Raport

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU

Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI

ZPUE S.A.

ZA ROK 2022

WŁOSZCZOWA, 6 KWIETNIA 2023 ROK

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

SPIS TREŚCI

INFORMACJE OGÓLNE ............................................................................................................................................... 3

POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE I KAPITAŁOWE ................................................................................................ 5

2.1 PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁKACH ZALEŻNYCH OBJĘTYCH KONSOLIDACJĄ………......…… 5

2.2 RESTRUKTURYZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ ……..…………………..………………………………...…… 6

2.3 INFORMACJE O POSIADANYCH UDZIAŁACH BĄDŹ AKCJACH W INNYCH SPÓŁKACH ………..…….…6

WŁADZE SPÓŁKI ……………………………………………………………………………………………….……… 6

3.1

WALNE

ZGROMADZENIE

………………………………………………….………………………………….....…

3.2

RADA

NADZORCZA

………………………………………….……………………………………….….………….

3.2.1 SKŁAD OSOBOWY …………………………………………….…………………………………….……..… 7

3.2.2 WYNAGRODZENIE OSÓB NADZORUJĄCYCH ………...…...……………………………………….…..... 7

3.2.3 AKCJE I UDZIAŁY BĘDĄCE W POSIADANIU OSÓB NADZORUJĄCYCH …………………………….. 8

3.3

ZARZĄD

…………………………………………………………………….…………………………………..….....

3.3.1 SKŁAD OSOBOWY ……………………………………………………….………………………………........ 8

3.3.2 WYNAGRODZENIE OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ………….…...………………………………………..… 8

3.3.3 AKCJE I UDZIAŁY BĘDĄCE W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ……………….……….….. 9

3.3.4 UMOWY ZAWARTE MIĘDZY SPÓŁKĄ A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWDIUJĄCE

REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO

STANOWISKA ……………………………..……………………………….…………………………..…….... 9

3.3.5 PROKURENCI …………………………………………….……………………………………………….…... 9

INFORMACJE DOTYCZĄCE AKCJI I AKCJONARIUSZY ................................................................................... .10

4.1

STRUKURA

AKCJI

…………………………………………………………………………………..……….…..…

4.2

STRUKTURA

AKCJONARIATU

……………………………………………………………………………………

4.3 AKCJE WŁASNE ………………………………………………………………………………………………....... 12

4.4

DYWIDENDA

………………………………………………………………………………………………….…….

4.5

EMISJE

PAPIERÓW

WARTOŚCIOWYCH

...............................................................................................................

5. STRATEGIA, PERSPEKTYWY ROZWOJU ............................................................................................................... 12

INWESTYCJE , OCENA REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH …………………………………. 12

ZATRUDNIENIE ............................................................................................................................................................ 13

SPRZEDAŻ ..................................................................................................................................................................... 13

ZNACZĄCE UMOWY HANDLOWE .......................................................................................................................... 16

10.

ZNACZĄCE UMOWY KREDYTOWE ........................................................................................................................ 17

11.

UDZIELONE PORĘCZENIA, POŻYCZKI ................................................................................................................. 18

12.

OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI ......................................................................................... 18

12.1

OMÓWIENIE

PODSTAWOWYCH

WIELKOŚCI

EKONOMICZNYCH ............................................................... 18

12.2

WSKAŹNIKI

RENTOWNOŚCI ............................................................................................................................... 18

12.3 WSKAŹNIKI

PŁYNNOŚCI

FINANSOWEJ

………………………………………………………………………..19

12.4 WSKAŹNIKI

ZADŁUŻENIA .................................................................................................................................. 19

12.5 WSKAŹNIKI

EFEKTYWNOŚCI

GOSPODAROWANIA ...................................................................................... 19

12.6 INFORMACJE NA TEMAT ALTERNATYWNYCH POMIARÓW WYNIKÓW

…………………………............…

13.

ZMIANY DOTYCZĄCE PODSTAWOWYCH ZASAD ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM SPÓŁKI I

JEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ ...................................................................................................................................... 20

14.

CZYNNIKI

ZDARZENIA

MAJĄCE

WPŁYW

WYNIK

DZIAŁALNOŚCI

SPÓŁKI ................................... 20

15. ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ INFORMACJE O BIEGŁYM

REWIDENCIE ................................................................................................................................................................. 20

15.1 ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO…………………………………………….. 20

15.2 INFORMACJE O PODMIOCIE UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO……21

16. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ ................................................................................... 21

16.1

CZYNNIKI

RYZYKA

ZWIĄZANE

DZIAŁALNOŚCIĄ

PROWADZONĄ

PRZEZ

SPÓŁKĘ ............................ 21

16.2 CZYNNIKI

RYZYKA

ZWIĄZANE

OTOCZENIEM

ZEWNĘTRZNYM ............................................................ 22

16.3

CZYNNIKI

RYZYKA

FINANSOWEGO

DZIAŁALNOŚCI ................................................................................... 23

17.

INFORMACJE O TRANSAKCJACH ZAWIERANYCH Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ……………..… 24

18.

OŚWIADCZENIA ORAZ INFORMACJE ZARZĄDU …………………………………………………………….. 24

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

1. INFORMACJE OGÓLNE

Spółka ZPUE S.A. z siedzibą we Włoszczowie (dalej jako: „Spółkaˮ) powstała na podstawie Umowy Spółki

potwierdzonej aktem notarialnym, w którym nadano jej Statut Spółki Akcyjnej. Spółka rozpoczęła

działalność 7 stycznia 1997 r. z dniem pierwszego wpisu do Rejestru Handlowego Sądu Rejonowego w

Kielcach pod nr RHB – 2536. Do Krajowego Rejestru Sądowego Spółka została wpisana w dniu 27 listopada

2001 r. za numerem KRS: 0000052770. Organem prowadzącym rejestr jest Sąd Rejonowy w Kielcach, X

Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.

Dnia 6 czerwca 2006 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Zakładu Produkcji Urządzeń Elektrycznych B.

Wypychewicz Spółka Akcyjna podjęło uchwałę o zmianie firmy na ZPUE Spółka Akcyjna. Rejestracja

zmiany firmy przez Sąd Rejonowy w Kielcach, X Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

nastąpiła w dniu 18 grudnia 2006 r. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.

Do dnia 6 marca 2023 r. ZPUE S.A. był spółką publiczną notowaną na rynku głównym GPW.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki w odniesieniu do Polskiej Klasyfikacji Działalności jest

produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej (PKD 27.12.Z).

Statut Spółki uwzględnia następujący przedmiot działalności:

- produkcja wyrobów budowlanych z betonu,

- produkcja masy betonowej prefabrykowanej,

- produkcja wyrobów formowanych na zimno,

- produkcja konstrukcji metalowych i ich części

- produkcja metalowych elementów stolarki budowlanej,

- produkcja pozostałych zbiorników, cystern i pojemników metalowych,

- produkcja sprzętu (tele)komunikacyjnego,

- produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej,

- produkcja sprzętu instalacyjnego,

- produkcja pozostałego sprzętu elektrycznego,

- naprawa i konserwacja metalowych wyrobów gotowych,

- naprawa i konserwacja urządzeń elektrycznych,

- instalowanie maszyn przemysłowych, sprzętu i wyposażenia,

- roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych i niemieszkalnych,

- roboty związane z budową linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych,

- wykonywanie instalacji elektrycznych,

- zakładanie stolarki budowlanej,

- pozostałe specjalistyczne roboty budowlane,

gdzie indziej niesklasyfikowane,

- sprzedaż hurtowa maszyn wykorzystywanych w górnictwie, budownictwie oraz inżynierii lądowej i

wodnej,

- transport drogowy towarów,

- magazynowanie i przechowywanie pozostałych towarów,

- pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej niesklasyfikowana, z wyłączeniem

ubezpieczeń i

funduszów emerytalnych,

- działalność w zakresie inżynierii i związane z nią doradztwo techniczne,

- pozostałe badania i analizy techniczne,

- pozostała działalność związana z udostępnieniem pracowników,

- pozostałe zakwaterowanie,

- kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek,

- wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi i dzierżawionymi,

- pośrednictwo w obrocie nieruchomościami,

- działalność rachunkowo – księgowa; doradztwo podatkowe,

- stosunki międzyludzkie (public relations) i komunikacja,

- pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania,

- niespecjalistyczne sprzątanie budynków i obiektów przemysłowych,

- specjalistyczne sprzątanie budynków i obiektów przemysłowych,

- działalność ochroniarska, z wyłączeniem obsługi systemów bezpieczeństwa,

- działalność ochroniarska w zakresie obsługi systemów bezpieczeństwa,

- działalność związana z organizacją targów, wystaw i kongresów,

- naprawa i konserwacja sprzętu (tele)komunikacyjnego,

- wynajem i dzierżawa maszyn i urządzeń biurowych, włączając komputery,

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

- działalność związana z doradztwem w zakresie informatyki,

- działalność wydawnicza w zakresie pozostałego oprogramowania,

- działalność związana z oprogramowaniem,

- pozostała działalność usługowa w zakresie technologii informatycznych i komputerowych,

- działalność prawnicza,

- działalność agencji reklamowych,

- pośrednictwo w sprzedaży miejsca na cele reklamowe w mediach drukowanych,

- pośrednictwo w sprzedaży czasu i miejsca na cele reklamowe w mediach elektronicznych (Internet),

- pośrednictwo w sprzedaży czasu i miejsca na cele reklamowe w pozostałych mediach,

- działalność fotograficzna,

- działalność usługowa związana z administracyjną obsługą biura,

- wykonywanie fotokopii, przygotowywanie dokumentów i pozostała specjalistyczna działalność

wspomagająca prowadzenie biura,

- pozostała działalność wspomagająca prowadzenie działalności gospodarczej, gdzie indziej

niesklasyfikowana,

- wynajem i dzierżawa samochodów osobowych i furgonetek,

- wynajem i dzierżawa pozostałych pojazdów samochodowych, z wyłączeniem motocykli,

- wynajem i dzierżawa pozostałych maszyn, urządzeń oraz dóbr materialnych,

gdzie indziej

niesklasyfikowanych,

- przetwarzanie danych; zarządzanie stronami internetowymi (hosting) i podobna działalność,

- naprawa i konserwacja maszyn,

- naprawa i konserwacja urządzeń elektronicznych i optycznych,

- naprawa i konserwacja pozostałego sprzętu transportowego,

- wykonywanie pozostałych instalacji budowlanych,

- konserwacja i naprawa pojazdów samochodowych, z wyłączeniem motocykli,

- działalność pomocnicza związana z utrzymaniem porządku w budynkach,

- pozostałe sprzątanie,

- działalność usługowa związana z zagospodarowaniem terenów zieleni,

- naprawa i konserwacja komputerów i urządzeń peryferyjnych,

- naprawa i konserwacja urządzeń gospodarstwa domowego oraz sprzętu użytku domowego i ogrodniczego,

