PÓŁROCZNE
SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM
ZA I. PÓŁROCZE 2022 ROKU
zawierające jednostkowe sprawozdanie Zarządu ELEKTROTIM S.A.
z działalności Spółki w I. półroczu 2022 roku
sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej
Wrocław, dnia 26.09.2022 r.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 2 z 48
SPIS TREŚCI
Strona
1. Struktura Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM 3
2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych 7
3. Zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność Grupy Kapitałowej 12
4. Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju 13
Grupy Kapitałowej Spółki
5. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń 15
6. Działalność Grupy Kapitałowej w pierwszym półroczu 2022 32
7. Informacje o umowie o badanie/przegląd sprawozdań finansowych 47
8. Podsumowanie 48
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 3 z 48
1. Struktura Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
Jednostka dominująca – ELEKTROTIM S.A. z siedzibą we Wrocławiu, ul. Stargardzka 8,
54-156 Wrocław.
Spółka ELEKTROTIM S.A. została zawiązana w dniu 13.11.1998 roku.
Spółka rozpoczęła działalność z dniem 01.01.1999r. Obecnie Spółka prowadzi swoją
działalność w oparciu o następujące piony produkcyjne – Pion Przemysłu i Wytwarzania, Pion
Dystrybucji, Pion Specjalny, Pion Utrzymania i Pion Trakcji.
ELEKTROTIM S.A. jest podmiotem notowanym na Giełdzie Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A., w związku z tym komórki wsparcia Spółki (m.in. dział prawny, księgowość)
czuwają nad profesjonalną, zgodną z przepisami i transparentną komunikacją z Inwestorami
oraz zapewnieniem bezpieczeństwa działalności i finansowania.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM (GET) powstała w dniu 30.04.2007r. w wyniku transakcji
nabycia 100% akcji „Przedsiębiorstwa Projektowania i Usług PROCOM-System” S.A. Obecnie
skupia 4 podmioty o precyzyjnie zdefiniowanych celach i zakresach działalności.
Schemat organizacyjny GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM na dzień 30.06.2022 r.
Jednostki zależne:
PROCOM SYSTEM S.A., ul. Północna 15-19 bud. 2.2, 54-105 Wrocław
W jednostce tej ELEKTROTIM S.A. posiada 90,91% akcji.
PROCOM SYSTEM S.A. jest Spółką oferującą systemy automatyki dla ochrony środowiska,
przemysłu i energetyki. Dysponuje też silnym pionem oferującym produkty z obszaru IT. Ma w
ofercie nowatorskie produkty związane z robotyką i ekologią.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 4 z 48
ZEUS S.A., ul. Obrońców Westerplatte 1, 83-000 Pruszcz Gdański
ZEUS S.A. istnieje od 15.03.1991r.
W ZEUS S.A. ELEKTROTIM S.A. posiada 88,12% akcji.
ZEUS S.A. jest Spółką, której główny przedmiot działalności to świadczenie usług
budownictwa specjalistycznego w zakresie projektowania i wykonawstwa instalacji
elektrycznych, energetycznych, teletechnicznych. Dzięki posiadanemu doświadczeniu i
referencjom spółka uzupełnia ofertę pozostałych spółek grupy, jest też cennym partnerem przy
realizacji zadań na rzecz tzw. resortów siłowych, w szczególności – ze względu na lokalizację
– na obszarze Polski północno – wschodniej.
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o., ul. Budowlanych 27, 80-298 Gdańsk
Spółka została zawiązana w dniu 1 września 2008 roku pod firmą OSTOYA-DataSystem
Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością.
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o. jest Spółką, której głównym przedmiotem działalności jest
produkcja oraz wdrożenia innowacyjnych systemów informatycznych w obszarze zarządzania
bezpieczeństwem.
W jednostce zależnej ELEKTROTIM S.A. posiada 82% udziałów
1.1. Podstawa prawna
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej za I. półrocze 2022 roku obejmuje okres od
01.01.2022 r. do 30.06.2022 r.
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I. półrocze 2022 roku
zostało opracowane w oparciu o:
a) art. 395 § 2 ust. 1 oraz art. 393 ust. 1 Kodeksu spółek handlowych z dnia 15.09.2000 r.
(tj. Dz. U. z 2020 r., poz. 1526 ze zm.),
b) ustawę o rachunkowości z dnia 29.09.1994 r. (tj. Dz. U. z 2021r., poz. 217 ze zm.), przy
uwzględnieniu art. 55 ust. 2a Ustawy,
c) ustawę o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorcze publicznym (tj. Dz.
U. z 2020 r., poz. 1415 ze zm.),
d) § 70 ust. 1 pkt. 4 oraz § 71 ust. 1 pkt. 4 Rozporządzenia Min. Finansów z dnia 29.03.2018r.
w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów
wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych
przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 r., poz.
757),
e) Statut ELEKTROTIM S.A. oraz Statuty i Umowa Spółek z Grupy Kapitałowej,
f) „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW”
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 5 z 48
1.2. Przedmiot działalności
ELEKTROTIM S.A. - jednostka dominująca:
Przedmiot przeważającej działalności ELEKTROTIM S.A.:
1. Wykonywanie instalacji elektrycznych (43.21.Z)
Przedmiot pozostałej działalności ELEKTROTIM S.A.:
2. Roboty związane z budową linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych (42.22.Z)
3. Działalność w zakresie inżynierii i związane z nią doradztwo techniczne (71.12.Z)
4. Roboty związane z budową rurociągów przesyłowych i sieci rozdzielczych (42.21.Z)
5. Wykonywanie instalacji wodno-kanalizacyjnych, cieplnych, gazowych i klimatyzacyjnych
(43.22.Z)
6. Produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej (27.12.Z)
7. Naprawa i konserwacja urządzeń elektrycznych (33.14.Z)
8. Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków (41.10.Z)
9. Wykonywanie pozostałych instalacji budowlanych (43.29.Z)
10. Działalność związana z oprogramowaniem (62.01.Z)
JEDNOSTKI ZALEŻNE:
PROCOM SYSTEM S.A.
Przedmiot przeważającej działalności PROCOM SYSTEM S.A.
1) Działalność związana z oprogramowaniem (62.01.Z);
Przedmiot pozostałej działalności PROCOM SYSTEM S.A.:
2) Działalność związana z doradztwem w zakresie informatyki (62.02.Z);
3) Działalność w zakresie inżynierii i związane z nią doradztwo techniczne (71.12.Z)
4) Wykonywanie instalacji elektrycznych (43.21.Z);
5) Instalowanie maszyn przemysłowych, sprzętu i wyposażenia (33.20.Z);
6) Roboty związane z budową rurociągów przesyłowych i sieci rozdzielczych (42.21.Z);
7) Roboty związane z budową linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych (42.22.Z)
8) Działalność związana z zarządzaniem urządzeniami informatycznymi (62.03.Z);
9) Wykonywanie instalacji wodno-kanalizacyjnych, cieplnych, gazowych i klimatyzacyjnych
(43.22.Z);
10) Pozostała działalność usługowa w zakresie technologii informatycznych i komputerowych
(62.09.Z);
ZEUS S.A.
Przedmiot przeważającej działalności ZEUS S.A.:
1) Roboty związane z budową linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych (42.22.Z)
Przedmiot pozostałej działalności ZEUS S.A.:
2) Produkcja urządzeń elektrycznych (27)
3) Naprawa, konserwacja i instalowanie maszyn i urządzeń (33)
4) Wytwarzanie, przesyłanie, dystrybucja i handel energią elektryczną (35.1)
5) Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków (41)
6) Roboty związane z budową obiektów inżynierii lądowej i wodnej (42)
7) Roboty budowlane specjalistyczne (43)
8) Działalność związana z oprogramowaniem i doradztwem w zakresie informatyki oraz
działalność powiązana (62)
9) Działalność w zakresie architektury i inżynierii; Badania i analizy techniczne (71)
10) Działalność w zakresie specjalistycznego projektowania (74.10.Z)
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 6 z 48
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.
Przedmiot przeważającej działalności Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.:
1) Działalność związana z oprogramowaniem (62.01.Z)
Przedmiot pozostałej działalności Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.:
2) Instalowanie maszyn przemysłowych, sprzętu i wyposażenia (33.20.Z)
3) Wykonywanie instalacji elektrycznych (43.21.Z)
4) Działalność w zakresie pozostałej telekomunikacji (61.90.Z)
5) Działalność związana z doradztwem w zakresie informatyki (62.02.Z)
6) Działalność związana z zarządzaniem urządzeniami informatycznymi (62.03.Z)
7) Działalność w zakresie architektury (71.11.Z)
8) Działalność w zakresie inżynierii i związana z nią doradztwo techniczne (71.12.Z)
9) Pozostałe badania i analizy techniczne (71.20.B)
10) Działalność ochroniarska w zakresie obsługi systemów bezpieczeństwa (80.20.Z).
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 7 z 48
2. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych
wszystkie dane w tys. zł
Najważniejsze dane finansowe za pierwsze półrocze 2022 oraz dane bilansowe na dzień 30
czerwca 2022 roku, dla Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM, są pochodną wzrostów cen
materiałowych obserwowanych na rynku w pierwszym kwartale tego roku oraz jedynie
wstępnej fazy realizacji dużych kontraktów podpisanych przez Spółkę (pełen wpływ tych
kontraktów na wyniki Grupy zobaczymy dopiero w kolejnych okresach sprawozdawczych).
Dane te kształtują się następująco:
• Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
utrzymały się nominalnie na stabilnym poziomie 128.862 tys. zł (w pierwszym
półroczu 2021 roku wyniosły one 129.938 tys. zł), jednak przy ich analizie należy brać
pod uwagę rosnące wskaźniki inflacji PPI i CPI, które oznaczają realny spadek
wartości tej pozycji w pierwszym półroczu roku 2022 w stosunku do analogicznego
okresu roku 2021 (jeśliby wyceniać ją w cenach stałych).
• Skonsolidowany wynik netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego
to strata w wysokości 4.726 tys. zł (jest to znaczące pogorszenie wyniku w stosunku
do pierwszego półrocza 2021 gdy Grupa osiągnęła w tej pozycji zyski w wysokości 1
603 tys. zł).
2.1. SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY ELEKTROTIM
Tabela 1 – Wybrane pozycje ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat
Lp.
Opis pozycji
(wartość w tys. zł)
Pierwsze
półrocze
2022
dynamika
1H2022/
1H2021
1
Skonsolidowane
przychody netto ze
sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
128 862
99%
2
Skonsolidowany zysk
brutto ze sprzedaży
5 475
35%
3
Skonsolidowany wynik z
działalności operacyjnej
(EBIT)
-4 992
-
4
EBITDA
*Minus - 2 314
37%
5
Skonsolidowany wynik
brutto
-5 051
-
6
Skonsolidowany wynik
netto
-5015
-
Strata w pierwszym półroczu 2022, na poziomie zysku operacyjnego, EBITDA, wyniku brutto
i netto Grupy jest wynikiem pogorszenia marżowości kontraktów w związku ze wzrostami cen
materiałów, energii i usług obcych, spadku realnej (wycenianej w cenach stałych) aktywności
gospodarczej Grupy ELEKTROTIM oraz znaczącego ograniczenia liczby mniejszych
kontraktów realizowanych przez Grupę w pierwszym półroczu, w związku z mobilizacją
zasobów do największego kontraktu w historii Grupy, związanego z realizacją bariery
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 8 z 48
elektronicznej na granicy z Białorusią. W realizacji tego kontraktu uczestniczą trzy podmioty
z Grupy: ELEKTROTIM S.A., ZEUS S.A. i Ostoya-DataSystem Sp. z o. o. Istotnym dla oceny
prezentowanych danych jest fakt, że przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM ulegają wahaniom w ciągu roku. Od początku istnienia Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM najniższa sprzedaż była zanotowana w pierwszym kwartale i sukcesywnie
wzrastała w kolejnych. W latach 2007-2021 średnie przychody ze sprzedaży kształtowały
następująco: 17% sprzedaży realizowanej w pierwszym kwartale, 22% w drugim kwartale,
24% w trzecim kwartale i 36% w czwartym kwartale (odchylenie +/- 8 punktów
procentowych).
Przychody ze sprzedaży ELEKTROTIM S.A., podobnie jak w przypadku Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM S.A. również ulegają wahaniom w ciągu roku. W latach 2004-2021 najniższa
sprzedaż była zanotowana w pierwszym kwartale i sukcesywnie wzrastała w kolejnych. W
latach 2004-2021 średnie przychody ze sprzedaży kształtowały następująco: 16% sprzedaży
realizowanej w pierwszym kwartale, 21% w drugim kwartale, 25% w trzecim kwartale i 38%
w czwartym kwartale (odchylenie +/- 15 punktów procentowych).
Sezonowość przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM i ELEKTROTIM
S.A. w roku 2022 będzie się różniła się od średniej sezonowości występującej w latach 2004-
2021, z uwagi na duży wolumen sprzedaży zaplanowany na trzeci i czwarty kwartał,
związanej z projektem bariery elektronicznej na granicy polsko-białoruskiej na odcinku
Podlaskiego Oddziału Straży Granicznej.
2.2. SKONSOLIDOWANY BILANS GRUPY ELEKTROTIM
Tabela 2 – Wybrane pozycje skonsolidowanego bilansu
Lp.
Opis pozycji
(wartości
w tys. zł)
30.06.2022
31.12.2021
Udział w
sumie
bilansowej
30.06.2022
Udział w
sumie
bilansowej
31.12.2021
dynamika
30.06.2022/
31.12.2021
1
Aktywa trwałe
38 117
39 170
20%
22%
97%
2
Aktywa obrotowe
151 471
141 650
80%
78%
107%
w tym:
Aktywa z tyt. umów
42518
20108
22%
11%
212%
3
Środki pieniężne
28837
18731
15%
10%
154%
4
Kapitał własny
72 930
77 945
39%
43%
94%
5
Zobowiązania i
rezerwy na
zobowiązania
116 658
102 875
61%
57%
113%
6
Suma bilansowa
189 588
180 820
-
-
105%
W porównaniu ze stanem z dnia 31.12.2021, na dzień 30.06.2022 roku zmieniła się struktura
aktywów i pasywów.
Udział aktywów trwałych w sumie bilansowej zmniejszył się o 2 punkty procentowe, udział
aktywów obrotowych w sumie bilansowej zwiększył się o 2 punkty procentowe.
Udział kapitału własnego w sumie bilansowej zmniejszył się o 4 punkty procentowe, udział
zobowiązań i rezerw na zobowiązania zwiększył się o 4 punktów procentowe.
Zmianie uległa struktura aktywów trwałych:
- spadek wartości rzeczowych aktywów trwałych o 6%, z poziomu 18 829 do 17 669 tys. zł,
wraz ze stopniową amortyzacją majątku i ograniczonym poziomem inwestycji;
- spadek pozostałych długoterminowych aktywów finansowych o 21%, z poziomu 3 696 do
2 905 tys. zł (zmniejszenie kapitałów własnych spółek zależnych z tytułu ponoszonych strat);
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 9 z 48
- wzrostu aktywów z tyt. odroczonego podatku dochodowego o 18%, z poziomu 5.773 tys. zł
do 6.793 tys. zł (jest to m.in. strata do rozliczenia w kolejnych okresach).
Zmianie uległa również struktura aktywów obrotowych:
- nastąpił trzykrotny wzrost zapasów - z poziomu 3.650 tys. zł do 11.048 tys. zł;
- spadek należności z tyt. dostaw i usług o 30% - z poziomu 99.147 tys. zł do 69.068 tys.
zł, co związane jest z sezonowością sprzedaży i spieniężeniem w pierwszym półroczu
wyższej aktywności sprzedażowej z IV kwartału 2021;
- wzrost aktywów z tytułu umów (ich wartość to wartość produkcji niesprzedanej, czyli kwota
poniesionych na realizację projektów kosztów powiększona o aktualizowaną na bieżąco
marżę) o 112%- z poziomu 20.108 tys. zł do 42.518 tys. zł, co odzwierciedla znaczący
wzrost aktywności pionów realizacyjnych w końcówce pierwszego półrocza;
- wzrost środków pieniężnych i ich ekwiwalentów o 54% - z poziomu 18.731 tys. zł do
28.837 tys. zł, związany z otrzymaniem zaliczki na realizację bariery elektronicznej, przy
jej częściowym wykorzystaniu na zakup walut, w powiązaniu z planowanym importem
komponentów do realizacji tego projektu.
Zmiany w odniesieniu do kapitału własnego, to:
- wzrost wartości zysków zatrzymanych o 48%, z poziomu 15.356 tys. zł do 22.690 tys. zł,
wynikający z decyzji Walnego Zgromadzenia o pozostawieniu w Grupie zysków z roku
2021;
- zmiana wartości wyniku netto przypadającego akcjonariuszom podmiotu dominującego, z
poziomu 6.593 tys. zł do -4.726 tys. zł – przesłanki tej zmiany opisano powyżej.
