SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT ZA OKRES
OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2022 ROKU
2
Spis Treści
4 Krótka charakterystyka Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
5 Profil działalności
9 Perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
10 CD PROJEKT S.A. na rynku kapitałowym
13 Działalność Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
14 Działalność Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
16 Opis segmentów biznesowych, produktów i usług, rynków zbytu, dostawców i odbiorców
30 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej
CD PROJEKT
32 Czynniki które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki
w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
32 Umowy znaczące
32 Zarządzanie ryzykiem w działalności Grupy Kapitałowej
34 Wyniki finansowe Grupy CD PROJEKT
35 Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ujawnionych w skonsolidowanym
i jednostkowym sprawozdaniu finansowym
55 Ład korporacyjny
56 Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych
56 Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu
57 Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych
przez akcjonariuszy i obligatariuszy
58 Informacje o systemie kontroli akcji pracowniczych
58 Informacje o nabyciu akcji własnych
59 Akcje Spółki w posiadaniu członków Zarządu i Rady Nadzorczej
59 Struktura zarządzania
60 Skład Zarządu CD PROJEKT S.A.
61 Zmiany w składzie Zarządu CD PROJEKT S.A.
61 Skład Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.
62 Zmiany w składzie Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.
62 Informacja o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze
wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu
62 Umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę
w przypadku rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska
62 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółki i jej Grupy Kapitałowej
63 Zasady ładu korporacyjnego
63 Opis istotnych postępowań toczących się przed sądem
Najważniejsze wydarzenia w I półroczu 2022 r.
15 lutego CD PROJEKT RED wydał Cyberpunka 2077 w edycji dedykowanej na konsole nowej
generacji oraz dużą aktualizację 1.5 na wszystkie platformy
21 marca Spółka poinformowała o rozpoczęciu strategicznej współpracy z Epic Games, na
mocy której CD PROJEKT RED będzie korzystać z silnika Unreal Engine przy tworzeniu swoich
kolejnych gier
21 marca CD PROJEKT RED ogłosił, że pracuje nad kolejną odsłoną serii gier Wiedźmin
Z początkiem lutego do Zarządu Spółki dołączyli Paweł Zawodny, Szef Produkcji CD PROJEKT RED
i CTO oraz Jeremiah Cohn, odpowiadający za koordynowanie działań pionów marketingu
i komunikacji oraz rozwój franczyz
01
KRÓTKA CHARAKTERYSTYKA
GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
5 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Profil działalności
CD PROJEKT S.A. (CD PROJEKT, Spółka), z siedzibą w Warszawie, prowadzi działalność w globalnej, dynamicz-
nie rozwijającej się branży gier wideo. Działalność realizowana na polskim rynku od blisko trzydziestu lat pod
marką CD PROJEKT pierwotnie koncentrowała się na dystrybucji zagranicznych gier wideo w Polsce (działalność
ta jako CDP.pl została w 2014 r. wydzielona poza Grupę Kapitałową CD PROJEKT). Momentami przełomowymi
w historii Grupy były: powołanie w 2002 r. studia deweloperskiego CD PROJEKT RED i rozpoczęcie prac nad
stworzeniem pierwszej gry RPG
1
– Wiedźmin oraz uruchomienie w 2008 r. serwisu GOG.COM.
Obecnie Grupa CD PROJEKT prowadzi działalność operacyjną w dwóch kluczowych segmentach biznesowych –
CD PROJEKT RED i GOG.COM.
1 Role-Playing Game – gra fabularna oparta na narracji
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
6 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
CD PROJEKT RED
Produkcja i wydawanie gier wideo oraz produktów towarzyszących wykorzystujących posiadane przez Spółkę
marki.
GOG.COM
Cyfrowa dystrybucja gier komputerowych za pomocą własnej platformy GOG.COM i aplikacji GOG GALAXY.
W omawianym okresie 96,1% przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej CD PROJEKT pochodziło z działal-
ności eksportowej. W pierwszym półroczu 2022 r. 65,6% sprzedaży realizowanej było do odbiorców w Ameryce
Północnej, a 20,2% do odbiorców z Europy.
Mapa 1 Grupa CD PROJEKT na świecie
Siedziba główna (studio CD PROJEKT RED, GOG.com i Spokko)
Studia deweloperskie CD PROJEKT RED
Biura lokalne
Menadżerowie ds. kontaktów z mediami i społecznością
Lokalne spółki Grupy
Studio The Molasses Flood
São Paulo
Perugia
Dubaj
Wrocław
Kraków
Warszawa
Berlin
Los Angeles
Boston
Szanghaj
Tokio
Seul
Paryż
Londyn
Vancouver
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
7 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
STRATEGIA ROZWOJU
W marcu 2021 roku opublikowana została Aktualizacja Strategii Grupy CD PROJEKT, w ramach której misja
firmy została określona jako:
■ tworzenie rewolucyjnych gier fabularnych, trafiających do serc ludzi na całym świecie;
■ bycie w trójce najbardziej uznanych producentów gier wideo na świecie;
■ zapewnienie naszym markom trwałego miejsca w globalnej popkulturze.
W dokumencie wskazano również trzy główne obszary zmian i rozwoju Grupy:
■ RED 2.0 – transformacja studia wiążąca się m.in. ze zmianą filozofii i sposobu tworzenia gier z segmentu AAA,
wdrożeniem bardziej elastycznego procesu produkcji umożliwiającego równoległy rozwój produktów w obrębie
dwóch głównych marek, zmianami sposobu zarządzania i środowiska pracy skoncentrowanego na rozwoju
zespołu i wspieraniu talentów oraz zmianą podejścia do komunikacji z graczami;
■ Rozbudowa marek – dalsze wychodzenie poza gry RPG z segmentu AAA i wykorzystanie potencjału zarówno
marki Wiedźmin, jak i Cyberpunk poprzez nowe produkty, kolaboracje oraz nowe media i formaty, co w kon-
sekwencji powinno zmaksymalizować zasięg, rozpoznawalność i siłę marek;
■ Rozwój online – wzbogacenie naszych IP oraz kolejnych gier o elementy rozgrywki online.
Kompletne założenia przyjętej aktualizacji Strategii przedstawione zostały w prezentacji, dostępnej na stronie
internetowej Spółki.
Zgromadzone przez Spółkę solidne zaplecze finansowe jest jednym z elementów wspierających dalszy rozwój,
zachowanie niezależności kreatywnej i stałe poszukiwanie nowych możliwości doskonalenia się jako organizacja
i studio, a co za tym idzie - realizację założeń misji.
Schemat 1 Model biznesowy produkcji gier w CD PROJEKT RED
Własne IP i pełna
kontrola nad kreacją.
Koncentracja na
2 franczyzach
i ograniczonej liczbie
projektów.
Własny zespół
doświadczonych
deweloperów,
dla których jakość
pozostaje
najwyższym
priorytetem.
Własne narzędzia
i know-how
niezbędne do
tworzenia
wciągających gier
role-playing z
otwartym światem.
Możliwa dzięki
niezależności
wydawniczej filozofia
biznesowa, które
stawia graczy na
pierwszym miejscu.
Bezpośrednia
cyfrowa dystrybucja
gier na konsolach
i PC.
Globalny zasięg
– współpraca ze
starannie wybranymi
dystrybutorami
pudełkowych wersji
gier.
Uczciwa
i bezpośrednia
komunikacja
z graczami.
Pełna kontrola
nad przekazem.
DZIAŁY WSPARCIA, M.IN.: HR, KSIĘGOWOŚĆ, FINANSE, DZIAŁ PRAWNY,
ADMINISTRACJA, PODATKI, RELACJE INWESTORSKIE, IT
PRODUKCJAKREACJA TECHNOLOGIA
DZIAŁALNOŚĆ
WYDAWNICZA
DYSTRYBUCJA
PRIORYTET
– GRACZE
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
8 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
ZATRUDNIENIE
Największą siłą Grupy jest zespół. Zatrudniamy ludzi z pasją, którym zależy na pracy nad produktami i usłu-
gami na najwyższym światowym poziomie. Ich talent, zaangażowanie i motywacja tworzą kapitał ludzki Grupy
CD PROJEKT. To oni i ich kreatywne idee stanowią o sukcesie firmy.
W CD PROJEKT promujemy różnorodność i inkluzywność wierząc, że środowisko pracy oparte na akceptacji,
otwartości i zaufaniu uwalnia kreatywność naszych zespołów oraz wspiera innowacyjność i atrakcyjność naszej
twórczości. Wyrazem tej filozofii jest funkcjonująca w Spółce „Polityka Różnorodności w CD PROJEKT S.A.”.
Określa ona podstawowe wartości, które obowiązują w Spółce w relacjach z członkami zespołu, kluczowymi
menedżerami oraz przedstawicielami Zarządu i Rady Nadzorczej.
CD PROJEKT jest również sygnatariuszem Karty Różnorodności. To międzynarodowa inicjatywa pod patro-
natem Komisji Europejskiej, która zobowiązuje nas do wprowadzenia zakazu dyskryminacji w miejscu pracy
i podejmowania działań na rzecz tworzenia i promocji różnorodności oraz do angażowania członków zespołu
i partnerów biznesowych w te działania.
Schemat 2 Zatrudnienie w Grupie CD PROJEKT na koniec 2021 r. i I półrocza 2022 r.
Na koniec pierwszego półrocza 2022 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT zatrudniała 1 236 osób.
Kobiety (30%)
Mężczyźni (70%)
Liczba zatrudnionych
na dzień 30.06.2022 r.
1236
Kobiety (29%)
Mężczyźni (71%)
Liczba zatrudnionych
na dzień 31.12.2021 r.
1196
221 osób
209 osób
766 osób
16 osób
57 osób
170 osób
953 osób
221 osób
223 osób
792 osób
34 osób
62 osób
159 osób
981 osób
30.06.2022
31.12.2021
Deweloperzy
Back o
ce
Publishing*
*do działu Publishing wchodzą m.in. zespoły odpowiedzialne za: Marketing i PR, Business Development, Customer Relations,
Game Releases, zespół CD PROJEKT RED Gear
GOG.com
CD PROJEKT RED
The Molasses Flood
Spokko
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
9 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
Grupa Kapitałowa CD PROJEKT działa na globalnym rynku gier wideo, który jest jedną z najdynamiczniejszych
gałęzi światowej gospodarki. W ocenie Newzoo, jednej z czołowych firm badawczych zajmujących się analizą
rynku gier i e-sportu, do 2025 r. światowy rynek gier wideo osiągnie wartość 225,7 mld USD
1
, co implikuje
skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) tego rynku w latach 2020-2025 na poziomie 4,7%. Z kolei
raport PwC „Global Entertainment & Media Outlook 2021-2025”
2
wskazuje, że rynek gier wideo i e-sportu
w analogicznym okresie okresie będzie rósł średniorocznie o 5,1%.
Globalna społeczność graczy rośnie w siłę z roku na rok - zarówno pod względem liczebności, jak i zaangażowania
(czasu spędzanego na grze). Newzoo szacuje
1
, że w 2022 r. liczba osób grających w gry osiągnie 3,2 mld.
W 2025 roku liczba graczy na całym świecie ma przekroczyć 3,5 mld, a biorąc pod uwagę fakt, że jeszcze
w 2020 r. było ich niespełna 2,9 mld - skumulowany roczny wskaźnik wzrostu liczby graczy w latach
2020-2025 może osiągnąć 4,2%.
Na perspektywy rozwoju Grupy wpływa popularyzacja gier wideo jako rozrywki dostępnej i atrakcyjnej dla
masowego użytkownika, stały rozwój technologii umożliwiający tworzenie coraz lepszych i coraz bardziej
realistycznych produktów oraz dalszy rozwój w zakresie cyfrowych metod dotarcia do potencjalnych graczy
i dystrybucji gier.
1 The Games Market Will Show Strong Resilience in 2022, Growing by 2.1% to Reach $196.8 Billion, Newzoo, 26 lipca 2022 r., data odsło-
ny: 28 lipca 2022 r., newzoo.com/insights/articles/the-games-market-will-show-strong-resilence-in-2022
2 Perspectives from the Global Entertainment & Media Outlook 2021–2025, PwC, data odsłony: 28 lipca 2022 r., skrót raportu: pwc.com/
gx/en/entertainment-media/outlook-2021/perspectives-2021-2025.pdf
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
10 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
CD PROJEKT S.A. na rynku kapitałowym
Działalność prowadzona pod marką CD PROJEKT jest obecna na warszawskim parkiecie od 2010 r. Na Głównym
Rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, w trybie notowań ciągłych, notowanych jest 100 738 800
akcji Spółki. Największymi akcjonariuszami CD PROJEKT S.A. pozostają jej współzałożyciele – Marcin Iwiński
i Michał Kiciński. Akcjonariuszami Spółki będącymi jednocześnie Członkami Zarządu i posiadającymi znaczne
pakiety akcji są również Adam Kiciński – Prezes Zarządu oraz Piotr Nielubowicz – Wiceprezes Zarządu ds.
finansowych.
Wykres 1 Akcjonariat Spółki na dzień przekazania niniejszego sprawozdania do publikacji
W wolnym obrocie (tzw. free float) pozostaje 66,0% akcji CD PROJEKT S.A.
Wykres 2
Notowania akcji CD PROJEKT S.A. i indeksu WIG20 na GPW w okresie od 1 stycznia 2022 r.
do 30 czerwca 2022 r.
Akcje w wolnym obrocie
66,0%
Adam Kiciński
4,0%
Piotr Nielubowicz
6,8%
Michał Kiciński*
10,4%
Marcin Iwiński
12,8%
Założyciele i
Członkowie Zarządu
*Zgodnie z oświadczeniem złożonym 26 maja 2021 r.
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
CD PROJEKT WIG20
02.202201.2022 05.202203.2022 04.2022 06.2022
0
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
+10%
-60%
-70%
-80%
-90%
-100%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
11 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Od 1 stycznia 2022 r. do 30 czerwca 2022 r. kurs zamknięcia akcji Spółki zmieniał się w przedziale od 88,43 zł
(13 czerwca 2022 r.) do 204,00 zł (5 stycznia 2022 r.). W trakcie półrocza notowania kursu akcji CD PROJEKT
spadły o 50,4%, osiągając 30 czerwca 2022 r. wartość 95,68 zł. W analogicznym okresie indeks WIG20 spadł
o 25,2%, a indeks szerokiego rynku WIG stracił 22,7%.
Na 30 czerwca 2022 r. kapitalizacja giełdowa CD PROJEKT S.A. wyniosła 9,6 mld zł.
Wykres 3
Średnia dzienna wartość obrotów akcjami CD PROJEKT S.A. w ujęciu miesięcznym w okresie
od 1 stycznia 2022 r. do 30 czerwca 2022 r. (w mln zł)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
styczeń
luty
marzec
kwiecień
maj
czerwiec
2021 2022
Średnia dzienna
wartość obrotu
w H1 2021 - 204 mln zł
Średnia dzienna
wartość obrotu
w H1 2022 - 68 mln zł
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
12 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
W I półroczu 2022 r. płynność akcji CD PROJEKT S.A. mierzona wartością obrotu była niższa niż rok wcześniej.
Łączna wartość obrotu akcjami Spółki w pierwszej połowie 2022 r. wyniosła 8,5 mld zł i była o 66% niższa niż
w analogicznym okresie 2021 r. Średnia dzienna wartość obrotu wyniosła w omawianym okresie 68,5 mln zł,
podczas gdy rok wcześniej znajdowała się na poziomie 204,2 mln zł. Spadła również średnia liczba transakcji
na sesję – z 15 628 do 7 005 transakcji.
Tabela 1 Kluczowe dane dotyczące akcji CD PROJEKT S.A.
H1 2022 H1 2021 Zmiana
Zysk netto na akcję (w zł) 1,13 1,04 +8,7%
Liczba akcji w obrocie giełdowym na koniec roku 100 738 800 100 738 800 0,0%
Najwyższy kurs akcji na zamknięciu (w zł) 204,00 365,00 -44,1%
Najniższy kurs akcji na zamknięciu (w zł) 88,43 153,38 -42,3%
Cena akcji na początek okresu (w zł) 200,60 274,70 -27,0%
Cena akcji na koniec okresu (w zł) 95,68 185,02 -48,3%
Średnia cena akcji w okresie (w zł) 149,68 214,43 -30,2%
Kapitalizacja na koniec okresu (w tys. zł) 9 638 688 18 638 693 -48,3%
Średnia dzienna liczba transakcji na sesję 7 005 15 628 -55,2%
Średnia dzienna wartość obrotów (w tys. zł) 68 455 204 241 -66,5%
Średni dzienny wolumen obrotu (w szt.) 463 100 883 302 -47,6%
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania komentarze analityczne i rekomendacje dla akcji Spółki wydaje
25 biur i domów maklerskich zarówno krajowych, jak i zagranicznych. Lista domów maklerskich i analityków
wydających rekomendacje dla CD PROJEKT S.A. znajduje się na stronie internetowej CD PROJEKT pod adre-
sem: https://www.cdprojekt.com/pl/inwestorzy/analitycy
02
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ
CD PROJEKT
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
14 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE14 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Działalność Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
STRUKTURA ORGANIZACYJNA GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
Na koniec czerwca 2022 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT składała się z jednostki dominującej CD PROJEKT S.A.
i 8 spółek zależnych – GOG sp. z o.o., CD PROJEKT Inc., CD PROJEKT Co. Ltd. (w likwidacji), Spokko sp. z o.o.,
CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o., CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd., The Molasses Flood LLC
i CD PROJEKT SILVER Inc.
Schemat 3 Grupa Kapitałowa CD PROJEKT na koniec I półrocza 2022 r. (udział w kapitale i prawach głosu)
CD PROJEKT S.A.
CD PROJEKT Co. Ltd.
(w likwidacji)
CD PROJEKT Inc.*
GOG sp. z o.o.*
CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o.*
CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd.
Spokko sp. z o.o.
*Spółki objęte konsolidacją
100%
100%
100%
100%
100%
CD PROJEKT SILVER Inc.
The Molasses Flood LLC
60%
100%
74%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
15 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE15 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Tabela 2 Opis podstawowej działalności spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT na dzień 30 czerwca 2022 r.
