JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

ZA 2020 ROK

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

‎

Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zawiera:

 

1. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

2. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

3. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

4. JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

5. INFORMACJA DODATKOWA

5.1. Informacje o Spółce i Grupie kapitałowej BEST S.A.

5.2. Władze Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania

5.3. Podstawy sporządzenia sprawozdania finansowego, oświadczenie o zgodności z MSSF oraz zmiana zasad rachunkowości

5.4. Wykaz najważniejszych zdarzeń dotyczących BEST mających miejsce w 2020 roku

5.5. Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone

5.5.1. Inwestycje w jednostki zależne

5.5.2. Inwestycje w jednostki stowarzyszone

5.6. Nieruchomości inwestycyjne

5.7. Należności z tytułu obligacji

5.7.1. Uzgodnienie stanu należności z tytułu obligacji

5.8. Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu

5.8.1. Uzgodnienie stanu zadłużenia

5.8.2. Zobowiązania z tytułu emisji obligacji

5.8.3. Zobowiązania z tytułu pożyczek

5.8.4. Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych

5.8.5. Zobowiązania z tytułu leasingu

5.9. Pochodne instrumenty finansowe

5.10. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

5.11. Zobowiązania warunkowe

5.12. Kapitał własny i zarządzanie jego wielkością

5.12.1. Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST

5.12.2. Zarządzanie kapitałem

5.13. Programy motywacyjne

5.14. Opodatkowanie

5.14.1. Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego

5.14.2. Podatek dochodowy

5.15. Rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne

5.15.1. Rzeczowe aktywa trwałe

5.15.2. Wartości niematerialne

5.16. Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów

5.16.1. Przychody z działalności operacyjnej

5.16.2. Koszty działalności operacyjnej

5.16.3. Przychody finansowe

5.16.4. Koszty finansowe

5.16.5. Zysk na jedną akcję

5.17. Noty objaśniające do sprawozdania z przepływów pieniężnych

5.17.1. Odsetki i udziały w zyskach

5.17.2. Zmiana stanu inwestycji

5.17.3. Pozostałe pozycje netto

5.18. Segmenty operacyjne i informacje dotyczące głównych klientów

5.19. Instrumenty finansowe

5.19.1. Instrumenty finansowe według kategorii (wartości bilansowe)

5.19.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych

5.19.3. Wartość godziwa instrumentów finansowych

5.20. Analiza ryzyka finansowego

5.20.1. Ryzyko rynkowe

5.20.2. Ryzyko płynności

5.20.3. Ryzyko kredytowe

5.21. Transakcje z podmiotami powiązanymi

5.21.1. Informacje o wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej BEST

5.21.2. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń udzielonych osobom powiązanym (w szczególności osobom zarządzającym i nadzorującym) oraz zawartych z nimi umowach

5.21.3. Informacje o transakcjach z podmiotami zależnymi

5.21.4. Informacje o transakcjach z pozostałymi podmiotami powiązanymi

5.22. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy

5.23. Wynagrodzenie podmiotu badającego sprawozdanie finansowe

5.24. Istotne zdarzenia po dniu bilansowym

 

‎

1.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

sporządzone na dzień 31 grudnia 2020 roku

(w tys. zł)

 

 

 

‎

2.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2020 roku (wariant porównawczy)

(w tys. zł)

 

 

Zysk (strata) na jedną akcję z działalności kontynuowanej:

 

‎

3.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2020 roku

(w tys. zł)

 

 

 

4.

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2020 roku

(w tys. zł)

 

 

 

5.

INFORMACJA DODATKOWA

do jednostkowego sprawozdania finansowego BEST S.A. za 2020 rok

 

5.1.

Informacje o Spółce i Grupie kapitałowej BEST S.A.

 

Nazwa Spółki:

nazwa pełna: BEST Spółka Akcyjna

nazwa skrócona: BEST S.A.

zwana dalej „BEST”, „Emitent”, „Spółka”

 

Dane identyfikacyjne:

siedziba: ul. Łużycka 8A, 81-537 Gdynia

NIP: 585-00-11-412

Nr KRS: 0000017158

Kraj siedziby: Polska

Kraj rejestracji: Polska

 

Podstawowy przedmiot naszej działalności:

zarządzanie wierzytelnościami funduszy inwestycyjnych,

inwestowanie w portfele wierzytelności (poprzez fundusze inwestycyjne lub akwizycje innych podmiotów).

 

Spółka jest podmiotem dominującym Grupy kapitałowej BEST S.A. („Grupa BEST”, „Grupa”), która aktywnie inwestuje w portfele wierzytelności nieregularnych. Niniejsze sprawozdanie jest sprawozdaniem jednostkowym BEST, a oprócz niego Spółka sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy BEST.

 

Na dzień 31 grudnia 2020 roku zaangażowanie kapitałowe BEST w jednostki zależne oraz w jednostkę stowarzyszoną było następujące:

 

 

Poniżej prezentujemy strukturę kapitałową naszej Grupy oraz udział w jednostce stowarzyszonej na dzień 31 grudnia 2020 roku.

 

 

 

5.2.

Władze Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania

 

W 2020 roku skład Zarządu BEST nie uległ zmianie i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania jest następujący:

 

        Krzysztof Borusowski Prezes Zarządu

        Marek Kucner             Wiceprezes Zarządu  

 

W dniu 18 czerwca 2020 roku ZWZ BEST podjęło uchwały o powołaniu w skład Rady Nadzorczej BEST następujących osób: Huberta Andrzeja Janiszewskiego oraz Macieja Włodzimierza Matusiaka. Jednocześnie wobec niepowołania na kolejną kadencję wygasły mandaty następujących Członków Rady Nadzorczej: Andrzeja Piotra Klesyka i Karola Żbikowskiego. Wobec powyższego na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania skład Rady Nadzorczej BEST jest następujący:

 

Leszek Pawłowicz                 Przewodniczący Rady Nadzorczej

Hubert Janiszewski              Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

Dariusz Filar                         Członek Rady Nadzorczej

Mirosław Gronicki               Członek Rady Nadzorczej 

Wacław Nitka                       Członek Rady Nadzorczej

Maciej Matusiak                   Członek Rady Nadzorczej

 

5.3.

Podstawy sporządzenia sprawozdania finansowego, oświadczenie o zgodności z MSSF oraz zmiana zasad rachunkowości

 

Niniejsze sprawozdanie finansowe jest sprawozdaniem jednostkowym i zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską „MSSF UE”. Obejmuje ono okres 12 miesięcy od 1 stycznia 2020 do 31 grudnia 2020 oraz dane za porównywalny okres sprawozdawczy.

 

Zmiany MSSF UE obowiązujące Spółkę

Następujące zmiany do MSSF UE są obowiązujące od 1 stycznia 2020 roku:

Zmiany do Założeń koncepcyjnych MSSF (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie),

Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” i MSR 8 „Zasady rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i korygowanie błędów” - Definicja materialności (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 lub po tej dacie),

Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe”, MSR 39 „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” – Reforma wskaźnika referencyjnego stóp procentowych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 lub po tej dacie),

Zmiany do MSSF 3 „Połączenia przedsięwzięć” (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2020 roku lub po tej dacie).

Przyjęcie powyższych zmian do MSSF UE nie miało wpływu na politykę rachunkowości BEST.

