2

3

STANOWISKO ORGANU ZARZĄDZAJĄCEGO WRAZ Z OPINIĄ ORGANU NADZORUJĄCEGO EMITENTA ODNOSZĄCE SIĘ DO

4

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI IZOSTAL S.A.

OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH, UJAWNIONYCH W ROCZNYM SPRAWOZDANIU

FINANSOWYM.

W 2022 roku wzrosła również sprzedaż na rynki eksportowe (o 71%). Spółka dąży do uniezależnienia

Osiągnięte w 2022 roku wyniki można ocenić jako bardzo dobre szczególnie mając na uwadze ogólną sytuację

na rynku krajowym jak i międzynarodowym spowodowaną zarówno konfliktem zbrojnym na linii Rosja – Ukraina

jak i wirusem SARS-Cov-2.

W 2022 roku realizowano dostawy z następujących istotnych kontraktów na rzecz Gaz-System S.A.:

Poza realizacją wyżej opisanych kontraktów w 2022 roku Izostal S.A. realizował następujące większe projekty:

5

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI IZOSTAL S.A.

Według stanu na dzień publikacji niniejszego raportu Izostal S.A. posiada portfel zamówień na łączną wartość

została w wyniku przeprowadzenia postępowania o zawarcie Umowy Ramowej w trybie przetargu publicznego

nieograniczonego pn.: „Postępowanie w celu zawarcia umów ramowych na dostawy rur stalowych dla zadań

inwestycyjnych realizowanych przez Operatora Gazociągów Przesyłowych GAZ-SYSTEM S.A.”.

Umowa określa warunki udzielania i realizacji Umów Częściowych, jakie mogą zostać zawarte przez

Zamawiającego w trakcie jej obowiązywania. Zawarcie Umowy nie zobowiązuje, a jedynie uprawnia

Zamawiającego do zaproszenia do składania ofert w Postępowaniach Wykonawczych. W ramach Umowy

Ramowej Zamawiający przeprowadzi dowolną liczbę Postępowań Wykonawczych. Zamawiający każdorazowo

będzie zapraszał wszystkich Wykonawców, z którymi zawarł Umowę Ramową do składania ofert w Postępowaniu

Wykonawczym. Przy wyborze najkorzystniejszej oferty Zamawiający będzie się kierował następującymi

kryteriami: „Cena całkowita brutto oferty” – waga 95% oraz „Pochodzenie produktu” – waga 5%. Umowa

6

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI IZOSTAL S.A.

W ramach realizowanego projektu na terenie nowej hali badana jest nowoczesna technologia precyzyjnego i

OGP Gaz-System S.A. jak i wyższych kosztów usług transportowych.

7

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI IZOSTAL S.A.

Kapitały własne Spółki w 2022 roku uległy zwiększeniu o 11 976 tys. zł., co jest związane głównie

z wypracowaniem zysku netto w wysokości 15 867 tys. zł. oraz przeznaczeniem na dywidendę zysku w kwocie

3 929 tys. zł.

Zobowiązania krótkoterminowe uległy zmniejszeniu o 9%, tj. o kwotę 40 191 tys. zł. na co największy wpływ miał:

OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ

8

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI IZOSTAL S.A.

(operator systemu przesyłowego), a także od planowanych i realizowanych przez nie inwestycji. Oprócz

sprzedaży realizowanej bezpośrednio na rzecz O.G.P. Gaz-System S.A. i PGNiG S.A. Spółka świadczy usługi dla

firm będących wykonawcami lub podwykonawcami inwestycji.

Jakość oferowanych usług w Spółce zapewniają wdrożone i przestrzegane zasady Systemu Zarządzania Jakością

wg normy ISO 9001:2015 oraz uzyskane certyfikaty zgodności wyrobów dopuszczonych do stosowania

w budownictwie, wydane i nadzorowane przez upoważnione jednostki certyfikacyjne potwierdzające spełnienie

wymagań. Spółka posiada również wdrożoną normę ISO 14001:2015 oraz OHSAS 18001:2007 i ISO 50001:2011.

Produkowane przez Spółkę izolacje spełniają wymagania najwyższych norm jakościowych i są na bieżąco

dostosowywane do nowych wymagań jakościowych.

Jakość oferowanych przez Spółki z Grupy Kapitałowej produktów i usług zapewniają wdrożone i przestrzegane

zasady Systemów Zarządzania Jakością oraz uzyskane certyfikaty zgodności wyrobów dopuszczonych

potwierdzające spełnienie określonych wymagań.

wpływ na funkcjonowanie Spółek Grupy Kapitałowej, osiągane wyniki finansowe mogą ulec zmianie. Szczególnie

negatywny wpływ na działalność Spółek grupy kapitałowej może mieć spadek nakładów inwestycyjnych

w gospodarce, spowolnienie dynamiki wzrostu PKB, niekontrolowany wzrost inflacji, wzrost restrykcyjności

polityki fiskalnej i monetarnej państwa.

Ryzyko to jest zminimalizowane przez przyjętą przez Polskę strategię dywersyfikacji źródeł zaopatrzenia w gaz

oraz narzucone przez Unię Europejską restrykcyjne przepisy w zakresie ochrony środowiska i emisji CO2.