Spółka Przedmiot działalności
CD PROJEKT S.A.
Głównym przedmiotem działalności Spółki realizowanym za pomocą studia
CD PROJEKT RED jest tworzenie gier wideo, ich wydawanie oraz sprzedaż licencji na ich
dystrybucję, a także produkcja, sprzedaż lub licencjonowanie produktów towarzyszących,
wykorzystujących posiadane przez Spółkę marki. CD PROJEKT S.A. pełni także funkcję
spółki holdingowej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT, koordynującej działalność prowadzoną
poprzez spółki zależne w ramach Grupy Kapitałowej.
GOG sp. z o.o.
Spółka świadczy usługi sprzedaży gier komputerowych za pośrednictwem internetu
klientom z całego świata, umożliwiając dokonanie zakupu gry, zapłatę za grę oraz jej
pobranie na własny komputer; spółka jest właścicielem globalnej platformy cyfrowej
dystrybucji, strony internetowej GOG.COM oraz aplikacji GOG GALAXY.
CD PROJEKT Inc.
Spółka koordynuje działania wydawnicze i promocyjne produktów sprzedawanych
przez CD PROJEKT S.A. i platformy GOG.COM oraz obsługuje sprzedaż wysyłkową
sklepu CD PROJEKT RED GEAR na terenie Ameryki Północnej (biuro w Los Angeles).
CD PROJEKT Co. Ltd.
(w likwidacji)
Głównym celem działalności spółki było reprezentowanie Grupy CD PROJEKT na
terenie Chin (koordynowanie działań wydawniczych i promocyjnych). Na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania spółka formalnie nie prowadzi działalności.
CD PROJEKT RED
Vancouver Studio Ltd.
Studio deweloperskie tworzące gry wideo w ramach studia CD PROJEKT RED (biuro
w Vancouver).
CD PROJEKT RED
STORE sp. z o.o.
Podmiot prowadzi sklep wysyłkowy CD PROJEKT RED GEAR i realizuje sprzedaż na
terenie Unii Europejskiej produktów związanych z grami wideo wyprodukowanymi
przez CD PROJEKT RED.
Spokko sp. z o.o.
Studio deweloperskie specjalizujące się w realizacji projektów na urządzenia mobilne,
odpowiadające za rozwój gry Wiedźmin: Pogromca Potworów.
The Molasses Flood LLC
Studio deweloperskie pracujące nad projektem opartym na jednym z IP należących
do CD PROJEKT (biuro w Bostonie).
CD PROJEKT SILVER Inc.
Spółka uczestnicząca w tworzeniu produktów rozrywkowych związanych z markami
CD PROJEKT.
Powyższe spółki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT istniejące na dzień 30 czerwca 2022 r., z wyłączeniem
CD PROJEKT Co. Ltd., Spokko sp. z o.o., CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd., The Molasses Flood LLC
i CD PROJEKT SILVER Inc. objęte były pełną konsolidacją. Szczegółowe informacje na ten temat znajdują się
w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za I półrocze 2022 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
16 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE16 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Opis segmentów biznesowych, produktów i usług,
rynków zbytu, dostawców i odbiorców
W pierwszym półroczu 2022 r. działalność Grupy Kapitałowej prowadzona była w dwóch segmentach biznesowych:
■ CD PROJEKT RED,
■ GOG.COM.
SEGMENT CD PROJEKT RED
Przedmiot i model prowadzonej działalności
Produkcja i wydawanie gier komputerowych realizowane są przez studio CD PROJEKT RED. Działalność ta
opiera się na posiadanych przez Spółkę markach - Wiedźmin i Cyberpunk.
Działalność segmentu polega na tworzeniu i wydawaniu gier wideo, sprzedaży licencji na ich dystrybucję,
koordynacji promocji sprzedaży, a także na produkcji, sprzedaży, licencjonowaniu i wydawaniu produktów
towarzyszących wykorzystujących posiadane marki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
17 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE17 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
W ramach prowadzonej działalności wydawniczej Spółka odpowiada za kształt kampanii promujących własne
produkty oraz samodzielnie realizuje bezpośrednią komunikację z graczami za pośrednictwem kanałów elek-
tronicznych i mediów społecznościowych (patrz podrozdział Komunikacja) oraz poprzez udział w wydarzeniach
branżowych.
W skład segmentu wchodzi także działalność sklepu wysyłkowego gear.cdprojektred.com oferującego produkty
dla fanów gier CD PROJEKT RED.
Podstawowe produkty
Produkcja gier wideo rozpoczęła się w 2002 r., kiedy wystartowały prace nad debiutancką grą z gatunku
RPG – Wiedźmin. Pierwsza gra oparta na prozie Andrzeja Sapkowskiego została wydana w październiku 2007 r.,
uzyskała ponad 100 nagród i okazała się sukcesem na światową skalę.
Obecnie w portfolio głównych produktów studia znajdują się gry wideo stanowiące trylogię wiedźmińską:
Wiedźmin, Wiedźmin 2: Zabójcy Królów, Wiedźmin 3: Dziki Gon wraz z dwoma dodatkami – Serca z Kamienia
i Krew i Wino oraz Cyberpunk 2077, który miał swoją premierę 10 grudnia 2020 r.
Od 2018 r. rozwijana jest gra sieciowa GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (PC, macOS, iOS, Android), a na jej
mechanice powstała Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (PC, iOS, Nintendo Switch, Xbox One, PlayStation
4, Android).
15 lutego 2022 r. studio CD PROJEKT RED wydało Cyberpunka 2077 w edycji dedykowanej na konsole nowej
generacji.
7 lipca 2022 r. premierę miał GWINT: Mag Renegat - dodatek do GWINTA: Wiedźmińskiej Gry Karcianej dla
jednego gracza (PC, iOS, Android).
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
18 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE18 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Schemat 4 Premiery studia CD PROJEKT RED w latach 2007-2022
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
17.05.2011
Wiedźmin 2: Zabójcy Królów (PC)
30.10.2007
Wiedźmin (PC)
17.04.2012
Wiedźmin 2: Zabójcy Królów (X360)
19.05.2015
Wiedźmin 3: Dziki Gon (PC, Xbox One, PS4)
13.10.2015
Dodatek Wiedźmin 3: Dziki Gon – Serca z Kamienia
(PC, Xbox One, PS4)
31.05.2016
Dodatek Wiedźmin 3: Dziki Gon – Krew i Wino
(PC, Xbox One, PS4)
15.10.2019
Wiedźmin 3: Dziki Gon Edycja Kompletna (Nintendo Switch)
23.10.2018
Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (PC)
GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (PC)
29.10.2019
GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (iOS)
4.12.2018
Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (Xbox One, PS4)
GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (Xbox One, PS4)
24.03.2020
GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (Android)
10.12.2020
Cyberpunk 2077 (PC, Xbox One, PS4, Stadia)
15.02.2022
Cyberpunk 2077 (Xbox Series X|S, PS5)
28.01.2020
Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (Nintendo Switch)
9.07.2020
Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (iOS)
17.06.2021
Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (Android)
7.07.2022
GWINT: Mag Renegat (PC, iOS, Android)
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
19 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE19 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Kluczowe źródła przychodów
Sprzedaż gier CD PROJEKT RED realizowana jest przez Spółkę w następujących podstawowych modelach
biznesowych:
■ sprzedaż praw do dystrybucji gry na określonym terytorium (w wersji cyfrowej lub pudełkowej) rozliczana post
factum na podstawie sporządzanych przez partnerów Spółki miesięcznych lub kwartalnych raportów sprzedaży
/ raportów licencyjnych;
■ sprzedaż fizycznych pudełkowych produktów (gier w pudełkach) do partnerów dystrybucyjnych;
■ sprzedaż pakietów kodów uprawniających do pobrania i instalacji gry;
■ sprzedaż realizowana poprzez opcjonalne mikropłatności wewnątrz gry GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana.
Standardowo zawierane przez Spółkę umowy na cyfrową dystrybucję przewidują raportowanie należnych
Spółce tantiem w cyklach miesięcznych, zaś umowy na dystrybucję fizyczną przewidują raportowanie w cyklach
kwartalnych. W zależności od partnera lub umowy Spółka otrzymuje stosowne raporty licencyjne 30, 45 lub
60 dni od końca okresu podlegającego raportowaniu (tj. miesiąca lub kwartału).
W I półroczu 2022 r. najważniejszymi pod względem wartości wygenerowanego przychodu w ramach segmentu
CD PROJEKT RED były produkty:
■ Cyberpunk 2077,
■ Wiedźmin 3: Dziki Gon wraz z dodatkami – Serca z Kamienia i Krew i Wino.
W mniejszym stopniu do uzyskanych przychodów kontrybuowały płatności graczy w ramach gier GWINT: Wiedź
-
mińska Gra Karciana i Wojna Krwi: Wiedźmińskie opowieści. Ponadto kontynuowana była sprzedaż pierwszej
części Wiedźmina i Wiedźmina 2: Zabójcy Królów, które wciąż cieszą się zainteresowaniem ze strony graczy
i generują stały strumień przychodów.
Kluczowi partnerzy biznesowi i dostawcy
W ramach segmentu CD PROJEKT RED Grupa prowadzi aktywną sprzedaż swoich produkcji na poszcze-
gólne platformy sprzętowe zarówno za pośrednictwem czołowych platform cyfrowej dystrybucji gier wideo
na świecie (m.in. Steam, PlayStation Store, Xbox Games Store, Epic Games Store, Nintendo, Stadia, Apple App
Store, Google Play, Humble Bundle oraz własnej platformy GOG.COM), jak i w tradycyjnych kanałach dystry-
bucji za pośrednictwem wiodących dystrybutorów (np. BANDAI NAMCO Entertainment Europe S.A.S., Warner
Bros. Home Entertainment, Epicsoft Asia PTE LTD, Bandai Namco Entertainment Australia PTY LTD, Cenega
S.A., Spike Chunsoft Co., Ltd. Soft Club LLC).
W I półroczu 2022 r. przychody ze sprzedaży na rzecz trzech odbiorców przekroczyły 10% łącznych skonsolido-
wanych przychodów ze sprzedaży Grupy i wyniosły odpowiednio 101 340 tys. zł, 68 599 tys. zł i 48 534 tys. zł,
to jest odpowiednio 26,8%, 18,2% i 12,8% przychodów ze sprzedaży Grupy. Odbiorcy ci nie byli podmiotami
powiązanymi z CD PROJEKT S.A. ani z jej spółkami zależnymi. Sprzedaż na rzecz pozostałych odbiorców nie
przekroczyła progu 10% skonsolidowanych przychodów Grupy Kapitałowej CD PROJEKT.
W procesie produkcji wykorzystywane są zewnętrzne narzędzia i rozwiązania, jednak nie mają one wpływu na
wystąpienie istotnej koncentracji po stronie dostawców Grupy Kapitałowej. W I półroczu 2022 r. współpraca z żad-
nym z dostawców CD PROJEKT RED nie przekroczyła poziomu 10% przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
20 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE20 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Komunikacja
Studio CD PROJEKT RED przywiązuje dużą wagę do prowadzenia bezpośredniej i szczerej komunikacji ze
społecznością graczy na całym świecie. Komunikacji przyświeca hasło „Gamers first”. Najpopularniejszym
sposobem kontaktu z graczami są media społecznościowe. CD PROJEKT RED aktywnie prowadzi ponad 90
profili w kilkunastu językach w różnych mediach społecznościowych – zarówno tych o zasięgu globalnym, jak
i lokalnych, jak np. chińskie platformy BILIBILI i Weibo, czy koreańska Naver Cafe.
Schemat 5 Liczba użytkowników i subskrybentów profili Studia CD PROJEKT RED – dane na 1 sierpnia 2022 r.
Kluczowe wydarzenia produktowe i marketingowe
Cyberpunk 2077
2022 rok Cyberpunk 2077 rozpoczął od zdobycia kolejnych nagród. Gra znalazła się m.in. wśród wyróżnionych
produkcji w plebiscycie Steam Awards 2021, zwyciężając w kategorii „Gra ze znakomitą fabułą”, zdobyła również
prestiżową nagrodę Excellence Award podczas 25. edycji Japan Media Arts Festival.
15 lutego 2022 r. na oficjalnym kanale CD PROJEKT RED na platformie Twitch odbył się stream, poświęcony
najważniejszym nowościom oraz zmianom, które wprowadza do gry Cyberpunk 2077 aktualizacja 1.5. Pod koniec
streamu wspomniana aktualizacja została udostępniona — wraz z edycją gry dedykowaną konsolom nowej
generacji, czyli Playstation 5 oraz Xbox Series X|S. Dla graczy przygotowano również bezpłatną 5-godzinną
darmową wersję próbną gry, dostępną przez okres miesiąca. Edycja gry na nową generację konsol otrzymała
odświeżoną identyfikację marketingową i globalną kampanię promocyjną “Love it, or burn it”, zachęcającą do
powrotu do Night City i przekonania się jak gra Cyberpunk 2077 zmieniła się od czasu premiery w grudniu 2020 r.
7 czerwca 2022 r. CD PROJEKT RED, we współpracy z platformą Netflix oraz japońskim Studio Trigger, zapre-
zentował nowe materiały promujące nadchodzące anime CYBERPUNK: EDGERUNNERS — w tym plakat, teaser,
a także wideo zza kulis produkcji. Potwierdzono również, że premiera serialu będzie miała miejsce we wrześniu br.
bilibili
852 tys. obserwujących
YouTube
240 tys. obserwujących
Instagram
760 tys. obserwujących
Twitch
424 tys. obserwujących
Weibo
230 tys. obserwujących
Twitter
1,2 mln
obserwujących
Facebook
504 tys. obserwujących
LinkedIn
254 tys. obserwujących
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
21 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE21 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
4 września, podczas wydarzenia PAX West w Seattle (USA), CD PROJEKT RED zorganizował przedpremierowe
pokazy anime CYBERPUNK: EDGERUNNERS. Ponad 500 gości miało okazję obejrzeć pierwsze dwa odcinki
serialu.
6 września odbyła się premiera specjalnego odcinka programu Night City Wire. Po segmencie dotyczącym
CYBERPUNK: EDGERUNNERS, przedstawiciel CD PROJEKT RED opowiedział o planach studia na rozwój gry
i marki. Zaprezentowano gameplay trailer nadchodzącego rozszerzenia do Cyberpunka 2077, a na koniec
wyemitowano specjalne ogłoszenie od samego Keanu Reevesa, który potwierdził powrót do uniwersum
Cyberpunka 2077. Następnie odbył się stream na żywo, podczas którego przedstawiciele studia zaprezentowali
najważniejsze nowości, czekające na graczy Cyberpunka 2077 w aktualizacji 1.6, która trafiła do graczy tego
samego dnia. Wraz z aktualizacją, w sklepach z aplikacjami mobilnymi Google Play oraz Apple Store pojawiła
się darmowa gra mobilna Roach Race, przeniesiona wprost z Cyberpunka 2077 na ekrany urządzeń mobilnych.
Schemat 6 Liczba użytkowników i subskrybentów profili Cyberpunk 2077 – dane na 1 sierpnia 2022 r.
Wydarzenia związane z grami z serii wiedźmińskiej
21 marca 2022 r. CD PROJEKT RED ogłosił, że pracuje nad kolejną odsłoną serii gier Wiedźmin. Studio zapowie-
działo nową sagę publikując w mediach społecznościowych grafikę przedstawiającą medalion. CD PROJEKT RED
poinformował również, że kolejna duża gra w wiedźmińskim uniwersum powstanie z wykorzystaniem silnika
Unreal Engine 5.
13 kwietnia 2022 r. Zarząd CD PROJEKT przekazał informację, że w oparciu o rekomendację osób zarządza-
jących produkcją tytułu, podjął decyzję o dalszej produkcji Wiedźmina 3: Dziki Gon na konsole najnowszej
generacji w oparciu o wewnętrzny team deweloperski. Jednocześnie zdecydowano o przesunięciu premiery
uprzednio planowanej na II kwartał 2022 roku. 19 maja Spółka poinformowała, że planuje wydanie gry w IV
kwartale 2022 roku.
Instagram
704 tys. obserwujących
Twitter
1,6 mln obserwujących
Steam Community
1,2 mln obserwujących
Reddit
928 tys. obserwujących
Facebook
795 tys. obserwujących
YouTube
1,4 mln
obserwujących
VK
133 tys. obserwujących
Discord
150 tys. obserwujących
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
22 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE22 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
W dniach 17-19 czerwca br., podczas wydarzenia Pyrkon 2022 w Poznaniu, uczestnicy festiwalu dla fanów gier
i popkultury mieli okazję po raz pierwszy spróbować swoich sił na szlaku w grze planszowej Wiedźmin: Stary Świat.
Premiera ufundowanej przez zbiórkę na Kickstarterze gry zaplanowana jest na IV kwartał 2022 roku.
7 lipca br. odbyła się premiera gwintowego dodatku dla jednego gracza - GWINT: Mag Renegat. Rozgrywka tytułu
łączy w sobie elementy gier roguelike, karcianek i strategii z elementami oraz mechanikami znanymi z GWINTA.
Gra dostępna jest do kupienia jako samodzielny tytuł na PC (GOG.COM i Steam), a także na iOS oraz Androida.
Schemat 7 Liczba użytkowników i subskrybentów profili Wiedźmina – dane na 1 sierpnia 2022 r.
SEGMENT GOG.COM
Przedmiot i model prowadzonej działalności
Platforma GOG.COM została uruchomiona we wrześniu 2008 r. Jej pierwotną misją była rewitalizacja najbar-
dziej kultowych gier PC i oferowanie ich klientom z całego świata. W 2022 roku serwis dostępny był w wersji
angielskiej, francuskiej, niemieckiej, chińskiej i polskiej, oferując klientom nie tylko w pełni zlokalizowaną stronę
czy gry, ale także dedykowaną obsługę klienta, pomoc techniczną, bezpośrednią aktywność marketingową
w danym języku i popularne, lokalne metody płatności (w trzynastu walutach). Na platformie GOG.COM dostępne
są również gry na systemy operacyjne macOS i Linux.
