1
AC Spółka Akcyjna
ul. 42 Pułku Piechoty 50, 15-181 Białystok
Kwartalne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki
za okres od 1 lipca do 30 września 2022 r.
Białystok, listopad 2022
- 2 -
-
1. Podstawowe informacje o Spółce AC S.A.
1.1. Dane informacyjne
AC S.A. powstała w wyniku przekształcenia spółki AC Wytwórnia Części Samochodowych sp. z o.o. w spółkę akcyjną.
Przekształcenie zostało zarejestrowane przez Sąd Rejonowy w Białymstoku w dniu 17 grudnia 2007 r. Czas trwania Spółki jest
nieoznaczony. Akcje Spółki są notowane na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych od 11 sierpnia 2011 r. na rynku
podstawowym w systemie notowań ciągłych.
Spółka projektuje i produkuje wysoce zaawansowane, o wysokiej jakości użytkowej komponenty i kompletne systemy konwersji
aut benzynowych i diesla na gaz LPG, CNG i LNG, z zastosowaniem produkowanych we własnym zakresie najważniejszych
elementów tego systemu do samochodów osobowych, średnich i dużych ciężarowych. Oszczędność kosztów paliwa (paliwa
alternatywne LPG, CNG i LNG są średnio o połowę tańsze od paliw konwencjonalnych) i korzyści środowiskowe (aby sprostać
wyzwaniom globalnej zmiany klimatu) sprzyjają rosnącym ilościom pojazdów napędzanych autogazem i prowadzą do przekonania,
że paliwa gazowe pozostają powszechnie dostępną, alternatywną i ekologiczną opcją wobec pojazdów napędzanych benzyną i
olejem napędowym (diesel).
AC jest również producentem elektroniki i wiązek elektrycznych na rynek motoryzacyjny, w tym zestawów do haków holowniczych
i AGD. Firma jest także w niewielkim zakresie dystrybutorem części i akcesoriów samochodowych (głównie produkcji włoskiej).
Głównym przedmiotem działalności Spółki jest:
– produkcja i sprzedaż zestawów i podzespołów samochodowych instalacji gazowych (wyroby własne LPG, CNG i LNG),
– produkcja i dystrybucja elektroniki samochodowej i wiązek elektrycznych (wyroby własne automotive),
– dystrybucja części samochodowych (towary – handel).
Pod koniec roku 2020 r. Spółka rozpoczęła na terenie kraju działalność również w obszarze sprzedaży i montażu instalacji
fotowoltaicznych.
Historia firmy rozpoczęła się w 1986 r. od produkcji podgrzewaczy oleju napędowego do silników Diesla. Z biegiem czasu była
poszerzana o inne wyroby elektrotechniki samochodowej: przerywacze, przekaźniki, regulatory napięcia, czy też wiązki
elektryczne. W połowie lat 90-tych AC podjęła współpracę z niemiecką firmą, dostarczając wiązki elektryczne do haków
holowniczych, która stale rozwija się i poszerza o nowe zestawy wiązek z modułem elektronicznym.
W roku 1999 rozpoczęto produkcję elektronicznych systemów sterowania wtryskiem gazu do samochodowych instalacji gazowych
na rynek krajowy. Efektem dokonanego wyboru kierunku rozwoju było opracowanie sterowników STAG, które szybko podbiły rynek
polski i zyskały uznanie na rynkach eksportowych. Wybrana specjalizacja jest rozwijana do chwili obecnej. O jakości wyrobów
Spółki świadczy duży międzynarodowy zasięg i rozległa sieć dystrybucji, klienci w ponad 50 krajach na świecie i wiodąca pozycja
na rynku polskim.
Struktura organizacyjna w III kwartale 2022 r.:
Spółka posiada jedną spółkę zależną AC.STAG S.A.C. w Limie (Peru) – powołaną w lutym 2014 r. AC posiada 99,77% akcji tej
spółki. AC.STAG prowadzi działalność operacyjną polegającą na dystrybucji wyrobów AC na terenie Peru.
Ze względu na nieistotne parametry finansowe spółka ta, na podstawie art. 58 ust.1 Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września
1994 r. z późn. zmianami, nie podlegała konsolidacji w prezentowanym sprawozdaniu finansowym.
