SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A.
ZA ROK 2022
WŁOSZCZOWA, 6 KWIETNIA 2023 ROK
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
1
SPIS TREŚCI
1.
OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ …………………………………………………………….……..... 3
1.1 STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. ………………………………………….…………………3
1.2 INFORMACJE O JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ - ZPUE S.A. ……………………………………………….. 3
1.3 INFORMACJE O JEDNOSTCE ZALEŻNEJ OBJĘTEJ KONSOLIDACJĄ - E-ZPUE S.A. ……………….. 4
1.4 INFORMACJE O JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH NIEOBJĘTYCH KONSOLIDACJĄ ………………..… 5
1.5 PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI SPÓŁEK TWORZĄCYCH GRUPĘ KAPITAŁOWĄ …………………...... 5
1.6 INFORMACJE O POSIADANYCH UDZIAŁACH BĄDŹ AKCJACH W INNYCH PODMIOTACH …...… 6
2.
OPIS ZMIAN W ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ ……………………………………….…………….... 6
3.
INWESTYCJE, OCENA REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH……………………………….....… 6
4. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ WYPŁACONYCH OSOBOM NADZORUJĄCYM I ZARZĄDZAJĄCYM ....... 6
4.1 WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI OTRZYMANYCH PRZEZ OSOBY
NADZORUJĄCE............................................................................................................................................... 6
4.2 WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI OTRZYMANYCH PRZEZ OSOBY
ZARZĄDZAJĄCE. ............................................................................................................................................ 7
5.
UMOWY ZAWARTE Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W
PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA ………………. 7
6.
AKCJE BĄDŹ UDZIAŁY W SPÓŁKACH GRUPY KAPITAŁOWEJ POSIADANE PRZEZ OSOBY
NADZORUJĄCE I ZARZĄDZAJĄCE ….. ................................................................................................................... 8
6.1 OSOBY NADZORUJĄCE ……………………………………………………………………………………... 8
6.2 OSOBY ZARZĄDZAJĄCE ………………….……………………………………………….………………..… 8
7. EMISJE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ………………………………………………….…………..…….…..…. 9
8. AKCJE WŁASNE …………………………………………………………………………………………………..…..… 9
9.
DYWIDENDA ..................................................................................................................................................................... 9
10.
STRATEGIA, PERSPEKTYWY ROZWOJU ............................................................................................................... 9
11.
ZATRUDNIENIE .............................................................................................................................................................. 9
12.
SPRZEDAŻ ..................................................................................................................................................................... 10
13.
UMOWY ZNACZĄCE DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ............................................................ 12
13.1
UMOWY
HANDLOWE……………………………………………………………………………………………
12
13.2
UMOWY
KREDYTOWE………………………………………………………………………………………..…
12
14.
UDZIELONE PORĘCZENIA, POŻYCZKI ................................................................................................................ 13
15. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI ......................................................................................... 12
15.1
OMÓWIENIE
PODSTAWOWYCH
WIELKOŚCI
EKONOMICZNYCH ............................................................. 13
15.2
WSKAŹNIKI
RENTOWNOŚCI .............................................................................................................................. 14
15.3
WSKAŹNIKI
PŁYNNOŚCI
FINANSOWEJ ........................................................................................................... 14
15.4
WSKAŹNIKI
ZADŁUŻENIA ................................................................................................................................. 15
15.5
WSKAŹNIKI
EFEKTYWNOŚCI
GOSPODAROWANIA ..................................................................................... 15
15.6 INFORMACJE NA TEMAT ALTERNATYWNYCH POMIARÓW WYNIKÓW
…………………...……...........…
15
16.
ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM SPÓŁKI I JEJ
GRUPĄ KAPITAŁOWĄ ............................................................................................................................................... 16
17.
CZYNNIKI ISTOTNE DLA WYNIKÓW SPÓŁEK ................................................................................................... 16
18.
OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ ................................................................................. 16
18.1
CZYNNIKI
RYZYKA
ZWIĄZANE
Z
DZIAŁALNOŚCIĄ
GRUPY
KAPITAŁOWEJ .......................................... 16
18.2 CZYNNIKI
RYZYKA
ZWIĄZANE
Z
OTOCZENIEM
ZEWNĘTRZNYM .......................................................... 18
18.3 CZYNNIKI RYZYKA FINANSOWEGO DZIAŁALNOŚCI ................................................................................. 18
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
2
19.
INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWIERANYCH Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
...
19
20.
ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ INFORMACJE O BIEGŁYM
REWIDENCIE ............................................................................................................................................................... 19
20.1 ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO……………………………….………….... 19
20.2 INFORMACJE O PODMIOCIE UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH …….. 19
21.
OŚWIADCZENIA ORAZ INFORMACJE ZARZĄDU ZPUE S.A. ......................................................................... 20
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
3
1. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ
1.1
Struktura Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.
Grupa Kapitałowa ZPUE S.A. składa się z jednostki dominującej ZPUE S.A. oraz jednostek zależnych,
nad którymi jednostka dominująca sprawuje kontrolę.
Schemat Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. według stanu na dzień 31 grudnia 2022 r.
1.2
Informacje o jednostce dominującej – ZPUE S.A.
ZPUE S.A. z siedzibą we Włoszczowie przy ul. Jędrzejowskiej 79c jest spółką kapitałową prawa
handlowego wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy w Kielcach, X Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000052770. Czas trwania Spółki jest
nieoznaczony. Podstawowym przedmiotem działalności Spółki w odniesieniu do Polskiej Klasyfikacji
Działalności jest produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii elektrycznej (PKD 27.12.Z).
Do dnia 6 marca 2023 r. ZPUE S.A. był spółką publiczną notowaną na rynku głównym GPW.
Rada Nadzorcza
Na dzień 31 grudnia 2022 r. Rada Nadzorcza ZPUE S.A. działała w następującym składzie:
Bogusław Wypychewicz – Prezes Rady Nadzorczej
Małgorzata Wypychewicz – Zastępca Prezesa Rady Nadzorczej
Katarzyna Wypychewicz – Członek Rady Nadzorczej
Jarosław Myjak – Członek Rady Nadzorczej
Antoni Różowicz – Członek Rady Nadzorczej
W okresie od 1 stycznia 2022 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania miały miejsce
następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej ZPUE S.A.:
z dniem 30 czerwca 2022 r. funkcję Członka Rady Nadzorczej ZPUE S.A. przestał pełnić Pan Piotr
Kukurba, co nastąpiło w związku z upływem kadencji dotychczasowego składu Rady Nadzorczej i
niepowołaniem Pana Piotra Kukurby w skład Rady Nadzorczej nowej kadencji;
w dniu 30 czerwca 2022 r. Walne Zgromadzenie powołało Pana Antoniego Różowicza do pełnienia
funkcji Członka Rady Nadzorczej.
