SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
ULMA Construccion Polska S.A.
oraz
GRUPY KAPITAŁOWEJ
ULMA Construccion Polska S.A.
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2020 r.
Na podstawie art. 55 ust 2a Ustawy o rachunkowości oraz § 70 ust. 4, § 71 ust. 4 i 8 Rozporządzenia
Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych
przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji
wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, Spółka przygotowała
sprawozdanie Zarządu z działalności ULMA Construccion S.A. oraz Grupy Kapitałowej w formie jednego
dokumentu. Pozostałe wymagane elementy sprawozdania na temat działalności Spółki nieuwzględnione w
niniejszej części sprawozdania są tożsame ze sprawozdaniem Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej
ULMA Construccion S.A.
Opis organizacji Grupy Kapitałowej
Według stanu na dzień 31.12.2020 roku Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A. („Grupa
Kapitałowa”) składała się z następujących podmiotów:
ULMA Construccion Polska S.A. („ULMA”) - podmiot dominujący Grupy Kapitałowej pełniący rolę
zarządczo-administracyjną dla całej Grupy Kapitałowej oraz odpowiedzialny za działania handlowe w
zakresie produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku krajowym oraz na wybranych
rynkach zagranicznych,
ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku ukraińskim,
ULMA Opałubka Kazachstan sp. z o.o - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku kazachskim.
ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową w krajach bałtyckich (Litwa oraz Łotwa).
Ponadto Grupa Kapitałowa posiada udziały w podmiocie stowarzyszonym ULMA Cofraje S.R.L. - spółka
stowarzyszona odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie produktów i usług oferowanych przez
Grupę Kapitałową na rynku rumuńskim.
Przedmiot działalności Grupy Kapitałowej
Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A. działa w branży budowlanej. Przedmiotem działalności
spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest dzierżawa i sprzedaż systemów deskowań (systemów
szalunkowych) i rusztowań na potrzeby budownictwa kubaturowego oraz inżynieryjnego, wykonywanie
prac konserwacyjnych oraz projektów zastosowań tych systemów, a także remonty systemów deskowań i
innych akcesoriów używanych przy montowaniu systemów szalunkowych.
Siedziby, daty powstania i rejestracje działalności jednostek wchodzących w skład
Grupy Kapitałowej.
•
Firma ULMA Construccion Polska S.A. z siedzibą w Koszajcu 50, 05-840 Brwinów, działa od dnia
01.07.1995 r. na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników, przekształcającej
spółkę z o.o. w spółkę akcyjną (Akt Notarialny z dnia 15.09.1995 r., Rep. A Nr 5500/95), zarejestrowana
w Krajowym Rejestrze Sądowym w Rejestrze Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000055818 przez Sąd
Rejonowy dla m. St. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Od 14.02.1989 r. do chwili przekształcenia w spółkę akcyjną firma działała pod nazwą Bauma Sp. z o.o.,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
2
•
•
•
Firma ULMA Opałubka Ukraina z siedzibą w Kijowie przy ul. Gnata Juri 9, wpisana dnia 18.07.2001 r. do
Państwowego Rejestru Republiki Ukrainy pod numerem 5878/01 (kod identyfikacyjny 31563803),
Firma ULMA Cofraje S.R.L z siedzibą w Bragadiru przy ul. Soseaua de Centura nr 2-8 Corp C20
(Rumunia), wpisana po zmianie adresu do Rejestru Handlowego Rumunii pod numerem 22679140
Firma ULMA Opałubka Kazachstan z siedzibą w Astanie przy ul. Taszenowa 25, wpisana dnia 27.08.2010
r. do Rejestru Ministerstwa Sprawiedliwości przez Departament Sprawiedliwości miasta Astany pod
numerem 37635-1901-TOO/NU/,
•
Firma „ULMA Construccion BALTIC” z siedzibą w Wilnie, ul. Pylimo 41-12, zarejestrowana w dniu 27
kwietnia 2012 r. w Rejestrze Osób Prawnych Republiki Litewskiej pod numerem 302770757.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
3
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w
rocznym sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w
tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na działalność emitenta
i osiągnięte przez niego zyski lub poniesione straty w roku obrotowym, a także
omówienie perspektyw rozwoju działalności emitenta przynajmniej w najbliższym
roku obrotowym
Wybrane dane i wskaźniki finansowe – Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A.
2020
WYBRANE DANE FINANSOWE
2015
2016
2017
2018
2019
Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto
Zysk (strata) netto
Aktywa razem
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Kapitał własny
190 643
182 411
9 023
180 487
16 608
16 830
12 892
335 932
33 467
3 080
30 387
302 465
10 511
201 294
30 980
30 954
24 225
336 196
40 371
2 621
37 750
295 825
10 511
223 721
55 817
58 164
46 997
368 225
45 375
3 950
41 425
322 850
10 511
229 366
59 049
59 086
46 201
393 172
49 040
12 161
36 879
344 132
10 511
25 559
24 910
20 189
390 692
44 215
13 057
31 158
346 477
10 511
7 290
5 508
328 893
39 730
3 752
35 978
289 163
10 511
Kapitał zakładowy
5 255 632
5 255 632 5 255 632 5 255 632 5 255 632 5 255 632
Liczba akcji
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na
jedną akcję
5,4
3,81
5,71
2,60
346 477
Aktywa netto
289 163
302 465
295 824
322 851
344 132
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
10,59%
20 189
190 643
36,87%
70 282
190 643
3,44
107 061
31 158
11,32%
44 215
390 692
5,17%
Rentowność sprzedaży
zysk netto
przychody ze sprzedaży
Wskaźnik EBITDA do sprzedaży %
EBITDA
przychody ze sprzedaży
Wskaźnik płynności bieżącej (current ratio)
aktywa bieżące
zobowiązania bieżące
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
zobowiązania ogółem
aktywa ogółem
3,02%
5 508
7,14%
12 892
180 487
36,33%
65 567
180 487
4,08
123 921
30 387
9,96%
33 467
335 932
3,84%
12 892
335 932
12,03%
24 225
201 294
37,45%
75 376
201 294
3,16
119 264
37 750
12,01%
40 371
336 196
7,21%
21,01%
46 997
223 721
40,73%
91 131
223 721
3,13
129 755
41 425
12,32%
45 375
368 225
12,76%
46 997
368 225
20,14%
46 201
229 366
44,54%
102 164
229 366
3,19
117 808
36 879
12,47%
49 040
393 172
11,75%
46 201
393 172
182 411
33,99%
61 992
182 411
3,39
121 896
35 978
12,08%
39 730
328 893
1,67%
Wskaźnik rentowności na aktywach (ROA)
zysk netto
aktywa ogółem
20 189
390 692
5 508
328 893
24 225
336 196
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
4
Wybrane dane i wskaźniki finansowe –ULMA Construccion Polska S.A.
WYBRANE DANE FINANSOWE
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
161 772
166 208
181 208
199 797
197 371
154 551
12 995
13 880
11 205
364 951
35 910
13 057
22 853
329 041
10 511
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto
Zysk (strata) netto
Aktywa razem
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Kapitał własny
-4 651
-130
11 516
14 136
10 711
338 317
31 448
3 080
28 368
306 869
10 511
22 016
23 093
18 351
334 127
37 287
2 620
34 667
296 840
10 511
50 086
52 752
42 409
357 345
39 335
3 950
35 385
318 010
10 511
50 716
54 745
43 499
374 689
43 189
12 161
31 028
331 500
10 511
32
336 167
40 009
4 940
35 069
296 158
10 511
Kapitał zakładowy
5 255 632
5 255 632 5 255 632 5 255 632 5 255 632 5 255 632
Liczba akcji
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na
5,4
3,81
5,71
2,60
329 041
Aktywa netto
296 158
306 868
296 840
318 010
331 500
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
Rentowność sprzedaży
zysk netto
przychody ze sprzedaży
Wskaźnik EBITDA do sprzedaży %
EBITDA
przychody ze sprzedaży
Wskaźnik płynności bieżącej
aktywa bieżące
zobowiązania bieżące
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
zobowiązania ogółem
aktywa ogółem
7,25%
11 205
154 551
34,56%
53 406
154 551
3,84
87 752
22 853
9,84%
35 910
364 951
3,07%
11 205
364 951
0,02%
32
6,44%
10 711
166 208
35,06%
58 268
166 208
4,00
113 424
28 368
9,30%
31 448
338 317
3,17%
10 711
338 317
10,13%
18 351
181 208
34,68%
62 838
181 208
3,12
108 044
34 667
11,16%
37 287
334 127
5,49%
21,23%
42 409
199 797
40,56%
81 039
199 797
3,23
114 177
35 385
11,01%
39 335
357 345
11,87%
42 409
357 345
22,04%
43 499
197 371
45,48%
89 769
197 371
3,41
105 936
31 028
11,53%
43 189
374 689
11,61%
43 499
374 689
161 772
29,61%
47 900
161 772
3,18
111 384
35 069
11,90%
40 009
336 167
0,01%
32
Wskaźnik rentowności na aktywach (ROA)
zysk netto
aktywa ogółem
18 351
334 127
336 167
Przychody ze sprzedaży
W 2020 roku Grupa Kapitałowa osiągnęła 190 643 tys. zł łącznych przychodów ze sprzedaży wobec 229 366
tys. zł w roku poprzednim (spadek o 16,9%).
Spadek przychodów ze sprzedaży dotyczył w przeważającej większości segmentu działalności Grupy
Kapitałowej jakim jest „Obsługa budów”. Przychody tego segmentu działalności wyniosły w 2020 roku
łącznie 144 841 tys. zł wobec 183 309 tys. zł w roku poprzednim (spadek o 38 468 tys. zł tj. 21,0%).
ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku osiągnęła 154 551 tys. zł łącznych przychodów ze sprzedaży
wobec 197 371 tys. zł w roku poprzednim (spadek o 42 820 tys. zł, tj. – 21,7%).
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
5
Przychody ze sprzedaży (tys. PLN)
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
0
2015
2016
2017
2018
2019
2020
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Rentowność operacyjna
W 2020 roku Grupa Kapitałowa uzyskała dodatni wynik na działalności operacyjnej, który wyniósł 25 559
tys. zł wobec 59 049 tys. zł w roku poprzednim (spadek o 33 490 tys. zł).
Podstawowe skonsolidowane wielkości związane z EBIT (zysk operacyjny) oraz EBITDA (zysk operacyjny +
amortyzacja) w analizowanych okresach w Grupie Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
kształtowały się następująco:
I kwartał
2020 r.
48 733
II kwartał
2020 r.
45 089
III kwartał
2020 r.
IV kwartał
2020 r.
2020 rok
2019 rok
Sprzedaż
50 975
45 845
190 643
229 366
EBIT
4 962
10,18
5 371
11,91
9 041
17,74
6 185
13,49
25 559
59 049
% do sprzedaży
Amortyzacja
13,41
25,74
10 980
11 262
11 451
11 031
44 723
43 115
EBITDA
15 942
16 633
20 492
17 216
70 282
102 164
% do sprzedaży
32,71
36,89
40,20
37,55
36,87
44,54
W 2020 roku łączne odpisy amortyzacyjne wyniosły 44 723 tys. zł wobec 43 115 tys. zł w roku poprzednim.
W ogólnej kwocie odpisów amortyzacyjnych wskazanych powyżej największą pozycję stanowią odpisy
amortyzacyjne dotyczące posiadanego parku szalunków i rusztowań. Ich wysokość uzależniona jest przede
wszystkim od szacowanego okresu ekonomicznej przydatności posiadanego sprzętu.
W 2020 roku Grupa Kapitałowa utworzyła odpisy netto aktualizujące należności (suma utworzonych i
rozwiązanych odpisów) oraz dokonała spisania należności utraconych w łącznej wysokości 1 450 tys. zł
wobec 4 963 tys. zł w analogicznym okresie poprzedniego roku (są one ujęte w pozycji „Pozostałe koszty
operacyjne”). Zjawisko to wynika z oszacowania ryzyka związanego odzyskaniem należności w związku z
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
6
postępowaniami sądowymi jakie Grupa Kapitałowa prowadzi przeciwko swoim dłużnikom. Odpisy netto
aktualizujące należności uwzględnione w wynikach w 2019 roku dotyczyły w znaczącej części działalności
Grupy Kapitałowej na Ukrainie, gdzie rozliczeniu podlegały duże kontrakty budowlane dotyczące centów
handlowych w Kijowie i innych wielkokubaturowych budów. Rok 2020 wolny był to tak istotnych i trudnych
rozliczeń końcowych, co też przyczyniło się to konieczności utworzenia zdecydowanie niższych odpisów.
Oprócz odpisów na należności w pozostałych kosztach operacyjnych netto ujmowane są między innymi
otrzymane odszkodowania z tytułu utraconych składników rzeczowego majątku trwałego i obrotowego,
oraz ogólne efekty zarządzania posiadanym majątkiem (ujemne i dodatnie różnice inwentaryzacyjne oraz
rezerwy na trwałą utratę wartości rzeczowego majątku trwałego i zapasów). W roku 2020 efekt tych zjawisk
był pozytywny i wyniósł łącznie 893 tys. zł (w 2019 roku 499 tys. zł).
W pozycji „Koszty ogólnego zarządu” ujęte są faktyczne koszty Zarządu, ale również wszystkie pozycje
kosztowe związane z ogólną obsługą administracyjną Grupy Kapitałowej (księgowość, IT, obsługa prawna
itp.). Koszty te wyniosły 18 079 tys. zł w 2020 roku wobec 19 609 tys. zł w roku poprzednim (tj. spadek o
7,8%), na który przyczyniły się decyzje zarządu Grupy Kapitałowej dotyczące redukcji wynagrodzeń Zarządu
oraz redukcji czasu pracy dla pracowników administracyjnych w ramach, jak również dopłaty otrzymane
prze Grupę Kapitałową z funduszy państwowych w związku z tzw. tarczą antykryzysową.