- 3 -
-
1.2. Znaczni akcjonariusze
Kapitał zakładowy Spółki, zgodnie z wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego, na dzień 30 września 2022 r., jak i na dzień
sporządzenia i publikacji niniejszego sprawozdania wynosił 2.518.420,75 zł i dzielił się na 10.073.683 akcji serii A, B, C, D i E o
wartości nominalnej 0,25 zł każda. Wszystkie akcje są akcjami na okaziciela. Spółka nie wyemitowała akcji uprzywilejowanych.
Każda akcja daje prawo do jednego głosu na walnym zgromadzeniu.
Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym
zgromadzeniu Spółki na dzień przekazania niniejszego raportu. Stan posiadania akcji AC S.A. przedstawia się następująco*:
Akcjonariusz
Liczba akcji/
liczba głosów
na dzień
przekazania
raportu
półrocznego
Udział w kapitale
zakładowym/ w
ogólnej liczbie
głosów na dzień
przekazania
raportu
półrocznego
Zmiana
ilość
Liczba akcji/
liczba głosów
na dzień
przekazania
niniejszego
raportu
Udział w kapitale
zakładowym/ w
ogólnej liczbie
głosów na dzień
przekazania
niniejszego raportu
OFE PZU „Złota jesień”
reprezentowany przez
PTE PZU S.A.
824.424 8,18% - 824.424 8,18%
PKO BP Bankowy OFE i
PKO Dobrowolny FE
778.927 7,73% - 778.927 7,73%
WIM sp. z o.o.
757.799 7,52% - 757.799 7,52%
Piotr Laskowski
707.151 7,02% - 707.151 7,02%
Nationale Nederlanden
OFE
518.304 5,15% - 518.304 5,15%
Pozostali akcjonariusze 6.487.078 64,49% - 6.487.078 64,49%
Razem 10.073.683 100,00% - 10.073.683 100,00%
*Według uzyskanych ostatnio potwierdzeń, a w odniesieniu do OFE PZU „Złota Jesień”, oraz Nationale Nederlanden OFE na podstawie szacunków danych
wskazanych w Informacjach o Rocznych Strukturach Aktywów za 2021 r. publikowanych przez Fundusze i przyjętego zaokrąglenia wartości, w odniesieniu do
PKO BP Bankowy i PKO Dobrowolny FE zgodnie z ilością akcji/głosów zarejestrowanych na Walnym Zgromadzeniu Spółki z dnia 16.05.2022 r..
1.3. Akcje AC S.A. w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Rada Nadzorcza
Imię i nazwisko
Liczba akcji/
liczba głosów
na dzień
przekazania
raportu
półrocznego
Udział w kapitale
zakładowym/ w
ogólnej liczbie
głosów na dzień
przekazania
raportu
półrocznego
Zmiana
ilość
Liczba akcji/ liczba
głosów
na dzień
przekazania
niniejszego raportu
Udział w kapitale
zakładowym/ w
ogólnej liczbie
głosów na dzień
przekazania
niniejszego raportu
Zenon Andrzej
Mierzejewski
105.298 1,05%
-
105.298 1,05%
Marzena Anna Smolarczyk 73.270 0,73% - 73.270 0,73%
Dariusz Kowalczyk 480.545 4,77% - 480.545 4,77%
Małżonka Zenona Andrzeja Mierzejewskiego – Członka Rady Nadzorczej, posiada 219.191 akcji Spółki, stanowiących 2,18%
udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz ogólnej liczbie głosów. Akcje te są objęte małżeńską wspólnością majątkową.
- 4 -
-
Małżonka Artura Jarosława Laskowskiego – Członka Rady Nadzorczej, posiada 183.000 akcji Spółki, stanowiących 1,82% udziału
w kapitale zakładowym Spółki oraz ogólnej liczbie głosów. Akcje te są objęte małżeńską wspólnością majątkową.
Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają opcji na akcje.
Zarząd
Imię i nazwisko
Liczba akcji/ liczba
głosów na dzień
przekazania raportu
półrocznego
Udział w kapitale
zakładowym/ w
ogólnej liczbie
głosów na dzień
przekazania raportu
półrocznego
Zmiana
ilość
Liczba akcji/
liczba głosów
na dzień
przekazania
niniejszego
raportu
Udział w kapitale
zakładowym/ w
ogólnej liczbie
głosów na dzień
przekazania
niniejszego raportu
Anatol Timoszuk
Katarzyna Rutkowska
Krzysztof Szymański
6.000
168.844
15.000
0,06%
1,68%
0,15%
-
-
-
6.000
168.844
15.000
0,06%
1,68%
0,15%
Anatol Timoszuk – Prezes Zarządu wraz z małżonką są wspólnikami WIM sp. z o.o., która posiada 757.799 akcji Spółki, co stanowi
7,52% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz ogólnej liczbie głosów.
