Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA za rok
obrotowy zakończony 31 grudnia 2020 roku
2020
2 3
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Spis treści
List Prezesa Zarządu do Akcjonariuszy 6
List Przewodniczacego Rady Nadzorczej 8
Krótka charakterystyka Grupy PZU 13
Otoczenie zewnętrzne 29
2.1 Podstawowe trendy w polskiej gospodarce 30
2.2 Otoczenie zewnętrzne w krajach bałtyckich i na Ukrainie 31
2.3 Sytuacja na rynkach finansowych 34
2.4 Sektor ubezpieczeniowy w Polsce i krajach bałtyckich na tle Europy 35
2.5 Sektor bankowy w Polsce na tle Europy 38
2.6 Regulacje dotyczące rynku ubezpieczeń i rynków finansowych w Polsce 40
2.7 Czynniki, które mogą mieć wpływ na warunki funkcjonowania i działalność Grupy PZU w 2021 roku 43
Działalność Grupy PZU 49
3.1 Struktura Grupy Kapitałowej PZU 50
3.2 Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe (PZU, LINK4 i TUW PZUW) 52
3.3 Ubezpieczenia na życie (PZU Życie) 58
3.4 Bankowość (Bank Pekao, Alior Bank) 63
3.5 Fundusze inwestycyjne i Pracownicze Plany Kapitałowe (TFI PZU) 67
3.6 Działalność zagraniczna 70
3.7 Usługi medyczne (Obszar Zdrowie) 73
3.8 Fundusze emerytalne (PTE PZU) 77
3.9 Pozostałe obszary działalności 79
PZU 2020 - więcej niż ubezpieczenia 83
4.1 Strategia #nowePZU 84
4.2 Operacjonalizacja strategii 86
4.3 Realizacja strategii CSR w 2020 roku 96
4.4 Działania zrealizowane w 2020 roku 98
Model biznesowy 101
5.1 Model działania Grupy PZU 102
5.2 Ubezpieczenia 104
5.3 Inwestycje 120
5.4 Zdrowie 121
5.5 Bankowość i partnerstwa strategiczne 125
5.6 Zarządzanie markami Grupy PZU 132
Wyniki finansowe 135
6.1 Główne czynniki mające wpływ na skonsolidowany wynik finansowy 136
6.2 Dochody Grupy PZU 140
6.3 Odszkodowania i rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Grupy PZU 142
6.4 Koszty akwizycji i administracyjne Grupy PZU 143
6.5 Czynniki i zdarzenia nietypowe wpływające na wynik 143
6.6 Struktura aktywów i pasywów Grupy PZU 143
6.7 Udział segmentów branżowych w tworzeniu skonsolidowanego wyniku 146
6.8 Wyniki finansowe emitenta – PZU (PSR) 157
6.9 Wpływ pandemii COVID-19 na wyniki Grupy PZU i wyniki Emitenta 161
01
04
02
03
05
06
4 5
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Spis treści
Zarządzanie ryzykiem 165
7.1 Cel zarządzania ryzykiem 166
7.2 System zarządzania ryzykiem 166
7.3 Apetyt na ryzyko 168
7.4 Proces zarządzania ryzykiem 170
7.5 Profil ryzyka Grupy PZU 171
7.6 Wrażliwość na ryzyko 181
7.7 Działalność reasekuracyjna 184
7.8 Zarządzanie kapitałem 185
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym 187
8.1 Rynek akcji i obligacji 188
8.2 Notowania akcji PZU 192
8.3 Sektor bankowy na GPW 197
8.4 Relacje inwestorskie PZU 198
8.5 Rekomendacje analityków dla akcji PZU 203
8.6 Polityka kapitałowa i dywidendowa Grupy PZU 205
8.7 Finansowanie dłużne PZU, Banku Pekao oraz Alior Banku 209
8.8 Rating 210
8.9 Kalendarium głównych wydarzeń korporacyjnych PZU w 2021 roku 214
09
10
08
Ład korporacyjny 217
9.1 Stosowanie zasad ładu korporacyjnego 218
9.2 System kontroli w procesie sporządzania sprawozdań finansowych 222
9.3 Firma audytorska przeprowadzająca badania sprawozdań finansowych 226
9.4 Kapitał zakładowy i akcjonariusze PZU, akcje będące w posiadaniu członków władz 227
9.5 Zasady zmiany Statutu Spółki 230
9.6 Walne Zgromadzenie i prawa akcjonariuszy 231
9.7 Rada Nadzorcza i Zarząd 233
9.8 Wynagrodzenia na rzecz osób nadzorujących i zarządzających 264
9.9 Polityka różnorodności 268
Pozostałe 271
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU 277
Słownik Terminów i Alternatywne Pomiary Wyników 292
11
Wypełniając wymogi Ustawy o Rachunkowości, Spółka przedstawia odrębne Sprawozdanie na
temat informacji niefinansowych Grupy PZU i PZU SA. Raport niefinansowy został sporządzony
według międzynarodowych standardów Global Reporting Initiative (GRI Standards). Zgodnie
z art. 49b pkt 9 Ustawy o Rachunkowości raport niefinansowy jest dostępny na stronie
internetowej Spółki: https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/raporty
Nie drukuj jeśli nie ma potrzeby.
07
6 7
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
pozycję lidera na rynku usług finansowych. Z wyłączeniem
działalności bankowej wynik przypadający na akcjonariuszy
jednostki dominującej wzrósł o 11,7% w porównaniu do roku
2019. Składki przypisane brutto miały wartość 23 866 mln
zł. Ten wynik ma dla nas szczególne znaczenie, ponieważ
potwierdza, że cieszymy się zaufaniem klientów, którzy
powierzają nam swoje majątki, oszczędności, a także zdrowie
i życie. Bez wątpienia, to determinacja w działaniu wszystkich
pracowników Grupy PZU, ich sumienność w wykonywaniu
codziennych obowiązków w trudnej rzeczywistości pandemii
zaowocowała tak dobrymi relacjami z klientami.
Najnowsze technologie w służbie klienta
Jako lider transformacji cyfrowej, który sięga po najnowsze
technologie i konsekwentnie wprowadza je w życie, w czasie
pandemii by zapewnić klientom wysokie bezpieczeństwo
podczas korzystania z naszej oferty, skupiliśmy się na
przyspieszeniu digitalizacji produktów i usług oraz
przeniesieniu wielu procesów do kanałów zdalnych.
Wykorzystanie m.in. sztucznej inteligencji zapewniło zarówno
klientom, jak i pracownikom maksymalny komfort obsługi
w tym trudnym czasie, a w skali makro – przyczyniło się do
rozwoju całej gospodarki przez wyznaczenie nowych trendów
rynkowych. Upowszechniły się zdalne formy sprzedaży czy
likwidacji szkód, przyspieszył proces cyfryzacji w ochronie
zdrowia, znacząco wzrosła rola telemedycyny, której rozwój jest
teraz najważniejszym trendem.
W segmencie zdrowotnym doskonale odpowiedzieliśmy
na nowe potrzeby pacjentów, wdrażając do ich obsługi
szereg innowacyjnych rozwiązań, które pozwalają na
szybkie, skuteczne i zdalne diagnozowanie. To między
innymi - zwiększenie e-ofert, e-świadczeń i rozwój portalu
mojePZU, gdzie dodano możliwość zdalnego uwierzytelnienia
tożsamości za pomocą mojeID i mObywatel bez konieczności
wizyty w oddziale. Są to innowacyjne projekty, które wsparły
ofertę w obszarze zdrowie i zaowocowały zwiększonym
zainteresowaniem nią. Wzrost składki przypisanej brutto
w segmencie ubezpieczeń grupowych i indywidualnie
kontynuowanych w 2020 roku był spowodowany pozyskaniem
kolejnych kontraktów w ubezpieczeniach zdrowotnych. Nowi
klienci w ubezpieczeniach ambulatoryjnych i zwiększona
sprzedaż produktów zdrowotnych na koniec 2020 roku dała
Grupie PZU w portfelu ponad 2,8 mln aktywnych umów tego
rodzaju.
Nowe wyzwania dla zrównoważonego rozwoju
Wyznawania, jakie przyniosła pandemia, wyzwoliły w nas
ogromne pokłady energii i kreatywności, dzięki którym
znaleźliśmy wiele nowych rozwiązań i dynamicznie rozwijaliśmy
wszystkie obszary prowadzonego biznesu. Przed nami
kolejne wyzwania, które zawarliśmy w nowej strategii. Wśród
priorytetów na kolejne lata znajdują się m.in.: zapewnienie
wzrostu prowadzonej działalności, prowadzenie biznesu
w zrównoważony sposób z uwzględnieniem standardów ESG,
dostarczanie akcjonariuszom ponadprzeciętnych stóp zwrotu
oraz atrakcyjnego strumienia dywidend.
Jestem przekonana, że dzięki wsparciu Rady Nadzorczej
i zaangażowaniu wszystkich pracowników, osiągniemy założone
cele. Dziękuję za zaufanie.
Z poważaniem
dr hab. Beata Kozłowska - Chyła
Prezes Zarządu PZU
Beata Kozłowska-Chyła
Prezes Zarządu PZU
Wysoka rentowność i dobre relacje z klientami
Pozycja kapitałowa Grupy PZU pozostaje silna. Zwrot z kapitałów
własnych przypadający właścicielom jednostki dominującej
za 2020 rok wyniósł 10,9% i przekroczył poziomy osiągnięte przez
cały rynek i głównych konkurentów według danych dla trzech
kwartałów 2020 roku. Utrzymana jest także wysoka rentowność.
Wskaźnik mieszany Grupy PZU dla ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych w 2020 roku wyniósł 88,2% i był
o 0,3 p.p. lepszy w porównaniu z 2019 rokiem, marża
w ubezpieczeniach grupowych i indywidualnie kontynuowanych
to blisko 20%, a zwrot na naszym portfelu inwestycyjnym
konsekwentnie przewyższa stopy rynkowe.
Chociaż wyniki finansowe Grupy PZU za 2020 rok są obciążone
efektami pandemii COVID-19, to jednak spółki razem utrzymały
Szanowni Akcjonariusze,
w imieniu Grupy PZU oddaję w Państwa ręce sprawozdanie
z działalności za 2020 rok.
Dla całej gospodarki miniony rok był wielką niewiadomą.
Niepewność zarówno w przedsiębiorstwach, jak
i gospodarstwach domowych wywołana lawinowym
rozprzestrzenianiem się koronawirusa i wprowadzeniem
ograniczeń w działalności wielu branż, doprowadziła do
wyraźnego spadku aktywności gospodarczej. Dla spółek Grupy
PZU rok pandemii przyniósł wiele wyzwań. Choć były one trudne
do przewidzenia, nie stanowiły przeszkody w rozwoju,
a posłużyły jako siła napędowa do dalszych dynamicznych
zmian. Dzięki takiemu podejściu do biznesu Grupa Kapitałowa
PZU utrzymała mocną pozycję lidera usług finansowych,
a ubezpieczyciel zbudował nową strategię na nadchodzące lata.
List Prezesa Zarządu do Akcjonariuszy
8 9
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Szanowni Państwo,
globalna pandemia koronawirusa sprawiła, że rok 2020
od biznesu wymagał wyjątkowo skutecznego zarządzania
i sprawnego dostosowania się do nowych warunków
rynkowych. Grupa PZU wykorzystała ten czas do
dynamicznego rozwoju przy jednoczesnym zachowaniu
wysokiego poziomu bezpieczeństwa prowadzonej
działalności. Rok pandemii zakończyła wśród grup
kapitałowych z najwyższymi współczynnikami wypłacalności
na świecie. Poza celami biznesowymi wypełniła także inne
zobowiązanie. Osiągnęła ważny społeczny cel, włączając
się w walkę z pandemią COVID-19.
finansowego PZU na poziomie A- i określeniu jego perspektywy
jako stabilnej.
Grupa PZU umacnia więc swoją pozycję, mimo wyjątkowo
trudnej sytuacji rynkowej spowodowanej pandemią
i kilkukrotnym obniżeniem stóp procentowych. PKB Polski
w 2020 roku spadł o 2,8%, podczas gdy jeszcze w I kwartale,
kiedy kraj dopiero się szykował na nadejście koronawirusa,
wzrósł o 1,9% w porównaniu z rokiem poprzednim. Izolacja,
która służyła ochronie zdrowia Polaków i która jednocześnie
ograniczyła ich mobilność, doprowadziła na koniec 2020 roku
do zmniejszenia o 3% spożycia w sektorze gospodarstw
domowych przy jednoczesnym podwyższeniu o 3,4% cen
towarów i usług konsumpcyjnych. Bezrobocie rejestrowane
w Polsce zgodnie z danymi Głównego Urzędu Statystycznego
utrzymało się na koniec 2020 roku na niskim poziomie 6,2%,
choć było o 0,4% wyższe od stanu z początku II kwartału, kiedy
Polska zaczęła walkę z pandemią.
Ekonomiczne skutki pandemii były wyraźnie łagodzone
rządowymi programami wsparcia. Dzięki nim przedsiębiorcy
mogli zachować ciągłość operacyjną swoich firm i utrzymać
zatrudnienie na stałym poziomie. Grupa PZU, w szczególności
banki wchodzące w jej skład, odegrały ogromną rolę
w transferze rządowej pomocy do przedsiębiorców. Dzięki
temu nie spełniły się czarne scenariusze, które przewidywały
m.in. wzrost bezrobocia do dwucyfrowego poziomu.
Oprócz zagrożeń pandemia przyniosła także nową
perspektywę. Ograniczenie działalności wielu branż,
przejście zakładów w tryb pracy zdalnej i mniejsza mobilność
konsumentów zdecydowanie przyspieszyły transformację
cyfrową i wdrażanie zaawansowanych technologii do
produktów i usług w sektorze ubezpieczeniowym i bankowym.
Cyfryzacja będzie więc kluczowa dla dalszego rozwoju Grupy
PZU. W dłuższej perspektywie pandemia może także zwiększyć
potrzebę ubezpieczania się od skutków zdarzeń, które ciężko
przewidzieć. Dużym potencjałem rozwoju i szybkim tempem
wzrostu wyróżnia się obszar zdrowie. Szczególną popularność
przy takim postępie cyfryzacji w ochronie zdrowia zdobywa
telemedycyna, która umożliwia zdalną diagnozę, a więc bez
konieczności osobistego kontaktu z lekarzem.
Grupa PZU dostosowuje swoje produkty i usługi do
zmieniających się potrzeb klientów, którzy w czasie
pandemii wymagają nieprzeciętnego wsparcia. W 2020 roku
koncentrowała się także na charytatywnej pomocy dla
Maciej Łopiński
Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU
służby zdrowia i pacjentów zmagających się z COVID-19.
W sumie spółki należące do Grupy PZU przekazały na ten
szczytny cel ponad 25 mln zł. To był wielki akt solidarności.
Zyskaliśmy absolutną pewność, że jako Grupa Kapitałowa
jesteśmy w stanie łączyć siły, by pomagać słabszym.
Jestem szczerze dumny z pracowników Grupy PZU, którzy
osobiście zaangażowali się w akcje charytatywne służące
minimalizowaniu skutków rozprzestrzeniającej się choroby.
Udowodnili, że razem są w stanie nie tylko budować mocną
pozycję biznesową spółki, ale także jednoczyć wysiłki,
by pomagać najbardziej potrzebującym. I za to jestem im
ogromnie wdzięczny.
Przed Grupą PZU stoją już kolejne wyzwania zapisane
w nowej strategii biznesowej na lata 2021-2024. Jednym z jej
priorytetów będzie prowadzenie biznesu w z uwzględnieniem
standardów środowiskowych, społecznych i ładu
korporacyjnego. Jestem przekonany, że Grupa PZU odegra
kluczową rolę w działaniach na rzecz zrównoważonego
rozwoju.
Zarządom spółek należących do Grupy PZU i wszystkim
pracownikom życzę powodzenia w realizacji ambitnych celów
i osiąganiu ponadprzeciętnych stóp zwrotu dla akcjonariuszy.
Z wyrazami szacunku
Maciej Łopiński
Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU
List Przewodniczacego Rady Nadzorczej
Wyniki finansowe Grupy PZU stawiają ją w gronie najbardziej
dochodowych instytucji finansowych
w Polsce, a wysokie wskaźniki efektywności działania
i współczynniki adekwatności kapitałowej plasują ją
w światowej czołówce. Amerykańska agencja ratingowa S&P
Global Ratings już w II kwartale 2020 roku uznała,
że Grupa PZU utrzyma wiodącą pozycję biznesową w Polsce,
silną pozycję kapitałową i stabilne wyniki z działalności
ubezpieczeniowej, dzięki czemu będzie w stanie przetrwać
potencjalne dalsze pogorszenie otoczenia gospodarczego.
Znalazło to odzwierciedlenie w podtrzymaniu ratingu
10 11
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Profil Grupy PZU
22 mln
klientów w pięciu
krajach
#1
największa grupa
ubezpieczeniowo-
bankowa w CEE
100%
najbardziej
rozpoznawalna marka
ubezpieczeniowa
w Polsce
1
Polska
Ukraina
Kraje
bałtyckie
86,3%
UBEZPIECZENIA
produkty inwestycyjne i emerytalne
5,2%
UBEZPIECZENIA
7,2%
BANKOWOŚĆ
1,3%
UBEZPIECZENIA
Procentowy udział w wyniku operacyjnym (skorygowanym o udziały PZU w bankach w 2020 roku,
z wyłączeniem odpisu wartości firmy Banku Pekao i Alior Banku oraz wartości niematerialnych
zidentyfikowanych podczas nabycia Alior Banku).
1
Wspomagana rozpoznawalność marki PZU/PZU Życie, badanie instytutu Gfk Polonia, 2020 rok
Składka przypisana brutto
23,9 mld zł
-1,3%
Podsumowanie wyników 2020
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
15,6 mld zł
-0,7%
Zysk netto przypisany
jednostce dominującej
1,9 mld zł
-42,0%
23,9 mld zł 2020
24,2 mld zł 2019
23,5 mld zł 2018
15,6 mld zł 2020
15,7 mld zł 2019
14,6 mld zł 2018
1,9 mld zł 2020
3,3 mld zł 2019
3,2 mld zł 2018
Ambicje 2020
Chcemy odróżnić się od klasycznego modelu relacji klienta z ubezpieczycielem, w którym jedyny kontakt z ubezpieczycielem po zakupie polisy ma
dopiero po zaistnieniu szkody. Pragniemy pomagać naszym klientom w dokonywaniu mądrych wyborów, które zabezpieczają ich życie, zdrowie,
majątek, oszczędności i finanse. Stopniowo zmienimy model funkcjonowania firmy z modelu ubezpieczyciela (wycena i transfer ryzyka) na model
firmy usługowej, specjalizującej się w wykorzystaniu danych (doradztwo i usługi w zakresie zarządzania ryzykiem
i dbałość o przyszłość klientów, zarówno indywidualnych, jak i biznesowych).
Kładziemy szczególny nacisk na etykę i społeczną odpowiedzialność w sposobie prowadzenia biznesu. Wzrost wartości Grupy PZU powinien być
zgodny z interesami otoczenia oraz opierać się o zrównoważone korzystanie z zasobów.
10,9%
1
/
17,9% / 22,5%
2020
(10,3) p.p. vs. 2019
257%
2
III kwartały 2020
+12 p.p. vs. 2019
współczynnik
wypłaty
0%
DPS 0 zł
2019
3
>22%
Cel 2020
ROE Wypłacalność II Dywidenda Zielone PZU
>200%
Cel 2020
współczynnik wypłaty
50% - 80%
4
Cel 2020
wdrożenie standardu
Zielone PZU
Cel 2020
SILNY BILANS
stabilność
i bezpieczeństwo –
wskaźnik
Wypłacalność II powyżej
średniej dla grup
ubezpieczeniowych
w Europie
1
ROE raportowane / zysk i kapitał własny skorygowane o odpis z tytułu utraty wartości aktywów związanych z przejęciami banków w wysokości 1 343 mln zl / zysk
i kapitał własny skorygowane o wpływ COVID - 19 wyliczony w ROZ 6.9 Wpływ pandemii COVID-19 na wyniki Grupy PZU i Emitenta; dodatkowo, kapitał własny
skorygowany o 2 636 mln (80% zysku skonsolidowanego za 2019 roku, który nie został wypłacony w formie dywidendy)
2
Dane nie podlegające audytowi ani przeglądowi biegłego rewidenta
3
Komisja Nadzoru Finansowego oczekiwała, że zakłady ubezpieczeń w 2020 roku zatrzymają całość wypracowanego w poprzednich latach zysku. Takie stanowisko KNF
przekazała 26 marca 2020 roku zakładom ubezpieczeń i reasekuracji, wskazując na sytuację związaną z ogłoszonym w Polsce stanem epidemii i jego możliwymi dalszymi
negatywnymi konsekwencjami gospodarczymi oraz spodziewanym wpływem na sektor ubezpieczeniowy.
4
współczynnik wypłaty dywidendy i dywidenda na akcję (DPS) za poprzedzające 3 lata kształtował się odpowiednio: 62,5%, 1,40 zł (2016); 74,6%, 2,50zł (2017); 75,3%,
2,80 zł (2018)
13
PZU to znacznie więcej niż ubezpieczenia. Z myślą o kliencie integrujemy wokół
niego wszystkie aktywności Grupy PZU: ubezpieczenia majątkowe i zdrowotne, usługi
medyczne i assistance, bankowość, inwestycje i fundusze emerytalne. Naszą główną
wartością są relacje z klientem, oparte na jak najlepszym zaspokajaniu jego oczekiwań
i potrzeb.
1.
Krótka charakterystyka
Grupy PZU
Jasno i na temat. Według sondażu Norstat
Polska klienci PZU częściej niż inni deklarują,
że w korespondencji, którą otrzymują,
łatwo znaleźć potrzebne informacje i są one
napisane zrozumiałym językiem. Dba o to
w PZU Biuro Prostego Języka, które przyłożyło
rękę także do polszczyzny tego sprawozdania.
14 15
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
PZU – więcej niż ubezpieczenia
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń jest
największą grupą finansową w Polsce i Europie Środkowo-
Wschodniej. Na jej czele stoi PZU, którego tradycje sięgają
1803 roku, kiedy to na ziemiach polskich powstało pierwsze
towarzystwo ubezpieczeniowe. PZU jest spółką publiczną.
Jej akcje są od 2010 roku notowane na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie. Od swojego debiutu na parkiecie
PZU wchodzi w skład indeksu największych spółek WIG20.
Jest w czołówce najwyżej wycenianych i najbardziej płynnych
spółek polskiej giełdy. Od 2019 roku akcje PZU są notowane
także w indeksie zrównoważonego rozwoju WIG ESG.
Głównym akcjonariuszem PZU jest Skarb Państwa, który
posiada 34,19% akcji.
Skonsolidowane aktywa Grupy PZU wynoszą 379 mld zł. Grupa
cieszy się zaufaniem 22 milionów klientów w pięciu krajach.
Oferuje produkty i usługi klientom indywidualnym, małym
i średnim firmom oraz dużym podmiotom gospodarczym.
Głównym, pod względem skali i liczby klientów, rynkiem
działalności Grupy PZU jest Polska. Należące do Grupy spółki
zależne odgrywają istotną rolę także na Litwie, Łotwie,
w Estonii i na Ukrainie.
Spółki Grupy oferują nie tylko ubezpieczenia na życie,
majątkowe i zdrowotne, ale także produkty bankowe,
inwestycyjne, emerytalne i usługi medyczne. W ramach
partnerstw strategicznych świadczą także usługi assistance
dla klientów indywidualnych i przedsiębiorstw. Fundamentem
działalności jest zaufanie klientów.
Strategiczną ambicją Grupy jest budowanie długotrwałych
relacji z klientem, zarówno indywidualnym, jak i biznesowym,
a także dbałość o jego przyszłość. Służy temu integrowanie
wokół klienta wszystkich obszarów działalności. Pozwala
na dostarczanie produktów i usług dopasowanych do jego
potrzeb, w odpowiednim dla niego miejscu i czasie oraz
kompleksowe i elastyczne reagowanie na jego oczekiwania.
Kluczowymi elementami są przy tym wykorzystanie narzędzi
bazujących na sztucznej inteligencji, Big Data i rozwiązaniach
mobilnych, które przyczyniają się do budowy trwałej przewagi
technologicznej w zintegrowanej obsłudze klienta.
Wsparciem w realizacji strategii jest silna, najbardziej
rozpoznawalna marka ubezpieczeniowa w Polsce.
Spontaniczna rozpoznawalność marki PZU to według badań
90%, wspomagana – 100%.
Zrównoważone zarządzanie to dla Grupy PZU świadomy
wybór, który pozwala budować długoterminową wartość
firmy w etyczny i transparentny sposób, uwzględniający
potrzeby i oczekiwania interesariuszy. Pełen zakres informacji
dotyczących realizacji przez Grupę PZU zasad zrównoważonego
rozwoju, zawierający również wszystkie wymagane prawem
informacje niefinansowe, znajduje się w sprawozdaniu
dotyczącym informacji niefinansowych Grupy PZU i PZU za
2020 rok.
Tymi wartościami kierujemy się w naszych działaniach
W Grupie PZU odpowiedzialnie zarządzamy biznesem
Wzrost wartości Grupy powinien być zgodny z potrzebami otoczenia oraz opierać się o zrównoważone i odpowiedzialne korzystanie z zasobów
Odpowiadamy na potrzeby
naszych klientów
Tworzymy inspirujące miejsce
pracy
Rozwijamy kulturę etyki
i compliance
Budujemy nowe standardy
w relacjach z dostawcami
Jesteśmy liderem działań
społecznych w zakresie
bezpieczeństwa
Świadomie zarządzamy
wpływem na środowisko
Zobacz więcej
PZU oferuje swoim klientom największą sieć sprzedażowo-
obsługową spośród wszystkich działających w Polsce
ubezpieczycieli. Obejmuje ona: 410 placówek, 9,9 tys.
agentów na wyłączność i agencji, 3,2 tys. multiagencji, prawie
1,1 tys. brokerów ubezpieczeniowych oraz elektroniczne
kanały dystrybucji. W ramach bancassurance i partnerstw
strategicznych Grupa PZU współpracuje z 13 bankami
i 21 partnerami strategicznymi.
Klienci Grupy PZU w Polsce mają ponadto dostęp do sieci
dystrybucji Banku Pekao (713 placówek) oraz Alior Banku
(674 placówek, w tym 180 tradycyjnych oddziałów,
7 oddziałów Private Banking, 13 Regionalnych Centrów
Biznesu i 474 placówek partnerskich). Obydwa banki posiadają
profesjonalne centra obsługi telefonicznej oraz platformy
bankowości internetowej i mobilnej.
W krajach bałtyckich, w których Grupa PZU prowadzi
działalność ubezpieczeniową, sieć dystrybucji składa się
z ponad 700 agentów, 18 multiagencji i 400 brokerów. PZU
współpracuje tam również z 7 bankami i 42 partnerami
strategicznymi. Na Ukrainie produkty ubezpieczeniowe są
dystrybuowane za pośrednictwem około 400 agentów oraz we
współpracy z ponad 20 multiagencjami, prawie 40 brokerami,
9 bankami i 2 partnerami strategicznymi.
Zarządzamy biznesem w odpowiedzialny sposób
Działając na szeroką skalę, PZU jest świadomy swojego dużego
wpływu społecznego oraz rosnących oczekiwań różnych
interesariuszy, w tym klientów, pracowników, inwestorów,
partnerów, ekspertów branżowych, instytucji i organizacji
oraz całego społeczeństwa. Dlatego w prowadzeniu
biznesu i relacjach z interesariuszami kieruje się zasadami
zrównoważonego rozwoju. Jest spółką otwartą na oczekiwania
społeczne. Dąży do kreowania trendów i konstruowania
rozwiązań biznesowych w odpowiedzialny sposób. Angażuje
się w działania społeczne, w tym na rzecz społeczności
lokalnych, w których funkcjonują klienci i pracownicy Grupy.
16 17
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
INNOWACJE tworzą nową wartość dla klientów Grupy PZU Główne obszary działalności
KLIENT
Ubezpieczenia – Grupa PZU od wielu lat zapewnia ochronę
ubezpieczeniową we wszystkich najważniejszych dziedzinach życia
prywatnego, publicznego i gospodarczego, chroniąc życie, majątek
i zdrowie swoich klientów. Liderami rynku ubezpieczeniowego w Polsce
są PZU (ubezpieczenia majątkowe i osobowe, w tym ubezpieczenia
komunikacyjne, mieszkań i budynków, rolne, odpowiedzialności cywilnej)
i PZU Życie (ubezpieczenia na życie). Od 2014 roku, po akwizycji spółki
LINK4, Grupa oferuje ubezpieczenia pod dwiema markami: najbardziej
rozpoznawalną, szczycącą się ponad 200-letnią tradycją marką PZU
i znacznie młodszą, kojarzoną z kanałami sprzedaży direct marką LINK4.
W 2015 roku utworzono trzecią markę TUW PZUW, czyli Towarzystwo
Ubezpieczeń Wzajemnych Polski Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych, który
sprzedaje i obsługuje ubezpieczenia dla firm różnych branż, koncentrując
się na współpracy z dużymi podmiotami gospodarczymi i podmiotami
medycznymi (szpitale i przychodnie), a także dla instytucji kościelnych
i jednostek samorządu terytorialnego.
Grupa PZU jest także liderem rynku ubezpieczeń w krajach bałtyckich
(Litwa, Łotwa, Estonia). Prowadzi ponadto działalność ubezpieczeniową
na Ukrainie.
Podstawowym rynkiem działalności Grupy jest Polska, gdzie osiąga 92%
przychodów (mierzonych
składką przypisaną brutto).
Działalność ubezpieczeniowa
w krajach bałtyckich oraz
na Ukrainie generuje 8%
przychodów.
Inwestycje – Grupa PZU
jest jednym z największych
zarządzających aktywami na
polskim rynku. Jest też liderem
pracowniczych programów
emertytalnych.
Pod marką PZU Inwestycje
oferuje szeroki wachlarz
produktów inwestycyjnych: otwartych i zamkniętych funduszy
inwestycyjnych i produktów emerytalnych, jak otwarte fundusze
emerytalne, indywidualne konta emerytalne (IKE), indywidualne konta
zabezpieczenia emerytalnego z dobrowolnym funduszem emerytalnym,
pracownicze programy emerytalne (PPE), pracownicze plany kapitałowe
(PPK). PZU TFI prowadzi również działalność lokacyjną w zakresie
środków własnych Grupy PZU.
W Grupie PZU działają trzy towarzystwa funduszy inwestycyjnych: PZU
TFI, Pekao TFI i Alior TFI, a także Powszechne Towarzystwo Emerytalne
PZU zarządzające Otwartym Funduszem Emerytalnym PZU Złota Jesień.
Zdrowie – w dążeniu do coraz lepszego i pełniejszego zaspokajania
potrzeb klientów Grupa PZU intensywnie rozwija pod marką PZU Zdrowie
segment ubezpieczeń zdrowotnych wraz z towarzyszącymi usługami
opieki medycznej. Obszar zdrowia obejmuje dwa rodzaje działań:
(i) sprzedaż produktów zdrowotnych w formie ubezpieczeń i sprzedaż
produktów pozaubezpieczeniowych (medycyna pracy, abonamenty
medyczne, partnerstwa i programy profilaktyczne), (ii) budowę i rozwój
infrastruktury medycznej w Polsce dla zapewnienia klientom jak
najlepszej dostępności do świadczonych usług zdrowotnych.
Sieć PZU Zdrowie obejmuje 130 własnych i około 2200 placówek
partnerskich. Atutami są szybkie terminy wizyt lekarskich, honorowanie
skierowań na badania od lekarzy spoza sieci PZU Zdrowie, zdalne
konsultacje medyczne umożliwiające oprócz uzyskania porady czy
omówienia wyników badań otrzymanie recepty na leki i skierowania na
badania. Ofertę uzupełniają usługi profilaktyczno-prewencyjne.
Bankowość – obszar
działalności bankowej Grupy
PZU składa się z dwóch grup
kapitałowych: Banku Pekao
(w Grupie PZU od 2017 roku)
i Alior Banku (w Grupie PZU od
2015 roku).
Bank Pekao, założony w 1929 roku, to uniwersalny bank komercyjny
oferujący pełen zakres usług bankowych dla klientów indywidualnych
i instytucjonalnych.
Alior Bank jest uniwersalnym bankiem depozytowo-kredytowym. Powstał
w 2008 roku jako start-up. Łączy zasady tradycyjnej bankowości
z innowacyjnymi rozwiązaniami, dzięki którym wyznacza nowe trendy
w usługach finansowych i systematycznie wzmacnia swoją pozycję
rynkową.
Zacieśnienie współpracy z bankami otworzyło Grupie PZU ogromne
możliwości rozwoju, szczególnie w zakresie integracji i koncentracji usług
wokół klienta na każdym etapie jego rozwoju osobistego i zawodowego.
Współpraca w ramach segmentu bankowego stanowi dla PZU dodatkową
płaszczyznę do budowania trwałych relacji z klientami.
Działalność Grupy PZU w modelu bankowym przebiega w obszarach:
bancassurance, assurbanking, synergie operacyjne.
Wysoki potencjał największej grupy finansowej w Europie Środkowo-Wschodniej, ponad 200 lat zaufania ze strony klientów,
doświadczenie, efektywność i innowacyjność.
Inteligentna analiza
potrzeb klienta
Wykorzystanie nowych
rozwiązań technologicznych
Robotyka
Zaawansowane
metody oceny ryzyka
i taryfikacji
Innowacyjne rozwiązania
mobilne
Ubezpieczenia
Ochrona przed skutkami
zdarzeń losowych –
wycena ryzyka, kalkulacja
i inwestowanie składek,
wypłata odszkodowań
Wykorzystanie Big Data
Zdrowie
Ochrona zdrowia –
oferowanie ubezpieczeń
zdrowotnych i usług opieki
medycznej, profilaktyka,
prewencja, promowanie
zdrowego stylu życia
Inwestycje
Ochrona bezpieczeństwa
finansowego –
pomnażanie oszczędności,
programy budowania
kapitału
Bankowość
Prowadzenie czynności
bankowych, w tym
przyjmowanie depozytów,
udzielanie kredytów
i pożyczek, prowadzenie
rachunków bankowych,
przeprowadzanie rozliczeń
pieniężnych i świadczenie
usług płatniczych
Elastyczna i wielokanałowa
sieć dystrybucji
Szybka i sprawna
obsługa
Kompleksowa oferta oparta
na wiedzy o kliencie i jego
potrzebach
Długoterminowe partnerstwo
Produkty i usługi dostępne dla
klienta zawsze i wszędzie
gdzie tego sobie życzy
Ograniczanie ryzyka
Zabezpieczanie potrzeb
w zakresie bezpieczeństwa
finansowego
18 19
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
UBEZPIECZENIA
Składka przypisana brutto (mld zł)
Wskaźnik mieszany - COR
Majątkowe i pozostałe osobowe w Polsce
Składka przypisana brutto (mld zł)
Marża operacyjna ubezpieczeń grupowych i IK*
Na życie w Polsce
ZDROWIE
Przychody (mln zł)
Marża EBITDA
Liczba umów (mln)
Placówki współpracujące (w tys.)
INWESTYCJE
Aktywa klientów zewnętrznych TFI PZU
i PTE PZU (mld zł)
Wynik netto z zarządzania aktywami TFI PZU
i PTE PZU (mln zł)
Aktywa klientów TFI Pekao (mld zł)
Wynik netto z zarządzania aktywami TFI Pekao
(mln zł)
BANKOWOŚĆ
Aktywa bankowe w Grupie PZU (mld zł)
ROE (rentowność kapitałów własnych)
Kontrybucja działalności bankowej do zysku netto przypisanego właścicielom jednostki dominującej (mln zł)*
11,0
12,8
13,5
13,7
13,3
2016
2017
2018
2019
2020
95,0%
89,3%
86,6%
88,4%
88,4%
2016
2017
2018
2019
2020
7,9
8,5
8,2
8,5
8,7
2016
2017
2018
2019
2020
25,8%
20,6%
22,1%
21,3%
19,7%
2016
2017
2018
2019
2020
* Indywidualnie Kontynuowane
1,3
1,5
2,3
2,7
2,8
2016 2017 2018 2019 2020
84
95
97
93
75
2016
2017
2018
2019
2020
16,8
18,4
19,4
21,6
19,3
2016 2017 2018 2019 2020
61
255
264
280
312
2016 2017 2018 2019 2020
9,8%
11,0%
10,2%
10,1%
5,1%
11,9%
7,4%
11,7%
3,8%
-4,6%
2016 2017 2018 2019 2020
Pekao Alior Bank
1,8
2,0
2,1
2,2
2,2
2016 2017 2018 2019 2020
7,2%
8,2%
8,8%
10,4%
11,8%
2016
2017
2018
2019
2020
181
222
411
275
353
433
20 17
20 18
20 19
Spółki medyczne Ubezpieczenia zdrowotne i abonamenty
456
575
844
446 503
364
456
575
844
949
2016
2017
2018
2019
2020
Spółki medyczne Ubezpieczenia zdrowotne i abonamenty
74
81
90
126
103
2016
2017
2018
2019
2020
* bez uwzględnienia
wyłączeń konsolidacyjnych
27,0
30,6
29,4
30,9
31,6
2016 2017 2018 2019 2020
1 754
2 502
2 559
2 780
3 106
181
393
654
515
-1 194
2016
2017
2018
2019
2020
Zysk netto Grupy PZU (z wyłączeniem banków) Zysk netto/strata banków (Pekao i Alior Bank) przypisane PZU
20 21
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
WYBRANE WSKAŹNIKI
Wypłacalność II
C/Z (cena do zysku na akcję) C/WK (cena do wartości księgowej)
EPS (zysk na akcję) zł DPS (wypłacona dywidenda na akcję) zł
ROE (rentowność kapitałów własnych)*
PZU, WIG20 (2020) PZU TSR, WIG20 TR (2020)
* ROE przypisane właścicielom jednostki dominującej
Podstawowe dane** skonsolidowane Grupy Kapitałowej za lata 2016-2020 (w mln zł)
Wyniki finansowe osiągane przez Grupę PZU w ostatnich
latach stawiają ją w gronie najbardziej dochodowych instytucji
finansowych w kraju. Przekładają się na jednocześnie wysokie
wskaźniki efektywności działania. W 2020 roku stopa zwrotu
z kapitału wyniosła 10,9%, ale na bazie skorygowanej o odpisy
z tytułu trwałej utraty wartości stopa zwrotu z kapitału
wyniosła 17,9%1, co jest wynikiem znacznie wyższym
niż średnia dla spółek ubezpieczeniowych
w Europie. Dynamicznemu rozwojowi towarzyszy
zachowanie wysokiego poziomu bezpieczeństwa
prowadzonej działalności. Potwierdzają to
zarówno wysokie współczynniki adekwatności
kapitałowej, jak i ocena A- (stabilna) przyznana przez
amerykańską agencję ratingową S&P Global Ratings.
Według stanu na koniec III kwartału 2020 roku wskaźnik
wypłacalności (liczony według formuły standardowej
1
z wyłączeniem odpisu z tytułu utraty wartości firmy powstałej w wyniku nabycia
Alior Banku (746 mln zł) i Banku Pekao (555 mln zł) oraz odpis aktywów powstałych
w wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku towarowego oraz relacji z klientami po
uwzględnieniu wpływu odroczonego podatku dochodowego i udziału mniejszości)
w kwocie 42 mln zł
A-
Rating siły finansowej
i rating kredytowy
nadany PZU przez S&P
/STABILNA/
Wypłacalność II) wyniósł 257% i pozostał powyżej średniego
wskaźnika wypłacalności dla grup ubezpieczeniowych w Europie.
6 kwietnia 2020 roku agencja ratingowa S&P Global Ratings
potwierdziła rating PZU na poziomie A- i zmieniła perspektywę
ratingową z pozytywnej na stabilną. Przyczyną zmiany
perspektywy było pogorszenie się warunków finansowych
i biznesowych w Polsce w związku z wybuchem pandemii
COVID-19, co w ocenie analityków agencji mogło mieć
wpływ na działalność Grupy PZU, w szczególności na
niższą kontrybucję wyników z działalności bankowej.
S&P podkreśliła jednocześnie, że sytuacja Grupy PZU
powinna pozostać stabilna. Perspektywa odzwierciedla pogląd
analityków agencji, że Grupa PZU utrzyma wiodącą pozycję
biznesową w Polsce, silną pozycję kapitałową i stabilne wyniki
z działalności ubezpieczeniowej. Dzięki temu będzie
w stanie wytrzymać potencjalne dalsze pogorszenie otoczenia
gospodarczego.
Na koniec 2020 roku kapitalizacja giełdowa PZU wyniosła blisko
28 mld zł.
* Dane nieaudytowane
2016 2017 2018 2019 2020
A) GRUPA PZU Z WYŁĄCZENIEM ALIOR BANKU I BANKU PEKAO
Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 20 219 22 847 23 470 24 191 23 866
Wynik netto z działalności inwestycyjnej łącznie z kosztami
odsetkowymi
1 217 1 855 904 1 995 2 044
Odszkodowania i świadczenia ubezpieczeniowe netto (12 732) (14 941) (14 563) (15 695) (15 580)
Koszty akwizycji (2 613) (2 901) (3 130) (3 363) (3 317)
Koszty administracyjne (1 644) (1 647) (1 637) (1 739) (1 801)
Zysk z działalności operacyjnej 2 287 3 198 3 298 3 606 3 941
Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej 1 754 2 502 2 559 2 780 3 106
B) Odpis wartości firmy (Alior Bank, Bank Pekao) i WNIP
Alior Banku
- - - - (1 343)*
C) BANKI: ALIOR BANK I BANK PEKAO
Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej 181 393 654 515 149
(A+B+C) ZYSK NETTO PRZYPISANY WŁAŚCICIELOM
JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ
1 935 2 895 3 213 3 295 1 912
Aktywa ogółem 125 304 317 458 328 554 343 385 378 974
Kapitały własne przypadające udziałowcom jednostki
dominującej
12 990 14 599 14 925 16 169 18 777
* w tym odpis z tytułu utraty wartości wartości firmy powstałej w wyniku nabycia Alior Banku (746 mln zł) i Banku Pekao (555 mln zł) oraz odpis aktywów powstałych w wyniku nabycia
Alior Banku (tj. znaku towarowego oraz relacji z klientami po uwzględnieniu wpływu odroczonego podatku dochodowego i udziału mniejszości) w kwocie 42 mln zł
** dane przekształcone na 31 grudnia za lata 2017-2019. Dane za 2016 rok przekształcone - według stanu na 1 stycznia 2017 roku
PZU
WIG20
+50%
+25%
0%
-25%
-50%
(19,2)%
(7,7)%
I-II kw. 2020 III-IV kw. 2020
PZU TSR
WIG20 TR
+50%
+25%
0%
-25%
-50%
(19,2)%
(7,2)%
I-II kw. 2020 III-IV kw. 2020
5x
10x
15x
20x
2016 2017 2018 2019 2020
C/Z C/Z średnia (5 lat)
1x
2x
3x
4x
2016 2017 2018 2019 2020
C/WK C/WK średnia (5 lat)
0
2
4
6
2016 2017 2018 2019 2020
Część ze wskaźników przedstawionych na wykresach to Alternatywne Pomiary Wyników (APM) w rozumieniu Wytycznych Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd
i Papierów Wartościowych (ESMA) nr 2015/1415. Definicje, podstawa obliczania oraz wyjaśnienie zastosowania znajdują sie w ROZDZIAŁ 11. Słownik terminów
i Alternatywne Pomiary Wyników
14,9%
21,0%
22,1%
21,2%
10,9%
2016 2017 2018 2019 2020
250%
208%
222%
245%
257%
2016 2017 2018 2019 09.2020*
2,08
1,40
2,50
2,80
2016 2017 2018 2019 2020
22 23
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
Biznes:
Alior: Invest Cuffs, Kantor Online
2019
Alior: Najlepszy Zespół wspierający
Contact Center
Alior: I miejsce w kategorii kredyt
gotówkowy oraz wyróżnienie w kategorii
bezpieczny bank – najlepsze praktyki
przyznane w plebiscycie Złoty Bankier
LINK4: Srebrny Laur Klienta
2020 w kategorii ubezpieczeń
mieszkaniowych
PZU: Marka Godna Zaufania
PZU Życie: Super Etyczna Firma 2020
WYRÓŻNIENIA:
Alior: II miejsce w rankingu
Bankier.pl na najtańszy rachunek
maklerski
Alior: Forbes- Bank Przyjazny
Firmie (I miejsce)
Alior: Przyjazny Bank Newsweeka
2020 w kategoriach „Bankowość
tradycyjna” oraz „Bankowość zdalna”
Pekao: Najlepszy Bank
Inwestycyjny w Polsce i CEE
Pekao: Najlepszym bank w zakresie
bankowości transakcyjnej
i produktów skarbowych
Pekao: Pięć gwiazdek w ratingu usług
Private Banking, miesięcznika Forbes
Pekao: „Najlepszy Bank” w kategorii
dużych banków komercyjnych
konkursu Gazety Bankowej
Pekao: Najlepsza oferta kredytu
hipotecznego w rankingu „Złoty
Bankier”
PZU Zdrowie: Nagroda Zaufania
Złoty Otis 2020 za Wirtualną
Przychodnię
Pekao Direct: Nagroda główna
w konkursie European Customer
Centricity Awards w kategorii „Najlepsze
doświadczenie omnikanałowe”
PZU Zdrowie: TUZ Biznesu
WPROST za działania na rzecz
ochrony zdrowia
PZU: tytuł Celent Model Insurer 2020
w kategorii Data, Analytics and AI
PZU: Mistrz Innowacyjnej Transformacji,
wyróżnienie specjalne w konkursie
organizowanym przez ICAN Institute
i MIT Sloan Management Review Polska
Pekao Direct: Brązowy medal
w konkursie Stevie Awards for Sales &
Customer Service w kategorii „Najlepsze
wykorzystanie technologii w sprzedaży
Pekao: Najlepszy Bankowy Spot
Reklamowy w rankingu Złoty Bankier
PZU: The Best Annual Report 2019
- The Best of the Best”
(po raz drugi)
PZU: Wyróżnienie w kategorii „Kampania
internetowa” w konkursie Employer
Branding Excellence Awards 2020
LINK4: Best Quality Employer 2020 Pekao: Nagroda specjalna
Friendly Workplace 2020
Pekao: Top Employers 2020
AAS Balta: Najlepszy pracodawca
2020 w krajach bałtyckich wg
Kincentric
HR:
IR:
TFI PZU: „TFI Roku” w rankingu
Gazety Giełdy i Inwestorów „Parkiet”
PZU: Orzeł Innowacji dziennika
„Rzeczpospolita” w kategorii
Innowacyjne rozwiązanie ograniczające
skutki pandemii COVID-19
Lietuvos Draudimas: III miejsce za
najlepszą kampanię komunikacji
wewnętrznej COVID-19 w konkursie
„PR Impact Award 2020”
Innowacje:
Marketing:
LINK4: Złoty Laur Klienta
2020 w kategorii ubezpieczeń
komunikacyjnych
TFI PZU: Dwie nagrody „Alfa” serwisu
Analizy Online dla PZU Obligacji
Krótkoterminowych oraz dla PZU
Dłużny Aktywny
CSR:
24 25
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
Rozwój Grupy PZU
1803 1927 1991
Powołanie pierwszego towarzystwa
ubezpieczeń na ziemiach polskich –
Towarzystwo Ogniowe dla Miast
w Prusach Południowych
Powstanie marki PZU - przekształcenie
Polskiej Dyrekcji Ubezpieczeń
Wzajemnych
w publiczną spółkę – Powszechny
Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych
Przekształcenie PZU
w jednoosobową spółkę akcyjną,
w całości należącą do Skarbu Państwa
Powołanie PZU Życie przez Polski Bank
Rozwoju i Bank Handlowy
w Warszawie
2017 2015 2014
Finalizacja zakupu akcji Banku Pekao Porozumienie w sprawie nabycia akcji
Alior Banku
Nabycie udziałów w spółkach
ubezpieczeniowych w krajach
bałtyckich (Łotwa, Litwa, Estonia)
Utworzenie TUW PZUW – towarzystwa
ubezpieczeń wzajemnych
oraz spółki prowadzącej bezpośrednią
działalność ubezpieczeniową
w Polsce -
Początek budowy
marki PZU Zdrowie
1950 1960 1970
1998 1999 2002
Utworzenie PTE PZU – spółki
prowadzącej ubezpieczenia
emerytalne
Utworzenie TFI PZU – spółki
zarządzającej funduszami
inwestycyjnymi
Nabycie udziałów w UAB DK
„Lindra” (PZU Lietuva), rozpoczęcie
działalności na litewskim rynku
ubezpieczeniowym
2012 2010 2005
Rebranding Pierwsza Oferta Publiczna Akcji PZU
(IPO)
Nabycie udziałów w OJSC „Skide-
West” (PZU Ukraina), rozpoczęcie
działalności na ukraińskim rynku
ubezpieczeniowym
2018
- 2020
Nowe PZU
- więcej niż ubezpieczenia
26 27
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
Kalendarium 2020
MARZEC
Powołanie Beaty Kozłowskiej-Chyły na stanowisko
Prezesa Zarządu PZU
KWIECIEŃ
Zmiana przez S&P perspektywy ratingowej PZU
z pozytywnej do stabilnej
MARZEC
Rekomendacja KNF dotycząca wstrzymania dywidend
z zysku za 2019 rok
MAJ
Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU
MAJ
Powołanie Ernesta Bejdy do Zarządu PZU
WRZESIEŃ
Powołanie Małgorzaty Kot oraz Krzysztofa Szypuły
do Zarządu PZU
GRUDZIEŃ
Rekomendacja KNF dotycząca wznowienia możliwości
wypłat dywidendy z zysku za 2019 i 2020 rok
12
26
06
26
04
10
16
LISTOPAD
Nabycie obligacji o wartości blisko 2 mld zł
(emitowanych przez BGK), na rzecz Funduszu
Przeciwdziałania COVID-19
25
CZERWIEC
Nabycie obligacji o wartości blisko 2 mld zł
(emitowanych przez PFR), w ramach rządowego
programu wsparcia przedsiębiorców w walce ze
skutkami COVID-19
05
GRUDZIEŃ
Przekroczenie przez Nationale-Nederlanden PTE
progu 5% w ogólnej liczbie głosów
17
29
W rozdziale:
1. Podstawowe trendy w polskiej gospodarce
2. Otoczenie zewnętrzne w krajach bałtyckich i na Ukrainie
3. Sytuacja na rynkach finansowych
4. Sektor ubezpieczeniowy w Polsce i krajach bałtyckich na tle Europy
5. Sektor bankowy w Polsce na tle Europy
6. Regulacje dotyczące rynku ubezpieczeń i rynków finansowych w Polsce
7. Czynniki, które mogą mieć wpływ na warunki funkcjonowania oraz działalność Grupy PZU w 2021 roku
Pandemia COVID-19 doprowadziła do spadku aktywności gospodarczej w Polsce
i w jej otoczeniu. Szok popytowo-podażowy, związany z rozprzestrzenianiem się wirusa
i ograniczeniem działalności wielu branż, zwiększył niepewność w przedsiębiorstwach
i gospodarstwach domowych, pogarszając warunki rozwoju biznesu dla PZU.
2.
Otoczenie zewnętrzne
To proste! Dzięki aplikacji o tej nazwie
pracownicy PZU mogą na bieżąco sprawdzać,
czy pisane przez nich teksty nie są zbyt
skomplikowane. – Zwięzłość, prostota
i przystępność języka świadczy o szacunku dla
drugiego człowieka – przekonywał dziennikarz
i laureat tytułu Mistrz Mowy Polskiej,
Przemysław Babiarz. Szkolił pracowników
PZU z tego, jak się komunikować, aby nas
rozumiano.
30 31
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
2.1 Podstawowe trendy w polskiej
gospodarce
Produkt Krajowy Brutto
Według wstępnego szacunku GUS realny PKB obniżył się
w 2020 roku, w warunkach pandemii COVID-19, o 2,7%.
W największym stopniu do spadku przyczyniło się ograniczenie
spożycia gospodarstw domowych (-1,7 p.p.) i nakładów
brutto na środki trwałe (-1,6 p.p.). Konsumpcja gospodarstw
domowych obniżyła się w 2020 roku o 3%, a inwestycje o 8,4%.
W efekcie stopa inwestycji w gospodarce narodowej (relacja
nakładów brutto na środki trwałe do produktu krajowego
brutto w cenach bieżących) spadła w 2020 roku do 17,1%
wobec 18,5% w 2019 roku. Skalę spadku PKB ograniczał
eksport netto, który dodał do jego dynamiki 1 p.p.
Wprowadzone w marcu 2020 roku ograniczenia aktywności
gospodarczej i swobody przemieszczania się, mające
zapobiegać rozprzestrzenianiu się koronawirusa, przyczyniły
się do spadku realnego PKB w II kwartale 2020 roku aż o 8,4%
r/r po wzroście o 1,9% r/r w I kwartale 2020 roku. Negatywny
wpływ na PKB miały w tym okresie także zakłócenia dostaw
w przemyśle, będące efektem wybuchu pandemii w Chinach
i we Włoszech oraz wznowienia kontroli granicznych w Unii
Europejskiej. Spożycie indywidualne obniżyło się w II kwartale
2020 roku aż o 10,8% r/r. Cięcia kosztów w przedsiębiorstwach
i wzrost niepewności skutkowały dodatkowo obniżeniem
inwestycji w środki trwałe o 10,7% r/r.
Dzięki znoszeniu ograniczeń i zwiększeniu mobilności
w III kwartale 2020 roku nastąpiło „mechaniczne” odbicie
aktywności gospodarczej i odblokowanie odłożonego popytu
konsumpcyjnego, szczególnie na dobra trwałe. Wraz
z odbudowaniem międzynarodowej wymiany handlowej
i ożywieniem w Chinach przyczyniło się to do wyraźnej
poprawy koniunktury w globalnym przemyśle w II półroczu
2020 roku, z czego skorzystała także Polska. W efekcie PKB
w III kwartale 2020 roku mocno wzrósł w relacji do II kwartału
2020 roku, a jego spadek w skali roku został w tym okresie
zredukowany do -1,5% r/r przy lekko dodatniej dynamice
spożycia indywidualnego (0,4% r/r). Poluzowanie polityki
fiskalnej i monetarnej pomogło ochronić potencjał
gospodarczy i ograniczyć negatywne skutki pandemii dla rynku
pracy. W porównaniu z II kwartałem 2020 roku wzrosły nawet
inwestycje, dzięki czemu ich ujemna dynamika została w tym
okresie zredukowana do -9,0% r/r.
Nasilenie pandemii COVID-19 w ostatnim kwartale 2020 roku
i częściowe przywrócenie ograniczeń w działalności branż
usługowych ponownie wyhamowało wzrost gospodarczy.
Dzięki temu, że gospodarka dostosowała się do działania
w warunkach pandemii, spadek PKB w IV kwartale 2020 roku
okazał się jednak stosunkowo niewielki. Dynamika PKB w IV
kwartale obniżyła się do -2,8% r/r, przy spadku konsumpcji
prywatnej o 3,2% r/r. Spadek konsumpcji szacuje się na
ok. -3,0% r/r. Był zatem nieporównanie mniejszy w relacji
do poprzedniego kwartału niż wiosną. Silnie rosła w tym
okresie produkcja przemysłowa, która już w październiku
2020 roku przekroczyła poziom z lutego, czyli sprzed pandemii,
a w grudniu przewyższyła go o ok. 2,7%. Sytuacja branż
usługowych o największym ryzyku zakażenia koronawirusem,
gdzie ograniczenia aktywności były najbardziej dotkliwe, była
jednak wyraźnie gorsza (dane GUS).
Dekompozycja wzrostu PKB w latach 2016-2020
Źródło: GUS, szacunek wstępny PKB w IV kwartale 2020 roku z 26 lutego
2021 roku
bezrobocia był jednak znacznie niższy niż można się było
obawiać na początku pandemii. Przedsiębiorstwa, tnąc koszty,
starały się przy tym w miarę możliwości chronić zatrudnienie.
Na koniec 2020 roku stopa bezrobocia rejestrowanego
wyniosła 6,2% (wobec 5,2% w grudniu 2019 roku, dane GUS).
Odsezonowana stopa bezrobocia ekonomicznego (według
Eurostat) wyniosła w grudniu 2020 roku 3,3% (wobec 2,9%
w grudniu 2019 roku), kształtując się wyraźnie poniżej średniej
dla Unii Europejskiej (7,5%) i strefy euro (8,3%).
Spowolnienie dynamiki wynagrodzeń w sektorze
przedsiębiorstw było mniejsze niż można było się spodziewać,
biorąc pod uwagę ograniczenie aktywności gospodarczej.
Nominalne przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto
w sektorze przedsiębiorstw w 2020 roku wzrosło o 4,7%,
wobec wzrostu o 6,5% w 2019 roku. Przeciętne miesięczne
wynagrodzenie w całej gospodarce narodowej w ubiegłym
roku wzrosło nominalnie o 5% (dane GUS).
W związku z nakładanymi okresowo ograniczeniami
aktywności gospodarczej i obawą o zdrowie, co skutkowało
izolacją i samoograniczeniem mobilności konsumentów,
spożycie w sektorze gospodarstw domowych zmniejszyło się
w 2020 roku o 3,0%. Największy spadek nastąpił w II kwartale
2020 roku, kiedy restrykcje były najbardziej dotkliwe. Po silnym
odbiciu w III kwartale konsumpcja ponownie się obniżyła
w ostatnich miesiącach roku. Jednak dostosowanie firm do
działania w warunkach pandemii COVID-19 pozwoliło wyraźnie
zredukować skalę tego spadku. Konsekwencją pandemii było
także zwiększenie przez gospodarstwa domowe oszczędności
w 2020 roku.
Inflacja, polityka pieniężna i stopy procentowe
W 2020 roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych (CPI)
wzrosły średniorocznie o 3,4% wobec wzrostu o 2,3%
w 2019 roku. Wstrząs związany z pandemią COVID-19 nie
wpłynął zatem na ograniczenie wzrostu cen. Przeciwnie –
mocno podrożały usługi (o 6,9% r/r wobec 3,9% r/r
w 2019 roku), między innymi wskutek wzrostu kosztów
związanych z dostosowaniem do wymogów związanych
z przeciwdziałaniem pandemii. Ceny towarów wzrosły o 2,1%
w porównaniu do 1,7% w 2019 roku. Inflacja bazowa netto (CPI
bez cen żywności i energii) wyniosła w 2020 roku 3,9% wobec
2% w 2019 roku. Ceny żywności i napojów bezalkoholowych
wzrosły w 2020 roku o 4,7%, ceny nośników energii o 4,9%,
podczas gdy ceny paliw zmniejszyły się o 10,4%, będąc
czynnikiem obniżającym ogólny wskaźnik cen (dane GUS
i NBP).
Rada Polityki Pieniężnej podejmowała od połowy marca
2020 roku szereg działań wspierających gospodarkę w obliczu
pandemii COVID-19. Dokonała trzech obniżek podstawowej
stopy procentowej NBP – w marcu do 1%, w kwietniu do 0,5%
i w maju do 0,1%. Obniżyła także stopę rezerwy obowiązkowej
banków i wdrożyła program zakupu obligacji w ramach
strukturalnych operacji otwartego rynku. Wprowadziła
ponadto program kredytu wekslowego, w ramach którego
banki mogą pozyskać tanie refinansowanie kredytów
udzielanym przedsiębiorcom.
Finanse publiczne
Pandemia COVID-19 i działania podjęte przez rząd dla
zminimalizowania jej skutków zaowocowały, podobnie
jak w innych krajach, wzrostem deficytu sektora finansów
publicznych. Komisja Europejska prognozowała w listopadzie
2020 roku, że deficyt całego sektora instytucji rządowych
i samorządowych w Polsce może w 2020 roku wzrosnąć
do 8,8% PKB, a dług publiczny (według definicji Unii
Europejskiej) powiększyć się do 56,6% PKB. Polska nie miała
w 2020 roku żadnych problemów z pozyskaniem rynkowego
finansowania. Ministerstwo Finansów szacuje przy tym, że na
koniec roku prefinansowano ok. 36% potrzeb pożyczkowych
zaplanowanych na 2021 rok.
2.2 Otoczenie zewnętrzne w krajach
bałtyckich i na Ukrainie
Litwa
W IV kwartale 2020 roku odnotowano spadek odsezonowanego
PKB o 1,3% r/r. O ile spożycie publiczne cechowała pozytywna
dynamika wzrostu, o tyle pozostałe komponenty PKB
odnotowały spadek. Jak się oczekuje, pandemia COVID-19
będzie miała nadal niekorzystny wpływ na gospodarkę,
aczkolwiek aktywność gospodarcza powinna się zwiększyć na
początku II kwartału 2021 roku.
Stopa bezrobocia wyniosła w grudniu 2020 roku 10,1%,
a więc o 3,7 p.p . więcej niż przed rokiem. Pandemia COVID-19
znacząco pogorszyła sytuację na rynku pracy. Najbardziej
ucierpieli pracownicy sektora usług i pracownicy o niskich
kwalifikacjach, w nieco mniejszym stopniu bezrobocie
dotknęło handel, budownictwo, transport i działalność
produkcyjną. Jednocześnie obserwuje się wysoką podaż
miejsc pracy, co w warunkach rosnącego bezrobocia świadczy
o zmianach strukturalnych na rynku zatrudnienia. Z jednej
strony znacznie wzrosła liczba osób poszukujących pracy,
Rynek pracy i konsumpcja
Pandemia COVID-19 przyczyniła się do pogorszenia sytuacji
na rynku pracy w 2020 roku, choć w mniejszym stopniu niż
prognozowano to wiosną, gdy koronawirus dotarł do Polski. Po
raz pierwszy od 2012 roku zmniejszyła się liczba pracujących
w gospodarce narodowej, a przeciętne zatrudnienie w sektorze
przedsiębiorstw było o 1,1% niższe niż w 2019 roku. Po sześciu
latach sukcesywnej poprawy wzrosło bezrobocie rejestrowane:
liczba zarejestrowanych bezrobotnych i stopa bezrobocia
rejestrowanego od kwietnia 2020 roku były większe niż
przed rokiem. Dzięki rządowym programom wsparcia wzrost
2016 2017 2018 2019 2020
Spożycie ogółem Akumulacja brutto
Saldo obrotów h.z. PKB
4,5%
3,1%
4,8%
5,4%
(2,7)%
32 33
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Depozyty są
najpopularniejszą
formą gromadzenia
aktywów finansowych
w Polsce - korzysta z nich
Obniżenie stóp
procentowych
przez Radę
Polityki Pieniężnej
w 2020 roku,
referencyjna stopa procentowa na
poziomie
z drugiej – biznes nie radzi sobie z obsadzeniem istniejących
wakatów. Bezrobocie strukturalne może zatem stosunkowo
szybko przekształcić się w bezrobocie długoterminowe, co
zagraża zarówno rynkowi pracy, jak i perspektywom potencjału
gospodarczego.
W 2020 roku inflacja kształtowała się na niskich poziomach,
jej roczny wskaźnik wyniósł 0,2 %. Na początku kryzysu
wywołanego pandemią COVID-19 znacznie się obniżyła
w wyniku globalnego spadku popytu na dobra energetyczne
i ich cen, a wraz z drugą falą pandemii pozostała osłabiona
z uwagi na widoczny już wpływ kryzysu na ceny usług.
Łotwa
PKB Łotwy spadł w IV kwartale 2020 roku o 1,7% (dane
roczne, odsezonowane), tj. mniej niż w II, gdy spadek wyniósł
8,9% i III kwartale, kiedy sięgnął 2,6%. Dane te sugerują,
że gospodarka ożywiła się szybciej – sektory produkcyjne
nie wykazały spadku produkcji, a sektory usługowe dość
szybko wznowiły działalność gospodarczą. O spowolnieniu
gospodarczym w 2020 roku zadecydował spadek konsumpcji
prywatnej spowodowany obostrzeniami wprowadzonymi
na skutek pandemii COVID-19, co znacznie ograniczyło
aktywność gospodarczą. Jednocześnie zapobiegał temu wzrost
wydatków na spożycie publiczne. Od strony sektorowej na
pogorszenie koniunktury w największym stopniu wpłynął
spadek w sektorze transportu, a także w działalności związanej
z zakwaterowaniem i gastronomią oraz w obszarze kultury,
rozrywki i rekreacji. Wzrost przejawił się jedynie
w budownictwie, rolnictwie oraz w administracji publicznej
i obronności.
Z danych łotewskiego urzędu statystycznego wynika, że
w grudniu 2020 roku rzeczywista stopa bezrobocia wyniosła
8,3%, czyli o 1,7 p.p. więcej niż w grudniu 2019 roku. Liczba
bezrobotnych wzrosła r/r o 16,8 tys. i wyniosła na koniec
2020 roku 80,5 tys.
Roczna stopa inflacji wyniosła w grudniu 2020 roku -0,5%,
ceny towarów spadły o 1,4%, podczas gdy ceny usług wzrosły
o 1,6%. W porównaniu z grudniem 2019 roku na średni
poziom cen konsumpcyjnych wpłynął głównie spadek cen
towarów i usług związanych z transportem, utrzymaniem
mieszkań, odzieżą i obuwiem. Z drugiej strony zarejestrowano
wzrost cen żywności, wyrobów tytoniowych oraz napojów
bezalkoholowych i alkoholowych, a także usług związanych
z rekreacją, kulturą i gastronomią oraz w obszarze opieki
zdrowotnej.
Estonia
W III kwartale 2020 roku, gdy złagodzono ograniczenia
nałożone wiosną z powodu pandemii COVID-19, roczne tempo
wzrostu PKB Estonii ukształtowało się na poziomie -1,9%. Po
pierwszej fali koronawirusa aktywność gospodarcza odżywała
dość szybko, ale nierównomiernie. Zmniejszenie ograniczeń
przyczyniło się do szybkiego ożywienia konsumpcji prywatnej,
jednak eksport był wciąż uzależniony od obostrzeń w innych
krajach. Negatywny wpływ na koniunkturę odczuł najbardziej
dotknięty kryzysem sektor turystyczny.
Stopa bezrobocia wyniosła na koniec 2020 roku 7,4%
rejestrując wzrost o 3,3 p.p. w stosunku do grudnia 2019 roku.
Ożywienie gospodarcze, przy jednoczesnym niedoborze siły
roboczej, sprzyjało wzrostowi średnich płac, który wyniósł
w III kwartale 3,2%.
Wskaźnik cen konsumpcyjnych (CPI) wyniósł w skali roku
-0,4%. Ceny silnie zareagowały na wybuch wiosną pandemii
i wynikający z niej raptowny spadek cen ropy. Do listopada
spadały ceny energii (głównie paliw), gwałtownie rosnąc
dopiero pod koniec roku. Od początku pandemii wzrastały
ceny żywności, co wynikało także ze stosunkowo szybkiego
wzrostu cen na rynkach zewnętrznych. W IV kwartale wskaźnik
cen konsumpcyjnych ustabilizował się na poziomie -0,8%.
Ukraina
Po latach napięć politycznych i gospodarczych gospodarka
ukraińska przezwyciężyła przejawy kryzysu i przed wybuchem
pandemii COVID-19 przeszła do fazy ożywienia, choć ze
skromnym tempem wzrostu. W 2020 roku w wyniku pandemii
odnotowała jednak spadek – w trzecim kwartale roczne
tempo wzrostu PKB utrzymało się na poziomie -3,5%. Roczny
wskaźnik inflacji wyniósł w grudniu 5%, osiągając tym samym
środek przedziału docelowego 5,0% ±1 p.p. określonego na
2020 rok. Stopa bezrobocia wzrosła we wrześniu 2020 roku do
9,3%
1
z 8,2% w grudniu 2019 roku.
Po 11 miesiącach 2020 roku odnotowano ujemne saldo
w handlu zagranicznym towarów i usług (-1,3 mld dolarów).
Konflikt we wschodniej części Ukrainy nadal szkodzi
gospodarce. Utrata kontroli nad zasobami w tej części kraju
znacznie ograniczyła możliwości eksportowe Ukrainy – ze
względu na zakłócenia związane z produkcją górniczą
i z wytwarzaniem energii elektrycznej.
1
wg definicji Międzynarodowej Organizacji Pracy - ILO
2,7% r/r
jako pochodna ograniczenia
konsumpcji i inwestycji
częściowo
niwelowanych
wzrostem
eksportu netto
Spadek PKB Polski w 2020 roku o Wzrost stopy
bezrobocia
rejestrowanego
w Polsce w grudniu
2020 roku do
6,2%
wobec 5,2% w grudniu 2019 roku
Wzrost przeciętnego miesięcznego
wynagrodzenia w sektorze
przedsiębiorstw w Polsce
w 2020 roku o
4,7%
wobec wzrostu
o 6,5%
w 2019 roku
Wzrost cen towarów i usług
konsumpcyjnych (CPI) w Polsce
w 2020 roku o
3,4%
średniorocznie
wobec 2,3%
w 2019 roku
0,1%
Spadek PKB w krajach
bałtyckich w 2020 roku
w ujęciu rocznym:
Litwy o
1,3%
Łotwy o
1,7%
Estonii po trzech
kwartałach o
1,9%
Wskaźnik penetracji ubezpieczeń
w Polsce
2,8%
poniżej średniej dla Europy
(4,8% w 2019 roku)
Roczne wydatki statystycznego
Polaka na ubezpieczenia to
416 euro
czyli ponad 4 razy mniej niż średnia
dla Europy
wskaźnik udziału
kredytów bankowych w relacji do PKB
w polskim systemie bankowym
w 2019 roku, średnia europejska to
125%
61%
85%
gospodarstw domowych
Spadek PKB Ukrainy w trzecim
kwartale 2020 roku o
3,5%
w ujęciu rocznym
34 35
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
2.3 Sytuacja na rynkach finansowych
Pandemia COVID-19 była kluczowym czynnikiem
determinującym sytuację na rynkach
finansowych w 2020 roku. Jej wybuch i związane
z tym ograniczenia aktywności gospodarczej
oraz perspektywa mocnego spadku PKB,
który groził długotrwałym ograniczeniem potencjału wzrostu
gospodarczego, przyczyniły się w początkowym okresie do
silnego spadku cen ryzykownych aktywów, spadku rentowności
obligacji i wzrostu cen złota. Z czasem jednak zdecydowana
reakcja banków centralnych – polegająca na cięciu stóp
procentowych, prowadzonym na szeroką skalę skupie aktywów
i wspieraniu płynności w bankach, by stymulować przepływ
kredytu do gospodarki – przyczyniła się do uspokojenia sytuacji
na rynkach. Pomogły także wprowadzone stosunkowo szybko
i na dużą skalę rządowe programy wsparcia dla firm
i pracowników dotkniętych skutkami pandemii. Pod koniec
roku bliska perspektywa rejestracji szczepionek przeciw
COVID-19 dodatkowo poprawiła nastroje inwestorów.
W 2020 roku utrzymywała się wyraźnie podwyższona
zmienność na rynkach finansowych.
Rynek obligacji
Rentowność polskich 10-letnich obligacji skarbowych wyniosła
na koniec 2020 roku 1,25% wobec 2,06% na koniec 2019 roku
(dane za Refinitiv Datastream). Oznaczało to zmniejszenie
spreadu w stosunku do analogicznych niemieckich obligacji
skarbowych z 225 p.b. do 182 p.b. Rentowność 10-letnich
„bundów” zmniejszyła się bowiem w tym okresie z -0,19% do
-0,575%. Spadek rentowności obligacji w Polsce zaczął się już
Rentowność obligacji skarbowych w 2020 roku (dane za
Refinitiv Datastream)
w lutym 2020 roku, a w kwietniu i maju pogłębił
w wyniku silnego poluzowania polityki pieniężnej,
w warunkach mocnego spadku PKB. Po majowej obniżce
stóp NBP rentowności 10-letnich obligacji skarbowych
jedynie sporadycznie wybijały się powyżej poziomu 1,40%.
Banki centralne, skupując obligacje, mogły przeciwdziałać
zbyt wczesnej normalizacji „dłuższych” rynkowych stóp
procentowych, by nie utrudniać funkcjonowania gospodarki
w okresie pandemii. Jednocześnie rentowności rocznych
i dwuletnich obligacji skarbowych w Polsce w drugiej połowie
2020 roku (a zwłaszcza w IV kwartale) były okresowo nawet
bliskie zera.
Rynek akcji
Chociaż pandemia COVID-19 szczególnie silnie wpływała
na rynek akcji, to indeks WIG stracił między końcem 2019
a końcem 2020 roku zaledwie 1,4%, a indeks WIG20 7,7%
(dane za GPW). Wzrosły indeksy średnich spółek (nieznacznie
mWIG40) i małych spółek (sWIG80). Jednak w ciągu roku ceny
akcji silnie się wahały, reagując tak na informacje o przebiegu
pandemii oraz działaniach podejmowanych przez rządy i banki
centralne. Po wzroście na początku roku oba główne indeksy
giełdowe zaczęły z końcem lutego spadać, osiągając minimum
12 marca 2020 roku, kiedy ze względu na pandemię COVID-19
ogłoszono daleko idące obostrzenia. Od końca 2019 roku do
12 marca 2020 roku indeks WIG obniżył się o 35,7%, a indeks
WIG20 o 39,3%.
Następnie pojawiła się tendencja wzrostowa. Do 17 sierpnia
indeks WIG zwiększył się o 42,3%, a indeks WIG20 o 42,6%.
Realizacja zysków i wejście w okres dynamicznie
Kurs złotego (dane za NBP)
intensyfikującej się „drugiej fali” pandemii owocowało
ponownym spadkiem indeksów giełdowych – punktem
zwrotnym było ogłoszenie 30 października 2020 roku kolejnej
fazy obostrzeń. Między 17 sierpnia a 30 października WIG
obniżył się o 16,6%, a WIG20 o 18,6%. Potem ceny akcji rosły do
końca pierwszej dekady grudnia, by lekko obniżyć się
w ostatnich tygodniach roku z uwagi na realizację zysków przez
inwestorów. Pomiędzy 30 października a 31 grudnia 2020 roku
indeks WIG wzrósł o 29,3%, a indeks WIG20 o 30,9% (dane za
GPW).
Indeksy rynków zagranicznych zachowywały się w sposób
zróżnicowany, odzwierciedlając przebieg pandemii COVID-19
i specyfikę sytuacji w różnych krajach. Bardzo silnie wzrosły
między końcem 2019 roku a końcem 2020 roku indeksy w USA,
np. S&P500 o 16,3% (dane za Refinitiv Datastream). Pomogło
tu rozstrzygnięcie wyborów prezydenckich w listopadzie
2020 roku. Niemiecki indeks DAX30 urósł o 3,5%. Brytyjski FTSE
100 stracił z kolei 14,3%, do czego oprócz pandemii przyczyniła
się finalizacja Brexitu. Indeks „rynków wschodzących” MSCI EM
wzrósł w 2020 roku o niespełna 16% (dane za MSCI).
Rynek walutowy
W 2020 roku złoty umocnił się nieznacznie wobec dolara
amerykańskiego i osłabł w stosunku do euro. Kurs euro
wyrażony w złotych (EUR/PLN) wzrósł między końcem 2019
a końcem 2020 roku o 8,4% z 4,26 do 4,61 (dane za NBP). Kurs
złotego w ciągu roku był bardzo zmienny. Od końca lutego
2020 roku złoty osłabł w obliczu rozwoju pandemii COVID-19
i późniejszych decyzji o wprowadzeniu obostrzeń i luzowaniu
polityki pieniężnej, a kurs EUR/PLN pozostawał powyżej 4,50 zł
od 19 marca do 25 maja. Rozluźnienie ograniczeń i odbicie
gospodarcze owocowało następnie umocnieniem złotego. Kurs
EUR/PLN okresowo się obniżał, zwłaszcza w drugiej połowie
sierpnia, kiedy na krótko spadł nieznacznie poniżej granicy
4,40. Od końca września złoty ponownie osłabł, przekraczając
na przełomie października i listopada nawet poziom 4,60.
Wyhamowanie rozwoju pandemii skutkowało umocnieniem
złotego do poziomu ok. 4,43-4,44 między 9 a 17 grudnia.
W końcu 2020 roku interwencje NBP wypchnęły kurs EUR/PLN
ponownie powyżej 4,50.
Do spadku w 2020 roku kursu USD/PLN o 1%, czyli z 3,80
do 3,76, przyczyniło się umocnienie euro wobec dolara
amerykańskiego. Kurs EUR/USD wzrósł w ciągu 2020 roku
o 9%, z 1,12 do 1,22. Złoty wyraźnie osłabił się przy tym wobec
franka szwajcarskiego – kurs CHF/PLN wzrósł o 8,7% do
poziomu 4,26.
2.4 Sektor ubezpieczeniowy w Polsce
i krajach bałtyckich na tle Europy
Ubezpieczyciele działający w Unii Europejskiej,
pozyskali w 2019 roku w przeliczeniu 1 047 mld
euro składek. Stanowi to ok. 18,6% światowej
składki przypisanej brutto
2
.
W 2019 roku na rynku ubezpieczeniowym pojawiały się obawy
dotyczące rosnącego globalnego spowolnienia wzrostu
gospodarczego, napięć handlowych, a także zwłaszcza dla
ubezpieczycieli życiowych ryzyko utrzymujących się niskich
stóp procentowych. W dyskusjach pojawiał się problem
zmian klimatycznych i strat jakie generują dla społeczeństwa
i gospodarki. Ubezpieczyciele mierzyli się z wyzwaniami
takimi jak transformacja technologiczna rynków ubezpieczeń,
cyberbezpieczeństwo i ochrona danych, a także rosnące
znaczenie czynników ESG. Pomimo wykrycia 17 listopada
2019 roku pierwszego przypadku zakażenia koronawirusem
SARS-CoV-2 w mieście Wuhan, w prowincji Hubei, w
środkowych Chinach, nikt jeszcze nie przypuszczał jakie
konsekwencje wywoła pandemia COVID-19 dla funkcjonowania
globalnej gospodarki i światowych rynków finansowych.
W 2019 roku statystyczny mieszkaniec Europy wydał na
ubezpieczenia w przeliczeniu około 1 997 euro
3
. Rok wcześniej
było to 1 958 euro
4
. Przeciętny Polak w 2018 roku wydał 436
euro, czyli ponad 4 razy mniej niż statystyczny mieszkaniec
Europy. Wydatki na ubezpieczenia mieszkańców Litwy, Łotwy
2
3
Swiss Re, sigma 4/2020: World insurance: riding out the 2020 pandemic storm
4
Insurance Europe, https://www.insuranceeurope.eu/insurancedata
Indeksy WIG i WIG20 (dane za GPW)
0%
1%
2%
3%
4%
Rentowność 10Y
Rentowność 5Y
Rentowność 2Y
2019 2020
30000
40000
50000
60000
70000
1000
1500
2000
2500
3000
WIG20 WIG
2019
2020
3,0 zł
3,5 zł
4,0 zł
4,5 zł
5,0 zł
EUR/PLN
CHF/PLN
USD/PLN
2019 2020
36 37
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
i Estonii były jeszcze niższe, odpowiednio 278 euro, 140
euro i 270 euro. Mieszkaniec Ukrainy w 2018 roku wydał na
ubezpieczenia tylko 38 euro
5
.
Rynkowy model ubezpieczeń rozwija się w Polsce od
1990 roku. Polski rynek ubezpieczeniowy jest obecnie
największy wśród krajów Europy Środkowo-Wschodniej.
Mimo że wielkość tego rynku (mierzona składką przypisaną
brutto) wzrosła ponad dwukrotnie w latach 2009-2018, to
nadal znacząco ustępuje krajom Europy Zachodniej. Składka
przypisana brutto dla polskiego rynku w 2018 roku wyniosła
13,9 mld euro (6,8 mld euro w 2009 roku)
6
. W 2019 roku było to
w przeliczeniu 13,8 mld euro
7
.
Największy rynek ubezpieczeniowy jest w Wielkiej Brytanii
(327,2 mld euro przypisu składki w 2019 roku). Rynki
przekraczające 100 mld euro składki przypisanej brutto mają
jeszcze Francja (234,3 mld euro), Niemcy (217,9 mld euro)
oraz Włochy (150,0 mld euro). Pod względem wielkości polski
rynek ubezpieczeniowy ustępuje także tym krajom w Europie
Zachodniej, które mają znacząco mniej ludności niż Polska,
np.: Austria (17,6 mld euro), Belgia (32,5 mld euro), Dania (33,2
5 6
Insurance Europe, https://www.insuranceeurope.eu/insurancedata
7
KNF, Biuletyn roczny. Rynek ubezpieczeń 2019, data aktualizacji 6 listopada 2020
mld euro), Finlandia (24,4 mld euro), Holandia (74,7 mld euro),
Szwajcaria (52,7 mld euro) oraz Szwecja (34,3 mld euro)
8
.
W strukturze polskiego rynku dominują ubezpieczenia
majątkowe i pozostałe osobowe (ok. 67% rynku), a najwięcej
składki przypisanej brutto generują polisy komunikacyjne. W
2019 roku składka przypisana brutto z ubezpieczeń OC i AC
komunikacyjnego wyniosła 39% składki przypisanej brutto całego
rynku
9
. Udział ubezpieczeń na życie w sumie przypisu polskiej
składki brutto (33%) był z kolei o jedną trzecią mniejszy od
średniej dla rynków Europy Zachodniej.
Podobna jest struktura rynków ubezpieczeniowych w krajach
bałtyckich. Ubezpieczenia na życie stanowią tam średnio
około 25% całkowitej składki przypisanej brutto
10
. To sytuacja
odmienna od krajów Europy Zachodniej, gdzie dominują
ubezpieczenia na życie. Kraje z najmocniej rozwiniętym
rynkiem polis na życie to kraje o największych rynkach
ubezpieczeniowych, takie jak Włochy (w 2019 roku 74,0%
przypisu składki pochodziło z ubezpieczeń na życie), Wielka
Brytania (72,1%), Francja (63,9%) oraz kraje skandynawskie:
Finlandia (81,6%), Szwecja (74,6%), Dania (74,5%)
11
.
8
Swiss Re, sigma 4/2020: World insurance: riding out the 2020 pandemic storm
9
KNF, Biuletyn roczny. Rynek ubezpieczeń 2019, data aktualizacji 6 listopada 2020
10
Deloitte, CEE insurance and M&A outlook, November 2020
11
Swiss Re, sigma 4/2020: World insurance: riding out the 2020 pandemic storm
Penetracja ubezpieczeń w relacji do PKB na głowę mieszkańca w Europie (2019, w euro)
Źródło: opracowanie własne na podstawie Eurostat, Swiss Re Institute, Deloitte
Składka przypisana na mieszkańca (2018, w euro) w relacji do dynamiki wzrostu rynku ubezpieczeniowego (2016-2018 w euro)
Źródło: opracowanie własne na podstawie Eurostat, Insurance Europe, Swiss Re Institute
Wskaźnik penetracji ubezpieczeń, pokazujący relację
składki przypisanej brutto do produktu krajowego brutto
(PKB), pozostaje w Polsce poniżej średniej dla Europy. W
2019 roku wskaźnik ten wynosił 2,8%, podczas gdy średnia dla
Europy to 4,8%. Jeszcze niższą penetracją cechują się rynki
ubezpieczeniowe na Litwie (2,0%), Łotwie (2,8%) w Estonii
(1,8%) oraz na Ukrainie (1,5%). Najwyższe wskaźniki penetracji
mają Wielka Brytania (10,3%), Dania (10,7%), Finlandia (10,2%)
a także Holandia (9,2%)
12
.
Analizując penetrację ubezpieczeń w relacji do PKB
na mieszkańca można oczekiwać, że polski sektor
ubezpieczeniowy będzie się rozwijać wraz z rozwojem
gospodarczym Polski (wzrost PKB), bogaceniem się
społeczeństwa (wzrost dochodów rozporządzalnych
gospodarstw domowych) oraz wzrostem świadomości
ubezpieczeniowej Polaków, podobnie jak miało to miejsce w
krajach Europy Zachodniej.
12
Swiss Re, sigma 4/2020: World insurance: riding out the 2020 pandemic storm
AT
BE
BG
CH
CY
CZ
DE
DK
EE
ES
FI
FR
GR
HR
IE
IT
LV
NL
SK
PL
PT
SE
SI
MT
UK
LT
UA
RO
HU
R² = 0,6867
0
20000
40000
60000
80000
0% 3% 6% 9% 12%
PKB na głowę mieszkańca 2019, w euro
Penetracja ubezpieczeń w gospodarce (% udział składek w PKB)
Strefa niskiej penetracji
Strefa wysokiej penetracji
Bułgaria
Czechy
Chorwacja
Węgry
Polska
Litwa
Ukraina
Rumunia
Słowenia
Słowacja
Serbia
Estonia
Łotwa
0
500
1 000
1 500
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
Dynamika wzrostu rynku w latach 2016-2018 (CAGR dla danych w euro)
Składka przypisana na mieszkańca , 2018, w euro
Skladka przypisana 2018, w mld euro
13,914
Rynki na których działa Grupa PZU
38 39
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Polski sektor bankowy funkcjonuje zgodnie z klasycznym
modelem pośrednictwa finansowego, w którym banki głównie
udzielają kredytów dla sektora niefinansowego, finansując je
depozytami klientów. Znajduje to odzwierciedlenie w wysokim
udziale kredytów w aktywach sektora bankowego, który na
koniec 2019 roku wynosił 68% i był wyższy niż średnia dla
sektorów bankowych z krajów Unii Europejskiej (66%)
16
.
Na koniec 2019 roku wartość kredytów w polskim sektorze
bankowym wyniosła 324 mld euro, co plasuje Polskę pośrodku
rankingu krajów europejskich.
W porównaniu do innych krajów Unii Europejskiej sektor
bankowy w Polsce jest niewielki w relacji do PKB. Kredyty
bankowe w polskim systemie bankowym stanowią 61% PKB,
podczas gdy średnia europejska to 125%. Najwyższe wskaźniki
kredytów do PKB mają Holandia, Finlandia i Dania.
Polski rynek bankowy charakteryzuje się dosyć niskim
udziałem kredytów dla przedsiębiorstw w stosunku do ogółu
kredytów udzielonych sektorowi niefinansowemu (33,9% na
16
Europejski Bank Centralny, https://sdw.ecb.europa.eu/
2.5 Sektor bankowy w Polsce na tle Europy
Aktywa bankowe w Polsce zanotowały istotny
wzrost od czasów transformacji. Obecnie polski
sektor bankowy mierzony wielkością aktywów
plasuje się w środku rynków europejskich.
Według danych Europejskiego Banku Centralnego
(EBC) aktywa polskiego sektora bankowego na koniec
2019 roku
13
wyniosły 474,3 mld euro. Największy sektor
bankowy w Europie ma Wielka Brytania (10,7 bln euro na
koniec 2019 roku), najmniejszy zaś Łotwa (22,1 mld euro na
koniec 2019 roku). Na koniec 2019 roku aktywa europejskich
banków (EU-28) wynosiły ok. 42,9 bln euro (w strefie euro
ok. 28,9 bln euro)
14
. Polska charakteryzuje się stosunkowo
niskim na tle Unii Europejskiej wskaźnikiem wartości aktywów
bankowych do wartości PKB, który oscyluje ok. 90%, podczas
gdy średnia w Unii Europejskiej to ok. 260%, a w krajach
Europy Środkowo-Wschodniej ok. 92%
15
.
13
W momencie sporządzania sprawozdania najbardziej aktualne dane dla rynku
bankowego w Europie dostępne są za 2019 rok
14
Europejski Bank Centralny, https://sdw.ecb.europa.eu/
15
Narodowy Bank Polski, „Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2019 roku”
Najwyższy odsetek w kredytach dla gospodarstw domowych
stanowią kredyty hipoteczne – ok. 58%. W Unii Europejskiej ta
proporcja jest wyższa i wynosi średnio ok. 74%, a w państwach
Europy Środkowo Wschodniej ok. 65%. Mniejsze znaczenie
kredytów hipotecznych w aktywach banków w Polsce wynika
m. in. z tego, że kredyty te są stosunkowo nowym produktem.
Dla porównania w 2005 roku ich udział w kredytach
gospodarstw domowych w Polsce wynosił ok. 30%, a w tym
samym czasie w niektórych państwach Europy Zachodniej
przekraczał 80%
20
. Kredyty mieszkaniowe w Polsce stanowią
jedynie 20% PKB, podczas gdy w Unii Europejskiej jest to
średnio 42%. Polska należy natomiast do krajów o najwyższym
udziale kredytów konsumpcyjnych do kredytów ogółem.
Wartość udzielonych kredytów konsumpcyjnych w relacji do
PKB na koniec 2019 roku wyniosła 9,1% PKB, czyli więcej niż
średnio w Unii Europejskiej (6,1%) i mniej jedynie
w porównaniu do Bułgarii i Portugalii
21
.
20
Narodowy Bank Polski, „Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2019 roku”
21
Europejski Bank Centralny, https://sdw.ecb.europa.eu/
koniec 2019 roku)
17
. Natomiast działalność kredytowa banków
w Polsce, podobnie jak w większości państw Unii Europejskiej,
skupia się na udzielaniu kredytów dla gospodarstw
domowych. Polska jest na trzecim miejscu wśród krajów Unii
pod względem udziału kredytów dla gospodarstw domowych
w finansowaniu udzielanym sektorowi niefinansowemu przez
banki i rynki finansowe
18
.
Z badania przeprowadzonego przez Narodowy Bank Polski
wynika, że gospodarstwa domowe w Polsce są znacznie
mniej zadłużone niż ma to miejsce w strefie euro. Łączne
zobowiązania przeciętnego gospodarstwa wynoszą 5,5%
majątku brutto, podczas gdy w strefie euro przeciętne
zadłużenie stanowi 26% aktywów łącznie
19
.
17
Narodowy Bank Polski, „Dane finansowe sektora bankowego”
18
Narodowy Bank Polski, ”Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2019 roku”
19
Badanie BZGD prowadzone jest w ramach międzynarodowej sieci badawczej
Household Finance and Consumption Network (HFCN). W tym przedsięwzięciu,
zainicjowanym w 2006 roku i koordynowanym przez Europejski Bank Centralny
(EBC), uczestniczą banki centralne i urzędy statystyczne reprezentujące kraje
strefy euro oraz Polskę i Węgry, https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/aktualnosci/
wiadomosci_2018/ZGDwP_20180109.html
Kredyty na mieszkańca (2019, euro) w relacji do dynamiki wzrostu (2012-2019)
Udział kredytów w PKB (2019, %) w relacji do PKB na mieszkańca (2019, euro)
Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych EBC
R² = 0,4378
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
0% 50% 100% 150% 200% 250%
PL
HR
EE
HU
LV
GR
RO
BG
SK
SI
CZ
PT
IT
IE
DE
BE
AT
SE
DK
CY
FR
GB
ES
MT
FI
NL
LT
% udziału kredytów w PKB
PKB na mieszkańca 2019, w euro
12 291,0
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%
Kredyty na mieszkańca, 2019, w euro
Dynamika wzrostu w latach 2012-2019 (CAGR dla danych w euro)
Wielkość kredytów wyrażonych w mln euro
Polska
Holandia
Portugalia
Irlandia
Grecja
Austaria
Szwecja
Belgia
Czechy
Estonia
Dania
Finlandia
Słowacja
Wielka Brytania
Francja
Niemcy
Hiszpania
Włochy
Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych EBC
40 41
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
zakaźnych oraz wywołanych nimi sytuacji kryzysowych oraz
niektórych innych ustaw;
• ustawa z 16 kwietnia 2020 roku o szczególnych
instrumentach wsparcia w związku z rozprzestrzenianiem
się wirusa SARS-CoV-2;
• ustawa z 14 maja 2020 roku o zmianie niektórych ustaw
w zakresie działań osłonowych w związku
z rozprzestrzenianiem się wirusa SARS-CoV-2;
• ustawa z 19 czerwca 2020 roku o dopłatach do
oprocentowania kredytów bankowych udzielanych
przedsiębiorcom dotkniętym skutkami COVID-19 oraz
o uproszczonym postępowaniu o zatwierdzenie układu
w związku z wystąpieniem COVID-19;
• ustawa z 9 grudnia 2020 roku o zmianie ustawy
o szczególnych rozwiązaniach związanych z zapobieganiem,
przeciwdziałaniem i zwalczaniem COVID-19, innych chorób
zakaźnych oraz wywołanych nimi sytuacji kryzysowych oraz
niektórych innych ustaw.
Poza rozwiązaniami antykryzysowymi (takimi jak zwolnienie
ze składek na ubezpieczenia społeczne, mikropożyczki
czy świadczenie postojowe) „tarcze antykryzysowe”
dostosowywały regulacje prawne do nowych realiów.
Nowelizacja Kodeksu spółek handlowych umożliwiła
odbywanie posiedzeń organów spółki przy użyciu środków
porozumiewania się na odległość. Rozszerzyła także możliwość
pracy zdalnej organów spółki, w szczególności odbywania
przez Radę Nadzorczą posiedzeń w trybie pracy zdalnej
oraz podejmowania uchwał w trybie pisemnym lub przy
wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się
na odległość. Dotyczy to także spraw, dla których statut spółki
przewiduje głosowanie tajne, o ile żaden z członków rady
nadzorczej nie zgłosi sprzeciwu.
Regulacje „tarczy antykryzysowej” bezpośrednio rzutują na
zmianę organizacji pracy w PZU. To na ich podstawie
w 2020 roku i do dnia publikacji niniejszego sprawozdania
znaczna część pracowników Spółki wykonywała pracę zdalnie.
Wpływ na organizację pracy i funkcjonowanie oddziałów PZU
w okresie trwania epidemii mają również rozporządzenia Rady
Ministrów w sprawie ustanowienia określonych ograniczeń,
nakazów i zakazów w związku z wystąpieniem stanu epidemii
oraz zalecenia Państwowej Inspekcji Pracy. Zgodnie z tymi
regulacjami PZU podjął działania służące zapewnieniu
bezpiecznych warunków pracy swoim pracownikom i agentom,
a także bezpiecznej obsługi klientów.
Banki w Polsce w większym stopniu niż przeciętnie
w Unii Europejskiej finansują się depozytami sektora
niefinansowego (z czego 66% to depozyty osób
prywatnych). Na koniec 2019 roku stanowiły one 63% sumy
bilansowej sektora bankowego
22
. Od 2015 roku w Polsce
stopniowo rośnie nadwyżka depozytów nad kredytami
dla sektora niefinansowego. Wpływ na to ma m.in. spadek
zapotrzebowania na finansowanie walutami obcymi portfeli
kredytów mieszkaniowych. Wartość wskaźnika kredytów do
depozytów w bankach w Polsce wynosi 91% i jest niższa od
średniej w państwach Unii Europejskiej, gdzie wynosi 102%
23
.
Na koniec 2019 roku aktywa finansowe, którymi gospodarstwa
domowe mogły względnie swobodnie dysponować, wyniosły
1 422,9 mld zł, a więc były wyższe o 10,4% w stosunku do
2018 roku, a ich relacja do PKB wzrosła do 62,2%. Depozyty
są najbardziej popularną formą gromadzenia aktywów
finansowych przez gospodarstwa domowe. Na koniec
2019 roku depozyty w bankach i SKOK-ach stanowiły 63,7%
aktywów finansowych gospodarstw domowych, a 79,1% wraz
ze zgromadzoną przez te gospodarstwa gotówką. Aktywa
finansowe gospodarstw domowych z tytułu ubezpieczeń
na życie (w tym polis z ubezpieczeniowymi funduszami
kapitałowymi) wyniosły 60,8 mld zł w 2019 roku, co stanowiło
4,3% aktywów finansowych tych gospodarstw. Rzadziej lokują
one swoje oszczędności w akcje notowane na GPW (4,0%
aktywów finansowych), skarbowe papiery wartościowe (1,9%)
i nieskarbowe papiery wartościowe (0,4%)
24
.
2.6 Regulacje dotyczące rynku ubezpieczeń
i rynków finansowych w Polsce
Regulacje wprowadzone ze względu na pandemię COVID-19
Życie gospodarcze i wprowadzane w 2020 roku regulacje były
determinowane wyzwaniami, które przyniosła pandemia
COVID-19. Rozwiązania prawne służące ograniczeniu
ekonomicznych skutków pandemii w polskiej gospodarce
zostały ujęte w tzw. „tarczach antykryzysowych”:
• ustawa z 2 marca 2020 roku o szczególnych rozwiązaniach
związanych z zapobieganiem, przeciwdziałaniem
i zwalczaniem COVID-19, innych chorób zakaźnych oraz
wywołanych nimi sytuacji kryzysowych;
• ustawa z 31 marca 2020 roku o zmianie ustawy
o szczególnych rozwiązaniach związanych z zapobieganiem,
przeciwdziałaniem i zwalczaniem COVID-19, innych chorób
22
Narodowy Bank Polski, „Dane finansowe sektora bankowego”
23
Narodowy Bank Polski, „Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2019 roku”
24
Narodowy Bank Polski, „Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2019 roku”
wysokości równej 100% zysku za rok 2019 i 50% zysku
wypracowanego w 2020 roku mogą wypłacić te zakłady
ubezpieczeń i reasekuracji, które spełniają kryteria określone
w dokumencie Komisji. Więcej w ROZ 8.6 POLITYKA
KAPITAŁOWA I DYWIDENDOWA GRUPY PZU
Własne rozwiązania, mające na celu pomoc klientom
dotkniętym przez pandemię COVID-19, wypracował również
sektor ubezpieczeń. Polska Izba Ubezpieczeń wydała
„Rekomendacje działań proklienckich dla rynku ubezpieczeń”.
Zakładają one:
• odroczenie (zawieszenie) dla całości lub części portfela
ubezpieczeń płatności składki za ubezpieczenie zawarte
w związku z umową kredytu za pośrednictwem banku
na okres do trzech miesięcy w przypadku problemów
finansowych klienta spowodowanych sytuacją
epidemiczną;
• odroczenie lub zawieszenie płatność składki za
ubezpieczenie na życie o charakterze oszczędnościowym
lub inwestycyjnym w przypadku problemów finansowych
klienta;
• obniżenie lub brak zwyżki przy płatności ratalnej za
ubezpieczenie OC posiadaczy pojazdów mechanicznych na
indywidualny wniosek klienta za raty przypadające w czasie
epidemii;
• wprowadzenie uproszczonego sposobu likwidacji prostych
i relatywnie niewysokich szkód.
Ze stanem epidemii jest również związana ustawa o wsparciu
rynku ubezpieczeń należności handlowych w związku
z przeciwdziałaniem skutkom gospodarczym COVID-19,
przyjęta przez Sejm 19 lipca 2020 roku. Określa zasady
i warunki przejmowania przez Skarb Państwa od zakładów
ubezpieczeń ryzyka z tytułu umów ubezpieczenia należności
handlowych i dotyczy należności powstałych od 1 kwietnia do
31 grudnia 2020 roku. Zgodnie z ustawą Skarb Państwa może
na podstawie umowy z zakładem ubezpieczeń zobowiązać się
do przejęcia 80% ryzyka ubezpieczeniowego wynikającego
z portfela ubezpieczeń należności handlowych. Zobowiązanie
Skarbu Państwa nie może przekroczyć kwoty stanowiącej
równowartość 375% składki przypisanej brutto zakładu
ubezpieczeń z ubezpieczenia należności handlowych
w 2019 roku.
4 maja 2020 roku weszło w życie rozporządzenie Ministra
Zdrowia z 28 kwietnia 2020 roku w sprawie informacji
udzielanych zakładom ubezpieczeń przez podmioty
wykonujące działalność leczniczą oraz Narodowy Fundusz
Istotną zmianą było również ograniczenie wymogów w zakresie
rotacji firm audytorskich. Z 5 do 10 lat zwiększono maksymalny
okres nieprzerwanego trwania zleceń na ustawowe badania
przeprowadzane przez tę samą firmę audytorską, firmę z nią
powiązaną lub członka działającej w Unii Europejskiej sieci, do
której należą te firmy audytorskie.
19 maja 2020 weszło w życie rozporządzenie Ministra Finansów
z 14 maja 2020 roku zmieniające rozporządzenie w sprawie
egzaminu dla osób ubiegających się o wykonywanie czynności
agencyjnych, czynności dystrybucyjnych zakładu ubezpieczeń
oraz czynności dystrybucyjnych zakładu reasekuracji. Określiło
ono warunki przeprowadzania egzaminu z wykorzystaniem
systemu teleinformatycznego w okresie obowiązywania stanu
epidemii. Natomiast 27 maja 2020 roku weszło
w życie rozporządzenie Ministra Finansów z 22 maja 2020 roku
zmieniające rozporządzenie w sprawie wniosków o wpis do
rejestru agentów ubezpieczeniowych i agentów oferujących
ubezpieczenia uzupełniające. Wprowadzone zmiany
umożliwiają w okresie obowiązywania stanu zagrożenia
epidemicznego, stanu epidemii albo stanu nadzwyczajnego
złożenie wniosku o wpis na podstawie kopii dokumentów.
W związku z pandemią rozwiązania dla zakładów ubezpieczeń
przygotował również Urząd Komisji Nadzoru Finansowego,
ogłaszając je w „Pakiecie Impulsów Nadzorczych na rzecz
Bezpieczeństwa i Rozwoju dla branży ubezpieczeniowej”. Cele
tych rozwiązań to:
• zapewnienie zakładom ubezpieczeń i zakładom reasekuracji
możliwości wywiązywania się ze zobowiązań wobec
klientów poprzez działania nadzoru w obszarze wymogów
kapitałowych oraz wypłacalności;
• umożliwienie zakładom skoncentrowania się na obsłudze
klientów i procesach kluczowych oraz na bieżącej
działalności operacyjnej poprzez m.in. ograniczenie
obowiązków sprawozdawczych;
• ułatwienie zawierania umów ubezpieczenia przez zakłady
ubezpieczeń i pośredników ubezpieczeniowych poprzez
możliwość w pełni elektronicznego zawierania umów
ubezpieczenia;
• uwzględnienie szczególnej sytuacji zakładów ubezpieczeń
w aspekcie rozpatrywania roszczeń.
Komisja Nadzoru Finansowego zarekomendowała też
początkowo, aby zakłady ubezpieczeń nie wypłacały
dywidendy z zysku za 2019 rok. W grudniu zaś wydała
stanowisko dotyczące założeń polityki dywidendowej
w 2021 roku, zgodnie z którym dywidendę w maksymalnej
42 43
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Zdrowia. Zgodnie z rozporządzeniem zakład ubezpieczeń,
występując do podmiotu wykonującego działalność leczniczą
lub Narodowego Funduszu Zdrowia o dane na temat stanu
zdrowia ubezpieczonego lub osoby, na rachunek której
ma zostać zawarta umowa ubezpieczenia, dołącza tylko
informację o wyrażeniu zgody przez zainteresowaną osobę
lub jej przedstawiciela ustawowego, wraz ze wskazaniem daty
i formy wyrażenia tej zgody. Zmiana oznacza odstąpienie od
dotychczasowego wymogu odbierania od klientów zakładów
ubezpieczeń zgody w formie pisemnej, co utrudniało
zawieranie umów na odległość.
Regulacją, która może zostać przyjęta w 2021 roku i mieć
potencjalnie duży wpływ na funkcjonowanie Grupy
Kapitałowej PZU, jest planowana nowelizacja Kodeksu spółek
handlowych. Ma ona wprowadzić do polskiego prawa tzw.
prawo holdingowe regulujące relacje prywatno-prawne spółki
dominującej i spółek zależnych oraz zwiększające nadzór
w spółkach kapitałowych.
Regulacje związane z kwestiami klimatycznymi
Jednym ze skutków pandemii COVID-19 będzie zapewne
większe znaczenie rozwiązań służących ochronie środowiska
naturalnego. Unia Europejska ma ambicję, żeby do 2050 roku
Europa stała się kontynentem neutralnym dla klimatu. Dlatego
chce realizować Europejski Zielony Ład. Jednym z elementów
tego planu jest skierowanie zasobów instytucji finansowych
do finansowania inwestycji służących zrównoważonemu
rozwojowi.
29 grudnia 2019 roku weszło w życie Rozporządzenie
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088 z 27 listopada
2019 roku w sprawie ujawniania informacji związanych ze
zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych.
Ma być stosowane od 10 marca 2021 roku. Obejmuje m.in.
zakłady ubezpieczeń, które oferują ubezpieczeniowe produkty
inwestycyjne. Rozporządzenie nakłada na podmioty rynku
finansowego wymogi dotyczące ujawniania informacji
związanych ze zrównoważonym rozwojem. Obliguje te
podmioty m.in. do publikowania na swoich stronach
internetowych informacji o strategiach wprowadzania do
działalności, przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, ryzyk
dla zrównoważonego rozwoju.
12 lipca 2020 roku weszło w życie Rozporządzenie Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z 18 czerwca 2020 roku
w sprawie ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone
inwestycje („taksonomia”). Określa kryteria dla budowania
„zielonych” produktów finansowych. Wprowadza również
konieczność używania w informacjach o produktach oznaczeń,
czy są to produkty uwzględniające tzw. taksonomię UE, a więc
system klasyfikacji działań na rzecz zrównoważonego rozwoju.
Przedsiębiorstwo podlegające obowiązkowi publikowania
informacji niefinansowych ma ponadto raportować
w oświadczeniu na temat informacji niefinansowych lub
w skonsolidowanym oświadczeniu na temat informacji
niefinansowych, w jaki sposób i w jakim stopniu jego
działalność jest związana z działalnością gospodarczą,
która kwalifikuje się jako zrównoważona środowiskowo.
Rozporządzenie ma być, co do zasady, stosowane od 1 stycznia
2022 roku.
Wybrane orzeczenia Sądu Najwyższego mające wpływ na
działalność ubezpieczeniową
Najistotniejsze z podjętych w 2020 roku orzeczeń Sądu
Najwyższego dotyczących ubezpieczeń to:
• o odpowiedzialności zakładu ubezpieczeń za wydatki
poniesione na najem pojazdu zastępczego;
• o świadczeniu wypłacanym w przypadku
przedterminowego rozwiązania umowy ubezpieczenia na
życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym;
• o odszkodowaniu z tytułu opieki sprawowanej przez osoby
bliskie;
• o ujęciu kwoty podatku od towarów i usług w kwocie
odszkodowania z tytułu ubezpieczenia odpowiedzialności
cywilnej posiadacza pojazdu mechanicznego.
13 marca 2020 roku w sprawie o sygn. akt III CZP 63/19 Sąd
Najwyższy orzekł, że zaciągnięcie przez poszkodowanego
zobowiązania do zapłaty czynszu najmu pojazdu zastępczego
stanowi szkodę w rozumieniu art. 361 § 2 kodeksu cywilnego
pozostającą w związku przyczynowym z wypadkiem
komunikacyjnym.
17 lipca 2020 roku w sprawie o sygn. akt III CZP 75/19
Sąd Najwyższy orzekł, że świadczenie wypłacane przez
ubezpieczyciela w przypadku przedterminowego rozwiązania
umowy ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym
funduszem kapitałowym nie jest świadczeniem głównym
w rozumieniu art. 385 1 § 1 zd. 2 kodeksu cywilnego.
22 lipca 2020 roku w sprawie o sygn. akt III CZP 31/19 Sąd
Najwyższy uznał w uchwale, że poszkodowany, który doznał
uszkodzenia ciała lub rozstroju zdrowia, może domagać się
na podstawie art. 444 § 1 kodeksu cywilnego odszkodowania
z tytułu kosztów opieki sprawowanej nad nim nieodpłatnie
przez osoby bliskie.
11 września 2020 roku w sprawie o sygn. akt III CZP 90/19
Sąd Najwyższy ogłosił w uchwale, że odszkodowanie z tytułu
ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej posiadacza pojazdu
mechanicznego, przysługujące leasingobiorcy w związku
z poniesieniem wydatków na naprawę uszkodzonego pojazdu
będącego przedmiotem leasingu, obejmuje kwotę podatku
od towarów i usług w zakresie, w jakim leasingobiorca nie
może obniżyć należnego od niego podatku o kwotę podatku
zapłaconego.
2.7 Czynniki, które mogą mieć wpływ na
warunki funkcjonowania i działalność Grupy
PZU w 2021 roku
Biorąc pod uwagę zakres działalności Grupy PZU (sektor
ubezpieczeń w Polsce, w krajach bałtyckich i na Ukrainie,
sektor funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz
bankowość), główne czynniki, które będą kształtowały
otoczenie i które mogą mieć bezpośredni wpływ na rozwój
i wyniki Grupy w średnim okresie, a w szczególności
w 2021 roku, można podzielić na trzy kategorie:
• makroekonomiczne i geopolityczne;
• prawno-regulacyjne;
• rynkowe, specyficzne dla poszczególnych sektorów lub
biznesów, w które jest zaangażowana Grupa.
Czynniki makroekonomiczne i geopolityczne
Dynamika, poziom i struktura podstawowych wielkości
makroekonomicznych w Polsce i za granicą (PKB, inflacja,
stopy procentowe) mają przełożenie na dynamikę rozwoju
biznesu we wszystkich sektorach, w których działa Grupa
PZU i na ich dochodowość. Pośrednio lub bezpośrednio
decydują one, choć z pewnym opóźnieniem, o dynamice
składki przypisanej brutto w ubezpieczeniach majątkowych,
a także o zmianach popytu na kredyt i akumulacji depozytów
oraz o napływie aktywów do funduszy. Mają ponadto wpływ
na wskaźniki szkodowości w ubezpieczeniach majątkowych
i wynik lokacyjny. Kształtują również wynik za zarządzanie
funduszami i podstawowe miary decydujące o wynikach
sektora bankowego (marżę odsetkową i koszty ryzyka).
Wszystko wskazuje na to, że rok 2021 będzie czasem
odbudowy światowej i polskiej gospodarki po wstrząsie
związanym z pandemią COVID-19. Kluczowe było rozpoczęcie
z końcem 2020 roku programu szczepień. Prognozuje się,
że od II kwartału 2021 roku nastąpi zwiększenie aktywności
gospodarczej związane z ociepleniem i znoszeniem restrykcji
pandemicznych w rezultacie nabywania przez społeczeństwo
„odporności zbiorowej” na COVID-19. Decydujące dla
gospodarki będzie wyeliminowanie ryzyka utrzymywania
dotkliwych dla aktywności ekonomicznej restrykcji. Według
przyjmowanych powszechnie scenariuszy zaszczepienie
pracowników służby zdrowia i przedstawicieli kluczowych
dla funkcjonowania państwa grup zawodowych, a także
osób najbardziej narażonych na zakażenie koronawirusem
doprowadzi w drugiej połowie 2021 roku do zneutralizowania
negatywnego wpływu pandemii na gospodarkę. Impulsem
do odbicia PKB będzie uwolnienie odłożonego popytu
konsumpcyjnego i przywrócenie sektorowi usług pełnej
swobody funkcjonowania, a także ożywienie globalnego
handlu przy utrzymywaniu luźnej polityki fiskalnej
i monetarnej.
Przy takich założeniach wzrost PKB w Polsce może, według
prognoz PZU, wynieść w 2021 roku ok. 4%, a nawet więcej.
Stosunkowo szybkie ożywienie gospodarcze w 2021 roku
jest możliwe także dlatego, że udało się zapobiec destrukcji
potencjału wytwórczego, w tym masowym bankructwom
i silnemu wzrostowi bezrobocia. Choć niektóre branże
usługowe i mniejsze firmy znalazły się w trudnym położeniu,
to sytuacja finansowa i płynnościowa firm jest relatywnie
dobra (jak na spadek PKB w 2020 roku). Ma na to wpływ
także publiczne wsparcie podczas pandemii. Prognozowane
ożywienie powinno stworzyć warunki dla poprawy na rynku
pracy, w tym poprawy nastrojów konsumenckich. To zaś, przy
zakumulowanych oszczędnościach gospodarstw domowych
i przywróceniu niewielkiego realnego wzrostu funduszu płac
w przedsiębiorstwach, który miał miejsce już w ostatnich
miesiącach ubiegłego roku, pozwala spodziewać się solidnego
wzrostu konsumpcji w 2021 roku. Czynnikiem ryzyka jest
wygaśnięcie programów wsparcia, ale zakładamy, że
w warunkach ożywienia uda się uniknąć pogorszenia sytuacji
pracowników.
Również przedsiębiorstwa, w obliczu utrzymującej się
na początku 2021 roku niepewności związanej z sytuacją
pandemiczną, mogą opóźniać inwestycje. Jednak w drugiej
połowie roku powinien nastąpić wyraźniejszy wzrost nakładów
na środki trwałe, wsparty od końca 2021 roku napływem
funduszy z unijnego programu odbudowy w ramach Next
Generation EU.
44 45
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Kluczowym czynnikiem ryzyka dla wzrostu PKB pozostaje
niepewność dotycząca dalszego przebiegu pandemii
COVID-19. Do końca stycznia 2021 roku udało się w Polsce
utrzymać poprawę pod względem liczby zakażeń, jednak
w marcu pojawiła się „trzecia fala” pandemii. Bardzo
istotnym czynnikiem ryzyka jest pojawienie się nowych
mutacji koronawirusa odpornych na działanie dostępnych
szczepionek. Jest nim także ewentualne opóźnienie szczepień
i „społeczne zmęczenie” restrykcjami. Zmaterializowanie się
tych ryzyk oznaczałoby wzrost liczby zakażeń i zgonów oraz
przedłużenie negatywnego wpływu pandemii na gospodarkę,
w tym na rynek pracy – ze wszystkimi negatywnymi
konsekwencjami dla segmentu ubezpieczeniowego Grupy PZU.
Mogłoby prowadzić do zmniejszenia popytu na dobrowolne
ubezpieczenia majątkowe, a także zwiększenia kosztów
związanych
z wypłatami odszkodowań w ubezpieczeniach na życie
i ubezpieczeniach zdrowotnych oraz możliwymi wypłatami
z ubezpieczeń od odpowiedzialności cywilnej szpitali.
Skutkiem mogłoby być także zmniejszenie popytu na
ubezpieczenia grupowe oraz zwiększenie szkodowości
gwarancji kontraktowych i ubezpieczeń finansowych.
Wymienione czynniki makroekonomiczne, a także sytuacja
pandemiczna i geopolityczna na świecie mogą przełożyć się
na zachowanie banków centralnych, a w konsekwencji na
koniunkturę na globalnym i krajowym rynku finansowym.
Klimat i kierunek zmian na rynkach finansowych jest z kolei
istotny dla atrakcyjności produktów finansowych oferowanych
przez Grupę PZU, w szczególności ubezpieczeniowych
funduszy kapitałowych. Wpływa również na poziom aktywów
i opłat za zarządzanie pobieranych przez spółki Grupy
zarządzające aktywami.
Realizacja scenariusza ożywienia gospodarczego powinna
skutkować nieznacznym wzrostem rentowności obligacji
skarbowych zarówno w Polsce, jak i na rynkach bazowych.
W warunkach luźnej polityki pieniężnej, w tym skupu aktywów
przez banki centralne, rynkowe stopy procentowe pozostaną
jednak bardzo niskie. Taki scenariusz będzie jednocześnie
sprzyjać wzrostowi cen akcji.
Zakłócenia w realizacji scenariusza ożywienia, w tym
wydłużenie pandemii i związanych z nią ograniczeń,
mogą także skutkować dodatkowym luzowaniem polityki
pieniężnej, w tym obniżką stóp procentowych przez NBP
oraz obniżeniem krzywej dochodowości. Wpłynęłoby to
negatywnie na wyniki Grupy PZU, w tym wchodzących w jej
skład banków. Ograniczyłoby m.in. dochody z lokat i utrudniło
osiągnięcie wymaganych stóp zwrotu, efektem czego mogłaby
być konieczność obniżenia stopy technicznej używanej do
dyskontowania rezerw w ubezpieczeniach na życie oraz
rezerw na skapitalizowaną wartość rent w ubezpieczeniach
komunikacyjnych. Dla banków opóźnienie ożywienia
gospodarczego oznaczałoby zmniejszenie marż odsetkowych
przy zmniejszonym popycie na kredyt.
Realizacja scenariusza ożywienia gospodarczego oraz
redukcja niepewności na rynkach finansowych powinna
skutkować pewnym umocnieniem złotego w warunkach
dużej nadwyżki obrotów bieżących bilansu płatniczego
osiągniętej w 2020 roku. Pomogłoby to zredukować koszty
związane z cenami części zamiennych w ubezpieczeniach
komunikacyjnych. Czynnikiem ryzyka jest tu jednak polityka
NBP, który na przełomie roku interweniował, osłabiając
złotego. Realizacja negatywnego scenariusza pandemicznego
oznaczałaby zatem wysokie ryzyko utrzymywania się kursu
złotego powyżej 4,50 w relacji do euro.
Czynniki prawno – regulacyjne
Na funkcjonowanie i działalność Grupy PZU duży wpływ mają
zarówno regulacje krajowe, jak i europejskie akty prawne.
W 2021 roku decydujące znacznie będą miały regulacje
wprowadzone już w poprzednim roku w związku z wybuchem
pandemii COVID-19, które dotyczą jej zwalczania, w tym
restrykcji w prowadzeniu działalności gospodarczej, a także
działań mających na celu ograniczenie negatywnego wpływu
pandemii na gospodarkę. Zmiany te zostały opisane
w ROZ 2.6 REGULACJE DOTYCZĄCE RYNKU UBEZPIECZEŃ
I RYNKÓW FINANSOWYCH W POLSCE.
Do wzrostu obciążeń regulacyjnych przyczyni się ponadto
rosnąca świadomość w zakresie zrównoważonego
finansowania, zmian klimatu i ochrony środowiska, wpływając
także na zachowania konsumentów, przedsiębiorstw
i instytucji finansowych.
Z punktu widzenia działalności ubezpieczeniowej istotne
znaczenie dla Grupy będą miały wszelkie zmiany w prawie
i orzecznictwo mogące się przyczynić do wzrostu obciążeń
zakładów ubezpieczeń, np. orzeczenia sądów dotyczące
wypłat zadośćuczynień pieniężnych z ubezpieczenia OC. Mogą
się przełożyć na wysokość odszkodowań wypłacanych przez
Grupę PZU.
Wpływ na działalność Grupy może mieć również sfinalizowanie
przez KNF prac nad tzw. interwencją produktową dotyczącą
ubezpieczeń na życie z ubezpieczeniowymi funduszami
kapitałowymi (UFK). Może doprowadzić do ograniczenia
sprzedaży polis UFK lub zmian w konstrukcji produktu.
Interwencja produktowa jest środkiem prawnym opisanym
w Rozporządzeniu Parlamentu Europejskiego i Rady
(UE) nr 600/2014 z 15 maja 2014 roku w sprawie rynków
instrumentów finansowych oraz Rozporządzeniu Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) nr 1286/2014 z 26 listopada
2014 roku w sprawie dokumentów zawierających kluczowe
informacje, a dotyczących detalicznych produktów zbiorowego
Prognozy dla polskiej gospodarki 2018 2019 2020 2021*
Realny wzrost PKB w % (r/r) 5,4 4,5 (2,7) 4,2
Wzrost konsumpcji indywidualnej w % (r/r) 4,3 4,0 (3,0) 4,2
Wzrost nakładów brutto na środki trwałe w % (r/r) 9,4 7,2 (8,4) 2,4
Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w %
(r/r, średniorocznie)
1,6 2,3 3,4 3,1
Wzrost płac nominalnych w gospodarce narodowej w %
(r/r)
7,1 7,2 5,0 5,5
Stopa bezrobocia w % (koniec okresu) 5,8 5,2 6,2 6,0
Stopa bazowa NBP w % (koniec okresu) 1,50 1,50 0,10 0,10
* Prognoza z 15 marca 2021 roku
Źródło: Biuro Analiz Makroekonomicznych PZU
inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych.
Zgodnie z tym drugim rozporządzeniem właściwy organ
nadzoru jest uprawniony do wprowadzenia powszechnego
zakazu lub ograniczenia określonych czynności dotyczących
wskazanych w interwencji instrumentów finansowych,
lokat strukturyzowanych i ubezpieczeniowych produktów
inwestycyjnych albo określonej działalności lub praktyki
finansowej.