Realizowana w ramach segmentu działalność polega na cyfrowym dystrybuowaniu gier za pomocą własnego
sklepu GOG.COM oraz aplikacji GOG GALAXY. Platforma umożliwia dokonanie zakupu gry, zapłatę za grę oraz
jej pobranie na własny komputer, dodatkowo aplikacja GOG GALAXY umożliwia m.in. automatyczne aktualizacje,
zapis gry w chmurze, grę sieciową, w tym również pomiędzy platformami, a także odpowiada za funkcjonalności
sieciowe GWINTA, obsługę sprzedażową i obsługę płatności realizowanych w grze w wersji na komputery PC.
Z tytułu odpłatnego udostępniania gier GOG sp. z o.o. otrzymuje zapłatę od użytkowników, której część
przekazywana jest na podstawie zawartych umów dostawcom spółki. Standardowo zawierane przez spółkę
umowy na cyfrową dystrybucję przewidują raportowanie do dostawców zobowiązań z tytułu sprzedaży w mie-
sięcznych lub kwartalnych cyklach rozliczeniowych do 30 dni od zakończenia okresu podlegającego rapor-
towaniu. Dodatkowo, w przypadku starszych produktów, Spółka może być uprawniona do przystosowywania
YouTube
383 tys. obserwujących
VK
115 tys. obserwujących
Facebook
1,6 mln
obserwujących
Twitter
1,5 mln obserwujących
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
23 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE23 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
dystrybuowanych cyfrowo gier komputerowych do aktualnych systemów operacyjnych lub do zapewnienia
możliwości gry wieloosobowej, jeżeli gra taką możliwość pierwotnie oferowała.
Schemat 8 Liczba użytkowników i subskrybentów profili GOG.COM – dane na 1 sierpnia 2022 r.
Podstawowe produkty
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania na platformie cyfrowej dystrybucji GOG.COM dostępnych jest
ponad 6500 produktów od ponad 1000 partnerów. Znajdują się wśród nich zarówno ponadczasowe klasyki,
jak i najnowsze tytuły tak rozpoznawalnych firm jak Bethesda, Disney, Electronic Arts, Ubisoft, Konami czy
Warner Bros.
Jednym z podstawowych wyróżników platformy GOG na tle konkurencji jest głęboka orientacja na klienta
rozumiana jako stawianie potrzeb graczy w centrum uwagi. Przejawia się to m.in. w dążeniu do tego, aby gry
jednoosobowe były dostępne na platformie w tzw. modelu DRM-free, czyli bez zabezpieczeń utrudniających
korzystanie z zakupionych gier, oraz w możliwie najbogatszej wersji zawierającej materiały bonusowe takie jak
ścieżki dźwiękowe, mapy czy plakaty. Wszystkie zakupy dokonywane na platformie są również objęte 30-dniową
polityką zwrotów – jedną z najbardziej prokonsumenckich na rynku cyfrowej dystrybucji.
Ponadto platforma GOG zapewnia kompatybilność oferowanych gier z najnowszymi wersjami systemów ope-
racyjnych MS Windows, macOS i najpopularniejszymi wersjami systemu operacyjnego Linux, co w przypadku
klasyków stanowi dodatkową istotną korzyść dla graczy i wspiera działania mające na celu ochronę historii gier.
Za pośrednictwem serwisu GOG.COM Grupa sprzedaje bezpośrednio klientom detalicznym również własne
produkty, tj. gry z uniwersum wiedźmińskiego oraz Cyberpunka 2077.
YouTube
66 tys. obserwujących
Pozostałe
110 tys. obserwujących
Facebook
478 tys.
obserwujących
Twitter
444 tys. obserwujących
Twitch
67 tys. obserwujących
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
24 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE24 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Kluczowe źródła przychodów
Na poziom przychodów osiąganych w segmencie GOG.COM w danym okresie bezpośredni wpływ ma atrakcyj-
ność oferowanego katalogu, premiery nowych gier oraz realizowane akcje promocyjne. GOG stale dba o roz-
szerzanie grona dostawców gier i pozyskiwanie nowych, atrakcyjnych tytułów do oferty. Ponadto na platformie
organizowane są cykliczne i okazjonalne akcje handlowe, takie jak letnia, jesienna czy świąteczna promocja,
a także inne promocje, wprowadzające nowe mechaniki angażowania graczy.
Wraz z końcem 2021 roku zakończył się udział GOG.COM w konsorcjum GWINT. Począwszy od 2022 r. GOG
nie ponosi przypadających na siebie wydatków, ani nie otrzymuje odpowiadającej im części przychodów
generowanych przez ten projekt. Produkty GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana oraz Wojna Krwi: Wiedźmiń-
skie opowieści nadal są dostępne dla klientów GOG.COM, niemniej zasady współpracy i rozliczeń pomiedzy
GOG.COM a CD PROJEKT S.A. realizowane będą analogicznie do standardowej współpracy i rozliczeń w ra-
mach cyfrowej dystrybucji gier.
Kluczowe wydarzenia produktowe i marketingowe
Cyfrowa dystrybucja gier
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania oferta produktowa na platformie GOG.COM liczy ponad 6500
pozycji.
W I półroczu 2022 r. katalog tytułów serwisu powiększył się między innymi o takie tytuły, jak: XCOM: Chimera
Squad, Cloudpunk, Partisans 1941, Martha is Dead, ELEX II, Shadow Warrior 3, Hero’s Hour, Syberia: The World
Before, The Wheel of Time, Dorfromantik, Songs of Conquest, Alien: Isolation czy DOOM64.
Aktywizacja sprzedaży
Aktywizacja sprzedaży w cyfrowej dystrybucji gier polega głównie na dodawaniu nowych, interesujących dla
użytkowników pozycji do katalogu i prowadzeniu sezonowych akcji promocyjnych.
Największymi akcjami promocyjnymi na GOG.COM w I półroczu były Zimowa Wyprzedaż, Wyprzedaż Nowo-
roczna oraz Letnia Wyprzedaż. W trakcie tej ostatniej gracze mogli nabyć w okazyjnych cenach ponad 3,5 tys.
gier. Zespół GOG zorganizował także inne wydarzenia promocyjne, m.in. wyprzedaż gier Indie, Good Old
Games Week - akcję skupioną wokół klasycznych tytułów dostępnych na platformie czy walentynkowy event
przeprowadzony pod hasłem „We Love Games”.
Kluczowi odbiorcy i dostawcy
GOG sp. z o.o. sprzedaje gry za pośrednictwem Internetu bezpośrednio milionom klientów detalicznych na
całym świecie. W ramach tej działalności nie zachodzi zjawisko koncentracji odbiorców.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
25 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE25 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Wykres 4
Sprzedaż towarów i produktów w GOG.COM w I półroczu 2022 r. i I półroczu 2021 r. – struktura
terytorialna
W I półroczu 2022 r. największy udział w sprzedaży GOG.COM stanowili gracze pochodzący ze Stanów Zjedno-
czonych (35%). Na kolejnych miejscach znalazły się: Niemcy (13%), Polska (7%), Wielka Brytania (6%) i Francja (4%).
3 marca 2022 r. Zarząd Spółki podjął decyzję o wstrzymaniu sprzedaży produktów Grupy CD PROJEKT oraz
sprzedaży gier dostępnych na platformie GOG.COM na terytorium Rosji i Białorusi.
Spółka oszacowała, że łączny udział Rosji i Białorusi w przychodach ze sprzedaży segmentu GOG.COM w ciągu
12 miesięcy kończących się w lutym 2022 r. wyniósł ok. 3,7%.
Na koniec I półrocza 2022 r. skala zakupów od żadnego z dostawców segmentu GOG.COM nie przekroczyła
10% skonsolidowanych przychodów Grupy Kapitałowej.
KLUCZOWE WYDARZENIA KORPORACYJNE
26 stycznia 2022 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie powołania Pana Pawła Zawodnego
oraz Pana Jeremiah Cohna na stanowisko Członka Zarządu CD PROJEKT S.A. z dniem 1 lutego 2022 roku.
Pan Paweł Zawodny jako Członek Zarządu odpowiada za transformację technologiczną i organizacyjną stu-
dia CD PROJEKT RED, z kolei Pan Jeremiah Cohn odpowiada za koordynowanie działań pionów marketingu
i komunikacji oraz rozwój franczyz.
21 marca 2022 r. Spółka poinformowała o zakończeniu procesu negocjacyjnego oraz podpisaniu umowy
licencyjnej i partnerskiej z Epic Games International S.à r.l. Zgodnie z umową, Spółka i jej spółki zależne mają
prawo tworzenia i wydawania gier opartych na silniku Unreal Engine, a także przewiduje dedykowane wsparcie
techniczne ze strony Epic Games dla wydawanych tytułów. Umowa została zawarta na okres 15 lat z możliwością
jej dalszego przedłużania i nie ogranicza liczby gier tworzonych z licencjonowanej technologii.
Pozostałe terytoria
27%
Szwecja
1%
Australia
3%
Kanada
4%
Francja
4%
Wielka Brytania
6%
Polska
7%
Niemcy
13%
USA
35%
Pozostałe terytoria
23%
Szwecja
2%
Australia
3%
Rosja
4%
Kanada
4%
Francja
6%
Wielka Brytania
6%
Polska
8%
Niemcy
15%
USA
30%
H1 2021 H1 2022
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
26 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE26 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
25 marca br. Zarząd Spółki poinformował o zmianie w założeniach polityki dywersyfikacji inwestycji bieżących
nadwyżek gotówkowych. Spółka zakłada możliwość utrzymywania w dłużnych papierach wartościowych nie
więcej niż 80% wartości bieżącej środków finansowych (wobec wcześniejszych 50%) zdefiniowanych jako
suma łącznej wartości: środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, lokat bankowych powyżej 3 miesięcy, obli-
gacji Skarbu Państwa RP, obligacji zabezpieczonych gwarancją Skarbu Państwa RP, obligacji rządów państw
obcych oraz obligacji zabezpieczonych gwarancją rządów państw obcych wraz z zawartymi transakcjami
zabezpieczającymi typu forward. Ponadto wyznaczono kryteria ratingowe dla obligacji zagranicznych oraz
dopuszczono możliwość utrzymywania do 15% łącznej wartości środków finansowych w niezabezpieczonych
pozycjach w walutach USD lub EUR.
9 maja 2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. podjęło
uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez objęcie przez CD PROJEKT S.A.
380 nowoutworzonych udziałów za wkład pieniężny w kwocie 1 900 tys. zł. Podniesienie kapitału umożliwiło
spółce spłatę pożyczki zaciągniętej uprzednio z CD PROJEKT S.A.
9 maja br., w rezultacie decyzji podjętych przez Radę Dyrektorów CD PROJEKT Inc. oraz Zarząd CD PROJEKT S.A.
(jedynego wspólnika), kapitał zakładowy spółki CD PROJEKT Inc. został podniesiony o kwotę 450 tys. USD.
Podwyższenie wartość istniejących udziałów zostało pokryte przez CD PROJEKT S.A. wkładem pieniężnym w ww.
kwocie. Podniesienie kapitału umożliwiło spółce spłatę pożyczki zaciągniętej uprzednio z CD PROJEKT S.A.
24 maja 2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Spokko Sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie
podwyższenia kapitału zakładowego poprzez utworzenie 589 nowych udziałów. 584 udziałów zostało objętych
przez CD PROJEKT S.A. w zamian za wkład pieniężny w kwocie 26 010 tys. zł, natomiast pozostałe 5 nowo-
utworzonych udziałów zostało objętych przez Macieja Weissa, jednego z dotychczasowych wspólników spółki,
za wkład pieniężny w wysokości 223 tys. zł. W wyniku opisanych transakcji CD PROJEKT S.A. zwiększył swój
udział w prawach głosu i kapitale Spokko sp. z o.o. z dotychczasowych 74,0% do 87,6%. Podniesienie kapitału
umożliwiło spółce spłatę pożyczki zaciągniętej uprzednio z CD PROJEKT S.A.
25 maja br. Zarząd Spółki zarekomendował przeznaczenie kwoty 100 738 tys. zł z zysku osiągniętego w 2021 r.
na dywidendę (1 zł na 1 akcję Spółki). 30 maja 2022 r. Rada Nadzorcza Spółki pozytywnie zaopiniowała wniosek
Zarządu. 28 czerwca 2022 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki ustanowiło dzień dywidendy na 5 lipca
2022 r. oraz podjęło uchwałę o wypłacie ww. kwoty w dniu 12 lipca 2022 r.
ZDARZENIA PO DACIE BILANSU
20 lipca 2022 r. w rejestrze przedsiębiorców KRS zarejestrowane zostało podwyższenie kapitału zakładowego
spółki Spokko Sp. z o. o. W konsekwencji udział CD PROJEKT S.A. w prawach głosu i w kapitale Spokko Sp. z o.o.
zwiększył się z dotychczasowych 74,0% do 87,6%.
Dnia 8 sierpnia 2022 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o.
podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez objęcie przez CD PROJEKT S.A.
100 nowoutworzonych udziałów za wkład pieniężny w kwocie 500 tys. zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
27 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE27 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
19 sierpnia 2022 r. Naczelnik Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie wydał wobec GOG sp. z o.o.
decyzję określającą zobowiązanie podatkowe w podatku dochodowym od osób prawnych za 2016 rok. Wy-
sokość potencjalnego zobowiązania z tego tytułu wraz z odsetkami do końca 2021 r. w łącznej wysokości
2 503 tys. zł została ujęta przez segment GOG.COM w wyniku finansowym za 2021 r., a w części odpowiada-
jącej za 2022 r., w bieżącym wyniku finansowym 2022 r. Zarząd GOG sp. z o.o. nie zgadza się z oceną organu
podatkowego i w dniu 5 września 2022 r. złożył odwołanie od jego decyzji.
W sierpniu 2022 r. Spółka przyjęła Politykę Środowiskową CD PROJEKT S.A., która jest częścią strategii zrów-
noważonego rozwoju i w której zobowiązuje się do określonych działań na rzecz ochrony środowiska. Przyję-
cie dokumentu jest realizacją jednego z celów zrównoważonego rozwoju (ESG) w obszarze środowiskowym
wyznaczonych na 2022 rok.
We wrześniu 2022 r., po 4 latach przerwy, Spółka zorganizowała festiwal Promised Land w Łodzi. Festiwal
skierowany jest do profesjonalnych artystów, którzy chcą rozwijać swoje umiejętności i wymieniać się doświad-
czeniem z czołowymi specjalistami z branży filmowej i gamingowej z całego świata.
WPŁYW SYTUACJI POLITYCZNOGOSPODARCZEJ W UKRAINIE
NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CD PROJEKT
Wpływ na wyniki
W odpowiedzi na inwazję sił zbrojnych Rosji na Ukrainę, 3 marca 2022 r. Zarząd CD PROJEKT podjął decy-
zję o wstrzymaniu sprzedaży produktów Grupy CD PROJEKT oraz sprzedaży gier dostępnych na platformie
GOG.COM na terytorium Rosji i Białorusi.
Spółka szacuje, że w okresie 12 miesięcy od marca 2021 r. do lutego 2022 r. łączny udział Rosji i Białorusi
w przychodach ze sprzedaży produktów segmentu CD PROJEKT RED oraz w przychodach ze sprzedaży seg-
mentu GOG.COM wyniósł odpowiednio ok. 5,4% i ok. 3,7%.
W początkowym okresie inwazji sił zbrojnych Rosji na Ukrainę waluta PLN (w której Grupa realizuje większość
wydatków) uległa osłabieniu w stosunku do USD i EUR, tj. głównych walut, w których Grupa uzyskuje przychody
ze sprzedaży. Dla Grupy uzyskującej większość wpływów z eksportu i ponoszącej istotną część kosztów w PLN,
umocnienie walut, w których uzyskiwane są przychody, w stosunku do waluty lokalnej jest zjawiskiem korzystnym.
W ramach działań wspierających, w I półroczu 2022 r. spółki Grupy wsparły finansowo organizacje pozarządowe
niosące pomoc humanitarną ofiarom wojny w Ukrainie w wysokości 1 126 tys. zł. Jednocześnie pracownicy Grupy
mogli wykorzystać płatne dni pracy na działania wolontariackie i nieść bezpośrednią pomoc poszkodowanym.
Z możliwości tej skorzystało blisko 50 osób.
Ryzyka związane z sytuacją polityczno-gospodarczą w Ukrainie
Spółka na bieżąco monitoruje wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej w Ukrainie, Rosji i Białorusi na działal-
ność Grupy CD PROJEKT.
Spółka zakończyła współpracę z rosyjskimi oraz białoruskimi dostawcami i obecnie nie rozważa podjęcia nowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
28 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE28 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania działalność operacyjna Grupy prowadzona jest bez zakłóceń, a skutki
rosyjskiej inwazji na Ukrainę nie mają bezpośredniego, istotnego negatywnego wpływu na funkcjonowanie Grupy.
W ocenie Zarządu Spółki, obecna sytuacja polityczno-gospodarcza w Ukrainie nie wpływa materialnie na
wartości liczbowe zaprezentowane w sprawozdaniu finansowym, nie spowodowała przesłanek mogących
uzasadniać utratę wartości aktywów, nie powinna mieć znaczącego negatywnego wpływu na wyniki Grupy
w kolejnych kwartałach 2022 r. i nie zagraża kontynuacji działalności Spółki w okresie 12 miesięcy od końca
okresu sprawozdawczego. Ze względu na bezprecedensowy charakter obecnej sytuacji i dużą niepewność
z nią związaną, w tym między innymi nieznany czas trwania inwazji rosyjskiej na Ukrainę, na moment publikacji
niniejszego sprawozdania nie ma możliwości wiarygodnego oszacowania wpływu inwazji sił zbrojnych Rosji
na Ukrainę na wyniki i sytuację Spółki i Grupy w długim okresie. Wszelkie oceny i prognozy w tym zakresie są
obarczone niepewnością i będą podlegały monitoringowi i analizie przez Grupę.
Powyższa ocena została sporządzona zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania.