Działalność Grupy Kapitałowej charakteryzuje się dużą dźwigną operacyjną, w ramach której znacząca część
pozycji kosztowych ma charakter stały. Wśród nich najbardziej charakterystyczną pozycją są
wynagrodzenia. Pomimo mnogości działań o charakterze oszczędnościowym w zakresie tak funduszu płac
jak również w zakresie innych kosztów operacyjnych związanych z prowadzoną działalnością w Polsce jak i
za granicą, Zarząd Grupy Kapitałowej nie był w stanie wpłynąć na ich redukcję w stopniu pozwalającym na
utrzymanie wskaźników rentowności operacyjnej % EBIT lub % EBITDA notowanych w 2019 roku. O
wszelkich działaniach oszczędnościowych Zarząd Grupy Kapitałowej informował w informacjach bieżących
w toku 2020 roku.
Podstawowe wielkości jednostkowe związane z EBIT (zysk operacyjny) oraz EBITDA (zysk operacyjny +
amortyzacja) w analizowanych okresach w spółce ULMA Construccion Polska S.A. kształtowały się
następująco:
I kwartał
2020 r.
38 322
II kwartał
2020 r.
38 734
III kwartał
2020 r.
IV kwartał
2020 r.
2020 rok
2019
Sprzedaż
40 464
37 031
154 551
197 371
EBIT
1 108
2,89
3 592
9,27
6 370
15,74
1 925
5,20
12 995
50 716
% do sprzedaży
Amortyzacja
8,41
25,70
9 906
10 225
10 236
10 044
40 411
39 053
EBITDA
11 014
13 816
16 606
11 970
53 406
89 769
% do sprzedaży
28,74
35,67
41,04
32,32
34,56
45,48
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
7
EBITDA (tys. PLN)
EBITDA jako % do sprzedaży
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
50,00%
45,00%
40,00%
35,00%
30,00%
25,00%
20,00%
15,00%
10,00%
5,00%
0,00%
2015
2016
2017
2018
2019
2020
GRUPA Kapitałowa
ULMA
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Transakcje zabezpieczające przed ryzykiem kursowym
Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów oraz
rusztowań) będących przedmiotem działalności handlowej i usługowej od podmiotu dominującego w
Hiszpanii, innych spółek Grupy Kapitałowej oraz od innych firm trzecich.
W ramach działań handlowych Grupa Kapitałowa aktywna jest na rynkach eksportowych, szczególnie na
Ukrainie, Litwie i w Kazachstanie, gdzie działalność gospodarcza prowadzona jest poprzez podmioty zależne
Ulma Opałubka Ukraina sp. z o.o., Ulma Construccion BALTIC sp. z o.o. i Ulma Opałubka Kazachstan Sp. z
o.o. W rezultacie, spółki Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko kursowe, które Grupa Kapitałowa stara
się ograniczyć poprzez:
•
uczestnictwo na rynku walutowym i terminowym z wykorzystaniem kontraktów typu Non Delivery
Forward (NDF), lub
•
poprzez proces dostosowawczy dla oferowanych cen usług i materiałów, co jednak nie jest w pełni
skuteczne.
Wszystkie posiadane przez Grupę Kapitałową instrumenty terminowe (NDF) zawierane są tylko i wyłącznie
na potrzeby działań zabezpieczających przed ryzykiem kursowym i nie posiadają znamion asymetryczności.
Grupa Kapitałowa nie stosuje tzw. „rachunkowości zabezpieczeń”, w konsekwencji czego rezultaty z
realizacji i wyceny transakcji zabezpieczających (dodatnie i ujemne) odnoszone są w wynik okresu.
Koszty finansowe oraz inne całkowite dochody
Grupa Kapitałowa, do finansowania inwestycji związanych z zakupami produktów przeznaczonych do
dzierżawy (tj. systemów szalunkowych i systemów rusztowań), wykorzystuje kredyty bankowe oraz własne
środki finansowe.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
8
W 2020 roku ULMA Construccion Polska S.A. oraz jej spółki zależne nie korzystały z kredytów bankowych.
Podmiot dominujący ULMA Construccion Polska S.A. udziela podmiotom zależnym długoterminowych
pożyczek dla finansowania swojej działalności na rynkach eksportowych. Według stanu na 31 grudnia 2020
roku wartość udzielonych pożyczek długoterminowych wyniosła 1 800 tys. EUR. Zgodnie z zasadami
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (MSR 21) pożyczki te traktowane są jako „inwestycja netto
w jednostce zagranicznej” i w związku z tym wszelkie różnice kursowe z nimi związane wykazywane są w
„zestawieniu zmian w skonsolidowanym kapitale własnym” oraz „w innych całkowitych dochodach”.
W 2020 roku łączna wartość różnic kursowych ujętych w ww. sprawozdaniach była dodatnia i wyniosła -
4 179 tys. zł, z czego:
•
933 tys. zł to dodatnie różnice kursowe związane ze wspomnianą „inwestycją netto” (udzielone
pożyczki) w jednostce zagranicznej. Różnice kursowe z wyceny rozrachunków na dzień bilansowy
ujmowane są w pozycji „kapitałów własnych”, a dopiero w późniejszych okresach w ślad za dokonanymi
spłatami zaciągniętej pożyczki przez podmiot zależny różnice kursowe zrealizowane ujmowane są w
skonsolidowanym rachunku zysków i strat,
•
- 5 112 tys. zł to ujemne różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN
wpływające na przeliczenie sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.
W 2019 roku kwoty te wynosiły odpowiednio:
•
•
1 697 tys. zł z tytułu różnic kursowych związanych z „inwestycją netto w jednostce zagranicznej” oraz,
3 394 tys. zł to dodatnie różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN
wpływające na przeliczenie sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.
W tabeli poniżej zaprezentowane zostały kursy walutowe wobec PLN na dzień 31 grudnia dla 3 par
walutowych, których zmiana wpłynęła na wycenę sprawozdań finansowych podmiotów zależnych w
skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej.
Zmiana
Zmiana
31 grudnia 2018 r. 2019/2018
%
31 grudnia 2020 r. 31 grudnia 2019 r. 2020/2019
%
UAH/PLN
KZT/PLN
PLN/EUR
7,54
87,67
4,61
6,24
99,16
4,26
20,9%
-11,6%
8,2%
7,37
101,24
4,3
-15,3%
-2,1%
-0,9%
Zaprezentowanie w powyższej tabeli zmiany kursów poszczególnych walut przyczyniły się do powstania
ujemnych różnic kursowych wynikających z przeliczenia sprawozdań finansowych pomiotów zależnych
działających z granicą.
Oprócz wyżej wymienionych pożyczek długoterminowych wykorzystywanych do finansowania działalności
podmiotów zależnych, ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła spółce dominującej ULMA CyE, S. Coop
długoterminowej pożyczki w łącznej wysokości 20 000 tys. PLN.
Na dzień bilansowy kwota pożyczki udzielonej spółce matce Ulma CyE S. Coop wynosiła 20.000 tys. zł (w
styczniu 2021 roku kwota pożyczki została zwiększona do 40.000 tys. zł).
Zabezpieczeniem pożyczki są:
1) weksel wraz z deklaracją wekslową wystawiony przez pożyczkobiorcę,
2) porozumienie o nieodwołalnym nabyciu majątku pożyczkobiorcy (szalunki i rusztowania) z atrakcyjnym
rabatem, który aktualnie jest w posiadaniu pożyczkodawcy na zasadach wynajmu. Oferta nabycia majątku
zrealizuje się jedynie w sytuacji, gdy pożyczkobiorca nie dokona spłaty pożyczki w ustalonym terminie.
Pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych (stała marża + WIBOR 1M), a jej ostateczny termin
spłaty strony ustaliły na dzień 31 lipca 2022 roku.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
9
W związku z posiadanym zabezpieczeniem oraz dobrą sytuacją finansową pożyczkobiorcy Zarząd Grupy
ocenia ryzyko braku spłaty wierzytelności na niskie.
W 2020 roku ULMA Construccion Polska S.A. osiągnęła 691 tys. zł przychodów z tytułu odsetek od wyżej
wymienionych pożyczek, w tym 343 tys. zł z tytułu pożyczki udzielonej podmiotowi dominującemu (w 2019
roku ww. odsetki wyniosły 1 059 tys. zł w tym 532 tys. zł od podmiotu dominującego).
Zysk (strata) netto
Po uwzględnieniu podatku dochodowego Grupa Kapitałowa osiągnęła w 2020 roku dodatni wynik
finansowy netto w wysokości 20 189 tys. zł wobec dodatniego wyniku netto w roku poprzednim w
wysokości 46 201 tys. zł.
Dodatni wynik finansowy netto osiągnięty w 2020 roku przez ULMA Construccion Polska S.A. wyniósł
11 205 tys. zł wobec 43 499 tys. zł zysku netto osiągniętego w roku poprzednim.
Wyniki finansowe GRUPA Kapitałowa (tys. PLN)
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Wynik operacyjny
Wynik brutto
Wynik netto
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
10
Wyniki finansowe ULMA Construccion Polska S.A. (tys. PLN)
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
2015
2016
2017
2018
2019
2020
(10.000)
Wynik operacyjny
Wynik brutto
Wynik netto
Wskaźnik ogólnego zadłużenia (%)
14,00%
13,00%
12,00%
11,00%
10,00%
9,00%
8,00%
2015
2016
2017
2018
2019
2020
GRUPA Kapitałowa
ULMA
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
11
Wskaźnik ROA (%)
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
2015
2016
2017
2018
2019
2020
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Przepływy pieniężne
Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej w analizowanych okresach
prezentuje poniższa tabela:
Dynami
12 miesięcy
2020 r.
12 miesięcy
2019 r.
ka
Zysk netto
Amortyzacja
20 189
44 723
46 201
43 115
0,44
1,04
Razem nadwyżka finansowa
64 912
89 316
0,73
Pozostałe elementy przepływów netto z działalności operacyjnej
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(26 779)
38 133
(10 156)
(18 143)
(61 551)
27 765
9 159
0,44
1,37
-
(36 350)
0,50
Środki pieniężne netto
9 834
(1 039)
8 795
574
(1 991)
(1 417)
17,13
0,52
-
Różnice kursowe netto na środkach pieniężnych i ekwiwalentach
Zmiana stanu środków pieniężnych i kredytów w rachunku bieżącym
Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych ULMA Construccion Polska S.A. w analizowanych
okresach prezentuje poniższa tabela:
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
12
Dynami
ka
12 miesięcy
2020 r.
12 miesięcy
2019 r.
Zysk netto
Amortyzacja
11 205
40 411
43 499
39 054
0,26
1,03
Razem nadwyżka finansowa
51 616
82 553
0,63
Pozostałe elementy przepływów netto z działalności operacyjnej
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(23 453)
28 163
(7 822)
(18 142)
(64 622)
17 931
16 919
0,36
1,57
-
(34 580)
0,52
Środki pieniężne netto
2 199
(102)
2 097
270
116
386
8,14
-
Różnice kursowe netto na środkach pieniężnych i ekwiwalentach
Zmiana stanu środków pieniężnych i kredytów w rachunku bieżącym
5,44
Przepływy z działalności operacyjnej
W 2020 roku Grupa Kapitałowa odnotowała wzrost środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej,
które wyniosły 38 133 tys. zł wobec 27 765 tys. zł w poprzednim roku. Na ten rezultat największy wpływ
miał spadek pozostałych (ujemnych) elementów przepływów netto z działalności operacyjnej, w tym
głównie spadek wydatków związanych z nabyciem elementów szalunków o 21 954 tys. zł (w 2020 roku
wartość zakupów wyniosła 51 124 tys. zł wobec 73 078 tys. zł w 2019 roku).
W 2020 roku ULMA Construccion Polska S.A. odnotowała zdecydowany wzrost środków pieniężnych netto z
działalności operacyjnej, które wyniosły 28 163 tys. zł wobec 17 931 tys. zł w 2019 roku. Na ten rezultat
największy wpływ miał spadek pozostałych (ujemnych) elementów przepływów netto z działalności
operacyjnej, w tym głównie spadek wydatków związanych z nabyciem elementów szalunków o 21 719 tys.
zł (w 2020 roku wartość zakupów wyniosła 43 073 tys. zł wobec 64 792 tys. zł w 2019 roku).
W 2020 roku Grupa Kapitałowa zdołała znacznie poprawić wskaźnik rotacji należności w porównaniu z
poziomem osiągniętym w 2019 roku (co prezentuje tabela poniżej).
31 grudnia
2020 r.
31 grudnia
2019 r.
1. Należności handlowe netto (po uwzględnieniu odpisów aktualizujących)
29 829
49 592
według stanu na dzień bilansowy
2. Ubruttowione przychody ze sprzedaży za okres 12 miesięcy do dnia
bilansowego
234 491
279 826
3. Liczba dni
4. Wskaźnik rotacji (1*3/2)
365
46
365
65
Grupa Kapitałowa stara się ograniczyć ryzyko spływu należności poprzez skuteczne wdrożenie
wewnętrznych procedur i zasad identyfikacji, pomiaru i monitoringu sytuacji finansowej i płynnościowej
klientów Grupy Kapitałowej w momencie rozpoczynania współpracy jak również w trakcie jej realizacji.
Przepływy z działalności inwestycyjnej
Rachunek przepływów pieniężnych ukazuje głównie:
•
kwoty wydatkowane na pozostałe zakupy inwestycyjne z wyłączeniem zakupów związanych z
uzupełnieniem portfolio oferowanych produktów (systemów szalunkowych i rusztowań), które
wykazywane są w przepływach z działalności operacyjnej,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
13
•
kwoty otrzymane (wydatkowane) z tytułu spłaty (udzielenia) pożyczek podmiotom Grupy
Kapitałowej,
Podstawową pozycję wydatków z działalności inwestycyjnej stanowi pożyczka udzielona podmiotowi
dominującemu. Wydatki z tego tytułu w 2020 roku wyniosły 10 000 tys. zł. W 2019 roku spłata pożyczki
udzielonej w poprzednich okresach wyniosła 11 000 tys. zł.
Przepływy z działalności finansowej
W 2020 roku główną pozycję przepływów z działalności finansowej stanowiła wypłata dywidendy dokonana
przez ULMA Construccion Polska S.A., w wysokości 13 665 tys. zł (w 2019 roku 30 010 tys. zł).
W rezultacie opisanych powyżej zjawisk w 2020 roku Grupa Kapitałowa zanotowała zwiększenie o 9 834
tys. zł stanu środków pieniężnych do poziomu 57 765 tys. zł wg stanu na 31 grudnia 2020 roku.
