SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
ULMA Construccion Polska S.A.
oraz
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2022 R.
Na podstawie art. 55 ust 2a Ustawy o rachunkowości oraz § 70 ust. 4, § 71 ust. 4 i 8 Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez
emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych
przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, Spółka przygotowała sprawozdanie
Zarządu z działalności ULMA Construccion S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion S.A. w formie
jednego dokumentu. Pozostałe wymagane elementy sprawozdania na temat działalności Spółki
nieuwzględnione w niniejszej części sprawozdania są tożsame ze sprawozdaniem Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion S.A.
Opis organizacji Grupy Kapitałowej
Według stanu na dzień 31.12.2022 roku Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A. („Grupa
Kapitałowa”) składała się z następujących podmiotów:
ULMA Construccion Polska S.A. („ULMA”) - podmiot dominujący Grupy Kapitałowej pełniący rolę zarządczo-
administracyjną dla całej Grupy Kapitałowej oraz odpowiedzialny za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku krajowym oraz na wybranych rynkach
zagranicznych,
ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku ukraińskim,
ULMA Opałubka Kazachstan sp. z o.o - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku kazachskim.
ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową w krajach bałtyckich (Litwa oraz Łotwa).
Ponadto Grupa Kapitałowa posiada udziały w podmiocie stowarzyszonym ULMA Cofraje S.R.L. - spółka
stowarzyszona odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie produktów i usług oferowanych przez
Grupę Kapitałową na rynku rumuńskim.
Przedmiot działalności Grupy Kapitałowej
Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A. działa w branży budowlanej. Przedmiotem działalności
spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest dzierżawa i sprzedaż systemów deskowań (systemów
szalunkowych) i rusztowań na potrzeby budownictwa kubaturowego oraz inżynieryjnego, wykonywanie prac
konserwacyjnych oraz projektów zastosowań tych systemów, a także remonty systemów deskowań i innych
akcesoriów używanych przy montowaniu systemów szalunkowych.
Siedziby, daty powstania i rejestracje działalności jednostek wchodzących
w skład Grupy Kapitałowej.
•
Firma ULMA Construccion Polska S.A. z siedzibą w Koszajcu 50, 05-840 Brwinów, działa od dnia
01.07.1995 r. na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników, przekształcającej
spółkę z o.o. w spółkę akcyjną (Akt Notarialny z dnia 15.09.1995 r., Rep. A Nr 5500/95), zarejestrowana
w Krajowym Rejestrze Sądowym w Rejestrze Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000055818 przez Sąd
Rejonowy dla m. St. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Od 14.02.1989 r. do chwili przekształcenia w spółkę akcyjną firma działała pod nazwą Bauma Sp. z o.o.,
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
2
•
Firma ULMA Opałubka Ukraina z siedzibą w Kijowie przy ul. Naberezhno – Pechers’ka Doroga, wpisana
dnia 18.07.2001 r. do Państwowego Rejestru Republiki Ukrainy pod numerem 5878/01 (kod
identyfikacyjny 31563803),
•
Firma „ULMA Construccion BALTIC” z siedzibą w Wilnie, Justiniskiu str. 126P, zarejestrowana w dniu 27
kwietnia 2012 r. w Rejestrze Osób Prawnych Republiki Litewskiej pod numerem 302770757.
•
Firma ULMA Opałubka Kazachstan z siedzibą w Astanie przy ul. Taszenowa 25, wpisana dnia 27.08.2010
r. do Rejestru Ministerstwa Sprawiedliwości przez Departament Sprawiedliwości miasta Astany pod
numerem 37635-1901-TOO/NU/,
•
Firma ULMA Cofraje S.R.L z siedzibą w Bragadiru przy ul. Soseaua de Centura nr 2-8 Corp C20 (Rumunia),
wpisana po zmianie adresu do Rejestru Handlowego Rumunii pod numerem 22679140
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
3
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w
rocznym sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w
tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na działalność emitenta
i osiągnięte przez niego zyski lub poniesione straty w roku obrotowym, a także
omówienie perspektyw rozwoju działalności emitenta przynajmniej w najbliższym
roku obrotowym
Wybrane dane i wskaźniki finansowe – Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A.
WYBRANE DANE FINANSOWE
2018
2019
2020
2021
2022
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
223 721
229 366
190 643
209 851
200 943
materiałów
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
55 817
59 049
25 559
31 962
15 309
Zysk (strata) brutto
58 164
59 086
24 910
31 869
18 117
Zysk (strata) netto
46 997
46 201
20 189
24 978
14 455
Aktywa razem
368 225
393 172
390 692
400 860
396 390
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
45 375
49 040
44 215
65 426
53 185
Zobowiązania długoterminowe
3 950
12 161
13 057
18 051
16 987
Zobowiązania krótkoterminowe
41 425
36 879
31 158
47 375
36 198
Kapitał własny
322 850
344 132
346 477
335 434
343 205
Kapitał zakładowy
10 511
10 511
10 511
10 511
10 511
Liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną
5,71
2,60
7,62
-
-
akcję
Aktywa netto
322 851
344 132
346 478
335 434
343 205
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
2018
2019
2020
2021
2022
Rentowność sprzedaży
21,01%
20,14%
10,59%
11,90%
7,19%
zysk netto
46 997
46 201
20 189
24 978
14 455
przychody ze sprzedaży
223 721
229 366
190 643
209 851
200 943
Wskaźnik EBITDA do sprzedaży %
40,73%
44,54%
36,87%
36,04%
33,65%
EBITDA
91 131
102 164
70 282
75 628
67 627
przychody ze sprzedaży
223 721
229 366
190 643
209 851
200 943
Wskaźnik płynności bieżącej
3,13
3,19
3,44
2,48
2,37
aktywa bieżące
129 755
117 808
107 061
117 342
85 829
zobowiązania bieżące
41 425
36 879
31 158
47 375
36 198
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
12,32%
12,47%
11,32%
16,32%
13,42%
zobowiązania ogółem
45 375
49 040
44 215
65 426
53 185
aktywa ogółem
368 225
393 172
390 692
400 860
396 390
Wskaźnik rentowności na aktywach (ROA)
12,76%
11,75%
5,17%
6,23%
3,65%
zysk netto
46 997
46 201
20 189
24 978
14 455
aktywa ogółem
368 225
393 172
390 692
400 860
396 390
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
4
Wybrane dane i wskaźniki finansowe –ULMA Construccion Polska S.A.
WYBRANE DANE FINANSOWE
2018
2019
2020
2021
2022
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
199 797
197 371
154 551
183 423
173 475
materiałów
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
50 086
50 716
12 995
27 330
10 393
Zysk (strata) brutto
52 752
54 745
13 880
27 366
12 226
Zysk (strata) netto
42 409
43 499
11 205
21 680
9 698
Aktywa razem
357 345
374 689
364 951
363 749
380 313
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
39 335
43 189
35 910
53 076
59 942
Zobowiązania długoterminowe
3 950
12 161
13 057
18 051
16 987
Zobowiązania krótkoterminowe
35 385
31 028
22 853
35 025
42 955
Kapitał własny
318 010
331 500
329 041
310 673
320 371
Kapitał zakładowy
10 511
10 511
10 511
10 511
10 511
Liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną
5,71
2,60
7,62
-
-
akcję
Aktywa netto
318 010
331 500
329 041
310 673
320 371
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
2018
2019
2020
2021
2022
Rentowność sprzedaży
21,23%
22,04%
7,25%
11,82%
5,59%
zysk netto
42 409
43 499
11 205
21 680
9 698
przychody ze sprzedaży
199 797
197 371
154 551
183 423
173 475
Wskaźnik EBITDA do sprzedaży %
40,73%
44,54%
36,87%
36,19%
32,70%
EBITDA
91 131
102 164
70 282
66 375
56 728
przychody ze sprzedaży
199 797
197 371
154 551
183 423
173 475
Wskaźnik płynności bieżącej
3,23
3,41
3,84
2,81
1,71
aktywa bieżące
114 177
105 936
87 752
98 281
73 528
zobowiązania bieżące
35 385
31 028
22 853
35 025
42 955
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
11,01%
11,53%
9,84%
14,59%
15,76%
zobowiązania ogółem
39 335
43 189
35 910
53 076
59 942
aktywa ogółem
357 345
374 689
364 951
363 749
380 313
Wskaźnik rentowności na aktywach (ROA)
11,87%
11,61%
3,07%
5,96%
2,55%
zysk netto
42 409
43 499
11 205
21 680
9 698
aktywa ogółem
357 345
374 689
364 951
363 749
380 313
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
5
Przychody ze sprzedaży
W 2022 roku Grupa Kapitałowa osiągnęła 200 943 tys. zł łącznych przychodów ze sprzedaży wobec 209 851
tys. zł w roku poprzednim (spadek o 4,2%).
Spadek przychodów ze sprzedaży dotyczył w przeważającej większości segmentu działalności Grupy
Kapitałowej jakim jest „Sprzedaż towarów i materiałów budowlanych”. Przychody tego segmentu działalności
wyniosły w 2022 roku łącznie 41 610 tys. zł wobec 56 139 tys. zł w roku poprzednim (spadek o 14 529 tys. zł
tj. 25,9%), które dotyczyły w przeważającej większości spadających przychodów na rynkach eksportowych w
ramach struktur europejskich oraz na Ukrainie w wyniku ograniczonej aktywności handlowej spowodowanej
przez trwającą wojnę.
ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku osiągnęła 173 475 tys. zł łącznych przychodów ze sprzedaży
wobec 183 423 tys. zł w roku poprzednim (spadek o 5,4%).
Przychody ze sprzedaży (tys. PLN)
250 000
200 000
150 000
100 000
50 000
0
2018
2019
2020
2021
2022
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
6
Rentowność operacyjna
W 2022 roku Grupa Kapitałowa uzyskała dodatni wynik na działalności operacyjnej, który wyniósł 15 309 tys.
zł wobec 31 962 tys. zł w roku poprzednim (spadek o 16 653 tys. zł tj. o 52,1% ).
Podstawowe skonsolidowane wielkości związane z EBIT (zysk operacyjny) oraz EBITDA (zysk operacyjny +
amortyzacja) w analizowanych okresach w Grupie Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. kształtowały
się następująco:
Okres 3 miesięcy zakończony
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
31 marca
30 czerwca
30 września
31 grudnia
2022 r.
2021 r.
2022 r.
2022 r.
2022 r.
2022 r.
Sprzedaż
51 628
48 863
49 483
50 969
200 943
209 851
EBIT
(781)
2 885
3 495
9 710
15 309
31 962
% do sprzedaży
(1,51)
5,90
7,06
19,05
7,62
15,23
Amortyzacja
12 357
13 562
13 419
12 980
52 318
43 666
EBITDA
11 576
16 447
16 914
22 690
67 627
75 628
% do sprzedaży
22,42
33,66
34,18
44,52
33,65
36,04
W 2022 roku łączne odpisy amortyzacyjne wyniosły 52 318 tys. zł wobec 43 666 tys. zł w roku poprzednim.
W ogólnej kwocie odpisów amortyzacyjnych wskazanych powyżej największą pozycję stanowią odpisy
amortyzacyjne dotyczące posiadanego parku szalunków i rusztowań. Ich wysokość uzależniona jest przede
wszystkim od szacowanego okresu ekonomicznej przydatności posiadanego sprzętu.
W 2022 roku Grupa Kapitałowa utworzyła odpisy netto aktualizujące należności (suma utworzonych i
rozwiązanych odpisów) oraz dokonała spisania należności utraconych w łącznej wysokości 4 051 tys. zł wobec
1 723 tys. zł w analogicznym okresie poprzedniego roku (przyrost o 2 328 tys. zł tj. o 135,1%. Są one ujęte w
pozycji „Pozostałe koszty operacyjne”). Zjawisko to wynika z oszacowania ryzyka związanego odzyskaniem
należności w związku z postępowaniami sądowymi, jakie Grupa Kapitałowa prowadzi przeciwko swoim
dłużnikom, a ich przyrost wiąże głównie w wyjątkową sytuacją płynnościową klientów Grupy Kapitałowej na
Ukrainie w wyniku wojny.
Oprócz odpisów na należności w pozostałych kosztach operacyjnych netto ujmowane są między innymi
otrzymane odszkodowania z tytułu utraconych składników rzeczowego majątku trwałego i obrotowego, oraz
ogólne efekty zarządzania posiadanym majątkiem (ujemne i dodatnie różnice inwentaryzacyjne oraz rezerwy
na trwałą utratę wartości rzeczowego majątku trwałego i zapasów). W roku 2022 efekt tych zjawisk był
ujemny i wyniósł -488 tys. zł (w 2021 roku był dodatni i wyniósł +730 tys. zł).
W pozycji „Koszty ogólnego zarządu” ujęte są faktyczne koszty Zarządu, ale również wszystkie pozycje
kosztowe związane z ogólną obsługą administracyjną Grupy Kapitałowej (księgowość, IT, obsługa prawna
itp.). Koszty te wyniosły 24 088 tys. zł w 2022 roku wobec 20 975 tys. zł w roku poprzednim (tj. wzrost o
14,8%). Odnotowane w tej pozycji kosztowej wzrosty związane były z koniecznością dokonania regulacji
płacowych w połowie 2022 roku oraz z decyzją o utworzeniu w ciągu 2022 roku rezerwy na wypłatę premii
dla pracowników zgodnie z regulaminami wewnętrznymi.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
7
Działalność Grupy Kapitałowej charakteryzuje się dużą dźwigną operacyjną, w ramach, której znacząca część
pozycji kosztowych ma charakter stały. Wśród nich najbardziej charakterystyczną pozycją jest amortyzacja.
Podstawowe wielkości jednostkowe związane z EBIT (zysk operacyjny) oraz EBITDA (zysk operacyjny +
amortyzacja) w analizowanych okresach w spółce ULMA Construccion Polska S.A. kształtowały się
następująco:
Okres 3 miesięcy zakończony
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
31 marca
30 czerwca
30 września
31 grudnia
2022 r.
2021 r.
2022 r.
2022 r.
2022 r.
2022 r.
