r.

b. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej

W 2020 r. nie miały miejsca zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej.

c. Spółki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym

KOGENERACJA S.A. – Jednostka Dominująca Grupy Kapitałowej na dzień 31 grudnia 2020 r. objęła skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym jedną jednostkę zależną EC Zielona Góra S.A. (konsolidacja pełna).

d. Pozostałe jednostki powiązane

KOGENERACJA S.A. nie posiadała na dzień 31 grudnia 2020 r. udziałów w pozostałych jednostkach powiązanych.

e. Charakterystyka działalności pozostałych jednostek powiązanych

PGE Energia Ciepła S.A.

f. Jednostka Dominująca najwyższego szczebla

KOGENERACJA S.A. oraz jednostka zależna EC Zielona Góra S.A. na dzień 31 grudnia 2020 roku były spółkami objętymi konsolidacją metodą pełną przez Jednostkę Dominującą najwyższego szczebla PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. (PGE S.A.) z siedzibą w Warszawie.

PGE S.A.

Działalność Grupy Kapitałowej PGE jest obecnie zorganizowana w segmentach:

• Energetyka konwencjonalna, tj. wydobycie węgla brunatnego, wytwarzanie energii elektrycznej i ciepła w źródłach konwencjonalnych,
• Ciepłownictwo, tj. wytwarzanie energii elektrycznej i ciepła w źródłach kogeneracyjnych oraz przesył i dystrybucja ciepła,
• Energetyka odnawialna, tj. wytwarzanie energii elektrycznej w źródłach odnawialnych oraz w elektrowniach szczytowo‑pompowych oraz świadczenie usług systemowych,
• Obrót, tj. hurtowy obrót energią elektryczną na rynku krajowym i zagranicznym, sprzedaż energii elektrycznej do odbiorców końcowych, obrót pozwoleniami do emisji CO₂, prawami majątkowymi i paliwami oraz świadczenie usług Centrum Korporacyjnego na rzecz spółek z Grupy PGE,
• Dystrybucja, tj. świadczenie usług dostaw energii elektrycznej do odbiorców końcowych za pomocą sieci i urządzeń elektroenergetycznych wysokich, średnich i niskich napięć,
• Pozostała działalność, tj. świadczenie usług przez spółki zależne na rzecz Grupy Kapitałowej PGE, m.in. organizacja pozyskiwania finansowania w formie euroobligacji, świadczenie usług informatycznych, księgowo-kadrowych, transportowych i carsharingowych. To także działalność spółek zależnych powołanych do przygotowania i realizacji projektu budowy elektrowni jądrowej, zarządzanie funduszami inwestycyjnymi oraz inwestycje w start-upy.

g. Inwestycje kapitałowe dokonane w ramach Grupy Kapitałowej

W 2020 r. w ramach Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. nie były dokonywane inwestycje kapitałowe.

h. Pozostałe lokaty kapitałowe

Na dzień 31 grudnia 2020 i 2019 roku Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. nie posiadała udziałów ani akcji innych spółek.

3. Zasoby ludzkie

Na dzień 31 grudnia 2020 r. w ramach Grupy pracowało 549 osób (95 kobiet i 454 mężczyzn).

W Jednostce Dominującej pracowało 405 osób, w tym 59 kobiet i 346 mężczyzn (na dzień 31 grudnia 2019 r. pracowało 358 osób, w tym 53 kobiety i 305 mężczyzn).

W jednostce zależnej pracowały 144 osoby, w tym 36 kobiet i 108 mężczyzn (na dzień 31 grudnia 2019 r. pracowało 139 osób, w tym 32 kobiety i 107 mężczyzn).

Tabela: Liczba zatrudnionych w KOGENERACJI S.A. w latach 2010 -2020

Tabela: Liczba zatrudnionych w Grupie Kapitałowej KOGENERACJA S.A. w latach 2010 -2020

II. PODSTAWOWE DANE PRODUKCYJNO-FINANSOWE

1. Dostawcy Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A.

Tabela: Główni dostawcy w ramach Grupy Kapitałowej i dostarczane produkty

2. Podstawowe produkty i usługi oraz odbiorcy Grupy

Wykaz podstawowych produktów/usług oraz odbiorców w Grupie Kapitałowej i udział w przychodach

Podstawowymi produktami Grupy Kapitałowej są energia elektryczna i ciepło produkowane głównie w skojarzeniu oraz świadectwa pochodzenia energii tzw. certyfikaty majątkowe: zielone i białe.

Podstawową grupą odbiorców produktów/usług Grupy są przedsiębiorstwa działające na rynku krajowym, a w przypadku ciepła, na rynku lokalnym. Najistotniejszym odbiorcą w Grupie w 2020 roku była spółka pośrednicząca w sprzedaży energii elektrycznej i praw majątkowych oraz sprzedaży/zakupie uprawnień do emisji CO₂ - PGE S.A.

Tabela: Produkty/usługi spółek Grupy z uwzględnieniem podziału na odbiorców na rynku krajowym

3. Podstawowe produkty

a. Podstawowe produkty – KOGENERACJA S.A.

Podstawowymi produktami Spółki są ciepło i energia elektryczna a także świadectwa pochodzenia energii, tzw. certyfikaty zielone i białe.

Tabela: KOGENERACJA S.A. - Wolumen sprzedaży produktów w 2020 i w 2019 roku

Sprzedaż ciepła w 2020 r. była wyższa w porównaniu do 2019 roku. Wzrost wolumenu sprzedaży ciepła w 2020 r. o ponad 2% (218 TJ) spowodowany był korzystnymi warunkami pogodowymi oraz wzrostem mocy zamówionej przez nowych odbiorców.

Sprzedaż energii elektrycznej spadła w 2020 r. o 2% (26 GWh). Spadek wolumenu sprzedaży energii elektrycznej to efekt niższej produkcji własnej o 13% spowodowanej niższą dyspozycyjnością urządzeń w EC Czechnica z powodu remontu turbiny. Stabilizację sprzedaży energii elektrycznej zapewnił wolumen zakupionej i odsprzedanej energii elektrycznej.

Sprzedaż globalna produktów w analizowanym okresie wyniosła 13 400 TJ (w tym 9 562 TJ przypada na ciepło) i osiągnęła poziom wyższy o 1% w porównaniu do roku ubiegłego.

Tabela: KOGENERACJA S.A. - Wartość i struktura przychodów ze sprzedaży produktów w 2020 i w 2019 roku

Przychody z dystrybucji ciepła i energii elektrycznej uwzględniono odpowiednio: 6 011 tys. zł w przychodach ze sprzedaży ciepła (w 2019 r.: 5 370 tys. zł) i 4 339 tys. zł w przychodach ze sprzedaży energii elektrycznej (w 2019 r.: 4 874 tys. zł). Spadek przychodów z tytułu certyfikatów związany jest z wycofaniem mechanizmu w postaci świadectw pochodzenia z kogeneracji (certyfikaty żółte i czerwone). Nowe systemy wsparcia dla jednostek zawarte w ustawie o promowaniu energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji zastępują dotychczas istniejący mechanizm. W 2020 r. Spółka uzyskała przychody głównie z certyfikatów zielonych.

b. Podstawowe produkty – EC Zielona Góra S.A.

Podstawowymi produktami spółki są energia elektryczna i ciepło. EC Zielona Góra S.A. jest przedsiębiorstwem, podobnie jak KOGENERACJA S.A., prowadzącym działalność gospodarczą w zakresie wytwarzania energii elektrycznej i ciepła, ale w odmiennych proporcjach produkcji, tj. z przewagą produkcji energii elektrycznej. EC Zielona Góra S.A. wytwarza głównie energię w oparciu o gaz ziemny w bloku gazowo-parowym. Dodatkowo EC Zielona Góra S.A. jest także właścicielem sieci ciepłowniczej oraz dystrybutorem ciepła w Zielonej Górze.

Tabela: EC Zielona Góra S.A. - Wolumen sprzedaży produktów w 2020 i w 2019 roku

W 2020 r. sprzedaż ciepła osiągnęła poziom 1 191 TJ i była niższa w porównaniu do 2019 r. o 10 TJ (tj. o 1%). Niższa sprzedaż ciepła była efektem wyższych średnich temperatur w 2020 r.

W analizowanym okresie sprzedaż energii elektrycznej ukształtowała się na poziomie 1 399 GWh i była niższa w porównaniu z 2019 r. o 66 GWh (tj. o 4%). Niższa sprzedaż energii elektrycznej to efekt postojów Bloku Gazowo Parowego (BGP) w związku z remontem planowanym oraz działań optymalizujących sprzedaż energii elektrycznej.

Sprzedaż globalna produktów w analizowanym okresie wyniosła 6 228 TJ i była niższa w porównaniu do 2019 r. o 246 TJ, tj. o 4%.

Tabela: EC Zielona Góra S.A. - Wartość oraz struktura przychodów ze sprzedaży produktów w 2020 i w 2019 roku

Wzrost przychodów ze sprzedaży ciepła i energii elektrycznej to efekt wyższych cen sprzedaży ciepła i energii elektrycznej przy niższych wolumenach sprzedaży tych produktów.

4. Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe KOGENERACJA S.A.

Tabela: KOGENERACJA S.A. - Podstawowe dane finansowe i wskaźniki za lata 2011-2020

Metodologia liczenia wskaźników została zaprezentowana w punkcie V 8 niniejszego sprawozdania.

5. Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe Grupy Kapitałowej

Tabela: Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. - Podstawowe dane finansowe i wskaźniki za lata 2011-2020

Metodologia liczenia wskaźników została zaprezentowana w punkcie V 8 niniejszego sprawozdania.

a. Elementy całkowitych dochodów

W 2020 roku Grupa Kapitałowa odnotowała całkowite dochody w wysokości 126 675 tys. zł i były one wyższe o 41 532 tys. zł w porównaniu do 2019 roku (83 143 tys. zł).

Tabela: Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe Grupy Kapitałowej w 2020 i 2019 roku

b. Wpływ wyników Spółek Grupy Kapitałowej na skonsolidowany wynik finansowy w latach 2020 i 2019

Całkowite dochody ogółem KOGENERACJA S.A.

W 2020 roku Jednostka Dominująca osiągnęła ujemne całkowite dochody w wysokości 611 tys. zł, niższe o 26 381 tys. zł w stosunku do 2019 roku (dodatnie całkowite dochody w wysokości 25 770 tys. zł w 2019 r.).

Tabela: Podstawowe dane finansowe Spółki w 2020 i 2019 roku

Przychody KOGENERACJA S.A.

Tabela: Przychody Spółki w 2020 i 2019 roku

W 2020 roku Spółka osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 723 539 tys. zł, wyższe o 66 739 tys. zł, tj. o 10% w porównaniu do 2019 roku.

Wyższe przychody ze sprzedaży produktów osiągnięte w 2020 roku to efekt netto głównie:

• wyższych przychodów z tytułu sprzedaży energii cieplnej o 45 150 tys. zł, tj. o 12%, jako efekt wyższego wolumenu sprzedaży o 2% przy wyższych o 10% cenach wynikających z taryfy dla ciepła,
• niższych przychodów z tytułu sprzedaży energii elektrycznej o 20 817 tys. zł, tj. o 9%. Spadek wolumenu sprzedaży energii elektrycznej wyniósł 2% przy średniej cenie energii elektrycznej wyższej o ok. 10% w porównaniu do 2019 roku, z czego wolumen produkcji własnej spadł o 13% w porównaniu do 2019 r.,
• niższych przychodów z certyfikatów o 525 tys. zł. W 2020 roku Spółka uzyskała przychody z certyfikatów w wysokości 3 941 tys. zł, w tym: certyfikaty zielone (3 868 tys. zł) i białe (73 tys. zł). W 2019 roku Spółka uzyskała przychody z certyfikatów w wysokości 4 466 tys. zł, w tym: certyfikaty zielone (3 570 tys. zł), certyfikaty czerwone (582 tys. zł), żółte i białe (314 tys. zł),
  
  

• wyższych przychodów z tytułu wsparcia wysokosprawnej kogeneracji o 1 131 tys. zł, przychody otrzymano po raz pierwszy w 2020 r. na podstawie ustawy o promowaniu energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji zastępującej dotychczas istniejący mechanizm certyfikatów żółtych i czerwonych,
• niższych pozostałych przychodów ze sprzedaży o 400 tys. zł.

Produkcja energii „zielonej” otrzymywanej w wyniku współspalania biomasy w 2020 roku wzrosła o 23% (w 2020 r. 30 GWh, w 2019 r. 25,6 GWh). Ceny sprzedaży certyfikatów zielonych w 2020 roku w porównaniu do 2019 roku były niższe o ok. 6%. Średnia cena sprzedaży certyfikatów zielonych w 2020 r. wyniosła 124,98 zł/MWh, średnia cena sprzedaży certyfikatów zielonych w 2019 r. wyniosła 132,62 zł/MWh.

W 2019 r. Spółka odnotowała przychody ze sprzedaży ostatnich certyfikatów czerwonych wyprodukowanych w 2018 r. w wysokości 582 tys. zł. Dotychczasowy system wsparcia energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji oparty na świadectwach pochodzenia energii elektrycznej z kogeneracji wygasł z końcem 2018 roku. W 2020 r. Spółka odnotowała przychody w wysokości 1 131 tys. zł z tytułu wsparcia wysokosprawnej kogeneracji gazowej.

Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów wzrosły o 42 200 tys. zł z powodu wyższego wolumenu odsprzedaży zakupionej energii elektrycznej o 28 246 tys. zł oraz z tytułu przychodów ze sprzedaży uprawnień do emisji CO₂ w kwocie 14 587 tys. zł.

Koszty stałe i koszty zmienne KOGENERACJA S.A.

W 2020 roku koszty zmienne wytworzenia sprzedanych produktów ukształtowały się na poziomie wyższym o ok. 26% w relacji do 2019 roku, tj. o 84 985 tys. zł.

Wyższe koszty zmienne to efekt wzrostu kosztów zakupu niedoboru uprawnień CO₂ o 73 599 tys. zł i kosztów paliwowych o 2 221 tys. zł (1%) oraz pozostałych kosztów zmiennych o 9 165 tys. zł.

Wzrost kosztów z tytułu niedoboru i zakupu CO₂ o 73 599 tys. zł (104%) był efektem dwóch czynników: wyższej ceny zakupu brakujących uprawnień oraz wyższego niedoboru uprawnień, jako efekt niższego limitu przyznanych darmowych uprawnień.

Niedobór uprawnień liczony jako różnica pomiędzy rzeczywistą emisją a przyznanym limitem darmowych uprawnień do emisji w 2020 r. wyniósł 1 309 996 Mg i był wyższy o ok. 12% aniżeli w 2019 r. (1 174 828 Mg). Średnia cena zakupu uprawnień była wyższa o 82% aniżeli w 2019 r.

Limit darmowych uprawnień CO₂ przyznawanych jednostkom wytwórczym wyniósł 159 365 Mg w 2020 r. (374 649 Mg w 2019 r.). Emisja CO₂ w 2020 roku była niższa aniżeli w 2019 r. Darmowe uprawnienia CO₂ otrzymane w 2020 r. pokryły 11% emisji, uprawnienia CO₂ otrzymane w 2019 r. pokryły 24% emisji.

Wzrost kosztów paliwowych o 2 221 tys. zł to konsekwencja głównie wyższych kosztów zakupu węgla o 1 242 tys. zł i wyższych kosztów zakupu biomasy o 3 510 tys. zł, wyższych kosztów paliw płynnych i chemikaliów o 4 tys. zł przy niższych kosztach zużycia gazu o 2 527 tys. zł.

Koszty zużycia węgla wzrosły o 1 242 tys. zł głównie ze względu na wyższe ceny węgla przy niższym wolumenie zużycia. Wzrost cen węgla wyniósł ok. 6% (średnia cena spalonego węgla wraz z kosztami dodatkowymi w 2020 roku: 14,62 zł/GJ, w 2019 roku: 13,81 zł/GJ). Wolumen zużytego węgla spadł o ok. 5% i wyniósł odpowiednio 15 744 TJ w 2020 roku i 16 600 TJ w 2019 roku.