Potwierdzeniem nowych inwestycji w branży gazowniczej jest przyjęty przez O.G.P. Gaz-System S.A. „Plan

Rozwoju w zakresie zaspokojenia obecnego i przyszłego zapotrzebowania na paliwa gazowe na lata 2024-2033”.

4. Ryzyko zmian cen czynników produkcji

ceny są na niskim poziomie.

9

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI IZOSTAL S.A.

5. Ryzyko związane ze zmiennością cen rur stalowych

Cena rury stalowej w produkcie „zaizolowana rura stalowa” w zależności od warunków to około 70% wartości.

terminie zmiany cen rur mają ograniczony wpływ na rentowność poszczególnych kontraktów. Niemniej

długoterminowo Spółce sprzyjają wysokie ceny rur (na poziomie przychodów i marż), z kolei spadek cen rur może

wpływać na spadek przychodów i zysku na sprzedaży rur.

6. Ryzyko zmian kursu walutowego

W związku z prowadzoną działalnością eksportową i importową Spółki Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko

zmian kursów walut. Walutą dominującą (po PLN) w transakcjach handlowych jest EUR. Spółki zabezpieczają

ryzyko walutowe zawierając adekwatne transakcje walutowe z odroczonym terminem realizacji.

7. Ryzyko kredytu kupieckiego

Spółki Grupy Kapitałowej realizują sprzedaż z odroczonymi terminami płatności, co naraża je na ryzyko

niewypłacalności swoich klientów. Ostatnie lata ukazały trudności finansowe spółek działających w branży

ogólnobudowlanej i przy budowie dróg. W celu maksymalnego ograniczenia ryzyka Spółek grupy kapitałowej

ubezpieczają należności i realizują sprzedaż w granicach limitów ustalonych przez korporację ubezpieczeniową.

Wyjątkiem jest sprzedaż na rzez O.G.P. Gaz-System S.A., wobec którego Izostal S.A. zdecydował się na wyłączenie

z polisy ubezpieczeniowej. Stabilna sytuacja tego odbiorcy gwarantuje brak ryzyka niewypłacalności a wyłączenie

ogranicza znacząco koszty polisy ubezpieczeniowej.

zapewnienia bezpieczeństwa oraz stabilności działalności w związku z aktualną sytuacją epidemiczną.

9. Ryzyko związane z konfliktem Rosja – Ukraina

W związku z wojną pomiędzy Rosją a Ukrainą, Zarząd Izostal na bieżąco analizuje bezpośredni i pośredni wpływ

tej sytuacji na bieżącą działalność Spółki i Grupy Kapitałowej.

Grupa Kapitałowa działa w dwóch głównych segmentach: segmencie stalowym i infrastruktury przesyłowej gazu.

Polski rynek stali jest w dużym stopniu powiązany z wszystkimi państwami, zaangażowanymi w zbrojny konflikt.

Podmioty z Grupy Kapitałowej Izostal S.A. w roku 2022 roku nie uczestniczyły w bezpośredniej wymianie

handlowej z w/w państwami.

Na rynku infrastruktury sieci przesyłowych gazu realizacja kontraktów przebiega terminowo. Nie odnotowuje się

16

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI IZOSTAL S.A.

Wyżej wymienione poręczenia zostały udzielone Izostal S.A. przez jednostkę dominującą – Stalprofil S.A. jako

zabezpieczenie ewentualnych zobowiązań wynikających z gwarancji usunięcia wad i usterek.

Gwarancje są zabezpieczeniem ewentualnych roszczeń dotyczących niewywiązania się ze zobowiązań z tytułu

rękojmi za wady oraz gwarancji jakości wynikających ze zrealizowanych umów częściowych podpisanych przez

konsorcjum firm Izostal S.A. (lider konsorcjum) - Stalprofil S.A., a Gaz-System S.A.

Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych Spółki.

OCENA, WRAZ Z JEJ UZASADNIENIEM, DOTYCZĄCA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI

Wskaźniki zadłużenia

W 2022 roku wskaźnik ogólnego zadłużenia nie uległ znaczącej zmianie.

Zadłużenie Izostal S.A. utrzymuje się na bardzo bezpiecznym poziomie.

Izostal S.A. dokonuje zakupów rur stalowych i taśm gorącowalcowanych z wyprzedzeniem w związku

z optymalizacją mocy produkcyjnych.

Izostal S.A. posiada stabilną sytuację finansową i bezpieczną strukturę finansowania. Posiadane kapitały

zapewniają bezpieczeństwo i stabilność prowadzonej działalności gospodarczej. Ponadto Grupy posiada dostęp

kredytowe w bankach. Spółka na bieżąco dopasowuje stan utrzymywanych zapasów do realizowanych

kontraktów, z kolei dostęp do zewnętrznych źródeł finansowania jest zoptymalizowany do prognozowanych

obrotów.

17

IZOSTAL S.A. | SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI IZOSTAL S.A.

Wskaźniki płynności

Wskaźniki płynności na koniec 2022 roku w porównaniu do 2021 roku pozostały na zbliżonym poziomie.

Izostal S.A. reguluje swoje zobowiązania terminowo i cieszy się wśród swoich dostawców opinią rzetelnego

płatnika.

Kształtowanie bezpiecznej polityki finansowania Spółki i utrzymywania jej płynności jest jednym z nadrzędnych