Zarząd
Na dzień 31 grudnia 2022 r. Zarząd ZPUE S.A. działał w następującym składzie:
Michał Wypychewicz – Prezes Zarządu
Krzysztof Jamróz – V-ce Prezes Zarządu
Michał Stępień – V-ce Prezes Zarządu
Tomasz Gajos – Członek Zarządu
Wojciech Marcinkowski – Członek Zarządu
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
4
W okresie od 1 stycznia 2022 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie wystąpiły zmiany w
składzie Zarządu ZPUE S.A.
Prokurenci
Na dzień 31 grudnia 2022 r. prokurentami ZPUE S.A. były następujące osoby:
Wojciech Pyka
Dariusz Górski
Stanisław Toborek
Tomasz Stępień
W okresie od 1 stycznia 2022 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania nie wystąpiły zmiany w
zakresie prokur udzielonych przez Zarząd ZPUE S.A.
1.3
Informacje o jednostce zależnej objętej konsolidacją – e-zpue S.A.
e-zpue S.A. z siedzibą w Katowicach jest spółką kapitałową prawa handlowego wpisaną do rejestru
przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy Katowice-Wschód w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS: 0000083973. Kapitał zakładowy e-zpue S.A. wynosi
112.446,34 zł i dzieli się na 1.874.439 akcji o wartości 0,06 zł każda, które w całości posiada ZPUE S.A.
W dniu 27 lipca 2022 r. Sąd Rejonowy Katowice-Wschód w Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, zarejestrował zmianę nazwy spółki funkcjonującej dotychczas pod nazwą
ZPUE Katowice S.A. na e-zpue S.A.
Rada Nadzorcza
Na dzień 31 grudnia 2022 r. Rada Nadzorcza e-zpue S.A. działała w następującym składzie:
Michał Stępień – Prezes Rady Nadzorczej
Tomasz Gajos – Członek Rady Nadzorczej
Wojciech Marcinkowski – Członek Rady Nadzorczej
W okresie od 1 stycznia 2022 r. do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania miały miejsce
następujące zmiany w składzie Rady Nadzorczej e-zpue S.A.:
−
−−
− z końcem dnia 30 czerwca 2022 r. Walne Zgromadzenie e-zpue S.A. odwołało Pana Krzysztofa
Jamroza z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej,
−
−−
− z dniem 1 lipca 2022 r. Walne Zgromadzenie e-zpue S.A. powołało Pana Tomasza Gajosa do
pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej.
Zarząd
Na dzień 31 grudnia 2022 r. Zarząd e-zpue S.A. działał w następującym składzie:
Michał Wypychewicz – Prezes Zarządu
Krzysztof Jamróz – V-ce Prezes Zarządu
Zmiany w składzie Zarządu e-zpue S.A., które nastąpiły w okresie od 1 stycznia 2022 r. do dnia
sporządzenia niniejszego sprawozdania:
−
−−
− z końcem dnia 31 maja 2022 r. Rada Nadzorcza e-zpue S.A. odwołała Pana Arkadiusza Swach z
pełnienia funkcji Prezesa Zarządu,
−
−−
− z dniem 1 czerwca 2022 r. Rada Nadzorcza e-zpue S.A. powołała Pana Artura Pakaszewskiego
do pełnienia funkcji Prezesa Zarządu,
−
−−
− z końcem dnia 30 czerwca 2022 r. Rada Nadzorcza e-zpue S.A. odwołała Pana Artura
Pakaszewskiego z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu,
−
−−
− z dniem 1 lipca 2022 r. Rada Nadzorcza e-zpue S.A. powołała Pana Michała Wypychewicza do
pełnienia funkcji Prezesa Zarządu oraz Pana Krzysztofa Jamroza do pełnienia funkcji V-ce
Prezesa Zarządu.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
5
1.4 Informacje o jednostkach zależnych nieobjętych konsolidacją
W sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. nie zostały uwzględnione sprawozdania
finansowe zagranicznych spółek zależnych ZPUE S.A., którymi na koniec 31 grudnia 2021 r. były:
Spółka „Zawod błocznych kompliektnych transformatorowych podstacij” OOO (Zakład
Kompletnych Transformatorowych Stacji) w miejscowości Tołmaczewo (obwód Leningradzki,
Federacja Rosyjska). Spółka jest odpowiednikiem polskiej spółki z ograniczoną odpowiedzialnością.
ZPUE S.A posiada udział o wartości nominalnej 85.010.000,00 rubli, stanowiący 100% kapitału
zakładowego tej spółki oraz uprawniający ZPUE S.A. do wykonywania 100% głosów na
zgromadzeniu wspólników tej spółki;
Spółka OOO ZPUE Ukraina (ZPUE Ukraina) w Iwano-Frankowsku (Republika Ukrainy). Spółka
jest odpowiednikiem polskiej spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, a jej kapitał zakładowy
wynosi 8.000 Euro. ZPUE S.A. posiada udział o wartości 6.400 Euro, stanowiący 80% kapitału
zakładowego tej spółki oraz uprawniający ZPUE S.A. do wykonywania 80% głosów na zgromadzeniu
wspólników tej spółki.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. nie obejmuje danych
finansowych spółek zagranicznych, ze względu na ich niewielką istotność w wartościach
skonsolidowanych Grupy. ZPUE S.A. traktuje jednakże posiadanie udziałów w spółkach zagranicznych
jako inwestycje długoterminowe, nakierowane na rozbudowę dotychczasowej oferty produktowej oraz
zakłada, że przyczynią się one do zawierania kontaktów handlowych z kontrahentami zagranicznymi.
1.5 Przedmiot działalności spółek tworzących Grupę Kapitałową
Podstawowym profilem działalności Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. jest produkcja urządzeń
elektroenergetycznych do rozdziału energii elektrycznej. Grupa Kapitałowa prowadzi także działalność
handlową w zakresie materiałów do budowy sieci i urządzeń elektroenergetycznych. Poniżej znajduje się
charakterystyka działalności poszczególnych spółek, które tworzą Grupę Kapitałową.