- produkcja tworzyw sztucznych w formach podstawowych,

- produkcja wyrobów z tworzyw sztucznych,

- produkcja płyt, arkuszy, rur i kształtowników z tworzyw sztucznych,

- produkcja opakowań z tworzyw sztucznych,

- produkcja wyrobów dla budownictwa z tworzyw sztucznych,

- produkcja pozostałych wyrobów z tworzyw sztucznych,

- obróbka mechaniczna elementów metalowych,

- produkcja opakowań z metali,

- produkcja pozostałych gotowych wyrobów metalowych, gdzie indziej niesklasyfikowana,

- produkcja elementów elektronicznych,

- produkcja elektrycznych silników, prądnic i transformatorów,

- zbieranie odpadów innych niż niebezpieczne,

- demontaż wyrobów zużytych,

- odzysk surowców z materiałów segregowanych,

- sprzedaż hurtowa pozostałych maszyn i urządzeń,

- sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana,

- produkcja instrumentów i przyrządów pomiarowych, kontrolnych i nawigacyjnych,

- produkcja pozostałych maszyn specjalnego przeznaczenia, gdzie indziej niesklasyfikowana,

- zbieranie odpadów niebezpiecznych,

- przygotowanie terenu pod budowę,

- pozostała sprzedaż detaliczna prowadzona poza siecią sklepową, straganami i targowiskami,

- wynajem i dzierżawa maszyn i urządzeń budowlanych,

- produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej,

- produkcja wyrobów tartacznych,

- produkcja arkuszy fornirowych i płyt wykonanych na bazie drewna,

- produkcja opakowań drewnianych,

- produkcja pozostałych wyrobów stolarskich i ciesielskich dla budownictwa,

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

- produkcja pozostałych wyrobów z drewna; produkcja wyrobów z korka, słomy i materiałów używanych

do wyplatania,

- produkcja metalowych elementów stolarki budowlanej,

- produkcja pozostałych wyrobów, gdzie indziej niesklasyfikowana,

- zakładanie stolarki budowlanej,

- działalność agentów zajmujących się sprzedażą drewna i materiałów budowlanych,

- sprzedaż hurtowa drewna, materiałów budowlanych i wyposażenia sanitarnego,

- sprzedaż detaliczna drobnych wyrobów metalowych, farb i szkła prowadzona w wyspecjalizowanych

sklepach,

- sprzedaż detaliczna prowadzona przez domy sprzedaży wysyłkowej lub Internet,

- hotele i podobne obiekty zakwaterowania,

- obiekty noclegowe turystyczne i miejsca krótkotrwałego zakwaterowania,

- pozostałe zakwaterowanie,

- restauracje i inne stałe placówki gastronomiczne,

- przygotowywanie i dostarczanie żywności dla odbiorców zewnętrznych (katering),

- pozostała usługowa działalność gastronomiczna,

- przygotowywanie i podawanie napojów,

- wynajem i dzierżawa środków transportu wodnego,

- wynajem i dzierżawa środków transportu lotniczego,

- pozostała działalność rozrywkowa i rekreacyjna,

- wytwarzanie i zaopatrywanie w parę wodną, gorącą wodę i powietrze do układów klimatyzacyjnych,

- sprzedaż hurtowa paliw i produktów pochodnych.

Spółka skupia swoją działalność w sektorze elektroenergetycznym. Kluczowym asortymentem są

kontenerowe stacje transformatorowe oraz rozdzielnice średniego i niskiego napięcia, będące zarówno

elementem wyposażenia stacji transformatorowych, jak i sprzedawanym oddzielnie wyrobem gotowym.

Pozostałe produkowane wyroby to w szczególności: słupowe stacje transformatorowe, aparatura łączeniowa

średnich napięć, konstrukcje do budowy linii napowietrznych. W ostatnim okresie Spółka rozwija nowe linie

produktów, tj. magazyny energii i stacje ładowania samochodów elektrycznych.

Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania w ramach Grupy Kapitałowej ZPUE funkcjonują następujące

zakłady produkcyjne:



Zakład Produkcyjny we Włoszczowie (adres: ul. Jędrzejowska 79c oraz ul. Jędrzejowska 74, 29-100

Włoszczowa),



Zakład Produkcyjny w Katowicach (adres: ul. Słoneczna 50, 40-135 Katowice),



Zakład Produkcyjny w Gliwicach (adres: ul. Portowa 14, 44-100 Gliwice),



Zakład Produkcyjny w Pszczynie (adres: ul. Górnośląska 5b, 43-200 Pszczyna),

Produkcja stacji transformatorowych w Zakładzie Blokowych Kompletnych Stacji Transformatorowych

ZAVOD BKTP (adres: 188255 Tołmaczewo, ul. Prochorowa 46, Obwód Leningradzki, Federacja Rosyjska)

została wstrzymana.

2. POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE I KAPITAŁOWE

2.1 Podstawowe informacje o spółkach zależnych objętych konsolidacją

Spółka ZPUE S.A. jest podmiotem dominującym Grupy Kapitałowej ZPUE S.A., sporządzającym

okresowe skonsolidowane sprawozdania finansowe. W odniesieniu do roku 2022 skonsolidowane

sprawozdanie finansowe obejmuje dane finansowe jednostki dominującej (ZPUE S.A.) oraz jednostki

zależnej wchodzącej w skład Grupy Kapitałowej, tj. e-zpue S.A. z siedzibą w Katowicach.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2022 r. nie obejmuje danych finansowych zagranicznych

spółek zależnych od ZPUE S.A., którymi na dzień 31 grudnia 2022 r. były następujące spółki:

−

−−

−

Spółka „Zawod błocznych kompliektnych transformatorowych podstacij” OOO (Zakład Kompletnych

Transformatorowych Stacji) w miejscowości Tołmaczewo (obwód Leningradzki, Federacja

Rosyjska),

−

−−

−

Spółka OOO ZPUE Ukraina (ZPUE Ukraina) w Iwano-Frankowsku (Republika Ukrainy),

ze względu na niewielką istotność tych spółek w wartościach skonsolidowanych Grupy.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

2.2 Restrukturyzacja Grupy Kapitałowej

W omawianym okresie sprawozdawczym nie nastąpiły zmiany organizacji Grupy Kapitałowej ZPUE S.A., w

tym w wyniku połączenia jednostek, uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz

inwestycjami długoterminowymi, a także podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności.

2.3 Informacje o posiadanych udziałach bądź akcjach w innych spółkach

ZPUE S.A. jest mniejszościowym udziałowcem bądź akcjonariuszem następujących spółek:



Auto Sprzęt Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, w której ZPUE S.A. posiada 18 udziałów o łącznej

wartości 9 tys. zł, stanowiących 18% w kapitale zakładowym. Nabyte udział zostały objęte odpisem

aktualizującym. Wartość księgowa udziałów wynosi: 0 zł.



Drogowa Trasa Średnicowa S.A. z siedzibą w Katowicach, w której ZPUE S.A. posiada 30 akcji

imiennych uprzywilejowanych o wartości nominalnej 1 tys. zł każda, stanowiących 1,22% w

kapitale zakładowym.



Śląskie Centrum Logistyki S.A. z siedzibą w Gliwicach, w której ZPUE S.A. posiada 10 akcji

zwykłych o wartości nominalnej 100 zł każda, stanowiących 0,003% w kapitale zakładowym.

Ponadto spółka ZPUE S.A. jest komplementariuszem w spółce Horyzont ZPUE Spółka Akcyjna Spółka

komandytowa z siedzibą we Włoszczowie. ZPUE S.A. wstąpiła w ogół praw i obowiązków związanych

z uczestnictwem w spółce Horyzont ZPUE Spółka Akcyjna Spółka komandytowa w wyniku połączenia

ze spółką ZPUE Holding Sp. z o.o., co nastąpiło w dniu 30 września 2016 r. Spółka Horyzont ZPUE

Spółka Akcyjna Spółka komandytowa nie jest objęta konsolidacją.

3. WŁADZE SPÓŁKI

3.1 Walne Zgromadzenie

Poniżej zamieszczone są informacje dotyczące uchwał podjętych przez Walne Zgromadzenie ZPUE

S.A. w roku sprawozdawczym 2022.



W dniu 30 czerwca 2022 r. odbyło się Zwyczajne Walne Zgromadzenie ZPUE S.A., które w oparciu

o przyjęty porządek obrad podjęło uchwały w sprawach:

−

−−

−

zatwierdzenia sprawozdania Rady Nadzorczej z działalności w roku 2021,

−

−−

−

zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności Spółki w roku 2021 oraz sprawozdania

finansowego Spółki za rok 2021,

−

−−

−

zatwierdzenia sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej ZPUE w roku 2021 oraz

skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ZPUE za rok 2021,

−

−−

−

podziału zysku za rok obrotowy 2021,

−

−−

−

udzielenia absolutorium członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej z wykonania

przez nich obowiązków w roku obrotowym 2021,

−

−−

−

powołania członków Rady Nadzorczej nowej kadencji,

−

−−

−

wynagradzania członków Rady Nadzorczej,

−

−−

−

zmiany Statutu Spółki,

−

−−

−

zaopiniowania „Sprawozdania o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady Nadzorczej

ZPUE S.A. za rok 2021”,

−

−−

−

przyjęcia programu motywacyjnego dla Członków Zarządu Spółki oraz kluczowych

pracowników,

−

−−

−

przeznaczenia akcji własnych do zaoferowania osobom zatrudnionym w Spółce,

−

−−

−

zmiany uchwały nr 5/03/2021 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia ZPUE S.A. z dnia 16

marca 2021 roku.



W dniu 27 września 2022 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ZPUE S.A., które w

oparciu o przyjęty porządek obrad podjęło uchwałę w sprawie zmiany uchwały nr 5/03/2021

Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia ZPUE S.A. z dnia 16 marca 2021 roku.



W dniu 27 grudnia 2022 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie ZPUE S.A., które w

oparciu o przyjęty porządek obrad podjęło uchwały w sprawach:

−

−−

−

wycofania akcji Spółki z obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów

Wartościowych w Warszawie S.A.,

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

−

−−

−

zarejestrowania akcji Spółki w rejestrze akcjonariuszy i wyboru podmiotu prowadzącego

rejestr akcjonariuszy,

−

−−

−

poniesienia kosztów zwołania i odbycia Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia.

3.2

Rada Nadzorcza

3.2.1 Skład osobowy

Na dzień 31 grudnia 2022 r. Rada Nadzorcza ZPUE S.A. działała w następującym składzie:



Bogusław Wypychewicz – Prezes Rady Nadzorczej



Małgorzata Wypychewicz – Zastępca Prezesa Rady Nadzorczej



Katarzyna Wypychewicz – Członek Rady Nadzorczej



Jarosław Myjak – Członek Rady Nadzorczej



Antoni Różowicz – Członek Rady Nadzorczej

W okresie od 1 stycznia 2022 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania miały miejsce

następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej ZPUE S.A.:



z dniem 30 czerwca 2022 r. funkcję Członka Rady Nadzorczej ZPUE S.A. przestał pełnić Pan Piotr

Kukurba, co nastąpiło w związku z upływem kadencji dotychczasowego składu Rady Nadzorczej i

nie powołaniem Pana Piotra Kukurby w skład Rady Nadzorczej nowej kadencji;



w dniu 30 czerwca 2022 r. Walne Zgromadzenie powołało Pana Antoniego Różowicza do pełnienia

funkcji Członka Rady Nadzorczej.