W kontekście banków jednym z ważniejszych czynników
w 2021 roku pozostaje kwestia walutowych kredytów
hipotecznych. Przy braku ostatecznego rozwiązania
systemowego, największe przełożenie na system bankowy
będą miały rozstrzygnięcia sądowe w poszczególnych,
indywidualnych przypadkach umów. Szereg wydarzeń (m.in.
orzeczenie TSUE z 3 października 2019 roku) skłonił rosnącą
liczbę kredytobiorców do rozstrzygnięcia sporu na drodze
sądowej. Będzie to mieć silny negatywny wpływ na wyniki
banków, w szczególności tych o dużym portfelu tego typu
kredytów. Dotychczas głównym kanałem wpływu były rezerwy
założone przez banki w związku z przewidywanym ryzykiem
prawnym – miały one silny, negatywny wpływ na wyniki
sektora w 2020 roku. Według większości szacunków, łączne
koszty dla sektora mogą sięgnąć kilkudziesięciu miliardów
złotych, ale są one trudne do oszacowania i będą rozłożone
w czasie. Wiele będzie zależało m.in. od faktycznej liczby
pozwów (ilu kredytobiorców zdecyduje się na drogę sądową),
interpretacji krajowych sądów w poszczególnych sprawach,
reakcji krajowych instytucji nadzorujących czy działań samych
banków. Nie można również wykluczyć scenariusza, w którym
kwestia kredytów frankowych znajdzie jednak ostateczne
rozwiązanie na drodze ustawowej.
Ze względu na to, że ekspozycja na kredyty walutowe banków
Grupy PZU jest niewielka w porównaniu do innych banków
działających w Polsce, bezpośredni wpływ powinien być
ograniczony. Jednak jakiekolwiek uregulowania ustawowe
lub systemowe, m.in. mające związek ze słabością kapitałową
niektórych banków, które przełożyłyby się na większe
obciążenia całego sektora, mogłyby wpłynąć również na banki
Grupy PZU.
Czynniki specyficzne dla sektorów, w których działa Grupa
PZU
Na warunki działania i wyniki Grupy PZU w poszczególnych
obszarach jej działalności mają wpływ specyficzne dla
tych obszarów sektorowe uwarunkowania i ich zmiany.
46 47
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Najważniejsze to poziom konkurencji w grupach produktów
stanowiących trzon biznesu Grupy.
Funkcjonowanie rynków, na których jest obecna Grupa PZU,
determinują również w krótkim i długim okresie społeczne
i ekonomiczne skutki pandemii. Część linii biznesowych
odczuła je natychmiast. W pierwszej kolejności były to
ubezpieczenia turystyczne. W początkowej fazie pandemii
wzrosła szkodowość, a po wprowadzeniu ograniczeń
związanych z podróżowaniem nastąpiło zamrożenie sprzedaży
tych ubezpieczeń.
W związku z okresami zamknięcia (lockdownu) polskiej
gospodarki i ograniczeniami w przemieszczaniu się
w 2020 roku spadła szkodowość w kluczowym dla rynku
segmencie ubezpieczeń majątkowych, tj. w ubezpieczeniach
AC i OC komunikacyjnym. Zmniejszyła się częstość szkód (co
wynikało z mniejszego ruchu krajowego i międzynarodowego),
a jednocześnie wzrosła wartość średniej szkody. Przyczyną
była mniejsza liczba drobnych szkód, braki części zamiennych
wskutek przerwania łańcuchów dostaw, a więc w konsekwencji
dłuższe użycie pojazdów zastępczych, a także większe koszty
tych części ze względu na wzrost kursu euro.
Osiągnięta rentowność ubezpieczeń komunikacyjnych może
prowadzić do rywalizacji ubezpieczycieli o klienta poprzez
aktywną politykę cenową, a w rezultacie do spowolnienia
dynamiki składki przypisanej brutto w tym segmencie.
Z drugiej strony wyhamowanie pandemii i związane z tym
zwiększenie mobilności powinno powodować wzrost liczby
szkód komunikacyjnych do wcześniejszych poziomów.
W ubezpieczeniach na życie po trzech kwartałach 2020 roku
nastąpił spadek szkodowości w ubezpieczeniach grupowych
i zdrowotnych. Wynikał z mniejszej liczby zgonów, a także
niższej szkodowości ryzyk paramedycznych, głównie leczenia
szpitalnego, operacji chirurgicznych, ciężkiej choroby
i trwałego uszczerbku na zdrowiu, czego przyczyną była
mniejsza liczba zgłoszonych świadczeń. Znaczny wzrost
szkodowości w ubezpieczeniach na życie nastąpił
w IV kwartale wraz z dużym wzrostem liczby zgonów
(+72,8% r/r). Podwyższona liczba zgonów utrzymywała się
również na początku I kwartału 2021 roku.
Spowolnienie aktywności gospodarczej z powodu pandemii
COVID-19 odbiło się również na sytuacji finansowej sektora
bankowego. Pogorszyła się jakość portfela kredytowego,
spadła sprzedaż produktów kredytowych i dochodziło do
umorzenia jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych na
skutek trudnej sytuacji na rynkach finansowych. Wraz
z ograniczeniem pandemii i ożywieniem gospodarczym
sytuacja sektora bankowego powinna się poprawiać. Kluczowa
będzie skala popytu na usługi bankowe, a także zdolność
klientów do terminowej spłaty zobowiązań finansowych,
zależna w dużym stopniu od ich kondycji finansowej.
Wpływ na działania i wyniki Grupy PZU w poszczególnych
obszarach będą także miały zmieniające się oczekiwania
klientów. Dotyczą zwłaszcza personalizacji oferty oraz
szybkiego i łatwego dostępu do kompleksowego ekosystemu
usług finansowych. Dodatkowo mogą pojawić się również inne
zmiany w świadomości klientów, ich oczekiwaniach
i przyzwyczajeniach.
Pandemia i towarzyszące jej poczucie zagrożenia mogą
zwiększyć popyt na klasyczne ochronne ubezpieczenia na
życie i ubezpieczenia zdrowotne. Już przyczyniły się do
dynamicznego rozwoju telemedycyny.
Jeszcze szybciej może postępować transfer klientów z kanałów
tradycyjnych do zdalnych. Zmiana przyzwyczajeń klientów,
która w normalnych warunkach zajęłyby kilka lat, jest efektem
zamknięcia gospodarki, które wymusiło przejście na pracę
na odległość. Przyspieszyło cyfryzację i wykorzystywanie
zaawansowanych technologii szczególnie w sektorze
ubezpieczeń. Dość szybko upowszechniły się zdalne formy
sprzedaży, oględzin czy likwidacji szkód.
Spodziewane zmiany w sektorze ubezpieczeń i bankowym
będą również wynikać z pojawiania się nowych podmiotów i
trendów związanych z rozwojem nowych technologii,
m.in. operatorów dużych baz danych oraz tzw. insurtechów lub
fintechów
25
.
Również globalne trendy, jak ekonomia współdzielenia czy
Internet Rzeczy (IoT), stwarzają potencjał dla rozwoju,
25
Fintech - sektor gospodarki obejmujący przedsiębiorstwa operujące w branży
finansowej i technologicznej. Firmy określane mianem fintechów najczęściej
świadczą usługi finansowe za pośrednictwem Internetu. To również określenie
dla wszelkiego typu innowacji technologicznych lub finansowych. Insurtech
to jeden z działów branży fintechowej obejmujący nowe technologiczne
rozwiązania w dziedzinie ubezpieczeń.
w średnim i dłuższym horyzoncie, ubezpieczeń dla
użytkowników indywidualnych i firm.
Potrzeba wygody i wzrost świadomości ekologicznej skutkują
dynamicznym rozwojem branży współdzielonej mobilności.
Mieszkańcy miast coraz częściej wybierają środki transportu,
które pozwalają nie tylko poruszać się szybko i sprawnie, ale
także łatwo je zmieniać w zależności od sytuacji na drodze.
Współdzielona mobilność to oprócz samochodów także
hulajnogi, segwaye, skymastery i monocykle elektryczne,
wypożyczane przy użyciu smartfonów.
Internet Rzeczy to z kolei urządzenia smart home, jak pralki,
roboty sprzątające, lodówki, wagi łazienkowe, telewizory,
oczyszczacze powietrza czy żarówki, urządzenia typu
wearables, smart zegarki czy opaski treningowe (smart
bandy), a także samochody z funkcjami smart. Wszystkie one
gromadzą, przetwarzają i wymieniają ogromne ilości danych
za pośrednictwem Internetu. W schemat Internetu Rzeczy
wpisują się również urządzenia wykorzystywane w produkcji
(np. żywności), sprzedaży, energetyce, zarządzaniu odpadami
czy nawet urządzenia medyczne. I choć inteligentne miasta
to wciąż odległa perspektywa, to wiele już wprowadza coraz
więcej rozwiązań IoT. Podłączanie wszystkich smart urządzeń
do Internetu stwarza mnóstwo nowych możliwości, ale rodzi
również zagrożenia związane z cyberbezpieczeństwem.
W dłuższym horyzoncie na działalność i wyniki Grupy PZU
coraz większy wpływ będą także miały czynniki związane ze
zmianami klimatu, które będą nasilały zdarzenia o charakterze
losowym – wystąpienie lub brak zjawisk katastroficznych,
jak powodzie, susze, fale upałów, deszcze nawalne, grad,
huragany czy trąby powietrzne. Istotne będą również trendy
demograficzne, jak śmiertelność i dzietność.
Szczegółowy opis czynników, które mogą wywierać wpływ na
działalność Grupy w 2021 roku, został przedstawiony
w podziale na segmenty operacyjne w ROZ 3 DZIAŁALNOŚĆ
GRUPY PZU.
49
W rozdziale:
1. Struktura Grupy Kapitałowej PZU
2. Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe (PZU, LINK4 i TUW PZUW)
3. Ubezpieczenia na życie (PZU Życie)
4. Bankowość (Bank Pekao, Alior Bank)
5. Fundusze inwestycyjne i Pracownicze Plany Kapitałowe (TFI PZU)
6. Działalność zagraniczna
7. Usługi medyczne (Obszar Zdrowie)
8. Fundusze emerytalne (PTE PZU)
9. Pozostałe obszary działalności
Wzmacniamy pozycję lidera usług finansowych. Pod marką Grupy PZU można znaleźć:
ubezpieczenia, produkty bankowe, fundusze inwestycyjne i emerytalne, a także usługi
medyczne.
3.
Działalność Grupy PZU
Myślenie klientem. Jest jak w porzekadle:
„Nie rób drugiemu, co tobie niemiłe”. – Kto
się cieszy, gdy w firmowej albo urzędowej
korespondencji dostaje trzy strony zamiast
pół? I kogo raduje, gdy musi się przedzierać
przez zawiły język? – przestrzegał podczas
dorocznej konferencji Biura Prostego Języka
PZU dr Grzegorz Zarzeczny z Pracowni Prostej
Polszczyzny Uniwersytetu Wrocławskiego.
50 51
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
3.1 Struktura Grupy Kapitałowej PZU
Grupa PZU prowadzi różnorodną działalność w dziedzinie
ubezpieczeń i finansów. Spółki Grupy PZU oferują
w szczególności usługi w zakresie ubezpieczeń na życie,
pozostałych ubezpieczeń osobowych i majątkowych oraz
ubezpieczeń zdrowotnych, a także zarządzają aktywami
klientów w ramach otwartego funduszu emerytalnego
i funduszy inwestycyjnych. Dzięki inwestycji w Bank Pekao oraz
Alior Bank Grupa PZU oferuje również usługi bankowe.
Struktura Grupy Kapitałowej PZU (stan na 31 grudnia 2020 roku)
1
w ramach PZU Zdrowie funkcjonują oddziały: CM FCM w Warszawie, CM Tarnów, CM Nasze Zdrowie w Warszawie, CM Medicus w Opolu, CM Cordis w Poznaniu, CM w Warszawie, CM
w Krakowie, CM w Poznaniu, CM we Wrocławiu, CM Gdańsk Abrahama, CM Artimed w Kielcach, CM Warszawa Chmielna
2
w skład Grupy Centrum Medyczne Medica wchodzą następujące spółki: Centrum Medyczne Medica Sp. z o.o., Sanatorium Uzdrowiskowe „Krystynka” Sp. z o.o. z siedzibą w Ciechocinku
3
w skład Grupy Elvita wchodzą następujące spółki: Przedsiębiorstwo Świadczeń Zdrowotnych i Promocji Zdrowia ELVITA – Jaworzno III Sp. z o.o., Przedsiębiorstwo Usług Medycznych
PROELMED Sp. z o.o. z siedzibą w Łaziskach Górnych
4
w skład Grupy Alior Bank wchodzą m.in.: Alior Bank SA, Alior Services Sp. z o.o., Alior Leasing Sp. z o.o., Meritum Services ICB SA , Alior TFI SA, New Commerce Services Sp. z o.o., Absource
Sp.z o.o., Serwis Ubezpieczeniowy Sp. z.o.o, CORSHAM Sp. z o.o. (która posiada 20% w spółce Pay Po Sp. z o.o.;), RBL_VC Sp. z o.o., RBL_VC sp. z o.o. ASI S.K.A., Harberton sp. z o.o.
5
w skład Grupy Bank Pekao wchodzą m.in.: Bank Pekao SA, Pekao Bank Hipoteczny SA, Pekao Leasing Sp. z o.o., Pekao Investment Banking SA, Pekao Faktoring Sp. z o.o., Centrum Kart SA,
Pekao Financial Services Sp. z o.o., Pekao Direct Sp. z o.o. (do 16 stycznia 2020 roku – Centrum Bankowości Bezpośredniej Sp. z o.o.), Dom Inwestycyjny Xelion Sp. z o.o., Pekao Investment
Management SA (który posiada 100% udziałów w Pekao TFI SA)
6
w skład Grupy Armatura wchodzą następujące spółki: Armatura Kraków SA, Aquaform SA, Aquaform Ukraine TOW, Aquaform Romania SRL
7
w skład Grupy Tomma wchodzą następujące spółki: Tomma Diagnostyka Obrazowa S.A., Bonus Diagnosta Sp. z o.o.
Schemat struktury nie obejmuje funduszy inwestycyjnych oraz spółek w likwidacji i w upadłości.
PZU
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU Życie
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PZU Zdrowie
1
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Lietuvos Draudimas
z siedzibą w Wilnie - Litwa
PZU – 100,00%
LINK4 SA
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
TFI PZU
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PTE PZU
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU Życie – 100,00%
Alior Bank
4
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 31,9071%
Fundusze inwestycyjne zarządzane
przez TFI PZU – 0,0216%
TUW PZUW
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PZU Centrum Operacji
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PZU Pomoc
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
GSU Pomoc Górniczy
Klub Ubezpieczonych
z siedzibą w Tychach - Polska
PZU Pomoc – 30,00%
PZU Finanse
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Ipsilon
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PZU LAB
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Omicron BIS
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Sigma BIS
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 34,00%
Tower Inwestycje
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 27,4696%
PZU Życie – 72,5304%
Ogrodowa Inwestycje
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Grupa Armatura
6
z siedzibą w Krakowie - Polska
PZU – 100,00%
Arm Property
z siedzibą w Krakowie - Polska
Fundusze inwestycyjne zarządzane
przez TFI PZU – 100,00%
PZU Estonia
o. Lietuvos Draudimas
z siedzibą Talinie - Estonia
Centrum Medyczne
Medica
2
z siedzibą w Płocku - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
Centrum Medyczne Gamma
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
Elvita
3
z siedzibą w Jaworznie - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
Tomma Diagnostyka
Obrazowa S.A.
7
z siedzibą w Poznaniu - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
Polmedic
z siedzibą w Radomiu - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
PZU Ukraina
z siedzibą w Kijowie - Ukraina
PZU – 83,22922%
PZU Życie – 0,00397%
PZU Ukraina Życie – 16,7668%
AAS Balta
z siedzibą w Rydze - Łotwa
PZU – 99,9949%
PZU Ukraina Życie
z siedzibą w Kijowie - Ukraina
PZU – 53,4723%
PZU Życie – 0,0053%
PZU Ukraina – 46,5224%
PZU Litwa Życie
z siedzibą w Wilnie - Litwa
PZU – 99,3379%
LLC SOS Services Ukraine
z siedzibą w Kijowie - Ukraina
PZU Ukraina – 100,00%
PZU Finance AB
z siedzibą w Sztokholmie -
Szwecja
PZU – 100,00%
Spółki zależne objęte konsolidacją
Jednostki stowarzyszone
Bank Pekao
5
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 20,00%
Fundusze inwestycyjne zarządzane
przez TFI PZU – 0,02%
Starówka
z siedzibą w Warszawie - Polska
Falck Centra Medyczne
– 100,00%
PZU Corporate Member
Limited
z siedzibą w Londynie - Anglia
PZU – 100,00%
PZU Cash
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Tulare Investments
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Pekao Financial Services
z siedzibą w Warszawie - Polska
Bank Pekao – 66,4992%
PZU – 33,5008%
Centrum Medyczne św. Łukasza
z siedzibą w Częstochowie -
Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
RUCH SA
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 14,50%
PZU Życie – 14,50%
Alior Bank – 6,00%
PZU Projekt 01 SA
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PZU – jako jednostka dominująca – przez swoich reprezentantów
w organach nadzoru spółek oraz głosowanie podczas zgromadzeń
akcjonariuszy wpływa na wyznaczanie strategicznych kierunków
dotyczących zarówno zakresu działalności, jak i finansów
podmiotów tworzących Grupę. Dzięki specjalizacji wybranych
spółek świadczą one wzajemne usługi na warunkach rynkowych
i z wykorzystaniem wewnętrznego modelu alokacji kosztów
w ramach podatkowej grupy kapitałowej.
W 2020 roku i do daty publikacji niniejszego sprawozdania zaszły
następujące zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej PZU:
• 2 stycznia 2020 roku doszło do połączenia Specjalistycznej
Przychodni Przemysłowej „PROF-MED” sp. z o.o. z Centrum
Medycznym Medica sp. z o.o.;
• 19 lutego 2020 roku Alior Bank nabył 100% udziałów
w spółce Harberton sp. z o.o.;
• 17 kwietnia 2020 roku zarejestrowano w KRS spółkę RBL_VC
sp. z o.o. ASI S.K.A, założoną 21 listopada 2019 roku przez Alior
Bank i RBL_VC sp. z o.o.;
• 3 czerwca 2020 roku spółki Harberton sp. z o. o., w której
Alior Bank posiada 100% udziałów i Lurena Investments B.V.
zawarły umowę przyrzeczoną sprzedaży akcji. Na jej podstawie
Alior Bank pośrednio nabył 108 824 007 akcji spółki RUCH SA,
stanowiących łącznie 100% kapitału zakładowego za cenę
1 zł. Spółka Haberton sp. z o.o. stała się pośrednio właścicielem
następujących podmiotów, w 100% zależnych od spółki RUCH
SA: Fincores Business Solutions sp. z o.o., RUCH Detal SA, RUCH
Marketing sp. z o.o., RUCH Nieruchomości V sp. z o.o.;
• 30 czerwca 2020 roku doszło do połączenia spółki PZU Zdrowie
ze spółką Alergo-Med Sp. z o.o. oraz spółki „Bonus-Diagnosta”
sp. z o.o. z Asklepios Diagnostyka sp. z o.o.;
• 1 września 2020 roku została zawiązana spółka akcyjna PZU
Projekt 01 SA z kapitałem zakładowym 150 tys. zł;
• 30 października 2020 roku połączono spółki PZU Zdrowie
i FCM Zdrowie sp. z o.o. W wyniku tej transakcji cały majątek
spółki FCM Zdrowie sp. z o.o. został przejęty przez PZU Zdrowie,
a spółka FCM Zdrowie sp. z o.o. przestała istnieć;
• 30 października 2020 roku PZU Zdrowie nabył 24 000 udziałów
w spółce CM Gamma sp. z o.o. o wartości nominalnej 50 zł
każdy, dzięki czemu udział PZU Zdrowie
w spółce CM Gamma sp. z o.o. zwiększył się z 60,46% do 100%;
• 3 listopada 2020 roku PZU nabył 96 000 000 akcji w spółce
Armatura Kraków SA o wartości nominalnej 1 zł każda.
10 listopada 2020 roku nastąpiło wydanie akcji. Tym samym PZU
posiada 100% udziału w kapitale zakładowym i 100% udziału
w głosach spółki Armatura Kraków SA;
• 24 listopada 2020 nastąpiły zmiany struktury właścicielskiej
w spółce RUCH SA, w wyniku których spółki PZU i PZU Życie
posiadają po 14,5% udziału w kapitale zakładowym oraz po
14,5% udziału w głosach spółki Ruch SA, a Alior Bank posiada
6% udziału w kapitale zakładowym i 6% udziału
w głosach spółki Ruch SA;
• 7 stycznia 2021 roku spółka CORSHAM sp. z o.o. zbyła wszystkie
posiadane udziały w spółce PayPo sp. z o.o.;
• 1 lutego 2021 spółka Haberton sp. z o.o. została postawiona
w stan likwidacji. Rejestracja zmiany w KRS nastąpiła 25 lutego
2021 roku.
Pozycja rynkowa spółek Grupy PZU
#1
POLSKA
#1
TFI PZU
OFE PZU
#8
ESTONIA
LITWA
ŁOTWA
#3
#2
ubezpieczenia majątkowe
i pozostałe osobowe
ubezpieczenia na życie
pozycja rynkowa pod
względem
aktywów w zarządzaniu
pozycja rynkowa pod względem
aktywów
#3
#5
Pekao TFI
#5
#2
#1
#6
UKRAINA
#7
#4
#3
PZU Zdrowie
pozycja rynkowa pod względem
przychodów
52 53
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
20,7% całego przypisu w ubezpieczeniach majątkowych
i pozostałych osobowych w pierwszych trzech kwartałach
2020 roku.
W ubezpieczeniach pozakomunikacyjnych największy wpływ
na wyższy poziom przypisu składki miał wzrost sprzedaży
ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych (o 559 mln
zł, czyli 10,0% r/r, z czego 361 mln zł dotyczyło działalności
bezpośredniej) oraz odpowiedzialności cywilnej (o 97 mln zł,
5,3% r/r) i świadczenia pomocy (o 50 mln zł, 5,2% r/r). Spadek
nastąpił jedynie w ubezpieczeniach różnych ryzyk finansowych
(o 157 mln zł, -18,9% r/r) oraz następstw wypadków i choroby
(o 196 mln zł, -8,9% r/r).
Składka przypisana brutto zakładów ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych w Polsce (w mln zł)
Źródło: KNF (www.knf.gov.pl), Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2020,
Rynek ubezpieczeń 3/2019, Rynek ubezpieczeń 3/2018, Rynek ubezpieczeń
3/2017, Rynek ubezpieczeń 3/2016
3.2 Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe
osobowe (PZU, LINK4 i TUW PZUW)
Sytuacja na rynku
Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych
w Polsce liczony składką przypisaną brutto urósł w pierwszych
trzech kwartałach 2020 roku o 33 mln zł (+0,1%) w porównaniu
do analogicznego okresu roku ubiegłego.
udział Grupy PZU w rynku
ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych
(działalność bezpośrednia) po
trzech kwartałach 2020 roku,
w tym udział LINK4
32,1%
2,8%
udział PZU Ukraina
w rynku ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych na
Ukrainie po trzech kwartałach 2020 roku,
udział PZU Ukraina Życie w rynku
ubezpieczeń na życie na Ukrainie po
trzech kwartałach 2020 roku
udział w rynku na koniec 2020 roku
34,3%
udział Grupy PZU w rynku
ubezpieczeń komunikacyjnych
(działalność bezpośrednia) po
trzech kwartałach 2020 roku
45,6%
udział PZU Życie w okresowej
składce przypisanej brutto po
trzech kwartałach 2020 roku
23,4 mld zł
aktywa netto w zarządzaniu TFI
PZU, co oznacza
13,7%
udział OFE PZU Złota
Jesień w ogólnej wartości
aktywów otwartych funduszy
emerytalnych działających
w Polsce na koniec
2020 roku
8,4%
udział Lietuvos Draudimas
w rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych na Litwie
na koniec 2020 roku
29,6%
24,4%
udział AAS Balta w rynku
w rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych na Łotwie
po trzech kwartałach 2020 roku
udział oddziału Lietuvos Draudimas
w rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych w Estonii
na koniec 2020 roku
14,7%
3,8%
11,0%
2 i 8
pozycja rynkowa odpowiednio
Banku Pekao i Alior Banku pod
względem zgromadzonych
aktywów na koniec III kwartału
2020 roku
3
pozycja rynkowa Grupy PZU
pod względem przychodów
w obszarze zdrowie na koniec
2020 roku
Rozwój rynku był głównie zasługą przyrostu składki w obszarze
ubezpieczeń pozakomunikacyjnych – o 424 mln zł (+3,4% r/r),
podczas gdy przypis w obszarze ubezpieczeń komunikacyjnych
był niższy o 391 mln zł (-2,1% r/r).
W ramach ubezpieczeń komunikacyjnych składka przypisana
brutto z ubezpieczeń OC komunikacyjnych, które pozostają
najistotniejszą grupą ubezpieczeń dla całego rynku (11,8 mld zł
stanowiące 37,8% całego przypisu w ubezpieczeniach
majątkowych w pierwszych trzech kwartałach 2020 roku),
spadła o 384 mln zł r/r (-3,2% r/r). Dynamika przypisu po raz
kolejny była ujemna zarówno w działalności bezpośredniej
(spadek o 329 mln zł, -2,9% r/r), jak i pośredniej (o 55 mln zł,
-6,1% r/r). Trendy te wynikały z aktywnej polityki cenowej
konkurentów, podjętej po okresie wysokiej rentowności
portfela spotęgowanej niższą częstością szkód (okres czasowej
izolacji społecznej wskutek pandemii COVID-19) i spowolnienia
na rynku leasingów. Sprzedaż ubezpieczeń AC była niższa
o 6 mln zł (-0,1% r/r), osiągając poziom 6,4 mld zł, co stanowiło
Zakłady ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych – udział w składce przypisanej brutto za trzy
kwartały 2020 roku (w %)
* Grupa PZU – PZU, LINK4, TUW PZUW
** Udział Grupy PZU na rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych z działalności bezpośredniej
Grupy kapitałowe: Allianz – Allianz, Euler Hermes; Ergo Hestia – Ergo Hestia;
Talanx – Warta, Europa; VIG – Compensa, Inter-Risk, TUW TUW, Wiener (Gothaer);
Grupa Generali - Generali, Concordia
Źródło: PIU / KNF, Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2020
Cały rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych
w ciągu trzech kwartałów 2020 roku wypracował wynik
netto na poziomie 3 038 mln zł, a więc o 893 mln zł mniej
od osiągniętego w analogicznym okresie 2019 roku. Bez
uwzględnienia dywidendy od PZU Życie zysk netto rynku
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych zmniejszył
się o 892 mln zł (-34,3%).
Wynik techniczny rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych po trzech kwartałach 2020 roku
9 763
10 496
11 654
12 490
12 914
13 373
17 358
18 239
18 589
18 198
23 136
27 854
29 893
31 079
31 112
09.2016 09.2017 09.2018 09.2019 09.2020
komunikacyjne
pozakomunikacyjne
Grupa PZU*
32,6%
(32,1%**)
Uniqa (z Axa)
7,7%
Grupa VIG
11,2%
Grupa Talanx
15,4%
Grupa Ergo Hestia
15,3%
Grupa Generali
5,3%
Pozostali
7,4%
Grupa Allianz
5,1%
54 55
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
wzrósł o 243 mln zł do poziomu 2 362 mln zł. Największy na
to wpływ miał wzrost wyniku technicznego w AC o 235 mln zł
(efekt wzrostu składki zarobionej przy jednoczesnym spadku
odszkodowań i świadczeń) i w grupie ubezpieczeń świadczenia
pomocy o 62 mln zł, podczas gdy wynik w ubezpieczeniach
od ognia i innych szkód rzeczowych spadł o 78 mln zł a wynik
w ubezpieczeniach kredytów i gwarancji był niższy 31 mln zł r/r.
W ramach Grupy PZU działalność na rynku ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych prowadzą w Polsce:
podmiot dominujący Grupy, tj. PZU oraz LINK4 i TUW PZUW.
Odpowiadając na oczekiwania klientów, Grupa PZU
konsekwentnie poszerza w ostatnich latach swoją ofertę
zarówno dla klienta detalicznego, jak i korporacyjnego. Dzięki
temu utrzymuje wysoki udział w rynku.
Po trzech kwartałach 2020 roku Grupa PZU miała 32,6%
udziału w rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych (32,1% z działalności bezpośredniej) wobec 33,7%
w analogicznym okresie 2019 roku (33,2% z działalności
bezpośredniej). Odnotowując niewielki spadek, zachowała
wysoką rentowność portfela.
Wynik techniczny Grupy PZU (PZU łącznie z LINK4 i TUW
PZUW) po trzech kwartałach 2020 roku stanowił 45,6% wyniku
technicznego rynku (wynik techniczny Grupy PZU na poziomie
1 077 mln zł wobec wyniku technicznego rynku na poziomie
2 362 mln zł).
Łączna wartość lokat zakładów ubezpieczeń pozostałych
osobowych i majątkowych na koniec III kwartału 2020 roku
(bez uwzględnienia lokat w jednostkach podporządkowanych)
wyniosła 66 630 mln zł i wzrosła w porównaniu do końca
2019 roku o 9,1%.
Zakłady ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych łącznie oszacowały wartość rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych netto na poziomie 58 030 mln zł, co
stanowiło wzrost o 3,4% względem końca 2019 roku.
Działalność PZU
PZU, będąc podmiotem dominującym Grupy
PZU, oferuje szeroki zakres ubezpieczeniowych
produktów majątkowych i osobowych,
w tym ubezpieczenia komunikacyjne,
majątkowe, osobowe, rolne i ubezpieczenia
od odpowiedzialności cywilnej. Na koniec 2020 roku
najistotniejszą grupę produktów stanowiły ubezpieczenia
komunikacyjne – zarówno pod względem liczby umów
ubezpieczenia, jak również udziału składki w łącznej wartości
składki przypisanej brutto.
Wobec zmieniających się uwarunkowań rynkowych PZU
dostosowywał w 2020 roku ofertę do oczekiwań i potrzeb
klientów, wdrażając nowe produkty i innowacyjne rozwiązania.
Działania PZU w zakresie ubezpieczeń masowych:
• rozszerzenie w ubezpieczeniu PZU Dom zakresu
ubezpieczenia assistance o nową usługę ochrony danych
osobowych Alerty BIK. Zapewnia ubezpieczonym ochronę
przed nieuprawnionym użyciem danych osobowych
przez osoby trzecie, np. służącym do wyłudzenia kredytu.
Dodatkowo w ubezpieczeniu majątku prywatnego
wprowadzono klauzulę Wariant Serwisowy i zmieniono
zakres ubezpieczenia Asystent Zdrowotny. Wariant
Serwisowy to nowy standard obsługi szkody, polegający na
organizacji i pokryciu kosztów naprawy szkody „zalaniowej”
zamiast wypłaty odszkodowania. Nowy Asystent Zdrowotny
zapewnia klientowi możliwość korzystania z zabiegów
rehabilitacyjnych w przypadku urazu ortopedycznego.
Wprowadzono ponadto nowe narzędzie taryfikacyjne Radar
Live, które pozwoli na jeszcze lepsze dopasowanie oferty do
oczekiwań i ryzyka klienta;
• wprowadzenie do oferty PZU Uprawy dodatkowego limitu
w wysokości 10% – oprócz istniejących 17% i 25% –
w ryzyku ujemnych skutków przezimowania dla zbóż
i rzepaku. Dodatkowo zwiększono z 85% na 90% limit
wysokości odszkodowania za szkody całkowite powstałe po
31 maja, dostosowując go do uregulowań rynkowych;
• rozszerzenie zakresu PZU Firma o:
klauzulę PZU Cyber zapewniającą ochronę m.in. przed
skutkami ataków cybernetycznych i konsekwencjami
naruszenia przepisów, które dotyczą prywatności
(w tym RODO i ustawy o ochronie danych osobowych);
w przypadku cyberataku PZU w ramach ubezpieczenia
organizuje i pokrywa koszty pomocy specjalistów
zarządzających incydentami, informatyków śledczych,
kancelarii prawnych i agencji PR,
zmiany dla uatrakcyjnienia oferty dla przedsiębiorców,
obejmujące definicje, katalog włączeń
odpowiedzialności oraz katalog klauzul dodatkowych,
który został rozszerzony; wprowadzono uproszczenia
w zakresie zbierania danych mające przyspieszyć
ofertowanie, a także podpowiedzi systemu dotyczące
rekomendowanego przez PZU zakresu ubezpieczenia
w zależności od profilu działalności gospodarczej
przedsiębiorcy;
• uatrakcyjnienie ofert OC ogólna (samodzielny produkt)
i PZU Doradca dla przedsiębiorców, spedytorów
i świadczących usługi informatyczne poprzez wprowadzenie
zmian w definicjach i wyłączeniach odpowiedzialności.
Zmieniono też treści klauzul, w tym OC spedytora;
• wprowadzenie produktu PZU Na wypadek Nowotworu dla
klientów przed 65. rokiem życia, u których nie stwierdzono
nowotworu przed zawarciem ubezpieczenia. Ubezpieczenie
zapewnia środki finansowe na leczenie w razie
zdiagnozowania nowotworu złośliwego, w tym w fazie
przedinwazyjnej lub niezłośliwego guza mózgu. Daje
możliwość skorzystania z dodatkowej opinii medycznej
u zagranicznego specjalisty;
• zmiany taryfowe w ubezpieczeniu PZU NNW dla
sportowców i w umowach krótkoterminowych;
• wprowadzenie do oferty ubezpieczenia OC UTO
(urządzeń transportu osobistego) przy OC posiadaczy
pojazdów mechanicznych. Ubezpieczenie pokrywa
szkody spowodowane używaniem urządzenia transportu
osobistego, czyli np. roweru, hulajnogi elektrycznej,
segway’a. Nowy dodatek do OC posiadaczy pojazdów
mechanicznych dla klientów będących osobą
fizyczną zwiększa jego atrakcyjność i wyróżnia się na
konkurencyjnym rynku ubezpieczeń komunikacyjnych;
• uzupełnienie PZU Pomoc w Drodze o konsultacje lekarskie
w razie wypadku lub uszkodzenia ciała powstałego
w związku z użytkowaniem pojazdu. Dodatkowe
świadczenie jest elementem strategii rozwoju ubezpieczeń
medycznych w ramach Grupy PZU. Ma zachęcać klientów do
korzystania z opieki medycznej w PZU;
• rozszerzenie zakresu ubezpieczenia PZU Auto Ochrona
Prawna, w przypadku podmiotów gospodarczych i ich flot,
głównie klientów korporacyjnych i flotowych, o:
asystę telefoniczną za granicą dla właściciela lub
kierowcy pojazdu ubezpieczonego w PZU; obejmie
ona pomoc w ustaleniu odpowiedzialności za szkodę,
chroniąc klienta przed fałszywym przypisywaniem mu
winy,
konsultację prawną w Polsce lub za granicą związaną
z wypadkiem pojazdu ubezpieczonego w PZU,
zwiększenie sum ubezpieczenia do 2 000 zł w wariancie
Komfort i do 50 000 zł w wariancie Super.
Modyfikacja zakresu ubezpieczenia ochrony prawnej
zapewnia kompleksową ochronę klienta flotowego
i korporacyjnego oraz ogranicza koszty jego działalności.
Korzyścią dla PZU jest zmniejszenie częstości i wartości
szkód zagranicznych w ubezpieczeniu OC posiadaczy
pojazdów mechanicznych;
• rozszerzenie oferty o ubezpieczenie PZU Auto Opony,
zapewniające klientom posiadającym PZU Auto OC lub
PZU Auto AC pomoc oraz finansowanie naprawy lub
wymiany uszkodzonej opony w pojeździe. Wyróżnia się
bardzo szerokim zakresem możliwej ochrony, którą klient
dostosowuje do swoich potrzeb. Atutem jest też największa
na rynku sieć assistance obejmująca ponad 700 partnerów
PZU świadczących usługi pomocy drogowej.
W segmencie ubezpieczeń korporacyjnych większość
zmian polegała na podwyższaniu efektywności współpracy
z pośrednikami oraz uatrakcyjnieniu oferty dla klientów
flotowych i firm leasingowych. Najważniejsze nowości
produktowe to:
• wprowadzenie nowej oferty w zakresie ubezpieczenia
mienia w transporcie międzynarodowym. Ma to na celu
podniesienie konkurencyjności PZU i ujednolicenie oferty,
w szczególności dla klientów prowadzących równocześnie
działalność w transporcie krajowym i międzynarodowym;
Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych – składka przypisana brutto vs. wynik techniczny (w mln zł)
Składka przypisana
brutto vs. wynik
techniczny
1 stycznia - 30 września 2019 1 stycznia - 30 września 2020
PZU* Rynek
Rynek bez
PZU PZU* Rynek
Rynek bez
PZU
Składka przypisana 10 482 31 079 20 597 10 131 31 112 20 981
Wynik techniczny 1 016 2 119 1 103 1 077 2 362 1 285
* obejmuje LINK4 i TUW PZUW
Źródło: KNF (www.knf.gov.pl). Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2020, Rynek ubezpieczeń 3/2019, dane PZU
56 57
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
• opracowanie subproduktu PZU D&Oskonała ochrona dla
małych i średnich spółek kapitałowych, obejmującego
ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej członków władz
tych spółek.
W zakresie ubezpieczeń finansowych PZU konsekwentnie
wspierał polską gospodarkę, udzielając gwarancji
ubezpieczeniowych oraz zabezpieczając realizację kontraktów
w kluczowych obszarach, takich jak energetyka, przemysł
budowlany oraz działalność naukowa i innowacyjna.
Najważniejsze aktywności związane z ofertą produktową to:
• modyfikacja produktu Gwarancja środowiskowa dla
zabezpieczenia roszczeń przez posiadaczy odpadów, którzy
są zobowiązani do uzyskania zezwolenia na zbieranie
i przetwarzanie odpadów;
• wprowadzenie ubezpieczenia straty finansowej GAP
w kanale dealerskim;
• zmiany w procesie oceny ryzyka przy oferowaniu gwarancji
ubezpieczeniowych, ubezpieczeń kredytów bankowych
i ubezpieczenia straty finansowej GAP.
W 2020 roku PZU współpracował z ośmioma bankami
i z dziesięcioma partnerami strategicznymi. Kontrahenci PZU
są liderami w swoich branżach i posiadają bazy klientów,
które dają możliwość rozbudowania oferty PZU o kolejne,
innowacyjne produkty skierowane do tych klientów. Aktywnie
współpracując z bankami z Grupy PZU, Bankiem Pekao i Alior
Bankiem, PZU kontynuuje wdrażanie kompleksowej oferty
z wykorzystaniem sieci dystrybucyjnej tych banków.
Współpraca pozwala konsekwentnie rozszerzać ofertę i skalę
sprzedaży produktów ubezpieczeniowych powiązanych
z produktami bankowymi, w tym ubezpieczeń do pożyczki
gotówkowej i kredytów hipotecznych.
W obszarze partnerstwa strategicznego współpraca opiera
się przede wszystkim na firmach z branży energetycznej, za
pośrednictwem których PZU oferuje usługi assistance, np.
pomoc elektryka lub hydraulika oraz nowo wprowadzony
do oferty assistance zdrowotny. Oferta ubezpieczeń PZU jest
również obecna na rynku e-commerce dzięki współpracy z PLL
LOT, iSpot i Allegro.
Działalność LINK4
LINK4, pierwsza na rynku ubezpieczeniowym
w Polsce firma sprzedająca produkty przez
telefon, pozostaje jednym z liderów ubezpieczeń
direct, rozszerzając działalność o współpracę
z multiagencjami, bankami i partnerami
strategicznymi. Oferuje szeroki zakres ubezpieczeniowych
produktów majątkowych i osobowych, w tym ubezpieczenia
komunikacyjne, mieszkaniowe, turystyczne oraz ubezpieczenia
odpowiedzialności cywilnej.
Wobec zmieniających się uwarunkowań rynkowych
kładzie główny nacisk na rozwój innowacyjnych rozwiązań,
dostarczając dodatkową wartość zarówno klientom, jak
i partnerom biznesowym. Wykorzystując nowe technologie
w wewnętrznych procesach i w relacjach z klientami,
konsekwentnie zmienia sposób myślenia o ubezpieczeniach.
Na koniec 2020 roku w LINK4 działało 47 w pełni
zrobotyzowanych procesów i 9 aplikacji, które wspierają na co
dzień zadania pracowników.
Jako pierwsze towarzystwo ubezpieczeniowe na rynku
polskim LINK4 zaczął w 2020 roku udostępniać klientom
dokumenty publiczne z wykorzystaniem trwałego nośnika
opartego na technologii
blockchain
. Mają dzięki temu dostęp
do dokumentów w wersji elektronicznej z gwarancją
ich niezmienności i nieusuwalności w czasie. To spełnienie
wymogów prawnych przy wykorzystaniu nowoczesnej
technologii i znaczne ułatwienie w komunikacji, które
jednocześnie ogranicza konieczność przesyłania
korespondencji papierowej.
Jako jeden z pierwszych w Polsce ubezpieczycieli LINK4
utworzył w 2020 roku funkcję Rzecznika Klienta, aby wspierał
klientów w sprawach, które wyczerpują możliwości dostępnych
ścieżek reklamacyjnych.
W związku z pandemią COVID-19 spółka wprowadziła szereg
udogodnień dla pośredników. Już w ciągu tygodnia od
wprowadzenia stanu epidemicznego umożliwiła zawieranie
umów ubezpieczenia na odległość, bez konieczności podpisu
klienta. Wprowadziła także możliwość przeprowadzania
inspekcji bez udziału agenta.
Uruchomiła ponadto specjalną infolinię szkodową dla
klientów, którzy są pracownikami służb medycznych,
policji, straży miejskiej i innych instytucji publicznych
bezpośrednio zaangażowanych w walkę z pandemią, a także
dla wolontariuszy niosących pomoc zakażonym i osobom
starszym. Ich zgłoszenia są realizowane w pierwszej kolejności.
Potwierdzeniem uznania, jakim LINK4 cieszy na rynku
i wśród swoich pracowników, jest tytuł Best Quality Employer
2020. Przyznane przez Centralne Biuro Certyfikacji Krajowej
wyróżnienie stawia LINK4 w gronie najlepszych pracodawców
w Polsce.
W 2020 roku LINK4 skupiał się na dalszym wzbogacaniu oferty
produktowej, dostosowując ją do zmieniających się oczekiwań
klientów i partnerów biznesowych. Najważniejsze aktywności
to:
• uzupełnienie oferty dla klientów posiadających polisę
komunikacyjną OC o produkt Pomoc po wypadku. Daje on
gwarancję szybkiej obsługi szkody jeśli do zdarzenia doszło
na terenie Polski z winy innego kierowcy posiadającego
ubezpieczenie OC u innego niż LINK4 ubezpieczyciela.
W takiej sytuacji LINK4 wypłaci odszkodowanie klientowi,
i sam wystąpi z regresem do ubezpieczyciela sprawcy. To
duże udogodnienie dla klientów, którzy nie będą musieli
ubiegać się o odszkodowanie w firmie, z którą nie łączy ich
żadna umowa;
• wprowadzenie ubezpieczenia od wszelkiego ryzyka All
Risks w Auto Casco, które rozszerza ochronę, zastępując
dotychczasowe zdarzenia nazwane;
• uzupełnienie oferty LINK4 Dziecko o wypłatę świadczenia
z tytułu zachorowania i za pobyt w szpitalu związany
z COVID-19;
• rozszerzenie zakresu ochrony w NNW komunikacyjnym
o łagodniejszy, a nie jak dotąd wyłącznie trwały, uszczerbek
na zdrowiu. Został on sklasyfikowany w nowej tabeli
uszczerbkowej, która opisuje zarówno rozpoznanie, jak
i skutek nieszczęśliwego wypadku. Z wypłatą świadczenia
LINK4 nie czeka do zakończenia leczenia, ale wypłaca je na
podstawie dokumentacji medycznej;
• uzupełnienie oferty Podróże LINK4 o pokrycie kosztów
leczenia i usług assistance związanych z COVID-19;
• przeredagowanie OWU pozostałych ubezpieczeń
komunikacyjnych w taki sposób, aby treść była
maksymalnie przystępna i zrozumiała dla klientów oraz
odpowiadała standardom prostego języka.
Działalność TUW PZUW
Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski
Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych (TUW PZUW)
oferuje elastyczne programy ubezpieczeniowe,
dopasowane do potrzeb ubezpieczonych
pod względem zakresu i kosztów ochrony. Od
2016 roku sprzedaje i obsługuje ubezpieczenia gospodarcze
dla różnych branż, koncentrując się na współpracy z dużymi
podmiotami korporacyjnymi, medycznymi (szpitale
i przychodnie), kościelnymi oraz jednostkami samorządu
terytorialnego.
Na koniec 2020 roku Towarzystwo liczyło 432 członków, o 50
więcej niż przed rokiem. Są oni skupieni według określonych
kryteriów (branżowych, korporacyjnych, rodzajów ryzyk) w 52
związkach wzajemności członkowskiej (ich liczba wzrosła
o dwa w stosunku do poprzedniego roku).
TUW PZUW konsekwentnie dostosowuje model
funkcjonowania do rosnącej skali działalności, rozbudowując
zespół profesjonalistów, którzy kompleksowo obsługują
ubezpieczenia członków towarzystwa i dopasowują ofertę do
ich indywidualnych preferencji.
W 2020 roku TUW PZUW kontynuował dynamiczny rozwój
sprzedaży. Wdrożył nowe produkty i innowacyjne rozwiązania
w obsłudze, odpowiadając na potrzeby zmieniającego się
rynku i oczekiwań klientów.
Najważniejszą zmianą w ofercie było wprowadzenie produktu
Utrata zysku na skutek awarii maszyn (MLoP) zarówno dla
dużych, jak i mniejszych podmiotów gospodarczych.
W obszarze partnerstwa strategicznego (affinity) opracowano
ofertę w zakresie ubezpieczeń odnawialnych źródeł energii
oraz assistance dla klientów posiadających instalacje
fotowoltaiczne.
Na „Liście 500”, przygotowywanym przez dziennik
„Rzeczpospolita” zestawieniu największych polskich firm, TUW
PZUW awansował w 2020 roku z 460. pozycji (za 2018 rok)
na 407. W ten sposób znalazł się na 12. miejscu rankingu
„Największe skoki”. Zajął też 30. miejsce w zestawieniu firm
o największym wzroście dochodów (53. pozycja
w ubiegłorocznej edycji).
58 59
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć
wpływ na działalność sektora ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych w 2021 roku
Obok zdarzeń o charakterze losowym, takich jak powodzie,
susza i przymrozki wiosenne, możliwe są także:
• spowolnienie dynamiki sprzedaży nowych samochodów,
głównie w kanale dealerskim i finansowanych przez firmy
leasingowe, co może się przełożyć na niższą sprzedaż
ubezpieczeń komunikacyjnych;
• spowolnienie dynamiki składki przypisanej brutto, głównie
w konsekwencji osiągniętej w ostatnich latach rentowności
portfela ubezpieczeń komunikacyjnych, a tym samym
rywalizacja o klienta poprzez aktywną politykę cenową
konkurentów;
• spowolnienie wzrostu gospodarczego w Polsce – trudniejsza
sytuacja finansowa firm może wpłynąć na wzrost
ryzyka kredytowego, zwiększenie szkodowości portfela
ubezpieczeń finansowych oraz wyhamowanie dynamiki
składki przypisanej brutto zarówno w ubezpieczeniach
komunikacyjnych (głównie leasing), jak i majątkowych;
• perspektywa niższych stóp procentowych i ich wpływ na
sektor ubezpieczeń;
• wzrost cen części zamiennych na skutek spadku wartości
złotego wobec euro oraz ograniczonej w efekcie pandemii
COVID-19 produkcji i przerwanych dostaw, co wpływa na
koszty likwidacji szkód;
• wzrost szkodowości w obszarze gwarancji
ubezpieczeniowych, ubezpieczeniach utraty pracy
i ubezpieczeniach niskiego wkładu przy kredytach
hipotecznych na skutek przedłużającej się pandemii
COVID-19;
• zmniejszenie popytu na zakup ubezpieczeń dobrowolnych
(z powodu wzrostu bezrobocia i spadku zatrudnienia),
co może być konsekwencją utrzymującej się pandemii
COVID-19;
• zmiany trendów i zachowań klientów poszukujących
zindywidualizowanej oferty i elektronicznego, szybkiego
sposobu zawierania umów i takiej też obsługi ubezpieczeń,
co wymusza na zakładach ubezpieczeń konieczność
szybkiego dostosowywania się do nowych oczekiwań;
• wzrost wyłudzeń i przestępstw ubezpieczeniowych
z powodu trudniejszej sytuacji finansowej w wielu branżach,
rosnącego bezrobocia i niższego zatrudnienia;
• pojawienie się kolejnych regulacji bądź obciążeń
finansowych zakładów ubezpieczeń.
3.3 Ubezpieczenia na życie (PZU Życie)
Sytuacja na rynku
Po trzech kwartałach 2020 roku rynek ubezpieczeń na życie
w Polsce liczony składką przypisaną brutto wyniósł 15 395 mln
zł, co oznacza, że w ciągu ostatnich pięciu lat średniorocznie
spadał o 3,6%. Jednocześnie zebrana w ciągu tych trzech
kwartałów składka była niższa o 3,1% niż w analogicznym
okresie 2019 roku. Wynikało to głównie ze zmian składki
jednorazowej w produktach o charakterze inwestycyjnym.
W produktach ze składką okresową składka przypisana wzrosła
zarówno w grupie ubezpieczeń na życie (grupa I), jak
i w ubezpieczeniach wypadkowych i chorobowych (grupa V).
Rynek ubezpieczeń na życie – składka przypisana brutto vs. wynik techniczny (w mln zł)
Rynek ubezpieczeń
na życie – składka
przypisana brutto vs
wynik techniczny
1 stycznia - 30 września 2019 1 stycznia - 30 września 2020
PZU Życie Rynek
Rynek bez
PZU Życie PZU Życie Rynek
Rynek bez
PZU Życie
Składka przypisana 6 351 15 887 9 536 6 519 15 395 8 875
Wynik techniczny 1 334 2 542 1 208 1 519 2 718 1 199
Rentowność 21,0% 16,0% 12,7% 23,3% 17,7% 13,5%
Źródło: KNF (www.knf.gov.pl). Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2020, Rynek ubezpieczeń 3/2019, dane PZU Życie
(głównie tych o stałej stopie zwrotu). W kolejnych latach
wytyczne organu nadzoru, w tym dotyczące poziomu opłat
ponoszonych przez klientów produktów z ubezpieczeniowym
funduszem kapitałowym (UFK) oraz dyrektywy unijne
regulujące rynek tych produktów i ich dystrybucję,
spowodowały ograniczenie ich sprzedaży przez zakłady
ubezpieczeń, w szczególności we współpracy z bankami. Po
trzech kwartałach 2018 roku odnotowano pierwszy gwałtowny
spadek składki jednorazowej (-31,7 % r/r, w tym -41,3%
w grupie produktów o charakterze inwestycyjnym),
a w następnych latach wystąpiły kolejne (-24,1% r/r po trzech
kwartałach 2020 roku).
Efektem zmian na rynku był wzrost znaczenia składki
okresowej, która też stanowi przewagę konkurencyjną PZU
Życie. W ciągu trzech kwartałów 2020 roku składka z tą formą
płatności była wyższa o 2,6% w porównaniu do tego samego
okresu 2019 roku, a średnioroczny wzrost przez pięć ostatnich
lat wynosił 1,1%. Pomimo malejącego przypisu okresowego
w polisach na życie związanych z ubezpieczeniowym
funduszem kapitałowym (o 197 mln zł r/r) wciąż rośnie składka
ochronna w grupach I i V (o 511 mln zł r/r), zawieranych
zarówno w formie grupowej (+170 mln zł więcej r/r), jak
i indywidualnej (wzrost o 117 mln zł r/r).
Jednocześnie utrzymuje się wysoka koncentracja rynku
mierzonego okresową składką przypisaną brutto.
W ciągu ubiegłego roku nie zmieniła się kolejność czterech
największych podmiotów na rynku i wzrósł ich łączny udział do
71,2%.
Łączny wynik techniczny uzyskany przez zakłady ubezpieczeń
na życie w trakcie trzech kwartałów 2020 roku był wyższy
o 176 mln zł (+6,9% r/r) niż w analogicznym okresie 2019 roku
i wyniósł 2 718 mln zł. Wzrost nastąpił wyłącznie w grupie
ubezpieczeń wypadkowych i chorobowych (V grupa) –
o 352 mln zł (+24,1% r/r). Był efektem wzrostu składki
zarobionej netto przy jednoczesnym spadku odszkodowań
i świadczeń (wpływ czasowej izolacji społecznej na skutek
pandemii COVID-19, a co za tym idzie niższej dostępności usług
medycznych).
W tym samym okresie zakłady ubezpieczeń na życie
wypracowały wynik netto na poziomie 2 175 mln zł, co
stanowiło wzrost r/r o 114 mln zł, tj. o 5,5%. To efekt lepszych
niż w analogicznym okresie 2019 roku wyników technicznych
przy jednocześnie negatywnym wpływie wyników
inwestycyjnych ubezpieczycieli w lokatach wolnych środków
zakładów.
Wartość lokat zakładów ubezpieczeń na życie na koniec
III kwartału 2020 roku wyniosła 42 259 mln zł, co oznacza
wzrost o 4,8% w porównaniu do końca 2019 roku. Natomiast
poziom wypłaconych świadczeń przewyższający poziom wpłat
środków do funduszy przyczynił się do zmniejszenia aktywów
netto ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko (inwestycyjne) lokaty
ponosi ubezpieczający (spadek o 5,9% do poziomu
46 141 mln zł).
Działalność PZU Życie
W ramach Grupy PZU działalnością na
polskim rynku ubezpieczeń na życie zajmuje
się PZU Życie. Spółka oferuje szeroki zakres
ubezpieczeniowych produktów na życie, które
do celów zarządczych są raportowane
i analizowane w podziale na trzy segmenty:
• ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane;
• ubezpieczenia indywidualne;
• kontrakty inwestycyjne.
Składka przypisana brutto* zakładów ubezpieczeń na życie w
Polsce (w mln zł)
Źródło: KNF, Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2020, Rynek ubezpieczeń
3/2019, Rynek ubezpieczeń 3/2018, Rynek ubezpieczeń 3/2017, Rynek
ubezpieczeń 3/2016
*na bazie tabeli „Techniczny rachunek zakładów ubezpieczeń na życie według
grup ubezpieczeń”
Zmiany w ostatnich latach poziomu i dynamiki składki na
rynku ubezpieczeń na życie są stymulowane głównie składką
jednorazową w produktach o charakterze inwestycyjnym.
Podobnie spadek składki dla całego rynku w ujęciu rok do
roku dotyczył składki jednorazowej (spadek o 825 mln zł, tj.
-24,1% r/r w porównaniu z -17,0% rok wcześniej). Przyczyn
spadku przypisu składki jednorazowej w kilkuletnim trendzie
należy upatrywać w zmianach sytuacji na rynku kapitałowym
i w otoczeniu prawnym. Niskie stopy procentowe oraz
wprowadzony w 2015 roku podatek od krótkoterminowych
produktów na życie i dożycie o stałej stopie zwrotu bądź
zwrocie opartym na indeksach wpłynęły na malejące
zainteresowanie tymi produktami inwestycyjnymi, jak również
spowodowały ich stopniowe wycofywanie z oferty produktów
5 898
5 555
5 641
5 866
5 916
7 598
8 427
6 177
5 133
4 332
4 102
4 111
4 406
4 702
4 950
17 796
18 276
16 409
15 887
15 395
09.2016 09.2017 09.2018 09.2019 09.2020
Grupa 1 Grupa 2 Grupa 3 Grupa 4 Grupa 5
Grupa 2
Grupa 4
60 61
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
W ciągu trzech pierwszych kwartałów 2020 roku PZU Życie
zebrał 42,3% składki przypisanej brutto wszystkich zakładów
ubezpieczeń na życie, co oznacza dalszy wzrost w stosunku
do ubiegłorocznego udziału w rynku (o 2,4 p.p.). Przyczynił się
do tego wyższy niż przed rokiem poziom składki przypisanej
płatnej jednorazowo (zarówno wśród ubezpieczeń ochronnych,
jak i inwestycyjnych) przy spadku udziału pozostałych
uczestników rynku (głównie w grupie ubezpieczeń na życie
związanych z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym).
Jednocześnie PZU Życie pozostał liderem w segmencie składki
płaconej okresowo. W ciągu trzech pierwszych kwartałów
2020 roku pozyskał 45,6% składek, co oznacza niewielki spadek
udziału w tym segmencie rynku w stosunku do ubiegłego
roku (o 0,3 p.p.). Dynamika składki przypisanej brutto PZU
Życie w tym segmencie wyniosła 2% r/r, podczas gdy łącznie
pozostałym uczestnikom rynku udało się uzyskać dynamikę na
poziomie 3,1%. Jednym z głównych czynników był dynamiczny
rozwój portfela ubezpieczeń zdrowotnych (PZU Życie miał
w swoim portfelu już prawie 2,2 mln tego rodzaju polis) oraz
indywidualnych ochronnych.
Udział PZU Życie wyłącznie w segmencie ubezpieczeń na
życie (grupa I) dla składki opłacanej okresowo po III kwartale
2020 roku wyniósł 59,7%, mierząc składką przypisaną brutto
i 64,2%, mierząc liczbą czynnych umów. Pod względem
sposobu zawarcia umowy udział PZU Życie w segmencie
ubezpieczeń na życie wyniósł natomiast 64,9% dla umów
grupowych i 41,8% dla umów indywidualnych (mierząc składką
przypisaną brutto).
Wynik techniczny PZU Życie stanowił ponad połowę wyniku
wypracowanego przez wszystkie towarzystwa ubezpieczeń
na życie. Świadczy to o wysokiej rentowności oferowanych
produktów. Marża wyniku technicznego PZU Życie na składce
przypisanej brutto ponad 1,7-krotnie przekroczyła marżę
uzyskaną łącznie przez pozostałe towarzystwa oferujące
ubezpieczenia na życie (23,3% wobec 13,5%).
Oferta produktowa
PZU Życie, jako powszechny i największy ubezpieczyciel na
polskim rynku, konsekwentnie poszerza swoją ofertę o nowe
produkty lub modyfikuje już istniejące, aby móc chronić klienta
na każdym etapie jego życia. Unikalna w branży synergia
kompetencji Grupy PZU (ubezpieczyciela, operatora
medycznego, zarządzającego inwestycjami) pozwala spółce
kompleksowo zadbać o życie, zdrowie i oszczędności
klientów, zapewniając im jak najszersze wsparcie zgodnie z ich
oczekiwaniami i potrzebami.
Zmiany w ofercie uwzględniają równocześnie nowe
wymagania regulatora i rosnącą ustawową ochronę
konsumenta. Wprowadzane zmiany dotyczą nie tylko samego
produktu, ale również unowocześnienia i uproszczenia
sposobu oferowania i zawierania ubezpieczeń. Dają przy tym
klientowi możliwość korzystania z wielu różnych sposobów
kontaktu z zakładem ubezpieczeń (np. w oddziale, przez
telefon, mail, internetowe konto klienta, osobę prowadzącą
techniczną obsługę ubezpieczenia w zakładzie pracy czy
pośrednika ubezpieczeniowego, zarówno wyłącznego, jak
i zewnętrznego).
Działania PZU Życie w ramach ubezpieczeń grupowych
i zdrowotnych w 2020 roku:
• uzupełnienie oferty PZU Ochrona i Zdrowie oraz PZU
Ochrona Życie o nowe ubezpieczenie dodatkowe „Ochrona
dla Dziecka”. Obejmuje ono trzy dodatkowe ryzyka: ciężką
chorobę (26 jednostek chorobowych), leczenie szpitalne
wskutek choroby lub nieszczęśliwego wypadku oraz
uszczerbek na zdrowiu dziecka. Ochroną są objęte dzieci
do 18. roku życia. Ubezpieczenia dodatkowe występują
w dwóch wariantach, które różnią się wysokością sumy
ubezpieczenia, a wysokość składki nie zależy od liczby
dzieci. Ubezpieczony indywidualnie decyduje, czy chce
rozszerzyć swoją ochronę o nową umowę dodatkową (Mój
Wybór);
• wzbogacenie grupowego ubezpieczenia P Plus o nowe
ubezpieczenia dodatkowe przygotowane z myślą o ochronie
dzieci:
uszczerbek na zdrowiu dziecka w wyniku
nieszczęśliwego wypadku,
leczenie szpitalne dziecka spowodowane wypadkiem
albo chorobą,
wystąpienie ciężkiej choroby dziecka (26 jednostek
chorobowych).
Każde z tych ubezpieczeń można rozszerzyć o usługi
medyczne, m.in. konsultacje lekarzy specjalistów
i rehabilitacje;
• wprowadzenie pilotażowej oferty PZU Ochrona dla
Rolników dla osób fizycznych, które są właścicielami
lub współwłaścicielami gospodarstwa rolnego. Ochroną
ubezpieczeniową mogą zostać objęci również ich
małżonkowie lub partnerzy życiowi oraz pełnoletnie dzieci.
Zaletą są wysokie świadczenia w razie wypadków i ochrona
w przypadku dodatkowego ryzyka, dotycząca wyłącznie
tej grupy klientów, tj. śmierci ubezpieczonego wskutek
wypadku przy pracy rolniczej. Każdy klient ma do wyboru
cztery warianty oferty;
• wprowadzenie do ubezpieczenia PZU Ochrona i Zdrowie
oraz PZU Życie pod Ochroną oferty dla branż. W jej ramach
można wybrać wyższe niż standardowe sumy ubezpieczenia
i wyższe świadczenia za wybrane trwałe uszczerbki
zdrowotne, na które są w większym stopniu narażone
osoby zatrudnione w określonych branżach. Każda oferta
zakresem, a nawet oprawą graficzną nawiązuje do branży,
dla której jest stworzona;
• rozszerzenie oferty ubezpieczeń korporacyjnych o nowe
ubezpieczenie dodatkowe na wypadek utraty sprawności
w życiu codziennym. To pierwszy tego typu produkt na
polskim rynku. Zapewnia finansowe wsparcie, gdy
w wyniku choroby lub wypadku ubezpieczony utraci
zdolność lub sprawność wpływającą na jakość jego
codziennego życia i wykonywaną pracę (m.in. widzenie,
słyszenie, mówienie, chodzenie, stanie, siedzenie, schylanie
się). Główna przewaga oferty PZU Życie nad istniejącymi
już na rynku produktami w zakresie trwałej niezdolności
do pracy i/lub samodzielnej egzystencji to brak obowiązku
przedstawiania orzeczeń ZUS o niezdolności do pracy oraz
proste i łatwe do zrozumienia definicje utraty sprawności.
Pieniądze otrzymane z ubezpieczenia mogą pomóc m.in.
w dostosowaniu mieszkania lub samochodu do nowych
wymagań związanych z niepełnosprawnością, zatrudnieniu
rehabilitanta lub pomocy domowej czy opłacaniu bieżących
zobowiązań. W lipcu 2020 roku nowe ubezpieczenie
dodatkowe uzupełniło ofertę PZU Ochrona i Zdrowie oraz
PZU Życie pod Ochroną;
• rozpoczęcie sprzedaży produktu PZU z Myślą o Życiu
i Zdrowiu dla firm zatrudniających do czterech
pracowników. Pracownicy mogą wybierać spośród sześciu
wariantów ubezpieczenia, które różnią się zakresem
i wysokością świadczeń. Każdy wariant można rozszerzyć
o prywatną opiekę medyczną. Zakresy ubezpieczenia
zostały przygotowane tak, aby odpowiadały na różne
potrzeby w zależności od etapu życia klienta. Umowy są
zawierane zdalnie za pośrednictwem portalu mojePZU.
PZU Życie może ubezpieczyć nawet jednego pracownika,
również wtedy, gdy sam pracodawca nie zdecyduje się na
jego ochronę;
• uzupełnienie oferty PZU Ochrona i Zdrowie oraz PZU
Życie pod Ochroną o umowy dodatkowe dla małżonka
ubezpieczonego: leczenie szpitalne, operacje chirurgiczne
i trwały uszczerbek na zdrowiu. Nowe umowy rozszerzyły
możliwości zabezpieczenia małżonków i podwyższyły
konkurencyjność całej oferty;
• zaktualizowanie wybranych ubezpieczeń dodatkowych
do grupowego ubezpieczenia P Plus (m.in. ciężka choroba
ubezpieczonego/małżonka, leczenie specjalistyczne).
Zmiany polegały głównie na dostosowaniu definicji do
aktualnej wiedzy medycznej i uproszczeniu zapisów.
W ubezpieczeniu dodatkowym Leczenie specjalistyczne
rozszerzono zakres procedur medycznych objętych ochroną
(z 6 do 10), poprawiając konkurencyjność umowy.
Działania PZU Życie w ramach indywidualnych ubezpieczeń
ochronnych i ochronno-kapitałowych:
• wdrożenie dodatkowych, pionierskich na rynku
ubezpieczeń na wypadek utraty sprawności w życiu
codziennym. Analogiczny jak nowo oferowany w ramach
ubezpieczeń grupowych i zdrowotnych produkt zapewnia
finansowe wsparcie, gdy w wyniku choroby lub wypadku
ubezpieczony straci zdolność lub sprawność wpływającą na
jakość jego codziennego życia i wykonywaną pracę;
• zmodyfikowanie ubezpieczenia dodatkowego na wypadek
śmierci spowodowanej wypadkiem komunikacyjnym oraz
wprowadzenie promocji „Dodatkowa suma ubezpieczenia”.
Jej celem jest zwiększenie zainteresowania klientów
ubezpieczeniami dodatkowymi oferowanymi w ramach
produktów ochronnych i ochronno-kapitałowych. Promocja
polega na podwyższeniu w wybranym przez klienta
ubezpieczeniu dodatkowym sumy ubezpieczenia
o dodatkową kwotę bez podwyższenia składki;
• wprowadzenie trzech dodatkowych ubezpieczeń na
wypadek ciężkiej choroby, leczenia szpitalnego oraz
operacji chirurgicznych, obejmujących najszerszą w Polsce
Zakłady ubezpieczeń na życie – udział w okresowej składce
przypisanej brutto za trzy pierwsze kwartały 2020 roku (w %)
Grupy kapitałowe: Talanx - Warta, Europa, Open Life; VIG - Compensa, Vienna Life;
Aviva - Aviva, Santander-Aviva
Źródło: KNF, Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2020
PZU Życie
45,6%
Aviva
10,7%
Nationale-Nederlanden
8,4%
Grupa Talanx
6,5%
Axa 3,9%
Generali
4,6%
Grupa VIG 4,4%
Pozostali
15,9%
62 63
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
listę ciężkich chorób. Ubezpieczenia dają m.in. możliwość
wielokrotnej wypłaty świadczenia i otrzymania karty
aptecznej po hospitalizacji, a więc darmowych leków
w ramach określonego limitu. Zapewniają również
dodatkowe świadczenie w razie pobytu w szpitalu
w związku z nowotworem złośliwym;
• uzupełnienie oferty o dodatkowe indywidulane
ubezpieczenie PZU Leczenie za granicą, zapewniające
kompleksową organizację leczenia w specjalistycznych
placówkach medycznych za granicą wraz z pokryciem jego
kosztów. Ubezpieczenie obejmuje:
zachorowanie na nowotwór,
operację kardiochirurgiczną,
operację neurochirurgiczną,
przeszczep narządów lub szpiku kostnego;
• wprowadzenie pięciu nowych ubezpieczeń obejmujących
dzieci. Umożliwiają otrzymanie wypłaty z polisy w razie
ciężkiej choroby, leczenia szpitalnego, operacji
chirurgicznych lub uszczerbku na zdrowiu dziecka
w wyniku wypadku. Pozwalają na leczenie dziecka za
granicą w określonych sytuacjach, np. w razie zachorowania
na nowotwór złośliwy, konieczności przeprowadzenia
operacji kardio- lub neurochirurgicznej bądź przeszczepu.
W ramach ubezpieczenia PZU Leczenie dziecka za granicą
PZU Życie organizuje leczenie i pokrywa jego koszty nawet
do 2 mln euro;
• poszerzenie oferty indywidualnych ubezpieczeń
o ubezpieczenia dla małżonka lub partnera, a tym samym
o możliwość kompleksowego ubezpieczenia całej rodziny
w ramach jednej polisy. Dzięki wspólnej polisie zawarcie
ubezpieczenia jest prostsze, a wszystkie elementy polisy
można opłacić jedną składką.
Nowy zakres ochrony i szereg zmian wprowadzonych
w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy spowodowały, że oferta
indywidualnych ubezpieczeń na życie i zdrowie PZU Życie
stała się jedną z najszerszych i najbardziej konkurencyjnych na
polskim rynku.
W ramach indywidualnych ubezpieczeń o charakterze
emerytalnym zmodyfikowano ubezpieczenia PZU IKZE
(Indywidualne Konto Zabezpieczenia Emerytalnego) tak,
aby dostosować je do nowych przepisów, które obowiązują
od 1 stycznia 2021 roku. Od tej daty ustawa o IKE i IKZE
wprowadziła nowy limit wpłat dla osób, które prowadzą
pozarolniczą działalność gospodarczą. Te osoby mogą wpłacić
na IKZE kwotę do 1,8-krotności przeciętnego prognozowanego
wynagrodzenia miesięcznego w gospodarce narodowej na
dany rok. Pozostali klienci mogą wpłacać na IKZE kwoty do
1,2 przeciętnego prognozowanego wynagrodzenia
miesięcznego na dany rok.
PZU Życie aktywnie współpracował z czterema bankami, w tym
z bankami z Grupy PZU, kontynuując wdrażanie kompleksowej
oferty z wykorzystaniem sieci dystrybucyjnej tych banków.
Współpraca z Bankiem Pekao i Alior Bankiem pozwala
PZU Życie sukcesywnie rozszerzać ofertę i skalę sprzedaży
produktów ubezpieczeniowych powiązanych
z produktami bankowymi. W 2020 roku uruchomiono sprzedaż
ubezpieczenia na życie kredytobiorców kredytów hipotecznych
Alior Banku.
W przypadku produktów
unit-linked
, sprzedawanych przez
Bank Millennium, Bank Pekao i Alior Bank, obowiązywały
promocyjne opłaty dla klientów, co podnosiło atrakcyjność
i konkurencyjność oferty na rynku. Na czas pandemii COVID-19
uruchomiono dodatkowe funkcjonalności w serwisach
self-service
, ułatwiające klientom zdalny dostęp i obsługę
zawartych umów.
Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć
wpływ na działalność sektora ubezpieczeń na życie
w 2021 roku
Do głównych czynników ryzyka należą:
• pandemia COVID-19 i jej konsekwencje społeczno-
gospodarcze, w szczególności pogorszenie sytuacji
finansowej przedsiębiorstw i pracowników z branż objętych
ograniczeniami i związane z tym kłopoty z utrzymaniem
i opłacaniem polis, jak również wyższa śmiertelność
Polaków oraz potrzeba wprowadzania nowoczesnych,
zdalnych rozwiązań służących dystrybucji i obsłudze
produktów;
• dostępność personelu medycznego w publicznej służbie
zdrowia;
• perspektywa niższych stóp procentowych i ich wpływu na
sektor ubezpieczeń;
• słabsza koniunktura na rynkach kapitałowych skutkująca
obniżeniem atrakcyjności produktów, w szczególności UFK;
• zmiany demograficzne i starzejące się społeczeństwo oraz
wynikające z tego zmiany poziomu śmiertelności
i dzietności;
• stała presja na cenę w ubezpieczeniach grupowych
oraz walka o właścicielstwo klienta (w tym jego danych)
skutkująca obniżaniem marż dla ubezpieczyciela i jakości
oferowanego produktu oraz tworzeniem barier wejścia
i wyjścia dla klientów u pośredników niezależnych;
• zmiany trendów i zachowań klientów poszukujących
zindywidualizowanej oferty;
• perspektywa interwencji produktowej organu nadzoru
w segmencie ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych;
• pojawienie się nowych konkurentów i rozwiązań spoza
branży ubezpieczeniowej, m.in. operatorów dużych baz
klientów lub tzw. insurtechów;
• dalszy rozwój nowego systemu zabezpieczenia
emerytalnego (Pracownicze Plany Kapitałowe) i jego wpływ
na dotychczasowe produkty III filaru emerytalnego.
3.4 Bankowość (Bank Pekao, Alior Bank)
Sytuacja na rynku
W 2020 roku w związku z pandemią COVID-19 równowaga
sektora bankowego została poddana próbie, a wyniki wielu
podmiotów zostały obciążone dodatkowymi rezerwami. Mimo
to bankom udało się stabilnie przejść przez tą fazę kryzysu.
Rok 2020 polskie banki rozpoczynały m.in. działaniami
dostosowawczymi do wyroków TSUE w sprawie kredytów
hipotecznych w walutach obcych oraz tzw. „małego TSUE” dot.
kredytów konsumpcyjnych. Dość szybko przyszły wyzwania
związane z COVID-19. Szerząca się na całym świecie pandemia
doprowadziła globalną gospodarkę do kryzysu o niespotykanej
skali w powojennej historii. Polska weszła w recesję już
w drugim kwartale i do końca roku nie udało się odrobić strat.
Pogorszenie aktywności gospodarczej miało bezpośredni
wpływ na wyniki sektora bankowego. Dodatkowo sektor
musiał zmagać się z rekordowo niskimi stopami procentowymi.
To jeden z instrumentów, który RPP wprowadziła w życie
w celu wsparcia koniunktury w okresie spowolnienia.
Na koniec grudnia 2020 roku w Polsce działalność prowadziło
30 banków komercyjnych, 530 banków spółdzielczych oraz 36
oddziałów instytucji kredytowych. Sieć bankowa obejmowała
5 551 oddziałów, 2 911 filii, ekspozytur i innych placówek
obsługi klienta oraz 3 106 przedstawicielstw (w tym placówek
partnerskich). Tym samym sieć bankowa liczyła łącznie 11 568
placówek, tj. o 1 213 placówek mniej w porównaniu do końca
roku ubiegłego.
Liczba zatrudnionych na koniec grudnia 2020 roku spadła do
149,0 tys. osób i była niższa o 7,9 tys. osób (5,0%), wobec stanu
na koniec 2019 roku.
W 2020 roku sektor bankowy wypracował zysk netto na
poziomie 7,8 mld zł wobec 13,8 mld zł w 2019 roku, co
oznaczało spadek o 6,0 mld zł (tj. o 43,8% r/r). Największy
negatywny wpływ na wynik netto w 2020 roku miała zmiana
przychodów odsetkowych (-9,4 mld zł r/r). Dodatkowo, istotnie
gorszy był wynik z tytułu rezerw i odpisów, (o 4,1 mld zł niższy
r/r) a przychody z dywidend spadły o 1,2 mld zł r/r. Pozytywnie
oddziaływał głównie spadek kosztów odsetek (o 7,3 mld zł r/r)
oraz wynik z prowizji (+1,5 mld zł r/r).
Recesja gospodarcza jaka zawitała w kraju już w drugim
kwartale stanowiła istotną presję na marże w sektorze.
Kwiecień oraz maj przyniosły zauważalne pogorszenie marży
odsetkowej, która, pomimo utrzymania w ryzach kosztów
finansowania, spadła aż do 2,24% na koniec 2020 roku wobec
2,63% w grudniu 2019 roku.
Zwrot z kapitału własnego w 2020 roku obniżał się sukcesywnie
począwszy od marca, a w kolejnych miesiącach spadek
wskaźnika postępował. W 2020 roku ROE sektora bankowego
wynosiło 3,38%, co jest najniższym poziomem co najmniej od
2012 roku. W stosunku do 2019 roku ROE obniżyło się o 3,35
p.p.
Wartość aktywów sektora bankowego po grudniu 2020 roku
kształtowała się na poziomie 2 356 mld zł i była wyższa o 17,8%
w porównaniu do grudnia 2019 roku. Wzrost aktywów sektora
bankowego napędzany był głównie przez wzrost wartości
instrumentów dłużnych.
Kredyty i zaliczki w grudniu 2020 roku wyniosły 1 295 mld
zł, co oznacza spadek o 0,2% r/r i wskazuje na kontynuację
spowolnienia akcji kredytowej wraz z nastaniem kryzysu.
Pomimo niższego poziomu stóp procentowych w okresie
kryzysowym, wyraźnemu przyspieszeniu uległa dynamika
depozytów, rosnących na koniec 2020 roku do 1 688 mld zł,
tj. o 14,2 r/r.
W strukturze depozytów zaznaczył się nieznaczny spadek
udziału sektora niefinansowego z 85,6% w grudniu 2019 roku
do 80,4% na koniec 2020 roku. W tym obszarze największy
wzrost dotyczył depozytów przedsiębiorstw wynikający
z kryzysowych tendencji do zwiększania poduszki
płynnościowej przez firmy oraz z gromadzenia środków
z Tarczy Antykryzysowej. Depozyty gospodarstw domowych
również przyspieszyły, ale w mniejszym stopniu niż
przedsiębiorstw.
Wielkość funduszy własnych sektora bankowego dla
współczynników kapitałowych wyliczona zgodnie
64 65
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
z regulacjami zawartymi w Rozporządzeniu CRR1
1
, wyniosła
na koniec września 2020 roku 227,5 mld zł i w porównaniu do
końca września 2019 roku wzrosła o 8,1%.
Łączny współczynnik kapitałowy sektora bankowego
ukształtował się na koniec września 2020 roku na poziomie
20,4% (wzrost o 150 p.b. w stosunku do września 2019 roku).
Współczynnik kapitału podstawowego Tier I na koniec
września 2020 wyniósł 18,4% (wzrost w porównaniu wrześniem
2019 roku o 143 p.b.).
Działalność Grupy Kapitałowej Pekao
Bank Pekao jest uniwersalnym bankiem
komercyjnym, oferującym pełny zakres usług
bankowych świadczonych na rzecz klientów
indywidualnych oraz instytucjonalnych,
prowadzącym działalność głównie w Polsce.
Grupa Kapitałowa Banku Pekao obejmuje instytucje finansowe
działające na rynkach: bankowym, zarządzania aktywami,
usług maklerskich, doradztwa transakcyjnego, leasingu
i faktoringu. Od 2017 roku Bank Pekao jest częścią Grupy PZU.
Bank oferuje konkurencyjne na rynku polskim produkty
i usługi, wysoki poziom obsługi klientów oraz rozwiniętą
sieć dystrybucji. Szeroka oferta produktowa, nowatorskie
rozwiązania i indywidualne podejście zapewniają klientom
kompleksową obsługę finansową. Z kolei zintegrowany
model obsługi stanowi gwarancję najwyższej jakości usług
i produktów oraz ich dopasowania do zmieniających się
potrzeb. Bank systematycznie umacniania pozycję rynkową
w strategicznych obszarach działalności.
Na koniec III kwartału 2020 roku Bank Pekao plasował się
na drugim miejscu wśród banków w Polsce (wg wielkości
aktywów).
Nowe produkty i usługi
W 2020 roku Bank Pekao podjął szeroko zakrojone działania
wspierające pracowników, klientów i partnerów biznesowych,
dostosowując działalność do wyzwań i ograniczeń związanych
z pandemią COVID-19. Wdrażane rozwiązania miały na celu
zachowanie ciągłości działania. Kluczowe było ograniczenie
ryzyka zarażenia koronawirusem przez pracowników oraz
zapewnienie klientom bezpiecznego korzystania z usług
bankowych.
1 Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia
26 czerwca 2013 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji
kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012
Bank Pekao promował „7 złotych zasad bezpiecznego
bankowania” zachęcając klientów do:
• korzystania z bankowości internetowej Pekao24 i aplikacji
mobilnej PeoPay;
• korzystania z kontaktu zdalnego za pomocą czatu, wideo
lub telefonu;
• ograniczenia wizyt w placówkach banku;
• stosowania zasad bezpieczeństwa podczas wizyty
w oddziale.
W trosce o bezpieczeństwo klientów, Bank Pekao jako jeden
z pierwszych banków zwiększył wysokość limitu dla transakcji
zbliżeniowych do kwoty 100 zł, bez potrzeby autoryzacji,
wszystkim klientom korzystającym z kart płatniczych
i kredytowych.
Bank Pekao wspierał klientów w utrzymaniu płynności
finansowej w czasie pandemii COVID-19. Klientom bankowości
detalicznej umożliwiono zawieszenie płatności rat kredytów
konsumenckich i hipotecznych na czas przejściowych
problemów związanych z zarządzaniem domowym
budżetem w czasie pandemii. „Wakacje kredytowe” objęły
6% portfela kredytów detalicznych i 4% portfela kredytów
mikroprzedsiębiorstw i MŚP. Bank udostępnił w serwisie
Pekao24, możliwość przeprowadzenia w pełni zdalnego
procesu wnioskowania.
Ponadto w celu ograniczenia negatywnych skutków pandemii
COVID-19 dla funkcjonowania przedsiębiorstw, Bank Pekao
podpisał umowę portfelową z Bankiem Gospodarstwa
Krajowego (BGK) dotyczącą linii gwarancyjnej „de minimis”.
Dzięki temu możliwe było wprowadzenie do oferty dla
firm z sektora mikroprzedsiębiorstw oraz klientów MŚP
możliwości zabezpieczania kredytów gwarancją na specjalnych
warunkach, a także umowy gwarancji portfelowych z BGK
w ramach Funduszu Gwarancji Płynnościowych. Dodatkowo
podpisał umowę z Europejskim Funduszem Inwestycyjnym
dotyczącą bezpłatnych gwarancji na kredyty dla mikrofirm.
W 2020 roku Bank Pekao otworzył 409 tys. nowych rachunków.
Pozytywny wpływ na poziom sprzedaży kont miały
wprowadzone innowacyjne rozwiązania dla klientów,
w tym przede wszystkim otwieranie kont na selfie w oparciu
o biometrię oraz wdrożenie pakietu PeoPay KIDS. W 2020 roku
26% rachunków dla klientów indywidualnych zostało
zainicjowanych online co oznacza czterokrotny wzrost
w porównaniu do 2019 roku. W najlepszych miesiącach w ten
sposób założone zostało nawet co trzecie konto.
W czerwcu 2020 roku bank udostępnił aplikację PeoPay KIDS
dedykowaną dzieciom w wieku 6-13 lat. Dzięki aplikacji dzieci
w łatwy i przystępny sposób mogą nauczyć się oszczędzania
i zarządzania własnymi środkami. Dziecko może również
otrzymać własną kartę płatniczą PeoPay KIDS, dzięki której
może płacić w sklepach oraz wypłacać gotówkę. PeoPay
KIDS powiązany jest z panelem rodzica w aplikacji PeoPay
i bankowości internetowej Pekao24. Wszystkie transakcje
dziecka wymagają autoryzacji ze strony rodzica. Dzięki
intensywnej kampanii reklamowej Bank Pekao pozyskał ponad
37 tys. pakietów PeoPay KIDs. Dzięki temu dynamika wzrostu
liczby kont dla dzieci do 12 roku życia osiągnęła 31% r/r.
W I półroczu 2020 roku Bank Pekao wdrożył rozwiązanie typu
Smart City - nowoczesną zbliżeniową technologię akceptacji
kart płatniczych w komunikacji miejskiej w Białymstoku. Dzięki
temu rozwiązaniu możliwy jest bezgotówkowy zakup biletów,
a karta płatnicza uprawnia do przejazdu miejskim autobusem.
Na początku października w Białostockiej Komunikacji
Miejskiej rozpoczął się nowy etap rozwoju Smart City.
Wprowadzony został alternatywny sposób naliczania opłaty za
wielokrotne przejazdy w ciągu doby, tzw. Smart Taryfa BKM.
Taryfa daje wymierne oszczędności pasażerom kilkukrotnie
podróżującym autobusem w danym dniu. Bank planuje
uruchomienie tego rozwiązania w kolejnych miastach.
We wrześniu 2020 roku klienci banku posiadający karty Visa
Debit Gold i debetową Visa Business uzyskali możliwość
podłączenia ich do Apple Pay. Usługa pozwala na szybkie
płatności zbliżeniowe za pomocą urządzeń Apple takich jak
iPhone, Apple Watch czy iPad. Aby korzystać z wygodnych
płatności wystarczy aktywować Apple Pay w aplikacji PeoPay
lub dodać kartę bezpośrednio w Apple Wallet.
Od grudnia 2020 roku klienci banku mogą korzystać
z płatności Google Pay. Usługa dostępna jest dla posiadaczy
kart Mastercard i VISA.
Ponadto w 2020 roku Bank Pekao przyjmował wnioski
w ramach rządowego programu Dobry Start o dofinansowanie
szkolnej wyprawki 300+ zajmując czołową pozycję wśród
banków z największą liczbą wniosków przyjętych online.
Wspólnie z PZU przygotowana została również oferta zakupu
szkolnych ubezpieczeń NNW ze zniżką 10%.
Bank udzielał preferencyjnych kredytów i pożyczek na
inwestycje związane z ochroną środowiska, ograniczał
ilość zużywanego papieru poprzez zachęcanie klientów do
rezygnacji z wyciągów papierowych, a do produkcji materiałów
reklamowych wykorzystywał papier pochodzący z recyklingu.
Pekao TFI
Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
(Pekao TFI) jest częścią Grupy kapitałowej
Pekao. To najstarsze towarzystwo funduszy
inwestycyjnych w Polsce. Pekao TFI dostarcza
klientom nowoczesne produkty finansowe
i udostępnia możliwości inwestowania na największych
światowych rynkach kapitałowych. Od wielu lat tworzy
programy oszczędnościowe, w tym także programy oferujące
możliwość dodatkowego oszczędzania na emeryturę w
trzecim filarze emerytalnym. W ofercie Pekao TFI dostępna jest
również usługa zarządzania portfelami oraz Pracownicze Plany
Kapitałowe (PPK). Towarzystwo znajduje się w ewidencji PPK,
a jego oferta dostępna jest również przez portal mojeppk.pl.
Na 31 grudnia 2020 roku wartość aktywów netto funduszy
inwestycyjnych Pekao TFI (wraz z PPK) wyniosła 19,3 mld zł
i była niższa o 2,2 mld zł tj. o 10,4% w porównaniu do końca
grudnia 2019 roku. Na spadek wartości aktywów negatywny
wpływ miała sytuacja pandemiczna, a środki z umorzeń
funduszy w dużej mierze gromadzone były na rachunkach
bankowych. ROZ 3.5 FUNDUSZE INWESTYCYJNE
I PRACOWNICZE PLANY KAPITAŁOWE (TFI PZU)
Działalność Grupy kapitałowej Alior Bank
Na czele Grupy kapitałowej Alior Banku stoi Alior
Bank. Alior Bank jest uniwersalnym bankiem
depozytowo-kredytowym, obsługującym osoby
fizyczne, prawne i inne podmioty będące
osobami krajowymi i zagranicznymi.
Podstawowa działalność banku obejmuje prowadzenie
rachunków bankowych, udzielanie kredytów i pożyczek
pieniężnych, emitowanie bankowych papierów wartościowych
oraz prowadzenie skupu i sprzedaży wartości dewizowych.
Bank prowadzi także działalność maklerską, doradztwo
i pośrednictwo finansowe, aranżację emisji obligacji
korporacyjnych oraz świadczy inne usługi finansowe.
Alior Bank świadczy usługi przede wszystkim klientom z Polski.
W 2017 roku rozpoczął działalność zagraniczny oddział Alior
Banku w Rumunii oferujący produkty i usługi bankowości
66 67
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
detalicznej. Jednak udział klientów zagranicznych w całkowitej
liczbie klientów banku jest znikomy.
W 2020 roku Alior Bank ogłosił nową strategię na lata 2020-
2022 „Więcej niż bank”. Rok 2020 to także okres wyzwań
realizowanych w trudnych warunkach pandemii COVID-19.
Kluczowe było wprowadzenie rozwiązań gwarantujących
bezpieczeństwo pracowników i klientów oraz zachowanie
ciągłości biznesowej.
Alior Bank plasował się na ósmym miejscu wśród banków
w Polsce (wg wielkości aktywów) na koniec III kwartału
2020 roku.
Nowe produkty i usługi
W 2020 roku Alior Bank skoncentrował się na rozwiązaniach,
które umożliwiły klientom dostęp do produktów i usług online
bez konieczności odwiedzania oddziałów. Wśród projektów
kluczowe znaczenie miały rozwiązania umożliwiające
zdalną weryfikację tożsamości. To obszar, który rozwijany
był priorytetowo, aby zagwarantować klientom wygodny,
szybki i bezpieczny dostęp do oferty Alior Banku w dowolnym
momencie oraz miejscu, także w wyjątkowych warunkach,
jakie stworzyła pandemia COVID-19.
Pierwszym dużym projektem w 2020 roku o takim charakterze
była inwestycja w fintech Autenti. Platforma stworzona przez
Autenti służy do autoryzacji dokumentów i zawieraniu umów
przez Internet z wykorzystaniem wszystkich dostępnych
e-podpisów sIDAS: standardowego, zaawansowanego
i kwalifikowanego.
W pierwszym kwartale 2020 roku Alior Bank wdrożył również
autorską metodę weryfikacji tożsamości klientów bez
konieczności wizyty w oddziale. Dzięki metodzie FOTO ID
proces weryfikacji tożsamości zajmuje nie więcej niż 5 minut.
Jednocześnie, jest to rozwiązanie intuicyjne i nie wymaga
wysokich kompetencji cyfrowych.
Kolejnym działaniem mającym na celu zdalną identyfikację
klienta była współpraca z Polską Wytwórnią Papierów
Wartościowych. Jednym z obszarów współpracy jest
wykorzystanie e-dowodu, które umożliwia weryfikację
tożsamości klientów bez konieczności wizyty w oddziale.
Dzięki aplikacji eDo App klienci potwierdzą e-dowodem swoje
dane osobowe i mogą swobodnie korzystać z produktów
i usług Alior Banku.
W 2020 roku Alior Bank udostępnił klientom opcję „pożyczki
na klik” w ofercie specjalnej w Alior Mobile i Alior Online.
Dzięki temu osoby zainteresowane otrzymaniem dodatkowych
pieniędzy mają możliwość zawnioskowania o nie w szybki
i wygodny sposób bez wychodzenia z domu.
Bank rozszerzył swoją usługę rat w karcie kredytowej
o możliwość skorzystania z niej w kanałach zdalnych. Dzięki
temu klient może samodzielne rozłożyć zadłużenia na raty po
zalogowaniu się do bankowości internetowej lub mobilnej.
Bank udostępnił mikrofirmom w pełni zdalny proces
kredytowy w oparciu o metodę Foto ID oraz platformę
Autenti. Dotychczasowi i nowi klienci z tego segmentu mogą
otrzymać finansowanie do 200 tys. zł, bez konieczności wizyty
w oddziale. To komfortowe dla przedsiębiorców rozwiązanie
obejmuje kredyty obrotowe z zabezpieczeniem w formie
gwarancji BGK i okresem spłaty do 3 lat.
Od drugiej połowy 2020 roku klienci biznesowi mogą także
podpisywać w oddziałach Alior Banku umowy o zarządzanie
Pracowniczym Planem Kapitałowym z funduszem TFI PZU -
PPK inPZU SFIO.
Alior TFI
Alior TFI (dawne Money Makers) jest częścią
Grupy kapitałowej Alior Bank. Spółka
powstała w 2010 roku i początkowo jako dom
maklerski jej działalność koncentrowała się na
usługach związanych z asset management. Po
przekształceniu, od lipca 2015 roku prowadzi działalność jako
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych.
Współpraca Alior Banku ze spółką zależną Alior TFI obejmuje
przede wszystkim podstawowy przedmiot działalności spółki,
czyli tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi oraz
ich reprezentowanie wobec osób trzecich.
Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć
wpływ na działalność banków w 2021 roku
Na sytuację sektora bankowego w 2021 roku wpływ będą mieć
przede wszystkim:
• wpływ pandemii COVID-19 na koniunkturę gospodarczą
i kształtowanie się czynników makroekonomicznych, które
będą oddziaływać na popyt na produkty bankowe, zmiany
kosztów ryzyka oraz jakość portfela kredytowego;
• skala popytu zgłaszanego na usługi bankowe, a także
zdolność klientów banków do terminowej spłaty
zobowiązań finansowych, która zależy w dużym stopniu od
ich kondycji finansowej. Poza sytuacją makroekonomiczną
kraju, sytuacja ekonomiczna wielu grup klientów zależy
również od prowadzonej polityki gospodarczej. Zarówno
spowolnienie tempa wzrostu polskiej gospodarki,
jak i zmiana uregulowań prawnych funkcjonowania
przedsiębiorstw mogą mieć negatywny wpływ na sytuację
finansową wybranych klientów banków;
• możliwość okresowego wzrostu awersji do ryzyka w związku
z niepewnością związaną z wpływem pandemii COVID-19
na poziom światowej aktywności gospodarczej, który może
przełożyć się na ograniczenie aktywności inwestycyjnej
klientów banków;
• utrzymujący się niski poziom stóp procentowych mający
silnie niekorzystny wpływ na wyniki sektora bankowego
(poprzez wpływ na wynik odsetkowy);
• polityka Rady Polityki Pieniężnej w zakresie kształtowania
się poziomu stóp procentowych;
• procesy konsolidacji i restrukturyzacji sektora bankowego;
• rozwój oferty usług bankowych przez podmioty
nieregulowane, w tym globalne firmy technologiczne;
• otoczenie podatkowo-regulacyjne, w tym w szczególności
obowiązywanie podatku od niektórych instytucji
finansowych, wysokie wymagania w zakresie kapitałów
własnych, obciążenia na rzecz BFG, koszty dalszych
dostosowań do licznych rozwiązań regulacyjnych (m.in.
MIFID II, RODO, PSD II, MREL).
Poza wymienionymi wyżej czynnikami, jednym z ważniejszych
pozostaje kwestia walutowych kredytów hipotecznych. Przy
braku ostatecznego rozwiązania systemowego w tej sprawie,
największe przełożenie na system bankowy będą miały
rozstrzygnięcia sądowe w poszczególnych, indywidualnych
przypadkach umów. Szereg wydarzeń (m.in. orzeczenie
TSUE z 3 października 2019 roku) skłonił bowiem rosnącą
liczbę kredytobiorców do rozstrzygnięcia sporu na drodze
sądowej. Będzie to mieć silny negatywny wpływ na wyniki
banków, w szczególności tych o dużym portfelu tego typu
kredytów. Dotychczas głównym kanałem wpływu były rezerwy
założone przez banki w związku z przewidywanym ryzykiem
prawnym – miały one silny, negatywny wpływ na wyniki
sektora w 2020 roku. Według większości szacunków, łączne
koszty dla sektora mogą sięgnąć kilkudziesięciu miliardów
złotych, ale są one trudne do oszacowania i będą rozłożone
w czasie. Wiele będzie zależało m.in. od faktycznej liczby
pozwów (ilu kredytobiorców zdecyduje się na drogę sądową),
interpretacji krajowych sądów w poszczególnych sprawach,
reakcji krajowych instytucji nadzorujących czy działań samych
banków. Nie można również wykluczyć scenariusza, w którym
kwestia kredytów frankowych znajdzie jednak ostateczne
rozwiązanie na drodze ustawowej.
3.5 Fundusze inwestycyjne i Pracownicze
Plany Kapitałowe (TFI PZU)
Sytuacja na rynku funduszy inwestycyjnych
Na koniec 2020 roku środki zarządzane przez krajowe fundusze
inwestycyjne wyniosły blisko 280,5 mld zł wobec 268,0 mld zł
na koniec 2019 roku, co oznacza wzrost o 4,7%.
Towarzystwa funduszy inwestycyjnych - udział w aktywach
stan na 31.12.2020 (w %)
Źródło: Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
Według danych serwisu Analizy Online saldo wpłat i wypłat do
funduszy detalicznych oferowanych na krajowym rynku przez
TFI wyniosło w 2020 roku 0,1 mld zł. Na niski wynik sprzedaży
wpłynęło głównie masowe wycofywanie środków w marcu
i kwietniu (łącznie 23,1 mld zł), będące reakcją na panikę
na rynkach kapitałowych wywołaną początkiem pandemii
COVID-19 w Polsce. Od maja do grudnia napływy do funduszy
stopniowo rosły, dzięki czemu rok zakończył się dodatnim
bilansem sprzedaży.
Niskie oprocentowanie lokat bankowych sprawiało, że od
maja do końca 2020 roku największą popularnością cieszyły
się fundusze papierów dłużnych, ale mimo to w wyniku
marcowych i kwietniowych odpływów zakończyły rok
z ujemnym saldem (-2,7 mld zł). W 2020 roku rosło znaczenie
funduszy Pracowniczych Planów Kapitałowych (PPK),
które z założenia są odporne na sytuację rynkową dzięki
Ipopema TFI
20,4%
PKO TFI
12,1%
PZU TFI 8,4%
Santander TFI 5,8%
Pekao TFI 6,9%
NN Inv.Partners TFI 7,6%
Aviva Investors TFI 4,6%
Investors TFI 3,6%
Pozostali 23,0
%
Generali TFI 4,3%
PFR TFI 3,3%
68 69
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Gromadzone w ramach PPK oszczędności pracowników są
inwestowane w fundusze zdefiniowanej daty, czyli fundusze
z określoną datą docelową inwestycji, która jest zbliżona do
momentu przejścia na emeryturę. W zależności od wieku
uczestnika poziom ryzyka jest ograniczany – na początku
środki są inwestowane w aktywa o większym stopniu ryzyka
(np. akcje), a z czasem w bezpieczniejsze (np. obligacje).
Wprowadzanie PPK przebiega etapami. W pierwszym,
rozpoczętym 1 lipca 2019 roku, reforma objęła pracodawców
zatrudniających powyżej 250 osób, a następnie kolejnych.
W związku z wybuchem pandemii COVID-19 ostateczny
termin na podpisywanie umów o zarządzanie PPK przez
firmy zatrudniające od 50 a 249 osób (II etap reformy) został
przesunięty o pół roku w stosunku do wyznaczonego wcześniej
– na 27 października 2020 roku.
Zarządzaniem i prowadzeniem PPK mogą się zajmować
wyłącznie podmioty wpisane do ewidencji prowadzonej przez
Polski Fundusz Rozwoju. Na koniec grudnia 2020 roku było ich
20: 16 TFI, 3 PTE i 1 ZU (Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie).
Działalność TFI PZU
W ramach Grupy PZU działalność na rynku
funduszy inwestycyjnych prowadzi Towarzystwo
Funduszy Inwestycyjnych PZU (TFI PZU). Oferuje
produkty i usługi dla klientów indywidualnych
i instytucjonalnych. Prowadzi również programy
inwestycyjno-oszczędnościowe w ramach III filaru systemu
ubezpieczeń społecznych:
• Indywidualne Konta Emerytalne (IKE);
• Pracownicze Plany Oszczędnościowe (PPO);
• Pracownicze Programy Emerytalne (PPE);
• Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK);
• Zakładowe Programy Inwestycyjne (ZPI);
• Grupowe Plany Emerytalne (GPE), w ramach których są
dodatkowo dostępne Indywidualne Konta Zabezpieczenia
Emerytalnego (IKZE).
Na koniec 2020 roku TFI PZU miało w swojej ofercie 50
funduszy i subfunduszy, w tym dziewięć subfunduszy
w ramach PPK.
W 2020 roku silnie rozwinęło ofertę specjalistycznych funduszy
inwestycyjnych otwartych inPZU SFIO, które są dostępne na
internetowej platformie inPZU.pl. Klientom zaproponowano
Pracownicze Plany Kapitałowe to dobrowolny system
długoterminowego oszczędzania dla pracowników. Środki
gromadzone na ich rachunku PPK pochodzą z trzech źródeł:
• wpłat własnych pracownika (tzw. wpłata podstawowa, która
jest obowiązkowa i dobrowolna wpłata dodatkowa);
• wpłat finansowanych przez pracodawcę (wpłaty
podstawowa i dodatkowa);
• dopłat finansowanych przez Skarb Państwa (tzw. wpłata
powitalna w wysokości 250 zł i dopłaty roczne po 240 zł).
Podstawowa, a więc obowiązkowa wpłata pracownika wynosi
2% jego miesięcznego wynagrodzenia stanowiącego podstawę
wymiaru składek na ubezpieczenie emerytalne i rentowe.
Może być mniejsza (do 0,5%), jeśli wynagrodzenie pracownika
osiągane w danym miesiącu z różnych źródeł nie przekracza
1,2-krotności minimalnego wynagrodzenia. Pracownik może
także zadeklarować dobrowolną dodatkową wpłatę
w wysokości do 2% swojego wynagrodzenia.
Podstawowa (obowiązkowa) wpłata od pracodawcy wynosi
1,5% wynagrodzenia pracownika stanowiącego podstawę
wymiaru składek na ubezpieczenie emerytalne i rentowe.
Wysokość dodatkowej (dobrowolnej) wpłaty pracodawcy to
maksymalnie do 2,5% wynagrodzenia pracownika.
Zebrane na rachunku PPK pieniądze, pochodzące zarówno
z wpłat własnych, jak i dokonywanych przez pracodawcę oraz
z dopłat Skarbu Państwa, należą w całości do pracownika
i są dziedziczone. Ideą PPK jest gromadzenie oszczędności
na przyszłość, gdy pracownik ukończy 60 lat. Może wypłacić
pieniądze w każdej chwili wcześniej, ale wiąże się to z utratą
dopłat finansowanych przez Skarb Państwa i koniecznością
zapłacenia podatku od zysków kapitałowych.
systematycznym wpłatom pracowników, pracodawców
i Skarbu Państwa. To właśnie te fundusze pozyskały
w 2020 roku najwięcej środków (ponad 2 mld zł). Dodatnie
saldo osiągnęły również fundusze mieszane (1,7 mld zł)
i surowcowe (0,6 mld zł).
Pracownicze Plany Kapitałowe
Według danych Komisji Nadzoru Finansowego wartość
aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty prowadzonych
w ramach PPK wyniosła na koniec 2020 roku ponad 2,8 mld zł.
Wartość aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty
w PPK prowadzonych wyłącznie przez towarzystwa funduszy
inwestycyjnych (TFI), bez powszechnych towarzystw
emerytalnych (PTE) i zakładów ubezpieczeń (ZU), wyniosła na
koniec 2020 roku 2,3 mld zł.
Etapy wprowadzania PPK
Aktywa netto TFI PZU (w mld zł)
Źródło: Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
nowe strategie pasywne, oparte na współpracy z takimi
partnerami, jak Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
i Goldman Sachs Asset Management, a także aktywnie
zarządzane fundusze „cyklu życia” o zmiennej w czasie
polityce inwestycyjnej, dopasowane do oszczędności na cele
emerytalne. W ofercie TFI PZU znalazła się także intensywnie
rozwijana usługa zarządzania aktywami na zlecenie.
Na koniec 2020 roku TFI PZU zarządzało aktywami netto
w wysokości 23,4 mld zł, co oznaczało wzrost o 10,5% od stanu
z końca 2019 roku i dało 8,36% udziału w rynku funduszy
inwestycyjnych. Tym samym TFI PZU osiągnęło status jednego
z trzech największych towarzystw funduszy inwestycyjnych
w Polsce (w raportach Izby Zarządzających Funduszami
i Aktywami zostało sklasyfikowane na trzeciej pozycji).
Towarzystwa funduszy inwestycyjnych - udział w aktywach
(PPK) stan na 31.12.2020 (w %)
Źródło: KNF, wartość aktywów netto FZD wg instytucji zarządzających, dane
wyłącznie dla TFI, bez PTE i TU
Etap Firmy zatrudniające
Data określenia
liczby
pracowników
Data rozpoczęcia
stosowania
przepisów
Terminy zawarcia umów
o zarządzanie
PPK
o prowadzenie
PPK
I co najmniej 250 osób 31.12.2018 1.07.2019 do 25.10.2019 do 12.11.2019
II 50 – 249 osób 30.06.2019 1.01.2020 do 27.10.2020 do 10.11.2020
III 20 – 49 osób 31.12.2019 1.07.2020 do 27.10.2020 do 10.11.2020
IV
jednostki sektora finansów
publicznych (bez względu
na stan zatrudnienia)
Nie dotyczy 1.01.2021
do 26.03.2021 do 10.04.2021
pozostałe podmioty
zatrudniające
do 23.04.2021 do 10.05.2021
Największy przyrost aktywów TFI PZU odnotowało
w funduszach: PZU Papierów Dłużnych POLONEZ (+632 mln zł),
inPZU Inwestycji Ostrożnych (+254 mln zł), PZU Stabilnego
Wzrostu MAZUREK (+178 mln zł), PZU SEJF+ (+168 mln zł), PZU
Akcji KRAKOWIAK (+139 mln zł), PPK inPZU 2035 (+72 mln zł),
PPK inPZU 2040 (+68 mln zł), PZU FIZ AKORD (+65 mln zł), PPK
inPZU 2030 (+61 mln zł) i PPK inPZU 2045 (+60 mln zł).
Fundusze, w których aktywa netto zanotowały na
koniec 2020 roku największy spadek, to: PZU Obligacji
Krótkoterminowych, inPZU Obligacje Polskie, inPZU Akcje
Rynków Rozwiniętych, inPZU Akcje Polskie i PZU FIZ FORTE.
PKO TFI
41,1%
PZU TFI 16,8%
Santander TFI 2,3%
Pekao TFI 3,7%
Aviva Investors TFI 7,1%
Allianx TFI 3,6%
Pozostali 7,5
%
AxaTFI 4,7%
NN Inv. Partners TFI 10,1%
InvestorsTFI 3,1%
22,2
20,0
19,8
21,2
23,4
2016 2017 2018 2019 2020
70 71
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Na zmianę wartości aktywów poszczególnych funduszy
największy wpływ miały:
• rozwój serwisu i oferty inPZU oraz działania wspierające;
• aktywna sprzedaż funduszy w ramach Pracowniczych
Planów Kapitałowych;
• aktywna sprzedaż funduszy w ramach Pracowniczych
Planów Emerytalnych;
• pozyskanie aktywów z działań w obszarze dystrybucji
jednostek przez zewnętrznych dystrybutorów;
• obniżenie stóp procentowych przez banki centralne
relatywizujące zysk niektórych funduszy;
• pandemia COVID-19 skutkująca podwyższoną zmiennością
wycen funduszy.
TFI PZU jest liderem w segmencie produktów emerytalnych.
W Pracowniczych Programach Emerytalnych zgromadziło na
koniec 2020 roku aktywa netto w wysokości 5,1 mld zł.
TFI PZU jest również jednym z liderów rynku Pracowniczych
Planów Kapitałowych. Wysokość środków zgromadzonych
w funduszach PPK, którymi zarządza TFI PZU, wyniosła na
koniec 2020 roku 392,2 mln zł, co oznacza blisko 17% udziału
w rynku (według raportu Izby Zarządzających Funduszami
i Aktywami). Do 22 stycznia 2021 roku umowy o zarządzanie
PPK podpisało z TFI PZU ponad 35 tysięcy pracodawców.
Wynik ten to zasługa m.in. szerokiego wsparcia, jakie TFI PZU
oferuje pracodawcom przy wdrażaniu i obsłudze PPK. Mogą
oni korzystać z bezpłatnego internetowego serwisu, który
umożliwia zdalne zawieranie umów o zarządzanie
i prowadzenie PPK, a także ich codzienną obsługę. Po wybuchu
pandemii COVID-19 TFI PZU wprowadziło także możliwość
zawierania umów o PPK przez telefon.
Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć
wpływ na działalność funduszy inwestycyjnych
i Pracowniczych Planów Kapitałowych w 2021 roku
Kondycja rynku funduszy inwestycyjnych i Pracowniczych
Planów Kapitałowych oraz ich wyniki będą zależeć przede
wszystkim od:
• sytuacji makroekonomicznej (w tym tempa wzrostu
gospodarczego, stopy bezrobocia i inflacji w Polsce
i Europie), która wpływa na kondycję finansową
przedsiębiorstw i gospodarstw domowych;
• stanu polskiej gospodarki i gospodarek światowych
w efekcie obostrzeń związanych z pandemią COVID-19;
• skuteczności szczepionki przeciwko COVID-19 i tempa
szczepień w poszczególnych krajach;
• działań banków centralnych (System Rezerwy Federalnej
– FED, Europejski Bank Centralny – ECB, Bank of Japan,
People’s Bank of China), które determinują globalną podaż
pieniądza i płynność na rynkach finansowych;
• utrzymywania przez banki centralne rekordowo niskich stóp
procentowych, które wpływają na zmniejszoną atrakcyjność
depozytów bankowych, jednocześnie podnosząc
atrakcyjność alternatywnych form lokowania kapitału;
• niepewności związanych z regulacjami dotyczącymi
prywatności i technologii, nowymi podatkami
i wprowadzeniem przepisów antymonopolowych;
• zainteresowania oszczędzaniem w ramach PPK ze strony
pracowników objętych IV etapem reformy, czego efektem
będzie wysokość środków gromadzonych w funduszach
PPK.
3.6 Działalność zagraniczna
Rynek litewski
W 2020 roku składka przypisana brutto na rynku ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych wyniosła według Banku
Litwy 664 mln euro. Oznacza to spadek o 1,6% w porównaniu
z poprzednim rokiem.
Spowodowały go głównie ubezpieczenia komunikacyjne
mające przeważający udział w rynku (59,7%). Mniejszy ruch
na drogach, w efekcie ograniczeń wprowadzonych w związku
z pandemią COVID-19, a także zaostrzająca się konkurencja
między ubezpieczycielami doprowadziły do spadku stawek
w ubezpieczeniach OC o 7,3%, AC o 1,9%.
Odporne na kryzys były ubezpieczenia nieruchomości.
Utrzymały wzrost przypisu składki na poziomie 8,0%. Z kolei
dynamicznie rosnąca w 2019 roku sprzedaż ubezpieczeń
zdrowotnych spowolniła o 1,2% od początku 2020 roku.
W sektorze ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych na koniec grudnia 2020 roku działało 11 spółek,
w tym 7 oddziałów towarzystw ubezpieczeń z siedzibą
w innych państwach członkowskich UE. Liczba spółek spadła
w porównaniu z poprzednim rokiem po zakończeniu w lipcu
2020 roku fuzji Compensa i Seesam.
Największym zakładem ubezpieczeń pod względem łącznego
przypisu brutto składki z tytułu ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych pozostaje Lietuvos Draudimas –
udział tej spółki w rynku wyniósł na koniec 2020 roku 29,6%.
Łączny udział czterech największych zakładów w rynku
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych stanowił
69,6%.
Składka brutto zgromadzona w 2020 roku przez litewskie
zakłady ubezpieczeń na życie wyniosła 291 mln euro, co
oznacza przyrost o 7,5% w stosunku do 2019 roku.
Wygenerowały go składki regularne, rosnąc o 7,7%
i jednorazowe z dynamiką na poziomie 4,9%.
W strukturze ubezpieczeń na życie dominowały ubezpieczenia
z funduszem inwestycyjnym, stanowiące 65,1% wartości
portfela. Tradycyjne ubezpieczenia na życie stanowiły 14,2%
przypisu składki.
Wartość nowej sprzedaży spadła o 20,4%, co wynikało
z ograniczeń nakładanych z powodu pandemii COVID-19.
Składki ze sprzedaży nowych produktów z funduszem
inwestycyjnym spadły o 25,3%, a ze sprzedaży nowych
produktów na dożycie o 38,7%. Wzrosły jedynie składki ze
sprzedaży umów na życie – o 8,3%.
Litewski rynek ubezpieczeń na życie charakteryzuje się wysoką
koncentracją. Na koniec grudnia 2020 roku w tym sektorze
działało osiem spółek, ale udział czterech największych
zakładów ubezpieczeń na życie w łącznej składce przypisanej
brutto stanowił 78,1%.
Największym zakładem ubezpieczeń na życie na Litwie pod
względem łącznej składki przypisanej brutto jest Swedbank
z 23,3-proc. udziałem w rynku. Kolejnymi są Aviva (19,2%
udziału w rynku) i Compensa (18,7% udziału w rynku).
Rynek łotewski
Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych
na Łotwie przyniósł na koniec 2020 roku składkę przypisaną
brutto w wysokości 380 mln euro, co oznacza spadek o 4,6%
(18 mln euro) w porównaniu do poprzedniego roku.
2
Do największego spadku sprzedaży doszło w ubezpieczeniach
komunikacyjnych OC (o 14 mln euro) i AC (o 6 mln euro),
co wiązało się z ograniczeniami w przemieszczeniu się
podczas pandemii COVID-19. Efektem był również znaczący
spadek sprzedaży ubezpieczeń turystycznych (o 6 mln euro).
2
W 2019 roku publikowane dane uwzględniały także potrącenia związane
z opłatami obowiązkowymi z tytułu ubezpieczenia komunikacyjnego OC. Po ich
przekształceniu dynamikę sprzedaży szacuje się na poziomie -5,5% r/r.
Ubezpieczenia zdrowotne odnotowały natomiast wzrost
sprzedaży o 3 mln euro.
Największy udział w rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych mierzony składką przypisaną
brutto miały ubezpieczenia komunikacyjne. Ubezpieczenia
komunikacyjne OC stanowiły 23,7% rynku, a AC 23,0%.
Istotną pozycję w strukturze produktowej zajmowały również
ubezpieczenia majątkowe (21,3% udziału w rynku) i zdrowotne
(18,4% udziału w rynku).
Na koniec 2020 roku na łotewskim rynku ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych funkcjonowało
10 zakładów ubezpieczeń, 68,8% rynku było w posiadaniu
czterech największych ubezpieczycieli.
Rynek estoński
Zakłady ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych
prowadzące działalność w Estonii wykazały w 2020 roku spadek
składki przypisanej brutto o 3,7%, odnotowując sprzedaż
w wysokości 383 mln euro. 32,0% tej kwoty, czyli 123 mln euro
składki, zebrały oddziały zagranicznych zakładów ubezpieczeń
prowadzących działalność w Estonii.
Ograniczenia w przemieszczaniu się wprowadzone w związku
z pandemią COVID-19 wpłynęły na rynek ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych. Sprzedaż ubezpieczeń
turystycznych spadła o 7 mln euro (36,9%) w stosunku do
2019 roku, a ubezpieczeń komunikacyjnych OC o 12 mln euro
(12,1%), na co miała dodatkowo wpływ presja cenowa
i wynikająca z niej obniżka stawek ubezpieczeniowych w tym
segmencie rynku.
W strukturze ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych w 2020 roku dominowały ubezpieczenia
komunikacyjne z 57,2-proc. udziałem w rynku (w tym
ubezpieczenia komunikacyjne AC, które stanowiły 31,1%).
Z kolei w ubezpieczeniach majątkowych zgromadzono 29,1%
składki przypisanej brutto na rynku.
W sektorze ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych
działało na koniec 2020 roku 13 podmiotów (w tym sześć
oddziałów zagranicznych towarzystw ubezpieczeń), spośród
których cztery największe miały 70,4% udziału w rynku. Po
połączeniu z Vienna Insurance Group działalność zakończył
w 2020 roku Seesam.
72 73
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Działalność spółek PZU w krajach bałtyckich
Litwa
Grupa PZU działa na litewskim rynku
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych od listopada 2014 roku jako
Lietuvos Draudimas, który od maja 2015 roku
jest także właścicielem oddziału PZU w Estonii.
Lietuvos Draudimas to lider ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych na Litwie. Jego udział w rynku na
koniec 2020 roku wyniósł 29,6%. W stosunku do 2019 roku
odnotował spadek składki przypisanej brutto o 3,4%, osiągając
sprzedaż na poziomie 197 mln euro. Największy spadek
(o 12 mln euro, tj. 9,0%), spowodowany ograniczeniami
wprowadzonymi w wyniku pandemii COVID-19, nastąpił
w obszarze ubezpieczeń komunikacyjnych.
Działalność Grupy PZU w zakresie ubezpieczeń na życie na
Litwie prowadzi UAB PZU Lietuva Gyvybës Draudimas (PZU
Litwa Życie). Zebrana składka przypisana wyniosła 19 mln
euro, co oznacza wzrost o 8,5% w porównaniu do 2019 roku.
Udział PZU Litwa Życie w rynku ubezpieczeń na życie wyniósł
w 2020 roku 6,4% i nie zmienił się względem 2019 roku.
Łotwa
Od czerwca 2014 roku w skład Grupy PZU wchodzi na Łotwie
AAS Balta, który z kolei w maju 2015 roku przejął funkcjonujący
na łotewskim rynku od 2012 roku oddział PZU Litwa.
W 2020 roku przypis składki brutto AAS Balta osiągnął wartość
107 mln euro i był niższy o 6,2% w stosunku do 2019 roku.
Udział AAS Balta w rynku ubezpieczeń majątkowych i
pozostałych osobowych wyniósł 28,2%. Restrykcje wdrożone
w związku z pandemią COVID-19 wpłynęły na obniżenie
sprzedaży głównie ubezpieczeń komunikacyjnych – spadek
składki przypisanej wyniósł 7%.
Estonia
Od maja 2015 roku działalność Grupy PZU w Estonii prowadzi
oddział Lietuvos Draudimas, który powstał z połączenia dwóch
podmiotów: oddziału litewskiej spółki PZU i estońskiego
oddziału, który funkcjonował pod marką Codan.
Udział w estońskim rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych osiągnął w 2020 roku poziom
14,7%, a zgromadzona składka przypisana brutto wyniosła
56 mln euro, a więc o 10,4% mniej w stosunku do 2019 roku.
Najbardziej spadła sprzedaż ubezpieczeń komunikacyjnych
(o 5 mln euro, tj. 12,2%), co było przede wszystkim efektem
ograniczeń wprowadzonych w związku z pandemią COVID-19.
Działalność spółek PZU na Ukrainie
Z końcem czerwca 2020 roku nadzór nad
rynkiem ubezpieczeniowym na Ukrainie
objął Narodowy Bank Ukrainy. Konsekwencją
zmiany było m.in. ostateczne wdrożenie
regulacji dotyczących wymaganych poziomów
wypłacalności zakładów ubezpieczeń, co z kolei spowodowało
zakończenie działalności przez niektóre podmioty i skurczenie
się rynku ubezpieczeń finansowych i majątkowych.
Ukraiński rynek ubezpieczeniowy po trzech kwartałach
2020 roku odnotował spadek składki przypisanej brutto
o 18,7%, osiągając poziom 33,0 mld hrywien. Składka
zgromadzona z tytułu ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych wyniosła 29,4 mld hrywien, co oznacza spadek
o 21,1% w porównaniu do analogicznego okresu w 2019 roku.
Oprócz zmniejszenia liczby zakładów ubezpieczeń na obniżenie
sprzedaży wpływ miała także pandemia COVID-19. Na skutek
ograniczeń związanych z przemieszczaniem się znaczne
spadki sprzedaży odnotowano w przypadku ubezpieczeń
komunikacyjnych OC i AC, ubezpieczeń zielona karta, a także
turystycznych.
Spółki ubezpieczeniowe oferujące ubezpieczenia na życie
zebrały na koniec września 2020 roku składkę przypisaną brutto
w wysokości 3,6 mld hrywien, co oznacza wzrost o 8,4%
w porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku.
Ukraiński rynek ubezpieczeniowy jest rozdrobniony. Na
koniec września 2020 roku działało na nim 215 zakładów
ubezpieczeniowych, z czego 20 oferowało ubezpieczenia na
życie. Niezależnie od wciąż dużej liczby podmiotów,
100 największych zakładów ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych zgromadziło 99% składki przypisanej
brutto, w przypadku 10 największych zakładów ubezpieczeń na
życie było to natomiast 97% przypisu.
