Skonsolidowany raport roczny za 2020 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Raport roczny zawiera:

1. List Prezesa Zarządu

2. Wybrane dane finansowe

3. Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku

4. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku

5. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Polski Holding Nieruchomości S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku

6. Informację Zarządu

7. Oświadczenie i Ocenę Rady Nadzorczej

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Mamy za sobą pełen wyzwań rok. Pomimo niesprzyjających warunków rynkowych naszej spółce udało się osiągnąć stabilne wyniki finansowe i zrealizować wiele ambitnych przedsięwzięć. Bez szwanku przeszliśmy przez czas pandemii i umocniliśmy fundamenty naszej działalności. Jest to szczególnie ważne w czasach narastającej niepewności na arenie międzynarodowej spowodowanej agresją militarną Rosji na Ukrainę i wpływem pandemii, przyczyniającymi się do zawirowań na rynkach finansowych i pogarszającej się globalnej sytuacji makroekonomicznej.

Obecnie niezwykle trudno przewidzieć, jak głęboki wpływ na sytuację na krajowym rynku nieruchomości będą mieć tragiczne wydarzenia w sąsiedniej Ukrainie. Jednak dzięki konsekwentnie prowadzonej dywersyfikacji działalności Grupa PHN jest przygotowana na ewentualne turbulencje.

Chciałbym Państwa zapewnić, że jesteśmy gotowi podejmować wszystkie niezbędne działania, by utrzymać stabilną i bezpieczną sytuację spółki. Jesteśmy także gotowi realizować nowe projekty, o ile będą temu sprzyjać warunki makroekonomiczne. Obecnie nie widzimy większego zagrożenia dla planowanych na ten rok projektów nieruchomościowych, a prace przy prowadzanych inwestycjach przebiegają zgodnie z harmonogramem. Naszym celem pozostaje dalsze zwiększanie wartości naszej spółki i zapewnienie jej dynamicznego rozwoju.

Niniejszym przedstawiamy Państwu Jednostkowy Raport Roczny Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. oraz Skonsolidowany Raport Roczny Grupy Kapitałowej Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A., w których prezentujemy nasze wyniki finansowe i najważniejsze osiągnięcia w 2021 roku.

W ubiegłym roku, pomimo trudnych warunków rynkowych związanych z pandemią, zakłóceniami w łańcuchach dostaw, wzrostem kosztów pracy i materiałów budowlanych, czy też głębokimi zmianami na rynku biurowym, osiągnęliśmy wzrost zysku netto, a wynik z najmu utrzymaliśmy na poziomie zbliżonym do 2020 roku. Utrzymujemy także w ryzach koszty działalności. W następnych latach spodziewamy się zakończenia kolejnych istotnych inwestycji w segmencie mieszkaniowym. Portfel naszej Grupy obejmuje obecnie 156 aktywów nieruchomościowych o łącznej wartości około 3,5 mld zł. Plasuje nas to w czołówce największych firm nieruchomościowych w Polsce.

Konsekwentnie dywersyfikujemy obszary naszej działalności biznesowej. Wzmacniamy pozycję w różnych segmentach rynku i w miarę możliwości korzystamy z nadarzających się okazji inwestycyjnych. Jednocześnie, uważnie obserwujemy sytuację w całej branży nieruchomości, elastycznie dostosowując naszą ofertę do zmieniających się potrzeb klientów.

Prace budowlane związane z naszymi flagowymi inwestycjami w segmencie biurowym – projektami SKYSAWA i INTRACO Prime w Warszawie - zbliżają się ku końcowi. Zawarliśmy długoterminową umowę najmu całej powierzchni kompleksu SKYSAWA z PKO Bankiem Polskim S.A. Była to największa umowa najmu w ponad 10-letniej historii działalności Grupy PHN i największa tego typu transakcja na polskim rynku w ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy. Biurowiec SKYSAWA, doskonale zlokalizowany w samym centrum stolicy i spełniający najwyższe standardy nowoczesnego i przyjaznego środowisku budownictwa, stanie się wkrótce nową siedzibą największej polskiej instytucji finansowej. W przypadku INTRACO Prime podpisaliśmy umowę najmu na znaczącą część powierzchni i prowadzimy obecnie zaawansowane rozmowy z kolejnymi potencjalnymi klientami.