Ponadto w pasywach zmieniła się struktura zobowiązań i rezerw:
- nastąpił spadek wartości zobowiązań długoterminowych o 15%, z poziomu 9.646 tys. zł
do 8 233 tys. zł, wraz z kolejnymi płatnościami w ramach najmu nieruchomości na ul.
Stargardzkiej we Wrocławiu, zakwalifikowanej i rozliczanej jako umowa leasingu
zwrotnego;
- wzrosły o 16% zobowiązania krótkoterminowe, z poziomu 93.229 tys. zł do 108 425 tys.
zł, wraz ze skorzystaniem przez ELEKTROTIM S.A. z zaliczki, przewidzianej umową ze
Strażą Graniczną, na poczet planowanego wzrostu skali zakupów w powiązaniu z
rosnącymi potrzebami realizacji.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 10 z 48
2.3. SKONSOLIDOWANE PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY
ELEKTROTIM
W okresie od 1 stycznia 2022 roku do 30 czerwca 2022 roku, w stosunku do analogicznego
okresu roku ubiegłego, nastąpiła wyraźna poprawa przepływów pieniężnych w Grupie
ELEKTROTIM, co obrazuje Tabela 3.
Tabela 3 – Wybrane pozycje ze skonsolidowanego rachunku przepływów
pieniężnych
Lp.
Opis pozycji (wartość w tys. zł)
Pierwsze półrocze
2022
Pierwsze półrocze
2021
1
Przepływy pieniężne netto
z działalności operacyjnej
9 437
-14 803
2
Przepływy pieniężne netto
z działalności inwestycyjnej
381
310
3
Przepływy pieniężne netto
z działalności finansowej
288
-1 151
4
Przepływy pieniężne netto razem
10 106
-15 644
O ile w pierwszym półroczu 2022 roku Grupa Kapitałowa miała ujemne przepływy z
działalności operacyjnej, wydatkując na tę działalność prawie 14,8 mln zł netto, to w
pierwszym półroczu roku 2022 Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM uzyskała dodatnie
przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w kwocie ponad 9,4 mln zł.
Najważniejsze źródła środków z działalności operacyjnej to zaliczka ze Straży Granicznej
(przyrost zobowiązań krótkoterminowych), spływ należności i amortyzacja. Najważniejszą
pozycją wydatków jest sfinansowanie przyrostu zapasów.
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej w pierwszym półroczu roku 2022 były
dodatnie i porównywalne z uzyskanymi w pierwszym półroczu 2021.
Istotny wpływ na wielkość tej pozycji miały:
- wpływy: 52 (w poprzednim analogicznym okresie 146 tys. zł)
- wydatki: 602 (w poprzednim analogicznym okresie 159 tys. zł)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej w pierwszym półroczu roku 2022 były dodatnie
(wpływy netto do spółki na poziomie prawie 300 tys. zł), podczas gdy w ciągu pierwszych
sześciu miesięcy roku ubiegłego w tej grupie pozycji przeważały wydatki na kwotę netto
ponad 1,15 mln zł.
W rezultacie opisanych zmian stan środków pieniężnych Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
zwiększył się w pierwszym półroczu o 10.106 tys. zł.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 11 z 48
2.4. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
Tabela 4 – Wybrane wskaźniki finansowe
Lp.
Opis pozycji
1H2022
1H2021
1
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
-2,66%
1,02%
2
Stopa zwrotu z kapitałów własnych
(ROE)
-6,93%
2,21%
3
Rentowność operacyjna EBIT
-3,87%
2,69%
4
Rentowność sprzedaży netto
-3,92%
1,23%
5
Wskaźnik zadłużenia ogólnego
0,61
0,54
6
Wskaźnik płynności I stopnia
1,40
1,81
7
Wskaźnik płynności II stopnia
1,30
1,72
8
Wskaźnik długu finansowego netto
-0,31
-0,20
9
Rotacja należności krótkoterminowych
(w dniach)
97
86
10
Rotacja zobowiązań
krótkoterminowych z tytułu dostaw i
usług (w dniach)
82
88
11
Rotacja zapasów (w dniach)
16
8
Sposób wyliczenia wskaźników:
Stopa zwrotu z aktywów (ROA) = zysk (strata) netto / aktywa
Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) = zysk (strata) netto / kapitał własny
Rentowność operacyjna EBIT = zysk z działalności operacyjnej (EBIT) / przychody netto ze
sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Rentowność sprzedaży netto = zysk (strata) netto / przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
Wskaźnik zadłużenia ogólnego = zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / pasywa razem
Wskaźnik płynności I stopnia = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik płynności II stopnia = (aktywa obrotowe – zapasy) / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik długu finansowego netto = (dług oprocentowany- stan gotówki)/kapitał własny
Rotacja należności = należności krótkoterminowe na koniec okresu / sprzedaż netto x liczba
dni w badanym okresie
Rotacja zobowiązań krótkoterminowych z tytułu dostaw i usług = zobowiązania
krótkoterminowe na koniec okresu /sprzedaż netto x liczba dni w badanym okresie
Rotacja zapasów = zapasy na koniec okresu / sprzedaż netto x liczba dni w badanym
okresie
Strata poniesiona przez Grupę Kapitałową w pierwszym półroczu 2022 przekłada się na
ujemne stopy zwrotu i wskaźniki rentowności. Pomimo to Grupa zwiększyła dużą nadwyżkę
środków pieniężnych nad długiem oprocentowanym, czego wyrazem jest ujemny wskaźnik
długu finansowego netto (w relacji do kapitałów własnych), który z korzystnego poziomu -0,2
na 30 czerwca 2021 roku w roku bieżącym uległ dalszemu wzmocnieniu i na koniec
pierwszego półrocza wyniósł -0,31. Równolegle Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM utrzymała
umiarkowany poziom zadłużenia ogólnego i korzystne wskaźniki płynności.
W obszarze efektywności zarządzania majątkiem obrotowym nastąpiło skrócenie rotacji
zobowiązań z tytułu dostaw i usług z 88 do 82 dni oraz – w ramach przygotowań do realizacji
dużych kontraktów – wydłużenie cyklu rotacji zapasów z 8 do 16 dni.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 12 z 48
3. Zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Grupy
Kapitałowej w pierwszym półroczu 2022 lub których wpływ jest możliwy w
następnych latach
Tabela 5. Sytuacja w gospodarce polskiej w pierwszym półroczu roku 2022.
1a. Wskaźnik inflacji (wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych -
CPI) w I. półroczu 2022 r. w stosunku do I. półrocza 2021 r.
11,8%
1b. Wskaźnik wzrostu cen producentów (CPI) yoy czerwiec 2022
15,5%
1c. Wskaźnik inflacji producenckiej (PPI) yoy czerwiec 2022
25,6%
2a. WIBOR 1Y z dnia 03.01.2022 r.
3,16%
2b WIBOR 1Y z dnia 30.06.2022 r.
7,05%
3. Zmiana produkcji budowlano-montażowej styczeń - czerwiec 2022 w
stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego
+12,0%
4. W porównaniu z półroczem 2021, zmiana produkcji budowlano-montażowej w pierwszym
półroczu 2022 w zakresie:
- budowy budynków
+24,6%
- budowy obiektów inżynierii lądowej i wodnej
+5,9%
- robót budowlanych specjalistycznych
+5,9%
5. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw bez
wypłat nagród z zysku w czerwcu 2022 r.
6 553,79 zł
6. Przeciętne miesięczne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw, w
czerwcu 2022 r.
6 554,87 zł
Ww. dane pochodzą z Głównego Urzędu Statystycznego, WIBOR – dane z www.gus.pl, www.bankier.pl
(źródło: REUTERS)
Do kluczowych czynników wpływających na działalność i ocenę sytuacji Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM należy utrzymanie dodatnich dynamik produkcji budowlano – montażowej i w
obszarze budownictwa specjalistycznego, wysokie i rosnące wskaźniki inflacji (tak CPI jak
PPI), rosnące ceny pieniądza (WIBOR) jak i powiązana z inflacją narastająca presja płacowa.
Dodatnie dynamiki produkcji w branży i posiadany portfel zamówień wskazują na mocne
podstawy do oczekiwania wyraźnej poprawy wyników Grupy w drugim półroczu. Jednocześnie
podane w tabeli 5 wskaźniki inflacji wskazują, że analiza nominalna wyników Grupy jest
niewystarczająca i dla uzyskania porównywalności, z warunkami pierwszej połowy roku 2021,
należałoby wyniki roku 2022 skorygować wskaźnikiem zmian cen, co najmniej w wysokości
średniego indeksu CPI dla pierwszego półrocza (11,8%). W przypadku porównywania danych
bilansowych z wielkościami z czerwca 2021 roku właściwszym wydaje się wskaźnik PPI, czyli
korekta wyników nominalnych na poziomie nawet ok. 25%.
Wielkości te wskazują, że w wymiarze realnym – w cenach stałych – osiągnięty poziom
przychodów Spółki był w roku 2022 znacząco niższy od poziomu z roku 2021, co poprzez
mechanizm ujemnej dźwigni operacyjnej musiało przełożyć się na pogorszenie wyników
Grupy. W pewnym zakresie wniosek ten łagodzą działania spółek Grupy w celu inflacyjnej
rewaloryzacji kontraktów, które w większości przypadków na 30 czerwca nie przyniosły
jeszcze finalnych rezultatów, jak też fakt świadomej rezygnacji w 2022 z ofertowania w ramach
niektórych mniejszych przetargów, w związku z mobilizacją zasobów na potrzeby kontraktu
związanego z budową bariery elektronicznej na granicy polsko – białoruskiej.
Polityka Grupy Kapitałowej przejawiająca się w ujemnym wskaźniku długu finansowego netto
(nadwyżka stanu środków pieniężnych nad długiem oprocentowanym), pozwala ograniczyć
ekspozycję Grupy na wzrost kosztów finansowych, co odzwierciedla skokowy wzrost kosztu
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 13 z 48
pieniądza (wskaźnik WIBOR). Spółka dla ograniczenia tej kategorii kosztów, w dostępnym
zakresie korzysta z nieoprocentowanych zaliczek, ograniczając finansowanie długiem
oprocentowanym. Podobnie dostosowana została polityka ograniczenia ryzyka walutowego,
poprzez zastąpienie transakcji terminowych finansowanymi z zaliczek wyprzedzającymi
zakupami waluty, co, w odniesieniu do zakupionych transz, daje pewność realizacji zakupów
importowych zgodnie z założeniami budżetów realizacyjnych.
4. Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej
Spółki
OTOCZENIE I TENDENCJE RYNKOWE
WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE
Na sytuację gospodarczą w pierwszym półroczu 2022 roku w Europie i Azji Centralnej ogromny
wpływ miał wybuch wojny na Ukrainie, 24 lutego 2022 roku. Rosyjski atak na Ukrainę według
raportu Banku Światowego „War in the Region”, spowodował szok gospodarczy, który
wyhamował ożywienie po pandemii Covid 19. OECD (Organizacja Współpracy Gospodarczej
i Rozwoju) szacuje, że globalny PKB, w porównaniu do prognoz sprzed wybuchu wojny,
zmniejszy się o około 1%, przy znacznym zwiększeniu poziomu ekstremalnego ubóstwa.
Wojna wpłynie też negatywnie na zaufanie konsumentów i inwestorów, a także
funkcjonowanie rynków finansowych.
31 sierpnia 2022r. Główny Urząd Statystyczny podał zweryfikowane dane dotyczące
krajowego PKB w II kwartale 2022r., który zmniejszył się realnie o 2,1% w porównaniu do I
kwartału, natomiast w ujęciu rok do roku był wyższy o 4,7%. To wynik poniżej szacunków
większości ekonomistów, którzy oczekiwali wyniku na poziomie 6% r/r., dla porównania w 2021
roku wzrósł o 11,3%.
RYNEK BUDOWLANY
Warunki na rynku, na którym działa Grupa Kapitałowa, mają charakter niejednoznaczny i
nieprzewidywalny. Z jednej strony konflikt za wschodnią granicą skutkował nagłym odpływem
pracowników z Ukrainy, podniesieniem cen materiałów budowlanych i problemami z ich
dostępnością, wzrostem inflacji, cen paliw i energii oraz rosnącą presją płacową. W
konsekwencji spadkiem rentowności prowadzonych kontraktów. Reakcją firm budowlanych na
powyższe czynniki były podwyżki cen robót budowlano-montażowych. Jednak, wbrew
wzrostowi kosztów i politycznej oraz makroekonomicznej niepewności, zgodnie z danymi
Głównego Urzędu Statystycznego produkcja budowlano–montażowa w I półroczu 2022 r.
wzrosła aż o 12% r./r., w analogicznym okresie w roku 2021 notowany był 3% spadek. W
czerwcu 2022 r. firmy nadal podnosiły ceny robót budowlanych w rekordowym tempie: +13,2%
r/r (po +12,2% r/r w maju i + 11,0% r/r w kwietniu). Jest to najwyższy odczyt wskaźnika
produkcji budowlano-montażowej od momentu przystąpienia Polski do UE w 2004.
PROGNOZY
Ministerstwo Finansów ocenia, że w I kwartale 2023 roku kształtowanie się inflacji w Polsce
będzie uzależnione od decyzji o podwyżkach taryf za energię elektryczną, gaz i ciepło oraz od
decyzji w sprawie Tarcz Antyinflacyjnych. Według Agencji Fitch inflacja w Polsce na początku
2023 roku osiągnie swój szczyt i może wynieść nawet 20%, potem powinna stopniowo maleć.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 14 z 48
PERSPEKTYWY NA RYNKACH DZIAŁALNOŚCI ELEKTROTIM S.A.
Energetyka – tocząca się na Ukrainie wojna wymusza przyspieszenie transformacji
energetycznej polskiej gospodarki. Od kilku miesięcy obserwowany jest wyraźny wzrost liczby
i wartości zapowiadanych inwestycji. Aktualna wartość 180 największych realizowanych i
planowanych projektów przekracza już 300 mld zł. W puli znaczących projektów inwestycje na
etapie budowy mają łączną wartość jedynie 28 mld zł, a pozostałe 278 mld zł stanowią
inwestycje będące w fazie przetargu, planowania lub wstępnej koncepcji. W najbliższych
latach coraz ważniejszym elementem rynku energetycznego staną się odnawialne źródła
energii. Zmiany struktury Krajowego Systemu Elektroenergetycznego będą wymagać
kolejnych dużych inwestycji w obszarze sieci elektroenergetycznych. Przełomem dla
rozwiązań systemowych i bardzo znaczącą inwestycją będzie niewątpliwie budowa elektrowni
jądrowej, co do której jeszcze w 2022 spodziewane jest podjęcie kluczowych decyzji i
podpisanie kontraktów realizacyjnych.
Przemysł – w przemyśle zapowiadają się inwestycje spółek Skarbu Państwa między innymi
w petrochemii, gazownictwie, wydobyciu (KGHM, JSW, PGG) oraz prywatnych
przedsiębiorstw z branży chemicznej oraz przetwórczej związane z modernizacją zakładów i
obniżeniem emisji CO2.
Utrzymanie dróg i oświetlenia - Pandemia i kryzys migracyjny nadwyrężyły budżety
samorządów, co spowodowało zastój w inwestycjach. Wysokie koszty energii elektrycznej
powinny być motorem do modernizacji oświetlenia miejskiego na mniej energochłonne
oświetlenie LED, które będzie wspierane przez dopłaty z UE.
Segment wojskowy – większe nakłady w budżecie na wydatki związane z obronnością
powinny skutkować większą liczbą inwestycji w tym sektorze. Jeżeli ta perspektywa się
zmaterializuje należy liczyć się z trwałym wzrostem znaczenia pionu specjalnego w
generowaniu przychodów i wyników Grupy ELEKTROTIM.
Trakcja – W ramach modernizacji układów zasilania kolejowej sieci trakcyjnej realizowany jest
program MUZa polegający na unowocześnieniu i elektryfikacji nowych odcinków sieci,
perspektywicznie powinny również pojawić się inwestycje związane z Krajowego Programu
Odbudowy.
Źródła:
- https://www.bankier.pl/wiadomosc/PKB-Polski-II-kwartal-2022-r-8398089.html - 31.08.2022r.
- https://300gospodarka.pl/news/zmiana-kursu-w-polskiej-gospodarce-w-ii-polowie-2022-wejdziemy-w-techniczna-recesje - 01.06.2022 r.
https://www.parkiet.com/budownictwo/art36746791-damian-kazmierczak-pzpb-przychody-budownictwa-beda-sie-kurczyc-a-koszty-rosnac
- 22.07.2022 r.
https://forsal.pl/gospodarka/inflacja/artykuly/8492151,pkb-i-inflacja-w-2022-roku-w-gore-jest-najnowsza-prognoza-ke-dla-polski.html
- 14.07.2022 r.