Członkowie Zarządu nie posiadają opcji na akcje.
1.4. Sytuacja kadrowa
W raportowanym okresie III kwartału 2022 r. skład Rady Nadzorczej AC S.A. przedstawiał się następująco:
Michał Karol Hulbój – Przewodniczący Rady Nadzorczej (od dnia 16.05.2022 r., Członek Rady Nadzorczej od dnia 17.05.2019 r.),
Artur Jarosław Laskowski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej (od dnia 22.10.2019 r., Członek Rady Nadzorczej od dnia
17.12.2007 r.),
Zenon Andrzej Mierzejewski – Członek Rady Nadzorczej (od dnia 22.10.2019 r., oraz od 08.09.2008 r. do 17.05.2019 r.),
Marzena Anna Smolarczyk –Członek Rady Nadzorczej (od dnia 17.05.2019 r.),
Dariusz Kowalczyk – Członek Rady Nadzorczej (od dnia 16.05.2022 r.)
W raportowanym okresie III kwartału 2022 r. skład Zarządu AC S.A. był następujący:
Anatol Timoszuk – Prezes Zarządu (od dnia 01.10.2019 r., oraz od 17.12.2007 r. do 31.07.2008 r.),
Katarzyna Rutkowska – Wiceprezes Zarządu (od dnia 01.10.2019 r., Prezes Zarządu od 01.08.2008 r. do 30.09.2019 r.,
Wiceprezes Zarządu od 17.12.2007 r. do 31.07.2008 r.),
Krzysztof Szymański – Wiceprezes Zarządu (od dnia 20.01.2022 r.)
2. Sytuacja finansowa
2.1. Zwięzły opis istotnych dokonań i niepowodzeń emitenta wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń
dotyczących emitenta oraz czynników i zdarzeń mających istotny wpływ na sprawozdanie finansowe w III
kwartale 2022 r.
W III kwartale 2022 r. Spółka wykorzystała bardzo dobre relacje cen paliw i osiągnęła solidne wyniki finansowe, pomimo problemów
na niektórych rynkach, w tym wojny w Ukrainie, dużej zmienności i ciągłych wyzwań związanych z łańcuchem dostaw. Przychody
ze sprzedaży w III kwartale 2022 roku wyniosły 74,9 mln zł i były wyższe od przychodów ze sprzedaży za analogiczny okres roku
- 5 -
-
ubiegłego o 39,7%. Zysk netto w raportowanym okresie wyniósł 11,7 mln zł i był wyższy od zysku netto za porównywalny III kwartał
2021 roku o 5,2 mln zł, tj. o 79,6%.
Inwazja Rosji na Ukrainę w dniu 24 lutego 2022 r. miała istotny wpływ na spadek sprzedaży na rynki objęte konfliktem, przy czym
dynamicznie rosła sprzedaż systemów autogaz w ramach kontraktu z NAFTAL SPA Algieria, o czym Spółka informowała raportem
bieżącym 20/2021 z 7 września 2021 r. oraz w krajach azjatyckich. Widoczny wzrost cen materiałów produkcyjnych, jak i problemy
z ich dostępnością, wzrost cen innych czynników produkcji oraz inflacja, wywarły znaczną presję na ponoszone koszty.
W podstawowym obszarze działalności (samochodowych instalacji gazowych) w III kwartale 2022 r. wysokie poziomy cen ropy
naftowej, a w ślad za tym poprawiające się relacje cen paliw autogazu do paliw konwencjonalnych na większości rynków, większe
zainteresowanie samochodami używanymi przekładały się na wzrost zainteresowania montażem instalacji gazowych.
Na działalność Spółki korzystny wpływ wywiera akcentowany na świecie ekologiczny aspekt napędzania samochodów paliwami
alternatywnymi, w tym gazem CNG i LPG oraz istotne osłabienie średniego kursu PLN względem USD i EUR, przy czym sprzedaż
wyrobów Spółki była ograniczana osłabieniem lokalnych walut na rynkach eksportowych naszych partnerów biznesowych w
stosunku do EUR i USD, w których rozliczana jest sprzedaż.