 

Zmiany MSSF UE wydane i zatwierdzone do stosowania w UE, które jeszcze nie weszły w życie

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania zostały zatwierdzone do stosowania w UE następujące nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości:

Zmiany do MSSF 16 „Leasing” – ulgi w opłatach leasingowych związane z COVID-19 (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 czerwca 2020 roku lub po tej dacie),

Zmiany do MSSF 4 „Umowy ubezpieczeniowe” – odroczenie MSSF 9 (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2021 roku lub po tej dacie),

Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe”, MSR 39 „Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena”, MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” i MSSF 16 „Leasing” – Reforma wskaźnika referencyjnego stóp procentowych – faza 2 (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2021 lub po tej dacie).

 

Zmiany MSSF niezatwierdzone do stosowania w UE

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie zostały jeszcze zatwierdzone do stosowania w UE następujące nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości:

MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” (obowiązujący w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 roku lub po tej dacie),

Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” – Klasyfikacja zobowiązań jako krótkoterminowe oraz długoterminowe (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 roku lub po tej dacie),

Zmiany do MSSF 3 „Połączenia przedsięwzięć”, MSR 16 „Rzeczowe aktywa trwałe”, MSR 37 „Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2022 roku lub po tej dacie),

Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2018-2020 (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2022 roku lub po tej dacie),

Zmiany do MSR 8 „Zasady rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i korygowanie błędów - Definicja wartości szacunkowych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 roku lub po tej dacie).

 

Obecnie analizujemy wpływ powyższych zmian na nasze przyszłe sprawozdania finansowe.

 

Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga dokonania szacunków i osądów, które wpływają na wielkość prezentowanych w nim pozycji. Fakt ten powoduje, że rzeczywiste wyniki mogą się różnić od oszacowanych i zaprezentowanych w sprawozdaniu. Przyjęte istotne założenia przy dokonywaniu szacunków oraz osądy przedstawione zostały w odpowiednich notach dotyczących pozycji, co do których dokonano istotnych szacunków oraz osądów, jak poniżej:

 

 

Na dzień 31 grudnia 2020 roku ponownie przeprowadziliśmy analizę ujmowania odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych i wprowadziliśmy zmiany polegające na:

ujmowaniu odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych zaklasyfikowanych do inwestycji pośrednich w wierzytelności w ciężar kosztów operacyjnych (wcześniej wszystkie odpisy aktualizujące aktywa finansowe w postaci instrumentów kapitałowych obciążały koszty finansowe),

ujmowaniu odwrócenia odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych zaklasyfikowanych do inwestycji pośrednich w wierzytelności na dobro przychodów operacyjnych (wcześniej wszystkie odwrócenia odpisów aktualizujących aktywa finansowe w postaci instrumentów kapitałowych były odwracane na dobro przychodów finansowych).

Powyższe zmiany zostały wprowadzone w celu zachowania spójności ujmowania wszystkich przychodów i kosztów z inwestycji w wierzytelności w działalności operacyjnej na poziomie sprawozdania skonsolidowanego i jednostkowego BEST. Obecnie Spółka do inwestycji pośrednich w wierzytelności zalicza w szczególności inwestycję w jednostkę stowarzyszoną Kredyt Inkaso. Wprowadzone zmiany polityki rachunkowości nie miały wpływu na dane BEST za 2019 rok ze względu na fakt, że w tym okresie sprawozdawczym nie dokonywaliśmy, ani nie odwracaliśmy odpisów aktualizujących z tego tytułu. W pozostałym zakresie przy sporządzaniu sprawozdania jednostkowego zastosowaliśmy te same zasady rachunkowości, co w ostatnim rocznym sprawozdaniu za 2019 rok.

 

Przy prezentacji kwot w sprawozdaniu zastosowaliśmy zaokrąglenia do tysiąca złotych, chyba że wskazaliśmy inaczej.

 

Walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki jest złoty polski.

W opinii Zarządu BEST nie istnieją czynniki mogące zagrozić kontynuacji naszej działalności w perspektywie 12 miesięcy od dnia bilansowego, wobec czego niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności. Założenie to zostało dokonane w szczególności przy uwzględnieniu możliwości prowadzenia działalności w czasie pandemii Covid-19. Analiza wyników, w tym wyższy niż zakładaliśmy poziom spłat z wierzytelności (odchylania spłat rzeczywistych od modeli wycen wyniosły plus 40,3 mln zł) wskazują, że pandemia nie miała istotnego negatywnego wpływu na podstawową działalność Spółki w 2020 roku. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania również nie identyfikujemy przesłanek, które mogłyby zagrozić kontynuacji działalności, w tym mogących świadczyć o braku zdolności Spółki do terminowego regulowania zobowiązań.

 

 

5.4.

Wykaz najważniejszych zdarzeń dotyczących BEST mających miejsce w 2020 roku

 

Rok 2020 był czasem dużej niepewności rynkowej wywołanej pandemią choroby COVID-19 w związku z czym koncentrowaliśmy się na dalszej poprawie sprawności operacyjnej i efektywności naszych działań związanych z zarządzaniem wierzytelnościami. Wdrożyliśmy również narzędzia usprawniające pracę zdalną dzięki czemu zapewniliśmy dostępność zasobów ludzkich i odpowiedniego wsparcia technologicznego. Dzięki temu, pomimo niewielkich inwestycji w nowe portfele wierzytelności, zakończyliśmy miniony rok wysokim poziomem spłat, a co za tym idzie utrzymaliśmy wysoki poziom przychodów z tytułu zarządzania wierzytelnościami.

 

W 2020 roku spłaciliśmy zobowiązania z tytułu obligacji o wartości 247,8 mln zł (w tym 228,5 mln zł stanowiła wartość spłaconego kapitału, a 19,3 mln zł wartość spłaconych odsetek). Środki niezbędne na spłatę zobowiązań pozyskaliśmy w szczególności z wpływów z wykupu obligacji objętych przez BEST, a wyemitowanych przez fundusze z Grupy BEST o wartości 161 mln zł oraz z częściowej realizacji inwestycji w certyfikaty inwestycyjne FIZANA o wartości wykupu 97,8 mln zł.

 

Istotnym zdarzeniem, które wpłynęło na kapitały własne i wynik BEST było także dokonanie odpisu aktualizującego wartość naszej inwestycji w jednostkę stowarzyszoną Kredyt Inkaso o wartości 55,3 mln zł. Po dokonanym odpisie wartość bilansowa tej inwestycji wynosi 9,4% sumy bilansowej.

 

-> Więcej na temat:

- przychodów z zarządzania wierzytelnościami w nocie 5.16.1

- wartości spłaconych obligacji w nocie 5.8.1 i 5.8.2

- środków pozyskanych z wykupu obligacji i wykupu certyfikatów FIZANA odpowiednio w nocie 5.7.1 i 5.5.1

- odpisu aktualizującego wartość akcji Kredyt Inkaso w nocie 5.5.2

 

 

5.5.

Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone

(w tys. zł)

 

W 2020 roku miały miejsce następujące zdarzenia:

1)FIZAN wykupił certyfikaty inwestycyjne nabyte przez BEST za cenę 62.814 tys. zł. W związku z powyższym w 2020 r. udział bezpośredni BEST w tym funduszu spadł z 99,48% do 99,39%. Pozostałe prawa głosu w tym funduszu posiadamy pośrednio poprzez Towarzystwo.

