Sprawozdanie Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej PZU i PZU SA za rok
obrotowy zakończony 31 grudnia 2021 roku
2021
2 3
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Spis treści
List Prezesa Zarządu do Akcjonariuszy 6
List Przewodniczącego Rady Nadzorczej 10
Krótka charakterystyka Grupy PZU 21
1.1 Potencjał 22
1.2 Marka 22
1.3 Misja 24
1.4 Tworzenie wartości 25
1.5 Kamienie milowe w rozwoju Grupy PZU 30
1.6 Nagrody i wyróżnienia 32
Otoczenie zewnętrzne 35
2.1 Podstawowe trendy w polskiej gospodarce 36
2.2 Otoczenie zewnętrzne w krajach bałtyckich i w Ukrainie 37
2.3 Sytuacja na rynkach finansowych 40
2.4 Sektor ubezpieczeniowy w Polsce i krajach bałtyckich na tle Europy 42
2.5 Sektor bankowy w Polsce na tle Europy 44
2.6 Regulacje dotyczące rynku ubezpieczeń i rynków finansowych w Polsce 47
2.7 Czynniki, które mogą mieć wpływ na warunki funkcjonowania i działalność Grupy PZU w 2022 roku 48
Działalność 57
3.1 Model biznesowy 58
3.2 Ubezpieczenia 59
3.2.1 Charakterystyka rynków ubezpieczeń, na których działają spółki Grupy PZU 59
3.2.2 Działalność i oferta produktowa spółek ubezpieczeniowych Grupy PZU 66
3.2.3 Dystrybucja i obsługa 73
3.2.4 Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć wpływ na działalność ubezpieczeniową w
2022 roku 82
3.3 Opieka medyczna 83
3.3.1 Sytuacja na rynku zdrowotnym 83
3.3.2 Działalność i oferta produktowa 84
3.3.3 Dystrybucja i obsługa 91
3.3.4 Czynniki, w tym zagrożenia, które mogą mieć wpływ na działalność obszaru zdrowie
w 2022 roku 92
3.4 Inwestycje 93
3.4.1 Rynek funduszy inwestycyjnych i emerytalnych 93
3.4.2 Działalność i oferta produktowa 94
3.4.3 Dystrybucja i obsługa 95
3.4.4 Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć wpływ na działalność funduszy
inwestycyjnych, Pracowniczych Planów Kapitałowych i funduszy emerytalnych w 2022 roku 97
3.5 Bankowość 97
3.5.1 Sytuacja na rynku bankowym w Polsce 97
3.5.2 Działalność i oferta produktowa 98
3.5.3 Dystrybucja i obsługa 102
3.5.4 Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które mogą mieć wpływ na działalność bankową
w 2022 roku 104
3.6 Pozostałe obszary 105
Strategia Grupy PZU na lata 2021 – 2024 111
4.1 Strategia Grupy PZU 2021-2024 112
4.2 Szanse i wyzwania 2021+ 112
4.3 Cele strategiczne 113
4.4 Operacjonalizacja strategii 118
4.5 Najważniejsze osiągnięcia w zakresie realizacji strategii w 2021 roku 123
4.6 Mierniki 126
01
04
02
03
4 5
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Spis treści
Wyniki finansowe 129
5.1 Główne czynniki mające wpływ na osiągnięty wynik finansowy 130
5.2 Dochody Grupy PZU 134
5.3 Odszkodowania i rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Grupy PZU 136
5.4 Koszty akwizycji i administracyjne Grupy PZU 137
5.5 Czynniki i zdarzenia nietypowe wpływające na wynik 137
5.6 Struktura aktywów i pasywów Grupy PZU 137
5.7 Udział segmentów branżowych w tworzeniu skonsolidowanego wyniku 139
5.8 Wyniki jednostkowe PZU 151
Zarządzanie ryzykiem 157
6.1 Cel zarządzania ryzykiem 158
6.2 System zarządzania ryzykiem 158
6.3 Apetyt na ryzyko 160
6.4 Proces zarządzania ryzykiem 162
6.5 Profil ryzyka Grupy PZU 163
6.6 Wrażliwość na ryzyko 173
6.7 Działalność reasekuracyjna 175
6.8 Zarządzanie kapitałem 176
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym 179
7.1 Rynek akcji i obligacji 180
7.2 Notowania akcji PZU 183
7.3 Sektor bankowy na GPW 188
7.4 Relacje inwestorskie PZU 190
7.5 Rekomendacje analityków dla akcji PZU 195
7.6 Polityka kapitałowa i dywidendowa Grupy PZU 197
7.7 Finansowanie dłużne PZU, Banku Pekao oraz Alior Banku 201
08
09
07
7.8 Rating 202
7.9 Kalendarium głównych wydarzeń korporacyjnych PZU w 2022 roku 206
Ład korporacyjny 209
8.1 Stosowanie zasad ładu korporacyjnego 210
8.2 System kontroli w procesie sporządzania sprawozdań finansowych 215
8.3 Firma audytorska przeprowadzająca badania sprawozdań finansowych 218
8.4 Kapitał zakładowy i akcjonariusze PZU 220
8.5 Zasady zmiany Statutu Spółki 222
8.6 Walne Zgromadzenie i prawa akcjonariuszy 223
8.7 Rada Nadzorcza i Zarząd 225
8.8 Wynagrodzenia na rzecz osób nadzorujących i zarządzających 256
8.9 Polityka różnorodności 260
Pozostałe 263
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU 267
Załącznik: Słownik Terminów i Alternatywne Pomiary
Wyników
282
10
Wypełniając wymogi Ustawy o Rachunkowości, Spółka przedstawia odrębne Sprawozdanie na
temat informacji niefinansowych Grupy PZU i PZU SA. Raport niefinansowy został sporządzony
według międzynarodowych standardów Global Reporting Initiative (GRI Standards). Zgodnie
z art. 49b pkt 9 Ustawy o Rachunkowości raport niefinansowy jest dostępny na stronie
internetowej Spółki: https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/raporty
Nie drukuj jeśli nie ma potrzeby.
06
05
11
6 7
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
ubezpieczeniowej – wskaźnik COR pozostał na dobrym, niskim
poziomie 89,2%, oraz w działalności inwestycyjnej – zwrot na
portfelu głównym wyniósł 5,4% i o 4,8 p.p. przekroczył stopę
wolną od ryzyka. Wsparciem dobrych rezultatów osiągniętych
z działalności ubezpieczeniowej i inwestycyjnej była rosnąca
kontrybucja działalności bankowej do wyniku netto. Wyniosła
ona 604 mln zł wobec 1,2 mld zł straty w roku 2020. Było to
możliwe m.in. dzięki poprawie perspektyw dla działalności
kredytowej i pozytywnym efektom budowania synergii między
filarami ubezpieczeniowym i bankowym w Grupie PZU.
Osiągnięte wyniki stanowią dobry prognostyk dla utrzymania
wypłat dywidend. W 2021 roku do Akcjonariuszy PZU trafiły
z tego tytułu w sumie ponad 3 mld zł, co było najwyższą
wartością wypłaconą wśród spółek notowanych na Giełdzie
Papierów Wartościowych w Warszawie. Całkowita stopa
zwrotu z akcji PZU wyniosła 20,1%, tj. ponad 3 p.p. powyżej
głównego indeksu dochodowego WIG20 TR. Zastrzegając,
iż kwestia przyszłych wypłat będzie zależna od rozwoju
sytuacji w gospodarce oraz rekomendacji regulatora,
możemy zadeklarować, że jesteśmy gotowi dotrzymać
naszego zobowiązania wobec rynku zarówno co do poziomu
dostępności kapitału, jak i bezpieczeństwa wyrażonego
wskaźnikiem Wypłacalność II powyżej 200%.
Sprawna realizacja strategii
W końcu marca 2021 roku przedstawiliśmy nową Strategię
Grupy PZU na lata 2021-2024 „Potencjał i wzrost”. W krótkim
czasie, dzięki zaangażowaniu zarządów, wszystkich biur,
pracowników każdego szczebla oraz sieci sprzedaży i
współpracujących partnerów, skutecznie wdrożyliśmy już wiele
z zapowiedzianych we wskazanym dokumencie działań.
Naszą strategiczną ambicją jest uczynienie z Grupy PZU
dostawcy całościowych rozwiązań, które pomogą naszym
klientom ochronić i pomnażać ich majątek, należycie
zadbać o bezpieczeństwo zdrowotne i finansowe własne
i bliskich, płynnie dostosować swój biznes do działania w
sposób zrównoważony, uwzględniający czynniki ESG, a
także zbudować angażujące i efektywne biznesowo relacje z
pracownikami. W roku 2021 intensywnie rozbudowywaliśmy
służące realizacji tej wizji ekosystemy produktowo-usługowe.
Uruchomiliśmy m.in. platformę PZU Benefity, abonamenty
sportowo-rekreacyjne PZU Sport, wprowadziliśmy nową,
elastyczną ofertę indywidualnych ubezpieczeń na życie opartą
na modelu grup otwartych, abonamentowe i przedpłacone
pakiety medyczne i profilaktyczne PZU Zdrowie dla klientów
indywidualnych, rozbudowaliśmy ofertę inPZU o nowe
fundusze indeksowe, wprowadziliśmy nowatorski program
Ryzyko PRO dla klientów z sektora przemysłowego czy
kompleksowy system zarządzania flotami pojazdów iFlota.
Udostępniliśmy klientom płatności abonamentowe za szereg
ubezpieczeń majątkowych. W przypadku wielu wdrożonych
rozwiązań, PZU ustanowił nowe rynkowe standardy.
Realizując strategię w obszarze ESG, która ma uczynić z Grupy
PZU lidera, promotora i przewodnika dla innych w procesie
transformacji klimatyczno-energetycznej: zaangażowaliśmy
poważne środki w finansowanie budowy i rozbudowy
farm wiatrowych, stworzyliśmy również wyjątkowe na
rynku ubezpieczenia przeznaczone dla indywidualnych i
korporacyjnych właścicieli instalacji wytwarzających energię
odnawialną.
Na podkreślenie zasługuje rozwinięcie oferty i duży wzrost
sprzedaży ubezpieczeń w kanale bankowym oraz poprzez
partnerstwa zewnętrzne. Chcemy wykorzystać jak najpełniej
przewagi konkurencyjne, jakie zapewnia Grupie PZU
różnorodność spółek wchodzących w jej skład, segmentów
ich działalności i profilów biznesowych. Z dużą konsekwencją
i widocznymi efektami budujemy synergie w ramach Grupy
PZU, zwłaszcza w obszarze bancassurance i assurbankingu we
współpracy z Bankiem Pekao i Alior Bankiem.
Niezmiennie dążymy do utrzymania pozycji jednego z liderów
technologicznej rewolucji w branży finansowej, czemu sprzyja
odpowiednia kultura korporacyjna i usystematyzowane
procedury pozyskiwania z wewnątrz organizacji oraz z rynku,
testowania i wdrażania do praktyki innowacyjnych pomysłów.
Sukcesywnie zwiększamy także poziom digitalizacji naszej
oferty, kanałów sprzedaży i obsługi. Liczba użytkowników
flagowej platformy samoobsługowej mojePZU przekroczyła 2,5
mln klientów.
Gotowi na nowe wyzwania
Podjęte w roku 2021 decyzje i działania pozwoliły nam
skutecznie odpowiedzieć na zauważalny wzrost świadomości
ubezpieczeniowej Polaków i w konsekwencji wzrost popytu na
ubezpieczenia. Pomimo trudnych okoliczności, rozwinęliśmy
nasz biznes we wszystkich najważniejszych obszarach, w
przypadku części produktów i usług wkraczając w nowe dla PZU
segmenty rynku.
Rekordowy przypis składki i zysk
W roku 2021 Grupa PZU zwiększyła przypis składki o 1,2 mld zł
rok do roku, do rekordowej w swojej historii wartości 25,1 mld zł.
Oznacza to wiodącą pozycję w całym regionie Europy Środkowo-
Wschodniej (CEE). Od debiutu PZU na warszawskiej giełdzie
w roku 2010 roczna wartość sprzedaży ubezpieczeń wzrosła
o ponad 10 mld zł, co dowodzi, że największy udział w rynku i
dominacja w wielu jego segmentach nie są dla PZU przeszkodą
w dalszym wzroście, osiąganym w sposób odpowiedzialny i
zrównoważony.
Wypracowaliśmy również najwyższy wynik netto od 12 lat, czyli od
początku obecności PZU na GPW. Zysk przypisany właścicielom
jednostki dominującej wzrósł w roku 2021 o 74,5% rok do roku
- do 3,34 mld zł, co implikuje ROE na poziomie 18,6%, tj. 1,2 p.p.
powyżej ambicji strategicznych i 7,7 p.p. powyżej poziomów z
zeszłego roku. Uzyskaliśmy znakomitą rentowność w działalności
Szanowni Akcjonariusze,
w imieniu Grupy PZU oddaję w Państwa ręce sprawozdanie
z działalności za 2021 rok.
W minionym okresie sprawozdawczym działaliśmy w
otoczeniu o dużej zmienności. Wpływ na to miały m.in. kolejne
fale pandemii COVID-19, wyraźne ożywienie aktywności
przedsiębiorców i konsumentów, rosnąca inflacja i adekwatna
zmiana polityki pieniężnej w drugiej połowie ubiegłego roku,
a także gospodarcze reperkusje narastającego w ostatnim
kwartale kryzysu geopolitycznego. W warunkach niepewności,
kształtowanych przez szereg nowych czynników ryzyka,
Grupa PZU ponownie potwierdziła swą zdolność do stałego,
systematycznego rozwijania biznesu na wszystkich kluczowych
dla niej rynkach oraz generowania ponadprzeciętnych korzyści
dla akcjonariuszy, przy jednoczesnym dostarczaniu klientom
atrakcyjnej, nowoczesnej oferty i najlepszej obsługi.
List Prezesa Zarządu do Akcjonariuszy
Beata Kozłowska-Chyła
Prezes Zarządu PZU
8 9
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Oznacza to, że z pandemicznych zawirowań Grupa PZU
wychodzi w dobrej kondycji i wkracza w rok 2022 z potencjałem
pozwalającym jej skutecznie stawić czoło nowym wyzwaniom,
takim jak wojna między Rosją i Ukrainą i największy kryzys
polityczny i humanitarny w Europie po 1945 roku oraz jego
gospodarcze implikacje, dalszy rozwój proinflacyjnej dziś
sytuacji na globalnych rynkach energii i żywności oraz
megatrendy - zmiany demograficzne i klimatyczne.
Jestem przekonana, że dzięki wsparciu Rady Nadzorczej,
zaangażowaniu wszystkich pracowników i naszych partnerów,
a także zaufaniu akcjonariuszy i klientów, zdołamy sprostać
nowym wyzwaniom i będziemy dalej konsekwentnie wypełniać
nasze strategiczne ambicje i cele.
Z poważaniem
dr hab. Beata Kozłowska - Chyła
Prezes Zarządu PZU
10 11
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Szanowni Państwo,
Miniony rok był dla globalnej gospodarki okresem silnego
ożywienia, do którego impuls dała poprawiająca się sytuacja
pandemiczna. Postępy we wdrażaniu powszechnych
programów szczepień przełożyły się na znoszenie kolejnych
restrykcji dotyczących różnych obszarów aktywności
gospodarczej, co miało istotne znaczenie dla odbudowy
globalnych łańcuchów dostaw i poprawy kondycji finansowej
wielu przedsiębiorstw. W 2021 roku polski PKB zwiększył się o
5,7% rok do roku, konsumpcja gospodarstw domowych o 6,2%
r/r, a inwestycje o 7,9% r/r. Wzrostowi gospodarczemu sprzyjał
silny wzrost popytu krajowego, wspieranego programami
rządowymi oraz zwiększonymi wydatkami gospodarstw
domowych, które akumulowały oszczędności w okresie
obowiązywania restrykcji sanitarnych. Konsumpcję wspierał
szybko powracający do stanu sprzed pandemii rynek pracy
i dynamiczny wzrost wynagrodzeń. W obszarze inwestycji
motorem wzrostu były dobre perspektywy ożywienia
gospodarczego i wysoki poziom wykorzystania zdolności
wytwórczych.
Paweł Mucha
Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU
List Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Poprawa koniunktury w połączeniu z bardzo udaną
adaptacją biznesu PZU do funkcjonowania w pandemicznej
rzeczywistości w ciągu minionych dwóch lat przełożyły się
na wyniki osiągnięte przez Grupę PZU. Rekordowy przypis
składki i najwyższy wynik netto osiągnięty od czasu debiutu
spółki PZU SA na warszawskiej giełdzie potwierdzają
wysoką sprawność operacyjną Grupy i jej odporność na
zawirowania gospodarcze, nawet te największe i trudne do
przewidzenia. Wyniki te są również zasługą postępującej
dywersyfikacji modelu biznesowego Grupy oraz utrzymania
wysokiego zaufania w relacji z klientami. Nowe cyfrowe kanały
dystrybucji, produkty trafnie odpowiadające na zmieniające
się potrzeby klientów, szerokie wykorzystanie automatyzacji
i robotyzacji procesów czy rozwiązania z zakresu pracy
hybrydowej – wszystko to stało się trwałym elementem kultury
korporacyjnej Grupy PZU i pozwoliło jej w 2021 roku jeszcze
efektywniej wykorzystać posiadane kapitały.
Grupa PZU to konglomerat finansowy, działający w różnych
segmentach rynku: ubezpieczeniowym, bankowym,
inwestycyjnym, opieki zdrowotnej. Fakt, że produkty Grupy
PZU są obecne w większości polskich gospodarstw domowych
i przedsiębiorstw, a w sumie ma ona ok. 22 mln klientów,
oznacza ogromny potencjał oddziaływania na otoczenie i
związaną z tym równie wielką odpowiedzialność. Podczas
pandemii, dzięki finansowaniu i ochronie ubezpieczeniowej
jaką Grupa PZU zapewniała biznesom i inwestycjom klientów,
polskie firmy łatwiej przetrwały lockdowny, szybciej wyszły
z turbulencji, aby w 2021 roku ze zdwojoną siłą powrócić do
aktywności i ekspansji zagranicznej.
Obecnie zagrożenie pandemiczne wydaje się słabnąć i
przechodzić w fazę endemiczną, choć nie można wykluczyć
pojawienia się scenariuszy, które w bardzo dynamiczny sposób
mogą zmienić ten obraz. Ogromnym wyzwaniem w roku
2022 będą natomiast społeczne, gospodarcze i polityczne
konsekwencje agresji Rosji na Ukrainę – zarówno w wymiarze
globalnym, jak i dla samej Polski, najmocniej zaangażowanej
w pomoc dotkniętym wojną obywatelom ukraińskim. W tych
okolicznościach niezbędne będzie utrzymanie przez Grupę
PZU tej elastyczności, gotowości adaptacyjnej i sprawności
decyzyjnej, jakie zaprezentowała w ciągu minionych dwóch lat.
Skupiając się na bieżących i bliskich wyzwaniach, nie można
zapomnieć też o tych globalnych, które wciąż są aktualne
i również na nas mocno oddziałują. Grupa PZU pełni coraz
ważniejszą rolę w działaniach związanych z mitygowaniem
niekorzystnych następstw zmian klimatycznych. W przyjętej w
2021 roku Strategii Grupy PZU zawarto nie tylko ambitne cele
związane z dążeniem do neutralności klimatycznej, ale także w
zakresie wsparcia transformacji energetycznej. Dostrzegam na
tym polu wielką odpowiedzialność i zarazem potencjał Grupy
PZU do odegrania kluczowej roli w promowaniu i wspieraniu
zrównoważonego rozwoju polskiej gospodarki.
Zarządom Spółek należących do Grupy PZU i wszystkim
ich pracownikom życzę powodzenia w budowaniu silnych
i pełnych zaufania relacji z klientami, realizacji wszystkich
założonych celów biznesowych i społecznych oraz
wypracowaniu wyjątkowych stóp zwrotu dla Akcjonariuszy.
Z wyrazami szacunku
Paweł Mucha
Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU
12 13
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU
22 mln
klientów w pięciu
krajach
99%
najbardziej
rozpoznawalna marka
ubezpieczeniowa
w Polsce**
*Według aktywów
**
Znajomość wspomagana marki PZU, badanie Kantar, Tracking marki, grudzień 2021
Pozycja rynkowa spółek Grupy PZU
#1
#1
#2
#8
TFI PZU
OFE PZU
Pekao TFI
#3
#3
#5
#3
#7
#3
#4
#1
#6
#1
POLSKA
UKRAINA
LITWA
ŁOTWA
ESTONIA
ubezpieczenia
majątkowe
i pozostałe osobowe
ubezpieczenia na życie
pozycja rynkowa pod
względem aktywów
w zarządzaniu
pozycja rynkowa pod
względem aktywów
pozycja rynkowa pod
względem przychodów
z działalności medycznej
#1
największa grupa
ubezpieczeniowo-
bankowa w Europie
Środkowo-Wschodniej*
A- / stable***
stabilny
model biznesowy oparty
na silnych fundamentach
Polska
Ukraina
Kraje
bałtyckie
76,0%
UBEZPIECZENIA
produkty inwestycyjne i emerytalne
4,4%
UBEZPIECZENIA
19,2%
BANKOWOŚĆ
0,3%
UBEZPIECZENIA
Procentowy udział w wyniku operacyjnym (skorygowanym o udziały PZU w bankach w 2021 roku)
30,5 mld zł
kapitalizacji giełdowej
SILNY BILANS
wypłacalność II powyżej
średniej dla grup
ubezpieczeniowych
w Europie****
***Rating S&P, potwierdzony 3 listopada 2021 roku
**** Opracowanie własne PZU
14 15
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Składka przypisana
brutto
25,1 mld zł
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
15,7 mld zł
Zysk netto przypisany właścicielom
jednostki dominującej
3,34 mld zł
25,1 mld zł 2021
23,9 mld zł 2020
24,2 mld zł 2019
15,7 mld zł 2021
15,6 mld zł 2020
15,7 mld zł 2019
3,34 mld zł 2021
1,91 mld zł 2020
3,30 mld zł 2019
Ambicje 2024
Grupa PZU chce być dostawcą całościowych rozwiązań, które pomogą klientom prowadzić zdrowe życie i zrównoważony biznes, zapewnią opiekę
medyczną rodzinie lub pracownikom, ochronią majątek i pomogą go pomnażać, dadzą poczucie stabilizacji i należytego zadbania o bliskich bez
względu na to, co przyniesie przyszłość.
Sukces budujemy w oparciu o nowoczesne modele biznesowe przy zachowaniu zasad zrównoważonego rozwoju w trosce o środowisko naturalne,
lepszą jakość życia pracowników i klientów oraz zaangażowaniu na rzecz rozwoju lokalnych społeczności.
18,6%
2021
+ 7,7 p.p. vs. 2020
229%
1
III kwartał 2021
- 7 p.p. vs. 2020
DPS 3,5 zł
2020
17,4%
Cel 2024
ROE Wypłacalność II Dywidenda Neutralność
klimatyczna
≥200%
Cel 2024
współczynnik wypłaty
50% - 100%
Cel 2024
Osiągnięcie neutralności
klimatycznej działalności
własnej (Scope 1 i 2)
2
Cel 2024
1
Dane nie podlegające audytowi ani przeglądowi biegłego rewidenta
2
Osiągnięcie neutralności klimatycznej działalności własnej (Scope 1 i 2) dzięki ograniczeniu emisji, zakupie zielonej energii oraz rekompensacie emisji CO2
Dbamy o to, co w życiu jest najważniejsze
23,5 mld zł 2018
22,8 mld zł 2017
14,6 mld zł 2018
14,9 mld zł 2017
3,21 mld zł 2018
2,90 mld zł 2017
Podsumowanie wyników 2021 roku
UBEZPIECZENIA
Składka przypisana brutto (mld zł)
Wskaźnik mieszany - COR
Majątkowe i pozostałe osobowe w Polsce
Składka przypisana brutto (mld zł)
Marża operacyjna ubezpieczeń grupowych i IK*
Na życie w Polsce
ZDROWIE
Przychody (mln zł)
Liczba umów (mln)
* Indywidualnie Kontynuowane
12,8
13,5
13,7
13,3
14,2
2017
2018
2019
2020
2021
8,5
8,2
8,5
8,7
8,8
2017
2018
2019
2020
2021
1,5
2,3
2,7
2,8
3,0
2017 2018 2019 2020 2021
89,3%
86,6%
88,4%
88,4%
89,1%
2017
2018
2019
2020
2021
21,2%
22,4%
21,5%
19,9%
12,4%
2017
2018
2019
2020
2021
579 604
456
575
844
949
1 183
2017
2018
2019
2020
2021
Spółki medyczne Ubezpieczenia zdrowotne i abonamenty
579 604
456
575
844
949
1 183
2017
2018
2019
2020
2021
Spółki medyczne Ubezpieczenia zdrowotne i abonamenty
16 17
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
INWESTYCJE
Aktywa klientów zewnętrznych
TFI PZU i PTE PZU (mld zł)
Aktywa klientów TFI Pekao i TFI Alior
(mld zł)
BANKOWOŚĆ
Aktywa bankowe w Grupie PZU (mld zł)
ROE (rentowność kapitałów własnych)*
Kontrybucja działalności bankowej do zysku netto przypisanego właścicielom jednostki dominującej (mln zł)*
* bez uwzględnienia wyłączeń konsolidacyjnych
* na podstawie sprawozdań i prezentacji Banku Pekao i Alior Banku
Podsumowanie wyników 2021 roku
11,0%
10,2%
10,1%
5,1%
8,7%
7,4%
11,7%
3,8%
-4,6%
7,7%
2017 2018 2019 2020 2021
Pekao Alior Bank
20,3
20,1
22,5
20,5
21,6
2017 2018 2019 2020 2021
2 502
2 559
2 780
3 106
2 732
393
654
515
-1 194
604
2 895
3 213
3 295
1 912
3 336
2017
2018
2019
2020
2021
Zysk netto Grupy PZU (z wyłączeniem banków) Zysk netto/strata banków (Pekao i Alior Bank) przypisane PZU
32,3
30,9
32,4
33,1
39,8
2017 2018 2019 2020 2021
WYBRANE WSKAŹNIKI
Wypłacalność II**
C/Z (cena do zysku na akcję)
EPS (zysk na akcję) zł DPS (dywidenda na akcję) zł
ROE (rentowność kapitałów własnych)*
C/WK (cena do wartości księgowej)
* ROE przypisane właścicielom jednostki dominującej
** Dane na 09.2021 nie podlegają badaniu ani przeglądowi
biegłego rewidenta
Część ze wskaźników przedstawionych na wykresach to Alternatywne Pomiary Wyników (APM) w rozumieniu Wytycznych Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd
i Papierów Wartościowych (ESMA) nr 2015/1415. Definicje, podstawa obliczania oraz wyjaśnienie zastosowania znajdują sie w ROZDZIAŁ 10. Słownik terminów
i Alternatywne Pomiary Wyników
208%
222%
245%
236%
229%
2017 2018 2019 2020 09.2021
1x
2x
3x
4x
2017 2018 2019 2020 2021
C/WK C/WK średnia (5 lat)
21,0%
22,1%
21,2%
10,9%
18,6%
2017 2018 2019 2020 2021
0
1
2
3
4
2017 2018 2019 2020 2021
5x
10x
15x
20x
2017 2018 2019 2020 2021
C/Z C/Z średnia (5 lat)
1,40
2,50
2,80
3,50
2017 2018 2019 2020 2021
255
265
280
312
334
2017 2018 2019 2020 2021
18 19
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Podstawowe dane** skonsolidowane Grupy Kapitałowej za lata 2017-2021 (w mln zł)
Wyniki finansowe osiągane przez Grupę PZU w ostatnich
latach stawiają ją w gronie najbardziej dochodowych instytucji
finansowych w kraju. Przekładają się na jednocześnie wysokie
wskaźniki efektywności działania. W 2021 roku stopa zwrotu
z kapitału wyniosła 18,6%, co jest wynikiem znacznie wyższym
niż średnia dla spółek ubezpieczeniowych w Europie.
Dynamicznemu rozwojowi towarzyszy zachowanie
wysokiego poziomu bezpieczeństwa prowadzonej
działalności. Potwierdzają to zarówno wysokie
współczynniki adekwatności kapitałowej, jak
i ocena A- z perspektywą stabilną przyznana przez
amerykańską agencję ratingową S&P Global
Ratings.
Według stanu na koniec III kwartału 2021 roku wskaźnik
wypłacalności (liczony według formuły standardowej
Wypłacalność II) wyniósł 229%
1
i pozostał powyżej średniego
wskaźnika wypłacalności dla grup ubezpieczeniowych w Europie.
1
dane wstępne, nie podlegające audytowi ani przeglądowi biegłego rewidenta
A-
Rating siły finansowej
i rating kredytowy
nadany PZU przez S&P
/STABILNA/
Ostatnia aktualizacja oceny ratingowej miała miejsce 3 listopada
2021 roku, w ramach której S&P potwierdziła rating siły finansowej
i rating siły kredytowy dla PZU i jego głównych podmiotów
zależnych na poziomie 'A-'. Perspektywa pozostała bez zmian
(stabilna). W uzasadnieniu analitycy agencji wskazali na dwa
kluczowe aspekty: utrzymanie przez PZU dobrych
wyników finansowych oraz stabilnej pozycji kapitałowej.
Przewidują, że dominująca pozycja rynkowa Grupy PZU,
rozpoznawalna marka oraz zdywersyfikowana struktura
konglomeratu pozwolą jej na kontynuację wzrostu,
zarówno na rynkach lokalnych jak i zagranicznych.
2017 2018 2019 2020 2021
A) GRUPA PZU Z WYŁĄCZENIEM ALIOR BANKU I BANKU PEKAO
Składki ubezpieczeniowe przypisane brutto 22 847 23 470 24 191 23 866 25 080
Wynik netto z działalności inwestycyjnej łącznie z kosztami
odsetkowymi
1 855 904 1 995 2 044 2 012
Odszkodowania i świadczenia ubezpieczeniowe netto (14 941) (14 563) (15 695) (15 580) (15 731)
Koszty akwizycji (2 901) (3 130) (3 363) (3 317) (3 572)
Koszty administracyjne (1 647) (1 637) (1 739) (1 801) (1 734)
Zysk z działalności operacyjnej 3 198 3 298 3 606 3 941 3 635
Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej 2 502 2 559 2 780 3 106 2 732
B) Odpis wartości firmy (Alior Bank, Bank Pekao) i WNIP
Alior Banku
- - - (1 343)* -
C) BANKI: ALIOR BANK I BANK PEKAO
Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej 393 654 515 149 604
(A+B+C) ZYSK NETTO PRZYPISANY WŁAŚCICIELOM
JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ
2 895 3 213 3 295 1 912 3 336
Aktywa ogółem 317 458 328 554 343 385 378 974 402 129
Kapitały własne przypadające udziałowcom jednostki
dominującej
14 599 14 925 16 169 18 777 17 080
* w tym odpis z tytułu utraty wartości wartości firmy powstałej w wyniku nabycia Alior Banku (746 mln zł) i Banku Pekao (555 mln zł) oraz odpis aktywów powstałych w wyniku nabycia
Alior Banku (tj. znaku towarowego oraz relacji z klientami po uwzględnieniu wpływu odroczonego podatku dochodowego i udziału mniejszości) w kwocie 42 mln zł
** dane przekształcone na 31 grudnia za lata 2017-2019
Podsumowanie wyników 2021 roku
Kalendarium 2021
MARZEC
Publikacja Strategii Grupy PZU na lata 2021 – 2024
25
CZERWIEC
Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU
16
SIERPIEŃ
Powołanie Krzysztofa Kozłowskiego do Zarządu PZU
04
PAŹDZIERNIK
Wypłata 3 mld zł dywidendy
06
WRZESIEŃ
Program lojalnościowym dla inwestorów
indywidualnych mojeakcje.pzu.pl
07
LISTOPAD
Potwierdzenie ratingu PZU A- z perspektywą stabilną
przez S&P
03
GRUDZIEŃ
Stanowisko KNF ws. polityki dywidendowej
w 2022 roku
09
PAŹDZIERNIK
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU
12
21
PZU od ponad 200 lat nieustannie rozszerza działalność, zdobywa doświadczenie i
wykorzystuje swój potencjał aby chronić to co najważniejsze – życie i zdrowie swoich
klientów, ich rodziny, majątki i przedsiębiorstwa. Z każdym dniem Grupa rozwija się
aby móc zapewnić klientom najbardziej spersonalizowaną, kompleksową i elastyczną
ofertę. Priorytetem dla Grupy PZU i miarą sukcesu jest wypracowywanie korzyści dla
akcjonariuszy i klientów w sposób zrównoważony i odpowiedzialny.
1.
Krótka charakterystyka
Grupy PZU
W rozdziale:
1. Potencjał
2. Marka
3. Misja
4. Tworzenie wartości
5. Kamienie milowe w rozwoju Grupy PZU
6. Nagrody i wyróżnienia
22 23
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
1.1 Potencjał
Grupa Kapitałowa Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń jest
największą grupą finansową w Polsce i Europie Środkowo-
Wschodniej. Na jej czele stoi PZU, którego tradycje sięgają
1803 roku, kiedy na ziemiach polskich powstało pierwsze
towarzystwo ubezpieczeniowe. PZU jest spółką publiczną.
Akcje PZU od 2010 roku są notowane na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie. Od swojego debiutu na parkiecie,
PZU wchodzi w skład indeksu największych spółek WIG20.
Jest w czołówce najwyżej wycenianych i najbardziej płynnych
spółek polskiej giełdy. Od 2019 roku akcje PZU są notowane
także w indeksie zrównoważonego rozwoju WIG ESG.
Głównym akcjonariuszem PZU jest Skarb Państwa, który
posiada 34,19% akcji.
Skonsolidowane aktywa Grupy PZU wynoszą 402 mld zł. Grupa
cieszy się zaufaniem 22 milionów klientów w pięciu krajach.
Oferuje produkty i usługi klientom indywidualnym, małym
i średnim firmom oraz dużym podmiotom gospodarczym.
Głównym, pod względem skali i liczby klientów, rynkiem
działalności Grupy PZU jest Polska. Należące do Grupy spółki
zależne odgrywają istotną rolę także w Litwie, Łotwie, Estonii
i Ukrainie. Spółki Grupy oferują nie tylko ubezpieczenia na
życie, majątkowe i zdrowotne, ale także produkty bankowe,
inwestycyjne, emerytalne i usługi medyczne. W ramach
partnerstw strategicznych świadczą także usługi assistance
dla klientów indywidualnych i przedsiębiorstw. Fundamentem
działalności jest zaufanie klientów. Grupa stawia klienta w
centrum uwagi i integruje wokół niego wszystkie obszary
działalności. Pozwala to na oferowanie coraz bardziej
spersonalizowanych, elastycznych i kompleksowych
produktów i usług dopasowanych do potrzeb coraz bardziej
wymagającego klienta, na każdym etapie jego życia
prywatnego i zawodowego oraz w odpowiednim dla niego
miejscu i czasie.
Strategiczną ambicją Grupy jest rozwój ekosystemów, które
będą dostarczać kompleksowych rozwiązań, zarówno dla
klientów instytucjonalnych jak i indywidualnych. Stworzą
one nowe możliwości budowania długotrwałych relacji
z klientem m.in. dzięki nowym interakcjom z klientem w
różnych obszarach jego życia. Kluczowymi elementami
które przyczyniają się do budowy trwałej przewagi
technologicznej w zintegrowanej obsłudze klienta będą
dalsza digitalizacja, wykorzystanie sztucznej inteligencji (AI),
Big Data oraz zaawansowanej analityki, a także mobilność i
omnikanałowość. Transformację technologiczną wspomagać
będzie wykorzystanie chmury obliczeniowej.
PZU oferuje swoim klientom największą sieć sprzedażowo-
obsługową spośród wszystkich działających w Polsce
ubezpieczycieli. Obejmuje ona: 409 placówek, 9,7 tys.
agentów na wyłączność i agencji, 3,2 tys. multiagencji, ponad
1 tys. brokerów ubezpieczeniowych oraz elektroniczne
kanały dystrybucji. W ramach bancassurance i partnerstw
strategicznych Grupa PZU współpracuje z 12 bankami i 20
partnerami strategicznymi.
Klienci Grupy PZU w Polsce mają ponadto dostęp do sieci
dystrybucji Banku Peako (650 placówek) oraz Alior Banku (600
placówek, w tym 173 tradycyjnych oddziałów, 7 oddziałów
Private Banking, 13 Centrów Bankowości Korporacyjnej i 407
placówek partnerskich). Obydwa banki posiadają profesjonalne
centra obsługi telefonicznej oraz platformy bankowości
internetowej i mobilnej.
W krajach bałtyckich, w których Grupa PZU prowadzi
działalność ubezpieczeniową, sieć dystrybucji składa się z 660
agentów, 20 multiagencji i 455 brokerów. PZU współpracuje
również z 6 bankami i 13 partnerami strategicznymi.
W Ukrainie produkty ubezpieczeniowe są dystrybuowane za
pośrednictwem blisko 400 agentów oraz we współpracy z 26
multiagencjami, 35 brokerami oraz 10 bankami.
1.2 Marka
PZU to najbardziej rozpoznawalna marka ubezpieczeniowa
w Polsce. Spontanicznie wymienia ją 82% Polaków.
Wspomagana znajomość marki jest na poziomie 99%
1
.
Choć kojarzona jest głównie z ubezpieczeniami, to pod
parasolem Grupy PZU znajduje się kilka marek. Różnią się one
zarówno stosowanymi systemami wizualnymi, jak i grupami
docelowymi, a także modelami biznesowymi.
Marką dominującą jest marka korporacyjna PZU. Tą marką
sygnowana jest sama Grupa PZU, większość jej spółek
prowadzących działalność na polskim rynku (PZU, PZU Życie,
PTE PZU, TFI PZU, PZU Pomoc, PZU Zdrowie, PZU Centrum
Operacji), a także część spółek zagranicznych – spółki
1
Kantar, Tracking marki, grudzień 2021
polskim to 95%
2
. W 2021 równie wysoką 95% wspomaganą
rozpoznawalnością na rynku litewskim wyróżniała się marka
Lietvous Draudimas.
Marki niezależne, które dołączyły do Grupy PZU odpowiednio
w 2015 roku i 2017 roku to marki banków Alior oraz Pekao.
Oba banki są w czołówce rankingu rozpoznawalności marek w
kategorii bankowej według badania Kantar Millward Brown.
W 2020 roku w architekturze Grupy PZU pojawiła się także
marka Cash. Sygnuje ona spółkę PZU Cash zarządzającą
portalem, który oferuje finansowe benefity pracownicze.
2
Kantar, Tracking marki grudzień 2021
Architektura marek Grupy PZU (model "parasola korporacyjnego")
w Ukrainie, litewski oddział w Estonii oraz litewska spółka PZU
Lietuva Gyvybes Draudimas (PZU Litwa Życie).
W architekturze Grupy PZU funkcjonuje także grupa marek
tzw. rodziny PZU. Rodzinę tworzą spółki, których nazwy nie
nawiązują do marki dominującej, jak np. AAS Balta i TUW
PZUW. Jednak ich logotypy wizualnie zbliżone są do marki
korporacyjnej. Dodatkowo spółki te wykorzystują podobne
systemy identyfikacji wizualnej.
Ostatnim poziomem architektury marek jest grupa
marek niezależnych. Do tej kategorii należą w ramach
Grupy PZU marki, które nazwą i wizualizacją różnią się od
marki korporacyjnej, jak Lietuvos Draudimas oraz LINK4.
Wspomagana rozpoznawalność marki LINK4 na rynku
dominująca marka korporacyjna PZU
marki rodziny PZU
marki niezależne
marki niezależne,
segment bankowy
Ubezpieczenia
Inwestycje
Zdrowie
Banki
Inwestycje
Ubezpieczenia
Ubezpieczenia
Finansowe benefity
pracownicze
24 25
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
1.3 Misja
W marcu 2021 roku Grupa PZU opublikowała Strategię na
lata 2021-2024 pod hasłem #PZU Potencjał i wzrost. Zgodnie
z misją „Dbamy o to, co w życiu jest najważniejsze” PZU
chce towarzyszyć klientom na poszczególnych etapach
ich życia, pomagając podejmować najważniejsze dla nich
decyzje. Filozofia działania zakłada dostarczanie wysokiej
jakości produktów ubezpieczeniowych, finansowych
oraz zdrowotnych, w sposób jak najbardziej efektywny
pod względem ceny, dystrybucji, adekwatności oraz
konkurencyjności.
Nowoczesne ekosystemy produktowo-usługowe
Jednym z narzędzi wspierających misję PZU jest budowa
nowoczesnych i kompleksowych ekosystemów produktowych.
W pierwszej kolejności będą to oferty skierowane do
przedsiębiorstw (benefity) oraz kierowców. Dzięki
ekosystemowi benefity pracodawca zyska kompleksową ofertę
benefitów pozapłacowych dla swoich pracowników. Otrzymają
oni m.in. dostęp do usług takich jak abonament sportowo-
rekreacyjny PZU Sport lub portal CASH oferujący pożyczki
na atrakcyjnych warunkach, które spłacane są bezpośrednio
z wynagrodzenia. Benefity te podnoszą komfort życia
pracowników, motywują do aktywności fizycznej oraz zmiany
stylu życia. Dzięki nim PZU może budować relacje z klientem
na podstawie wyborów codziennego życia. Ekosystem dla
kierowców obejmie m.in. pomoc w zakupie i sprzedaży
samochodu, wsparcie w finansowaniu zakupu, sprawdzenie
stanu technicznego pojazdu, pomoc przy wyborze warsztatu
naprawczego. Specjaliści PZU zaoferują wiedzę ekspercką, aby
klient mógł podjąć najlepszą dla siebie decyzję, nawet jeśli
nie posiada doświadczenia w dziedzinie utrzymania pojazdu.
Ekosystem ten będzie jedynym takim rozwiązaniem na polskim
rynku oferowanym przez ubezpieczyciela.
Personalizacja usług
Grupa PZU ma jedną z największych w Europie Środkowo-
Wschodniej korporacyjną Hurtownię Danych, której
wykorzystanie wraz ze zintegrowanym podejściem do klienta
oraz współpracy różnych kanałów dystrybucji pozwala na
tworzenie oferty spersonalizowanych produktów. Poza
klasycznymi ubezpieczeniami, produktami zdrowotnymi,
bankowymi czy inwestycyjnymi, PZU oferuje również
nowoczesne usługi wspierające i doradcze, dzięki którym
pomaga klientom lepiej zarządzać ryzykiem. Działania te
zwiększają również liczbę interakcji z klientem. To klient
oraz wiedza o nim stanowią rdzeń modelu działania Grupy.
W strategii Grupa zakłada, że dalszy rozwój nowoczesnych
narzędzi dla wszystkich kanałów sprzedaży, wdrożenie
zaawansowanych środowisk analitycznych oraz konsolidacja
procesów analitycznych z bankami dostarczy danych
oddających preferencje i zachowania klientów w najlepszy
możliwy sposób. Dzięki temu potencjał portfela i wiedza o
kliencie zostaną w pełni wykorzystane.
Szeroka, spersonalizowana gama produktów ubezpieczeń majątkowych, ubezpieczeń na życie, produktów zdrowotnych i bankowych
oraz indywidualne rozwiązania ochronne i inwestycyjne.
Produkty
ubezpieczeniowe
• majątkowe
• na życie
Produkty
zdrowotne
Produkty
bankowe
Produkty
inwestycyjne
Ubezpieczenia majątkowe
Szeroka oferta ubezpieczeń majątkowych dostosowana do zmieniających się
potrzeb klientów - elastyczne podejście do konfiguracji produktów oraz
sposobu płatności składki
Ubezpieczenia na życie
Unowocześniona i uatrakcyjniona oferta ubezpieczeń życiowych grupowych
i indywidualnych – możliwość swobodnego kształtowania ochrony
w zależności od indywidualnych potrzeb
Zdrowie
Zdrowotne produkty długoterminowe oraz jednorazowe – dostosowane do
potrzeb poszczególnych grup klientów
Bankowość
Szeroka, kompletna oferta wiodących produktów banków Grupy PZU
oferowana klientom PZU na preferencyjnych zasadach
Inwestycje
Proste produkty inwestycyjne – oferta dopasowana do zasobności portfela
i zakładanego okresu inwestycji, dostępna online w portalu inPZU
Oferta produktowa Grupy PZU
Zdrowie i dobrostan
Grupa PZU duży nacisk kładzie na zdrowie i dobrostan
pracowników oraz klientów. Za cel stawia sobie budowę
świadomości Polaków w kwestiach zdrowotnych, zwracając
szczególną uwagę na działania profilaktyczne. To właśnie
zapobieganie występowaniu chorób, a nie ich leczenie jest
priorytetem dla PZU. Dzięki rozwojowi oferty oraz sieci
PZU Zdrowie chce zrewolucjonizować podejście do opieki
zdrowotnej w Polsce, stając się najbardziej kompleksowym
doradcą medycznym. Wykorzystując nowoczesne technologie,
telemedycynę oraz rozbudowując aplikację mojePZU
pragnie ułatwić Polakom dostęp do specjalistycznych usług
medycznych oraz wykwalifikowanych lekarzy pomagając tym
samym zadbać o jedną z najważniejszych wartości w życiu,
czyli zdrowie.
1.4 Tworzenie wartości
Zrównoważona przyszłość
Grupa PZU prowadząc działalność na ogromną skalę zarówno
w Polsce jak i Europie Środkowo-Wschodniej ma świadomość
swojego wpływu na dobrostan społeczeństwa, partnerów
biznesowych, klientów, inwestorów, pracowników, a także na
środowisko naturalne.
Tradycyjne podejście
do opieki zdrowotnej
Docelowe podejście
PZU Zdrowie
Podejście do zdrowia Leczenie Profilaktyka
Koncentracja systemu opieki
zdrowotnej
Na lekarzu Na pacjencie
Dostarczanie opieki medycznej Punktowe Kompleksowe
Systemy sprzedażowe i obsługowe Tradycyjne Cyfrowe lub AI
Medyczne systemy informacyjne Rozproszone Zintegrowane
Podejmowanie decyzji medycznych
Oparte na indywidualnej wiedzy
lekarza
Oparte na protokołach
medycznych, danych i AI
Miejsce leczenia Przychodnia Przychodnia lub dom
Cel leczenia
Rozwiązanie bieżących
problemów
Wysoka jakość i długość życia
Chcąc tworzyć odpowiedzialną organizację Grupa PZU w swojej
strategii mocno akcentuje czynniki ESG (środowisko, społeczna
odpowiedzialność i ład korporacyjny). Priorytetem dla Grupy
będzie wypracowywanie korzyści dla akcjonariuszy i klientów
w sposób zrównoważony i odpowiedzialny. Sukces Grupy PZU
będzie budowany w oparciu o nowoczesne modele biznesowe
szeroko uwzględniające kryteria ESG wyznaczając standardy w
tym zakresie na rynku finansowym. Takie podejście pozwoli na
podejmowanie decyzji wspierających zrównoważony rozwój
zarówno w zakresie oferowanych produktów, współpracy z
partnerami biznesowymi, dbałości o dobrostan pracowników
i lokalnych społeczności, jak i budowie przywództwa opartego
o wartości.
Grupa wspiera rozwój niskoemisyjnej gospodarki, dba o
sprawiedliwą transformację energetyczną, zachęca lokalne
społeczności do zrównoważonego i bezpiecznego stylu
życia, tworzy nowoczesną organizację zarządzaną w sposób
odpowiedzialny. Dzięki tym i wielu innym inicjatywom
Grupa PZU ma ambicje stać się zaufanym partnerem zielonej
transformacji, najlepszym pracodawcą na rynkach, na których
działa oraz zapewnić całemu społeczeństwu lepszą jakość
życia.
26 27
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
Model tworzenia wartości
Model tworzenia wartości w Grupie PZU odwołuje się
do wytycznych międzynarodowych „IIRC” International
Integrated Reporting Council. Definiują one podejście do
raportowania, łącząc istotne informacje dotyczące strategii
organizacji, podejścia do zarządzania, osiągniętych wyników
i perspektyw na przyszłość w sposób, który odzwierciedla
kontekst finansowy, społeczny i środowiskowy w działalności
organizacji. Wszystkie te aspekty powinny odwoływać się do
tworzenia wartości w czasie przy użyciu dostępnych kapitałów,
tj. zasobów do których organizacja ma dostęp i z których może
korzystać w celu tworzenia wartości.
Nadrzędnym elementem w modelu tworzenia wartości
Grupy PZU jest ład korporacyjny (C), który określa standardy
zarządcze i nadzorcze prowadzonej działalności biznesowej
oraz podejmowanych działań strategicznych. W ramach
przyjętych struktur organizacyjnych ustalane są kluczowe
procesy, które mają decydujące znaczenie dla osiąganych
efektów z kapitałów (B), dla poszczególnych obszarów
biznesowych (A). Do najważniejszych z nich należą zarządzanie
ryzykiem oraz strategia rozwoju. Te dwa aspekty determinują
wartość spółki w przyszłości oraz jej wpływ na otoczenie
i relacje z interesariuszami.
Centrum modelu tworzenia wartości Grupy PZU stanowi
działalność biznesowa, której najważniejszym elementem
są ubezpieczenia. Ofertę uzupełniają produkty zdrowotne,
bankowe oraz inwestycyjne i emerytalne.
Wpływ na otoczenie
Grupa PZU oddziałuje w znaczący sposób m.in. na polską
gospodarkę, społeczeństwo oraz środowisko. Przede
wszystkim jest jednym z największych pracodawców w Polsce,
zatrudniając kilkadziesiąt tysięcy pracowników, zapewnia
znaczne wpływy do budżetu z odprowadzanych podatków,
inwestuje swoje znaczne aktywa w akcje spółek, dostarczając
tym samym środki na ich rozwój oraz obligacje, pomagając
finansować ważne dla kraju przedsięwzięcia infrastrukturalne,
rozwój szkolnictwa czy opieki medycznej.
Dzięki zgromadzonym aktywom Grupa jest znaczącym
uczestnikiem rynku finansowego w Polsce, mając duży
wpływ na jego stan oraz kierunki rozwoju. Dzięki wypłacanym
odszkodowaniom pomaga zachować ciągłość działania
przedsiębiorstwom w nieoczekiwanych sytuacjach i uniknąć
poważnych problemów finansowych. Ubezpieczając miliony
Polaków, PZU ma realny wpływ na ich życie. Przede wszystkim
wypłacane świadczenia pomagają zachować stabilność
→ 200-letnia tradycja
→ Stabilny kapitał, wysoki współczynnik
Wypłacalność II
→ Największa grupa finansowa w Europie
Środkowo-Wschodniej
→ Silna marka
→ Odpowiadamy na potrzeby klientów, pracowników
i społeczeństwa
→ Świadomie i odpowiedzialnie zarządzamy naszym
wpływem na środowisko
→ Zapewniamy inspirujące miejsce pracy
PZU / Super Etyczna Firma
Puls Biznesu 2018-2021
PZU
Employer Branding Excellence Awards 2019
A- z perspektywą stabilną
AAA ocena siły kapitałowej
Ocena ratingowa S&P Global
Ratings
PZU Życie / Super Etyczna Firma
Puls Biznesu 2021
→ Dotrzymujemy zobowiązań
→ Stosujemy przejrzyste zasady prowadzenia
biznesu
→ Jesteśmy uczciwi zarówno w relacjach
wewnętrznych, jak i zewnętrznych
→ Rozwijamy kulturę etyki i compliance
→ Sztuczna inteligencja i machine-learning
1
→ Kontynuacja procesu cyfryzacji produktów
i usług ubezpieczeniowych, bankowych,
inwestycyjnych i zdrowotnych
→ Zaawansowana analityka
→ Optymalizacja procesów
PZU GO
Fintech and InsurtechAwards 2019
Gazeta Bankowa 2019
AI
2
w Likwidacji
Gazeta Bankowa 2019
Laboratorium Innowacji
Corporate Innovation Awards
1
Uczenie maszynowe (ang. machine learning) to technologia, która zakłada, że program wykorzystuje algorytmy do „uczenia się” na podstawie dużych zbiorów
danych dzięki czemu potrafi wykonywać zadania bez konieczności bycia bezpośrednio zaprojektowanym przez człowieka
2
AI (ang. artificiali ntelligence) – sztuczna inteligencja
Schemat modelu tworzenia wartości
finansową rodzinom, które znalazły się w ciężkiej sytuacji,
np. na skutek choroby lub śmierci jednego z członków, utraty
miejsca zamieszczania w następstwie pożaru, powodzi
czy innych katastrof. Jest to dodatkowa ochrona, która
daje poczucie stabilizacji i bezpieczeństwa. PZU poprzez
swoje działania wpływa także na środowisko. Dzięki swojej
wielkości oraz pozycji na rynku, Grupa wyznacza nowe trendy,
np. wybierając inwestycje pro środowiskowe, dostawców,
którzy działają w sposób zrównoważony, podkreśla
znaczenie ochrony środowiska i przeciwdziałania zmianom
klimatycznym. W ten sposób wywiera wpływ na kontrahentów,
którzy aby kontynuować współpracę powinni przyjąć
podobną postawę. Dzięki tworzeniu nowych produktów,
takich jak ubezpieczenie elektrowni wiatrowych, instalacji
fotowoltaicznych, eko kredytów i pożyczek, Grupa PZU bierze
czynny udział w transformacji energetycznej, wspierając tym
samym swoich klientów w podejmowaniu decyzji mających
pozytywny wpływ na klimat.
28 29
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
Kluczowe obszary biznesowe Grupy PZU
Ubezpieczenia – Grupa PZU od wielu lat zapewnia ochronę ubezpieczeniową we
wszystkich najważniejszych dziedzinach życia prywatnego, publicznego i gospodarczego,
chroniąc życie, majątek i zdrowie swoich klientów. Liderami rynku ubezpieczeniowego w
Polsce są PZU (ubezpieczenia majątkowe i osobowe, w tym ubezpieczenia komunikacyjne,
mieszkań i budynków, rolne, odpowiedzialności cywilnej) i PZU Życie (ubezpieczenia na
życie). Od 2014 roku, po akwizycji spółki LINK4, Grupa oferuje ubezpieczenia pod dwiema
markami: najbardziej rozpoznawalną, szczycącą się ponad 200-letnią tradycją marką PZU
i znacznie młodszą, kojarzoną z kanałami sprzedaży direct marką LINK4. W 2015 roku
utworzono trzecią markę, TUW PZUW, czyli Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski
Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych, który sprzedaje i obsługuje ubezpieczenia dla firm
różnych branż, koncentrując się na współpracy z dużymi podmiotami gospodarczymi i
podmiotami medycznymi (szpitale i przychodnie), a także dla instytucji kościelnych
i jednostek samorządu terytorialnego.
Grupa PZU jest także liderem rynku ubezpieczeń w krajach bałtyckich (Litwa, Łotwa,
Estonia). Prowadzi ponadto działalność ubezpieczeniową
w Ukrainie.
Podstawowym rynkiem działalności Grupy jest Polska, gdzie
osiąga 91,2% przychodów (mierzonych składką przypisaną
brutto). Działalność ubezpieczeniowa w krajach bałtyckich
oraz w Ukrainie generuje 8,8% przychodów.
Inwestycje – Grupa PZU jest jednym z największych
zarządzających aktywami na
polskim rynku. Jest też liderem pracowniczych programów
emertytalnych.
Pod marką PZU Inwestycje oferuje szeroki wachlarz
produktów inwestycyjnych: otwartych i zamkniętych funduszy
inwestycyjnych i produktów emerytalnych, jak otwarte fundusze emerytalne,
indywidualne konta emerytalne (IKE), indywidualne konta zabezpieczenia
emerytalnego z dobrowolnym funduszem emerytalnym, pracownicze programy
emerytalne (PPE), pracownicze plany kapitałowe (PPK). PZU TFI prowadzi również
działalność lokacyjną w zakresie środków własnych Grupy PZU.
W Grupie PZU działają trzy towarzystwa funduszy inwestycyjnych: PZU TFI, Pekao TFI
i Alior TFI, a także Powszechne Towarzystwo Emerytalne PZU zarządzające Otwartym
Funduszem Emerytalnym PZU Złota Jesień.
KLIENT
Zdrowie – w dążeniu do coraz lepszego i pełniejszego zaspokajania potrzeb
klientów Grupa PZU intensywnie rozwija pod marką PZU Zdrowie segment
ubezpieczeń zdrowotnych wraz z towarzyszącymi usługami opieki medycznej.
Obszar zdrowia obejmuje dwa rodzaje działań:
(i) sprzedaż produktów zdrowotnych w formie ubezpieczeń i sprzedaż produktów
pozaubezpieczeniowych (medycyna pracy, abonamenty medyczne, partnerstwa
i programy profilaktyczne), (ii) budowę i rozwój infrastruktury medycznej w Polsce
dla zapewnienia klientom jak najlepszej dostępności do świadczonych usług
zdrowotnych.
Sieć PZU Zdrowie obejmuje 130 własnych i około 2 200 placówek partnerskich.
Atutami są szybkie terminy wizyt lekarskich, honorowanie skierowań na badania
od lekarzy spoza sieci PZU Zdrowie, zdalne konsultacje medyczne umożliwiające
oprócz uzyskania porady czy omówienia wyników badań otrzymanie recepty na leki
i skierowania na badania. Ofertę uzupełniają usługi profilaktyczno-prewencyjne.
Bankowość – obszar działalności bankowej Grupy PZU składa się
z dwóch grup kapitałowych: Banku Pekao
(w Grupie PZU od 2017 roku) i Alior Banku (w Grupie PZU od 2015
roku).
Bank Pekao, założony w 1929 roku, to uniwersalny bank
komercyjny oferujący pełen zakres usług bankowych dla klientów
indywidualnych i instytucjonalnych.
Alior Bank jest uniwersalnym bankiem depozytowo-kredytowym. Powstał
w 2008 roku jako start-up. Łączy zasady tradycyjnej bankowości z innowacyjnymi
rozwiązaniami, dzięki którym wyznacza nowe trendy w usługach finansowych
i systematycznie wzmacnia swoją pozycję rynkową.
Zacieśnienie współpracy z bankami otworzyło Grupie PZU ogromne możliwości
rozwoju, szczególnie w zakresie integracji i koncentracji usług wokół klienta na
każdym etapie jego rozwoju osobistego i zawodowego. Współpraca w ramach
segmentu bankowego stanowi dla PZU dodatkową płaszczyznę do budowania
trwałych relacji z klientami.
Działalność Grupy PZU w modelu bankowym przebiega w obszarach:
bancassurance, assurbanking, synergie operacyjne.
30 31
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
1.5 Kamienie milowe w rozwoju Grupy PZU
Grupa PZU od ponad 200 lat rozwija się na rynku finansowym
1927 1991 1998
2017 2019 2020
1999
2015
20022005201020122014
Powstanie marki PZU –
przekształcenie Polskiej Dyrekcji
Ubezpieczeń Wzajemnych
w publiczną spółkę – Powszechny
Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych
Przekształcenie PZU
w jednoosobową spółkę
akcyjną Skarbu Państwa.
Powołanie PZU Życie
Utworzenie Powszechnego
Towarzystwa Emerytalnego
PZU (PTE PZU) – zarządzanie
funduszami
i programami emerytalnymi
Utworzenie Towarzystwa
Funduszy Inwestycyjnych
PZU (TFI PZU) – zarządzanie
funduszami inwestycyjnymi
Rozpoczęcie działalności
na litewskim rynku
ubezpieczeniowym
Rozpoczęcie
działalności
na ukraińskim rynku
ubezpieczeniowym
Debiut PZU SA na
Giełdzie Papierów
Wartościowych w
Warszawie (GPW)
Rebranding
Podpisanie umowy nabycia:
AAS Balta, AB Lietuvos
Draudimas, Codan A/S
i LINK4. Początek budowy
marki PZU Zdrowie
Porozumienie w sprawie
nabycia akcji Alior Banku.
Utworzenie Towarzystwa
Ubezpieczeń Wzajemnych
Polski Zakład Ubezpieczeń
Wzajemnych (TUW PZUW)
Sfinalizowanie zakupu
akcji Banku Pekao
1803
Powstanie pierwszego
towarzystwa
ubezpieczeniowego
na ziemiach polskich
2021
Jedna z najbardziej
rentownych i bezpiecznych
grup ubezpieczeniowo-
bankowych
w Europie pod względem
kapitałowym
32 33
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Krótka charakterystyka Grupy PZU
Biznes:
Alior: I miejsce w kategorii kredyt
gotówkowy oraz wyróżnienie w kategorii
"Bezpieczny bank – najlepsze praktyki"
przyznane w plebiscycie Złoty Bankier
LINK4: Złoty Laur Super Biznesu
w kategorii Innowacje
PZU: Najlepszy ubezpieczyciel w Polsce
w rankingu "Instytucja Roku 2021"
PZU Życie: Super Etyczna Firma 2021
Alior: I miejsce dla rachunku
maklerskiego w rankingu "Puls
Biznesu:
Alior: Forbes-Najlepszy Bank dla
Firm (II miejsce)
Alior: II miejsce w kategorii "Najlepsza
jakość obsługi" w konkursie Instytucja
Roku
Pekao: Najlepszy Bank Inwestycyjny
w Polsce
Pekao: III miejsce w rankingu
Najcenniejsza Polska Marka
dziennika Rzeczpospolita
Pekao: Gwiazda Bankowości w
kategorii Stabilność przyznana przez
Dziennik Gazeta Prawna oraz PwC
Pekao: „Najlepszy Bank” w kategorii
dużych banków komercyjnych
konkursu Gazety Bankowej
Pekao: Konto Przekorzystne zajęło
I miejsce w rankingu Złoty Bankier
PZU: Podwójne wyróżnienie w
konkursie "Orzeł Innowacji"
dziennika Rzeczpospolita
AAS Balta: Sustainability Index Platinum
Award (po raz trzeci)
PZU: Droga do Zdrowia z PZU zajęła I
miejsce w kategorii "Najlepsza usługa
2021" Polskiego Radia
PZU: Innowator WPROST 2021 za
Zdalną Opiekę COVID
PZU: Najbardziej cyfrowy ubezpieczyciel
w konkursie e-Commerce Polska
Awards 2021
Pekao: Instytucja Roku w kategorii
Najlepszy zdalny proces otwarcia konta
portalu Mojebankowanie.pl
PZU: Konferencja Biura Prostego Języka
wyróżniona w konkursie Meeting
Planner Power Awards 2020
PZU: Najlepsze programy rozwoju
inicjatyw pracowniczych
LINK4: Best Quality Employer 2021
(po raz trzeci)
PZU: Wyróżnienie w konkursie
Employer Branding Excellence
Awards 2021
HR:
Alior Bank: "Najlepszy Bank 2021" w
konkursie Gazety Bankowej (małe i
średnie banki)
Pekao: "Innowacja miesiąca" EFMA za
aplikację PeoPay KIDS
Pekao: Top Employers 2021
Innowacje:
Edukacja
LINK4: Inwestor w Kapitał Ludzki
Pekao: "Best e-banking
implementation" w konkursie
e-Commerce Polska awards 2021
CSR:
PZU: Najlepszy Zespół
wspierający Contact Center
PZU: Lider 2020 w kategorii
"Ubezpieczenia i inne instytucje
finansowe" Technobiznes 2021
CX
PZU: wyróżnienie w międzynarodowym
konkursie International Customer
Experience Awards 2021
IR
PZU: The Best Annual Report 2020
“The Best of the Best” (po raz trzeci)
PZU: Nagroda specjalna
Friendly Workplace
1.6 Nagrody i wyróżnienia
35
W rozdziale:
1. Podstawowe trendy w polskiej gospodarce
2. Otoczenie zewnętrzne w krajach bałtyckich i w Ukrainie
3. Sytuacja na rynkach finansowych
4. Sektor ubezpieczeniowy w Polsce i krajach bałtyckich na tle Europy
5. Sektor bankowy w Polsce na tle Europy
6. Regulacje dotyczące rynku ubezpieczeń i rynków finansowych w Polsce
7. Czynniki, które mogą mieć wpływ na warunki funkcjonowania oraz działalność Grupy PZU w 2022 roku
Rok 2021 był okresem dynamicznego wzrostu gospodarczego. Odblokowanie
odłożonego popytu i mocne ożywienie w przemyśle tworzyło także dobre warunki
rozwoju biznesu dla PZU.
2.
Otoczenie zewnętrzne
36 37
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
2.1 Podstawowe trendy w polskiej
gospodarce
Produkt Krajowy Brutto
Według wstępnego szacunku GUS, PKB wzrósł w całym
2021 roku o 5,7% r/r. Konsumpcja gospodarstw domowych w
tym czasie zwiększyła się o 6,2% r/r, a inwestycje o 7,9% r/r. W
największym stopniu do wzrostu gospodarczego w ubiegłym
roku przyczyniły się: spożycie w sektorze gospodarstw
domowych (do dynamiki PKB dodało 3,4 p.p.), przyrost
rzeczowych środków obrotowych (+2,7 p.p.), nakłady brutto na
środki trwałe (+1,3 p.p.). Ujemna była natomiast kontrybucja
eksportu netto, który odjął 1,9 p.p. od wzrostu PKB.
Wzrostowi gospodarczemu sprzyjał silny wzrost popytu
krajowego – szczególnie po poluzowaniu ograniczeń
sanitarnych związanych z wiosenną falą pandemii. Ten
wzrost odłożonego popytu możliwy był dzięki programom
rządowym, nakierowanym na neutralizację negatywnych
skutków pandemii, sprzyjało mu przy tym nagromadzenie
pandemicznych oszczędności. Konsumpcję wspierał
szybko powracający do stanu sprzed pandemii rynek pracy
i dynamiczny wzrost wynagrodzeń, a wzrostowi inwestycji
przedsiębiorstw sprzyjała ich dobra sytuacja finansowa,
perspektywa ożywienia gospodarczego i wysoki poziom
wykorzystania zdolności wytwórczych. Powszechne po
okresie pandemii zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw
przyczyniły się także do wyraźnego wzrostu zapasów. W efekcie,
PKB wyrównany sezonowo już w drugim kwartale 2021 roku
przekroczył poziom notowany przed pandemią, a wysokie jego
wzrosty kw/kw utrzymały się do końca roku. W IV kwartale
ubiegłego roku poziom nieodsezonowanego PKB był o 7,3%
wyższy niż w analogicznym kwartale 2020 roku.
Gospodarka dobrze zniosła ograniczenia sanitarne
z pierwszych miesięcy 2021 roku i nie musiała się z nimi
mierzyć w ostatnim kwartale. Produkcja przemysłowa rosła
w 2021 roku nadspodziewanie szybko, korzystając z dobrej
koniunktury na dobra trwałego użytku i wykazując zaskakującą
odporność na zakłócenia dostaw. W ciągu 2021 roku produkcja
sprzedana przemysłu wzrosła aż o 14,8% r/r po spadku o 1,0%
w 2020 roku (dane nieodsezonowane GUS, narastająco od
stycznia do grudnia). Sprzedaż detaliczna w całym 2021 roku
zwiększyła się 8,1% (po spadku o 3,1% r/r w 2020 roku). Wolniej
następowała odbudowa produkcji budowlano montażowej,
która w 2021 roku wzrosła o 3,2% r/r (po spadku o 2,2 % r/r
w 2020 roku - dane nieodsezonowane GUS, narastająco od
stycznia do grudnia).
Rynek pracy i konsumpcja
Wraz z postępującym ożywieniem gospodarczym w 2021 roku
rósł popyt na pracę, któremu towarzyszyły trudności ze
znalezieniem wykwalifikowanych pracowników. Wyrazem tego
był spadek odsezonowanej stopy bezrobocia i dynamiczny
wzrost wynagrodzeń.
W całym 2021 roku przeciętne miesięczne wynagrodzenie
brutto w sektorze przedsiębiorstw wzrosło nominalnie o 8,8%.
Wobec rosnącej inflacji siła nabywcza tak zdefiniowanego
wynagrodzenia wzrosła w tym okresie o 3,4% r/r. W całej
gospodarce narodowej tempo wzrostu wynagrodzeń było
nieco niższe niż w sektorze przedsiębiorstw i wyniosło 8,4%
r/r (3% r/r w ujęciu realnym). Jednocześnie tempo wzrostu
przeciętnego zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw
wyniosło 0,3% r/r, a dane za pierwsze trzy kwartały 2021 roku
Dekompozycja wzrostu PKB
Źródło: GUS, szacunek wstępny PKB w IV kwartale 2021 roku z 28 lutego
2022 roku
sygnalizują, że dynamika zatrudnienia w całej gospodarce
narodowej była zbliżona do obserwowanej w sektorze
przedsiębiorstw (dane GUS).
Od marca ubiegłego roku stopniowo zmniejszała się liczba
zarejestrowanych bezrobotnych, spadek odnotowano nawet
w grudniu, kiedy czynniki sezonowe przyczyniają się do
wzrostu bezrobocia. Stopa bezrobocia rejestrowanego na
koniec 2021 roku wyniosła 5,4% (dane GUS). Odsezonowana
stopa bezrobocia ekonomicznego (według Eurostat) wyniosła
2017 2018 2019 2020 2021
Spożycie ogółem
Akumulacja brutto
Saldo obrotów h.z.
PKB
4,7%
4,8%
5,4%
5,7%
(2,5)%
w grudniu 2021 roku 2,9%, kształtując się wyraźnie poniżej
średniej dla Unii Europejskiej (6,3%) i strefy euro (7,0%).
W warunkach poprawiającej się sytuacji na rynku pracy
i wzrostu dochodów, nastroje konsumentów poprawiały się do
września sprzyjając realizacji odłożonego popytu. Spożycie w
sektorze gospodarstw domowych wzrosło w 2021 roku o 6,2%,
po spadku o 3% w 2020 roku.
Inflacja, polityka pieniężna i stopy procentowe
W 2021 roku ceny towarów i usług konsumpcyjnych (CPI)
wzrosły średniorocznie o 5,1% wobec wzrostu o 3,4% w
2020 roku. Przyspieszenie wzrostu cen dóbr konsumpcyjnych
było efektem wstrząsów podażowych (w tym wzrostu cen
nośników energii), relatywnie słabego złotego, ale także
ubocznym skutkiem sukcesu polityki makroekonomicznej
nakierowanej na wsparcie popytu i wzrostu gospodarczego.
Wzrost inflacji był przy tym zjawiskiem globalnym - mocny
wzrost popytu zderzył się z ograniczoną podażą czynników
produkcji, a zakłócenia dostaw skłoniły w dodatku
producentów do akumulowania zapasów.
W pierwszych trzech kwartałach 2021 roku stopa referencyjna
Narodowego Banku Polskiego nie uległa zmianie i wynosiła
0,1%. Również inne stopy banku centralnego pozostały w
tym okresie na poziomach z końca 2020 roku. NBP nadal
prowadził zakupy na rynku wtórnym obligacji skarbowych oraz
obligacji z gwarancją skarbu państwa (w tym obligacji PFR i
BGK), wspierając płynność krajowego sektora finansowego.
Działania te miały służyć przeciwdziałaniu negatywnym
skutkom gospodarczym pandemii COVID-19 i wspieraniu
ożywienia gospodarczego. Silny wzrost inflacji CPI powyżej
celu inflacyjnego NBP (2,5%) od marca, oraz powyżej górnego
ograniczenia celu inflacyjnego (3,5%) od kwietnia, ostatecznie
doprowadziły do zdecydowanych podwyżek stóp NBP w IV
kwartale. Podstawowa stopa procentowa NBP w październiku
wzrosła o 40 p.b., w listopadzie o 75 p.b., a w grudniu o 50 p.b.
W sumie więc w IV kwartale (i w całym roku) stopa referencyjna
NBP wzrosła o 165 p.b., kończąc 2021 rok na poziomie 1,75%.
Finanse publiczne
Pandemia COVID-19 i działania podjęte przez rząd dla
zminimalizowania jej skutków zaowocowały, podobnie jak
w innych krajach, wzrostem zadłużenia sektora finansów
publicznych. O ile w 2019 roku dług sektora finansów
publicznych wynosił jedynie 45,7% PKB, to w 2020 roku wzrósł
on do 57,5% PKB (GUS – definicja ESA). Zarówno wzrost
realnego PKB, jak i inflacji w 2021 roku okazał się wyraźnie
wyższy od założeń budżetowych. Dlatego zadłużenie sektora
finansów publicznych w 2021 roku w relacji do PKB okaże
się najprawdopodobniej niższe niż 60,0% przewidywane w
Aktualizacji Programu Konwergencji (APK) opublikowanym
w ubiegłorocznym kwietniu (MF). Według prognoz Komisji
Europejskiej z listopada dług sektora finansów publicznych
powinien obniżyć się w 2021 roku poniżej 55% PKB, natomiast
według Ministerstwa Finansów (źródło: Ustawa Budżetowa na
2022 rok) szacunkowy dług sektora finansów publicznych w
2021 roku wraz z uwzględnieniem wydatków pozabudżetowych
(m.in. na walkę z COVID-19) powinien wynieść około 57%
(według metodologii ESA).
Deficyt sektora instytucji rządowych i samorządowych (ESA),
który 2019 roku wyniósł 0,7% PKB, w 2020 roku wzrósł do 7%
PKB (GUS). Według APK, deficyt sektora finansów publicznych
w 2021 roku miał wynieść 6,9% PKB (MF). Wyraźnie wyższy od
założonego nominalny PKB w 2021 roku przyczynił się jednak
do większych od planowanych dochodów budżetowych.
Pomimo kontynuacji dodatkowego wsparcia rządu w
pierwszej połowie roku, nakierowanego na przeciwdziałanie
negatywnym skutkom pandemii oraz pomimo wiosennych
ograniczeń sanitarnych wpływających na aktywność
gospodarczą, wykonanie budżetu państwa w trakcie roku
regularnie wykazywało wysokie nadwyżki względem
analogicznych okresów rok wcześniej. Konsekwencją tego była
październikowa nowelizacja budżetu zmniejszająca planowany
deficyt budżetu państwa na 2021 rok o przeszło połowę (z 82,3
do 40,4 mld zł). Wobec braku istotnych ograniczeń sanitarnych
wpływających na aktywność gospodarczą i sytuację finansową
firm oraz gospodarstw domowych w IV kwartale, szacunkowe
wykonanie budżetu na 2021 rok (według MF) również okazało
się lepsze od znowelizowanych założeń (jedynie około 26,3
mld zł deficytu zamiast planowanych 40,4 mld zł). W rezultacie
oddziaływania powyższych czynników deficyt sektora instytucji
rządowych i samorządowych w 2021 roku mógł wynieść
jedynie 5,3% PKB (MF: Ustawa Budżetowa 2022).
2.2 Otoczenie zewnętrzne w krajach
bałtyckich i w Ukrainie
Litwa
W III kwartale 2021 roku odnotowano wzrost odsezonowanego
PKB o 6,0% r/r. Oczekuje się, że dobre wyniki rozwoju
gospodarczego, korzystna perspektywa gospodarcza Unii
Europejskiej, zwiększony odsetek osób, które uzyskały
odporność sugerują, że wzrost gospodarczy utrzyma się
w średnim okresie.
38 39
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Sytuacja na rynku pracy w 2021 roku uległa poprawie. Po
zniesieniu kwarantanny w kraju i złagodzeniu ograniczeń
w kontaktach, w III kwartale na rynek pracy weszła większa
liczba osób, w związku z czym wzrosła aktywność zawodowa
i zatrudnienie napędzane silnym popytem na pracę, podczas
gdy bezrobocie spadło. Sektorem najbardziej sprzyjającym
wzrostowi zatrudnienia w pierwszych trzech kwartałach
była produkcja przemysłowa. Wzrost zatrudnienia zbliżył
ogólnokrajową stopę bezrobocia do poziomu sprzed pandemii.
Według danych Labour Force Survey opublikowanych przez
Litewski Urząd Statystyczny, w III kwartale 2021 roku stopa
bezrobocia w kraju wyniosła 6,7%. Z problemem niedoboru
kadr borykał się zarówno sektor prywatny, jak i publiczny.
Liczba i poziom wakatów na poziomie krajowym jest najwyższa
od I kwartału 2008 roku. Jednocześnie zwiększony niedobór
siły roboczej może zwiększyć presję płacową i przyczynić się do
powstania czynników ograniczających rozwój produkcji.
Korzystna sytuacja gospodarcza i silny popyt na pracę
stymulowały wzrost płac. Płace rosły w tym samym tempie
zarówno w sektorze prywatnym, jak i publicznym. Roczny
wzrost wynagrodzeń odnotowano we wszystkich rodzajach
działalności gospodarczej, w tym w sektorze zakwaterowania
i gastronomii, rekreacji a także działalności detalicznej
najbardziej dotkniętej pandemią, gdzie wynagrodzenia rosły w
tempie dwucyfrowym. Wzrost płac był napędzany przez szereg
czynników, m.in. korzystny rozwój gospodarczy, zdolność
biznesu do dostosowania działalności do warunków pandemii
i kwarantanny w krótkim czasie, silny wzrost podaży wolnych
miejsc pracy i niedobór wykwalifikowanych pracowników
odpowiadających potrzebom rynku pracy, rządowe działania
wspierające stymulowanie popytu krajowego, minimalne
miesięczne wynagrodzenie zwiększone o 5,8 %.
Stale rosnąca w ciągu roku inflacja osiągnęła w grudniu
poziom 10,7%. Wzrost inflacji odzwierciedla wzrost cen
energii oraz zakłócenia w dostawach surowców i towarów.
Oczekuje się, że głównym czynnikiem inflacji pozostanie
wzrost cen importowanych surowców energetycznych, jeśli
ich ceny ustabilizują się, inflacja powinna ulec wyhamowaniu
nie tylko ze względu na korzystniejszy rozwój cen towarów
energetycznych (paliwa transportowe, energia cieplna), ale
także w wyniku zmniejszającej się presji cen energii na koszty
wytworzenia towarów i usług.
Rok 2021 był korzystny dla eksporterów. Na wzrost eksportu
towarów wpływ miała przede wszystkim produkcja przemysłu
chemicznego, która stanowi 14,9% całkowitego litewskiego
eksportu towarów. Na wzrost eksportu Litwy wpłynęło także
ożywienie popytu na produkty ropopochodne oraz silny wzrost
światowych cen ropy, co doprowadziło do szybkiego wzrostu
eksportu produktów mineralnych.
Łotwa
W III kwartale 2021 roku PKB wzrósł o 5,1% r/r (dane
odsezonowane), pokonując kryzys znacznie szybciej niż
oczekiwano na początku roku. Zapewniła to korzystna sytuacja
na rynkach zewnętrznych, a także szeroko zakrojone środki
wsparcia gospodarczego, chroniące przedsiębiorstwa i miejsca
pracy oraz zapewniające wsparcie najbardziej dotkniętym
kryzysem grupom ludności. Jednak w IV kwartale, wraz z
szybkim rozprzestrzenianiem się pandemii COVID-19 i nowymi
ograniczeniami nałożonymi na początku października, wzrost
gospodarczy ponownie spowolnił, a ryzyko pogorszenia
koniunktury znacznie wzrosło.
Od strony sektorowej, największy pozytywny wpływ na wzrost
gospodarczy Łotwy w pierwszych trzech kwartałach 2021 roku
miały handel, ochrona zdrowia i opieka społeczna, jak również
produkcja. Z kolei spadki odnotowano
w rolnictwie i budownictwie. Sektor zakwaterowania i usług
gastronomicznych, który najbardziej ucierpiał z powodu
restrykcji nałożonych w celu ograniczenia rozprzestrzeniania
się pandemii COVID-19, odnotował spadek o 12,2%
w pierwszych trzech kwartałach roku, jednocześnie sztuka,
rozrywka i rekreacja spadły o 10,4%. Kluczową rolę
w ożywieniu gospodarczym odegrał wzrost konsumpcji
prywatnej o 4,6%, napędzany stopniowym łagodzeniem
i znoszeniem ograniczeń związanych z pandemią COVID-19,
a także wsparciem dla przedsiębiorstw i gospodarstw
domowych dotkniętych kryzysem. Spożycie publiczne również
silnie rosło, wzrastając o 4,9% w pierwszych trzech kwartałach
roku, a inwestycje o 4,9%.
W 2021 roku ceny konsumpcyjne rosły systematycznie. Roczna
inflacja w wyniosła w grudniu 7,9%, i była najwyższa od
kwietnia 2009 roku. Gwałtowny wzrost cen wynikał głównie
z niedoborów energii, cena energii elektrycznej w Łotwie była
o 32,7% wyższa niż w analogicznym okresie roku
poprzedniego. Ceny gazu i paliw wzrosły odpowiednio o
40,4% i 30,3%. O przyszłej dynamice inflacji będą natomiast
decydować zmiany cen surowców, w szczególności cen energii
na światowych giełdach, a także sytuacja związana
z rozprzestrzenianiem się wirusa COVID-19.
Depozyty są
najpopularniejszą
formą gromadzenia
aktywów finansowych
w Polsce - korzysta z nich
Podwyższenie stóp
procentowych
przez Radę
Polityki Pieniężnej
w 2021 roku,
referencyjna stopa procentowa na
koniec 2021 roku na poziomie
5,7% r/r
po spadku o 2,5% w 2020 roku
Wzrost PKB Polski w 2021 roku o Spadek stopy
bezrobocia
rejestrowanego
w Polsce w grudniu
2021 roku do
5,4%
wobec 6,2% w grudniu 2020 roku
Wzrost przeciętnego miesięcznego
wynagrodzenia w sektorze
przedsiębiorstw w Polsce
w 2021 roku o
8,8%
wobec wzrostu
o 4,7%
w 2020 roku
Wzrost cen towarów i usług
konsumpcyjnych (CPI) w Polsce
w 2021 roku o
5,1%
średniorocznie
wobec 3,4%
w 2020 roku
1,75%
Wzrost PKB w krajach
bałtyckich w 2021 roku
w III kwartale:
Litwy o
6,0%
Łotwy o
5,1%
Estonii o
8,6%
Wskaźnik penetracji ubezpieczeń
w Polsce
2,6%
poniżej średniej dla Europy
(4,8% w 2020 roku)
Roczne wydatki statystycznego
Polaka na ubezpieczenia to
359 euro
czyli blisko 5 razy mniej niż średnia dla
Europy (w 2020 roku)
wskaźnik udziału
kredytów bankowych w relacji do PKB
w polskim systemie bankowym
w 2020 roku, średnia europejska to
126%
57%
61%
gospodarstw domowych
Wzrost PKB Ukrainy w trzecim
kwartale 2021 roku o
2,7%
w ujęciu rocznym
40 41
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto, które w
2020 roku wzrosło o 6,2%, pomimo kryzysu związanego z
pandemią COVID-19, w 2021 roku, kiedy duża liczba osób o
niskich zarobkach zwolniła się, a płaca minimalna wzrosła do
500 euro, wzrastało jeszcze szybciej. W I kwartale 2021 roku
przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto wzrosło o 9,5%
w porównaniu do analogicznego kwartału roku poprzedniego,
w II kwartale wzrosło o 10,2% a w III kwartale o 10,4%. W
2021 roku na zmiany przeciętnych wynagrodzeń istotny wpływ
miały nie tylko zmiany wynagrodzeń pracowników, ale także
zmiany strukturalne na rynku pracy – rozwój start-upów i
zamknięcia oraz zmiany liczby pracowników.
Estonia
Tempo wychodzenia z kryzysu w Estonii było jednym z
najszybszych w Europie, ale dotychczasowy dynamiczny
wzrost uległ osłabieniu. W III kwartale 2021 roku roczne
tempo wzrostu PKB Estonii ukształtowało się na poziomie
8,6%. Jednocześnie, prognoza gospodarcza Banku Estonii
przewiduje, że wzrost ten w kolejnym roku zwolni poniżej
3%. Oczekuje się, że dalszy wzrost w gospodarcze będzie
trudniejszy do osiągnięcia, a tempo wzrostu gospodarki
zmniejszy wyjątkowo wysoka inflacja. Sektory, które
najbardziej ucierpiały z powodu ograniczeń wdrożonych w
związku z pandemią COVID-19, w szczególności turystyka,
wypoczynek oraz usługi noclegowe i gastronomiczne, jeszcze
nie powróciły do sytuacji sprzed pandemii, ale większość gałęzi
gospodarki radzi sobie dobrze.
Wskaźnik cen konsumpcyjnych wyniósł w skali roku
12,0%. Inflacja w grudniu była najwyższa od 20 lat. Połowa
całkowitego wzrostu cen w koszyku konsumenckim pochodziła
z energii, ceny energii elektrycznej i gazu były w grudniu
o ponad 120% wyższe niż rok wcześniej. Oczekuje się, że
przeniesienie kosztów energii na końcowe ceny innych
towarów i usług będzie napędzać inflację w kolejnych
miesiącach.
Stopa bezrobocia wyniosła na koniec 2021 roku 6,2%
rejestrując spadek o 0,8 p.p. w stosunku do grudnia 2020 roku.
Ukraina
Dzięki wysokiemu popytowi wewnętrznemu w 2021 roku, w
Ukrainie trwało stopniowe ożywienie gospodarki.
W IІІ kwartale 2021 roku PKB Ukrainy wzrósł o 2,7%. Wzrost
gospodarczy w III kwartale wynikał przede wszystkim ze
stabilnego popytu konsumpcyjnego i był ograniczany przez
ujemny wkład eksportu netto. Konsumpcja prywatna
w Ukrainie w okresie dziewięciu miesięcy 2021 roku stanowiła
72,4% nominalnego PKB.
We wrześniu 2021 roku roczny wskaźnik inflacji wyniósł 7,5%.
Stabilny popyt konsumpcyjny, rosnące koszty produkcji
oraz wysokie światowe ceny surowców pozostały głównymi
czynnikami przyspieszającymi wzrost wskaźnika cen
konsumpcyjnych.
Poziom bezrobocia w IІІ kwartale 2021 roku ukształtował się na
poziomie 9,1%.
Po dziewięciu miesiącach 2021 roku odnotowano deficyt
handlu zagranicznego towarami i usługami (1,2 mld USD). Jego
wartość była jednakże na niższym poziomie niż przed rokiem
z uwagi na bardziej dynamiczny wzrost eksportu towarów w
porównaniu z importem.
2.3 Sytuacja na rynkach finansowych
Przebieg pandemii COVID-19 oraz rosnące
oczekiwania inflacyjne i perspektywy wzrostu
PKB w kraju i na świecie były głównymi
czynnikami determinującym sytuację na
rynkach finansowych w 2021 roku. Poprawie
nastrojów rynkowych sprzyjała bezprecedensowa skala
stymulacji fiskalnej i monetarnej w ramach zwalczania
negatywnych skutków ekonomicznych pandemii. Postęp
szczepień przeciwko SARS-CoV-2 oraz wzrost odporności
gospodarek na kolejne fale pandemii i związanych z nimi
ograniczeń sanitarnych, również pozwoliły istotnie ograniczyć
skalę niepewności na rynkach finansowych. Głównym
czynnikiem ryzyka pozostaje jednak dalsza ewolucja inflacji
w kontekście ewentualnego przedłużania się zakłóceń w
globalnych łańcuchach dostaw, czy kształtowania się cen
surowców energetycznych (także pod wpływem ostatniej
eskalacji napięć geopolitycznych).
Rynek obligacji
W 2021 roku wzrosły rentowności polskich rocznych,
2-letnich, 5-letnich i 10-letnich obligacji skarbowych. Roczne
rentowności wzrosły z 0,051% do 3,466%, 2-letnie z 0,102%
do 3,346%, 5-letnie z 0,471% do 3,988%, a 10-letnie z 1,252%
do 3,705% (dane za Refinitiv). Spread w stosunku do 10-letniej
obligacji niemieckiej, który na koniec 2020 roku wynosił 183
p.b., na koniec 2021 wzrósł do 388,9 p.b. (dane za Refinitiv).
Cała polska krzywa przesunęła się mocno w górę, co było
spowodowane ożywieniem gospodarczym, silnym wzrostem
inflacji oraz oczekiwań inflacyjnych, a także szybkimi i
znacznymi podwyżkami stóp procentowych NBP w IV kwartale.
Na globalnych rynkach akcji w 2021 roku panowały
duże wzrosty spowodowane oczekiwaniami ożywienia
gospodarczego (perspektywa zakończenia pandemii wraz
z postępem szczepień przeciwko COVID-19) oraz wzrostu
inflacji (luźna polityka monetarna i fiskalna na świecie).
Indeks giełdy amerykańskiej S&P500 wzrósł w 2021 roku
o 26,9% (S&P), niemiecki DAX o 14,0% (Deutsche Boerse).
Rosnące rentowności nie stanowiły hamulca dla indeksów
giełdowych. Pewne oznaki spowolnienia wzrostu indeksów
giełdowych dało się zauważyć jedynie w Chinach, co było
związane z rosnącymi obawami rynków odnośnie skutków
stopniowego wygaszania programów wzmożonej stymulacji
gospodarczej, uprzednio wdrożonych w tym kraju w związku z
pandemią COVID-19, problemami chińskich deweloperów oraz
zagrożeniem wypadania chińskich dostawców z globalnych
łańcuchów dostaw. W efekcie wspomniany indeks w 2021 roku
zanotował wzrost jedynie o około 4,8%.
Rynek walutowy
Kurs euro wyrażony w złotych lekko spadł poziomu z 4,61
na koniec 2020 roku do 4,60 na koniec 2021 roku (NBP).
Głównym czynnikiem utrzymującym złotego na relatywnie
słabych poziomach w 2021 roku była luźna polityka monetarna
NBP, która w kombinacji z systematycznie rosnącą inflacją
prowadziła do realnie negatywnych stóp procentowych w
Polsce. Podwyżki stóp NBP do jakich doszło w IV kwartale nie
doprowadziły do znaczącej aprecjacji złotego wobec euro.
Kurs euro wyrażony w dolarach amerykańskich obniżył się z
1,23 na koniec 2020 roku do 1,13 na koniec 2021 roku (kurs
krzyżowy euro do dolara wyliczony na podstawie kursów NBP:
EUR/PLN i USD/PLN). Umocnienie dolara to efekt szybszego
Rentowność obligacji skarbowych w latach 2020 - 2021
(dane za Refinitiv Datastream)
Stopa referencyjna NBP, która przez pierwsze trzy kwartały
2021 roku wynosiła jedynie 0,1%, między październikiem,
a końcem grudnia wzrosła do 1,75%. Wzrostowi rentowności
polskich obligacji w 2021 roku sprzyjała także sytuacja
na rynkach bazowych. Rentowności 10-letnich obligacji
skarbowych USA pod wpływem rosnących oczekiwań
inflacyjnych wzrosły z 0,9165% do 1,498%, a niemieckich
z -0,575% do -0,179% (dane za Refinitiv).
Rynek akcji
W 2021 roku indeks WIG20 wzrósł o 14,3%, indeks WIG o 21,5%,
mWIG40 o 33,1%, a sWIG80 o 24,6% (GPW). Poza dynamicznym
wzrostem gospodarczym oraz większą odpornością krajowej
gospodarki na ograniczenia sanitarne względem tej
obserwowanej w 2020 roku, zwyżkom krajowych indeksów
giełdowych sprzyjała również luźna polityka fiskalna (w tym
również duża skala pomocy rządowej dla firm w związku z
pandemią COVID-19) oraz monetarna. Niskie stopy procentowe
w warunkach rosnącej inflacji zwiększały atrakcyjność
inwestycyjną krajowych rynków giełdowych. Wsparciem
dla nich był również wzrost globalnego apetytu na ryzyko,
zwykle sprzyjający giełdowym rynkom wschodzącym, w tym
polskiemu.
Indeksy WIG i WIG20 (dane za GPW)
0%
1%
2%
3%
4%
5%
Rentowność 10Y
Rentowność 5Y
Rentowność 2Y
2020 2021
20000
35000
50000
65000
80000
1000
1500
2000
2500
3000
WIG20 WIG
2020
2021
42 43
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
niż w strefie euro wychodzenia z „pandemicznej” recesji, a
także bardziej „jastrzębiej” retoryki amerykańskiego banku
centralnego (Fed), który w czerwcu, wrześniu oraz grudniu
2.4 Sektor ubezpieczeniowy w Polsce
i krajach bałtyckich na tle Europy
Ubezpieczyciele działający w Unii Europejskiej
w 2020 roku pozyskali w przeliczeniu 994 mld
euro składek, co stanowi ok. 18,0% światowej
składki przypisanej brutto
1
.
Rok 2020 dla rynku ubezpieczeniowego przyniósł wiele
wyzwań i wymagał skutecznego zarządzania w trudnych
warunkach rynkowych. Z dnia na dzień ubezpieczyciele musieli
zmierzyć się z ograniczoną skalą działalności gospodarczej
w wyniku wprowadzonych obostrzeń w celu przeciwdziałania
rozprzestrzenianiu się COVID-19. Pandemia przyśpieszyła takie
procesy jak cyfryzacja rynku ubezpieczeń czy automatyzacja
procesów i zmieniła sposób prowadzenia biznesu. Kluczowego
znaczenia nabrało aktywne dostosowanie się do nowych
warunków i zapewnienie ciągłości działania. Procesy
i projekty, których wdrażanie zaplanowane były na kilka lat
musiały wydarzyć się w krótkim okresie czasu. Wprowadzony
zdalny tryb pracy i obsługi klientów wiązał się ze wzrostem
obaw o cyberbezpieczeństwo, a pogorszenie koniunktury
gospodarczej i utrzymująca się niepewność na rynku pracy
nie sprzyjały pozytywnym nastrojom rynkowym. Pojawiały
się obawy o inflację, wzrost szkodowości w ubezpieczeniach
życiowych oraz zmniejszenie popytu na ubezpieczenia
dobrowolne.
W 2020 roku statystyczny mieszkaniec Europy wydał na
ubezpieczenia w przeliczeniu około 1 778 euro
2
. Rok wcześniej
było to 1 810 euro
3
. W 2020 roku w przeliczeniu przeciętny
Polak na ubezpieczenie wydał 359 euro
4
, czyli blisko 5
razy mniej niż statystyczny mieszkaniec Europy. Wydatki
na ubezpieczenie mieszkańców Litwy, Łotwy i Estonii były
jeszcze niższe, odpowiednio 231 euro, 273 euro i 353 euro
5
.
Mieszkaniec Ukrainy w 2020 roku wydał na ubezpieczenia tylko
46 euro
6
. Rynkowy model ubezpieczeń rozwija się w Polsce
od 1990 roku. Polski rynek ubezpieczeniowy jest obecnie
największy wśród krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Mimo
intensywnego rozwoju rynku w ciągu tych lat, nadal znacząco
ustępuje krajom Europy Zachodniej. Składka przypisana brutto
1, 4, 6
Swiss Re, sigma 3/2021: World insurance: the recovery gains pace
2
Swiss Re, sigma 3/2021: World insurance: the recovery gains pace; Eurostat;
www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv; www.andmed.stat.ee
3
Swiss Re, sigma 4/2020: World insurance: riding out the 2020 pandemic storm;
Eurostat; www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv/; www.andmed.stat.ee
5
obliczenia własne na podstawie Eurostat oraz www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv;
www.andmed.stat.ee
Kurs złotego (dane za NBP)
rewidował w górę prognozy podwyżek stóp procentowych
w USA przesuwając je z 2024 roku na 2023, a następnie
zwiększając ich prognozowaną ilość z dwóch do trzech (po
25 p.b. każda). Bank centralny USA w IV kwartale rozpoczął
również stopniowe wycofywanie się ze skupu aktywów.
Znaczący wzrost atrakcyjności dolara na globalnych rynkach
w rezultacie polityki Fed przełożył się również na wzrost kursu
amerykańskiej waluty wobec złotego, który wzrósł z 3,76 do
4,06 (dane za NBP).
Kurs franka szwajcarskiego wzrósł z 4,26 na koniec 2020 roku
do 4,45 na koniec 2021 roku (dane za NBP), chociaż w ciągu
tego okresu schodził nawet w okolice 4,12. Jednak zarówno
EBC komunikując brak możliwości podwyżek stóp aż do końca
2022 roku (co sprzyjało umocnieniu franka wobec euro),
jak i NBP utrzymując relatywnie niskie stopy procentowe w
warunkach wyraźnie rosnącej inflacji, ostatecznie przyczyniły
się do osłabienia złotego wobec franka szwajcarskiego (gdyż
kurs franka wobec złotego jest kursem krzyżowym kursów euro
do franka oraz euro do złotego: CHF/PLN = EUR/PLN : EUR/
CHF).
3,0 zł
3,5 zł
4,0 zł
4,5 zł
5,0 zł
EUR/PLN
CHF/PLN
USD/PLN
2020 2021
Składka przypisana na mieszkańca (2020, euro) w relacji do dynamiki wzrostu rynku ubezpieczeniowego (2018-2020)
Źródło:
Swiss Re, sigma 3/2021: World insurance: the recovery gains pace; Eurostat; www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv/; www.andmed.stat.ee
dla polskiego rynku w 2019 roku wyniosła 14,2 mld euro
7
. W
2020 roku było to w przeliczeniu 13,6 mld euro
8
.
Największy rynek ubezpieczeniowy jest w Wielkiej Brytanii
(w przeliczeniu 296,7 mld euro przypisu składki w 2020 roku).
Rynki przekraczające 100 mld euro składki przypisanej brutto
mają jeszcze Niemcy (226,5 mld euro), Francja (202,7 mld euro)
oraz Włochy (141,9 mld euro). Pod względem wielkości polski
rynek ubezpieczeniowy ustępuje także tym krajom w Europie
Zachodniej, które mają znacząco niższą liczbę mieszkańców
niż Polska, np.: Austria (18,0 mld euro), Belgia (36,1 mld euro),
Dania (33,4 mld euro), Finlandia (25,3 mld euro), Holandia
(76,7 mld euro), Szwajcaria (55,0 mld euro) oraz Szwecja
(35,9 mld euro)
9
.
W strukturze polskiego rynku dominują ubezpieczenia
majątkowe i pozostałe osobowe (ok. 67% rynku), a najwięcej
składki przypisanej brutto generują polisy komunikacyjne.
W 2020 roku składka przypisana brutto z ubezpieczeń OC
i AC komunikacyjnego wyniosła 38% składki przypisanej
brutto całego rynku
10
. Udział ubezpieczeń na życie w sumie
przypisu polskiej składki brutto (ok. 33%) był z kolei mniejszy
od europejskiej średniej.
Kraje bałtyckie charakteryzują się podobną strukturą rynków
ubezpieczeniowych. Ubezpieczenia na życie stanowią tam
7
Insurance Europe, https://insuranceeurope.eu/insurancedata
8, 9
Swiss Re, sigma 3/2021: World insurance: the recovery gains pace
10
KNF, Biuletyn roczny. Rynek ubezpieczeń 2020, data aktualizacji 28.09.2021r.
średnio mniej niż 30% całkowitej składki przypisanej brutto
11
.
W państwach Europy Zachodniej sytuacja jest odmienna
i dominują ubezpieczenia na życie. W 2020 roku ponad
41% składki z działalności ubezpieczeniowej w Europie
pochodziło z ubezpieczeń na życie i blisko 60% z ubezpieczeń
majątkowych. Kraje z najmocniej rozwiniętym rynkiem polis na
życie to kraje o największych rynkach ubezpieczeniowych takie
jak Włochy (w 2020 roku 73,2% przypisu składki pochodziło
z ubezpieczeń na życie), Wielka Brytania (70,6%), Francja
(59,1%) oraz kraje skandynawskie: Finlandia (82,8%), Szwecja
(76,0%), Dania (72,8%), Norwegia (54,8%)
12
.
Wskaźnik penetracji ubezpieczeń pokazujący relację składki
przypisanej brutto do produktu krajowego brutto (PKB)
pozostaje w Polsce poniżej średniej dla Europy.
W 2020 roku wskaźnik ten wynosił 2,6%
13
, podczas gdy średnia
dla Europy to 4,8%
14
. Jeszcze niższą penetracją cechują się
rynki ubezpieczeniowe w Litwie (1,3%), Łotwie (1,7%), Estonii
(1,7%)
15
oraz w Ukrainie (1,4%). Najwyższe wskaźniki penetracji
mają Wielka Brytania (11,1%), Finlandia (10,7%), Dania
(11,0%), a także Holandia (9,6%)
16
.
11
Obliczenia własne na podstawie: www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv/;
www.andmed.stat.ee
12, 13, 16
Swiss Re, sigma 3/2021: World insurance: the recovery gains pace
14
Obliczenia własne na podstawie: Swiss Re, sigma 3/2021: World insurance: the
recovery gains pace; Eurostat; www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv/; www.andmed.
stat.ee
15
Obliczenia własne na podstawie: Eurostat; www.osp.stat.gov.lt; www.fktk.lv/;
www.andmed.stat.ee
Bułgaria
Czechy
Chorwacja
Węgry
Polska
Litwa
Ukraina
Rumunia
Słowenia
Słowacja
Estonia
Łotwa
0
500
1000
1500
-10% -5% 0% 5% 10% 15%
Dynamika wzrostu rynku w latach 2018-2020 (CAGR dla danych w euro)
Składka przypisana na mieszkańca w euro (2020)
Skladka przypisana w mld euro
13,604
Rynki na których działa Grupa PZU
44 45
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Analizując penetrację ubezpieczeń w relacji do PKB
na mieszkańca można oczekiwać, że polski sektor
ubezpieczeniowy będzie się rozwijać wraz z rozwojem
gospodarczym Polski (wzrost PKB), bogaceniem się
społeczeństwa (wzrost dochodów rozporządzalnych
gospodarstw domowych) oraz wzrostem świadomości
ubezpieczeniowej Polaków, podobnie jak miało to miejsce w
krajach Europy Zachodniej.
2.5 Sektor bankowy w Polsce na tle Europy
Od czasów transformacji zauważalny jest istotny wzrost
aktywów bankowych w Polsce. Mierząc polski sektor
bankowy wielkością aktywów plasuje się on w środku
rynków europejskich. Według danych Europejskiego Banku
Centralnego (EBC) aktywa polskiego sektora bankowego na
koniec 2020 roku
17
wyniosły 515,3 mld euro. Największy sektor
bankowy w Unii Europejskiej ma Francja (8 512 mld euro na
koniec 2020 roku), najmniejszy zaś Łotwa (24,3 mld euro na
koniec 2020 roku). Aktywa europejskich banków (EU-27) na
koniec 2020 roku wyniosły około 35,1 bln euro (w strefie euro
około 31,5 bln euro)
18
.
17
W momencie sporządzania sprawozdania najbardziej aktualne dane dla rynku
bankowego w Europie dostępne są za 2020 rok
18
Europejski Bank Centralny, https://sdw.ecb.europa.eu/
Penetracja ubezpieczeń w relacji do PKB na głowę mieszkańca w Europie (2020, euro)
Źródło: Eurostat, Swiss Re Institute (sigma 3/2021)
W 2020 roku wskaźnik wartości polskich aktywów bankowych
do wartości PKB wzrósł do 100,5% co było najwyższym
historycznie poziomie, chociaż nadal jest to jednak
stosunkowo niski poziom na tle państw Unii Europejskiej. Na
wzrost wskaźnika w Polsce wpływ miały wzrost zaangażowania
banków w instrumenty służące przeciwdziałaniu skutkom
pandemii COVID-19 emitowane i gwarantowane przez Skarb
Państwa oraz spadek PKB
19
.
Polski sektor bankowy funkcjonuje zgodnie z klasycznym
modelem pośrednictwa finansowego charakteryzującym
się tym, że banki głównie udzielają kredytów dla sektora
niefinansowego, które finansują depozytami klientów.
Znajduje to odzwierciedlenie w wysokim udziale kredytów
w aktywach sektora bankowego, który na koniec 2020 roku
wynosił 48% i był wyższy niż średnia dla sektorów bankowych
z krajów Unii Europejskiej (31%). Struktura aktywów polskiego
sektora bankowego i Unii Europejskiej różnią się. Polska
charakteryzuje się najwyższym z państw Unii Europejskiej
znaczeniem dłużnych papierów wartościowych, w tym
papierów skarbowych w bilansach polskich banków
(w 2020 roku odpowiednio 29% oraz 21% udziału w aktywach),
w Unii Europejskiej udziały te wyniosły średnio 8% i 5%.
20
19,20
Narodowy Bank Polski, „Rozwój systemu finansowego w Polsce w
2020 roku"
Kredyty na mieszkańca (2020, euro) w relacji do dynamiki wzrostu (2013-2020)
Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych Eurostat i Europejskiego Banku Centralnego
na kredyty w Polsce odpowiadały udzielone subwencje w
ramach Tarczy Finansowej PFR dla przedsiębiorstw. Podczas
gdy w Europie popularnym modelem pomocy były gwarancje
rządowe dla kredytów bankowych, które ograniczały ryzyko
kredytowe dla banków, tym samym stymulując wzrost
kredytów
24
. Natomiast działalność kredytowa banków w
Polsce, skupia się na udzielaniu kredytów dla gospodarstw
domowych. Polska w 2020 roku była drugim unijnym krajem
pod względem udziału kredytów dla gospodarstw domowych
w portfelu kredytowym sektora bankowego
25
.
Najwyższy odsetek w kredytach dla gospodarstw domowych
w Polsce stanowią kredyty hipoteczne (około 61%), w Unii
Europejskiej ta proporcja jest wyższa i wynosi średnio około
74%.
26
Mniejsze znaczenie kredytów hipotecznych w aktywach
banków w Polsce wynika z tego, że kredyty te są stosunkowo
nowym produktem. Dla porównania w 2005 roku ich udział
w kredytach gospodarstw domowych w Polsce wynosił około
30%, a w tym samym czasie w niektórych państwach Europy
Zachodniej przekraczał 80%.
27
Kredyty mieszkaniowe
w Polsce stanowią jedynie około 20% PKB, podczas gdy w Unii
Europejskiej jest to średnio 36%. Natomiast Polska należy do
24, 25, 26
Narodowy Bank Polski, „Rozwój systemu finansowego w Polsce w
2020 roku"
27
Narodowy Bank Polski, „Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2019 roku"
Na koniec 2020 roku wartość kredytów w polskim sektorze
bankowym wyniosła 298,7 mld euro, co plasuje Polskę
w środku państw Unii Europejskiej.
21
W porównaniu do innych krajów Unii Europejskiej sektor
bankowy w Polsce jest niewielki w relacji do PKB. Kredyty
bankowe w polskim systemie bankowym stanowią 57% PKB,
podczas gdy średnia europejska to 126%. Najwyższe wskaźniki
kredytów do PKB posiadają Finlandia, Holandia, Dania oraz
Szwecja.
22
Polski rynek bankowy charakteryzuje się dosyć niskim
udziałem kredytów dla przedsiębiorstw w stosunku do ogółu
kredytów udzielonych sektorowi niefinansowemu (32% na
koniec 2020 roku).
23
Wskaźnik kredytów dla przedsiębiorstw
polskiego sektora bankowego do PKB (około 14%) był jednym z
najniższych w Europie. W 2020 roku w wyniku pandemii różnica
w strukturze portfela kredytowego między Polską a Unią
Europejską jeszcze bardziej się pogłębiła. W Polsce dynamika
kredytów dla przedsiębiorstw stopniowo malała, zaś w Unii
Europejskiej rosła. Wpływ na to miały różne w poszczególnych
państwach podjęte działania osłonowe w reakcji na pandemię.
W dużym stopniu za ograniczony popyt przedsiębiorstw
21,22
Europejski Bank Centralny, https://sdw.ecb.europa.eu/
23
Narodowy Bank Polski, Dane finansowe sektora bankowego
AT
BE
BG
CH
HU
CY
CZ
DK
EE
FI
FR
DE
GR
UA
IE
IT
LT
MT
NL
PL
PT
LV
HR
SE
ES
SK
GB
RO
XS
NO
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
0% 3% 6% 9% 12%
PKB na głowę mieszkańca 2020, w euro
Penetracja ubezpieczeń w gospodarce (% udział składek w PKB)
Strefa niskiej penetracji
Strefa wysokiej penetracji
SI
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%
Kredyty na mieszkańca, 2020, w euro
Dynamika wzrostu w latach 2013-2020 (CAGR dla danych w euro)
Wielkość kredytów wyrażonych w mln euro
Polska
Holandia
Portugalia
Irlandia
Grecja
Austria
Szwecja
Belgia
Czechy
Estonia
Dania
Finlandia
Słowacja
Francja
Niemcy
Hiszpania
Włochy
Cypr
Chorwacja
Malta
Słowenia
Węgry
Rumunia
Bułgaria
46 47
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
wyniosły 1 644,5 mld zł, a ich relacja do PKB wzrosła do 70,7%.
W obawie przed kryzysem gospodarczym oraz konsekwencjami
wprowadzonych ograniczeń w walce z pandemią COVID-19
gospodarstwa domowe wybierały bardziej bezpieczne
sposoby lokowania środków, nastąpił wysoki przyrost
gotówki w obiegu (+81,9 mld zł), a także przyrost depozytów
bankowych (+95,7 mld zł), które wciąż pozostają najbardziej
popularną formą gromadzenia aktywów finansowych przez
gospodarstwa domowe. Na koniec 2020 roku depozyty w
bankach i SKOK-ach stanowiły 61,0% aktywów finansowych
gospodarstw domowych (-2,7 p.p. r/r), a 81,8% wraz ze
zgromadzoną przez nie gotówką i skarbowymi papierami
wartościowymi. Aktywa finansowe gospodarstw domowych
z tytułu ubezpieczeń na życie (w tym UKF) wyniosły 62,7 mld
zł w 2020 roku, co stanowiło 3,8% (-0,5 p.p. r/r) aktywów
finansowych gospodarstw domowych. Gospodarstwa domowe
rzadziej lokują swoje oszczędności w akcje notowane na GPW
(4,9% aktywów finansowych; +1,0 p.p. r/r), skarbowe papiery
wartościowe (2,5%; +0,6 p.p. r/r) oraz nieskarbowe papiery
wartościowe (0,2%; -0,2 p.p. r/r).
31
31 Narodowy Bank Polski, „Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2020 roku"
krajów UE o najwyższym udziale kredytów konsumpcyjnych
w portfelach kredytowych banków, a wartość udzielonych
kredytów konsumpcyjnych w relacji do PKB na koniec
2020 roku wyniosła 13%, czyli więcej niż średnio w Unii
Europejskiej 10%.
28
W Polsce w większym stopniu niż średnio w Unii Europejskiej
banki finansują się depozytami sektora niefinansowego
(w tym 63% to depozyty osób prywatnych). Na koniec
2020 roku stanowiły one 61% sumy bilansowej sektora
bankowego.
29
Odmienna sytuacja jest w przypadku udziału
zobowiązań z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych
w sumie bilansowej, który należał do najniższych w Unii
Europejskiej. W Polsce z wyłączeniem emisji BGK na rzecz
Krajowego Funduszu Drogowego i Funduszu Przeciwdziałania
COVID-19 było to 3%, podczas gdy w Unii Europejskiej około
11%.
30
W 2020 roku mimo pandemii COVID-19 aktywa finansowe
gospodarstw domowych, którymi mogły względnie swobodnie
dysponować, zwiększyły się o 15,5% r/r i na koniec grudnia
28
,
30
Narodowy Bank Polski, „Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2020 roku"
29 Narodowy Bank Polski, Dane finansowe sektora bankowego
Udział kredytów w PKB (2020, %) w relacji do PKB na mieszkańca (2020, euro)
Źródło: Obliczenia własne na podstawie danych Eurostat i Europejskiego Banku Centralnego
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
0% 50% 100% 150% 200% 250%
PL
HR
EE
PL
LV
GR
RO
BG
SK
SI
CZ
PT
IT
IE
DE
BE
AT
SE
DK
CY
FR
HU
ES
MT
FI
NL
LT
% udziału kredytów w PKB
PKB na mieszkańca 2020,
w euro
2 sierpnia 2022 roku wchodzą natomiast w życie zmiany w:
• rozporządzeniu delegowanym (UE) 2015/35 uzupełniającym
dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/
WE w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności
ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II).
Zgodnie ze zmianami zakłady ubezpieczeń będą musiały
m.in. odzwierciedlić ryzyka dla zrównoważonego rozwoju
w systemie zarządzania. Funkcja zarządzania ryzykiem
zobowiązana będzie do identyfikacji i oceny ryzyk dla
zrównoważonego rozwoju, natomiast funkcja aktuarialna
będzie musiała uwzględniać ryzyko dla zrównoważonego
rozwoju w ocenie niepewności związanej z szacunkami
dokonanymi przy obliczaniu rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych;
• rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2017/2358
uzupełniającym dyrektywę Parlamentu Europejskiego i
Rady (UE) 2016/97 w odniesieniu do wymogów w zakresie
nadzoru nad produktem i zarządzania nim dla zakładów
ubezpieczeń i dystrybutorów ubezpieczeń. Zmiany
polegają m.in. na testowaniu produktu w zakresie tego, czy
odpowiada celom zrównoważonego rozwoju klienta z grupy
docelowej;
• rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2017/2359
uzupełniającym dyrektywę Parlamentu Europejskiego
i Rady (UE) 2016/97 w odniesieniu do wymogów
informacyjnych i zasad prowadzenia działalności mających
zastosowanie do dystrybucji ubezpieczeniowych produktów
inwestycyjnych. W tym przypadku zmiany obejmują
m.in. pozyskanie informacji od klienta pozwalających
ocenić, czy produkt spełnia jego preferencje w zakresie
zrównoważonego rozwoju oraz oferowanie produktu
odpowiadającego preferencjom klienta w zakresie
zrównoważonego rozwoju.
Wśród regulacji krajowych, które będą miały wpływ na rynek
ubezpieczeniowy, istotna jest zmiana Kodeksu cywilnego,
która weszła w życie 19 września 2021 roku. Przewiduje
ona możliwość przyznania zadośćuczynienia pieniężnego
najbliższym członkom rodziny poszkodowanego, w razie
ciężkiego i trwałego uszkodzenia jego ciała lub wywołania
rozstroju zdrowia, skutkującego niemożnością nawiązania
lub kontynuowania więzi rodzinnej. Nowelizacja ma na
celu, zgodnie z jej uzasadnieniem, usunąć rozbieżności w
orzecznictwie sądowym w sprawach o zadośćuczynienie
najbliższym członkom rodziny poszkodowanego za krzywdę
w postaci zerwanej więzi rodzinnej. Przyjęte rozwiązanie ma
zastosowanie również do zdarzeń powstałych przed wejściem
w życie nowelizacji, co skutkować może dodatkowymi
2.6 Regulacje dotyczące rynku ubezpieczeń
i rynków finansowych w Polsce
Biorąc pod uwagę regulacje dotyczące rynku
ubezpieczeniowego i rynków finansowych w Polsce, które
zostały przyjęte w 2021 roku, wyraźnie widać rosnącą wagę,
jaką Unia Europejska przykłada do zrównoważonego rozwoju.
Od 1 stycznia 2022 roku stosuje się, co do zasady,
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2020/852 z 18 czerwca 2020 roku w sprawie ustanowienia
ram ułatwiających zrównoważone inwestycje („taksonomia”).
Rozporządzenie określa kryteria, w oparciu o które będzie
można budować „zielone” produkty finansowe. Wprowadza
również konieczność używania w informacjach o oferowanych
produktach oznaczeń, które wskazują, czy mamy do
czynienia z produktem uwzględniającym taksonomię, czy
też nie. Ponadto przedsiębiorstwo podlegające obowiązkowi
publikowania informacji niefinansowych będzie zawierać w
swoim oświadczeniu na temat informacji niefinansowych
lub w skonsolidowanym oświadczeniu na temat informacji
niefinansowych informacje na temat tego, w jaki sposób i w
jakim stopniu działalność tego przedsiębiorstwa jest związana
z działalnością gospodarczą, która kwalifikuje się jako
zrównoważona środowiskowo.