W 2020 roku ULMA Construccion Polska S.A. zanotowała zwiększenie o 2 199 tys. zł stanu środków
pieniężnych i kredytów w rachunku bieżącym, do poziomu 48 094 tys. zł wg stanu na 31 grudnia 2020 roku.
Otoczenie rynkowe w 2020 roku oraz ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ
na działalność oraz wyniki finansowe Grupy Kapitałowej emitenta w roku
obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach
Otoczenie rynkowe w Polsce
Według wstępnego szacunku Głównego Urzędu Statystycznego produkt krajowy brutto (PKB) w 2020 roku
był realnie niższy o 2,8% wobec wzrostu o 4,5% w 2019 roku). Jest to pierwszy spadek PKB w Polsce po
1991 roku. Z danych GUS wynika, że w 2020 roku popyt krajowy spadł o 3,7%, inwestycje spadły o 8,4%, a
konsumpcja prywatna spadła o 3,0%. Wybuch pandemii COVID-19 w I kwartale 2020 roku oraz
spowodowana nim niepewność inwestorów prywatnych jak również dwa lockdowny wprowadzone przez
rząd w kwietniu i listopadzie wpłynęły na spadki, które możemy obserwować w niektórych gałęziach
gospodarki oraz w zmniejszonej konsumpcji gospodarstw domowych.
Należy pamiętać, iż wprowadzone restrykcje w największym stopniu uderzają w sektor usług, ale zaś w
przemysł przetwórczy. Jak podaje GUS, w grudniu 2020 roku produkcja sprzedana przemysłu była wyższa aż
o 11,2% w porównaniu z grudniem 2019 roku.
Budownictwo jest również tą gałęzią gospodarki, która ucierpiała w mniejszym stopniu gdyż większość
budów nie została przerwana z powodu pandemii. Jednakże w okresie 2020 roku spadki dotknęły również
tej gałęzi gospodarki, choć nie tak duże jak we wspomnianym wcześniej w sektorze usług. Szacuje się, ze
spadek produkcji w budownictwie w całym 2020 roku wyniósł -2,6% r/r. Niemniej jednak wielu ekspertów
wskazuje, że Polska jest w gronie tych państw Unii Europejskiej, które w wyniku pandemii COVID-19 i jej
następstw ucierpiały relatywnie najmniej. Na korzyść polskiej gospodarki zadziałały bowiem takie elementy
jak: korzystna struktura gospodarki, duży udział dóbr konsumpcyjnych w eksporcie i mniejszy niż w innych
krajach udział turystyki w PKB. Według ekonomistów i analityków poprawa wyników gospodarczych może
nastąpić już w 2021 roku, jednak będzie to uzależnione od terminu luzowania restrykcji i tempa szczepień.
Podczas pierwszego zamknięcia gospodarki konsumpcja gospodarstw domowych spadła w znaczącym
stopniu, jednak wzrastała w widoczny sposób w momencie luzowania restrykcji. Stąd bardzo dobry wynik w
III kwartale 2020 roku, kiedy wzrosła ona o 0,4% kw./kw. Eksperci oceniają, że podobnie będzie w 2021
roku.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
14
W przypadku inwestycji, odbudowa będzie przebiegać znacznie wolniej ale wraz ze wzrostem ilości
szczepień oraz poprawą sytuacji epidemiologicznej sytuacja powinna się poprawiać. Najbardziej będzie to
widoczne w przypadku inwestycji publicznych, natomiast inwestycje prywatne będą rosnąć wolniej.
Rynek budowlany w Polsce
Jak wspomniano wcześniej, szacuje się, że produkcja budowlana w Polsce spadła o 2,6% (r/r.) w 2020 roku.
W całym 2020 roku najsłabsze wyniki prognozowane są dla budownictwa niemieszkaniowego, czego
przyczyną jest przede wszystkim trudna do przewidzenia sytuacja epidemiologiczna i wynikająca z tego
niepewność inwestorów prywatnych, którzy w obliczy niepewności wolą powstrzymać się w nowymi
inwestycjami. Najlepsze wyniki prognozuje się w przypadku budownictwa inżynieryjnego, głównie za
sprawą dużej ilości nowych inwestycji publicznych oraz nieprzerwanej przez pandemię COVID-19
kontynuacji projektów już rozpoczętych.
Budownictwo niemieszkaniowe
Według wstępnych prognoz produkcja budowlano –montażowa w budownictwie niemieszkaniowym spadła
o 2,9% (r/r.). Segmentami, które radziły sobie najlepiej były budynki transportu i łączności (wzrost o 46%
r/r.) oraz hotele i budynki zakwaterowania turystycznego (wzrost o 3,9% r/r.). Najsłabsze wyniki prognozuje
się dla budynków biurowych (spadek o 17,4%) oraz budynków sportowych (spadek o 13,6%).
Budownictwo mieszkaniowe
W przypadku budownictwa mieszkaniowego odnotowano wzrost produkcji o 4,7% r/r. W całym 2020 roku
oddano do użytkowania więcej mieszkań niż przed rokiem. Liczba mieszkań, na których budowę wydano
pozwolenia lub dokonano zgłoszenia z projektem budowlanym również wzrosła, natomiast spadła liczba
mieszkań, których budowę rozpoczęto.
Według wstępnych danych GUS, od stycznia do grudnia 2020 oddano do użytkowania 221 401 mieszkań,
czyli o 6,7% więcej niż przed rokiem. Deweloperzy przekazali do eksploatacji 143 770 mieszkań, co oznacza
wzrost o 9,4% w porównaniu do roku 2019, natomiast inwestorzy indywidualni – 74 140 mieszkań, tj. o
7,1% więcej. Te dwie grupy inwestorów odpowiadają za 98,2% ogółu mieszkań oddanych do użytkowania
(odpowiednio 64,6% i 33,5%).
Liczba wydawanych pozwoleń na budowę pozwala prognozować rozmiary rynku budownictwa
mieszkaniowego w kolejnych miesiącach i latach. W 2020 roku wydano pozwolenia lub dokonano
zgłoszenia budowy 276 149 mieszkań. To o 2,7% więcej niż w roku 2019. Deweloperzy otrzymali pozwolenia
na budowę 171 591 mieszkań (wzrost o 2,5%), a w przypadku inwestorów indywidualnych ta liczba wynosi
101 591 (wzrost o 5%). Czynnikiem, który mógł mieć wpływ na dużą ilość wydawanych pozwoleń oraz
zgłoszeń, zwłaszcza w grudniu 2020 roku, jest fakt, iż od 2021 roku obowiązują wyższe standardy
energetyczne dla budownictwa mieszkaniowego.
W 2020 roku rozpoczęto budowę 223,8 tys. mieszkań, tj. o 5,7% mniej niż przed rokiem. Deweloperzy
rozpoczęli budowę 130,2 tys. mieszkań (o 8,3% mniej), a inwestorzy indywidualni 90,3 tys. zachowując
poziom ubiegłoroczny. Łącznie udział tych form budownictwa wyniósł 98,5% ogólnej liczby mieszkań.
Budownictwo inżynieryjne
W przypadku budownictwa inżynieryjnego, prognozuje się wzrost o 1,4% r/r. Największy wzrost produkcji
budowlano – montażowej miał miejsce w segmencie, który z punktu widzenia Spółki jest najistotniejszy, tj.
mosty, wiadukty, estakady i tunele, a wyniósł on aż 31,9% r/r. Bardzo dobry wynik odnotowano również w
budownictwie kolejowym, gdzie wzrost produkcji wyniósł 11,8%. Jest to bez wątpienia wynik dużej
aktywności inwestorów publicznych.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
15
Analiza danych rynkowych z zakresu ULMA (mln zł) - GUS/Spectis
Sektor
2020 *)
2019 **)
% r/r
4,7%
Sektor mieszkaniowy
20 459
19 541
Sektor niemieszkaniowy
Sektor inżynieryjny (mosty, wiadukty, estakady, tunele)
Sektor przemysłowy
22 136
3 959
19 771
22 799
3 002
21 411
-2,9%
31,9%
-7,7%
Razem sektory obsługiwane przez ULMA CONCTRUCCION POLSKA
S. A.
66 325
66 753
-0,6%
*) dane szacunkowe
**) dane ostateczne za 2019 rok opublikowane przez GUS
Otoczenie rynkowe za granicą
Ukraina
W skali całego 2020 roku PKB Ukrainy spadł o około 5% w porównaniu do 2019 roku. Głównym powodem
tego spadku były perturbacje makroekonomiczne mające swoją genezę w wybuchu pandemii COVD-19,
która zmusiła rząd ukraiński do zamknięcia znacznej części gospodarki, co miało miejsce szczególnie w 2
kwartale 2020 roku. Decyzje te w oczywisty sposób negatywnie odbiły się również na kondycji sektora
budowlanego Ukrainy, który w kwietniu 2020 roku (tj. w okresie wybuchu pierwszej fali pandemii)
odnotował skumulowany spadek o około 10% w porównaniu z analogicznym okresem 2019 roku.
W drugiej połowie 2020 roku gospodarce Ukrainy udało się częściowo odrobić negatywnie tendencje
makroekonomiczne zapoczątkowane w pierwszych czerech miesiącach roku. Lepszy niż oczekiwano był
bilans makroekonomiczny. Międzynarodowe rezerwy walutowe wzrosły do 28,5 mld USD na koniec 2020
roku, osiągając najwyższy poziom od 2011 roku. Wzrost ten był możliwy w ślad za powstaniem ogromnej
nadwyżki w handlu zagranicznym, ponieważ ceny podstawowych towarów eksportowych takich jak:
produkty rolne, ruda żelaza, stal itp. wzrosły na rynkach zagranicznych, podczas gdy ceny importu energii
spadły. Pozwoliło to osiągnąć nadwyżkę na rachunku obrotów bieżących stanowiącą około 4 % PKB, przy
deficycie na poziomie ok. 3 % PKB. Zjawisko to miało znaczący ale jednorazowy. Trudno bowiem
prognozować czy ceny surowców eksportowanych w dalszym ciągu będą rosły w takim stopniu jak
dotychczas. Niemniej jednak zjawisko to było podstawowym czynnikiem stabilizującym trudną sytuację
gospodarczą Ukrainy w 2020 roku, dotkniętą konsekwencjami kolejnych obostrzeń zbierających swoje
żniwo szczególnie w sektorze usług.
Potencjał poszczególnych sektorów gospodarki w 2020 roku charakteryzowały różne trendy. Przemył
odnotował spadek o blisko 7% r/r, transport o prawie 16% r/r, a rolnictwo o 14% r/r. Natomiast
budownictwo, po bardzo słabym 2 kwartale 2020 roku obarczonym konsekwencjami blokad budów, w
sezonie letnim zaczęło nadrabiać zaległości w realizacji kontraktów, co dało dodatkowy impuls wzrostowy i
pozwoliło osiągnąć bardzo dobrą dynamikę sięgająca 4% r/r wzrostu w skali całego roku. Głównym
motorem było tutaj budownictwo inżynieryjne z wynikiem wzrostu 14% r/r, a najgorzej wypadło
budownictwo mieszkaniowe, które wykazało spadek o 18%.
Na tle powyższych danych makroekonomicznych optymizmem napawa pozycja sprzedażowa Grupy
Kapitałowej na Ukrainie. Po spadkach notowanych w II kwartale 2020 roku, w wyniku ponownego otwarcia
gospodarki w sezonie letnim podmiotowi zależnemu Grupy Kapitałowej operującemu na rynku Ukrainy
udało się pozyskać nowe zlecenia w tym zlecenia na sprzedaż systemów szalunkowych, co przyczyniło się do
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
16
osiągnięcia wyjątkowo dobrych wyników sprzedażowych w całym 2020 roku, na poziomie porównywalnym
z 2019 rokiem.
Kazachstan
W 2020 roku PKB Kazachstanu odnotował spadek o 2,6%, a inflacja ustabilizowała się na poziomie 7,5%,
podczas gdy lokalna waluta „Tenge” odnotowała dewaluację o około 18%.
Po burzliwym okresie związanym z wybuchem pandemii CPVOD-19 w IV kwartale 2020 roku stopa
bezrobocia wyniosła 4,9%, co oznacza stabilizację na poziomie zbliżonym do poziomu notowanego w 2019
roku.
Analizując makroekonomiczne dane sektorowe Kazachstanu można zauważyć, że jedynie budownictwo było
tą gałęzią gospodarki, która odnotowała wzrosty obok spadków w przemyśle (-4,1%) oraz w handlu (-8,1%).
W całym 2020 roku wolumen robót budowlanych wyniósł 4 919,9 mld tenge w stosunku do 4 416,8 mld
tenge odnotowanym rok wcześniej (wzrost o 11,4%). Wzrost ten był pochodną dużego przyrostu funduszy
skierowanych na budownictwo mieszkaniowe, na który to segment przeznaczono 1 968 mld tenge, czyli o
33,6% więcej niż w 2019 roku.
Kondycja gospodarki Kazachstanu nadal pozostaje silnie skorelowana z przychodami z eksportu ropy
naftowej i gazu oraz cenami tych surowców notowanymi na rynkach światowych. W wyniku wybuchu
pandemii COVID-19 i spadku cen tych surowców w 2020 roku dochody budżetu Kazachstanu zmniejszyły się
znacząco, a kolejne restrykcje rządowe jeszcze bardziej komplikowały zdolność i szybkość wychodzenia
gospodarki tego kraju z recesji. Rozpoczęcie procesu szczepień w skali globalnej oraz konserwatywna
polityka krajów OPEC w zakresie kontroli wydobycia ropy naftowej wpłynęła na wzrost cen tego surowca na
rynkach światowych w drugiej połowie 2020 roku, co przyczyniło się do ustabilizowania sytuacji
makroekonomicznej tego kraju.
Obecnie, w celu dalszego pobudzenia gospodarki kraju po okresie recesji gospodarczej spowodowanej
pandemią, rząd Kazachstanu planuje uchwalenie szeregu ustaw, które pozwolą na wykorzystanie części
środków zgromadzonych prze mieszkańców w funduszach emerytalnych na poprawę warunków
mieszkaniowych, poprzez pozyskanie dodatkowego impulsu dla uzyskania zdolności kredytowej dla
finansowania zakupu nowych mieszkań. W związku z powyższym średnia cena metra kwadratowego
mieszkania notuje silne wzrosty szczególnie w dużych aglomeracjach miejskich.