INFORMACJE DOTYCZĄCE SEZONOWOŚCI LUB CYKLICZNOŚCI DZIAŁALNOŚCI
CD PROJEKT RED
Duży wpływ na przychody i wyniki segmentu mają premiery nowych tytułów. Cykl produkcji gry komputerowej
realizowanej przez segment CD PROJEKT RED wynosi zwykle od 2 do 5 lat. Standardowo pierwsze prace produk-
cyjne nad kolejną grą rozpoczynane są jeszcze przed zakończeniem produkcji i premierą rynkową poprzedniej gry.
Wykres 5 Kwartały premierowe segmentu CD PROJEKT RED - przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów w latach 2011-2022 (w tys. zł)
CD PROJEKT RED angażuje się również w mniejsze produkcje - np. dodatki do własnych gier lub adaptacje
wydanych już produktów na nowe platformy.
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
1 200 000
1 400 000
1 600 000
Q1/2011
"Wiedźmin 2" (PC) Q2/2011
Q3/2011
Q4/2011
Q1/2012
"Wiedź
min 2" (X360) Q2/2012
Q3/2012
Q4/2012
Q1/2013
Q2/2013
Q3/2013
Q4/2013
Q1/2014
Q2/2014
Q3/2014
Q4/2014
Q1/2015
"Wiedźmin 3
" Q2/2015
Q3/2015
Dodatek "Serca z Kamienia" Q4/2015
Q1/2016
Dodatek "Krew i Wino
" Q2/2016
Q3/2016
Q4/2016
Q1/2017
Q2/2017
Q3/2017
Q4/2017
Q1/2018
Q2/2018
Q3/2018
"GWINT", "Wojna krwi" Q4/2018
Q1/2019
Q2/2019
Q3/2019
"Wiedźmin 3" (Nintendo Switch) Q4/2019
Q1/2020
Q2/2020
Q3/2020
"Cyberpunk 2077" Q4/2020
Q1/2021
Q2/2021
Q3/2021
Q4/2021
Q1/2022
Q2/2022
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
29 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE29 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Projekty takie mogą być realizowane zarówno bezpośrednio przez Spółkę, jak i przez zewnętrznych partnerów,
a czas ich realizacji wynosi zwykle od kilku do kilkunastu miesięcy.
W odniesieniu do wydanych już gier, na rozkład ich sprzedaży w ciągu roku wpływ ma udział w cyklicznie
organizowanych akcjach promocyjnych. Zwykle najbardziej intensywnym okresem jest drugi i czwarty kwartał,
zaś niższa sprzedaż generowana jest w pierwszym i wakacyjnym — trzecim kwartale roku.
GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana i Wiedźmin: Pogromca Potworów rozwijane są w modelu gra jako serwis,
w którym wolumen przychodów uzależniony jest m.in. od popularności serwisu oraz atrakcyjności nowych
treści udostępnianych graczom w grze.
Poza działalnością stricte deweloperską Spółka aktywnie rozwija posiadane franczyzy na innych polach eksplo-
atacji, chcąc stale poszerzać grono swoich odbiorców i eksplorując inne typy mediów i platformy.
GOG.COM
Branża cyfrowej dystrybucji gier, w której funkcjonuje GOG.COM, charakteryzuje się sezonowością przychodów.
W skali roku zazwyczaj najwyższe przychody wykazywane są w drugim i czwartym kwartale, a niższe w pierw-
szym i trzecim kwartale. Sprzedaż w drugim i czwartym kwartale wzmacniana jest okresowo przez standardowo
występujące w tych kwartałach akcje promocyjne.
Znaczny wpływ na poziom sprzedaży może mieć również katalog produktów wprowadzonych do oferty serwisu
w danym okresie.
Wykres 6 Rozkład sprzedaży towarów i materiałów segmentu GOG.COM w latach 2018-2022 (w tys. zł)
Na wyższy poziom przychodów segmentu GOG.COM w latach 2020 i 2021 wpływ miała pandemia COVID-19
i związany z nią wzrost popularności gier komputerowych w tym okresie.
0
40 000
80 000
120 000
160 000
200 000
Q1
Q2
Q3
Q4
2018 2019 2020 2021 2022
Cyberpunk 2077
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
30 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE30 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników
istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
Dla dalszego rozwoju Spółki i Grupy krytyczna jest umiejętność utrzymania i rozwoju zespołu najlepszych twór-
ców i specjalistów, a także przyciągania do pracy nad realizowanymi w Grupie projektami kolejnych ekspertów
zarówno z kraju, jak i z zagranicy. Strategiczne kierunki związane z tematyką pozyskania talentu, rozwojem
i wsparciem zespołu zostały przedstawione w Aktualizacji Strategii Grupy CD PROJEKT (w tym w jej omówieniu
w formie materiału wideo) oraz w Raporcie Zrównoważonego Rozwoju Grupy CD PROJEKT za 2021 r.
Jednocześnie rosnący zespół i skala realizowanych produkcji wymaga umiejętności efektywnego zarządzania
zespołami, produkcją i działalnością wydawniczą w ramach biura w Warszawie oraz biur w Krakowie, Wrocławiu,
Vancouver, Los Angeles, Bostonie, Seulu i Tokio. Sukces każdej produkcji Grupy jest istotny z perspektywy
postrzegania studia jako twórcy wyczekiwanych, najwyższej jakości produktów rozrywkowych oraz budowy
długoterminowej wartości i rozpoznawalności marek Wiedźmin/The Witcher, Cyberpunk oraz CD PROJEKT RED –
będących podstawą działalności i dalszego rozwoju Spółki i Grupy. Ponadto działalność spółek Grupy Kapitałowej
CD PROJEKT podlega działaniu zewnętrznych czynników takich jak np. zmiana sytuacji makroekonomicznej,
regulacji prawnych czy podatkowych analogicznie jak w przypadku innych podmiotów prowadzących działal-
ność gospodarczą na lokalnym lub międzynarodowym rynku.
Zidentyfikowane przez Zarząd specyficzne dla działalności Grupy istotne zewnętrzne oraz wewnętrzne czynniki
mogące negatywnie wpłynąć na jej działalność i rozwój zostały opisane w sekcji ryzyk Sprawozdania Zarządu
z działalności Grupy Kapitałowej w 2021 r.
W perspektywie drugiej połowy 2022 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT zamierza kontynuować organiczny
rozwój prowadzonej działalności.
Dodatkowo w ramach aktualizacji strategii rozwoju Grupy, Zarząd zapowiedział zwiększoną aktywność w kwestii
fuzji i przejęć, co ma pomóc rozwijać studio CD PROJEKT RED i wspierać realizację Strategii Grupy.
CD PROJEKT RED
W ramach segmentu CD PROJEKT RED rozwój prowadzonej działalności jest związany bezpośrednio z kolej-
nymi realizowanymi projektami, skalą ich produkcji i popularnością wśród graczy. W tym kontekście największy
wpływ na obecne wyniki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT ma popularność wydanych już przez Spółkę gier
z cyberpunkowego i wiedźmińskiego uniwersum, zaś w kolejnych okresach będzie miał postęp prac produk-
cyjnych i rynkowe przyjęcie kolejnych realizowanych przez Spółkę produkcji.
W perspektywie najbliższych kwartałów szczególnie ważnymi działaniami dla studia CD PROJEKT RED będzie
premiera serialu anime CYBERPUNK: EDGERUNNERS, która pozwoli zaistnieć należącej do studia franczyzie
w nowym formacie i wpłynie na jej globalną rozpoznawalność, wydanie gry Wiedźmin 3: Dziki Gon w wersji
dedykowanej na konsole najnowszej generacji oraz wydanie dużego dodatku do Cyberpunka 2077.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
31 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE31 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Kolejnym ważnym procesem w kontekście rozwoju studia CD PROJEKT RED, który jest realizowany i którego
realizacja będzie kontynuowana w kolejnych kwartałach, jest integracja prac deweloperskich z nowym silnikiem
Unreal Engine 5, po podpisaniu umowy licencyjnej i partnerskiej z Epic Games w marcu 2022 r. Wykorzystanie
nowego silnika powinno wpłynąć na usprawnienie procesu tworzenia gier. Strategiczne partnerstwo zakłada
ulepszanie silnika UE5 w zakresie obsługi gier typu open world oraz adaptację i optymalizację jego elementów
pod kątem założeń twórczych kolejnych projektów. Przewiduje również dedykowane wsparcie techniczne ze
strony Epic Games dla wydawanych przez CD PROJEKT RED tytułów. Rozpoczęcie prac na silniku UE5 otworzyło
również szersze perspektywy rekrutacji do zespołów deweloperskich studia ze względu na dużą znajomość
silników Unreal Engine wśród twórców gier.
Czynnikiem kluczowym dla utrzymania w przyszłości dotychczasowej wysokiej dynamiki rozwoju segmentu
CD PROJEKT RED jest dalsze rozwijanie wewnętrznej umiejętności produkowania gier najwyższej światowej
klasy i jakości, w połączeniu ze zdolnością efektywnej komunikacji z graczami na całym świecie. Oba te elementy
są częścią trwającej transformacji studia RED 2.0, której celem jest m.in. zmiana sposobu tworzenia gier na
bardziej elastyczny, oparty o metodykę agile, oraz wspierający jakość przyszłych produktów. Od strony zarzą-
dzania realizowanymi projektami posiadanie dwóch linii produktowych – Wiedźmin/The Witcher i Cyberpunk
oraz niezależnych zespołów deweloperskich pozwoliło na prowadzenie równoległej produkcji poszczególnych
projektów począwszy od 2022 r. Zmiana działalności na model wydawniczy oparty o dwie funkcjonujące rów-
nolegle marki i kilka równocześnie realizowanych projektów potencjalnie pozwoli na optymalizację produkcyjną
i finansową, zwiększenie częstotliwości premier i łącznej wysokości przychodów oraz dalszą dywersyfikację
ryzyk, zaś przed twórcami zatrudnionymi w Spółce otworzy więcej możliwości samorealizacji zawodowej.
GOG.COM
W segmencie GOG.COM elementem wspierającym sprzedaż była rosnąca w ostatnich latach skłonność konsu-
mentów do dokonywania zakupów gier w ramach tzw. cyfrowej dystrybucji, a także, w latach 2020-2021, wzrost
popularności gier komputerowych w okresie obowiązywania ograniczeń związanych z pandemią COVID-19.
Dla dalszego rozwoju platformy GOG.COM istotne jest pozyskiwanie kolejnych, premierowych produktów.
GOG sp. z o.o. aktywnie prowadzi rozmowy z czołowymi międzynarodowymi producentami i wydawcami gier
komputerowych, stale poszerzając grono dostawców oraz oferowanych produktów. Kolejne premiery nowych
gier na GOG.COM każdorazowo wpływają na wzrost aktywności użytkowników i idący za tym wzrost sprzedaży.
Rozwój działalności GOG sp. z o.o. poza stałym powiększaniem katalogu oferowanych produktów, wymaga
również zwiększania bazy użytkowników poprzez docieranie do nowych graczy na całym świecie, dotychczas
nieposiadających konta na platformie GOG.COM. W tym zakresie w ostatnich latach zarówno dzięki intensyw-
nym własnym działaniom PR, jak i synergii wynikającej ze współpracy z CD PROJEKT S.A., osiągany jest ciągły
wzrost liczby użytkowników serwisu.
Na wyniki i rozwój prowadzonej w ramach segmentu GOG.COM działalności, w tym zdobywanie unikatowej
wiedzy i doświadczenia oraz wykorzystanie w pełni posiadanych rozwiązań technologicznych wpływ będą
miały rozwój funkcjonalności wspierających sprzedaż gier na platformie, w tym także większa integracja me-
chanizmów monetyzacyjnych w aplikacji GOG GALAXY ze sklepem GOG.COM, jak i zwiększenie działań w celu
poszerzania oferty gier klasycznych na platformie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
32 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE32 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
INNE
Na rozwój Grupy CD PROJEKT wpływ będą miały prace rozwojowe i działania podjęte przez spółki zależne -
Spokko i The Molasses Flood. Spokko w dalszym ciągu serwisuje grę Wiedźmin: Pogromca Potworów, prowadząc
jednocześnie prace koncepcyjne nad nowymi projektami. Z kolei The Molasses Flood rozwija grę opartą na
jednym z IP należących do CD PROJEKT, która w przyszłości potencjalnie stanie się nową linią produktową Grupy.
Czynniki które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte
przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
Trwający, trzeci kwartał roku jest okresem wakacyjnym o najmniejszym w ciągu roku natężeniu akcji handlowych
wpływających na poziom sprzedaży wydanych tytułów. Na dalszą część trzeciego kwartału bieżącego roku
Spółka planuje premierę serialu anime CYBERPUNK: EDGERUNNERS na platformie Netflix.
Z kolei w czwartym kwartale CD PROJEKT RED planuje wydać grę Wiedźmin 3: Dziki Gon w edycji dedykowanej
na konsole najnowszej generacji. Wydarzenie to powinno pozytywnie przełożyć się na poziom przychodów ze
sprzedaży oraz wynik Grupy w omawianym okresie.
Umowy znaczące
W okresie objętym sprawozdaniem CD PROJEKT zawarł umowę z Epic Games International S.à r.l. Więcej
informacji na temat podpisanej umowy znajduje się w sekcji Kluczowe wydarzenia korporacyjne niniejszego
sprawozdania.
Zarządzanie ryzykiem w działalności Grupy Kapitałowej
Grupa CD PROJEKT narażona jest na szereg ryzyk, zarówno finansowych, jak i niefinansowych, związanych z jej
bieżącą działalnością. W Spółce w 2021 r. została wdrożona Procedura Zarządzania Ryzykiem, na podstawie
której sformalizowane zostały zasady zarządzania oraz postępowania z ryzykami strategicznymi.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
33 ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE33 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Proces zarządzania ryzykiem w Spółce stanowi zbiór jasno określonych reguł postępowania umożliwiają-
cych identyfikację, ocenę, analizę oraz dalsze postępowanie z ryzykiem. Celem procedury jest osiągnięcie
akceptowalnego poziomu ryzyka dla zidentyfikowanych zagrożeń, a tym samym ograniczenie konsekwencji
potencjalnych zdarzeń, które mogą mieć negatywny wpływ na działalność, w tym stabilność finansową, Spółki.
W procesie zarządzania ryzykiem w Spółce wprowadzono jasny podział kompetencji. W tym celu utworzono Komitet
ds. Zarządzania Ryzykiem, w skład którego powołano właścicieli poszczególnych ryzyk, tj. osoby zatrudnione na
wyższych stanowiskach dyrektorskich lub managerskich, koordynujące procesy w określonych obszarach dzia-
łalności Spółki. Za zarządzanie ryzykiem w podmiotach zależnych odpowiadają zarządy poszczególnych spółek.
W Spółce ryzyko poddawane jest analizie mającej na celu ustalenie jego wpływu oraz prawdopodobieństwa
wystąpienia. Przy ocenie poziomu prawdopodobieństwa uwzględnione zostają mechanizmy kontrolne oraz ich
skuteczność, zaś przy ocenie poziomu wpływu - potencjalne skutki finansowe oraz niefinansowe dla Spółki.
Istotność poszczególnych ryzyk jest określana poprzez umieszczenie otrzymanego wyniku, stanowiącego
iloczyn prawdopodobieństwa oraz wpływu, na matrycy wartości ryzyka. W następstwie przeprowadzenia oceny
ryzyka, Komitet ds. Zarządzania Ryzykiem przedkłada zebrane dane do akceptacji Zarządu, który podejmuje
decyzje w zakresie dalszego postępowania z ryzykiem w sposób proporcjonalny do określonej istotności
ryzyka. Zarząd może zdecydować o akceptacji, redukcji, transferze lub unikaniu ryzyka. W przypadku gdy
zidentyfikowane ryzyka przekraczają poziom akceptowalny, właściciel ryzyka w porozumieniu z Komitetem ds.
Zarządzania Ryzykiem opracowuje rekomendacje w zakresie mechanizmów kontrolnych i działań zaradczych,
które następnie przedkładane są Zarządowi.
DYWERSYFIKACJA RYZYKA KREDYTOWEGO REZERW FINANSOWYCH W I PÓŁROCZU 2022 R.
Zgodnie z przyjętą filozofią działania Grupa Kapitałowa CD PROJEKT utrzymuje rezerwy środków finansowych
w celu zabezpieczenia niezależności i stabilności prowadzonej działalności, finansowania dalszego dyna-
micznego rozwoju Grupy, w tym finansowania rozwoju nowych projektów i technologii, wsparcia promocyj-
nego planowanych premier, zabezpieczenia przyszłych możliwości inwestycyjnych oraz zapewnienia rezerw
na ewentualne nieplanowane sytuacje lub pojawiające możliwości. Spółki Grupy alokują posiadane środki
pieniężne z uwzględnieniem bieżących i planowanych potrzeb finansowych, dążąc do dywersyfikacji i ogra-
niczenia ryzyka kredytowego oraz maksymalizacji przychodów odsetkowych. Na koniec grudnia 2021 r. suma
zgromadzonych środków finansowych Grupy (na które składały się środki na rachunkach bankowych, lokaty
oraz obligacje skarbowe) wynosiła 1 154 001 tys. zł. W ciągu I półrocza 2022 r. wzrosła o 24 189 tys. zł i na
koniec czerwca wynosiła 1 178 190 tys. zł.
Większość środków finansowych Grupy pozostaje w posiadaniu CD PROJEKT S.A.
W ramach działań ograniczających ryzyko kredytowe, Spółka współpracuje zarówno z polskimi, jak i zagranicznymi
instytucjami finansowymi, dywersyfikując alokacje posiadanej gotówki i lokat bankowych podmiotowo i geograficznie.
Dodatkowo CD PROJEKT S.A. część rezerw lokuje w papiery dłużne. Zgodnie z obowiązującą polityką dywersyfikacji
bieżących nadwyżek gotówkowych Spółka może nabywać polskie obligacje skarbowe, obligacje zabezpieczone
gwarancją Skarbu Państwa, zagraniczne obligacje skarbowe emitowane przez państwa o ratingu nie gorszym niż
Aa3 według agencji ratingowej Moody’s oraz zagraniczne obligacje zabezpieczone gwarancją tychże państw.
03
WYNIKI FINANSOWE GRUPY
CD PROJEKT
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
35 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-
finansowych ujawnionych w skonsolidowanym
i jednostkowym sprawozdaniu finansowym
OPIS I OCENA CZYNNIKÓW ORAZ NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA
WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY CD PROJEKT W PIERWSZYM PÓŁROCZU 2022 R.