3.2.2 Wynagrodzenie osób nadzorujących

Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują miesięczne wynagrodzenie z tytułu wykonywania czynności

nadzorczych oraz uczestniczenia w posiedzeniach organu nadzoru. Jednocześnie osoby będące

członkami Komitetu Audytu, funkcjonującego w ramach Rady Nadzorczej, otrzymują dodatkowe

wynagrodzenie z tego tytułu. Ponadto część osób nadzorujących otrzymuje wynagrodzenie z tytułu

zawartej ze Spółką umowy o pracę.

ZPUE S.A. nie wypłacała członkom Rady Nadzorczej wynagrodzenia w formie opcji na akcje. Regulacje

korporacyjne Spółki nie przewidują uprawnień do otrzymania wynagrodzenia w formie opcji na akcje

dla osób pełniących funkcje nadzorcze.

Łączna wartość wynagrodzeń otrzymanych od spółki ZPUE S.A. przez osoby wchodzące w skład jej

organu nadzoru w 2022 r. wyniosła 2 538 tys. zł.

Spółka nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze w

stosunku do byłych osób nadzorujących, jak również nie występują zobowiązania Spółki zaciągnięte w

związku z tymi emeryturami.

Tabela: Wartość wynagrodzeń otrzymanych przez członków Rady Nadzorczej ZPUE S.A. w 2022 r.

Imię i nazwisko Pełniona funkcja Wynagrodzenie

Bogusław Wypychewicz Prezes Rady Nadzorczej 1 191 tys. zł.

Małgorzata Wypychewicz Zastępca Prezesa Rady Nadzorczej 1 019 tys. zł.

Katarzyna Wypychewicz Członek Rady Nadzorczej 112,1 tys. zł.

Jarosław Myjak Członek Rady Nadzorczej 108 tys. zł.

Piotr Kukurba

Członek Rady Nadzorczej

48 tys. zł.

Antoni Różowicz

Członek Rady Nadzorczej

60,2 tys. zł.

Różnica w wynagrodzeniach otrzymanych od Spółki przez poszczególnych członków Rady Nadzorczej

wynika z faktu, iż część osób pełniących funkcje nadzorcze jest zatrudniona w Spółce na podstawie

umowy o pracę, w związku z czym osoby te otrzymują wynagrodzenie również z tego tytułu. Ponadto

Prezes Rady Nadzorczej oraz Zastępca Prezesa Rady Nadzorczej otrzymywali w 2022 r. wynagrodzenie

z tytułu oddelegowania do samodzielnego pełnienia określonych czynności nadzorczych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

3.2.3 Akcje i udziały będące w posiadaniu osób nadzorujących

Poniżej zamieszczone jest zestawienie obrazujące łączną liczbę i rodzaj akcji Spółki, będących w

posiadaniu osób nadzorujących Spółki (według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania).

Tabela: Stan posiadania akcji ZPUE S.A. przez osoby nadzorujące.

Akcjonariusz Liczba i rodzaj akcji

Bogusław Wypychewicz (posiadający akcje ZPUE S.A. wspólnie z

małżonką Małgorzatą Wypychewicz za pośrednictwem spółek

Koronea P.S.A., Koronea Investment S.à r.l. oraz pośrednio

poprzez akcje własne ZPUE S.A.)

100.000 akcji imiennych uprzywilejowanych

serii A

1.299.000 akcji zwykłych na okaziciela*

* w tym uwzględnione akcje własne ZPUE S.A. bez prawa głosu w liczbie 610 811.

Poniżej zamieszczone jest zestawienie obrazujące łączną liczbę akcji (udziałów) w podmiotach

powiązanych Spółki, będących w bezpośrednim posiadaniu członków Rady Nadzorczej Spółki (według

stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania).

Tabela: Stan posiadania akcji (udziałów) w podmiotach powiązanych ZPUE S.A. przez osoby nadzorujące.

Osoba nadzorująca Podmiot powiązany

Liczba posiadanych

akcji/udziałów

Bogusław Wypychewicz

Koronea P.S.A. 5 597 933

Villa Aromat Sp. z o.o. 18 796

Stolbud Włoszczowa S.A. w likwidacji

580 791

Małgorzata Wypychewicz

Koronea P.S.A.

379 318

Villa Aromat Sp. z o.o.

43 859

Katarzyna Wypychewicz Koronea P.S.A. 12

3.3 Zarząd

3.3.1 Skład osobowy

Na dzień 31 grudnia 2022 r. Zarząd ZPUE S.A. działał w następującym składzie:



Michał Wypychewicz – Prezes Zarządu



Krzysztof Jamróz – V-ce Prezes Zarządu



Michał Stępień – V-ce Prezes Zarządu



Tomasz Gajos – Członek Zarządu



Wojciech Marcinkowski – Członek Zarządu

W okresie od 1 stycznia 2022 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie dokonywano zmian

w składzie Zarządu ZPUE S.A.

3.3.2. Wynagrodzenie osób zarządzających

Członkowie Zarządu ZPUE S.A. otrzymują miesięczne wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji w

organie zarządzającym oraz na podstawie zawartych ze Spółką umów o pracę. W e-zpue S.A. członkowie

Zarządu ZPUE S.A. nie otrzymywali wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji w organach tej spółki.

W okresie sprawozdawczym członkowie Zarządu nie otrzymali wynagrodzenia w formie opcji na akcje.

Przepisy korporacyjne Spółki nie przewidują uprawnienia dla członków Zarządu do otrzymania

wynagrodzenia w formie opcji na akcje.

Spółka nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze w

stosunku do byłych osób zarządzających, jak również nie występują zobowiązania Spółki zaciągnięte w

związku z tymi emeryturami.

Łączna wartość wynagrodzeń wypłaconych osobom zarządzającym przez spółkę ZPUE S.A. w 2022 r.

wyniosła 3 568 tys. zł. (w tym z tytułu pełnienia funkcji w organie zarządzającym oraz na podstawie

zawartych umów o pracę).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

Tabela: Wartość wynagrodzeń otrzymanych przez osoby zarządzające ZPUE S.A. w 2022 r.

3.3.3. Akcje i udziały będące w posiadaniu osób zarządzających

Poniżej zamieszczone jest zestawienie obrazujące łączną liczbę i rodzaj akcji Spółki, będących w

bezpośrednim posiadaniu osób zarządzających Spółki (według stanu na dzień sporządzenia niniejszego

sprawozdania).

Tabela: Stan posiadania akcji ZPUE S.A. przez osoby zarządzające.

Akcjonariusz

Liczba i rodzaj akcji

Michał Wypychewicz

1000 akcji zwykłych na okaziciela

1 akcja imienna zwykła serii G

Poniżej zamieszczone jest zestawienie obrazujące łączną liczbę akcji (udziałów) w podmiotach

powiązanych Spółki, będących w bezpośrednim posiadaniu osób zarządzających Spółki (według stanu na

dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania).

Tabela: Stan posiadania akcji (udziałów) w podmiotach powiązanych ZPUE S.A. przez osoby zarządzające.

Osoba zarządzająca Podmiot powiązany

Lista posiadanych akcji

(udziałów)

Michał Wypychewicz Koronea P.S.A. 12

3.3.4. Umowy zawarte między Spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w

przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska

Spółka zawarła umowy o zakazie konkurencji po ustaniu stosunku pracy z następującymi osobami

zarządzającymi: Michałem Stępniem, Krzysztofem Jamrozem, Wojciechem Marcinkowskim.

Zgodnie z powyższymi umowami, osoby zarządzające zobowiązały się nie prowadzić działalności

konkurencyjnej w stosunku do działalności wykonywanej przez Spółkę, przy czym zakaz takiej działalności

obowiązuje przez okres 12 miesięcy od dnia ustania stosunku pracy. W okresie trwania zakazu Spółka

zobowiązała się do wypłacania osobom zarządzającym comiesięcznego odszkodowania, które w przypadku

Pana Michała Stępnia stanowi kwota 25% wynagrodzenia brutto uzyskanego za ostatni miesiąc

obowiązywania umowy o pracę, natomiast w przypadku pozostałych osób 50% sumy wynagrodzenia

wyliczonego jako iloczyn wynagrodzenia brutto uzyskanego za ostatni miesiąc obowiązywania umowy o

pracę oraz ilości miesięcy obowiązywania zakazu. Jednocześnie osoby zarządzające w razie naruszenia

zakazu konkurencji są zobowiązane do zapłaty określonej kary umownej na rzecz Spółki, a także

ewentualnego odszkodowania uzupełniającego do wysokości wykazanej szkody.

3.3.5. Prokurenci

Udzielone przez Zarząd prokury upoważniają do dokonywania wspólnie z członkiem zarządu wszelkich

czynności sądowych i pozasądowych, jakie są związane z prowadzeniem przedsiębiorstwa Spółki.

Na dzień 31 grudnia 2022 r. prokurentami ZPUE S.A. były następujące osoby:



Wojciech Pyka



Dariusz Górski



Stanisław Toborek



Tomasz Stępień

W okresie od 1 stycznia 2022 r. nie nastąpiły zmiany w zakresie prokur udzielonych przez Zarząd Spółki.

Imię i nazwisko Pełniona funkcja

Wynagrodzenie (w tym z tytułu

pełnionej funkcji i umowy o pracę)

Michał Wypychewicz Prezes Zarządu 932,8 tys. zł.

Krzysztof Jamróz V-ce Prezes Zarządu 684 tys. zł.

Michał Stępień V-ce Prezes Zarządu 683,5 tys. zł.

Tomasz Gajos Członek Zarządu 638 tys. zł.

Wojciech Marcinkowski Członek Zarządu 630 tys. zł.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

4. INFORMACJE DOTYCZĄCE AKCJI I AKCJONARIUSZY

4.1 Struktura akcji

Kapitał akcyjny ZPUE S.A. wynosi 12 362 008,83 zł i dzieli się na 1 400 001 akcji o wartości nominalnej

8,83 zł każda. Na liczbę 1 400 001 akcji składa się: 100 000 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A,

1 300 000 akcji zwykłych na okaziciela serii A, B, C, D, E, F oraz 1 akcja imienna zwykła serii G.

Szczegółowy opis struktury akcji przedstawia poniższa tabela.

Tabela: Struktura akcji ZPUE S.A. według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania.