1 stycznia 2022 roku weszły w życie również akty delegowane
do taksononomii:
• rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2021/2178
uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i
Rady (UE) 2020/852 przez sprecyzowanie treści i prezentacji
informacji dotyczących zrównoważonej środowiskowo
działalności gospodarczej, które mają być ujawniane przez
przedsiębiorstwa podlegające art. 19a lub 29a dyrektywy
2013/34/UE, oraz określenie metody spełnienia tego
obowiązku ujawniania informacji;
• rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2021/2139
uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego
i Rady (UE) 2020/852 poprzez ustanowienie technicznych
kryteriów kwalifikacji służących określeniu warunków, na
jakich dana działalność gospodarcza kwalifikuje się jako
wnosząca istotny wkład w łagodzenie zmian klimatu lub
w adaptację do zmian klimatu, a także określeniu, czy ta
działalność gospodarcza nie wyrządza poważnych szkód
względem żadnego z pozostałych celów środowiskowych.
48 49
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
roszczeniami kierowanymi do zakładów ubezpieczeń przez
najbliższych członków rodzin poszkodowanych.
Istotne zmiany dla kierowców przyniosła nowelizacja ustawy
Prawo o ruchu drogowym, która weszła w życie
1 stycznia 2022 roku. Wśród wprowadzonych zmian wymienić
należy możliwość powiązania przez zakłady ubezpieczeń
wysokości stawek ubezpieczeń komunikacyjnych z rodzajem
popełnionych przez kierowcę wykroczeń lub przestępstw
stanowiących naruszenia przepisów ruchu drogowego
oraz przypisanych im punktów karnych. Zmiana ta wejdzie
w życie 16 czerwca 2022 roku i może, wraz z wyższymi
stawkami mandatów, wpłynąć pozytywnie na bezpieczeństwo
ruchu drogowego a tym samym zmniejszenie wysokości
odszkodowań wypłacanych przez zakłady ubezpieczeń.
Natomiast 31 stycznia 2022 roku weszła w życie zmiana Prawa
o ruchu drogowym przewidująca możliwość czasowego
wycofania z ruchu uszkodzonego samochodu osobowego
(na okres od 3 do 12 miesięcy). Zmiana ta może spowodować
zwiększenie liczby wniosków o proporcjonalne obniżenie
składki za ubezpieczenie OC za okres czasowego wycofania
z ruchu uszkodzonego pojazdu.
5 października 2021 roku weszła w życie ustawa z 18 listopada
2020 roku o doręczeniach elektronicznych. Ma ona związek z
postępującą informatyzacją, która obejmuje również wymianę
korespondencji. Zgodnie z treścią wprowadzanych przepisów
spółki z grupy PZU zobowiązane są do utworzenia adresu do
doręczeń elektronicznych, który to adres zostanie wpisany do
bazy adresów elektronicznych, prowadzonego przez ministra
właściwego do spraw informatyzacji.
1 stycznia 2022 roku weszła w życie decyzja KNF z 15 lipca
2021 roku w przedmiocie zakazów wprowadzania do obrotu,
dystrybucji i sprzedaży ubezpieczeniowych produktów
inwestycyjnych –umów ubezpieczenia na życie, jeżeli są
związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym
(interwencja produktowa). Decyzja ta wprowadziła m.in.
zakaz wprowadzania do obrotu, dystrybucji i sprzedaży
umów ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym
funduszem kapitałowym (umowy ubezpieczenia z UFK), dla
których średni zwrot jest niższy niż 50% stopy procentowej
dla określonego w decyzji okresu według odpowiedniej
struktury terminowej stopy wolnej od ryzyka. Interwencja
produktowa nie ma zastosowania do przystępowania do
ubezpieczeń grupowych zawartych przed 1 stycznia 2022 roku
oraz nie dotyczy Pracowniczych Planów Kapitałowych,
Pracowniczych Programów Emerytalnych, Indywidualnych
Kont Zabezpieczenia Emerytalnego, Indywidualnych Kont
Emerytalnych.
Wybrane orzeczenia Sądu Najwyższego mające na
działalność ubezpieczeniową
• Wyrok Sądu Apelacyjnego w Rzeszowie z 26 stycznia
2021 roku (sygn. I ACa 461/19), w którym sąd orzekł, iż
w przypadku naruszenia więzi emocjonalnych pomiędzy
członkami rodziny w taki sposób, iż dochodzi jedynie do
zmiany lub pogorszenia tych więzi, osobie najbliższej
poszkodowanego, doznającej z tego powodu poczucia
krzywdy roszczenie o zadośćuczynienie nie przysługuje;
• Wyrok Sądu Apelacyjnego w Warszawie z 11 czerwca
2021 roku (sygn. VI ACa 101/20), w którym sąd wypowiedział
się w zakresie wymagalności roszczeń z tytułu
zadośćuczynienia pieniężnego za doznaną krzywdę;
• Wyrok Sądu Apelacyjnego w Poznaniu z 2 czerwca 2021 roku
(sygn. I ACa 377/20) w zakresie zadośćuczynienia
i odszkodowania na rzecz partnera życiowego, zgodnie
z którym pojęcia rodziny nie można ograniczać jedynie do
małżonka, wstępnych, zstępnych i powinowatych. Również
kilkuletni konkubinat, w którym zaspokajane były zarówno
potrzeby materialne, jak i emocjonalne konkubentów,
aspiracje do samorealizacji i poczucia bezpieczeństwa,
należy uznać za rodzinę.
2.7 Czynniki, które mogą mieć wpływ na
warunki funkcjonowania i działalność Grupy
PZU w 2022 roku
Biorąc pod uwagę zakres działalności Grupy PZU (sektor
ubezpieczeń w Polsce, w krajach bałtyckich i w Ukrainie, sektor
funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz bankowość),
główne czynniki, które będą kształtowały otoczenie i które
mogą mieć bezpośredni wpływ na rozwój i wyniki Grupy
w średnim okresie, a w szczególności w 2022 roku, można
podzielić na trzy kategorie:
• makroekonomiczne i geopolityczne;
• prawno-regulacyjne;
• rynkowe, specyficzne dla poszczególnych sektorów lub
biznesów, w które jest zaangażowana Grupa.
Czynniki makroekonomiczne i geopolityczne
Dynamika, poziom i struktura podstawowych wielkości
makroekonomicznych w Polsce i za granicą (PKB, inflacja,
stopy procentowe) mają przełożenie na dynamikę rozwoju
biznesu we wszystkich sektorach, w których działa Grupa
PZU i na ich dochodowość. Pośrednio lub bezpośrednio
decydują one, choć z pewnym opóźnieniem, o dynamice
składki przypisanej brutto w ubezpieczeniach majątkowych,
a także o zmianach popytu na kredyt i akumulacji depozytów
oraz o napływie aktywów do funduszy. Mają ponadto wpływ
na wskaźniki szkodowości w ubezpieczeniach majątkowych
i wynik lokacyjny. Kształtują również wynik za zarządzanie
funduszami i podstawowe miary decydujące o wynikach
sektora bankowego (marżę odsetkową i koszty ryzyka).
W 2022 roku szczególnym zagrożeniem jest konflikt zbrojny
Rosja-Ukraina, który przede wszystkim poprzez wzrost
niepewności oraz wzrost cen gazu i ropy naftowej
(w mniejszym stopniu poprzez zakłócenia w wymianie
handlowej z Rosją, Białorusią i Ukrainą) może mieć negatywny
wpływ na wzrost gospodarczy. Gaz jest wykorzystywany
szeroko w wielu energochłonnych procesach produkcyjnych.
Jego koszt stanowi także istotny element budżetów
gospodarstw domowych. Wstrząs związany ze wzrostem cen
może przyczynić się do głębszego niż obecnie oczekiwane
osłabienia dynamiki konsumpcji i niższej dynamiki PKB. Wzrost
niepewności z kolei może skutkować pogorszeniem klimatu
inwestycyjnego. Efektem wzrostu cen gazu i ropy – w zależności
od skali tego wzrostu i jego trwałości – jest też wzrost inflacji.
Wzrost regionalnej oraz globalnej awersji do ryzyka wobec
konfliktu Rosja-Ukraina może skutkować przynajmniej
tymczasowym odpływem zagranicznego kapitału, spadkami
indeksów giełdowych, okresowym osłabieniem złotego, może
też działać w kierunku wzrostu rentowności obligacji. Jeśli NBP
uzna w tej sytuacji, że istnieje poważne ryzyko wzrostu inflacji
w średnim okresie, może być konieczne bardziej zdecydowane
podniesienie stóp procentowych, skutkujące wyhamowaniem
popytu w gospodarce. Jeśli wstrząsy podażowe będą
groziły mocnym wyhamowaniem wzrostu PKB – a ryzyko
utrzymywania się wysokiej inflacji w średnim okresie wyraźnie
osłabnie – NBP może prowadzić „łagodniejszą” politykę
pieniężną.
Wojna Rosja – Ukraina ma również bezpośredni wpływ na
działalność i wyniki Grupy PZU. Jest on jeszcze trudny do
oszacowania, ale może dotyczyć utraty części przychodów
ubezpieczeniowych oraz wzrostu kosztów działalności spółek
Grupy PZU działających w Ukrainie. Na 31 grudnia 2021 roku,
łączne aktywa netto spółek Grupy PZU w Ukrainie, objętych
konsolidacją, pomniejszone o zobowiązania i skorygowane
o wzajemne udziały między PZU Ukraina i PZU Ukraina
Życie wyniosły 70 mln zł. Aktywa tych spółek, po wyłączeniu
wzajemnych udziałów pomiędzy PZU Ukraina i PZU Ukraina
Życie, wyniosły 554 mln zł, co stanowi 0,14% aktywów całej
Grupy.
Dodatkowym czynnikiem ryzyka geopolitycznego jest możliwe
wznowienie kryzysu migracyjnego na granicy z Białorusią.
Może to prowadzić do dodatkowych zakłóceń łańcuchów
dostaw dla polskich przedsiębiorstw.
Ciągle nie można wykluczyć przedłużania się pandemii
COVID-19 oraz zagrożeń związanych ze skalą ograniczenia
działalności gospodarczej w wyniku utrzymywania
ewentualnych obostrzeń sanitarnych w Polsce i u jej partnerów
handlowych. Czynnikiem ryzyka w tym kontekście jest
ewentualne pojawienie się nowych wariantów koronawirusa
SARS-Cov-2 odpornych na dotychczasowe szczepionki,
a także niedostateczne tempo szczepień. Zakłócenia związane
z pandemią najmocniej uderzać mogą w sektor usług:
transport, handel, usługi restauracyjne i hotelowe oraz szeroko
rozumianą branżę kulturalno-rozrywkową. Może to generować
dodatkowe wyzwania dla ubezpieczycieli, banków i instytucji
finansowych w zakresie możliwości oferowania produktów
oraz obsługi posprzedażowej.
Czynnikiem ryzyka, mogącym powodować osłabienie
aktywności gospodarczej w Polsce, a także w innych
krajach, jest ewentualne przedłużanie się zakłóceń w
łańcuchach dostaw i transporcie oraz związany z tym silny
wzrost cen surowców, komponentów i wyrobów gotowych.
W szczególności, ekspansja wariantu Omikron w Azji i
utrzymywanie ograniczeń sanitarnych w Chinach może być
przyczyną intensyfikacji tego rodzaju zaburzeń.
Niezależnie od przyczyny, utrwalenie się wysokiej inflacji może
wpłynąć na wysokość przyszłych odszkodowań
z wystawianych polis. Inflacja kreuje także problem dla
klientów z deprecjacją świadczeń ubezpieczeniowych
w produktach długoterminowych.
Poza tym, w warunkach ożywienia popytu i poprawiającego się
rynku pracy podwyższona inflacja już skutkuje zacieśnieniem
polityki pieniężnej. Istnieje ryzyko, że reakcja NBP, ale
i innych banków centralnych okaże się zbyt mocna powodując
nadmierne schłodzenie gospodarki. Z kolei zbyt słaba reakcja
banków centralnych może oznaczać przedłużenie okresu
wysokiej inflacji. Niepewność związana z wysokością inflacji
w Polsce w 2022 roku wiąże się także z możliwością
przedłużenia przez rząd działania „Tarcz Antyinflacyjnych”.
50 51
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Otoczenie gospodarcze, w tym w szczególności działania Rady
Polityki Pieniężnej w zakresie kształtowania się poziomu stóp
procentowych oraz rezerwy obowiązkowej odgrywa kluczową
rolę dla funkcjonowania sektora bankowego. Bardzo niskie
stopy procentowe mają niekorzystny wpływ na wyniki sektora
(wynik odsetkowy banków), co było odczuwalne w 2021 roku.
Jednak rozpoczęty pod koniec 2021 roku cykl podwyżek
stóp powinien być bardziej korzystny dla wyników sektora
bankowego. Stosunkowo wysoki poziom inflacji i konieczność
jej obniżenia sprawia, że znacznie bardziej prawdopodobne
są dalsze podwyżki stóp procentowych NBP, niż ich obniżanie
w 2022 roku. 8 marca RPP podniosła stopy procentowe po raz
trzeci w 2022 roku. Stopa referencyjna wzrosła do 3,50%,
tj. najwyższego poziomu od dziewięciu lat.
Wzrost rynkowych stóp procentowych z jednej strony
przyczynia się do poprawy stabilności finansowej, ponieważ
sprzyja poprawie zyskowności i sytuacji finansowej banków i
ubezpieczycieli. Z drugiej jednak strony niesie ze sobą ryzyka
dla stabilności finansowej, może bowiem przyczyniać się do
pogorszenia jakości portfela kredytowego banków.
Realizacja scenariusza ożywienia gospodarczego oraz
redukcja niepewności na rynkach finansowych może
skutkować nieznacznym umocnieniem złotego. Pomogłoby
to zredukować koszty związane z cenami części zamiennych
w ubezpieczeniach komunikacyjnych. Jednak w warunkach
wojny rosyjsko-ukraińskiej, deficytu obrotów bieżących bilansu
płatniczego, i ryzyka odłożenia wypłat środków europejskich
w ramach Krajowego Planu Odbudowy - ryzyko osłabienia
złotego pozostaje – przynajmniej okresowo – stosunkowo
wysokie.
Z kolei wolniejszy od oczekiwań wzrost PKB w Polsce,
może w konsekwencji skutkować ograniczeniem wydatków
gospodarstw domowych oraz sektora przedsiębiorstw,
w tym na zakup polis komunikacyjnych (na skutek niższej
sprzedaży nowych samochodów), niższą sprzedażą
kredytów i związanych z nimi ubezpieczeń kredytobiorców
oraz zmniejszeniem popytu na ubezpieczenia życiowe w
szczególności wskutek ograniczania benefitów oferowanych
przez firmy. Gorsza sytuacja finansowa firm może skutkować
wzrostem ryzyka kredytowego (w szczególności w segmencie
bankowym) i zwiększeniem szkodowości portfela ubezpieczeń
finansowych, osłabieniem dynamiki nowych kredytów
hipotecznych oraz słabszym tempem wzrostu kredytów
konsumpcyjnych.
Czynniki prawno – regulacyjne
Na funkcjonowanie i działalność Grupy PZU duży wpływ mają
zarówno regulacje krajowe, jak i europejskie akty prawne.
Z punktu widzenia działalności ubezpieczeniowej istotne
znaczenie dla Grupy mają wszelkie regulacje prawne
i orzecznictwo mające wpływ na wysokość składek
i wypłacanych odszkodowań przez zakłady ubezpieczeń.
W zakresie ubezpieczeń majątkowych szczególnie istotne
mogą być zmiany w ustawie Prawo o ruchu drogowym
oraz Kodeksie cywilnym opisane w ROZ. 2.6 REGULACJE
DOTYCZĄCE RYNKU UBEZPIECZEŃ I RYNKÓW FINANSOWYCH
W POLSCE. Dotyczą one m.in. możliwości powiązania przez
zakłady ubezpieczeń wysokości taryf w ubezpieczeniach
komunikacyjnych z rodzajem popełnionych przez kierowcę
wykroczeń oraz możliwości przyznania zadośćuczynienia
Prognozy dla polskiej gospodarki 2019 2020 2021 2022*
Realny wzrost PKB w % (r/r) 4,7 (2,5) 5,7 4,0
Wzrost konsumpcji indywidualnej w % (r/r) 4,0 (3,0) 6,2 3,6
Wzrost nakładów brutto na środki trwałe w % (r/r) 6,1 (9,2) 7,9 5,3
Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w %
(r/r, średniorocznie)
2,3 3,4 5,1 9,2
Wzrost płac nominalnych w gospodarce narodowej w %
(r/r)
7,2 6,2 8,4 10,0
Stopa bezrobocia w % (koniec okresu) 5,2 6,2 5,4 4,9
Stopa bazowa NBP w % (koniec okresu) 1,50 0,10 1,75 5,0
* Prognoza z dnia 18 marca 2022 roku sporządzona przy założeniu obowiązywania Tarcz Antyinflacyjnych do końca bieżącego roku
Źródło: GUS/Biuro Analiz Makroekonomicznych PZU
pieniężnego najbliższym członkom rodziny poszkodowanego
w określonych sytuacjach.
Wpływ na działalność Grupy PZU w zakresie ubezpieczeń na
życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi (UFK)
ma decyzja KNF podjęta w ramach interwencji produktowej
opisana w ROZ. 2.6 REGULACJE DOTYCZĄCE RYNKU
UBEZPIECZEŃ I RYNKÓW FINANSOWYCH W POLSCE, która
weszła w życie 1 stycznia 2022 roku. W PZU Życie zrealizowano
niezbędne działania dostosowawcze do interwencji
produktowej, w tym w szczególności zapewniono, że
w zaktualizowanej ofercie produktowej znalazły się wyłącznie
produkty spełniające wszystkie kryteria określone w decyzji
organu nadzoru.
W kontekście banków jednym z ważniejszych czynników
w 2022 roku pozostaje kwestia walutowych kredytów
hipotecznych. Czynnikiem ryzyka jest potencjalna konieczność
tworzenia dodatkowych rezerw na pokrywanie roszczeń
klientów z tytułu przegrywanych procesów dotyczących
kredytów frankowych. Po potwierdzeniu przez TSUE, że
ostatecznie kompetencje określania „nieuczciwych” warunków
umownych w walutowych umowach kredytowych należą do
kompetencji krajowych, kluczowe w tej kwestii będą wyroki
polskiego Sądu Najwyższego. Od wyroków Sądu Najwyższego
zależeć będzie jak ukształtuje się krajowa linia orzecznicza
w kwestii kredytów frankowych, a co za tym idzie w jakiej
skali banki krajowe będą zmuszone do tworzenia rezerw na
pokrycie roszczeń klientów frankowych z tytułu stosowania
nieuczciwych klauzul umownych w walutowych kredytach
hipotecznych. Ze względu na to, że ekspozycja na kredyty
walutowe banków Grupy PZU jest ograniczona w porównaniu
do innych banków działających w Polsce, bezpośredni wpływ
tego ryzyka na Grupę będzie niewielki.
Na wyniki sektora bankowego istotny wpływ będzie miała
również uchwała Rady Bankowego Funduszu Gwarancyjnego
BFG) z 22 lutego 2022 roku. Rada BFG ustaliła łączny poziom
składek banków na BFG w 2022 roku na poziomie 3 701 mln zł
wobec 2 230 mln zł w 2021 roku oraz 3 175 mln zł w 2020 roku.
Oznacza to wzrost o 66% względem 2021 roku i o 16,6%
względem 2020 roku.
Potencjalnie istotne zmiany dla rynku finansowego może mieć,
znajdujący się obecnie w trakcie prac legislacyjnych, projekt
ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z zapewnieniem
rozwoju rynku finansowego oraz ochrony inwestorów na
tym rynku. Według jego projektodawców ma on na celu
uporządkowanie i usprawnienie funkcjonowania instytucji
rynku finansowego, w szczególności eliminację barier dostępu
do rynku finansowego, wzmocnienie nadzoru nad rynkiem
finansowym, lepszą ochronę klientów instytucji finansowych,
akcjonariuszy mniejszościowych oraz zwiększenie poziomu
cyfryzacji w realizacji obowiązków nadzorczych przez Komisję
Nadzoru Finansowego. W zakresie ustawy o działalności
ubezpieczeniowej projekt przewiduje m.in. rozszerzenie
grupy organów, na żądanie których zakład ubezpieczeń ma
obowiązek udzielenia informacji stanowiących tajemnicę
dotyczącą poszczególnych umów ubezpieczenia. Projekt
poszerza również katalog osób, na które organ nadzoru będzie
mógł nakładać kary pieniężne o osoby, które w momencie
naruszenia pełniły funkcje członków rady nadzorczej zakładu
ubezpieczeń albo zakładu reasekuracji. Znacząco zwiększona
została również wysokość potencjalnych kar, które KNF
mogłaby nakładać na te osoby – do kwoty 20 mln zł.
W pracach legislacyjnych znajduje się również projekt zmian
w Kodeksie pracy regulujący sposób wykonywania pracy
zdalnej (obowiązujące w tej mierze przepisy zostały przyjęte
wyłącznie na czas epidemii wirusa SARS-CoV2). Zgodnie
z projektem zasady wykonywania pracy zdalnej mają być
uzgadniane na szczeblu zakładu pracy w porozumieniu ze
związkami zawodowymi. W przypadku braku porozumienia
pracodawca samodzielnie wyda regulamin świadczenia
pracy zdalnej. Pracodawca będzie przy tym zobowiązany
wyposażyć pracownika w narzędzia i materiały niezbędne
do wykonywania pracy w formie zdalnej, jak również
rekompensować pracownikowi część kosztów ponoszonych
przez niego w związku z wykonywaniem pracy zdalnej.
Do wzrostu obciążeń regulacyjnych dla instytucji
finansowych w związku ze wzrostem świadomości w zakresie
zrównoważonego finansowania, zmian klimatu i ochrony
środowiska przyczyni się w 2022 roku wprowadzenie
Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady w
sprawie ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone
inwestycje („taksonomia”) oraz aktów delegowanych do
tego rozporządzenia. Nowe regulacje, które w szczególności
powodują wzrost obowiązków w zakresie ujawnień w jaki
sposób i w jakim stopniu działalność przedsiębiorstwa jest
związana z działalnością gospodarczą, która kwalifikuje się
jako zrównoważona środowiskowo zostały opisane w ROZ.
2.6 REGULACJE DOTYCZĄCE RYNKU UBEZPIECZEŃ I RYNKÓW
FINANSOWYCH W POLSCE.
52 53
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Czynniki specyficzne dla sektorów, w których działa Grupa
PZU
Na warunki działania i wyniki Grupy PZU wpływ mają czynniki
i uwarunkowania specyficzne dla sektorów, w których działają
spółki grupy. Obecnie najważniejsze z nich to pandemia
COVID-19, zmiany klimatu, zmiany demograficzne oraz poziom
konkurencji w grupach produktów, które stanowią trzon
biznesu Grupy.
W ostatnich 2 latach zjawiskiem determinującym
funkcjonowanie rynków, na których działa Grupa PZU jest
ogólnoświatowa pandemia COVID-19. Mimo że narodowe
programy szczepień oraz łagodzenie obostrzeń związanych
z sytuacją epidemiologiczną stymulowały ożywienie
gospodarcze w 2021 roku – co pozwoliło ubezpieczycielom na
całym świecie spodziewać się mocnego wzrostu w 2022 roku –
nadal można mówić o warunkach niepewności.
W ubezpieczeniach na życie najbardziej odczuwalnym dla
ubezpieczycieli skutkiem pandemii jest wzrost śmiertelności.
Wprowadzone obostrzenia, które miały miejsce podczas
pierwszych fal zachorowań spowodowały również ograniczenia
w udzielaniu świadczeń medycznych. Pacjenci przesuwali
zaplanowane wizyty oraz zabiegi na dalszy, bliżej nieokreślany
czas. Co prawda w 2021 roku miał miejsce powrót pacjentów
do realizacji świadczeń odłożonych w poprzednich miesiącach,
to jednak wciąż pozostaje problem tzw. długu zdrowotnego.
Długi ogon epidemii, w postaci pogorszenia się zdrowia
wielu osób i powikłań może ciągnąć się latami. Dodatkowym
czynnikiem ryzyka będzie możliwe nałożenie się na siebie
długotrwałych skutków epidemii koronawirusa SARS-Cov-2
i skutków braku leczenia innych chorób.
Gwałtowny rozwój telemedycyny jest kolejnym skutkiem
pandemii COVID-19 zmieniającym rynek zdrowotny.
Telemedycyna okazała się niezbędnym elementem
świadczenia usług medycznych podczas kolejnych fal
pandemii. Jednak wiele rozwiązań łączących elementy
telekomunikacji, informatyki oraz medycyny wpisało się na
stałe w funkcjonowanie rynku medycznego.
W początkowej fazie pandemii w związku z okresami
zamknięcia (lockdownu) polskiej gospodarki i ograniczeniami
w przemieszczaniu się spadła szkodowość w kluczowym dla
rynku segmencie ubezpieczeń majątkowych,
tj. w ubezpieczeniach AC i OC komunikacyjnym. Jednak wraz
ze wzrostem zbiorowej odporności i wygasaniem pandemii
oczekiwany jest wzrost mobilności, m.in. w związku
z powrotem części pracowników do biur. Zwiększony ruch na
drogach może spowodować wzrost szkodowości
w ubezpieczeniach komunikacyjnych co może potencjalnie
wpływać na rentowność tej linii biznesu ubezpieczeń
majątkowych i w konsekwencji może doprowadzić do wzrostu
cen.
Jednym ze skutków pandemii jest również wyższy poziom
świadomości klientów oraz poczucie niepewności, co wiąże
się z oczekiwanym zwiększeniem popytu na ubezpieczenia na
życie oraz ubezpieczenia zdrowotne. Podobnie globalna moda
na zdrowe, aktywne i zarazem bezpieczne życie, zwiększa
zainteresowanie produktami ubezpieczeniowymi
i medycznymi. Dlatego zmieniające się oczekiwania klientów
będą wpływać na działania i wyniki Grupy PZU
w poszczególnych obszarach. Dotyczy to zwłaszcza
personalizacji oferty oraz szybkiego i łatwego dostępu do
kompleksowego ekosystemu usług finansowych.
Pandemia oraz związane z nią obostrzenia przyczyniły się
do dynamicznego rozwoju procesów zdalnej obsługi klienta.
Można spodziewać się dalszego transferu klientów z kanałów
tradycyjnych do zdalnych. Zmiana przyzwyczajeń klientów,
która w normalnych warunkach zajęłyby kilka lat, jest efektem
zamknięcia gospodarki, które wymusiło przejście na pracę
na odległość. Przyspieszyło cyfryzację i wykorzystywanie
zaawansowanych technologii szczególnie w sektorze
ubezpieczeń. Dość szybko upowszechniły się zdalne formy
sprzedaży, oględzin czy likwidacji szkód.
Nowe technologie pozwoliły ubezpieczycielom zachować
ciągłość działania w czasie kolejnych lockdownów, a także
wyznaczyły nowe standardy obsługi klientów. Rozwój nowych
technologii pociąga za sobą jednak kilka wyzwań, z którymi
ubezpieczyciele i instytucje finansowe będą musieli się
zmierzyć w najbliższym czasie.
Jednym z nich jest efektywne zarządzanie rozwiązaniami
zaimplementowanymi gwałtownie na początku pandemii.
Od pierwszych informacji nt. pojawienia się koronawirusa
w Polsce minęły 2 lata i choć wiele z wprowadzonych
rozwiązań było długo wyczekiwanych przez klientów,
niezmiernie ważne jest, aby umiejętnie ocenić ich dalszą
użyteczność, przeskalować oraz udoskonalić wprowadzone
technologie, a także dopasować je do długoterminowych
strategii firm ubezpieczeniowych. Ubezpieczyciele muszą
zachować ostrożność, gdyż preferencje klientów zmieniają
się dynamicznie – niezmiernie ważne stanie się wyważenie
procesów obsługowych w taki sposób, aby zachowany został
czynnik ludzki tam, gdzie jest on niezbędny oraz oczekiwany
przez klientów, a zautomatyzowana została ta część procesów,
które nie będą miały wpływu na pogorszenie jakości
świadczonych usług.
Kolejnym wyzwaniem jest podaż wykwalifikowanych
pracowników posiadających wiedzę i umiejętności w
obszarach związanych z cyberbezpieczeństwem, sztuczną
inteligencją, uczeniem maszynowym oraz analizą danych.
Gwałtowny rozwój tych dziedzin pociągnął za sobą wzmożone
zapotrzebowanie na pracowników mogących wspomóc firmy
w wykorzystaniu ich potencjału technologicznego. Ryzyko
związane z niedoborem pracowników o odpowiednich
kwalifikacjach z zakresu nowych technologii jest jednym
z głównych problemów związanych z implementacją zdobyczy
technologicznych.
Postęp technologiczny spowodował również pojawienie się
tzw. insurtechów lub fintechów
32
, które już wpływają i będą
wpływać na transformację sektora ubezpieczeniowego
i bankowego w dłuższym okresie.
Na działalność i wyniki Grupy PZU coraz większy wpływ mają
także czynniki związane ze zmianami klimatu. Nasilające
się w ciągu ostatnich dziesięcioleci zdarzenia o charakterze
klęsk żywiołowych, takie jak pożary, nawałnice, grad,
nagłe powodzie, huragany, trąby powietrzne, fale upałów
przyczyniają się do coraz większej szkodowości w sektorze
ubezpieczeń majątkowych. Rosnąca liczba roszczeń z tego
tytułu obciąża wyniki ubezpieczycieli oraz reasekuratorów
na całym świecie, koncentrując coraz większą uwagę
na problemie zmian klimatycznych. Obecne metody
underwritingu bazują na zdarzeniach z przeszłości i nie oddają
dobrze charakteru dynamicznie zachodzących globalnych
zmian klimatu. Złożona natura ryzyka klimatycznego
stawia ubezpieczycieli przed wyzwaniem, jakim jest
opracowanie nowych produktów ubezpieczeniowych, które
będą w odpowiedni sposób odzwierciedlać częstotliwość
występowania zjawisk katastroficznych i mieć przełożenie na
wysokość składek. Ryzyko zmian klimatu wpływa również na
poziom wymogów kapitałowych dla zakładów ubezpieczeń
oraz na koszt programów reasekuracyjnych.
32
Fintech - sektor gospodarki obejmujący przedsiębiorstwa operujące w branży
finansowej i technologicznej. Firmy określane mianem fintechów najczęściej
świadczą usługi finansowe za pośrednictwem Internetu. To również określenie
dla wszelkiego typu innowacji technologicznych lub finansowych. Insurtech
to jeden z działów branży fintechowej obejmujący nowe technologiczne
rozwiązania w dziedzinie ubezpieczeń.
Jednocześnie coraz częściej oczekuje się od ubezpieczycieli
i instytucji finansowych, że wezmą odpowiedzialność za
przeprowadzenie sprawiedliwej transformacji w kierunku
gospodarki niskoemisyjnej. Wpływa to na rozwój „zielonej”
oferty ubezpieczeniowej i kredytowej m.in. dla dużych
korporacji i mniejszych przedsiębiorców, wspierającej
zrównoważony rozwój. Równocześnie instytucje finansowe,
w tym również ubezpieczyciele i banki w coraz większym
stopniu powinny uwzględniać w swojej działalności
inwestycyjnej zasady odpowiedzialnego inwestowania
uwzględniające czynniki ESG. Jest to determinowane nie
tylko kwestiami regulacyjnymi, ale także zmieniającymi się
oczekiwaniami społeczeństwa wobec instytucji finansowych
i korporacji – klienci chcą, aby duże firmy przyjęły proaktywną
postawę w walce o lepszy stan naszej planety.
Sami klienci również coraz częściej wybierają rozwiązania
pro-ekologiczne, które przyczyniają się do przeciwdziałania
zmianom klimatu. Potrzeba wygody i wzrost świadomości
ekologicznej skutkują dynamicznym rozwojem branży
współdzielonej mobilności. Mieszkańcy miast coraz częściej
wybierają środki transportu, które pozwalają nie tylko
poruszać się szybko i sprawnie, ale także łatwo je zmieniać
w zależności od sytuacji na drodze – jest to tzw. współdzielona
mobilność. Ten globalny trend obejmuje swoim zakresem nie
tylko samochody lecz także hulajnogi, segwaye, skymastery
i monocykle elektryczne, wypożyczane przy użyciu
smartfonów. Oferta ubezpieczycieli powinna wychodzić
naprzeciw oczekiwaniom klientów i zawierać produkty
dedykowane dla współdzielonej mobilności.
Wśród innych czynników, które w dłuższym okresie
będą wpływać na działalność PZU szczególnie istotne są
trendy demograficzne przede wszystkim starzejące się
społeczeństwo, śmiertelność, zachorowalność, szczególnie na
choroby cywilizacyjne oraz dzietność. Wraz z postępującym
spadkiem liczby ludności, przy jednoczesnym starzeniu
się społeczeństwa, rośnie zapotrzebowaniem na opiekę
zdrowotną i długoterminową opiekę nad osobami starszymi.
Podobnie inne trendy globalne, takie jak ekonomia
współdzielenia czy Internet Rzeczy (IoT) oraz trendy w branży
ubezpieczeniowej, jak ubezpieczenia otwarte i budowa
tematycznych ekosystemów dla klientów, będą wpływać na
kierunki rozwoju modeli biznesowych ubezpieczycieli i na ich
ofertę produktową.
54 55
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Otoczenie zewnętrzne
Szczegółowy opis czynników, które mogą wywierać wpływ na
działalność Grupy w 2022 roku, został przedstawiony
w podziale na segmenty operacyjne w ROZ. 3 DZIAŁALNOŚĆ.
57
W rozdziale:
1. Model biznesowy
2. Ubezpieczenia
3. Opieka medyczna
4. Inwestycje
5. Bankowość
6. Pozostałe obszary
Wzmacniamy pozycję lidera usług finansowych. Pod marką Grupy PZU można znaleźć:
ubezpieczenia, produkty i usługi medyczne, fundusze inwestycyjne i emerytalne, a także
produkty bankowe.
3.
Działalność
58 59
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
3.1 Model biznesowy
Konglomerat
Grupa PZU stanowi konglomerat złożony ze spółek
ubezpieczeniowych, finansowych oraz zdrowotnych. Na jej
czele stoi PZU, który jako podmiot dominujący pełni rolę
centrum kompetencyjnego, wyznaczającego standardy
funkcjonowania dla pozostałych podmiotów. Określa m.in.
wytyczne odnośnie wymogów bezpieczeństwa kapitałowego,
systemu zarządzania ryzkiem czy kontroli wewnętrznej,
budując na nich wspólne rozwiązania. Szczególnie istotna dla
obszaru ubezpieczeniowego jest współpraca między PZU
i PZU Życie, które funkcjonują w ramach połączonych struktur,
zwłaszcza jeśli chodzi o zarządzanie strategiczne i ryzyko,
a także wsparcie operacyjne.
Podstawowym obszarem działalności Grupy PZU są
ubezpieczenia. Wokół nich funkcjonuje model biznesowy
wykorzystujący efektywne kanały sprzedaży oraz sprawną
obsługę szkód. Grupa PZU oferuje ubezpieczenia w Polsce,
w Litwie i Ukrainie (ubezpieczenia majątkowe i pozostałe
osobowe oraz ubezpieczenia na życie), a także w Łotwie
i w Estonii (ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe).
W Polsce Grupa PZU zapewnia kompleksową ofertę
produktów ubezpieczeniowych majątkowych i życiowych
16 milionom klientów. Są to klienci indywidualni, osoby
fizyczne prowadzące działalność gospodarczą, małe i średnie
przedsiębiorstwa oraz duże korporacje. Uzupełnieniem oferty
ubezpieczeniowej są kompleksowe usługi medyczne oraz
inwestycyjne.
Kluczowe spółki Grupy PZU to:
• PZU, PZU Życie, TUW PZUW, LINK4 – ubezpieczenia w
Polsce;
• Lietuvos Draudimas (Litwa), AAS Balta (Łotwa) -
ubezpieczenia za granicą;
• TFI PZU – inwestycje;
• PZU Zdrowie - medycyna;
• Bank Pekao, Alior Bank – działalność bankowa.
Model operacyjny i wartość
Ubezpieczenia stanowią core biznesu Grupy PZU. Wokół nich
tworzone są kompleksowe oferty produktowe związane
z szeroko rozumianym bezpieczeństwem. Dlatego działalność
poza ubezpieczeniowa powinna być przede wszystkim
analizowana jako element wspierający sprzedaż w ramach
podstawowej oferty ubezpieczeniowej. W łańcuchu wartości
Grupy PZU specyficzną rolę odgrywa działalność bankowa.
Spółka dominująca Grupy PZU, tj. PZU, posiada udziały
umożliwiające sprawowanie kontroli w dwóch bankach – Alior
Banku oraz Banku Pekao. Z pespektywy biznesu pozwala to
na efektywną współpracę w zakresie obopólnego wsparcia
sprzedaży produktów ubezpieczeniowych i bankowych.
Z perspektyw akcjonariuszy banki kontrybuują do zysku
netto, który może podlegać podziałowi i wypłacie w formie
dywidendy zgodnie z polityką kapitałową i dywidendową
Grupy PZU.
PZU – spółka dominująca prowadząca działalność w ubezpieczeniach majątkowych
(notowana na Giełdzie Papierów wartościowych)
Reinwestycje i rozwój
100% udziałów – TFI PZU
Inwestycje
+ Składki ubezpieczeniowe
+ Przychody z działalności inwestycyjnej oraz
zdrowotnej
-/+ Odszkodowania i zmiana stanu rezerw
- Koszty
+/- 32% wyniku netto osiągniętego przez
Alior Bank
+/- 20% wyniku netto osiągniętego przez
Bank Pekao
( X+Y ) Wynik netto
przypisywany właścicielom
jednostki dominującej
X Y
Kapitał
Dywidenda
Banki
32% udziałów – Alior Bank
20% udziałów – Pekao
Ubezpieczenia
główny obszar działalności
100% udziałów – PZU Życie
100% udziałów – TUWPZUW
99-100% udziałów – spółki
zagraniczne
100% udziałów – LINK4
99-100% udziałów – pozostałe
spółki zdrowotne
100% udziałów – PZU Zdrowie
Zdrowie
Grupa PZU - uproszczony model biznesowy
3.2 Ubezpieczenia
3.2.1 Charakterystyka rynków ubezpieczeń, na
których działają spółki Grupy PZU
Rynek ubezpieczeń majątkowych w Polsce
Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych
w Polsce liczony składką przypisaną brutto urósł w pierwszych
trzech kwartałach 2021 roku o 3,2 mld zł (+10,4%)
w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego.
Rozwój rynku był głównie zasługą przyrostu składki w obszarze
ubezpieczeń pozakomunikacyjnych o 2,3 mld zł (+17,7% r/r),
podczas gdy przypis w obszarze ubezpieczeń komunikacyjnych
był wyższy o 1,0 mld zł (+5,2% r/r).
się rentowności portfela (częściowy powrót do częstości szkód
sprzed pandemii oraz wzrost kosztów likwidacji). Sprzedaż
ubezpieczeń AC była wyższa o 683 mln zł (+10,6% r/r), osiągając
poziom 7,1 mld zł, co stanowiło 20,7% całego przypisu
w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych osobowych
w pierwszych trzech kwartałach 2021 roku.
W ubezpieczeniach pozakomunikacyjnych największy wpływ
na wyższy poziom przypisu składki miał wzrost sprzedaży
ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych (o 1,1 mld
zł, czyli 17,6% r/r, z czego 390 mln zł dotyczyło działalności
pośredniej) oraz następstw wypadku i choroby (o 437 mln zł,
+21,8% r/r) i różnych ryzyk finansowych (o 356 mln zł, +52,8%
r/r). Spadek nastąpił jedynie w ubezpieczeniach ochrony
prawnej (o 3 mln zł, -4,5% r/r).
Cały rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych w ciągu trzech kwartałów 2021 roku wypracował
wynik netto na poziomie 3 851 mln zł, a więc o 813 mln zł
więcej od osiągniętego w analogicznym okresie 2020 roku.
Składka przypisana brutto zakładów ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych w Polsce (w mln zł)
Źródło: KNF (www.knf.gov.pl), Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2021,
Rynek ubezpieczeń 3/2020, Rynek ubezpieczeń 3/2019, Rynek ubezpieczeń
3/2018, Rynek ubezpieczeń 3/2017
W ramach ubezpieczeń komunikacyjnych składka przypisana
brutto z ubezpieczeń OC komunikacyjnych, które pozostają
najistotniejszą grupą ubezpieczeń dla całego rynku
(12,0 mld zł stanowiące 35,0% całego przypisu
w ubezpieczeniach majątkowych w pierwszych trzech
kwartałach 2021 roku), wzrosła o 268 mln zł r/r (+2,3% r/r). Po
raz pierwszy od trzech lat przypis składki odnotował dodatnią
dynamikę w działalności bezpośredniej (wzrost o 261 mln zł,
+2,4% r/r) oraz po dwóch latach w działalności pośredniej
(6,4 mln zł, + 0,8% r/r). Zmiana trendu to efekt stopniowego
powrotu rynku leasingu do poziomu finansowania sprzed
pandemii, wyższej sprzedaży wśród dealerów oraz niższej
aktywności cenowej konkurentów wynikającej z pogarszającej
Zakłady ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych – udział w składce przypisanej brutto za trzy
kwartały 2021 roku (w %)
Grupy kapitałowe: Allianz – Allianz, Euler Hermes, Aviva, Santander Aviva TU S.A.;
Ergo Hestia – Ergo Hestia; Talanx – Warta, Europa; VIG – Compensa, Inter-Risk,
Wiener, TUW TUW; Grupa Generali - Generali, Concordia
Źródło: KNF Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2021
* Grupa PZU - PZU, Link4, TUW PZUW
** Udział Grupy PZU na rynku ub. majątkowych i pozostałych osobowych z
działalności bezpośredniej
***09.04.2021 roku. - wpis do KRS połączenia AXA UBEZPIECZENIA TUiR
S.A. (spółka przejmująca) i UNIQA TU S.A. (spółka przejmowana), poprzez
przeniesienie całego majątku UNIQA TU S.A. na AXA UBEZPIECZENIA TUiR S.A. i
jednocześnie zmianę nazwy spółki przejmującej z AXA UBEZPIECZENIA TUiR S.A.
na UNIQA TU S.A. 09.04.2021 roku spółka przejmowana zakończyła działalność
10 496
11 654
12 490
12 914
15 202
17 358
18 239
18 589
18 198
19 149
27 854
29 893
31 079
31 112
34 351
09.2017 09.2018 09.2019 09.2020 09.2021
komunikacyjne
pozakomunikacyjne
Grupa PZU*
31,9%
(31,6%**)
Uniqa***
7,0%
Grupa VIG
11,0%
Grupa Ergo Hestia
16,1%
Grupa Talanx
15,6%
Grupa Allianz
6,4%
Pozostali
6,9%
Grupa Generali
5,1%
60 61
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
ubezpieczeniowych netto na poziomie 61 615 mln zł, co
stanowiło wzrost o 4,8% względem końca 2020 roku.
Rynek ubezpieczeń na życie w Polsce
Po trzech kwartałach 2021 roku rynek ubezpieczeń na życie
w Polsce liczony składką przypisaną brutto wyniósł 16 563 mln
zł, co oznacza, że w ciągu ostatnich pięciu lat średniorocznie
spadał o 2,5% co wynikało głównie ze zmian składki
jednorazowej w produktach o charakterze inwestycyjnym.
Jednocześnie zebrana w ciągu tych trzech kwartałów
składka była wyższa o 7,6% niż w analogicznym okresie
2020 roku zarówno w efekcie wzrostu składki okresowej jak
i jednorazowej. W produktach ze składką okresową składka
przypisana wzrosła zarówno w grupie ubezpieczeń na życie
(grupa I), jak i ubezpieczeniach wypadkowych i chorobowych
(grupa V).
Zmiany w ostatnich latach poziomu i dynamiki składki na
rynku ubezpieczeń na życie były stymulowane głównie składką
jednorazową w produktach o charakterze inwestycyjnym.
Przyczyn spadku przypisu składki jednorazowej
w kilkuletnim trendzie należy upatrywać w zmianach sytuacji
na rynku kapitałowym i w otoczeniu prawnym. Niskie stopy
procentowe oraz wprowadzony w 2015 roku podatek od
krótkoterminowych produktów na życie i dożycie o stałej
stopie zwrotu bądź zwrocie opartym na indeksach wpłynęły na
malejące zainteresowanie tymi produktami inwestycyjnymi,
jak również spowodowały ich stopniowe wycofywanie z oferty
(głównie tych o stałej stopie zwrotu). W kolejnych latach
wytyczne organu nadzoru, w tym dotyczące poziomu opłat
ponoszonych przez klientów produktów z ubezpieczeniowym
funduszem kapitałowym (UFK) oraz dyrektywy unijne
regulujące rynek tych produktów i ich dystrybucję,
spowodowały ograniczenie ich sprzedaży przez zakłady
ubezpieczeń, w szczególności we współpracy z bankami. Po
trzech kwartałach 2018 roku odnotowano pierwszy gwałtowny
Bez uwzględnienia dywidendy od PZU Życie zysk netto rynku
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych zwiększył
się o 930 mln zł (+54,5% r/r).
Wynik techniczny rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych po trzech kwartałach 2021 roku
zmniejszył się o 109 mln zł do poziomu 2 253 mln zł. Największy
na to wpływ miał spadek wyniku technicznego w AC
o 203 mln zł (efekt wzrostu szkodowości portfela) i w grupie
ubezpieczeń świadczenia pomocy o 66 mln zł, podczas gdy
wynik w ubezpieczeniach kredytów i gwarancji wzrósł
o 145 mln zł a wynik w ubezpieczeniach od ognia i innych
szkód rzeczowych był wyższy o 40 mln zł r/r.
Po trzech kwartałach 2021 roku Grupa PZU miała 31,9%
udziału w rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych (31,6% z działalności bezpośredniej) wobec 32,6%
w analogicznym okresie 2020 roku (32,1% z działalności
bezpośredniej). Przy niewielkim spadku, zachowała wysoką
rentowność portfela.
Wynik techniczny Grupy PZU (PZU łącznie z LINK4 i TUW
PZUW) po trzech kwartałach 2021 roku stanowił 42,5% wyniku
technicznego rynku (wynik techniczny Grupy PZU na poziomie
957 mln zł wobec wyniku technicznego rynku na poziomie
2 253 mln zł).
Łączna wartość lokat zakładów ubezpieczeń pozostałych
osobowych i majątkowych na koniec III kwartału 2021 roku
(bez uwzględnienia lokat w jednostkach podporządkowanych)
wyniosła 72 847 mln zł i wzrosła w porównaniu do końca
2020 roku o 3,2%.
Zakłady ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych łącznie oszacowały wartość rezerw techniczno-
Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych – składka przypisana brutto vs. wynik techniczny (w mln zł)
Składka przypisana
brutto vs. wynik
techniczny
1 stycznia - 30 września 2020 1 stycznia - 30 września 2021
PZU* Rynek
Rynek bez
PZU PZU* Rynek
Rynek bez
PZU
Składka przypisana 10 131 31 112 20 981 10 969 34 351 23 382
Wynik techniczny 1 077 2 362 1 285 957 2 253 1 297
* obejmuje LINK4 i TUW PZUW
Źródło: KNF (www.knf.gov.pl). Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2021, dane PZU
udział Grupy PZU w rynku
ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych
(działalność bezpośrednia) po
trzech kwartałach 2021 roku,
w tym udział LINK4
31,6%
2,7%
udział PZU Ukraina
w rynku ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych w
Ukrainie po trzech kwartałach 2021 roku,
udział PZU Ukraina Życie w rynku
ubezpieczeń na życie w Ukrainie po
trzech kwartałach 2021 roku
udział w rynku na koniec 2021 roku
33,3%
udział Grupy PZU w rynku
ubezpieczeń komunikacyjnych
(działalność bezpośrednia) po
trzech kwartałach 2021 roku
44,0%
udział PZU Życie w okresowej
składce przypisanej brutto po
trzech kwartałach 2021 roku
24,2 mld zł
aktywa netto w zarządzaniu TFI
PZU, co oznacza
13,7%
udział OFE PZU Złota
Jesień w ogólnej wartości
aktywów otwartych funduszy
emerytalnych działających
w Polsce na koniec
2021 roku
8,0%
udział Lietuvos Draudimas
w rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych w Litwie
na koniec 2021 roku
29,7%
28,8%
udział AAS Balta w rynku
w rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych w Łotwie
na koniec 2021
udział oddziału Lietuvos Draudimas
w rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych w Estonii
na koniec 2021 roku
14,5%
3,8%
15,2%
2 i 8
pozycja rynkowa odpowiednio
Banku Pekao i Alior Banku pod
względem zgromadzonych
aktywów na koniec III kwartału
2021 roku
3
pozycja rynkowa Grupy PZU
pod względem przychodów
w obszarze zdrowie na koniec
2021 roku
62 63
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
spadek składki jednorazowej (-31,7 % r/r, w tym -41,3%
w grupie produktów o charakterze inwestycyjnym),
a w następnych latach wystąpiły kolejne spadki. Od trzeciego
kwartału 2020 roku następuje stopniowe odbudowywanie
wolumenów składki jednorazowej jednak wciąż są one
znacznie niższe w porównaniu z wcześniejszymi okresami.
Efektem powyższych zmian na rynku był wzrost znaczenia
składki okresowej, która stanowi przewagę konkurencyjną PZU
Życie. W ciągu trzech kwartałów 2021 roku składka z tą formą
płatności była wyższa o 4,5% w porównaniu do tego samego
okresu 2020 roku, a średnioroczny wzrost przez pięć ostatnich
lat wynosił 2,2%. Pomimo malejącego przypisu okresowego w
polisach na życie związanych z ubezpieczeniowym funduszem
kapitałowym (o 118 mln zł r/r) rosła składka ochronna
w grupach I i V (o 694 mln zł r/r), zawieranych zarówno w formie
grupowej jak i indywidualnej.
Składka przypisana brutto zakładów ubezpieczeń na życie
w Polsce (w mln zł)
Źródło: KNF, Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2021, Rynek ubezpieczeń
3/2020, Rynek ubezpieczeń 3/2019, Rynek ubezpieczeń 3/2018, Rynek
ubezpieczeń 3/2017
Zakłady ubezpieczeń na życie – udział w okresowej składce
przypisanej brutto za trzy pierwsze kwartały 2021 roku (w %)
Grupy kapitałowe: Talanx - Warta, Europa, Open Life; VIG - Compensa, Vienna Life;
Aviva - Aviva, Santander-Aviva
* 09.04.2021 r. - wpis do KRS połączenia AXA ŻYCIE TU S.A. (spółka przejmująca)
i UNIQA TU na ŻYCIE S.A. (spółka przejmowana), poprzez przeniesienie całego
majątku UNIQA TU na ŻYCIE S.A. na AXA ŻYCIE TU S.A. i jednocześnie zmianę
nazwy spółki przejmującej z AXA ŻYCIE TU S.A. na UNIQA TU na ŻYCIE S.A. W dniu
09.04.2021 r. spółka przejmowana zakończyła działalność
Źródło: KNF, Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2021
Jednocześnie utrzymuje się wysoka koncentracja rynku
mierzonego okresową składką przypisaną brutto. W ciągu
ubiegłego roku nie zmieniła się kolejność pięciu największych
podmiotów na rynku chociaż ich łączny udział spadł do 74,9%.
Łączny wynik techniczny uzyskany przez zakłady ubezpieczeń
na życie w trakcie trzech kwartałów 2021 roku był niższy
o 820 mln zł (-30,1% r/r) niż w analogicznym okresie
2020 roku i wyniósł 1 903 mln zł. Spadki wystąpiły zarówno
grupie ubezpieczeń na życie (I grupa) jak również w grupie
ubezpieczeń wypadkowych i chorobowych (V grupa).
Rynek ubezpieczeń na życie – składka przypisana brutto vs. wynik techniczny (w mln zł)
Rynek ubezpieczeń
na życie – składka
przypisana brutto vs
wynik techniczny
1 stycznia - 30 września 2020 1 stycznia - 30 września 2021
PZU Życie Rynek
Rynek bez
PZU Życie PZU Życie Rynek
Rynek bez
PZU Życie
Składka przypisana 6 519 15 395 8 875 6 654 16 563 9 909
Wynik techniczny 1 519 2 723 1 204 816 1 903 1 087
Rentowność 23,3% 17,7% 13,6% 12,3% 11,5% 11,0%
Źródło: KNF (www.knf.gov.pl). Biuletyn Kwartalny. Rynek ubezpieczeń 3/2021, dane PZU Życie
5 555
5 641
5 866
5 916
6 766
8 427
6 177
5 133
4 332
4 318
4 111
4 406
4 702
4 950
5 283
18 276
16 409
15 887
15 395
16 563
09.2017 09.2018 09.2019 09.2020 09.2021
Grupa 1 Grupa 2 Grupa 3 Grupa 4 Grupa 5
- grupa 2
- grupa 4
PZU Życie
44,0%
Grupa Aviva
10,8%
Nationale-Nederlanden
8,3%
Grupa Talanx
6,9%
Uniqa 4,4
%
Generali
5,0%
Grupa VIG 4,5%
Pozostali
16,1%
Szczególnie istotny był spadek wyniku technicznego w grupie
ubezpieczeń na życie o 788 mln zł, gdzie pomimo wzrostu
składki zarobionej zanotowano na koniec trzeciego kwartału
ujemny wynik techniczny (-255 mln zł). Był to głównie efekt
wzrostu odszkodowań i świadczeń z powodu większej liczby
zgonów.
W tym samym okresie zakłady ubezpieczeń na życie
wypracowały wynik netto na poziomie 1 487 mln zł, co
stanowiło spadek r/r o 689 mln zł, tj. o 31,7%. To efekt niższych
niż w analogicznym okresie 2020 roku wyników technicznych.
Wartość lokat zakładów ubezpieczeń na życie na koniec III
kwartału 2021 roku wyniosła 41 452 mln zł, co oznacza wzrost
o 0,5% w porównaniu do końca 2020 roku. Natomiast wysoki
poziom wyników inwestycyjnych funduszy przyczynił się do
zwiększenia aktywów netto ubezpieczeń na życie, gdy ryzyko
(inwestycyjne) lokaty ponosi ubezpieczający (wzrost o 1,0% do
poziomu 49 072 mln zł).
W ciągu trzech pierwszych kwartałów 2021 roku PZU Życie
zebrał 40,2% składki przypisanej brutto wszystkich zakładów
ubezpieczeń na życie, co oznacza spadek w stosunku do
ubiegłorocznego udziału w rynku (o 2,2 p.p.). Pomimo
wyższych poziomów niż przed rokiem składki przypisanej
generowanych przez PZU Życie zarówno płatnej jednorazowo
jak i okresowo pozostałe zakłady ubezpieczeń zanotowały
wyższe dynamiki wzrostów.
Jednocześnie PZU Życie pozostał liderem w segmencie składki
płaconej okresowo. W ciągu trzech pierwszych kwartałów
2021 roku pozyskał 44,0% składek, co oznacza niewielki
spadek udziału w tym segmencie rynku w stosunku do
ubiegłego roku (o 1,6 p.p.). Dynamika składki przypisanej
brutto PZU Życie w tym segmencie wyniosła 0,8% r/r, podczas
gdy pozostali uczestnicy rynku uzyskali dynamikę na poziomie
7,6%. PZU Życie odnotował wzrost w grupie ubezpieczeń
wypadkowych i chorobowych (grupa V) przy spadku w
grupie ubezpieczeń na życie (grupa I) podczas gdy pozostali
uczestnicy rynku zanotowali wzrosty w dwóch powyższych
grupach ubezpieczeń.
Udział PZU Życie wyłącznie w segmencie ubezpieczeń na
życie (grupa I) dla składki opłacanej okresowo po III kwartale
2021 roku wyniósł 55,1%, mierząc składką przypisaną brutto
i 57,5%, mierząc liczbą czynnych umów. Pod względem
sposobu zawarcia umowy udział PZU w segmencie
ubezpieczeń na życie wyniósł natomiast 62,3% dla umów
grupowych i 36,0% dla umów indywidualnych (mierząc
składką przypisaną brutto).
Wynik techniczny PZU Życie stanowił prawie 43%
uzyskiwanego przez wszystkie towarzystwa ubezpieczeń
na życie. Świadczy to o wysokiej rentowności oferowanych
produktów. Marża wyniku technicznego PZU Życie na składce
przypisanej brutto była wyższa niż marża uzyskiwana łącznie
przez pozostałe towarzystwa oferujące ubezpieczenia na życie
(12,3% wobec 11,0%).
Rynki ubezpieczeniowe w krajach bałtyckich i w Ukrainie
Litwa
Według Banku Litwy, w 2021 roku składka przypisana brutto
na rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych
wyniosła 721 mln euro. Ubiegłoroczny spadek wartości rynku
został zrekompensowany; składka była wyższa o 8,5%
w porównaniu z poprzednim rokiem i o 6,8% niż w 2019 roku.
Wzrost rynku nastąpił przede wszystkim w ubezpieczeniach
nieruchomości, które stanowią około jednej piątej całego
rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych.
Przypis składki z ubezpieczeń nieruchomości wzrósł w
2021 roku o 16,4% r/r. Ubezpieczenia komunikacyjne pozostają
najistotniejszą grupą ubezpieczeń dla rynku (stanowią
56,8% całego przypisu w ubezpieczeniach majątkowych).
Z uwagi na silną konkurencję cenową wartość sprzedaży w
ubezpieczeniach komunikacyjnych OC spadła względem
ubiegłego roku o 1,0%. Natomiast sprzedaż ubezpieczeń
komunikacyjnych AC wzrosła o 9,4%. Dynamicznie rozwijała się
sprzedaż ubezpieczeń zdrowotnych – przypis składki wzrósł
o 25,7% do 64 mln euro.
W sektorze ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych na koniec grudnia 2021 roku działało 13 spółek,
w tym 8 oddziałów towarzystw ubezpieczeń z siedzibą w
innych państwach członkowskich UE. Łączny udział czterech
największych zakładów w rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych stanowił 69,1%.
Grupa PZU działa w Litwie od 2002 roku. Od listopada
2014 roku działalność na rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych prowadzi jako Lietuvos Draudimas,
który od maja 2015 roku jest także właścicielem oddziału PZU
w Estonii.
Lietuvos Draudimas to lider ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych w Litwie. Jego udział w rynku
64 65
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
wyniósł 29,7% w 2021 roku. Lietuvos Draudimas odnotował
wzrost składki przypisanej brutto o 8,8% r/r do 214 mln
euro. Największe wzrosty odnotowano w ubezpieczeniach
majątkowych (o 7 mln euro) oraz komunikacyjnych AC
(o 6 mln euro), natomiast sprzedaż ubezpieczeń
komunikacyjnych OC spadła o 1 mln euro.
Składka brutto zgromadzona w 2021 roku przez litewskie
zakłady ubezpieczeń na życie wyniosła 319 mln euro, co
oznacza przyrost o 9,8% w stosunku do 2020 roku. Sprzedaż
ubezpieczeń ze składką regularną wzrosła o 8,6% r/r, głównie
ze względu na wyższe wolumeny nowej sprzedaży. Natomiast
sprzedaż ubezpieczeń ze składką jednorazową wzrosła o 30,4%
r/r (tj. o 5 mln euro). Szczególnie dynamiczny wzrost nastąpił
pod koniec roku i był stymulowany ulgami podatkowymi.
W strukturze ubezpieczeń na życie dominowały ubezpieczenia
z funduszem inwestycyjnym, stanowiące 68,1% wartości
portfela. Tradycyjne ubezpieczenia na życie stanowiły 12,3%
przypisu składki.
Wartość nowej sprzedaży wzrosła o 29,7%. Mimo ograniczeń
związanych z COVID-19 wszystkie towarzystwa ubezpieczeń na
życie osiągnęły wysoką dynamikę nowej sprzedaży. Była ona
jednak o jedynie 2% wyższa niż nowa sprzedaż wygenerowana
w ostatnim roku przed pandemią (2019).
Na koniec grudnia 2021 roku w tym sektorze działało osiem
spółek. Litewski rynek ubezpieczeń na życie charakteryzuje
się wysoką koncentracją, udział trzech największych zakładów
ubezpieczeń na życie w łącznej składce przypisanej brutto
w 2021 roku wyniósł 61,6%.
Największym zakładem ubezpieczeń na życie w Litwie pod
względem łącznej składki przypisanej brutto był Swedbank,
który miał 22,6% udziału w rynku. Kolejnymi są Compensa
(19,9% udziału w rynku) oraz Aviva (19,1% udziału w rynku).
Działalność Grupy PZU w zakresie ubezpieczeń na życie
w Litwie prowadzi UAB PZU Lietuva Gyvybës Draudimas (PZU
Litwa Życie). Składka przypisana brutto PZU Litwa Życie
wyniosła 21 mln euro, co oznacza wzrost o 10,8%
w porównaniu do 2020 roku. Przekłada się to na udział w rynku
na poziomie 6,5% (+0,1 p.p. r/r).
Łotwa
Na łotewskim rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych na koniec 2021 roku składka przypisana brutto
wyniosła 402 mln euro. To o 22 mln euro
(tj. 5,8%) więcej niż w poprzednim roku.
Największe wzrosty odnotowano w ubezpieczeniach
majątkowych oraz zdrowotnych – odpowiednio o 18 mln euro
i 6 mln euro. Największy spadek natomiast był zauważalny,
głównie w obszarze ubezpieczeń komunikacyjnych
OC (o 10 mln euro), głównie na skutek obniżki stawek
ubezpieczeniowych.
Najistotniejszą grupę stanowią ubezpieczenia komunikacyjne.
Ubezpieczenia OC i AC stanowiły odpowiednio 19,8% i 22,7%
składki przypisanej brutto rynku ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych. Istotną pozycję w strukturze
produktów miały również ubezpieczenia majątkowe (24,5%
składki przypisanej brutto) oraz ubezpieczenia zdrowotne
(19,1% składki).
Na koniec 2021 roku na łotewskim rynku ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych funkcjonowało 10
zakładów ubezpieczeń, 72,3% rynku było
w posiadaniu czterech największych ubezpieczycieli.
Od czerwca 2014 roku w skład Grupy PZU wchodzi w Łotwie
AAS Balta, który w maju 2015 roku przejął funkcjonujący na
łotewskim rynku od 2012 roku oddział PZU Litwa.
W 2021 roku przypis składki brutto AAS Balta osiągnął wartość
116 mln euro i był wyższy o 8,1% (9 mln euro)
w porównaniu do 2020 roku. Największe wzrosty odnotowano
w obszarze ubezpieczeń majątkowych a także turystycznych
i zdrowotnych. Jednocześnie, na skutek silnej presji cenowej,
odnotowano spadek sprzedaży w obszarze ubezpieczeń
komunikacyjnych.
Na koniec 2021 roku udział AAS Balta w rynku ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych wyniósł 28,8%.
Estonia
Składka przypisana brutto zakładów ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych prowadzących
działalność w Estonii wrosła o 4,2% do 400 mln euro. 36,2% tej
wartości, czyli 145 mln euro, zebrały oddziały zagranicznych
zakładów ubezpieczeń prowadzących działalność w Estonii.
Wzrost rynku wspierany był głównie przez ubezpieczenia
komunikacyjne AC, w których odnotowano wzrost r/r o 5,3%,
ubezpieczenia finansowe (+29,9% r/r) a także ubezpieczenia
majątkowe osób fizycznych (+5,6% r/r). Dynamiczny wzrost
odnotowały ubezpieczenia zdrowotne, w których zgromadzona
składka niemalże podwoiła się i wyniosła 4 mln euro.
Jednocześnie, sprzedaż ubezpieczeń komunikacyjnych OC
spadła o 4,0% r/r (tj. 4 mln euro), ze względu na utrzymujące
się niskie ceny ubezpieczeń.
Struktura sprzedaży ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych nie zmieniła się istotnie w 2021 roku - dominowały
ubezpieczenia komunikacyjne, które stanowiły 55,2% przypisu
składki (w tym ubezpieczenia komunikacyjne AC stanowiły
31,4%), a ubezpieczenia majątkowe stanowiły 28,7% składki
przypisanej brutto. Do 1,5% (tj. o 0,9 p.p. r/r) wzrósł natomiast
udział ubezpieczeń zdrowotnych.
Według stanu na koniec grudnia 2021 roku w sektorze
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych działało
13 podmiotów (w tym pięć oddziałów zagranicznych
towarzystw ubezpieczeń), spośród których cztery
największe posiadały 68,4% udziału w rynku. Nowy estoński
ubezpieczyciel LHV Kindlustus, który rozpoczął
w 2021 roku aktywną sprzedaż ubezpieczeń komunikacyjnych,
mieszkaniowych, turystycznych i OC, miał na koniec roku 1,7%
udziału w rynku.
Od maja 2015 roku działalność Grupy PZU w Estonii prowadzi
oddział Lietuvos Draudimas, który powstał z połączenia dwóch
podmiotów: oddziału litewskiej spółki PZU i estońskiego
oddziału, który funkcjonował pod marką Codan.
Udział Grupy PZU w estońskim rynku ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych osobowych osiągnął w 2021 roku
poziom 14,5%, a zgromadzona składka przypisana brutto
wyniosła 58 mln euro, co stanowiło wzrost o 3,4%
(tj. o 2 mln euro) względem 2020 roku.
Największe wzrosty odnotowano w ubezpieczeniach
majątkowych oraz komunikacyjnych AC. Jednocześnie, na
skutek utrzymującej się presji cenowej w regionie, spadła
sprzedaż ubezpieczeń komunikacyjnych OC (średnia
składka w segmencie masowym spadła o 4% a w segmencie
korporacyjnym o 1%).
Ukraina
Z końcem czerwca ubiegłego roku nadzór nad rynkiem
ubezpieczeniowym w Ukrainie objął Narodowy Bank Ukrainy.
Konsekwencją zmiany było m.in. ostateczne wdrożenie
regulacji dotyczących wymaganych poziomów wypłacalności
zakładów ubezpieczeń, co z kolei spowodowało zakończenie
działalności przez niektóre podmioty.
Ukraiński rynek ubezpieczeniowy po trzech kwartałach
2021 roku mierzony składką przypisaną brutto wzrósł o 15,5%,
do 38 mld hrywien.
Składka zgromadzona z tytułu ubezpieczeń majątkowych i
pozostałych osobowych wyniosła 33,9 mld hrywien, co oznacza
wzrost o 15,3% w porównaniu do analogicznego okresu w
2020 roku. Narodowy Bank Ukrainy nadzoruje przestrzeganie
przez uczestników rynku ubezpieczeniowego obowiązujących
regulacji i stosuje odpowiednie środki wpływu wobec
podmiotów, które je naruszają. W zdecydowanej większości
przypadków uczestnicy rynku dobrowolnie podejmowali
decyzję o zawieszeniu działalności, w okresie pierwszych
dziewięciu miesięcy 2021 roku rynek opuściło 38 zakładów
ubezpieczeń.
W pierwszym kwartale 2021 roku okresowe ograniczenia
związane z pandemią COVID-19 miały znaczący wpływ na
ubezpieczenia turystyczne oraz Zielona Karta. W kolejnych
kwartałach łagodzenie restrykcji wpłynęło na aktywizację
odroczonego popytu i oba rodzaje ubezpieczeń na koniec
trzeciego kwartału odnotowały dynamikę sprzedaży na
poziomie odpowiednio 44,6% oraz 36,4% względem trzech
kwartałów 2020 roku. Jednocześnie stopniowo ożywiał się
rynek w obszarze ubezpieczeń komunikacyjnych AC (wzrost r/r
o 28,2%) oraz ubezpieczeń zdrowotnych (wzrost r/r o 24,5%).
Spółki ubezpieczeniowe oferujące ubezpieczenia na życie
zebrały na koniec września 2021 roku składkę przypisaną brutto
w wysokości 4,2 mld hrywien, co oznacza wzrost o 17,2% w
porównaniu do analogicznego okresu poprzedniego roku.
Ukraiński rynek ubezpieczeniowy jest rozdrobniony. Na
koniec września 2020 roku działało na nim 169 zakładów
ubezpieczeniowych, z czego 17 oferowało ubezpieczenia
na życie. Niezależnie od wciąż dużej liczby podmiotów, 50
największych zakładów ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych zgromadziło 92% składki przypisanej
brutto.
66 67
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Na rynku ukraińskim Grupa PZU prowadzi działalność
ubezpieczeniową przez dwie spółki: PrJSC IC PZU Ukraine (PZU
Ukraina) w zakresie ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych oraz PrJSC IC PZU Ukraine Life (PZU Ukraina Życie)
dla ubezpieczeń na życie. Ponadto spółka LLC SOS Services
Ukraine oferuje usługi assistance.
W 2021 roku składka przypisana brutto zebrana przez PZU
Ukraina wyniosła 1 746 mln hrywien i była wyższa o 17,5%
niż w roku poprzednim. Wzrost sprzedaży odnotowano we
wszystkich liniach biznesowych, przy czym największe wzrosty
dotyczyły ubezpieczeń komunikacyjnych oraz turystycznych.
Składka przypisana brutto zebrana przez PZU Ukraina Życie
w 2021 roku wyniosła 635 mln hrywien i była wyższa o 18,1%
w porównaniu z 2020 rokiem.
W ciągu trzech pierwszych kwartałów 2021 roku PZU Ukraina
pozyskał 3,8% składki przypisanej brutto ukraińskiego sektora
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych a jego
udział w rynku nie zmienił się względem trzeciego kwartału
2020 roku. Pozwoliło to spółce zająć siódme miejsce na rynku
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych. Na
trzecim miejscu na rynku ubezpieczeń na życie uplasował się
PZU Ukraina Życie z 15,2% udziału w rynku (wzrost o 4,2 p.p. w
stosunku do poprzedniego roku).
1
3.2.2 Działalność i oferta produktowa spółek
ubezpieczeniowych Grupy PZU
Grupa PZU oferuje ubezpieczenia majątkowe i pozostałe
ubezpieczenia osobowe w Polsce pod trzema markami:
tradycyjną i najbardziej rozpoznawalną PZU, LINK4 - kojarzoną
z kanałami sprzedaży direct oraz TUW PZUW - towarzystwo
ubezpieczeń wzajemnych. Ubezpieczenia na życie
sprzedawane są w Polsce pod marką PZU Życie. W ramach
oferty ubezpieczeniowej poza Polską Grupa PZU sprzedaje
produkty pod marką PZU (w Ukrainie), Lietuvos Draudimas
(w Litwie i Estonii) oraz Balta (w Łotwie).
Odpowiadając na oczekiwania klientów, Grupa PZU
konsekwentnie poszerza w ostatnich latach swoją ofertę
zarówno dla klienta detalicznego, jak i korporacyjnego. Dzięki
temu utrzymuje wysoki udział w rynku.
1
Insurance TOP, Ukraiński kwartalnik ubezpieczeniowy, #7(83)2021
Działalność i oferta produktowa - PZU
PZU, będąc podmiotem dominującym Grupy
PZU, oferuje szeroki zakres ubezpieczeniowych
produktów majątkowych i osobowych,
w tym ubezpieczenia komunikacyjne,
majątkowe, osobowe, rolne i ubezpieczenia
od odpowiedzialności cywilnej. Na koniec 2021 roku
najistotniejszą grupę produktów stanowiły ubezpieczenia
komunikacyjne – zarówno pod względem liczby umów
ubezpieczenia, jak również udziału składki w łącznej wartości
składki przypisanej brutto.
Wobec zmieniających się uwarunkowań rynkowych PZU
dostosowywał w 2021 roku ofertę do oczekiwań i potrzeb
klientów, wdrażając nowe produkty i innowacyjne rozwiązania.
Działania PZU w zakresie ubezpieczeń masowych:
• rozszerzenie PZU Pomoc w Drodze zakresu o Truck
Assistance w dwóch wariantach: Komfort Truck i Super
Truck skierowane w szczególności do przewoźników
posiadających tabor ciężki tj. pojazdy ciężarowe o DMC
powyżej 3,5 t, ciągniki samochodowe, autobusy, przyczepy
powyżej 2 t, naczepy, pojazdy pożarnicze. W ramach
nowych wariantów w razie zdarzenia na drodze PZU
organizuje i pokrywa koszty: naprawy pojazdu na miejscu,
holowania i sprzątania miejsca wypadku, odblokowania
pojazdu, który tamuje ruch (na stromym zboczu, wąskim
rondzie lub w ślepej uliczce), dozoru ładunku, transportu
do szpitala, podróży zmiennika kierowcy i wielu innych
usług. Rozszerzenie produktu PZU Pomoc w Drodze stanowi
uzupełnienie oferty dla klientów korporacyjnych i MSP.
W szczególności wzmacnia pozycję Spółki w segmencie
flotowym posiadaczy taboru ciężkiego. Przewagą PZU
jest dostępność nowego produktu w dowolnej formie:
polis indywidualnych, umów flotowych i programów
leasingowych, we wszystkich kanałach dystrybucji;
• wdrożenie nowych szablonów dokumentów
ubezpieczeniowych dla PZU Auto, zgodnie z zasadami
prostego języka. Prosta polisa PZU Auto to kolejny krok do
zmiany komunikacji z klientami na komunikację przyjazną
i zgodną z ogólnopolskim standardem prostego języka.
Nowe szablony dokumentów obejmują: oferty, polisy oraz
potwierdzenie zawarcia umowy ubezpieczenia.
W drugim półroczu 2021 roku rozszerzono funkcjonalności
nowych szablonów o m.in. obsługę nowej formy płatności:
abonamenty oraz udostępnienie dla nowych podmiotów
w roli m.in. kredytodawca, kredytobiorca, leasingodawca,
leasingobiorca oraz zarządca bądź najemca CFM;
• wprowadzenie PZU DOM do obsługi w Radar Live –
narzędziu taryfikacyjnym pozwalającym na lepsze
dopasowanie oferty do oczekiwań i ryzyka klienta;
• udostępnienie do samodzielnego wydruku Certyfikatu
Zielonej Karty w formacie PDF na wskazany adres e-mail.
Uproszczenie dotychczasowego procesu zapewnia
bezpieczeństwa zarówno dla klientów (brak konieczności
wizyty w oddziale bądź u agenta) jak i dla pracowników;
• uruchomienie lekkiego frontu sprzedażowego dla
ubezpieczeń majątkowych MSP (PZU Firma i OC Ogólne),
który wspiera agenta w doborze zakresu ubezpieczenia
odpowiedniego dla profilu działalności gospodarczej klienta
oraz przygotowaniu oferty;
• wprowadzenie płatności abonamentowej będącej
unikatowym rozwiązaniem na rynku ubezpieczeń
majątkowych. Z abonamentu mogą skorzystać osoby
prywatne, które kupią ubezpieczenie: PZU Auto, PZU Dom,
PZU Plan na Zdrowie, PZU NNW, PZU Edukacja, OC w
Życiu Prywatnym. Płatności można dokonać tradycyjnym
lub szybkim przelewem, BLIKIEM oraz kartą. Abonament
obejmuje obecnie sześć najbardziej popularnych rodzajów
ubezpieczeń, ale w niedalekiej przyszłości PZU planuje
rozszerzyć ofertę o kolejne polisy. Dzięki nowemu
rozwiązaniu klient w łatwy sposób może opłacić wszystkie
swoje polisy jednym wspólnym przelewem w miesiącu,
rozkładając składkę na 12 płatności rocznie.
W segmencie ubezpieczeń korporacyjnych większość zmian, na
których skupił się PZU polegała na podwyższaniu efektywności
współpracy z pośrednikami oraz uatrakcyjnieniu oferty dla
klientów flotowych i firm leasingowych.
Najważniejsze nowości produktowe to:
• rozwój programu Ryzyko PRO – kompleksowego
systemu zapobiegającego szkodom majątkowym dla
przedsiębiorców ubezpieczających swój biznes w PZU.
Program skierowany jest do branż, w których z uwagi na
skalę działalności i specjalistyczne procesy produkcyjne,
istnieje wysokie ryzyko wystąpienia szkody. Rozwiązanie,
wykorzystujące technologie oparte na koncepcji Przemysł
4.0, monitoruje poziom bezpieczeństwa w kluczowych
obszarach działalności przedsiębiorstwa, które są
istotne z perspektywy ryzyka (np. produkcja, logistyka,
park maszynowy). Dla klientów z aktywną ochroną
ubezpieczeniową w PZU program jest bezpłatny. Program
przeszedł już fazę pilotażową, obecnie jest wykorzystywany
w kilkudziesięciu zakładach klientów PZU. U objętych
programem klientów, w tym czasie nie wydarzyły się żadne
znaczące szkody. Program Ryzyko PRO realizowany przez
PZU, przy współpracy z PZU LAB jest częścią podkreślanego
w Strategii Grupy na lata 2021-2024 wsparcia dla klientów
korporacyjnych. Unikatowe w skali rynku rozwiązanie
zarządzania ryzykiem propaguje ideę bezpiecznego,
zgodnego z ideałami ESG przemysłu;
• wprowadzenie nowego ubezpieczenia Truck Assistance dla
właścicieli ciężarówek, ciągników siodłowych i autobusów.
W razie wypadku lub awarii pojazdu, dzięki truck assistance
kierowca otrzyma szybką pomoc, m.in. naprawę uszkodzeń,
pojazd zastępczy, wymianę opon czy holowanie. Truck
Assistance to także wsparcie w przypadku rozładowania
akumulatora, braku paliwa czy zatrzaśnięcia kluczy.
W wariancie Super Truck ubezpieczyciel organizuje
nocleg na czas naprawy pojazdu, a w razie choroby lub
uszkodzenia ciała przewiezie kierowcę do szpitala i
zorganizuje podróż zmiennika. Ubezpieczenie stanowi
uzupełnienie oferty dla klienta korporacyjnego i MSP;
• rozpoczęcie pilotażu nowego systemu łączącego w sobie
funkcjonalności do zarządzania flotą i bezpieczeństwem
oraz zarządzania ubezpieczeniem flotowym - iFlota.
Narzędzie skierowane będzie zarówno do klientów jak i
pośredników ubezpieczeniowych. Oferta obejmuje dostęp
do wielu informacji dotyczących ubezpieczenia, szkód,
a także funkcjonalności do zarządzania flotą takich jak
obsługa kart paliwowych, ewidencja pojazdów, kierowców,
kosztów napraw itp. Wprowadzenie nowego systemu ma
na celu poprawę bezpieczeństwa flot poprzez dostęp do
szkoleń e-learningowych, baz wiedzy czy też sugerowanie
działań prewencyjnych.
W zakresie ubezpieczeń finansowych PZU konsekwentnie
wspierał polską gospodarkę, udzielając gwarancji
ubezpieczeniowych oraz zabezpieczając realizację kontraktów
w kluczowych obszarach, takich jak energetyka, przemysł
budowlany oraz działalność naukowa i innowacyjna. Jedną
z aktywności związanych z ofertą produktową w obszarze
ubezpieczeń finansowych było dostosowanie wzorów
gwarancji do wymogów rynkowych oraz dostosowanie
gwarancji e-myto do zmiany systemu poboru opłat (e-toll).
68 69
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Działalność i oferta produktowa - LINK4
LINK4, będąc pierwszą firmą na rynku
ubezpieczeniowym w Polsce sprzedającą
produkty przez telefon, pozostaje jednym
z liderów ubezpieczeń direct, rozszerzając swoją
działalność o współpracę z multiagencjami,
bankami oraz partnerami strategicznymi. Spółka oferuje
szeroki zakres ubezpieczeniowych produktów majątkowych i
osobowych, w tym ubezpieczenia komunikacyjne, majątkowe,
osobowe oraz ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej.
Wobec zmieniających się uwarunkowań rynkowych
kładzie główny nacisk na rozwój innowacyjnych rozwiązań,
dostarczając dodatkową wartość zarówno klientom, jak i
partnerom biznesowym. Wykorzystując nowe technologie
w wewnętrznych procesach i w relacjach z klientami,
konsekwentnie zmienia sposób myślenia o ubezpieczeniach.
Na koniec 2021 roku w LINK4 działało ponad 60 procesów
obsługiwanych w pełni przez roboty oraz 12 aplikacji, które
wspierają na co dzień zadania pracowników. LINK4 kontynuuje
transformację cyfrową opartą o wykorzystanie danych (Data
Driven) kładąc przy tym główny nacisk na analitykę
i inteligentną automatyzację. Obecnie działa kilkanaście
modeli uczenia maszynowego (Machine Learning), które
wspierają procesy sprzedażowe, likwidacyjne i obsługowe.
W II połowie 2021 roku spółka wprowadziła nowe zasady
przyznawania budżetów sprzedażowych oparte na
zaawansowanej analityce mające na celu maksymalizację
ich efektywności. Dodatkowo, LINK4 położył większy nacisk
na aktywność całej sieci multiagencyjnej w celu zwiększenia
wykorzystania jej potencjału mierząc tzw. współczynnik
aktywności sieci. Równolegle kontynuowane były prace nad
rozwojem aplikacji mobilnej dla agentów, która ma za zadanie
ułatwić komunikację agentów z LINK4.
Potwierdzeniem szczególnego uznania, jakim LINK4 cieszy
na rynku i wśród swoich pracowników, jest tytuł Best Quality
Employer 2021. Przyznane przez Centralne Biuro Certyfikacji
Krajowej wyróżnienie stawia LINK4 w gronie najlepszych
pracodawców w Polsce. LINK4 został uhonorowany również
prestiżowym tytułem Inwestor w Kapitał Ludzki wyróżniając
się ponadprzeciętnymi wynikami w obszarze satysfakcji
pracowników i ich poziomu zaangażowania. Ma to ogromne
znaczenie, szczególnie, że badanie obejmowało trudny okres
pandemii i pracy w formule zdalnej i hybrydowej.
W 2021 roku LINK4 skupiał się na dalszym wzbogacaniu
obecnej oferty produktowej dostosowując ją do zmieniających
się oczekiwań klientów i partnerów biznesowych.
Najważniejszymi aktywnościami związanymi ze zmianą oferty
produktowej były:
• zmiana OWU Auto Casco, w tym doprecyzowanie zapisów
mających na celu m.in. ułatwienie likwidacji szkód oraz
zmiana OWU Program Pomocy - rozszerzenie zakresu
o pomoc w przypadku awarii akumulatora;
• opracowanie nowego produktu LINK4Medica, którego
wdrożenie zostało zaplanowane na 2022 rok (przełożone
z drugiej połowy 2021 roku).
Działalność i oferta produktowa - TUW PZUW
Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Polski
Zakład Ubezpieczeń Wzajemnych (TUW PZUW)
oferuje elastyczne programy ubezpieczeniowe,
dopasowane do potrzeb ubezpieczonych
pod względem zakresu i kosztów ochrony. Od
2016 roku sprzedaje i obsługuje ubezpieczenia gospodarcze
dla różnych branż, koncentrując się na współpracy z dużymi
podmiotami korporacyjnymi, medycznymi (szpitale i
przychodnie), kościelnymi oraz jednostkami samorządu
terytorialnego.
Na koniec roku 2021 liczba członków przekroczyła pół
tysiąca tj.: 518 co oznacza wzrost o 86 wobec stanu na koniec
2020 roku.
Członkowie Towarzystwa skupieni są według określonych
kryteriów (branżowych, korporacyjnych, rodzajów ryzyk) w 57
związkach wzajemności członkowskiej (o 5 więcej niż przed
rokiem).
TUW PZUW konsekwentnie dostosowuje model
funkcjonowania do rosnącej skali działalności, rozbudowując
zespół profesjonalistów, którzy kompleksowo obsługują
ubezpieczenia członków towarzystwa i dopasowują ofertę
do ich indywidualnych preferencji. Jako jedyne towarzystwo
ubezpieczeń wzajemnych w Polsce TUW PZUW cieszy
się wysokim ratingiem agencji S&P. Znalazł się również
w prestiżowym rankingu firm, którym można zaufać,
opracowanym przez miesięcznik „Home&Market”.
W 2021 roku TUW PZUW skupiał się na dalszym wzbogacaniu
oferty produktowej, dostosowując ją do zmieniających
się warunków epidemicznych oraz oczekiwań klientów i
partnerów biznesowych. Najważniejsze aktywności to:
• wprowadzenie do oferty nowego ubezpieczenia
– elektrowni wiatrowych „Siła Wiatru” i instalacji
fotowoltaicznych „Moc Słońca” promując tym samym
odnawialne źródła energii oraz realizując cele strategii na
lata 2021- 2024. To kompleksowe ubezpieczenie majątkowe
od wszystkich ryzyk, w tym od uszkodzeń i utraty zysku,
a także odpowiedzialności cywilnej z tytułu eksploatacji
generatorów wiatrowych i paneli fotowoltaicznych
skierowane do klientów korporacyjnych. To kolejny
proekologiczny projekt TUW PZUW po ubezpieczeniach
paneli fotowoltaicznych dla indywidualnych klientów w
ramach programu affinity;
• rozszerzenie oferty dla instytucji kościelnych i wzbogacenie
jej o kolejny „produkt szyty na miarę” – ubezpieczenie TUW
Podróż. Z ubezpieczenia mogą korzystać osoby duchowne
i konsekrowane, które udają się na misje, wizytują je albo
wyjeżdżają za granicę w każdym innym celu. Umowa
zawierana jest na rok i obowiązuje na całym świecie. Jest
dostępna w trzech wariantach, których cena zależy od
gwarantowanej sumy ubezpieczenia. Ważnym elementem
polisy jest wszechstronna pomoc w przypadku problemów
podczas podróży – prawna i ze strony tłumacza, możliwość
sfinansowania zakwaterowania na czas rekonwalescencji
za granicą albo wcześniejszego powrotu do domu, dosłania
z domu niezbędnych rzeczy, a nawet wizyty bliskiej osoby.
TUW PZUW oferuje także pomoc przy kontynuacji leczenia
bądź rehabilitacji już po powrocie do kraju. Przedmiotem
ubezpieczenia jest ponadto odpowiedzialność cywilna i
bagaż ubezpieczonego, a także następstwa nieszczęśliwego
wypadku;
• wprowadzenie pierwszego na rynku ubezpieczenie od
ryzyka biznesowego dla franczyzobiorców. „Polisa na
biznes” to rozwiązanie przeznaczone dla mniejszych
przedsiębiorców związanych z sieciami franczyzowymi.
Ubezpieczenie jest odpowiedzią na potrzeby rynkowe
i stanowi wsparcie dla drobnych przedsiębiorców dla
których bezpieczeństwo finansowe jest kluczowym
czynnikiem branym pod uwagę w podejmowaniu decyzji
o uruchomieniu własnego biznesu. Polisa chroni przed
ryzykiem biznesowym np. niewypłacalności, jeśli sytuacja
zmusi przedsiębiorców do zaprzestania działalności
gospodarczej. Z „Polisy na biznes” skorzysta w pierwszej
kolejności ponad 6 000 franczyzobiorców sieci sklepów
Żabka;
• uzupełnienie oferty dla podmiotów medycznych
o nowatorskie rozwiązanie dla grup szpitali w postaci
ochrony parasolowej. To ochrona dla placówek, które po
wyczerpaniu sumy gwarancyjnej wynikającej
z obowiązkowego ubezpieczenia musiałyby same
ponosić koszty. To także ochrona dla potencjalnych
poszkodowanych, którzy będą mieli łatwiejszą drogę do
uzyskania odszkodowania;
• wprowadzenie ubezpieczenia odpowiedzialności cywilnej
członków władz podmiotu leczniczego zapewniając
kompleksową ochronę przed skutkami błędów w
zarządzaniu, m.in.
niewykonania czy nienależytego wykonania kontraktu
z NFZ,
naruszenia dyscypliny finansów publicznych –
w przypadku placówek z udziałem Skarbu Państwa lub
samorządu,
naruszenia przepisów podatkowych albo zasad
rachunkowości.
Działalność i oferta produktowa - PZU Życie
W ramach Grupy PZU działalnością na
polskim rynku ubezpieczeń na życie zajmuje
się PZU Życie. Spółka oferuje szeroki zakres
ubezpieczeniowych produktów na życie,
które do celów zarządczych są raportowane i
analizowane w podziale na trzy segmenty:
• ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane;
• ubezpieczenia indywidualne;
• kontrakty inwestycyjne.
PZU Życie, jako powszechny i największy ubezpieczyciel
na polskim rynku, konsekwentnie poszerza swoją ofertę
o nowe produkty lub modyfikuje już istniejące, aby móc
chronić klienta na każdym etapie jego życia. Unikalna w
branży synergia kompetencji Grupy PZU (ubezpieczyciela,
operatora medycznego, zarządzającego inwestycjami) pozwala
spółce kompleksowo zadbać o życie, zdrowie i oszczędności
klientów, zapewniając im jak najszersze wsparcie zgodnie z ich
oczekiwaniami i potrzebami.
Zmiany w ofercie dotyczą nie tylko samego produktu,
ale również unowocześnienia i uproszczenia sposobu
oferowania i zawierania ubezpieczeń. Dają przy tym klientowi
możliwość korzystania z wielu różnych sposobów kontaktu
z zakładem ubezpieczeń (np. w oddziale, przez telefon, mail,
internetowe konto klienta, osobę prowadzącą techniczną
obsługę ubezpieczenia w zakładzie pracy czy pośrednika
ubezpieczeniowego, zarówno wyłącznego, jak i zewnętrznego).
70 71
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Wprowadzane zmiany uwzględniają równocześnie nowe
wymagania regulatora i rosnącą ustawową ochronę
konsumenta.
Działania PZU Życie w zakresie ubezpieczeń grupowych,
indywidualnie kontynuowanych i zdrowotnych:
• rozszerzenie grupowego ubezpieczenia Indywidualna
Kontynuacja (dalej: IK) o nowe dobrowolne ubezpieczenie
dodatkowe na wypadek nowotworu złośliwego. Ochroną
mogą zostać objęci zarówno nowi jak i obecni klienci IK,
którzy mają nie więcej niż 80 lat. Ubezpieczenie zapewnia
wsparcie finansowe w przypadku diagnozy nowotworu
złośliwego;
• wprowadzenie do oferty nowego ubezpieczenia
pakietowego PZU Wsparcie w życiu i zdrowiu. Nowy produkt
to 21 wariantów, które różnią się zakresem świadczeń,
sumą ubezpieczenia i wysokością składki: 18 wariantów dla
klientów 18-59 lat oraz 3 warianty dla klientów 60-69 lat.
W ramach ubezpieczenia klient może m.in. otrzymać
wypłatę środków w razie choroby i nieszczęśliwego
wypadku oraz skorzystać z usług medycznych w razie
różnych problemów zdrowotnych. Prostota produktu
i szybkość zawarcia pozwala wykorzystać potencjał
zewnętrznych i wewnętrznych sieci sprzedaży skupionych
na kliencie masowym, w ubezpieczeniach majątkowych;
• aktualizacja oferty dla osób do 59 roku życia, które mają
prawo do Indywidualnej Kontynuacji ubezpieczenia
grupowego. Odświeżony produkt PZU Kontynuacja dla
Ciebie Plus zapewnia szeroki zakres ubezpieczenia,
elastyczność w doborze ochrony i możliwość rozszerzenia
o opiekę medyczną;
• wprowadzenie do oferty predefiniowanych pakietów do
ubezpieczenia PZU Ochrona i Zdrowie oraz PZU Życie
pod Ochroną, zbudowane wokół głównych przewag
produktowych. To kompleksowa odpowiedź na potrzeby
klientów.
Działania PZU Życie w ramach indywidualnych ubezpieczeń
ochronnych i ochronno-kapitałowych:
• zrewitalizowanie oferty indywidualnych ubezpieczeń na
życie, polegające m.in. na:
obniżeniu stopy technicznej z 1,5% do 1% w związku
z koniecznością dostosowania się do nowej,
maksymalnej stopy technicznej ogłoszonej 29 stycznia
2021 roku przez UKNF (zmiana z 1,76% do 1,32%) w
ubezpieczeniach PZU Gwarantowane Jutro, PZU Na
Dobry Początek, PZU Wsparcie Najbliższych,
dodaniu możliwości podwyższenia sumy ubezpieczenia
bez oceny ryzyka w ubezpieczeniu terminowym PZU
Ochrona Każdego Dnia, dodaniu możliwości zmiany
wysokości sumy ubezpieczenia w ubezpieczeniu
terminowym PZU Ochrona Każdego Dnia,
rozdzieleniu indeksacji od udziału w zysku w
ubezpieczeniach PZU Gwarantowane Jutro, PZU Na
Dobry Początek, PZU Wsparcie Najbliższych dzięki
czemu powstał osobny mechanizm indeksujący
składkę (którego zadaniem będzie waloryzacja składki
i wysokości świadczenia) oraz osobny mechanizm dla
udziału w zyskach (dzięki któremu może wzrastać suma
ubezpieczenia bez zmiany wysokości składki),
podwyższeniu składek minimalnych i ich dostosowanie
do aktualnych warunków rynkowych i siły nabywczej
pieniądza,
wydłużeniu okresu prolongaty opłaty składki, dzięki
któremu ubezpieczający mogą korzystać z nowego,
wydłużonego okresu prolongaty opłaty składki
(zachowania ochrony ubezpieczeniowej, przy braku
opłaconej składki należnej) z 1 miesiąca do 2 miesięcy
umowy;
• umożliwienie przystąpienia przez klientów indywidulanych
PZU Życie do ubezpieczenia Opieka Medyczna S (OMS).
Ubezpieczenie jest dostępne w dwóch wariantach: Standard
i Komfort zróżnicowane zakresem badań laboratoryjnych i
obrazowych, oraz liczbą dostępnych lekarzy specjalistów;
• oferowanie ubezpieczeń dodatkowych klientom, którzy
posiadają już ubezpieczenie indywidualne w PZU Życie;
• podwyższenie limitu umożliwiającego zawarcie
ubezpieczenia na całe życie PZU Wsparcie Najbliższych bez
konieczności wypełniania ankiety medycznej i stosowania
pełnej oceny ryzyka.
Szereg zmian wprowadzonych w ciągu ostatniego roku
spowodowały, że oferta indywidualnych ubezpieczeń na życie
i zdrowie PZU pozostaje jedną z najszerszych i najbardziej
konkurencyjnych na polskim rynku.
W ramach indywidualnych ubezpieczeń o charakterze
emerytalnym najważniejszymi aktywnościami, związanymi ze
zmianą oferty produktowej były:
• modyfikacja ubezpieczenia PZU IKZE (Indywidualne Konto
Zabezpieczenia Emerytalnego) w zakresie dostosowania
ubezpieczenia do zmieniających się przepisów prawa,
które obowiązują od 1 stycznia 2021 roku. Od tej daty
ustawa o IKE i IKZE wprowadziła nowy limit wpłat dla osób,
które prowadzą pozarolniczą działalność gospodarczą.
Osoby te mogą wpłacić na IKZE kwotę do limitu 1,8
krotności przeciętnego prognozowanego wynagrodzenia
miesięcznego w gospodarce narodowej na dany rok.
Pozostali klienci mogą wpłacać na IKZE kwoty do limitu
1,2 przeciętnego prognozowanego wynagrodzenia
miesięcznego na dany rok;
• dostosowanie IKE do nowych warunków rynkowych,
poprzez zmianę listy UFK dostępnych w produkcie
i zastosowanie funduszy TFI z tańszą kategorią jednostki
uczestnictwa.
Działalność i oferta produktowa w krajach bałtyckich
i w Ukrainie
Lietuvos Draudimas
Lietuvos Draudimas to największy i najbardziej doświadczony
ubezpieczyciel, lider rynku ubezpieczeniowego w Litwie oraz
największa firma ubezpieczeniowa w krajach bałtyckich. Co
trzeci mieszkaniec Litwy wybiera ubezpieczenie w Lietuvos
Draudimas. W 2021 roku, oprócz bieżącej działalności
w obszarze ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
osobowych, Lietuvos Draudimas skupiał się w dalszym ciągu
na poszerzaniu oferty produktowej, dostosowując ją do
zmieniających się warunków oraz oczekiwań klientów.
Do najważniejszych aktywności należały:
• ubezpieczenie komunikacyjne AC dla klientów
indywidualnych, którego aktualizację wprowadzono
pod koniec 2020 roku oferując korzystniejsze warunki
w zakresie samochodu zastępczego oraz rozszerzono
warianty w zakresie pomocy technicznej. W marcu
2021 roku uruchomiono sprzedaż ubezpieczenia także na
platformie internetowej co znacząco wpłynęło na wyniki
sprzedaży. Kontynuowane są prace związane z dalszymi
usprawnieniami w zakresie procesu sprzedaży;
• ubezpieczenie mienia klientów indywidualnych –
w 2020 roku nowym klientom zaproponowano dwie
dodatkowe opcje ubezpieczenia „Dom” i Dom Plus”,
w których zwiększono sumy ubezpieczenia OC oraz
rozszerzono czas trwania ochrony (12+3 miesiące). Podobne
działania wznowiono w okresie maj – sierpień 2021 roku,
przy czym w kwietniu wprowadzono odnowiony regulamin
oferując większy zakres ochrony;
• ubezpieczenie NNW dla rodzin, którego wariant „Dwa
ubezpieczenia w prezencie” został wdrożony do sprzedaży
w 2020 roku. W 2021 roku akcja została wznowiona
w okresie lipiec – listopad a ofertę rozszerzono
o dodatkowe ryzyko obejmujące COVID-19. Rozszerzona
oferta ubezpieczeniowa obowiązywała do końca roku z
możliwością przedłużenia. Wdrożona do ubezpieczenia
turystycznego dodatkowa ochrona obejmująca COVID-19
jest dostępna pod warunkiem naliczenia dodatkowej
składki i ważna jest wyłącznie w przypadku krótkich
wyjazdów (do 31 dni);
• ubezpieczenie zdrowotne – po przeanalizowaniu potrzeb
i oczekiwań klientów, od stycznia 2021 roku Lietuvos
Draudimas jako pierwszy na rynku wprowadził do oferty
ubezpieczenie zdrowotne dla klientów indywidualnych.
Jednocześnie, oceniając sytuację w kraju i znaczenie
usług zdalnych, Lietuvos Draudimas włączył do pakietu
ubezpieczeń zdrowotnych opłatę za zdalne konsultacje
medyczne oraz nawiązał współpracę z Mano Daktaras
(Mój Lekarz), elektronicznym systemem, umożliwiającym
rejestrację u specjalisty bądź uzyskanie konsultacji on-line.
PZU Litwa Życie
Rok 2021 był ukierunkowany na wdrożenie znaczącej zmiany
w obszarze produktowym. Od początku 2022 roku do oferty
wszedł nowoczesny produkt „Mylintiems gyvenimą” („Dla
Kochających Życie”) z najszerszą na rynku ochroną na życie.
Celem jest dbanie o klientów konsekwentnie, kompleksowo
i na co dzień, tak aby każdy mógł stworzyć indywidualne
ubezpieczenie na całe życie zgodnie ze swoimi potrzebami i
możliwościami.
Trwały prace nad projektem odnowienia systemu sprzedaży
LICOSS w celu uzyskania wydajniejszego systemu,
przechodzącego przez proces sprzedaży zarówno bezpośrednio
jak i zdalnie. Proces sprzedaży został w pełni przeanalizowany
oraz rozszerzony o nowe, innowacyjne narzędzie służące
lepszej identyfikacji potrzeb klientów, które następnie zostało
zaimplementowane w systemie sprzedażowym.
W trakcie roku w pełni wdrożono proces zdalnej identyfikacji
pełnoletnich ubezpieczonych klientów. Rozpoczęto,
opracowano i przygotowano do wdrożenia proces zdalnej
identyfikacji nieletnich.
Wzmocniono współpracę z Lietuvos Draudimas, w celu
wykorzystania synergii i zwiększenia liczby rekomendacji
rozpoczęto pozyskiwanie zgód marketingowych klientów
poprzez ich samoobsługę w Lietuvos Draudimas.
AAS Balta
Szeroka gama produktów, doskonała obsługa klienta oraz
przemyślane inwestycje w działania promocyjne marki
72 73
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
pozwoliły Balcie utrzymać wiodącą pozycję na łotewskim
rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych
pod względem wolumenu sprzedaży oraz znacząco wzmocnić
pozycję lidera poprzez rozpoznawalność i reputację marki.
W 2021 roku na wzrost sprzedaży wpływ miały m. in. produkty,
które zostały włączone do oferty w roku poprzednim w
odpowiedzi na zmieniające się oczekiwania klientów. Produkty
te to: ubezpieczenie upraw, ubezpieczenie rozszerzonej
gwarancji, ubezpieczenie od odpowiedzialności cywilnej
pośrednika w obrocie nieruchomościami oraz ubezpieczenie
wypadkowe od ryzyk związanych z COVID-19.
W 2021 roku w Balcie dokonano również modyfikacji
istniejących produktów:
• w ubezpieczeniu komunikacyjnych AC wprowadzono
dodatkowe ryzyko umożliwiające ubezpieczenie bagażu
poza samochodem;
• w ubezpieczeniu podróżnym uwzględniono ryzyko związane
z COVID-19 – w przypadku anulowania podróży w wyniku
zachorowania na COVID-19 lub konieczności odbycia
kwarantanny Balta pokrywa poniesione już koszty związane
z planowaną podróżą, pokrywa także koszty leczenia oraz
wypłaci świadczenie za pobyt w szpitalu
w razie zachorowania.
We współpracy z partnerami wprowadzono także nowe
produkty assistance samochodowego.
Lietuvos Draudimas – oddział w Estonii
Z końcem 2020 roku oddział Lietuvos Draudimas w Estonii
wprowadził do swojej oferty nowy produkt: ubezpieczenie
zdrowotne, dający spółce ekspozycję na dynamicznie
rozwijający się rynek zdrowotny. W pierwszym półroczu
2021 roku skoncentrowano się na rozwoju produktu zarówno
w systemie produkcyjnym jak i na platformie samoobsługowej
umożliwiającej udział w większych przetargach – sprzedaż za
pośrednictwem platformy jest możliwa od lipca.
W ubezpieczeniu komunikacyjnym OC, w kanale sprzedaży
internetowej, wdrożono możliwość płatności miesięcznych dla
polis rocznych.
W ramach usprawnienia w zarządzaniu zaległymi
płatnościami uruchomiono projekt SMS-owy: przypomnienie
o niezapłaconej racie ubezpieczający otrzymuje SMS-em.
Wdrożenie projektu przyniosło oczekiwane rezultaty
i pozytywnie wpłynęło na ściągalność płatności.
Głównymi kanałami dystrybucji są partnerzy, SEB Bank
a także sprzedaż przez Internet. Aby zwiększyć efektywność
operacyjną, synergię oraz cross-sell we wszystkich kanałach
dystrybucji bezpośredniej, pod koniec 2021 roku zainicjowano
projekt budowy Własnej Sieci Sprzedaży. Uruchomienia
sprzedaży oczekuje się w drugiej połowie 2022 roku.
PZU Ukraina
W 2021 roku w PZU Ukraina przeprowadzono prace i badania
analityczne mające na celu usystematyzowanie katalogu
produktów. Wprowadzono szereg zmian w asortymencie
produktów, do najważniejszych należą:
• aktualizacja polityki taryfowej oraz warunków
ubezpieczenia w obszarze ubezpieczeń komunikacyjnych
OC i AC;
• rewizja ubezpieczenia turystycznego w celu sprzedaży na
platformach internetowych (Hotline, EWA i Jobian);
• aktualizacja warunków w zakresie polis oferowanych przez
PZU Ukraina w centrach wizowych.
Jednocześnie, odpowiadając na potrzeby klientów i dążąc do
poprawy jakości obsługi klienta, wprowadzono innowacyjną
technologię ubezpieczenia majątkowego osób fizycznych,
która pozwala klientowi przy likwidacji szkody na samodzielne
wykonywanie i dostarczenie zdjęć, dla szkód o niskiej wartości.
Opcja ta realizowana jest poprzez aplikację mobilną Object
control.
PZU Ukraina Życie
W pierwszej połowie 2021 roku w PZU Ukraina Życie
uruchomiono nowy serwis dla klientów czat-bot Life. Jego
zadaniem jest przeprowadzenie konsultacji z klientem
i udzielenie dodatkowych informacji. Serwis częściowo
funkcjonuje w trybie automatycznym, udostępnia szablony
dokumentów a także informacje ogólne dotyczące umów i
produktów. Dodatkowe informacje, w przypadku zgłoszeń
indywidualnych, udzielane są przez operatora centrum
kontaktowego. Usługa cieszy się dużą popularnością wśród
klientów. Korzysta z niej ponad 1 tys. klientów miesięcznie,
a około 50% otrzymuje odpowiedzi na swoje pytania bez
udziału operatora centrum kontaktowego.
W 2021 roku zrezygnowano z wysyłania indeksowanych
certyfikatów ubezpieczeniowych w formie papierowej,
przechodząc na formę elektroniczną. Wpłynęło to znacznie
na przyspieszenie przekazywania informacji klientowi. Celem
jest przejście w 2022 roku wyłącznie na formę elektroniczną
co będzie sprzyjać aktywnej rejestracji przez klientów swoich
adresów e-mail oraz współpracy klientów z PZU Ukraina Życie
z wykorzystaniem Gabinetu Klienta Life.
3.2.3 Dystrybucja i obsługa
Organizacja sieci sprzedaży Grupy PZU gwarantuje efektywność
sprzedaży, zapewniając jednocześnie wysoką jakość
świadczonych usług. Ze wszystkich polskich ubezpieczycieli
PZU oferuje swoim klientom największą sieć sprzedażowo-
obsługową. Obejmuje ona 409 placówek na terenie kraju,
w tym 189 w małych miejscowościach oraz agentów na
wyłączność, multiagencje, brokerów ubezpieczeniowych,
a także elektroniczne kanały dystrybucji.
W 2021 roku sieć dystrybucji Grupy PZU obejmowała:
• agentów na wyłączność – w Polsce własna sieć agencyjna
PZU składała się z 9,7 tys. agentów na wyłączność
i agencji. Przez kanał agencyjny prowadzona jest sprzedaż
głównie w segmencie klienta masowego, ze szczególnym
uwzględnieniem ubezpieczeń komunikacyjnych
i majątkowych oraz ubezpieczeń indywidualnych
(ubezpieczeń na życie). LINK4 współpracował z 350
agentami niezwiązanymi z żadnym agregatorem. W krajach
bałtyckich sieć agencyjna Grupy składała się z 660 agentów,
podczas gdy w Ukrainie było to 392 agentów;
• multiagencje – na polskim rynku ubezpieczeń z Grupą
PZU współpracuje ponad 3,2 tys. multiagencji. Realizują
one głównie sprzedaż dla klienta masowego (w tym
kanale sprzedawane są wszystkie rodzaje ubezpieczeń,
a w szczególności komunikacyjne i majątkowe) oraz
indywidualne ubezpieczenia na życie. LINK4 współpracował
z 50 multiagencjami, natomiast w krajach bałtyckich spółki
z Grupy współpracowały z 20 multiagencjami, a w Ukrainie
z 26;
• brokerów ubezpieczeniowych – Grupa w Polsce,
a w szczególności Pion Klienta Korporacyjnego
PZU, współpracował z ponad 1 tys. brokerów
ubezpieczeniowych. W krajach bałtyckich, gdzie kanał
brokerski jest jednym z głównych kanałów dystrybucji
ubezpieczeń, spółki z Grupy współpracowały z ponad 455
brokerami, podczas gdy w Ukrainie z 35 brokerami;
• bancassurance i programy partnerstwa strategicznego
– w zakresie ubezpieczeń w 2021 roku PZU i PZU Życie
współpracował w Polsce z 8 bankami oraz z 11partnerami
strategicznymi, TUW PZUW z 1 bankiem i 7 partnerami
strategicznymi, LINK4 z 6 bankami w różnych modelach
sprzedaży – tradycyjnej przez OFWCA ok. 13 tys.
sprzedawców, online, call center oraz z 4 partnerami
strategicznymi. W krajach bałtyckich współpraca
obejmowała 6 banków i 13 partnerów strategicznych, a w
Ukrainie 10 banków;
• kanał direct – sprzedaż ubezpieczeń majątkowych przez ten
kanał prowadzona jest w szczególności przez LINK4
i obejmuje współpracę z porównywarkami, stronę www
oraz call center (245 konsultantów). Do tego kanału zalicza
się również portal mojePZU.
Oddziały i biura agencyjne
Duża część klientów PZU preferuje bezpośrednią obsługę
w oddziale oraz przez agenta i w jego biurze.
Sieć 409 wystandaryzowanych oddziałów PZU jest
równomiernie rozłożona na terenie całej Polski
w starannie wyselekcjonowanych lokalizacjach. Oddziały
PZU to jedyny kanał dystrybucji zapewniający w każdej
placówce kompleksową sprzedaż i obsługę posprzedażową
ubezpieczeń majątkowych, życiowych, emerytalnych oraz
produktów inwestycyjnych Grupy PZU. Oferta w oddziałach
PZU skierowana jest zarówno do klientów indywidualnych, jak i
przedsiębiorców z segmentu małych i średnich przedsiębiorstw
(MSP).
Oddziały i agencje
383
170
112
101
7
47
231
186
313
17
98
156
106
108
248
98
107
85
233
61
113
48
53
62
43
162
50
Zobacz więcej
74 75
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
PZU kontynuuje rozwój profesjonalnej sieci sprzedaży
agencyjnej. Biura agentów to przejrzysta i nowoczesna
aranżacja przestrzeni oraz jakość obsługi doceniana
przez miliony klientów. Stale prowadzone są prace nad
profesjonalizacją sieci i podnoszeniem jakości obsługi klienta
poprzez atrakcyjne szkolenia i warsztaty. Agenci aktywnie
korzystają z nowoczesnych systemów CRM i obsługi zdalnej jak
mojePZU. Większość agentów, którzy prowadzą biura, oferuje
doradztwo w zakresie ubezpieczeń majątku, życia i zdrowia
klientów. Zapewniają im kompleksową obsługę w ramach
oferty produktowej całej Grupy PZU.
PZU udziela wsparcia agentom poprzez rozwój
i promocję ich obecności w Internecie w związku z dużym
zainteresowaniem klientów poszukiwaniem kontaktu z
doradcą ubezpieczeniowym tą właśnie drogą. Stale rozwijany
jest serwis www.agentpzu.pl, strony www agentów w domenie
agentpzu.pl, udzielane również jest wsparcie poprzez
Legenda: w skali od 1 do 4 gdzie 4 oznacza największą sprzedaż
Agenci na wyłączność
Multiagencje
Brokerzy ubezpieczeniowi
Bancassurance i partnerstwa
strategiczne
On-line / Telefon
Dealerzy samochodowi
91%
9%
Polska
Kraje Bałtyckie i Ukraina
ub. majątkowe ub. na życie
Procent składki przypisanej
brutto Grupy PZU
Pracownicy
Oddziały
Sieć dystrybucji
zarządzanie wizytówkami Google placówek agencyjnych oraz
współprowadzenie profesjonalnych profilów agentów na
Facebooku.
Na koniec 2021 roku liczba biur agentów wyłącznych PZU
w całej Polsce wynosiła ponad 1490.
moje PZU
Uruchomienie w 2018 roku portalu mojePZU to sposób na
radykalną zmianę interakcji z klientami. To jedyny w swoim
rodzaju serwis, który pozwala w dowolnym momencie i w
jednym miejscu sprawdzić ochronę ubezpieczeniową na
polisie, zarządzać ochroną zdrowotną i terminami, a także
inwestycjami. W mojePZU klienci Grupy PZU mogą:
• kupić polisę komunikacyjną, mieszkaniową czy turystyczną
oraz pakiety medyczne;
• zobaczyć posiadane polisy wraz z możliwością zgłoszenia
zmiany;
• umówić wizytę lekarską;
• pobrać skierowanie na badanie lub e-receptę;
• sprawdzić swoją dokumentację medyczną;
• zainwestować oszczędności;
• zgłosić szkodę i sprawdzić jej status.
Nowoczesny self-service skupia w jednym miejscu informacje
o produktach i usługach Grupy PZU oraz pomaga załatwić
wiele spraw bez konieczności wizyty w oddziale czy kontaktu
z infolinią. Jest dostępny z każdego miejsca i o każdej porze w
wersji komputerowej i w aplikacji mobilnej. Na koniec grudnia
2021 roku z portalu mojePZU korzystało ponad 2,5 miliona
użytkowników.
Serwis jest stale rozwijany i uzupełniany o kolejne
funkcjonalności zarówno w obszarze sprzedaży produktów
ubezpieczeniowych i wznowień, jak obsługi szkód i
świadczeń oraz w obszarach zdrowia, inwestycji, programu
lojalnościowego Klub PZU Pomocni, czy nowych produktów
takich jak PZU Sport (oferta abonamentu sportowo-
rekreacyjnego).
Kanał bankowy
Dystrybucja ubezpieczeń przez kanał bankowy jest ważnym
elementem modelu biznesowego Grupy PZU. Współpraca w
ramach segmentu bankowego stanowi dla PZU dodatkową
płaszczyznę do budowania trwałych relacji z klientami na
każdym etapie ich rozwoju osobistego i zawodowego.
Działalność PZU opiera się głównie na obszarze bancassurance
i assurbanking we współpracy z bankami z Grupy PZU: Alior
Bankiem (w Grupie PZU od 2015 roku) i Bankiem Pekao w
(w Grupie PZU od 2017 roku) oraz dystrybucji produktów
ubezpieczeniowych bancassurance przez banki spoza Grupy.
Nadrzędnym celem współpracy jest dotarcie do jak największej
liczby klientów za pomocą wielu kanałów dystrybucji i
zapewnianie ochrony ubezpieczeniowej klientom banków.
W strategii Grupy PZU na lata 2021–2024 współpraca z bankami
oraz innymi partnerami pozafinansowymi jest jednym z
priorytetów Grupy. Aktywnie współpracując z Bankiem Pekao
i Alior Bankiem, PZU kontynuuje wdrażanie kompleksowej
oferty z wykorzystaniem sieci dystrybucyjnej tych banków.
Współpraca pozwala konsekwentnie rozszerzać ofertę i skalę
sprzedaży produktów ubezpieczeniowych powiązanych z
produktami bankowymi, w tym ubezpieczeń do pożyczki
gotówkowej i kredytów hipotecznych. W horyzoncie strategii
Grupa planuje pozyskać 3 mld zł skumulowanego przypisu
składki ze współpracy ubezpieczeniowo-bankowej z Bankiem
Pekao i Alior Bank.
W 2021 roku współpraca z Bankiem Pekao i Alior Bankiem
obejmowała w obszarze bancassurance:
• z Bankiem Pekao
współpraca przy oferowaniu ubezpieczeń do kredytu
hipotecznego, pożyczki gotówkowej oraz ROR;
produkty inwestycyjne;
sprzedaż ubezpieczenia podróżnego;
• z Alior Bankiem
sprzedaż ubezpieczeń majątkowych oraz na życie dla
kredytobiorców gotówkowych oraz hipotecznych;
sprzedaż ubezpieczenia podróżnego;
w obszarze assurbanking:
• w ramach sprzedaży end-to-end, w kanale zdalnym
sukcesywnie wdrażane są nowe produkty bankowe –
obecnie są to Konto Przekorzystne i Konto Przekorzystne
Biznes Banku Pekao;
• we wszystkich oddziałach własnych PZU uruchomiono
wspólną kampanię „Auto plus konto” (OC 10% + ROR
200 zł) wspierającą sprzedaż ubezpieczeń Auto OC oraz
Konta Przekorzystnego Banku Pekao. Oferta promocyjna
Konta Przekorzystnego dostępna jest również przy
sprzedaży produktów PZU Dom oraz NNW Szkolne. Ponadto
w 2021 roku rozszerzono sprzedaż oferty „Auto plus
Konto” na Oddziały Partnerskie oraz uruchomiono pilotaż
76 77
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
telekomunikacyjnymi, zakładami energetycznymi, sieciami
handlowymi i liniami lotniczymi w zakresie wspólnego
oferowania ubezpieczeń majątkowych i życiowych klientom
tych instytucji.