Nietypowymi zdarzeniami mającymi istotny i nieobserwowany w okresie porównawczym wpływ na wyniki, ak-
tywa, pasywa oraz przepływy środków pieniężnych Grupy Kapitałowej CD PROJEKT były zdarzenia związane
segmentem CD PROJEKT RED:
■
Dokonane przez Spółkę podniesienia kapitału podmiotów zależnych, w tym w szczególności dokapitalizowanie
Spokko sp. z o.o. w celu redukcji zadłużenia pożyczkowego spółki zależnej w stosunku do CD PROJEKT oraz
udostępnienia finansowania na opracowanie prototypów nowych projektów na urządzenia mobilne;
■ Rozliczenie w rachunku wyników na pozycji podatku dochodowego części podatku pobieranego w innych ju-
rysdykcjach z tytułu wypłacanych na rzecz Spółki należności licencyjnych (podatek u źródła), nie kwalifikującej
się do odliczenia ze względu na zastosowanie preferencyjnej stawki podatku IP Box.
Ponadto wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT w pierwszym półroczu 2022 r. miało wydanie gry
Cyberpunk 2077 w wersji na konsole nowej generacji: Xbox Series X|S oraz PlayStation 5.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
36 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
Tabela 3 Wybrane dane ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat Grupy Kapitałowej CD PROJEKT z po-
działem na segmenty działalności (w tys. zł)
CD PROJEKT RED GOG.COM
Wyłączenia
konsolidacyjne
GRUPA CD PROJEKT
Zmiana PLN
Zmiana %
01.01.2022 – 30.06.2022
01.01.2022 –
– 30.06.2022
01.01.2021 –
– 30.06.2021
Przychody ze sprzedaży 295 488 88 751 -6 323 377 916 470 617 -92 701 -19,7%
Przychody ze sprzedaży
produktów
283 471 0 2 397 285 868 366 986 -81 118 -22,1%
Przychody ze sprzedaży usług 1 927 136 -828 1 235 3 687 -2 452 -66,5%
Przychody ze sprzedaży towarów
i materiałów
10 090 88 615 -7 892 90 813 99 944 -9 131 -9,1%
Koszty sprzedanych produktów,
usług, towarów i materiałów
43 791 63 208 -5 665 101 334 162 171 -60 837 -37,5%
Koszty wytworzenia sprzedanych
produktów i usług
37 141 42 -170 37 013 87 894 -50 881 -57,9%
Wartość sprzedanych towarów
i materiałów
6 650 63 166 -5 495 64 321 74 277 -9 956 -13,4%
Zysk/(strata) brutto na sprzedaży 251 697 25 543 -658 276 582 308 446 -31 864 -10,3%
Koszty sprzedaży 80 552 20 874 -119 101 307 131 183 -29 876 -22,8%
Koszty ogólnego zarządu 32 323 3 164 -227 35 260 54 187 -18 927 -34,9%
Pozostałe przychody operacyjne 5 362 2 183 -2 159 5 386 3 853 1 533 39,8%
Pozostałe koszty operacyjne 8 379 1 872 -2 342 7 909 4 314 3 595 83,3%
(Utrata wartości)/odwrócenie
utraty wartości instr. fin.
-8 0 0 -8 -1 -7 700,0%
Zysk/(strata) na działalności
operacyjnej
135 797 1 816 -129 137 484 122 614 14 870 12,1%
Przychody finansowe 34 910 4 444 0 39 354 18 886 20 468 108,4%
Koszty finansowe 17 578 5 694 -50 23 222 25 635 -2 413 -9,4%
Zysk/(strata) przed
opodatkowaniem
153 129 566 -79 153 616 115 865 37 751 32,6%
Podatek dochodowy 39 654 213 3 39 870 10 817 29 053 268,6%
Zysk/(strata) netto z działalności
kontynuowanej
113 475 353 -82 113 746 105 048 8 698 8,3%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
37 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
OMÓWIENIE SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT GRUPY KAPITAŁOWEJ
CD PROJEKT Z PODZIAŁEM NA SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI
Segment CD PROJEKT RED
01.01.2022 –
30.06.2022
01.01.2021 –
30.06.2021 Zmiana PLN Zmiana %
Przychody ze sprzedaży 295 488 371 911 -76 423 -20,5%
Przychody ze sprzedaży produktów 283 471 359 938 -76 467 -21,2%
Przychody ze sprzedaży usług 1 927 4 957 -3 030 -61,1%
Przychody ze sprzedaży towarów
i materiałów
10 090 7 016 3 074 43,8%
Koszty sprzedanych produktów,
usług, towarów i materiałów
43 791 92 051 -48 260 -52,4%
Koszty wytworzenia sprzedanych
produktów i usług
37 141 85 589 -48 448 -56,6%
Wartość sprzedanych towarów
i materiałów
6 650 6 462 188 2,9%
Zysk/(strata) brutto na sprzedaży 251 697 279 860 -28 163 -10,1%
Koszty sprzedaży 80 552 101 647 -21 095 -20,8%
Koszty ogólnego zarządu 32 323 50 202 -17 879 -35,6%
Pozostałe przychody operacyjne 5 362 5 059 303 6,0%
Pozostałe koszty operacyjne 8 379 5 628 2 751 48,9%
(Utrata wartości)/odwrócenie utraty
wartości instr. fin.
-8 -1 -7 700,0%
Zysk/(strata) na działalności
operacyjnej
135 797 127 441 8 356 6,6%
Przychody finansowe 34 910 16 150 18 760 116,2%
Koszty finansowe 17 578 22 473 -4 895 -21,8%
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem 153 129 121 118 32 011 26,4%
Podatek dochodowy 39 654 11 523 28 131 244,1%
Zysk/(strata) netto z działalności
kontynuowanej
113 475 109 595 3 880 3,5%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
38 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Na Przychody ze sprzedaży produktów segmentu, składały się w pierwszym półroczu 2022 r.:
■ przychody związane z grą Cyberpunk 2077;
■ przychody związane z grą Wiedźmin 3: Dziki Gon oraz z dodatkami Serca z Kamienia oraz Krew i Wino;
■ przychody wygenerowane w ramach projektu GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana;
■ przychody licencyjne związane z grami Wiedźmin 2, Wiedźmin oraz Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści;
■ przychody licencyjne z franczyz.
Na wykazaną wyższą wartość Przychodów ze sprzedaży segmentu CD PROJEKT RED w pierwszym półroczu
2021 r. względem okresu bieżącego największy wpływ miało zwiększenie przychodów okresu porównawczego
o 39 521 tys. zł wynikające ze zmniejszenia salda zawiązanych na koniec 2020 r. rezerw na korekty premiero-
wych raportów licencyjnych gry Cyberpunk 2077.
Przychody ze sprzedaży usług w pierwszym półroczu 2022 r. obejmowały głównie przychody związane
z usługami świadczonymi podmiotom powiązanym oraz opłaty za przesyłki uiszczane przez klientów sklepu
CD PROJEKT RED GEAR. Spadek wartości tej pozycji względem okresu porównawczego wynika z braku istot-
nych przychodów z barterowych umów reklamowych odnotowanych w okresie porównawczym.
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów segmentu CD PROJEKT RED za pierwsze sześć miesięcy 2022 r.
były większe od wartości w pierwszym półroczu 2021 r. głównie ze względu na większą sprzedaż produktów
franczyzowych CD PROJEKT RED. Na wartość tej pozycji składały się się ponadto przychody ze sprzedaży
dystrybutorom gotowych fizycznych zestawów oraz elementów zestawów fizycznych własnych tytułów (no-
śniki, pudełka, figurki, gadżety), głównie gry Wiedźmin 3, a także sprzedaż firmowego sklepu wysyłkowego
CD PROJEKT RED GEAR.
Najistotniejszą składową Kosztów sprzedanych produktów, usług, towarów i materiałów (która odpowiadała
za ich istotne zmniejszenie w porównaniu do pierwszego półrocza minionego roku) były Koszty wytworzenia
sprzedanych produktów i usług, gdzie prezentowane są głównie koszty amortyzacji nakładów na prace roz-
wojowe - wytwarzanych gier własnych.
Zgodnie z przyjętą przez Grupę polityką rachunkowości nakłady na prace rozwojowe projektów, dla których
możliwe jest określenie wiarygodnych szacunków dotyczących ilości i wartości budżetu sprzedaży, amorty-
zowane są zgodnie z konsumpcją korzyści ekonomicznych, związaną z antycypowaną ilością sprzedanych
egzemplarzy. W pozostałych przypadkach Grupa amortyzuje wartość zrealizowanych projektów metodą liniową.
Dla projektów, których amortyzacja kosztów wytworzenia ujęta została w pierwszym półroczu 2022 r. i w okresie
odniesienia, przyjęto poniższe zasady:
■ nakłady na grę Cyberpunk 2077 ujęte zostały w kosztach 2020 r. w wysokości 40% całości w kwartale pre-
miery, a pozostałe 60% nakładów podlega rozpoznaniu przez kolejne 5 lat eksploatacji aktywa w wysokości 3%
kwartalnie - do dnia bilansowego ujęto w kosztach 58% nakładów na projekt; nakłady poniesione na edycję gry
na konsole nowej generacji Xbox Series X|S oraz PlayStation 5 amortyzowane będą liniowo do końca okresu
amortyzacji gry Cyberpunk 2077;
■ nakłady na grę GWINT rachunkowo rozliczane były liniowo, w okresie 3 lat od ukończenia i premiery pełnej
wersji projektu (październik 2018 r.) – zakończenie amortyzacji historycznie poniesionych nakładów nastąpiło
wraz z końcem września 2021 r.;
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
39 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
■ nakłady na gry Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści (premiera październik 2018 r.) i Wiedźmin 3: Dziki Gon na
Nintendo Switch (premiera październik 2019 r.) ujmowane są w kosztach w okresie 3 lat począwszy od ukończe-
nia produkcji i premiery każdej z gier, w oparciu o spodziewany rozkład przyszłych przychodów estymowany
na podstawie danych sprzedaży historycznych produktów.
Spadek wartości omawianej pozycji względem pierwszego półrocza 2021 r. wynika przede wszystkim z mniejszych
ujętych w omawianym okresie kosztów związanych z projektem Cyberpunk 2077, gdzie w okresie odniesienia
segment segment CD PROJEKT RED dokonał aktualizacji szacunków wyniku ekonomicznego kluczowych kon-
traktów na dystrybucję fizyczną gry i wykazał rezerwę na spodziewane koszty ich rozliczenia (głównie kosztów
globalnej kampanii reklamowej, ale także wynagrodzenia dystrybutora, kosztów produkcji, magazynowania
i dystrybucji fizycznych kopii) w wysokości 40 637 tys. zł.
W omawianej pozycji segment CD PROJEKT RED ujmuje również koszt własny sprzedaży związany z uzyska-
nymi Przychodami ze sprzedaży usług.
Wartość sprzedanych towarów i materiałów w pierwszym półroczu 2022 r. zawierała koszty wytworzenia
sprzedanych dystrybutorom gotowych zestawów fizycznych, ich elementów oraz produktów franczyzowych.
Zmniejszenie wartości Kosztów sprzedaży segmentu CD PROJEKT RED w pierwszym półroczu 2022 r. było
przede wszystkim efektem ograniczenia kosztów serwisu i aktualizacji gry Cyberpunk 2077 w stosunku do
okresu porównawczego to jest pierwszych 6 miesięcy po premierze gry.
Będące główną częścią Kosztów sprzedaży koszty promocji produktów studia CD PROJEKT RED, przede
wszystkim związane ze wsparciem sprzedaży gry Cyberpunk 2077, w tym koszty kampanii promocyjnej edycji
gry na nowe generacje, pozostały na poziomie porównywalnym do okresu odniesienia.
W omawianej pozycji segment ujmuje również koszty stałych oraz zależnych od wyniku wynagrodzeń wewnętrz-
nych zespołów wydawniczych oraz koszty zależnych od wyniku wynagrodzeń zarządów spółek.
Koszty ogólnego zarządu segmentu CD PROJEKT RED obejmują w szczególności:
■
stałe oraz zależne od wyniku wynagrodzenia zespołów administracyjnych oraz zewnętrzne koszty usług obcych
sklasyfikowane w tej kategorii, które wraz ze wzrostem zatrudnienia oraz skali działalności spółek segmentu
stopniowo rosną;
■ koszty prac nad przyszłymi grami w początkowym okresie ich trwania (faza badawcza) przed przejściem do
realizacji projektów (faza rozwojowa) i rozpoczęciem ich kapitalizacji w ramach Nakładów na prace rozwojowe
będących częścią Aktywów trwałych (3 904 tys. zł w pierwszym półroczu 2022 r. wobec 11 850 tys. w pierw-
szym półroczu 2021 r.); spadek nakładów związany jest z zakończeniem faz badawczych i przejściem w fazę
rozwojową dwóch projektów;
■ stałą część wynagrodzenia zarządów spółek;
■ koszt wyceny uprawnień przyznanych w ramach programu motywacyjnego na lata 2020-2025, który to koszt
w efekcie negatywnej oceny możliwości osiągnięcia wyznaczonych w programie celów wynikowych w pełnym
okresie trwania programu i dokonanej przez Zarząd na koniec 2021 r. zmiany szacunków uległ zmniejszeniu
w stosunku do okresu porównawczego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
40 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
W zakresie Pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych rozpoznano w analizowanym okresie generowane
przez segment CD PROJEKT RED przychody z tytułu wynajmu powierzchni biurowych (oraz towarzyszące im
koszty utrzymania) w kompleksie nieruchomości przy ulicy Jagiellońskiej 74 i 76 w Warszawie, a także, odpo-
wiedzialne za wzrost wartości Pozostałych kosztów operacyjnych, koszty wydarzeń jednorazowych: utylizacji
zapasów, złomowania środków trwałych oraz darowizn (w tym głównie wsparcie Polskiej Akcji Humanitarnej
na pomoc związaną z sytuacją w Ukrainie).
W pierwszym półroczu 2022 r. segment CD Projekt RED wykazał nadwyżkę Przychodów finansowych nad
Kosztami finansowymi, względem straty w okresie porównawczym. Jest to efekt przede wszystkim wzrostu
przychodów z tytułu odsetek od lokat bankowych oraz obligacji skarbowych, a także wypracowanych przy-
chodów z różnic kursowych (względem straty w okresie odniesienia).
Podatek dochodowy ujęty w rachunku wyników za pierwsze półrocze bieżącego roku oraz efektywna stopa
podatkowa istotnie wzrosły względem pierwszego półrocza 2021 r. Powodem wzrostu jest uwzględnienie
w wartości podatku dochodowego części podatku pobieranego w innych jurysdykcjach z tytułu wypłacanych
na rzecz Spółki należności licencyjnych (podatek u źródła).
Po zgromadzeniu dokumentów potwierdzających kwoty oraz fakt zapłaty podatku u źródła za granicą, Spółka
dokonała odliczenia zagranicznego podatku u źródła od kwoty krajowego podatku dochodowego obliczo-
nego w istotnej części przy zastosowaniu preferencyjnego opodatkowania IP Box (5%) a nadwyżką obciążyła
rachunek zysków i strat.
Skonsolidowany Zysk netto segmentu CD PROJEKT RED za pierwsze półrocze 2022 r. wyniósł 113 475 tys. zł i był
o 3 880 tys. zł. (3,5%) wyższy w stosunku do okresu porównawczego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
41 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Segment GOG.COM
01.01.2022 –
30.06.2022
01.01.2021 –
30.06.2021 Zmiana PLN Zmiana %
Przychody ze sprzedaży 88 751 106 333 -17 582 -16,5%
Przychody ze sprzedaży produktów 0 4 346 -4 346 -100,0%
Przychody ze sprzedaży usług 136 139 -3 -2,2%
Przychody ze sprzedaży towarów
i materiałów
88 615 101 848 -13 233 -13,0%
Koszty sprzedanych produktów, usług,
towarów i materiałów
63 208 76 860 -13 652 -17,8%
Koszty wytworzenia sprzedanych
produktów i usług
42 2 827 -2 785 -98,5%
Wartość sprzedanych towarów
i materiałów
63 166 74 033 -10 867 -14,7%
Zysk/(strata) brutto na sprzedaży 25 543 29 473 -3 930 -13,3%
Koszty sprzedaży 20 874 30 330 -9 456 -31,2%
Koszty ogólnego zarządu 3 164 4 085 -921 -22,5%
Pozostałe przychody operacyjne 2 183 872 1 311 150,3%
Pozostałe koszty operacyjne 1 872 615 1 257 204,4%
Zysk/(strata) na działalności operacyjnej 1 816 -4 685 6 501 -
Przychody finansowe 4 444 2 736 1 708 62,4%
Koszty finansowe 5 694 3 207 2 487 77,5%
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem 566 -5 156 5 722 -
Podatek dochodowy 213 -697 910 -
Zysk/(strata) netto z działalności
kontynuowanej
353 -4 459 4 812 -
Suma Przychodów ze sprzedaży segmentu GOG.COM obejmuje głównie Przychody ze sprzedaży towarów
i materiałów związane z realizowaną za pośrednictwem platformy GOG.com i aplikacji GOG GALAXY cyfrową
dystrybucją do ostatecznych klientów gier od zewnętrznych dostawców GOG.COM.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
42 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Brak Przychodów ze sprzedaży produktów w pierwszym półroczu bieżącego roku wynika z zakończenia
udziału GOG.COM w konsorcjum GWINT z końcem roku 2021. Począwszy od 2022 r. GOG nie otrzymuje od-
powiadającej części przychodów i kosztów generowanych przez ten projekt. Produkty GWINT: Wiedźmińska
Gra Karciana oraz Wojna Krwi: Wiedźmińskie opowieści nadal są dostępne dla klientów GOG.COM, niemniej
zasady współpracy i rozliczeń pomiedzy GOG.COM a CD PROJEKT S.A. realizowane są analogicznie do stan-
dardowej współpracy i rozliczeń w ramach cyfrowej dystrybucji gier. Począwszy od bieżącego roku przychody
uzyskiwane ze sprzedaży omawianych produktów GOG.COM prezentuje w ramach Przychodów ze sprzedaży
towarów i materiałów.