Na rynku ukraińskim Grupa PZU prowadzi działalność
ubezpieczeniową przez dwie spółki: PrJSC IC PZU Ukraine (PZU
Ukraina) w zakresie ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych oraz PrJSC IC PZU Ukraine Life (PZU Ukraina Życie)
dla ubezpieczeń na życie. Ponadto spółka LLC SOS Services
Ukraine oferuje usługi assistance.
W 2020 roku składka przypisana brutto zebrana przez PZU
Ukraina wyniosła 1 486 mln hrywien i była niższa o 13,1%
niż w roku poprzednim. Restrykcje wprowadzone w związku
z pandemią COVID-19 odbiły się na sprzedaży ubezpieczeń
turystycznych i odpowiedzialności cywilnej, obowiązkowych
m. in. przy składaniu wniosku o wizę do Polski (spadek
o 47,1%), a także ubezpieczeń zielona karta (spadek o 39,3%).
Z kolei składka przypisana brutto zebrana przez PZU Ukraina
Życie w 2020 roku wyniosła 538 mln hrywien i była wyższa
o 2,8% w porównaniu do 2019 roku.
W ciągu trzech pierwszych kwartałów 2020 roku PZU Ukraina
pozyskał 3,8% (wzrost o 0,3 p.p. w stosunku do trzech
kwartałów 2019 roku) składki przypisanej brutto ukraińskiego
sektora ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych, co
pozwoliło spółce zająć siódme miejsce na rynku ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych. Na czwartym miejscu
na rynku ubezpieczeń na życie uplasował się PZU Ukraina
Życie z 11,0% udziału w rynku (spadek o 0,3 p.p. w stosunku do
poprzedniego roku).
3
Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą
mieć wpływ na działalność ubezpieczeniową spółek
zagranicznych w 2021 roku
Oprócz zdarzeń o charakterze losowym, jak powodzie, susza
i przymrozki wiosenne, możliwe są także:
• wyhamowanie wzrostu gospodarczego w krajach bałtyckich
i na Ukrainie – trudniejsza sytuacja finansowa firm może
wpłynąć na wzrost ryzyka kredytowego, zwiększenie
szkodowości portfela ubezpieczeń finansowych oraz
wyhamowanie dynamiki składki przypisanej brutto
w ubezpieczeniach zarówno komunikacyjnych, jak
i majątkowych;
• negatywne tendencje związane ze wzrostem szkodowości
w obszarze gwarancji ubezpieczeniowych, ubezpieczeniach
utraty pracy oraz ubezpieczeniach niskiego wkładu przy
kredytach hipotecznych na skutek przedłużającej się
pandemii COVID-19;
• wznowienie presji cenowej w ubezpieczeniach
komunikacyjnych, czyli rywalizacja o klienta poprzez
aktywną politykę cenową konkurentów;
• zmniejszenie popytu na zakup ubezpieczeń dobrowolnych
ze względu na wzrost bezrobocia i spadek zatrudnienia
w konsekwencji utrzymującej się pandemii COVID-19;
• orzecznictwo sądów w zakresie wysokości wypłat
z ubezpieczenia OC posiadaczy pojazdów mechanicznych
zadośćuczynień pieniężnych za doznaną krzywdę na
3
Insurance TOP, Ukraiński kwartalnik ubezpieczeniowy, #7(75)2020
rzecz najbliższych członków rodziny zmarłego (zmiany
legislacyjne wprowadzone na Litwie);
• zmiany trendów i zachowań klientów poszukujących
zindywidualizowanej oferty i elektronicznego, szybkiego
sposobu zawierania umów i takiej też obsługi ubezpieczeń,
co wymusza na zakładach ubezpieczeń konieczność
szybkiego dostosowywania się do nowych oczekiwań;
• wzrost wyłudzeń i przestępstw ubezpieczeniowych na
skutek trudniejszej sytuacji finansowej w wielu branżach,
rosnącego bezrobocia i niższego zatrudnienia;
• zmiany demograficzne i starzejące się społeczeństwo oraz
wynikające z tego zmiany poziomu śmiertelności
i dzietności;
• pojawienie się nowych regulacji bądź obciążeń finansowych
zakładów ubezpieczeń.
3.7 Usługi medyczne (Obszar Zdrowie)
Sytuacja na rynku
Rynek zdrowotny to rozwijający się i perspektywiczny obszar
biznesowy. Eksperci firmy PMR
4
zajmującej się badaniami
i analizami rynkowymi w Europie Środkowo-Wschodniej
prognozują, że w latach 2020-2025:
• tempo wzrostu rynku prywatnych ubezpieczeń
zdrowotnych osiągnie średniorocznie ok. 7,1%
dla dodatkowych ubezpieczeń zdrowotnych, a dla
abonamentów ok. 6,2%;
• tempo wzrostu dla rynku płatność za usługę (
fee for service
)
wyniesie średniorocznie 5,8%.
Spodziewane są również:
• dalszy intensywny rozwój telemedycyny i możliwości
obsługowych w kanałach zdalnych;
• rosnąca liczba osób w wieku poprodukcyjnym i większe
zapotrzebowanie na opiekę nad osobami starszymi;
• wzrost świadomości społecznej z zakresu profilaktyki
i okresowych badań.
Według PMR
5
wartość rynku prywatnej opieki zdrowotnej
w ramach produktów
fee for service
wyniosła na koniec
2019 roku 21,1 mld zł (wzrost o 12,9% r/r). Wartość
abonamentów medycznych osiągnęła 5,1 mld zł (wzrost
o 12,1%), a wartość rynku prywatnych ubezpieczeń
zdrowotnych to niemalże 1 mld zł (wzrost o 8,9% r/r).
4
Raport PMR, „Rynek prywatnej opieki zdrowotnej w Polsce 2020 – analiza rynku
i prognozy rozwoju na lata 2020-2025”
5
Raport PMR, „Rynek prywatnej opieki zdrowotnej w Polsce 2020 – analiza rynku
i prognozy rozwoju na lata 2020-2025”
74 75
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Działalność w obszarze zdrowia
Działania Grupy PZU w obszarze zdrowia
obejmują:
• sprzedaż produktów zdrowotnych
w formie ubezpieczeń (ubezpieczenia na
życie i zdrowie oraz ubezpieczenia zdrowotne
majątkowe i pozostałe osobowe);
• sprzedaż produktów pozaubezpieczeniowych (medycyna
pracy, abonamenty medyczne, partnerstwa i programy
profilaktyczne);
• budowę własnej infrastruktury medycznej o jednolitym
standardzie (placówek medycznych i rozwiązań obsługi
pacjenta) dla zapewnienia jak najlepszego dostępu do
świadczonych usług i realizacji celów przychodowych.
Rozwój oferty zdrowotnej pozaubezpieczeniowej PZU
Zdrowie
Odpowiadając na zmieniające się uwarunkowania rynkowe
PZU Zdrowie dostosowywał swoją ofertę do oczekiwań
klientów wprowadzając innowacyjne rozwiązania:
• w styczniu 2020 roku własna sieć sprzedaży PZU Zdrowie
rozpoczęła sprzedaż abonamentowej opieki medycznej,
głównie dla strategicznego klienta korporacyjnego.
Przygotowano zasady wewnętrznej komunikacji z innymi
spółkami Grupy PZU i pracy na wspólnym portfelu, aby
uzyskać jak najlepszą synergię, a także wypracowano:
wystandaryzowany Raport Kontaktów Sprzedażowych
(CRM),
ujednoliconą dokumentację niezbędną do zawierania
umów,
zasady współpracy z zewnętrznymi pośrednikami
sprzedażowymi i brokerami,
materiały promocyjne i komunikacyjne dla produktu
abonamentowego i medycyny pracy;
• w strukturze PZU Zdrowie stworzono obszar oferty
przetargowej. Jego kluczowym zadaniem jest dostosowanie
oferty produktowej do indywidulanych oczekiwań
strategicznych klientów przetargowych zgodnie
z opracowaną tzw. roadmapą postępowań;
• ruszyła pilotażowa sprzedaż produktu W trosce o seniora.
Oferta zakłada wykorzystanie do opieki nad seniorami
opasek na rękę z funkcją geolokalizacji, które monitorują
podstawowe parametry życiowe i pomagają wezwać pomoc
w sytuacji zagrożenia. Zawiera także pakiet medyczny
umożliwiający szybkie konsultacje lekarskie i badania –
zarówno stacjonarne, jak i zdalne;
• w sierpniu 2020 roku wprowadzono Bezpieczny Hotel
- pakiet dla właścicieli obiektów hotelowych, który
zwiększa bezpieczeństwo ich gości, zapewniając im opiekę
telemedyczną podczas pobytu;
• w ramach niestandardowej oferty abonamentowej
wdrożono:
aktualizację abonamentu dla klientów Tauronu –
w ramach oferty, przygotowanej we współpracy z TUW
PZUW, wprowadzono możliwość zawierania umów
na 36 miesięcy i określanie limitów względem roku
kalendarzowego, a nie jak wcześniej polisowego,
abonament dla klientów PGNIG – obejmuje oferowany
we współpracy z TUW PZUW pakiet medyczny,
pakiety medyczne (vouchery) dla pracowników serwisów
samochodowych – to rozwiązanie jest dostarczane we
współpracy z PZU Pomoc,
aktualizację dodatkowych usług, jak:
konsultacje telemedyczne,
wypożyczenie sprzętu rehabilitacyjnego,
konsultant szpitalny,
doradca szpitalny,
transport sanitarny,
doraźna pomoc stomatologiczna,
usługę Chirurgia jednego dnia – polega na tym, że
wykonanie planowych zabiegów chirurgicznych
i wypisanie pacjenta ze szpitala następuje tego samego
dnia lub nie później niż w ciągu 24 godzin od operacji.
Usługa obejmuje:
limitowane konsultacje kwalifikujące lekarza
odpowiedniej specjalności medycznej,
konsultację anestezjologiczną,
procedurę zabiegową,
niezbędne badania diagnostyczne towarzyszące
zabiegowi i zlecone przez lekarza w czasie pobytu
w szpitalu,
znieczulenie,
materiały opatrunkowe,
opiekę medyczną,
koszt leków zleconych w ramach usługi,
kontrolę pooperacyjną.
Rozwój oferty ubezpieczeniowej
• w marcu 2020 roku ruszyła sprzedaż produktu PZU z Myślą
o Życiu i Zdrowiu dla firm zatrudniających do czterech
pracowników. Pracownicy mogą wybierać spośród sześciu
wariantów ubezpieczenia, które różnią się zakresem
i wysokością świadczeń. Każdy wariant można rozszerzyć
o prywatną opiekę medyczną. Zakresy ubezpieczenia
zostały przygotowane tak, aby odpowiadały na różne
potrzeby w zależności od etapu życia klienta. Umowy są
zawierane zdalnie za pośrednictwem portalu mojePZU.
PZU Życie może ubezpieczyć nawet jednego pracownika,
również wtedy, gdy sam pracodawca nie zdecyduje się na
jego ochronę;
• z myślą o ochronie dzieci w pierwszym kwartale
2020 roku rozszerzono produkt „PPlus” o trzy dodatkowe
ubezpieczenia z usługami medycznymi na wypadek:
uszczerbku na zdrowiu dziecka w wyniku
nieszczęśliwego wypadku,
leczenia szpitalnego dziecka spowodowanego
wypadkiem albo chorobą,
ciężkiej choroby dziecka.
Każde z tych ubezpieczeń można rozszerzyć o usługi medyczne
dopasowane do zdarzeń objętych ochroną. PZU Zdrowie
organizuje m.in. konsultacje u lekarzy specjalistów
i rehabilitację, aby zminimalizować ryzyko powikłań.
Działania zrealizowane w 2020 roku
Rozwój infrastruktury medycznej
• PZU Zdrowie stał się jedynym właścicielem Centrum
Medycznego Gamma – jednego z wiodących ośrodków
ortopedycznych w Polsce;
• otwarto kolejną placówkę własną PZU Zdrowie (typu
greenfield
), wprowadzając w niej szereg innowacyjnych
rozwiązań służących lepszej obsłudze pacjentów
i wyposażając ją w nowoczesny sprzęt. Placówka mieści
się w nowoczesnym kompleksie biurowym Varso przy ul.
Chmielnej w Warszawie;
• w ramach należącej do PZU Zdrowie sieci Tomma
Diagnostyka Obrazowa otwarto nowe pracownie rezonansu
magnetycznego we Wrocławiu i Częstochowie;
• rozszerzono sieć świadczeniodawców o kolejne placówki,
dzięki czemu sieć partnerska PZU Zdrowie liczy już około
2200 placówek;
• w placówkach własnych w Warszawie, Krakowie, Poznaniu
i Wrocławiu PZU Zdrowie rozwijało uruchomione
w 2019 roku usługi stomatologiczne.
Rozwój e-commerce i infrastruktury IT
• placówki PZU Zdrowie rozpoczęły świadczenie porad
zdalnych, dostosowując się do sytuacji pandemicznej;
• uruchomiono porady psychologiczne przez telefon;
• dzięki dalszemu rozwijaniu narzędzia do umawiania
i zakupu wizyt on-line poprzez bezpośrednie połączenie
z kalendarzami placówek medycznych liczba placówek
z całej Polski umożliwiających takie połączenie wzrosła
do ok. 200. Należą do własnej sieci PZU, jak i partnerskiej.
Ponad 20% usług medycznych pacjenci PZU Zdrowie
umawiają już samodzielnie za pośrednictwem portalu
mojePZU;
• od stycznia 2020 roku pacjenci placówek własnych PZU
Zdrowie otrzymali na portalu mojePZU dostęp do swojej
dokumentacji medycznej online. Pacjentom udostępniono
także bezpłatnie wywiad medyczny online pozwalający
sprawdzić, czy mają objawy COVID-19;
• w ramach telefonicznej obsługi pacjenta PZU Zdrowie
wprowadził w styczniu 2020 roku voicebota IVA,
wspierającego infolinię medycznej w umawianiu
(i odwoływaniu) standardowych wizyt lekarskich;
• w kwietniu 2020 roku PZU Zdrowie otworzył własne
Centrum Telemedyczne PZU Zdrowie;
• w maju 2020 roku uruchomiono sprzedaż pakietów
medycznych dla klientów FFS (
fee-for-service
) za
pośrednictwem portalu mojePZU;
• wprowadzono obsługę produktów zdrowotnych dzieci na
portalu mojePZU, dając klientom możliwość umawiania
wizyt i dostęp do dokumentacji medycznej online;
• wprowadzono możliwość rejestracji na portalu mojePZU
wniosków o zwrot kosztów za usługi medyczne.
Rozwój innowacyjnych rozwiązań
Rynek rozwiązań MedTech i HealthTech rozwija się
w niespotykanym dotąd tempie, a postęp cyfryzacji
w ochronie zdrowia zdecydowanie przyspieszył.
opieka
szpitalna
rehabilitacja
Szeroki wybór produktów zdrowotnych jest dostosowany do segmentu i potrzeb klienta
opieka
ambulatoryjna
stomatologia
programy
profilaktyczne
dofinansowanie
do leków
medycyna
pracy
telemedycyna
opieka
psychologiczna
76 77
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
W konsekwencji zdalne rozwiązania, a szczególnie
telemedycyna, będą w nadchodzącym czasie najważniejszym
trendem. PZU Zdrowie już dziś odpowiada na te potrzeby,
wdrażając innowacje w placówkach medycznych i przy
obsłudze pacjenta:
• iIluminator żył AccuVein – urządzenie wspomaga personel
pielęgniarski w punkcie pobrań krwi. Za pomocą lasera
podświetla żyły u pacjentów, u których są one niewidoczne
lub niewyczuwalne i w ten sposób minimalizuje ryzyko
bolesnych wkłuć, co jest szczególnie ważne, gdy pacjentami
są dzieci;
• elektroniczny stetoskop StethoMe – w połączeniu ze
słuchawkami urządzenie może być używane jak tradycyjny
stetoskop, który dodatkowo rozpoznaje i odpowiednio
wzmacnia dźwięki płuc lub serca. Po integracji z aplikacją
na tablecie umożliwia wsparcie w rozpoznawaniu chorób
płuc u dorosłych i dzieci za pomocą certyfikowanych
medycznie algorytmów sztucznej inteligencji;
• przenośne głowice USG Lumify – są używane m.in. do
ostrzykiwania stawów przez ortopedów. Dzięki temu
urządzeniu zabiegi można w wielu przypadkach wykonywać
bez potrzeby dodatkowego badania USG. Urządzenie
podłącza się bezpośrednio do tabletu, dzięki czemu lekarz
jest w stanie wykonać badanie w dowolnym miejscu;
• monitory w gabinetach z wizualizacjami modeli
medycznych – dzięki nim lekarz może łatwiej objaśniać
pacjentowi jego problem medyczny, a tym samym pozwolić
mu na aktywny udział w procesie diagnozy;
• zgody elektroniczne z podpisem biometrycznym – pacjenci,
którzy po raz pierwszy odwiedzają placówkę PZU Zdrowie,
mogą na tablecie złożyć podpis, który jest równoważny
z tym w wersji papierowej. Wykorzystywanie podpisu
biometrycznego jest ułatwieniem w obiegu dokumentów
i przenoszeniu dokumentacji do postaci elektronicznej;
• sztuczna inteligencja w diagnostyce udarów – należąca
do PZU Zdrowie Tomma Diagnostyka Obrazowa SA, we
współpracy z polskim start-upem BrainScan, jako jedna
z pierwszych w Polsce zaczęła w sierpniu 2020 roku
pilotażowo wdrażać rozwiązanie wykorzystujące algorytmy
sztucznej inteligencji do rozpoznawania udarów mózgu
w badaniach tomografii komputerowej. Ta metoda
wspomaga pracę lekarza radiologa i pozwala na
automatyczne wykrycie zagrażającej życiu zmiany. Dzięki
nowoczesnemu rozwiązaniu czas wykonania opisu,
w razie wykrycia udaru, zostaje skrócony z kilku godzin do
nawet kilku minut i pozwala na szybkie udzielenie pomocy
pacjentowi. Tym samym zmniejsza prawdopodobieństwo
wystąpienia ciężkich uszkodzeń mózgu i zwiększa szanse
chorego na przeżycie;
• telerehabilitacja – umożliwia pacjentom wykonywanie
ćwiczeń rehabilitacyjnych w domu przy pomocy
kontrolerów podłączonych do komputera. Pilotaż
rozwiązania jest prowadzony od grudnia 2020 roku
w Centrum Medycznym PZU Zdrowie Medicus w Opolu.
Zaangażowanie PZU Zdrowie w działania na rzecz ochrony
zdrowia
Działalność społeczna PZU Zdrowie w 2020 roku
koncentrowała się na wsparciu służby zdrowia i pacjentów
w walce z pandemią COVID-19:
• infolinie pomocowe PZU Zdrowie udzieliły 20 tysięcy
bezpłatnych porad związanych z COVID-19, w tym lekarskich
i psychologicznych. Od początku pandemii PZU Zdrowie
obsługiwał:
infolinię psychologiczną – udzielającą bezpłatnych porad
psychologicznych dla lekarzy, pielęgniarek, ratowników
medycznych i laborantów walczących z COVID-19,
Telefoniczną Informację Pacjenta NFZ – bezpłatną
infolinię dla wszystkich obywateli, którą wspierali
konsultanci, lekarze i psychologowie udzielający porad
związanych z COVID-19,
bezpłatne porady telemedyczne – zapewniające
konsultacje z lekarzem PZU Zdrowie i pozwalające
uzyskać fachowe informacje na temat COVID-19;
• PZU Zdrowie jest operatorem programu Domowa Opieka
Medyczna Ministerstwa Zdrowia. W ramach tego programu
udziela porad internistycznych i psychologicznych, ale
również zdalnie monitoruje stan zdrowia pacjentów, którzy
są w izolacji z powodu COVID-19, sprawdzając m.in. poziom
saturacji, tętna i temperatury oraz natężenie objawów
chorobowych. Program wykorzystuje pulsoksymetr jako
narzędzie diagnostyczne i aplikację do przekazywania
i monitoringu danych;
• dodatkowo dla swoich klientów PZU Zdrowie uruchomił
program Zdalnej Opieki COVID, w ramach którego pacjent
otrzymuje pulsoksymetr do pomiaru saturacji krwi. Ma też
zapewnioną zdalną opiekę internistyczną i psychologiczną.
Promocja zdrowia obejmowała także:
• kontynuację partnerstwa PZU Zdrowie dla programu „Karta
Dużej Rodziny” (przedłużenie umowy z 2018 roku) -
w 60 lokalizacjach własnych PZU Zdrowie oferuje zniżki na
konsultacje lekarskie oraz badania z zakresu diagnostyki
laboratoryjnej, obrazowej i czynnościowej);
• cykl bezpłatnych webinarów edukacyjnych o zdrowiu
organizowanych we współpracy z internetową platformą
Her Impact;
• partnerstwo PZU Zdrowie przy tworzeniu pierwszego
w Polsce raportu o innowacjach w medycynie „Top
Disruptors in Healthcare” autorstwa Polskiej Federacji
Szpitali i Młodych Menedżerów Medycyny;
• objęcie patronatem PZU Zdrowie charytatywnego koncertu
na rzecz Dziecięcego Centrum Transplantacji w Centrum
Zdrowia Dziecka;
• patronat PZU Zdrowie nad debatą „Ja Pacjent”,
zorganizowaną z okazji Światowego Dnia Chorego
w Polskiej Akademii Nauk przez think tank Medyczna Racja
Stanu;
• udział w projekcie edukacyjnym „Akcja defibrylacja” w woj.
świętokrzyskim, w ramach którego promowano stosowanie
urządzeń do przywracania prawidłowej akcji serca
w przypadku nagłego zatrzymania krążenia.
Grupa PZU jako pierwsza w Polsce powołała Rzecznika
Zdrowia. Rzecznik Zdrowia PZU to unikatowa funkcja w skali
całego rynku prywatnej opieki medycznej i ubezpieczeń.
Głównym zadaniem jest prowadzenie dialogu z pacjentami
i wspieranie ich na każdym etapie korzystania z opieki –
od momentu zakupu do wizyty lub badania w placówce
medycznej. Z zachowaniem bezstronności Rzecznik Zdrowia
będzie analizował sprawy zgłaszane przez pacjentów,
w obiektywny sposób oceniając jakość obsługi i zastosowane
procedury. Bliski kontakt z pacjentami pozwoli także realnie
wpływać na tworzenie nowych rozwiązań obsługowych
i produktów zdrowotnych. Oprócz kontaktu z klientami,
Rzecznik Zdrowia dba o promocję zdrowia i działań
prewencyjnych podejmowanych przez PZU.
Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć
wpływ na działalność w obszarze Zdrowie w 2021 roku
• zmiany poziomu dzietności, śmiertelności
i zachorowalności, a także konsekwencje zdrowotne
wynikające z tego, że w okresie pandemii COVID-19
odkładano w czasie leczenie niektórych schorzeń (np.
kardiologicznych i onkologicznych), mogą przełożyć się na
wartość sprzedaży i szkodowość (np. abonamentów czy
ubezpieczeń zdrowotnych);
• zmiany trendów i zachowań klientów, którzy zaczną
poszukiwać zindywidualizowanej oferty - nowe oczekiwania
klientów mogą powodować konieczność zmian w procesach
i systemach, co z kolei może wpłynąć na poziom wyników;
• wzrost bezrobocia i wzrost niepewności na rynku
pracy mogą obniżać tempo wzrostu sprzedaży nowych
ubezpieczeń i abonamentów medycznych dla pracowników
firm;
• stała presja na cenę w ubezpieczeniach grupowych – rynek
usług zdrowotnych pozostaje bardzo konkurencyjny pod
względem zarówno ceny, jak i zakresu usług;
• popyt na lekarzy-specjalistów przewyższa podaż, co może
spowalniać rozwój, a także wpływać na osiągane marże;
• presja płacowa ze strony lekarzy i pozostałego personelu
zajmującego się pacjentami w placówkach medycznych
może bezpośrednio wpływać na wyniki w obszarze zdrowia;
• stosunkowo wysokie nasycenie rynku w większych
miastach, a jednocześnie ograniczenia kadrowe i brak
potencjału klienckiego w mniejszych miastach może
ograniczać dynamikę rozwoju;
• ewentualna modyfikacja zasad kontraktowania przez
Narodowy Fundusz Zdrowia może spowodować istotne
zmiany w wynikach osiąganych w placówkach medycznych.
3.8 Fundusze emerytalne (PTE PZU)
Sytuacja na rynku
Na koniec 2020 roku aktywa netto otwartych funduszy
emerytalnych ukształtowały się na poziomie blisko 149 mld zł
i spadły o 4% w porównaniu do końca 2019 roku. Na spadek
aktywów duży wpływ miała sytuacja spowodowana pandemią
COVID-19. Przez większą część 2020 roku obserwowano
dużą zmienność cen na rynkach akcji. Dopiero ostatnie dwa
miesiące 2020 roku przyniosły wzrosty, co pozwoliło otwartym
funduszom emerytalnym istotnie zniwelować straty
z pierwszego kwartału.
Działalność PTE PZU
Otwarty Fundusz Emerytalny PZU Złota Jesień,
którym zarządza Powszechne Towarzystwo
Emerytalne PZU, należy do największych
uczestników rynku funduszy emerytalnych
w Polsce. Na koniec 2020 roku OFE PZU był
trzecim co do wielkości funduszem emerytalnym zarówno pod
względem liczby członków, jak i wartości aktywów netto:
• fundusz miał 2 328 tys. członków, a więc należało do
niego 15,1% wszystkich uczestników otwartych funduszy
emerytalnych;
• aktywa netto wynosiły ponad 20 mld zł, czyli stanowiły
13,7% ogólnej wartości aktywów działających w Polsce
otwartych funduszy emerytalnych.
78 79
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Otwarte Fundusze Emerytalne - udział w aktywach netto
stan na 31.12.2020 roku (w %)
Źródło: KNF, Dane miesięczne o rynku OFE, Dane za grudzień 2020 roku
Na koniec 2020 roku Dobrowolny Fundusz Emerytalny PZU
(DFE PZU) prowadził 33,2 tys. rachunków IKZE, na których były
zgromadzone aktywa o wartości ponad 343 mln zł. Tym samym
utrzymał pozycję lidera w segmencie dobrowolnych funduszy
emerytalnych.
Mimo trudnego 2020 roku rynek dobrowolnych funduszy
emerytalny powiększył swoje aktywa. Na aktywną zmianę
alokacji portfeli w aktywa udziałowe pozwoliła znacznie
mniejsza wartość aktywów tych funduszy w porównaniu do
otwartych funduszy emerytalnych.
Dodatkowo istotny wpływ na wartość aktywów mają bieżące
wpłaty, które w 2020 roku w DFE PZU były wyższe niż
w poprzednim roku.
Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć
wpływ na działalność funduszy emerytalnych w 2021 roku
Główne wyzwania:
• koniunktura na rynku kapitałowym, a w szczególności na
Giełdzie Papierów Wartościowych, wynikająca z przebiegu
pandemii COVID-19 i wpływająca na wartość aktywów
funduszy oraz wysokość opłat pobieranych przez PTE za
zarządzanie;
• możliwości wynikające z realizacji założeń określonych
w Planie Budowy Kapitału i Strategii na rzecz
Odpowiedzialnego Rozwoju, których przeprowadzenie
będzie uzależnione od opracowania szczegółowych
rozwiązań i wejścia w życie niezbędnych zmian
legislacyjnych;
• aktywny udział w pracach nad poprawieniem efektywności
funkcjonowania III filaru i tym samym zwiększeniem jego
atrakcyjności, jak również kształtowanie w świadomości
społecznej potrzeb dotyczących dodatkowego oszczędzania
na przyszłą emeryturę;
• przeniesienie środków z otwartych funduszy emerytalnych
na indywidualne konta emerytalne.
12 marca 2021 roku do Sejmu RP wpłynął rządowy projekt
ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z przeniesieniem
środków z otwartych funduszy emerytalnych na indywidualne
konta emerytalne. Zakłada on, że ustawa wejdzie w życie 1
czerwca 2021 roku, a przekształcenie OFE w specjalistyczne
fundusze inwestycyjne otwarte nastąpi 28 stycznia 2022 roku.
Założenia do projektu przebudowy modelu funkcjonowania
OFE:
• Powszechne Towarzystwa Emerytalne (PTE) zarządzające
OFE i DFE przekształcą się w Towarzystwa Funduszy
Inwestycyjnych (TFI);
• OFE i DFE staną się Specjalistycznymi Funduszami
Inwestycyjnymi Otwartymi (SFIO), które będą zarządzane
przez TFI;
• członek OFE będzie miał prawo wyboru w zakresie środków
zgromadzonych na jego rachunku w OFE:
domyślną opcją będzie przeniesienie środków z OFE na
IKE z możliwością jego dalszego dobrowolnego zasilania.
Przeniesienie środków z OFE do IKE będzie podlegało
15% opłacie od przekształcenia. Płatność zostanie
rozłożona na dwa lata. Wypłaty emerytur z IKE będą
zwolnione z podatku dochodowego PIT, a oszczędności
zgromadzone w IKE będą podlegały dziedziczeniu,
członkowie OFE mogą złożyć deklarację o przeniesieniu
aktywów z OFE do Funduszu Rezerwy Demograficznej
(FRD) w ZUS i dopisaniu wartości przeniesionych
środków do kapitału zgromadzonego na koncie
w Funduszu Ubezpieczeń Społecznych. Przy wyborze tej
opcji nie będzie pobierana opłata od przekształcenia.
Środki zgromadzone w ZUS nie będą podlegały
dziedziczeniu, a przyszłe wypłaty emerytur będą
opodatkowane podatkiem dochodowym PIT według
skali podatkowej,
w ramach SFIO parasolowego, powstałego
z przekształcenia OFE, zostanie wydzielony subfundusz
przedemerytalny, do którego będą trafiały środki
uczestników funduszu zbliżających się do wieku
emerytalnego,
polityka inwestycyjna funduszu przedemerytalnego ma
być dostosowana do wieku ubezpieczonych, a co za tym
idzie ryzyko inwestycyjne funduszu będzie znacząco
ograniczone ustawowymi limitami inwestycyjnymi,
wynagrodzenie dla TFI za zarządzanie środkami
pochodzącymi z OFE przekształconych na IKE wraz
z innymi opłatami i kosztami będą ściśle limitowane.
Podstawą funkcjonowania przekształconych OFE będzie
znowelizowana ustawa o indywidualnych kontach
zabezpieczenia emerytalnego oraz indywidualnych kontach
emerytalnych, a także ustawa o funduszach inwestycyjnych
i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi.
Projekt zakłada zmiany w kilkudziesięciu ustawach
bezpośrednio związanych z funkcjonowaniem OFE i systemem
ubezpieczeń społecznych.
Nie przewiduje się okresu przejściowego na dostosowanie
działalności przekształconych PTE do przepisów dotyczących
TFI. PTE od dnia przekształcenia w TFI będzie obowiązane do
stosowania przepisów ustawy o funduszach inwestycyjnych
oraz przepisów wykonawczych do tej ustawy, a także
przepisów prawa wspólnotowego odnoszących się do instytucji
zbiorowego inwestowania i zarządzających instytucjami
zbiorowego inwestowania. To w szczególności rozporządzenie
delegowane Komisji (UE) nr 231/2013 z 19 grudnia 2012 roku
uzupełniające dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady
2011/61/UE w odniesieniu do zwolnień, ogólnych warunków
dotyczących prowadzenia działalności, depozytariuszy,
dźwigni finansowej, przejrzystości i nadzoru.
3.9 Pozostałe obszary działalności
PZU Pomoc
PZU Pomoc realizuje usługi pomocnicze na rzecz spółek Grupy
PZU:
• zarządza siecią naprawczą PZU – na koniec 2020 roku
spółka współpracowała z 915 warsztatami;
• organizuje usługi assistance komunikacyjnego dla LINK4;
• prowadzi aukcje i sprzedaż pozostałości w szkodach;
• wspiera procesy likwidacji technicznej szkód
komunikacyjnych;
• prowadzi obsługę produktów asystenckich dla PZU
i PZU Życie (m.in. porady prawne, organizacja usług
asystenckich);
• zarządza programem lojalnościowym Klub PZU Pomoc
w Życiu – na koniec 2020 roku ponad 2 mln klubowiczów
mogło korzystać ze zniżek na ubezpieczania i produkty firm
współpracujących (programy rabatowe u partnerów).
PZU Centrum Operacji
PZU Centrum Operacji świadczy usługi wspierające działalność
spółek Grupy PZU. Powołano je do prowadzenia usług
informatycznych, Data Center, Contact Center, wydruków
masowych, usług kadrowo-płacowych oraz pomocniczych
związanych z ubezpieczeniami i funduszami emerytalno–
rentowymi, a także stałego pośredniczenia przy zawieraniu
umów ubezpieczenia, finansowych, inwestycyjnych oraz
assistance.
PZU LAB
PZU LAB to spółka zajmująca się doradztwem i pomocą
we wdrażaniu wszelkich rozwiązań poprawiających
bezpieczeństwo strategicznych klientów korporacyjnych PZU
i TUW PZUW.
Spółka współpracuje z wieloma ośrodkami akademickimi oraz
doświadczonymi ekspertami krajowymi i zagranicznymi. Stale
poszukuje coraz to nowszych i skuteczniejszych rozwiązań
technologicznych pozwalających ograniczyć ryzyka, które mają
wpływ na działalność ubezpieczeniową.
Zespół PZU LAB wypracował metody współpracy z obecnymi
i potencjalnymi klientami. Najpierw inżynierowie identyfikują
krytyczne miejsca instalacji, symulują zdarzenia krytyczne,
jak pożary, zalania czy wybuchy i określają ich konsekwencje.
Następnie omawiane są możliwe scenariusze zdarzeń
i sposoby minimalizowania ich negatywnych skutków.
Finalnie inżynierowie PZU LAB wdrażają u klientów
innowacyjne rozwiązania technologiczne, które mają poprawić
bezpieczeństwo.
Takie podejście oznacza ewolucję w relacjach z klientami.
PZU przestaje być tylko sprzedawcą ubezpieczeń, a staje się
doradcą w zarządzaniu ryzykiem.
Tower Inwestycje
Przedmiotem działalności spółki jest lokowanie wolnych
środków finansowych w obrębie:
• działalności deweloperskiej w zakresie budowy
nieruchomości komercyjnych;
• działalności inwestycyjnej.
OFE PZU "Złota Jesień"
13,7%
Nationale-Nederlanden OFE
26,1%
Aviva OFE
Aviva Santander
21,8%
Aegon OFE 8,7%
AXA OFE 6,4%
Pozostali 15,6%
Metlife OFE 7,7%
80 81
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Spółka prowadzi prace związane z inwestycją biurowo-
usługową w prestiżowej lokalizacji we Wrocławiu, przy ulicy
Oławskiej 35 (Plac Dominikański), w miejscu zajmowanym
przez kilkadziesiąt ostatnich lat przez biurowiec należący do
PZU. Inwestycja jest przeznaczona częściowo na potrzeby
Grupy PZU, a częściowo na wynajem.
PZU Finanse
PZU Finanse Sp. z o.o. jest spółką usługową powołaną do
prowadzenia ksiąg rachunkowych dla spółek zależnych z Grupy
PZU (z wyłączeniem PZU i PZU Życie).
Ogrodowa-Inwestycje
Ogrodowa-Inwestycje Sp. z o.o. jest właścicielem biurowca
City-Gate przy ul. Ogrodowej 58 w Warszawie i wynajmuje
powierzchnie biurowe klientom zewnętrznym i spółkom
z Grupy PZU.
PZU Cash
Przedmiotem działalności PZU Cash jest pośrednictwo
przy udzielaniu pożyczek gotówkowych w formie benefitu
pracowniczego. Odbywa się przy wykorzystaniu platformy
pożyczkowej Cash, natomiast oferta przedstawiana jest
przez Alior Bank. Portal Cash to innowacyjne na polskim
rynku rozwiązanie, które pozwala skorzystać pracownikom
z pożyczek online. Oferta pożyczki jest skierowana do
pracowników zakładów pracy, które współpracują z PZU Cash.
PZU Corporate Member Limited
28 września 2017 roku PZU nabył udziały spółki PZU
Corporate Member Limited uprawniające do 100% głosów
na zgromadzeniu wspólników. Spółka ta jest członkiem
rynku Lloyds (member of Lloyd’s), w ramach którego działa
blisko 100 syndykatów zrzeszających firmy ubezpieczeniowe,
brokerów i agentów. Spółkę PZU Corporate Member obsługuje
agencja Argenta Holdings Limited, która zajmuje się bieżącą
działalnością syndykatów, inwestuje ich środki finansowe oraz
zatrudnia underwriterów.
Armatura Kraków
Grupa PZU jest zaangażowana kapitałowo w spółkę Armatura
Kraków od października 1999 roku, a od listopada 2020 roku
PZU jest właścicielem 100% akcji.
Armatura Kraków prowadzi działalność poza obszarem
usług finansowych i ubezpieczeniowych. Jest wiodącym
producentem w branży sanitarnej i grzewczej w Polsce. Wraz
ze spółką zależną Aquaform SA specjalizuje się w produkcji
baterii łazienkowych i kuchennych, aluminiowych grzejników
centralnego ogrzewania, szerokiej gamy zaworów i ceramiki
sanitarnej.
83
W rozdziale:
1. Strategia #nowePZU
2. Operacjonalizacja strategii
3. Realizacja strategii CSR w 2020 roku
4. Działania zrealizowane w 2020 roku
Naszą główną wartością, zdefiniowaną w Strategii - „Nowe PZU”, staje się relacja
z klientem i wiedza o nim, a naszym głównym produktem – umiejętność odpowiadania
na jego potrzeby budowania stabilnej przyszłości.
4.
PZU 2020 - więcej niż
ubezpieczenia
O nas się mówi. A my mówimy o języku
i o tym, jak wielką wagę przykładamy w PZU
do prostej i zrozumiałej polszczyzny. „Plon”
2020 roku to około tysiąca publikacji
w mediach na temat promocji prostego języka
przez PZU.
84 85
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
PZU 2020 - więcej niż ubezpieczenia
4.1 Strategia #nowePZU
Ogłoszona 23 sierpnia 2016 roku perspektywa strategiczna
#nowePZU na lata 2016-2020 kładła nacisk na rentowność
podstawowej działalności Grupy, przyspieszenie wzrostu
(głównie na bazie filarów Zdrowie i Inwestycje) oraz
zwiększenie roli innowacyjności. W przyjętej 9 stycznia
2018 roku przez Zarząd i Radę Nadzorczą PZU aktualizacji tych
założeń na nowo zdefiniowano podejście do klienta.
Aktualizacja strategii zakładała zwiększenie częstotliwości
i podwyższenie jakości interakcji z klientem na każdym etapie
jego życia, czyli zawsze i wszędzie tam, gdzie PZU może
zaoferować pomoc. Budowa długotrwałych, opartych na
partnerstwie relacji została zdefiniowana jako dostarczanie
produktów i usług dopasowanych do potrzeb, wymagań
i możliwości klienta, także pod względem ceny,
w odpowiednim dla niego miejscu i czasie.
dostępnych w Grupie PZU informacji, w celu lepszego
zrozumienia potrzeb klienta i większą efektywność jego
obsługi.
Aby stworzyć właściwe środowisko biznesowe i zapewnić
realizację przyjętych założeń, na nowo zdefiniowano obszar
interakcji z klientem. Wiązało się to ze zmianą filozofii
funkcjonowania całej Grupy. Poszczególne jednostki
biznesowe znalazły się w jednym zintegrowanym systemie,
opartym na innowacyjnych rozwiązaniach, pozwalającym na
pełnowymiarową obsługę klienta.
Samą interakcję z klientem ukierunkowano na
długoterminowe, oparte na zaufaniu i zrozumieniu
partnerstwo, w którym istotną wartość stanowi wysoka jakość
rozwiązań oferowanych klientowi. Podjęte działania miały
przełożyć m.in. się na wzrost rentowności kapitału własnego
(ROE).
W kolejnej perspektywie strategicznej Grupy PZU na lata
2021-2024, zostaną uwzględnione wszystkie najważniejsze
czynniki społeczne, gospodarcze i ekonomiczne, związane
m.in. ze środowiskiem niskich stóp procentowych, pandemią
COVID-19, zmianami regulacyjnymi i demograficznymi. Grupa
PZU skoncentruje się na rozwoju działalności w każdym
segmencie, w którym już jest obecna, a więc na
Oddziały
KLIENT
Życie
Majątek
Zdrowie
Finanse
Assistance
Assistance
Assistance
Assistance
Z
Agenci i Brokerzy
Direct / Nowe Technologie
Banki
NOWE PZU
PZU WCZORAJ
PZU ZDROWIE PZU POMOC
TFI PZU BANKI
PZU SA PZU ŻYCIE
#nowePZU
ubezpieczeniach, usługach bankowych, inwestycjach i opiece
zdrowotnej. Wśród priorytetów nowej strategii znajdą się:
zapewnienie stabilności prowadzonej działalności, prowadzenie
biznesu w zrównoważony sposób z uwzględnieniem
standardów ESG, dostarczanie akcjonariuszom
ponadprzeciętnych stóp zwrotu oraz atrakcyjnego strumienia
dywidend.
WYKORZYSTANIE BIG DATA
Zaawansowane metody pricingu
Skuteczniejsze wykrywanie przestępstw
ubezpieczeniowych
Wsparcie inicjatyw cross-sellingowych
Wzrost poziomu lojalności klientów
Lepsze zarządzanie biznesem i predykcja
STRATEGIA INNOWACYJNOŚCI
DIGITALIZACJA
Implementacja nowych technologii
Automatyzacja procesów
Wdrożenie self-service
Rozwój kanałów dystrybucji
Uproszczony proces sprzedaży
NOWE INTERAKCJE Z KLIENTEM
Wdrożenie usług dopasowanych do
potrzeb klientów
Dotarcie do nowych segmentów rynku
Strategia innowacyjności
Źródło: dane PZU
ROE PZU na tle europejskich ubezpieczycieli w 2020 roku
* zysk i kapitał własny skorygowane o odpis z tytułu utraty wartości aktywów związanych z przejęciami banków w wysokości 1 343 mln zł
** na podstawie wstępnych danych
Zródło: PZU, raporty spółek - dane roczne.
Przyjęta strategia określiła metodę zintegrowania
poszczególnych obszarów Grupy PZU wokół klienta, tak aby
zapewnić mu maksymalną wygodę i satysfakcję. Szczególny
nacisk położono na dogłębną, wielopłaszczyznową analizę
17,9%
16,7%
13,8%
11,4%
11%
9,8%
8,2%
7,9%
7,7%
6,6%
6,0%
5,3%
3,8%
PZU* RSA NN Allianz Zurich Aviva** Hannover Re VIG** Generali Talanx AXA Munich Re SCOR
średnia
86 87
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
PZU 2020 - więcej niż ubezpieczenia
4.2 Operacjonalizacja strategii
Dla osiągnięcia strategicznych celów Grupy PZU na lata 2016-
2020 wyznaczono 12 inicjatyw obejmujących cztery obszary:
• analizę danych;
• sprzedaż krzyżową (cross-sell);
• cyfryzację procesów;
• interakcje z klientem.
Inicjatywy strategiczne
55% klientów PZU i 33% klientów PZU Życie
z udzieloną zgodą marketingową
Ambicje 2020
Lepsze
wykorzystanie
danych
Połączenie bazy danych i stworzenie jednego
wspólnego CRM w ramach Grupy PZU / pełen
obraz klienta (widok 360 stopni)
1
2
3
Lepsze dopasowanie ceny do ryzyka
i wrażliwości cenowej (Taryfikacja 3.0)
Wdrożenie rozwiązań z dziedziny sztucznej
inteligencji
Wskaźnik mieszany na poziomie 92%
6 innowacyjnych rozwiązań, z których skorzystało
co najmniej 100 tys. klientów Grupy PZU
1 mln klientów pozyskanych dla banków w Grupie PZU
1 mld zł dodatkowej składki z kanału bankowego
Redukcja kosztów o 100 mln zł
Rozwój współpracy z bankami
4
5
6
Uproszczenie oferty produktowej, w tym
prosty język
Uniwersalizacja sieci sprzedaży
10 produktów w powszechnej sprzedaży
50% uniwersalnych sprzedawców w sieciach
własnych
1 mld zł przychodów PZU Zdrowie
Marża EBITDA na poziomie 12%
Rozwój sprzedaży PZU Zdrowie
7
8
9
Rozwój sprzedaży i konsolidacja PZU
Inwestycje
Wdrożenie nowego portalu „moje.pzu.pl”
65 mld zł aktywów klienta zewnętrznego pod zarządzaniem
200 mln zł zysku netto z zarządzania aktywami
zewnętrznymi
15% udział w aktywach rynku PPK
5 mln kont założonych przez klientów
10 produktów dostępnych w kanale direct
50% udział PZU i LINK4 w rynku ubezpieczeń
majątkowych sprzedawanych w kanale direct
Rozwój oferty direct
10
11
Wdrożenie programu lojalnościowego na
poziomie Grupy PZU
3 mln uczestników
12
Zintegrowany model obsługi MSP
Wzrost o 70% nowej sprzedaży ubezpieczeń
grupowych do klientów MSP w PZU Życie
Wzrost o 20% składki przypisanej brutto z ub.
majątkowych dedykowanych dla segmentu MSP
Wzrost
cross-sellu
Cyfryzacja
procesów
Dodatkowe
interakcje
z klientem
Realizacja 2020
4
37 tys.
1,7 mld zł
181 mln zł
3
59%
1,6 mln
8 produktów
2,2 mln uczestników
947 mln zł
11,7% EBITDA
57% PZU SA; 19% PZU Życie
88,4%
50,7 mld zł aktywów
178 mln zł zysku netto
13,9% - udziału w aktywach PPK
wzrost w ubezpieczeniach
grupowych: 30%
wzrost w ubezpieczeniach
majątkowych: 34%
Inicjatywy strategiczne #nowePZU 2020
P
U
Z
ROE PZU*
znacznie powyżej
średniej dla
europejskich
ubezpieczycieli
Kontynuacja prac nad
projektem ratującym życie
kierowców – PZU GO
Rozwój sprzedaży PZU Inwestycje –
rozbudowa inPZU oraz integracja
z mojePZU
Nowe funkcjonalności
na portalu mojePZU,
uruchomienie aplikacji
mobilnej
Aktywna współpraca z bankami
– uruchomienie platformy CASH
obsługującej finansowe benefity
pracownicze
Rozwój systemu umożliwiającego
kompleksową identyfikację
fraudów
Optymalizacja cen w czasie
rzeczywistym – wykorzystanie
algorytmów uczenia
maszynowego przy taryfikacji
w produktach komunikacyjnych
Pełen obraz klienta - platforma
CRM pozwalająca na szybki
i łatwy dostęp do informacji
o produktach i usługach
Wykorzystanie sztucznej
inteligencji i robotyzacji w celu
podniesienia jakości obsługi
szkód komunikacyjnych
* skorygowane o odpis z tytułu
utraty wartości aktywów związanych
z przejęciami banków w wysokości
1 343 mln zł
Rozwój sprzedaży PZU Zdrowie
– uruchomienie Wirtualnej
Przychodni, która umożliwia
przeprowadzanie zdalnych
konsultacji i zamówienie realizacji
recept w wybranej
aptece
Uniwersalizacja sieci sprzedaży –
dystrybucja produktów PZU Życie
poprzez sieć Agentów wyłącznych
PZU
88 89
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
PZU 2020 - więcej niż ubezpieczenia
#1 Wspólny CRM
Inicjatywa: połączenie baz danych PZU w ramach jednego
wspólnego systemu CRM (
customer relationship management
)
/ pełen obraz klienta (widok 360 stopni).
Cel:
• efektywne
dopasowanie oferty do
potrzeb klienta, pod
względem zarówno
jakościowym, jak
i kosztowym;
• lepsze dostosowanie ceny do ryzyka;
• przyśpieszenie procesu zakupowego i usprawnienie
procesów obsługowych poprzez zapewnienie klientowi
narzędzi do łatwego zarządzania produktami całej Grupy
PZU;
• stworzenie pełnego obrazu klienta (widok 360 stopni),
pozwalającego na budowanie z nim partnerskich relacji,
standaryzację procesów, lepsze rozpoznanie potrzeb
klienta, optymalną ocenę ryzyka, efektywniejsze działania
cross-sellingowe i sprawniejsze zarządzanie siecią
sprzedaży.
Miernik: odsetek klientów PZU i PZU Życie, którzy wyrazili
zgodę na komunikację marketingową.
Odsetek zgód marketingowych w PZU
Odsetek zgód marketingowych w PZU Życie
Realizacja:
• w 2020 roku dalej rozwijano zintegrowaną platformę
CRM, wspierającą wszystkie kanały sprzedaży detalicznej.
Platforma funkcjonuje w środowisku „360 stopni”, tj.
systemie zapewniającym agentom i pracownikom PZU
ergonomiczny i efektywny dostęp do wszystkich informacji
o ich klientach. Widok 360 stopni pomaga w budowaniu
relacji z klientem i jest podstawą rozwoju cross-sellu w
ramach Grupy PZU.
#2 Efektywniejsza taryfikacja
Inicjatywa: skrócenie procesu taryfikacji, w szczególności na
rynku ubezpieczeń komunikacyjnych.
Cel:
• optymalizacja cen online;
• lepsze dopasowania cen do ryzyka;
• większa elastyczność cenowa;
• utrzymanie wysokiej pozycji konkurencyjnej;
• poprawa wyników na poziomie sprzedaży i rentowności.
Miernik: wskaźnik mieszany COR (wskaźnik rentowności dla
ubezpieczeń majątkowych).
Cel:
• wsparcie inicjatyw cross-sellingowych;
• wzrost wskaźnika utrzymania klientów w poszczególnych
liniach biznesowych;
• analiza zdjęć i obrazów w procesach obsługi szkód
i świadczeń (np. porównanie w czasie rzeczywistym
zdjęcia szkody i otrzymanej wyceny bazującej na metodzie
kosztorysowej);
• inteligentne rozwiązania w diagnostyce medycznej;
• większa skuteczność wykrywania przestępstw
ubezpieczeniowych;
• usługi doradcze dla firm w zakresie zarządzania ryzykiem;
• uruchomienie PZU Data Lab – centrum tworzenia innowacji
wykorzystujących dane i sztuczną inteligencję;
• redukcja kosztów;
• lepsza jakość obsługi klienta;
• wzrost lojalności klientów;
• budowa przewagi konkurencyjnej;
• poprawa sprzedaży i rentowności;
• wzrost wartości marki i samej spółki.
Miernik: liczba innowacyjnych rozwiązań, z których skorzystało
co najmniej 100 tys. klientów Grupy PZU.
Realizacja:
• AI w procesie likwidacji – dzięki wdrożeniu rozwiązania
wykorzystującego algorytmy sztucznej inteligencji
eksperci PZU, którzy obsługują ponad pół miliona
szkód komunikacyjnych rocznie, otrzymują do analizy
wyselekcjonowane sprawy. Pozostałe zaś, które nie
budzą wątpliwości, są zatwierdzane automatycznie
lub półautomatycznie. Przekłada się to na znaczne
oszczędności finansowe i zwiększenie satysfakcji klientów.
Obecnie trwają prace nad implementacją sztucznej
inteligencji w pozostałych procesach obsługi szkód
komunikacyjnych;
• Opaska życia dostosowana do potrzeb opieki nad
zakażonymi COVID-19 – to zakładane na rękę elektroniczne
urządzenie, które wspomaga ratowanie ludzkiego życia.
Monitoruje podstawowe parametry życiowe pacjentów,
jak nasycenie krwi tlenem, puls i temperaturę, alarmując
personel medyczny o sytuacjach zagrożenia. Opaski,
wprowadzone pilotażowo przez PZU jeszcze w 2019 roku,
zmodyfikowano po wybuchu pandemii tak, aby wspierały
opiekę nad zakażonymi COVID-19. Umożliwiając zdalną
kontrolę ich stanu zdrowia, zmniejszają ryzyko przeniesienia
Wskaźnik rentowności „COR”
infekcji na personel medyczny. PZU przekazał szpitalom
w całej Polsce prawie tysiąc opasek;
• Cyber MŚP – to narzędzie, które skanuje strony internetowe
małych i średnich firm (MŚP) i sprawdza ich zabezpieczenia
przed cyberatakami. Chroni firmy przed zagrożeniami
płynącymi z sieci, dając możliwość szybkiej reakcji
w przypadku cyberataków. Z platformy mogą skorzystać
także agenci PZU, przygotowując raporty na temat
cyberryzyk dla poszczególnych przedsiębiorstw;
• PZU GO – to innowacyjne urządzenie typu beacon, które
automatycznie alarmuje o wypadku drogowym i służy
szybkiemu niesieniu pomocy poszkodowanym. Jest
przyklejane do przedniej szyby auta. Łączy się przez
Bluetooth z aplikacją PZU GO w smartfonie kierowcy
i gdy wyczuje duże przeciążenie, które może świadczyć
o wypadku, wysyła sygnał do Centrum Alarmowego
PZU. Przekazuje jednocześnie informację o lokalizacji
auta. Konsultant PZU natychmiast telefonuje do klienta,
by sprowadzić, czy potrzebna jest pomoc, a gdy ten nie
odbiera, wysyła na miejsce zdarzenia służby ratunkowe.
Ponad 93%
1
klientów deklaruje, że jest zadowolonych z PZU
GO.
#4 Współpraca z bankami
Inicjatywa: współpraca z segmentem bankowym Grupy PZU.
Cel:
• sprzedaż ubezpieczeń klientom Banku Pekao i Alior Banku;
• pozyskanie przez banki klientów ubezpieczeniowych PZU;
• oszczędności w obszarach zakupów, IT i nieruchomości.
Mierniki: wysokość pozyskanej z kanału bankowego składki,
liczba klientów pozyskanych dla banków w Grupie.
1
Dane PZU na podstawie wywiadów z klientami
Realizacja:
• w 2020 roku kontynuowano rozwój narzędzi służących do
optymalizacji cen w czasie rzeczywistym. Wprowadzono
także rozwiązania, które umożliwiają dynamiczne
dostosowywanie ceny do ryzyka i wymagań klienta oraz
zwiększają konkurencyjność oferty przy równoczesnym
zwiększaniu rentowności.
#3 Sztuczna inteligencja (AI)
Inicjatywa: wykorzystanie nowych technologii tworzonych
zarówno we własnym zakresie, jak i we współpracy ze start-
upami (insurtechami, fintechami, firmami technologicznymi).
49%
53%
57%
55%
2018
2019
2020
Cel
9%
15%
19%
33%
2018
2019
2020
Cel
86,6%
88,4%
88,4%
92%
2018
2019
2020
Cel
90 91
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
PZU 2020 - więcej niż ubezpieczenia
• uruchomienie nowej linii biznesowej assurbanking,
w ramach której powstała platforma pożyczkowa
CASH – dzięki niej pracodawcy mogą zaoferować swoim
pracownikom benefit w postaci szybkich pożyczek
z niskim oprocentowaniem i prostym sposobem spłaty.
Wdrożona koncepcja biznesowa ma szansę stać się
unikalnym rozwiązaniem na polskim rynku pożyczkowym.
Prowadzenie platformy, dostępnej pod internetowym
adresem Portalcash.pl, przejęła w czerwcu 2020 roku
powołana w tym celu spółka PZU Cash.
Zwiększenie sprzedaży poprzez wykorzystanie kanałów bankowych
według preferencji klienta
Dedykowana oferta produktowa dla poszczególnych segmentów:
klienta indywidualnego oraz MSP
Dostępność produktów ubezpieczeniowych powiązanych
z produktami bankowymi (ubezpieczenia do kredytów, pożyczek,
konta osobistego)
Wdrożenie oferty ubezpieczeń uzupełniających ofertę produktów
bankowych (ubezpieczenia na życie, ubezpieczenia zdrowotne,
assistance)
Szeroka oferta produktów inwestycyjnych (TFI), emerytalnych
(PPK, IKE, IKZE) oraz produktów z Ubezpieczeniowym Funduszem
Kapitałowym dedykowanych dla segmentu premium
Bancassurance
Oferowanie produktów bankowych podczas kontaktu dot.
ubezpieczeń (sprzedaż i obsługa), w tym „leadowanie” za
pośrednictwem sieci sprzedaży PZU
Sprzedaż kierowana do klientów PZU w związku z wystąpieniem
w ich życiu konkretnych zdarzeń, jak np. urodzenie dziecka, zakup
nowego samochodu, szkoda komunikacyjna lub majątkowa
Specjalne oferty dla klientów PZU (zniżki / cashback) oraz
partnerstwa strategiczne)
Platforma CASH obsługująca finansowe benefity pracownicze
Assurbanking
Sprzedaż ubezpieczeń
Pozyskanie klientów
przez banki
Oszczędności
1 mld zł składki 1 mln nowych klientów
Redukcja kosztów
o 100 mln zł
Działanie
Opis
Cel 2020
Realizacja synergii w obszarach
zakupów, IT i nieruchomości
Pozyskanie przez banki klientów
ubezpieczeniowych Grupy
Sprzedaż ubezpieczeń majątkowych
i na życie PZU w modelu
bancassurance klientom banków
Grupy
Wartość pozyskanej składki we współpracy z bankami (mld zł)
Miernik: liczba produktów w powszechnej sprzedaży.
Realizacja:
• w 2020 roku kontynuowano prace, które pozwolą na
szereg usprawnień produktowych dla klientów. Wdrożono
nowe produkty i funkcjonalności umożliwiające szybsze
dopasowanie oferty do potrzeb klienta, tj. POZ Ochrona
i POZ Zdrowie a także szereg mniejszych usprawnień, m.in.
utworzono na deklaracji przystąpienia ankietę
o stanie zdrowia, która pozwoli na dokładniejszą ocenę
ryzyka ubezpieczeniowego. Wprowadzono również szereg
usprawnień obsługowych, opracowane zostały nowe,
prostsze dokumenty potwierdzające zawarcie umowy,
dostosowano parametryzację produktów. W najbliższej
przyszłości planowane są usprawnienia w procesie
zarządzania negocjacjami - agenta/sprzedawcy z klientem.
Redukcja kosztów w wyniku współpracy z bankami (mln zł)
#6 Uniwersalizacja sieci sprzedaży
Inicjatywa: zmiana własnych sieci PZU na bardziej uniwersalne.
Projekt obejmuje kanały w pełni sterowalne przez Grupę
PZU: oddziały, agentów wyłącznych w ubezpieczeniach
majątkowych i w ubezpieczeniach na życie, a także
korporacyjną sieć sprzedaży.
Cel:
• około 5 000 uniwersalnych sprzedawców do 2020 roku,
tj. 50% w sieci własnej Grupy;
• dystrybucja co najmniej 3 spośród 5 linii biznesowych
(ubezpieczenia majątkowe; ubezpieczenia na życie, opieka
medyczna, produkty inwestycyjne, produkty bankowe)
przez uniwersalnych sprzedawców.
Miernik: odsetek uniwersalnych sprzedawców w sieciach
własnych.
PZU Auto
PZU Wojażer
PZU Zdrowie
PZU Dom PZU Firma
PZU Życie
PZU dla Seniora
PZU Twoje
oszczędności
Pracownicze Programy
Kapitałowe w PZU
PZU Grupowe
(modułowe)
Ubezpieczenia majątkowe
Ubezpieczenia na życie
Produkty zdrowotne
Inwestycje
MSPKlient indywidualny
Realizacja:
• kontynuacja współpracy z bankami poprzez rozwój
oferty produktowej i kanałów dystrybucji – pozwoliła na
osiągnięcie zakładanego celu (1 mld zł składki z kanału
bankowego) już po I kwartale 2020 roku. Na koniec
2020 roku wynik wzrósł do 1,7 mld zł;
#5 Uproszczenie oferty produktowej
Inicjatywa: stworzenie prostej oferty produktowej, pod
względem zarówno samej konstrukcji produktów, jak
i używanego do ich opisu języka.
Cel:
• efektywna sprzedaż prostych produktów przez
uniwersalnych sprzedawców;
• większa prostota i krótszy proces zakupu produktu przez
klienta;
• udostępnienie prostej oferty przez Internet (10 powszechnie
dystrybuowanych produktów).
Odsetek uniwersalnych sprzedawców w sieciach własnych
Realizacja:
• w 2020 roku funkcjonowało już ponad 5 000 uniwersalnych
sprzedawców;
• kontynuowano realizację założeń dotyczących
uniwersalizacji sieci sprzedaży, tj. dystrybucji produktów
PZU Życie przez sieć agentów wyłącznych PZU. Wdrożone
rozwiązania pozwoliły na rozszerzenie dystrybucji
produktów życiowych i wzrost efektywności sprzedaży.
#7 Rozwój sprzedaży PZU Zdrowie
Inicjatywa: budowa skali i rentowności PZU Zdrowie. Budowa
przewagi konkurencyjnej przy wykorzystaniu technologii oraz
wysokiej jakości i dostępności usług.
Cel:
• rozwój nowych produktów ubezpieczeniowo-zdrowotnych
i poszerzenie „tradycyjnej” oferty o unikalne dodatki;
• aktywizacja sieci sprzedaży i wykorzystanie pełnego
potencjału bazy klientów Grupy PZU;
0,34
0,89
1,7
1
2018
2019
2020
Cel
40
123
181
100
2018
2019
2020
Cel
40%
47%
59%
50%
2018
2019
2020
Cel
92 93
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
PZU 2020 - więcej niż ubezpieczenia
• nowoczesny proces obsługi pacjenta, uwzględniający
najlepsze praktyki rynkowe; innowacyjne rozwiązania
technologiczne i medyczne oraz najwyższe standardy
obsługi, w tym opiekę VIP;
• rozwój sieci placówek własnych poprzez projekty
greenfield
i M&A.
Mierniki: przychody PZU Zdrowie (mln zł), marża EBITDA PZU
Zdrowie (%).
zdalną pomoc internistyczną i psychologiczną oraz
przekazywanie pacjentom pulsoksymetrów do pomiaru
saturacji krwi;
• dostosowanie placówek PZU Zdrowie do warunków
pandemii i rozpoczęcie świadczenia na szeroką skalę
zdalnych porad;
• utworzenie własnej jednostki telemedycznej – Centrum
Telemedycznego PZU Zdrowie;
• nawiązanie współpracy z kolejnymi placówkami
medycznymi. Na koniec 2020 roku sieć partnerska PZU
Zdrowie liczyła już około 2,2 tys. podmiotów;
• uruchomienie w centrum Warszawy jednej
z najnowocześniejszych placówek medycznych w Polsce.
Wprowadzono w niej szereg innowacyjnych rozwiązań
służących lepszej obsłudze pacjentów i wyznaczających
nowe standardy pod tym względem.
#8 Rozwój sprzedaży i konsolidacja PZU Inwestycje
Inicjatywa: stworzenie jednolitej struktury zarządzania
aktywami w ramach Grupy PZU przy wykorzystaniu
wielokanałowej dystrybucji, a w perspektywie strategii do roku
2020 sprzedaż produktów także na rynkach zagranicznych.
Cel:
• osiągnięcie synergii kosztowych (jedna „fabryka”
produktów inwestycyjnych);
• zwiększenie sprzedaży dzięki wdrożeniu nowych produktów
inwestycyjnych opartych na indeksach lub na tzw. cyklu
życia;
• wykorzystanie zmian wynikających z reformy systemu
emerytalnego (wprowadzenie Pracowniczych Planów
Kapitałowych);
• wzrost wyniku netto z zarządzania aktywami.
Mierniki: aktywa klienta zewnętrznego pod zarządzaniem
(mld zł), wynik netto z zarządzania aktywami (mln zł).
Przychody PZU Zdrowie (mln zł)
Realizacja:
• rozpoczęcie sprzedaży produktu abonamentowego,
kierowanego głównie do strategicznego klienta
korporacyjnego, przez sieć sprzedażową PZU Zdrowie.
Przygotowano jednocześnie zasady wewnętrznej
komunikacji i pracy na wspólnym z innymi spółkami Grupy
PZU portfelu, aby uzyskać jak najlepszą synergię służącą
efektywnej sprzedaży produktów zdrowotnych;
• utworzenie obszaru oferty przetargowej – kluczowym
zadaniem jest dostosowanie oferty produktowej do
indywidulanych oczekiwań strategicznych klientów
przetargowych, zgodnie z opracowaną procedurą
postępowań;
• uruchomienie programu Zdalnej Opieki COVID dla
pacjentów PZU podejrzewających u siebie zakażenie
koronawirusem lub już chorujących. Program obejmuje
Marża EBITDA PZU Zdrowie
Miernik: liczba kont założonych przez klientów.
Realizacja:
• udostępnianie klientom kolejnych funkcjonalności
serwisu mojePZU. W 2020 roku pacjenci placówek
własnych PZU Zdrowie otrzymali dostęp online do swojej
dokumentacji medycznej i zyskali możliwość umawiania
wizyt lekarskich dla dziecka. Za pośrednictwem platformy
klienci mogą również od 2020 roku zapoznać się z listą oraz
statusem szkód i świadczeń. MojePZU pozwala również
na zakup online wybranych produktów (np. Auto, Dom,
Wojażer, Ja Plus, Edukacja, Auto Opony, Na wypadek
Nowotworu), skorzystanie z IKZE i przystąpienie do klubu
lojalnościowego PZU Pomocni;
• wprowadzenie możliwości łatwego uwierzytelniania się
przez klienta na platformie mojePZU – dzięki popularnym
usługom mojeID i mObywatel. Zdalne potwierdzanie
tożsamości odbywa się za pośrednictwem bankowości
elektronicznej;
• promocja mojePZU wśród klientów – informowanie
o możliwościach serwisu i płynących z tego ułatwieniach
w korzystaniu z oferty PZU;
• uruchomienie serwisu mojePZU na urządzeniach
mobilnych;
• 1,6 mln kont w serwisie mojePZU na koniec 2020 roku.
#10 Rozwój oferty direct
Inicjatywa: stworzenie najlepszej internetowej platformy
sprzedażowej wśród ubezpieczycieli w Europie.
Cel:
• zbudowanie złożonej z 10 produktów oferty, bazującej na
prostych i zrozumiałych zasadach;
• dotarcie do klientów preferujących kanały cyfrowe;
Wynik netto z zarządzania aktywami zewnętrznymi (mln zł)
Aktywa klientów zewnętrznych pod zarządzaniem (mld zł)
Realizacja:
• podpisanie w 2020 roku umów o zarządzanie PPK z prawie
20 tys. firm zatrudniających od 20 do 249 pracowników,
dzięki czemu TFI PZU stało się liderem w tym segmencie,
z 35-proc. udziałem w rynku. Na koniec 2020 roku TFI PZU
miało w sumie ponad 35 tys. umów o zarządzanie PPK,
w tym z pracodawcami zatrudniającymi co najmniej 250
pracowników, których obowiązek wprowadzenia Planów
objął jeszcze w 2019 roku oraz z firmami zatrudniającymi
poniżej 20 pracowników i instytucjami sektora publicznego
zobowiązanymi do wprowadzania PPK od 2021 roku;
• wprowadzenie w styczniu 2020 roku do dystrybucji na
platformie inPZU dwóch nowych funduszy pasywnych:
inPZU Goldman Sachs ActiveBeta Akcje Amerykańskich
Dużych Spółek i inPZU Goldman Sachs ActiveBeta Akcje
Rynków Wschodzących. Było to efektem zapoczątkowanej
w 2019 roku współpracy z Goldman Sachs Asset
Management. Uruchomiono ponadto subfundusz inPZU
Akcje CEEplus, który powstał we współpracy z Giełdą
Papierów Wartościowych w Warszawie i opiera się na
indeksie GPW CEEplus.
#9 Wdrożenie portalu mojePZU
Inicjatywa: integracja usług cyfrowych dla klientów,
umożliwiających możliwie szerokie korzystanie online z oferty
PZU. Największym projektem w ramach tej inicjatywy jest
portal mojePZU.
Cel:
• zebranie w jednym miejscu informacji na temat klienta;
• udostępnienie klientom funkcjonalnej platformy
ułatwiającej korzystanie z usług PZU, w tym oferty
ubezpieczeniowej, zdrowotnej (m.in. rezerwowanie wizyt
u lekarza) i zarządzania swoimi inwestycjami;
• 5 mln kont założonych przez klientów na platformie
mojePZU.
187
219
178
200
2018
2019
2020
Cel
49
53
52
65
2018
2019
2020
Cel
575
844
949
1 000
2018
2019
2020
Cel
8,8%
10,4%
11,8%
12,0%
2018
2019
2020
Cel
94 95
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
PZU 2020 - więcej niż ubezpieczenia
• osiągnięcie pozycji lidera w kanale direct, z udziałem
rynkowym na poziomie co najmniej 50%.
Miernik: liczba produktów dostępnych w kanale direct (Internet
i telefon).
Realizacja:
• osiągniecie 2,2 mln uczestników klubu na koniec 2020 roku.
#12 Zintegrowany model obsługi MŚP
Inicjatywa: zintegrowanie modeli sprzedaży w segmencie
małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP).
Cel:
• zwiększenie do końca 2020 roku sprzedaży ubezpieczeń
grupowych małych i średnich przedsiębiorstw o 70%,
a ubezpieczeń majątkowych w tym segmencie o 20%
w porównaniu z 2016 rokiem;
• reorganizacja i unifikacja modelu sprzedaży i obsługi,
rozwój kanału multiagencyjnego;
• stworzenie ofert produktowych skierowanych do segmentu
MŚP.
Miernik: dynamika nowej sprzedaży ubezpieczeń grupowych
małych i średnich przedsiębiorstw w PZU Życie, dynamika
składki przypisanej brutto z ubezpieczeń majątkowych MŚP.
Realizacja:
• sprzedaż ubezpieczeń grupowych MŚP w latach 2016-2020
wzrosła o 30%, a majątkowych o 34%. Prowadzone
w 2020 roku dalsze procesy transformacyjne służyły
rozwojowi sieci sprzedaży i pozyskiwaniu kolejnych
klientów w segmencie MŚP.
Liczba produktów w kanale direct
Liczba uczestników programu lojalnościowego (mln)
Realizacja:
• strategia rozwoju oferty direct realizowana w ramach
portalu mojePZU.
#11 Program lojalnościowy
Inicjatywa: uruchomienie programu lojalnościowego dla
klientów Grupy PZU obejmującego wszystkie jej produkty.
Premiowanie klientów punktami za korzystanie z oferty Grupy
PZU, za bezszkodową jazdę, polecanie programu znajomym
i inne aktywności.
Cel:
• wzrost liczby interakcji z klientem;
• poszerzenie zasięgu i dotarcie do nowych docelowych grup
klientów (w tym osób młodych) oraz lepsze dopasowanie
oferty;
• segmentacja klientów i spersonalizowana oferta;
• wsparcie rozwoju wszystkich linii biznesowych;
• angażowanie klubowiczów do działań na rzecz społeczności
lokalnych.
Miernik: liczba uczestników programu lojalnościowego.
Zintegrowany model obsługi MSP
1
Wartość uzyskana w 2020 roku w porównaniu z 2016 rokiem
7
8
8
10
2018
2019
2020
Cel
1,9
2,1
2,2
3
2018
2019
2020
Cel
96 97
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
PZU 2020 - więcej niż ubezpieczenia
4.3 Realizacja strategii CSR w 2020 roku
Celem strategii CSR (społecznej odpowiedzialności biznesu),
ogłoszonej 9 stycznia 2018 roku wraz z aktualizacją
strategii Grupy PZU do roku 2020, było uporządkowanie
najważniejszych obszarów i zasad odpowiedzialności PZU.
Strategia wyznaczała też ambicje Grupy PZU oraz kierunki
działań i inicjatyw odnoszących się do wyzwań społecznych
i biznesowych.
Wskaźnik Realizacja 2020 Cel 2020
Klienci
Wskaźnik NPS klienta
detalicznego w ubezpieczeniach
vs. konkurencja
22,2%
o 6 p.p. więcej od
konkurencji
>konkurencji
Wskaźnik terminowości
rozpatrywania reklamacji
98,05% do 28 dni 95% do 28 dni
Odsetek klientów, którzy są bardziej skłonni rekomendować PZU niż innych ubezpieczycieli (lepszy od konkurencji
o 6 p.p.) to zasługa tego, że PZU potrafi coraz skuteczniej zaspokajać ich potrzeby. Identyfikuje swoje mocne
i słabe strony oraz obszary, które wymagają zmian i udoskonaleń, dzięki szeroko zakrojonym badaniom satysfakcji
i lojalności klientów.
W 2020 roku ponad połowę skarg rozpatrzono w ciągu 14 dni. Wskaźnik terminowości dla wszystkich reklamacji
rozpatrzonych w ciągu 28 dni wyniósł w 2020 roku 98,05%.
Pracownicy
Wskaźnik zaangażowania
pracowników
61% 55%
Procent kobiet na stanowiskach
kierowniczych
54,8% min. 50%
Wskaźnik zaangażowania pracowników wzrósł w 2020 roku o 10 p.p. r/r do rekordowych 61%. W badaniach
zaangażowania wzięło udział 82% zatrudnionych (w 2019 roku – 84%). Wysoki wzrost zaangażowania to zasługa
podejmowanych w 2020 roku działań, które obejmowały:
• szerszy dostęp pracowników do przedsięwzięć służących ich rozwojowi, m.in. webinarów i konferencji; były
otwarte dla wszystkich pracowników, bez względu na obszar, w którym pracują i zajmowane stanowisko;
• wymianę menedżerskich doświadczeń w ramach platformy #Laboratorium Menedżerów z udziałem
wewnętrznych i zewnętrznych ekspertów; dotyczyły w szczególności budowania zaangażowania pracowników;
• edukacyjny program #DobryStan służący budowaniu wysokiej efektywności i odporności psychicznej; zapewniał
także wsparcia psychologów;
• sprawną organizację pracy w nowym modelu – hybrydowym i zdalnym, wprowadzanym w związku z pandemią
COVID-19; pozwolił utrzymać jej efektywność;
• regularny dialog z pracownikami; rozpoznaniu ich potrzeb, zwłaszcza w okresie pandemii, służyły także
przeprowadzane badania.
Doświadczenia zdobyte w ciągu trzech lat jej realizacji stały
się ważnym punktem odniesienia dla przygotowywanej
strategii ESG, która skoncentruje się na czynnikach
związanych z ochroną środowiska, zmianami klimatycznymi,
zaangażowaniem społecznym i ładem korporacyjnym. Pozwoli
to na prowadzenie działań wspierających zrównoważony
rozwój w zakresie oferowanych produktów i współpracy
z partnerami biznesowymi, dbałości o dobrostan pracowników
i lokalnych społeczności oraz budowy opartego na wartościach
rynkowego przywództwa.
Wskaźnik Realizacja 2020 Cel 2020
Środowisko
Wdrożenie standardu Grupy
„Zielone PZU”
Wdrożony w 100% Wdrożony w 100%
W 2020 roku zakończyło się wdrażanie standardu Grupy „Zielone PZU”, który obejmuje proekologiczne działania w
dwóch obszarach:
nieruchomości:
• ograniczenie zużycia mediów;
• prowadzenie racjonalnej gospodarki odpadami;
• montaż klimatyzacji z ekologicznym czynnikiem chłodniczym;
• uwzględnianie aspektów środowiskowych i społecznych przy wyborze powierzchni do najmu;
administracji:
• mniejsze zużycie materiałów biurowych, m.in. dzięki ograniczaniu dokumentacji w wersji papierowej;
• współpraca przy utylizacji odpadów z firmami, które spełniają najwyższe standardy w zakresie ochrony
środowiska;
• proekologiczne działania w polityce zarządzania flotą samochodową;
• akcje edukacyjne dla pracowników promujące zachowania proekologiczne.
Działania
społeczne
Finansowe zaangażowanie w
działalność społeczną
77 mln zł >50 mln zł rocznie
Mimo pandemii COVID-19 Grupa PZU utrzymała w 2020 roku wysokie zaangażowanie w działania społeczne. Nadal
wspierała najważniejsze instytucje kultury, imprezy biegowe oraz gospodarcze.
Dostawcy*
Odsetek dostawców
przestrzegających „Kodeks
dobrych praktyk CSR
Dostawców PZU”
98% dostawców objętych
procesem przetargowym
zaakceptowało „Kodeks
dobrych praktyk CSR
Dostawców PZU”
90% umów zawiera
zobowiązanie do
przestrzegania „Kodeksu
dobrych praktyk CSR
Dostawców PZU”
Wdrożona w 2020 roku i wciąż udoskonalana platforma zakupowa pozwala na kompletowanie, przechowywanie
i stałą aktualizację dokumentów związanych ze współpracą z zewnętrznymi firmami. Zabiegające o podjęcie
współpracy z Grupą PZU firmy wypełniają formularz rejestracji, w którym muszą zadeklarować, że akceptują „Kodeks
dobrych praktyk CSR Dostawców PZU”. Dopiero na tej podstawie są wpisywane do Bazy Dostawców Grupy PZU.
*Dostawcy towarów lub usług zaproszeni do udziału w przetargach organizowanych przez Biuro Zakupów w PZU i PZU Życie
98 99
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
PZU 2020 - więcej niż ubezpieczenia
4.4 Działania zrealizowane w 2020 roku
2019
2020S
2020
1
ROE (%) przypisane jednostce dominującej
21,2 10,9 / 17,9 / 22,5 >22
2019 2020S2020
4
Udział rynkowy
Grupy PZU
2,3
33,8% 32,1% 38,0%
UBEZPIECZENIA
MAJĄTKOWE
2019 2020S2020
Liczba klientów
PZU Życie (mln)
10
10,7 10,3 11,0
UBEZPIECZENIA
NA ŻYCIE
2019 2020S2020
Aktywa klientów
zewnętrznych pod
zarządzaniem (mld zł)
31/53
11
32/52
11
65
INWESTYCJE
2019 2020S2020
Przychody (mln zł)
8
844 949 1 000
ZDROWIE
2019 2020S2020
Aktywa (mld zł)
280 312 >300
BANKOWOŚĆ
2019 2020S2020
Wskaźnik mieszany
3
88,4% 88,4% 92,0%
2019 2020S2020
Marża operacyjna
w ub. Grupowych i IK
21,3% 19,7% >20%
2019 2020S2020
Wynik netto
z zarządzania aktywami
zewnętrznymi (mln zł)
7
93/219
11
75/178
11
200
2019 2020S2020
Marża EBITDA
9
10,4% 11,8% 12,0%
2019 2020S2020
Wynik finansowy netto
przypisany Grupie PZU
(mln zł)
515 149
12
>900
2019 2020S2020
Wskaźnik kosztów
administracyjnych
5
6,8% 7,0% 6,5%
2019 2020S2020
Nadwyżka stopy
rentowności na portfelu
własnym powyżej RFR
2,5 p.p. 3,7 p.p. 2,0 p.p.
2019
6
2020S
6
2020
4
Wskaźnik wypłacalności
Wypłacalność II
245% 257% >200%
2019 2020S2020
Liczba produktów na
klienta
1,6
WIELKOŚĆ BIZNESURENTOWNOŚĆ BIZNESU
1
ROE przypisane właścicielom jednostki dominującej w ujęciu:
10,9% - raportowany / 17,9% - skorygowany o wpływ odpisu z tytułu utraty wartości wartości
firmy powstałej w wyniku nabycia banków odpis aktywów powstałych w wyniku nabycia
Alior Banku - łącznie 1 343 mln zł / 22,5% - skorygowany o wpływ COVID-19 na wyniki grupy
zgodnie z ROZ 6.9 WPŁYW PANDEMII COVID-19 NA WYNIKI GRUPY PZU I WYNIKI EMITENTA oraz
o dywidendę w wysokości 80% zysku skonsolidowanego netto Grupy PZU, który nie został
wypłacony w 2020 roku w formie dywidendy i powiększył kapitał własny
2
Działalność bezpośrednia
3
PZU łącznie z TUW PZUW oraz LINK4
4
Dane na koniec 3 kw.
5
Koszty administracyjne PZU i PZU Życie
1,7 2,0
CELE GRUPOWE
6
Środki własne po pomniejszeniu o przewidywane dywidendy i podatki od aktywów
7
Z uwzględnieniem aktywów w zarządzaniu przez TFI banków Grupy PZU /
z uwzględnieniem wyników TFI banków Grupy PZU
8
Przychody placówek własnych i oddziałów uwzględniające przychody od PZU Zdrowie
i Grupy PZU
9
Bez kosztów jednorazowych; rentowność liczona od sumy przychodów placówek i
składki zarobionej
10
Z uwzględnieniem klientów pozyskanych dzięki współpracy z bankami
11
Z uwzględnieniem aktywów w zarządzaniu przez TFI banków Grupy PZU
12
Z wyłączeniem odpisu wartości firmy i wartości niematerialnych i prawnych
101
W rozdziale:
1. Model działania Grupy PZU
2. Ubezpieczenia
3. Inwestycje
4. Zdrowie
5. Bankowość i partnerstwa strategiczne
6. Zarządzanie markami Grupy PZU
Chcemy odejść od klasycznego modelu relacji klientów z ubezpieczycielem. Mamy na
myśli sytuację, w której jedyny kontakt klienta z ubezpieczycielem po kupnie polisy
następuje wtedy, gdy musi on zgłosić szkodę. Ten model ubezpieczyciela (wycena
i transfer ryzyka) stopniowo zmienimy na model firmy specjalizującej się
w wykorzystaniu danych. Zajmiemy się doradztwem, usługami zarządzania ryzykiem
i dbałością o przyszłość klientów zarówno indywidualnych, jak i biznesowych.
5.
Model biznesowy
„Zaraźliwe” słowo roku. W plebiscycie
Instytutu Języka Polskiego Uniwersytetu
Warszawskiego i Fundacji Języka Polskiego,
z którymi współpracuje PZU, został nim
koronawirus. W 2020 roku wywarł niestety
decydujący wpływ na nasze życie i gospodarkę,
zatriumfował też w języku.
102 103
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
5.1 Model działania Grupy PZU
Grupa PZU cieszy się zaufaniem ponad 22 mln klientów
w pięciu krajach w Europie.
Oferta ubezpieczeniowo-finansowa Grupy PZU jest najszersza
i najbardziej kompleksowa na rynku polskim. Obejmuje
szeroką gamę ubezpieczeń, produktów inwestycyjnych
i emerytalnych skierowanych do wszystkich segmentów
klientów. Spółki Grupy są aktywne w obszarze ochrony
zdrowia, bankowości i dodatkowo, w ramach partnerstw
strategicznych, świadczą usługi assistance dla klientów
indywidualnych oraz przedsiębiorstw. ROZ 1 ROZWÓJ GRUPY
PZU
Strategia Grupy PZU ROZ 4 PZU 2020 - WIĘCEJ NIŻ
UBEZPIECZENIA stawia klienta w centrum uwagi. Misją PZU
jest pomoc klientom w dbaniu o ich przyszłość. Oznacza to,
że nadrzędną wartością w Grupie staje się relacja z klientem
i wiedza o nim. Głównym produktem natomiast umiejętność
odpowiadania na jego potrzebę budowania stabilnej
przyszłości.
PZU chce odróżniać się od klasycznego modelu, w którym
klient jedyny kontakt z ubezpieczycielem po zakupie polisy ma
dopiero po zaistnieniu szkody. PZU efektywnie pomaga
w rozwiązywaniu problemów swoich klientów w wielu
Oddziały
KLIENT
Życie
Majątek
Zdrowie
Finanse
Assistance
Assistance
Assistance
Assistance
Z
Agenci i Brokerzy
Direct / Nowe Technologie
Banki
NOWE PZU
obszarach i na każdym etapie ich życia. Filozofia myślenia
PZU o kliencie stanowi odejście od klasycznego modelu relacji
klientów z ubezpieczycielem, opartej tylko na sprzedaży
i obsłudze posprzedażowej. PZU chce nawiązywać
i utrzymywać długotrwałe relacje z klientami, dostarczać
produkty dobrze dopasowane do ich potrzeb. Wszystko
w odpowiednim dla nich miejscu i czasie, adekwatne do ich
wymagań i możliwości finansowych.To podejście zdefiniowało
filozofię modelu działania Grupy PZU.
Model działania Grupy PZU łączy wszystkie aktywności
Grupy i integruje je wokół klienta: ubezpieczenia na życie,
majątkowe, zdrowotne, inwestycje, emerytury, ochronę
zdrowia, bankowość i usługi assistance. To determinuje
stopniową zmianę modelu ubezpieczyciela (zajmującego
się głównie wyceną i transferem ryzyka) na model firmy
usługowo-doradczej (wykorzystującej technologiczny
know-
how.
Stworzono taki model działania, w którym rdzeniem jest
wiedza o kliencie i umiejętność budowania długoterminowych
relacji. Umożliwi to osiągnięcie wysokiego stopnia jakości
i dużej liczby interakcji z klientem. Transformacja w kierunku
spółki usługowo-doradczej pozwala skutecznie zadbać
o przyszłość klientów i kompleksowo zaspokoić ich potrzeby
w zakresie ochrony życia, zdrowia, majątku, oszczędności
i finansów.
Grupa PZU założyła odejście od „produktocentryzmu” na
rzecz ekosystemu, którego nadrzędnym celem jest umiejętne
zarządzanie relacjami z klientem. Oznacza to oferowanie
rozwiązań we wszystkich dostępnych dla niego miejscach.
Trafne przewidywanie przyszłości, zrozumienie potrzeb klienta
i wymyślanie (kreowanie) coraz lepszych powodów zaistnienia
w jego codziennym życiu – to najważniejsze założenia strategii
PZU. Mają one wpływ na transformację modelu działania
Grupy w kierunku ekosystemu, który obejmuje nie tylko
ubezpieczenia, lecz także bankowość, ochronę zdrowia
i płatności.
Wykorzystuje się nowe metody oceny ryzyka, uproszczenie
procesów, również klienckich, dzięki:
• bardziej efektywnemu korzystaniu ze zbiorów Big Data;
• cyfryzacji procesów;
• używaniu sztucznej inteligencji oraz nowych technologii
związanych z rozwojem fintechów i insurtechów.
Beneficjentem zmian są obszary sprzedaży, obsługi szkód,
diagnostyki medycznej.
#nowePZU – jesteśmy partnerem na całe życie
Jesteśmy długoterminowym partnerem dla naszych klientów
Wypłata świadczenia
z tytułu urodzin dziecka
Edukacja: „Diagnostyka
stanu rozwoju dziecka”
Edukacja: „Jak oszczędzać”?
Ubezpieczenie NNW szkolne
Ubezpieczenia turystyczne
(wycieczki szkolne)
Konto bankowe (dostęp przez
aplikację mobilną)
Karta płatnicza
Grupowe ubezpieczenie
na życie
Produkt zdrowotny
Pracowniczy Program
Kapitałowy
Ubezpieczenie samochodu
Program lojalnościowy
Kredyt na zakup domu
Ubezpieczenie domu
Pomoc assistance
Lokata bankowa
Fundusz inwestycyjny
Ubezpieczenie posagowe
dla dziecka
Produkt zdrowotny dla całej
rodziny
Indywidualne ubezpieczenie
na życie i dożycie
Dodatki dla seniorów
Zdalny monitoring stanu
zdrowia
Narodziny Rozpoczęcie
edukacji
Rozpoczęcie
pracy
Założenie
rodziny
Przejście na
emeryturę
Ubezpieczenia
Zdrowie
Inwestycje Bankowość
Pomagamy firmom w ich rozwoju oferując gamę produktów wspierających wzrost
Konto firmowe
Kredyty i pożyczki dla start-
upów
Pakiet usług wspierających
działalność (np. usługi
księgowe, audyty
bezpieczeństwa, szkolenia
BHP)
Leasing
Ubezpieczenie OC i ochrona
prawna w życiu prywatnym
Ubezpieczenie
komunikacyjne
Kredyt kupiecki
Ubezpieczenie kredytu
kupieckiego
Ubezpieczenie grupowe
na życie
Produkt zdrowotny
Ubezpieczenie floty
pojazdów
Ubezpieczenie majątku
firmy
Gwarancje finansowe
Linie kredytowe
Bezpośrednie inwestycje
kapitałowe (private equity,
mezzanine)
Obsługa procesu IPO
Finansowanie dłużne
Przeprowadzanie transakcji
fuzji i przejęć
Ubezpieczenia wzajemne
Usługi asset management
Kredyty eksportowe
Zabezpieczenie przed
ryzykiem walutowym
Start-up Mała firma Średnia firma Duże
przedsiębiorstwo
Międzynarodowa
korporacja
Ubezpieczenia
Zdrowie
Inwestycje Bankowość
104 105
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
Wszystkie usługi w jednym miejscu
Klienci Grupy PZU mogą wiele spraw załatwić w jednym
miejscu. Na portalu mojePZU mogą:
• kupić polisę mieszkaniową czy turystyczną;
• umówić wizytę lekarską;
• pobrać skierowanie na badanie lub e-receptę;
• sprawdzić swoją dokumentację medyczną;
• zainwestować oszczędności;
• zgłosić szkodę.
Uruchomienie portalu mojePZU to nie tylko efekt rozwoju
digitalizacji i mobilności w PZU, lecz także sposób na radykalną
zmianę interakcji z klientami. To jedyny w swoim rodzaju
dashboard
, która pozwalaj w dowolnym momencie sprawdzić
ochronę ubezpieczeniową na polisie, zarządzać ochroną
zdrowotną i terminami, a także swoimi inwestycjami.
Nowoczesny
self-service
skupia w jednym miejscu informacje
o produktach i usługach Grupy PZU oraz pomaga załatwić wiele
spraw bez konieczności wizyty w oddziale czy dzwonienia
na infolinię. Jest dostępny z każdego miejsca i o każdej
porze w wersji komputerowej oraz w aplikacji mobilnej. Na
koniec 2020 roku z portalu mojePZU korzystało 1,6 miliona
użytkowników.
MojePZU to najbardziej rozbudowana platforma na rynku
ubezpieczeniowym i finansowo-zdrowotnym. Jest stale
rozwijana i uzupełniana o kolejne funkcjonalności. W 2020 roku
dodano do niej m.in. możliwość uwierzytelnienia tożsamości
za pomocą mojeID i mObywatel, co znacząco przyśpiesza
proces rejestracji do portalu. Poza tym umożliwiono
założenie konta na portalu przez link aktywacyjny. Od
2020 roku konto mogą założyć również osoby, które zgłaszają
szkodę z OC sprawcy, a nie są klientami Grupy PZU. Inne
funkcjonalności wprowadzone w 2020 roku to m.in. propozycje
automatycznych wznowień dla klientów, którzy mają PZU Auto
OC na 15 dni przed końcem ubezpieczenia, obsługa zwrotów
poniesionych kosztów w PZU Zdrowie.
MojePZU to także inicjatywy na rzecz poprawy bezpieczeństwa.
Od listopada 2020 roku użytkownicy aplikacji mobilnej
mojePZU otrzymują informacje o wszczęciu w Polsce
procedury poszukiwawczej zaginionych dzieci w ramach
międzynarodowego systemu Child Alert.
W mojePZU funkcjonuje również Klub PZU Pomocni. To
program lojalnościowy, dzięki któremu klienci otrzymują
atrakcyjne zniżki i rabaty. Klub premiuje ich np. za prowadzenie
zdrowego trybu życia.
W 2020 roku Pracownia Prostej Polszczyzny Uniwersytetu
Wrocławskiego przyznała portalowi mojePZU Certyfikat prostej
polszczyzny.
5.2 Ubezpieczenia
Podstawowym obszarem działalności Grupy
PZU pozostają ubezpieczenia. Wokół nich
funkcjonuje model biznesowy wykorzystujący
efektywne kanały sprzedaży oraz sprawną
obsługę szkód. Grupa PZU oferuje ubezpieczenia
w Polsce, na Litwie i Ukrainie (ubezpieczenia majątkowe
i pozostałe osobowe oraz ubezpieczenia na życie), a także
na Łotwie i w Estonii (ubezpieczenia majątkowe i pozostałe
osobowe).
Klienci i produkty
W Polsce Grupa PZU zapewnia kompleksową ofertę
produktów ubezpieczeniowych majątkowych i życiowych
16 milionom klientów. Są to klienci indywidualni, osoby
fizyczne prowadzące działalność gospodarczą, małe i średnie
przedsiębiorstwa oraz wielkie korporacje. W krajach bałtyckich
i na Ukrainie Grupa PZU cieszy się zaufaniem 1,2 miliona
klientów.
P
U
Z
100%
wspomagana znajomość
marki PZU
klientów PZU w Polsce,
16 mln
klientów Alior
Banku
liczba placówek partnerskich
współpracujących z Grupą PZU na
koniec 2020 roku
2 200
liczba własnych placówek
medycznych PZU Zdrowie
liczba placówek
Banku Pekao na koniec 2020 roku,
5,5 mln
klientów detalicznych Banku Pekao,
4,5 mln
410
liczba oddziałów PZU,
w tym 189 oddziałów
w małych miejscowościach
10 tys.
agentów na wyłączność
i agencji w Grupie
PZU - największa sieć
agencyjna wśród polskich
ubezpieczycieli
130
713
liczba własnych bankomatów
1 592
klientów Grupy PZU zadowolonych
z przebiegu likwidacji szkód
i świadczeń
86%
3 mln zł
dla kierowców jeżdżących
bezpiecznie w programie
telematycznym LINK4 „Kasa Wraca”
w latach 2017-2020 roku
674
placówki własne oraz
partnerskie Alior Banku na
koniec 2020 roku
9 tys.
liczba pracowników Banku Pekao
oraz Alior Banku, którzy w 2020 roku
posiadali licencje KNF do sprzedaży
ubezpieczeń
blisko 600
innowacyjnych pomysłów na
koniec 2020 roku zgłoszonych
w 8 konkursach za pomocą
Generatora Pomysłów
106 107
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe ubezpieczenia osobowe
w Polsce są oferowane pod trzema markami: tradycyjną
i najbardziej rozpoznawalną PZU, LINK4 - kojarzoną
z kanałami sprzedaży direct oraz TUW PZUW, czyli towarzystwo
ubezpieczeń wzajemnych ROZ 3.2 UBEZPIECZENIA
MAJĄTKOWE I POZOSTAŁE OSOBOWE (PZU, LINK4 I TUW PZUW)
Ubezpieczenia na życie w Polsce sprzedawane są pod marką
PZU ROZ 3.3 UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE (PZU ŻYCIE)
W krajach bałtyckich Grupa PZU prowadzi działalność pod
marką Lietuvos Draudimas na Litwie, pod marką Balta na
Łotwie oraz pod marką PZU w Estonii. Na rynku ukraińskim
ubezpieczenia sprzedawane są pod marką PZU ROZ 3.6
DZIAŁALNOŚĆ ZAGRANICZNA
Sieć dystrybucji
Organizacja sieci sprzedaży PZU gwarantuje efektywność
sprzedaży, zapewniając jednocześnie wysoką jakość
świadczonych usług. Ze wszystkich polskich ubezpieczycieli
PZU oferuje swoim klientom największą sieć sprzedażowo-
obsługową. Obejmuje ona 410 placówek na terenie kraju,
w tym 189 w małych miejscowościach oraz agentów na
wyłączność, multiagencje, brokerów ubezpieczeniowych,
a także elektroniczne kanały dystrybucji.
Sieć dystrybucji
Legenda: w skali od 1 do 4 gdzie 4 oznacza największą sprzedaż
Agenci na wyłączność
Multiagencje
Brokerzy ubezpieczeniowi
Bankassurance i partnerstwa
strategiczne
On-line / Telefon
Dealerzy samochodowi
92%
8%
Polska
Kraje Bałtyckie i Ukraina
ub. majątkowe ub. na życie
Procent składki przypisanej
brutto Grupy PZU
Pracownicy
Oddziały
Dla Ciebie i Rodziny
Życie
Obejmujemy ochroną życie – Twoje i Twoich bliskich. Pomagamy np. po wypadku i w chorobie. Zapewniamy Twojej rodzinie
wsparcie finansowe w ważnych i trudnych chwilach.
Ochrona dla Ciebie i Twoich bliskich
Ochrona życia oraz oszczędzanie
Wsparcie dla bliskich
Indywidualna kontynuacja ubezpieczenia
grupowego
Ochrona dla Twojego dziecka
Zabezpieczenie przyszłości dziecka
Renta dla dziecka po Twojej śmierci
Ubezpieczenie NNW dla dzieci i młodzieży
Ochrona po wypadku
Wsparcie po nieszczęśliwym wypadku
dla Ciebie i dziecka
Wsparcie po operacji chirurgicznej
Fundusze inwestycyjne
PZU Sejf+ z ochroną kapitału
PZU Oszczędnościowy
PZU Dłużny Aktywny
PZU Aktywny Akcji Globalnych
inPZU
Ubezpieczenia inwestycyjne
Strukturyzowane ubezpieczenie na życie
z gwarancją kapitału – PZU Świat Zysków
Ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowymi
funduszami kapitałowymi – PZU Cel na Przyszłość
Ubezpieczenie na życie z ubezpieczeniowymi
funduszami kapitałowymi – Multi Kapitał
Emerytura
Indywidualne konto emerytalne
Indywidualne konto zabezpieczenia
emerytalnego
Otwarty fundusz emerytalny
Pracowniczy program emerytalny
Pracownicze plany kapitałowe
Pojazdy
PZU Auto OC
PZU Auto AC
PZU Pomoc w Drodze
Dom i mieszkanie
Ubezpieczenie domu
Ubezpieczenie mieszkania
Ubezpieczenie domu
w budowie
Podróże
Ubezpieczenie wyjazdu
turystycznego
Ubezpieczenie wyjazdu
sportowego
Ubezpieczenie wyjazdu do
pracy lub na studia
Odpowiedzialność cywilna
OC w życiu prywatnym
OC Sport
OC nauczycieli,
wychowawców
i opiekunów
Majątek, podróże, OC
Dbamy nie tylko o Twój dom, ale o cały Twój majątek. Chronimy także Ciebie i Twoje zdrowie. Dajemy wsparcie w razie
nieoczekiwanych problemów podczas podróży – w Polsce i za granicą. Możesz na nas polegać, jeśli Ty lub Twoi bliscy niechcący
wyrządzicie szkodę innej osobie.
Inwestycje i oszczędności
Oferujemy wiele możliwości inwestowania i oszczędzania pieniędzy. Z nami możesz pomnażać swój kapitał w funduszach
inwestycyjnych, a także zadbać o dodatkowe środki na emeryturę. Możesz wybrać również rozwiązania oszczędnościowe
połączone z ochroną życia.
Zobacz wszystkie
Zobacz wszystkie
Zobacz wszystkie
108 109
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
W 2020 roku sieć dystrybucji Grupy PZU obejmowała:
• agentów na wyłączność – w Polsce własna sieć agencyjna
PZU składała się z 10 tys. agentów na wyłączność
i agencji. Przez kanał agencyjny prowadzona jest sprzedaż
głównie w segmencie klienta masowego, ze szczególnym
uwzględnieniem ubezpieczeń komunikacyjnych
i majątkowych oraz ubezpieczeń indywidualnych
(ubezpieczeń na życie). LINK4 współpracował z 250
agentami niezwiązanymi z żadnym agregatorem. W krajach
bałtyckich sieć agencyjna Grupy składała się z ponad
700 agentów, podczas gdy na Ukrainie było to około 400
agentów;
• multiagencje – na polskim rynku ubezpieczeń z Grupą
PZU współpracuje ponad 3,2 tys. multiagencji. Realizują
one głównie sprzedaż dla klienta masowego (w tym
kanale sprzedawane są wszystkie rodzaje ubezpieczeń,
a w szczególności komunikacyjne i majątkowe) oraz
indywidualne ubezpieczenia na życie. LINK4 współpracował
z 50 multiagencjami, natomiast w krajach bałtyckich spółki
z Grupy współpracowały z 18 multiagencjami, a na Ukrainie
z ponad 20;
• brokerów ubezpieczeniowych – Grupa w Polsce,
a w szczególności Pion Klienta Korporacyjnego
PZU, współpracował z blisko 1,1 tys. brokerów
ubezpieczeniowych. W krajach bałtyckich, gdzie kanał
brokerski jest jednym z głównych kanałów dystrybucji
ubezpieczeń, spółki z Grupy współpracowały z ponad 400
brokerami, podczas gdy na Ukrainie z blisko 40;
• bancassurance i programy partnerstwa strategicznego –
w zakresie ubezpieczeń ochronnych w 2020 roku Grupa PZU
współpracowała w Polsce z 13 bankami oraz z 21 partnerami
strategicznymi. Kontrahenci Grupy PZU są liderami w swoich
branżach i mają bazy klientów o dużym potencjale.
W obszarze partnerstwa strategicznego współpraca
dotyczyła przede wszystkim firm z branży
telekomunikacyjnej i energetycznej, za pośrednictwem
których oferowano ubezpieczenia sprzętu elektronicznego
oraz usługi assistance. LINK4 współpracował z 5 bankami
w różnych modelach sprzedaży – tradycyjnej, online oraz
call center
. W krajach bałtyckich PZU współpracował
z 7 bankami i 42 partnerami strategicznymi, a na Ukrainie
z 9 bankami i 2 partnerami strategicznymi;
• kanał direct – sprzedaż ubezpieczeń majątkowych przez
ten kanał prowadzona jest w szczególności przez LINK4
i obejmuje współpracę z porównywarkami, stronę www
oraz call center. Do tego kanału zalicza się również portal
mojePZU.
Duża część klientów PZU preferuje
bezpośrednią obsługę przez
agenta i w jego biurze, dlatego PZU
stawia na rozwój profesjonalnej
sieci sprzedaży agencyjnej.
Sieć biur agentów wyłącznych ulega nieustannej transformacji,
aby zwiększyć profesjonalizm i stale podnosić jakość obsługi
klienta. Większość agentów, którzy prowadzą biura, oferuje
doradztwo w zakresie ubezpieczeń majątku, życia i zdrowia
klientów. Zapewniają im kompleksową obsługę w ramach
oferty produktowej całej Grupy PZU. Wsparcie, jakiego
agentom stale udziela PZU (atrakcyjne wyposażenie
i oznakowanie marketingowe biur, wdrożenie agentów
i szkolenia ze standardów jakości obsługi, pomoc
merytoryczna zespołów sprzedaży, wsparcie finansowe),
zwiększa ich fizyczną rozpoznawalność w terenie. Wiele działań
koncentruje się w miejscowościach, gdzie obecnie nie ma biur
agentów lub ta obecność nie jest zbyt zaznaczona.
W 2020 roku, ze względu na pandemię COVID-19, agenci
otrzymali od PZU dodatkowe wsparcie, które zapewniło
bezpieczeństwo zarówno im, jak i klientom. PZU wyposażył
ich biura w przesłony plexi, przekazał 7 tys. litrów płynu
dezynfekcyjnego, 55 tys. maseczek ochronnych i 168 tys.
rękawiczek jednorazowych. Dzięki intensywnej promocji
portalu mojePZU, agenci byli również dobrze przygotowani do
efektywnej sprzedaży za pośrednictwem tego narzędzia, co
miało szczególne znaczenie w początkowej fazie pandemii.
Oddziały i agencje
383
170
112
101
7
47
231
186
313
17
98
156
106
108
248
98
107
85
233
61
113
48
53
62
43
162
50
Zobacz więcej
Dla firm i pracowników
Życie i zdrowie pracowników
Zyskaj przewagę konkurencyjną na rynku pracy. Zaoferuj pracownikom ochronę ubezpieczeniową. Zapewnij im i sobie wsparcie
w trudnych sytuacjach (np. w chorobie, po wypadku czy w razie śmierci osoby bliskiej). Zadbaj także o profilaktykę zdrowia.
Własna działalność gospodarcza
PZU Mój Zdrowy Biznes
PZU Zdrowy Biznes
PZU Mój Biznes
Firmy od 3 do 30 pracowników
PZU Ochrona i Zdrowie
PZU Ochrona Plus
PZU U Lekarza
Firmy powyżej 30 pracowników
PZU P Plus
PZU W Razie Wypadku
PZU U Lekarza
PZU Pełnia Życia
Fundusze inwestycyjne
PZU FIO Ochrony Majątku
PZU Oszczędnościowy
PZU SEJF+
Ubezpieczenia finansowe i gwarancje
Gwarancja kontraktowa
Gwarancja środowiskowa
Gwarancja kaucyjna
Programy emerytalne
Pracowniczy program emerytalny PPE
Pracowniczy plan kapitałowy PPK
Grupowy Plan Emerytalny
Pojazdy i transport
PZU Auto OC
PZU Auto AC
Ubezpieczenie ładunków
w transporcie
Majątek
Ubezpieczenie mienia od
wszystkich ryzyk
Ubezpieczenie mienia od
ognia i innych żywiołów
Ubezpieczenie ryzyk
budowlano-montażowych
Odpowiedzialność cywilna
Ubezpieczenie odp.
cywilnej ogólne
OC zawodowe
OC członków władz spółki
Agrobiznes
PZU Gospodarstwo Rolne
PZU Uprawy
PZU Zwierzęta
Majątek firmy i OC
Wspieramy duże korporacje, małe i średnie firmy oraz gospodarstwa rolne. Ubezpieczamy ich majątek i dbamy
o pracowników. Pomagamy także w trudnych sytuacjach związanych z wykonywaniem zawodu.
Finanse i inwestycje firmy
Oferujemy ubezpieczenia i instrumenty finansowe, które umożliwiają Ci m.in. wygodne i bezpieczne lokowanie
i pomnażanie kapitału. Pomagamy Ci zadbać o dodatkową emeryturę dla pracowników. Dzięki licznym gwarancjom
ubezpieczeniowym dbamy o bezpieczeństwo finansowe Twojej firmy i Twoich kontrahentów.
Zobacz wszystkie
Zobacz wszystkie
Zobacz wszystkie
110 111
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
PZU rozwija i promuje obecność agentów w internecie. Zakłada
im strony internetowe, które następnie umieszcza w witrynie
www.agentpzu.pl i przygotowuje wizytówki Google. Od
2020 roku PZU oferuje również - współzarządzane przez PZU -
profile na Facebooku. Statystyki odwiedzin oraz informacje od
agentów potwierdzają, że działania te pomagają w dotarciu do
szerszej grupy klientów.
Na koniec 2020 roku liczba biur agentów wyłącznych PZU
w całej Polsce wynosiła 1 500 placówek, czyli tyle samo, co rok
wcześniej.
Zacieśnienie współpracy z bankami w ramach Grupy PZU
(Alior Bankiem oraz Bankiem Pekao) ROZ 5.4 BANKOWOŚĆ
I PARTNERSTWA STRATEGICZNE otworzyło dodatkową
płaszczyznę do budowania trwałych relacji z klientami. Na
koniec 2020 roku ponad 9 tys. doradców bankowych (5,3 tys.
w Banku Pekao oraz 4,1 tys. w Alior Banku) posiadało licencję
KNF i zyskało uprawnienia do sprzedaży ubezpieczeń PZU.
Obsługa szkód i świadczeń
Obsługa szkody jest dla klienta momentem prawdy, który
weryfikuje jakość zakupionego od ubezpieczyciela produktu.
Gdzie zgłosić szkodę
formularz
internetowy
w warsztacie należącym do
sieci naprawczej spółki (szkody
komunikacyjne)
w mobilnym biurze
pocztą tradycyjną, pocztą
elektroniczną lub faxem
Polska Kraje Bałtyckie Ukraina
zgloszenie.pzu.pl/
o treści SZKODA pod numer 4102 –
oddzwonimy i przyjmiemy zgłoszenie
e-mail na kontakt@pzu.pl
platforma i aplikacja
mojePZU
moje.pzu.pl
czat wideo
porozmawiaj.video.pzu.pl/video/pzu/
telefon
801 102 102 lub 22 566 55 55
SMS
osobiście w oddziale
u agenta
u osoby, która zajmuje się ubezpieczeniami
grupowymi w firmie (w przypadku
grupowego ubezpieczenia na życie)
Spełnienie oczekiwań klienta w procesie obsługi szkody/
sprawy stanowi klucz do zbudowania jego więzi z PZU.
Serwis internetowy do zgłaszania szkód i świadczeń
zgloszenie.pzu.pl/ umożliwia automatyczne wyliczenie kwoty
odszkodowania, a także zgłoszenie szkody dla partnerów
zagranicznych. Serwis zachowuje zgodność z filozofią prostego
języka i został wyróżniony „Certyfikatem Prostej Polszczyzny”
nadanym przez Pracownię Prostej Polszczyzny Uniwersytetu
Wrocławskiego.
Obsługa szkód i świadczeń w Polsce odbywa się w centrach
kompetencyjnych, które działają na terenie całego kraju.
Opiera się głównie na informacji elektronicznej i nie jest
powiązana z miejscem zamieszkania ubezpieczonego czy
miejscem zdarzenia. Centra kompetencyjne obsługują
określone typy szkód, co służy większej specjalizacji i wpływa
na wzrost satysfakcji klientów. Jednostki te specjalizują się
m.in. w obsłudze szkód majątkowych, komunikacyjnych
i osobowych, szkód klientów korporacyjnych, świadczeń, szkód
polegających na kradzieży pojazdów osób fizycznych oraz
szkód w ramach usługi BLS (bezpośredniej likwidacji szkód).
Wyodrębniona jednostka zajmuje się obsługą techniczną szkód
komunikacyjnych i majątkowych.
Podobny model obsługi szkód funkcjonuje w PZU Estonia,
gdzie działają trzy centra kompetencyjne. Scentralizowana
jest obsługa określonych typów szkód, takich jak szkody
osobowe, duże szkody majątkowe oraz morskie. W pozostałych
spółkach z Grupy działających w krajach bałtyckich oraz
na Ukrainie proces obsługi szkód i świadczeń jest w całości
scentralizowany.
W związku z pandemią COVID-19 w 2020 roku uruchomiono
pracę zdalną dla większości pracowników obsługujących
szkody, co zabezpieczyło proces ciągłości obsługi szkód
i świadczeń.
W PZU funkcjonuje Opiekun Klienta, który pozostaje
w kontakcie z poszkodowanym przez cały czas obsługi jego
szkody lub świadczenia. Zadaniem opiekuna jest nie tylko
gromadzenie dokumentów niezbędnych do zajęcia się sprawą,
lecz także bieżące przekazywanie klientowi informacji
o etapach obsługi.
PZU rozwija sposoby określenia rozmiaru szkody, aby
przyspieszyć ustalanie wysokości odszkodowania.
W przypadku ubezpieczeń majątkowych oprócz oględzin
pojazdu w stacjonarnym punkcie oględzin czy przez Mobilnego
Eksperta Komunikacyjnego w miejscu wskazanym przez
klienta lub w warsztacie Sieci Naprawczej, wysokość szkody
może zostać ustalona w ramach:
• obsługi uproszczonej (bez oględzin);
• samoobsługi (samodzielne wyliczenie wysokości szkody);
• wideo oględzin (wykorzystanie aplikacji do ustalenia
wysokości szkody).
PZU umożliwia przejście całego procesu obsługi szkody
w pojeździe przy użyciu smartfona. Poszkodowany za pomocą
smartfona może:
• zgłosić szkodę;
• wezwać pomoc assistance na drodze i w domu;
• zainicjować proces naprawy w warsztacie Sieci Naprawczej;
• przeprowadzić wideooględziny i ustalić wartość szkody.
PZU zajmuje się dopiero ostatnim etapem obsługi szkody, tj.
ustaleniem wysokości odszkodowania i wypłatą.
W PZU funkcjonuje również samoobsługa szkody. W przypadku
szkód i świadczeń NNW klient samodzielnie oznacza charakter
swoich obrażeń na intuicyjnej makiecie człowieka, co
pozwala wyliczyć wartość świadczenia. Klient akceptuje lub
odrzuca zaproponowaną mu kwotę. Jest to jedyne na rynku
ubezpieczeń rozwiązanie tego typu w obsłudze szkód
i świadczeń NNW.
W szkodach komunikacyjnych i majątkowych oraz serwisach,
które naprawiają sprzęt uszkodzony w wyniku przepięcia,
klient może również samodzielnie szybko oszacować
wysokość odszkodowania. Informacja trafia online do
Opiekuna Klienta, który realizuje wypłatę. Usługa pozwala
klientowi w prosty i wygodny sposób uczestniczyć w decyzji
o wypłacie i skraca czas oczekiwania na wypłatę świadczenia.
Badania satysfakcji prowadzone wśród klientów PZU pokazują,
że ubezpieczeni bardzo pozytywnie odbierają tę usługę.
Podobne usprawnienia wprowadzają spółki PZU w krajach
bałtyckich. Od 2019 roku funkcjonuje automatyczna wypłata
świadczeń z tytułu zgonu. Wypłaty zatwierdza automat, co
znacznie przyspiesza proces obsługi tych spraw.
W pierwszej połowie 2020 roku PZU wdrożył usługę
wideooceny NNW, w ramach której badania lekarskie
przeprowadzane są przy pomocy połączenia video. Organizacja
tego procesu jest w pełni oparta na zasobach Grupy PZU.
Badanie odbywa się w miejscu, w którym znajduje się klient,
bez konieczności wychodzenia z domu. Usługa jest intuicyjna
112 113
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
i bardzo wygodna dla klienta – wystarczy urządzenie
z dostępem do Internetu. Rozwiązanie idealnie się sprawdziło,
szczególnie w czasie, gdy przychodnie były zamknięte
z powodu pandemii COVID-19. Pomimo niedostępnych
placówek klienci mieli dostęp do badania lekarskiego. Ponadto
PZU ograniczył zakres dokumentów wymaganych od klientów.
To kolejna inicjatywa, która pozwoliła zachować ciągłość
obsługi w okresie pandemii, a dodatkowo miała pozytywny
wpływ na zadowolenie klienta.
W związku z pandemią COVID-19, oględziny w formie zdalnej
były preferowaną formą ustalania wysokości odszkodowania.
Kiedy klient nie mógł skorzystać z usługi wideo oględzin,
obsługę szkody przeprowadzano na podstawie nadesłanych
przez niego zdjęć.
PZU wprowadził także elementy robotyki na etapie
podsumowania zgłoszenia szkody, wysyłki korespondencji,
wydawania decyzji o szkodzie oraz pobierania notatek
policyjnych dla przyspieszenia wypłaty odszkodowania.
Robotykę wykorzystuje się w określonych typach szkód,
np.: szkodach komunikacyjnych, szkodach masowych
spowodowanych przez zjawiska pogodowe, obsłudze
świadczeń medycznych.
W warsztatach Sieci Naprawczej stosowana jest innowacyjna
technologia, która wykorzystuje algorytmy sztucznej
inteligencji i pozwala na analizę zdjęć dokumentujących
szkodę. Może również określić zakres uszkodzenia oraz
kwalifikację danej części do naprawy lub wymiany. Algorytmy
potrafią szybciej i dokładniej wykryć więcej nieprawidłowości
oraz potwierdzić, że wszystkie naprawy są realizowane
z zachowaniem procedur i standardów przyjętych przez PZU.
W 2020 roku sztuczna inteligencja przeanalizowała ponad
160 tys. szkód o wartości powyżej 1,5 mld zł.
W IV kwartale 2020 roku w PZU Życie została zrobotyzowana
obsługa świadczeń medycznych. Narzędzie do optycznego
odczytywania treści (OCR) odtwarza dane z dokumentacji
medycznej i przekazuje je do zasobu, który obsługuje
robot. Następnie, na podstawie wyuczonego scenariusza,
robot automatycznie przenosi odczytane dane do systemu
produktowego (okres pobytu w szpitalu oraz rozpoznanie
choroby), a także weryfikuje, czy dane na karcie informacyjnej
ze szpitala dotyczą ubezpieczonego. Zautomatyzowanie
procesu wspomaga Opiekunów w ich codziennej pracy,
ograniczając manualne działania w systemie. Ułatwia
również pozyskiwanie danych z nieustrukturyzowanych
dokumentów, przez co skraca czas rozpatrywania świadczeń
oraz niweluje błędy, które mogłyby powstać podczas ręcznego
wprowadzania danych.
LINK4 w 2020 roku wdrożył silnik analitycznej segmentacji
szkód. Wykorzystując algorytmy uczenia maszynowego,
wybiera ścieżkę likwidacji szkody, która będzie optymalna dla
klienta. Doradca podczas rozmowy uzupełnia dane w systemie,
a następnie otrzymuje proponowaną ścieżkę likwidacji
i przekazuje ją klientowi w tej samej rozmowie.
W procesie szkodowym na doświadczenia klientów istotny
wpływ mają także likwidatorzy, których pracę w LINK4
wspomaga technologia. W specjalnie zaprojektowanej
aplikacji, na podstawie danych o kliencie, mogą jeszcze
precyzyjniej wyliczyć kwotę odszkodowania. Samo rozwiązanie
zaś umożliwia analizę informacji z rozmów z klientami,
co pozwala zaproponować im najbardziej dopasowane
scenariusze dalszej współpracy. Analityczna segmentacja
szkód umożliwia także wczesne wykrywanie szkód
całkowitych, co może znacznie przyspieszyć proces likwidacji
w takich przypadkach.
W LINK4 działa coraz więcej robotów, których funkcjonalności
znacząco wpływają na efektywność pracy. Dzięki nim skróceniu
ulega czas likwidacji szkody i możliwe jest wprowadzanie
dodatkowych aktywności satysfakcjonujących klienta. Roboty
wspierają m.in.:
• automatyczną rejestrację szkód komunikacyjnych,
osobowych i majątkowych;
• aktualizację rezerwy i wprowadzanie kosztów oględzin
wykonanych przez dostawców zewnętrznych;
• weryfikację szkodowości pojazdu;
• ściąganie dokumentacji szkodowej;
• obsługę notatek z Ubezpieczeniowego Funduszu
Gwarancyjnego;
• obsługę opinii medycznych;
• weryfikację pojazdów ubezpieczonych w zakresie AC;
• udostępnianie akt szkodowych.
Zaawansowana analiza danych wykorzystywana jest również
we wdrożonym praz LINK4 narzędziu antyfraudowym.
Połączenia silnika scoringowego i reguł biznesowych
modelu predykcyjnego pozwala na szybką detekcję i analizę
podejrzanych spraw oraz identyfikację powiązań między
uczestnikami szkód.
PZU był prekursorem BLS (Bezpośredniej Likwidacji Szkody)
na polskim rynku ubezpieczeniowym. Aktualnie realizuje ją
w dwóch formach: indywidualnie i w ramach porozumienia
wypracowanego przez PIU. BLS obsługiwana jest przez
podmioty, które stanowią blisko 70% rynku ubezpieczeń
OC komunikacyjnych, mierzonego składką przypisaną
brutto. Wprowadzone porozumienie, które jest oparte na
ryczałtach, znacznie uprościło rozliczanie wypłaconych
odszkodowań między ubezpieczycielami. Dzięki BLS
likwidacją szkód po wypadku zajmuje się ubezpieczyciel,
u którego została wykupiona polisa OC. Później rozlicza
się on z ubezpieczycielem sprawcy już bez udziału klienta.
PZU utrzymał także wprowadzone wcześniej własne
rozwiązanie BLS dla swoich klientów poszkodowanych
przez ubezpieczonych w zakładach, które nie przystąpiły
do porozumienia. W Estonii bezpośrednia likwidacja szkód
regulowana jest ustawą o ubezpieczeniach komunikacyjnych
OC od początku 2015 roku. Z kolei na Łotwie klient, który
chce korzystać z BLS, musi wykupić dodatek do swojego
ubezpieczenia. W 2020 roku do systemu Bezpośredniej
Likwidacji Szkody przystąpił LINK4.
PZU zbudował największą w Polsce sieć podmiotów, które
organizują usługi wynajmu pojazdu zastępczego oraz pomocy
drogowej. Sieć podmiotów, która oferuje te usługi rozwijana
jest także w krajach bałtyckich. Obecnie klienci Lietuvos
Draudimas na Litwie oraz oddziału Lietuvos Draudimas
w Estonii mogą skorzystać z wynajmu pojazdu zastępczego
i pomocy drogowej. Dodatkowo od 2015 roku Lietuvos
Drauidmas, jako jedyny ubezpieczyciel na Litwie, organizuje
takie usługi dla klientów, którzy kupili jego ubezpieczenia OC.