Przychody AC opierają się przede wszystkim na sprzedaży samochodowych instalacji gazowych. Sprzedaż takich instalacji
obejmuje w szczególności:
– wyroby własne, w tym komponenty oraz kompletne systemy konwersji aut benzynowych i diesla na gaz LPG, CNG i LNG. Ich
sprzedaż w III kwartale 2022 r. dynamicznie wzrosła o 49,9% w stosunku do porównywalnego okresu roku ubiegłego;
– towary, w skład których wchodzą m.in. części i akcesoria motoryzacyjne, komponenty instalacji gazowych LPG i CNG których
spółka nie jest producentem (mechanika i inne akcesoria), a sprzedaje je jako uzupełnienie kompleksowej oferty dla partnerów,
w tym w ramach przetargu. Konkurencyjny rynek nie pozwala na realizację wysokich marż w tym obszarze sprzedaży.
Sprzedaż w obszarze zestawów do haków holowniczych (wiązki elektryczne wraz z modułami elektronicznymi dla poszczególnych
marek samochodów) wzrosła w raportowanym okresie o 35,9%. Czynniki mające na to wpływ to: poszerzanie asortymentu o
zestawy do kolejnych nowych modeli samochodów oraz ekspansja geograficzna naszego niemieckiego partnera, a także rozwój
turystyki krajowej.
Sprzedaż pozostałych wyrobów, obejmujących głównie produkcję wiązek elektrycznych i elektroniki na potrzeby przemysłu
automotive i AGD wzrosła w stosunku do porównywalnego okresu 2021 r. o 68,8%.
Usługi obejmują montaż instalacji fotowoltaicznych oraz instalacji gazowych we własnym warsztacie.
Asortymentowa struktura sprzedaży AC w ujęciu wartościowym w okresie VII-IX 2022 r. [tys. zł]
Rodzaj VII-IX 2021 VII-IX 2022
dynamika
2022/2021
struktura struktura
VII-IX 2021 VII-IX 2022
Systemy samochodowych instalacji gazowych 34 098
51 113
149,9% 63,6% 68,2%
Zestawy do haków holowniczych 9 842
13 374
135,9% 18,3% 17,9%
Pozostałe wyroby 2 236
3 775
168,8% 4,2% 5,0%
Usługi 2 397
1 325
55,3% 4,5% 1,8%
Towary i materiały 5 053
5 316
105,2% 9,4% 7,1%
Razem 53 626
74 903
139,7% 100,0% 100,0%
- 6 -
-
Asortymentowa struktura sprzedaży AC w ujęciu wartościowym w okresie I-IX 2022 r. [tys. zł]
Rodzaj I-IX 2021 I-IX 2022
dynamika
2022/2021
struktura struktura
I-IX 2021 I-IX 2022
Systemy samochodowych instalacji gazowych 106 656
128 914
120,9% 65,8% 64,5%
Zestawy do haków holowniczych 33 010
38 930
117,9% 20,3% 19,5%
Pozostałe wyroby 6 535
10 431
159,6% 4,0% 5,2%
Usługi 5 159
5 033
97,6% 3,2% 2,5%
Towary i materiały 10 920
16 539
151,5% 6,7% 8,3%
Razem 162 280
199 847
123,1% 100,0% 100,0%
W ujęciu geograficznym w III kwartale 2022 r. nastąpił dynamiczny wzrost sprzedaży na rynkach zagranicznych o 82,6%, przy
spadku sprzedaży do klientów na rynku krajowym w związku z wyższym zatowarowaniem w I półroczu 2022 przed podwyżkami
cen.