IV kwartale 2020 roku zdecydowano o rozpoczęciu (i to już od początku 2021 roku) budowy kilku istotnych
obiektów inżynieryjnych w stolicy kraju Nursultan oraz kilku estakad w Ałmaty co daje dobrą perspektywę
dla działalności spółki zależnej Grupy Kapitałowej na tym rynku.
Litwa
W 2020 roku w wyniku pandemii oraz perturbacji z nią związanych gospodarka Litwy skurczyła się w o około
-0,9%, przy czym zmiany w poszczególnych kwartałach były nierównomierne (I kwartał: 0,0%, II kwartał:
-5,9%, w III kwartał: -3,8% oraz IV kwartał -1,2%). W tym samym czasie roczna inflacja obliczona na
podstawie zharmonizowanego wskaźnika cen konsumpcyjnych wyniosła 1,1%, a bezrobocie 8,4% tj. o 2,1
punktów procentowych więcej niż w 2019 roku. Uwagę przykuwa natomiast wskaźnik średnich
miesięcznych zarobków netto (po opodatkowaniu), które wyniosły 908,9 euro, wzrost o 10,6%.
W przeciągu zeszłego roku produkcja budowlana kraju wyniosła 3,3 mld euro i zanotowała spadek o 3% r/r
w porównaniu z 2019 rokiem. Bardzo interesująco rysują się dynamiki poszczególnych segmentów
budownictwa: produkcja budowlana w segmencie kubaturowym odnotowała istotny spadek o -8,4% r/r,
który został częściowo zrekompensowany przez dodatnią dynamikę segmentu inżynieryjnego (+3,5% r/r).
Budowa obiektów inżynieryjnych stanowiła znaczną część całego sektora budownictwa, bo aż 47%
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
17
wszystkich robót budowlanych realizowanych na terenie kraju, podczas gdy budownictwo mieszkaniowe i
niemieszkaniowe odpowiednio 34% i 19%.
II oraz III kwartał 2020 roku był bardzo trudnym okresem dla rynku budowlanego, a w konsekwencji dla
spółki zależnej ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. Część projektów została wstrzymana lub zamrożona,
nowe projekty odłożone do końca roku lub nawet na rok następny. Ze względu na ograniczenia dotyczące
pracowników zagranicznych (spoza UE) niektóre firmy budowlane miały trudności z kontynuacją realizacji
podpisanych kontraktów. Ta trudna sytuacja rynkowa przyczyniła się do powstania wielu wojen cenowych
pomiędzy uczestnikami rynku oferujących usługi w zakresie systemów szalunkowych i rusztowań.
Powodowały one realny spadek cen ofertowych nawet o 20% - 30%.
Ostatni kwartał 2020 roku stał się okresem zmiany widocznych wcześniej negatywnych tendencji
rynkowych. W tym okresie nastąpił zdecydowany wzrost sprzedaży nieruchomości wobec danych
odnotowanych we wcześniejszych kwartałach 2020 roku, co jest bardzo dobrym prognostykiem na kolejne
okresy. Obecnie notowana duża liczba nowych przetargów wskazuje, że rynek jest w stanie szybko nabrać
nowego impulsu wzrostowego, chociaż poziom cen ofertowych pozostaje nadal niski, a powrót to
poziomów notowanych wcześniej przez pandemią COVID-19 zabierze więcej czasu.
W 2021 roku, dzięki podpisanym dużym kontraktom na sprzedaż sprzętu (systemy szalunkowe i
rusztowania) działająca w tym otoczeniu spółka ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. była w stanie wyjść
obronną ręką. W dodatku w ostatniej części roku udało się pozyskać też kilka dużych zleceń na wynajem
sprzętu, co przy pozytywnych prognozach dotyczących rozwoju PKB w 2021 roku (+1,8%) oraz budownictwa
pozwala z optymizmem patrzeć w przyszłość.
Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych
dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej emitenta w danym roku obrotowym
W roku obrotowym 2020 Grupa Kapitałowa nie dokonywała lokat i inwestycji kapitałowych.
Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i
wartościowym
Na wniosek ULMA Construccion Polska S.A. mBANK udzielił jednemu z dostawców Spółki gwarancji
bankowej wykonania umowy najmu. Gwarancja bankowa wygasa z dniem 30 września 2022 roku, a w
okresie obowiązywania jej wysokość będzie ulegać zmianie. Gwarancja związana jest z najmem Centrum
Logistycznego w Gdańsku. Spółka korzysta z Centrum Logistycznego w Gdańsku na podstawie
długoterminowej umowy najmu.
Na dzień bilansowy kwota udzielonej gwarancji bankowej wynosi 3 593 tys. zł.
Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu
emitent jest na nie narażony
Ryzyko konkurencji i koniunktury budowlanej w Polsce
Wybuch globalnej pandemii COVID-19 na początku 2020 roku i zamknięcie gospodarek wielu krajów na
świecie spowodowało spadki produkcji w wielu gałęziach gospodarki, zwłaszcza w sektorze usług. Sytuacja
w budownictwie była od początku umiarkowanie dobra, bo większość budów działała normalnie, jednak
trudna do przewidzenia przyszłość, niejasne regulacje prawne i duża zmienność sytuacji (dwa lockdowny i
dwie fale pandemii) sprawiły, że na koniec roku spadek produkcji w budownictwie wyniósł 2,6% r/r. W
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
18
grudniu poziom odsezonowanego wskaźnika koniunktury w budownictwie wyniósł -17 pkt. Niepewność
ogólnej sytuacji gospodarczej pozostaje główną barierą rynkową, przy czym jest ona odczuwalna bardziej
wśród firm budowlanych niż producentów materiałów. W ujęciu r/r wyraźnie zmalało znaczenie barier
związanych z sytuacją na rynku pracy, tj. wysokich kosztów zatrudnienia oraz niedoboru pracowników.
Według danych z rejestru REGON, na koniec IV kw. 2020 r. w Polsce działało 523 tys. firm budowlanych, o
6% więcej niż rok wcześniej. Za imponujący wzrost liczby firm odpowiadają przede wszystkim mikrofirmy (1-
9 pracowników), których w ciągu minionego roku przybyło 30 tys. W trakcie roku z rynku zniknęło
natomiast ponad 200 średnich i dużych firm (zatrudniających 10 lub więcej pracowników), z którymi w
głównej mierze współpracuje Spółka.
Sytuacja rynkowa, która jest uzależniona od przebiegu pandemii i czasu utrzymywania wprowadzonych
restrykcji jest obecnie trudna do przewidzenia. Ponadto, obserwuje się w branży deskowań silną
konkurencję oraz tendencję do zaniżania cen usług. Mimo to Spółka nie przewiduje drastycznego
pogorszenia sytuacji na początku 2021 roku. Dodatkowo optymizmu dodaje fakt, iż analitycy rynku
prognozują, iż po spadkach w pierwszych miesiącach 2021 roku, nastąpi odbicie i poprawa sytuacji w
budownictwie.
Ryzyko handlowe na rynkach eksportowych
Polityka handlowa charakteryzująca działania Grupy Kapitałowej determinowania jest przez perspektywy
rozwojowe poszczególnych rynków eksportowych, na których Grupa Kapitałowa funkcjonuje.
Ukraina
Jak wspomniano powyżej 2020 rok był na Ukrainie okresem umiarkowanego wzrostu. Na tle zjawisk o
charakterze makroekonomicznym w gospodarce Ukrainy rysuje się wiele obiecujących obszarów, ale także
szereg zagrożeń.
Generalnie w obecnej sytuacji nie widać poważnych zagrożeń makroekonomicznych i politycznych dla
dalszego rozwoju gospodarki Ukrainy. Rząd kontynuuje współpracę z MFW i z organizacjami
międzynarodowymi, rynki surowców i żywności wykazują korzystne tendencje, a rozwój sytuacji
pandemiczna podlega dalszej stabilizacji. Jedynym, choć mało prawdopodobnym czynnikiem ryzyka może
stać się ewentualna eskalacja konfliktu z Rosją.
W zakresie PKB w perspektywie kilku miesięcy należy się spodziewać, że gospodarka Ukrainy, po trudnym
2020 roku, będzie rosła - eksperci zapowiadają nawet 4,4% wzrost realnego PKB. Oznacza to także dalsze
prognozowane wzrosty w segmencie budownictwa. Dodatkową siłą napędową powinny być tutaj
planowane realizacje kontraktów, które w wyniku obostrzeń zostały „zamrożone”. Zarząd Grupy
Kapitałowej pokłada nadzieje przede wszystkim w rozwoju segmentu budownictwa infrastrukturalnego,
które skutecznie uzyskuje finansowanie dla nowych projektów zarówno ze strony państwa, w ramach
programu „Big Construction”, jak również ze strony międzynarodowych instytucji finansowych. Już teraz
Grupa Kapitałowa uczestniczy w wielu projektach z zakresu infrastruktury drogowej, ale w perspektywie
widać już nowe zadania jak mosty przez Dniepr w Kremenczugu czy Zaporożu.
W związku z nowymi regulacjami dotyczącymi alternatywnych źródeł energii Zarząd Grupy Kapitałowej
planuje sięgnąć również po kontrakty budowlane w tym obszarze. Ponadto należy również spodziewać się
odmrożenia programów modernizacji przedsiębiorstw przemysłowych, które zostały zawieszone z powodu
obostrzeń związanych z pandemią COVID-19. Pozytywnie na to oddziałuje wzrost cen na rynkach
surowcowych, szczególnie w zakresie przetwórstwa metali.
W budownictwie mieszkaniowym przewiduje się kontynuację pozytywnych tendencji zapoczątkowanych
jeszcze kilka lat temu. Z drugiej strony ofertowy potencjał cenowy tego segmentu rynku w zakresie
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
19
systemów szalunkowych i rusztowań jest ograniczany przez silną konkurencję ze strony innych
międzynarodowych firm szalunkowych, jak również ze strony producentów rosyjskich posiadających bardzo
tanie rozwiązania produktowe. Powagę tych zagrożeń pogłębia fakt, że obecnie jesteśmy świadkami
rosnącej chęci do konsolidacji kluczowych graczy w zakresie szalunków i rusztowań z segmentu
charakteryzującego się niskimi cenami ofertowymi. Są oni w stanie zaoferować już pełną gamę produktów
zarówno do deskowań poziomych, w tym belek drewnianych, jak i pionowych. Z drugiej zaś strony wciąż
rosną wymagania jakościowe zleceniobiorców.
W tym trudnym otoczeniu rynkowym, Grupa Kapitałowa w dalszym ciągu będzie pogłębiać penetrację
rynkową oraz starać się dostosowywać swoją ofertę produktową do nowych wymagań.
Kazachstan
Notowany obecnie impuls inwestycyjny w zakresie budownictwa mieszkaniowego oraz plany budowy
obiektów inżynierii lądowej, o których wspomniano wcześniej, daje pozytywną perspektywę dla rozwoju
rynku budowlanego w Kazachstanie na najbliższy okres. Poza tym Grupa Kapitałowa notuje w dalszym ciągu
zainteresowanie swoją ofertą materiałową oraz usługową ze strony stałych i lojalnych klientów. Niemniej
jednak istnieje realne zagrożenie, że ze względu na dokonane zakupy sporej części potencjału majątkowego
w minionych okresach przez klientów Grupy Kapitałowej, popyt na nowe szalunki w tej grupie klientów
staje się nasycony. Szczególnie, że szalunki Grupy Kapitałowej charakteryzują się trwałością oraz
elastycznością zastosowania w różnych rodzajach prac budowlanych.
Niezależnie od powyższego bardzo wyraźnie nasila się konkurencja ze strony rosyjskich producentów,
którzy co raz mocniej wypierają z rynku kazachstańskiego producentów zachodnioeuropejskich,
obciążonych wysokimi kosztami transportu i cłami. W dodatku w ostatnim czasie, jedna z największych firm
budowlanych w Kazachstanie poinformowała o swoich planach zbudowania zakładu produkcji szalunków,
co może w przyszłości nasilić jeszcze bardziej presję cenową i wpłynąć negatywnie na osiągane ceny
sprzedaży.
Te negatywne symptomy stanowią znaczące wyzwanie dla działalności Grupy Kapitałowej na rynku w
Kazachstanie. Ich zaadresowanie wymaga głębszej penetracji runku, co stanowi podstawowy cel na 2021
rok.
Litwa
Jednym z największych wyzwań, przed którymi stoją firmy generalnego budownictwa na Litwie pozostaje
nadal zdolność do pozyskania optymalnych kosztowo pracowników zagranicznych (spoza UE). Pandemia
COVID-19 spowodowała bowiem ograniczenia w przepływie osób szczególnie z Ukrainy lub Białorusi. W
rezultacie, niektóre firmy budowlane mają trudności z realizacją kontraktów, które po prostu stały się
nierentowne. Prowadzi to do opóźnień w realizacji harmonogramów budów, co z kolei spowalnia przepływy
finansowe i może postawić firmy budowlane w trudnej sytuacji wynikowej i płynnościowej. Dodatkowo z
powodu braku pracowników zagranicznych rosną koszty pracowników lokalnych.
Oprócz wzrostu cen materiałów budowlanych, koszty własne mogą mieć bezpośredni wpływ na kondycję
finansową i zdolność płatniczą firm z branży, zwłaszcza tych, które podpisały umowy w trudnym 2020 roku,
a które charakteryzowały się niską marżowością. W tej sytuacji w najbliższym czasie na rynku może
uwidocznić się pogorszenie moralności płatniczej, co przy wciąż niskich cenach ofertowych stanowi istotne
zagrożenie dla działalności firm podwykonawczych, a tym Grupy Kapitałowej operującej na rynku litewskim
przez spółkę zależną.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
20
Ryzyko kursowe
Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów) od
podmiotu dominującego w Hiszpanii lub innych podmiotów znajdujących się poza granicami Polski. Z
drugiej strony Spółki Grupy Kapitałowej aktywne są na rynkach eksportowych. W rezultacie Grupa
Kapitałowa narażona jest na ryzyko kursowe, które stara się ograniczyć poprzez aktywność na rynku
walutowym lub poprzez działalność na rynku terminowym i zawieranie walutowych kontraktów
terminowych typu Non-Delivery Forward (NDF).
Ryzyko związane z instrumentami finansowymi opisane jest w nocie nr 2 w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2020
roku.
Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym
dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej,
dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego jednostki zależnej,
ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty
wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska
emitenta
ULMA Construccion Polska S.A. ani żadna z jej spółek zależnych nie jest stroną w postępowaniu dotyczącym
zobowiązań lub wierzytelności Spółki, których wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych
Emitenta.
Nie występują również dwa lub więcej postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności jednego
kontrahenta, których łączna wartość stanowiłaby odpowiednio co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki.
Postępowania dotyczące wierzytelności ULMA Construccion Polska S.A. na dzień 31 grudnia
2020 roku:
ULMA Construccion Polska S.A. prowadzi 48 postępowań sądowych, które obejmują należności (wg salda na
dzień 31 grudnia 2020 roku) na łączną kwotę 20 139 tys. zł. Sprawy te obejmują postępowania sądowe,
które nie zakończyły się jeszcze wydaniem przez sąd prawomocnego tytułu wykonawczego w sprawie oraz
wierzytelności od dłużników, w stosunku do których sąd wydał postanowienie o ogłoszeniu upadłości
likwidacyjnej, bądź układowej, czy też restrukturyzacji.
Żadna ze spraw sądowych prowadzonych przez ULMA Construccion Polska S.A. nie przekracza 10% wartości
kapitałów własnych ULMA Construccion Polska S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
21
Zestawienie wskazujące na poszczególne grupy postępowań sądowych prezentuje tabela poniżej:
Saldo na
31-12-
2020
Data
rozpoczęcia
postępowania
Ilość
spraw
Wyszczególnienie
Obecny status sprawy
2
986
Postępowania sądowe
w tym największe sprawy:
W dniu 7 sierpnia 2020 roku, w oparciu o przepisy Ustawy z dnia 19.06.2020 r. o dopłatach do oprocentowania kredytów
bankowych udzielanych przedsiębiorcom dotkniętym skutkami Covid 19, otwarte zostało uproszczone postępowanie
restrukturyzacyjne wspólników ANBUD. W dniu 15 grudnia 2020 r. SR w Poznaniu odrzucił wniosek dłużników o
zatwierdzenie układu. Równolegle do toczącego się postępowania restrukturyzacyjnego, ULMA wniosła do SO w Poznaniu
pozew z weksla, i uzyskała prawomocny nakaz zapłaty, przeciwko jednemu ze wspólników ANBUD.
W ramach toczącego się postępowania komorniczego:
ANBUD Anna i Andrzej Swulińscy
Spółka cywilna
Październik
2020
598
1) ustanowiono hipotekę przymusową na jednej z nieruchomości dłużnika (na II-gim miejscu),
2) zajęto rachunki bankowe i wierzytelności dłużnika.
Spółka prowadziła z Dłużnikiem współpracę na kontraktach publicznych, stąd też skierowane zostały roszczenia
bezpośrednio do Inwestorów. W efekcie tych działań, w lutym 2021 Spółka otrzymała 140 tys. zł od jednego z nich.
Niezależnie od powyższych działań, ULMA złożyła do Prokuratury Rejowej w Pruszkowie zawiadomienie o możliwości
popełnienia przestępstwa przez wspólników ANBUD. Sprawa jest w toku.
Sąd Okręgowy w Białymstoku zasądził od Dłużnika oraz Poręczyciela (małżonka Dłużnika) całą kwotę należności. W ramach
postępowania komorniczego (w oparciu o nieprawomocny tytuł), zabezpieczyła majątek ruchomy Dłużników (maszyny
budowlane). We wrześniu 2019 roku, w ramach postępowania komorniczego, udało się zlicytować część zajętych
ruchomości, z których do Spółki wpłynęło 310 tys. zł. W lutym 2020 roku odzyskano także kwotę 156 tys. zł z zajęcia
rachunku bankowego.
Firma ”ROTOS” Ryszard Dominik
388
Czerwiec 2018
Dodatkowo, z wniosku Spółki, prowadzone jest postępowanie karne w związku z faktem, iż Dłużnicy, będąc już dłużnikami
Spółki, przepisali na swoje dzieci majątek ruchomy i nieruchomy o znacznej wartości.
Razem wymienione
986
100% całości
Saldo na
31-12-
2020
Ilość
spraw
Wyszczególnienie
Obecny status sprawy
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
22
Postępowania upadłościowe
48
19 153
w tym 5 największych pozycji:
HYDROBUDOWA POLSKA SA
Wrzesień 2012
Sierpień 2012
Styczeń 2014
Czerwiec 2018
Zgłoszono wierzytelność do syndyka. Spółka oczekuje na zakończenie postępowania upadłościowego.
6 602
W dniu 20 stycznia 2016 roku Sąd przekształcił dotychczasową upadłość układową w upadłość obejmującą likwidację
majątku upadłego. Niezależnie od zgłoszonej w postępowaniu upadłościowym wierzytelności Spółka prowadzi równolegle
kilka różnych postępowań. W szczególności jest to postępowanie egzekucyjne przeciwko jednemu z poręczycieli (były
członek zarządu Dłużnika). W ramach postępowania przeprowadzono kilka egzekucji z nieruchomości gruntowych (środki z
ostatniej z nich w kwocie 140 tys. zł trafiły do Spółki w X’2020) oraz egzekucję z udziałów dłużnika w innej spółce (obecnie w
toku).
RADKO Sp. z o.o.
3 965
1 010
873
HENPOL Sp. z o.o.
Zgłoszono wierzytelność do syndyka. Spółka oczekuje na zakończenie postępowania upadłościowego.
W dniu 22 czerwca 2018 roku SR w Bydgoszczy wydał postanowienie o otwarciu postępowania sanacyjnego Dłużnika. Mając
na uwadze, iż Spółka prowadziła z Dłużnikiem współpracę na trzech kontraktach publicznych (umowy zgłoszone do
inwestorów w ramach Prawa Zamówień Publicznych) Spółka stara się odzyskać swoje należności bezpośrednio od
inwestorów. Pierwszy z inwestorów w lipcu 2019 r. uregulował należną kwotę (197 tys. zł). Drugi inwestor wpłacił należność
przysługującą Spółce na depozyt sądowy (kwota 273 tys. zł), którą Spółka stara się odzyskać w drodze postępowania
sądowego (Dłużnik złożył zażalenie na postanowienie sądu o wypłacie z depozytu). Trzeciego z inwestorów Spółka pozwała
do sądu o zapłatę (kwota 362 tys. zł) i sprawa jest w toku.
Firma Gotowski – Budownictwo
Komunikacyjne i Przemysłowe
sp. z o. o
W dniu 16.11.2017 roku Sąd przekształcił dotychczasowe postępowanie układowe w postępowanie upadłościowe
obejmujące likwidację majątku Dłużnika. Spółka zgłosiła wierzytelności do syndyka. Dotychczas Spółka nie otrzymała żadnych
płatności w czasie toczącego się postępowania upadłościowego.
KROKBUD Sp. z o.o.
Kwiecień 2016
W X’2020 r. Spółka otrzymała kwotę 105 tys. zł, po zakończonym procesie sądowym tytułem odszkodowania za brak
zgłoszenia do inwestora publicznego umowy najmu pomiędzy Spółką, a Dłużnikiem. Otrzymana kwota stanowi część całego
zadłużenia. Spółka rozważy możliwość wniesienia pozwu na pozostałą kwotę zadłużenia, analizując szanse powodzenia
takiego wniosku.
758
Razem wymienione
13 208
20 139
69% całości
Razem prowadzone
postępowania
50
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
23
Poza sprawami sądowymi opisanymi powyżej, Spółka prowadzi jeszcze inne postępowania windykacyjne. Są
to w szczególności postępowania przedsądowe oraz te na etapie egzekucji komorniczej. Obecnie Spółka ma
w swoim bilansie 69 postępowań z tych kategorii na łączną wartość 6 731 tys. zł.
Całkowite saldo należności windykowanych (na etapie sądowym i pozasądowym) w bilansie, według stanu
na dzień 31 grudnia 2020 roku, obejmowało w sumie 117 przypadków o łącznej kwocie 26 870 tys. zł.
Zmiana wartości należności w windykacji w okresie od 2019 roku do dnia sporządzenie niniejszego raportu
przedstawia poniższy wykres:
Wskazać należy, iż rok 2020, podobnie jak i ubiegły, był rokiem, w którym Spółka odnotowała wyższą kwotę
spłat w porównaniu do przyrostu nowych należności do windykacji (bez uwzględnienia pomniejszenia salda
z tytułu spisania należności w koszty), co wskazuje na kontynuację dobrej skuteczności spraw należności
trudnych lub wątpliwych.
Szczegóły w zakresie sald pozycji omawianych powyżej obrazuje poniższa tabela.
2020 rok
29 856
2019 rok
35 963*
2018 rok
38 251
Należności w windykacji na początek okresu
spisane w okresie
(2 399)
(1 738)
1 151
(5 520)
(1 358)
771
(2 866)
(2 639)
3 624
36 369
985
wpłaty w okresie
nowe windykacje w okresie
26 870
(588)
29 856
(587)
Należności w windykacji na koniec okresu
nowe windykacje minus wpłaty per saldo
*Bilans otwarcia na 2019 rok salda został pomniejszony o kwotę 406 tys. zł wynikającą z przeklasyfikowania należności będących w
2018 roku uznane jako windykowane, do należności normalnych (podpisane porozumienia i dalsza współpraca z klientami).
Powyższe zjawisko jest efektem z jednej strony starannego procesu weryfikacji nowych klientów / budów, z
drugiej zaś stosowania skutecznych zabezpieczeń w umowach handlowych. Pomocą w unikaniu trudności
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
24
windykacyjnych jest także fakt, iż coraz większa wartość sprzedaży lokowana jest w kontraktach
publicznych, gdzie umowy handlowe są chronione z mocy prawa zapisami wynikającymi z ustawy Prawo
Zamówień Publicznych.
Postępowania dotyczące wierzytelności Spółek Zależnych na 31.12.2020 r.:
Na dzień bilansowy w spółkach zależnych odnotowano łącznie 15 spraw sądowych o wartości 3 391 tys. zł,
w tym:
a) 11 spraw na kwotę 895 tys. zł, które są na etapie postępowania sądowego,
b) 4 sprawy na kwotę 2 496 tys. zł dotyczące postępowań restrukturyzacyjnych i upadłościowych.
Niezmiennie, największą ze spraw sądowych w Spółkach Zależnych, której równowartość zadłużenia na
dzień bilansowy wynosi 2 165 tys. zł, jest postępowanie upadłościowe jednego z dłużników w Spółce
zależnej ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o.
Oprócz należności sądowych opisanych powyżej, w bilansie ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o.
(w pozostałych Spółkach zależnych pozycje takie nie występują), pozostaje także 25 sald innych należności
windykowanych głównie na etapie przedsądowym na łączną wartość 5 760 tys. zł (po przeliczeniu wg
kursów z dnia bilansowego). Wartym odnotowania jest również fakt, że w II półroczu 2020 roku, w
przeciwieństwie do I półrocza 2020 orku, w Spółce zależnej ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o. znacząco
poprawiła się sytuacja z trudnymi należnościami. W efekcie tej poprawy obniżono saldo utworzonych w I
półroczu 2020 roku odpisów na należności o kwotę 248 tys. zł (łącznie w 2020 roku utworzono 2 307 tys. zł).
Grupa tworzy odpisy aktualizujące poziom należności dla wszystkich należności wątpliwych oraz należności
objętych postępowaniem sądowym. Kwoty takich odpisów ujęte są w pozycji „Pozostałe koszty
operacyjne”, a ich wysokość odpowiada szacunkom co do możliwości odzyskania należności w ramach
procesu sądowego i windykacyjnego.
Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z ich
określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych
produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w sprzedaży emitenta
ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym
Podstawowym źródłem przychodu Grupy Kapitałowej jest wynajem i sprzedaż systemów deskowań i
rusztowań. Uzupełnieniem tej działalności jest sprzedaż sklejki szalunkowej, płynów antyadhezyjnych do
deskowań oraz innych akcesoriów żelbetowych.
Wielkość zamówień jest kontrolowana i dopasowana do wzrostu rynku budowlanego oraz możliwości
współpracy z licznymi podmiotami z branży budowlanej. Grupa Kapitałowa dokonuje też dostosowywania
obecnie posiadanych produktów (systemów szalunkowych i rusztowań) do zmieniających się potrzeb rynku
budowlanego.
W 2020 roku, podobnie jak w latach poprzednich, Grupa Kapitałowa prowadziła działalność handlową i
usługową w następującym zakresie:
•
•
•
•
•
sprzedaży i dzierżawy deskowań systemowych i rusztowań,
wstępnego scalania elementów szalunkowych dla konstrukcji inżynierskich,
sprzedaży towarów handlowych,
akcesoriów do robót żelbetowych,
sklejki szalunkowej.
Dane dotyczące segmentacji sprzedaży Grupy Kapitałowej zaprezentowano w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej w nocie o segmentach działalności.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
25
Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
W roku obrotowym 2020 ani Spółka ani Grupa Kapitałowa nie prowadziła ważnych, istotnych z punktu
widzenia działalności operacyjnej prac w dziedzinie badań i rozwoju.
Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i
zagraniczne, oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w
towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i
dostawców, a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co
najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem – nazwy (firmy) dostawcy lub
odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania
z emitentem
Sprzedaż Grupy Kapitałowej jest skoncentrowana na rynku krajowym. Łączna sprzedaż na tym rynku
stanowi 68,8% przychodów Grupy Kapitałowej. W 2019 roku zaobserwowano znaczące zmiany w
dywersyfikacji klientów krajowych.
W 2020 roku niemal 50% łącznych przychodów podmiotu dominującego Grupy Kapitałowej tj. ULMA
Construccion Polska S. A. skoncentrowane było wśród 18 firm budowlanych generalnego wykonawstwa
będącymi częściami wielkich koncernów budowlanych pochodzących z Europy Zachodniej operującymi w
sakli całego kraju lub dużymi podmiotami budowlanymi operującymi regionalnie. W 2019 roku ww.
wskaźnik koncentracji był bardzo podobny.