Rok 2020 i pandemia COVID-19 wymusiły dostosowanie
procesów obsługowych i zasad współpracy z partnerami w taki
sposób, aby zapewnić bezpieczeństwo zarówno dla klientów,
jak i usługodawców. Zadbano o odpowiednią dezynfekcję
pojazdów, w tym ozonowanie aut zastępczych. Usługi na
miejscu wykonywane były tak, aby jak najbardziej ograniczyć
bezpośredni kontakt i ryzyko zarażenia koronawirusem.
Zainicjowane w 2019 roku działania związane z automatyzacją,
były kontynuowane w 2020 roku. Średni czas dojazdu pomocy
drogowej skrócił się o kilka minut. Rozpoczęto pracę nad
zmianą dostawcy mapy dynamicznej – zamontowane zostały
nowe nadajniki GPS dla większej grupy dostawców usług,
a same procesy zostały zaplanowane tak, by nie odczuć zmian
w okresie przejściowym. Wprowadzenie nowych produktów
stworzyło możliwość rozwoju usług związanych z awarią
ogumienia – rozwinięto sieć warsztatów wulkanizacyjnych,
a także holowników z kompleksową usługą. Współpraca
z dostawcami aut na minuty rozwinęła się i zaowocowała
zwiększeniem liczby zleceń, a także dodaniem nowych
punktów carsharingu w kilku dodatkowych miastach, m. in
Szczecinie, Rzeszowie i Opolu. Klient, któremu przysługuje
pojazd zastępczy, może skorzystać z vouchera uprawniającego
do korzystania z pojazdu na minuty. Dzięki temu zyskuje
dostęp do pojazdu zastępczego tylko w momencie, kiedy
faktycznie go potrzebuje. Zmiany zaszły nie tylko od strony
pomocy na drodze, lecz także produktów medycznych –
rozpoczęto obsługę dodatkowego ubezpieczenia Leczenie
za granicą, które zapewnia kompleksową organizację
zagranicznych świadczeń medycznych przy wykorzystaniu
współpracy z hiszpańskim dostawcą – firmą Further.
2020 był kolejnym rokiem współpracy z zakładami
naprawczymi w zakresie powypadkowych napraw pojazdów
na terenie krajów, w których Grupa PZU prowadzi działalność
ubezpieczeniową. PZU zbudował największą w Polsce sieć
współpracujących zakładów naprawczych, dzięki której może,
już w trakcie obsługi szkody, kontrolować jakość i szybkość
świadczonych usług. Każdy klient, który zleci naprawę
w Sieci Naprawczej PZU Pomoc, otrzymuje certyfikat jakości,
gwarantujący wykonanie naprawy w zgodzie z najwyższymi
standardami. PZU rozwija ofertę pomocy klientom
w zagospodarowaniu pozostałości po szkodach, które mogą
sprzedać na platformie Pomoc Online. Klienci otrzymują
propozycję sprzedaży pozostałości za najwyższą uzyskaną
kwotę oferty kupna przez wiarygodne podmioty, które na
stałe współpracują z administratorem platformy. Podobne
rozwiązanie dostępne jest także dla klientów oddziału Lietuvos
Draudimas w Estonii. W związku z pandemią COVID-19 PZU
wprowadził nowy standard obsługi w Sieci Naprawczej - usługę
„
door to door
”, tj. odbioru i dostarczenia pojazdu do klienta.
Usługę „
door to door
” realizował dla swoich klientów również
LINK4. Dzięki temu rozwiązaniu klient bez wychodzenia
z domu może mieć wykonaną naprawę pojazdu. Dodatkowo
PZU wprowadził po naprawie obowiązek dezynfekcji pojazdu
przez zakłady Sieci Naprawczej.
Dbając o płynność finansową kontrahentów, usługodawców
i sieci warsztatów naprawczych, PZU wdrożył rozwiązanie,
114 115
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
które zakłada zwrot kosztów naprawy wskazanych na fakturze
do trzech dni.
PZU ciągle doskonali komunikację z klientem. Tradycyjną
korespondencję zastępuje elektroniczna oraz telefoniczna
forma kontaktu. Aby informacje były jasne i zrozumiałe,
pisma, e-maile i SMS-y do klienta dostosowywane są do zasad
prostego języka.
Dużym ułatwieniem dla klienta jest wizualizacja etapów
obsługi sprawy na portalu mojePZU. Logując się na moje.pzu.pl
i podając numeru szkody lub sprawy, klient może dowiedzieć
się, na jakim etapie jest jego sprawa i jakie czynności zostały
już wykonane.
Dodatkowo na www.pzu.pl znajdują się videoporady dotyczące
obsługi szkody przez Internet. Krótkie filmy z udziałem
pracowników PZU pokazują klientom, jak w kilku prostych
krokach zgłosić sprawę, sprawdzić jej status i jak skorzystać ze
swojego ubezpieczenia NNW, jeżeli dojdzie do wypadku.
Od 2014 roku działa w PZU unikatowy na rynku
ubezpieczeniowym Zespół Organizacji Pomocy (Opiekunów
PZU). Są to mobilni eksperci, którzy spotykają się z osobami
poszkodowanymi w wypadkach w ich domach. Opiekunowie
ustalają faktyczną sytuację życiową poszkodowanych oraz
wspólnie z nimi określają potrzeby wynikające z doznanego
wypadku, za który PZU ponosi odpowiedzialność cywilną.
Dla najciężej poszkodowanych organizują szeroko rozumianą
rehabilitację medyczną, społeczną, a także wsparcie
psychologiczne. Poszkodowani mają możliwość leczenia
i rehabilitacji w nowoczesnych placówkach medycznych,
z którymi współpracuje PZU. Osobom, które w wyniku
wypadku stały się niepełnosprawne, udzielają porad
dotyczących dostosowania najbliższego otoczenia do ich
potrzeb i właściwego wyboru urządzeń kompensujących
dysfunkcje i inwalidztwo. Poszkodowane dzieci są objęte
kompleksowym i długofalowym programem opieki
psychologicznej, którego jednym z elementów są turnusy
terapeutyczno-wypoczynkowe prowadzone przez
doświadczonych w leczeniu traumy powypadkowej
psychoterapeutów. W 2019 roku PZU objął tym programem
również dzieci, które przeżywają traumę po śmierci rodzica
w wyniku choroby onkologicznej. PZU reaguje w ten sposób
na społeczne skutki tej coraz powszechniejszej choroby
cywilizacyjnej.
PZU od 2018 roku rozwija proces preobsługi szkód. Polega
on na inicjacji kontaktu z poszkodowanym jeszcze przed
zgłoszeniem przez niego szkody. Po wystąpieniu zdarzenia
losowego (np. pożar, wybuch gazu, trąba powietrzna) na bazie
informacji pochodzących z ogólnodostępnych źródeł (m.in.
internet, radio, e-mail, „czerwony telefon”) podejmowana jest
próba identyfikacji klienta. Jeśli identyfikacja się uda, PZU
nawiązuje z nim kontakt, aby udzielić realnej pomocy
w trudniej dla niego sytuacji. PZU udziela niezbędnego
wsparcia, rozpoczyna proces obsługi szkody i organizuje
właściwą pomoc assistance, np. wynajem lokalu zastępczego,
sprzątanie mienia.
W PZU już drugi rok funkcjonuje PZU GO. Głównym celem
tego nowoczesnego rozwiązania jest pomoc w sytuacjach
zagrożenia życia oraz monitoring bezpieczeństwa kierowcy
i jego pasażerów w trakcie jazdy. Aplikacja mobilna PZU
GO połączona jest z niewielkim urządzeniem typu beacon,
montowanym na szybie w samochodzie. Urządzenie zbiera
dane i przesyła je bluetoothem do aplikacji PZU GO. Gdy
wyczuje przeciążenie, które może wskazywać na wypadek,
przekazuje informację o lokalizacji klienta do Centrum Zdalnej
Obsługi Klienta PZU. Następnie pracownik Centrum kontaktuje
się z klientem, aby sprawdzić, czy potrzebuje on pomocy.
Jeśli nie jest możliwe nawiązanie kontaktu telefonicznego, na
miejsce wzywane są służby ratunkowe (pogotowie ratunkowe,
straż pożarna, policja). Kontakt z infolinią PZU może nastąpić
również przez naciśnięcie przycisku (SOS) na głównym ekranie
aplikacji. PZU GO to nie tylko pomoc ratunkowa – to również
profesjonalna pomoc w zakresie zorganizowania holowania,
wynajmu samochodu zastępczego, rejestracji szkody czy
pomocy w szybkiej realizacji wypłaty odszkodowania. Po
zdarzeniu pracownicy PZU pozostają w stałym kontakcie
z klientem, na każdym etapie powrotu do zdrowia, jak również
naprawy szkody. Doradcy Centrum Zdalnej Obsługi Klienta
wspierają klientów i agentów w obsłudze aplikacji, instalacji
czy wymiany urządzenia na nowe. Mogą również zamówić
urządzenie na wniosek klienta, agenta lub po sprzedaży
w kanale direct, a także zarejestrować urządzenie PZU GO po
sprzedaży w kanale direct.
PZU wykorzystuje metodę teledetekcji przy obsłudze
szkód uprawowych po złym przezimowaniu. Teledetekcja
(
remote sensing
) umożliwia zdalne pozyskiwanie informacji
o obiektach lub obszarach , najczęściej z wykorzystaniem
sensorów (czujników) umieszczonych na samolotach lub
satelitach, które umożliwiają pomiar promieniowania odbitego
i emitowanego. Jesienią 2019 roku PZU przeprowadził testy
wykorzystania teledetekcji satelitarnej w ocenie ryzyka
przy zawieraniu ubezpieczeń upraw ozimych. Teledetekcja
satelitarna sprawdziła się również w eliminowaniu fraudów
polegających na zgłaszaniu szkód na polach, na których były
już zebrane plony. Metoda teledetekcyjna jest obiektywna
i umożliwia pozyskanie danych niezbędnych do wyliczenia
odszkodowania z dużej powierzchni w krótkim czasie.
Ponieważ PZU widzi szerokie zastosowanie teledetekcji
w obsłudze szkód, metoda ta podlega ciągłym
udoskonaleniom.
Niezmiennie ważnym obszarem działania w obsłudze
szkód i świadczeń jest przeciwdziałanie przestępstwom
ubezpieczeniowym. PZU stale ulepsza rozwiązania, które
ograniczają wypłaty nienależnych świadczeń, powstrzymują
klientów przed fałszowaniem dokumentacji składanej przy
zgłoszeniu roszczenia, jak również oświadczeń dotyczących
stanu zdrowia. W 2018 roku rozszerzono wsparcie identyfikacji
nienależnych wypłat szkód i świadczeń przez włączenie
systemu wykrywaniu nadużyć FMS (
Fraud Management
System
) przy badaniu szkód z ubezpieczeń majątkowych i
osobowych. W pionie przeciwdziałania przestępczości, w tym
przestępczości ubezpieczeniowej, działają trzy zespoły, których
pracownicy prowadzą czynności wyjaśniające i przygotowują
rekomendacje do decyzji w danej sprawie, uczestniczą w
przygotowaniu i opiniowaniu decyzji
biznesowych dla poszczególnych grup produktów oraz
procedur. PZU podpisał umowy na usługi badania
elektronicznych rejestrów trakcji samochodów
powypadkowych oraz pozyskiwania dokumentów i informacji
od zagranicznych podmiotów.
PZU stara się również budować procesy i usprawniać obsługę
klienta wykorzystując doświadczenia pracowników. Pod
koniec 2018 roku powołano Radę Inspiracji, która składa się
z pracowników wyróżniających się wiedzą, kompetencjami,
kreatywnością i zaangażowaniem. Rada liczy ponad 400
członków. To miejsce, gdzie pracownicy proponują rozwiązania
ułatwiające ich codzienną pracę oraz poprawiające proces
obsługi klienta. Pomysły są analizowane, doskonalone
i w miarę możliwości wdrażane.
Innowacje w ubezpieczeniach
Innowacje, cyfryzacja i rozwój nowych technologii
postępują od lat we wszystkich sektorach gospodarki. Dzięki
wprowadzaniu nowych rozwiązań firmy uzyskują możliwość
transformacji strategii, modelu biznesowego, a także
doświadczeń klientów, partnerów i pracowników. PZU
rozumie, jak bardzo nowe technologie zmieniają branżę
ubezpieczeniową, dlatego wdraża innowacyjne rozwiązania.
Wsparciem dla tych działań jest Laboratorium Innowacji –
jednostka, której zadaniem jest sprawdzanie najnowszych
trendów technologicznych i testowanie nowych rozwiązań
w całej organizacji. Nowoczesne rozwiązania tworzone są
zarówno wewnętrznie, jak i przy współpracy z najlepszymi
startupami w danych dziedzinach. Rocznie analizowanych
jest ponad 1 000 rozwiązań i przeprowadzanych 10-15
projektów pilotażowych. Projekty realizowane przy wsparciu
Laboratorium Innowacji są wyróżniane w konkursach
krajowych i międzynarodowych (w 2020 roku m.in. nagroda
Celent Model Insurer dla AI w likwidacji, nagroda ICAN Institute
i MIT Sloan Management Review Polska – Mistrz Innowacyjnej
Transformacji dla AI w likwidacji, nagroda Orła Innowacji dla
Opaski Życia COVID-19).
Innowacyjne rozwiązania zbierane są wewnętrznie za
pomocą Generatora Pomysłów – portalu pozwalającego na
przeprowadzanie konkursów i wymianę inspiracji między
pracownikami. Od początku działania Generatora w ramach
ośmiu konkursów zgłoszono blisko 600 pomysłów na
wewnętrzne usprawnienia oraz innowacyjne projekty w PZU.
W listopadzie 2020 roku minął trzeci rok przyjęcia przez Zarząd
PZU Strategii Innowacyjności, opracowanej przez Laboratorium
Innowacji. Jej celem jest pomoc w realizacji misji i strategii
Grupy PZU oraz utrzymanie poziomu konkurencyjności
w nowym otoczeniu technologicznym. Wyróżnione są
w niej trzy obszary, w których PZU w szczególności powinien
poszukiwać innowacji:
• wykorzystywanie dużych zbiorów danych – Big Data;
• cyfryzacja;
• nowe interakcje z klientem.
116 117
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
Wyznaczone obszary nadały kierunek projektom pilotażowym
zorganizowanym we współpracy Laboratorium Innowacji
z odpowiednimi działami biznesowymi oraz obszarem
IT. W 2020 roku pozwoliły na weryfikację pomysłów oraz
przygotowanie poniższych wdrożeń:
• Opaska Życia COVID-19. PZU dopasował Opaski Życia do
potrzeb, jakie w czasie pandemii COVID-19 pojawiły się
w służbie zdrowia. Opaska Życia COVID-19 zmniejsza ryzyko
przeniesienia infekcji na personel medyczny w szpitalach,
ponieważ zdalnie mierzy pacjentowi w czasie rzeczywistym
nasycenie krwi tlenem, puls i temperaturę ciała.
Alarmuje, gdy mierzone parametry zostaną skrajnie
przekroczone, a także gdy zarejestruje upadek pacjenta.
Unikalne zastosowanie tego certyfikowanego medycznie
rozwiązania umożliwia lekarzom nadzorowanie zdrowia
pacjentów bez kontaktu fizycznego z nimi. Rozwiązanie
wyróżnia się również dużą dokładnością pomiarów i łatwą
rekonfiguracją, aby dostosować urządzenie do warunków
i potrzeb na różnych oddziałach szpitalnych. Opaska działa
do trzech dni na jednym ładowaniu, jest też łatwa
w dezynfekcji;
• AI w Likwidacji. PZU obsługuje ponad 500 tys. szkód
komunikacyjnych rocznie. Duża ich część jest obsługiwana
przez warsztaty naprawcze. Większość szkód zawiera
masową dokumentację fotograficzną i techniczną,
która często wymaga dodatkowej i pogłębionej analizy.
Analizy mogą przeprowadzać tylko przeszkoleni i wysoko
wykwalifikowani eksperci. Wdrożone rozwiązanie sztucznej
inteligencji (AI) usprawniło ich codzienną pracę. Przed
wykorzystaniem AI większość spraw obsługiwanych przez
warsztaty naprawcze musiała być analizowana manualnie.
Dzięki wdrożeniu rozwiązania wykorzystującego algorytmy
sztucznej inteligencji eksperci otrzymują do analizy
tylko wyselekcjonowane sprawy, a pozostałe, które nie
budzą wątpliwości, są zatwierdzane automatycznie lub
półautomatycznie. Wdrożenie przekłada się na znaczne
oszczędności finansowe oraz zwiększenie satysfakcji
klientów. Trwają prace nad implementacją sztucznej
inteligencji w pozostałych procesach obsługi szkód
komunikacyjnych;
• Cyber MSP. Jest to platforma internetowa, która
automatycznie skanuje strony internetowe małych
i średnich firm i sprawdza ich
zabezpieczenia przed
cyberatakami. Przedsiębiorca
korzystający z tej usługi otrzymuje
bezpłatny raport o zagrożeniach
cybernetycznych swojej firmy,
ocenę podatności strony
internetowej na cyberatak
i rekomendacje pozwalające
obniżyć ryzyko i ustrzec się przed
stratami;
• Auto Ekspert. Usługa wspiera klientów przy zakupie
samochodu, stanowi element kompletnego ekosystemu
usług dla kierowcy w PZU. Oferta obejmuje: weryfikację
ogłoszeń sprzedaży samochodu, sprawdzenie stanu
technicznego auta, produkt ubezpieczeniowy „Ochrona
mobilności” zapewniający obsługę awarii sprawdzonego
pojazdu w ciągu 90 dni od zakupu, pożyczkę na
finansowanie zakupu samochodu. Eksperci marki Pomoc
Non Stop sprawdzają stan techniczny auta przed zakupem.
W 2020 roku PZU kontynuował współpracę z dwoma
akceleratorami startupów: MIT Enterprise Forum CEE oraz
RBL_Start (akcelerator Alior Banku). W pierwszym z nich
szukano rozwiązań związanych z trzema kluczowymi
obszarami: big data, digitalizacja, nowe interakcje z klientami.
W drugim PZU razem z Alior Bankiem podjął się realizacji
Inicjatywy Specjalnej #COVID19, w ramach której zajmowano
się nowatorskimi rozwiązaniami służącymi zwalczaniu
pandemii COVID-19 i jej skutków. Inicjatywa cieszyła się
ogromnym zainteresowaniem. Spośród kilkuset zgłoszeń
eksperci zdecydowali się na pilotażowe wdrożenie jednego
z nich. Rozwiązania zgłoszone do programów cieszyły się
zainteresowaniem wybranych obszarów biznesowych – łącznie
w obu programach rozpoczętych zostało pięć pilotaży.
LINK4 jest znany z innowacyjnego podejścia do ubezpieczeń.
Na polskim rynku realizuje szereg innowacyjnych projektów,
które wyróżniają markę i pozycjonują ją w czołówce
nowoczesnych i cyfrowych ubezpieczycieli. Wyzwania
związane z pandemią COVID-19 pokazały wagę oraz znaczenie
tych rozwiązań technologicznych.
Jedną z technologii, która zyskała na znaczeniu w 2020 roku
jest RPA (Robotic Process Automation). Roboty naśladujące
pracę człowieka potrafią wykonywać proste czynności
i przejmować całościowe procesy. W czasach, gdy
zastępowalność pracowników oraz ich obecność może być
mocno ograniczona z uwagi na COVID-19, technologia ta
pozwala na zachowanie ciągłości biznesowej firmy.
W 2020 roku w LINK4 roboty obsługiwały ponad 50 procesów.
Dodatkowo tam, gdzie automatyzacja całego procesu była
niemożliwa, wspierały pracowników w przygotowaniu jego
części. Dzięki RPA możliwe było także stworzenie repozytoriów
dokumentów, co w dużym stopniu ułatwiało dostęp
i zarządzanie dokumentacją, szczególnie w formule pracy
zdalnej.
W 2020 roku w LINK4 wdrożono także Voice Bot. Testy
technologii pokazały, że często uzyskuje ona wyższą
efektywność niż konsultant, a jednocześnie ma pozytywne
opinie klientów. Voice Bota w pierwszej kolejności
wprowadzono w obszarze obsługi składki, gdzie podczas
rozmowy z klientem m.in. przypomina o konieczności
i sposobie poinformowania o zbyciu pojazdu, opóźnieniu
w płatności za ubezpieczenie czy przygotowanej ofercie
w związku z końcem polisy. Trwają prace nad analizą
potencjału technologii w innych obszarach.
Chcąc ułatwić klientom proces zakupowy ubezpieczenia,
LINK4 wprowadził nowe narzędzie, które pozwala na
samodzielną inspekcję pojazdu podczas kupna ubezpieczenia
AC. Rozwiązanie pozwala oszczędzić czas potrzebny
na wizytę inspektora oraz zmniejsza ryzyko zakażenia
koronawirusem dzięki ograniczeniu fizycznego kontaktu. Aby
z niego skorzystać, wystarczy mieć smartfon z dostępem do
Internetu. Proces jest prosty i intuicyjny. Klient otrzymuje
spersonalizowany link do aplikacji przeglądarkowej, w której,
po akceptacji regulaminu, musi zrobić osiem zdjęć. Co
ważne, zdjęcia muszą być zrobione w czasie rzeczywistym, co
ogranicza ryzyko fraudów. Są także sprawdzane przez sztuczną
inteligencję pod względem poprawności m.in. z danymi na
polisie.
LINK4, jako pierwsze towarzystwo ubezpieczeniowe
na polskim rynku, stworzył repozytorium dokumentów
publicznych zabezpieczone technologią blockchain. Dzięki
temu spełnia ono wymagania tzw. „trwałego nośnika” i LINK4
może przekazywać do swoich klientów dokumenty w wersji
elektronicznej z gwarancją ich niezmienności i nieusuwalności
w czasie. Wszelkie modyfikacje dokumentów są widoczne,
ponieważ zmienia się unikalny numer dokumentu, tzw. „hash”,
który jest przechowywany i może być zweryfikowany także
po stronie „Zaufanej Strony Trzeciej” (KIR) gwarantującej
autentyczność dokumentu. To znaczne ułatwienie komunikacji
oraz ograniczenie konieczności przesyłania korespondencji
papierowej.
W 2020 roku LINK4 kontynuował rozpoczęty rok wcześniej
program transformacji w Data Driven Company. Centrum
Danych i Zaawansowanych Analiz przeprowadziło wiele
118 119
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
innowacyjnych projektów, które pozwoliły wygenerować
wymierne korzyści biznesowe. Firma zrobiła milowy krok
w zakresie możliwości przetwarzania oraz analizy danych.
Zbudowano nowoczesne jezioro danych (
Data Lake
),
który pozwala na efektywne tworzenie modeli uczenia
maszynowego (
Machine Learning
) oraz analiz biznesowych.
Wdrożono także technologie, które umożliwiły przetwarzanie
olbrzymich wolumenów danych nieustrukturyzowanych,
które do tej pory nie były dostępne do szerszych analiz.
Dane zostały wykorzystane do lepszego zrozumienia potrzeb
klientów i adresowania ich w postaci odpowiedniego zakresu
ubezpieczenia oraz ceny.
W drugiej połowie 2020 roku firma przeprowadziła
wdrożenie narzędzia Microsoft PowerBI, które zmieniło
sposób analizowania danych w LINK4. Proste tabele
zostały zamienione na interaktywne pulpity menadżerskie
(dashboardy), które pozwalają na wielowymiarową analizę. Na
koniec 2020 roku działało ponad 20 dashboardów, które były
codziennie wykorzystywane do analizowana i monitorowania
procesów biznesowych.
Transformacja Data Driven to także wzmacnianie
kompetencji pracowników. W 2020 roku LINK4 kontynuował
zapoczątkowany w 2019 roku program Akademii Analityka
(II semestr), pozwalający doskonalić umiejętności analityczne
zatrudnionych osób na trzech poziomach zaawansowania.
Rozwijano również wiedzę pracowników w obszarze
technicznym i biznesowym.
Inne inicjatywy i narzędzia wdrożone przez LINK4 w 2020 roku
w obszarze technologii i IT obejmowały:
• nowoczesny taryfikator online, który pozwala na
zaawansowaną analitykę i uczenie maszynowe (
Machine
Learning
), aby zoptymalizować ceny. Optymalizacja cen
pozwoliła na realizację celów biznesowych firmy oraz
utrzymanie rentowności portfela;
• nowy, uproszczony i intuicyjny kalkulator w kanale direct,
który istotnie skraca czas wyliczenia oferty;
• całkowicie zdalny proces sprzedaży w kanale agencyjnym,
który okazał się niezbędny podczas pandemii COVID-19
i spotkał się z bardzo pozytywnym odbiorem agentów;
• rozpoczęto program Omnichannel, którego celem
jest zapewnienie spójnej oferty dla klienta we
wszystkich kanałach komunikacyjnych. Dzięki użyciu
nowych rozwiązań taryfikacji online oraz algorytmom
identyfikacji, możliwe będzie przedstawienie klientowi
spersonalizowanej oferty w czasie rzeczywistym;
• przygotowano hybrydową architekturę łączącą Microsoft
Azure ze środowiskiem teleinformatycznym LINK4, na której
będą działać w 2021 roku pierwsze usługi chmurowe: nowy
kalkulator OC/AC oraz aplikacje do przetwarzania
i analizowania danych z kalkulacji.
Dużym uznaniem klientów LINK4 cieszą się alerty pogodowe,
czyli SMS-owe informacje o ekstremalnych zjawiskach
atmosferycznych (takich jak wichury, trąby powietrzne,
ulewy, burze, śnieżyce). LINK4 udostępnia je klientom, którzy
mają ubezpieczenie nieruchomości oraz ubezpieczenia
komunikacyjne. W razie spodziewanych nagłych i gwałtownych
zjawisk pogodowych, klienci otrzymują SMS z ostrzeżeniem
i linkiem do strony internetowej, gdzie mogą przeczytać,
w jaki sposób zabezpieczyć się przed negatywnymi skutkami
tych zdarzeń. W 2020 roku klienci LINK4 otrzymali ponad
1,6 miliona takich alertów i było to ponad trzy razy więcej
alertów w stosunku do poprzedniego roku. W przypadku
wystąpienia zjawisk masowych, narzędzie to pozwala także
na identyfikację grupy klientów, u których mogła wystąpić
potencjalna szkoda. W efekcie możliwe jest nawiązanie
kontaktu z klientem, ocena jego sytuacji oraz potrzeb, w tym
ewentualne przyjęcie zgłoszenia szkody, zanim jeszcze klient
sam skontaktuje się z LINK4.
Obszary, do których w 2020 roku najczęściej były kierowane alerty w podziale na zjawiska pogodowe
Grupa PZU ma potencjał, by tworzyć innowacje również dla
przemysłu. Działania w tym zakresie realizowane są pod
marką PZU LAB. Spółka dostarcza innowacyjne rozwiązania
i wspiera klientów korporacyjnych w optymalizacji ryzyka
w prowadzonym biznesie.
Inżynierowie PZU LAB współpracują z klientami na wszystkich
etapach funkcjonowania ich przedsiębiorstw i oferują im
szeroki wachlarz rozwiązań, usług doradczych i szkoleniowych
wykorzystujących innowacyjne technologie. Spółka
wspiera klientów w obszarach bezpiecznego zarządzania
przedsiębiorstwem, ograniczania strat finansowych
związanych ze zdarzeniami awaryjnymi i przestojami oraz
budowania reputacji zaufanego partnera na rynku krajowym
i międzynarodowym.
Od początku działalności eksperci PZU LAB pomogli ponad
400 klientom w ograniczeniu ryzyka związanego z prowadzoną
przez nich działalnością. Wdrożyli m.in. rozwiązania,
które wykorzystują sztuczną inteligencję i projekty Firma
samoucząca się, Enterprise Safety Tool (ESTools) i Akademia
PZU LAB.
System ESTools opracowany przez PZU LAB wraz z partnerem
technologicznym firmą F@BE (Fabryka Bezpieczeństwa FABE)
w ramach programu akceleracyjnego, służy podnoszeniu
i utrzymywaniu standardu bezpieczeństwa w zakładach
przemysłowych. System umożliwia bieżącą kontrolę zaleceń
audytów ubezpieczeniowych.
W 2020 roku PZU LAB, w ramach funduszu prewencyjnego PZU
RyzykoPro, wdrożył autorski system ESTools w 20 polskich
przedsiębiorstwach oraz zapewnił wsparcie inżynierów ryzyka
PZU LAB w codziennym prowadzeniu działalności operacyjnej.
Innym przykładem innowacji w zarządzaniu ryzykiem są
wdrażane przez PZU LAB rozwiązania bazujące na sztucznej
inteligencji i służące do predykcji awarii. Dają one możliwość
wykrywania nieprawidłowości w funkcjonowaniu maszyn
nawet do kilkudziesięciu godzin wcześniej niż obecnie
wykorzystywane systemy. Ma to niebagatelne znaczenie
zwłaszcza w odniesieniu do skomplikowanych instalacji
przemysłowych (np. turbiny), ponieważ pozwala uniknąć szkód
i strat sięgających dziesiątek milionów złotych.
PZU LAB dysponuje wykwalifikowaną kadrą inżynierską
w zakresie pomiarów termowizyjnych, która posiada
międzynarodowy certyfikat ITC Level 1 (Infrared Training
Center). Pomiary termowizyjne wykonują inżynierowie
praktycy z ugruntowanymi podstawami teoretycznymi techniki
pomiarów w podczerwieni. Inżynierowie PZU LAB mają także
wiedzę dziedzinową w zakresie eksploatacji i badania urządzeń
elektro-energetycznych oraz układów mechanicznych. Na
podstawie wykonanego audytu klient otrzymuje raport
termowizyjny, który stanowi narzędzie zarządzania ryzykiem
w przedsiębiorstwie. PZU LAB prowadzi szkolenia z pomiarów
termowizyjnych dla klientów i partnerów biznesowych.
Tym samym zwiększa kompetencje służb bezpieczeństwa
przedsiębiorstw w codziennym zarządzaniu ryzykiem.
PZU LAB współpracuje z ośrodkami akademickimi,
instytucjami państwowymi oraz biurami inżynierskimi
w ramach grup partnerskich oraz rad naukowych.
Jedną z inicjatyw PZU LAB w ramach Akademii jest studium
„Zarządzanie ryzykiem w przedsiębiorstwie w aspekcie
ubezpieczeniowym” uruchomione we wrześniu 2018 roku
wspólnie ze Szkołą Biznesu Politechniki Warszawskiej.
W semestrze 2020/2021 ruszyła druga edycja studiów
w formule online z Akademią Leona Koźmińskiego. Pracownicy
zarządzający ryzykiem w przedsiębiorstwie, agenci, brokerzy
oraz studenci mogą przyswoić ogromną praktyczną wiedzę
na temat zarządzania ryzykiem, roli ubezpieczeń oraz
wdrażania najnowocześniejszych technologii poprawiających
bezpieczeństwo przemysłowe. Wykłady i
case studies
prowadzą eksperci łączący teorię z praktyką, pracujący na
co dzień na styku świata nauki, biznesu, instytucji i biur
inżynieryjnych. Podczas zajęć również eksperci PZU LAB dzielą
się wiedzą techniczną z zakresu oceny i optymalizacji ryzyka
w przemyśle.
W 2020 roku w PZU LAB opracowano nowatorski system
certyfikacji bezpieczeństwa polskiego przemysłu i tworzenia
wytycznych dla strategicznych dla Grupy PZU branż
przemysłowych, m.in. dla branży drzewnej, energetycznej,
odpadów komunalnych, chemicznej i petrochemicznej.
Inżynierowie PZU LAB stworzyli spójny system oceny
poziomu bezpieczeństwa i sprawności urządzeń, kluczowych
dla zabezpieczania przed sytuacjami awaryjnymi. System
120 121
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
łączy wieloletnie doświadczenie inżynierów z najnowszymi
badaniami i rozwiązaniami technologicznymi. Spełnienie
kryteriów przez producentów i użytkowników instalacji
zostanie potwierdzone certyfikatem PZU LAB Approved. Logo
„PZU LAB Approved”, jako znak jakości i bezpieczeństwa
zastosowanych rozwiązań, będzie widoczne na czujkach,
drzwiach przeciwpożarowych, gaśnicach i innych elementach
systemów przeciwpożarowych, które były poddane certyfikacji.
System PZU LAB SA wyróżnia się kompleksową procedurą
certyfikacyjną. Certyfikacją objęta jest cała instalacja
z pełnym cyklem życia, tzn. produkcją, dystrybucją, projektem,
montażem oraz konserwacją. Takie podejście ma kluczowe
znaczenie gdyż inżynierowie obserwują nieregularne
obowiązkowe serwisowanie systemów i urządzeń, agresywną
konkurencję cenową i cięcie kosztów na różnych etapach,
co niekorzystnie wpływa na jakość i skuteczność działania
systemów bezpieczeństwa.
PZU LAB organizuje cykliczne fora bezpieczeństwa. W ten
sposób kontynuuje inicjatywę dzielenia się wiedzą i promocją
„dobrych praktyk” z klientami przemysłowymi przy współpracy
z instytucjami odpowiedzialnymi za bezpieczeństwo oraz
partnerami naukowymi. Ze względu na pandemię COVID-19
w 2020 roku przeprowadzono jedno forum bezpieczeństwa
przemysłu morskiego, w którym udział wzięło ok. 250
przedstawicieli podmiotów i instytucji z sektora morskiego.
PZU LAB organizuje również branżowe szkolenia w formie
warsztatów. W 2020 roku przeprowadzono szkolenia z zakresu
szkód z odpowiedzialności cywilnej, szkód komunikacyjnych
oraz szkód majątkowych maszynowych w branży
elektroenergetycznej dla Polskich Sieci Energetycznych.
Z powodu pandemii COVID-19 odbyły się one w formule online.
PZU LAB wziął udział w programie akceleracyjnym
Scale-Up finansowanym przez Polską Agencję Rozwoju
Przedsiębiorczości (PARP). Jego celem jest łączenie młodych
spółek technologicznych z dużymi firmami, które potrzebują
innowacyjnych rozwiązań dla biznesu. W wyniku prac
w projekcie i akceleracji w 2020 roku powstał start-up
BlueMind, który opracował narzędzie do parametryzacji
ryzyka klientów korporacyjnych. Z kolei firma 3DV Risk, która
stworzyła na zlecenie PZU LAB pierwszy w Polsce portal
prewencyjny, przygotowuje realistyczne trójwymiarowe
animacje prezentujące zdarzenia szkodowe od pierwotnej
przyczyny do finalnego skutku. Celem animacji jest pokazanie
przyczyn zdarzeń szkodowych, aby uniknąć podobnych
w przyszłości. Animacja jest elementem szkoleniowym dla
pracowników firmy. Po jej obejrzeniu pracownik przechodzi
test z wiedzy na temat zasad bezpieczeństwa związanych
z prezentowanym zdarzeniem. Animacje mają zwrócić uwagę
na błędy, jakie są popełniane w procesie produkcyjnym.
5.3 Inwestycje
Ofertę ubezpieczeniową Grupy PZU w Polsce
uzupełnia szeroki wachlarz produktów
inwestycyjnych:
• otwartych i zamkniętych funduszy inwestycyjnych
jak i produktów emerytalnych:
• otwarty fundusz emerytalny;
• indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego
z dobrowolnym funduszem emerytalnym;
• pracownicze programy emerytalne (PPE);
• indywidualne konta emerytalne (IKE);
• konta zabezpieczenia emerytalnego (IKZE);
• pracownicze plany kapitałowe (PPK).
Produkty te oferowane są pod marką PZU.
Grupa oferuje rozwiązania inwestycyjne dostosowane do
potrzeb wszystkich klientów. Internetowa platforma inPZU
uruchomiona w 2018 roku umożliwia klientom samodzielne
inwestowanie w pierwsze w pełni autorskie fundusze
pasywne w Polsce. Platforma jest dostępna przez całą dobę
na dowolnym urządzeniu mobilnym, a od 2020 roku dostępna
jest również jej wersja angielskojęzyczna. Na platformie inPZU
można porównać fundusze, definiować cele inwestycyjne
i je personalizować. InPZU pozwala błyskawicznie wyszukać
fundusze i gotowe portfele modelowe, a także opłacić zlecenie
online. Z platformy mogą korzystać klienci indywidualni
i instytucjonalni. Jest to atrakcyjne narzędzie zarówno dla
zaawansowanych inwestorów, jak i osób, które dopiero
zaczynają inwestować swoich oszczędności.
Dzięki zapoczątkowanej w 2019 roku współpracy z Goldman
Sachs Asset Management, w styczniu 2020 roku możliwe
było uruchomienie dwóch nowych funduszy pasywnych typu
feeder: inPZU Goldman Sachs ActiveBeta Akcje Amerykańskich
Dużych Spółek i inPZU Goldman Sachs ActiveBeta Akcje
Rynków Wschodzących. Tego typu fundusze mają na celu
osiągnięcie lepszego profilu ryzyka i zwrotu z inwestycji
w całym cyklu inwestycyjnym w porównaniu do tradycyjnych
funduszy ETF opartych o wielkość indeksu i ważonych
wartością kapitalizacji rynkowej spółek. Dodatkowo TFI PZU
uruchomiło subfundusz inPZU Akcje CEEplus, który powstał
przy współpracy z Giełdą Papierów Wartościowych i w oparciu
o indeks GPW CEEplus, w którego skład wchodzi ponad sto
największych i najbardziej płynnych spółek notowanych na
giełdach z regionu Europy Środkowej, z Chorwacji, Czech,
Polski, Rumunii, Słowacji, Słowenii i Węgier.
W listopadzie 2020 roku na platformę inPZU wprowadzono
produkty emerytalne IKZE i IKE.
Oba produkty są dostępne online. Można zdecydować,
czy chce się wpłacać tylko na jeden z nich czy na oba
jednocześnie, co pozwala wykorzystać łączny limit wpłat
oraz osiągnąć maksymalne korzyści podatkowe. Na inPZU
można samodzielnie zbudować swój portfel IKE i IKZE,
wybierając spośród 14 funduszy – 9 indeksowych dostępnych
już wcześniej i 5 nowych funduszy cyklu życia, wśród których
można znaleźć też fundusz właściwy dla wieku, w którym
przechodzi się na emeryturę.
Na koniec 2020 roku z serwisu korzystało ponad 22 500
aktywnych użytkowników, a aktywa klientów, zainwestowane
w fundusze pasywne inPZU, w 2020 roku osiągnęły poziom
200 mln zł.
5.4 Zdrowie
Obszar Zdrowie stał się integralną częścią
modelu biznesowego Grupy PZU w 2014 roku.
Obecnie działalność związana z rozwojem usług
medycznych jest jednym z najważniejszych
obszarów wzrostu Grupy PZU. Na koniec
2020 roku w Grupie było 2,8 mln aktywnych umów
zdrowotnych. Mimo pandemii COVID-19 wartość przychodów
z działalności zdrowotnej zbliżyła się do 1 mld zł, osiągając
poziom 949 mln PLN.
Model operacyjny obszaru Zdrowie uzupełnia i poszerza ofertę
ubezpieczeniową PZU. Prowadzone są dwa komplementarne
rodzaje działań:
• sprzedaż produktów zdrowotnych w formie ubezpieczeń
oraz sprzedaż produktów pozaubezpieczeniowych
(medycyna pracy, abonamenty medyczne, partnerstwa
i programy profilaktyczne);
• budowa i rozwój infrastruktury medycznej w Polsce,
aby zapewnić klientom jak najlepszą dostępność do
świadczonych usług medycznych.
Dodatkowo w okresie pandemii COVID-19 znacząco rozwinięto
telemedycynę. Świadczenie usług w tym modelu dało klientom
PZU Zdrowie ciągły dostęp do konsultacji medycznych.
Klienci i produkty
W obszarze Zdrowie Grupa PZU oferuje szeroki wybór
produktów zdrowotnych dostosowanych do segmentu
i potrzeb klienta:
• Segment klienta korporacyjnego (ubezpieczenia zdrowotne
życiowe) – sprzedaż ubezpieczeń grupowych na życie
i zdrowie stanowi podstawę działalności biznesowej
obszaru Zdrowie Grupy PZU. Oferta kierowana jest
zarówno do klientów korporacyjnych, jak i segmentu
MŚP oraz mikroprzedsiębiorstw. Pracodawcy mogą
wykupić ubezpieczenie w modelu sponsorowanym,
współfinansowanym lub wynegocjować ofertę grupową dla
swoich pracowników;
• Segment ubezpieczenia masowe (ubezpieczenia zdrowotne
majątkowe) – klientom masowym nabywającym polisy
majątkowe oferowane są dodatkowe ubezpieczenia
zdrowotne o charakterze asystenckim, zapewniające dostęp
do określonych usług medycznych w razie wystąpienia
zdarzenia w ramach polisy podstawowej;
• Segment klienta indywidualnego (ubezpieczenia zdrowotne
życiowe i majątkowe) – klientom indywidualnym
zapewniane jest ubezpieczenie zdrowotne w formie
indywidualnej kontynuacji lub dodatku do ubezpieczenia
na życie;
• Produkty pozaubezpieczeniowe – PZU Zdrowie jako
operator medyczny oferuje produkty abonamentowe i
fee
for service
(FFS), a także produkty w zakresie profilaktyki
prozdrowotnej dla klientów komercyjnych. W połowie
2020 roku uruchomiono proces testów PCR (test na
COVID-19) dla biur podróży. Realizowano również usługi
zdrowotne dla klientów indywidualnych korzystających
z placówek własnych.
122 123
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
Twoje zdrowie i zdrowie pracowników
Obejmujemy ochroną życie i zdrowie. Pomagamy np. po wypadku i w chorobie. Dzięki naszej ofercie będąc pracodawcą możesz
zapewnić swoim pracownikom m.in. ochronę życia i opiekę medyczną.
Ochrona zdrowia
Zapewniamy pomoc w razie choroby
i poważnych problemów zdrowotnych.
Oferujemy m.in. wsparcie finansowe,
dofinansowanie do zakupu leków oraz
dostęp do prywatnej opieki medycznej.
Wsparcie w razie leczenia szpitalnego po
nieszczęśliwym wypadku lub chorobie
Wsparcie przy nowotworze i innej ciężkiej
chorobie – PZU Pomoc od Serca
Opieka medyczna w ciężkiej chorobie
– PZU Z Miłości do Zdrowia
Opieka medyczna na co dzień
Z nami zadbasz o swoje zdrowie korzystając
z usług prywatnych placówek medycznych.
Zapewniamy konsultacje lekarskie, badania
diagnostyczne, zabiegi ambulatoryjne
i rehabilitację.
Opieka medyczna w razie wypadku,
choroby i na co dzień
Profilaktyka dla każdego
PZU Plan na Zdrowie
Zdrowie Pracowników
Ludzie to najważniejszy kapitał firmy. Dzięki
naszej ofercie możesz zapewnić swoim
pracownikom m.in. ochronę życia, opiekę
medyczną i dofinansowanie do zakupu
leków na receptę.
PZU Medycyna Pracy
PZU Strefy Zdrowia
PZU W Szpitalu
PZU U Lekarza
PZU W Aptece
Zobacz wszystkie Zobacz wszystkie Zobacz wszystkie
Sieć dystrybucji
Sprzedaż
korporacyjna
Agenci na
wyłączność
Oddział
Direct (mailing)
Partnerzy strategiczni
Ubezpieczenia
korporacyjne
Ubezpieczenia
masowe
Ubezpieczenia
indywidualne
Multiagencje/
Brokerzy/Dealerzy
Produkty poza-
ubezpieczeniowe
Pracownicy PZU Zdrowie
(sieć korporacyjna i placówki)
Sieć dystrybucji
Produkty zdrowotne - w formie ubezpieczeń na życie i zdrowie
oraz majątkowych, a także produktów pozaubezpieczeniowych
- dystrybuowane są przez niemal wszystkie kanały sprzedaży,
w tym sieć korporacyjną i agencyjną PZU i PZU Życie.
Dynamicznie rozwija się utworzona w styczniu 2020 roku sieć
sprzedaży PZU Zdrowie. Pandemia COVID-19 przyspieszyła
również sprzedaż w kanale cyfrowym, jakim jest portal
mojePZU. Za jego pośrednictwem można kupić pojedyncze
konsultacje medyczne odbywane zarówno w formie zdalnej,
jak i w placówkach medycznych.
Infrastruktura medyczna
PZU Zdrowie współpracuje z około 2,2 tys. placówkami
partnerskimi w blisko 600 miastach w Polsce.
Jednocześnie konsekwentnie rozwija sieć własną liczącą
już 130 placówek, m.in. w Warszawie, Gdańsku, Poznaniu,
Katowicach, Wrocławiu, Krakowie, Częstochowie, Radomiu,
Płocku i Opolu Pracuje w niej łącznie ponad 2 200 lekarzy.
Początkowo była ona tworzona przez pozyskiwanie lokalnych
świadczeniodawców, którzy mają duże doświadczenie i cieszą
się dobrą renomą w środowisku medycznym. Obecnie PZU
Zdrowie poszerza zakres swojej działalności dwutorowo:
przeprowadza akwizycje oraz buduje placówki od podstaw, co
pozwala m.in. na wprowadzenie w tych miejscach jednolitych
standardów wyposażenia oraz obsługi pacjenta.
Rozwój skali działalności PZU Zdrowie
Placówki medyczne
278
82
132
70
35
13
59
100
36
149
71
39
98
58
300
67
8
63
45
38
41
65
85
42
4
115
Zobacz więcej
Kanały kontaktu
Na wizytę lekarską lub inną usługę medyczną realizowaną
przez PZU Zdrowie można umówić się przez:
• portal samoobsługowy mojePZU z dostępnymi
kalendarzami placówek;
• aplikację mobilną PZU;
• całodobową infolinię medyczną.
124 125
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
Innowacje
W 2020 roku PZU Zdrowie rozpoczęło bądź kontynuowało
rozwój projektów informatycznych, które mają służyć
usprawnieniu obsługi:
• Portal mojePZU – portal samoobsługowy Grupy PZU,
pozwala:
umówić bądź odwołać wizytę on-line,
sprawdzić, które placówki współpracują z PZU,
zobaczyć listę zrealizowanych i nadchodzących wizyt,
zweryfikować, czy dana usługa jest w zakresie
posiadanego ubezpieczenia,
otrzymać poradę, jak przygotować się do badania,
dołączyć dokumenty (np. wyniki badań) do wizyt
umówionych w placówkach własnych,
portal
samoobsługowy
mojePZU
całodobowa
infolinia
801 405 905
aplikacja
mobilna
Porozmawiaj
z konsultantem
na czacie
Udogodnienia dla pacjentów
Kanały kontaktu
Gwarantujemy terminy wizyt lekarskich – terminy dostępności zapisane są
w ogólnych warunkach ubezpieczenia (dwa dni robocze do internisty, pięć dni
roboczych do specjalisty).
Oferujemy naszym pacjentom możliwość skorzystania z naszych usług
w całej Polsce - nasza sieć partnerska obejmuje placówki w blisko 600 miastach,
ponadto rozwijamy własną sieć liczącą już 130 placówek.
Dajemy dostęp do zdalnej opieki medycznej – nasi pacjenci mogą za
pośrednictwem telefonu, czatu lub wideoczatu skonsultować się z lekarzami
kilkunastu specjalizacji. W trakcie zdalnej konsultacji mogą omówić swoje
dolegliwości, wyniki badań oraz otrzymać receptę na leki przyjmowane na stałe
i skierowanie na badania.
Udostępniamy ścieżkę pacjenta - na platformie przeprowadzamy wywiad
z pacjentem, który jest mocno zbliżony do rozmowy z lekarzem, a następne
przedstawiamy najbardziej prawdopodobne rozwiązania i wskazujemy dalsze
kroki postępowania. To może być telekonsultacja, wideokonsultacja, chat
z lekarzem albo wizyta w przychodni u konkretnego specjalisty. Jednak
w wielu przypadkach taka rozmowa z pacjentem może skończyć się poradą
albo wysłaniem e-recepty bez konieczności wychodzenia z domu.
Nie wymagamy skierowań do lekarzy specjalistów i honorujemy skierowania na
badania również od lekarzy spoza sieci.
Leczymy także u lekarzy spoza
naszej sieci – dzięki opcji
refundacji klient ma możliwość
skorzystania poza naszą siecią
z usług medycznych objętych
zakresem abonamentu lub
ubezpieczenia.
pobrać zlecenia, skierowania oraz wyniki badań
laboratoryjnych z wizyt lekarskich z placówek PZU
Zdrowie,
dokupić usługi, których nie obejmuje produkt zdrowotny
oraz zakupić pakiet profilaktyczny,
przeprowadzić wywiad medyczny dla pacjentów
podejrzewający u siebie chorobę COVID-19;
• Portal Olimp – Portal PZU Zdrowie do obsługi medycyny
pracy przez pracodawców pozwala:
monitorować terminy ważności badań pracowników,
utworzyć skierowania na badania jednym kliknięciem,
zainicjować kontakt Infolinii PZU z pracownikiem
z odpowiednim wyprzedzeniem, by przeprowadzić
badania,
sprawdzić przez pracownika infolinii PZU szablon
skierowania, co usprawni rozmowę z pracownikiem
i umówienie badań,
stworzyć listy zadań do wykonania, związanych
z bieżącą obsługą medycyny pracy i wysyłać e-mailowo
przypomnienia,
obsługiwać kilka firm z grupy kapitałowej;
• Broker komunikacyjny – projekt integrujący kalendarze
placówek sieci partnerskiej i własnej, usprawnia proces
umawiania wizyt i usług medycznych;
• Wirtualna Przychodnia – pozwala na przeprowadzenie
zdalnych konsultacji medycznych i zamówienie realizacji
recepty w wybranej aptece;
• EDM – projekt wdraża dokumentację medyczną
w placówkach własnych;
• Voice Bot – wirtualna asystentka, która umawia i odwołuje
wizyty pacjentów przez telefon;
• Zdalna Opieka COVID PZU Zdrowie – program dla pacjentów
PZU podejrzewających zakażenie lub chorujących na
COVID-19. W ramach programu pacjent otrzymuje
pulsoksymetr oraz zdalną opiekę psychologiczną oraz
internistyczną.
Jednocześnie wdrożono pilotaże innowacyjnych rozwiązań
w obsłudze pacjenta w placówkach medycznych PZU Zdrowie:
• iluminator żył AccuVein;
• elektroniczny stetoskop StethoMe;
• przenośne głowice USG Lumify;
• zgody elektroniczne z podpisem biometrycznym;
• monitory w gabinetach z wizualizacjami modeli
medycznych;
• sztuczna inteligencja jako wsparcie w diagnostyce udarów
mózgu w badaniach tomografii komputerowej;
• telerehabilitacja.
Powyższe działania zostały opisane w ROZ 3.7 USŁUGI
MEDYCZNE (OBSZAR ZDROWIE)
5.5 Bankowość i partnerstwa strategiczne
Dystrybucja ubezpieczeń przez kanał bankowy
jest ważnym elementem modelu biznesowego
Grupy PZU. Współpraca w ramach segmentu
bankowego stanowi dla PZU dodatkową
płaszczyznę do budowania trwałych relacji
z klientami na każdym etapie ich rozwoju osobistego
i zawodowego.
Działalność PZU opiera się głównie na obszarze bancassurance,
assurbanking oraz synergiach kosztowych we współpracy
z bankami z Grupy PZU: Alior Bankiem (w Grupie PZU od
2015 roku) i Bankiem Pekao (w Grupie PZU od 2017 roku) oraz
dystrybucji produktów ubezpieczeniowych bancassurance
przez banki spoza Grupy.
Nadrzędnym celem współpracy jest dotarcie do jak największej
liczby klientów za pomocą wielu kanałów dystrybucji
i zapewnianie ochrony ubezpieczeniowej klientom banków.
W 2020 roku Grupa PZU osiągnęła zakładany cel strategiczny na
lata 2017 – 2020 przez realizację 1 mld zł składki ze współpracy
z Bankiem Pekao i Alior Bankiem. Ze względu na specyfikę
bankowego kanału dystrybucji oraz pandemię COVID-19 rok
2020 wiązał się z dynamicznym rozwojem zdalnych kanałów
sprzedaży.
Współpraca z Bankiem Pekao i Alior Bankiem
W obszarze
bancassurance:
• z Bankiem Pekao:
współpraca przy oferowania ubezpieczeń do kredytu
hipotecznego i pożyczki gotówkowej. Aby ubezpieczać
pożyczkobiorców pożyczek ekspresowych (PEX)
i ubezpieczać nieruchomości w 2020 roku wdrożono
zdalne kanały sprzedaży. Dzięki temu klienci mogli
zawrzeć umowę ubezpieczenia bez wychodzenia
z domu. Pozwoliło to też na złagodzenie negatywnych
skutków częściowego zamknięcia oddziałów z powodu
pandemii COVID-19;
• w Alior Banku:
sprzedaż ubezpieczenia na życie dla kredytobiorców
gotówkowych oraz dla posiadaczy kredytów
hipotecznych,
sprzedaż direct ubezpieczenia podróżnego „Pomoc
w podróży” w Kantorze Walutowym Alior Banku,
sprzedaż dobrowolnego ubezpieczenia ochronnego jako
uzupełnienie oferty produktów bankowych dla klienta
biznesowego – ubezpieczenie nieruchomości (mienia
od ognia i innych żywiołów) dla klientów korzystających
z kredytu nieodnawialnego zabezpieczonego
nieruchomością. Ubezpieczenie jest oferowane w tzw.
modelu indywidualnym, w którym Alior Bank występuje
jako pośrednik ubezpieczeniowy,
wprowadzenie w 2020 roku nowych ubezpieczeń od
utraty pracy zabezpieczających klientów pożyczek
gotówkowych Alior Banku.
W obszarze assurbanking:
• w ramach sprzedaży end-to-end, w kanale zdalnym
sukcesywnie wdrażane są nowe produkty bankowe –
obecnie są to Konto Przekorzystne i Konto Przekorzystne
Biznes Banku Pekao;
• we wszystkich oddziałach własnych PZU uruchomiono
wspólną kampanię „Auto plus konto” (OC 10% + ROR 200
zł) wspierającą sprzedaż ubezpieczeń Auto OC oraz Konta
Przekorzystnego Banku Pekao. Oferta promocyjna Konta
Przekorzystnego dostępna jest również przy sprzedaży
produktów PZU Dom oraz NNW Szkolne. Ponadto
w 2020 roku uruchomiono pilotaż, w ramach którego
ofertę rozszerzono na oddziały partnerskie PZU. PZU jest
jednym z największych zewnętrznych partnerów Banku
Pekao w sprzedaży ROR za pośrednictwem aplikacji banku
Pekao360;
• w związku z pandemią COVID-19 umożliwiono zdalne
zakładanie Konta Przekorzystnego Banku Pekao przez
pracowników oddziałów PZU. Z powodu ograniczeń
w przemieszczaniu się wstrzymano prace związane z ofertą
łączoną Konta Przekorzystnego z produktem PZU Wojażer
na portalu mojePZU;
• wraz z Alior Bankiem rozwijano innowacyjną platformę
pożyczkową z unikaną ofertą produktową dla pracowników
126 127
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
Portalu Cash. W 2020 roku portal został udostępniony
kolejnym zakładom pracy. Obecnie z portalu może
korzystać już ponad kilkadziesiąt tysięcy pracowników
różnej wielkości firm. Portal Cash to dobry przykład synergii
i wykorzystania silnych stron spółek w ramach Grupy PZU,
a także wdrożenia innowacyjnego modelu biznesowego
i wpisania się w trendy rynkowe – w tym wypadku
dotyczące
financial wellbeing
. Portal Cash wpisuje się
również w rozwój kanałów zdalnych, umożliwiających
korzystanie w 100% z produktów finansowych online, co
jest szczególnie istotne w obliczu pandemii COVID-19.
Dodatkowe działania i osiągnięcia:
• Programy ubezpieczeniowe dla pracowników banków oraz
oferty specjalne produktów bankowych dla pracowników
spółek Grupy PZU;
• Synergie kosztowe w obszarach IT, administracji,
nieruchomości i bezpieczeństwa - urocznione synergie
kosztowe na koniec 2020 roku osiągnęły poziom
181,3 mln zł;
• Inicjatywy promujące kraj i polską gospodarkę w Europie
i na świecie. Podczas Światowego Forum Ekonomicznego
w Davos w 2020 i 2019 roku PZU wraz z Bankiem Pekao
zorganizowały Dom Polski – miejsce poświęcone promocji
Polski, jej gospodarki i całego regionu Trójmorza.
Bank Pekao
Bank Pekao jest jedną z największych instytucji finansowych
w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i jednym
z największych banków uniwersalnych w Polsce. Dzięki drugiej
co do wielkości sieci oddziałów, bank obsługuje około
5,5 mln klientów detalicznych. Jako główny bank korporacyjny
w kraju, obsługuje co drugą korporację w Polsce. Status
banku uniwersalnego opiera się na wiodącej na rynku pozycji
w private banking, zarządzaniu aktywami i działalności
maklerskiej. Bank oferuje wszystkie dostępne w Polsce usługi
finansowe dla klientów indywidualnych i instytucjonalnych.
W ramach grupy kapitałowej działa kilkanaście spółek
należących do grona krajowych liderów w zakresie działalności
maklerskiej, leasingu, faktoringu, inwestycji finansowych
i doradztwa transakcyjnego. ROZ 3. DZIAŁALNOŚĆ GRUPY PZU
Siła Polskiego Żubra
Zgodnie z przyjętą strategią na lata 2018-2020 „Siła
Polskiego Żubra” priorytetami banku są: inteligentny
wzrost, transformacja cyfrowa i operacyjna oraz budowa
Ubezpieczenia dla klientów
indywidualnych Banku Pekao
Masz Pożyczkę Ekspresową (PEX)? Pomożemy
Ci m.in. w przypadku utraty pracy, poważnej
choroby czy pobytu w szpitalu w wyniku
nieszczęśliwego wypadku lub wskazanym
przez Ciebie osobom wypłacimy pieniądze
w razie Twojej śmierci. Jeśli jesteś klientem
Pekao, możesz także w banku ubezpieczyć
swój dom lub mieszkanie.
Ubezpieczenia dla klientów
indywidualnych Alior Banku
Masz kredyt lub pożyczkę hipoteczną? Pomożemy Ci
w wielu niespodziewanych sytuacjach, które mogą
zdarzyć się w domu (np. kradzież z włamaniem,
awaria instalacji wodnej czy elektrycznej). Masz
kredyt konsolidacyjny lub pożyczkę gotówkową?
Nasze ubezpieczenie pozwoli zabezpieczyć spłatę
Twoich zobowiązań finansowych, jeśli w wyniku
nieszczęśliwego wypadku stracisz zdolność do
samodzielnej egzystencji.
Zobacz wszystkie Zobacz wszystkie
długookresowych relacji z klientami w oparciu o zintegrowany
model obsługi i profesjonalizm działania w celu umocnienia
pozycji jednego z największych i najbardziej rozpoznawalnych
banków w Polsce.
Z początkiem 2021 roku, Bank Pekao przejął na mocy decyzji
administracyjnej przedsiębiorstwo i zobowiązania Idea Banku
z określonymi w decyzji włączeniami. Przejęcie oznaczało
dla Banku Pekao zwiększenie skali działalności i wzrost bazy
klientów Mikro i MŚP, które są strategicznymi segmentami dla
rozwoju Banku Pekao.
Klienci i produkty
Bank Pekao jest bankiem uniwersalnym oferującym usługi
finansowe dla klientów indywidualnych i instytucjonalnych.
Szeroka oferta produktowa, nowatorskie rozwiązania
i indywidualne podejście zapewniają klientom kompleksową
obsługę finansową. Z kolei zintegrowany model obsługi
dostarcza najwyższej jakości usługi klientom oraz zapewnia
optymalne dopasowanie do zmieniających się potrzeb.
Model biznesowy banku oparty jest na segmentacji klientów
wyodrębniającej następujące obszary:
• Bankowość Detaliczna i Bankowość Prywatna – obsługująca
klientów indywidualnych, w tym klientów zamożnych
bankowości prywatnej oraz mikroprzedsiębiorstwa.
Klientom bankowości prywatnej oferowane jest doradztwo
inwestycyjne w centrach bankowości prywatnej i przez
kanały zdalne, natomiast wszyscy klienci indywidualni
i mikroprzedsiębiorstwa są obsługiwani za pomocą
szerokiej własnej sieci oddziałów i placówek partnerskich
wspartej wiodącymi na rynku kanałami obsługi zdalnej,
w tym kanałami cyfrowymi;
• Bankowość Małych i Średnich Przedsiębiorstw (MŚP) –
dostarczająca usługi finansowe klientom z sektora MŚP,
którzy obsługiwani są przez doradców przy wsparciu
specjalistów produktowych. Obsługa prowadzona jest
w wyspecjalizowanych Centrach Klienta Biznesowego
oraz uniwersalnych oddziałach detalicznych. Klientom
oferowane są produkty i usługi dostosowane do ich
indywidualnych potrzeb bazujące na rozwiązaniach
sprawdzonych w bankowości korporacyjnej
i dostosowanych do potrzeb segmentu MŚP;
• Bankowość Korporacyjna i Inwestycyjna – dostarczająca
usługi finansowe średnim i dużym przedsiębiorstwom
(segmentacja ze względu na przychody firm), podmiotom
sektora publicznego, instytucjom finansowym oraz
podmiotom z branży finansowania nieruchomości
komercyjnych. Klienci bankowości korporacyjnej
i inwestycyjnej są obsługiwani przez doradców przy
wsparciu specjalistów produktowych.
Kanały dystrybucji
Bank udostępnia klientom szeroką sieć oddziałów
i bankomatów z dogodnym dostępem na terenie całego kraju,
a także profesjonalne centrum obsługi telefonicznej oraz
konkurencyjną platformę bankowości internetowej i mobilnej
dla klientów indywidualnych, korporacyjnych oraz małych
i mikro firm.
Na 31 grudnia 2020 roku bank dysponował 713 placówkami
oraz 1 592 własnymi bankomatami. Bank prowadził 6 531,0 tys.
złotowych rachunków bieżących, 401,3 tys. rachunków
kredytów hipotecznych oraz 674,6 tys. rachunków kredytów
Pożyczki Ekspresowej.
Bankowość internetowa i mobilna
W 2020 roku Bank Pekao konsekwentnie realizował proces
cyfrowej transformacji obejmujący inicjatywy ukierunkowane
na rozwój sprzedaży i poprawę jakości obsługi w kanałach
zdalnych, automatyzację i robotyzację procesów a także
wzbogacenie oferty o najnowocześniejsze usługi cyfrowe.
W obliczu dynamicznego przyspieszenia zmian w obszarze
zachowań i potrzeb klientów wywołanych przez pandemię
COVID-19, szereg prowadzonych projektów z obszaru
cyfryzacji uległ przyspieszeniu w celu zabezpieczenia ciągłości
współpracy z klientami w warunkach reżimu sanitarnego.
W II kwartale 2020 roku bank przekazał klientom nową
aplikację bankowości mobilnej PeoPay. Nowoczesna szata
graficzna zapewnia jeszcze lepszą nawigację i prostotę
użytkowania. Wypracowany interfejs na bazie doświadczeń
i badań z klientami umożliwia bardzo wygodny dostęp
do rachunków i produktów i ułatwia codzienne mobilne
bankowanie. W nowym PeoPay użytkownicy mają możliwość
sprawdzenia stanu konta jeszcze przed zalogowaniem. Po
wejściu w aplikację dostają dostęp do wszystkich posiadanych
produktów oraz innych usług oferowanych przez bank.
Aplikacja PeoPay umożliwia zakładanie „konta na selfie”
zarówno klientom indywidualnym jak i firmowym. Dzięki
niej klienci w łatwy i wygodny sposób mogą zlecić przelew
na dowolny rachunek, dokonać wszystkich niezbędnych
płatności, doładować telefon, płacić zbliżeniowo telefonem
128 129
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
oraz założyć lokatę. Aplikacja oferuje szereg nowatorskich
rozwiązań, takich jak m.in.:
• otrzymanie pożyczki w ramach procesu „na klik”, bez
wychodzenia z domu - w ciągu 30 sekund od akceptacji
umowy;
• zatwierdzanie biometrią palca lub twarzy przelewów
i płatności;
• szeroki wybór metod płatności: Google Pay, Apple Pay, BLIK,
PeoPay, Garmin Pay, Fitbit Pay;
• płacenie za zakupy internetowe w telefonie bez potrzeby
logowania się do bankowości internetowej;
• skanowanie numerów rachunku z faktur bez konieczności
przepisywania numerów rachunku do aplikacji.
W czerwcu 2020 roku bank udostępnił aplikację PeoPay KIDS
dedykowaną dzieciom w wieku 6-13 lat. Dzięki niej dzieci
w łatwy i przystępny sposób mogą uczyć się oszczędzania
i zarzadzania własnymi środkami. Dziecko może również
otrzymać własną kartę płatniczą PeoPay KIDS, dzięki której
będzie mogło płacić w sklepach oraz wypłacić gotówkę –
limit transakcji kartą ustala rodzic. W aplikacji możliwe jest
także zlecenie prostych operacji, takich jak przelew z Konta
Przekorzystnego albo doładowanie telefonu na kartę. PeoPay
KIDS powiązany jest z panelem rodzica w aplikacji PeoPay
i bankowości internetowej Pekao24. Wszystkie transakcje
wymagają autoryzacji ze strony rodzica.
Od połowy kwietnia 2020 roku klienci banku mogą
korzystać z nowego serwisu Pekao24. Nowy serwis to nie
tylko nowoczesny i dostępny sposób prezentacji graficznej
interfejsu, ale także zoptymalizowane i uproszczone procesy,
które odpowiadają na potrzeby użytkowników w szczególności
pozwalają zarządzać finansami bez wychodzenia z domu.
Nowe funkcjonalności w serwisie zostały udostępnione
zarówno klientom indywidualnym oraz klientom mikro
i małym firmom korzystającym z Pekao24.
Bank Pekao uruchomił usługę uwierzytelnienia klientów
posiadających cyfrową bankową tożsamość PekaoID za
pomocą usługi mojeID (PekaoID) oraz Profilu Zaufanego
z wykorzystaniem tzw. Węzła Krajowego eIDAS, czyli
administracyjnego HUBa, do którego podłączonych jest już
ponad 100 urzędów, w tym urzędy administracji państwowej.
Dzięki temu nastąpiło rozszerzenie wykorzystania komercyjnej
usługi mojeID (PekaoID) w administracji publicznej. Klienci
banku za pomocą jednego narzędzia mogą dokonywać
uwierzytelnienia zarówno w serwisach podmiotów
komercyjnych, jak i publicznych. W 2020 roku liczba klientów
korzystających z PekaoID wynosiła ponad 230 tys.
Bank wprowadził również usługę Autopay, dzięki której za
wybrane odcinki autostrad można zapłacić automatycznie,
bez konieczności stania w kolejce do bramek. Usługę można
aktywować z poziomu aplikacji PeoPay oraz bankowości
internetowej Pekao24.
W grudniu 2020 roku bank udostępnił w serwisie Pekao24
oraz w aplikacji PeoPay funkcjonalność otwartej bankowości.
Dzięki usłudze po zalogowaniu do serwisu Pekao24 lub
aplikacji PeoPay posiadacze rachunków w różnych bankach
mogą sprawdzać salda oraz historie transakcji kont złotowych,
walutowych i oszczędnościowych, a także rachunków kart
kredytowych oraz zlecać krajowe i zagraniczne przelewy.
W połowie 2020 roku Bank Pekao roku wprowadził nowe
procesy sprzedaży w nowym serwisie Pekao24 i aplikacji
mobilnej PeoPay, z nowymi funkcjonalnościami dla klientów.
Bank uruchomił nowy proces „Halo” pozwalający na zdalną
sprzedaż pożyczek gotówkowych, limitów w koncie oraz kart
kredytowych zdalnie podczas rozmowy telefonicznej zarówno
przez konsultanta Pekao Direct jak też przez doradcę
w oddziale, z akceptacją dokumentów i umowy kredytowej
w serwisie transakcyjnym Pekao24 lub w aplikacji PeoPay.
Nowe rozwiązania pozwalają klientowi otrzymać indywidualne
rozwiązanie pozwalające sfinansować jego potrzeby bez
konieczności wizyty w placówce.
Alior Bank
Alior Bank jest uniwersalnym bankiem depozytowo-
kredytowym, obsługującym osoby fizyczne, prawne i inne
podmioty będące osobami krajowymi i zagranicznymi.
Podstawowa działalność banku obejmuje prowadzenie
rachunków bankowych, udzielanie kredytów i pożyczek
pieniężnych, emitowanie bankowych papierów wartościowych
oraz prowadzenie skupu i sprzedaży wartości dewizowych.
Bank prowadzi także działalność maklerską, doradztwo
i pośrednictwo finansowe, organizowanie emisji obligacji
korporacyjnych oraz świadczy inne usługi finansowe.
Alior Bank w swojej działalności łączy zasady tradycyjnej
bankowości z innowacyjnymi rozwiązaniami, dzięki którym
wyznacza nowe trendy w usługach finansowych
i systematycznie wzmacnia swoją pozycję rynkową.
ROZ 3. DZIAŁALNOŚĆ GRUPY PZU
Więcej niż bank
Celem biznesowym strategii Alior Banku jest między innymi
ułatwianie klientom codziennych czynności, dzięki integracji
usług bankowych i pozabankowych, dostarczanych zarówno
przez Alior Bank jak i partnerów banku.
Świat bankowości zmienia się w szybkim tempie. Bankowość
cyfrowa towarzyszy codziennie klientom Alior Banku,
a oferowane usługi wykraczają poza zarządzanie domowymi
czy firmowymi finansami. Obejmują zakup ubezpieczeń,
wybór opieki medycznej, prowadzenie księgowości, łatwe
płatności „w tle”. Zaufanie klientów, wsłuchiwanie się w ich
oczekiwania połączone z potencjałem technologicznym Alior
Banku procentuje niespotykaną dotąd wygodą, nowymi
możliwościami i dopasowaniem do indywidualnych potrzeb –
na dużo wyższym poziomie niż w tradycyjnych bankach. Dalsza
rozbudowa potencjału technologicznego Alior Banku, nowe
rozwiązania biznesowe oraz utrzymanie stabilnych
i długotrwałych relacji z klientami stanowią dla banku
podstawy rozwoju.
Klienci i produkty
Działalność banku jest prowadzona w różnych pionach,
które oferują określone produkty i usługi przeznaczone dla
określonych segmentów rynku. Bank prowadzi działalność
w trzech segmentach branżowych:
• Klient indywidualny (segment detaliczny)
Na 31 grudnia 2020 roku Alior Bank obsługiwał 4,2 mln
klientów indywidualnych.
W pierwszej połowie 2020 roku bank wdrożył nowoczesną
segmentację behawioralną grupującą i opisującą portfel
klientów indywidualnych aktywnie korzystających z usług
bankowych. W drugiej połowie roku wdrożona została
również segmentacja opisująca klientów indywidualnych,
którzy finansują we współpracy z Alior Bankiem swoje
zakupy na raty, natomiast bank nie jest dla nich bankiem
pierwszego wyboru.
Obie segmentacje bazują na wielu wymiarach danych
posiadanych przez bank związanych z posiadanymi przez
klientów produktami, cyklem życia, sposobem bankowania,
poziomem zamożności i nowoczesności. Dodatkowo
w oparciu o analizę transakcyjności i koszyki zakupów
segmentację uzupełniono o kryteria zainteresowań
klientów i tzw. „
life style
”. Segmentacje mówią
o wartościach, oczekiwaniach, postawach i potrzebach
obsługowo-produktowych klientów.
Wyłoniono sześć segmentów klientów aktywnie
współpracujących z bankiem („bankujących”) oraz sześć
segmentów klientów
consumer finance
(zakupy ratalne).
Segmentacje umożliwiają dostosowanie odpowiedniej
komunikacji, kanałów kontaktu, pakietów produktowych
oraz spersonalizowanych Value Added Services, które
uzupełniają tradycyjne funkcjonalności oferowanych
przez bank produktów i usług. Segmentacja dedykowana
klientom consumer finance pozwala podnieść jakość
i efektywność komunikacji sprzedażowej, w której bank
oferuje klientom ratalnym również inne, profesjonalne
produkty bankowe.
Niezależnie od segmentacji behawioralnej bank wyróżnia
wśród swoich klientów detalicznych następujące segmenty
operacyjne:
klientów masowych (osoby, których aktywa w banku nie
przekraczają 100 tys. zł a miesięczne wpływy na konto
osobiste są niższe niż 10 tys. zł),
klientów zamożnych (osoby z miesięcznymi wpływami
na rachunki osobiste w kwocie ponad 10 tys. zł lub
z aktywami o wartości ponad 100 tys. zł),
klientów private banking (osoby z aktywami o wartości
ponad 1 mln zł lub mające Konto Elitarne).
Tę segmentację widać także w strukturze sieci sprzedaży,
w której działają wyspecjalizowane jednostki sprzedażowe
- oddziały uniwersalne, oddziały premium oraz
private
banking
.
• Klient biznesowy (segment biznesowy)
Alior Bank ma kompleksową i nowoczesną ofertę dla
klientów biznesowych wszystkich segmentów: mikro,
małych i średnich oraz podmiotów korporacyjnych. Na
koniec 2020 roku bank obsługiwał prawie 240 tys. klientów
biznesowych, a łączne zaangażowanie kredytowe osiągnęło
19,7 mld zł. Sprzedaż firmowych kart płatniczych
w 2020 roku wyniosła ponad 38 tys. sztuk. W 2020 roku
segment klienta biznesowego wygenerował przychód
o wartości 1,15 mld zł.
130 131
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
Na koniec roku 2020, bank obsługiwał ponad 200 tys.
mikroprzedsiębiorstw. Mimo ograniczeń związanych
z pandemią COVID-19, bank aktywnie pozyskiwał nowych
klientów wzmacniając wykorzystanie internetowych
kanałów sprzedaży, przy jednoczesnym zachowaniu
pełnej obsługi w placówkach bankowych. W 2020 roku
rachunek firmowy w Alior Banku otworzyło 25,9 tys.
mikroprzedsiębiorstw.
• Działalność skarbowa
Alior Bank prowadzi swoją działalność skarbową m. in.
w następujących obszarach:
natychmiastowej wymiany walut (FX) oraz transakcji
ograniczenia ryzyka kursu wymiany walut,
transakcji na instrumentach stopy procentowej
zapewniających klientom stabilizację kosztów
finansowania poprzez ograniczenie ryzyka stopy
procentowej,
transakcji ograniczających zmianę cen surowców,
zarządzania płynnością – przez sprzedaż produktów
umożliwiających lokowanie nadwyżek środków
finansowych oraz poprzez transakcje zabezpieczone
repo i BSB (buy/sell/back),
zabezpieczania ryzyka płynności w ramach
ustanowionych limitów i miar nadzorczych,
zarządzania ryzykiem walutowym oraz stopy
procentowej przez transakcje na rynku
międzybankowym,
zarządzania ryzykiem zmiany ceny towarów poprzez
transakcje na rynkach towarowych,
zarządzania ryzykiem portfela opcji walutowych,
w ramach ustanowionych limitów, przez zawieranie
transakcji zabezpieczających i transakcji na opcjach na
rynku międzybankowym,
działalności handlowej na portfelu obligacji skarbowych
przez kupno i sprzedaż obligacji Skarbu Państwa oraz
obligacji gwarantowanych przez Skarb Państwa,
rachunkowości zabezpieczeń tj. zabezpieczanie
ryzyka stóp procentowych wynikającego z działalności
bankowej poprzez zawieranie transakcji wymiany
strumieni odsetkowych (interest rate swap - IRS,
overnight indexed swap - OIS) w złotówkach i walutach
obcych.
Sieć dystrybucji
Na koniec 2020 roku Alior Bank dysponował 674 placówkami
(180 oddziałami tradycyjnymi, 7 oddziałami private banking,
13 centrami korporacyjnymi oraz 474 placówkami
partnerskimi). Produkty banku oferowane były również w sieci
10 centrów hipotecznych oraz sieci około 3 tys. pośredników.
Oddziały tradycyjne Alior Banku zlokalizowane są w całej
Polsce, w szczególności w miastach o liczbie mieszkańców
przekraczającej 50 tys. Oferują pełen zakres produktów i usług
banku. Placówki partnerskie zlokalizowane są natomiast
w mniejszych miastach oraz w wybranych lokalizacjach
w głównych miastach w Polsce. Oferując szeroki zakres usług
oraz produktów depozytowo-kredytowych dla klientów
detalicznych i biznesowych.
Współpraca pomiędzy bankiem i jego placówkami partnerskimi
odbywa się na podstawie outsourcingowych umów
agencyjnych. Agenci wykonują w imieniu banku wyłącznie
usługi agencyjne w zakresie dystrybucji produktów banku.
Usługi te są świadczone w lokalach będących własnością lub
wynajmowanych przez agentów zatwierdzonych przez bank.
Produkty banku oferowane są w sieci placówek pośredników
finansowych, takich jak Expander, Open Finance, Dom
Kredytowy Notus, Fines, i innych, których oferta skupia
się głównie na kredytach hipotecznych i pożyczkach
gotówkowych.
Alior Bank wykorzystuje także kanały dystrybucji oparte
na nowoczesnej platformie informatycznej, obejmującej:
bankowość online, bankowość mobilną oraz centra obsługi
telefonicznej i technologię DRONN. Za pomocą Internetu, bank
umożliwia zawarcie umowy o: rachunki oszczędnościowo –
rozliczeniowe, rachunki walutowe, konta oszczędnościowe,
lokaty, karty debetowe i rachunki maklerskie. W kanałach tych
przyjmowane są także wnioski o produkty kredytowe: pożyczki
gotówkowe, karty kredytowe, limity odnawialne w rachunku
i kredyty hipoteczne. Za pośrednictwem Internetu bank oferuje
także kredyty ratalne w procesie on-line oraz umożliwia
korzystanie z usługi kantoru walutowego.
Bankowość internetowa i mobilna
Zgodnie z priorytetami strategicznymi Alior Bank koncentruje
się na optymalizacji istniejących i wprowadzeniu nowych
rozwiązań w bankowości internetowej i mobilnej.
W 2020 roku bank skoncentrował się na rozwiązaniach, które
umożliwiły klientom dostęp do produktów i usług online
bez konieczności odwiedzania oddziałów. Wśród projektów
kluczowe znaczenie miały rozwiązania umożliwiające zdalną
weryfikację tożsamości. To obszar, który rozwijany był
priorytetowo, w celu zagwarantowania klientom wygodnego,
szybkiego i bezpiecznego dostępu do oferty Alior Banku
w dowolnym momencie oraz miejscu, także w wyjątkowych
warunkach, jakie stworzyła pandemia COVID-19.
Pierwszym dużym projektem w 2020 roku o takim charakterze
była inwestycja w fintech Autenti. Alior Bank wraz z BNP
Paribas i PKO Bank Polski wspólnie zainwestowały w polski
fintech oferujący platformę do elektronicznego podpisywania
umów i cyfrowego obiegu dokumentów. Projekt umożliwia
klientom korzystanie z najnowszych rozwiązań dostępnych na
rynku.
Zdalna obsługa klientów to priorytet nie tylko strategii banku,
ale także nowych realiów, jakie wprowadziła pandemia
COVID-19. Alior Bank wdrożył w pierwszym kwartale
2020 roku nową metodę weryfikacji tożsamości klientów
bez konieczności wizyty w oddziale. FOTO ID to technologia,
która otwiera nowe możliwości sprzedaży w kanałach
zdalnych. Dzięki niej weryfikacja tożsamości została znacząco
skrócona w czasie – cały proces zajmuje nie więcej niż 5 minut.
Jednocześnie, rozwiązanie to jest intuicyjne i nie wymaga
wysokich kompetencji cyfrowych.
Kolejnym działaniem mającym na celu zdalną identyfikację
klienta była współpraca z Polską Wytwórnią Papierów
Wartościowych. Jednym z obszarów współpracy jest
wykorzystanie e-dowodu, który umożliwia weryfikację
tożsamości klientów bez konieczności wizyty w oddziale.
Dzięki aplikacji eDo App klienci potwierdzą e-dowodem swoje
dane osobowe i mogą swobodnie korzystać z produktów
i usług Alior Banku. Możliwości, które już dziś oferuje ta
aplikacja, są rewolucją na rynku. Bezpieczne i zdalne
potwierdzenie tożsamości lub złożenie podpisu stały się
dostępne dla wszystkich klientów Alior Banku. Dzięki eDO
App możliwe jest zapobieganie procederowi wykorzystywania
przez przestępców skradzionych lub podrobionych dowodów
osobistych.
W 2020 roku aplikacja Alior Mobile i bankowość internetowa
Alior Online przeszły szereg zmian dotyczących wyglądu
i obsługi produktów depozytowych oraz kredytowych,
wdrożone zostały również nowe funkcjonalności.
W aplikacji Alior Mobile zmieniono ekran logowania dając
łatwiejszy dostęp do najważniejszych funkcji takich jak
BLIK, szybkie połączenie z infolinią, usługa Bilety i parkingi,
uruchamianie czytnika linii papilarnych. Została dodana opcja
umożliwiająca zakup elektronicznych biletów komunikacji
miejskiej oraz opłacanie parkingów w wielu miastach
w Polsce. Klienci mogą kupić bilety na autobusy, tramwaje,
metro czy kolejki dla siebie i osób towarzyszących im
w podróży. Natomiast z myślą o klientach zmotoryzowanych
wprowadzono funkcjonalność Autostrady. Usługa umożliwia
automatyczne otworzenie bramki autostradowej bez
zatrzymywania i jest dostępna w 3 wersjach językowych
(polskiej, angielskiej i rosyjskiej).
W ramach optymalizacji bankowości internetowej Alior Online
dodano m.in. nowe pozycje w szczegółach rachunków oraz
rozszerzono funkcjonalności dodawania przeglądarki zaufanej
za pośrednictwem bankowości internetowej. W trosce
o klientów ze specjalnymi potrzebami została udostępniona
możliwość zamówienia dokumentów w postaci nagrania
audio lub wizualnej treści, wydruku w alfabecie Braille’a lub
dokumentu z wielkością czcionki wygodnej do odczytu dla
osób niedowidzących.
W bankowości cyfrowej została wdrożona Otwarta bankowość,
dzięki której klienci mogą zlecać w Alior Online i Alior Mobile
przelewy z innych banków. Rozwiązanie oparte jest o usługę
inicjowania płatności (ang.
Payment Initiation Service
, PIS).
W ramach wyrażonej zgody AIS (ang.
Account Information
Service
) w Alior Online dodano sekcję, która umożliwia
klientowi podgląd jego kont w innych bankach i instytucjach.
RBL_ Innovation by Alior Bank
W 2019 roku Alior Bank zbudował wewnętrzną strukturę - RBL_
Innovation by Alior Bank, której zadaniem jest tworzenie
potencjału innowacji banku. W jej skład wchodzą:
• Laboratorium Innowacji, które odpowiada za
prototypowanie, badania UX oraz service design;
• Zespół Open Banking oraz Centrum Kompetencji
Blockchain, zgrupowane w Dziale Projektowania i RBL_
Innowacje;
• Zespół Partnerstw Fintech, który wspiera rozwój
zewnętrznego ekosystemu innowacyjności banku.
Alior Bank prowadzi program RBL_ START, w którym fintechy
rozpoczynają współpracę z bankiem na ścieżce projektowej.
Mają dzięki temu mają okazję uczestniczyć nie tylko
132 133
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Model biznesowy
w warsztatach, ale przede wszystkim w etapach związanych
z budowaniem partnerstw w korporacji, tj. badania
z klientami, przygotowania biznesplanu czy analizy pod
kątem bezpieczeństwa. Program przygotowany jest tak, aby
nie tylko wspierać start-upy na wczesnym etapie rozwoju, ale
również rozwijać nowe pomysły już istniejących firm i wspierać
podmioty zagraniczne, które dopiero rozpoczynają swoją
działalność na polskim rynku.
Pod koniec maja 2020 roku została uruchomiona nowa edycja
programu RBL_ START „More than a banking app”, której celem
było wsparcie w realizacji strategii biznesowej Alior Banku.
W ramach wyzwania poszukiwane były nowe rozwiązania
i usługi dodane, które będzie można zaoferować klientom
indywidualnym Alior Banku za pośrednictwem aplikacji Alior
Mobile.
Partnerstwa strategiczne
Grupa PZU dąży do stworzenia ekosystemu, w którym
nadrzędnym celem będzie umiejętne zarządzanie
relacjami z klientem przez oferowanie mu rozwiązań we
wszystkich dostępnych dla niego miejscach. Wpływa to na
intensyfikację działań w obszarze partnerstw strategicznych
z firmami działającymi na rynku polskim, m.in. operatorami
telekomunikacyjnymi, zakładami energetycznymi, sieciami
handlowymi i liniami lotniczymi w zakresie wspólnego
oferowania ubezpieczeń majątkowych i życiowych klientom
tych instytucji.
W 2020 roku PZU rozwijał i wzmacniał współpracę z partnerami
strategicznymi: PLL LOT i Allegro.pl, jednocześnie pracując
nad rozszerzeniem i urozmaiceniem oferty produktowej dla
klientów.
podróży zagranicznych, które trwają łącznie nie dłużej niż
60 dni;
• ubezpieczenie assistance dla odbiorców
prądu z Enei (klientów firmowych) oraz
Energi-Obrót, zapewniające usługi
wyspecjalizowanych fachowców, m.in.
elektryka, hydraulika, serwisanta
sprzętu RTV/AGD, którzy pomogą w razie
niespodziewanej awarii w domu. Usługi assistance
dostępne są w różnych wariantach, więc klienci mogą
wybrać zakres dostosowany do swoich potrzeb;
• ubezpieczenia z usługami fachowców, np.
elektryka, ślusarza dla odbiorców prądu
dla klientów indywidualnych Innogy –
uczestników Klubu Korzyści Innogy;
• ubezpieczenie instalacji fotowoltaicznych dla
klientów Grupy Tauron.
5.6 Zarządzanie markami Grupy PZU
PZU to najbardziej rozpoznawalna marka ubezpieczeniowa
w Polsce. Według badań spontanicznej znajomości marki
PZU osiąga wynik 90%, a w przypadku badań wspomaganej
znajomości marki 100%
1
. Choć kojarzona jest głównie
z ubezpieczeniami, to pod parasolem Grupy PZU znajduje się
kilka marek. Różnią się one zarówno stosowanymi systemami
wizualnymi, jak i grupami docelowymi, a także modelami
biznesowymi.
Marką dominującą jest marka korporacyjna PZU. Tą marką
sygnowana jest sama Grupa PZU, większość jej spółek
prowadzących działalność na polskim rynku (PZU, PZU Życie,
PTE PZU, TFI PZU, PZU Pomoc, PZU Zdrowie, PZU Centrum
Operacji), a także część spółek zagranicznych – spółki na
Ukrainie oraz oddział w Estonii.
W architekturze Grupy PZU funkcjonuje także grupa marek
tzw. rodziny PZU. Rodzinę tworzą spółki, których nazwy nie
nawiązują do marki dominującej, jak np. AAS Balta i TUW
PZUW. Jednak ich logotypy wizualnie zbliżone są do marki
1
Badanie instytutu GfK Polonia, 2020 rok
Zobacz więcej Zobacz więcej
Ponadto w ramach partnerstw strategicznych PZU oferuje
szereg ubezpieczeń dla klientów partnerów biznesowych:
• ochronę urządzeń Apple, takich jak iPhone,
iPad, Apple Watch i komputery Mac,
zapewniając organizację i pokrycie kosztów
naprawy lub wymianę sprzętu na nowy.
Ubezpieczenie działa w Polsce i podczas
Zobacz więcej
Zobacz więcej
Zobacz więcej
Zobacz więcej
korporacyjnej. Dodatkowo spółki te wykorzystują podobne
systemy identyfikacji wizualnej.
Ostatnim poziomem architektury marek jest grupa
marek niezależnych. Do tej kategorii należą w ramach
Grupy PZU marki, które nazwą i wizualizacją różnią się od
marki korporacyjnej, jak Lietuvos Draudimas oraz LINK4.
Wspomagana rozpoznawalność marki LINK4 na rynku polskim
to 96%
1
. W 2019 roku równie wysoką 96% wspomaganą
rozpoznawalnością na rynku litewskim wyróżniała się marka
Lietvous Draudimas.
W 2020 roku w architekturze Grupy PZU pojawiła się także
marka Cash. Sygnuje ona spółkę PZU Cash zarządzającą
portalem, który oferuje finansowe benefity pracownicze.
Marki niezależne, które dołączyły do Grupy PZU w 2015 roku
i 2017 roku to odpowiednio Alior oraz Pekao. Oba banki są
w czołówce rankingu rozpoznawalności marek w kategorii
bankowej według badania Kantar Millward Brown. Na koniec
grudnia 2020 roku znajomość wspomagana marki Pekao
wynosiła 93%
2
.
2
Badanie „Tracking marek bankowych”, GfK dla Banku Pekao, 2020
Architektura marek Grupy PZU (model „parasola korporacyjnego”)
dominująca marka korporacyjna PZU
marki rodziny PZU
marki niezależne
marki niezależne,
segment bankowy
Ubezpieczenia
Inwestycje
Zdrowie
Banki
Inwestycje
Ubezpieczenia
Ubezpieczenia
Finansowe benefity
pracownicze
135
W rozdziale:
1. Główne czynniki mające wpływ na skonsolidowany wynik finansowy
2. Dochody Grupy PZU
3. Odszkodowania i rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Grupy PZU
4. Koszty akwizycji i administracyjne Grupy PZU
5. Czynniki i zdarzenia nietypowe wpływające na wynik
6. Struktura aktywów i pasywów Grupy PZU
7. Udział segmentów branżowych w tworzeniu wyniku skonsolidowanego
8. Wyniki finansowe emitenta – PZU (PSR)
9. Wpływ pandemii COVID-19 na wyniki Grupy PZU i wyniki Emitenta
Wyniki finansowe Grupy PZU za 2020 roku są obciążone efektami pandemii COVID-19,
w szczególności w działalności bankowej. Z wyłączeniem działalności bankowej wynik
przypadający na akcjonariuszy jednostki dominującej wzrósł o 11,7% rok do roku.
Składka przypisana brutto osiągnęła poziom 98,7% salda z poprzedniego roku.
6.
Wyniki finansowe
Negatywny „pozytywny”. Język też dotknęła
pandemia. Słowo „pozytywny”, a więc dobry,
korzystny, niesie dziś również negatywne
skojarzenia, gdy oznacza pozytywny, czyli
dodatni wynik testu na koronawirusa.
W tym sprawozdaniu „pozytywny” jest jednak
konserwatywny pod względem znaczenia.
Mówi o dobrych wynikach, trendach czy
ratingu.
136 137
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
6.1 Główne czynniki mające wpływ na
skonsolidowany wynik finansowy
W 2020 roku zysk netto przypadający na akcjonariuszy
jednostki dominującej Grupy PZU wyniósł 1 912 mln zł wobec
3 295 mln zł w 2019 roku (spadek o 42,0%). Zysk netto sięgnął
2 530 mln zł i był o 2 655 mln zł niższy niż w 2019 roku, a zysk
brutto osiągnął poziom 4 058 mln zł wobec 7 080 mln zł
w poprzednim roku.
Z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych
1
wynik netto spadł
o 23,6% względem ubiegłego roku.
Zysk z działalności operacyjnej za 2020 rok wyniósł 4 058 mln zł
i był niższy o 42,7% mln zł w stosunku do wyniku za 2019 rok.
Na wysokość zysku z działalności operacyjnej miały
w szczególności wpływ:
• wzrost rentowności w segmencie ubezpieczeń masowych
będący efektem niższej szkodowości w ubezpieczeniach
komunikacyjnych (ze względu na mniejszą częstość szkód);
• spadek składki przypisanej brutto o 1,3% rok do roku –
jej poziom w ubezpieczeniach na życie determinowała
rosnąca sprzedaż produktów
unit-linked
oferowanych
we współpracy z bankami i rozwój portfela grupowych
produktów zdrowotnych, a w ubezpieczeniach
majątkowych – niższa składka z ubezpieczeń
komunikacyjnych będąca rezultatem przedłużającej się
pandemii COVID-19;
• nieznacznie niższy wynik na ubezpieczeniach w segmencie
ubezpieczeń korporacyjnych, będący wypadkową wyższej
szkodowości portfela ubezpieczeń odpowiedzialności
cywilnej ogólnej oraz różnych ryzyk finansowych przy
jednoczesnym spadku sprzedaży głównie ubezpieczeń
komunikacyjnych;
• spadek wyniku w ubezpieczeniach indywidualnych będący
wypadkową dalszego rozwoju produktów ochronnych w
kanale bankowym i terminowych sprzedawanych w sieci
własnej, spadku dochodów z lokat alokowanych wg cen
transferowych, niższego wyniku na wygasającym portfelu
produktu rentowego oraz zmniejszenia kosztów akwizycji
dla produktów unit-linked;
1
Zdarzenia jednorazowe obejmują: odpis z tytułu utraty wartości firmy powstałej
w wyniku nabycia Alior Banku (746 mln zł) i Banku Pekao (555 mln zł), odpis
aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku towarowego
i relacji z klientami) w kwocie 161 mln zł (po uwzględnieniu wpływu odroczonego
podatku dochodowego i udziału mniejszości wpływ na wynik netto przypisany
dla akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 42 mln zł), efekt konwersji polis
umów wieloletnich na umowy roczne odnawialne w ubezpieczeniach grupowych
typ P.
• niższa rentowność w ubezpieczeniach grupowych
i indywidualnie kontynuowanych, przy rosnącym portfelu
ubezpieczeń zdrowotnych, będąca rezultatem wzrostu
wypłat świadczeń związanych ze zgonami w IV kwartale
2020 roku;
• wyższy wynik na notowanych instrumentach kapitałowych,
głównie ze względu na wzrost wyceny spółki z branży
logistycznej;
• niższe wyniki związane z działalnością bankową,
o których zdecydowały: jednorazowy efekt odpisu
z tytułu utraty wartości firmy powstałej w wyniku nabycia
Alior Banku (746 mln zł) i Banku Pekao (555 mln zł), odpis
aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku (tj.
znaku towarowego i relacji z klientami) w kwocie 161 mln zł,
wyższe koszty ryzyka w związku z zawiązaniem
dodatkowych rezerw kredytowych z powodu pandemii
COVID-19, obniżki stóp procentowych, które przyczyniły
się do spadku dochodów odsetkowych w bankach oraz
zwiększenie w IV kwartale rezerw na ryzyko prawne
związane z portfelem walutowych kredytów hipotecznych
we frankach szwajcarskich w Banku Pekao.
W poszczególnych pozycjach wyniku operacyjnego Grupa PZU
odnotowała:
• spadek składki przypisanej brutto o 1,3% – do 23 866 mln zł.
Dotyczył głównie ubezpieczeń komunikacyjnych – zarówno
w segmencie ubezpieczeń korporacyjnych, jak i masowych
– i był efektem mniejszej liczby polis przy jednoczesnym
spadku ich średniej ceny. Został częściowo skompensowany
wyższą składką w segmentach ubezpieczeń na życie
w produktach
unit-linked
oferowanych we współpracy
z bankami oraz rozwojem portfela grupowych produktów
zdrowotnych. Wzrósł ponadto przypis w ubezpieczeniach
NNW i pozostałych w segmencie ubezpieczeń masowych,
głównie w wyniku rozwoju sprzedaży ubezpieczeń
oferowanych we współpracy z bankami Grupy oraz objęcia
ochroną ubezpieczeniową lekarzy i personelu medycznego
na wypadek zakażenia COVID-19. Po uwzględnieniu udziału
reasekuratorów i zmiany stanu rezerwy składki składka
zarobiona netto wyniosła 23 024 mln zł i była o 0,3% niższa
niż w 2019 roku;
• niższe o 19,8% dochody z działalności lokacyjnej – po
uwzględnieniu kosztów odsetkowych
2
wyniosły 7 352 mln zł,
2
w tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej, pozostałe przychody netto z inwestycji, wynik z tytułu zaprzestania
ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji, zmiana wartości odpisów na
oczekiwane straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty wartości instrumentów
finansowych, zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań
wycenianych w wartości godziwej, koszty odsetkowe
podczas gdy w 2019 roku – 9 169 mln zł. Spadek
dotyczył dochodów z lokat w działalności bankowej.
Był spowodowany wyższymi kosztami ryzyka w związku
z zawiązaniem dodatkowych rezerw kredytowych
na prognozowane pogorszenie się jakości portfela
kredytowego w Banku Pekao i Alior Banku, obniżkami stóp
procentowych, które przyczyniły się do spadku dochodów
odsetkowych w bankach oraz zwiększeniem przez Bank
Pekao rezerwy na ryzyko prawne związane z portfelem
walutowych kredytów hipotecznych we frankach
szwajcarskich. Na niższy wynik odsetkowy Alior Banku
wpłynął wyrok Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej
(TSUE) dotyczący zwrotu części prowizji w przypadku
wcześniejszej spłaty kredytów konsumenckich. Dochody
z działalności inwestycyjnej, z wyłączeniem działalności
bankowej
3
, wzrosły głównie z powodu lepszego wyniku na
notowanych instrumentach kapitałowych, w szczególności
wyższej wyceny spółki z branży logistycznej. Pozytywny
efekt częściowo zniwelowały gorsze wyniki portfeli długu
zmiennokuponowego (wskutek obniżonego poziomu stóp
procentowych), jak również słabsze wyniki z działalności
inwestycyjnej na portfelu aktywów stanowiących
pokrycie produktów inwestycyjnych. Wyniki z działalności
inwestycyjnej na portfelu aktywów stanowiących pokrycie
produktów inwestycyjnych nie mają wpływu na łączny
wynik netto Grupy PZU, ponieważ są równoważone
przez zmianę poziomu odszkodowań i świadczeń
ubezpieczeniowych netto;
• niższy poziom odszkodowań i wypłaconych świadczeń –
wyniosły 15 580 mln zł, a więc o 0,7% mniej w porównaniu
z 2019 rokiem. Spadek – mimo wzrostu średniej wypłaty
– dotyczył w szczególności ubezpieczeń komunikacyjnych.
Był efektem mniejszej częstości szkód wynikającej
z ograniczeń w ruchu krajowym i międzynarodowym
w związku z COVID-19. Wzrost odszkodowań i świadczeń
odnotowano w segmencie ubezpieczeń grupowych
i indywidualnie kontynuowanych w związku ze
zwiększeniem wypłat z tytułu śmierci ubezpieczonych
i współubezpieczonych w IV kwartale 2020;
• niższe o 1,4% koszty akwizycji – spadły z poziomu
3 363 mln zł w 2019 roku do 3 317 mln zł. Były
rezultatem mniejszych kosztów prowizji z ubezpieczeń
komunikacyjnych (pochodna niższej sprzedaży w efekcie
spowolnienia na rynku leasingów, presji cenowej oraz
spowodowanych pandemią ograniczeń w dostępie
3
Grupa PZU z wyłączeniem danych Banku Pekao i Alior Banku.
klientów do agentów i oddziałów), a także spadku kosztów
pośrednich;
• spadek o 0,1% kosztów administracyjnych – do 6 597 mln zł
wobec 6 606 mln zł w 2019 roku. Koszty administracyjne
w segmencie działalności bankowej (bez uwzględnienia
korekt z tytułu wyceny aktywów i zobowiązań do wartości
godziwej) spadły o 68 mln zł, a w segmentach działalności
ubezpieczeniowej w Polsce zwiększyły się o 36 mln zł, co
było spowodowane m.in. wzrostem kosztów osobowych
związanych z presją płacową oraz wprowadzeniem
w obszarze sprzedaży pakietów pomocowych w związku
z pandemią COVID-19;
• wzrost ujemnego salda pozostałych przychodów
i kosztów operacyjnych – do 3 990 mln zł wobec 2 790
w 2019 roku. Był efektem głównie jednorazowego odpisu
z tytułu utraty wartości wartości firmy powstałej w wyniku
nabycia Alior Banku (746 mln zł) i Banku Pekao (555 mln zł),
odpisu aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku
(tj. znaku towarowego i relacji z klientami) w kwocie
161 mln zł oraz zwiększenia z 1 134 mln zł w 2019 roku
do 1 203 mln zł w 2020 roku obciążeń z tytułu podatku
od instytucji finansowych (to rezultat wzrostu aktywów
będących przedmiotem opodatkowania, a nie stawki
podatku). Jednocześnie spadły opłaty na Bankowy Fundusz
Gwarancyjny (BFG) – z 611 mln zł w 2019 roku do 541 mln zł
w 2020 roku.
138 139
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Podstawowe wielkości ze
skonsolidowanego rachunku zysków
i strat
2016 2017 2018 2019 2020
w mln zł w mln zł w mln zł w mln zł w mln zł
Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 20 219 22 847 23 470 24 191 23 866
Składki zarobione netto 18 625 21 354 22 350 23 090 23 024
Przychody netto z tytułu prowizji i opłat 740 2 312 3 355 3 279 3 166
Wynik netto działalności inwestycyjnej* 3 312 7 893 9 931 11 298 8 486
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
(12 732) (14 941) (14 563) (15 695) (15 580)
Koszty akwizycji (2 613) (2 901) (3 130) (3 363) (3 317)
Koszty administracyjne (2 923) (5 357) (6 609) (6 606) (6 597)
Koszty odsetkowe (697) (1 350) (2 046) (2 129) (1 134)
Pozostałe przychody i koszty operacyjne (721) (1 552) (2 201) (2 790) (3 990)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej 2 991 5 458 7 087 7 084 4 058
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek
wycenianych metodą praw własności
(3) 16 (1) (4) -
Zysk (strata) brutto 2 988 5 474 7 086 7 080 4 058
Podatek dochodowy (614) (1 289) (1 718) (1 895) (1 528)
Zysk (strata) netto 2 374 4 185 5 368 5 185 2 530
Zyski (straty) netto przypisane właścicielom
jednostki dominującej
1 935 2 895 3 213 3 295 1 912
dane przekształcone za lata 2016-2019
* w tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, pozostałe przychody netto z inwestycji, wynik z tytułu zaprzestania ujmowania
instrumentów finansowych i inwestycji, zmiana wartości odpisów na oczekiwane straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych, zmiana
netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej
349,106
78,931
7 8,931
23,456
621,78
84,83
153,298
49,29 81
Aktywa
378 974 mln zł
(+10,4% r/r)
18 777 mln zł
Kapitały
przypadające
właścicielom
jednostki dominującej
2 530 mln zł
Zysk netto
1 912 mln zł
Zysk netto
przypisany
właścicielom
jednostki
dominującej
23 866 mln zł
Składka przypisana brutto Składka zarobiona netto
23 024 mln zł
(+16,1% r/r)
(-51,2% r/r)
(-42,0% r/r)
(-1,3% r/r)
(-0,3% r/r)
15 580 mln zł
Odszkodowania
i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
(-0,7% r/r)
Nadwyżka rentowności na portfelu
własnym powyżej RFR
3,7 p.p.
10,9%
ROE przypadający
właścicielom jednostki
dominującej
(-10,3 p.p. r/r)
88,4%
Wskaźnik mieszany
COR (Polska)
(0,0 p.p r/r)
Marża operacyjna
w ubezpieczeniach grupowych i IK
19,7 %
(-1,6 p.p. r/r)
Wynik operacyjny Grupy PZU w 2020 roku (w mln zł)
* bez uwzględniania kosztów odsetkowych
7 084
4 058
(113)
115
(1 200)
46
995
(66)
(2 812)
9
Wynik operacyjny
2019
Składki zarobione netto
Przychody z tytułu
prowizji i opłat
Wynik netto na
działalności inwestycyjnej*
Odszkodowania
i świadczenia netto
Pozostałe przychody
i koszty operacyjne
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Koszty odsetkowe
Wynik operacyjny
2020
140 141
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Segmenty ubezpieczeń (mln zł), lokalne standardy
rachunkowości
Przypis składki brutto (na zewnątrz)
2016 2017 2018 2019 2020
RAZEM 20 219 22 847 23 470 24 191 23 866
Razem ubezpieczenia majątkowe i osobowe –
Polska (składka przypisana na zewnątrz)
10 878 12 702 13 384 13 596 13 162
Ubezpieczenia masowe Polska 8 742 10 029 10 325 10 332 10 200
OC komunikacyjne 3 635 4 606 4 610 4 383 4 205
AC komunikacyjne 2 147 2 406 2 524 2 572 2 513
Inne produkty 2 960 3 017 3 191 3 377 3 482
Ubezpieczenia korporacyjne Polska 2 136 2 673 3 059 3 264 2 962
OC komunikacyjne 532 735 845 814 677
AC komunikacyjne 712 848 878 827 669
Inne produkty 892 1 090 1 336 1 623 1 616
Razem ubezpieczenia na życie – Polska 7 949 8 519 8 237 8 546 8 719
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie
kontynuowane – Polska
6 775 6 855 6 891 6 966 7 007
Ubezpieczenia indywidualne – Polska 1 174 1 664 1 346 1 581 1 712
Razem ubezpieczenia majątkowe i osobowe
– Ukraina i kraje bałtyckie
1 305 1 527 1 729 1 897 1 827
Ukraina – ubezpieczenia majątkowe i osobowe 173 181 202 256 214
Kraje bałtyckie ubezpieczenia majątkowe
i osobowe
1 132 1 346 1 527 1 641 1 613
Razem ubezpieczenia na życie
– Ukraina i kraje bałtyckie
88 100 120 151 158
Ukraina – ubezpieczenia na życie 37 42 55 79 77
Kraje bałtyckie – ubezpiezenia na życie 51 58 65 72 81
6.2 Dochody Grupy PZU
Składki
W 2020 roku Grupa PZU zebrała składki brutto o wartości
23 866 mln zł, czyli o 1,3% (325 mln zł) mniej niż w 2019 roku.
Na zmianę przypisu składki brutto (z wyłączeniem składki
między segmentami) największy wpływ miały:
• wzrost o 131 mln zł (+8,3% r/r, do poziomu 1 712 mln zł)
przypisu składki w segmencie ubezpieczeń indywidualnych,
głównie w związku z rozwojem sprzedaży produktów
unit-
linked
oferowanych we współpracy z bankami oraz stale
rosnącym przypisem składki produktów ochronnych
o charakterze kapitałowym i terminowym oferowanych
w kanałach własnych;
• wzrost o 41 mln zł (+0,6% r/r, do poziomu 7 007 mln zł)
sprzedaży ubezpieczeń grupowych i indywidualnie
kontynuowanych – w szczególności zdrowotnych
zawieranych w formie grupowej lub kontynuowanej oraz
aktywnej dosprzedaży innych ubezpieczeń dodatkowych
w produktach indywidualnie kontynuowanych;
• spadek o 132 mln zł (-1,3% r/r, do poziomu 10 200 mln zł)
sprzedaży w segmencie klienta masowego w Polsce
– dotyczył zwłaszcza ubezpieczeń komunikacyjnych,
został częściowo zniwelowany wzrostem przypisu
składki w ubezpieczeniach NNW i pozostałych, głównie
w wyniku rozwoju sprzedaży ubezpieczeń oferowanych
we współpracy z bankami Grupy oraz objęcia ochroną
ubezpieczeniową lekarzy i personelu medycznego na
wypadek zakażenia COVID-19;
• spadek o 302 mln zł (-9,3%, do poziomu 2 962 mln zł)
przypisu składki w segmencie klienta korporacyjnego –
dotyczył przede wszystkim ubezpieczeń komunikacyjnych
oferowanych zarówno firmom leasingowym, jak i flotowych;
był efektem mniejszej liczby zawieranych polis i spadku ich
średniej ceny, na co wpływ oprócz pandemii COVID-19 miała
utrzymująca się na rynku presja cenowa;
• spadek o 63 mln zł (-3,1% r/r, do poziomu 1 985 mln zł)
sprzedaży w spółkach zagranicznych, będący efektem
przede wszystkim słabszej sprzedaży polis
komunikacyjnych i turystycznych zarówno w krajach
bałtyckich iak i na Ukrainie z powodu obostrzeń związanych
z pandemią COVID-19.
Struktura składki przypisanej brutto Grupy PZU (w %)
Przychody netto z tytułu prowizji i opłat
W 2020 roku przychody netto z tytułu prowizji i opłat wyniosły
3 166 mln zł i były o 113 mln zł, a więc o 3,4% niższe niż
w poprzednim roku. Zdecydowały o tym głównie wyższe koszty
prowizyjne w działalności bankowej.
Na wysokość przychodów złożyły się głównie:
• przychody netto z tytułu prowizji i opłat w działalności
bankowej – w wysokości 2 522 mln zł, niższe o 81 mln zł,
a więc 3,1% w stosunku do poprzedniego roku, zawierały
głównie: prowizje maklerskie, przychody i koszty związane
z obsługą rachunków bankowych oraz kart płatniczych
i kredytowych, a także wynagrodzenie z tytułu pośrednictwa
sprzedaży ubezpieczeń;
• przychody z tytułu zarządzania aktywami OFE –
w wysokości 130 mln zł, niższe o 13 mln zł, a więc 9,1%,
w stosunku do poprzedniego roku; przyczyną spadku
był brak przychodów z rachunku rezerwowego i niższe
przychody z wynagrodzenia za zarządzanie;
• przychody i opłaty od funduszy i towarzystw funduszy
inwestycyjnych – w wysokości 509 mln zł, niższe o 19 mln zł,
a więc o 3,6%, w stosunku do 2019 roku.
20,6
23,4
23,2
21,5
20,4
14,1
14,2
14,5
14,1
13,3
10,2
10,4
11,2
11,5
11,1
3,5
3,2
3,3
3,4
3,4
5,4
4,4
4,9
5,7
6,8
3,1
4,7
3,1
3,8
4,0
36,2
32,6
32,0
31,6
32,5
6,9
7,1
7,9
8,5
8,3
2016 2017 2018 2019 2020
Ukraina i kraje bałtyckie
Ubezpieczenia na życie - składka regularna w Polsce
Ubezpieczenia na życie - składka jednorazowa w Polsce
Ubezpieczenia NNW i pozostałe w Polsce
Ubezpieczenia OC i pozostałe w Polsce
Ubezpieczenia od ognia i szkód majątkowych w Polsce
Ubezpieczenia AC w Polsce
Ubezpieczenia komunikacyjne OC w Polsce
142 143
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Wynik netto działalności inwestycyjnej i koszty odsetkowe
Wynik netto działalności inwestycyjnej z uwzględnieniem
kosztów odsetkowych, bez Banku Pekao i Alior Banku, był
w 2020 roku wyższy niż w poprzednim roku o 49 mln zł, a więc
o 2,5% i wyniósł 2 044 mln zł. Największy wpływ miały na to:
• wyższy wynik na notowanych instrumentach kapitałowych,
głównie ze względu na wzrost wyceny spółki z branży
logistycznej;
• sprzedaż części polskich obligacji stałokuponowych
z portfela wycenianego w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody oraz przeniesienie do rachunku wyników
wyceny ujmowanej dotychczas w kapitale;
• naliczenie dodatnich różnic kursowych od portfeli
wycenianych w euro stanowiących pokrycie zobowiązań
ubezpieczeniowych, których wycena jest wykazywana
poprzez zmianę poziomu odszkodowań i świadczeń
ubezpieczeniowych netto.
Wzrosty zostały częściowo zniwelowane niższymi wynikami
portfeli długu zmiennokuponowego wskutek obniżenia stóp
procentowych oraz przedpłat, jak również słabszymi wynikami
z działalności inwestycyjnej na portfelu aktywów stanowiących
pokrycie produktów inwestycyjnych. Same wyniki
z działalności inwestycyjnej na portfelu aktywów stanowiących
pokrycie produktów inwestycyjnych nie mają wpływu na
łączny wynik netto Grupy PZU, ponieważ są równoważone
przez zmianę poziomu odszkodowań i świadczeń
ubezpieczeniowych netto.
Wynik na pozostałych przychodach i kosztach operacyjnych
Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych było
w 2020 roku ujemne i wyniosło 3 990 mln zł wobec także
ujemnego, wynoszącego 2 790 mln zł, salda w 2019 roku. Miały
na to wpływ następujące czynniki:
• jednorazowy odpis z tytułu utraty wartości wartości firmy
powstałej w wyniku nabycia Alior Banku – w wysokości
746 mln zł i Banku Pekao – w wysokości 555 mln zł;
• jednorazowy odpis aktywów powstałych w wyniku nabycia
Alior Banku (tj. znaku towarowego i relacji z klientami)
w kwocie 161 mln zł;
• mniejsze opłaty na BFG – spadły z 611 mln zł w 2019 roku
do 541 mln zł w 2020 roku ze względu na niższą składkę na
fundusz przymusowej restrukturyzacji banków;
• większe obciążenie podatkiem od instytucji finansowych –
wzrosło dla Grupy PZU (działalności ubezpieczeniowej
i bankowej łącznie) z 1 134 mln zł w 2019 roku do
1 203 mln zł w 2020 roku, co było efektem wyższego
obciążenia działalności bankowej ze względu na wzrost
aktywów będących podstawą opodatkowania (stawka
podatku bankowego nie uległa zmianie);
• rozwiązanie rezerwy z 2019 roku w wysokości 89 mln zł
w związku z obniżeniem ryzyka podatkowego w PZU
Finance AB;
• niższe o 60 mln zł koszty amortyzacji wartości
niematerialnych nabytych w transakcjach przejęcia spółek;
• rozwiązanie rezerwy w wysokości 57 mln zł na karę
nałożoną na PZU decyzją prezesa Urzędu Ochrony
Konkurencji i Konsumentów (UOKiK) z 30 grudnia
2011 roku.
6.3 Odszkodowania i rezerwy techniczno-
ubezpieczeniowe Grupy PZU
Odszkodowania i świadczenia netto (z uwzględnieniem zmiany
stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych) osiągnęły
w 2020 roku wartość 15 580 mln zł i były o 0,7% niższe niż
w poprzednim roku. Na zmianę wpłynęły przede wszystkim:
• niższy poziom odszkodowań i świadczeń w ubezpieczeniach
komunikacyjnych w obu segmentach ubezpieczeń
majątkowych i osobowych w Polsce – mimo wzrostu
średniej wypłaty o spadku odszkodowań i świadczeń
zdecydowała mniejsza częstość szkód wynikająca
z ograniczeń w ruchu z powodu pandemii COVID-19;
• wzrost świadczeń z tytułu śmierci ubezpieczonych
i współubezpieczonych w segmencie ubezpieczeń
grupowych i indywidualnie kontynuowanych – jak wynika
z danych Głównego Urzędu Statystycznego, był adekwatny
do wzrostu śmiertelności w całej populacji, zwłaszcza w IV
kwartale 2020 roku;
• wzrost szkodowości w ubezpieczeniach odpowiedzialności
cywilnej ogólnej oraz różnych ryzyk finansowych
w segmencie ubezpieczeń korporacyjnych, będący
rezultatem większej szkodowości w ubezpieczeniach
podmiotów medycznych;
• ponadnormatywna w ubezpieczeniach
pozakomunikacyjnych, w tym od ognia i innych szkód
rzeczowych, liczba szkód powodowanych przez zjawiska
atmosferyczne, zwłaszcza na przełomie II i III kwartału
2020 roku.
6.4 Koszty akwizycji i administracyjne Grupy
PZU
Koszty akwizycji zmniejszyły się w 2020 roku o 46 mln zł
w stosunku do poprzedniego roku, a więc o 1,4% i wyniosły
3 317 mln zł. Spadek był rezultatem niższych kosztów prowizji
z ubezpieczeń komunikacyjnych, na co wpływ miały: mniejsza
sprzedaż w efekcie spowolnienia na rynku leasingów, presja
cenowa oraz spowodowane pandemią COVID-19 ograniczenia
w dostępie klientów do agentów i oddziałów. Dodatkowym
czynnikiem był spadek kosztów pośrednich.
Koszty administracyjne Grupy PZU wyniosły w 2020 roku
6 597 mln zł wobec 6 606 mln zł rok wcześniej, a więc były
o 9 mln zł niższe. W segmencie działalności bankowej (bez
uwzględnienia korekt z tytułu wyceny aktywów i zobowiązań
do wartości godziwej) spadły o 68 mln zł w związku
z utrzymaniem dyscypliny kosztowej w Banku Pekao i Alior
Banku. W segmentach działalności ubezpieczeniowej w Polsce
wzrosły o 36 mln zł, m.in. ze względu na utrzymującą się presję
płacową oraz wprowadzenie w związku z pandemią COVID-19
pakietów pomocowych w obszarze sprzedaży.
6.5 Czynniki i zdarzenia nietypowe
wpływające na wynik
Wynik Grupy PZU za 2020 rok został obciążony jednorazowym
odpisem z tytułu utraty wartości wartości firmy powstałej
w wyniku nabycia Alior Banku i Banku Pekao. W przypadku
Alior Banku odpis wyniósł 746 mln zł, a Pekao – 555 mln zł.
O wyniku zdecydował dodatkowo jednorazowy odpis
aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku
towarowego i relacji z klientami) w wysokości 161 mln zł.
Z 14 mln zł w 2019 roku do 12 mln zł w 2020 roku zmniejszyły
się, traktowane jako zdarzenie niepowtarzalne, koszty
konwersji polis umów wieloletnich na umowy roczne
odnawialne w ubezpieczeniach grupowych typ P.
W przypadku ubezpieczeń kontynuowanych i grupowych
w czerwcu 2020 roku obniżono do 1,5% stopę techniczną
stosowaną przy wyliczaniu rezerw w ubezpieczeniach na życie.
Dotychczas wynosiła ona od 1,5% do 3%, w zależności od daty
zawarcia bądź modyfikacji polisy.
Grupa PZU zaktualizowała ponadto założenia dotyczące
zachowań portfela w związku ze śmiertelnością
ubezpieczonych i prawdopodobieństwem posiadania
współubezpieczonych, aby zapobiec rosnącemu
niedopasowaniu do wcześniej przyjętych założeń.
Zmodyfikowała także sposób kalkulacji rezerw dla portfela
ubezpieczeń grupowych, przyjmując metodę indywidualną
zamiast metody hipotetycznej struktury portfela.
6.6 Struktura aktywów i pasywów Grupy PZU
31 grudnia 2020 roku suma aktywów Grupy PZU wynosiła
378 974 mln zł i była o 35 589 mln zł wyższa w porównaniu ze
stanem na koniec 2019 roku.
Aktywa
52,1%, aktywów Grupy (wobec 56,7% na koniec 2019 roku)
stanowiły należności od klientów z tytułu kredytów. Ich
saldo sięgnęło 197 288 mln zł. Zwiększyło się w porównaniu
z końcem 2019 roku o 2 420 mln zł głównie dzięki rosnącym
kredytom dla klientów indywidualnych (w szczególności
kredytom hipotecznym) i pomimo spadku sprzedaży dla
klientów biznesowych.
39,5% aktywów (wobec 33,9% na koniec 2019 roku) stanowiły
lokaty: inwestycyjne aktywa finansowe, nieruchomości
inwestycyjne i pochodne instrumenty finansowe. Wyniosły
łącznie 149 754 mln zł i były wyższe o 33 250 mln zł
w porównaniu do stanu na koniec poprzedniego roku. Wzrost
wartości lokat dotyczył zwłaszcza Banku Pekao i był związany
z wyższym poziomem portfela dłużnych rządowych papierów
wartościowych. Z wyłączeniem działalności bankowej
wzrost portfela lokat wynikał z napływu środków ze składki
w związku z rozwojem biznesu i wypracowanym wynikiem
inwestycyjnym.
2,7% aktywów (wobec 3,3% na koniec 2019 roku) stanowiły
aktywa trwałe w postaci wartości niematerialnych i prawnych,
wartości firmy oraz rzeczowych aktywów trwałych. Wyniosły
10 170 mln zł i były o 1 250 mln zł niższe niż na koniec
2019 roku. Spadek wynikał m.in. z odpisu z tytułu utraty
wartości wartości firmy powstałej w wyniku nabycia Alior
Banku (746 mln zł) i Banku Pekao (555 mln zł) oraz odpisu
aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku
(161 mln zł).