Jesteśmy w gronie firm, które są w stanie zaprojektować i zrealizować zarówno duże kompleksy biurowo-handlowe, jak i kameralne osiedla mieszkaniowe. Nasze inwestycje cieszą się dużym zainteresowaniem i zdobywają uznanie międzynarodowych ekspertów. Nasz nowatorski projekt mieszkaniowo-rekreacyjny związany z rewitalizacją nabrzeża portowego w Gdyni - Yacht Park & Marina Yacht Park - znalazł się w 2021 roku wśród finalistów prestiżowej nagrody konkursu MIPIM Awards w Cannes. Z kolei, wyższa część kompleksu SKYSAWA, którą stanowi 155-metrowa wieża, zdobyła nominację w międzynarodowym konkursie BREEAM Awards 2022 w Londynie w kategorii „Regional Award Central and Eastern Europe”. Nagrody BREEAM przyznawane są inwestycjom, które wyznaczają najwyższe standardy w zakresie rozwiązań proekologicznych i zrównoważonego budownictwa. To kolejna nasza nominacja w konkursie BREEAM Awards.

Od kilku lat konsekwentnie zwiększamy liczbę realizowanych przez nas inwestycji mieszkaniowych. Widzimy dalszy potencjał rozwoju tego segmentu rynku w ramach naszej Grupy. Obecnie w realizacji są trzy inwestycje. Planujemy także rozpoczęcie budowy osiedla przy ul. Kolejowej w Warszawie oraz kolejne projekty mieszkaniowe.

Wraz z rozwojem usług e-commerce obserwujemy rosnące zainteresowanie najmem wysokiej klasy nieruchomości magazynowych zlokalizowanych w atrakcyjnych miejscach w Polsce. Zamierzamy rozwijać się także w tym segmencie rynku.

W ubiegłym roku spółka PHN Property Management, należąca do Polskiego Holdingu Nieruchomości i Polskiego Holdingu Hotelowego, nabyła od syndyka masy upadłościowej część przedsiębiorstwa spółki Cosmar Polska, funkcjonującą pod nazwą handlową „Regent Warsaw Hotel”. W przyszłości chcemy przekształcić ten hotel w jedno z najbardziej reprezentacyjnych miejsc w stolicy.

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

W imieniu Zarządu PHN chciałbym podziękować wszystkim pracownikom naszej Grupy za ich zaangażowanie w przedsięwzięcia realizowane przez nas w tym trudnym czasie. Podziękowania za powierzone nam zaufanie i wsparcie przy realizacji naszej strategii kieruję również do Rady Nadzorczej i do naszych Akcjonariuszy. Jesteśmy Grupą o silnych fundamentach, gotową do podejmowania ambitnych wyzwań.

Z wyrazami szacunku,

Marcin Mazurek

Prezes Zarządu PHN S.A.

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

S PRAWOZDANIE F INANSOWE P OLSKI H OLDING N IERUCHOMOŚCI S.A.

ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2021 ROKU

SPORZĄDZONE ZGODNIE Z M IĘDZYNARODOWYMI S TANDARDAMI S PRAWOZDAWCZOŚCI F INANSOWEJ ZATWIERDZONYMI PRZEZ U NIĘ E UROPEJSKĄ

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2021 roku

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2021 roku

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

1. Informacje ogólne

1.1 O spółce

Polski Holding Nieruchomości S.A. („Spółka”, „Jednostka”, „PHN S.A.”) została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 25 marca 2011 roku. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy al. Jana Pawła II 12.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000383595. Spółce nadano numer statystyczny REGON 142900541.