ZPUE S.A. jako podmiot dominujący w Grupie Kapitałowej pełni funkcję właścicielsko - zarządzającą,
wyznaczając kierunki współpracy i rozwoju wszystkich podmiotów Grupy Kapitałowej. ZPUE S.A.
będąc wiodącym w kraju producentem urządzeń dla elektroenergetyki, konsekwentnie rozszerza swoją
ofertę produktową, kompletując dostawy w ramach Grupy oraz koncentrując się na wzmacnianiu
konkurencyjności urządzeń i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową. ZPUE S.A. produkuje
urządzenia do linii kablowych i napowietrznych, takie jak: kontenerowe stacje transformatorowe,
rozdzielnice średniego napięcia, rozdzielnice niskiego napięcia, słupowe stacje transformatorowe i
aparaturę do linii napowietrznych. Urządzenia wymienione w zdaniu poprzedzającym mają
zastosowanie we wtórnej dystrybucji zakładów energetycznych i przemysłowych na terenie Polski,
Europy i świata. Spółka prowadzi kompleksową realizację instalacji elektroenergetycznych w nowych,
modernizowanych oraz remontowanych obiektach energetyki. Ponadto Spółka realizuje „pod klucz”
stacje średniego i niskiego napięcia, oferuje generalne wykonawstwo (w zakresie energetycznym) dla
obiektów użyteczności publicznej, a także zapewnia optymalny i profesjonalny serwis systemów
zasilania. W ostatnim okresie Spółka rozwija nowe linie produktów, tj. magazyny energii i stacje
ładowania samochodów elektrycznych.
Poszczególne podmioty zależne uzupełniają ofertę produktową spółki dominującej oraz wspierają
działalność na rynkach zagranicznych. Przedmiot działalności poszczególnych jednostek zależnych jest
następujący:
e-zpue S.A. - podstawowy przedmiot działalności spółki stanowi sprzedaż detaliczna prowadzona
przez domy sprzedaży wysyłkowej lub internet.
Spółka „Zawod błocznych kompliektnych transformatorowych podstacij” OOO (Zakład
Kompletnych Transformatorowych Stacji) w miejscowości Tołmaczewo (obwód Leningradzki,
Federacja Rosyjska) – przedmiot działalności spółki obejmuje w szczególności produkcję stacji
transformatorowych w obudowach betonowych, przy czym na chwilę obecną działalność prowadzona
przez spółkę została wstrzymana.
Spółka OOO ZPUE Ukraina (ZPUE Ukraina) w Iwano-Frankowsku (Republika Ukrainy) - zajmuje
się w szczególności działalnością handlową na terenie Ukrainy.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
6
1.6 Informacje o posiadanych udziałach bądź akcjach w innych podmiotach
ZPUE S.A. jest mniejszościowym udziałowcem bądź akcjonariuszem następujących spółek:
Auto Sprzęt Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, w której ZPUE S.A. posiada 18 udziałów o łącznej
wartości 9 tys. zł, stanowiących 18% w kapitale zakładowym. Nabyte udział zostały objęte odpisem
aktualizującym. Wartość księgowa udziałów wynosi: 0 zł;
Drogowa Trasa Średnicowa S.A. z siedzibą w Katowicach, w której ZPUE S.A. posiada 30 akcji
imiennych uprzywilejowanych o wartości nominalnej 1 tys. zł każda, stanowiących 1,22% w kapitale
zakładowym;
Śląskie Centrum Logistyki S.A. z siedzibą w Gliwicach, w której ZPUE S.A. posiada 10 akcji
zwykłych o wartości nominalnej 100 zł każda, stanowiących 0,003% w kapitale zakładowym.
Ponadto spółka ZPUE S.A. jest komplementariuszem w spółce Horyzont ZPUE Spółka Akcyjna Spółka
komandytowa z siedzibą we Włoszczowie. ZPUE S.A. wstąpiła w ogół praw i obowiązków związanych z
uczestnictwem w spółce Horyzont ZPUE Spółka Akcyjna Spółka komandytowa w wyniku połączenia ze
spółką ZPUE Holding Sp. z o.o., co nastąpiła w dniu 30 września 2016 r. Spółka Horyzont ZPUE Spółka
Akcyjna Spółka komandytowa nie jest objęta konsolidacją.
2. OPIS ZMIAN W ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ
W omawianym okresie sprawozdawczym nie nastąpiły zmiany w organizacji Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.,
w tym w wyniku połączenia jednostek, uzyskania lub utraty kontroli nad jednostkami zależnymi oraz
inwestycjami długoterminowymi, a także podziału, restrukturyzacji lub zaniechania działalności.
3. INWESTYCJE, OCENA REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH
W omawianym okresie sprawozdawczym inwestycje w ramach Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. związane
były przede wszystkim z nakładami na środki trwałe (w tym maszyny i urządzenia techniczne, środki
transportu) oraz wartości niematerialne i prawne. Podstawowe źródła finansowania wydatków
inwestycyjnych stanowiły kredyty bankowe oraz środki własne.
W ocenie Zarządu ZPUE S.A. na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie występują istotne
zagrożenia w zakresie możliwości realizacji zamierzonych inwestycji, mając na uwadze perspektywę co
najmniej bieżącego roku. Poziom planowanych nakładów inwestycyjnych jest na bieżąco weryfikowany i
dostosowywany przez Zarząd do aktualnej sytuacji gospodarczej oraz finansowej.
Zakres planowanych inwestycji obejmuje w szczególności nakłady na rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości
niematerialne i prawne (w tym prace badawczo-rozwojowe). Do podstawowych źródeł finansowania
zamierzeń inwestycyjnych należą środki własne oraz kredyty bankowe.
4. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ WYPŁACONYCH OSOBOM NADZORUJĄCYM
I ZARZĄDZAJĄCYM
4.1
Wartość wynagrodzeń otrzymanych przez osoby nadzorujące
Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują miesięczne wynagrodzenie z tytułu wykonywania czynności
nadzorczych oraz uczestniczenia w posiedzeniach organu nadzoru. Jednocześnie osoby będące członkami
Komitetu Audytu, funkcjonującego w ramach Rady Nadzorczej, otrzymują dodatkowe wynagrodzenie z
tego tytułu. Ponadto część osób nadzorujących otrzymuje wynagrodzenie z tytułu zawartej ze Spółką
umowy o pracę.
ZPUE S.A. nie wypłacała członkom Rady Nadzorczej wynagrodzenia w formie opcji na akcje. Regulacje
korporacyjne Spółki nie przewidują uprawnień do otrzymania wynagrodzenia w formie opcji na akcje dla
osób pełniących funkcje nadzorcze.
Łączna wartość wynagrodzeń otrzymanych od spółki ZPUE S.A. przez osoby wchodzące w skład jej organu
nadzoru w 2022 r. wyniosła 2 538 tys. zł.