144 145
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Struktura aktywów Grupy PZU (w %)
2,1% aktywów (wobec 2,3% na koniec 2019 roku) to środki
pieniężne i ich ekwiwalenty. Ich wartość wyniosła 7 939 mln zł
i była o 151 mln zł większa niż rok wcześniej. Zdecydował o tym
wzrost salda środków pieniężnych zgromadzonych przez Bank
Pekao.
1,6% aktywów (wobec 1,7% na koniec 2019 roku) stanowiły
należności Grupy PZU, w tym należności z tytułu kontraktów
ubezpieczeniowych i bieżącego podatku dochodowego.
Wyniosły 6 246 mln zł i były o 509 mln zł wyższe niż przed
rokiem. Wzrost wynikał przede wszystkim z wyższej wartości
nierozliczonych transakcji dotyczących instrumentów
finansowych oraz depozytów zabezpieczających. Częściowo
zniwelował go spadek należności od ubezpieczających.
0,2% aktywów (wobec analogicznego udziału na koniec
2019 roku) stanowiły aktywa przeznaczone do sprzedaży.
Ich saldo wzrosło w ciągu roku o 10 mln zł – do 590 mln zł.
Dotyczyło w szczególności nieruchomości przeznaczonych do
sprzedaży przez fundusze inwestycyjne sektora nieruchomości
ze względu na osiągnięcie przewidywanego horyzontu
inwestycyjnego.
Pasywa
Na koniec 2020 roku skonsolidowane kapitały własne Grupy
PZU osiągnęły wartość 43 403 mln zł, a więc o 4 115 mln zł
więcej niż przed rokiem.
Wartość udziałów niekontrolujących zwiększyła się
o 1 507 mln zł – do 24 626 mln zł. Było to wypadkową
wzrostu wyceny instrumentów dłużnych i zabezpieczających
przepływy pieniężne wycenianych w wartości godziwej przez
inne całkowite dochody, a także wypracowanego przez Alior
Bank i Bank Pekao wyniku przypisanego akcjonariuszom
niekontrolującym w wysokości 618 mln zł.
Kapitały przypadające udziałowcom jednostki dominującej
wzrosły o 2 608 mln zł – 18 777 mln zł. To efekt wypracowanego
w 2020 roku zysku netto przypisanego udziałowcom jednostki
dominującej w wysokości 1 912 mln zł oraz wzrostu wyceny
instrumentów dłużnych i zabezpieczających przepływy
pieniężne wycenianych w wartości godziwej przez inne
całkowite dochody.
63,9% pasywów Grupy stanowiły na koniec 2020 roku
zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów. Wyniosły
241 975 mln zł i były o 23 387 mln zł wyższe niż rok wcześniej.
Miał na to wpływ wzrost depozytów bieżących Banku Pekao
i Alior Banku o 58 795 mln zł, częściowo niwelowany spadkiem
depozytów terminowych.
31 grudnia 2021 roku Grupa PZU posiadała zobowiązania
z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych
w wysokości 7 532 mln zł, w tym:
• 4 597 mln zł z tytułu obligacji wyemitowanych przez Bank
Pekao i Alior Bank,
• 1 611 mln zł z tytułu certyfikatów depozytowych
wyemitowanych przez Bank Pekao i Alior Bank,
• 1 324 mln zł z tytułu listów zastawnych wyemitowanych
przez Bank Pekao.
Zobowiązania podporządkowane Grupy PZU na koniec
2020 roku osiągnęły wartość 6 679 mln zł, zbliżoną do tej
z końca 2019 roku. ROZ 8.7 FINANSOWANIE DŁUŻNE PZU,
BANKU PEKAO ORAZ ALIOR BANKU
12,8% pasywów na koniec 2020 roku to wartość rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych. Wyniosła 48 471 mln zł i była
o 1 142 mln zł większa niż rok wcześniej. Wpłynęły na to:
• wzrost rezerwy na niewypłacone odszkodowania
i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych
i pozostałych osobowych związany z wyższym poziomem
rezerw szkodowych w ubezpieczeniach komunikacyjnych
(obu segmentów) oraz kilkoma zdarzeniami o wysokiej
wartości w ubezpieczeniach pozakomunikacyjnych;
• wyższe rezerwy w ubezpieczeniach na życie w efekcie
pogłębiania współpracy z bankami w zakresie produktów
ochronnych i inwestycyjnych, a także wskutek rozwoju
produktów emerytalnych – Pracowniczych Planów
Kapitałowych (PPK) i Indywidualnych Kont Emerytalnych
(IKE), w przypadku których saldo wpłat przewyższyło
poziom wypłat;
• spadek rezerw w przypadku wycofanego z oferty produktu
strukturyzowanego w ubezpieczeniach na życie;
• spadek rezerwy składki wynikający z wyhamowania
sprzedaży wskutek obostrzeń wprowadzonych w związku
z pandemią COVID-19, czego efektem były ograniczenia
w dostępie klientów do sieci sprzedaży, a także z niższego
udziału długoterminowych umów o wysokiej wartości
jednostkowej w portfelu ubezpieczeń majątkowych
w segmencie korporacyjnym;
• zwiększenie rezerwy na skapitalizowaną wartość
rent w wyniku wzrostu rezerw w ubezpieczeniach
komunikacyjnych OC.
Rewizja rezerw w ubezpieczeniach na życie (ROZ 6.5
CZYNNIKI I ZDARZENIA NIETYPOWE WPŁYWAJĄCE NA WYNIK)
uwzględniała:
• obniżenie stopy technicznej dla portfela ubezpieczeń
kontynuowanych i grupowych – efektem było zwiększenie
rezerw o 2 512 mln zł;
• wprowadzenie indywidualnej metody kalkulacji rezerw dla
portfela ubezpieczeń grupowych – wzrost rezerw
o 34 mln zł;
• zmianę założeń dotyczących śmiertelności
i prawdopodobieństwa posiadania osób
współubezpieczonych – spadek rezerw o 2 552 mln zł.
Dla portfela ubezpieczeń grupowych będących
ubezpieczeniami rocznymi odnawialnymi na 31 grudnia
2020 roku zawiązano rezerwę na ryzyka niewygasłe w
wysokości 51 mln zł. Ma ona na celu pokrycie deficytu
przyszłych składek, w stosunku do oczekiwanych świadczeń
i innych wypływów (kosztów i prowizji), powstałego z tytułu
zwiększonej śmiertelności spowodowanej pandemią COVID-19.
3,3% pasywów na koniec 2020 roku stanowiły inne
zobowiązania w wysokości 12 434 mln zł. Były o 1 835 mln zł
wyższe niż rok wcześniej. Na zmianę salda wpłynęły przede
wszystkim zobowiązania z tytułu pożyczek papierów
wartościowych (krótka sprzedaż), transakcji z przyrzeczeniem
odkupu oraz dostaw i usług.
Struktura pasywów Grupy PZU (w %)
Rachunek przepływów pieniężnych
Przepływy pieniężne netto na koniec 2020 roku osiągnęły
wartość (29) mln zł i zwiększyły się o 9 263 mln zł
w porównaniu do poprzedniego roku. Wzrost dotyczył
w szczególności przepływów z działalności operacyjnej.
Istotne pozycje pozabilansowe
Wartość zobowiązań warunkowych na koniec 2020 roku
wynosiła 65 785 mln zł i wzrosła rok do roku o 6 348 mln zł.
Złożyło się na to przede wszystkim:
• 11 324 mln zł zobowiązań warunkowych z tytułu limitów
odnawialnych w rachunkach ROR i kart kredytowych,
• 33 239 mln zł zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek
w transzach,
• 9 826 mln zł zobowiązań w postaci udzielonych poręczeń
i gwarancji,
• 4 339 mln zł w postaci gwarancji dotyczących emisji
papierów wartościowych.
3,6
3,3
3,1
3,3
2,7
49,5
36,1
32,2
33,9
39,5
35,9
53,4
55,4
56,7
52,1
4,5
2,9
1,9
1,7
1,6
2,4
2,6
5,2
2,3
2,1
4,1
1,7
2,1
2,1
2,0
2016 2017 2018 2019 2020
Pozostałe aktywa
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Inne należności
Należności od klientów z tytułu kredytów
Lokaty z wyłączeniem należności od klientów z tytułu kredytów
Aktywa trwałe (wart. niematerialne i prawne, wart. firmy, rzeczowe aktywa trwałe)
38,7
62,4
63,2
63,7
63,9
33,7
14,0
14,0
13,8
12,8
13,6
11,8
11,4
11,4
11,5
7,4
6,5
5,6
5,9
7,5
5,1
3,0
3,7
2,7
2,0
0,8
1,7
1,8
2,0
1,8
0,7
0,5
0,4
0,6
0,6
2016 2017 2018 2019 2020
Pozostałe rezerwy
Zobowiązania podporządkowane
Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych
Pozostałe zobowiązania
Kapitały własne
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów
146 147
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
6.7 Udział segmentów branżowych
w tworzeniu skonsolidowanego wyniku
Na potrzeby zarządzania Grupą PZU wyodrębniono
następujące segmenty branżowe:
• ubezpieczenia korporacyjne (majątkowe i pozostałe
osobowe) – szeroki zakres oferowanych przez PZU i TUW
PZUW ubezpieczeń majątkowych, odpowiedzialności
cywilnej i komunikacyjnych, dostosowanych do potrzeb
klienta i z indywidualną wyceną ryzyka;
• ubezpieczenia masowe (majątkowe i pozostałe osobowe) –
ubezpieczenia majątkowe, wypadkowe, odpowiedzialności
cywilnej , wypadkowych i komunikacyjne, które PZU i LINK4
oferują klientom indywidualnym oraz podmiotom z sektora
małych i średnich firm;
• ubezpieczenia na życie grupowe i indywidualnie
kontynuowane – ochronne, inwestycyjne (niebędące
kontraktami inwestycyjnymi) i zdrowotne; PZU Życie oferuje
je grupom pracowników i innym grupom formalnym,
np. związkom zawodowym, a do umowy ubezpieczenia
przystępują osoby pozostające w stosunku prawnym
z ubezpieczającym (np. pracodawcą albo związkiem
zawodowym); ubezpieczenia indywidualnie kontynuowane
dotyczą osób, które w fazie grupowej nabyły prawo do
indywidualnej kontynuacji ubezpieczenia;
• indywidualne ubezpieczenia na życie – ochronne,
inwestycyjne (niebędące kontraktami inwestycyjnymi)
i zdrowotne; PZU Życie świadczy je klientom
indywidualnym, a umowa ubezpieczenia dotyczy
konkretnego ubezpieczonego, który podlega indywidualnej
ocenie ryzyka;
• inwestycje – segment raportujący według Polskich
Standardów Rachunkowości obejmuje działalność
lokacyjną w zakresie środków własnych Grupy PZU
rozumianych jako nadwyżka lokat nad rezerwami
techniczno-ubezpieczeniowymi w PZU, LINK4 i PZU Życie,
powiększoną o nadwyżkę dochodów osiągniętą ponad
stopę wolną od ryzyka z inwestycji odpowiadających
wartości rezerw techniczno-ubezpieczeniowych
w produktach ubezpieczeniowych, czyli nadwyżkę
dochodów z lokat ponad dochody alokowane według cen
transferowych do segmentów ubezpieczeniowych; segment
obejmuje ponadto dochody z innych wolnych środków
finansowych w Grupie PZU, w tym konsolidowane fundusze
inwestycyjne;
• ubezpieczenia emerytalne – segment obejmuje przychody
i koszty funduszy emerytalnych PZU OFE;
• bankowy – szeroki zakres produktów bankowych
oferowanych klientom korporacyjnym i indywidualnym
przez Pekao i Alior Bank;
• kraje bałtyckie – ubezpieczenia majątkowe i pozostałe
osobowe oraz na życie świadczone na terenie Litwy, Łotwy
i Estonii;
• Ukraina – ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe
oraz na życie świadczone na terenie Ukrainy;
• kontrakty inwestycyjne – składają się na nie produkty PZU
Życie nietransferujące istotnego ryzyka ubezpieczeniowego
i niespełniające definicji kontraktu ubezpieczeniowego; są
to niektóre produkty z gwarantowaną stopą zwrotu
i w formie ubezpieczeniowego produktu kapitałowego
unit-
linked
;
• pozostałe – jednostki objęte konsolidacją
i niezakwalifikowane do żadnego z wymienionych
segmentów.
Ubezpieczenia korporacyjne
Wynik na ubezpieczeniach w segmencie
ubezpieczeń korporacyjnych w 2020 roku
wyniósł 313 mln zł, a więc o 4,3% mniej
w porównaniu do 2019 roku.
Na poziom wyniku miały wpływ przede wszystkim:
• niższy o 111 mln zł (-4,5% r/r) poziom składki zarobionej
netto przy jednoczesnym spadku składki przypisanej brutto
o 290 mln zł (-8,7% r/r) w stosunku do 2019 roku.
O dynamice składki przypisanej brutto decydowały:
niższy przypis składki z ubezpieczeń komunikacyjnych
(-18,0% r/r) oferowanych zarówno firmom leasingowym,
jak i w ubezpieczeniach flot; był konsekwencją głównie
mniejszej liczby ubezpieczeń z powodu wyhamowania
sprzedaży nowych pojazdów (spadek rejestracji
nowych samochodów osobowych wyniósł aż 23% r/r)
i spowolnienia na rynku leasingów, a także spadku
średniej składki wskutek utrzymującej się presji cenowej;
wyhamowanie na rynku motoryzacyjnym to przede
wszystkim efekt przedłużającej się pandemii COVID-19
i wysokiej niepewności związanej z jej gospodarczymi
skutkami,
spadek składki przypisanej z ubezpieczeń od ognia
i innych szkód rzeczowych (-11,4% r/r) w konsekwencji
zawarcia w 2019 roku długoterminowej umowy
o wysokiej wartości,
utrzymanie portfela ubezpieczeń odpowiedzialności
cywilnej ogólnej na wyrównanym poziomie (-0,3% r/r),
Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń
korporacyjnych (w mln zł)
wzrost sprzedaży ubezpieczeń świadczenia pomocy,
będący rezultatem rozwoju partnerstw strategicznych
w TUW PZUW i wyższej składki z ubezpieczeń casco
statków powietrznych wskutek zawarcia kilku umów
o dużej wartości,
rozwój portfela ubezpieczeń różnych ryzyk finansowych,
w szczególności ubezpieczeń utraty zysku;
• spadek wartości odszkodowań i świadczeń netto o 17 mln zł
(-1,1% r/r), co przy niższej o 4,5% składce zarobionej netto
spowodowało pogorszenie wskaźnika szkodowości
o 2,3 p.p. do poziomu 67,4%. Wzrost łącznego wskaźnika
szkodowości w segmencie ubezpieczeń korporacyjnych był
wypadkową:
spadku wskaźnika szkodowości w grupie ubezpieczeń
komunikacyjnych wskutek niższej częstości szkód, ale
częściowo niwelowanej przez wzrost średniej wypłaty
(szczególnie w OC komunikacyjnym),
wyższej szkodowości portfela ubezpieczeń
odpowiedzialności cywilnej ogólnej oraz różnych ryzyk
finansowych, w szczególności w ubezpieczeniach
podmiotów medycznych;
• wyższe o 16 mln zł (+16,0% r/r) dochody z lokat alokowane
według cen transferowych do segmentu w rezultacie
umocnienia kursu euro względem złotego. Na poziomie
łącznego wyniku netto Grupy PZU ten efekt został częściowo
skompensowany przez wzrost poziomu odszkodowań
i świadczeń ubezpieczeniowych netto, których pokrycie
stanowią aktywa walutowe;
• spadek o 12 mln zł (-2,5% r/r) kosztów akwizycji
(z uwzględnieniem prowizji reasekuracyjnych), co przy
spadku składki zarobionej netto o 4,5% r/r spowodowało
pogorszenie wskaźnika kosztów akwizycji o 0,4 p.p. Wzrost
wskaźnika kosztów akwizycji to głównie efekt zmian
w strukturze portfela, w szczególności wyższego udziału
ubezpieczeń pozakomunikacyjnych;
• wzrost o 13 mln zł (+9,9% r/r), do 144 mln zł, kosztów
administracyjnych, będący efektem przede wszystkim
większych kosztów osobowych w wyniku presji płacowej
i wyższych kosztów o charakterze interwencyjnym
w związku z pandemią COVID-19.
Ubezpieczenia masowe
Wynik na ubezpieczeniach w segmencie
ubezpieczeń masowych w 2020 roku sięgnął
1 671 mln zł, czyli o 15,3% więcej niż
w poprzednim roku.
Miały na to wpływ następujące czynniki:
• spadek składki zarobionej netto o 69 mln zł (-0,7% r/r)
przy jednoczesnym spadku składki przypisanej brutto
o 159 mln zł (-1,5% r/r). W sprzedaży Grupa PZU
odnotowała:
niższy przypis składki w ubezpieczeniach
komunikacyjnych w konsekwencji spadku liczby
ubezpieczeń przy jednoczesnym spadku średniej ceny –
spowolnienie sprzedaży, szczególnie odczuwalne
w oddziałach, sieci własnej i sieci dealerskiej, było
efektem ograniczonej dostępności do nich z powodu
obostrzeń związanych z pandemią COVID-19;
dodatkowym czynnikiem był spadek średniej ceny polis
w rezultacie wyhamowania sprzedaży nowych pojazdów
oraz wciąż odczuwalnej presji cenowej,
spadek sprzedaży ubezpieczeń od ognia i innych szkód
rzeczowych, głównie w ubezpieczeniach rolnych –
wynikał z wysokiej konkurencyjności rynku
i naturalnej erozji portfela przy ograniczonej puli dotacji
z budżetu państwa; ten efekt był częściowo niwelowany
dzięki utrzymaniu wysokiej dynamiki sprzedaży
w ubezpieczeniach mieszkań oraz małych i średnich
przedsiębiorstw,
327
313
(111)
(13)
16
17
8
69
Wynik na ubezpieczeniach
2019
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2020
148 149
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Negatywne czynniki zostały częściowo zniwelowane przez:
niższe wypłaty świadczeń z tytułu ciężkich chorób
i leczenia szpitalnego oraz związanych z trwałym
uszczerbkiem, co było rezultatem zmniejszonej
aktywności ubezpieczonych po wprowadzeniu
lockdownu, a także odkładania w czasie zabiegów
medycznych z powodu mniejszego dostępu do służby
zdrowia w okresie pandemii COVID-19,
mniejsze tempo konwersji umów wieloletnich na roczne
umowy odnawialne w ubezpieczeniach grupowych typu
P – w rezultacie w 2020 roku uwolniono 12 mln zł rezerw,
czyli o 2 mln zł mniej niż w 2019 roku;
• niższe o 7 mln zł (-1,8% r/r) koszty akwizycji w segmencie
ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych.
Zdecydowały o tym niższe wynagrodzenia dla pośredników
ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach grupowych
ochronnych związane ze spadkiem sprzedaży;
• spadek o 8 mln zł (-1,3% r/r) kosztów administracyjnych,
m.in. ze względu na ograniczenie aktywności biznesowych,
co wynikało z obostrzeń wprowadzonych z powodu
pandemii. Efekt został częściowo zniwelowany przez
wzrost kosztów wynagrodzeń i wydatków interwencyjnych
związanych z COVID-19.
Ubezpieczenia indywidualne
Wynik na ubezpieczeniach w segmencie
ubezpieczeń indywidualnych w 2020 roku wyniósł
244 mln zł i był o 27 mln zł, a więc o 10% niższy w
porównaniu do poprzedniego roku.
To wypadkowa dalszego rozwoju produktów ochronnych
w kanale bankowym i terminowych sprzedawanych w sieci
własnej, spadku dochodów z lokat alokowanych według cen
transferowych, niższego wyniku na wygasającym portfelu
produktu rentowego oraz zmniejszenia kosztów akwizycji dla
produktów unit-linked.
Czynniki wpływające na poziom i zmiany wyniku segmentu
w 2020 roku:
• wzrost o 131 mln zł (+8,3% r/r), do 1 712 mln zł, składek
przypisanych brutto w rezultacie:
wzrostu portfela produktów ochronnych w kanale
bancassurance, zwłaszcza sprzedawanych we
współpracy z Alior Bankiem, gdzie w czerwcu 2020 roku
wprowadzono do oferty drugi produkt – indywidualne
ubezpieczenie do kredytów hipotecznych,
zwiększenie przypisu w ubezpieczeniach OC pozostałych
(+0,7% r/r) oraz NNW i pozostałych (+12,1% r/r), głównie
ubezpieczeń wypadku – było rezultatem rozwoju
sprzedaży ubezpieczeń oferowanych we współpracy
z bankami Grupy do kredytów hipotecznych i pożyczek
gotówkowych oraz objęcia ochroną ubezpieczeniową
lekarzy i personelu medycznego na wypadek zakażenia
COVID-19; efekt był częściowo niwelowany przez
spadek składki z ubezpieczeń podróżnych w związku
z wprowadzonymi z powodu pandemii COVID-19
obostrzeniami w ruchu krajowym i międzynarodowym;
• niższa o 189 mln zł (-2,9% r/r) wartość odszkodowań
i świadczeń netto, co przy niższej o 0,7% składce zarobionej
netto przełożyło się na poprawę wskaźnika szkodowości
o 1,4 p.p. w relacji do 2019 roku. Zmiana ta była
kształtowana głównie przez:
spadek szkodowości w ubezpieczeniach
komunikacyjnych będący wypadkową niższej częstości
szkód wynikającej z ograniczeń w ruchu w związku
z pandemią COVID-19 i wzrostu średniej wypłaty,
wzrost szkodowości w ubezpieczeniach
pozakomunikacyjnych, w tym od ognia i innych szkód
rzeczowych, wskutek wystąpienia (na przełomie II i III
kwartału 2020 roku) ponadnormatywnej liczby szkód
powodowanych przez zjawiska atmosferyczne, w tym
opady deszczu i gradu;
• wzrost o 44 mln zł (+9,1% r/r) – do 525 mln zł – dochodów
z lokat alokowanych do segmentu według cen
transferowych głównie w wyniku umocnienia kursu
euro względem złotego. Ten efekt został częściowo
skompensowany na poziomie łącznego wyniku netto
Grupy PZU przez wzrost odszkodowań i świadczeń
ubezpieczeniowych netto, których pokrycie stanowią
aktywa walutowe;
• zwiększenie o 27 mln zł (+1,4%), do 2 010 mln zł, kosztów
akwizycji (łącznie z prowizjami reasekuracyjnymi), co przy
niższej o 0,7% składce zarobionej netto spowodowało
wzrost wskaźnika kosztów akwizycji o 0,4 p.p. Miał na
to wpływ m.in. wyższy poziom bezpośrednich kosztów
akwizycji będący efektem zmiany mix-u produktów
(niższy udział składki z ubezpieczeń OC komunikacyjnych
charakteryzujących się niższymi stawkami prowizji);
• wzrost o 22 mln zł (+3,4% r/r), do 673 mln zł, kosztów
administracyjnych. Był przede wszystkim efektem
wzrostu kosztów osobowych wskutek presji płacowej
oraz wprowadzenia w obszarze sprzedaży pakietów
pomocowych w związku z pandemią COVID-19.
Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń
masowych (w mln zł)
Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń
grupowych i indywidualnie kontynuowanych (w mln zł)
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane
Wynik na ubezpieczeniach w segmencie
ubezpieczeń grupowych i indywidualnie
kontynuowanych w 2020 roku wyniósł
1 391 mln zł, czyli o 7,1% mniej niż
w poprzednim roku.
Negatywny dla wyniku wzrost wypłat świadczeń związanych
ze zgonami w IV kwartale 2020 roku był kompensowany przez
rosnący portfel rentownych umów zdrowotnych.
Czynniki wpływające na poziom i zmiany wyniku segmentu
w 2020 roku:
• wzrost o 41 mln zł (+0,6% r/r) składki przypisanej brutto,
który był wypadkową:
pozyskania kolejnych kontraktów w ubezpieczeniach
zdrowotnych zawieranych w formie grupowej lub
kontynuowanej (nowi klienci w ubezpieczeniach
ambulatoryjnych i sprzedaż wariantów produktu
lekowego) – na koniec 2020 roku PZU Życie miał
w portfelu ponad 2,2 mln aktywnych umów tego rodzaju,
dosprzedaży innych ubezpieczeń dodatkowych
w ramach produktów indywidualnie kontynuowanych,
w tym we wprowadzonym w III kwartale 2019 roku
dodatkowym ubezpieczeniu na wypadek trwałego
uszkodzenia ciała lub złamania kości;
zmniejszenia przychodów z produktów grupowych
ochronnych z powodu zwiększonej liczby odejść grup
ubezpieczonych (zakładów pracy),
zwiększenia kontroli szkodowości przez ograniczenie
nacisku na dynamikę średniej składki w grupowych
produktach ochronnych;
• spadek o 9 mln zł (-0,1%) składki zarobionej netto
w związku z utworzeniem rezerwy na ryzyka niewygasłe w
wysokości 51 mln zł w celu pokrycia ewentualnego deficytu
przyszłych składek, który może być efektem zwiększonej
śmiertelności spowodowanej pandemią COVID-19.
• wzrost o 7 mln zł (+1,0% r/r) dochodów z działalności
lokacyjnej, na którą składają się dochody alokowane
według cen transferowych i dochody z produktów
inwestycyjnych. Był wypadkową poprawy wyników
produktów typu
unit-linked
, zwłaszcza PPE oraz
zmniejszenia dochodów alokowanych w produktach
ochronnych wynikającego ze spadku stóp rynkowych;
• zwiększenie o 133 mln zł (+2,6% r/r), do 5 190 mln zł,
odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych wraz ze
zmianą stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych. Były w szczególności rezultatem:
wzrostu świadczeń z tytułu śmierci ubezpieczonych
i współubezpieczonych w IV kwartale 2020 roku,
adekwatnego – jak wynika z danych GUS – do wzrostu
śmiertelności w całej populacji w tym okresie;
wzrostu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych
w PPE (III filar zabezpieczenia emerytalnego), na co
wpłynęły wyższe niż w 2019 roku wyniki z działalności
inwestycyjnej przy stabilnym poziomie wpłat
i niższym poziomie wypłat klientów z rachunków
ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych.
1 497
1 391
(9)
(133)
7
7
8
14
Wynik na ubezpieczeniach
2019
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2020
1 449
1 671
(69)
(24)
(22)
44
189
104
Wynik na ubezpieczeniach
2019
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2020
150 151
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
wzrostu pozyskanej składki w ubezpieczeniach
inwestycyjnych w kanale bancassurance, w produktach
oferowanych we współpracy zarówno z Alior Bankiem,
jak również innymi bankami,
stale rosnącego poziomu składki w przypadku
produktów ochronnych o charakterze kapitałowym
i terminowym, oferowanych w kanałach własnych
– poziom sprzedaży i indeksacji składki z umów
pozostających w portfelu przekracza poziom storn;
• spadek o 83 mln zł (-15,1% r/r) dochodów z działalności
lokacyjnej, na które składają się dochody alokowane
według cen transferowych i dochody z produktów
inwestycyjnych. Przyczynił się do tego przede wszystkim
spadek wyników w produktach inwestycyjnych
spowodowany gorszą koniunkturą na rynkach
finansowych w związku z pandemią COVID-19. Dochody
z produktów inwestycyjnych nie mają przy tym wpływu
na wynik segmentu ubezpieczeń indywidualnych,
ponieważ równoważy je zmiana rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych. Dochody alokowane w produktach
ochronnych uległy niewielkiemu obniżeniu w konsekwencji
spadku poziomu stóp rynkowych;
• zwiększenie o 30 mln zł (+1,8% r/r) odszkodowań
i świadczeń ubezpieczeniowych wraz ze zmianą stanu
innych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych. Przyczynił
się do tego rozwój biznesu ochronnego we współpracy
z bankami, gdzie w związku ze składkami jednorazowymi
występują wysokie początkowe koszty utworzenia
rezerw, a także niższy w stosunku do poprzedniego
roku spadek rezerw w ubezpieczeniach rentowych.
Na większy w stosunku do poprzedniego roku wzrost
rezerw techniczno-ubezpieczeniowych w produktach
inwestycyjnych miały wpływ wyższe wpłaty na rachunki
ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych. Z punktu
widzenia wyniku operacyjnego ten ostatni czynnik nie miał
istotnego znaczenia – został zrównoważony przez wyższy
poziom składek przypisanych. Elementem częściowo
kompensującym powyższe efekty był spadek rezerw
w produkcie strukturyzowanym, którego sprzedaż
zawieszono z końcem 2019 roku;
• wzrost o 36 mln zł (+25,9% r/r), do 175 mln zł, kosztów
akwizycji. Wyższe wynagrodzenie pośredników za sprzedaż
produktów ochronnych głównie w kanale bankowym
i dodatkowe koszty wsparcia sprzedaży w sieci własnej
zostały częściowo zrównoważone przez niższe prowizje za
sprzedaż produktów
unit-linked
w kanale bancassurance;
• wzrost o 9 mln zł (+12,5% r/r) kosztów administracyjnych.
To efekt przede wszystkim rosnących kosztów osobowych
i kosztów związanych z pakietem pomocowym dla obszaru
sprzedaży wprowadzonym ze względu na pandemię
COVID-19.
Inwestycje
Dochody z działalności operacyjnej segmentu
inwestycje (wyłącznie operacje na zewnątrz)
w 2020 roku były o 10 mln zł (-3,0% r/r) niższe
niż w poprzednim roku przede wszystkim
z powodu zwiększonej zmienności na rynkach
w związku z pandemią COVID-19.
Segment bankowy / działalność bankowa
Zysk z działalności operacyjnej w segmencie
bankowym (bez uwzględnienia amortyzacji
wartości niematerialnych nabytych
w transakcjach przejęcia banków), składającym
się z grup kapitałowych Banku Pekao i Alior
Banku, wyniósł w 2020 roku 194 mln zł i był o 3 304 mln zł,
a więc o 94,5% niższy niż w 2019 roku.
Decydujący wpływ na wynik miała pandemia COVID-19.
Znacznie zwiększyła koszty ryzyka, czego konsekwencją
było zawiązanie dodatkowych rezerw kredytowych na
prognozowane pogorszenie jakości portfela kredytowego.
Do spadku dochodów odsetkowych banków przyczyniły się
ponadto obniżki stóp procentowych w 2020 roku – łącznie
o ok. 140 bps.
Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń
indywidualnych (w mln zł)
Kontrybucja Banku Pekao do zysku z działalności operacyjnej
Grupy PZU w segmencie bankowym (bez uwzględnienia
amortyzacji wartości niematerialnych nabytych w transakcji
przejęcia) wyniosła 1 725 mln zł, a w przypadku Alior Bank była
ujemna i wynosiła -228 mln zł. Na wynik segmentu wpłynął
odpis wartości firmy Alior Bank w wysokości 746 mln zł
i wartości firmy Bank Pekao w wysokości 555 mln zł.
Dochody z lokat, będące kluczowym elementem przychodów
segmentu bankowego, spadły do 6 248 mln zł (-30,4% r/r).
Składają się na nie przychody z tytułu odsetek i dywidend,
wynik handlowy i wynik z odpisów aktualizujących. Spadek
dochodów z lokat wynikał głównie z niższych dochodów
odsetkowych oraz wyższych kosztów ryzyka w związku
z zawiązaniem dodatkowych rezerw kredytowych na
prognozowane pogorszenie się jakości portfela kredytowego
oraz rezerw na ryzyko prawne związane z portfelem
walutowych kredytów hipotecznych we frankach szwajcarskich
w Banku Pekao.
Portfel należności kredytowych w obu bankach razem wzrósł
na koniec 2020 roku o 2,1 mld zł (+1,1% r/r) w porównaniu do
2019 roku.
Wartość odpisów na oczekiwane straty kredytowe i z tytułu
utraty wartości instrumentów finansowych w Banku Pekao
wyniosła 1 581 mln zł, z czego 830 mln zł oszacowano jako
rezultat pandemii COVID-19.
W Alior Banku wartość odpisów kredytowych wyniosła
1 736 mln w tym 418 mln zł związanych z COVID-19, z czego
270 mln zł dotyczyło zmian parametrów modeli, a 148 mln zł
odpisów.
Do spadku wyniku odsetkowego Alior Banku przyczynił się
ponadto wyrok TSUE dotyczący zwrotu części prowizji
w przypadku wcześniejszej spłaty kredytów konsumenckich.
Wpływ wyroku oszacowano na 344 mln zł, z czego 210 mln zł
stanowiły bieżące zwroty obciążające wynik odsetkowy,
a 134 mln zł to dodatkowa rezerwa na kredyty spłacone
przed 11 września 2019 roku, obciążająca pozostałe koszty
operacyjne.
Pomimo pandemii COVID-19 w obu bankach wzrosły
należności produktów kredytowych – o 1,2% w porównaniu
z 2019 rokiem. Udało się utrzymać wzrost kredytów dla
klientów indywidualnych, w szczególności kredytów
hipotecznych. Spadła sprzedaż kredytów dla klientów
biznesowych, co było efektem m.in. wstrzymania przez nich
inwestycji i publicznego wsparcia dla firm w związku
z pandemią COVID-19, które zmniejszyło zapotrzebowanie na
kredyty bankowe.
Rentowność mierzona wskaźnikiem marży odsetkowej netto
wyniosła dla Banku Pekao 2,45% i była niższa o 42 pb.
w stosunku do 2019 roku, a dla Alior Banku – 3,91%, czyli
o 61 pb. mniej niż przed rokiem. Różnica w poziomie marży
odsetkowej netto pomiędzy Bankiem Pekao a Alior Bankiem
wynika w szczególności ze struktury portfela należności
kredytowych. W obu bankach spadła marża odsetkowa z uwagi
na obniżki stóp procentowych w marcu, kwietniu i maju oraz
szybszy wzrost depozytów niż kredytów.
Wynik z tytułu prowizji i opłat w segmencie bankowym spadł
o 4,4% w stosunku do poprzedniego roku – do 3 008 mln zł.
Główną przyczyną niższych dochodów prowizyjnych była
mniejsza w czasie pandemii aktywność klientów oraz wyższe
koszty prowizyjne związane z kartami.
Koszty administracyjne segmentu spadły do 4 782 mln zł,
a więc były o 1,4% niższe w porównaniu z 2019 rokiem.
W przypadku Banku Pekao wyniosły 3 273 mln zł, a Alior
Banku – 1 509 mln zł. Spadek wynikał m.in. z utrzymania silnej
dyscypliny kosztowej w Banku Pekao pomimo wydatków
na inwestycje w transformację operacyjną i cyfryzację,
dodatkowych kosztów ponoszonych w związku z pandemią
COVID-19 i rozwiązania części rezerwy na odroczone składniki
wynagrodzeń w Alior Bank.
271
244
(83)
(30)
(36)
(9)
-
131
Wynik na ubezpieczeniach
2019
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2020
Wynik z działalności operacyjnej segmentu bankowego
(w mln zł)
3 498
194
(138)
(2 724)
(1 449)
939
68
Wynik operacyjny
2019
Przychody netto
z tytułu prowizji i opłat
Dochody z lokat
Koszty odsetkowe
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik operacyjny
2020
152 153
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
• wzrost o 1 mln zł (+25% r/r), do 5 mln zł, pozostałych pozycji
z powodu wyższych kosztów akwizycji i obsługi.
Kraje bałtyckie
Wynik na ubezpieczeniach z działalności
w krajach bałtyckich w 2020 roku wyniósł
220 mln zł, co oznacza wzrost o 35 mln zł,
tj. 18,9%, w porównaniu z 2019 roku (po
wyeliminowaniu wpływu zmiany kursu euro
wzrost wyniósłby 27 mln zł).
Czynniki wpływające na poziom wyniku:
• wyższy o 43 mln zł (+2,7% r/r) poziom składki zarobionej
netto przy jednoczesnym spadku składki przypisanej brutto.
Składka przypisana brutto wyniosła 1 694 mln zł
wobec 1 713 mln zł w roku poprzednim (-1,1% r/r).
Składka zgromadzona w ubezpieczeniach majątkowych
i pozostałych osobowych spadła o 28 mln zł (-1,7% r/r,
a w walucie funkcjonalnej -5,5% r/r). Największe spadki
odnotowano w ubezpieczeniach komunikacyjnych OC
i AC (- 9,1% r/r w walucie funkcjonalnej), co było m. in.
skutkiem wprowadzonego z powodu pandemii COVID-19
zakazu przemieszczania się. Efekt ten został dodatkowo
spotęgowany obniżką stawek ubezpieczeniowych
spowodowaną silną presją cenową w regionie,
wyhamowała także sprzedaż nowych pojazdów. Wzrost
odnotowano w ubezpieczeniach finansowych (+24,1% r/r
w walucie funkcjonalnej) i zdrowotnych (+6,5% r/r
w walucie funkcjonalnej). Składka w ubezpieczeniach na
życie wzrosła o 9 mln zł (+12,5% r/r);
• spadek o 20 mln zł (-52,6% r/r), do 18 mln zł, dochodów
z lokat. Przyczyną były przede wszystkim spadki na rynkach
akcji;
• niższa o 24 mln zł (-2,4% r/r, a w walucie funkcjonalnej
-6,1% r/r), do 965 mln zł, wartości odszkodowań
i świadczeń netto. Ograniczenia spowodowane pandemią
COVID-19 wpłynęły na zmniejszenie częstości szkód
w ubezpieczeniach komunikacyjnych i na spadek częstości
świadczeń wypłacanych z tytułu ubezpieczeń zdrowotnych.
Wskaźnik szkodowości w ubezpieczeniach majątkowych
i pozostałych osobowych zmniejszył się w stosunku do
poprzedniego roku o 2,5 p.p. i wyniósł 57,8%.
W ubezpieczeniach na życie wartość świadczeń
ukształtowała się na poziomie 61 mln zł i była o 10,3%
niższa niż w 2019 roku (-12,5% r/r w walucie funkcjonalnej);
• wzrost kosztów akwizycji do 340 mln zł (+1,5% r/r). Przy
czym w walucie funkcjonalnej koszty akwizycji odnotowały
Do wyniku z działalności operacyjnej kontrybuowały ponadto
pozostałe przychody i koszty operacyjne, przede wszystkim
opłaty na Bankowy Fundusz Gwarancyjny (541 mln zł) i
podatek od innych instytucji finansowych (881 mln zł). Wynik
Alior Banku obciążyły dodatkowo: odpis wartości firmy
powstałej z nabycia Meritum Bank ICB SA w wysokości 104 mln
zł i umorzenie 48 mln zł aktywów niefinansowych związanych z
zamykanym projektem T-Mobile Usługi Bankowe.
Wskaźnik Koszty/Dochody
4
wyniósł dla obu banków 43%
(43% dla Banku Pekao i 44% dla Alior Banku), a więc o 2,4 p.p.
więcej niż rok wcześniej, co było efektem niższych dochodów,
w tym dochodów odsetkowych w związku z obniżkami stóp
procentowych II kwartale 2020 roku.
Ubezpieczenia emerytalne
Zysk z działalności operacyjnej segmentu
ubezpieczeń emerytalnych w 2020 roku wyniósł
73 mln zł, a więc o 27,7% mniej niż w 2019 roku.
Czynniki wpływające na poziom i zmianę wyniku operacyjnego:
• spadek pozostałych przychodów o 12 mln zł (8,5% r/r)
do 130 mln zł. Był efektem braku przychodów z rachunku
rezerwowego, a także niższych przychodów z tytułu
wynagrodzenia za zarządzanie;
• wzrost o 13 mln (+30,2% r/r), do 56 mln zł, kosztów
administracyjnych. Przyczyniło się do tego zwiększenie
kosztów działalności funduszy z powodu wyższych dopłat
do Funduszu Gwarancyjnego;
4
Wskaźnik Koszty/Dochody (sektor bankowy) – iloraz kosztów administracyjnych
i sumy dochodów operacyjnych z wyłączeniem: opłaty BFG, podatku od innych
instytucji finansowych i wyniku netto z realizacji i odpisów z tytułu utraty
wartości inwestycji; spadek wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności;
ang. C/I Cost/Income).
Zysk z działalności operacyjnej segmentu ubezpieczeń
emerytalnych (w mln zł)
Ograniczenia w przemieszczaniu się wprowadzone
z powodu pandemii COVID-19 znacząco wpłynęły na spadek
częstości szkód w ubezpieczeniach komunikacyjnych
AC i OC, spadła także częstość szkód w ubezpieczeniach
zdrowotnych. W ubezpieczeniach na życie wartość
wypłaconych świadczeń wzrosła o 8 mln zł (+29,6% r/r,
a w walucie funkcjonalnej +34,8%) w porównaniu do
poprzedniego roku. Wskaźnik szkodowości liczony od
składki zarobionej netto w ubezpieczeniach majątkowych
i pozostałych osobowych wyniósł 33,6%, co oznacza spadek
o 4,4 p.p. w porównaniu do 2019 roku;
• spadek kosztów akwizycji do 101 mln zł ze 118 mln zł
w poprzednim roku (-14,4% r/r). W efekcie wskaźnik
kosztów akwizycji zmniejszył się o 2,8 p.p. i osiągnął
wartość 51,5%;
• wzrost kosztów administracyjnych o 2 mln zł (+6,5% r/r,
a w walucie funkcjonalnej +11,7%) – do poziomu 33 mln zł.
Współczynnik kosztów administracyjnych liczony od składki
zarobionej netto zwiększył się o 2,6 p.p. i wyniósł 16,8%.
Wzrost był efektem m.in. wyższych kosztów osobowych
w wyniku presji płacowej, a także przyrostu kosztów
związanych z działalnością projektową.
spadek o 2,6% r/r. Współczynnik kosztów akwizycji liczony
od składki zarobionej netto spadł o 0,2 p.p. i wyniósł 20,7%;
• Wzrost kosztów administracyjnych do 141 mln (+6% r/r).
W walucie funkcjonalnej wzrosły one o 3,2% w wyniku
działalności projektowej i dodatkowych wydatków
związanych z dostosowaniem działalności do pracy
w warunkach obostrzeń związanych z pandemią COVID-19.
Wynik na ubezpieczeniach segmentu kraje bałtyckie
(w mln zł)
101
73
(12)
(13)
(2)
(1)
Wynik operacyjny
2019
Pozostałe przychody
Dochody z lokat
Koszty
administracyjne
Pozostale
Wynik operacyjny
2020
185
220
24
(5)
(8)
43
(20)
1
Wynik na ubezpieczeniach
2019
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2020
Ukraina
Segment Ukraina zakończył 2020 rok wzrostem
wyniku na ubezpieczeniach o 15 mln zł (po
wyeliminowaniu wpływu zmiany kursu hrywny
wzrost wyniósłby 17 mln zł), osiągając poziom
54 mln zł wobec 39 mln zł w 2019 roku.
Czynniki wpływające na poziom wyniku segmentu:
• spadek składki zarobionej netto o 21 mln zł (-9,7% r/r) przy
równoczesnym spadku składki przypisanej brutto. Składka
przypisana brutto wyniosła 291 mln zł i obniżyła się
w stosunku do poprzedniego roku o 44 mln zł (-13,1%,
a w walucie funkcjonalnej -9,4%). Z powodu ograniczeń
w przemieszczaniu się wprowadzonych w czasie pandemii
COVID-19 największy spadek, o 47,1%, odnotowano
łącznie w ubezpieczeniach turystycznych i pozostałych OC
(obowiązkowych przy składaniu wniosku o wizę na wyjazd
do Polski), a także w ubezpieczeniach Zielona Karta (-39,3%
r/r). Składka w ubezpieczeniach na życie spadła o 2 mln zł,
przy czym w walucie funkcjonalnej nastąpił wzrost o 2,7%;
• wzrost o 6 mln zł (+18,2% r/r) dochodów z lokat – do
poziomu 39 mln zł;
• obniżenie do 76 mln zł (-6,2% r/r, a w walucie funkcjonalnej
-2,6% r/r) wartości odszkodowań i świadczeń netto.
Wynik na ubezpieczeniach segmentu Ukraina
(w mln zł)
39
54
5
17
(2)
(21)
6
10
Wynik na ubezpieczeniach
2019
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2020
Kontrakty inwestycyjne
W sprawozdaniu skonsolidowanym kontrakty
inwestycyjne są ujmowane zgodnie z wymogami
MSSF 9.
Wyniki tego segmentu prezentowane są według Polskich
Standardów Rachunkowości, co oznacza, że obejmują m.in.
154 155
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Alternatywne Pomiary Wyników
Poniżej przedstawiono wybrane Alternatywne Pomiary
Wyników (APM) w rozumieniu Wytycznych Europejskiego
Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) nr
2015/1415.
Prezentowane wskaźniki rentowności i sprawności działania,
będące standardowymi i powszechnie stosowanymi
w analizie finansowej miernikami, niosą w ocenie Zarządu
istotne dodatkowe informacje na temat wyników finansowych
działalności Grupy PZU. Ich przydatność przeanalizowano pod
kątem dostarczanej inwestorom informacji na temat sytuacji
finansowej i efektywności finansowej Grupy.
Wskaźniki rentowności
Dla ułatwienia analizy rentowności Grupy PZU wybrano
wskaźniki, które w ocenie Zarządu najlepiej tę rentowność
opisują.
Rentowność kapitałów własnych (ROE) i rentowność aktywów
(ROA) wskazują, do jakiego stopnia Spółka jest w stanie
wygenerować zysk przy wykorzystaniu swoich zasobów, czyli
kapitału własnego lub aktywów. Są jednymi z najczęściej
stosowanych wskaźników w analizie rentowności spółek i grup
kapitałowych, bez względu na sektor, w którym działają.
Rentowność kapitałów własnych (ROE) to inaczej stopa
zwrotu z kapitału własnego. Pozwala ocenić, w jakim
stopniu spółka pomnaża środki powierzone jej przez
właścicieli (inwestorów). Jest to stosunek wygenerowanego
zysku do posiadanych kapitałów własnych, czyli zasobów
finansowych, które pozostają do dyspozycji Grupy na czas
nieokreślony i zostały wniesione do przedsiębiorstwa przez
jego właścicieli. W przypadku Grupy PZU wartość zysku netto
i kapitałów własnych istotnie się różnią w zależności od tego,
czy są podawane z wyłączeniem czy też z uwzględnieniem
zysków/kapitałów akcjonariuszy mniejszościowych. Dlatego
zaprezentowano zarówno rentowność kapitałów (ROE) –
przypadające właścicielom jednostki dominującej, jak i
rentowność kapitałów (ROE) – skonsolidowane, bez wyłączenia
zysków i kapitałów przypadających na akcjonariuszy
niekontrolujących.
Rentowność aktywów (ROA) obrazuje ich zdolność do
generowania zysków. Wskaźnik ten określa wielkość zysku
netto przypadającą na jednostkę źródeł finansowania
zaangażowanych w aktywach firmy.
składki przypisane brutto, wypłacone świadczenia oraz
zmiany rezerw techniczno-ubezpieczeniowych. Kategorie te są
eliminowane na poziomie skonsolidowanym.
Składki przypisane brutto pozyskane z kontraktów
inwestycyjnych w 2020 roku spadły o 2 mln zł (-5,7% r/r)
w porównaniu do 2019 roku i osiągnęły poziom 33 mln zł.
Zmiany wynikały przede wszystkim ze spadku wpłat na IKZE po
wycofaniu tego produktu z oferty.
Dochody z działalności lokacyjnej w segmencie kontraktów
inwestycyjnych spadły o 3 mln zł (-18,8% r/r) w stosunku do
poprzedniego roku głównie z powodu niższej stopy zwrotu
z aktywów IKZE.
Koszt odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych wraz ze
zmianą stanu innych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych
netto spadł o 5 mln zł (-11,9% r/r), do 37 mln zł, przede
wszystkim wskutek opisanej powyżej różnicy w wyniku
z działalności lokacyjnej w produktach
unit-linked
i w efekcie
niższych wpłat na rachunki.
W segmencie kontraktów inwestycyjnych nie jest obecnie
prowadzona aktywna akwizycja umów.
Koszty administracyjne spadły do 3 mln zł (-25,0% r/r), co było
konsekwencją malejącego portfela umów w tym segmencie.
Wynik operacyjny segmentu wzrósł do 6 mln zł (+20% r/r),
co było efektem obniżenia kosztów w konsekwencji spadku
wielkości biznesu w tym segmencie.
Wynik z działalności operacyjnej segmentu kontrakty
inwestycyjne (w mln zł)
Podstawowe wskaźniki efektywności
Grupy PZU
2016 2017 2018 2019 2020
Rentowność kapitałów (ROE)
- przypadający właścicielom
jednostki dominującej
(uroczniony zysk netto / średni stan
kapitałów własnych) x 100%
14,9% 21,0% 22,1% 21,2% 10,9%
Rentowność kapitałów (ROE)
- skonsolidowane
(uroczniony zysk netto / średni stan
kapitałów własnych) x 100%
14,7% 15,3% 14,6% 13,5% 6,1%
Rentowność aktywów (ROA)
(uroczniony zysk netto / średni stan
aktywów) x 100%
2,1% 1,9% 1,7% 1,5% 0,7%
Zwrot z kapitałów własnych przypadający właścicielom
jednostki dominującej (PZU) za 2020 rok wyniósł 10,9%. Był
jednocześnie o 10,3 p.p. niższy od uzyskanego w poprzednim
roku, co wynikało z jednorazowych zdarzeń, tj. odpisu z tytułu
utraty wartości wartości firmy powstałej w wyniku nabycia
Alior Banku (746 mln zł) i Banku Pekao (555 mln zł) oraz odpisu
aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku
towarowego i relacji z klientami) w kwocie 161 mln zł brutto (po
uwzględnieniu wpływu odroczonego podatku dochodowego
i udziału mniejszości wpływ na wynik netto przypisany dla
akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 42 mln zł). Niższa
rentowność kapitałów własnych w 2020 roku była ponadto
rezultatem zatrzymaniu w Spółce całego zysku za 2019 roku,
a więc braku wypłaty dywidendy. Taki podział zysku był zgodny
ze stanowiskiem, które Komisja Nadzoru Finansowego wyraziła
26 marca 2020 roku w piśmie do zakładów ubezpieczeń
i reasekuracji.
Rentowność aktywów (ROA) Grupy PZU za 2020 rok wyniosła
0,7% i była o 0,8 p.p. niższa niż w 2019 roku. Przyczynił się
do tego w szczególności spadek wyników na działalności
bankowej, w tym:
• jednorazowy efekt odpisu z tytułu utraty wartości wartości
firmy powstałej w wyniku nabycia Alior Banku i Banku
Pekao;
• odpis aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku
(tj. znaku towarowego i relacji z klientami), wyższe koszty
ryzyka w związku z zawiązaniem dodatkowych rezerw
kredytowych w efekcie pandemii COVID-19;
• zwiększenie w IV kwartale rezerw na ryzyko prawne
związane z portfelem walutowych kredytów hipotecznych
we frankach szwajcarskich w Banku Pekao.
5
6
-
(2)
(3)
5
1
-
-
Wynik operacyjny
2019
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszk., świad. ubez. i zmiana
rezerw tech.-ubez. netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik operacyjny
2020
Wskaźniki sprawności działania
Dla ułatwienia analizy efektywności Grupy PZU wybrano
wskaźniki, które w ocenie Zarządu najlepiej opisują
efektywność w przypadku spółek ubezpieczeniowych
i prowadzących działalność bankową. Część wskaźników
odnosi koszty prowadzenia działalności ubezpieczeniowej
do składek, a więc obrazuje, jaka część składki została
przeznaczona na koszty, a jaka na marżę. Dla działalności
bankowej wybrano wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) jako
relacji, która w ocenie Zarządu najlepiej odddaje efektywność
tego obszaru działalności. Wszystkie wskaźniki są szeroko
stosowane przez inne spółki z analogicznych sektorów, a także
przez inwestorów i służą analizie sprawności i zyskowności
tych spółek. Szczegółowe informacje, które pozwolą
zrozumieć przydatność i wartość użytkową zastosowanych
Alternatywnych Pomiarów Wyników, znajdują się w
ZAŁĄCZNIK: SŁOWNIK TERMINÓW I ALTERNATYWNE POMIARY
WYNIKÓW
Jednym z podstawowych mierników efektywności
i sprawności działania firmy ubezpieczeniowej jest wskaźnik
mieszany (COR – Combined Ratio), liczony z racji swojej
specyfiki dla sektora ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
ubezpieczeń osobowych (dział II). Jest to stosunek kosztów
ubezpieczeniowych związanych z obsługą ubezpieczeń
i wypłatą odszkodowań (tj. kosztów odszkodowań, akwizycji
i administracji) do składki zarobionej przypadającej na dany
okres.
Wskaźnik mieszany Grupy PZU (dla ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych) utrzymuje się w ostatnich latach na
niskim poziomie, który zapewnia wysoką rentowność.
156 157
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
W 2020 roku wyniósł 88,2% i był o 0,3 p.p. niższy w porównaniu
z 2019 rokiem, na co wpłynęła zwłaszcza mniejsza szkodowość
w ubezpieczeniach komunikacyjnych. Była wypadkową
niższej częstości szkód ze względu na ograniczenia w ruchu
wprowadzone z powodu pandemii COVID-19 oraz wzrostu
średniej wypłaty.
Istotnym wskaźnikiem jest także marża zysku operacyjnego
w ubezpieczeniach na życie, czyli rentowność ubezpieczeń
na życie liczona jako stosunek wyniku z działalności
operacyjnej do składki przypisanej brutto. Wskaźnik ten
w 2020 roku osiągnął poziom 18,6%, a jego spadek o 1,9 p.p.
w porównaniu z 2019 roku był związany w szczególności
z wyższą szkodowością w segmencie ubezpieczeń grupowych
i indywidualnie kontynuowanych. Wynikało to ze wzrostu
śmiertelności z powodu pandemii COVID-19.
W przypadku działalności bankowej miernikiem sprawności
działania jest wskaźnik kosztów do dochodów, a więc iloraz
kosztów administracyjnych i sumy dochodów operacyjnych
z wyłączeniem opłaty na BFG, podatku od innych instytucji
finansowych oraz wyniku netto z realizacji i odpisów z tytułu
utraty wartości inwestycji. Wskaźnik kosztów do dochodów
dla działalności bankowej w Grupie PZU w 2020 roku osiągnął
43,2% i wzrósł w porównaniu z 2019 rokiem o 2,4 p.p. Było to
efektem niższych dochodów, w tym dochodów odsetkowych
w związku z obniżkami stóp procentowych w II kwartale
2020 roku.
Wskaźniki sprawności działania w podziale na poszczególne
segmenty zostały zaprezentowane w ROZDZIAŁ 11. Słownik
terminów i Alternatywne Pomiary Wyników
Wskaźniki sprawności działania 2016 2017 2018 2019 2020
1.
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń brutto
(prosty) (odszkodowania i świadczenia
brutto/składka przypisana brutto) x 100%
63,7% 67,3% 63,8% 66,5% 67,5%
2.
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń na
udziale własnym (odszkodowania
i świadczenia netto /składka zarobiona na
udziale własnym) x 100%
68,4% 70,0% 65,2% 68,0% 67,7%
3.
Wskaźnik kosztów działalności segmentów
ubezpieczeniowych (koszty działalności
ubezpieczeniowej/składka zarobiona na
udziale własnym) x 100%
22,5% 21,1% 21,4% 22,3% 22,6%
4.
Wskaźnik kosztów akwizycji segmentów
ubezpieczeniowych (koszty akwizycji/składka
zarobiona na udziale własnym) x 100%
14,3% 14,0% 14,5% 15,1% 15,3%
5.
Wskaźnik kosztów administracyjnych
segmentów ubezpieczeniowych (koszty
administracyjne/składka zarobiona na udziale
własnym) x 100%
8,3% 7,2% 6,9% 7,2% 7,4%
6.
Wskaźnik mieszany w ubezpieczeniach
majątkowych i pozostałych osobowych
(odszkodowania i świadczenia netto + koszty
działalności ubezpieczeniowej) / składka
zarobiona na udziale własnym x 100%
94,9% 89,6% 87,1% 88,5% 88,2%
7.
Marża zysku operacyjnego
w ubezpieczeniach na życie (zysk operacyjny
/ składka przypisana brutto) x 100%
25,3% 19,3% 21,3% 20,5% 18,6%
8.
Wskaźnik koszty/dochody - działalność
bankowa
44,4% 48,0% 42,3% 40,8% 43,2%
6.8 Wyniki finansowe emitenta – PZU (PSR)
W 2020 roku emitent (PZU) osiągnął wynik techniczny na
poziomie 1 533 mln zł wobec 1 405 mln zł w 2019 roku, co
oznacza wzrost o 9,1%. Zysk netto wyniósł 1 919 mln zł
i w stosunku do 2 651 mln zł w poprzednim roku spadł o 27,6%.
Nie uwzględniając dywidendy otrzymanej od PZU Życie, zysk
netto PZU wyniósł 588 mln zł i był o 731 mln zł, a więc o 55,4%
niższy w zestawieniu z 2019 rokiem.
W poszczególnych pozycjach wyniku netto PZU odnotował:
• spadek składki przypisanej brutto do 12 537 mln zł, tj.
o 3,9% mniej niż w poprzednim roku. Było to związane
z niższą sprzedażą ubezpieczeń komunikacyjnych (ze
względu na wyhamowanie sprzedaży nowych pojazdów
i spowolnienie na rynku leasingów) oraz wzrostem składki
z ubezpieczeń wypadku, choroby i różnych strat
finansowych. Składka zarobiona netto, po uwzględnieniu
udziału reasekuratorów i zmiany stanu rezerw składki,
wyniosła 12 061 mln zł i była o 2,0% niższa niż w 2019 roku;
• niższy poziom odszkodowań i świadczeń – wyniósł
7 523 mln zł, co oznacza spadek o 3,1% w porównaniu
z 2019 rokiem. Główna zmiana, a więc spadek w grupie
ubezpieczeń komunikacyjnych i świadczenia pomocy, była
częściowo niwelowana przez wyższą szkodowość
w ubezpieczeniach od ognia i innych szkód rzeczowych oraz
odpowiedzialności cywilnej ogólnej;
• spadek wyniku netto na działalności inwestycyjnej
5
do
poziomu 1 103 mln zł (o 50,4% względem 2019 roku)
wskutek pogorszenia wyników spółek podporządkowanych;
• mniejsze o 19 mln zł, a więc o 0,8% w stosunku do
2019 roku, koszty akwizycji z uwzględnieniem prowizji
reasekuracyjnej, będące pochodną niższego udziału składki
z ubezpieczeń OC komunikacyjnych charakteryzujących
się niższymi stawkami prowizji i wysokim udziałem kanału
multiagencyjnego z wyższymi prowizjami;
• wzrost o 3% kosztów administracyjnych – z 704 mln zł
w 2019 roku do 725 mln zł w 2020 roku. Był efektem przede
wszystkim wprowadzenia w obszarze sprzedaży pakietu
pomocowego w związku z pandemią COVID-19 i wzrostu
kosztów osobowych w wyniku presji płacowej.
5
działalność inwestycyjna zawiera przychody z lokat, niezrealizowane zyski
z lokat, koszty działalności lokacyjnej, niezrealizowane straty na lokatach oraz
udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych
metodą praw własności
W 2020 roku PZU zebrał składki brutto o wartości 12 537 mln zł,
czyli o 3,9% mniej niż w 2019 roku. Składały się na nie przede
wszystkim:
• składki z tytułu ubezpieczeń komunikacyjnych OC
stanowiące 38,3% portfela ubezpieczeń PZU (wobec 39,2%
w poprzednim roku). Niższy o 0,9 p.p. udział w portfelu
był konsekwencją spadku liczby ubezpieczeń przy
jednoczesnym spadku średniej ceny. Spowolnienie
sprzedaży, szczególnie odczuwalne w oddziałach, sieci
własnej i sieci dealerskiej, było pochodną obostrzeń
związanych z pandemią COVID-19, a tym samym
ograniczoną dostępnością usług dla klientów. Negatywny
efekt dodatkowo spotęgowały: spadek średniej ceny
w wyniku zmiany mix-u kanałów sprzedaży (wyhamowanie
sprzedaży nowych pojazdów w kanale dealerskim
i leasingu) i wciąż odczuwalnej presji cenowej;
• składki z tytułu ubezpieczeń komunikacyjnych AC
z udziałem 23,8% w całości składki przypisanej brutto PZU
(czyli o 0,9 p.p. mniej niż w poprzednim roku). Podobnie
jak w przypadku portfela ubezpieczeń komunikacyjnych
OC, odczuwalny był silny wpływ spowolnienia na rynku
finansowania przez branżę leasingową oraz niższej
sprzedaży nowych pojazdów (głównie kanałem dealerskim);
• składki z tytułu ubezpieczeń od ognia i szkód majątkowych
stanowiące 20,2% portfela składki PZU. W stosunku do
2019 roku ich udział w portfelu ubezpieczeń spadł o 0,5 p.p.,
a wartość była niższa o 5,9%. To efekt zawarcia w 2019 roku
długoterminowej umowy o wysokiej wartości jednostkowej
i niższej składki z ubezpieczeń upraw (ze względu na
wysoką konkurencyjność rynku i naturalną erozję portfela
przy ograniczonej puli dotacji z budżetu państwa);
• składki z tytułu ubezpieczeń NNW i pozostałych, których
udział w portfelu wyniósł 11,5%, a więc o 2,0 p.p. więcej niż
w 2019 roku. Wartość składki wzrosła głównie
w ubezpieczeniach następstw wypadków i choroby.
Przyczyniła się do tego większa sprzedaż, oferowanych we
współpracy z bankami Grupy PZU, ubezpieczeń pożyczek
gotówkowych i kredytów hipotecznych. Wzrost wynikał
także z objęcia ochroną ubezpieczeniową lekarzy
i personelu medycznego na wypadek zakażenia COVID-19.
Efekt spotęgowany był również większym przypisem składki
z ubezpieczeń casco statków powietrznych w wyniku
zawarcia kilku umów o dużej wartości oraz ubezpieczeń
różnych ryzyk finansowych (głównie utraty zysku).
Spadek w 2020 roku wyniku netto na działalności inwestycyjnej
do poziomu 1 103 mln zł (o 50,4% względem 2019 roku) był
rezultatem przede wszystkim pogorszenia wyników portfela
158 159
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
spółek podporządkowanych sektora bankowego. Wiązał się
także z jednorazowym efektem odpisu z tytułu utraty wartości
wartości firmy powstałej w wyniku nabycia Alior Banku
w kwocie -781 mln zł, z czego w rachunku wyników ujęto
-747 mln zł oraz Banku Pekao w kwocie -374 mln zł, z czego
w rachunku wyników ujęto -51 mln zł. Pozostała część odpisów
pomniejszyła wartość kapitału z aktualizacji wyceny.
W 2020 roku wartość netto odszkodowań i świadczeń oraz
przyrostu stanu rezerw PZU wyniosła 7 523 mln zł, co oznacza
spadek o 3,1% w stosunku do 2019 roku.
Czynniki, które przyczyniły się do zmiany wartości
odszkodowań i świadczeń netto:
• spadek wartości odszkodowań i świadczeń w grupie
ubezpieczeń komunikacyjnych OC i AC. Wynikał ze znacznie
niższej częstości szkód, na co wpłynęły ograniczenia
w ruchu wprowadzone z powodu pandemii COVID-19. Został
częściowo zniwelowany przez wzrost średniej wypłaty;
• wyższy poziom szkód spowodowanych żywiołami
i pozostałych szkód rzeczowych, w tym zdarzeń o wysokiej
wartości jednostkowej oraz roszczeń z ubezpieczeń
upraw rolnych. Liczba szkód powodowanych zjawiskami
atmosferycznymi, jak opady deszczu i gradu, wzrosła ponad
normę głównie na przełomie II i III kwartału 2020 roku;
• wzrost wartości odszkodowań i świadczeń w grupie
ubezpieczeń odpowiedzialności cywilnej. To w znacznej
mierze następstwo wyższej zmiany stanu rezerw na
niewypłacone odszkodowania i świadczenia głównie
w ubezpieczeniach odpowiedzialności cywilnej podmiotów
medycznych;
• wyższy poziom szkodowości w ubezpieczeniach następstw
wypadków i choroby, głównie NNW grupowego.
Koszty akwizycji (z uwzględnieniem prowizji reasekuracyjnych)
w 2020 roku wyniosły 2 423 mln zł i spadły o 0,8% w stosunku
do 2019 roku, co przy spadku składki zarobionej netto o 2% r/r
oznacza pogorszenie wskaźnika kosztów akwizycji o 0,2 p.p.
Na dynamikę wskaźnika kosztów akwizycji wpłynęła m.in.
zmiana mix-u produktów i kanałów sprzedaży – niższa
dynamika sprzedaży ubezpieczeń komunikacyjnych OC, które
charakteryzują się niższymi stawkami prowizji, przy wysokim
udziale kanału multiagencyjnego.
Koszty administracyjne w 2020 roku osiągnęły poziom
725 mln zł, a więc o 3% wyższy niż w poprzednim roku, co przy
spadku składki zarobionej netto o 2% r/r oznacza pogorszenie
wskaźnika kosztów administracyjnych o 0,3 p.p. Wzrost
kosztów administracyjnych to głównie efekt wyższych kosztów
o charakterze interwencyjnym ponoszonych w związku
z pandemią COVID-19 i wyższych z powodu stałej presji
płacowej kosztów osobowych. Został częściowo ograniczony
dzięki utrzymaniu dyscypliny kosztowej w pozaosobowych
obszarach działalności.
Saldo pozostałych przychodów i kosztów technicznych
w 2020 roku było ujemne i wyniosło 251 mln zł. Poprawa
o 1,4% względem roku 2019 to wypadkowa wyższego odpisu
na fundusz prewencyjny i odpisu aktualizującego wartość
należności oraz wzrostu przychodów z tytułu odsetek za
nieterminowe płacenie składek.
Ujemne było również saldo pozostałych przychodów i kosztów
operacyjnych. Wyniosło 148 mln zł, podczas gdy przed rokiem
– kiedy także było na ujemnym poziomie – 387 mln zł.
W 2019 roku saldo pozostałych kosztów operacyjnych było
obciążone kosztami odsetek oraz zmianą wyceny z tytułu
różnic kursowych od pożyczki zaciągniętej od PZU Finance
AB na łączną kwotę 850 mln euro i spłaconej 28 czerwca
2019 roku. W 2019 roku przychody z tytułu różnic kursowych od
pożyczki od PZU Finance AB (publ.) wyniosły 38 mln zł, a koszty
odsetek od otrzymanych pożyczek - 29,7 mln zł. Dodatkowo,
na poziom pozostałych kosztów operacyjnych w 2019 roku
istotny wpływ miało utworzenie rezerwy dotyczącej ryzyk
podatkowych związanych z różnymi interpretacjami zapisów
szwedzkiego prawa podatkowego dotyczącego opodatkowania
różnic kursowych zrealizowanych na spłatach pożyczek
udzielonych w walucie innej niż waluta funkcjonalna spółki
udzielającej pożyczki w wysokości 79 mln zł – rezerwa została
rozwiązana w 2020 roku.
Na koniec 2020 roku suma bilansowa PZU wyniosła
44 665 mln zł i była o 7,4% wyższa w porównaniu ze stanem
sprzed roku.
Głównym elementem aktywów PZU były lokaty o łącznej
wartości 40 207 mln zł (wzrost o 9,7% w porównaniu
z końcem 2019 roku), co stanowiło 90% sumy bilansowej PZU
wobec 88,1% na koniec poprzedniego roku. Poziom lokat,
z wyłączeniem lokat w jednostkach podporządkowanych,
wzrósł w związku z wypracowanym wynikiem inwestycyjnym
i napływem środków ze składki w efekcie rozwoju biznesu.
Należności PZU osiągnęły na koniec 2020 roku poziom
1 689 mln zł i stanowiły 3,8% aktywów, podczas gdy rok
wcześniej wynosiły 2 085 mln zł (5,0% aktywów). Największe
spadki nastąpiły w wartości należności z tytułu ubezpieczeń
bezpośrednich (-352 mln zł r/r) oraz innych należności,
w tym od jednostek podporządkowanych (-80 mln zł r/r),
gdzie spadek był konsekwencją niższego poziomu należności
z tytułu wykonywania czynności komisarza awaryjnego na
rzecz spółek z Grupy.
Aktywa trwałe w postaci wartości niematerialnych i prawnych,
wartości firmy oraz rzeczowych aktywów trwałych zostały
wykazane w bilansie w wysokości 424 mln zł (-18 mln zł r/r).
Stanowiły 0,9% aktywów.
Na koniec 2020 roku PZU posiadał 124 mln zł środków
pieniężnych (0,3% aktywów). Rok wcześniej ich wartość
wyniosła 126 mln zł.
Głównym składnikiem pasywów PZU na koniec 2020 roku były
rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe. Osiągnęły wartość
21 707 mln zł (netto), co stanowiło 48,6% pasywów. Ich
udział w bilansie spadł o 3,3 p.p. wobec 2019 roku, natomiast
wartościowo wzrosły o 134 mln zł, w szczególności ze względu
na wyższe rezerwy na niewypłacone odszkodowania
i świadczenia, głównie w grupie ubezpieczeń komunikacyjnych
OC oraz odpowiedzialności cywilnej ogólnej. Częściowo
zniwelowały to: niższy poziom rezerwy składki i rozwiązanie
rezerwy na wyrównanie szkodowości.
Na koniec 2020 roku kapitały własne osiągnęły wartość
17 689 mln zł i stanowiły 39,6% pasywów, co oznacza wzrost
o 3,6 p.p. wobec stanu na koniec 2019 roku.
Należności warunkowe wyniosły 3 976 mln zł, a więc spadły
o 281 mln zł (-6,6% r/r) w porównaniu z rokiem poprzednim.
Składały się na nie m.in. otrzymane gwarancje i poręczenia,
weksle z tytułu udzielonych gwarancji ubezpieczeniowych
oraz inne należności warunkowe obejmujące głównie
zabezpieczenia otr zymane w formie przewłaszczenia majątku
dłużnika, hipoteki na majątku dłużnika i inne należności
warunkowe.
Saldo zobowiązań warunkowych wyniosło 1 201 mln zł, co
oznacza wzrost o 52 mln zł (+4,5% r/r) względem 2019 roku.
To głównie efekt wyższego o 87 mln zł poziomu zobowiązań
z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń oraz roszczeń
spornych, nieuznanych przez ubezpieczyciela.
W 2020 roku PZU osiągnął zwrot z kapitałów własnych (ROE)
na poziomie 11,8%, czyli o 6,6 p.p. niższy niż w 2019 roku.
W latach 2016-2020 stopa zwrotu z kapitału (ROE) wynosiła
średnio 16,4%.
160 161
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Wskaźniki sprawności działania 2016 2017 2018 2019 2020
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń brutto
(prosty) (odszkodowania i świadczenia brutto/
składka przypisana brutto) x 100%
58,8% 60,9% 60,5% 61,7% 63,2%
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń na
udziale własnym (odszkodowania i świadczenia
netto /składka zarobiona na udziale własnym)
x 100%
66,7% 64,1% 62,2% 63,1% 62,4%
Wskaźnik kosztów działalności
ubezpieczeniowej (koszty działalności
ubezpieczeniowej/składka zarobiona na udziale
własnym) x 100%
27,9% 25,2% 24,8% 25,6% 26,1%
Wskaźnik kosztów akwizycji* (koszty akwizycji/
składka zarobiona na udziale własnym) x 100%
20,1% 19,0% 19,3% 19,9% 20,1%
Wskaźnik kosztów administracyjnych (koszty
administracyjne/składka zarobiona na udziale
własnym) x 100%
7,9% 6,2% 5,4% 5,7% 6,0%
Wskaźnik mieszany (COR) (odszkodowania
i świadczenia netto + koszty działalności
ubezpieczeniowej) / składka zarobiona na
udziale własnym x 100%
94,7% 89,3% 87,0% 88,7% 88,5%
* po uwzględnieniu otrzymanych prowizji reasekuracyjnych
Podstawowe wskaźniki efektywności PZU 2016 2017* 2018 2019 2020
Rentowność kapitałów (ROE)
(uroczniony zysk netto / średni stan kapitałów
własnych) x 100%
12,8% 19,2% 19,7% 18,4% 11,8%
Rentowność aktywów (ROA)
(uroczniony zysk netto / średni stan aktywów) x
100%
4,3% 6,2% 6,3% 6,2% 4,4%
* dane przekształcone
6.9 Wpływ pandemii COVID-19 na wyniki
Grupy PZU i wyniki Emitenta
Wpływ na wyniki Grupy PZU
Pandemia COVID-19 wpłynęła na funkcjonowanie Grupy
PZU w wielu wymiarach ze względu na kompleksową ofertę
produktów finansowych (ubezpieczenia, banki, inwestycje,
produkty zdrowotne) i obciążyła jej wyniki finansowe. Łączny
wpływ czynników, które były istotne z punktu widzenia
wyników w 2020 roku, wyniósł 1,93 mld zł.
Banki najmocniej odczuły skutki pandemii, a w szczególności
wynikające z niej pogorszenie warunków gospodarczych,
dlatego jej negatywny wpływ na wyniki najwyraźniej zaznaczył
się w tym właśnie obszarze działalności Grupy PZU. Pandemia
znacznie zwiększyła koszty ryzyka, czego konsekwencją
było zawiązanie dodatkowych rezerw kredytowych na
prognozowane pogorszenie jakości portfela kredytowego.
Wartość odpisów na oczekiwane straty kredytowe i z tytułu
utraty wartości instrumentów finansowych w Banku Pekao
wyniosła 1 620 mln zł, z czego 830 mln zł oszacowano jako
rezultat pandemii COVID-19. W Alior Banku wartość odpisów
kredytowych wyniosła 1 736 mln zł, w tym 418 mln zł
związanych z COVID-19, z czego 270 mln zł dotyczyło zmian
parametrów modeli, a 148 mln zł odpisów. Łączny wpływ
na wynik netto Grupy przypisany właścicielom jednostki
dominującej wyniósł -242 mln zł.
Trzykrotne (w marcu, kwietniu i maju 2020 roku) obniżenie
łącznie o 140 punktów bazowych stóp procentowych
sprowadziło podstawową stopę do 0,1%. To z kolei przełożyło
się na niższe przychody odsetkowe banków. Wpływ ten był
częściowo zniwelowany przez ograniczenie oprocentowania
zobowiązań odsetkowych banków i wzrost akcji kredytowej
(należności z tytułu kredytów wzrosły o 1,1% r/r), jednak
wpływ na wynik Grupy PZU przypisany właścicielom jednostki
dominującej w skali całego 2020 roku wyniósł -205 mln zł.
Spadek stóp procentowych i wzrost ryzyka kredytowego
doprowadziły do niedoborów w ramach testu na utratę
wartości banków Grupy PZU, co skutkowało odpisami ujętymi
w rachunku zysków i strat Grupy. Wynik został obciążony
jednorazowym odpisem z tytułu utraty wartości wartości
firmy powstałej w wyniku nabycia Alior Banku i Banku Pekao
– zgodnie z MSR w przypadku Alior Banku odpis wyniósł 746
mln zł, a Pekao 555 mln zł. Dodatkowo w rachunku wyników
ujęto jednorazowy odpis aktywów powstałych w wyniku
nabycia Alior Banku (tj. znaku towarowego i relacji z klientami)
w wysokości 161 mln zł, który, po uwzględnieniu wpływu
odroczonego podatku dochodowego i udziału mniejszości,
miał wpływ na wynik przypisany właścicielom jednostki
dominującej w wysokości 42 mln zł. Łączny wpływ odpisów
z tytułu trwałej utraty wartości ujęty w wynikach za 2020 rok to
-1 343 mln zł.
Materializacja wymienionych wyżej czynników: obniżenia stóp
procentowych, wzrostu ryzyka kredytowego i – w konsekwencji
– odpisy z tytułu utraty wartości aktywów związanych z
bankami obniżyła wynik netto Grupy przypisany właścicielom
jednostki dominującej o 1,79 mld zł.
Pandemia nie przełożyła się w istotnym stopniu na wyniki
finansowe działalności ubezpieczeniowej, inwestycyjnej oraz
w obszarze zdrowia.
W ubezpieczeniach na życie Grupa odnotowała głównie
w IV kwartale 2020 roku wzrost świadczeń z tytułu śmierci
ubezpieczonych i współubezpieczonych co mogło wynikać
m.in. z powikłań związanych z COVID-19. Zostało to częściowo
zniwelowane niższymi wypłatami świadczeń z tytułu ciężkich
chorób i leczenia szpitalnego oraz związanych z trwałym
uszczerbkiem, co było rezultatem zmniejszonej aktywności
ubezpieczonych po wprowadzeniu lockdownu, a także
odkładania w czasie zabiegów medycznych w okresie pandemii
COVID-19. Wpływ na wynik przypisany właścicielom jednostki
dominującej za 2020 rok oszacowano na -101 mln zł.
W ubezpieczeniach majątkowych Grupa odnotowała spadek
szkodowości w ubezpieczeniach komunikacyjnych. Była to
wypadkowa niższej częstości szkód ze względu na ograniczenia
w ruchu w związku z pandemią COVID-19 i wzrostu średniej
wypłaty. Efekt ten został jednak częściowo zniwelowany przez
niższy przypis składki z ubezpieczeń komunikacyjnych, co było
rezultatem przedłużającej się pandemii. Wyhamowała sprzedaż
nowych pojazdów w kanale dealerskim (spadek rejestracji
nowych samochodów osobowych sięgnął 23% r/r) i na rynku
leasingów, a także pojawiła się presja cenowa. Dodatkowo
koszty osobowe wzrosły w wyniku presji płacowej
i wprowadzenia w obszarze sprzedaży pakietów pomocowych
w związku z pandemią COVID-19.
162 163
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Dzięki temu, że portfel inwestycyjny Grupy PZU został
wcześniej przygotowany na oczekiwane spowolnienie
gospodarcze, jego wpływ na wynik lokacyjny był niewielki
i ograniczył się w szczególności do niższych przychodów
odsetkowych z portfela długu zmiennokuponowego
szacunkowo o około -44 mln zł, przy czym efekt ten
był ograniczony poprzez rozkład w czasie obniżek stóp
procentowych w 2020 roku.
Wpływ na wyniki Emitenta – PZU (PSR)
Wpływ pandemii był również widoczny w wynikach Emitenta –
PZU. Najbardziej istotnym przejawem był odpis z tytułu utraty
wartości wartości firmy powstałej w wyniku nabycia Alior
Banku i Banku Pekao, który był efektem pogorszenia wyników
i perspektyw rozwoju banków oraz brak wypłaty dywidendy
przez Bank Pekao, która jest istotnym elementem wyniku
Obszar działalności Czynnik
Wpływ na zysk netto przypisany
właścicielom jednostki
dominującej (mln zł)
Banki
Dodatkowe rezerwy kredytowe w bankach (242)
Niższe stopy procentowe – wpływ na wynik odsetkowy (205)
Odpis z tytułu utraty wartości wartości firmy i innych
aktywów powstałych w wyniku nabycia Banku Pekao i
Alior Banku
(1 343)
Łącznie (1 790)
Ubezpieczenia
i pozostała działalność
Wzrost szkodowości w ubezpieczeniach na życie (101)
Niższe stopy procentowe - wpływ na wynik lokacyjny (44)
Łącznie (145)
Banki i ubezpieczenia (1 935)
Wpływ pandemii na wynik netto Grupy PZU przypisany właścicielom jednostki dominującej (mln zł)
z lokat Emitenta. Po zaistnieniu pandemii w Polsce, KNF w marcu
2020 roku zarekomendowała bankom, aby zatrzymały całość
zysku wypracowanego w poprzednich latach i powstrzymały się
od wypłat dywidend w 2020 roku.
W wyniku testu na utratę wartości udziałów dokonano odpisu
z tytułu utraty wartości firmy powstałej w wyniku nabycia Alior
Banku w kwocie -781 mln zł, z czego w rachunku wyników ujęto
-747 mln zł oraz Banku Pekao w kwocie -374 mln zł, z czego
w rachunku wyników ujęto -51 mln zł. Pozostała część odpisów
pomniejszyła wartość kapitału z aktualizacji wyceny. Łączny
wpływ na wynik netto PZU wyniósł -797 mln zł.
Przy założeniu wypłaty 75% zysku Banku Pekao osiągniętego w
2019 roku, wpływy z dywidendy wyniosłyby 336 mln zł
w 2020 roku.
Wpływ na wynik netto Emitenta – PZU (PSR) czynniki Wpływ na zysk netto (mln zł)
Odpisy z tytułu utraty wartości udziałów w bankach (797)
Brak dywidendy od Banku Pekao (336)
(1 133)
165
W rozdziale:
1. Cel zarządzania ryzykiem
2. System zarządzania ryzykiem
3. Apetyt na ryzyko
4. Proces zarządzania ryzykiem
5. Profil ryzyka Grupy PZU
6. Wrażliwość na ryzyko
7. Działalność reasekuracyjna
8. Zarządzanie kapitałem
Wiele wysiłku wkładamy w stałe rozwijanie zaawansowanych procedur zarządzania
ryzykiem. Mają dla nas fundamentalnie znaczenie. Zależy nam, żeby nasi klienci byli
spokojni i czuli się z nami bezpiecznie, a wyniki Grupy pozostały przewidywalne.
7.
Zarządzanie ryzykiem
Pozytywy negatywów. To rekordowa
liczba kilku tysięcy pracowników PZU,
którzy wzięli udział w dorocznej konferencji
Biura Prostego Języka i innych naszych
wydarzeniach odbywających się ze względu na
pandemię online. Zarażaliśmy ich ideą prostej
polszczyzny.
166 167
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
7.1 Cel zarządzania ryzykiem
Zarządzanie ryzykiem w Grupie PZU służy budowie wartości dla
wszystkich interesariuszy. Polega na aktywnym i przemyślanym
zarządzaniu wielkością przyjmowanego ryzyka. Istotą tego
procesu jest również zapobieganie przyjmowaniu ryzyka na
poziomie, który mógłby zagrozić stabilności finansowej Grupy
PZU lub Konglomeratu Finansowego PZU.
Zarządzanie ryzykiem w Grupie PZU polega na analizie ryzyka
we wszystkich procesach i jednostkach, dlatego jest ono
integralną częścią procesu zarządzania.
Główne elementy systemu zarządzania ryzykiem Grupy PZU
zostały wdrożone tak, aby zapewnić spójność sektorową oraz
realizację planów strategicznych poszczególnych podmiotów
i celów biznesowych całej Grupy PZU. Do tych elementów
należą m.in.:
• systemy limitów i ograniczeń akceptowalnego poziomu
ryzyka, w tym poziom apetytu na ryzyko;
• procesy obejmujące identyfikację, pomiar i ocenę,
monitorowanie i kontrolowanie, raportowanie oraz
działania zarządcze dotyczące poszczególnych ryzyk;
• podział kompetencji w procesie zarządzania ryzykiem,
w którym kluczową rolę odgrywają Zarządy i Rady
Nadzorcze podmiotów oraz wyznaczane komitety.
Podmioty sektora finansowego są ponadto zobowiązane
do stosowania standardów właściwych dla ich sektora. Ich
wewnętrzne regulacje dotyczą m.in.:
• procesów, metod i procedur umożliwiających pomiar ryzyka
i zarządzanie nim;
• podziału obowiązków w procesie zarządzania ryzykiem;
• zakresu oraz warunków i częstotliwości sporządzania
sprawozdań na temat zarządzania ryzykiem.
PZU sprawuje nadzór nad systemem zarządzania ryzykiem
całej Grupy PZU. Odbywa się to na podstawie zawartych ze
spółkami zależnymi porozumień o wzajemnej współpracy
i przekazywanych na ich podstawie informacji. PZU zarządza
ryzykiem na poziomie Grupy w ujęciu zagregowanym,
w szczególności w zakresie wymogów kapitałowych.
PZU jako podmiot wiodący zarządza ponadto koncentracją
ryzyka na poziomie całego Konglomeratu Finansowego PZU.
Określa także standardy zarządzania koncentracją ryzyka,
w szczególności poprzez wprowadzenie zasad identyfikacji,
pomiaru i oceny, monitorowania i raportowania znaczącej
koncentracji ryzyka oraz podejmowania decyzji zarządczych.
Efektywność zarządzania ryzykiem na poziomie
Grupy zapewnia dodatkowa rekomendacja PZU (jako
podmiotu dominującego) dotycząca organizacji systemu
zarządzania ryzykiem w podmiotach zależnych z sektora
ubezpieczeniowego i bankowego. Obowiązują także wytyczne,
które precyzyjnie regulują poszczególne procesy w obszarze
zarządzania ryzykiem w spółkach Grupy.
Zarządy podmiotów Grupy PZU są odpowiedzialne za
realizowanie swoich obowiązków zgodnie z powszechnie
obowiązującymi przepisami prawa krajowego
i międzynarodowego, w szczególności za wdrożenie
adekwatnego i efektywnego systemu zarządzania ryzykiem.
Nadzór nad systemami zarządzania ryzykiem w podmiotach
sektora finansowego sprawują ich Rady Nadzorcze. PZU
desygnuje do nich swoich przedstawicieli. Dotyczy to
w szczególności Rad Nadzorczych Alior Banku i Banku Pekao.
7.2 System zarządzania ryzykiem
System zarządzania ryzykiem w Grupie PZU polega na:
• podziale kompetencji i zadań realizowanych przez organy
statutowe, komitety oraz jednostki i komórki organizacyjne
w procesie zarządzania ryzykiem;
• procesie zarządzania ryzykiem, w tym metodach
identyfikacji, pomiaru i oceny, monitorowania
i kontrolowania, raportowania ryzyka oraz podejmowania
działań zarządczych; ramy tego procesu są uniwersalne dla
podmiotów rynku finansowego.
Spójny podział kompetencji i zadań w Grupie PZU
i w należących do niej podmiotach sektora finansowego
obejmuje cztery poziomy kompetencyjne.
Rolą Komitetu Ryzyka Grupy PZU jest wspieranie
zarówno Rad Nadzorczych, jak i Zarządów podmiotów
wchodzących w skład Grupy PZU we wdrażaniu
efektywnego systemu zarządzana ryzykiem, spójnego dla
całej Grupy PZU. Celem działania Komitetu Ryzyka Grupy
PZU jest koordynacja działań oraz nadzór nad systemem
i procesami zarządzania poszczególnymi ryzykami w
Grupie PZU.
Czwarty poziom kompetencyjny dotyczy działań operacyjnych
podzielonych na trzy tzw. linie obrony:
• pierwsza linia obrony – obejmuje bieżące zarządzanie
ryzykiem na poziomie jednostek i komórek organizacyjnych
podmiotów oraz podejmowanie decyzji w ramach procesu
zarządzania ryzykiem, z uwzględnieniem limitów dla
poszczególnych ryzyk;
• druga linia obrony – obejmuje zarządzanie ryzykiem przez
wyspecjalizowane komórki zajmujące się identyfikacją
ryzyka, jego pomiarem i monitorowaniem oraz
raportowaniem o ryzyku, a także kontrolą limitów;
• trzecia linia obrony – obejmuje audyt wewnętrzny, który
przeprowadza niezależne audyty elementów systemu
zarządzania ryzykiem oraz procedur kontrolnych.
Schemat struktury organizacyjnej systemu zarządzania ryzykiem
Zarząd organizuje i zapewnia działanie
systemu zarządzania ryzykiem poprzez
określanie Strategii, polityk, wyznaczanie
apetytu na ryzyko, określenie profilu ryzyka
i określenie tolerancji na poszczególne
kategorie ryzyka.
RADA
NADZORCZA
KOMITET
AUDYTU
ZARZĄD
KOMITETY
Komitet
Inwestycyjny
Komitet
Ryzyka
Inwestycyjnego
Komitet
Zarządzania
Aktywami
i Pasywami
Komitet
Ryzyka Grupy
PZU
Rada Nadzorcza sprawuje nadzór
nad procesem zarządzania
ryzykiem oraz ocenia
adekwatność i skuteczność tego
procesu w ramach decyzji
określonych w statucie Spółki
i regulaminie Rady Nadzorczej.
Komitety podejmują decyzje dotyczące
ograniczenia poziomu poszczególnych
ryzyk do ram wyznaczonych przez apetyt
na ryzyko. Komitety przyjmują procedury
i metodyki związane z ograniczeniem
poszczególnych ryzyk, a także akceptują
limity ograniczające poszczególne
rodzaje ryzyka.
I linia obrony
II linia obrony
III linia obrony
Jednostki
Audyt wewnętrzny
Zarządzanie ryzykiem
Compliance
Bezpieczeństwo
Bieżące zarządzanie
ryzykiem
Niezależny audyt
systemów zarządzania
ryzykiem
Wyspecjalizowane jednostki:
identyfikacja ryzyka
pomiar i ocena,
monitorowanie i kontrola oraz
raportowanie
Trzy pierwsze to:
• Rada Nadzorcza, która nadzoruje proces zarządzania
ryzykiem oraz ocenia adekwatność i skuteczność tego
procesu; realizuje zadania w ramach decyzji określonych
w statucie danego podmiotu i regulaminie Rady Nadzorczej
oraz za pośrednictwem Komitetu Audytu;
• Zarząd, który organizuje i zapewnia działanie systemu
zarządzania ryzykiem poprzez uchwalanie strategii, polityk,
wyznaczanie apetytu na ryzyko, określenie profilu ryzyka
i tolerancji na poszczególne kategorie ryzyka;
• Komitety, które decydują o ograniczaniu poziomu
poszczególnych ryzyk do ram wyznaczonych przez apetyt na
ryzyko; przyjmują procedury i metodyki związane
z ograniczaniem poszczególnych ryzyk, a także akceptują
limity dla poszczególnych rodzajów ryzyka.
168 169
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
7.3 Apetyt na ryzyko
Apetyt na ryzyko określa maksymalny dopuszczalny poziom
ryzyka przy wyznaczaniu limitów i ograniczeń na poszczególne
ryzyka cząstkowe oraz poziom, po przekroczeniu którego są
podejmowane określone działania zarządcze niezbędne do
ograniczenia dalszego wzrostu ryzyka.
We wszystkich podmiotach ubezpieczeniowych
Grupy PZU wdrożono proces ustalania apetytu
na ryzyko oraz limitów na poszczególne
kategorie ryzyka zgodny z procesem grupowym.
Zarząd każdego z podmiotów wyznacza apetyt
na ryzyko, profil ryzyka i tolerancję na ryzyko odzwierciedlające
jego plany finansowe, strategię biznesową oraz cele całej Grupy
PZU. Takie podejście zapewnia adekwatność i efektywność
systemu zarządzania ryzykiem w Grupie PZU oraz zapobiega
akceptacji ryzyka na poziomie, który mógłby zagrozić
stabilności finansowej poszczególnych podmiotów lub całej
Grupy PZU. Za ustalenie odpowiedniego poziomu ryzyka
w każdym z podmiotów jest odpowiedzialny jego Zarząd,
natomiast jednostka ds. ryzyka co najmniej raz w roku
dokonuje przeglądu wielkości apetytu na ryzyko. Wszystkie te
działania są koordynowane z poziomu Grupy PZU.
Apetyt na ryzyko co najmniej raz w roku
ustalają także dwa należące do Grupy
PZU banki. Robią to zgodnie z regulacjami
nadzorczymi (w tym wynikającymi z planów
naprawy) oraz dobrymi praktykami. Proces
jest jednak zindywidualizowany, tak aby odzwierciedlał
strategię biznesową i kapitałową każdego podmiotu. Apetyt
na ryzyko w tych spółkach jest konsultowany z podmiotem
dominującym Grupy PZU i opiniowany przez Komitet Ryzyka
Grupy PZU. Celem jest zapewnienie zgodności działań banków
z planami strategicznymi i celami biznesowymi Grupy PZU oraz
zachowanie dopuszczalnego poziomu ryzyka na poziomie całej
Grupy. Tak uzgodniony poziom apetytu na ryzyko zatwierdzają
również Rady Nadzorcze banków.
Apetyt na ryzyko w Grupie PZU – wielkość ryzyka
podejmowanego dla realizacji celów biznesowych, jego
miarą jest poziom potencjalnych strat finansowych,
spadku wartości aktywów lub wzrostu wartości
zobowiązań w okresie jednego roku.
Proces ustalania apetytu na ryzyko w Grupie PZU
KONSULTACJE
„Zgodność działań banków
z planami strategicznymi oraz
celami biznesowymi
Grupy PZU”
PZU
Komitet Ryzyka
Grupy PZU
Alior Bank
Bank Pekao
KONSULTACJE
Regulacje
nadzorcze
Dobre
praktyki
+
Zarządzanie ryzykiem
zapobiega przyjmowaniu
ryzyka na poziomie, który
mógłby zagrozić stabilności
finansowej Grupy PZU
Nadzór nad systemami zarządzania
ryzykiem w podmiotach sektora
bankowego (Alior Banku i Bank
Pekao) sprawują Rady Nadzorcze
tych banków, do których PZU
desygnuje swoich przedstawicieli
Etapy procesu zarządzania
ryzykiem: identyfikacja, pomiar
i ocena, monitorowanie
i kontrola, raportowanie,
działania zarządcze
Apetyt na ryzyko
ustalany co najmniej
raz w roku w Banku
Pekao i Alior Banku (po konsultacji
z podmiotem dominującym)
zapewnia zgodność działań banków
z planami strategicznymi oraz
celami biznesowymi Grupy PZU
Struktura zarządzania ryzykiem
w Grupie PZU to 4 poziomy
kompetencyjne:
(i) Rada Nadzorcza, (ii) Zarząd,
(iii) Komitety, (iv) działania
operacyjne podzielone na trzy linie
obrony
Główne ryzyka w Grupie PZU:
aktuarialne, rynkowe,
kredytowe, koncentracji,
płynności, operacyjne, modeli,
braku zgodności
Proces ustalania apetytu na ryzyko
oraz limitów na poszczególne
kategorie ryzyka zgodny z procesem
grupowym wdrożony w podmiotach
Grupy PZU
Reasekuracja zabezpieczeniem przed
negatywnym wpływem zjawisk
o charakterze katastroficznym na
wyniki działalności ubezpieczeniowej
Grupy PZU
Wskaźnik wypłacalności
Wypłacalność II 257%*
po III kw. 2020 roku powyżej
średniego wskaźnika dla grup
ubezpieczeniowych w Europie
Zarządzanie kapitałem (w tym
kapitałem nadwyżkowym) Grupy
na poziomie PZU jako podmiotu
dominującego
Jakość kredytową reasekuratorów
ocenia się na podstawie danych
rynkowych, danych pozyskanych
ze źródeł zewnętrznych, np. z S&P
Global Ratings,
a także na podstawie
modelu
* dane nieaudytowane
170 171
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
7.4 Proces zarządzania ryzykiem
W procesie zarządzania ryzykiem są wyróżnione dwa poziomy:
• I - POZIOM GRUPY – monitoring limitów oraz ryzyk
specyficznych w Grupie
Zarządzanie ryzykiem na tym poziomie ma zapewnić
realizację celów biznesowych Grupy PZU w sposób
bezpieczny i dopasowany do skali ponoszonego ryzyka.
Grupa PZU daje spółkom zależnym wsparcie przy wdrażaniu
systemu zarządzania ryzykiem.
Zarządzanie ryzykiem na poziomie Grupy obejmuje
wprowadzenie spójnych mechanizmów i standardów oraz
organizację efektywnego systemu kontroli wewnętrznej (ze
szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności), systemu
zarządzania ryzykiem (zwłaszcza w obszarze reasekuracji)
i systemu zarządzania bezpieczeństwem. Polega także na
ich bieżącym monitorowaniu. Wyznaczone osoby
z Grupy PZU współpracują z Zarządami podmiotów oraz
z kierownictwem takich obszarów, jak finanse, ryzyko,
aktuariat, reasekuracja, inwestycje i Compliance, na
podstawie porozumień o wzajemnej współpracy.
W związku z uzyskaniem przez Grupę PZU statusu
konglomeratu finansowego wdrożono również system
zarządzania koncentracją ryzyka. Dzięki temu poszczególne
podmioty realizują swoje cele biznesowe, zachowując
stabilność finansową własną, jak i całego Konglomeratu
Finansowego PZU. W ramach systemu są monitorowane
miary koncentracji ryzyka oraz ich limity i wartości
progowe. Pomiar ryzyka pozwala na zidentyfikowanie
źródeł koncentracji w poszczególnych rodzajach ryzyka
Proces zarządzania ryzykiem składa się z następujących etapów:
Identyfikacja
Rozpoczyna się wraz z propozycją rozpoczęcia tworzenia produktu ubezpieczeniowego, nabycia instrumentu finansowego,
zmiany procesu operacyjnego, a także z chwilą wystąpienia każdego innego zdarzenia potencjalnie wpływającego na
powstanie ryzyka. Proces identyfikacji występuje do momentu wygaśnięcia zobowiązań, należności lub działań związanych
z danym ryzykiem. Identyfikacja ryzyka polega na rozpoznaniu rzeczywistych i potencjalnych źródeł ryzyka, następnie
analizowanych pod względem istotności.
Pomiar i ocena ryzyka
Przeprowadzane są w zależności od charakterystyki danego typu ryzyka oraz poziomu jego istotności. Pomiar ryzyka
przeprowadzają wyspecjalizowane jednostki. Jednostka ds. ryzyka w każdej spółce odpowiada za rozwój narzędzi oraz za
pomiar ryzyka w zakresie określającym apetyt na ryzyko, profil ryzyka i tolerancję na ryzyko.
Monitorowanie i kontrola ryzyka
Polega na bieżącym przeglądzie odchyleń realizacji od założonych punktów odniesienia (limitów, wartości progowych,
planów, wartości z poprzedniego okresu, wydanych rekomendacji i zaleceń).
Raportowanie
Umożliwia efektywną komunikację o ryzyku i wspiera zarządzanie ryzykiem na różnych poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze
Działania te obejmują m.in.: unikanie ryzyka, transfer ryzyka, ograniczanie ryzyka, akceptację poziomu ryzyka oraz wdrożenie
narzędzi wspierających te działania, takich jak limity, programy reasekuracyjne czy regularny przegląd regulacji wewnętrznych
i procesów.
na poziomie zarówno konglomeratu finansowego, jak
i podmiotów regulowanych. Umożliwia również ocenę
wpływu tych koncentracji na stabilność finansową.
• II - POZIOM PODMIOTU – monitoring limitów oraz ryzyk
specyficznych dla danego podmiotu
Zarządzanie ryzykiem na tym poziomie ma zapewnić
realizację celów biznesowych poszczególnych spółek
Grupy PZU w sposób bezpieczny i dopasowany do skali
ponoszonego ryzyka. Służą temu:
monitorowanie limitów i specyficznych kategorii ryzyka
występujących w danym podmiocie,
wdrażanie skutecznych mechanizmów i standardów,
organizacja efektywnego systemu kontroli wewnętrznej
(ze szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności),
systemu zarządzania ryzykiem (zwłaszcza w obszarze
reasekuracji) i systemu zarządzania bezpieczeństwem.
7.5 Profil ryzyka Grupy PZU
Do głównych ryzyk związanych z działalnością
Alior Banku i Banku Pekao należą ryzyka:
kredytowe (w tym ryzyko koncentracji
portfela kredytowego), operacyjne i rynkowe
(obejmujące ryzyka stopy procentowej,
walutowe, cen towarów i cen instrumentów finansowych).
Całkowite ryzyko podmiotów sektora bankowego stanowi ok.
35% (III kwartał 2020 roku) całkowitego ryzyka Grupy PZU, przy
największej kontrybucji w obszarze ryzyka kredytowego.
W związku z pandemią COVID-19 zidentyfikowano wzrost
ryzyka w wybranych obszarach, w szczególności ryzyka
śmiertelności, ryzyka stopy procentowej, ryzyka płynności
i ryzyka kredytowego.
W 2020 roku podjęto inicjatywy służące poprawie identyfikacji,
pomiaru i oceny oraz monitorowania ryzyk związanych ze
zrównoważonym rozwojem, w szczególności ze zmianami
klimatu. Główne ryzyka w tym obszarze, transformacji
i fizyczne, są zarządzane w ramach poszczególnych kategorii
ryzyk wskazanych w dalszej części Sprawozdania.
Ryzyko fizyczne to ryzyko dla przedsiębiorstwa wynikające
z fizycznych skutków zmiany klimatu i obejmuje ostre (n.p.
burze, pożary) i długotrwałe ryzyko fizyczne (podnoszący się
poziom mórz). Ryzyko transformacji (
transition risk
) to ryzyko
związane z przejściem gospodarki na niskoemisyjną i odporną
na zmianę klimatu i obejmuje ryzyko związane z polityką,
prawne, technologiczne, rynkowe oraz reputacyjne.
Ryzyko aktuarialne
To możliwość poniesienia straty lub niekorzystnej zmiany
wartości zobowiązań, jakie mogą wyniknąć z zawartych
umów ubezpieczenia i umów gwarancji ubezpieczeniowych
w związku z niewłaściwymi założeniami dotyczącymi wyceny
składek i tworzenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych.
Identyfikacja ryzyka rozpoczyna się wraz z propozycją
tworzenia produktu ubezpieczeniowego i towarzyszy mu aż
do momentu wygaśnięcia zobowiązań z nim związanych.
Identyfikacja ryzyka aktuarialnego odbywa się m.in. poprzez:
• analizę ogólnych warunków ubezpieczenia pod kątem
przyjmowanego ryzyka i zgodności z powszechnie
obowiązującymi przepisami prawa;
Główne ryzyka w Grupie PZU
Koncentracja
ryzyka
ryzyko
braku
zgodności
ryzyko
aktuarialne
ryzyko
kredytowe
ryzyko
rynkowe,
w tym
płynności
ryzyko
koncentracji
ryzyko
operacyjne
ryzyko
modeli
Do głównych ryzyk, na które jest narażona
Grupa PZU, należą ryzyka: aktuarialne, rynkowe,
kredytowe, koncentracji, operacyjne, modeli
i braku zgodności.
172 173
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
• analizę ogólnych/szczególnych warunków ubezpieczenia
lub innych wzorców umów pod kątem ryzyka aktuarialnego
przyjmowanego na ich podstawie;
• rozpoznanie potencjalnych ryzyk związanych z danym
produktem dla ich późniejszego pomiaru i monitorowania;
• analizę wpływu wprowadzenia nowych produktów
ubezpieczeniowych na wymogi kapitałowe i margines
ryzyka obliczonych według formuły standardowej;
• weryfikację i walidację zmian w produktach
ubezpieczeniowych;
• ocenę ryzyka aktuarialnego przez pryzmat podobnych,
istniejących produktów;
• monitorowanie istniejących produktów;
• analizę polityki underwritingowej (oceny ryzyka
przyjmowanego do ubezpieczenia), taryfikacyjnej, rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych i reasekuracyjnej oraz
procesu obsługi szkód i świadczeń.
Ocena ryzyka aktuarialnego polega na rozpoznaniu stopnia
zagrożenia lub grupy zagrożeń stanowiących o możliwości
powstania szkody oraz na dokonaniu analizy elementów
ryzyka w sposób umożliwiający podjęcie decyzji o przyjęciu
ryzyka do ubezpieczenia.
Pomiar ryzyka aktuarialnego jest dokonywany przy użyciu:
• analizy wybranych wskaźników;
• metody scenariuszowej – analizy utraty wartości
spowodowanej przez zadaną zmianę czynników ryzyka;
• metody faktorowej – uproszczonej wersji metody
scenariuszowej, zredukowanej do przypadku jednego
scenariusza dla jednego czynnika ryzyka;
• danych statystycznych;
• miar ekspozycji i wrażliwości;
• wiedzy eksperckiej pracowników.
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka aktuarialnego obejmuje
analizę poziomu ryzyka za pomocą zestawu raportów
zawierających wybrane wskaźniki.
Raportowanie służy efektywnej komunikacji o ryzyku
aktuarialnym i wspiera zarządzanie ryzykiem aktuarialnym
na różnych poziomach decyzyjnych – od pracownika do Rady
Nadzorczej. Częstotliwość poszczególnych raportów oraz
ich zakres są dostosowane do potrzeb na poszczególnych
poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze przewidywane w procesie zarządzania
ryzykiem aktuarialnym są realizowane poprzez:
• określenie poziomu tolerancji na ryzyko aktuarialne i jego
monitorowanie;
• decyzje biznesowe i plany sprzedażowe;
• kalkulację i monitorowanie adekwatności rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych;
• strategię taryfową oraz monitorowanie istniejących
szacunków i ocenę adekwatności składki;
• proces oceny, wyceny i akceptacji ryzyka aktuarialnego;
• stosowanie narzędzi ograniczania ryzyka aktuarialnego,
w tym w szczególności reasekuracji i prewencji.
Ponadto ograniczaniu ryzyka aktuarialnego związanego
z bieżącą działalnością służą:
• zdefiniowanie zakresów odpowiedzialności w ogólnych/
szczególnych warunkach ubezpieczenia lub innych
wzorcach umów;
• działania koasekuracyjne i reasekuracyjne;
• stosowanie adekwatnej polityki taryfikacyjnej;
• stosowanie odpowiedniej metodyki obliczania rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych;
• stosowanie odpowiedniej procedury oceny ryzyka
przyjmowanego do ubezpieczenia (underwritingu);
• stosowanie odpowiedniej procedury likwidacji szkód lub
obsługi świadczeń;
• decyzje i plany sprzedażowe;
• prewencja.
W wyniku pandemii COVID-19 odnotowano wzrost w obszarze
ryzyka śmiertelności. Został on uwzględniony w regularnych
procesach biznesowych a ryzyko podlega regularnemu
monitoringowi i kontroli.
Ryzyko rynkowe, w tym ryzyko płynności
Ryzyko rynkowe jest rozumiane jako ryzyko straty lub
niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej, wynikające
bezpośrednio lub pośrednio z wahań poziomu i zmienności
rynkowych cen aktywów, spreadu kredytowego, wartości
zobowiązań i instrumentów finansowych.
Proces zarządzania ryzykiem spreadu kredytowego i ryzykiem
koncentracji ma odmienną specyfikę od procesu zarządzania
pozostałymi podkategoriami ryzyka rynkowego i został opisany
w kolejnej części (Ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji)
wraz z procesem zarządzania ryzykiem niewypłacalności
kontrahenta.
Ryzyko rynkowe w Grupie PZU wypływa z trzech głównych
źródeł:
• działalności związanej z dopasowaniem aktywów do
zobowiązań (portfel ALM);
• działalności związanej z aktywną alokacją, tj. wyznaczaniem
optymalnej średnioterminowej struktury aktywów (portfele
AA);
• działalności bankowej – w jej efekcie Grupa PZU jest istotnie
narażona na ryzyko stopy procentowej.
Działalność inwestycyjną w podmiotach
Grupy PZU reguluje szereg dokumentów
zatwierdzonych przez Rady Nadzorcze, Zarządy
i odpowiednie komitety.
Identyfikacja ryzyka rynkowego polega na rozpoznaniu jego
rzeczywistych i potencjalnych źródeł. W przypadku ryzyka
związanego z aktywami rozpoczyna się w momencie podjęcia
decyzji o rozpoczęciu transakcji na danym typie instrumentów
finansowych. Jednostki, które się na to decydują, sporządzają
opis instrumentu zawierający w szczególności czynniki ryzyka.
Przekazują go do jednostki ds. ryzyka, która na jego podstawie
identyfikuje i ocenia ryzyko rynkowe.
Identyfikacja ryzyka rynkowego związanego ze zobowiązaniami
ubezpieczeniowymi rozpoczyna się wraz z procesem tworzenia
produktu ubezpieczeniowego. Polega na ustaleniu zależności
wielkości przepływów finansowych z tego produktu od
czynników ryzyka rynkowego. Do oceny zidentyfikowanych
ryzyk rynkowych wykorzystuje się kryterium istotności
określające, czy z materializacją ryzyka jest związana strata,
która może mieć wpływ na kondycję finansową.
Ryzyko rynkowe jest mierzone przy użyciu poniższych miar
ryzyka:
• VaR, czyli wartości narażonej na ryzyko, będącej miarą
kwantyfikującą potencjalną stratę ekonomiczną, która
w horyzoncie roku przy normalnych warunkach rynkowych
nie zostanie przekroczona z prawdopodobieństwem 99,5%;
• formuły standardowej;
• miar ekspozycji i wrażliwości;
• skumulowanej miesięcznej straty.
W przypadku podmiotów bankowych stosuje się adekwatne
miary zgodne z przepisami sektorowymi i dobrymi praktykami
rynkowymi.
Pomiar ryzyka rynkowego dzieli się na etapy, w szczególności:
• gromadzenie informacji o aktywach i zobowiązaniach
generujących ryzyko rynkowe;
• kalkulacja wartości ryzyka.
Pomiar ryzyka jest dokonywany:
• codziennie dla miar ekspozycji i wrażliwości instrumentów
znajdujących się w systemach użytkowanych przez
poszczególne jednostki Grupy PZU;
• miesięcznie przy wykorzystaniu modelu wartości narażonej
na ryzyko dla ryzyka rynkowego lub formuły standardowej.
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka rynkowego polega
na analizie poziomu ryzyka i wykorzystania wyznaczonych
limitów.
Raportowanie polega na komunikowaniu różnym poziomom
decyzyjnym poziomu ryzyka rynkowego oraz efektów
monitorowania i kontrolowania. Częstotliwość poszczególnych
raportów oraz ich zakres są dostosowane do potrzeb
informacyjnych na poszczególnych poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze w odniesieniu do ryzyka rynkowego
polegają w szczególności na:
• dokonywaniu transakcji służących zmniejszeniu ryzyka
rynkowego, tj. sprzedaży instrumentu finansowego,
zamknięciu pozycji na instrumencie pochodnym, kupnie
zabezpieczającego instrumentu pochodnego;
• dywersyfikacji portfela aktywów, w szczególności
ze względu na kategorię ryzyka rynkowego, terminy
zapadalności instrumentów, koncentrację zaangażowania
w jednym podmiocie, koncentrację geograficzną;
• stanowieniu ograniczeń i limitów ryzyka rynkowego.
Stanowienie limitów jest głównym narzędziem zarządczym,
który ma służyć utrzymaniu pozycji ryzyka w ramach
akceptowalnego poziomu tolerancji na nie. Struktura limitów
dla poszczególnych kategorii ryzyka rynkowego, jak również
dla poszczególnych jednostek organizacyjnych, jest ustalana
przez wyznaczone komitety w taki sposób, aby były one spójne
z tolerancją na ryzyko ustalaną przez zarządy podmiotów
zależnych. Podmioty sektora bankowego podlegają w tym
zakresie dodatkowym wymogom regulacji sektorowych.
W związku z pandemią COVID-19 sektor
bankowy w Polsce odnotował istotny spadek
dochodów odsetkowych. Dotknęło to także
banki z Grupy PZU. Obniżka referencyjnej
174 175
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
stopy procentowej NBP łącznie o 140 pb. w pierwszej połowie
2020 roku wpłynęła na spadek marży odsetkowej netto (NIM)
w sektorze.
W związku z zawiązaniem dodatkowych
rezerw w PZU Życie w II kwartale 2020 roku
oraz uwzględnieniem występujących obecnie
poziomów stóp procentowych w procesach
biznesowych, w krótkim horyzoncie ryzyko
związane z niskimi stopami procentowymi w segmencie
ubezpieczeniowym Grupy PZU nie jest uznawane za istotne.
Ryzyko jest na bieżąco monitorowane i analizowane pod kątem
właściwego dostosowania struktury portfela lokat.
Ryzyko płynności finansowej to możliwość utraty zdolności
do bieżącego regulowania zobowiązań Grupy PZU wobec jej
klientów lub kontrahentów. Zarządzanie ryzykiem płynności
finansowej służy zachowaniu takiego poziomu płynności,
by umożliwiał bieżące regulowanie zobowiązań danego
podmiotu. Ryzyko płynności jest zarządzane odrębnie dla
części ubezpieczeniowej i bankowej.
Identyfikacja ryzyka polega na analizie możliwości wystąpienia
niekorzystnych zdarzeń, w szczególności:
• niedoboru środków płynnych w stosunku do bieżących
potrzeb danego podmiotu Grupy PZU;
• braku płynności posiadanych instrumentów finansowych;
• strukturalnego niedopasowania zapadalności aktywów do
wymagalności zobowiązań.
Pomiar i ocena ryzyka polegają na oszacowaniu niedoborów
środków finansowych na wypłaty zobowiązań. W części
ubezpieczeniowej oszacowanie jest dokonywane
w następujących ujęciach:
• luk płynnościowych (statycznym, ryzyko płynności
finansowej długoterminowej) – poprzez monitorowanie
niedopasowania przepływów netto wynikających
z umów ubezpieczenia zawartych do dnia bilansowego
i wpływów z tytułu aktywów na pokrycie zobowiązań
ubezpieczeniowych w poszczególnych okresach, na
podstawie projekcji przepływów finansowych sporządzanej
na dany dzień;
• potencjalnego niedoboru środków finansowych (ryzyko
płynności finansowej średnioterminowej) – poprzez analizę
historycznych i spodziewanych przepływów pieniężnych
z działalności operacyjnej;
• stress testowym (ryzyko płynności finansowej
średnioterminowej) – poprzez oszacowanie możliwości
zbycia w krótkim czasie portfela lokat finansowych na
zaspokojenie zobowiązań z tytułu wystąpienia zdarzeń
ubezpieczeniowych, w tym o charakterze nadzwyczajnym;
• preliminarzy bieżących (ryzyko płynności finansowej
krótkoterminowej) – poprzez monitorowanie zgłoszonego
przez jednostki podmiotu ubezpieczeniowego z Grupy PZU
zapotrzebowania na środki w terminie określonym przez
obowiązujące w tym podmiocie regulacje.
W zakresie zarządzania ryzykiem płynności
banki w Grupie PZU stosują miary wynikające
z regulacji sektorowych, w tym Rekomendacji P
Komisji Nadzoru Finansowego.
Do zarządzania płynnością banków w Grupie PZU wykorzystuje
się współczynniki płynności dla różnych okresów, w tym do
7 dni, do miesiąca, do 12 i powyżej 12 miesięcy.
W ramach zarządzania ryzykiem płynności banki w Grupie PZU
analizują również profil zapadalności/wymagalności
w dłuższym terminie, zależnej w dużym stopniu od przyjętych
założeń dotyczących kształtowania się przyszłych przepływów
gotówkowych związanych z pozycjami aktywów i pasywów.
Założenia uwzględniają:
• stabilność pasywów o nieokreślonych terminach
wymagalności (np. rachunki bieżące, zerwania i odnowienia
depozytów, poziom ich koncentracji);
• możliwość skrócenia terminu zapadalności określonych
pozycji aktywów (np. kredyty hipoteczne z możliwością
wcześniejszej spłaty);
• możliwość zbycia pozycji aktywów (portfel płynnościowy).
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka płynności finansowej
polegają na analizie wykorzystania wyznaczonych limitów.
W związku z pandemią COVID-19 banki w Polsce, w tym
banki należące do Grupy PZU, doświadczyły w 2020 roku
nadpłynności. Pandemia istotnie zakłóciła dotychczasowy
prosty model transferu przez banki środków z depozytów
do kredytowania gospodarki. W bilansach banków napływ
depozytów pozostaje niezakłócony, ale odpływ nie kieruje się
głównie na kredytowanie gospodarki, a na zakup papierów
skarbowych i gwarantowanych przez Skarb Państwa. Skutkuje
to wzrostem w bilansach banków wolumenu papierów
dłużnych, a w konsekwencji wzrostem płynności. Ograniczenie
akcji kredytowej wynika z restrykcyjnej polityki kredytowej
samych banków i jednocześnie awersji klientów do zadłużania
się w trudno przewidywalnych warunkach. Płynność banków
dodatkowo wzmocniła obniżka stopy rezerwy obowiązkowej
NBP z 3,5% do 0,5% obowiązująca od końca kwietnia
2020 roku.
Wpływ pandemii COVID-19 na płynność części
ubezpieczeniowej Grupy PZU w roku 2020
należy określić jako niewielki. Obserwowany był
wzrost liczby zgonów (wzrost śmiertelności) co
mogło wynikać m.in. z utrudnionego dostępu
do służby zdrowia oraz powikłań związanych z COVID-19.
Jednak sytuacja nie wpłynęła istotnie na ryzyko płynności
Grupy PZU. W roku 2020 brak było podstaw do podejmowania
nadzwyczajnych działań zarządczych w zakresie ryzyka
płynności w związku z pandemią COVID-19. W ramach
rutynowych działań zarządczych w roku 2020 w zakresie ryzyka
płynności Grupa PZU stale monitorowała wielkość dostępnych
środków płynnych oraz na bieżąco wykorzystanie limitów
płynnościowych.
Raportowanie ryzyka płynności polega na komunikowaniu
poziomu płynności finansowej różnym poziomom decyzyjnym.
Częstotliwość poszczególnych raportów i ich zakres są
dostosowane do potrzeb informacyjnych na poszczególnych
poziomach decyzyjnych.
Ograniczeniu ryzyka płynności finansowej służą:
• utrzymywanie środków w wyodrębnionym portfelu
płynnościowym w wysokości zgodnej z limitami wartości
tego portfela;
• utrzymywanie odpowiednich środków w walucie obcej
w portfelach lokat przeznaczonych na pokrycie zobowiązań
ubezpieczeniowych wyrażonych w danej walucie obcej;
• postanowienia Umowy o zarządzanie portfelami
instrumentów finansowych, zawartej między TFI PZU a PZU,
dotyczące ograniczenia czasu wycofania środków z portfeli
zarządzanych przez TFI PZU do maksymalnie 3 dni po
złożeniu zapotrzebowania na środki pieniężne;
• posiadanie otwartych linii kredytowych w bankach
lub/i możliwość dokonywania transakcji typu
sell-buy-
back
na skarbowych papierach wartościowych, w tym
utrzymywanych do terminu wykupu;
• centralizacja zarządzania portfelami/funduszami przez TFI
PZU;
• limity wskaźników płynnościowych w bankach należących
do Grupy PZU.
Ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji
Ryzyko kredytowe jest rozumiane jako ryzyko straty lub
niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej, wynikające
z wahań wiarygodności i zdolności kredytowej emitentów
papierów wartościowych, kontrahentów i wszelkich dłużników.
Materializuje się w postaci niewykonania zobowiązania przez
kontrahenta lub wzrostem spreadu kredytowego. W ramach
ryzyka kredytowego wyróżnia się następujące kategorie ryzyka:
• ryzyko spreadu kredytowego;
• ryzyko niewykonania zobowiązania przez kontrahenta;
• ryzyko kredytowe w ubezpieczeniach finansowych.
Ryzyko koncentracji jest rozumiane jako możliwość poniesienia
straty wynikającej z braku dywersyfikacji portfela aktywów lub
z dużej ekspozycji na ryzyko niewykonania zobowiązania przez
pojedynczego emitenta papierów wartościowych lub grupę
powiązanych emitentów.
Identyfikacja ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji odbywa
się na etapie decydowania o zainwestowaniu w nowy typ
instrumentu finansowego lub zaangażowaniu o charakterze
kredytowym. Polega na analizie, czy z daną inwestycją wiąże
się ryzyko kredytowe lub ryzyko koncentracji, a także od
czego jest uzależniony jego poziom i zmienność w czasie.
Identyfikacji podlegają rzeczywiste i potencjalne źródła ryzyka
kredytowego i ryzyka koncentracji.
Ocena ryzyka polega na oszacowaniu prawdopodobieństwa
materializacji ryzyka oraz potencjalnego wpływu materializacji
ryzyka na kondycję finansową danego podmiotu.
Pomiar ryzyka kredytowego jest dokonywany przy użyciu:
• miar ekspozycji (wartość zaangażowania kredytowego
brutto i netto oraz zaangażowanie kredytowe netto ważone
okresem zapadalności);
• wymogu kapitałowego kalkulowanego zgodnie z formułą
standardową.