Wartość Przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów osiągnięta w pierwszym półroczu 2022 r. była niż-
sza od wartości wypracowanej w porównywalnym okresie w 2021 r. - w którym sprzedaż w ramach cyfrowej
dystrybucji wspierana była wciąż obowiązującymi w wielu krajach ograniczeniami związanymi z pandemią CO-
VID-19. W okresie sprawozdawczym spółka wprowadziła do oferty platformy GOG.COM szereg wyczekiwanych
przez użytkowników wydań gier takich jak Songs of Conquest, Old World, Alien: Isolation Collection, Blade
Runner - Enhanced Edition czy DOOM 64. Jednocześnie kluczowy dla łącznego poziomu sprzedaży towarów
segmentu był spadek przychodu z dystrybucji wersji PC gry Cyberpunk 2077 - która w okresie porównawczym
była w pierwszym półroczu po premierze - realizując na platformie GOG.COM wyższe przychody ze sprzedaży
niż w omawianym okresie.
Dodatkowo w odpowiedzi na inwazję sił zbrojnych Rosji na Ukrainę, z początkiem marca 2022 r. Spółka za-
przestała sprzedaży gier dostępnych na platformie na terytorium Rosji i Białorusi, co miało negatywny wpływ na
poziom osiąganych przychodów. Spółka szacuje, że w okresie 12 miesięcy od marca 2021 r. do lutego 2022 r.
łączny udział Rosji i Białorusi w przychodach ze sprzedaży produktów segmentu GOG.COM wyniósł ok. 3,7%.
Bezpośrednio towarzyszące sprzedaży Koszty sprzedanych usług, towarów i materiałów, spadły względem
okresu porównawczego w korespondencji do mniejszych przychodów.
Koszty sprzedaży segmentu GOG.COM w omawianym okresie uległy zmniejszeniu względem pierwszego
półrocza 2021 r. o blisko jedną trzecią głównie za sprawą reorganizacji kosztowej spółki oraz zakończenia
rozpoznawania kosztów związanych z konsorcjum GWINT wraz z jego rozwiązaniem na koniec ubiegłego roku.
Wśród wykazywanych w segmencie GOG.COM Kosztów sprzedaży najistotniejszy udział w kosztach segmentu
mają:
■ wynagrodzenia zespołu odpowiedzialnego za obsługę, rozwój i promocję platformy GOG.COM, a także utrzy-
manie i dalszy rozwój aplikacji GOG GALAXY;
■ koszty transakcyjne związane z realizacją płatności w ramach platformy GOG.COM;
■ koszty infrastruktury teleinformatycznej związanej z realizacją sprzedaży;
■
koszty działań marketingowych dotyczących serwisu GOG.COM oraz aplikacji GOG GALAXY - w analizowanym
okresie były to przede wszystkim koszty promocji związanej z cyfrową dystrybucją gier na platformie GOG.COM;
■ koszty amortyzacji, w tym amortyzacji zakończonych prac rozwojowych.
Głównymi składnikami Kosztów ogólnego zarządu segmentu GOG.COM są wynagrodzenia zespołów ad-
ministracyjnych, stałe wynagrodzenia zarządu spółki, a także sklasyfikowane w tej kategorii koszty innych
usług obcych. Na spadek poziomu Kosztów ogólnego zarządu w omawianym okresie w stosunku do okresu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
43 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
porównawczego o blisko jedną czwartą wpłynęło głównie zmniejszenie bieżących kosztów związanych z funk-
cjonowaniem programu motywacyjnego na lata 2020-2025.
W zakresie Pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych rozpoznano w analizowanym okresie generowane
przez segment GOG.COM przychody z tytułu refaktur oraz sprzedaży pozostałej usług, w tym świadczenie
usług IT w ramach Grupy wspierających grę GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana (oraz towarzyszące im koszty
wytworzenia), a także odpowiedzialne za wzrost wartości Pozostałych kosztów operacyjnych, koszty wydarzeń
jednorazowych: m.in. darowizn (w tym głównie wsparcie Polskiego Czerwonego Krzyża w związku z wojną
w Ukrainie).
W pierwszym półroczu 2022 r. segment GOG.COM wykazał nadwyżkę Kosztów finansowych nad Przycho-
dami finansowymi. Jest to przede wszystkim nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi. Wzrost
ujemnych różnic kursowych w segmencie GOG.COM wynika głównie z wyceny zobowiązań wobec dostawców
na dzień bilansowy.
Na wartość Podatku dochodowego za pierwsze półrocze bieżącego roku składały się głównie: korekta podatku
od zysków kapitałowych dotycząca 2021 r oraz zmiana stanu podatku odroczonego.
Dzięki przeprowadzonej reorganizacji i ograniczeniu kosztów segmentu Zysk netto GOG.COM w pierwszym
półroczu 2022 r. wyniósł 356 tys. zł wobec 4 459 tys. zł Straty netto w okresie porównawczym.
Tabela 4 Wskaźnik Rentowności netto - Alternatywny Pomiar Wyniku
01.01.2022 –
30.06.2022
01.01.2021 –
30.06.2021
01.01.2022 –
30.06.2022
01.01.2021 –
30.06.2021
01.01.2022–
30.06.2022
01.01.2021 –
30.06.2021
GRUPA CD PROJEKT Segment CD PROJEKT RED Segment GOG.COM
Rentowność netto
(Zysk netto / Przychody ze sprzedaży)
30,1% 22,3% 38,4% 29,5% 0,4% -4,2%
Wskaźnik Rentowności netto prezentuje dodatkową informację wskazując jaka część Przychodów ze sprze-
daży pozostaje w przedsiębiorstwie w postaci Zysku netto po pokryciu całości kosztów i obciążeń podatko-
wych wykazanych w Rachunku zysków i strat. Wzrost wartości tego wskaźnika oznacza wzrost efektywności
prowadzonej działalności odniesionej do poziomu zrealizowanych Przychodów ze sprzedaży. Zastosowany
wskaźnik jest standardowym i powszechnie stosowanym miernikiem w analizie finansowej, a jego przydatność
przeanalizowano pod kątem dostarczanej inwestorom informacji na temat efektywności działalności Grupy
Kapitałowej CD PROJEKT i jej segmentów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
44 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
Tabela 5 Wybrane dane ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej (w tys. zł)
30.06.2022 31.12.2021* Zmiana PLN Zmiana %
AKTYWA TRWAŁE 1 039 127 905 846 133 281 14,7%
Rzeczowe aktywa trwałe 129 155 119 588 9 567 8,0%
Aktywa niematerialne 69 764 58 393 11 371 19,5%
Nakłady na prace rozwojowe 434 055 350 195 83 860 23,9%
Wartość firmy 56 438 56 438 0 0,0%
Nieruchomości inwestycyjne 43 655 44 634 -979 -2,2%
Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych
nieobjętych konsolidacją
67 055 38 520 28 535 74,1%
Pozostałe aktywa finansowe 173 589 178 540 -4 951 -2,8%
Rozliczenia międzyokresowe 24 247 11 434 12 813 112,1%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 40 435 47 418 -6 983 -14,7%
Pozostałe należności 734 686 48 7,0%
AKTYWA OBROTOWE 1 157 539 1 252 889 -95 350 -7,6%
Zapasy 15 136 15 886 -750 -4,7%
Należności handlowe 63 220 125 293 -62 073 -49,5%
Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 2 454 98 2 356 2404,1%
Pozostałe należności 51 411 113 498 -62 087 -54,7%
Pozostałe aktywa finansowe 319 572 307 765 11 807 3,8%
Rozliczenia międzyokresowe 20 717 13 763 6 954 50,5%
Lokaty bankowe powyżej 3 miesięcy 0 265 000 -265 000 -100,0%
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych 685 029 411 586 273 443 66,4%
AKTYWA RAZEM 2 196 666 2 158 735 37 931 1,8%
* dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
45 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
30.06.2022 31.12.2021 Zmiana PLN Zmiana %
KAPITAŁ WŁASNY 1 903 244 1 894 356 8 888 0,5%
Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominującej 1 903 244 1 894 356 8 888 0,5%
Kapitał zakładowy 100 739 100 739 0 0,0%
Kapitał zapasowy 1 560 842 1 425 647 135 195 9,5%
Kapitały zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości
nominalnej
115 909 115 909 0 0,0%
Pozostałe kapitały 42 323 47 994 -5 671 -11,8%
Różnice kursowe z przeliczenia 3 143 1 591 1 552 97,5%
Niepodzielony wynik finansowy -33 458 -6 432 -27 026 420,2%
Wynik finansowy bieżącego okresu 113 746 208 908 -95 162 -45,6%
Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących - - - -
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE 32 729 36 112 -3 383 -9,4%
Pozostałe zobowiązania finansowe 23 614 21 080 2 534 12,0%
Inne zobowiązania długoterminowe 2 740 2 860 -120 -4,2%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów 5 504 6 424 -920 -14,3%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 380 380 0 0,0%
Pozostałe rezerwy 491 5 368 -4 877 -90,9%
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE 260 693 228 267 32 426 14,2%
Pozostałe zobowiązania finansowe 29 724 25 802 3 922 15,2%
Zobowiązania handlowe 64 042 53 380 10 662 20,0%
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku
dochodowego
0 24 446 -24 446 -100,0%
Pozostałe zobowiązania 110 322 10 042 100 280 998,6%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów 17 682 31 548 -13 866 -44,0%
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 7 7 0 0,0%
Pozostałe rezerwy 38 916 83 042 -44 126 -53,1%
PASYWA RAZEM 2 196 666 2 158 735 37 931 1,8%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
46 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
OMÓWIENIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI
FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
Aktywa
Największy udział w wartości Aktywów trwałych Grupy na koniec pierwszego półrocza 2022 r., a także naj-
większy wpływ na zwiększenie ich salda, miała pozycja Nakłady na prace rozwojowe, w której Grupa ujmuje
poniesione i rozliczane w czasie nakłady na rozwój nowych produktów i technologii. Zwiększenie wartości
omawianej pozycji w omawianym okresie jest efektem poniesionych przez segment CD PROJEKT RED nakładów
na produkcję przyszłych gier w wartości wyższej niż amortyzacja produkcji ukończonych oraz przeksięgowania
nakładów związanych z kolejnymi projektami realizowanymi przez zewnętrznych partnerów z pozycji zaliczek
na Nakłady na prace rozwojowe.
Na saldo pozycji Rzeczowe aktywa trwałe składają się przede wszystkim:
■
wartość kompleksu nieruchomości przy ul. Jagiellońskiej 74 i 76 ujęta w części przeznaczonej do wykorzystania
przez spółkę CD PROJEKT S.A. na własny użytek;
■ maszyny i urządzenia, gdzie Grupa rozpoznaje między innymi komputery, serwery i inne urządzenia elektro-
niczne wykorzystywane w prowadzonej działalności;
■
aktywa z tytułu prawa użytkowania wynajmowanych powierzchni biurowych (z jednoczesnym ujęciem po
stronie Pasywów stosownej wartości Pozostałych zobowiązań finansowych z tytułu zawartych umów leasingu
powierzchni).
Na zwiększenie wartości tej pozycji w omawianym okresie wpływ miały przede wszystkim nakłady na prace
budowlane na terenie kampusu CD PROJEKT w Warszawie (środki trwałe w budowie) oraz przedłużenie umowy
najmu biura regionalnego Spółki.
Najistotniejsze pozycje ujęte w ramach Aktywów niematerialnych, to głównie wartość marki korporacyjnej
CD PROJEKT oraz znaku towarowego The Witcher, a także wartość posiadanych przez Grupę autorskich praw
majątkowych, oraz oprogramowania komputerowego. Wzrost wartości Aktywów niematerialnych Grupy w oma-
wianym okresie jest związany z inwestycją w nowe technologie do produkcji gier w segmencie CD PROJEKT RED.
Kolejną istotną pozycją Aktywów trwałych Grupy CD PROJEKT jest Wartość firmy, na którą składają się kwoty
wynikające z rozliczenia połączenia jednostki dominującej z grupą kapitałową CDP Investment w dniu 30
kwietnia 2010 r. oraz rozliczenie nabycia w dniu 18 maja 2018 r. przez CD PROJEKT S.A. od spółki Strange New
Things sp. z o.o. sp. k. zlokalizowanego we Wrocławiu studia deweloperskiego. Wykazana Wartość firmy nie
uległa zmianie na przestrzeni omawianego okresu.
Na saldo Nieruchomości inwestycyjnych składają się wartości nieruchomości przy ul. Jagiellońskiej 74 oraz
ul. Jagiellońskiej 76 w częściach zakwalifikowanych jako przeznaczone pod wynajem (zarówno na rzecz pod-
miotów powiązanych jak i zewnętrznych najemców). Zmniejszenie wartości pozycji jest efektem amortyzacji.
Na wartość pozycji Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją składają
głównie kapitały spółek Spokko Sp. z o.o., którego zwiększenie w omawianym okresie przyczyniło się do
wzrostu wartości omawianej pozycji (więcej informacji w sekcji Kluczowe wydarzenia korporacyjne niniejszego
sprawozdania), The Molasses Flood LLC w Bostonie oraz CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd..
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
47 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
W ramach pozycji Pozostałe aktywa finansowe Grupa prezentuje przede wszystkim wartość nabytych w ramach
dywersyfikacji ryzyka kredytowego krajowych obligacji skarbowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie
o okresie zapadalności przekraczającym 12 miesięcy.
Na wartość Zapasów na koniec pierwszego półrocza 2022 r. składają się głównie gotowe fizyczne zestawy
i elementy fizycznych zestawów edycji gier własnej produkcji przeznaczone dla zewnętrznych dystrybutorów
oraz towary w magazynach internetowego sklepu firmowego CD PROJEKT RED GEAR, sprzedającego produkty
związane z markami CD PROJEKT RED do klientów detalicznych w Europie i Ameryce Północnej.
Skonsolidowane saldo Należności handlowych uległo zmniejszeniu ze względu na spływ w bieżącym okre-
sie należności licencyjnych w segmencie CD PROJEKT RED - przede wszystkim tytułem tantiem uzyskanych
w czwartym kwartale 2021 r.
Zmniejszenie wartości pozycji Pozostałych należności Grupy na koniec czerwca 2022 r. jest przede wszyst-
kim efektem zmniejszenia należności z tytułu podatku u źródła potrąconego przez zagranicznych odbiorców
licencji udzielonych przez segment CD PROJEKT RED (ujęcia nadwyżki zapłaconego za granicą podatku
u źródła w rachunku zysków i strat) oraz rozliczenia zaliczek na prace rozwojowe w produkcję w toku. Ponadto
na koniec czerwca 2022 r. spółki Grupy ujmują w ramach omawianej pozycji rozliczenia z tytułu podatku VAT
oraz zaliczek dla dostawców i kaucji.
Na rozpoznaną na koniec analizowanego okresu skonsolidowaną wartość Rozliczeń międzyokresowych krót-
koterminowych czynnych oraz długoterminowych główny wpływ miała kwota nieujętych do dnia bilansowego
w rachunku wyników tzw. minimalnych gwarancji, to jest zaliczek i przedpłat dokonanych przez GOG.COM na
rzecz dostawców na poczet opłat związanych z dystrybucją gier oferowanych na platformie GOG.COM. Wzrost
omawianej pozycji wynika głównie z zawarcia przez GOG.COM nowych kontraktów na kolejne produkty, które
zasilą katalog gier dostępnych na GOG.COM. Ponadto pozycja zawiera między innymi przedpłaty związane
z działaniami marketingowymi oraz rozliczane w czasie opłaty z tytułu oprogramowania, licencji i praw.
Pozostałe aktywa finansowe krótkookresowe zawierają głównie wartość zagranicznych obligacji skarbowych
zakupionych przez spółkę CD PROJEKT S.A. w ramach dywersyfikacji ryzyka kredytowego i wycenianych
w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Łączna wartość rezerw finansowych w postaci Środków pieniężnych i ekwiwalentów, Lokat bankowych po-
wyżej 3 miesięcy oraz płynnych aktywów finansowych w formie nabytych obligacji skarbowych (łącznie ujętych
w krótkoterminowych i długoterminowych Pozostałych aktywach finansowych) w posiadaniu Grupy na dzień
30.06.2022 r. wyniosła 1 178 190 tys. zł, to jest o 24 189 tys. zł więcej w stosunku do stanu na koniec roku 2021.
Pasywa
Na 30 czerwca 2022 r. wartość Kapitałów własnych Grupy CD PROJEKT była porównywalna do stanu na koniec
2021 r. W omawianym okresie wpływ pozytywnego wyniku finansowego za pierwsze półrocze 2022 roku nie-
znacznie przekraczał saldo zmniejszenia kapitałów w związku z decyzją Walnego zgromadzenia CD PROJEKT S.A.
odnośnie wypłaty dywidendy za 2021 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
48 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Wartość Zobowiązań długoterminowych w trakcie pierwszego półrocza 2022 r. uległa zmniejszeniu. Podsta-
wowym powodem zmniejszenia była dokonana w bieżącym roku reklasyfikacja w segmencie CD PROJEKT RED
z długoterminowych na krótkoterminowe rezerw dotyczących głównie kosztów związanych ze współpracą
z dystrybutorami fizycznych edycji gry Cyberpunk 2077, ujętych w pozycji Pozostałe rezerwy.
W ramach pozycji Pozostałe zobowiązania finansowe długoterminowe oraz krótkoterminowe Grupa ujmuje
zobowiązania tytułem wieczystego użytkowania gruntów w kompleksach Jagiellońska 74 i Jagiellońska 76
w Warszawie oraz zobowiązania wynikające z wyceny instrumentów zabezpieczających ryzyko kursowe związane
z posiadaniem zagranicznych obligacji skarbowych denominowanych w walutach obcych, a także zobowiązania
z tytułu zapłaty części ceny nabycia udziałów w spółce The Molases Flood o odroczonym terminie płatności.