Sprzedaż
43 001
42 655
42 838
44 981
173 475
183 423
EBIT
3 006
1 663
1 786
3 938
10 393
27 330
% do sprzedaży
6,99
3,90
4,17
8,75
5,99
14,90
Amortyzacja
10 752
11 814
12 000
11 769
46 335
39 046
EBITDA
13 758
13 477
13 786
15 707
56 728
66 376
% do sprzedaży
31,99
31,60
32,18
34,92
32,70
36,19
Warto zauważyć, że pomimo: rosnących kosztów działalności (presja inflacyjna, a w tym regulacje płacowe),
konieczności utworzenia rezerw na premie roczne oraz ograniczonych działań operacyjnych na Ukrainie
objętej wojną, w przeciągu kolejnych kwartałów 2022 roku Grupie Kapitałowej udało się osiągnąć poprawę
wskaźnika rentowności EBITDA (EBITDA, jako procent od przychodów) z poziomu 31,99% notowanego w I
kwartale 2022 roku, aż do poziomu 34,92% w IV kwartale 2022 roku. Było to możliwe dzięki skutecznej
polityce cenowej zastosowanej na rynku polskim. W rezultacie w całym 2022 roku odnotowano jedynie
kilkuprocentowy spadek rentowności EBITDA w porównaniu z rokiem ubiegłym.
EBITDA (w tys. PLN oraz udział % do sprzedaży)
120 000
50,00%
45,00%
100 000
40,00%
35,00%
80 000
30,00%
60 000
25,00%
20,00%
40 000
15,00%
10,00%
20 000
5,00%
0
0,00%
2018
2019
2020
2021
2022
GRUPA Kapitałowa
ULMA
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
8
Transakcje zabezpieczające przed ryzykiem kursowym
Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów oraz
rusztowań) będących przedmiotem działalności handlowej i usługowej od podmiotu dominującego w
Hiszpanii, innych spółek Grupy Kapitałowej oraz od innych firm trzecich.
W ramach działań handlowych Grupa Kapitałowa aktywna jest na rynkach eksportowych, szczególnie na
Ukrainie, Litwie i w Kazachstanie, gdzie działalność gospodarcza prowadzona jest poprzez podmioty zależne
ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o., ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. i ULMA Opałubka Kazachstan sp. z
o.o. W rezultacie, spółki Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko kursowe, które Grupa Kapitałowa stara się
ograniczyć poprzez:
•
uczestnictwo na rynku walutowym i terminowym z wykorzystaniem kontraktów typu Non Delivery
Forward (NDF), lub
•
poprzez proces dostosowawczy dla oferowanych cen usług i materiałów, co jednak nie jest w pełni
skuteczne.
Grupa Kapitałowa zawiera instrumenty terminowe (NDF) tylko i wyłącznie na potrzeby działań
zabezpieczających przed ryzykiem kursowym. Nie posiadają one znamion asymetryczności.
Grupa Kapitałowa nie stosuje tzw. „rachunkowości zabezpieczeń”, w konsekwencji czego rezultaty z realizacji
i wyceny transakcji zabezpieczających (dodatnie i ujemne) odnoszone są w wynik okresu.
Koszty finansowe oraz inne całkowite dochody
Grupa Kapitałowa, do finansowania inwestycji związanych z zakupami produktów przeznaczonych do
dzierżawy (tj. systemów szalunkowych i systemów rusztowań), wykorzystuje kredyty bankowe oraz własne
środki finansowe.
W 2022 roku ULMA Construccion Polska S.A. oraz jej spółki zależne nie korzystały z kredytów bankowych.
Podmiot dominujący ULMA Construccion Polska S.A. udziela podmiotom zależnym długoterminowych
pożyczek dla finansowania swojej działalności na rynkach eksportowych. Według stanu na 31 grudnia 2022
roku wartość udzielonych pożyczek długoterminowych wyniosła 1 800 tys. EUR. Zgodnie z zasadami
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (MSR 21) pożyczki te traktowane są jako „inwestycja netto
w jednostce zagranicznej” i w związku z tym wszelkie różnice kursowe z nimi związane wykazywane są w
„zestawieniu zmian w skonsolidowanym kapitale własnym” oraz „w innych całkowitych dochodach”.
W 2022 roku kwoty te wynosiły odpowiednio:
163 tys. zł to dodatnie różnice kursowe związane ze wspomnianą „inwestycją netto” (udzielone pożyczki)
w jednostce zagranicznej. Różnice kursowe z wyceny rozrachunków na dzień bilansowy ujmowane są w
pozycji „kapitałów własnych”, a dopiero w późniejszych okresach w ślad za dokonanymi spłatami
zaciągniętej pożyczki przez podmiot zależny różnice kursowe zrealizowane ujmowane są w
skonsolidowanym rachunku zysków i strat,
-6 847 tys. zł to ujemne różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN
wpływające na przeliczenie sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.
W 2021 roku łączna wartość różnic kursowych ujętych w ww. sprawozdaniach wyniosła odpowiednio:
- 28 tys. zł z tytułu ujemnych różnic kursowych związanych z „inwestycją netto w jednostce zagranicznej”
oraz,
4 054 tys. zł to dodatnie różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN
wpływające na przeliczenie sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
9
W tabeli poniżej zaprezentowane zostały kursy walutowe wobec PLN na dzień 31 grudnia dla 3 par
walutowych, których zmiana wpłynęła na wycenę sprawozdań finansowych podmiotów zależnych w
skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej.
Średnie kursy walut opublikowane przez NBP
31.12.2021
31.12.2022
Zmiana (%)
31.12.2020
31.12.2021
Zmiana (%)
EUR/PLN
4,5994
4,6899
1,97
4,6148
4,5994
(0,33)
UAH/PLN
0,1487
0,1258
(15,40)
0,1326
0,1487
12,14
100 KZT/PLN
0,9354
0,9547
2,06
0,8767
0,9354
6,70
Zaprezentowanie w powyższej tabeli zmiany kursów poszczególnych walut przyczyniły się do powstania
dodatnich różnic kursowych wynikających z przeliczenia sprawozdań finansowych pomiotów zależnych
działających z granicą.
Oprócz wyżej wymienionych pożyczek długoterminowych wykorzystywanych do finansowania działalności
podmiotów zależnych, ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła spółce dominującej ULMA CyE, S. Coop
długoterminowej pożyczki w łącznej wysokości 20 000 tys. PLN.
Na dzień bilansowy kwota pożyczki udzielonej spółce matce ULMA CyE S. Coop wynosiła 20.000 tys. zł.
Zabezpieczeniem pożyczki są:
1) weksel wraz z deklaracją wekslową wystawiony przez pożyczkobiorcę,
2) porozumienie o nieodwołalnym nabyciu majątku pożyczkobiorcy (szalunki i rusztowania) z atrakcyjnym
rabatem w stosunku do wartości rynkowej, który aktualnie jest w posiadaniu pożyczkodawcy na zasadach
wynajmu. Oferta nabycia majątku zrealizuje się jedynie w sytuacji, gdy pożyczkobiorca nie dokona spłaty
pożyczki w ustalonym terminie.
Pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych (stała marża + WIBOR 3M), a jej ostateczny termin
spłaty strony ustaliły na dzień 31 stycznia 2024 roku.
W związku z posiadanym zabezpieczeniem oraz dobrą sytuacją finansową pożyczkobiorcy Zarząd Grupy
ocenia ryzyko braku spłaty wierzytelności na niskie.
W 2022 roku ULMA Construccion Polska S.A. osiągnęła 1 691 tys. zł przychodów z tytułu odsetek od wyżej
wymienionych pożyczek, w tym 1 395 tys. zł z tytułu pożyczki udzielonej podmiotowi dominującemu (w 2021
roku ww. odsetki wyniosły 620 tys. zł w tym 455 tys. zł od podmiotu dominującego).
Zysk (strata) netto
Po uwzględnieniu podatku dochodowego Grupa Kapitałowa osiągnęła w 2022 roku dodatni wynik finansowy
netto w wysokości 14 455 tys. zł wobec dodatniego wyniku netto w roku poprzednim w wysokości 24 978
tys. zł (spadek o 10 523 tys. zł tj. o 42,1%).
Dodatni wynik finansowy netto osiągnięty w 2022 roku przez ULMA Construccion Polska S.A. wyniósł 9 698
tys. zł wobec 21 680 tys. zł zysku netto osiągniętego w roku poprzednim (spadek o 11 982 tys. zł tj. o 55,3%).
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
10
Wyniki finansowe GRUPA Kapitałowa (tys. PLN)
60 000
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
0
2018
2019
2020
2021
2022
Wynik operacyjny
Wynik brutto
Wynik netto
Wyniki finansowe ULMA Construction Polska S.A. (tys. PLN)
60 000
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
0
2018
2019
2020
2021
2022
Wynik operacyjny
Wynik brutto
Wynik netto
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
11
Wskaźnik ogólnego zadłużenia (%)
17,00%
16,00%
15,00%
14,00%
13,00%
12,00%
11,00%
10,00%
9,00%
8,00%
2018
2019
2020
2021
2022
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wskaźnik ROA (%)
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
2018
2019
2020
2021
2022
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
12
Przepływy pieniężne
Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej w analizowanych okresach prezentuje
poniższa tabela:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2022 r.
2021 r.
Dynamika (%)
Zysk (strata) netto
14 455
24 978
-42,1%
Amortyzacja i utrata wartości
52 318
43 666
19,9%
Razem nadwyżka finansowa
66 773
68 644
-2,6%
Pozostałe elementy przepływów netto z działalności
(71 411)
(39 503)
80,8%
operacyjnej
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
(4 638)
29 141
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(3 495)
7 189
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(4 766)
(44 394)
-89,3%
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto środków pieniężnych
(12 899)
(8 064)
60,0%
Straty)/Zyski kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych
(1 586)
(17)
Zmiana stanu środków pieniężnych
(14 485)
(8 081)
79,2%
Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych ULMA Construccion Polska S.A. w analizowanych okresach
prezentuje poniższa tabela:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2022 r.
2021 r.
Dynamika (%)
Zysk (strata) netto
9 698
21 680
-55,3%
Amortyzacja i utrata wartości
46 389
39 046
18,7%
Razem nadwyżka finansowa
56 087
60 726
-7,7%
Pozostałe elementy przepływów netto z działalności
(53 344)
(33 722)
58,2%
operacyjnej
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
2 743
27 004
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(3 416)
7 568
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(4 766)
(44 394)
-89,3%
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto środków pieniężnych
(5 439)
(9 822)
-44,6%
Straty)/Zyski kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych
37
(35)
Zmiana stanu środków pieniężnych
(5 402)
(9 857)
-45,2%
Przepływy z działalności operacyjnej
W 2022 roku Grupa Kapitałowa odnotowała spadek środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej w
wysokości 4 638 tys. zł wobec wzrostu o 29 141 tys. zł w poprzednim roku. Na ten rezultat największy wpływ
miał wzrost pozostałych elementów przepływów netto z działalności operacyjnej, w tym głównie wzrost
wydatków związanych z nabyciem elementów szalunków o 10 011 tys. zł (w 2022 roku wartość zakupów
wyniosła 72 067 tys. zł wobec 62 056 tys. zł w 2021 roku).
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
13
W 2022 roku ULMA Construccion Polska S.A. odnotowała wzrost środków pieniężnych netto z działalności
operacyjnej, wynoszący 2 743 tys. zł wobec wzrostu o 27 004 tys. zł w 2021 roku. Na ten rezultat największy
wpływ miał wzrost pozostałych (ujemnych) elementów przepływów netto z działalności operacyjnej, w tym
głównie wzrost wydatków związanych z nabyciem elementów szalunków o 20 575 tys. zł (w 2022 roku
wartość zakupów wyniosła 70 113 tys. zł wobec 49 538 tys. zł w 2021 roku).
W 2022 roku wskaźnik rotacji należności Grupy Kapitałowej wzrósł o 16 dni do poziomu 67 (szczegóły
prezentuje tabela poniżej).
Stan na dzień:
31 grudnia 2022 r.
31 grudnia 2021 r.
Należności handlowe netto (po uwzględnieniu odpisów aktualizujących)
36 908
36 159
według stanu na dzień bilansowy
Przychody brutto ze sprzedaży za okres 12 miesięcy do dnia bilansowego
200 943
258 118
Wskaźnik rotacji w dniach (*)
67
51
* wskaźnik rotacji = Należności handlowe netto / Przychody brutto ze sprzedaży * 365 dni
Grupa Kapitałowa stara się ograniczyć ryzyko braku spływu należności poprzez skuteczne wdrożenie
wewnętrznych procedur i zasad identyfikacji, pomiaru i monitoringu sytuacji finansowej i płynnościowej
klientów Grupy Kapitałowej w momencie rozpoczynania współpracy jak również w trakcie jej realizacji.
Przepływy z działalności inwestycyjnej
Rachunek przepływów pieniężnych ukazuje głównie:
•
kwoty wydatkowane na pozostałe zakupy inwestycyjne z wyłączeniem zakupów związanych z
uzupełnieniem portfolio oferowanych produktów (systemów szalunkowych i rusztowań), które
wykazywane są w przepływach z działalności operacyjnej,
•
kwoty otrzymane (wydatkowane) z tytułu spłaty (udzielenia) pożyczek podmiotom Grupy
Kapitałowej,
W 2022 roku Grupa Kapitałowa w ramach wydatków inwestycyjnych dokonała zakupów pozostałych środków
trwałych i wartości niematerialnych w wysokości 2 878 tys. zł oraz udzieliła pożyczek spółkom powiązanym
na kwotę 3 625 tys. zł. Wpływy inwestycyjne dotyczyły spłaty pożyczek w części odsetkowej i kapitałowej,
łącznie 3 005 tys. zł.
Przepływy z działalności finansowej
W 2022 roku główną pozycję przepływów z działalności finansowej stanowiły płatności kapitałowo-
odsetkowe z tytułu leasingów (4 766 tys. zł).
W rezultacie opisanych powyżej zjawisk w 2022 roku Grupa Kapitałowa zanotowała zmniejszenie o 14 485
tys. zł stanu środków pieniężnych do poziomu 35 199 tys. zł wg stanu na 31 grudnia 2022 roku.
W 2022 roku ULMA Construccion Polska S.A. zanotowała zmniejszenie o 5 402 tys. zł stanu środków
pieniężnych i kredytów w rachunku bieżącym, do poziomu 32 835 tys. zł wg stanu na 31 grudnia 2022 roku.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
14
Otoczenie rynkowe w 2022 roku oraz ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ
na działalność oraz wyniki finansowe Grupy Kapitałowej emitenta w roku
obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach
Otoczenie rynkowe w Polsce
Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego produkt krajowy brutto (PKB) w 2022 roku był
realnie wyższy o 4,9% w porównaniu z rokiem 2021 (w cenach stałych).