Geograficzna struktura sprzedaży AC w ujęciu wartościowym [tys. zł]
Kierunek VII-IX 2021 VII-IX 2022
dynamika
2022/2021
struktura struktura
VII-IX 2021 VII-IX 2022
Polska 22 570
18 186
80,6% 42,1% 24,3%
Export, w tym: 31 056
56 717
182,6% 57,9% 75,7%
Europa bez PL
18 935
26 142
138,1% 61,0% 46,1%
Azja i Ocenia
7 490
22 256
297,1% 24,1% 39,2%
Ameryki
1 048
5 199
496,1% 3,4% 9,2%
Afryka
3 583
3 120
87,1% 11,5% 5,5%
Razem 53 626
74 903
139,7% 100,0% 100,0%
Geograficzna struktura sprzedaży AC w ujęciu wartościowym [tys. zł]
Kierunek I-IX 2021 I-IX 2022
dynamika
2022/2021
struktura struktura
I-IX 2021 I-IX 2022
Polska 59 437
57 652
97,0% 36,6% 28,8%
Export, w tym: 102 843
142 195
138,3% 63,4% 71,2%
Europa bez PL
61 368
66 501
108,4% 59,7% 46,8%
Azja i Ocenia
26 349
50 568
191,9% 25,6% 35,6%
Ameryki
7 328
11 019
150,4% 7,1% 7,7%
Afryka
7 798
14 107
180,9% 7,6% 9,9%
Razem 162 280
199 847
123,1% 100,0% 100,0%
W III kwartale 2022 r. widoczne były nadal zakłócenia w logistyce globalnej, rosnące ceny i niedobory komponentów produkcyjnych,
w szczególności z zakresu elektroniki. Rosnące koszty działalności udało się częściowo pokryć podwyżkami cen. Zrealizowany
zysk operacyjny powiększony o amortyzację (EBITDA) wyniósł 17,8 mln zł i był wyższy od wyniku osiągniętego w porównywalnym
- 7 -
-
okresie 2021 r. o 6,9 mln zł. Zwiększenie ulgi na działalność badawczo – rozwojową w podatku dochodowym pozwoliło na
zmniejszenie efektywnej stopy opodatkowania w III kwartale 2022 r. do 15,9%.
W raportowanym okresie Spółka uzyskała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej o wartości 26,8 mln zł, wyższe
o 11,6 mln zł w porównaniu do przepływów analogicznego okresu roku ubiegłego. Wyższa wartość tych przepływów była głównie
spowodowana wzrostem zysku netto, spadkiem zapasów i wzrostem zobowiązań. Przepływy z działalności inwestycyjnej, po
okresie większych inwestycji realizowanych w ostatnich latach, osiągnęły w III kwartale 2022 r. niewielką ujemną wartość na
poziomie 1,3 mln zł. To pozwoliło na istotne zmniejszenie zadłużenia, stąd przepływy z działalności finansowej osiągnęły ujemną
wartość 24,2 mln zł.
Spółka posiada solidne fundamenty finansowe. Dług netto (zadłużenie odsetkowe – środki pieniężne) na koniec III kwartału 2022
r. wyniósł 12,3 mln zł.
Pozycja walutowa
W okresie III Q 2022 r. struktura walutowa przychodów w Spółce kształtowała się następująco:
21,5% sprzedaży zostało zrealizowane w PLN,
53,1% stanowiła sprzedaż w EUR,
25,4% stanowiła sprzedaż rozliczana w USD.
Struktura walutowa zakupów materiałów i towarów w okresie III Q 2022 r. kształtowała się następująco:
– 35,9% zakupów zostało zrealizowane w PLN,
– 46,0% stanowiły zakupy w EUR,
– 18,1% stanowiły zakupy rozliczane w USD.
Dokonując transakcji eksportowych i importowych AC dąży do bilansowania wpływów i wydatków w poszczególnych walutach.
Niemniej jednak sezonowo może zaistnieć nierównowaga w przepływach walut. Z reguły występuje nadwyżka walut, która jest
wydawana na inwestycje w maszyny i urządzenia, a w miarę potrzeb podlega przewalutowaniu na PLN. Spółka utrzymuje część
swojego zadłużenia w EUR. Pomimo dużego udziału zakupów surowców do produkcji z importu to znaczny udział sprzedaży
eksportowej powoduje że nasze marże eksportowe maleją, gdy złoty umacnia się, a rosną – gdy osłabia się. Osłabienie polskiej
waluty, jakie miało miejsce w raportowanym okresie miało korzystny wpływ na wyniki Spółki. Z drugiej strony popyt na wyroby
Spółki jest ograniczany osłabieniem lokalnych walut na rynkach eksportowych naszych partnerów biznesowych w stosunku do
EUR i USD, w których rozliczana jest sprzedaż.
2.2. Opis czynników mających w ocenie Spółki wpływ na wyniki w perspektywie IV kwartału 2022 r.
Głównym czynnikiem mającym wpływ na wyniki kolejnych miesięcy 2022 r. będzie utrzymanie bardzo korzystnej na istotnych
rynkach relacji cen autogazu do paliw konwencjonalnych, a także utrzymująca się zmienność i niepewność, w szczególności w
zakresie rozwoju rosyjskiej inwazji na Ukrainę, wzrostu cen materiałów i innych czynników produkcji, inflacji czy też dalszego
przebiegu pandemii SARS-CoV-2 na świecie, pomimo jej wyhamowania i złagodzenia obostrzeń. Zarząd spodziewa się, iż
podobnie jak w III kwartale, w kwartale IV koniunktura na wyroby Spółki utrzyma się na wysokim poziomie.