Wartość Zobowiązań krótkoterminowych Grupy w trakcie pierwszego półrocza 2022 r. wzrosła - głównie
za sprawą zwiększenia salda Pozostałych zobowiązań. Na sumę Pozostałych zobowiązań składały się w naj-
większej części bieżące zobowiązania z tytułu dywidendy CD PROJEKT S.A., (które odpowiadają za wzrost
salda względem końca 2021 r.), a także zobowiązania Grupy z tytułu podatków (VAT, PIT, podatku u źródła)
i ubezpieczeń społecznych.
Za wzrost Zobowiązań handlowych Grupy na koniec czerwca 2022 r. odpowiadają głównie zobowiązania
handlowe segmentu GOG.COM z tytułu zakontraktowanych w okresie sprawozdawczymi tzw. minimalnych
gwarancji dotyczących nowych tytułów platformy GOG.COM.
W ramach Rozliczeń międzyokresowych przychodów (krótko- i długoterminowych) na koniec czerwca 2022 r.
segmenty Grupy ujęły głównie:
■ CD PROJEKT RED - tzw. minimalne gwarancje, to jest otrzymane lub należne od wydawców i partnerów dys-
trybucyjnych zaliczki na poczet tantiem związanych ze sprzedażą w przyszłych okresach;
■ CD PROJEKT RED i GOG.COM – rozliczenia międzyokresowe dotyczące dotacji;
■ GOG.COM - rozliczenia międzyokresowe z klientami spółki (w tym udzielony Store credit i Wallet);
■ GOG.COM - wartość złożonych przez klientów zamówień przedpremierowych na gry, których data premiery
przypada na przyszłe okresy.
Za zmniejszenie salda względem końca 2021 r. odpowiada głównie spadek salda minimalnych gwarancji
w segmencie CD PROJEKT RED w związku z rozliczeniem zrealizowanej sprzedaży w okresie.
Zmniejszenie salda Pozostałych rezerw Grupy CD PROJEKT dotyczyło głównie segmentu CD PROJEKT RED, gdzie:
■
saldo rezerw na wynagrodzenia uzależnione od wyniku uległo zmniejszeniu wraz z wypłatą w bieżącym okresie
bonusów za rok 2021;
■ wystąpiła nadwyżka wykorzystanych i rozwiązanych rezerw na pozostałe koszty (w tym głównie niezafaktu-
rowane na koniec 2021 r. koszty związane ze współpracą z dystrybutorami fizycznych edycji gry Cyberpunk
2077) nad saldem nowych rezerw na pozostałe koszty utworzonych w trakcie okresu.
W Pasywach Grupy Kapitałowej CD PROJEKT na 30 czerwca 2022 r. Kapitały własne stanowiły 86,6%, natomiast
Zobowiązania krótko- i długoterminowe stanowiły 13,4%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
49 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej w rozbiciu na poszczególne segmenty działalności Grupy
zawarte jest w Śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej
CD PROJEKT za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2022 roku.
CHARAKTERYSTYKA STRUKTURY AKTYWÓW I PASYWÓW SKONSOLIDOWANEGO
BILANSU, W TYM Z PUNKTU WIDZENIA PŁYNNOŚCI
Na koniec pierwszego półrocza 2022 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT posiadała aktywa o wartości bilansowej
2 196 666 tys. zł. Łączna wartość środków pieniężnych, depozytów bankowych oraz obligacji (zagranicznych
i krajowych) wyniosła 1 178 190 tys. zł, co stanowiło 53,6% całości aktywów. Aktywa o ograniczonej płynności
(Rzeczowe aktywa trwałe, Nakłady na prace rozwojowe, Nieruchomości inwestycyjne oraz Akcje i udziały
w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją) o łącznej wartości 673 920 tys. zł stanowiły
30,7% całości aktywów. Suma Należności handlowych, Pozostałych należności krótkoterminowych i Zapasów
na 30 czerwca 2022 wyniosła 129 767 tys. zł, zaś łączna wartość zobowiązań krótkoterminowych i długotermi-
nowych wynosiła 293 422 tys. zł. Grupa na koniec pierwszego półrocza 2022 r. nie posiadała zewnętrznego
zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek.
Zgromadzone środki pieniężne, lokaty i obligacje skarbowe zapewniają Grupie wysoką płynność i mogą służyć
do zabezpieczenia finansowania dalszego rozwoju Grupy, w tym finansowania rozwoju przyszłych produktów
i technologii, wsparcia promocyjnego planowanych premier, zabezpieczenia przyszłych możliwości inwestycyj-
nych oraz zapewnienie rezerw na ewentualne nieplanowane sytuacje lub pojawiające możliwości.
WYBRANE DANE ZE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW
PIENIĘŻNYCH GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
Tabela 6 Wybrane dane ze skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych (w tys. zł)
01.01.2022 -
30.06.2022
01.01.2021 -
30.06.2021* Zmiana PLN Zmiana %
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk/(strata) netto 113 746 105 048 8 698 8,3%
Korekty razem: 23 992 765 828 -741 836 -96,9%
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, aktywów
niematerialnych, nakładów na prace rozwojowe oraz
nieruchomości inwestycyjnych
7 346 8 889 -1 543 -17,4%
Amortyzacja prac rozwojowych ujęta jako koszt własny
sprzedaży
36 215 46 507 -10 292 -22,1%
Zysk/(strata) z tytułu różnic kursowych -4 855 -2 015 -2 840 140,9%
Odsetki i udziały w zyskach -17 553 350 -17 903 -
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
50 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
01.01.2022 -
30.06.2022
01.01.2021 -
30.06.2021* Zmiana PLN Zmiana %
Zysk/(strata) z działalności inwestycyjnej 1 486 4 651 -3 165 -68,0%
Zmiana stanu rezerw -50 187 -236 364 186 177 -78,8%
Zmiana stanu zapasów 750 -9 946 10 696 -
Zmiana stanu należności 72 643 1 029 641 -956 998 -92,9%
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek
i kredytów
7 523 -89 563 97 086 -
Zmiana stanu pozostałych aktywów i pasywów -34 673 -5 179 -29 494 569,5%
Inne korekty 5 297 18 857 -13 560 -71,9%
Gotówka z działalności operacyjnej 137 738 870 876 -733 138 -84,2%
Podatek dochodowy od zysku/(straty) przed
opodatkowaniem
15 236 10 815 4 421 40,9%
Podatek u źródła zapłacony za granicą 24 634 3 24 631 821 033,3%
Podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony -34 952 -1 231 -33 721 2 739,3%
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 142 656 880 463 -737 807 -83,8%
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy 461 761 239 333 222 428 92,9%
Zbycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
14 7 7 100,0%
Spłata udzielonych pożyczek 11 910 0 11 910 -
Wygaśnięcie lokat bankowych powyżej 3 miesięcy 265 000 164 368 100 632 61,2%
Wykup obligacji 173 090 66 628 106 462 159,8%
Odsetki od obligacji 2 102 281 1 821 648,0%
Odsetki od lokat 9 018 41 8 977 21 895,1%
Wpływy z realizacji kontraktów terminowych 0 7 962 -7 962 -100,0%
Inne wpływy inwestycyjne 627 46 581 1 263,0%
Wydatki 328 833 510 441 -181 608 -35,6%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
51 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
01.01.2022 -
30.06.2022
01.01.2021 -
30.06.2021* Zmiana PLN Zmiana %
Nabycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych
akywów trwałych
25 621 18 119 7 502 41,4%
Nakłady na prace rozwojowe 89 710 109 027 -19 317 -17,7%
Nabycie nieruchomości inwestycyjnych oraz
aktywowanie nakładów
145 1 405 -1 260 -89,7%
Udzielone pożyczki 3 400 3 740 -340 -9,1%
Założenie lokat bankowych powyżej 3 miesięcy 0 50 073 -50 073 -100,0%
Zakup obligacji oraz koszty ich nabycia 168 120 328 077 -159 957 -48,8%
Wydatki z realizacji kontraktów terminowych 15 763 0 15 763 -
Dokapitalizowanie spółki zależnej 26 010 0 26 010 -
Inne wydatki inwestycyjne 64 0 64 -
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
132 928 -271 108 404 036 -149,0%
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy 20 2 169 -2 149 -99,1%
Wpływy netto ze sprzedaży akcji własnych oraz
emisji akcji w wykonaniu uprawnień programu
motywacyjnego
0 2 149 -2 149 -100,0%
Płatności należności z tytułu umów leasingu
finansowego
20 20 0 0,0%
Wydatki 2 161 505 759 -503 598 -99,6%
Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli 0 503 694 -503 694 -100,0%
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu 1 894 1 724 170 9,9%
Odsetki 267 341 -74 -21,7%
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej -2 141 -503 590 501 449 -99,6%
Przepływy pieniężne netto razem 273 443 105 765 167 678 158,5%
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych 273 443 105 765 167 678 158,5%
Środki pieniężne na początek okresu 411 586 563 335 -151 749 -26,9%
Środki pieniężne na koniec okresu 685 029 669 100 15 929 2,4%
* dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
52 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
OMÓWIENIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW
PIENIĘŻNYCH GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
■ W ramach Działalności operacyjnej w pierwszym półroczu 2022 Grupa Kapitałowa CD PROJEKT wy-
kazała 142 656 tys. zł dodatnich przepływów gotówkowych netto, to jest o 737 807 tys. zł mniej, niż
w okresie porównawczym. Należy jednak zwrócić uwagę, że okres odniesienia był nietypowy ze względu
na spływ w CD PROJEKT S.A. rekordowych należności wynikających z premiery gry Cyberpunk 2077
w grudniu 2020 r.
Skonsolidowany wynik netto skorygowano o:
I. Pozycje niegotówkowe (łącznie zmniejszenie):
■ Amortyzację, głównie Rzeczowych aktywów trwałych i Aktywów niematerialnych;
■
Amortyzację prac rozwojowych ujętą jako koszt własny sprzedaży, odpowiadającą przede wszystkim
amortyzacji nakładów na prace rozwojowe związane z grą Cyberpunk 2077 wraz z wydaną w okresie
sprawozdawczym edycją na konsole nowych generacji Xbox Series X|S oraz PlayStation 5;
■
Zysk (stratę) z tytułu różnic kursowych, zmniejszenie wynikające z wyceny zagranicznych obligacji
skarbowych;
■ Zysk (stratę) z działalności inwestycyjnej, zwiększenie wynikające z operacji na obligacjach i pochod-
nych instrumentach finansowych;
■
Zmianę stanu rezerw, zmniejszenie wynikające głównie z wypłaty w okresie sprawozdawczym wy-
nagrodzeń uzależnionych od wyniku roku 2021 oraz zmniejszeniem wysokości pozostałych rezerw;
■
Inne Korekty, zwiększenie wynikające głównie z eliminacji rachunkowego rozliczenia kosztów programu
motywacyjnego oraz korekt amortyzacji ujętej w koszcie własnym i kosztach operacyjnych;
II.
Pozycje związane ze zmianami majątku obrotowego i zobowiązań krótkoterminowych (łącznie zwiększenie):
■ Zmianę stanu zapasów, zwiększenie salda przepływów wynikające ze spadku zapasów;
■
Zmianę stanu należności, zwiększenia salda przepływów wynikające przede wszystkim ze zmniejszenia
w segmencie CD PROJEKT RED salda należności na koniec pierwszego półrocza 2022 r. związanego
z wpływem tantiem zaraportowanych za czwarty kwartał 2021 r.;
■ Zmianę stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek i kredytów, zwiększenie salda przepływów w kon-
sekwencji wzrostu salda zobowiązań Grupy;
■ Zmianę stanu pozostałych aktywów i pasywów, zmniejszenie salda przepływów wynikające głównie
z rozliczenia uprzednio otrzymanych przez CD PROJEKT RED minimalnych gwarancji na poczet tantiem
ze sprzedaży oraz zwiększenie salda tzw. minimalnych gwarancji zakontraktowanych w trakcie okresu
sprawozdawczego przez GOG.COM z dostawcami;
III.
Pozycję ujętą w innych częściach rachunku przepływów - Odsetki i udziały w zyskach,
skutkujące zmniejszeniem przepływów wykazanych w ramach działalności operacyjnej;
IV. Różnicę między podatkiem dochodowym ujętym w rachunku wyników (zwiększenie), a faktycznie za-
płaconym w trakcie pierwszego półrocza 2022 r. z uwzględnieniem rozliczeń związanych z podatkiem
u źródła.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
53 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Największy wpływ na dodatnie saldo Przepływów pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej w trakcie
pierwszego półrocza 2022 r. miały dodatnie przepływy związane ze zmniejszeniem salda lokat powyżej
3 miesięcy, które przewyższyły inwestycje w aktywa:
■
Nakłady na prace rozwojowe, przede wszystkim związane z realizacją projektów segmentu
CD PROJEKT RED;
■ Nabycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych;
■
Dokapitalizowanie spółki zależnej Spokko sp. z o.o. na realizację prowadzonych w ramach jej działalno-
ści projektów i zmniejszenie salda pożyczek uprzednio zaciągniętych przez spółkę z CD PROJEKT S.A.
W omawianym pierwszym półroczu 2022 r. Grupa CD PROJEKT nie wygenerowała istotnych Przepływów
pieniężnych netto z działalności finansowej.
Łącznie w pierwszym półroczu 2022 r. Grupa CD PROJEKT wygenerowała dodatnie Przepływy pieniężne
netto w wysokości 273 443 tys. zł.
INFORMACJA O KREDYTACH I POŻYCZKACH W PIERWSZYM PÓŁROCZU 2022 R.
W okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa CD PROJEKT nie posiadała żadnego zewnętrznego zadłużenia
z tytułu kredytów i pożyczek.
INFORMACJA O POŻYCZKACH UDZIELONYCH W PIERWSZYM PÓŁROCZU 2022 R.
W okresie sprawozdawczym żadna ze spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT nie udzielała pożyczek pod-
miotom spoza Grupy. CD PROJEKT Inc., CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. oraz Spokko sp. z o.o. dokonały
spłaty wszystkich otwartych zobowiązań z tyt. pożyczek udzielonych spółkom przez CD PROJEKT S.A. Na
30 czerwca 2022 r. żadna ze spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT nie korzystała z finansowania za
pomocą pożyczek.
INFORMACJA O PORĘCZENIACH I GWARANCJACH UDZIELONYCH W PIERWSZYM
PÓŁROCZU 2022 R. ORAZ INNYCH ISTOTNYCH POZYCJACH POZABILANSOWYCH
Informacje o poręczeniach i gwarancjach oraz innych istotnych pozycjach pozabilansowych znajdują się
w Śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za
okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2022 r.
TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
W ramach działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT w pierwszym półroczu 2022 r. występowały głównie
następujące rodzaje transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi:
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
54 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
■ sprzedaż licencji pomiędzy CD PROJEKT S.A. oraz GOG sp. z o. o., Spokko sp. z o.o., The Molasses Flood LLC,
w ramach działalności realizowanej przez poszczególne podmioty;
■ świadczenie usług typu: księgowe, prowadzenia kadr i płac, prawne, finansowe, administracyjne i zarządcze
realizowane głównie przez CD PROJEKT S.A. na rzecz podmiotów zależnych;
■
wynajem powierzchni biurowej przez CD PROJEKT S.A. na rzecz GOG sp. z o.o., Spokko sp. z o.o. oraz
CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o.;
■ sprzedaż usług CD PROJEKT Inc. na rzecz CD PROJEKT S.A. oraz GOG sp. z o.o. związanych z koordynacją
działań wydawniczych i promocyjnych na terenie Ameryki Północnej;
■
pożyczki udzielone CD PROJEKT Inc., CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. oraz Spokko sp. z o.o. przez
CD PROJEKT S.A.;
■ współpraca w zakresie działalności związanej ze sklepem internetowym, licencjonowaniem i opracowaniem
produktów do oferty sklepu pomiędzy CD PROJEKT S.A. (twórcą gier i posiadaczem praw do IP) oraz CD PROJEKT
RED STORE sp. z o.o. i CD PROJEKT Inc. (operatorami sklepów w poszczególnych terytoriach);
■
obejmowanie udziałów w podwyższonym kapitale zakładowym w spółkach zależnych tj. Spokko sp. z o.o.,
CD PROJEKT Inc., CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. przez CD PROJEKT S.A. w celu dokapitalizowania spółek
zależnych;
■
inne nieistotne wynikające z bieżącej działalności operacyjnej, np. refakturowanie wspólnie poniesionych kosztów.
Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi zawierane są na warunkach rynkowych w ramach normalnej
działalności gospodarczej prowadzonej przez podmioty Grupy Kapitałowej CD PROJEKT. Szczegółowa infor-
macja o warunkach zawierania transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi zawarta jest w Śródrocznym
skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 r.
OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W RAPORCIE
PÓŁROCZNYM A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI ZA DANY ROK
Grupa Kapitałowa CD PROJEKT nie publikowała prognoz finansowych na rok 2022, w związku z czym nie
podaje się objaśnienia różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie.
OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ SPÓŁKĘ WPŁYWÓW Z EMISJI
DO DNIA PUBLIKACJI SPRAWOZDANIA
W okresie od dnia 1 stycznia do 30 czerwca 2022 r. Spółka nie emitowała nowych akcji.
04
ŁAD KORPORACYJNY
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
56 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych
9 marca 2022 r. Rada Nadzorcza CD PROJEKT S.A. dokonała wyboru firmy audytorskiej Grant Thornton
Polska sp. z o.o. sp. k. z siedzibą w Poznaniu do przeglądu i badania jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Spółki za lata 2022 i 2023 r. Grant Thornton Polska sp. z o.o. sp. k. jest również
audytorem sprawozdania finansowego GOG sp. z o.o., CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. i Spokko sp. z o.o.
Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% liczby
głosów na Walnym Zgromadzeniu
Kapitał zakładowy Spółki wynosi 100 738 800 zł i dzieli się na 100 738 800 akcji o wartości nominalnej 1 zł
każda. Struktura akcjonariatu uaktualniana jest na podstawie formalnych zawiadomień od akcjonariuszy po-
siadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.