W ramach partnerstw strategicznych PZU oferuje szereg
ubezpieczeń dla klientów partnerów biznesowych m.in.:
• ubezpieczenie sprzętów elektronicznych oraz ubezpieczenie
telefonów;
• ubezpieczenie assistance zapewniające usługi
wyspecjalizowanych fachowców, m.in. elektryka,
hydraulika, serwisanta sprzętu RTV/AGD, którzy pomogą
w razie niespodziewanej awarii w domu;
• ubezpieczenie instalacji fotowoltaicznych;
• ubezpieczenia podróżne.
W 2021 roku PZU współpracował z kilkoma partnerami
strategicznymi. Są to liderzy w swoich branżach i posiadają
bazy klientów, które dają możliwość rozbudowania oferty PZU
o kolejne, innowacyjne produkty skierowane do tych klientów.
Na przykład we współpracy z firmami z branży energetycznej
PZU oferuje usługi assistance - pomoc elektryka lub hydraulika
oraz nowo wprowadzony do oferty assistance zdrowotny.
Oferta ubezpieczeń PZU jest również obecna na rynku
e-commerce dzięki współpracy z PLL LOT i iSpot.
W 2021 roku PZU rozszerzył ofertę ubezpieczeń dla
podróżnych. Pasażerowie lecący za granicę na pokładzie
samolotów LOT mogą ubezpieczyć się na wypadek nagłego
zachorowania na COVID-19. Polisa dotyczy wyjazdów
nieprzekraczających 30 dni i działa przy zachorowaniu
na którykolwiek wariant choroby. W razie zachorowania
na COVID-19 ubezpieczyciel pokryje koszty leczenia oraz
wypłaci świadczenie za pobyt w szpitalu. Ochroną objęty
jest również bagaż, który do tej pory w takich wypadkach
często pozostawiany był bez opieki na lotnisku czy w hotelu.
Polisa działa także w sytuacji, gdy podróżny będzie zmuszony
odwołać swój lot z powodu zachorowania na COVID-19 lub
konieczności odbycia kwarantanny. W takiej sytuacji PZU
pokrywa poniesione już koszty związane z planowaną podróżą.
Ubezpieczenie obejmujące nagłe zachorowania na COVID-19
lub obowiązek poddania się kwarantannie jest dostępne
w ramach wszystkich połączeń w ofercie LOT-u, z wyłączeniem
kierunków, które w wyniku sytuacji epidemicznej zostaną
wskazane przez Ministerstwo Spraw Zagranicznych jako
niewskazane do podróżowania, za wyjątkiem niezbędnych
przypadków. Polisę można kupić razem z biletem lotniczym
sprzedaży dwóch produktów bankowych w sieci Agentów
Wyłącznych - ROR w ramach promocji Auto plus Konto
oraz pożyczki gotówkowej. PZU jest jednym z największych
zewnętrznych partnerów Banku Pekao w sprzedaży ROR za
pośrednictwem aplikacji banku Pekao360;
• wraz z Alior Bankiem rozwijano innowacyjną platformę
pożyczkową Portalu Cash z unikaną ofertą produktową dla
pracowników zakładów pracy, które rozpoczęły współpracę
z Cash. W 2021 roku portal został udostępniony kolejnym
zakładom pracy – łączny zasięg Portalu w dużych zakładach
pracy wyniósł ponad 100 tys. pracowników. Dodatkowo
poszerzone zostało portfolio oferowanych produktów –
o kredyt konsolidacyjny Alior Banku oraz krótkookresową
pożyczkę Mini Cash, udzielaną z kapitału własnego PZU
Cash. Portal Cash to dobry przykład synergii i wykorzystania
silnych stron spółek w ramach Grupy PZU, a także
wdrożenia innowacyjnego modelu biznesowego i wpisania
się w trendy rynkowe – w tym wypadku dotyczące financial
well-being. Portal Cash wpisuje się również w rozwój
kanałów zdalnych, umożliwiających korzystanie w 100% z
produktów finansowych online, co jest szczególnie istotne w
obliczu pandemii COVID-19.
W pierwszym półroczu 2021 roku PZU Życie uruchomił
sprzedaż ubezpieczeń na życie i dożycie w kanale
bankowym. Dla produktów unit-linked, sprzedawanych
przez Bank Millennium, Bank Pekao i Alior Bank, w 2021 roku
obowiązywały promocyjne opłaty dla klientów, co podnosiło
atrakcyjność i konkurencyjność oferty na rynku. Produkty te
zostały wycofane z oferty z dniem 24 grudnia 2021 roku,
a od stycznia 2022 roku wprowadzone zostały do sprzedaży
w Banku Pekao i Alior Banku nowe produkty dostosowane do
wymogów interwencji produktowej KNF. Nowa konstrukcja
produktów przełoży się na obniżenie kosztów dla klienta.
Ponadto w trzecim kwartale 2021 roku PZU Życie wdrożył
zmodyfikowane ubezpieczenie dla kredytobiorców
Millennium Banku – do zakresu zostały dodane niezdolność
ubezpieczonego do pracy i samodzielnej egzystencji w wyniku
choroby oraz możliwość zagranicznej konsultacji medycznej.
Partnerstwa strategiczne
Grupa PZU dąży do stworzenia ekosystemu, w którym
nadrzędnym celem będzie umiejętne zarządzanie
relacjami z klientem przez oferowanie mu rozwiązań we
wszystkich dostępnych dla niego miejscach. Wpływa to na
intensyfikację działań w obszarze partnerstw strategicznych
z firmami działającymi na rynku polskim, m.in. operatorami
lub w późniejszym terminie, zarządzając rezerwacją biletu na
stronie lot.com.
Obsługa szkód i świadczeń
Obsługa szkody jest dla klienta momentem, w którym
sprawdza jakość swojego produktu. Spełnienie oczekiwań
klienta podczas obsługi szkody lub świadczenia stanowi klucz
do zbudowania jego więzi z PZU.
Serwis internetowy do zgłaszania szkód i świadczeń
zgloszenie.pzu.pl/ umożliwia automatyczne wyliczenie kwoty
odszkodowania, a także zgłoszenie szkody dla partnerów
zagranicznych. Serwis zachowuje zgodność z filozofią prostego
języka i został wyróżniony „Certyfikatem Prostej Polszczyzny”
nadanym przez Pracownię Prostej Polszczyzny Uniwersytetu
Wrocławskiego.
Gdzie zgłosić szkodę
formularz
internetowy
w warsztacie należącym do
sieci naprawczej spółki (szkody
komunikacyjne)
w mobilnym biurze
pocztą tradycyjną, pocztą
elektroniczną lub faxem
Polska Kraje Bałtyckie Ukraina
zgloszenie.pzu.pl/
o treści SZKODA pod numer 4102 –
oddzwonimy i przyjmiemy zgłoszenie
e-mail na kontakt@pzu.pl
platforma i aplikacja
mojePZU
moje.pzu.pl
czat wideo
porozmawiaj.video.pzu.pl/video/pzu/
telefon
801 102 102 lub 22 566 55 55
SMS
osobiście w oddziale
u agenta
u osoby, która zajmuje się ubezpieczeniami
grupowymi w firmie (w przypadku
grupowego ubezpieczenia na życie)
78 79
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Obsługa szkód i świadczeń w Polsce odbywa się w centrach
kompetencyjnych, które działają na terenie całego kraju.
Opiera się głównie na informacji elektronicznej i nie jest
powiązana z miejscem zamieszkania ubezpieczonego czy
miejscem zdarzenia. Centra kompetencyjne obsługują
określone typy szkód, co służy większej specjalizacji i wpływa
na wzrost satysfakcji klientów. Jednostki te specjalizują się
m.in. w obsłudze szkód majątkowych, komunikacyjnych i
osobowych, szkód klientów korporacyjnych, świadczeń, szkód
polegających na kradzieży pojazdów osób fizycznych oraz
szkód w ramach usługi bezpośredniej likwidacji szkód (BLS).
Wyodrębniona jednostka zajmuje się obsługą techniczną szkód
komunikacyjnych i majątkowych.
W związku z pandemią COVID-19 od 2020 roku uruchomiona
została możliwość pracy zdalnej dla większości pracowników
obsługujących szkody, co zabezpieczyło proces ciągłości
obsługi szkód i świadczeń.
W 2021 roku uruchomiono również alternatywny sposób
pomocy klientom poza granicami Polski z pominięciem
pośredników. Spółka PZU Pomoc organizowała pomoc na
drodze przez polskojęzycznych usługodawców - usługa ta
była dostępna przez cały rok w wybranych częściach Niemiec
oraz w okresie wakacyjnym dodatkowo na terenie Chorwacji.
Poza tym wypracowano nowy model transportów łączonych
dla długodystansowych zleceń holowania z zagranicy w celu
obniżenia kosztów, a także wdrożono dodatkowego partnera
specjalizującego się w dostarczaniu usług hotelowych
i taksówkarskich na terenie Unii Europejskiej. W Polsce
zbudowano od podstaw sieć usługodawców dla obsługi
samochodów ciężarowych, a także wypracowano jednolity
i atrakcyjny cennik dla tych usług. Poza tym obsłużono
pierwsze polisy Truck Assistance.
W PZU funkcjonuje Opiekun Klienta, który pozostaje
w kontakcie z poszkodowanym przez cały czas obsługi jego
szkody lub świadczenia. Zadaniem opiekuna jest nie tylko
gromadzenie dokumentów niezbędnych do zajęcia się sprawą,
lecz także bieżące przekazywanie klientowi informacji
o etapach obsługi.
PZU był prekursorem Bezpośredniej Likwidacji Szkody (BLS)
na polskim rynku ubezpieczeniowym. Aktualnie realizuje ją
w dwóch formach: indywidualnie i w ramach porozumienia
wypracowanego przez PIU. BLS obsługują podmioty, które
stanowią blisko 70% rynku ubezpieczeń OC komunikacyjnych,
mierzonego składką przypisaną brutto. Wprowadzone
porozumienie, które jest oparte na ryczałtach, znacznie
uprościło rozliczanie wypłaconych odszkodowań między
ubezpieczycielami. Dzięki BLS likwidacją szkód po wypadku
zajmuje się ubezpieczyciel, u którego została wykupiona polisa
OC. Później rozlicza się on z ubezpieczycielem sprawcy już bez
udziału klienta. PZU utrzymał także wprowadzone wcześniej
własne rozwiązanie BLS dla swoich klientów poszkodowanych
przez ubezpieczonych w zakładach, które nie przystąpiły do
porozumienia.
PZU współpracuje z zakładami naprawczymi w zakresie
powypadkowych napraw pojazdów na terenie krajów,
w których Grupa PZU prowadzi działalność ubezpieczeniową.
PZU zbudował największą w Polsce sieć współpracujących
zakładów naprawczych, dzięki której może, już w trakcie
obsługi szkody, kontrolować jakość i szybkość świadczonych
usług. Każdy klient, który zleci naprawę w Sieci Naprawczej
PZU Pomoc, otrzymuje certyfikat jakości, zapewniający
wykonanie naprawy w zgodzie z najwyższymi standardami.
W związku z pandemią COVID-19 PZU wprowadził nowy
standard obsługi w Sieci Naprawczej - usługę door-to-door,
tj. odbioru i dostarczenia pojazdu do klienta. Dzięki temu
rozwiązaniu klient bez wychodzenia z domu może mieć
wykonaną naprawę pojazdu. Dodatkowo PZU kontynuował
obowiązek wykonania dezynfekcji pojazdu przez zakłady
Sieci Naprawczej przed wydaniem auta klientowi. Sukces
realizowanych działań proklienckich potwierdza wynik w
badaniu satysfakcji klienta korzystającego z usług Sieci
Naprawczej na poziomie 95%.
Z Sieci Naprawczej PZU korzysta również LINK4. W celu
usprawnienia obsługi wdrożono narzędzie wspierające proces
kierowania klientów do serwisów współpracujących, w postaci
dedykowanej wyszukiwarki, która w oparciu o zdefiniowane
reguły biznesowe pozwala na wybór optymalnego warsztatu
partnerskiego, uwzględniając preferencje klienta, odległości
oraz koszty naprawy. Dodatkowo, w 2021 roku LINK4 prowadził
testy narzędzi do kosztorysowania, wykorzystujących sztuczną
inteligencję Tractable.
W 2021 roku miała miejsce optymalizacja i wdrożenie na
terenie całego kraju systemu do monitoringu pomocy
drogowych. Usługodawcy uzyskali dostęp do aplikacji MASA
(Monitoring Aktywności Sieci Assistance) za pomocą której
dostają zlecenia, mogą wykonywać zdjęcia z miejsca zdarzenia,
które automatycznie zaczytują się do systemu, a także uzyskać
natychmiastowy kontakt z infolinią przez naciśnięcie przycisku
w aplikacji. W 2021 roku obsługę PZU Auto Szyba przeniesiono
do PZU Pomoc, co umożliwiło wdrożenie dostawców szyb w
ramach warsztatów współpracujących z Siecią Naprawczą.
Od kwietnia 2021 roku PZU przywrócił program „Rower zamiast
samochodu zastępczego”. W ramach programu klienci, którym
przydarzy się wypadek, w wyniku którego istnieje konieczność
naprawy pojazdu trwająca co najmniej 7 dni, mogą wybrać
samochód zastępczy na czas naprawy lub rower na własność.
Program ma na celu propagowanie zdrowego stylu życia oraz
dbałości o środowisko naturalne i ograniczenie emisji spalin.
PZU rozwija ofertę pomocy w zagospodarowaniu pozostałości
po szkodach. Klienci mogą je sprzedać na platformie
Pomoc Online na podstawie najwyższych ofert, składanych
przez wiarygodne podmioty na stałe współpracujące z
administratorem platformy. Również LINK4 wykorzystuje
rozwiązania i potencjał Grupy PZU w zakresie platformy
sprzedaży pozostałości pojazdów (PPO), a także oględzin
terenowych oraz usługi moto-assistance (PZU Pomoc). Dzięki
tej ostatniej w LINK4 od 2021 roku świadczona jest usługa
holowania dla wszystkich uczestników zdarzenia.
Nowe technologie w obsłudze szkód i świadczeń
PZU rozwija nowe sposoby określenia rozmiaru szkody, aby
przyspieszyć ustalanie wysokości odszkodowania.
W przypadku ubezpieczeń majątkowych oprócz oględzin
pojazdu w stacjonarnym punkcie oględzin czy przez Mobilnego
Eksperta Komunikacyjnego w miejscu wskazanym przez
klienta lub w warsztacie Sieci Naprawczej, wysokość szkody
może zostać ustalona w ramach:
• obsługi uproszczonej (bez oględzin);
• samoobsługi (samodzielne wyliczenie wysokości szkody);
• wideo oględzin (wykorzystanie aplikacji do ustalenia
wysokości szkody).
Nowe formy ustalania rozmiaru szkody cieszą się coraz
większym zainteresowaniem klientów.
PZU umożliwia przejście całego procesu obsługi szkody w
pojeździe przy użyciu smartfona. Poszkodowany za pomocą
smartfona może:
• zgłosić szkodę;
• wezwać pomoc assistance na drodze i w domu;
• zainicjować proces naprawy w warsztacie Sieci Naprawczej;
• przeprowadzić wideooględziny i ustalić wartość szkody.
PZU zajmuje się dopiero ostatnim etapem obsługi szkody,
tj. ustaleniem wysokości odszkodowania i wypłatą.
W PZU funkcjonuje również samoobsługa szkody. W przypadku
szkód i świadczeń NNW klient samodzielnie oznacza charakter
swoich obrażeń na intuicyjnej makiecie człowieka, co
pozwala wyliczyć wartość świadczenia. Klient akceptuje lub
odrzuca zaproponowaną mu kwotę. Jest to jedyne na rynku
ubezpieczeń rozwiązanie tego typu w obsłudze szkód
i świadczeń NNW.
W szkodach komunikacyjnych i majątkowych oraz serwisach,
które naprawiają sprzęt uszkodzony w wyniku przepięcia,
klient może również samodzielnie szybko oszacować wysokość
odszkodowania. Informacja trafia online do Opiekuna Klienta,
który realizuje wypłatę. Usługa pozwala klientowi w prosty
i wygodny sposób uczestniczyć w decyzji o wypłacie i skraca
czas oczekiwania na wypłatę świadczenia. Badania satysfakcji
prowadzone wśród klientów PZU pokazują, że ubezpieczeni
bardzo pozytywnie odbierają tę usługę. Podobne usprawnienia
wprowadzają spółki PZU w krajach bałtyckich. Od 2019 roku
funkcjonuje automatyczna wypłata świadczeń z tytułu zgonu.
Wypłaty zatwierdza automat, co znacznie przyspiesza proces
obsługi tych spraw.
W 2021 roku w PZU kontynuowana była usługa wideooceny
NNW, w ramach której badania lekarskie przeprowadzane
są przy pomocy połączenia video. Organizacja tego procesu
jest w pełni oparta na zasobach Grupy PZU. Badanie odbywa
się w miejscu, w którym znajduje się klient, bez konieczności
wychodzenia z domu. Usługa jest intuicyjna i bardzo wygodna
dla klienta – wystarczy urządzenie z dostępem do Internetu.
Rozwiązanie idealnie się sprawdziło, szczególnie w czasie,
obostrzeń związanych z pandemią COVID-19. Ponadto PZU
ograniczył zakres dokumentów wymaganych od klientów. To
kolejna inicjatywa, która pozwoliła zachować ciągłość obsługi
w okresie pandemii, a dodatkowo przyczyniła się do wzrostu
satysfakcji klienta.
W związku z pandemią COVID-19, oględziny w formie zdalnej
były preferowaną formą ustalania wysokości odszkodowania.
Kiedy klient nie mógł skorzystać z usługi wideo oględzin,
obsługa szkody przeprowadza była na podstawie przesłanych
przez niego zdjęć.
PZU wprowadził także elementy robotyki na etapie
podsumowania zgłoszenia szkody, wysyłki korespondencji,
80 81
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
wydawania decyzji o szkodzie oraz pobierania notatek
policyjnych dla przyspieszenia wypłaty odszkodowania.
Robotykę wykorzystuje się w określonych typach szkód,
np.: szkodach komunikacyjnych, szkodach masowych
spowodowanych przez zjawiska pogodowe, obsłudze
świadczeń medycznych oraz życiowych (zgony i urodzenia).
W warsztatach Sieci Naprawczej stosowana jest innowacyjna
technologia, która wykorzystuje algorytmy sztucznej
inteligencji i pozwala na analizę zdjęć dokumentujących
szkodę. Może również określić zakres uszkodzenia oraz
kwalifikację danej części do naprawy lub wymiany. Algorytmy
potrafią szybciej i dokładniej wykryć więcej nieprawidłowości
oraz potwierdzić, że wszystkie naprawy są realizowane
z zachowaniem procedur i standardów przyjętych przez PZU. W
2021 roku sztuczna inteligencja przeanalizowała ponad
130 tys. szkód o wartości powyżej 1,2 mld zł.
W 2021 roku PZU Życie rozwijał uruchomioną w IV kwartale
2020 roku zrobotyzowaną obsługę świadczeń medycznych.
Narzędzie do optycznego odczytywania treści (OCR) odtwarza
dane z dokumentacji medycznej i przekazuje je do zasobu,
który obsługuje robot. Następnie, na podstawie wyuczonego
scenariusza, robot automatycznie przenosi odczytane
dane do systemu produktowego (okres pobytu w szpitalu
oraz rozpoznanie choroby), a także weryfikuje, czy dane na
karcie informacyjnej ze szpitala dotyczą ubezpieczonego.
Zautomatyzowanie procesu wspomaga Opiekunów Klienta
w ich codziennej pracy, ograniczając manualne działania
w systemie. Ułatwia również pozyskiwanie danych
z nieustrukturyzowanych dokumentów, przez co skraca
czas rozpatrywania świadczeń oraz niweluje błędy, które
mogłyby powstać podczas ręcznego wprowadzania danych.
Na przełomie III i IV kwartału 2021 roku scenariusz robota
został uzupełniony o kroki pozwalające na wydawanie decyzji
w sprawie, po weryfikacji niezbędnych danych - co pozwoliło
na jeszcze większą automatyzację procesu obsługi tego typu
świadczeń.
Technologią, która odgrywa duże znaczenie w LINK4 jest
RPA (Robotic Process Automation). W 2021 roku w LINK4
kontynuowano usprawnianie funkcjonujących procesów
związanych z likwidacją szkód, m.in. poprzez sukcesywne
zwiększanie liczby wykorzystywanych nowoczesnych
narzędzi, w postaci robotów. Działające w LINK4 roboty
znacząco wpływają na skrócenie czasu pracy, zwiększenie
efektywności oraz umożliwiają wprowadzanie dodatkowych
rozwiązań satysfakcjonujących klienta. Wspierają m.in.
automatyczną rejestrację szkód komunikacyjnych, osobowych
i majątkowych, aktualizację rezerw i wprowadzanie kosztów
oględzin wykonanych przez dostawców zewnętrznych,
weryfikację szkodowości pojazdu, ściąganie dokumentacji
szkodowej, obsługę notatek z Ubezpieczeniowego Funduszu
Gwarancyjnego, obsługę opinii medycznych, weryfikację
pojazdów ubezpieczonych w zakresie polis AC, proces
udostępniania akt szkodowych, wysyłkę decyzji szkodowych,
sporządzają wypłaty w procesie likwidacji szkód BLS,
pobieranie z wykorzystywanych platform dokumentację ze
zrealizowanych oględzin. Dzięki RPA, możliwe było także
stworzenie repozytoriów dokumentów, co w dużym stopniu
ułatwiało dostęp i zarządzanie dokumentacją, szczególnie
w formule pracy zdalnej. W 2021 roku rozwinięto także
kompetencje w innych technologiach umożliwiających
automatyzację procesów jak np. VBA czy Power Apps.
Chcąc ułatwić klientom proces zakupowy ubezpieczenia,
LINK4 wprowadził nowe narzędzie pozwalające na dokonanie
samodzielnej inspekcji pojazdu przy zakupie polisy AC.
Proces jest niezwykle prosty i intuicyjny. Klient otrzymuje
spersonalizowany link do aplikacji przeglądarkowej, gdzie po
akceptacji regulaminu ma do wykonania tylko 8 zdjęć. Aby
zmniejszyć ryzyko fraudów, zdjęcia muszą być wykonane
„w czasie rzeczywistym”, trafiają automatycznie do LINK4,
gdzie są weryfikowane przez sztuczną inteligencję pod
względem poprawności np. z danymi na polisie. Klienci nie
muszą instalować żadnych aplikacji na swoim telefonie,
a jedynym wymaganiem jest posiadanie smartfonu z dostępem
do Internetu. W 2021 roku zwiększona została skala zdalnych
inspekcji i wdrożono je we wszystkich procesach zakupowych.
Dodatkowo wewnętrznie stworzony został interface do
obsługi przez pracowników wyników analizy sztucznej
inteligencji (SI). Obecnie w jednym narzędziu mają oni komplet
informacji takich jak zdjęcia, wynik analizy SI, dane polisowe.
Wykorzystanie tego narzędzia to oszczędność czasu, zarówno
dla klientów (brak fizycznej inspekcji) jak i dla pracowników,
którzy mogą skupić się na weryfikacji tylko zdjęć z alertami.
Wynik ponad 90% poprawnie wykonanych inspekcji pokazuje,
że narzędzie spotkało się z bardzo dobrym odbiorem wśród
klientów.
W 2021 roku LINK4 korzystał z narzędzia do analizy głosu
(speech analytics), dzięki któremu możliwa jest weryfikacja
100% rozmów prowadzonych przez konsultantów tak by
szybko zidentyfikować najważniejsze dla klientów aspekty,
problemy czy zgłaszane uwagi. Pozwala to na jeszcze
lepszą dbałość o jakość rozmów i wychodzenie naprzeciw
oczekiwaniom klienta. Po testach technologii Voice Bot, które
rozpoczęły się jeszcze w 2020 roku, w I połowie 2021 roku
projekt został wdrożony produkcyjnie.
Ponadto LINK4 rozwijał wdrożony w 2020 roku silnik
analitycznej segmentacji szkód, który wykorzystując algorytmy
uczenia maszynowego, wybiera ścieżkę likwidacji szkody, która
będzie optymalna dla klienta. W 2021 roku, jako rozszerzenie
silnika analitycznej segmentacji szkód, wdrożono moduł
wyszukiwarki warsztatów. W oparciu o markę samochodu,
preferencje klienta oraz dane o miejscu postoju samochodu,
silnik automatycznie proponuje warsztaty partnerskie, które są
najbliżej klienta oraz spełniają jego wymagania. Dzięki temu,
proces wyboru warsztatu jest szybszy i bardziej efektywny.
Ubezpieczeniowe spółki zagraniczne
W ubezpieczeniowych spółkach zagranicznych kontynuowano
w 2021 roku usprawnianie procesów dotyczących likwidacji
szkód.
W Lietuvos Draudimas koncentrowano się na technologii
cyfrowej. W drugim półroczu 2021 roku wdrożono
automatyczną rejestrację roszczeń klientów prywatnych
za pośrednictwem strony internetowej www.savald.lt,
wycofywano obsługę klientów prywatnych z kompetencji
Contact Center. Pod koniec roku około 75% szkód klientów
prywatnych było rejestrowanych automatycznie.
Rozwój samoobsługowego portalu pozwala na transformację
procesu likwidacji szkód. Bezpośrednie zgłaszanie roszczeń,
przesyłanie niezbędnych dowodów (zdjęć i dokumentów),
korzystanie ze zdalnych narzędzi kontroli i oceny szkód
(zwłaszcza komunikacyjnych) znacznie przyspiesza proces
oszacowania wartości szkody. Dokumentacja przechowywana
jest w systemie archiwizacji Saperion, z którego klienci
otrzymują historię obsługi szkody, dokumenty, historię
komunikacji czy też dokumenty z właściwych instytucji.
Od listopada narzędzie do samoobsługi zintegrowane jest z
silnikiem obliczeniowym Audatex dla szkód komunikacyjnych.
Gdy klient zdecyduje się na samodzielne oszacowanie
wartości szkody, kierowany jest do narzędzia kalkulacyjnego
w celu wskazania uszkodzeń oraz przedstawienia zdjęć
uszkodzonego pojazdu i dokumentów. Następnie, po
przesłaniu żądanych informacji, przekierowywany jest do
portalu samoobsługowego w celu zatwierdzenia oszacowanej
wartości szkody. Po wyrażeniu zgody płatność przetwarzana
jest automatycznie, bez konieczności autoryzacji ręcznej.
Aby zapewnić całodobową pomoc i obsługę w razie
wypadku za granicą, obsługa roszczeń z tytułu ubezpieczeń
turystycznych zlecana jest częściowo zewnętrznemu
partnerowi OPS Litwa.
Oświadczenia zdrowotne obsługiwane są za pomocą systemu
EPS, który łączy dostawców usług zdrowotnych (placówki
medyczne, apteki) z bazą danych Lietuvos Draudimas. Sieć
składa się z ponad 120 partnerów a system EPS umożliwia
klientom płacenie za usługi kartą ubezpieczenia zdrowotnego.
W Balcie, spółce prowadzącej działalność w Łotwie,
uruchomiono w czerwcu 2021 roku Akademię Bezpieczeństwa.
Jest to platforma cyfrowa, na której klienci oraz zaproszeni
goście mogą wymieniać się wiedzą, pozyskiwać informacje o
bezpieczeństwie mienia, o tym jak zapobiegać zagrożeniom
pożarowym, wyciekom wody i kradzieży. Platforma ta daje
Balcie możliwość dzielenia się wartościowymi treściami w
zakresie profilaktyki i edukowania społeczeństwa w zakresie
dbania o bezpieczeństwo. Akademia Bezpieczeństwa
rozpoczęła funkcjonowanie od cyfrowej dyskusji panelowej
z doświadczonymi ekspertami ze znanych firm oraz z policji.
Była transmitowana na platformie informacyjnej www.delfi.lv
oraz na Facebooku.
W 2021 roku wprowadzono e-kartę ubezpieczenia zdrowotnego
na telefon komórkowy. Umożliwia to klientom uzyskanie
świadczeń zdrowotnych z ubezpieczenia bez plastikowej karty
zdrowia.
W Estonii, w celu zwiększenia efektywności procesu
likwidacji szkód, wdrożono bezpośrednią obsługę szkód
komunikacyjnych OC oraz AC w określonych warunkach
i w zakresie przewidzianym w umowie outsoursingowej.
Podpisano pierwsze umowy z wybranymi warsztatami
samochodowymi, określające warunki dotyczące procesu
likwidacji szkody oraz limit maksymalnej kwoty
(2 040 euro z VAT), w ramach którego warsztat uprawniony jest
do podjęcia decyzji o odszkodowaniu. Zaufani w tym obszarze
partnerzy wyłaniani są na podstawie analizy dotychczasowej
współpracy. Zapewniają PZU Estonia usługi w zakresie
odbioru dokumentów szkodowych, ustalenia okoliczności
zdarzenia oraz administrowania zdarzeniem w bazach
danych w związku z zaistniałymi zdarzeniami. Jeżeli sprawa
prowadzona przez partnera spełnia uzgodnione wcześniej
82 83
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
warunki, partner może podjąć decyzję o szczegółach naprawy
bez uprzedniego zatwierdzenia jej wartości lub uzyskania
decyzji odszkodowawczej od PZU Estonia. Zgromadzona
dokumentacja wyrywkowo weryfikowana jest przez PZU
Estonia.
Celem usprawnienia procesu likwidacji szkód, w PZU Ukraina
podjęto decyzję o centralizacji wyceny szkód komunikacyjnych
OC i AC. Pozwala to m. in. na monitorowanie kosztów poprzez
kontrolę polityk cenowych warsztatów naprawczych.
Do spółki assistance SOS Service przeniesiono funkcjonalności
obsługi szkód osobowych w celu zwiększenia efektywności
obsługi szkód z uwagi na możliwość wykorzystania
efektywnych procesów działających w SOS Service.
Z myślą o oczekiwaniach klientów przeprowadzono pierwsze
zmiany struktury organizacyjnej w Departamencie Obsługi
Szkód. Klientowi korporacyjnemu przydzielono menadżera
personalnego zarządzającego pełnym cyklem obsługi szkody
w ramach ubezpieczenia komunikacyjnego AC. Jednocześnie
pracownikom sieci regionalnej, pod nadzorem zespołu
centralnego, przekazano uprawnienia obsługi pełnego cyklu
nieskomplikowanych szkód komunikacyjnych.
Dla podpisywanych dotychczas odręcznie protokołów
szkodowych wdrożono możliwość użycia elektronicznego
podpisu cyfrowego. Akceptacja odbywa się w systemie
technicznym Profitsoft za pośrednictwem serwisu Вчасно
(Wczasno).
3.2.4 Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka,
które mogą mieć wpływ na działalność
ubezpieczeniową w 2022 roku
Ubezpieczenia majątkowe w Polsce
Obok zdarzeń o charakterze losowym, takich jak nagłe
powodzie, grad, deszcze nawalne, huragany, trąby powietrzne,
susze, przymrozki wiosenne, które z uwagi na zachodzące
zmiany klimatyczne stają się coraz bardziej nieprzewidywalne
i przyczyniają się do coraz większej szkodowości w sektorze
ubezpieczeń majątkowych, możliwe są także:
• przedłużająca się pandemia COVID-19 i jej konsekwencje
społeczno-gospodarcze, w szczególności pogorszenie
sytuacji finansowej przedsiębiorstw i pracowników z branż
objętych ograniczeniami i związane z tym kłopoty
z utrzymaniem i opłacaniem polis;
• wysoka niepewność w zakresie dynamiki sprzedaży
nowych samochodów, głównie w kanale dealerskim
i finansowanych przez firmy leasingowe, co może
się przełożyć na niższą sprzedaż ubezpieczeń
komunikacyjnych;
• wzrost cen części zamiennych wpływających na koszty
likwidacji szkód na skutek spadku wartości złotego wobec
euro oraz ograniczonej (w efekcie COVID-19) dostępności
części zamiennych;
• zmniejszenie popytu na zakup ubezpieczeń dobrowolnych,
z powodu wzrostu inflacji, wyższego bezrobocia i spadku
zatrudnienia, które mogą być powiązane z przedłużaniem
się pandemii COVID-19;
• spowolnienie wzrostu gospodarczego w Polsce – trudniejsza
sytuacja finansowa firm może wpłynąć na wzrost
ryzyka kredytowego, zwiększenie szkodowości portfela
ubezpieczeń finansowych oraz wyhamowanie dynamiki
składki przypisanej brutto;
• zmiany trendów i zachowań klientów poszukujących
zindywidualizowanej oferty i elektronicznego, szybkiego
sposobu zawierania umów i takiej też obsługi ubezpieczeń,
co wymusza na zakładach ubezpieczeń konieczność
szybkiego dostosowywania się do nowych oczekiwań;
• wzrost wyłudzeń i przestępstw ubezpieczeniowych z
powodu trudniejszej sytuacji finansowej w wielu branżach,
rosnącego bezrobocia i niższego zatrudnienia;
• pojawienie się kolejnych regulacji bądź obciążeń
finansowych zakładów ubezpieczeń.
Ubezpieczenia na życie w Polsce
Do głównych czynników ryzyka należą:
• kolejne fale pandemii COVID-19 i ich konsekwencje
społeczno-gospodarcze, w szczególności pogorszenie
sytuacji finansowej przedsiębiorstw i pracowników z
branż objętych ograniczeniami i związane z tym kłopoty
z utrzymaniem i opłacaniem polis, wyższa śmiertelność
Polaków;
• inflacja i jej wpływ na sytuację finansową klientów, a tym
samym ich zdolność zakupową;
• zmiany demograficzne i starzejące się społeczeństwo oraz
wynikające z tego zmiany dotychczasowego poziomu
śmiertelności i dzietności;
• stała presja na cenę w ubezpieczeniach grupowych
oraz walka o właścicielstwo klienta (w tym jego danych)
skutkująca obniżaniem marż dla ubezpieczyciela i jakości
oferowanego produktu oraz tworzeniem barier wejścia i
wyjścia dla klientów u pośredników niezależnych;
• słabsza koniunktura na rynkach kapitałowych skutkująca
obniżeniem atrakcyjności produktów, w szczególności UFK;
• negatywny wpływ wyższych stóp procentowych, rosnącej
inflacji oraz kosztów utrzymania (ceny energii, towarów i
usług) na sprzedaż kredytów hipotecznych/gotówkowych
oraz powiązanych z nimi ubezpieczeń;
• zmiany trendów i zachowań klientów poszukujących
zindywidualizowanej oferty;
• wpływ nowych regulacji EIOPA na rynek ubezpieczeń w Unii
Europejskiej;
• obowiązująca od 1 stycznia 2022 roku decyzja KNF
w ramach interwencji produktowej w segmencie
ubezpieczeń na życie z UFK;
• pojawienie się nowych konkurentów i rozwiązań spoza
branży ubezpieczeniowej, m.in. operatorów dużych baz
klientów lub tzw. insurtechów.
Ubezpieczenia w krajach bałtyckich i w Ukrainie
Obok zdarzeń o charakterze losowym, takich jak nagłe
powodzie, grad, deszcze nawalne, huragany, trąby powietrzne,
susze, przymrozki wiosenne, które z uwagi na zachodzące
zmiany klimatyczne stają się coraz bardziej nieprzewidywalne
i przyczyniają się do coraz większej szkodowości w sektorze
ubezpieczeń majątkowych, możliwe są także:
• napięcia geopolityczne, w szczególności wojna Rosja
– Ukraina, która ma bezpośredni wpływ na możliwość
prowadzenia działalności ubezpieczeniowej w Ukrainie.
W obliczu ataku sił zbrojnych Federacji Rosyjskiej i
ogłoszenia przez Ukrainę stanu wojennego, ukraińskie
spółki Grupy PZU wdrożyły odpowiednie, przygotowane
na taką okoliczność procedury. W polskiej centrali PZU
działa sztab kryzysowy z udziałem członków zarządu i
wyższej kadry kierowniczej oraz przedstawicieli ukraińskich
spółek zależnych, który monitoruje na bieżąco sytuację i
podejmuje decyzje o działaniach prewencyjnych;
• wyhamowanie wzrostu gospodarczego – trudniejsza
sytuacja finansowa firm może wpłynąć na wzrost
ryzyka kredytowego, zwiększenie szkodowości portfela
ubezpieczeń finansowych oraz wyhamowanie dynamiki
składki przypisanej brutto w ubezpieczeniach zarówno
komunikacyjnych, jak i majątkowych;
• wydłużający się czas trwania pandemii COVID-19 i jej
konsekwencje społeczno-gospodarcze, w szczególności
pogorszenie sytuacji finansowej przedsiębiorstw i
pracowników z branż objętych ograniczeniami;
• wzrost cen części zamiennych wpływających na koszty
likwidacji szkód na skutek ograniczonej, w efekcie pandemii
COVID-19, ich dostępności;
• wznowienie presji cenowej w ubezpieczeniach
komunikacyjnych, czyli rywalizacja o klienta poprzez
aktywną politykę cenową konkurentów;
• zmiany trendów i zachowań klientów poszukujących
zindywidualizowanej oferty i elektronicznego, szybkiego
sposobu zawierania umów i takiej też obsługi ubezpieczeń,
co wymusza na zakładach ubezpieczeń konieczność
szybkiego dostosowywania się do nowych oczekiwań;
• orzecznictwo sądów w zakresie wysokości wypłat z
ubezpieczenia OC posiadaczy pojazdów mechanicznych
zadośćuczynień pieniężnych za doznaną krzywdę na
rzecz najbliższych członków rodziny zmarłego (zmiany
legislacyjne wprowadzone w Litwie);
• wzrost wyłudzeń i przestępstw ubezpieczeniowych
z powodu trudniejszej sytuacji finansowej w wielu branżach
i rosnącego bezrobocia;
• pojawienie się kolejnych regulacji bądź obciążeń
finansowych zakładów ubezpieczeń.
3.3 Opieka medyczna
3.3.1 Sytuacja na rynku zdrowotnym
Rynek zdrowotny to rozwijający się i perspektywiczny obszar
biznesowy. Eksperci firmy PMR
2
zajmującej się badaniami
i analizami rynkowymi w Europie Środkowo-Wschodniej
prognozują, że w latach 2021-2026:
• tempo wzrostu rynku prywatnych ubezpieczeń
zdrowotnych osiągnie średniorocznie około 8,6%
dla dodatkowych ubezpieczeń zdrowotnych, a dla
abonamentów około 7,8%;
• tempo wzrostu dla rynku płatności za usługę (fee for
service) wyniesie średniorocznie 7,6%.
Spodziewane są również:
• dalszy intensywny rozwój telemedycyny i możliwości
obsługowych w kanałach zdalnych;
• rosnąca liczba osób w wieku poprodukcyjnym i większe
zapotrzebowanie na opiekę nad osobami starszymi;
• wzrost świadomości społecznej z zakresu profilaktyki
i okresowych badań;
• utrzymująca się na wysokim poziomie inflacja medyczna,
w szczególności presja płacowa po stronie personelu
medycznego.
2
Raport PMR, „Rynek prywatnej opieki zdrowotnej w Polsce 2021 – analiza rynku
i prognozy rozwoju na lata 2021-2026”
84 85
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Według PMR
3
wartość rynku prywatnej opieki zdrowotnej
w ramach produktów fee-for-service wyniosła na koniec
2020 roku 16,7 mld zł (spadek o 20,7% r/r). Wartość
abonamentów medycznych osiągnęła 5,10 mld zł (wzrost o
0,4%), a wartość rynku prywatnych ubezpieczeń zdrowotnych
to ponad 0,9 mld zł (wzrost o 3,8% r/r).
Pandemia koronawirusa i różne formy obostrzeń
wprowadzanych podczas kolejnych fal zachorowań na
COVID-19 wywierają wpływ na możliwości udzielania
świadczeń medycznych i przesuwanie przez pacjentów
zaplanowanych wizyt oraz zabiegów na dalszy, bliżej
nieokreślany czas.
Głównym obszarem, który zyskał na znaczeniu w związku
z rozwojem pandemii COVID-19, jest telemedycyna. Umożliwiła
ona udzielanie świadczeń medycznych mimo ograniczeń
w dostępie do przychodni, a dzięki temu zmniejszyła utratę
pacjentów przez placówki ambulatoryjne. Z jednej strony
intensywny rozwój telemedycyny może obniżać dynamikę
wzrostu cen, co w dalszej perspektywie może negatywnie
wpływać na nominalną dynamikę rynku prywatnej opieki
medycznej. Z drugiej zaś strony może działać stabilizująco na
stronę kosztową.
Według PMR, inflacja medyczna będzie ważnym czynnikiem
wpływającym na wartość rynku prywatnej opieki medycznej
w latach 2021- 2026. Dotychczasowy trend w zakresie
wzrostu cen utrzyma się również w kolejnych latach, a jego
tempo będzie jeszcze wyższe. Dlatego powyższe aspekty
będą szczególnie istotne dla cen usług ambulatoryjnych
oraz lekarskich. PMR prognozuje, że poprawa sytuacji
makroekonomicznej, może stanowić pozytywny impuls
3
Raport PMR, „Rynek prywatnej opieki zdrowotnej w Polsce 2021 – analiza rynku
i prognozy rozwoju na lata 2021-2026”
do dalszego rozwoju poszczególnych segmentów rynku
usług medycznych. Sukcesywne polepszanie się kondycji
przedsiębiorstw powinno wpłynąć na większe zainteresowanie
prywatną opieką medyczną w postaci benefitu pracowniczego.
Rynek prywatnych usług medycznych może być nadal
napędzany przez wyższą konsumpcję gospodarstw domowych,
która będzie jednym z najważniejszych czynników poprawy
dynamiki wzrostu wartości całego rynku.
Od 1 lipca 2021 roku Narodowy Fundusz Zdrowia zniósł limity
w ambulatoryjnej opiece specjalistycznej (AOS). Zniesienie
limitów umożliwia znaczące zwiększenie ilości przyjmowanych
pacjentów i wykonywanych świadczeń AOS w placówkach
własnych PZU Zdrowie posiadających umowy z NFZ.
3.3.2 Działalność i oferta produktowa
Obszar Zdrowie stał się integralną częścią modelu biznesowego
Grupy PZU w 2014 roku. Działalność związana z rozwojem
usług medycznych jest jednym z najważniejszych obszarów
wzrostu Grupy PZU. Na koniec 2021 roku w Grupie było 3 mln
aktywnych umów zdrowotnych.
Mimo nadal trwającej pandemii COVID-19 wartość przychodów
z działalności zdrowotnej istotnie wzrosła, osiągając poziom
niemal 1,2 mld zł.
Model operacyjny obszaru Zdrowie uzupełnia i poszerza
ofertę ubezpieczeniową PZU. Działania Grupy PZU w obszarze
zdrowia obejmują:
• sprzedaż produktów zdrowotnych w formie ubezpieczeń
(ubezpieczenia na życie i zdrowie oraz ubezpieczenia
zdrowotne majątkowe i pozostałe osobowe);
opieka
szpitalna
rehabilitacja
Szeroki wybór produktów zdrowotnych jest dostosowany do segmentu i potrzeb klienta
opieka
ambulatoryjna
stomatologia
programy
profilaktyczne
dofinansowanie
do leków
medycyna
pracy
telemedycyna
opieka
psychologiczna
• sprzedaż produktów pozaubezpieczeniowych (medycyna
pracy, abonamenty medyczne grupowe i indywidualne,
partnerstwa i programy profilaktyczne);
• budowę własnej infrastruktury medycznej o jednolitym
standardzie (placówek medycznych i rozwiązań obsługi
pacjenta) dla zapewnienia jak najlepszego dostępu do
świadczonych usług i realizacji celów przychodowych.
Dodatkowo w okresie pandemii COVID-19 znacząco
rozwinięto infrastrukturę telemedyczną powołując Centrum
Telemedyczne PZU Zdrowie. Świadczenie usług w tym modelu
dało klientom PZU Zdrowie ciągły dostęp do konsultacji
medycznych.
Model opieki medycznej zorientowany jest na utrzymanie
zdrowia klientów, szeroki zakres działań profilaktycznych
i badań przesiewowych, a także wspieranie zdrowego stylu
życia.
Rozwój oferty zdrowotnej pozaubezpieczeniowej PZU
Zdrowie
W 2021 roku PZU Zdrowie kontynuował prace związane
z rozwojem grupowej oraz indywidualnej oferty opieki
medycznej, aby w jeszcze większym stopniu odpowiadała
ona na potrzeby jej głównych beneficjentów oraz wzmacniała
konkurencyjność oferty i marki PZU Zdrowie w sektorze
prywatnej opieki medycznej.
Działania podjęte w ramach rozwoju oferty i wsparcia struktur
sprzedażowych w 2021 roku:
• doświadczenia związane z epidemią wywołaną przez SARS-
CoV-2 ugruntowały obecność usług telemedycznych
w ofercie produktowej. Dostęp do konsultacji
telemedycznych stał się standardem w oferowanych
zakresach opieki medycznej;
• uruchomiono projekt Telemedycyny Pracy, który
rozbudowuje katalog usług telemedycznych i możliwość
realizacji badań medycyny pracy w formie zdalnej.
Założeniem projektu, jest utworzenie punktów
obsługujących medycynę pracy z dostępem zarówno
do badań diagnostycznych, specjalistycznych oraz
oceny zdolności do pracy, wykorzystując możliwości
telemedycyny;
• przygotowano roadmapę planowanych przetargów na
najbliższe lata celem zwiększenia szans na pozyskanie
kontraktu poprzez wcześniejsze i odpowiednie
przygotowanie;
• rozpoczęto prace mające na celu wdrożenie
kompleksowego systemu produktowego po stronie PZU
Zdrowie celem usprawnienia procesu kalkulacji
i przygotowywania oferty produktowej;
• wdrożono nowy wariant refundacji dla abonamentu oraz
ubezpieczenia - Refundacja Twój Wybór. W tym wariancie
pacjentowi przysługuje kwartalny limit kwotowy, w ramach
którego otrzyma zwrot kosztu za każde zrealizowane
świadczenie;
• opracowano założenia i proces, w ramach dodatku do
zakresów dla:
nocnej i świątecznej pomocy internistycznej
w Warszawie,
szkolenia z pierwszej pomocy w formie online;
• wdrożono możliwość przygotowywania Raportu Stanu
Zdrowia Pracowników. Rozwiązanie dedykowane dla
strategicznych klientów, oparte na szczegółowej analizie
danych szkodowych;
• w zakresie partnerstw ze spółkami Grupy PZU, rozpoczęto
pracę nad wdrożeniem oferty dla:
klientów biznesowych Alior Banku (nowy produkt -
współpraca z PZU),
klientów PGE (nowy produkt - współpraca z TUW PZUW),
klientów ENEA (nowy produkt - współpraca z TUW
PZUW),
klientów PGNIG (modyfikacja produktu - współpraca z
TUW PZUW).
Rozwój oferty zdrowotnej ubezpieczeniowej PZU Zdrowie
PZU Zdrowie, poza oferowaniem własnych produktów
zdrowotnych, jest operatorem medycznym, który obsługuje
produkty ubezpieczeniowe PZU Życie. W 2021 roku PZU
Zdrowie zrealizował następujące działania:
• 24 maja 2021 roku ruszyła pilotażowa sprzedaż oferty
Opieki Medycznej dla Klientów Indywidualnych PZU
Życie, w dwóch dostępnych zakresach usług medycznych:
Standard i Komfort. Zgodnie z założeniami pilotażu do
oferty mogą przystąpić klienci, którzy zawarli ubezpieczenie
indywidualne ze standardową oceną ryzyka;
• 20 września 2021 roku rozpoczęto sprzedaż oferty PZU
Wsparcie w Życiu i Zdrowiu, która sprzedawana jest w kilku
kanałach sprzedaży, w tym również przez multiagencje.
Konstrukcja oferty jest elastyczna, dzięki czemu każdy
klient może otrzymać dokładnie taką ochronę jakiej
potrzebuje i za składkę, która jest w zasięgu jego portfela.
Ponadto w ramach jednej polisy, klienci mogą wykupić
dostęp do prywatnej opieki medycznej w szerszym zakresie
86 87
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
dla klientów w wieku 18-59 lat, oraz w zakresie badań
profilaktycznych dla klientów w wieku 60-69 lat. Oferta
ma na celu umożliwienie zakupu pakietu ubezpieczenia
ochronno-zdrowotnego, profilując w swoim zakresie
odpowiednio potrzeby ubezpieczeniowe;
• 20 września 2021 roku rozpoczęto sprzedaż nowej wersji
oferty Kontynuacja dla Ciebie Plus przeznaczonej dla
klientów, którzy nie ukończyli 59 lat oraz posiadają prawo
do indywidualnej kontynuacji ubezpieczenia w ramach
grupowego ubezpieczenia na życie. Kontynuacja dla Ciebie
Plus opiera się na 3 potrzebach klientów: Ochrona, Zdrowie
oraz Ochrona i Zdrowie. Każda z nich posiada 3 warianty:
Tylko dla Mnie, Dla Mnie i Małżonka/Partnera, Dla Mojej
Rodziny. Jedną z wprowadzonych modyfikacji oferty było
rozszerzenie zakresu ubezpieczenia o usługi medyczne w
zakresie podstawowych badań profilaktycznych.
Działania zrealizowane w 2021 roku w ramach rozwoju
obszaru zdrowia
Rozwój infrastruktury medycznej
• odpowiadając na rosnące zapotrzebowanie pacjentów
na usługi medyczne we wszystkich liniach biznesowych,
zwiększono liczbę współpracujących lekarzy w sieci własnej
do ponad 2 400 lekarzy (w porównaniu do 2 200 na koniec
2020 roku);
• zrealizowano akwizycję NZOZ Grupa Medical (pracownia
diagnostyki obrazowej w Grójcu);
• rozpoczęto procesy inwestycyjne ukierunkowane na
otwarcie 3 nowych placówek własnych (typu greenfield)
w 2022 roku (w Łodzi i Krakowie) oraz przenosiny i
rozbudowę 2 placówek w Gdańsku i Krakowie;
• uruchomiono dla pacjentów dyżur internistyczny 24/7
w Warszawie;
• znacząco zwiększono skalę współpracy z NFZ, poprzez m.in.
zwiększenie liczby przyjmowanych pacjentów
i realizowanych świadczeń w ramach AOS (związane z
uwolnieniem limitów świadczeń od lipca 2021 roku);
• w ramach sieci PZU Zdrowie Diagnostyka Obrazowa
pozyskano nowe kontrakty z NFZ w zakresie badań RM
w Warszawie, Poznaniu i Wołominie;
• w placówkach własnych w Warszawie, Krakowie,
Poznaniu i Wrocławiu realizowano dalszy rozwój usług
stomatologicznych, zwiększając znacząco skalę działalności
i zakres oferowanych usług.
Kanały zdalne
• wdrożenie robotów do monitorowania terminów
wystawianych przez placówki i przez brokera;
• rozwój diagnostyki laboratoryjnej - skonfigurowanie ponad
600 punktów pobrań synevo;
• wsparcie analityczne projektu Ekosytem i przygotowanie
backlogów zmian pod nowe funkcjonalności;
• zdalna opieka psychologiczna - przygotowano i wdrożono
proces zdalnej pomocy psychologicznej dla rodziców dzieci
z chorobą nowotworową (w ramach sprzedanych PZU i PZU
Życie voucherów);
• grupowe warsztaty psychologiczne - seria warsztatów
wspierających pracowników pierwszego kontaktu
(likwidacja świadczeń) w zakresie wczesnej interwencji
i rozpoznawania objawów zespołu stresu pourazowego
(PTSD) oraz w zakresie przepracowania aspektów pracy
związanej z organizacją pomocy osobom po wypadkach
i osobom dotkniętym chorobą przewlekłą;
• organizacja wsparcia psychologicznego dla likwidatorów
świadczeń dotyczących zgonów -warsztaty w formie
zbliżonej do terapii grupowej odbywały się w 4-5
osobowych grupach, moderowanych przez psychologa.
Każda z grup, odbyła cztery dwugodzinne spotkania online,
w cyklach tygodniowych. Łącznie odbyło się 160 roboczo
godzin warsztatów, w których uczestniczyło ponad 80
pracowników PZU Życie.
E-commerce
• wdrożenie nowej linii biznesowej (listopad 2021roku) –
abonamenty dla klientów indywidualnych;
• wdrożenie 13 nowych pakietów profilaktycznych,
nakierowanych na różne aspekty zdrowotne, m.in.
rehabilitację, dietetykę, cukrzycę, nowotwory;
• wzrost sprzedaży online o 522% grudzień vs styczeń
2021 roku (370 tys. grudzień vs 34,5 tys. w styczniu);
• wzrost sprzedaży fee for service o 969% grudzień vs styczeń
2021 roku (bez usług realizowanych ze współpracy
z Ministerstwem Zdrowia i TPK).
Projekty
Rok 2021 to także intensywne prace projektowe, mające na
celu rozwój funkcjonalności technologicznych dla pacjenta
oraz budowanie nowych linii biznesowych.
Projekt mojePZU w Zdrowiu
Rozwój portalu moje.pzu.pl oraz funkcjonalności assistance,
wspierających self service i obsługę klienta:
• Oferta PZU Zdrowie dla partnerów strategicznych -
wystawienie na mojePZU spersonalizowanej oferty
sprzedażowej, dedykowanej dla klientów partnerów
biznesowych PZU Zdrowie (np. klientów banku). Klienci
będą przechodzić na stronę zakupową z dedykowanego
linku umieszczonego np. w aplikacji obsługowej lub stronie
partnera;
• Ekrany natywne w aplikacji mobilnej - dostosowanie
aplikacji mobilnej do obsługi klientów posiadających
produkt zdrowotny oraz chcących kupić usługę medyczną
realizowaną w sieci PZU Zdrowie. Wytworzenie natywnych
zoptymalizowanych ekranów dostosowanych do urządzeń
mobilnych, odejście od wyświetlania responsywnych
widoków;
• Umawianie badań laboratoryjnych bezpośrednio
w punkcie pobrań etap 2 - zalogowani klienci mogą umówić
się za pośrednictwem portalu moje.pzu.pl na badania
laboratoryjne bezpośrednio do punktu pobrań dostawcy
usług Synevo;
• Obsługa rabatów na usługi FFS – możliwość generowania
kodów rabatowych w systemie Assistance oraz zmiany na
portalu moje.pzu.pl umożliwiające ich wykorzystanie w
procesie zakupu usług medycznych;
• Wywiad medyczny dla klienta niezalogowanego –
możliwość skorzystania z algorytmu który podpowie
właściwego lekarza i pokaże wstępna diagnozę;
• Pakiety medyczne – sprzedaż indywidualnych pakietów
medycznych.
Projekt #Ekosystem - Faza Definicji
Celem projektu było dostarczenie rozwiązań, treści i
produktów umożliwiających budowę cyfrowego ekosystemu
zawierającego dane o zdrowiu, nawykach, preferencjach
obecnych i potencjalnych klientów PZU Zdrowie („Ekosystem”).
Realizacja fazy definicji projektu pozwoliła określić mierzalne
korzyści finansowe i jakościowe, możliwe do uzyskania po
wdrożeniu Ekosystemu oraz stworzyć harmonogram prac na
lata 2022-2023. Ekosystem, na podstawie wiedzy o kliencie,
analizy jego zachowań i historii dokonywanych zakupów,
z czasem, będzie w stanie zaoferować spersonalizowane treści
i produkty dostosowane do indywidualnych potrzeb.
Projekt #mojeZdrowie (rozwój Centrum Telemedycznego PZU
Zdrowie)
• w 2021 roku Centrum Telemedyczne zrealizowało 5,5 raza
więcej usług niż w 2020 roku (225 tys. vs 40 tys.);
• co trzecia telekonsultacja dla pacjentów PZU Zdrowie
realizowana przez lekarzy Centrum Telemedycznego. Pod
względem skali realizowanych usług była to 2 placówka w
PZU Zdrowie, zatrudniała lekarzy 14 specjalizacji i osiągnęła
rekordowe wyniki satysfakcji: NPS 63, CSS lekarzy 95%.
Rozwój innowacyjnych rozwiązań
Przyspieszony przez pandemię rozwój rynku MedTech
i HealthTech utrzymywał się w 2021 roku. W tej sytuacji PZU
Zdrowie monitorował i testował innowacyjne rozwiązania w
obsłudze pacjenta i działalności operacyjnej, w szczególności:
• Sztuczna inteligencja w diagnostyce udarów – w sieci
diagnostyki obrazowej PZU Zdrowie kontynuowany był
pilotażowy program do rozpoznawania udaru mózgu
w badaniach tomografii komputerowej prowadzony we
współpracy z polskim start-upem BrainScan. Rozwiązanie
wykorzystujące algorytmy sztucznej inteligencji do
rozpoznawania udarów mózgu w badaniach tomografii
komputerowej. Metoda ta wspomaga pracę lekarza
radiologa i pozwala na automatyczne wykrycie zagrażającej
życiu zmiany. Dzięki niej czas wykonania opisu, w razie
wykrycia udaru, zostaje skrócony z kilku godzin do nawet
kilku minut i pozwala na szybkie udzielenie pomocy
pacjentowi. Tym samym zmniejsza prawdopodobieństwo
wystąpienia ciężkich uszkodzeń mózgu i zwiększa szanse
chorego na przeżycie;
• Terapia bezsenności – w ramach współpracy z programem
akceleracyjnym MIT Enterprise Forum CEE PZU Zdrowie
przeprowadził pilotaż rozwiązania terapiabezsennosci.pl.
W ramach pilotażu 120 pracowników Grupy PZU dostało
dostęp do certyfikowanej medycznie, całkowicie zdalnej
poznawczo-behawioralnej terapii bezsenności (CBT-I);
• Koalicja AI w Zdrowiu – PZU Zdrowie został członkiem
głównym Koalicji AI w Zdrowiu. Koalicja w swojej
działalności zmierza do propagowania wykorzystywania
sztucznej inteligencji w polskim systemie ochrony zdrowia.
Skupiając grono ekspertów i podmiotów stawiających sobie
za najwyższy cel dobro pacjentów, chce wytyczać kierunki
rozwoju wykorzystywania technologii AI w sektorze.
Koalicja dąży do wypracowania warunków umożliwiających
jak najszersze wykorzystanie tych rozwiązań. Podkreśla
przy tym znaczenie profesjonalnego personelu medycznego
wskazując na wspierającą rolę technologii, która ma
usprawniać proces leczenia, a nie eliminować czy
pomniejszać rolę lekarza. W swoich działaniach Koalicja
angażuje się w projekty na rzecz rozumianej cyfryzacji
systemu ochrony zdrowia, podejmując współpracę
88 89
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
z Ministerstwem Zdrowia i Kancelarią Prezesa Ministrów.
W ramach działań Koalicji PZU Zdrowie wystąpił w czerwcu
w roli prelegenta w Konferencji AI w Zdrowiu, prezentując
potencjał zastosowania sztucznej inteligencji w diagnostyce
obrazowej. W październiku PZU Zdrowie uczestniczył
w hybrydowym spotkaniu z Ministerstwem Zdrowia
na temat Strategii e-Zdrowia oraz dostępu do danych
medycznych. W listopadzie PZU Zdrowie został partnerem
cyklu podcastów „Zdrowie w rozmowie” opowiadających
o rewolucji technologicznej w medycynie, prowadzonych
przez Koalicję wraz z Polską Federacją Szpitali;
• Pilotaż aplikacji wspierającej profilaktykę nowotworów
skóry – wykorzystując nowoczesne rozwiązanie oparte
o sztuczną inteligencję i technologię mobilną PZU
w ramach funduszu prewencyjnego przeprowadza pilotaż
wspierający profilaktykę nowotworów skóry. Rozwiązane
oparte jest o aplikację mobilną, która zainstalowana na
smartfonie jest w stanie ocenić ryzyko znamienia oraz
w razie potrzeby wspierać dalszą obserwację lub –
w przypadkach pilnych – skierować na wizytę do
dermatologa. Badanie jest bardzo proste. Wystarczy
pobrać aplikację, zarejestrować się i wykonać zdjęcie
zmian skórnych według instrukcji przekazywanych przez
aplikację. Ich ocena pojawia się od razu. Rozwiązanie
technologiczne powstało przy współpracy z zespołem
dermatologów oraz zostało przetestowane klinicznie.
W analizie wykorzystywane są algorytmy, które bazują
na uczeniu maszynowym i które przez kilka lat działania
tego innowacyjnego rozwiązania przeanalizowały już
miliony zdjęć. Każda nowa fotografia wykonana przez
użytkowników jest badana pod kątem podobieństw z
poprzednio przeanalizowanymi danymi. Każdy przypadek
z wysokim ryzykiem jest dodatkowo weryfikowany przez
dermatologów. Prowadzony pilotaż obejmuje około 100 tys.
osób zatrudnionych w firmach współpracujących z PZU;
• Pilotaż Autenti - jest to platforma służąca do zdalnego
podpisywania dokumentów i umożliwiająca zdalne
wyrabianie podpisów kwalifikowanych w ciągu kilkunastu
minut. Pilotaż systemu Autenti polega na udostępnieniu
wybranym (około 60) placówkom współpracującym z PZU
Zdrowie możliwości zdalnego wyrobienia kwalifikowanego
podpisu elektronicznego (w zależności od potrzeb
PZU Zdrowie) oraz obsługi wszystkich dokumentów
wymienianych między PZU Zdrowie a tymi placówkami za
pomocą platformy przez 12 miesięcy.
Działania PZU Zdrowie na rzecz promocji zdrowia
• Kompendium „Masz wpływ na swoje życie ”.
PZU Życie we współpracy z PZU Zdrowie przygotował
kompendium wiedzy na temat profilaktyki zdrowotnej
i finansowej „Masz wpływ na swoje życie”. Premiera publikacji
miała miejsce 6 października 2021 roku w podczas Kongresu
590. Kompendium prezentuje najciekawsze wnioski z „Badania
o życiu i zdrowiu Polaków", przeprowadzonego
w maju 2021 roku na próbie 1 500 Polaków w wieku 18-65 lat.
Dodatkowo zawiera cenne wskazówki i porady ekspertów z
różnych dziedzin dla wszystkich, którzy chcą podjąć konkretne
działania dla zdrowszego, dłuższego i bezpieczniejszego życia
własnego i rodziny. Czytelnicy znajdą w nim m.in. porady
dietetyczki, fizjoterapeutki i psychologa z PZU Zdrowie.
Kompendium było częścią kampanii życiowo-zdrowotnej „Żyj
długo i szczęśliwie”, realizowanej we współpracy z PZU Życie.
• Współpraca PZU Zdrowie z Fundacją K.I.D.S.
PZU Zdrowie współpracuje z Fundacją K.I.D.S. wspierając
organizację w działaniach, które mają na celu przekształcanie
szpitali dziecięcych, w miejsca bardziej przyjazne
i nowoczesne. Przykładem jest konkurs „Dziecięcy szpital
przyszłości”. Konkurs składał się z 11 kategorii. PZU Zdrowie
objął patronatem jedną z nich - „Centrum Innowacji".
W kategorii tej zwyciężyło Łódzkie Centrum Diagnostyki
Molekularnej. Gala odbyła się 2 października 2021 roku.
• Lokalne działania placówek medycznych PZU Zdrowie
Placówki medyczne PZU Zdrowie angażują się w edukacyjne
działania na rzecz zdrowia, organizowane w miejscowościach,
w których funkcjonują.
Przykładem takich wydarzeniach są m.in.:
Akcja Defibrylacja zorganizowana 30 października
2021 roku w Kielcach, w ramach której przedstawicielki
placówki PZU Zdrowie w Kielcach zorganizowały strefę
zdrowia dla uczestników warsztatów;
Miasteczko Zdrowia w Radomiu - pracownicy
radomskich placówek PZU Zdrowie w ramach tego
wydarzenia zorganizowali swoją strefę zdrowia, gdzie
m.in. mieszkańcy mogli bezpłatnie wykonać analizę
składu ciała, wad postawy czy znamion skórnych, a także
sprawdzić poziom ciśnienia i glukozy. Wydarzenie odbyło
się 19 sierpnia 2021 roku;
3. Bieg Drogą Dobra zorganizowany przez Caritas
Archidiecezji Gdańskiej 19 września 2021 roku.
Partnerem wydarzenia - którego celem jest promocja
wolontariatu, a także umożliwienie aktywności
„biegowej” nie tylko dorosłym, lecz również dzieciom
oraz osobom niepełnosprawnym - został PZU Zdrowie;
Porozmawiajmy o Zdrowiu – plenerowe spotkanie dla
kobiet, które odbyło się 6 sierpnia 2021 roku. Partnerem
wydarzenia, w które zaangażowani byli przedstawiciele
krakowskich placówek medycznych był PZU Zdrowie.
• Współpraca z Fundacją Iskierka
PZU Zdrowie jest fundatorem portalu onkorodzice.pl. Jest to
baza wiedzy na temat nowotworów dziecięcych, z której mogą
korzystać zarówno rodzice chorujących dzieci, jak i środowisko
medyczne. Ma ułatwić wymianę doświadczeń z innymi
rodzicami znajdującymi się w podobnej sytuacji oraz dać
wsparcie w wielu obszarach związanych z onkologią dziecięcą.
Twórcą portalu jest Fundacja Iskierka, którą PZU Zdrowie
wspiera również w innych inicjatywach, np. promując Gold
September - inicjatywę mającą upowszechniać wrzesień jako
miesiąc świadomości chorób nowotworowych wśród dzieci.
• Turniej Envio Tennis Cup 2021
PZU Zdrowie został sponsorem głównym turnieju, który odbył
się 10 lipca 2021 roku na kortach Tenis Arena Bydgoszcz.
Agnieszka Radwańska wraz z Dawidem Celtem przeprowadzili
trening dla uczniów szkółek tenisowych oraz rozegrali mecz
pokazowy ze zwycięzcami całodniowych rozgrywek. Envio
Tennis Cup 2021 (dawniej Kotewicz Cup) to jeden
z najstarszych biznesowo-amatorskich turniejów w Polsce.
• V Kongres Patient Empowerment
PZU Zdrowie został partnerem głównym wydarzenia.
Uczestnicy Kongresu dyskutowali nad rozwiązaniami, które
będą korzystne dla przyszłości pacjentów, m.in. w zakresie
doświadczeń pacjentów, nowoczesnych technologii i
skutecznej edukacji. Jeden z głównych bloków tematycznych
Kongresu był zatytułowany: „Medycyna, nauka i nowe
technologie”. Wśród prelegentów Kongresu obecni byli również
eksperci PZU Zdrowie. Wydarzenie odbyło się w dniach 27-28
kwietnia 2021 roku.
• Podcast „Zdrowie w rozmowie”, czyli o nowych
technologiach w medycynie
Partnerem głównym podcastu został PZU Zdrowie. Podcast
obejmował 6 odcinków rozmów z pracownikami medycznymi,
startupami, innowatorami, organizacjami zrzeszającymi
pacjentów, stroną publiczną i dyrektorami placówek
medycznych na temat tworzenia i wdrażania innowacji w
polskiej ochronie zdrowia ze szczególnym naciskiem na
innowacje cyfrowe. Miał na celu popularyzację stosowania
Centrum Zarządzania Usługami Medycznymi PZU Zdrowie (CZUM) w Gdańsku
Całodobowe wsparcie Centrum Kontaktu dla zakażonych COVID-19
•
•
•
Skierowania na testy COVID-19
• 150 tys. zleceń na test COVID-19 wystawionych w 2021 roku.
Profilaktyka 40 Plus
•
Teleplatforma Pierwszego Kontaktu
•
40 tys. obsłużonych połączeń oraz 28 tys. udzielonych teleporad w okresie październik -
grudzień 2021 roku w ramach nocnej i świątecznej pomocy medycznej dostępnej poza
godzinami pracy placówek POZ, tj. od poniedziałku do piątku w godzinach 18:00-08:00
oraz całodobowo w weekendy i dni ustawowo wolne od pracy.
148 tys. ankiet kwalifikujących pacjentów w wieku 40 lat i więcej na bezpłatne badania
profilaktyczne, wypełnionych w okresie lipiec - grudzień 2021 roku.
w 2021 roku 111 tys. pacjentów wykonało 4 mln pomiarów, z czego 165 tys.
wygenerowało alert wymagający reakcji Centrum Kontaktu;
5 tys. wezwań Zespołu Ratownictwa Medycznego;
ponad 2 tys. alertów dziennie obsługiwanych w szczycie trzeciej fali
zakażeń.
90 91
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Sieć dystrybucji produktów zdrowotnych
Sprzedaż
korporacyjna
Agenci na
wyłączność
Oddział
Direct (mailing)
Partnerzy strategiczni
Ubezpieczenia
korporacyjne
Ubezpieczenia
masowe
Ubezpieczenia
indywidualne
Multiagencje/
Brokerzy/Dealerzy
Produkty poza-
ubezpieczeniowe
Pracownicy PZU Zdrowie
(sieć korporacyjna i placówki)
Rozwój skali działalności PZU Zdrowie
rozwiązań innowacyjnych wśród pacjentów i szerokiej opinii
publicznej. Zawierał także prezentacje konkretnych wdrożeń
w dziedzinie AI. Pierwszy odcinek podcastu „Zdrowie
w rozmowie” został wyemitowany 18 listopada 2021 roku,
ostatni 26 stycznia 2022 roku.
• Rzecznik Zdrowia w PZU
Zdaniem rzecznika jest rozwiązywanie niestandardowych
spraw pacjentów w procesie reklamacyjnym oraz edukowanie
na temat profilaktyki zdrowotnej. We współpracy z
Rzecznikiem Zdrowia oraz innymi ekspertami z PZU Zdrowie
zostało przygotowanych 100 artykułów. Są one dostępne w
sekcji Poradnik na stronie pzuzdrowie.pl.
3.3.3 Dystrybucja i obsługa
Produkty zdrowotne - w formie ubezpieczeń na życie i zdrowie
oraz majątkowych, a także produktów pozaubezpieczeniowych
- dystrybuowane są przez niemal wszystkie kanały sprzedaży
Grupy PZU, m.in. sieć korporacyjną i agencyjną PZU i PZU
Życie oraz sieć sprzedaży PZU Zdrowie. Wystąpienie pandemii
COVID-19 wpłynęło również na wzrost sprzedaży w kanale
cyfrowym, jakim jest portal mojePZU. Za jego pośrednictwem
można kupić nową ofertę pakietów profilaktycznych
i indywidualnych abonamentów medycznych, a także
pojedyncze konsultacje medyczne realizowane zarówno
w formie telekonsultacji, jak i stacjonarnie.
Infrastruktura medyczna
PZU Zdrowie współpracuje z ponad 2 200 placówkami
partnerskimi w blisko 600 miastach w Polsce. Jednocześnie
konsekwentnie rozwija sieć własną liczącą już 130 placówek,
m.in. w Warszawie, Gdańsku, Poznaniu, Katowicach,
Wrocławiu, Krakowie, Częstochowie, Radomiu, Płocku
i Opolu. Pracuje w niej łącznie ponad 2 400 lekarzy.
Początkowo była ona tworzona przez pozyskiwanie lokalnych
świadczeniodawców, którzy mają duże doświadczenie i cieszą
Placówki medyczne
278
82
132
70
35
13
59
100
36
149
71
39
98
58
300
67
8
63
45
38
41
65
85
42
4
115
Zobacz więcej
się dobrą renomą w środowisku medycznym. Obecnie PZU
Zdrowie poszerza zakres swojej działalności dwutorowo:
• przeprowadza akwizycje placówek o dobrej lokalnej
renomie;
• buduje placówki od podstaw, co pozwala m.in. na
wprowadzenie w tych miejscach jednolitych standardów
wyposażenia oraz obsługi pacjenta.
Kanały kontaktu
Na wizytę lekarską lub inną usługę medyczną realizowaną
przez PZU Zdrowie można umówić się przez:
• portal samoobsługowy mojePZU z dostępnymi
kalendarzami placówek;
• aplikację mobilną PZU;
• całodobową infolinię medyczną.
portal
samoobsługowy
mojePZU
całodobowa
infolinia
801 405 905
aplikacja
mobilna
Porozmawiaj
z konsultantem
na czacie
Kanały kontaktu
~2 200
współpracujących
partnerów
medycznych
~130 własnych
lokalizacji
56 szpitali 2 400 lekarzy
>50 specjalizacji
~8 364 aptek
92 93
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Co nas 
zwrot kosztów wizyt lekarskich i badań
poza placówkami PZU Zdrowie
szeroki zakres usług telemedycznych
wysokie standardy obsługi pacjentów
organizacja i zarządzanie medycyną
pracy za pomocą specjalnie do tego
przeznaczonego portalu
programy profilaktyczne
sprawny proces przystąpienia
do opieki medycznej
pomoc psychologiczna oraz vouchery
na konsultacje psychologiczne
prowadzenie ciąży i dostęp
do szkoły rodzenia
dostęp do lekarzy specjalistów bez skierowania
akceptowanie skierowań spoza sieci
PZU Zdrowie
Rada Naukowa - eksperckie wsparcie
z różnych dziedzin medycyny
nowoczesny i przystępny portal pacjenta
nowoczesne centra medyczne wyposażone
w najwyższej klasy sprzęt
doraźna pomoc medyczna
elektroniczny wywiad medyczny
„Sympton Checker”
3.3.4 Czynniki, w tym zagrożenia, które mogą
mieć wpływ na działalność obszaru zdrowie
w 2022 roku
Do głównych czynników ryzyka należą:
• zmiany poziomu dzietności, śmiertelności
i zachorowalności, a także konsekwencje zdrowotne
wynikające z tego, że w okresie pandemii odkładano
w czasie leczenie niektórych schorzeń (np. kardiologicznych
i onkologicznych), mogą przełożyć się na wartość sprzedaży
i szkodowość (np. abonamentów czy ubezpieczeń
zdrowotnych);
• zmiany trendów i zachowań klientów, którzy zaczną
poszukiwać zindywidualizowanej oferty - nowe oczekiwania
klientów mogą powodować konieczność zmian w procesach
i systemach, co z kolei może wpłynąć na poziom wyników;
• niepewność dotycząca dalszego rozwoju pandemii oraz
potencjalne ograniczenia w funkcjonowaniu placówek
medycznych mogą istotnie wpłynąć na wyniki osiągane
przez podmioty medyczne;
• wzrost bezrobocia i wzrost niepewności na rynku
pracy mogą obniżać tempo wzrostu sprzedaży nowych
ubezpieczeń i abonamentów medycznych dla pracowników
firm;
• stała presja na cenę w ubezpieczeniach grupowych – rynek
usług zdrowotnych pozostaje bardzo konkurencyjny pod
względem zarówno ceny, jak i zakresu usług;
• popyt na lekarzy specjalistów przewyższa podaż, co może
spowalniać rozwój, a także wpływać na osiągane marże;
• presja płacowa ze strony lekarzy i pozostałego personelu
zajmującego się pacjentami w placówkach medycznych
może bezpośrednio wpływać na wyniki w obszarze zdrowia;
• presja płacowa w połączeniu ze zwiększonym popytem na
usługi medyczne, może skutkować ograniczoną możliwością
świadczenia tych usług w wybranych placówkach
medycznych – personel medyczny może preferować/
akceptować wyłącznie placówki akceptujące wyższe
oczekiwania płacowe;
• stosunkowo wysokie nasycenie rynku w większych
miastach, a jednocześnie ograniczenia kadrowe i brak
potencjału klienckiego w mniejszych miastach może
ograniczać dynamikę rozwoju;
• ewentualna zmiana wycen świadczeń AOS przez Narodowy
Fundusz Zdrowia może spowodować istotne zmiany
w wynikach osiąganych w placówkach medycznych;
• podwyższona i/ lub bardziej agresywna polityka rozwoju
sieci własnych placówek przez poszczególnych graczy
może w długim terminie istotnie wpływać na możliwości
pacjentów lub pozycję konkurencyjną operatorów
medycznych.
3.4 Inwestycje
3.4.1 Rynek funduszy inwestycyjnych
i emerytalnych
Rynek funduszy inwestycyjnych
Na koniec 2021 roku środki zarządzane przez krajowe fundusze
inwestycyjne wyniosły blisko 301,5 mld zł wobec 280,0 mld zł
na koniec 2020 roku, co oznacza wzrost o 7,5%.
Pomimo wielu wyzwań, nie tylko natury regulacyjnej, rok 2021
charakteryzowała rosnąca popularność funduszy o wyższym
ryzyku rynkowym, przede wszystkim funduszy akcyjnych. Ich
aktywa wzrosły z 28 mld zł do prawie 40 mld zł. Według Analiz
Online był to natomiast najgorszy rok w historii dla funduszy
polskich papierów skarbowych długoterminowych.
Na wynik sprzedaży wpłynęły napływy środków od stycznia do
września 2021 roku (ponad 19 mld zł). Natomiast począwszy od
października klienci masowo wycofywali środki (łącznie ponad
8,3 mld zł). O ujemnym bilansie w ostatnim kwartale 2021 roku
zdecydowały głównie odpływy z funduszy dłużnych będące
konsekwencją wzrostów rentowności obligacji (a tym samym
spadku cen) przez cały 2021 rok. To sprawiło, że pozornie
„bezpieczne” fundusze obligacji przyniosły inwestorom stratę
w skali całego roku na poziomie nawet ponad 10%.
Pracownicze Plany Kapitałowe
Wartość aktywów netto funduszy zdefiniowanej daty
prowadzonych w ramach PPK wyniosła na koniec
2021 roku ponad 7,6 mld zł. Wartość aktywów netto funduszy
zdefiniowanej daty w PPK prowadzonych wyłącznie przez
Towarzystwa funduszy inwestycyjnych - udział w aktywach
stan na 31.12.2021 roku (w %)
Źródło: IZFiA
towarzystwa funduszy inwestycyjnych (TFI), bez powszechnych
towarzystw emerytalnych (PTE) i zakładów ubezpieczeń (ZU),
wyniosła na koniec 2021 roku 6,5 mld zł.
W 2021 roku kontynuowano zawieranie umów o zarządzanie
i prowadzenie Pracowniczych Planów Kapitałowych
umożliwiających budowanie prywatnych i niezależnych od
powszechnego systemu emerytalnego oszczędności.
W 2021 roku obowiązkiem utworzenia PPK objęto wszystkich
pracodawców.
PKK - udział w aktywach wg TFI na 31.12.2021 roku (w %)
Źródło: KNF, wartość aktywów netto FZD wg instytucji zarządzających, dane
wyłącznie dla TFI, bez PTE i TU
Rynek funduszy emerytalnych
Na koniec 2021 roku aktywa netto otwartych funduszy
emerytalnych ukształtowały się na poziomie blisko 188 mld zł
i wzrosły o 27% w porównaniu do końca 2020 roku. Na wzrost
aktywów duży wpływ miało odreagowanie giełdowych
spadków z 2020 roku spowodowanych pandemią COVID-19.
Otwarte Fundusze Emerytalne - udział w aktywach netto
stan na 31.12.2021 roku (w %)
Źródło: KNF, Dane miesięczne o rynku OFE, Dane za grudzień 2021 roku
Ipopema TFI
20,0%
PKO TFI
12,9%
PZU TFI 8,0%
Santander TFI 5,8%
Pekao TFI 6,7%
NN Inv.Partners TFI 7,7%
Aviva Investors TFI 4,4%
Investors TFI 3,1%
Pozostali 23,2
%
Generali TFI 3,8%
PFR TFI 4,4%
PKO TFI
38,2%
PZU TFI 20,9%
Santander TFI 2,0%
Pekao TFI 5,1%
Aviva Investors TFI 7,3%
Allianx TFI 3,6%
Pozostali 7,5
%
Uniqa TFI 4,3%
NN Inv. Partners TFI 8,3%
InvestorsTFI 3,0%
OFE PZU „Złota Jesień”
13,7%
Nationale-Nederlanden OFE
26,2%
Aviva OFE
Aviva Santander
21,7%
Aegon OFE 8,7%
Uniqa OFE 6,3%
Pozostali 15,9%
Metlife OFE 7,5%
94 95
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Przez większą część 2021 roku obserwowano dużą zmienność
cen na rynkach akcji.
Dobrowolne fundusze emerytalne
Mimo zmiennego na rynku papierów udziałowych roku 2021
aktywa dobrowolnych funduszy emerytalny wzrosły do nieco
ponad 700 mln zł na koniec 2021 roku. Na aktywną zmianę
alokacji portfeli w aktywa udziałowe pozwoliła znacznie
mniejsza wartość aktywów tych funduszy w porównaniu do
otwartych funduszy emerytalnych.
Dodatkowo istotny wpływ na wartość aktywów mają bieżące
wpłaty, które w 2021 roku w DFE PZU były wyższe niż
w poprzednim roku.
3.4.2 Działalność i oferta produktowa
TFI PZU
W ramach Grupy PZU działalność na rynku funduszy
inwestycyjnych prowadzi Towarzystwo
Funduszy Inwestycyjnych PZU (TFI PZU). Oferuje
produkty i usługi dla klientów indywidualnych i
instytucjonalnych. Prowadzi również programy
inwestycyjno-oszczędnościowe w ramach III
filaru systemu ubezpieczeń społecznych:
• Indywidualne Konta Emerytalne (IKE);
• Pracownicze Plany Oszczędnościowe (PPO);
• Pracownicze Programy Emerytalne (PPE);
• Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK);
• Grupowe Plany Emerytalne (GPE), w ramach których są
dodatkowo dostępne Indywidualne Konta Zabezpieczenia
Emerytalnego (IKZE).
Na koniec 2021 roku TFI PZU miało w swojej ofercie 55
funduszy i subfunduszy, w tym dziewięć subfunduszy
w ramach PPK.
W 2021 roku silnie rozwinęło ofertę specjalistycznych funduszy
inwestycyjnych otwartych inPZU SFIO, które są dostępne na
internetowej platformie inPZU.pl. Klientom zaproponowano
nowe strategie pasywne, a także aktywnie zarządzane fundusze
„cyklu życia” o zmiennej w czasie polityce inwestycyjnej,
dopasowane do oszczędności na cele emerytalne. W 2021 roku
do oferty weszło 7 nowych subfunduszy inPZU SFIO. Ponadto
10 stycznia 2022 roku w serwisie inPZU wdrożona została nowa
metoda identyfikacji tożsamości klienta – wideoweryfikacja.
W ofercie TFI PZU znalazła się także intensywnie rozwijana
usługa zarządzania aktywami na zlecenie.
Na koniec 2021 roku TFI PZU zarządzało aktywami netto
w wysokości 24,2 mld zł, co oznaczało wzrost o 3,1% od stanu
z końca 2020 roku i dało ponad 8% udział w rynku funduszy
inwestycyjnych. Tym samym TFI PZU osiągnęło status jednego
z trzech największych towarzystw funduszy inwestycyjnych
Aktywa netto TFI PZU (w mld zł)
Źródło: IZFiA
w Polsce (w raportach Izby Zarządzających Funduszami
i Aktywami zostało sklasyfikowane na trzeciej pozycji po
Ipopema TFI oraz PKO TFI).
Największy przyrost aktywów TFI PZU odnotowało
w subfunduszach: PZU Sejf+ (+307,1 mln zł); PZU Obligacji
Krótkoterminowych (+222,4 mln zł); PZU Akcji KRAKOWIAK
(+197,11mln zł); PZU Globalny Obligacji Korporacyjnych
(+67,2 mln zł); inPZU Akcje Rynków Rozwiniętych (+33,9 mln
zł). Natomiast procentowo największy wzrost odnotowały
subfundusze PZU Globalny Obligacji Korporacyjnych (wzrost
o 312,8%); PZU Akcji Polskich (wzrost o 145,9%); inPZU Puls
Życia 2050 (wzrost o 138,3%); PZU Akcji Rynków Rozwiniętych
(wzrost o 91,4%); PZU Sejf+ (wzrost o 89,0%).
Fundusze, w których aktywa netto zanotowały na koniec
2021 roku największy spadek, to: PZU Stabilnego Wzrostu
Mazurek (-383,0 mln zł) PZU Papierów Dłużnych POLONEZ
(-279,4 mln zł), PZU Dłużny Aktywny (-72,3 mln zł), PZU Dłużny
Rynków Wschodzących (-63,1 mln zł) oraz inPZU Inwestycji
Ostrożnych (-58,9 mln zł), zaś procentowo największy spadek
stał się udziałem PZU FIO Ochrony Majątku (spadek o 49,8%),
PZU Dłużny Aktywny (spadek o 42,2%) oraz PZU Dłużny Rynków
Wschodzących (spadek o 24,5%).
20,0
19,8
21,2
23,4
24,2
2017 2018 2019 2020 2021
Na zmianę wartości aktywów poszczególnych funduszy
największy wpływ miały:
• rozwój serwisu i oferty inPZU oraz działania wspierające;
• aktywna sprzedaż funduszy w ramach Pracowniczych
Planów Kapitałowych;
• aktywna sprzedaż funduszy w ramach Pracowniczych
Planów Emerytalnych;
• zainteresowanie klientów produktem z ubezpieczeniem
ryzyka straty (Program Sejf+ z Ochroną Kapitału);
• pozyskanie aktywów z działań w obszarze dystrybucji
jednostek przez zewnętrznych dystrybutorów;
• podwyżki stóp procentowych przez banki centralne
relatywizujące zysk niektórych funduszy;
• wysoka inflacja;
• pandemia COVID-19 skutkująca podwyższoną zmiennością
wycen funduszy.
TFI PZU jest również jednym z liderów rynku Pracowniczych
Planów Kapitałowych. Wynik ten to zasługa m.in. szerokiego
wsparcia, jakie TFI PZU oferuje pracodawcom przy
wdrażaniu i obsłudze PPK. Mogą oni korzystać z bezpłatnego
internetowego serwisu, który umożliwia zdalne zawieranie
umów o zarządzanie i prowadzenie PPK, a także ich codzienną
obsługę.
W maju 2021 roku zakończył się ostatni etap systemowego
przystępowania do PPK. Oferta PPK w TFI PZU cieszyła się
dużym zainteresowaniami wśród pracodawców z sektora
finansów publicznych, co przełożyło się na zawarcie 21 867
umów w tym segmencie.
Łącznie na koniec 2021 roku, TFI PZU miało zawartych niemal
100 tysięcy umów o zarzadzanie PPK. Ogółem do PPK w TFI
PZU przystąpiło ponad 600 tysięcy pracowników.
PTE PZU
PTE PZU zarządza:
• otwartym funduszem emerytalnym OFE PZU „Złota Jesień”;
• dobrowolnym funduszem emerytalnym DFE PZU.
OFE PZU „Złota Jesień” należy do największych uczestników
rynku funduszy emerytalnych w Polsce. Na koniec 2021 roku.
OFE PZU był trzecim co do wielkości funduszem emerytalnym
zarówno pod względem liczby członków, jak i wartości
aktywów netto:
23,3
22,1
21,6
20,4
25,8
2017 2018 2019 2020 2021
Aktywa netto OFE PZU „Złota Jesień"(w mld zł)
Źródło: KNF
• fundusz miał 2 279 516 członków, tj. 15,0% wszystkich
uczestników otwartych funduszy emerytalnych;
• aktywa netto wynosiły blisko 26 mld zł, tj. 13,7% ogólnej
wartości aktywów działających w Polsce otwartych
funduszy emerytalnych.
Na koniec 2021 roku DFE PZU prowadził 39,3 tys. rachunków
IKZE, na których były zgromadzone aktywa o wartości
492,5 mln zł. Tym samym fundusz utrzymał pozycję lidera
w segmencie dobrowolnych funduszy emerytalnych. Wartość
aktywów wzrosła w 2021 o 149,4 mln zł (+43,6% r/r). Rok 2021
był najlepszym rokiem w historii funduszu pod względem
napływów - wyniosły one 123 mln zł.
3.4.3 Dystrybucja i obsługa
TFI PZU
TFI PZU pozyskuje aktywa pod zarządzanie w ramach czterech
modeli biznesowych:
• pierwszy, w dalszym ciągu najistotniejszy, to pozyskiwanie
środków w ramach wzmacniania pozycji na rynku III filaru
systemu emerytalnego, gdzie towarzystwo posiada blisko
40% udział wśród pracodawców w Polsce. W Pracowniczych
Programach Emerytalnych TFI PZU zgromadziło na koniec
2021 roku aktywa netto w wysokości 6,3 mld zł. Ten model
działa od 17 lat, co pozwoliło towarzystwu zostać jednym
z liderów rynku Pracowniczych Programów Kapitałowych.
Wysokość środków zgromadzonych w funduszach PPK,
którymi zarządza TFI PZU, wyniosła na koniec 2021 roku
1 362,81 mln zł, co oznacza blisko 20,9% udziału w rynku.
96 97
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Do 31 grudnia 2021 roku umowy o zarządzanie PPK
podpisało z TFI PZU prawie 99 tysięcy pracodawców;
• drugi model zakłada współpracę z podmiotami
zewnętrznymi, takimi jak banki, domy maklerskie,
ubezpieczyciele oraz firmy niezależnego doradztwa
finansowego (IFA’s), które dystrybuują fundusze TFI PZU
klientom detalicznym i instytucjonalnym. Model dystrybucji
zewnętrznej został uruchomiony w 2011 roku i dynamicznie
rozwija swój zakres poprzez pozyskanie nowych partnerów
w kanałach tradycyjnych i zdalnych. Aktualnie w tym kanale
TFI współpracuje z 21 instytucjami;
• trzeci model, zakłada wykorzystanie własnych i
partnerskich sieci powiązanych z PZU – sieć oddziałów
ubezpieczeniowych PZU, banki wchodzące w skład Grupy
PZU (Bank Pekao i Alior Bank) oraz własna sieć sprzedaży
TFI;
• czwarty, najmłodszy model dystrybucji, to uruchomiona
w 2018 roku platforma internetowa oraz wraz z
uruchomieniem pierwszego w Polsce parasola funduszy
pasywnych w którego skład wchodzi aktualnie 16 klas
aktywów.
inPZU
Internetowy serwis inPZU.pl uruchomiony w 2018 roku
umożliwia klientom samodzielne inwestowanie w pierwsze
w Polsce w pełni autorskie fundusze pasywne. Platforma jest
dostępna przez całą dobę, zarówno w wersji desktopowej jak
i na dowolnym urządzeniu mobilnym, a od 2020 roku dostępna
jest również jej wersja angielskojęzyczna. W serwisie inPZU
można porównać fundusze, definiować cele inwestycyjne i je
personalizować. inPZU pozwala również wyszukać fundusze
i gotowe portfele modelowe, a także opłacić zlecenie online.
Z platformy mogą korzystać klienci indywidualni
i instytucjonalni. Jest to atrakcyjne narzędzie zarówno dla
zaawansowanych inwestorów, jak i osób, które dopiero
zaczynają inwestować swoje oszczędności.
W ramach dostarczania kompleksowej i rozwijającej się oferty
inwestycyjnej zostały uruchomione:
• w 2018 roku pierwsze 6 funduszy indeksowych na
podstawowe klasy aktywów;
• w 2019 roku fundusze na kolejne dwie klasy globalne;
• w 2020 roku przy współpracy z GPW powstał indeks
i fundusz na kraje CEE;
• w 2020 dodano 5 funduszy cyklu życia dla produktów
emerytalnych IKE i IKZE;
• w 2021 roku powstało kolejne 7 funduszy globalnych, także
o charakterze sektorowym:
inPZU Akcje Europejskie dąży do odwzorowania indeksu
MSCI Europe Net Total Return Local Index,
inPZU Akcje Sektora Zielonej Energii dąży do
odwzorowania indeksu MSCI Global Alternative Energy
Net Return Index,
inPZU Akcje Rynku Złota dąży do odwzorowania indeksu
MSCI ACWI Select Gold Miners IMI Net Total Return Index,
inPZU Akcje Sektora Nieruchomości dąży do
odwzorowania indeksu MSCI World Real Estate Net Total
Return USD Index,
inPZU Akcje Sektora Informatycznego dąży do
odwzorowania indeksu MSCI World Information
Technology Net Total Return USD Index,
inPZU Akcje Rynku Surowców dąży do odwzorowania
indeksu MSCI World Commodity Producers Net Total
Return USD Index,
inPZU Obligacje Inflacyjne dąży do odwzorowania
indeksu Bloomberg Barclays World Govt Inflation-Linked
All Maturities Total Return.
Na koniec 2021 roku z serwisu inPZU.pl korzystało prawie
75 000 aktywnych użytkowników, w tym uczestników
Pracowniczych Planów Kapitałowych.
PTE PZU
Wpłaty do OFE PZU pochodzą ze składek na ubezpieczenie
emerytalne, które przekazywane są przez ZUS, zgodnie
z decyzją ubezpieczonego, w ramach II filaru systemu
emerytalnego.
Pozyskiwanie klientów w ramach IKZE w DFE PZU prowadzone
jest za pośrednictwem pięciu kanałów dystrybucji:
• PZU Życie;
• Banku Pekao;
• PZU CO;
• własnej sieci sprzedaży PTE PZU;
• Internetu z wykorzystaniem narzędzia jakim jest kreator
zawierania umów. Dzięki temu rozwiązaniu klienci
w łatwy sposób mogą otworzyć IKZE na stronie
ikze.pzu.pl, bez konieczności wysyłania dokumentów czy
innych zaświadczeń.
W 2021 roku działania akwizycyjne prowadzone były w
czasie trwającej pandemii i ograniczonego dostępu klientów
do punktów stacjonarnych. Pomimo tego wykazały one, że
największy potencjał sprzedażowy ma bezpośredni kontakt
z klientem, głównie podczas jego obsługi w placówkach Grupy
PZU i oddziałach Banku Pekao.
W ciągu całego roku prowadzono działania edukacyjne
związane z komunikacją limitów wpłat, w tym nowego,
wyższego limitu 1,8 krotności przeciętnego prognozowanego
wynagrodzenia miesięcznego w gospodarce narodowej na
dany rok dla osób, które prowadzą pozarolniczą działalność.
Nowy, wyższy limit to szansa dla oszczędzających na jeszcze
większą ulgę podatkową z tytułu dokonywanych wpłat na IKZE.
3.4.4 Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które
mogą mieć wpływ na działalność funduszy
inwestycyjnych, Pracowniczych Planów
Kapitałowych i funduszy emerytalnych w
2022 roku
Fundusze inwestycyjne
Kondycja rynku funduszy inwestycyjnych i Pracowniczych
Planów Kapitałowych oraz ich wyniki będą zależeć przede
wszystkim od:
• sytuacji geopolitycznej i makroekonomicznej (w tym
konfliktu militarnego Rosja - Ukraina, tempa wzrostu
gospodarczego, stopy bezrobocia i inflacji w Polsce
i Europie), która wpływa na kondycję finansową
przedsiębiorstw i gospodarstw domowych;
• stanu polskiej gospodarki i gospodarek światowych w
efekcie eskalacji konfliktu militarnego w Ukrainie i/lub
obostrzeń związanych z dalszym trwaniem pandemii
COVID-19;
• działań banków centralnych (System Rezerwy Federalnej
– FED, Europejski Bank Centralny – ECB, Bank of Japan,
People’s Bank of China), które determinują globalną podaż
pieniądza i płynność na rynkach finansowych;
• wpływu rosnących stóp procentowych NBP zarówno na
rynek obligacji jak i cały rynek kapitałowy w Polsce;
• absorbcji przez gospodarkę sytuacji związanej z wysoką
inflacją, która będzie miała wpływ na dynamikę wzrostu
gospodarczego w Polsce;
• skłonności do lokowania oszczędności w rozwiązaniach
o charakterze inwestycyjnym i długoterminowym, w sytuacji
podwyższonej inflacji oraz wyższych kosztów obsługi
zadłużenia.
Fundusze emerytalne
Główne wyzwania dla rynku funduszy emerytalnych to:
• koniunktura na rynku kapitałowym, a w szczególności
na Giełdzie Papierów Wartościowych, uwarunkowana
konfliktem militarnym Rosja - Ukraina oraz wynikająca z
przebiegu pandemii COVID-19 i wpływająca na wartość
aktywów funduszy oraz wysokość opłat pobieranych przez
PTE za zarządzanie;
• aktywna alokacja aktywów w związku z rosnącymi stopami
procentowymi;
• możliwości wynikające z realizacji założeń określonych
w Planie Budowy Kapitału i Strategii na rzecz
Odpowiedzialnego Rozwoju, których przeprowadzenie
będzie uzależnione od opracowania szczegółowych
rozwiązań i wejścia w życie niezbędnych zmian
legislacyjnych;
• aktywny udział w pracach nad poprawieniem efektywności
funkcjonowania III filaru i tym samym zwiększeniem jego
atrakcyjności, jak również kształtowanie w świadomości
społecznej potrzeb dotyczących dodatkowego oszczędzania
na przyszłą emeryturę.
3.5 Bankowość
3.5.1 Sytuacja na rynku bankowym w Polsce
W 2021 roku sektor bankowy odrabiał straty po 2020 roku,
ale poziom sprzed pandemii nie został jeszcze wyrównany.
Na poprawę wyników oddziaływał zwiększony popyt na
kredyty przy postępującym ożywieniu gospodarczym oraz
niskich stopach procentowych, a także niższe odpisy na ryzyko
kredytowe. Zapotrzebowanie na kredyty w poszczególnych
kategoriach pozostało jednak zróżnicowane, a najlepiej radził
sobie sektor kredytów hipotecznych. Wyzwaniem w sektorze
pozostają: odbudowa rentowności (która spadła wobec zmian
w polityce monetarnej w 2020 roku) oraz materializacja ryzyk
związanych z posiadanymi portfelami kredytowymi
w walutach obcych.
Na koniec grudnia 2021 roku w Polsce działalność prowadziło
30 banków komercyjnych, 511 banków spółdzielczych oraz 37
oddziałów instytucji kredytowych. Sieć bankowa obejmowała
5 211 oddziałów, 2 587 filii, ekspozytur i innych placówek
obsługi klienta oraz 2 993 przedstawicielstwa (w tym placówki
partnerskie). Tym samym sieć bankowa liczyła łącznie
10 791 placówek, tj. o 966 mniej w porównaniu do końca roku
ubiegłego.
98 99
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Liczba zatrudnionych w sektorze bankowym na koniec grudnia
2021 roku spadła do 143,0 tys. osób i była niższa o 6,0 tys. osób
(4,0%), wobec stanu na koniec 2020 roku.
W 2021 roku sektor bankowy wypracował wynik netto na
poziomie 8,8 mld zł wobec -0,3 mld zł w roku poprzednim,
co oznacza wzrost o 9,1 mld zł. Największy wpływ na wyższy
wynik netto miał m.in.: wynik z tytułu rezerw i odpisów
tworzonych na ryzyko kredytowe (spadek o 5,5 mld zł r/r)
oraz wynik z tytułu prowizji (wzrost o 2,3 mld zł r/r). Poza tym
istotnie wyższe były przychody z dywidend (0,5 mld zł r/r).
Przez cały 2021 rok marża odsetkowa utrzymywała się na
poziomie przekraczającym 2%. Na koniec grudnia wskaźnik
osiągnął poziom 2,07% (wobec 2,26% na koniec grudnia
2020 roku).
Zwrot z kapitału własnego (ROE) na koniec 2021 roku sektora
bankowego wyniósł 4,34%, co oznacza wzrost
o 4,43 p.p. r/r. ROA wzrósł z -0,01% w grudniu 2020 roku do
poziomu 0,36% na koniec grudnia 2021 roku. Mniejsza skala
odpisów spowodowała, iż wskaźnik R/I (wskaźnik obciążenia
przychodów operacyjnych sektora bankowego rezerwami
i odpisami) spadł do 19,62% na koniec 2021 roku
(-10,79 p.p. r/r). Wyhamowanie tempa spadku przychodów
operacyjnych r/r (przy kosztach utrzymanych w ryzach)
obniżyło wskaźnik C/I w całym sektorze z 63,4% na koniec
2020 roku do 58,8% na koniec 2021 roku.
Wartość aktywów sektora bankowego na koniec 2021 roku
kształtowała się na poziomie 2 573 mld zł i była o 9,5% wyższa
w porównaniu do grudnia 2020 roku.
Kredyty i zaliczki w grudniu 2021 roku wyniosły 1 364 mld zł,
co oznacza wzrost o 5,9% r/r. Pomimo rekordowo niskiego
poziomu stóp procentowych (przez trzy kwartały 2021 roku)
depozyty nadal rosły, choć ich dynamika wyhamowała. Na
koniec grudnia 2021 roku wzrosły one do 1 870 mld zł,
tj. o 10,2% r/r.
Na koniec grudnia 2021 roku depozyty sektora niefinansowego
wynosiły 1 549 mld zł (bez depozytów zablokowanych), co
oznacza wzrost o 8,0% r/r. Najwyższą dynamikę utrzymały
depozyty przedsiębiorstw, jednak ulegała ona sukcesywnemu
obniżaniu. Depozyty gospodarstw domowych również rosły w
wolniejszym tempie niż w 2020 roku.
Wielkość funduszy własnych sektora bankowego dla
współczynników kapitałowych wyliczona zgodnie
z regulacjami zawartymi w Rozporządzeniu CRR1, wyniosła na
koniec września 2021 roku 228 mld zł i w porównaniu do końca
września 2020 roku spadła o 0,4%.
W 2021 roku sytuacja kapitałowa sektora pozostawała
stabilna. Łączny współczynnik kapitałowy sektora bankowego
ukształtował się na koniec września 2021 roku na poziomie
19,98%, a współczynnik kapitału podstawowego Tier I na
koniec tego okresu wyniósł 17,95%.
3.5.2 Działalność i oferta produktowa
Grupa Kapitałowa Banku Pekao
Bank Pekao jest uniwersalnym bankiem
komercyjnym, oferującym pełny zakres usług
bankowych świadczonych na rzecz klientów
indywidualnych oraz instytucjonalnych,
prowadzącym działalność głównie w Polsce.
Grupa Kapitałowa Banku Pekao obejmuje instytucje finansowe
działające na rynkach: bankowym, zarządzania aktywami,
usług maklerskich, doradztwa transakcyjnego, leasingu
i faktoringu. Od 2017 roku Bank Pekao jest częścią Grupy PZU.
Bank oferuje konkurencyjne na rynku polskim produkty
i usługi, wysoki poziom obsługi klientów oraz rozwiniętą
sieć dystrybucji. Szeroka oferta produktowa, nowatorskie
rozwiązania i indywidualne podejście zapewniają klientom
kompleksową obsługę finansową. Z kolei zintegrowany
model obsługi stanowi gwarancję najwyższej jakości usług
i produktów oraz ich dopasowania do zmieniających się
potrzeb. Bank systematycznie umacniania pozycję rynkową
w strategicznych obszarach działalności.
3 stycznia 2021 roku Bank przejął przedsiębiorstwo
i zobowiązania Idea Bank z wyłączeniami, w wyniku
zastosowania przez BFG instrumentu przymusowej
restrukturyzacji.
Idea Bank był bankiem komercyjnym oferującym usługi
bankowe świadczone na rzecz klientów indywidualnych
oraz instytucjonalnych, takie jak m. in. przyjmowanie
wkładów pieniężnych płatnych na żądanie lub z nadejściem
oznaczonego terminu oraz prowadzenie rachunków tych
wkładów, udzielanie kredytów, udzielanie gwarancji
bankowych, emitowanie papierów wartościowych. Przejęcie
Idea Banku nie wiązało się z przekazaniem zapłaty przez Pekao.
W wyniku transakcji Grupa PZU przejęła aktywa
i zobowiązania Idea Banku, których łączna szacunkowa
wartość godziwa była ujemna. Biorąc pod uwagę powyższe,
8 stycznia 2021 roku Pekao otrzymał od BFG wsparcie w
postaci przyznanej dotacji w kwocie 193 mln zł w celu pokrycia
różnicy pomiędzy wartością przejmowanych zobowiązań
i wartością przejmowanych praw majątkowych Idea Banku.
Na koniec III kwartału 2021 roku Bank Pekao plasował się na
drugim miejscu wśród banków w Polsce wg wielkości aktywów.
Nowe produkty i usługi
Kluczowym czynnikiem realizacji nowej strategii Banku Pekao
jest wzrost portfela kart płatniczych. Na koniec 2021 roku Bank
obsługiwał ponad 4,6 mln kart dla klientów indywidualnych
tj. o 140 tys. więcej niż rok wcześniej. W 2021 roku wartość
transakcji bezgotówkowych osiągnęła najwyższy historycznie
poziom i była o ponad 22% wyższa niż rok wcześniej.
Przeprowadzono szereg inicjatyw, które zachęcały klientów
do korzystania z płatności bezgotówkowych, podkreślając
ich wygodę i bezpieczeństwo. Bank Pekao przygotował EKO
Loterię, która promowała płatności bezgotówkowe i działania
proekologiczne. Płacąc kartą można było wygrać samochód
elektryczny AUDI Q4 e-tron oraz 36 rowerów elektrycznych.
Liczba uczestników EKO Loterii była dwukrotnie wyższa niż
w 2020 roku. Część zysku z transakcji dokonanych kartami
zarejestrowanymi w loterii Bank przeznaczył na wsparcie i
ochronę Rezerwatu Wąwóz Homole.
Ponadto dla klientów, którzy płacili kartą przygotowano
atrakcyjne vouchery do popularnych sklepów, zwrot 10%
wydatków za transakcje internetowe oraz możliwości spłaty
zakupów dokonanych kartą w ratach 0%. Dodatkowo w lipcu
uruchomiono zdalne, szybkie podwyższenie limitu karty
kredytowej w ramach gotowej propozycji kredytowej. Klienci
mogą otrzymać dodatkowy limit na karcie po zalogowaniu do
bankowości internetowej Pekao24 lub aplikacji PeoPay.
Ofertę kart rozszerzono o kartę Rewolucyjną Visa Debit FX
i obecnie Rewolucyjne karty debetowe są dostpne zarówno
w systemie Mastercard oraz VISA. Karta Rewolucyjna to
nowoczesna wielowalutowa karta debetowa z gwarancją
najniższych kursów. Karta wydawana jest do rachunku
złotowego i można do niej podpiąć konta walutowe.
Przy transakcji w walucie obcej, system automatycznie
rozpoznaje walutę i pobiera środki z konta walutowego, bez
przewalutowania. W przypadku braku wymaganej kwoty
na koncie lub gdy transakcja jest w walucie, której klient
nie posiada, cała kwota zostanie przewalutowana z konta
złotówkowego. Posiadacz karty wielowalutowej w takiej
sytuacji nie ponosi dodatkowych kosztów ze strony Banku –
a przewalutowanie będzie dokonane bezpośrednio po kursie
Visa lub Mastercard.
W 2021 roku, przy współpracy z PZU, Bank włączył do swojej
oferty „Pakiet Komfort”, który stanowi jedno z niewielu
dostępnych na rynku połączeń produktów bankowych i
ubezpieczeniowych o tak szerokim zakresie ochrony. „Pakiet
Komfort” daje klientom m.in. możliwość natychmiastowych
płatności oraz ubezpieczenia transakcji zakupów
internetowych, pomoc w razie awarii w domu, ubezpieczenia
rzeczy osobistych.
W trosce o ochronę środowiska Bank rozwijał akcję kredytową
promując procesy elektroniczne oraz przenosząc procesy
posprzedażowe do kanałów elektronicznych, a także poprzez
wprowadzanie rozwiązań znacznie ograniczających skalę
zużycia wydruku dokumentów w placówkach.
Sprzedaż w kanałach elektronicznych w 2021 roku osiągnęła
rekordowy wynik 1,8 mld zł, wzrost o 79% w porównaniu
do 2020 roku. W IV kwartale 2021 roku już 67% pożyczek
gotówkowych Bank Pekao udzielił w kanałach elektronicznych.
Było to możliwe dzięki wprowadzeniu nowych rozwiązań oraz
zwiększaniu dostępności ofert na klik dla klientów. W ramach
rozwoju procesów zdalnych uruchomiono innowacyjny na
rynku proces pożyczki konsolidacyjnej na klik, który umożliwia
proste przeniesienie kredytów z innych banków całkowicie
online. Bank wprowadził także możliwość udzielenia pożyczki
na klik przez konsultanta i doradcę podczas rozmowy
telefonicznej z klientem.
Od czerwca 2021 roku w procesie udzielania pożyczki
gotówkowej wykorzystywana jest również usługa otwartej
bankowości, która przyspiesza proces i decyzję kredytową,
dzięki udostępnieniu online historii rachunków prowadzonych
w innych bankach.
W 2021 roku Bank na bieżąco dostosowywał ofertę kredytów
mieszkaniowych do zmieniających się warunków rynkowych,
konsekwentnie usprawniając procesy ich udzielania, oraz
100 101
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
obsługi posprzedażowej. Do najważniejszych działań należy
wdrożenie procesu oceny wniosków kredytów hipotecznych
w całej sieci placówek oraz uruchomienie Platformy dla
Partnerów, którą pilotażowo udostępniono wybranym
pośrednikom. Nowa platforma wprowadza centralizację
procesów hipotecznych i umożliwia zdalne przekazanie
wniosku kredytowego do Banku. Wspiera użytkowników
w zakresie asysty przedkontraktowej i przygotowania
odpowiedniego formularza informacyjnego dla klienta.
Bank Pekao wprowadził do oferty kredyt hipoteczny
z okresowo stałą stopą procentową indeksowaną także
do waluty obcej oraz umożliwił klientom zmianę formuły
oprocentowania ze stopy zmiennej na okresowo stałą stopę
procentową (na okres 60 miesięcy). W trosce o środowisko
Bank rozszerzył też ofertę kredytów mieszkaniowych promując
rozwiązania ekologiczne.
W segmencie klienta biznesowego w 2021 roku wdrożono
funkcjonalności nowego workflow kredytowego, jakim jest
automat decyzyjny, który pozwala całą transakcje łącznie
z uruchomieniem środków zakończyć w czasie krótszym
niż godzina. Decyzja kredytowa podejmowana jest w pełni
automatycznie, a ocena ryzyka dokonywana jest przez system
wielowątkowych reguł decyzyjnych, które nie wymagają
uczestnictwa analityków kredytowych. Wniosek można złożyć
zdalnie lub telefonicznie bez konieczności wizyty w oddziale.
Automatyzacja odnowień oraz centralizacja obsługi, pozwoliła
zwiększyć obsługę limitów odnawialnych, a tym samym
zwiększyć koncentrację sieci sprzedaży na pozyskiwaniu
nowych transakcji.
Od grudnia 2021 roku klienci biznesowi Banku Pekao,
którzy za swoje towary lub usługi wystawiają faktury z
odroczonym terminem płatności, mogą korzystać z produktu
faktoringowego. Produkt ten pozwala na otrzymywanie
gotówki szybciej, po wystawieniu faktury kontrahentowi, a nie
zgodnie z terminem płatności.
W 2021 roku oferta Banku Pekao została rozszerzona o nowe
produkty – ubezpieczenie turystyczne oraz ubezpieczenie
assistance w ramach pakietu usług do Konta Przekorzystnego.
W obszarze ubezpieczeń powiązanych ujednolicono oferty
– w efekcie ubezpieczenie do pożyczki gotówkowej można
kupić na jednakowych warunkach bez względu na kanał
sprzedaży. Uruchomiono również sprzedaż ubezpieczeń
do pożyczek gotówkowych za pośrednictwem Call Center.
Dodatkowo klienci otrzymali możliwość zakupu ubezpieczenia
komunikacyjnego ze specjalną zniżką w kanałach
elektronicznych.
W ramach współpracy z PZU, jego klienci już w ponad 170
oddziałach (wzrost o ponad 50% w stosunku do 2020 roku)
mogą otworzyć Konto Przekorzystne, a liczba klientów Banku
pozyskanych za pośrednictwem oddziałów PZU zwiększyła
się o 47% w porównaniu do minionego roku. Dodatkowo,
w ramach pilotażu uruchomiono nowy kanał dystrybucji
– Agentów Wyłącznych PZU oraz wdrożono nowy produkt
łączący ofertę ubezpieczeniową i bankową, tzw. „kartę
apteczną z kontem”.
Bank Pekao kontynuował promowanie zdalnych kanałów
obsługi. W 2021 roku klienci nabywający produkty
inwestycyjne mogli korzystać z preferencyjnych warunków
cenowych.
W III kwartale 2021 roku Bank umożliwił swoim klientom
zdalne podpisanie umowy o przyjmowanie i przekazywanie
zleceń dotyczących jednostek uczestnictwa funduszy
inwestycyjnych, aktualizacji kwestionariusza i wskazania zgody
na nośnik trwały jak również została rozszerzona możliwość
zdalnego otwarcia rachunku inwestycyjnego o aplikację
mobilną PeoPay.
W IV kwartale 2021 roku w systemach Pekao24 oraz PeoPay
udostępniono klientom indywidualnym możliwość zakupu
nowego produktu Lokata z Funduszem z atrakcyjnym
oprocentowaniem lokaty oraz równoczesnym zakupem
jednostek uczestnictwa w jednym z 5 funduszy Pekao TFI
dopasowanych do preferencji inwestycyjnych.
W grudniu 2021 roku ponownie ruszyła promocja dla nowych
klientów na Koncie Oszczędnościowym (2,5% na 6 miesięcy
do 20 tys. zł). Promocja jest skierowana do klientów, którzy do
obsługi produktów bankowych aktywnie wykorzystują kanały
zdalne. Każdy nowy klient może założyć promocyjne Konto
Oszczędnościowe razem z Kontem Przekorzystnym lub Kontem
Świat Premium wyłącznie zdalnie przez Pekao24 lub PeoPay.
Pekao TFI
Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
(Pekao TFI) jest częścią Grupy kapitałowej
Pekao. To najstarsze towarzystwo funduszy
inwestycyjnych w Polsce. Pekao TFI dostarcza
klientom nowoczesne produkty finansowe i udostępnia
możliwości inwestowania na największych światowych
rynkach kapitałowych. Od wielu lat tworzy programy
oszczędnościowe, w tym także programy oferujące możliwość
dodatkowego oszczędzania na emeryturę w trzecim filarze
emerytalnym. W ofercie Pekao TFI dostępna jest również
usługa zarządzania portfelami oraz Pracownicze Plany
Kapitałowe (PPK). Towarzystwo znajduje się w ewidencji PPK,
a jego oferta dostępna jest również przez portal mojeppk.pl.
Na 31 grudnia 2021 roku wartość aktywów netto funduszy
inwestycyjnych Pekao TFI (wraz z PPK) wyniosła 20,3 mld zł
i była wyższa o 0,9 mld zł tj. o 4,8% w porównaniu do końca
grudnia 2020 roku.
Grupa Kapitałowa Alior Bank
Na czele Grupy kapitałowej Alior Banku stoi
Alior Bank. Alior jest uniwersalnym bankiem
depozytowo-kredytowym, obsługującym
osoby fizyczne, prawne i inne podmioty
będące osobami krajowymi i zagranicznymi.
Podstawowa działalność banku obejmuje prowadzenie
rachunków bankowych, udzielanie kredytów i pożyczek
pieniężnych, emitowanie bankowych papierów wartościowych
oraz prowadzenie skupu i sprzedaży wartości dewizowych.
Bank prowadzi także działalność maklerską, doradztwo
i pośrednictwo finansowe, aranżację emisji obligacji
korporacyjnych oraz świadczy inne usługi finansowe. Od
2015 roku Alior Bank jest częścią Grupy PZU.
Alior Bank świadczy usługi przede wszystkim klientom z Polski.
W 2017 roku rozpoczął działalność zagraniczny oddział Alior
Banku w Rumunii oferujący produkty i usługi bankowości
detalicznej. Jednak udział klientów zagranicznych w całkowitej
liczbie klientów banku jest niski.