Rodzaj akcji i seria Liczba akcji Struktura akcji (%) Liczba głosów Struktura głosów (%)

Akcje imienne serii A

100 000 7,14 500 000 27,78

Akcje na okaziciela serii A

500 000 35,71 500 000 27,78

Akcje na okaziciela serii B 233 250 16,66 233 250 12,96

Akcje na okaziciela serii C 106 750 7,63 106 750 5,93

Akcje na okaziciela serii D 18 127 1,29 18 127 1,01

Akcje na okaziciela serii E 60 000 4,29 60 000 3,33

Akcje na okaziciela serii F

381 873 27,28 381 873 21,21

Akcje na okaziciela serii G

1 0

Ogółem 1 400 001 100,00 1 800 001 100,00

Akcje założycielskie serii A są akcjami imiennymi uprzywilejowanymi. Statut Spółki przyznaje akcjom serii A po pięć głosów na

Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy i prawo do dywidendy w wysokości dwóch jednostek powyżej stopy redyskontowej weksli

krajowych NBP.

15.11.2011 r. Raport bieżący nr 45/2011 - Konwersja 500.000 akcji serii A - zmiana liczby głosów z 3.418.127 na 1.418.127.

16.03.2012 r. Raport bieżący nr 9/2012 - Podwyższenie kapitału zakładowego - zmiana liczby akcji i głosów.

16.12.2013 r. Raport bieżący nr 40/2013 – Rejestracja zmiany wysokości kapitału zakładowego.

Wartość obliczeniowa struktury akcji to 0,0000714, przyjęto 0.

Wartość obliczeniowa struktury głosów to 0,0000555, przyjęto 0.

Wykres: Struktura akcji i głosów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

4.2

Struktura akcjonariatu

Tabela: Stan akcjonariatu ZPUE S.A. na dzień 31.12.2022 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania.

Akcjonariusz Liczba i rodzaj akcji

Udział w

ogólnej liczbie

akcji (%)

Liczba

głosów

Udział w

ogólnej liczbie

głosów (%)

Bogusław Wypychewicz

(posiadający akcje ZPUE S.A. wspólnie z małżonką

Małgorzatą Wypychewicz za pośrednictwem spółek

Koronea sp. z o.o. i Koronea Investment S.à r.l.)

100 000 akcji imiennych

uprzywilejowanych serii A

688 189 akcji zwykłych

na okaziciela

56,3% 1 188 189 66,01%

Michał Wypychewicz

1 akcja imienna serii G

1000 akcji zwykłych na

okaziciela

0,071% 1001 0,06%

ZPUE S.A. (akcje własne bez prawa głosu)

610 811 akcje zwykłe na

okaziciela

43,63% 610 811 33,93%

Razem 1 400 001 akcji 100% 1 800 001 100%

Wykres: Struktura akcjonariatu według udziału w ogólnej liczbie akcji (%).

Wykres: Struktura akcjonariatu według udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA (%).

56,30%

43,63%

0,07%

66,01%

33,93%

0,06%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

4.3

Akcje własne

W dniu 12 października 2022 r. Spółka nabyła w drodze transakcji pakietowych 137.467 akcji własnych

Spółki stanowiących 9,82% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz reprezentujących 137.467

głosów, co stanowi 7,64% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

W dniu 26 października 2022 r. Spółka nabyła w drodze transakcji pakietowej 248.014 akcji własnych

Spółki stanowiących 17,71% udziału w kapitale zakładowym Spółki oraz reprezentujących 248.014

głosów, co stanowi 13,78% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.

W dniu 7 grudnia 2022 r. Spółka nabyła 28.575 akcji własnych Spółki, co nastąpiło w ramach realizacji

żądania sprzedaży akcji w ramach przymusowego wykupu, ogłoszonego w dniu 2 grudnia 2022 r.

Nabycie powyższych akcji własnych nastąpiło w oparciu o uchwały Nadzwyczajnego Walnego

Zgromadzenia Spółki: nr 5/03/2021 z dnia 16 marca 2021 r., nr 31/06/2022 z dnia 30 czerwca 2022 r., nr

5/09/2022 z dnia 27 września 2022 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka posiada

łącznie 610.811 akcji własnych stanowiących 43,63% ogólnej liczby akcji Spółki oraz reprezentujących

610.811 głosów, co stanowi 33,93% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, przy czym

zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa Spółka nie wykonuje prawa głosu z posiadanych akcji

własnych.

4.4

Dywidenda

Wszelkie decyzje dotyczące wypłaty dywidendy lub przeznaczenia zysku w całości bądź w części na

kapitał zapasowy Spółki należą do wyłącznej kompetencji Walnego Zgromadzenia Spółki, z

zastrzeżeniem przepisów obowiązującego prawa.

W 2022 r. Zarząd Spółki, w związku z sytuacją geopolityczną, ciągłymi zawirowaniami wynikającymi

z wciąż niezakończonej pandemii, w niezwykle istotny sposób wzmocnionymi wojną na Ukrainie,

przekładającymi się przede wszystkim na bardzo mocno zwiększające się zapotrzebowanie na kapitał

obrotowy, rekomendował Walnemu Zgromadzeniu przeznaczenie zysku Spółki za rok 2021 w całości

na kapitał zapasowy. W dniu 30 czerwca 2022 r. Walne Zgromadzenie Spółki przychyliło się do

rekomendacji Zarządu Spółki, podejmując uchwałę w sprawie przeznaczenia zysku za rok 2021 w

całości na kapitał zapasowy Spółki.

4.5 Emisje papierów wartościowych

Spółka nie dokonywała emisji papierów wartościowych w roku sprawozdawczym 2022.

5. STRATEGIA, PERSPEKTYWY ROZWOJU

Zasadniczym celem strategicznym Spó łki jest utrzymywanie udziałów w rynku krajowym.

Jednocześnie kontynuowany jest ciągły rozwó j poprzez wdrażanie nowoczesnych produktów,

rozwiązań i technologii w oparciu o wysoką efektywność działania oraz doskonalenie zarządzania,

kompetencji i rozwoju kadr. Równocześnie następuje dalsze rozwijanie koncepcji wzmacniania

pozycji Spółki w obszarze generalnego wykonawstwa (EPC) i usług serwisowych, a także

kontynuowane są prace nad rozwojem technologii produkcji i rozbudową infrastruktury, co jest

niezbędne do zwiększenia mocy produkcyjnych oraz rozszerzenia dostępności produktó w Spó łki dla

docelowego klienta. Ponadto w ramach działań rozwojowych Spó łka prowadzi ciągłe badania i testy

pozwalające na szersze oferowanie swoich rozwiązań zarówno na rynku polskim, jak i na rynkach

zagranicznych.

6. INWESTYCJE, OCENA REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH

W omawianym okresie sprawozdawczym inwestycje Spółki związane były przede wszystkim z nakładami

na środki trwałe (w tym maszyny i urządzenia techniczne, środki transportu) oraz wartościami

niematerialnymi i prawnymi. Podstawowe źródła finansowania wydatków inwestycyjnych stanowiły kredyty

bankowe oraz środki własne Spółki.

W ocenie Zarządu Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie występują istotne zagrożenia

w zakresie możliwości realizacji zamierzonych inwestycji, mając na uwadze perspektywę co najmniej

bieżącego roku. Poziom planowanych nakładów inwestycyjnych jest na bieżąco weryfikowany i

dostosowywany przez Zarząd Spółki do aktualnej sytuacji gospodarczo-ekonomicznej.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

Zakres planowanych inwestycji Spółki obejmuje w szczególności nakłady na rzeczowe aktywa trwałe oraz

wartości niematerialne i prawne (w tym prace badawczo-rozwojowe). Do podstawowych źródeł finansowania

zamierzeń inwestycyjnych Spółki należą środki własne oraz kredyty bankowe.

7. ZATRUDNIENIE

Na dzień 31 grudnia 2022 r. w ZPUE S.A. zatrudnionych było 2480 pracowników. W porównaniu do stanu

na koniec poprzedniego roku liczba pracowników zatrudnionych w Spółce wzrosła o 65 osób. Większość

pracowników jest zatrudniona na stanowiskach robotniczych, co odzwierciedla charakter i rodzaj działalności

prowadzonej przez Spółkę. Na koniec 2022 r. Spółka zatrudniała 1658 pracowników na stanowiskach

robotniczych (67%) oraz 822 pracowników na stanowiskach nierobotniczych (33%).

Wykres: Struktura zatrudnienia według stanowisk (stan na dzień 31.12.2022 r.).

Tabela: Struktura zatrudnienia według wieku (stan na dzień 31.12.2022 r.).

WIEK PRACOWNIKÓW LICZBA PRACOWNIKÓW STRUKTURA %

do 25 lat

224

od 25 do 35 lat

554

22%

od 35 do 50 lat

1 369

55%

powyżej 50 lat

333

13%

OGÓŁEM

2 480

100

8. SPRZEDAŻ

ZPUE S.A. jest producentem urządzeń elektroenergetycznych do rozdziału energii elektrycznej. ZPUE S.A.

prowadzi także działalność handlową w zakresie materiałów do budowy sieci i urządzeń

elektroenergetycznych oraz usługową w zakresie realizacji projektów inwestycyjnych „pod klucz” na bazie

własnych wyrobów.

Asortyment produkowanych wyrobów obejmuje w szczególności:



kontenerowe stacje transformatorowe,



rozdzielnice średniego napięcia,



rozdzielnice niskiego napięcia,



słupowe stacje transformatorowe,



żerdzie wirowane,



wyłączniki, rozłączniki i odłączniki średniego napięcia,



konstrukcje energetyczne,



obudowy i złącza kablowo-pomiarowe.

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

Stanowiska robotnicze Stanowiska nierobotnicze

1 658

822

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

Kluczowym asortymentem Spółki są kontenerowe stacje transformatorowe. Służą one do transformacji

napięcia średniego na niskie i rozdziału energii elektrycznej średnich i niskich napięć. Obudowy tych stacji

wykonane są z betonu, stali lub aluminium.

Istotnym asortymentem są rozdzielnice średniego i niskiego napięcia, będące elementem wyposażenia stacji

transformatorowych. Pozostałymi produktami Spółki są: słupowe stacje transformatorowe, aparatura

łączeniowa średnich napięć, żerdzie wirowane, konstrukcje do budowy linii napowietrznych.

ZPUE S.A. zajmuje się również handlem urządzeniami i materiałami do budowy sieci i urządzeń

elektroenergetycznych (żerdzie wirowane, transformatory oraz aparatura elektryczna).

Wyroby produkowane przez ZPUE S.A. cechują się nowoczesnością i odpowiadają europejskim standardom.

Dzięki właściwościom izolacyjnym gazu SF6, możliwe jest zminimalizowanie wymiarów rozdzielnic ŚN, a

także stacji transformatorowych. Mniejszy teren pod zabudowę, uniezależnienie się od środowiska, w jakim

ma być zainstalowana rozdzielnica (warunki przemysłowe, wielkomiejskie, nadmorskie), zwiększenie

niezawodności pracy w stosunku do innych rozwiązań, a także bezpieczna i prosta eksploatacja, przyczyniły

się do znacznego zmniejszenia kosztów inwestycji. Te zalety spowodowały rozwój krajowych i

zagranicznych rynków sprzedaży.

