Szanowni Państwo,
W imieniu Zarządu MCI Capital ASI S.A., przekazuję Państwu Raport Roczny MCI Capital ASI S.A. („MCI”) za rok
obrotowy kończący się 31 grudnia 2022 roku.
NASZE WYNIKI I NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA ROKU 2022
Rok 2022 kończymy z wynikiem netto na poziomie 143M PLN, aktywami netto w wysokości 1.916,2M PLN oraz sumą
bilansową na poziomie 2.225,2M PLN. Skorygowany dywidendą NAV/S wyniósł na 31.12.2022 r. 37,4 PLN i wzrósł 4,2%
w relacji do poprzedniego roku. Uśredniona stopa roczna z okresu ostatnich dwóch lat dla MCI wynosi 16% a wzrost
NAV na akcję z ostatnich 23 lat wynosi 17%. Wchodzimy w nowy rok z rekordowym poziomem dry powder (środki na
nowe inwestycje) i liczymy, że dynamicznie rozwijająca się gospodarka cyfrowa w Europie Centralnej i Wschodniej oraz
atrakcyjne wyceny kreują unikalną sytuację rynkową, która pozwoli nam na zdynamizowanie działalności inwestycyjnej
i zainwestowanie od 1 do 2 mld PLN w latach 2023 – 2025.
Wyniki: Zysk netto w roku 2022 to przede wszystkim zasługa zysku z inwestycji w wysokości 158M PLN. Na te wyniki
wpłynął przede wszystkim bardzo dobry wynik subfunduszu MCI.EuroVentures 1.0. („MCI.EV”) w wysokości 280M
PLN (średnia stopa zwrotu za rok 2022 wyniosła 16,8%). Wyniki subfunduszu MCI.TechVentures 1.0. („MCI.TV”)
wpisały się w trend rynkowy funduszy Venture Capital w 2022 roku i wygenerowały negatywną kontrybucję do wyniku
MCI w wysokości -126,8M PLN.
Nowe inwestycje: W 2022 roku udało nam się zrealizować jedną nową inwestycje. W ramach pierwszej inwestycji
MCI.EV nabył 55% akcji w spółce eSky (kwota transakcji to 158M PLN) – globalnego challengera w segmencie
TravelTech z silną międzynarodową obecnością w ponad 60 krajach. Warto nadmienić, iż liczba zrealizowanych
transakcji w naszym segmencie inwestycji (mid market digital PE buyuts w CEE) była kilkakrotnie niższa niż w latach
ubiegłych , co naszym zdaniem zaowocowało wzrostem naszego udziału w tym rynku do ponad 20% i liczymy na
utrzymanie tego trendu w latach kolejnych i dynamiczny wzrost wolumenu transakcji.
Nowe finansowania: W 2022 roku zakończyliśmy emisję 5 letnich obligacji publicznych dedykowanych inwestorom
indywidualnym o wartości 80,6M PLN. Ponadto MCI zawarła z ING Bank Śląski S.A. umowę 3 letniego kredytu, w
ramach której Spółce zostały udostępnione środki o wartości 173,2M PLN. Obserwujemy dobrą dynamikę w procesach
związanych z pozyskaniem finansowania oraz udaje nam się pozyskiwać dług na coraz korzystniejszych warunkach w
kontekście tenoru oraz marży. Biorąc pod uwagę sytuację rynkową i wysokie koszty finansowania w następnych
okresach planujemy dalej rozwijać projekty ‘NAV finance’ oraz inne elastyczne rozwiązania kredytowe umożliwiające
optymalne zarządzanie naszą płynnością.
NASZE PLANY
Uważamy, że obecna sytuacja makroekonomiczna i geopolityczna w regionie CEE to dla nas bardzo dobry czas na
inwestowanie. Chcemy inwestować około 500M PLN w średnio 2 do 3 projektów rocznie. Obok historycznego obszaru
naszych inwestycji w obszarze Ecommerce, Fintech, SaaS, Digital Infrastructure rozwijamy również praktykę Climatech
i Digital Entertainment i chcemy być aktywnym inwestorem w tych szybko rozwijających się branżach. Będziemy
kontynuować naszą strategię, zgodnie z którą inwestujemy w wykupy spółek kwoty od 100 do 500M PLN kupując od
funduszy Venture Capital, Private Equity, Sponsorów Strategicznych w transakcjach Public to Private i Public Private
Equity oraz wspierając transformacje założycielską. Ta realizowana od 2017 roku strategia inwestycyjna pozwoliła
nam osiągnąć ponad 25% stopy zwrotu na aktywnym portfelu rocznie.
Dziękując akcjonariuszom za zaufanie, zachęcam do lektury załączonego sprawozdania finansowego.
Z poważaniem,
Tomasz Czechowicz