W marcu 2021 roku Bank zaktualizował strategię „Więcej niż
bank” (ogłoszoną w 2020 roku). Kierunek rozwoju nie uległ
zmianie, skorygowano jedynie niektóre wskaźniki opisujące
realizację strategii do końca roku 2022. Utrzymano główne
założenia strategii tj.:
• budowa trwałych relacji z klientami;
• konsekwentna cyfryzacja i personalizacja usług;
• wykorzystanie najnowszych technologii w budowaniu
efektywności organizacji;
• równoważenie portfela kredytowego i obniżenie kosztów
ryzyka.
W praktyce oznacza to że celem Alior Banku jest łączenie
funkcji tradycyjnej bankowości i wysoce spersonalizowanego
banku cyfrowego, tak aby dostarczyć klientom zupełnie nową
jakość. Aktualizacja strategii zakłada również rozwijanie
szerokiego wachlarza produktów i działań w obszarze
ekologicznym. Alior Bank odpowiada w ten sposób na
wyzwania klimatyczne oraz realizuje postulat społecznej
odpowiedzialności, kontynuując wspieranie zielonej
transformacji i sukcesywnego rozwoju oferty produktów
ekologicznych z myślą o obecnych i nowych klientach.
Na koniec III kwartału 2021 roku Alior Bank plasował się na
ósmym miejscu wśród banków w Polsce wg wielkości aktywów.
Nowe produkty i usługi
W 2021 roku Alior Bank kontynuował swoje działania, które
miały na celu zwiększenie dostępności usług online, ale także
wdrożył rozwiązania, które mają zwiększyć bezpieczeństwo
wizyt klientów w placówkach.
Od 2021 roku za pośrednictwem aplikacji Booksy, klienci
mogą zdalnie rezerwować spotkania w oddziałach
własnych Alior Banku. Dzięki temu klienci indywidualni oraz
mikroprzedsiębiorcy mogą zaplanować wizytę w oddziałach
znajdujących się na terenie 100 miast w całym kraju.
Bank nieustannie pracuje nad podnoszeniem atrakcyjności
elastycznych kont osobistych, poprzez dodanie oferty
specjalnej dla kluczowych segmentów klienta (pakiet
medyczny, rabaty i usługi dodatkowe dla graczy).
Kontynuowano pracę nad usprawnianiem procesu
wnioskowania o produkty kredytowe (pakiet pożyczki
i kredytu odnawialnego lub karty kredytowej wraz
z kredytem konsolidacyjnym) oraz rachunku oszczędnościowo-
rozliczeniowego. Uatrakcyjniono ofertę pożyczki gotówkowej
opracowując nową ofertę cenową oraz udostępniając pełny
proces online z możliwością podpisu cyfrowego.
Dodatkowo klienci mogą tokenizować kartę przed jej fizycznym
otrzymaniem. Umożliwia to wykonywanie płatności
w portfelach Google Pay oraz Apple Pay.
Dodając promocyjne oferty z oprocentowaniem okresowo
stałym Alior Bank zwiększył atrakcyjność kredytu
hipotecznego.
102 103
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Dążąc do akwizycji młodych klientów, w 2021 roku
wprowadzono nową ofertę konta Junior dla dzieci po 13
roku życia. Proces ten jest już dostępny w oddziałach Banku.
W najbliższym czasie ofertę dla najmłodszych będzie także
dostępna z poziomu aplikacji mobilnej i online.
Alior Bank rozszerzył także usługi dla klientów posiadających
ROR. Dodano możliwość złożenia nowego wniosku 300+
i 500+ bezpośrednio z poziomu bankowości elektronicznej.
Dodatkowo wdrożono program lojalnościowy Mastercard
„Bezcenne chwile”.
Korzystając z najnowszych technologii Bank zabezpiecza
przekazywanie i przechowywanie dokumentów prywatnych
dzięki trwałemu nośnikowi opartemu o technologię
blockchain.
W duchu filozofii eko, Bank systematycznie rozszerza pulę
produktów, do których umów nie trzeba podpisywać w
wersji papierowej (wysyłka odbywa się poprzez e-mail),
rozwija portfolio produktów opartych o usługi wirtualne
(wirtualna karta i BLIK Contactless). W 2021 roku dla klientów
biznesowych Alior Bank wprowadził nowy rachunek „Plan
Biznes” z atrakcyjnym pakietem bezpłatnych korzyści,
dopasowanych do potrzeb firmy. Dla klientów z segmentu
mikro, MSP i dużych przedsiębiorstw oferowano firmową kartę
debetową MasterCard z Plusem (dodatkowe korzyści z karty:
czasowe promocje u partnerów, zniżki i rabaty). Kolejnym
krokiem było przygotowanie i wdrożenie Ubezpieczeń
medycznych PZU, które zostały udostępnione na początku
2022 roku.
Kontynuowano rozwój oferty kredytowej dla przedsiębiorców
inwestujących w zielone źródła energii. W drugiej połowie
2021 roku udostępniono ofertę finansowania projektów
odnawialnych źródeł energii dla profesjonalnych producentów
energii. Alior wspiera zieloną transformację klientów dzięki
takim produktom jak Kredyt EKOFIRMA (na zakup i montaż
paneli fotowoltaicznych) czy kredyt na zakup samochodu
z silnikiem elektrycznym lub hybrydowym.
Od początku 2021 roku Bank intensyfikuje działania mające
na celu pozyskanie nowych klientów. Oferuje klientom innych
banków obniżenie opłat i marży kredytów obrotowych,
kredytów zabezpieczonych hipoteką i finansowania w formie
faktoringu. Dla mikro i małych przedsiębiorstw przygotowano
ofertę promocyjną obniżającą prowizję przygotowawczą dla
kredytu w rachunku bieżącym do 0%.
Dodatkowo w minionym roku poszerzono portfolio metod
zdalnego płacenia - wszystkie karty dla klientów biznesowych
obsługują płatności zbliżeniowe: Apple Pay, Google Pay,
Garmin Pay, Fitbit Pay i SwatchPAY!. Udostępniono możliwość
tokenizacji karty przed jej fizycznym dostarczeniem (możliwość
podpięcia karty pod wirtualny portfel Google Pay oraz
Apple Pay bez konieczności fizycznego jej posiadania) oraz
rozszerzono zdalną obsługę klienta o możliwość wyboru formy
podpisu Autenti do wyższych kwot (nawet do 600 tys. zł),
a także dla procesu zmiany formy finansowania.
Klienci biznesowi otrzymali szeroki zakres dyspozycji
posprzedażowych w ramach systemu BusinessPro (m.in.
zaświadczenie o zamkniętych kontach i lokatach, opinia
bankowa o saldzie konta i lokaty, zamówienie dokumentacji
dla osób ze szczególnymi potrzebami, dyspozycja zmiany hasła
do zawierania transakcji skarbowych).
Bank nie ustaje w pracach nad wdrożeniem nowej platformy
bankowości elektronicznej dla klienta biznesowego, zarówno
z aplikacją online, jak i mobilną.
Alior TFI
Alior TFI (dawne Money Makers) jest częścią
grupy kapitałowej Alior Bank. Spółka powstała
w 2010 roku i początkowo jej działalność jako
domu maklerskiego koncentrowała się na
usługach związanych z asset management. Po
przekształceniu, od lipca 2015 roku prowadzi działalność jako
Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych.
Współpraca Alior Banku ze spółką zależną Alior TFI obejmuje
przede wszystkim podstawowy przedmiot działalności spółki,
czyli tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi oraz
ich reprezentowanie wobec osób trzecich.
3.5.3 Dystrybucja i obsługa
Bank Pekao
Kanały dystrybucji
Bank udostępnia klientom szeroką sieć oddziałów
i bankomatów z dogodnym dostępem na terenie całego kraju,
a także profesjonalne centrum obsługi telefonicznej oraz
konkurencyjną platformę bankowości internetowej i mobilnej
dla klientów indywidualnych, korporacyjnych oraz małych
i mikro firm.
Na 31 grudnia 2021 roku bank dysponował 650 placówkami
oraz 1 475 własnymi bankomatami.
Bankowość mobilna i internetowa
W 2021 roku Bank Pekao konsekwentnie realizował proces
cyfrowej transformacji obejmujący inicjatywy ukierunkowane
na rozwój sprzedaży i poprawę jakości obsługi w kanałach
zdalnych, automatyzację i robotyzację procesów a także
wzbogacenie oferty o najnowocześniejsze usługi cyfrowe.
W IV kwartale 2021 roku wszyscy klienci Banku mogli już
korzystać z najnowszej wersji aplikacji PeoPay. Aplikacja
PeoPay 4.0 powstała przy współpracy z klientami Banku,
którzy testowali aplikację. Wypracowany interfejs umożliwia
bardzo wygodny dostęp do rachunków i produktów ale przede
wszystkim ułatwia codzienne mobilne bankowanie. Aplikacja
mobilna PeoPay oferuje szereg nowatorskich rozwiązań m.in.:
• zawarcie umowy pożyczki w ramach procesu „na klik”, bez
wychodzenia z domu - w ciągu 30 sekund od akceptacji
umowy lub w placówce Banku;
• zatwierdzanie przelewów i płatności biometrią palca lub
twarzy;
• szeroki wybór metod płatności: Google Pay, Apple Pay, BLIK,
Garmin Pay, Fitbit Pay;
• płacenie za zakupy internetowe w telefonie bez potrzeby
logowania się do bankowości internetowej;
• udostępnienie modułu „Wiadomości” do korespondencji
z Bankiem;
• automatyzację płatności cyklicznych z wykorzystaniem
usługi Qlips (usługa międzybankowa wspierana przez KIR
i ZBP);
• wykonywanie automatycznych płatności za przejazdy
autostradami przy użyciu usługi Autopay;
• zakup biletów komunikacji miejskiej;
• pełen dostęp do usług maklerskich, w tym notowań online
i zleceń giełdowych.
W czerwcu 2020 roku bank udostępnił aplikację PeoPay KIDS
przeznaczoną dla dzieci w wieku 6-13 lat. Dzięki niej dzieci
w łatwy i przystępny sposób mogą uczyć się oszczędzania
i zarządzania własnymi środkami. Dziecko może również
otrzymać własną kartę płatniczą PeoPay KIDS, dzięki której
będzie mogło płacić w sklepach oraz wypłacić gotówkę –
limit transakcji kartą ustala rodzic. W aplikacji możliwe jest
także zlecenie prostych operacji, takich jak przelew z Konta
Przekorzystnego albo doładowanie telefonu na kartę. PeoPay
KIDS powiązany jest z panelem rodzica w aplikacji PeoPay
i bankowości internetowej Pekao24. Wszystkie transakcje
wymagają autoryzacji ze strony rodzica. W IV kwartale
2021 roku klienci którzy założyli Pakiet PeoPay KIDS mogli
skorzystać z wielu atrakcyjnych promocji jak: „5,00% na
rachunku oszczędnościowym „Mój Skarb z PeoPay KIDS” oraz
„Pierwsze kieszonkowe na konto z PeoPay KIDS”,
w ramach której można było otrzymać nawet 100 zł. Na koniec
września 2021 roku młodzi klienci posiadali blisko 65 tys.
Pakietów PeoPay KIDS oraz 90 tys. wirtualnych skarbonek
przeznaczonych na indywidualne cele, na których zgromadzili
ponad 34 mln zł. Dzieci korzystające z kart PeoPay KIDS
wykonały blisko 2,5 mln transakcji na łączą kwotę 26 mln zł.
Bank systematycznie rozwija serwis Pekao24 i PeoPay
o procesy samoobsługowe, dzięki którym klienci samodzielnie
bez wychodzenia z domu mogą złożyć dyspozycje do kredytu
mieszkaniowego, kredytu studenckiego, pożyczki, rachunku
czy karty, w tym m.in. dyspozycję o całkowitą przedterminową
spłatę kredytu hipotecznego i pożyczki, zaświadczenie
o wysokości zadłużenia, wydanie opinii bankowej czy
przygotowanie dokumentów do ustanowienia hipoteki.
Rozszerzono także usługi cyfrowej tożsamości PekaoID oraz
profilu zaufanego, umożliwiających zdalne potwierdzenie
tożsamości klientów detalicznych. Dzięki integracji z Węzłem
Krajowym eIDAS nastąpił skokowy wzrost aktywacji PekaoID.
Na koniec 2021 roku liczba klientów korzystających z PekaoID
wyniosła 1,5 mln.
Od listopada 2021 roku istnieje możliwość złożenia wniosku
o umorzenie Tarczy Finansowej PFR 2.0 poprzez bankowość
elektroniczną Pekao24.
W grudniu 2021 roku Bank Pekao przygotowywał się do
wdrożenia wniosku o świadczenie Rodzinnego Kapitału
Opiekuńczego oraz wniosku 500+. Od 4 stycznia 2022 roku oba
te wnioski są już dostępne.
Alior Bank
Sieć dystrybucji
Na koniec 2021 roku Alior Bank posiadał 600 placówek (173
oddziały tradycyjne, 7 oddziałów private banking, 13 Centrów
Bankowości Korporacyjnej oraz 407 placówek partnerskich).
Produkty banku oferowane były również w sieci 10 centrów
hipotecznych oraz około 3 tys. pośredników. Bank posiadał
także 55 oddziałów w Rumunii.
104 105
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Do końca 2021 roku Alior Bank zmodernizował 69 oddziałów do
tzw. nowego formatu. Placówki te wyróżniają się innowacyjnym
designem i wykorzystaniem nowych technologii. Rolą
oddziałów jest przede wszystkim zapewnienie wygody
i prywatności klientom oraz komfortu pracy bankierom (np.
prywatna przestrzeń dla klientów do zapoznania się
z aplikacjami bankowymi).
Oddziały tradycyjne Alior Banku zlokalizowane są w całej
Polsce, w szczególności w miastach o liczbie mieszkańców
przekraczającej 50 tys. Oferują pełen zakres produktów i usług
banku. Placówki partnerskie zlokalizowane są natomiast
w mniejszych miastach oraz w wybranych lokalizacjach w
głównych miastach w Polsce. Oferują szeroki zakres usług
oraz produktów depozytowo-kredytowych dla klientów
detalicznych i biznesowych.
Współpraca pomiędzy bankiem i jego placówkami partnerskimi
odbywa się na podstawie outsourcingowych umów
agencyjnych. Agenci wykonują w imieniu banku wyłącznie
usługi agencyjne w zakresie dystrybucji produktów banku.
Usługi te są świadczone w lokalach będących własnością lub
wynajmowanych przez agentów zatwierdzonych przez bank.
Produkty banku oferowane są również w sieciach placówek
pośredników finansowych.
Alior Bank wykorzystuje także kanały dystrybucji oparte
na nowoczesnej platformie informatycznej, obejmującej:
bankowość online, bankowość mobilną oraz centra obsługi
telefonicznej i technologię DRONN. Za pomocą Internetu, bank
umożliwia zawarcie umowy o: rachunki oszczędnościowo –
rozliczeniowe, rachunki walutowe, konta oszczędnościowe,
lokaty, karty debetowe i rachunki maklerskie. W kanałach tych
przyjmowane są także wnioski o produkty kredytowe: pożyczki
gotówkowe, karty kredytowe, limity odnawialne w rachunku
i kredyty hipoteczne. Za pośrednictwem Internetu bank oferuje
także kredyty ratalne w procesie on-line oraz umożliwia
korzystanie z usługi kantoru walutowego.
Bankowość internetowa i mobilna
Zgodnie z priorytetami strategicznymi Alior Bank koncentruje
się na optymalizacji istniejących i wprowadzeniu nowych
rozwiązań w bankowości internetowej i mobilnej.
W 2021 roku Alior Bank udostępnił moduł samoobsługowy
„Moje Sprawy” w Alior Online. Klienci mogą samodzielnie
zlecić dyspozycje dostępne dotychczas w oddziałach lub
call center (m.in. zmienić dane osobowe, uzyskać opinię
bankową o poniesionych kosztach produktów kredytowych,
zwrot kosztów po wcześniejszej spłacie kredytów, załatwić
reklamacje). Rozwijając moduł, Alior Bank planuje wdrażać
kolejne zautomatyzowane czynności.
Alior Bank skupiał się także na dostarczeniu kolejnych usług
finansowych i pozafinansowych w aplikacjach bankowych
(mobile i online), aby dać klientom więcej niż tylko aplikację
bankową. Ułatwia to załatwianie codziennych spraw,
podpowiada najkorzystniejsze rozwiązania, daje swobodę
wyboru oraz dostępność w każdej chwili z poziomu aplikacji
mobilnej.
W latach 2020-2021 w aplikacji mobilnej wdrożono szereg
usług pozafinansowych, m.in.:
• moBilet (możliwość zakupu biletu komunikacji miejskiej
oraz opłaty za parkingi);
• AutoPay (automatyczne opłaty za autostrady);
• ubezpieczenia komunikacyjne OC/AC z LINK4;
• ubezpieczenia turystyczne PZU Wojażer;
• BIK alerty i raporty BIK.
Dodatkowo klienci posiadający najnowsze modele
smartfonów Huawei zyskali możliwość korzystania z Alior
Mobile. Tym samym aplikacja dostępna jest już dla wszystkich
najważniejszych systemów w tym iOS oraz Android.
3.5.4 Czynniki, w tym zagrożenia i ryzyka, które
mogą mieć wpływ na działalność bankową w
2022 roku
Do głównych czynników ryzyka należą:
• skala popytu zgłaszanego na usługi bankowe, a także
zdolność klientów do terminowej spłaty zobowiązań
finansowych zależy w dużym stopniu od ich kondycji
finansowej. Poza sytuacją makroekonomiczną kraju,
sytuacja ekonomiczna wielu grup klientów zależy
również od prowadzonej polityki gospodarczej. Zarówno
spowolnienie tempa wzrostu polskiej gospodarki,
jak i zmiana uregulowań prawnych i podatkowych
funkcjonowania przedsiębiorstw, może mieć negatywny
wpływ na sytuację finansową części klientów;
• postępujące procesy konsolidacji i restrukturyzacji sektora
bankowego;
• rozwój oferty usług bankowych przez podmioty
nieregulowane;
• polityka Rady Polityki Pieniężnej dotycząca stóp
procentowych;
• otoczenie podatkowo-regulacyjne, w tym w szczególności
obowiązywanie podatku od niektórych instytucji
finansowych, wysokie wymagania w zakresie kapitałów
własnych, obciążenia na rzecz BFG, koszty dalszych
dostosowań do licznych rozwiązań regulacyjnych (m.in.
MIFID II, RODO, PSD II, MREL).
3.6 Pozostałe obszary
PZU – jako jednostka dominująca – przez swoich
reprezentantów w organach nadzoru spółek oraz głosowanie
podczas zgromadzeń akcjonariuszy wpływa na wyznaczanie
strategicznych kierunków dotyczących zarówno zakresu
działalności, jak i finansów podmiotów tworzących Grupę.
Dzięki specjalizacji wybranych spółek świadczą one wzajemne
usługi na warunkach rynkowych i z wykorzystaniem
wewnętrznego modelu alokacji kosztów w ramach podatkowej
grupy kapitałowej.
W 2021 roku i do daty publikacji niniejszego sprawozdania
zaszły następujące zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej
PZU:
• 3 stycznia 2021 roku miało miejsce przejęcie
przedsiębiorstwa Idea Bank przez Bank Pekao w wyniku
decyzji Bankowego Funduszu Gwarancyjnego (BFG)
o przymusowej restrukturyzacji. Instrument przymusowej
restrukturyzacji zastosowany przez BFG względem Idea
Banku polegał na przejęciu przez Bank Pekao ze skutkiem
określonym w art. 176 ust. 1 ustawy o BFG przedsiębiorstwa
Idea Banku, obejmującego ogół jego praw majątkowych
oraz zobowiązań według stanu na koniec dnia wszczęcia
przymusowej restrukturyzacji, tj. 31 grudnia 2020 roku,
z wyłączeniem określonych praw majątkowych
i zobowiązań wskazanych w decyzji BFG;
• 7 stycznia 2021 roku spółka CORSHAM sp. z o.o. zbyła
wszystkie posiadane udziały w spółce PayPo sp. z o.o.;
• 31 marca 2021 roku Bank Pekao nabył 210 641 akcji
stanowiących 38,33% w kapitale i uprawniających do
38,33% głosów na Walnym Zgromadzeniu spółki Krajowy
Integrator Płatności S.A. z siedzibą w Poznaniu;
• 15 kwietnia 2021 roku nastąpiła rejestracja w KRS zmiany
dotyczącej spółki NewCommerce Services sp. z o.o., w której
jedynym udziałowcem stał się Alior Leasing sp. z o.o.;
• 20 maja 2021 roku spółka PZU Finance AB została
postawiona w stan likwidacji;
• 31 maja 2021 roku miało miejsce połączenie spółki PZU
Zdrowie S.A. ze spółką Polmedic sp. z o.o.; cały majątek
spółki Polmedic sp. z o.o. został przejęty przez PZU
Zdrowie S.A., a spółka Polmedic sp. z o.o. przestała istnieć.
Prowadzona dotychczas przez spółkę Polmedic sp. z o.o.
działalność będzie kontynuowana przez PZU Zdrowie S.A.
w ramach oddziału „PZU Zdrowie S.A. Oddział Centrum
Medyczne Polmedic w Radomiu”;
• 31 maja 2021 roku Spółka Bonus-Diagnosta Sp. z o.o. nabyła
100% udziałów spółki NZOZ Grupa Medical Sp. z o.o. z
siedzibą w Bydgoszczy;
• 1 lipca 2021 roku w KRS zarejestrowano połączenie
poprzez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej
NewCommerce Services sp. z o.o. na spółkę przejmującą
Serwis Ubezpieczeniowy sp. z o.o. (łączenie przez przejęcie);
• 20 lipca 2021 spółka Pekao Leasing sp. z o.o. nabyła 100
udziałów spółki PEUF sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,
stanowiących 100% w kapitale i głosach spółki;
• 29 września 2021 roku spółka Harberton sp. z o.o. w
likwidacji została wykreślona z KRS;
• 29 października 2021 roku nastąpiło przeniesienie własności
udziałów Domu Inwestycyjnego Xelion sp.z o.o. na Quercus
Agent Transferowy sp. z o.o, które stanowiły 100% udziałów
w kapitale i uprawniających do 100% głosów na Walnym
Zgromadzeniu Domu Inwestycyjnego Xelion sp. z o.o;
• 2 listopada 2021 roku nastąpiło połączenie spółki Bonus
Diagnosta sp. z o.o. i spółki NZOZ Grupa Medical sp. z o.o.,
w wyniku którego spółka NZOZ Grupa Medical przestała
istnieć;
• na podstawie umów nabycia zawartych w 2021 roku (w
marcu 2021 roku- nabycie 21 akcji AAS BALTA stanowiących
0,0004% w kapitale i głosach na ZW; we wrześniu 2021 roku
- nabycie 169 akcji AAS BALTA stanowiących 0,0036% w
kapitale i głosach na ZW; w grudniu 2021 roku- nabycie
52 akcji AAS BALTA stanowiących 0,0011% w kapitale
i głosach na ZW) PZU SA posiadał wg stanu na koniec
grudnia 2021 roku 4 728 063 akcji AAS BALTA stanowiących
99,99998% w kapitale spółki i głosach na ZW (pozostał
jeszcze 1 akcjonariusz mniejszościowy posiadający 1 akcję
AAS BALTA);
• w wyniku przeprowadzonej w styczniu 2022 roku transakcji,
w strukturze akcjonariatu podmiotu powiązanego z PZU
SA – PRJSC IC PZU Ukraine – na koniec stycznia 2022 roku
w stosunku do końca 2021 roku zaszły zmiany i aktualna
106 107
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
PZU
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU Życie
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PZU Zdrowie
1
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Lietuvos Draudimas
z siedzibą w Wilnie - Litwa
PZU – 100,00%
LINK4 SA
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
TFI PZU
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PTE PZU
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU Życie – 100,00%
Alior Bank
4
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 31,9071%
Fundusze inwestycyjne zarządzane
przez TFI PZU – 0,0275%
TUW PZUW
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PZU Centrum Operacji
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PZU Pomoc
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
GSU Pomoc Górniczy
Klub Ubezpieczonych
z siedzibą w Gliwicach - Polska
PZU Pomoc – 30,00%
PZU Finanse
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Ipsilon
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
PZU LAB
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Omicron BIS
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Sigma BIS
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 34,00%
Tower Inwestycje
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 27,4696%
PZU Życie – 72,5304%
Ogrodowa Inwestycje
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Grupa Armatura
6
z siedzibą w Krakowie - Polska
PZU – 100,00%
Arm Property
z siedzibą w Krakowie - Polska
Fundusze inwestycyjne zarządzane
przez TFI PZU – 100,00%
PZU Estonia
o. Lietuvos Draudimas
z siedzibą Talinie - Estonia
Centrum Medyczne
Medica
2
z siedzibą w Płocku - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
Centrum Medyczne Gamma
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
Elvita
3
z siedzibą w Jaworznie - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
Tomma Diagnostyka
Obrazowa S.A.
7
z siedzibą w Poznaniu - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
PZU Ukraina
z siedzibą w Kijowie - Ukraina
PZU – 83,22922%
PZU Życie – 0,00397%
PZU Ukraina Życie – 16,76681%
AAS Balta
z siedzibą w Rydze - Łotwa
PZU – 99,99998%
PZU Ukraina Życie
z siedzibą w Kijowie - Ukraina
PZU – 53,4723%
PZU Życie – 0,0053%
PZU Ukraina – 46,5224%
PZU Litwa Życie
z siedzibą w Wilnie - Litwa
PZU – 99,3379%
LLC SOS Services Ukraine
z siedzibą w Kijowie - Ukraina
PZU Ukraina – 100,00%
Spółki zależne objęte konsolidacją
Jednostki stowarzyszone
Bank Pekao
5
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 20,0000%
Fundusze inwestycyjne zarządzane
przez TFI PZU – 0,0191%
Starówka
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
PZU Corporate Member
Limited
z siedzibą w Londynie - Anglia
PZU – 100,00%
PZU Cash
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Tulare Investments
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Pekao Financial Services
z siedzibą w Warszawie - Polska
Bank Pekao – 66,4992%
PZU – 33,5008%
Centrum Medyczne św. Łukasza
z siedzibą w Częstochowie -
Polska
PZU Zdrowie – 100,00%
RUCH SA
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 14,50%
PZU Życie – 14,50%
Alior Bank – 6,00%
PZU Projekt 01 SA
z siedzibą w Warszawie - Polska
PZU – 100,00%
Struktura Grupy Kapitałowej PZU wg. stanu na 31 grudnia 2021 roku
1.
W ramach PZU Zdrowie funkcjonują oddziały: CM FCM w Warszawie, CM Tarnów, CM Nasze Zdrowie w Warszawie, CM Medicus w Opolu, CM Cordis w Poznaniu,
CM w Warszawie, CM w Krakowie, CM w Poznaniu, CM we Wrocławiu, CM Gdańsk Abrahama, CM Artimed w Kielcach, CM Warszawa Chmielna, CM Polmedic w Radomiu,
CM w Łodzi
2
W skład Grupy Centrum Medyczne Medica wchodzą następujące spółki: Centrum Medyczne Medica Sp. z o.o., Sanatorium Uzdrowiskowe „Krystynka” Sp. z o.o. z siedzibą
w Ciechocinku
3
W skład Grupy Elvita wchodzą następujące spółki: Przedsiębiorstwo Świadczeń Zdrowotnych i Promocji Zdrowia ELVITA – Jaworzno III Sp. z o.o., Przedsiębiorstwo Usług
Medycznych PROELMED Sp. z o.o. z siedzibą w Łaziskach Górnych
4
W skład Grupy Alior Bank wchodzą m.in.: Alior Bank SA, Alior Services Sp. z o.o., Alior Leasing Sp. z o.o. (który posiada 100% udziałów w AL Finance sp. z o.o.(do 5 sierpnia
2021 roku - Serwis Ubezpieczeniowy Sp. z.o.o)), Meritum Services. ICB SA , Alior TFI SA, Absource Sp.z o.o., CORSHAM Sp. z o.o., RBL_VC Sp. z o.o., RBL_VC sp. z o.o. ASI
S.K.A.,
5
W skład Grupy Bank Pekao wchodzą m.in.: Bank Pekao SA, Pekao Bank Hipoteczny SA, Pekao Leasing Sp. z o.o. (który posiada 100% udziałów w PEUF sp. z o.o.), Pekao
Investment Banking SA, Pekao Faktoring Sp. z o.o., Centrum Kart SA, Pekao Financial Services Sp. z o.o., Pekao Direct Sp. z o.o. (do 16 stycznia 2020 roku – Centrum
Bankowości Bezpośredniej Sp. z o.o.), Pekao Investment Management SA (który posiada 100% udziałów w Pekao TFI SA), Krajowy Integrator Płatności SA
6
W skład Grupy Armatura wchodzą następujące spółki: Armatura Kraków SA, Aquaform SA, Aquaform Ukraine TOW, Aquaform Romania SRL
7
W skład Grupy Tomma wchodzą następujące spółki: Tomma Diagnostyka Obrazowa S.A., Bonus Diagnosta Sp. z o.o.
Schemat struktury nie obejmuje funduszy inwestycyjnych oraz spółek w likwidacji i w upadłości.
struktura akcjonariatu PRJSC IC PZU Ukraine przedstawia
się następująco:
PZU SA – 90,994354%'
PZU Życie – 0,003967%'
PrJSC IC PZU Ukraine Life Insurance - 9,001678%;
5 stycznia 2022 roku Trade Register wykreślił spółkę Aquaform
RO SRL z rejestru. Spółka została zlikwidowania z dniem 20
stycznia 2022 roku.
17 marca 2022 roku PZU podpisał przedwstępną umowę
nabycia 100% akcji Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych
Energia Spółka Akcyjna („TFI Energia”) od Polskiej Grupy
Energetycznej Spółki Akcyjnej. Finalizacja transakcji
planowana jest na połowę roku, po uzyskaniu zgód KNF i
UOKiK. Po zakończeniu transakcji TFI Energia będzie jednostką
zależną od PZU, objętą konsolidacją.
Krótka charakterystyka pozostałych spółek Grupy PZU
PZU Pomoc
PZU Pomoc realizuje usługi pomocnicze na rzecz spółek Grupy
PZU:
• zarządza siecią naprawczą PZU – na koniec 2021 roku spółka
współpracowała z 845 warsztatami;
• organizuje usługi assistance komunikacyjnego dla LINK4;
• prowadzi aukcje i sprzedaż pozostałości w szkodach;
• wspiera procesy likwidacji technicznej szkód
komunikacyjnych;
• prowadzi obsługę produktów asystenckich dla PZU
i PZU Życie (m.in. porady prawne, organizacja usług
asystenckich);
• zarządza programem lojalnościowym Klub PZU Pomoc
w Życiu – na koniec 2021 roku ponad 2 mln klubowiczów
mogło korzystać ze zniżek na ubezpieczania i produkty firm
współpracujących (programy rabatowe u partnerów).
PZU Centrum Operacji
PZU Centrum Operacji świadczy usługi wspierające działalność
spółek Grupy PZU. Powołano je do prowadzenia usług
informatycznych, Data Center, Contact Center, wydruków
masowych, usług kadrowo-płacowych oraz pomocniczych
związanych z ubezpieczeniami i funduszami emerytalno–
rentowymi, a także stałego pośredniczenia przy zawieraniu
umów ubezpieczenia, finansowych, inwestycyjnych oraz
assistance.
PZU LAB
PZU LAB to spółka zajmująca się doradztwem i pomocą
we wdrażaniu wszelkich rozwiązań poprawiających
bezpieczeństwo strategicznych klientów korporacyjnych PZU i
TUW PZUW.
Spółka współpracuje z wieloma ośrodkami akademickimi oraz
doświadczonymi ekspertami krajowymi i zagranicznymi. Stale
poszukuje coraz to nowszych i skuteczniejszych rozwiązań
technologicznych pozwalających ograniczyć ryzyka, które mają
wpływ na działalność ubezpieczeniową.
Zespół PZU LAB wypracował metody współpracy z obecnymi
i potencjalnymi klientami. Najpierw inżynierowie identyfikują
krytyczne miejsca instalacji, symulują zdarzenia krytyczne,
jak pożary, zalania czy wybuchy i określają ich konsekwencje.
Następnie omawiane są możliwe scenariusze zdarzeń i
sposoby minimalizowania ich negatywnych skutków. Finalnie
inżynierowie PZU LAB wdrażają u klientów innowacyjne
rozwiązania technologiczne, które mają poprawić
bezpieczeństwo.
PZU LAB wdrożyło pierwszy w Polsce system certyfikacji
wyrobów w zakresie prewencji szkód majątkowych.
Celem systemu certyfikacji jest poprawa skuteczności
działania wyrobów odpowiedzialnych za bezpieczeństwo
przedsiębiorstw i tym samym ograniczenie liczby szkód
i zakresu strat w majątku przedsiębiorstw. Certyfikowane
wyroby oznaczone zostają opatentowanym logiem „PZU LAB
Approved”.
Spółka prowadzi intensywną działalność edukacyjną
i promocyjna w zakresie bezpieczeństwa. Z inicjatywy PZU LAB
organizowane są corocznie Forum Bezpieczeństwa Przemysłu
Morskiego, Forum Bezpieczeństwa Przemysłu Energetycznego
oraz Forum Bezpieczeństwa Przemysłu Drzewnego.
Dodatkowo zapoczątkowany został cykl szkoleń „Piramida
kompetencji” dedykowany dla wszystkich uczestników
rynku ubezpieczeniowego, którego celem jest wzrost wiedzy
w zakresie zarządzania ryzykiem prowadzonej działalności
przedsiębiorstw.
Takie podejście oznacza ewolucję w relacjach z klientami.
PZU przestaje być tylko sprzedawcą ubezpieczeń, a staje się
doradcą w zarządzaniu ryzykiem.
108 109
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Działalność Grupy PZU
Tower inwestycje
Przedmiotem działalności spółki jest lokowanie wolnych
środków finansowych w obrębie:
• działalności deweloperskiej w zakresie budowy
nieruchomości komercyjnych;
• działalności inwestycyjnej.
Spółka prowadzi prace związane z inwestycją biurowo-
usługową w prestiżowej lokalizacji we Wrocławiu, przy ulicy
Oławskiej 35 (Plac Dominikański), w miejscu zajmowanym
przez kilkadziesiąt ostatnich lat przez biurowiec należący do
PZU. Inwestycja jest przeznaczona częściowo na potrzeby
Grupy PZU, a częściowo na wynajem.
PZU Finanse
PZU Finanse Sp. z o.o. jest spółką usługową powołaną do
prowadzenia ksiąg rachunkowych dla spółek zależnych z Grupy
PZU (z wyłączeniem PZU i PZU Życie).
Ogrodowa-Inwestycje
Ogrodowa-Inwestycje Sp. z o.o. jest właścicielem biurowca
City-Gate przy ul. Ogrodowej 58 w Warszawie i wynajmuje
powierzchnie biurowe klientom zewnętrznym i spółkom
z Grupy PZU.
PZU Cash
Przedmiotem działalności PZU Cash jest pośrednictwo
przy udzielaniu pożyczek gotówkowych w formie benefitu
pracowniczego. Odbywa się przy wykorzystaniu platformy
pożyczkowej Cash, natomiast oferta przedstawiana jest
przez Alior Bank. Portal Cash to innowacyjne na polskim
rynku rozwiązanie, które pozwala skorzystać pracownikom
z pożyczek online. Oferta pożyczki jest skierowana do
pracowników zakładów pracy, które współpracują z PZU Cash.
PZU Corporate Member Limited
28 września 2017 roku PZU nabył udziały spółki PZU
Corporate Member Limited uprawniające do 100% głosów
na zgromadzeniu wspólników. Spółka ta jest członkiem
rynku Lloyds (member of Lloyd’s), w ramach którego działa
blisko 100 syndykatów zrzeszających firmy ubezpieczeniowe,
brokerów i agentów. Spółkę PZU Corporate Member obsługuje
agencja Argenta Holdings Limited, która zajmuje się bieżącą
działalnością syndykatów, inwestuje ich środki finansowe oraz
zatrudnia underwriterów.
Armatura Kraków
Grupa PZU jest zaangażowana kapitałowo w spółkę Armatura
Kraków od października 1999 roku, a od listopada 2020 roku
PZU jest właścicielem 100% akcji.
Armatura Kraków prowadzi działalność poza obszarem
usług finansowych i ubezpieczeniowych. Jest wiodącym
producentem w branży sanitarnej i grzewczej w Polsce. Wraz
ze spółką zależną Aquaform SA specjalizuje się w produkcji
baterii łazienkowych i kuchennych, aluminiowych grzejników
centralnego ogrzewania, szerokiej gamy zaworów i ceramiki
sanitarnej.
111
W rozdziale:
1. Strategia Grupy PZU 2021-2024
2. Szanse i wyzwania 2021+
3. Cele strategiczne
4. Operacjonalizacja strategii
5. Najważniejsze osiągnięcia w zakresie realizacji strategii w 2021 roku
6. Mierniki
Zrównoważony rozwój, wzrost na kluczowych rynkach działalności, wysoka rentowność
oraz regularna dywidenda to najważniejsze cele Grupy PZU do roku 2024.
4.
Strategia Grupy PZU
na lata 2021 – 2024
112 113
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Strategia Grupy PZU na lata 2021 – 2024
„Nasza oferta będzie najlepszą
odpowiedzią na wszystkie
najważniejsze potrzeby bardzo
wymagających dziś klientów, na
każdym etapie ich życia prywatnego i zawodowego. Istotne
korzyści dla nich i naszych akcjonariuszy wypracujemy w
sposób zrównoważony, stabilny i odpowiedzialny społecznie
i ekologicznie.”
dr hab. Beata Kozłowska-Chyła, prezes PZU
4.1 Strategia Grupy PZU 2021-2024
25 marca 2021 roku została ogłoszona nowa Strategia Grupy
PZU „Potencjał i wzrost”, która w oparciu o zidentyfikowane
szanse, wskazuje na główne ambicje strategiczne grupy PZU
na lata 2021-2024. Przyjęte założenia odwołują się wprost
do potrzeb klienta, personalizacji i elastyczności oferty
oraz osadzenia tych wymagań w specjalnie stworzonych
ekosystemach. W celu realizacji tych założeń zostaną
wdrożone nowoczesne modele biznesowe przy zachowaniu
zasad zrównoważonego rozwoju, w trosce o środowisko
naturalne, lepszą jakość życia pracowników i klientów oraz
przy zaangażowaniu na rzecz rozwoju lokalnych społeczności.
Wsparciem w tym obszarze będzie wdrożenie nowych
technologii, innowacyjność i dalsza digitalizacja, które pozwolą
lepiej poznać i zaspokoić potrzeby klienta w jak najkrótszym
czasie przy wykorzystaniu preferowanych przez niego kanałów
kontaktu.
Strategia została zbudowana z uwzględnieniem filozofii
działania Grupy PZU, która opiera się na czterech głównych
wartościach:
• stabilność – silna marka PZU z tradycjami oraz mocna
pozycja kapitałowa mierzona wskaźnikiem Wypłacalność II;
• innowacyjność – wykorzystanie najnowszych technologii
i zaawansowanej analityki w celu automatyzowania
procesów i zwiększania ich efektywności;
• uczciwość – prowadzenie biznesu w sposób etyczny,
dotrzymywanie zobowiązań i rozwój kultury compliance;
• odpowiedzialność – dbanie o potrzeby klientów
i pracowników oraz świadome zarządzanie swoim wpływem
na środowisko naturalne.
W poczuciu odpowiedzialności społecznej Strategia
definiuje również działania na rzecz poprawy sytuacji całego
społeczeństwa w obszarach:
• zdrowie i aktywny styl życia – propagowanie zdrowego
i aktywnego stylu życia, który ma zmienić nawyki Polaków
i poprawić kondycję zdrowotną społeczeństwa;
• bezpieczeństwo i prewencja – współpraca i wsparcie
finansowe dla instytucji i organizacji ratowniczych
(m.in. Górskie Ochotnicze Pogotowie Ratunkowe, Wodne
Ochotnicze Pogotowie Ratunkowe, Straż Pożarna),
zaangażowanie w działania lokalne, które służą poprawie
bezpieczeństwa oraz kształtowaniu odpowiedzialnych
i bezpiecznych zachowań;
• kultura i ochrona dziedzictwa narodowego - wspieranie
najważniejszych instytucji i wydarzeń kulturalnych oraz
działalność na rzecz ochrony dziedzictwa narodowego,
które przyczyniają się do budowania tożsamości narodowej,
szacunku do tradycji, poczucia przynależności do wspólnoty
i jej historii.
4.2 Szanse i wyzwania 2021+
Strategia została przyjęta w bardzo specyficznych warunkach,
będących następstwem pandemii COVID-19. W chwili
ogłoszenia strategii, prognozy makroekonomiczne zakładały
stopniową odbudowę globalnej gospodarki. W trakcie tego
ożywienia przewidywany był wzrost konsumpcji, inwestycji,
PKB oraz spadek bezrobocia. Jednak prognozy wskazywały
również, że w najbliższych latach stopy procentowe NBP
utrzymają się na poziomie historycznego minimum, które
65+
7,6
7,5
6,9
5,9
5,6
2020 2025 2030 2040 2050
23,4
22,2
21,7
20,8
18,3
2020 2025 2030 2040 2050
6,9
7,9
8,4
9,0
10,3
2020 2025 2030 2040 2050
0-19
20-64
-26%
-22%
+49%
Dynamika
(2020/2050)
Populacja Polski
(mln)
Źródło: Eurostat - Population projections (07.2020)
wynosi 0,1% co, między innymi, doprowadzi do wystąpienia
podwyższonej inflacji (powyżej punktowego celu NBP 2,5%).
Pandemia COVID-19 miała również duży wpływ na zmiany
społeczne, które w istotny sposób oddziałują na komponenty
modelu biznesowego działalności. W szczególności
obserwowany był wzrost znaczenia pracy zdalnej i zdalnych
kanałów sprzedaży, a także daleko idące zmiany po stronie
zachowań i potrzeb konsumentów w zakresie rozwiązań
cyfrowych i mobilnych.
Digitalizacja i cyfryzacja
Dominujący w ostatnich latach trend rozwoju
technologicznego i cyfryzacji będzie kontynuowany. Wiąże to
ze sobą wiele możliwości, które mogą być wykorzystane przez
Grupę. Dzięki rozwojowi narzędzi analizy danych, machine
learningu, sztucznej inteligencji, chatbotów, wirtualnych
asystentów, data miningu oraz pojawieniu się możliwości
integracji kanałów sprzedażowych (omnikanałowość), Grupa
PZU będzie mogła zaspokoić potrzeby klientów szybciej
i lepiej.
Wzrost świadomości i znaczenia ekologii
Wzrost świadomości zagadnień zrównoważonego rozwoju
i rosnące oczekiwania w obszarze działań na rzecz klimatu,
stanowią szansę dla rozwoju Grupy PZU w nowych obszarach
biznesu. Rozwój sektora zielonej energii to także szansa na
zwiększony popyt na ubezpieczenia z nim związane.
Zmiany demograficzne i społeczne
W demografii postępują niekorzystne trendy spadku liczby
ludności przy jednoczesnym starzeniu się społeczeństwa,
wiąże się to z większym zapotrzebowaniem na opiekę
zdrowotną i długoterminową opiekę nad osobami starszymi.
Widać również rosnące zapotrzebowanie na produkty
ochronne, związane z bezpieczeństwem, a także
z cyberbezpieczeństwem. Zmieniają się potrzeby klientów,
które są ukierunkowane na coraz większą personalizację
i dopasowanie oferty. Zwiększa się także rola wykorzystania
mediów społecznościowych w procesach marketingowych i PR
oraz znaczenie zdalnych kanałów sprzedaży.
4.3 Cele strategiczne
Strategia Grupy PZU na lata 2021- 2024 określa 4 główne
obszary ambicji, w ramach których wyznaczono kierunki
działań strategicznych.
Obszar I - stabilna dywidenda oraz wzrost przypisu składki
i przychodów
• Utrzymanie wzrostu w kluczowych obszarach biznesu
Ubezpieczenia – utrzymanie pozycji lidera i wzrost składki
przypisanej brutto do 26 mld zł, tj. o 10%.
Zdrowie – najszybciej rosnąca firma na rynku opieki
zdrowotnej, wzrost przychodów PZU Zdrowie do 1,7 mld zł,
tj. o 80%.
Inwestycje – wzrost aktywów w zarządzaniu do 60 mld zł,
tj. o 82%.
Banki – wzrost kontrybucji banków Alior Bank i Banku Pekao
do wyników finansowych Grupy do 0,8 mld zł, tj. o blisko 650%.
• Utrzymanie dyscypliny kosztowej
Grupa PZU planuje utrzymywać efektywność kosztową
w okresie popandemicznym stosując dyscyplinę kosztową,
inwestując w cyfryzację i digitalizację oraz poprzez zmianę
modelu pracy na pracę w trybie zdalnym lub hybrydowym.
Celem jest uzyskanie spadku wskaźnika kosztów
administracyjnych o 0,1 p.p. w 2024 roku.
114 115
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Strategia Grupy PZU na lata 2021 – 2024
STABILNA
DYWIDENDA
ORAZ WZROST
PRZYPISU SKŁADKI
I PRZYCHODÓW
ZRÓWNOWAŻONY
WZROST
INNOWACYJNA
GRUPA FINANSOWA
WYKORZYSTANIE
POTENCJAŁU
GRUPY PZU
1
2
3
5
4
6
7
8
9
12
Osiągniemy dalszy wzrost na każdym z rynków, na których działamy
Zapewnimy wzrost składki przypisanej z działalności ubezpieczeniowej
Istotnie zwiększymy przychody z działalności w obszarze zdrowotnym
Będziemy liderem na rynku zarządzania aktywami, osiągając wysokie zwroty
zarówno z portfela własnego, jak i produktów inwestycyjno-oszczędnościowych
Wykorzystamy potencjał banków Grupy PZU
Utrzymamy efektywność kosztową prowadzonej działalności po COVID-19
Naszą ambicją jest wzmocnienie potencjału Grupy PZU do generowania
wysokiego poziomu zysku netto
Zapewnimy wysoką rentowność biznesu
Zapewnimy przewidywalny i atrakcyjny model generowania wartości dla
akcjonariuszy oraz bezpieczny współczynnik wypłacalności
Wygenerujemy korzyści wynikające z potencjału i skali największej w Europie
Środkowo-Wschodniej grupy ubezpieczeniowo-bankowej
Zapewnimy Klientom kompleksową ofertę produktów dzięki synergiom w ramach
Grupy PZU z wykorzystaniem różnorodnych kanałów dystrybucji
Zrewolucjonizujemy podejście do opieki zdrowotnej, stając się najbardziej
kompleksowym doradcą medycznym dla naszych Klientów
Wykorzystamy nowe technologie we wszystkich obszarach działalności
Stawiamy na zrównoważony rozwój – będziemy aktywnym uczestnikiem zielonej
transformacji energetycznej
10
11
14
13
„Utrzymamy wysoką efektywność
kosztową pomimo spowolnienia
spowodowanego przez COVID-19.
Jesteśmy przekonani, że może się to
przełożyć nie tylko na ceny
i atrakcyjność naszych produktów dla klientów, ale także na
większy potencjał inwestycyjny pozwalający osiągać trwałą
przewagę konkurencyjną.”
Tomasz Kulik, członek Zarządu PZU i PZU Życie,
Dyrektor Finansowy Grupy Kapitałowej PZU
• Wzmocnienie potencjału do generowania wysokiego
zysku netto
Dzięki konsekwentnym działaniom realizowanym na
wszystkich rynkach, na których obecna jest Grupa PZU,
możliwe będzie osiągnięcie na koniec 2024 roku najwyższego,
od czasu debiutu na GPW, wyniku netto, w wysokości
około 3,4 mld zł. Oznacza to około 79% wzrost w stosunku do
2020 roku.
Zysk netto PZU przypisany jednostce dominującej (mld zł)
1,9
3,4
20242020
+78,8%
• Zapewnienie wysokiej rentowności biznesu
Istotną częścią Strategii Grupy jest utrzymanie i poprawa
wysokiej rentowności biznesu. Pomimo negatywnego
wpływu pandemii COVID-19 Grupa PZU planuje osiągnąć
wzrost wskaźnika zwrotu na kapitale własnym (ROE) do
poziomu 17,4% do 2024 roku. Cel ten zostanie osiągnięty
dzięki stabilnemu i bezpiecznemu modelowi biznesowemu
opartemu na dywersyfikacji prowadzonej działalności, dalszym
usprawnianiom procesów biznesowych, produktowych
i dystrybucyjnych.
Wskaźnik zwrotu na kapitale własnym (ROE) (%)
10,9
2020 2024
17,4
+6,5 p.p.
Szacowany przyszły ujemny
wpływ COVID-19 na
rentowność Grupy PZU
1
Strategia Grupy PZU
13,4
1
Szacowany, przejściowy przyszły wpływ na działalność ubezpieczeniową
Podział skonsolidowanego
zysku netto w latach 2021-2024
Przeznaczenie
niewypłaconego zysku
Kapitał potencjalnie zatrzymany na
pokrycie dodatkowych potrzeb
wynikających ze wzrostu skali biznesu
Realizacja założeń Strategii Grupy PZU
w ramach transakcji fuzji i przejęć
Wypłata w ramach rocznej dywidendy
lub pozostawione zyski zatrzymane
Poziom wypłaty dywidendy z zysku
skonsolidowanego
2
≤ 20%
≤ 30%
≥ 50%
2
Zysk netto PZU przypisany właścicielom jednostki dominującej
Polityka dywidendowa na lata 2021-2024
Obszar 2 - wykorzystanie potencjału Grupy PZU
• Efektywne wykorzystanie baz danych i wiedzy
o klientach
Grupa PZU planuje w jeszcze bardziej efektywny sposób
wykorzystywać wiedzę o klientach. Pozwoli to na stworzenie
najwyższej jakości oferty, dopasowanej do realnych potrzeb.
Dzięki wykorzystaniu potencjału baz danych możliwe będzie
spersonalizowanie oferty, zapewnienie skoordynowanej opieki
doradcy na każdym etapie oraz pozyskanie nowych klientów.
Strategiczne działania Grupy zakładają zharmonizowanie
dostępu do źródeł i kanałów pozyskiwania informacji,
wdrożenie narzędzi analitycznych machine learning
oraz sztucznej inteligencji i włączenie ich do procesów
biznesowych.
• Rozwój współpracy biznesowej z bankami
i strategicznymi partnerami
W ramach współpracy z Bankiem Pekao i Alior Bankiem
Grupa PZU chce osiągnąć około 3 mld zł skumulowanego
przypisu składki docierając do klientów banków
z kompleksową i unikalną ofertą łączonych produktów
ubezpieczeniowo-bankowych. Planowane jest rozszerzenie
oferty PZU Cash, wzmocnienie pozycji ubezpieczeniowej
na rynku energetycznym oraz rozwój współpracy
• Utrzymanie atrakcyjnej polityki dywidendowej
Grupa PZU zamierza generować ponadprzeciętne zyski,
które planuje co roku wypłacać w postaci dywidendy.
Wyniesie ona od 50% do 100% skonsolidowanych zysków
rocznych.
116 117
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Strategia Grupy PZU na lata 2021 – 2024
Ubezpieczenia
majątkowe
Ubezpieczenia na życie
(indywidualne i grupowe)
Produkty
bankowe
Ubezpieczenia
zdrowotne
Abonamenty
medyczne
Ubezpieczenia
wzajemne
Fundusze
inwestycyjne
22 mln
unikalnych
Klientów*
Produkty ESG
Ekosystemy
z partnerami strategicznymi działającymi na rynku
e-commerce.
„Jako Grupa PZU już dziś dostarczamy
klientom najbardziej kompleksowy
zestaw usług finansowych z zakresu
ubezpieczeń, bankowości, inwestycji
oraz z zakresu ochrony zdrowia i usług medycznych. Chcemy
aby również w przyszłości oferta, którą w ramach Grupy PZU
oferujemy naszym klientom była jak najbardziej kompletna
i w jak najpełniejszy sposób zaspokajała potrzeby naszych
klientów.”
Krzysztof Szypuła, członek Zarządu PZU Życie,
Dyrektor Grupy PZU w PZU
Zintegrowane podejście
do klienta
Współpraca kanałów
dystrybucji
Dalsze wykorzystanie
potencjału bazy klientów
(szczególnie banków Grupy PZU)
Szeroka, spersonalizowana
oferta produktów
dopasowanych do oczekiwań
i potrzeb klienta
• Wykorzystanie wszystkich kanałów dystrybucji
Dzięki omnikanałowości Grupa PZU będzie w stanie dotrzeć
do klientów różnorodnymi kanałami dystrybucji specjalnie
dostosowanymi do ich potrzeb i preferencji. Klienci otrzymają
dostęp do szerokiej gamy nowoczesnych produktów w zakresie
ubezpieczeń majątkowych, ubezpieczeń na życie,
a także produktów zdrowotnych, inwestycyjnych i bankowych,
dostosowanych do ich zmieniających się potrzeb na każdym
etapie życia.
Rentowny wzrost w multiagencjach i kanale
dealerskim
→ Wzmocnienie struktur zarządzania siecią
→ Zmiany technologiczne
→ Zwiększenie portfolio produktowego
→ Koordynacja działań PZU - LINK4
Aktywizacja potencjału oddziałów
→ Elastyczna obsługa sprzedażowa –
dostosowana do preferencji Klientów
→ Więcej niż ubezpieczenia – poszerzona oferta
w oddziałach
Nowoczesny kanał agencyjny
→ Nowoczesne podejście do rekrutacji Agentów
→ Zróżnicowane wsparcie Agenta dostosowane
do jego potrzeb
→ Wsparcie Agentów przez inne kanały sprzedaży
→ Dalszy rozwój nowoczesnych, cyfrowych
narzędzi sprzedaży zdalnej i kontaktu
z Klientami
Przyspieszenie rozwoju kanału Digital
→ Rozwój marketingu cyfrowego i personalizacji ofert
→ Dalszy rozwój platformy internetowej mojePZU
→ Rozwój cyfrowych narzędzi komunikacyjnych
w celu wsparcia sprzedaży
Nowe źródła wartości w segmencie
korporacyjnym
→ Budowa i utrzymanie trwałej relacji z Klientem
przez rozwój usług wspierających
→ Wzrost efektywności sprzedaży – digitalizacja
procesów sprzedażowych i posprzedażowych
→ Aktywne zarządzanie relacjami z brokerami
Affinity, Bancassurance
→ Dalszy rozwój współpracy z Partnerami
e-commerce
→ Koncentracja na akwizycji nowych Klientów
→ Rozszerzenie portfolio produktów w kanałach
bankowych
→ Rozwój hybrydowych
ścieżek obsługi Klienta -
płynna zmiana kanałów
w procesie sprzedaży
i obsługi
→ Indywidualne podejście
do Klienta
Zintegrowany CRM „Jedno PZU”
• Wprowadzenie nowoczesnego procesu obsługi szkód i
świadczeń z wykorzystaniem nowych technologii, który
pozwoli zautomatyzować i przyspieszyć procesy oraz
zredukować koszty
Rozpoznawanie uszkodzeń na podstawie zdjęć
Wykorzystanie sztucznej inteligencji pozwala w pełni
kontrować i audytować szkody, w których akceptacja wypłaty
odbywa się automatycznie.
Automatyczne odczytywanie danych z dokumentów
System przetwarza nieustrukturyzowane dokumenty na format
cyfrowy, następnie odnajduje dane na postawie wyuczonego
modelu AI.
AI w aplikacji Agenta
Rozwiązanie poprawia jakość dokumentacji
ubezpieczeniowej już na etapie jej zbierania, redukując koszt
ich weryfikacji.
Wykorzystanie robotów do wyszukiwania usługodawcy
Na podstawie danych o lokalizacji klienta robot znajduje
pomoc drogową, która jest najbliżej i może najszybciej
podjąć zlecenie. Sprawdza jej dostępność i przesyła
informacje, gdzie znajduje się klient.
Anonimizacja zdjęć
Model wspiera proces przygotowywania zdjęć do
wystawienia pojazdów powypadkowych na aukcje,
redukując nakład pracy na ręczną obróbkę zdjęć.
Automatyczna segregacja i klasyfikacja e-maili
Wykorzystanie sztucznej inteligencji w procesie segregacji
korespondencji e-mail wpływającej do PZU prowadzi do
wzrostu szybkości i wydajności obsługi oraz zmniejszenia
kosztów.
• Nowe podejście do opieki zdrowotnej w Polsce
Grupa PZU planuje położyć nacisk na budowę świadomości
zdrowotnej i zapobieganie występowaniu chorób. W ofercie
znajdą się najwyższej jakości spersonalizowane usługi opieki
medycznej. Dzięki osiągnięciu tych celów, przy zachowaniu
rentowności prowadzonego biznesu, Grupa będzie rozwijała
się szybciej niż rynek, co pozwoli na zdobycie pozycji lidera na
rynku prywatnej opieki zdrowotnej.
„Nie chcemy wyłącznie opiekować się
chorymi, ale jak najdłużej utrzymywać
naszych klientów w zdrowiu podnosząc
jakość ich życia. Fundamentem
tego podejścia jest profilaktyka,
która wymaga zburzenia muru pomiędzy biznesem
ubezpieczeniowym a opieką zdrowotną.”
Aleksandra Agatowska, prezes PZU Życie
Dynamiczny
rozwój biznesu
Profilaktyka
Spersonalizowana
opieka medyczna
Ekspert w
dziedzinie zdrowia
Obszar 3 - innowacyjna grupa finansowa
Grupa PZU planuje wykorzystać najnowsze technologie we
wszystkich obszarach działalności:
• digitalizacja i usprawnienie procesów - kontynuacja
wdrażania rozwiązań dla klientów, które są proste,
intuicyjne i uniwersalne;
• wykorzystanie AI, Big Data oraz zaawansowanej
analityki - wdrażanie nowych technologii ma prowadzić
do poprawy efektywności operacyjnej i rentowności
biznesu przez m.in. automatyzację i usprawnienie procesów
decyzyjnych;
• mobilność i omnikanałowość - wykorzystanie nowych
cyfrowych kanałów dystrybucji jako uzupełnienie
tradycyjnych kanałów;
• chmura obliczeniowa - wsparcie dla transformacji
technologicznej, m.in. większa wydajność infrastruktury;
118 119
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Strategia Grupy PZU na lata 2021 – 2024
• cyberbezpieczeństwo - ochrona własnych sieci
informatycznych, wprowadzenie narzędzi szacowania
ryzyka obszaru cyberbezpieczeństwa w sektorze
finansowym.
Obszar 4 - zrównoważony wzrost
Grupa PZU będzie budować sukces w oparciu o nowoczesne
modele biznesowe uwzględniające elementy zrównoważonego
rozwoju. Stanie się aktywnym uczestnikiem w procesach
bezpiecznej i odpowiedzialnej transformacji. Oferta
sprzedażowa zostanie rozszerzona o zielone produkty.
Planowane jest również wsparcie inicjatyw społecznych,
które mają na celu m.in. ochronę środowiska oraz promocję
bezpieczeństwa i zrównoważonego stylu życia. Priorytetem
Grupy PZU będą transparentne działania oparte na jasno
zdefiniowanych kryteriach ESG.
Grupa PZU chce również zostać najlepszym pracodawcą na
rynkach na których działa. W tym celu zostanie wykorzystany
#Zaufany Partner zielonej
transformacji
#Lepsza jakość życia #Odpowiedzialna organizacja
Wspieramy rozwój niskoemisyjnej gospodarki,
dbając o zrównoważoną transformację
Zachęcamy lokalne społeczności do
zrównoważonego i bezpiecznego stylu życia
Tworzymy nowoczesną organizację
zarządzaną w sposób odpowiedzialny
Nasze ambicje
→ Grupa PZU rozwijająca ubezpieczeniową
ofertę wspierającą transformację
klimatyczno-energetyczną
→ Odpowiedzialny inwestor wspierający
bezpieczną i zrównoważoną transformację
→ Zielona organizacja funkcjonująca
w oparciu o zrównoważone procesy
decyzyjne i zarządcze
→ Odpowiedzialny partner wspierający
bezpieczeństwo w lokalnych społecznościach
→ Wiarygodny przewodnik po zrównoważonym
stylu życia
→ Pracodawca stawiający na odpowiedzialne
przywództwo i kształtujący odpowiedzialne
postawy pracowników
→ Zaufany partner biznesowy promujący ideę
zrównoważonego rozwoju
Cele
zrównoważonego
rozwoju
„Dla nas miarą sukcesu w biznesie są nie
tylko wyniki finansowe, ale osiąganie
ich w sposób zrównoważony. To nasze
zobowiązanie wobec akcjonariuszy.
Wypełnienie tego zobowiązania jest
możliwe dzięki prowadzeniu biznesu z poszanowaniem
środowiska, kwestii społecznych i w zgodzie z najlepszymi
praktykami ładu korporacyjnego.”
Dorota Macieja, członek Zarządu PZU Życie
potencjał zespołów, poprzez zwiększanie efektywności
współpracy między obszarami biznesowymi, zwiększanie
szybkości i skuteczności działania oraz jakości wdrażanych
rozwiązań. Pozwoli to na lepsze wykorzystanie zasobów
(synergie) i wiedzy oraz uproszczenie procesów.
4.4 Operacjonalizacja strategii
• Budowa najbardziej kompleksowej oferty na rynku
Oferta 360° będzie spersonalizowaną, kompleksową
i dynamiczną ofertą produktów dopasowaną do stale
zmieniających się oczekiwań i potrzeb klientów na każdym
etapie życia. Łączy ona usługi wszystkich obszarów działalności
Grupy, przez co klient ma dostęp do produktów ubezpieczeń
majątkowych, ubezpieczeń na życie, produktów zdrowotnych
i bankowych oraz indywidualnych rozwiązań ochronnych
i inwestycyjnych.
• Usługi wspierające dla przedsiębiorców
Grupa PZU rozszerza również ofertę dla przedsiębiorców
o usługi wspierające, jakimi są pomoc w zarządzaniu ryzykiem
przez usługi doradcze i wdrożenie nowoczesnych narzędzi
oraz zapewnienie systemu IT zarządzającego flotami (obsługa
ubezpieczeń, zarządzania ryzykiem flotowym, usługi doradcze,
bieżące wsparcie prawne dla polskich flot międzynarodowych).
• Wykorzystanie potencjału portfela i wiedzy o kliencie
Dzięki wykorzystaniu nowoczesnych narzędzi i nowych
technologii Grupa PZU usprawni zarządzanie relacjami
z klientami. W tym celu wykorzystane zostaną nowe
środowiska analityczne automatyzujące i wspierające procesy
decyzyjne. Wprowadzenie CRM Interakcyjnego usprawni
komunikację przez co procesy sprzedażowe będą bardziej
efektywne. Planowane jest również wdrożenie wspólnych
projektów CRM między PZU i bankami z Grupy PZU.
„Priorytetem dla PZU jest klient
i budowanie z nim trwałych relacji,
dlatego w tej strategii mówimy o
zintegrowanym podejściu do klienta.
Wokół klienta budujemy lojalizujący
ekosystem dostarczając mu, przy współpracy wielu
kanałów dystrybucji, kompleksową ofertę produktową.”
Małgorzata Sadurska, członek Zarządu PZU
i PZU Życie
lub pracownikom, ochronią majątek i pomogą go pomnażać,
dadzą poczucie stabilizacji i należytego zadbania o bliskich
bez względu na to, co przyniesie przyszłość. Celem Grupy
jest rozwój ekosystemów biznesowych zarówno dla klientów
instytucjonalnych i indywidualnych:
Ekosystem - benefity
Celem budowy Ekosystemu Benefity jest tworzenie nowych
interakcji z Klientami na bazie aktywności życia codziennego
jak aktywność fizyczna, zdrowy styl życia, sport, zdrowie,
rodzina, bezpieczeństwo.
W skład ekosystemu wchodzi zestaw zaawansowanych
narzędzi cyfrowych adresowanych zarówno dla pracodawców,
jak i klientów indywidualnych. Instytucje w ekosystemie znajdą
funkcjonalności zarządzania benefitami pozapłacowymi,
animowania społeczności swoich pracowników, a także
obsługi wniosków i procesów obsługowych, zaś użytkownicy
końcowi dostęp do rozmaitych typów benefitów: produktów i
usług Grupy PZU jak np. PZU Sport czy PZU Cash oraz do licznej
oferty partnerów zewnętrznych.
Ekosystem - kierowcy
Jest to rozbudowany ekosystem zapewniający gruntowną
pomoc, w którego skład wchodzi między innymi wsparcie
przy zakupie lub sprzedaży samochodu, kontrola stanu
technicznego pojazdu, ewentualne naprawy i pomoc
prawna, rabaty na usługi u partnerów Grupy, zorganizowanie
samochodu zastępczego. Wszystkie usługi dostępne są
w jednym miejscu, poprzez bezpieczne i przyjazne dla
• Stworzenie nowoczesnych ekosystemów biznesowych
Grupa PZU chce być dostawcą kompleksowych rozwiązań,
które pomogą klientom prowadzić zdrowe życie
i zrównoważony biznes, zapewnią opiekę medyczną rodzinie
120 121
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Strategia Grupy PZU na lata 2021 – 2024
użytkownika narzędzia cyfrowe. W kolejnych krokach
planowane jest udostępnienie usług takich jak historia napraw,
dostęp do programów lojalnościowych, serwis ogumienia,
serwis szyb itp. Nowa platforma dla kierowców dostępna jest
dla każdego, nawet dla osób nieposiadających ubezpieczenia.
Ekosystem zdrowia
W ramach obszaru zdrowia Grupa PZU zaproponuje usługi
z zakresu zdrowego odżywiania się i aktywności ruchowej,
badań profilaktycznych oraz pełnej opieki medycznej –
w formie ubezpieczeń, abonamentów lub jednorazowych
płatnych świadczeń. System będzie obejmował
telekonsultacje, zdalne monitorowanie stanu pacjentów oraz
leczenie domowe, zapewniając zarazem wszystkim chętnym
szybki dostęp bezpośredni do lekarzy w stale rozwijanej
i integrowanej sieci własnych placówek PZU Zdrowie.
• Specjalna oferta dla seniorów
W odpowiedzi na wyzwania związane ze zmianami
demograficznymi Grupa PZU wprowadzi ofertę dedykowaną
poprawie dobrostanu Seniorów. Będzie ona obejmowała:
ubezpieczenia odpowiadające ich oczekiwaniom co do
zakresu oraz kanałów sprzedaży i obsługi, usługi medyczne ze
szczególnym uwzględnieniem zdalnej opieki w domu
i leczenia sanatoryjnego, specjalne, bezpieczne produkty
bankowe i inwestycyjne, a także pakiet usług wspierających
Rozwiązania w zakresie
opieki medycznej
Indywidualne potrzeby zdrowotne
różnych klientów, m.in.:
EKOSYSTEM ZDROWIA
Abonamenty
Ubezpieczenia
Pojedyncze usługi medyczne (FFS)
Finansowanie usług medycznych
Indywidualne potrzeby zdrowotne
różnych klientów, m.in.:
Profilaktyka
Leki
Opieka medyczna
Zdrowie psychiczne
Sen
Sport
Uroda
Zdrowe odżywanie
seniorów w codziennym życiu i aktywnościach wspólnotowych
– od pomocy w dojeździe do lekarza, dostarczeniu leków,
zorganizowaniu fizjoterapii, po naprawy domowe czy
uczestnictwo w zajęciach sportowych i kursach.
• Rozwój zielonej oferty ubezpieczeniowej wspierającej
zrównoważony rozwój
Grupa PZU będzie rozwijać zieloną ofertę ubezpieczeniową
wspierającą zieloną transformację. Znajdą się w niej produkty
promujące niskoemisyjne rozwiązania w transporcie oraz
wspierające podmioty rozwijające technologie niskoemisyjne.
Planowane jest wprowadzenie nowej oferty ubezpieczeniowej
dla urządzeń ekologicznych, takich jak kolektory słoneczne,
pompy ciepła, instalacje fotowoltaiczne czy małe elektrownie
wiatrowe. Grupa przeprowadzi też analizę możliwości rozwoju
dostępnych programów okołoproduktowych (takich jak
np. Ryzyko Eko, audyty energetyczne) dla klientów, którzy
podejmują działania zmierzające do przejścia na zielone źródła
energii.
• Wprowadzenie zintegrowanego podejścia do wszystkich
kanałów dystrybucji
W celu usprawnienia kontaktów z klientami, Grupa PZU planuje
wprowadzenie rozwiązania opartego o omnikanałowość.
Polega ono na rozwoju hybrydowych ścieżek obsługi
w procesie obsługi i sprzedaży. Pozwoli to na dalszą
współpracę z parterami e-commerce i rozszerzenie portfolio
produktów w kanałach bankowych. Digitalizacja procesów
sprzedażowych i posprzedażowych zapewni wzrost ich
efektywności i stworzy nowy kanał do aktywizacji agentów.
• Wykorzystanie potencjału spółek w Grupie PZU
LINK4 - ponad 22% wzrost składki przypisanej brutto do
2024 roku dzięki m.in. dalszej, konsekwentnej transformacji
cyfrowej, analityka będzie źródłem wzrostu i oszczędności
w procesach marketingu, sprzedaży, obsługi szkód oraz
lepszym zarządzaniem klientami we wszystkich kanałach
(omnikanałowość). Przełoży się to także na zwiększenie
udziału LINK4 w rynku OC do ponad 6%, a w konsekwencji do
wzrostu udziału w rynku ubezpieczeń majątkowych do około
3%.
TUW PZUW - wzrost składki przypisanej brutto o ok. 62% do
około 1 mld zł w perspektywie 2024 roku, co przełoży się na
2,3% dodatkowego udziału Grupy PZU w rynku. Zakładane
wzrosty zostaną osiągnięte dzięki m.in. efektywności
operacyjnej i kosztowej. Zostaną również wprowadzone nowe
produkty, m.in. w obszarze cyberbezpieczeństwa.
Bank Pekao i Alior Bank – zwiększenie przychodów ze
współpracy ubezpieczeniowo-bankowej o około 200%
(w okresie trwania Strategii 2021-2024), w porównaniu do
okresu trwania poprzedniej Strategii (2017-2020). Oznacza to
wzrost skumulowanej składki przypisanej brutto ze współpracy
z bankami do poziomu około 3 mld zł. Zostanie to osiągnięte
dzięki wykorzystaniu potencjału bazy 22 mln unikalnych
klientów oraz dostarczeniu im dostosowanej do ich potrzeb
rozszerzonej, kompleksowej oferty ubezpieczeniowo-bankowej
uwzględniającej m.in. ubezpieczenia komunikacyjne,
ochronne, kredytów, majątkowe, podróżne, leasingów
i grupowe.
Opieka Medyczna
Oferta bankowa
i inwestycyjna
Ubezpieczenia
Zwiększanie aktywności
i budowanie wspólnoty
Oferta usług
wspierających Seniora
w codziennym życiu
→ Rozwiniemy możliwości w zakresie płynnej
zmiany kanałów w procesie sprzedaży i obsługi
→ Zapewnimy zindywidualizowaną ofertę
Aktywizacja
potencjału
oddziałów
Nowoczesny
agent
Współpraca
z multiagencjami
i kanałem dealerskim
Rozwój kanału
digital
Affinity,
Bancassurance
Nowe źródła wartości
w segmencie
korporacyjnym
Omnikanałowość
122 123
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Strategia Grupy PZU na lata 2021 – 2024
• Wdrożenie nowych technologii w procesie obsługi szkód
i świadczeń
zagwarantuje zbudowanie świadomości i wizerunku marki
PZU Zdrowie. Poza wdrożeniem nowego modelu, planowana
jest również współpraca z systemem ochrony zdrowia oraz
wewnętrzna integracja placówek medycznych.
• Dalszy rozwój w krajach bałtyckich
Grupa PZU stawia na dalszy rozwój organiczny w krajach
bałtyckich. Jednocześnie stale monitoruje rynek pod kątem
celów akwizycyjnych. Celem strategicznym jest utrzymanie 8%
udziału składki przypisanej brutto z rynków zagranicznych
w łącznym, rosnącym przypisie Grupy PZU.
• Strategia ESG
Strategia ESG przyjęta w ramach strategii biznesowej
Grupy PZU 2021-2024, wyznacza ambicje w dziedzinie
ochrony środowiska, zaangażowania społecznego i ładu
korporacyjnego. Działania Grupy PZU będą oparte na zasadach
zrównoważonego rozwoju, które uwzględniają czynniki
klimatyczne, społeczne i ekonomiczne.
W ramach przyjętej strategii ESG, Grupa PZU planuje:
#1 Wzrost obecnego zaangażowania w inwestycje
wspierające transformację klimatyczno-energetyczną
o 500 mln zł w latach 2021-2024
Planowane działania:
prowadzenie działalności inwestycyjnej
z poszanowaniem zasad zrównoważonego rozwoju;
wspieranie transformacji energetycznej polskiej
gospodarki - opracowanie strategii rozwoju portfela
w branżach niskoemisyjnych i zrównoważonych do
2050 roku;
inwestycje w produkty i sektory przyjazne dla klimatu
oraz systematyczny wzrost udziału zrównoważonych i
zielonych inwestycji.
#2 Ocena pod kątem czynników ESG 55% największych
korporacyjnych klientów ubezpieczeniowych z sektorów
wrażliwych na ryzyko ESG
Planowane działania:
wsparcie klientów i społeczności w drodze do
neutralności klimatycznej;
budowa oferty ubezpieczeniowej wspierającej
dekarbonizację i proces zmiany miksu energetycznego;
zarządzanie ryzykiem związanym z działalnością własną
i transformacją klimatyczną.
Dzięki rozwojowi technologii takich jak sztuczna inteligencja,
robotyzacja i Big Data proces obsługi szkód i świadczeń będzie
mógł być zautomatyzowany. Zapewni to spełnienie oczekiwań
klientów i wzmocnienie przewag konkurencyjnych.
• Kompleksowa, sprawna i przyjazna obsługa
Grupa PZU będzie doskonalić obsługę szkód i świadczeń.
Dostosowanie się do nowych oczekiwań klientów pozwoli
zapewnić zwinne i przyjazne procesy obsługowe. Dostęp do
szerokiej sieci naprawczej, sprawny proces obsługowy oraz
szybka wypłata odszkodowań lub świadczeń pozwoli na
wzmocnienie pozycji Grupy PZU jako najbardziej wiarygodnego
ubezpieczyciela na rynku.
• Rewolucja na rynku prywatnej opieki zdrowotnej
Grupa PZU chce zostać kompleksowym doradcą medycznym
dzięki rewolucyjnemu podejściu do opieki zdrowotnej.
Dzięki nowemu, bardziej proaktywnemu modelowi
zarządzania relacjami z klientem oraz zwiększonej sprzedaży
abonamentów i badań medycyny pracy (również w formie
telemedycyny) zwiększą się przychody oraz wzmocnią relacje
z klientami. Natomiast kompleksowa oferta produktów
zdrowotnych i pokrewnych w ramach ekosystemu zdrowia
pozwoli na większą skalę dotrzeć do klientów indywidualnych.
Zaangażowanie w edukację w zakresie zdrowia, aktywność
w mediach społecznościowych oraz najwyższa jakość obsługi
#3 Osiągnięcie neutralności w zakresie emisji CO2
z własnej działalności (zakres 1 i 2)
Planowane działania:
rekompensata bezpośredniej emisji CO2 PZU i PZU Życie
w zakresie, w którym nie da się jej ograniczyć;
ograniczenie zużycia zasobów – wody, papieru, energii,
tonerów, benzyny, oleju napędowego;
zwiększenie świadomości ekologicznej pracowników;
włączenie czynników ESG w proces zarządzania
poszczególnymi kategoriami ryzyka.
#4 Osiągnięcie 10-15 mln odbiorców działań społecznych
z zakresu bezpieczeństwa i zrównoważonego stylu życia
w ciągu roku oraz objęcie 70% pracowników ofertą
programu w zakresie dobrostanu
(well-being)
Planowane działania:
wsparcie edukacji i szkoleń uczestników ruchu
drogowego;
kampanie społeczne podnoszące bezpieczeństwo na
polskich drogach;
inicjatywy na rzecz edukacji ubezpieczeniowej
i przedsięwzięcia wspierające zrównoważony styl życia;
zapobieganie problemom zdrowia psychicznego.
#5 Uwzględnienie celów ESG w celach strategicznych
Spółek oraz uwzględnienie wymogów ESG w 70%
kluczowych procesach zakupowych
Planowane działania:
rozwój kultury organizacyjnej opartej na otwartości i
etyce;
odpowiedzialność za kształtowanie odpowiedzialnych
podstaw pracowników na każdym poziomie organizacji;
kształtowanie najwyższych standardów biznesowych
w otoczeniu (partnerzy, dostawcy);
aktywna postawa w roli uczestnika kluczowych
organizacji, które zajmują się tematyką zrównoważonego
rozwoju i działają na polskim rynku.
4.5 Najważniejsze osiągnięcia w zakresie
realizacji strategii w 2021 roku
W 2021 roku ambicje Grupy PZU zdefiniowane w Strategii
Grupy PZU na lata 2021-2024 były realizowane zgodnie
z głównymi kierunkami wyznaczonymi w dokumencie.
Najszersza oferta dla rynku
Grupa PZU chce oferować swoim klientom najszerszą na
rynku ofertę produktów, dostosowaną do ich indywidualnych
potrzeb i oczekiwań. Dzięki rozwojowi portalu mojePZU klienci
Dążymy, aby do 2050 roku działalność wszystkich Klientów
ubezpieczeniowych i inwestycje były neutralne klimatycznie, zgodnie ze
zobowiązaniami europejskimi oraz polskim planem neutralności klimatycznej.
Dążymy, aby do 2040 roku
działalność naszych
kluczowych Partnerów
i podwykonawców była
neutralna klimatycznie.
2050
2040
2030
2024
Do 2024 roku planujemy korzystać w pełni z zielonej energii elektrycznej (na podstawie
gwarancji pochodzenia z odnawialnych źródeł energii od dostawcy energii, z którymi mamy
bezpośrednio podpisane umowy) oraz rekompensować emisję z własnych źródeł oraz
energię cieplną (zakres 1 i 2).
Do 2030 roku planujemy dodatkowo ograniczyć wielkość emisji CO2 przez
dalszą redukcję śladu węglowego w zakresie 1 (systematyczna rozbudowa
floty o auta o napędzie hybrydowym i elektrycznym) i utrzymać pełną
neutralność klimatyczną w działalności operacyjnej (zakres 1 i 2).
124 125
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Strategia Grupy PZU na lata 2021 – 2024
mają na bieżąco dostęp do swoich polis, mogą zapoznać
się z ofertą ubezpieczeniową czy zgłosić szkodę a następnie
sprawdzić jej status. Dzięki ciągłemu rozwojowi oraz słuchaniu
głosu użytkowników, portal mojePZU na koniec 2021 roku miał
ponad 2,5 mln użytkowników.
Jednym z priorytetów strategicznych jest wejście w segment
klienta indywidualnego w obszarze zdrowia. Aby zadbać
o bezpieczeństwo zdrowotne Polaków, które jeszcze bardziej
zyskało na znaczeniu w czasie pandemii, stworzone zostały
pakiety PZU Zdrowie w formie abonamentów medycznych,
profilaktycznych i przedpłaconych zestawów usług, które
można kupić w portalu lub aplikacji mojePZU, gdzie pacjenci
mogą również umówić wizyty lekarskie i badania.
Kolejnym z celów założonych w strategii na kolejne lata
jest promocja odnawialnych źródeł energii. Ambicją Grupy
PZU jest bycie promotorem zielonej transformacji wśród
kontrahentów, klientów i partnerów społecznych. Dla klientów
indywidualnych TUW PZUW stworzył ofertę PZU Eko Energia,
która chroni urządzenia wytwarzające energię
z odnawialnych źródeł, a także zabezpiecza właścicieli
instalacji fotowoltaicznych przed ryzykiem przerw lub
obniżonej efektywności w produkcji prądu. Ubezpieczenie jest
dostępne w trzech wariantach, spośród których klient może
wybrać ten najbardziej dopasowany do swoich potrzeb.
Wprowadzona została również oferta skierowana do klientów
korporacyjnych, która wspiera rozwój odnawialnych źródeł
energii. Nowe ubezpieczenia elektrowni wiatrowych „Siła
Wiatru” i instalacji fotowoltaicznych „Moc Słońca” to kolejne
proekologiczne produkty w ramach programu affinity.
Przedsiębiorca ubezpieczy dzięki nim kluczowe ryzyka
związane z eksploatacją elektorowi wiatrowych lub instalacji
fotowoltaicznych, np. szkody powstałe w wyniku ognia,
uderzenia pioruna, huraganu, gradu, powodzi, kradzieży
i innych. Rozwój zielonej oferty ubezpieczeniowej dla klientów
korporacyjnych oraz indywidualnych to kolejny krok realizacji
strategii ESG przez PZU.
Zielona transformacja jest bardzo widoczna również na rynku
motoryzacyjnym, wg raportów liczba samochodów
z napędem hybrydowym lub elektrycznym rośnie w szybkim
tempie. Wychodząc naprzeciw rosnącemu zapotrzebowaniu
PZU zaoferował nowy zakres ubezpieczenia AC, które obejmuje
ochroną szkody dotyczące ładowarek, kabli ładujących
i baterii.
Wykorzystanie unikalnej bazy klientów
Ambicją Grupy PZU jest zapewnienie klientom kompleksowej
gamy usług aby mogli dopasować produkty do swojego trybu
życia oraz potrzeb. Ekosystemy są na to odpowiedzią; dają one
nowe możliwości budowania relacji z klientem na podstawie
jego codziennego życia.
Zgodnie z założeniami strategii, Grupa PZU wdrożyła
zintegrowany ekosystem pozapłacowych benefitów
pracowniczych. Jest to jedna z najnowocześniejszych na rynku
platform benefitowych, która obejmuje kompleksową ofertę,
zarówno Grupy PZU – ubezpieczenia życiowe i majątkowe,
abonamenty medyczne, sportowe i pożyczki PZU Cash, jak
również oferty około 200 partnerów. To gotowe narzędzie,
którego wdrożenie jest proste, szybkie przy wsparciu
PZU Pomoc. Korzystające z platformy firmy będą mogły
konfigurować system, dostosowując jego funkcjonalność do
swoich preferencji i potrzeb.
Grupa PZU angażuje się w promocję aktywnego trybu życia,
który przekłada się na lepszą kondycję zdrowotną, dlatego
zaoferowała klientom abonamenty PZU Sport. W ramach
abonamentu można korzystać z oferty blisko 3 000 obiektów
na terenie całej Polski. Produkt jest dostępny online w aplikacji
mojePZU. PZU Sport to benefit pracowniczy oferowany
firmom zatrudniających co najmniej 10 osób. To kolejne
działanie w kierunku tworzenia kompleksowych ekosystemów
produktowych i usługowych.
Jednym z kierunków rozwoju Grupy PZU jest wykorzystanie
potencjału ubezpieczeniowego dzięki wzmocnieniu
współpracy pomiędzy spółkami z grupy. We współpracy
z Bankiem Pekao, PZU zaoferował nową polisę turystyczną
„Bezpieczna podróż”, która gwarantuje szeroką ofertę
zarówno osobom indywidualnym, jak i całym rodzinom czy
podróżującym grupom. Z nowego ubezpieczenia PZU mogą
skorzystać klienci Banku Pekao, którzy posiadają w nim
konto osobiste i są aktywnymi użytkownikami bankowości
elektronicznej. Ubezpieczenie można kupić w pełni zdalnie,
w serwisie Pekao24 i aplikacji PeoPay. Nowością w ofercie kont
osobistych Banku Pekao są również ubezpieczenia zakupów
przez internet, rzeczy osobistych i assistance, pomoc w domu
oraz OC w życiu prywatnym.
wspólnie przez Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju oraz DNB
Bank Polska.
Celem Grupy PZU jest zwiększenie zaangażowania w inwestycje
wspierające transformację klimatyczno-energetyczną
o 500 mln zł w horyzoncie trwania strategii (2021-2024).
Aby chronić środowisko naturalne pracownicy Grupy PZU
wspólnie z leśnikami rozpoczęli odnawianie lasu w jednym
z miejsc w Borach Tucholskich. Odtworzenie 100 ha lasu
na wybranej powierzchni w Nadleśnictwie Rytel będzie
możliwe dzięki środkom, które zaangażowane zostały
w projekt zwiększania pochłaniania dwutlenku węgla
przez lasy, prowadzony przez Lasy Państwowe. Grupa
PZU dokonała zakupu tzw. Jednostek Dwutlenku Węgla
(JDW), odpowiadające ilości CO2, jaka zostanie pochłonięta
dodatkowo przez fragmenty lasów włączone do programu
Leśnych Gospodarstw Węglowych. To projekt, w którym
zarządzanie wybranymi drzewostanami jest tak modyfikowane,
by pochłaniały one więcej dwutlenku węgla niż stałoby się to
normalnie, przy prowadzeniu standardowej gospodarki leśnej.
Offsetowanie emisji CO2 jest potwierdzeniem realizacji
deklaracji strategicznej i dążenia w kierunku zeroemisyjności.
PZU chce docierać do swoich klientów, pracowników
i kontrahentów, promując bezpieczny i zrównoważony styl
życia. W tym celu prowadzi szereg kampanii informacyjnych
oraz dofinansowuje projekty społeczności lokalnych.
Jedną z akcji prewencyjnych jest Pomoc to Moc. PZU
dofinansowało 59 projektów poświęconych ochronie zdrowia,
zwiększających bezpieczeństwo i wspierających zdrowy styl
życia. Łączna przekazana kwota to 1 mln złotych. W ramach
akcji prewencyjnych zrealizowano inicjatywy wpływające na
poprawę bezpieczeństwa i ochronę zdrowia. Dofinansowanie
uzyskały projekty o charakterze edukacyjnym (szkolenia,
warsztaty), jak i praktycznym (poprawa infrastruktury miejsc
publicznych, budowa siłowni plenerowych). Grupa PZU
prowadzi szereg inicjatyw związanych z dbałością o swoje
zdrowie, jak „Żyj długo i szczęśliwie”, „Zdrowie w rozmowie”
czy współpracuje z TOPR w zakresie bezpieczeństwa w górach.
Grupa PZU wyznacza standardy rynkowe i inspiruje innych do
działań poprawiających bezpieczeństwo.
Doskonałość w obsłudze klienta
Dzięki nowoczesnym technologiom i wieloletniemu
doświadczeniu Grupa PZU wspiera klientów w zarządzaniu
ryzykiem. Ryzyko PRO jest kompleksowym systemem
zapobiegania szkodom majątkowym dla przedsiębiorców
ubezpieczających swój biznes w PZU. Rozwiązanie,
wykorzystujące Internet rzeczy i technologie oparte na
koncepcji Przemysł 4.0, monitoruje poziom bezpieczeństwa
w obszarach działania przedsiębiorstwa kluczowych
z perspektywy ryzyka, takich jak produkcja, logistyka oraz park
maszynowy. Program wspiera także klientów w działaniach
edukacyjnych budujących świadomość pracowników klientów,
co ma ogromne znaczenie dla minimalizacji ryzyka zaistnienia
szkody. Z systemu korzysta już blisko 50 klientów PZU.
W odpowiedzi na zapotrzebowanie zgłaszane przez klientów,
PZU wprowadził nowatorski system płatności za ubezpieczenia
majątkowe – abonamenty. Jest to unikatowe rozwiązanie,
które pozwala klientom na rozłożenie płatności za wszystkie
swoje polisy na miesięczną składkę. Dzięki zastąpieniu
wpłaty jednorazowej na raty, klienci mogą rozważyć zakup
dodatkowej polisy oraz zwiększeniu ochrony.
Odpowiedzialność społeczna
Jako największa grupa ubezpieczeniowa w regionie, PZU
wspiera podmioty, które podejmują wyzwanie transformacji
klimatycznej. Wprowadza produkty ubezpieczeniowe,
ale również angażuje się w projekty odnawialnych źródeł
energii. W czerwcu 2021 roku PZU podpisało umowę
współfinansowania elektrowni wiatrowej Potęgowo, która
jest obecnie największym projektem tego typu w Polsce. PZU
przeznaczy 100 mln zł na rozbudowę projektu Potęgowo
i dołączy do grona banków finansujących inwestycję. Moc
projektu wynosi 219,5 megawatów, w ramach udzielonego
finansowania elektrownia powiększy się o kolejną farmę
wiatrową o mocy 37,4 megawatów. Dzięki rozbudowie uda się
ograniczyć emisję CO2 o 87 140 ton rocznie. To blisko tyle, ile
dwutlenku węgla emituje rocznie 21 000 samochodów.
To nie jedyny projekt w który zaangażowały się spółki z Grupy
PZU. TFI PZU przystąpiło do finansowania budowy dwóch
farm wiatrowych w Polsce (w Grajewie i Mławie) o łącznej
mocy 51,4 megawatów, których łączna roczna produkcja
czystej energii elektrycznej wyniesie około 192 GWh.
Zaangażowanie spółki wynosi 50 mln zł, całkowita wartość
finansowania terminowego wynosi 223 mln. zł. TFI PZU dołączy
do finansowania dłużnego projektu do tej pory udzielonego
126 127
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Strategia Grupy PZU na lata 2021 – 2024
ROE (%)
1
SKŁADKA PRZYPISANA BRUTTO
2
(mld zł)
ZYSK NETTO
3
(mld zł)
WSKAŹNIK WYPŁACALNOŚĆ II (%) PRZYCHODY PZU ZDROWIE (mld zł)
KONTRYBUCJA BANKÓW DO WYNIKU NETTO
GRUPY PZU
4
(mld zł)
AKTYWA POD ZARZĄDZANIEM
6
(mld zł)
1
Przypisane właścicielom jednostki dominującej;
2
Składka przypisana brutto Grupy kapitałowej PZU;
3, 4
Zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej;
5
Z wyłączeniem
odpisu wartości firmy z tytułu nabycia Banku Pekao i Alior Banku;
6
Aktywa klientów zewnętrznych pod zarządzaniem TFI PZU, Pekao TFI i Alior TFI;
7
Dane nie podlegają badaniu ani
przeglądowi biegłego rewidenta
4.6 Mierniki
Mierniki finansowe i realizacja strategii
23,9
25,1
26,2
20212020 2024
+5,1%
+9,9%
0,9
1,2
1,7
2020 2021 2024
+24,7%
+79,8%
32,9
35,1
60,0
2020 20242021
+6,6%
+82,4%
10,9
18,6
17,4
20242020 2021
+7,7 p.p.
+6,5 p.p.
1,91
3,34
3,42
2020 20242021
+74,5%
+78,8%
55%
500
mln
70%
70%
Zakres
emisji
1 i 2
10-15
mln
Cele
ESG w
celach
WKK
Uwzględnienie celów ESG
w celach strategicznych Spółki
i przekazanie ich do realizacji
przez Wyższą Kadrę Kierowniczą
Ocena pod kątem czynników ESG
55% największych korporacyjnych
klientów ubezpieczeniowych
z sektorów wrażliwych na ryzyko
ESG
Wzrost obecnego zaangażowania
w inwestycje wspierające
transformację klimatyczno-
energetyczną o 500 mln zł
w latach 2021-2024
Odsetek kluczowych procesów
zakupowych, przy których
uwzględniono kryteria ESG
Osiągnięcie neutralności
klimatycznej działalności własnej
dzięki ograniczeniu emisji,
zakupie zielonej energii oraz
rekompensacie emisji CO2
Odsetek Pracowników objętych
programem #DobryStan
Liczba odbiorców działań
społecznych z zakresu
bezpieczeństwa
i zrównoważonego stylu życia
w ciągu roku
Mierniki ESG
229
2020
236
09.2021
7
2024
≥ 200%
- 7 p.p.
0,1
0,6
0,8
20212020
5
2024
5,7x
7,5x
129
W rozdziale:
1. Główne czynniki mające wpływ naosiągnięty wynik finansowy
2. Dochody Grupy PZU
3. Odszkodowania i rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe Grupy PZU
4. Koszty akwizycji i administracyjne Grupy PZU
5. Czynniki i zdarzenia nietypowe wpływające na wynik
6. Struktura aktywów i pasywów Grupy PZU
7. Udział segmentów branżowych w tworzeniu skonsolidowanego wyniku
8. Wyniki jednostkowe PZU
Rentowność kapitałów własnych przypadających właścicielom jednostki dominującej
(ROE) na poziomie 18,6%. Wzrost zysku przypisanego właścicielom jednostki
dominującej do poziomu 3,34 mld zł. Składka przypisana brutto wyższa o 5,1% rok do
roku.
5.
Wyniki finansowe
130 131
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
5.1 Główne czynniki mające wpływ na
osiągnięty wynik finansowy
W 2021 roku zysk netto przypadający na akcjonariuszy
jednostki dominującej Grupy PZU wyniósł 3 336 mln zł wobec
1 912 mln zł w 2020 roku (wzrost o 74,5%). Zysk netto sięgnął
5 434 mln zł i był o 2 904 mln zł wyższy niż w 2020 roku, a zysk
brutto osiągnął poziom 7 454 mln zł wobec 4 058 mln zł
w poprzednim roku.
Z wyłączeniem zdarzeń jednorazowych
1
wynik netto wzrósł
o 27,3% względem ubiegłego roku.
Zysk z działalności operacyjnej za 2021 rok wyniósł 7 469 mln zł
i był wyższy o 84,1% mln zł w stosunku do wyniku za 2020 rok.
Na wysokość zysku z działalności operacyjnej miały
w szczególności wpływ:
• wzrost składki przypisanej brutto w tym w szczególności
ubezpieczeń pozakomunikacyjnych i ubezpieczeń
komunikacyjnych Auto Casco w segmencie klienta
masowego i korporacyjnego, produktów ochronnych
indywidualnych w kanale bankowym oraz rozwój sprzedaży
w spółkach bałtyckich w tym ubezpieczeń majątkowych,
komunikacyjnych Auto Casco i zdrowotnych;
• wzrost wyceny akcji spółki z branży logistycznej w efekcie
wejścia na giełdę;
• wyższe wyniki związane z działalnością bankową,
w analogicznym okresie ubiegłego roku miał miejsce
jednorazowy efekt odpisu z tytułu utraty wartości wartości
firmy powstałej w wyniku nabycia Alior Banku (746 mln
zł) i Banku Pekao (555 mln zł) oraz niższe niż przed rokiem
koszty ryzyka związane z zawiązaniem dodatkowych rezerw
na oczekiwane straty kredytowe;
• spadek rentowności w ubezpieczeniach grupowych
i indywidualnie kontynuowanych, jako efekt wzrostu
szkodowości z tytułu zgonów ubezpieczonych
i współubezpieczonych w grupowym portfelu ochronnym
oraz w ubezpieczeniach kontynuowanych;
• wyższy wynik na ubezpieczeniach indywidualnych przy
rosnącym portfelu produktów ochronnych w kanale
bankowym i produktów terminowych sprzedawanych
1
Zdarzenia jednorazowe obejmują: wyższy wynik z działalności inwestycyjnej
na skutek wejścia na giełdę spółki z branży logistycznej będącej w portfelu
funduszu inwestycyjnego zarządzanego przez TFI PZU, a w ubiegłym roku odpis
z tytułu utraty wartości firmy powstałej w wyniku nabycia Alior Banku (746 mln
zł) i Banku Pekao (555 mln zł), odpis aktywów powstałych w wyniku nabycia
Alior Banku (tj. znaku towarowego i relacji z klientami) w kwocie 161 mln zł
(po uwzględnieniu wpływu odroczonego podatku dochodowego i udziału
mniejszości wpływ na wynik netto przypisany dla akcjonariuszy jednostki
dominującej wyniósł 42 mln zł).
w sieci własnej i wyższym poziomie kosztów działalności
ubezpieczeniowej;
• niższa rentowność w segmencie ubezpieczeń masowych,
która była efektem spadku składki zarobionej netto, przy
wzroście szkodowości w ubezpieczeniach komunikacyjnych
oraz wyższym poziomie wskaźnika kosztów akwizycji;
• niższy wynik na ubezpieczeniach w segmencie klienta
korporacyjnego, będący wypadkową spadku rentowności
ubezpieczeń komunikacyjnych przy niższej szkodowości
portfela ubezpieczeń pozakomunikacyjnych, w tym
ubezpieczeń szkód spowodowanych żywiołami,
odpowiedzialności cywilnej oraz różnych ryzyk
finansowych.
W poszczególnych pozycjach wyniku operacyjnego Grupa PZU
odnotowała:
• wzrost składki przypisanej brutto o 5,1% – do 25 080 mln
zł. Dotyczył głównie ubezpieczeń pozakomunikacyjnych
w tym ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych
w segmencie klienta korporacyjnego w konsekwencji
wznowienia długoterminowej umowy o wysokiej wartości
i zwiększenia przypisu składki z umowy z klientem
z branży paliwowo-energetycznej, oraz ubezpieczeń
OC pozostałych oraz NNW i pozostałych w segmencie
klienta masowego w tym głównie ubezpieczeń wypadku
w rezultacie rozwoju sprzedaży we współpracy z
bankami Grupy do kredytów hipotecznych i pożyczek
gotówkowych. Jednocześnie odnotowano wyższą
składkę w ubezpieczeniach komunikacyjnych Auto Casco
w obu segmentach - wpływ stopniowego ożywienia
sprzedaży nowych pojazdów po okresie spowolnienia
wywołanego pandemią COVID-19. W ubezpieczeniach na
życie wzrost sprzedaży dotyczył produktów ochronnych
indywidualnych w kanale bankowym natomiast rozwój
sprzedaży w spółkach bałtyckich dotyczył ubezpieczeń
majątkowych, komunikacyjnych Auto Casco i zdrowotnych.
Po uwzględnieniu udziału reasekuratorów i zmiany stanu
rezerwy składki składka zarobiona netto wyniosła
23 232 mln zł i była o 0,9% wyższa niż w 2020 roku;
• wyższe o 24,3% dochody z działalności lokacyjnej – po
uwzględnieniu kosztów odsetkowych
2
wyniosły 9 137 mln
zł, podczas gdy w 2020 roku – 7 352 mln zł. Odnotowano
wzrost dochodów z lokat wygenerowanych na działalności
2
w tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej, pozostałe przychody netto z inwestycji, wynik z tytułu zaprzestania
ujmowania instrumentów finansowych i inwestycji, zmiana wartości odpisów na
oczekiwane straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty wartości instrumentów
finansowych, zmiana netto wartości godziwej aktywów i zobowiązań
wycenianych w wartości godziwej, koszty odsetkowe
bankowej. W ramach działalności bankowej wzrost wyniku
spowodowany był niższymi kosztami ryzyka
w związku z zawiązaniem w ubiegłym roku dodatkowych
rezerw kredytowych na prognozowane pogorszenie się
jakości portfela kredytowego w Banku Pekao
i Alior Banku. Równocześnie przychody odsetkowe obu
banków spadły rok do roku w wyniku utrzymującego się
w pierwszych trzech kwartałach niskiego poziomu stóp
procentowych. Dochody z działalności inwestycyjnej,
z wyłączeniem działalności bankowej, spadły o 1,6%
względem poprzedniego roku jako wypadkowa spadku
wyników z działalności inwestycyjnej na portfelu aktywów
stanowiących pokrycie produktów inwestycyjnych
kompensowanego lepszym wynikiem na notowanych
instrumentach kapitałowych, w szczególności wyższej
wyceny spółki z branży logistycznej w efekcie wejścia
na giełdę. Pozytywny efekt wzmocniły również wysokie
wyniki portfela nieruchomości. Niższe wyniki z działalności
inwestycyjnej na portfelu aktywów stanowiących pokrycie
produktów inwestycyjnych nie mają wpływu na łączny
wynik netto Grupy PZU, ponieważ są równoważone
przez zmianę poziomu odszkodowań i świadczeń
ubezpieczeniowych netto;
• wyższy poziom odszkodowań i wypłaconych świadczeń –
wyniosły 15 731 mln zł, a więc o 1,0% więcej w porównaniu
z 2020 rokiem. Wzrost dotyczył w szczególności ubezpieczeń
na życie na skutek wzrostu świadczeń z tytułu śmierci
ubezpieczonych i współubezpieczonych w 2021 roku co jest
skorelowane z częstością tych zdarzeń w całej populacji
zgodnie z danymi GUS;
• wyższe o 7,7% koszty akwizycji – wzrosły z poziomu
3 317 mln zł w 2020 roku do 3 572 mln zł. Wzrost ten był
w szczególności efektem zmiany mix-u produktów i kanałów
sprzedaży w segmencie klienta masowego w tym wyższego
udziału kanałów multiagencyjnego i bankowego;
• wzrost o 3,5% kosztów administracyjnych – do 6 826 mln
zł wobec 6 597 mln zł w 2020 roku. Koszty administracyjne
w segmencie działalności bankowej (bez uwzględnienia
korekt z tytułu wyceny aktywów i zobowiązań do wartości
godziwej) wzrosły o 295 mln zł, a w segmentach działalności
ubezpieczeniowej w Polsce zwiększyły się o 45 mln zł, co
było spowodowane m.in. wzrostem kosztów osobowych
w wyniku presji płacowej, oraz utrzymania nieruchomości
w wyniku indeksacji cen najmu i mediów;
• zmianę ujemnego salda pozostałych przychodów i kosztów
operacyjnych – do 2 315 mln zł wobec 3 990 w 2020 roku.
Była głównie związana z jednorazowymi efektami z roku
ubiegłego tj. odpisem z tytułu utraty wartości wartości firmy
powstałej w wyniku nabycia Alior Banku (746 mln zł)
i Banku Pekao (555 mln zł), odpisem aktywów powstałych
w wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku towarowego
i relacji z klientami) w kwocie 161 mln zł oraz zmniejszeniem
z 541 mln zł w 2020 roku do 396 mln zł w 2021 roku opłaty
na BFG. Jednocześnie wzrosły obciążenia z tytułu podatku
od instytucji finansowych (to rezultat wzrostu aktywów
będących przedmiotem opodatkowania, a nie stawki
podatku).
132 133
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Podstawowe wielkości ze
skonsolidowanego rachunku zysków
i strat
2017 2018 2019 2020 2021
w mln zł w mln zł w mln zł w mln zł w mln zł
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
22 847 23 470 24 191 23 866 25 080
Składki zarobione netto 21 354 22 350 23 090 23 024 23 232
Przychody netto z tytułu prowizji i opłat 2 312 3 355 3 279 3 166 3 544
Wynik netto działalności inwestycyjnej* 7 893 9 931 11 298 8 486 9 555
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
(14 941) (14 563) (15 695) (15 580) (15 731)
Koszty akwizycji (2 901) (3 130) (3 363) (3 317) (3 572)
Koszty administracyjne (5 357) (6 609) (6 606) (6 597) (6 826)
Koszty odsetkowe (1 350) (2 046) (2 129) (1 134) (418)
Pozostałe przychody i koszty operacyjne (1 552) (2 201) (2 790) (3 990) (2 315)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej 5 458 7 087 7 084 4 058 7 469
Udział w zyskach (stratach) netto
jednostek wycenianych metodą praw
własności
16 (1) (4) - (15)
Zysk (strata) brutto 5 474 7 086 7 080 4 058 7 454
Podatek dochodowy (1 289) (1 718) (1 895) (1 528) (2 020)
Zysk (strata) netto 4 185 5 368 5 185 2 530 5 434
Zyski (straty) netto przypisane
właścicielom jednostki dominującej
2 895 3 213 3 295 1 912 3 336
dane przekształcone za lata 2017-2019
* w tym: przychody odsetkowe wyliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, pozostałe przychody netto z inwestycji, wynik z tytułu zaprzestania ujmowania
instrumentów finansowych i inwestycji, zmiana wartości odpisów na oczekiwane straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty wartości instrumentów finansowych, zmiana netto
wartości godziwej aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej
Wynik operacyjny Grupy PZU w 2021 roku (w mln zł)
* bez uwzględniania kosztów odsetkowych
4 058
7 469
378
(151)
1 675
(255)
716
208
1 069
(229)
Wynik operacyjny
2020
Składki zarobione netto
Przychody z tytułu
prowizji i opłat
Wynik netto na
działalności inwestycyjnej*
Odszkodowania
i świadczenia netto
Pozostałe przychody
i koszty operacyjne
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Koszty odsetkowe
Wynik operacyjny
2021
349,106
78,931
7 8,931
23,456
621,78
84,83
153,298
49,29 81
Aktywa
402 129 mln zł
(+6,1% r/r)
17 080 mln zł
Kapitały
przypadające
właścicielom
jednostki dominującej
5 434 mln zł
Zysk netto
3 336 mln zł
Zysk netto
przypisany
właścicielom
jednostki
dominującej
25 080 mln zł
Składka przypisana brutto Składka zarobiona netto
23 232 mln zł
(-9,0% r/r)
(+114,8% r/r)
(+74,5 r/r)
(+ 5,1% r/r)
(+0,9% r/r)
15 731 mln zł
Odszkodowania
i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
(+1,0% r/r)
Wynik netto działalnosci
inwestycyjnej bez uwzgldniania
kosztów odsetkowych
9 555 mln zł
18,6%
ROE przypadający
właścicielom jednostki
dominującej
(+7,7 p.p. r/r)
89,1%
Wskaźnik mieszany
COR (Polska)
(+0,7 p.p r/r)
Marża operacyjna
w ubezpieczeniach grupowych i IK
12,4 %
(-7,5 p.p. r/r)
(+ 12,6% r/r)
134 135
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
5.2 Dochody Grupy PZU
Składki
W 2021 roku Grupa PZU zebrała składki brutto o wartości
25 080 mln zł, czyli o 5,1% (1 214 mln zł) więcej niż w 2020 roku.
Na zmianę przypisu składki brutto (z wyłączeniem składki
między segmentami) największy wpływ miały:
• wzrost o 695 mln zł (+6,8% r/r, do poziomu 10 895 mln
zł) sprzedaży w segmencie klienta masowego w Polsce –
dotyczył zwłaszcza ubezpieczeń NNW i pozostałych, głównie
ubezpieczeń wypadku w rezultacie rozwoju sprzedaży
ubezpieczeń oferowanych we współpracy z bankami
Grupy do kredytów hipotecznych i pożyczek gotówkowych,
ubezpieczeń szkód spowodowanych żywiołami i
pozostałych szkód rzeczowych, głównie ubezpieczeń upraw
wskutek wyższej niż przed rokiem puli dotacji z budżetu
państwa oraz ubezpieczeń komunikacyjnych Auto Casco
w efekcie wzrostu liczby ubezpieczeń oraz wyższej średniej
ceny;
• wzrost o 237 mln zł (+8,0%, do poziomu 3 199 mln zł)
przypisu składki w segmencie klienta korporacyjnego –
w tym ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych
w segmencie klienta korporacyjnego w konsekwencji
wznowienia długoterminowej umowy o wysokiej wartości
i zwiększenia przypisu składki z umowy z klientem z branży
paliwowo-energetycznej;
• wzrost o 221 mln zł (+11,1% r/r, do poziomu 2 206 mln
zł) sprzedaży w spółkach zagranicznych w tym głównie
ubezpieczeń majątkowych, komunikacyjnych Auto Casco
oraz zdrowotnych w krajach bałtyckich;
• wzrost o 38 mln zł (+2,2% r/r, do poziomu 1 750 mln zł)
przypisu składki w segmencie ubezpieczeń indywidualnych
na życie, głównie w związku z rozwojem sprzedaży
produktów ochronnych oferowanych we współpracy z
bankami oraz stale rosnącym przypisem składki produktów
ochronnych o charakterze kapitałowym i terminowym
oferowanychw kanałach własnych;
• wzrost o 23 mln zł (+0,3% r/r, do poziomu 7 030 mln
zł) sprzedaży ubezpieczeń grupowych i indywidualnie
kontynuowanych – w szczególności zdrowotnych
zawieranych w formie grupowej lub kontynuowanej oraz
aktywnej dosprzedaży innych ubezpieczeń dodatkowych
w produktach indywidualnie kontynuowanych.
Struktura składki przypisanej brutto Grupy PZU (w %)
Przychody netto z tytułu prowizji i opłat
W 2021 roku przychody netto z tytułu prowizji i opłat wyniosły
3 544 mln zł i były o 378 mln zł, a więc o 11,9% wyższe niż
w poprzednim roku.
Na wysokość przychodów złożyły się głównie:
• przychody netto z tytułu prowizji i opłat w działalności
bankowej – w wysokości 2 911 mln zł, wyższe o 389 mln zł,
a więc 15,4% w stosunku do poprzedniego roku, zawierały
głównie: prowizje maklerskie, przychody i koszty związane
z obsługą rachunków bankowych oraz kart płatniczych
i kredytowych, a także wynagrodzenie z tytułu pośrednictwa
sprzedaży ubezpieczeń;
• przychody z tytułu ubezpieczeń emerytalnych –
w wysokości 154 mln zł, wyższe o 24 mln zł, a więc 18,5%,
w stosunku do poprzedniego roku; wzrost dotyczył
przychodów z tytułu rachunku rezerwowego jak również
przychodów z tytułu wynagrodzenia za zarządzanie;
• przychody i opłaty od funduszy i towarzystw funduszy
inwestycyjnych – w wysokości 474 mln zł, niższe o 35 mln zł,
a więc o 6,9%, w stosunku do 2020 roku.
23,4
23,2
21,5
20,4
19,3
14,2
14,5
14,1
13,3
13,6
10,4
11,2
11,5
11,1
12,4
3,2
3,3
3,4
3,4
3,6
4,4
4,9
5,7
6,8
7,3
4,7
3,1
3,8
4,0
3,8
32,6
32,0
31,6
32,5
31,2
7,1
7,9
8,5
8,3
8,8
2017 2018 2019 2020 2021
Ukraina i kraje bałtyckie
Ubezpieczenia na życie - składka regularna w Polsce
Ubezpieczenia na życie - składka jednorazowa w Polsce
Ubezpieczenia NNW i pozostałe w Polsce
Ubezpieczenia OC i pozostałe w Polsce
Ubezpieczenia od ognia i szkód majątkowych w Polsce
Ubezpieczenia AC w Polsce
Ubezpieczenia komunikacyjne OC w Polsce
Segmenty ubezpieczeń (mln zł), lokalne standardy
rachunkowości
Przypis składki brutto (na zewnątrz)
2017 2018 2019 2020 2021
RAZEM 22 847 23 470 24 191 23 866 25 080
Razem ubezpieczenia majątkowe i osobowe –
Polska (składka przypisana na zewnątrz)
12 702 13 384 13 596 13 162 14 094
Ubezpieczenia masowe Polska 10 029 10 325 10 332 10 200 10 895
OC komunikacyjne 4 606 4 610 4 383 4 205 4 199
AC komunikacyjne 2 406 2 524 2 572 2 513 2 688
Inne produkty 3 017 3 191 3 377 3 482 4 008
Ubezpieczenia korporacyjne Polska 2 673 3 059 3 264 2 962 3 199
OC komunikacyjne 735 845 814 677 645
AC komunikacyjne 848 878 827 669 718
Inne produkty 1 090 1 336 1 623 1 616 1 836
Razem ubezpieczenia na życie – Polska 8 519 8 237 8 546 8 719 8 780
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie
kontynuowane – Polska
6 855 6 891 6 966 7 007 7 030
Ubezpieczenia indywidualne – Polska 1 664 1 346 1 581 1 712 1 750
Razem ubezpieczenia majątkowe i osobowe
– Ukraina i kraje bałtyckie
1 527 1 729 1 897 1 827 2 026
Ukraina – ubezpieczenia majątkowe i osobowe 181 202 256 214 249
Kraje bałtyckie ubezpieczenia majątkowe
i osobowe
1 346 1 527 1 641 1 613 1 777
Razem ubezpieczenia na życie
– Ukraina i kraje bałtyckie
100 120 151 158 180
Ukraina – ubezpieczenia na życie 42 55 79 77 90
Kraje bałtyckie – ubezpiezenia na życie 58 65 72 81 90
136 137
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Wynik netto na działalności inwestycyjnej z uwzględnieniem
kosztów odsetkowych bez Banku Pekao i Alior Banku
był w 2021 roku na niższym poziomie w porównaniu do
poprzedniego roku, co było spowodowane niższymi wynikami
portfeli długu zmiennokuponowego wskutek przedpłat
ekspozycji o wysokiej rentowności, a także spadkiem kursu
euro względem złotego wobec wzrostu w ubiegłym roku, jak
również słabszymi wynikami z działalności inwestycyjnej
na portfelu aktywów stanowiących pokrycie produktów
inwestycyjnych. Same wyniki z działalności inwestycyjnej
na portfelu aktywów stanowiących pokrycie produktów
inwestycyjnych nie mają wpływu na łączny wynik netto Grupy
PZU, ponieważ są równoważone przez zmianę poziomu
odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych netto.
Wpływ powyższych czynników częściowo kompensowany:
• wzrostem wyceny akcji spółki z branży logistycznej w
efekcie wejścia na giełdę;
• wysokim wynikiem portfela nieruchomości ze względu na
wzrost wyceny certyfikatów PZU Funduszu Inwestycyjnego
Zamkniętego Aktywów Niepublicznych Sektora
Nieruchomości 2;
• wysokim wynikiem portfela Private Equity w efekcie lepszej
sytuacji na rynku technologicznym, gdzie przede wszystkim
inwestują fundusze portfelowe;
• wyższym wynikiem portfela obligacji skarbowych polskich
(AC) w związku ze zwiększeniem poziomu aktywów.
Saldo pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych było
w 2021 roku ujemne i wyniosło 2 315 mln zł wobec także
ujemnego, wynoszącego 3 990 mln zł, salda w 2020 roku. Miały
na to wpływ następujące czynniki:
• w analogicznym okresie ubiegłego roku efekty jednorazowe:
odpis z tytułu utraty wartości firmy powstałej w wyniku
nabycia Alior Banku – w wysokości 746 mln zł i Banku Pekao
– w wysokości 555 mln zł, oraz odpis aktywów powstałych
w wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku towarowego
i relacji z klientami) w kwocie 161 mln zł;
• mniejsze opłaty na BFG – spadły z 541 mln zł w 2020 roku
do 396 mln zł w 2021 roku ze względu na niższą składkę na
fundusz przymusowej restrukturyzacji banków;
• większe obciążenie podatkiem od instytucji finansowych –
wzrosło dla Grupy PZU (działalności ubezpieczeniowej
i bankowej łącznie) z 1 203 mln zł w 2020 roku do
1 290 mln zł w 2021 roku, co było efektem wyższego
obciążenia działalności bankowej ze względu na wzrost
aktywów będących podstawą opodatkowania (stawka
podatku bankowego nie uległa zmianie);
• niższe o 45 mln zł koszty amortyzacji wartości
niematerialnych nabytych w transakcjach przejęcia spółek;
• rozwiązanie w ubiegłym roku rezerwy w wysokości 57 mln
zł na karę nałożoną na PZU decyzją prezesa UOKiK z 30
grudnia 2011 roku.