Wyroby ZPUE S.A. są sprzedawane zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym.

Głównymi odbiorcami wyrobów ZPUE S.A. są zakłady energetyczne (dystrybutorzy energii), wykonawcy

robót elektrycznych, hurtownie urządzeń elektrycznych i zakłady przemysłowe.

Sprzedaż ZPUE S.A. w 2022 r. osiągnęła wartość 1.137.678 tys. zł. Na sprzedaż tą składały się następujące

grupy asortymentowe:



sprzedaż produktów i usług 975.318 tys. zł. (85,7% sprzedaży Spółki),



sprzedaż towarów i materiałów 162.360 tys. zł. (14,3%).

Wykres: Struktura asortymentowa ogółu sprzedaży w 2022 r.

W 2022 roku wartość sprzedaży ogółem, w porównaniu do roku poprzedniego, zwiększyła się o 40,2%.

Sprzedaż produktów i usług w 2022 roku wzrosła o 37,3% w porównaniu z rokiem 2021, tj. wartość sprzedaży

produktów i usług zwiększyła się z 710.485 tys. zł. w 2021 roku do poziomu 975.318 tys. zł. w roku 2022, a

wartość sprzedaży towarów w analogicznych okresach zwiększyła się o 60,6%, tj. z 101.073 tys. zł. w 2021

roku do poziomu 162.360 tys. zł. w roku 2022.

Wykres: Zmiany w strukturze sprzedaży Spółki.

0% 20% 40% 60% 80% 100%

Sprzedaż produktów i usług

Sprzedaż towarów

85,7%

14,3%

Struktura asortymentowa sprzedaży - 2022

975 318

162 360

710 485

101 073

500 000

1000 000

1500 000

Sprzedaż produktów i usług

Sprzedaż towarów

Sprzedaż roczna - wartościowo

2022

2021

tys. zł

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

Spośród poszczególnych asortymentów w sprzedaży produktów i usług udział miały:



kontenerowe stacje transformatorowe (58,2%),



rozdzielnice średniego, niskiego napięcia (w tym złącz nN i szaf kablowych) (łącznie 13,6%),



linie napowietrzne i aparatura łączeniowa (łącznie 11,8%).

Tabela: Zmiany wartościowe asortymentu sprzedaży w ciągu 2022 r.

Segmenty

2022 2021

Dynamika

Lp.

Sprzedaż Struktura Sprzedaż Struktura

I. Sprzedaż produktów 824 893

72,5%

617 081

76,0%

33,7%

Stacje kontenerowe 567 363

49,9%

428 294

52,8%

32,5%

Rozdzielnice SN 53 614

4,7%

53 756

6,6%

-0,3%

Rozdzielnice nN 25 923

2,3%

21 136

2,6%

22,6%

Linie napowietrzne 101 129

8,9%

49 153

6,1%

105,7%

Aparatura Łączeniowa 14 386

1,3%

21 804

2,7%

-34,0%

Złącza nN i szafy kablowe 52 936

4,7%

31 264

3,9%

69,3%

Pozostałe 9 542

0,8%

11 674

1,4%

-18,3%

II Sprzedaż towarów 162 360

14,3%

101 073

12,5%

60,6%

III Sprzedaż usług 16 556

1,5%

11 724

1,4%

41,2%

IV Sprzedaż produktów z usługą (Wykonawstwo) 133 869

11,8%

81 680

10,1%

63,9%

SPRZEDAŻ OGÓŁEM 1 137 678

100,0%

811 557

100,0%

40,2%

Wykres: Struktura sprzedaży wyrobów według asortymentu.

Informacje dotyczące segmentów działalności

Spółka dla celów sprawozdawczych prezentuje strukturę przychodów również według segmentów operacyjnych.

Sposób przeprowadzenia segmentacji oraz prezentacja segmentów operacyjnych zostały zamieszczone w nocie do

sprawozdania finansowego.

Informacje dotyczące sprzedaży według grup odbiorców oraz rynków zbytu

W 2022 roku w porównaniu z rokiem poprzednim nastąpiła zmiana struktury sprzedaży na rynkach sprzedaży.

Wzrósł udział sprzedaży przemysłu o 4,0 pkt proc i sprzedaży pozostałej o 2,0 pkt proc., natomiast zmniejszeniu

uległ udział sprzedaży do energetyki o -4,2 pkt proc.

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

Stacje kontenerowe

Rozdzielnice SN

Rozdzielnice nN

Linie napowietrzne

Aparatura Łączeniowa

Złącza nN i szafy kablowe

Pozostałe

Sprzedaż usług

Sprzedaż produktów z usługą (Wykonawstwo)

58,2%

5,5%

2,7%

10,4%

1,5%

5,4%

1,0%

1,7%

13,7%

Struktura asortymentowa sprzedaży produktów i usług

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

Wykres: Struktura sprzedaży ZPUE S.A. wg grup odbiorców – 2022/2021.

Tabela: Struktura sprzedaży ZPUE S.A. w 2022 i 2021 roku wg grup odbiorców.

GRUPA ENERGETYCZNA

w tys. zł 2022 Struktura 2021 Struktura

Zmiana

struktury

Dynamika

Budownictwo 168 316

14,8%

119 890

14,8%

0,0%

40,4%

Energetyka 390 480

34,3%

312 803

38,5%

-4,2%

24,8%

Przemysł 548 848

48,2%

358 828

44,2%

4,0%

53,0%

Ciepłownictwo 5 103

0,4%

3 553

0,4%

0,0%

43,6%

Pozostałe 24 930

2,2%

16 483

2,0%

0,2%

51,2%

Sprzedaż końcowa 1 137 678

100,0%

811 557

100,0%

40,2%

W strukturze sprzedaży ZPUE S.A. w 2022 r. według rynków zbytu, dominowała sprzedaż krajowa – razem

wyniosła ona 971.689 tys. zł, co stanowiło około 85,4% ogółu sprzedaży. Wartość eksportu bezpośredniego

osiągnęła odpowiednio: 165.988 tys. zł i 14,6% ogółu sprzedaży. Eksport dotyczył przede wszystkim

sprzedaży stacji kontenerowych, aparatury łączeniowej, rozdzielnic średniego i niskiego napięcia, złącz nN i

szaf kablowych, linii napowietrznych, towarów na rynki (m.in.): niemiecki, niderlandzki, duński, węgierski,

hiszpański, rumuński, słowacki, czeski, białoruski, macedoński, fiński.

9. ZNACZĄCE UMOWY HANDLOWE



W dniu 12 maja 2022 r. została zawarta umowa pomiędzy ZPUE S.A. („Wykonawca”) a TAURON

Dystrybucja S.A. z siedzibą w Krakowie ( „Zamawiający”). Przedmiot zawartej umowy stanowią

sukcesywne dostawy przez Wykonawcę na rzecz Zamawiającego stacji transformatorowych

prefabrykowanych SN/nN wraz z dodatkowym wyposażeniem. Wynagrodzenie Wykonawcy za wykonanie

przedmiotu umowy stanowi kwota netto 129 896 tys. zł. Umowa została zawarta na czas oznaczony

obejmujący 24 miesiące.



W dniu 10 stycznia 2022 r. została zawarta umowa dostawy pomiędzy ZPUE S.A. („Dostawca”) a Spectris

Energy sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie („Odbiorca”). Przedmiotem zawartej umowy jest zaprojektowanie

i dostawa stacji transformatorowych. Z tytułu należytego wykonania przedmiotu umowy Odbiorca

zobowiązał się zapłacić Dostawcy wynagrodzenie w kwocie netto 54 978 tys. zł.

168 316

390 480

548 848

5 103

24 930

119 890

312 803

358 828

3 553

16 483

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

Budownictwo Energetyka Przemysł Ciepłownictwo Pozostałe

2022

2021

tys. zł

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

10. ZNACZĄCE UMOWY KREDYTOWE



W dniu 26 października 2022 r. została zawarta Umowa o kredyt nieodnawialny („Umowa kredytu”)

pomiędzy ZPUE S.A. z siedzibą we Włoszczowie („Spółka”) a BNP Paribas Bank Polska S.A. z siedzibą w

Warszawie („Bankˮ). Zgodnie z warunkami Umowy kredytu, Bank zobowiązał się udzielić Spółce kredyt

w wysokości 60 mln zł w celu finansowania lub refinansowania nabycia akcji własnych Spółki. Okres

kredytowania został ustalony na 60 miesięcy od zawarcia Umowy kredytu, przy czym okres na

uruchomienie kredytu ustalono do dnia 30 kwietnia 2023 r. Zabezpieczenie spłaty kredytu stanowią:

ustanowienie przez Spółkę hipoteki umownej łącznej do kwoty 90 mln zł na wyszczególnionych

nieruchomościach wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej na rzecz Banku, oświadczenie Spółki o

poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 §1 pkt 5) k.p.c. do kwoty 90 mln zł.



W dniu 20 października 2022 r. została zawarta Umowa o kredyt długoterminowy („Umowa kredytu”)

pomiędzy ZPUE S.A. z siedzibą we Włoszczowie („Spółka”) a Bankiem Handlowym w Warszawie S.A. z

siedzibą w Warszawie („Bankˮ). Zgodnie z warunkami Umowy kredytu, Bank zobowiązał się udostępnić

Spółce kredyt długoterminowy w wysokości 100 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie skupu akcji

własnych Spółki. Wypłata kredytu mogła zostać dokonana w terminie od dnia zawarcia Umowy kredytu do

dnia 31 grudnia 2022 r., przy czym termin spłaty kredytu ustalono na dzień 17 grudnia 2027 r.

Zabezpieczenie należytego wykonania zobowiązań z tytułu Umowy kredytu stanowią: ustanowienie przez

Spółkę hipoteki łącznej do kwoty 125 mln zł na wyszczególnionych nieruchomościach wraz z cesją praw z

umowy ubezpieczenia, oświadczenie Spółki o poddaniu się egzekucji w formie aktu notarialnego w trybie

art. 777 §1 pkt 5) Kodeksu postępowania cywilnego.



W dniu 29 marca 2022 r. Zarząd ZPUE S.A. („Spółka”) podpisał oświadczenie dotyczące spłaty zadłużenia

z tytułu umowy kredytu terminowego i odnawialnego oraz innych umów kredytu dodatkowego, zawartych

w dniu 3 marca 2020 r. (dalej „Umowy kredytu”) pomiędzy Spółką a kredytodawcami: Santander Bank

Polska S.A. z siedzibą w Warszawie, ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach oraz Bank Handlowy

w Warszawie S.A. z siedzibą w Warszawie (dalej „Kredytodawcyˮ). Zgodnie z podpisanym oświadczeniem

Spółka zobowiązała się dokonać spłaty całości zadłużenia, wynikającego z Umów kredytu, ze środków

otrzymanych na podstawie nowych umów kredytowych zawartych z Kredytodawcami, celem rozwiązaniem

dotychczasowych Umów kredytu i wygaśnięcia zabezpieczeń ustanowionych na ich podstawie.