Koszty zużycia biomasy wzrosły o 3 510 tys. zł, głównie ze względu na wyższy wolumen produkcji energii „zielonej”. Wolumen spalonej biomasy wyniósł 568 TJ w 2020 roku i 415 TJ w 2019 roku. Jednostkowe ceny biomasy spadły o ok. 9%. Średnia cena spalonej biomasy wyniosła 28,02 zł/GJ w 2020 roku i 30,7 zł/GJ w 2019 roku.

Na wyższe pozostałe koszty zmienne o 9 165 tys. zł (15 478 tys. zł w 2020 r. i 6 313 tys. zł w 2019 r.) wpłynęły:

• wzrost kosztów umorzenia certyfikatów o 4 272 tys. zł (utworzenie rezerwy na umorzenie certyfikatów w 2020 roku oraz koszt umorzenia certyfikatów za 2019 rok),
• wzrost kosztów zakupu energii na potrzeby techniczne o 5 113 tys. zł (remont TG-1 w EC Czechnica),
• spadek kosztów pozostałych usług o 202 tys. zł,
• spadek kosztów ochrony środowiska o 17 tys. zł.
  
  

Tabela: Koszty stałe i zmienne Spółki w 2020 i 2019 roku

Koszty stałe wytworzenia sprzedanych produktów w 2020 roku wzrosły o 22 545 tys. zł w porównaniu do 2019 roku. Na wzrost kosztów stałych miały wpływ głównie wyższe koszty amortyzacji, wyższe koszty usług, wyższe koszty remontów i wyższe koszty pracy.

Wyższe koszty usług obcych to głównie wyższe koszty usług wsparcia.

Na wzrost kosztów pracy o 1 742 tys. zł w 2020 roku miał wpływ przede wszystkim wyższy poziom wynagrodzeń oraz innych świadczeń pracowniczych. Przyczyną wzrostu wynagrodzeń osobowych była zmiana stanu zatrudnienia. Stan zatrudnienia wzrósł o 47 etatów (stan zatrudnienia na dzień 31 grudnia 2020 r. 405 osób, stan zatrudnienia na dzień 31 grudnia 2019 r. 358 osób; przeciętne zatrudnienie w 2020 r. 373 osoby, przeciętne zatrudnienie w 2019 r. 351 osób). Wzrost zatrudnienia w 2020 r. to efekt przeniesienia do Spółki w trybie art. 23¹ Kodeksu Pracy z dniem 1 lipca 2020 r. pracowników zatrudnionych w obszarze utrzymania majątku w lokalnych Oddziałach PGE Energia Ciepła S.A.

Pozostałe koszty stałe wzrosły o 364 tys. zł. Wzrost kosztów amortyzacji urządzeń wytwórczych o kwotę 14 924 tys. zł to wpływ zmiany okresów żywotności środków trwałych (wzrost o 5 306 tys. zł) oraz zakupu nowych środków trwałych (wzrost o 9 618 tys. zł).

Wartość sprzedanych towarów i materiałów wzrosła o 36 080 tys. zł, w tym o 21 712 tys. zł z powodu wyższego wolumenu odsprzedaży zakupionej energii elektrycznej oraz o 15 021 tys. zł z tytułu odsprzedaży wyższego wolumenu uprawnień do emisji CO₂. Spadek wartości towarów i materiałów o 653 tys. zł dotyczył sprzedaży pozostałych materiałów wyłącznie w 2019 r.

Wynik na pozostałej działalności operacyjnej KOGENERACJA S.A.

Dodatni wynik na pozostałej działalności operacyjnej w 2020 roku wyniósł 45 682 tys. zł i był wyższy o 43 767 tys. zł w stosunku do dodatniego wyniku na pozostałej działalności operacyjnej w 2019 roku w wysokości 1 915 tys. zł.

Wyższe pozostałe przychody operacyjne o 47 575 tys. zł związane były ze sprzedażą uprawnień CO₂ z puli niewydanych uprawnień oraz z wyceną nadwyżki zakontraktowanych uprawnień do emisji CO₂ do realizacji w marcu 2020 r. (wzrost o 2 587 tys. zł) oraz ze wzrostem przychodów z tytułu dzierżawy węzłów cieplnych (o 386 tys. zł).

Pozostałe koszty operacyjne były wyższe o 3 808 tys. zł, głównie z tytułu wyższych odpisów aktualizujących wartość zapasów i należności o 2 818 tys. zł oraz w wyniku utworzenia rezerwy dotyczącej kary umownej za zwłokę z tytułu realizacji jednej z umów remontowych w wysokości 1 864 tys. zł. Spadek rezerwy na rekultywację składowisk popiołów o 483 tys. zł (2020 r.: 4 680 tys. zł, 2019 r.: 5 163 tys. zł) wpłynął na zmniejszenie pozostałych kosztów operacyjnych.

Wynik na działalności finansowej KOGENERACJA S.A.

Niższy wynik na działalności finansowej w 2020 roku o kwotę 494 tys. zł to przede wszystkim efekt uzyskania niższych przychodów finansowych. Przychody finansowe spadły o 1 039 tys. zł z powodu niższych przychodów z tytułu odsetek w systemie cash pooling o 1 072 tys. zł.

Koszty finansowe w 2020 r. kształtowały się na poziomie 2 962 tys. zł były niższe w porównaniu do 2019 r. o 545 tys. zł (3 507 tys. zł w 2019 r.) z tytułu niższych odsetek od pozostałych zobowiązań.

Wynik finansowy netto KOGENERACJA S.A.

Spółka w 2020 roku osiągnęła ujemny wynik finansowy netto w kwocie 436 tys. zł, natomiast w 2019 roku wynik ten był dodatni i ukształtował się na poziomie 26 454 tys. zł. Niższy wynik netto z całokształtu działalności o 26 890 tys. zł to efekt głównie:

• niższego wyniku na sprzedaży o 72 052 tys. zł aniżeli w 2019 r.,
• wyższego wyniku na pozostałej działalności operacyjnej o 43 767 tys. zł.

Spadek wyniku na sprzedaży o 72 052 tys. zł to skutek:

• wzrostu kosztu własnego sprzedaży o 138 791 tys. zł, głównie z powodu wyższych kosztów zakupu uprawnień do emisji CO₂ o 73 599 tys. zł, wyższych kosztów paliwowych i pozostałych zmiennych o 11 386 tys. zł oraz wyższych kosztów stałych o 22 545 tys. zł,
• częściowej kompensaty negatywnych czynników przez wyższe przychody ze sprzedaży o 10%, głównie z tytułu wyższych cen sprzedaży ciepła.

Wyższe przychody z pozostałej działalności operacyjnej o 43 767 tys. zł dotyczyły sprzedaży uprawnień do emisji CO₂ z puli niewydanych uprawnień za poprzednie lata okresu rozliczeniowego, co jednak tylko w części zniwelowało negatywny efekt wzrostu cen uprawnień do emisji CO₂ o 82% w 2020 r.

Podstawowe wskaźniki ROA, ROE, ROCE KOGENERACJA S.A.

Tabela: Podstawowe wskaźniki Spółki w 2020 i 2019 roku

Wynik finansowy netto EC Zielona Góra S.A.

W 2020 roku spółka osiągnęła dodatni wynik finansowy netto w wysokości 126 509 tys. zł i był on wyższy o 70 550 tys. zł w porównaniu do 2019 roku. Wynik finansowy netto w 2019 r. osiągnął poziom 55 959 tys. zł.

W 2020 roku zastosowano w modelu KDT zaktualizowane ścieżki prognoz cen energii elektrycznej, zmiany wskaźników makroekonomicznych dokonano kolejnej aktualizacji ścieżek cenowych energii elektrycznej oraz wskaźników makroekonomicznych. Uwzględniono dodatkowo remont generalny turbiny gazowej, w wyniku którego planowane jest zwiększenie sprawności wytwarzania energii elektrycznej. Na koniec 2020 r. saldo programu wyniosło 51 460 tys. zł i jest o 25 890 tys. zł wyższe niż na koniec 2019 roku. Zmiana szacunku została rozpoznana w wynikach spółki w bieżącym okresie sprawozdawczym w wysokości 29 824 tys. zł. W 2019 roku oszacowana zmiana salda programu była ujemna i wyniosła 7 237 tys. zł.

Szczegółowe informacje dotyczące rekompensat z tytułu KDT przedstawiono w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2020 r., III Noty objaśniające, punkt 2 Rekompensaty na pokrycie kosztów osieroconych w spółce zależnej EC Zielona Góra S.A.

Tabela: Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe EC Zielona Góra w 2020 i 2019 roku

Dane finansowe spółki zależnej na podstawie jednostkowego sprawozdania finansowego sporządzonego zgodnie z ustawą o rachunkowości, dostosowane do zasad Grupy.

Przychody EC Zielona Góra S.A.

Tabela: Przychody EC Zielona Góra S.A. w 2020 i 2019 roku

W 2020 r. EC Zielona Góra S.A. osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 459 901 tys. zł i były one wyższe o 24 212 tys. zł (tj. o 6%) od przychodów ze sprzedaży osiągniętych w 2019 r.

Wyższe przychody ze sprzedaży produktów o 29 750 tys. zł to efekt głównie:

• wyższych przychodów z tytułu sprzedaży energii elektrycznej o 24 140 tys. zł, głównie w wyniku wyższej średniej ceny sprzedaży energii elektrycznej o 9%, przy jednocześnie niższej ilości sprzedaży o 1%,
• wyższych przychodów z tytułu sprzedaży ciepła o 5 287 tys. zł, głównie w wyniku wyższej o 7% jednoskładnikowej średniej ceny sprzedaży ciepła wynikającej z zatwierdzonej przez URE nowej taryfy cen dla ciepła obowiązującej od sierpnia 2020 r., przy jednocześnie niższym wolumenie sprzedaży o 1%,
• wyższych pozostałych przychodów ze sprzedaży o 274 tys. zł.

Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów wyniosły 31 805 tys. zł i były niższe od osiągniętych w 2019 r. o 5 538 tys. zł, co związane było z niższym wolumenem zakupionej energii elektrycznej w 2020 r. celem dalszej odsprzedaży (wykonanie kontraktacji) przy wyższych przychodach z odsprzedaży uprawnień do emisji CO₂.

Przychody z tytułu rekompensat KDT ukształtowały się na poziomie 29 824 tys. zł i były wyższe o 37 061 tys. zł w porównaniu z kosztami oszacowanymi w 2019 r. w wysokości 7 237 tys. zł. Wysokość przychodów, kosztów oraz rozrachunków rozpoznawanych w danym roku z tytułu rekompensat KDT jest szacunkiem, który jest ustalany w oparciu przepisy ustawy o KDT, tj. spodziewane kwoty korekt rocznych i korekty końcowej, których wysokość jest określana w decyzjach Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki.

Kluczowymi czynnikami modelu kalkulacji, które mają wpływ na rozpoznawane w sprawozdaniu finansowym przychody, koszty i rozrachunki są ceny sprzedaży energii elektrycznej, koszty zmienne wytworzenia energii oraz stopa procentowa wykorzystywana do dyskonta długoterminowego zobowiązania. W 2020 roku dodatkowy wpływ na wysokość szacunków miało ujęcie darmowych uprawnień do emisji CO₂ w programie KDT nierozpoznawanych jako przychód.

Koszty stałe i koszty zmienne EC Zielona Góra S.A.

W 2020 roku koszty zmienne wytworzenia sprzedanych produktów wyniosły 264 599 tys. zł i były wyższe o 28 107 tys. zł w porównaniu do kosztów zmiennych w 2019 r. Wzrost kosztów zmiennych nastąpił głównie w obszarze kosztów zakupu uprawnień do emisji CO₂ oraz pozostałych kosztów zmiennych.

Tabela: Koszty stałe i zmienne EC Zielona Góra S.A. w 2020 i 2019 roku

Wzrost kosztów zmiennych o 28 107 tys. zł dotyczył między innymi:

• wzrostu kosztu zakupu uprawnień do emisji CO₂ o 25 471 tys. zł, z powodu wyższej średniej ceny uprawnień (o 70%), przy jednocześnie niższej emisji w efekcie niższej produkcji energii elektrycznej i ciepła. Przydział darmowych uprawnień CO₂ przyznanych EC Zielona Góra S.A. był niższy o 18% w porównaniu z 2019 rokiem;
• wzrostu pozostałych kosztów zmiennych o 3 213 tys. zł – głównie z tytułu wyższych kosztów zakupu energii elektrycznej zużywanej na produkcję i dystrybucję oraz wody i ścieków technologicznych.

Spadek kosztów zmiennych nastąpił w obszarze kosztów paliwowych (o 577 tys. zł), ze względu na niższy wolumen zużycia gazu w efekcie niższej produkcji energii elektrycznej i ciepła, przy jednocześnie wyższej średniej cenie zużycia gazu o 1,5%.

W 2020 r. koszty stałe wyniosły 103 965 tys. zł i były wyższe o 6 878 tys. zł w stosunku do 2019 r. w wyniku:

• wyższych kosztów amortyzacji o 1 307 tys. zł w wyniku oddania do użytkowania nowych środków trwałych,
• wyższych kosztów pracy o 196 tys. zł, w efekcie wzrostu zatrudnienia, wzrostu składki na pracowniczy program emerytalny (zniesienie limitu maksymalnej składki), innego poziomu zawiązywanych rezerw (m.in. na premie i urlopy),
• wyższych kosztów remontów o 2 018 tys. zł z powodu odmiennego harmonogramu przeprowadzanych prac na urządzeniach produkcyjnych oraz sieciach cieplnych,
  
  

• wyższych kosztów usług o 3 511 tys. zł, głównie wyższych kosztów umowy o zarządzanie handlowe zdolnościami wytwórczymi oraz umów wsparcia z PGE Energia Ciepła oraz PGE Systemy,
• niższych pozostałych kosztów stałych o 154 tys. zł.

Wartość sprzedanych materiałów i towarów w 2020 r. była niższa o 8 092 tys. zł w stosunku do 2019 r. w wyniku niższego zakupu energii na rynku na pokrycie kontraktacji podczas planowanych postojów BGP, przy jednocześnie niższej cenie.

Wynik na pozostałej działalności operacyjnej - EC Zielona Góra S.A.

W 2020 r. wynik na pozostałej działalności operacyjnej kształtował się na poziomie 62 074 tys. zł i był wyższy od wyniku osiągniętego w 2019 r. o 53 777 tys. zł. W 2020 r. wpływ na wynik na pozostałej działalności operacyjnej miały wyższe o 59 429 tys. zł przychody ze sprzedaży dodatkowych uprawnień CO₂ z puli niewydanych z okresów poprzednich oraz wyceny uprawnień CO₂ przeznaczonych do sprzedaży, wyższe przychody z dotacji o 124 tys. zł oraz wyższe o 482 tys. zł przychody ze sprzedaży złomu. Pozostałe koszty operacyjne to głównie koszt w wysokości 1 681 tys. zł dotyczący likwidacji środków trwałych związanych z zamkniętym blokiem węglowym oraz spisanie zaniechanej inwestycji w wysokości 482 tys. zł.

Wynik na działalności finansowej - EC Zielona Góra S.A.

W 2020 r. wynik na działalności finansowej EC Zielona Góra S.A. był dodatni i wyniósł 854 tys. zł i był niższy od wyniku osiągniętego w 2019 r. o 1 347 tys. zł. W 2020 roku spółka osiągnęła niższe przychody finansowe o 5 725 tys. zł, w tym: odsetki otrzymane z tytułu cash pooling niższe o 1 305 tys. zł, niższe przychody z tytułu odsetek o 242 tys. zł. Koszty finansowe były niższe o 96 tys. zł, głównie ze względu na niższe koszty dyskonta z tytułu kosztów osieroconych.

Wynik finansowy netto EC Zielona Góra S.A.

Spółka w 2020 roku osiągnęła dodatni wynik finansowy netto w kwocie 126 509 tys. zł, natomiast w 2019 roku wynik ten ukształtował się na poziomie 55 959 tys. zł. Wyższy wynik netto o 70 550 tys. zł to głównie efekt:

• wzrostu zysku brutto na sprzedaży z KDT o 38 861 tys. zł (w tym wzrost przychodów z KDT o 37 061 tys. zł) z tytułu wyższych przychodów ze sprzedaży ciepła i energii elektrycznej przy wyższych kosztach zakupu CO₂ o 25 471 tys. zł,
• wzrostu wyniku na pozostałej działalności operacyjnej o 53 777 tys. zł z tytułu transakcji jednorazowej dodatkowych uprawnień CO₂ z puli niewydanych z okresów poprzednich.