5.3 Odszkodowania i rezerwy techniczno-
ubezpieczeniowe Grupy PZU
Odszkodowania i świadczenia netto (z uwzględnieniem zmiany
stanu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych) osiągnęły
w 2021 roku wartość 15 731 mln zł i były o 1,0% wyższe niż
w poprzednim roku. Na zmianę wpłynęły przede wszystkim:
• w ubezpieczeniach na życie wzrost świadczeń z tytułu
śmierci ubezpieczonych i współubezpieczonych w
2021 roku, co jest skorelowane z częstością tych zdarzeń
w całej populacji zgodnie z danymi GUS;
• wyższe świadczenia na dodatkach związane z leczeniem
szpitalnym i operacjami chirurgicznymi oraz trwałym
inwalidztwem i uszczerbkiem w ubezpieczeniach
grupowych i kontynuowanych, co wynikało z wyjątkowo
niskich świadczeń w zeszłym roku w związku z niższą
aktywnością związaną z początkiem pandemii;
• spadek rezerw techniczno-ubezpieczeniowych
w ubezpieczeniach na życie o charakterze inwestycyjnym
zarówno w efekcie niższych wpłat na rachunki funduszy
kapitałowych jak również w wyniku niższych wyników z
działalności lokacyjnej względem wyników osiągniętych
w roku ubiegłym (drugi efekt bez wpływu na wynik netto
Grupy PZU; pozycja jest pochodną niższych wyników z
działalności inwestycyjnej na portfelu aktywów na pokrycie
produktów inwestycyjnych);
• wzrost szkodowości w ubezpieczeniach komunikacyjnych
będący wypadkową wyższej częstości szkód w OC
komunikacyjnym (stopniowy powrót do naturalnych
przebiegów szkodowych po okresie pandemii) w segmencie
ubezpieczeń masowych oraz ograniczenia średniej wypłaty;
• niższy niż przed rokiem poziom szkód powodowanych przez
zjawiska atmosferyczne w segmencie klienta masowego -
w tym opadów deszczu i gradu;
• poprawa wskaźnika szkodowości w grupie ubezpieczeń
szkód powodowanych żywiołami oraz ubezpieczeniach
różnych ryzyk finansowych w segmencie klienta
korporacyjnego (w 2020 roku wyższa szkodowość portfela
ubezpieczeń podmiotów medycznych).
5.4 Koszty akwizycji i administracyjne Grupy
PZU
Koszty akwizycji wzrosły w 2021 roku o 255 mln zł w stosunku
do poprzedniego roku, a więc o 7,7% i wyniosły 3 572 mln zł.
Wzrost to głównie efekt zmiany mix-u produktów i kanałów
sprzedaży, w tym wyższego udziału kanałów multiagencyjnego
i bankowego w segmencie klienta masowego.
Koszty administracyjne Grupy PZU wyniosły w 2021 roku
6 826 mln zł wobec 6 597 mln zł rok wcześniej, a więc były
o 229 mln zł wyższe. W segmencie działalności bankowej (bez
uwzględnienia korekt z tytułu wyceny aktywów
i zobowiązań do wartości godziwej) wzrosły o 295 mln zł
w tym w Banku Pekao, głównie w związku z kosztami integracji
wynikającymi z przejęcia wydzielonej części Idea Banku,
odbudową zmiennych kosztów wynagrodzeń oraz rosnącą
amortyzacją co jest związane z inwestycjami w transformację
Banku. W segmentach działalności ubezpieczeniowej w Polsce
wzrosły o 45 mln zł, m.in. ze względu na utrzymującą się presję
płacową, oraz wyższe koszty utrzymania nieruchomości w
wyniku indeksacji cen najmu i mediów.
5.5 Czynniki i zdarzenia nietypowe
wpływające na wynik
W 2021 roku zanotowano wyższy wynik z działalności
inwestycyjnej na skutek wejścia na giełdę spółki z branży
logistycznej będącej w portfelu funduszu inwestycyjnego
zarządzanego przez TFI PZU. Wzrost dochodów z tego tytułu
wyniósł w 2021 roku 485,3 mln zł.
Wynik Grupy PZU w 2020 roku został obciążony jednorazowym
odpisem z tytułu utraty wartości wartości firmy powstałej
w wyniku nabycia Alior Banku i Banku Pekao. W przypadku
Alior Banku odpis wyniósł 746 mln zł, a Pekao – 555 mln
zł. O wyniku zdecydował dodatkowo jednorazowy odpis
aktywów powstałych w wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku
towarowego i relacji z klientami) w wysokości 161 mln zł.
W przypadku ubezpieczeń kontynuowanych i grupowych
w czerwcu 2020 roku obniżono do 1,5% stopę techniczną
stosowaną przy wyliczaniu rezerw w ubezpieczeniach na życie.
Dotychczas wynosiła ona od 1,5% do 3%, w zależności od daty
zawarcia bądź modyfikacji polisy. Grupa PZU zaktualizowała
ponadto założenia dotyczące zachowań portfela w związku
ze śmiertelnością ubezpieczonych i prawdopodobieństwem
posiadania współubezpieczonych, aby zapobiec rosnącemu
niedopasowaniu do wcześniej przyjętych założeń.
Zmodyfikowała także sposób kalkulacji rezerw dla portfela
ubezpieczeń grupowych, przyjmując metodę indywidualną
zamiast metody hipotetycznej struktury portfela.
5.6 Struktura aktywów i pasywów Grupy PZU
31 grudnia 2021 roku suma aktywów Grupy PZU wynosiła
402 129 mln zł i była o 23 155 mln zł wyższa w porównaniu ze
stanem na koniec 2020 roku.
Aktywa
53,5% aktywów Grupy (wobec 52,1% na koniec 2020 roku)
stanowiły należności od klientów z tytułu kredytów. Ich
saldo sięgnęło 215 008 mln zł. Zwiększyło się w porównaniu
z końcem 2020 roku o 17 720 mln zł głównie dzięki rosnącym
kredytom dla klientów indywidualnych (w szczególności
kredytom hipotecznym) oraz wzrostowi salda kredytów
operacyjnych w segmencie biznesowym.
37,2% aktywów (wobec 39,5% na koniec 2020 roku) stanowiły
lokaty: inwestycyjne aktywa finansowe, nieruchomości
inwestycyjne, pochodne instrumenty finansowe i aktywa
stanowiące zabezpieczenie zobowiązań. Wyniosły łącznie
149 391 mln zł i były niższe o 363 mln zł w porównaniu do stanu
na koniec poprzedniego roku. Spadek wartości lokat dotyczył
zwłaszcza Banku Pekao i był związany z niższym poziomem
portfela dłużnych rządowych papierów wartościowych. Z
wyłączeniem działalności bankowej portfela lokat był na
porównywalnym poziomie do zeszłorocznego a jego zmiany
wynikały z osiągniętego wyniku inwestycyjnego oraz napływu
środków ze składki w związku z rozwojem biznesu.
2,6% aktywów (wobec 2,7% na koniec 2020 roku) stanowiły
aktywa trwałe w postaci wartości niematerialnych i prawnych,
wartości firmy oraz rzeczowych aktywów trwałych. Wyniosły
10 325 mln zł i były o 155 mln zł wyższe niż na koniec
2020 roku. Wzrost dotyczył wartości niematerialnych
i prawnych w Banku Pekao.
138 139
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Struktura aktywów Grupy PZU (w %)
2,3% aktywów (wobec 2,1% na koniec 2020 roku) to środki
pieniężne i ich ekwiwalenty. Ich wartość wyniosła
9 447 mln zł i była o 1 508 mln zł większa niż rok wcześniej.
Zdecydował o tym wzrost salda środków pieniężnych
zgromadzonych w Banku Centralnym przez Bank Pekao i Alior
Bank.
2,3% aktywów (wobec 1,6% na koniec 2020 roku) stanowiły
należności Grupy PZU, w tym należności z tytułu kontraktów
ubezpieczeniowych i bieżącego podatku dochodowego.
Wyniosły 9 418 mln zł i były o 3 172 mln zł wyższe niż przed
rokiem. Wzrost wynikał przede wszystkim z wyższej wartości
nierozliczonych transakcji dotyczących instrumentów
finansowych.
0,2% aktywów (wobec analogicznego udziału na koniec
2020 roku) stanowiły aktywa przeznaczone do sprzedaży.
Ich saldo wzrosło w ciągu roku o 53 mln zł – do 643 mln zł.
Dotyczyło w szczególności nieruchomości przeznaczonych do
sprzedaży przez fundusze inwestycyjne sektora nieruchomości
ze względu na osiągnięcie przewidywanego horyzontu
inwestycyjnego.
Pasywa
Na koniec 2021 roku skonsolidowane kapitały własne Grupy
PZU osiągnęły wartość 39 994 mln zł, a więc o 3 409 mln zł
mniej niż przed rokiem.
Wartość udziałów niekontrolujących zmniejszyła się o
1 712 mln zł – do 22 914 mln zł. Było to wypadkową spadku
wyceny instrumentów dłużnych i zabezpieczających
przepływy pieniężne wycenianych w wartości godziwej przez
inne całkowite dochody, dywidendy Pekao przypadającej
akcjonariuszom niekontrolującym w kwocie 674 mln zł, a
także wypracowanego przez Alior Bank i Bank Pekao wyniku
przypisanego akcjonariuszom niekontrolującym w wysokości
2 098 mln zł.
Kapitały przypadające udziałowcom jednostki dominującej
spadły o 1 697 mln zł do poziomu 17 080 mln zł. To efekt
spadku wyceny instrumentów dłużnych i zabezpieczających
przepływy pieniężne wycenianych w wartości godziwej przez
inne całkowite dochody, podziału zysku PZU za 2020 rok
w tym przeznaczeniu na wypłatę dywidendy 3 022 mln zł
oraz wypracowanego w 2021 roku zysku netto przypisanego
udziałowcom jednostki dominującej w wysokości 3 336 mln zł.
65,9% pasywów Grupy stanowiły na koniec 2021 roku
zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów. Wyniosły
265 155 mln zł i były o 23 180 mln zł wyższe niż rok wcześniej.
Miał na to wpływ wzrost depozytów bieżących Banku Pekao
i Alior Banku o 30 900 mln zł, częściowo niwelowany spadkiem
depozytów terminowych.
31 grudnia 2021 roku Grupa PZU posiadała zobowiązania
z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych
w wysokości 5 940 mln zł, w tym:
• 4 154 mln zł z tytułu obligacji wyemitowanych przez Bank
Pekao i Alior Bank;
• 695 mln zł z tytułu certyfikatów depozytowych
wyemitowanych przez Bank Pekao i Alior Bank;
• 1 091 mln zł z tytułu listów zastawnych wyemitowanych
przez Bank Pekao.
Zobowiązania podporządkowane Grupy PZU na koniec
2021 roku osiągnęły wartość 6 274 mln zł, zbliżoną do tej
z końca 2020 roku.
3,3
3,1
3,3
2,7
2,6
36,1
32,2
33,9
39,5
37,2
53,4
55,4
56,7
52,1
53,5
2,9
1,9
1,7
1,6
2,3
2,6
5,2
2,3
2,1
2,3
1,7
2,1
2,1
2,0
2,1
2017 2018 2019 2020 2021
Pozostałe aktywa
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Inne należności
Należności od klientów z tytułu kredytów
Lokaty z wyłączeniem należności od klientów z tytułu kredytów
Aktywa trwałe (wart. niematerialne i prawne, wart. firmy, rzeczowe aktywa trwałe)
12,5% pasywów na koniec 2021 roku to wartość rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych. Wyniosła 50 173 mln zł i była
o 1 702 mln zł większa niż rok wcześniej. Wpłynęły na to:
• podwyższenie rezerwy składki w ubezpieczeniach
majątkowych i pozostałych osobowych wynikającego
głównie z rozwoju sprzedaży ubezpieczeń;
• wzrost rezerwy na niewypłacone odszkodowania
i świadczenia w ubezpieczeniach majątkowych i
pozostałych osobowych związany z wyższym poziomem
rezerw szkodowych w ubezpieczeniach komunikacyjnych
OC, odpowiedzialności cywilnej ogólnej i Auto Casco;
• wyższe rezerwy w ubezpieczeniach na życie w efekcie
pogłębiania współpracy z bankami w zakresie produktów
ochronnych i inwestycyjnych;
• niższe rezerwy na ryzyko ubezpieczającego w grupowych
produktach inwestycyjnych w efekcie ujemnych wyników
inwestycyjnych na portfelu oraz spadek rezerw w przypadku
wycofanego z oferty produktu strukturyzowanego w
ubezpieczeniach na życie.
3,3% pasywów na koniec 2021 roku stanowiły inne
zobowiązania w wysokości 13 203 mln zł. Były o 769 mln zł
wyższe niż rok wcześniej. Na zmianę salda wpłynęły przede
wszystkim zobowiązania z tytułu transakcji na instrumentach
finansowych oraz z tytułu transakcji z przyrzeczeniem odkupu.
Struktura pasywów Grupy PZU (w %)
Rachunek przepływów pieniężnych
Przepływy pieniężne netto na koniec 2021 roku osiągnęły
wartość 1 442 mln zł i zwiększyły się o 1 471 mln zł
w porównaniu do poprzedniego roku. Wzrost dotyczył
w szczególności przepływów z działalności inwestycyjnej.
Istotne pozycje pozabilansowe
Wartość zobowiązań warunkowych na koniec 2021 roku
wynosiła 68 948 mln zł i wzrosła rok do roku o 3 163 mln zł.
Złożyło się na to przede wszystkim:
• 4 813 mln zł zobowiązań warunkowych z tytułu limitów
odnawialnych w rachunkach ROR i kart kredytowych;
• 41 017 mln zł zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek
w transzach;
• 9 531 mln zł zobowiązań w postaci udzielonych poręczeń
i gwarancji;
• 5 240 mln zł w postaci gwarancji dotyczących emisji
papierów wartościowych.
5.7 Udział segmentów branżowych
w tworzeniu skonsolidowanego wyniku
Na potrzeby zarządzania Grupą PZU wyodrębniono
następujące segmenty branżowe:
• ubezpieczenia korporacyjne (majątkowe i pozostałe
osobowe) – szeroki zakres oferowanych przez PZU, LINK4
i TUW PZUW ubezpieczeń majątkowych, odpowiedzialności
cywilnej i komunikacyjnych, dostosowanych do potrzeb
klienta i z indywidualną wyceną ryzyka;
• ubezpieczenia masowe (majątkowe i pozostałe osobowe) –
ubezpieczenia majątkowe, wypadkowe, odpowiedzialności
cywilnej , wypadkowych i komunikacyjne, które PZU i LINK4
oferują klientom indywidualnym oraz podmiotom z sektora
małych i średnich firm;
• ubezpieczenia na życie grupowe i indywidualnie
kontynuowane – ochronne, inwestycyjne (niebędące
kontraktami inwestycyjnymi) i zdrowotne; PZU Życie oferuje
je grupom pracowników i innym grupom formalnym,
np. związkom zawodowym, a do umowy ubezpieczenia
przystępują osoby pozostające w stosunku prawnym
z ubezpieczającym (np. pracodawcą albo związkiem
zawodowym); ubezpieczenia indywidualnie kontynuowane
62,4
63,2
63,7
63,9
65,9
14,0
14,0
13,8
12,8
12,5
11,8
11,4
11,4
11,5
9,9
6,5
5,6
5,9
7,5
8,1
3,0
3,7
2,7
2,0
1,5
1,7
1,8
2,0
1,8
1,6
0,5
0,4
0,6
0,6
0,5
2017 2018 2019 2020 2021
Pozostałe rezerwy
Zobowiązania podporządkowane
Zobowiązania z tytułu własnych dłużnych papierów wartościowych
Pozostałe zobowiązania
Kapitały własne
Rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
Zobowiązania wobec klientów z tytułu depozytów
140 141
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
dotyczą osób, które w fazie grupowej nabyły prawo do
indywidualnej kontynuacji ubezpieczenia;
• indywidualne ubezpieczenia na życie – ochronne,
inwestycyjne (niebędące kontraktami inwestycyjnymi)
i zdrowotne; PZU Życie świadczy je klientom
indywidualnym, a umowa ubezpieczenia dotyczy
konkretnego ubezpieczonego, który podlega indywidualnej
ocenie ryzyka;
• inwestycje – segment raportujący według Polskich
Standardów Rachunkowości obejmuje działalność
lokacyjną w zakresie środków własnych Grupy PZU
rozumianych jako nadwyżka lokat nad rezerwami
techniczno-ubezpieczeniowymi w PZU, LINK4 i PZU Życie,
powiększoną o nadwyżkę dochodów osiągniętą ponad
stopę wolną od ryzyka z inwestycji odpowiadających
wartości rezerw techniczno-ubezpieczeniowych w
produktach ubezpieczeniowych, czyli nadwyżkę
dochodów z lokat ponad dochody alokowane według cen
transferowych do segmentów ubezpieczeniowych; segment
obejmuje ponadto dochody z innych wolnych środków
finansowych w Grupie PZU, w tym konsolidowane fundusze
inwestycyjne;
• ubezpieczenia emerytalne – segment obejmuje przychody
i koszty funduszy emerytalnych PZU OFE;
• bankowy – szeroki zakres produktów bankowych
oferowanych klientom korporacyjnym i indywidualnym
przez Bank Pekao i Alior Bank;
• kraje bałtyckie – ubezpieczenia majątkowe i pozostałe
osobowe oraz na życie świadczone na terenie Litwy, Łotwy
i Estonii;
• Ukraina – ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe
oraz na życie świadczone na terenie Ukrainy;
• kontrakty inwestycyjne – składają się na nie produkty PZU
Życie nietransferujące istotnego ryzyka ubezpieczeniowego
i niespełniające definicji kontraktu ubezpieczeniowego; są
to niektóre produkty z gwarantowaną stopą zwrotu
i w formie ubezpieczeniowego produktu kapitałowego unit-
linked;
• pozostałe – jednostki objęte konsolidacją
i niezakwalifikowane do żadnego z wymienionych
segmentów.
Ubezpieczenia korporacyjne
Wynik na ubezpieczeniach w segmencie
ubezpieczeń korporacyjnych w 2021 roku
wyniósł 294 mln zł, a więc o 6,1% mniej
w porównaniu do 2020 roku.
Na poziom wyniku miały wpływ przede wszystkim:
• utrzymanie na stałym poziomie 2 365 mln zł składki
zarobionej netto przy jednoczesnym wzroście składki
przypisanej brutto o 257 mln zł (+8,5% r/r) w stosunku
do 2020 roku. O dynamice składki przypisanej brutto
decydowały:
wzrost składki z ubezpieczeń od ognia i innych
szkód rzeczowych w konsekwencji pozyskania kilku
umów o wysokiej wartości jednostkowej, w tym
wznowienie dwóch dużych kontraktów, odpowiednio:
długoterminowej umowy (18 miesięcy) ze składką blisko
124 mln zł oraz zwiększenia przypisu składki z umowy
z klientem z branży paliwowo-energetycznej z łączną
składką ponad 200 mln zł,
wyższy przypis składki z ubezpieczeń komunikacyjnych
(+1,4% r/r) oferowanych zarówno firmom leasingowym,
jak i w ubezpieczeniach flot, będący wypadkową spadku
w OC komunikacyjnych i wzrostu w Auto Casco – było to
konsekwencją stopniowego ożywienia sprzedaży nowych
pojazdów (wzrost rejestracji nowych samochodów
osobowych w 2021 roku wyniósł 4,3% r/r) oraz wzrostu
dynamiki na rynku leasingów po okresie spowolnienia
wywołanego pandemią COVID-19,
przyrost składki portfela odpowiedzialności cywilnej,
spadek sprzedaży ubezpieczeń od różnych ryzyk
finansowych oraz gwarancji, będący rezultatem niższej
składki z ubezpieczeń utraty zysku;
• spadek wartości odszkodowań i świadczeń netto o 83 mln zł
(-5,2% r/r), co przy stałym poziomie składki zarobionej netto
oznacza poprawę wskaźnika szkodowości o 3,5 p.p. do
poziomu 63,8%. Spadek łącznego wskaźnika szkodowości
w segmencie ubezpieczeń korporacyjnych był wypadkową:
wzrostu wskaźnika szkodowości w grupie ubezpieczeń
OC komunikacyjnych i znacznego pogorszenia
w Auto Casco. Wzrost szkodowości był w znacznej
mierze efektem wyższej średniej wypłaty częściowo
ograniczonym niższą niż przed rokiem częstością
zgłoszeń szkód,
niższej szkodowości portfela ubezpieczeń
pozakomunikacyjnych, która była konsekwencją
poprawy wskaźnika szkodowości w grupie ubezpieczeń
szkód powodowanych żywiołami oraz ubezpieczeniach
różnych ryzyk finansowych (w analogicznym okresie
2020 roku wyższa szkodowość portfela ubezpieczeń
podmiotów medycznych);
• spadek dochodów z lokat alokowanych według cen
transferowych do segmentu w stosunku do roku ubiegłego
wynikał w szczególności z osłabienia kursu euro względem
Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń
korporacyjnych (w mln zł)
złotego. Na poziomie łącznego wyniku netto Grupy PZU
ten efekt został częściowo skompensowany przez zmianę
poziomu zobowiązań ubezpieczeniowych, których pokrycie
stanowią aktywa walutowe;
• wzrost o 2 mln zł (+0,4% r/r) kosztów akwizycji
(z uwzględnieniem prowizji reasekuracyjnych), co przy
utrzymaniu składki zarobionej netto na stałym poziomie
spowodowało wzrost wskaźnika kosztów akwizycji
o 0,1 p.p. Był to głównie efekt zmian w strukturze portfela, w
tym wyższego udziału ubezpieczeń pozakomunikacyjnych
oraz ubezpieczeń komunikacyjnych oferowanych przez
agencje leasingowe (szczególnie odczuwalne w pierwszej
połowie roku) i zmian w modelu wynagradzania za
ubezpieczenia flotowe;
• spadek o 2 mln zł (-1,4% r/r) kosztów administracyjnych,
będący efektem przede wszystkim niższych kosztów
środków ochrony i prewencji związanych z pandemią
COVID-19 wobec wydatków inicjalnych w pierwszym roku
pandemii oraz niższych wydatków na usługi doradcze
związane ze strategią i projektami regulacyjnym.
Miały na to wpływ następujące czynniki:
• spadek składki zarobionej netto o 71 mln zł (-0,7% r/r) przy
jednoczesnym wzroście składki przypisanej brutto o 666
mln zł (+6,5% r/r). W sprzedaży Grupa PZU odnotowała:
zwiększenie przypisu w ubezpieczeniach NNW i
pozostałych, głównie ubezpieczeń wypadku w rezultacie
rozwoju sprzedaży ubezpieczeń oferowanych we
współpracy z bankami Grupy do kredytów hipotecznych
i pożyczek gotówkowych. Przyrost ten był częściowo
niwelowany przez spadek składki z grupowych
ubezpieczeń NNW –
w analogicznym okresie 2020 roku miało miejsce
objęcie ochroną ubezpieczeniową lekarzy i personelu
medycznego na wypadek zakażenia COVID-19,
wyższą składkę z ubezpieczeń szkód spowodowanych
żywiołami i pozostałych szkód rzeczowych, głównie
ubezpieczeń upraw (wskutek wyższej niż przed
rokiem puli dotacji z budżetu państwa) i ubezpieczeń
mieszkań oraz małych i średnich przedsiębiorstw.
Efekt ten był częściowo ograniczony przez spadek
składki z obowiązkowych ubezpieczeń budynków
w gospodarstwie rolnym wynikający z wysokiej
konkurencyjności rynku oraz naturalnej erozji portfela
(malejąca liczba gospodarstw rolnych),
wyższy przypis składki w ubezpieczeniach
komunikacyjnych, który podobnie jak w segmencie
korporacyjnym był wypadkową niższej sprzedaży OC
oraz wzrostu Auto Casco (wzrost liczby ubezpieczeń
i średniej ceny) – ożywienie sprzedaży po okresie niższej
dostępności wywołanej pandemią COVID-19 zostało
częściowo ograniczone przez wciąż niską podaż nowych
pojazdów na rynku (szczególnie odczuwalne w kanale
dealerskim);
• niższa o 23 mln zł (-0,4% r/r) wartość odszkodowań
i świadczeń netto, co przy niższej o 0,7% składce zarobionej
netto przełożyło się na pogorszenie wskaźnika szkodowości
o 0,2 p.p. w relacji do 2020 roku. Zmiana ta była
kształtowana głównie przez:
wzrost szkodowości w ubezpieczeniach
komunikacyjnych, zarówno OC jak i Auto Casco,
który był wypadkową wyższej częstości szkód w OC
komunikacyjnym (stopniowy powrót do naturalnych
przebiegów szkodowych po okresie pandemii)
i ograniczenia średniej wypłaty,
niższą szkodowość w grupie ubezpieczeń
pozakomunikacyjnych, w tym od ognia i innych szkód
rzeczowych głównie wskutek niższego niż przed rokiem
Ubezpieczenia masowe
Na ubezpieczeniach w segmencie masowym
Grupa PZU osiągnęła w 2021 roku wynik na
poziomie 1 251 mln zł, czyli o 25,1% mniej niż w
poprzednim roku.
313
294
-
2
(43)
83
(2)
(59)
Wynik na ubezpieczeniach
2020
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2021
142 143
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
poziomu szkód powodowanych przez zdarzenia
atmosferyczne (przymrozków i gradu);
• spadek o 26,7% r/r dochodów z lokat alokowanych do
segmentu według cen transferowych w stosunku do roku
ubiegłego wynikał w szczególności z osłabienia kursu euro
względem złotego. Na poziomie łącznego wyniku netto
Grupy PZU ten efekt został częściowo skompensowany
przez zmianę poziomu zobowiązań ubezpieczeniowych,
których pokrycie stanowią aktywa walutowe;
• zwiększenie o 123 mln zł (+6,1%), do 2 133 mln zł, kosztów
akwizycji (łącznie z prowizjami reasekuracyjnymi), co przy
niższej o 0,7% składce zarobionej netto spowodowało
wzrost wskaźnika kosztów akwizycji o 1,4 p.p. Wzrost
poziomu kosztów akwizycji to głównie efekt zmiany mix-u
produktów i kanałów sprzedaży, w tym wyższego udziału
kanałów multiagencyjnego i bankowego;
• wzrost o 5 mln zł (+0,7% r/r) kosztów administracyjnych to
wypadkowa m.in. rosnących kosztów osobowych
w wyniku presji płacowej, wygaszania pakietu pomocowego
dla obszaru sprzedaży, mniejszego zapotrzebowania
na usługi doradcze związane ze strategią i projektami
regulacyjnym oraz niższych kosztów zapewnienia środków
ochrony i prewencji związanych z pandemią COVID-19.
Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń
masowych (w mln zł)
Ubezpieczenia grupowe i indywidualnie kontynuowane
Wynik na ubezpieczeniach w segmencie
ubezpieczeń grupowych i indywidualnie
kontynuowanych w 2021 roku wyniósł
870 mln zł, czyli o 37,5% mniej niż
w poprzednim roku.
Negatywny dla wyniku był przede wszystkim wzrost wypłat
świadczeń związanych ze zgonami ubezpieczonych oraz
współubezpieczonych obserwowany w całej populacji
i potwierdzony danymi GUS.
Czynniki wpływające na poziom i zmiany wyniku segmentu
w 2021 roku:
• wzrost o 23 mln zł (+0,3% r/r) składki przypisanej brutto,
który był wypadkową:
pozyskania kolejnych kontraktów w ubezpieczeniach
zdrowotnych zawieranych w formie grupowej lub
kontynuowanej (nowi klienci w ubezpieczeniach
ambulatoryjnych, sprzedaż wariantów produktu
lekowego oraz usług medycznych) – na koniec 2021 roku
PZU Życie miał w portfelu ponad 2,5 mln aktywnych
umów tego rodzaju,
dosprzedaży innych ubezpieczeń dodatkowych w
ramach produktów indywidualnie kontynuowanych,
w tym we wprowadzonym w II kwartale 2021 roku
dodatkowym ubezpieczeniu na wypadek nowotworu
złośliwego,
zmniejszenia przychodów z produktów grupowych
ochronnych z powodu zwiększonej liczby odejść grup
ubezpieczonych (zakładów pracy),
zwiększenia kontroli szkodowości przez ograniczenie
nacisku na dynamikę średniej składki w grupowych
produktach ochronnych;
• wzrost o 99 mln zł (+1,4%) składki zarobionej netto
w związku z częściowym rozwiązaniem utworzonej
w poprzednim roku rezerwy na ryzyka niewygasłe. Rezerwa
jest tworzona w celu pokrycia ewentualnego deficytu
przyszłych składek (w tym przypadku w efekcie zwiększonej
śmiertelności spowodowanej pandemią COVID-19), a jej
częściowe uwolnienie w 2021 roku związanie jest z niższymi
prognozami dotyczącymi liczby zgonów;
• spadek dochodów z działalności lokacyjnej, na które
składają się dochody alokowane według cen transferowych
i dochody z produktów inwestycyjnych, był wypadkową
pogorszenia wyników produktów inwestycyjnych, zwłaszcza
1 671
1 251
(71)
(123)
(5)
(140)
23
(104)
Wynik na ubezpieczeniach
2020
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2021
Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń
grupowych i indywidualnie kontynuowanych (w mln zł)
PPE oraz obniżenia dochodów alokowanych w produktach
ochronnych. Dochody z produktów inwestycyjnych nie
mają przy tym wpływu na wynik segmentu ubezpieczeń
grupowych i indywidualnie kontynuowanych,
ponieważ równoważy je zmiana poziomu zobowiązań
ubezpieczeniowych;
• zwiększenie o 407 mln zł (+7,8% r/r), do 5 597 mln
zł, odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych
wraz ze zmianą stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych. Był to rezultat:
wzrostu świadczeń z tytułu śmierci ubezpieczonych
i współubezpieczonych w bieżącym roku,
adekwatnego – jak wynika z danych GUS – do wzrostu
śmiertelności w całej populacji w tym okresie,
wyższych świadczeń na dodatkach związanych
z leczeniem szpitalnym i operacjami chirurgicznymi oraz
trwałym inwalidztwem i uszczerbkiem co wynikało
z wyjątkowo niskich świadczeń w zeszłym roku w
związku z niższą aktywnością związaną z początkiem
pandemii,
rosnących świadczeń medycznych w ambulatoryjnych
ubezpieczeniach zdrowotnych ze względu na niską
bazę – ograniczona w zeszłym roku dostępność opieki
zdrowotnej spowodowała, że część zabiegów została
przesunięta na przyszłe okresy.
Negatywne czynniki zostały częściowo zniwelowane
przez spadek rezerw techniczno-ubezpieczeniowych
w PPE (III filar zabezpieczenia emerytalnego), na co
wpłynęły niższe niż w 2020 roku wyniki z działalności
inwestycyjnej;
• wyższe o 13 mln zł (+3,4% r/r) koszty akwizycji w segmencie
ubezpieczeń grupowych i indywidualnie kontynuowanych.
Zdecydowały o tym wyższe wynagrodzenia dla pośredników
ubezpieczeniowych w ubezpieczeniach grupowych
ochronnych związane ze wzrostem sprzedaży szczególnie
w segmencie ubezpieczeń dedykowanych dla małych
i średnich firm;
• wzrost o 37 mln zł (+5,9% r/r) kosztów administracyjnych,
będący efektem przede wszystkim wzrostu kosztów
osobowych w wyniku presji płacowej, oraz wyższych
kosztów utrzymania nieruchomości w wyniku indeksacji
cen najmu
i mediów. Czynniki wpływające na ograniczenie kosztów
to wykorzystanie w większym stopniu urlopów (w tym
zaległych) przez pracowników, wygaszenie pakietu
pomocowego dla obszaru sprzedaży, niższe koszty
zapewnienia środków ochrony i prewencji wobec wydatków
inicjalnych w pierwszym roku związanych z pandemią
COVID-19 oraz niższe zapotrzebowanie na prace remontowe
i doposażenie placówek sieci.
Ubezpieczenia indywidualne
Wynik na ubezpieczeniach w segmencie
ubezpieczeń indywidualnych w 2021 roku
wyniósł 255 mln zł i był o 11 mln zł, a więc
o 4,5% wyższy w porównaniu do poprzedniego
roku.
Wzrost był wypadkową dalszego rozwoju produktów
ochronnych w kanale bankowym i terminowych
sprzedawanych w sieci własnej.
Czynniki wpływające na poziom i zmiany wyniku segmentu
w 2021 roku:
• wzrost o 38 mln zł (+2,2% r/r), do 1 750 mln zł, składek
przypisanych brutto w rezultacie:
wzrostu portfela produktów ochronnych w kanale
bancassurance, w tym sprzedawanych we współpracy
z bankami w ramach Grupy PZU, głównie w obszarze
ubezpieczeń oferowanych do kredytów hipotecznych,
stale rosnącego poziomu składki w przypadku
produktów ochronnych o charakterze kapitałowym
i terminowym oferowanych w kanałach własnych –
wysoki poziom nowej sprzedaży oraz indeksacji składki
w umowach pozostających w portfelu,
spadku pozyskanej składki w ubezpieczeniach
inwestycyjnych w kanale bancassurance w efekcie
ograniczenia współpracy z jednym z zewnętrznych
dystrybutorów. Jednocześnie dodatnie dynamiki
1 391
870
99
(407)
(155)
(13)
(37)
(8)
Wynik na ubezpieczeniach
2020
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2021
144 145
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
w produktach oferowanych we współpracy z bankami
w ramach Grupy PZU;
• spadek dochodów z działalności lokacyjnej, na
które składają się dochody alokowane według cen
transferowych i dochody z produktów inwestycyjnych,
był w szczególności związany z pogorszeniem wyników
funduszy w portfelu produktów inwestycyjnych. Dochody
z produktów inwestycyjnych nie mają przy tym wpływu
na wynik segmentu ubezpieczeń indywidualnych,
ponieważ równoważy je zmiana poziomu zobowiązań
ubezpieczeniowych;
• zmniejszenie o 341 mln zł (-20,4% r/r) odszkodowań
i świadczeń ubezpieczeniowych wraz ze zmianą
stanu innych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych.
Przyczynił się do tego spadek rezerw w produktach z
ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi, który
wynikał zarówno z niższych przychodów z lokat jak również
mniejszych wpłat na rachunki ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych.
Z punktu widzenia wyniku operacyjnego powyższy czynnik
nie miał istotnego znaczenia – został zrównoważony przez
niższy poziom składek przypisanych oraz niższe przychody
z lokat. Z kolei na wzrost odszkodowań i świadczeń
ubezpieczeniowych wraz ze zmianą stanu innych rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych miał wpływ rozwój biznesu
ochronnego we współpracy z bankami (gdzie w związku ze
składkami jednorazowymi występują wysokie początkowe
koszty utworzenia rezerw) oraz przyrost portfela produktów
terminowych i kapitałowych sprzedawanch w kanałach
własnych;
• wzrost o 49 mln zł (+28,0% r/r), do 224 mln zł, kosztów
akwizycji. Wyższe wynagrodzenie pośredników za sprzedaż
produktów ochronnych głównie w kanale bankowym i
dodatkowe koszty wsparcia sprzedaży w sieci własnej
zostały częściowo zrównoważone przez niższe prowizje za
sprzedaż produktów unit-linked w kanale bancassurance;
• wzrost o 5 mln zł (+6,2% r/r) kosztów administracyjnych,
będący efektem przede wszystkim rosnących kosztów
osobowych w wyniku presji płacowej oraz wyższych
kosztów utrzymania nieruchomości w wyniku indeksacji cen
najmu i mediów. Efekt został częściowo skompensowany
wygaszeniem pakietu pomocowego dla obszaru sprzedaży
oraz mniejszych wydatków na zapewnienie środków
ochrony i prewencji wobec wydatków inicjalnych w
pierwszym roku związanych z pandemią COVID-19.
Wynik na ubezpieczeniach segmentu ubezpieczeń
indywidualnych (w mln zł)
Inwestycje
Dochody z działalności operacyjnej segmentu
inwestycje (wyłącznie operacje na zewnątrz)
były wyższe niż w poprzednim roku przede
wszystkim w efekcie wzrostu wyceny akcji spółki
z branży logistycznej.
Segment bankowy / działalność bankowa
Zysk z działalności operacyjnej w segmencie
bankowym (bez uwzględnienia amortyzacji
wartości niematerialnych nabytych
w transakcjach przejęcia banków), składającym
się z grup kapitałowych Banku Pekao i Alior
Banku, wyniósł w 2021 roku 3 779 mln zł i był wyższy
o 3 585 mln zł względem roku poprzedniego. Wynik
z wyłączeniem odpisu wartości firmy Alior Bank i Pekao
w 2020 roku był wyższy o 2 284 mln zł. Wyższy wynik związany
był głównie z niższymi kosztami ryzyka oraz wyższym wynikiem
z tytułu prowizji i opłat.
Decydujący wpływ na porównanie rok do roku miała pandemia
COVID-19, która znacznie zwiększyła koszty ryzyka w 2020 roku,
czego konsekwencją było zawiązanie dodatkowych rezerw
kredytowych na prognozowane pogorszenie jakości portfela
kredytowego, a spadek dochodów odsetkowych banków
w 2021 roku powodowany był głównie serią obniżek stóp
procentowych w ubiegłym roku – łącznie o ok. 140 p.b., których
negatywnego efektu nie skompensowały podwyżki w IV
kwartale 2021 roku.
Kontrybucja Banku Pekao do zysku z działalności operacyjnej
Grupy PZU w segmencie bankowym (bez uwzględnienia
244
255
(312)
341
(49)
(5)
(1)
37
Wynik na ubezpieczeniach
2020
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na ubezpieczeniach
2021
amortyzacji wartości niematerialnych nabytych w transakcji
przejęcia) wyniosła 3 000 mln zł, a w przypadku Alior Bank
779 mln zł. Na wynik Alior Banku w 2021 miały wpływ
zdarzenia jednorazowe, tj. odpis aktywów podatkowych
związanych z działalnością oddziału Banku w Rumunii oraz
rezerwa na zwroty prowizji, tzw. małe TSUE”). Dodatkowo na
wynik segmentu w porównywalnym 2020 roku wpłynął odpis
wartości firmy Alior Bank w wysokości 746 mln zł i wartości
firmy Bank Pekao w wysokości 555 mln zł.
Dochody z lokat, będące kluczowym elementem przychodów
segmentu bankowego, wzrosły do 7 319 mln zł (+17,1% r/r).
Składają się na nie przychody z tytułu odsetek i dywidend,
wynik handlowy i wynik z odpisów aktualizujących. Wzrost
dochodów z lokat wynikał głównie z niższych odpisów na
oczekiwane straty kredytowe, w związku z utworzeniem
dodatkowych odpisów związanych z pandemią COVID-19
w ubiegłym roku. Powyższy efekt został częściowo
skompensowany przez utworzone odpisy na ryzyko prawne
dotyczące kredytów hipotecznych w walutach obcych.
Dodatkowy wpływ na poziom dochodów z lokat miał
niższy dochodód odsetkowy skorelowany z obniżką stóp
procentowych w 2020 roku – łącznie o 140 p.b., a wzrost stóp
procentowych w IV kwartale 2021 roku zniwelował efekt
obniżek tylko częściowo.
Portfel należności kredytowych w obu bankach razem wzrósł
na koniec 2021 roku o 17,3 mld zł (+8,7% r/r) w porównaniu
do 2020 roku. W 2021 roku odnotowano wzrost kredytów dla
klientów indywidualnych, w tym kredytów hipotecznych, które
przy niskich stopach (przez większość roku 2021) cieszyły się
zainteresowaniem klientów.
Wartość odpisów na oczekiwane straty kredytowe i z tytułu
utraty wartości instrumentów finansowych w Banku Pekao
wyniosła 777 mln zł, a w Alior Banku 1 050 mln zł; były one
niższe rok do roku odpowiednio o 804 mln zł i 686 mln zł.
Rentowność mierzona wskaźnikiem marży odsetkowej
netto wyniosła dla Banku Pekao 2,39% i była niższa o 6 p.b.
w stosunku do 2020 roku, a dla Alior Banku – 3,75%, czyli o
17 p.b. mniej niż przed rokiem. Różnica w poziomie marży
odsetkowej netto pomiędzy Bankiem Pekao a Alior Bankiem
wynika ze struktury portfela należności kredytowych. W obu
bankach marża odsetkowa spadła z uwagi na niski poziom stóp
procentowych przez większość roku, a wzrost stóp w ostatnim
kwartale roku tylko częściowo wyhamował ten spadek.
Wynik z tytułu prowizji i opłat w segmencie bankowym
wzrósł o 14,0% w stosunku do poprzedniego roku i osiągnął
poziom 3 426 mln zł. Główną przyczyną poprawy dochodów
prowizyjnych były prowizje od udzielanych kredytów, pożyczek
i leasingu oraz wyższe prowizje od transakcji wymiany walut.
Koszty administracyjne segmentu wzrosły do 5 077 mln zł,
a więc były o 6,2% wyższe w porównaniu z 2020 rokiem. Dla
Banku Pekao wyniosły 3 619 mln zł, a Alior Banku – 1 458 mln
zł. Wzrost wynikał głównie ze wzrostu kosztów w Banku Pekao
i dotyczył przede wszystkim kosztów integracji wynikających z
przejęcia wydzielonej części Idea Banku, odbudowy zmiennych
kosztów wynagrodzeń oraz rosnącej amortyzacji, co jest
związane z inwestycjami w transformację Banku.
Do wyniku z działalności operacyjnej kontrybuowały ponadto
pozostałe przychody i koszty operacyjne, w tym przede
wszystkim opłaty na Bankowy Fundusz Gwarancyjny (396
mln zł) i podatek od innych instytucji finansowych (965
mln zł). Wynik Banku Pekao obciążyła dodatkowo rezerwa
restrukturyzacyjna w wysokości 120 mln w związku
z zawartym 23 marca 2021 roku porozumieniem ze związkami
zawodowymi dotyczącym zwolnień grupowych, a spadek
pozostałych kosztów operacyjnych w Alior Bank jest głownie
wynikiem wyższych kosztów 2020 roku w związku z odpisem
wartości firmy powstałej z nabycia Meritum Bank ICB SA
w wysokości 104 mln zł i umorzeniem 48 mln zł aktywów
niefinansowych związanych z zamykanym projektem T-Mobile
Usługi Bankowe.
Wynik z działalności operacyjnej segmentu bankowego
(w mln zł)
194
3 779
418
1 071
1 693
698
(295)
Wynik operacyjny
2020
Przychody netto
z tytułu prowizji i opłat
Dochody z lokat
Koszty odsetkowe
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik operacyjny
2021
146 147
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Kraje bałtyckie
Wynik na ubezpieczeniach z działalności
w krajach bałtyckich w 2021 roku wyniósł 200
mln zł, co oznacza spadek o 20 mln zł, tj. 9,1%,
w porównaniu z 2020 rokiem.
Na poziom wyniku wpłynęły poniższe czynniki:
• wyższy o 99 mln zł (6,0% r/r) poziom składki zarobionej
netto przy jednoczesnym wzroście składki przypisanej
brutto. Składka przypisana brutto wyniosła 1 867 mln zł
i była wyższa w stosunku do roku poprzedniego o 173 mln
zł (+10,2% r/r, +7,7% r/r w walucie funkcjonalnej). Sprzedaż
wyższa o 164 mln zł (10,2%) została wygenerowana
w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych
osobowych głównie na skutek znacznego wzrostu
sprzedaży ubezpieczeń majątkowych (+17,4% w walucie
funkcjonalnej), komunikacyjnych AC (+6,1% w walucie
funkcjonalnej) oraz ubezpieczeń zdrowotnych (+19,6%
w walucie funkcjonalnej). Spadek sprzedaży, na skutek
utrzymywania się niskich stawek w regionie, odnotowano
w ubezpieczeniach komunikacyjnych OC (-4,4% w walucie
funkcjonalnej). W ubezpieczeniach na życie sprzedaż
wzrosła o 9 mln zł (+11,1% r/r);
• wzrost o 24 mln zł, do 42 mln zł, dochodów z lokat.
Przyczyną były przede wszystkim wzrosty na rynkach akcji;
• wyższa o 117 mln zł (12,1% r/r), wartość odszkodowań
i świadczeń netto. W poprzednim roku ograniczenia
spowodowane pandemią COVID-19 wpłynęły na
znaczące obniżenie częstości szkód w ubezpieczeniach
komunikacyjnych i na spadek częstości świadczeń
wypłacanych z tytułu ubezpieczeń zdrowotnych.
W 2021 roku sytuacja powracała do stanu sprzed pandemii –
zauważalny był wzrost częstości szkód
i średniej szkody. Wskaźnik szkodowości w ubezpieczeniach
majątkowych i pozostałych osobowych wzrósł w stosunku
do poprzedniego roku o 2,4 p.p. i wyniósł 60,2%.
W ubezpieczeniach na życie wartość świadczeń
ukształtowała się na poziomie 87 mln zł i była o 26 mln zł
wyższa niż w 2020 roku;
• wzrost kosztów akwizycji o 7,6% do wartości 366 mln zł.
Dynamika kosztów była skorelowana z dynamiką sprzedaży,
współczynnik kosztów akwizycji liczony od składki
zarobionej netto wzrósł o 0,3 p.p. i ukształtował się na
poziomie 21,0%;
• nieznaczny wzrost kosztów administracyjnych (+0,7% r/r) do
poziomu 142 mln zł. Wskaźnik kosztów administracyjnych
ukształtował się na poziomie 8,2% i był o 0,4 p.p. niższy
w porównaniu do ubiegłego roku.
Wskaźnik Koszty/Dochody wyniósł dla obu banków 42% (43%
dla Banku Pekao i 40% dla Alior Banku), a więc o 1,2 p.p. mniej
niż rok wcześniej. Poprawa wskaźnika była efektem szybciej
rosnących dochodów niż kosztów. Wzrost dochodów dotyczył
głównie obszaru przychodów prowizyjnych.
Ubezpieczenia emerytalne
Zysk z działalności operacyjnej segmentu
ubezpieczeń emerytalnych w 2021 roku wyniósł
96 mln zł, a więc o 31,5% więcej niż w 2020 roku.
Czynniki wpływające na poziom i zmianę
wyniku operacyjnego:
• wzrost pozostałych przychodów o 24 mln zł (18,5% r/r)
do 154 mln zł. Był efektem przychodów z tytułu rachunku
rezerwowego (11,6 mln zł), a także wyższych przychodów
z tytułu wynagrodzenia za zarządzanie;
• wzrost kosztów administracyjnych o 1 mln (+1,8% r/r), do
57 mln zł. Przyczyniło się do tego zwiększenie kosztów
osobowych, a także kosztów marketingu oraz wsparcia
sprzedaży, a także nieznaczny wzrost kosztów działalności
funduszy;
• zarówno dochody z lokat jak i pozostałe pozycje nie
uległy zmianie względem roku 2020 i osiągnęły poziom
odpowiednio 4 mln zł oraz -5 mln zł.
Zysk z działalności operacyjnej segmentu ubezpieczeń
emerytalnych (w mln zł)
73
96
24
(1)
-
-
Wynik operacyjny
2020
Pozostałe przychody
Dochody z lokat
Koszty administracyjne
Pozostale
Wynik operacyjny
2021
Kontrakty inwestycyjne
W sprawozdaniu skonsolidowanym kontrakty
inwestycyjne są ujmowane zgodnie
z wymogami MSSF 9.
w przemieszczaniu się wprowadzone z powodu pandemii
COVID-19 znacząco wpłynęły na spadek częstości szkód
w ubezpieczeniach komunikacyjnych AC i OC, spadła
także częstość szkód w ubezpieczeniach zdrowotnych.
W 2021 roku wskaźniki częstości ukształtowały się na
poziomach zbliżonych do tych z okresu sprzed pandemii,
ponadto na wartość odszkodowań wpłynęły duże szkody
w obszarze klienta korporacyjnego. W ubezpieczeniach na
życie wartość wypłaconych świadczeń wzrosła
o 1 mln zł (+2,9%) w porównaniu do poprzedniego roku.
Wskaźnik szkodowości liczony od składki zarobionej netto
w ubezpieczeniach majątkowych i pozostałych osobowych
wyniósł 47,5%, co oznacza wzrost o 13,9 p.p. w porównaniu
do 2020 roku;
• wzrost kosztów akwizycji do 112 mln zł ze 101 mln zł
w poprzednim roku (+10,9%). Dynamika kosztów jest
skorelowana z dynamiką sprzedaży, jednakże wskaźnik
kosztów akwizycji obniżył się o 2,2 p.p. i do 49,3%;
• wzrost kosztów administracyjnych o 6 mln zł (+18,2%),
do poziomu 39 mln zł. Współczynnik kosztów
administracyjnych liczony od składki zarobionej netto
zwiększył się o 0,4 p.p. i wyniósł 17,2%. Wzrost był efektem
m.in. wyższych kosztów osobowych w wyniku presji
płacowej, a także przyrostu kosztów związanych
z działalnością projektową.
Wynik na ubezpieczeniach segmentu kraje bałtyckie
(w mln zł)
Ukraina
Segment Ukraina zakończył 2021 rok
obniżeniem wyniku na ubezpieczeniach
o 40 mln zł osiągając poziom 14 mln zł wobec
54 mln zł w 2020 roku. W wyniku segmentu
uwzględniono wycenę pakietu akcji PZU
Ukraina odkupionego przez PZU od PZU Ukraina Życie (wpływ
na wynik: -14 mln zł).
Czynniki wpływające na poziom wyniku segmentu:
• wzrost składki zarobionej netto o 31 mln zł (+15,8% r/r)
przy równoczesnym wzroście składki przypisanej brutto.
Składka przypisana brutto wyniosła 339 mln zł i wzrosła
w stosunku do poprzedniego roku o 48 mln zł (+16,5% r/r,
+17,6 w walucie funkcjonalnej). Na sprzedaż w 2020 roku
w dużej mierze wpłynęły ograniczenia w przemieszczaniu
się wprowadzone w czasie pandemii COVID-19, w efekcie
których znacząco spadła wówczas sprzedaż ubezpieczeń
turystycznych i pozostałych OC (obowiązkowych przy
składaniu wniosku o wizę na wyjazd do Polski), a także
w ubezpieczeniach Zielona Karta. W 2021 roku wolumeny
sprzedaży w tych produktach wzrosły łącznie o 27,9% w
walucie funkcjonalnej, wzrosła także sprzedaż ubezpieczeń
komunikacyjnych OC i AC (łącznie o 15,9% r/r w walucie
funkcjonalnej). Składka w ubezpieczeniach na życie wzrosła
o 13 mln zł (+16,9% r/r);
• spadek o 23 mln zł dochodów z lokat, wartość
dochodów z lokat została obciążona w 2021 roku wyceną
przeprowadzoną na potrzeby transakcji przeniesienia
udziałów PZU Ukraina;
• wzrost do 102 mln zł (+34,2% r/r) wartości odszkodowań
i świadczeń netto. W ubiegłym roku ograniczenia
Wynik na ubezpieczeniach segmentu Ukraina
(w mln zł)
220
200
(117)
(26)
(1)
99
24
1
Wynik na
ubezpieczeniach
2020
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na
ubezpieczeniach
2021
54
14
(26)
(11)
(6)
31
(23)
(5)
Wynik na
ubezpieczeniach
2020
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszkodowania
i świadczenia netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik na
ubezpieczeniach
2021
148 149
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Alternatywne Pomiary Wyników
Poniżej przedstawiono wybrane Alternatywne Pomiary
Wyników (APM) w rozumieniu Wytycznych Europejskiego
Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA)
nr 2015/1415.
Prezentowane wskaźniki rentowności i sprawności działania,
będące standardowymi i powszechnie stosowanymi w
analizie finansowej miernikami, niosą w ocenie Zarządu
istotne dodatkowe informacje na temat wyników finansowych
działalności Grupy PZU. Ich przydatność przeanalizowano pod
kątem dostarczanej inwestorom informacji na temat sytuacji
finansowej i efektywności finansowej Grupy.
Wskaźniki rentowności
Dla ułatwienia analizy rentowności Grupy PZU wybrano
wskaźniki, które w ocenie Zarządu najlepiej tę rentowność
opisują.
Rentowność kapitałów własnych (ROE) i rentowność aktywów
(ROA) wskazują, do jakiego stopnia Spółka jest w stanie
wygenerować zysk przy wykorzystaniu swoich zasobów, czyli
kapitału własnego lub aktywów. Są jednymi z najczęściej
stosowanych wskaźników w analizie rentowności spółek i grup
kapitałowych, bez względu na sektor, w którym działają.
Rentowność kapitałów własnych (ROE) to inaczej stopa
zwrotu z kapitału własnego. Pozwala ocenić, w jakim
stopniu spółka pomnaża środki powierzone jej przez
właścicieli (inwestorów). Jest to stosunek wygenerowanego
zysku do posiadanych kapitałów własnych, czyli zasobów
finansowych, które pozostają do dyspozycji Grupy na czas
nieokreślony i zostały wniesione do przedsiębiorstwa przez
jego właścicieli. W przypadku Grupy PZU wartość zysku netto
i kapitałów własnych istotnie się różnią w zależności od tego,
czy są podawane z wyłączeniem czy też z uwzględnieniem
zysków/kapitałów akcjonariuszy mniejszościowych. Dlatego
zaprezentowano zarówno rentowność kapitałów (ROE) –
przypadające właścicielom jednostki dominującej, jak
i rentowność kapitałów (ROE) – skonsolidowane, bez
wyłączenia zysków i kapitałów przypadających na
akcjonariuszy niekontrolujących.
Rentowność aktywów (ROA) obrazuje ich zdolność do
generowania zysków. Wskaźnik ten określa wielkość zysku
netto przypadającą na jednostkę źródeł finansowania
zaangażowanych w aktywach firmy.
Wyniki tego segmentu prezentowane są według Polskich
Standardów Rachunkowości, co oznacza, że obejmują
m.in. składki przypisane brutto, wypłacone świadczenia oraz
zmiany rezerw techniczno-ubezpieczeniowych. Kategorie te są
eliminowane na poziomie skonsolidowanym.
Składki przypisane brutto pozyskane z kontraktów
inwestycyjnych w 2021 nie uległy zmianie w porównaniu do
2020 roku i osiągnęły poziom 33 mln zł.
Dochody z działalności lokacyjnej w segmencie kontraktów
inwestycyjnych uległy pogorszeniu w stosunku do ubiegłego
roku głównie ze względu na niższą stopę zwrotu z aktywów
w produkcie IKZE. Dochody z lokat nie mają przy tym wpływu
na wynik segmentu kontrakty inwestycyjne, ponieważ
równoważy je zmiana zobowiązań ubezpieczeniowych.
Odszkodowania i świadczenia ubezpieczeniowe wraz ze
zmianą stanu innych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych
netto spadły o 15 mln zł (-40,5% r/r), do 22 mln zł, przede
wszystkim wskutek opisanej powyżej różnicy w wyniku
z działalności lokacyjnej w produktach unit-linked.
W segmencie kontraktów inwestycyjnych nie jest obecnie
prowadzona aktywna akwizycja umów.
Koszty administracyjne spadły do poziomu 2 mln zł (-33,3%
r/r), co było konsekwencją malejącego portfela umów w tym
segmencie.
Wynik operacyjny segmentu nie zmienił się w stosunku do
poprzedniego roku i wyniósł 6 mln zł.
Wynik z działalności operacyjnej segmentu kontrakty
inwestycyjne (w mln zł)
6
6
-
(16)
15
1
-
-
Wynik operacyjny
2020
Składki zarobione netto
Dochody z lokat
Odszk., świad. ubez. i zmiana
rezerw tech.-ubez. netto
Koszty akwizycji
Koszty administracyjne
Pozostałe
Wynik operacyjny
2021
Podstawowe wskaźniki efektywności
Grupy PZU
2017 2018 2019 2020 2021
Rentowność kapitałów (ROE)
- przypadający właścicielom
jednostki dominującej
(uroczniony zysk netto / średni stan
kapitałów własnych) x 100%
21,0% 22,1% 21,2% 10,9% 18,6%
Rentowność kapitałów (ROE)
- skonsolidowane
(uroczniony zysk netto / średni stan
kapitałów własnych) x 100%
15,3% 14,6% 13,5% 6,1% 13,0%
Rentowność aktywów (ROA)
(uroczniony zysk netto / średni stan
aktywów) x 100%
1,9% 1,7% 1,5% 0,7% 1,4%
Zwrot z kapitałów własnych przypadający właścicielom
jednostki dominującej (PZU) za 2021 rok wyniósł 18,6%. Był
jednocześnie o 7,7p.p. wyższy od uzyskanego w poprzednim
roku, co wynikało z wyższych wyników na działalności
bankowej- w analogicznym okresie ubiegłego roku
jednorazowy efekt odpisu z tytułu utraty wartości wartości
firmy powstałej w wyniku nabycia Alior Banku (746 mln zł) i
Banku Pekao (555 mln zł) oraz niższe niż przed rokiem koszty
ryzyka związane z zawiązaniem dodatkowych rezerw na
oczekiwane straty kredytowe. Dodatkowo na wyższy zwrot z
kapitału własnego miał wpływ osiągnięty w 2021 roku wynik
na działalności inwestycyjnej, w związku ze wzrostem wyceny
akcji spółki z branży logistycznej w efekcie wejścia na giełdę.
Rentowność aktywów (ROA) Grupy PZU za 2021 rok wyniosła
1,4% i była o 0,7 p.p. wyższa niż w 2020 roku. Przyczynił się
do tego w szczególności wzrost wyników na działalności
bankowej, w tym:
• niższe koszty ryzyka związane z zawiązaniem w ubiegłym
roku dodatkowych rezerw na oczekiwane straty kredytowe;
• jednorazowy efekt z ubiegłego roku odpisu z tytułu utraty
wartości wartości firmy powstałej w wyniku nabycia Alior
Banku i Banku Pekao oraz odpisu aktywów powstałych w
wyniku nabycia Alior Banku (tj. znaku towarowego i relacj z
klientami).
Wskaźniki sprawności działania
Dla ułatwienia analizy efektywności Grupy PZU wybrano
wskaźniki, które w ocenie Zarządu najlepiej opisują
efektywność w przypadku spółek ubezpieczeniowych i
prowadzących działalność bankową. Część wskaźników odnosi
koszty prowadzenia działalności ubezpieczeniowej do składek,
a więc obrazuje, jaka część składki została przeznaczona na
koszty, a jaka na marżę. Dla działalności bankowej wybrano
wskaźnik kosztów do dochodów (C/I) jako relacji, która w
ocenie Zarządu najlepiej oddaje efektywność tego obszaru
działalności. Wszystkie wskaźniki są szeroko stosowane przez
inne spółki z analogicznych sektorów, a także przez inwestorów
i służą analizie sprawności i zyskowności tych spółek.
Szczegółowe informacje, które pozwolą zrozumieć przydatność
i wartość użytkową zastosowanych Alternatywnych Pomiarów
Wyników, znajdują się w ZAŁĄCZNIK: SŁOWNIK TERMINÓW I
ALTERNATYWNE POMIARY WYNIKÓW.
Jednym z podstawowych mierników efektywności
i sprawności działania firmy ubezpieczeniowej jest wskaźnik
mieszany (COR – Combined Ratio), liczony z racji swojej
specyfiki dla sektora ubezpieczeń majątkowych i pozostałych
ubezpieczeń osobowych (dział II). Jest to stosunek kosztów
ubezpieczeniowych związanych z obsługą ubezpieczeń
i wypłatą odszkodowań (tj. kosztów odszkodowań, akwizycji
i administracji) do składki zarobionej przypadającej na dany
okres.
150 151
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Wskaźnik mieszany Grupy PZU (dla ubezpieczeń majątkowych
i pozostałych osobowych) utrzymuje się w ostatnich latach na
niskim poziomie, który zapewnia wysoką rentowność.
W 2021 roku wyniósł 89,2% i był o 1,0 p.p. wyższy
w porównaniu z 2020 rokiem, na co wpłynął zwłaszcza wyższy
wskaźnik kosztów akwizycji w segmencie ubezpieczeń
masowych. Był wypadkową wzrostu poziomu kosztów
akwizycji w efekcie zmiany mix-u produktów i kanałów
sprzedaży, w tym wyższego udziału kanałów multiagencyjnego
i bankowego przy niższej składce zarobionej.
Istotnym wskaźnikiem jest także marża zysku operacyjnego
w ubezpieczeniach na życie, czyli rentowność ubezpieczeń na
życie liczona jako stosunek wyniku z działalności operacyjnej
do składki przypisanej brutto. Wskaźnik ten w 2021 roku
osiągnął poziom 12,7%, a jego spadek o 5,9 p.p. w porównaniu
z 2020 rokiem był związany w szczególności
z wyższą szkodowością w segmencie ubezpieczeń grupowych
i indywidualnie kontynuowanych. Wynikało to ze wzrostu
śmiertelności z powodu pandemii COVID-19.
W przypadku działalności bankowej miernikiem sprawności
działania jest wskaźnik kosztów do dochodów, a więc iloraz
kosztów administracyjnych i sumy dochodów operacyjnych
z wyłączeniem opłaty na BFG, podatku od innych instytucji
finansowych oraz zmiany wartości odpisów na oczekiwane
straty kredytowe i odpisów z tytułu utraty wartości
instrumentów finansowych. Wskaźnik kosztów do dochodów
dla działalności bankowej w Grupie PZU w 2021 roku osiągnął
42,2% i spadł w porównaniu z 2020 rokiem o 1,2 p.p. Było
to efektem szybciej rosnących dochodów niż kosztów.
Wzrost dochodów dotyczył głównie obszaru przychodów
prowizyjnych.
Wskaźniki sprawności działania w podziale na poszczególne
segmenty zostały zaprezentowane w ROZDZIAŁ 10. SŁOWNIK
TERMINÓW I ALTERNATYWNE POMIARY WYNIKÓW.
Wskaźniki sprawności działania 2017 2018 2019 2020 2021
1.
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń brutto
(prosty) (odszkodowania i świadczenia
brutto/składka przypisana brutto) x 100%
67,3% 63,8% 66,5% 67,5% 64,3%
2.
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń na
udziale własnym (odszkodowania
i świadczenia netto /składka zarobiona na
udziale własnym) x 100%
70,0% 65,2% 68,0% 67,7% 67,7%
3.
Wskaźnik kosztów działalności segmentów
ubezpieczeniowych (koszty działalności
ubezpieczeniowej/składka zarobiona na
udziale własnym) x 100%
21,1% 21,4% 22,3% 22,6% 23,8%
4.
Wskaźnik kosztów akwizycji segmentów
ubezpieczeniowych (koszty akwizycji/składka
zarobiona na udziale własnym) x 100%
14,0% 14,5% 15,1% 15,3% 16,3%
5.
Wskaźnik kosztów administracyjnych
segmentów ubezpieczeniowych (koszty
administracyjne/składka zarobiona na udziale
własnym) x 100%
7,2% 6,9% 7,2% 7,4% 7,6%
6.
Wskaźnik mieszany w ubezpieczeniach
majątkowych i pozostałych osobowych
(odszkodowania i świadczenia netto + koszty
działalności ubezpieczeniowej) / składka
zarobiona na udziale własnym x 100%
89,6% 87,1% 88,5% 88,2% 89,2%
7.
Marża zysku operacyjnego
w ubezpieczeniach na życie (zysk operacyjny
/ składka przypisana brutto) x 100%
19,3% 21,3% 20,5% 18,6% 12,7%
8.
Wskaźnik koszty/dochody - działalność
bankowa
48,0% 42,3% 40,8% 43,4% 42,2%
5.8 Wyniki jednostkowe PZU
W 2021 roku emitent (PZU) osiągnął wynik techniczny na
poziomie 1 269 mln zł wobec 1 533 mln zł w 2020 roku, co
oznacza spadek o 17,2%. Zysk netto wyniósł 2 028 mln zł co
oznacza wzrost o 5,7% w stosunku do 1 919 mln zł osiągniętego
w poprzednim roku. Nie uwzględniając dywidendy otrzymanej
od PZU Życie, zysk netto PZU wyniósł 814 mln zł i był o 226 mln
zł, a więc o 38,5% wyższy w zestawieniu z 2020 rokiem.
W poszczególnych pozycjach wyniku netto PZU odnotował:
• wzrost składki przypisanej brutto do 13 389 mln zł,
tj. o 6,8% więcej niż w poprzednim roku. Było to związane
z wyższą składką ubezpieczeń od ognia i innych szkód
rzeczowych (wpływ wznowienia kilku dużych umów oraz
wzrostu sprzedaży ubezpieczeń upraw) oraz ubezpieczeń
autocasco, wypadku i choroby. Składka zarobiona netto,
po uwzględnieniu udziału reasekuratorów i zmiany stanu
rezerw składki, wyniosła 11 917 mln zł i była o 1,2% niższa
niż w 2020 roku;
• niższy poziom odszkodowań i świadczeń – wyniósł
7 356 mln zł, co oznacza spadek o 2,2% w porównaniu
z 2020 rokiem. Główna zmiana, a więc spadek w grupie
ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych oraz OC
komunikacyjnych, była częściowo niwelowana przez wyższy
koszt szkód m.in. w ubezpieczeniach świadczenia pomocy
i autocasco;
• wzrost wyniku netto na działalności inwestycyjnej
3
do
poziomu 1 558 mln zł (o 41,3% względem 2020 roku)
wskutek poprawy wyników spółek podporządkowanych;
• wyższe o 113 mln zł, a więc o 4,7% w stosunku do 2020 roku,
koszty akwizycji z uwzględnieniem prowizji reasekuracyjnej,
będące pochodną rosnącego portfela ubezpieczeń oraz
wysokiego udziału kanałów: bancassurance
i mutiagencyjnego charakteryzujących się wyższymi
prowizjami;
• spadek o 0,3% kosztów administracyjnych – z 725 mln zł
w 2020 roku do 723 mln zł w 2021 roku będący wypadkową
niższych kosztów środków ochrony i prewencji związanych
z pandemią COVID-19 (wobec wydatków inicjalnych
w pierwszym roku pandemii) oraz intensyfikacji działań
marketingowych.
3
działalność inwestycyjna zawiera przychody z lokat, niezrealizowane zyski z
lokat, koszty działalności lokacyjnej, niezrealizowane straty na lokatach oraz
udział w zyskach (stratach) netto jednostek podporządkowanych wycenianych
metodą praw własności
W 2021 roku PZU zebrał składki brutto o wartości 13 389 mln zł,
czyli o 6,8% więcej niż w 2020 roku. Składały się na nie przede
wszystkim:
• składki z tytułu ubezpieczeń komunikacyjnych OC
stanowiące 35,5% portfela ubezpieczeń PZU (wobec 38,3%
w poprzednim roku). Zarówno spadek składki jak i niższy
udział w portfelu o 2,8 p.p. to konsekwencja wysokiej
konkurencyjności rynku, silnej presji cenowej oraz wciąż
ograniczonej dostępności nowych pojazdów (szczególnie
odczuwalne w sieci dealerskiej i częściowo agencjach
leasingowych);
• składki z tytułu ubezpieczeń komunikacyjnych AC
z udziałem 23,7% w całości składki przypisanej brutto PZU
(zmiana o 0,1 p.p. wobec poprzedniego roku).
W przeciwieństwie do portfela ubezpieczeń
komunikacyjnych OC, wartość składki wobec 2020 roku
wzrosła o 6,4% co można łączyć z ożywieniem na rynku
finansowania przez branżę leasingową oraz sprzedaży
nowych pojazdów (głównie kanałem dealerskim);
• składki z tytułu ubezpieczeń od ognia i szkód majątkowych
stanowiące 22,4% portfela składki PZU. W stosunku do
2020 roku ich udział w portfelu ubezpieczeń wzrósł
o 2,2 p.p., a wartość była wyższa o 18,6%. To efekt
wznowienia w 2021 roku z umowy z klientem z branży
paliwowo-energetycznej z jednoczesnym zwiększeniem
przypisu składki do łącznej kwoty blisko 240 mln zł oraz
wyższej składki z ubezpieczeń upraw (wpływ wyższej niż
przed rokiem puli dotacji z budżetu państwa). Efekt ten był
częściowo ograniczany przez spadek składki
z obowiązkowych ubezpieczeń budynków w gospodarstwie
rolnym wynikający z wysokiej konkurencyjności rynku oraz
naturalnej erozji portfela (malejąca liczba gospodarstw
rolnych);
• składki z tytułu ubezpieczeń NNW i pozostałych, których
udział w portfelu wyniósł 12,1%, a więc o 0,6 p.p. więcej niż
w 2020 roku. Wartość składki wzrosła głównie
w ubezpieczeniach następstw wypadków i choroby.
Przyczyniła się do tego większa sprzedaż, oferowanych we
współpracy z bankami Grupy PZU, ubezpieczeń pożyczek
gotówkowych i kredytów hipotecznych. Przyrost ten był
częściowo niwelowany przez spadek składki z grupowych
ubezpieczeń NNW – w analogicznym okresie 2020 roku
miało miejsce objęcie ochroną ubezpieczeniową lekarzy
i personelu medycznego na wypadek zakażenia COVID-19.
152 153
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Wzrost w 2021 roku wyniku netto na działalności inwestycyjnej
był rezultatem przede wszystkim wzrostu dochodów z lokat na
aktywach podporządkowanych głównie w związku
z wyższym poziomem przychodów dywidendowych oraz
zeszłorocznego, jednorazowego efektu odpisu z tyt. utraty
wartości wartości firmy powstałej w wyniku nabycia banków
Alior oraz Pekao w łącznej kwocie -1 155,4, z czego poprzez
rachunek wyników ujęto -797,4 mln zł, a także wzrostu
dochodów z lokat na portfelu głównym w szczególności w
efekcie przejęcia funduszu FIZ AN SN przez FIZ AN SN2 oraz
odniesienia na rachunek wyników dochodów funduszu FIZ AN
SN ujmowanych dotychczas w kapitale.
W 2021 roku wartość netto odszkodowań i świadczeń oraz
przyrostu stanu rezerw PZU wyniosła 7 356 mln zł, co oznacza
spadek o 2,2% w stosunku do 2020 roku.
Czynniki, które przyczyniły się do zmiany wartości
odszkodowań i świadczeń netto:
• znacznie niższy poziom szkód spowodowanych żywiołami
i pozostałych szkód rzeczowych, w tym zdarzeń o wysokiej
wartości jednostkowej oraz roszczeń z ubezpieczeń upraw
rolnych- w analogicznym okresie ubiegłego roku wyższa
liczba szkód powodowanych zjawiskami atmosferycznymi,
jak przymrozki i opady gradu, głównie na przełomie II i III
kwartału 2020 roku;
• spadek wartości odszkodowań i świadczeń w grupie
ubezpieczeń komunikacyjnych będący wypadkową
pogorszenia w grupie Auto Casco oraz znacznie niższego
poziomu szkód w OC. Zmiana poziomu odszkodowań
i świadczeń to wypadkowa stopniowego powrotu do
częstości szkód sprzed pandemii oraz ograniczenia średniej
wartości szkody;
• niższy poziom szkodowości w gwarancjach oraz
ubezpieczeniach różnych strat finansowych, w tym głównie
ubezpieczeń utraty zysku;
• wzrost wartości odszkodowań i świadczeń w grupie
ubezpieczeń świadczenia pomocy, głównie
w ubezpieczeniach komunikacyjnych (PZU Auto Pomoc).
Koszty akwizycji (z uwzględnieniem prowizji reasekuracyjnych)
w 2021 roku wyniosły 2 536 mln zł i wzrosły o 4,7% w stosunku
do 2020 roku, co przy spadku składki zarobionej netto o 1,2%
r/r oznacza pogorszenie wskaźnika kosztów akwizycji
o 1,2 p.p. Na dynamikę wskaźnika kosztów akwizycji wpłynęła
m.in. zmiana mix-u produktów i kanałów sprzedaży, w tym
wyższy udział kanałów multiagencyjnego i bankowego oraz
zmian w modelu wynagradzania za ubezpieczenia flotowe.
Koszty administracyjne w 2021 roku osiągnęły poziom
723 mln zł, a więc o 0,3% niższy niż w poprzednim roku, co
przy spadku składki zarobionej netto o 1,2% r/r oznacza
pogorszenie wskaźnika kosztów administracyjnych
o 0,1 p.p. Spadek kosztów administracyjnych to wypadkowa
m.in. niższych kosztów o charakterze interwencyjnym
ponoszonych w związku z pandemią COVID-19 oraz
intensyfikacji działań marketingowych..
Saldo pozostałych przychodów i kosztów technicznych
w 2021 roku było ujemne i wyniosło 195 mln zł. Poprawa
o 22,1% względem roku 2020 to wypadkowa wyższego odpisu
na fundusz prewencyjny i niższego odpisu aktualizującego
wartość należności.
Ujemne było również saldo pozostałych przychodów
i kosztów operacyjnych. Wyniosło 278 mln zł, podczas gdy
przed rokiem – kiedy także było na ujemnym poziomie –
149 mln zł. W 2020 roku saldo pozostałych przychodów
operacyjnych obejmowało przychody z tytułu rozwiązania
odpisów aktualizujących i rezerw na przyszłe koszty w kwocie
57,8 mln zł oraz przychody z tytułu rozwiązania rezerwy
na dofinansowanie PZU Finance AB (publ.) – w 2020 roku
rozwiązanie rezerwy w kwocie 81,5 mln zł dotyczącej ryzyk
podatkowych związanych z różnymi interpretacjami zapisów
szwedzkiego prawa podatkowego dotyczącego opodatkowania
różnic kursowych zrealizowanych na spłatach pożyczek
udzielonych w walucie innej niż waluta funkcjonalna spółki
udzielającej pożyczki.
Na koniec 2021 roku suma bilansowa PZU wyniosła
44 466 mln zł i była o 0,4% niższa w porównaniu ze stanem
sprzed roku.
Głównym elementem aktywów PZU były lokaty o łącznej
wartości 39 251 mln zł (spadek o 2,4% w porównaniu
z końcem 2020 roku), co stanowiło 88,3% sumy bilansowej
PZU wobec 90,0% na koniec poprzedniego roku. Poziom lokat,
z wyłączeniem lokat w jednostkach podporządkowanych,
wzrósł w związku z wypracowanym wynikiem inwestycyjnym
i wpływem netto środków z działalności operacyjnej,
skompensowane wypłatą dywidendy z wyniku za 2020 rok
powiększonego o kwotę przeniesioną z kapitału zapasowego
z wyniku za 2019 rok.
Należności PZU osiągnęły na koniec 2021 roku poziom
2 404 mln zł i stanowiły 5,4% aktywów, podczas gdy rok
wcześniej wynosiły 1 689 mln zł (3,8% aktywów). Największe
wzrosty nastąpiły w wartości należności z tytułu ubezpieczeń
bezpośrednich (+235 mln zł r/r) oraz innych należności, w tym
od pozostałych jednostek (+394 mln zł r/r), gdzie wzrost był
konsekwencją wyższego poziomu należności
z tytułu nierozliczonych transakcji lokacyjnych i depozytów
zabezpieczających.
Aktywa trwałe w postaci wartości niematerialnych i prawnych,
wartości firmy oraz rzeczowych aktywów trwałych zostały
wykazane w bilansie w wysokości 423 mln zł (-2 mln zł r/r).
Stanowiły 1,0% aktywów.
Na koniec 2021 roku PZU posiadał 146 mln zł środków
pieniężnych (0,3% aktywów). Rok wcześniej ich wartość
wyniosła 124 mln zł.
Głównym składnikiem pasywów PZU na koniec 2021 roku były
rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe. Osiągnęły wartość
22 675mln zł (netto), co stanowiło 51,0% pasywów. Ich udział
w bilansie wzrósł o 2,4 p.p. wobec 2020 roku, natomiast
wartościowo wzrosły o 968 mln zł, w szczególności ze względu
na wyższe rezerwy na niewypłacone odszkodowania
i świadczenia, głównie w grupie ubezpieczeń komunikacyjnych
OC, odpowiedzialności cywilnej ogólnej i Auto Casco, oraz
wyższy poziom rezerwy składki, głównie w ubezpieczeniach
wypadkowych, pozostałych szkód rzeczowych i Auto Casco.
Na koniec 2021 roku kapitały własne osiągnęły wartość 15 776
mln zł i stanowiły 35,5% pasywów, co oznacza spadek o 4,1 p.p.
wobec stanu na koniec 2020 roku.
Należności warunkowe wyniosły 3 704 mln zł, a więc spadły
o 272 mln zł (-6,8% r/r) w porównaniu z rokiem poprzednim.
Składały się na nie m.in. otrzymane gwarancje i poręczenia,
weksle z tytułu udzielonych gwarancji ubezpieczeniowych
oraz inne należności warunkowe obejmujące głównie
zabezpieczenia otrzymane w formie przewłaszczenia majątku
dłużnika, hipoteki na majątku dłużnika i inne należności
warunkowe.
Saldo zobowiązań warunkowych wyniosło 1 203 mln zł, co
oznacza wzrost o 2 mln zł (+0,2% r/r) względem 2020 roku.
To wypadkowa wzrostu innych zobowiązań warunkowych (+19
mln zł r/r), w tym zobowiązań z tytułu niewypłaconych transz
pożyczek oraz niższych roszczeń spornych, nieuznanych przez
ubezpieczyciela (spadek o 17 mln zł r/r).
Wskaźniki sprawności działania 2017 2018 2019 2020 2021
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń brutto
(prosty) (odszkodowania i świadczenia brutto/
składka przypisana brutto) x 100%
60,9% 60,5% 61,7% 63,2% 57,2%
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń na
udziale własnym (odszkodowania i świadczenia
netto /składka zarobiona na udziale własnym)
x 100%
64,1% 62,2% 63,1% 62,4% 61,7%
Wskaźnik kosztów działalności
ubezpieczeniowej (koszty działalności
ubezpieczeniowej/składka zarobiona na udziale
własnym) x 100%
25,2% 24,8% 25,6% 26,1% 27,3%
Wskaźnik kosztów akwizycji* (koszty akwizycji/
składka zarobiona na udziale własnym) x 100%
19,0% 19,3% 19,9% 20,1% 21,3%
Wskaźnik kosztów administracyjnych (koszty
administracyjne/składka zarobiona na udziale
własnym) x 100%
6,2% 5,4% 5,7% 6,0% 6,1%
Wskaźnik mieszany (COR) (odszkodowania
i świadczenia netto + koszty działalności
ubezpieczeniowej) / składka zarobiona na
udziale własnym x 100%
89,3% 87,0% 88,7% 88,5% 89,1%
* po uwzględnieniu otrzymanych prowizji reasekuracyjnych
154 155
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Wyniki finansowe
Podstawowe wskaźniki efektywności PZU 2017* 2018 2019 2020 2021
Rentowność kapitałów (ROE)
(uroczniony zysk netto / średni stan kapitałów
własnych) x 100%
19,2% 19,7% 18,4% 11,8% 12,1%
Rentowność aktywów (ROA)
(uroczniony zysk netto / średni stan aktywów) x
100%
6,2% 6,3% 6,2% 4,4% 4,6%
* dane przekształcone
W 2021 roku PZU osiągnął zwrot z kapitałów własnych (ROE)
na poziomie 12,1%, czyli o 0,4 p.p. wyższy niż w 2020 roku.
W latach 2017-2021 stopa zwrotu z kapitału (ROE) wynosiła
średnio 16,2%.
157
W rozdziale:
1. Cel zarządzania ryzykiem
2. System zarządzania ryzykiem
3. Apetyt na ryzyko
4. Proces zarządzania ryzykiem
5. Profil ryzyka Grupy PZU
6. Wrażliwość na ryzyko
7. Działalność reasekuracyjna
8. Zarządzanie kapitałem
Wiele wysiłku wkładamy w stałe rozwijanie zaawansowanych procedur zarządzania
ryzykiem. Mają dla nas fundamentalnie znaczenie. Zależy nam, żeby nasi klienci byli
spokojni i czuli się z nami bezpiecznie, a wyniki Grupy pozostały przewidywalne.
6.
Zarządzanie ryzykiem
158 159
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
6.1 Cel zarządzania ryzykiem
Zarządzanie ryzykiem w Grupie PZU służy budowie wartości dla
wszystkich interesariuszy. Polega na aktywnym
i przemyślanym zarządzaniu wielkością przyjmowanego
ryzyka. Istotą tego procesu jest również zapobieganie
przyjmowaniu ryzyka na poziomie, który mógłby zagrozić
stabilności finansowej Grupy PZU lub Konglomeratu
Finansowego PZU.
Zarządzanie ryzykiem w Grupie PZU polega na analizie ryzyka
we wszystkich procesach i jednostkach, dlatego jest ono
integralną częścią procesu zarządzania.
Główne elementy systemu zarządzania ryzykiem Grupy PZU
zostały wdrożone tak, aby zapewnić spójność sektorową oraz
realizację planów strategicznych poszczególnych podmiotów
i celów biznesowych całej Grupy PZU. Do tych elementów
należą m.in.:
• systemy limitów i ograniczeń akceptowalnego poziomu
ryzyka, w tym poziom apetytu na ryzyko;
• procesy obejmujące identyfikację, pomiar i ocenę,
monitorowanie i kontrolowanie, raportowanie oraz
działania zarządcze dotyczące poszczególnych ryzyk;
• podział kompetencji w procesie zarządzania ryzykiem,
w którym kluczową rolę odgrywają Zarządy i Rady
Nadzorcze podmiotów oraz wyznaczane komitety.
Podmioty sektora finansowego są ponadto zobowiązane
do stosowania standardów właściwych dla ich sektora. Ich
wewnętrzne regulacje dotyczą m.in.:
• procesów, metod i procedur umożliwiających pomiar ryzyka
i zarządzanie nim;
• podziału obowiązków w procesie zarządzania ryzykiem;
• zakresu oraz warunków i częstotliwości sporządzania
sprawozdań na temat zarządzania ryzykiem.
PZU sprawuje nadzór nad systemem zarządzania ryzykiem
całej Grupy PZU. Odbywa się to na podstawie zawartych ze
spółkami zależnymi porozumień o wzajemnej współpracy
i przekazywanych na ich podstawie informacji. PZU zarządza
ryzykiem na poziomie Grupy w ujęciu zagregowanym, w
szczególności w zakresie wymogów kapitałowych.
PZU jako podmiot wiodący zarządza ponadto koncentracją
ryzyka na poziomie całego Konglomeratu Finansowego PZU.
Określa także standardy zarządzania koncentracją ryzyka,
w szczególności poprzez wprowadzenie zasad identyfikacji,
pomiaru i oceny, monitorowania i raportowania znaczącej
koncentracji ryzyka oraz podejmowania decyzji zarządczych.
Obowiązują także wytyczne oraz regulacje wewnętrzne
w zakresie zarządzania koncentracją ryzyka na poziomie
Konglomeratu Finansowego PZU, które określają
w sposób precyzyjny zobowiązania podmiotu wiodącego oraz
podmiotów regulowanych.
Efektywność zarządzania ryzykiem na poziomie
Grupy zapewnia dodatkowa rekomendacja PZU (jako
podmiotu dominującego) dotycząca organizacji systemu
zarządzania ryzykiem w podmiotach zależnych z sektora
ubezpieczeniowego i bankowego. Obowiązują także wytyczne,
które precyzyjnie regulują poszczególne procesy w obszarze
zarządzania ryzykiem w spółkach Grupy.
Zarządy podmiotów Grupy PZU są odpowiedzialne za
realizowanie swoich obowiązków zgodnie z powszechnie
obowiązującymi przepisami prawa krajowego
i międzynarodowego, w szczególności za wdrożenie
adekwatnego i efektywnego systemu zarządzania ryzykiem.
Nadzór nad systemami zarządzania ryzykiem w podmiotach
sektora finansowego sprawują ich Rady Nadzorcze. PZU
desygnuje do nich swoich przedstawicieli. Dotyczy to
w szczególności Rad Nadzorczych Alior Banku i Banku Pekao.
6.2 System zarządzania ryzykiem
System zarządzania ryzykiem w Grupie PZU polega na:
• podziale kompetencji i zadań realizowanych przez organy
statutowe, komitety oraz jednostki i komórki organizacyjne
w procesie zarządzania ryzykiem;
• procesie zarządzania ryzykiem, w tym metodach
identyfikacji, pomiaru i oceny, monitorowania i
kontrolowania, raportowania ryzyka oraz podejmowania
działań zarządczych; ramy tego procesu są uniwersalne dla
podmiotów rynku finansowego.
Rolą Komitetu Ryzyka Grupy PZU jest wspieranie
zarówno Rad Nadzorczych, jak i Zarządów podmiotów
wchodzących w skład Grupy PZU we wdrażaniu
efektywnego systemu zarządzana ryzykiem, spójnego dla
całej Grupy PZU. Celem działania Komitetu Ryzyka Grupy
PZU jest koordynacja działań oraz nadzór nad systemem
i procesami zarządzania poszczególnymi ryzykami w
Grupie PZU.
na ryzyko; przyjmują procedury i metodyki związane z
ograniczaniem poszczególnych ryzyk, a także akceptują
limity dla poszczególnych rodzajów ryzyka.
Czwarty poziom kompetencyjny dotyczy działań operacyjnych
podzielonych na trzy tzw. linie obrony:
• pierwsza linia obrony – obejmuje bieżące zarządzanie
ryzykiem na poziomie jednostek i komórek organizacyjnych
podmiotów oraz podejmowanie decyzji w ramach procesu
zarządzania ryzykiem, z uwzględnieniem limitów dla
poszczególnych ryzyk;
• druga linia obrony – obejmuje zarządzanie ryzykiem przez
wyspecjalizowane komórki zajmujące się identyfikacją
ryzyka, jego pomiarem i monitorowaniem oraz
raportowaniem o ryzyku, a także kontrolą limitów;
Schemat struktury organizacyjnej systemu zarządzania ryzykiem
Zarząd organizuje i zapewnia działanie
systemu zarządzania ryzykiem poprzez
określanie Strategii, polityk, wyznaczanie
apetytu na ryzyko, określenie profilu ryzyka
i określenie tolerancji na poszczególne
kategorie ryzyka.
RADA
NADZORCZA
KOMITET
AUDYTU
ZARZĄD
KOMITETY
Komitet
Inwestycyjny
Komitet
Ryzyka
Inwestycyjnego
Komitet
Zarządzania
Aktywami
i Pasywami
Komitet
Ryzyka Grupy
PZU
Rada Nadzorcza sprawuje nadzór
nad procesem zarządzania
ryzykiem oraz ocenia
adekwatność i skuteczność tego
procesu w ramach decyzji
określonych w statucie Spółki
i regulaminie Rady Nadzorczej.
Komitety podejmują decyzje dotyczące
ograniczenia poziomu poszczególnych
ryzyk do ram wyznaczonych przez apetyt
na ryzyko. Komitety przyjmują procedury
i metodyki związane z ograniczeniem
poszczególnych ryzyk, a także akceptują
limity ograniczające poszczególne
rodzaje ryzyka.
I linia obrony
II linia obrony
III linia obrony
Jednostki
Audyt wewnętrzny
Zarządzanie ryzykiem
Compliance
Bezpieczeństwo
Bieżące zarządzanie
ryzykiem
Niezależny audyt
systemów zarządzania
ryzykiem
Wyspecjalizowane jednostki:
identyfikacja ryzyka
pomiar i ocena,
monitorowanie i kontrola oraz
raportowanie
Spójny podział kompetencji i zadań w Grupie PZU i w
należących do niej podmiotach sektora finansowego obejmuje
cztery poziomy kompetencyjne.
Trzy pierwsze to:
• Rada Nadzorcza, która nadzoruje proces zarządzania
ryzykiem oraz ocenia adekwatność i skuteczność tego
procesu; realizuje zadania w ramach decyzji określonych w
statucie danego podmiotu i regulaminie Rady Nadzorczej
oraz za pośrednictwem Komitetu Audytu;
• Zarząd, który organizuje i zapewnia działanie systemu
zarządzania ryzykiem poprzez uchwalanie strategii, polityk,
wyznaczanie apetytu na ryzyko, określenie profilu ryzyka i
tolerancji na poszczególne kategorie ryzyka;
• Komitety, które decydują o ograniczaniu poziomu
poszczególnych ryzyk do ram wyznaczonych przez apetyt
160 161
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
• trzecia linia obrony – obejmuje audyt wewnętrzny, który
przeprowadza niezależne audyty elementów systemu
zarządzania ryzykiem oraz procedur kontrolnych.
6.3 Apetyt na ryzyko
jego plany finansowe, strategię biznesową oraz cele całej Grupy
PZU. Takie podejście zapewnia adekwatność
i efektywność systemu zarządzania ryzykiem w Grupie PZU
oraz zapobiega akceptacji ryzyka na poziomie, który mógłby
zagrozić stabilności finansowej poszczególnych podmiotów
lub całej Grupy PZU. Za ustalenie odpowiedniego poziomu
ryzyka w każdym z podmiotów jest odpowiedzialny jego
Zarząd, natomiast jednostka ds. ryzyka co najmniej raz w roku
dokonuje przeglądu wielkości apetytu na ryzyko. Wszystkie te
działania są koordynowane z poziomu Grupy PZU.
Apetyt na ryzyko co najmniej raz w roku
ustalają także dwa należące do Grupy
PZU banki. Robią to zgodnie z regulacjami
nadzorczymi (w tym wynikającymi z planów
naprawy) oraz dobrymi praktykami. Proces
jest jednak zindywidualizowany, tak aby odzwierciedlał
strategię biznesową i kapitałową każdego podmiotu. Apetyt
na ryzyko w tych spółkach jest konsultowany z podmiotem
dominującym Grupy PZU i opiniowany przez Komitet Ryzyka
Grupy PZU. Celem jest zapewnienie zgodności działań banków
z planami strategicznymi i celami biznesowymi Grupy PZU oraz
zachowanie dopuszczalnego poziomu ryzyka na poziomie całej
Grupy. Tak uzgodniony poziom apetytu na ryzyko zatwierdzają
również Rady Nadzorcze banków.
Apetyt na ryzyko w Grupie PZU – wielkość ryzyka
podejmowanego dla realizacji celów biznesowych, jego
miarą jest poziom potencjalnych strat finansowych,
spadku wartości aktywów lub wzrostu wartości
zobowiązań w okresie jednego roku.
Proces ustalania apetytu na ryzyko w Grupie PZU
KONSULTACJE
„Zgodność działań banków
z planami strategicznymi oraz
celami biznesowymi
Grupy PZU”
PZU
Komitet Ryzyka
Grupy PZU
Alior Bank
Bank Pekao
KONSULTACJE
Regulacje
nadzorcze
Dobre
praktyki
+
Apetyt na ryzyko określa maksymalny dopuszczalny poziom
ryzyka przy wyznaczaniu limitów i ograniczeń na poszczególne
ryzyka cząstkowe oraz poziom, po przekroczeniu którego są
podejmowane określone działania zarządcze niezbędne do
ograniczenia dalszego wzrostu ryzyka.
We wszystkich podmiotach ubezpieczeniowych
Grupy PZU wdrożono proces ustalania apetytu
na ryzyko oraz limitów na poszczególne
kategorie ryzyka zgodny z procesem grupowym.
Zarząd każdego z podmiotów wyznacza apetyt
na ryzyko, profil ryzyka i tolerancję na ryzyko odzwierciedlające
Zarządzanie ryzykiem
zapobiega przyjmowaniu
ryzyka na poziomie, który
mógłby zagrozić stabilności
finansowej Grupy PZU
Nadzór nad systemami zarządzania
ryzykiem w podmiotach sektora
bankowego (Alior Banku i Banku
Pekao) sprawują Rady Nadzorcze
tych banków, do których PZU
desygnuje swoich przedstawicieli
Etapy procesu zarządzania
ryzykiem: identyfikacja, pomiar
i ocena, monitorowanie
i kontrola, raportowanie,
działania zarządcze
Apetyt na ryzyko
ustalany co najmniej
raz w roku w Banku
Pekao i Alior Banku (po konsultacji
z podmiotem dominującym)
zapewnia zgodność działań banków
z planami strategicznymi oraz
celami biznesowymi Grupy PZU
Struktura zarządzania ryzykiem
w Grupie PZU to 4 poziomy
kompetencyjne:
(i) Rada Nadzorcza, (ii) Zarząd,
(iii) Komitety, (iv) działania
operacyjne podzielone na trzy linie
obrony
Główne ryzyka w Grupie PZU:
aktuarialne, rynkowe,
kredytowe, koncentracji,
operacyjne, modeli, braku
zgodności
Proces ustalania apetytu na ryzyko
oraz limitów na poszczególne
kategorie ryzyka zgodny z procesem
grupowym wdrożony w podmiotach
Grupy PZU
Reasekuracja zabezpieczeniem przed
negatywnym wpływem zjawisk
o charakterze katastroficznym na
wyniki działalności ubezpieczeniowej
Grupy PZU
Wypłacalność II dla Grupy PZU
powyżej średniej dla europejskich
ubezpieczycieli
Zarządzanie kapitałem (w tym
kapitałem nadwyżkowym) Grupy
na poziomie PZU jako podmiotu
dominującego
Jakość kredytową reasekuratorów
ocenia się na podstawie danych
rynkowych, danych pozyskanych
ze źródeł zewnętrznych, np. z S&P
Global Ratings,
a także na podstawie
modelu
162 163
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
6.4 Proces zarządzania ryzykiem
W procesie zarządzania ryzykiem są wyróżnione dwa poziomy:
• I - POZIOM GRUPY – monitoring limitów oraz ryzyk
specyficznych w Grupie
Zarządzanie ryzykiem na tym poziomie ma zapewnić
realizację celów biznesowych Grupy PZU w sposób
bezpieczny i dopasowany do skali ponoszonego ryzyka.
Grupa PZU daje spółkom zależnym wsparcie przy wdrażaniu
systemu zarządzania ryzykiem.
Zarządzanie ryzykiem na poziomie Grupy obejmuje
wprowadzenie spójnych mechanizmów i standardów oraz
organizację efektywnego systemu kontroli wewnętrznej (ze
szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności), systemu
zarządzania ryzykiem (zwłaszcza w obszarze reasekuracji)
i systemu zarządzania bezpieczeństwem. Polega także na
ich bieżącym monitorowaniu. Wyznaczone osoby
z Grupy PZU współpracują z Zarządami podmiotów oraz
z kierownictwem takich obszarów, jak finanse, ryzyko,
aktuariat, reasekuracja, inwestycje i Compliance, na
podstawie porozumień o wzajemnej współpracy.
W związku z uzyskaniem przez Grupę PZU statusu
konglomeratu finansowego wdrożono również system
zarządzania koncentracją ryzyka. Dzięki temu poszczególne
podmioty realizują swoje cele biznesowe, zachowując
stabilność finansową własną, jak i całego Konglomeratu
Finansowego PZU. W ramach systemu są monitorowane
miary koncentracji ryzyka oraz ich limity i wartości
progowe. Pomiar ryzyka pozwala na zidentyfikowanie
źródeł koncentracji w poszczególnych rodzajach ryzyka
Proces zarządzania ryzykiem składa się z następujących etapów:
Identyfikacja
Rozpoczyna się wraz z propozycją rozpoczęcia tworzenia produktu ubezpieczeniowego, nabycia instrumentu finansowego,
zmiany procesu operacyjnego, a także z chwilą wystąpienia każdego innego zdarzenia potencjalnie wpływającego na
powstanie ryzyka. Proces identyfikacji występuje do momentu wygaśnięcia zobowiązań, należności lub działań związanych
z danym ryzykiem. Identyfikacja ryzyka polega na rozpoznaniu rzeczywistych i potencjalnych źródeł ryzyka, następnie
analizowanych pod względem istotności.
Pomiar i ocena ryzyka
Przeprowadzane są w zależności od charakterystyki danego typu ryzyka oraz poziomu jego istotności. Pomiar ryzyka
przeprowadzają wyspecjalizowane jednostki. Jednostka ds. ryzyka w każdej spółce odpowiada za rozwój narzędzi oraz za
pomiar ryzyka w zakresie określającym apetyt na ryzyko, profil ryzyka i tolerancję na ryzyko.
Monitorowanie i kontrola ryzyka
Polega na bieżącym przeglądzie odchyleń realizacji od założonych punktów odniesienia (limitów, wartości progowych,
planów, wartości z poprzedniego okresu, wydanych rekomendacji i zaleceń).
Raportowanie
Umożliwia efektywną komunikację o ryzyku i wspiera zarządzanie ryzykiem na różnych poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze
Działania te obejmują m.in.: unikanie ryzyka, transfer ryzyka, ograniczanie ryzyka, akceptację poziomu ryzyka oraz wdrożenie
narzędzi wspierających te działania, takich jak limity, programy reasekuracyjne czy regularny przegląd regulacji wewnętrznych
i procesów.
na poziomie zarówno konglomeratu finansowego, jak
i podmiotów regulowanych. Umożliwia również ocenę
wpływu tych koncentracji na stabilność finansową.
• II - POZIOM PODMIOTU – monitoring limitów oraz ryzyk
specyficznych dla danego podmiotu
Zarządzanie ryzykiem na tym poziomie ma zapewnić
realizację celów biznesowych poszczególnych spółek
Grupy PZU w sposób bezpieczny i dopasowany do skali
ponoszonego ryzyka. Służą temu:
monitorowanie limitów i specyficznych kategorii ryzyka
występujących w danym podmiocie,
wdrażanie skutecznych mechanizmów i standardów,
organizacja efektywnego systemu kontroli wewnętrznej
(ze szczególnym uwzględnieniem funkcji zgodności),
systemu zarządzania ryzykiem (zwłaszcza w obszarze
reasekuracji) i systemu zarządzania bezpieczeństwem.
6.5 Profil ryzyka Grupy PZU
Do głównych ryzyk związanych z działalnością
Alior Banku i Banku Pekao należą ryzyka:
kredytowe (w tym ryzyko koncentracji
portfela kredytowego), operacyjne i rynkowe
(obejmujące ryzyka stopy procentowej,
walutowe, cen towarów i cen instrumentów finansowych) oraz
ryzyko płynności.
Całkowite ryzyko podmiotów sektora bankowego,
uwzględniając udziały PZU w obu bankach, stanowi ok. 32%
(III kwartał 2021 roku) całkowitego ryzyka Grupy PZU, przy
największej kontrybucji w obszarze ryzyka kredytowego.
W związku z pandemią COVID-19 zidentyfikowano wzrost
ryzyka w wybranych obszarach, w szczególności ryzyka
śmiertelności, ryzyka stopy procentowej, ryzyka płynności
i ryzyka kredytowego.
W 2021 roku kontynuowano inicjatywy służące poprawie
identyfikacji, pomiaru i oceny oraz monitorowania ryzyk
związanych ze zrównoważonym rozwojem, w szczególności ze
zmianami klimatu. Główne ryzyka w tym obszarze to ryzyka
transformacji oraz ryzyka fizyczne, które są zarządzane
w ramach poszczególnych kategorii ryzyk wskazanych w
dalszej części Sprawozdania.
Zgodnie z wytycznymi Komisji Europejskiej dotyczącymi
sprawozdawczości w zakresie informacji niefinansowych
ryzyka transformacji odnoszą się do przejścia gospodarki na
niskoemisyjną i odporną na zmianę klimatu. Ryzyka fizyczne
obejmują natomiast straty finansowe wynikające z fizycznych
skutków zmiany klimatu i obejmują ostre (np. burze, pożary)
i długotrwałe (podnoszący się poziom mórz) ryzyko.
Ryzyko aktuarialne
To możliwość poniesienia straty lub niekorzystnej zmiany
wartości zobowiązań, jakie mogą wyniknąć z zawartych
umów ubezpieczenia i umów gwarancji ubezpieczeniowych
w związku z niewłaściwymi założeniami dotyczącymi wyceny
składek i tworzenia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych.
Identyfikacja ryzyka rozpoczyna się wraz z propozycją
tworzenia produktu ubezpieczeniowego i towarzyszy mu aż
do momentu wygaśnięcia zobowiązań z nim związanych.
Identyfikacja ryzyka aktuarialnego odbywa się m.in. poprzez:
• analizę ogólnych warunków ubezpieczenia pod kątem
przyjmowanego ryzyka i zgodności z powszechnie
obowiązującymi przepisami prawa;
Główne ryzyka w Grupie PZU
Koncentracja
ryzyka
ryzyko
braku
zgodności
ryzyko
aktuarialne
ryzyko
kredytowe
ryzyko
rynkowe,
w tym
płynności
ryzyko
koncentracji
ryzyko
operacyjne
ryzyko
modeli
Do głównych ryzyk, na które jest narażona
Grupa PZU, należą ryzyka: aktuarialne,
rynkowe (w tym ryzyko płynności), kredytowe,
koncentracji, operacyjne, modeli i braku
zgodności.
164 165
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
• analizę ogólnych/szczególnych warunków ubezpieczenia
lub innych wzorców umów pod kątem ryzyka aktuarialnego
przyjmowanego na ich podstawie;
• rozpoznanie potencjalnych ryzyk związanych z danym
produktem dla ich późniejszego pomiaru i monitorowania;
• analizę wpływu wprowadzenia nowych produktów
ubezpieczeniowych na wymogi kapitałowe i margines
ryzyka obliczonych według formuły standardowej;
• weryfikację i walidację zmian w produktach
ubezpieczeniowych;
• ocenę ryzyka aktuarialnego przez pryzmat podobnych,
istniejących produktów;
• monitorowanie istniejących produktów;
• analizę polityki underwritingowej (oceny ryzyka
przyjmowanego do ubezpieczenia), taryfikacyjnej, rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych i reasekuracyjnej oraz
procesu obsługi szkód i świadczeń.
Ocena ryzyka aktuarialnego polega na rozpoznaniu stopnia
zagrożenia lub grupy zagrożeń stanowiących o możliwości
powstania szkody oraz na dokonaniu analizy elementów
ryzyka w sposób umożliwiający podjęcie decyzji o przyjęciu
ryzyka do ubezpieczenia.
Pomiar ryzyka aktuarialnego jest dokonywany przy użyciu:
• analizy wybranych wskaźników;
• metody scenariuszowej – analizy utraty wartości
spowodowanej przez zadaną zmianę czynników ryzyka;
• metody faktorowej – uproszczonej wersji metody
scenariuszowej, zredukowanej do przypadku jednego
scenariusza dla jednego czynnika ryzyka;
• danych statystycznych;
• miar ekspozycji i wrażliwości;
• wiedzy eksperckiej pracowników.
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka aktuarialnego obejmuje
analizę poziomu ryzyka za pomocą zestawu raportów
zawierających wybrane wskaźniki.
Raportowanie służy efektywnej komunikacji o ryzyku
aktuarialnym i wspiera zarządzanie ryzykiem aktuarialnym
na różnych poziomach decyzyjnych – od pracownika do Rady
Nadzorczej. Częstotliwość poszczególnych raportów oraz
ich zakres są dostosowane do potrzeb na poszczególnych
poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze przewidywane w procesie zarządzania
ryzykiem aktuarialnym są realizowane poprzez:
• określenie poziomu tolerancji na ryzyko aktuarialne i jego
monitorowanie;
• decyzje biznesowe i plany sprzedażowe;
• kalkulację i monitorowanie adekwatności rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych;
• strategię taryfową oraz monitorowanie istniejących
szacunków i ocenę adekwatności składki;
• proces oceny, wyceny i akceptacji ryzyka aktuarialnego;
• stosowanie narzędzi ograniczania ryzyka aktuarialnego,
w tym w szczególności reasekuracji i prewencji.
Ponadto ograniczaniu ryzyka aktuarialnego związanego z
bieżącą działalnością służą:
• zdefiniowanie zakresów odpowiedzialności w ogólnych/
szczególnych warunkach ubezpieczenia lub innych
wzorcach umów;
• działania koasekuracyjne i reasekuracyjne;
• stosowanie adekwatnej polityki taryfikacyjnej;
• stosowanie odpowiedniej metodyki obliczania rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych;
• stosowanie odpowiedniej procedury oceny ryzyka
przyjmowanego do ubezpieczenia (underwritingu);
• stosowanie odpowiedniej procedury likwidacji szkód lub
obsługi świadczeń;
• decyzje i plany sprzedażowe;
• prewencja.
W wyniku pandemii COVID-19 odnotowano wzrost w obszarze
ryzyka śmiertelności. Został on uwzględniony w regularnych
procesach biznesowych a ryzyko podlega regularnemu
monitoringowi i kontroli.
Ryzyko rynkowe, w tym ryzyko płynności
Ryzyko rynkowe jest rozumiane jako ryzyko straty lub
niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej, wynikające
bezpośrednio lub pośrednio z wahań poziomu i zmienności
rynkowych cen aktywów, spreadu kredytowego, wartości
zobowiązań i instrumentów finansowych.
Proces zarządzania ryzykiem spreadu kredytowego i ryzykiem
koncentracji ma odmienną specyfikę od procesu zarządzania
pozostałymi podkategoriami ryzyka rynkowego i został opisany
w kolejnej części (Ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji)
wraz z procesem zarządzania ryzykiem niewypłacalności
kontrahenta.
Ryzyko rynkowe w Grupie PZU wypływa z trzech głównych
źródeł:
• działalności związanej z dopasowaniem aktywów do
zobowiązań (portfel ALM);
• działalności związanej z aktywną alokacją, tj. wyznaczaniem
optymalnej średnioterminowej struktury aktywów (portfele
AA);
• działalności bankowej – w jej efekcie Grupa PZU jest istotnie
narażona na ryzyko stopy procentowej.
Działalność inwestycyjną w podmiotach
Grupy PZU reguluje szereg dokumentów
zatwierdzonych przez Rady Nadzorcze, Zarządy
i odpowiednie komitety.
Identyfikacja ryzyka rynkowego polega na rozpoznaniu jego
rzeczywistych i potencjalnych źródeł. W przypadku ryzyka
związanego z aktywami rozpoczyna się w momencie podjęcia
decyzji o rozpoczęciu transakcji na danym typie instrumentów
finansowych. Jednostki, które się na to decydują, sporządzają
opis instrumentu zawierający w szczególności czynniki ryzyka.
Przekazują go do jednostki ds. ryzyka, która na jego podstawie
identyfikuje i ocenia ryzyko rynkowe.
Identyfikacja ryzyka rynkowego związanego ze
zobowiązaniami ubezpieczeniowymi rozpoczyna się wraz
z procesem tworzenia produktu ubezpieczeniowego. Polega
na ustaleniu zależności wielkości przepływów finansowych
z tego produktu od czynników ryzyka rynkowego. Do oceny
zidentyfikowanych ryzyk rynkowych wykorzystuje się
kryterium istotności określające, czy z materializacją ryzyka
jest związana strata, która może mieć na kondycję finansową.
Ryzyko rynkowe jest mierzone przy użyciu poniższych miar
ryzyka:
• VaR, czyli wartości narażonej na ryzyko, będącej miarą
kwantyfikującą potencjalną stratę ekonomiczną, która w
horyzoncie roku przy normalnych warunkach rynkowych
nie zostanie przekroczona z prawdopodobieństwem 99,5%;
• formuły standardowej;
• miar ekspozycji i wrażliwości;
• skumulowanej miesięcznej straty.
W przypadku podmiotów bankowych stosuje się adekwatne
miary zgodne z przepisami sektorowymi i dobrymi praktykami
rynkowymi.
Pomiar ryzyka rynkowego dzieli się na etapy, w szczególności:
• gromadzenie informacji o aktywach i zobowiązaniach
generujących ryzyko rynkowe;
• kalkulacja wartości ryzyka.
Pomiar ryzyka jest dokonywany:
• codziennie dla miar ekspozycji i wrażliwości instrumentów
znajdujących się w systemach użytkowanych przez
poszczególne jednostki Grupy PZU;
• miesięcznie przy wykorzystaniu modelu wartości narażonej
na ryzyko dla ryzyka rynkowego lub formuły standardowej.
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka rynkowego polega
na analizie poziomu ryzyka i wykorzystania wyznaczonych
limitów.
Raportowanie polega na komunikowaniu różnym poziomom
decyzyjnym poziomu ryzyka rynkowego oraz efektów
monitorowania i kontrolowania. Częstotliwość poszczególnych
raportów oraz ich zakres są dostosowane do potrzeb
informacyjnych na poszczególnych poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze w odniesieniu do ryzyka rynkowego
polegają w szczególności na:
• dokonywaniu transakcji służących zmniejszeniu ryzyka
rynkowego, tj. sprzedaży instrumentu finansowego,
zamknięciu pozycji na instrumencie pochodnym, kupnie
zabezpieczającego instrumentu pochodnego;
• dywersyfikacji portfela aktywów, w szczególności
ze względu na kategorię ryzyka rynkowego, terminy
zapadalności instrumentów, koncentrację zaangażowania
w jednym podmiocie, koncentrację geograficzną;
• stanowieniu ograniczeń i limitów ryzyka rynkowego.
Stanowienie limitów jest głównym narzędziem zarządczym,
który ma służyć utrzymaniu pozycji ryzyka w ramach
akceptowalnego poziomu tolerancji na nie. Struktura limitów
dla poszczególnych kategorii ryzyka rynkowego, jak również
dla poszczególnych jednostek organizacyjnych, jest ustalana
przez wyznaczone komitety w taki sposób, aby były one spójne
z tolerancją na ryzyko ustalaną przez zarządy podmiotów
zależnych. Podmioty sektora bankowego podlegają w tym
zakresie dodatkowym wymogom regulacji sektorowych.
Występująca zmienność stóp procentowych może wpłynąć na
poziom współczynników wypłacalności.
166 167
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
Ryzyko płynności finansowej to możliwość utraty zdolności
do bieżącego regulowania zobowiązań Grupy PZU wobec jej
klientów lub kontrahentów. Zarządzanie ryzykiem płynności
finansowej służy zachowaniu takiego poziomu płynności,
by umożliwiał bieżące regulowanie zobowiązań danego
podmiotu. Ryzyko płynności jest zarządzane odrębnie dla
części ubezpieczeniowej i bankowej.
Identyfikacja ryzyka polega na analizie możliwości wystąpienia
niekorzystnych zdarzeń, w szczególności:
• niedoboru środków płynnych w stosunku do bieżących
potrzeb danego podmiotu Grupy PZU;
• braku płynności posiadanych instrumentów finansowych;
• strukturalnego niedopasowania zapadalności aktywów do
wymagalności zobowiązań.
Pomiar i ocena ryzyka polegają na oszacowaniu niedoborów
środków finansowych na wypłaty zobowiązań. W części
ubezpieczeniowej oszacowanie jest dokonywane
w następujących ujęciach:
• luk płynnościowych (statycznym, ryzyko płynności
finansowej długoterminowej) – poprzez monitorowanie
niedopasowania przepływów netto wynikających
z umów ubezpieczenia zawartych do dnia bilansowego
i wpływów z tytułu aktywów na pokrycie zobowiązań
ubezpieczeniowych w poszczególnych okresach, na
podstawie projekcji przepływów finansowych sporządzanej
na dany dzień;
• potencjalnego niedoboru środków finansowych (ryzyko
płynności finansowej średnioterminowej) – poprzez analizę
historycznych i spodziewanych przepływów pieniężnych
z działalności operacyjnej;
• stress testowym (ryzyko płynności finansowej
średnioterminowej) – poprzez oszacowanie możliwości
zbycia w krótkim czasie portfela lokat finansowych na
zaspokojenie zobowiązań z tytułu wystąpienia zdarzeń
ubezpieczeniowych, w tym o charakterze nadzwyczajnym;
• preliminarzy bieżących (ryzyko płynności finansowej
krótkoterminowej) – poprzez monitorowanie zgłoszonego
przez jednostki podmiotu ubezpieczeniowego z Grupy PZU
zapotrzebowania na środki w terminie określonym przez
obowiązujące w tym podmiocie regulacje.
W zakresie zarządzania ryzykiem płynności
banki w Grupie PZU stosują miary wynikające
z regulacji sektorowych, w tym Rekomendacji P
Komisji Nadzoru Finansowego.
Do zarządzania płynnością banków w Grupie PZU wykorzystuje
się współczynniki płynności dla różnych okresów, w tym do
7 dni, do miesiąca, do 12 i powyżej 12 miesięcy.
W ramach zarządzania ryzykiem płynności banki w Grupie PZU
analizują również profil zapadalności/wymagalności
w dłuższym terminie, zależnej w dużym stopniu od przyjętych
założeń dotyczących kształtowania się przyszłych przepływów
gotówkowych związanych z pozycjami aktywów i pasywów.
Założenia uwzględniają:
• stabilność pasywów o nieokreślonych terminach
wymagalności (np. rachunki bieżące, zerwania i odnowienia
depozytów, poziom ich koncentracji);
• możliwość skrócenia terminu zapadalności określonych
pozycji aktywów (np. kredyty hipoteczne z możliwością
wcześniejszej spłaty);
• możliwość zbycia pozycji aktywów (portfel płynnościowy).
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka płynności finansowej
polegają na analizie wykorzystania wyznaczonych limitów.
W związku z pandemią COVID-19 banki w Polsce, w tym
banki należące do Grupy PZU w 2021 roku doświadczały
nadpłynności. Jednak z danych sektora bankowego wynika,
że w bilansach banków w Polsce w IV kwartale 2021 roku
wolumen nowo udzielanych kredytów zbliżył się do stanu
obserwowanego przed pandemią, co przy zachowaniu
trendu powinno stopniowo przyczynić się do ograniczenia
nadpłynności w tym sektorze.
Wpływ pandemii COVID-19 na płynność części
ubezpieczeniowej Grupy PZU w 2021 roku należy ocenić jako
nieistotny. Utrzymuje się trend podwyższonej śmiertelności,
jednakże nie wpłynęło to istotnie na ryzyko płynności Grupy
PZU. W roku 2021 brak było podstaw do podejmowania
nadzwyczajnych działań zarządczych w zakresie ryzyka
płynności w związku z pandemią COVID-19. W ramach
rutynowych działań zarządczych w roku 2021 w zakresie
ryzyka płynności Grupa PZU stale monitorowała wielkość
dostępnych środków płynnych oraz wykorzystanie limitów
płynnościowych.
Raportowanie ryzyka płynności polega na komunikowaniu
poziomu płynności finansowej różnym poziomom decyzyjnym.
Częstotliwość poszczególnych raportów i ich zakres są
dostosowane do potrzeb informacyjnych na poszczególnych
poziomach decyzyjnych.
Ograniczeniu ryzyka płynności finansowej służą:
• utrzymywanie środków w wyodrębnionym portfelu
płynnościowym w wysokości zgodnej z limitami wartości
tego portfela;
• utrzymywanie odpowiednich środków w walucie obcej
w portfelach lokat przeznaczonych na pokrycie zobowiązań
ubezpieczeniowych wyrażonych w danej walucie obcej;
• postanowienia Umowy o zarządzanie portfelami
instrumentów finansowych, zawartej między TFI PZU a PZU,
dotyczące ograniczenia czasu wycofania środków z portfeli
zarządzanych przez TFI PZU do maksymalnie 3 dni po
złożeniu zapotrzebowania na środki pieniężne;
• posiadanie otwartych linii kredytowych w bankach
lub/i możliwość dokonywania transakcji typu
sell-buy-back na skarbowych papierach wartościowych,
w tym utrzymywanych do terminu wykupu;
• centralizacja zarządzania portfelami/funduszami przez TFI
PZU;
• limity wskaźników płynnościowych w bankach należących
do Grupy PZU.
Ryzyko kredytowe i ryzyko koncentracji
Ryzyko kredytowe jest rozumiane jako ryzyko straty lub
niekorzystnej zmiany sytuacji finansowej, wynikające
z wahań wiarygodności i zdolności kredytowej emitentów
papierów wartościowych, kontrahentów i wszelkich dłużników.
Materializuje się w postaci niewykonania zobowiązania przez
kontrahenta lub wzrostem spreadu kredytowego. W ramach
ryzyka kredytowego wyróżnia się następujące kategorie ryzyka:
• ryzyko spreadu kredytowego;
• ryzyko niewykonania zobowiązania przez kontrahenta;
• ryzyko kredytowe w ubezpieczeniach finansowych.
Ryzyko koncentracji jest rozumiane jako możliwość poniesienia
straty wynikającej z braku dywersyfikacji portfela aktywów lub
z dużej ekspozycji na ryzyko niewykonania zobowiązania przez
pojedynczego emitenta papierów wartościowych lub grupę
powiązanych emitentów.
Identyfikacja ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji odbywa
się na etapie decydowania o zainwestowaniu w nowy typ
instrumentu finansowego lub zaangażowaniu o charakterze
kredytowym. Polega na analizie, czy z daną inwestycją wiąże
się ryzyko kredytowe lub ryzyko koncentracji, a także od
czego jest uzależniony jego poziom i zmienność w czasie.