W 2022 r. nadal znaczny wpływ na działalność Spółki wywierają rosnące ceny komponentów produkcyjnych i innych czynników
produkcji pod wpływem inflacji, niedobory komponentów i wydłużające się czasy dostaw. Czynniki te, w szczególności w świetle
rosnącej sprzedaży na rynku autogazu, hamują wzrost sprzedaży i wpływają negatywnie na realizowane marże. Ma to również
wpływ na niższą produkcję nowych samochodów, co może w pewnym zakresie ograniczać sprzedaż zestawów do haków
- 8 -
-
holowniczych. Z drugiej strony wspiera zainteresowanie samochodami używanymi, do których głównie montowane są
produkowane przez spółkę instalacje autogaz.
Rosyjska inwazja na Ukrainę wywiera duży wpływ na światową i polską gospodarkę. Pełne skutki handlowe i gospodarcze
konsekwencje konfliktu są obecnie niepewne. Na terenie Ukrainy toczy się wojna i nastąpiło niemalże zatrzymanie sprzedaży i
montażu naszych produktów. Wiele krajów, w tym UE i Polska wprowadziło liczne sankcje przeciwko Rosji w celu wywarcia presji
ekonomicznej. Potencjalne konsekwencje tych działań to spadek konkurencyjności wyrobów importowanych z Polski, ograniczenia
lub zakaz transferu pieniędzy w celu płatności za produkty AC, potencjalne sankcje na export wyrobów do Rosji, kryzys
gospodarczy w Rosji, zwiększenie napływu podróbek wyrobów AC na teren Rosji. Nastąpił gwałtowny wzrost cen surowców
energetycznych, w tym cen paliw konwencjonalnych (benzyna, diesel) i autogazu, przy czym różnica cen na 1 litrze paliwa jest
rekordowo korzystna i powinna zachęcać do konwersji pojazdów na gaz. Z drugiej strony niepewność, zapowiedzi sankcji na import
paliwa z Rosji, pomimo zapewnienia dostaw paliw z innych źródeł, i wysoka inflacja mogą ograniczać nawet niewielkie inwestycje
i podróżowanie samochodem.
W świetle zmian klimatycznych, akcentowany ekologiczny aspekt napędzania samochodów gazem, większe zainteresowanie
samochodami używanymi (przy ograniczonej dostępności i wysokich cenach samochodów nowych) powinny przekładać się na
utrzymanie zainteresowania montażem instalacji gazowych, a w konsekwencji korzystnie wpływać na wartość przychodów ze
sprzedaży Spółki w kolejnych okresach. Obszar zestawów do haków holowniczych, pomimo ograniczeń sprzedaży nowych
samochodów, ma potencjał do wzrostu w związku z poszerzaniem asortymentu o zestawy do kolejnych nowych modeli
samochodów oraz ekspansją geograficzną naszego niemieckiego partnera.
Na wyniki finansowe Spółki korzystny wpływ wywiera utrzymujące się osłabienie średniego kursu PLN względem USD i EUR. Z
drugiej strony popyt na wyroby Spółki jest ograniczany osłabieniem lokalnych walut na rynkach eksportowych naszych partnerów
biznesowych w stosunku do EUR i USD, w których rozliczana jest sprzedaż. Biorąc pod uwagę pozycję walutową Spółki ewentualne
umocnienie PLN będzie działało negatywnie na poziom sprzedaży i marż.