2)BEST wniósł do Kancelarii dodatkowy wkład w wysokości 80 tys. zł. W związku z powyższym w 2020 r. udział ogółem wkładu wniesionego przez BEST do tej spółki wzrósł z 90% do 96,15%.

3)BEST dokapitalizował Best Italia wnosząc do niej 400 tys. EUR (1.704 tys. zł) tytułem podwyższenia kapitału zakładowego. Powyższa transakcja nie zmieniła udziału BEST, który nadal wynosi 100%.

4)BEST sprzedał 7 tys. sztuk akcji Kredyt Inkaso do FIZANA za cenę odpowiadającą kursowi akcji z dnia transakcji w wysokości 11,40 zł/akcję. W związku z powyższym w 2020 r. udział bezpośredni BEST w tym podmiocie spadł z 33,14% do 33,09%. Łączny udział BEST wraz z udziałem FIZANA nie uległ zmianie i wynosi 33,14%,

 

 

 

Na dzień 31 grudnia 2020 roku inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone stanowiły 61% sumy bilansowej BEST.

 

 

5.5.1.

Inwestycje w jednostki zależne

(w tys. zł)

 

 

Poniżej prezentujemy informacje na temat naszych jednostek zależnych na dzień 31 grudnia 2020 roku:

 

 

 

Zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości, w sprawozdaniu jednostkowym, certyfikaty BEST Capital FIZAN wyceniamy w historycznym koszcie nabycia. Na dzień 31 grudnia 2020 roku ich wartość bilansowa wynosiła 253 mln zł, podczas gdy ich wartość godziwa 557 mln zł.

W związku z koniecznością wykupu obligacji, w 2020 roku BEST przedłożył do umorzenia certyfikaty inwestycyjne o wartości 97,8 mln zł, których cena nabycia wynosiła 62,8 mln zł, osiągając dochód w wysokości 35 mln zł (ujęty w przychodach operacyjnych). W następstwie wskazanych transakcji w 2020 r. nasz udział bezpośredni w BEST Capital FIZAN zmniejszył się z 99,48% do 99,39%. Pozostałe prawa głosu w tym funduszu posiadamy pośrednio poprzez BEST TFI S.A.

Na dzień 31 grudnia 2020 roku 48 mln sztuk certyfikatów inwestycyjnych serii E tego funduszu o wartości w księgach rachunkowych BEST 51,4 mln zł i wartości godziwej 109,7 mln zł stanowiło przedmiot zastawu rejestrowego ustanowionego tytułem zabezpieczenia spłaty kredytu zaciągniętego przez FIZAN. Kredyt ten jest spłacany na bieżąco, a wartość bilansowa zobowiązania FIZANA z tego tytułu na dzień 31 grudnia 2020 wynosiła 14,6 mln zł.

 

W 2020 roku, w związku z przejęciem przez BEST Italia od dotychczasowych serwiserów zarządzania wierzytelnościami BEST Capital Italy, BEST dokapitalizował Best Italia wkładem w wysokości 1.704 tys. zł
‎ (400 tys. EUR). Wnieśliśmy też dodatkowy wkład do Kancelarii w wysokości 80 tys. zł.

 

 

5.5.2.

Inwestycje w jednostki stowarzyszone

(w tys. zł)

 

 

 

 

 

Znaczący wpływ

Na dzień bilansowy Zarząd BEST ponownie dokonał oceny wywierania znaczącego wpływu na Kredyt Inkaso i uznał, że pomimo braku dostępu do informacji, innych niż publiczne, można przyjąć takie założenie z uwagi na następujące przesłanki:

posiadanie (bezpośrednio i pośrednio) 33,14% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu,

powyższy udział w ogólnej liczbie głosów powoduje, że bez zgody BEST walne nie może podjąć uchwał w następujących istotnych kwestiach: zmiana statutu, w tym podwyższenie lub obniżenie kapitału, emisja obligacji zamiennych i obligacji z prawem pierwszeństwa objęcia akcji, zbycie przedsiębiorstwa albo jego zorganizowanej części, rozwiązanie spółki, połączenie spółki z inną spółką handlową, podział spółki, przekształcenie spółki, pozbawienie akcjonariusza prawa poboru akcji w całości lub w części, umorzenie akcji, zdjęcie z porządku obrad bądź zaniechanie rozpatrywania sprawy umieszczonej w porządku obrad na wniosek akcjonariuszy, zniesienie dematerializacji akcji (przywrócenie akcjom formy dokumentu),

wykonywanie czynności nadzorczych w tym sprawowanie nadzoru nad pracami zarządu poprzez delegowanego do stałego indywidulanego nadzoru członka Rady Nadzorczej Kredyt Inkaso, powołanego przez BEST w drodze głosowania oddzielnymi grupami.

 

Informacja na temat testu na utratę wartości inwestycji w Kredyt Inkaso

Po przeanalizowaniu wyników oraz sytuacji finansowej Kredyt Inkaso na podstawie publicznie dostępnych informacji oraz danych finansowych pochodzących ze sprawozdań opublikowanych przez Kredyt Inkaso we wrześniu i październiku 2020 roku, Zarząd BEST zidentyfikował następujące przesłanki utraty wartości tej inwestycji:

aktualizacja wyceny portfeli wierzytelności związana w szczególności z pogłębionym przeglądem wartości portfeli wierzytelności spowodowanym między innymi pandemią SARS-CoV-2,

brak realizacji zakładanych prognoz spłat wierzytelności,

złamanie kowenantów na umowach kredytowych oraz przekroczenie poziomu kowenantów skutkujących podwyższeniem oprocentowania wyemitowanych obligacji,

wysokie koszty obsługi zobowiązań w tym wynikające z zawartych kontraktów IRS, w szczególności w kontekście obniżonych rynkowych poziomów stóp procentowych,

co wpłynęło negatywnie na ocenę perspektyw rozwoju tej spółki. W następstwie powyższego przeprowadziliśmy test na utratę wartości i oszacowaliśmy wartość odzyskiwalną akcji Kredyt Inkaso, na poziomie 51,4 mln zł.

 

Wartość odzyskiwalna została oszacowana metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych („DCF”). Parametry i dane wsadowe do modelu wyceny, w tym w szczególności dane dotyczące nakładów inwestycyjnych na portfele wierzytelności i efektywności prowadzonych działań operacyjnych, zostały oszacowane na podstawie historycznych sprawozdań finansowych opublikowanych przez Kredyt Inkaso. Korzystając wyłącznie z publicznie dostępnych informacji, przyjęliśmy szereg założeń dotyczących m.in. utrzymania płynności oraz posiadanych zezwoleń na prowadzoną działalność, a także skali działalności grupy Kredyt Inkaso (w zakresie uzyskiwanych spłat i dokonywanych inwestycji w portfele) oraz efektywności kosztowej. Model DCF służący do wyceny zakłada prognozę działalności Kredyt Inkaso w perspektywie 5 lat oraz wartość rezydualną określoną na podstawie tej prognozy. Do wyceny przyjęto stopę dyskontową w wysokości 7,96%. Oszacowana wartość odzyskiwalna stanowi najlepszy, według Zarządu BEST, możliwy szacunek wartości godziwej tej inwestycji (zaklasyfikowanej do poziomu 3 hierarchii wartości zgodnie z MSSF 13).