Identyfikacji podlegają rzeczywiste i potencjalne źródła ryzyka
kredytowego i ryzyka koncentracji.
Ocena ryzyka polega na oszacowaniu prawdopodobieństwa
materializacji ryzyka oraz potencjalnego wpływu materializacji
ryzyka na kondycję finansową danego podmiotu.
Pomiar ryzyka kredytowego jest dokonywany przy użyciu:
• miar ekspozycji (wartość zaangażowania kredytowego
brutto i netto oraz zaangażowanie kredytowe netto ważone
okresem zapadalności);
• wymogu kapitałowego kalkulowanego zgodnie z formułą
standardową.
Ryzyko koncentracji dla pojedynczego podmiotu jest
kalkulowane zgodnie z formułą standardową.
Miarą łącznego ryzyka koncentracji jest suma ryzyk
koncentracji pojedynczych podmiotów. W przypadku
podmiotów powiązanych wyznacza się ryzyko koncentracji dla
wszystkich podmiotów powiązanych łącznie.
W przypadku podmiotów bankowych stosuje się adekwatne
miary zgodne z przepisami sektorowymi i dobrymi praktykami
rynkowymi. Pomiar ryzyka kredytowego jest dokonywany przy
użyciu siatki miar jakości portfela kredytowego.
Monitorowanie i kontrolowanie ryzyka kredytowego
i ryzyka koncentracji polega na analizie bieżącego poziomu
ryzyka, ocenie zdolności kredytowej i określeniu stopnia
wykorzystania wyznaczonych limitów. Monitorowanie odbywa
się m.in. w cyklach dziennych, miesięcznych i kwartalnych.
Monitorowanie dotyczy:
• zaangażowań kredytowych portfeli inwestycyjnych;
• zaangażowań z tytułu ryzyka kredytowego
w ubezpieczeniach finansowych;
• zaangażowań reasekuracyjnych;
• limitów zaangażowania i limitów tolerancji na ryzyko;
• zaangażowań kredytowych w ramach procesów
funkcjonujących w podmiotach bankowych.
Raportowanie polega na informowaniu o poziomach
ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji oraz efektach
monitorowania i kontrolowania. Częstotliwość poszczególnych
raportów oraz ich zakres są dostosowane do potrzeb
informacyjnych na poszczególnych poziomach decyzyjnych.
168 169
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
Działania zarządcze w odniesieniu do ryzyka kredytowego
i ryzyka koncentracji polegają w szczególności na:
• stanowieniu limitów ograniczających zaangażowanie wobec
pojedynczego podmiotu, grupy podmiotów, sektorów,
krajów;
• dywersyfikacji portfela aktywów i ubezpieczeń finansowych
w szczególności ze względu na kraj, sektor;
• przyjęciu zabezpieczenia;
• dokonywaniu transakcji służących zmniejszeniu
ryzyka kredytowego, tj. sprzedaży instrumentu
finansowego, zamknięciu instrumentu pochodnego,
kupnie zabezpieczającego instrumentu pochodnego,
restrukturyzacji udzielonego zadłużenia;
• reasekuracji portfela ubezpieczeń finansowych.
Strukturę limitów ryzyka kredytowego i ryzyka koncentracji
dla poszczególnych emitentów ustalają wyznaczone komitety
w taki sposób, by limity były spójne z tolerancją na ryzyko
ustaloną przez zarządy danych podmiotów zależnych i
pozwalały zminimalizować ryzyko „zarażania” pomiędzy
skoncentrowanymi ekspozycjami.
W działalności bankowej udzielanie produktów kredytowych
jest realizowane zgodnie z metodykami kredytowania
właściwymi dla segmentu klienta i rodzaju produktu.
Oceny zdolności kredytowej klienta poprzedzającej
wydanie decyzji kredytowej dokonuje się z wykorzystaniem
narzędzi wspierających proces kredytowy, w tym systemu
scoringowego lub ratingowego oraz zewnętrznych informacji
i wewnętrznych baz danego banku Grupy PZU. Udzielanie
produktów kredytowych przebiega zgodnie z obowiązującymi
procedurami operacyjnymi, wskazującymi właściwe czynności
wykonywane w procesie kredytowym, odpowiedzialne za nie
jednostki oraz wykorzystywane narzędzia.
Dla minimalizacji ryzyka kredytowego ustanawia się
zabezpieczenia adekwatne do ponoszonego ryzyka
kredytowego. Ustanowienie zabezpieczenia nie zwalnia z
obowiązku badania zdolności kredytowej klienta.
Ze względu na utrzymującą się pandemię COVID-19 w
2021 roku, pomimo zaobserwowanej w tym okresie poprawy
spłacalności portfela kredytowego, banki Grupy PZU
utrzymywały konserwatywne podejście, w tym zaostrzone
parametry modeli, ograniczenia w underwritingu oraz
ścisły monitoring potencjalnie zagrożonych ekspozycji. W
tym okresie nie dotwarzano dodatkowych odpisów z tytyłu
COVID-19.
W segmencie ubezpieczeniowym Grupy PZU, w obszarze
ryzyka kredytowego, wpływ pandemii COVID-19 był niewielki;
w całym 2021 roku na portfelu nie odnotowano przesłanek
utraty wartości, tym samym żadna ekspozycja nie została
zakwalifikowana do koszyka 3 (instrumenty dla których
stwierdzono trwałą utratę wartości).
W 2021 roku nie odnotowano znaczących zmian w strukturze
posiadanych instrumentów finansowych. Wartość odpisu na
ryzyko kredytowe oraz pokrycie odpisem, rozumiane jako
relacja skumulowanych odpisów z tytułu ryzyka kredytowego
do wartości bilansowej brutto wszystkich aktywów Grupy
PZU obarczonych ryzykiem kredytowym podlegających
reżimowi MSSF9, nie zmieniała się istotnie w porównaniu do
IV kwartału 2020 roku. Jednocześnie zwiększyła się wartość
odpisów w ujęciu lifetime na skutek klasyfikacji zagranicznych
obligacji skarbowych pochodzących od jednego emitenta
do II koszyka jakości kredytowej ze względu na obniżenie
ratingu tego emitenta w czerwcu 2021. Podstawowym źródłem
zmian w wysokości odpisów w 2021 była realizacja ryzyka
systematycznego, utożsamianego ze zmianami w otoczeniu
makroekonomicznym.
W 2021 roku nie potwierdzono wpływu COVID-19 na wzrost
szkodowości w portfelu gwarancji ubezpieczeniowych.
Sytuacja poszczególnych klientów jest na bieżąco
monitorowana.
Ryzyko operacyjne
Jest to możliwość poniesienia straty wynikającej z
niewłaściwych lub błędnych procesów wewnętrznych, działań
ludzi, funkcjonowania systemów lub ze zdarzeń zewnętrznych.
Identyfikacja ryzyka operacyjnego odbywa się w szczególności
poprzez:
• gromadzenie i analizę informacji o incydentach ryzyka
operacyjnego oraz przyczynach ich wystąpienia;
• samoocenę ryzyka operacyjnego;
• analizy scenariuszowe.
Ocena i pomiar ryzyka operacyjnego odbywają się poprzez:
• określanie skutków incydentów ryzyka operacyjnego, które
nastąpiły;
• szacowanie skutków wystąpienia potencjalnych incydentów
ryzyka operacyjnego, które mogą wystąpić w działalności.
Oba banki w Grupie PZU, za zgodą KNF, stosują
indywidualne modele zaawansowane do
pomiaru ryzyka operacyjnego i szacowania
wymogów kapitałowych z tytułu tego ryzyka.
Monitorowaniu i kontrolowaniu ryzyka operacyjnego służy
głównie ustanowiony system wskaźników ryzyka operacyjnego
oraz limitów umożliwiających ocenę zmian poziomu ryzyka
operacyjnego w czasie oraz czynników mających wpływ na
jego poziom w działalności.
Raportowanie polega na komunikowaniu różnym poziomom
decyzyjnym poziomu ryzyka operacyjnego oraz efektów
monitorowania i kontrolowania. Częstotliwość poszczególnych
raportów oraz ich zakres są dostosowane do potrzeb
informacyjnych na poszczególnych poziomach decyzyjnych.
Działania zarządcze w ramach reakcji na zidentyfikowane i
ocenione ryzyko operacyjne polegają przede wszystkim na:
• podjęciu działań mających na celu minimalizację ryzyka,
m.in. poprzez wzmocnienie systemu kontroli wewnętrznej;
• transferze ryzyka – w szczególności za pomocą zawarcia
umowy ubezpieczenia;
• unikaniu ryzyka poprzez niepodejmowanie określonej
działalności biznesowej lub wycofanie się z niej
w przypadku stwierdzenia zbyt wysokiego ryzyka
operacyjnego, którego koszty ograniczenia są nieopłacalne;
• akceptacji ryzyka – aprobatę konsekwencji wynikających
z ewentualnej materializacji ryzyka operacyjnego, jeśli nie
zagraża ono przekroczeniu poziomu tolerancji na ryzyko
operacyjne.
Plany Ciągłości Działania w Grupie PZU są cyklicznie testowane
i dzięki temu również aktualizowane.
25 lutego 2020 roku w PZU i PZU Życie powołano
Sztab Kryzysowy, który funkcjonował również
2021 roku. Sztab Kryzysowy na bieżąco
monitoruje sytuację i podejmuje niezbędne
działania zapewniające ciągłość działania
spółek przy zachowaniu środków bezpieczeństwa i ograniczeń
wynikających m.in. z Rozporządzenia Rady Ministrów w
sprawie ustanowienia określonych ograniczeń, zakazów i
nakazów w związku z wystąpieniem stanu epidemii. Tego dnia
w PZU i PZU Życie ogłoszono również sytuację kryzysową w
związku z pandemią COVID-19.
W PZU i PZU Życie wdrożono rozwiązania i procesy
służące minimalizowaniu ryzyka wystąpienia zakażenia
i rozprzestrzeniania koronawirusa w organizacji oraz
dostosowaniu ich funkcjonowania do zmieniającej się
sytuacji zewnętrznej. Zastosowano odpowiednie środki
bezpieczeństwa:
• informacyjne (newslettery, alerty, sms-y, informacje
zamieszczane w serwisie PZU24, webinar, FAQ, biuletyn dla
WKK);
• organizacyjno-prawne (powołanie Sztabu Kryzysowego i
regularne zwoływanie jego posiedzeń, ogłoszenie sytuacji
kryzysowej, wprowadzenie procedury i trybu pracy zdalnej,
aktualizacja Planu Ciągłości Działania, stworzenie rejestru
zidentyfikowanych przypadków zarażeń, profilaktyka
kontaktów w pracy, podwyższony standard higieny
osobistej, wsparcie psychologiczne dla pracowników);
• techniczne (zakup i rozbudowa urządzeń IT zwiększających
limit VPN, zakup licencji na użytkowanie komunikatorów
internetowych oraz na oprogramowanie wspierające
bezpieczeństwo pracy zdalnej, zwiększenie limitu transmisji
danych w telefonach, wyposażenie pracowników w
notebooki i komputery stacjonarne do pracy zdalnej,
zwiększenie przepustowości łączy internetowych);
• ochronne (wyposażenie jednostek PZU w środki odkażające
i ochronne, wyposażenie stanowisk w oddziałach PZU w
pleksi ochronne, zakup maseczek i rękawic ochronnych,
zlecenie dezynfekcji, w tym ozonowania pomieszczeń).
Pracę zdalną wprowadzono już w marcu 2020 roku.
Zapewniono niezbędne środki techniczne i organizacyjne, aby
umożliwić jak największej liczbie pracowników wykonywanie
pracy na odległość albo w systemie rotacyjnym. W cyklu
miesięcznym pracownicy informowani byli o przyjętym modelu
pracy dostosowywanym na bieżąco do sytuacji zewnętrznej
oraz realizowanych procesów biznesowych. W I półroczu
2021 roku średnio 64% pracowników w PZU i PZU Życie
wykonywało pracę zdalnie. W II półroczu 2021 roku było to
średnio 48% wszystkich pracowników obu Spółek. Za cały 2021
rok wskaźnik ten wyniósł średnio 57%.
Oddziały i agencje ubezpieczeniowe pozostały otwarte,
dostosowując się do wszystkich ograniczeń prawnych i
restrykcji sanitarnych związanych z przeciwdziałaniem
rozprzestrzenianiu się COVID-19.
Podobnie zostały dostosowane procesy sprzedażowe,
obsługowe i likwidacji szkód, tak aby zapewnić ciągłość
działania i jednocześnie bezpieczną obsługę klientów.
170 171
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
Sztab Kryzysowy otrzymuje cyklicznie raporty dotyczące liczby
zakażeń wśród pracowników, organizacji pracy w spółkach
Grupy PZU, dostępności oddziałów i sieci agencyjnej, realizacji
zamówień środków ochrony osobistej i dezynfekujących oraz
wydatków poniesionych z budżetu Sztabu Kryzysowego. Część
decyzji podjętych przez Sztab Kryzysowy przekazywano jako
rekomendacje spółkom zależnym Grupy PZU.
Plany Ciągłości Działania funkcjonują zgodnie z
obowiązującymi w spółkach Grupy PZU regulacjami i
procedurami wewnętrznymi. Mimo sytuacji kryzysowej nie
doszło do istotnych zakłóceń związanych z przerwaniem
ciągłości działania realizowanych procesów biznesowych.
Ryzyko modeli
Ryzyko modeli, zakwalifikowane jako istotne dla Grupy
PZU, zostało zdefiniowane jako ryzyko poniesienia straty
finansowej, błędnego oszacowania danych raportowanych do
organu nadzoru, podjęcia błędnych decyzji lub utraty reputacji
z powodu błędów w opracowaniu, wdrożeniu lub stosowaniu
modeli.
Formalny proces identyfikacji i oceny tego
ryzyka jest rozwijany obecnie w spółkach PZU i
PZU Życie. Celem tego procesu jest zapewnienie
wysokiej jakości praktyk dotyczących
zarządzania ryzykiem modeli.
Proces zarządzania ryzykiem modeli obejmuje:
• identyfikację ryzyka, która odbywa się poprzez cykliczną
identyfikację modeli wykorzystywanych w obszarach
objętych procesem; zidentyfikowane modele są poddawane
ocenie istotności;
• pomiar ryzyka, który opiera się na wynikach niezależnych
walidacji i monitoringów modeli;
• monitorowanie ryzyka, które polega na bieżącej analizie
odchyleń realizacji od założonych punktów odniesienia w
zakresie ryzyka modeli (m.in. weryfikacji sposobu realizacji
zaleceń oraz porównywaniu poziomu ryzyka do przyjętego
poziomu tolerancji);
• raportowanie ryzyka, które polega na komunikowaniu na
odpowiednim poziomie zarządczym rezultatów procesu, w
szczególności wyników monitoringów, walidacji i poziomu
ryzyka;
• działania zarządcze, które mają na celu ograniczanie
poziomu ryzyka modeli; mogą mieć charakter aktywny
(np. zalecenia wynikające z przeprowadzonych walidacji) i
pasywny (rozwijanie standardów zarządzania modelami
i ich ryzykiem).
W podmiotach sektora bankowego, z uwagi
na duże znaczenie ryzyka modeli, zarządzanie
nim zostało wdrożone w ramach dostosowania
do wymogów rekomendacji W KNF. Oba
banki Grupy PZU określiły standardy procesu
zarządzania ryzykiem modeli, w tym zasady budowy modeli
oraz oceny jakości ich działania, zapewniając jednocześnie
rozwiązania odpowiadające ładowi korporacyjnemu.
Ryzyko braku zgodności
Ryzyko braku zgodności rozumiane jest jako ryzyko
niedostosowania się lub naruszenia przez Grupę PZU
przepisów prawa, regulacji wewnętrznych oraz przyjętych
standardów postępowania, w tym norm etycznych, które
skutkuje lub może skutkować:
• poniesieniem sankcji prawnych;
• powstaniem strat finansowych;
• utratą reputacji lub wiarygodności.
PZU dba o adekwatne i jednolite standardy rozwiązań
compliance we wszystkich podmiotach zależnych, jak również
monitoruje ryzyko braku zgodności w skali całej Grupy.
W 2021 roku podmioty Grupy PZU posiadały systemy zgodności
dostosowane do standardów wyznaczonych przez PZU.
Za przekazywanie pełnej informacji na temat ryzyka braku
zgodności w spółkach z Grupy są odpowiedzialne ich jednostki
ds. zgodności. Ich zadaniem jest ocena i pomiar ryzyka braku
zgodności oraz podejmowanie i wdrażanie działań zaradczych,
które mitygują materializację tego ryzyka.
Podmioty Grupy PZU są zobowiązane do bieżącego
informowania Biura Compliance PZU na temat ryzyka braku
zgodności. Zadaniem Biura Compliance jest m.in.:
• analiza raportów miesięcznych i kwartalnych otrzymanych
od jednostek ds. zgodności podmiotów Grupy;
• ocena wpływu ryzyka braku zgodności podmiotów na Grupę
PZU;
• analiza wykonania zaleceń wydanych podmiotom w
zakresie realizacji funkcji compliance;
• wsparcie jednostek ds. zgodności podmiotów Grupy PZU
przy ocenie ryzyka braku zgodności;
• wydawanie rekomendacji najlepszych praktyk dla
podmiotów Grupy PZU;
• raportowanie Zarządowi i Radzie Nadzorczej PZU.
Ryzyko braku zgodności uwzględnia w szczególności ryzyko
niedostosowania działalności podmiotów Grupy PZU do
zmieniającego się otoczenia prawnego. Materializacja tego
ryzyka może nastąpić w związku z opóźnieniem wdrożenia lub
brakiem jasnych i jednoznacznych przepisów, czyli z tzw. luką
prawną. Może to powodować nieprawidłowości w działalności
Grupy PZU i w konsekwencji przyczynić się do wzrostu kosztów
(np. kary administracyjne i inne sankcje finansowe), jak i
zwiększenia ryzyka utraty reputacji.
Z uwagi na szeroki zakres działalności Grupy PZU na ryzyko
utraty reputacji ma również wpływ ryzyko sporów sądowych
dotyczących przede wszystkim spółek ubezpieczeniowych i
banków wchodzących w skład Grupy.
Za identyfikowanie i ocenę ryzyka braku zgodności dla
poszczególnych procesów wewnętrznych w podmiotach
należących do Grupy PZU odpowiadają kierujący komórkami
organizacyjnymi, zgodnie z podziałem odpowiedzialności
za raportowanie. Dodatkowo jednostki ds. compliance w
podmiotach Grupy PZU identyfikują ryzyko braku zgodności
na podstawie zgłoszeń do rejestrów konfliktu interesów,
prezentów oraz nieprawidłowości, a także wpływających
zapytań.
Ocena i pomiar ryzyka braku zgodności są dokonywane
poprzez określenie skutków materializacji ryzyk:
• finansowych, wynikających m.in. z możliwości nałożenia kar
administracyjnych, wyroków sądowych, decyzji UOKiK, kar
umownych i odszkodowań,
• niematerialnych, dotyczących utraty reputacji, w tym
uszczerbku w zakresie wizerunku i marki Grupy PZU.
Monitorowanie ryzyka braku zgodności jest dokonywane
poprzez:
• analizę systemową raportów cyklicznych otrzymywanych
od kierujących jednostkami i komórkami organizacyjnymi;
• monitoring wymogów regulacyjnych i dostosowania
działalności do zmieniającego się otoczenia prawnego
podmiotów Grupy PZU;
• udział w pracach legislacyjnych nad zmianami powszechnie
obowiązujących przepisów;
• podejmowanie aktywności w organizacjach branżowych;
• koordynację procesów kontroli zewnętrznej;
• monitoring wykonania zaleceń wydanych po kontrolach
zewnętrznych;
• koordynację realizacji obowiązków informacyjnych
giełdowych (PZU) i ustawowych;
• popularyzację wśród pracowników Grupy PZU, adekwatnie
do obszaru ich działań, wiedzy w zakresie prawa
konkurencji i ochrony konsumentów;
• monitoring orzecznictwa antymonopolowego i postępowań
prowadzonych przez Prezesa UOKiK;
• przegląd realizacji zaleceń jednostki ds. compliance Grupy
PZU;
• zapewnienie jednolitych standardów i spójnej realizacji
funkcji compliance w Grupie PZU.
Działania zarządcze w reakcji na ryzyko braku zgodności
obejmują w szczególności:
• akceptację ryzyka, m.in. wobec zmian prawnych i
regulacyjnych;
• ograniczanie ryzyka, w tym: dostosowanie procedur
i procesów w kontekście wymogów regulacyjnych,
opiniowanie i projektowanie regulacji wewnętrznych pod
względem zgodności, udział w procesie uzgadniania działań
marketingowych;
• unikanie ryzyka poprzez zapobieganie angażowaniu
się podmiotów Grupy PZU w działania niezgodne z
obowiązującymi wymogami regulacyjnymi, dobrymi
praktykami rynkowymi lub mogącymi negatywnie wpłynąć
na wizerunek Grupy PZU.
W ramach ograniczania ryzyka braku zgodności w Grupie
PZU na poziomie systemowym i bieżącym są podejmowane
działania mitygujące, m.in.:
• bieżąca realizacja efektywnej funkcji zgodności jako jednej z
kluczowych w systemie zarządzania;
• udział w konsultacjach z organami ustawodawczymi i
nadzoru (podmioty nadzorowane Grupy PZU) na etapie
tworzenia regulacji (konsultacje społeczne);
• delegowanie przedstawicieli podmiotów nadzorowanych
Grupy PZU do udziału w pracach komisji przy organach
nadzoru;
• udział w projektach wdrożeniowych dla nowych regulacji;
• szkolenia pracowników w zakresie nowych regulacji i
standardów postępowania;
• opiniowanie regulacji wewnętrznych i rekomendowanie
ewentualnych zmian pod kątem ich zgodności z przepisami
prawa i przyjętymi standardami postępowania;
• weryfikacja procedur i procesów w kontekście ich zgodności
z przepisami prawa i przyjętymi standardami postępowania;
172 173
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
• wyprzedzające dostosowywanie dokumentacji do
zbliżających się zmian wymogów prawnych;
• systemowy nadzór PZU nad realizacją funkcji zgodności
w podmiotach Grupy PZU;
• analiza i bieżący monitoring stosowania zasad „chińskich
murów”, w związku ze złożonymi przez PZU dodatkowymi
zobowiązaniami inwestorskimi w ramach postępowania
z zawiadomienia dotyczącego zamiaru nabycia akcji Banku
Pekao;
• bieżący monitoring zmian otoczenia prawno-regulacyjnego
służący identyfikacji luk lub obszarów, które wymagają
działań dla zapewnienie zgodności.
Podejmowane w 2021 roku działania w obszarze compliance
były również związane z dalszym spełnianiem przez Grupę
PZU kryteriów pozwalających uznawać ją za konglomerat
finansowy, a tym samym ze stosowaniem wobec niej przez
KNF nadzoru uzupełniającego sprawowanego na podstawie
ustawy z 15 kwietnia 2005 roku o nadzorze uzupełniającym nad
instytucjami kredytowymi, zakładami ubezpieczeń, zakładami
reasekuracji i firmami inwestycyjnymi wchodzącymi w skład
konglomeratu finansowego.
Ponadto obszar compliance był zaangażowany w prace nad
dostosowaniem Spółki do wymogów wynikających m.in.
z następujących aktów prawnych:
• rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2019/2088 z 27 listopada 2019 roku w sprawie ujawniania
informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem
w sektorze usług finansowych;
• rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2020/852 z 18 czerwca 2020 roku w sprawie ustanowienia
ram ułatwiających zrównoważone inwestycje,
zmieniającego rozporządzenie (UE) 2019/2088;
• dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/1937
z 23 października 2019 roku w sprawie ochrony osób
zgłaszających naruszenia prawa Unii;
• ustawy z 1 marca 2018 roku o przeciwdziałaniu praniu
pieniędzy oraz finansowaniu terroryzmu,
• Międzynarodowego Standardu Sprawozdawczości
Finansowej 17 – „Umowy Ubezpieczeniowe" (MSSF17);
• projektu ustawy o zmianie ustawy o ubezpieczeniach
obowiązkowych, Ubezpieczeniowym Funduszu
Gwarancyjnym i Polskim Biurze Ubezpieczycieli
Komunikacyjnych oraz ustawy o działalności
ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej;
• projektu ustawy o zmianie ustawy – Kodeks spółek
handlowych oraz niektórych innych ustaw;
• ustawy z 18 listopada 2020 roku o doręczeniach
elektronicznych;
• projektu ustawy o ochronie osób zgłaszających naruszenia
prawa;
• projektu ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku
z zapewnieniem rozwoju rynku finansowego oraz ochrony
inwestorów na tym rynku.
Ponadto w PZU Życie zrealizowano niezbędne działania
dostosowawcze do interwencji produktowej (decyzji KNF
z dnia 15 lipca 2021 r. w przedmiocie zakazów wprowadzania
do obrotu, dystrybucji i sprzedaży produktów inwestycyjnych
– umów ubezpieczeń na życie, jeśli są związane z UFK), w tym
w szczególności zapewniono, że w zaktualizowanej ofercie
produktowej znalazły się wyłącznie produkty spełniające
wszystkie kryteria określone w decyzji organu nadzoru.
Koncentracja ryzyka
W ramach zarządzania poszczególnymi kategoriami ryzyka
Grupa PZU identyfikuje, mierzy i monitoruje koncentrację
ryzyka. Wypełnieniu obowiązków regulacyjnych, nałożonych
na grupy kapitałowe identyfikowane jako konglomeraty
finansowe, służy wdrożony w 2020 roku – zgodnie z wymogami
ustawy o nadzorze uzupełniającym – model zarządzania
znaczącą koncentracją ryzyka w Konglomeracie Finansowym
PZU.
Nadzór uzupełniający służy ochronie stabilności finansowej
instytucji kredytowych, zakładów ubezpieczeń, zakładów
reasekuracji i firm inwestycyjnych, które wchodzą w skład
konglomeratu finansowego. Realizowany jest m.in. poprzez
badanie poziomu koncentracji ryzyka w konglomeracie
finansowym jako całości, a także z perspektywy podmiotów
regulowanych wchodzących w jego skład.
Wdrożenie tego modelu służyło zdefiniowaniu zasad
zarządzania koncentracją ryzyka oraz wsparciu jednostek
zaangażowanych w ten proces, w szczególności poprzez:
• określenie ról i odpowiedzialności poszczególnych
uczestników procesu zarządzania znaczącą koncentracją
ryzyka;
• wprowadzenie spójnych definicji ryzyk;
• wprowadzenie zasad identyfikacji, pomiaru i oceny ryzyka;
• zdefiniowanie limitów oraz wartości progowych;
• określenie zasad monitorowania znaczącej koncentracji
ryzyka;
• wprowadzenie zasad raportowania oraz podejmowania
decyzji zarządczych.
Regulowane podmioty zależne monitorują i cyklicznie
raportują do podmiotu wiodącego w Konglomeracie
Finansowym PZU miary i dane niezbędne do identyfikacji
koncentracji ryzyka. W przypadku identyfikacji nadmiernej
koncentracji ryzyka są wdrażane działania zarządcze na
poziomie danego podmiotu lub całego konglomeratu
finansowego.
Koncentracja ryzyka jest mierzona i monitorowana w
szczególności w następujących przekrojach:
• koncentracja na pojedynczego kontrahenta lub ich grupę;
• koncentracja na poszczególne waluty;
• koncentracja na poszczególne sektory gospodarki;
• koncentracja na kraje;
• koncentracja danego rodzaju aktywów.
6.6 Wrażliwość na ryzyko
Ryzyko dotyczące aktywów finansowych
W tabeli poniżej podsumowano wyniki analizy wrażliwości
wartości portfela lokat na zmiany poziomu stóp procentowych,
kursów walutowych i cen instrumentów kapitałowych.
Analiza nie uwzględnia wpływu zmian stóp procentowych dla
prezentowanych w zobowiązaniach umów ubezpieczeniowych
ani kontraktów inwestycyjnych i należności od klientów
banków.
W skład aktywów finansowych narażonych na ryzyko kursów
walutowych wchodzą inwestycyjne (lokacyjne) aktywa
finansowe oraz pochodne instrumenty finansowe Grupy PZU
denominowane w walutach obcych.
Ryzyko stopy procentowej – możliwość poniesienia straty
na skutek zmiany wartości instrumentów finansowych lub
aktywów oraz zmiany wartości bieżącej prognozowanych
przepływów z zobowiązań w wyniku zmian w strukturze
terminowej rynkowych stóp procentowych lub wahań
zmienności rynkowych stóp procentowych wolnych od ryzyka.
Ryzyko walutowe – możliwość poniesienia straty na skutek
zmian wartości aktywów, zobowiązań i instrumentów
finansowych w wyniku zmian kursów wymiany walut lub
wahań zmienności kursów wymiany walut.
Ryzyko cen instrumentów kapitałowych – możliwość
poniesienia straty na skutek zmiany wartości aktywów,
zobowiązań i instrumentów finansowych w wyniku zmian
rynkowych cen akcji lub wahań zmienności rynkowych cen
akcji.
Różnice we wrażliwości portfela aktywów między 2021 a 2020
rokiem wynikają z realizacji przyjętej strategii lokacyjnej
i dostosowania do niej portfela lokat.
Wrażliwość portfela
aktywów (w mln zł) Zmiana czynnika ryzyka
31 grudnia 2020 31 grudnia 2021
Zmiana wartości portfela Zmiana wartości portfela
Ryzyko stopy procentowej
spadek 100 p.b. 1 988 1 373
wzrost 100 p.b. (1 897) (1 313)
Ryzyko walutowe
wzrost 20% 838 912
spadek 20% (819) (874)
Ryzyko cen instrumentów
kapitałowych
wzrost 20% 122 136
spadek 20% (122) (136)
174 175
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
Podmiot Wrażliwość w %
31 grudnia 2020 31 grudnia 2021
spadek wzrost spadek wzrost
Grupa Banku Pekao
NII (6,31)% 1,99% (7,51)% (1,15)%
EVE 2,76% (7,1)% 3,36% (6,31)%
Grupa Alior Banku
NII (13,09)% 1,84% (7,52)% 0,89%
EVE (0,14)% (1,03)% 0,50% (2,49)%
Wpływ zmiany założeń dla rezerwy na skapitalizowaną wartość rent w ubezpieczeniach majątkowych i osobowych na
wynik finansowy netto i kapitały własne (w mln zł)
31 grudnia 2020 31 grudnia 2021
brutto
na udziale
własnym
brutto
na udziale
własnym
Stopa techniczna – podwyższenie o 0,5 p.p. 457 427 457 425
Stopa techniczna – obniżenie o 1,0 p.p. (1 180) (1 104) (1 173) (1 090)
Śmiertelność 110% obecnie założonej 134 129 139 134
Śmiertelność 90% obecnie założonej (151) (143) (157) (149)
Ryzyko dotyczące stóp technicznych i śmiertelności
Poniższa tabela prezentuje analizę wrażliwości wyniku netto oraz kapitałów własnych na zmianę założeń wykorzystywanych przy
wyliczaniu rezerwy na skapitalizowaną wartość rent. Analiza nie bierze po uwagę wpływu zmian wyceny lokat uwzględnianych przy
wyliczaniu wartości rezerwy.
Ryzyko stopy procentowej Ryzyko cen instrumentów kapitałowychRyzyko walutowe
Tabela poniżej przedstawia kształtowanie się poziomu kontraktowej wrażliwości dochodu odsetkowego (NII) na zmianę stóp
procentowych o 100 p.b. oraz wrażliwości wartości ekonomicznej kapitału (EVE) banków Grupy PZU na zmianę stóp procentowych
o 200 p.b.
-4000
-2000
0
2000
4000
2017 2018 2019 2020 2021
spadek 100 pb.
wzrost 100 pb.
-4000
-2000
0
2000
4000
2017 2018 2019 2020 2021
wzrost 20%
spadek 20%
-4000
-2000
0
2000
4000
2017 2018 2019 2020 2021
wzrost 20%
spadek 20%
Wpływ zmiany założeń dla rezerw w ubezpieczeniach rentowych w ubezpieczeniach na życie na wynik finansowy netto
i kapitały własne (w mln zł)
31 grudnia 2020 31 grudnia 2021
Stopa techniczna - obniżenie o 1,0 p.p. (20) (18)
Śmiertelność 90% obecnie założonej (9) (9)
Wpływ zmiany założeń dla rezerw w ubezpieczeniach na życie z wyłączeniem rezerw w ubezpieczeniach rentowych na
wynik finansowy netto i kapitały własne (w mln zł)
31 grudnia 2020 31 grudnia 2021
Stopa techniczna - obniżenie o 1,0 p.p. (2 491) (2 512)
Śmiertelność 110% obecnie założonej (896) (886)
110% zachorowalności i wypadkowości (205) (194)
6.7 Działalność reasekuracyjna
Ochrona reasekuracyjna w ramach Grupy PZU
zabezpiecza działalność ubezpieczeniową,
ograniczając skutki wystąpienia zjawisk
o charakterze katastroficznym, mogących
w negatywny sposób wpłynąć na sytuację
finansową zakładów ubezpieczeń. Zadanie to jest realizowane
poprzez reasekuracyjne umowy obligatoryjne wraz
z uzupełniającą je reasekuracją fakultatywną.
Umowy reasekuracyjne PZU
PZU świadomie i odpowiednio chroni wynik finansowy
Spółki przed skutkami materializacji ryzyka naturalnego, np.
dotkliwych burz, powodzi, susz lub pożarów, związanych
m.in. ze zmianą klimatu. Służy temu m.in. cykliczna analiza
ekspozycji portfela ubezpieczeń majątkowych pod kątem
narażenia na katastrofy naturalne. Portfel jest podzielony
na strefy z określonym stopniem narażenia na ryzyko
powodzi oraz huraganu. Każdej z analizowanych stref są
przypisane wartości potencjalnych strat. Odpowiadają
intensywności danego zjawiska i co za tym idzie określonemu
prawdopodobieństwu wystąpienia. Na tej podstawie w ramach
corocznego projektowania programu ochrony reasekuracyjnej
zostaje oszacowany rozkład wielkości możliwej szkody
katastroficznej.
Na bazie zawartych umów reasekuracyjnych PZU
ogranicza swoje ryzyko związane ze szkodami o
charakterze katastroficznym, m.in. poprzez katastroficzną
nieproporcjonalną umowę nadwyżki szkód oraz
nieproporcjonalną umowę nadwyżki szkodowości dla
ubezpieczeń upraw rolnych. Ryzyko związane ze skutkami
dużych pojedynczych szkód ogranicza z kolei w ramach
umów reasekuracji nieproporcjonalnej, chroniącej portfele
ubezpieczeń majątkowych, technicznych, morskich, lotniczych,
odpowiedzialności cywilnej i odpowiedzialności cywilnej z
ubezpieczeń komunikacyjnych.
Ograniczeniu ryzyka PZU służy także proporcjonalna i
nieproporcjonalna reasekuracja portfela ubezpieczeń
finansowych (np. gwarancji, kredytu kupieckiego) oraz
proporcjonalna reasekuracja ryzyk cybernetycznych.
Partnerzy reasekuracyjni PZU posiadają wysokie oceny
ratingowe agencji S&P. Świadczy to o dobrej pozycji finansowej
reasekuratora i zapewnia bezpieczeństwo Spółce.
Działalność PZU w zakresie reasekuracji czynnej obejmuje
pozostałe spółki ubezpieczeniowe Grupy PZU. Efektem
zaangażowania w ochronę spółek bałtyckich oraz LINK4 i TUW
PZUW jest utrzymanie wysokiego przypisu składki PZU z tego
tytułu.
W ramach działalności na rynku krajowym PZU pozyskuje
ponadto składkę przypisaną brutto z reasekuracji czynnej
poprzez reasekurację fakultatywną i obligatoryjną.
Umowy reasekuracyjne PZU Życie
Umowa reasekuracji biernej, zawarta przez PZU Życie, chroni
przed kumulacją ryzyk cały portfel spółki oraz pojedyncze
polisy z wyższymi sumami ubezpieczenia.
176 177
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Zarządzanie ryzykiem
Składka reasekuracyjna z umów obligatoryjnych PZU
według ratingu S&P/AM Best
Główni reasekuratorzy 2021: Munich Re, Hannover Re, Gen
Re Scor, Swiss Re
Składka reasekuracyjna z umów obligatoryjnych PZU Życie
według ratingu S&P
Główni reasekuratorzy 2021: QBE, Mapfre, Toa Re,
Nacional de Reaseguros
100%
A
63%
AA
37%
A
Partnerzy reasekuracyjni posiadają wysokie oceny ratingowe
agencji S&P. Świadczy to o dobrej pozycji finansowej
reasekuratora i zapewnia bezpieczeństwo Spółce.
Umowy reasekuracyjne spółek zagranicznych Grupy PZU
oraz LINK4 i TUW PZUW
Pozostałe spółki ubezpieczeniowe Grupy PZU, tj. Lietuvos
Draudimas, Lietuvos Draudimas Oddział w Estonii, AAS
Balta, PZU Ukraina, LINK4 i TUW PZUW posiadają ochronę
reasekuracyjną dopasowaną do profilu prowadzonej
działalności i swojej sytuacji finansowej. Każdy istotny
portfel ubezpieczeń jest zabezpieczony odpowiednią umową
obligatoryjną. Ochronę reasekuracyjną zapewnia w większości
PZU, które transferuje na zewnątrz Grupy część przyjętego
ryzyka.
6.8 Zarządzanie kapitałem
25 marca 2021 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę
w sprawie zatwierdzenia Polityki kapitałowej i dywidendowej
Grupy PZU na lata 2021 – 2024. Przyjęta polityka jest
kontynuacją zasad, które zostały określone w Polityce
kapitałowej i dywidendowej Grupy PZU na lata 2016-2020.
Zgodnie z Polityką Grupa PZU dąży do:
• efektywnego zarządzania kapitałem poprzez optymalizację
wykorzystania kapitału z perspektywy Grupy;
• maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy
podmiotu dominującego w szczególności przy zachowaniu
poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów
kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez
organiczny wzrost oraz akwizycje;
• zapewnienia wystarczających środków finansowych na
pokrycie zobowiązań Grupy wobec klientów.
Polityka zarządzania kapitałem opiera się na następujących
zasadach:
• zarządzanie kapitałem (w tym kapitałem nadwyżkowym)
Grupy PZU na poziomie PZU;
• utrzymanie docelowych współczynników wypłacalności
na poziomie 200% dla Grupy PZU, PZU oraz PZU Życie (wg
Wypłacalność II);
• utrzymanie wskaźnika dźwigni finansowej Grupy PZU na
poziomie nie wyższym niż 25%;
• zapewnienie środków na rozwój i akwizycje;
• utrzymanie nadwyżki funduszy własnych konglomeratu
finansowego ponad wymogi z tytułu adekwatności
kapitałowej konglomeratu finansowego;
• brak emisji akcji przez PZU w okresie obowiązywania
Polityki.
Zakłada się możliwość wystąpienia tymczasowych odchyleń
rzeczywistego współczynnika wypłacalności powyżej lub
poniżej poziomu docelowego.
Według stanu na koniec III kwartału 2021 roku oszacowany
wskaźnik wypłacalności (liczony wg formuły standardowej
Wypłacalność II) wyniósł 229% i pozostał powyżej średniego
wskaźnika wypłacalności dla grup ubezpieczeniowych
w Europie.
W Banku Pekao i Alior Banku współczynnik
wypłacalności oraz współczynnik Tier1 zostały
obliczone na podstawie Rozporządzenia
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
nr 575/2013 z 26 czerwca 2013 roku w sprawie
wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm
inwestycyjnych (Rozporządzenie CRR), a także poszczególnych
rodzajów ryzyka zidentyfikowanego w ramach procesu oceny
adekwatności kapitału wewnętrznego (ICAAP).
Wskaźnik Wypłacalność II dla Grupy PZU na tle europejskich ubezpieczycieli
Źródło i dane na koniec III kw. 2021
Współczynnik
wypłacalności
2020 III kw. 2021*
SCR
Grupa PZU 236% 229%
PZU 268% 256%
PZU Życie 348% 346%
MCR
Grupa PZU 412% 385%
PZU 960% 948%
PZU Życie 772% 769%
CRR
2020 2021
Grupa Pekao –
łączny współczynnik
wypłacalności
19,2% 16,9%
Tier 1 17,2% 15,1%
Grupa Alior Banku –
łączny współczynnik
wypłacalności
15,9% 14,2%
Tier 1 13,5% 12,5%
* III kw. 2021 nie podlegał ani badaniu, ani przeglądowi przez Biegłego rewidenta
243%
239%
233%
231%
229%
225%
216%
215%
214%
209%
207%
204%
199%
187%
182%
179%
Topdenma rk
Hannover RE
Generali
Munich Re
PZU
Scor
CNP
Aviva
AXA
Aegon
Allianz
Talanx
Sampo
Ageas
Gjensidige
Tryg
Wypłacalność II Średnia
179
W rozdziale:
1. Rynek akcji i obligacji
2. Notowania akcji PZU
3. Sektor bankowy na GPW
4. Relacje inwestorskie PZU
5. Rekomendacje analityków dla akcji PZU
6. Polityka kapitałowa i dywidendowa Grupy PZU
7. Finansowanie dłużne PZU, Banku Pekao oraz Alior Banku
8. Rating
9. Kalendarium głównych wydarzeń korporacyjnych PZU w 2022 roku
W 2021 roku PZU wypłacił ponad 3 mld zł dywidendy z zysku netto. Była to najwyższa
kwota wypłacona w 2021 roku, wśród spółek notowanych na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie.
7.
Grupa PZU na rynku
kapitałowym i dłużnym
180 181
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
7.1 Rynek akcji i obligacji
2021 rok był okresem odreagowania rynków, na fali ożywienia
gospodarczego i coraz lepszych perspektyw związanych
z ograniczaniem negatywnych skutków ekonomicznych
pandemii COVID-19. Sytuacji sprzyjała spadająca liczba
zachorowań oraz szybkie postępy w organizacji powszechnych
programów szczepień. Wraz ze znoszeniem restrykcji
poprawiały się także wyniki spółek, w dużej części wspieranych
rządowymi programami pomocowymi. Jednocześnie
najważniejsze banki centralne świata utrzymywały stopy
procentowe w okolicy zera oraz kontynuowały programy
luzowania ilościowego. Kluczowy dla globalnej gospodarki
bank centralny USA (FED) nie dokonał żadnej podwyżki stóp
w 2021 roku.
Koniunkturę na rynkach akcji w 2021 roku dobrze oddaje
indeks MSCI AXWI „MSCI ACWI - All Country World Index
(w ujęciu cenowym)”, który grupuje duże i średnie spółki
z rynków rozwiniętych i wschodzących
1
. W 2021 roku indeks
urósł o 16,8% r/r, osiągając to przy znacznie niższej zmienności
niż ta obserwowana w 2020 roku, kiedy skumulowane straty
tygodniowe sięgały nawet 30%.
Wysokie stopy zwrotu notował zarówno rynek amerykański,
jak i europejski. Zdecydowanie słabiej zachowywały się
rynki wschodzące, które musiały zmagać się ze wzrostem
obsługi finansowania w dolarze amerykańskim oraz inflacją.
Traciły również duże technologiczne spółki chińskie, co było
rezultatem dodatkowych obciążeń regulacyjnych.
1
Na koniec grudnia 2021 roku do indeksu były zaliczane akcje z 48 krajów, z
których 23 są klasyfikowane jako rynki rozwinięte, a pozostałe 25 – uznawane za
rynki wschodzące.
Główna stopa procentowa FED (górny limit)
Źródło: https://fred.stlouisfed.org/
MSCI ACWI ($) 2019-2021
Źródło: www.msci.com
0%
1%
2%
3%
2017 2018 2019 2020 2021
70%
80%
90%
100%
110%
120%
130%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
I kw. II kw. III kw. IV kw.
16,8% (2021)
24,1% (2019)
14,3% (2020)
Indeksy S&P500, MSCI Developed Markets (DM), MSCI Emerging Markets (EM)
Źródło: www.stooq.pl, www.msci.com
W 2021 roku główny polski indeks WIG20 nie podążał w tym
samym kierunku co indeks rynków wschodzących, pomimo
historycznie wysokiej korelacji. W przeciwieństwie do
notującego straty indeksu MSCI EM, polski rynek akcji wypadł
w 2021 roku bardzo dobrze. WIG20 wzrósł o 14,3% r/r, głównie
na fali silnych wzrostów spółek sektora bankowego.
2021 rok to również bardzo dobry okres dla indeksu szerokiego
rynku WIG, który wzrósł o 21,5% r/r, co jest szczególnie
WIG20 na tle MSCI EM
Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com
dobrym rezultatem na tle trzech poprzednich lat, kiedy zwrot
nie przekroczył 0,3% r/r. Dobre zachowanie tego indeksu
było widoczne już od początku roku i było kontynuowane
do połowy IV kwartału, w którym powróciły obawy o rozwój
pandemii, w związku z pojawieniem się nowych i bardziej
zaraźliwych wariantów koronawirusa.
60%
70%
80%
90%
100%
110%
120%
130%
140%
S&P500 ($) MSCI DM ($) MSCI EM ($)
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
I kw. 2021 II kw. 2021 III kw. 2021 IV kw. 2021
28,0%
(5,1)%
20,5%
1000
1500
2000
2500
3000
3500
500
750
1000
1250
1500
MSCI EM WIG20
05.2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2021
182 183
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Sytuacja na rynku dłużnym
Większa część 2021 roku była stosunkowo spokojna na rynku
długu. Jednak w IV kwartale sytuacja nabrała dynamiki,
co było związane z szybko rosnącą inflacją, napędzaną
zarówno czynnikami podażowymi związanymi z przerwanymi
łańcuchami dostaw jak i popytowymi, wynikającymi
z lockdownów wprowadzanych w 2020 roku czy też większego
zapotrzebowania na energię elektryczną. Wskaźnik inflacji
bazowej CPI w Polsce w I kwartale 2021 wyniósł 2,7% r/r, w IV
kwartale 2021 było to już 7,7% r/r. W rezultacie, polski bank
centralny (NBP) podniósł główną stopę procentową z 0,1% do
1,75%, w ciągu zaledwie dwóch miesięcy.
Podwyżki stóp procentowych, realizowane w środowisku
wysokiej inflacji, wywołały duży spadek cen (wzrost
rentowności) polskich obligacji skarbowych na całej krzywej
dochodowości. Roczne rentowości wzrosły z 0,05% do 3,47%,
2-letnie z 0,10% do 3,35%, 5-letnie z 0,47% do 3,99%,
a 10-letnie z 1,25% do 3,70%.
Wzrostowi rentowności polskich obligacji w 2021 roku sprzyjała
sytuacja na rynkach bazowych. Rentowności 10-letnich
obligacji skarbowych USA pod wpływem rosnących
oczekiwań inflacyjnych wzrosły z 0,9% do 1,5%,
a niemieckich z -0,58% do -0,18%. ROZ. 2.3 SYTUACJA NA
RYNKACH FINANSOWYCH
Rentowność polskich obligacji skarbowych (10- letnich)
Źródło: www.stooq.com
WIG (2019-2021)
Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
I kw. II kw. III kw. IV kw.
21,5% (2021)
0,3% (2019)
-1,4% (2020)
0%
1%
2%
3%
4%
5%
3,7%
20212020201920182017
7.2 Notowania akcji PZU
PZU zadebiutował na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie (GPW) 12 maja 2010 roku. Od debiutu wchodzi
w skład najważniejszego indeksu WIG20
2
, obliczanego na
podstawie wartości portfela akcji 20 największych i najbardziej
płynnych spółek z rynku głównego GPW. PZU należy również
do polskich indeksów: WIG, WIG30, WIG-Poland, WIGdiv, WIG20
TR, WIG.MS-FIN, CEEplus, WIG ESG (indeks zrównoważonego
rozwoju) oraz zagranicznych: MSCI Poland (rynki wschodzące),
Stoxx Europe 600 (rynki rozwinięte), FTSE Russel mid cap index
(rynki rozwinięte).
Indeksy GPW
W 2021 roku indeks największych polskich spółek (WIG20)
poruszał się w przedziale między 1 877 a 2 472 pkt. Rozpiętość
między tymi punktami wyniosła 595 pkt i była o 299 pkt niższa
niż w analogicznym okresie 2020 roku (894 pkt). W 2021 roku
2
WIG20 jest indeksem typu cenowego, co oznacza, że przy jego obliczaniu bierze
się pod uwagę jedynie ceny zawartych w nim transakcji, a nie uwzględnia się
dochodów z tytułu dywidend.
indeks WIG20 wzrósł o 14,3% r/r, a przy uwzględnieniu
dywidend – o 16,8% r/r (WIG20 TR). Indeks szerokiego rynku
WIG zyskał 21,5% r/r. Wzrosty notowały także indeksy małych
i średnich spółek, sWIG80 i mWIG40 zyskał odpowiednio 24,6%
i 33,1% r/r.
Kurs akcji PZU
W 2021 roku notowania akcji PZU podążały za głównymi
indeksami polskiej giełdy, które przez większą część roku
pozostawały w trendzie wzrostowym. Korekta nastąpiła w
IV kwartale 2021 roku, wraz z nasileniem się obaw o rozwój
pandemii, skutki rosnącej inflacji i deprecjacji polskiej waluty
względem euro i dolara.
Widoczny na poniższym wykresie (cenowym) spadek akcji PZU
w III kw. 2021, wynikał z odcięcia z kursu wartości wypłaconej
dywidendy (3,5 zł na akcję). Po skorygowaniu kursu akcji
o dywidendę całkowita stopa zwrotu na akcjach PZU
w 2021 roku wyniosła 20,1%, tj. 3,3 p.p. powyżej głównego
indeksu dochodowego WIG20 TR. W ujęciu cenowym akcje PZU
wzrosły w 2021 roku o 9,2% r/r.
Główna stopa procentowa NBP (2017-2021)
Źródło: www.nbp.pl
0%
1%
2%
2017 2018 20202019 2021
Kurs akcji PZU na tle WIG i WIG20
Źródło: www.infostrefa.com
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
I kw. 2021 II kw. 2021 III kw. 2021 IV kw. 2021
PZU +9,2%
WIG +21,5%
WIG20 +14,3%
184 185
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Istotne czynniki dla kursu akcji PZU w 2021 roku
Źródło: www.infostrefa.com; PZU
Quick Response (QR) kody - linki do relacji video z konferencji wynikowych
Nabycie AAS Balta Emisja oobligacji o wartości 500 mln Euro Nabycie Elvita Jaworzno III
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
8000000
9000000
10000000
11000000
12000000
Kurs akcji PZU (zł)
Wolumen obrotu
Wolumen obrotu Cena akcji PZU
I
I
III
Publikacja raportu
rocznego za 2020 rok
Publikacja raportu
za I kw. 2021 roku
Publikacja raportu
za I połowę 2021 roku
Publikacja raportu
za III kw. 2021 roku
W
II
II
I
R
III
Zwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy
W N
R
I
S
B
Podniesienie stóp procentowych przez NBP
B
Z
N
T
B
B
Ogłoszenie nowej strategii PZU 2021-2024
S
Dzień odcięcia dywidendy z zysku za rok 2020 (3,5 zł)
Rekomendacja Zarządu w sprawie wypłaty dywidendy z zysku za 2020 rok
(powiększonego o kwotę przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku za rok 2019)
T
Z
I kw. 2021 III kw. 2021 IV kw. 2021II kw. 2021
QR kody (linki do relacji video z konferencji wynikowch)
Publikacja raportu
rocznego za 2020 rok
Publikacja raportu
za I kw. 2021 roku
Publikacja raportu
za II kw. 2021 roku
Publikacja raportu
za III kw. 2021 roku
R
II
III
I
Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy
Nabycie AAS Balta Emisja oobligacji o wartości 500 mln Euro Nabycie Elvita Jaworzno III
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
8000000
9000000
10000000
11000000
12000000
Kurs akcji PZU (zł)
Wolumen obrotu
Wolumen obrotu Cena akcji PZU
I
I
III
Publikacja raportu
rocznego za 2020 rok
Publikacja raportu
za I kw. 2021 roku
Publikacja raportu
za I połowę 2021 roku
Publikacja raportu
za III kw. 2021 roku
W
II
II
I
R
III
Zwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy
W N
R
I
S
B
Podniesienie stóp procentowych przez NBP
B
Z
N
T
B
B
Ogłoszenie nowej strategii PZU 2021-2024
S
Dzień odcięcia dywidendy z zysku za rok 2020 (3,5 zł)
Rekomendacja Zarządu w sprawie wypłaty dywidendy z zysku za 2020 rok
(powiększonego o kwotę przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku za rok 2019)
T
Z
I kw. 2021
III kw. 2021
IV kw. 2021
II kw. 2021
QR kody (linki do relacji video z konferencji wynikowch)
Publikacja raportu
rocznego za 2020 rok
Publikacja raportu
za I kw. 2021 roku
Publikacja raportu
za II kw. 2021 roku
Publikacja raportu
za III kw. 2021 roku
R
II
III
I
Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy
Kurs akcji PZU skorygowany o wypłacone dywidendy w okresie 05.2010 – 2021
Źródło: www.stooq.pl
Cena maksymalna akcji PZU w 2021 roku wyniosła 41,65 zł (według cen na zamknięciu sesji), a cena minimalna – 29,27 zł. W
2020 roku było to odpowiednio: 41,80 zł i 20,55 zł.
Min/max ceny akcji PZU (05.2010-2021)
Źródło: www.infostrefa.com, www.msci.com
Uwzględniając wypłacone dywidendy
3
, 4 listopada 2021 roku cena akcji PZU osiągnęła rekordową wartość 40,92 zł, pokonując
poprzednie maksimum z końca stycznia 2019 roku o 5,9%.
3
Zgodnie z metodyką serwisu stooq http://stooq.pl/pomoc/?q=9&s=pzu).e
1000 pkt
1250 pkt
1500 pkt
1750 pkt
2000 pkt
2250 pkt
2500 pkt
2750 pkt
3000 pkt
0 zł
10 zł
20 zł
30 zł
40 zł
50 zł
60 zł
Kurs PZU WIG 20
Min/max ceny
29,21
51,10
05.2010 - 2015
20,55
2016-2020
41,65
29,27
49,06
2021
0 zł
10 zł
20 zł
30 zł
40 zł
50 zł
Kurs PZU skorygowany o dywidendy PZU (nieskorygowany)
05.2010 (IPO) - 2015
2021
2016 - 2020
40,92 zł
186 187
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Kapitalizacja
Wartość giełdowa (kapitalizacja) PZU na koniec 2021 roku
wyniosła 30,5 mld zł, co oznaczało 9 pozycję (spadek
o 4 pozycje r/r) pod względem wyceny rynkowej wśród
krajowych spółek notowanych na GPW. Obniżenie pozycji było
głównie związane ze skokowym wzrostem wycen notowanych
na GPW banków. Udział akcji PZU w obrotach całego parkietu
wyniósł 5,9% (6 miejsce).
Po skorygowaniu wyceny akcji PZU o wypłacone od IPO
dywidendy, teoretyczna wycena giełdowa na koniec 2021 roku
wyniosłaby 56,1 mld zł.
Płynność
Akcje PZU utrzymywały w 2021 roku bardzo wysoką płynność.
Średni dzienny spread akcji PZU wyniósł 7 p.b. wobec 16 p.b.
Kapitalizacja GPW (w mld zł)
(spółki krajowe i zagraniczne)
Kapitalizacja PZU (w mld zł)
Źródło: www.infostrefa.com
Wartość obrotu akcji PZU (w mld zł)
średniego spreadu dla 20 najbardziej płynnych spółek. Średnia
wartość obrotu na sesję wyniosła 73,9 mln zł, tj. wzrost o 6%
r/r. Wartość obrotu w całym 2021 roku wyniosła 18,6 mld zł,
co stanowiło 61% łącznej wartości kapitalizacji PZU na koniec
roku.
Największy dzienny wolumen obrotu został zanotowany
na sesji 13 października 2021 roku (7,2 mln akcji o wartości
287,7 mln zł). Sesja zamknęła się bez zmian w odniesieniu
do ceny z dnia poprzedniego.
Największy dzienny wzrost akcji został zanotowany na sesji
9 marca 2021 roku (+5,23%). Wartość obrotu wyniosła 160,6
mln zł.
Akcje PZU* 2017 2018 2019 2020 2021
C/WK (P/BV)
Cena rynkowa akcji / wartość księgowa
na akcję
2,6x 2,5x 2,1x 1,5x 1,8x
WKNA (zł) BVPS (PLN)
Wartość księgowa na akcję
16,3 17,3 18,7 21,7 19,8
C/Z (P/E)
Cena rynkowa akcji / zysk netto na akcję
12,6x 11,8x 10,5x 14,6x 9,2x
ZNA (zł) EPS (PLN)
Zysk (strata) netto/ liczba akcji
3,4 3,7 3,8 2,2 3,9
* kalkulacja na danych Grupy PZU (wg MSSF); cena akcji i wartość księgowa na koniec roku; zysk netto za okres 12 miesięcy; liczba akcji PZU: 863 523 000
Wskaźniki (2017-2021)
36,4
37,9
34,6
27,9
30,5
2017 2018 2019 2020 2021
18,9
17,2
16,6
17,6
18,6
2017 2018 2019 2020 2021
1 380
1 129
1 104
1 069
1 313
2017 2018 2019 2020 2021
Statystyka akcji PZU po skorygowaniu o wypłacone dywidendy
2017 2018 2019 2020 2021
Kurs na ostatniej sesji w roku (zł) 62,94 67,18 66,11 58,44 64,93
Kapitalizacja na koniec okresu (mln zł) 54 354 58 015 57 091 50 468 56 072
Źródło: www.infostrefa.com
Statystyka akcji PZU
Statystyka akcji PZU 2017 2018 2019 2020 2021 2017-2021
Kurs maksymalny (zł) 49,06 47,34 45,39 41,80 41,65
Kurs minimalny (zł) 32,82 36,31 35,79 20,55 29,27
Kurs na ostatniej sesji
w roku (zł)
42,16 43,90 40,03 32,36 35,35
Średni kurs na sesję (zł) 42,53 41,48 40,61 30,06 35,86
Wartość obrotów (mln zł) 18 902 17 183 16 620 17 588 18 565
Średnia wartość obrotu
na sesję (mln zł)
75,6 69,6 67,0 69,8 73,9
Liczba transakcji (szt.) 985 515 926 486 928 493 1 523 449 1 353 198
Średnia liczba transakcji
na sesję
3 942 3 751 3 744 6 045 5 391
Wolumen obrotu (szt.) 448 832 864 415 380 500 408 999 167 595 296 291 517 939 229
Średni wolumen obrotu
na sesję (szt.)
1 795 331 1 681 702 1 649 190 2 362 287 2 063 503
Źródło: www.infostrefa.com
Wycena PZU na tle grupy porównawczej (2021)
Źródło: PZU (2019, 2020, 2021) – dane raportowane; pozostałe spółki - prognozy roczne 2021 (Bloomberg); ceny akcji PZU na koniec roku
Uniqa
Vienna
Allianz
Axa
Aviva
Legal&General
NN
Generali
Mapfre
Unipolsai
0
1
2
3
0% 5% 10% 15% 20% 25%
C/WK
ROE
Talanx AG
Ageas
PZU
2019
2020
2021
Linia trendu z wyłączniem PZU (R
2
= 0,7669)
PZU (2021)
188 189
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Banki na GPW w 2021 roku
Źródło: www.infostrefa.com
7.3 Sektor bankowy na GPW
Sytuacja w sektorze bankowym
W 2021 roku indeks WIG-banki
4
był jednym z najmocniejszych
indeksów sektorowym na GPW, notując wzrost o 81,3% r/r.
Korelacja indeksu WIG Banki z indeksem WIG20 spadła do 77%
(-11 p.p. r/r). Współczynnik beta (w odniesieniu do WIG20)
wzrósł do 1,17, tj. o 0,04 r/r. Istotna zmiana tych wskaźników to
rezultat bardzo dobrych wyników sektora WIG Banki (+81,3%
r/r) na tle głównego indeksu WIG20 (+14,3% r/r).
W 2021 roku najmocniej rosnącym bankiem był Alior Bank,
wchodzący w skład Grupy PZU, który zanotował wzrost
o 222,3% r/r. W analogicznym okresie drugi bank z Grupy
PZU – Pekao, urósł o 99,7% r/r (wartość bez uwzględnienia
dywidendy wypłaconej w 2021 roku – 3,21 zł na akcję).
Hossa w sektorze bankowym w 2021 roku miała bardzo
dynamiczny i zaskakujący charakter. Jeszcze w 2020 roku
wśród inwestorów dominowało przekonanie o rosnącym
ryzyku związanym z pogorszeniem się stanu polskiej
gospodarki wskutek pandemii COVID-19, co miało prowadzić
do wzrostu rezerw na kredyty zagrożone. W rezultacie
4
Indeks dochodowy (przy jego obliczaniu uwzględnia się zarówno ceny
zawartych w nim akcji, jak i dochody z dywidend i praw poboru).
w 2020 roku WIG Banki był najsłabszym indeksem sektorowym,
który zanotował blisko 30% straty r/r. Rok 2021 przyniósł
zupełnie odmienny scenariusz. Odradzająca się działalność
gospodarcza doprowadziła do wzrostu akcji kredytowej
i transakcyjności, co w połączeniu z szerokim zakresem działań
optymalizacyjnych i digitalizacji działalności, przyniosło
nie tylko bardziej optymistyczne spojrzenie na przyszłość
sektora, ale też bardzo wymierne efekty finansowe. Według
danych NBP
5
po 12 miesiącach 2021 roku zysk netto sektora
bankowego wzrósł do 8,9 mld zł wobec 0,3 mld zł straty na
koniec 2020 roku.
Wyceny banków rosły także na fali oczekiwań co do wzrostu
stóp procentowych, w odpowiedzi na dynamicznie rosnącą
inflację. W IV kwartale 2021 roku NBP podniósł główną stopę
procentową z najniższego w historii poziomu 0,1% do wyższego
niż przed pandemią poziomu 1,75%, co dla banków oznaczało
zapowiedź istotnie wyższych zysków z marży odsetkowej.
5
https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/
naleznosci.html
100%
150%
200%
250%
300%
350%
400%
WIG BANKI WIG20 Alior Pekao
I kw. 2021 II kw. 2021 III kw. 2021 IV kw. 2021
+ 300%
+ 250%
+ 200%
+ 150%
+ 100%
+ 50%
0%
+81,3% WIG BANKI
+99,7% Pekao
+222,3% Alior
+14,3% WIG20
Stopa dywidendy
z akcji PZU wyniosła:
10,8%
Zysk na akcję
3,9 zł
Wskaźnik C/Z (cena / zysk)
9,2x
Wskaźnik C/WK
(cena/wartość księgowa)
1,8x
Średnia wartość
obrotu akcjami PZU
na sesję wyniosła
74 mln zł
a średnia liczba transakcji na sesję
5,4 tys.
Udział inwestorów zagranicznych
w akcjonariacie PZU na koniec
2021 roku wyniósł
32,8%
w tym udział inwestorów
z Ameryki Północnej
13,2%
17,6%
Udział inwestorów krajowych
w akcjonariacie PZU
i TFI:
4,1%
Liczba zdalnych spotkań dla
inwestorów instytucjonalnych:
Liczba wydanych
rekomendacji dla akcji
PZU w 2021 roku:
70
23
średnia cena docelowa na koniec
grudnia 2021:
40,8 zł
Rating siły finansowej i rating
kredytowy S&P Global Ratings:
A- (stabilna)
Wartość rynkowa
PZU na koniec
2021 roku wyniosła
30,5 mld zł
Bank Pekao
32,0 mld zł
Alior Bank
7,1 mld zł
Udział inwestorów indywidualnych
w akcjonariacie PZU na koniec
2021 roku wyniósł
8,8%
Dywidenda na akcję wypłacona w
2021 roku wyniosła:
3,5 zł
Dywidenda na akcję wypłacona
przez Bank Pekao w 2021 roku
wyniosła:
3,21 zł
Liczba zdalnych
konferencji
i roadshows:
12
67,2%
w tym OFE:
190 191
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
7.4 Relacje inwestorskie PZU
Dążąc do osiągnięcia jak największej transparentności biznesu
Grupy PZU, Zarząd PZU systematycznie prowadzi działania
w obszarze relacji inwestorskich, zmierzające do zapewnienia
równego dostępu do informacji, zgodnie z wewnętrznie
przyjętymi regulacjami
„Zasady prowadzenia
polityki informacyjnej PZU
względem uczestników rynku
kapitałowego”
Struktura akcjonariatu PZU
31 grudnia 2021 roku Skarb Państwa RP posiadał 34,2% udziału
w kapitale i głosach, a fundusze zarządzane przez Nationale-
Nederlanden PTE – 5% (zgodnie z raportem bieżącym PZU
nr 17/2021). Pozostałe 61% stanowili akcjonariusze poniżej
progu 5%.
Według badania przeprowadzonego na koniec 2021 roku,
struktura akcjonariatu PZU pod względem udziałowym
i geograficznym pozostawała stabilna. Największy udział, tak
jak w latach poprzednich, stanowili inwestorzy z Europy,
z dominującą pozycją inwestorów polskich.
Udział OFE i TFI w strukturze akcjonariatu PZU
Źródło: PZU
Struktura geograficzna akcjonariatu PZU
Źródło: PZU
Na koniec 2021 roku udział OFE i TFI utrzymał się na zbliżonym
poziomie jak w 2020 roku i wyniósł odpowiednio 17,6%
oraz 4,1%.
Udział inwestorów indywidualnych w akcjonariacie PZU na
koniec 2021 roku zanotował lekki wzrost o 0,4 p.p. r/r do 8,8%.
Wysoki udział inwestorów indywidualnych utrzymywał się na
całym rynku głównym GPW. W I półroczu 2021 roku wyniósł
on 24%, tj. dwukrotnie więcej niż jeszcze w roku 2019.
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2017 2018 2019 2020 2021
OFE TFI
Kanada
10,2%
Ameryka Północna
114,3 mln akcji (13,2% udziału w kapitale)
0,0 p.p. r/r
USA
89,8%
Europa (inwestorzy instytucjonalni bez Skarbu Państwa)*
326,7 mln akcji (37,8% udziału w kapitale)
-0,4 p.p. r/r
Polska
67,7%
Singapur
24,2%
Irlandia 6,1%
Luksemburg 6,6%
Wielka Brytania 4,4%
ZEA** 12,0%
Pozostali 10,3%
Azja & Australia
51,0 mln akcji (5,9% udziału w kapitale)
0,0 p.p. r/r
Japonia 11,3%
Australia 11,8%
* Skarb Państwa – 295,2 mln akcji (34,2% udziału w kapitale)
zmiana 2021/2020
Holandia 3,0%
Węgry 1,8%
**Zjednoczone Emiraty Arabskie
Pozostali 30,9%
Kuweit 9,8%
Źródło: PZU
Udział inwestorów indywidualnych w obrocie na głównym
rynku GPW w Warszawie
Źródło: www. gpw.pl
Udział inwestorów indywidualnych
Źródło: PZU
Struktura akcjonariatu PZU - główne grupy inwestorów
Komunikacja z uczestnikami rynku kapitałowego
W 2021 roku wszystkie wydarzenia korporacyjne dla
uczestników rynku kapitałowego były realizowane
i transmitowane (z symultanicznym tłumaczeniem na język
angielski) za pośrednictwem Internetu. Kwartalne wyniki
finansowe były prezentowane i omawiane przez Zarząd PZU
podczas organizowanych online konferencji, a ich uczestnicy
mieli możliwość zadawania pytań. Nagrania z tych spotkań
są dostępne na stronie internetowej PZU w sekcji „Relacje
inwestorskie”: https://www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/do-
pobrania
Najważniejsze wydarzenia, osiągnięcia i plany zostały po raz
kolejny zaprezentowane w formie dostępnego online Raportu
Rocznego raportroczny2020.pzu.pl. Użytkownicy dostali
kompleksowe narzędzie pozwalające na wielopłaszczyznową
analizę zdarzeń korporacyjnych i makroekonomicznych oraz
wyników finansowych. W raporcie znalazły się interaktywne
infografiki, animacje i materiały video, które w zwięzły sposób
prezentowały działalność Grupy PZU w 2020 roku.
zmiana 2021/2020
+ 0,5 p.p.
Polska
67,2%
Zagranica
32,8%
-0,5 p.p.
0,0 p.p.
Skarb Państwa
34,2%
+0,4 p.p.
+0,1 p.p.
Inwestorzy instytucjonalni
24,1%
Inwestorzy indywidualni
8,8%
8,2%
7,2%
7,5%
8,4%
8,8%
2017 2018 2019 2020 2021
16%
12% 12%
25%
24%
2017 2018 2019 2020 I-II kw. 2021
192 193
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
MARZEC
Prezentacja wyników za 2020 rok
25
MARZEC
Prezentacja Strategii Grupy PZU
na lata 2021-2024
25
MAJ
Prezentacja wyników za I kwartał 2021 roku
27
CZERWIEC
Zwyczajne Walne Zgromadzenie
16
SIERPIEŃ
Prezentacja wyników za II kwartał 2021 roku
26
PAŹDZIERNIK
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
12
LISTOPAD
Prezentacja wyników za III kwartał 2021 roku
18
Zainteresowanie inwestorów zostało oznaczone na podstawie ilości spotkań w 2021 roku i kraju pochodzenia; struktura inwestorów instytucjonalnych (z wyłączeniem
Skarbu Państwa) na koniec roku 2021
Źródło: PZU
Główne siedziby inwestorów instytucjonalnych biorących udział w zdalnych spotkaniach z przedstawicielami PZU (na mapie
oznaczone jako „zainteresowanie inwestorów")
Działania skierowane do inwestorów instytucjonalnych
Pandemia COVID-19 trwale wpłynęła na sposób prowadzenia
komunikacji z inwestorami instytucjonalnymi. Od początku
2021 roku prawie wszystkie spotkania odbywały się w trybie
zdalnym z wykorzystaniem komunikatorów audiowizualnych.
Przedstawiciele PZU wzięli udział w 10 konferencjach i 2
non-deal roadshows organizowanych online przez globalne
banki inwestycyjne i biura maklerskie w Polsce. Widoczny był
wzrost liczby spotkań grupowych. Łącznie odbyło się ponad
70 spotkań indywidualnych i grupowych, które zgromadziły
145 zarządzających i analityków reprezentujących fundusze
inwestycyjne i emerytalne oraz inne firmy zarządzające
aktywami. Największe zainteresowanie działalnością PZU
wykazywali inwestorzy z centrów finansowych w Warszawie,
Londynie, Pradze, Tallinie i Sztokholmie.
Liczba akcji
10 tys.
250 mln
Zainteresowanie inwestorów
Niskie
Wysokie
194 195
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Działania skierowane do inwestorów indywidualnych
Dbając o stały kontakt z inwestorami indywidualnymi PZU na
bieżąco dostarczał im w 2021 roku rzetelnych i aktualnych
informacji o działalności Spółki i jej wynikach finansowych,
a także na temat branży ubezpieczeniowej i bankowej.
Informacje były przekazywane zarówno w formie raportów
online, newsletterów, factsheetów i innych rozsyłanych
pocztą elektroniczną opracowań, jak również przy okazji
bezpośrednich (w trybie zdalnym) kontaktów z inwestorami,
które pozwalały im na zadawanie pytań przedstawicielom PZU.
Były to w szczególności:
• 25 konferencja WallStreet (11 z kolei w której uczestniczył
PZU) organizowana przez Stowarzyszenie Inwestorów
Indywidualnych, w formule on-line. Jego uczestnicy
mieli możliwość rozmowy z Członkiem Zarządu PZU
odpowiedzialnym za Pion Finansowy i Dyrektorem ds.
Relacji Inwestorskich;
• czaty dedykowane inwestorom indywidualnym,
organizowane po każdej publikacji kwartalnych wyników
finansowych oraz ogłoszeniu strategii, z udziałem Członka
Zarządu PZU odpowiedzialnego za Pion Finansowy.
Program lojalnościowy dla inwestorów indywidualnych
Na początku września 2021 roku PZU uruchomił program
lojalnościowy dla inwestorów indywidualnych
mojeakcje.pzu.pl. Inwestorzy otrzymali możliwość uzyskania:
• 10%, a po roku uczestnictwa 20% zniżki na ubezpieczenia:
auta (OC, AC, NNW Max), domu, podróży, rolne, następstw
nieszczęśliwych wypadków;
• 100% zniżki na roczne członkostwo podstawowe lub 50%
zniżki na roczne członkostwo rozszerzone w Stowarzyszeniu
Inwestorów Indywidualnych;
• dostęp do specjalnie przygotowanych materiałów
dotyczących analizy fundamentalnej PZU.
Wyróżnienia i nagrody za działania RI
Działalność PZU w obszarze relacji inwestorskich jest wysoko
oceniana zarówno przez inwestorów i analityków, jak i media.
Dowodem są przyznane w 2021 roku nagrody
i wyróżnienia, m.in. w konkursie „The Best Annual Report 2020”
zorganizowanym przez Instytut Rachunkowości i Podatków:
• nagroda specjalna „The Best of the Best” (po raz trzeci);
• nagroda specjalna za najlepszy raport zintegrowany
w kategorii „Banki i instytucje finansowe”.
Strategia RI na 2022 rok
Główne cele relacji inwestorskich PZU na 2022 rok
(kontynuacja):
• umacnianie dobrych relacji między Zarządem PZU
a środowiskiem inwestorskim zarówno na rynku lokalnym,
jak i globalnym;
• zapewnienie wśród inwestorów i analityków zrozumienia
nowej strategii PZU;
• zapewnienie pojemnego i szerokiego rynku dla akcji PZU –
przez dalsze budowanie zdywersyfikowanej (geograficznie,
liczebnie i profilowo) bazy inwestorów, którzy znają Spółkę
i dysponują dużą wiedzą na jej temat;
• zapewnienie równego dostępu do informacji;
• zwiększenie pokrycia analitycznego sell-side,
w szczególności wśród zagranicznych banków
inwestycyjnych;
• rozwój narzędzi cyfrowych odpowiadających na potrzeby
inwestorów, m.in. implementacja nowych rozwiązań do
raportu rocznego online i poprawa funkcjonalności serwisu
relacji inwestorskich.
Nowe inicjatywy relacji inwestorskich PZU na 2022 rok:
• poszerzenie zakresu raportowania niefinansowego o
kolejne elementy związane ze zmianami klimatu;
• zwiększenie stopnia integracji sprawozdawczości w raporcie
online;
• rozwój programu lojalnościowego dla inwestorów
indywidualnych;
• pomiar i raportowanie zagadnień związanych z Taksonomią.
7.5 Rekomendacje analityków dla akcji PZU
W 2021 roku rekomendacje dla akcji PZU wydało łącznie 13
instytucji finansowych (krajowych i zagranicznych). Analitycy
sell-side opublikowali 23 rekomendacje, tj. o 2 mniej niż
w 2020 roku. 96% wszystkich wydanych rekomendacji w tym
okresie miało charakter pozytywny lub neutralny.
Statystyka rekomendacji wydanych w 2021 roku
Różnica między cenami docelowymi z rekomendacji a kursem
akcji PZU w 2021 roku wyniosła średnio 10% i była znacznie
mniejsza niż w 2020 roku (34%). Ta zmiana to głównie rezultat
poprawy sentymentu na globalnych rynkach akcji. Przede
wszystkim inwestorzy znacznie spokojnej oceniali nowe
doniesienia związane z rozwojem pandemii COVID-19, które
w 2020 roku skutkowały gwałtownymi spadkami indeksów
globalnych i lokalnych.
Na koniec roku średnia cena akcji PZU z rekomendacji była
wyższa od rynkowej o 15%.
Źródło: rekomendacja analityczne, spółka
Oczekiwania analityków względem kursu akcji PZU w 2022 roku na podstawie rekomendacji aktualnych na koniec grudnia
2021 roku
Źródło: rekomendacja analityczne; spółka
8
1
Kupuj, Przeważaj
Sprzedaj, Niedoważaj
14
Neutralnie, Trzymaj
23
20 zł
30 zł
40 zł
50 zł
60 zł
0%
20%
40%
60%
80%
100%
sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru
Kupuj
Trzymaj
Sprzedaj
Cena akcji PZU
MAX
MIN
Średnia (TP)
MAX TP 50,0 zł
AVE TP 40,8 zł
MIN TP 37,0 zł
% rekomendacji
cena akcji / cena docelowa (TP)
Ceny z rekomendacji
Udział % rekomendacji
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru
Odchylenie średniej wyceny z rekomendacji od ceny akcji
196 197
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
31 grudnia 2020 31 grudnia 2021 Zmiana
Odchylenie cen
z rekomendacji
od ceny akcji
na koniec 2021
roku (35,4 zł)
Najwyższa cena docelowa 39,3 50,0 27,2% 41,4%
Średnia cen docelowych 34,7 40,8 17,6% 15,4%
Mediana cen docelowych 36,1 40,1 11,1% 13,4%
Najniższa cena docelowa 26,8 37,0 38,1% 4,7%
Statystyka cen docelowych z rekomendacji
Źródło: rekomendacja analityczne, spółka
Instytucje wydające rekomendacje dla akcji PZU (stan na 31 grudnia 2021 roku)
Instytucja Analityk Dane adresowe
Autonomous Research Youdish Chicooree
+44 207 776 3442
ychicooree@autonomous.com
Citi Andrzej Powierża
+48 22 690 35 66
andrzej.powierza@citi.com
Erste Securities Łukasz Jańczak
+48 22 257 57 54
lukasz.janczak@erstegroup.com
HSBC Thomas Fossard
+33 1 56 52 43 40
thomas.fossard@hsbc.com
Ipopema Marta Czajkowska-Bałdyga
+48 22 236 92 31
marta.czajkowska-baldyga@ipopema.pl
JP Morgan Samuel Goodacre
+44 207 134 6720
samuel.goodacre@jpmorgan.com
mBank Michał Konarski
+48 22 697 47 37
michal.konarski@mdm.pl
PKO BP Jaromir Szortyka
+48 22 580 39 47
jaromir.szortyka@pkobp.pl
Raiffeisen Centrobank Oliver Simkovic
+43 1 51520 706
oliver.simkovic@rbinternational.com
Trigon Maciej Marcinowski
+48 22 4338 375
maciej.marcinowski@trigon.pl
Santander Kamil Stolarski
+48 22 586 81 00
kamil.stolarski@santander.pl
UBS Michał Potyra
+27 11 322 7320
michal.potyra@ubs.com
Wood & Company Marta Jeżewska-Wasilewska
+48 22 222 15 48
marta.jezewska-wasilewska@wood.com
7.6 Polityka kapitałowa i dywidendowa
Grupy PZU
25 marca 2021 roku Rada Nadzorcza PZU podjęła uchwałę
w sprawie zatwierdzenia Polityki kapitałowej i dywidendowej
Grupy PZU na lata 2021 – 2024. Przyjęta polityka jest
kontynuacją zasad, które zostały określone w Polityce
kapitałowej i dywidendowej Grupy PZU na lata 2016-2020.
Zgodnie z Polityką Grupa PZU dąży do:
1. efektywnego zarządzania kapitałem poprzez optymalizację
wykorzystania kapitału z perspektywy Grupy;
2. maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy
podmiotu dominującego w szczególności przy zachowaniu
poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów
kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez
organiczny wzrost oraz akwizycje;
3. zapewnienia wystarczających środków finansowych na
pokrycie zobowiązań Grupy wobec klientów.
Polityka zarządzania kapitałem opiera się na następujących
zasadach:
1. zarządzanie kapitałem (w tym kapitałem nadwyżkowym
Grupy PZU na poziomie PZU;
2. utrzymanie docelowych współczynników wypłacalności
na poziomie 200% dla Grupy PZU, PZU oraz PZU Życie (wg
Wypłacalność II);
3. utrzymanie wskaźnika dźwigni finansowej Grupy PZU na
poziomie nie wyższym niż 25%;
4. zapewnienie środków na rozwój i akwizycje;
5. utrzymanie nadwyżki funduszy własnych konglomeratu
finansowego ponad wymogi z tytułu adekwatności
kapitałowej konglomeratu finansowego;
6. brak emisji akcji przez PZU w okresie obowiązywania
Polityki.
Zakłada się możliwość wystąpienia tymczasowych odchyleń
rzeczywistego współczynnika wypłacalności powyżej lub
poniżej poziomu docelowego.
Polityka dywidendowa Grupy PZU i PZU opiera się na
następujących zasadach:
1. Grupa PZU dąży do efektywnego zarządzania kapitałem
i maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy
podmiotu dominującego, w szczególności przy zachowaniu
poziomu bezpieczeństwa i utrzymaniu zasobów
kapitałowych na cele strategicznego rozwoju poprzez
akwizycje;
2. wysokość dywidendy proponowanej przez Zarząd podmiotu
dominującego, wypłacanej przez PZU za dany rok obrotowy,
jest ustalana na podstawie skonsolidowanego wyniku
finansowego Grupy PZU przypisanego właścicielom
jednostki dominującej, przy czym:
a. nie więcej niż 20% powiększy zyski zatrzymane (kapitał
zapasowy) na cele związane z rozwojem organicznym i
innowacjami oraz realizacją inicjatyw wzrostowych,
b. nie mniej niż 50% podlega wypłacie w ramach rocznej
dywidendy,
c. pozostała część zostanie wypłacona w ramach rocznej
dywidendy lub powiększy zyski zatrzymane (kapitał
Polityka dywidendowa i kapitałowa Grupy PZU
Źródło: PZU
6
Zysk netto PZU przypisany jednostce dominującej
Główne założenia
Pozostaniemy spółką dywidendową, generującą
ponadprzeciętny zwrot z kapitału.
Będziemy rokrocznie wypłacać dywidendę na poziomie
od 50 do 100% skonsolidowanych zysków rocznych
Grupy PZU
6
.
Utrzymamy współczynniki wypłacalności na poziomie
nie niższym niż 200% dla Grupy PZU, PZU oraz PZU Życie
(wg Wypłacalność II).
Zapewnimy utrzymanie wskaźnika dźwigni finansowej
na poziomie nie wyższym niż 25%.
Zapewnimy środki na rozwój i akwizycje w najbliższych
latach.
Zapewnimy utrzymanie nadwyżki funduszy własnych
konglomeratu finansowego ponad wymogi z tytułu
adekwatności kapitałowej.
Polityka dywidendowa na lata 2021-2024
1
Podział skonsolidowanego
zysku netto w latach 2021-2024
Przeznaczenie
niewypłaconego zysku
Kapitał potencjalnie zatrzymany na
pokrycie dodatkowych potrzeb
wynikających ze wzrostu skali biznesu
Realizacja założeń Strategii Grupy PZU
w ramach transakcji fuzji i przejęć
Wypłata w ramach rocznej dywidendy
lub pozostawione zyski zatrzymane
Poziom wypłaty dywidendy z zysku
skonsolidowanego
3
≤ 20%
≤ 30%
≥ 50%
198 199
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
• 11 maja 2021 roku - wniosek Zarządu PZU w sprawie
podziału zysku za rok 2020 powiększonego o kwotę
przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku za
rok 2019
W związku z ww. rekomendacją KNF, Zarząd PZU
zarekomendował podział zysku za rok 2020 (wraz z kwotą
przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku za
rok 2019). Zaproponowana kwota dywidendy wyniosła
3 mld zł, tj. 3,5 zł na akcję.
12 maja 2021 roku Rada Nadzorcza oceniła pozytywnie
wniosek Zarządu oraz zarekomendowała Zwyczajnemu
Walnemu Zgromadzeniu PZU podział zysku i terminy wypłaty
zgodnie z przedstawioną propozycją.
• 16 czerwca 2021 roku – uchwała Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia w sprawie podziału zysku netto PZU
Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU podjęło uchwałę
w sprawie podziału zysku netto PZU, w której postanowiło
o podziale zysku za rok 2020, powiększonego o kwotę
przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku netto
za rok 2019. Na wypłatę dywidendy zostało przeznaczone
3 022 mln zł. Dzień dywidendy został wyznaczony na
15 września 2021 roku, a termin wypłaty na 6 października
2021 roku.
Stanowisko KNF ws. polityki dywidendowej w 2022 roku
9 grudnia 2021 roku KNF przyjęła stanowisko w sprawie polityki
dywidendowej zakładów ubezpieczeń, zakładów reasekuracji
oraz zakładów ubezpieczeń i reasekuracji w 2022 roku
(pobierz).
Komisja zezwoliła na wypłatę dywidendy wyłącznie zakładom,
które spełniają dla wypłat z zysku roku 2020 i 2021 łącznie
poniższe kryteria:
1. Otrzymały w ramach BION za 2020 rok ocenę ryzyka dobrą
lub zadowalającą;
2. W poszczególnych kwartałach 2021 roku nie wykazały
niedoboru środków własnych na pokrycie wymogu
kapitałowego (rozumianego jako maksimum z minimalnego
wymogu kapitałowego (MCR) oraz kapitałowego wymogu
wypłacalności (SCR);
3. W 2021 roku nie były objęte krótkoterminowym planem
finansowym lub planem naprawczym.
4. Według stanu na 31 grudnia 2021 roku wielkość środków
własnych bez odliczenia przewidywanych dywidend
zapasowy) w przypadku realizacji istotnych nakładów
związanych z realizacją założeń Strategii Grupy PZU,
w tym w szczególności w ramach transakcji fuzji i przejęć
- z zastrzeżeniem punktów 3 i 4:
3. zgodnie z planami Zarządu oraz własną oceną ryzyk
i wypłacalności podmiotu dominującego środki własne
podmiotu dominującego oraz Grupy PZU po deklaracji
o wypłacie lub wypłacie dywidendy, pozostają na poziomie,
który zapewnia spełnienie warunków określonych w
Polityce kapitałowej Grupy PZU i PZU (punkty 2 do 5);
4. przy określeniu dywidendy uwzględniane są rekomendacje
organu nadzoru w sprawie dywidendy.
Dywidenda
6 października 2021 roku PZU wypłacił ponad 3 mld zł
dywidendy, tj. 3,5 zł na akcję. Poniżej została przedstawiona
szczegółowa sekwencja kluczowych wydarzeń z tym
związanych.
• 16 grudnia 2020 roku - rekomendacja KNF dla wypłaty
dywidendy z zysku za 2020 rok
Wydana przez KNF rekomendacja w sprawie polityki
dywidendowej zakładów ubezpieczeń i reasekuracji zezwoliła
zakładom ubezpieczeń na:
1. wypłatę dywidendy w wysokości do 100% wielkości zysku
wypracowanego w 2019 roku;;
2. wypłatę dywidendy do 50% wielkości zysku
wypracowanego w 2020 roku pod warunkiem, że spełniają
wyznaczone przez KNF kryteria.
Obejmują one ocenę BION (a więc ocenę ryzyka) oraz
pokrycie określonego wymogu kapitałowego na poziomie
jednostkowym. Ponadto spółka, która zamierza wypłacić
dywidendę, nie może wykazywać w poszczególnych
kwartałach niedoboru środków własnych na pokrycie wymogu
kapitałowego oraz nie może być objęta krótkoterminowym
planem finansowym lub planem naprawczym.
KNF zwróciła także uwagę, że przy podejmowaniu decyzji
w sprawie wysokości dywidendy zakłady ubezpieczeń powinny
uwzględnić dodatkowe potrzeby kapitałowe w perspektywie
12 miesięcy od zatwierdzenia sprawozdania finansowego za
2020 rok, wynikające m.in. ze zmian w otoczeniu rynkowym
i prawnym, a w szczególności z dużej niepewności co do
dalszego rozwoju pandemii koronawirusa.
kształtowała się na poziomie co najmniej 175% wysokości
wymogów kapitałowych dla zakładów ubezpieczeń,
zakładów reasekuracji oraz zakładów ubezpieczeń i
reasekuracji prowadzących działalność w dziale I oraz
co najmniej 150% wysokości wymogów kapitałowych
dla zakładów ubezpieczeń, zakładów reasekuracji oraz
zakładów ubezpieczeń i reasekuracji prowadzących
działalność w dziale II.
Zakłady spełniające powyższe kryteria mogą dokonać wypłaty
dywidendy w wysokości maksymalnej równej 100% wielkości
zysku wypracowanego w roku 2020 (z uwzględnieniem
dotychczas wypłaconych dywidend z zysku roku 2020) oraz
50% wielkości zysku wypracowanego w 2021 roku, przy czym
2017 2018 2019 2020 2021
Skonsolidowany zysk przypisany jednostce
dominującej (w mln zł)
2 895 3 213 3 295 1 912 3 336
Jednostkowy zysk PZU (w mln zł) 2 459 2 712 2 651 1 919 2 028
Wypłacona dywidenda za rok (w mln zł) 2 159 2 418 ** 3 022 ***
Dywidenda na akcję za rok (w zł) 2,50 2,80 ** 3,50 ***
Dywidenda na akcję wg daty ustalenia prawa (w zł) 1,40 2,50 2,80 ** 3,50
Współczynnik wypłaty dywidendy ze
skonsolidowanego zysku przypisanego jednostce
dominującej
74,6% 75,3% ** ** ***
(a) Zmiana ceny akcji r/r 26,9% 4,1% (8,8)% (19,2)% 9,2%
(b) Stopa dywidendy w roku (%)* 4,2% 5,9% 6,4% ** 10,8%
(a+b) TSR Total Shareholders Return 31,2% 10,1% (2,4)% (19,2)% 20,1%
* stopa liczona jako dywidenda (wg daty ustalenia prawa do dywidendy) wobec ceny akcji na koniec poprzedniego raportowanego roku
** w 2020 roku ZWZA PZU nie przeznaczyło zysku na wypłatę dywidendy (zgodnie z rekomendacją KNF z 26 marca 2020 roku); w 2021 roku ZWZA PZU zadecydowało
o podziale zysku za rok 2020, powiększonego o kwotę przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku netto za rok zakończony 31 grudnia 2019 roku
*** do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania z działalności Zarząd PZU nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za 2021 rok
Źródło: PZU
Dywidenda wypłacona przez PZU z zysku za lata obrotowe 2017 – 2021
Zysk i dywidenda na akcję PZU
* współczynnik wypłaty bez uwzględnienia wypłaty dywidendy z kapitałów nadwyżkowych (2 zł na akcję)
** 26 marca 2020 roku Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) zdecydowała o wstrzymaniu w 2020 roku wypłat dywidend z zysku za 2019 rok (w przypadku zakładów ubezpieczeń i
banków). 16 grudnia 2020 roku Komisja Nadzoru Finansowego zdecydowała o wznowieniu możliwości wypłaty dywidendy w wysokości do 100% wielkości zysku wypracowanego
w 2019 roku oraz do 50% wielkości zysku wypracowanego w roku 2020 roku. 12 maja 2021 roku Rada Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu do ZWZ o wypłacie
dywidendy na poziomie 3,5 zł na akcję
*** do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarząd nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za rok 2021
Źródło: PZU
2,8
2,7
3,8
3,8
3,4
2,7
2,3
3,4
3,7
3,8
2,2
3,9
2,6
2,2
3,0
5,4
3,0
2,1
1,4
2,5
2,8
3,5**
92%
83%
79%
89%*
87%
77%
62%
75%
75%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021***
Zysk j. dominującej na akcję w zł za dany rok (EPS) Dywidenda na akcję (w zł) z zysku za dany rok (DPS)
Współczynnik wypłaty dywidendy za dany rok
* współczynnik wypłaty bez uwzględnienia wypłaty dywidendy z kapitałów nadwyżkowych (2 zł na akcję)
** dnia 26 marca 2020 roku Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) zdecydowała o wstrzymaniu w 2020 roku wypłat dywidend z zysku za 2019 rok (w przypadku zakładów ubezpieczeń i
banków). 16 grudnia 2020 roku Komisja Nadzoru Finansowego zdecydowała o wznowieniu możliwości wypłaty dywidendy w wysokości do 100% wielkości zysku wypracowanego w 2019
roku oraz do 50% wielkości zysku wypracowanego w roku 2020 roku. 12 maja 2021 roku Rada Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu do ZWZ o wypłacie dywidendy na
poziomie 3,5 zł na akcję
*** do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarząd nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału zysku za rok 2021
200 201
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Wartość księgowa na akcję i skumulowana dywidenda brutto na akcję PZU w zł (2010-2021)
Wypłaty dywidendy i całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy (TSR) PZU (05.2010-2021)
Źródło: PZU
* w 2013 roku miała miejsce wypłata dywidendy z kapitałów nadwyżkowych (2 zł na akcję)
Źródło: PZU
pokrycie wymogów kapitałowych (po odliczeniu od środków
własnych przewidywanych dywidend) na 31 grudnia 2021 roku
oraz dla kwartału, w którym wypłacono dywidendę, będzie
na poziomie co najmniej 175% dla zakładów prowadzących
działalność w dziale I oraz co najmniej 150% dla zakładów
prowadzących działalność w dziale II. Zakłady spełniające
powyższe kryteria, przy podejmowaniu decyzji w sprawie
wysokości dywidendy, powinny uwzględnić dodatkowe
potrzeby kapitałowe w perspektywie dwunastu miesięcy
od momentu zatwierdzenia sprawozdania finansowego za
2021 rok, wynikające m.in. ze zmian w otoczeniu rynkowym
i prawnym, a w szczególności z dużej niepewności co do
dalszego rozwoju pandemii koronawirusa, a tym samym
możliwymi dalszymi negatywnymi konsekwencjami tego
stanu dla zakładu ubezpieczeń, zakładu reasekuracji, zakładu
ubezpieczeń i reasekuracji.
Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania z działalności
Zarząd PZU nie podjął uchwały w sprawie propozycji podziału
zysku za 2021 rok. Sprawozdanie zawierające audytowane
informacje o współczynnikach wypłacalności i kondycji
finansowej PZU na poziomie jednostkowym zostanie
opublikowane w II kwartale 2022 roku.
60
80
100
120
140
160
180
200
220
PZU TSR (%)
WIG (%)
05.2010 - 2015
wypłata dywidendy
(w zł na 1 akcję)
D
D
D
D
D
2016 - 2020
D
D
1,09
2,60
2,97
2,00
1,70
3,00
2,08
D
D
D
2,24
1,70
D
1,40
D
2,50
D
2,80
2021
D
3,50
+120%
+100%
+80%
+60%
+40%
+20%
0
-20%
-40%
+120%
+100%
+80%
+60%
+40%
+20%
0
-20%
-40%
1,1
3,7
5,9
10,9
14,3
17,3
19,4
20,8
23,3
26,1
26,1
29,6
14,8
14,9
16,5
15,2
15,2
15.0
15,0
16,3
17,3
18,7
21,7
19,8
15,9
18,6
22,5
26,1
29,6
32,3
34,4
37,1
40,6
44,8
47,8
49,4
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2010 2011 2012 2013* 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Skumulowana dywidenda brutto na akcję (zł) Wartość księgowa na akcję (zł)
7.7 Finansowanie dłużne PZU, Banku Pekao
oraz Alior Banku
PZU
Obligacje podporządkowane - PLPZU0000037 na kwotę
2,25 mld zł
30 czerwca 2017 roku PZU przeprowadził największą
w historii polskiego sektora finansowego emisję obligacji
podporządkowanych (w polskich złotych). Była to
jednocześnie pierwsza emisja w kraju zgodna z wymogami
regulacji Wypłacalność II. Obligacje o wartości 2,25 mld zł są
oprocentowane stawką WIBOR6M SŁOWNIK + 180 p.b. Dzień
wykupu przypada na 29 lipca 2027 roku, czyli 10 lat od emisji, z
opcją wcześniejszego wykupu po 5 latach.
Obligacje są notowane na rynku Catalyst ASO GPW/Bondspot.
Celem emisji było uzupełnienie kapitałów własnych PZU po
nabyciu pakietu 20% akcji Banku Pekao, tak aby utrzymać
wskaźnik Wypłacalność II na poziomie nie niższym niż 200%,
określonym w „Polityce kapitałowej i dywidendowej Grupy
PZU”.
15 lutego 2022 roku Zarząd PZU podjął uchwałę w sprawie
wystąpienia do WZ PZU z wnioskiem dotyczącym emisji
obligacji podporządkowanych na rynku krajowym. Rozważana
emisja jest ściśle powiązana z planowanym przez PZU
wcześniejszym wykupem obligacji podporządkowanych
opisanych powyżej. Nowa emisja dotyczyłaby obligacji
podporządkowanych na rynku krajowym o parametrach
zbliżonych do wcześniej wyemitowanych i wykupionych oraz o
łącznej wartości nominalnej nie wyższej niż 3 mld zł, z których
wpływy zostałyby zaliczone do środków własnych
kategorii 2, zgodnie z Ustawą o działalności ubezpieczeniowej
oraz wymogami regulacji Wypłacalność II.
Bank Pekao
Listy zastawne
Bank Pekao prowadzi za pośrednictwem spółki zależnej Pekao
Bank Hipoteczny emisję długoterminowych dłużnych papierów
wartościowych zabezpieczonych portfelem kredytowym.
Wartość emisji nie jest ograniczona. Listy zastawne Pekao
Banku Hipotecznego mają nadaną przez agencję Fitch ocenę
ratingową A- z perspektywą stabilną (1 stopień powyżej ratingu
Pekao Banku Hipotecznego, którego ryzyko Fitch ocenia na
BBB+).
Na koniec grudnia 2021 roku wartość bilansowa
wyemitowanych przez Bank listów zastawnych wyniosła 2,3
mld zł (w tym 49,9 mln euro w walucie oryginalnej), co stanowi
około 9,5% udziału w rynku listów zastawnych emitowanych
przez banki hipoteczne prowadzące działalność w Polsce.
Zobowiązania z tytułu listów zastawnych (łącznie hipotecznych
i publicznych) z terminem wymagalności do 1 roku stanowiły
8,1%, od 1 roku do 3 lat 31,8%, od 3 lat do 5 lat 27,7%, a
powyżej 5 lat 32,5%, wartości bilansowej ogółem.
Obligacje niezabezpieczone
Poszczególne podmioty Grupy Pekao prowadzą programy
emisji obligacji niezabezpieczonych gwarantowanych przez
Bank Pekao. Instrumenty te służą dywersyfikacji źródeł
finansowania, w szczególności zwiększają udział aktywów
spółek zależnych Banku finansowanych bezpośrednio z rynku
hurtowego.
Na 31 grudnia 2021 roku wartość bilansowa obligacji
wyemitowanych przez Pekao Bank Hipoteczny wynosiła
300,3 mln zł. W 2021 roku Bank nie wyemitował nowych serii
obligacji, a jednocześnie dokonał wykupu trzech serii obligacji
o łącznej wartości nominalnej 340 mln zł.
Wśród emisji przeprowadzanych przez Pekao Leasing (program
emisji 3 mld zł) i Pekao Faktoring (program emisji
5 mld zł) dominują regularnie odnawiane papiery o terminach
wymagalności do roku. Na 31 grudnia 2021 roku zobowiązania
z tytułu emisji tych dwóch podmiotów wynosiły 3,9 mld zł.
Alior Bank
W 2021 roku Alior Bank nie przeprowadził żadnych emisji
obligacji własnych ani ich wcześniejszego wykupu. 31 marca
2021 roku Alior Bank dokonał terminowego wykupu obligacji
serii G o wartości nominalnej 192,9 mln zł. 29 kwietnia
2021 roku Alior Bank dokonał terminowego wykupu obligacji
serii B (dawny Meritum Bank ICB S.A.) o wartości nominalnej
67,2 mln zł. 6 grudnia 2021 roku Alior Bank dokonał
terminowego wykupu obligacji serii I oraz I1 o łącznej wartości
nominalnej 183,3 mln zł.
Bankowe Papiery Wartościowe
W 2021 roku Alior Bank przeprowadził subskrypcję 13 serii
Bankowych Papierów Wartościowych (BPW) o łącznej wartości
nominalnej 341 mln zł i 1,5 mln USD w tym:
• 6 serii BPW w ramach I Programu Emisji o wartościach
nominalnych: 137,7 mln PLN i 1,5 mln USD;
202 203
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
• 7 serii BPW w ramach II Programu Emisji opartego
o prospekt podstawowy o łącznej wartości nominalnej
203,6 mln zł.
W lutym 2021 roku Alior Bank po raz pierwszy zaoferował
BPW oparte o prospekt podstawowy zatwierdzony przez
Urząd Komisji Nadzoru Finansowego 31 grudnia 2020 roku.
BPW kierowane były w ramach oferty publicznej do klientów
indywidualnych (w tym Private Banking), o odpowiednim
profilu inwestycyjnym oraz do klientów korporacyjnych.
Emisje BPW charakteryzowały się 100-procentową ochroną
kapitału w dniu zapadalności. Wartość potencjalnych odsetek
do wypłaty uzależniona jest głównie od zachowania koszyków
akcji stanowiących instrument bazowy dla poszczególnych
serii BPW. W 2021 roku zakończyło się 45 emisji BPW, z czego
najlepsze zakończyły się wynikiem 12%.
7.8 Rating
PZU
PZU i PZU Życie od 2004 roku podlegają regularnej ocenie
przez agencję ratingową S&P Global Ratings (S&P). Rating
nadany PZU i PZU Życie wynika z analizy danych finansowych,
pozycji konkurencyjnej, zarządzania i strategii korporacyjnej
obu spółek oraz ratingu kraju. Zawiera również perspektywę
ratingową (outlook), czyli przyszłą ocenę sytuacji spółek w
przypadku zaistnienia określonych okoliczności.
Ostatnia aktualizacja oceny ratingowej miała miejsce 3
listopada 2021 roku, w ramach której S&P potwierdziła rating
siły finansowej i rating siły kredytowy dla PZU i jego głównych
podmiotów zależnych na poziomie 'A-'. Perspektywa pozostała
bez zmian (stabilna). W uzasadnieniu agencji wskazano na
dobre perspektywy wzrostu, przy utrzymaniu stabilnej pozycji
kapitałowej.
Rating Polski
1 października 2021 roku agencja ratingowa S&P dokonała
okresowego przeglądu oceny ratingowej Polski i zdecydowała
o utrzymaniu oceny na poziomie A- dla długo- i A-2 dla
krótkoterminowych zobowiązań w walucie zagranicznej
oraz A dla długo- i A-1 dla krótkoterminowych zobowiązań w
walucie krajowej. Perspektywa ratingu pozostała na poziomie
stabilnym.
Rating Polski
Obecnie Poprzednio
Kraj
Rating oraz
perspektywa Ostatnia zmiana
Rating oraz
perspektywa Data aktualizacji
Polska
Rating wiarygodności
kredytowej (długoterminowy
w walucie lokalnej)
A /stabilna/ 12 października 2018 A- /pozytywna/ 13 kwietnia 2018
Rating wiarygodności
kredytowej (długoterminowy
w walucie zagranicznej)
A- /stabilna/ 12 października 2018
BBB+
/pozytywna/
13 kwietnia 2018
Rating wiarygodności
kredytowej (krótkoterminowy
w walucie lokalnej)
A-1 12 października 2018 A-2 13 kwietnia 2018
Rating wiarygodności
kredytowej (krótkoterminowy
w walucie zagranicznej)
A-2 13 kwietnia 2018 A-2 13 kwietnia 2018
Źródło: S&P Global Ratings
Obecnie Poprzednio
Nazwa zakładu
Rating oraz
perspektywa Ostatnia zmiana
Rating oraz
perspektywa Data aktualizacji
PZU
Rating siły finansowej A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
Rating wiarygodności
kredytowej
A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
PZU Życie
Rating siły finansowej A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
Rating wiarygodności
kredytowej
A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
TUW PZUW
Rating siły finansowej A- /stabilna/ 6 kwietnia 2020 A- /pozytywna/ 14 czerwca 2019
Rating PZU
Źródło: S&P Global Ratings
Bank Pekao
Bank Pekao współpracuje z trzema wiodącymi agencjami
ratingowymi: Fitch Ratings, S&P Global Ratings i Moody’s
Investors Service. Fitch Ratings i S&P Global Ratings
przygotowują oceny na zlecenie banku na podstawie zawartych
z nim umów. Agencja Moody’s Investors Service Bank, z którą
Pekao nie ma umowy, dokonuje oceny na podstawie publicznie
dostępnych informacji i spotkań przeglądowych.
23 września 2021 roku agencja ratingowa Fitch Ratings
poinformowała bank o zmianie perspektyw ratingowych
„długoterminowej oceny IDR” i „krajowej długoterminowej
oceny” z „negatywnych” na „stabilne” oraz o utrzymaniu
wszystkich ocen ratingowych na dotychczasowym poziomie.
24 czerwca 2021 roku agencja ratingowa S&P Global Ratings
utrzymała oceny ratingowe banku na dotychczasowym
poziomie oraz stabilną perspektywę ratingową.
29 stycznia 2022 roku S&P Global Ratings poinformował
o utrzymaniu ocen ratingowych na dotychczasowym
poziomie oraz stabilnej perspektywy ratingowej Banku Pekao.
Według S&P, wydana ocena ratingowa odzwierciedla silną
pozycję biznesową banku, a także wysokie zaufanie klientów
wynikające z posiadania silnych akcjonariuszy związanych
z państwem – PZU i PFR.
Rating (Fitch) Bank Pekao Polska
Ocena długookresowa emitenta (IDR) BBB+ A-
Ocena krótkookresowa emitenta (IDR) F2 F1
Ocena viability bbb+ -
Ocena wsparcia 5 -
Minimalna ocena wsparcia Brak wsparcia -
Perspektywa Stabilna Stabilna
204 205
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
Rating (S&P Global Ratings) Bank Pekao Polska
Ocena długookresowa w walutach obcych BBB+ A-
Ocena długookresowa w walucie krajowej BBB+ A
Ocena krótkookresowa w walutach obcych A-2 A-2
Ocena krótkookresowa w walucie krajowej A-2 A-1
Ocena samodzielna (Stand-alone) bbb+ -
Perspektywa Stabilna Stabilna
S&P Global Ratings (ocena kontrahenta w przypadku przymusowej
restrukturyzacji)
Ocena długoterminowa zobowiązań w walutach obcych A- -
Ocena krótkoterminowa zobowiązań w walutach obcych A-2 -
Ocena długoterminowa zobowiązań w walucie krajowej A- -
Ocena krótkoterminowa zobowiązań w walucie krajowej A-2 -
Moody's Investors Service Ltd. (oceny niezamawiane przez bank) Bank Pekao Polska
Długookresowa ocena depozytów w walutach obcych A2 A2
Krótkookresowa ocena depozytów Prime-1 Prime-1
Baseline Credit Assessment baa2 -
Długookresowa ocena ryzyka kredytowego kontrahenta A2(cr) -
Krótkookresowa ocena ryzyka kredytowego kontrahenta Prime-1(cr) -
Perspektywa Stabilna Stabilna
Długoterminowy rating ryzyka kontrahenta (Long-term Counterparty Risk
Rating)
A2 -
Krótkoterminowy rating ryzyka kontrahenta (Short-term Counterparty Risk
Rating)
Prime-1 -
7 stycznia 2021 roku agencja ratingowa Moody’s Investors
Service poinformowała o utrzymaniu długoterminowej
oceny depozytów na poziomie „A2”, krótkoterminowej oceny
depozytów na poziomie „P-1” oraz stabilnej perspektywy dla
długoterminowej oceny depozytów. Równocześnie agencja
Moody’s obniżyła ocenę indywidualną („Baseline Credit
Assesment” lub „BCA”) i skorygowaną ocenę indywidualną
(„Adjusted Baseline Credit Assesment” lub „Adjusted
BCA”) banku do poziomu „baa2” z poziomu „baa1” oraz
długoterminową ocenę ryzyka kontrahenta („Counterparty
Risk Rating” lub „CRR”) do poziomu „A2” z poziomu „A1”.
Długoterminowa opinia o ryzyku kontrahenta („Counterparty
Risk Assesment” lub „CRA”) również została obniżona
do poziomu „A2(cr)” z „A1(cr)”. Krótkoterminowe oceny
kontrahenta CRR i CRA zostały odpowiednio utrzymane na
poziomach „P-1” i „P-1(cr)”.
Fitch Ratings Alior Bank Polska
Ocena długookresowa emitenta (IDR) BB A-
Ocena krótkookresowa emitenta (IDR) B F1
Ocena viability bb -
Ocena wsparcia rządowego (GSR) ns -
Perspektywa Stabilna Stabina
S&P Global Ratings Alior Bank Polska
Ocena długookresowa w walutach obcych BB A-
Ocena długookresowa w walucie krajowej BB A
Ocena krótkookresowa w walutach obcych B A-2
Ocena krótkookresowa w walucie krajowej B A-1
Ocena samodzielna (Stand-alone) bb- -
Perspektywa Stabilna Stabilna
Alior Bank
8 grudnia 2021 roku Fitch Ratings zmieniła perspektywę
ratingu Alior Banku z „negatywnej” na „stabilną” oraz
potwierdziła przyznane oceny ratingowe.
24 czerwca 2021 roku S&P Global Ratings zmieniła
perspektywę ratingu Alior Banku z „negatywnej” na „stabilną”.
8 grudnia 2021 roku agencja potwierdziła przyznane oceny
ratingowe.
206 207
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Grupa PZU na rynku kapitałowym i dłużnym
7.9 Kalendarium głównych wydarzeń
korporacyjnych PZU w 2022 roku
MARZEC
Raport roczny za 2021 rok
MAJ
Raport kwartalny za I kwartał 2022 roku
SIERPIEŃ
Raport półroczny za I półrocze 2022 roku
LISTOPAD
Raport kwartalny za III kwartał 2022 roku
Kontakt dla inwestorów
24
19
25
24
Magdalena Komaracka, CFA
Dyrektor ds. Relacji Inwestorskich
tel.: +48 (22) 582 22 93
Piotr Wiśniewski
Kierownik Zespołu Relacji Inwestorskich
tel.: +48 (22) 582 26 23
PZU
al. Jana Pawła II 24,
00-133 Warszawa
ir@pzu.pl
209
W rozdziale:
1. Stosowanie zasad ładu korporacyjnego
2. System kontroli w procesie sporządzania sprawozdań finansowych
3. Firma audytorska przeprowadzająca badania sprawozdań finansowych
4. Kapitał zakładowy i akcjonariusze PZU
5. Zasady zmiany Statutu Spółki
6. Walne Zgromadzenie i prawa akcjonariuszy
7. Rada Nadzorcza i Zarząd
8. Wynagrodzenia na rzecz osób nadzorujących i zarządzających
9. Polityka różnorodności
Rozumiemy, że rolą lidera jest ustanawianie najwyższych standardów dla całej branży.
Spełniamy tę funkcję, nie tylko stosując się do szeregu kodeksów, ale pracując nad ich
ciągłym doskonaleniem. Wierzymy, że to element mądrych zmian, które możemy wnieść
do otaczającego nas świata.
8.
Ład korporacyjny
210 211
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
8.1 Stosowanie zasad ładu korporacyjnego
PZU stosuje zasady ładu korporacyjnego wynikające z
przepisów prawa, w szczególności Kodeksu spółek handlowych
i ustawy o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej,
przepisów regulujących funkcjonowanie rynku kapitałowego
oraz zasad ujętych w opisanych dalej dokumentach.
PZU stosuje „Zasady Ładu Korporacyjnego dla
Instytucji Nadzorowanych” wydane 22 lipca
2014 roku przez Komisję Nadzoru Finansowego
(KNF). Określają one relacje wewnętrzne
i zewnętrzne instytucji nadzorowanych,
w tym relacje z udziałowcami i klientami, ich organizację,
funkcjonowanie nadzoru wewnętrznego oraz kluczowych
systemów i funkcji wewnętrznych, a także organów
statutowych i zasad ich współdziałania. Dokument jest
dostępny na stronach internetowych KNF (https://www.
knf.gov.pl/dla_rynku/regulacje_i_praktyka/zasady_ladu_
korporacyjnego) i PZU (https://www.pzu.pl/grupa-pzu/spolki/
pzu-sa/zasady-ladu-korporacyjnego).
Od dnia dopuszczenia akcji do obrotu na
rynku regulowanym PZU stosuje się do zasad
wyrażonych w dokumencie „Dobre Praktyki
Spółek Notowanych na GPW ". Do 1 lipca
2021 roku obowiązywał dokument „Dobre
Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016” przyjęty uchwałą
Rady Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) z 13
października 2015 roku. 29 marca 2021 roku Rada Nadzorcza
GPW podjęła uchwałę w sprawie uchwalenia „Dobrych Praktyk
Spółek Notowanych na GPW 2021”, które zaczęły obowiązywać
1 lipca 2021 roku. To zbiór zasad ładu korporacyjnego i reguł
postępowania, które mają wpływna kształtowanie relacji
spółek giełdowych z ich otoczeniem rynkowym. Treść dobrych
praktyk jest dostępna na stronach internetowych GPW (www.
gpw.pl/dobre-praktyki) i PZU (https://www.pzu.pl/grupa-pzu/
o-nas/kultura-compliance-pzu/dobre-praktyki-pzu).
Sposób prowadzenia przez PZU działalności gospodarczej
i kształtowania relacji z interesariuszami odpowiada również
„Zasadom Dobrych Praktyk Ubezpieczeniowych” uchwalonym
8 czerwca 2009 roku przez Walne Zgromadzenie Polskiej Izby
Ubezpieczeniowej. Dokument ten określa zasady społecznie
odpowiedzialnego biznesu w zakresie relacji zakładów
ubezpieczeń z klientami, pośrednikami ubezpieczeniowymi,
organem nadzoru i Rzecznikiem Finansowym, mediami,
a także w publicznym obrocie papierami wartościowymi.
Stosując „Zasady Dobrych Praktyk Ubezpieczeniowych”,
PZU podejmuje systematyczne działania służące rozwojowi
świadomości ubezpieczeniowej w społeczeństwie.
PZU opracował także własny kodeks, który określa
podstawowe normy etyczne obowiązujące w relacji
z interesariuszami. „Dobre Praktyki Grupy PZU” to wzorzec
standardów przestrzeganych przez wszystkie podmioty Grupy
Kapitałowej. Spisane w nim wartości i zasady obowiązują
każdego pracownika.
Stosowanie Zasad Ładu Korporacyjnego dla Instytucji
Nadzorowanych
Zarząd i Rada Nadzorcza PZU wyraziły w uchwałach
gotowość stosowania określonych przez KNF standardów w
najszerszym możliwym zakresie, z uwzględnieniem zasady
proporcjonalności oraz zasady „zastosuj lub wyjaśnij”,
wynikających z treści „Zasad Ładu Korporacyjnego dla
Instytucji Nadzorowanych”.
Informację o stosowaniu „Zasad” Zarząd i Rada Nadzorcza PZU
przedstawiły podczas Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy PZU (ZWZ PZU), które odbyło się 30 czerwca
2015 roku. ZWZ PZU zadeklarowało, że działając w ramach
przysługujących mu kompetencji, będzie się kierowało
„Zasadami Ładu Korporacyjnego” w brzmieniu przyjętym 22
lipca 2014 roku przez KNF, z zastrzeżeniem zasad, od których
stosowania odstąpiło.