Podstawowe wskaźniki ROA, ROE, ROCE EC Zielona Góra S.A.

Tabela: Podstawowe wskaźniki EC Zielona Góra S.A. w 2020 i 2019 roku

6. Otoczenie rynkowe i regulacyjne

a. Sytuacja makroekonomiczna

KOGENERACJA S.A. i EC Zielona Góra S.A. są spółkami działającymi na rynku polskim. Tym samym tempo rozwoju gospodarczego, jak i kondycja polskiej gospodarki wpływają istotnie na osiągane przez Grupę wyniki.

b. Otoczenie regulacyjne

KOGENERACJA S.A. spełnia wymogi prawa określone w art. 32 i art. 47 Prawa Energetycznego, posiada stosowne koncesje Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki (URE) na prowadzoną działalność gospodarczą w zakresie wytwarzania energii elektrycznej i ciepła oraz przesyłu i dystrybucji ciepła, a w rozliczeniach z odbiorcami energii stosuje ceny, których wysokość ustalona została w taryfach.

W dniu 15 października 2020 r. została wydana decyzja, znak: OWR.4211.20.2020.1276.VIII.AM, zatwierdzająca taryfę dla energii elektrycznej w zakresie dystrybucji energii elektrycznej. Nowe stawki opłat zostały wprowadzone w życie z dniem 1 listopada 2020 r. na okres 12 miesięcy.

c. Opis branży i rynki zbytu

RYNEK CIEPŁA

Rynek ciepła w Polsce jest dobrze rozwiniętym sektorem gospodarki. Rynek ciepła jest rynkiem lokalnym, gdyż transport nośników ciepła jest bardzo ograniczony w przeciwieństwie do energii elektrycznej czy gazu ziemnego, które mogą być przesyłane na znaczne odległości. Polska jest w czołówce krajów europejskich, które posiadają znaczący udział zaopatrzenia w ciepło z istniejących systemów ciepłowniczych w zaopatrzeniu w ciepło ogółem.

W mieście Wrocławiu istnieje potencjał stabilnego popytu na ciepło systemowe. Pomimo termomodernizacji budynków oraz budownictwa pasywnego, zapotrzebowanie w długim terminie nie powinno spadać, a nawet ze względu na rozwój budownictwa, będzie wzrastać.

Potencjał utrzymania popytu wynika z:

• dalszego rozwoju gospodarczego Polski a w szczególności dużych miast, w tym Wrocławia,
• konieczności ograniczania tzw. niskiej emisji z indywidualnych źródeł ciepła,
• wzrostu średniej powierzchni mieszkań.

Na zmiany wolumenu sprzedaży ciepła wpływają temperatury zewnętrzne w sezonach grzewczych.

W KOGENERACJI S.A. ciepło sieciowe jest produkowane jednocześnie z energią elektryczną głównie w procesie wysokosprawnej kogeneracji w 3 zakładach: dwie elektrociepłownie we Wrocławiu (EC Wrocław i EC Zawidawie) oraz elektrociepłownia w Siechnicach (EC Czechnica). Spółka pokrywa ok.60% całkowitego zapotrzebowania na ciepło dla miasta Wrocławia.

Tabela: Zakłady produkcyjne KOGENERACJI S.A.

Cena ciepła jest regulowana (taryfy dla ciepła podlegają zatwierdzeniu przez Prezesa URE). Rozwój rynku ciepła to efekt głównie nowych przyłączeń związanych z budową nowych budynków oraz likwidacji kotłowni lokalnych lub indywidualnych pieców w ramach programów ograniczania „niskiej emisji” prowadzonych we współpracy z władzami lokalnymi.

Duży wpływ na przyspieszenie likwidacji indywidualnych palenisk miało przyjęcie tzw. uchwały antysmogowej dla Województwa Dolnośląskiego oraz programy wsparcia dla mieszkańców, którzy zdecydują się na zmianę źródła ciepła w swoich budynkach. Spółka aktywnie wspierała, zwłaszcza wspólnoty mieszkaniowe, które zdecydowały się na przyłączenie swoich budynków do sieci ciepłowniczej.

Wykres: Odbiorcy podłączeni do systemu ciepłowniczego

ZAPOTRZEBOWANIE NA CIEPŁO

W perspektywie długoterminowej prognozowany jest wzrost zapotrzebowania na ciepło z powodu rozwoju budownictwa, w szczególności budownictwa mieszkaniowego i w wyniku przyłączania do sieci istniejących budynków, ogrzewanych piecami. Ograniczanie lokalnej emisji wspierane jest poprzez przepisy ochrony środowiska. Równolegle podniesienie efektywności energetycznej, ograniczanie strat w istniejących budynkach i instalacjach ograniczy dynamikę wzrostu zapotrzebowania na ciepło do umiarkowanego poziomu. Efektywność energetyczna powoduje zmniejszenie zużycia ciepła na rynku pierwotnym i wtórnym, ale z drugiej strony jest także okazją do rozwoju scentralizowanej sieci ciepłowniczej, do której ciepło jest dostarczane przez elektrociepłownie z procesu wysokosprawnej kogeneracji.

WSPARCIE WYSOKOSPRAWNEJ KOGENERACJI

Do końca 2018 r. w Polsce funkcjonowały 3 programy certyfikatów wspierających rozwój kogeneracji (w zależności od rodzaju zużywanego paliwa). W dniu 10 stycznia 2019 r. w Dzienniku Ustaw opublikowana została Ustawa o promowaniu energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji z dnia 14 grudnia 2019 r., która wprowadziła nowe systemy wsparcia dla jednostek kogeneracji, zastępując dotychczas funkcjonujący mechanizm oparty na świadectwach pochodzenia.

Ustawa weszła w życie z dniem 25 stycznia 2019 r. i w swoim założeniu ma ograniczyć niekorzystne zjawiska środowiskowe przy jednoczesnym zapewnieniu bezpieczeństwa dostaw ciepła i energii elektrycznej, a także ma poprawić efektywność wykorzystania nośników energii poprzez rozwój wysokosprawnej kogeneracji.

Powyższe cele mają zostać osiągnięte dzięki wsparciu w postaci premii dopłacanych wytwórcom do ceny energii elektrycznej (premie gwarantowane i premie kogeneracyjne). Od 2020 r. jednostka wytwórcza EC Zawidawie zasilana paliwem gazowym jest uczestnikiem systemu wsparcia produkcji w wysokosprawnej kogeneracji. Spółka uzyskała przychody z powyższego tytułu w 2020 r. w wysokości 1 131 tys. zł.

RYNEK ENERGII ELEKTRYCZNEJ

Roczne zużycie energii elektrycznej w Polsce w 2020 spadło o 2,3% i wynosiło 165,53 TWh. W 2019 roku również spadło o 0,9% i wyniosło 169,4 TWh (w 2018 roku: 170,9 TWh, w 2017 roku: 168,1 TWh).

Produkcja energii elektrycznej w Polsce jest głównie oparta na węglu kamiennym i brunatnym, co czyni krajową elektroenergetykę podatną na zmiany cen uprawnień do emisji CO₂ i cen węgla. Rok 2020 charakteryzował się dużą dynamiką zmienności cen hurtowych uprawnień do emisji CO₂, których cena oscylowała od rozpoczęcia notowań w 2020 r. od 24,24 euro za tonę CO₂ do ponad 33 euro za tonę CO₂ w grudniu 2020 r. (w 2019 r. cena oscylowała od 18,71 euro za tonę CO₂ do 29,77 euro za tonę CO₂).

W wyniku pandemii COVID-19 od marca 2020 r. nastąpiło obniżenie zapotrzebowania na energię elektryczną. Zamykanie sektorów gospodarki odbiło się wówczas mocno na giełdach - spadały notowania większości spółek, podstawowych surowców, a także praw do emisji CO₂. W marcu notowania uprawnień do emisji CO₂ wyniosły 14,34 euro za tonę CO₂.

RYNEK MOCY

Rynek mocy został wprowadzony w Polsce ustawą z dnia 8 grudnia 2017 r. Według założeń ustawy moc jest towarem, który można kupować i sprzedawać. Jednostki wytwórcze będą otrzymywać pieniądze za gotowość do dostarczania mocy elektrycznej do systemu we­dług stawek ustalanych w trakcie aukcji. W dniu 27 lipca 2018 roku została zawarta wewnątrzgrupowa Umowa o Zarządzanie Rynkiem Mocy przez Spółki Grupy Kapitałowej PGE, w tym KOGENERACJA S.A. i EC Zielona Góra S.A. Na jej podstawie wszystkie działania związane z rynkiem mocy są zintegrowane i zarządzane centralnie przez PGE S.A. Spółki będą osiągały dodatkowe przychody w zamian za zobowiązanie do dostarczenia mocy do systemu, które pomogą wesprzeć realizację strategii biznesowej Grupy i przeprowadzić programy inwestycyjne.

Tabele: Urządzenia zgłoszone do aukcji rynku mocy w KOGENERACJI S.A.

W listopadzie i grudniu 2018 r. odbyły się trzy aukcje rynku mocy na lata dostaw 2021, 2022, 2023. W grudniu 2019 r. odbyła się aukcja rynku mocy na dostawy od 2024 roku. W grudniu 2020 r. odbyła się aukcja rynku mocy na dostawy od 2025 roku. Zakontraktowany obowiązek mocowy wynikający z aukcji rynku mocy na rok 2025 dotyczy wyłącznie spółki zależnej EC Zielona Góra S.A. Wyniki wstępnych aukcji głównych rynku mocy został opublikowany w Raportach bieżących PGE S.A.: 33,35, 38-42/2018, 36-37/2019, 35/2020 na stronie https://www.gkpge.pl/Relacje-Inwestorskie/Raporty-biezace.

PRODUCENT ENERGII ELEKTRYCZNEJ

KOGENERACJA S.A. jest największym producentem energii elektrycznej we Wrocławiu. Elektrociepłownia Wrocław posiada koncesję na wytwarzanie energii elektrycznej o mocy 263 MWe. Elektrociepłownia Czechnica posiada koncesję na wytwarzanie energii elektrycznej o mocy 100 MWe.

Energia elektryczna powstająca w KOGENERACJI S.A. wytwarzana jest jednocześnie z ciepłem sieciowym w procesie wysokosprawnej kogeneracji. Jej część produkowana jest z wykorzystaniem odnawialnych źródeł energii (OZE). Biomasa spalana jest w dedykowanych instalacjach zastępując węgiel i obniżając w ten sposób emisję CO₂.

Wykres: Odbiorcy energii elektrycznej

7. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej

Tabela: Struktura procentowa aktywów i pasywów Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. w latach 2017-2020

a. Struktura aktywów Grupy Kapitałowej

Wzrost sumy bilansowej w 2020 roku o 267 708 tys. zł to efekt głównie wzrostu poziomu aktywów obrotowych o 248 240 tys. zł. Poziom aktywów trwałych wzrósł o 19 468 tys. zł, głównie ze względu na wzrost Pozostałych aktywów długoterminowych. W grupie aktywów obrotowych nastąpił wzrost Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych o 205 137 tys. zł, w tym Należności z tytułu umowy cash pooling wzrosły o 181 666 tys. zł oraz Należności z tytułu dostaw i usług o 30 240 tys. zł.

Tabela: Sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. w 2020 i 2019 roku – struktura aktywów

b. Struktura pasywów Grupy Kapitałowej

W strukturze pasywów wzrosły zobowiązania krótkoterminowe o 185 873 tys. zł, w tym z tytułu rezerw na zakup uprawnień do emisji CO₂ zobowiązania wzrosły o 99 731 tys. zł a zobowiązania z tytułu dostaw, usług i pozostałych wzrosły o 67 426 tys. zł. W strukturze zobowiązań długoterminowych odnotowano spadek przede wszystkim pozostałych zobowiązań długoterminowych oraz zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego.

Tabela: Sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. w 2020 i 2019 roku – struktura pasywów

8. Istotne pozycje pozabilansowe

Pozycje pozabilansowe (warunkowe) przedstawiono w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. na dzień i za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2020 r., III Noty objaśniające, punkt 38 Roszczenia i zobowiązania warunkowe i w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym KOGENERACJI S.A. na dzień i za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2020 r., III Noty objaśniające, punkt 35 Roszczenia i zobowiązania warunkowe oraz w pkt II.14 niniejszego sprawozdania.

9. Umowy znaczące dla działalności Grupy zawarte w 2020 roku

W 2020 roku nie były zawierane umowy znaczące dla działalności Grupy ani Spółki.

10. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne

W 2020 roku Grupa Kapitałowa nie inwestowała w papiery wartościowe, udziały spółek nie będących jednostkami zależnymi, wartości niematerialne ani też w nieruchomości.

11. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Najistotniejsze transakcje z podmiotami powiązanymi przeprowadzone w 2020 roku przedstawiono w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. na dzień i za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2020 r., III Noty objaśniające, punkt 40 Transakcje z podmiotami powiązanymi i w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym KOGENERACJI S.A. na dzień i za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2020 r., III Noty objaśniające, punkt 37 Transakcje z podmiotami powiązanymi.

Transakcje pomiędzy spółkami Grupy są zawierane i realizowane na ogólnych warunkach rynkowych.

12. Zaciągnięte i wypowiedziane umowy kredytów i pożyczki

Cash pooling – PKO S.A. i PKO BP S.A.

W 2018 r. spółki Grupy zostały włączone do systemu cash poolingu Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. na mocy aneksów do funkcjonujących umów zawartych przez PGE S.A i pozostałych uczestników systemu. Powyższe umowy z Pekao S.A. oraz PKO BP S.A. wygasły w dniu 19 grudnia 2019 roku.

Kontynuacja usługi cash poolingu nastąpiła przez zawarcie nowych umów w ramach Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.:

• Umowy systemu zarządzania środkami pieniężnymi w grupie rachunków zawieranej pomiędzy Bankiem Polska Kasa Opieki S.A., PGE S.A. pełniącym funkcję Koordynującego oraz innymi spółkami GK PGE,
• Umowy o świadczenie usługi cash pooling rzeczywisty zawieranej pomiędzy Powszechną Kasą Oszczędności Bankiem Polskim S.A., PGE S.A. pełniącym funkcję Koordynującego oraz innymi spółkami GK PGE.

Umowy zostały zawarte na okres 4 lat z bankiem PKO BP S.A. i na okres 5 lat z bankiem Pekao S.A.

KOGENERACJA S.A. pozyskała zgody korporacyjne na możliwość zwiększenia limitu zadłużenia z 20 000 tys. zł do 100 000 tys. zł w układzie narastającym. Aktualnie przyznany limit wynosi 20 000 tys. zł.

W spółce zależnej EC Zielona Góra S.A. limit zadłużenia wobec PGE S.A. w ramach świadczonych usług zarządzania płynnością pozostał na niezmienionym poziomie i nadal wynosi 0 zł ze względu na brak potrzeby zadłużania się w układzie narastającym.

Systemy cash poolingu funkcjonują bez konieczności wzajemnego poręczania przez uczestników.

Zadłużenie Spółki i Grupy z tego tytułu na dzień 31 grudnia 2020 r. i 31 grudnia 2019 r. wynosiło 0 zł.

13. Udzielone pożyczki

a. Pożyczki udzielone w 2020 roku

W 2020 r. Jednostka Dominująca nie udzieliła pożyczek spółkom zależnym.

b. Pożyczki udzielone Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki

W 2020 r. w ramach Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych nie udzielano pożyczek jednostkom powiązanym: Członkom Zarządu ani Rady Nadzorczej.