Spożycie ogółem w tym samym czasie wzrosło realnie o 2,1%, w tym spożycie w sektorze gospodarstw
domowych o 3,0%, podczas gdy w 2021 roku zanotowano wzrost odpowiednio o 5,9 oraz o 6,3%. Nakłady
brutto na środki w porównaniu z rokiem poprzednim wzrosły o 4,6%, wobec wzrostu o 2,1% rok wcześniej
(źródło: GUS).
Podczas gdy ww. konsumpcja charakteryzowała się relatywnie dobrymi danymi, wartość produkcji
sprzedanej przemysłu wzrosła już tylko o 1% r/r, co było wynikiem gorszym od oczekiwań ekonomistów.
Poniżej prognoz uplasowała się również dynamika sprzedaży detalicznej (wzrost tylko o 0,2%).
Powyższe dane wskazują na kontynuację spowolnienia gospodarczego, które zarysowuje się coraz wyraźniej.
W ostatnim czasie kolejne instytucje finansowe zrewidowały w dół prognozy dla PKB na 2023 rok. Obecnie
konsensus prognoz obniżył się z 1,0% do 0,8%. Pojawia się natomiast coraz więcej prognoz zakładających, że
polska gospodarka zdoła wybronić się przed grożącą jej recesją, na co istotny wpływ może mieć mniejsza od
oczekiwanej siła zimowego kryzysu energetycznego.
Według danych wstępnych, w całym okresie dwunastu miesięcy 2022 roku realna dynamika produkcji
budowlanej wyniosła 13,3%. Jednakże szacunkowe dane Głównego Urzędu Statystycznego za miesiąc
grudzień 2022 roku dotyczące produkcji budowlano – montażowej dla przedsiębiorstw zatrudniających
powyżej 9 pracowników wskazują na spadek o 0,8% w porównaniu z analogicznym okresem 2021 roku (przed
rokiem odnotowano wzrost o 3,1% r/r). Był to pierwszy od 20 miesięcy spadek tego wskaźnika, a złożyły się
na niego: wzrost o 1,4% w gronie wykonawców inżynieryjnych, 3,7% spadek wśród firm wznoszących budynki
oraz spadek o 1,7% w segmencie wykonawców specjalistycznych. Według danych wstępnych, w całym
okresie dwunastu miesięcy 2022 roku realna dynamika produkcji budowlanej wyniosła 6,7%.
Rok 2022 to czas znaczącego wzrostu cen i bardzo wysokiej inflacji. Jak podaje GUS w samym grudniu
wyniosła ona 16,6%, a wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w całym 2022 roku w stosunku do roku
poprzedniego wyniósł 14,4%. Istotnym wydarzeniem mającym wpływ nie tylko na wzrost cen, ale również na
całą polską gospodarkę było rozpoczęcie przez Rosję wojny w Ukrainie. Pojawiły się m.in. problemy z
płynnością dostaw, wzrostem cen surowców, czy niepewnością związaną z dostawami gazu i energii. Ponadto
napięta sytuacja geopolityczna na świecie oraz makroekonomiczne wyzwania dla gospodarki światowej po
epidemii COVID-19 związane z rekordowym poziomem inflacji i potrzebą stopniowego zacieśniania polityki
pieniężnej przez banki centralne mogą wpłynąć na decyzję inwestorów o wstrzymaniu realizacji nowych
projektów w kolejnych okresach. To wszystko sprawia, że rok 2023 według analityków będzie rokiem
spadkowym. Oczywiście najsłabsze wyniki odnotujemy w I kwartale 2023 roku, z powodu wysokiej bazy
porównawczej pochodzącej z roku ubiegłego, kiedy to notowano wzrosty produkcji o ponad 20%. W dalszej
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
15
części roku dynamika produkcji powinna się stabilizować, jednak wiele prognoz wskazuje na to, że cały 2023
rok zakończy się na minusie.
Jak wspomniano wcześniej, szacuje się, że całkowita produkcja budowlano - montażowa w Polsce wzrosła w
2022 roku realnie o 13,3% r/r. W tym okresie najlepsze wyniki odnotowano w budownictwie inżynieryjnym,
niemieszkaniowym i mieszkaniowym.
Budownictwo niemieszkaniowe
Pod względem dynamiki produkcji budowlano – montażowej rok 2022 był okresem względnej stabilizacji po
okresie spowolnienia covidowego w okresach poprzednich. Nominalny wzrost wyniósł blisko 15%, jednak
należy pamiętać, że w ujęciu realnym, po uwzględnieniu inflacji, oznacza to wzrost jedynie jednocyfrowy.
Spośród znaczących podsegmentów tej niszy rynkowej nominalne wzrosty odnotowano w segmencie
budynków handlowo-usługowych (o 33% r/r) oraz w przypadku budynków publicznych (13,4%). Pomimo
rosnących cen, nominalne spadki odnotowano natomiast w przypadku budynków transportu i łączności (-
11,8% r/r), sportowych i rekreacyjnych (-21,6% r/r) i hotelowych (-3,6% r/r). W wyniku wspomnianej korekty
covidowej, w latach 2020 - 2021 udział sektora niemieszkaniowego w produkcji budowlano – montażowej
firm zatrudniających ponad 9 pracowników zmalał do poziomu nieco poniżej 30% (wobec 32 - 33% w
minionych kilku latach). Szacuje się, iż do 2025 roku udział tego segmentu wzrośnie jedynie nieznacznie, do
ok. 31%.
Budownictwo mieszkaniowe
Od wielu miesięcy ma miejsce duży spadek aktywności inwestorów w budownictwie mieszkaniowym. W
grudniu 2022 roku odnotowano bowiem blisko 40% spadek r/r w obszarze pozwoleń na budowę, głównie w
wyniku bardzo słabych wyników segmencie deweloperski (spadek o ponad 40%) oraz wśród inwestorów
indywidualnych (spadek o 37%), jak również poprzez spadek o ponad 43% liczby lokali, których budowę
rozpoczęto (spadek o 40% w segmencie inwestorów indywidualnych oraz 45% spadek wśród deweloperów).
W całym 2022 roku obserwowaliśmy kilkudziesięcioprocentowe spadki w obszarze nowoudzielanych
kredytów mieszkaniowych, zarówno jeśli chodzi o ich wartość, jak i liczbę. W grudniu 2022 roku utrzymała
się głęboka korekta tego wskaźnika (spadek o 72,6% r/r jeśli chodzi o wartość kredytów oraz o 70,6% r/r w
przypadku liczby kredytów). W najbliższych miesiącach można się spodziewać utrzymania tej negatywnej
tendencji w przedziale 60% - 70%, co potwierdza także odczyt indeksu popytu na nowe kredyty
mieszkaniowe, który w grudniu wyniósł -61%.
Jeżeli chodzi o dynamikę produkcji budowlano - montażowej firm budowlanych zatrudniających powyżej 9
pracowników, według danych wstępnych za 4 kwartały 2022 roku segment mieszkaniowy rósł nominalnie o
24,4% r/r, wobec 33% po pierwszych trzech kwartałach roku. Za dużą część tych pozytywnych odczytów
odpowiadał nadal wzrost kosztów wykonawstwa. Tak duże spadki w obszarze pozwoleń i rozpoczynających
się nowych inwestycji będą skutkować spadkiem produkcji budowlano – montażowej w segmencie
mieszkaniowym przez najbliższe 2 lata, a prognozy dla tego segmentu przewidują odbicie tego trendu dopiero
w 2025 roku. Potrzeby mieszkaniowe nadal są ogromne, a zakup mieszkania to jedna z pewniejszych lokat
kapitału. Niemniej jednak rosnące procentowanie i gorsza zdolność kredytowa ludności stanowią bardzo
istotną barierę dla dalszych wzrostów w tym segmencie rynku w okresie przynajmniej najbliższych kwartałów
2023 roku.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
16
Po 43% spadku w trzecim kwartale ubiegłego orku, w czwartym kwartale 2022 roku odnotowano 33% spadek
r/r liczby mieszkań zakontraktowanych przez 14 wiodących deweloperów, notowanych na GPW lub na rynku
Catalyst. Natomiast spadek w całym 2022 roku wyniósł 36%. Zakontraktowane w ubiegłym roku blisko 17,5
tys. mieszkań jest najniższym wynikiem od 2015 roku.
Budownictwo inżynieryjne
Wstępne dane dotyczące produkcji budowlano – montażowej za 4 kwartały 2022 roku wskazują na
utrzymanie się dynamiki w sektorze inżynieryjnym (nominalny wzrost wyniósł dla całego sektora 16,1% r/r).
Uwzględniając jednak stopę inflacji w budownictwie, dynamika realna odnotowała zmiany w okolicach 0%.
W całym 2022 roku motorem napędowym inżynierii był segment drogowy (wzrost o 20.6% r/r) oraz
najważniejszy z punktu widzenia Spółki segment obejmujący budowę mostów, wiaduktów, estakad i tuneli
(wzrost o 21,3% r/r).
W grudniu ubiegłego roku w obszarze budowy dróg ekspresowych i autostrad ogłoszono przetargi na odcinki
o łącznej długości 73 km (co jest najlepszym wynikiem od dwóch lat), natomiast nie zakontraktowano żadnych
nowych odcinków. Do użytkowania oddano z kolei 98 km, a z powodów proceduralnych zerwano kontrakty
o długości 37 km. W rezultacie długość dróg szybkiego ruchu w fazie budowy na koniec roku wyniosła ok. 1
130 km, co oznacza wzrost tylko o 2% r/r. W zakresie realizacji Krajowego Programu Kolejowego, według
stanu na koniec grudnia 2022 roku, ukończono inwestycje o wartości 31,4 mld zł, a w realizacji pozostają
projekty warte 44,5 mld zł.
Analitycy rynku przewidują, że tocząca się wojna w Ukrainie przyczyni się do szybszego wyhamowania
koniunktury w segmencie inżynieryjnym, w wyniku czego spadki w tym segmencie mogą pojawić się już od
bieżącego roku, a ich głębokość szacuje się na odpowiednio -7% w 2023 roku oraz -9% w 2024 roku. Głównym
powodem korekty będzie okres przejścia pomiędzy dwoma budżetami unijnymi (analogiczna sytuacja miała
miejsce w 2016 roku). Do 2025 roku wartość produkcji budowlano – montażowej ustabilizuje się na poziomie
powyżej 70 mld zł.
W najbliższych latach istotnym elementem pobudzania wzrostu gospodarczego będą inwestycje publiczne,
finansowane poprzez unijny Instrument na rzecz Odbudowy i Zwiększenia Odporności (57 mld € grantów i
pożyczek dostępnych dla Polski) oraz 7-letni budżet unijny na lata 2021 - 2027, w ramach którego Polska
może liczyć na 67 mld € grantów.
Produkcję budowlano – montażową w najważniejszych z punktu widzenia Spółki segmentach przedstawia
poniższa tabela:
Sektor
2022*)
2021
% r/r
Sektor mieszkaniowy
28 594
22 985
24,4%
Sektor niemieszkaniowy
25 154
22 034
14,2%
Sektor inżynieryjny (mosty, wiadukty, estakady, tunele)
4 008
3 305
21,3%
Sektor przemysłowy
27 900
22 905
21,8%
Razem sektory obsługiwane przez
85 656
71 229
20,3%
ULMA CONCTRUCCION POLSKA S. A.
Pozostałe sektory rynku nieobsługiwane przez ULMA
212 344
191 902
10,7%
Razem rynek budowlany
298 000
263 131
13,3%
*)
Dane szacunkowe
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
17
Otoczenie rynkowe za granicą
Ukraina
W 2022 roku na Ukrainie, ogólna sytuacja gospodarcza była mocno skorelowana z przebiegiem wojny.
Największy spadek gospodarka kraju wykazywała w okresie od marca 2022 roku do czerwca 2022 roku. Te
początkowe miesiące wojny były najtrudniejsze w skali całego roku. W III 2022 roku, w miarę jak armia
ukraińska zaczęła odnosić sukcesy militarne, aktywność gospodarcza kraju (w tym budownictwo) zaczęła się
stopniowo ożywiać, a spadek PKB wyhamował. Sprzyjało temu również otwarcie korytarza zbożowego i
utworzenie alternatywnych szlaków logistycznych, co pozwoliło Ukrainie częściowo wznowić interakcję z
rynkami światowymi.
Jednakże w IV kwartale 2022 roku, wraz z rozpoczęciem masowych i regularnych rosyjskich ataków
terrorystycznych na infrastrukturę energetyczną Ukrainy, nastąpił głęboki deficyt energii elektrycznej, a w
jego efekcie brak możliwości prawidłowego funkcjonowania większości podmiotów gospodarczych, który
przyczynił się do kolejnej fala negatywnych nastrojów inwestycyjnych. W konsekwencji, w IV kwartale 2022
roku tempo spadku gospodarczego ponownie przyspieszyło. Ostateczne w całym roku 2022 spadek PKB
wyniósł rekordowe 30,2 %,
W analizowanym okresie 2022 roku wysokie poziomy odnotowała również inflacja, która ostatecznie
wyniosła 26,6% r/r. Głównymi czynnikami wzrostu inflacji są:
•
ponad 35% dewaluacja waluty narodowej Hrywny,
•
zakłócenia w łańcuchach dostaw,
•
zniszczenie zakładów produkcyjnych,
•
a także wzrost kosztów operacyjnych logistyki i surowców importowanych wcześniej z Rosji.
Jednocześnie patrząc na inflację notowaną na rynkach globalnych, zwłaszcza w krajach Europy środkowo -
wschodniej, liczba ta nie wygląda na bardzo wysoką, biorąc pod uwagę warunki, w jakich znajduje się Ukraina
od momentu wybuchu wojny. Utrzymywanie inflacji i dewaluacji na stosunkowo rozsądnych poziomach jest
w dużej mierze zasługą znacznej pomocy międzynarodowej, którą otrzymują Ukraina. Według szacunków
średnio ważony miesięczny deficyt budżetowy sięga nawet 5 mld USD, co pokrywają bezpośrednie dotacje
partnerów międzynarodowych. Zdolność ukraińskiego rządu do powstrzymania gospodarki przed dalszym
gwałtownym spadkiem i hiperinflacją zależy również od wielkości i dalszego czasu trwania pomocy
międzynarodowej.
Łagodzenie zagrożeń dla bezpieczeństwa kraju będzie kluczowym czynnikiem przyszłego ożywienia
gospodarczego. Już teraz można powiedzieć, że ilość budynków i infrastruktury do renowacji jest ogromna.