Spółka na bieżąco monitoruje czynniki istotne dla jej stabilności i rozwoju. Za kluczowe uznawane są następujące:
– czas trwania i sposób zakończenia wojny w Ukrainie,
– dostępność i wzrosty cen materiałów produkcyjnych i towarów oraz innych kosztów prowadzenia działalności,
– kształtowanie się otoczenia makroekonomicznego, w szczególności w zakresie: cen ropy naftowej i różnicy cen paliw
konwencjonalnych w stosunku do autogazu na poszczególnych rynkach działania, poziomu kursów walut, aktywności
konsumentów i konkurentów oraz polityki fiskalnej wobec autogazu na istotnych dla spółki rynkach,
– upowszechnienie autogazu jako paliwa ekologicznego,
– zmiana regulacji homologacyjnych,
– zmiana lokalnych walut na rynkach eksportowych klientów wobec EUR i USD - w których rozliczana jest sprzedaż eksportowa,
– kształtowanie się popytu na wyroby Spółki na rynkach, na których AC działa,
– poziom nasycenia infrastrukturą stacji paliwowych o możliwość tankowania autogazu oraz liczby warsztatów wykonujących
usługę montażu instalacji autogazu w państwach będących obecnymi lub potencjalnymi rynkami zbytu;
– import samochodów używanych,
– dostępne programy wsparcia i dofinansowań w zakresie produktów oferowanych przez AC
– rozwój branży motoryzacyjnej, w tym rynku pojazdów niskoemisyjnych,
– aktywność konkurencji na ważnych rynkach dla Spółki,
– w warunkach wysokiej inflacji możliwość przełożenia wzrostu kosztów produkcji na ceny produktów na konkurencyjnym rynku,
- 9 -
-
– inwestycje sprzedażowe w umocnienie pozycji rynkowej Spółki oraz świadomości marki instalacji gazowych STAG na rynku,
– poprawę efektywności kosztowej,
– realizację rozpoczętych projektów badawczo – rozwojowych nad nowymi produktami oraz przygotowanie ich homologacji i
procesów produkcyjnych oraz sprawną komercjalizację.
2.3. Zagrożenia i ryzyka związane z pozostałymi miesiącami 2022 r.
AC S.A. prowadzi działalność gospodarczą w otoczeniu i warunkach, które niosą ze sobą szereg ryzyk. Spółka prowadzi bieżący
monitoring i ocenę ryzyk oraz podejmuje działania w celu minimalizacji ich oddziaływania na sytuację Spółki.
Można je ująć w dwóch obszarach:
– ryzyka makroekonomiczne i dotyczące branży oraz
– ryzyka związane z działalnością prowadzoną przez Spółkę,
i podzielić na:
– ryzyka o wyższym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia oraz
– ryzyka o mniejszym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia.
Nowym ryzykiem, które ujawniło się pod koniec lutego 2022 r. jest ryzyko istotnego ograniczenia w 2022 r. sprzedaży na rynek
Ukrainy i Rosji, w wyniku konfliktu rosyjsko – ukraińskiego i prowadzonej na terenie Ukrainy wojny. Pełne skutki handlowe i
gospodarcze konsekwencje konfliktu są obecnie niepewne. Wiele krajów wprowadziło liczne sankcje przeciwko Rosji w celu
wywarcia presji ekonomicznej. Udział sprzedanych na rynek Ukrainy i Rosji wyrobów Spółki w przychodach ze sprzedaży za rok
2021 wyniósł 8,3%.
Do kluczowych zagrożeń wpływających na działalność Spółki w najbliższym okresie można zaliczyć ryzyko recesji gospodarczej,
niepokojów politycznych, gospodarczych i finansowych, ryzyko niedoborów i wysokich cen materiałów produkcyjnych i towarów,
ryzyko konkurencji technologicznej, ryzyko niekorzystnych cen autogazu wobec paliw konwencjonalnych oraz ryzyko pojawiania
się nowych czy też stosujących agresywną polityką cenową konkurentów.
W związku z uruchomieniem nowej działalności w obszarze sprzedaży i montażu instalacji fotowoltaicznych Spółka może być
narażona na nowe ryzyka związane z sektorem odnawialnych źródeł energii. Dokonując sprzedaży i zakupów na rynkach
zagranicznych Spółka narażona jest na ryzyko walutowe, które stara się ograniczać w sposób naturalny poprzez bilansowanie
wpływów i wydatków w walutach, a także częściowo zabezpieczać przy dłuższych kontraktach.