14. Udzielone i otrzymane poręczenia i gwarancje

a. Gwarancje i poręczenia udzielone

Wykaz wszystkich poręczeń i gwarancji udzielonych spółkom przedstawiono i opisano w Jednostkowym sprawozdaniu finansowym KOGENERACJI S.A. na dzień i za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2020 r., III Noty objaśniające, punkt 35 Roszczenia i zobowiązania warunkowe. 

b. Gwarancje i poręczenia otrzymane

W 2020 roku Jednostka Dominująca nie otrzymała poręczenia kredytu, nie udzielono jej też gwarancji, których łączna wartość stanowi ponad 10% kapitałów własnych KOGENERACJI S.A.

15. Informacje o postępowaniach sądowych

W 2020 roku nie były prowadzone przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej względem Jednostki Dominującej ani jej podmiotów zależnych istotne postępowania dotyczące zobowiązań albo wierzytelności.

16. Emisja papierów wartościowych

Na dzień 31 grudnia 2020 roku Spółka nie posiadała wyemitowanych papierów wartościowych. Jednostka Dominująca nie aktywowała też programu emisji obligacji.

17. Wyniki finansowe wykazane w raporcie a publikowane prognozy wyników

Prognozy wyników Spółki ani Grupy Kapitałowej na 2020 rok nie były publikowane. W dniu 3 marca 2021 roku Spółka opublikowała szacunek wybranych skonsolidowanych wyników finansowych i operacyjnych za 2020 rok (Raport bieżący 3/2021).

18. Ocena zarządzania zasobami finansowymi

a. Elementy skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych

Tabela: Przepływy pieniężne Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. w 2020 i 2019 roku

W 2020 roku nastąpił spadek przepływów z działalności operacyjnej o 34 887 tys. zł w porównaniu do 2019 roku. Spadek przepływów operacyjnych to efekt ujemnej różnicy na korektach o 89 001 tys. zł oraz niższego podatku zapłaconego o 2 142 tys. zł przy wyższym wyniku finansowym brutto o 51 318 tys. zł.

W 2020 roku przepływy z działalności inwestycyjnej były ujemne, tak jak w roku 2019, jednak na poziomie niższym o 2 713 tys. zł. Spadek był efektem niższych wydatków na nabycie środków trwałych o 580 tys. zł, głównie w Jednostce Dominującej oraz wyższych wpływów o 2 133 tys. zł ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz aktywów finansowych.

Przepływy z działalność finansowej były dodatnie w 2020 r. i wyniosły 5 543 tys. zł. W 2019 r. przepływy z działalności finansowej były ujemne i wyniosły 27 261 tys. zł. Różnica 32 804 tys. zł była efektem zakończenia spłaty kredytu inwestycyjnego w 2019 roku przez Jednostkę Dominującą oraz wyższych wpływów finansowych o 7 590 tys. zł z tytułu otrzymanych dotacji.

Przepływy pieniężne netto razem wykazały wartość ujemną w 2020 roku w kwocie 2 111 tys. zł. W 2019 roku kwota ta była również ujemna i wynosiła 2 741 tys. zł.

b. Wskaźniki płynności Grupy Kapitałowej

Tabela: Wskaźniki płynności Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. w 2020 i 2019 roku

III. INWESTYCJE I ROZWÓJ W GRUPIE

1. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

a. Informacje ogólne dotyczące najważniejszych inwestycji w Grupie w 2020 roku

Inwestycje rzeczowe w Grupie ukierunkowane są na rozwój, z uwzględnieniem działań proekologicznych oraz na modernizację i odtworzenie środków trwałych. Inwestycje zewnętrzne mają z kolei na celu zdobywanie nowych rynków energii, umacnianie posiadanej pozycji rynkowej i powiększanie zdolności produkcyjnych.

Wydatki inwestycyjne Grupy na nabycie wartości niematerialnych i rzeczowych aktywów trwałych wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych wyniosły w 2020 roku 165 049 tys. zł (165 629 tys. zł w 2019 roku). Środki pieniężne na ten cel są zabezpieczone przez: środki własne posiadane przez spółki, system wzajemnego finansowania cash pooling, dotacje z Narodowego Funduszu Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej w Warszawie.

Tabela: Wartość nakładów inwestycyjnych w 2020 i 2019 roku (tabele ruchu)

Inwestycje wewnętrzne

Przedsięwzięcia z obszaru inwestycji wewnętrznych ukierunkowane są na rozwój, z uwzględnieniem ekologicznych rozwiązań oraz na modernizację i odtworzenie środków trwałych. Mają na celu sukcesywne odtwarzanie zdekapitalizowanych składników majątku produkcyjnego, połączone z ich modernizacją oraz wzrost sprawności, dyspozycyjności i obniżenie awaryjności układów produkcyjnych a także poprawę bezpieczeństwa pracy.

Do najważniejszych zadań zrealizowanych w 2020 roku należy zaliczyć:

§  remont kapitalizowany turbiny TG2 w EC Czechnica,

§  modernizacja generatora G-2 w EC Wrocław,

§  modernizacja instalacji IMOS – dostawa i montaż półki sitowej celem dotrzymania wymaganej emisji w EC Wrocław,

§  przygotowanie projektu budowy elektrociepłowni Nowa EC Czechnica,

§  remont kapitalizowany kotła K-2 w EC Wrocław,

§  modernizacja elektrofiltrów celem dotrzymania wymaganego poziomu emisji w EC Wrocław,

§  modernizacja wybranych obiektów pozablokowych w EC Wrocław,

§  modernizacja wybranej infrastruktury budowlanej EC Wrocław.

Zadania inwestycyjne przeprowadzane w 2020 roku były finansowane ze środków własnych Spółki.

Szczegółowy opis dotacji przedstawiono w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. na dzień i za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2020 r., III Noty objaśniające, punkt 25 Rozliczenia międzyokresowe przychodów i dotacje rządowe.

b. Inwestycje wewnętrzne planowane w Grupie na rok 2021

Do najważniejszych zadań zaplanowanych na 2021 rok należy zaliczyć:

§  budowa elektrociepłowni Nowa EC Czechnica,

§  modernizacja elektrofiltrów (BREF) – kontynuacja zadania z 2020 r.,

§  remont kapitalizowany generatora G-3 w EC Wrocław,

§  modernizacja wybranych obiektów pozablokowych w EC Wrocław,

§  modernizacja wybranej infrastruktury budowlanej EC Wrocław,

§  modernizacja instalacji IMOS (BREF).

Zadania inwestycyjne przeprowadzane w 2021 roku będą finansowane głównie ze środków własnych Spółki.

c. Inwestycje zewnętrzne

NOWE PRZYŁĄCZENIA

Zarówno KOGENERACJA S.A. jak i EC Zielona Góra S.A. realizują inwestycje zewnętrzne w zakresie nowych przyłączeń do miejskiej sieci ciepłowniczej odpowiednio we Wrocławiu, Siechnicach, gminie Św. Katarzyna i w Zielonej Górze, które mają na celu powiększenie rynku ciepła i wynikają z celów strategicznych Spółek.

W roku 2020 przyłączono do sieci ciepłowniczej odbiorców o łącznej mocy 19,9 MW_t (w 2019 r. 26,4 MW_t):

§  6,76 MW_t: na terenie Wrocławia 14 węzłów o mocy 4,72 MW_t, poprzez budowę własnych węzłów u odbiorców ze środków własnych Spółki i węzłów sfinansowanych przez odbiorców; w tym na rynku pierwotnym 4,21 MW_t i na rynku wtórnym 0,51 MW_t. Jednocześnie w Siechnicach i Świętej Katarzynie wybudowano i przyłączono do własnej sieci ciepłowniczej 12 węzłów o łącznej mocy 2,18 MW_t.

§  13,2 MW_t na terenie Zielonej Góry - 46 obiektów i 32 moduły przygotowania ciepłej wody użytkowej.

Zadania inwestycyjne przeprowadzane w 2021 roku będą finansowane ze środków własnych Spółki oraz ze środków zewnętrznych, tj. dotacje z NFOŚiGW w ramach Zintegrowanych Inwestycji Terytorialnych.

ELEKTROMOBILNOŚĆ

W ramach współpracy z Miastem Zielona Góra i Miejskim Zakładem Komunikacji spółka zależna uczestniczyła w projekcie Zintegrowany system niskoemisyjnego transportu publicznego w Zielonej Górze. Rozwój elektromobilności na terenie miasta Zielona Góra stworzył możliwość uruchomienia nowej linii biznesowej dla Spółki, jaką jest sprzedaż i dystrybucja energii elektrycznej do zasilania bazy ładowania autobusów elektrycznych, a w przyszłości również punktów ładowania rozmieszczonych na terenie miasta. Ten obszar działań ma na celu zwiększenie bezpieczeństwa zaopatrzenia w energię elektryczną transportu użyteczności publicznej i w przyszłości poszerzenie działań o kolejnych odbiorców.

W dniu 14 września 2020 r. Prezes Urzędu Regulacji i Energetyki (URE) zatwierdził drugą Taryfę dla dystrybucji energii elektrycznej dla EC Zielona Góra S.A., która została wprowadzona do stosowania w rozliczeniach z odbiorcami końcowymi z dniem 1 października 2020 r. Następnie, 16 października 2020 r., Prezes URE z urzędu wyznaczył EC Zielona Góra S.A. sprzedawcą zobowiązanym na okres od 1 stycznia 2021 r. do 31 grudnia 2021 r. na obszarze działania Elektrociepłowni Zielona Góra S.A. jako operatora systemu dystrybucyjnego elektroenergetycznego, tj. na obszarze własnej sieci dystrybucji energii elektrycznej.

d. Inwestycje zewnętrzne planowane w Grupie na 2021 rok

W 2021 roku działania związane z nowymi przyłączeniami będą kontynuowane i rozwijane. KOGENERACJA S.A. planuje przyłączyć do własnej sieci ciepłowniczej oraz poprzez realizację umów intensyfikacji sprzedaży zawartych z Fortum 22,38 MW_t a EC Zielona Góra S.A. planuje przyłączenie 10,06 MW_t.

e. Inwestycje kapitałowe

W 2020 roku KOGENERACJA S.A. nie dokonała inwestycji kapitałowych.

2. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy

1)       Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy Kapitałowej w roku obrotowym

W 2020 roku należy odnotować następujące zdarzenia, które miały wpływ na finansową działalność Grupy:

-         wzrost kosztów zakupu uprawnień do emisji CO_2,

-         pandemia COVID-19 (patrz pkt 3),

-         zaawansowane prace nad projektem inwestycyjnym Nowa EC Czechnica

Tabela: Zdarzenia związane z inwestycją Nowa EC Czechnica

Tabela: Istotne zdarzenia w 2020 r.

Tabela: Opublikowane raporty okresowe i szacunkowe dane okresowe na GPW w 2020 r.

2)       Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy Kapitałowej po zakończeniu roku obrotowego, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego

Po zakończeniu roku obrotowego, do dnia zatwierdzenia sprawozdania finansowego wystąpiły następujące zdarzenia:

• W dniu 1 marca 2021 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie EC Zielona Góra S.A., które uchwaliło przymusowy wykup akcji akcjonariuszy mniejszościowych, reprezentujących łącznie mniej niż 5 % kapitału zakładowego spółki. Do wykupu wszystkich akcji objętych przymusowym wykupem zobowiązana jest KOGENERACJA S.A. Przymusowy wykup obejmuje 8 849 akcji EC Zielona Góra S.A. Podjęcie uchwały o przymusowym wykupie akcji akcjonariuszy mniejszościowych stanowi realizację uprawnienia akcjonariusza większościowego przewidzianego w art. 418 KSH.
• Walne Zgromadzenie EC Zielona Góra S.A. wyznaczyło biegłego rewidenta celem określenia ceny wykupu akcji w drodze przymusowego wykupu akcjonariuszy mniejszościowych.
• W dniu 1 marca 2021 r. Zarząd podjął decyzję o warunkowej akceptacji wyboru oferty konsorcjum w składzie Polimex Mostostal S.A. (Lider Konsorcjum) oraz Polimex Energetyka sp. z o.o. (Partner Konsorcjum) złożonej w postępowaniu pn. „Realizacja „pod klucz” Elektrociepłowni gazowo-parowej dla Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. w Siechnicach” oraz o wyrażeniu zgody na warunkowe zawarcie umowy z ww. konsorcjum. Wyrażona zgoda wejdzie w życie i umowa zostanie zawarta po spełnieniu określonych warunków, w tym pod warunkiem przyznania Spółce decyzją Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki premii kogeneracyjnej indywidualnej dla jednostki Nowa EC Czechnica, na podstawie Ustawy z dnia 14 grudnia 2018 r. o promowaniu energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji oraz po uzyskaniu niezbędnych zgód korporacyjnych, w tym m. in. Walnego Zgromadzenia. Wartość oferty na budowę elektrociepłowni wynosi ok. 1 159 mln zł netto, a wartość powiązanej umowy serwisowej wynosi ok. 118 mln zł netto (Raport bieżący 2/2021).
• W dniu 5 marca 2021 roku ogłoszono Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie na dzień 1 kwietnia 2021 r., którego głównym punktem obrad będzie podjęcie uchwały w sprawie wyrażenia zgody na realizację inwestycji rozwojowej „pod klucz" polegającej na budowie Elektrociepłowni gazowo-parowej dla Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. w Siechnicach o wartości 1 277 022 tys. zł netto, pod warunkiem przyznania przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki premii kogeneracyjnej indywidualnej dla jednostki Nowa EC Czechnica, na podstawie Ustawy z dnia 14 grudnia 2018 r. o promowaniu energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji (Raport bieżący 4/2021).
• W dniu 12 marca 2021 r. Prezes Urzędu Regulacji Energetyki poinformował o wynikach naboru na premię kogeneracyjną indywidualną, zgodnie z ustawą o promowaniu energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji. Nabór wygrały oferty PGE Energia Ciepła S.A. i Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. Wartość premii kogeneracyjnej indywidualnej, która będzie wypłacona uczestnikom w latach 2023-2039 wyniesie łącznie ponad 936 mln zł, a łączna ilość energii elektrycznej wytworzonej z wysokosprawnej kogeneracji w latach 2023-39 wyniesie powyżej 18 TWh. Powyższe wielkości mogą ulec zmianie w przypadku przyznania wytwórcom, po rozstrzygnięciu naboru, pomocy inwestycyjnej.

3. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik Grupy za 2020 rok

Sprzedaż uprawnień do emisji CO₂ za poprzednie lata okresu rozliczeniowego

W 2020 r. odnotowano nietypowe zdarzenia mających wpływ na działalność Grupy.

W dniach 4 i 8 lipca 2019 r. Spółka zawarła porozumienia transakcyjne na sprzedaż uprawnień do emisji CO₂ z puli niewydanych uprawnień do emisji CO₂ za poprzednie lata okresu rozliczeniowego, o których przyznaniu Spółka informowała w Raporcie bieżącym 6/2019 z dnia 16 kwietnia 2019 r. z datą realizacji na dzień 18 marca 2020 r. w ilości 469 515 ton za kwotę 53 328 tys. zł.

W dniach 4 i 8 lipca 2019 r. spółka zależna zawarła porozumienia transakcyjne na sprzedaż uprawnień do emisji CO₂ z puli niewydanych uprawnień do emisji CO₂ za poprzednie lata okresu rozliczeniowego, o których przyznaniu Spółka informowała w Raporcie bieżącym 6/2019 z dnia 16 kwietnia 2019 r. z datą realizacji na dzień 18 marca 2020 r. w ilości 502 485 ton za kwotę 57 072 tys. zł.

Wynik na sprzedaży powyższych uprawnień został ujęty w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w 2020 roku, w dacie realizacji transakcji. Dodatkowo w czwartym kwartale 2020 roku spółka zależna uzyskała 75 075 ton darmowych uprawnień na produkcję energii elektrycznej. Łączny przychód Grupy z tytułu sprzedaży uprawnień do emisji CO₂ z puli niewydanych uprawnień do emisji CO₂ za poprzednie lata okresu rozliczeniowego skorygowany o wartość wyceny wyniósł 108 713 tys. zł (w tym Spółka 49 285 tys. zł i spółka zależna 59 429 tys. zł).