- https://spectis.pl/news/333/5/Transformacja-energetyczna-polskiej-gospodarki-potrwa-co-najmniej-20-lat
REALIZACJA STRATEGII ROZWOJU
Zarząd Spółki opracował i wdrożył w 2018 roku „Strategię ELEKTROTIM S.A. na lata 2019-
2022”. Spółka przekazała w tej sprawie raport bieżący nr 40/2018.
Została sformułowania nowa Misja o treści „Zapewniamy bezpieczeństwo działalności naszym
Klientom, dostarczając innowacyjne rozwiązania w oparciu o najnowsze technologie”.
Informacja o realizacji Strategii jest elementem składowym rocznych „Sprawozdań Zarządu z
działalności Spółki” w każdym kolejnym roku jej obowiązywania. W przypadku zmiany
„Strategii” Spółka przekaże stosowną informację do publicznej wiadomości.
Spółki z GET sformułowały strategie dla każdej ze spółek.
Obecnie trwają intensywne prace nad opracowaniem strategii rozwoju na lata 2023-2025.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 15 z 48
5. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ
5.1. Polityka Zarządzania Ryzykiem w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM
1. Polityka Zarządzania Ryzykiem:
została opracowana w oparciu o zalecenia Committee of Sponsoring Organizations of the
Treadway Commission (COSO) i normę PN-ISO 31000:2012 oraz normy powiązane.
2. Cel zarządzania ryzykiem:
zapewnienie, dopasowanego do potrzeb Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM, systemowego
zarządzania ryzykiem działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM pozwalającego
osiągać cel strategiczny z tolerancją wynikającą z zagrożeń i szans.
3. Podział ryzyk.
W ELEKTROTIM S.A. zdefiniowano następujące istotne kategorie ryzyka w ramach
następujących perspektyw:
a) Perspektywa strategiczna:
a.1. kategoria ryzyk politycznych,
a.2. kategoria ryzyk ekonomicznych,
a.3. kategoria ryzyk rynkowych długoterminowych,
a.4. Kategoria ryzyk korporacyjnych
b) Perspektywa operacyjna:
b.1. kategoria ryzyk personalnych,
b.2. kategoria ryzyk rynkowych krótkoterminowych,
b.3. kategoria ryzyk wykonawczych,
b.4. kategoria ryzyk finansowych,
b.5. kategoria ryzyk bezpieczeństwa informacji,
b.6. kategoria ryzyk bezpieczeństwa pracy,
b.7. kategoria ryzyk związanych z ochroną środowiska.
c) Perspektywa sprawozdawczości finansowej:
c.1. kategoria ryzyk sprawozdawczości finansowej,
d) Perspektywa zgodności z prawem (compliance):
d.1. kategoria ryzyk zgodności z prawem.
W ramach poszczególnych kategorii ryzyk wyróżnia się jeszcze ryzyka cząstkowe, które są
regularnie identyfikowane.
4. Definicje perspektyw:
4.1. perspektywa strategiczna – w ramach tej perspektywy analizowane są kategorie
ryzyk, w skład których wchodzą ryzyka (zagrożenia), które mogą się zmaterializować
w czasie powyżej 24 miesięcy.
4.2. perspektywa operacyjna – w ramach tej perspektywy analizowane są kategorie
ryzyk, w skład których wchodzą ryzyka (zagrożenia), które dotyczą bieżących
zagadnień funkcjonowania Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
4.3. perspektywa sprawozdawczości finansowej – w ramach tej perspektywy
analizowane są kategorie ryzyk w skład których wchodzą ryzyka (zagrożenia), które
dotyczą rozpoznawania i interpretacji aktualnej sytuacji finansowej i płatniczej,
dotyczą bieżącej działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
4.4. perspektywa zgodności z prawem (compliance) – w ramach tej perspektywy
analizowane są kategorie ryzyk, w skład których wchodzą ryzyka (zagrożenia)
wynikające z obowiązków prawnych związanych z funkcjonowaniem Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM i jej działalnością gospodarczą oraz przynależnością do
jednostek zainteresowania publicznego.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 16 z 48
5. Definicje kategorii ryzyk:
5.1. kategoria ryzyk politycznych – w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe, które dotyczą możliwości ingerencji władz państwowych w
poszczególnych krajach czy też na arenie międzynarodowej, zarówno w odniesieniu
do całej gospodarki, jak i w poszczególnych jej sektorach.
5.2. kategoria ryzyk ekonomicznych – w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe, które uwzględniają wpływ zewnętrznych czynników ekonomiczno-
gospodarczych na firmę.
5.3. kategoria ryzyk rynkowych długoterminowych – w ramach tej kategorii
analizowane są ryzyka cząstkowe, które związane są z branżą na której działa Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM. Ryzyka te powiązane są z klientami, dostawcami,
produktami oferowanymi przez Spółkę. Ryzyka te mogą się zmaterializować w czasie
nie krótszym niż 24 miesiące.
5.4. Kategoria ryzyk korporacyjnych – w ramach tej kategorii rozpatrywane są ryzyka
cząstkowe, które dotyczą niepewności związanej z ryzykiem i szansami w zakresie
przynoszenia korzyści udziałowcom przedsiębiorstwa.
5.5. kategoria ryzyk personalnych – w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe, które związane są z zarządzaniem kapitałem ludzkim przedsiębiorstwa.
5.6. kategoria ryzyk rynkowych krótkoterminowych – w ramach tej kategorii
analizowane są ryzyka cząstkowe, które związane są z branżą na której działa Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM. Ryzyka te powiązane są z klientami, dostawcami,
produktami oferowanymi przez Grupę. Ryzyka te mogą się zmaterializować w czasie
poniżej 24 miesięcy.
5.7. kategoria ryzyk wykonawczych – w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe na realizowanym projekcie, nierozpoznane w budżecie bieżącym, które
mogą spowodować ujemne odchylenie wartości marży M1 od wartości marży M1z
(zweryfikowanej).
Przykładowe ryzyka:
a. ryzyko pogorszenia wyników finansowych na skutek zmian kursu walutowego
b. ryzyko spadku marży M1 ze względu na dodatkowe koszty na projektach
nieuwzględnione na etapie oferty
c. ryzyko wpływu cen energii na koszty funkcjonowania przedsiębiorstw
5.8. kategoria ryzyk finansowych – w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe, których wynikiem jest obniżenie wynagrodzenia lub zmniejszenie wartości
wynagrodzenia w walucie krajowej.
Przykładowe ryzyka:
a. ryzyko utraty lub zmniejszenia płynności finansowej
b. ryzyko obniżenia wartości spółek zależnych
c. ryzyko zapłacenia kary umownej,
5.9. kategoria ryzyk bezpieczeństwa Informacji – w ramach tej kategorii analizowane
są takie ryzyka cząstkowe, które dotyczą możliwości utraty, zniszczenia oraz
dostępu osób nieupoważnionych do ważnych informacji posiadanych,
przetwarzanych i przesyłanych przez Grupę Kapitałową ELEKTROTIM W ramach
bezpieczeństwa informacji rozumiane są informacje stanowiące tajemnicę Spółki i
Grupy oraz informacje niejawne w rozumieniu ustawy o ochronie informacji
niejawnych (tj. Dz.U. z 2018 poz. 412).
5.10. kategoria ryzyk bezpieczeństwa pracy – w ramach tej kategorii analizowane są
ryzyka, które dotyczą skutków umożliwienia pracy niezgodnych z przepisami BHP.
5.11. kategoria ryzyk związanych z ochroną środowiska - w ramach tej kategorii
analizowane są ryzyka związane z niezgodnym z prawem oddziaływaniem na
środowisko naturalne.
5.11. kategoria ryzyk sprawozdawczości finansowej – w ramach tej kategorii
analizowane są ryzyka cząstkowe, które dotyczą rozpoznawania i interpretacji
aktualnej sytuacji finansowej i płatniczej, dotyczą bieżącej działalności Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 17 z 48
5.12. kategoria ryzyk zgodności z prawem – w ramach tej kategorii analizowane są
takie ryzyka cząstkowe, które mogą się zmaterializować w przypadku
nieprzestrzegania przepisów prawa, regulacji wewnętrznych oraz przyjętych przez
organizację standardów postępowania.
6. Struktura zarządzania ryzykiem.
Do zarządzania ryzykiem wdrożono strukturę ramową.
7. Organizacja
a) Za zarządzanie ryzykiem odpowiada Zarząd Spółki ELEKTROTIM S.A. oraz Zarządy
poszczególnych spółek z Grupy.
b) Na podstawie Uchwały Zarządu w przedsiębiorstwie Spółki za zarządzanie ryzykiem
odpowiada Dyrektor Generalny.
c) Na podstawie systemów pełnomocnictw ryzykami w poszczególnych komórkach
organizacyjnych zarządzają Dyrektorzy Komórek Organizacyjnych.
d) Uchwałą Zarządu o zatwierdzeniu Polityki Zarządzania Ryzykiem ustanowiono
Komitet Ryzyk ELEKTROTIM S.A.
e) Uchwała Zarządu określa skład Komitetu Ryzyk ELEKTROTIM S.A. oraz sposób
funkcjonowania.
f) Na posiedzenia Komitetu Ryzyk ELEKTROTIM S.A. zapraszani są członkowie
Komitetu Audytu ELEKTROTIM S.A.
g) Raz do roku dokonywany jest przez Komitet Ryzyk ELEKTROTIM S.A. przegląd
ryzyk. Przegląd ryzyk dokonywany jest dla: perspektyw, kategorii oraz ryzyk
cząstkowych.
h) W trakcie przeglądu przeprowadzana jest ocena ryzyk, w ramach której prowadzona
jest identyfikacja, analiza i ewaluacja ryzyk. Sprawdzana jest ich aktualność,
przydatność oraz skuteczność. Wyniki pracy dokumentowane są w postaci mapy ryzyk
oraz raportu.
i) Nie rzadziej niż raz na rok Rada Nadzorcza dokonuje oceny systemu zarządzania
ryzykiem w Spółce.
j) Ryzyka są pod ciągłym monitoringiem Komitetu Audytu.
k) Powołany został Administrator Ryzyka, który prowadzi nadzór nad mapą ryzyka,
zbiera dane od poszczególnych komitetów/komisji i opiekunów ryzyk, następnie
przygotowuje raporty z monitorowania ryzyk na potrzeby zarządcze i nadzorcze.
l) W Spółce są Właściciele Ryzyka – Osoby odpowiedzialne za zarządzanie konkretnym
ryzykiem zidentyfikowanym w organizacji i rozliczane z zarządzania tym ryzykiem (np.
kierownik budowy, kierownik projektu, zarządzający aktywem, etc.).
m) Powołane zostały Komitety/Komisje – Komitety są powoływane wówczas, gdy tak
stanowią przepisy prawa lub gdy wartość ryzyka dla danej kategorii ryzyk jest wyższa
od akceptowalnej. Komitet dla danego ryzyka odpowiedzialny jest za monitorowanie i
przekazywanie informacji na temat ryzyk danej kategorii.
n) Powołani zostają Opiekunowie Ryzyka – osoba odpowiedzialna za monitorowanie i
przekazywanie informacji o wartości ryzyka cząstkowego w czasie do właściwych (w
zależności od ryzyka) osób w Spółce. Opiekun ryzyka powoływany jest, gdy tak
stanowią przepisy prawa lub gdy wartość danego ryzyka jest wyższa od akceptowalnej.
Przykładem opiekunów ryzyk mogą być np.: pełnomocnicy, specjalista ds. umów i
rozliczeń.
Systemy zarządzania ryzykiem w Spółkach z Grupy Kapitałowej są skorelowane z systemem
zarządzania w ELEKTROTIM S.A.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 18 z 48
5.2. Ryzyka - perspektywa strategiczna.
5.2.1. Kategoria ryzyk politycznych
Wyniki finansowe ELEKTROTIM S.A. i spółek z Grupy ELEKTROTIM są uzależnione od
sytuacji makroekonomicznej Polski. Sytuacja makroekonomiczna Polski jest skorelowana z
sytuacją makroekonomiczną Europy i Świata. Stan gospodarki światowej, poziom optymizmu
u inwestorów, podaż i popyt pieniądza wpływają na popyt na produkty inwestycyjne w Polsce.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM oferuje swoje produkty przede wszystkim na krajowym rynku
inwestycyjnym, który jest silnie związany z występującymi w gospodarce trendami. Trendy
występujące w gospodarce są ściśle powiązane z sytuacją polityczną w kraju, regionie i na
świecie. W ostatnich kilku latach sytuacja polityczna w naszym rejonie świata jest niestabilna.
5.2.2. Kategoria ryzyk ekonomicznych.
5.2.2.1. Ryzyko pogorszenia wyników finansowych na skutek krachu gospodarki
światowej.
Istnieje ryzyko pogorszenie się stanu lub załamania się gospodarki światowej. Źródłem krachu
gospodarki światowej może być np. pandemia COVID-19 czy militarna i pełnoskalowa agresja
Rosji przeciwko Ukrainie. Istotnymi czynnikami ryzyka są też narastający konflikt świata
zachodniego z Chinami i objawy wyraźnej destabilizacji i spowolnienia gospodarki chińskiej,
zaburzenia i niepewność dostaw źródeł energii – w szczególności dla gospodarek
europejskich, narastająca niestabilność monetarna w wymiarze krajowym i globalnym,
zrywanie łańcuchów dostaw, a w szczególności dostaw żywności do krajów rozwijających się,
co może być źródłem kolejnych fal migracyjnych skierowanym do krajów bogatszych. Głównie
do Europy i USA.
Dostrzegamy ryzyko pogorszenia koniunktury na usługi dostarczane przez spółkę
ELEKTROTIM S.A. Pogorszenie się lub załamanie się gospodarki światowej, europejskiej lub
krajowej może spowodować pogorszenie sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM
5.2.2.2. Ryzyko pogorszenia wyników finansowych na skutek załamania polskich
finansów publicznych.
Stan finansów publicznych, bardzo duże zadłużenie rządu i samorządów oraz wprowadzenie
działań związanych z pandemią COVID19 i rosyjską agresją przeciwko Ukrainie, może
spowodować załamanie się finansów publicznych w Polsce, czego efektem może być
zamrożenie inwestycji lub odstąpienie rządu i/lub samorządu (-ów) od realizowanych
inwestycji. W sytuacji skrajnej inwestorzy publiczni mogą zawiesić lub odmówić zapłaty
należności za dostarczone produkty. Należności od odbiorców budżetowych nie są
ubezpieczone. Ponadto, występujące napięcia polityczno- społeczne, wynikające z sytuacji
wewnętrznej kraju oraz zewnętrznej (wojna na Ukrainie i jej globalne konsekwencje) mogą
mieć istotny wpływ na wyniki finansowe osiągane przez spółkę. Wyżej wymienione zdarzenia
mogą wpłynąć na pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
5.2.2.3. Ryzyko zmniejszenia wartości aktywów finansowych i rzeczowych na skutek
inflacji.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 19 z 48
Istnieje ryzyko, że skutkiem bardzo dużego zadłużenie rządu i samorządów może być
narastająca inflacja. W wyniku inflacji mogą się zdeprecjonować posiadane przez Grupę
Kapitałową ELEKTROTIM zasoby oraz ulec erozji marże na już zawartych kontraktach, co
może spowodować pogorszenie wyników Spółki.
5.2.3. Kategoria ryzyk rynkowych długoterminowych
5.2.3.1. Ryzyko pogorszenia wyników finansowych w wyniku światowego kryzysu
gospodarczego na skutek zagrożenia epidemiologicznego / epidemii / pandemii
Sytuacja związana z rozwojem zagrożenia epidemiologicznego ma istotny wpływ na kondycję
finansową wielu podmiotów gospodarczych, rzutując na ogólnoświatowe trendy rynkowe. W
zakresie identyfikowanego ryzyka, należy wprowadzać zwyczaje ograniczające ryzyko
przenoszenia zagrożeń, monitorować zdrowie pracowników oraz optymalizować koszty
ogólne, poprzez dopasowanie ich do spodziewanej marży.
5.2.3.2. Ryzyko pogorszenia wyników finansowych na skutek zmian tendencji
rynkowych – perspektywa długoterminowa, strategiczna (powyżej 24 miesięcy)
W gospodarce występują okresy pogorszenia się koniunktury ze względu na cykle
gospodarcze lub zdarzenia losowe. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM uzyskuje przychody
głównie z sprzedaży produktów inwestycyjnych. W okresie pogorszania koniunktury radykalne
spada popyt na produkty inwestycyjne. Spadek popytu na produkty inwestycyjne może
spowodować spadek sprzedaży, marży a w konsekwencji może doprowadzić do pogorszenia
wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM. Wcześniej obserwowane spowolnienie gospodarki
wzmocnione poprzez skutki pandemii COVID -19, wraz z sytuacją polityczną w regionie
(agresja Rosji przeciwko krajom sąsiednim – obecnie atak na Ukrainę) może przerodzić się w
recesję polskiej gospodarki.
5.2.3.3. Ryzyko braku nowych produktów w Grupie Kapitałowej.
Brak nowych produktów, dostosowanych do zmieniających się potrzeb klientów, może
spowodować spadek sprzedaży, marży a w konsekwencji może doprowadzić do pogorszenia
wyników Grupę Kapitałową ELEKTROTIM.