W związku z powyższym zostały zawarte następujące umowy:

1) Umowa o Kredyt w Rachunku Bieżącym, Umowa o Kredyt Inwestycyjny oraz Umowa o Limit na

Gwarancje, na łączną kwotę 99 800 tys. zł – zawarte pomiędzy Spółką a Santander Bank Polska S.A.

Dzień spłaty kredytu udzielonego w rachunku bieżącym i okres jego dostępności ustalono na 29 lutego

2024 r., a zabezpieczenie kredytu stanowią w szczególności: zastaw rejestrowy na rachunkach

bankowych Spółki prowadzonych przez bank, oświadczenie o poddaniu się egzekucji na rzecz banku.

Dzień spłaty kredytu w rachunku inwestycyjnym ustalono na 28 lutego 2025 r., okres dostępności

kredytu stanowi data 31 marca 2022 r., a jako jego zabezpieczenie ustanowiono w szczególności:

hipotekę umowną łączną na wyszczególnionych nieruchomościach, przelew wierzytelności na rzecz

banku z tytułu umowy ubezpieczenia budynków, zastaw rejestrowy na rachunkach bankowych Spółki

prowadzonych przez bank, oświadczenie o poddaniu się egzekucji na rzecz banku.

2) Umowa o kredyt złotowy w rachunku bankowym i Umowa o kredyt złotowy na refinansowanie

kredytu inwestycyjnego, na łączną kwotę 59 175.714,30 zł – zawarte pomiędzy Spółką a ING Bank

Śląski S.A. Okres kredytowania w ramach umowy o kredyt w rachunku bankowym ustalono do 30

marca 2024 r., okres dostępności kredytu stanowi data 29 marca 2024 r., a zabezpieczenie kredytu

stanowi w szczególności oświadczenie o poddaniu się egzekucji na rzecz banku. Umowa o kredyt na

refinansowanie kredytu inwestycyjnego zawiera okres kredytowania do 30 marca 2025 r. i okres

dostępności do 30 czerwca 2022 r., a jej zabezpieczenie stanowią w szczególności: oświadczenie o

poddaniu się egzekucji na rzecz banku, hipoteka umowna łączna na wyszczególnionych

nieruchomościach, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej.

3) Umowa o Kredyt Długoterminowy oraz Umowa o Kredyt w Rachunku Bieżącym, na łączną kwotę

74.313.090,53 zł – zawarta pomiędzy Spółką a Bankiem Handlowym w Warszawie S.A. Termin spłaty

kredytu ustalono na 3 marca 2025 r., umowa przewiduje zabezpieczenia obejmujące w szczególności

hipotekę łączną na wyszczególnionych nieruchomościach wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.

Zgodnie z ustaleniami dokonanymi pomiędzy Spółką a Kredytodawcami, środki udostępnione na

podstawie nowo zawartych umów kredytowych zostaną przeznaczone w pierwszej kolejności na

całkowitą spłatę zadłużenia wobec Kredytodawców z tytułu Umów kredytu, a w dalszej części na

finansowanie bieżącej działalności gospodarczej Spółki.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

11. UDZIELONE PORĘCZENIA, POŻYCZKI

W roku sprawozdawczym 2022 spółka ZPUE S.A. nie udzielała nowych poręczeń oraz pożyczek.

12. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI

12.1

Omówienie podstawowych wielkości ekonomicznych

W strukturze aktywów ZPUE S.A. na dzień 31 grudnia 2022 r. największy udział miały: rzeczowe

aktywa trwałe (39,0% sumy aktywów), należności krótkoterminowe (26,9% sumy aktywów) oraz

zapasy (20,7% sumy aktywów).

Aktywa trwałe Spółki wyniosły 392.032 tys. zł, tj. o 5,7% mniej niż na dzień 31 grudnia 2021r. Spadek

aktywów trwałych nastąpił za sprawą: spadku wartości rzeczowych aktywów trwałych o kwotę 9.296

tys. zł, należności długoterminowych o kwotę 6.944 tys. zł. oraz spadku wartości niematerialnych o

kwotę 4.323 tys. zł. Spadkowi uległa także wartość inwestycji długoterminowych o 3.868 tys. zł,

natomiast o 845 tys. zł wzrosły długoterminowe rozliczenia międzyokresowe.

Aktywa obrotowe na koniec 2022 r. wyniosły 499.509 tys. zł, tj. o 45,5% więcej niż na dzień 31 grudnia

2021r. Nastąpiło to głównie za sprawą wzrostu wartości należności krótkoterminowych o 62.674 tys.

PLN oraz wzrostu wartości zapasów o 50.677 tys. zł. Wzrosła także wartość inwestycji

krótkoterminowych o 43.110 tys. zł, z kolei krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe spadły o

1.235 tys. zł.

Największy udział w pasywach na dzień 31 grudnia 2022 r. miały: zobowiązania krótkoterminowe –

udział na poziomie 41,7%, kapitał zapasowy – udział na poziomie 29,4% oraz zobowiązania

długoterminowe – udział na poziomie 19,2%. Kapitał własny spółki na 31 grudnia 2022 r. wyniósł

324.032 tys. zł, co oznacza spadek o 8,8% w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2021 r. Kapitał

zapasowy wzrósł o wartość 54.418 tys. zł, tj. o 26,2%, natomiast zysk netto na dzień 31 grudnia 2022r.

wyniósł 120.053 tys. zł, co oznacza wzrost o 65.635 tys. zł, czyli 120,6% w porównaniu do stanu na

dzień 31 grudnia 2021 r.

Zobowiązania długoterminowe w porównaniu do poprzedniego okresu zwiększyły się o wartość 70.987

tys. zł. Głównym powodem wzrostu było zwiększenie zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek o

129,1%, tj. o 90.398 tys. zł.

Zobowiązania krótkoterminowe na dzień 31 grudnia 2022r. wyniosły 372.133 tys. zł i zwiększyły się

w porównaniu do poprzedniego okresu o 34,1%, tj. o 94.542 tys. zł. Wzrost pozycji zobowiązań

krótkoterminowych wynika przede wszystkim ze wzrostu zobowiązań z tyt. kredytów i pożyczek o

104,1%, tj. o 70.541 tys. zł oraz wzrostu zaliczek na dostawy o 73,3%, tj. o 16.927 tys. zł.

Efektem omówionych powyżej zmian był wzrost sumy bilansowej na dzień 31 grudnia 2022 r. do kwoty

891.542 tys. zł, czyli o 17,5% w porównaniu z końcem 2021r.

Przychody ze sprzedaży produktów, towarów, materiałów i usług osiągnęły w 2022r. wartość 1.137.678

tys. zł, co oznacza wzrost o 40,2%, tj. o 326.121 tys. zł w porównaniu do poprzedniego okresu. Koszt

sprzedanych produktów, towarów, materiałów i usług wyniósł 794.503 tys. zł i wzrósł w porównaniu

do 2021 roku o 29,5%, tj. o 181.013 tys. zł. Zysk brutto ze sprzedaży na dzień 31 grudnia 2022r. wyniósł

343.175 tys. zł i był wyższy o 145.108 tys. zł od okresu poprzedniego. Wartość EBIT na koniec 2022r.

wyniosła 165.207 tys. zł, co oznacza wzrost o 95.952 tys. zł w porównaniu do roku poprzedniego.

Wartość EBITDA na dzień 31 grudnia 2022 r. była równa 195.693 tys. zł, co oznacza wzrost o 91.020

tys. zł, tj. 87,0% w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2021r.

12.2

Wskaźniki rentowności

Wskaźniki rentowności:

stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) = (zysk netto / kapitał własny) x 100%

stopa zwrotu z aktywów (ROA) = (zysk netto / aktywa ogółem) x 100%

rentowność sprzedaży brutto = (zysk brutto / przychody ze sprzedaży) x 100%

rentowność sprzedaży netto = (zysk netto / przychody ze sprzedaży) x 100%

Wskaźniki rentowności określają zdolność przedsiębiorstwa do generowania zysku. Im wyższa jest

wartość wskaźnika, tym lepsza kondycja finansowa firmy.

Wartości wskaźników rentowności obliczonych na podstawie wyników finansowych ZPUE S.A. w

2022 r. była wyższa w porównaniu do roku 2021.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

Tabela: Wskaźniki rentowności ZPUE S.A.

Wyszczególnienie 2022 2021

Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE)

37,05

,31%

Stopa zwrotu z aktywów (ROA)

13,47

7,17

Rentowność sprzedaży brutto

13,44

8,19

Rentowność sprzedaży netto

10,55

6,71

12.3 Wskaźniki płynności finansowej

Wskaźniki płynności:

wskaźnik płynności bieżącej = (aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe)

wskaźnik szybkiej płynności = (aktywa obrotowe - zapasy / zobowiązania krótkoterminowe)

Wskaźniki płynności finansowej mierzą stopień pokrycia zobowiązań krótkoterminowych aktywami,

wskazując zdolność przedsiębiorstwa do wywiązywania się z tych zobowiązań.

W 2022 r. w ZPUE S.A. zarówno wskaźnik płynności bieżącej, jak i wskaźnik szybkiej płynności

utrzymują się na poziomie zbliżonym do roku poprzedniego. Wartości wskaźników znajdują się na

poziomie oznaczającym prawidłową sytuację finansową firmy. Oznacza to, że Spółka nie ma

problemów z bieżącym regulowaniem swoich zobowiązań.

Tabela: Wskaźniki płynności ZPUE S.A.

Wyszczególnienie 2022 2021

Wskaźnik płynności bieżącej

Wskaźnik szybkiej płynności

12.4

Wskaźniki zadłużenia

Wskaźniki zadłużenia:

wskaźnik zadłużenia aktywów = (zobowiązania ogółem / aktywa ogółem)

wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = (zobowiązania ogółem / kapitał własny)

Wskaźniki zadłużenia wskazują udział kapitałów własnych i obcych w finansowaniu działalności

jednostki. Informują tym samym o stopniu zadłużenia przedsiębiorstwa.

W 2022 r. zanotowano w ZPUE S.A. nieznaczny wzrost wskaźników zadłużenia w stosunku do

wskaźników w 2021 r., szczególnie w zakresie zaangażowania kapitału własnego w finansowanie

działalności Spółki. Równowaga między kapitałem własnym i obcym jest na bezpiecznym poziomie i

nie niesie za sobą znaczącego ryzyka finansowego.

Tabela: Wskaźniki zadłużenia ZPUE S.A.