Tabela 7 Akcjonariusze posiadający co najmniej 5% liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień publi-
kacji tego sprawozdania
Liczba
akcji
% udział w kapitale
zakładowym
udział głosów
na WZ
% udział głosów
na WZ
Marcin Iwiński 12 873 520 12,78% 12 873 520 12,78%
Michał Kiciński* 10 451 969 10,37% 10 433 719 10,37%
Piotr Nielubowicz 6 858 717 6,81% 6 858 717 6,81%
The Goldman Sachs
Group, Inc.**
1 029 806 1,02% 6 117 682 6,07%
Pozostały akcjonariat 70 554 494 70,04% 70 572 844 70,04%
*Stan zgodny z raportem bieżącym nr 33/2021 z dnia 26 maja 2021 r.
**Zgodnie z raportem bieżącym nr 29/2022 z dnia 6 lipca 2022 r. łączny procentowy udział głosów The Goldman Sachs Group, Inc. wynikający
z posiadanych akcji (1,02%) oraz innych instrumentów finansowych (5,05%) wyniósł na dzień 1 lipca 2022 r. 6,07%. Według otrzymanego przez
Spółkę dominującą zawiadomienia w tym zakresie, The Goldman Sachs Group, Inc. posiada pośrednio 1 029 806 praw głosu przypisanych do
akcji, 2 002 127 głosów, które mogą zostać uzyskane w wyniku wykonania lub przekształcenia instrumentu finansowego, jaki stanowią papiery
wartościowe będące przedmiotem pożyczki oraz 3 085 749 głosów wynikających z innego rodzaju instrumentów finansowych.
Udział procentowy w kapitale zakładowym oraz na Walnym Zgromadzeniu Spółki wyliczony został w oparciu
o ostatnie dostępne zawiadomienia otrzymane przez Spółkę od akcjonariuszy w odniesieniu do wysokości
kapitału zakładowego na dzień publikacji sprawozdania.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
57 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach akcji posiadanych przez akcjonariuszy i obligatariuszy
PROGRAM MOTYWACYJNY NA LATA 20202025
Na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 28 lipca 2020 r.
1
oraz 22 września 2020 r.
2
wpro-
wadzono kolejną, trzecią edycję programu motywacyjnego na lata 2020-2025. Zgodnie z przyjętymi założe-
niami, w ramach realizacji programu przyznanych może zostać maksymalnie 4 000 000 uprawnień. Program
motywacyjny może być realizowany alternatywnie poprzez emisje i przydział osobom uprawnionym warrantów
subskrypcyjnych, uprawniających do objęcia odrębnie emitowanych w ramach warunkowego podwyższenia
kapitału zakładowego akcji Spółki dominującej lub poprzez zaoferowanie osobom uprawnionym akcji naby-
tych przez Spółkę w ramach przeprowadzonego w tym celu skupu akcji własnych. Warunkiem objęcia oraz
wykonania praw z warrantów subskrypcyjnych lub odpowiednio nabycia przez osoby uprawnione od Spółki
dominującej jej akcji własnych, będzie stwierdzenie przez Spółkę dominującą spełnienia celów i kryteriów
programu. Program przewiduje cele wynikowe (80% uprawnień), rynkowe (20% uprawnień), w wybranych
przypadkach cele indywidualne oraz w każdym przypadku zastosowanie kryterium lojalnościowego obowią-
zującego do dnia stwierdzenia spełnienia celów i kryteriów programu.
Więcej informacji na temat Programu motywacyjnego dostępnych jest w Sprawozdaniu Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej w 2021 r.
W odniesieniu do przyznanych dotychczas uprawnień bazowa cena realizacji wynosi 390,59 zł, zaś cena
z dyskontem 371,06 zł
Na dzień publikacji niniejszego raportu w Programie Motywacyjnym na lata 2020-2025 przyznanych zostało
2 217 000 uprawnień.
Zgodnie z regulaminem Programu Motywacyjnego na lata 2020-2025 pierwsza weryfikacja spełnienia celu
wynikowego przeprowadzona zostanie nie wcześniej, niż po zatwierdzeniu wyników finansowych za rok 2022.
Na podstawie wyników osiągniętych w latach 2020 i 2021 oraz założeń na kolejne lata trwania programu,
Zarząd dokonał oceny możliwości osiągnięcia wyznaczonych w programie celów wynikowych w pełnym okre-
sie trwania programu i dokonał zmiany szacunków, uznając za najbardziej prawdopodobny brak możliwości
osiągnięcia celów wynikowych w okresie trwania programu.
1 Treść uchwały dostępna jest w raporcie bieżącym nr 10/2020
2 Treść uchwały dostępna jest w raporcie bieżącym nr 41/2020
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
58 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Informacje o systemie kontroli akcji pracowniczych
Program motywacyjny oparty o akcje Spółki obejmujący działalność Spółki i jej Grupy Kapitałowej w latach
2020–2025 został zatwierdzony przez Walne Zgromadzenie w dniu 28 lipca 2020 r. oraz 22 września 2020 r.
Szczegółowy regulamin programu został pozytywnie zaopiniowany przez Radę Nadzorczą i w konsekwencji
wprowadzony w życie przez Zarząd Spółki w dniu 30 października 2020 r.
Realizacja programu nadzorowana jest bezpośrednio przez Radę Nadzorczą oraz Zarząd Spółki CD PROJEKT S.A.
Informacje o nabyciu akcji własnych
W okresie sprawozdawczym nie miało miejsca nabycie akcji własnych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
59 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Akcje Spółki w posiadaniu członków Zarządu i Rady Nadzorczej
Tabela 8 Liczba akcji posiadanych przez członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki*
Imię i nazwisko Stanowisko stan na 7.09.2022 stan na 30.06.2022 stan na 31.12.2021
Adam Kiciński Prezes Zarządu 4 046 001 4 046 001 4 046 001
Marcin Iwiński Wiceprezes Zarządu 12 873 520 12 873 520 12 873 520
Piotr Nielubowicz Wiceprezes Zarządu 6 858 717 6 858 717 6 858 717
Adam Badowski Członek Zarządu 692 640 692 640 692 640
Michał Nowakowski Członek Zarządu 580 290 580 290 580 290
Piotr Karwowski Członek Zarządu 108 728 108 728 108 728
Paweł Zawodny Członek Zarządu 18 508 18 508 nie dotyczy
Katarzyna Szwarc
Przewodnicząca
Rady Nadzorczej
10 10 10
Maciej Nielubowicz
Członek Rady
Nadzorczej
51 51 51
*Na podstawie oświadczeń złożonych Spółce
Osoby zarządzające i nadzorujące CD PROJEKT S.A. nie posiadają bezpośrednio żadnych udziałów lub akcji
w jednostkach powiązanych CD PROJEKT S.A.
Struktura zarządzania
Obok Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, zgodnie z obowiązującymi regulacjami krajowymi, wynikającymi
z Kodeksu spółek handlowych, organami spółki są Zarząd oraz Rada Nadzorcza.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
60 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Skład Zarządu CD PROJEKT S.A.
Marcin Iwiński – Wiceprezes Zarządu ds. międzynarodowych
Koordynuje politykę i działania Spółki na arenie międzynarodowej. Uczestniczy w nadzorowaniu
i zarządzaniu zagranicznymi podmiotami zależnymi Spółki. Współtworzy i koordynuje działalność
wydawniczą na świecie. Koordynuje i współuczestniczy w kształtowaniu komunikacji z graczami.
Adam Badowski – Członek Zarządu
Pełni funkcję szefa studia deweloperskiego CD PROJEKT RED funkcjonującego
w ramach spółek Grupy CD PROJEKT. Współtworzy koncepcje i wizję artystyczną projektów
realizowanych przez CD PROJEKT RED.
Michał Nowakowski – Członek Zarządu
Współtworzy i koordynuje działalność wydawniczą na świecie. Odpowiada za kształtowanie
i realizację polityki sprzedażowej i wydawniczej Spółki.
Piotr Karwowski – Członek Zarządu
Nadzoruje działania Grupy w obszarze gier i usług online oraz cyberbezpieczeństwa.
Ponadto odpowiada za działalność i rozwój segmentu GOG.COM oraz gry GWINT.
Paweł Zawodny – Członek Zarządu
Pełni funkcję dyrektora ds. technologii (CTO) i szefa produkcji CD PROJEKT RED.
Odpowiada za transformację technologiczną i organizacyjną studia CD PROJEKT RED.
Jeremiah Cohn – Członek Zarządu
Odpowiada za koordynowanie działań pionów marketingu i komunikacji jako Chief Marketing
Ocer (CMO). Ponadto zarządza nowo powstałym zespołem rozwoju franczyz.
Adam Kiciński – Prezes Zarządu
Koordynuje wyznaczanie strategii Spółki i jej Grupy Kapitałowej oraz wspiera realizację zatwier-
dzonej strategii. Koordynuje działalność Spółki w zakresie relacji inwestorskich.
Piotr Nielubowicz – Wiceprezes Zarządu ds. finansowych
Koordynuje realizację przez Spółkę procesów sprawozdawczości finansowej oraz działanie
pionów finansowo-księgowych i administracyjnych. Współuczestniczy w działalności relacji
inwestorskich Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
61 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Członkowie Zarządu reprezentują Spółkę oraz Zarząd Spółki. Członkowie Zarządu współpracują ze sobą, informują
się wzajemnie o istotnych sprawach dotyczących działalności Spółki, wspólnie kierują Spółką i ponoszą z tego tytułu
solidarną odpowiedzialność. Zarząd Spółki wyznacza strategię jej rozwoju, opracowuje i przygotowuje plany finansowe
Spółki, a także zarządza nią w sposób mający na celu realizację przyjętej strategii i planów finansowych.
Wykres 7
Staż pracy obecnych Członków Zarządu Spółki w spółkach Grupy Kapitałowej CD PROJEKT (w latach)
Zmiany w składzie Zarządu CD PROJEKT S.A.
W prezentowanym okresie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki.
Uchwałami Rady Nadzorczej Spółki z dnia 26 stycznia 2022 roku, do pełnienia funkcji Członka Zarządu
CD PROJEKT S.A. powołane zostały dwie nowe osoby: Paweł Zawodny oraz Jeremiah Cohn – obaj ze skut-
kiem od dnia 1 lutego 2022 roku.
Skład Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.
Aktualnie w skład Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A. wchodzą następujące osoby:
Katarzyna Szwarc – Przewodnicząca Rady Nadzorczej, członek Komitetu Audytu
Piotr Pągowski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, niezależny członek Komitetu Audytu
Maciej Nielubowicz – Sekretarz Rady Nadzorczej, członek Komitetu Audytu
Michał Bień – członek Rady Nadzorczej, niezależny Przewodniczący Komitetu Audytu
Jan Łukasz Wejchert – członek Rady Nadzorczej, niezależny członek Komitetu Audytu
Paweł Zawodny
Jeremiah Cohn
Piotr Karwowski
Michał Nowakowski
Adam Badowski
Piotr Nielubowicz
Adam Kiciński
Marcin Iwiński
28
28
23
19
17
15
8
4
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
62 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A.
W prezentowanym okresie nie nastąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.
Informacja o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur
i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających,
nadzorujących albo byłych członków organów administrujących
oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami,
ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu
Na dzień 30 czerwca 2022 r. Spółka nie posiada wyżej wymienionych zobowiązań.
Umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami
zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku
rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska
Na dzień 30 czerwca 2022 r. oraz na datę sporządzenia niniejszego sprawozdania osoby wchodzące w skład
Zarządu Spółki powołane są na podstawie uchwały Rady Nadzorczej i nie istnieją umowy przewidujące rekom-
pensaty w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska.
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania
Spółki i jej Grupy Kapitałowej
W I półroczu 2022 r. nie nastąpiły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółki i jej Grupy
Kapitałowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
63 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Zasady ładu korporacyjnego
CD PROJEKT S.A. podlega zasadom ładu korporacyjnego zawartym w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2021”, w brzmieniu stanowiącym załącznik do Uchwały Nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r. Oświadczenie o stosowaniu zasad
ładu korporacyjnego w CD PROJEKT S.A. dostępne jest na korporacyjnej stronie internetowej Spółki pod
adresem: www.cdprojekt.com/pl/inwestorzy/lad-korporacyjny/.
Opis istotnych postępowań toczących się przed sądem
W okresie objętym sprawozdaniem toczyły się następujące postępowania (stan na dzień publikacji sprawozdania):
SPRAWY KARNE, W KTÓRYCH CD PROJEKT S.A. MA STATUS POKRZYWDZONEGO
Sprawa przeciwko osobom fizycznym (w tym byłym członkom Zarządu Optimus S.A.) o działania na szko-
dę Spółki
W dniu 27 października 2016 r. Sąd Okręgowy w Warszawie, w sprawie sygn. akt XVIII K 126/09 na skutek
aktu oskarżenia Prokuratora Prokuratury Okręgowej w Warszawie do Sądu Okręgowego wydał wyrok ska-
zujący Michała L., Piotra L. oraz Michała D., przypisując im popełnienie czynów z art. 296 § 1 k.k. i art. 296 §
3 k.k. i innych. Spółka dominująca działała w I instancji w charakterze oskarżyciela posiłkowego (status ten
zachowuje do końca postępowania). Zakres orzeczonych na podstawie art. 46 kodeksu karnego odszkodo-
wań wyniósł łącznie 210 tys. zł, przy czym stwierdzona przez sąd szkoda wyniosła wg sentencji wyroku co
najmniej 16 mln zł (ten sposób ustalania szkody wynika z zasad orzekania w postępowaniu karnym). Spółka
złożyła apelację od przedmiotowego wyroku, wnosząc o jego zmianę, w tym m.in. w części odnoszącej się do
wysokości orzeczonych odszkodowań na rzecz Spółki. Apelacje złożyli również obrońcy oskarżonych – od
całości rozstrzygnięcia. W dniu 26 października 2017 r. Sąd Apelacyjny uchylił w całości wyrok Sądu I instancji
w przedmiotowej sprawie i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania w całości. Spółka dominująca wy-
stępuje w sprawie w charakterze oskarżyciela posiłkowego.
SPRAWY, W KTÓRYCH CD PROJEKT S.A. MA STATUS POZWANEGO
Pozew zbiorowy przeciwko CD PROJEKT S.A. dotyczący amerykańskich papierów wartościowych
W dniach 25 grudnia 2020 roku oraz 15 stycznia 2021 roku Zarząd Spółki otrzymał od współpracującej ze
Spółką kancelarii prawnej potwierdzenie złożenia przed Sądem Okręgowym Stanów Zjednoczonych dla okręgu
Centralnej Kalifornii cywilnych pozwów zbiorowych, przez kancelarie działające w imieniu grup posiadaczy
amerykańskich instrumentów finansowych notowanych pod symbolami “OTGLY” oraz “OTGLF” i opartych
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
64 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
na akcjach Spółki. Pozywający domagali się ustalenia na drodze sądowej czy działania Spółki i jej Członków
Zarządu związane z premierą gry Cyberpunk 2077 stanowiły naruszenie przepisów federalnych, poprzez mię-
dzy innymi wprowadzenie inwestorów w błąd, doprowadzając tym samym do powstania strat po ich stronie.
W kolejnych miesiącach Spółka uzyskała wiedzę o dwóch innych pozwach złożonych również w tamtejszym
sądzie, tożsamych w zakresie przedmiotowym i skierowanych przeciwko CD PROJEKT. Treść wszystkich wy-
mienionych pozwów nie określała wartości roszczenia.
18 maja 2021 r. Spółka otrzymała informację, zgodnie z którą sąd dokonał konsolidacji złożonych pozwów
i dokonał wyboru wiodącego powoda. Po konsolidacji, wszystkie cztery złożone pozwy rozpatrywane są
w ramach jednego postępowania.
29 czerwca 2021 r. Spółka otrzymała odpis pozwu złożonego przeciwko Spółce, jak i członkom jej Zarządu
przez kancelarię reprezentującą wiodącego powoda oraz pozostałych kwalifikujących się posiadaczy ame-
rykańskich papierów wartościowych notowanych pod symbolami “OTGLY” oraz “OTGLF”. Treść złożonego
pozwu nie odbiegała przedmiotowo od wcześniej złożonych nieskonsolidowanych pozwów w tym zakresie,
jak również nie precyzowała wartości roszczeń.
W dniu 12 sierpnia 2021 r. Spółka złożyła odpowiedź na pozew domagając się oddalenia powództwa. Następ-
nie, w dniu 5 października 2021 r. Spółka otrzymała pismo procesowe od powodów, kwestionujące wniosek
o oddalenie powództwa, na które to pismo procesowe Spółka odpowiedziała w dniu 17 listopada 2021 roku,
ponownie domagając się oddalenia powództwa.
W dniu 7 grudnia 2021 roku Spółka rozpoczęła negocjacje ugodowe z powodami, na skutek których w dniu
16 grudnia 2021 roku podpisany został tzw. Settlement Term Sheet, na mocy którego Spółka zobowiązała się
do wypłaty na rzecz powodów kwoty 1 850 tys. USD w zamian za rezygnację z wszelkich roszczeń w stosunku
do Spółki. Uzyskano również zgodę na zawarcie ugody z ubezpieczycielem Spółki, tj. Colonnade Insurance
S.A. oddział w Polsce.
27 stycznia 2022 roku, Spółka zawarła formalny dokument ugody, tzw. Stipulation Agreement, potwierdzający
ustalenia tzw. Settlement Term Sheet.
Dokument Ugody, tak jak zawarte wcześniej Porozumienie, zawiera oświadczenie o braku przyznania się do
jakiejkolwiek winy Spółki czy pozostałych osób pozwanych.
Spółka spodziewa się, że zakończenie procedury uzyskania ugody nastąpi w ciągu kilku miesięcy od daty
publikacji niniejszego sprawozdania.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 30 czerwca 2022 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
65 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNY
Adam Kiciński
Prezes Zarządu
Marcin Iwiński
Wiceprezes Zarządu
Piotr Nielubowicz
Wiceprezes Zarządu
Adam Badowski
Członek Zarządu
Michał Nowakowski
Członek Zarządu
Piotr Karwowski
Członek Zarządu
Paweł Zawodny
Członek Zarządu
Jeremiah Cohn
Członek Zarządu
KONTAKT DLA INWESTORÓW: IR@CDPROJEKT.COM
WWW.CDPROJEKT.COM