5.2.3.4. Ryzyko utraty stałych (lojalnych ) klientów.
Sprzedaż Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM dla klientów lojalnych stanowi znaczny udział w
sprzedaży ogółem. Zmiana preferencji zakupowych klientów lojalnych może spowodować
spadek sprzedaży i marży oraz może spowodować wzrost kosztów sprzedaży co
konsekwencji może doprowadzić do pogorszenia wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.2.4. Kategoria ryzyk korporacyjnych
5.2.4.1. Ryzyko zarządu
Istnieje ryzyko dotyczące powoływania nowych składów Zarządów Spółek z Grupy, zerwania
ciągłości zarządzania i niedopasowania struktur organizacyjnych do bieżących i
długoterminowych potrzeb Grupy Kapitałowej.
5.3. Ryzyka - Perspektywa operacyjna
5.3.1. Perspektywa operacyjna - kategoria ryzyk personalnych
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 20 z 48
5.3.1.1. Ryzyko braku personelu
W prowadzonej przez Grupę Kapitałową ELEKTROTIM działalności gospodarczej istnieje
ryzyko związane z brakiem personelu w wystarczającej ilości i o właściwych kompetencjach
do wykonania zleconych prac lub prac które mogłyby być zlecone. Brak personelu może
spowodować niewykonanie w uzgodnionym terminie zleconych prac lub odmowa przyjęcie
do realizacji proponowanych robót. Skutkiem braku personelu może być zwiększenie kosztów
lub/i obniżenie przychodów a w konsekwencji obniżenie wyniku Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM
5.3.1.2. Ryzyko presji płacowej.
W związku z dużym niezrównoważeniem podaży i popytu na rynku pracy w zawodach
technicznych istnieje ryzyko oczekiwań na znacznie wyższe wynagrodzenia pracowników
zatrudnionych w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM. Konieczność zwiększenia wynagrodzeń
powyżej wzrostu produktywności pracowników może spowodować zwiększenie kosztów a w
konsekwencji obniżenie wyniku Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.3.1.3. Ryzyko utraty własnych strategicznych kompetencji w celu poprawnego
realizowania procesów i projektów.
Duża dysproporcja pomiędzy popytem a podażą na rynku pracy może spowodować wojnę
pomiędzy przedsiębiorcami o zasoby osobowe. W wyniku takiej wojny Grupa Kapitałowa
ELEKTROTIM może utracić strategiczne zasoby osobowe co może spowodować utratę
strategicznych kompetencji niezbędnych do poprawnego zrealizowania procesów i projektów.
Brak możliwości zrealizowania zadań może spowodować utratę przychodów, wzrost kosztów
lub konieczność poniesienia konsekwencji z tytułu nienależytego wywiązania się z
obowiązków wynikających z zawartych umów co w konsekwencji może spowodować
obniżenie wyniku Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
5.3.1.4. Ryzyko odejść kluczowego personelu
Wskutek niewłaściwej polityki informacyjnej, pracownicy mogą zinterpretować stan rzeczy jako
zagrożenie dla siebie i odejść. W wyniku takiego zdarzenia, to co obecnie jest szansą (duże
zamówienia z dużą marżą) stanie się katastroficznym zagrożeniem dla Spółki.
5.3.2. Perspektywa operacyjna - kategoria ryzyk rynkowych krótkoterminowych
5.3.2.1. Ryzyko dynamicznych zmian tendencji rynkowych.
Istnieje ryzyko wystąpienia dynamicznych zmian tendencji rynkowych, których skutkiem może
być brak przychodów oraz wzrost kosztów a tym samym spadek skali i rentowności sprzedaży.
Wyżej wymienione zdarzenia mogą wpłynąć na pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM
5.3.3. Perspektywa operacyjna - kategoria ryzyk wykonawczych
Istnieje ryzyko wystąpienia zdarzeń losowych, których skutki nie zostaną w całości lub części
pokryte z tytułu ubezpieczenia przez towarzystwa ubezpieczeniowe. Wyżej wymienione
zdarzenia mogą wpłynąć na pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 21 z 48
5.3.2.1. Ryzyko uzależnienia od odbiorców
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM stosuje następującą zasadę szacowania ryzyka uzależnienia
od odbiorców:
a) jeżeli udział sprzedaży do danego odbiorcy w sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
wynosi nie więcej niż 5% - nie występuje ryzyko uzależnienia od odbiorcy,
b) jeżeli udział sprzedaży do danego odbiorcy w sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
wynosi więcej niż 5%, lecz nie więcej niż 10% - występuje małe ryzyko uzależnienia od
odbiorcy.
c) jeżeli udział sprzedaży do danego klienta w sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
wynosi więcej niż 10%, lecz nie więcej niż 20% - występuje średnie ryzyko uzależnienia
od odbiorcy;
d) jeżeli udział sprzedaży do danego odbiorcy w sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
wynosi więcej niż 20% - występuje duże ryzyko uzależnienia od odbiorcy.
Wyniki Grupy Kapitałowej na przełomie lat 2022 – 2023 zależą w dużej mierze od realizacji
kontraktu ze Strażą Graniczną i w okresie tym występują ryzyka związane z uzależnieniem się
Grupy od jednego, kluczowego odbiorcy. Ze względu na fakt, że rok 2023 jest rokiem wyborów
parlamentarnych na to ryzyko potencjalnie nakłada się ryzyko polityczne – brak gwarancji co
do kontynuacji polityki inwestycyjnej realizowanej przez klientów pionu specjalnego Grupy.
5.3.2.2. Ryzyko uzależnienia się od dostawców
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM przywiązują dużą wagę do problematyki
zaopatrzenia, jako istotnej sfery działalności przedsiębiorstwa, mającej bezpośredni wpływ na
koszty jego działalności, jakość i terminowość świadczonych usług, a co za tym idzie pozycji
konkurencyjnej na rynku oraz ryzyka uzależnienia się od dostawcy.
W Grupie w celu lepszego kontrolowania źródeł zaopatrzenia oraz minimalizowania ryzyka
uzależnienia się od dostawców przyjęto że:
a) jeżeli udział zakupów od danego kontrahenta w zakupach ogółem wynosi nie więcej niż 5
% nie występuje ryzyko uzależnienia od dostawcy;
b) jeżeli udział zakupów od danego kontrahenta w zakupach ogółem wynosi więcej niż 5%,
lecz nie więcej niż 10% występuje małe ryzyko uzależnienia od dostawcy;
c) jeżeli udział zakupów od danego kontrahenta w zakupach ogółem wynosi więcej niż 10%,
lecz nie więcej niż 20% występuje średnie ryzyko uzależnienia od dostawcy;
d) jeżeli udział zakupów od danego kontrahenta w zakupach ogółem wynosi więcej niż 20%
występuje duże ryzyko uzależnienia od dostawcy.
Zgodnie z założeniami wg stanu na 30.06.2022 r. dla Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM nie
istnieje duże ani średnie ryzyko uzależnienia się od jednego dostawcy.
5.3.3.3. Ryzyko spadku marży złotówkowej w trakcie realizacji projektu ze względu na
zmianę zakresu prac i/lub czasu realizacji.
Istnieje ryzyko zmiany zakresu wykonywanych prac ze względu zmianę potrzeby klienta
zakomunikowaną przez klienta w trakcie w trakcie realizacji. Istnieje ryzyko że zmiana
potrzeby (zwiększenie zakresu) spowoduje wzrost kosztów bezpośrednich i/lub okresu
realizacji a zmiana wynagrodzenia nie pokryje wzrostu kosztów w stopniu wystarczającym dla
utrzymania rentowności projektu. Wyżej wymieniona sytuacja może wpłynąć na pogorszenie
wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 22 z 48
5.3.3.4. Ryzyko spadku marży złotówkowej ze względu na dodatkowe koszty na
projektach nieuwzględnione na etapie oferty
Istnieje ryzyko zmiany zakresu wykonywanych prac ze względu na niewłaściwe rozpoznanie
(niedoszacowanie zakresu) potrzeby klienta przed złożeniem oferty. Konieczność
dostarczenia produktów we właściwym zakresie może spowodować wzrost kosztów. Wyżej
wymieniona sytuacja może wpłynąć na pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM.
5.3.3.5. Ryzyko pogorszenia wyników finansowych na skutek zmian kursu walutowego
W działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM istnieje ryzyko kursu walutowego. Ryzyko
kursu walutowego może wynikać bezpośrednio z należności lub zobowiązań rozliczanych w
walutach obcych lub pośrednio z transakcji, które są wyrażone w walucie obcej i przeliczane
według ustalonych przez strony zasad.
Zarówno pierwsze jak i drugie mogą mieć wpływ na wielkość realizowanych przez Grupę
Kapitałową ELEKTROTIM przychodów jak i ponoszonych kosztów. Pierwsze poprzez
faktyczną realizację różnic kursowych, drugie poprzez wzrost lub spadek sprzedaży wyrażonej
w walucie obcej w momencie jej przeliczania na PLN po kursie innym niż kurs z dnia
podpisania umowy, a także wzrost lub spadek kosztów, głównie materiałów, których cena
wyrażona jest w walucie obcej i przeliczana na PLN w dniu realizacji transakcji, po kursie innym
niż przyjęty w budżecie lub zamówieniu.
Zmiany kursu walut mają także wpływ na ceny materiałów wyrażone w PLN, których poziom
jest uzależniony od kursu waluty kraju producenta lub od cen surowców na rynkach
światowych wyrażanych w EUR lub USD. W takich przypadkach przy znacznych wahaniach
kursu danej waluty zmianie mogą ulec ceny wyrażone w PLN, a to z kolei może spowodować
spadek lub wzrost kosztów.
Wyżej wymienione zdarzenia, szczególnie w przypadku wystąpienia dużych, nieoczekiwanych
zmian kursów lub kryzysu walutowego, mogą wpłynąć na pogorszenie wyników Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.3.3.6. Ryzyko pogorszenia wyniku finansowego związane ze zobowiązaniami
wynikającymi z gwarancji jakości
Działalność Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM narażona jest na ryzyko związane z
zobowiązaniami gwarancyjnymi. Na produkty, które dostarczane są Odbiorcom Spółki
udzielają gwarancji. W okresie gwarancji Spółki ponoszą koszty wynikające z zobowiązań
gwarancyjnych. Z uwagi na jednostkowy charakter produktów oraz oczekiwania Klientów w
zakresie coraz dłuższych okresów gwarancji, wysokość kosztów związanych z wypełnieniem
zobowiązań gwarancyjnych jest trudna do oszacowania.
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM tworzą rezerwy na zobowiązania gwarancyjne na
podstawie historycznych danych statystycznych.
Istnieje ryzyko, że faktycznie poniesione w przyszłości zobowiązania gwarancyjne przekroczą
zawiązane rezerwy. Wyżej wymienione zdarzenie może wpłynąć na pogorszenie wyników
Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.3.3.7. Ryzyko awarii, wypadku, katastrofy
W trakcie realizacji projektów budowlanych istnieje ryzyko wystąpienia zjawisk losowych takich
jak awarie, wypadki i katastrofy. Wystąpienie ww. zjawisk losowych może spowodować brak
możliwości dostarczenia produktów w czasie ustalonym z zamawiającym lub wzrost kosztów
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 23 z 48
wytworzenia co w konsekwencji może spowodować zmniejszenie przychodów lub zwiększenie
kosztów a w konsekwencji pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.3.3.8. Ryzyko przejęcia kluczowych kompetencji przez podwykonawców
Przy wytwarzaniu produktów dostarczanych klientom spółki z Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM. współpracują z podwykonawcami. W trakcie procesu wytwarzania produktów
pracownicy podwykonawców wykonują różne czynności, w tym również czynności związane
z kluczowymi kompetencjami Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Istnieje ryzyko iż pracownicy podwykonawców zdobędą kluczowe kompetencje a
podwykonawcy będą chcieli je wykorzystać konkurując z Grupą Kapitałową ELEKTROTIM.
Taka sytuacja może spowodować zmniejszenie sprzedaży, marży procentowej, złotówkowej
a w konsekwencji pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.3.3.9. Ryzyko braku dostawców usług komplementarnych
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM realizując zobowiązania wynikające z umów, aby dostarczyć
produkty będące w ofercie, musi również dostarczyć produkty innych firm. Występujące na
rynku luki pomiędzy popytem a podażą na rynku usług budowlanych mogą spowodować brak
możliwości zakupu w oczekiwanym terminie usług komplementarnych co może spowodować
brak możliwości wywiązania się z przyjętych zobowiązań.
Taka sytuacja może spowodować konieczność zapłacenia kar a w konsekwencji może
spowodować pogorszenie wyników spółki.
5.3.3.10. Ryzyko wpływu cen energii na koszty funkcjonowania przedsiębiorstw
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM realizując zobowiązania wynikające z umów, bierze pod
uwagę przewidywany wzrost cen energii elektrycznej. W tym zakresie dokonywane są analizy
struktur dostawców i odbiorców, celem ograniczenia wpływu zjawiska na koszt funkcjonowania
spółek GET. Ceny energii mają przełożenie na ceny materiałów i półproduktów
wykorzystywanych w procesie realizacji kontraktów, w pewnym zakresie wpływają też na
koszty ogólnozakładowe. W obecnej sytuacji makroekonomicznej niewątpliwie materializuje
się ta kategoria ryzyk. Istnieje też ryzyko dalszego zwiększenia kosztów ze względu na wzrost
cen źródeł energii i energii co może wpłynąć na pogorszenie wyników.
5.3.4. Perspektywa operacyjna - Kategoria ryzyk finansowych.
5.3.4.1. Ryzyko zmian cen surowców (miedź, aluminium, stal)
Cześć materiałów i urządzeń do produkcji spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM kupują za
granicą płacąc należność w EUR lub w USD. Istnieje ryzyko, iż pomimo stoswania
mechanizmów i produktów finansowych ograniczających ryzyko, koszt materiałów i urządzeń
kupionych w strefie EUR lub dolarowej w przeliczeniu na walutę krajową będzie wyższy niż
przyjęty w budżecie, co może wpłynąć na wzrost kosztów dostarczanych z w konsekwencji na
pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM. Również niestabilność cen tych
surowców, wyrażonych w USD, jest istotnym czynnikiem ryzyka w działalności Grupy.
5.3.3.2. Ryzyko związane z procesem produkcyjnym.
Działalność prowadzona przez Grupę Kapitałową ELEKTROTIM jest związana z ryzykiem
generowanym przez proces produkcyjny.
Większość sprzedawanych produktów to niepowtarzalne, skomplikowane systemy.
Pracownicy Grupy wytwarzają produkty wykorzystując:
1. aktualny stan wiedzy technicznej,
2. metodykę zarządzania np. Project Management,
3. zestandaryzowane rozwiązania i procedury.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 24 z 48
Produkty powstają w wyniku ciągłej wymiany poglądów pomiędzy spółkami z Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM a odbiorcą na temat potrzeb i możliwości. W trakcie każdego
przedsięwzięcia pojawiają się zmiany, które są wprowadzane w sposób mniej lub bardziej
sformalizowany.
Produkty Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM są wytwarzane w okresie nie krótszym niż kilka
tygodni i nie dłuższym niż kilka lat. W okresie wytwarzania produktu mogą ulec zmianie ceny
środków produkcji i obowiązujące przepisy.
Biorąc pod uwagę powyższe, w działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM istnieją, między
innymi, następujące ryzyka związane z procesem produkcyjnym:
1. niewłaściwe rozpoznanie potrzeb klienta,
2. niewłaściwe oszacowanie kosztów wytworzenia,
3. zmiany kosztów wytworzenia w trakcie procesu wytworzenia produktu,
4. błędy w zarządzaniu produkcją,
5. błędy w zarządzaniu zmianami,
6. błędy w rozwiązaniach technicznych i technologicznych,
Skutkiem powyższych ryzyk może być zmniejszenie przychodów i/lub zwiększenie kosztów, a
w konsekwencji obniżenie wyniku Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.3.4.3. Ryzyko pogorszenia wyników finansowych lub płynności związane z
niezapłaceniem należności przez odbiorcę.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM jest narażona na ryzyka związane z niezapłaceniem
należności przez odbiorcę. Odbiorcami są spółki prawa handlowego, osoby fizyczne
prowadzące działalność gospodarczą, instytucje państwowe i samorządowe. Spółki z Grupy
sprzedają swoje produkty z odroczonym terminem płatności (kredyt kupiecki). Przy stosowaniu
takiej formuły rozliczeń, pomimo ciągłego monitoringu wierzytelności i korzystania z
dostępnych produktów ubezpieczeniowych, występuje ryzyko braku zapłaty, co może
spowodować pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.3.4.4. Ryzyko upadku klienta (-ów) przy jednoczesnym upadku ubezpieczyciela.
Gwałtowne pogorszenie sytuacji gospodarczej może doprowadzić do upadłości podmiotów
gospodarczych, co może doprowadzić do upadku instytucji ubezpieczających należności.