 

W celu określenia wpływu kluczowych parametrów związanych z oszacowaniem wartości odzyskiwalnej na wyniki testu, przeprowadziliśmy analizę jej wrażliwości przy następujących założeniach:

 

 

Od dnia przeprowadzenia wskazanego powyżej testu Kredyt Inkaso opublikowało sprawozdanie za pierwsze półrocze zakończone 30 września 2020 roku oraz za trzeci kwartał sprawozdawczy zakończony 31 grudnia 2020 roku. Zdaniem Spółki nie zaistniały wystarczające przesłanki do odwrócenia dokonanego wcześniej odpisu lub do utworzenia dodatkowego odpisu. W związku z powyższym, na dzień 31 grudnia 2020 roku, wartość odzyskiwalna naszej inwestycji w Kredyt Inkaso nie uległa zmianie w stosunku do wartości oszacowanej na dzień 30 września 2020 roku i po uwzględnieniu sprzedaży 7 tys. sztuk akcji Kredyt Inkaso do FIZANA wynosi 51,3 mln zł.

 

Kurs giełdowy akcji Kredyt Inkaso na dzień 31 grudnia 2020 roku wynosił 9,90 zł/akcję, wobec 13,40 zł/akcję na dzień 31 grudnia 2019 roku. Ze względu na niewielki wolumen obrotów oraz niski free float według naszej oceny kurs giełdowy tej spółki nie odzwierciedla wartości godziwej akcji. Przypadająca proporcjonalnie BEST wartość kapitału własnego Kredyt Inkaso wynikająca z opublikowanych skróconych skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy kapitałowej Kredyt Inkaso na dzień 31 grudnia 2020 roku wynosi 76,7 mln zł, wobec 78,5 mln zł na dzień 31 grudnia 2019 roku.

 

Więcej na temat danych finansowych Grupy kapitałowej Kredyt Inkaso w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy kapitałowej BEST S.A. za 2020 rok, nota 5.7.2

 

5.6.

Nieruchomości inwestycyjne

(w tys. zł)

 

 

‎

 

Pozycja nieruchomości inwestycyjne obejmuje niewynajmowaną nieruchomość gruntową położoną we Wrocławiu, która została przez nas nabyta w 2007 roku. W 2018 roku podpisaliśmy przedwstępną umowę jej sprzedaży, z której postanowień wynika, że umowa sprzedaży zostanie zawarta pod warunkiem wejścia w życie miejscowego planu zagospodarowania przestrzennego przewidującego możliwość realizacji na nieruchomości inwestycji o charakterze mieszkaniowym. Pierwotny termin zawarcia umowy sprzedaży upływał w 2020 roku. W związku z opóźnieniami przy ustalaniu planu zagospodarowania przestrzennego, w tym spowodowanymi pandemią choroby COVID-19, strony przedłużyły termin na zawarcie umowy przyrzeczonej do dnia 30 czerwca 2021 roku. W przypadku zawarcia umowy sprzedaży w drugim kwartale 2021 roku cena sprzedaży nieruchomości wyniesie 19 mln zł.

 

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania warunki umowy nie zostały spełnione, a zatem nie wystąpiły przesłanki umożliwiające przeklasyfikowanie tej nieruchomości do aktywów przeznaczonych do sprzedaży. Wobec powyższego, nieruchomość została wyceniona na podstawie wartości wynikającej z operatu szacunkowego sporządzonego na dzień 31 grudnia 2020 roku i wynosi 17 mln zł.

 

 

 

Nieruchomości inwestycyjne kwalifikujemy do Kategorii 3 zgodnie z hierarchią wartości godziwej z MSSF 13.

‎

Analiza wrażliwości na zmianę średniej ceny rynkowej 1m² netto nieruchomości we Wrocławiu

 

 

 

5.7.

Należności z tytułu obligacji

(w tys. zł)

 

 

 

 

 

Należności z tytułu objęcia obligacji wyemitowanych przez podmioty z Grupy BEST na dzień 31.12.2020:

 

 

‎

Należności z tytułu objęcia obligacji na dzień 31.12.2019:

 

 

 

5.7.1.

Uzgodnienie stanu należności z tytułu obligacji

(w tys. zł)

 

 

 

5.8.

Zobowiązania z tytułu obligacji, kredytów, pożyczek i leasingu

(w tys. zł)

 

 

 

‎

 

Nasz model biznesowy polega na dokonywaniu inwestycji w portfele wierzytelności za pośrednictwem podmiotów zależnych jakimi są fundusze inwestycyjne - na rynku polskim i BEST Capital Italy - na rynku włoskim. Model ten wynika z obowiązujących przepisów prawnych dotyczących procesu sekurytyzacji wierzytelności.

 

Pozyskane przez nas w formie długu środki pieniężne lokujemy w podmiotach zależnych poprzez objęcie certyfikatów inwestycyjnych lub wyemitowanych przez nie instrumentów dłużnych, a efekt naszych lokat na poziomie sprawozdania jednostkowego jest odraczany do momentu ich realizacji, tj. zbycia, wykupu lub wypłaty dochodów przez podmioty zależne. W związku z powyższym efektywność naszych działań należy analizować na podstawie danych skonsolidowanych, które prezentują pełen obraz działalności Grupy.

 

 

5.8.1.

Uzgodnienie stanu zadłużenia

(w tys. zł)

 

*w szczególności różnice kursowe z wyceny

 

‎

 

*w szczególności różnice kursowe z wyceny

 

5.8.2.

Zobowiązania z tytułu emisji obligacji

(w tys. zł)

 

‎ * obligacje w EUR, wartość przeliczona po kursie z dnia wykupu

 

W 2020 roku wykupiliśmy obligacje o wartości nominalnej 228,5 mln zł. Jednocześnie wyemitowaliśmy obligacje o wartości 9 mln zł, które zostały objęte przez podmiot z Grupy BEST. Wszystkie nasze dotychczasowe zobowiązania finansowe realizowaliśmy terminowo. Na dzień 31 grudnia 2020 roku i 31 grudnia 2019 roku nie naruszyliśmy żadnych kowenantów zawartych w warunkach emisji obligacji.

 

‎

Zobowiązania z tytułu emisji obligacji na dzień 31.12.2020:

 

System zarządzania płynnością jest realizowany z perspektywy działalności całej Grupy, co pozwala na sprawne i elastyczne funkcjonowanie organizacji oraz korzystanie z różnorodnych form finansowania działalności. Mając na uwadze powyższe, Spółka zakłada wykup obligacji zapadających w 2021 roku przede wszystkim ze środków pochodzących z wpływów z wierzytelności. Nie wykluczamy także możliwości przeznaczenia na spłatę zobowiązań części środków pozyskanych z emisji obligacji, którą planujemy przeprowadzić w 2021 roku.

 

Zobowiązania z tytułu emisji obligacji na dzień 31.12.2019:

 

* obligacje w EUR, wartość przeliczona po kursie z dnia bilansowego

‎

5.8.3.

Zobowiązania z tytułu pożyczek

(w tys. zł)

 

 

 

W 2020 roku BEST zawarł aneksy do umów pożyczek z Członkami Zarządu BEST wydłużające termin spłaty, który na dzień 31 grudnia 2019 roku przypadał w 2020 roku. Dodatkowo nastąpiła zmiana warunków oprocentowania ze stopy stałej na zmienną.