Wyszczególnienie 2022 2021

Wskaźnik zadłużenia aktywów

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

12.5

Wskaźniki efektywności gospodarowania

cykl należności w dniach = (średni stan należności krótkoterminowych /przychody ze sprzedaży) x 365

dni

cykl zapasów w dniach = (średni stan zapasów / przychody ze sprzedaży) x 365 dni

cykl zobowiązań krótkoterminowych w dniach = (średni stan zobowiązań krótkoterminowych /

przychody ze sprzedaży) x 365 dni

cykl środków pieniężnych = (rotacja należności w dniach + rotacja zapasów w dniach – rotacja

zobowiązań krótkoterminowych w dniach)

Wskaźniki efektywności gospodarowania służą do pomiaru aktywności i sprawności działania

przedsiębiorstwa w zakresie wykorzystywania posiadanych zasobów majątkowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

Obliczone na podstawie danych ZPUE S.A. za 2022 r. wskaźniki cyklu należności, cyklu zapasów oraz

cyklu zobowiązań krótkoterminowych uległy niewielkim zmianom w porównaniu do 2021 r.

Tabela: Wskaźniki efektywności gospodarowania ZPUE S.A.

Wyszczególnienie

2022

2021

Cykl należności w dniach

Cykl zapasów w dniach

Cykl zobowiązań krótkoterminowych w dniach

104

113

Cykl środków pieniężnych

12.6

Informacje na temat alternatywnych pomiarów wyników

Sposób wyliczania wskaźników EBITDA i EBIT:



EBITDA = wynik operacyjny + amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych + amortyzacja

wartości niematerialnych i prawnych



EBIT = zysk brutto + koszty i przychody finansowe.

Zarząd nie wylicza wyników Spółki za pomocą alternatywnych pomiarów wyników.

13. ZMIANY DOTYCZĄCE PODSTAWOWYCH ZASAD ZARZĄDZANIA

PRZEDSIĘBIORSTWEM SPÓŁKI I JEJ GUPĄ KAPITAŁOWĄ

W omawianym okresie sprawozdawczym nie nastąpiły istotne zmiany w zakresie podstawowych metod

zarządzania przedsiębiorstwem Spółki, jak i jej Grupą Kapitałową.

14. CZYNNIKI I ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI

EMITENTA

Do najistotniejszych czynników i zdarzeń, które w ocenie Spółki mogą wywierać wpływ na jej sytuację

finansową, należą:

−

koniunktura w branży elektroenergetycznej - w zależności od inwestycji prowadzonych przez zakłady

energetyczne oraz inwestorów bezpośrednich, jak również wykonawców robót energetycznych,

przychody ze sprzedaży mogą osiągnąć wyższe lub niższe wartości;

−

koniunktura na rynkach eksportowych - warunkująca możliwość pozyskania lub kontynuowania realizacji

kontraktów do sektora elektroenergetycznego oraz odbiorców przemysłowych, która może wpłynąć na

poziom sprzedaży eksportowej i tym samym na łączne przychody Grupy Kapitałowej;

−

wahania stawek referencyjnych WIBOR oraz EURIBOR - w oparciu o które liczone są odsetki

od kredytów, mogące powodować wzrost lub spadek wielkości kosztów finansowych;

−

wahania kursów walutowych (głównie EURO) - wpływające na marżę sprzedaży eksportowej oraz koszty

działalności operacyjnej.

15. ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ

INFORMACJE O BIEGŁYM REWIDENCIE

15.1

Zasady sporządzania sprawozdania finansowania

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej w

dającej się przewidzieć przyszłości. Zarządowi Spółki nie są znane okoliczności wskazujące na zagrożenie

kontynuowania działalności gospodarczej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe ZPUE S.A. za omawiany rok sprawozdawczy obejmuje dane

finansowe za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. wraz z danymi porównywalnymi. Dane

zawarte w rocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym zostały zaprezentowane w tysiącach złotych

polskich (PLN). Złote polskie stanowią walutę funkcjonalną i walutę sprawozdawczą dla sprawozdania

finansowego za 2022 r.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) oraz MSSF zatwierdzonymi przez Unię Europejską (łącznie

dalej jako „MSSF-UE” lub „MSSF”).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

15.2

Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdania finansowego

W 2021 r. Rada Nadzorcza ZPUE S.A., działając na podstawie § 11 ust. 2 lit. h) Statutu Spółki, dokonała

wyboru UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Warszawie jako

podmiotu uprawnionego do dokonania następujących czynności: przeglądu jednostkowego i

skonsolidowanego sprawozdania finansowego ZPUE S.A. za pierwsze półrocze 2021 r., badania

jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ZPUE S.A. za rok 2021, przeglądu

jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ZPUE S.A. za pierwsze półrocze 2022 r.,

badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ZPUE S.A. za rok 2022.

Wybór powyższego podmiotu został dokonany zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa oraz zgodnie

z przyjętą w ZPUE S.A. polityką wyboru firmy audytorskiej.

Umowa pomiędzy ZPUE S.A. a powyższą firmą audytorską została zawarta w dniu 16 lipca 2021 r., na

okres umożliwiający przeprowadzenie czynności związanych z przeglądem oraz badaniem sprawozdań

finansowych obejmujących lata 2021-2022.

16. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ

16.1

Czynniki ryzyka związane z działalnością prowadzoną przez Spółkę

Ryzyko związane z kluczowymi odbiorcami

Głównymi odbiorcami produktów ZPUE S.A. są: zakłady energetyczne (dystrybutorzy energii),

wykonawcy robót elektrycznych, hurtownie urządzeń elektrycznych, zakłady przemysłowe, firmy

działające w sektorze PV. Ewentualne pogorszenie sytuacji finansowej naszych odbiorców może w

pierwszej kolejności skutkować spadkiem poziomu inwestycji, co miałoby negatywny wpływ na popyt

odnoszący się do wyrobów ZPUE S.A. Ryzyko to jest minimalizowane poprzez dywersyfikację sprzedaży

oraz docelowo poprzez pozyskiwanie nowych rynków zbytu.

Ryzyko związane z należnościami

Należności Spółki z tytułu dostaw i usług stanowią według stanu na dzień 31 grudnia 2022 r. 25,8% sumy

bilansowej. Spółka minimalizuje ryzyko związane z należnościami poprzez indywidualne, ustalane dla

każdego klienta limity kredytowe wraz z określonymi terminami płatności. W ZPUE S.A. są monitorowane

na bieżąco spłaty należności oraz zdolności płatnicze jej klientów. Dzięki aktywnej współpracy służb

finansowych i prawnych, a także realizowaną przez handlowców sprzedaż bezpośrednią, szybko

nawiązywane są kontakty z klientami, ułatwiające terminowe regulowanie płatności. W przypadku

przekroczenia terminu płatności przez odbiorców podejmowane są stosowne przedsięwzięcia, według

określonych procedur windykacyjnych.

Ryzyko związane z karami za niewykonanie lub nieterminowe wykonanie zleceń

Prowadzona przez ZPUE S.A. działalność jest narażona na ryzyko związane z karami za niewykonanie lub

nieterminowe wykonanie zleceń. Większość realizowanych przez nas zleceń to przedsięwzięcia

niepowtarzalne, mające swój budżet i harmonogram wykonania. Terminowa realizacja zadania jest efektem

oddziaływania wielu czynników zależnych, ale również niezależnych od Spółki. Istnienie tego ryzyka może

skutkować negatywnymi konsekwencjami, tj. kary umowne, utrata zaufania partnera, pogorszenie

wyników finansowych. Ryzyko jest minimalizowane poprzez zawieranie umów zgodnie z przyjętymi

procedurami, wprowadzanie zabezpieczeń i ubezpieczeń oraz konsekwentną budowę kompetencji naszej

kadry pracowniczej w zakresie zarządzania projektami.

Ryzyko związane z zobowiązaniami gwarancyjnymi oraz odpowiedzialnością za produkt

Działalność ZPUE S.A. jest narażona na ryzyko związane z zobowiązaniami gwarancyjnymi. Na produkty

dostarczane naszym odbiorcom wystawiana jest gwarancja. W okresie gwarancyjnym ponoszone są koszty

wynikające z zobowiązań określonych w ramach gwarancji. Z uwagi na jednostkowy charakter produkcji

oraz oczekiwania odbiorców co do jak najdłuższych terminów gwarancji, wysokość kosztów

gwarancyjnych jest trudna do oszacowania, jednakże istnieje ryzyko, iż może negatywnie oddziaływać na

wyniki finansowe w przyszłości. Celem minimalizacji wystąpienia usterek w zakresie produkowanych

urządzeń, został wdrożony System Zarządzania Jakością według normy ISO 9001 i według normy

Środowiskowej ISO 14001. Dodatkowo przestrzegane są procedury badania każdego wyrobu na

poszczególnych etapach produkcji, łącznie z badaniami końcowymi. Wykonywane są również badania

konstruktorskie oraz „badania typu” (czyli badanie niszczące wykonywane jeden raz) w niezależnych

instytutach, gdyż jako producent ponosimy odpowiedzialność za prawidłowe i bezpieczne działanie

produktów, które są wprowadzane do powszechnego użytku.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

Jednocześnie nie można wykluczyć wystąpienia w przyszłości ryzyka związanego z odpowiedzialnością

za ewentualne szkody wyrządzone przez wadliwe produkty, w przypadku gdy w toku postępowań

odszkodowawczych zostaną one uznane za produkty niebezpieczne w rozumieniu odpowiednich przepisów

Kodeksu Cywilnego. Uwzględnienie tego rodzaju roszczeń może powodować konieczność wypłaty

stosownych odszkodowań, a także wycofania danego produktu z rynku, co w konsekwencji może mieć

negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową oraz wyniki finansowe. Niemniej jednak, w naszej

ocenie, zarówno proces produkcyjny oferowanych produktów, jak i sposób wprowadzenia nowego

produktu do sprzedaży przyczynia się do wyeliminowania prawdopodobieństwa wystąpienia takich

zdarzeń. W celu ograniczenia ryzyka związanego z zapłatą ewentualnych odszkodowań zawarliśmy umowę

ubezpieczenia od odpowiedzialności cywilnej za produkt.

Ryzyko związane z ryzykiem utraty wyspecjalizowanej kadry pracowniczej

Nowoczesna technologia i zaawansowanie procesów produkcyjnych wymagają zatrudniania specjalistów

z wysokimi kwalifikacjami niezbędnymi w branży elektroenergetycznej. Istnieje ryzyko okresowych lub

trwałych problemów z pozyskaniem wykwalifikowanej kadry pracowników lub ich utraty, szczególnie w

kontekście możliwości emigracji zarobkowej. Aby zapobiec tej sytuacji tworzymy aktywny program

ścieżek karier dla młodych talentów, tworzone są systemy lojalnościowe, które ograniczają możliwość

utraty najbardziej wartościowych pracowników. W Spółce funkcjonuje motywujący system rozwoju

pracowników, który stanowi integralną część rozwoju organizacji. W dużym stopniu dzięki awansom

wewnętrznym Spółka posiada stabilny fundament w postaci kompetentnej kadry pracowniczej.