Przede wszystkim ponad 70% infrastruktury energetycznej zostało w różnym stopniu uszkodzone lub
zniszczone. W ciągu 11 miesięcy wojny uszkodzonych lub zniszczonych zostało ponad 17 tys. budynków
wielomieszkaniowych i ponad 130 tys. budynków mieszkalnych jednorodzinnych, około 5 tys. budynków
administracji państwowej, oświaty, sfery społecznej i służby zdrowia. Wśród obiektów infrastruktury
zniszczonych zostało ponad 350 mostów i wiaduktów, uszkodzonych zostało ponad 25 tysięcy kilometrów
dróg. Poważnie ucierpiało również 12 lotnisk oraz ponad 60 dużych i średnich fabryk różnych branż. Ogromne
straty odnotowano także w infrastrukturze wojskowej.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
18
Na początku 2022 roku, aż do pierwszych dni wojny rynek budowlany Ukrainy charakteryzował się znaczną
pozytywną dynamiką, o to pomimo, że warunki zimowe zwyczajowo nie sprzyjają prowadzeniu projektów
budowlanych w tym okresie. Segment budownictwa inżynieryjnego, który pozostaje strategicznie istotnym
segmentem działania podmiotu zależnego na Ukrainie tj. ULMA Opalubka Ukraina sp. z o.o., wykazał wzrost
o 14% r/r okresie zaledwie jednego miesiąca tj. stycznia 2022 roku. Posiadanie dużego portfela zawartych
kontraktów już na samym początku roku obrachunkowego, zwłaszcza w ramach szeroko zakrojonego
programu państwowego „Duże Budownictwo”, dawało przekonanie, że ULMA Opalubka Ukraina sp. z o.o.
zrealizuje z nawiązką wszystkie cele budżetowe zaplanowane na 2022 rok.
Wojskowa inwazja Rosji na Ukrainę w lutym 2022 roku zasadniczo pokrzyżowała te plany. Wszystkie budowy
zostały wstrzymane, znaczna część sprzętu wydawała się być zagrożona utratą lub zniszczeniem z powodu
szybkiego rozszerzania się strefy wojennej, a niektóre pojedyncze budowy zostały faktycznie zaatakowane
już w pierwszych dniach wojny. Poważnym zagrożenie stanowiła też zdolność do utrzymanie spływu
należności od klientów, zarówno bieżących jak i tych, które charakteryzowały przeterminowaniem. Płatności,
przede wszystkim w sektorze publicznym, w którym skoncentrowaliśmy kluczowe kontrakty, całkowicie się
zatrzymały, a środki państwowe zostały przekierowane na potrzeby militarne. W obliczu niepewnej
przyszłości inwestorzy prywatni również zawiesili płatności i przerzucili się na poszukiwanie możliwości
wycofania kapitału za granicę. Ponadto, skuteczność wymiaru sprawiedliwości przy ewentualnych
postępowaniach windykacyjnych również była problematyczna, zwłaszcza w kontekście możliwej do
przywołania przez płatników okoliczności tzw. „siły wyższej” jaką niewątpliwie stała się wojna.
Należy wskazać, że w tych warunkach Zarząd ULMA Opalubka Ukraina sp. o.o. wykonał ogromną pracę,
związaną przede wszystkim z maksymalnym możliwym ograniczeniem ryzyka utraty aktywów materialnych i
finansowych, jak również zapewnienie płynności finansowej pomiotu zależnego. Przez cały rok
przedstawiciele spółki zależnej pozostawali w ścisłym kontakcie z klientami spółki, motywując ich do
szybkiego podjęcia decyzji albo kontynuacji budowy i realizacji należnych płatności za najem albo, (jeśli to
było niemożliwe) demontażu i zwrotu sprzętu w jak najkrótszym czasie do magazynów. W efekcie do końca
2022 roku zredukowano liczbę zamrożonych projektów, a istotna część sprzętu została zdemontowana i
wywieziona siłami i środkami ULMA Opalubka sp. z o.o., z miejsc zagrożonych atakami militarnymi, w tym
także z terenów położonych blisko strefy działań bojowych, do magazynów położonych na zachodzie kraju
(Kijów, Lwów), lub wręcz do Polski.
Podobnie, intensywne prace przeprowadzono w odniesieniu do należności, co pozwoliło rozwiązać na
zasadzie porozumienia kwestie spłaty przeterminowanych należności powstałych w wyniku działania siły
wyższej z większością klientów.
Oprócz działań antykryzysowych spółka zależna aktywnie działała na rzecz ożywienia działalności handlowej.
W 2 połowie 2022 roku podpisano nowe solidne kontrakty, głównie w segmencie budownictwa
przemysłowego oraz infrastruktury rolnej i logistycznej w centralnych i zachodnich regionach Ukrainy. Na
koniec ubiegłego roku wolumen nowych kontraktów osiągnął poziom około 35% tego, co spółka zależna
sprzedawała w okresie sprzed wojny. Nie jest to poziom satysfakcjonujący biznesowo, ale w obliczu wojny
jest wielkim sukcesem całego naszego zespołu znajdującego się na Ukrainie.
Na najbliższe okresy Zarząd spółki zależnej planuje sukcesywnie zwiększać wolumeny sprzedaży, głównie w
związku z pojawianiem się nowych zadań inwestycyjnych w zakresie infrastruktury wojskowej, rolniczej,
logistycznej i przemysłowej oraz przebudową kluczowych obiektów infrastruktury transportowej.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
19
Poważniejszego wzrostu można się jednak spodziewać nie wcześniej niż w drugiej połowie 2023 roku, co w
dużej mierze zależeć będzie o rozwoju sytuacji militarnej. Nie mniej jednak już teraz widoczny jest wzrost
liczby przetargów na przebudowę infrastruktury drogowej, ogłaszany przez inwestora publicznego.
Zarząd Grupy Kapitałowej jest przekonany, że bardzo dobra pozycja rynkowa, którą podmiot zależny
operujący na Ukrainie z powodzeniem wypracowała przez lata swojej historii, pozwoli jej odegrać znaczącą
rolę w odbudowie zdewastowanego kraju.
Litwa
Na Litwie wskaźniki makroekonomiczne odnotowane w minionym roku wskazują na szybki wzrost
gospodarczy kraju. Zaobserwowano wzrost wolumenu produkcji przemysłowej, handlu detalicznego i handlu
zagranicznego. Zmniejszyła się liczba wolnych miejsc pracy oraz liczba bezrobotnych. Według wstępnych
danych w 2022 roku PKB Litwy wyniósł 67,1 mld EUR w cenach bieżących, wzrost o 2,2% r/r (po wyrównaniu
sezonowo i kalendarzowo). Największy pozytywny wpływ na roczną zmianę PKB miały wyniki osiągane przez
przedsiębiorstwa sektora przemysłowego.
W ślad za sytuacją globalną, ceny materiałów budowlanych rosły w Litwie nieprzerwanie przez cały miniony
rok, osiągając w grudniu 2022 roku poziom o 17,5% wyższy niż w analogicznym okresie poprzedniego roku.
Zadecydował o tym: wzrost cen materiałów i wyrobów budowlanych (20,1%), godzinowych kosztów pracy
przy obsłudze maszyn i mechanizmów budowlanych (15,7%) oraz rosnące przeciętne wynagrodzenie
godzinowe brutto (14,3%). W 2022 roku prace wykonane przez przedsiębiorstwa budowlane wyniosły 4,68
mld EUR, wzrost w cenach bieżących o 24% r/r.
W 2022 roku najbardziej wzrósł segment kubaturowy. Budowa obiektów inżynierii lądowej i wodnej
stanowiła 41% wszystkich robót budowlanych wykonanych w kraju. Natomiast budowa budynków
niemieszkalnych i mieszkalnych stanowiła odpowiednio 37% i 22%. Prace wykonane przez krajowe
przedsiębiorstwa budowlane za granicą wyniosły 590 mln EUR, wzrost w cenach bieżących o 31% r/r.
W 2022 roku łączna produkcja budowlano-montażowa Litwy liczona w cenach bieżących wyniosła 4,678
mln EUR, wzrost o 4.4% r/r, w tym:
•
w segmencie budownictwa kubaturowego: 2,765 mln EUR, wzrost o 5,0% r/r
budownictwo mieszkaniowe: 1,016 mln EUR, wzrost o 11,6% r/r
budownictwo niemieszkaniowe: 1,749 mln EUR), wzrost o 1,5% r/r
•
budownictwo inżynieryjne 1,912 mln EUR, wzrost o 3,6%
Dla spółki zależnej działającej w krajach bałtyckich ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. rok 2022 był bardzo
wymagający. Początek roku był bardzo trudny i niepewny ze względu na wybuch wojny na Ukrainie. Jednak
po krótkiej przerwie w marcu 2022 roku sytuacja zaczęła się wyraźnie poprawiać. Pomimo światowego
wzrostu cen materiałów budowlanych lokalni inwestorzy zintensyfikowali swoją aktywność. Poprawiającemu
się klimatowi inwestycyjnemu sprzyjał dodatkowo rosnący popyt na mieszkania, pomimo ciągle rosnących
cen za 1m2 PUM. Na popyt ten największy wpływ miała obawa przed dewaluacją oszczędności przy rosnących
poziomach odczytów inflacyjnych.
Budownictwo mieszkaniowe nie było jedynym segmentem rynku budowlanego, który przeszedł pozytywne
zmiany. Znacząco wzrosła również liczba projektów budowlanych w segmencie niemieszkaniowym, zwłaszcza
w Wilnie i Rydze, osiągając poziomy nienotowane od 2015 roku. Pomyślnie rozwijała się również współpraca
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
20
z rynkiem fińskim, na którym w 2022 roku spółka zależna Grupy Kapitałowej pozyskała kilka prestiżowych
kontraktów. Niestety ten trend nie był długotrwały. Po podwyższeniu przez EBC stóp procentowych, które
jesienią 2022 roku przekroczyły 2%, rynki krajów bałtyckich zaczęły wyhamowywać. Wpłynęło to na poziomy
przychodowe spółki zależnej na Litwie w IV kwartale 2022 roku. Jednak przygotowania do realizacji projektu
Rail Baltic, projekt zamknięcia elektrowni jądrowej Ignalina oraz trwająca udana współpraca spółki zależnej
za klientami na rynku fińskim i łotewskim pozwalają patrzeć na tą część eksportowego rynku Grupy
Kapitałowej z optymizmem.
Kazachstan
W Kazachstanie na koniec 2022 roku roczny wskaźnik inflacji wyniósł 20,3% r/r i był zgodny z prognozami
ekonomistów. Według wstępnych szacunków Biura Statystyki Narodowej Agencji Planowania Strategicznego
i Reform Republiki Kazachstanu, w okresie całego 2022 roku tempo wzrostu PKB wyniosło 3,1%, a bezrobocie
ukształtowało się na poziomie 4,8%.
Według Ministerstwa Gospodarki Narodowej Kazachstanu tempo wzrostu inwestycji w środki trwałe
wyniosło średnio 7,8%, a w tym:
•
w nieruchomościach wzrost o 15,4%,
•
w rolnictwie wzrost o 6,9%,
•
w transporcie i gospodarce magazynowej wzrost o 5,5% oraz
•
w przemyśle wzrost o 5,6%.
W całym 2022 roku Narodowy Bank Republiki Kazachstanu sześciokrotnie podnosił bazową stopę
procentową, łącznie o 70% z poziomu z 9,75% do 16,75% w skali roku. Fakt ten miał negatywny wpływ na
poziom aktywności biznesowej, gdyż ograniczył dostęp przedsiębiorstw do finansowania bankowego.
Ponadto w początkowych okresach 2022 roku gospodarka i sektor finansowy Kazachstanu przeżyły szok
związany z niepokojami społecznymi (wydarzenia znane jako „Krwawy styczeń”), a w kolejnych miesiącach
2022 roku gospodarka rozwijała w obliczu dużej niepewności wynikającej z trudnej sytuacji geopolitycznej
(Rosja vs Ukraina, USA vs Chiny). Ponadto niekorzystne warunki na światowych rynkach finansowych miały
negatywny wpływ na kurs wymiany lokalnej waluty Tenge, powodując jej dużą zmienność w ciągu całego
roku.
Niemniej jednak w 2022 roku uruchomiono 160 projektów inwestycyjnych o wartości łącznej 2 bilionów
tenge, a wolumen robót budowlanych wzrósł o 9,4% i wyniósł 6,255.9 mld Tenge. W budownictwie
mieszkaniowym łączna powierzchnia mieszkań oddanych w ubiegłym roku do użytkowania zmniejszyła się o
8,8% w stosunku do analogicznego okres poprzedniego roku i wyniosła 15,422.1 tys m2. Na rynku
budownictwa infrastrukturalnego, w którym specjalizuje się spółka zależna Grupy Kapitałowej operująca na
rynku w Kazachstanie, prowadzono w 2022 roku z sukcesem kilka projektów mostowych, których zakończenie
planowane jest na bieżący rok.
W dalszym ciągu główną trudnością dla większego rozwinięcia działalności operacyjnej Grupy Kapitałowej w
Kazachstanie pozostaje silna konkurencja ze strony rosyjskich przedsiębiorstw, które na tym rynku posiadają
przewagę cenową ze względu na brak ceł przy imporcie z Rosji, a także niższe koszty transportu swoich
materiałów. Czynniki te faktycznie ograniczają możliwość rozszerzenia działalności szczególnie w zakresie
prostego budownictwa kubaturowego. Z drugiej zaś strony rosnące wymagania techniczne inwestorów oraz
generalnych wykonawców, a także wyższa świadomość tych podmiotów co do parametrów i walorów
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
21
użytkowych proponowanych rozwiązań szalunkowych takich jak: szybkość i łatwość pracy pracowników
fizycznych przy montażach i demontażach systemów szalunkowych na budowie oraz rozwiązania BHP
sprawiają, że oferta Grupy Kapitałowej dla tej niszy rynkowej staje się coraz bardziej przyswajalna i opłacalna
dla kazachskich firm budowlanych. W rezultacie Grupa Kapitałowa rozważa uruchomienie działalności w
zakresie najmu systemu szalunkowych na tym runku zbytu.
Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych
dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej emitenta w danym roku obrotowym
W roku obrotowym 2022 Grupa Kapitałowa nie dokonywała lokat i inwestycji kapitałowych.
Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i
wartościowym
Na zlecenie ULMA Construccion Polska S.A. mBank udzielił 2 gwarancji dla dostawcy Spółki jako
zabezpieczenia wykonania umowy najmu Centrum Logistycznego w Gdańsku.
Na dzień bilansowy łączna wartość ww. gwarancji wynosi 4 090 tys. zł, a termin ich ważności przypada na
dzień 31 marca 2023 roku. W dniu 16 marca 2023 roku, w związku z umowną indeksacją, Spółka złożyła
zlecenia o podwyższenie wartości gwarancji do łącznej kwoty 4 460 tys. zł oraz wydłużenie okresu ich
ważności do dnia 29 marca 2024 roku.
W dniu 19 sierpnia 2022 roku, w związku z zawarciem przez ULMA Construccion Polska S.A. i ING Bank Śląski
S.A. umowy o kredyt w rachunku bieżącym, ustanowiony został zastaw rejestrowy na zbiorze szalunków
będących własnością Spółki do kwoty 15.000 tys. zł. Zastaw ten stanowi element zabezpieczenia prawnego
kredytu.
Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu
emitent jest na nie narażony
Ryzyko konkurencji i koniunktury budowlanej w Polsce
Rok 2022 upłynął pod hasłem narastającej z miesiąca na miesiąc inflacji oraz toczącej się za naszą wschodnią
granicą wojny. Niepewność sytuacji gospodarczej wpływa na decyzje inwestorów o wstrzymywaniu kolejnych
inwestycji. Obecnie mierzymy się nie tylko z bardzo wysokimi cenami surowców i ich niedoborami, ale także
problemami z łańcuchem dostaw, brakiem pracowników, wysokimi obciążeniami na rzecz budżetu, a także
niejasnymi i niespójnymi przepisami prawnymi. To te bariery rynkowe były w 2022 roku najczęściej
wymieniane przez firmy budowlane. Na koniec ubiegłego roku wskaźnik koniunktury wyniósł -20,6 pkt., co
oznacza utrzymanie się pesymistycznych oczekiwań wykonawców co do aktywności budowlanej w
najbliższych okresach.
W IV kwartale 2022 roku ogłoszono 68 upadłości w budownictwie, co w porównaniu z 27 upadłościami rok
wcześniej jest znaczącym przyrostem. Natomiast w całym 2022 roku odnotowano 280 upadłości firm
budowlanych, czyli o 37% więcej niż rok wcześniej. Niewiele niższy wzrost upadłości (30%) wystąpił w całej
gospodarce. Nadal obserwujemy zdecydowany wzrost częstotliwości stosowania procedury pozasądowej,
której udział w liczbie upadłości przekracza już 60%.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
22
Na polskim rynku pracy widoczne są początki osłabienia presji płacowej. Przeciętne wynagrodzenie w
sektorze przedsiębiorstw zwiększyło się w grudniu 2022 roku o 10,3% (wobec 13,9% miesiąc wcześniej), a w
samym budownictwie wzrosło o 10,4%. Uwzględniając stopę inflacji oznacza to jednak kolejny miesiąc
spadków realnych wynagrodzeń o ponad 5%, co jest najsilniejszym spadkiem od ponad 20 lat. Podobnego
trendu spodziewać się można w pierwszym półroczu 2023 roku.
Stopa bezrobocia w Polsce na koniec 2022 roku wyniosła 5,2% Natomiast dynamika zatrudnienia w sektorze
przedsiębiorstw w grudniu ubiegłego roku utrzymała się na wysokim poziomie 2,2% r/r. W samym
budownictwie zatrudnienie rosło w samym grudniu 2022 roku o 1,3%, a w całym 2022 roku wzrost wyniósł
2,2%. W kolejnych okresach oczekiwane jest spowolnienie wzrostu zatrudnienia w gospodarce, a w samym
budownictwie wysoce prawdopodobna staje się powszechna redukcja poziomu zatrudnienia.
Ryzyko handlowe na rynkach eksportowych
Polityka handlowa charakteryzująca działania Grupy Kapitałowej determinowania jest przez perspektywy
rozwojowe poszczególnych rynków eksportowych, na których Grupa Kapitałowa funkcjonuje.
Ukraina
Kluczowym ryzykiem na Ukrainie pozostają w dalszym ciągu kwestie związane sytuacją militarna oraz
ewentualną eskalacją konfliktu w tym czas trwania, intensywność, a także determinacja Rosji do
kontynuowania terrorystycznych ataków rakietowych niszczących infrastrukturę w tym w szczególności
infrastrukturę krytyczną jak energetyka kraju. Jeśli czas trwania wojny się wydłuży, spadek popytu, niskie
inwestycje i ograniczenia logistyczne eksportu utrzymają się dłużej. Konieczna mobilizacja zasobów ludzkich
i finansowych na potrzeby wojskowe w tym przypadku doprowadzi do uszczuplenia gospodarki, jej ożywienie
gospodarcze będzie wolniejsze, a inflacja wyższa od oczekiwanej. To oczywiście wpłynie na branżę budowlaną
i nieruchomości, a w konsekwencji na działalność i wyniki finansowe grupy.
Istotne dla prognozy są również inne ryzyka, których wystąpienie może zatrzymać ożywienie gospodarcze. W
szczególności należy wskazać, że mimo pewnego złagodzenia ryzyko nierównowagi finansów publicznych
pozostaje relatywnie wysokie i jest bezpośrednio związane z długością i rytmem otrzymywania pomocy
międzynarodowej.
Odrębnym i niezwykle palącym problemem jest oczywiście pojawienie się dużych deficytów w sektorze
energetycznym, zwłaszcza w kontekście wysokich kosztów energii (m. in. w wyniku rosyjskich ataków
terrorystycznych na ukraińską infrastrukturę energetyczną), co zwiększa ryzyko bezpieczeństwa
energetycznego kraju i bezpośrednio wpływa na zdolności operacyjne całej gospodarki, a w szczególności
sektora budowlanego. Warto tutaj wskazać na utrzymującą się awersję do podejmowania decyzji
inwestycyjnych przez ukraińskich przedsiębiorców wobec powtarzających się przerw w dostawie prądu na
Ukrainie, które bardzo negatywnie wpływają zarówno na nastroje biznesowe. Pozytywnym czynnikiem jest
jednak to, że najtrudniejsze zimowe miesiące dobiegają końca i czeka nas spokojniejszy okres wiosenno –
letni, który może w zdecydowany sposób poprawić nastroje inwestycyjne.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
23
Litwa
Rynek litewski i cały rynek krajów bałtyckich, jako część globalnego świata zachodniego, pozostaje pod stałym
wpływem obecnej trudnej sytuacji militarnej na Ukrainie, światowego kryzysu energetycznego i rosnącej
inflacji (inflacja w krajach bałtyckich wzrosła statystycznie najbardziej już w strefie EUR). Niektóre z tych
czynników ryzyka zmniejszyły się w ciągu minionego roku, jednak pojawiły się nowe a wśród nich rosnące
stopy procentowe EBC, które z jednej strony są oczywistym narzędziem do walki z inflacją, ale również
doprowadzają do znacznego spowolnienia na rynku budowlanym.
Spowolnienie na rynku budowlanym prowadzi do wzrostu ryzyka niewypłacalności firm budowlanych,
których duża część, zwłaszcza małych i średnich, była bardzo uzależniona od nowych kontraktów. Część firm
budowlanych weszła w nowy 2023 rok ze starymi długami, wynikającymi z mało rentownych lub wręcz
realizowanych ze stratą kontraktów z II półrocza 202 roku. W tej sytuacji w najbliższym czasie może nastąpić
pogorszenie moralności płatniczej, co przy wciąż niskich cenach ofertowych stanowi istotne zagrożenie dla
działalności podwykonawców, w tym spółki zależnej Grupy Kapitałowej działającej na rynku litewskim,
łotewskim i estońskim.
Najbardziej istotnym jest ryzyko biznesowe i ryzyko konkurencji powodujące ostatecznie spadek cen
ofertowych oraz rentowności firm szalunkowych spowodowany ograniczoną ilością uruchamianych nowych
projektów oraz wojnami cenowymi między uczestnikami rynku w następstwie spowolnienia w sektorze
kubaturowym (zwłaszcza mieszkaniowym), który dotychczas był motorem napędowym całej branży.
Zarząd Grupy Kapitałowej oraz podmiotu zależnego na Litwie, świadomy powyższych zagrożeń, stara się
zacieśniać współpracę z lojalnymi klientami, którzy przez lata dowiedli swojej wiarygodności płatniczej i
skuteczności operacyjnej. Spółka zabiega też aktywnie o nowe kontrakty w pozostałych krajach bałtyckich
oraz w niszach o charakterze przemysłowym lub inżynieryjnym, które będą mogły kompensować ograniczoną
liczbę projektów w segmencie kubaturowym.
Kazachstan
Ryzyko terminowości i kompletności dostaw z Polski do Kazachstanu.
Dostawy towarów z Polski przez terytorium kraju ogarniętego konfliktem zbrojnym (Rosja), a także pod presją
sankcji międzynarodowych spowodowały trudności w przewidywaniu kosztów transportu i wielokrotny
wzrost stawek za transport samochodowy, a także skłoniło do bardziej uważnego podejścia do wyboru firm
transportowych, jej siedziby, a także narodowości kierowcy przewożącego ładunek.
Ryzyko włączenia Kazachstanu do wojny Rosji z Ukrainą.
Stanowisko Rządu Kazachstanu wobec toczącego się konfliktu między Ukrainą, a Rosją było bardzo
konsekwentne i logiczne. Kazachstan zachował swoją neutralność i retorykę w ramach prawa
międzynarodowego. Prawdopodobieństwo udziału Kazachstanu w konflikcie na Ukrainie jest niewielkie,
łącznie z sankcjami wtórnymi, gdyż dla samej Rosji nie jest korzystne narażanie sąsiedniego kraju na cios,
dzięki któremu można obejść niektóre sankcje.
Fakty te przemawiają za tym, że rodzimy rynek budowlany nie jest w sposób istotny narażony na perturbacje
spowodowane wojną na Ukrainie. Dodatkowo, rosnące koszty ropy naftowej na światowych rynkach
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
24
spowodowały poprawę sytuacji budżetowej rodzimego rządu Kazachstanu, który w rezultacie może
przeznaczać kolejne środki budżetowe na rozwój infrastruktury kraju.
Ryzyko wejścia dostawców z Chin na rynek budownictwa infrastrukturalnego.
W wyniku wstrzymania budowy dużego projektu – budowy LRT (22 km wiaduktów), do realizacji, którego
zaproszone do współpracy firmy z Chin zdołały już skompletować w Kazachstanie potrzebny sprzęt, duża ilość
wolnych mocy w zakresie zgromadzonych materiałów rusztowaniowych może zalać rodzimy rynek i
spowodować impuls do obniżenia cen ofertowych dla noworozpoczynanych kontraktów z wykorzystaniem
podobnego sprzętu. Fakt ten może przyczynić się do powstania ryzyka spadku rentowności kontraktów
budowlanych w segmencie inżynieryjnym, który stanowi główne źródło zainteresowania Grupy Kapitałowej
na rynku w Kazachstanie.
Ryzyko kursowe
Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów) od
podmiotu dominującego w Hiszpanii lub innych podmiotów znajdujących się poza granicami Polski. Z drugiej
strony Spółki Grupy Kapitałowej aktywne są na rynkach eksportowych. W rezultacie Grupa Kapitałowa
narażona jest na ryzyko kursowe, które stara się ograniczyć poprzez aktywność na rynku walutowym lub
poprzez działalność na rynku terminowym i zawieranie walutowych kontraktów terminowych typu Non-
Delivery Forward (NDF).
Ryzyko związane z instrumentami finansowymi opisane jest w nocie nr 3 w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2022 roku.
Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji
publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego
jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości
przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego
postępowania oraz stanowiska emitenta
ULMA Construccion Polska S.A. ani żadna z jej spółek zależnych nie jest stroną w postępowaniu dotyczącym
zobowiązań lub wierzytelności Spółki, których wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych
Emitenta.
Nie występują również dwa lub więcej postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności jednego
kontrahenta, których łączna wartość stanowiłaby odpowiednio co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki.
Postępowania dotyczące wierzytelności ULMA Construccion Polska S.A. na dzień 31 grudnia
2022 roku:
ULMA Construccion Polska S.A. prowadzi 43 postępowań sądowych, które obejmują należności (wg salda na
dzień 31 grudnia 2022 roku) na łączną kwotę 18 304 tys. zł. Sprawy te obejmują postępowania sądowe, które
nie zakończyły się jeszcze wydaniem przez sąd prawomocnego tytułu wykonawczego w sprawie oraz
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
25
wierzytelności od dłużników, w stosunku do których sąd wydał postanowienie o ogłoszeniu upadłości
likwidacyjnej, bądź układowej, czy też restrukturyzacji.
Żadna ze spraw sądowych prowadzonych przez ULMA Construccion Polska S.A. nie przekracza 10% wartości
kapitałów własnych ULMA Construccion Polska S.A.
Zestawienie wskazujące na poszczególne grupy postępowań sądowych prezentuje tabela poniżej:
Rozpoczęcie
Saldo na
Wyszczególnienie
Obecny status sprawy
postęp.
31-12-2022
postępowania sądowe
470
5 spraw
w tym największe sprawy:
Po bezskutecznej próbie polubownej windykacji, Spółka zdecydowała się
pozwać dłużników (spółka i poręczyciel) o zapłatę. W dniu 28.11.2022 roku SO
M-A Group Sp. z o.o.
324
VII 2022
wydał nakaz zapłaty z weksla. Spółka oczekuje na uprawomocnienie się
wydanego nakazu.
W dniu 2.08.2022 roku SO wydał nakaz zapłaty z weksla przeciwko dłużnej
WERTA Sp. z o.o.
76
VI 2022
spółce. Spółka oczekuje na uprawomocnienie się wydanego nakazu zapłaty.
NOW BUD Paweł Nowak
35
VI 2022
Spółka oczekuje na wydanie nakazu zapłaty z weksla.
W maju 2022 roku SR wydał nakaz zapłaty z weksla przeciwko dłużnikowi.
SURBUD Mariusz Kosiński
22
IV 2022
Niestety, z uwagi na niemożność jego doręczenia dłużnikowi, wydany nakaz w
dalszym ciągu jest nieprawomocny.
ANHYDRYBUD Michał Dziura
12
XI 2022
Spółka oczekuje na wydanie nakazu zapłaty z weksla.