Spółka nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze w stosunku
do byłych osób nadzorujących, jak również nie występują zobowiązania Spółki zaciągnięte w związku z
tymi emeryturami.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
7
Tabela: Wartość wynagrodzeń otrzymanych przez członków Rady Nadzorczej ZPUE S.A. w 2022 r.
Imię i nazwisko Pełniona funkcja Wynagrodzenie
Bogusław Wypychewicz Prezes Rady Nadzorczej 1 191 tys. zł.
Małgorzata Wypychewicz Zastępca Prezesa Rady Nadzorczej 1 019 tys. zł.
Katarzyna Wypychewicz Członek Rady Nadzorczej 112,1 tys. zł.
Jarosław Myjak Członek Rady Nadzorczej 108 tys. zł.
Piotr Kukurba
Członek Rady Nadzorczej
48 tys. zł.
Antoni Różowicz
Członek Rady Nadzorczej
60,2 tys. zł.
Różnica w wynagrodzeniach otrzymanych od Spółki przez poszczególnych członków Rady Nadzorczej
wynika z faktu, iż część osób zasiadających w Radzie jest zatrudniona w Spółce na podstawie umowy o
pracę, w związku z czym osoby te otrzymują wynagrodzenie również z tego tytułu. Ponadto Prezes Rady
Nadzorczej oraz Zastępca Prezesa Rady Nadzorczej otrzymywali w 2022 r. wynagrodzenie z tytułu
oddelegowania do samodzielnego pełnienia określonych czynności nadzorczych.
4.2
Wartość wynagrodzeń otrzymanych przez osoby zarządzające
Członkowie Zarządu ZPUE S.A. otrzymują miesięczne wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji w
organie zarządzającym oraz na podstawie zawartych ze Spółką umów o pracę. W e-zpue S.A. członkowie
Zarządu ZPUE S.A. nie otrzymywali wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji w organach tej spółki.
W okresie sprawozdawczym członkowie Zarządu nie otrzymali wynagrodzenia w formie opcji na akcje.
Przepisy korporacyjne Spółki nie przewidują uprawnienia dla członków Zarządu do otrzymania
wynagrodzenia w formie opcji na akcje.
Spółka nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze w
stosunku do byłych osób zarządzających, jak również nie występują zobowiązania Spółki zaciągnięte w
związku z tymi emeryturami.
Łączna wartość wynagrodzeń (w tym z tytułu pełnienia funkcji w organie zarządzającym oraz na
podstawie zawartych umów o pracę) wypłaconych osobom zarządzającym przez spółkę ZPUE S.A. w
2022 r. wyniosła 3 568 tys. zł.
Tabela: Wartość wynagrodzeń otrzymanych przez osoby zarządzające ZPUE S.A. w 2022 r.
5. UMOWY ZAWARTE Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE
REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z
ZAJMOWANEGO STANOWISKA
Spółka ZPUE S.A. zawarła umowy o zakazie konkurencji po ustaniu stosunku pracy z następującymi
osobami zarządzającymi: Michałem Stępniem, Krzysztofem Jamrozem, Wojciechem Marcinkowskim.
Zgodnie z powyższymi umowami, osoby zarządzające zobowiązały się nie prowadzić działalności
konkurencyjnej w stosunku do działalności wykonywanej przez Spółkę, przy czym zakaz takiej działalności
obowiązuje przez okres 12 miesięcy od dnia ustania stosunku pracy. W okresie trwania zakazu Spółka
zobowiązała się do wypłacania osobom zarządzającym comiesięcznego odszkodowania, które w przypadku
Pana Michała Stępnia stanowi kwota 25% wynagrodzenia brutto uzyskanego za ostatni miesiąc
obowiązywania umowy o pracę, natomiast w przypadku pozostałych osób 50% sumy wynagrodzenia
wyliczonego jako iloczyn wynagrodzenia brutto uzyskanego za ostatni miesiąc obowiązywania umowy o
pracę oraz ilości miesięcy obowiązywania zakazu. Jednocześnie osoby zarządzające w razie naruszenia
zakazu konkurencji są zobowiązane do zapłaty określonej kary umownej na rzecz Spółki, a także
ewentualnego odszkodowania uzupełniającego do wysokości wykazanej szkody.
Imię i nazwisko Pełniona funkcja
Wynagrodzenie (w tym z tytułu
pełnionej funkcji i umowy o pracę)
Michał Wypychewicz Prezes Zarządu 932,8 tys. zł.
Krzysztof Jamróz V-ce Prezes Zarządu 684 tys. zł.
Michał Stępień V-ce Prezes Zarządu 683,5 tys. zł.
Tomasz Gajos Członek Zarządu 638 tys. zł.
Wojciech Marcinkowski Członek Zarządu 630 tys. zł.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
8
6. AKCJE BĄDŹ UDZIAŁY W SPÓŁKACH GRUPY KAPITAŁOWEJ I
PODMIOTACH POWIĄZANYCH, POSIADANE PRZEZ OSOBY
NADZORUJĄCE I ZARZĄDZAJĄCE
6.1
Osoby nadzorujące
Poniżej zamieszczone jest zestawienie obrazujące łączną liczbę i rodzaj akcji ZPUE S.A., będących w
posiadaniu osób nadzorujących ZPUE S.A. (według stanu na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania).
Tabela: Stan posiadania akcji ZPUE S.A. przez osoby nadzorujące.
Akcjonariusz Liczba i rodzaj akcji
Bogusław Wypychewicz (posiadający akcje ZPUE S.A. wspólnie z
małżonką Małgorzatą Wypychewicz za pośrednictwem spółek
Koronea P.S.A., Koronea Investment S.à r.l. oraz pośrednio
poprzez akcje własne ZPUE S.A.)
100.000 akcji imiennych uprzywilejowanych
serii A
1.299.000 akcji zwykłych na okaziciela*
* w tym uwzględnione akcje własne ZPUE S.A. bez prawa głosu w liczbie 610 811.
Poniżej zamieszczone jest zestawienie obrazujące łączną liczbę akcji (udziałów) w podmiotach
powiązanych Spółki, będących w bezpośrednim posiadaniu członków Rady Nadzorczej Spółki (według
stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania).
Tabela: Stan posiadania akcji (udziałów) w podmiotach powiązanych ZPUE S.A. przez osoby nadzorujące.