Ryzyko koncentracji dla pojedynczego podmiotu jest
kalkulowane zgodnie z formułą standardową.
Miarą łącznego ryzyka koncentracji jest suma ryzyk
koncentracji pojedynczych podmiotów. W przypadku
podmiotów powiązanych wyznacza się ryzyko koncentracji dla
wszystkich podmiotów powiązanych łącznie.
176 177
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
W przypadku podmiotów bankowych stosuje się adekwatne
miary zgodne z przepisami sektorowymi i dobrymi praktykami
rynkowymi. Pomiar ryzyka kredytowego jest dokonywany przy
użyciu siatki miar jakości portfela kredytowego.
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka kredytowego
i ryzyka koncentracji polega na analizie bieżącego poziomu
ryzyka, ocenie zdolności kredytowej i określeniu stopnia
wykorzystania wyznaczonych limitów. Monitorowanie odbywa
się m.in. w cyklach dziennych i miesięcznych.
Monitorowanie dotyczy:
• zaangażowań z tytułu ubezpieczeń finansowych;
• zaangażowań reasekuracyjnych;
• limitów zaangażowania i limitów ryzyka VaR;
• zaangażowań kredytowych (w przypadku podmiotów
bankowych).
Raportowanie polega na informowaniu o poziomach
ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji oraz efektach
monitorowania i kontrolowania. Częstotliwość poszczególnych
raportów oraz ich zakres są dostosowane do potrzeb
informacyjnych na poszczególnych poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze w odniesieniu do ryzyka kredytowego
i ryzyka koncentracji polegają w szczególności na:
• stanowieniu limitów ograniczających zaangażowanie wobec
pojedynczego podmiotu, grupy podmiotów, sektorów,
krajów;
• dywersyfikacji portfela aktywów i ubezpieczeń finansowych
w szczególności ze względu na kraj, sektor;
• przyjęciu zabezpieczenia;
• dokonywaniu transakcji służących zmniejszeniu
ryzyka kredytowego, tj. sprzedaży instrumentu
finansowego, zamknięciu instrumentu pochodnego,
kupnie zabezpieczającego instrumentu pochodnego,
restrukturyzacji udzielonego zadłużenia;
• reasekuracji portfela ubezpieczeń finansowych.
Strukturę limitów ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji
dla poszczególnych emitentów ustalają wyznaczone komitety
w taki sposób, by limity były spójne z tolerancją na ryzyko
ustaloną przez zarządy danych podmiotów zależnych
i pozwalały zminimalizować ryzyko „zarażania” pomiędzy
skoncentrowanymi ekspozycjami.
W działalności bankowej udzielanie produktów kredytowych
jest realizowane zgodnie z metodykami kredytowania
właściwymi dla segmentu klienta i rodzaju produktu.
Oceny zdolności kredytowej klienta poprzedzającej
wydanie decyzji kredytowej dokonuje się z wykorzystaniem
narzędzi wspierających proces kredytowy, w tym systemu
scoringowego lub ratingowego oraz zewnętrznych informacji
i wewnętrznych baz danego banku Grupy PZU. Udzielanie
produktów kredytowych przebiega zgodnie z obowiązującymi
procedurami operacyjnymi, wskazującymi właściwe czynności
wykonywane w procesie kredytowym, odpowiedzialne za nie
jednostki oraz wykorzystywane narzędzia.
Strukturę limitów ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji
dla poszczególnych emitentów ustalają wyznaczone komitety
w taki sposób, by limity były spójne z tolerancją na ryzyko
ustaloną przez zarządy danych podmiotów zależnych
i pozwalały zminimalizować ryzyko „zarażania” pomiędzy
skoncentrowanymi ekspozycjami.
W działalności bankowej udzielanie produktów kredytowych
jest realizowane zgodnie z metodykami kredytowania
właściwymi dla segmentu klienta i rodzaju produktu.
Oceny zdolności kredytowej klienta poprzedzającej
wydanie decyzji kredytowej dokonuje się z wykorzystaniem
narzędzi wspierających proces kredytowy, w tym systemu
scoringowego lub ratingowego oraz zewnętrznych informacji
i wewnętrznych baz danego banku Grupy PZU. Udzielanie
produktów kredytowych przebiega zgodnie z obowiązującymi
procedurami operacyjnymi, wskazującymi właściwe czynności
wykonywane w procesie kredytowym, odpowiedzialne za nie
jednostki oraz wykorzystywane narzędzia.
W segmencie ubezpieczeniowym Grupy
PZU, w obszarze ryzyka kredytowego, wpływ
pandemii COVID-19 był niewielki; podobnie
jak w 2019 roku na portfelu nie odnotowano
przesłanek utraty wartości, tym samym
żadna ekspozycja nie została zakwalifikowana do koszyka
3 (instrumenty dla których stwierdzono trwałą utratę
wartości). W trakcie 2020 roku zmieniała się istotnie struktura
posiadanych instrumentów finansowych; udział ekspozycji
korporacyjnych, które co do zasady charakteryzują się
wyższymi parametrami ryzyka (PD, LGD) został ograniczony
na rzecz zakupu polskich obligacji skarbowych lub
gwarantowanych przez Skarb Państwa. Wartość odpisów
w portfelu w 2020 uległa obniżeniu w porównaniu do
2019 roku, ze względu na zmianę struktury portfela na bardziej
bezpieczny, przesunięcie struktury ratingowej, powiązanej
z ogólną poprawą wyników finansowych podmiotów oraz
poprawy wewnętrznych prognoz makroekonomicznych dla
Polski w stosunku do negatywnych scenariuszy związanych
z pandemią COVID-19 z I kwartału. Obniżenie wartości odpisów
w portfelu było efektem spadku odpisów w koszyku 1 jakości
kredytowej, częściowo zniesionym przez wzrost wartości
odpisów w koszyku 2 (instrumenty ze zidentyfikowanym
znaczącym wzrostem ryzyka kredytowego wg MSSF 9).
Jako łączny efekt wzrostu wartości portfela oraz spadku
skumulowanych odpisów, obniżyło się pokrycie odpisami,
rozumiane jako relacja skumulowanych odpisów z tytułu
ryzyka kredytowego do wartości bilansowej brutto wszystkich
aktywów Grupy PZU obarczonych ryzykiem kredytowym
podlegających reżimowi MSSF 9.
Od kwietnia 2020 roku nie potwierdzono wpływu COVID-19 na
wzrost szkodowości w portfelu gwarancji ubezpieczeniowych.
Sytuacja poszczególnych klientów jest na bieżąco
monitorowana.
Ryzyko operacyjne
Jest to możliwość poniesienia straty wynikającej
z niewłaściwych lub błędnych procesów wewnętrznych,
działań ludzi, funkcjonowania systemów lub ze zdarzeń
zewnętrznych.
Identyfikacja ryzyka operacyjnego odbywa się w szczególności
poprzez:
• gromadzenie i analizę informacji o incydentach ryzyka
operacyjnego oraz przyczynach ich wystąpienia;
• samoocenę ryzyka operacyjnego;
• analizy scenariuszowe.
Ocena i pomiar ryzyka operacyjnego odbywają się poprzez:
• określanie skutków incydentów ryzyka operacyjnego, które
nastąpiły;
• szacowanie skutków wystąpienia potencjalnych incydentów
ryzyka operacyjnego, które mogą wystąpić w działalności.
Oba banki w Grupie PZU, za zgodą KNF, stosują
indywidualne modele zaawansowane do
pomiaru ryzyka operacyjnego i szacowania
wymogów kapitałowych z tytułu tego ryzyka.
Monitorowaniu i kontrolowaniu ryzyka operacyjnego służy
głównie ustanowiony system wskaźników ryzyka operacyjnego
oraz limitów umożliwiających ocenę zmian poziomu ryzyka
operacyjnego w czasie oraz czynników mających wpływ na
jego poziom w działalności.
Raportowanie polega na komunikowaniu różnym poziomom
decyzyjnym poziomu ryzyka operacyjnego oraz efektów
monitorowania i kontrolowania. Częstotliwość poszczególnych
raportów oraz ich zakres są dostosowane do potrzeb
informacyjnych na poszczególnych poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze w ramach reakcji na zidentyfikowane
i ocenione ryzyko operacyjne polegają przede wszystkim na:
• podjęciu działań mających na celu minimalizację ryzyka,
m.in. poprzez wzmocnienie systemu kontroli wewnętrznej;
• transferze ryzyka – w szczególności za pomocą zawarcia
umowy ubezpieczenia;
• unikaniu ryzyka poprzez niepodejmowanie określonej
działalności biznesowej lub wycofanie się z niej
w przypadku stwierdzenia zbyt wysokiego ryzyka
operacyjnego, którego koszty ograniczenia są nieopłacalne;
• akceptacji ryzyka – aprobatę konsekwencji wynikających
z ewentualnej materializacji ryzyka operacyjnego, jeśli nie
zagraża ono przekroczeniu poziomu tolerancji na ryzyko
operacyjne.
Plany Ciągłości Działania w Grupie PZU są cyklicznie testowane
i dzięki temu również aktualizowane.
25 lutego 2020 roku w PZU i PZU Życie powołano
Sztab Kryzysowy, który miał zapewnić ciągłość
działania spółek przy zachowaniu środków
bezpieczeństwa i ograniczeń wynikających m.in.
z Rozporządzenia Rady Ministrów w sprawie
ustanowienia określonych ograniczeń, zakazów i nakazów
w związku z wystąpieniem stanu epidemii. Tego dnia w PZU
i PZU Życie ogłoszono również sytuację kryzysową.
Od 5 do 31 marca Sztab Kryzysowy spotykał się codziennie, od
1 do 20 kwietnia – dwa razy w tygodniu lub w razie potrzeby,
a po 21 kwietnia – raz w tygodniu. Między 24 lipca
a 20 października odbywały się dodatkowe posiedzenia, gdy
zaszła taka potrzeba.
W PZU i PZU Życie wdrożono rozwiązania i procesy służące
minimalizowaniu ryzyka wystąpienia zakażenia
i rozprzestrzeniania koronawirusa w organizacji. Zastosowano
odpowiednie środki bezpieczeństwa:
178 179
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
• informacyjne (newslettery, alerty, sms-y, informacje
zamieszczane w serwisie PZU24, webinar, FAQ);
• organizacyjno-prawne (powołanie Sztabu Kryzysowego
i regularne zwoływanie jego posiedzeń, ogłoszenie sytuacji
kryzysowej, wprowadzenie procedury i trybu pracy zdalnej,
aktualizacja Planu Ciągłości Działania, stworzenie rejestru
zidentyfikowanych przypadków zarażeń, profilaktyka
kontaktów w pracy, podwyższony standard higieny
osobistej);
• techniczne (zakup i rozbudowa urządzeń IT zwiększających
limit VPN, zakup licencji na użytkowanie komunikatorów
internetowych oraz na oprogramowanie wspierające
bezpieczeństwo pracy zdalnej, zwiększenie limitu transmisji
danych w telefonach, wyposażenie pracowników
w notebooki i komputery stacjonarne do pracy zdalnej,
zwiększenie przepustowości łączy internetowych);
• ochronne (wyposażenie jednostek PZU w środki odkażające
i ochronne, wyposażenie stanowisk w oddziałach PZU
w pleksi ochronne, zakup maseczek i rękawic ochronnych,
zlecenie dezynfekcji, w tym ozonowania pomieszczeń).
Pracę zdalną wprowadzono już w marcu 2020 roku.
Zapewniono niezbędne środki techniczne i organizacyjne, aby
umożliwić jak największej liczbie pracowników wykonywanie
pracy na odległość albo systemie rotacyjnym .
Oddziały i agencje ubezpieczeniowe pozostały otwarte,
dostosowując się do wszystkich ograniczeń prawnych
i restrykcji sanitarnych związanych z przeciwdziałaniem
rozprzestrzenianiu się COVID-19.
Podobnie zostały dostosowane procesy sprzedażowe, obsługi
umów oraz szkód, tak aby zapewnić ciągłość działania
i jednocześnie bezpieczną obsługę klientów.
Na każdym posiedzeniu Sztabu Kryzysowego Biuro
Bezpieczeństwa prezentowało raporty dotyczące liczby
zakażeń wśród pracowników i w Polsce, organizacji pracy
w spółkach Grupy PZU, dostępności oddziałów i sieci
agencyjnej, realizacji zamówień środków ochrony osobistej
i dezynfekujących oraz wydatków poniesionych z budżetu
Sztabu Kryzysowego.
Część decyzji podjętych przez Sztab Kryzysowy przekazywano
jako rekomendacje spółkom zależnym Grupy PZU.
Plany Ciągłości Działania, uruchomione w związku z pandemią
w pozostałych spółkach Grupy PZU, funkcjonowały zgodnie
z obowiązującymi w tych spółkach regulacjami i procedurami
wewnętrznymi.
Mimo kryzysowej sytuacji w żadnej ze spółek Grupy PZU nie
doszło do istotnych zakłóceń związanych z przerwaniem
ciągłości działania i obsługą klientów.
Ryzyko modeli
Ryzyko modeli, zakwalifikowane jako istotne dla Grupy
PZU, zostało zdefiniowane jako ryzyko poniesienia straty
finansowej, błędnego oszacowania danych raportowanych do
organu nadzoru, podjęcia błędnych decyzji lub utraty reputacji
z powodu błędów w opracowaniu, wdrożeniu lub stosowaniu
modeli.
Formalny proces identyfikacji i oceny tego
ryzyka jest rozwijany obecnie w spółkach PZU
i PZU Życie. Celem tego procesu jest
zapewnienie wysokiej jakości praktyk
dotyczących zarządzania ryzykiem modeli.
Proces zarządzania ryzykiem modeli obejmuje:
• identyfikację ryzyka, która odbywa się poprzez cykliczną
identyfikację modeli wykorzystywanych w obszarach
objętych procesem; zidentyfikowane modele są poddawane
ocenie istotności;
• pomiar ryzyka, który opiera się na wynikach niezależnych
walidacji i monitoringów modeli;
• monitorowanie ryzyka, które polega na bieżącej analizie
odchyleń realizacji od założonych punktów odniesienia
w zakresie ryzyka modeli (m.in. weryfikacji sposobu
realizacji zaleceń oraz porównywaniu poziomu ryzyka do
przyjętego poziomu tolerancji);
• raportowaniu ryzyka, które polega na komunikowaniu na
odpowiednim poziomie zarządczym rezultatów procesu,
w szczególności wyników monitoringów, walidacji
i poziomu ryzyka;
• działania zarządcze, które mają na celu ograniczanie
poziomu ryzyka modeli; mogą mieć charakter aktywny (np.
zalecenia wynikające z przeprowadzonych walidacji)
i pasywny (rozwijanie standardów zarządzania modelami
i ich ryzykiem).
W podmiotach sektora bankowego, z uwagi
na duże znaczenie ryzyka modeli, zarządzanie
nim zostało wdrożone już w poprzednich
latach w ramach dostosowania do wymogów
rekomendacji W KNF. Oba banki Grupy PZU określiły
standardy procesu zarządzania ryzykiem modeli, w tym
zasady budowy modeli oraz oceny jakości ich działania,
zapewniając jednocześnie rozwiązania odpowiadające ładowi
korporacyjnemu.
Ryzyko braku zgodności
Jest to ryzyko niedostosowania się przez podmioty Grupy PZU
lub powiązane z nimi osoby do przepisów prawa, regulacji
wewnętrznych oraz przyjętych przez podmioty Grupy PZU
standardów postępowania, w tym norm etycznych, a także
ryzyko naruszenia tych przepisów, regulacji i standardów.
Efektem tego jest albo może być:
• poniesienie sankcji prawnych przez Grupę PZU lub osoby
działające w jej imieniu;
• powstanie strat finansowych;
• utrata reputacji lub wiarygodności.
PZU dba o adekwatne i jednolite standardy rozwiązań
compliance we wszystkich podmiotach zależnych, jak również
monitoruje ryzyko braku zgodności w skali całej Grupy.
W 2020 roku podmioty Grupy PZU posiadały systemy zgodności
dostosowane do standardów wyznaczonych przez PZU.
Za przekazywanie pełnej informacji na temat ryzyka braku
zgodności w spółkach z Grupy są odpowiedzialne ich jednostki
ds. zgodności. Ich zadaniem jest ocena i pomiar ryzyka braku
zgodności oraz podejmowanie działań zaradczych, które
mitygują materializację tego ryzyka.
Podmioty Grupy PZU są obowiązane do bieżącego
informowania Biura Compliance PZU na temat ryzyka braku
zgodności. Zadaniem Biura Compliance jest m.in.:
• analiza raportów miesięcznych i kwartalnych otrzymanych
od jednostek ds. zgodności podmiotów Grupy;
• ocena wpływu ryzyka braku zgodności podmiotów na Grupę
PZU;
• analiza wykonania zaleceń wydanych podmiotom
w zakresie realizacji funkcji compliance;
• wsparcie jednostek ds. zgodności podmiotów Grupy PZU
przy ocenie ryzyka braku zgodności;
• raportowanie Zarządowi i Radzie Nadzorczej PZU.
Ryzyko braku zgodności uwzględnia w szczególności ryzyko
niedostosowania działalności podmiotów Grupy PZU do
zmieniającego się otoczenia prawnego. Materializacja tego
ryzyka może nastąpić w związku z opóźnieniem wdrożenia lub
brakiem jasnych i jednoznacznych przepisów, czyli z tzw. luką
prawną. Może to powodować nieprawidłowości w działalności
Grupy PZU i w konsekwencji przyczynić się do wzrostu kosztów
(np. kary administracyjne i inne sankcje finansowe), jak
i zwiększenia ryzyka utraty reputacji.
Z uwagi na szeroki zakres działalności Grupy PZU na ryzyko
utraty reputacji ma również wpływ ryzyko sporów sądowych
dotyczących przede wszystkim spółek ubezpieczeniowych
i banków wchodzących w skład Grupy.
Za identyfikowanie i ocenę ryzyka braku zgodności dla
poszczególnych procesów wewnętrznych w podmiotach
należących do Grupy PZU odpowiadają kierujący komórkami
organizacyjnymi, zgodnie z podziałem odpowiedzialności za
raportowanie. Dodatkowo jednostki ds. compliance
w podmiotach Grupy PZU identyfikują ryzyko braku zgodności
na podstawie zgłoszeń do rejestrów konfliktu interesów,
prezentów oraz nieprawidłowości, a także wpływających
zapytań.
Ocena i pomiar ryzyka braku zgodności są dokonywane
poprzez określenie skutków materializacji ryzyk:
• finansowych, wynikających m.in. z kar administracyjnych,
wyroków sądowych, decyzji UOKiK, kar umownych
i odszkodowań;
• niematerialnych, dotyczących utraty reputacji, w tym
uszczerbku w zakresie wizerunku i marki Grupy PZU.
Monitorowanie ryzyka braku zgodności jest dokonywane
poprzez:
• analizę systemową raportów cyklicznych otrzymywanych
od kierujących jednostkami i komórkami organizacyjnymi;
• monitoring wymogów regulacyjnych i dostosowania
działalności do zmieniającego się otoczenia prawnego
podmiotów Grupy PZU;
• udział w pracach legislacyjnych nad zmianami powszechnie
obowiązujących przepisów;
• podejmowanie aktywności w organizacjach branżowych;
• koordynację procesów kontroli zewnętrznej;
• monitoring wykonania zaleceń wydanych po kontrolach
zewnętrznych;
• koordynację realizacji obowiązków informacyjnych
giełdowych (PZU) i ustawowych;
• popularyzację wśród pracowników Grupy PZU, adekwatnie
do obszaru ich działań, wiedzy w zakresie prawa
konkurencji i ochrony konsumentów;
180 181
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
• monitoring orzecznictwa antymonopolowego i postępowań
prowadzonych przez Prezesa UOKiK;
• przegląd realizacji zaleceń jednostki ds. compliance Grupy
PZU;
• zapewnienie jednolitych standardów i spójnej realizacji
funkcji compliance w Grupie PZU.
Działania zarządcze w reakcji na ryzyko braku zgodności
obejmują w szczególności:
• akceptację ryzyka, m.in. wobec zmian prawnych
i regulacyjnych;
• ograniczanie ryzyka, w tym: dostosowanie procedur
i procesów w kontekście wymogów regulacyjnych,
opiniowanie i projektowanie regulacji wewnętrznych pod
względem zgodności, udział w procesie uzgadniania działań
marketingowych;
• unikanie ryzyka poprzez zapobieganie angażowaniu się
podmiotów Grupy PZU w działania niezgodne
z obowiązującymi wymogami regulacyjnymi, dobrymi
praktykami rynkowymi lub mogącymi negatywnie wpłynąć
na wizerunek Grupy PZU.
W ramach ograniczania ryzyka braku zgodności w Grupie
PZU na poziomie systemowym i bieżącym są podejmowane
działania mitygujące, m.in.:
• bieżąca realizacja efektywnej funkcji zgodności jako jednej
z kluczowych w systemie zarządzania;
• udział w konsultacjach z organami ustawodawczymi
i nadzoru (podmioty nadzorowane Grupy PZU) na etapie
tworzenia regulacji (konsultacje społeczne);
• delegowanie przedstawicieli podmiotów nadzorowanych
Grupy PZU do udziału w pracach komisji przy organach
nadzoru;
• udział w projektach wdrożeniowych dla nowych regulacji;
• szkolenia pracowników w zakresie nowych regulacji,
standardów postępowania i rekomendowanych działań
zarządczych;
• opiniowanie regulacji wewnętrznych i rekomendowanie
ewentualnych zmian pod kątem ich zgodności z przepisami
prawa i przyjętymi standardami postępowania;
• weryfikacja procedur i procesów w kontekście ich zgodności
z przepisami prawa i przyjętymi standardami postępowania;
• wyprzedzające dostosowywanie dokumentacji do
zbliżających się zmian wymogów prawnych;
• systemowy nadzór PZU nad realizacją funkcji zgodności
w podmiotach Grupy PZU;
• analizy i bieżący monitoring stosowania zasad „chińskich
murów”, w związku ze złożonymi przez PZU dodatkowymi
zobowiązaniami inwestorskimi w ramach postępowania
z zawiadomienia dotyczącego zamiaru nabycia akcji Banku
Pekao;
• bieżący monitoring zmian otoczenia prawno-regulacyjnego
służący identyfikacji luk lub obszarów, które wymagają
działań dla zapewnienie zgodności.
Podejmowane w 2020 roku działania w obszarze compliance
były również związane z dalszym spełnianiem przez Grupę
PZU kryteriów pozwalających uznawać ją za konglomerat
finansowy, a tym samym ze stosowaniem wobec niej przez
KNF nadzoru uzupełniającego sprawowanego na podstawie
ustawy z 15 kwietnia 2005 roku o nadzorze uzupełniającym
nad instytucjami kredytowymi, zakładami ubezpieczeń,
zakładami reasekuracji i firmami inwestycyjnymi wchodzącymi
w skład konglomeratu finansowego. Obszar compliance
był zaangażowany w prace nad dostosowaniem Spółki do
wymogów tej ustawy, a także do wymogów wynikających
z następujących aktów prawnych:
• dyrektywy z 15 maja 2014 roku w sprawie rynków
instrumentów finansowych (MIFID II) (regulacja istotna dla
niektórych podmiotów z Grupy PZU, w szczególności TFI);
• ustawy z 1 marca 2018 roku o przeciwdziałaniu praniu
pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu;
• ustawy z 16 października 2019 roku o zmianie ustawy
o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych oraz niektórych innych
ustaw;
• Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości
Finansowej 17 – „Umowy Ubezpieczeniowe” (MSSF17);
• projektu ustawy o zmianie ustawy o ubezpieczeniach
obowiązkowych, Ubezpieczeniowym Funduszu
Gwarancyjnym i Polskim Biurze Ubezpieczycieli
Komunikacyjnych oraz ustawy o działalności
ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej;
• projektu ustawy o zmianie ustawy – Kodeks spółek
handlowych oraz niektórych innych ustaw;
• dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/1937
z 23 października 2019 roku w sprawie ochrony osób
zgłaszających naruszenia prawa Unii;
• rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2019/2088 z 27 listopada 2019 roku w sprawie ujawniania
informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem
w sektorze usług finansowych;
• rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2020/852 z 18 czerwca 2020 roku w sprawie ustanowienia
ram ułatwiających zrównoważone inwestycje,
zmieniającego rozporządzenie (UE) 2019/2088;
• ustawy z 16 kwietnia 2020 roku o szczególnych
instrumentach wsparcia w związku z rozprzestrzenianiem
się wirusa SARS-CoV-2 (tzw. Tarcza antykryzysowa 2.0).
Koncentracja ryzyka
W ramach zarządzania poszczególnymi kategoriami ryzyka
Grupa PZU identyfikuje, mierzy i monitoruje koncentrację
ryzyka. Wypełnieniu obowiązków regulacyjnych, nałożonych
na grupy kapitałowe identyfikowane jako konglomeraty
finansowe, służy wdrożony w 2020 roku – zgodnie z wymogami
ustawy o nadzorze uzupełniającym – model zarządzania
znaczącą koncentracją ryzyka w Konglomeracie Finansowym
PZU.
Nadzór uzupełniający służy ochronie stabilności finansowej
instytucji kredytowych, zakładów ubezpieczeń, zakładów
reasekuracji i firm inwestycyjnych, które wchodzą w skład
konglomeratu finansowego. Realizowany jest m.in. poprzez
badanie poziomu koncentracji ryzyka w konglomeracie
finansowym jako całości, a także z perspektywy podmiotów
regulowanych wchodzących w jego skład.
Wdrożenie tego modelu służyło zdefiniowaniu zasad
zarządzania koncentracją ryzyka oraz wsparciu jednostek
zaangażowanych w ten proces, w szczególności poprzez:
• określenie ról i odpowiedzialności poszczególnych
uczestników procesu zarządzania znaczącą koncentracją
ryzyka;
• wprowadzenie spójnych definicji ryzyk;
• wprowadzenie zasad identyfikacji, pomiaru i oceny ryzyka;
• zdefiniowanie limitów oraz wartości progowych;
• określenie zasad monitorowania znaczącej koncentracji
ryzyka;
• wprowadzenie zasad raportowania oraz podejmowania
decyzji zarządczych.
Regulowane podmioty zależne monitorują i cyklicznie
raportują do podmiotu wiodącego w Konglomeracie
Finansowym PZU miary i dane niezbędne do identyfikacji
koncentracji ryzyka. W przypadku identyfikacji nadmiernej
koncentracji ryzyka są wdrażane działania zarządcze na
poziomie danego podmiotu lub całego konglomeratu
finansowego.
Koncentracja ryzyka jest mierzona i monitorowana
w szczególności w następujących przekrojach:
• koncentracja na pojedynczego kontrahenta lub ich grupę;
• koncentracja na poszczególne waluty;
• koncentracja na poszczególne sektory gospodarki;
• koncentracja na kraje;
• koncentracja danego rodzaju aktywów.
7.6 Wrażliwość na ryzyko
Ryzyko dotyczące aktywów finansowych
W tabeli poniżej podsumowano wyniki analizy wrażliwości
wartości portfela lokat na zmiany poziomu stóp procentowych,
kursów walutowych i cen instrumentów kapitałowych.
Analiza nie uwzględnia wpływu zmian stóp procentowych dla
prezentowanych w zobowiązaniach umów ubezpieczeniowych
ani kontraktów inwestycyjnych i należności od klientów
banków.
W skład aktywów finansowych narażonych na ryzyko kursów
walutowych wchodzą inwestycyjne (lokacyjne) aktywa
finansowe oraz pochodne instrumenty finansowe Grupy PZU
denominowane w walutach obcych.
Ryzyko stopy procentowej – możliwość poniesienia straty
na skutek zmiany wartości instrumentów finansowych lub
aktywów oraz zmiany wartości bieżącej prognozowanych
przepływów z zobowiązań w wyniku zmian w strukturze
terminowej rynkowych stóp procentowych lub wahań
zmienności rynkowych stóp procentowych wolnych od ryzyka.
Ryzyko walutowe – możliwość poniesienia straty na skutek
zmian wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów
finansowych w wyniku zmian kursów wymiany walut lub wahań
zmienności kursów wymiany walut.
Ryzyko cen instrumentów kapitałowych – możliwość
poniesienia straty na skutek zmiany wartości aktywów,
zobowiązań i instrumentów finansowych w wyniku zmian
rynkowych cen akcji lub wahań zmienności rynkowych cen akcji.
182 183
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
Różnice we wrażliwości portfela aktywów między 2019 a 2020
rokiem wynikają z realizacji przyjętej strategii lokacyjnej
i dostosowania do niej portfela lokat.
Ryzyko stopy procentowej Ryzyko cen instrumentów
kapitałowych
Ryzyko walutowe
Tabela poniżej przedstawia kształtowanie się poziomu
kontraktowej wrażliwości dochodu odsetkowego (NII) na
zmianę stóp procentowych o 100 pb. oraz wrażliwości wartości
ekonomicznej kapitału (EVE) banków Grupy PZU na zmianę
stóp procentowych o 200 pb.
Wrażliwość w %
31 grudnia 2019 31 grudnia 2020
spadek wzrost spadek wzrost
Grupa Banku Pekao
NII (7,0)% 4,1% (6,3)% 2,0%
EVE 1,6% (3,0)% 2,8% (7,1)%
Grupa Alior Banku
NII (9,3)% 3,1% (13,1)% 1,8%
EVE (1,7)% 1,4% (0,1)% (1,0)%
Wrażliwość portfela
aktywów (w mln zł) Zmiana czynnika ryzyka
31 grudnia 2019 31 grudnia 2020
Zmiana wartości portfela Zmiana wartości portfela
Ryzyko stopy procentowej
spadek 100 pb. 2 224 3 515
wzrost 100 pb. (2 101) (3 348)
Ryzyko walutowe
wzrost 20% 747 838
spadek 20% (694) (819)
Ryzyko cen instrumentów
kapitałowych
wzrost 20% 112 122
spadek 20% (112) (122)
-4000
-2000
0
2000
4000
2016 2017 2018 2019 2020
spadek 100 pb.
wzrost 100 pb.
-4000
-2000
0
2000
4000
2016 2017 2018 2019 2020
wzrost 20%
spadek 20%
-4000
-2000
0
2000
4000
2016 2017 2018 2019 2020
wzrost 20%
spadek 20%
Wpływ zmiany założeń dla rezerwy
na skapitalizowaną wartość rent
w ubezpieczeniach majątkowych i
osobowych na wynik finansowy netto i
kapitały własne (w mln zł)
31 grudnia 2019 31 grudnia 2020
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
Stopa techniczna – podwyższenie o 0,5 p.p. 441 416 457 427
Stopa techniczna – obniżenie o 1,0 p.p. (1 141) (1 080) (1 180) (1 104)
Śmiertelność 110% obecnie założonej 134 128 134 129
Śmiertelność 90% obecnie założonej (149) (143) (151) (143)
Wpływ zmiany założeń dla rezerw w ubezpieczeniach rentowych w ubezpieczeniach na życie na wynik finansowy netto
i kapitały własne (w mln zł)
31 grudnia 2019 31 grudnia 2020
Stopa techniczna - obniżenie o 1,0 p.p. (22) (20)
Śmiertelność 90% obecnie założonej (10) (9)
Wpływ zmiany założeń dla rezerw w ubezpieczeniach na życie z wyłączeniem rezerw w ubezpieczeniach rentowych na
wynik finansowy netto i kapitały własne (w mln zł)
31 grudnia 2019 31 grudnia 2020
Stopa techniczna - obniżenie o 1,0 p.p. (1 976) (2 491)
Śmiertelność 110% obecnie założonej (850) (896)
110% zachorowalności i wypadkowości (138) (205)
Ryzyko dotyczące stóp technicznych i śmiertelności
Poniższa tabela prezentuje analizę wrażliwości wyniku netto oraz kapitałów własnych na zmianę założeń wykorzystywanych przy
wyliczaniu rezerwy na skapitalizowaną wartość rent. Analiza nie bierze po uwagę wpływu zmian wyceny lokat uwzględnianych
przy wyliczaniu wartości rezerwy.
184 185
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
7.7 Działalność reasekuracyjna
Ochrona reasekuracyjna w ramach Grupy PZU
zabezpiecza działalność ubezpieczeniową,
ograniczając skutki wystąpienia zjawisk
o charakterze katastroficznym, mogących
w negatywny sposób wpłynąć na sytuację
finansową zakładów ubezpieczeń. Zadanie to jest realizowane
poprzez reasekuracyjne umowy obligatoryjne wraz
z uzupełniającą je reasekuracją fakultatywną.
Umowy reasekuracyjne PZU
PZU świadomie i odpowiednio chroni wynik finansowy
Spółki przed skutkami materializacji ryzyka naturalnego, np.
dotkliwych burz, powodzi, susz lub pożarów, związanych
m.in. ze zmianą klimatu. Służy temu m.in. cykliczna analiza
ekspozycji portfela ubezpieczeń majątkowych pod kątem
narażenia na katastrofy naturalne. Portfel jest podzielony
na strefy z określonym stopniem narażenia na ryzyko
powodzi oraz huraganu. Każdej z analizowanych stref są
przypisane wartości potencjalnych strat. Odpowiadają
intensywności danego zjawiska i co za tym idzie określonemu
prawdopodobieństwu wystąpienia. Na tej podstawie w ramach
corocznego projektowania programu ochrony reasekuracyjnej
zostaje oszacowany rozkład wielkości możliwej szkody
katastroficznej.
Na bazie zawartych umów reasekuracyjnych PZU ogranicza
swoje ryzyko związane ze szkodami o charakterze
katastroficznym, m.in. poprzez katastroficzną
nieproporcjonalną umowę nadwyżki szkód. Ryzyko związane
ze skutkami dużych pojedynczych szkód ogranicza z kolei
w ramach umów reasekuracji nieproporcjonalnej, chroniącej
portfele ubezpieczeń majątkowych, technicznych, morskich,
lotniczych, odpowiedzialności cywilnej i odpowiedzialności
cywilnej z ubezpieczeń komunikacyjnych.
Ograniczeniu ryzyka PZU służy także proporcjonalna
i nieproporcjonalna reasekuracja portfela ubezpieczeń
finansowych (np. gwarancji, kredytu kupieckiego). Partnerzy
reasekuracyjni PZU posiadają wysokie oceny ratingowe agencji
S&P. Świadczy to o dobrej pozycji finansowej reasekuratora i
zapewnia bezpieczeństwo Spółce.
Działalność PZU w zakresie reasekuracji czynnej obejmuje
pozostałe spółki ubezpieczeniowe Grupy PZU. Efektem
zaangażowania w ochronę spółek bałtyckich oraz LINK4 i
TUW PZUW jest utrzymanie wysokiego przypisu składki PZU
z tego tytułu. W ramach działalności na rynku krajowym PZU
pozyskuje ponadto składkę przypisaną brutto z reasekuracji
czynnej poprzez reasekurację fakultatywną i obligatoryjną.
Umowy reasekuracyjne PZU Życie
Umowa reasekuracji biernej, zawarta przez PZU Życie, chroni
przed kumulacją ryzyk cały portfel spółki oraz pojedyncze
polisy z wyższymi sumami ubezpieczenia. Partnerzy
reasekuracyjni posiadają wysokie oceny ratingowe agencji
S&P. Świadczy to o dobrej pozycji finansowej reasekuratora i
zapewnia bezpieczeństwo Spółce.
Umowy reasekuracyjne spółek zagranicznych Grupy PZU
oraz LINK4 i TUW PZUW
Pozostałe spółki ubezpieczeniowe Grupy PZU, tj. Lietuvos
Draudimas, Lietuvos Draudimas Oddział w Estonii, AAS
Balta, PZU Ukraina, LINK4 i TUW PZUW, posiadają ochronę
reasekuracyjną dopasowaną do profilu prowadzonej
Składka reasekuracyjna z umów obligatoryjnych PZU Życie
według ratingu S&P
Główni reasekuratorzy 2020: QBE, Mapfre , Toa Re,
Nacional de Reaseguros
Składka reasekuracyjna z umów obligatoryjnych PZU
według ratingu S&P/AM Best
67%
AA
33%
A
Główni reasekuratorzy 2020: Munich Re, Hannover Re,
Gen Re Swiss Re, VIG Re
100%
A
działalności i swojej sytuacji finansowej. Każdy istotny
portfel ubezpieczeń jest zabezpieczony odpowiednią umową
obligatoryjną. Ochronę reasekuracyjną zapewnia w większości
PZU, które transferuje na zewnątrz Grupy część przyjętego
ryzyka.
7.8 Zarządzanie kapitałem
Grupa PZU dąży do:
• efektywnego zarządzania kapitałem poprzez optymalizację
wykorzystania kapitału z perspektywy Grupy;
• maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy
podmiotu dominującego przy zachowaniu poziomu
bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów kapitałowych na cele
strategicznego rozwoju poprzez akwizycje;
• zapewnienia wystarczających środków finansowych na
pokrycie zobowiązań Grupy wobec klientów.
Polityka zarządzania kapitałem opiera się w szczególności na
następujących zasadach:
• zarządzanie kapitałem (w tym kapitałem nadwyżkowym)
Grupy PZU na poziomie PZU jako podmiotu dominującego;
• utrzymanie docelowych współczynników wypłacalności
na poziomie 200% dla Grupy PZU, PZU i PZU Życie (wg
Wypłacalność II);
• zapewnienie środków na rozwój i akwizycje w najbliższych
latach;
• brak emisji akcji przez PZU w okresie obowiązywania
polityki.
W Banku Pekao i Alior Banku współczynnik
wypłacalności oraz współczynnik Tier1 zostały
obliczone na podstawie Rozporządzenia
Współczynnik
wypłacalności
2019 III kw. 2020*
SCR
Grupa PZU 245% 257%
PZU 267% 284%
PZU Życie 463% 381%
MCR
Grupa PZU 421% 469%
PZU 968% 992%
PZU Życie 1030% 846%
CRR
2019 2020
Grupa Pekao –
łączny współczynnik
wypłacalności
17,1% 18,7%
Tier 1 15,0% 16,7%
Grupa Alior Banku –
łączny współczynnik
wypłacalności
16,2% 15,9%
Tier 1 13,5% 13,6%
* III kw. 2020 nie podlegał ani badaniu, ani przeglądowi przez Biegłego rewidenta
Wskaźnik Wypłacalność II dla Grupy PZU na tle europejskich ubezpieczycieli
Źródło i dane: PZU - dane po III kw. 2020 (nieaudytowane); dla pozostałych spółek dane na koniec 2020 roku
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z 26 czerwca
2013 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji
kredytowych i firm inwestycyjnych (Rozporządzenie CRR), a
także poszczególnych rodzajów ryzyka zidentyfikowanego w
ramach procesu oceny adekwatności kapitału wewnętrznego
(ICAAP).
257%
235%
224%
220%
210%
208%
208%
207%
202%
200%
198%
196%
193%
191%
187%
183%
176%
170%
170%
PZU
Hannover RE
Generali
Scor
NN
Munich Re
CNP
Allianz
Aviva
AXA
Gjensidige
Aegon
Ageas
Direct Line
Admiral
Tryg
Sampo
Topdenma rk
RSA
Wypłacalność II średnia
187
W rozdziale:
1. Rynek akcji i obligacji
2. Notowania akcji PZU
3. Sektor bankowy na GPW
4. Relacje inwestorskie PZU
5. Rekomendacje analityków dla akcji PZU
6. Polityka kapitałowa i dywidendowa Grupy PZU
7. Finansowanie dłużne PZU, Banku Pekao oraz Alior Banku
8. Rating
9. Kalendarium głównych wydarzeń korporacyjnych PZU w 2021 roku
Akcje PZU, Banku Pekao i Alior Banku w 2020 roku odpowiadały na GPW za 12,4% obrotu
o wartości 36,8 mld zł. Ich łączna wycena rynkowa na koniec roku wyniosła 46,2 mld zł.
8.
Grupa PZU na rynku
kapitałowym i dłużnym
Mamy talent! Nowe wersje hymnu prostego
języka PZU tworzą nasi pracownicy:
Idź precz!
Mejlu słaby, bez polotu, bez odwagi.
Idź precz!
Słaba treści, pół dnia w plecy,
Co za męki!
To zainspirowana przebojem Perfectu
propozycja Krystiana Bohatczuka z Centrum
Operacji Opole.
188 189
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
8.1 Rynek akcji i obligacji
2020 rok był okresem bardzo dużej zmienności, będącej
reakcją rynku na pandemię COVID-19. Za jej początki Światowa
Organizacja Zdrowia
1
(WHO) uznaje pierwsze zdiagnozowane
17 listopada 2019 roku zachorowania, które miały miejsce
w mieście Wuhan, w prowincji Hubei w środkowych Chinach.
Obawy przed zakłóceniami międzynarodowych łańcuchów
dostaw i wywołaną tym globalną recesją znalazły wyraz
w restrykcyjnym podejściu globalnych inwestorów do ryzyka.
W rezultacie w 2020 roku przez wszystkie głównie rynki akcji
przeszła fala wyprzedaży, która zmieniła kierunek dopiero pod
koniec roku.
1
https://www.who.int/emergencies/diseases/novel-coronavirus-2019
Na początku 2020 roku globalne rynki akcji kontynuowały
mocne zwyżki z 2019 roku. Giełdowe indeksy notowały kolejne
rekordy, głównie na fali hossy spółek technologicznych.
Sytuacji sprzyjała poprawa stosunków handlowych między
USA i Chinami. Jednak już na początku marca 2020 roku
pandemia mocno zachwiała rynkami finansowymi. 10 marca
rozpoczęła się bardzo gwałtowna wyprzedaż na amerykańskich
rynkach akcji. Indeksy S&P500, Dow Jones oraz Nasdaq traciły
na zamknięciu powyżej 7%. Traciły również niemalże wszystkie
główne globalne parkiety. Skumulowane tygodniowe straty
w I kwartale 2020 roku sięgały nawet 20-30%.
Odreagowanie i mocne korekty wzrostowe nastąpiły już w II
kwartale 2020 roku, co było głównie związane z działaniami
stymulacyjnymi rządów i banków centralnych. Największy na
Indeks WIG20,MSCI EM i DM, S&P500
Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com
Stopa funduszy federalnych w USA (górny limit)
Źródło: https://fred.stlouisfed.org/
60%
70%
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%
WIG20 S&P500 ($) MSCI EM ($) MSCI DM ($)
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
I kw. 2020 II kw. 2020 III kw. 2020 IV kw. 2020
15,9%
(7,7)%
14,1%
15,3%
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
2015 2016 2017 20192018 2020
świecie pakiet stymulacyjny o wartości 2 bilionów dolarów
przyjęto w USA (ok. 10% PKB). Wysoka była również wartość
programów pomocowych dla poszczególnych państw
w Europie. Sięgała od kilkudziesięciu do kilkuset mld euro.
Większość działań koncentrowała się na ochronie miejsc pracy,
wsparciu mikro-, małych i średnich przedsiębiorstw, a także
osób samozatrudnionych.
Drugim kluczowym elementem stymulującym gospodarkę na
świecie była dalsza redukcja stóp procentowych. Pierwszym
bankiem centralnym, który zdecydował się na taki krok
jeszcze w 2019 roku, był bank centralny Chin – kraju, w którym
rozpoczęła się epidemia. Niemniej globalni inwestorzy skupiali
uwagę na działaniach FED
2
, który już w I kwartale 2020 roku aż
dwukrotnie obniżył stopy procentowe, sprowadzając je niemal
do zera.
Działania stymulujące stanowiły istotne wsparcie dla
rynków finansowych. Podjęto jednocześnie szereg działań
skutkujących zmniejszeniem dynamiki zakażeń, co zbiegło się
w czasie z pierwszymi doniesieniami o postępach prac nad
szczepionką. W rezultacie już pod koniec I kwartału 2020 roku
pozytywny impuls skłonił inwestorów do zajęcia długich
pozycji w akcjach. Po gwałtownej wyprzedaży z połowy marca
rozpoczęły się wzrosty, które trwały przez kolejne miesiące.
W III kwartale 2020 roku indeksy S&P500 i Nasdaq Composite
ustanowiły nowe historyczne rekordy notowań. ROZ 2.3
SYTUACJA NA RYNKACH FINANSOWYCH.
2
FED - System Rezerwy Federalnej – pełni rolę banku centralnego Stanów
Zjednoczonych.
Na początku IV kwartału 2020 roku doszło do ponownego
gwałtownego wzrostu zachorowań na COVID-19, co wywołało
nerwowe nastroje związane z widmem kolejnego lockdownu
3
.
Narastały także kontrowersje wokół wyborów prezydenckich
w USA, trwające do listopada, a więc zwycięstwa Joe Bidena.
Na rynki wróciły wzrosty, dodatkowo podtrzymywane
dzięki pojawianiu się informacji o wysokiej skuteczności
kilku szczepionek na koronawirusa wywołującego chorobę
COVID-19. Indeks MSCI ACWI - All Country World Index
4
urósł
w 2020 roku o 14,3% r/r, mimo iż skumulowane spadki
w I kwartale 2020 roku sięgały nawet 30%.
Sytuacja związana z rozwojem pandemii dotknęła również
rynki wschodzące. Analogicznie do zachowania akcji na
rynkach globalnych, po mocnych spadkach w I kwartale
2020 roku, rynki wschodzące mocno odbiły, wchodząc na
znacznie wyższe poziomy niż te przed falą wyprzedaży. Indeks
MSCI EM
5
urósł w 2020 roku o 15,8% r/r. Przy tym wzrost od
najniższego poziomu z 23 marca 2020 (758 pkt) do notowania
z 31 grudnia 2020 roku (1 291 pkt) przekroczył 70%. Te wzrosty
nie znalazły odzwierciedlenia w zachowaniu indeksu WIG20,
3
Ang. zakaz wyjścia – określenie dotyczące obostrzeń wprowadzonych w związku
z ogłoszeniem pandemii COVID-19 w 2020 roku. Oznacza zakaz swobodnego
przemieszczania się i ograniczenia w opuszczaniu domu, odnosi się również do
restrykcji w funkcjonowaniu gospodarki.
4
Na koniec grudnia 2020 roku do indeksu były zaliczane akcje z 50 krajów,
z których 23 są klasyfikowane jako rynki rozwinięte, a pozostałe 27 – uznawane
za rynki wschodzące.
5
Indeks rynków wschodzących – tj. rynków w krajach, które cechują się szybkim
wzrostem gospodarczym i dużym poziomem inwestycji. Z tego powodu stają się
atrakcyjnym miejscem do lokowania kapitału, szczególnie na rynkach papierów
wartościowych, z których zazwyczaj można uzyskać wyższe stopy zwrotu niż
z giełd krajów wysoko rozwiniętych. Do tej grupy krajów zalicza się Polska,
a także m.in. Turcja i kraje BRIC, czyli Brazylia, Rosja, Indie, Chiny.
MSCI ACWI ($) 2018-2020
Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com
70%
80%
90%
100%
110%
120%
130%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
I kw. II kw. III kw. IV kw.
14,3% (2020)
24,1% (2019)
(11,2)% (2018)
190 191
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
który historycznie wykazywał mocną korelację
z indeksem MSCI EM. WIG20 w 2020 roku stracił 7,7% r/r.
Według analityków był to rezultat m.in. utrzymującego się
ryzyka w sektorach bankowym i paliwowym. Te dwa indeksy
sektorowe wygenerowały w 2020 roku ponad 86 mld zł obrotu,
tj. ponad 1/3 obrotów dla całego indeksu WIG20. Wpływ na
taką dywergencję może mieć także malejący udział Polski
w indeksie MSCI EM (na rzecz Chin). Na koniec 2020 roku
wyniósł 0,6%, a jeszcze 5 lat temu było to około 1,5%.
Rok 2020 był bardzo udany dla inwestorów na rynku dłużnym.
Obawy przed skutkami pandemii COVID-19 skierowały
kapitał w stronę tzw. bezpiecznych przystani, w szczególności
obligacji skarbowych. Wsparciem dla wzrostów cen obligacji
była ekspansywna polityka najważniejszych globalnych
banków centralnych. Polska również prowadziła działania
zmierzające do zwiększenia podaży pieniądza przez redukcję
stóp procentowych. W efekcie ostatniej obniżki, z 29 maja
2020 roku, stopa referencyjna spadła do 0,1%.
Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych spadły
w 2020 roku z 2,1% do 1,2%. Indeks obligacji skarbowych
w Polsce – TBSP, do którego porównuje się większość funduszy
dłużnych, urósł o 6,4% r/r.
6
ROZ 2.3 SYTUACJA NA RYNKACH
FINANSOWYCH
6
BSP Index jest indeksem dochodowym uwzględniającym zmiany kursów
obligacji, wartości narosłych odsetek oraz dochody z reinwestycji kuponów
odsetkowych. W skład portfela indeksu wchodzą denominowane w złotych
obligacje zerokuponowe i obligacje o oprocentowaniu stałym.
Obligacje Skarbu Państwa (10-letnie)
Źródło: www.infostrefa.com, www.stooq.com
WIG20 na tle MSCI EM
Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com
1 400
1 700
2 000
2 300
2 600
2 900
3 200
3 500
600
700
800
900
1 000
1 100
1 200
1 300
MSCI EM WIG20
05.2010 2011
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
0,0%
0,7%
1,4%
2,1%
2,8%
3,5%
4,2%
4,9%
5,6%
6,3%
7,0%
35 000 pkt
40 000 pkt
45 000 pkt
50 000 pkt
55 000 pkt
60 000 pkt
65 000 pkt
70 000 pkt
WIG Obligacja Skarbu Państwa (Polska-10 lat)
05.2010 2011 2012 2013 2014 2015
2016
2017 2018 2019 2020
Zyske na akcję
2,2 zł
Wartość księgowa na akcję
21,7 zł
Wskaźnik C/Z (cena / zysk)
14,6x
Wskaźnik C/WK
(cena/wartość księgowa)
1,5x
Średnia wartość
obrotu akcjami PZU
na sesję wyniosła
69,8 mln zł
a średnia liczba transakcji na sesję
6 045
Udział inwestorów zagranicznych
w akcjonariacie PZU na koniec
2020 roku wyniósł
33,3%
w tym udział inwestorów
z Ameryki Północnej
13,2%
17,0%
Udział OFE w akcjonariacie PZU na
koniec 2020 roku:
i TFI:
4,7%
Liczba zdalnych konferencji
i spotkań dla inwestorów
instytucjonalnych:
Liczba wydanych
rekomendacji dla akcji
PZU w 2020 roku:
37
25
najwyższa cena docelowa na koniec
grudnia 2020:
39,3 zł
średnia cena docelowa na koniec
grudnia 2020:
34,7 zł
Rating siły finansowej
i rating kredytowy dla PZU
i PZU Życie nadany przez S&P
Global Ratings:
A- (stabilna)
Wartość rynkowa
PZU na koniec
2020 wyniosła
27,9 mld zł
Bank Pekao
16,0 mld zł
Alior Bank
2,2 mld zł
Udział inwestorów indywidualnych
w akcjonariacie PZU na koniec
2020 roku wyniósł
8,5%
192 193
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Min/max ceny akcji PZU na zamknięciu sesji w latach 05.2010-2020
Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com
8.2 Notowania akcji PZU
PZU zadebiutował na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie (GPW) 12 maja 2010 roku. Od debiutu wchodzi
w skład najważniejszego indeksu WIG20
7
, obliczanego na
podstawie wartości portfela akcji 20 największych i najbardziej
płynnych spółek z rynku głównego GPW. PZU należy również do
polskich indeksów: WIG, WIG30, WIG-Poland, WIGdiv, WIG20TR,
WIG.MS-FIN, CEEplus, WIG ESG (indeks zrównoważonego
rozwoju) oraz zagranicznych: MSCI Poland (rynki wschodzące),
Stoxx Europe 600 (rynki rozwinięte), FTSE Russel mid cap index
(rynki rozwinięte).
Indeksy GPW
W 2020 roku indeks największych polskich spółek (WIG20)
poruszał się w szerokim przedziale między 1306 a 2200 pkt.
Rozpiętość między tymi krańcowymi punktami na poziomie
894 pkt była o 527 pkt większa niż w analogicznym okresie
2019 roku (367 pkt). W 2020 roku indeks WIG20 spadł o 7,7% r/r,
a przy uwzględnieniu dywidend – o 7,2% (WIG20 TR). Indeks
szerokiego rynku WIG stracił 1,4% r/r. Zdecydowanie lepiej
w tym okresie zachowywał się indeks małych spółek sWIG
(wzrost o 33,6%), który już drugi rok z rzędu notował
dwucyfrową stopę zwrotu.
Kurs akcji PZU
W 2020 roku akcje PZU utrzymywały się w czołówce najbardziej
płynnych spółek na GPW. Z kapitalizacją ponad 27,9 mld zł na
koniec 2020 roku PZU zajmował piątą pozycję pod względem
7
WIG20 jest indeksem typu cenowego, co oznacza, że przy jego obliczaniu bierze
się pod uwagę jedynie ceny zawartych w nim transakcji, a nie uwzględnia się
dochodów z tytułu dywidend.
wyceny rynkowej wśród krajowych spółek notowanych na
GPW. Udział akcji PZU w obrotach całego parkietu wyniósł 5,9%
(6. miejsce).
Cena maksymalna akcji PZU w 2020 roku wyniosła 41,80 zł
(według cen na zamknięciu sesji), a cena minimalna – 20,55 zł,
osiągając najniższy poziom w historii notowań akcji PZU (bez
uwzględniania historycznych dywidend). W 2019 roku było to
odpowiednio: 45,39 zł i 35,79 zł.
Uwzględniając wypłacone dywidendy
8
, spadek notowań był
dużo mniej dotkliwy. Dołek cenowy 20,55 zł z 28 października
2020 roku jest porównywalny do dołka cenowego ze stycznia
2016 roku i o 23,5% wyższy od historycznie zanotowanej
minimalnej ceny na akcjach PZU. Skumulowana wartość
wypłaconej dywidendy na akcję od debiutu PZU na giełdzie w
2010 roku to 26,1 zł. Całkowita stopa zwrotu liczona do końca
roku 2020 (według tej metodologii) wynosi 75,7%.
Na początku I kwartału 2020 roku notowania akcji PZU
podążały za głównymi indeksami polskiej giełdy. Sytuacja
zaczęła się gwałtownie zmienić na początku marca, kiedy
w Polsce zdiagnozowano pierwszego chorego na COVID-19.
Gdy 11 marca WHO ogłosiła pandemię, indeks WIG spadł
następnego dnia o 12,7%, WIG20 o 13,3%, a PZU o 11,3%,
notując tym samym największe jednodniowe spadki w swojej
historii. Od 5 do 12 marca 2020 roku skumulowany spadek akcji
PZU wyniósł 30%.
8
Zgodnie z metodologią serwisu stooq (http://stooq.pl/pomoc/?q=9&s=pzu).
1 000 pkt
1 250 pkt
1 500 pkt
1 750 pkt
2 000 pkt
2 250 pkt
2 500 pkt
2 750 pkt
3 000 pkt
0 zł
10 zł
20 zł
30 zł
40 zł
50 zł
60 zł
Kurs PZU WIG 20
05.2010
2011 2012 2013 2014
Min/max ceny
29,42
39,68
29,21
43,72
47,79
38,50
51,10
40,90
31,25
50,87
31,43
2015 2016
36,30
24,38
41,10
2018
49,06
32,82
47,34
36,31
2017 2019
45,39
35,79
41,80
20,55
2020
Kurs akcji PZU skorygowany o wypłacone dywidendy w okresie 05.2010 – 2020
Źródło: www.stooq.pl
Po 12 marca sytuacja zaczęła się poprawiać. Podobnie jak
w przypadku rynków globalnych, lokalne indeksy
w II kwartale 2020 roku odrobiły znaczą cześć spadków.
Jednakże kurs PZU już w połowie II kwartału 2020 roku zaczął
się zachowywać relatywnie słabiej niż benchmarkowy indeks
WIG20. Było to związane m.in. z pogorszeniem się warunków
makroekonomicznych dla działalności bankowej. Od marca
do maja 2020 roku NBP trzykrotnie obniżył stopy procentowe,
sprowadzając je do poziomu bliskiego 0%.
Ponadto 26 marca 2020 roku Komisja Nadzoru Finansowego
(KNF) zdecydowała o wstrzymaniu w 2020 roku wypłat
dywidend z zysku za 2019 rok (w przypadku zakładów
ubezpieczeń i banków). Decyzja wiązała się z ogłoszonym
w Polsce stanem epidemii i jego możliwymi dalszymi
negatywnymi konsekwencjami dla gospodarki, jak również
ich spodziewanym wpływem na sektor bankowy i sektor
ubezpieczeniowy.
Sytuacja bardzo dynamicznie zmieniła się w IV kwartale
2020 roku. 9 listopada 2020 roku świat obiegła informacja, że
amerykański koncern farmaceutyczny Pfizer wraz z niemiecką
spółką biotechnologiczną BioNTech SE potwierdziły ponad
90-procentową skuteczność ich autorskiej szczepionki na
koronawirusa SARS-CoV-2. Globalne indeksy zauważalnie rosły.
Akcje PZU od dołka cenowego na poziomie 20,55 zł urosły do
końca 2020 roku o 57,5%. Kurs na ostatniej sesji w 2020 roku
wyniósł 32,36 zł.
Kurs akcji PZU na tle WIG i WIG20
Źródło: www.gpwinfostrefa.pl
0 zł
10 zł
20 zł
30 zł
40 zł
50 zł
Kurs PZU po skorygowaniu o dywidendy
05.2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
2018 2019 2020
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
90,00%
100,00%
110,00%
PZU WIG WIG20
32,36 zł
40,03 zł
I kw. 2020 II kw. 2020 III kw. 2020 IV kw. 2020
+10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
12 marca 2020
194 195
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Czynniki wpływające na kurs akcji PZU w 2020 roku
Źródło: www.gpwinfostrefa.pl
Stopa referencyjna NBP
Źródło: https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/dzienne/stopy_archiwum.htm
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
2015 2016 2017 20192018 2020
Nabycie AAS Balta Emisja oobligacji o wartości 500 mln Euro Nabycie Elvita Jaworzno III
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
0
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
7 000 000
8 000 000
9 000 000
10 000 000
11 000 000
12 000 000
Kurs akcji PZU (zł)
Wolumen obrotu
Wolumen obrotu Cena akcji PZU
I
I
III
Publikacja raportu
rocznego za 2019 rok
Publikacja raportu za
I kw. 2020 roku
Publikacja raportu za
I połowę 2020 roku
Publikacja raportu
za III kw. 2020 roku
W
II
II
I
R
III
Pierwsza diagnoza
COVID-19 w Polsce
C
Zwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy
W
C
F
F
Obniżka stóp procentowych
przez FED
K
Ogłoszenie pandemii
COVID-19 przez WHO
K
R
I
R
N
Obniżka stóp procentowych
przez NBP
N
N
N
K
S
p
Pierwsze doniesienia o wysokiej
skuteczości szczepionek
p
F
S&P Global Ratings obniżyła perspektywę ratingową PZU z pozytywnej do stabilnej.
Rating siły finansowej i rating kredytowej PZU pozostał na poziomie A-
R
Komisja Nadzoru Finansowego zdecydowała o wznowieniu możliwości wypłaty dywidendy w wysokości
do 100% wielkości zysku wypracowanego w 2019 roku oraz do 50% wielkości zysku wypracowanego w roku 2020 roku
Komisja Nadzoru Finansowego zdecydowała o wstrzymaniu dywidend z zysku za rok 2019,
w związku z pandemią COVID-19 i jej wpływem na gospodarkę
S
K
I kw. 2020 II kw. 2020 III kw. 2020 IV kw. 2020
QR kody (linki do relacji video z konferencji wynikowch)
Publikacja raportu
rocznego za 2019 rok
Publikacja raportu
za I kw. 2020 roku
Publikacja raportu
za II kw. 2020 roku
Publikacja raportu
za III kw. 2020 roku
R
I
II
III
I
Kody Quick Response (QR) do transmisji video
Źródło: Spółka
Płynność
Akcje PZU utrzymywały w 2020 roku bardzo wysoką płynność.
Średni dzienny spread akcji PZU wyniósł 9 p.b. wobec 22 p.b.
średniego spreadu dla 20 najbardziej płynnych spółek. Średni
dzienny wolumen obrotu akcjami PZU w 2020 roku wyniósł
2,4 mln akcji (wzrost o 43,2% r/r). Roczna wartość obrotu
przekroczyła 17,6 mld zł.
Największy dzienny wolumen obrotu został zanotowany na
wzrostowych sesjach 17 grudnia (7,3 mln akcji, wzrost kursu
o 4,8%) i 18 grudnia 2020 roku (7,5 mln akcji, wzrost
o 0,5%). Tak duży obrót mógł być związany z publikacją przez
KNF stanowiska w sprawie przywrócenia możliwości wypłat
dywidendy przez ubezpieczycieli. Po sesji 16 grudnia 2020 roku
KNF ogłosiła, że ubezpieczyciele będą mogli wypłacić
dywidendy w wysokości równej 100% zysku za 2019 rok oraz
50% zysku za 2020 rok po spełnieniu określonych kryteriów
jakościowych i kapitałowych.
Zmienność
W odniesieniu do szerokiego rynku WIG ryzyko systematyczne
PZU, wyrażone współczynnikiem Beta (kurs akcji PZU
względem indeksu WIG dla zmiennych dziennych), wyniosło
w 2020 roku 0,99 (0,86 w 2019 roku). Urocznione odchylenie
standardowe (liczone na dziennych zmianach) kursu akcji PZU
wzrosło o 18,7 p.p. i wyniosło 38,7%. Mocno wzrosły również
analogiczne wartości dla WIG – o 17,1 p.p. do 29,8% i WIG20
– o 15,7 p.p. do 32,7%. Spadek kapitalizacji przy utrzymaniu
wysokiej płynności przełożył się na znaczący wzrost wolumenu
obrotu.
Wolumen obrotu PZU / liczba transakcji Kapitalizacja GPWKapitalizacja PZU / wartość obrotu
Źródło: www.gpwinfostrefa.pl, spółka
Nabycie AAS Balta Emisja oobligacji o wartości 500 mln Euro Nabycie Elvita Jaworzno III
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
0
1 000 000
2 000 000
3 000 000
4 000 000
5 000 000
6 000 000
7 000 000
8 000 000
9 000 000
10 000 000
11 000 000
12 000 000
Kurs akcji PZU (zł)
Wolumen obrotu
Wolumen obrotu Cena akcji PZU
I
I
III
Publikacja raportu
rocznego za 2019 rok
Publikacja raportu za
I kw. 2020 roku
Publikacja raportu za
I połowę 2020 roku
Publikacja raportu
za III kw. 2020 roku
W
II
II
I
R
III
Pierwsza diagnoza
COVID-19 w Polsce
C
Zwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy
W
C
F
F
Obniżka stóp procentowych
przez FED
K
Ogłoszenie pandemii
COVID-19 przez WHO
K
R
I
R
N
Obniżka stóp procentowych
przez NBP
N
N
N
K
S
p
Pierwsze doniesienia o wysokiej
skuteczości szczepionek
p
F
S&P Global Ratings obniżyła perspektywę ratingową PZU z pozytywnej do stabilnej.
Rating siły finansowej i rating kredytowej PZU pozostał na poziomie A-
R
Komisja Nadzoru Finansowego zdecydowała o wznowieniu możliwości wypłaty dywidendy w wysokości
do 100% wielkości zysku wypracowanego w 2019 roku oraz do 50% wielkości zysku wypracowanego w roku 2020 roku
Komisja Nadzoru Finansowego zdecydowała o wstrzymaniu dywidend z zysku za rok 2019,
w związku z pandemią COVID-19 i jej wpływem na gospodarkę
S
K
I kw. 2020 II kw. 2020 III kw. 2020 IV kw. 2020
QR kody (linki do relacji video z konferencji wynikowch)
Publikacja raportu
rocznego za 2019 rok
Publikacja raportu
za I kw. 2020 roku
Publikacja raportu
za II kw. 2020 roku
Publikacja raportu
za III kw. 2020 roku
R
I
II
III
I
0
150 000
300 000
450 000
600 000
0
400
800
1 200
1 600
2016 2017 2018 2019 2020
Liczba transakcji (tys.)
Wolumen (tys.)
0
10
20
30
40
50
2016 2017 2018 2019 2020
Wartość obrotu (mld zł)
Kapitalizacja (mld zł)
1 116
1 380
1 129
1 104
1 069
2016 2017 2018 2019 2020
196 197
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Akcje PZU* 2016 2017 2018 2019 2020
C/WK (P/BV)
Cena rynkowa akcji / wartość księgowa
na akcję
2,2x 2,6x 2,5x 2,1x 1,5x
WKNA (zł) BVPS (PLN)
Wartość księgowa na akcję
15,0 16,3 17,3 18,7 21,7
C/Z (P/E)
Cena rynkowa akcji / zysk netto na akcję
14,8x 12,6x 11,8x 10,5x 14,6x
ZNA (zł) EPS (PLN)
Zysk (strata) netto/ liczba akcji
2,2 3,4 3,7 3,8 2,2
* kalkulacja na danych Grupy PZU (wg MSSF); cena akcji i wartość księgowa na koniec roku; zysk netto za okres 12 miesięcy; liczba akcji PZU: 863 523 000
Statystyka akcji PZU po skorygowaniu o wypłacone dywidendy
Statystyka akcji PZU
Statystyka akcji PZU 2016 2017 2018 2019 2020
Kurs maksymalny (zł) 36,30 49,06 47,34 45,39 41,80
Kurs minimalny (zł) 24,38 32,82 36,31 35,79 20,55
Kurs na ostatniej sesji w roku (zł) 33,21 42,16 43,90 40,03 32,36
Średni kurs na sesję (zł) 30,76 42,53 41,48 40,61 30,06
Wartość obrotów (mln zł) 16 755 18 902 17 183 16 620 17 588
Średnia wartość obrotu na sesję (mln zł) 66,8 75,6 69,6 67,0 69,8
Liczba transakcji (szt.) 1 046 398 985 515 926 486 928 493 1 523 449
Średnia liczba transakcji na sesję 4 169 3 942 3 751 3 744 6 045
Wolumen obrotu (szt.) 558 496 833 448 832 864 415 380 500 408 999 167 595 296 291
Średni wolumen obrotu na sesję (szt.) 2 225 087 1 795 331 1 681 702 1 649 190 2 362 287
Kapitalizacja na koniec okresu (mln zł) 28 677 36 406 37 908 34 567 27 944
Źródło: www.gpwinfostrefa.pl
Wskaźniki
2016 2017 2018 2019 2020
Kurs na ostatniej sesji w roku (zł) 52,59 62,94 67,18 66,11 58,44
Kapitalizacja na koniec okresu (mln zł) 45 416 54 354 58 015 57 091 50 468
Źródło: www.gpwinfostrefa.pl, Spółka
Wycena PZU na tle grupy porównawczej (C/WK i ROE) 2020
Źródło: PZU (2018,2019,2020) – dane raportowane; pozostałe spółki - prognozy roczne 2020 (Bloomberg); ceny akcji PZU na koniec 2020 roku
Banki na GPW w 2020 roku
Źródło: www.gpwinfostrefa.pl
8.3 Sektor bankowy na GPW
Sytuacja w sektorze bankowym
W 2020 roku indeks WIG-banki
9
spadł
o 29,6% r/r. Korelacja indeksu WIG Banki
z indeksem WIG20 spadła do 80% (-10 p.p. r/r).
Współczynnik beta (w odniesieniu do WIG20)
wzrósł do 1,13, tj. o 0,15 r/r. Istotna zmiana
tych wskaźników to rezultat słabości indeksu WIG Banki na tle
9
Indeks dochodowy (przy jego obliczaniu uwzględnia się zarówno ceny
zawartych w nim akcji, jak i dochody z dywidend i praw poboru)
głównego indeksu WIG20. Był to także najsłabszy wynik na tle
pozostałych indeksów sektorowych.
Zanotowane spadki to w znacznej mierze rezultat paniki
związanej z pandemią COVID-19. Inwestorzy obawiali się
pogorszenia warunków gospodarczych, mających istotne
znaczenia dla sektora bankowego. Ważnym elementem
z fundamentalnej perspektywy było trzykrotne obniżenie stóp
procentowych przez NBP do poziomu bliskiego 0.
40,00%
60,00%
80,00%
100,00%
120,00%
140,00%
160,00%
WIG BANKI WIG20 Alior Pekao
I kw. 2020 II kw. 2020 III kw. 2020 IV kw. 2020
+60%
+40%
+20%
0%
-20%
-40%
-60%
(29,6)%
Uniqa
Vienna
Allianz
Axa
Aviva
Legal&General
NN
Generali
Mapfre
UnipolSai
Helvetia
0
1
2
3
0% 5% 10% 15% 20% 25%
C/WK
ROE
Talanx AG
Ageas
PZU 2020
2018
2019
2020
Linia trendu z wyłączniem PZU (R
2
= 0,7685)
PZU
198 199
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Według danych NBP
10
po 11 miesiącach 2020 roku przychody
odsetkowe sektora bankowego spadły o 8,3 mld zł r/r, tj. 15,9%
w porównaniu do analogicznego okresu 2019 roku. Rezerwy
w tym okresie wzrosły o 4 mld zł. Ponadto w 2020 roku banki
dotkliwiej odczuły podatek od aktywów instytucji finansowych,
który nie stanowi kosztu uzyskania przychodu. Zysk netto
sektora bankowego po 11 miesiącach spadł o 45,5% r/r do
7,9 mld zł. Co więcej, rekomendacją z końca marca 2020 roku
KNF zobligowała banki do wstrzymania wypłat dywidendy
w związku z rozwojem pandemii COVID-19. W rezultacie niskie
zyski i niepodzielone kapitały z 2019 roku wpłynęły na spadek
rentowności kapitałów własnych banków (ROE) po
11 miesiącach 2020 roku do poziomu ok. 3%.
8.4 Relacje inwestorskie PZU
Dążąc do osiągnięcia jak największej transparentności biznesu
Grupy PZU, Zarząd PZU podejmuje liczne działania w obszarze
relacji inwestorskich zmierzające do zapewnienia równego
dostępu do informacji.
„Zasady prowadzenia
polityki informacyjnej PZU
względem uczestników rynku
kapitałowego”
Struktura akcjonariatu PZU
Zgodnie z raportami bieżącymi (RB), dotyczącymi
zaangażowania akcjonariuszy w kapitale zakładowym i głosach
na Walnym Zgromadzeniu, na 31 grudnia 2020 roku Skarb
Państwa RP posiadał 34,2% udziału w kapitale i głosach ,
a fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden PTE –
5,1% (RB nr 38/2020 z 30 grudnia 2020 roku). Pozostałe 60,7%
stanowili akcjonariusze poniżej progu 5%.ROZ 9.6 KAPITAŁ
ZAKŁADOWY I AKCJONARIUSZE PZU.
Według badania akcjonariatu przeprowadzonego na koniec
2020 roku, struktura pod względem udziałowym
i geograficznym pozostawała stabilna. Udział inwestorów
krajowych wzrósł o 2,1 p.p. r/r, kosztem spadku inwestorów
zagranicznych. Mogło to być częściowo związane z rozwojem
PPK. Wrosło także zaangażowanie inwestorów indywidualnych
do poziomu 8,5%, tj. o 1,1 p.p. r/r.
10
https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/
naleznosci.html
Udział OFE i TFI w strukturze akcjonariatu PZU
Źródło: Spółka
Inwestorzy z Ameryki Północnej 2015-2019
Źródło: Spółka
Udział inwestorów indywidualnych
Źródło: Spółka
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2016 2017 2018 2019 2020
OFE TFI
12,0%
12,9%
13,2%
14,7%
13,2%
2016 2017 2018 2019 2020
6,0%
8,2%
7,2%
7,5%
8,5%
2016 2017 2018 2019 2020
Struktura akcjonariatu PZU - główne grupy inwestorów
Źródło: Spółka
Udział OFE i TFI utrzymał się na zbliżonym poziomie jak
w analogicznym okresie 2019 roku, wyniósł odpowiednio
16,9% oraz 4,7%.
Z punktu widzenia globalnych zmian, nastąpił wzrost
zaangażowania inwestorów z Azji o 1,3 p.p. do 5,9%.
Jednocześnie został odnotowany spadek inwestorów
z Ameryki Północnej o 1,5 p.p. do poziomu 13,2% oraz Europy
(z wyłączeniem Polski) o 2 p.p. r/r do 14,2%.
zmiana 2020/2019
+2,1 p.p.
Polska
66,7%
Zagranica
33,3%
-2,1 p.p.
0,0 p.p.
Skarb Państwa
34,2%
+1,0 p.p.
+1,1 p.p.
Inwestorzy instytucjonalni
24,1%
Inwestorzy indywidualni
8,5%
200 201
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Struktura geograficzna akcjonariatu PZU na koniec 2020 roku
* Zainteresowanie inwestorów zostało oznaczone na podstawie ilości spotkań w 2020 roku i kraju pochodzenia inwestorów; struktura inwestorów (z wyłączeniem Skarbu
Państwa) na koniec roku 2020
Źródło: Spółka (opracowanie własne)
Kanada
13,6%
Ameryka Północna
113,9 mln akcji (13,2% udziału w kapitale)
-1,5 p.p. r/r
USA
86,4%
Europa (inwestorzy instytucjonalni bez Skarbu Państwa)*
330,2 mln akcji (38,2% udziału w kapitale)
-0,8 p.p. r/r
Polska
71,0%
ZEA**
28,5%
Luksemburg 4,8%
Wielka Brytania 5,9%
Irlandia 4,7%
Singapur 16,9%
Pozostali 8,6%
Azja & Australia
51,1 mln akcji (5,9% udziału w kapitale)
+1,3 p.p. r/r
Japonia 11,9%
Kuwejt 15,0%
* Skarb Państwa – 295,2 mln akcji (34,2% udziału w kapitale)
zmiana 2020/2019
Holandia 2,6%
Węgry 2,5%
**Zjednoczone Emiraty Arabskie
Pozostali 16,2%
Australia 11,5%
Zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych na tle strukutry akcjonariatu PZU*
MARZEC
Prezentacja wyników za 2019 rok
12
MAJ
Zwyczajne Walne Zgromadzenie
26
MAJ
Prezentacja wyników za I kwartał 2020 roku
29
WRZESIEŃ
Prezentacja wyników za I półrocze 2020 roku
10
LISTOPAD
Prezentacja wyników po III kwartałach 2020 roku
19
Komunikacja z uczestnikami rynku kapitałowego
z wykorzystaniem narzędzi cyfrowych
Wszystkie wydarzenia korporacyjne dla uczestników rynku
kapitałowego były w 2020 roku transmitowane w Internecie
(z symultanicznym tłumaczeniem na język angielski).
Kwartalne wyniki finansowe były prezentowane i omawiane
przez CFO Grupy PZU (i innych Członków Zarządu PZU)
podczas organizowanych online konferencji, a ich uczestnicy
mieli możliwość zadawania pytań. Nagrania z tych spotkań
są dostępne na stronie internetowej PZU w sekcji „Relacje
inwestorskie”: https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/do-
pobrania
Najważniejsze wydarzenia, osiągnięcia i plany zostały po
raz kolejny zaprezentowane w formie dostępnego online
Raportu Rocznego raportroczny2019.pzu.pl. Użytkownicy
dostali narzędzia pozwalające na wielopłaszczyznową analizę
zdarzeń korporacyjnych i makroekonomicznych oraz wyników
finansowych. W raporcie znalazły się interaktywne infografiki,
animacje i materiały video, które w zwięzły sposób prezentują
działalność Grupy PZU w 2019 roku.
Liczba akcji
1 tys.
250 mln
Zainteresowanie inwestorów
Niske
Wysokie
202 203
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Działania skierowane do inwestorów instytucjonalnych
Pandemia COVID-19 wpłynęła na sposób prowadzenia
komunikacji w szczególności z inwestorami instytucjonalnymi.
Od lutego do końca 2020 roku wszystkie spotkania
z nimi odbywały się w trybie zdalnym z wykorzystaniem
komunikatorów audiowizualnych.
Przedstawiciele PZU wzięli udział w 14 konferencjach
organizowanych (poza trzema w styczniu) online przez
globalne banki inwestycyjne i biura maklerskie w Polsce
(w 2019 roku było ich 16) oraz 23 wirtualnych spotkaniach
(w 2019 roku – w 40). Zgromadziły one łącznie 224
zarządzających i analityków reprezentujących fundusze
inwestycyjne i emerytalne oraz inne firmy zarządzające
aktywami.
Działania adresowane do inwestorów indywidualnych
W trosce o inwestorów indywidualnych PZU na bieżąco
dostarczał im w 2020 roku rzetelne i aktualne informacje
o działalności Spółki i jej wynikach finansowych, a także na
temat branży ubezpieczeniowej i bankowej.
Informacje były przekazywane zarówno w formie raportów
online, newsletterów, factsheetów i innych rozsyłanych
pocztą elektroniczną opracowań, jak również przy okazji
bezpośrednich kontaktów z inwestorami, które pozwalały im
na zadawanie pytań przedstawicielom PZU. Były to
w szczególności:
• Konferencja WallStreet 24, największe w Polsce spotkanie
inwestorów indywidualnych organizowane przez
Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. Z uwagi
na pandemię po raz pierwszy odbyło się online. Jego
uczestnicy mieli, za pośrednictwem czatu, możliwość
rozmowy z Członkiem Zarządu PZU odpowiedzialnym za
Pion Finansowy i Dyrektorem ds. Relacji Inwestorskich.
W konferencji WallStreet 24 PZU wziął udział już po raz
dziesiąty;
• czaty z inwestorami indywidualnymi, organizowane po
każdej publikacji kwartalnych wyników finansowych,
z udziałem Członka Zarządu PZU odpowiedzialnego za Pion
Finansowy.
PZU nieprzerwanie od 2012 roku uczestniczy w programie
„10 na 10 – komunikuj się skutecznie”, realizowanym przez
Stowarzyszenie Inwestorów Indywidualnych. Jego celem jest
propagowanie wysokich standardów w zakresie komunikacji
spółek giełdowych z inwestorami indywidualnymi.
Wyróżnienia i nagrody za działania RI
Działalność PZU w obszarze relacji inwestorskich jest
wysoko oceniana zarówno przez inwestorów i analityków,
jak i media. Dowodem są przyznane w 2020 roku nagrody
i wyróżnienia, m.in. w konkursie „The Best Annual Report 2019”
zorganizowanym przez Instytut Rachunkowości i Podatków:
• nagroda specjalna „The Best of the Best” (po raz drugi);
• nagroda specjalna za najlepszy raport roczny on-line
w kategorii „Banki i instytucje finansowe”;
• nagroda specjalna za najlepszy raport zintegrowany
w kategorii „Banki i instytucje finansowe”.
Strategia RI na 2021 rok
Główne cele relacji inwestorskich PZU na 2021 rok
(kontynuacja):
• umacnianie dobrych relacji między Zarządem PZU
a środowiskiem inwestorskim zarówno na rynku lokalnym,
jak i globalnym;
• zapewnienie wśród inwestorów i analityków zrozumienia
i aprobaty dla nowej strategii PZU;
• zapewnienie pojemnego i szerokiego rynku dla akcji PZU –
przez dalsze budowanie zdywersyfikowanej (geograficznie,
liczebnie i profilowo) bazy inwestorów, którzy znają Spółkę
i dysponują dużą wiedzą na jej temat;
• zapewnienie rzetelnej wyceny akcji PZU przez dostarczenie
analitykom banków inwestycyjnych i domów maklerskich
(sell-side) wysokiej jakości informacji
o działalności PZU, trendach w branży, czynnikach
wpływających na wyniki finansowe oraz informacji zwrotnej
po analizie wydanych przez nich rekomendacji;
• zwiększenie pokrycia analitycznego sell-side,
w szczególności wśród zagranicznych banków
inwestycyjnych;
• dostarczanie Zarządowi PZU regularnych informacji
na temat postrzegania PZU wśród uczestników rynku
kapitałowego oraz szerokiej wiedzy o obecnych
i potencjalnych akcjonariuszach spółki;
• monitoring sentymentu inwestorów do akcji PZU oraz zmian
w strukturze akcjonariatu, mający na celu wybór najbardziej
adekwatnych działań i narzędzi relacji inwestorskich;
• rozwój narzędzi cyfrowych odpowiadających na potrzeby
inwestorów, m.in. implementacja nowych rozwiązań do
raportu rocznego online i poprawa funkcjonalności serwisu
relacji inwestorskich.
Główne cele relacji inwestorskich PZU na 2021 rok (nowe
inicjatywy):
• zwiększenie zakresu i częstotliwości komunikacji zdalnej
z inwestorami;
• poszerzenie zakresu raportowania niefinansowego
o elementy związane ze zmianami klimatu;
• zwiększenie stopnia integracji sprawozdawczości w raporcie
online;
• uruchomienie pilotażowego programu lojalnościowego dla
inwestorów indywidualnych.
8.5 Rekomendacje analityków dla akcji PZU
W 2020 roku wyceny fundamentalne na globalnych i lokalnych
rynkach akcji znacznie się różniły od wycen rynkowych. Trudne
do oszacowania skutki pandemii COVID-19 skłoniły znaczną
część inwestorów do redukcji pozycji lub całkowitego wyjścia
z rynku. Sytuacja unormowała się dopiero w ostatnim kwartale
2020 roku wraz z kolejnymi doniesieniami o skuteczności
szczepionek.
Statystyka rekomendacji wydanych w 2020 roku
W 2020 roku wszystkie rekomendacje dla akcji PZU miały
charakter pozytywny lub neutralny. Mimo to kurs akcji Spółki
przez większą część roku był niższy od ceny minimalnej
wyznaczonej przez analityków. Różnica między cenami
docelowymi z rekomendacji a kursem akcji PZU wyniosła
średnio 34%. Rosła od początku roku, dochodząc
w październiku do 55,6%.
Źródło: rekomendacja analityczne, spółka
Oczekiwania analityków względem kursu akcji PZU w 2021 roku na podstawie rekomendacji aktualnych na koniec grudnia
2020 roku
W 2020 roku rekomendacje dla akcji PZU wydało 11 krajowych
i zagranicznych instytucji finansowych. Łącznie analitycy
sell-
side
opublikowali 25 rekomendacji.
Źródło: rekomendacja analityczne, spółka
17
0
Kupuj, Przeważaj
Sprzedaj, Niedoważaj
8
Neutralnie, Trzymaj
REKOMENDACJE (2020)
25
20 zł
24 zł
28 zł
32 zł
36 zł
40 zł
44 zł
48 zł
52 zł
56 zł
60 zł
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru
Kupuj
Trzymaj
Sprzedaj
Cena akcji PZU
MAX
MIN
Średnia (TP)
MAX TP 39,3 zł
AVE TP 34,7 zł
MIN TP 26,8 zł
% rekomendacji
cena akcji / cena docelowa (TP)
Ceny z rekomendacji
Udział % rekomendacji
0%
20%
40%
60%
sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru
Odchylenie średniej wyceny z rekomendacji od ceny akcji
204 205
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
31 grudnia 2019 31 grudnia 2020 Zmiana
Odchylenie cen
z rekomendacji od
ceny akcji na koniec
2020 roku (32,36 zł)
Najwyższa cena docelowa 53,0 39,3 (25,8)% 21,5%
Średnia cen docelowych 44,1 34,7 (21,3)% 7,2%
Mediana cen docelowych 43,4 36,1 (20,0)% 11,6%
Najniższa cena docelowa 38,0 26,8 (29,5)% (17,2)%
Statystyka cen docelowych z rekomendacji
Źródło: rekomendacja analityczne, spółka
Instytucje wydające rekomendacje dla akcji PZU (stan na 31 grudnia 2020 roku)
Instytucja Analityk Dane adresowe
Citi Andrzej Powierża
+48 22 690 35 66
andrzej.powierza@citi.com
Haitong Marta Czajkowska-Bałydga
+48 22 347 40 48
marta.czajkowska-baldyga@haitongib.com
HSBC Thomas Fossard
+33 1 56 52 43 40
thomas.fossard@hsbc.com
Ipopema Łukasz Jańczak
+48 22 236 92 30
lukasz.janczak@ipopema.pl
JP Morgan Samuel Goodacre
+44 207 134 6720
samuel.goodacre@jpmorgan.com
mBank Michał Konarski
+48 22 697 47 37
michal.konarski@mdm.pl
PKO BP Jaromir Szortyka
+48 22 580 39 47
jaromir.szortyka@pkobp.pl
Raiffeisen Centrobank Oliver Simkovic
+43 1 71707 3858
oliver.simkovic@rbinternational.com
Trigon Maciej Marcinowski
+48 22 4338 375
maciej.marcinowski@trigon.pl
UBS Michał Potyra
+27 11 322 7320
michal.potyra@ubs.com
Wood & Company Marta Jeżewska-Wasilewska
+48 22 222 15 48
marta.jezewska-wasilewska@wood.com
W połowie IV kwartału 2020 roku, wraz z poprawą sentymentu
na globalnych i lokalnych rynkach, cena akcji PZU zaczęła
dynamicznie rosnąć. Na koniec roku różnica między cenami
z rekomendacji a kursem akcji spadła do zaledwie 7,2%,
podczas gdy na początku roku sięgnęła 9,8%. Cena akcji PZU
na ostatniej grudniowej sesji 2020 roku wyniosła 32,36 zł.
Minimalna cena docelowa dla akcji PZU w prognozach
analitycznych aktywnych na koniec grudnia 2020 roku
(7 rekomendacji „kupuj” i 4 „trzymaj”) to 26,8 zł, a maksymalna
– 39,3 zł. Średnia cen docelowych wyniosła 34,7 zł.
8.6 Polityka kapitałowa i dywidendowa
Grupy PZU
Polityka kapitałowa i dywidendowa Grupy PZU na lata 2016-
2020, przyjęta uchwałą Rady Nadzorczej PZU w 2016 roku
ROZ 7.9 ZARZĄDZANIE KAPITAŁEM, zawiera następujące
zasady:
• Grupa PZU dąży do efektywnego zarządzania kapitałem
i maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy
podmiotu dominującego, w szczególności przy zachowaniu
poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów
kapitałowych na cele strategicznego rozwoju przez
akwizycje;
• wysokość dywidendy proponowanej i wypłacanej za dany
rok obrotowy przez Zarząd PZU jest ustalana na podstawie
skonsolidowanego wyniku finansowego Grupy PZU
przypisanego jednostce dominującej, przy czym:
nie więcej niż 20% powiększy zyski zatrzymane (kapitał
zapasowy) na cele związane z rozwojem organicznym
i innowacjami oraz realizacją inicjatyw wzrostowych,
nie mniej niż 50% podlega wypłacie w ramach rocznej
dywidendy,
pozostała część zostanie wypłacona w ramach rocznej
dywidendy lub powiększy zyski zatrzymane (kapitał
zapasowy) w przypadku realizacji w danym roku
istotnych nakładów związanych z realizacją założeń
Strategii Grupy PZU, w tym w szczególności w ramach
transakcji fuzji i przejęć;
z zastrzeżeniem, że:
• zgodnie z planami Zarządu oraz własną oceną ryzyk
i wypłacalności podmiotu dominującego środki własne
PZU oraz Grupy Kapitałowej po deklaracji lub wypłacie
dywidendy pozostają na poziomie, który zapewnia
spełnienie warunków określonych w „Polityce kapitałowej
i dywidendowej PZU”;
• przy określeniu dywidendy uwzględniane są rekomendacje
organu nadzoru w zakresie dywidendy.
Podział zysku za 2019 rok
W związku z oczekiwaniem Komisji Nadzoru Finansowego
(KNF), wyrażonym w piśmie z 26 marca 2020 roku do
zarządów zakładów ubezpieczeń i dotyczącym zatrzymania
całości wypracowanego w poprzednich latach zysku, Walne
Zgromadzenie PZU (zgodnie z rekomendacją Zarządu
i pozytywną oceną Rady Nadzorczej) podjęło decyzję
o niewypłacaniu dywidendy z zysku za 2019 rok.
• 3 grudnia 2019 – rekomendacja KNF dla wypłaty dywidendy
z zysku za 2019 rok
KNF zaleciła, aby dywidendę wypłaciły tylko zakłady
ubezpieczeń spełniające określone kryteria finansowe
Utrzymanie docelowych współczynników
wypłacalności na poziomie 200% dla Grupy
PZU, PZU SA oraz PZU Życie SA
(wg Wypłacalność II)
Utrzymanie wskaźnika dźwigni finansowej
Grupy PZU na poziomie nie wyższym niż 35%
Zapewnienie środków na rozwój i akwizycje
w najbliższych latach
Brak emisji akcji przez PZU w najbliższych
latach
≤20%
≤30%
≥50%
Podział skonsolidowanego
zysku netto 2017-2020
Przeznaczenie
niewypłaconego zysku
Kapitał potencjalnie
zatrzymany na pokrycie
dodatkowych potrzeb
wynikających ze wzrostu
skali biznesu
Realizacja założeń Strategii
Grupy PZU w ramach
transakcji fuzji i przejęć
Wypłata w ramach rocznej
dywidendy lub pozostawione
zyski zatrzymane
Minimalny poziom wypłaty
dywidendy z zysku
skonsolidowanego
Założenia
Polityka dywidendowa i kapitałowa Grupy PZU
Źródło: PZU
206 207
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
oceny BION, poziomu adekwatności kapitałowej w 2019 roku
oraz potrzeb kapitałowych w perspektywie 12 miesięcy od
zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2019 rok,
a wymogi dotyczące wypłacalności zostały ustalone na
poziomie jak w latach poprzednich.
Dodatkowo 2 kwietnia 2020 roku EIOPA (
ang. European
Insurance and Occupational Pensions Authority
) zaleciła
tymczasowe wstrzymanie wypłat dywidend przez europejskie
zakłady ubezpieczeń.
• 21 kwietnia 2020 – rekomendacja Zarządu w sprawie
podziału zysku netto PZU
Zarząd PZU zarekomendował podział zysku za rok 2019
zgodnie z zalecaniami otrzymanymi od regulatora. 28 kwietnia
2020 roku wniosek pozytywnie oceniła Rada Nadzorcza PZU.
• 26 maja 2020 – uchwała Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia w sprawie podziału zysku netto PZU
Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU podjęło uchwałę
w sprawie podziału zysku netto PZU za rok obrotowy
zakończony 31 grudnia 2019 roku. Postanowiło dokonać
podziału zysku w kwocie 2 651 mln zł w następujący sposób:
7 mln zł na odpis na Zakładowy Fundusz Świadczeń
Socjalnych, 2 644 mln zł na kapitał zapasowy.
Rekomendacja KNF dla wypłaty dywidendy z zysku
za 2019 rok
16 grudnia 2020 roku KNF zajęła stanowisko w sprawie polityki
dywidendowej zakładów ubezpieczeń i reasekuracji (pobierz).
Zezwoliła zakładom ubezpieczeń na:
• wypłatę dywidendy w wysokości do 100% wielkości zysku
wypracowanego w 2019 roku;
• wypłatę dywidendy do 50% wielkości zysku
wypracowanego w 2020 roku pod warunkiem, że spełniają
wyznaczone przez KNF kryteria.
Obejmują one ocenę BION (a więc ocenę ryzyka) oraz
pokrycie określonego wymogu kapitałowego na poziomie
jednostkowym. Ponadto spółka, która zamierza wypłacić
dywidendę, nie może wykazywać w poszczególnych
kwartałach niedoboru środków własnych na pokrycie wymogu
kapitałowego oraz nie może być objęta krótkoterminowym
planem finansowym lub planem naprawczym.
i takie, które w ramach BION
11
za 2018 rok otrzymały dobrą lub
zadowalającą ocenę ryzyka. Jednocześnie wypłata dywidendy
powinna zostać ograniczona – maksymalnie do 75% wysokości
zysku wypracowanego w 2019 roku, przy czym pokrycie
wymogów kapitałowych dla kwartału, w którym wypłacono
dywidendę, powinno utrzymywać się na poziomie co najmniej
110%.
KNF dopuściła wypłatę dywidendy równą całemu
wypracowanemu w 2019 roku zyskowi (co oznacza, iż nie
dopuszcza się wypłaty z pozostałych elementów kapitałów
własnych), o ile pokrycie wymogów kapitałowych (po
odliczeniu od środków własnych przewidywanych dywidend)
na 31 grudnia 2019 roku oraz dla kwartału, w którym
wypłacono dywidendę, będzie na poziomie co najmniej
175% dla zakładów prowadzących działalność w dziale I
(ubezpieczenia na życie) oraz co najmniej 150% dla zakładów
prowadzących działalność w dziale II (ubezpieczenia
majątkowe i pozostałe osobowe).
Zgodnie z rekomendacją KNF zakłady spełniające powyższe
kryteria przy podejmowaniu decyzji w sprawie wysokości
dywidendy powinny uwzględnić dodatkowe potrzeby
kapitałowe w perspektywie 12 miesięcy od momentu
zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2019 rok,
wynikające m.in. ze zmian w otoczeniu rynkowym i prawnym.
• 26 marca 2020 – rekomendacja KNF dla wypłaty dywidendy
z zysku za 2019 rok
Przewodniczący Komisji Nadzoru Finansowego w piśmie
skierowanym 26 marca 2020 roku do zarządów zakładów
ubezpieczeń wyraził oczekiwanie, że w związku z ogłoszonym
w Polsce stanem epidemii i jego możliwymi negatywnymi
konsekwencjami gospodarczymi zakłady zatrzymają całość
wypracowanego w poprzednich latach zysku.
Tym samym Urząd wycofał się z ogłoszonego 3 grudnia
2019 roku stanowiska, które dotyczyło założeń polityki
dywidendowej banków komercyjnych, banków spółdzielczych
i zrzeszających oraz zakładów ubezpieczeń i reasekuracji
w 2020 roku. Możliwość wypłacenia dywidendy do wysokości
całego zysku wypracowanego była w nim uzależniona od
11
BION jest całościowym procesem wykorzystującym wszelkie dostępne
informacje posiadane przez nadzór na temat zakładu ubezpieczeń/reasekuracji,
w tym informacje uzyskane w wyniku czynności związanych z licencjonowaniem,
analiz zza biurka i czynności kontrolnych na miejscu w zakładzie ubezpieczeń/
reasekuracji, jak również z zapytań/ankiet kierowanych do zakładu ubezpieczeń/
reasekuracji.
KNF zwróciła także uwagę, że przy podejmowaniu decyzji
w sprawie wysokości dywidendy zakłady ubezpieczeń powinny
uwzględnić dodatkowe potrzeby kapitałowe w perspektywie
12 miesięcy od zatwierdzenia sprawozdania finansowego za
2020 rok, wynikające m.in. ze zmian w otoczeniu rynkowym
i prawnym, a w szczególności z dużej niepewności co do
dalszego rozwoju pandemii koronawirusa. Może ona nieść
dalsze negatywne konsekwencje dla zakładu ubezpieczeń,
zakładu reasekuracji, zakładu ubezpieczeń i reasekuracji.
Do dnia sporządzenia niniejszego Sprawozdania Zarząd PZU nie
podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za 2020
rok. Sprawozdanie zawierające audytowane informacje
o współczynnikach wypłacalności i kondycji finansowej PZU na
poziomie jednostkowym zostanie opublikowane w II kwartale
2021 roku.
2016 2017 2018 2019 2020
Skonsolidowany zysk przypisany jednostce
dominującej (w mln zł)
1 935 2 895 3 213 3 295 1 912
Jednostkowy zysk PZU (w mln zł) 1 573 2 459 2 712 2 651 1 919
Wypłacona dywidenda za rok (w mln zł) 1 209 2 159 2 418 ** ***
Dywidenda na akcję za rok (w zł) 1,40 2,50 2,80 ** ***
Dywidenda na akcję wg daty ustalenia prawa (w zł) 2,08 1,40 2,50 2,80 **
Współczynnik wypłaty dywidendy ze
skonsolidowanego zysku przypisanego jednostce
dominującej
62,5% 74,2% 75,3% ** ***
(a) Zmiana ceny akcji r/r (2,4)% 26,9% 4,1% (8,8)% (19,2)%
(b) Stopa dywidendy w roku (%)* 6,1% 4,2% 5,9% 6,4% **
(a+b) TSR Total Shareholders Return 3,7% 31,2% 10,1% (2,4)% (19,2)%
* stopa liczona jako dywidenda (wg daty ustalenia prawa do dywidendy) wobec ceny akcji na koniec poprzedniego raportowanego roku
** ZWZA nie przeznaczyło zysku na wypłatę dywidendy (zgodnie z rekomendacją KNF z 26 marca 2020 roku)
*** do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania z działalności Zarząd PZU nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za 2020 rok
Źródło: PZU
Dywidenda wypłacona przez PZU z zysku za lata obrotowe 2016 – 2020
Zysk i dywidenda na akcję PZU 2010-2020
* współczynnik wypłaty bez uwzględnienia wypłaty dywidendy z kapitałów nadwyżkowych (2 zł na akcję)
** do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarząd nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za rok 2020
Źródło: PZU
2,8
2,7
3,8
3,8
3,4
2,7
2,3
3,4
3,7
3,8
2,2
2,6
2,2
3,0
5,4
3,0
2,1
1,4
2,5
2,8
92%
83%
79%
89%*
87%
77%
62%
75%
75%
-10%
10%
30%
50%
70%
90%
110%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020**
Zysk j. dominującej na akcję w zł za dany rok (EPS) Dywidenda na akcję (w zł) z zysku za dany rok (DPS)
Współczynnik wypłaty dywidendy za dany rok
* z wyłączeniem dywidendy z kapitałów nadwyżkowych (2 zł na akcję)
** do dnia sporządzenia niniejszego Sprawozdania z działalności, Zarząd nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za za rok 2020
208 209
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Wartość księgowa na akcję i skumulowana dywidenda brutto na akcję PZU w zł (2010-2020)
Wypłaty dywidendy i całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy (TSR) PZU (2010-2020)
Źródło: PZU
* w 2013 roku miała miejsce wypłata dywidendy z kapitałów nadwyżkowych (2 zł na akcję)
Źródło: PZU
60
80
100
120
140
160
180
200
220
PZU TSR (%)
WIG (%)
05.2010
2011 2012 2014 2015
wypłata dywidendy
(na 1 akcję)
D
D
D
D
D
20162013
D
D
1,09
2,60
2,97
2,00
1,70
3,00
2,08
D
D
D
2,24
1,70
2017
D
1,40
D
2018
2,50
2019
D
2,80
2020
+120%
+100%
+80%
+60%
+40%
+20%
0
-20%
-40%
8.7 Finansowanie dłużne PZU, Banku Pekao
oraz Alior Banku
PZU
Obligacje PZU: PLPZU0000037 na kwotę 2,25 mld zł
30 czerwca 2017 roku PZU przeprowadził największą
w historii polskiego sektora finansowego emisję obligacji
podporządkowanych (w polskich złotych). Była to
jednocześnie pierwsza emisja w kraju zgodna z wymogami
regulacji Wypłacalność II. Obligacje o wartości 2,25 mld zł są
oprocentowane stawką WIBOR6M SŁOWNIK + 180 p.b. Dzień
wykupu przypada na 29 lipca 2027 roku, czyli 10 lat od emisji,
z opcją wcześniejszego wykupu po 5 latach.
Obligacje są notowane na rynku Catalyst ASO GPW/Bondspot.
Celem emisji było uzupełnienie kapitałów własnych PZU po
nabyciu pakietu 20% akcji Banku Pekao, tak aby utrzymać
wskaźnik Wypłacalność II na poziomie nie niższym niż 200%,
określonym w „Polityce kapitałowej i dywidendowej Grupy
PZ U”.
Alior Bank
Emisje i wykupy obligacji w 2020 roku
W 2020 roku Alior Bank nie przeprowadził żadnych emisji
obligacji własnych ani ich wcześniejszego wykupu. 11 sierpnia
2020 roku Alior Bank dokonał terminowego wykupu obligacji
serii J o wartości 250 mln zł.
Zatwierdzenie prospektu podstawowego programu ofertowego
obligacji do kwoty 1,5 mld zł
4 maja 2020 roku KNF zatwierdziła prospekt podstawowy, który
został sporządzony w związku z:
• programem ofertowym na terytorium Polski
niezabezpieczonych obligacji na okaziciela (o wartości
nominalnej wynoszącej co najmniej 100 zł każda i do łącznej
maksymalnej wartości nominalnej wynoszącej 1,5 mld zł)
ustanowionym przez Alior Bank w ramach Wieloletniego
Programu Emisji Obligacji Banku do łącznej maksymalnej
wartości nominalnej wynoszącej 5 mld zł;
• zamiarem ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie
do obrotu poszczególnych serii obligacji na rynku
regulowanym (rynku podstawowym lub równoległym) dla
dłużnych papierów wartościowych prowadzonym przez
Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie SA lub rynku
regulowanym dla dłużnych papierów wartościowych
prowadzonym przez BondSpot SA.
Na podstawie prospektu Alior Bank może przeprowadzać
oferty publiczne obligacji niepodporządkowanych
i podporządkowanych, które będą stanowić instrumenty
kapitałowe w Tier II.
Bankowe Papiery Wartościowe – zatwierdzenie prospektu
podstawowego II Programu Emisji Bankowych Papierów
Wartościowych (BPW) do kwoty 5 mld zł
31 grudnia 2020 roku KNF zatwierdziła prospekt podstawowy
Alior Banku sporządzony w związku z:
• otwarciem II Programu Emisji na terytorium
Rzeczypospolitej Polskiej niezabezpieczonych BPW na
okaziciela o wartości nominalnej wynoszącej co najmniej
100 zł każdy i do łącznej maksymalnej wartości nominalnej
wynoszącej 5 mld zł oraz
• zamiarem ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie
do obrotu wybranych serii BPW na rynku regulowanym
(rynku podstawowym lub równoległym) dla papierów
wartościowych prowadzonym przez Giełdę Papierów
Wartościowych w Warszawie SA.
Na podstawie prospektu Alior Bank może przeprowadzać
oferty publiczne oprocentowanych lub nieoprocentowanych
Bankowych Papierów Wartościowych.
Bank Pekao
Listy zastawne
Bank Pekao, w ramach uchwalonego w 2019 roku programu
listów zastawnych, prowadzi za pośrednictwem spółki
zależnej Pekao Bank Hipoteczny emisję długoterminowych
dłużnych papierów wartościowych zabezpieczonych portfelem
kredytowym. Wartość emisji nie jest ograniczona. Listy
zastawne Pekao Banku Hipotecznego mają nadaną przez
agencję Fitch ocenę ratingową A- z perspektywą stabilną (1
stopień powyżej ratingu Pekao Banku Hipotecznego, którego
ryzyko Fitch ocenia na BBB+). Łączna wartość zobowiązań
Pekao Banku Hipotecznego z tytułu listów zastawnych na 31
grudnia 2020 roku wyniosła 1,47 mld zł. Zobowiązania z tytułu
listów zastawnych z terminem wymagalności do roku stanowią
41%, od roku do 3 lat – 26%, a od 3 lat do 5 lat – 33% wartości
nominalnej ogółem.
Obligacje podporządkowane
W 2020 roku Bank Pekao nie przeprowadzał żadnych emisji
obligacji podporządkowanych.
1,1
3,7
5,9
10,9
14,3
17,3
19,4
20,8
23,3
26,1
26,1
14,8
14,9
16,5
15,2
15,2
15.0
15,0
16,3
17,3
18,7
21,7
15,9
18,6
22,5
26,1
29,6
32,3
34,4
37,1
40,6
44,8
47,8
35,55
30,90
43,70
44,90
48,60
34,02
33,21
42,16
43,90
40,03
32,36
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2010 2011 2012 2013* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Skumulowana dywidenda brutto na akcję (zł) Wartość księgowa na akcję (zł) Cena akcji na ostatniej sesji w roku (zł)
210 211
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Pozostałe obligacje niezabezpieczone
Poszczególne podmioty Grupy Pekao prowadzą programy
emisji obligacji niezabezpieczonych gwarantowanych przez
Bank Pekao. Instrumenty te służą dywersyfikacji źródeł
finansowania, w szczególności zwiększają udział aktywów
spółek zależnych Banku finansowanych bezpośrednio z rynku
hurtowego.
W ramach programu emisji obligacji do kwoty 1 mld zł Pekao
Bank Hipoteczny przeprowadził w 2020 roku 6 emisji obligacji
na łączną kwotę 710 mln zł o terminach wymagalności od
4 miesięcy do 2 lat.
Wśród emisji przeprowadzanych przez Pekao Leasing (program
emisji 3 mld zł) i Pekao Faktoring (program emisji 5 mld zł)
dominują regularnie odnawiane papiery o terminach
wymagalności do roku. Na 31 grudnia 2020 roku zobowiązania
z tytułu emisji tych dwóch podmiotów wynosiły 6,24 mld zł.
8.8 Rating
Rating emitenta
PZU i PZU Życie od 2004 roku podlegają regularnej ocenie
przez agencję ratingową S&P Global Ratings (S&P). Rating
nadany PZU i PZU Życie wynika z analizy danych finansowych,
pozycji konkurencyjnej, zarządzania i strategii korporacyjnej
obu spółek oraz ratingu kraju. Zawiera również perspektywę
ratingową (
outlook
), czyli przyszłą ocenę sytuacji spółek
w przypadku zaistnienia określonych okoliczności.
6 kwietnia 2020 roku agencja ratingowa S&P Global Ratings
(S&P) zmieniła perspektywę ratingową PZU z „pozytywnej”
na „stabilną”. Rating siły finansowej i rating kredytowy PZU
pozostał na poziomie A-.
Zmiana perspektywy ratingu była rezultatem pogorszenia się
warunków finansowych i biznesowych w Polsce w związku
z wybuchem pandemii COVID-19. W ocenie analityków agencji
może to mieć wpływ na działalność Grupy PZU,
w szczególności na niższą kontrybucję wyników z działalności
bankowej. Jednocześnie S&P oceniła w prognozie, że sytuacja
Grupy PZU pozostanie stabilna. W opinii analityków agencji
Grupa PZU utrzyma wiodącą pozycję biznesową w Polsce,
silną pozycję kapitałową i stabilne wyniki z działalności
ubezpieczeniowej. Dzięki temu będzie w stanie wytrzymać
potencjalne dalsze pogorszenie otoczenia gospodarczego.
Rating kraju
2 października 2020 roku agencja ratingowa S&P ogłosiła
decyzję o utrzymaniu oceny ratingowej Polski na poziomie A-
dla długo- i A-2 dla krótkoterminowych zobowiązań w walucie
zagranicznej oraz A dla długo- i A-1 dla krótkoterminowych
zobowiązań w walucie krajowej. Perspektywa ratingu
pozostała na poziomie stabilnym.
Jako podstawy utrzymania oceny ratingowej agencja S&P
wskazała zdywersyfikowaną gospodarkę, wykwalifikowaną
kadrę pracowniczą, bezpieczny poziom długu publicznego
i prywatnego, solidną pozycję bilansu zewnętrznego,
rozważnie prowadzoną politykę pieniężną ze stabilnym
systemem bankowym oraz relatywnie głęboki krajowy rynek.
W ocenie agencji pandemia będzie miała negatywny wpływ
na polską gospodarkę, powodując w 2020 roku spadek
realnego PKB o 3,4%. Analitycy S&P wskazali jednocześnie,
że będzie to najniższy spadek w całej UE. Zostanie osiągnięty
dzięki stosunkowo zdywersyfikowanej i konkurencyjnej
bazie eksportowej, w mniejszym stopniu zależnej od sektora
motoryzacyjnego i turystyki, jak również dzięki zaangażowaniu
znacznych środków w ramach nadzwyczajnej polityki
łagodzenia negatywnych skutków pandemii COVID-19.
Agencja szacuje, że wykorzystane do walki z kryzysem środki
fiskalne będą jednymi z najwyższych w Europie Środkowo-
Wschodniej. W połączeniu z działaniami na poziomie UE
i standardowymi transferami środków unijnych, wspieranymi
przez popyt krajowy i ożywienie w strefie euro, mogą
przyczynić się do dalszego wzrostu gospodarczego, który S&P
prognozuje dla Polski na poziomie 4,5% w 2021 roku i 3,6%
w 2022 roku.
12
12
https://www.gov.pl/web/finanse/sp-potwierdza-dotychczasowy-rating-polski4
Rating Polski
Obecnie Poprzednio
Kraj
Rating oraz
perspektywa Ostatnia zmiana
Rating oraz
perspektywa Data aktualizacji
Rzeczpospolita Polska
Rating wiarygodności
kredytowej (długoterminowy
w walucie lokalnej)
A /stabilna/ 12 października 2018 A- /pozytywna/ 13 kwietnia 2018
Rating wiarygodności
kredytowej (długoterminowy
w walucie zagranicznej)
A- /stabilna/ 12 października 2018
BBB+
/pozytywna/
13 kwietnia 2018
Rating wiarygodności
kredytowej (krótkoterminowy
w walucie lokalnej)
A-1 12 października 2018 A-2 13 kwietnia 2018
Rating wiarygodności
kredytowej (krótkoterminowy
w walucie zagranicznej)
A-2 13 kwietnia 2018 A-2 13 kwietnia 2018
Źródło: S&P Global Ratings
Obecnie Poprzednio
Nazwa zakładu
Rating oraz
perspektywa Ostatnia zmiana
Rating oraz
perspektywa Data aktualizacji
PZU
Rating siły finansowej A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
Rating wiarygodności
kredytowej
A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
PZU Życie
Rating siły finansowej A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
Rating wiarygodności
kredytowej
A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
TUW PZUW
Rating siły finansowej A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
Rating PZU
Źródło: S&P Global Ratings
212 213
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Oceny wiarygodności finansowej Banku Pekao
Bank Pekao współpracuje z trzema wiodącymi agencjami
ratingowymi: Fitch Ratings, S&P Global Ratings i Moody’s
Investors Service.
Fitch Ratings i S&P Global Ratings przygotowują oceny na
zlecenie Banku na podstawie zawartych z nim umów. Agencja
Moody’s Investors Service Bank, z którą Bank Pekao nie ma
umowy, dokonuje oceny na podstawie publicznie dostępnych
informacji i spotkań przeglądowych.
14 kwietnia 2020 roku agencja Fitch Ratings poinformowała
o zmianie, w konsekwencji pandemii COVID-19, perspektyw
ratingowych Banku, „długoterminowej oceny IDR” i „krajowej
długoterminowej oceny”, ze „stabilnych” na „negatywne”.
Jednocześnie agencja utrzymała na dotychczasowym
poziomie wszystkie oceny ratingowe Banku Pekao.
8 kwietnia 2020 roku agencja ratingowa S&P Global Ratings
poinformowała o zmianie perspektywy ratingowej Banku
z „pozytywnej” na „stabilną”. Jednocześnie potwierdziła
utrzymanie na dotychczasowym poziomie długo-
i krótkoterminowych ocen ratingowych Banku Pekao.
7 stycznia 2021 roku agencja ratingowa Moody’s Investors
Service obniżyła ocenę indywidualną „baseline Credit
Assesment” z poziomu „baa1” do poziomu „baa2” oraz
długoterminowy rating ryzyka kontrahenta z poziomu „A1”
do poziomu „A2”. Długoterminowa ocena ryzyka kredytowego
została obniżona z poziomu „A1(cr)”do „A2(cr)”.
Rating (Fitch) Bank Pekao Polska
Ocena długookresowa emitenta (IDR) BBB+ A-
Ocena krótkookresowa emitenta (IDR) F2 F2
Ocena viability bbb+ -
Ocena wsparcia 5 -
Minimalna ocena wsparcia Brak wsparcia -
Perspektywa Negatywna Stabilna
Rating Banku Pekao
Rating (S&P Global Ratings) Bank Pekao Polska
Ocena długookresowa w walutach obcych BBB+ A-
Ocena długookresowa w walucie krajowej BBB+ A
Ocena krótkookresowa w walutach obcych A-2 A-2
Ocena krótkookresowa w walucie krajowej A-2 A-1
Ocena samodzielna (Stand-alone) bbb+ -
Perspektywa Stabilna Stabilna
S&P Global Ratings (ocena kontrahenta w przypadku przymusowej
restrukturyzacji)
Ocena długoterminowa zobowiązań w walutach obcych A- -
Ocena krótkoterminowa zobowiązań w walutach obcych A-2 -
Ocena długoterminowa zobowiązań w walucie krajowej A- -
Ocena krótkoterminowa zobowiązań w walucie krajowej A-2 -
Rating Alior Banku
14 kwietnia 2020 roku Fitch Ratings obniżyła perspektywę
ratingu Alior Banku ze „stabilnej” do „negatywnej”. 17 grudnia
2020 roku agencja potwierdziła przyznane oceny ratingowe.
27 kwietnia 2020 roku S&P Global Ratings obniżyła
perspektywę ratingu Alior Banku ze „stabilnej” do
„negatywnej”. 21 stycznia 2021 agencja potwierdziła przyznane
oceny ratingowe.
Moody's Investors Service Ltd. (oceny niezamawiane przez bank) Bank Pekao Polska
Długookresowa ocena depozytów w walutach obcych A2 A2
Krótkookresowa ocena depozytów Prime-1 Prime-1
Baseline Credit Assessment baa2 -
Długookresowa ocena ryzyka kredytowego kontrahenta A2(cr) -
Krótkookresowa ocena ryzyka kredytowego kontrahenta Prime-1(cr) -
Perspektywa Stabilna Stabilna
Długoterminowy rating ryzyka kontrahenta (Long-term Counterparty Risk
Rating)
A2 -
Krótkoterminowy rating ryzyka kontrahenta (Short-term Counterparty Risk
Rating)
Prime-1 -
Fitch Ratings Alior Bank Polska
Ocena długookresowa emitenta (IDR) BB A-
Ocena krótkookresowa emitenta (IDR) B F2
Ocena viability bb -
Ocena wsparcia 5 -
Minimalna ocena wsparcia 'No Floor' -
Perspektywa Negatywna Stabina
S&P Global Ratings Alior Bank Polska
Ocena długookresowa w walutach obcych BB A-
Ocena długookresowa w walucie krajowej BB A
Ocena krótkookresowa w walutach obcych B A-2
Ocena krótkookresowa w walucie krajowej B A-1
Ocena samodzielna (Stand-alone) bb- -
Perspektywa Negatywna Stabilna
214 215
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
8.9 Kalendarium głównych wydarzeń
korporacyjnych PZU w 2021 roku
MARZEC
Raport roczny za 2020 rok
MAJ
Raport kwartalny za I kwartał 2021 roku
SIERPIEŃ
Raport półroczny za I półrocze 2021 roku
LISTOPAD
Raport kwartalny za III kwartały 2021 roku
Kontakt dla inwestorów
25
27
26
18
Magdalena Komaracka
Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich
tel.: +48 (22) 582 22 93
Piotr Wiśniewski
Kierownik Zespołu Relacji Inwestorskich
tel.: +48 (22) 582 26 23
PZU
al. Jana Pawła II 24,
00-133 Warszawa
ir@pzu.pl
217
W rozdziale:
1. Stosowanie zasad ładu korporacyjnego
2. System kontroli w procesie sporządzania sprawozdań finansowych
3. Firma audytorska przeprowadzająca badania sprawozdań finansowych
4. Kapitał zakładowy i akcjonariusze PZU, akcje będące w posiadaniu członków władz
5. Zasady zmiany Statutu Spółki
6. Walne Zgromadzenie i prawa akcjonariuszy
7. Rada Nadzorcza i Zarząd
8. Wynagrodzenia na rzecz osób nadzorujących i zarządzających
9. Polityka różnorodności
Rozumiemy, że rolą lidera jest ustanawianie najwyższych standardów dla całej branży.
Spełniamy tę funkcję, nie tylko stosując się do szeregu kodeksów, ale pracując nad ich
ciągłym doskonaleniem. Wierzymy, że to element mądrych zmian, które możemy wnieść
do otaczającego nas świata.
9.
Ład korporacyjny
Do hymnu! Prosty język doczekał się
w PZU nawet swojego hymnu. Żartobliwego
w treści, ale z poważnym przesłaniem. Nosi
tytuł „Z oficjalnym stylem precz!”, a wykonuje
go… bas-baryton Teatru Wielkiego Opery
Narodowej w Warszawie Jasin Rammal-Rykała.
„Znów ten ASAP, fakap, bekap, szlag by trafił
korpo-slang!” – śpiewa do podniosłej muzyki IX
Symfonii van Beethovena. I wzywa: „Skończmy
babrać się w tych kejsach – zrozumiemy się na
bank!”.
218 219
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
9.1 Stosowanie zasad ładu korporacyjnego
PZU stosuje zasady ładu korporacyjnego wynikające
z przepisów prawa, w szczególności Kodeksu spółek
handlowych i ustawy o działalności ubezpieczeniowej
i reasekuracyjnej, przepisów regulujących funkcjonowanie
rynku kapitałowego oraz zasad ujętych w opisanych dalej
dokumentach.
PZU stosuje „Zasady Ładu Korporacyjnego dla
Instytucji Nadzorowanych” wydane 22 lipca
2014 roku przez Komisję Nadzoru Finansowego
(KNF). Określają one relacje wewnętrzne
i zewnętrzne instytucji nadzorowanych, w tym relacje
z udziałowcami i klientami, ich organizację, funkcjonowanie
nadzoru wewnętrznego oraz kluczowych systemów i funkcji
wewnętrznych, a także organów statutowych i zasad ich
współdziałania. Dokument jest dostępny na stronach
internetowych KNF (https://www.knf.gov.pl/dla_rynku/
regulacje_i_praktyka/zasady_ladu_korporacyjnego) i PZU
(https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/pzu-sa/zasady-ladu-
korporacyjnego).
Od dnia dopuszczenia akcji do obrotu na
rynku regulowanym PZU stosuje się do zasad
wyrażonych w dokumencie „Dobre Praktyki
Spółek Notowanych na GPW 2016”, przyjętym
uchwałą Rady Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie (GPW) z 13 października 2015 roku. To zbiór zasad
ładu korporacyjnego i reguł postępowania, które mają wpływ
na kształtowanie relacji spółek giełdowych z ich otoczeniem
rynkowym. Treść dobrych praktyk jest dostępna na stronach
internetowych GPW (www.gpw.pl/dobre-praktyki) i PZU
(https://www.pzu.pl/grupa-pzu/o-nas/kultura-compliance-
pzu/dobre-praktyki-pzu).
Sposób prowadzenia przez PZU działalności gospodarczej
i kształtowania relacji z interesariuszami odpowiada również
„Zasadom Dobrych Praktyk Ubezpieczeniowych” uchwalonym
8 czerwca 2009 roku przez Walne Zgromadzenie Polskiej Izby
Ubezpieczeniowej. Dokument ten określa zasady społecznie
odpowiedzialnego biznesu w zakresie relacji zakładów
ubezpieczeń z klientami, pośrednikami ubezpieczeniowymi,
organem nadzoru i Rzecznikiem Finansowym, mediami,
a także w publicznym obrocie papierami wartościowymi.
Stosując „Zasady Dobrych Praktyk Ubezpieczeniowych”,
PZU podejmuje systematyczne działania służące rozwojowi
świadomości ubezpieczeniowej w społeczeństwie.
PZU opracował także własny kodeks, który określa
podstawowe normy etyczne obowiązujące w relacji
z interesariuszami. „Dobre Praktyki Grupy PZU” to wzorzec
standardów przestrzeganych przez wszystkie podmioty Grupy
Kapitałowej. Spisane w nim wartości i zasady obowiązują
każdego pracownika.
Stosowanie Zasad Ładu Korporacyjnego dla Instytucji
Nadzorowanych
Zarząd i Rada Nadzorcza PZU wyraziły w uchwałach
gotowość stosowania określonych przez KNF standardów
w najszerszym możliwym zakresie, z uwzględnieniem zasady
proporcjonalności oraz zasady „zastosuj lub wyjaśnij”,
wynikających z treści „Zasad Ładu Korporacyjnego dla
Instytucji Nadzorowanych”.