Dla spółek z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM ubezpieczenie należności jest istotnym
elementem systemu zarządzania kredytem kupieckim udzielanym klientom, niemniej w
odniesieniu do niektórych grup klientów (oraz dostawców – co jest szczególnie istotne w
przypadku przedpłat na poczet dostaw), produkty ubezpieczeniowe nie są dostępne w
wystarczającej wielkości, nie uwzględniają wszystkich dotyczących danej należności ryzyk lub
wiążą się ze znacznymi kosztami rynkowymi (wybór droższych dostawców, ograniczenie
limitów handlowych itp.).
Upadek klienta (-ów) może spowodować pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM.
5.3.2.5. Ryzyko spadku sprzedaży
Pogorszenie koniunktury w wyniku światowego kryzysu gospodarczego bądź pandemii może
spowodować zmniejszenie popytu. Zmniejszenie popytu na produkty oferowane przez Spółkę
przy stabilnej podaży może spowodować spadek sprzedaży, a w konsekwencji może
spowodować pogorszenie wyników Spółki. Wyżej wymienione zdarzenie może wpłynąć na
pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 25 z 48
5.3.2.6 Ryzyko spadku marży procentowej
Zmniejszenie popytu w wyniku światowego kryzysu gospodarczego bądź pandemii na
produkty oferowane przez Grupę Kapitałową ELEKTROTIM, przy stabilnej podaży, może
spowodować konieczność oferowania produktów w niższej cenie co spowoduje obniżenie
marży procentowej, co z kolei może spowodować pogorszenie wyników Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM.
5.3.4.7. Ryzyko pogorszenia wyników finansowych na skutek zmiany stopy
procentowej.
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM korzystają z kredytów. Istnieje ryzyko gwałtownej,
radykalnej zmiany stopy procentowej. Gwałtowna, radykalna zmiana stopy procentowej może
spowodować wzrost kosztów finansowych co może spowodować pogorszenie wyników Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.3.4.8. Ryzyko związane z karami za niewykonanie lub nienależyte wykonanie umów.
W prowadzonej przez spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM działalności gospodarczej
istnieje ryzyko związane z karami za niewykonanie lub nienależyte wykonanie umów.
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM prowadzą równolegle wiele niezależnych
kontraktów. Większość realizowanych kontraktów przez Spółki to projekty - niepowtarzalne
przedsięwzięcia, prowadzone przez Kierownika projektu, mające swój budżet, zakres i termin
realizacji. Terminowe lub nieterminowe wykonanie zobowiązań wynikających z kontraktów jest
efektem oddziaływania wielu czynników zależnych i niezależnych od wykonawcy. Wobec
powyższego istnieje ryzyko związane z karami za niewykonanie lub nienależyte wykonanie
zobowiązań z zawartych kontraktów.
Skutkami tego ryzyka mogą być: utrata zaufania Klientów, pogorszenie wizerunku Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM i/lub kary umowne, co w konsekwencji może wpłynąć na
pogorszenie sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
5.3.4.9. Ryzyko upadłości spółek zależnych
Na dzień 30.06.2022r. ELEKTROTIM S.A. posiadał: 90,91% akcji PROCOM SYSTEM S.A.,
88,12% akcji ZEUS S.A. oraz 82% udziałów OSTOYA-Data System Sp. z o.o.
Istnieje ryzyko upadłości jednego lub kilku z podmiotów gospodarczych których akcje/udziały
posiada spółka. Konsekwencją ewentualnej upadłości jest ryzyko obniżenia
długoterminowych aktywów finansowych.
Zmaterializowanie się powyżej opisanego ryzyka spowoduje pogorszenie wyników
ELEKTROTIM S.A.
5.3.4.10. Ryzyko obniżenia wartości firm zależnych
Na dzień 30.06.2022r. ELEKTROTIM S.A. posiadał: 90,91% akcji PROCOM SYSTEM S.A.,
88,12% akcji ZEUS S.A. oraz 82% udziałów OSTOYA-Data System Sp. z o.o.
Istnieje ryzyko zmniejszenia lub utraty wartości zakupionych akcji powyższych podmiotów
gospodarczych. Konsekwencją ewentualnego obniżenia wartości zakupionych podmiotów jest
ryzyko obniżenia wartości długoterminowych aktywów finansowych, co wpłynie na
zmniejszenie wyniku finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 26 z 48
5.3.4.11. Ryzyko wypowiedzenia umów kredytowych i ubezpieczeniowych
W prowadzonej działalności spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM wykorzystują produkty
finansowe takie jak kredyt obrotowy, zabezpieczenie wadialne, zabezpieczenie dobrego
wykonania.
W związku z tym, iż Spółka poniosła stratę w ujęciu jednostkowym i Grupa Kapitałowa poniosła
stratę w ujęciu skonsolidowanym istnieje ryzyko iż dostawcy tych produktów ograniczą lub
wypowiedzą umowy co wymusi zwiększone zapotrzebowanie na kapitał obrotowy do
prowadzonej działalności. Przy istniejących ograniczeniach może to spowodować
zmniejszenie skali działalności a konsekwencji może spowodować pogorszenie wyników
Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.3.4.12. Ryzyko pogorszenia płynności na skutek split paymentu
Istnieje ryzyko pogorszenia płynności wskutek split paymentu.
5.3.4.13. Ryzyko zmniejszenia możliwości konkurowania w związku ze zmniejszeniem
możliwości składania ofert oraz zawierania umów, spowodowanego zmniejszeniem
dostępności produktów finansowych.
Aby niwelować ryzyko Spółka zamierza koncentrować się na projektach krótkoterminowych o
dużej marży, racjonalnie zarządzać zabezpieczeniami, ograniczać terminy gwarancji,
zabezpieczać zobowiązań innymi produktami, dopasowywać skalę działalności, zwiększać
wartość kapitałów obrotowych oraz zabezpieczać „dobre wykonanie” odpisem z należności
5.3.4.14. Ryzyko pogorszenia płynności na skutek utraty lub zmniejszenia wartości
kredytu
Aby niwelować ryzyko Spółka prowadzi działania, których celem jest poprawienie płynności,
zbywanie zbędnych aktywów, poprawienie rentowności, prowadzenie racjonalnej polityki
inwestycyjnej oraz dopasowanie skali biznesu do możliwości finansowych
5.3.4.15. Ryzyko utraty lub zmniejszenia płynności finansowej
Aby niwelować ryzyko Spółka egzekwuje należności, dąży do utrzymywania inwestycji i
nakładów na prace rozwojowe na właściwym poziomie, posiadanie linii kredytowych, gwarancji
bankowych, przestrzegania terminów płatności, ubezpieczanie należności, zmniejszenie ilości
robót w toku, zwiększanie terminów zapłaty zobowiązań, zmniejszanie terminu zapłaty
należności oraz uzyskiwanie zaliczek.
5.3.4.16. Ryzyko związane z nadmierną wartością produkcji niesprzedanej
Aby niwelować ryzyko Spółka dąży do zawierania umów, które powinny umożliwiać
comiesięczną sprzedaż wykonanej produkcji, a przy braku możliwości sprzedaży –
wstrzymywać realizację zadania.
5.3.4.17. Ryzyko pogorszenia wyników finansowych na skutek zdecydowanego
pogorszenia się sytuacji spółek dystrybucyjnych, szczególnie Grupy TAURON
Aby niwelować ryzyko Spółka dąży do dywersyfikacji zamówień oraz nieponoszenia nakładów
na wykonywanie zadań, które nie mogą być sprzedane w cyklu miesięcznym
5.3.4.18. Ryzyko błędnych szacunków
Aby niwelować ryzyko Spółka dąży do dekomponowania projektów na zadania.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 27 z 48
Ryzyko płynności związane ze skalą realizowanych umów i wzrostem rozmiarów działalności
5.3.5. Perspektywa operacyjna - Kategoria ryzyk bezpieczeństwa informacji.
5.3.5.1. Ryzyko: a) utraty informacji, b)zmiany integralności informacji, c) dostępu osób
nieupoważnionych do ważnych informacji posiadanych, przetwarzanych i przesyłanych
przez ET (PN-EN ISO/IEC 27001:2017-06).
W prowadzonej działalności ELEKTROTIM S.A. gromadzi, przetwarza i udostępnia informacje
wrażliwe, istotne dla Spółki. Działania są procedowane zgodnie z wymaganiami wdrożonego
systemu zarządzania na zgodność z ww. normą.
Zmaterializowanie szacowanego ryzyka może spowodować wzrost kosztów lub obniżenie
przychodów, a w konsekwencji pogorszenie wyników ELEKTROTIM S.A.
5.3.5.2. Ryzyko utraty zdolności ochrony informacji niejawnych. (wynikających z
przepisów ustawy o ochronie informacji niejawnych z dnia 05.08.2010r.
ELEKTROTIM S.A. realizuje przedsięwzięcia będące przedmiotem regulacji ustawy o ochronie
inf. niejawnych z dnia 05.08.2010r. Warunkiem przystąpienia do realizacji przedsięwzięć
będących przedmiotem regulacji ustawy o ochronie inf. niejawnych jest posiadanie
stosownych certyfikatów (bezpieczeństwa osobowego, bezpieczeństwa przemysłowego etc.).
Istnieje ryzyko, iż pomimo zachowania należytej staranności, pojawią się przesłanki, których
skutkiem będzie zabranie lub nie przedłużenie posiadanych certyfikatów.
Skutkiem powyższego może być wzrost kosztów lub obniżenie przychodów, a w konsekwencji
pogorszenie wyników ELEKTROTIM S.A.
5.3.5.3. Ryzyko kar wynikających z nieprzestrzegania z procedur RODO
ELEKTROTIM S.A. podlega przepisom regulującym ochronę danych osobowych, w
szczególności przepisom rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z
27.04.2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych
osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy
95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych) (Dz. Urz. UE L 119, s. 1) – RODO oraz
ustawy z dnia 10 maja 2018r. o ochronie danych osobowych.
W Spółce wdrożone zostały procedury postępowania zgodnie z ww. przepisami oraz powołany
został kontroler procesów związanych z ochroną danych osobowych.
Istnieje ryzyko, że pomimo zachowanej należytej staranności, pojawią się przesłanki, których
skutkiem będzie nałożenie kar administracyjnych w wyniku nieprzestrzegania procedur
określonych w przepisach.
5.4. Perspektywa sprawozdawczości finansowej.
5.4.1. Kategoria sprawozdawczości finansowej.
5.4.1.1. Ryzyko niewłaściwego oszacowania wartości spółek zależnych.
Na dzień 30.06.2022 r. ELEKTROTIM S.A. posiadał: 90,91% akcji PROCOM SYSTEM S.A.,
88,12% akcji ZEUS S.A. oraz 82% udziałów OSTOYA-Data System Sp. z o.o.
Spółka wykonuje testy na utratę wartości spółek zależnych. Istnieje ryzyko niewłaściwego
oszacowania wartości spółek zależnych jest niewłaściwe rozpoznanie wartości spółek i
niewłaściwe zaprezentowanie wyników ELEKTROTIM S.A.
Wynikiem błędnych szacunków może być nieobiektywne prezentowanie wyników Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 28 z 48
5.4.1.2. Ryzyko niewłaściwego prezentowania wyników finansowych na skutek
błędnych szacunków księgowych (nieobiektywne prezentowanie wyników ET)
Spółka wykonuje testy na utratę wartości spółek zależnych. Istnieje ryzyko niewłaściwego
oszacowania wartości spółek zależnych jest niewłaściwe rozpoznanie wartości Spółek i
niewłaściwe zaprezentowanie wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
Jednostkowe i skonsolidowane wyniki finansowe ELEKTROTIM S.A. prezentowane są
zgodnie z MSR/MSSF. Zarządy spółek dokonują odpisów aktualizacyjnych i tworzą rezerwy
zgodnie ze sformalizowaną „Polityką Rachunkowości”. Wyceny produkcji niesprzedanej i
wyceny kontraktów dokonuje się wg sformalizowanych procedur przy wykorzystaniu narzędzi
informatycznych.
Istnieje ryzyko, że pomimo zachowania należytej staranności, przy funkcjonowaniu
poprawnie zorganizowanej kontroli wewnętrznej, szacunki zostaną dokonane błędnie.
Wynikiem błędnych szacunków może być nieobiektywne prezentowanie wyników Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.4.1.3. Ryzyko niewłaściwego interpretowania stanów magazynowych.
W prowadzonej działalności Grupa dokonuje zakupów materiałów i urządzeń do produkcji.
Materiały z magazynu centralnego wydawane są do bezpośrednio do produkcji lub do
magazynu ustanowionego dla danego projektu. Materiały niewykorzystane są sprzedawane z
danego projektu lub przekazywane są do magazynu zwrotów po uprzednim oszacowaniu
wartości rynkowej. Status materiałów będących na stanie zapasów magazynowych jest
badany pod względem czasu przebywania w magazynie. Na materiały będące na stanie
zapasów magazynowych ponad 12 miesięcy dokonywany jest odpis
Istnieje ryzyko, iż stan dotyczący zapasów magazynowych zostanie niewłaściwie
zdiagnozowany co może spowodować niewłaściwe rozpoznanie kosztów lub niewłaściwe
rozpoznanie odpisów aktualizujących co w konsekwencji może spowodować niewłaściwe
rozpoznanie wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
5.4.1.4. Ryzyko nieterminowego sporządzenia SF – zmiany przepisów, nadzór i
optymalizacja kosztów ogólnych oraz zagadnienia z zakresu nadzoru właścicielskiego
odpowiadają za ryzyko nieprzygotowania w wymaganym terminie sprawozdań finansowych.
Dla Grupy której podmiot dominujący notowany jest na Giełdzie Papierów Wartościowych
nieterminowe lub niewłaściwe przygotowanie sprawozdań finansowych stanowi potencjalnie
istotne ryzyko z obszaru finansowego.
5.4.1.4. Ryzyko braku kadr w obszarze finansowym – rynek pracy pracownika, limity
kosztów ogólnych i kurczące się na skutek inflacji i niepewności makroekonomicznej marże
sprawiają, że istnieje ryzyko problemów z pozyskaniem odpowiednich kadr do obszaru
finansowego.
5.5. Perspektywa zgodności z prawem (compliance).
Spółki z Grupy Kapitałowej na bieżąco analizują stan prawny i bezzwłocznie dopasowują
organizacje do wymagań przepisów krajowych i unijnych.
Istnieje ryzyko, że pomimo zachowania należytej staranności, ze względu na możliwe
rozbieżności interpretacyjne lub brak przejrzystości i spójności wprowadzanych zmian
prawnych, spółka nie dostosuje się w zakreślonym terminie, do zmieniającego się stanu
prawnego, co może spowodować konsekwencje finansowe, które mogą wpłynąć na zmianę
wyników Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM lub/i kapitalizacji Spółki.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 29 z 48
5.5.1 Kategoria zgodności z prawem (compliance).
W strukturach Spółek z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM nie wyodrębniono sformalizowanych
jednostek odpowiedzialnych za realizację zadań w systemie nadzoru zgodności działalności z
prawem (compliance).
Zadania realizacji nadzoru działalności zgodnie z prawem realizują pracownicy zatrudnieni na
różnych stanowiskach (dział prawny, biuro zarządu, pion finansowy i dział umów).
ELEKTROTIM S.A. jako jednostka zainteresowania publicznego podlega wymaganiom
prawnym znacznej ilości ustaw oraz rozporządzeń. Niektóre z nich, z wyliczonymi
wartościowymi sankcjami finansowymi, opisane są poniżej.
5.5.1.1. Ryzyko nadużyć na rynku (MAR)
Art. 30 ust. 2 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) Nr 596/2014 z dnia 16
kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE
Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i
2004/72/WE
5.5.1.2. Ryzyko zapłacenia kary z tytułu niewykonania obowiązków informacyjnych
wynikających z funkcjonowaniem Spółki na GPW w Warszawie S.A.
Spółka, jako spółka publiczna, jest narażona na sankcje administracyjne za niewykonanie
obowiązków informacyjnych.
Zgodnie z art. 175 ust. 1 pkt 2) Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, na każdego
kto nie wykonał lub nienależycie wykonał obowiązek, o którym mowa w art. 19 ust. 1-7 (dopisek
własny: transakcje wykonywane przez osoby pełniące obowiązki zarządcze) rozporządzenia
596/2014, Komisja może, w drodze decyzji, nałożyć karę pieniężną
1) w przypadku osób fizycznych - do wysokości 2.072.800 zł;
2) w przypadku innych podmiotów - do wysokości 4.145.600 zł.
Art. 96. Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach
publicznych
5.5.1.3. Ryzyko dotyczące prowadzonej działalności związanej z odpowiedzialnością
osób prawnych
Art. 7 Ustawy z dnia 18 października 2002r. o odpowiedzialności podmiotów zbiorowych
za czyny zabronione pod groźbą kary (Dz. U. 2020, poz. 358)
Art. 83 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia
2016 r. w sprawie ochrony osób fizycznych w związku z przetwarzaniem danych
osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych oraz uchylenia dyrektywy
95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych Dz. Urz. UE L 119, s. 1)
Art. 106 Ustawy z dnia 16 lutego 2007r. o ochronie konkurencji i konsumentów (Dz. U. z
2019 poz. 369 z późn. zm.)