Zgodnie z przyjętymi kryteriami dotyczącymi klasyfikowania jako znaczących umów zawartych z klientami
Grupy Kapitałowej należy zaznaczyć, że żadna umowa realizowana w 2020 roku nie spełniała tych kryteriów
za wyjątkiem umowy pożyczki z podmiotem dominującym ULMA CyE, S. Coop., która została opisana
poniżej.
Sprzedaż eksportowa realizowana jest głównie poprzez własną sieć sprzedaży na rynkach Europy
Wschodniej oraz Azji. W 2020 roku udział eksportu w łącznych przychodach ze sprzedaży Grupy Kapitałowej
stanowił blisko 31,2% wobec ponad 35,8% udziału osiągniętego w roku 2019. Główne rynki sprzedaży
zagranicznej to: Ukraina, Litwa, Hiszpania i Kanada.
Znacząca wielkość zaopatrzenia w szalunki oferowane na różnych rynkach pochodzi od głównego
akcjonariusza z Hiszpanii – w roku 2020 zakupy z Hiszpanii (głównie zakupy szalunków i rusztowań, usług
najmu szalunków i usług informatycznych) stanowiły 17,8% w stosunku do łącznej sprzedaży realizowanej
przez Grupę Kapitałową. Pozostałe zakupy towarowe w ramach systemów szalunkowych pochodzą od
niezależnych dostawców z Niemiec, Austrii, Czech, Łotwy i Polski.
Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym
znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji
W okresie objętym sprawozdaniem, jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej nie zawierały żadnych
umów z akcjonariuszami poza opisanymi w niniejszym opracowaniu. Pozostałe transakcje i umowy miały
charakter typowy i rutynowy, zawierane były na warunkach rynkowych a ich charakter i warunki wynikały z
bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
26
Opis transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli jednorazowa lub łączna wartość
transakcji zawartych przez dany podmiot powiązany w okresie od początku roku
przekracza wyrażoną w złotych równowartość kwoty 500.000 euro
Transakcje zawarte w 2020 roku przez ULMA Construccion Polska S.A. i jednostki od niej zależne
z podmiotami powiązanymi miały charakter typowy i rutynowy, zawierane były na warunkach rynkowych, a
ich charakter i warunki wynikały z prowadzenia bieżącej działalności operacyjnej.
Najistotniejszymi transakcjami były transakcje z podmiotem dominującym ULMA C y E, S. Coop. (Hiszpania),
w tym w szczególności:
•
zakupy szalunków i rusztowań oraz usług najmu szalunków i rusztowań o łącznej wartości 30 739
tys. zł (45 622 tys. zł w 2019 roku),
•
zakupy pozostałe w łącznej kwocie 2 430 tys. zł (1 983 tys. zł w 2019 roku).
ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła pożyczki długoterminowej podmiotowi dominującemu ULMA C y E
S. Coop. z Hiszpanii. Na dzień bilansowy kwota pożyczki wynosiła 20.000 tys. zł (w styczniu 2021 roku kwota
pożyczki została zwiększona do 40.000 tys. zł).
Zabezpieczeniem pożyczki są:
1) weksel wraz z deklaracją wekslową wystawiony przez pożyczkobiorcę,
2) porozumienie o nieodwołalnym nabyciu majątku pożyczkobiorcy (szalunki i rusztowania) z atrakcyjnym
rabatem, który aktualnie jest w posiadaniu pożyczkodawcy na zasadach wynajmu. Oferta nabycia majątku
zrealizuje się jedynie w sytuacji, gdy pożyczkobiorca nie dokona spłaty pożyczki w ustalonym terminie.
Pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych (stała marża + WIBOR 1M), a jej ostateczny termin
spłaty strony ustaliły na dzień 31 lipca 2022 roku.
W związku z posiadanym zabezpieczeniem oraz dobrą sytuacją finansową pożyczkobiorcy Zarząd Grupy
ocenia ryzyko braku spłaty wierzytelności na niskie.
Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym
umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności.
W roku obrotowym 2020 roku ULMA Construccion Polska S.A. nie dokonywała żadnych zmian w umowach
kredytowych z bankami.
W dniu 3 listopada 2014 roku ULMA Opałubka Ukraina Sp. z o.o. zawarła umowę kredytu
krótkoterminowego z Bankiem UkrSibbank w Hrywnach w wysokości odpowiadającej 1 000 tys. EUR
(zwiększenie limitu na mocy aneksu do umowy kredytowej). Termin zapadalności tej umowy przypada na
dzień 31 grudnia 2020 roku. Na dzień bilansowy 31 grudnia 2020 roku oraz na dzień 31 grudnia 2019 roku
nie występuje zadłużenie z tytułu tej umowy.
Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych
(papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości niematerialne oraz
nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jego grupą
jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania.
Powyższe informacje zostały zaprezentowane w sprawozdaniach finansowych Grupy Kapitałowej oraz
emitenta, a w szczególności w notach:
•
•
sprawozdanie jednostkowe – Nota 4, 7 i 26
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej – Nota 5, 8 i 29
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
27
Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym
uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym emitenta, z
podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i
terminu wymagalności.
ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła podmiotowi zależnemu ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o. pożyczki
inwestycyjnej w kwocie 1 500 tys. USD o oprocentowaniu stałym na poziomie rynkowym do dnia 8 stycznia
2021 roku. Na dzień 31 grudnia 2019 roku saldo pożyczki wynosiło 290 tys. USD i zostało w pełni spłacone w
2020 roku.
ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła Spółce zależnej ULMA Construccion BALTIC pożyczki
długoterminowej w wysokości 2 500 tys. EUR. Pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych do dnia
3 stycznia 2023 roku (aneks z dnia 12 września 2019 roku). Należność z tytułu pożyczki na dzień 31 grudnia
2020 roku wynosi 1 800 tys. EUR.
ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła podmiotowi dominującemu ULMA C y E S. Coop. z siedzibą w
Hiszpanii pożyczki długoterminowej w wysokości 20 000 tys. zł (w styczniu 2021 roku kwota pożyczki
została zwiększona do 40.000 tys. zł).
Zabezpieczeniem pożyczki są:
1) weksel wraz z deklaracją wekslową wystawiony przez pożyczkobiorcę,
2) porozumienie o nieodwołalnym nabyciu majątku pożyczkobiorcy (szalunki i rusztowania) z atrakcyjnym
rabatem, który aktualnie jest w posiadaniu pożyczkodawcy na zasadach wynajmu. Oferta nabycia majątku
zrealizuje się jedynie w sytuacji, gdy pożyczkobiorca nie dokona spłaty pożyczki w ustalonym terminie.
Pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych (stała marża + WIBOR 1M), a jej ostateczny termin
spłaty strony ustaliły na dzień 31 lipca 2022 roku.
Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i
gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych
jednostkom powiązanym emitenta
ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła poręczenia Bankowi UKRSIBBANK za spółkę zależną - ULMA
Opałubka Ukraina Sp. z o.o. jako zabezpieczenia spłaty kredytu bankowego. Poręczenie udzielone jest na
czas trwania umowy kredytowej, a jego kwota wynosi 1.000 tys. EUR. Na dzień bilansowy 31 grudnia 2020
roku oraz na dzień 31 grudnia 2019 roku nie występuje zadłużenie z tytułu tej umowy
W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem – opis
wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia
sprawozdania z działalności
W okresie objętym raportem ULMA Construccion Polska S.A. nie dokonywała emisji papierów
wartościowych.
Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi
w
skonsolidowanym raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami
wyników na dany rok.
W dniu 2 lutego 2021 roku Zarząd Emitenta raportem nr 4/2021 opublikował wstępne szacunki wybranych
danych finansowych i operacyjnych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. dotyczące łącznych
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
28
przychodów ze sprzedaży oraz przychodów ze sprzedaży w poszczególnych segmentach działalności Grupy
Kapitałowej. Poniższe zestawienie przedstawia porównanie opublikowanych wstępnych szacunków oraz
rzeczywistych danych osiągniętych w analizowanym okresie 12 miesięcy 2020 roku.
12 miesięcy 2020 roku
Prognoza
Wykonanie
Różnica
Przychody ze sprzedaży, w tym:
- obsługa budów
- sprzedaż materiałów budowlanych
EBITDA (zysk netto + amortyzacja)
Zysk netto
190 643
144 850
45 793
70 282
20 189
190 643
144 850
45 793
70 282
20 189
-
-
-
-
-
Pozycja gotówkowa netto (gotówka + udzielone pożyczki-
kredyty)
77 765
77 765
-
Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi, ze
szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych
zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie emitent podjął
lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Wszystkie spółki Grupy Kapitałowej na bieżąco realizują swoje zobowiązania zarówno handlowe jak i
kredytowe.
W roku 2020 Grupa Kapitałowa kontynuowała uzupełnienia swoich potrzeb majątkowych (systemy
szalunkowe i rusztowania) dokonując zakupów inwestycyjnych oraz przesunięć majątku z krajów działania
Spółki Matki (ULMA C y E S, Coop.), w których ich wykorzystanie jest niskie. W ramach tego procesu
przesuwany majątek jest wynajmowany od podmiotów zależnych na zasadach rynkowych co pozwala
Grupie Kapitałowej na optymalizację zarządzania zasobami finansowymi.
Jak wspomniano na wstępie, spółki zależne Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko zmiany kursów
walutowych. Grupa Kapitałowa stara się ograniczać to ryzyko poprzez aktywne uczestnictwo na rynku
walutowym oraz terminowym lub działanie ukierunkowane na poszukiwanie naturalnych sposobów
zabezpieczenia. Wspomniane ryzyko dotyczy w szczególności pożyczki wewnątrzgrupowej udzielonej przez
spółkę matkę ULMA Construccion Polska S.A. na rzecz Ulma Opalubka Ukraina sp. z o.o., która jest
denominowana w USD. Obecna niestabilna sytuacja geopolityczna i gospodarcza Ukrainy stwarza realne
zagrożenie dla stabilności kursu rodzimej waluty jaką jest Hrywna (UAH).
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji
kapitałowych,
w
porównaniu do wielkości posiadanych środków,
z
uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności
Główne działania inwestycyjne realizowane przez Grupę Kapitałową w 2020 roku związane były z zakupami
systemów szalunkowych i rusztowań w celu odnowienia i uzupełnienia potencjału asortymentowego Grupy
Kapitałowej i w związku ze wzmożoną akcją wyprzedażową, która miała miejsce w przeciągu analizowanego
okresu. Działania te były bardzo istotne dla utrzymania przewagi konkurencyjnej Grupy Kapitałowej na
rynku krajowym w Polsce w segmencie wynajmu systemów szalunkowych i rusztowań w 2021 roku.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
29
Dzięki nadwyżce finansowej wypracowanej w toku prowadzonej działalności operacyjnej (a w szczególności
w ślad za akcją wyprzedażową), Grupa Kapitałowa będzie mogła kontynuować w kolejnych okresach
realizację niezbędnych zakupów inwestycyjnych, co wedle założeń powinno zostać sfinansowane ze
środków własnych.
Zarząd na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie przewiduje zmian w dotychczas realizowanej
polityce finansowania działalności inwestycyjnej Grupy Kapitałowej.
Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności
za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych
zdarzeń na osiągnięty wynik.
W 2020 roku nie wystąpiły nietypowe zdarzenia, które w istotny sposób wpłynęły na wynik finansowy
Grupy Kapitałowej, lub których wpływ jest możliwy w okresach przyszłych. Obecnie jednakże mamy do
czynienia z kolejnymi odsłonami rysujących się turbulencji gospodarczych dla gospodarki globalnej,
będącymi następstwem wybuchu epidemii COVID-19.
W dniu 17 marca 2020 roku Zarząd Grupy Kapitałowej opublikował raport bieżący nr 3/2020, który powstał
w związku z rekomendacją ESMA, oraz który opisuje działania Grupy Kapitałowej w obliczu epidemii oraz
zawiera opinię Zarządu Grupy Kapitałowej co do wpływu epidemii koronawirusa na działalność gospodarczą
Grupy Kapitałowej w kolejnych okresach.
Zarząd Grupy Kapitałowej przewiduje, że krótkoterminowy wpływ epidemii na działalności gospodarczą
miał negatywny oddźwięk, ale obecnie sytuacja stabilizuje się, a najbliższe miesiące powinny przynieść
odpowiedź na pytanie o kondycję i perspektywy rozwoju budownictwa w Polsce w prospektywnie
przynajmniej kilku najbliższych kwartałów. Na szczególną uwagę zasługuje zdolności i tempo skorzystania
przez Polskę z funduszy pomocowych EU przyznanych naszemu krajowi na przeciwdziałanie skutkom
ekonomicznym i gospodarczym pandemii COVID-19.
Działalność w Polsce
Kondycja segmentu inżynieryjnego w Polsce, na którym notuje się zwykle około 25% łącznych przychodów
z podstawowej działalności jaką jest obsługa budów uzależniona jest od kondycji finansów publicznych i
zdolności Skarbu Państwa do finansowania projektów budowlanych. Jeśli więc obecna sytuacja związana z
epidemią koronawirusa, jej nowymi odsłonami, spowoduje przeniesienie funduszy krajowych z tej części
rynku na inne doraźne potrzeby społeczne np. służbę zdrowia czy wsparcie dla małych lub średnich
przedsiębiorstw, to taka sytuacja przełoży się na spowolnienie tempa uruchamiania nowych budów lub
opóźnienia budów już realizowanych, a to z kolej przełoży się na wyniki finansowe Grupy Kapitałowej.
Niemniej jednak Zarząd szacuje ryzyko wystąpienia takiego scenariusza w średnim okresie jako niskie
umiarkowane, szczególnie w obliczu uzyskania przez Polskę wsparcia finansowego z Unii Europejskiej jako
doraźną pomoc w walce ze skutkami epidemii koronawirusa.
Odrębną jednak kwestią pozostaje zdolność firm budowlanych do kontynuowania prac budowlanych na
tym segmencie runku, w obliczu dalszych trudności z pozyskaniem pracowników budowlanych spoza EU do
prac na budowach (dotyczy to w szczególności grup pracowników z Ukrainy czy Białorusi). Brak
pracowników budowlanych, może bowiem spowodować istotny spadek mocy produkcyjnych wykonawców,
co może doprowadzić do opóźnienia realizacji podpisanych kontraktów i przełożyć się na zmniejszenie
przychodów Grupy Kapitałowej w krótkim okresie tj. do 6 miesięcy. Zarząd Grupy Kapitałowej tym samym
pragnie wyrazić opinię, że obecnie szacuje ryzyko wystąpienia takiego scenariusza na umiarkowane i
najwyżej krótkoterminowe, w dłuższym terminie kwestie dostosowawcze powinny neutralizować
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
30
negatywny wpływ tego zjawiska, a koniunktura w segmencie inżynieryjnym powinna w dalszym ciągu być
wysoka.