 

 

5.8.4.

Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych

(w tys. zł)

 

 

‎

5.8.5.

Zobowiązania z tytułu leasingu

(w tys. zł)

 

 

 

 

Wzrost wartości zobowiązań dotyczących umowy najmu powierzchni biurowej w Gdyni wynika z umownego wydłużenia okresu najmu o 10 lat.

Zwiększenie zobowiązań z tytułu nowej umowy najmu zostało ujęte drugostronnie jako nabycie praw do użytkowania i zaprezentowane w rzeczowych aktywach trwałych.

 

 

5.9.

Pochodne instrumenty finansowe

(w tys. zł)

 

 

 

Poniżej dane dotyczące transakcji forward:

 

 

->Więcej na ten temat w nocie 5.19.3

 

‎

5.10.

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

(w tys. zł)

 

 

 

W związku ze spełnieniem KPI stanowiących podstawę do wypłaty premii rocznej za 2020 rok utworzono rezerwę na wartość planowanych na IIQ 2021 roku wydatków z tego tytułu.

 

W dniu 28 grudnia 2018 roku BEST zawarł umowę przedwstępną sprzedaży nieruchomości, o której piszemy w nocie 5.6. i otrzymał zaliczkę na poczet sprzedaży. W przypadku niedojścia do zawarcia umowy sprzedaży, zaliczka będzie podlegała zwrotowi. Zgodnie z aneksem podpisanym w 2020 roku umowa obowiązuje do 30 czerwca 2021 roku.

 

‎

5.11.

Zobowiązania warunkowe

(w tys. zł)

 

Na dzień 31 grudnia 2020 roku posiadaliśmy następujące zobowiązania warunkowe dotyczące umów kredytowych oraz leasingów:

 

*bez zobowiązań dotyczących najmu od dnia 1 marca 2021 roku, które zostaną zabezpieczone nową gwarancją bankową

 

W przypadku zabezpieczenia umów kredytowych bank może zaspokoić się z przedmiotu zastawu w sytuacji niezaspokojenia wierzytelności banku w terminie płatności, określonym w umowie.

 

Pozostałe zobowiązania warunkowe

Przed Sądem Okręgowym w Warszawie, III Wydziałem Cywilnym, toczy się pod sygn. akt III C 1088/16 postępowanie w sprawie z powództwa Kredyt Inkaso S.A. z/s w Warszawie przeciwko BEST i Krzysztofowi Borusowskiemu (Prezesowi Zarządu BEST) o zapłatę solidarnie przez pozwanych kwoty 60.734.500 zł wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie liczonymi od dnia wniesienia powództwa do dnia zapłaty oraz kosztów procesu, tytułem naprawienia szkody związanej z wypowiedzeniem Kredyt Inkaso przez fundusze z grupy Trigon i Agio umów o zarządzanie portfelami wierzytelności. W ocenie BEST stawiane zarzuty są całkowicie bezpodstawne i chybione zarówno pod względem faktycznym, jak i prawnym. Postępowanie jest w toku i obecnie prowadzone jest postępowanie dowodowe.

 

‎

5.12.

Kapitał własny i zarządzanie jego wielkością

(w tys. zł)

 

 

5.12.1.

Składniki kapitału akcyjnego i Akcjonariat BEST

(w tys. zł)

 

W 2020 roku wartość kapitału zakładowego BEST nie uległa zmianie, podobnie jak ilość akcji BEST posiadanych przez osoby zarządzające oraz nadzorujące BEST.

‎

Akcjonariat BEST na dzień 31 grudnia 2020 roku i na dzień 31 grudnia 2019 roku

 

* z tego 1.680 tys. akcji imiennych, uprzywilejowanych co do głosu 5:1

 

5.12.2.

Zarządzanie kapitałem

 

Zarządzamy kapitałem w sposób umożliwiający nam realizację celów biznesowych oraz zapewnienie stałego zrównoważonego wzrostu wartości Grupy BEST. Naszym podstawowym celem w najbliższych latach jest maksymalne wykorzystanie potencjału BEST oraz podmiotów zależnych do zwiększenia wartości Grupy BEST.

 

Ważnym elementem zarządzania kapitałem jest zarządzanie poziomem zadłużenia Grupy BEST, mierzonego wskaźnikiem dług netto/kapitałów własnych Grupy, którego wartość nie powinna przekroczyć 2,50. Na dzień 31.12.2020 roku wartość tego wskaźnika wyniosła 0,87.

 

 

5.13.

Programy motywacyjne

(w tys. zł)

 

 

 

 

W 2019 roku zakończył się proces przyznawania warrantów subskrypcyjnych w ramach programów motywacyjnych opartych o akcje BEST za lata 2015 – 2018. Okres nabywania uprawnień do świadczeń z przyznanych warrantów upłynął w kwietniu 2020 roku, stąd obciążenie wyniku kosztami tego programu w bieżącym okresie sprawozdawczym. W posiadaniu osób uprawnionych znajdują się obecnie warranty subskrypcyjne serii B i C, z których prawa będą mogły być wykonane, zgodnie z podjętymi w dniu 8 września 2020 roku uchwałami NWZ BEST, w terminie do 31 grudnia 2021 roku. Rozliczenie nastąpi poprzez realizację warrantu po cenie ustalonej w warunkach programu wynoszącej 13,40 zł/akcję.

 

W 2019 roku Rada Nadzorcza BEST przyjęła Regulamin premii pieniężnej dla Członków Zarządu BEST na lata 2019 – 2021. Regulamin określa warunki przyznania Członkom Zarządu premii pieniężnych po spełnieniu, za każdy rok obrotowy, określonych KPI. Wysokość puli uzależniona jest od poziomu realizacji KPI. Roczna pula premii jest liczona miesięcznie i zależy od ilości osób uprawnionych w danym miesiącu.

 

 

Pan Jacek Zawadzki nie złożył w wymaganym terminie wniosku o objęcie akcji w celu wykonania praw z warrantów subskrypcyjnych i zgodnie z regulaminem programu motywacyjnego nie będzie mieć możliwości wykonania prawa do objęcia akcji, a posiadane przez niego warranty wygasną 31 grudnia 2021 roku.

 

‎

5.14.

Opodatkowanie

 

5.14.1.

Aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego

(w tys. zł)

 

 

Aktywa z tytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

 

 

W 2020 roku rozliczyliśmy aktywo dotyczące straty podatkowej za 2015 rok. Łączna wartość pozostałych nierozliczonych strat podatkowych wynosi 56.333 tys. zł i w przypadku zmiany szacunków co do możliwości ich wykorzystania w przyszłości może stanowić podstawę do utworzenia aktywa w wysokości 10.703 tys. zł.

 

 

‎

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego przed kompensatą:

 

5.14.2.

Podatek dochodowy

(w tys. zł)

 

 

Podatek dochodowy w sprawozdaniu z całkowitych dochodów:

‎

Podatek dochodowy odroczony razem:

 

 

Uzgodnienie pomiędzy efektywną a ustawową stawką podatkową obowiązującą w Polsce:

 

*ze względu na ponoszone straty Spółka nie kalkuluje efektywnej stawki podatkowej

‎

5.15.

Rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne

(w tys. zł)

 

 

5.15.1.

Rzeczowe aktywa trwałe

( w tys. zł)

 

 

‎

 

Rzeczowe aktywa trwałe – zmiany w okresie:

 

 

5.15.2.