Spółka identyfikuje i monitoruje w szczególności następujące ryzyka:
Ryzyka makroekonomiczne i dotyczące branży:
Ryzyka o wyższym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia
– Ryzyko związane z długotrwałym rozprzestrzenianiem się pandemii koronawirusa SARS-CoV-2 i choroby Covid-19 i
wpływu na globalną gospodarkę
– Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną w Polsce i na świecie
– Ryzyko napięć politycznych i katastrof klimatycznych w niektórych regionach świata
– Ryzyko niekorzystnych cen autogazu (LPG i CNG) w relacji do innych paliw w skali świata
– Ryzyko zmian polityki podatkowej dla autogazu lub wzrostu stawki podatku akcyzowego
– Ryzyko zmian regulacji homologacyjnych na poszczególnych rynkach działania
– Ryzyko znaczącego wzrostu czynników produkcji: cen surowców, materiałów i energii, robocizny
– Ryzyko walutowe
– Ryzyko braku stabilności polskiego systemu prawnego i podatkowego
– Ryzyko konkurencyjnej technologii napędzania pojazdów, w tym upowszechnienia samochodów niskoemisyjnych
– Ryzyko zmiany polityki krajowej i przepisów w zakresie odnawialnych źródeł energii, w tym systemu zachęt i dofinansowań
- 10 -
-
– Ryzyko silnej konkurencji na rynku OZE.
Ryzyka o mniejszym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia
– Ryzyko katastrof klimatycznych w niektórych regionach świata
– Ryzyko braku społecznej akceptacji dla samochodowych instalacji gazowych
– Ryzyko związane z cyberbezpieczeństwem
– Ryzyko spadku zainteresowania instalacjami z odnawialnych źródeł energii.
Ryzyka związane z działalnością prowadzoną przez AC S.A.:
Ryzyka o wyższym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa
– Ryzyko związane z zakłóceniem działalności produkcyjnej w wyniku rozprzestrzeniania się Covid-19
– Ryzyko konkurencji technologicznej oferty Spółki
– Ryzyko powstania uzależnienia od dystrybutorów na danym rynku
– Ryzyko związane z podrabianiem produktów Spółki
– Ryzyko kredytowe związane z należnościami handlowymi
– Ryzyko opóźnienia wdrożenia nowych produktów
– Ryzyko braku dywersyfikacji asortymentowej przychodów ze sprzedaży
– Ryzyko konkurencji cenowej (zmian w wysokości marż)
– Ryzyko związane z odpowiedzialnością za produkt wprowadzony do obrotu, w tym w zakresie instalacji fotowoltaicznych.
Ryzyka o mniejszym stopniu istotności lub prawdopodobieństwa wystąpienia
Ryzyka związane z akcjami Spółki
Ryzyko niższego poziomu opłacalności własnej produkcji nowych wyrobów niż w założeniach
Ryzyko konkurencji ze strony producentów motoryzacyjnych
Ryzyko powstania uzależnienia od dystrybutorów
Ryzyko powstania uzależnienia od dostawców, ograniczeń lub braku ciągłości dostaw
Ryzyko awarii przemysłowej lub wadliwego wykonania procesu produkcyjnego
Ryzyko wizerunkowe
Ryzyko związane z uzyskiwaniem homologacji
Ryzyko producenckie (odpowiedzialności za produkt) oraz z tytułu rękojmi za wady produktów
Ryzyko związane z możliwością uznania stosowania praktyk ograniczających konkurencję
Ryzyko cofnięcia lub utraty dotacji
Ryzyko płynności
Ryzyko niezgodności Spółki z obowiązującymi przepisami prawnymi
Ryzyko trudności w pozyskaniu pracowników, w tym wykwalifikowanej kadry pracowniczej oraz presja płacowa
Ryzyko niepożądanych lub nieuczciwych zachowań pracowników AC S.A. lub osób trzecich.
3. Pozostałe informacje
3.1. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości realizacji prognozy wyników finansowych
Spółka nie opublikowała prognozy wyników finansowych.
3.2. Istotne postępowania
- 11 -
-
W III kwartale 2022 roku AC S.A. nie była stroną istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub
jednostki od niego zależnej.
3.3. Transakcje z podmiotami powiązanymi
W III kwartale 2022 roku AC S.A. i jednostki od niej zależne nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi na innych
warunkach niż rynkowe.
3.4. Udzielone poręczenia kredytu, pożyczki, udzielone gwarancje
W raportowanym okresie AC S.A. i jednostki od niej zależne nie udzielały poręczeń kredytu lub pożyczki oraz łącznie jednemu
podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, dla których łączna wartość istniejących poręczeń byłaby znacząca.
Data
Imię i nazwisko
Stanowisko
Podpis
8 listopad 2022
Anatol Timoszuk
Prezes Zarządu
8 listopad 2022
Katarzyna Rutkowska
Wiceprezes Zarządu ds. Finansów
i Rozwoju
8 listopad 2022
Krzysztof Szymański
Wiceprezes Zarządu ds.
Operacyjnych