Osoba nadzorująca Podmiot powiązany
Liczba posiadanych
akcji/udziałów
Bogusław Wypychewicz
Koronea P.S.A. 5 597 933
Villa Aromat Sp. z o.o. 18 796
Stolbud Włoszczowa S.A. w likwidacji
580 791
Małgorzata Wypychewicz
Koronea P.S.A.
379 318
Villa Aromat Sp. z o.o.
43 859
Katarzyna Wypychewicz Koronea P.S.A. 12
6.2
Osoby zarządzające
Poniżej zamieszczone jest zestawienie obrazujące łączną liczbę i wartość nominalną akcji ZPUE S.A.,
będących w posiadaniu osób zarządzających ZPUE S.A. (według stanu na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania).
Tabela: Stan posiadania akcji ZPUE S.A. przez osoby zarządzające.
Akcjonariusz
Liczba i rodzaj akcji
Michał Wypychewicz
1000 akcji zwykłych na okaziciela
1 akcja imienna zwykła serii G
Poniżej zamieszczone jest zestawienie obrazujące łączną liczbę i wartość nominalną akcji (udziałów) w
podmiotach powiązanych ZPUE S.A., będących w bezpośrednim posiadaniu osób zarządzających ZPUE
S.A. (według stanu na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania).
Tabela: Stan posiadania akcji (udziałów) w podmiotach powiązanych ZPUE S.A. przez osoby zarządzające.
Osoba zarządzająca Podmiot powiązany
Lista posiadanych akcji
(udziałów)
Michał Wypychewicz Koronea P.S.A. 12
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
9
7. EMISJE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
W 2022 roku podmioty tworzące Grupę Kapitałową ZPUE S.A. nie dokonywały emisji papierów
wartościowych.
8. AKCJE WŁASNE
W dniu 12 października 2022 r. spółka ZPUE S.A. („Spółka”) nabyła w drodze transakcji pakietowych
137.467 akcji własnych stanowiących 9,82% udziału w kapitale zakładowym oraz reprezentujących 137.467
głosów, co stanowi 7,64% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.
W dniu 26 października 2022 r. Spółka nabyła w drodze transakcji pakietowej 248.014 akcji własnych
stanowiących 17,71% udziału w kapitale zakładowym oraz reprezentujących 248.014 głosów, co stanowi
13,78% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.
W dniu 7 grudnia 2022 r. Spółka nabyła 28.575 akcji własnych, co nastąpiło w ramach realizacji żądania
sprzedaży akcji w ramach przymusowego wykupu, ogłoszonego w dniu 2 grudnia 2022 r.
Nabycie powyższych akcji własnych nastąpiło w oparciu o uchwały Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Spółki: nr 5/03/2021 z dnia 16 marca 2021 r., nr 31/06/2022 z dnia 30 czerwca 2022 r., nr
5/09/2022 z dnia 27 września 2022 r. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka posiada łącznie
610.811 akcji własnych stanowiących 43,63% ogólnej liczby akcji oraz reprezentujących 610.811 głosów, co
stanowi 33,93% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, przy czym zgodnie z
obowiązującymi przepisami prawa Spółka nie wykonuje prawa głosu z posiadanych akcji własnych.
9. DYWIDENDA
Wszelkie decyzje dotyczące wypłaty dywidendy lub przeznaczenia zysku w całości bądź w części na kapitał
zapasowy ZPUE S.A. należą do wyłącznej kompetencji Walnego Zgromadzenia ZPUE S.A., z zastrzeżeniem
przepisów obowiązującego prawa.
W 2022 r. Zarząd ZPUE S.A., w związku z sytuacją geopolityczną, ciągłymi zawirowaniami wynikającymi
z wciąż niezakończonej pandemii, w niezwykle istotny sposób wzmocnionymi wojną na Ukrainie,
przekładającymi się przede wszystkim na bardzo mocno zwiększające się zapotrzebowanie na kapitał
obrotowy, rekomendował Walnemu Zgromadzeniu przeznaczenie zysku za rok 2021 w całości na kapitał
zapasowy. W dniu 30 czerwca 2022 r. Walne Zgromadzenie przychyliło się do rekomendacji Zarządu,
podejmując uchwałę w sprawie przeznaczenia zysku za rok 2021 w całości na kapitał zapasowy ZPUE S.A.
10.
STRATEGIA, PERSPEKTYWY ROZWOJU
Zasadniczym celem strategicznym w ramach Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. jest utrzymywanie
udziałów w rynku krajowym. Jednocześnie kontynuowany jest ciągły rozwó j poprzez wdrażanie
nowoczesnych produktó w, rozwiązań i technologii w oparciu o wysoką efektywność działania oraz
doskonalenie zarządzania, kompetencji i rozwoju kadr. Równocześnie następuje dalsze rozwijanie
koncepcji wzmacniania pozycji ZPUE S.A. w obszarze generalnego wykonawstwa (EPC) i usług
serwisowych, a także kontynuowane są prace nad rozwojem technologii produkcji i rozbudową
infrastruktury, co jest niezbędne do zwiększenia mocy produkcyjnych oraz rozszerzenia dostępności
produktó w dla docelowego klienta. Ponadto w ramach działań rozwojowych prowadzone są ciągłe
badania i testy pozwalające na szersze oferowanie swoich rozwiązań zaró wno na rynku polskim, jak i
na rynkach zagranicznych.
11. ZATRUDNIENIE
Na dzień 31 grudnia 2022 r. w Grupie Kapitałowej ZPUE S.A. zatrudnionych było 2480 pracowników.
W porównaniu do stanu na koniec poprzedniego roku liczba zatrudnionych pracowników wzrosła o 65 osób.
Większość pracowników jest zatrudniona na stanowiskach robotniczych, co odzwierciedla charakter i rodzaj
działalności prowadzonej w ramach Grupy Kapitałowej. Na koniec 2022 r. Spółki tworzące Grupę
Kapitałową ZPUE S.A. zatrudniały 1658 pracowników na stanowiskach robotniczych (67%) oraz 822
pracowników na stanowiskach nierobotniczych (33%).
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
10
Wykres: Struktura zatrudnienia według stanowisk (stan na dzień 31.12.2022 r.).
Tabela: Struktura zatrudnienia według wieku (stan na dzień 31.12.2022 r.).