Wartości niematerialne

(w tys. zł)

 

 

Wartości niematerialne – zmiany w okresie:

 

5.16.

Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów

 

5.16.1.

Przychody z działalności operacyjnej

(w tys. zł)

 

 

 

Podstawowa działalność BEST nie wykazuje znamion cykliczności, ani sezonowości. Głównymi usługami realizowanymi przez BEST jest zarządzanie wierzytelnościami funduszy sekurytyzacyjnych z naszej Grupy kapitałowej. Duży wpływ na wartość generowanych przez nas przychodów mają również operacje związane z realizacją naszych inwestycji pośrednich w wierzytelności poprzez wykupy certyfikatów inwestycyjnych lub wypłaty dochodów przez FIZAN.

W 2020 roku przychody z działalności operacyjnej wyniosły 102,9 mln zł i wzrosły o 16,7 mln zł wobec roku poprzedniego, w szczególności w związku ze wzrostem wartości spłat z wierzytelności zarządzanych przez Spółkę od której uzależnione jest wynagrodzenie za zarządzanie wierzytelnościami.

 

5.16.2.

Koszty działalności operacyjnej

(w tys. zł)

 

 

Koszty działalności operacyjnej

 

 

W 2020 roku koszty operacyjne wyniosły 147 mln zł i były wyższe o 63,4 mln zł w stosunku do roku ubiegłego. Jest to w szczególności efektem obciążenia wyniku działalności operacyjnej odpisem aktualizującym z tytułu utraty wartości jednostki stowarzyszonej Kredyt Inkaso o wartości 55,3 mln zł.

 

Więcej na temat odpisu aktualizującego wartość jednostki stowarzyszonej Kredyt Inkaso w nocie 5.5.2

 

Pozostały wzrost kosztów operacyjnych jest wynikiem głównie wzrostu kosztów wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników w związku ze wzrostem zatrudnienia , rezerw na premie oraz niewykorzystane urlopy wypoczynkowe.

 

Zatrudnienie:

 

‎

5.16.3.

Przychody finansowe

(w tys. zł)

 

 

 

5.16.4.

Koszty finansowe

(w tys. zł)

 

 

 

Koszty finansowe w 2020 roku wyniosły 24,4 mln zł i były o 6,7 mln zł niższe niż w roku poprzednim. Jest to w szczególności efektem niższych o 9,4 mln zł kosztów obsługi zobowiązań finansowych, w związku ze spłatą dużej części zobowiązań z tytułu obligacji oraz spadkiem poziomu bazowych stóp procentowych.

 

‎

5.16.5.

Zysk na jedną akcję

 

 

 

 

5.17.

Noty objaśniające do sprawozdania z przepływów pieniężnych

 

 

 

5.17.1.

Odsetki i udziały w zyskach

(w tys. zł)

 

 

 

5.17.2.

Zmiana stanu inwestycji

(w tys. zł)

 

 

5.17.3.

Pozostałe pozycje netto

(w tys. zł)

 

 

 

5.18.

Segmenty operacyjne i informacje dotyczące głównych klientów

(w tys. zł)

 

Intencją MSSF 8 „Segmenty operacyjne” jest prezentowanie informacji segmentowych w oparciu o strukturę raportowania używaną dla celów wewnętrznych. Zarząd BEST, w szczególności, analizuje wyniki na poziomie skonsolidowanym oraz podejmuje decyzje gospodarcze w oparciu o te wyniki. W związku z powyższym nie wyodrębniamy segmentów operacyjnych w ramach działalności BEST.

 

Nasze przychody operacyjne generujemy z obsługi lub inwestycji w podmioty z Grupy BEST.

 

 

‎

5.19.

Instrumenty finansowe

(w tys. zł)

 

 

5.19.1.

Instrumenty finansowe według kategorii (wartości bilansowe)

 

*z wyłączeniem zobowiązań z tytułu podatków, składek i świadczeń pracowniczych

 

Obecnie wszystkie instrumenty finansowe objęte zakresem MSSF 9 „Instrumenty finansowe” są przez nas wyceniane w zamortyzowanym koszcie, za wyjątkiem pochodnych instrumentów finansowych wycenianych do wartości godziwej. Udziały w jednostkach zależnych i stowarzyszonych wyceniamy według historycznego kosztu nabycia, zgodnie z opcją wskazaną w MSR 27 „Jednostkowe sprawozdania finansowe” pkt 10, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, a co za tym idzie nie podlegają one wycenie zgodnie z MSSF 9.

 

 

5.19.2.

Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na kategorie instrumentów finansowych

 

Za rok zakończony 31 grudnia 2020:

Za rok zakończony 31 grudnia 2019:

 

5.19.3.

Wartość godziwa instrumentów finansowych

 

Wartość godziwą instrumentów finansowych klasyfikujemy wg zasad pomiaru wykorzystując poniższą hierarchię odzwierciedlającą wykorzystanie różnych danych źródłowych do wyceny:

Kategoria 1: kwotowanie (nieskorygowane) z aktywnych rynków dla identycznych aktywów lub zobowiązań,

Kategoria 2: dane wejściowe inne, niż kwotowania zaliczane do Kategorii 1, które są obserwowalne dla aktywów lub zobowiązań w sposób bezpośredni (jako cena) lub pośredni (pochodne cen),

Kategoria 3: dane wejściowe dla aktywów lub zobowiązań, które nie są oparte na obserwowalnych danych rynkowych (dane źródłowe nieobserwowalne).

 

Instrumenty finansowe wyceniane do wartości godziwej

Na dzień 31 grudnia 2020 roku wyceniamy do wartości godziwej pochodne instrumenty finansowe nie objęte rachunkowością zabezpieczeń dotyczące zawartej w dniu 4 grudnia 2020 roku terminowej transakcji walutowej bez dostawy (NDF) na kwotę 6.800 tys. EUR z terminowym kursem wymiany 4,7442 i terminem rozliczenia w dniu 4 grudnia 2025 roku. Na każdy dzień bilansowy wyceniamy kontrakt na podstawie wyceny przeprowadzonej przez instytucję finansową, z którą zawarto kontrakt. Wskaźniki wykorzystywane do opracowania wyceny i ustalenia kursu transakcyjnego oparte są o średni kurs NBP i o średnie wartości rynkowe. Wartość wyceny ujętą w sprawozdaniu klasyfikujemy do kategorii 2 hierarchii wartości godziwej, o której mowa powyżej.

 

 

‎

Porównanie wartości godziwej i wartości bilansowej instrumentów finansowych niewycenianych do wartości godziwej

 

Zobowiązania i należności finansowe z tytułu emisji obligacji dla celów bilansowych zostały wycenione w zamortyzowanym koszcie. Wartość godziwa obligacji notowanych na aktywnym rynku została oszacowana na podstawie kursu zamknięcia notowań obligacji na Catalyst z dnia bilansowego powiększonego o narosłe odsetki Wartość godziwa pozostałych tj. nienotowanych obligacji została oszacowana poprzez zdyskontowanie przyszłych przepływów pieniężnych stopą oprocentowania uwzględniającą stałą marżę oraz stopę referencyjną z dnia bilansowego.

 

Wartości bilansowe pozostałych instrumentów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie są zbliżone do ich wartości godziwych.

 

5.20.