5.5.1.4. Ryzyko sankcji finansowej wynikającej ze złożenia błędnej deklaracji
podatkowej na skutek niewłaściwego rozpoznania stanu prawnego lub świadomego
działania
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 30 z 48
Zgodnie z ustawą z dnia 11 marca 2004r. o podatku od towarów i usług istnieje (dalej: ustawa
o VAT) istnieje ryzyko nałożenia sankcji finansowej na podmiot za nierzetelne rozliczanie
podatku VAT.
5.5.1.5. Ryzyko sankcji wynikających z nieprzestrzegania ustawy o biegłych
rewidentach
Spółka wdrożyła procedury funkcjonowania organizacji zgodnie z wymaganiami
rozporządzenia, monitoruje proces badania sprawozdania finansowego poprzez Komitet
Audytu oraz prowadzi właściwą politykę wyboru Audytora.
5.5.1.6. Ryzyko sankcji wynikających z tytułu naruszenia transakcji cen transferowych
Sankcje podatkowe - sankcja 50% w zakresie różnicy pomiędzy dochodem zadeklarowanym a
ustalonym przez organ podatkowy.
Sankcje karno-skarbowe.
5.5.1.6. Ryzyko czynów zabronionych zgodnie z ustawą o odpowiedzialności
podmiotów zbiorowych
Spółka buduje świadomość wśród pracowników na temat bieżącego stanu prawnego.
5.5.1.7. Ryzyko mobbingu
Spółka na bieżąco analizuje sytuację w relacjach międzyludzkich wśród personelu spółki.
5.6. Ryzyko niewłaściwego zidentyfikowania ryzyka.
Dynamika zmian powoduje szybkie zwiększanie wpływu na wyniki firmy czynników wcześniej
nieznanych.
Istnieje ryzyko niezdefiniowania czynnika (-ów) (ryzyka) mającego (-ych) istotny wpływ na
wyniki firmy.
5.7. Ryzyko niewłaściwego oszacowania zidentyfikowanego ryzyka.
Istnieje ryzyko, że ryzyko wcześniej zdefiniowane zmieni się w istotny sposób.
Zmiana wcześniej zdefiniowanego poziomu ryzyka może spowodować zmianę wyników Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM lub/i kapitalizacji Spółki.
5.8. Ryzyko prowadzonej działalności Spółki w kontekście bieżącej sytuacji na
Ukrainie
Ryzyko jest diagnozowane jako przenikające przez wszystkie perspektywy ryzyk
identyfikowanych w Spółce.
W związku z tym, że sytuacja na Ukrainie, rozwijająca się w sposób dynamiczny w bardzo
wielu obszarach – militarnym, gospodarczym, społecznym, politycznym, i innych, należy uznać
prawdopodobieństwo, że może mieć ona wpływ na prezentowane pozycje w sprawozdaniach
finansowych Spółki.
Sytuacja na Ukrainie oddziałuje na istotne dla Spółki obszary w zakresie m.in. cen surowców,
cen transportu i robocizny, co może mieć skutki w rosnących kosztach prowadzonych
projektów, a tym samym obniżania marży wynikowej.
Sytuacja na Ukrainie może mieć wpływ na rosnące inwestycje w Polsce w obszarze
obronności. W tym obszarze Spółka ma kompetencje do realizacji specjalistycznych
projektów, co może mieć dodatni wpływ na generowane wyniki.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 31 z 48
5.9. Istotne ryzyka identyfikowane na rok 2022:
W dniu 24 marca 2022 Spółka ELEKTROTIM S.A. opublikowała raport bieżący dotyczący
zawarcia umowy na zaprojektowanie i wybudowanie bariery elektronicznej na granicy polsko-
białoruskiej na odcinku Podlaskiego Oddziału Straży Granicznej. Spółka identyfikuje ryzyka
związane z realizacją projektu:
- Niedobór surowców i materiałów
- Niedobór pracowników
- Potencjalna fala zwyżek cen materiałów budowlanych
- Ryzyko zmiany kursu walut
- Ryzyko zmiany cen paliw
- Ryzyko niedotrzymania terminu
- Ryzyka związane z sytuacją geopolityczną
- Ryzyko penetracji przez służby państw obcych
Umowa ta ma też związek z zarządzaniem kategoriami ryzyk opisanymi poniżej:
• Ryzyko braku portfela zleceń – przyjęcie zlecenia na zaprojektowanie i wybudowanie bariery
elektronicznej na granicy polsko-białoruskiej na odcinku Podlaskiego Oddziału Straży
Granicznej, zabezpieczające wykorzystanie mocy wytwórczych w 2022 roku
• Ryzyko spadającej marży i strat na projektach, ze względu na rosnące ceny materiałów i
robocizny oraz wzrost konkurencji – przyjęcie zlecenia na zaprojektowanie i wybudowanie
bariery elektronicznej na granicy polsko-białoruskiej na odcinku Podlaskiego Oddziału Straży
Granicznej, z marżą i budżetem uwzględniającymi obecnie obserwowaną sytuację rynkową
• Ryzyko odcięcia finasowania w związku z pogarszającymi się wynikami – uzupełnienie
portfela zleceń i obrona poziomu wyników
• Ryzyko wizerunkowe i wrogiego przejęcia (malejące ceny akcji ET) – poprawa wizerunku
poprzez wejście w dużą umowę na zaprojektowanie i wybudowanie bariery elektronicznej na
granicy polsko-białoruskiej na odcinku Podlaskiego Oddziału Straży Granicznej
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 32 z 48
6. Działalność Grupy Kapitałowej w pierwszym półroczu 2022
Główne grupy produktowe w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM
W ELEKTROTIM S.A. i Grupie Kapitałowej można wyodrębnić następujące najważniejsze
grupy produktowe:
1. Projekty budowlane i wykonawcze, w tym:
1) projekty instalacji elektrycznych siły i światła dla obiektów przemysłowych i usługowo-
handlowych,
2) projekty linii elektroenergetycznych kablowych WN, SN i nn,
3) projekty linii elektroenergetycznych napowietrznych WN, SN i nn,
4) projekty stacji energetycznych WN/SN,
5) projekty stacji transformatorowych SN/nn,
6) projekty oświetlenia dróg, ulic i placów,
7) projekty sygnalizacji świetlnych,
8) projekty iluminacji obiektów o walorach architektonicznych,
9) projekty iluminacji świątecznych,
10) projekty instalacji sanitarnych,
11) projekty instalacji słaboprądowych
2. Instalacje elektryczne, w tym:
1) stacje transformatorowe SN i nn,
2) instalacje elektryczne siły i światła,
3) iluminacje obiektów.
3. Rozdzielnice elektryczne, w tym:
1) rozdzielnice nn MCC typu OKKEN,
2) rozdzielnice nn do dystrybucji energii elektrycznej typu PRISMA,
3) rozdzielnice nn do dystrybucji energii elektrycznej typu xENERGY,
4) szafy automatyki,
5) tablice licznikowe.
4. Instalacje słaboprądowe, w tym:
1) komputerowe systemy integrujące BMS i SMS
2) systemy okablowania strukturalnego,
3) systemy sygnalizacji pożarowej
4) systemy kontroli dostęp,
5) systemy telewizji przemysłowej,
6) systemy ochrony technicznej
7) instalacje automatyki budynkowej
8) systemy rejestracji czasu pracy,
9) obwodowe systemy ochrony,
10) systemy EiB,
11) systemy telekomunikacyjne.
5. Serwis instalacji i urządzeń elektrycznych, w tym:
1) serwis instalacji nn siły i światła,
2) serwis instalacji słaboprądowych,
3) serwis aparatury niskiego napięcia,
4) prace pomiarowo - kontrolne telemechaniki stacyjnej i dyspozytorskiej,
5) pomiary elektryczne.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 33 z 48
6. Sieci elektryczne w tym:
1) sygnalizacje świetlne,
2) oświetlenie drogowe,
3) iluminacje obiektów,
4) oświetlenie nawigacyjne lotnisk,
5) oświetlenie nawigacyjne lądowisk,
6) linie kablowe SN i nn,
7) sieci teletechniczne,
8) stacje transformatorowe SN i nn
9) systemy oświetlenia nawigacyjnego
7. Sieci teletechniczne, w tym:
1. kanalizacje teletechniczne,
2. linie telekomunikacyjne miedziane,
3. linie telekomunikacyjne światłowodowe,
4. sieci specjalne (MIL-WAN, SEC-WAN, PCŁU, ICC).
8. Sieci gazowe, w tym:
1) sieci gazowe niskiego ciśnienia,
2) sieci gazowe średniego ciśnienia,
3) stacje redukcyjne.
9. Stacje i sieci wysokich napięć, w tym:
1) linie energetyczne WN napowietrzne,
2) linie energetyczne WN kablowe,
3) stacje WN/SN,
4) elektroenergetyczna automatyka zabezpieczeniowa (EAZ),
5) telemechanika,
6) systemy nadrzędne,
7) serwis urządzeń NN.
10. Elementy infrastruktury drogowej, w tym:
1) oznakowanie poziome cienko i grubowarstwowe dróg i ulic,
2) oznakowanie pionowe,
3) organizacja ruchu drogowego: tymczasowa i docelowa,
4) urządzenia bezpieczeństwa ruchu drogowego,
5) projekty organizacji ruchu.
11. Serwis sygnalizacji i oświetlenia, w tym:
1) obsługa, modernizacja i konserwacja sygnalizacji świetlnych,
2) obsługa i konserwacja oświetlenia dróg i placów,
3) obsługa, modernizacja i konserwacja oświetlenia zewnętrznego i iluminacji obiektów,
4) konserwacja instalacji siły światła,
5) sterowniki sygnalizacji świetlnej.
12. Systemy automatyki:
1) systemy automatyki dla energetyki wytwórczej,
2) systemy automatyki dla instalacji ochrony środowiska,
3) systemy automatyki elektroenergetycznej,
4) systemy automatyki dla przemysłu,
5) inne systemy automatyki,
6) systemy informatyki przemysłowej,
7) systemy monitorowania i serwis instalacji w obiektach budowlanych,
8) data center.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 34 z 48
13. Systemy lotniskowe:
1) lądowiska dla śmigłowców,
2) oświetlenie nawigacyjne lotnisk,
3) oświetlenie przeszkodowe,
4) systemy transportu bagażu,
5) systemy hamowania samolotów,
6) radionawigacja,
7) systemy antenowe,
8) systemy meteo,
9) instalacje elektryczne i teletechniczne,
10) prefabrykaty betonowe,
11) znaczniki lamp krawędziowych,
12) wskaźniki kierunku wiatru,
13) systemy bezpieczeństwa,
14) usługi serwisowe.
14. Rozwiązania informatyczne, w tym:
1) systemy monitorowania zagrożeń,
2) integracja systemów informatycznych,
3) rozwiązania z zakresu cyberbezpieczeństwa,
4) sieciowe macierze danych,
5) Industrial Internet of Things,
6) telematyka w transporcie kolejowym,
7) telefonia Volp
15. Elementy infrastruktury kolejowej, w tym:
1) systemy samoczynnego sterowania przejazdami,
2) systemy samoczynnej blokady liniowej,
3) energetyczne linie
16. Zarządzanie projektami
Realizacja zadań wielobranżowych o dużej wartości i złożoności z zakresu budownictwa:
1) wojskowego,
2) przemysłowego,
3) hydrotechnicznego,
4) infrastruktury lotniskowej,
5) drogowego.
6.1.1. Główni odbiorcy Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w I. połowie 2022 roku
Lp.
Odbiorca
Udział (%)
1
Komenda Główna Straży Granicznej
13
2
Lignana Sp. z o.o. Sp. k.
7
3
FW WARTA Sp. z o.o.
6
4
Nestle Purina Manufacturing Operations Poland sp. z o.o.
5
5
Pozostałe podmioty
69
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 35 z 48
6.1.2. Produktowa struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w I. połowie
2022 roku
Lp.
Grupa produktowa
Udział (%)
1
Instalacje elektryczne
23
2
Systemy i zabezpieczenia
17
3
Sieci komunalne
11
4
Stacje wysokich napięć
11
5
Sieci elektryczne i teletechniczne
9
6
Linie wysokich napięć
6
7
Systemy robotyki
5
8
Pozostałe
18
6.1.3. Terytorialna struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w I. połowie
2022r.
Lp.
Województwo
Udział (%)
1
Dolnośląskie
33
2
Mazowieckie
29
3
Łódzkie
13
4
Wielkopolskie
7
5
Lubelskie
6
6
Pomorskie
5
7
Śląskie
2
8
Pozostałe, w tym eksport
5
6.1.4. Segmentowa struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w I. połowie
2022 roku
Lp.
Segment
Udział (%)
1
Energetyka
29
2
Wojsko
24
3
Ochrona środowiska
18
4
Przemysł
11
5
Pozostałe
18
1)
Infrastruktura społeczna tj.: sport, szkolnictwo, kultura, ochrona zdrowia, mieszkalnictwo, budynki handlowo-
usługowe, obiekty logistyczne etc.
6.2. Ryzyko uzależnienia Spółek Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM od odbiorców.
Zgodnie z założeniami, wg stanu na 30.06.2022 r., dla Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
Istnieje ryzyko uzależnienia się od odbiorcy Komenda Główna Straży Granicznej, które może
zmienić się ryzyko duże ze względu na planowany w roku 2022 wolumen sprzedaży w ramach
projektu budowy zapory elektronicznej na granicy polsko-białoruskiej.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 36 z 48
6.3. Źródła zaopatrzenia
6.3.1. Polityka zaopatrzenia
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM działając zgodnie z przyjętymi procedurami
Systemu Zarządzania Jakością ISO 9001:2015-10 utrzymują współpracę z dostawcami, którzy
po spełnieniu ściśle określonych wymogów, umieszczani są na liście kwalifikowanych
dostawców. Zasadą firm jest to, że na każdy produkt posiadają zwykle nie mniej niż dwóch
dostawców. Takie działanie daje gwarancję świadczenia usług z zachowaniem najwyższych
standardów i optymalizuje korzyści wynikające z efektu skali. Wdrożone procedury zakupowe
zmniejszają prawdopodobieństwo uzależnienia się od dostawcy i tworzą solidną podstawę do
długoterminowej współpracy z dostawcami opartej na poszanowaniu interesów stron.
Tabela 1. Główni dostawcy materiałów GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM w okresie 01.01.-
30.06.2022 r.
LP.
NAZWA DOSTAWCY
Udział
(%)
1
TIM S.A.
17
2
ELEKTRO-INVEST HURT Sp. z o.o. Sp. Kom.
6
3
SIEMENS Sp. z o.o.
5
4
Pozostali
72
6.3.2. Ryzyko uzależnienia się od dostawców w ramach Grupy Kapitałowej
Zgodnie z założeniami, wg stanu na 30.06.2022r. dla Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM istnieje
średnie ryzyko uzależnienia się od TIM S.A. oraz małe ryzyko uzależnienia się od ELEKTRO-
INVEST HURT Sp. z o.o. Sp. Kom. oraz SIEMENS Sp. z o.o.
6.4. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM w pierwszym półroczu 2022
Podstawa prawna raportowania: Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr
596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014r. w sprawie nadużyć na rynku (Rozporządzenie MAR).
Spółka, biorąc pod uwagę: aktualny portfel zamówień, szacowanie przez Spółkę ryzyka
uzależnienia się od odbiorców-klientów oraz duże znaczenie dla przychodów ELEKTROTIM
S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w przyszłości, przekazała n/w raport bieżący do
publicznej wiadomości ze względu na zakwalifikowanie zawarcia przedmiotowej umowy jako
informacji poufnej zgodnie z definicją określoną w art. 7 rozporządzenia MAR.
ELEKTROTIM S.A.
Umowa zawarta w dniu 24.03.2022 r. ze Skarbem Państwa – Komendantem Głównym
Straży Granicznej.
Przedmiotem umowy jest zaprojektowanie i wybudowanie bariery elektronicznej wraz z
infrastrukturą towarzyszącą na granicy polsko-białoruskiej na odcinku Podlaskiego Oddziału
Straży Granicznej o długości ok. 202 km (dalej: umowa). Zadanie realizowane jest w formule
„zaprojektuj i wybuduj”. Umowa została zawarta na podstawie ustawy z dnia 29 października
2021 r. o budowie zabezpieczenia na granicy państwowej.
Wartość umowy netto to 270.005.863,21 zł (słownie: dwieście siedemdziesiąt milionów pięć
tysięcy osiemset sześćdziesiąt trzy złote 21/100).