Wpływ pandemii COVID-19

KOGENERACJA S.A. i spółka zależna EC Zielona Góra S.A. na bieżąco identyfikują czynniki ryzyka, które mogą mieć wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej w związku z pandemią COVID-19. Na dzień 31 grudnia 2020 r. wpływ na wyniki finansowe pozostał ograniczony. Niemniej jednak, dynamika sytuacji i brak realnych przewidywań dotyczących czasu trwania sprawia, że na obecnym etapie nie jest możliwe precyzyjne oszacowanie finansowego wpływu pandemii na Grupę Kapitałową KOGENERACJA S.A. w przyszłych okresach. Istotny będzie czas trwania epidemii, jej ewentualne nasilenie i zasięg, a także jej wpływ na wzrost gospodarczy w Polsce. Ważne również będą działania mające na celu wprowadzenie mechanizmów łagodzących negatywny wpływ pandemii na polską gospodarkę.

Wybuch pandemii pociągnął za sobą oczekiwanie spowolnienia gospodarczego w 2020 r. w gospodarce światowej i w Polsce. Uwidacznia się ono między innymi w korekcie prognoz rynkowych PKB, produkcji przemysłowej i inwestycji.

Na dzień 31 grudnia 2020 r. Grupa dokonała szczegółowej analizy zmian w otoczeniu ekonomicznym związanym z pandemią koronawirusa na kalkulację oczekiwanych strat kredytowych oraz na politykę zarządzania płynnością pod kątem potencjalnej konieczności modyfikacji przyjętych założeń w dokonywanych szacunkach i uwzględnienia dodatkowego elementu ryzyka związanego z obecną sytuacją gospodarczą oraz prognozami na przyszłość.

W związku z obniżonym poziomem aktywności gospodarczej Grupa Kapitałowa identyfikuje ryzyko obniżenia krajowego zużycia energii elektrycznej, które może spowodować spadek przychodów i marży z tytułu wytwarzania, dystrybucji i sprzedaży energii. W przypadku działalności produkcyjnej większość sprzedaży została zakontraktowana w okresach poprzednich, dlatego w krótkim terminie negatywny wpływ niższych wolumenów produkcyjnych powinien być w dużym stopniu ograniczony. Grupa spodziewa się natomiast wpływu na wolumeny i ceny kontraktacji dla kolejnych okresów, przy czym na obecnym etapie nie jest możliwe oszacowanie tego wpływu. Faktyczny wpływ uzależniony będzie od profilu i zmian konsumpcji, długości trwania pandemii oraz jej wpływu na globalne spowolnienie gospodarcze.

Jednocześnie Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. identyfikuje ryzyko wzrostu przeterminowanych należności w związku z przewidywanym pogorszeniem sytuacji płynnościowej klientów. Uzależniona ona będzie od skali ograniczenia aktywności gospodarczej oraz od efektów działań osłonowych dla przedsiębiorców ze strony rządu.

Niezależnie od wpływu na wyniki finansowe może pojawić się większe zapotrzebowanie na środki pieniężne. Prawdopodobne jest, że wskaźnik rotacji należności ulegnie pogorszeniu. Powyższe efekty spowodują konieczność zaciągania dodatkowych zobowiązań finansowych, co może również znajdować odzwierciedlenie w kosztach finansowych ponoszonych przez Grupę.

Na dzień sprawozdawczy nie zaobserwowano problemów z płynnością. Po dokonanej analizie nie stwierdzono istotnego wpływu pandemii na wysokość oczekiwanych strat kredytowych na dzień 31 grudnia 2020 roku. Grupa na bieżąco analizuje sytuację na rynku i w razie pogorszenia sytuacji dokona aktualizacji modeli służących do szacowania oczekiwanych strat kredytowych. Na potrzeby szacowania oczekiwanych strat kredytowych kontrahenci zostali podzieleni na dwie grupy: kontrahenci strategiczni, którym wewnętrznie nadawane są ratingi na podstawie modelu oceny ryzyka oraz pozostali kontrahenci, dla których oczekiwane straty kredytowe są szacowane w oparciu o macierz rezerw. W razie zaobserwowania pogorszenia spływu należności w którejś z grup kontrahentów zostaną zmodyfikowane założenia w modelu na bardziej konserwatywne oraz wskaźniki procentowe wskazujące na spłacalność należności w poszczególnych przedziałach czasowych w macierzy rezerw. W przypadku wystąpienia należności przeterminowanej znajdujących się w przedziale powyżej 90 dni tworzony jest odpis aktualizujący w pełnej wysokości. Strukturę wiekową należności oraz wysokość odpisu aktualizującego przedstawiono w rozdziale III Noty objaśniające do sprawozdania finansowego, punkt 17 Należności długoterminowe oraz należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe.

Grupa podjęła szereg działań o charakterze prewencyjnym w celu ograniczenia możliwości rozprzestrzeniania się wirusa, ochrony pracowników oraz zapewnienia ciągłości działania, w tym:

• wprowadzono procedury i wytyczne polegające na minimalizacji kontaktów bezpośrednich,
• wprowadzono kontrolę temperatury osób przebywających na terenie spółki,
• wdrożono pracę zdalną i rotacyjną,
• wykonano systemy alternatywnego sterowania blokami w EC Wrocław, zapewniając możliwość rezerwowego sterowania układami poza centralną nastawnią,
• podjęto działania mające na celu budowanie świadomości dotyczącej podstawowych zasad profilaktyki i ochrony przed koronawirusem,
• wprowadzono procedury zapewniające dostępność kluczowego personelu spółek Grupy,
• zalecono ograniczenie wyjazdów służbowych i uczestnictwa w spotkaniach służbowych, a w zamian korzystanie ze środków przekazu takich jak telefony, komunikatory internetowe, wideokonferencje,
  
  

• wyposażono pracowników w środki ochrony osobistej (maski ochronne, rękawiczki) i środki dezynfekcyjne oraz wprowadzono procedury higieniczno-sanitarne i odkażające,
• powołano Zespół Kryzysowy, który monitoruje na bieżąco sytuację i podejmuje stosowne działania.

Na skutek wprowadzenia odpowiednich działań zaradczych na wczesnym etapie pandemii oraz bieżącym dostosowaniu działań do zmieniających się warunków epidemiologicznych, KOGENERACJA S.A. i spółka zależna EC Zielona Góra S.A. nieprzerwanie produkują energię elektryczną i ciepło oraz realizują ich stabilną dostawę.

Zarząd rozważył negatywne scenariusze dalszego rozwoju pandemii oraz jej wpływu na Spółkę, przeprowadził analizę ryzyk i zagrożeń natury finansowej i operacyjnej, przeanalizował czy nie występuje istotna niepewność dotycząca zdarzeń i uwarunkowań, które mogą budzić poważne obawy co do możliwości kontynuowania działalności.

Przeprowadzona analiza wykazała, że pandemia COVID-19 nie zagraża kontynuowaniu działalności gospodarczej Spółki w dającej się przewidzieć przyszłości.

Do dnia 31 grudnia 2020 r. Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. poniosła koszty w kwocie 945 tys. zł na zakup środków ochrony osobistej (maski, kombinezony, przyłbice), środków do dezynfekcji i czyszczenia, dezynfekcję pomieszczeń produkcyjnych. Ponadto w drugiej połowie marca 2020 r. Zarząd Spółki Dominującej, mając na uwadze konieczność zagwarantowania niezakłóconej produkcji ciepła i energii elektrycznej oraz zdrowie i bezpieczeństwo pracowników, podjął decyzję o ograniczeniu liczby pracowników na terenie zakładów EC Wrocław i EC Czechnica, wprowadzeniu pracy zdalnej dla pracowników jednozmianowych oraz o wprowadzeniu zmiany systemu pracy dla pracowników zmianowych. Działania te wpłynęły bezpośrednio na wzrost kosztów pracy o 747 tys. zł.

Łącznie Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. poniosła koszty związane z pandemią COVID-19 w kwocie 1 692 tys. zł (w tym Jednostka Dominująca: 1 406 tys. zł, spółka zależna EC Zielona Góra S.A.: 286 tys. zł).

4. Charakterystyka wewnętrznych i zewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy

a. Czynniki zewnętrzne

1)       Zużycie ciepła i energii elektrycznej

KOGENERACJA S.A. i EC Zielona Góra S.A. produkują energię elektryczną w skojarzeniu z ciepłem, dlatego też niezwykle istotnym aspektem produkcji jest stabilizacja wolumenu ciepła odbieranego przez klientów, co jest zadaniem ambitnym wobec ciągle postępującej termomodernizacji budynków i wdrażania energooszczędnych technologii przez odbiorców.

W 2020 roku przyłączono bezpośrednio na terenie Wrocławia i Siechnic 8,94 MW_t (13,3 MW_t w 2019 r.) i 13,2 MW_t (13,1 MW_t w 2019 r.) w Zielonej Górze.

2)       System handlu uprawnieniami do emisji CO₂

Nieodpłatny przydział uprawnień do emisji dwutlenku węgla jest dokonywany w ramach Krajowego Planu Rozdziału Uprawnień do Emisji zgodnie z Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 13 kwietnia 2015 r. w sprawie wykazu instalacji wytwarzających energię elektryczną oraz Rozporządzeniem Rady Ministrów z dnia 10 kwietnia 2015 r. w sprawie wykazu instalacji innych niż wytwarzające energię elektryczną.

Podstawowym warunkiem do otrzymania bezpłatnych uprawnień do emisji CO₂ na produkcję energii elektrycznej jest wykonanie zadań inwestycyjnych ujętych w Krajowym Planie Inwestycyjnym oraz wykorzystanie nakładów na ich realizację do rozliczenia przyznanych uprawnień. Liczba uprawnień przyznanych do wydania może być niższa aniżeli wynikająca z Rozporządzenia. W oparciu o rozporządzenia obejmujące lata 2013-2020 przyznawany limit darmowych uprawnień do emisji CO₂ jest z każdym rokiem coraz niższy.

Na 2020 rok Spółce przyznano limit w ilości 159 365 Mg, w tym darmowe przydziały do emisji CO₂ przypadające w całości wyłącznie na produkcję cieplną (374 649 Mg w 2019 roku, 477 859 Mg w 2018 roku, 585 956 Mg limit w 2017 roku: z czego Spółka otrzymała darmowe uprawnienia przeznaczone do wydania w ilości 304 997 Mg; 665 993 Mg limit w 2016 roku, 882 819 Mg limit w 2015 roku, 1 091 947 Mg limit w 2014 roku, 1 280 830 limit w 2013 roku, 1 626 966 Mg limit w 2012 roku, wg KPRU II):

Na 2020 rok Elektrociepłownia Zielona Góra S.A. otrzymała limit w ilości 32 538 Mg, w tym wyłącznie darmowe przydziały do emisji CO₂ na produkcję ciepła (39 880 Mg w 2019 roku, 47 491 Mg w 2018 roku, 55 354 Mg w 2017 roku, 63 477 Mg limit w 2016 roku, 187 443 Mg limit w 2015 roku, 343 161 Mg limit w 2014 roku, 380 712 Mg limit w 2013 roku i 606 639 Mg CO₂ limit w 2012 roku wg KPRU II):

* Rzeczywiste wolumeny emisji za rok 2020 zweryfikowane przez akredytowaną jednostkę w dniach 22-23 stycznia 2021 r. w EC Zielona Góra oraz w dniach 9-10 lutego 2021 r. w KOGENERACJI S.A.

Zgodnie z obowiązującą polityką rachunkowości Grupa utworzyła rezerwy na niedobór uprawnień CO₂ w łącznej wysokości 201 194 tys. zł (w 2019 r.: 101 463 tys. zł), w tym Jednostka Dominująca w wysokości 144 140 tys. zł (w 2019 r.: 70 473 tys. zł) oraz jednostka zależna 57 054 tys. zł (w 2019 r.: 30 990 tys. zł).

3)       Sytuacja sektora energetycznego

Sytuacja sektora opisana została w punkcie II.6. Otoczenie rynkowe i regulacyjne.

4)       Europejski Zielony Ład

W dniu 11 grudnia 2019 r. Komisja Europejska wydała komunikat Europejski Zielony Ład, nad którym w 2020 r. trwały prace Ministerstwa Klimatu. Stanowi on plan budowy zrównoważonej gospodarki Unii Europejskiej, który ma umożliwić:

• racjonalne wykorzystanie zasobów dzięki przejściu na czystą gospodarkę o obiegu zamkniętym i powstrzymanie niekorzystnych zmian klimatycznych;
• przeciwdziałanie utracie różnorodności biologicznej;
• zmniejszenie poziomu zanieczyszczeń.

Głównym celem Europejskiego Zielonego Ładu jest osiągnięcie neutralności klimatycznej do 2050 r. Transformacja dotyczyć będzie wszystkich sektorów gospodarki, w tym energetyki. W dniu 11 grudnia 2020 r. osiągnięto porozumienie klimatyczne Unii Europejskiej zakładające zwiększenie redukcji emisji CO₂ z 40% do 55% do 2030 r. Rozwiązanie stanowi duże wyzwanie dla Polski.

Zapadła decyzja o wprowadzeniu granicznego podatku węglowego, chroniąca branże energochłonne przed skutkami zwiększania celów redukcyjnych. W ciągu 10 lat należy zredukować emisję CO₂ o 120 mln ton, co ma ułatwić Polsce dostęp do większej puli środków z Funduszu Modernizacyjnego.

Część planu inwestycyjnego ma zostać sfinansowana poprzez Mechanizm Sprawiedliwiej Transformacji, który ma zmobilizować około 100 mld euro:

• Fundusz na rzecz Sprawiedliwej Transformacji (Just Transition Fund) - 7,5 mld EUR, z czego dla Polski proponowanych jest 2 mld EUR (cel: wygenerowanie inwestycji w wysokości 30-50 mld EUR);
• Funduszu InvestEU, który ma zmobilizować dodatkowe środki zewnętrzne (cel: wygenerowanie inwestycji w wysokości 45 mld EUR);
• nowy instrument pożyczkowy na rzecz sektora publicznego, utworzony wspólnie z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym (EBI), krajowymi bankami prorozwojowymi oraz innymi międzynarodowymi instytucjami finansowymi (cel: wygenerowanie inwestycji w wysokości 25-30 mld EUR).
  
  

Europejski Zielony Ład ma zostać sfinansowany głównie ze środków krajowych, za pomocą preferencyjnych pożyczek i komercyjnych instrumentów rynku finansowego.

Zgodnie z Komunikatem Komisji do Parlamentu Europejskiego, Rady Europejskiego Komitetu Ekonomiczno-Społecznego i Komitetu Regionów z dnia 14 stycznia 2020 r. plan inwestycyjny na rzecz zrównoważonej Europy, będący filarem inwestycyjnym Europejskiego Zielonego Ładu, uruchomi w ciągu najbliższych dziesięciu lat zrównoważone inwestycje o wartości co najmniej 1 bln EUR. W ramach planu został stworzony Mechanizm sprawiedliwej transformacji.

Mechanizm zapewnia ukierunkowane wsparcie poprzez zainwestowanie w latach 2021–2027 co najmniej 100 mld euro w regiony najbardziej dotknięte negatywnymi społeczno-gospodarczymi skutkami transformacji. Przypadające na Polskę 3,5 mld euro trafi do sześciu regionów, najbardziej dotkniętych skutkami transformacji energetycznej, tj. do województw: śląskiego, dolnośląskiego, wielkopolskiego, lubelskiego, łódzkiego i małopolskiego. Warunkiem skorzystania ze środków jest przygotowanie przez państwo członkowskie Regionalnych Planów Sprawiedliwej Transformacji (dalej: RPST). Inicjatorem jest marszałek województwa. Inwestycje wskazane w RPST będą mogły skorzystać ze wsparcia.

Fundusz na rzecz Sprawiedliwej Transformacji będzie wspierał dywersyfikację gospodarczą i restrukturyzację objętych finansowaniem regionów. Oznacza to wsparcie inwestycji produkcyjnych w małe i średnie przedsiębiorstwa, tworzenie nowych firm, badania i innowacje, odbudowę środowiska, czystą energię, podnoszenie kwalifikacji i przekwalifikowanie pracowników, pomoc w poszukiwaniu pracy i programy dla osób poszukujących pracy, a także przebudowę istniejących instalacji wysokoemisyjnych, jeżeli inwestycje takie prowadzą do znacznej redukcji emisji i ochrony miejsc pracy.