Analiza ryzyka finansowego

(w tys. zł)

 

Narażeni jesteśmy na ryzyko finansowe obejmujące przede wszystkim:

ryzyko rynkowe,

ryzyko płynności,

ryzyko kredytowe.

Zaprezentowane poniżej ujawnienia dotyczą w szczególności instrumentów finansowych, zaklasyfikowanych do odpowiednich kategorii zgodnie z MSSF 9 „Instrumenty finansowe”. W analizie ryzyka uwzględniliśmy również nasze inwestycje w certyfikaty inwestycyjne jednostek zależnych oraz inwestycję w jednostkę stowarzyszoną ze względu na fakt, że pozycje te stanowią istotną wartość naszej sumy bilansowej i są również narażone na ryzyka finansowe.

 

5.20.1.

Ryzyko rynkowe

 

Ryzyko walutowe

Obecnie główną pozycją narażoną na ryzyko kursowe jest forward walutowy bez dostawy o wartości 6,8 mln EUR. Powyższy kontrakt związany jest z posiadaniem przez Grupę ekspozycji generującej przepływy w EUR w postaci portfeli wierzytelności na rynku włoskim. Każda zmiana kursu w stosunku do terminowego kursu wymiany i następnie do kursu odniesienia z ostatniej wyceny skutkuje ujęciem zmian w wyniku finansowym. Zawarta transakcja nie zabezpiecza żadnej pozycji na poziomie sprawozdania jednostkowego, jednakże w sensie ekonomicznym, stanowi pewnego rodzaju zabezpieczenie naszych inwestycji w portfele włoskie na poziomie Grupy BEST. W 2020 roku została aneksowana umowa najmu pomieszczeń biurowych i obecnie wartość naszych zobowiązań z tego tytułu została ustalona w walucie EUR.

 

Poniższa tabela przedstawia główne pozycje narażone na ryzyko kursowe.

 

 

Poniżej przeprowadziliśmy analizę wrażliwości naszych głównych pozycji bilansowych na ryzyko walutowe przy założeniu, że kurs EUR/PLN uległby zmianie o 10%.

 

 

Przy założeniu, że kurs EUR/PLN odpowiednio wzrósłby lub spadłby o 10% na dzień 31.12.2020 roku nasze kapitały zmieniłyby się odpowiednio o 3.641 tys. zł.

‎

Ryzyko stóp procentowych

Głównymi ekspozycjami narażonymi na ryzyko stopy procentowej są obecnie zobowiązania finansowe z tytułu obligacji i pożyczek. W bieżącym okresie odstąpiliśmy od analizy ryzyka stóp procentowych dla środków pieniężnych ze względu na niskie oprocentowanie lokat, a co za tym idzie nieistotne ryzyko z tego tytułu. Dokonaliśmy analizy wrażliwości pozycji na zmianę bazowych stóp procentowych o 1pp. Jako wartość podatną na ryzyko przyjęta została wartość bilansowa poszczególnych pozycji. Na bieżąco monitorujemy sytuację rynkową i przesłanki wzrostu rynkowych stóp procentowych.

 

Wpływ wzrostu stóp procentowych o 1 pp na wynik finansowy i kapitały własne po opodatkowaniu zobowiązań finansowych wskazano poniżej. Z analizy zostały wyłączone zobowiązania o stałej stopie procentowej, które nie są wrażliwe na zmiany stóp procentowych.

 

 

Na dzień 31 grudnia 2020 roku wysokość zysku netto i kapitałów własnych uległyby zmianom odpowiednio o 2.606 tys. zł, w przypadku gdyby stopy procentowe służące do wyceny zobowiązań finansowych odsetkowych były wyższe/niższe o 1 pp. W okresie porównawczym wysokość zysku netto i kapitałów własnych uległyby zmianom odpowiednio o 3.743 tys. zł, w przypadku gdyby stopy procentowe służące do wyceny depozytów bankowych, należności finansowych i zobowiązań finansowych były wyższe/niższe o 1 pp.

 

Inne ryzyko

Ekspozycją narażoną na ryzyko rynkowe jest również inwestycja w jednostkę stowarzyszoną Kredyt Inkaso. Poczyniona inwestycja ma charakter długoterminowy. W przypadku zapotrzebowania na środki pieniężne i zmiany decyzji związanej z jej realizacją, szybkie upłynnienie tych aktywów może być utrudnione.

 

 

5.20.2.

Ryzyko płynności

Ryzyko płynności związane jest przede wszystkim z niedopasowaniem terminu zapadalności należności oraz wymagalności zobowiązań i może wiązać się z koniecznością poniesienia zwiększonych kosztów pozyskania dodatkowego finansowania lub realizacji posiadanych aktywów po cenie niższej od rynkowej.

Spółka korzysta i zamierza korzystać w przyszłości z finansowania dłużnego w postaci obligacji, kredytów bankowych oraz innych instrumentów dłużnych. Łączna wartość zobowiązań finansowych odsetkowych BEST na dzień 31 grudnia 2020 roku wynosiła 350.881 tys. zł.

W szczególności w taki sposób finansowane są inwestycje w portfele wierzytelności, realizowane za pośrednictwem naszych pomiotów zależnych, a środki uzyskane ze spłaty tych wierzytelności, stanowią główne źródło spłat zaciągniętych zobowiązań finansowych. Zarządzanie płynnością odbywa się na poziomie grupy kapitałowej. Decyzje dotyczące zaciągnięcia nowych zobowiązań finansowych podejmowane są przez Zarząd Spółki w sposób racjonalny. Przed podjęciem decyzji szacujemy wielkości i terminy spodziewanych wpływów i wydatków, poziomy zadłużenia finansowego oraz możliwości pozyskania nowego finansowania. Na bieżąco prognozujemy zarówno wpływy, jak i wysokość ponoszonych wydatków we wszystkich podmiotach w Grupie oraz monitorujemy ich wykonanie. Zarządzamy także wierzytelnościami nabywanymi przez podmioty zależne, co istotnie ułatwia proces planowania i kontroli przepływów. Wykorzystujemy także narzędzia do efektywnego zarządzania płynnością w Grupie oraz posiadamy limit kredytowy umożliwiający regulowanie bieżących zobowiązań w sytuacji obniżonej płynności.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka posiada pełną zdolność do wykonywania swoich zobowiązań finansowych.

Poniżej przedstawiliśmy szacowane przepływy finansowe wynikające z terminów zapadalności aktywów finansowych i wymagalności zobowiązań finansowych Spółki.

 

*zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe za wyjątkiem zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych oraz z tytułu podatków

 

Z analizy wyłączyliśmy zobowiązania z tytułu wyceny instrumentu pochodnego NDF ze względu na fakt, że przepływy z tego tytułu zostaną ustalone dopiero w przyszłości, na podstawie realizacji określonych warunków ich spłaty. Wartość zobowiązania z tego tytułu na dzień 31 grudnia 2020 roku została oszacowana w wysokości 951 tys. zł.

‎

*zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe za wyjątkiem zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych oraz z tytułu podatków

 

 

5.20.3.

Ryzyko kredytowe

 

Głównymi ekspozycjami narażonymi na ryzyko kredytowe są: inwestycja w certyfikaty BEST Capital FIZAN, należności z tytułu obligacji wyemitowanych przez zależne fundusze inwestycyjne, należności z tytułu zarzadzania wierzytelnościami oraz inwestycja w Kredyt Inkaso.