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 37 z 48
Termin rozpoczęcia realizacji kontraktu: od dnia podpisania umowy. Termin zakończenia
robót: 90 dni od dnia zakończenia robót polegających na wybudowaniu bariery fizycznej na
wszystkich odcinkach, prowadzonych przez inne podmioty na podstawie odrębnych umów.
Zaliczka: do 15% wartości umowy po wniesieniu przez Wykonawcę zabezpieczenia zwrotu
zaliczki.
W dniu 11.08.2022 r. Umowa została zmieniona aneksem, zgodnie z raportem bieżącym nr
27/2022 o następującej treści:
Podstawą do zawarcia Aneksu do Umowy była zmiana technologii pozyskiwania i
przetwarzania danych oraz komunikacji pomiędzy poszczególnymi podsystemami i warstwami
logicznymi bariery elektronicznej, której nie można było przewidzieć na etapie
przygotowywania i kalkulowania oferty przed podpisaniem Umowy.
Wartość Umowy netto uległa zmianie z 270.005.863,21 zł (słownie: dwieście siedemdziesiąt
milionów pięć tysięcy osiemset sześćdziesiąt trzy złote 21/100) do 278.698.871,34 zł (słownie:
dwieście siedemdziesiąt osiem milionów sześćset dziewięćdziesiąt osiem tysięcy osiemset
siedemdziesiąt jeden złotych 34/100) tj. o 8.693.008,13 zł (słownie: osiem milionów sześćset
dziewięćdziesiąt trzy tysiące osiem złotych 13/100).
Wprowadzono Aneksem zmianę terminu na dokonanie konfiguracji, integracji i kalibracji
podsystemów bariery elektronicznej na 120 dni od dnia zakończenia robót budowlanych
polegających na wybudowaniu bariery fizycznej na wszystkich odcinkach, prowadzonych
przez inne podmioty na podstawie odrębnych umów, potwierdzonej przez Inwestora
protokołem odbioru ostatniego odcinka.
6.4.2. Umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami
Jednostce Dominującej tj. ELEKTROTIM S.A. nie są znane żadne umowy zawarte w
pierwszym półroczu 2022 pomiędzy akcjonariuszami Spółki.
6.4.3. Umowy ubezpieczenia.
Wykaz istotnych zawartych umów ubezpieczenia w ELEKTROTIM S.A. przedstawiają poniższe tabele:
Ubezpieczyciel
Rodzaj polisy
Zakres ubezpieczenia
Okres
ubezpie-
czenia
Suma ubezpie-
czenia
STU ERGO
HESTIA S.A
Ubezpieczenie
kompleksowe
przedsiębiorstw od
wszystkich ryzyk
Utrata, uszkodzenie lub zniszczenie mienia
do 30
listopada 2022
8.675.014,13 PLN
STU ERGO
HESTIA S.A
Ubezpieczenie
sprzętu i maszyn
budowalnych
Sprzęt i maszyny budowlane
do 30
listopada 2022
3.288.390,00 PLN
STU ERGO
HESTIA S.A
Ubezpieczenie
sprzętu
elektronicznego
Sprzęt elektroniczny, zewnętrzne nośniki danych
do 30
listopada 2022
1.470.339,00 PLN
STU ERGO
HESTIA S.A
Ubezpieczenie
ryzyk
budowlanych
Umowa Generalna – obrotowa
do 30
listopada 2022
50.000.000 PLN
(maks. wartość
pojedynczego
kontraktu)
500.000 PLN
(limit odp. dla
sprzętu i
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 38 z 48
wyposażenia
budowlanego)
STU ERGO
HESTIA S.A
Odpowiedzialność
cywilna
Odpowiedzialność cywilna z tytułu prowadzonej
działalności lub użytkowania mienia
do 30
listopada 2022
40.000.000 PLN
STU ERGO
HESTIA S.A
Odpowiedzialność
cywilna
Ubezpieczenie Architekci & Inżynierowie
do 30
listopada 2022
10.000.000 PLN
Atradius Crédito
y Caución S.A.
de Seguros y
Reaseguros
Spółka Akcyjna
Oddział w
Polsce
Ubezpieczenie
należności
handlowych
Należności z tytułu sprzedaży towarów i usług
do 30 kwietnia
2024
Limity
odpowiedzialności
ubezpieczyciela
określane są
indywidualnie dla
każdego klienta
Spółki
Colonnade
Insurance S.A.
Odpowiedzialność
członków organów
spółek
kapitałowych
Odpowiedzialność członków organów spółek
kapitałowych
do 14
maja.2023
50.000.000 PLN
6.4.2. Istotne umowy współpracy (dostawy/sprzedaży) zawarte w I półroczu 2022 r.:
W pierwszym półroczu 2022 roku Spółka ELEKTROTIM S.A. nie zawarła nowych umów
współpracy (dostawy/sprzedaży). Kontynuowane są umowy zawarte w latach poprzednich.
6.5. Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Spółki z innymi
podmiotami
Po dokonaniu pierwszej akwizycji w dniu 30.04.2007 roku tj. zakupu akcji PROCOM SYSTEM
S.A. oraz po dokonaniu zakupu akcji/udziałów kolejnych spółek: ELEKTROMONT BETA S.A.,
INFRABUD Sp. z o.o., MAWILUX S.A., ZEUS S.A., Eltrako Sp. z o.o. oraz spółki Ostoya-
DataSystem Sp. z o.o., Spółka ELEKTROTIM S.A. – jako podmiot dominujący - rozpoczęła
realizację strategii, w wyniku której produkty mające cechy wspólne będą oferowane i
wytwarzane przez wyspecjalizowane struktury zajmujące się odpowiednio automatyką,
sieciami i instalacjami.
W pierwszym półroczu 2022 roku nie zostały dokonane zmiany w zakresie funkcjonowania
Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
6.6. Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub
wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one
istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż rynkowe.
Informacja o istotnych transakcjach zawartych przez ELEKTROTIM S.A. lub jednostkę od
niego zależną została umieszczona w sprawozdaniu finansowym.
6.6.1. Informacje o udzieleniu przez emitenta lub przez jednostkę od niego zależną
poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu
podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość
istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10%
kapitałów własnych emitenta;
Na dzień 30.06.2022 r. Emitent udzielił Komendantowi Głównemu Straży Granicznej gwarancji
zwrotu zaliczki w wysokości 35 mln zł na zabezpieczenie roszczeń Skarbu Państwa wobec
Spółki z tytułu umowy zawartej w dniu 24.03.2022 r. (umowa o wartości 278 mln zł na
zaprojektowanie i wybudowanie bariery elektronicznej wraz z infrastrukturą towarzyszącą na
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 39 z 48
granicy polsko-białoruskiej na odcinku Podlaskiego Oddziału Straży Granicznej), co
przekracza 10% kapitałów własnych ELEKTROTIM S.A.
ELEKTROTIM S.A. posiada na dzień 30.06.2022 r. łącznie limity na gwarancje wadialne,
należytego wykonania, na czas gwarancji i rękojmi oraz na zaliczki w wys. 202.200.00,00 zł
oraz 3.000.000,00 EUR. Wykorzystanie limitów na 30.06.2022 r. wynosiło 107.448.543,26 zł.
PROCOM SYSTEM S.A. posiada na dzień 30.06.2022 r. łącznie limity na gwarancje wadialne,
należytego wykonania, na czas gwarancji i rękojmi oraz na zaliczki w wys. 28.100 tys. zł.
Wykorzystanie limitów na 30.06.2022 r. wynosiło 10.800 tys. zł.
ZEUS S.A. posiada na dzień 30.06.2022 r. łącznie limity na gwarancje wadialne, należytego
wykonania, na czas gwarancji i rękojmi oraz na zaliczki w wys. 500 tys. zł oraz 500 tys. EUR.
Wykorzystanie limitów na 30.06.2022 r. wynosiło 1.887 tys. zł.
6.7. Opis wykorzystania przez Spółkę ELEKTROTIM S.A. wpływów z emisji papierów
wartościowych w okresie objętym raportem
W okresie objętym raportem Spółka ELEKTROTIM S.A. nie przeprowadziła emisji papierów
wartościowych.
6.8. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie
półrocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok.
Zarząd Spółki nie opublikował prognozy jednostkowych i skonsolidowanych wyników
finansowych ELEKTROTIM S.A. oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM ze względu na
występujące w roku 2022 dynamiczne zmiany tendencji, a także trudną do oszacowania, a
tym samym trudną do zaakceptowania dokładność tych zmian.
6.9. Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi,
ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych
zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Emitent
podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM przywiązuje wielką uwagę do zarządzania zasobami
finansowymi. W zarządzaniu finansami wydzielono m.in. zarządzanie należnościami,
zarządzanie zobowiązaniami, zarządzanie ryzykiem walutowym i kredytowym i zarządzanie
lokowaniem nadwyżek finansowych. Bieżącemu monitoringowi podlegają procesy płatności i
zaciągania zobowiązań oraz poziom marż na realizowanych przez Grupę Kapitałową
kontraktach.
6.10. Zarządzanie należnościami
W zarządzaniu należnościami Spółki z Grupy stosują poniższe zasady:
a. należności są ubezpieczone lub zabezpieczone,
b. decyzję w sprawie udzielenia kredytu kupieckiego, bez zabezpieczeń, podejmuje Zarząd
danej Spółki na wniosek pracownika odpowiedzialnego za udzielanie kredytów kupieckich,
c. zabezpieczenia zobowiązań są udzielone w formie innej niż pieniądz. Preferowana
gwarancja ubezpieczeniowa,
d. Spółki unikają udzielania kredytu kupieckiego z terminem regulowania zobowiązań
wynikających z kredytu kupieckiego w okresie dłuższym niż 30 dni. Ewentualne odstąpienie
od tej zasady jest możliwe jedynie za zgodą Członka Zarządu.
6.11. Zarządzanie zobowiązaniami z tytułu dostaw i usług
W zarządzaniu zobowiązaniami z tytułu dostaw i usług Spółki z Grupy stosują poniższe
zasady:
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 40 z 48
1. zobowiązania są regulowane terminowo,
2. za regulowanie należności przed uzgodnionym terminem dana Spółka otrzymuje skonto,
6.12. Zarządzanie lokowaniem nadwyżek środków pieniężnych
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM inwestują nadwyżki środków finansowych w
bankach, stosując zasadę bezpiecznego inwestowania zgodnie ze sformalizowaną Polityką
Finansową.
6.13. Zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM ma zdolność do wywiązania się z zaciągniętych zobowiązań.
Posiada też wystarczające zasoby gotówki. Wdrożone procedury mają zapewnić realizację
celu, jakim jest terminowe regulowanie zobowiązań i zminimalizować ryzyko popełnienia
błędów.
6.14. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
W oparciu o przedstawione w niniejszym sprawozdaniu wyniki finansowe, a także posiadane
i wypracowane środki finansowe, poziom kapitałów własnych i zdolność kredytową Emitenta,
w ocenie Zarządu, Grupa Kapitałowa jest w stanie zrealizować wszystkie zamierzenia
inwestycyjne.
NAKŁADY INWESTYCYJNE
GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM
Planowane
nakłady
(tys. zł)
Realizacja
30.06.2022
(tys. zł)
Procent
wykonania
(%)
Budynki i budowle
oraz związane z nimi środki trwałe
0
224
Maszyny, urządzenia, środki transportu
2 175
1 077
50
Wartości niematerialne i prawne
1 093
68
6
Łącznie
3 268
1 369
42
6.10. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta i
jego grupy kapitałowej.
W pierwszym półroczu 2022 roku w działalności Spółki nie wystąpiły zmiany w strukturze
jednostki gospodarczej na skutek nabycia akcji i udziałów spółek zależnych.
PROCOM SYSTEM S.A., ZEUS S.A. oraz Ostoya-DataSystem Sp. z o.o. działają jako
samodzielne jednostki gospodarcze.
6.11. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących Emitenta w okresie od
01.01.2022 r. do 30.06.2022 r., zasady dotyczące powoływania i odwoływania
osób zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 41 z 48
ELEKTROTIM S.A.
Rada Nadzorcza ELEKTROTIM S.A.
W okresie od dnia 01.01.- 30.06.2022 r. Rada Nadzorcza ELEKTROTIM S.A. funkcjonowała
w składzie następującym:
Przewodniczący Rady Nadzorczej - Maciej Posadzy
Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej - Krzysztof Kaczmarczyk
Sekretarz Rady Nadzorczej - Lesław Kula
Członek Rady Nadzorczej - Marek Gabryjelski
Członek Rady Nadzorczej - Jan Walulik
Zarząd ELEKTROTIM S.A.
W okresie od dnia 01.01.- 30.06.2022 r. Zarząd ELEKTROTIM S.A. funkcjonował w
następującym składzie:
1. Ariusz Bober - Prezes Zarządu,
2. Dariusz Kozikowski - Członek Zarządu,
3. Artur Więznowski - Członek Zarzadu.
Wspólna trzyletnia kadencja Zarządu rozpoczęła się z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe ELEKTROTIM S.A. za rok 2021 tj.
z dniem 24.06.2022 r. i upłynie z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
ELEKTROTIM S.A. zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok 2024.
JEDNOSTKI ZALEŻNE:
PROCOM SYSTEM S.A.
W okresie 01.01.2022 r. - 30.06.2022 r. w skład Rady Nadzorczej wchodzili:
Przewodniczący Ariusz Bober,
Członkowie Wojciech Myślecki,
Jan Zawilak
Maciej Posadzy.
Kadencja Rady Nadzorczej wynosi 3 lata i wygasa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy, zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok 2023.
Zarząd
W okresie 01.01.2022 r. – 30.06.2022 r . w skład Zarządu Spółki wchodzili:
Prezes Zarządu Artur Wójcikowski,
Członek Zarządu Bogdan Doliński.
Zarząd PROCOM SYSTEM S.A. został powołany na ponowną kadencję w pierwszej połowie
2022 roku. Kadencja Zarządu upływa wraz z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok 2024.
ZEUS S.A.
RADA NADZORCZA
Rada Nadzorcza funkcjonująca w ZEUS S.A. w okresie od 01.01.2022 r. do 30.05.2022 r.
Przewodniczący Rady Nadzorczej - Dariusz Połetek
Członek Rady Nadzorczej - Remigiusz Joeck
Członek Rady Nadzorczej - Jacek Wańkowicz
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 42 z 48
Rada Nadzorcza funkcjonująca w ZEUS S.A. w okresie od 30.05.2022r. do 13.06.2022 r.
Członek Rady Nadzorczej - Remigiusz Joeck
Członek Rady Nadzorczej - Jacek Wańkowicz
Rada Nadzorcza funkcjonująca w ZEUS S.A. w okresie od 13.06.2022r. do 30.06.2022 r.
Przewodniczący Rady Nadzorczej - Artur Więznowski
Członek Rady Nadzorczej - Ariusz Bober
Członek Rady Nadzorczej - Jacek Wańkowicz
Członkowie Rady Nadzorczej zostali wybrani na wspólną trzyletnią kadencję, która wygaśnie
najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe spółki za rok 2022.
Zarząd:
Skład osobowy w okresie od 01.01.2022 r. do 28.04.2022 r.
Prezes Zarządu - Sławomir Kucharski
Z dniem 28.04.2022 r. zakończyła się kadencja Zarządu i został powołany Zarząd w składzie:
Prezes Zarządu - Leszek Bartnicki,
Członek Zarządu – Łukasz Darmach.
Zarząd w ww. składzie został powołany na trzyletnią kadencję, która wygaśnie najpóźniej z
dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe spółki za
rok 2024.
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.
Rada Nadzorcza:
W Spółce nie została powołana Rada Nadzorcza.
Zarząd:
Od dnia 01.01.2022 r. do 30.06.2022 r. spółka była kierowana przez Zarząd Spółki w składzie:
Prezes Zarządu – Krzysztof Wójcikowski.
6.12. Wszelkie umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z
zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie.
Członkowie Zarządu otrzymują wynagrodzenie na podstawie Uchwały o powołaniu.