470
100% całości
Razem wymienione
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
26
Saldo na
Rozpoczęcie
Wyszczególnienie
Obecny status sprawy
31-12-2022
postęp.
Postępowania upadłościowe
17 834
38 spraw
w tym 5 największych pozycji:
Zgłoszono wierzytelność do syndyka. Lista wierzytelności jest zamknięta, w
HYDROBUDOWA POLSKA SA
6 602
IX 2012
chwili obecnej Spółka oczekuje na realizację sporządzonego planu podziału
wierzytelności obejmujących kat. IV.
W dniu 20.01.2016 roku Sąd przekształcił wcześniejszą upadłość układową w
upadłość obejmującą likwidację majątku upadłego. Na dzień dzisiejszy, w
dalszym ciągu lista wierzytelności nie jest zamknięta.
RADKO Sp. z o.o.
3 934
VIII 2012
Równolegle Spółka kończy także postępowanie egzekucyjne przeciwko jednemu
z poręczycieli dłużnej spółki. Ostatnim aktywem do spieniężenia pozostają jego
udziały
w innej spółce (sprawa na etapie wyznaczenia terminu licytacji
udziałów).
Zgłoszono wierzytelność do syndyka. Spółka oczekuje na sporządzenie
HENPOL Sp. z o.o.
1 010
I 2014
ostatecznej listy wierzytelności.
W dniu 22.06.2018 roku SR w Bydgoszczy wydał postanowienie o otwarciu
postępowania sanacyjnego Dłużnika, które w lipcu 2022 roku zostało umorzone.
W dniu 14 listopada 2022 roku SR ogłosił upadłość Dłużnika obejmującego jego
likwidację.
Na dzień dzisiejszy saldo dłużnej spółki składa się z 3 części:
1) należności w kwocie ok. 314 tys. zł wynikających z kontaktu publicznego,
które w wyniku podjętych działań, SR we Włocławku przekazał na depozyt
Firma Gotowski –
sądowy. W związku z otwarciem postępowania upadłościowego, Spółka
Budownictwo Komunikacyjne
836
VI 2018
zmuszona jest opracować nowy plan działań prawnych w stosunku do tej
kwoty,
i Przemysłowe sp. z o. o
2) należności w kwocie ok. 362 tys. zł wynikające z innego kontraktu
publicznego, gdzie Spółka toczy postępowanie sądowe o zapłatę, w ramach
PZP, przeciwko Inwestorowi. W czerwcu 2022 r. SO wydał wyrok korzystny
dla Spółki. W lipcu 2022 r. pozwany Inwestor złożył apelację od wyroku.
Spółka oczekuje na wyznaczenie terminu rozprawy,
3) pozostałe należności w kwocie ok. 160 tys. zł Spółka będzie dochodzić w
postępowaniu upadłościowym.
W
dniu 16.11.2017 roku Sąd przekształcił dotychczasowe postępowanie
układowe postępowanie upadłościowe obejmujące likwidację majątku
w
KROKBUD Sp. z o.o.
758
IV 2016
Dłużnika. Spółka oczekuje na sporządzenie planu podziału środków
zgromadzonych w masie upadłości.
13 141
74% całości
Razem wymienione
Razem prowadzone
postępowania
18 304
43 sprawy
(upadłościowe i sądowe)
Poza sprawami sądowymi opisanymi powyżej, Spółka prowadzi jeszcze inne postępowania windykacyjne. Są
to w szczególności postępowania przedsądowe oraz te na etapie egzekucji komorniczej. Obecnie Spółka ma
w swoim bilansie 40 postępowań z tych kategorii na łączną wartość 8 889 tys. zł. Całkowite saldo należności
windykowanych (na etapie sądowym i pozasądowym) w bilansie, według stanu na dzień 31 grudnia 2022
roku, obejmowało w sumie 83 przypadki o łącznej kwocie 24 192 tys. zł, wzrost o 5% r/r.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
27
Zmiana wartości należności w windykacji od roku 2022 przedstawia poniższy wykres:
Wskazać należy, iż cały 2022 rok, a w szczególności jego IV kwartał, przyniósł przyrost windykowanych
należności (nowe windykacje pomniejszone o wpłaty) o 2 793 tys. zł (w poprzednim roku był spadek o 273
tys. zł). Tym samym utrzymująca się od 2019 roku, pozytywna tendencja w tym zakresie, odwróciła się w
analizowanym okresie 2022 roku i obecnie w ślad za pogarszającą sytuacją płynnościową, pogarsza się
również jakość portfela należności klientów Grupy Kapitałowej na rynku polskim.
W IV kwartale 2022 roku miały miejsce wydarzenia, które w znaczący sposób wpłynęły na powyższą
statystykę. Z jednej strony nastąpiło otwarcie postępowania upadłościowego jednego z większych dłużników
(Firma „Gotowski”), opisanych
w
tabeli powyżej, po uprzednim umorzeniu postępowania
restrukturyzacyjnego (stąd przyrost w kategorii „upadłości”), z drugiej zaś strony do windykacji trafiło kilka
nowych wierzytelności, a w tym Langeo Construction SA na 980 tys. zł, Cebos Sp. z o.o. na 512 tys. zł, czy
Elbud sp. z o.o. na 360 tys. zł. W przypadku pierwszej z nich udało się uzyskać stosowne zabezpieczenia, która
w kolejnych okresach pomogą w ich spieniężeniu, zaś w przypadku drugiej, spłatę jej znacznej części.
Szczegóły w zakresie zmiany sald omawianych powyżej pozycji obrazuje poniższa tabela.
2022 rok
2021 rok
2020 rok
22 997
26 869
29 857
Należności w windykacji na początek okresu
(1 598)
(3 599)
(2 399)
spisane w okresie
(993)
(1 717)
(3 858)
wpłaty w okresie
3 786
1 444
3 269
nowe windykacje w okresie
24 192
22 997
26 869
Należności w windykacji na koniec okresu
2 793
(273)
(589)
nowe windykacje minus wpłaty per saldo
Niezmiennie, najważniejszym elementem działania Spółki jest dbałość o proces weryfikacji klienta oraz
skuteczne negocjacje w zakresie adekwatnych zabezpieczeń w umowach handlowych. Czynnikiem znacząco
ograniczającym ryzyko wystąpienia problemów ze ściągnięciem należności jest także fakt, iż coraz więcej
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
28
umów handlowych w Spółce dotyczy kontraktach publicznych, gdzie wierzytelności chronione są z mocy
prawa zapisami wynikającymi z ustawy Prawo Zamówień Publicznych.
Postępowania dotyczące wierzytelności Spółek Zależnych na dzień 31 grudnia 2022 roku::
Na dzień bilansowy w spółkach zależnych odnotowano łącznie 18 spraw sądowych o równowartości
4 005 tys. zł, w tym:
a) 15 spraw na kwotę 1 528 tys. zł, które są na etapie postępowania sądowego,
b) 3 sprawy na kwotę 2 477 tys. zł dotyczące postępowań restrukturyzacyjnych i upadłościowych.
Niezmiennie, największą ze spraw sądowych w Spółkach Zależnych, której równowartość zadłużenia na dzień
bilansowy wynosi 2 200 tys. zł, jest postępowanie upadłościowe z 2018 roku jednego z dłużników w Spółce
zależnej ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o.
Oprócz należności sądowych opisanych powyżej, w bilansie ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o.
(w pozostałych Spółkach zależnych pozycje takie nie występują), pozostaje także 32 salda należności na łączną
wartość 4 005 tys. zł, które windykowane są na etapie pozasądowym, a które powstały w ciągu 2022 roku, tj.
okresu toczącej się wojny.
W związku z utrzymującymi się działaniami wojennymi w Ukrainie, Zarząd Grupy Kapitałowej ULMA
Construccion Polska SA zdecydował o zaostrzeniu podejścia do oceny ryzyka związanego z odzyskiwalnością
należności z tamtego rynku, a w tym:
zasady prowadzenia działalności operacyjnej wraz z wyborem wiarygodnych klientów spółki zależnej,
ostrzejsze wewnętrzne kryteria oceny kredytowej oraz
szybkość i zasady tworzenia odpisów na należności przeterminowane.
Pozytywnym zjawiskiem jest, iż w ostatnich miesiącach ubiegłego roku, pomimo utrzymującego się stanu
wojny w Ukrainie, spłata należności z miesiąca na miesiąc jest coraz lepsza, choć jeszcze daleka do stanu
sprzed wybuchu wojny.
Wszystkie wymienione powyżej kwoty powstały z przeliczenia należności Spółek Zależnych w walutach
lokalnych wg kursów z dnia bilansowego.
Grupa tworzy odpisy aktualizujące poziom należności dla wszystkich należności wątpliwych oraz należności
objętych postępowaniem sądowym. Kwoty takich odpisów ujęte są w pozycji „Pozostałe koszty operacyjne”,
a ich wysokość odpowiada szacunkom co do możliwości odzyskania należności w ramach procesu sądowego
i windykacyjnego.
Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z ich
określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych
produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w sprzedaży
emitenta ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym
Podstawowym źródłem przychodu Grupy Kapitałowej jest wynajem i sprzedaż systemów deskowań i
rusztowań. Uzupełnieniem tej działalności jest sprzedaż sklejki szalunkowej, płynów antyadhezyjnych do
deskowań oraz innych akcesoriów żelbetowych.
Wielkość zamówień jest kontrolowana i dopasowana do wzrostu rynku budowlanego oraz możliwości
współpracy z licznymi podmiotami z branży budowlanej. Grupa Kapitałowa dokonuje też dostosowywania
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
29
obecnie posiadanych produktów (systemów szalunkowych i rusztowań) do zmieniających się potrzeb rynku
budowlanego.
W 2022 roku, podobnie jak w latach poprzednich, Grupa Kapitałowa prowadziła działalność handlową i
usługową w następującym zakresie:
•
sprzedaży i dzierżawy deskowań systemowych i rusztowań,
•
wstępnego scalania elementów szalunkowych dla konstrukcji inżynierskich,
•
sprzedaży towarów handlowych,
•
akcesoriów do robót żelbetowych,
•
sklejki szalunkowej.
Dane dotyczące segmentacji sprzedaży Grupy Kapitałowej zaprezentowano w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej w nocie o segmentach działalności.
Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
W roku obrotowym 2022 ani Spółka ani Grupa Kapitałowa nie prowadziła ważnych, istotnych z punktu
widzenia działalności operacyjnej prac w dziedzinie badań i rozwoju.
Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i
zagraniczne, oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji,
w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i
dostawców, a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co
najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem – nazwy (firmy) dostawcy lub
odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne
powiązania z emitentem
Sprzedaż Grupy Kapitałowej jest skoncentrowana na rynku krajowym. Łączna sprzedaż na tym rynku stanowi
blisko 75% przychodów Grupy Kapitałowej.
W 2022 roku ponad 50% łącznych przychodów podmiotu dominującego Grupy Kapitałowej tj. ULMA
Construccion Polska S. A. skoncentrowane było wśród 24 firm budowlanych generalnego wykonawstwa
będącymi częściami koncernów budowlanych pochodzących z Europy Zachodniej operujących w skali całego
kraju lub podmiotami budowlanymi operujących regionalnie, przy czym do żadnego z tych podmiotów nie
została zrealizowana sprzedaż wyższa niż 10% przychodów ze sprzedaży ogółem.
Sprzedaż eksportowa realizowana jest głównie poprzez własną sieć sprzedaży na rynkach Europy Wschodniej
oraz Azji. W 2022 roku udział eksportu w łącznych przychodach ze sprzedaży Grupy Kapitałowej stanowił
blisko 25% wobec ponad 40% udziału osiągniętego w roku 2021. Główne rynki sprzedaży zagranicznej to:
Litwa, Hiszpania, Ukraina, Niemcy, Kazachstan, Czechy, Włochy i Rumunia.
Zgodnie z przyjętymi kryteriami dotyczącymi klasyfikowania jako znaczących umów zawartych z klientami
Grupy Kapitałowej należy zaznaczyć, że żadna umowa realizowana w 2022 roku nie spełniała tych kryteriów
za wyjątkiem umowy pożyczki z podmiotem dominującym ULMA C y E, S. Coop., która została opisana poniżej.
Znacząca wielkość zaopatrzenia w szalunki oferowane na różnych rynkach pochodzi od głównego
akcjonariusza z Hiszpanii – w roku 2022 udział dostaw towarów i usług z Hiszpanii (głównie w zakresie
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
30
szalunków i rusztowań, usług najmu szalunków i usług informatycznych) stanowił 24,9% w stosunku do
wartości sprzedaży realizowanej przez Grupę Kapitałową. Pozostałe zakupy towarowe w ramach systemów
szalunkowych pochodzą od niezależnych dostawców z Niemiec, Austrii, Czech, Łotwy i Polski.
Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym
znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji
W okresie objętym sprawozdaniem, jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej nie zawierały żadnych
umów z akcjonariuszami poza opisanymi w niniejszym opracowaniu. Pozostałe transakcje i umowy miały
charakter typowy i rutynowy, zawierane były na warunkach rynkowych a ich charakter i warunki wynikały z
bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej.
Opis transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli jednorazowa lub łączna
wartość transakcji zawartych przez dany podmiot powiązany w okresie od
początku roku przekracza wyrażoną w złotych równowartość kwoty 500.000
euro
Transakcje zawarte w 2022 roku przez ULMA Construccion Polska S.A. oraz przez jednostki od niej zależne
z podmiotami powiązanymi, miały charakter typowy i rutynowy, zawierane były na warunkach rynkowych, a
ich charakter i warunki wynikały z prowadzenia bieżącej działalności operacyjnej.
Najistotniejszymi transakcjami były transakcje zawarte przez ULMA Construccion Polska S.A. z podmiotem
dominującym ULMA C y E, S. Coop. (Hiszpania), w tym w szczególności:
•
zakupy szalunków i rusztowań oraz usług najmu szalunków i rusztowań o łącznej wartości 45 126 tys.
zł (33 203 tys. zł w 2021 roku),
•
zakupy pozostałe w łącznej kwocie 3 528 tys. zł (3 408 tys. zł w 2021 roku).
W dniu 12 lipca 2022 roku ULMA Construccion Polska S. A. udzieliła pożyczki następującej spółce powiązanej:
•
ULMA Construccion SK (Słowacja), w kwocie 500 tys. EUR, ze spłatami w miesięcznych ratach do dnia
31 grudnia 2023 roku. Saldo pożyczki na dzień bilansowy 31 grudnia 2022 roku wyniosło 360 tys. EUR,
Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym
umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności.