Zarówno inwestycja w certyfikaty, należności z tytułu obligacji jak i należności z tytułu zarzadzania wierzytelnościami są inwestycjami przez nas kontrolowanymi, zarówno w zakresie działalności operacyjnej jak i zarządzania płynnością.

BEST Capital FIZAN jest funduszem o wysokim poziomie dywersyfikacji, ponieważ za pośrednictwem należących do Grupy funduszy sekurytyzacyjnych oraz BEST Capital Italy, stanowiących lokaty tego funduszu, zainwestował w ponad 80 portfeli wierzytelności, przy czym pośredni maksymalny udział BEST Capital FIZAN w pojedynczym pakiecie wierzytelności (stanowiącym de facto pulę zdywersyfikowanych wierzytelności), nie przekracza poziomu 10%.

Głównymi składnikami lokat funduszy sekurytyzacyjnych i BEST Capital Italy są portfele wierzytelności detalicznych. Błędy popełnione podczas wyceny, niższa od zakładanej efektywność operacyjna, a także zmiany w sytuacji gospodarczej i prawnej mogą spowodować, że rzeczywiste wpływy i wydatki mogą różnić się od pierwotnie oczekiwanych. Następstwem powyższego może być konieczność przeszacowania wartości portfeli wierzytelności. W latach 2019 r. i 2020 r. wartość przeszacowań portfeli oraz korekt z tytułu wpłat rzeczywistych stanowiła jedynie odpowiednio (3,5)% oraz 4,6% łącznej wartości bilansowej wierzytelności wykazanych w sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy BEST na koniec każdego roku.

Głównymi odbiorcami końcowymi naszych usług zarzadzania wierzytelnościami są fundusze sekurytyzacyjne należące do naszej Grupy a nasze wynagrodzenie jest pochodną kwot należności odzyskanych na ich rzecz, co powoduje, że sami zapewniamy środki na zapłatę naszego wynagrodzenia.

Z uwagi na podobny profil działalności, ryzyko kredytowe dotyczy również naszej inwestycji w Kredyt Inkaso.

‎

Ekspozycje głównych aktywów finansowych narażone na koncentrację ryzyka:

Powyższa tabela zawiera informacje na temat głównych aktywów finansowych narażonych na ryzyko koncentracji (aktywa związane z działalnością podmiotów z Grupy BEST), w tym również inwestycje w certyfikaty inwestycyjne jednostek zależnych, które nie są kwalifikowane do instrumentów finansowych zgodnie z MSSF 9.

 

Utrata wartości aktywów finansowych objętych zakresem MSSF 9

Utrata wartości aktywów finansowych ze względu na ryzyko kredytowe, a także odwrócenie strat ujmowane są w wyniku bieżącego okresu. Na dzień sprawozdawczy Spółka oszacowała następujące odpisy z tytułu oczekiwanych strat kredytowych:

 

 

Spółka dokonuje odpisów aktualizujących należności w zależności od zmiany poziomu ryzyka kredytowego, który nastąpił od momentu powstania należności, biorąc pod uwagę racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje. W szczególności przy ocenie ryzyka utraty wartości analizowane są następujące zdarzenia:

- naruszenia umów powodujące niedokonanie płatności w wymaganym terminie,

- ujawnione znaczące trudności finansowe kontrahenta,

- niska ocena zdolności kredytowej kontrahenta.

 

Do niewykonania zobowiązania dochodzi nie później niż wtedy, gdy składnik aktywów finansowych jest przeterminowany o 90 dni, chyba że Spółka dysponuje racjonalnymi i możliwymi do udokumentowania informacjami pozwalającymi wykazać, że właściwsze jest kryterium, zgodnie z którym do niewykonania zobowiązania dochodzi po upływie dłuższego czasu.

 

 

5.21.

Transakcje z podmiotami powiązanymi

(w tys. zł)

 

5.21.1.

Informacje o wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej BEST

 

Wynagrodzenia bieżące członków Zarządu i Rady Nadzorczej BEST za 2020 rok i za rok poprzedni wynosiły odpowiednio:

 

 

 

5.21.2.

Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń udzielonych osobom powiązanym (w szczególności osobom zarządzającym i nadzorującym) oraz zawartych z nimi umowach

 

Na dzień 31 grudnia 2020 roku posiadaliśmy zobowiązania wobec Członków Zarządu BEST w wysokości 27 mln zł z tytułu udzielonych pożyczek. W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2020 roku zapłaciliśmy odsetki od tych zobowiązań w wysokości 1.109 tys. zł.

Zgodnie z zawartymi umowami wg stanu na dzień 31 grudnia 2020 roku pożyczki te były wymagalne w następujących terminach: kwota 7 mln zł - do 30 listopada 2021 roku, a kwota 20 mln zł – 31 grudnia 2021 roku.

 

Zobowiązania z tytułu pożyczek zaprezentowano w nocie 5.8.3

 

‎

5.21.3.

Informacje o transakcjach z podmiotami zależnymi

 

Stan naszych rozrachunków na dzień 31 grudnia 2020 i na 31 grudnia 2019 roku z jednostkami zależnymi przedstawia tabela poniżej:

 

 

Transakcje w 2020 roku oraz w roku poprzednim pomiędzy BEST i jednostkami zależnymi:

 

*bez przychodów refakturowanych, które są ujmowane w Spółce w przychodach i kosztach operacyjnych w tych samych wartościach

 

Przychody z działalności operacyjnej BEST od podmiotów z Grupy BEST zostały zaprezentowane w nocie 5.18

 

5.21.4.

Informacje o transakcjach z pozostałymi podmiotami powiązanymi

 

Nierozliczone salda z jednostką stowarzyszoną – Kredyt Inkaso

 

5.22.

Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy

 

W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2020 roku BEST nie wypłacał, ani nie deklarował wypłaty dywidendy.

 

 

5.23.

Wynagrodzenie podmiotu badającego sprawozdanie finansowe

(w tys. zł)

 

Poniżej zaprezentowaliśmy wynagrodzenie Deloitte Audyt Sp. z o.o. Sp.k, („Deloitte”) który był podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych za lata poprzednie (w tym również za przegląd i badanie sprawozdań skonsolidowanych Grupy BEST).

 

 

W czerwcu 2020 roku BEST podpisał umowę o badania i przeglądy sprawozdań finansowych z Ernst & Young Audyt Polska sp. z o.o. Sp.k. i uzgodnił wynagrodzenia z tytułu świadczonych usług w wysokości:

za badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2020 rok w wysokości 240 tys. zł (niewypłacone na dzień bilansowy),

za przegląd jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za pierwsze półrocze 2020 roku w wysokości 130 tys. zł (zapłacone),

za inne usługi poświadczające 5 tys. zł (niewypłacone na dzień bilansowy).

 

 

5.24.

Istotne zdarzenia po dniu bilansowym

 

Po dniu bilansowym nie wystąpiły istotne zdarzenia, które miałyby wpływ na sprawozdanie za 2020 rok.

 

Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone i zatwierdzone w dniu 13 kwietnia 2021 roku do publikacji w dniu
‎ 14 kwietnia 2021 roku.

 

 

 

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:

 

 

...................................

Aleksandra Żylewicz

Dyrektor Pionu Finansowo – Księgowego BEST S.A.