Członkowie Zarządu, którzy w Spółce zajmują stanowiska Dyrektorów poszczególnych Pionów
zatrudnieni są przez Spółkę na podstawie umów o pracę. Przedmiotowe umowy o pracę nie
przewidują szczególnych świadczeń wypłacanych w chwili rozwiązania stosunku pracy z
powyższymi osobami. Członkowie Zarządu, którzy w Spółce zajmują stanowiska Dyrektorów
poszczególnych Pionów są stronami umów o zakazie konkurencji w trakcie trwania i po ustaniu
stosunku pracy.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 43 z 48
6.13. Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, dla każdej z osób zarządzających i
nadzorujących Spółką
Szczegółowe dane na temat wynagrodzenia (w PLN) otrzymanego przez Ariusza Bobera -
Prezesa Zarządu w okresie od dnia 1 stycznia 2022r. do dnia 30 czerwca 2022r. prezentowane
są w tabeli poniżej
Rodzaj wynagrodzenia
I półrocze 2022 (PLN)
Z tytułu pełnienia funkcji Prezesa Zarządu (powołanie)
109.633,33
Premia za 2021 r. z tyt. pełnienia funkcji Prezesa Zarządu
136.308,00
Z tytułu zatrudnienia na stanowisku Dyrektora Generalnego -
wynagrodzenie zasadnicze
134.142,86
Świadczenie motywacyjne
13.371,88
Łącznie
393.456,07
Szczegółowe dane na temat wynagrodzenia (w PLN) otrzymanego przez Dariusza
Kozikowskiego - Członka Zarządu w okresie od dnia 01 stycznia 2022 r. do dnia
30 czerwca 2022 r. prezentowane są w tabeli poniżej:
Rodzaj wynagrodzenia
I półrocze 2022 (PLN)
Z tytułu pełnienia funkcji Członka Zarządu (powołanie)
60.933,34
Premia za 2021 r. z tyt. pełnienia funkcji Członka Zarządu
83.299,00
Z tytułu zatrudnienia na stanowisku Dyrektora Pionu -
wynagrodzenie zasadnicze
107.500,00
Świadczenie motywacyjne
16.680,00
Łącznie
268.412,34
Szczegółowe dane na temat wynagrodzenia (w PLN) otrzymanego przez Artura
Więznowskiego - Członka Zarządu w okresie od dnia 01 stycznia 2022 r. do dnia 30 czerwca
2022 r. prezentowane są w tabeli poniżej:
Rodzaj wynagrodzenia
I półrocze 2022 (PLN)
Z tytułu pełnienia funkcji Członka Zarządu (powołanie)
60.933,34
Z tytułu zatrudnienia na stanowisku Dyrektora Pionu -
wynagrodzenie zasadnicze
150.714,29
Świadczenie motywacyjne
18.244,82
Łącznie
229.892,45
RADA NADZORCZA ELEKTROTIM S.A.
Rada Nadzorcza
Funkcja
I półrocze 2022r. (w PLN)
Maciej Posadzy
Przewodniczący RN
25.200,00
Jan Walulik
Członek RN
22.800,00
Lesław Kula
Członek RN
16.800,00
Krzysztof Kaczmarczyk
Członek RN
23.454,00
Marek Gabryjelski
Członek RN
31.800,00
W pierwszym półroczu 2022 roku Członkom Rady Nadzorczej nie przyznano świadczeń w
naturze.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 44 z 48
Informacje o wartości wynagrodzeń otrzymanych przez Członków Zarządu
ELEKTROTIM S.A. z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek
podporządkowanych
Lp.
Pełnienie funkcji w Radzie Nadzorczej –
nazwa spółki z Grupy Kapitałowej
Imię i nazwisko
wynagrodzenie brutto
w I. połowie 2022 w PLN
1.
PROCOM SYSTEM S.A.
Ariusz Bober
12.000,00
W OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. nie funkcjonuje Rada Nadzorcza.
6.14. Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta oraz
akcji i udziałów w jednostkach powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu
Zarządu oraz Rady Nadzorczej
Łączna liczba akcji ELEKTROTIM S.A. to 9.983.000 akcji na okaziciela o wartości nominalnej
1,00 zł każda.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej akcji ELEKTROTIM S.A. będących w
posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Spółkę
Osoby zarządzające Spółką ELEKTROTIM S.A.:
Nazwisko i imię oraz funkcja
Liczba akcji
ELEKTROTIM SA
Udział procentowy
w kapitale zakładowym
Spółki
(i głosach na WZA)
Ariusz Bober – Prezes Zarządu
24.000
0,24%
Dariusz Kozikowski – Członek Zarządu
4.980
0,05%
Osoby nadzorujące Spółkę ELEKTROTIM S.A. na 30.06.2022 r.:
Nazwisko i imię oraz funkcja
Liczba akcji
ELEKTROTIM SA
Udział procentowy
w kapitale zakładowym
Spółki
(i głosach na WZA)
Jan Walulik
410.000
4,11%
6.19 Wskazanie akcjonariuszy posiadających, bezpośrednio lub pośrednio przez
podmioty zależne, co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na walnym
zgromadzeniu Emitenta, wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te
podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z
nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na walnym
zgromadzeniu - stan na dzień raportu okresowego.
Akcje Spółki ELEKTROTIM S.A. nie są uprzywilejowane co do głosu – każda akcja uprawnia
do jednego głosu.
Lista akcjonariuszy Jednostki Dominującej tj. Spółki ELEKTROTIM S.A. posiadających co
najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu zgodnie z informacjami
posiadanymi przez Spółkę na dzień przekazania raportu półrocznego.
Imię i nazwisko
Liczba akcji
Udział procentowy w ogólnej
liczbie głosów na WZA
1
Krzysztof Folta z żoną Ewą Folta
1 721.864
17,25%
2
Krzysztof Wieczorkowski
1.319.534
13,22%
3
Aviva PTE Aviva Santander S.A.
979.236
9,81%
4
Mirosław Nowakowski
608.030
6,09%
5
Nationale Nederlanden PTE S.A.
584.244
5,85%
Lista akcjonariuszy sporządzona została wg udziałów w kapitale zakładowym Spółki
wynoszącym 9.983.009,00 zł.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 45 z 48
6.20 Informacje o znanych Emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Nie są znane Emitentowi umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
6.21. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółki, wraz z opisem tych uprawnień;
Żaden z akcjonariuszy posiadający akcje ELEKTROTIM S.A. nie ma specjalnych uprawnień
kontrolnych w stosunku do Spółki.
6.22. Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
Na dzień raportu okresowego nie funkcjonuje w Spółce żaden program akcji pracowniczych.
6.23. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności
papierów wartościowych Emitenta oraz wszelkich ograniczeń w zakresie
wykonywania prawa głosu przypadających na akcje Emitenta
Na dzień 30.06.2022 r. nie występują żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych ELEKTROTIM S.A. oraz żadne ograniczenia w zakresie
wykonywania prawa głosu przypadających na akcje Spółki.
6.24. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem śródrocznym dla Emitenta oraz dla całej Grupy
Kapitałowej nie wszczęto żadnych postępowań przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań
lub wierzytelności, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
6.25. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w
przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane.
Nie była wypłacona dywidenda za rok 2021.
6.26. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na który sporządzono skrócone
kwartalne sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a
mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta;
Po dniu bilansowym nie wystąpiły znaczące zdarzenia nieuwzględnione w sprawozdaniu
finansowym Grupy Kapitałowej.
6.27. Wskazanie czynników, które w ocenie emitenta będą miały wpływ na osiągnięte
przez niego wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału.
Wg Zarządu ELEKTROTIM S.A. na prognozowane przez Emitenta oraz spółki tworzące
Grupę Kapitałową ELEKTROTIM wyniki będą lub mogą mieć wpływ niżej wymienione
czynniki:
1. ubytek marż projektów z portfela pozyskanego w III i IV kw. 2021 wskutek
bezprecedensowego wzrostu cen materiałów, podwykonawstwa i wynagrodzeń,
2. wynik negocjacji z inwestorami i podwykonawcami dotyczących zmian wynagrodzenia
ryczałtowego w warunkach wysokiej inflacji w odniesieniu do wybranych kontraktów
3. pozyskanie w marcu 2022 roku kontraktu na budowę bariery elektronicznej na granicy
polsko-białoruskiej,
4. dedykowanie zasobów organizacyjnych, ludzkich i finansowych do realizacji historycznie
największego kontraktu – bariery elektronicznej,
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 46 z 48
5. wzrost popytu w segmencie specjalnym, zgłaszanego przez resorty siłowe i sektor
zbrojeniowy,
6. podtrzymanie popytu w segmencie dystrybucji, postępujący proces budowy „ smart grid”
7. nowe rynki związane z transformacją energetyki w segmencie wytarzania, transformacja
segmentu wytwarzania tworzy niepowtarzalną szanse dla firmy na innowacyjną
transformację, przyspieszenie tempa zmian,
8. ambitne programy niektórych dużych klientów z sektora chemii i petrochemii,
9. inwestycje przedsiębiorstw prywatnych w szeroko definiowanym sektorze przemysłowym,
duża aktywność inwestorów w strefach ekonomicznych,
10. słabnący popyt klientów lokalnych z obszaru samorządowego i jego wpływ na portfel
zamówień z tego kierunku,
11. zmiany na rynku wytwarzania kreują nowe potrzeby w zakresie innowacyjnych produktów,
szansa dla spółek grupy PROCOM SYSTEM S.A. i Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.,
12. dalsze zmiany cen materiałów i robocizny obserwowane na rynku, których skutki dotyczą
całej branży budowlanej, potencjalny niedobór lub opóźnienia dostaw surowców i
materiałów, niedobór pracowników,
13. ryzyko zmiany kursu walut, ryzyko zmiany cen paliw, ryzyko niedotrzymania terminów
realizacji,
14. wysoka i niekontrolowana inflacja,
15. ryzyka związane z sytuacją geopolityczną, wojna w Ukrainie,
16. ryzyko niekorzystnych trendów makroekonomicznych, w tym ogólnoświatowej recesji
17. różnice pomiędzy wartością wyceny kontraktów, a wynikami realizacji kontraktów,
18. konieczność dokonania odpisów aktualizacyjnych na należności,
19. konieczność dokonania rezerw na ewentualne kary umowne.
POZYSKANE ZAMÓWIENIA / PORTFEL ZAMÓWIEŃ
ELEKTROTIM S.A. w okresie od 01.07.2021 r. do 30.06.2022 r. pozyskał zamówienia o
wartości 487.074 tys. zł netto.
ELEKTROTIM S.A. w okresie od 01.07.2020 r. do 30.06.2021r. pozyskał zamówienia o
wartości 162.127 tys. zł netto.
Dynamika wartości pozyskanych zamówień w okresie od 01.07.2021 r. do 01.07.2022 r. w
stosunku do okresu od 01.07.2020 r. do 01.07.2021 r. wynosi 300%.
ELEKTROTIM S.A. wg stanu na dzień 01.07.2022 r. posiada portfel zamówień w wysokości
ok. 542.307 tys. zł netto. ELEKTROTIM S.A. wg stanu na dzień 01.07.2021 r. posiadał portfel
zamówień w wysokości ok. 239.687 tys. zł netto.
Portfel zamówień ELEKTROTIM S.A. w ujęciu 01.07.2021 r. do 01.07.2022 r. zwiększył się o
126%.
Grupa ELEKTROTIM w okresie od 01.07.2021 r. do 30.06.2022 r. pozyskała zamówienia o
wartości 598.728 tys. zł netto.
Grupa ELEKTROTIM w okresie od 01.07.2020 r. do 30.06.2021 r. pozyskała zamówienia o
wartości 241.024 tys. zł netto.
Dynamika pozyskanych zamówień Grupy ELEKTROTIM w okresie od 01.07.2021 r. do
01.07.2022 r. w stosunku do okresu od 01.07.2020 r. do 01.07.2021 r. wynosi 248%.
Grupa ELEKTROTIM wg stanu na dzień 01.07.2022 r. posiada portfel zamówień w wysokości
ok. 647.515 tys. zł netto. Grupa ELEKTROTIM wg stanu na dzień 01.07.2021 r. posiadała
portfel zamówień w wysokości ok. 313.408 tys. zł netto.
Portfel zamówień Grupy ELEKTROTIM zwiększył się od 01.07.2021 r. do 01.07.2022 r. o
107%.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 47 z 48
7.1. Informacje o umowach zawartych z podmiotem uprawnionym do badania
sprawozdań finansowych oraz wysokości otrzymanych lub należnych
wynagrodzeń;
7.1.1. Spółka ELEKTROTIM S.A. zawarła w dniu 26.10.2021 r. z podmiotem uprawnionym
do badania sprawozdań finansowych tj. ze spółką Grant Thornton Polska Spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa z siedzibą w Poznaniu (kod
pocztowy: 61-131) przy ul. abpa Antoniego Baraniaka 88 E, wpisaną pod numerem
KRS 407558 do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy
Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu; VIII Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego, umowę na wykonanie przeglądów jednostkowych i
skonsolidowanych śródrocznych sprawozdań finansowych za lata 2022 – 2024 oraz
wykonanie badania rocznych jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań
finansowych za lata 2022 – 2024. Wynagrodzenie za wykonanie usług za rok 2022
zostało ustalone na łączną kwotę 113 tys. zł netto, w tym spółka Grant Thornton Polska
Sp. z o.o. Sp. k. za przegląd sprawozdania jednostkowego i skonsolidowanego za I.
półrocze 2022 otrzyma wynagrodzenie w wysokości 52 tys. zł netto.
7.1.2. W dniu 05.04.2022 r. pomiędzy PROCOM SYSTEM S.A. a FABER AUDYT Sp. z o.o.
została zawarta umowa, której przedmiotem jest badanie rocznego jednostkowego
sprawozdania finansowego za lata 2022 - 2023. Całkowite wynagrodzenie za
wykonanie usługi zostało ustalone w wysokości 40.000,00 zł netto.
7.1.3. Spółka ZEUS S.A. aktualnie jest w procesie zawierania umowy w zakresie badania
sprawozdania finansowego za rok 2022.
7.1.4. Spółka OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. zawarła z J&P Audyt Kancelaria Biegłych
Rewidentów Sp. z o.o. umowę, której przedmiotem jest badanie roku 2022 i 2023 oraz
przegląd śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego za okres od 1
stycznia 2022 r. do 30 czerwca 2022 r. i 01 stycznia 2023 do 30 czerwca 2023 r.
Wynagrodzenie za półroczny przegląd 2022 ustalone zostało na kwotę 4,5 tys. zł netto.
Półroczne Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w 2022 roku
Strona 48 z 48
8. Podsumowanie
1. Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w pierwszym półroczu 2022
wyniosły 128.862 tys. zł i nominalnie były zbliżone do skonsolidowanych przychodów ze
sprzedaży w pierwszym półroczu 2021 (129.938 tys. zł). Jednak prowadząc analizę w
wielkościach realnych, trzeba zwrócić uwagę na fakt, że pomiędzy porównywanymi
okresami nastąpiły istotne zmiany poziomu cen – inflacja producencka, mierzona
wskaźnikiem PPI, przekroczyła nawet poziom 25%. Oznacza to presję cenową
konsumującą marżę na realizowanych kontraktach, co przełożyło się na wyniki Spółek z
Grupy.
2. W pierwszym półroczu 2022 roku Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM poniosła stratę na
działalności operacyjnej w wysokości 4.992 tys. zł. W analogicznym okresie roku
poprzedniego Grupa osiągnęła zysk z działalności operacyjnej w wysokości 3.493 tys. zł.
Na poziomie wyniku brutto na sprzedaży pierwsze półrocze 2022 charakteryzuje się
zyskiem w wysokości 5.475 tys. zł – analogiczny okres roku 2021 był istotnie lepszy (zysk
brutto ze sprzedaży 15.645 tys. zł).
3. Słabiej niż zwykle, w pierwszym półroczu 2022 roku w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM
zachowały się spółki odchylając się dość istotnie od swoich budżetów. Dwie kluczowe
spółki z Grupy Kapitałowej – ZEUS S.A. i PROCOM SYSTEM S.A., wykazały znaczącą
stratę na poziomie wyniku brutto i netto. Oczekujemy, że sytuacja ulegnie poprawie w
drugim półroczu 2022.
4. W pierwszym półroczu 2022 sytuacja płatnicza Spółek z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
uległa wyraźnej poprawie, przy stabilizacji wskaźników płynności, ujemnym długu
finansowym netto (duża nadwyżka środków pieniężnych nad długiem finansowym i
dostępnych, na 30 czerwca 2022 niewykorzystanych limitach kredytowych w wysokości
ok. 50 mln zł). Spółki z Grupy Kapitałowej łącznie wykazały w pierwszym półroczu 2022
roku dodatni przepływ gotówki netto w kwocie 10.106 tys. zł.
5. Posiadany portfel zamówień, a w szczególności realizowany kontrakt na realizację bariery
perymetrycznej na granicy z Białorusią oraz kontrakt z Nestle Purina powinny przyczynić
się do radykalnej poprawy wyników Grupy w kolejnych kwartałach 2022 roku.
Deklarowane przez rząd dodatkowe wydatki na resorty siłowe, przy ograniczonej
ekspozycji na bezpośrednie skutki rosyjskiej agresji na Ukrainę (sankcje, rynki zbytu),
stwarzają szansę do zwiększania skali działalności i dalszej poprawy wyników Grupy w
latach kolejnych, co oczywiście warunkowane jest ogólną sytuacją makroekonomiczną i
sprawnością organizacyjną spółek z Grupy.
6. Spółka uważnie analizuje swój rynek i zachodzące na nim zmiany strukturalne,
(transformacja energetyczna), a prace nad wdrożeniem nowej strategii na lata 2023-2025
wpłyną na dynamiczne lokowanie się w rentownych segmentach rynku.
Zarząd ELEKTROTIM S.A.
Prezes Zarządu – Ariusz Bober
Członek Zarządu – Dariusz Kozikowski
Członek Zarządu – Artur Więznowski