Osiągnięcie neutralności klimatycznej będzie wiązało się z dekarbonizacją gospodarki, w tym energetyki. Projekcje Komisji Europejskiej w horyzoncie 2050 r. zakładają konieczność dekarbonizacji energetyki już w 2040 r., a odejście od węgla w 2030 r. Będzie to wymuszało inwestycje w kierunku niskoemisyjnego i bezemisyjnego wytwarzania ciepła i energii elektrycznej.

Zmniejszenie emisji w ETS spowoduje ograniczenie podaży dostępnych uprawnień do emisji CO₂ oraz zmniejszenie przydziału bezpłatnych uprawnień do emisji, co przełoży się bezpośrednio na cenę uprawnień. Zwiększy to koszty ponoszone przez Spółkę na zakup uprawnień do emisji CO₂.

Analizy przygotowane w dokumencie pt. Zmiana celów redukcyjnych oraz cen uprawnień do emisji wynikająca z komunikatu Europejski Zielony Ład wykonanych przez Centrum Analiz Klimatyczno-Energetycznych (CAKE) wskazują, że głęboką redukcję emisji dwutlenku węgla w sektorze ciepłownictwa będzie znacznie trudniej osiągnąć, niż w energetyce konwencjonalnej. Z uwagi na wzrost cen ciepła istnieje duże ryzyko zastępowania w przyszłości ciepła systemowego źródłami rozproszonymi i indywidualnymi. Konsekwencją będzie stopniowe kurczenie się rynku ciepła systemowego.

Środki w ramach Mechanizmu Sprawiedliwiej Transformacji będą stanowiły szansę dla Spółki na kompleksowe dostosowanie urządzeń produkcyjnych i modelu biznesowego w kierunku zielonego ciepłownictwa.

b. Czynniki wewnętrzne

Celem Nadrzędnym KOGENERACJI S.A. jest uzyskiwanie wysokiej rentowności na poziomie oczekiwanym przez akcjonariuszy, działając w zgodzie z misją firmy.

1)       Strategia KOGENERACJI S.A.

W roku 2020 KOGENERACJA S.A. kontynuowała realizację przyjętej w roku 2015 Strategii, w której celem nadrzędnym Spółki jest uzyskiwanie wysokiej rentowności na poziomie oczekiwanym przez akcjonariuszy. W związku z tym realizowano przyjęte w 2015 roku cele strategiczne obejmujące:

1.       Rozwój kultury bezpieczeństwa

2.       Zabezpieczanie przyszłości Spółki w perspektywie długoterminowej

3.       Zwiększenie konkurencyjności aktywów i ograniczanie wpływu procesu wytwarzania na środowisko

4.       Rozwój rynku i sprzedaży, w tym do klienta końcowego

5.       Zapewnienie planowanej rentowności

6.       Zostanie preferowanym partnerem dla miasta Wrocławia i władz regionu

7.       Rozwój organizacji i kompetencji w zgodzie ze społeczną odpowiedzialnością biznesu

Powyższe cele strategiczne przełożone na konkretne działania operacyjne zebrane zostały w szczegółowym Planie Operacyjnym KOGENERACJI S.A.

Zgodnie z ideą kontynuowanego w Spółce zarządzania przez cele, monitoring i ocena stopnia zaawansowania realizacji poszczególnych celów strategicznych dokonywana jest przez poprzez cykliczne analizowanie wykonania działań przypisanych Członkom Zarządu i skaskadowanych na poziom menedżerów operacyjnych.

Zarząd KOGENERACJI S.A. w kolejnych pracach nad aktualizacją Strategii Spółki zamierza kierować się Strategią Grupy PGE do 2030 roku z perspektywą do 2050 roku ogłoszoną w październiku 2020 roku przez PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. – inwestora strategicznego Spółki. Strategia ta podlegać będzie cyklicznej aktualizacji w odpowiedzi na zmiany otoczenia regulacyjnego i nowe szanse rynkowe. Formułując zaktualizowane cele strategiczne Zarząd KOGENERACJI S.A. będzie szczególnie miał na uwadze, że wysoka sprawność przy wytwarzaniu ciepła sieciowego, zagwarantowana przez kogenerację, znacznie poprawia efektywność wykorzystania paliw, przyczynia się do ochrony środowiska i jest jednym z kluczowych narzędzi w walce z narastającym problemem smogu w wielu polskich miastach.

2)       Bezpieczeństwo i higiena pracy

Priorytetem dla Grupy jest całkowite wyeliminowanie wypadków przy pracy. W związku z tym podejmowane są działania mające na celu ciągłe podnoszenie kultury bezpieczeństwa wśród pracowników oraz pracujących na jej terenie firm wykonawczych, m.in. poprzez realizację Planu poprawy BHP i wynikających z niego działań organizacyjno-technicznych.

W 2020 roku odnotowano w Jednostce Dominującej 5 wypadków przy pracy: 1 wypadek przy pracy pracownika i 4 wypadki przy pracy podwykonawców (w 2019 roku: 2 wypadki przy pracy: 0 wypadków przy pracy pracowników i 2 wypadki przy pracy podwykonawcy).

W 2020 roku odnotowano w spółce zależnej 2 wypadki przy pracy: 1 wypadek przy pracy pracownika i 1 wypadek przy pracy podwykonawcy (w 2019 roku: 0 wypadków przy pracy pracownika i 1 wypadek przy pracy podwykonawcy).

3)       Zarządzanie przez Cele (Management by Objectives – MBO)

W 2013 r. wdrożono w KOGENERACJI S.A. Instrukcję Zarządzania przez Cele MBO, która umożliwia powiązanie służących realizacji Strategii kontraktów o cele z wdrożonym w Spółce systemem oceny okresowej pracowników. Dokument precyzuje także sposób oceny stopnia realizacji celów i obliczanie wag przypisanych do poszczególnych zadań.

Na początku 2020 roku zostały zawarte szczegółowe Kontrakty MBO pomiędzy Dyrektorem Generalnym a poszczególnymi Dyrektorami Operacyjnymi. Zadania wyszczególnione w Kontraktach MBO na rok 2020 wynikały bezpośrednio ze Strategii KOGENERACJI S.A.

4)       Pozwolenia Zintegrowane, decyzje środowiskowe

Decyzją Marszałka Województwa Dolnośląskiego z dnia 15 października 2020 r. nr PZ 36.8/2020 wydana została zmiana Pozwolenia Zintegrowanego dla EC Czechnica w zakresie zmiany warunków emisji do powietrza i gospodarowania odpadami. Do końca 2022 roku kotły węglowe w EC Czechnica mogą pracować na bazie tzw. derogacji ciepłowniczej.

Pozwolenie Zintegrowane na prowadzenie instalacji spalania paliw o mocy nominalnej ponad 50 MW dla EC Wrocław zmienione zostało decyzją Marszałka Województwa Dolnośląskiego z dnia 18 grudnia 2019 r.

Zgodnie z powyższymi decyzjami eksploatacja instalacji prowadzona jest zgodnie wymogami konkluzji dotyczących najlepszych dostępnych technik (BAT) w odniesieniu do dużych obiektów energetycznego spalania.

Z uwagi na konieczność wymiany w 2021 r. urządzeń pomiarowych na Bloku Gazowo-Parowym oraz dostosowania do Decyzji Wykonawczej Komisji Europejskiej 2017/1442 z dnia 31 lipca 2017 roku, ustanawiającej konkluzje dotyczące najlepszych dostępnych technik (BAT) w odniesieniu do dużych obiektów energetycznego spalania, Elektrociepłownia Zielona Góra S.A. uzyskała decyzję Marszałka Województwa Lubuskiego z dnia 16 grudnia 2020 r., zmieniającą decyzję z dnia 6 lutego 2012 r. w sprawie wydania pozwolenia zintegrowanego na eksploatację instalacji do spalania paliw o mocy nominalnej ponad 50 MW. Powyższa decyzja zmieniła poziom wymaganej częstotliwości pomiarów pyłu i dwutlenku siarki na emitorze E3. Monitoring emisji pyłu i SO₂ na BGP będzie przeprowadzany okresowo (dwa razy w roku) natomiast w zakresie pozostałych zanieczyszczeń nadal będą prowadzone pomiary ciągłe.

5)       Zintegrowany System Zarządzania

KOGENERACJA S.A. oraz EC Zielona Góra S.A. posiadają niezależne certyfikaty Zintegrowanego Sytemu Zarządzania, które swoim zakresem obejmują trzy systemy:

1.       System Zarządzania Jakością zgodny z wymaganiami normy PN-EN ISO 9001:2015,

2.       System Zarządzania Środowiskowego zgodny z wymaganiami normy PN-EN ISO 14001:2015,

3.       System Zarządzania Bezpieczeństwem i Higieną Pracy zgodny z wymaganiami normy PN-N 18001:2004 oraz OHSAS 18001:2007, które do 30 września 2021 r. zostaną zastąpione przez normę PN-ISO 45001:2018.

Powyższe systemy podlegają corocznym audytom prowadzonym przez niezależną jednostkę certyfikującą.

6)       Polityka Zatrudnienia

W Jednostce Dominującej przyjęto programy wsparcia mające na celu restrukturyzację zatrudnienia; tzw. Programy Indywidualnych Odejść (PIO). W 2020 r. z Programu skorzystało 12 osób w Jednostce Dominującej (w 2019 r. skorzystało 20 osób w Jednostce Dominującej). Zgodnie z zwartym porozumieniem ze Związkami Zawodowymi programy obowiązywały do dnia 31 grudnia 2020 r.

W 2020 r. zatrudniono w Jednostce Dominującej 32 osoby (33 osoby w 2019 r.).

7)       Centralizacja i decentralizacja obszarów działalności

Poszukując synergii w spółkach powiązanych Grupa utworzyła w Krakowie Centrum Usług Wspólnych. Od 1 lipca 2010 r. Centrum to świadczyło usługi w obszarach inżynierii, zakupów i logistyki, finansów oraz IT, od 2011 r. również w obszarach HR, Audyt wewnętrzny i R&D. W 2012 r. przekazano obszar Telekomunikacji i Administracji, a w 2013 r. obszar Komunikacji oraz obszar Remontów. Od 1 stycznia 2020 roku Centrum Usług Wspólnych jest bezpośrednio w strukturach PGE Energia Ciepła S.A.

W 2013 r. w związku z potrzebą koordynacji działań w obszarze odpopielania ówczesna spółka zależna Renevis Sp. z o.o. (obecnie PGE Ekoserwis S.A.) przejęła Wydział Odpopielania i rozpoczęła kompleksowe świadczenie usług na rzecz Spółki. W 2014 r. ze struktur Dyrekcji Technicznej wydzielono i przekazano obszar nawęglania również do ówczesnej spółki zależnej Renevis Sp. z o.o. (obecnie PGE Ekoserwis S.A.).

W dniu 28 grudnia 2018 r. Spółka podpisała umowę z PGE S.A. o Zarządzanie Handlowe Zdolnościami Wytwórczymi, która ma na celu optymalizację marży w obszarze wytwarzania energii elektrycznej w Grupie Kapitałowej PGE, a w szczególności optymalizowanie usług i czynności handlowych związanych z wytwarzaniem i dostarczaniem energii elektrycznej, koordynowanie obrotu energią elektryczną oraz dokonywanie analizy rynku, zmieniając tym samym dotychczasowy proces sprzedaży energii elektrycznej.

W 2020 r., w związku z włączeniem w struktury PGE Energia Ciepła S.A. sześciu elektrociepłowni w ramach Programu Integracji Aktywów, opracowano nowy jednolity model zarządzania majątkiem produkcyjnym ze wskazaniem kluczowych funkcji należących do obszarów związanych z lokalnym nadzorem inżynierii. W celu usprawnienia procesu zarządzania majątkiem produkcyjnym funkcje realizowane przez Centralny Departament Inżynierii w PGE Energia Ciepła S.A. zostały przekazane do spółek. Pracownicy przeszli do nowego pracodawcy w trybie art. 23¹ Kodeksu pracy.

8)       Rozwój kompetencji pracowników

W 2020 roku średnia liczba dni szkoleń na pracownika wyniosła ok. 2 dni (w 2019 r.: 2 dni, w 2018 r. 4,2 dnia). Łącznie w 2020 roku zrealizowano ponad 6 tys. godzin szkoleń (w 2019 r.: 5 tys. godzin szkoleń, w 2018 r.: 12 tys. godzin szkoleń).

5. Zrównoważony Rozwój, ochrona środowiska i odpowiedzialność społeczna

ŚRODOWISKO NATURALNE

Zrównoważony Rozwój jest filozofią rozwoju umożliwiającą pogodzenie satysfakcjonującego wyniku ekonomicznego z głęboką troską o otoczenie społeczne i środowisko naturalne. KOGENERACJA S.A. wytwarza w skojarzeniu (kogeneracji) energię elektryczną i ciepło, dzięki czemu przyczynia się do pełniejszego wykorzystania energii chemicznej paliwa, a tym samym ogranicza zanieczyszczenie środowiska.

W dniu 3 kwietnia 2019 roku Zarząd przyjął Deklarację Polityki Jakości, Deklarację Polityki Środowiskowej i Deklarację Polityki Bezpieczeństwa i Higieny Pracy KOGENERACJI S.A.

Wykres: Emisje rzeczywiste w 2020 i 2019 roku oraz emisje dopuszczalne w KOGENERACJI S.A.

a. Zakończono kluczowe inwestycje środowiskowe

Pod koniec 2015 roku uruchomiono w EC Wrocław instalację odsiarczania spalin. Przedsięwzięcie to w sposób znaczący wpłynęło na poprawę jakości powietrza oraz na długoterminowe bezpieczeństwo dostaw energii dla stolicy Dolnego Śląska. Dzięki instalacji odsiarczania spalin w EC Wrocław emisje tlenków siarki zmniejszyły się pięciokrotnie, a dzięki instalacji odazotowania spalin emisje tlenków azotu spadły trzykrotnie.

b. Działania na rzecz bioróżnorodności

Wspólnie z instytucjami zewnętrznymi KOGENERACJA S.A. zrealizowała następujące działania w obszarze edukacji ekologicznej:

• wspieranie projektów przyczyniających się do ograniczenia niskiej emisji zanieczyszczeń powietrza we Wrocławiu. KOGENERACJA S.A. prowadziła program Uciepłownienie wrocławskich kamienic, w ramach którego właściciele mieszkań w budynkach, w których zlikwidowano węglowe źródła ciepła przy wykorzystaniu prowadzonych przez Gminę Wrocław Programów KAWKA i KAWKA+, otrzymywali dodatkowe wsparcie finansowe od Spółki w celu realizacji inwestycji prowadzących do korzystania z ciepła sieciowego,

• promocję korzystania z ciepła sieciowego jako ekologicznej alternatywy dla palenisk domowych poprzez wskazanie zalet tego źródła ciepła, procedury przyłączenia budynku do sieci ciepłowniczej podczas spotkań ze wspólnotami mieszkaniowymi, zarządcami budynków wielorodzinnych oraz festynów na osiedlach, na których występuje największe skupisko kamienic, w których do ogrzewania wykorzystywane są lokalne źródła ciepła,
• edukację ekologiczną prowadzoną we współpracy z Dolnośląskim Klubem Ekologicznym - prelekcje o tematyce ekologicznego pozyskiwania energii, m.in. na przykładzie produkcji energii elektrycznej i ciepła w procesie kogeneracyjnym prowadzone we wrocławskich szkołach podstawowych i gimnazjach, warsztaty ekologiczne oraz wycieczki edukacyjne dla uczniów poświęcone ekologicznym aspektom ciepła sieciowego, współorganizacja Konkursu Ekologicznego dla uczniów wrocławskich gimnazjów.

c. Współpraca ze spółdzielniami mieszkaniowymi przy uzyskaniu białych certyfikatów

Białe certyfikaty to świadectwa efektywności energetycznej wydawane za uzyskany efekt energetyczny (oszczędność energii) w wyniku realizacji przedsięwzięcia modernizacyjnego. Świadectwa przyznawane są na podstawie wniosków składanych w Urzędzie Regulacji Energetyki (URE). Każdy wniosek podlega indywidualnej weryfikacji i musi zawierać audyt efektywności energetycznej określający efekt energetyczny realizowanego przedsięwzięcia.