Czas działalności Spółki jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działalności zgodnie ze statutem jest prowadzenie działalności firmy centralnej.

Podmiotem kontrolującym PHN S.A. na dzień bilansowy był Skarb Państwa.

PHN S.A. wraz ze spółkami tworzącymi Grupę Kapitałową jest jednym z największych w Polsce podmiotów w sektorze nieruchomości komercyjnych pod względem wartości portfela. Portfel Grupy obejmuje ponad 150 wydzielonych biznesowo nieruchomości. Działalność PHN S.A. skoncentrowana jest w Warszawie oraz największych regionalnych miastach, m.in. w Poznaniu, Trójmieście, Łodzi, Wrocławiu, Krakowie i Katowicach.

Grupa ma wieloletnie doświadczenie w sektorach: biurowym, handlowym i logistycznym, zarówno w zarządzaniu nieruchomościami, jak i w realizacji projektów inwestycyjnych. Grupa realizuje nowoczesne projekty komercyjne samodzielnie oraz we współpracy z wysokiej klasy partnerami o wieloletnim doświadczeniu i ugruntowanej pozycji rynkowej. Inwestycje firmowane przez PHN S.A. odznaczają się ponadczasową architekturą i dbałością o jakość. Spełniają najbardziej wyśrubowane standardy, dzięki czemu trafiają w gusta najbardziej wymagających klientów. W grudniu 2019 r. w skład Grupy Kapitałowej PHN weszła spółka Chemobudowa Kraków S.A., w związku z czym Grupa rozpoczęła świadczenie usług w segmencie budowlanym.

Akcje PHN S.A. od 13 lutego 2013 roku są notowane na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w systemie notowań ciągłych.

Na dzień 31 grudnia 2021 roku PHN S.A. był pośrednio lub bezpośrednio jednostką dominującą dla ponad 50 podmiotów.

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”).

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, Zarząd nie identyfikuje istotnej niepewności w tym obszarze. Na dzień 31 grudnia 2021 roku Spółka wykazuje ujemne kapitały obrotowe netto w wysokości 5,6 mln PLN. W toku analizy zasadności przyjęcia zasady kontynuacji działalności, Zarząd sporządził prognozę przepływów pieniężnych Spółki za okres 12 miesięcy po dniu bilansowym, w której uwzględnione zostały wszelkie znane mu fakty i okoliczności jak i oczekiwania co do sytuacji rynkowo-gospodarczej.

Spółka posiada otwarty program emisji obligacji do kwoty 1 mld PLN, w ramach którego zostały wyemitowane dopiero dwie serie o łącznej wartości nominalnej 485 mln PLN. W marcu 2022 roku Spółka zawarła z bankiem Pekao S.A. umowę kredytu w rachunku bieżącym w kwocie 50 mln PLN. Pozyskane finansowania ma na celu podniesienie poziomu bezpieczeństwa płynności Spółki oraz spółek z Grupy Kapitałowej PHN w nieprzewidzianych sytuacjach.

Zarząd jest przekonany, iż przyjęte założenia przy przygotowywaniu projekcji finansowych na rok 2022 są możliwe do zrealizowania. Mając na uwadze przedstawione powyżej kwestie, Zarząd stwierdza, iż nie istnieje istotna niepewność kontynuacji działalności.

Pandemia COVID-19 nie wpłynęła na założenie kontynuacji działalności Spółki.

Walutą prezentacji sprawozdania Spółki jest złoty polski („PLN”). Wszystkie dane w sprawozdaniu Spółki, o ile nie zaznaczono inaczej, prezentowane są w milionach PLN.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych i instrumentów finansowych zaklasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Przygotowanie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga użycia pewnych istotnych szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu dokonania własnych ocen w ramach stosowania przyjętych przez Spółkę zasad rachunkowości. Zagadnienia, które wymagają dokonywania istotnych ocen lub cechują się szczególną złożonością bądź obszary w przypadku których poczynione założenia i szacunki mają istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, przedstawiono w nocie 7.3.