Z kolei przychody w segmencie przemysłowym, z którego Grupa Kapitałowa uzyskuje zwykle około 15%
łącznych przychodów z podstawowej działalności jaką jest obsługa budów, są na tyle marginalne, że Zarząd
nie widzi istotnych negatywnych konsekwencji dla swojej działalności w przypadku spowolnienia realizacji
budów w tym segmencie rynku.
Zarząd Grupy Kapitałowej natomiast widzi istotny element ryzyka pochodzący z segmentu kubaturowego, z
którego uzyskuje się zwykle około 60% łącznych przychodów z podstawowej działalności tj. obsługi budów.
Kondycja tego segmentu rynku budowlanego uzależniona jest w dużej mierze od kondycji finansów
prywatnych i skłonności inwestycyjnej inwestorów prywatnych. Negatywne skutki wybuchu epidemii
koronawirusa, które odbiły się na kondycji tego sektora mogą w dalszym ciągu przyczyniać się do spadku
popytu na usługi Grupy Kapitałowej. Z drugiej jednak strony rok 2021 może być rokiem wychodzenia tego
segmentu rynku budowlanego z dołka, a przy efekcie tzw. niskiej bazy może doprowadzić, że w skali całego
roku zobaczymy pozytywne tendencje.
Niemniej bardzo istotne dla kondycji całego tego segmentu są odpowiedzi na pytania:
1. Czy segment mieszkaniowy w dalszym ciągu będzie cechował się dużym popytem na mieszkania?
Rosnące bezrobocie czy problemy przedsiębiorstw, zwłaszcza w sektorze usług, mogą sprawić, że
potencjalni nabywcy nie zdecydują się na kupno nieruchomości. Ponadto może być im trudniej
otrzymać kredyt hipoteczny (w styczniu odnotowano 11% sadek w ilości udzielonych kredytów).
Istnieje prawdopodobieństwo, że po kilku latach nieprzerwanych wzrostów, segment mieszkaniowy
czeka osłabienie lub ewentualnie stabilizacji.
2. Czy segment niemieszkaniowy zacznie wychodzić z zapaści notowanej w zeszłym roku? Czy
inwestorzy prywatni zdecydują się na rozpoczęcie nowych inwestycji? Zamknięcie gospodarki
nauczyło konsumentów nowych nawyków, rozwinął się e-commerce, a to z kolei przekłada się na
słabe wyniki budownictwa handlowo-usługowego. Przedłużające się problemy branży turystycznej
mogą wpłynąć na ilość budowanych hoteli, a przejście na pracę zdalną pokazało, że duże
powierzchnie biurowe nie są już tak potrzebne. Segmentem, który nadal może się rozwijać, głównie
w wyniku inwestycji publicznych są budynki użyteczności publicznej czy służby zdrowia, jednak one
nie dadzą rady utrzymać całego sektora na plusie.
Choć precyzyjne wyliczenia co do wpływ ww. zjawisk na kondycję tego segmentu rynku nie są możliwe do
wyliczenia, Zarząd nie szacuje dalszego pogorszenia tendencji, które Grupa Kapitałowa odnotowała w 2020
roku. Niemniej Zarzad pragnie wskazać, że wg prowadzonej statystyki każde 10% wzrostu lub spadku tego
segmentu rynku w Polsce mogłoby spowodować poprawę lub pogorszenie przychodów Grupy Kapitałowej
o ok 5 000 – 8 000 tys. zł w skali roku.
Działalność na rynkach Eksportowych
Wśród rynków eksportowych Grupy Kapitałowej największym jest Ukraina.
Jak wspomniano na wstępie niniejszego opracowania, obecnie rząd Ukrainy kontynuuje współpracę z MFW
i organizacjami międzynarodowymi, a rynki surowców i żywności wykazują korzystne tendencje, co wpływa
pozytywnie na bilans obrotów handlowych Ukrainy i skutecznie neutralizuje negatywy związane z rozwojem
pandemii COVID-19. Poza tym na dzień dzisiejszy sytuacja pandemiczna podlega dalszej stabilizacji.
Niezależnie w powyższego Rząd i Prezydent Ukrainy podejmują decyzję o programach publicznych,
mających na celu pobudzenie nadszarpniętej przez COVID-19 gospodarki. Przykładem tutaj może być
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
31
program „Big Construction” ukierunkowany na poprawę i rozbudowę infrastruktury inżynieryjnej, czy plan
rozbudowy klei i przygotowania infrastruktury kolejowej to wprowadzenia kolei wysokich prędkości.
W związku z pojawiającym się dynamicznym rozwojem segmentu inżynieryjnego na Ukrainie rynku Zarząd
Grupy Kapitałowej podejmuje decyzje o umocnieniu pozycji spółki zależnej ULMA Opałubka Ukraina sp. z
o.o. poprzez uzupełnienie sprzętu szalunkowego niezbędnego do uzyskania stosownych referencji na tym
segmencie rynku. Dzięki temu już teraz Grupa Kapitałowa uczestniczy w wielu projektach z zakresu
infrastruktury drogowej, a w perspektywie widać już nowe zadania, tak jak mosty przez Dniepr w
Kremenczugu czy Zaporożu.
Rozwój tego segmentu działalności Grupy Kapitałowej na Ukrainie będzie w kolejnym roku stanowiło dobrą
przeciwwagę dla słabej koniunktury segmentu kubaturowego borykającego się z niskimi cenami ofertowymi
dotyczącymi usług szalunkowych i rusztowań, a wynikającymi z silnej konkurencji i wojen cenowych
pomiędzy uczestnikami rynku.
Na tym tle Zarząd Grupy Kapitałowej spodziewa się utrzymania pozycji rynkowej spółki zależnej na Ukrainie
na poziomie porównywalnym z 2020 rokiem choć precyzyjne wyliczenia trudne są do oszacowania. Warto
jednak zaznaczyć, że działalność spółek zależnych tak na Ukrainie jak również na Litwie obecnie w
zdecydowanej mierze ukierunkowana jest na segment kubaturowy, na którym, podobnie jak w Polsce,
fundamentem dla jego kondycji i rozwoju jest zdolność i chęć inwestorów prywatnych do realizowania
inwestycji budowlanych. Na tym tle możliwe jest ograniczenie podaży nowych zleceń w średnim terminie,
co przy jeszcze nierównomiernym popycie na usługi szalunkowe z segmentu inżynieryjnego może
przyczynić się do spadków przychodów Grupy Kapitałowej w najbliższych miesiącach.
Biorąc pod uwagę fakt, że w normalnych warunkach rynkowych łączne przychody uzyskiwane na rynkach
eksportowych stanowią od 20% to 25% przychodów Grupy Kapitałowej, Zarząd ocenia, że każde 10%
spadku koniunktury w segmencie budownictwa na rynkach eksportowych może przełożyć się na
zmniejszenie przychodów Grupy Kapitałowej o ok. 3 500 – 4 500 tys. zł w skali roku.
Niezależnie od powyższego, istnieje również systemowe ryzyko konkurencji, które Zarząd ocenia na
relatywnie wysokie. Jest ono związane z utrzymującym się spadkiem cen jednostkowych usług i towarów
oferowanych przez firmy szalunkowe, w obliczu mniejszej ilości nowouruchamianych budów, w
szczególności w segmencie kubaturowym. Takie zjawisko w bardzo dotkliwy sposób może przełożyć się na
spadający poziom rentowności całej branży, a w konsekwencji również na rentowność działalności Grupy
Kapitałowej. Choć bardzo wyraźnie skala tego zjawiska uwidoczniła się w 2020 roku na rynku Litewskim,
kolejne odsłony nie są obecnie możliwe do oszacowania.
Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej
emitenta oraz informacje o przyjętej strategii rozwoju emitenta i jego Grupy
Kapitałowej oraz działaniach podjętych w ramach jej realizacji w okresie objętym
raportem w raz z opisem perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej w
najbliższym roku obrotowym
Zarząd Grupy Kapitałowej od wielu lat stara się budować przewagę konkurencyjną poprzez konsekwentne
wdrażanie strategii rozwojowej tożsamej dla wszystkich podmiotów zależnych. Strategia ta dotyczy w
szczególności utrzymywania silnej pozycji rynkowej na rynku krajowym w Polsce oraz rozwijanie działalności
na wybranych kierunkach wschodnich. Natomiast działania te skupiają się w szczególności na:
•
umożliwianiu spółkom zależnym dostępu do zaplecza towarowego (szalunki budowlane, rusztowania
oraz ich akcesoria), które są oferowane przez Spółkę „Matkę” Ulma Construccion Polska S.A. lub przez
podmiot nadrzędny ULMA CyE, S. Coop z Hiszpanii w ramach wewnętrznych procedur swobodnej
relokacji towarów,
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
32
•
umożliwianiu spółkom zależnym dostępu do specjalistycznego zaplecza projektowego, które jest
podstawą do podnoszenia przez podmioty zależne swojej przewagi konkurencyjnej,
zapewnianiu wewnątrz-grupowego finansowania,
tworzeniu wartości dodanej poprzez standaryzację systemów kontroli i zarzadzania majątkiem,
szczególnie przy wykorzystaniu korporacyjnych rozwiązań systemowych typu MRP, dzięki czemu Grupa
Kapitałowa jest w stanie uzyskiwać synergię,
•
•
•
tworzeniu wartości dodanej poprzez standaryzację systemów kontroli i zarzadzania ryzykiem.
Wszystkie te ww. czynniki są i pozostaną podstawą strategii działania Grupy Kapitałowej w ramach dążeń
ukierunkowanych na kontynuowanie rozwoju oraz podnoszenie wartości dla akcjonariuszy.
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego
Grupą Kapitałową
W 2020 roku nie miały miejsca zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
podmiotu dominującego i Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących emitenta w ciągu
ostatniego roku obrotowego, zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób
zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających, w szczególności prawo do
podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zgodnie ze Statutem Zarząd Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A. składa się z jednego do
pięciu członków. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Okres sprawowania funkcji przez
członka Zarządu (kadencja) określa Rada Nadzorcza, jednakże okres ten nie może być dłuższy niż trzy lata.
Rada Nadzorcza określa również liczbę członków Zarządu oraz wybiera spośród nich Prezesa.
Zgodnie z Regulaminem Zarządu ULMA Construccion Polska S.A., Zarząd Spółki podejmuje uchwały w
sprawach przewidzianych prawem i Statutem Spółki, z zastrzeżeniem, że o ile podjęcie uchwały wymaga
zgody Walnego Zgromadzenia Spółki lub Rady Nadzorczej Spółki, uchwała może być podjęta po uzyskaniu
takiej zgody. Zarząd podejmuje uchwały w szczególności w sprawach dotyczących:
• zwoływania Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy,
• ustalania szczegółowej struktury organizacyjnej Spółki i regulaminów wewnętrznych,
• udzielania i odwoływania prokur i pełnomocnictw,
• zaciągania kredytów,
• dokonywania inwestycji,
• uchwalania zasad wynagradzania pracowników Spółki,
• ustalania zasad i sposobu prowadzenia księgowości,
• ustalania szczegółowych zasad gospodarki finansowej Spółki,
• opracowywania rocznych planów finansowych Spółki,
• opracowywania wieloletnich planów rozwoju Spółki,
• ustalania i ogłaszania terminu wypłaty dywidendy przeznaczonej przez Walne Zgromadzenie do
wypłaty.,
• każdej sprawy wniesionej na posiedzenie Zarządu przez członka Zarządu.
W ciągu 2020 roku dokonano następujących zmian w składzie Zarządu ULMA Construccion Polska S.A.:
• z dniem 31 grudnia 2020 roku ze składu Zarządu ULMA Construccion Polska S.A. został odwołany pan
Giordano Marcel Weschenfelder.
Z dniem 01 lutego 2021 roku do składu Zarządu ULMA Construccion Polska S.A. został powołany pan Marek
Czupryński.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
33
Zgodnie ze Statutem Rada Nadzorcza Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A. składa się z pięciu
do dziewięciu członków powoływanych przez Walne Zgromadzenie. Kadencja Rady Nadzorczej trwa trzy
lata.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do obowiązków Rady Nadzorczej należy w
szczególności:
•
•
•
badanie bilansu,
badanie sprawozdania zarządu Spółki oraz wniosków zarządu co do podziału zysków lub pokrycia strat,
składanie walnemu zgromadzeniu pisemnego sprawozdania z wyników czynności o których mowa w
pkt. powyżej,
•
•
•
opiniowanie wszelkich spraw przedkładanych przez Zarząd do rozpatrzenia Walnemu Zgromadzeniu,
zawieszenie w czynnościach z ważnych powodów członka zarządu, lub całego zarządu,
delegowanie członka lub członków do czasowego wykonywania czynności zarządu Spółki w razie
zawieszenia lub odwołania całego zarządu albo gdy zarząd z innych powodów nie może działać,
zatwierdzenie Regulaminu Zarządu Spółki,
uszczegóławianie zasad dotyczących ustalania wynagrodzenia stałego, wynagrodzenia zmiennego i
świadczeń dodatkowych w odniesieniu do członków Zarządu, określonych w Polityce Wynagrodzeń
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej przyjętej przez Walne Zgromadzenie Spółki, a także dokonywanie
przeglądu tejże Polityki,
•
•
•
sporządzanie corocznego sprawozdania o wynagrodzeniach, o którym mowa w art. 90g Ustawa o
ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. 2005 Nr 184, poz. 1539, t.j. Dz.U. z 2019 r. poz. 623),
ustalania zasad przyznawania wynagrodzenia dla członków zarządu,
udzielanie zezwolenia na inwestycje i zakupy przekraczające 4/5 (cztery piąte) części wartości kapitału
zakładowego oraz zaciąganie kredytów przewyższających tę wartość, o ile takie inwestycje lub zakupy
nie znajdują odzwierciedlania w przyjętych rocznych celach budżetowych,
wybór biegłego rewidenta,
•
•
•
•
udzielanie zgody na nabywanie lub zbywanie przez zarząd nieruchomości lub udziału w nieruchomości.
Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje prawa i obowiązki osobiście.
W ciągu 2020 roku nie wystąpiły zmiany w Radzie Nadzorczej ULMA Construccion Polska S.A.:
Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z
zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie
W Spółkach Grupy Kapitałowej, nie występują umowy zawarte między spółkami wchodzącymi w skład
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A., a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę
w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich
odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska
S.A. lub przez przejęcie.
Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w szczególności
opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach
subskrypcyjnych, w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie,
wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
34
zarządzających, nadzorujących albo członków organów administrujących emitenta
w przedsiębiorstwie emitenta
Powyższe informacje zawarte zostały w Nocie 30 Informacji dodatkowej do skonsolidowanego
sprawozdania finansowego.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji emitenta oraz akcji
i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu osób
zarządzających i nadzorujących (dla każdej osoby oddzielnie)
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą według stanu na dzień przekazania niniejszego raportu żaden prokurent,
członek Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie posiada akcji Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
ani akcji (udziałów) spółek zależnych.
Wskazanie akcjonariuszy posiadających, bezpośrednio lub pośrednio przez
podmioty zależne, co najmniej 5 % w ogólnej liczbie głosów na walnym
zgromadzeniu emitenta, wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te
podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z
nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym
zgromadzeniu
Według stanu na dzień 31 grudnia 2020 roku akcjonariuszami posiadającymi powyżej 5% ogólnej liczby
głosów są:
Kapitał podstawowy
Głosy na WZA
Liczba głosów %
Liczba akcji
3 967 290
323 726
%
75,49
6,16
ULMA C y E, S. Coop
TFI Quercus S.A.
Akcjonariat rozproszony
Razem
3 967 290
323 726
964 616
75,49
6,16
18,35
964 616
5 255 632
18,35
100,00
5 255 632
100,00
Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą nie istnieją umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta, wraz z opisem tych uprawnień
Według stanu na dzień przekazania niniejszego raportu nie istnieją papiery wartościowe dające specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
35
Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W spółkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. nie funkcjonuje
program akcji pracowniczych.
Wskazanie organu, który dokonał wyboru firmy audytorskiej
W dniu 31 marca 2020 r. Rada Nadzorcza ULMA Construccion Polska S.A. podjęła uchwałę w sprawie
wyboru firmy audytorskiej Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. do
przeprowadzenia:
• Przeglądu śródrocznych sprawozdań finansowych Spółki oraz śródrocznych skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. sporządzonych na dzień 30
czerwca 2020 r. oraz na dzień 30 czerwca 2021 r.
• Badania rocznych sprawozdań finansowych Spółki oraz rocznych skonsolidowanych sprawozdań
finansowych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. sporządzonych na dzień 31 grudnia 2020 r.
oraz na dzień 31 grudnia 2021 r.
Firma Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie,
Rondo ONZ 1, jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod
numerem 130.
Informacje o:
dacie zawarcia przez emitenta umowy, z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań
finansowych, o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego
sprawozdania finansowego oraz okresie, na jaki została zawarta ta umowa,
wynagrodzeniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wypłaconym lub
należnym za rok obrotowy odrębnie za:
•
•
•
•
Badanie rocznego sprawozdania finansowego
Inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania finansowego
Usługi doradztwa podatkowego
Pozostałe usługi
Przegląd śródrocznych sprawozdań finansowych ULMA Construccion Polska S.A. oraz badanie sprawozdania
finansowego ULMA Construccion Polska S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za 2020 rok zostały przeprowadzone przez Ernst & Young Audyt
Polska Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością s.k. na podstawie umowy zawartej dnia 27 lipca 2020 roku.
Wyżej wymieniona umowa została zawarta na okres dwuletni i dotyczy badania i przeglądu sprawozdań
finansowych Spółki i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej sporządzonych za lata
2020-2021. Łączne wynagrodzenie dotyczące 2020 roku wg powyższej umowy wynosi 213 tys. zł, w tym z
tytułu przeglądu sprawozdań śródrocznych 46 tys. zł.
Przegląd śródrocznych sprawozdań finansowych ULMA Construccion Polska S.A. oraz badanie sprawozdania
finansowego ULMA Construccion Polska S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za 2019 rok zostały przeprowadzone przez Ernst & Young Audyt
Polska Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością s.k. na podstawie wyżej wymienionej umowy zawartej dnia
26 lipca 2017 roku. Łączne wynagrodzenie wg powyższej umowy wynosi 170 tys. zł, w tym z tytułu
przeglądu sprawozdań śródrocznych 64 tys. zł.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
36
Przeliczenie wybranych danych finansowych na euro
Przeliczenie wybranych skonsolidowanych danych finansowych na euro zaprezentowano w poniższej
tabeli:
w tys. zł
w tys. EUR
12 miesięcy
2020 r.
12 miesięcy
2019 r.
12 miesięcy
2020 r.
12 miesięcy
2019 r.
WYSZCZEGÓLNIENIE
Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
190 643
229 366
42 609
53 319
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
Zysk(strata) brutto
Zysk (strata) netto
25 559
24 910
20 189
59 049
59 086
46 201
5 713
5 567
4 512
13 727
13 735
10 740
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
38 133
(10 156)
(18 143)
27 765
9 159
8 523
(2 270)
(4 055)
6 454
2 129
(36 350)
(8 450)
Przepływy pieniężne netto
Rozwodniony zysk na jedną akcję
Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)
9 834
3,84
3,84
574
8,79
8,79
2 198
0,86
0,86
133
2,04
2,04
31 grudnia
2020 r
31 grudnia
2019 r.
31 grudnia
2020 r
31 grudnia
2019 r.
Aktywa razem
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Kapitał własny
390 692
44 215
13 057
31 158
346 477
10 511
393 172
49 040
12 161
36 879
344 132
10 511
84 661
9 581
2 829
6 752
75 080
2 278
92 327
11 516
2 856
8 660
80 811
2 468
Kapitał podstawowy
Średnia ważona liczba akcji
Liczba akcji na dzień bilansowy
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/ EUR)
5 255 632
5 255 632
65,92
5 255 632
5 255 632
65,49
5 255 632
5 255 632
14,28
5 255 632
5 255 632
15,38
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
37
Przeliczenie wybranych jednostkowych danych finansowych na euro zaprezentowano w poniższej tabeli:
w tys. zł
w tys. EUR
12 miesięcy
2020 r.
12 miesięcy
2019 r.
12 miesięcy
2020 r.
12 miesięcy
2019 r.
WYSZCZEGÓLNIENIE
Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
154 551
197 371
34 543
45 881
Zysk z działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto
Zysk (strata) netto
12 995
13 880
11 205
50 716
54 745
43 499
2 904
3 102
2 504
11 790
12 726
10 112
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
28 163
(7 822)
17 931
16 919
6 295
4 168
3 933
(1 748)
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
Przepływy pieniężne netto
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w
zł/EUR)
(18 142)
2 199
2,13
(34 580)
270
(4 055)
492
(8 039)
63
8,28
0,48
1,92
Podstawowy zysk na jedną akcję zwykłą (w
zł/EUR)
2,13
8,28
0,48
1,92
w tys. zł
w tys. EUR
31 grudnia
2020 r.
31 grudnia
2019 r.
31 grudnia
2020 r.
31 grudnia
2019 r.
Aktywa razem
Zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Kapitał własny
364 951
35 910
13 057
22 853
329 041
10 511
374 689
43 189
12 161
31 028
331 500
10 511
79 083
7 781
2 829
4 952
71 301
2 278
87 986
10 142
2 856
7 286
77 844
2 468
Kapitał podstawowy
Średnioważona liczba akcji
Liczba akcji na dzień bilansowy
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/ EUR)
5 255 632
5 255 632
62,61
5 255 632
5 255 632
63,08
5 255 632
5 255 632
13,57
5 255 632
5 255 632
14,81
Poszczególne pozycje aktywów oraz kapitałów własnych i zobowiązań zostały przeliczone na EUR przy
zastosowaniu średnich kursów walut ogłoszonych przez Prezesa NBP, obowiązujących na dzień bilansowy.
Średni kurs EUR na dzień 31 grudnia 2020 r. wynosił 4,6148 zł/EUR, a na dzień 31 grudnia 2019 r. 4,2585
zł/EUR.
Przy przeliczaniu pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów oraz pozycji rachunku przepływów
pieniężnych zastosowano kurs stanowiący średnią arytmetyczną kursów w danym okresie, czyli dane za
okres 1.01. – 31.12.2020 r. przeliczono wg kursu wynoszącego 4,4742 zł/EUR, dane za analogiczny okres
2019 r. przeliczono wg kursu wynoszącego 4,3018 zł/EUR.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
38
Relacje inwestorskie
W ramach działań mających na celu budowanie prawidłowych relacji inwestorskich Grupa Kapitałowa
powołała osobę odpowiedzialną za kontakt z GPW, KNF oraz akcjonariuszami.
p. Krzysztof Burczaniuk
krzysztof.burczaniuk@ulmaconstruction.pl
tel. (22) 506-70-00
tel. (22) 506-70-55
Oświadczenie o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego
Oświadczenie Zarządu o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego w 2020 roku zostanie opublikowane w
formie odrębnego dokumentu wraz z niniejszym sprawozdaniem Zarządu z działalności ULMA Construccion
Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A za rok zakończony 31 grudnia 2020 roku.
Oświadczenie o stosowaniu Polityki Różnorodności
Różnorodność i otwartość to wartości będące integralną częścią zarówno działań biznesowych, jak i polityki
zatrudniania w ULMA.
Rekrutując pracowników ULMA stosuje zasady Różnorodności i Równego Traktowania, podając jasne i
sprawiedliwe kryteria. Spółka wykorzystuje zróżnicowane panele rozmów kwalifikacyjnych. Menedżerowie
posiadają odpowiednią wiedzę w zakresie prowadzenia rozmów, w tym znajomości katalogu pytań, których
nie należy zadawać kandydatom, np. dotyczących wyznania religijnego, przekonań politycznych, życia
osobistego, itd. Podczas rekrutacji szukamy takich osób, które kierują się wartościami cennymi z punktu
widzenia organizacji.
Ważnym elementem polityki personalnej jest struktura zatrudnienia zapewniająca możliwość pracy osobom
w różnym wieku, różnej płci czy narodowości, a także równy dostęp do benefitów i awansów, z
zachowaniem ustalonych zasad różnorodności.
Przykładem jest Struktura wiekowa zatrudnionych na dzień 31 grudnia 2020 roku:
Udział w ogólnej liczbie
Wiek
zatrudnionych
Od 20 do 29 lat
Od 30 do 39 lat
Od 40 do 49 lat
Powyżej 49 lat
18%
34%
29%
19%
Każdy pracownik ULMA ma możliwości awansu na stanowisko menedżerskie, jeśli wykaże się odpowiednimi
osiągnięciami zawodowymi. Przykładem jest struktura personalna na stanowiskach menadżerskich w pionie
handlu , logistyki i techniki, w której Dyrektorzy / Kierownicy awansowali ze stanowisk specjalistycznych.
Na podstawie modelu kompetencji, który obejmuje kompetencje ogólnofirmowe, przywódcze i specyficzne
przeprowadzana jest każdego roku ocena pracownicza. W ramach systemu oceny okresowej, każdy
pracownik razem ze swoim przełożonym podczas rozmowy okresowej ustala indywidualny plan rozwoju.
ULMA kładzie nacisk na rozwój swoich pracowników, zapewniając im równe szanse na udział w szkoleniach
i rozwoju zawodowym. Szkolenia w 2020 roku z uwagi na pandemię koronawirusa ograniczone były do tych
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
39
istotnych z punktu widzenia organizacji oraz bezpieczeństwa pracy i organizowane były w większości
online.
ULMA daje możliwości rozwoju uczniom, studentom oraz absolwentom szkół średnich oraz uczelni o
różnych profilach.
ULMA prowadzi monitoring wynagrodzeń w celu sprawdzenia czy w organizacji nie występuje zjawisko nie
równego traktowania oraz dokonuje oceny wysokości wynagrodzeń na poszczególnych stanowiskach biorąc
pod uwagę różnice pomiędzy:
•
•
•
•
wynagrodzeniem osób pracujących na równorzędnych stanowiskach,
wynagrodzenie kobiet i mężczyzn,
wynagrodzenie osób pracujących w pełnym lub niepełnym wymiarze czasu pracy,
wynagrodzenie osób mający porównywalny staż pracy oraz kompetencje.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
40
Oświadczenie Zarządu Spółki Dominującej
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku zostało
zatwierdzone przez Zarząd ULMA Construccion Polska S.A. w dniu 31 marca 2021 roku.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe za
rok zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku zostały sporządzone w celu przedstawienia sytuacji majątkowej i
finansowej oraz wyników działalności ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA
Construccion Polska S.A.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe za
rok zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej” MSSF oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie
rozporządzeń Komisji Europejskiej.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku zawiera:
•
•
•
•
•
skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody
sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym
skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
informacje dodatkowe.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku
zawiera:
•
•
•
•
•
sprawozdanie z sytuacji finansowej
rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody
sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
sprawozdanie z przepływów pieniężnych
informacje dodatkowe.
Według naszej najlepszej wiedzy, sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi
zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i
finansową i wynik finansowy ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion
Polska S.A., a sprawozdanie Zarządu z działalności ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej
ULMA Construccion Polska S.A. w roku 2020 zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji
Spółki oraz Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych dokonujący badania sprawozdania finansowego
ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej
ULMA Construccion Polska S.A za rok zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku został wybrany zgodnie z
przepisami prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego sprawozdania spełniają
warunki do wydania bezstronnej i niezależnej opinii o badanych sprawozdaniach finansowych za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
41
W imieniu Zarządu ULMA Construccion Polska S.A.
Imię i Nazwisko
Funkcja
Podpis
Rodolfo Carlos
Muñiz Urdampilleta
Prezes Zarządu
Marek Czupryński
Andrzej Sterczyński
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Krzysztof Orzełowski Członek Zarządu
Ander Ollo Odriozola Członek Zarządu
Koszajec, dnia 31 marca 2021 r.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2020 roku
42