Pandemia COVID -19 wpłynęła na ograniczenie realizacji planów remontowych i modernizacyjnych podmiotów współpracujących ze Spółką. W 2020 r. zostało zdematerializowane, tzn. wpisane w rejestr KOGENERACJI S.A. na Towarowej Giełdzie Energii, zbiorcze świadectwo efektywności energetycznej zrealizowane we współpracy z kilkunastoma wspólnotami mieszkaniowymi o wartości 41 toe (w 2019 r. wartość 1 690 toe).

Spółka we współpracy z innym podmiotem zgłosiła do URE przedsięwzięcie, którego oszczędność energii finalnej wyniesie 35 toe.

OTOCZENIE SPOŁECZNE

Społeczna odpowiedzialność Spółki, wpisująca się w zasady Zrównoważonego Rozwoju, wyraża się poprzez Wartości Grupy PGE : Partnerstwo, Rozwój, Odpowiedzialność.

* Program „Dzielimy się ciepłem” to ogólnopolski projekt PGE Energia Ciepła, który skierowany jest do najbardziej potrzebujących odbiorców korzystających z ciepła sieciowego w miastach, w których zlokalizowane są elektrociepłownie PGE Energia Ciepła.

aa

a. Kodeks Etyki i Rada Etyki

W Spółce od 2004 roku działa Rada Etyki, w skład której wchodzą przedstawiciele pracowników Spółki. Funkcjonuje ona poza strukturami formalnymi i jest to działalność społeczna. Zadaniem Rady Etyki jest propagowanie wśród pracowników postaw i zachowań etycznych.

• W styczniu 2018 roku Zarząd KOGENERACJI S.A. przyjął do stosowania Kodeks Etyki Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.
• W lutym 2018 r. wdrożono Politykę Antykorupcyjną Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. a współpraca z podmiotami trzecimi w tym obszarze uregulowana została przez Kodeks postępowania dla Partnerów Biznesowych.
• W maju 2018 r. przyjęta została Procedura Ogólna dotycząca Zgłaszania i postępowania ze Zgłoszeniami Incydentów niezgodności w GK PGE oraz ochrony Sygnalistów.

b. Respect Index

KOGENERACJA S.A. od 2012 r. była nieprzerwanie klasyfikowana do składu indeksu spółek odpowiedzialnych wśród firm notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Respect Index. Od 3 września 2019 r. Giełda Papierów Wartościowych rozpoczęła publikację nowego indeksu WIG-ESG wygaszając tym samym Respect Index z dniem 31 grudnia 2019 r. WIG-ESG obejmuje spółki z indeksów WIG20 i mWIG40. KOGENERACJA S.A. jako notowana w indeksie sWIG, nie jest ujęta w indeksie ESG.

c. Dodatkowe inicjatywy

Począwszy od 2014 r. KOGENERACJA S.A. jest członkiem UN Global Compact i tym samym zobowiązuje się do popierania, przyjęcia i stosowania, we wszystkich sferach działalności, praw człowieka, standardów pracy oraz zasad ochrony środowiska i przeciwdziałania korupcji.

6. Działalność sponsoringowa i charytatywna

Działalność sponsoringowa i charytatywna KOGENERACJI S.A. ma pozytywny wpływ na otoczenie, buduje wizerunek Spółki odpowiedzialnej społecznie, prowadzącej działalność w zgodzie z polityką Zrównoważonego Rozwoju oraz wartościami Grupy PGE, takimi jak: Partnerstwo, Rozwój, Odpowiedzialność. W dniu 3 grudnia 2019 roku Zarząd KOGENERACJI S.A. przyjął do stosowania zaktualizowaną Procedurę Ogólną dotyczącą Zasad Prowadzenia Działalności Sponsoringowej w PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. i w innych Spółkach Grupy Kapitałowej PGE.

Założenia i cele działalności sponsoringowej i charytatywnej

Działalność sponsoringowa i charytatywna KOGENERACJI S.A. realizowana jest w obszarach:

• Wsparcie odbiorców wrażliwych społecznie, tj. odbiorców ciepła sieciowego w trudnej sytuacji materialnej,
• Ochrona i promocja zdrowia,
• Wspomaganie kształcenia zdolnej młodzieży, szczególnie w trudnej sytuacji materialnej lub życiowej,
• Propagowanie zdrowego i aktywnego stylu życia,
• Aktywizacja środowiska osób niepełnosprawnych,
• Inne – np. aktywizacja środowiska seniorów.

Beneficjenci

Beneficjentami są przede wszystkim podmioty prowadzące działalność pożytku publicznego w obrębie Dolnego Śląska, głównie z Wrocławia i pobliskich gmin, w szczególności tam, gdzie prowadzona jest działalność produkcyjna Spółki.

Regulacje

Każdorazowe dokonanie darowizny w imieniu Spółki wymaga uchwały Zarządu (zgodnie z § 12 ust. 2 pkt 12 Statutu Spółki), a zawieranie umów darowizny lub innych umów o podobnym skutku o wartości przekraczającej 20 tys. zł lub 0,1% sumy aktywów wymaga dodatkowo zgody Rady Nadzorczej w formie uchwały udzielanej na wniosek Zarządu Spółki (zgodnie z § 17 ust. 4 pkt 13 Statutu Spółki).

7. Opis polityki i perspektyw rozwoju Grupy

Perspektywy rozwoju Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A. i spółki zależnej - Elektrociepłowni Zielona Góra S.A. są ściśle powiązane z realizacją ogłoszonej w 2020 roku Strategii Grupy PGE do 2030 roku z perspektywą do 2050 roku, w której Grupa deklaruje zmniejszenie oddziaływania na środowisko naturalne i osiągnięcie neutralności klimatycznej do 2050 roku. Obniżenie emisyjności wytwarzania nastąpi poprzez zmianę technologii, umożliwienie udziału w transformacji klientom Grupy i zaangażowanie w działania na rzecz gospodarki obiegu zamkniętego.

Strategicznym dla KOGENERACJI S.A. projektem nadal pozostaje budowa elektrociepłowni Nowa EC Czechnica, która zastąpi istniejący zakład zlokalizowany w Siechnicach. Zgodnie z rekomendacją Komitetu Inwestycyjnego Grupy Kapitałowej PGE, w 2020 r. rozpoczęte zostało postępowanie przetargowe na wybór generalnego realizatora inwestycji. W pierwszym kwartale 2021 r. podjęta będzie finalna decyzja w tej sprawie. Uruchomienie bloku gazowo-parowego nowej elektrociepłowni zaplanowane jest na przełomie 2023 i 2024 r. Realizacja projektu wpisuje się w Strategię Grupy Kapitałowej PGE, stawiającej na bezpieczeństwo energetyczne oraz poprawę jakości powietrza w polskich miastach.

Równolegle trwają prace koncepcyjne dotyczące zagospodarowania zespołu obiektów obecnej Elektrociepłowni Czechnica po uruchomieniu w Siechnicach nowej elektrociepłowni.

Istotnym elementem stabilizacji przyszłych przychodów Spółki w kolejnych latach będzie mechanizm wsparcia wynikający z Rynku Mocy. KOGENERACJA S.A. zgłosiła swoje jednostki produkcyjne do aukcji i uzyskała kwalifikację do umów wieloletnich dla trzech bloków wytwórczych w Elektrociepłowni Wrocław oraz umów rocznych na lata 2021‑2022 w Elektrociepłowni Czechnica. W grudniu 2020 r. odbyła się aukcja rynku mocy na dostawy od 2025 roku, w której obowiązek mocowy zakontraktowała spółka zależna EC Zielona Góra S.A.

Ważnym celem spółek Grupy Kapitałowej pozostaje wzrost efektywności, utrzymanie wysokiej rentowności oraz stabilnych wyników operacyjnych (EBITDA). Cel ten zostanie osiągnięty poprzez dalszą optymalizację produkcji w obu spółkach, minimalizację kosztów zmiennych, kontrolowanie kosztów stałych oraz optymalne zarządzanie majątkiem.

Konsekwentnie prowadzone działania modernizacyjne pozytywnie wpływają na sprawność wytwarzania, dzięki czemu w kolejnych latach utrzymana zostanie zarówno wysoka niezawodność posiadanych aktywów produkcyjnych, gwarantująca bezpieczeństwo energetyczne odbiorcom, jak i konkurencyjność wytwarzanych produktów, tj. ciepła i energii elektrycznej.

Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. kontynuuje  etap modernizacji posiadanych urządzeń wytwórczych i urządzeń ochrony środowiska poprzez wdrażanie najlepszych dostępnych technik (BAT/BREF). Restrykcyjne standardy środowiskowe będą  obowiązywały od sierpnia 2021 roku.

Mając na uwadze dalsze zaostrzenia wymagań w zakresie jakości powietrza, wody a przede wszystkim ograniczenia emisji gazów cieplarnianych prowadzony jest program przygotowania wizji funkcjonowania KOGENERACJI S.A.  w perspektywie 2030 roku i lat następnych.

Zarówno KOGENERACJA S.A., jak i Elektrociepłownia Zielona Góra S.A. są liderami na lokalnych rynkach ciepła i zamierzają pozostać firmami ciepłowniczymi pierwszego wyboru dla odbiorców ciepła, także w przyszłości. Dzięki sprawnie funkcjonującym instalacjom odsiarczania i odazotowania spalin we Wrocławiu oraz produkcji energii odnawialnej w instalacji spalania biomasy w Elektrociepłowni Czechnica, KOGENERACJA S.A. pozostanie ekologicznym wytwórcą ciepła dla mieszkańców Wrocławia i okolic.

Zarówno KOGENERACJA S.A., jak i Elektrociepłownia Zielona Góra S.A. realizują inwestycje w zakresie nowych przyłączeń do miejskiej sieci ciepłowniczej. Dzięki zrealizowanym projektom rozwoju sieci ciepłowniczej, w 2020 roku przyłączono w Siechnicach a także, we współpracy z dystrybutorem, we Wrocławiu razem 113 obiektów o łącznej mocy 55 MW_t, a w Zielonej Górze 46 obiektów i 32 moduły przygotowania ciepłej wody użytkowej, pozyskując rekordowe 13,2 MW_t  mocy cieplnej. Warto wspomnieć, że pod koniec roku zakończono też kolejny etap rozbudowy sieci zasilanej z jednostki gazowej na wrocławskim Zawidawiu.

W minionym  roku KOGENERACJA S.A. otrzymała wsparcie z Programu Operacyjnego Infrastruktura i Środowisko 2014-2020 w konkursie zorganizowanym przez Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej. Projekt Przyłączenia odbiorców do systemu ciepłowniczego poprzez budowę osiedlowych sieci ciepłowniczych i przyłączy w Siechnicach i Świętej Katarzynie pozwoli na rozbudowę lokalnej sieci ciepłowniczych w najbliższych latach o blisko 3 km.

W ramach strategii Grupy Kapitałowej PGE, zakładającej udział produkcji ciepła ze źródeł niskoemisyjnych na poziomie 70% do 2030 r., kontynuowane są prace nad programem przygotowania wizji dla funkcjonowania KOGENERACJI S.A. w okresie najbliższych dziesięciu lat. Jego celem jest określenie strategii rozwoju źródeł ciepła aglomeracji wrocławskiej w średnio- i długoterminowej perspektywie zapewnianiającej bezpieczeństwo energetyczne, poprawę jakości powietrza oraz zmniejszenie oddziaływania na klimat.

Priorytetem pozostanie dla Grupy Kapitałowej bezpieczeństwo pracowników i wykonawców. Nadal będą prowadzone działania poprawiające bezpieczeństwo i zwiększające zaangażowanie pracowników w budowanie kultury bezpiecznej pracy.

Spółki Grupy Kapitałowej dalej prowadzić będą partnerski dialog z lokalnymi społecznościami oraz wspierać zrównoważony rozwój w oparciu o społeczną odpowiedzialność biznesu i wartości obowiązujące w całej Grupie Kapitałowej PGE S.A.

8. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju

W 2020 roku, w ramach Umowy z Departamentem Badań i Rozwoju PGE Energia Ciepła, KOGENERACJA S.A. brała udział w realizacji następujących projektów badawczych:

§  Usuwanie różnych form azotu i azotanów ze ścieków,

§  Demonstracja technologii INNUPS – odzysk i usuwanie metali ciężkich i boru ze ścieków,

§  Optymalizacja zużycia wody na cele energetyczne,

§  Wykorzystanie ścieków z oczyszczalni komunalnej na potrzeby elektrociepłowni,

§  Optymalizacja gospodarki wodnej na cele energetyczne dla elektrociepłowni,

§  Modelowanie termodynamiczne jednostek wytwórczych PGE Energia Ciepła,

§  Smart Heat – inteligentne magazynowanie  energii w systemie ciepłowniczym,

§  Odzysk ciepła odpadowego ze ścieków instalacji odsiarczania spalin,

§  Wykorzystanie bateryjnych magazynów energii elektrycznej w gazowych jednostkach kogeneracyjnych,

§  Optymalizacja pracy zdmuchiwaczy parowych w oparciu o pomiar on-line stopnia zanieczyszczenia,

§  Zastosowanie nowoczesnych metod obliczeniowych do zarządzania w procesach technologicznych,

§  Magazynowanie energii zintegrowanej z produkcją chłodu.

9. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń

1)       Zmiany Prawa energetycznego

Prawo energetyczne i akty wykonawcze do tej ustawy kształtują politykę energetyczną kraju, zasady i warunki zaopatrywania oraz użytkowania paliw i energii oraz określają organy właściwe w sprawie gospodarki paliwami i energią.

W dniu 3 grudnia 2020 r. do Sejmu wpłynął rządowy projekt ustawy o zmianie ustawy Prawo energetyczne. Projekt ten dotyczy dostosowania polskiego prawa do przepisów obowiązujących w UE, a wprowadzone zmiany przepisów mają między innymi umożliwić wykonanie rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2015/1222 z dnia 24 lipca 2015 r., ustanawiającego wytyczne dotyczące alokacji zdolności przesyłowych i zarządzanie ograniczeniami przesyłowymi.

W projekcie znalazły się między innymi zapisy dotyczące systemu inteligentnego opomiarowania, polegające na obowiązku instalacji u odbiorców końcowych inteligentnych liczników zdalnego odczytu. Przewiduje także stopniową digitalizację rynku energii – informacje i dane mają trafiać do Centralnego Systemu Informacji CSIRE, a systemem tym ma zarządzać Operator Informacji Rynku Energii OIRE. Projekt ustawy wprowadza również kompleksowe rozwiązania w zakresie funkcjonowania magazynów energii elektrycznej w Krajowym Systemie Elektroenergetycznym.

2)       Emisje CO₂

Ryzyko związane z wprowadzaniem do atmosfery CO₂ oraz koniecznością umorzenia odpowiedniej ilości uprawnień do emisji CO₂ staje się coraz bardziej istotne, gdyż rzeczywista emisja CO₂ jest wyższa aniżeli przyznane w ramach Krajowego Planu Rozdziału Uprawnień (KPRU) limity dla Spółki. Niska ilość uprawnień do emisji CO₂ przyznanych w ramach KPRU III na lata 2013-2020 oznacza:

• zmianę sposobu przydziału uprawnień na system aukcyjny wg nowej Dyrektywy o handlu emisjami,
• tylko część uprawnień dla Spółki jest przyznawana nieodpłatnie, w ramach Krajowych Środków Wykonawczych (KŚW) przydziały na ciepło i w ramach Krajowego Planu Inwestycyjnego (KPI) przydziały na energię elektryczną udokumentowane dokonanymi inwestycjami,
• od 2020 roku większość uprawnień będzie nabywana w drodze sprzedaży na aukcjach.

Oznacza to wdrożenie dodatkowych inwestycji w poprawę sprawności wytwarzania oraz czasowy wzrost kosztów wytwarzania w związku z koniecznością zakupu uprawnień do emisji.

3)       Czynniki związane ze zmianami zapotrzebowania na moc cieplną przez odbiorców

We Wrocławiu mamy do czynienia z dużą aktywnością w branży deweloperskiej, nowe budynki przyłączane do sieci ciepłowniczej zwiększają zapotrzebowanie na ciepło i moc z systemu ciepłowniczego.