W dniu 19 sierpnia 2022 roku ULMA Construccion Polska S.A. zawarła z ING Bank Śląski S.A. umowę o kredyt
w rachunku bieżącym do kwoty 10.000 tys. zł z terminem jego spłaty do dnia 18 sierpnia 2023 roku.
Oprocentowanie kredytu oparte jest na stawce WIBOR 1M + stała marża.
Zabezpieczenie kredytu stanowią:
•
weksel in blanco wraz z deklaracja wekslową,
•
zastaw rejestrowy na zbiorze szalunków do kwoty 15.000 tys. zł
Na dzień 31 grudnia 2022 roku nie istniało zadłużenie z tytułu wyżej wymienionego kredytu.
W 2022 roku nie miały miejsca przypadki wypowiedzenia umów o kredyt, czy zaciągniętych pożyczek.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
31
Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i
zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości
niematerialne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych
poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania.
Powyższe informacje zostały zaprezentowane w sprawozdaniach finansowych Grupy Kapitałowej oraz
emitenta, a w szczególności w notach:
•
sprawozdanie jednostkowe – Nota 4, 7 i 26
•
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej – Nota 5, 8 i 29
Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze
szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym
emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminu wymagalności.
W 2022 roku ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła pożyczek następującym spółkom zależnym i
powiązanym:
•
ULMA Construccion SK (Słowacja) w kwocie 500 tys. EUR, ze spłatami w miesięcznych ratach do dnia
31 grudnia 2023 roku. Saldo pożyczki na dzień bilansowy 31 grudnia 2022 roku wyniosło 360 tys. EUR,
•
ULMA Construccion CZ (Czechy) w kwocie 250 tys. EUR, ze spłatami w miesięcznych ratach do dnia
30 kwietnia 2023 roku. Saldo na dzień bilansowy 31 grudnia 2022 roku wyniosło 110 tys. EUR.
•
ULMA Opałubka Kazachstan Sp. z o.o. w kwocie 50 tys. EUR, płatnej jednorazowo do dnia 31 marca
2023 roku. Saldo na dzień bilansowy 31 grudnia 2022 roku wyniosło 50 tys. EUR
Pożyczki oprocentowane są na bazie EURIBOR 1M i/lub 3M + stała marża umowna.
Umowy pożyczek nie posiadają dodatkowych prawnych zabezpieczeń i udzielone były na warunkach
rynkowych.
W 2020 roku ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła pożyczki długoterminowej podmiotowi dominującemu
ULMA C y E S. Coop. z Hiszpanii. Na dzień bilansowy kwota pożyczki wynosiła 20.000 tys. zł.
Zabezpieczeniem pożyczki są:
1) weksel wraz z deklaracją wekslową wystawiony przez pożyczkobiorcę,
2) porozumienie o nieodwołalnym nabyciu majątku pożyczkobiorcy (szalunki i rusztowania) z rabatem w
stosunku do wartości rynkowej, który aktualnie jest w posiadaniu pożyczkodawcy na zasadach wynajmu.
Oferta nabycia majątku zrealizuje się jedynie w sytuacji, gdy pożyczkobiorca nie dokona spłaty pożyczki w
ustalonym terminie.
Pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych (stała marża + WIBOR 3M), a jej ostateczny termin
spłaty, po podpisaniu aneksu w dniu 5 lipca 2022 roku, strony ustaliły na dzień 31 stycznia 2024 roku.
W związku dobrą sytuacją finansową wymienionych pożyczkobiorców Zarząd Grupy ocenia ryzyko braku
spłaty wierzytelności na niskie.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
32
Jednocześnie Spółka posiada także długoterminową pożyczkę udzieloną spółce zależnej ULMA Construccion
BALTIC sp z o.o., z której należność na dzień bilansowy 31 grudnia 2022 roku wynosi 1 800 tys. EUR. Pożyczka
ta została udzielona na warunkach rynkowych, na bazie EURIBOR 3M + stała marża, zaś termin jej spłaty
ustalono na dzień 3 stycznia 2025 roku (aneks z dnia 29 czerwca 2022 roku).
Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym
poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i
gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym emitenta
W dniu 24 grudnia 2022 roku wygasła gwarancja korporacyjna na 1.000 tys. EUR, której ULMA Construccion
Polska S.A. udzieliła bankowi UKRSIBBANK z Ukrainy za na rzecz spółki zależnej ULMA Opałubka Ukraina sp.
z o.o. tytułem zabezpieczenia spłaty linii kredytowej.
Spółka nie udzielała, ani nie była beneficjentem innych, poza wymienioną powyżej, umów poręczeń lub
gwarancji z podmiotami powiązanymi.
Jednocześnie Spółka wskazuje, że z jej zlecenia mBank wystawił 2 gwarancje bankowe tytułem zabezpieczenia
realizacji umowy najmu podpisanej z jednym z dostawców (więcej szczegółów znajduje się przy opisie
istotnych pozycji pozabilansowych na stronie 22 Sprawozdania).
W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem –
opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia
sprawozdania z działalności
W okresie objętym raportem ULMA Construccion Polska S.A. nie dokonywała emisji papierów
wartościowych.
Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w
skonsolidowanym raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami
wyników na dany rok.
W dniu 27 stycznia 2023 roku Zarząd Emitenta raportem nr 2/2023 opublikował wstępne szacunki wybranych
danych finansowych i operacyjnych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. dotyczące łącznych
przychodów ze sprzedaży oraz przychodów ze sprzedaży w poszczególnych segmentach działalności Grupy
Kapitałowej. Poniższe zestawienie przedstawia porównanie opublikowanych wstępnych szacunków oraz
rzeczywistych danych osiągniętych w analizowanym okresie 12 miesięcy 2022 roku.
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2022 r.
Prognoza
Wykonanie
Różnica
Przychody ze sprzedaży, w tym:
200 943
200 943
-
- obsługa budów
159 332
159 333
(1)
- sprzedaż materiałów budowlanych
41 610
41 610
-
EBITDA (zysk netto + amortyzacja)
67 627
67 627
-
Zysk netto
14 503
14 455
48
Pozycja gotówkowa netto (gotówka + udzielone pożyczki-kredyty)
57 403
57 403
-
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
33
Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi,
ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych
zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie emitent
podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Wszystkie spółki Grupy Kapitałowej na bieżąco realizują swoje zobowiązania zarówno handlowe jak i
kredytowe.
W roku 2022 Grupa Kapitałowa kontynuowała uzupełnienia swoich potrzeb majątkowych (systemy
szalunkowe i rusztowania) dokonując zakupów inwestycyjnych oraz przesunięć majątku z krajów działania
Spółki Matki (ULMA C y E S, Coop.), w których ich wykorzystanie jest niskie. W ramach tego procesu
przesuwany majątek jest wynajmowany od podmiotów zależnych na zasadach rynkowych co pozwala Grupie
Kapitałowej na optymalizację zarządzania zasobami finansowymi.
Jak wspomniano na wstępie, spółki zależne Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko zmiany kursów
walutowych. Grupa Kapitałowa stara się ograniczać to ryzyko poprzez aktywne uczestnictwo na rynku
walutowym oraz terminowym lub działanie ukierunkowane na poszukiwanie naturalnych sposobów
zabezpieczenia.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji
kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z
uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności
Główne działania inwestycyjne realizowane przez Grupę Kapitałową w 2022 roku związane były z zakupami
systemów szalunkowych i rusztowań w celu odnowienia i uzupełnienia potencjału asortymentowego Grupy
Kapitałowej i w związku ze wzmożoną akcją wyprzedażową, która miała miejsce w przeciągu analizowanego
okresu. Działania te były bardzo istotne dla utrzymania przewagi konkurencyjnej Grupy Kapitałowej na rynku
krajowym w Polsce w segmencie wynajmu systemów szalunkowych i rusztowań w 2022 roku.
Dzięki nadwyżce finansowej wypracowanej w toku prowadzonej działalności operacyjnej (a w szczególności
w ślad za akcją wyprzedażową), Grupa Kapitałowa będzie mogła kontynuować w kolejnych okresach
realizację niezbędnych zakupów inwestycyjnych, co wedle założeń powinno zostać sfinansowane ze środków
własnych.
Zarząd na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie przewiduje zmian w dotychczas realizowanej
polityce finansowania działalności inwestycyjnej Grupy Kapitałowej.
Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z
działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub
nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.
W 2022 roku nie wystąpiły nietypowe zdarzenia, które w istotny sposób wpłynęły na wynik finansowy Grupy
Kapitałowej, lub których wpływ jest możliwy w okresach przyszłych.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
34
Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej
emitenta oraz informacje o przyjętej strategii rozwoju emitenta i jego Grupy
Kapitałowej oraz działaniach podjętych w ramach jej realizacji w okresie objętym
raportem w raz z opisem perspektyw rozwoju działalności emitenta co najmniej w
najbliższym roku obrotowym
Zarząd Grupy Kapitałowej od wielu lat stara się budować przewagę konkurencyjną poprzez konsekwentne
wdrażanie strategii rozwojowej tożsamej dla wszystkich podmiotów zależnych. Strategia ta dotyczy w
szczególności utrzymywania silnej pozycji rynkowej na rynku krajowym w Polsce oraz rozwijanie działalności
na wybranych kierunkach wschodnich. Natomiast działania te skupiają się w szczególności na:
•
umożliwianiu spółkom zależnym dostępu do zaplecza towarowego (szalunki budowlane, rusztowania
oraz ich akcesoria), które są oferowane przez Spółkę „Matkę” ULMA Construccion Polska S.A. lub przez
podmiot nadrzędny ULMA CyE, S. Coop z Hiszpanii w ramach wewnętrznych procedur swobodnej
relokacji towarów,
•
umożliwianiu spółkom zależnym dostępu do specjalistycznego zaplecza projektowego, które jest
podstawą do podnoszenia przez podmioty zależne swojej przewagi konkurencyjnej,
•
zapewnianiu wewnątrz-grupowego finansowania,
•
tworzeniu wartości dodanej poprzez standaryzację systemów kontroli i zarzadzania majątkiem,
szczególnie przy wykorzystaniu korporacyjnych rozwiązań systemowych typu MRP, dzięki czemu Grupa
Kapitałowa jest w stanie uzyskiwać synergię,
•
tworzeniu wartości dodanej poprzez standaryzację systemów kontroli i zarzadzania ryzykiem.
Wszystkie te ww. czynniki są i pozostaną podstawą strategii działania Grupy Kapitałowej w ramach dążeń
ukierunkowanych na kontynuowanie rozwoju oraz podnoszenie wartości dla akcjonariuszy.
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i
jego Grupą Kapitałową
W 2022 roku nie miały miejsca zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem podmiotu
dominującego i Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących emitenta w ciągu
ostatniego roku obrotowego, zasady dotyczące powoływania i odwoływania
osób zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zgodnie ze Statutem Zarząd Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A. składa się z jednego do pięciu
członków. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Okres sprawowania funkcji przez członka
Zarządu (kadencja) określa Rada Nadzorcza, jednakże okres ten nie może być dłuższy niż trzy lata. Rada
Nadzorcza określa również liczbę członków Zarządu oraz wybiera spośród nich Prezesa.
Zgodnie z Regulaminem Zarządu ULMA Construccion Polska S.A., Zarząd Spółki podejmuje uchwały w
sprawach przewidzianych prawem i Statutem Spółki, z zastrzeżeniem, że o ile podjęcie uchwały wymaga
zgody Walnego Zgromadzenia Spółki lub Rady Nadzorczej Spółki, uchwała może być podjęta po uzyskaniu
takiej zgody. Zarząd podejmuje uchwały w szczególności w sprawach dotyczących:
• zwoływania Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy,
• ustalania szczegółowej struktury organizacyjnej Spółki i regulaminów wewnętrznych,
• udzielania i odwoływania prokur i pełnomocnictw,
• zaciągania kredytów,
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
35
• dokonywania inwestycji,
• uchwalania zasad wynagradzania pracowników Spółki,
• ustalania zasad i sposobu prowadzenia księgowości,
• ustalania szczegółowych zasad gospodarki finansowej Spółki,
• opracowywania rocznych planów finansowych Spółki,
• opracowywania wieloletnich planów rozwoju Spółki,
• ustalania i ogłaszania terminu wypłaty dywidendy przeznaczonej przez Walne Zgromadzenie do wypłaty.,
• każdej sprawy wniesionej na posiedzenie Zarządu przez członka Zarządu.
W okresie ostatniego roku obrotowego nie wystąpiły zmiany w składzie Zarządu Spółki Dominującej.
Zgodnie ze Statutem Rada Nadzorcza Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A. składa się z pięciu
do dziewięciu członków powoływanych przez Walne Zgromadzenie. Kadencja Rady Nadzorczej trwa trzy lata.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do obowiązków Rady Nadzorczej należy w
szczególności:
•
badanie bilansu,
•
badanie sprawozdania zarządu Spółki oraz wniosków zarządu co do podziału zysków lub pokrycia strat,
•
składanie walnemu zgromadzeniu pisemnego sprawozdania z wyników czynności, o których mowa w pkt.
powyżej,
•
opiniowanie wszelkich spraw przedkładanych przez Zarząd do rozpatrzenia Walnemu Zgromadzeniu,
•
zawieszenie w czynnościach z ważnych powodów członka zarządu, lub całego zarządu,
•
delegowanie członka lub członków do czasowego wykonywania czynności zarządu Spółki w razie
zawieszenia lub odwołania całego zarządu albo gdy zarząd z innych powodów nie może działać,
•
zatwierdzenie Regulaminu Zarządu Spółki,
•
uszczegóławianie zasad dotyczących ustalania wynagrodzenia stałego, wynagrodzenia zmiennego i
świadczeń dodatkowych w odniesieniu do członków Zarządu, określonych w Polityce Wynagrodzeń
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej przyjętej przez Walne Zgromadzenie Spółki, a także dokonywanie
przeglądu tejże Polityki,
•
sporządzanie corocznego sprawozdania o wynagrodzeniach, o którym mowa w art. 90g Ustawa o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu
oraz o spółkach publicznych (Dz.U. 2005 Nr 184, poz. 1539, t.j. Dz.U. z 2019 r. poz. 623),
•
ustalania zasad przyznawania wynagrodzenia dla członków zarządu,
•
udzielanie zezwolenia na inwestycje i zakupy przekraczające 4/5 (cztery piąte) części wartości kapitału
zakładowego oraz zaciąganie kredytów przewyższających tę wartość, o ile takie inwestycje lub zakupy nie
znajdują odzwierciedlania w przyjętych rocznych celach budżetowych,
•
wybór biegłego rewidenta,
•
udzielanie zgody na nabywanie lub zbywanie przez zarząd nieruchomości lub udziału w nieruchomości.
Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje prawa i obowiązki osobiście.
W okresie ostatniego roku obrotowego nie wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki Dominującej.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
36
Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z
zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie
W Spółkach Grupy Kapitałowej nie występują umowy zawarte między spółkami wchodzącymi w skład Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A., a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich
odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
lub przez przejęcie.
Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w
szczególności opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych,
warrantach subskrypcyjnych, w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej
formie, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla
każdej z osób zarządzających, nadzorujących albo członków organów
administrujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta
Powyższe informacje zawarte zostały w Nocie 30 Informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji emitenta oraz
akcji i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu
osób zarządzających i nadzorujących (dla każdej osoby oddzielnie)
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą według stanu na dzień przekazania niniejszego raportu żaden prokurent,
członek Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie posiada akcji Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
ani akcji (udziałów) spółek zależnych.
Wskazanie akcjonariuszy posiadających, bezpośrednio lub pośrednio przez
podmioty zależne, co najmniej 5 % w ogólnej liczbie głosów na walnym
zgromadzeniu emitenta, wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te
podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby
głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów
na walnym zgromadzeniu
Według stanu na dzień 31 grudnia 2022 roku akcjonariuszami posiadającymi powyżej 5% ogólnej liczby
głosów są:
Kapitał podstawowy
Głosy na WZA
Akcjonariat
Liczba akcji
%
Liczba głosów
%
ULMA CyE, S. Coop
3 967 290
75,49%
3 967 290
75,49%
TFI Quercus S.A. (*)
323 726
6,16%
323 726
6,16%
Akcjonariat rozproszony
964 616
18,35%
964 616
18,35%
Razem
5 255 632
100,00%
5 255 632
100,00%
* Liczba akcji posiadana przez fundusze reprezentowane przez TFI Quercus S.A. na walnym zgromadzeniu, które odbyło się 20 kwietnia 2020 roku.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
37
Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i
obligatariuszy.
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą nie istnieją umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta, wraz z opisem tych uprawnień
Według stanu na dzień przekazania niniejszego raportu nie istnieją papiery wartościowe dające specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W spółkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. nie funkcjonuje program
akcji pracowniczych.
Wskazanie organu, który dokonał wyboru firmy audytorskiej
W dniu 19 maja 2022 r. Rada Nadzorcza ULMA Construccion Polska S.A. podjęła uchwałę w sprawie wyboru
firmy audytorskiej Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. do
przeprowadzenia:
•
przeglądu śródrocznych sprawozdań finansowych Spółki oraz śródrocznych skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. sporządzonych na dzień 30
czerwca 2022 roku oraz na dzień 30 czerwca 2023 roku.
•
badania rocznych sprawozdań finansowych Spółki oraz rocznych skonsolidowanych sprawozdań
finansowych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. sporządzonych na dzień 31 grudnia 2022
roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku.
Firma Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie,
Rondo ONZ 1, jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod
numerem 130.
Informacje o:
dacie zawarcia przez emitenta umowy, z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych,
o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania
finansowego oraz okresie, na jaki została zawarta ta umowa,
wynagrodzeniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wypłaconym lub należnym
za rok obrotowy odrębnie za:
•
Badanie rocznego sprawozdania finansowego
•
Inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania finansowego
•
Usługi doradztwa podatkowego
•
Pozostałe usługi
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
38
Przegląd śródrocznych sprawozdań finansowych ULMA Construccion Polska S.A. oraz badanie sprawozdania
finansowego ULMA Construccion Polska S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za 2022 rok zostały przeprowadzone przez Ernst & Young Audyt
Polska Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. na podstawie umowy zawartej dnia 3 sierpnia 2022 roku.
Wyżej wymieniona umowa została zawarta na okres dwuletni i dotyczy badania i przeglądu sprawozdań
finansowych Spółki i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej sporządzonych za lata
2022-2023. Łączne wynagrodzenie dotyczące 2022 roku wg powyższej umowy wynosi 298 tys. zł, w tym z
tytułu przeglądu sprawozdań śródrocznych 62 tys. zł.
Przegląd śródrocznych sprawozdań finansowych ULMA Construccion Polska S.A. oraz badanie sprawozdania
finansowego ULMA Construccion Polska S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za 2021 rok zostały przeprowadzone przez Ernst & Young Audyt
Polska Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. na podstawie umowy zawartej dnia 27 lipca 2020 roku.
Łączne wynagrodzenie wg powyższej umowy wynosi 206 tys. zł, w tym z tytułu przeglądu sprawozdań
śródrocznych 46 tys. zł.
Przeliczenie wybranych danych finansowych na euro
Przeliczenie wybranych skonsolidowanych danych finansowych na euro zaprezentowano w poniższych
tabelach:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2022 r.
2021 r.
2022 r.
2021 r.
'000 PLN
'000 EUR
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
200 943
209 851
42 861
45 844
materiałów
Wynik z działalności operacyjnej
15 309
31 962
3 265
6 982
Wynik przed opodatkowaniem
18 117
31 869
3 864
6 962
Wynik netto
14 455
24 978
3 083
5 457
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(4 638)
29 141
(989)
6 366
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(3 495)
7 189
(745)
1 571
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(4 766)
(44 394)
(1 016)
(9 698)
Przepływy pieniężne netto
(12 899)
(8 064)
(2 751)
(1 762)
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
2,75
4,75
0,59
1,04
Podstawowy zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
2,75
4,75
0,59
1,04
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
39
Stan na dzień
31 grudnia
31 grudnia
31 grudnia
31 grudnia
2022 r.
2021 r.
2022 r.
2021 r.
'000 PLN
'000 EUR
Aktywa razem
396 390
400 860
84 520
87 155
Zobowiązania
53 185
65 426
11 340
14 225
Zobowiązania długoterminowe
16 987
18 051
3 622
3 925
Zobowiązania krótkoterminowe
36 198
47 375
7 718
10 300
Kapitał własny
343 205
335 434
73 180
72 930
Kapitał podstawowy
10 511
10 511
2 241
2 285
Średnioważona liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Liczba akcji na dzień bilansowy
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/ EUR)
65,30
63,82
13,92
13,88
Przeliczenie wybranych jednostkowych danych finansowych na euro zaprezentowano w poniższych tabelach:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2022 r.
2021 r.
2022 r.
2021 r.
'000 PLN
'000 EUR
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
173 475
183 423
37 002
40 071
materiałów
Wynik z działalności operacyjnej
10 393
27 330
2 217
5 970
Wynik przed opodatkowaniem
12 226
27 366
2 608
5 978
Wynik netto
9 698
21 680
2 069
4 736
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(441)
27 004
(94)
5 899
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(232)
7 568
(49)
1 653
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(4 766)
(44 394)
(1 017)
(9 698)
Przepływy pieniężne netto
(5 439)
(9 822)
(1 160)
(2 146)
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
1,85
4,13
0,39
0,90
Podstawowy zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
1,85
4,13
0,39
0,90
Stan na dzień
31 grudnia
31 grudnia
31 grudnia
31 grudnia
2022 r.
2021 r.
2022 r.
2021 r.
'000 PLN
'000 EUR
Aktywa razem
380 313
363 749
81 092
79 086
Zobowiązania
59 942
53 076
12 781
11 540
Zobowiązania długoterminowe
16 987
18 051
3 622
3 925
Zobowiązania krótkoterminowe
42 955
35 025
9 159
7 615
Kapitał własny
320 371
310 673
68 311
67 546
Kapitał podstawowy
10 511
10 511
2 241
2 285
Średnioważona liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Liczba akcji na dzień bilansowy
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/ EUR)
60,96
59,11
13,00
12,85
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
40
Poszczególne pozycje aktywów oraz kapitałów własnych i zobowiązań zostały przeliczone na EUR przy
zastosowaniu średnich kursów walut ogłoszonych przez Prezesa NBP, obowiązujących na dzień bilansowy.
Średni kurs EUR na dzień 31 grudnia 2022 roku wynosił 4,6899 zł/EUR, a na dzień 31 grudnia 2021 roku 4,5994
zł/EUR.
Przy przeliczaniu pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów oraz pozycji rachunku przepływów
pieniężnych zastosowano kurs stanowiący średnią arytmetyczną kursów w danym okresie, czyli dane za okres
1.01. – 31.12.2022 roku przeliczono wg kursu wynoszącego 4,6883 zł/EUR, dane za analogiczny okres 2021
roku przeliczono wg kursu wynoszącego 4,5775 zł/EUR.
Relacje inwestorskie
W ramach działań mających na celu budowanie prawidłowych relacji inwestorskich Grupa Kapitałowa
powołała osobę odpowiedzialną za kontakt z GPW, KNF oraz akcjonariuszami.
p. Krzysztof Burczaniuk
krzysztof.burczaniuk@ulmaconstruction.pl
tel. (22) 506-70-00
tel. (22) 506-70-55
Oświadczenie o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego
Oświadczenie Zarządu o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego w 2022 roku zostanie opublikowane w
formie odrębnego dokumentu wraz z niniejszym sprawozdaniem Zarządu z działalności ULMA Construccion
Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A za rok zakończony 31 grudnia 2022 roku.
Oświadczenie o stosowaniu Polityki Różnorodności
Różnorodność i otwartość to wartości będące integralną częścią zarówno działań biznesowych, jak i polityki
zatrudniania w ULMA.
Rekrutując pracowników ULMA stosuje zasady Różnorodności i Równego Traktowania, podając jasne i
sprawiedliwe kryteria. Spółka wykorzystuje zróżnicowane panele rozmów kwalifikacyjnych. Menedżerowie
posiadają odpowiednią wiedzę w zakresie prowadzenia rozmów, w tym znajomości katalogu pytań, których
nie należy zadawać kandydatom, np. dotyczących wyznania religijnego, przekonań politycznych, życia
osobistego, itd. Podczas rekrutacji szukamy takich osób, które kierują się wartościami cennymi z punktu
widzenia organizacji.
Ważnym elementem polityki personalnej jest struktura zatrudnienia zapewniająca możliwość pracy osobom
w różnym wieku, różnej płci czy narodowości, a także równy dostęp do benefitów i awansów, z
zachowaniem ustalonych zasad różnorodności.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
41
Przykładem jest Struktura wiekowa zatrudnionych na dzień 31 grudnia 2022 roku:
Udział w ogólnej liczbie zatrudnionych
Wiek
Od 20 do 29 lat
15%
Od 30 do 39 lat
32%
Od 40 do 49 lat
31%
Powyżej 49 lat
22%
Każdy pracownik ULMA ma możliwości awansu na stanowisko menedżerskie, jeśli wykaże się odpowiednimi
osiągnięciami zawodowymi. Przykładem jest struktura personalna na stanowiskach menadżerskich w pionie
handlu, logistyki i techniki, w której Dyrektorzy / Kierownicy awansowali ze stanowisk specjalistycznych.
Na podstawie modelu kompetencji, który obejmuje kompetencje ogólnofirmowe, przywódcze i specyficzne
przeprowadzana jest każdego roku ocena pracownicza. W ramach systemu oceny okresowej, każdy
pracownik razem ze swoim przełożonym podczas rozmowy okresowej ustala indywidualny plan rozwoju.
ULMA kładzie nacisk na rozwój swoich pracowników, zapewniając im równe szanse na udział w szkoleniach i
rozwoju zawodowym.
ULMA daje możliwości rozwoju uczniom, studentom oraz absolwentom szkół średnich oraz uczelni o różnych
profilach.
ULMA prowadzi monitoring wynagrodzeń w celu sprawdzenia czy w organizacji nie występuje zjawisko nie
równego traktowania oraz dokonuje oceny wysokości wynagrodzeń na poszczególnych stanowiskach biorąc
pod uwagę różnice pomiędzy:
•
wynagrodzeniem osób pracujących na równorzędnych stanowiskach,
•
wynagrodzenie kobiet i mężczyzn,
•
wynagrodzenie osób pracujących w pełnym lub niepełnym wymiarze czasu pracy,
•
wynagrodzenie osób mający porównywalny staż pracy oraz kompetencje.
Oświadczenie Zarządu Spółki Dominującej
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2022 roku zostało
zatwierdzone przez Zarząd ULMA Construccion Polska S.A. w dniu 5 kwietnia 2023 roku.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe za
rok zakończony dnia 31 grudnia 2022 roku zostały sporządzone w celu przedstawienia sytuacji majątkowej i
finansowej oraz wyników działalności ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA
Construccion Polska S.A.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe za
rok zakończony dnia 31 grudnia 2022 roku sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej” MSSF oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie
rozporządzeń Komisji Europejskiej.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2022 roku zawiera:
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
42
•
skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
•
skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody
•
sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym
•
skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
•
informacje dodatkowe.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2022 roku
zawiera:
•
sprawozdanie z sytuacji finansowej
•
rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody
•
sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
•
sprawozdanie z przepływów pieniężnych
•
informacje dodatkowe.
Według naszej najlepszej wiedzy, sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2022 roku i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi
zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i
finansową i wynik finansowy ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion
Polska S.A., a sprawozdanie Zarządu z działalności ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej
ULMA Construccion Polska S.A. w roku 2022 zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki
oraz Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych dokonujący badania sprawozdania finansowego
ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ULMA
Construccion Polska S.A za rok zakończony dnia 31 grudnia 2022 roku został wybrany zgodnie z przepisami
prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego sprawozdania spełniają warunki do
wydania bezstronnej i niezależnej opinii o badanych sprawozdaniach finansowych za rok zakończony dnia 31
grudnia 2022 roku, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
W imieniu Zarządu ULMA Construccion Polska S.A.
Imię i Nazwisko
Funkcja
Podpis
Rodolfo Carlos Muñiz Urdampilleta
Prezes Zarządu
Marek Czupryński
Członek Zarządu
Andrzej Sterczyński
Członek Zarządu
Krzysztof Orzełowski
Członek Zarządu
Ander Ollo Odriozola
Członek Zarządu
Koszajec, dnia 5 kwietnia 2023 r.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2022 roku
43