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Spółka na dzień 31 grudnia 2021 roku oraz na dzień 31 grudnia 2020 roku posiadała inwestycje w następujących jednostkach:

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Powyższe regulacje nie będą mieć istotnego wpływu na przyszłe sprawozdania Spółki.

6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za 2020 rok, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2021 roku i później. Poniższe zmiany do MSSF zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie. Poniższe zmiany nie miały istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe lub nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Spółkę:

✓ Zmiany do MSSF 9, MSR 39, MSSF 7, MSSF 4 oraz MSSF 16: Reforma wskaźnika referencyjnego stopy procentowej – Etap 2 Zaproponowane zmiany zawierają tymczasowe odstępstwa, adresujące skutki zastąpienia międzybankowej stopy procentowej („IBOR”) alternatywną stopą procentową bliską wolnej od ryzyka („RFR”) i wpływ na sprawozdawczość finansową. Zmiany zawierają poniższe praktyczne rozwiązania:

- praktyczne rozwiązanie wymagające, by zmiany umowy lub zmiany przepływów pieniężnych, które są bezpośrednim następstwem reformy były traktowane jako zmiany zmiennej stopy procentowej, co jest równoznaczne ze zmianą rynkowej stopy procentowej,

- zezwolenie na dostosowanie dokumentacji rachunkowości zabezpieczeń w zakresie wyznaczania i dokumentowania powiązań zabezpieczających bez ich rozwiązywania, jeżeli zmiany te były bezpośrednio wymagane przez reformę IBOR,

- przyznanie tymczasowego zwolnienia z wymogu spełnienia kryterium odrębnej identyfikacji, jeżeli instrument RFR został wyznaczony jako zabezpieczenie komponentu ryzyka;

✓ Zmiany do MSSF 4 „Umowy ubezpieczeniowe” – odroczenie MSSF 9;

✓ Zmiany do MSSF 16 „Leasing”: Ulgi w opłatach leasingowych związane z Covid-19 po 30 czerwca 2021 roku.

PHN nie zdecydował się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz nie weszły dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

Zmiana prezentacji sprawozdania z całkowitych dochodów:

Od 2021 roku Spółka klasyfikuje przychody i koszty finansowe w ramach wyniku z podstawowej działalności operacyjnej. W związku z powyższym 5,5 milionów złotych zysku netto z działalności finansowej zostało przeniesione do wyniku z podstawowej działalności operacyjnej w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok zakończony 31 grudnia 2020 roku.

Ze względu na ujednolicenie prezentacji do danych na dzień 31 grudnia 2021 roku spółka dokonała zmiany prezentacji krótko- i długoterminowych zobowiązań oraz odroczonego podatku dochodowego w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2020 roku.

6.1 Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych

6.1.1 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym Spółki wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym dana jednostka prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w polskich złotych (PLN), które są walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki PHN.

6.1.2 Transakcje i salda

Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną zgodnie z kursem faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji (w przypadku sprzedaży lub kupna walut oraz zapłaty należności lub zobowiązań) lub średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień, w przypadku pozostałych operacji. Wyrażone w walutach obcych składniki aktywów i pasywów wycenia się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ogłoszonym dla

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Zyski i straty na różnicach kursowych odnoszące się do pożyczek oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów przedstawiane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „przychód lub koszt finansowy”. Wszystkie pozostałe zyski lub straty prezentowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „pozostałe przychody/pozostałe koszty”.

Różnice kursowe z przeliczenia niepieniężnych aktywów lub zobowiązań finansowych, takich jak instrumenty kapitałowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, są ujmowane w wyniku finansowym jako wynik z wyceny do wartości godziwej .