W 2020 r. szacowany wzrost rynku ciepła wyniósł ok. 55 MW_t, z czego KOGENERACJA S.A. przyłączyła ok. 9 MW_t, a dystrybutor ciepła, spółka Fortum ok. 46 MW_t. W 2019 r. szacowany wzrost rynku ciepła wyniósł ok. 64 MW_t, z czego KOGENERACJA S.A. przyłączyła ok. 13 MW_t, a dystrybutor ciepła, spółka Fortum ok. 51 MW_t.

Na rynku nowego budownictwa  (rynek pierwotny) przyłączono 50 MW_t (54 MW_t w 2019 r.), natomiast na  rynku wtórnym (istniejące budynki) przyłączono 5 MW_t (10 MW_t w 2019 r.). Rozwój rynku wtórnego jest efektem programu likwidacji niskiej emisji realizowanego wspólnie z Miastem Wrocław i dystrybutorem ciepła oraz przyłączenia obiektów w ramach realizowanego Projektu ZIT Zakrzów współfinansowanego przez NFOŚiGW w ramach funduszy Zintegrowanych Inwestycji Terytorialnych.

Istotnym czynnikiem rozwoju sieci ciepłowniczej jest także realizacja przez KOGENERACJĘ S.A. budowy nowych magistrali ciepłowniczych (na terenie Zawidawia i Siechnic) o łącznym planowanym budżecie ok. 13 mln zł, współfinansowanych przez NFOŚiGW w ramach funduszy Zintegrowanych Inwestycji Terytorialnych.

Elektrociepłownia Zielona Góra w 2020 roku przyłączyła do sieci ciepłowniczej 46 obiektów i 32 moduły przygotowania ciepłej wody użytkowej, pozyskując tym samym 13,2 MW_t mocy cieplnej z rynku ciepła w Zielonej Górze (w 2019 r. 67 obiektów i 13,1 MW_t mocy cieplnej z realizacji nowych przyłączeń).

4)       Czynniki związane ze zróżnicowaniem poziomów sprzedaży ciepła i energii elektrycznej

Główne czynniki wpływające na zapotrzebowanie na energię elektryczną i ciepło to: czynniki atmosferyczne - temperatura powietrza, siła wiatru, wielkość opadów, czynniki socjoekonomiczne – liczba odbiorców energii, ceny nośników energii, rozwój gospodarczy PKB oraz czynniki technologiczne – postęp technologiczny, technologia wytwarzania produktów. Każdy z tych czynników ma wpływ na techniczne i ekonomiczne warunki wytwarzania i dystrybucji nośników energii, a tym samym wpływa na wyniki uzyskiwane przez Spółkę.

Sprzedaż produktów Spółki podlega znacznym wahaniom sezonowym. W okresach październik-kwiecień zapotrzebowanie odbiorców na ciepło jest wyższe niż w pozostałych miesiącach. Oznacza to, że możliwości wytwarzania energii elektrycznej w procesie skojarzonym również podlegają sezonowym wahaniom, przy czym w obu elektrociepłowniach Spółki istnieją techniczne możliwości wytwarzania energii elektrycznej również w okresach zmniejszonego zapotrzebowania na ciepło (w tzw. pseudokondensacji). Od 1 lipca 2007 r., tj. po wejściu w życie nowelizacji ustawy Prawo energetyczne, możliwości wytwarzania energii elektrycznej w tzw. pseudokondensacji zostały znacznie ograniczone z uwagi na konieczność dotrzymania granicznej sprawności przetwarzania energii chemicznej w energię elektryczną i ciepło w kogeneracji, tj. 75%. W 2020 r. sprawność w EC Wrocław osiągnęła wartość 83,5% (w 2019 r.: 82%),  a w EC Czechnica 78% (w 2019 r.: 77%).

10. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółką i Grupą Kapitałową

Z dniem 1 lipca 2020 r. nastąpiła zmiana Regulaminu Organizacyjnego. W celu ujednolicenia i usprawnienia procesu zarządzania majątkiem produkcyjnym utworzono Dyrekcję Zarządzania Majątkiem i Inwestycjami.

Z dniem 1 stycznia 2021 r. nastąpiła kolejna zmiana Regulaminu Organizacyjnego i struktury organizacyjnej Spółki poprzez powołanie Departamentu Rozwoju i zmianę nazw jednostek organizacyjnych oraz zmiany w poszczególnych Departamentach .

Wykres: Struktura organizacyjna KOGENERACJI S.A. wg stanu na dzień 31 grudnia 2020 r.

Wykres: Struktura organizacyjna KOGENERACJI S.A. wg stanu na dzień 1 stycznia 2021 r.

IV. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO

1. Zasady ładu korporacyjnego

a. Zbiory zasad ładu korporacyjnego

KOGENERACJA S.A. jako Spółka notowana na GPW w Warszawie podlega zasadom „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016” obowiązującym od 1 stycznia 2016 roku i do nich odnosi się poniższe Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego.

Treść dokumentów dostępna jest na stronie internetowej GPW dedykowanej zasadom ładu korporacyjnego www.corp-gov.gpw.pl.

b. Stosowane dobre praktyki  ładu korporacyjnego i odstąpienie od stosowanych zasad

Informacja na temat stanu stosowania przez Spółkę rekomendacji i zasad zawartych w zbiorze „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016” została opublikowana w Raporcie EBI 2/2016. Według obecnego stanu stosowania Dobrych Praktyk (ostatnia aktualizacja z dnia 9 maja 2019 r. Raport EBI 1/2019)  Spółka nie stosuje 2 rekomendacji: IV.R.2., VI.R.3 oraz 4 zasad szczegółowych: I.Z.1.20., II.Z.7., IV.Z.2., V.Z.5. Pełna treść raportu dostępna jest na korporacyjnej stronie internetowej.

Zgodnie z zasadą comply or explain poniżej przedstawiono wyjaśnienie do niestosowanych przez Spółkę zasad Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2016.

2. Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań

a. System kontroli wewnętrznej

Jednostka Dominująca posiada system kontroli wewnętrznej, który dostarcza racjonalnego zapewnienia dotyczącego osiągania celów Spółki w następujących obszarach:

•                     efektywność i skuteczność operacji,

•                     rzetelność sprawozdań finansowych,

•                     zgodność działań ze stosownymi przepisami i regulacjami.

Jednostka Dominująca wykorzystuje model COSO do budowy i rozwoju swojego systemu kontroli wewnętrznej. Kontrola wewnętrzna wg modelu COSO składa się z pięciu wzajemnie powiązanych elementów: środowisko kontroli, ocena ryzyk, czynności kontrolne, informacja i komunikacja, sterowanie kontrolą wewnętrzną.

System kontroli wewnętrznej KOGENERACJI S.A. obejmuje kontrolę funkcjonalną i kontrolę instytucjonalną. Kontrola wewnętrzna funkcjonalna sprawowana przez wszystkich pracowników Jednostki Dominującej, jest regularnie monitorowana w ramach kontroli wewnętrznej instytucjonalnej, realizowanej przez Departament Audytu i Kontroli Wewnętrznej PGE Energia Ciepła S.A. na podstawie umowy o świadczenie usług (tzw. umowa SLA). Spółka corocznie dokonuje samooceny systemu kontroli wewnętrznej, a prace z tym związane koordynuje Departament Audytu i Kontroli Wewnętrznej PGE Energia Ciepła S.A.

Na podstawie podpisanej umowy SLA za realizację audytów wewnętrznych w Jednostce Dominującej oraz monitorowanie realizacji rekomendacji poaudytowych odpowiedzialne są odpowiednio Departament Audytu i Kontroli Wewnętrznej PGE Energia Ciepła S.A. Plan Audytów 2020 dla KOGENERACJI S.A. sporządzony został w oparciu o Mapę Ryzyk oraz o wyniki Samooceny systemu kontroli wewnętrznej Spółki i zatwierdzony przez Zarząd. Wyniki audytów wewnętrznych były raportowane do Zarządu.

Spółka oraz Grupa Kapitałowa posiadają stosowne procedury sporządzania sprawozdań finansowych mające na celu zapewnienie kompletności i prawidłowości ujęcia wszystkich transakcji gospodarczych w danym okresie. Funkcjonująca w Spółce polityka rachunkowości w zakresie sprawozdawczości finansowej stosowana jest zarówno w procesie budżetowania, prognozowania, jak i okresowej sprawozdawczości zarządczej. Dane finansowe będące podstawą sprawozdań finansowych i raportów okresowych są przygotowywane przez kierownictwo średniego i wyższego szczebla, po zamknięciu ksiąg każdego miesiąca kalendarzowego. Spółka prowadzi księgi rachunkowe w systemie informatycznym SAP, dzięki któremu możliwa jest analiza wszelkich zagadnień ekonomiczno-finansowych, które są udostępnione w odpowiednim zakresie we wszystkich jednostkach organizacyjnych Spółki. System SAP posiada pełną dokumentację techniczną, a dostęp do zasobów informacyjnych określony jest odpowiednimi uprawnieniami.

W procesie przygotowywania skonsolidowanych sprawozdań finansowych spółki Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. korzystają z tego samego systemu do konsolidacji i stosują te same zasady prezentacji. Konsolidacja dokonywana jest w KOGENERACJI S.A. i  jest każdorazowo weryfikowana w przypadku zmiany w strukturze udziałów. KOGENERACJA S.A. posiada system gromadzenia i przetwarzania danych ze spółek zależnych.

Za sporządzenie sprawozdania finansowego Spółki oraz Grupy Kapitałowej odpowiedzialny jest Dział Sprawozdawczości i Relacji Inwestorskich w Departamencie Finansów. Nadzór merytoryczny i organizacyjny nad sporządzeniem sprawozdania finansowego sprawuje Dyrektor Departamentu Finansów. Sprawozdanie finansowe jest badane przez niezależnego audytora, następnie oceniane przez Radę Nadzorczą i zatwierdzane przez Zarząd.

b. System zarządzania ryzykiem

W Grupie Kapitałowej KOGENERACJA S.A. wdrażane zostały rozwiązania w zakresie architektury zintegrowanego zarządzania ryzykiem – określone jednolitym, dla całej Grupy Kapitałowej PGE Energia Ciepła S.A. standardem. Nadrzędnymi celami procesu, w obecnie stosownym modelu, pozostają: (i.) ochrona bieżącej wartości ekonomicznej Spółki, (ii.) wzmocnienie zdolności Spółki do osiągnięcia zakładanych celów biznesowych, przy utrzymywaniu zrównoważonej ekspozycji na ryzyka, (iii.) wspieranie procesów decyzyjnych w Spółce.

Pomiar ryzyk bieżącej działalności dokonywany jest w danym roku w perspektywie roku n+1. Dzięki temu, przy zastosowaniu racjonalnie pesymistycznego scenariusza, możliwe jest zidentyfikowanie oraz przygotowanie odpowiedniej reakcji na ryzyko, w warunkach istotnych zmian zachodzących względem kluczowych funkcji biznesowych Spółki. Na podmioty, koncentrujące prowadzoną działalność gospodarczą na wytwarzaniu ciepła oraz energii elektrycznej, nałożono zobowiązania o istotnym znaczeniu dla zaspokojenia podstawowych potrzeb obywateli oraz bezpieczeństwa energetycznego państwa. Mając też wiedzę co do zaufania, jakim obdarzyli Spółkę jej klienci oraz znaczenia dostaw energii i ciepła dla zapewnienia prawidłowego funkcjonowania całej społeczności lokalnej, w sposób świadomy i odpowiedzialny brane są pod uwagę wszelkie zagrożenia, które mogłyby doprowadzić do zakłócenia planowanej produkcji. Co należy podkreślić, w przyjętym modelu, pomiarowi podlega nie tylko możliwość poniesienia uszczerbku w majątku lub nieosiągnięcia zysku, ale też zagrożenia związane z ewentualną utratą zaufania klientów Spółki oraz budowanej reputacji, jako pewnego dostawcy energii.

Podobnie jak inne podmioty z sektora ciepłowniczego, Grupa Kapitałowa KOGENERACJA S.A. narażona jest również na ryzyka i zagrożenia wynikające ze specyfiki prowadzonej działalności operacyjnej oraz funkcjonowania w określonym otoczeniu rynkowym i regulacyjno-prawnym.

W ramach współpracy z Grupą PGE Energia Ciepła S.A. w KOGENERACJI S.A. konsekwentnie rozwijany jest kompleksowy system zarządzania ryzykami. Oceniane i analizowane są ryzyka w kluczowych obszarach biznesowych. Mechanizmy identyfikacji obszarów narażonych na ryzyko oraz sposoby pomiaru jego poziomu podlegają ciągłej weryfikacji i doskonaleniu, dzięki czemu istotne ryzyka dotyczące poszczególnych funkcji biznesowych są utrzymywane w ustalonych granicach, poprzez ograniczanie negatywnych skutków tych zagrożeń oraz podejmowanie działań wyprzedzających lub naprawczych.

Czynniki ryzyka i działania mitygujące

dola

dola

la

3. Akcjonariusze Spółki

Tabela: Akcjonariusze Spółki wg stanu na dzień 31 grudnia 2020 roku

Stan akcjonariatu zaktualizowano w oparciu o wykaz akcjonariuszy na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu w dniu 18 grudnia 2020 r. (Raport Bieżący 34/2020).

4. Papiery wartościowe o specjalnych uprawnieniach kontrolnych

Wszystkie akcje KOGENERACJI S.A. są akcjami zwykłymi na okaziciela i nie dają specjalnych uprawnień.

5. Ograniczenia przenoszenia prawa własności i wykonywania prawa głosu

Nie występują żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych oraz ograniczenia w zakresie wykonywania prawa głosu przypadających na akcje Spółki.

6. Zasady zmiany statutu

Zasady zmiany statutu Spółki wynikają z art. 430 i 402 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych. Ostatnich zmian w 2020 roku w Statucie Spółki dokonano dwukrotnie na mocy uchwały 10/2020 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 3 czerwca 2020 r. (Raport bieżący 15/2020) oraz  na mocy uchwały 3/2020 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 18 grudnia 2020 r. (Raport bieżący 35/2020).

7. Walne Zgromadzenie: działanie, uprawnienia, prawa akcjonariuszy

Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia określone są w Statucie KOGENERACJI S.A. i Regulaminie Walnego Zgromadzenia.

Zgodnie z § 24 Statutu Spółki do spraw wymagających uchwały Walnego Zgromadzenia, należą w szczególności:

• zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego sporządzonego na dzień kończący rok obrotowy Spółki, a także udzielenie absolutorium członkom organów Spółki z wykonania przez nich obowiązków,
• podział zysku lub pokrycie straty,
• zmiana przedmiotu działalności Spółki,
• zmiany w Statucie,
• podwyższenie lub obniżenie kapitału zakładowego,
• sposób i warunki umorzenia akcji,
• połączenie, podział lub przekształcenie Spółki,
• rozwiązanie i likwidacja Spółki,
• wydawanie obligacji zamiennych i z prawem pierwszeństwa,
• sprzedaż lub wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego,
• wszelkie postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki lub sprawowaniu zarządu lub nadzoru,
• tworzenie lub likwidacja kapitałów i funduszy Spółki,
• wyrażanie zgody na nabycie lub zbycie własności nieruchomości lub udziału we własności nieruchomości lub prawa wieczystego użytkowania gruntu o wartości zobowiązania przekraczającej równowartość w złotych polskich kwoty 5 mln euro lub wartość 5 % sumy aktywów w rozumieniu ustawy z dnia 29 września 1994 r, o rachunkowości, ustalonych na podstawie ostatniego zatwierdzonego jednostkowego sprawozdania finansowego,
• ustalanie zasad wynagradzania członków organu zarządzającego w Spółce,
• zawiązanie przez Spółkę innej spółki.

Prawa akcjonariuszy wykonywane i sposób ich wykonywania wynikają z Kodeksu Spółek Handlowych.

a. Zwyczajne Walne Zgromadzenie KOGENERACJI S.A.

b. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie KOGENERACJI S.A.

W 2020 roku odbyły się dwa Nadzwyczajne Walne Zgromadzenia.