Na stronie internetowej PZU jest zamieszczona szczegółowa
informacja o stosowaniu „Zasad”, w tym o zasadach, których
stosowanie będzie częściowe:
• w odniesieniu do zasady zawartej w § 8 ust. 4. „Zasad”,
dotyczącej ułatwiania udziału wszystkim udziałowcom
w Walnym Zgromadzeniu, między innymi poprzez
zapewnienie możliwości elektronicznego aktywnego
udziału w posiedzeniach, należy podkreślić, że
obecnie akcjonariusze PZU mogą śledzić transmisję
obrad Walnego Zgromadzenia, natomiast Emitent
nie zdecydował się na wprowadzenie tzw. eWZA;
w ocenie PZU istnieje wiele czynników natury
technicznej oraz prawnej, które mogą wpłynąć na
prawidłowy przebieg obrad Walnego Zgromadzenia;
wątpliwości prawne dotyczą możliwości identyfikacji
akcjonariuszy i badania legitymacji uczestników WZA;
ryzyko wystąpienia problemów technicznych, np. z
połączeniem internetowym lub potencjalną zewnętrzną
ingerencją w systemy informatyczne, może zaburzyć
prace Walnego Zgromadzenia oraz wywołać wątpliwości
wobec skuteczności uchwał podejmowanych w jego
trakcie; wystąpienie wskazanych ryzyk może wpłynąć na
prawidłowe stosowanie przedmiotowej zasady w pełnym
zakresie;
• w odniesieniu do zasady zawartej w § 21 ust. 2. „Zasad”,
mówiącej, iż w składzie organu nadzorującego powinna
być wyodrębniona funkcja przewodniczącego, który kieruje
pracami organu nadzorującego, a wybór przewodniczącego
organu nadzorującego powinien być dokonywany w oparciu
o doświadczenie oraz umiejętności kierowania zespołem
przy uwzględnieniu kryterium niezależności, należy
podkreślić, iż zgodnie z Kodeksem spółek handlowych
i Statutem PZU w składzie Rady Nadzorczej PZU została
wyodrębniona funkcja Przewodniczącego; skład Rady
Nadzorczej PZU, w tym funkcja Przewodniczącego,
kształtowane są zgodnie z kryteriami niezależności
wskazanymi w UoBR; wybór Przewodniczącego Rady
Nadzorczej dokonywany jest na podstawie kryterium
posiadanej wiedzy, doświadczenia oraz umiejętności,
które potwierdzają kompetencje niezbędne do należytego
wykonywania obowiązków nadzorowania; zastosowanie
kryterium niezależności w przypadku Przewodniczącego
zgodnie z wyjaśnieniem UKNF przedmiotowej zasady może
budzić wątpliwości wobec potencjalnej kolizji z przepisami
prawa dotyczącymi uprawnień akcjonariuszy;
• w odniesieniu do zasady zawartej w § 49 ust. 3 „Zasad”,
dotyczącej powoływania i odwoływania w instytucji
nadzorowanej osoby kierującej komórką audytu
wewnętrznego oraz osoby kierującej komórką do spraw
zapewnienia zgodności za zgodą organu nadzorującego lub
Komitetu Audytu, należy wskazać, iż PZU stosuje zasady
określone w § 14 „Zasad” w pełnym zakresie, co oznacza, że
Zarząd PZU jest jedynym organem uprawnionym
i odpowiedzialnym za zarządzanie działalnością Spółki;
ponadto, zgodnie z przepisami prawa pracy, czynności z
zakresu prawa pracy wykonuje organ zarządzający; z uwagi
na powyższe w PZU przyjęto rozwiązanie, które przewiduje,
że wybór oraz odwołanie osoby kierującej komórką audytu
wewnętrznego dokonywany jest przy uwzględnieniu
opinii Komitetu Audytu; w tożsamy sposób powoływana
i odwoływana jest osoba kierująca komórką do spraw
zapewnienia zgodności; Zarząd przy tych decyzjach zasięga
opinii Komitetu Audytu.
ZWZ PZU, zgodnie z uchwałą z 30 czerwca 2015 roku, odstąpiło
od spełniania:
• zasady określonej w § 10 ust. 2 w brzmieniu: „Wprowadzanie
uprawnień osobistych lub innych szczególnych uprawnień
dla udziałowców instytucji nadzorowanej powinno być
uzasadnione i służyć realizacji istotnych celów działania
instytucji nadzorowanej. Posiadanie takich uprawnień
przez udziałowców powinno być odzwierciedlone w
podstawowym akcie ustrojowym tej instytucji.” – zgodnie
z treścią uzasadnienia, przedstawionego przez
akcjonariusza wraz z projektem uchwały ZWZ, odstąpienie
od stosowania zasady jest podyktowane niezakończonym
procesem prywatyzacji Spółki przez Skarb Państwa;
• zasady określonej w § 12 ust. 1 w brzmieniu: „Udziałowcy
są odpowiedzialni za niezwłoczne dokapitalizowanie
instytucji nadzorowanej w sytuacji, gdy jest to niezbędne do
utrzymania kapitałów własnych instytucji nadzorowanej na
poziomie wymaganym przez przepisy prawa lub regulacje
nadzorcze, a także gdy wymaga tego bezpieczeństwo
instytucji nadzorowanej.” – zgodnie z treścią uzasadnienia,
przedstawionego przez akcjonariusza wraz z projektem
uchwały ZWZ, odstąpienie od stosowania zasady jest
podyktowane niezakończonym procesem prywatyzacji
Spółki przez Skarb Państwa;
• zasady określonej w § 28 ust. 4 w brzmieniu: „Organ
stanowiący dokonuje oceny, czy ustalona polityka
wynagradzania sprzyja rozwojowi i bezpieczeństwu
działania instytucji nadzorowanej”. – zgodnie z treścią
uzasadnienia, przedstawionego przez akcjonariusza wraz
z projektem uchwały, odstąpienie od stosowania zasady
jest podyktowane zbyt szerokim zakresem podmiotowym
polityki wynagradzania podlegającym ocenie organu
stanowiącego; polityka wynagradzania osób pełniących
kluczowe funkcje, a nie będących członkami organu
nadzorującego i organu zarządzającego, powinna podlegać
ocenie ich pracodawcy albo mocodawcy, którym jest Spółka
reprezentowana przez Zarząd i kontrolowana przez Radę
Nadzorczą.
Ponadto PZU nie dotyczy spełnianie:
• zasady określonej w § 11 ust. 3 w brzmieniu: „W przypadku,
gdy decyzję o transakcji z podmiotem powiązanym
podejmuje organ stanowiący, wszyscy udziałowcy powinni
posiadać dostęp do wszelkich informacji niezbędnych dla
oceny warunków, na jakich jest ona przeprowadzana oraz
jej wpływu na sytuację instytucji nadzorowanej.”
– w PZU Walne Zgromadzenie nie decyduje o transakcjach z
podmiotami powiązanymi;
212 213
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
• zasady określonej w § 49 ust. 4 w brzmieniu: „W instytucji
nadzorowanej, w której nie funkcjonuje komórka audytu
lub komórka do spraw zapewnienia zgodności, uprawnienia
wynikające z ust. 1-3 przysługują osobom odpowiedzialnym
za wykonywanie tych funkcji.”
– w PZU funkcjonują komórki audytu i do spraw
zapewnienia zgodności;
• zasady określonej w § 52 ust. 2 w brzmieniu: „W instytucji
nadzorowanej, w której nie funkcjonuje komórka audytu
lub komórka do spraw zapewnienia zgodności lub nie
wyznaczono komórki odpowiedzialnej za ten obszar,
informacje, o których mowa w ust. 1, przekazują osoby
odpowiedzialne za wykonywanie tych funkcji.”
– w PZU funkcjonują komórki audytu i do spraw
zapewnienia zgodności;
• zasad określonych w Rozdziale 9 „Wykonywanie uprawnień
z aktywów nabytych na ryzyko klienta”
– PZU nie oferuje produktów, które dotyczą zarządzania
aktywami na ryzyko klienta.
Stosowanie „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na
GPW”
Do 1 lipca 2021 roku PZU przestrzegał wszystkich rekomendacji
i zasad wyrażonych w „Dobrych Praktykach Spółek
Notowanych na GPW 2016” z wyłączeniem rekomendacji
IV.R.2 DPSN 2016, dotyczącej umożliwienia akcjonariuszom
udziału w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej, w szczególności poprzez:
• transmisję obrad Walnego Zgromadzenia w czasie
rzeczywistym;
• dwustronną komunikację w czasie rzeczywistym, w ramach
której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad
Walnego Zgromadzenia, przebywając w miejscu innym niż
miejsce obrad Walnego Zgromadzenia;
• wykonywanie osobiście lub przez pełnomocnika prawa
głosu w toku Walnego Zgromadzenia.
Akcjonariusze PZU mogą śledzić transmisję obrad
Walnego Zgromadzenia, ale Spółka nie zdecydowała się
na wprowadzenie tzw. eWZA, a więc m.in. możliwości
wykonywania prawa głosu drogą elektroniczną. W ocenie PZU
przemawia przeciwko temu wiele czynników natury prawnej
i organizacyjno-technicznej, które mogą wpłynąć na
prawidłowy przebieg obrad Walnego Zgromadzenia.
Wątpliwości prawne dotyczą braku możliwości identyfikacji
akcjonariuszy i badania legitymacji uczestników WZA.
Ryzyko wystąpienia problemów technicznych może zaburzyć
prace Walnego Zgromadzenia i wywołać wątpliwości wobec
skuteczności podejmowanych w jego trakcie uchwał. PZU
posiada stabilny akcjonariat większościowy, a duża część
akcjonariatu mniejszościowego jest obecna na każdym WZA.
Ponadto PZU nie dotyczyły poniższe zasady i rekomendacja
DPSN 2016:
• zasada I.Z.1.10. dotycząca zamieszczania na korporacyjnej
stronie internetowej prognoz finansowych – o ile Spółka
podjęła decyzję o publikacji – opublikowanych w okresie co
najmniej ostatnich 5 lat wraz z informacją o stopniu
ich realizacji, ponieważ według stanu na dzień publikacji
niniejszego raportu PZU nie publikował prognoz
finansowych oraz szacunków;
• zasada III.Z.6. dotycząca przypadku niewyodrębnienia
w Spółce organizacyjnie funkcji audytu wewnętrznego,
ponieważ w PZU funkcja ta została wyodrębniona
organizacyjnie;
• rekomendacja IV.R.3 dotycząca sytuacji, gdy papiery
wartościowe wyemitowane przez Spółkę są przedmiotem
obrotu w różnych krajach (lub na różnych rynkach)
i w ramach różnych systemów prawnych, ponieważ papiery
wartościowe PZU są przedmiotem obrotu wyłącznie na
rynku polskim.
W związku z wejściem w życie 1 lipca 2021 roku „Dobrych
Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” PZU stosuje
wszystkie zasady zawarte w tym dokumencie, z wyłączeniem:
• Zasady 2.1., zgodnie z którą Spółka powinna posiadać
politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady
nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą
lub walne zgromadzenie, która określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć,
kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek
oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin
i sposób monitorowania realizacji tych celów; w zakresie
zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia
różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w
danym organie na poziomie nie niższym niż 30%;
• Zasady 2.2., zgodnie z którą osoby podejmujące decyzje
w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej
spółki powinny zapewnić wszechstronność tych organów
poprzez wybór do ich składu osób zapewniających
różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego
wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego
na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami
określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której
mowa w zasadzie 2.1;
3
komitety w ramach Rady Nadzorczej:
komitet audytu, komitet nominacji
i wynagrodzeń, komitet strategii
posiedzeń Komitetu
Audytu w 2021 roku
11
34,19%
PZU sygnatariuszem karty
różnorodności
od 2013 roku
863 523 000 akcji
zwykłych o wartości
nominalnej 0,10 zł składających
się na kapitał zakładowy PZU
Przyjęcie i stosowanie
udziału Skarbu Państwa
w akcjonariacie PZU
kobiet w Zarządach
spółek PZU i PZU Życie
45%
18%
kobiet w Radzie
Nadzorczej PZU
Długoterminowy
i stabilny
akcjonariusz
Sztab Kryzysowy
w polskiej centrali
PZU
monitorował sytuację i podejmował
decyzje o działaniach prewencyjnych
oraz pomocy dla pracowników
ukraińskich spółek PZU i obywateli
Ukrainy.
W obliczu wojny w
Ukrainie
Kodeks Dobrych Praktyk
Grupy PZU
zbiorem norm etycznych
i standardów postępowania,
którymi powinni kierować się
wszyscy pracownicy
Grupy PZU
Zasad
Dobrych Praktyk
Ubezpieczeniowych
zawierających pryncypia, jakimi
powinny kierować się firmy sektora
ubezpieczeniowego jako instytucje
zaufania społecznego
Stosowanie
w codziennej
działalności
Zasad Ładu
Korporacyjnego
dla instytucji
nadzorowanych
zgodnie z deklaracją
z 2015 roku
posiedzeń Rady
Nadzorczej
15
214 215
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
• Zasady 2.11.6., zgodnie z którą sprawozdanie rady
nadzorczej powinno zawierać informację na temat stopnia
realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu
i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w
zasadzie 2.1.
W zakresie ww. zasad PZU wskazuje, że nie posiada polityki
różnorodności w zakresie dotyczącym wieku i płci wobec
Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki, przyjętej odpowiednio
przez Radę Nadzorczą oraz Walne Zgromadzenie Spółki, jednak
planuje podjąć działania zmierzające do opracowania oraz
przyjęcia takich dokumentów w przyszłości.
Ponadto PZU wskazuje na następujące kwestie:
warunek w zakresie zróżnicowania pod względem płci
na poziomie udziału mniejszości nie niższym niż 30% jest
spełniony w przypadku Zarządu PZU;
PZU stosuje dobre praktyki promujące różnorodność
i dba o równe traktowanie pracowników, ponadto,
kwestie związane z działaniami mającymi na celu
zapewnienie równouprawnienia płci, należytych
warunków pracy i poszanowania praw pracowników
uregulowane są w Polityce praw człowieka w Grupie PZU
przyjętej uchwałą Zarządu PZU;
w zakresie kwalifikacji i wymagań stawianych osobom
zajmującym stanowiska w organach zarządczych
i nadzorujących, PZU uwzględnia w szczególności
ustawowe kryteria dotyczące wykształcenia
i zawodowego doświadczenia odpowiedniego do
pełnienia funkcji na tych stanowiskach w podmiocie
prowadzącym działalność ubezpieczeniową;
wybór Członków Zarządu i Rady Nadzorczej nowej
kadencji jest dokonywany z poszanowaniem zasady
równego dostępu kobiet i mężczyzn do stanowisk
w organach statutowych spółki. Skład Zarządu i
Rady Nadzorczej PZU odpowiada również potrzebie
zróżnicowania wiekowego ich Członków;
realizacja zasady w zakresie takich kryteriów jak:
wykształcenie, wiedza i doświadczenie odbywa się na
podstawie Zasad oceny odpowiedniości Rady Nadzorczej
i Komitetu Audytu PZU, przyjętych przez Walne
Zgromadzenie PZU oraz Zasad oceny odpowiedniości
Zarządu PZU przyjętych uchwałą Rady Nadzorczej
PZU. Informacje w zakresie oceny Członków Rady
Nadzorczej PZU i kandydatów do Rady Nadzorczej PZU są
przedstawiane Walnemu Zgromadzeniu PZU.
• Zasady 4.1., zgodnie z którą spółka powinna umożliwić
akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej
(e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane
spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie
zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla
przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
W zakresie tej zasady PZU wskazuje, że akcjonariusze PZU
nie zgłaszają Spółce oczekiwań co do potrzeby i zasadności
organizacji eWZA. Ponadto, w ocenie PZU istnieje wiele
czynników natury technicznej oraz prawnej, które mogą
wpłynąć na prawidłowy przebieg obrad walnego zgromadzenia
w przypadku wprowadzenia eWZA. Wątpliwości prawne
dotyczą możliwości identyfikacji akcjonariuszy i badania
legitymacji uczestników WZA. Ryzyko wystąpienia problemów
technicznych np. z połączeniem internetowym lub potencjalną
zewnętrzną ingerencją w systemy informatyczne, może
zaburzyć prace walnego zgromadzenia oraz wywołać
wątpliwości co do skuteczności uchwał podejmowanych w
jego trakcie. Wystąpienie wskazanych ryzyk może wpłynąć
na prawidłowe stosowanie przedmiotowej zasady w pełnym
zakresie.
Szczegółowa informacja na temat stanu stosowania
rekomendacji i zasad zawartych w „Dobrych Praktykach
Spółek Notowanych na GPW 2016” jest dostępna na stronie
internetowej Spółki w sekcji „Relacje inwestorskie”: https://
www.pzu.pl/relacje-inwestorskie/o-grupie/lad-korporacyjny.
PZU stale monitoruje zakres i sposób spełniania zasad
zawartych w „Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW
2021”, a w razie potrzeby na bieżąco podejmuje działania, by
zapewnić przestrzeganie „Dobrych Praktyk” w jak najpełniejszy
i niebudzący wątpliwości sposób. W szczególności:
• Spółka dba o należytą komunikację z interesariuszami,
prowadząc przejrzystą i rzetelną politykę informacyjną,
w tym zamieszcza na swojej stronie internetowej wszelkie
informacje istotne dla inwestorów oraz regularnie
kontaktuje się z inwestorami i analitykami, umożliwiając
im zadawanie pytań i uzyskiwanie – z uwzględnieniem
zakazów wynikających z przepisów prawa – wyjaśnień
w interesujących ich sprawach. Kontakty te odbywają
się zarówno z wykorzystaniem nowoczesnych kanałów
komunikacji elektronicznej, jak i podczas bezpośrednich
spotkań i rozmów telefonicznych;
• Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią
wynikami finansowymi zawartymi w raporcie okresowym
w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu
sprawozdawczego;
• Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej
informacje na temat założeń posiadanej strategii, w tym na
temat strategii w obszarze ESG;
• Spółka deleguje środki administracyjne i finansowe
konieczne do zapewnienia sprawnego funkcjonowania Rady
Nadzorczej Spółki;
• Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej PZU na bieżąco
podejmują starania w celu jak najpełniejszego stosowania
odnoszących się do nich zasad, m.in.:
pełnienie funkcji w Zarządzie PZU stanowiło w 2021 roku
główny obszar aktywności zawodowej Członków Zarządu
PZU,
pełnienie przez Członków Zarządu PZU funkcji
w organach podmiotów spoza Grupy PZU wymaga zgody
Rady Nadzorczej PZU,
Członkowie Rady Nadzorczej poświęcali niezbędną ilość
czasu na wykonywanie swoich obowiązków,
Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU nie łączy swojej
funkcji z kierowaniem pracami Komitetu Audytu
działającego w ramach Rady Nadzorczej PZU,
wymagana liczba Członków Rady Nadzorczej PZU spełnia
kryteria niezależności wymienione w ustawie z dnia
11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także nie ma
rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem
posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w
Spółce;
• Spółka utrzymuje skuteczne systemy: kontroli wewnętrznej,
zarządzania ryzykiem oraz nadzoru zgodności działalności
z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu
wewnętrznego, odpowiednie do jej wielkości i rodzaju oraz
skali prowadzonej działalności, funkcjonujące zgodnie
z wymogami rozdziału 3 DPSN 2021;
• PZU dokłada starań, aby Walne Zgromadzenia Spółki były
organizowane zgodnie z wymogami rozdziału 4 DPSN
2021, z wyłączeniem jedynie zasady 4.1, zgodnie z opisem
zamieszczonym powyżej;
• PZU posiada przepisy wewnętrzne, które gwarantują
przestrzeganie zasad zawartych w rozdziale 5 DPSN 2021,
dotyczących konfliktu interesów i transakcji z podmiotami
powiązanymi;
• PZU realizuje zasady w zakresie wynagrodzeń, określone w
rozdziale 6 DPSN 2021.
8.2 System kontroli w procesie sporządzania
sprawozdań finansowych
System kontroli wewnętrznej
W PZU funkcjonuje system kontroli wewnętrznej (SKW)
dostosowany do skali działalności i struktury organizacyjnej.
Ma na celu zapewnienie skuteczności i efektywności
działalności operacyjnej, rzetelności sprawozdawczości
finansowej oraz zgodności działania Spółki z przepisami prawa
i regulacjami wewnętrznymi.
SKW obejmuje nadzór, ogół procedur administracyjnych
i księgowych, struktur organizacyjnych, systemów
raportowania, rozwiązań wprowadzonych w systemach
informatycznych, funkcję zgodności z przepisami oraz inne
mechanizmy kontrolne, które gwarantują bezpieczeństwo
i stabilność funkcjonowania Spółki poprzez zapewnienie:
• efektywności i skuteczności działalności operacyjnej;
• rzetelności informacji przekazywanej wewnątrz i na
zewnątrz Spółki oraz zabezpieczenia ich dostępności
i wiarygodności, w szczególności dotyczących sprawozdań
finansowych;
• adekwatności i efektywności kontroli ryzyk (działania
kontrolne powinny być proporcjonalne do poziomu ryzyka
związanego z działalnością i procesów poddawanych
kontroli);
• odpowiedzialnego i transparentnego zarządzania Spółką;
• zgodności działań z przepisami prawa, regulacjami
wewnętrznymi oraz przyjętymi przez Spółkę standardami
postępowania.
W ramach SKW wyodrębnia się:
• funkcję kontroli, która ma zapewnić przestrzeganie
mechanizmów kontrolnych dotyczących w szczególności
zarządzania ryzykiem w Spółce;
• niezależną komórkę ds. zgodności (Biuro Compliance –
BCM), mającą za zadanie realizację funkcji compliance
oraz zapewnianie rozwiązań systemowych w zakresie
efektywności i skuteczności SKW;
• niezależną komórkę audytu wewnętrznego (Biuro Audytu
Wewnętrznego – BAW), której zadaniami są badanie
i ocena, w sposób niezależny i obiektywny, adekwatności
i skuteczności systemu kontroli wewnętrznej i innych
elementów systemu zarządzania.
SKW, zbudowany przy wykorzystaniu wymienionych
elementów, bazuje na modelu trzech niezależnych
i uzupełniających się poziomów, tzw. trzech linii obrony, gdzie:
216 217
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
• na I linię obrony składa się działalność właścicieli procesów
biznesowych obejmująca operacyjne zarządzanie ryzykiem
związanym z działalnością Spółki i realizowanymi w ramach
tej działalności procesami;
• na II linię obrony składa się działalność BCM oraz
zarządzanie ryzykiem poprzez inne wyspecjalizowane
jednostki określone w przepisach wewnętrznych
dotyczących zarządzania ryzykiem i zajmujące się
identyfikacją, pomiarem, monitorowaniem i raportowaniem
o ryzyku oraz kontrolą ograniczeń;
• na III linię obrony składa się działalność BAW.
Nadzór nad systemem kontroli wewnętrznej w Spółce
obejmuje:
• nadzór sprawowany przez Radę Nadzorczą;
• działalność Zarządu polegającą m.in. na ustanowieniu
adekwatnego i efektywnego systemu kontroli wewnętrznej
oraz na okresowej ocenie funkcjonowania SKW;
• nadzór sprawowany przez kierujących pionami
funkcjonalnymi, jednostkami specjalistycznymi
i komórkami organizacyjnymi w stosunku do podległych im
jednostek/komórek organizacyjnych;
• nadzór sprawowany przez Biuro Compliance w zakresie
rozwiązań systemowych mających na celu zapewnienie
adekwatności i skuteczności kontroli ryzyk w procesach
biznesowych objętych SKW.
Kierujący pionami/jednostkami/komórkami organizacyjnymi
ponoszą odpowiedzialność za wdrożenie skutecznego Systemu
Kontroli Wewnętrznej w nadzorowanym obszarze działalności
spółek, w szczególności za zaprojektowanie i efektywne
funkcjonowanie działań kontrolnych jako integralnych
składników realizowanych procesów.
Jednym z elementów SKW w PZU jest funkcja compliance,
którą nadzoruje Dyrektor Biura Compliance. Powołanie
i odwołanie ze stanowiska Dyrektora Biura Compliance
wymaga opinii Komitetu Audytu. Dyrektor Biura Compliance
ma bezpośredni dostęp do Członków Zarządu i Rady
Nadzorczej Spółki, a przedstawiciele Biura Compliance
uczestniczą w posiedzeniach wybranych komitetów
funkcjonujących w Spółce.
System kontroli wewnętrznej w Grupie Kapitałowej PZU
został ukształtowany na poziomie podmiotu wiodącego, tj.
PZU i funkcjonuje w podmiotach Grupy z uwzględnieniem
odrębności formalnej, proporcjonalności i adekwatności.
W odniesieniu do podmiotów regulowanych grup bankowych
system kontroli wewnętrznej został zaprojektowany na
poziomie tych grup z uwzględnieniem przepisów sektorowych.
W ramach współpracy z podmiotami Grupy PZU, PZU dokonuje
analizy otrzymanych cyklicznie od tych podmiotów informacji
dotyczących organizacji systemu kontroli wewnętrznej,
przeprowadzonych kontroli wewnętrznych oraz oceny
systemu kontroli wewnętrznej celem doskonalenia jednolitych
standardów dotyczących funkcjonowania efektywnego
systemu kontroli wewnętrznej.
Mechanizmy kontrolne w procesie sporządzania
sprawozdań finansowych
Proces sporządzania sprawozdań finansowych jest realizowany
w ramach Pionu Finansów oraz przez jednostki centralne
działające zgodnie z regulaminami. Pion Finansowy jest
nadzorowany przez Członka Zarządu, a sprawozdania
finansowe wymagają akceptacji Zarządu.
Na realizację procesu pozwalają:
• przyjęte przez Zarząd zasady (polityka) rachunkowości;
• plan kont wraz z komentarzem;
• inne szczegółowe akty wewnętrzne określające główne
zasady ewidencji zdarzeń gospodarczych PZU, wyceny
aktywów i pasywów oraz ustalania wyniku finansowego;
• sposób prowadzenia ksiąg rachunkowych;
• dedykowane systemy sprawozdawcze.
Przygotowanie danych w systemach źródłowych podlega
sformalizowanym procedurom operacyjnym i akceptacyjnym,
które określają zakres kompetencji poszczególnych osób.
Proces sprawozdawczy realizują wykwalifikowani pracownicy
dysponujący stosowną wiedzą i doświadczeniem.
PZU monitoruje zmiany w regulacjach zewnętrznych
dotyczących m.in. zasad polityki rachunkowości i wymogów
sprawozdawczych ubezpieczycieli oraz przeprowadza
odpowiednie procesy dostosowawcze w tych obszarach.
Proces zamykania ksiąg i sporządzania sprawozdań
finansowych wyznaczają harmonogramy, które obejmują
kluczowe czynności i punkty kontrolne wraz z przypisaniem
odpowiedzialności za terminowe i poprawne wykonanie.
Kluczowe kontrole w procesie sporządzania sprawozdań
finansowych obejmują:
• kontrole i stały monitoring jakości danych wejściowych,
wspierane przez systemy finansowe, w których
zdefiniowano reguły poprawności danych zgodnie
z przyjętymi w PZU aktami wewnętrznymi regulującymi
zasady kontroli poprawności danych księgowych;
• mapping danych z systemów źródłowych na sprawozdania
finansowe wspomagający prawidłową prezentację danych;
• przegląd analityczny sprawozdań finansowych przez
specjalistów w celu konfrontacji z wiedzą o biznesie
i przeprowadzanych transakcjach gospodarczych;
• przegląd formalny sprawozdań finansowych dla
potwierdzenia zgodności z obowiązującymi regulacjami
prawnymi i praktyką rynkową w zakresie wymaganych
ujawnień.
Koordynacja działań w zakresie procesów skonsolidowanej
sprawozdawczości finansowej odbywa się m.in. poprzez
wspólną strukturę organizacyjną Pionu Finansów w Centralach
PZU i PZU Życie, a więc jest zorganizowana na zasadzie unii
personalnej. W przypadku wszystkich konsolidowanych
jednostek zależnych PZU sprawuje funkcje kontrolne za
pośrednictwem Zarządów i Rad Nadzorczych tych spółek.
Proces skonsolidowanej sprawozdawczości finansowej jest
regulowany szeregiem aktów wewnętrznych, które określają
zasady polityki rachunkowości przyjęte w Grupie PZU
i standardy sprawozdawcze. Podlega ponadto szczegółowym
harmonogramom obejmującym kluczowe czynności i punkty
kontrolne wraz z przypisaniem odpowiedzialności za ich
terminowe i poprawne wykonanie.
Pakiety konsolidacyjne przekazywane przez spółki zależne są
poddawane:
• procedurom weryfikacyjnym przez biegłego rewidenta
badającego skonsolidowane sprawozdania finansowe
Grupy PZU;
• przeglądom analitycznym przez specjalistów.
Pakiety konsolidacyjne przekazywane przez banki podlegają
także uzgodnieniu do ich publikowanej sprawozdawczości
giełdowej.
Organizację i prawidłowość procesu sporządzania sprawozdań
finansowych bada okresowo audyt wewnętrzny.
Audyt wewnętrzny
Funkcja audytu wewnętrznego jest realizowana w sposób
zapewniający jej obiektywizm i niezależność od funkcji
operacyjnych, a jej celem jest przysporzenie wartości
i usprawnienie działalności operacyjnej Grupy PZU.
Działalność audytu polega na systematycznej i dokonywanej
w uporządkowany sposób ocenie adekwatności i efektywności
systemu kontroli wewnętrznej i innych elementów systemu
zarządzania. Audyt wewnętrzny pomaga Grupie PZU osiągnąć
cele, dostarczając – również poprzez doradztwo – pewności co
do skuteczności tych procesów.
Do zadań funkcji audytu wewnętrznego należy
w szczególności:
• ustanawianie, wdrażanie i utrzymanie planu audytu
określającego zakres prac audytowych, które mają być
podjęte w kolejnych latach, uwzględniającego wszystkie
rodzaje działalności i cały system zarządzania Spółką;
• wydawanie rekomendacji na podstawie wyników prac
przeprowadzonych zgodnie z planem audytu;
• sprawdzanie realizacji działań naprawczych wynikających
z wydanych rekomendacji.
Plan audytu jest sporządzany na podstawie corocznej
identyfikacji i oceny ryzyka występującego w poszczególnych
obszarach działalności PZU. Projekt tego planu jest opiniowany
przez Komitet Audytu, a następnie zatwierdzany przez Zarząd.
Pieczę nad terminowością realizacji rekomendacji przez
jednostki sprawują nadzorujący je Członkowie Zarządu
lub Dyrektorzy Grupy PZU. Biuro Audytu Wewnętrznego
– na podstawie informacji od poszczególnych jednostek –
monitoruje i weryfikuje wypełnianie rekomendacji. Po analizie
decyduje, czy uznać je za zrealizowane.
Niezależność i obiektywizm audytu wewnętrznego gwarantują
wprowadzone zasady:
• Dyrektor Zarządzający ds. Audytu, który kieruje Biurem
Audytu Wewnętrznego, podlega funkcjonalnie Komitetowi
Audytu a organizacyjnie bezpośrednio Prezesowi Zarządu;
• powołanie i odwołanie ze stanowiska Dyrektora
Zarządzającego ds. Audytu wymaga opinii Komitetu Audytu;
• Dyrektor Zarządzający ds. Audytu uczestniczy
w posiedzeniach Komitetu Audytu i w posiedzeniach
Zarządu, a przedstawiciele Biura Audytu Wewnętrznego
uczestniczą w posiedzeniach wybranych komitetów
funkcjonujących w strukturze PZU;
218 219
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
• audytorzy wewnętrzni PZU dysponują wysokimi
kwalifikacjami zawodowymi i etycznymi oraz wiedzą
i umiejętnościami, w tym znajomością zagadnień
niezbędnych do realizacji audytów. Mają zapewniony
dostęp do niezbędnych informacji, wyjaśnień, dokumentów
i danych umożliwiających terminowe i poprawne
wykonanie zadań;
• zakres czynności audytowych realizowanych w ramach
poszczególnych audytów oraz wydawane oceny stanowią
autonomiczne decyzje audytu wewnętrznego. Zadania są
rozdzielane w taki sposób, aby zapobiec potencjalnym
i rzeczywistym konfliktom interesów. Każdy pracownik
jest zobowiązany do informowania przełożonego w
przypadku wystąpienia takiego konfliktu. Są także zbierane
informacje na temat potencjalnego konfliktu interesów i w
miarę potrzeb dokonuje się rotacji zadań przydzielonych
pracownikom audytu wewnętrznego. Żaden z audytorów
nie może ponadto przed upływem roku oceniać
działalności, którą sam uprzednio wykonywał lub zarządzał.
Nie może też przyjmować odpowiedzialności za działalność
operacyjną, która podlega ocenie audytu wewnętrznego.
W PZU wdrożono także Kodeks Etyki Audytora Wewnętrznego
opierający się na Kodeksie Instytutu Audytorów Wewnętrznych
(The Institute of Internal Auditors – IIA). Celem jest
promowanie najlepszych praktyk wykonywania obowiązków,
wzorców postawy etycznej oraz determinowanie potrzeby
ciągłego rozwoju zawodowego i kształtowania właściwego
wizerunku audytorów wewnętrznych.
BAW przekazuje Zarządowi Spółki i Komitetowi Audytu
cykliczne informacje zarządcze z podległego obszaru
obejmujące w szczególności:
• informację o realizacji planu audytu;
• informację o wynikach zrealizowanych audytów
wewnętrznych;
• informację o wynikach monitorowania rekomendacji.
Aby zapewnić odpowiednią jakość i doskonalenie audytu
wewnętrznego, są dokonywane wewnętrzne (corocznie) i
zewnętrzne (nie rzadziej niż raz na pięć lat) oceny działalności
audytu wewnętrznego w Spółce. Przeprowadzona przez PwC
Advisory niezależna ocena funkcji audytu wewnętrznego w PZU
oraz analiza koordynacji grupowego audytu wewnętrznego
przez Biuro Audytu Wewnętrznego wykazały ogólną zgodność
z „Międzynarodowymi standardami praktyki zawodowej
audytu wewnętrznego” i Kodeksem etyki, opracowanymi przez
IIA.
Komitet Audytu
Zwiększeniu efektywności wykonywanych przez Radę
Nadzorczą czynności nadzorczych w zakresie monitorowania
procesu sprawozdawczości finansowej służy powołanie
Komitet Audytu.
Do zadań Komitetu w zakresie monitorowania procesu
sprawozdawczości finansowej oraz doradztwa i czynności
opiniodawczych należy w szczególności:
• wstępna ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki
oraz rocznego sprawozdania finansowego Spółki;
• wstępna ocena sprawozdania Zarządu z działalności grupy
kapitałowej Spółki oraz rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego grupy kapitałowej Spółki,
• wstępna ocena wszelkich dokumentów finansowych
przedkładanych Radzie Nadzorczej, w szczególności
rocznego planu finansowego sporządzanego przez Zarząd
i sprawozdania z jego wykonania;
• opiniowanie podstawowych zasad istniejącego w Spółce
systemu sprawozdawczości finansowej oraz rachunkowości,
w tym kryteriów konsolidacji wyników poszczególnych
podmiotów z grupy kapitałowej Spółki;
• przedstawianie Radzie Nadzorczej wniosków i rekomendacji
dotyczących zasadności zmiany systemu sprawozdawczości
finansowej istniejącego w Spółce i grupie kapitałowej
Spółki, a także informowanie Rady Nadzorczej o istotnych,
znanych Komitetowi nieprawidłowościach takiego systemu
lub ryzykach związanych z jego organizacją
i funkcjonowaniem.
Komitet Audytu przedstawia Radzie Nadzorczej rekomendacje
dotyczące wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia
badania i przeglądu sprawozdania finansowego.
Biegły rewident wybrany przez Radę Nadzorczą z rekomendacją
Komitetu Audytu wykonuje przeglądy półrocznych
jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych,
a także bada roczne jednostkowe i skonsolidowane
sprawozdania finansowe oraz roczne sprawozdania
o wypłacalności i kondycji finansowej wymagane Dyrektywą
Wypłacalność II (zarówno sprawozdanie PZU, jak i Grupy PZU).
Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania
sprawozdania finansowego Grupy PZU (w tys. zł)
1 stycznia
- 31 grudnia 2020
1 stycznia
- 31 grudnia 2021
badanie sprawozdań finansowych 8 698 9 345
inne usługi poświadczające 4 901 5 718
Razem 13 599 15 063
Wynagrodzenie firmy audytorskiej przeprowadzającej
badanie sprawozdań finansowych PZU (w tys. zł)
1 stycznia
- 31 grudnia 2020
1 stycznia
- 31 grudnia 2021
obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego/
skonsolidowanego sprawozdania finansowego
945 994
inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania
finansowego/skonsolidowanego sprawozdania finansowego
939 988
usługi doradztwa podatkowego - -
pozostałe usługi - -
Razem 1 884 1 982
8.3 Firma audytorska przeprowadzająca
badania sprawozdań finansowych
23 maja 2019 roku KNF udzieliła PZU zezwolenia na
przedłużenie o dwa lata maksymalnego okresu trwania
zlecenia na wykonanie badania jednostkowych i
skonsolidowanych sprawozdań finansowych przez KPMG
Audyt. Rada Nadzorcza zdecydowała o dalszej współpracy z
tym audytorem nad badaniem sprawozdań finansowych za lata
2019-2020.
Zakres zawartej umowy obejmuje w szczególności:
• badanie rocznych sprawozdań jednostkowych PZU
i rocznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Grupy PZU;
• przegląd śródrocznych jednostkowych sprawozdań PZU
i śródrocznych skonsolidowanych sprawozdań Grupy PZU.
Ustawa z 31 marca 2020 roku o zmianie ustawy o szczególnych
rozwiązaniach związanych z zapobieganiem, przeciwdziałaniem
i zwalczaniem COVID-19, innych chorób zakaźnych oraz
wywołanych nimi sytuacji kryzysowych oraz niektórych innych
ustaw ( tzw. specustawa) uchyliła przepis ustawy o biegłych
stanowiący, że „maksymalny czas nieprzerwanego trwania
zleceń badań ustawowych, o których mowa w art 17. ust. 1
akapit drugi rozporządzenia nr 537/2014, przeprowadzanych
przez tę samą firmę audytorską lub firmę audytorską
powiązaną z tą firmą audytorską lub jakiegokolwiek członka
sieci działającej w państwach Unii Europejskiej, do której
należą te firmy audytorskie, nie może przekraczać 5 lat.”.
Analogiczne modyfikacje specustawa wprowadziła do ustawy o
rachunkowości.
W konsekwencji okresem maksymalnego nieprzerwanego
trwania zleceń badań ustawowych dla firmy audytorskiej staje
się wynoszący 10 lat okres określony w art 17. ust. 1 akapit
drugi rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr
537/2014.
Na tej podstawie Rada Nadzorcza zdecydowała o odnowieniu
na lata 2021-2022, z opcją przedłużenia na rok 2023, a
następnie o skorzystaniu z opcji i przedłużeniu na rok 2023
zlecenia na przeglądy i badania jednostkowych sprawozdań
finansowych PZU i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Grupy Kapitałowej PZU dla KPMG Audyt. Rekomendacja
dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia
badania spełniała obowiązujące warunki.
W 2021 roku firma audytorska badająca sprawozdanie
finansowe świadczyła na rzecz PZU dozwolone usługi
niebędące badaniem, na co zgodę – po dokonaniu oceny
niezależności firmy – wyraził Komitet Audytu.
220 221
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Dodatkowa współpraca PZU z KPMG Audyt objęła w ostatnich
latach m.in. badania sprawozdań o wypłacalności oraz
kondycji finansowej wymaganych Dyrektywą Wypłacalność II.
Główne założenia polityki wyboru firmy audytorskiej
Do głównych założeń przyjętej w PZU polityki wyboru firmy
audytorskiej należy:
• zapewnienie prawidłowości procesu wyboru firmy
audytorskiej oraz określenie odpowiedzialności
i obowiązków uczestników procesu;
• analiza przy wyborze firmy audytorskiej rekomendacji
udzielonych przez Komitet Audytu;
• uwzględnienie zasady rotacji firmy audytorskiej
i kluczowego biegłego rewidenta w przyjętym horyzoncie
czasowym.
Główne założenia polityki świadczenia dozwolonych
usług niebędących badaniem przez firmę audytorską
przeprowadzającą badanie ustawowe, powiązane z nią
podmioty i członka sieci firmy audytorskiej to:
• zapewnienie prawidłowości w procesie zlecania usług
dozwolonych;
• określenie odpowiedzialności i obowiązków uczestników
procesu;
• zdefiniowanie katalogu usług dozwolonych;
• ustalenie procedury zlecenia usług dozwolonych.
8.4 Kapitał zakładowy i akcjonariusze PZU
30 czerwca 2015 roku ZWZ PZU podjęło uchwałę w sprawie
podziału (splitu) wszystkich akcji PZU poprzez obniżenie
wartości nominalnej każdej akcji PZU z 1 zł do 0,10 zł oraz
zwiększenie liczby akcji PZU składających się na kapitał
zakładowy z 86 352 300 do 863 523 000. Podział akcji nastąpił
poprzez wymianę wszystkich akcji w stosunku 1:10 i nie
wpłynął na wysokość kapitału zakładowego PZU.
3 listopada 2015 roku Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy
XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
zarejestrował odpowiednią zmianę w Statucie PZU.
24 listopada 2015 roku Zarząd Krajowego Depozytu Papierów
Wartościowych (KDPW) podjął uchwałę nr 789/15 w sprawie
określenia 30 listopada 2015 roku jako dnia podziału 86 348
289 akcji PZU o wartości nominalnej 1 zł każda na 863 482 890
akcji PZU o wartości nominalnej 0,10 zł każda.
W związku z powyższym kapitał zakładowy PZU dzieli się
na 863 523 000 akcji zwykłych o wartości nominalnej 0,10
zł każda dających prawo do 863 523 000 głosów na Walnym
Zgromadzeniu.
Na 31 grudnia 2021 roku, a także na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania akcjonariuszami PZU posiadającymi
znaczne pakiety akcji są:
• Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polskiej, który posiada
295 217 300 akcji, co stanowi 34,19% kapitału zakładowego
PZU i uprawnia do 295 217 300 głosów na Walnym
Zgromadzeniu;
• Fundusze zarządzane przez Nationale-Nederlanden
Powszechne Towarzystwo Emerytalne SA: Nationale-
Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny oraz Nationale-
Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny, które na
Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu PZU, które odbyło
się 12 października 2021 roku, posiadały 45 167 000 akcji, co
stanowiło 5,2305% kapitału zakładowego PZU i uprawniało
do 45 167 000 głosów na Walnym Zgromadzeniu.
Struktura akcjonariatu PZU na 31.12.2021 roku
Struktura akcjonariatu PZU na 31.12.2020 roku
Źródło: Raport bieżący 25/2021
(dane zaokrąglone do pełnych liczb)
Źródło: Raport bieżący 38/2020
(dane zaokrąglone do pełnych liczb)
Skarb Państwa
34%
Pozostali
61%
NN OFE oraz NN DFE
5%
Skarb Państwa
34%
Pozostali
61%
NN OFE oraz NN DFE
5%
Zarząd PZU nie posiada żadnych informacji o zawartych
umowach, w wyniku których mogą w przyszłości
nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez
dotychczasowych akcjonariuszy.
PZU nie dokonywał emisji, wykupów ani spłat dłużnych
i kapitałowych papierów wartościowych oraz nie wyemitował
papierów wartościowych dających akcjonariuszom specjalne
uprawnienia kontrolne.
W latach 2013-2021w PZU nie było programów akcji
pracowniczych.
Wszystkie akcje PZU są akcjami zwykłymi, z którymi nie jest
związane żadne uprzywilejowanie, w szczególności dotyczące
specjalnych uprawnień kontrolnych. Określone uprawnienia
niektórym akcjonariuszom PZU przyznaje jednak Statut PZU:
• zgodnie z § 20 ust. 5 Statutu wybór połowy Członków Rady
Nadzorczej powoływanych przez Walne Zgromadzenie
następuje spośród osób wskazanych przez akcjonariusza
określonego w § 37 ust. 2 Statutu, tj. akcjonariusza,
który w dniu powzięcia uchwały Walnego Zgromadzenia
wprowadzającej ww. uprawnienie reprezentuje najwyższy
udział w kapitale zakładowym Spółki; uprawnienie
powyższe przysługuje ww. akcjonariuszowi do chwili, gdy
udział tego akcjonariusza w kapitale zakładowym Spółki
spadnie poniżej 20%; zgodnie z § 37 ust. 4 Statutu z chwilą
wygaśnięcia uprawnienia przysługującego akcjonariuszowi,
o którym mowa w § 37 ust. 2 Statutu, uprawnienie to
uzyskuje inny akcjonariusz reprezentujący najwyższy udział
w kapitale zakładowym Spółki, o ile będzie posiadał co
najmniej 20% kapitału zakładowego;
• zgodnie z § 20 ust. 7 Statutu Skarb Państwa ma prawo,
stosownie do art. 354 § 1 Kodeksu spółek handlowych,
do powoływania i odwoływania jednego Członka Rady
Nadzorczej w drodze pisemnego oświadczenia składanego
Zarządowi Spółki; takie powołanie lub odwołanie
jest skuteczne z chwilą doręczenia odpowiedniego
oświadczenia Zarządowi Spółki i nie wymaga uchwały
Walnego Zgromadzenia; uprawnienie Skarbu Państwa
wygasa z chwilą, gdy Skarb Państwa przestanie być
akcjonariuszem Spółki; zgodnie z § 20 ust. 12 zd. 2 Statutu
w przypadku wygaśnięcia mandatu chociażby jednego
Członka Rady Nadzorczej wybranego w drodze głosowania
grupami, Skarb Państwa odzyskuje indywidualne
uprawnienie, o którym mowa w § 20 ust. 7.
Ponadto zgodnie z § 16 ust. 5 Statutu, prawo głosowania
akcjonariuszy zostało ograniczone w ten sposób, że żaden z
nich nie może wykonywać na Walnym Zgromadzeniu więcej
niż 10% ogólnej liczby głosów istniejących w PZU w dniu
odbywania Walnego Zgromadzenia, z zastrzeżeniem, że dla
potrzeb ustalania obowiązków nabywców znacznych pakietów
akcji przewidzianych w ustawie o ofercie publicznej oraz w
ustawie o działalności ubezpieczeniowej, takie ograniczenie
prawa głosowania uważane będzie za nieistniejące.
Ograniczenie prawa głosowania nie dotyczy:
• akcjonariuszy, którzy w dniu powzięcia uchwały Walnego
Zgromadzenia wprowadzającej ograniczenie byli
uprawnieni z akcji reprezentujących więcej niż 10% ogólnej
liczby głosów;
• akcjonariuszy działających z akcjonariuszami określonymi
w punkcie powyżej na podstawie zawartych porozumień
dotyczących wspólnego wykonywania prawa głosu z akcji.
Dla potrzeb ograniczenia prawa do głosowania głosy
akcjonariuszy, między którymi istnieje stosunek dominacji lub
zależności, są sumowane zgodnie z zasadami opisanymi w
Statucie.
W przypadku wątpliwości wykładni postanowień dotyczących
ograniczenia prawa do głosowania należy dokonywać zgodnie
z art. 65 § 2 kodeksu cywilnego.
Zgodnie ze Statutem PZU wyżej wymienione ograniczenia
prawa głosowania akcjonariuszy wygasną w momencie, gdy
udział akcjonariusza, który w dniu powzięcia uchwały Walnego
Zgromadzenia wprowadzającej ograniczenie był uprawniony
z akcji reprezentujących więcej niż 10% ogólnej liczby głosów
istniejących w PZU, spadnie w kapitale zakładowym Spółki
poniżej 5%.
Akcje lub uprawnienia do nich posiadane przez osoby
zarządzające i nadzorujące oraz Dyrektorów Grupy PZU
Na dzień przekazania niniejszego Sprawozdania z działalności
tylko Tomasz Kulik, Członek Zarządu PZU, posiadał 2 847 akcji
PZU, o czym Spółka informowała raportem bieżącym 23/2018.
Od dnia przekazania „Skonsolidowanego sprawozdania
finansowego za 2020 rok” (tj. 25 marca 2021 roku) nie nastąpiły
zmiany w zakresie posiadania akcji PZU lub uprawnień do nich
przez Członków Zarządu, Rady Nadzorczej lub Dyrektorów
Grupy PZU.
222 223
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności
papierów wartościowych emitenta
Statut PZU nie zawiera zapisów ograniczających przenoszenie
prawa własności papierów wartościowych emitenta. Nie
są też znane inne pozastatutowe ograniczenia, które by
tego dotyczyły, za wyjątkiem ograniczeń wynikających z
powszechnie obowiązujących przepisów prawa w precyzyjnie
określonych sytuacjach, w szczególności:
• ograniczeń wynikających z przepisów ustawy z 29 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. z 2021 roku, poz.
1983, 2140), tj.:
z art. 75 ust. 4 – akcje obciążone zastawem do chwili
jego wygaśnięcia nie mogą być przedmiotem obrotu, z
wyjątkiem przypadku, gdy nabycie tych akcji następuje
w wykonaniu umowy o ustanowienie zabezpieczenia
finansowego w rozumieniu ustawy z 2 kwietnia 2004 roku
o niektórych zabezpieczeniach finansowych,
z art. 77 ust. 4 – czasowe ograniczenia w zakresie
nabywania lub zbywania akcji w okresie między
dokonaniem zawiadomienia o zamiarze ogłoszenia
wezwania a zakończeniem wezwania, wobec podmiotów
oraz w zakresie wskazanym w tym przepisie,
z art. 88a – czasowe ograniczenia bezpośredniego lub
pośredniego nabywania lub obejmowania akcji spółki
publicznej przez podmiot obowiązany do wykonania
obowiązków określonych w art. 73 ust. 2 i 3 ustawy lub
art. 74 ust. 2 i 5 ustawy, który w spółce tej przekroczył
określony w tych przepisach próg ogólnej liczby głosów –
do dnia wykonania tych obowiązków;
• ograniczeń wynikających z art. 362 Kodeksu spółek
handlowych, dotyczących zakazu nabywania przez emitenta
akcji własnych, za wyjątkiem przypadków w tym przepisie
określonych oraz ograniczeń dotyczących nabycia akcji
własnych spółki dominującej przez spółkę lub spółdzielnię
zależną oraz osób działających na ich rachunek;
• ograniczeń dotyczących okresu zamkniętego wynikających
z art. 19 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady
(UE) nr 596/2014 z 16 kwietnia 2014 roku w sprawie nadużyć
na rynku oraz uchylenia dyrektywy 2003/WE PE i Rady i
dyrektywy Komisji 203/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE
(MAR) oraz wykorzystywania informacji poufnej zgodnie z
przepisami MAR;
• możliwości zgłoszenia przez organ nadzoru w drodze
decyzji sprzeciwu wobec nabycia albo objęcia akcji lub
praw z akcji krajowego zakładu ubezpieczeń w liczbie
zapewniającej osiągnięcie albo przekroczenie odpowiednio
jednej dziesiątej, jednej piątej, jednej trzeciej, jednej drugiej
ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu lub udziału
w kapitale zakładowym – zgodnie z art. 90 ust. 1 ustawy z
11 września 2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i
reasekuracyjnej (Dz.U. z 2021 roku, poz. 1130 z późn. zm.),
jeżeli:
podmiot składający zawiadomienie, o którym
mowa w art. 82 ust. 1, nie uzupełnił w wyznaczonym
terminie braków w zawiadomieniu lub załączonych do
zawiadomienia dokumentów i informacji,
podmiot składający zawiadomienie, o którym mowa
w art. 82 ust. 1, nie przekazał w terminie dodatkowych
informacji kub dokumentów żądanych przez organ
nadzoru,
uzasadnione jest to potrzebą ostrożnego i stabilnego
zarządzania krajowym zakładem ubezpieczeń z uwagi
na możliwy podmiotu składającego zawiadomienie,
o którym mowa w art. 82 ust. 1, na krajowy zakład
ubezpieczeń lub z uwagi na ocenę sytuacji finansowej
podmiotu składającego zawiadomienie;
• możliwości ustalenia przez organ nadzoru, zgodnie z art. 90
ust. 4 i 5 ustawy, o której mowa w pkt. 4, w wydanej decyzji
o stwierdzeniu braku podstaw do zgłoszenia sprzeciwu
terminu nabycia albo objęcia akcji lub praw z akcji;
• możliwości wydania przez organ nadzoru na podstawie art.
98 ust. 5 ustawy, o której mowa w pkt. 4, decyzji o nakazie
zbycia akcji w wyznaczonym terminie w przypadku wydania
przez ten organ decyzji o zakazie wykonywania prawa
głosu z akcji krajowego zakładu ubezpieczeń z przyczyn
określonych w art. 98 ust. 1 tej ustawy;
• zakazu zbycia akcji lub praw z akcji należących do Skarbu
Państwa wynikającego z art. 13 ust. 1 pkt 27 ustawy z dnia
16 grudnia 2016 roku o zasadach zarządzania mieniem
państwowym (t. j. Dz.U. z 2021 roku poz. 1933 z późn. zm.);
zakaz ten – zgodnie z art. 13 ust. 2 pkt 2 tej ustawy - nie
dotyczy przypadku, o którym mowa w art. 73 ust. 2 pkt
2 ustawy, o której mowa w pkt 1 (zbycie akcji w liczbie
powodującej osiągnięcie nie więcej niż 33% ogólnej liczby
głosów).
8.5 Zasady zmiany Statutu Spółki
Zmiana Statutu PZU należy do kompetencji Walnego
Zgromadzenia i wymaga podjęcia uchwały większością trzech
czwartych głosów, zgody Komisji Nadzoru Finansowego
w przypadkach wskazanych w ustawie o działalności
ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej oraz wpisu do Krajowego
Rejestru Sądowego. Kompetencje ustalenia jednolitego
zmienionego tekstu należą do Rady Nadzorczej.
8.6 Walne Zgromadzenie i prawa
akcjonariuszy
Walne Zgromadzenie jest najwyższym organem PZU.
Sposób funkcjonowania, jak również uprawnienia Walnego
Zgromadzenia regulują Kodeks spółek handlowych i Statut
PZU. Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU przyjęło swój
regulamin Uchwałą nr 31/2018 z 28 czerwca 2018 roku.
Walne Zgromadzenie jest organem uprawnionym do
podejmowania decyzji dotyczących spraw w zakresie
organizacji i funkcjonowania Emitenta. Uchwały podejmowane
przez Walne Zgromadzenie zapadają bezwzględną większością
głosów z wyjątkiem szczególnych przypadków przewidzianych
przez Kodeks spółek handlowych bądź Statut.
Do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy, oprócz innych
spraw zastrzeżonych przez Kodeks spółek handlowych lub
Statut, podejmowanie uchwał w sprawach:
• rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z
działalności Spółki i sprawozdania Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej PZU oraz sprawozdania finansowego
Spółki i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Grupy Kapitałowej PZU za ubiegły rok obrotowy oraz
udzielenia absolutorium poszczególnym członkom organów
Spółki z wykonania przez nich obowiązków;
• rozpatrzenia sprawozdania Zarządu o wydatkach
reprezentacyjnych, a także wydatkach na usługi prawne,
usługi marketingowe, usługi w zakresie stosunków
międzyludzkich (public relations) i komunikacji społecznej
oraz usługi doradztwa związanego z zarządzaniem;
• zaopiniowania sprawozdania o wynagrodzeniach Członków
Zarządu i Rady Nadzorczej, zgodnie z ustawą z 29 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych;
• podziału zysku lub pokrycia straty;
• postanowień dotyczących roszczeń o naprawienie szkody
wyrządzonej przy zawiązaniu Spółki lub sprawowaniu
zarządu albo nadzoru;
• zbycia i wydzierżawienia przedsiębiorstwa lub jego
zorganizowanej części oraz ustanowienia na nich
ograniczonego prawa rzeczowego;
• umorzenia akcji i emisji obligacji;
• tworzenia kapitałów rezerwowych i rozstrzygania o ich
użyciu lub sposobie ich użycia;
• podziału Spółki, połączenia Spółki z inną spółką, likwidacji
lub rozwiązania Spółki;
• powołania i odwołania Członków Rady Nadzorczej,
z zastrzeżeniem osobistego uprawnienia Skarbu Państwa do
powołania i odwołania jednego Członka Rady Nadzorczej;
• ustalania zasad wynagradzania Członków Rady Nadzorczej;
• nabycia lub zbycia przez Emitenta nieruchomości,
użytkowania wieczystego lub udziału w nieruchomości
lub w użytkowaniu wieczystym o wartości przekraczającej
równowartość 30 000 000 euro brutto.
Większości trzech czwartych głosów wymagają uchwały
Walnego Zgromadzenia dotyczące:
• zmiany Statutu;
• obniżenia kapitału zakładowego;
• zbycia i wydzierżawienia przedsiębiorstwa lub jego
zorganizowanej części oraz ustanowienia na nich
ograniczonego prawa rzeczowego.
Większości 90% głosów oddanych wymagają uchwały Walnego
Zgromadzenia:
• mające za przedmiot uprzywilejowanie akcji;
• w sprawach połączenia się Emitenta poprzez przeniesienie
całego jego majątku na inną spółkę;
• łączenia się poprzez zawiązanie innej spółki;
• rozwiązania spółki, w tym na skutek przeniesienia siedziby
lub zakładu głównego spółki za granicę;
• likwidacji, przekształcenia oraz obniżenia kapitału
zakładowego spółki w drodze umorzenia części akcji bez
równoczesnego jego podwyższenia.
Walne Zgromadzenie obraduje w formie:
• Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, które powinno odbyć
się w ciągu sześciu miesięcy od upływu każdego roku
obrotowego;
• Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, które jest
zwoływane w przypadkach określonych w powszechnie
obowiązujących przepisach prawa oraz w Statucie.
224 225
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd
z własnej inicjatywy lub na pisemny wniosek Rady Nadzorczej,
akcjonariusza lub akcjonariuszy reprezentujących co najmniej
jedną dwudziestą kapitału zakładowego. Wniosek może być
złożony w postaci elektronicznej.
Rada Nadzorcza zwołuje:
• Zwyczajne Walne Zgromadzenie w przypadku, gdy
Zarząd nie zwołał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia w
określonym przepisami terminie;
• Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w przypadku, gdy
uznaje to za wskazane;
• Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie w przypadku, gdy
Zarząd nie zwołał Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
na wniosek uprawnionego akcjonariusza, uprawnionych
akcjonariuszy lub Rady Nadzorczej w ciągu czternastu dni
od dnia złożenia wniosku.
Akcjonariusze reprezentujący co najmniej połowę kapitału
zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w
Spółce mogą zwołać Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie.
Akcjonariusze ci wyznaczają Przewodniczącego tego
Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenia odbywają się w Warszawie i są
zwoływane przez ogłoszenie dokonywane na stronie
internetowej PZU oraz w sposób określony dla przekazywania
informacji bieżących zgodnie z przepisami ustawy z 19 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzenia
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych w formie raportów
bieżących. Ogłoszenie powinno być dokonane co najmniej na
26 dni przed terminem Walnego Zgromadzenia. Ogłoszenie,
wraz z materiałami prezentowanymi akcjonariuszom, są
udostępnianie w dniu zwołania Walnego Zgromadzenia na
stronie internetowej PZU w sekcji „Relacje inwestorskie”, w
zakładce „Walne Zgromadzenie”.
Zwołujący Walne Zgromadzenie może postanowić o udziale
w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej.
Prawidłowo zwołane Walne Zgromadzenie jest ważne bez
względu na liczbę obecnych akcjonariuszy.
Wszystkie sprawy wnoszone przez Zarząd pod obrady Walnego
Zgromadzenia powinny być uprzednio przedstawione Radzie
Nadzorczej do rozpatrzenia i zaopiniowania. Opinie Rady
Nadzorczej są przedstawiane Walnemu Zgromadzeniu nie
później niż przed otwarciem jego obrad wraz
z innymi dokumentami przekazywanymi akcjonariuszom
uczestniczącym w Walnym Zgromadzeniu oraz udostępniane
na stronie internetowej Spółki.
Głosowania są jawne. Tajne głosowanie zarządza się przy
wyborach oraz nad wnioskami o odwołanie członków organów
Emitenta lub likwidatorów Emitenta, w sprawach ich osobistej
odpowiedzialności wobec Spółki, jak również w sprawach
osobowych lub na żądanie choćby jednego z akcjonariuszy
obecnych lub reprezentowanych na Walnym Zgromadzeniu,
z wyłączeniem przypadków, w których wymóg głosowania
jawnego wynika z ustawy.
Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania na Walnym
Zgromadzeniu są określone w Kodeksie spółek handlowych i w
Statucie. Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają
tylko osoby będące akcjonariuszami Emitenta na 16 dni przed
jego datą (dzień rejestracji uczestnictwa).
Akcjonariusze mają prawo uczestniczyć i wykonywać prawo
głosu osobiście lub przez pełnomocnika. Pełnomocnictwo do
uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu i wykonywania prawa
głosu jest udzielane na piśmie lub w postaci elektronicznej.
Jedna akcja PZU daje prawo do jednego głosu,
z uwzględnieniem ograniczeń wykonywania prawa głosu
opisanych w Statucie. Akcjonariusz może głosować odmiennie
z każdej z posiadanych akcji.
Zgodnie ze Statutem prawo głosowania akcjonariuszy
zostaje ograniczone w ten sposób, że żaden z nich nie
może wykonywać na Walnym Zgromadzeniu więcej niż
10% ogólnej liczby głosów istniejących w Spółce w dniu
Walnego Zgromadzenia, z zastrzeżeniem, że dla potrzeb
ustalania obowiązków nabywców znacznych pakietów akcji,
przewidzianych w ustawie z 29 lipca 2005 roku o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz
o spółkach publicznych oraz w ustawie z 11 września
2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej,
takie ograniczenie prawa głosowania będzie uważane za
nieistniejące. Ograniczenie prawa głosowania nie dotyczy:
• akcjonariuszy, którzy w dniu powzięcia uchwały Walnego
Zgromadzenia wprowadzającej ograniczenie byli
uprawnieni z akcji reprezentujących więcej niż 10% ogólnej
liczby głosów istniejących w Spółce;
• akcjonariuszy działających z akcjonariuszami określonymi
w pkt. 1 na podstawie zawartych porozumień dotyczących
wspólnego wykonywania prawa głosu z akcji.
Każdy z akcjonariuszy może podczas obrad zgłaszać projekty
uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad.
Precyzyjny opis procedur dotyczących uczestniczenia
w Walnym Zgromadzeniu i wykonywania prawa głosu
zamieszczany jest zawsze, zgodnie z wymogami Kodeksu
spółek handlowych, w ogłoszeniu o Walnym Zgromadzeniu
udostępnianym na korporacyjnej stronie internetowej
PZU w sekcji „Relacje inwestorskie”, w zakładce „Walne
Zgromadzenie”.
Działalność w 2021 roku
W 2021 roku odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie oraz
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PZU.
Oprócz spraw przewidzianych w art. 395 § 2 i 5 Kodeksu spółek
handlowych (tj. rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania
Zarządu z działalności spółki oraz sprawozdania finansowego
za ubiegły rok obrotowy, powzięcie uchwały o podziale
zysku, udzielenie członkom organów spółki absolutorium
z wykonania przez nich obowiązków, rozpatrzenie i
zatwierdzenie sprawozdania finansowego grupy kapitałowej)
przedmiotem obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia były
kwestie dotyczące:
• zmian w składzie Rady Nadzorczej;
• zaopiniowania sprawozdania Rady Nadzorczej PZU o
wynagrodzeniach członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU
za lata 2019-2020;
• przyjęcia przez PZU „Zasad oceny odpowiedniości
Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu PZU SA” oraz
sprawozdania Rady Nadzorczej PZU z wyników oceny
odpowiedniości Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu PZU
wraz z potwierdzeniem wyników ocen odpowiedniości
przeprowadzonych przez Radę Nadzorczą PZU.
Przyjęcie „Zasad oceny odpowiedniości Rady Nadzorczej
i Komitetu Audytu PZU SA” miało na celu wdrożenie w
PZU „Metodyki oceny odpowiedniości członków organów
podmiotów nadzorowanych” adresowanej przez Komisję
Nadzoru Finansowego do podmiotów rynku finansowego, w
tym zakładów ubezpieczeń. Metodyka obejmuje prezentację
założeń wzorcowego procesu oceny odpowiedniości
kadr zarządzających i nadzorujących podmiotów
rynku finansowego, w tym przesłanki uzasadniające
przeprowadzenie procesu oceny, kryteria oceny, narzędzia
wspierające oraz skutki oceny w zakresie:
• pierwotnej oceny kandydatów na członków organów;
wtórnej oceny członków organów oraz
• zbiorowej oceny organów.
Przedmiotem obrad Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
był punkt dotyczący dokonania zmian w składzie Rady
Nadzorczej.
8.7 Rada Nadzorcza i Zarząd
Skład Rady Nadzorczej
W skład Rady Nadzorczej wchodzi od siedmiu do jedenastu
Członków. Liczbę Członków Rady Nadzorczej określa Walne
Zgromadzenie.
Członkowie Rady są powoływani przez Walne Zgromadzenie
na okres wspólnej kadencji trwającej trzy kolejne pełne lata
obrotowe. Co najmniej jeden Członek Rady Nadzorczej musi
posiadać kwalifikacje w dziedzinie rachunkowości lub badania
sprawozdań finansowych w rozumieniu ustawy o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym.
Co najmniej dwóch Członków Rady Nadzorczej musi spełnić
kryteria niezależności określone w „Dobrych Praktykach
Spółek Notowanych na GPW”, uchwalonych przez Radę
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA. Członkowie
niezależni Rady Nadzorczej składają Spółce pisemne
oświadczenie o spełnieniu wszystkich kryteriów niezależności
wraz z zobowiązaniem do niezwłocznego informowania Spółki
o zaprzestaniu ich spełniania.
Statut przyznaje Skarbowi Państwa uprawnienie do
powoływania i odwoływania jednego Członka Rady
Nadzorczej w drodze pisemnego oświadczenia składanego
Zarządowi. Uprawnienie to wygaśnie z chwilą, gdy Skarb
Państwa przestanie być akcjonariuszem Spółki. Kandydat
na Członka Rady Nadzorczej wskazany przez Skarb Państwa
powinien spełniać wymogi określone w art. 19 ustawy z
16 grudnia 2016 roku o zasadach zarządzania mieniem
państwowym. Zgodnie z tym artykułem podmiot uprawniony
do wykonywania praw z akcji należących do Skarbu Państwa
lub państwowa osoba prawna wskazuje jako kandydata na
226 227
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
członka organu nadzorczego osobę posiadającą pozytywną
opinię Rady do spraw spółek z udziałem Skarbu Państwa i
państwowych osób prawnych, która:
• posiada odpowiednie wykształcenie i doświadczenie
zawodowe, poparte tytułem naukowym lub certyfikatem
wymienionym w ustawie;
• nie pozostaje w stosunku pracy ze spółką ani nie świadczy
pracy lub usług na jej rzecz na podstawie innego stosunku
prawnego;
• nie posiada akcji w spółce zależnej, z wyjątkiem akcji
dopuszczonych do obrotu na rynku regulowanym
w rozumieniu ustawy z 29 lipca 2005 roku o obrocie
instrumentami finansowymi;
• nie wykonuje zajęć, które pozostawałyby w sprzeczności
z jej obowiązkami jako członka organu nadzorczego
albo mogłyby wywołać podejrzenie o stronniczość lub
interesowność lub rodzić konflikt interesów wobec
działalności spółki;
• spełnia wymogi dla członka organu nadzorczego określone
w odrębnych przepisach.
Rada Nadzorcza wybiera spośród swoich Członków
Przewodniczącego Rady Nadzorczej i Wiceprzewodniczącego
Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza może wybrać spośród swoich Członków
Sekretarza Rady Nadzorczej. Sekretarz Rady Nadzorczej
wspomaga Przewodniczącego Rady Nadzorczej przy
wykonywaniu obowiązków, o których mowa w Regulaminie
Rady Nadzorczej, a w szczególności:
• organizuje pracę Rady Nadzorczej;
• czuwa nad obsługą organizacyjno–techniczną posiedzeń
Rady Nadzorczej;
• odpowiada za sporządzanie protokołów posiedzeń Rady
Nadzorczej;
• przedstawia projekty sprawozdań, do których sporządzania
obliguje Radę Nadzorczą Statut Spółki.
Mandat Członka Rady Nadzorczej wygasa wskutek upływu
kadencji, śmierci, rezygnacji albo odwołania go ze składu Rady
Nadzorczej.
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej PZU w 2021 roku
1 stycznia 2020 roku w Radzie Nadzorczej PZU funkcję pełnili:
• Maciej Łopiński – Przewodniczący Rady;
• Paweł Górecki – Wiceprzewodniczący Rady;
• Robert Śnitko – Sekretarz Rady;
• Marcin Chludziński – Członek Rady;
• Agata Górnicka – Członek Rady;
• Robert Jastrzębski – Członek Rady;
• Tomasz Kuczur – Członek Rady;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Rady;
• Krzysztof Opolski – Członek Rady;
• Józef Wierzbowski – Członek Rady;
• Maciej Zaborowski – Członek Rady.
7 czerwca 2021 roku Maciej Łopiński złożył rezygnację z funkcji
Przewodniczącego Rady Nadzorczej oraz z członkostwa w
Radzie Nadzorczej.
W związku z tym od 8 czerwca 2021 roku skład Rady Nadzorczej
kształtował się następująco:
• Paweł Górecki – Wiceprzewodniczący Rady;
• Robert Śnitko – Sekretarz Rady;
• Marcin Chludziński – Członek Rady;
• Agata Górnicka – Członek Rady;
• Robert Jastrzębski – Członek Rady;
• Tomasz Kuczur – Członek Rady;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Rady;
• Krzysztof Opolski – Członek Rady;
• Józef Wierzbowski – Członek Rady;
• Maciej Zaborowski – Członek Rady.
16 czerwca 2021 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie PZU
powołało do Rady Nadzorczej Pawła Muchę. Tego samego
dnia Rada Nadzorcza powierzyła Pawłowi Musze funkcję
Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
W związku z tym od 16 czerwca 2021 roku skład Rady
Nadzorczej kształtował się następująco:
• Paweł Mucha – Przewodniczący Rady;
• Paweł Górecki – Wiceprzewodniczący Rady;
• Robert Śnitko – Sekretarz Rady;
• Marcin Chludziński – Członek Rady;
• Agata Górnicka – Członek Rady;
• Robert Jastrzębski – Członek Rady;
• Tomasz Kuczur – Członek Rady;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Rady;
• Krzysztof Opolski – Członek Rady;
Imię i nazwisko Okres sprawowania funkcji członka Rady Nadzorczej PZU
Paweł Mucha Przewodniczący Rady od 16 czerwca 2021 roku (w Radzie od 16 czerwca 2021 roku)
Paweł Górecki Wiceprzewodniczący Rady od 9 stycznia 2018 roku (w Radzie od 8 lutego 2017 roku)
Robert Śnitko Sekretarz Rady od 28 kwietnia 2020 roku (w Radzie od 12 kwietnia 2017 roku)
Marcin Chludziński Członek Rady od 7 stycznia 2016 roku
Agata Górnicka Członek Rady od 8 lutego 2017 roku
Robert Jastrzębski Członek Rady od 9 marca 2018 roku
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka Członek Rady od 24 maja 2019 roku
Krzysztof Opolski Członek Rady od 24 maja 2019 roku
Radosław Sierpiński Członek Rady od 12 października 2021 roku
Józef Wierzbowski Członek Rady od 26 maja 2020 roku
Maciej Zaborowski Członek Rady od 7 stycznia 2016 roku
Skład Rady Nadzorczej PZU wg stanu na 31 grudnia 2021 roku
• Józef Wierzbowski – Członek Rady;
• Maciej Zaborowski – Członek Rady.
11 października 2021 roku Tomasz Kuczur złożył ze skutkiem
na dzień 11 października 2021 roku rezygnację z członkostwa w
Radzie Nadzorczej.
12 października 2021 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie
PZU powołało do Rady Nadzorczej Radosława Sierpińskiego.
W związku z tym od 12 października 2021 roku skład Rady
Nadzorczej kształtował się następująco:
• Paweł Mucha – Przewodniczący Rady;
• Paweł Górecki – Wiceprzewodniczący Rady;
• Robert Śnitko – Sekretarz Rady;
• Marcin Chludziński – Członek Rady;
• Agata Górnicka – Członek Rady;
• Robert Jastrzębski – Członek Rady;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Rady;
• Krzysztof Opolski – Członek Rady;
• Radosław Sierpiński – Członek Rady;
• Józef Wierzbowski – Członek Rady;
• Maciej Zaborowski – Członek Rady.
Obecna kadencja Rady Nadzorczej PZU zakończy się po
upływie trzech kolejnych pełnych lat obrotowych, tj. 31 grudnia
2022 roku. Pierwszym pełnym rokiem obrotowym był 2020
rok. Mandaty Członków Rady Nadzorczej wygasną najpóźniej
z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok obrotowy
pełnienia przez nich funkcji, tj. za rok 2022.
Paweł Mucha, Robert Śnitko, Robert Jastrzębski, Elżbieta
Mączyńska-Ziemacka, Krzysztof Opolski, Józef Wierzbowski
oraz Maciej Zaborowski złożyli oświadczenia, że spełniają
kryteria niezależności określone w „Dobrych Praktykach
Spółek Notowanych na GPW”, uchwalonych przez Radę Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie SA.
Kompetencje Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki
i we wszystkich dziedzinach jej działalności. Do kompetencji
Rady Nadzorczej należy:
• ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki
i sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej
PZU oraz sprawozdania finansowego Spółki
228 229
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Paweł Mucha
Przewodniczący Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 16 czerwca 2021 roku.
Adwokat, absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu im. A. Mickiewicza w Poznaniu. Doradca Społeczny
Prezydenta RP Andrzeja Dudy oraz Doradca Prezesa Narodowego Banku Polskiego Adama Glapińskiego. W latach 2016–
2020 Sekretarz Stanu w Kancelarii Prezydenta RP, w latach 2017–2020 Zastępca Szefa KPRP. Radny Sejmiku Województwa
Zachodniopomorskiego. Posiada doświadczenie w organach nadzorczych i kontrolnych oraz w zakresie obsługi prawnej
podmiotów gospodarczych w tym w spółkach o istotnym znaczeniu dla gospodarki państwa, osób fizycznych oraz
jednostek organizacyjnych samorządu terytorialnego. W okresie od lipca 2010 roku do grudnia 2016 roku prowadził
samodzielną praktykę adwokacką. W 2016 roku wpisany na listę adwokatów niewykonujących zawodu. Nauczyciel
akademicki.
Paweł Górecki
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 8 lutego 2017 roku.
Doktor nauk prawnych i radca prawny. Absolwent Wydziału Prawa, Administracji i Ekonomii Uniwersytetu Wrocławskiego
oraz Studiów Doktoranckich. Uczestnik wielu kursów i szkoleń z zakresu prawa dowodowego, cywilnego i karnego oraz
zarządzania podmiotami publicznymi. Jest autorem kilkudziesięciu recenzowanych publikacji z zakresu prawa wydanych
w polskich i zagranicznych czasopismach naukowych. Specjalizuje się w prawie spółek, rynku kapitałowym oraz w
stosowaniu procedur sądowych i administracyjnych. Członek rad nadzorczych w spółkach kapitałowych. Aktualnie
Wiceprezes Zarządu KDPW S.A. oraz Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej ARP Leasing Sp. z.o.o.
Robert Śnitko
Sekretarz Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 12 kwietnia 2017 roku.
Absolwent London School of Economics and Political Science, University of London, School of Oriental and African
Studies, University of London, Wydziału Ekonomicznego Politechniki Radomskiej. Stypendysta Ministra Edukacji
Narodowej (Ministra Nauki i Szkolnictwa Wyższego), Ministerstwa Spraw Zagranicznych Wielkiej Brytanii oraz organizacji
pozarządowych z Wielkiej Brytanii i Stanów Zjednoczonych. Doktor nauk ekonomicznych Szkoły Głównej Handlowej.
Nauczyciel akademicki, doradca Zarządu w Totalizatorze Sportowym sp. z o.o. Członek International Institute for
Strategic Studies.
Marcin Chludziński
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 7 stycznia 2016 roku.
Absolwent Instytutu Polityki Społecznej na Uniwersytecie Warszawskim. Odbył studia MBA w Instytucie Nauk
Ekonomicznych Polskiej Akademii Nauk. Współpracował w charakterze wykładowcy z Uniwersytetem Warszawskim,
Collegium Civitas oraz Uczelnią Łazarskiego. Od czerwca 2018 roku Prezes Zarządu KGHM Polska Miedź S.A. Wcześniej, od
stycznia 2016 roku do czerwca 2018 roku Prezes Zarządu Agencji Rozwoju Przemysłu S.A. Odpowiadał za liczne procesy
restrukturyzacyjne, fuzje oraz przejęcia. Definiował strategiczne kierunki rozwoju ARP. Przeprowadził restrukturyzację
między innymi w spółkach Przewozy Regionalne, H. Cegielski – FPS, ŚKSM. W latach 2011–2015 prezes think tanku
gospodarczego Fundacja Republikańska. Od 2005 roku zasiadał w zarządach oraz radach nadzorczych spółek prawa
handlowego. Posiada doświadczenie menedżerskie w zakresie doradztwa strategicznego i nadzoru korporacyjnego.
Specjalizuje się w restrukturyzacji rozwojowej przedsiębiorstw i inwestycjach kapitałowych.
Agata Górnicka
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 8 lutego 2017 roku.
Magister nauk politycznych na Wydziale Dziennikarstwa i Nauk Politycznych Uniwersytetu Warszawskiego. Absolwentka
podyplomowych studiów zarządzania w mediach na Akademii im. Leona Koźmińskiego. Doświadczenie zawodowe
zdobywała kolejno: w Telewizji Polskiej S.A. (w latach 2006–2012), jako Koordynator Projektów w Fundacji Banku
Zachodniego WBK S.A. (w latach 2012-2013), następnie jako Asystent Prezesa Zarządu w Banku Zachodnim WBK S.A. (w
latach 2013–2014), a później jako Menadżer Biura Zarządu i Rady Nadzorczej w Banku Zachodnim WBK S.A. (w latach
2014–2015). W latach 2015–2017 Dyrektor Gabinetu Politycznego w Ministerstwie Rozwoju a w latach 2017-2018 główny
doradca w Kancelarii Premiera Rady Ministrów. Od kwietnia 2018 roku Dyrektor Biura Relacji z Otoczeniem w PKN ORLEN
S.A. oraz Przewodnicząca Rady Fundacji ORLEN. W październiku 2019 roku objęła funkcję członka Rady Nadzorczej ORLEN
Deutschland GmbH.
Robert Jastrzębski
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 9 marca 2018 roku.
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. W 2001 roku uzyskał stopień naukowy doktora
nauk prawnych w zakresie prawa, a w 2009 roku stopień naukowy doktora habilitowanego. Od 2001 roku związany z
Wydziałem Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. W 2019 roku objął stanowisko profesora uczelni. Autor
około 100 publikacji naukowych. Laureat nagród i wyróżnień, m.in. Nagrody Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu
Warszawskiego za wybitne osiągnięcia naukowe, Nagrody Zespołowej Rektora Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie,
Wyróżnienia Rektora Uniwersytetu Warszawskiego za działalność, która w szczególny sposób przyczynia się do rozwoju
i wzrostu prestiżu Uniwersytetu Warszawskiego. Od 2015 roku Kierownik Pracowni Prawa Polskiego XX wieku, a od
2019 roku Kierownik Zakładu Historii Administracji. Członek m.in. rady programowej czasopisma „Studia z Dziejów
Państwa i Prawa Polskiego” (2015),, zespołu redakcyjnego czasopisma „Zeszyty Naukowe Biura Analiz Sejmowych” (2016),
rady programowej czasopisma „Marketing i Rynek” (2019).
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 24 maja 2019 roku.
Absolwentka Wydziału Ekonomii Uniwersytetu Warszawskiego. Profesor nauk ekonomicznych. Autorka ekonometrycznych
modeli predykcji bankructwa przedsiębiorstwa oraz koncepcji systemów wczesnego ostrzegania przed zagrożeniami w
działalności gospodarczej. Kierownik studiów podyplomowych: „Wycena Nieruchomości”, organizowanych przez Instytut
Finansów Korporacji i Inwestycji w Kolegium Nauk o Przedsiębiorstwie SGH. Członek Prezydium Komitetu Prognoz „Polska
2000 Plus”, Komitetu Nauk Ekonomicznych PAN oraz Rady Naukowej Instytutu Nauk Ekonomicznych PAN. W latach 2005
-2021 prezes Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego, obecnie prezes honorowy. Członek Rady Nadzorczej Polskiego Banku
Rozwoju S.A. w latach 1996-1998, a w latach 2005-2007 Rady Nadzorczej BGŻ S.A. Od czerwca 2013 r. do sierpnia 2020 r.
członek Rady Nadzorczej PKO BP S.A. W latach 1994–2005 pełniła funkcję sekretarza naukowego oraz członka Prezydium
Rady Strategii Społeczno-Gospodarczej przy Radzie Ministrów. Była członkiem Narodowej Rady Rozwoju przy Prezydencie
RP.
230 231
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Krzysztof Opolski
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 24 maja 2019 roku.
Absolwent Wydziału Psychologii i Pedagogiki UW. Profesor zwyczajny ekonomii. Kierownik Katedry Bankowości,
Finansów i Rachunkowości na Wydziale Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego. Założyciel i wieloletni
redaktor naczelny czasopisma naukowego „Ekonomia. Rynek, gospodarka, społeczeństwo”. Kierownik programu
niestacjonarnych studiów doktoranckich „Gospodarka i Rynek. Instytucje Finansowe i Strategie Gospodarcze Firm”,
organizowanych na Wydziale Nauk Ekonomicznych UW. Pomysłodawca i kierownik studiów podyplomowych „Audyt
strategiczny w instytucjach publicznych i prywatnych”. Przewodniczący Rady Redakcyjnej czasopisma „MAZOWSZE –
Studia Regionalne” oraz członek Rady Redakcyjnej czasopisma „Bezpieczny Bank”. Członek Rad Naukowych czasopism
„Central European Economic Journal” i „E-Finanse”. Zasiadał w radach nadzorczych Banku Handlowego S.A., AXA
Polska S.A, oraz Centrum Giełdowego S.A. W latach 2009−2010 kierował zespołem doradców strategicznych Prezesa
NBP. Przewodniczący Kapituły Nagrody Gospodarczej Prezydenta RP, Zastępca Przewodniczącego kapituły Polskiej
Wystawy Gospodarczej oraz członek Kapituły Konkursu „Teraz Polska”. Autor licznych publikacji książkowych i artykułów
naukowych z dziedziny finansów i zarządzania.
Maciej Zaborowski
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 7 stycznia 2016 roku.
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji na Uniwersytecie Warszawskim, studiów podyplomowych z zakresu
prawa własności intelektualnej oraz studiów podyplomowych z zakresu prawa dowodowego. Ukończył również
Harvard Law School (ALP), Center for American Law Studies oraz Leadership Academy for Poland. Adwokat, ekspert
Ministerstwa Sprawiedliwości oraz stały mediator Sądu Polubownego przy Prokuratorii Generalnej Rzeczypospolitej
Polskiej. Wykładowca w Izbie Adwokackiej w Warszawie. Prowadzi własną praktykę adwokacką oraz jest Partnerem
Zarządzającym w Kancelarii Kopeć Zaborowski Adwokaci i Radcowie Prawni sp. p. Od lutego 2018 roku członek
Trybunału Stanu. Posiada doświadczenie w zakresie nadzoru właścicielskiego jako członek rad nadzorczych spółek
kapitałowych.
Józef Wierzbowski
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 26 maja 2020 roku.
Absolwent WSPS im. M. Grzegorzewskiej. Ukończył studia podyplomowe MBA Apsley Business School of London WSM
Warszawa. Posiada 30-letnie doświadczenie zawodowe na stanowiskach kierowniczych, które zdobywał w administracji
państwowej i samorządowej, jak również w spółkach z udziałem Skarbu Państwa. W latach 2007-2008 pełnił funkcję
Doradcy Zarządu oraz Zastępcy Dyrektora Biura Audytu w PZU SA. Posiada wieloletnie doświadczenie w pracach rad
nadzorczych. W latach 2016-2017 zasiadał w Radzie Nadzorczej spółki BondSpot S.A., obecnie pełni funkcję członka
Rady Nadzorczej spółki GPW Benchmark S.A. oraz System Gazociągów Tranzytowych „Europol Gaz” S.A. W spółce PGNiG
Termika S.A. zajmuje stanowisko Dyrektora Pionu Zarządzania Przedsiębiorstwa.
Radosław Sierpiński
Członek Rady Nadzorczej
W Radzie Nadzorczej od 12 października 2021 roku.
Prezes Agencji Badań Medycznych. Pełnomocnik Prezesa Rady Ministrów do spraw rozwoju sektora biotechnologii i
niezależności Polski w zakresie produktów krwiopochodnych. Lekarz i menedżer, specjalizujący się w zarządzaniu w
sektorze medycznym, badaniach klinicznych, HTA i managemencie nauki. Posiada rozległe doświadczenie w zakresie
badań i rozwoju w biotechnologii oraz szerokie kontakty z międzynarodowymi instytucjami naukowymi i instytucjami
zarządzającymi ochroną zdrowia.
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej PZU za ubiegły rok obrotowy w zakresie ich
zgodności z księgami
i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym;
• zatwierdzenie sprawozdania na temat wypłacalności
i kondycji finansowej Spółki oraz sprawozdania na temat
wypłacalności i kondycji finansowej Grupy Kapitałowej PZU;
• sporządzanie corocznie sprawozdania o wynagrodzeniach
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej na zasadach
określonych w art. 90g ust. 1-5 ustawy z 29 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych;
• ocena wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku albo
pokrycia straty;
• składanie Walnemu Zgromadzeniu pisemnego
sprawozdania z wyników oceny, o której mowa
w punktach powyżej oraz składanie corocznej zwięzłej
oceny sytuacji Spółki z uwzględnieniem oceny systemu
kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania ryzykiem
istotnym dla Spółki oraz corocznego sprawozdania z pracy
Rady Nadzorczej;
• zawieranie, rozwiązywanie i zmiana umów z Członkami
Zarządu oraz ustalenie zasad ich wynagradzania i
wynagrodzeń z uwzględnieniem zasad określonych przez
Walne Zgromadzenie, zgodnie z §18 pkt 12 Statutu;
• powoływanie, zawieszanie oraz odwoływanie Prezesa
Zarządu, Członków Zarządu lub całego Zarządu, jak również
podejmowanie decyzji o ustaniu takiego zawieszenia;
• udzielanie zgody w sprawie przeniesienia całości lub części
portfela ubezpieczeniowego;
• wyrażanie zgody na nabycie, objęcie lub zbycie udziałów
oraz akcji spółek, jak również w sprawie uczestniczenia
Spółki w innych podmiotach – Rada Nadzorcza może
określić, do jakiej kwoty, na jakich warunkach oraz w jakim
trybie Zarząd może dokonywać wskazanych czynności bez
obowiązku uzyskania zgody Rady Nadzorczej,
z zastrzeżeniem, że zgody Rady Nadzorczej wymaga:
objęcie albo nabycie akcji lub udziałów innej spółki o
wartości przekraczającej:
100 000 000 złotych lub
10% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego,
zbycie akcji lub udziałów innej spółki o wartości
rynkowej przekraczającej:
100 000 000 złotych lub
10% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego;
• delegowanie Członków Rady Nadzorczej do czasowego
wykonywania czynności Członków Zarządu, którzy zostali
odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie
mogą sprawować swych czynności;
• akceptowanie instrukcji wykonywania przez
reprezentantów Spółki prawa głosu na Walnych
Zgromadzeniach PZU Życie w sprawach: podwyższenia
i obniżenia kapitału zakładowego, emisji obligacji, zbycia
i wydzierżawienia przedsiębiorstwa PZU Życie oraz
ustanowienia na nim prawa użytkowania, podziału PZU
Życie, połączenia PZU Życie z inną spółką, likwidacji lub
rozwiązania PZU Życie;
• wybór firmy audytorskiej do przeprowadzania
obowiązkowych badań sprawozdań finansowych, w tym
rocznego sprawozdania finansowego Spółki
i rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Grupy Kapitałowej PZU, a także sprawozdania na
temat wypłacalności i kondycji finansowej Spółki oraz
sprawozdania na temat wypłacalności i kondycji finansowej
Grupy Kapitałowej PZU, ponadto przeglądów sprawozdań
finansowych zgodnie z obowiązkami wynikającymi
z obowiązujących przepisów prawa;
• ustalanie jednolitego tekstu zmienionego Statutu;
• zatwierdzanie opracowanych przez Zarząd wieloletnich
planów rozwoju Spółki oraz rocznych planów finansowych;
• zatwierdzanie regulaminu Zarządu;
• wykonywanie zadań wynikających z wytycznych lub
rekomendacji organów nadzoru, w szczególności Komisji
Nadzoru Finansowego, przyjętych do stosowania przez
Spółkę;
• rozpatrywanie i opiniowanie spraw wnoszonych przez
Zarząd pod obrady Walnego Zgromadzenia.
Ponadto do kompetencji Rady Nadzorczej należy udzielanie
zgody na:
• nabycie lub zbycie nieruchomości, użytkowania
wieczystego albo udziału w nieruchomości lub
w użytkowaniu wieczystym o wartości przekraczającej
równowartość 3 000 000 euro;
• zawarcie przez Spółkę z podmiotem powiązanym istotnej
transakcji, o której mowa w art. 90i ust. 3 ustawy z 29 lipca
2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych, z uwzględnieniem
wyłączeń oraz szczegółowych uregulowań w tym zakresie
określonych w Rozdziale 4b tej ustawy;
232 233
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
• zawarcie przez Emitenta umowy z subemitentem, o czym
mowa w art. 433 § 3 Kodeksu spółek handlowych;
• wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy;
• tworzenie i znoszenie oddziałów regionalnych i oddziałów
zagranicznych;
• zawarcie umowy o usługi prawne, usługi marketingowe,
usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public
relations) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa
związanego z zarządzaniem, jeżeli wysokość wynagrodzenia
przewidzianego za świadczone usługi łącznie w tej umowie
lub innych umowach zawieranych z tym samym podmiotem
przekracza 500 000 zł netto w stosunku rocznym;
• zmianę umowy o usługi prawne, usługi marketingowe,
usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public
relations) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa
związanego z zarządzaniem polegającej na podwyższeniu
wynagrodzenia powyżej 500 000 zł netto w stosunku
rocznym;
• zawarcie umowy o usługi prawne, usługi marketingowe,
usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public
relations) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa
związanego z zarządzaniem, gdzie maksymalna wysokość
wynagrodzenia nie jest przewidziana;
• zawarcie umowy darowizny lub innej umowy o podobnym
skutku o wartości przekraczającej 20 000 zł lub 0,1% sumy
aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września 1994 roku
o rachunkowości, ustalonych na podstawie ostatniego
zatwierdzonego sprawozdania finansowego;
• zawarcie umowy zwolnienia z długu lub innej umowy
o podobnym skutku o wartości przekraczającej 50 000 zł
lub 0,1% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego;
• z zastrzeżeniem § 18 pkt 11 Statutu, rozporządzanie
składnikami aktywów trwałych, w rozumieniu ustawy
z 29 września 1994 roku o rachunkowości, zaliczonymi do
wartości niematerialnych i prawnych, rzeczowych aktywów
trwałych lub inwestycji długoterminowych,
w tym wniesienie ich jako wkładu do spółki lub spółdzielni,
jeżeli wartość rynkowa tych składników przekracza
5% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego,
a także oddanie tych składników do korzystania
innemu podmiotowi na okres dłuższy niż 180 dni w roku
kalendarzowym, na podstawie czynności prawnej, jeżeli
wartość rynkowa przedmiotu czynności prawnej przekracza
5% sumy aktywów, przy czym oddanie do korzystania
w przypadku:
umów najmu, dzierżawy i innych umów o oddanie
składnika majątkowego do odpłatnego korzystania
innym podmiotom – przez wartość rynkową przedmiotu
czynności prawnej rozumie się wartość świadczeń za:
rok – jeżeli oddanie składnika majątkowego nastąpiło na
podstawie umów zawieranych na czas nieoznaczony,
cały czas obowiązywania umowy – w przypadku umów
zawieranych na czas oznaczony,
umów użyczenia i innych nieodpłatnych umów
o oddanie składnika majątkowego do korzystania
innym podmiotom – przez wartość rynkową przedmiotu
czynności prawnej rozumie się równowartość świadczeń,
jakie przysługiwałyby w razie zawarcia umowy najmu lub
dzierżawy za:
rok – jeżeli oddanie składnika majątkowego nastąpi na
podstawie umowy zawieranej na czas nieoznaczony,
cały czas obowiązywania umowy – w przypadku umów
zawartych na czas oznaczony;
z zastrzeżeniem § 18 pkt 11, nabycie składników
aktywów trwałych w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości o wartości przekraczającej:
100 000 000 złotych lub
5% sumy aktywów w rozumieniu ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości, ustalonych na podstawie
ostatniego zatwierdzonego sprawozdania finansowego.
Sposób funkcjonowania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza uchwala Regulamin Rady Nadzorczej
określający jej organizację i sposób wykonywania czynności.
Aktualny Regulamin, przyjęty uchwałą Rady Nadzorczej 9
września 2020 roku, określa skład oraz sposób powoływania
Rady Nadzorczej, zadania i zakres działalności oraz sposób jej
zwoływania i prowadzenia obrad.
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się nie rzadziej niż raz
na kwartał. Członkowie Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć
w posiedzeniu Rady Nadzorczej przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość.
Rada Nadzorcza może delegować swoich Członków do
samodzielnego pełnienia określonych czynności nadzorczych
oraz powoływać w tym celu czasowe komisje. Zakres
czynności delegowanego Członka Rady i komisji określa
uchwała Rady Nadzorczej. Uchwały Rady Nadzorczej zapadają
bezwzględną większością głosów. W przypadku równości
głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady. Uchwały
mogą być podejmowane zarówno przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość, jak i w
trybie pisemnym. Ponadto Statut przewiduje możliwość
oddania głosu na piśmie za pośrednictwem innego Członka
Rady.
Rada podejmuje uchwały w głosowaniu jawnym. Tajne
głosowanie należy zarządzić na wniosek choćby jednego
z Członków Rady Nadzorczej.
W posiedzeniach Rady Nadzorczej mogą uczestniczyć bez
prawa głosu zaproszeni przez Radę Członkowie Zarządu,
wskazani przez Zarząd pracownicy PZU właściwi dla poruszanej
na posiedzeniu sprawy, a także inne zaproszone osoby.
W określonych celach Rada Nadzorcza może również
zaprosić na wspólne posiedzenie Członków Zarządu lub Rady
Nadzorczej innych spółek z Grupy PZU. Członkowie Rady
Nadzorczej mogą ponadto, za zgodą Rady, dobrać sobie nie
więcej niż jednego doradcę uprawnionego do udziału
z głosem doradczym w posiedzeniach poświęconych raportom
i sprawozdaniom finansowym, pod warunkiem zachowania
przez taką osobę poufności i podpisania oświadczenia o
zobowiązaniu do zachowania poufności.
W celu prawidłowego wykonywania czynności nadzorczych
Rada Nadzorcza może powoływać stałe komitety o charakterze
doradczym i opiniodawczym, których kompetencje, skład i
tryb pracy określa uchwalony przez Radę regulamin danego
komitetu. Rada i powołane przez nią komitety mogą korzystać
z usług ekspertów i firm doradczych.
W ramach Rady Nadzorczej funkcjonują następujące komitety:
• Komitet Audytu;
• Komitet Nominacji i Wynagrodzeń;
• Komitet Strategii.
Działalność Rady Nadzorczej w 2021 roku
Rada Nadzorcza zebrała się w 2021 roku na 14 posiedzeniach,
na których przyjęła 142 uchwały. Podjęła także 8 uchwał poza
posiedzeniami, w trybie pisemnym. Uchwały te obejmowały
wszystkie obszary działalności Spółki i były zgodne
z zakresem funkcji nadzorczych określonych wymogami
powszechnie obowiązującego prawa, ustawą z 11 września
2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej,
rekomendacjami KNF, zasadami ładu korporacyjnego, a także
opisanych w Statucie PZU i Regulaminie Rady Nadzorczej.
Na posiedzeniach w 2021 roku Rada Nadzorcza systematycznie
omawiała i oceniała wyniki Grupy PZU oraz poszczególnych
pionów biznesowych w odniesieniu do planu finansowego.
Omawiała i przyjmowała również inne wymagane prawem
szczegółowe raporty z różnych obszarów działalności Spółki,
w tym m.in. regularne raporty ryzyka, compliance, audytu
i bezpieczeństwa IT. Oprócz tego Rada Nadzorcza na bieżąco
monitorowała realizację Strategii Grupy PZU na lata 2021–2024.
Rada otrzymała również informację o działaniach wdrożonych
przez Spółkę w związku z pandemią COVID-19.
Ze względu na pandemię posiedzenia Rady Nadzorczej
w 2021 roku odbywały się w formie hybrydowej – niektórzy
Członkowie Rady Nadzorczej uczestniczyli w nich w formie
stacjonarnej, a inni w formie zdalnej.
Komitety Rady Nadzorczej podczas regularnych posiedzeń
w 2021 roku w sposób szczegółowy omawiały najważniejsze
kwestie z poszczególnych obszarów działalności spółki,
które zgodnie z obowiązującymi regulacjami wymagają
zatwierdzenia przez Radę Nadzorczą.
Komitet Audytu
Komitet Audytu został powołany uchwałą Rady Nadzorczej
3 czerwca 2008 roku.
W skład Komitetu wchodzi co najmniej trzech członków.
Zgodnie z obowiązującą od 21 czerwca 2017 roku ustawą
o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym co najmniej jeden członek Komitetu Audytu
powołanego przez Radę Nadzorczą powinien posiadać
kwalifikacje w dziedzinie rachunkowości lub badania
sprawozdań finansowych. Dodatkowo większość członków
Komitetu Audytu, w tym przewodniczący, powinna spełniać
określone w ustawie kryteria niezależności (członek
niezależny) dotyczące m.in. zawodowych powiązań lub
234 235
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
pokrewieństwa zwłaszcza z osobami zarządzającymi PZU
i podmiotami z Grupy PZU albo je nadzorującymi. Szczegółowe
zadania i zasady powoływania i funkcjonowania Komitetu
Audytu określa uchwała Rady, która przy wyborze jego
członków bierze pod uwagę kompetencje i doświadczenie
kandydatów w zakresie spraw powierzonych Komitetowi.
Komitet Audytu ma charakter doradczy i opiniodawczy wobec
Rady. Jest powoływany w celu zwiększenia efektywności
czynności nadzorczych Rady w zakresie badania prawidłowości
sprawozdawczości finansowej oraz efektywności systemu
kontroli wewnętrznej, w tym audytu wewnętrznego i systemu
zarządzania ryzykiem. Komitet Audytu może ponadto
wnioskować do Rady Nadzorczej o zlecenie określonych
czynności kontrolnych w Spółce, których wykonawcą może być
jednostka wewnętrzna lub podmiot zewnętrzny.
Zakres działania Komitetu Audytu obejmuje:
• monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej
Spółki;
• monitorowanie skuteczności systemów kontroli
wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu
wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości
finansowej;
• monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej
w Spółce, w szczególności przeprowadzania przez
firmę audytorską badania, z uwzględnieniem wszelkich
wniosków i ustaleń Polskiej Agencji Nadzoru Audytowego
wynikających z kontroli przeprowadzonej w firmie
audytorskiej;
• ocenę niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej;
• doradztwo i czynności opiniodawcze w zakresie
kompetencji Rady Nadzorczej w odniesieniu do
czynności określonych w czterech powyższych punktach
Maciej Łopiński (do 7 czerwca 2021 roku)
Paweł Mucha (od 16 czerwca 2021 roku)
Robert Śnitko
Marcin Chludziński
Agata Górnicka
Udział Członków w posiedzeniach Rady Nadzorczej w 2021 roku
Obecność na
posiedzeniach
Liczba posiedzeń w trakcie
sprawowania mandatu
Paweł Górecki
Robert Jastrzębski
Tomasz Koczur (do 11 października 2021 roku)
Krzysztof Opolski
Radosław Sierpiński (od 12 października 2021 roku)
Maciej Zaborowski
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka
7
6
13
14
12
14
14
12
14
14
2
14
7
6
14
14
14
14
14
12
14
14
3
14
Józef Wierzbowski
13 14
oraz w zakresie, w jakim zezwalają na to powszechnie
obowiązujące przepisy prawa i wewnętrzne regulacje
Spółki;
• przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji dotyczącej
wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
i przeglądu sprawozdania finansowego;
• kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego
rewidenta i firmy audytorskiej, w tym wyrażanie zgody na
świadczenie przez firmę audytorską przeprowadzającą
badanie, a także powiązane z nią podmioty i członka
sieci firmy audytorskiej usług dozwolonych w Spółce lub
podmiotach grupy kapitałowej Spółki, po przeprowadzeniu
oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności biegłego
rewidenta i firmy audytorskiej oraz weryfikacji limitu
wynagrodzeń za świadczone usługi;
• informowanie Rady Nadzorczej o wynikach badania
i przeglądu oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie
przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości finansowej
w Spółce i grupie kapitałowej Spółki, a także jaka była rola
Komitetu w procesie badania;
• opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do
przeprowadzenia badania;
• opracowywanie polityki świadczenia usług dozwolonych
przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie,
powiązane z nią podmioty i członka sieci firmy audytorskiej;
• określanie procedury wyboru firmy audytorskiej;
• przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie
rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w Spółce;
• nadzorowanie funkcji zgodności z przepisami;
• monitorowanie wprowadzania zmian w Spółce w związku
z rekomendacjami wydanymi przez kluczowego biegłego
rewidenta, Biuro Audytu Wewnętrznego (w odniesieniu
do kwestii sporządzania sprawozdań finansowych), Radę
Nadzorczą lub Komitet; wykonywanie innych zadań
wynikających z przepisów powszechnie obowiązującego
prawa lub powierzonych przez Radę Nadzorczą.
PZU uwzględnia „Dobre Praktyki dla jednostek zainteresowania
publicznego dotyczące zasad powołania, składu
i funkcjonowania komitetu audytu”, opublikowane przez Urząd
Komisji Nadzoru Finansowego 24 grudnia 2019 roku.
Zmiany w składzie Komitetu Audytu w 2021 roku
1 stycznia 2021 roku w skład Komitetu Audytu wchodzili:
• Krzysztof Opolski – Przewodniczący Komitetu;
• Marcin Chludziński – Członek Komitetu;
• Robert Śnitko – Członek Komitetu;
• Maciej Zaborowski – Członek Komitetu.
Według stanu na 31 grudnia 2021 roku skład Komitetu się nie
zmienił.
Wiedza, umiejętności i doświadczenie członków Komitetu
Audytu wraz ze sposobem ich nabycia
Krzysztof Opolski, Robert Śnitko i Maciej Zaborowski zostali
wskazani jako członkowie niezależni w rozumieniu art. 129
ust. 3 ustawy z 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym. Marcin
Chludziński, Krzysztof Opolski i Robert Śnitko zostali wskazani
jako członkowie posiadający kwalifikacje w dziedzinie
rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Wszyscy
członkowie Komitetu Audytu zostali wskazani jako członkowie
posiadający wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której
działa Spółka.
Krzysztof Opolski, Członek Rady Nadzorczej PZU od 24 maja
2019 roku, jest profesorem dr hab. nauk ekonomicznych,
kierownikiem Katedry Bankowości, Finansów i Rachunkowości
Wydziału Nauk Ekonomicznych Uniwersytetu Warszawskiego.
W latach 2009-2010 był szefem zespołu doradców
strategicznych prezesa Narodowego Banku Polskiego. Ma
wieloletnie doświadczenie na stanowiskach kierowniczych
i nadzorczych w spółkach prawa handlowego. Był członkiem
Rady Nadzorczej Banku Handlowego w Warszawie SA, AXA
Polska SA i Centrum Giełdowego SA.
Marcin Chludziński, Członek Rady Nadzorczej PZU od 7 stycznia
2016 roku, to absolwent Instytutu Polityki Społecznej na
Uniwersytecie Warszawskim. Ukończył studia MBA w Instytucie
Nauk Ekonomicznych Polskiej Akademii Nauk. Jest prezesem
Zarządu KGHM Polska Miedź SA. Ma wieloletnie doświadczenie
na stanowiskach kierowniczych i nadzorczych w spółkach
prawa handlowego. W latach 2016-2018 był prezesem Zarządu
Agencji Rozwoju Przemysłu SA, gdzie odpowiadał za procesy
restrukturyzacyjne, fuzje i przejęcia.
Robert Śnitko, Członek Rady Nadzorczej PZU od 12 kwietnia
2017 roku, to doktor nauk ekonomicznych Szkoły Głównej
Handlowej w Warszawie, nauczyciel akademicki i członek
International Institute for Strategic Studies. Jest absolwentem
London School of Economics and Political Science,
University of London, School of Oriental and African Studies,
University of London i Wydziału Ekonomicznego Politechniki
Radomskiej. Pełnił funkcję dyrektora Departamentu Podatków
Sektorowych, Lokalnych oraz Podatku od Gier w Ministerstwie
Finansów. Obecnie, doradca Zarządu w Totalizatorze
Sportowym sp. z o.o.
236 237
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Maciej Zaborowski, Członek Rady Nadzorczej PZU od 7
stycznia 2016 roku, jest adwokatem i sędzią Trybunału Stanu,
absolwentem Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu
Warszawskiego, Center for American Law Studies oraz
Leadership Academy for Poland. Jest również ekspertem
Ministerstwa Sprawiedliwości, wykładowcą na aplikacji
adwokackiej w Izbie Adwokackiej w Warszawie i stałym
mediatorem Sądu Polubownego przy Prokuratorii Generalnej
Rzeczypospolitej Polskiej. Ma doświadczenie na stanowiskach
nadzorczych w spółkach prawa handlowego.
Działalność Komitetu Audytu w 2021 roku
W 2021 roku odbyło się 11 posiedzeń Komitetu Audytu.
Najważniejsze kwestie, którymi Komitet Audytu zajmował się
w 2021 roku:
• omówienie raportu o ryzyku za IV kwartał 2020 roku
i pierwsze trzy kwartały 2021 roku;
• omówienie sprawozdania rocznego z działalności Biura
Audytu Wewnętrznego w 2020 roku;
• omówienie wyników kontroli zewnętrznych
przeprowadzonych w PZU w 2020 roku;
• omówienie raportu z działalności Biura Audytu
Wewnętrznego w IV kwartale 2020 roku i w pierwszych
trzech kwartałach 2021 roku;
• wydanie rekomendacji dla Rady Nadzorczej PZU w sprawie
zatwierdzenia Strategii w obszarze zarządzania ryzykiem;
• omówienie projektu planu audytu na 2022 rok;
• ocena sprawozdania finansowego PZU oraz
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej PZU za rok zakończony 31 grudnia 2020 roku,
a także sprawozdania Zarządu
• z działalności Grupy Kapitałowej PZU oraz PZU za rok
2020 wraz ze sprawozdaniem dotyczącym informacji
niefinansowych;
• omówienie wyników finansowych PZU i Grupy PZU za rok
2020, I półrocze 2021 roku oraz I i III kwartał 2021 roku;
• ocena wniosku Zarządu PZU do Walnego Zgromadzenia PZU
w sprawie podziału zysku netto PZU za rok zakończony 31
grudnia 2020 roku;
• omówienie sprawozdania dodatkowego dla Komitetu
Audytu;
• przyjęcie sprawozdania Komitetu Audytu z działalności
w 2020 roku;
• omówienie projektów sprawozdania Rady Nadzorczej PZU
z oceny sprawozdania finansowego PZU za rok zakończony
31 grudnia 2020 roku, skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Kapitałowej PZU za rok zakończony 31
grudnia 2020 roku, sprawozdania Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej PZU i PZU w 2020 roku oraz wniosku
Zarządu w sprawie podziału zysku netto PZU za rok
zakończony 31 grudnia 2020 roku;
• odnowienie zlecenia na przeglądy i badania jednostkowych
sprawozdań finansowych PZU i skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej PZU dla KPMG
Audyt sp. z o.o. spółka komandytowa na 2023 rok;
• omówienie Planu Finansowego PZU i Grupy PZU na 2021
rok;
• omówienie Planu Finansowego PZU i Grupy PZU na 2022
rok;
• wydanie rekomendacji Radzie Nadzorczej w przedmiocie
oceny sprawozdania o wypłacalności i kondycji finansowej
PZU za rok zakończony 31 grudnia 2020 roku;
• wydanie rekomendacji Radzie Nadzorczej w przedmiocie
oceny sprawozdania o wypłacalności i kondycji finansowej
Grupy PZU za rok zakończony 31 grudnia 2020 roku.
Komitet Audytu podejmował uchwały w sprawie akceptacji
usług dozwolonych świadczonych przez audytora PZU, KPMG
Audyt sp. z o.o. sp. k., na rzecz PZU, PZU Życie i spółek z Grupy
Krzysztof Opolski
Marcin Chludziński
Maciej Zaborowski
Udział Członków w posiedzeniach Komitetu Audytu w 2021 roku
Obecność na
posiedzeniach
Liczba posiedzeń w trakcie
sprawowania mandatu
Robert Śnitko
11
9
11
10
11
11
11
11
PZU. Komitet, na podstawie analizy oświadczeń złożonych
przez przedstawicieli podmiotu wykonującego badanie – KPMG
Audyt, pozytywnie ocenił niezależność biegłego rewidenta
i firmy audytorskiej oraz potwierdził, że audytor
i Spółka przestrzegają wymogów regulacyjnych
dotyczących rotacji kluczowego biegłego rewidenta i firmy
audytorskiej przeprowadzającej badanie jednostkowego
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz
jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania o
wypłacalności i kondycji finansowej PZU oraz Grupy
Kapitałowej PZU.
Komitet Nominacji i Wynagrodzeń
Komitet Nominacji i Wynagrodzeń został powołany uchwałą
Rady Nadzorczej 12 maja 2010 roku.
Liczbę członków Komitetu ustala Rada Nadzorcza i powołuje
ich ze swojego grona. W skład Komitetu wchodzi co najmniej
jeden członek niezależny.
Nie tworzy się Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń, jeśli Rada
Nadzorcza powołana w drodze głosowania grupami liczy
pięciu członków. Zadania Komitetu wykonuje wówczas Rada
Nadzorcza w pełnym składzie.
Komitet Nominacji i Wynagrodzeń ma charakter doradczy
i opiniodawczy wobec Rady Nadzorczej. Jest powoływany
w celu zwiększenia efektywności czynności nadzorczych Rady
w zakresie kształtowania struktury zarządczej, w tym rozwiązań
organizacyjnych, zasad wynagradzania i wynagrodzeń oraz
doboru kadry o odpowiednich kwalifikacjach.
Do zadań Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń należy
w szczególności opiniowanie oraz przedstawianie Radzie
Nadzorczej rekomendacji w zakresie jej decyzji dotyczących:
• zawierania, rozwiązywania i zmiany umów z Członkami
Zarządu oraz ustalania zasad ich wynagradzania
i wynagrodzeń;
• ustalania wysokości wynagrodzeń, nagród oraz świadczeń
dodatkowych Zarządu;
• powoływania, zawieszania oraz odwoływania Prezesa
Zarządu, Członków Zarządu lub całego Zarządu, jak również
ustania zawieszenia;
• delegowania Członków Rady Nadzorczej do czasowego
wykonywania czynności Członków Zarządu, którzy zostali
odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie
mogą sprawować swych czynności.
Zakres działania Komitetu może obejmować inne sprawy
zlecone przez Radę Nadzorczą.
Komitet ulega rozwiązaniu z dniem powołania pięciu Członków
Rady Nadzorczej w drodze głosowania grupami, a jego
uprawnienia przejmuje wówczas Rada w pełnym składzie.
Zmiany w składzie Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń
w 2021 roku
1 stycznia 2021 roku Komitet Nominacji i Wynagrodzeń
funkcjonował w następującym składzie:
• Robert Jastrzębski – Przewodniczący Komitetu;
• Paweł Górecki – Członek Komitetu;
• Agata Górnicka – Członek Komitetu;
• Tomasz Kuczur – Członek Komitetu;
• Maciej Łopiński – Członek Komitetu;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Komitetu.
W związku ze złożoną przez Macieja Łopińskiego w dniu
7 czerwca 2021 roku rezygnacją z członkostwa w Radzie
Nadzorczej ustało również jego członkostwo w Komitecie
Nominacji i Wynagrodzeń.
Od 8 czerwca 2021 roku skład Komitetu Nominacji i
Wynagrodzeń przedstawiał się następująco:
• Robert Jastrzębski – Przewodniczący Komitetu;
• Paweł Górecki – Członek Komitetu;
• Agata Górnicka – Członek Komitetu;
• Tomasz Kuczur – Członek Komitetu;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Komitetu.
W dniu 16 czerwca 2021 Rada Nadzorcza ustaliła następujący
skład Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń:
• Robert Jastrzębski – Przewodniczący Komitetu;
• Paweł Górecki – Członek Komitetu;
• Agata Górnicka – Członek Komitetu;
• Tomasz Kuczur – Członek Komitetu;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Komitetu;
• Paweł Mucha – Członek Komitetu.
W związku ze złożoną przez Tomasza Kuczura w dniu 11
października 2021 roku, ze skutkiem na dzień 11 października
2021 roku, rezygnacją z członkostwa w Radzie Nadzorczej
ustało również jego członkostwo w Komitecie Nominacji i
Wynagrodzeń.
238 239
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
W dniu 12 października 2021 Rada Nadzorcza ustaliła
następujący skład Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń:
• Robert Jastrzębski – Przewodniczący Komitetu;
• Paweł Górecki – Członek Komitetu;
• Agata Górnicka – Członek Komitetu;
• Elżbieta Mączyńska-Ziemacka – Członek Komitetu;
• Paweł Mucha – Członek Komitetu;
• Radosław Sierpiński – Członek Komitetu.
Według stanu na 31 grudnia 2021 roku skład Komitetu się nie
zmienił.
Robert Jastrzębski, Paweł Mucha, Elżbieta Mączyńska-
Ziemacka złożyli oświadczenia, że spełniają kryteria
niezależności określone w „Dobrych Praktykach Spółek
Notowanych na GPW”, uchwalonych przez Radę Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie SA.
półek Notowanych na GPW”, uchwalonych przez Radę Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie SA.
Działalność Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń w 2021 roku
W 2021 roku odbyło się 6 posiedzeń.
Najważniejsze kwestie, którymi Komitet Nominacji
i Wynagrodzeń zajmował się w 2021 roku:
• ustalenie Celów Zarządczych Członków Zarządu Spółki na
2021 rok;
• przeprowadzenie postępowania kwalifikacyjnego na
nowego Członka Zarządu PZU;
• omówienie Raportu z realizacji Polityki wynagradzania
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU;
• wydanie rekomendacji dla Rady Nadzorczej PZU w
sprawie wyrażenia zgody na wypłatę Członkom Zarządu
PZU odroczonego wynagrodzenia zmiennego z umowy o
świadczenie usług zarządzania za 2017, 2018 i 2019 rok;
• ocena realizacji Celów Zarządczych za 2020 rok oraz w
sprawie wynagrodzenia zmiennego Członków Zarządu PZU
za 2020 rok;
• omówienie sprawozdania Rady Nadzorczej o
wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU
za lata 2019-2020;
• omówienie zmiany „Zasad oceny odpowiedniości Rady
Nadzorczej i Komitetu Audytu PZU SA”;
• przeprowadzenie oceny odpowiedniości Członków Rady
Nadzorczej oraz Członków Komitetu Audytu PZU (ocena
indywidulna i zbiorowa);
• omówienie zmiany Zasad oceny odpowiedniości Zarządu
PZU;
• ocena odpowiedniości Członków Zarządu PZU (indywidulna
i zbiorowa);
• omówienie zmiany Regulaminu Komitetu Nominacji i
Wynagrodzeń rady Nadzorczej PZU.