6.1.3 Rzeczowe aktywa trwałe

Środki trwałe wycenia się i prezentuje w sprawozdaniu według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

Posiadane przez Spółkę grunty nie są amortyzowane, pozostałe środki trwałe amortyzuje się metodą liniową w okresie ich szacowanego okresu użytkowania, który jest weryfikowany raz na kwartał. Szacowany okres użytkowania składnika aktywów wynosi:

✓ dla budynków i budowli – od 22 do 40 lat;

✓ dla składników maszyn i urządzeń – od 2 do 5 lat;

✓ dla środków transportu – od 1,5 do 5 lat;

✓ dla pozostałego wyposażenia – do 5 lat.

Późniejsze nakłady ujmuje jako odrębny środek trwały (tam gdzie jest to właściwe) tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że z tytułu tej pozycji nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do Spółki, zaś koszt danej pozycji można wiarygodnie zmierzyć. Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są do wyniku finansowego w okresie obrotowym, w którym je poniesiono.

Rzeczowe aktywa trwałe podlegają weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, jeżeli zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują, że wartość bilansowa może być niemożliwa do zrealizowania. Odpis aktualizujący wykazywany jest w wysokości, o którą wartość bilansowa składnika aktywów przewyższa wartość odzyskiwalną i rozpoznawana jest w wyniku finansowym. Wartość odzyskiwalna stanowi wyższą z dwóch kwot: wartości godziwej aktywów pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej.

Zyski i straty z tytułu zbycia środków trwałych stanowiące różnicę pomiędzy przychodami ze sprzedaży i wartością bilansową zbywanego środka trwałego ujmowane są w wyniku finansowym w pozycji pozostałe przychody/pozostałe koszty.

Środki trwałe w budowie

Aktywa trwałe wytwarzane przez Spółkę wycenia się w cenie nabycia powiększonej o koszty kolejnych nakładów, obejmujących nakłady bezpośrednio związane z kosztami doprowadzenia składnika aktywów do działania zgodnie z jego przeznaczeniem. Koszty administracyjne nie są uwzględniane, chyba że mogą być bezpośrednio przyporządkowane do konkretnych projektów. Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane aż do dnia zakończenia projektu.

6.2 Utrata wartości aktywów niefinansowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych, w tym składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.

Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego środki pieniężne, lub jego wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość odzyskiwalną ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany składnik aktywów nie generuje samodzielnie wpływów pieniężnych, które są w większości niezależne od generowanych przez inne aktywa lub grupy aktywów. Jeśli wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość odzyskiwalna, ma miejsce utrata wartości i dokonuje się wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej. Przy szacowaniu wartości użytkowej prognozowane przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej przed uwzględnieniem skutków

Sprawozdanie finansowe za 2021 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

6.3 Koszty finansowania zewnętrznego

Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, obciążenia finansowe z tytułu umów leasingu finansowego oraz różnice kursowe powstałe w związku z finansowaniem zewnętrznym do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.

6.4 Udziały w jednostkach zależnych

Spółka wycenia posiadane udziały w spółkach zależnych według ceny nabycia, która w przypadku stwierdzenia utraty ich wartości korygowana jest do wysokości szacowanej wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako wartość księgowa aktywów netto skorygowana o wycenę do wartości godziwej tych składników aktywów netto, które w ujęciu księgowym wykazywane są według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się gdy istnieją przesłanki wskazujące na to, że wartość bilansowa inwestycji nie zostanie odzyskana. Spółka dokonuje analizy wartości aktywów netto spółek, w których posiada udziały, ze względu na to, że główną pozycją aktywów tych jednostek są nieruchomości inwestycyjne wykazywane w wartości godziwej. W związku z tym zdaniem zarządu wartość aktywów netto odzwierciedla wartość godziwą posiadanych udziałów. W przypadku utraty wartości bądź odwrócenia utraty wartości odpis rozpoznawany jest w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „Zmiana wartości udziałów w jednostkach zależnych”.