WIEK PRACOWNIKÓW LICZBA PRACOWNIKÓW STRUKTURA %
do 25 lat
224
9%
od 25 do 35 lat
554
22%
od 35 do 50 lat
1 369
55%
powyżej 50 lat
333
13%
OGÓŁEM
2 480
100
%
\
12. SPRZEDAŻ
Grupa Kapitałowa ZPUE S.A. specjalizuje się w produkcji urządzeń elektroenergetycznych do rozdziału
energii. Asortyment produkowanych wyrobów obejmuje:
kontenerowe stacje transformatorowe,
rozdzielnice średniego napięcia,
rozdzielnice niskiego napięcia,
słupowe stacje transformatorowe,
rozłączniki i odłączniki średniego napięcia,
konstrukcje energetyczne,
żerdzie wirowane,
obudowy i złącza kablowo-pomiarowe.
Kluczową pozycją sprzedaży Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. są kontenerowe stacje transformatorowe. Służą
one do rozdziału energii średnich i niskich napięć. Obudowy tych stacji wykonane są z betonu lub aluminium.
Istotnym asortymentem są również rozdzielnice średniego i niskiego napięcia, będące elementem
wyposażenia stacji transformatorowych. Rozdzielnice służą do rozdziału energii, stanowią zabezpieczenie
urządzeń elektrycznych przed skutkami zwarć i przepięć.
Sprzedaż Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. w 2022 r. osiągnęła wartość 1.137.650 tys. zł. Na sprzedaż tą
składały się następujące grupy asortymentowe: sprzedaż produktów i usług: 975.286 tys. zł. (85,7%
sprzedaży Spółki) oraz sprzedaż towarów 162.364 tys. zł. (14,3%).
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
1 800
Stanowiska robotnicze Stanowiska nierobotnicze
1 658
822
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
11
Wykres: Struktura asortymentowa ogółu sprzedaży Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.
Wartość sprzedaży ogółem wzrosła w 2022 r. w stosunku do roku poprzedniego o 40,2%. Sprzedaż
produktów i usług w 2022 r. jest większa o 37,3% w porównaniu z rokiem 2021. Sprzedaż towarów
zwiększyła się o 60,6% w stosunku do 2021 roku.
Tabela: Struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. w 2022 r. i 2021 r.
Segmenty
2022 2021
Dynamika
Lp.
Sprzedaż Struktura
Sprzedaż Struktura
I. Sprzedaż produktów 824 907
72,5%
617 105
76,0%
33,7%
1.
Stacje kontenerowe 567 363
49,9%
428 294
52,8%
32,5%
2.
Rozdzielnice SN 53 614
4,7%
53 756
6,6%
-0,3%
3.
Rozdzielnice nN 25 923
2,3%
21 136
2,6%
22,6%
4.
Linie napowietrzne 101 129
8,9%
49 153
6,1%
105,7%
5.
Aparatura Łączeniowa 14 386
1,3%
21 804
2,7%
-34,0%
6.
Złącza nN i szafy kablowe 52 936
4,7%
31 264
3,9%
69,3%
7.
Pozostałe 9 556
0,8%
11 698
1,4%
-18,3%
II Sprzedaż towarów 162 364
14,3%
101 096
12,5%
60,6%
III Sprzedaż usług 16 510
1,5%
11 670
1,4%
41,5%
IV Sprzedaż produktów z usługą (Wykonawstwo) 133 869
11,8%
81 680
10,1%
63,9%
SPRZEDAŻ OGÓŁEM
1 137 650
100,0%
811 551
100,0%
40,2%
W 2022 roku w porównaniu z rokiem poprzednim nastąpiła zmiana struktury sprzedaży na rynkach
sprzedaży. Zmniejszeniu uległ udział sprzedaży do sektora energetyki o -4,2 pkt proc.. Wzrósł natomiast
udział sprzedaży do sektora przemysłu o 4,0 pkt proc., sprzedaży pozostałej 0,2 pkt proc.
Wykres: Struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. według grup odbiorców.
975 286
162 364
710 455
101 096
-
200 000
400 000
600 000
800 000
1000 000
1200 000
Sprzedaż produktów i usług Sprzedaż towarów
Sprzedaż roczna - wartościowo
2022
2021
tys. zł
168 316
390 480
548 848
5 103
24 902
119 890
312 803
358 828
3 553
16 477
0
200 000
400 000
600 000
Budownictwo Energetyka Przemysł Ciepłownictwo Pozostałe
2022
2021
tys. zł
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
12
Tabela: Struktura sprzedaży Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. według grup odbiorców.
GRUPA ENERGETYCZNA
w tys. zł 2022 Struktura
2021 Struktura
Zmiana
struktury
Dynamika
Budownictwo 168 316
14,8%
119 890
14,8%
0,0%
40,4%
Energetyka 390 480
34,3%
312 803
38,5%
-4,2%
24,8%
Przemysł 548 848
48,2%
358 828
44,2%
4,0%
53,0%
Ciepłownictwo 5 103
0,4%
3 553
0,4%
0,0%
43,6%
Pozostałe 24 902
2,2%
16 477
2,0%
0,2%
51,1%
Sprzedaż końcowa
1 137 650
100,0%
811 551
100,0%
40,2%
W strukturze sprzedaży Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. w 2022 r. według rynków zbytu, dominowała
sprzedaż krajowa – razem wyniosła 971.662 tys. zł, co stanowiło około 85,4% ogółu sprzedaży. Wartość
eksportu bezpośredniego osiągnęła odpowiednio: 165.988 tys. zł i stanowiła 14,6% ogółu sprzedaży. Eksport
dotyczył przede wszystkim sprzedaży stacji kontenerowych, aparatury łączeniowej, rozdzielnic średniego i
niskiego napięcia, złącz nN i szaf kablowych, linii napowietrznych, towarów na rynki (m.in.): niemiecki,
niderlandzki, duński, węgierski, hiszpański, rumuński, słowacki, czeski, białoruski, macedoński, fiński.
13. UMOWY ZNACZĄCE DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
13.1
Znaczące umowy handlowe
W dniu 12 maja 2022 r. została zawarta umowa pomiędzy ZPUE S.A. („Wykonawca”) a TAURON
Dystrybucja S.A. z siedzibą w Krakowie ( „Zamawiający”). Przedmiot zawartej umowy stanowią
sukcesywne dostawy przez Wykonawcę na rzecz Zamawiającego stacji transformatorowych
prefabrykowanych SN/nN wraz z dodatkowym wyposażeniem. Wynagrodzenie Wykonawcy za wykonanie
przedmiotu umowy stanowi kwota netto 129.896 tys. zł. Umowa została zawarta na czas oznaczony
obejmujący 24 miesiące.