Informację o stosowaniu „Zasad” Zarząd i Rada Nadzorcza PZU
przedstawiły podczas Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy PZU (ZWZ PZU), które odbyło się 30 czerwca
2015 roku. ZWZ PZU zadeklarowało, że działając w ramach
przysługujących mu kompetencji, będzie się kierowało
„Zasadami Ładu Korporacyjnego” w brzmieniu przyjętym
22 lipca 2014 roku przez KNF, z zastrzeżeniem zasad, od
których stosowania odstąpiło.
Na stronie internetowej PZU jest zamieszczona szczegółowa
informacja o stosowaniu „Zasad”, w tym o zasadach, których
stosowanie będzie częściowe:
• w odniesieniu do zasady zawartej w § 8 ust. 4. „Zasad”,
dotyczącej ułatwiania udziału wszystkim udziałowcom
w Walnym Zgromadzeniu, między innymi poprzez
zapewnienie możliwości elektronicznego aktywnego
udziału w posiedzeniach, należy podkreślić, iż obecnie
akcjonariusze PZU mogą śledzić transmisję obrad Walnego
Zgromadzenia, natomiast Emitent nie zdecydował się
na wprowadzenie tzw. eWZA; w ocenie PZU istnieje
wiele czynników natury technicznej oraz prawnej, które
mogą wpłynąć na prawidłowy przebieg obrad Walnego
Zgromadzenia; wątpliwości prawne dotyczą możliwości
identyfikacji akcjonariuszy i badania legitymacji
uczestników WZA; ryzyko wystąpienia problemów
technicznych, np. z połączeniem internetowym lub
potencjalną zewnętrzną ingerencją w systemy
informatyczne, może zaburzyć prace Walnego
Zgromadzenia oraz wywołać wątpliwości wobec
skuteczności uchwał podejmowanych w jego trakcie;
wystąpienie wskazanych ryzyk może wpłynąć na
prawidłowe stosowanie przedmiotowej zasady w pełnym
zakresie;
• w odniesieniu do zasady zawartej w § 21 ust. 2. „Zasad”,
mówiącej, iż w składzie organu nadzorującego powinna
być wyodrębniona funkcja przewodniczącego, który kieruje
pracami organu nadzorującego, a wybór przewodniczącego
organu nadzorującego powinien być dokonywany w oparciu
o doświadczenie oraz umiejętności kierowania zespołem
przy uwzględnieniu kryterium niezależności, należy
podkreślić, iż zgodnie z Kodeksem spółek handlowych
i Statutem PZU w składzie Rady Nadzorczej PZU została
wyodrębniona funkcja Przewodniczącego; skład Rady
Nadzorczej PZU, w tym funkcja Przewodniczącego,
kształtowane są zgodnie z kryteriami niezależności
wskazanymi w UoBR; wybór Przewodniczącego Rady
Nadzorczej dokonywany jest na podstawie kryterium
posiadanej wiedzy, doświadczenia oraz umiejętności,
które potwierdzają kompetencje niezbędne do należytego
wykonywania obowiązków nadzorowania; zastosowanie
kryterium niezależności w przypadku Przewodniczącego
zgodnie z wyjaśnieniem UKNF przedmiotowej zasady może
budzić wątpliwości wobec potencjalnej kolizji z przepisami
prawa dotyczącymi uprawnień akcjonariuszy;
• w odniesieniu do zasady zawartej w § 49 ust. 3 „Zasad”,
dotyczącej powoływania i odwoływania w instytucji
nadzorowanej osoby kierującej komórką audytu
wewnętrznego oraz osoby kierującej komórką do spraw
zapewnienia zgodności za zgodą organu nadzorującego lub
Komitetu Audytu, należy wskazać, iż PZU stosuje zasady
określone w § 14 „Zasad” w pełnym zakresie, co oznacza, że
Zarząd PZU jest jedynym organem uprawnionym
i odpowiedzialnym za zarządzanie działalnością Spółki;
ponadto, zgodnie z przepisami prawa pracy, czynności
z zakresu prawa pracy wykonuje organ zarządzający;
z uwagi na powyższe w PZU przyjęto rozwiązanie, które
przewiduje, że wybór oraz odwołanie osoby kierującej
komórką audytu wewnętrznego dokonywany jest przy
uwzględnieniu opinii Komitetu Audytu; w tożsamy sposób
powoływana i odwoływana jest osoba kierująca komórką
do spraw zapewnienia zgodności; Zarząd przy tych
decyzjach zasięga opinii Komitetu Audytu.
ZWZ PZU, zgodnie z uchwałą z 30 czerwca 2015 roku, odstąpiło
od spełniania:
• zasady określonej w § 10 ust. 2 w brzmieniu: „Wprowadzanie
uprawnień osobistych lub innych szczególnych uprawnień
dla udziałowców instytucji nadzorowanej powinno być
uzasadnione i służyć realizacji istotnych celów działania
instytucji nadzorowanej. Posiadanie takich uprawnień przez
udziałowców powinno być odzwierciedlone
w podstawowym akcie ustrojowym tej instytucji.”
– zgodnie z treścią uzasadnienia, przedstawionego przez
akcjonariusza wraz z projektem uchwały ZWZ, odstąpienie
od stosowania zasady jest podyktowane niezakończonym
procesem prywatyzacji Spółki przez Skarb Państwa;
• zasady określonej w § 12 ust. 1 w brzmieniu: „Udziałowcy
są odpowiedzialni za niezwłoczne dokapitalizowanie
instytucji nadzorowanej w sytuacji, gdy jest to niezbędne do
utrzymania kapitałów własnych instytucji nadzorowanej na
poziomie wymaganym przez przepisy prawa lub regulacje
nadzorcze, a także gdy wymaga tego bezpieczeństwo
instytucji nadzorowanej.”
– zgodnie z treścią uzasadnienia, przedstawionego przez
akcjonariusza wraz z projektem uchwały ZWZ, odstąpienie
od stosowania zasady jest podyktowane niezakończonym
procesem prywatyzacji Spółki przez Skarb Państwa;
• zasady określonej w § 28 ust. 4 w brzmieniu: „Organ
stanowiący dokonuje oceny, czy ustalona polityka
wynagradzania sprzyja rozwojowi i bezpieczeństwu
działania instytucji nadzorowanej”.
– zgodnie z treścią uzasadnienia, przedstawionego przez
akcjonariusza wraz z projektem uchwały, odstąpienie
od stosowania zasady jest podyktowane zbyt szerokim
zakresem podmiotowym polityki wynagradzania
podlegającym ocenie organu stanowiącego; polityka
wynagradzania osób pełniących kluczowe funkcje, a nie
będących członkami organu nadzorującego i organu
zarządzającego, powinna podlegać ocenie ich pracodawcy
albo mocodawcy, którym jest Spółka reprezentowana przez
Zarząd i kontrolowana przez Radę Nadzorczą.
Ponadto PZU nie dotyczy spełnianie:
• zasady określonej w § 11 ust. 3 w brzmieniu: „W przypadku,
gdy decyzję o transakcji z podmiotem powiązanym
podejmuje organ stanowiący, wszyscy udziałowcy powinni
posiadać dostęp do wszelkich informacji niezbędnych dla
oceny warunków, na jakich jest ona przeprowadzana oraz
jej wpływu na sytuację instytucji nadzorowanej.”
– w PZU Walne Zgromadzenie nie decyduje o transakcjach
z podmiotami powiązanymi;
• zasady określonej w § 49 ust. 4 w brzmieniu: „W instytucji
nadzorowanej, w której nie funkcjonuje komórka audytu
lub komórka do spraw zapewnienia zgodności, uprawnienia
wynikające z ust. 1-3 przysługują osobom odpowiedzialnym
za wykonywanie tych funkcji.”
220 221
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
– w PZU funkcjonują komórki audytu i do spraw
zapewnienia zgodności;
• zasady określonej w § 52 ust. 2 w brzmieniu: „W instytucji
nadzorowanej, w której nie funkcjonuje komórka audytu
lub komórka do spraw zapewnienia zgodności lub nie
wyznaczono komórki odpowiedzialnej za ten obszar,
informacje, o których mowa w ust. 1, przekazują osoby
odpowiedzialne za wykonywanie tych funkcji.”
– w PZU funkcjonują komórki audytu i do spraw
zapewnienia zgodności;
• zasad określonych w Rozdziale 9 „Wykonywanie uprawnień
z aktywów nabytych na ryzyko klienta”
– PZU nie oferuje produktów, które dotyczą zarządzania
aktywami na ryzyko klienta.
Stosowanie „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na
GPW”
W 2020 roku PZU przestrzegał wszystkich rekomendacji i zasad
wyrażonych w „Dobrych Praktykach Spółek Notowanych
na GPW 2016” z wyłączeniem rekomendacji IV.R.2,
dotyczącej umożliwienia akcjonariuszom udziału w Walnym
Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej, w szczególności poprzez:
• transmisję obrad Walnego Zgromadzenia w czasie
rzeczywistym;
• dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym, w ramach
której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad
Walnego Zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż
miejsce obrad Walnego Zgromadzenia;
• wykonywanie osobiście lub przez pełnomocnika prawa
głosu w toku Walnego Zgromadzenia.
Akcjonariusze PZU mogą śledzić transmisję obrad
Walnego Zgromadzenia, ale Spółka nie zdecydowała się
na wprowadzenie tzw. eWZA, a więc m.in. możliwości
wykonywania prawa głosu drogą elektroniczną. W ocenie PZU
przemawia przeciwko temu wiele czynników natury prawnej
i organizacyjno-technicznej, które mogą wpłynąć na
prawidłowy przebieg obrad Walnego Zgromadzenia.
Wątpliwości prawne dotyczą braku możliwości identyfikacji
akcjonariuszy i badania legitymacji uczestników WZA.
Ryzyko wystąpienia problemów technicznych może zaburzyć
prace Walnego Zgromadzenia i wywołać wątpliwości wobec
skuteczności podejmowanych w jego trakcie uchwał. PZU
posiada stabilny akcjonariat większościowy, a duża część
akcjonariatu mniejszościowego jest obecna na każdym WZA.
Ponadto PZU nie dotyczy:
• zasada I.Z.1.10. dotycząca zamieszczania na korporacyjnej
stronie internetowej prognoz finansowych – o ile Spółka
podjęła decyzję o publikacji – opublikowanych w okresie co
najmniej ostatnich 5 lat wraz z informacją o stopniu
ich realizacji, ponieważ według stanu na dzień publikacji
niniejszego raportu PZU nie publikował prognoz
finansowych oraz szacunków;
• zasada III.Z.6. dotycząca przypadku niewyodrębnienia
w Spółce organizacyjnie funkcji audytu wewnętrznego,
ponieważ w PZU funkcja ta została wyodrębniona
organizacyjnie;
• rekomendacja IV. ROKU3. dotycząca sytuacji, gdy papiery
wartościowe wyemitowane przez Spółkę są przedmiotem
obrotu w różnych krajach (lub na różnych rynkach)
i w ramach różnych systemów prawnych, ponieważ papiery
wartościowe PZU są przedmiotem obrotu wyłącznie na
rynku polskim.
Szczegółowa informacja na temat stanu stosowania
rekomendacji i zasad zawartych w „Dobrych Praktykach
Spółek Notowanych na GPW 2016” jest dostępna na stronie
internetowej Spółki w sekcji „Relacje inwestorskie”: https://
www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/o-grupie/lad-korporacyjny.
PZU stale monitoruje zakres i sposób spełniania rekomendacji
i zasad zawartych w „Dobrych Praktykach Spółek Notowanych
na GPW 2016”, a w razie potrzeby na bieżąco podejmuje
działania, by zapewnić przestrzeganie „Dobrych Praktyk” w jak
najpełniejszy i nie budzący wątpliwości sposób.
W szczególności:
• Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej
w dwóch wersjach językowych wszystkie informacje
i dokumenty wskazane w zasadzie I.Z.1. Zakres informacji
zamieszczanych na stronie, a także możliwość dostępu do
nich są na bieżąco monitorowane, a w przypadku wykrycia
jakichkolwiek problemów technicznych utrudniających
dostęp do dokumentów niezwłocznie podejmowane
są działania mające na celu przywrócenie pełnej
funkcjonalności strony;
• Spółka regularnie kontaktuje się z inwestorami
i analitykami, umożliwiając im zadawanie pytań
i uzyskiwanie – z uwzględnieniem zakazów wynikających
z przepisów prawa – wyjaśnień w interesujących ich
sprawach. Kontakty te odbywają się zarówno
z wykorzystaniem nowoczesnych kanałów komunikacji
elektronicznej, jak i podczas bezpośrednich spotkań
i rozmów telefonicznych;
3
komitety w ramach Rady Nadzorczej:
komitet audytu, komitet nominacji
i wynagrodzeń, komitet strategii
posiedzeń Komitetu
Audytu w 2020 roku
11
34,19%
PZU sygnatariuszem karty
różnorodności
od 2013 roku
863 523 000 akcji
zwykłych o wartości
nominalnej 0,10 zł składających
się na kapitał zakładowy PZU
Przyjęcie i stosowanie
udziału Skarbu Państwa
w akcjonariacie PZU
kobiet w Zarządach
spółek PZU i PZU Życie
45%
18%
kobiet w Radzie
Nadzorczej PZU
Długoterminowy
i stabilny
akcjonariusz
DPSN2016
z wyjątkiem rekomendacji
dotyczącej eWZA
Stosowanie
wszystkich
rekomendacji i zasad
wyrażonych w
Kodeks Dobrych Praktyk
Grupy PZU
zbiorem norm etycznych
i standardów postępowania,
którymi powinni kierować się
wszyscy pracownicy
Grupy PZU
Zasad
Dobrych Praktyk
Ubezpieczeniowych
zawierających pryncypia, jakimi
powinny kierować się firmy sektora
ubezpieczeniowego jako instytucje
zaufania społecznego
Stosowanie
w codziennej
działalności
Zasad Ładu
Korporacyjnego
dla instytucji
nadzorowanych
zgodnie z deklaracją
z 2015 roku
posiedzeń Rady
Nadzorczej
12
222 223
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
• Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej PZU na bieżąco
podejmują starania w celu jak najpełniejszego stosowania
odnoszących się do nich rekomendacji i zasad:
na stronie internetowej Spółki jest podany wewnętrzny
podział odpowiedzialności za poszczególne obszary
działalności spółki pomiędzy Członków Zarządu,
pełnienie funkcji w Zarządzie PZU stanowiło w 2020 roku
główny obszar aktywności zawodowej Członków Zarządu
PZU,
Członkowie Rady Nadzorczej PZU poświęcali czas
niezbędny do wykonywania swoich obowiązków,
wymagana liczba Członków Rady Nadzorczej spełnia
kryteria niezależności określone w zasadzie II.Z.4.,
Rada Nadzorcza sporządziła i przedstawiła Zwyczajnemu
Walnemu Zgromadzeniu oceny i sprawozdania
w zakresie wskazanym w zasadzie II.Z.10.;
• struktura organizacyjna PZU jest adekwatna do skali
i charakteru prowadzonej działalności; w Spółce zostały
wyodrębnione jednostki do realizacji zadań w systemach
i funkcjach wskazanych w zasadzie III.Z.1., a skuteczność
funkcjonowania tych systemów i funkcji jest monitorowana
oraz poddawana ocenie;
• PZU dokłada starań, aby Walne Zgromadzenia Spółki były
organizowane zgodnie z wymogami rozdziału IV DPSN,
z wyłączeniem jedynie rekomendacji IV. ROKU2. pkt 2
(zgodnie z wcześniejszym opisem);
• PZU posiada przepisy wewnętrzne, które gwarantują
przestrzeganie rekomendacji i zasad zawartych w rozdziale
V DPSN dotyczącym konfliktu interesów i transakcji
z podmiotami powiązanymi;
• PZU realizuje rekomendacje i zasady „Dobrych Praktyk
Spółek Notowanych na GPW” w zakresie wynagrodzeń;
informacje na temat polityki wynagrodzeń, zawierające
elementy wskazane w zasadzie VI.Z.4., są przedstawiane
w sprawozdaniu Zarządu PZU z działalności w danym roku.
9.2 System kontroli w procesie sporządzania
sprawozdań finansowych
System kontroli wewnętrznej
W PZU funkcjonuje system kontroli wewnętrznej (SKW)
dostosowany do skali działalności i struktury organizacyjnej.
Ma na celu zapewnienie skuteczności i efektywności
działalności operacyjnej, rzetelności sprawozdawczości
finansowej oraz zgodności działania Spółki z przepisami prawa
i regulacjami wewnętrznymi.
SKW obejmuje nadzór, ogół procedur administracyjnych
i księgowych, struktur organizacyjnych, systemów
raportowania, rozwiązań wprowadzonych w systemach
informatycznych, funkcję zgodności z przepisami oraz inne
mechanizmy kontrolne, które gwarantują bezpieczeństwo
i stabilność funkcjonowania Spółki poprzez zapewnienie:
• efektywności i skuteczności działalności operacyjnej;
• rzetelności informacji przekazywanej wewnątrz i na
zewnątrz Spółki oraz zabezpieczenia ich dostępności
i wiarygodności, w szczególności dotyczących sprawozdań
finansowych;
• adekwatności i efektywności kontroli ryzyk (działania
kontrolne powinny być proporcjonalne do poziomu ryzyka
związanego z działalnością i procesów poddawanych
kontroli);
• odpowiedzialnego i transparentnego zarządzania Spółką;
• zgodności działań z przepisami prawa, regulacjami
wewnętrznymi oraz przyjętymi przez Spółkę standardami
postępowania.
W ramach SKW wyodrębnia się:
• funkcję kontroli, która ma zapewnić przestrzeganie
mechanizmów kontrolnych dotyczących w szczególności
zarządzania ryzykiem w Spółce;
• niezależną komórkę ds. zgodności (Biuro Compliance –
BCM), mającą za zadanie realizację funkcji compliance
oraz zapewnianie rozwiązań systemowych w zakresie
efektywności i skuteczności SKW;
• niezależną komórkę audytu wewnętrznego (Biuro Audytu
Wewnętrznego – BAW), której zadaniami są badanie
i ocena, w sposób niezależny i obiektywny, adekwatności
i skuteczności systemu kontroli wewnętrznej i innych
elementów systemu zarządzania.
SKW, zbudowany przy wykorzystaniu wymienionych
elementów, bazuje na modelu trzech niezależnych
i uzupełniających się poziomów, tzw. trzech linii obrony, gdzie:
• na I linię obrony składa się działalność właścicieli procesów
biznesowych obejmująca operacyjne zarządzanie ryzykiem
związanym z działalnością Spółki i realizowanymi w ramach
tej działalności procesami;
• na II linię obrony składa się działalność BCM oraz
zarządzanie ryzykiem poprzez inne wyspecjalizowane
jednostki określone w przepisach wewnętrznych
dotyczących zarządzania ryzykiem i zajmujące się
identyfikacją, pomiarem, monitorowaniem i raportowaniem
o ryzyku oraz kontrolą ograniczeń;
• na III linię obrony składa się działalność BAW.
Nadzór nad systemem kontroli wewnętrznej w Spółce
obejmuje:
• nadzór sprawowany przez Radę Nadzorczą;
• działalność Zarządu polegającą m.in. na ustanowieniu
adekwatnego i efektywnego systemu kontroli wewnętrznej
oraz na okresowej ocenie funkcjonowania SKW;
• nadzór sprawowany przez kierujących pionami
funkcjonalnymi, jednostkami specjalistycznymi
i komórkami organizacyjnymi w stosunku do podległych im
jednostek/komórek organizacyjnych;
• nadzór sprawowany przez Biuro Compliance w zakresie
rozwiązań systemowych mających na celu zapewnienie
adekwatności i skuteczności kontroli ryzyk w procesach
biznesowych objętych SKW.
Kierujący pionami/jednostkami/komórkami organizacyjnymi
ponoszą odpowiedzialność za wdrożenie skutecznego Systemu
Kontroli Wewnętrznej w nadzorowanym obszarze działalności
spółek, w szczególności za zaprojektowanie i efektywne
funkcjonowanie działań kontrolnych jako integralnych
składników realizowanych procesów.
Jednym z elementów SKW w PZU jest funkcja compliance,
którą nadzoruje Dyrektor Biura Compliance. Powołanie
i odwołanie ze stanowiska Dyrektora Biura Compliance
wymaga opinii Komitetu Audytu. Dyrektor Biura Compliance
ma bezpośredni dostęp do Członków Zarządu i Rady
Nadzorczej Spółki, a przedstawiciele Biura Compliance
uczestniczą w posiedzeniach wybranych komitetów
funkcjonujących w Spółce.
System kontroli wewnętrznej w Grupie Kapitałowej PZU
został ukształtowany na poziomie podmiotu wiodącego, tj.
PZU i funkcjonuje w podmiotach Grupy z uwzględnieniem
odrębności formalnej, proporcjonalności i adekwatności.
W odniesieniu do podmiotów regulowanych grup bankowych
system kontroli wewnętrznej został zaprojektowany na
poziomie tych grup z uwzględnieniem przepisów sektorowych.
W ramach wymiany informacji i współpracy z podmiotami
zależnymi są w nich wdrażane jednolite standardy i kluczowe
rozwiązania metodologiczne. Obszarami współpracy i wymiany
informacji są w szczególności:
• wymiana informacji w zakresie organizacji systemu kontroli
wewnętrznej, przeprowadzonych kontroli wewnętrznych
oraz oceny systemu kontroli wewnętrznej;
• wymiana informacji na temat istotnych zmian w otoczeniu
prawnym mających wpływ na działalność podmiotów
zależnych grup bankowych;
• wymiana informacji na temat istotnej korespondencji
z nadzorcą;
• wymiana informacji na temat identyfikacji i oceny ryzyka
braku zgodności;
• cykliczne raportowanie w ww. zakresie.
Mechanizmy kontrolne w procesie sporządzania
sprawozdań finansowych
Proces sporządzania sprawozdań finansowych jest realizowany
w ramach Pionu Finansów oraz przez jednostki centralne
działające zgodnie z regulaminami. Pion Finansowy jest
nadzorowany przez Członka Zarządu, a sprawozdania
finansowe wymagają akceptacji Zarządu.
Na realizację procesu pozwalają:
• przyjęte przez Zarząd zasady (polityka) rachunkowości;
• plan kont wraz z komentarzem;
• inne szczegółowe akty wewnętrzne określające główne
zasady ewidencji zdarzeń gospodarczych PZU, wyceny
aktywów i pasywów oraz ustalania wyniku finansowego;
• sposób prowadzenia ksiąg rachunkowych;
• dedykowane systemy sprawozdawcze.
Przygotowanie danych w systemach źródłowych podlega
sformalizowanym procedurom operacyjnym i akceptacyjnym,
które określają zakres kompetencji poszczególnych osób.
Proces sprawozdawczy realizują wykwalifikowani pracownicy
dysponujący stosowną wiedzą i doświadczeniem.
PZU monitoruje zmiany w regulacjach zewnętrznych
dotyczących m.in. zasad polityki rachunkowości i wymogów
sprawozdawczych ubezpieczycieli oraz przeprowadza
odpowiednie procesy dostosowawcze w tych obszarach.
Proces zamykania ksiąg i sporządzania sprawozdań
finansowych wyznaczają harmonogramy, które obejmują
kluczowe czynności i punkty kontrolne wraz z przypisaniem
odpowiedzialności za terminowe i poprawne wykonanie.
Kluczowe kontrole w procesie sporządzania sprawozdań
finansowych obejmują:
• kontrole i stały monitoring jakości danych wejściowych,
wspierane przez systemy finansowe, w których
zdefiniowano reguły poprawności danych zgodnie
224 225
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
z przyjętymi w PZU aktami wewnętrznymi regulującymi
zasady kontroli poprawności danych księgowych;
• mapping danych z systemów źródłowych na sprawozdania
finansowe wspomagający prawidłową prezentację danych;
• przegląd analityczny sprawozdań finansowych przez
specjalistów w celu konfrontacji z wiedzą o biznesie
i przeprowadzanych transakcjach gospodarczych;
• przegląd formalny sprawozdań finansowych dla
potwierdzenia zgodności z obowiązującymi regulacjami
prawnymi i praktyką rynkową w zakresie wymaganych
ujawnień.
Koordynacja działań w zakresie procesów skonsolidowanej
sprawozdawczości finansowej odbywa się m.in. poprzez
wspólną strukturę organizacyjną Pionu Finansów w Centralach
PZU i PZU Życie, a więc jest zorganizowana na zasadzie unii
personalnej. W przypadku wszystkich konsolidowanych
jednostek zależnych PZU sprawuje funkcje kontrolne za
pośrednictwem Zarządów i Rad Nadzorczych tych spółek.
Proces skonsolidowanej sprawozdawczości finansowej jest
regulowany szeregiem aktów wewnętrznych, które określają
zasady polityki rachunkowości przyjęte w Grupie PZU
i standardy sprawozdawcze. Podlega ponadto szczegółowym
harmonogramom obejmującym kluczowe czynności i punkty
kontrolne wraz z przypisaniem odpowiedzialności za ich
terminowe i poprawne wykonanie.
Pakiety konsolidacyjne przekazywane przez spółki zależne są
poddawane:
• procedurom weryfikacyjnym przez biegłego rewidenta
badającego skonsolidowane sprawozdania finansowe
Grupy PZU;
• przeglądom analitycznym przez specjalistów.
W przypadku pakietów konsolidacyjnych przekazywanych
przez banki – także uzgodnieniu do ich publikowanej
sprawozdawczości giełdowej.
Organizację i prawidłowość procesu sporządzania sprawozdań
finansowych bada okresowo audyt wewnętrzny.
Audyt wewnętrzny
Funkcja audytu wewnętrznego jest realizowana w sposób
zapewniający jej obiektywizm i niezależność od funkcji
operacyjnych, a jej celem jest przysporzenie wartości
i usprawnienie działalności operacyjnej Grupy PZU.
Działalność audytu polega na systematycznej i dokonywanej
w uporządkowany sposób ocenie adekwatności i efektywności
systemu kontroli wewnętrznej i innych elementów systemu
zarządzania. Audyt wewnętrzny pomaga Grupie PZU osiągnąć
cele, dostarczając – również poprzez doradztwo – pewności co
do skuteczności tych procesów.
Do zadań funkcji audytu wewnętrznego należy
w szczególności:
• ustanawianie, wdrażanie i utrzymanie planu audytu
określającego zakres prac audytowych, które mają być
podjęte w kolejnych latach, uwzględniającego wszystkie
rodzaje działalności i cały system zarządzania Spółką;
• wydawanie rekomendacji na podstawie wyników prac
przeprowadzonych zgodnie z planem audytu;
• sprawdzanie realizacji działań naprawczych wynikających
z wydanych rekomendacji.
Plan audytu jest sporządzany na podstawie corocznej
identyfikacji i oceny ryzyka występującego w poszczególnych
obszarach działalności PZU. Projekt tego planu jest opiniowany
przez Komitet Audytu, a następnie zatwierdzany przez Zarząd.
Pieczę nad terminowością realizacji rekomendacji przez
jednostki sprawują nadzorujący je Członkowie Zarządu
lub Dyrektorzy Grupy PZU. Biuro Audytu Wewnętrznego
– na podstawie informacji od poszczególnych jednostek –
monitoruje i weryfikuje wypełnianie rekomendacji. Po analizie
decyduje, czy uznać je za zrealizowane.
Niezależność i obiektywizm audytu wewnętrznego gwarantują
wprowadzone zasady:
• Biuro Audytu Wewnętrznego raportuje do Komitetu Audytu;
• powołanie i odwołanie ze stanowiska Dyrektora
Zarządzającego ds. Audytu, który kieruje Biurem Audytu
Wewnętrznego, wymaga opinii Komitetu Audytu;
• Dyrektor Zarządzający ds. Audytu uczestniczy
w posiedzeniach Komitetu Audytu i w posiedzeniach
Zarządu, a przedstawiciele Biura Audytu Wewnętrznego
uczestniczą w posiedzeniach wybranych komitetów
funkcjonujących w strukturze PZU;
• audytorzy wewnętrzni PZU dysponują wysokimi
kwalifikacjami zawodowymi i etycznymi oraz wiedzą
i umiejętnościami, w tym znajomością zagadnień
niezbędnych do realizacji audytów. Mają zapewniony
dostęp do niezbędnych informacji, wyjaśnień, dokumentów
i danych umożliwiających terminowe i poprawne
wykonanie zadań;
• zakres czynności audytowych realizowanych w ramach
poszczególnych audytów oraz wydawane oceny stanowią
autonomiczne decyzje audytu wewnętrznego. Zadania są
rozdzielane w taki sposób, aby zapobiec potencjalnym
i rzeczywistym konfliktom interesów. Każdy pracownik jest
zobowiązany do informowania przełożonego
w przypadku wystąpienia takiego konfliktu. Są także
zbierane informacje na temat potencjalnego konfliktu
interesów i w miarę potrzeb dokonuje się rotacji zadań
przydzielonych pracownikom audytu wewnętrznego.
Żaden z audytorów nie może ponadto przed upływem roku
oceniać działalności, którą sam uprzednio wykonywał lub
zarządzał. Nie może też przyjmować odpowiedzialności
za działalność operacyjną, która podlega ocenie audytu
wewnętrznego.
W PZU wdrożono także Kodeks Etyki Audytora Wewnętrznego
opierający się na Kodeksie Instytutu Audytorów Wewnętrznych
(The Institute of Internal Auditors – IIA). Celem jest
promowanie najlepszych praktyk wykonywania obowiązków,
wzorców postawy etycznej oraz determinowanie potrzeby
ciągłego rozwoju zawodowego i kształtowania właściwego
wizerunku audytorów wewnętrznych.
BAW przekazuje Zarządowi Spółki i Komitetowi Audytu
cykliczne informacje zarządcze z podległego obszaru
obejmujące w szczególności:
• informację o realizacji planu audytu;
• informację o wynikach zrealizowanych audytów
wewnętrznych;
• informację o wynikach monitorowania rekomendacji.
Aby zapewnić odpowiednią jakość i doskonalenie audytu
wewnętrznego, są dokonywane wewnętrzne (corocznie)
i zewnętrzne (nie rzadziej niż raz na pięć lat) oceny działalności
audytu wewnętrznego w Spółce. Przeprowadzona w 2020 roku
przez PwC Advisory niezależna ocena funkcji audytu
wewnętrznego w PZU oraz analiza koordynacji grupowego
audytu wewnętrznego przez Biuro Audytu Wewnętrznego
wykazały ogólną zgodność z „Międzynarodowymi standardami
praktyki zawodowej audytu wewnętrznego” i Kodeksem etyki,
opracowanymi przez IIA.
Komitet Audytu
Zwiększeniu efektywności wykonywanych przez Radę
Nadzorczą czynności nadzorczych w zakresie monitorowania
procesu sprawozdawczości finansowej służy powołanie
Komitet Audytu. Jego skład, sposób powoływania,
kompetencje i zadania zostały opisane w ROZ 9.7 RADA
NADZORCZA I ZARZĄD.
Do zadań Komitetu w zakresie monitorowania procesu
sprawozdawczości finansowej oraz doradztwa i czynności
opiniodawczych należy w szczególności:
• wstępna ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki
oraz rocznego sprawozdania finansowego Spółki;
• wstępna ocena sprawozdania Zarządu z działalności grupy
kapitałowej Spółki oraz rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego grupy kapitałowej Spółki,
• wstępna ocena wszelkich dokumentów finansowych
przedkładanych Radzie Nadzorczej, w szczególności
rocznego planu finansowego sporządzanego przez Zarząd
i sprawozdania z jego wykonania;
• opiniowanie podstawowych zasad istniejącego w Spółce
systemu sprawozdawczości finansowej oraz rachunkowości,
w tym kryteriów konsolidacji wyników poszczególnych
podmiotów z grupy kapitałowej Spółki;
• przedstawianie Radzie Nadzorczej wniosków i rekomendacji
dotyczących zasadności zmiany systemu sprawozdawczości
finansowej istniejącego w Spółce i grupie kapitałowej
Spółki, a także informowanie Rady Nadzorczej o istotnych,
znanych Komitetowi nieprawidłowościach takiego systemu
lub ryzykach związanych z jego organizacją
i funkcjonowaniem.
Komitet Audytu przedstawia Radzie Nadzorczej rekomendacje
dotyczące wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia
badania i przeglądu sprawozdania finansowego.
Biegły rewident wybrany przez Radę Nadzorczą z rekomendacją
Komitetu Audytu wykonuje przeglądy półrocznych
jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych,
a także bada roczne jednostkowe i skonsolidowane
sprawozdania finansowe oraz roczne sprawozdania
o wypłacalności i kondycji finansowej wymagane Dyrektywą
Wypłacalność II (zarówno sprawozdanie PZU, jak i Grupy PZU).
226 227
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
9.3 Firma audytorska przeprowadzająca
badania sprawozdań finansowych
23 maja 2019 roku KNF udzieliła PZU zezwolenia na
przedłużenie o dwa lata maksymalnego okresu trwania
zlecenia na wykonanie badania jednostkowych
i skonsolidowanych sprawozdań finansowych przez KPMG
Audyt. Rada Nadzorcza zdecydowała o dalszej współpracy
z tym audytorem nad badaniem sprawozdań finansowych za
lata 2019-2020.
Zakres zawartej umowy obejmuje w szczególności:
• badanie rocznych sprawozdań jednostkowych PZU
i rocznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Grupy PZU;
• przegląd śródrocznych jednostkowych sprawozdań PZU
i śródrocznych skonsolidowanych sprawozdań Grupy PZU.
Ustawa z 31 marca 2020 roku o zmianie ustawy
o szczególnych rozwiązaniach związanych z zapobieganiem,
przeciwdziałaniem i zwalczaniem COVID-19, innych chorób
zakaźnych oraz wywołanych nimi sytuacji kryzysowych
oraz niektórych innych ustaw ( tzw. specustawa) uchyliła
przepis ustawy o biegłych stanowiący, że „maksymalny czas
nieprzerwanego trwania zleceń badań ustawowych, o których
mowa w art 17. ust. 1 akapit drugi rozporządzenia nr 537/2014,
przeprowadzanych przez tę samą firmę audytorską lub firmę
audytorską powiązaną z tą firmą audytorską lub jakiegokolwiek
członka sieci działającej w państwach Unii Europejskiej, do
której należą te firmy audytorskie, nie może przekraczać 5 lat.”.
Analogiczne modyfikacje specustawa wprowadziła do ustawy
o rachunkowości.
W konsekwencji okresem maksymalnego nieprzerwanego
trwania zleceń badań ustawowych dla firmy audytorskiej staje
się wynoszący 10 lat okres określony w art 17. ust. 1 akapit
drugi rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr
537/2014.
Na tej podstawie Rada Nadzorcza zdecydowała o odnowieniu
na lata 2021-2022, z opcją przedłużenia na rok 2023, zlecenia na
przeglądy i badania jednostkowych sprawozdań finansowych
PZU i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy
Kapitałowej PZU dla KPMG Audyt. Rekomendacja dotycząca
wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
spełniała obowiązujące warunki.
W 2020 roku firma audytorska badająca sprawozdanie
finansowe świadczyła na rzecz PZU dozwolone usługi
niebędące badaniem, na co zgodę – po dokonaniu oceny
niezależności firmy – wyraził Komitet Audytu.
Dodatkowa współpraca PZU z KPMG Audyt objęła w ostatnich
latach m.in. badania sprawozdań o wypłacalności oraz
kondycji finansowej wymaganych Dyrektywą Wypłacalność II.
Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania
sprawozdania finansowego Grupy PZU (w tys. zł)
1 stycznia
- 31 grudnia 2019
1 stycznia
- 31 grudnia 2020
badanie sprawozdań finansowych 8 371 8 698
inne usługi poświadczające 5 148 4 901
Razem 13 519 13 599
Wynagrodzenie firmy audytorskiej przeprowadzającej
badanie sprawozdań finansowych PZU (w tys. zł)
1 stycznia
- 31 grudnia 2019
1 stycznia
- 31 grudnia 2020
obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego/
skonsolidowanego sprawozdania finansowego
828 945
inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania
finansowego/skonsolidowanego sprawozdania finansowego
878 939
usługi doradztwa podatkowego - -
pozostałe usługi - -
Razem 1 706 1 884
Główne założenia polityki wyboru firmy audytorskiej
Do głównych założeń przyjętej w PZU polityki wyboru firmy
audytorskiej należy:
• zapewnienie prawidłowości procesu wyboru firmy
audytorskiej oraz określenie odpowiedzialności
i obowiązków uczestników procesu;
• analiza przy wyborze firmy audytorskiej rekomendacji
udzielonych przez Komitet Audytu;
• uwzględnienie zasady rotacji firmy audytorskiej
i kluczowego biegłego rewidenta w przyjętym horyzoncie
czasowym.
Główne założenia polityki świadczenia dozwolonych
usług niebędących badaniem przez firmę audytorską
przeprowadzającą badanie ustawowe, powiązane z nią
podmioty i członka sieci firmy audytorskiej to:
• zapewnienie prawidłowości w procesie zlecania usług
dozwolonych;
• określenie odpowiedzialności i obowiązków uczestników
procesu;
• zdefiniowanie katalogu usług dozwolonych;
• ustalenie procedury zlecenia usług dozwolonych.
9.4 Kapitał zakładowy i akcjonariusze PZU,
akcje będące w posiadaniu członków władz
30 czerwca 2015 roku ZWZ PZU podjęło uchwałę w sprawie
podziału (splitu) wszystkich akcji PZU poprzez obniżenie
wartości nominalnej każdej akcji PZU z 1 zł do 0,10 zł oraz
zwiększenie liczby akcji PZU składających się na kapitał
zakładowy z 86 352 300 do 863 523 000. Podział akcji nastąpił
poprzez wymianę wszystkich akcji w stosunku 1:10 i nie
wpłynął na wysokość kapitału zakładowego PZU.
3 listopada 2015 roku Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy
XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
zarejestrował odpowiednią zmianę w Statucie PZU.
24 listopada 2015 roku Zarząd Krajowego Depozytu Papierów
Wartościowych (KDPW) podjął uchwałę nr 789/15 w sprawie
określenia 30 listopada 2015 roku jako dnia podziału
86 348 289 akcji PZU o wartości nominalnej 1 zł każda na
863 482 890 akcji PZU o wartości nominalnej 0,10 zł każda.
W związku z powyższym kapitał zakładowy PZU dzieli się na
863 523 000 akcji zwykłych o wartości nominalnej 0,10 zł
każda dających prawo do 863 523 000 głosów na Walnym
Zgromadzeniu.
Na 31 grudnia 2020 roku, a także na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania akcjonariuszami PZU posiadającymi
znaczne pakiety akcji są:
• Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polskiej, który posiada
295 217 300 akcji, co stanowi 34,19% kapitału zakładowego
PZU i uprawnia do 295 217 300 głosów na Walnym
Zgromadzeniu;
• Fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden
Powszechne Towarzystwo Emerytalne SA: Nationale-
Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny, Nationale-
Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny, Nationale-
Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze
Jutro 2025, Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz
Emerytalny Nasze Jutro 2030, Nationale-Nederlanden
Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze Jutro 2035,
Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny
Nasze Jutro 2040, Nationale-Nederlanden Dobrowolny
Fundusz Emerytalny Nasze Jutro 2045, Nationale-
Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze
Jutro 2050, Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz
Emerytalny Nasze Jutro 2055, Nationale-Nederlanden
Dobrowolny Fundusz Emerytalny Nasze Jutro 2060, które
posiadają łącznie 44 260 638 akcji, co stanowi 5,13%
kapitału zakładowego PZU i uprawnia do 44 260 638 głosów
na Walnym Zgromadzeniu, w tym Nationale-Nederlanden
Otwarty Fundusz Emerytalny posiada 43 670 336 akcji, co
stanowi 5,06% kapitału zakładowego PZU i uprawnia do
43 670 336 głosów na Walnym Zgromadzeniu.
Dane w zakresie stanu posiadania funduszy zarządzanych
przez Nationale-Nederlanden Powszechne Towarzystwo
Emerytalne S.A. wynikają z zawiadomienia, które wpłynęło do
PZU 28 grudnia 2020 roku.
Zgodnie z tym zawiadomieniem wspomniane fundusze
zwiększyły łączny stan posiadania akcji PZU w wyniku
transakcji zawartej 16 grudnia 2020 roku, co dało im powyżej
5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy PZU.
Ponadto, zgodnie z tym samym zawiadomieniem,
w wyniku nabycia akcji PZU w transakcji zawartej 17 grudnia
2020 roku stan powyżej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariuszy PZU osiągnął Nationale-Nederlanden Otwarty
Fundusz Emerytalny.
228 229
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Zarząd PZU nie posiada żadnych informacji o zawartych
umowach, w wyniku których mogą w przyszłości
nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez
dotychczasowych akcjonariuszy.
PZU nie dokonywał emisji, wykupów ani spłat dłużnych
i kapitałowych papierów wartościowych oraz nie wyemitował
papierów wartościowych dających akcjonariuszom specjalne
uprawnienia kontrolne.
W latach 2013-2020 w PZU nie było programów akcji
pracowniczych.
Wszystkie akcje PZU są akcjami zwykłymi, z którymi nie jest
związane żadne uprzywilejowanie, w szczególności dotyczące
specjalnych uprawnień kontrolnych. Określone uprawnienia
niektórym akcjonariuszom PZU przyznaje jednak Statut PZU:
• zgodnie z § 20 ust. 5 Statutu wybór połowy Członków Rady
Nadzorczej powoływanych przez Walne Zgromadzenie
następuje spośród osób wskazanych przez akcjonariusza
określonego w § 37 ust. 2 Statutu, tj. akcjonariusza,
który w dniu powzięcia uchwały Walnego Zgromadzenia
wprowadzającej ww. uprawnienie reprezentuje najwyższy
udział w kapitale zakładowym Spółki; uprawnienie
powyższe przysługuje ww. akcjonariuszowi do chwili, gdy
udział tego akcjonariusza w kapitale zakładowym Spółki
spadnie poniżej 20%; zgodnie z § 37 ust. 4 Statutu z chwilą
wygaśnięcia uprawnienia przysługującego akcjonariuszowi,
o którym mowa w § 37 ust. 2 Statutu, uprawnienie to
uzyskuje inny akcjonariusz reprezentujący najwyższy udział
w kapitale zakładowym Spółki, o ile będzie posiadał co
najmniej 20% kapitału zakładowego;
• zgodnie z § 20 ust. 7 Statutu Skarb Państwa ma prawo,
stosownie do art. 354 § 1 Kodeksu spółek handlowych,
do powoływania i odwoływania jednego Członka Rady
Nadzorczej w drodze pisemnego oświadczenia składanego
Zarządowi Spółki; takie powołanie lub odwołanie
jest skuteczne z chwilą doręczenia odpowiedniego
oświadczenia Zarządowi Spółki i nie wymaga uchwały
Walnego Zgromadzenia; uprawnienie Skarbu Państwa
wygasa z chwilą, gdy Skarb Państwa przestanie być
akcjonariuszem Spółki; zgodnie z § 20 ust. 12 zd. 2 Statutu
w przypadku wygaśnięcia mandatu chociażby jednego
Członka Rady Nadzorczej wybranego w drodze głosowania
grupami, Skarb Państwa odzyskuje indywidualne
uprawnienie, o którym mowa w § 20 ust. 7.
Ponadto, zgodnie z § 16 ust. 5 Statutu, prawo głosowania
akcjonariuszy zostało ograniczone w ten sposób, że żaden
z nich nie może wykonywać na Walnym Zgromadzeniu więcej
niż 10% ogólnej liczby głosów istniejących w PZU w dniu
odbywania Walnego Zgromadzenia, z zastrzeżeniem, że dla
potrzeb ustalania obowiązków nabywców znacznych pakietów
akcji przewidzianych w ustawie o ofercie publicznej oraz
w ustawie o działalności ubezpieczeniowej, takie ograniczenie
prawa głosowania uważane będzie za nieistniejące.
Ograniczenie prawa głosowania nie dotyczy:
• akcjonariuszy, którzy w dniu powzięcia uchwały Walnego
Zgromadzenia wprowadzającej ograniczenie byli
uprawnieni z akcji reprezentujących więcej niż 10% ogólnej
liczby głosów;
Struktura akcjonariatu PZU na 31.12.2020 roku
Struktura akcjonariatu PZU na 31.12.2019 roku
Źródło: Raport bieżący 38/2020
(dane zaokrąglone do pełnych liczb)
Źródło: Raport bieżący 19/2019
(dane zaokrąglone do pełnych liczb)
Skarb Państwa
34%
Pozostali
61%
NN OFE
oraz NN DFE
5%
Skarb Państwa
34%
Pozostali
66%
• akcjonariuszy działających z akcjonariuszami określonymi
w punkcie powyżej na podstawie zawartych porozumień
dotyczących wspólnego wykonywania prawa głosu z akcji.
Dla potrzeb ograniczenia prawa do głosowania głosy
akcjonariuszy, między którymi istnieje stosunek dominacji lub
zależności, są sumowane zgodnie z zasadami opisanymi
w Statucie.
W przypadku wątpliwości wykładni postanowień dotyczących
ograniczenia prawa do głosowania należy dokonywać zgodnie
z art. 65 § 2 kodeksu cywilnego.
Zgodnie ze Statutem PZU wyżej wymienione ograniczenia
prawa głosowania akcjonariuszy wygasną w momencie, gdy
udział akcjonariusza, który w dniu powzięcia uchwały Walnego
Zgromadzenia wprowadzającej ograniczenie był uprawniony
z akcji reprezentujących więcej niż 10% ogólnej liczby głosów
istniejących w PZU, spadnie w kapitale zakładowym Spółki
poniżej 5%.
Akcje lub uprawnienia do nich posiadane przez osoby
zarządzające i nadzorujące oraz Dyrektorów Grupy PZU
Na dzień wydania niniejszego Sprawozdania z działalności
tylko Tomasz Kulik, Członek Zarządu PZU, posiadał 2 847 akcji
PZU, o czym Spółka informowała raportem bieżącym 23/2018.
Od dnia przekazania „Skonsolidowanego sprawozdania
finansowego za 2019 rok” (tj. 12 marca 2020 roku) nie nastąpiły
zmiany w zakresie posiadania akcji PZU lub uprawnień do nich
przez Członków Zarządu, Rady Nadzorczej lub Dyrektorów
Grupy PZU.
Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności
papierów wartościowych emitenta
Statut PZU nie zawiera zapisów ograniczających przenoszenie
prawa własności papierów wartościowych emitenta. Nie są
też znane inne pozastatutowe ograniczenia, które by tego
dotyczyły, za wyjątkiem ograniczeń wynikających
z powszechnie obowiązujących przepisów prawa w precyzyjnie
określonych sytuacjach, w szczególności:
• ograniczeń wynikających z przepisów ustawy z 29 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. z 2020 roku, poz.
2080), tj.:
z art. 75 ust. 4 – akcje obciążone zastawem do chwili jego
wygaśnięcia nie mogą być przedmiotem obrotu,
z wyjątkiem przypadku, gdy nabycie tych akcji następuje
w wykonaniu umowy o ustanowienie zabezpieczenia
finansowego w rozumieniu ustawy z 2 kwietnia 2004 roku
o niektórych zabezpieczeniach finansowych,
z art. 77 ust. 4 – czasowe ograniczenia w zakresie
nabywania lub zbywania akcji w okresie między
dokonaniem zawiadomienia o zamiarze ogłoszenia
wezwania a zakończeniem wezwania, wobec podmiotów
oraz w zakresie wskazanym w tym przepisie,
z art. 88a – czasowe ograniczenia bezpośredniego lub
pośredniego nabywania lub obejmowania akcji spółki
publicznej przez podmiot obowiązany do wykonania
obowiązków określonych w art. 73 ust. 2 i 3 ustawy lub
art. 74 ust. 2 i 5 ustawy, który w spółce tej przekroczył
określony w tych przepisach próg ogólnej liczby głosów –
do dnia wykonania tych obowiązków;
• ograniczeń wynikających z art. 362 Kodeksu spółek
handlowych, dotyczących zakazu nabywania przez emitenta
akcji własnych, za wyjątkiem przypadków w tym przepisie
określonych oraz ograniczeń dotyczących nabycia akcji
własnych spółki dominującej przez spółkę lub spółdzielnię
zależną oraz osób działających na ich rachunek;
• ograniczeń dotyczących okresu zamkniętego wynikających
z art. 19 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady
(UE) nr 596/2014 z 16 kwietnia 2014 roku w sprawie nadużyć
na rynku oraz uchylenia dyrektywy 2003/WE PE i Rady
i dyrektywy Komisji 203/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE
(MAR) oraz wykorzystywania informacji poufnej zgodnie
z przepisami MAR;
• możliwości zgłoszenia przez organ nadzoru w drodze
decyzji sprzeciwu wobec nabycia albo objęcia akcji lub
praw z akcji krajowego zakładu ubezpieczeń w liczbie
zapewniającej osiągnięcie albo przekroczenie odpowiednio
jednej dziesiątej, jednej piątej, jednej trzeciej, jednej drugiej
ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu lub udziału
w kapitale zakładowym – zgodnie z art. 90 ust. 1 ustawy
z 11 września 2015 roku o działalności ubezpieczeniowej
i reasekuracyjnej (Dz.U. z 2020 roku, poz. 895 z późn. zm.),
jeżeli:
podmiot składający zawiadomienie, o którym
mowa w art. 82 ust. 1, nie uzupełnił w wyznaczonym
terminie braków w zawiadomieniu lub załączonych do
zawiadomienia dokumentów i informacji,
podmiot składający zawiadomienie, o którym mowa
w art. 82 ust. 1, nie przekazał w terminie dodatkowych
informacji kub dokumentów żądanych przez organ
nadzoru,
230 231
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
uzasadnione jest to potrzebą ostrożnego i stabilnego
zarządzania krajowym zakładem ubezpieczeń z uwagi na
możliwy wpływ podmiotu składającego zawiadomienie,
o którym mowa w art. 82 ust. 1, na krajowy zakład
ubezpieczeń lub z uwagi na ocenę sytuacji finansowej
podmiotu składającego zawiadomienie;
• możliwości ustalenia przez organ nadzoru, zgodnie z art. 90
ust. 4 i 5 ustawy, o której mowa w pkt. 4, w wydanej decyzji
o stwierdzeniu braku podstaw do zgłoszenia sprzeciwu
terminu nabycia albo objęcia akcji lub praw z akcji;
• możliwości wydania przez organ nadzoru na podstawie art.
98 ust. 5 ustawy, o której mowa w pkt. 4, decyzji o nakazie
zbycia akcji w wyznaczonym terminie w przypadku wydania
przez ten organ decyzji o zakazie wykonywania prawa
głosu z akcji krajowego zakładu ubezpieczeń z przyczyn
określonych w art. 98 ust. 1 tej ustawy;
• zakazu zbycia akcji lub praw z akcji należących do Skarbu
Państwa wynikającego z art. 13 ust. 1 pkt 27 ustawy
z dnia 16 grudnia 2016 roku o zasadach zarządzania
mieniem państwowym (t. j. Dz.U. z 2020 roku poz. 735
z późn. zm.); zakaz ten – zgodnie z art. 13 ust. 2 pkt 2 tej
ustawy - nie dotyczy przypadku, o którym mowa w art. 73
ust. 2 pkt 2 ustawy, o której mowa w pkt 1 (zbycie akcji
w liczbie powodującej osiągnięcie nie więcej niż 33%
ogólnej liczby głosów).
9.5 Zasady zmiany Statutu Spółki
Zmiana Statutu PZU należy do kompetencji Walnego
Zgromadzenia i wymaga podjęcia uchwały większością trzech
czwartych głosów, zgody Komisji Nadzoru Finansowego
w przypadkach wskazanych w ustawie o działalności
ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej oraz wpisu do Krajowego
Rejestru Sądowego. Kompetencje ustalenia jednolitego
zmienionego tekstu należą do Rady Nadzorczej.
Zmiany w statucie PZU w 2020 roku
Zmian w Statucie PZU dokonało Zwyczajne Walne
Zgromadzenie PZU, które odbyło się 26 maja 2020 roku.
26 sierpnia 2020 roku zostały one wpisane do rejestru
przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego przez Sąd
Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Zmiany w Statucie dotyczyły:
• przedmiotu działalności PZU – poprzez rozszerzenie
przepisu, który dotyczy przedmiotu działalności Spółki,
o pośredniczenie w imieniu lub na rzecz instytucji
finansowych, o których mowa w ustawie z 4 października
2018 roku o pracowniczych planach kapitałowych, innych
niż zakład ubezpieczeń przy zawieraniu umów o zarządzanie
pracowniczymi planami kapitałowymi;
• kompetencji Rady Nadzorczej i Walnego Zgromadzenia –
poprzez dodanie do kompetencji Rady Nadzorczej punktu
dotyczącego wyrażania zgody na:
objęcie albo nabycie akcji lub udziałów innej spółki
o wartości przekraczającej:
100 000 000 złotych lub
10% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego,
zbycie akcji lub udziałów innej spółki o wartości
rynkowej przekraczającej:
100 000 000 złotych lub
10% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego,
rozporządzenie składnikami aktywów trwałych
w rozumieniu ustawy z 29 września 1994 roku
o rachunkowości, zaliczonymi do wartości
niematerialnych i prawnych, rzeczowych aktywów
trwałych lub inwestycji długoterminowych, w tym
wniesienie jako wkładu do spółki lub spółdzielni, jeżeli
wartość rynkowa tych składników przekracza 5% sumy
aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września 1994 roku
o rachunkowości, ustalonych na podstawie ostatniego
zatwierdzonego sprawozdania finansowego, a także
oddanie tych składników do korzystania innemu
podmiotowi na okres dłuższy niż 180 dni w roku
kalendarzowym na podstawie czynności prawnej,
jeżeli wartość rynkowa przedmiotu czynności prawnej
przekracza 5% sumy aktywów,
nabycie składników aktywów trwałych w rozumieniu
ustawy z 29 września 1994 roku o rachunkowości
o wartości przekraczającej:
100 000 000 złotych lub
5% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego;
• obliczania wartości umów o usługi prawne, usługi
marketingowe, usługi w zakresie stosunków międzyludzkich
(
public relations
) i komunikacji społecznej oraz usługi
doradztwa związanego z zarządzaniem.
Ponadto do Statutu wprowadzono zmiany wynikające
z wymogów ustawy z 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej
i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych,
a także ze zmian w ustawie Kodeks spółek handlowych.
9.6 Walne Zgromadzenie i prawa
akcjonariuszy
Walne Zgromadzenie jest najwyższym organem PZU.
Sposób funkcjonowania, jak również uprawnienia Walnego
Zgromadzenia regulują Kodeks spółek handlowych i Statut
PZU. Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU przyjęło swój
regulamin Uchwałą nr 31/2018 z 28 czerwca 2018 roku.
Walne Zgromadzenie jest organem uprawnionym do
podejmowania decyzji dotyczących spraw w zakresie
organizacji i funkcjonowania Emitenta. Uchwały podejmowane
przez Walne Zgromadzenie zapadają bezwzględną większością
głosów z wyjątkiem szczególnych przypadków przewidzianych
przez Kodeks spółek handlowych bądź Statut.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy, oprócz innych
spraw zastrzeżonych przez Kodeks spółek handlowych lub
Statut, podejmowanie uchwał w sprawach:
• rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania Zarządu
z działalności Spółki i sprawozdania Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej PZU oraz sprawozdania finansowego
Spółki i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Grupy Kapitałowej PZU za ubiegły rok obrotowy oraz
udzielenia absolutorium poszczególnym członkom organów
Spółki z wykonania przez nich obowiązków;
• rozpatrzenia sprawozdania Zarządu o wydatkach
reprezentacyjnych, a także wydatkach na usługi prawne,
usługi marketingowe, usługi w zakresie stosunków
międzyludzkich (
public relations
) i komunikacji społecznej
oraz usługi doradztwa związanego z zarządzaniem;
• zaopiniowania sprawozdania o wynagrodzeniach Członków
Zarządu i Rady Nadzorczej, zgodnie z ustawą z 29 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych;
• podziału zysku lub pokrycia straty;
• postanowień dotyczących roszczeń o naprawienie szkody
wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki lub sprawowaniu
zarządu albo nadzoru;
• zbycia i wydzierżawienia przedsiębiorstwa lub jego
zorganizowanej części oraz ustanowienia na nich
ograniczonego prawa rzeczowego;
• umorzenia akcji i emisji obligacji;
• tworzenia kapitałów rezerwowych i rozstrzygania o ich
użyciu lub sposobie ich użycia;
• podziału Spółki, połączenia Spółki z inną spółką, likwidacji
lub rozwiązania Spółki;
• powołania i odwołania Członków Rady Nadzorczej,
z zastrzeżeniem osobistego uprawnienia Skarbu Państwa do
powołania i odwołania jednego Członka Rady Nadzorczej;
• ustalania zasad wynagradzania Członków Rady Nadzorczej;
• nabycia lub zbycia przez Emitenta nieruchomości,
użytkowania wieczystego lub udziału w nieruchomości
lub w użytkowaniu wieczystym o wartości przekraczającej
równowartość 30 000 000 euro brutto.
Większości trzech czwartych głosów wymagają uchwały
Walnego Zgromadzenia dotyczące:
• zmiany Statutu;
• obniżenia kapitału zakładowego;
• zbycia i wydzierżawienia przedsiębiorstwa lub jego
zorganizowanej części oraz ustanowienia na nich
ograniczonego prawa rzeczowego.
Większości 90% głosów oddanych wymagają uchwały Walnego
Zgromadzenia:
• mające za przedmiot uprzywilejowanie akcji;
• w sprawach połączenia się Emitenta poprzez przeniesienie
całego jego majątku na inną spółkę;
• łączenia się poprzez zawiązanie innej spółki;
• rozwiązania spółki, w tym na skutek przeniesienia siedziby
lub zakładu głównego spółki za granicę;
• likwidacji, przekształcenia oraz obniżenia kapitału
zakładowego spółki w drodze umorzenia części akcji bez
równoczesnego jego podwyższenia.
Walne Zgromadzenie obraduje w formie:
• Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, które powinno odbyć
się w ciągu sześciu miesięcy od upływu każdego roku
obrotowego;
• Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, które jest
zwoływane w przypadkach określonych w powszechnie
obowiązujących przepisach prawa oraz w Statucie.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd
z własnej inicjatywy lub na pisemny wniosek Rady Nadzorczej,
232 233
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
akcjonariusza lub akcjonariuszy reprezentujących co najmniej
jedną dwudziestą kapitału zakładowego. Wniosek może być
złożony w postaci elektronicznej.
Rada Nadzorcza zwołuje:
• Zwyczajne Walne Zgromadzenie w przypadku, gdy Zarząd
nie zwołał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
w określonym przepisami terminie;
• Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w przypadku, gdy
uznaje to za wskazane;
• Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w przypadku, gdy
Zarząd nie zwołał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
na wniosek uprawnionego akcjonariusza, uprawnionych
akcjonariuszy lub Rady Nadzorczej w ciągu czternastu dni
od dnia złożenia wniosku.
Akcjonariusze reprezentujący co najmniej połowę kapitału
zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce
mogą zwołać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie.
Akcjonariusze ci wyznaczają Przewodniczącego tego
Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenia odbywają się w Warszawie i są
zwoływane przez ogłoszenie dokonywane na stronie
internetowej PZU oraz w sposób określony dla przekazywania
informacji bieżących zgodnie z przepisami ustawy z 19 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzenia
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych w formie raportów
bieżących. Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na
26 dni przed terminem Walnego Zgromadzenia. Ogłoszenie,
wraz z materiałami prezentowanymi akcjonariuszom, są
udostępnianie w dniu zwołania Walnego Zgromadzenia na
stronie internetowej PZU w sekcji „Relacje inwestorskie”
w zakładce „Walne Zgromadzenie”. Zwołujący Walne
Zgromadzenie może postanowić o udziale w Walnym
Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej.
Prawidłowo zwołane Walne Zgromadzenie jest ważne bez
względu na liczbę obecnych akcjonariuszy.
Wszystkie sprawy wnoszone przez Zarząd pod obrady Walnego
Zgromadzenia powinny być uprzednio przedstawione Radzie
Nadzorczej do rozpatrzenia i zaopiniowania. Opinie Rady
Nadzorczej są przedstawiane Walnemu Zgromadzeniu nie
później niż przed otwarciem jego obrad wraz z innymi
dokumentami przekazywanymi akcjonariuszom
uczestniczącym w Walnym Zgromadzeniu oraz udostępniane
na stronie internetowej Spółki.
Głosowania są jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy
wyborach oraz nad wnioskami o odwołanie członków organów
Emitenta lub likwidatorów Emitenta, w sprawach ich osobistej
odpowiedzialności wobec Spółki, jak również w sprawach
osobowych lub na żądanie choćby jednego z akcjonariuszy
obecnych lub reprezentowanych na Walnym Zgromadzeniu,
z wyłączeniem przypadków, w których wymóg głosowania
jawnego wynika z ustawy.
Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania na Walnym
Zgromadzeniu są określone w Kodeksie spółek handlowych
i w Statucie. Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu
mają tylko osoby będące akcjonariuszami Emitenta na 16 dni
przed jego datą (dzień rejestracji uczestnictwa).
Akcjonariusze mają prawo uczestniczyć i wykonywać prawo
głosu osobiście lub przez pełnomocnika. Pełnomocnictwo do
uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu i wykonywania prawa
głosu jest udzielane na piśmie lub w postaci elektronicznej.
Jedna akcja PZU daje prawo do jednego głosu,
z uwzględnieniem ograniczeń wykonywania prawa głosu
opisanych w Statucie. Akcjonariusz może głosować odmiennie
z każdej z posiadanych akcji.
Zgodnie ze Statutem prawo głosowania akcjonariuszy
zostaje ograniczone w ten sposób, że żaden z nich nie
może wykonywać na Walnym Zgromadzeniu więcej niż
10% ogólnej liczby głosów istniejących w Spółce w dniu
Walnego Zgromadzenia, z zastrzeżeniem, że dla potrzeb
ustalania obowiązków nabywców znacznych pakietów akcji,
przewidzianych w ustawie z 29 lipca 2005 roku o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz
o spółkach publicznych oraz w ustawie z 11 września
2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej,
takie ograniczenie prawa głosowania będzie uważane za
nieistniejące. Ograniczenie prawa głosowania nie dotyczy:
• akcjonariuszy, którzy w dniu powzięcia uchwały Walnego
Zgromadzenia wprowadzającej ograniczenie byli
uprawnieni z akcji reprezentujących więcej niż 10% ogólnej
liczby głosów istniejących w Spółce;
• akcjonariuszy działających z akcjonariuszami określonymi
w pkt. 1 na podstawie zawartych porozumień dotyczących
wspólnego wykonywania prawa głosu z akcji.
Każdy z akcjonariuszy może podczas obrad zgłaszać projekty
uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad.
Precyzyjny opis procedur dotyczących uczestniczenia
w Walnym Zgromadzeniu i wykonywania prawa głosu
zamieszczany jest zawsze, zgodnie z wymogami Kodeksu
spółek handlowych, w ogłoszeniu o Walnym Zgromadzeniu
udostępnianym na korporacyjnej stronie internetowej
PZU w sekcji „Relacje inwestorskie”, w zakładce „Walne
Zgromadzenie”.
Działalność w 2020 roku
W 2020 roku odbyło się wyłącznie Zwyczajne Walne
Zgromadzenie. Oprócz spraw przewidzianych w art. 395 § 2 i 5
Kodeksu spółek handlowych (tj. rozpatrzenie i zatwierdzenie
sprawozdania Zarządu z działalności spółki oraz sprawozdania
finansowego za ubiegły rok obrotowy, powzięcie uchwały
o podziale zysku, udzielenie członkom organów spółki
absolutorium z wykonania przez nich obowiązków,
rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego
grupy kapitałowej) przedmiotem obrad Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia były kwestie dotyczące zmian w składzie Rady
Nadzorczej i w Statucie PZU oraz przyjęcia przez PZU „Polityki
wynagradzania Członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU SA”.
Przyjmując „Politykę wynagradzania Członków Zarządu i Rady
Nadzorczej PZU SA”, PZU spełniło obowiązek wynikający z art.
36 ustawy z 16 października 2019 roku o zmianie ustawy
o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz
o spółkach publicznych oraz niektórych innych ustaw.
9.7 Rada Nadzorcza i Zarząd
Skład Rady Nadzorczej
W skład Rady Nadzorczej wchodzi od siedmiu do 11 Członków.
Liczbę Członków Rady Nadzorczej określa Walne
Zgromadzenie.
Członkowie Rady są powoływani przez Walne Zgromadzenie
na okres wspólnej kadencji trwającej trzy kolejne pełne lata
obrotowe. Co najmniej jeden Członek Rady Nadzorczej musi
posiadać kwalifikacje w dziedzinie rachunkowości lub badania
sprawozdań finansowych w rozumieniu ustawy o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym.
Co najmniej dwóch Członków Rady Nadzorczej musi spełnić
kryteria niezależności określone w „Dobrych Praktykach
Spółek Notowanych na GPW”, uchwalonych przez Radę
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA. Członkowie
niezależni Rady Nadzorczej składają Spółce pisemne
oświadczenie o spełnieniu wszystkich kryteriów niezależności
wraz z zobowiązaniem do niezwłocznego informowania Spółki
o zaprzestaniu ich spełniania.
Statut przyznaje Skarbowi Państwa uprawnienie do
powoływania i odwoływania jednego Członka Rady Nadzorczej
w drodze pisemnego oświadczenia składanego Zarządowi.
Uprawnienie to wygaśnie z chwilą, gdy Skarb Państwa
przestanie być akcjonariuszem Spółki. Kandydat na Członka
Rady Nadzorczej wskazany przez Skarb Państwa powinien
spełniać wymogi określone w art. 19 ustawy z 16 grudnia
2016 roku o zasadach zarządzania mieniem państwowym.
Zgodnie z tym artykułem podmiot uprawniony do
wykonywania praw z akcji należących do Skarbu Państwa lub
państwowa osoba prawna wskazuje jako kandydata na członka
organu nadzorczego osobę posiadającą pozytywną opinię
Rady do spraw spółek z udziałem Skarbu Państwa
i państwowych osób prawnych, która:
• posiada odpowiednie wykształcenie i doświadczenie
zawodowe, poparte tytułem naukowym lub certyfikatem
wymienionym w ustawie;
• nie pozostaje w stosunku pracy ze spółką ani nie świadczy
pracy lub usług na jej rzecz na podstawie innego stosunku
prawnego;
• nie posiada akcji w spółce zależnej, z wyjątkiem akcji
dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym
w rozumieniu ustawy z 29 lipca 2005 roku o obrocie
instrumentami finansowymi;
234 235
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
• nie pozostaje ze spółką w stosunku pracy ani nie świadczy
pracy lub usług na jej rzecz na podstawie innego stosunku
prawnego;
• nie wykonuje zajęć, które pozostawałyby w sprzeczności
z jej obowiązkami jako członka organu nadzorczego
albo mogłyby wywołać podejrzenie o stronniczość lub
interesowność lub rodzić konflikt interesów wobec
działalności spółki;
• spełnia wymogi dla członka organu nadzorczego określone
w odrębnych przepisach.
Rada Nadzorcza wybiera spośród swoich Członków
Przewodniczącego Rady Nadzorczej i Wiceprzewodniczącego
Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza może wybrać spośród
swoich Członków Sekretarza Rady Nadzorczej. Sekretarz Rady
Nadzorczej wspomaga Przewodniczącego Rady Nadzorczej
przy wykonywaniu obowiązków, o których mowa
w Regulaminie Rady Nadzorczej, a w szczególności:
• organizuje pracę Rady Nadzorczej;
• czuwa nad obsługą organizacyjno–techniczną posiedzeń
Rady Nadzorczej;
• odpowiada za sporządzanie protokołów posiedzeń Rady
Nadzorczej;
• przedstawia projekty sprawozdań, do których sporządzania
obliguje Radę Nadzorczą Statut Spółki.
Mandat Członka Rady Nadzorczej wygasa z upływem kadencji,
wskutek śmierci, rezygnacji albo odwołania go ze składu Rady
Nadzorczej.
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej PZU w 2020 roku
1 stycznia 2020 roku w Radzie Nadzorczej PZU funkcję pełnili:
• Maciej Łopiński – Przewodniczący Rady;
• Paweł Górecki – Wiceprzewodniczący Rady;
• Alojzy Nowak – Sekretarz Rady;
• Marcin Chludziński – Członek Rady;
• Agata Górnicka – Członek Rady;
• Robert Jastrzębski – Członek Rady;
• Tomasz Kuczur – Członek Rady;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Rady;
• Krzysztof Opolski – Członek Rady;
• Robert Śnitko – Członek Rady;
• Maciej Zaborowski – Członek Rady.
21 kwietnia 2020 roku Alojzy Nowak złożył rezygnację
z zasiadania w Radzie Nadzorczej.
W związku z tym od 22 kwietnia 2020 roku skład Rady
Nadzorczej kształtował się następująco:
• Maciej Łopiński – Przewodniczący Rady;
• Paweł Górecki – Wiceprzewodniczący Rady;
• Marcin Chludziński – Członek Rady;
• Agata Górnicka – Członek Rady;
• Robert Jastrzębski – Członek Rady;
• Tomasz Kuczur – Członek Rady;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Rady;
• Krzysztof Opolski – Członek Rady;
• Robert Śnitko – Członek Rady;
• Maciej Zaborowski – Członek Rady.
Podczas posiedzenia 28 kwietnia 2020 roku Rada Nadzorcza
wybrała Sekretarza Rady Nadzorczej – Roberta Śnitko.
26 maja 2020 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU
powołało do Rady Nadzorczej Józefa Wierzbowskiego.
W związku z tym od 26 maja 2020 roku skład Rady Nadzorczej
kształtował się następująco:
• Maciej Łopiński – Przewodniczący Rady;
• Paweł Górecki – Wiceprzewodniczący Rady;
• Robert Śnitko – Sekretarz Rady;
• Marcin Chludziński – Członek Rady;
• Agata Górnicka – Członek Rady;
• Robert Jastrzębski – Członek Rady;
• Tomasz Kuczur – Członek Rady;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Rady;
• Krzysztof Opolski – Członek Rady;
• Józef Wierzbowski – Członek Rady;
• Maciej Zaborowski – Członek Rady.
Obecna kadencja Rady Nadzorczej PZU zakończy się po
upływie trzech kolejnych pełnych lat obrotowych, tj. 31 grudnia
2022 roku. Pierwszym pełnym rokiem obrotowym był 2020 rok.
Mandaty Członków Rady Nadzorczej wygasną najpóźniej
z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy
pełnienia przez nich funkcji, tj. za rok 2022.
Maciej Łopiński, Robert Śnitko, Robert Jastrzębski, Tomasz
Kuczur, Elżbieta Mączyńska-Ziemacka, Krzysztof Opolski, Józef
Wierzbowski oraz Maciej Zaborowski złożyli oświadczenia,
że spełniają kryteria niezależności określone w „Dobrych
Praktykach Spółek Notowanych na GPW”, uchwalonych przez
Radę Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA.
Imię i nazwisko Okres sprawowania funkcji członka Rady Nadzorczej PZU
Maciej Łopiński Przewodniczący Rady od 9 stycznia 2018 roku (w Radzie od 8 stycznia 2018 roku)
Paweł Górecki Wiceprzewodniczący Rady od 9 stycznia 2018 roku (w Radzie od 8 lutego 2017 roku)
Robert Śnitko Sekretarz Rady od 28 kwietnia 2020 roku (w Radzie od 12 kwietnia 2017 roku)
Marcin Chludziński Członek Rady od 7 stycznia 2016 roku
Agata Górnicka Członek Rady od 8 lutego 2017 roku
Robert Jastrzębski Członek Rady od 9 marca 2018 roku
Tomasz Kuczur Członek Rady od 24 maja 2019 roku
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka Członek Rady od 24 maja 2019 roku
Krzysztof Opolski Członek Rady od 24 maja 2019 roku
Józef Wierzbowski Członek Rady od 26 maja 2020 roku
Maciej Zaborowski Członek Rady od 7 stycznia 2016 roku
Skład Rady Nadzorczej PZU wg stanu na 31 grudnia 2020 roku
236 237
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Maciej Łopiński
Przewodniczący Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 8 stycznia 2018 roku.
Absolwent Uniwersytetu Gdańskiego. W 1999 r. złożył egzamin dla kandydatów na członków rad nadzorczych
w spółkach z udziałem Skarbu Państwa. Redaktor naczelny Tygodnika Gdańskiego, dziennikarz m.in. w Głosie Wybrzeża
oraz Tygodniku Czas. Poseł na sejm VII kadencji. W latach 2005–2010 sekretarz stanu w Kancelarii Prezydenta Lecha
Kaczyńskiego, natomiast w latach 2015–2016 w Kancelarii Prezydenta Andrzeja Dudy. Posiada wieloletnie doświadczenie
z zakresu prawa spółek oraz nadzoru właścicielskiego zdobyte również w organach nadzoru spółek prawa handlowego,
m.in. KGHM Polska Miedź S.A., PZU Asset Management S.A., Telewizja Polska S.A.
Paweł Górecki
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 8 lutego 2017 roku.
Doktor nauk prawnych i radca prawny. Absolwent Wydziału Prawa, Administracji i Ekonomii Uniwersytetu Wrocławskiego
oraz Studiów Doktoranckich. Uczestnik wielu kursów i szkoleń z zakresu prawa dowodowego, cywilnego i karnego oraz
zarządzania podmiotami publicznymi. Jest autorem kilkudziesięciu recenzowanych publikacji z zakresu prawa wydanych
w polskich i zagranicznych czasopismach naukowych. Specjalizuje się w prawie spółek, rynku kapitałowym oraz w
stosowaniu procedur sądowych i administracyjnych. Członek rad nadzorczych w spółkach kapitałowych. Aktualnie
Wiceprezes Zarządu KDPW S.A. oraz Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej ARP Leasing Sp. z.o.o.
Robert Śnitko
Sekretarz Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 12 kwietnia 2017 roku.
Absolwent London School of Economics and Political Science, University of London, School of Oriental and African
Studies, University of London, Wydziału Ekonomicznego Politechniki Radomskiej. Stypendysta Ministra Edukacji
Narodowej (Ministra Nauki i Szkolnictwa Wyższego), Ministerstwa Spraw Zagranicznych Wielkiej Brytanii oraz organizacji
pozarządowych z Wielkiej Brytanii i Stanów Zjednoczonych. Doktor nauk ekonomicznych Szkoły Głównej Handlowej.
Nauczyciel akademicki, zastępca dyrektora departamentu w Ministerstwie Finansów. Członek International Institute for
Strategic Studies.
Marcin Chludziński
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 7 stycznia 2016 roku.
Absolwent Instytutu Polityki Społecznej na Uniwersytecie Warszawskim. Odbył studia MBA w Instytucie Nauk
Ekonomicznych Polskiej Akademii Nauk. Współpracował w charakterze wykładowcy z Uniwersytetem Warszawskim,
Collegium Civitas oraz Uczelnią Łazarskiego. Od czerwca 2018 Prezes Zarządu KGHM Polska Miedź S.A. Wcześniej, od
stycznia 2016 roku do czerwca 2018 roku Prezes Zarządu Agencji Rozwoju Przemysłu S.A. Odpowiadał za liczne procesy
restrukturyzacyjne, fuzje oraz przejęcia. Definiował strategiczne kierunki rozwoju ARP. Przeprowadził restrukturyzację
między innymi w spółkach Przewozy Regionalne, H. Cegielski – FPS, ŚKSM. W latach 2011 – 2015 prezes think tanku
gospodarczego Fundacja Republikańska. Od 2005 roku zasiadał w zarządach oraz radach nadzorczych spółek prawa
handlowego. Posiada doświadczenie menedżerskie w zakresie doradztwa strategicznego i nadzoru korporacyjnego.
Specjalizuje się w restrukturyzacji rozwojowej przedsiębiorstw i inwestycjach kapitałowych.
Agata Górnicka
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 8 lutego 2017 roku.
Magister nauk politycznych na Wydziale Dziennikarstwa i Nauk Politycznych Uniwersytetu Warszawskiego. Absolwentka
podyplomowych studiów zarządzania w mediach na Akademii im. Leona Koźmińskiego. Doświadczenie zawodowe
zdobywała kolejno: w Telewizji Polskiej S.A. (w latach 2006 – 2012), jako Koordynator Projektów w Fundacji Banku
Zachodniego WBK S.A. (w latach 2012 -2013), następnie jako Asystent Prezesa Zarządu w Banku Zachodnim WBK S.A. (w
latach 2013 – 2014), a później jako Menadżer Biura Zarządu i Rady Nadzorczej w Banku Zachodnim WBK S.A. (w latach
2014 – 2015). W latach 2015 – 2017 Dyrektor Gabinetu Politycznego w Ministerstwie Rozwoju a w latach 2017 - 2018 główny
doradca w Kancelarii Premiera Rady Ministrów. Od kwietnia 2018 r. Dyrektor Biura Relacji z Otoczeniem w PKN ORLEN S.A.
oraz Przewodnicząca Rady Fundacji ORLEN. W październiku 2019 roku objęła funckję członka Rady Nadzorczej ORLEN
Deutschland GmbH.
Robert Jastrzębski
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 9 marca 2018 roku.
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. W 2001 roku uzyskał stopień naukowy doktora
nauk prawnych w zakresie prawa, a w 2009 roku stopień naukowy doktora habilitowanego. Od 2001 roku związany
z Wydziałem Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. W 2019 roku objął stanowisko profesora uczelni. Autor
około 100 publikacji naukowych. Laureat nagród i wyróżnień, m.in. Nagrody Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu
Warszawskiego za wybitne osiągnięcia naukowe, Nagrody Zespołowej Rektora Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie.
Od 2015 roku Kierownik Pracowni Prawa Polskiego XX wieku, a od 2019 r. Kierownik Zakładu Historii Administracji. Członek
m.in. rady programowej czasopisma „Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego” (2010), zespołu redakcyjnego czasopisma
„Zeszyty Naukowe Biura Analiz Sejmowych” (2016).
Tomasz Kuczur
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 24 maja 2019 roku.
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego oraz Akademii Bydgoskiej (obecnie
Uniwersytet Kazimierza Wielkiego). W 2011 roku uzykał tytuł doktora nauk prawnych na Wydziale Prawa i Administracji
Uniwersytetu Warmińsko-Mazurskiego, a w 2013 roku stopień doktora habilitowanego na Uniwersytecie Wrocławskim
z zakresu nauk społecznych, specjalizacja systemy polityczne. Profesor nadzwyczajny na Wydziale Humanistycznym
Uniwersytetu Kazimierza Wielkiego w Bydgoszczy. Członek Samorządowego Kolegium Odwoławczego w Bydgoszczy. W
latach 2013-2019 Przewodniczący Rady Nadzorczej Bydgoskiego Fundusz Poręczeń Kredytowych. Od marca 2019 roku
członek Rady Nadzorczej Portu Lotniczego Bydgoszcz S.A.
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 24 maja 2019 roku.
Absolwentka Wydziału Ekonomii Uniwersytetu Warszawskiego. Profesor nauk ekonomicznych. Autorka ekonometrycznych
modeli predykcji bankructwa przedsiębiorstwa oraz koncepcji systemów wczesnego ostrzegania przed zagrożeniami
w działalności gospodarczej. Kierownik studiów podyplomowych: „Wycena Nieruchomości”, organizowanych przez Instytut
Finansów Korporacji i Inwestycji w Kolegium Nauk o Przedsiębiorstwie SGH. Członek Prezydium Komitetu Prognoz „Polska
2000 Plus”, Komitetu Nauk Ekonomicznych PAN oraz Rady Naukowej Instytutu Nauk Ekonomicznych PAN. Od 2005 r -
prezes Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego. W latach 1996-1998 członek Rady Nadzorczej Polskiego Banku Rozwoju S.A.
a w latach 2005-2007 członek Rady Nadzorczej BGŻ S.A. Od czerwca 2013 roku do sierpnia 2020 r. członek Rady Nadzorczej
PKO BP S.A. W latach 1994–2005 pełniła funkcję sekretarza naukowego oraz członka Prezydium Rady Strategii Społeczno-
Gospodarczej przy Radzie Ministrów. Była członkiem powołanej w 2010 r. Narodowej Rady Rozwoju przy Prezydencie RP.
238 239
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Krzysztof Opolski
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 24 maja 2019 roku.
Absolwent Wydziału Psychologii i Pedagogiki UW. Profesor zwyczajny ekonomii. Kierownik Katedry Bankowości,
Finansów i Rachunkowości na Wydziale Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego. Założyciel i wieloletni
redaktor naczelny czasopisma naukowego „Ekonomia. Rynek, gospodarka, społeczeństwo”. Kierownik programu
niestacjonarnych studiów doktoranckich „Gospodarka i Rynek. Instytucje Finansowe i Strategie Gospodarcze Firm”,
organizowanych na Wydziale Nauk Ekonomicznych UW. Pomysłodawca i kierownik studiów podyplomowych „Audyt
strategiczny w instytucjach publicznych i prywatnych”. Przewodniczący Rady Redakcyjnej czasopisma „MAZOWSZE –
Studia Regionalne” oraz członek Rady Redakcyjnej czasopisma „Bezpieczny Bank”. Członek Rad Naukowych czasopism
„Central European Economic Journal” i „E-Finanse”. Zasiadał w radach nadzorczych Banku Handlowego S.A., AXA Polska
S.A, oraz Centrum Giełdowego S.A. W latach 2009−2010 kierował zespołem doradców strategicznych Prezesa NBP.
Przewodniczący Kapituły Nagrody Gospodarczej Prezydenta RP, Zastępca Przewodniczącego kapituły Polskiej Wystawy
Gospodarczej oraz członek Kapituły Konkursu „Teraz Polska”.
Józef Wierzbowski
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 26 maja 2020 roku.
Absolwent WSPS im. M. Grzegorzewskiej. Ukończył studia podyplomowe MBA Apsley Business School of London WSM
Warszawa. Posiada 30-letnie doświadczenie zawodowe na stanowiskach kierowniczych, które zdobywał w administracji
państwowej i samorządowej, jak również w spółkach z udziałem Skarbu Państwa. W latach 2007-2008 pełnił funkcję
Doradcy Zarządu oraz Zastępcy Dyrektora Biura Audytu w PZU SA. Posiada wieloletnie doświadczenie w pracach rad
nadzorczych. W latach 2016-2017 zasiadał w Radzie Nadzorczej spółki BondSpot S.A., Obecnie pełni funckję członka
Rady Nadzorczej spółki GPW Benchmark S.A. oraz System Gazociągów Tranzytowych „Europol Gaz” S.A. W spółce PGNiG
Termika S.A. zajmuje stanowisko Dyrektora Pionu Zarządzania Przedsiębiorstwa.
Maciej Zaborowski
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 7 stycznia 2016 roku.
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji na Uniwersytecie Warszawskim, studiów podyplomowych z zakresu
prawa własności intelektualnej oraz studiów podyplomowych z zakresu prawa dowodowego. Ukończył również
Harvard Law School (ALP), Center for American Law Studies oraz Leadership Academy for Poland. Adwokat, ekspert
Ministerstwa Sprawiedliwości oraz stały mediator Sądu Polubownego przy Prokuratorii Generalnej Rzeczypospolitej
Polskiej. Wykładowca w Izbie Adwokackiej w Warszawie. Prowadzi własną praktykę adwokacką oraz jest Partnerem
Zarządzającym w Kancelarii Kopeć Zaborowski Adwokaci i Radcowie Prawni sp. p. Od lutego 2018 roku członek
Trybunału Stanu. Posiada doświadczenie w zakresie nadzoru właścicielskiego jako członek rad nadzorczych spółek
kapitałowych.
Kompetencje Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki
i we wszystkich dziedzinach jej działalności. Do kompetencji
Rady Nadzorczej należy:
• ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki
i sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej
PZU oraz sprawozdania finansowego Spółki
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej PZU za ubiegły rok obrotowy w zakresie ich
zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem
faktycznym;
• zatwierdzenie sprawozdania na temat wypłacalności
i kondycji finansowej Spółki oraz sprawozdania na temat
wypłacalności i kondycji finansowej Grupy Kapitałowej PZU;
• sporządzanie corocznie sprawozdania o wynagrodzeniach
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej na zasadach
określonych w art. 90g ust. 1-5 ustawy z 29 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych;
• ocena wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo
pokrycia straty;
• składanie Walnemu Zgromadzeniu pisemnego
sprawozdania z wyników oceny, o której mowa
w punktach powyżej oraz składanie corocznej zwięzłej
oceny sytuacji Spółki z uwzględnieniem oceny systemu
kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania ryzykiem
istotnym dla Spółki oraz corocznego sprawozdania z pracy
Rady Nadzorczej;
• zawieranie, rozwiązywanie i zmiana umów z Członkami
Zarządu oraz ustalenie zasad ich wynagradzania
i wynagrodzeń z uwzględnieniem zasad określonych przez
Walne Zgromadzenie, zgodnie z §18 pkt 12 Statutu;
• powoływanie, zawieszanie oraz odwoływanie Prezesa
Zarządu, Członków Zarządu lub całego Zarządu, jak również
podejmowanie decyzji o ustaniu takiego zawieszenia;
• udzielanie zgody w sprawie przeniesienia całości lub części
portfela ubezpieczeniowego;
• wyrażanie zgody na nabycie, objęcie lub zbycie udziałów
oraz akcji spółek, jak również w sprawie uczestniczenia
Spółki w innych podmiotach – Rada Nadzorcza może
określić, do jakiej kwoty, na jakich warunkach oraz w jakim
trybie Zarząd może dokonywać wskazanych czynności bez
obowiązku uzyskania zgody Rady Nadzorczej,
z zastrzeżeniem, że zgody Rady Nadzorczej wymaga:
objęcie albo nabycie akcji lub udziałów innej spółki
o wartości przekraczającej:
100 000 000 złotych lub
10% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości,
ustalonych na podstawie ostatniego zatwierdzonego
sprawozdania finansowego,
zbycie akcji lub udziałów innej spółki o wartości
rynkowej przekraczającej:
100 000 000 złotych lub
10% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości,
ustalonych na podstawie ostatniego zatwierdzonego
sprawozdania finansowego;
• delegowanie Członków Rady Nadzorczej do czasowego
wykonywania czynności Członków Zarządu, którzy zostali
odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie
mogą sprawować swych czynności;
• akceptowanie instrukcji wykonywania przez
reprezentantów Spółki prawa głosu na Walnych
Zgromadzeniach PZU Życie w sprawach: podwyższenia
i obniżenia kapitału zakładowego, emisji obligacji, zbycia
i wydzierżawienia przedsiębiorstwa PZU Życie oraz
ustanowienia na nim prawa użytkowania, podziału PZU
Życie, połączenia PZU Życie z inną spółką, likwidacji lub
rozwiązania PZU Życie;
• wybór firmy audytorskiej do przeprowadzania
obowiązkowych badań sprawozdań finansowych, w tym
rocznego sprawozdania finansowego Spółki
i rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Grupy Kapitałowej PZU, a także sprawozdania na
temat wypłacalności i kondycji finansowej Spółki oraz
sprawozdania na temat wypłacalności i kondycji finansowej
Grupy Kapitałowej PZU, ponadto przeglądów sprawozdań
finansowych zgodnie z obowiązkami wynikającymi
z obowiązujących przepisów prawa;
• ustalanie jednolitego tekstu zmienionego Statutu;
• zatwierdzanie opracowanych przez Zarząd wieloletnich
planów rozwoju Spółki oraz rocznych planów finansowych;
• zatwierdzanie regulaminu Zarządu;
• wykonywanie zadań wynikających z wytycznych lub
rekomendacji organów nadzoru, w szczególności Komisji
Nadzoru Finansowego, przyjętych do stosowania przez
Spółkę;
• rozpatrywanie i opiniowanie spraw wnoszonych przez
Zarząd pod obrady Walnego Zgromadzenia.
Ponadto do kompetencji Rady Nadzorczej należy udzielanie
zgody na:
• nabycie lub zbycie nieruchomości, użytkowania
wieczystego albo udziału w nieruchomości lub
240 241
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
w użytkowaniu wieczystym o wartości przekraczającej
równowartość 3 000 000 euro;
• zawarcie przez Spółkę z podmiotem powiązanym istotnej
transakcji, o której mowa w art. 90i ust. 3 ustawy z 29 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych, z uwzględnieniem
wyłączeń oraz szczegółowych uregulowań w tym zakresie
określonych w Rozdziale 4b tej ustawy;
• zawarcie przez Emitenta umowy z subemitentem, o czym
mowa w art. 433 § 3 Kodeksu spółek handlowych;
• wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy;
• tworzenie i znoszenie oddziałów regionalnych i oddziałów
zagranicznych;
• zawarcie umowy o usługi prawne, usługi marketingowe,
usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (
public
relations
) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa
związanego z zarządzaniem, jeżeli wysokość wynagrodzenia
przewidzianego za świadczone usługi łącznie w tej umowie
lub innych umowach zawieranych z tym samym podmiotem
przekracza 500 000 zł netto w stosunku rocznym;
• zmianę umowy o usługi prawne, usługi marketingowe,
usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (
public
relations
) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa
związanego z zarządzaniem polegającej na podwyższeniu
wynagrodzenia powyżej 500 000 zł netto w stosunku
rocznym;
• zawarcie umowy o usługi prawne, usługi marketingowe,
usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (
public
relations
) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa
związanego z zarządzaniem, gdzie maksymalna wysokość
wynagrodzenia nie jest przewidziana;
• zawarcie umowy darowizny lub innej umowy o podobnym
skutku o wartości przekraczającej 20 000 zł lub 0,1% sumy
aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września 1994 roku
o rachunkowości, ustalonych na podstawie ostatniego
zatwierdzonego sprawozdania finansowego;
• zawarcie umowy zwolnienia z długu lub innej umowy
o podobnym skutku o wartości przekraczającej 50 000 zł
lub 0,1% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego;
• z zastrzeżeniem § 18 pkt 11 Statutu, rozporządzanie
składnikami aktywów trwałych, w rozumieniu ustawy
z 29 września 1994 roku o rachunkowości, zaliczonymi do
wartości niematerialnych i prawnych, rzeczowych aktywów
trwałych lub inwestycji długoterminowych, w tym
wniesienie ich jako wkładu do spółki lub spółdzielni,
jeżeli wartość rynkowa tych składników przekracza
5% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego,
a także oddanie tych składników do korzystania
innemu podmiotowi na okres dłuższy niż 180 dni w roku
kalendarzowym, na podstawie czynności prawnej, jeżeli
wartość rynkowa przedmiotu czynności prawnej przekracza
5% sumy aktywów, przy czym oddanie do korzystania
w przypadku:
umów najmu, dzierżawy i innych umów o oddanie
składnika majątkowego do odpłatnego korzystania
innym podmiotom – przez wartość rynkową przedmiotu
czynności prawnej rozumie się wartość świadczeń za:
rok – jeżeli oddanie składnika majątkowego nastąpiło na
podstawie umów zawieranych na czas nieoznaczony,
cały czas obowiązywania umowy – w przypadku umów
zawieranych na czas oznaczony,
umów użyczenia i innych nieodpłatnych umów
o oddanie składnika majątkowego do korzystania
innym podmiotom – przez wartość rynkową przedmiotu
czynności prawnej rozumie się równowartość świadczeń,
jakie przysługiwałyby w razie zawarcia umowy najmu lub
dzierżawy za:
rok – jeżeli oddanie składnika majątkowego nastąpi na
podstawie umowy zawieranej na czas nieoznaczony,
cały czas obowiązywania umowy – w przypadku umów
zawartych na czas oznaczony;
• z zastrzeżeniem § 18 pkt 11, nabycie składników aktywów
trwałych w rozumieniu ustawy z 29 września 1994 roku
o rachunkowości o wartości przekraczającej:
100 000 000 złotych lub
5% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego.
Sposób funkcjonowania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza uchwala Regulamin Rady Nadzorczej
określający jej organizację i sposób wykonywania czynności.
Aktualny Regulamin, przyjęty uchwałą Rady Nadzorczej
9 września 2020 roku, określa skład oraz sposób powoływania
Rady Nadzorczej, zadania i zakres działalności oraz sposób jej
zwoływania i prowadzenia obrad.
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się nie rzadziej niż raz
na kwartał. Członkowie Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć
w posiedzeniu Rady Nadzorczej przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość.
Rada Nadzorcza może delegować swoich Członków do
samodzielnego pełnienia określonych czynności nadzorczych
oraz powoływać w tym celu czasowe komisje. Zakres
czynności delegowanego Członka Rady i komisji określa
uchwała Rady Nadzorczej. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają
bezwzględną większością głosów. W przypadku równości
głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady. Uchwały
mogą być podejmowane zarówno przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość, jak
i w trybie pisemnym. Ponadto Statut przewiduje możliwość
oddania głosu na piśmie za pośrednictwem innego Członka
Rady.
Rada podejmuje uchwały w głosowaniu jawnym. Tajne
głosowanie należy zarządzić na wniosek choćby jednego
z Członków Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza wybiera ze swojego składu Przewodniczącego
i Wiceprzewodniczącego, może również wybrać spośród
swoich Członków Sekretarza.
W posiedzeniach Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć bez
prawa głosu zaproszeni przez Radę Członkowie Zarządu,
wskazani przez Zarząd pracownicy PZU właściwi dla poruszanej
na posiedzeniu sprawy, a także inne zaproszone osoby.
W określonych celach Rada Nadzorcza może również
zaprosić na wspólne posiedzenie Członków Zarządu lub Rady
Nadzorczej innych spółek z Grupy PZU. Członkowie Rady
Nadzorczej mogą ponadto, za zgodą Rady, dobrać sobie nie
więcej niż jednego doradcę uprawnionego do udziału
z głosem doradczym w posiedzeniach poświęconych raportom
i sprawozdaniom finansowym, pod warunkiem zachowania
przez taką osobę poufności i podpisania oświadczenia
o zobowiązaniu do zachowania poufności.
W celu prawidłowego wykonywania czynności nadzorczych
Rada Nadzorcza może powoływać stałe komitety o charakterze
doradczym i opiniodawczym, których kompetencje, skład
i tryb pracy określa uchwalony przez Radę regulamin danego
komitetu. Rada i powołane przez nią komitety mogą korzystać
z usług ekspertów i firm doradczych.
W ramach Rady Nadzorczej funkcjonują następujące komitety:
• Komitet Audytu;
• Komitet Nominacji i Wynagrodzeń;
• Komitet Strategii.
Działalność Rady Nadzorczej w 2020 roku
Rada Nadzorcza zebrała się w 2020 roku na 12 posiedzeniach,
na których przyjęła 113 uchwał. Podjęła także 27 uchwał poza
posiedzeniami, w trybie pisemnym. Uchwały te obejmowały
wszystkie obszary działalności Spółki i były zgodne
z zakresem funkcji nadzorczych określonych wymogami
powszechnie obowiązującego prawa, ustawą z 11 września
2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej,
rekomendacjami KNF, zasadami ładu korporacyjnego, a także
opisanych w Statucie PZU i Regulaminie Rady Nadzorczej.
Na posiedzeniach w 2020 roku Rada Nadzorcza systematycznie
omawiała i oceniała wyniki Grupy PZU oraz poszczególnych
pionów biznesowych w odniesieniu do planu finansowego.
Omawiała i przyjmowała również inne wymagane prawem
szczegółowe raporty z różnych obszarów działalności Spółki,
w tym m.in. regularne raporty ryzyka, compliance, audytu
i bezpieczeństwa IT. Oprócz tego Rada Nadzorcza na bieżąco
monitorowała realizację Strategii Grupy PZU na lata 2017–2020.
Rada otrzymała również informację o działaniach wdrożonych
przez Spółkę w związku z pandemią COVID-19.
Ze względu na pandemię posiedzenia Rady Nadzorczej
w 2020 roku odbywały się w formie hybrydowej – niektórzy
Członkowie Rady Nadzorczej uczestniczyli w nich stacjonarnie,
a inni zdalnie.
Komitety Rady Nadzorczej podczas regularnych posiedzeń
w 2020 roku w sposób szczegółowy omawiały najważniejsze
kwestie z poszczególnych obszarów działalności spółki,
które zgodnie z obowiązującymi regulacjami wymagają
zatwierdzenia przez Radę Nadzorczą.
242 243
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Komitet Audytu
Komitet Audytu został powołany uchwałą Rady Nadzorczej
3 czerwca 2008 roku.
W skład Komitetu wchodzi co najmniej trzech członków.
Zgodnie z obowiązującą od 21 czerwca 2017 roku ustawą
o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym co najmniej jeden członek Komitetu Audytu
powołanego przez Radę Nadzorczą powinien posiadać
kwalifikacje w dziedzinie rachunkowości lub badania
sprawozdań finansowych. Dodatkowo większość członków
Komitetu Audytu, w tym przewodniczący, powinna spełniać
określone w ustawie kryteria niezależności (członek
niezależny) dotyczące m.in. zawodowych powiązań lub
pokrewieństwa zwłaszcza z osobami zarządzającymi PZU
i podmiotami z Grupy PZU albo je nadzorującymi. Szczegółowe
zadania i zasady powoływania i funkcjonowania Komitetu
Audytu określa uchwała Rady, która przy wyborze jego
członków bierze pod uwagę kompetencje i doświadczenie
kandydatów w zakresie spraw powierzonych Komitetowi.
Komitet Audytu ma charakter doradczy i opiniodawczy wobec
Rady. Jest powoływany w celu zwiększenia efektywności
czynności nadzorczych Rady w zakresie badania prawidłowości
sprawozdawczości finansowej oraz efektywności systemu
kontroli wewnętrznej, w tym audytu wewnętrznego i systemu
zarządzania ryzykiem. Komitet Audytu może ponadto
wnioskować do Rady Nadzorczej o zlecenie określonych
czynności kontrolnych w Spółce, których wykonawcą może być
jednostka wewnętrzna lub podmiot zewnętrzny.
Zakres działania Komitetu Audytu obejmuje:
• monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej
Spółki;
• monitorowanie skuteczności systemów kontroli
wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu
Maciej Łopiński
Paweł Górecki
Marcin Chludziński
Agata Górnicka
Robert Jastrzębski
Udział Członków w posiedzeniach Rady Nadzorczej w 2020 roku
Obecność na
posiedzeniach
Liczba posiedzeń w trakcie
sprawowania mandatu
Robert Śnitko
Tomasz Kuczur
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka
Krzysztof Opolski
Józef Wierzbowski (od 26 maja 2020 roku)
Maciej Zaborowski
Alojzy Nowak (złożył rezygnację 21 kwietnia 2020 roku)
12
11
12
9
12
12
12
11
3
12
6
10
12
12
12
12
12
12
12
12
3
12
7
12
wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości
finansowej;
• monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej
w Spółce, w szczególności przeprowadzania przez
firmę audytorską badania, z uwzględnieniem wszelkich
wniosków i ustaleń Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego
wynikających z kontroli przeprowadzonej w firmie
audytorskiej;
• ocenę niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej;
• przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji dotyczącej
wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
i przeglądu sprawozdania finansowego;
• kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego
rewidenta i firmy audytorskiej, w tym wyrażanie zgody na
świadczenie przez firmę audytorską przeprowadzającą
badanie, a także powiązane z nią podmioty i członka
sieci firmy audytorskiej usług dozwolonych w Spółce lub
podmiotach grupy kapitałowej Spółki, po przeprowadzeniu
oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności biegłego
rewidenta i firmy audytorskiej oraz weryfikacji limitu
wynagrodzeń za świadczone usługi;
• informowanie Rady Nadzorczej o wynikach badania
i przeglądu oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie
przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości finansowej
w Spółce i grupie kapitałowej Spółki, a także jaka była rola
Komitetu w procesie badania;
• opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do
przeprowadzenia badania;
• opracowywanie polityki świadczenia usług dozwolonych
przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie,
powiązane z nią podmioty i członka sieci firmy audytorskiej;
• określanie procedury wyboru firmy audytorskiej;
• doradztwo i czynności opiniodawcze w zakresie
kompetencji Rady Nadzorczej w odniesieniu do określonych
w pkt. 1-4 dziedzin funkcjonowania Spółki oraz w zakresie,
w jakim zezwalają na to powszechnie obowiązujące
przepisy prawa i wewnętrzne regulacje Spółki;
• przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie
rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w Spółce;
• nadzorowanie funkcji zgodności z przepisami;
• monitorowanie wprowadzania zmian w Spółce w związku
z rekomendacjami wydanymi przez kluczowego biegłego
rewidenta, Biuro Audytu Wewnętrznego (w odniesieniu
do kwestii sporządzania sprawozdań finansowych), Radę
Nadzorczą lub Komitet;
• wykonywanie innych zadań wynikających z przepisów
powszechnie obowiązującego prawa lub powierzonych
przez Radę Nadzorczą.
PZU uwzględnia „Dobre Praktyki dla jednostek zainteresowania
publicznego dotyczące zasad powołania, składu
i funkcjonowania komitetu audytu” opublikowane przez Urząd
Komisji Nadzoru Finansowego 24 grudnia 2019 roku.
Zmiany w składzie Komitetu Audytu w 2020 roku
1 stycznia 2020 roku w skład Komitetu Audytu wchodzili:
• Alojzy Nowak – Przewodniczący Komitetu;
• Marcin Chludziński – Członek Komitetu;
• Krzysztof Opolski – Członek Komitetu;
• Robert Śnitko – Członek Komitetu;
• Maciej Zaborowski – Członek Komitetu
W związku ze złożoną przez Alojzego Nowaka rezygnacją
z członkostwa w Radzie Nadzorczej 21 kwietnia 2020 roku
ustało jego członkostwo w Komitecie Audytu.
28 kwietnia 2020 roku Rada Nadzorcza ustaliła następujący
skład Komitetu:
• Krzysztof Opolski – Przewodniczący Komitetu;
• Marcin Chludziński – Członek Komitetu;
• Robert Śnitko – Członek Komitetu;
• Maciej Zaborowski – Członek Komitetu.
Według stanu na 31 grudnia 2020 roku skład Komitetu się nie
zmienił.
Wiedza, umiejętności i doświadczenie członków Komitetu
Audytu wraz ze sposobem ich nabycia
Krzysztof Opolski, Robert Śnitko i Maciej Zaborowski zostali
wskazani jako członkowie niezależni w rozumieniu art. 129
ust. 3 ustawy z 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym. Marcin
Chludziński, Krzysztof Opolski i Robert Śnitko zostali wskazani
jako członkowie posiadający kwalifikacje w dziedzinie
rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Wszyscy
członkowie Komitetu Audytu zostali wskazani jako członkowie
posiadający wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której
działa Spółka.
Krzysztof Opolski, Członek Rady Nadzorczej PZU od 24 maja
2019 roku, jest profesorem dr hab. nauk ekonomicznych,
kierownikiem Katedry Bankowości, Finansów i Rachunkowości
Wydziału Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego.
W latach 2009-2010 był szefem zespołu doradców
strategicznych prezesa Narodowego Banku Polskiego. Ma
wieloletnie doświadczenie na stanowiskach kierowniczych
i nadzorczych w spółkach prawa handlowego. Był członkiem
244 245
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Rady Nadzorczej Banku Handlowego w Warszawie SA, AXA
Polska SA i Centrum Giełdowego SA.
Marcin Chludziński, Członek Rady Nadzorczej PZU od 7 stycznia
2016 roku, to absolwent Instytutu Polityki Społecznej na
Uniwersytecie Warszawskim. Ukończył studia MBA w Instytucie
Nauk Ekonomicznych Polskiej Akademii Nauk. Jest prezesem
Zarządu KGHM Polska Miedź SA. Ma wieloletnie doświadczenie
na stanowiskach kierowniczych i nadzorczych w spółkach
prawa handlowego. W latach 2016-2018 był prezesem Zarządu
Agencji Rozwoju Przemysłu SA, gdzie odpowiadał za procesy
restrukturyzacyjne, fuzje i przejęcia.
Robert Śnitko, Członek Rady Nadzorczej PZU od 12 kwietnia
2017 roku, to doktor nauk ekonomicznych Szkoły Głównej
Handlowej w Warszawie, nauczyciel akademicki i członek
International Institute for Strategic Studies. Jest absolwentem
London School of Economics and Political Science, University
of London, School of Oriental and African Studies, University
of London i Wydziału Ekonomicznego Politechniki Radomskiej.
Pełni funkcję dyrektora Departamentu Podatków Sektorowych,
Lokalnych oraz Podatku od Gier w Ministerstwie Finansów.
Maciej Zaborowski, Członek Rady Nadzorczej PZU od 7 stycznia
2016 roku, jest adwokatem i sędzią Trybunału Stanu,
absolwentem Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu
Warszawskiego, Center for American Law Studies oraz
Leadership Academy for Poland. Jest również ekspertem
Ministerstwa Sprawiedliwości, wykładowcą na aplikacji
adwokackiej w Izbie Adwokackiej w Warszawie i stałym
mediatorem Sądu Polubownego przy Prokuratorii Generalnej
Rzeczypospolitej Polskiej. Ma doświadczenie na stanowiskach
nadzorczych w spółkach prawa handlowego.
Działalność Komitetu Audytu w 2020 roku
W 2020 roku odbyło się 11 posiedzeń Komitetu Audytu.
Najważniejsze kwestie, którymi Komitet Audytu zajmował się
w 2020 roku:
• omówienie raportu o ryzyku za IV kwartał 2019 roku
i pierwsze trzy kwartały 2020 roku;
• omówienie sprawozdania rocznego z działalności Biura
Audytu Wewnętrznego w 2019 roku;
• omówienie wyników kontroli zewnętrznych
przeprowadzonych w PZU w 2019 roku;
• omówienie raportu z działalności Biura Audytu
Wewnętrznego w IV kwartale 2019 roku i w pierwszych
trzech kwartałach 2020 roku;
• wydanie rekomendacji dla Rady Nadzorczej PZU w sprawie
zatwierdzenia Strategii w obszarze zarządzania ryzykiem;
• informacja na temat realizacji strategii obszaru zarządzania
ryzykiem na lata 2018-2020;
• omówienie projektu planu audytu na 2021 rok;
• ocena sprawozdania finansowego PZU oraz
skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Grupy Kapitałowej PZU za rok zakończony 31 grudnia
2019 roku, a także sprawozdania Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej PZU oraz PZU za rok 2019 wraz ze
sprawozdaniem dotyczącym informacji niefinansowych;
• omówienie wyników finansowych PZU i Grupy PZU za rok
2019, I półrocze 2020 roku oraz I i III kwartał 2020 roku;
• ocena wniosku Zarządu PZU do Walnego Zgromadzenia PZU
w sprawie podziału zysku netto PZU za rok zakończony
31 grudnia 2019 roku;
• omówienie sprawozdania dodatkowego dla Komitetu
Audytu;
Alojzy Nowak
Krzysztof Opolski
Robert Śnitko
Maciej Zaborowski
Udział Członków w posiedzeniach Komitetu Audytu w 2020 roku
Obecność na
posiedzeniach
Liczba posiedzeń w trakcie
sprawowania mandatu
Marcin Chludziński
5
10
7
11
9
5
11
11
11
11
• przyjęcie sprawozdania Komitetu Audytu z działalności
w 2019 roku;
• omówienie projektów sprawozdania Rady Nadzorczej PZU
z oceny sprawozdania finansowego PZU za rok zakończony
31 grudnia 2019 roku, skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Kapitałowej PZU za rok zakończony
31 grudnia 2019 roku, sprawozdania Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej PZU i PZU w 2019 roku oraz wniosku
Zarządu w sprawie podziału zysku netto PZU za rok
zakończony 31 grudnia 2019 roku;
• omówienie rekomendacji wydanych przez firmę audytorską
(KPMG Audyt sp. z o.o. spółka komandytowa) po badaniu
jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań
finansowych oraz jednostkowych i skonsolidowanych
sprawozdań o wypłacalności i kondycji finansowej (SFCR) za
rok 2019;
• odnowienie zlecenia na przeglądy i badania jednostkowych
sprawozdań finansowych PZU i skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej PZU dla KPMG
Audyt sp. z o.o. spółka komandytowa na lata 2021-2022
z opcją przedłużenia na 2023 rok;
• omówienie zmiany Planu Finansowego PZU i Grupy PZU na
2020 rok;
• wydanie rekomendacji Radzie Nadzorczej w przedmiocie
oceny sprawozdania o wypłacalności i kondycji finansowej
PZU za rok zakończony 31 grudnia 2019 roku;
• wydanie rekomendacji Radzie Nadzorczej w przedmiocie
oceny sprawozdania o wypłacalności i kondycji finansowej
Grupy PZU za rok zakończony 31 grudnia 2019 roku.
Komitet Audytu podejmował uchwały w sprawie akceptacji
usług dozwolonych świadczonych przez audytora PZU,
KPMG Audyt sp. z o.o. sp. k., na rzecz PZU, PZU Życie i spółek
z Grupy PZU. Komitet, na podstawie analizy oświadczeń
złożonych przez przedstawicieli podmiotu wykonującego
badanie – KPMG Audyt, pozytywnie ocenił niezależność
biegłego rewidenta i firmy audytorskiej oraz potwierdził,
że audytor i Spółka przestrzegają wymogów regulacyjnych
dotyczących rotacji kluczowego biegłego rewidenta i firmy
audytorskiej przeprowadzającej badanie jednostkowego
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz
jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania
o wypłacalności i kondycji finansowej PZU oraz Grupy
Kapitałowej PZU.
Komitet Nominacji i Wynagrodzeń
Komitet Nominacji i Wynagrodzeń został powołany uchwałą
Rady Nadzorczej 12 maja 2010 roku.
Liczbę członków Komitetu ustala Rada Nadzorcza i powołuje
ich ze swojego grona. W skład Komitetu wchodzi co najmniej
jeden członek niezależny.
Nie tworzy się Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń, jeśli Rada
Nadzorcza powołana w drodze głosowania grupami liczy
pięciu członków. Zadania Komitetu wykonuje wówczas Rada
Nadzorcza w pełnym składzie.
Komitet Nominacji i Wynagrodzeń ma charakter doradczy
i opiniodawczy wobec Rady Nadzorczej. Jest powoływany
w celu zwiększenia efektywności czynności nadzorczych Rady
w zakresie kształtowania struktury zarządczej, w tym rozwiązań
organizacyjnych, zasad wynagradzania i wynagrodzeń oraz
doboru kadry o odpowiednich kwalifikacjach.
Do zadań Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń należy
w szczególności opiniowanie oraz przedstawianie Radzie
Nadzorczej rekomendacji w zakresie jej decyzji dotyczących:
• zawierania, rozwiązywania i zmiany umów z Członkami
Zarządu oraz ustalania zasad ich wynagradzania
i wynagrodzeń;
• ustalania wysokości wynagrodzeń, nagród oraz świadczeń
dodatkowych Zarządu;
• powoływania, zawieszania oraz odwoływania Prezesa
Zarządu, Członków Zarządu lub całego Zarządu, jak również
ustania zawieszenia;
• delegowania Członków Rady Nadzorczej do czasowego
wykonywania czynności Członków Zarządu, którzy zostali
odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie
mogą sprawować swych czynności.
Zakres działania Komitetu może obejmować inne sprawy
zlecone przez Radę Nadzorczą.
Komitet ulega rozwiązaniu z dniem powołania pięciu Członków
Rady Nadzorczej w drodze głosowania grupami, a jego
uprawnienia przejmuje wówczas Rada w pełnym składzie.
Zmiany w składzie Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń
w 2020 roku
1 stycznia 2020 roku Komitet Nominacji i Wynagrodzeń
funkcjonował w następującym składzie:
• Robert Jastrzębski – Przewodniczący Komitetu;
246 247
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
• Paweł Górecki – Członek Komitetu;
• Agata Górnicka – Członek Komitetu;
• Tomasz Kuczur – Członek Komitetu;
• Maciej Łopiński – Członek Komitetu;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Komitetu;
• Alojzy Nowak – Członek Komitetu.
W związku ze złożoną przez Alojzego Nowaka rezygnacją
z członkostwa w Radzie Nadzorczej 21 kwietnia 2020 roku
ustało jego członkostwo w Komitecie Nominacji
i Wynagrodzeń.
Od 22 kwietnia 2020 roku skład Komitetu Nominacji
i Wynagrodzeń przedstawiał się następująco:
• Robert Jastrzębski – Przewodniczący Komitetu;
• Paweł Górecki – Członek Komitetu;
• Agata Górnicka – Członek Komitetu;
• Tomasz Kuczur – Członek Komitetu;
• Maciej Łopiński – Członek Komitetu;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Komitetu.
Według stanu na 31 grudnia 2020 roku skład Komitetu się nie
zmienił.
Robert Jastrzębski, Tomasz Kuczur, Maciej Łopiński, Elżbieta
Mączyńska-Ziemacka złożyli oświadczenia, że spełniają
kryteria niezależności określone w „Dobrych Praktykach
Spółek Notowanych na GPW”, uchwalonych przez Radę Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie SA.
Działalność Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń w 2020 roku
W 2020 roku odbyło się sześć posiedzeń.
Najważniejsze kwestie, którymi Komitet Nominacji
i Wynagrodzeń zajmował się w 2020 roku:
• ustalenie Celów Zarządczych Członków Zarządu Spółki na
2020 rok;
• przeprowadzenie postępowania kwalifikacyjnego na
nowego Prezesa i Członków Zarządu;
• omówienie „Polityki wynagradzania Członków Zarządu
i Rady Nadzorczej PZU SA”;
• wydanie rekomendacji dla Rady Nadzorczej PZU w sprawie
przyznania dodatkowego świadczenia dla Członka Zarządu
PZU;
• wydanie rekomendacji dla Rady Nadzorczej PZU w sprawie
wyrażenia zgody na wypłatę Członkom Zarządu PZU
pierwszej transzy odroczonego wynagrodzenia zmiennego
z umowy o świadczenie usług zarządzania za 2018 rok;
• ocena realizacji Celów Zarządczych za 2019 rok oraz
w sprawie wynagrodzenia zmiennego Członków Zarządu
PZU za 2019 rok;
• omówienie „Zasad oceny odpowiedniości Rady Nadzorczej
i Komitetu Audytu PZU”;
• przeprowadzenie oceny odpowiedniości Członków Rady
Nadzorczej oraz Członków Komitetu Audytu PZU (ocena
indywidulna i zbiorowa);
• omówienie Zasad oceny odpowiedniości Zarządu PZU;
• ocena odpowiedniości Członków Zarządu PZU (indywidulna
i zbiorowa);
Robert Jastrzębski
Paweł Górecki
Tomasz Kuczur
Maciej Łopiński
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka
Udział Członków w posiedzeniach Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń w 2020 roku
Obecność na
posiedzeniach
Liczba posiedzeń w trakcie
sprawowania mandatu
Agata Górnicka
Alojzy Nowak
6
5
6
6
6
6
2
6
6
6
6
6
6
2
• weryfikacja zgodności postanowień uchwał Rady
Nadzorczej w sprawie kształtowania wynagrodzeń
i w sprawie ustalenia celów zarządczych oraz postanowień
umów o świadczenie usług zarządzania z przyjętą przez
Zwyczajne Walne Zgromadzenie „Polityką wynagradzania
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU SA”.
Komitet Strategii
Komitet Strategii został powołany uchwałą Rady Nadzorczej
29 lipca 2010 roku.
Liczbę Członków Komitetu ustala Rada Nadzorcza i powołuje
ich ze swojego grona.
Komitet Strategii ma charakter doradczy i opiniodawczy
wobec Rady Nadzorczej. Jest powoływany w celu zwiększenia
efektywności czynności nadzorczych Rady w zakresie
opiniowania przedkładanych przez Zarząd dokumentów
o charakterze strategicznym (w szczególności strategii
rozwoju). Jego rolą jest przedstawianie Radzie Nadzorczej
rekomendacji dotyczących planowanych inwestycji mających
istotny wpływ na aktywa Spółki.
Do zadań Komitetu Strategii należy w szczególności
opiniowanie i przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji
w zakresie decyzji dotyczących:
• zatwierdzania opracowanych przez Zarząd wieloletnich
planów rozwoju PZU;
• planowanych inwestycji w PZU i Grupie PZU;
• zgody na zawarcie przez PZU umowy z subemitentem,
o czym mowa w art. 433 § 3 Kodeksu spółek handlowych;
• zasad nabycia, objęcia lub zbycia udziałów oraz akcji
spółek, jak również w sprawie uczestniczenia Spółki
w innych podmiotach;
• akceptowania wniosków Zarządu w sprawie nabycia,
objęcia lub zbycia udziałów oraz akcji spółek, jak również
w sprawie uczestniczenia Spółki w innych podmiotach;
• zgody w sprawie przeniesienia całości lub części portfela
ubezpieczeniowego.
Zakres działania Komitetu Strategii może obejmować inne
sprawy zlecone przez Radę Nadzorczą.
Zmiany w składzie Komitetu Strategii w 2020 roku
1 stycznia 2020 roku Komitetu Strategii funkcjonował
w następującym składzie:
• Alojzy Nowak – Przewodniczący Komitetu;
• Marcin Chludziński – Członek Komitetu;
• Agata Górnicka – Członek Komitetu;
• Robert Jastrzębski – Członek Komitetu;
• Robert Śnitko – Członek Komitetu;
• Maciej Zaborowski – Członek Komitetu.
W związku ze złożoną przez Alojzego Nowaka rezygnacją
z członkostwa w Radzie Nadzorczej 21 kwietnia 2020 roku
ustało jego członkostwo w Komitecie Strategii.
28 kwietnia 2020 roku Rada Nadzorcza określiła następujący,
pięcioosobowy skład Komitetu:
• Robert Śnitko – Przewodniczący Komitetu;
• Marcin Chludziński – Członek Komitetu;
• Agata Górnicka – Członek Komitetu;
• Robert Jastrzębski – Członek Komitetu;
• Maciej Zaborowski – Członek Komitetu.
Według stanu na 31 grudnia 2020 roku skład Komitetu się nie
zmienił.
Działalność Komitetu Strategii w 2020 roku
W 2020 roku odbyło się 5 posiedzeń.
Najważniejsze kwestie, którymi Komitet Strategii zajmował się
w 2020 roku:
• omówienie kwartalnych raportów na temat wdrażania
Strategii Grupy PZU „Nowe PZU”;
• prace nad nową Strategią Grupy PZU na lata 2021-2024.
W większości posiedzeń Komitetu uczestniczyli również
pozostali Członkowie Rady Nadzorczej.
248 249
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Robert Śnitko
Alojzy Nowak
Agata Górnicka
Robert Jastrzębski
Maciej Zaborowski
Udział Członków w posiedzeniach Komitetu Strategii w 2020 roku
Obecność na
posiedzeniach
Liczba posiedzeń w trakcie
sprawowania mandatu
Marcin Chludziński
5
1
5
5
5
4
5
1
5
5
5
5
Skład Zarządu
W skład Zarządu wchodzi od trzech do ośmiu Członków
powoływanych na okres wspólnej kadencji, która obejmuje
trzy kolejne pełne lata obrotowe. 31 grudnia 2020 roku Zarząd
liczył osiem osób.
Członkowie Zarządu, w tym jego Prezes, są powoływani
i odwoływani przez Radę Nadzorczą. Powołanie następuje po
przeprowadzeniu postępowania kwalifikacyjnego, którego
celem jest sprawdzenie i ocena kwalifikacji kandydatów,
a w rezultacie – wyłonienie najlepszego. Prezes Zarządu nowej
kadencji powołany przed upływem bieżącej kadencji może
złożyć wniosek do Rady Nadzorczej o powołanie pozostałych
Członków Zarządu nowej kadencji przed upływem kadencji
bieżącej.
Zgodę na powołanie dwóch Członków Zarządu, Prezesa
i Członka odpowiedzialnego za zarządzanie ryzykiem, wydaje
na wniosek PZU Komisja Nadzoru Finansowego, chyba że
powołanie dotyczy osoby, która uzyskała taką zgodę
w poprzedniej kadencji. W przypadku, gdy wniosek dotyczy
Członka Zarządu wykonującego mandat, może on do czasu
wydania decyzji przez organ nadzoru wykonywać mandat
Członka Zarządu w dotychczasowym zakresie.