Robert Jastrzębski
Paweł Górecki
Tomasz Kuczur (członek KNiW do 11 października 2021 roku)
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka
Udział Członków w posiedzeniach Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń w 2021 roku
Obecność na
posiedzeniach
Liczba posiedzeń w trakcie
sprawowania mandatu
Agata Górnicka
Radosław Sierpiński (członek KNiW od 12 października 2021 roku)
9
8
9
8
3
9
1
9
9
9
8
3
9
2
Maciej Łopiński (członek KNiW do 7 czerwca 2021 roku)
Paweł Mucha
5 5
Komitet Strategii
Komitet Strategii został powołany uchwałą Rady Nadzorczej
29 lipca 2010 roku.
Liczbę Członków Komitetu ustala Rada Nadzorcza i powołuje
ich ze swojego grona.
Komitet Strategii ma charakter doradczy i opiniodawczy
wobec Rady Nadzorczej. Jest powoływany w celu zwiększenia
efektywności czynności nadzorczych Rady w zakresie
opiniowania przedkładanych przez Zarząd dokumentów o
charakterze strategicznym (w szczególności strategii rozwoju).
Jego rolą jest przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji
dotyczących planowanych inwestycji mających istotny na
aktywa Spółki.
Do zadań Komitetu Strategii należy w szczególności
opiniowanie i przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji
w zakresie decyzji dotyczących:
• zatwierdzania opracowanych przez Zarząd wieloletnich
planów rozwoju PZU;
• planowanych inwestycji w PZU i Grupie PZU;
• zgody na zawarcie przez PZU umowy z subemitentem, o
czym mowa w art. 433 § 3 Kodeksu spółek handlowych;
• zasad nabycia, objęcia lub zbycia udziałów oraz akcji
spółek, jak również w sprawie uczestniczenia Spółki w
innych podmiotach;
• akceptowania wniosków Zarządu w sprawie nabycia,
objęcia lub zbycia udziałów oraz akcji spółek, jak również w
sprawie uczestniczenia Spółki w innych podmiotach;
• zgody w sprawie przeniesienia całości lub części portfela
ubezpieczeniowego.
Zakres działania Komitetu Strategii może obejmować inne
sprawy zlecone przez Radę Nadzorczą.
Zmiany w składzie Komitetu Strategii w 2021 roku
1 stycznia 2021 roku Komitetu Strategii funkcjonował
w następującym składzie:
• Robert Śnitko – Przewodniczący Komitetu;
• Marcin Chludziński – Członek Komitetu;
• Agata Górnicka – Członek Komitetu;
• Robert Jastrzębski – Członek Komitetu;
• Maciej Zaborowski – Członek Komitetu.
Według stanu na 31 grudnia 2021 roku skład Komitetu się nie
zmienił.
Działalność Komitetu Strategii w 2021roku
W 2020 roku odbyło się 6 posiedzeń.
Najważniejsze kwestie, którymi Komitet Strategii zajmował się
w 2021 roku:
• omówienie kwartalnych raportów na temat wdrażania
Strategii Grupy PZU „Nowe PZU”;
• omówienie podsumowania realizacji Strategii Grupy PZU
„Nowe PZU”;
• omówienie Strategii ESG na lata 2021-2024;
• zarekomendowanie Radzie Nadzorczej przyjęcia nowej
Strategii Grupy PZU na lata 2021-2024;
• omówienie półrocznego raportu na temat wdrożenia
Strategii Grupy PZU na lata 2021-2024 .
W większości posiedzeń Komitetu uczestniczyli również
pozostali Członkowie Rady Nadzorczej.
Skład Zarządu
W skład Zarządu wchodzi od trzech do ośmiu Członków
powoływanych na okres wspólnej kadencji, która obejmuje
trzy kolejne pełne lata obrotowe. 31 grudnia 2021 roku Zarząd
liczył osiem osób.
Członkowie Zarządu, w tym jego Prezes, są powoływani i
odwoływani przez Radę Nadzorczą. Powołanie następuje po
przeprowadzeniu postępowania kwalifikacyjnego, którego
celem jest sprawdzenie i ocena kwalifikacji kandydatów, a w
rezultacie – wyłonienie najlepszego. Prezes Zarządu nowej
kadencji powołany przed upływem bieżącej kadencji może
złożyć wniosek do Rady Nadzorczej o powołanie pozostałych
Członków Zarządu nowej kadencji przed upływem kadencji
bieżącej.
Zgodę na powołanie dwóch Członków Zarządu, Prezesa i
Członka odpowiedzialnego za zarządzanie ryzykiem, wydaje
na wniosek PZU Komisja Nadzoru Finansowego, chyba że
powołanie dotyczy osoby, która uzyskała taką zgodę w
poprzedniej kadencji. W przypadku, gdy wniosek dotyczy
Członka Zarządu wykonującego mandat, może on do czasu
wydania decyzji przez organ nadzoru wykonywać mandat
Członka Zarządu w dotychczasowym zakresie.
240 241
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Robert Śnitko
Agata Górnicka
Robert Jastrzębski
Maciej Zaborowski
Udział Członków w posiedzeniach Komitetu Strategii w 2021 roku
Obecność na
posiedzeniach
Liczba posiedzeń w trakcie
sprawowania mandatu
Marcin Chludziński
6
5
6
6
3
6
6
6
6
6
Członkiem Zarządu może być osoba, która spełnia następujące
warunki:
• ma wykształcenie wyższe zdobyte w Polsce lub – jeśli
zostało uzyskane za granicą – uznane
• w Rzeczypospolitej Polskiej na podstawie odrębnych
przepisów;
• legitymuje się co najmniej 5-letnim okresem zatrudnienia
na podstawie umowy o pracę, powołania, wyboru,
mianowania, spółdzielczej umowy o pracę lub świadczenia
usług na podstawie innej umowy lub wykonywania
działalności gospodarczej na własny rachunek;
• posiada co najmniej 3-letnie doświadczenie na
stanowiskach kierowniczych lub samodzielnych albo
wynikające z prowadzenia działalności gospodarczej na
własny rachunek;
• spełnia inne niż wspomniane wymogi określone w
przepisach odrębnych, a w szczególności nie narusza
ograniczeń lub zakazów zajmowania stanowiska członka
organu zarządzającego w spółkach handlowych.
Członkiem Zarządu nie może być osoba, która spełnia
przynajmniej jeden z poniższych warunków:
• pełni funkcję społecznego współpracownika albo jest
zatrudniona w biurze poselskim, senatorskim, poselsko-
senatorskim lub biurze posła do Parlamentu Europejskiego
na podstawie umowy o pracę lub świadczy pracę na
podstawie umowy zlecenia lub innej umowy o podobnym
charakterze;
• wchodzi w skład organu partii politycznej reprezentującego
partę polityczną na zewnątrz oraz uprawnionego do
zaciągania zobowiązań;
• jest zatrudniona przez partię polityczną na podstawie
umowy o pracę lub świadczy pracę na podstawie umowy
zlecenia lub innej umowy o podobnym charakterze;
• pełni funkcję z wyboru w zakładowej organizacji związkowej
lub zakładowej organizacji związkowej spółki z grupy
kapitałowej;
• jej aktywność społeczna lub zarobkowa rodzi konflikt
interesów wobec działalności Spółki.
Zmiany w składzie zarządu w 2021 roku
1 stycznia 2021 roku skład Zarządu kształtował się następująco:
• Beata Kozłowska-Chyła – Prezes Zarządu;
• Ernest Bejda – Członek Zarządu;
• Marcin Eckert – Członek Zarządu;
• Małgorzata Kot – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu;
• Krzysztof Szypuła – Członek Zarządu.
7 czerwca 2021 roku Marcin Eckert złożył rezygnację z
członkostwa w Zarządzie PZU.
W związku z tym od dnia 8 czerwca 2021 roku skład Zarządu
przedstawiał się następująco:
• Beata Kozłowska-Chyła – Prezes Zarządu;
• Ernest Bejda – Członek Zarządu;
• Małgorzata Kot – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu;
• Krzysztof Szypuła – Członek Zarządu.
20 lipca 2021 roku Rada Nadzorcza powołała, ze skutkiem od
dnia 4 sierpnia 2021 roku, Krzysztofa Kozłowskiego na Członka
Zarządu.
W związku z tym od dnia 4 sierpnia 2021 roku i na 31 grudnia
2021 skład Zarządu kształtował się następująco:
• Beata Kozłowska-Chyła – Prezes Zarządu;
• Ernest Bejda – Członek Zarządu;
• Małgorzata Kot – Członek Zarządu;
• Krzysztof Kozłowski – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu;
• Krzysztof Szypuła – Członek Zarządu.
4 lutego 2022 roku Krzysztof Szypuła złożył rezygnację z
członkostwa w Zarządzie PZU.
W związku z tym od dnia 5 lutego 2022 roku skład Zarządu
przedstawiał się następująco:
• Beata Kozłowska-Chyła – Prezes Zarządu;
• Ernest Bejda – Członek Zarządu;
• Małgorzata Kot – Członek Zarządu;
• Krzysztof Kozłowski – Członek Zarządu;
• Tomasz Kulik – Członek Zarządu;
• Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu;
• Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu.
Obecna kadencja Zarządu PZU obejmuje trzy kolejne pełne
lata obrotowe 2020-2022. Mandaty Członków Zarządu
wygasają najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za ostatni pełny rok
obrotowy pełnienia przez nich funkcji.
Dyrektorzy Grupy
W PZU i PZU Życie funkcjonuje wspólny model zarządczy, w
ramach którego istnieją stanowiska Dyrektorów Grupy PZU.
Zasady tworzenia oraz powoływania i odwoływania z tych
stanowisk zostały określone w regulaminach organizacyjnych
spółek.
Zgodnie z przyjętym modelem osoby pełniące funkcje
Członków Zarządu PZU Życie są jednocześnie zatrudnione
jako Dyrektorzy Grupy PZU w PZU i odpowiadają za te same
struktury i obszary biznesowe w PZU i PZU Życie. Analogicznie
Członkowie Zarządu PZU mogą być jednocześnie zatrudnieni
jako Dyrektorzy Grupy PZU w PZU Życie.
W PZU funkcje Dyrektorów Grupy PZU w 2021 roku pełnili:
• Aleksandra Agatowska;
• Bartłomiej Litwińczuk;
• Dorota Macieja.
4 lutego 2022 roku na Dyrektora Grupy PZU w PZU został
powołany Krzysztof Szypuła.
W PZU Życie funkcje Dyrektorów Grupy PZU w 2021 roku pełnili:
• Krzysztof Kozłowski (od 4 sierpnia 2021 roku);
• Ernest Bejda (do 24 sierpnia 2021 roku).
Kompetencje i zasady funkcjonowania Zarządu
Zarząd wykonuje wszelkie uprawnienia w zakresie zarządzania
PZU, niezastrzeżone przepisami prawa lub postanowieniami
Statutu dla Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej.
Do reprezentowania Spółki uprawnieni są dwaj Członkowie
Zarządu działający łącznie lub jeden Członek Zarządu
działający łącznie z prokurentem. Zarząd uchwala swój
regulamin, który zatwierdza Rada Nadzorcza. Nowy regulamin
Zarządu, uchwalony 1 września 2020 roku, Rada Nadzorcza
zatwierdziła 9 września 2020 roku. 10 lutego 2021 roku Rada
Nadzorcza zatwierdziła wprowadzenie zmian do Regulaminu
Zarządu.
Regulamin Zarządu określa:
• zakres kompetencji Zarządu i zakres czynności
wymagających zgody lub zatwierdzenia przez Radę
Nadzorczą;
• kompetencje Prezesa Zarządu oraz pozostałych Członków
Zarządu;
• zasady i organizację prac Zarządu, w tym organizację
posiedzeń i tryb podejmowania decyzji;
• uprawnienia i obowiązki ustępujących Członków Zarządu.
242 243
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Uchwały Zarządu wymaga w szczególności:
• przyjęcie wieloletniego planu rozwoju i funkcjonowania
Spółki;
• przyjęcie planu działania i rozwoju Grupy PZU;
• przyjęcie rocznego planu finansowego oraz sprawozdania z
jego wykonania;
• przyjęcie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki i
sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PZU
oraz sprawozdania finansowego Spółki i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PZU za
ubiegły rok obrotowy;
• przyjęcie sprawozdania na temat wypłacalności i
kondycji finansowej Spółki oraz sprawozdania na temat
wypłacalności i kondycji finansowej Grupy Kapitałowej PZU;
• przyjęcie raportu z własnej oceny ryzyka i wypłacalności
Spółki oraz raportu z własnej oceny ryzyka i wypłacalności
Grupy Kapitałowej PZU;
• przyjęcie sprawozdania o wydatkach reprezentacyjnych, a
także wydatkach na usługi prawne, usługi marketingowe,
usługi w zakresie stosunków międzyludzkich (public
relations) i komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa
związanego z zarządzaniem;
• przyjęcie sprawozdania ze stosowania dobrych praktyk
określonych przez Prezesa Rady Ministrów na podstawie
ustawy o zasadach zarządzania mieniem państwowym z
16 grudnia 2016 roku, skierowanych do spółek z udziałem
Skarbu Państwa;
• przyjęcie wniosku w sprawie podziału zysku lub pokrycia
straty;
• ustalenie taryfy składek ubezpieczeń obowiązkowych
i dobrowolnych oraz ogólnych warunków ubezpieczeń
dobrowolnych;
• ustalenie zakresu i rozmiaru reasekuracji biernej oraz zadań
w zakresie reasekuracji czynnej;
• przyjęcie rocznego planu audytu i kontroli oraz
sprawozdania z jego wykonania łącznie z wnioskami;
• ustalanie zasad działalności lokacyjnej, prewencyjnej i
sponsoringowej;
• udzielanie przez Spółkę poręczeń i gwarancji
z wyłączeniem poręczeń i gwarancji, które są czynnościami
ubezpieczeniowymi w rozumieniu ustawy z dnia 11
września 2015 roku o działalności ubezpieczeniowej i
reasekuracyjnej;
• zaciąganie przez Spółkę kredytów, zaciąganie lub
udzielanie przez Spółkę pożyczek –
• z wyłączeniem pożyczek udzielanych ze środków
zakładowego funduszu świadczeń socjalnych oraz
z uwzględnieniem odstępstw określonych w zasadach
działalności lokacyjnej, wprowadzonych uchwałą, o której
mowa w § 4 pkt 19 Regulaminu Zarządu;
• udzielenie prokury.
Posiedzenia Zarządu odbywają się w miarę potrzeb, nie
rzadziej niż raz na dwa tygodnie. Statut przewiduje możliwość
odbywania ich przy użyciu środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość.
W 2021 roku Zarząd PZU zebrał się na 59 posiedzeniach.
Ze względu na pandemię COVID-19 posiedzenia odbywały
się w formie mieszanej – stacjonarnej i z wykorzystaniem
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość
albo wyłącznie z wykorzystaniem środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość. Wynikało to z konieczności
zachowania wysokich standardów bezpieczeństwa, a w
konsekwencji stabilności pracy Zarządu odgrywającego
kluczową rolę w zarządzaniu Spółką.
Pracami Zarządu kieruje Prezes Zarządu. Do jego kompetencji
należy w szczególności:
• ustalanie zakresu odpowiedzialności poszczególnych
Członków Zarządu;
• zwoływanie posiedzeń Zarządu;
• ustalanie porządku obrad posiedzenia Zarządu;
• wnioskowanie do Rady Nadzorczej o powołanie lub
odwołanie Członka Zarządu;
• wyznaczanie osoby do kierowania pracami Zarządu pod
nieobecność Prezesa Zarządu.
Zarząd sporządza i przedstawia właściwym organom Spółki
sprawozdanie z jej działalności, a wraz z nim:
• sprawozdanie o wydatkach reprezentacyjnych, a także
wydatkach na usługi prawne, usługi marketingowe, usługi
w zakresie stosunków międzyludzkich (public relations) i
komunikacji społecznej oraz usługi doradztwa związanego z
zarządzaniem;
• sprawozdanie ze stosowania dobrych praktyk określonych
przez Prezesa Rady Ministrów na podstawie ustawy
o zasadach zarządzania mieniem państwowym i
skierowanych do spółek
• z udziałem Skarbu Państwa.
Zarząd podejmuje uchwały wyłącznie w obecności Prezesa
Zarządu lub osoby wyznaczonej pod jego nieobecność do
kierowania pracami Zarządu.
Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów, a
w przypadku równości głosów rozstrzyga głos Prezesa. Zarząd,
za zgodą Prezesa Zarządu, może podejmować uchwały w trybie
pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego
porozumienia się na odległość, o ile wszyscy Członkowie
Zarządu otrzymali projekt uchwały wraz z uzasadnieniem
i co najmniej połowa Członków Zarządu wzięła udział w
podejmowaniu uchwały.
W 2021 roku Zarząd PZU podjął 368 uchwał – zarówno na
posiedzeniach, jak i w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumienia się na odległość.
Prezes Zarządu podejmuje decyzje w formie zarządzeń i
poleceń służbowych. Pozostali Członkowie Zarządu kierują
działalnością Spółki w zakresie odpowiedzialności ustalonej
przez Prezesa.
Statut PZU nie określa uprawnień dla Zarządu do podjęcia
decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Na następnej stronie zaprezentowano zakres
odpowiedzialności Członków Zarządu będących w Zarządzie
w 2021 roku.
244 245
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Imię i nazwisko
(skład Zarządu na
koniec 2021 roku) W Grupie PZU
Zakres odpowiedzialności
(stan na koniec 2021 roku)
Beata Kozłowska-
Chyła
Prezes Zarządu PZU od 2 października 2020 roku /
p.o. Prezesa Zarządu PZU od 12 marca do 1
października 2020 roku
audyt wewnętrzny, compliance, strategia
Grupy PZU, analizy strategiczne, komunikacja
korporacyjna, reasekuracja
Aleksandra
Agatowska
Członek Zarządu PZU od 24 października 2019 roku
do 19 lutego 2020 roku, Dyrektor Grupy PZU w
PZU od 25 marca 2016 roku do 23 października
2019 roku, ponownie powołana na stanowisko
Dyrektora Grupy PZU w PZU od 20 lutego 2020 roku
Prezes Zarządu PZU Życie SA od 15 lutego
2021 roku, p.o. Prezesa Zarządu PZU Życie
od 19 lutego 2020 roku do 14 lutego 2021 roku,
Członek Zarządu PZU Życie od 25 marca 2016 roku
PZU i PZU Życie:
marketing, sponsoring, prewencja, zarządzanie
doświadczeniami klientów, ubezpieczenia
zdrowotne
PZU Życie:
audyt wewnętrzny, compliance, strategia
Grupy PZU, analizy strategiczne, komunikacja
korporacyjna, reasekuracja
Ernest Bejda
Członek Zarządu PZU od 4 maja 2020 roku
Członek Zarządu PZU Życie od 25 sierpnia
2021 roku / Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie od 4
maja 2020 roku do 24 sierpnia 2021 roku
PZU i PZU Życie:
bezpieczeństwo, zakupy, operacje
ubezpieczeniowe, obsługa szkód i świadczeń,
assistance, zdalna obsługa klienta, cyfryzacja
procesów, analizy i efektywność procesów
Krzysztof Kozłowski
Członek Zarządu PZU od 4 sierpnia 2021 roku
Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie od 4 sierpnia
2021 roku
PZU i PZU Życie:
zarządzanie korporacyjne, nadzór korporacyjny
w Grupie PZU, administracja, zarządzanie
projektami
PZU:
rozwój biznesu Grupy PZU
Tomasz Kulik
Członek Zarządu PZU od 14 października 2016 roku
Członek Zarządu PZU Życie od 19 października
2016 roku
aktuariat, finanse, inwestycje
Małgorzata Kot
Członek Zarządu PZU od 10 września 2020 roku
Dyrektor Grupy PZU w PZU od 16 kwietnia do 9
września 2020 roku, Członek Zarządu PZU Życie od
16 kwietnia 2020 roku
PZU i PZU Życie:
zarządzanie siecią oddziałów PZU, sprzedaż
detaliczna (kanały: wyłączny, multiagencyjny,
brokerski), sprzedaż zdalna, strategia
dystrybucji detalicznej, wsparcie sprzedaży
detalicznej, analizy sprzedażowe
PZU:
sprzedaż detaliczna (kanał dealerski)
PZU Życie:
sprzedaż agencyjna, sprzedaż korporacyjna
Maciej Rapkiewicz
Członek Zarządu PZU od 22 marca 2016 roku,
Członek Zarządu PZU Życie od 25 maja 2016 roku
ryzyko
Dorota Macieja
Członek Zarządu PZU Życie od 15 marca 2017 roku
Dyrektor Grupy PZU w PZU od 15 marca 2017 roku
zrównoważony rozwój, komunikacja
z klientem, nieruchomości
Zakresy odpowiedzialności Członków Zarządu będących w Zarządzie w 2021 roku.
Imię i nazwisko
(skład Zarządu na
koniec 2021 roku) W Grupie PZU
Zakres odpowiedzialności
(stan na koniec 2021 roku)
Małgorzata Sadurska
Członek Zarządu PZU od 13 czerwca 2017 roku,
Członek Zarządu PZU Życie od 19 czerwca
2017 roku
PZU i PZU Życie:
assurbanking, bancassurance i programy
partnerstwa strategicznego, rozwój biznesu
korporacyjnego
PZU:
sprzedaż korporacyjna
PZU Życie:
produkty bankowe ochronne, produkty
inwestycyjne, sprzedaż produktów
inwestycyjnych
Krzysztof Szypuła
Członek Zarządu PZU od 10 września 2020 roku do
4 lutego 2022
Członek Zarządu PZU Życie od 10 września
2020 roku
PZU i PZU Życie:
IT, innowacje, usługi cyfrowe, rozwój
aplikacji mobilnych, zarządzanie produktami
zdrowotnymi, CRM, strategiczne zarządzanie
ofertą produktową, underwriting
PZU:
zarządzanie produktami masowymi i
programami ubezpieczeniowymi, aktuariat
taryfowy
PZU Życie:
zarządzanie produktami grupowymi i
indywidualnymi, aktuariat taryfowy
Bartłomiej
Litwińczuk
Członek Zarządu PZU Życie od 19 sierpnia
2016 roku
Dyrektor Grupy PZU w PZU od 19 sierpnia
2016 roku
HR, doradztwo i obsługa prawna
Cel określanie polityki cenowej zgodnie ze strategią PZU
Zadania • ustalanie strategii i taktyki cenowej poprzez formułowanie wytycznych
• dla komórek organizacyjnych Centrali PZU odpowiedzialnych za taryfikację grup produktowych
lub produktów ubezpieczeniowych w zakresie cen oraz założeń dotyczących rentowności
produktów;
• monitorowanie działań cenowych dokonywanych przez upoważnionych przez Zarząd
dyrektorów;
• monitorowanie głównych wskaźników dla kluczowych produktów ubezpieczeniowych, w tym
poziomu rentowności i wskaźników szkodowych;
• zajmowanie stanowiska w innych kluczowych zagadnieniach, które wpływają na rentowność
produktów oraz mechanizmy taryfikacyjne.
W 2021 roku działały następujące komitety stałe, w pracach których brali udział Członkowie Zarządu i Dyrektorzy Grupy
PZU:
Komitet Cenowy PZU
246 247
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Komitet Data Governance
Cel koordynacja procesów związanych z zarządzaniem Data Governance w PZU i PZU Życie
Zadania • nadzór nad realizacją wytycznej nr 8 określonej w „Wytycznych dotyczących zarządzania obszarami
technologii informacyjnej i bezpieczeństwa środowiska teleinformatycznego w zakładach ubezpieczeń i
zakładach reasekuracji” z 16 grudnia 2014 roku wydanych przez Komisję Nadzoru Finansowego;
• wyznaczanie strategii Data Governance;
• zatwierdzanie projektu Polityki Data Governance i rekomendowanie jej przyjęcia przez Zarząd;
• zatwierdzanie projektu Polityki zarządzania jakością danych Wypłacalności II i rekomendowanie jej
przyjęcia przez Zarząd;
• kontrolowanie i egzekwowanie zasad zawartych w Polityce Data Governance i Polityce jakości danych
Wypłacalności II;
• monitorowanie poziomu jakości danych i efektywności procesów związanych
• z jakością danych na podstawie corocznych raportów Koordynatora Jakości Danych;
• wydawanie rekomendacji w sprawie wdrożenia istotnych inicjatyw poprawy jakości danych na podstawie
rekomendacji Koordynatora Data Governance
• oraz ich priorytetyzacja i określanie źródła finansowania;
• rozstrzyganie istotnych sporów związanych z jakością danych przedstawionych przez Koordynatora Data
Governance;
• akceptowanie przyporządkowania komórek i jednostek organizacyjnych Spółki do roli Właściciela Danych;
• podejmowanie decyzji o odstąpieniu od zasad określonych w Polityce Data Governance i Polityce
zarządzania jakością danych Wypacalności II.
Komitet Inwestycyjny
Cel podejmowanie i opiniowanie decyzji inwestycyjnych; określanie limitów zaangażowania w PZU i PZU Życie;
podejmowanie decyzji o akceptacji ryzyka w zakresie ubezpieczeń finansowych w PZU
Zadania • podejmowanie decyzji inwestycyjnych o:
- poszczególnych transakcjach w zakresie określonym w załączniku do „Regulaminu działalności
lokacyjnej”,
- poszczególnych transakcjach niezależnie od limitów kwotowych wyznaczonych w załączniku do
„Regulaminu działalności lokacyjnej” w ramach swoich kompetencji, o ile opinia Biura Ryzyka jest
negatywna,
- docelowej wielkości aktywów denominowanych w walutach obcych oraz pozycji walutowej w walutach
obcych;
• opiniowanie decyzji inwestycyjnych;
- opiniowanie na wniosek TFI PZU transakcji powyżej 50 000 000 zł realizowanych w ramach funduszy TFI
PZU, których PZU lub PZU Życie są jedynymi uczestnikami,
- opiniowanie decyzji inwestycyjnych na wniosek Członka Zarządu nadzorującego Pion Inwestycji;
• określanie limitów zaangażowania w pojedyncze podmioty lub grupy podmiotów do kwoty 600 000 000 zł
włącznie poprzez ustanawianie limitów kredytowych i limitów koncentracji.
• podejmowanie decyzji o akceptacji ryzyka w zakresie ubezpieczeń finansowych - w zakresie określonym
w uchwale Zarządu PZU w sprawie określenia uprawnień do akceptacji ryzyka w zakresie ubezpieczeń
finansowych.
Komitet Innowacji
Cel koordynacja i zarządzanie całokształtem zagadnień związanych z innowacjami w PZU i PZU Życie
Zadania • przegląd i udzielanie wytycznych do Strategii Innowacyjności Grupy PZU;
• określanie obszarów poszukiwania innowacji;
• zarządzanie portfelem potencjalnych i realizowanych innowacji, w szczególności podejmowanie decyzji
uznających przedmiot zakupów za innowację i wyrażanie zgody na zakupy zgodnie z obowiązującymi w
PZU i PZU Życie aktami wewnętrznymi;
• zatwierdzanie regulaminów konkursów i rozstrzyganie konkursów związanych z innowacjami.
Komitet Kosztowy
Cel koordynacja działań na rzecz redukcji kosztów PZU i PZU Życie, w szczególności kosztów stałych w działalności
ubezpieczeniowej, zgodnie ze strategią Grupy PZU
Zadania • identyfikacja obszarów działalności PZU i PZU Życie, w których możliwe jest ograniczenie kosztów i
uzyskanie oszczędności, w szczególności w zakresie kosztów stałych;
• ustalanie strategii kosztowej poprzez formułowanie wytycznych dla komórek i jednostek organizacyjnych;
• monitorowanie stanu kosztów w poszczególnych obszarach działalności PZU i PZU Życie;
• zajmowanie stanowiska w kluczowych zagadnieniach związanych z redukcją kosztów;
• cykliczne monitorowanie efektów wdrożonych rozwiązań optymalizujących koszty oraz ewaluacja
wykonania celów postawionych przed zespołami roboczymi;
• decydowanie o wystąpieniu z wnioskiem o przyznanie nagród specjalnych członkom zespołów roboczych.
Komitet Ryzyka Grupy PZU
Cel koordynacja działań oraz nadzór nad systemem i procesami zarządzania ryzykami występującymi w PZU, PZU
Życie i w Grupie PZU
Zadania z wyłączeniem zadań i decyzji znajdujących się w kompetencjach organów PZU i PZU Życie oraz innych
komitetów funkcjonujących w strukturach organizacyjnych PZU i PZU Życie:
• monitorowanie poziomu adekwatności kapitałowej PZU, PZU Życie i Grupy PZU;
• nadzór nad systemem i procesami zarządzania następującymi ryzykami:
- ryzykiem aktuarialnym,
- ryzykiem rynkowym,
- ryzykiem kredytowym,
- ryzykiem operacyjnym, ze szczególnym uwzględnieniem ryzyka IT i bezpieczeństwa,
- ryzykiem braku zgodności
w zakresie ich monitorowania, oceny oraz podejmowania decyzji o ich akceptacji lub ograniczaniu;
• nadzór wynikający z ustanowienia Grupy PZU konglomeratem finansowym, w szczególności nad:
- adekwatnością kapitałową konglomeratu finansowego oraz strategią postępowania w tym zakresie,
- obszarem znaczących transakcji wewnątrzgrupowych,
- obszarem koncentracji ryzyka w konglomeracie finansowym,
- obszarem zarządzania ryzykiem oraz kontroli wewnętrznej;
• nadzór nad procesem przygotowywania sprawozdawczości wynikającej z wdrożenia przepisów Dyrektywy
Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/WE z 25 listopada 2009 roku w sprawie podejmowania
i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II).
Cel stanowienie decyzji dotyczących ryzyka rynkowego, kredytowego i koncentracji w PZU i PZU Życie, w zakresie:
(i) dopuszczalnych rozmiarów poszczególnych ryzyk; (ii) zasad i metodyk zarządzania poszczególnymi ryzykami
Zadania • opiniowanie projektów przepisów wewnętrznych, regulacji lub decyzji przedstawianych Zarządowi, w tym:
- polityki zarządzania ryzykiem kredytowym i koncentracji,
- polityki zarządzania ryzykiem rynkowym,
• przedstawienie Zarządowi rekomendacji dotyczących maksymalnej alokacji kapitału na ryzyka;
• podejmowanie stosownych decyzji, w tym:
- ustalanie podziału maksymalnej alokacji kapitału na poszczególne ryzyka pomiędzy struktury
organizacyjne Spółki i podmioty zarządzające lokatami;
- zatwierdzanie dokumentów dotyczących zasad i metodyk zarządzania ryzykami;
- zatwierdzanie celów i wytycznych inwestycyjnych lub ograniczeń inwestycyjnych w zakresie limitów
ryzyka dla struktur organizacyjnych Spółki oraz podmiotów zarządzających lokatami;
- stanowienie limitów kredytowych i limitów koncentracji w pojedyncze podmioty lub grupy podmiotów
powyżej kwoty 600 000 000 zł;
- ustalanie limitów i ograniczeń zaangażowania w poszczególne rodzaje ubezpieczeń finansowych.
• monitorowanie realizacji decyzji Zarządu.
Komitet Ryzyka Inwestycyjnego
248 249
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Komitet Sponsoringu, Prewencji i CSR
Cel zapewnienie prawidłowego prowadzenia przez PZU i PZU Życie działalności sponsoringowej, prewencyjnej
i z zakresu społecznej odpowiedzialności biznesu (CSR), a także sprawowanie nadzoru nad tymi obszarami i
zapewnianie spójności działań
Zadania • rozpatrywanie wniosków o realizację zadań sponsoringowych lub prewencyjnych zgodnie
z postanowieniami regulaminów działalności sponsoringowej i prewencyjnej PZU i PZU Życie;
• wskazywanie jednostki merytorycznej, z której budżetu lub limitu realizowane jest zadanie sponsoringowe
lub prewencyjne;
• przyjmowanie raportów ze zrealizowanych przez PZU i PZU Życie w danym roku zadań sponsoringowych
i prewencyjnych;
• monitorowanie realizacji zadań sponsoringowych i prewencyjnych, w szczególności o wartości równej
i przekraczającej kwotę 1 000 000 zł brutto rozłącznie dla PZU lub PZU Życie;
• podejmowanie decyzji o odstąpieniu od zasad określonych w regulaminie działalności sponsoringowej
i regulaminie działalności prewencyjnej;
• ustalanie szczegółowych zasad oraz wytycznych dotyczących realizacji zadań prewencyjnych;
• ustalenie wzoru treści klauzuli prewencyjnej stosowanej w ofercie ubezpieczeniowej oraz akceptacja treści
tej klauzuli odbiegającej od wzoru;
• nadzorowanie realizacji zadań z obszaru CSR.
Komitet Sprzedaży Nieruchomości
Cel zapewnienie prawidłowej realizacji procesu sprzedaży nieruchomości będących w zasobach PZU i PZU Życie
Zadania • wydawanie rekomendacji i podejmowanie decyzji dotyczących sprzedaży nieruchomości w zakresie
określonym w „Procedurze sprzedaży nieruchomości”, przyjętej uchwałą Zarządu;
• podejmowanie innych decyzji związanych z procesem sprzedaży nieruchomości.
Komitet Zakupowy
Cel usprawnienie procesu wyboru dostawców towarów i usług oraz monitorowania współpracy z dostawcami
zgodnie ze strategią Grupy PZU
Zadania • podejmowanie decyzji o realizacji zapotrzebowania lub – na wniosek Biura Zakupów – ostatecznym
kształcie opisu przedmiotu zakupu, jeśli niemożliwe jest uzgodnienie tego kształtu pomiędzy Biurem
Zakupów a Jednostką Zlecającą lub Projektem;
• zlecanie dodatkowych czynności lub przekazanie dodatkowych informacji przez Jednostkę Zlecającą,
Projekt lub Biuro Zakupów w określonym terminie, jeżeli wymaga tego podjęcie decyzji o ostatecznym
kształcie zapotrzebowania określonym w pkt. 1;
• podejmowanie decyzji o wszczęciu procesu renegocjacji warunków istniejącej umowy lub rozwiązania
umowy na uzasadniony wniosek Biura Zakupów w przypadku braku porozumienia pomiędzy Biurem
Zakupów a właścicielem biznesowym w przedmiotowej sprawie;
• kontrola wybranych postępowań zakupowych realizowanych bez udziału Biura Zakupów lub zlecanie
takiej kontroli Biuru Zakupów.
Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami
Cel zarządzanie aktywami i pasywami poprzez wpływanie na kształtowanie struktury bilansu i pozycji
pozabilansowych w sposób sprzyjający osiąganiu optymalnego wyniku finansowego PZU i PZU Życie
Zadania • opiniowanie decyzji dotyczących strategicznej struktury lokat w celu zapewnienia PZU i PZU Życie
właściwego poziomu bezpieczeństwa, płynności finansowej, rentowności portfela inwestycyjnego oraz
stanowienie rekomendacji Zarządów lub struktur organizacyjnych PZU i PZU Życie, w tym:
- opiniowanie strategii lokacyjnej;
- rekomendowanie poziomów stóp technicznych;
- rekomendowanie działań zwiększających wielkość środków własnych lub zabezpieczających płynność;
• podejmowanie decyzji dotyczących:
- zasad zarządzania płynnością finansową Spółki,
- celów i wytycznych inwestycyjnych lub ograniczeń inwestycyjnych oraz benchmarków dla struktur
organizacyjnych Spółki oraz podmiotów zarządzających lokatami w Grupie PZU,
- dopasowania aktywów do pasywów oraz bieżącej struktury aktywów,
w tym:
- zatwierdzanie modelowej alokacji aktywów na dany rok oraz limitów odchylenia w ramach
zatwierdzonej przez Zarządy PZU i PZU Życie strategii inwestycyjnej,
- zatwierdzanie celów i wytycznych inwestycyjnych lub ograniczeń inwestycyjnych oraz benchmarków dla
struktur organizacyjnych Spółki oraz podmiotów zarządzających lokatami,
- ustanawianie ograniczeń dla decyzji podejmowanych przez Członka Zarządu nadzorującego Pion
Inwestycji,
- zatwierdzanie metodyk, zasad lub polityk dotyczących zarządzania płynnością,
- zatwierdzanie zasad dopasowania aktywów do zobowiązań i metodyk dopasowania aktywów do
zobowiązań.
Sztab Kryzysowy
Cel • nadzór nad funkcjonowaniem systemu zarządzania ciągłości działania w PZU i PZU Życie;
• zarządzanie sytuacją kryzysową w PZU i PZU Życie
Zadania Zadania w ramach nadzoru nad systemem zarządzania ciągłością działania:
• bieżący nadzór nad systemem zarządzania ciągłością działania w PZU i PZU Życie oraz wydawanie
rekomendacji dotyczących zadań i kierunków rozwoju w tym zakresie;
• akceptowanie zadań i kierunków rozwoju systemu zarządzania ciągłości działania podczas cyklicznych
spotkań Sztabu lub obiegowo w formie pisemnej decyzji lub akceptacji mailowej członków Sztabu.
Zadania w ramach zarządzania sytuacją kryzysową:
• ocena, analiza i prognoza skutków wynikających z zaistniałych zdarzeń, w szczególności strat finansowych,
pozafinansowych oraz wpływu na działalność PZU i PZU Życie;
• monitorowanie otoczenia wewnętrznego i zewnętrznego PZU i PZU Życie, podejmowanie decyzji w celu
zarządzenia sytuacją kryzysową, a także nadzorowanie i koordynowanie prac związanych z wdrożeniem
tych decyzji;
• zapewnienie zasobów i środków, w tym finansowych, do wdrożenia wypracowanych rozwiązań;
• współpraca lub wsparcie w działaniach ograniczających skutki niepożądanych zdarzeń w innych
podmiotach Grupy PZU po uprzednim porozumieniu z ich organami zarządzającymi;
• utrzymanie bieżącej komunikacji wewnątrz PZU i PZU Życie, w tym z Zarządem, pozostałymi podmiotami
Grupy PZU, a także rzecznikiem prasowym Grupy PZU w zakresie zewnętrznych kampanii informacyjnych.
250 251
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Komitet Zarządzania Inicjatywami
Cel nadzorowanie i wyznaczanie kierunków działań w ramach zarządzania Inicjatywami w PZU i PZU Życie
Zadania Główne:
• zatwierdzanie podziału budżetu przeznaczonego na projekty na główne obszary biznesowe
zaproponowanego przez Biuro Projektów zgodnie z zasadami działalności projektowej;
• zatwierdzanie Podziału Pojemności IT, przeznaczonej na realizację Inicjatyw na dany rok obrotowy, na
działalność projektową oraz działalność bieżącą Spółki, z uwzględnieniem dedykowanych obszarów
oraz Rad Architektów Biznesowych (RAB - zespół ustalający priorytety działań i realizujący Inicjatywy w
ramach dedykowanego obszaru i przyznawanej pojemności IT);
Pozostałe:
• przyjmowanie zasad priorytetyzacji inicjatyw opracowanych przez Biuro Projektów oraz Biuro
Projektowania i Efektywności IT;
• przyjmowanie zasad współpracy pomiędzy dedykowanymi obszarami a Biurem Projektów w zakresie
zarządzania Pojemnością IT, opracowanych przez Biuro Projektów oraz Biuro Projektowania i Efektywności
IT;
• priorytetyzacja realizowanych projektów oraz podejmowanie decyzji w zakresie przypisania pojemności IT
w związku z wyznaczonymi priorytetami;
• podejmowanie kierunkowych decyzji związanych ze zmianą pojemności IT oraz podziału pojemności IT w
ramach działalności bieżącej PZU i PZU Życie;
• podejmowanie kierunkowych decyzji związanych ze zmianą podziału budżetu przeznaczonego na
projekty;
• podejmowanie decyzji w sprawie tworzenia, zmiany i likwidowania dedykowanych obszarów i RAB-ów
wraz z wydzielaniem dla nich pojemności IT;
• podejmowanie kierunkowych decyzji o realizacji nowych projektów – w przypadku, gdy ich realizacja
wpływa na przyjęty podział pojemności IT, harmonogram realizacji inicjatyw lub przyjęty podział budżetu
przeznaczonego na projekty;
• przyjmowanie informacji na temat wykorzystania budżetu przeznaczonego na projekty, opracowanych
przez Biuro Projektów na podstawie zasad działalności projektowej oraz podejmowanie kierunkowych
decyzji w tym zakresie;
• przyjmowanie informacji na temat wykorzystania pojemności IT przeznaczonej na inicjatywy w danym
roku obrotowym, opracowanych przez Biuro Projektowania i Efektywności IT.
Imię i nazwisko
(skład Zarządu na koniec 2021 roku) Udział w pracach komitetów (stan na koniec 2021 roku)
Beata Kozłowska-Chyła
Prezes Zarządu PZU
Szef Sztabu Kryzysowego
Przewodniczący Komitetu – Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Zarządzania
Aktywami i Pasywami
Wiceprzewodniczący Komitetu – Komitet Ryzyka Grupy PZU
Członek Komitetu – Komitet Zarządzania Inicjatywami
Aleksandra Agatowska
Prezes Zarządu PZU Życie /
Dyrektor Grupy PZU w PZU
Zastępca szefa Sztabu Kryzysowego
Członek Komitetu – Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego,
Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami, Komitet Zarządzania Inicjatywami
Funkcje pełnione przez Członków Zarządu i Dyrektorów Grupy PZU w komitetach stałych:
Imię i nazwisko
(skład Zarządu na koniec 2021 roku) Udział w pracach komitetów (stan na koniec 2021 roku)
Ernest Bejda
Członek Zarządu PZU /
Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Bezpieczeństwa
Przewodniczący Komitetu – Komitet Zakupowy
Członek Komitetu – Komitet Data Governance, Komitet Inwestycyjny, Komitet
Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Sponsoringu,
Prewencji i CSR, Komitet Sprzedaży Nieruchomości, Komitet Zarządzania Aktywami
i Pasywami, Komitet Zarządzania Inicjatywami
Krzysztof Kozłowski
Członek Zarządu PZU /
Dyrektor Grupy PZU w PZU Życie
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Korporacyjnych i Administracji,
Członek Komitetu – Komitet Innowacji, Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet
Zarządzania Inicjatywami
Małgorzata Kot
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Członek Komitetu – Komitet Cenowy PZU, Komitet Zakupowy, Komitet Zarządzania
Inicjatywami
Tomasz Kulik
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Finansów
Przewodniczący Komitetu – Komitet Data Governance, Komitet Inwestycyjny,
Komitet Kosztowy
Wiceprzewodniczący Komitetu – Komitet Cenowy PZU, Komitet Zakupowy, Komitet
Zarządzania Aktywami i Pasywami
Członek Komitetu – Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego,
Komitet Sprzedaży Nieruchomości, Komitet Zarządzania Inicjatywami
Maciej Rapkiewicz
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Przewodniczący Komitetu – Komitet Ryzyka Grupy PZU
Wiceprzewodniczący Komitetu – Komitet Inwestycyjny, Komitet Ryzyka
Inwestycyjnego
Członek Komitetu – Komitet Data Governance, Komitet Zarządzania Aktywami i
Pasywami
Małgorzata Sadurska
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Kontaktów z Partnerami Strategicznymi
Członek Komitetu – Komitet Cenowy PZU, Komitet Data Governance, Komitet
Inwestycyjny, Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet Ryzyka Inwestycyjnego
Krzysztof Szypuła
Członek Zarządu PZU /
Członek Zarządu PZU Życie
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Informatyki
Przewodniczący Komitetu – Komitet Cenowy PZU, Komitet Innowacji, Komitet
Zarządzania Inicjatywami
Wiceprzewodniczący Komitetu – Komitet Data Governance
Członek Komitetu – Komitet Inwestycyjny, Komitet Ryzyka Grupy PZU, Komitet
Ryzyka Inwestycyjnego, Komitet Zarządzania Aktywami i Pasywami
Bartłomiej Litwińczuk
Członek Zarządu PZU Życie /
Dyrektor Grupy PZU w PZU
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Prawnych i HR
Członek Komitetu – Komitet Ryzyka Grupy PZU
Dorota Macieja
Członek Zarządu PZU Życie /
Dyrektor Grupy PZU w PZU
Członek Sztabu Kryzysowego ds. Nieruchomości
Przewodniczący Komitetu – Komitet Sprzedaży Nieruchomości
252 253
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Beata Kozłowska-Chyła
Prezes Zarządu PZU od 2 października 2020 roku (od 12 marca 2020 roku do 1 października 2020 roku p.o.
Prezesa Zarządu PZU)
Absolwentka studiów prawniczych na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego.
Uzyskała stopień naukowy doktora nauk prawnych, a następnie stopień naukowy doktora habilitowanego.
Jest wykładowcą na Wydziale Prawa i Administracji UW w Katedrze Prawa Handlowego. Wykonuje zawód
radcy prawnego. Jest arbitrem rekomendowanym w Sądzie Arbitrażowym przy Krajowej Izbie Gospodarczej
w Warszawie. W przeszłości pełniła funkcję członka Rady Nadzorczej PZU SA, TFI PZU SA oraz PTE PZU
SA. Dwukrotnie była członkiem Zarządu PZU SA. Zasiadała również w Zarządzie PZU Życie SA. Pracowała
jako zastępca dyrektora Departamentu Prawno-Licencyjnego w Urzędzie Nadzoru nad Funduszami
Emerytalnymi oraz pełniła funkcję Prezesa Zarządu Polskiego Wydawnictwa Ekonomicznego S.A. Obecnie
pełni funkcję Przewodniczącej Rady Nadzorczej Banku Pekao S.A., Przewodniczącej Rady Nadzorczej
Grupy Lotos S.A., Przewodniczącej Rady Nadzorczej PZU Życie SA. oraz Członka Rady Nadzorczej Anwil
S.A. Jest członkiem Rady Legislacyjnej przy Prezesie Rady Ministrów oraz Rady ds. Przedsiębiorczości przy
Prezydencie RP. Jest również członkiem Komisji Rewizyjnej PIU oraz członkiem Rady Ubezpieczeniowego
Funduszu Gwarancyjnego. Autorka kilkudziesięciu publikacji naukowych z zakresu prawa spółek,
prawa papierów wartościowych oraz prawa ubezpieczeniowego, opublikowanych w renomowanych
czasopismach polskich i zagranicznych, a także autorką artykułów popularyzatorskich.
Krzysztof Kozłowski
Członek Zarządu PZU od 4 sierpnia 2021 roku / Dyrektor Grupy PZU od 4 sierpnia 2021 roku
Doktor nauk prawnych (nadany w 2010 roku na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu
Jagiellońskiego) Od 2011 roku adiunkt w Katerze Prawa Konstytucyjnego na Wydziale Prawa i Administracji
Uniwersytetu Jagiellońskiego. Autor kilkudziesięciu publikacji naukowych, a także uczestnik zagranicznych
pobytów, staży i programów naukowych. W 2013 roku wpisany na listę adwokatów (jako adwokat
niewykonujący zawodu). Zdał również egzamin sędziowski. W latach 2013–2015 asystent sędziego
Trybunału Konstytucyjnego. W latach 2013–2015 reprezentant–substytut w Grupie Niezależnych Ekspertów
Europejskiej Karty Samorządu Lokalnego Rady Europy w Strasburgu. Wiceprezes Zarządu Banku Pekao S.A.
od kwietnia 2020 roku do sierpnia 2021 roku, nadzorował Pion Strategii. Przewodniczący Rady Nadzorczej
w spółce: Grupa Azoty Zakłady Chemiczne "Police" S.A. oraz Polskie Radio - Regionalna Rozgłośnia
w Szczecinie "PR Szczecin" S.A
Ernest Bejda
Członek Zarządu PZU od 4 maja 2020 roku / Członek Zarządu PZU Życie od 25 sierpnia 2021 roku (wcześniej
Dyrektor Grupy PZU od 4 maja 2020 roku do 24 maja 2021 roku)
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie. Ukończył
aplikację prokuratorską oraz adwokacką. Przed zatrudnieniem w Grupie PZU pracował w Generalnym
Inspektoracie Celnym w Warszawie, a następnie prowadził własną praktykę adwokacką. Współtworzył
Centralne Biuro Antykorupcyjne, w którym pełnił funkcję Zastępcy Szefa CBA (2006-2009), a następnie
funkcję szefa tej instytucji (2016-2020). Przewodniczący Rady Nadzorczej PZU Centrum Operacji S.A.,
Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej Alior Bank S.A. oraz Członek Rady Nadzorczej TFI PZU S.A.
Małgorzata Kot
Członek Zarządu PZU od 10 września 2020 roku / PZU Życie od 16 kwietnia 2020 roku
Absolwentka Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania Uniwersytetu im. Mikołaja Kopernika
w Toruniu. Ukończyła studia podyplomowe na Akademii Ekonomicznej w Poznaniu w zakresie ubezpieczeń
gospodarczych i w Szkole Głównej Handlowej – „Akademia Profesjonalnego Coacha”. Jest managerem
z ponad dwudziestoletnim doświadczeniem w branży ubezpieczeniowej w obszarze sprzedaży majątkowej
i życiowej. W latach 2001-2012 zajmowała stanowiska managerskie w STU Ergo Hestia, PZU oraz HDI
Asekuracja TU. Od 2012 roku była związana z TUiR Allianz Polska, gdzie pełniła kolejno funkcje: Dyrektora
Departamentu Współpracy z Kluczowymi Partnerami, Dyrektora Departamentu Współpracy
z Multiagencjami oraz Dyrektora ds. Współpracy z Kluczowymi Partnerami i Bancassurance.
Tomasz Kulik
Członek Zarządu PZU od 14 października 2016 roku / PZU Życie od 19 października 2016 roku
Absolwent Wydziału Finansów i Zarządzania Szkoły Głównej Handlowej. Uzyskał tytuł MBA Uniwersytetu
Illinois oraz ukończył program Warsaw - Illinois Executive MBA. Członek The Association of Chartered
Certified Accountants oraz absolwent Advanced Management Program w Harvard Business School
w Bostonie. Z rynkiem finansowym związany od początku swojej ścieżki zawodowej, gdzie sprawował wiele
funkcji w instytucjach regulowanych sektora ubezpieczeń, bankowości oraz asset management.
Z Grupą PZU związany od 2012 roku, gdzie pełni funkcję Dyrektora Finansowego Grupy oraz członka zarządu
nadzorującego obszar finansów, inwestycji, zarządzania kapitałowego i relacji inwestorskich. Wcześniej
przez długi czas związany z Grupą Aviva (d. Commercial Union). Dodatkowo jest Przewodniczącym Rady
Nadzorczej TFI PZU SA.
Maciej Rapkiewicz
Członek Zarządu PZU od 22 marca 2016 roku / PZU Życie od 25 maja 2016 roku
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Łódzkiego oraz studiów podyplomowych z zakresu
ubezpieczeń gospodarczych, MBA Finance & Insurance oraz zarządzania ryzykiem. Z Grupą PZU związany
z przerwami od 1998 roku. W latach 2006-2009 Członek Zarządu, a następnie Wiceprezes Zarządu TFI PZU
S.A. Od 2015 roku pracował w TFI BGK S.A., gdzie pełnił funkcję Członka Zarządu. Był również Prezesem
Zarządu ŁSSE S.A. Zasiadał w radach nadzorczych krajowych oraz zagranicznych spółek z Grupy PZU.
Obecnie pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej PTE PZU S.A. oraz Członka Rady Nadzorczej
LINK4 TU S.A.
Małgorzata Sadurska
Członek Zarządu PZU od 13 czerwca 2017 roku / PZU Życie od 19 czerwca 2017 roku
Absolwentka Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu im. Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie oraz
podyplomowych studiów Organizacja i Zarządzanie w Lubelskiej Szkole Biznesu. Ukończyła studia
Master of Business Administration na Wydziale Zarządzania Politechniki Lubelskiej oraz The Strategic
Leadership Academy. Od 2002 do 2005 roku Członek Zarządu Powiatu Puławskiego. W latach 2005–2015
sprawowała mandat Posła na Sejm RP. Pełniła również funkcję Członka Krajowej Rady Sądownictwa oraz
Przewodniczącej Rady Nadzorczej Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. W 2007 Sekretarz Stanu w Kancelarii
Prezesa Rady Ministrów ds. pracy i polityki społecznej. W latach 2015–2017 Szef Kancelarii Prezydenta RP.
Pełni funkcję Przewodniczącej Rady Nadzorczej PZUW TUW oraz Członka Rady Nadzorczej Banku Pekao S.A.
i LINK4 TU S.A.
254 255
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Krzysztof Szypuła
Członek Zarządu PZU od 10 września 2020 roku do 4 lutego 2022 roku/ Członek Zarządu PZU Życie od 10
września 2020 roku oraz Dyrektor Grupy PZU od 4 lutego 2022 roku
Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego - specjalizacja Ekonometria i Statystyka oraz Letniej Szkoły Nauk
Aktuarialnych na Uniwersytecie Warszawskim. Od 29 lat pracuje w branży usług finansowych. Przez długi
czas związany z Grupą Nationale-Nederlanden (ING), gdzie od 1994 do 2010 roku zarówno w Polsce, jak
i w Stanach Zjednoczonych oraz w Australii zdobywał doświadczenie zawodowe w obszarze aktuariatu,
zarządzania finansami, projektami IT oraz operacjami. Przed dołączeniem do Grupy PZU związany
z polskim oddziałem Prudential plc z Wielkiej Brytanii, gdzie odpowiadał za rozwój i zarządzanie
produktem, a następnie z Allianz Polska. W zarządzie spółek ubezpieczeniowych Allianz odpowiadał
początkowo za produkty życiowe i zdrowotne, a następnie za zarządzanie sprzedażą. Przed objęciem funkcji
Członka Zarządu w PZU i PZU Życie pełnił funkcję Dyrektora Zarządzającego ds. Strategii Produktowej.
Aleksandra Agatowska
Prezes Zarządu PZU Życie od 15 lutego 2021 roku (od 19 lutego 2020 roku do 14 lutego 2021 roku p.o.
Prezesa Zarządu PZU Życie) / Członek Zarządu PZU Życie od 25 marca 2016 roku / Członek Zarządu PZU od
24 października 2019 roku do 19 lutego 2020 roku oraz Dyrektor Grupy PZU (od 25 marca 2016 roku do 23
października 2019 roku, ponownie od 20 lutego 2020 roku)
Absolwentka Uniwersytetu Jagiellońskiego ze specjalnością Socjologia Gospodarki i Badania Rynku oraz
studiów Executive MBA na Akademii Leona Koźmińskiego w Warszawie. Ukończyła również szkolenie
Executive Education Program: Implementing Winnning Stategies (Columbia Business School), Managerial
Finance (The London School of Economics and Political Science) oraz Strategic Change Management
(Kellogg School of Management). Doświadczenie zawodowe zdobywała w ING Życie, ING Powszechne
Towarzystwo Emerytalne oraz w ING Spółka Dystrybucyjna. Współpracowała z zespołem Centrum Ewaluacji
i Analiz Polityk Publicznych. W HDI (obecnie Warta S.A.) kierowała zespołem marketingu produktowego
tworząc i realizując kampanie wsparcia sprzedaży. Następnie w spółce Sony Europe kierowała zespołem
Marketing Intelligence. W Philips S.A., kierowała zespołem Marketing and Business Intelligence w 17 krajach
regionu. Jako zewnętrzny doradca konsultowała między innymi wprowadzanie projektów dotyczących
kanałów dystrybucji w Aviva S.A. Posiada również doświadczenie w zakresie nadzoru korporacyjnego.
Obecnie pełni funkcję Przewodniczącej Rady Nadzorczej Alior Bank S.A.
Bartłomiej Litwińczuk
Członek Zarządu PZU Życie oraz Dyrektor Grupy PZU od 19 sierpnia 2016 roku
Absolwent Wydziału Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. W 2009 roku ukończył aplikację
adwokacką oraz złożył egzamin zawodowy. Adwokat w Izbie Adwokackiej w Warszawie. Specjalizuje się
w dziedzinie prawa cywilnego. Łączy wiedzę o biznesie z wszechstronnym doświadczeniem wynikającym
ze świadczenia pomocy prawnej, w szczególności w sprawach związanych z prawem spółek handlowych,
prawem autorskim, prawem administracyjnym oraz prawem karnym gospodarczym. W przeszłości
pełnił również funkcję doradcy sejmowej Komisji Nadzwyczajnej do zmian w kodyfikacjach. Posiada
doświadczenie w zakresie nadzoru korporacyjnego. Ponadto jest członkiem organów nadzorczych spółek
prawa handlowego.
Dorota Macieja
Członek Zarządu PZU Życie oraz Dyrektor Grupy PZU od 15 marca 2017 roku
Absolwentka polonistyki Uniwersytetu Warszawskiego. Z Grupą PZU związana od 2016 roku. Jako dyrektor
nadzorowała prewencję i sponsoring w PZU S.A i PZU Życie S.A. W latach 2010–2016 koordynowała
i zarządzała projektami wydawniczymi i filmowymi. W latach 2008 – 2010 wicedyrektor i dyrektor
Programu I Telewizji Polskiej. Wcześniej, w 2007 roku kierowała Wiadomościami TVP1. Przez wiele lat
dziennikarka Tygodnika Solidarność, Wprost, Radia Wolna Europa. W stanie wojennym związana
z opozycyjnym wydawnictwem „Wola”.
256 257
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
8.8 Wynagrodzenia na rzecz osób
nadzorujących i zarządzających
Zasady wynagradzania Członków Rady Nadzorczej
Miesięczne wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej zostało
ustalone Uchwałą nr 5/2017 Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia PZU z 8 lutego 2017 roku w sprawie zasad
kształtowania wynagrodzeń Członków Rady Nadzorczej,
zmienionej uchwałą nr 37/2019 Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia PZU z 24 maja 2019 roku. Zgodnie z uchwałą
zmieniającą miesięczne wynagrodzenie Członków Rady
Nadzorczej zostało ustalone jako iloczyn podstawy wymiaru, o
której mowa w art. 1 ust. 3 pkt 11 ustawy z 9 czerwca 2016 roku
o zasadach kształtowania wynagrodzeń osób kierujących
niektórymi spółkami oraz mnożnika 2,75.
Ustalone w ten sposób wynagrodzenie miesięczne jest
podwyższane dla:
• Przewodniczącego Rady Nadzorczej o 10%;
• Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej o 9%;
• Sekretarza Rady Nadzorczej o 8%;
• Przewodniczących funkcjonujących w Radzie Nadzorczej
komitetów o 9%, przy czym dodatkowe wynagrodzenia nie
sumują się.
Zasady wynagradzania Członków Zarządu
Zasady wynagradzania Członków Zarządu są kształtowane
przez Radę Nadzorczą zgodnie z Uchwałą nr 4 Nadzwyczajnego
Walnego Zgromadzenia PZU z 8 lutego 2017 roku w sprawie
zasad kształtowania wynagrodzeń Członków Zarządu (z późn.
zm.), uchwałą nr 36 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
PZU z 26 maja 2020 roku w sprawie „Polityki wynagradzania
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej PZU SA” oraz
wymaganiami ustawy z 9 czerwca 2016 roku o zasadach
kształtowania wynagrodzeń osób kierujących niektórymi
spółkami.
Wymienione zasady stanowią, że wynagrodzenie całkowite
przysługujące Członkowi Zarządu z tytułu świadczenia
usług zarządzania oraz wykonywania innych zobowiązań
wynikających z umowy o świadczenie usług zarządzania
zawartej na czas pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki składa
się z:
• wynagrodzenia stałego – zryczałtowane miesięczne (za
miesiąc kalendarzowy) wynagrodzenie podstawowe, które
nie może przekroczyć przedziału referencyjnego ustalonego
na podstawie art. 4 ust. 2 ustawy o zasadach kształtowania
wynagrodzeń osób kierujących niektórymi spółkami,
z zastrzeżeniem sytuacji wskazanych w art. 4 ust. 3 ww.
ustawy;
• wynagrodzenia zmiennego – wynagrodzenie uzupełniające
za dany rok obrotowy uzależnione od poziomu realizacji
celów zarządczych z katalogu, do którego zgodnie z ww.
ustawą należy między innymi poprawa wskaźników
ekonomiczno-finansowych; wynagrodzenie zmienne
za dany rok obrotowy nie może przekroczyć 100%
wynagrodzenia stałego rocznego w poprzednim roku
obrotowym, dla którego dokonywane jest obliczenie
wysokości przysługującego wynagrodzenia zmiennego,
a istotna część wynagrodzenia zmiennego jest przyznawana
w formie odroczonego wynagrodzenia zmiennego;
odroczone wynagrodzenie zmienne jest wypłacane przez
okres trzech kolejnych lat; z upływem 12, 24 i 36 miesięcy
od daty przyznania Członek Zarządu może nabyć prawo do
1/3 części odroczonego wynagrodzenia zmiennego za dany
rok po spełnieniu warunków opisanych w umowie
o świadczenie usług zarządzania.
Według stanu na 31 grudnia 2021 roku wynikające z systemu
zmiennego wynagradzania świadczenia dla Członków Zarządu
PZU za lata 2017 - 2019 zostały przyznane i wypłacone. Wypłata
dotyczyła nieodroczonej części wynagrodzenia zmiennego
oraz pierwszej i drugiej transzy wynagrodzenia zmiennego
odroczonego za rok 2017 i 2018 oraz pierwszej za rok 2019.
Umowy o świadczenie usług zarządzania zawierane
z Członkami Zarządu regulują ponadto okres ich
wypowiedzenia oraz kwestie powstrzymania się od
prowadzenia działalności konkurencyjnej wobec Spółki w
okresie obowiązywania umów i po ich rozwiązaniu w zamian
za odszkodowanie. Nie przewidują rekompensaty w przypadku
rezygnacji lub zwolnienia Członków Zarządu z zajmowanego
stanowiska bez ważnej przyczyny za wyjątkiem odpraw
wypłacanych po spełnieniu przesłanek umownych, w zakresie
których mieści się przypadek odwołania lub zwolnienia
z powodu połączenia emitenta w drodze przejęcia.
W 2021 roku spółki Grupy PZU objęte konsolidacją nie udzieliły
pożyczek ani żadnych podobnych świadczeń Członkom
Zarządów, osobom zarządzającym wyższego szczebla ani
Członkom swoich Rad Nadzorczych.
Poniżej przedstawiono wartość wynagrodzeń lub świadczeń
niepieniężnych wypłaconych lub przekazanych w 2020 lub
2019 roku obecnym i byłym Członkom Rady Nadzorczej,
Zarządu PZU i Dyrektorom Grupy PZU.
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe
świadczenia pracownicze wypłacone przez
PZU (w tys. zł)
1 stycznia – 31 grudnia 2020 1 stycznia – 31 grudnia 2021
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2019
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2020
Zarząd, z czego: 13 210 4 227 14 332 5 849
Beata Kozłowska-Chyła 776 - 1 479 465
Ernest Bejda 617 - 1 350 370
Małgorzata Kot 297 - 1 153 173
Krzysztof Kozłowski nd. nd. 405 -
Tomasz Kulik 1 567 637 1 788 808
Maciej Rapkiewicz 1 567 637 1 788 808
Małgorzata Sadurska 1 581 651 1 801 822
Krzysztof Szypuła 415
1
- 1 153 173
Marcin Eckert 1 321 391 1 316
2
645
Aleksandra Agatowska 356 282 94 94
Adam Brzozowski 1 395
3
310 711
4
454
Elżbieta Häuser – Schöneich 1 395
5
310 711
6
454
Roger Hodgkiss 318 318 179 179
Paweł Surówka 1 605
7
691 404 404
Osoby zarządzające wyższego szczebla
(Dyrektorzy Grupy PZU), z czego:
2 480 847 2 370 1 180
Aleksandra Agatowska 384 - 673 267
Bartłomiej Litwińczuk 616 244 705 313
Dorota Macieja 616 244 705 313
Małgorzata Kot 140 - 90 90
Roman Pałac 618
8
253 138 138
Tomasz Karusewicz 106 106 59 59
Rada Nazorcza, z czego: 2 007 - 2 134 -
Paweł Mucha nd. nd. 112 -
Paweł Górecki 193 - 203 -
Robert Śnitko 188 - 203 -
1 W tym wynagrodzenie i premia z tytułu pełnionej w okresie 1 stycznia – 9 września 2020 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Strategii Produktów
2 W tym odprawa 246 tys. zł
3 W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 210 tys. zł i odprawa 233 tys. zł.
4 W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 257 tys. zł.
5 W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 210 tys. zł i odprawa 233 tys. zł.
6 W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 257 tys. zł.
7 W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 483 tys. zł i odprawa 242 tys. zł.
8 W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 193 tys. zł i odprawa 97 tys. zł.
258 259
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe
świadczenia pracownicze wypłacone przez
pozostałe podmioty z Grupy PZU (w tys. zł)
1 stycznia – 31 grudnia 2020 1 stycznia – 31 grudnia 2021
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2019
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2020
Zarząd, z czego: 892 - 119 119
Małgorzata Kot 224 - 119 119
Krzysztof Szypuła 668
1
- - -
Osoby zarządzające wyższego szczebla
(Dyrektorzy Grupy PZU), z czego:
3 736 1 592 3 325 1 540
Aleksandra Agatowska 784 285 980 370
Bartłomiej Litwińczuk 934 377 1 024 437
Dorota Macieja 934 377 1 024 437
Roman Pałac 921
2
390 205 204
Tomasz Karusewicz 163 163 92 92
1 W tym wynagrodzenie stałe i premia roczna z tytułu pełnionej w okresie 1 stycznia – 9 września 2020 roku funkcji Dyrektora Zarządzającego ds. Strategii Produktów.
2 W tym wynagrodzenie z tyt. zakazu konkurencji 280 tys. zł i odprawa 140 tys. zł.
Wynagrodzenia i inne krótkoterminowe
świadczenia pracownicze wypłacone przez
PZU (w tys. zł)
1 stycznia – 31 grudnia 2020 1 stycznia – 31 grudnia 2021
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2019
w tym część
wynagrodzenia
zmiennego za lata
2017 - 2020
Marcin Chludziński 177 - 187 -
Agata Górnicka 177 - 187 -
Robert Jastrzębski 193 - 203 -
Elżbieta Mączyńska-Ziemacka 177 - 187 -
Krzysztof Opolski 188 - 203 -
Radosław Sierpiński nd. nd. 41 -
Józef Wierzbowski 106 - 187 -
Maciej Zaborowski 177 - 187 -
Maciej Łopiński 195 - 89 -
Tomasz Kuczur 177 - 145 -
Alojzy Nowak 59 - nd. nd.
Całkowita szacunkowa wartość świadczeń
niepieniężnych przyznanych przez PZU oraz
podmioty zależne PZU (w tys. zł) 1 stycznia – 31 grudnia 2020 1 stycznia – 31 grudnia 2021
Zarząd, z czego: 2 626 1 482
Beata Kozłowska-Chyła 118 218
Ernest Bejda 58 155
Małgorzata Kot 90 189
Krzysztof Kozłowski nd. 44
Tomasz Kulik 156 178
Maciej Rapkiewicz 160 185
Małgorzata Sadurska 241 217
Krzysztof Szypuła 101 136
Adam Brzozowski 214 nd.
Marcin Eckert 657
1
160
Elżbieta Häuser – Schöneich 170 nd.
Paweł Surówka 661
2
nd.
Osoby zarządzające wyższego szczebla
(Dyrektorzy Grupy PZU), z czego:
699 587
Aleksandra Agatowska 214 214
Bartłomiej Litwińczuk 235 185
Dorota Macieja 209 173
Roman Pałac 39 -
Tomasz Karusewicz 2 15
3
1 W tym 445 tys. zł Advanced Management Program at Harvard Business School.
2 W tym 515 tys. zł Advanced Management Program at Harvard Business School.
3 Świadczenia zaległe z PZU i PZU Życie.
Spółka nie posiada zobowiązań z tytułu emerytur i świadczeń o podobnym charakterze wobec byłych osób zarządzających
i nadzorujących albo byłych członków organów administrujących ani zobowiązań zaciągniętych w związku z przedmiotowymi
świadczeniami.
260 261
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Ład korporacyjny
8.9 Polityka różnorodności
PZU stosuje dobre praktyki promujące różnorodność i dba
o równe traktowanie pracowników.
W 2021 roku Grupa PZU przyjęła Politykę Praw Człowieka,
której jednym z głównych celów jest tworzenie organizacji
wspierającej różnorodność. W ramach prowadzonej polityki
w zakresie kultury organizacyjnej szczególne znaczenie ma
poszanowanie praw człowieka, w tym przeciwdziałanie
mobbingowi i dyskryminacji, zapewnienie wszystkim
pracownikom równych szans bez względu na pozycję
zawodową w Grupie PZU, płeć, wiek, niepełnosprawność, rasę,
religię, narodowość, przekonania polityczne, przynależność
związkową, pochodzenie etniczne, wyznanie, orientację
seksualną, a także formę zatrudnienia – na czas określony
lub nieokreślony, w pełnym lub w niepełnym wymiarze czasu
pracy, przy jednoczesnym poszanowaniu prawa do wolności
zrzeszania się i strajku.
Poszanowaniu indywidualności, równemu traktowaniu
i przeciwdziałaniu dyskryminacji służą przyjęte procedury
i podejmowane inicjatywy:
• przeciwdziałanie mobbingowi wspiera Procedura
Antymobbingowa, która przewiduje powołanie komisji
antymobbingowej do badania każdego sygnału
o niewłaściwych zachowaniach mogących mieć znamiona
mobbingu;
• zapewnienie równego traktowania w zatrudnieniu oraz
przeciwdziałanie dyskryminacji wspiera Procedura „Zgłoś
Incydent”, umożliwiająca pracownikom zgłaszanie naruszeń
za pośrednictwem platformy intranetowej.
Od grudnia 2020 roku wszystkich pracowników obowiązuje
nowe szkolenie e-learningowe "Przeciwdziałanie mobbingowi
i dyskryminacji w miejscu pracy". W szkoleniu oprócz kwestii
związanych z mobbingiem pracownikom przekazywane są
informacje dotyczące przeciwdziałania dyskryminacji
i równego traktowania w zatrudnieniu.
Kwestie psychologicznego środowiska pracy są także
podejmowane w ramach okresowych szkoleń bhp dla
pracowników, w tym menedżerów.
PZU zapewnia pracownikom równe szanse na rozwój
w zakresie doskonalenia umiejętności, awansu
i wynagradzania, kierując się indywidualnym potencjałem
pracowników, ich osiągnięciami i wynikami pracy.
Ważnym aspektem kultury organizacyjnej jest poszanowanie
godności osobistej pracowników.
„Dobre Praktyki Grupy PZU”, które stanowią kodeks etyczny
wszystkich pracowników, promują wzajemny szacunek,
współpracę i równe traktowanie, przy uwzględnieniu
różnorodności ról, cech charakteru i osobowości. To postawy,
które budują sukces całej organizacji.
Obejmują wszystkie etapy kariery zawodowej w PZU,
począwszy od procesu rekrutacyjnego i dotyczą warunków
zatrudnienia, dostępu do szkoleń i aktywności rozwojowych
oraz możliwości awansu.
PZU potwierdził wolę stosowania polityki różnorodności,
dołączając już w 2013 roku do grona sygnatariuszy
międzynarodowej Karty Różnorodności.
Polityka różnorodności dotycząca kadry zarządzającej
i nadzorującej
PZU jest spółką z udziałem Skarbu Państwa, w związku
z czym przy doborze osób wchodzących w skład organów
zarządzających respektuje ustawowe przepisy odnoszące się
do tego typu podmiotów.
W zakresie kwalifikacji i wymagań stawianych osobom
zajmującym stanowiska w organach zarządczych
i nadzorujących PZU uwzględnia w szczególności ustawowe
kryteria dotyczące wykształcenia i zawodowego doświadczenia
odpowiedniego do pełnienia funkcji na tych stanowiskach
w podmiocie prowadzącym działalność ubezpieczeniową.
Zostały one określone w ustawie z 15 września 2000 roku
Kodeks spółek handlowych, ustawie z 11 września 2015 roku
o działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej oraz ustawie
z 16 grudnia 2016 roku o zasadach zarządzania mieniem
państwowym.
Wybór Członków Zarządu i Rady Nadzorczej nowej kadencji
jest dokonywany z poszanowaniem zasady równego dostępu
kobiet i mężczyzn do stanowisk w organach statutowych
spółki. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej PZU odpowiada
również potrzebie zróżnicowania wiekowego ich Członków.
Rada Nadzorcza PZU
31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021
liczba osób % liczba osób % liczba osób %
kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni
< 30 lat 0 0 0% 0% 0 0 0% 0% 0 0 0% 0%
30 – 50 lat 1 6 9% 55% 1 6 9% 55% 1 6 9% 55%
> 50 lat 1 3 9% 27% 1 3 9% 27% 1 3 9% 27%
Ogółem
w podziale
na płeć
2 9 18% 82% 2 9 18% 82% 2 9 18% 82%
Zarząd PZU
31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021
liczba osób % liczba osób % liczba osób %
kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni kobiety mężczyźni
< 30 lat 0 0 0% 0% 0 0 0% 0% 0 0 0% 0%
30 – 50 lat 2 5 25% 63% 3 4 38% 50% 2 4 25% 50%
> 50 lat 1 0 12% 0% 0 1 0% 12% 1 1 12,5% 12,5%
Ogółem
w podziale
na płeć
3 5 37% 63% 3 5 38% 62% 3 5 37,5% 62,5%
263
9.
Pozostałe
264 265
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Pozostałe
Oświadczenie Zarządu Jednostki dominującej odnośnie
sporządzenia jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego oraz Sprawozdania
z działalności
Wedle najlepszej wiedzy Zarządu PZU, roczne skonsolidowane
sprawozdanie finansowe Grupy PZU oraz roczne sprawozdanie
finansowe Emitenta i dane porównywalne sporządzone
zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości
oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny
sytuację majątkową i finansową Grupy PZU oraz Emitenta
oraz ich wyniki finansowe. Wedle najlepszej wiedzy Zarządu
PZU sprawozdanie z działalności Grupy kapitałowej PZU i PZU
zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji
Grupy PZU i Emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń
i ryzyka.
Współpraca z międzynarodowymi instytucjami publicznymi
W ramach Wypłacalności II PZU posiada możliwość konsultacji
z Europejskim Urzędem Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych
Programów Emerytalnych (EIOPA).
Spółki z Grupy PZU współpracują m.in. z Europejskim
Bankiem Odbudowy i Rozwoju (EBRD), Europejskim
Funduszem Inwestycyjnym. W ramach emisji obligacji
podporządkowanych, EBRD w 2017 roku nabył 300 mln zł
papierów wartościowych.
Informacje o zawartych umowach znaczących zawartych
pomiędzy akcjonariuszami
Zarząd PZU nie posiada wiedzy o umowach zawartych,
pomiędzy akcjonariuszami, do dnia wydania niniejszego
Sprawozdania z działalności Grupy kapitałowej PZU i PZU,
w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych
akcjonariuszy.
Informacje o zawartych znaczących umowach
W 2021 roku nie zostały zawarte umowy znaczące dla
działalności Emitenta.
Transakcje z podmiotami powiązanymi na innych
warunkach niż rynkowe
W 2021 roku ani PZU, ani jednostki zależne nie zawarły żadnej
transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo
lub łącznie byłyby one istotne i zostały zawarte na innych
warunkach niż rynkowe.
Nabycie akcji własnych w roku obrotowym
Konsolidowane fundusze, zgodnie ze skonsolidowanym
sprawozdaniem finansowym, posiadały na 31 grudnia
2021 roku 164 tys. akcji PZU.
PZU nie posiadał akcji własnych na dzień 31 grudnia 2021 roku.
Udzielone i zaciągnięte kredyty i pożyczki
W ramach prowadzonej działalności inwestycyjnej w 2021 roku
PZU, PZU Życie oraz fundusze zarządzane przez TFI PZU
dokonały transakcji polegających na udzieleniu finansowania
dłużnego w formie pożyczek i obligacji.
Udzielone i otrzymane poręczenia i gwarancje
W 2021 roku ani PZU, ani jednostki zależne nie udzieliły
poręczeń kredytu lub pożyczki, ani nie udzieliły gwarancji –
łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego
podmiotu – jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub
gwarancji byłaby istotna.
Informacja o pozycjach pozabilansowych wg stanu na koniec
2021 roku zawarta jest w ROZ 5.6 STRUKTURA AKTYWÓW I
PASYWÓW GRUPY PZU.
Zasady sporządzenia
Zasady sporządzenia rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego opisane zostały w
skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy PZU.
Ocena zarządzania zasobami finansowymi,
z uwzględnieniem zdolności wywiązywania się
z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych
zagrożeń i działań, jakie Emitent podjął lub zamierza
podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Ocena realizacji zamierzeń inwestycyjnych
Grupa PZU i Emitent znajdują się w bardzo dobrej sytuacji
finansowej i spełniają wszystkie kryteria bezpieczeństwa
nakładane przez regulacje prawne i KNF. Rating „A-” Emitenta
nadany przez S&P oraz stabilna perspektywa ratingowa
potwierdzają, że PZU posiada mocną pozycję biznesową,
dysponuje wysokim poziomem kapitałów własnych, w tym do
realizacji zamierzeń inwestycyjnych.
Prognozy finansowe
Grupa Kapitałowa PZU nie publikowała prognoz dotyczących
wyników finansowych.
Sprawy sporne
W 2021 roku i do dnia podpisania skonsolidowanego
sprawozdania finansowego w spółkach z Grupy PZU nie
wystąpiły postępowania toczące się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem
administracji publicznej dotyczące zobowiązań albo
wierzytelności PZU lub jednostki od niego bezpośrednio lub
pośrednio zależnej, których jednostkowa wartość byłaby
istotna, za wyjątkiem kwestii opisanych w w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym Grupy PZU oraz w sprawozdaniu
finansowym PZU za 2021 rok.
Na 31 grudnia 2021 roku wartość przedmiotu sporu wszystkich
284 223 (na 31 grudnia 2020 roku: 282 352) spraw toczących
się przed sądami, organami właściwymi dla postępowań
arbitrażowych lub organami administracji publicznej
prowadzonych w podmiotach z Grupy PZU wynosiła łącznie
8 516 mln zł (na 31 grudnia 2020 roku: 8 825 mln zł). W kwocie
tej 4 723 mln zł (na 31 grudnia 2020 roku: 4 408 mln zł) dotyczy
zobowiązań, a 3 793 mln zł (na 31 grudnia 2020 roku: 4 417 mln
zł) wierzytelności spółek z Grupy PZU.
Niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej PZU
za 2021 rok liczy 265 kolejno ponumerowanych stron.
Podpisy Członków Zarządu PZU
Beata Kozłowska-Chyła – Prezes Zarządu
Ernest Bejda – Członek Zarządu
Małgorzata Kot – Członek Zarządu
Krzysztof Kozłowski – Członek Zarządu
Tomasz Kulik – Członek Zarządu
Maciej Rapkiewicz – Członek Zarządu
Małgorzata Sadurska – Członek Zarządu
Warszawa, 23 marca 2022 roku
267
10.
Załącznik: Dane
finansowe Grupy PZU
268 269
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Podstawowe wielkości
skonsolidowanego rachunku zysków
i strat (mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
22 847 23 470 24 191 23 866 25 080
Składki zarobione netto 21 354 22 350 23 090 23 024 23 232
Przychody netto z tytułu prowizji i
opłat
2 312 3 355 3 279 3 166 3 544
Wynik netto z działalności
inwestycyjnej
7 893 9 931 11 298 8 486 9 555
Odszkodowania i świadczenia netto (14 941) (14 563) (15 695) (15 580) (15 731)
Koszty akwizycji (2 901) (3 130) (3 363) (3 317) (3 572)
Koszty administracyjne (5 357) (6 609) (6 606) (6 597) (6 826)
Koszty odsetkowe (1 350) (2 046) (2 129) (1 134) (418)
Pozostałe przychody i koszty
operacyjne
(1 552) (2 201) (2 790) (3 990) (2 315)
Zysk (strata) z działalności
operacyjnej
5 458 7 087 7 084 4 058 7 469
Udział w zyskach (stratach) netto
jednostek wycenianych metodą praw
własności
16 (1) (4) - (15)
Zysk (strata) brutto 5 474 7 086 7 080 4 058 7 454
Zysk (strata) netto, w tym: 4 185 5 368 5 185 2 530 5 434
Zyski (straty) właścicieli 2 895 3 213 3 295 1 912 3 336
Zyski (straty) mniejszości 1 290 2 155 1 890 618 2 098
Podstawowa i rozwodniona średnia
ważona liczba akcji zwykłych*
863 519 608 863 347 220 863 285 340 863 332 499 863 344 936
Liczba akcji wyemitowanych 863 523 000 863 523 000 863 523 000 863 523 000 863 523 000
Podstawowy i rozwodniony zysk
Grupy PZU na jedną akcję zwykłą
Emitenta (w zł)
3,35 3,72 3,82 2,21 3,86
Zysk netto PZU (Emitenta) 2 459 2 712 2 651 1 919 2 028
Podstawowy i rozwodniony zysk
Emitenta na jedną akcję zwykłą (w zł)
2,85 3,14 3,07 2,22 2,35
*z uwzględnieniem akcji funduszy konsolidowanych
Dane na 31 grudnia za lata 2017-2019 zostały przekształcone
Aktywa (mln zł) 2017 2018 2019 2020 2021
Wartości niematerialne 3 443 3 180 3 157 3 206 3 403
Wartość firmy 3 830 3 871 4 034 2 776 2 778
Rzeczowe aktywa trwałe 3 287 3 184 4 229 4 188 4 144
Nieruchomości inwestycyjne 2 355 1 697 1 981 2 493 2 773
Jednostki wyceniane metodą praw
własności
20 17 11 72 93
Aktywa stanowiące zabezpieczenie
zobowiązań
1 498 877 933 1 481 1 336
Należności od klientów z tytułu
kredytów
169 457 182 054 194 868 197 288 215 008
Pochodne instrumenty finansowe 2 351 2 487 3 107 6 339 8 328
Inwestycyjne (lokacyjne) aktywa
finansowe
108 548 100 788 110 483 139 441 136 954
Należności 9 096 6 343 5 737 6 246 9 418
Udział reasekuratorów w rezerwach
techniczno-ubezpieczeniowych
1 250 1 512 1 856 2 101 2 540
Aktywa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
1 590 2 234 2 313 2 511 3 058
Odroczone koszty akwizycji 1 485 1 546 1 574 1 550 1 573
Inne aktywa 692 562 734 753 633
Środki pieniężne i ekwiwalenty
środków pieniężnych
8 239 17 055 7 788 7 939 9 447
Aktywa i grupy aktywów
przeznaczone do sprzedaży
317 1 147 580 590 643
Aktywa razem 317 458 328 554 343 385 378 974 402 129
Dane przeksztacone za lata 2017-2020
270 271
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Kapitały (mln zł) 2017 2018 2019 2020 2021
Kapitał podstawowy 86 86 86 86 86
Kapitał zapasowy 11 824 12 660 13 113 15 848 14 816
Kapitał z aktualizacji wyceny 157 (65) 294 891 (1 140)
Zyski i straty aktuarialne dotyczące
rezerw pracownicznych
4 - 1 3 3
Akcje własne - (11) (7) (9) (5)
Pozostałe kapitały rezerwowe 5 18 (324) 295 600
Różnice kursowe z przeliczenia (73) (36) (41) 65 69
Zysk (strata) z lat ubiegłych (299) (940) (248) (314) (685)
Zysk (strata) netto 2 895 3 213 3 295 1 912 3 336
Odpisy z zysku netto w ciągu roku
obrotowego
- - - - -
Udziały niekontrolujące 22 961 22 482 23 119 24 626 22 914
Kapitały razem 37 560 37 407 39 288 43 403 39 994
Zobowiązania (mln zł) 2017 2018 2019 2020 2021
Rezerwy techniczno-
ubezpieczeniowe
44 558 45 839 47 329 48 471 50 173
Rezerwa składek i rezerwa na
pokrycie ryzyka niewygasłego
8 008 8 525 8 885 8 834 9 603
Rezerwa ubezpieczeń na życie 16 060 16 204 16 346 16 309 16 345
Rezerwy na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia
8 898 9 690 10 298 10 984 11 715
Rezerwa na skapitalizowaną
wartość rent
5 776 5 981 5 999 6 226 6 371
Rezerwy na premie i rabaty dla
ubezpieczonych
14 7 9 8 12
Pozostałe rezerwy techniczno-
ubezpieczeniowe
287 256 214 190 164
Rezerwy techniczno-
ubezpieczeniowe dla ubezpieczeń
na życie, jeżeli ryzyko lokaty
ponosi ubezpieczający
5 515 5 176 5 578 5 920 5 963
Zobowiązania podporządkowane 5 319 6 061 6 700 6 679 6 274
Zobowiązania z tytułu własnych
dłużnych papierów wartościowych
9 610 12 009 9 273 7 532 5 940
Zobowiązania wobec banków 5 323 6 044 6 604 9 751 7 470
Zobowiązania wobec klientów z
tytułu depozytów
198 163 207 635 218 588 241 975 265 155
Instrumenty pochodne 3 474 3 365 3 018 6 281 11 880
Inne zobowiązania 11 960 8 805 10 599 12 434 13 203
Inne rezerwy 850 854 1 211 1 378 1 206
Rezerwa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
638 486 746 949 806
Zobowiązania bezpośrednio
związane z aktywami
zakwalifikowanymi jako
przeznaczone do sprzedaży
3 49 29 121 28
Zobowiązania razem 279 898 291 147 304 097 335 571 362 135
Kapitały i zobowiązania razem 317 458 328 554 343 385 378 974 402 129
272 273
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Zdarzenia jednorazowe w Grupie PZU
(mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Efekt wejścia na giełdę spółki
z branży logistycznej
- - - - 485
Odpis z tytułu utraty wartości firmy - - - (1 301) -
Odpis aktywów powstałych
w wyniku nabycia Alior Banku
- - - (161) -
Rezerwa na zwrot opłat
w przedpłaconych kredytach
konsumenckich (TSUE)
- - (272) - -
Doszacowanie rezerw na poczet
roszczeń o zadośćuczynienie za
stany wegetatywne
- (148) - - -
Wyższy niż średnia z ostatnich
3 lat poziom szkód powodowanych
zjawiskami atmosferycznymi
(nawałnice)
(170) - - - -
Wskaźniki sprawności działania 2017 2018 2019 2020 2021
1.
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń
brutto (prosty) (odszkodowania
i świadczenia brutto/składka przypisana
brutto) x 100%
67,3% 63,8% 66,5% 67,5% 64,3%
2.
Wskaźnik odszkodowań i świadczeń na
udziale własnym (odszkodowania
i świadczenia netto /składka zarobiona na
udziale własnym) x 100%
70,0% 65,2% 68,0% 67,7% 67,7%
3.
Wskaźnik kosztów działalności
segmentów ubezpieczeniowych (koszty
działalności ubezpieczeniowej/składka
zarobiona na udziale własnym) x 100%
21,1% 21,4% 22,3% 22,6% 23,8%
4.
Wskaźnik kosztów akwizycji segmentów
ubezpieczeniowych (koszty akwizycji/
składka zarobiona na udziale własnym)
x 100%
14,0% 14,5% 15,1% 15,3% 16,3%
5.
Wskaźnik kosztów administracyjnych
segmentów ubezpieczeniowych
(koszty administracyjne/składka zarobiona
na udziale własnym) x 100%
7,2% 6,9% 7,2% 7,4% 7,6%
6.
Wskaźnik mieszany w ubezpieczeniach
majątkowych i pozostałych osobowych
(odszkodowania i świadczenia netto +
koszty działalności ubezpieczeniowej) /
składka zarobiona na udziale własnym)
x 100%
89,6% 87,1% 88,5% 88,2% 89,2%
7.
Marża zysku operacyjnego
w ubezpieczeniach na życie (zysk
operacyjny / składka przypisana brutto)
x 100%
19,3% 21,3% 20,5% 18,6% 12,7%
8.
Wskaźnik koszty/dochody - działalność
bankowa
48,0% 42,3% 40,8% 43,4% 42,2%
274 275
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Dane z rachunku zysków i strat
- ubezpieczenia korporacyjne
(ubezpieczenia majątkowe
i pozostałe osobowe) (mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
2 738 3 097 3 316 3 026 3 283
Składki zarobione netto 2 005 2 326 2 476 2 365 2 365
Dochody z lokat 85 113 100 116 73
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe
(1 323) (1 591) (1 610) (1 593) (1 510)
Koszty akwizycji (425) (477) (519) (511) (522)
Koszty administracyjne (137) (131) (131) (144) (142)
Prowizje reasekuracyjne i udziały w
zyskach
27 39 43 47 56
Pozostałe (41) (11) (32) 33 (26)
Wynik na ubezpieczeniach 191 268 327 313 294
wskaźnik kosztów akwizycji
(z uwzględnieniem prowizji
reasekuracyjnych)*
19,9% 18,8% 19,2% 19,6% 19,7%
wskaźnik kosztów
administracyjnych*
6,8% 5,6% 5,3% 6,1% 6,0%
wskaźnik szkodowości* 66,0% 68,4% 65,0% 67,4% 63,8%
wskaźnik mieszany (COR)* 92,7% 92,9% 89,5% 93,1% 89,6%
* wskaźniki liczone do składki zarobionej netto
Dane z rachunku zysków i strat -
ubezpieczenia masowe (ubezpieczenia
majątkowe i pozostałe osobowe)
(mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
10 068 10 401 10 403 10 244 10 910
Składki zarobione netto 9 513 10 168 10 261 10 192 10 121
Dochody z lokat 482 526 481 525 385
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe
(6 069) (6 171) (6 410) (6 221) (6 198)
Koszty akwizycji (1 745) (1 890) (1 986) (2 010) (2 166)
Koszty administracyjne (608) (594) (651) (673) (678)
Prowizje reasekuracyjne i udziały
w zyskach
(9) (6) 3 - 33
Pozostałe (237) (308) (249) (142) (246)
Wynik na ubezpieczeniach 1 327 1 725 1 449 1 671 1 251
wskaźnik kosztów akwizycji
(z uwzględnieniem prowizji
reasekuracyjnych)*
18,4% 18,6% 19,3% 19,7% 21,1%
wskaźnik kosztów
administracyjnych*
6,4% 5,8% 6,3% 6,6% 6,7%
wskaźnik szkodowości* 63,8% 60,7% 62,5% 61,0% 61,2%
wskaźnik mieszany (COR)* 88,6% 85,2% 88,1% 87,4% 89,0%
* wskaźniki liczone do składki zarobionej netto
276 277
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Dane z rachunku zysków i strat –
ubezpieczenia grupowe
i indywidualnie kontynuowane
(mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
6 855 6 891 6 966 7 007 7 030
Ubezpieczenia grupowe 4 878 4 887 4 940 4 958 4 975
Ubezpieczenia indywidualnie
kontynuowane
1 977 2 004 2 026 2 049 2 055
Składki zarobione netto 6 854 6 890 6 965 6 956 7 055
Dochody z lokat 720 581 668 675 520
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe oraz zmiana
stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych netto oraz
zmiana stanu innych rezerw
techniczno-ubezpieczeniowych netto
(5 142) (4 931) (5 057) (5 190) (5 597)
Koszty akwizycji (332) (349) (388) (381) (394)
Koszty administracyjne (587) (604) (640) (632) (669)
Pozostałe (63) (44) (51) (37) (45)
Wynik na ubezpieczeniach 1 450 1 543 1 497 1 391 870
Wynik na ubezpieczeniach
z wyłączeniem efektów
jednorazowych
1 450 1 543 1 497 1 391 870
wskaźnik kosztów akwizycji* 4,8% 5,1% 5,6% 5,4% 5,6%
wskaźnik kosztów administracyjnych* 8,6% 8,8% 9,2% 9,0% 9,5%
marża wyniku 21,2% 22,4% 21,5% 19,9% 12,4%
* wskaźniki liczone do składki przypisanej brutto
Dane z rachunku zysków i strat
– ubezpieczenia indywidualne (mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
1 664 1 346 1 581 1 712 1 750
Składki zarobione netto 1 662 1 344 1 579 1 710 1 747
Dochody z lokat 419 59 548 465 153
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe oraz zmiana
stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych netto oraz zmiana
stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych netto
(1 672) (976) (1 640) (1 670) (1 329)
Koszty akwizycji (135) (126) (139) (175) (224)
Koszty administracyjne (61) (69) (72) (81) (86)
Pozostałe (4) (5) (5) (5) (6)
Wynik na ubezpieczeniach 209 227 271 244 255
wskaźnik kosztów akwizycji* 8,1% 9,4% 8,8% 10,2% 12,8%
wskaźnik kosztów administracyjnych* 3,7% 5,1% 4,6% 4,7% 4,9%
marża wyniku* 12,6% 16,9% 17,1% 14,3% 14,6%
* wskaźniki liczone do składki przypisanej brutto
278 279
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Dane z rachunku zysków i strat
– kontrakty inwestycyjne (mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Składki przypisane brutto 44 40 35 33 33
Ubezpieczenia grupowe 2 2 1 1 1
Ubezpieczenia indywidualne 42 38 34 32 32
Składki zarobione netto 44 40 35 33 33
Dochody z lokat 18 (14) 16 13 (3)
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe oraz zmiana
stanu innych rezerw techniczno-
ubezpieczeniowych netto
(50) (15) (42) (37) (22)
Koszty akwizycji (1) (1) - - -
Koszty administracyjne (7) (5) (4) (3) (2)
Pozostałe - (2) - - -
Wynik z działalności operacyjnej 4 3 5 6 6
marża wyniku* 9,1% 7,5% 14,3% 18,2% 18,2%
* wskaźniki liczone do składki przypisanej brutto
Dane z rachunku zysków i strat -
segment działalność bankowa (mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Przychody i koszty z tytułu prowizji
i opłat
2 133 3 115 3 146 3 008 3 426
Dochody z lokat 5 897 8 897 8 972 6 248 7 319
Koszty odsetkowe (1 249) (1 904) (2 013) (1 074) (376)
Koszty administracyjne (3 743) (4 989) (4 850) (4 782) (5 077)
Pozostałe (599) (1 083) (1 757) (3 206) (1 513)
Razem 2 439 4 036 3 498 194 3 779
Dane z rachunku zysków i strat –
ubezpieczenia emerytalne (mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Dochody z lokat 6 5 6 4 4
Pozostałe przychody 128 149 142 130 154
Koszty administracyjne (44) (40) (43) (56) (57)
Pozostałe (3) (7) (4) (5) (5)
Zysk (strata) z działalności
operacyjnej
87 107 101 73 96
Dane z rachunku zysków i strat – segment
Ukraina (mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
223 257 335 291 339
Składki zarobione netto 123 152 217 196 227
Dochody z lokat 18 19 33 39 16
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
(56) (59) (81) (76) (102)
Koszty akwizycji (69) (82) (118) (101) (112)
Koszty administracyjne (23) (25) (31) (33) (39)
Pozostałe 18 18 19 29 24
Wynik na ubezpieczeniach 11 23 39 54 14
kurs walutowy UAH w PLN 0,1402 0,1330 0,1502 0,1439 0,1422
wskaźnik kosztów akwizycji* 56,1% 53,9% 54,4% 51,5% 49,3%
wskaźnik kosztów administracyjnych* 18,7% 16,4% 14,3% 16,8% 17,2%
* wskaźniki liczone do składki zarobionej netto
280 281
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Załącznik: Dane finansowe Grupy PZU
Dane z rachunku zysków i strat – segment
Kraje bałtyckie (mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Składki ubezpieczeniowe przypisane
brutto
1 404 1 592 1 713 1 694 1 867
Składki zarobione netto 1 248 1 480 1 600 1 643 1 742
Dochody z lokat 20 2 38 18 42
Odszkodowania i świadczenia
ubezpieczeniowe netto
(773) (905) (989) (965) (1 082)
Koszty akwizycji (275) (317) (335) (340) (366)
Koszty administracyjne (111) (125) (133) (141) (142)
Pozostałe - 3 4 5 6
Wynik na ubezpieczeniach 109 138 185 220 200
kurs walutowy EUR w PLN 4,2447 4,2669 4,3018 4,4742 4,5775
wskaźnik kosztów akwizycji* 22,0% 21,4% 20,9% 20,7% 21,0%
wskaźnik kosztów administracyjnych* 8,9% 8,4% 8,3% 8,6% 8,2%
* wskaźniki liczone do składki zarobionej netto
Segment inwestycje (operacje na
zewnątrz) (mln zł)
2017 2018 2019 2020 2021
Razem 88 (390) 333 323 662
Dane przekształcone za lata 2017-2019
283
11.
Załącznik: Słownik
Terminów i Alternatywne
Pomiary Wyników
agent ubezpieczeniowy – przedsiębiorca wykonujący
działalność agencyjną na podstawie umowy zawartej
z zakładem ubezpieczeń. Działalność agentów skupia się na:
pozyskiwaniu klientów, zawieraniu umów ubezpieczenia,
uczestniczeniu w administrowaniu i wykonywaniu umów
ubezpieczenia oraz na organizowaniu i nadzorowaniu
działalności agencyjnej
assurbanking – dystrybucja produktów bankowych przez
zakłady ubezpieczeń
bancassurance – dystrybucja produktów zakładów
ubezpieczeń przez banki
broker ubezpieczeniowy – podmiot posiadający zezwolenie
na wykonywanie działalności brokerskiej. Wykonuje czynności
w imieniu lub na rzecz podmiotu poszukującego ochrony
ubezpieczeniowej
cross-selling – sprzedaż krzyżowa, strategia sprzedaży
określonego produktu ubezpieczeniowego w powiązaniu
z innym komplementarnym produktem ubezpieczeniowym lub
produktem partnera ubezpieczyciela np. banku. Przykładem
tych ostatnich są produkty bankowo-ubezpieczeniowe, takie
jak np. ubezpieczenia kredytowe
C/WK – wskaźnik określający stosunek ceny rynkowej do
wartości księgowej przypadającej na jedną akcję
C/Z – wskaźnik określający stosunek ceny rynkowej spółki (na
akcję) do zysku przypadającego na jedną akcję
DPS (ang.
dividend per share
) – wskaźnik rynkowy
określający wartość dywidendy przypadającej na jedną akcję
DY (ang.
dividend yield
) – wskaźnik rynkowy określający
stosunek dywidendy przypadającej na jedną akcję do ceny
rynkowej akcji
EPS (
earnings per share
) – wskaźnik rynkowy określający
udział zysku przypadającego na jedną akcję
IDD – Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2016/97 z 20 stycznia 2016 roku w sprawie dystrybucji
ubezpieczeń (Insurance Distribution Directive)
IPO (
Initial Public Offering
) – dokonywana po raz pierwszy
oferta publiczna określonych papierów wartościowych.
Jednym z najistotniejszych elementów pierwszej oferty
publicznej jest przygotowanie prospektu emisyjnego
i postępowanie przed instytucją nadzorującą dopuszczenie do
obrotu giełdowego
kc – ustawa z 23 kwietnia 1964 roku - Kodeks cywilny
ksh – ustawa z 15 września 2000 roku Kodeks spółek
handlowych
PPK – Pracownicze Plany Kapitałowe zdefiniowane zapisami
ustawy z dnia 4 października 2018 roku o pracowniczych
planach kapitałowych
PRIIP – Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/653
z 8 marca 2017 roku uzupełniające rozporządzenie
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1286/2014
w sprawie dokumentów zawierających kluczowe informacje,
dotyczących detalicznych produktów zbiorowego
inwestowania i ubezpieczeniowych produktów inwestycyjnych
reasekuracja – odstąpienie innemu zakładowi ubezpieczeń
– reasekuratorowi – całości lub części ubezpieczonego
ryzyka bądź grupy ryzyk wraz z odpowiednią częścią
składek. W wyniku reasekuracji następuje wtórny podział
ryzyk umożliwiający minimalizację zagrożeń rynku
ubezpieczeniowego
reasekuracja bierna – działalność reasekuracyjna polegająca
na odstępowaniu przez ubezpieczyciela (cedenta) części
zawartych ubezpieczeń reasekuratorowi/reasekuratorom
w formie umowy reasekuracyjnej
reasekuracja czynna – działalność reasekuracyjna polegająca
na przyjmowaniu przez reasekuratora/ reasekuratorów części
ubezpieczenia lub grup ubezpieczeń odstępowanych przez
cedenta
rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe – rezerwy, które
powinny zapewnić pełne pokrycie bieżących i przyszłych
zobowiązań, jakie mogą wyniknąć z zawartych umów
ubezpieczenia. Na rezerwy techniczno-ubezpieczeniowe
składają się w szczególności: rezerwa składek, rezerwa na
niewypłacone odszkodowania i świadczenia, rezerwa na ryzyka
niewygasłe, rezerwa gdy ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający,
rezerwa na premie i rabaty dla ubezpieczonych
284 285
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Słownik terminów
RODO – Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady
(UE) 2016/679 z 27 kwietnia 2016 roku w sprawie ochrony osób
fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych
i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz
uchylenia dyrektywy 95/46/WE
rozporządzenie CRR – Rozporządzenie Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca
2013 roku w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji
kredytowych i firm inwestycyjnych
rozporządzenie w sprawie informacji bieżących
i okresowych – Rozporządzenia Ministra Finansów
z 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących
i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów
wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne
informacji wymaganych przepisami prawa państwa
niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. 2018 poz. 757)
scoring kredytowy – metoda oceny wiarygodności podmiotu
(zwykle osoby fizycznej lub przedsiębiorstwa) ubiegającego się
o kredyt bankowy. Wynik scoringu kredytowego jest zazwyczaj
przedstawiany punktowo - im więcej punktów, tym większa
wiarygodność potencjalnego kredytobiorcy
sell side – część sektora finansowego zaangażowana
w tworzenie, promocję i sprzedaż akcji, obligacji, walut obcych
i innych instrumentów finansowych, obejmuje bankierów
inwestycyjnych, pośredniczących pomiędzy emitentami
papierów wartościowych oraz inwestorami, a także
animatorów rynku, którzy zapewniają płynność na rynku.
Analitycy
sell side
wydają raporty analityczne
z rekomendacjami inwestycyjnymi oraz codzienne komentarze
dla strony buy side, czyli zarządzającej aktywami
składka przypisana brutto – kwoty składek brutto (bez
uwzględnienia udziału reasekuratorów) należne z tytułu
zawartych w okresie sprawozdawczym umów ubezpieczenia,
bez względu na okres odpowiedzialności wynikający z tych
umów
składka zarobiona netto – składka przypisana w danym
okresie, uwzględniająca rozliczenie przychodów (składki)
w czasie poprzez zmiany stanu rezerw składki oraz udział
reasekuratora
spread – różnica między ceną kupna i sprzedaży danego
instrumentu finansowego
stopa wolna od ryzyka – stopa zwrotu z instrumentów
finansowych z zerowym ryzykiem. W PZU stopa wolna od
ryzyka bazuje na krzywych rentowności skarbowych papierów
wartościowych i jest podstawą określania cen transferowych
w rozliczeniach pomiędzy segmentami operacyjnymi
suma ubezpieczenia – suma pieniężna, na którą ubezpieczono
przedmiot ubezpieczenia. W ubezpieczeniach majątkowych
suma ubezpieczenia stanowi zazwyczaj górną granicę
odpowiedzialności ubezpieczyciela
TSR – miernik określający całkowitą stopę zwrotu uzyskiwaną
przez akcjonariuszy z tytułu posiadania akcji danego
przedsiębiorstwa w okresie rocznym. Wyraża on sumę zysku
wynikającą ze zmiany cen akcji danego przedsiębiorstwa
oraz wypłaconych dywidend w okresie posiadania akcji przez
inwestora, w relacji do wartości tychże akcji z początku danego
roku i wyrażany jest w procentach w ujęciu rocznym
UFK – Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, wydzielony
fundusz aktywów stanowiący rezerwę tworzoną ze składek
ubezpieczeniowych, inwestowany w sposób określony
w umowie ubezpieczenia, część składowa ubezpieczenia na
życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (UFK),
określanej również mianem polisy inwestycyjnej
Uobr – ustawa z 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym
(Dz.U.2020.1415, poz. 1089 z późn. zm.)
UOKiK – Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów, polski
urząd antymonopolowy, działający na rzecz zapewnienia
rozwoju konkurencji, ochrony podmiotów gospodarczych
narażonych na stosowanie praktyk monopolistycznych oraz
ochrony interesów konsumentów, www.uokik.gov.pl
UoU – ustawa z 11 września 2015 roku o działalności
ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Dz.U.2021.1130 , poz.
1844), obowiązująca, dla większości przepisów, od 1 stycznia
2016 roku. Ustawa wprowadza do polskiego systemu prawnego
wymogi Wypłacalności II
UX (
User Experience
) – obszar związany z doświadczeniami
użytkowników korzystających z wybranego narzędzia (lub
szerzej, procesu, tudzież wchodzących w interakcję z marką
w ogóle). Wiąże się bezpośrednio z web usability – empiryczną
dziedziną wiedzy związaną z projektowaniem i badaniem
narzędzi (w tym przypadku internetowych) z uwzględnieniem
potrzeb i preferencji docelowych użytkowników. W kontekście
stron internetowych chodzi o szeroko rozumianą użyteczność
i skuteczność w realizowaniu określonych celów
WIBOR6M – referencyjna wysokość oprocentowania kredytu
na 6 miesięcy na polskim rynku międzybankowym
Wypłacalność II – system wypłacalności dla europejskich
zakładów ubezpieczeniowych, uwzględniający profil ryzyka.
Wymogi obowiązują od 1 stycznia 2016 roku
zasada ostrożnego inwestora – zasada wyrażona
w art. 129 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady
Europy w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności
ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej Wypłacalność II, która
nakłada na zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji
wymóg inwestowania aktywów w najlepszym interesie
ubezpieczających, właściwego dostosowania lokat do
zobowiązań oraz należytego uwzględnienia różnych rodzajów
ryzyka finansowego, takich jak ryzyko płynności i ryzyko
koncentracji.
286 287
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Alternatywne Pomiary Wyników
Poniżej przedstawiono wybrane Alternatywne Pomiary
Wyników (APM) w rozumieniu Wytycznych Europejskiego
Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) nr
2015/1415.
Prezentowane wskaźniki rentowności i sprawności działania,
będące standardowymi i powszechnie stosowanymi w
analizie finansowej miernikami, niosą w ocenie Zarządu
istotne dodatkowe informacje na temat wyników finansowych
działalności Grupy PZU. Ich przydatność przeanalizowano pod
kątem dostarczanej inwestorom informacji na temat sytuacji
finansowej i efektywności finansowej Grupy.
Aktywa klientów zewnętrznych TFI PZU i PTE PZU (mld zł)
– aktywa klientów zewnętrznych zgromadzone na Otwartym
Funduszu Emerytalnym PZU „Złota Jesień” oraz Dobrowolnym
Funduszu Emerytalnym PZU oraz wszystkie aktywa
zgromadzone oraz zarządzane przez TFI PZU, inne niż te
stanowiące środki własne spółek z Grupy PZU. W porównaniu
do wartości raportowanych przed 2021 rokiem uwzględniono
również produkty PPE sprzedawane przez PZU Życie w formie
UFK i zarządzane przez TFI PZU jako asset management.
Wzrost wskaźnika oznacza, że napływy aktywów do funduszy
przeważają odpływy z funduszy lub / oraz, że fundusze osiągają
pozytywne stopy zwrotu z aktywów w zarządzaniu.
COR – wskaźnik mieszany, liczony dla sektora ubezpieczeń
majątkowych i pozostałych ubezpieczeń osobowych (dział
II). Jest to stosunek kosztów ubezpieczeniowych związanych
z obsługą ubezpieczeń i wypłatą odszkodowań (tj. kosztów
odszkodowań, akwizycji i administracji) do składki zarobionej
netto przypadającej na dany okres; spadek wartości wskaźnika
oznacza poprawę efektywności (ang. Combined Operaring
Ratio).
Marża odsetkowa – różnica pomiędzy dochodem
odsetkowym banku uzyskanym na aktywach dochodowych a
kosztem odsetkowym ponoszonym na zobowiązaniach. Jest to
relacja wyniku banku wypracowanego z odsetek do średnich
aktywów pomniejszonych o odsetki zapadłe od należności
zagrożonych; wzrost wartości wskaźnika oznacza poprawę
efektywności (ang. NIM)
Marża operacyjna w ubezpieczeniach na życie – rentowność
segmentów ubezpieczeń na życie liczona jako stosunek wyniku
z działalności operacyjnej do składki przypisanej brutto; wzrost
wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
Marża operacyjna w ubezpieczeniach grupowych i IK –
rentowność segmentu ubezpieczeń grupowych i indywidualnie
kontynuowanych, liczona, jako stosunek wyniku z działalności
operacyjnej do składki przypisanej brutto; wzrost wartości
wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
ROA – stopa zwrotu z aktywów liczona jako stosunek
urocznionego zysku netto do średniej arytmetycznej sumy
aktywów na początek i koniec okresu sprawozdawczego;
wzrost wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności,
czyli wyższą zdolność aktywów do generowania zysków (ang.
Return on Assets).
ROE przypadający właścicielom jednostki dominującej
– zwrot na kapitałach własnych liczony jako stosunek
urocznionego zysku netto przypisanego właścicielom jednostki
dominującej do średniej arytmetycznej skonsolidowanego
kapitału własnego z wyłączeniem udziału mniejszości na
początek i koniec okresu sprawozdawczego; wzrost wartości
wskaźnika oznacza poprawę efektywności i zdolności
pomnażania środków powierzonych przez właścicieli
(inwestorów) (ang. Return on Equity).
ROE skonsolidowane – zwrot na kapitałach własnych
liczony jako stosunek urocznionego zysku netto do średniej
arytmetycznej skonsolidowanego kapitału własnego na
początek i koniec okresu sprawozdawczego; wzrost wartości
wskaźnika oznacza poprawę efektywności i zdolności
pomnażania środków powierzonych przez właścicieli (ang.
Return on Equity).
Wskaźnik kosztów administracyjnych – iloraz kosztów
administracyjnych i składki zarobionej netto (dla sektora
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych ubezpieczeń
osobowych) lub składki przypisanej brutto (dla sektora
ubezpieczeń na życie); wskaźnik określa procentowy udział
kosztów administracyjnych w składce a spadek wartości
wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
Wskaźnik kosztów akwizycji – iloraz kosztów akwizycji
(z uwzględnieniem prowizji reasekuracyjnych) i składki
zarobionej netto (dla sektora ubezpieczeń majątkowych i
pozostałych ubezpieczeń osobowych) lub składki przypisanej
brutto (dla sektora ubezpieczeń na życie); wskaźnik określa
procentowy udział kosztów akwizycji w składce a spadek
wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
Wskaźnik kosztów działalności ubezpieczeniowej – iloraz
kosztów działalności ubezpieczeniowej (łącznie kosztów
administracyjnych i akwizycji z uwzględnieniem prowizji
reasekuracyjnych) i składki zarobionej netto (dla sektora
ubezpieczeń majątkowych i pozostałych ubezpieczeń
osobowych) lub składki przypisanej brutto (dla sektora
ubezpieczeń na życie); wskaźnik określa procentowy udział
kosztów działalności ubezpieczeniowej w składce a spadek
wartości wskaźnika oznacza poprawę efektywności.
Wskaźnik szkodowości brutto – iloraz sumy odszkodowań
i świadczeń brutto oraz zmiany stanu rezerw na niewypłacone
odszkodowania i świadczenia brutto i składki przypisanej
brutto; obrazuje jaka część składki została przeznaczona na
koszty odszkodowań, spadek wartości wskaźnika oznacza
poprawę efektywności.
Wskaźnik szkodowości netto – iloraz odszkodowań i
świadczeń ubezpieczeniowych netto i składki zarobionej netto;
obrazuje jaka część składki została przeznaczona na koszty
odszkodowań, spadek wartości wskaźnika oznacza poprawę
efektywności.
Wskaźnik Koszty/Dochody (sektor bankowy) – iloraz
kosztów administracyjnych i sumy dochodów operacyjnych
z wyłączeniem: opłaty BFG, podatku od innych instytucji
finansowych i wyniku netto z realizacji i odpisów z tytułu
utraty wartości inwestycji; spadek wartości wskaźnika oznacza
poprawę efektywności; ang. C/I Cost/Income).
Współczynnik wypłacalności Grupy PZU – poziom pokrycia
kapitałowego wymogu wypłacalności środkami własnymi
Grupy PZU w rozumieniu Dyrektywy 2009/138/WE Parlamentu
Europejskiego i Rady z dnia 25 listopada 2009 r. w sprawie
podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej
i reasekuracyjnej (Wypłacalność II), z późniejszymi zmianami
i dokumentami powiązanymi; wzrost wartości wskaźnika
oznacza zwiększenie nadwyżki kapitałowej.
288 289
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ PZU I PZU SA ZA 2021 ROK
ZDROWIE
INWESTYCJE
BANKI
UBEZPIECZENIA
Niniejsze Sprawozdanie z działalności zawiera stwierdzenia odnoszące się do przyszłości w zakresie działań strategicznych.
Stwierdzenia odnoszące się do przyszłości narażone są na znane i nieznane rodzaje ryzyka, odznaczają się niepewnością
i podlegają innym istotnym czynnikom, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki, działalności lub osiągnięcia Grupy PZU będą
istotnie różniły się od przyszłych wyników, działalności lub osiągnięć wyrażonych wprost lub domyślnie w tych stwierdzeniach
dotyczących przyszłości. Stwierdzenia te opierają się na szeregu założeń dotyczących obecnej i przyszłej strategii biznesowej
Grupy PZU oraz środowiska, w którym będzie ona prowadziła działalność w przyszłości. PZU wyraźnie odstępuje od wszelkich
obowiązków lub zobowiązań w zakresie rozpowszechniania jakichkolwiek uaktualnień lub korekt dowolnych stwierdzeń, które
zostały zawarte w niniejszym Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU, mających na celu odzwierciedlenie zmiany oczekiwań
PZU lub zmian zdarzeń, warunków lub okoliczności, na których dowolne takie stwierdzenie zostało oparte, chyba że obowiązujące
przepisy prawa wymagają inaczej. PZU zastrzega, że stwierdzenia dotyczące przyszłości nie stanowią gwarancji co do przyszłych
wyników, a jego faktyczna sytuacja finansowa, strategia biznesowa, plany i cele kierownictwa dotyczące przyszłej działalności
mogą istotnie różnić się od przedstawionych lub zasugerowanych w takich stwierdzeniach zawartych w niniejszym Sprawozdaniu
z działalności Grupy PZU i PZU. Ponadto, nawet jeżeli sytuacja finansowa, strategia biznesowa, plany i cele kierownictwa
dotyczące przyszłej działalności Grupy PZU i PZU będą zgodne ze stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości zawartymi w niniejszym
Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU, to te wyniki lub wydarzenia mogą nie stanowić żadnej wskazówki co do wyników lub
zdarzeń w następnych okresach.
PZU nie zobowiązuje się do publikacji jakichkolwiek uaktualnień, zmian lub korekt informacji, danych lub stwierdzeń zawartych
w niniejszym Sprawozdaniu z działalności Grupy PZU i PZU w razie zmiany działań strategicznych lub zamierzeń PZU lub
też wystąpienia faktów lub zdarzeń, które będą miały wpływ na te działania lub zamierzenia PZU, chyba że taki obowiązek
informacyjny wynika z obowiązujących przepisów prawa.
Grupa PZU nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte po lekturze Sprawozdania z działalności Grupy
PZU i PZU.
Jednocześnie, niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy PZU i PZU nie może być traktowane jako część zaproszenia czy oferty do
nabycia papierów wartościowych lub do dokonania inwestycji. Sprawozdanie z działalności Grupy PZU i PZU nie stanowi również
oferty ani zaproszenia do przeprowadzenia innych transakcji dotyczących papierów wartościowych.