W dniu 10 stycznia 2022 r. została zawarta umowa dostawy pomiędzy ZPUE S.A. („Dostawca”) a Spectris
Energy sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie („Odbiorca”). Przedmiotem zawartej umowy jest zaprojektowanie
i dostawa stacji transformatorowych. Z tytułu należytego wykonania przedmiotu umowy Odbiorca
zobowiązał się zapłacić Dostawcy wynagrodzenie w kwocie netto 54.978 tys. zł.
13.2 Znaczące umowy kredytowe
W dniu 26 października 2022 r. została zawarta Umowa o kredyt nieodnawialny („Umowa kredytu”)
pomiędzy ZPUE S.A. z siedzibą we Włoszczowie („Spółka”) a BNP Paribas Bank Polska S.A. z siedzibą w
Warszawie („Bankˮ). Zgodnie z warunkami Umowy kredytu, Bank zobowiązał się udzielić Spółce kredyt
w wysokości 60 mln zł w celu finansowania lub refinansowania nabycia akcji własnych Spółki. Okres
kredytowania został ustalony na 60 miesięcy od zawarcia Umowy kredytu, przy czym okres na
uruchomienie kredytu ustalono do dnia 30 kwietnia 2023 r. Zabezpieczenie spłaty kredytu stanowią:
ustanowienie przez Spółkę hipoteki umownej łącznej do kwoty 90 mln zł na wyszczególnionych
nieruchomościach wraz z cesją praw z polisy ubezpieczeniowej na rzecz Banku, oświadczenie Spółki o
poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 §1 pkt 5) k.p.c. do kwoty 90 mln zł.
W dniu 20 października 2022 r. została zawarta Umowa o kredyt długoterminowy („Umowa kredytu”)
pomiędzy ZPUE S.A. z siedzibą we Włoszczowie („Spółka”) a Bankiem Handlowym w Warszawie S.A. z
siedzibą w Warszawie („Bankˮ). Zgodnie z warunkami Umowy kredytu, Bank zobowiązał się udostępnić
Spółce kredyt długoterminowy w wysokości 100 mln zł z przeznaczeniem na finansowanie skupu akcji
własnych Spółki. Wypłata kredytu mogła zostać dokonana w terminie od dnia zawarcia Umowy kredytu do
dnia 31 grudnia 2022 r., przy czym termin spłaty kredytu ustalono na dzień 17 grudnia 2027 r.
Zabezpieczenie należytego wykonania zobowiązań z tytułu Umowy kredytu stanowią: ustanowienie przez
Spółkę hipoteki łącznej do kwoty 125 mln zł na wyszczególnionych nieruchomościach wraz z cesją praw z
umowy ubezpieczenia, oświadczenie Spółki o poddaniu się egzekucji w formie aktu notarialnego w trybie
art. 777 §1 pkt 5) Kodeksu postępowania cywilnego.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
13
W dniu 29 marca 2022 r. Zarząd ZPUE S.A. („Spółka”) podpisał oświadczenie dotyczące spłaty zadłużenia
z tytułu umowy kredytu terminowego i odnawialnego oraz innych umów kredytu dodatkowego, zawartych
w dniu 3 marca 2020 r. (dalej „Umowy kredytu”) pomiędzy Spółką a kredytodawcami: Santander Bank
Polska S.A. z siedzibą w Warszawie, ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach oraz Bank Handlowy
w Warszawie S.A. z siedzibą w Warszawie (dalej „Kredytodawcyˮ). Zgodnie z podpisanym oświadczeniem
Spółka zobowiązała się dokonać spłaty całości zadłużenia, wynikającego z Umów kredytu, ze środków
otrzymanych na podstawie nowych umów kredytowych zawartych z Kredytodawcami, celem rozwiązaniem
dotychczasowych Umów kredytu i wygaśnięcia zabezpieczeń ustanowionych na ich podstawie.
W związku z powyższym zostały zawarte następujące umowy:
1) Umowa o Kredyt w Rachunku Bieżącym, Umowa o Kredyt Inwestycyjny oraz Umowa o Limit na
Gwarancje, na łączną kwotę 99 800 tys. zł – zawarte pomiędzy Spółką a Santander Bank Polska S.A.
Dzień spłaty kredytu udzielonego w rachunku bieżącym i okres jego dostępności ustalono na 29 lutego
2024 r., a zabezpieczenie kredytu stanowią w szczególności: zastaw rejestrowy na rachunkach
bankowych Spółki prowadzonych przez bank, oświadczenie o poddaniu się egzekucji na rzecz banku.
Dzień spłaty kredytu w rachunku inwestycyjnym ustalono na 28 lutego 2025 r., okres dostępności
kredytu stanowi data 31 marca 2022 r., a jako jego zabezpieczenie ustanowiono w szczególności:
hipotekę umowną łączną na wyszczególnionych nieruchomościach, przelew wierzytelności na rzecz
banku z tytułu umowy ubezpieczenia budynków, zastaw rejestrowy na rachunkach bankowych Spółki
prowadzonych przez bank, oświadczenie o poddaniu się egzekucji na rzecz banku.
2) Umowa o kredyt złotowy w rachunku bankowym i Umowa o kredyt złotowy na refinansowanie
kredytu inwestycyjnego, na łączną kwotę 59 175.714,30 zł – zawarte pomiędzy Spółką a ING Bank
Śląski S.A. Okres kredytowania w ramach umowy o kredyt w rachunku bankowym ustalono do 30
marca 2024 r., okres dostępności kredytu stanowi data 29 marca 2024 r., a zabezpieczenie kredytu
stanowi w szczególności oświadczenie o poddaniu się egzekucji na rzecz banku. Umowa o kredyt na
refinansowanie kredytu inwestycyjnego zawiera okres kredytowania do 30 marca 2025 r. i okres
dostępności do 30 czerwca 2022 r., a jej zabezpieczenie stanowią w szczególności: oświadczenie o
poddaniu się egzekucji na rzecz banku, hipoteka umowna łączna na wyszczególnionych
nieruchomościach, cesja praw z polisy ubezpieczeniowej.
3) Umowa o Kredyt Długoterminowy oraz Umowa o Kredyt w Rachunku Bieżącym, na łączną kwotę
74.313.090,53 zł – zawarta pomiędzy Spółką a Bankiem Handlowym w Warszawie S.A. Termin spłaty
kredytu ustalono na 3 marca 2025 r., umowa przewiduje zabezpieczenia obejmujące w szczególności
hipotekę łączną na wyszczególnionych nieruchomościach wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.
Zgodnie z ustaleniami dokonanymi pomiędzy Spółką a Kredytodawcami, środki udostępnione na
podstawie nowo zawartych umów kredytowych zostaną przeznaczone w pierwszej kolejności na
całkowitą spłatę zadłużenia wobec Kredytodawców z tytułu Umów kredytu, a w dalszej części na
finansowanie bieżącej działalności gospodarczej Spółki.