Członkiem Zarządu może być osoba, która spełnia następujące
warunki:
• ma wykształcenie wyższe zdobyte w Polsce lub – jeśli
zostało uzyskane za granicą – uznane w Rzeczypospolitej
Polskiej na podstawie odrębnych przepisów;
• legitymuje się co najmniej 5-letnim okresem zatrudnienia
na podstawie umowy o pracę, powołania, wyboru,
mianowania, spółdzielczej umowy o pracę lub świadczenia
usług na podstawie innej umowy lub wykonywania
działalności gospodarczej na własny rachunek;
• posiada co najmniej 3-letnie doświadczenie na
stanowiskach kierowniczych lub samodzielnych albo
wynikające z prowadzenia działalności gospodarczej na
własny rachunek;
• spełnia inne niż wspomniane wymogi określone
w przepisach odrębnych, a w szczególności nie narusza
ograniczeń lub zakazów zajmowania stanowiska członka
organu zarządzającego w spółkach handlowych.
Członkiem Zarządu nie może być osoba, która spełnia
przynajmniej jeden z poniższych warunków:
• pełni funkcję społecznego współpracownika albo jest
zatrudniona w biurze poselskim, senatorskim, poselsko-
senatorskim lub biurze posła do Parlamentu Europejskiego
na podstawie umowy o pracę lub świadczy pracę na
podstawie umowy zlecenia lub innej umowy o podobnym
charakterze;
• wchodzi w skład organu partii politycznej reprezentującego
partę polityczną na zewnątrz oraz uprawnionego do
zaciągania zobowiązań;
• jest zatrudniona przez partię polityczną na podstawie
umowy o pracę lub świadczy pracę na podstawie umowy
zlecenia lub innej umowy o podobnym charakterze;
• pełni funkcję z wyboru w zakładowej organizacji związkowej
lub zakładowej organizacji związkowej spółki z grupy
kapitałowej;
• jej aktywność społeczna lub zarobkowa rodzi konflikt
interesów wobec działalności Spółki.
Zmiany w składzie zarządu w 2020 roku
1 stycznia 2020 roku skład Zarządu kształtował się następująco:
• Paweł Surówka – Prezes Zarządu;
• Aleksandra Agatowska – Członek Zarządu;
• Adam Brzozowski – Członek Zarządu;
• Marcin Eckert – Członek Zarządu;
• Elżbieta Häuser-Schöneich – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu.
Aleksandra Agatowska złożyła rezygnację z członkostwa
w Zarządzie PZU z dniem 19 lutego 2020 roku. W związku z tym
od tego dnia skład Zarządu przedstawiał się następująco:
• Paweł Surówka – Prezes Zarządu;
• Adam Brzozowski – Członek Zarządu;
• Marcin Eckert – Członek Zarządu;
• Elżbieta Häuser-Schöneich – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – członek Zarządu.
Paweł Surówka złożył rezygnację z członkostwa w zarządzie
PZU z dniem 12 marca 2020 roku. W związku z tym Rada
Nadzorcza tego samego dnia powołała na stanowisko Prezesa
Zarządu Beatę Kozłowską-Chyłę pod warunkiem uzyskania
zgody Komisji Nadzoru Finansowego. Do czasu jej uzyskania
Beacie Kozłowskiej-Chyle powierzono pełnienie obowiązków
Prezesa Zarządu. W tym samym dniu na stanowisko Członka
Zarządu Rada Nadzorcza powołała – ze skutkiem od 1 czerwca
2020 roku – Małgorzatę Kot.
W związku z tymi zmianami od 12 marca 2020 roku skład
Zarządu kształtował się następująco:
• Beata Kozłowska-Chyła – p.o. Prezes Zarządu;
• Adam Brzozowski – Członek Zarządu;
• Marcin Eckert – Członek Zarządu;
• Elżbieta Häuser-Schöneich – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu.
15 kwietnia 2020 roku Rada Nadzorcza – w związku ze
złożeniem przez Małgorzatę Kot oświadczenia o wycofaniu
zgody na zasiadanie w Zarządzie PZU – uchyliła uchwałę
w sprawie jej powołania. 15 kwietnia 2020 roku, ze skutkiem
od 4 maja 2020 roku, Rada Nadzorcza powołała na stanowisko
Członka Zarządu Ernesta Bejdę.
W związku z tym od 4 maja 2020 roku skład Zarządu
kształtował się następująco:
• Beata Kozłowska-Chyła – p.o. Prezes Zarządu;
• Ernest Bejda – Członek Zarządu;
• Adam Brzozowski – Członek Zarządu;
• Marcin Eckert – Członek Zarządu;
• Elżbieta Häuser-Schöneich – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu.
9 września 2020 roku rezygnacje złożyli Elżbieta Häuser-
Schöneich i Adam Brzozowski. Rada Nadzorcza na stanowiska
Członków Zarządu powołała, ze skutkiem od 10 września
2020 roku, Małgorzatę Kot i Krzysztofa Szypułę.
W związku z tym od 10 września 2020 roku skład Zarządu
przedstawiał się następująco:
• Beata Kozłowska-Chyła – p.o. Prezes Zarządu;
• Ernest Bejda – Członek Zarządu;
• Marcin Eckert – Członek Zarządu;
• Małgorzata Kot – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu;
• Krzysztof Szypuła – Członek Zarządu.
2 października 2020 roku Komisja Nadzoru Finansowego
wyraziła zgodę na powołanie Beaty Kozłowskiej-Chyły na
Prezesa Zarządu. W związku z tym od 2 października 2020 roku
skład Zarządu kształtował się następująco:
• Beata Kozłowska-Chyła – Prezes Zarządu;
• Ernest Bejda – Członek Zarządu;
• Marcin Eckert – Członek Zarządu;
• Małgorzata Kot – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu;
• Krzysztof Szypuła – Członek Zarządu.
250 251
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Według stanu na 31 grudnia 2020 roku i do dnia publikacji
niniejszego sprawozdania skład Zarządu się nie zmienił.
Obecna kadencja Zarządu PZU obejmuje trzy kolejne pełne
lata obrotowe 2020-2022. Mandaty Członków Zarządu
wygasają najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok
obrotowy pełnienia przez nich funkcji.
Dyrektorzy Grupy
W PZU i PZU Życie funkcjonuje wspólny model zarządczy,
w ramach którego istnieją stanowiska Dyrektorów Grupy PZU.
Zasady tworzenia oraz powoływania i odwoływania z tych
stanowisk zostały określone w regulaminach organizacyjnych
spółek.
Zgodnie z przyjętym modelem osoby pełniące funkcje
Członków Zarządu PZU Życie są jednocześnie zatrudnione
jako Dyrektorzy Grupy PZU w PZU i odpowiadają za te same
struktury i obszary biznesowe w PZU i PZU Życie. Analogicznie
Członkowie Zarządu PZU mogą być jednocześnie zatrudnieni
jako Dyrektorzy Grupy PZU w PZU Życie.
W PZU funkcje Dyrektorów Grupy PZU w 2020 roku pełnili:
• Aleksandra Agatowska (od 20 lutego 2020 roku);
• Małgorzata Kot (od 16 kwietnia do 9 września 2020 roku);
• Bartłomiej Litwińczuk;
• Dorota Macieja;
• Roman Pałac (do 12 marca 2020 roku).
W PZU Życie funkcje Dyrektorów Grupy PZU w 2020 roku pełnili:
• Adam Brzozowski (do 9 września 2020 roku);
• Ernest Bejda (od 4 maja 2020 roku).
Kompetencje i zasady funkcjonowania Zarządu
Zarząd wykonuje wszelkie uprawnienia w zakresie zarządzania
PZU, niezastrzeżone przepisami prawa lub postanowieniami
Statutu dla Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej.
Do reprezentowania Spółki uprawnieni są dwaj Członkowie
Zarządu działający łącznie lub jeden Członek Zarządu
działający łącznie z prokurentem. Zarząd uchwala swój
regulamin, który zatwierdza Rada Nadzorcza. Nowy regulamin
Zarządu, uchwalony 1 września 2020 roku, Rada Nadzorcza
zatwierdziła 9 września 2020 roku.
Regulamin Zarządu określa:
• zakres kompetencji Zarządu i zakres czynności
wymagających zgody lub zatwierdzenia przez Radę
Nadzorczą;
• kompetencje Prezesa Zarządu oraz pozostałych Członków
Zarządu;
• zasady i organizację prac Zarządu, w tym organizację
posiedzeń i tryb podejmowania decyzji;
• uprawnienia i obowiązki ustępujących Członków Zarządu.
Uchwały Zarządu wymaga w szczególności:
• przyjęcie wieloletniego planu rozwoju i funkcjonowania
Spółki;
• przyjęcie planu działania i rozwoju Grupy PZU;
• przyjęcie rocznego planu finansowego oraz sprawozdania
z jego wykonania;
• przyjęcie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki
i sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej
PZU oraz sprawozdania finansowego Spółki
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej PZU za ubiegły rok obrotowy;
• przyjęcie sprawozdania na temat wypłacalności
i kondycji finansowej Spółki oraz sprawozdania na temat
wypłacalności i kondycji finansowej Grupy Kapitałowej PZU;
• przyjęcie raportu z własnej oceny ryzyka i wypłacalności
Spółki oraz raportu z własnej oceny ryzyka i wypłacalności
Grupy Kapitałowej PZU;
• przyjęcie sprawozdania o wydatkach reprezentacyjnych,
a także wydatkach na usługi prawne, usługi marketingowe,
usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (
public
relations
) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa
związanego z zarządzaniem;
• przyjęcie sprawozdania ze stosowania dobrych praktyk
określonych przez Prezesa Rady Ministrów na podstawie
ustawy o zasadach zarządzania mieniem państwowym
z 16 grudnia 2016 roku, skierowanych do spółek z udziałem
Skarbu Państwa;
• przyjęcie wniosku w sprawie podziału zysku lub pokrycia
straty;
• ustalenie taryfy składek ubezpieczeń obowiązkowych
i dobrowolnych oraz ogólnych warunków ubezpieczeń
dobrowolnych;
• ustalenie zakresu i rozmiaru reasekuracji biernej oraz zadań
w zakresie reasekuracji czynnej;
• przyjęcie rocznego planu audytu i kontroli oraz
sprawozdania z jego wykonania łącznie z wnioskami;
• ustalanie zasad działalności lokacyjnej, prewencyjnej
i sponsoringowej;
• udzielanie poręczeń i gwarancji z wyłączeniem tych, które
są czynnościami ubezpieczeniowymi, zaciąganie
i udzielanie kredytów bądź pożyczek przez Spółkę –
z wyłączeniem pożyczek i kredytów udzielanych ze środków
zakładowego funduszu świadczeń socjalnych;
• udzielenie prokury.
Posiedzenia Zarządu odbywają się w miarę potrzeb, nie
rzadziej niż raz na dwa tygodnie. Statut przewiduje możliwość
odbywania ich przy użyciu środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość.
W 2020 roku Zarząd PZU zebrał się na 54 posiedzeniach. Ze
względu na pandemię COVID-19 większość posiedzeń odbyła
się w formie mieszanej – stacjonarnej i z wykorzystaniem
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość.
Wynikało to z konieczności zachowania wysokich standardów
bezpieczeństwa, a w konsekwencji stabilności pracy Zarządu
odgrywającego kluczową rolę w zarządzaniu Spółką.
Pracami Zarządu kieruje Prezes Zarządu. Do jego kompetencji
należy w szczególności:
• ustalanie zakresu odpowiedzialności poszczególnych
Członków Zarządu;
• zwoływanie posiedzeń Zarządu;
• ustalanie porządku obrad posiedzenia Zarządu;
• wnioskowanie do Rady Nadzorczej o powołanie lub
odwołanie Członka Zarządu;
• wyznaczanie osoby do kierowania pracami Zarządu pod
nieobecność Prezesa Zarządu.
Zarząd sporządza i przedstawia właściwym organom Spółki
sprawozdanie z jej działalności, a wraz z nim:
• sprawozdanie o wydatkach reprezentacyjnych, a także
wydatkach na usługi prawne, usługi marketingowe, usługi
w zakresie stosunków międzyludzkich (public relations)
i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa związanego
z zarządzaniem;
• sprawozdanie ze stosowania dobrych praktyk określonych
przez Prezesa Rady Ministrów na podstawie ustawy
o zasadach zarządzania mieniem państwowym
i skierowanych do spółek z udziałem Skarbu Państwa.
Zarząd podejmuje uchwały wyłącznie w obecności Prezesa
Zarządu lub osoby wyznaczonej pod jego nieobecność do
kierowania pracami Zarządu.
Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów,
a w przypadku równości głosów rozstrzyga głos Prezesa.
Zarząd, za zgodą Prezesa Zarządu, może podejmować
uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumienia się na odległość, o ile wszyscy
Członkowie Zarządu otrzymali projekt uchwały wraz
z uzasadnieniem i co najmniej połowa Członków Zarządu
wzięła udział w podejmowaniu uchwały.
W 2020 roku Zarząd PZU podjął 364 uchwały – zarówno na
posiedzeniach, jak i w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumienia się na odległość.
Prezes Zarządu podejmuje decyzje w formie zarządzeń
i poleceń służbowych. Pozostali Członkowie Zarządu kierują
działalnością Spółki w zakresie odpowiedzialności ustalonej
przez Prezesa.
Statut PZU nie określa uprawnień dla Zarządu do podjęcia
decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Na następnej stronie zaprezentowano zakres
odpowiedzialności Członków Zarządu będących w Zarządzie
w 2020 roku.
252 253
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Imię i nazwisko
(skład Zarządu na
koniec 2020 roku) W Grupie PZU
Zakres odpowiedzialności
(stan na koniec 2020 roku)
Beata Kozłowska-
Chyła
Prezes Zarządu PZU od 2 października 2020 roku /
p.o. Prezes Zarządu PZU od 12 marca do
1 października 2020 roku
audyt wewnętrzny, compliance, strategia
Grupy PZU, analizy strategiczne,
komunikacja korporacyjna, reasekuracja
Aleksandra Agatowska
Członek Zarządu PZU od 24 października 2019 roku
do 19 lutego 2020 roku / Dyrektor Grupy PZU
w PZU od 25 marca 2016 roku do 23 października
2019 roku, ponownie powołana na stanowisko
Dyrektora Grupy PZU w PZU od 20 lutego 2020 roku
/Członek Zarządu PZU Życie od 25 marca
2016 roku, p.o. Prezes Zarządu PZU Życie od 19
lutego 2020 roku, Prezes Zarządu PZU Życie od 15
lutego 2021 roku
PZU i PZU Życie – marketing, sponsoring,
prewencja, relacje z klientem,
ubezpieczenia zdrowotne
PZU Życie – audyt wewnętrzny, compliance,
strategia Grupy PZU, analizy strategiczne,
komunikacja korporacyjna, reasekuracja
Ernest Bejda
Członek Zarządu PZU od 4 maja 2020 roku /
Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie od 4 maja
2020 roku
PZU i PZU Życie – zarządzanie projektami,
bezpieczeństwo, zakupy, operacje
ubezpieczeniowe, obsługa szkód
i świadczeń, assistance, zdalna obsługa
klienta, cyfryzacja procesów, analizy
i efektywność procesów
PZU – rozwój biznesu Grupy PZU
Marcin Eckert
Członek Zarządu PZU od 28 marca 2019 roku /
Członek Zarządu PZU Życie od 1 maja 2019 roku
zarządzanie korporacyjne, nadzór
korporacyjny w Grupie PZU, administracja,
IT, innowacje, usługi cyfrowe, rozwój
aplikacji mobilnych
Małgorzata Kot
Członek Zarządu PZU od 10 września 2020 roku/
Dyrektor Grupy PZU w PZU od 16 kwietnia do 9
września 2020 roku/
Członek Zarządu PZU Życie od 16 kwietnia
2020 roku
PZU i PZU Życie – zarządzanie siecią
oddziałów PZU, sprzedaż detaliczna (kanały:
wyłączny, multigencyjny), współpraca
z brokerami w obszarze sprzedaży
detalicznej, efektywność sprzedaży
detalicznej, analizy portfela ubezpieczeń
w kanałach sprzedaży, wsparcie sprzedaży
PZU – sprzedaż detaliczna (kanały:
brokerski, dealerski)
PZU Życie – sprzedaż agencyjna, sprzedaż
korporacyjna
Tomasz Kulik
Członek Zarządu PZU od 14 października 2016 roku
/ Członek Zarządu PZU Życie od 19 października
2016 roku
aktuariat, finanse, inwestycje
Maciej Rapkiewicz
Członek Zarządu PZU od 22 marca 2016 roku /
Członek Zarządu PZU Życie od 25 maja 2016 roku
ryzyko
Małgorzata Sadurska
Członek Zarządu PZU od 13 czerwca 2017 roku /
Członek Zarządu PZU Życie od 19 czerwca
2017 roku
PZU i PZU Życie – nadzór nad spółkami
zagranicznymi Grupy PZU, assurbanking,
bancassurance i programy partnerstwa
strategicznego, rozwój biznesu
korporacyjnego i współpraca z brokerami
w obszarze sprzedaży korporacyjnej
PZU – sprzedaż korporacyjna
PZU Życie – produkty bankowe ochronne,
produkty inwestycyjne, sprzedaż produktów
inwestycyjnych
Imię i nazwisko
(skład Zarządu na
koniec 2020 roku) W Grupie PZU
Zakres odpowiedzialności
(stan na koniec 2020 roku)
Krzysztof Szypuła
Członek Zarządu PZU od 10 września 2020 roku/
Członek Zarządu PZU Życie od 10 września
2020 roku
PZU i PZU Życie – zarządzanie produktami
zdrowotnymi, strategiczne zarządzanie
ofertą produktową CRM, sprzedaż zdalna
PZU – zarządzanie produktami masowymi
i programami ubezpieczeniowymi, aktuariat
taryfowy, analizy produktowe
PZU Życie – zarządzanie produktami
grupowymi i indywidualnymi, aktuariat
taryfowy, analizy produktowe
Bartłomiej Litwińczuk
Członek Zarządu PZU Życie /
Dyrektor Grupy PZU od 19 sierpnia 2016 roku
HR, doradztwo i obsługa prawna
Dorota Macieja
Członek Zarządu PZU Życie /
Dyrektor Grupy PZU od 15 marca 2017 roku
CSR, komunikacja z klientem,
nieruchomości
W 2020 roku działały następujące komitety stałe, w których uczestniczyli Członkowie Zarządu i Dyrektorzy Grupy PZU:
Komitet Cenowy PZU
Cel określanie polityki cenowej zgodnie ze strategią PZU
Zadania • ustalanie strategii i taktyki cenowej poprzez formułowanie wytycznych dla komórek organizacyjnych
Centrali odpowiedzialnych za taryfikację grup produktowych lub produktów ubezpieczeniowych
w zakresie cen oraz założeń dotyczących rentowności produktów;
• monitorowanie działań cenowych dokonywanych przez upoważnionych przez Zarząd dyrektorów;
• monitorowanie głównych wskaźników dla kluczowych produktów ubezpieczeniowych, w tym poziomu
rentowności i wskaźników szkodowych;
• zajmowanie stanowiska w innych kluczowych zagadnieniach, które wpływają na rentowność produktów
oraz mechanizmy taryfikacyjne.
254 255
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Komitet Data Governance
Cel strategiczna koordynacja procesów związanych z zarządzaniem Data Governance w PZU i PZU Życie
Zadania • nadzór nad realizacją wytycznej nr 8 określonej w „Wytycznych dotyczących zarządzania obszarami
technologii informacyjnej i bezpieczeństwa środowiska teleinformatycznego w zakładach ubezpieczeń
i zakładach reasekuracji” z 16 grudnia 2014 roku wydanych przez Komisję Nadzoru Finansowego;
• wyznaczanie strategii Data Governance;
• zatwierdzanie projektu Polityki Data Governance i rekomendowanie jej przyjęcia przez Zarząd;
• zatwierdzanie projektu Polityki zarządzania jakością danych Wypłacalność II i rekomendowanie jej
przyjęcia przez Zarząd;
• kontrolowanie i egzekwowanie zasad zawartych w Polityce Data Governance i Polityce jakości danych
Wypłacalność II;
• monitorowanie poziomu jakości danych i efektywności procesów związanych z jakością danych na
podstawie corocznych raportów Koordynatora Jakości Danych;
• stanowienie rekomendacji w sprawie wdrożenia istotnych inicjatyw poprawy jakości danych na podstawie
rekomendacji Koordynatora Data Governance oraz ich priorytetyzacja i określanie źródła finansowania;
• rozstrzyganie istotnych sporów związanych z jakością danych przedstawionych przez Koordynatora Data
Governance;
• akceptowanie przyporządkowania komórek i jednostek organizacyjnych Spółki do roli Właściciela Danych;
• podejmowanie decyzji o odstąpieniu od zasad określonych w Polityce Data Governance i Polityce
zarządzania jakością danych Wypłacalność II.
Komitet Inwestycyjny
Cel podejmowanie i opiniowanie decyzji inwestycyjnych; określanie limitów zaangażowania
Zadania • podejmowanie decyzji inwestycyjnych o:
- poszczególnych transakcjach w zakresie określonym w załączniku do „Regulaminu działalności
lokacyjnej”,
- poszczególnych transakcjach niezależnie od limitów kwotowych wyznaczonych w załączniku do
„Regulaminu działalności lokacyjnej” w ramach swoich kompetencji, o ile opinia Biura Ryzyka jest
negatywna,
- docelowej wielkości aktywów denominowanych w walutach obcych oraz pozycji walutowej w walutach
obcych;
• opiniowanie decyzji inwestycyjnych;
- opiniowanie na wniosek TFI PZU transakcji powyżej 50 000 000 zł realizowanych w ramach funduszy TFI
PZU, których PZU lub PZU Życie są jedynymi uczestnikami,
- opiniowanie decyzji inwestycyjnych na wniosek Członka Zarządu nadzorującego Pion Inwestycji;
• określanie limitów zaangażowania w pojedyncze podmioty lub grupy podmiotów do kwoty 600 000 000 zł
włącznie poprzez ustanawianie limitów kredytowych i limitów koncentracji.
Komitet Innowacji
Cel koordynacja i zarządzanie całokształtem zagadnień związanych z innowacjami
Zadania • przegląd i udzielanie wytycznych do Strategii Innowacyjności Grupy PZU;
• określanie obszarów poszukiwania innowacji;
• zarządzanie portfelem potencjalnych i realizowanych innowacji, w szczególności podejmowanie decyzji
uznających przedmiot zakupów za innowację i wyrażanie zgody na zakupy zgodnie z obowiązującymi
w Spółce aktami wewnętrznymi;
• zatwierdzanie regulaminów konkursów i rozstrzyganie konkursów związanych z innowacjami.
Komitet Kosztowy
Cel koordynacja działań na rzecz redukcji kosztów Spółek, w szczególności kosztów stałych w działalności
ubezpieczeniowej, zgodnie ze strategią Grupy PZU
Zadania • identyfikacja obszarów działalności Spółki, w których możliwe jest ograniczenie kosztów i uzyskanie
oszczędności, w szczególności w zakresie kosztów stałych;
• ustalanie strategii kosztowej poprzez formułowanie wytycznych dla komórek i jednostek organizacyjnych;
• monitorowanie stanu kosztów w poszczególnych obszarach działalności Spółki;
• zajmowanie stanowiska w kluczowych zagadnieniach związanych z redukcją kosztów Spółki;
• cykliczne monitorowanie efektów wdrożonych rozwiązań optymalizujących koszty oraz ewaluacja
wykonania celów postawionych przed Zespołami roboczymi;
• decydowanie o wystąpieniu z wnioskiem o przyznanie nagród specjalnych członkom zespołów roboczych.
Komitet Ryzyka Grupy PZU
Cel koordynacja działań oraz nadzór nad systemem i procesami zarządzania ryzykami występującymi w Spółce
i w Grupie PZU
Zadania z wyłączeniem zadań i decyzji znajdujących się w kompetencjach organów Spółki i innych komitetów
funkcjonujących w strukturach organizacyjnych Spółki:
• monitorowanie poziomu adekwatności kapitałowej Spółki i Grupy PZU;
• nadzór nad systemem i procesami zarządzania następującymi ryzykami:
- ryzykiem aktuarialnym,
- ryzykiem rynkowym,
- ryzykiem kredytowym,
- ryzykiem operacyjnym, ze szczególnym uwzględnieniem ryzyka IT i bezpieczeństwa,
- ryzykiem braku zgodności
w zakresie ich monitorowania, oceny oraz podejmowania decyzji o ich akceptacji lub ograniczaniu;
• nadzór wynikający z ustanowienia Grupy PZU konglomeratem finansowym, w szczególności nad:
- adekwatnością kapitałową konglomeratu finansowego oraz strategią postępowania w tym zakresie,
- obszarem znaczących transakcji wewnątrzgrupowych,
- obszarem koncentracji ryzyka w konglomeracie finansowym,
- obszarem zarządzania ryzykiem oraz kontroli wewnętrznej;
• nadzór nad procesem przygotowywania sprawozdawczości wynikającej z wdrożenia przepisów Dyrektywy
Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/WE z 25 listopada 2009 roku w sprawie podejmowania
i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II).
Cel stanowienie decyzji dotyczących ryzyka rynkowego, kredytowego i koncentracji w zakresie: (i) dopuszczalnych
rozmiarów poszczególnych ryzyk; (ii) zasad i metodyk zarządzania poszczególnymi ryzykami
Zadania • opiniowanie projektów przepisów wewnętrznych, regulacji lub decyzji przedstawianych Zarządowi, w tym:
- polityki zarządzania ryzykiem kredytowym i koncentracji,
- polityki zarządzania ryzykiem rynkowym,
- rekomendacji dla Zarządu dotyczących maksymalnej alokacji kapitału na ryzyka;
• podejmowanie stosownych decyzji, w tym:
- ustalanie podziału maksymalnej alokacji kapitału na poszczególne ryzyka pomiędzy struktury
organizacyjne Spółki i podmioty zarządzające lokatami;
- zatwierdzanie dokumentów dotyczących zasad i metodyk zarządzania ryzykami;
- zatwierdzanie celów i wytycznych inwestycyjnych lub ograniczeń inwestycyjnych w zakresie limitów
ryzyka dla struktur organizacyjnych Spółki oraz podmiotów zarządzających lokatami;
- stanowienie limitów kredytowych i limitów koncentracji w pojedyncze podmioty lub grupy podmiotów
powyżej kwoty 600 000 000 zł;
- ustalanie limitów i ograniczeń zaangażowania w poszczególne rodzaje ubezpieczeń finansowych.
• monitorowanie realizacji decyzji Zarządu.
Komitet Ryzyka Inwestycyjnego
256 257
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Komitet Sponsoringu, Prewencji i CSR
Cel zapewnienie prawidłowego prowadzenia przez Spółkę działalności sponsoringowej, prewencyjnej i z zakresu
społecznej odpowiedzialności biznesu (CSR), a także sprawowanie nadzoru nad tymi obszarami i zapewnianie
spójności działań
Zadania • rozpatrywanie wniosków o realizację zadań sponsoringowych lub prewencyjnych zgodnie
z postanowieniami regulaminów działalności sponsoringowej i prewencyjnej PZU i PZU Życie;
• wskazywanie jednostki merytorycznej, z której budżetu lub limitu realizowane jest zadanie sponsoringowe
lub prewencyjne;
• przyjmowanie raportów ze zrealizowanych przez Spółki w danym roku zadań sponsoringowych
i prewencyjnych;
• monitorowanie realizacji zadań sponsoringowych i prewencyjnych, w szczególności o wartości równej
i przekraczającej kwotę 1 000 000 zł brutto rozłącznie dla PZU lub PZU Życie;
• podejmowanie decyzji o odstąpieniu od zasad określonych w regulaminie działalności sponsoringowej
i regulaminie działalności prewencyjnej;
• ustalanie szczegółowych zasad oraz wytycznych dotyczących realizacji zadań prewencyjnych;
• ustalenie wzoru treści klauzuli prewencyjnej stosowanej w ofercie ubezpieczeniowej oraz akceptacja treści
tej klauzuli odbiegającej od wzoru;
• nadzorowanie realizacji zadań z obszaru CSR.
Komitet Sprzedaży Nieruchomości
Cel koordynacja i zarządzanie całokształtem zagadnień związanych z innowacjami
Zadania • wydawanie rekomendacji i podejmowanie decyzji dotyczących sprzedaży nieruchomości w zakresie
określonym w „Procedurze sprzedaży nieruchomości”, przyjętej uchwałą Zarządu;
• podejmowanie innych decyzji związanych z procesem sprzedaży nieruchomości.
Komitet Zakupowy
Cel usprawnienie procesu wyboru dostawców towarów i usług oraz monitorowania współpracy z dostawcami
zgodnie ze strategią Grupy PZU
Zadania • podejmowanie decyzji o realizacji zapotrzebowania lub – na wniosek Biura Zakupów – ostatecznym
kształcie opisu przedmiotu zakupu, jeśli niemożliwe jest uzgodnienie tego kształtu pomiędzy Biurem
Zakupów a Jednostką Zlecającą lub Projektem;
• zlecanie dodatkowych czynności lub przekazanie dodatkowych informacji przez Jednostkę Zlecającą,
Projekt lub Biuro Zakupów w określonym terminie, jeżeli wymaga tego podjęcie decyzji o ostatecznym
kształcie zapotrzebowania określonym w pkt. 1;
• podejmowanie decyzji o wszczęciu procesu renegocjacji warunków istniejącej umowy lub rozwiązania
umowy na uzasadniony wniosek Biura Zakupów w przypadku braku porozumienia pomiędzy Biurem
Zakupów a właścicielem biznesowym w przedmiotowej sprawie;
• kontrola wybranych postępowań zakupowych realizowanych bez udziału Biura Zakupów lub zlecanie
takiej kontroli Biuru Zakupów.
Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami
Cel zarządzanie aktywami i pasywami poprzez wpływanie na kształtowanie struktury bilansu i pozycji
pozabilansowych w sposób sprzyjający osiąganiu optymalnego wyniku finansowego
Zadania • opiniowanie decyzji dotyczących strategicznej struktury lokat w celu zapewnienia PZU i PZU Życie
właściwego poziomu bezpieczeństwa, płynności finansowej i rentowności oraz jakości portfela
inwestycyjnego, w tym opiniowanie strategii lokacyjnej;
• stanowienie rekomendacji dla Zarządu PZU i PZU Życie lub struktur organizacyjnych Spółki, w tym
dotyczących:
- strategii lokacyjnej,
- poziomów stóp technicznych,
- zasad udziału w zysku w produktach ubezpieczeniowych,
- działań zwiększających wielkości środków własnych lub zabezpieczających płynność;
• podejmowanie decyzji dotyczących:
- zasad zarządzania płynnością finansową Spółki,
- celów i wytycznych inwestycyjnych lub ograniczeń inwestycyjnych oraz benchmarków dla struktur
organizacyjnych Spółki oraz podmiotów zarządzających lokatami w Grupie PZU,
- dopasowania aktywów do pasywów oraz bieżącej struktury aktywów,
w tym:
- zatwierdzanie modelowej alokacji aktywów na dany rok oraz limitów odchylenia w ramach
zatwierdzonej przez Zarząd strategii inwestycyjnej,
- zatwierdzanie celów i wytycznych inwestycyjnych lub ograniczeń inwestycyjnych oraz benchmarków dla
struktur organizacyjnych Spółki oraz podmiotów zarządzających lokatami,
- ustanawianie ograniczeń dla decyzji podejmowanych przez Członka Zarządu nadzorującego Pion
Inwestycji,
- zatwierdzanie metodyk, zasad lub polityk dotyczących zarządzania płynnością,
- zatwierdzanie zasad dopasowania aktywów do zobowiązań i metodyk dopasowania aktywów do
zobowiązań.
Sztab Kryzysowy
Cel • nadzór nad funkcjonowaniem systemu zarządzania ciągłości działania w Spółce;
• zarządzanie sytuacją kryzysową w Spółce
Zadania Zadania w ramach nadzoru nad systemem zarządzania ciągłością działania:
• bieżący nadzór nad systemem zarządzania ciągłością działania w Spółce oraz wydawanie rekomendacji
dotyczących zadań i kierunków rozwoju w tym zakresie;
• akceptowanie zadań i kierunków rozwoju systemu zarządzania ciągłości działania podczas cyklicznych
spotkań Sztabu lub obiegowo w formie pisemnej decyzji lub akceptacji mailowej członków Sztabu.
Zadania w ramach zarządzania sytuacją kryzysową:
• ocena, analiza i prognoza skutków wynikających z zaistniałych zdarzeń, w szczególności strat finansowych,
pozafinansowych oraz wpływu na działalność Spółki;
• monitorowanie otoczenia wewnętrznego i zewnętrznego Spółki, podejmowanie decyzji w celu zarządzenia
sytuacją kryzysową, a także nadzorowanie i koordynowanie prac związanych z wdrożeniem tych decyzji;
• zapewnienie zasobów i środków, w tym finansowych, do wdrożenia wypracowanych rozwiązań;
• współpraca lub wsparcie w działaniach ograniczających skutki niepożądanych zdarzeń w innych
podmiotach Grupy PZU po uprzednim porozumieniu z ich organami zarządzającymi;
• utrzymanie bieżącej komunikacji wewnątrz Spółki, w tym z jej Zarządem, pozostałymi podmiotami Grupy
PZU, a także rzecznikiem prasowym Grupy PZU w zakresie zewnętrznych kampanii informacyjnych.
258 259
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Komitet Zarządzania Inicjatywami
Cel zapewnienie prawidłowego prowadzenia przez Spółkę działalności sponsoringowej, prewencyjnej i z zakresu
społecznej odpowiedzialności biznesu (CSR), a także sprawowanie nadzoru nad tymi obszarami i zapewnianie
spójności działań
Zadania Główne:
• zatwierdzanie podziału budżetu przeznaczonego na projekty na główne obszary biznesowe
zaproponowanego przez Biuro Projektów zgodnie z zasadami działalności projektowej;
• zatwierdzanie Podziału Pojemności IT, przeznaczonej na realizację Inicjatyw na dany rok obrotowy, na
działalność projektową oraz działalność bieżącą Spółki, z uwzględnieniem dedykowanych obszarów
i procedury zarządzania Inicjatywami IT;
Pozostałe:
• przyjmowanie zasad priorytetyzacji inicjatyw opracowanych przez Biuro Projektów oraz Biuro
Projektowania i Efektywności IT;
• przyjmowanie zasad współpracy pomiędzy dedykowanymi obszarami a Biurem Projektów w zakresie
zarządzania Pojemnością IT, opracowanych przez Biuro Projektów oraz Biuro Projektowania i Efektywności
IT;
• priorytetyzacja realizowanych projektów oraz podejmowanie decyzji w zakresie przypisania pojemności IT
w związku z wyznaczonymi priorytetami;
• podejmowanie kierunkowych decyzji związanych ze zmianą pojemności IT oraz podziału pojemności IT
w ramach działalności bieżącej Spółki;
• podejmowanie kierunkowych decyzji związanych ze zmianą podziału budżetu przeznaczonego na
projekty;
• podejmowanie decyzji w sprawie tworzenia, zmiany i likwidowania dedykowanych obszarów wraz
z wydzielaniem dla nich pojemności IT;
• podejmowanie kierunkowych decyzji o realizacji nowych projektów – w przypadku, gdy ich realizacja
wpływa na przyjęty podział pojemności IT, harmonogram realizacji inicjatyw lub przyjęty podział budżetu
przeznaczonego na projekty;
• przyjmowanie informacji na temat wykorzystania budżetu przeznaczonego na projekty, opracowanych
przez Biuro Projektów na podstawie zasad działalności projektowej oraz podejmowanie kierunkowych
decyzji w tym zakresie;
• przyjmowanie informacji na temat wykorzystania pojemności IT przeznaczonej na inicjatywy w danym
roku obrotowym, opracowanych przez Biuro Projektowania i Efektywności IT;
• podejmowanie innych decyzji dotyczących realizowanych inicjatyw, niezastrzeżonych do kompetencji
innych osób lub organów na mocy zasad działalności projektowej lub procedury zarządzania inicjatywami
IT albo innych aktów wewnętrznych.
Imię i nazwisko
(skład Zarządu na koniec 2020 roku) Udział w pracach komitetów (stan na koniec 2020 roku)
Beata Kozłowska-Chyła
Prezes Zarządu PZU
Szef Sztabu Kryzysowego
Przewodniczący Komitetu – Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Zarządzania
Aktywami i Pasywami
Wiceprzewodniczący Komitetu – Komitet Ryzyka Grupy PZU
Członek Komitetu – Komitet Zarządzania Inicjatywami, Komitet Innowacji
Aleksandra Agatowska
Prezes Zarządu PZU Życie /
Dyrektor Grupy PZU w PZU
Zastępca szefa Sztabu Kryzysowego
Przewodniczący Komitetu – Komitet Innowacji
Wiceprzewodniczący Komitetu – Komitet Inwestycyjny
Członek Komitetu – Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego,
Komitet Zakupowy, Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami, Komitet
Zarządzania Inicjatywami
Funkcje pełnione przez Członków Zarządu i Dyrektorów Grupy PZU w komitetach stałych:
Imię i nazwisko
(skład Zarządu na koniec 2020 roku) Udział w pracach komitetów (stan na koniec 2020 roku)
Ernest Bejda
Członek Zarządu PZU /
Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Bezpieczeństwa
Przewodniczący Komitetu – Komitet Zakupowy
Członek Komitetu – Komitet Data Governance, Komitet Inwestycyjny, Komitet
Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Sponsoringu,
Prewencji i CSR, Komitet Sprzedaży Nieruchomości, Komitet Zarządzania Aktywami
i Pasywami, Komitet Zarządzania Inicjatywami
Marcin Eckert
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Informatyki
Przewodniczący Komitetu – Komitet Zarządzania Inicjatywami
Zastępca Przewodniczącego Komitetu – Komitet Sponsoringu, Prewencji i CSR
Członek Komitetu – Komitet Data Governance, Komitet Innowacji, Komitet
Inwestycyjny, Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet
Sprzedaży Nieruchomości, Komitet Zakupowy
Małgorzata Kot
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Członek Komitetu – Komitet Cenowy PZU, Komitet Zakupowy, Komitet Zarządzania
Inicjatywami
Tomasz Kulik
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Finansów
Przewodniczący Komitetu – Komitet Data Governance, Komitet Inwestycyjny,
Komitet Kosztowy
Wiceprzewodniczący Komitetu – Komitet Cenowy PZU, Komitet Zakupowy, Komitet
Zarządzania Aktywami i Pasywami
Członek Komitetu – Komitet Sprzedaży Nieruchomości, Komitet Ryzyka Grupy PZU,
Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Zarządzania Inicjatywami
Maciej Rapkiewicz
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Przewodniczący Komitetu – Komitet Ryzyka Grupy PZU
Wiceprzewodniczący Komitetu – Komitet Ryzyka Inwestycyjnego
Członek Komitetu – Komitet Data Governance, Komitet Inwestycyjny, Komitet
Zarządzania Aktywami i Pasywami
Małgorzata Sadurska
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Kontaktów z Partnerami Strategicznymi
Członek Komitetu – Komitet Cenowy PZU, Komitet Data Governance, Komitet
Inwestycyjny, Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego
Krzysztof Szypuła
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Przewodniczący Komitetu – Komitet Cenowy PZU
Wiceprzewodniczący Komitetu – Komitet Data Governance
Członek Komitetu – Komitet Innowacji, Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami,
Komitet Zarządzania Inicjatywami
Bartłomiej Litwińczuk
Członek Zarządu PZU Życie /
Dyrektor Grupy PZU w PZU
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Prawnych i HR
Członek Komitetu – Komitet Ryzyka Grupy PZU
Dorota Macieja
Członek Zarządu PZU Życie /
Dyrektor Grupy PZU w PZU
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Nieruchomości
Przewodniczący Komitetu – Komitet Sponsoringu, Prewencji i CSR, Komitet
Sprzedaży Nieruchomości
260 261
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Beata Kozłowska-Chyła
Prezes Zarządu PZU od 2 października 2020 roku (od 12 marca 2020 roku do 1 października 2020 roku p.o.
Prezes Zarządu PZU)
Absolwentka studiów prawniczych na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego.
Uzyskała stopień naukowy doktora nauk prawnych, a następnie stopień naukowy doktora habilitowanego.
Jest wykładowcą na Wydziale Prawa i Administracji UW w Katedrze Prawa Handlowego. Wykonuje zawód
radcy prawnego. Jest arbitrem rekomendowanym w Sądzie Arbitrażowym przy Krajowej Izbie Gospodarczej
w Warszawie. W przeszłości pełniła funkcję członka Rady Nadzorczej PZU SA, TFI PZU SA oraz PTE PZU
SA. Dwukrotnie była członkiem Zarządu PZU SA. Zasiadała również w Zarządzie PZU Życie SA. Pracowała
jako zastępca dyrektora Departamentu Prawno-Licencyjnego w Urzędzie Nadzoru nad Funduszami
Emerytalnymi oraz pełniła funkcję Prezesa Zarządu Polskiego Wydawnictwa Ekonomicznego S.A. Obecnie
pełni funkcję Przewodniczącej Rady Nadzorczej Banku Pekao S.A., Przewodniczącej Rady Nadzorczej
Grupy Lotos S.A., Przewodniczącej Rady Nadzorczej PZU Życie SA. oraz Członka Rady Nadzorczej Anwil
S.A. Jest członkiem Rady Legislacyjnej przy Prezesie Rady Ministrów oraz Rady ds. Przedsiębiorczości przy
Prezydencie RP. Jest również członkiem Komisji Rewizyjnej PIU oraz członkiem Rady Ubezpieczeniowego
Funduszu Gwarancyjnego. Autorka kilkudziesięciu publikacji naukowych z zakresu prawa spółek,
prawa papierów wartościowych oraz prawa ubezpieczeniowego, opublikowanych w renomowanych
czasopismach polskich i zagranicznych, a także autorką artykułów popularyzatorskich.
Marcin Eckert
Członek Zarządu PZU od 28 marca 2019 roku / Członek Zarządu PZU Życie od 1 maja 2019 roku
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji na Uniwersytecie Mikołaja Kopernika w Toruniu, Advanced
Management Program w Harvard Business School oraz Leadership Academy for Poland. Z Grupą PZU
związany od 2017 roku, gdzie wcześniej sprawował funkcję Dyrektora Zarządzającego ds. Korporacyjnych.
Od 2001 roku wykonuje zawód radcy prawnego. Specjalizuje się w tematyce prawa handlowego, prawa
podatkowego oraz prawa pracy. Przed zatrudnieniem w Grupie PZU piastował stanowisko Senior Associate
w Bird & Bird Szepietowski i Wspólnicy (lider praktyki Benefits & Compensation). Uprzednio związany
również z TGC Tax Advisers sp. z .o.o. (Dyrektor Działu Podatkowego), Mazars Audyt Sp. z o.o. (Dyrektor
Działu Prawno-Podatkowego) oraz Ernst & Young (Senior Manager). W latach 2018-2020 Członek Rady
Nadzorczej Alior Bank S.A. oraz Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU Zdrowie S.A. Obecnie zasiada
w Radzie Nadzorczej Banku Pekao S.A. oraz Develia S.A.
Ernest Bejda
Członek Zarządu PZU od 4 maja 2020 roku / Dyrektor Grupy PZU od 4 maja 2020 roku
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie. Ukończył
aplikację prokuratorską oraz adwokacką. Przed zatrudnieniem w Grupie PZU pracował w Generalnym
Inspektoracie Celnym w Warszawie, a następnie prowadził własną praktykę adwokacką. Współtworzył
Centralne Biuro Antykorupcyjne, w którym pełnił funkcję Zastępcy Szefa CBA (2006-2009), a następnie
funkcję szefa tej instytucji (2016-2020). Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU Centrum Operacji S.A.,
Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Alior Bank S.A. oraz Członek Rady Nadzorczej TFI PZU S.A.
Małgorzata Kot
Członek Zarządu PZU od 10 września 2020 roku / PZU Życie od 16 kwietnia 2020 roku
Absolwentka Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania Uniwersytetu im. Mikołaja Kopernika w Toruniu.
Ukończyła studia podyplomowe na Akademii Ekonomicznej w Poznaniu w zakresie ubezpieczeń
gospodarczych i w Szkole Głównej Handlowej – „Akademia Profesjonalnego Coacha”. Jest managerem
z ponad dwudziestoletnim doświadczeniem w branży ubezpieczeniowej w obszarze sprzedaży majątkowej
i życiowej. W latach 2001-2012 zajmowała stanowiska managerskie w STU Ergo Hestia, PZU oraz HDI
Asekuracja TU. Od 2012 roku była związana z TUiR Allianz Polska, gdzie pełniła kolejno funkcje: Dyrektora
Departamentu Współpracy z Kluczowymi Partnerami, Dyrektora Departamentu Współpracy
z Multiagencjami oraz Dyrektora ds. Współpracy z Kluczowymi Partnerami i Bancassurance.
Tomasz Kulik
Członek Zarządu PZU od 14 października 2016 roku / PZU Życie od 19 października 2016 roku
Absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. Uzyskał tytuł MBA Uniwersytetu Illinois oraz ukończył
program Warsaw - Illinois Executive MBA. Absolwent Advanced Management Program w Harvard Business
School. Członek The Association of Chartered Certified Accountants. Przez większość kariery zawodowej
związany z Grupą Aviva (d. Commercial Union). Przed powołaniem do Zarządu PZU dyrektor Biura
Planowania i Kontrolingu. Przygotowywał strategię Grupy PZU na lata 2016 - 2020 oraz politykę kapitałowo-
dywidendową. W latach 2017-2020 Przewodniczący Rady Nadzorczej Alior Bank S.A. Od 2017 roku
Przewodniczący Rady Nadzorczej TFI PZU S.A.
Maciej Rapkiewicz
Członek Zarządu PZU od 22 marca 2016 roku / PZU Życie od 25 maja 2016 roku
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Łódzkiego oraz studiów podyplomowych z zakresu
ubezpieczeń gospodarczych, MBA Finance & Insurance oraz zarządzania ryzykiem. Z Grupą PZU związany
z przerwami od 1998 roku. W latach 2006-2009 Członek Zarządu, a następnie Wiceprezes Zarządu TFI PZU
S.A. Od 2015 roku pracował w TFI BGK S.A., gdzie pełnił funkcję Członka Zarządu. Był również Prezesem
Zarządu ŁSSE S.A. Zasiadał w radach nadzorczych krajowych oraz zagranicznych spółek z Grupy PZU.
Obecnie pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej PTE PZU S.A. oraz Członka Rady Nadzorczej
LINK4 TU S.A.
Małgorzata Sadurska
Członek Zarządu PZU od 13 czerwca 2017 roku / PZU Życie od 19 czerwca 2017 roku
Absolwentka Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu im. Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie oraz
podyplomowych studiów Organizacja i Zarządzanie w Lubelskiej Szkole Biznesu. Ukończyła studia
Master of Business Administration na Wydziale Zarządzania Politechniki Lubelskiej oraz The Strategic
Leadership Academy. Od 2002 do 2005 roku Członek Zarządu Powiatu Puławskiego. W latach 2005–2015
sprawowała mandat Posła na Sejm RP. Pełniła również funkcję Członka Krajowej Rady Sądownictwa oraz
Przewodniczącej Rady Nadzorczej Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. W 2007 Sekretarz Stanu w Kancelarii
Prezesa Rady Ministrów ds. pracy i polityki społecznej. W latach 2015–2017 Szef Kancelarii Prezydenta RP.
Pełni funkcję Przewodniczącej Rady Nadzorczej PZUW TUW oraz Członka Rady Nadzorczej Banku Pekao S.A.
i LINK4 TU S.A.
262 263
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Krzysztof Szypuła
Członek Zarządu PZU od 10 września 2020 roku / PZU Życie od 10 września 2020 roku
Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego - specjalizacja Ekonometria i Statystyka oraz Letniej Szkoły Nauk
Aktuarialnych na Uniwersytecie Warszawskim. Od 29 lat pracuje w branży usług finansowych. Przez długi
czas związany z Grupą Nationale-Nederlanden (ING), gdzie od 1994 do 2010 roku zarówno w Polsce, jak
i w Stanach Zjednoczonych oraz w Australii zdobywał doświadczenie zawodowe w obszarze aktuariatu,
zarządzania finansami, projektami IT oraz operacjami. Przed dołączeniem do Grupy PZU związany
z polskim oddziałem Prudential plc z Wielkiej Brytanii, gdzie odpowiadał za rozwój i zarządzanie
produktem, a następnie z Allianz Polska. W zarządzie spółek ubezpieczeniowych Allianz odpowiadał
początkowo za produkty życiowe i zdrowotne, a następnie za zarządzanie sprzedażą. Przed objęciem
funkcji Członka Zarządu w PZU i PZU Życie pełnił funkcję Dyrektora Zarządzającego ds. Strategii
Produktowej.
Aleksandra Agatowska
Prezes Zarządu PZU Życie od 15 lutego 2021 roku (od 19 lutego 2020 roku do 14 lutego 2021 roku p.o.
Prezesa Zarządu PZU Życie) / Członek Zarządu PZU Życie od 25 marca 2016 roku / Członek Zarządu PZU od
24 października 2019 roku do 19 lutego 2020 roku oraz Dyrektor Grupy PZU (od 25 marca 2016 roku do
23 października 2019 roku, ponownie od 20 lutego 2020 roku)
Absolwentka Uniwersytetu Jagiellońskiego ze specjalnością Socjologia Gospodarki i Badania Rynku oraz
studiów Executive MBA na Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie. Ukończyła również szkolenie
Executive Education Program: Implementing Winnning Stategies (Columbia Business School), Managerial
Finance (The London School of Economics and Political Science) oraz Strategic Change Management
(Kellogg School of Management). Doświadczenie zawodowe zdobywała w ING Życie, ING Powszechne
Towarzystwo Emerytalne oraz w ING Spółka Dystrybucyjna. Współpracowała z zespołem Centrum Ewaluacji
i Analiz Polityk Publicznych. W HDI (obecnie Warta S.A.) kierowała zespołem marketingu produktowego
tworząc i realizując kampanie wsparcia sprzedaży. Następnie w spółce Sony Europe kierowała zespołem
Marketing Intelligence. W Philips S.A., kierowała zespołem Marketing and Business Intelligence w 17 krajach
regionu. Jako zewnętrzny doradca konsultowała między innymi wprowadzanie projektów dotyczących
kanałów dystrybucji w Aviva S.A. Posiada również doświadczenie w zakresie nadzoru korporacyjnego.
Obecnie pełni funkcję Przewodniczącej Rady Nadzorczej Alior Bank S.A.
Bartłomiej Litwińczuk
Członek Zarządu PZU Życie oraz Dyrektor Grupy PZU od 19 sierpnia 2016 roku
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. W 2009 roku ukończył aplikację
adwokacką oraz złożył egzamin zawodowy. Adwokat w Izbie Adwokackiej w Warszawie. Specjalizuje się
w dziedzinie prawa cywilnego. Łączy wiedzę o biznesie z wszechstronnym doświadczeniem wynikającym
ze świadczenia pomocy prawnej, w szczególności w sprawach związanych z prawem spółek handlowych,
prawem autorskim, prawem administracyjnym oraz prawem karnym gospodarczym. W przeszłości
pełnił również funkcję doradcy sejmowej Komisji Nadzwyczajnej do zmian w kodyfikacjach. Posiada
doświadczenie w zakresie nadzoru korporacyjnego. Ponadto jest członkiem organów nadzorczych spółek
prawa handlowego.
Dorota Macieja
Członek Zarządu PZU Życie oraz Dyrektor Grupy PZU od 15 marca 2017 roku
Absolwentka polonistyki Uniwersytetu Warszawskiego. Z Grupą PZU związana od 2016 roku. Jako dyrektor
nadzorowała prewencję i sponsoring w PZU S.A i PZU Życie S.A. W latach 2010–2016 koordynowała
i zarządzała projektami wydawniczymi i filmowymi. W latach 2008 – 2010 wicedyrektor i dyrektor Programu
I Telewizji Polskiej. Wcześniej, w 2007 roku kierowała Wiadomościami TVP1. Przez wiele lat dziennikarka
Tygodnika Solidarność, Wprost, Radia Wolna Europa. W stanie wojennym związana z opozycyjnym
wydawnictwem „Wola”.
264 265
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
9.8 Wynagrodzenia na rzecz osób
nadzorujących i zarządzających
Zasady wynagradzania Członków Rady Nadzorczej
Miesięczne wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej zostało
ustalone Uchwałą nr 5/2017 Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia PZU z 8 lutego 2017 roku w sprawie zasad
kształtowania wynagrodzeń Członków Rady Nadzorczej,
zmienionej uchwałą nr 37/2019 Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia PZU z 24 maja 2019 roku. Zgodnie z uchwałą
zmieniającą miesięczne wynagrodzenie Członków Rady
Nadzorczej zostało ustalone jako iloczyn podstawy wymiaru,
o której mowa w art. 1 ust. 3 pkt 11 ustawy z 9 czerwca
2016 roku o zasadach kształtowania wynagrodzeń osób
kierujących niektórymi spółkami oraz mnożnika 2,75.
Ustalone w ten sposób wynagrodzenie miesięczne jest
podwyższane dla:
• Przewodniczącego Rady Nadzorczej o 10%;
• Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej o 9%;
• Sekretarza Rady Nadzorczej o 8%;
• Przewodniczących funkcjonujących w Radzie Nadzorczej
komitetów o 9%, przy czym dodatkowe wynagrodzenia nie
sumują się.
Zasady wynagradzania Członków Zarządu
Zasady wynagradzania Członków Zarządu są kształtowane
przez Radę Nadzorczą zgodnie z Uchwałą nr 4 Nadzwyczajnego
Walnego Zgromadzenia PZU z 8 lutego 2017 roku w sprawie
zasad kształtowania wynagrodzeń Członków Zarządu (z późn.
zm.), uchwałą nr 36 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
PZU z 26 maja 2020 roku w sprawie „Polityki wynagradzania
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU SA” oraz
wymaganiami ustawy z 9 czerwca 2016 roku o zasadach
kształtowania wynagrodzeń osób kierujących niektórymi
spółkami.
Wymienione zasady stanowią, że wynagrodzenie całkowite
przysługujące Członkowi Zarządu z tytułu świadczenia
usług zarządzania oraz wykonywania innych zobowiązań
wynikających z umowy o świadczenie usług zarządzania
zawartej na czas pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki składa
się z:
• wynagrodzenia stałego – zryczałtowane miesięczne (za
miesiąc kalendarzowy) wynagrodzenie podstawowe, które
nie może przekroczyć przedziału referencyjnego ustalonego
na podstawie art. 4 ust. 2 ustawy o zasadach kształtowania
wynagrodzeń osób kierujących niektórymi spółkami,
z zastrzeżeniem sytuacji wskazanych w art. 4 ust. 3 ww.
ustawy;
• wynagrodzenia zmiennego – wynagrodzenie uzupełniające
za dany rok obrotowy uzależnione od poziomu realizacji
celów zarządczych z katalogu, do którego zgodnie z ww.
ustawą należy między innymi poprawa wskaźników
ekonomiczno-finansowych; wynagrodzenie zmienne
za dany rok obrotowy nie może przekroczyć 100%
wynagrodzenia stałego rocznego w poprzednim roku
obrotowym, dla którego dokonywane jest obliczenie
wysokości przysługującego wynagrodzenia zmiennego,
a istotna część wynagrodzenia zmiennego jest przyznawana
w formie odroczonego wynagrodzenia zmiennego;
odroczone wynagrodzenie zmienne jest wypłacane przez
okres trzech kolejnych lat; z upływem 12, 24 i 36 miesięcy
od daty przyznania Członek Zarządu może nabyć prawo do
1/3 części odroczonego wynagrodzenia zmiennego za dany
rok po spełnieniu warunków opisanych w umowie
o świadczenie usług zarządzania.
Według stanu na 31 grudnia 2020 roku wynikające z systemu
zmiennego wynagradzania świadczenia dla Członków Zarządu
PZU za lata 2017 i 2018 zostały przyznane i wypłacone. Wypłata
dotyczyła nieodroczonej części wynagrodzenia zmiennego
i pierwszej transzy wynagrodzenia zmiennego odroczonego.
Umowy o świadczenie usług zarządzania zawierane
z Członkami Zarządu regulują ponadto okres ich
wypowiedzenia oraz kwestie powstrzymania się od
prowadzenia działalności konkurencyjnej wobec Spółki
w okresie obowiązywania umów i po ich rozwiązaniu w zamian
za odszkodowanie. Nie przewidują rekompensaty w przypadku
rezygnacji lub zwolnienia Członków Zarządu z zajmowanego
stanowiska bez ważnej przyczyny za wyjątkiem odpraw
wypłacanych po spełnieniu przesłanek umownych, w zakresie
których mieści się przypadek odwołania lub zwolnienia
z powodu połączenia emitenta w drodze przejęcia.
W 2020 roku spółki Grupy PZU objęte konsolidacją nie udzieliły
pożyczek ani żadnych podobnych świadczeń Członkom
Zarządów, osobom zarządzającym wyższego szczebla ani
Członkom swoich Rad Nadzorczych.
Poniżej przedstawiono wartość wynagrodzeń lub świadczeń
niepieniężnych wypłaconych lub przekazanych w 2019 lub
2018 roku obecnym i byłym Członkom Rady Nadzorczej,
Zarządu PZU i Dyrektorom Grupy PZU.
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe
świadczenia pracownicze wypłacone przez
PZU (w tys. zł)
1 stycznia – 31 grudnia 2019 1 stycznia – 31 grudnia 2020
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2018
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2019
Zarząd, z czego: 10 664 4 412 12 892 3 909
Beata Kozłowska-Chyła nd. nd. 776 -
Ernest Bejda nd. nd. 617 -
Marcin Eckert 672 - 1 321 391
Małgorzata Kot nd. nd. 297 -
Tomasz Kulik 1 482 627 1 567 637
Maciej Rapkiewicz 1 733 879 1 567 637
Małgorzata Sadurska 1 543 689 1 581 651
Krzysztof Szypuła nd. nd. 415
1
-
Aleksandra Agatowska 611 423 356 282
Adam Brzozowski 532 - 1 395
2
310
Elżbieta Häuser – Schöneich 532 - 1 395
3
310
Paweł Surówka 1 799 915 1 605
4
691
Roger Hodgkiss 1 760
5
879 nd. nd.
Osoby zarządzające wyższego szczebla
(Dyrektorzy Grupy PZU), z czego:
3 530 2 034 2 374 741
Aleksandra Agatowska 239 - 384 -
Bartłomiej Litwińczuk 821 482 616 244
Dorota Macieja 754 415 616 244
Małgorzata Kot nd. nd. 140 -
Roman Pałac 923 572 618
6
253
Tomasz Karusewicz 793
7
565 nd. nd.
Rada Nazorcza, z czego: 1 761 - 2 007 -
Maciej Łopiński 184 - 195 -
Paweł Górecki 182 - 193 -
Robert Śnitko 167 - 188 -
1
W tym wynagrodzenie i premia z tytułu pełnionej w okresie 1 stycznia – 9 września 2020 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Strategii Produktów
2
W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 210 tys. zł i odprawa 233 tys. zł
3
W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 210 tys. zł i odprawa 233 tys. zł
4
W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 483 tys. zł i odprawa 242 tys. zł
5
W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 383 tys. zł i odprawa 192 tys. zł
6
W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 193 tys. zł i odprawa 97 tys. zł
7
W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 49 tys. zł i odprawa 77 tys. zł
266 267
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe
świadczenia pracownicze wypłacone przez
pozostałe podmioty z Grupy PZU (w tys. zł)
1 stycznia – 31 grudnia 2019 1 stycznia – 31 grudnia 2020
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2018
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2019
Zarząd, z czego: 1 471 1 012 892 -
Marcin Eckert 48 - - -
Małgorzata Kot nd. nd. 224 -
Tomasz Kulik 298 298 - -
Maciej Rapkiewicz 135 135 - -
Krzysztof Szypuła nd. nd. 668
1
-
Aleksandra Agatowska 788 377 nd. nd.
Paweł Surówka 67 67 - -
Roger Hodgkiss 135 135 nd. nd.
Osoby zarządzające wyższego szczebla
(Dyrektorzy Grupy PZU), z czego:
3 831 1 946 3 573 1 429
Aleksandra Agatowska nd. nd. 784 285
Bartłomiej Litwińczuk 979 471 934 377
Dorota Macieja 943 434 934 377
Roman Pałac 1 052 526 921
2
390
Tomasz Karusewicz 857
3
515 nd. nd.
1
W tym wynagrodzenie stałe i premia roczna z tytułu pełnionej w okresie 1 stycznia – 9 września 2020 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Strategii Produktów
2
W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 280 tys. zł i odprawa 140 tys. zł
3
W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 74 tys. zł i odprawa 115 tys. zł
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe
świadczenia pracownicze wypłacone przez
PZU (w tys. zł)
1 stycznia – 31 grudnia 2019 1 stycznia – 31 grudnia 2020
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2018
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2019
Marcin Chludziński 167 - 177 -
Agata Górnicka 167 - 177 -
Robert Jastrzębski 176 - 193 -
Tomasz Kuczur 101 - 177 -
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka 101 - 177 -
Krzysztof Opolski 101 - 188 -
Józef Wierzbowski nd. nd. 106 -
Maciej Zaborowski 167 - 177 -
Alojzy Nowak 182 - 59 -
Katarzyna Lewandowska 66 - nd. nd.
Całkowita szacunkowa wartość świadczeń
niepieniężnych przyznanych przez PZU oraz
podmioty zależne PZU (w tys. zł) 1 stycznia – 31 grudnia 2019 1 stycznia – 31 grudnia 2020
Zarząd, z czego: 2 242 2 626
Beata Kozłowska-Chyła nd. 118
Ernest Bejda nd. 58
Marcin Eckert 200 657
1
Małgorzata Kot nd. 90
Tomasz Kulik 649
2
156
Maciej Rapkiewicz 227 160
Małgorzata Sadurska 259 241
Krzysztof Szypuła nd. 101
Adam Brzozowski 148 214
Paweł Surówka 331 661
3
Elżbieta Häuser – Schöneich 119 170
Aleksandra Agatowska 207 nd.
Roger Hodgkiss 102 nd.
Osoby zarządzające wyższego szczebla
(Dyrektorzy Grupy PZU), z czego:
768 697
Aleksandra Agatowska nd. 214
Bartłomiej Litwińczuk 200 235
Dorota Macieja 197 209
Roman Pałac 228 39
Tomasz Karusewicz 143 nd.
1 W tym 445 tys. zł Advanced Management Program at Harvard Business School
2 W tym 473 tys. zł Advanced Management Program at Harvard Business School
3 W tym 515 tys. zł Advanced Management Program at Harvard Business School
Spółka nie posiada zobowiązań z tytułu emerytur i świadczeń o podobnym charakterze wobec byłych osób zarządzających
i nadzorujących albo byłych członków organów administrujących ani zobowiązań zaciągniętych w związku z przedmiotowymi
świadczeniami.
268 269
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
9.9 Polityka różnorodności
PZU stosuje dobre praktyki promujące różnorodność i dba
o równe traktowanie pracowników.
W ramach prowadzonej polityki HR w zakresie kultury
organizacyjnej szczególne znaczenie ma poszanowanie praw
człowieka, w tym przeciwdziałanie mobbingowi
i dyskryminacji, zapewnienie wszystkim pracownikom
równych szans bez względu na pozycję zawodową w Grupie
PZU, płeć, wiek, niepełnosprawność, rasę, religię, narodowość,
przekonania polityczne, przynależność związkową,
pochodzenie etniczne, wyznanie, orientację seksualną,
a także formę zatrudnienia – na czas określony lub
nieokreślony, w pełnym lub w niepełnym wymiarze czasu
pracy, przy jednoczesnym poszanowaniu prawa do wolności
zrzeszania się i strajku.
Poszanowaniu indywidualności, równemu traktowaniu
i przeciwdziałaniu dyskryminacji służą przyjęte procedury
i podejmowane inicjatywy:
• przeciwdziałanie mobbingowi wspiera Procedura
Antymobbingowa, która przewiduje powołanie komisji
antymobbingowej do badania każdego sygnału
o niewłaściwych zachowaniach mogących mieć znamiona
mobbingu;
• zapewnienie równego traktowania w zatrudnieniu oraz
przeciwdziałanie dyskryminacji wspiera Procedura „Zgłoś
Incydent”, umożliwiająca pracownikom zgłaszanie naruszeń
za pośrednictwem platformy intranetowej.
Wszyscy pracownicy mogą ponadto korzystać
z ogólnodostępnego szkolenia e-learningowego „Mobbing –
aspekty prawne i psychologiczne”, które obejmuje również
zagadnienia dotyczące dyskryminacji i równego traktowania
w zatrudnieniu. Kwestie psychologicznego środowiska pracy
są także podejmowane w ramach okresowych szkoleń bhp dla
pracowników, w tym menedżerów.
PZU zapewnia pracownikom równe szanse na rozwój
w zakresie doskonalenia umiejętności, awansu
i wynagradzania, kierując się indywidualnym potencjałem
pracowników, ich osiągnięciami i wynikami pracy.
Ważnym aspektem kultury organizacyjnej jest poszanowanie
godności osobistej pracowników.
„Dobre Praktyki Grupy PZU”, które stanowią kodeks etyczny
wszystkich pracowników, promują wzajemny szacunek,
współpracę i równe traktowanie, przy uwzględnieniu
różnorodności ról, cech charakteru i osobowości. To postawy,
które budują sukces całej organizacji.
Obejmują wszystkie etapy kariery zawodowej w PZU,
począwszy od procesu rekrutacyjnego i dotyczą warunków
zatrudnienia, dostępu do szkoleń i aktywności rozwojowych
oraz możliwości awansu.
PZU potwierdził wolę stosowania polityki różnorodności,
dołączając w 2013 roku do grona sygnatariuszy
międzynarodowej Karty Różnorodności.
Polityka różnorodności dotycząca kadry zarządzającej
i nadzorującej
PZU jest spółką z udziałem Skarbu Państwa, w związku
z czym przy doborze osób wchodzących w skład organów
zarządzających respektuje ustawowe przepisy odnoszące się
do tego typu podmiotów.
W zakresie kwalifikacji i wymagań stawianych osobom
zajmującym stanowiska w organach zarządczych
i nadzorujących PZU uwzględnia w szczególności ustawowe
kryteria dotyczące wykształcenia i zawodowego doświadczenia
odpowiedniego do pełnienia funkcji na tych stanowiskach
w podmiocie prowadzącym działalność ubezpieczeniową.
Zostały one określone w ustawie z 15 września 2000 roku
Kodeks spółek handlowych, ustawie z 11 września 2015 roku
o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej oraz ustawie
z 16 grudnia 2016 roku o zasadach zarządzania mieniem
państwowym.
Wybór Członków Zarządu i Rady Nadzorczej nowej kadencji
jest dokonywany z poszanowaniem zasady równego dostępu
kobiet i mężczyzn do stanowisk w organach statutowych
spółki. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej PZU odpowiada
również potrzebie zróżnicowania wiekowego ich Członków.
Rada Nadzorcza PZU SA
31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020
liczba osób % liczba osób % liczba osób %
kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni
< 30 lat 0 0 0% 0% 0 0 0% 0% 0 0 0% 0%
30 – 50 lat 2 5 22% 56% 1 6 9% 55% 1 6 9% 55%
> 50 lat 0 2 0% 22% 1 3 9% 27% 1 3 9% 27%
Ogółem
w podziale
na płeć
2 7 22% 78% 2 9 18% 82% 2 9 18% 82%
Zarząd PZU SA
31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020
liczba osób % liczba osób % liczba osób %
kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni
< 30 lat 0 0 0% 0% 0 0 0% 0% 0 0 0% 0%
30 – 50 lat 1 3 20% 60% 2 5 25% 63% 3 4 38% 50%
> 50 lat 0 1 0% 20% 1 0 12% 0% 0 1 0% 12%
Ogółem
w podziale
na płeć
1 4 20% 80% 3 5 37% 63% 3 5 38% 62%
271
10.
Pozostałe
Mejla cień. To jeszcze jedna próbka
pomysłowości i determinacji pracowników
PZU w propagowaniu prostej polszczyzny.
Katarzyna Miłosz z Centrum Operacji Łódź
nawiązała do hitu łódzkiego zespołu Varius
Manx:
Widziałam długi mejl,
Przeraził mnie niczym wiatr.
PZU to nie jego świat,
Z radością zmienię go.
272 273
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Pozostałe
Oświadczenie Zarządu Jednostki dominującej odnośnie
sporządzenia jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego oraz Sprawozdania
z działalności
Wedle najlepszej wiedzy Zarządu PZU, roczne skonsolidowane
sprawozdanie finansowe Grupy PZU oraz roczne sprawozdanie
finansowe Emitenta i dane porównywalne sporządzone
zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości
oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny
sytuację majątkową i finansową Grupy PZU oraz Emitenta
oraz ich wyniki finansowe. Wedle najlepszej wiedzy Zarządu
PZU sprawozdanie z działalności Grupy kapitałowej PZU i PZU
SA zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji
Grupy PZU i Emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń
i ryzyka.
Współpraca z międzynarodowymi instytucjami publicznymi
W ramach Wypłacalność II PZU posiada możliwość konsultacji
z Europejskim Urzędem Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych
Programów Emerytalnych (EIOPA).
Spółki z Grupy PZU współpracują m.in. z Europejskim
Bankiem Odbudowy i Rozwoju (EBRD), Europejskim
Funduszem Inwestycyjnym. W ramach emisji obligacji
podporządkowanych, EBRD w 2017 roku nabył 300 mln zł
papierów wartościowych.
Bank Pekao w 2020 roku podpisał aneks do umowy gwarancji
portfelowych z Europejskim Funduszem Inwestycyjnym.
Przedłużył on możliwość stosowania na dotychczasowych
warunkach gwarancji EFI COSME, w okresie od 1 stycznia
2021 roku do 30 czerwca 2021 roku. Również Alior Bank
udziela gwaracji dla przedsiębiorców w ramach programu
COSME oraz Europejskiego Funduszu na rzecz Inwestycji
Strategicznych („EFSI”).
W 2020 roku Pekao Leasing uruchomił dwa kredyty
długoterminowe w łącznej kwocie 200 mln EUR przyznane
przez Europejski Bank Inwestycyjny w ramach umów
podpisanych w 2019 roku. Finansowanie to stanowi element
długoterminowej strategii współpracy Grupy Pekao z małymi
i średnimi przedsiębiorstwami. Bank Pekao był zarówno
aranżerem transakcji, jak i gwarantem kredytu.
Na 31 grudnia 2020 roku Alior Bank posiadał umowę, zawartą z
Europejskim Funduszem Inwestycyjnym (EFI) oraz Europejskim
Bankiem Inwestycyjnym (EBI) jako kontrgwarantem, o objęcie
sekurytyzacją syntetyczną portfela kredytów biznesowych do
wartości 1,5 mld zł.
Informacje o zawartych umowach znaczących zawartych
pomiędzy akcjonariuszami
Zarząd PZU nie posiada wiedzy o umowach zawartych,
pomiędzy akcjonariuszami, do dnia wydania niniejszego
Sprawozdania z działalności Grupy kapitałowej PZU i PZU,
w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy.
Informacje o zawartych znaczących umowach
4 lutego 2020 roku Zarząd PZU podjął uchwałę w sprawie
wyboru oferty w postępowaniu na najem siedziby centrali
PZU oraz podpisania listu intencyjnego z Bitra Enterprise 1
sp. z o.o., spółką z Grupy Skanska. Zgodnie z przedmiotową
uchwałą Zarząd PZU zaakceptował scenariusz postępowania
przy wyborze siedziby centrali PZU, polegający na zawarciu
umowy najmu powierzchni biurowej, magazynowej oraz miejsc
parkingowych z Bitra Enterprise 1 sp. z o.o., z siedzibą przy
Al. Solidarności 173, 00-877 Warszawa („Wynajmujący”) oraz
zatwierdził wybór budynku Y w budowie, zlokalizowanego
w kompleksie Generation Park, przy Rondzie Daszyńskiego 4
w Warszawie („Budynek”), jako nowej siedziby centrali PZU.
30 czerwca 2020 roku Zarząd PZU podjął uchwałę
w sprawie zawarcia umowy najmu siedziby Centrali PZU
z Wynajmującym. Tego samego dnia podpisano umowę
najmu, której przedmiotem jest najem powierzchni biurowej,
handlowo-usługowej, magazynowej oraz miejsc parkingowych
w Budynku („Umowa najmu”). Umowa najmu zawiera
postanowienia przewidujące nałożenie kar umownych
dotyczących odpowiedzialności Wynajmującego z tytułu
opóźnienia w przekazaniu przedmiotu najmu, utrudnienia
bądź uniemożliwienia korzystania z powierzchni najmu oraz
naruszenia zakazu konkurencji.
Całkowita, szacunkowa wartość Umowy najmu Budynku
w okresie 10 lat jej trwania wynosi ok. 787 mln zł brutto,
a koszty dodatkowe związane z relokacją ok. 65 mln zł brutto.
Kwoty te mogą ulec zmianom w wyniku szczegółowych ustaleń
co do finalnej aranżacji, ostatecznego zakresu jej adaptacji,
kosztów dostaw wyposażenia oraz daty przeliczania części
kosztów i zachęt finansowych pomiędzy EUR a PLN. Zmiana
całkowitej wartości Umowy najmu, według stanu na
30 czerwca 2020 roku, nie powinna przekroczyć 5% wskazanej
kwoty.
W 2020 roku nie zostały zawarte inne umowy znaczące dla
działalności Emitenta.
Transakcje z podmiotami powiązanymi na innych
warunkach niż rynkowe
W 2020 roku ani PZU, ani jednostki zależne nie zawarły żadnej
transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo
lub łącznie byłyby one istotne i zostały zawarte na innych
warunkach niż rynkowe.
Nabycie akcji własnych w roku obrotowym
Konsolidowane fundusze posiadały na 31 grudnia 2020 roku
173 tys. akcji PZU.
PZU nie posiadał akcji własnych na dzień 31 grudnia 2020 roku.
Udzielone i zaciągnięte kredyty i pożyczki
W ramach prowadzonej działalności inwestycyjnej w 2020 roku
PZU SA, PZU Życie SA oraz fundusze zarządzane przez TFI
PZU SA dokonały transakcji polegających na udzieleniu
finansowania dłużnego w formie pożyczek i obligacji.
Armatura Kraków finansuje się kredytami na łączną kwotę
67,6 mln PLN. W 2020 roku miało miejsce refinansowanie
zadłużenia. Jedymnym wierzycielem został Alior Bank.
Udzielone i otrzymane poręczenia i gwarancje
W 2020 roku ani PZU, ani jednostki zależne nie udzieliły
poręczeń kredytu lub pożyczki, ani nie udzieliły gwarancji
– łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od
tego podmiotu – jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń
lub gwarancji byłaby istotna, za wyjątkiem kwestii opisanej
poniżej.
2 listopada 2020 roku PZU zawarł z Alior Bankiem Aneks nr 1
do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji ochrony
kredytowej nierzeczywistej. Dodatkowo PZU zawarł Aneks
nr 1 do Umowy ramowej zlecenia o okresowe udzielanie
kontrgwarancji.
Aneks nr 1 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie
gwarancji ochrony kredytowej nierzeczywistej określa zasady
udzielania przez PZU w ramach limitu zaangażowania, na
zlecenie i na rzecz Alior Banku, gwarancji ubezpieczeniowych
ochrony kredytowej nierzeczywistej. Limit zaangażowania
z tytułu gwarancji udzielanych na podstawie Aneksu nr 1 do
Umowy zlecenia o okresowe udzielanie gwarancji ochrony
kredytowej nierzeczywistej wynosi maksymalnie 4 000 mln zł.
Limit obowiązuje przez okres 3 lat i jest odnawialny, co
oznacza, że wygaśnięcie gwarancji odnawia limit o uwolnioną
kwotę pomniejszoną o kwoty ewentualnych wypłat
z gwarancji.
Na wysokość wynagrodzenia za udzielenie gwarancji będzie
miała wpływ między innymi amortyzacja portfela oraz
premia za kontrgwarancję. Na chwilę obecną nie jest możliwe
podanie wielkości wynagrodzenia za gwarancję, gdyż będzie
ono uzależnione od wysokości sumy gwarancyjnej oraz od
jakości portfela zabezpieczanego gwarancją. Wydanie każdej
gwarancji będzie poprzedzone wnioskiem Alior Banku oraz
oceną i wyceną przedstawionego do gwarancji portfela. Na
zabezpieczenie płatności wynagrodzenia za gwarancję
w ramach zawartego Aneksu nr 1 do Umowy zlecenia
o okresowe udzielanie gwarancji ochrony kredytowej
nierzeczywistej, Alior Bank złoży oświadczenie o dobrowolnym
podaniu się egzekucji w formie aktu notarialnego.
Maksymalny okres obowiązywania gwarancji wydawanych
w ramach Aneksu nr 1 do Umowy zlecenia o okresowe
udzielanie gwarancji ochrony kredytowej nierzeczywistej
wynosi 5 lat. Udział własny Alior Banku w wymagalnych
należnościach z tytułu wierzytelności wynosi 10%.
Aneks nr 1 do Umowy zlecenia o okresowe udzielanie
gwarancji ochrony kredytowej nierzeczywistej przewiduje kary
umowne, jakie mogą być należne PZU od Alior Banku w razie
naruszenia określonych zobowiązań Alior Banku wynikających
z Aneksu nr 1 do Umowy. Łączna maksymalna wysokość kar
umownych nie może przekroczyć kwoty 3 mln zł. Aneks nr 1 do
Umowy nie wyłącza możliwości dochodzenia odszkodowania
przewyższającego sumę kar umownych.
Aneks nr 1 do Umowy ramowej zlecenia o okresowe udzielanie
kontrgwarancji określa zasady udzielania na zlecenie PZU
kontrgwarancji wystawianych na rzecz Alior Banku. Dostępny
limit kontrgwarancji wynosi 2 600 mln zł. Dostępny limit będzie
pomniejszany każdorazowo przy udzieleniu każdej kolejnej
kontrgwarancji o sumę gwarancyjną wskazaną w tej
kontrgwarancji, przy czym dostępny limit kontrgwarancji
będzie miał charakter odnawialny, co oznacza, że wygaśnięcie
kontrgwarancji spowoduje odnowienie limitu.
W 2020 roku w ramach tej umowy nie została wydana żadna
gwarancja.
274 275
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Pozostałe
Informacja o pozycjach pozabilansowych wg stanu na koniec
2020 roku zawarta jest w ROZ 6.6 STRUKTURA AKTYWÓW
I PASYWÓW
Zasady sporządzenia
Zasady sporządzenia rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego opisane zostały
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy PZU.
Ocena zarządzania zasobami finansowymi,
z uwzględnieniem zdolności wywiązywania się
z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych
zagrożeń i działań, jakie Emitemt podjął lub zamierza
podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Ocena realizacji zamierzeń inwestycyjnych
Grupa PZU i Emitent znajdują się w bardzo dobrej sytuacji
finansowej i spełniają wszystkie kryteria bezpieczeństwa
nakładane przez regulacje prawne i KNF. Stabilna perspektywa
ratingowa Emitenta potwierdza, że PZU posiada mocną
pozycję biznesową, dysponuje wysokim poziomem kapitałów
własnych, w tym do realizacji zamierzeń inwestycyjnych.
Prognozy finansowe
Grupa Kapitałowa PZU nie publikowała prognoz dotyczących
wyników finansowych.
Sprawy sporne
W 2020 roku i do dnia podpisania niniejszego sprawozdania
z działalności Grupy kapitałowej PZU nie wystąpiły
postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym
dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji
publicznej dotyczące zobowiązań albo wierzytelności PZU
lub jednostki od niego bezpośrednio lub pośrednio zależnej,
których jednostkowa wartość byłaby istotna, za wyjątkiem
kwestii opisanych w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym Grupy PZU oraz w sprawozdaniu finansowym PZU
za 2020 rok.
Na 31 grudnia 2020 roku wartość przedmiotu sporu wszystkich
282 352 spraw (na 31 grudnia 2019 roku: 294 687) toczących
się przed sądami, organami właściwymi dla postępowań
arbitrażowych lub organami administracji publicznej
prowadzonych w podmiotach z Grupy PZU wynosiła łącznie
8 825 mln zł (na 31 grudnia 2019 roku: 8 363 mln zł). W kwocie
tej 4 408 mln zł (na 31 grudnia 2019 roku: 4 293 mln zł) dotyczy
zobowiązań, a 4 417 mln zł (na 31 grudnia 2019 roku: 4 070 mln
zł) wierzytelności spółek z Grupy PZU.
Niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej PZU
za 2020 rok liczy 275 kolejno ponumerowanych stron.
Podpisy Członków Zarządu PZU
Beata Kozłowska-Chyła – Prezes Zarządu
Ernest Bejda – Członek Zarządu
Marcin Eckert – Członek Zarządu
Małgorzata Kot – Członek Zarządu
Tomasz Kulik – Członek Zarządu
Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu
Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu
Krzysztof Szypuła – Członek Zarządu
Warszawa, 24 marca 2021 roku
277
11.
Załącznik: Dane
finansowe Grupy PZU
Łamiemy schematy, a nie język. Razem
z twórcami prześmiewczego, młodzieżowego
kanału na YouTubie „Matura to bzdura”
wyszliśmy na ulicę, żeby sprawdzić, czy Polacy
mówią po polsku.
– Kiedy się mówi „włączać”, a kiedy „włanczać”
– zapytaliśmy.
– Włancza się światło – odpowiedziała połowa
zapytanych, dając dowód, że w dziedzinie
poprawnej polszczyzny jeszcze dużo do
zrobienia… poza PZU.
278 279
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Podstawowe wielkości
skonsolidowanego rachunku zysków
i strat (mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
20 219 22 847 23 470 24 191 23 866
Składki zarobione netto 18 625 21 354 22 350 23 090 23 024
Przychody netto z tytułu prowizji i
opłat
740 2 312 3 355 3 279 3 166
Wynik netto z działalności
inwestycyjnej
3 312 7 893 9 931 11 298 8 486
Odszkodowania i świadczenia netto (12 732) (14 941) (14 563) (15 695) (15 580)
Koszty akwizycji (2 613) (2 901) (3 130) (3 363) (3 317)
Koszty administracyjne (2 923) (5 357) (6 609) (6 606) (6 597)
Koszty odsetkowe (697) (1 350) (2 046) (2 129) (1 134)
Pozostałe przychody i koszty
operacyjne
(721) (1 552) (2 201) (2 790) (3 990)
Zysk (strata) z działalności
operacyjnej
2 991 5 458 7 087 7 084 4 058
Udział w zyskach (stratach) netto
jednostek wycenianych metodą praw
własności
(3) 16 (1) (4) -
Zysk (strata) brutto 2 988 5 474 7 086 7 080 4 058
Zysk (strata) netto, w tym: 2 374 4 185 5 368 5 185 2 530
Zyski (straty) właścicieli 1 935 2 895 3 213 3 295 1 912
Zyski (straty) mniejszości 439 1 290 2 155 1 890 618
Podstawowa i rozwodniona średnia
ważona liczba akcji zwykłych*
863 510 930 863 519 608 863 347 220 863 285 340 863 332 499
Liczba akcji wyemitowanych 863 523 000 863 523 000 863 523 000 863 523 000 863 523 000
Podstawowy i rozwodniony zysk
Grupy PZU na jedną akcję zwykłą
Emitenta (w zł)
2,24 3,35 3,72 3,82 2,21
Zysk netto PZU (Emitenta) 1 573 2 459 2 712 2 651 1 919
Podstawowy i rozwodniony zysk
Emitenta na jedną akcję zwykłą (w zł)
1,82 2,85 3,14 3,07 2,22
*z uwzględnieniem akcji funduszy konsolidowanych
Dane na 31 grudnia za lata 2016-2019 zostały przekształcone
Aktywa (mln zł) 2016 2017 2018 2019 2020
Wartości niematerialne 1 463 3 443 3 180 3 157 3 206
Wartość firmy 1 583 3 830 3 871 4 034 2 776
Rzeczowe aktywa trwałe 1 467 3 287 3 184 4 229 4 188
Nieruchomości inwestycyjne 1 738 2 355 1 697 1 981 2 493
Jednostki wyceniane metodą praw
własności
37 20 17 11 72
Należności od klientów z tytułu
kredytów
44 998 169 457 182 054 194 868 197 288
Pochodne instrumenty finansowe 953 2 351 2 487 3 107 6 339
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa
finansowe
59 335 110 046 101 665 111 416 140 922
Należności 5 664 9 096 6 343 5 737 6 246
Udział reasekuratorów w rezerwach
techniczno-ubezpieczeniowych
990 1 250 1 512 1 856 2 101
Aktywa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
641 1 590 2 234 2 313 2 511
Odroczone koszty akwizycji 1 407 1 485 1 546 1 574 1 550
Inne aktywa 866 692 562 734 753
Środki pieniężne i ekwiwalenty
środków pieniężnych
2 973 8 239 17 055 7 788 7 939
Aktywa przeznaczone do sprzedaży 1 189 317 1 147 580 590
Aktywa razem 125 304 317 458 328 554 343 385 378 974
Dane ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej za 2016 rok przekształcone - według stanu na 1 stycznia 2017 roku
280 281
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Kapitały (mln zł) 2016 2017 2018 2019 2020
Kapitał podstawowy 86 86 86 86 86
Kapitał zapasowy 10 758 11 824 12 660 13 113 15 848
Kapitał z aktualizacji wyceny 106 157 (65) 294 891
Zyski i straty aktuarialne dotyczące
rezerw pracownicznych
3 4 - 1 3
Akcje własne (1) - (11) (7) (9)
Pozostałe kapitały rezerwowe 5 5 18 (324) 295
Różnice kursowe z przeliczenia (2) (73) (36) (41) 65
Zysk (strata) z lat ubiegłych 100 (299) (940) (248) (314)
Zysk (strata) netto 1 935 2 895 3 213 3 295 1 912
Odpisy z zysku netto w ciągu roku
obrotowego
- - - - -
Udziały niekontrolujące 4 067 22 961 22 482 23 119 24 626
Kapitały razem 17 057 37 560 37 407 39 288 43 403
Dane ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej za 2016 rok przekształcone - według stanu na 1 stycznia 2017 roku
Zobowiązania (mln zł) 2016 2017 2018 2019 2020
Rezerwy techniczno-
ubezpieczeniowe
42 194 44 558 45 839 47 329 48 471
Rezerwa składek i rezerwa na
pokrycie ryzyka niewygasłego
7 076 8 008 8 525 8 885 8 834
Rezerwa ubezpieczeń na życie 15 928 16 060 16 204 16 346 16 309
Rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
8 272 8 898 9 690 10 298 10 984
Rezerwa na skapitalizowaną
wartość rent
5 673 5 776 5 981 5 999 6 226
Rezerwy na premie i rabaty dla
ubezpieczonych
5 14 7 9 8
Pozostałe rezerwy techniczno-
ubezpieczeniowe
323 287 256 214 190
Rezerwy techniczno-
ubezpieczeniowe dla ubezpieczeń
na życie, jeżeli ryzyko lokaty
ponosi ubezpieczający
4 917 5 515 5 176 5 578 5 920
Zobowiązania podporządkowane 1 027 5 319 6 061 6 700 6 679
Zobowiązania z tytułu własnych
dłużnych papierów wartościowych
6 449 9 610 12 009 9 273 7 532
Zobowiązania wobec banków 503 5 323 6 044 6 604 9 751
Zobowiązania wobec klientów z
tytułu depozytów
48 472 198 163 207 635 218 588 241 975
Instrumenty pochodne 787 3 474 3 365 3 018 6 281
Inne zobowiązania 7 897 11 960 8 805 10 599 12 434
Inne rezerwy 416 850 854 1 211 1 378
Rezerwa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
469 638 486 746 949
Zobowiązania bezpośrednio
związane z aktywami
zakwalifikowanymi jako
przeznaczone do sprzedaży
33 3 49 29 121
Zobowiązania razem 108 247 279 898 291 147 304 097 335 571
Kapitały i zobowiązania razem 125 304 317 458 328 554 343 385 378 974
Dane ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej za 2016 rok przekształcone - według stanu na 1 stycznia 2017 roku
282 283
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Zdarzenia jednorazowe w Grupie PZU
(mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Odpis z tytułu utraty wartości firmy - - - - (1 301)
Odpis aktywów powstałych w
wyniku nabycia Alior Banku
- - - - (161)
Efekt konwersji (MSR) 40 35 17 14 12
Rezerwa na zwrot opłat w
przedpłaconych kredytach
konsumenckich (TSUE)
- - - (272) -
Doszacowanie rezerw na poczet
roszczeń o zadośćuczynienie za
stany wegetatywne
- - (148) - -
Wyższy niż średnia z ostatnich 3
lat poziom szkód powodowanych
zjawiskami atmosferycznymi
(nawałnice)
- (170) - - -
Zysk z tytułu okazyjnego nabycia
wydzielonej części banku BPH
465 - - - -
Rezerwa restrukturyzacyjna Alior
Bank
(268) - - - -
Wyższe niż średnia z
poprzedzających 3 lat
odszkodowania w ubezpieczeniach
rolnych
(237) - - - -
Aktualizacja założeń, co do
oczekiwanych przyszłych wypłat z
tytułu TU stosowanych do kalkulacji
rezerw
216 - - - -
Wskaźniki sprawności działania 2016 2017 2018 2019 2020
1.
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń
brutto (prosty) (odszkodowania
i świadczenia brutto/składka przypisana
brutto) x 100%
63,7% 67,3% 63,8% 66,5% 67,5%
2.
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń na
udziale własnym (odszkodowania
i świadczenia netto/składka zarobiona na
udziale własnym) x 100%
68,4% 70,0% 65,2% 68,0% 67,7%
3.
Wskaźnik kosztów działalności
segmentów ubezpieczeniowych (koszty
działalności ubezpieczeniowej/składka
zarobiona na udziale własnym) x 100%
22,5% 21,1% 21,4% 22,3% 22,6%
4.
Wskaźnik kosztów akwizycji segmentów
ubezpieczeniowych (koszty akwizycji/
składka zarobiona na udziale własnym) x
100%
14,3% 14,0% 14,5% 15,1% 15,3%
5.
Wskaźnik kosztów administracyjnych
segmentów ubezpieczeniowych
(koszty administracyjne/składka zarobiona
na udziale własnym) x 100%
8,3% 7,2% 6,9% 7,2% 7,4%
6.
Wskaźnik mieszany w ubezpieczeniach
majątkowych i pozostałych osobowych
(odszkodowania i świadczenia netto +
koszty działalności ubezpieczeniowej)/
składka zarobiona na udziale własnym x
100%
94,9% 89,6% 87,1% 88,5% 88,2%
7.
Marża zysku operacyjnego
w ubezpieczeniach na życie (zysk
operacyjny /składka przypisana brutto)
x 100%
25,3% 19,3% 21,3% 20,5% 18,6%
8.
Wskaźnik koszty/dochody - działalność
bankowa
44,4% 48,0% 42,3% 40,8% 43,2%
284 285
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Dane z rachunku zysków i strat
– ubezpieczenia korporacyjne
(ubezpieczenia majątkowe
i pozostałe osobowe) (mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
2 174 2 738 3 097 3 316 3 026
Składki zarobione netto 1 641 2 005 2 326 2 476 2 365
Dochody z lokat 115 85 113 100 116
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe
(1 062) (1 323) (1 591) (1 610) (1 593)
Koszty akwizycji (361) (425) (477) (519) (511)
Koszty administracyjne (125) (137) (131) (131) (144)
Prowizje reasekuracyjne i udziały w
zyskach
21 27 39 43 47
Pozostałe - (41) (11) (32) 33
Wynik na ubezpieczeniach 229 191 268 327 313
wskaźnik kosztów akwizycji
(z uwzględnieniem prowizji
reasekuracyjnych)*
20,7% 19,9% 18,8% 19,2% 19,6%
wskaźnik kosztów
administracyjnych*
7,6% 6,8% 5,6% 5,3% 6,1%
wskaźnik szkodowości* 64,7% 66,0% 68,4% 65,0% 67,4%
wskaźnik mieszany (COR)* 93,1% 92,7% 92,9% 89,5% 93,1%
* wskaźniki liczone do składki zarobionej netto
Dane z rachunku zysków i strat –
ubezpieczenia masowe (ubezpieczenia
majątkowe i pozostałe osobowe)
(mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
8 833 10 068 10 401 10 403 10 244
Składki zarobione netto 7 836 9 513 10 168 10 261 10 192
Dochody z lokat 517 482 526 481 525
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe
(5 275) (6 069) (6 171) (6 410) (6 221)
Koszty akwizycji (1 551) (1 745) (1 890) (1 986) (2 010)
Koszty administracyjne (634) (608) (594) (651) (673)
Prowizje reasekuracyjne i udziały
w zyskach
(14) (9) (6) 3 -
Pozostałe (220) (237) (308) (249) (142)
Wynik na ubezpieczeniach 659 1 327 1 725 1 449 1 671
wskaźnik kosztów akwizycji
(z uwzględnieniem prowizji
reasekuracyjnych)*
20,0% 18,4% 18,6% 19,3% 19,7%
wskaźnik kosztów
administracyjnych*
8,1% 6,4% 5,8% 6,3% 6,6%
wskaźnik szkodowości* 67,3% 63,8% 60,7% 62,5% 61,0%
wskaźnik mieszany (COR)* 95,4% 88,6% 85,2% 88,1% 87,4%
* wskaźniki liczone do składki zarobionej netto
286 287
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Dane z rachunku zysków i strat –
ubezpieczenia grupowe
i indywidualnie kontynuowane
(mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
6 775 6 855 6 891 6 966 7 007
Ubezpieczenia grupowe 4 829 4 878 4 887 4 940 4 958
Ubezpieczenia indywidualnie
kontynuowane
1 946 1 977 2 004 2 026 2 049
Składki zarobione netto 6 776 6 854 6 890 6 965 6 956
Dochody z lokat 680 720 581 668 675
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe oraz zmiana
stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych netto oraz
zmiana stanu innych rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych netto
(4 686) (5 142) (4 931) (5 057) (5 190)
Koszty akwizycji (329) (332) (349) (388) (381)
Koszty administracyjne (585) (587) (604) (640) (632)
Pozostałe (71) (63) (44) (51) (37)
Wynik na ubezpieczeniach 1 785 1 450 1 543 1 497 1 391
Wynik na ubezpieczeniach z
wyłączeniem efektu konwersji
1 745 1 415 1 526 1 483 1 379
Wynik na ubezpieczeniach
z wyłączeniem efektów
jednorazowych
1 529 1 415 1 526 1 483 1 379
wskaźnik kosztów akwizycji* 4,9% 4,8% 5,1% 5,6% 5,4%
wskaźnik kosztów administracyjnych* 8,6% 8,6% 8,8% 9,2% 9,0%
marża wyniku (z wył. efektu
konwersji)
25,8% 20,6% 22,1% 21,3% 19,7%
marża wyniku ** 22,6% 20,6% 22,1% 21,3% 19,7%
* wskaźniki liczone do składki przypisanej brutto
** z wył. efektów jednorazowych
Dane z rachunku zysków i strat
– ubezpieczenia indywidualne (mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
1 174 1 664 1 346 1 581 1 712
Składki zarobione netto 1 174 1 662 1 344 1 579 1 710
Dochody z lokat 288 419 59 548 465
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe oraz zmiana
stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych netto oraz zmiana
stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych netto
(1 043) (1 672) (976) (1 640) (1 670)
Koszty akwizycji (107) (135) (126) (139) (175)
Koszty administracyjne (59) (61) (69) (72) (81)
Pozostałe (9) (4) (5) (5) (5)
Wynik na ubezpieczeniach 244 209 227 271 244
wskaźnik kosztów akwizycji* 9,1% 8,1% 9,4% 8,8% 10,2%
wskaźnik kosztów administracyjnych* 5,0% 3,7% 5,1% 4,6% 4,7%
marża wyniku* 20,8% 12,6% 16,9% 17,1% 14,3%
* wskaźniki liczone do składki przypisanej brutto
288 289
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Dane z rachunku zysków i strat
– kontrakty inwestycyjne (mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Składki przypisane brutto 86 44 40 35 33
Ubezpieczenia grupowe 3 2 2 1 1
Ubezpieczenia indywidualne 83 42 38 34 32
Składki zarobione netto 86 44 40 35 33
Dochody z lokat 18 18 (14) 16 13
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe oraz zmiana
stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych netto
(89) (50) (15) (42) (37)
Koszty akwizycji (4) (1) (1) - -
Koszty administracyjne (9) (7) (5) (4) (3)
Pozostałe - - (2) - -
Wynik z działalności operacyjnej 2 4 3 5 6
marża wyniku* 2,3% 9,1% 7,5% 14,3% 18,2%
* wskaźniki liczone do składki przypisanej brutto
Dane z rachunku zysków i strat -
segment działalność bankowa (mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Przychody i koszty z tytułu prowizji
i opłat
547 2 133 3 115 3 146 3 008
Dochody z lokat 1 920 5 897 8 897 8 972 6 248
Koszty odsetkowe (605) (1 249) (1 904) (2 013) (1 074)
Koszty administracyjne (1 290) (3 743) (4 989) (4 850) (4 782)
Pozostałe 76 (599) (1 083) (1 757) (3 206)
Razem 648 2 439 4 036 3 498 194
Dane z rachunku zysków i strat –
ubezpieczenia emerytalne (mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Dochody z lokat 5 6 5 6 4
Pozostałe przychody 110 128 149 142 130
Koszty administracyjne (41) (44) (40) (43) (56)
Pozostałe - (3) (7) (4) (5)
Zysk (strata) z działalności
operacyjnej
74 87 107 101 73
Dane z rachunku zysków i strat – segment
Ukraina (mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
210 223 257 335 291
Składki zarobione netto 109 123 152 217 196
Dochody z lokat 23 18 19 33 39
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
(54) (56) (59) (81) (76)
Koszty akwizycji (60) (69) (82) (118) (101)
Koszty administracyjne (24) (23) (25) (31) (33)
Pozostałe 21 18 18 19 29
Wynik na ubezpieczeniach 15 11 23 39 54
kurs walutowy UAH w PLN 0,1542 0,1402 0,1330 0,1502 0,1439
wskaźnik kosztów akwizycji* 55,0% 56,1% 53,9% 54,4% 51,5%
wskaźnik kosztów administracyjnych* 22,0% 18,7% 16,4% 14,3% 16,8%
* wskaźniki liczone do składki zarobionej netto
Dane przekształcone za lata 2016-2019
290 291
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Dane z rachunku zysków i strat – segment
Kraje bałtyckie (mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
1 183 1 404 1 592 1 713 1 694
Składki zarobione netto 1 104 1 248 1 480 1 600 1 643
Dochody z lokat 23 20 2 38 18
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
(694) (773) (905) (989) (965)
Koszty akwizycji (251) (275) (317) (335) (340)
Koszty administracyjne (110) (111) (125) (133) (141)
Pozostałe - - 3 4 5
Wynik na ubezpieczeniach 72 109 138 185 220
kurs walutowy EUR w PLN 4,3757 4,2447 4,2669 4,3018 4,4742
wskaźnik kosztów akwizycji* 22,7% 22,0% 21,4% 20,9% 20,7%
wskaźnik kosztów administracyjnych* 10,0% 8,9% 8,4% 8,3% 8,6%
* wskaźniki liczone do składki zarobionej netto
Segment inwestycje (operacje na
zewnątrz) (mln zł)
2016 2017 2018 2019 2020
Razem (515) 88 (390) 333 323
Dane przekształcone za lata 2016-2019
293
11.
Załącznik: Słownik
Terminów i Alternatywne
Pomiary Wyników
agent ubezpieczeniowy – przedsiębiorca wykonujący
działalność agencyjną na podstawie umowy zawartej
z zakładem ubezpieczeń. Działalność agentów skupia się na:
pozyskiwaniu klientów, zawieraniu umów ubezpieczenia,
uczestniczeniu w administrowaniu i wykonywaniu umów
ubezpieczenia oraz na organizowaniu i nadzorowaniu
działalności agencyjnej
assurbanking – dystrybucja produktów bankowych przez
zakłady ubezpieczeń
bancassurance – dystrybucja produktów zakładów
ubezpieczeń przez banki
broker ubezpieczeniowy – podmiot posiadający zezwolenie
na wykonywanie działalności brokerskiej. Wykonuje czynności
w imieniu lub na rzecz podmiotu poszukującego ochrony
ubezpieczeniowej
cross-selling – sprzedaż krzyżowa, strategia sprzedaży
określonego produktu ubezpieczeniowego w powiązaniu
z innym komplementarnym produktem ubezpieczeniowym lub
produktem partnera ubezpieczyciela np. banku. Przykładem
tych ostatnich są produkty bankowo-ubezpieczeniowe, takie
jak np. ubezpieczenia kredytowe
C/WK – wskaźnik określający stosunek ceny rynkowej do
wartości księgowej przypadającej na jedną akcję
C/Z – wskaźnik określający stosunek ceny rynkowej spółki (na
akcję) do zysku przypadającego na jedną akcję
DPS (ang.
dividend per share
) – wskaźnik rynkowy
określający wartość dywidendy przypadającej na jedną akcję
DY (ang.
dividend yield
) – wskaźnik rynkowy określający
stosunek dywidendy przypadającej na jedną akcję do ceny
rynkowej akcji
EPS (
earnings per share
) – wskaźnik rynkowy określający
udział zysku przypadającego na jedną akcję
IDD – Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2016/97 z 20 stycznia 2016 roku w sprawie dystrybucji
ubezpieczeń (Insurance Distribution Directive)
IPO (
Initial Public Offering
) – dokonywana po raz pierwszy
oferta publiczna określonych papierów wartościowych.
Jednym z najistotniejszych elementów pierwszej oferty
publicznej jest przygotowanie prospektu emisyjnego
i postępowanie przed instytucją nadzorującą dopuszczenie do
obrotu giełdowego
kc – ustawa z 23 kwietnia 1964 roku - Kodeks cywilny
ksh – ustawa z 15 września 2000 roku Kodeks spółek
handlowych
PPK – Pracownicze Plany Kapitałowe zdefiniowane zapisami
ustawy z dnia 4 października 2018 roku o pracowniczych
planach kapitałowych
PRIIP – Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/653
z 8 marca 2017 roku uzupełniające rozporządzenie
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1286/2014
w sprawie dokumentów zawierających kluczowe informacje,
dotyczących detalicznych produktów zbiorowego
inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych
reasekuracja – odstąpienie innemu zakładowi ubezpieczeń
– reasekuratorowi – całości lub części ubezpieczonego
ryzyka bądź grupy ryzyk wraz z odpowiednią częścią
składek. W wyniku reasekuracji następuje wtórny podział
ryzyk umożliwiający minimalizację zagrożeń rynku
ubezpieczeniowego
reasekuracja bierna – działalność reasekuracyjna polegająca
na odstępowaniu przez ubezpieczyciela (cedenta) części
zawartych ubezpieczeń reasekuratorowi/reasekuratorom
w formie umowy reasekuracyjnej
reasekuracja czynna – działalność reasekuracyjna polegająca
na przyjmowaniu przez reasekuratora/ reasekuratorów części
ubezpieczenia lub grup ubezpieczeń odstępowanych przez
cedenta
rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe – rezerwy, które
powinny zapewnić pełne pokrycie bieżących i przyszłych
zobowiązań, jakie mogą wyniknąć z zawartych umów
ubezpieczenia. Na rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
składają się w szczególności: rezerwa składek, rezerwa na
niewypłacone odszkodowania i świadczenia, rezerwa na ryzyka
niewygasłe, rezerwa gdy ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający,
rezerwa na premie i rabaty dla ubezpieczonych
294 295
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Słownik terminów
RODO – Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady
(UE) 2016/679 z 27 kwietnia 2016 roku w sprawie ochrony osób
fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych
i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz
uchylenia dyrektywy 95/46/WE
rozporządzenie CRR – Rozporządzenie Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca
2013 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji
kredytowych i firm inwestycyjnych
rozporządzenie w sprawie informacji bieżących
i okresowych – Rozporządzenia Ministra Finansów
z 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących
i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów
wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne
informacji wymaganych przepisami prawa państwa
niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2018 poz. 757)
scoring kredytowy – metoda oceny wiarygodności podmiotu
(zwykle osoby fizycznej lub przedsiębiorstwa) ubiegającego się
o kredyt bankowy. Wynik scoringu kredytowego jest zazwyczaj
przedstawiany punktowo - im więcej punktów, tym większa
wiarygodność potencjalnego kredytobiorcy
sell side – część sektora finansowego zaangażowana
w tworzenie, promocję i sprzedaż akcji, obligacji, walut obcych
i innych instrumentów finansowych, obejmuje bankierów
inwestycyjnych, pośredniczących pomiędzy emitentami
papierów wartościowych oraz inwestorami, a także
animatorów rynku, którzy zapewniają płynność na rynku.
Analitycy
sell side
wydają raporty analityczne
z rekomendacjami inwestycyjnymi oraz codzienne komentarze
dla strony buy side, czyli zarządzającej aktywami
składka przypisana brutto – kwoty składek brutto (bez
uwzględnienia udziału reasekuratorów) należne z tytułu
zawartych w okresie sprawozdawczym umów ubezpieczenia,
bez względu na okres odpowiedzialności wynikający z tych
umów
składka zarobiona netto – składka przypisana w danym
okresie, uwzględniająca rozliczenie przychodów (składki)
w czasie poprzez zmiany stanu rezerw składki oraz udział
reasekuratora
spread – różnica między ceną kupna i sprzedaży danego
instrumentu finansowego
stopa wolna od ryzyka – stopa zwrotu z instrumentów
finansowych z zerowym ryzykiem. W PZU stopa wolna od
ryzyka bazuje na krzywych rentowności skarbowych papierów
wartościowych i jest podstawą określania cen transferowych
w rozliczeniach pomiędzy segmentami operacyjnymi
suma ubezpieczenia – suma pieniężna, na którą ubezpieczono
przedmiot ubezpieczenia. W ubezpieczeniach majątkowych
suma ubezpieczenia stanowi zazwyczaj górną granicę
odpowiedzialności ubezpieczyciela
TSR – miernik określający całkowitą stopę zwrotu uzyskiwaną
przez akcjonariuszy z tytułu posiadania akcji danego
przedsiębiorstwa w okresie rocznym. Wyraża on sumę zysku
wynikającą ze zmiany cen akcji danego przedsiębiorstwa
oraz wypłaconych dywidend w okresie posiadania akcji przez
inwestora, w relacji do wartości tychże akcji z początku danego
roku i wyrażany jest w procentach w ujęciu rocznym
UFK – Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, wydzielony
fundusz aktywów stanowiący rezerwę tworzoną ze składek
ubezpieczeniowych, inwestowany w sposób określony
w umowie ubezpieczenia, część składowa ubezpieczenia na
życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (UFK),
określanej również mianem polisy inwestycyjnej
Uobr – ustawa z 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. 2017
poz. 1089 z późn. zm.)
UOKiK – Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów, polski
urząd antymonopolowy, działający na rzecz zapewnienia
rozwoju konkurencji, ochrony podmiotów gospodarczych
narażonych na stosowanie praktyk monopolistycznych oraz
ochrony interesów konsumentów, www.uokik.gov.pl
UoU – ustawa z 11 września 2015 roku o działalności
ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Dz. U. z 2015 roku, poz.
1844), obowiązująca, dla większości przepisów, od 1 stycznia
2016 roku. Ustawa wprowadza do polskiego systemu prawnego
wymogi Wypłacalność II
UX (
User Experience
) – obszar związany z doświadczeniami
użytkowników korzystających z wybranego narzędzia (lub
szerzej, procesu, tudzież wchodzących w interakcję z marką
w ogóle). Wiąże się bezpośrednio z web usability – empiryczną
dziedziną wiedzy związaną z projektowaniem i badaniem
narzędzi (w tym przypadku internetowych) z uwzględnieniem
potrzeb i preferencji docelowych użytkowników. W kontekście
stron internetowych chodzi o szeroko rozumianą użyteczność
i skuteczność w realizowaniu określonych celów
WIBOR6M – referencyjna wysokość oprocentowania kredytu
na 6 miesięcy na polskim rynku międzybankowym
Wypłacalność II – system wypłacalności dla europejskich
zakładów ubezpieczeniowych, uwzględniający profil ryzyka.
Wymogi obowiązują od 1 stycznia 2016 roku
zasada ostrożnego inwestora – zasada wyrażona
w art. 129 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady
Europy w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności
ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej Wypłacalność II, która
nakłada na zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji
wymóg inwestowania aktywów w najlepszym interesie
ubezpieczających, właściwego dostosowania lokat do
zobowiązań oraz należytego uwzględnienia różnych rodzajów
ryzyka finansowego, takich jak ryzyko płynności i ryzyko
koncentracji.
296 297
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Alternatywne Pomiary Wyników
Poniżej przedstawiono wybrane Alternatywne Pomiary
Wyników (APM) w rozumieniu Wytycznych Europejskiego
Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) nr
2015/1415.
Prezentowane wskaźniki rentowności i sprawności działania,
będące standardowymi i powszechnie stosowanymi w
analizie finansowej miernikami, niosą w ocenie Zarządu
istotne dodatkowe informacje na temat wyników finansowych
działalności Grupy PZU. Ich przydatność przeanalizowano pod
kątem dostarczanej inwestorom informacji na temat sytuacji
finansowej i efektywności finansowej Grupy.
Aktywa klientów zewnętrznych TFI PZU i PTE PZU (mld zł)
– aktywa klientów zewnętrznych zgromadzone na
Otwartym Funduszu Emerytalnym PZU „Złota Jesień” oraz
Dobrowolnym Funduszu Emerytalnym PZU oraz wszystkie
aktywa zgromadzone oraz zarządzane przez TFI PZU, inne
niż te stanowiące środki własne spółek z Grupy PZU. Wzrost
wskaźnika oznacza, że napływy aktywów do funduszy
przeważają odpływy z funduszy lub / oraz, że fundusze osiągają
pozytywne stopy zwrotu z aktywów w zarządzaniu.
COR – wskaźnik mieszany, liczony dla sektora ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych ubezpieczeń osobowych (dział
II). Jest to stosunek kosztów ubezpieczeniowych związanych
z obsługą ubezpieczeń i wypłatą odszkodowań (tj. kosztów
odszkodowań, akwizycji i administracji) do składki zarobionej
netto przypadającej na dany okres; spadek wartości wskaźnika
oznacza poprawę efektywności (ang. Combined Operaring
Ratio).
Marża EBITDA PZU Zdrowie – stosunek sumy wyniku na
działalności operacyjnej powiększonego o koszty amortyzacji
(dla działalności pozaubezpieczeniowej) oraz wyniku
technicznego (dla produktów ubezpieczeniowych) PZU
Zdrowie do wartości przychodów PZU Zdrowie. Przychody PZU
Zdrowie obejmują przychody z tytułu ubezpieczeń medycznych
sprzedawanych w PZU Życie i innych podmiotach GPZU,
przychody z tytułu świadczeń medycznych sprzedawanych
przez placówki medyczne (w tym realizowane przez spółkę PZU
Zdrowie), przychody z tytułu abonamentów medycznych oraz
przychody PZU Zdrowie z tytułu świadczeń medycznych po
wyłączeniu wpływu transakcji jednorazowych; wzrost wartości
wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
Marża odsetkowa – różnica pomiędzy dochodem
odsetkowym banku uzyskanym na aktywach dochodowych a
kosztem odsetkowym ponoszonym na zobowiązaniach. Jest to
relacja wyniku banku wypracowanego z odsetek do średnich
aktywów pomniejszonych o odsetki zapadłe od należności
zagrożonych; wzrost wartości wskaźnika oznacza poprawę
efektywności (ang. NIM)
Marża operacyjna w ubezpieczeniach na życie – rentowność
segmentów ubezpieczeń na życie liczona jako stosunek wyniku
z działalności operacyjnej do składki przypisanej brutto; wzrost
wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
Marża operacyjna w ubezpieczeniach grupowych i IK –
rentowność segmentu ubezpieczeń grupowych i indywidualnie
kontynuowanych, liczona, jako stosunek wyniku z działalności
operacyjnej z wyłączeniem efektu konwersji do składki
przypisanej brutto; wzrost wartości wskaźnika oznacza
poprawę efektywności.
ROA – stopa zwrotu z aktywów liczona jako stosunek
urocznionego zysku netto do średniej arytmetycznej sumy
aktywów na początek i koniec okresu sprawozdawczego;
wzrost wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności,
czyli wyższą zdolność aktywów do generowania zysków (ang.
Return on Assets).
ROE przypadający właścicielom jednostki dominującej
– zwrot na kapitałach własnych liczony jako stosunek
urocznionego zysku netto przypisanego właścicielom jednostki
dominującej do średniej arytmetycznej skonsolidowanego
kapitału własnego z wyłączeniem udziału mniejszości na
początek i koniec okresu sprawozdawczego; wzrost wartości
wskaźnika oznacza poprawę efektywności i zdolności
pomnażania środków powierzonych przez właścicieli
(inwestorów) (ang. Return on Equity).
ROE skonsolidowane – zwrot na kapitałach własnych
liczony jako stosunek urocznionego zysku netto do średniej
arytmetycznej skonsolidowanego kapitału własnego na
początek i koniec okresu sprawozdawczego; wzrost wartości
wskaźnika oznacza poprawę efektywności i zdolności
pomnażania środków powierzonych przez właścicieli (ang.
Return on Equity).
Wskaźnik kosztów administracyjnych – iloraz kosztów
administracyjnych i składki zarobionej netto (dla sektora
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych ubezpieczeń
osobowych) lub składki przypisanej brutto (dla sektora
ubezpieczeń na życie); wskaźnik określa procentowy udział
kosztów administracyjnych w składce a spadek wartości
wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
Wskaźnik kosztów akwizycji – iloraz kosztów akwizycji
(z uwzględnieniem prowizji reasekuracyjnych) i składki
zarobionej netto (dla sektora ubezpieczeń majątkowych i
pozostałych ubezpieczeń osobowych) lub składki przypisanej
brutto (dla sektora ubezpieczeń na życie); wskaźnik określa
procentowy udział kosztów akwizycji w składce a spadek
wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
Wskaźnik kosztów działalności ubezpieczeniowej – iloraz
kosztów działalności ubezpieczeniowej (łącznie kosztów
administracyjnych i akwizycji z uwzględnieniem prowizji
reasekuracyjnych) i składki zarobionej netto (dla sektora
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych ubezpieczeń
osobowych) lub składki przypisanej brutto (dla sektora
ubezpieczeń na życie); wskaźnik określa procentowy udział
kosztów działalności ubezpieczeniowej w składce a spadek
wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
Wskaźnik szkodowości brutto – iloraz sumy odszkodowań i
świadczeń brutto oraz zmiany stanu rezerw na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia brutto i składki przypisanej
brutto; obrazuje jaka część składki została przeznaczona na
koszty odszkodowań, spadek wartości wskaźnika oznacza
poprawę efektywności.
Wskaźnik szkodowości netto – iloraz odszkodowań i
świadczeń ubezpieczeniowych netto i składki zarobionej netto;
obrazuje jaka część składki została przeznaczona na koszty
odszkodowań, spadek wartości wskaźnika oznacza poprawę
efektywności.
Wskaźnik Koszty/Dochody (sektor bankowy) – iloraz
kosztów administracyjnych i sumy dochodów operacyjnych
z wyłączeniem: opłaty BFG, podatku od innych instytucji
finansowych i wyniku netto z realizacji i odpisów z tytułu
utraty wartości inwestycji; spadek wartości wskaźnika oznacza
poprawę efektywności; ang. C/I Cost/Income).
Współczynnik wypłacalności Grupy PZU – poziom pokrycia
kapitałowego wymogu wypłacalności środkami własnymi
Grupy PZU w rozumieniu Dyrektywy 2009/138/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady z dnia 25 listopada 2009 r. w sprawie
podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej
i reasekuracyjnej (Wypłacalność II), z późniejszymi zmianami
i dokumentami powiązanymi; wzrost wartości wskaźnika
oznacza zwiększenie nadwyżki kapitałowej.
Wynik netto z zarządzania aktywami TFI PZU i PTE PZU
– suma dwóch wielkości: wyniku TFI PZU na zewnętrznej
dystrybucji (tj. wynik operacyjny ustanowiony jako
różnica pomiędzy przychodami a kosztami bezpośrednimi
przypisanymi do zewnętrznej dystrybucji, innej niż Aktywa
Grupy PZU, i kosztami pośrednimi przypisanymi do
zewnętrznej dystrybucji na podstawie modelu ABC po odjęciu
19% podatku CIT) oraz wyniku netto PTE PZU. Wzrost wyniku
zwykle wynika z wyższych aktywów klientów zewnętrznych,
które są zarządzane przez spółki lub / i wzrostu stawek za
zarządzanie aktywami lub / i spadku kosztów związanych
z zarządzaniem i jest odczytywany jako pozytywna tendencja.
298 299
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2020 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Niniejsze Sprawozdanie z działalności zawiera stwierdzenia odnoszące się do przyszłości w zakresie działań strategicznych.
Stwierdzenia odnoszące się do przyszłości narażone są na znane i nieznane rodzaje ryzyka, odznaczają się niepewnością
i podlegają innym istotnym czynnikom, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki, działalności lub osiągnięcia Grupy PZU będą
istotnie różniły się od przyszłych wyników, działalności lub osiągnięć wyrażonych wprost lub domyślnie w tych stwierdzeniach
dotyczących przyszłości. Stwierdzenia te opierają się na szeregu założeń dotyczących obecnej i przyszłej strategii biznesowej
Grupy PZU oraz środowiska, w którym będzie ona prowadziła działalność w przyszłości. PZU wyraźnie odstępuje od wszelkich
obowiązków lub zobowiązań w zakresie rozpowszechniania jakichkolwiek uaktualnień lub korekt dowolnych stwierdzeń, które
zostały zawarte w niniejszym Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU, mających na celu odzwierciedlenie zmiany oczekiwań
PZU lub zmian zdarzeń, warunków lub okoliczności, na których dowolne takie stwierdzenie zostało oparte, chyba że obowiązujące
przepisy prawa wymagają inaczej. PZU zastrzega, że stwierdzenia dotyczące przyszłości nie stanowią gwarancji co do przyszłych
wyników, a jego faktyczna sytuacja finansowa, strategia biznesowa, plany i cele kierownictwa dotyczące przyszłej działalności
mogą istotnie różnić się od przedstawionych lub zasugerowanych w takich stwierdzeniach zawartych w niniejszym Sprawozdaniu
z działalności Grupy PZU i PZU. Ponadto, nawet jeżeli sytuacja finansowa, strategia biznesowa, plany i cele kierownictwa
dotyczące przyszłej działalności Grupy PZU i PZU będą zgodne ze stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości zawartymi w niniejszym
Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU, to te wyniki lub wydarzenia mogą nie stanowić żadnej wskazówki co do wyników lub
zdarzeń w następnych okresach.
PZU nie zobowiązuje się do publikacji jakichkolwiek uaktualnień, zmian lub korekt informacji, danych lub stwierdzeń zawartych
w niniejszym Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU w razie zmiany działań strategicznych lub zamierzeń PZU lub
też wystąpienia faktów lub zdarzeń, które będą miały wpływ na te działania lub zamierzenia PZU, chyba że taki obowiązek
informacyjny wynika z obowiązujących przepisów prawa.
Grupa PZU nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte po lekturze Sprawozdania z działalności Grupy
PZU i PZU.
Jednocześnie, niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy PZU i PZU nie może być traktowane jako część zaproszenia czy oferty do
nabycia papierów wartościowych lub do dokonania inwestycji. Sprawozdanie z działalności Grupy PZU i PZU nie stanowi również
oferty ani zaproszenia do przeprowadzenia innych transakcji dotyczących papierów wartościowych.