Ryzyko związane z pozyskaniem wysoko wykwalifikowanej kadry zarządzającej

Działalność ZPUE S.A. wymaga pozyskania i utrzymania wykwalifikowanej kadry zarządzającej. Biorąc

pod uwagę dalszą strategię rozwoju, ZPUE S.A. stoi przed potrzebą pozyskania kadry z szerokim

doświadczeniem i wiedzą z zakresu rozwoju dużych korporacji. Istnieje ryzyko związane z pozyskaniem

kadry odpowiednio wykwalifikowanej i zapewnienia ciągłości procesu zarządzania ZPUE S.A.

Ryzyko awarii przemysłowej lub wadliwego wykonania procesu produkcyjnego

Nasze produkty są wytwarzane w oparciu o zautomatyzowane procesy produkcyjne. Awarie maszyn

i urządzeń technicznych prowadzące do okresowych przestojów w procesie produkcyjnym lub wadliwe

wykonanie wyrobu gotowego w procesie produkcyjnym mogą nas pozbawić znacznej części przychodów

ze sprzedaży wobec braku możliwości zaspokojenia popytu, a także w skrajnych sytuacjach grozić

roszczeniami cywilnoprawnymi o odszkodowania w przypadku nieterminowej realizacji zamówienia.

Takie zdarzenia odbiłyby się ujemnie na naszych wynikach finansowych.

Ryzyko strat z przestojów produkcyjnych ograniczamy poprzez utrzymywanie poziomu zapasów

półproduktów i wyrobów typowych, adekwatnego do spodziewanej wielkości zamówień, przeprowadzając

analizę historyczną oraz monitoring przez służby handlowe tendencji rynkowych.

Posiadamy nowoczesny, sterowany numerycznie park maszynowy najlepszych światowych producentów,

a dodatkowo, w celu minimalizacji przestojów, maszyny do procesu są usytuowane minimum po dwie dla

każdej operacji przez co mogą się wzajemnie zastępować.

Ryzyko związane z podrabianiem produktów

Nasze rozwiązania produktowe cieszą się na tyle dużym uznaniem i zainteresowaniem, że istnieje ryzyko

kopiowania naszych wyrobów. Takie zjawiska mogą występować zwłaszcza poza Unią Europejską, gdzie

nie mamy silnej ochrony prawnej. W takich sytuacjach wykorzystujemy wszelkie dostępne mechanizmy

prawne w celu powstrzymania nieuczciwych praktyk. W przeszłości odnotowaliśmy próby kopiowania

naszych wyrobów, jednakże nie były to przypadki istotne z punktu widzenia skali działalności Spółki. Nie

możemy jednak wykluczyć występowania takich przypadków w przyszłości, z czym mogą wiązać się

mniejsze wpływy ze sprzedaży. Aby ograniczyć ryzyko powielania, zastrzegamy wzory użytkowe, znaki

towarowe i zgłaszamy do ochrony patentowej nowo wdrażane wyroby.

16.2

Czynniki ryzyka związane z otoczeniem zewnętrznym

Ryzyko związane ze zmianami regulacji prawnych

Zmiany przepisów prawnych, w tym m.in.: uregulowań podatkowych, uregulowań w zakresie prawa

gospodarczego i handlowego, przepisów prawa pracy, ubezpieczeń społecznych, a także brak ich

jednoznacznej interpretacji, stanowi ryzyko dla działalności spółek, jak również dla odbiorców jej

produktów. W konsekwencji zmiany regulacji prawnych mogą stanowić ryzyko dla poziomu wyników

finansowych osiąganych przez spółki wchodzące w skład grupy kapitałowej ZPUE S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU

Ryzyko związane z sytuacją polityczno-gospodarczą na Ukrainie

Zarząd Spółki analizując na bieżąco wydarzenia mające miejsce na Ukrainie oraz na linii Rosja-Europa i

Świat, w odniesieniu do działalności prowadzonej przez Spółkę zdefiniował następujące ryzyka o wysokim

stopniu prawdopodobieństwa:

a) wstrzymanie sprzedaży wyrobów ZPUE S.A. do Rosji, Białorusi i Ukrainy;

b) ryzyko dalszego zrywania łańcuchów dostaw materiałów, które docierają do Polski przez terytorium

Ukrainy, Rosji i Białorusi, o wartości na dzisiaj trudnej do oszacowania;

c) ryzyko nawet kilkudziesięcioprocentowego wzrostu cen surowców i materiałów, których dostawcą lub

producentem są kraje zaangażowane w wojnę, wynikającego z większego zapotrzebowania branży

zbrojeniowej w Polsce i na świecie;

d) potencjalne ryzyko nacjonalizacji spółki zależnej od Spółki, tj. ZAVOD BKTP OOO i jej Zakładu

Produkcyjnego zlokalizowanego pod Petersburgiem w Rosji o wartości około 10 mln zł.

Ryzyko związane z pandemią COVID-19

Zarząd na bieżąco monitoruje sytuację covidową w kraju i na Świecie oraz jej wpływ na działalność

prowadzoną przez Spółkę. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania trudno jest określić, czy

nastąpił już koniec pandemii i tym samym wskazać stopień wpływu pandemii na wyniki finansowe Spółki

w perspektywie najbliższych miesięcy. Bez wątpienia jednak, jeżeli pandemia powróci, a wraz z nią

obostrzenia, Spółkę dotkną te same problemy, z którymi miała do czynienia w trakcie ostatnich lat, a więc

w szczególności brak dostępności niektórych materiałów i surowców, pozrywanie łańcuchów dostaw,

utrzymanie, czy nawet ponowne wzmocnienie presji inflacyjnej.

Ryzyko kursu walutowego

Wydarzenia na światowych rynkach finansowych skutkują nagłymi zmianami kursów walut, szczególnie

w okresach wzmożonych obaw co do przyszłości sytuacji gospodarczej na świecie. W działalności ZPUE

S.A. może wystąpić ryzyko kursu walutowego. Może ono skutkować powstawaniem różnic kursowych, a

także bezpośrednio wpływać na poziom sprzedaży (w przypadku eksportu) i poziom kosztów (w przypadku

zakupu materiałów z importu). Obecnie poziom importu i eksportu w ZPUE S.A. kształtuje się na

zbliżonym poziomie, co w istotnym stopniu ogranicza ryzyko walutowe. W przypadku powstania

dysproporcji w zakupach w odniesieniu do sprzedaży w walutach obcych nie wykluczamy korzystania z

instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem kursowym.

16.3

Czynniki ryzyka finansowego działalności

Działalność Spółki ZPUE S.A. jest narażona m.in. na następujące ryzyka finansowe:



ryzyko kredytowe – to ryzyko, że jedna ze stron instrumentu finansowego nie wywiązując się ze

swoich zobowiązań na rzecz Spółki spowoduje poniesienie przez nią strat finansowych. Ryzyko

kredytowe powstaje w przypadku należności, środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, depozytów,

nabytych obligacji, wniesionych kaucji. Sprzedaż do odbiorców w istotnym stopniu odbywa się na

warunkach odroczonego terminu płatności. W Spółce funkcjonuje wiele mechanizmów

ograniczających ten element ryzyka: ubezpieczenie kredytu kupieckiego, odpowiedni dobór klientów,

system weryfikacji nowych klientów, stosowanie limitów kredytowych, bieżący monitoring

należności;



ryzyko płynności – to ryzyko, że Spółka napotka trudności w wywiązaniu się ze zobowiązań

związanych ze zobowiązaniami finansowymi. Spółka dba o utrzymanie płynności na odpowiednim,

bezpiecznym poziomie. Po sporządzeniu budżetu Spółka występuje do współpracujących z nią

instytucji finansowych o przyznanie odpowiednich limitów kredytowych. W zakresie zewnętrznego

finansowania Spółka korzysta z kredytów. Służby finansowe na bieżąco monitorują sytuację finansową

i płatniczą w Spółce;



ryzyko rynkowe – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy

środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany cen rynkowych.

Ryzyko to obejmuje trzy rodzaje ryzyka: ryzyko walutowe, ryzyko stopy procentowej, inne ryzyko

cenowe.



ryzyko walutowe – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe

przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany

kursów wymiany walut. Ryzykiem tym objęte są szczególnie należności i zobowiązania z tytułu

dostaw i usług wyrażone w walutach obcych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZPUE S.A. W 2022 ROKU



ryzyko stopy procentowej – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe

przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany

rynkowych stóp procentowych. Ryzyko dotyczy zobowiązań z tytułu kredytów bankowych oraz

zobowiązań leasingowych zaciągniętych przez Spółkę. Zmiany stóp procentowych mogą mieć

wpływ na wyniki finansowe Spółki, w związku z czym aby ograniczyć niniejsze ryzyko Spółka

posiada kontrakty SWAP na stopę procentową zabezpieczające kredyty. W sprawozdaniu

finansowym została zamieszczona analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej.



inne ryzyko cenowe – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe

przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany

cen rynkowych (inne niż wynikające z ryzyka stopy procentowej lub ryzyka walutowego),

niezależnie od tego czy zmiany te spowodowane są czynnikami charakterystycznymi dla

poszczególnych instrumentów finansowych lub dla ich emitenta, czy też czynnikami

odnoszącymi się do wszystkich podobnych instrumentów finansowych będących przedmiotem

obrotu na rynku. Spółka nie korzysta z instrumentów finansowych, z którymi związane jest

ryzyko cenowe.

17. INFORMACJE O TRANSAKCJACH ZAWARTYCH Z PODMIOTAMI

POWIĄZANYMI

Transakcje z podmiotami powiązanymi, zawierane przez Spółkę bądź jednostki od niej zależne, są

transakcjami typowymi i rutynowymi, ustanawianymi w oparciu o warunki rynkowe. Charakter i warunki

zawieranych transakcji wynikają z bieżącej działalności operacyjnej, prowadzonej przez Spółkę lub jednostki

od niej zależne. W omawianym okresie sprawozdawczym Spółka nie zawierała istotnych transakcji z

podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.

18. OŚWIADCZENIA ORAZ INFORMACJE ZARZĄDU



Zarząd ZPUE S.A. oświadcza, że:

−

−−

− wedle jego najlepszej wiedzy, roczne sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone

zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób

prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy;

−

−−

− sprawozdanie z działalności Spółki za rok 2022 zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz

sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka;

−

−−

− wraz z niniejszym sprawozdaniem sporządził odrębne sprawozdanie na temat informacji

niefinansowych zgodnie z wymogami określonymi w ustawie o rachunkowości.

Włoszczowa, dnia 6 kwietnia 2023 r.

Prezes Zarządu V-ce Prezes Zarządu V-ce Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu

______________________

Michał Wypychewicz

__________________ __________________ ___________________ ______________________

Krzysztof Jamróz Michał Stępień Tomasz Gajos Wojciech Marcinkowski