14. UDZIELONE PORĘCZENIA, POŻYCZKI
W roku sprawozdawczym 2022 nie udzielano nowych poręczeń oraz pożyczek.
15. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI
15.1
Omówienie podstawowych wielkości ekonomicznych
Na dzień 31 grudnia 2022 r. w strukturze aktywów Grupy Kapitałowej ZPUE SA największy udział miały:
rzeczowe aktywa trwałe (39,0% sumy aktywów), należności krótkoterminowe (26,9%) oraz zapasy
(20,7%).
Wartość aktywów trwałych wyniosła 391.763 tys. zł, tj. o 5,7% mniej niż na dzień 31 grudnia 2021r. Spadek
aktywów trwałych w omawianym okresie nastąpił głównie za sprawą: spadku rzeczowych aktywów
trwałych o 9.296 tys. zł, spadku należności długoterminowych o 6.944 tys. zł oraz spadku wartości
niematerialnych o 4.323 tys. zł. Także wartość inwestycji długoterminowych uległa spadkowi o 3.868 tys.
zł, natomiast wartość długoterminowych rozliczeń międzyokresowych wzrosła o 842 tys. zł.
Wartość aktywów obrotowych na koniec 2022 r. wyniosła 499.650 tys. zł, co w porównaniu do 2021 r.
oznacza wzrost o 156.244 tys. zł, tj. o 45,5%. Wzrost ten wynika ze wzrostu wartości należności
krótkoterminowych o 62.691 tys. zł, tj. o 35,5%, wzrostu wartości zapasów o 50.677 tys. zł oraz wzrostu
wartości inwestycji krótkoterminowych o 43.033 tys. zł. Spadła natomiast wartość krótkoterminowych
rozliczeń międzyokresowych o 1.232 tys. zł, tj. o 17,1%.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
14
Pozycjami o największym udziale w pasywach na dzień 31 grudnia 2022 r. były: zobowiązania
krótkoterminowe – z udziałem na poziomie 41,7%, kapitał zapasowy – z udziałem na poziomie 29,4% oraz
zobowiązania długoterminowe – z udziałem na poziomie 19,2%. Kapitał własny spółek na koniec 2022 r.
wyniósł 323.893 tys. zł, co oznacza spadek w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2021r. o 31.391 tys.
zł, tj. o 8,8%. Spadek ten wynika z niższej o 151.446 tys. zł wartości akcji własnych.
Zobowiązania długoterminowe w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2021 roku wzrosły o 70.987
tys. zł, co wynika ze wzrostu kredytów i pożyczek o 90.398 tys. zł oraz spadku innych zobowiązań
finansowych o 19.396 tys. zł.
Wartość zobowiązań krótkoterminowych na dzień 31 grudnia 2022 r. wynosiła 372.134 tys. zł i była wyższa
o 94.543 tys. zł, tj. o 34,1% w porównaniu do roku 2021. Zmiana ta wynika przede wszystkim ze wzrostu
wartości zobowiązań z tyt. kredytów i pożyczek o 104,1%, tj. o 70.541, wzrostu zaliczek otrzymanych na
dostawy o 16.927 tys. zł oraz wzrostu zobowiązań z tyt. podatków, ceł i innych o 4.372 tys. zł.
Efektem omówionych powyżej zmian był wzrost sumy bilansowej na dzień 31 grudnia 2022 r. do kwoty
891.413 tys. zł, czyli o 17,5% w porównaniu z końcem 2021r.
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów, materiałów i usług w 2022r. wyniosły 1.137.650 tys. zł, tj.
wzrosły o 40,2% w porównaniu z 2021r. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów wyniósł
794.488 tys. zł, tj. wzrósł o 29,5% w stosunku do stanu z grudnia 2021r. Zysk brutto ze sprzedaży w 2022
r. wyniósł 343.162 tys. zł, tj. wzrósł o 73,3% w stosunku do 2021r.
W wyniku powyższych zdarzeń, wartość EBIT wyniosła w 2022 r. 165.149 tys. zł, czyli wzrosła w stosunku
do 2021r. o 138,5%. Wartość EBITDA na dzień 31 grudnia 2022 r. wyniosła 195.635 tys. zł, co oznacza jej
wzrost o 95,5% w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2021r.
Zysk brutto osiągnął w 2022 r. wartość 152.875 tys. zł, co oznacza jego wzrost o 130,1%, tj. o 86.432 tys.
zł w porównaniu do stanu na dzień 31 grudnia 2021r. Zysk netto przypadający na grupę wyniósł 119.992
tys. zł na koniec 2022r., natomiast na koniec 2021r. było to 54.367 tys. zł, co oznacza zmianę o 65.625 tys.
zł, tj. o 120,7%.
15.2
Wskaźniki rentowności
Wskaźniki rentowności:
stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) = (zysk netto / kapitał własny) x 100%
stopa zwrotu z aktywów (ROA) = (zysk netto / aktywa ogółem) x 100%
rentowność sprzedaży brutto = (zysk brutto / przychody ze sprzedaży) x 100%
rentowność sprzedaży netto = (zysk netto / przychody ze sprzedaży) x 100%
Wskaźniki rentowności określają zdolność Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. do generowania zysku. Im
wyższa jest wartość wskaźnika, tym lepsza jej kondycja finansowa.
Wartość wskaźników rentowności obliczonych na podstawie wyników finansowych Grupy Kapitałowej
ZPUE S.A. w 2022 r. uległa wzrostowi w porównaniu ze wskaźnikami z 2021 r.
Tabela: Wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.
Wyszczególnienie 2022 2021
Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE)
37,05%
15,30%
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
13,46%
7,17%
Rentowność sprzedaży brutto
13,44%
8,19%
Rentowność sprzedaży netto
10,55%
6,70%
15.3
Wskaźniki płynności finansowej
Wskaźniki płynności:
wskaźnik płynności bieżącej = (aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe)
wskaźnik szybkiej płynności = (aktywa obrotowe - zapasy / zobowiązania krótkoterminowe)
Wskaźniki płynności finansowej mierzą stopień pokrycia zobowiązań krótkoterminowych aktywami
obrotowymi, wskazując zdolność spółek Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. do wywiązywania się z tych
zobowiązań.
W Grupie Kapitałowej ZPUE S.A. w 2022 r. zarówno wskaźnik płynności bieżącej, jak i wskaźnik szybkiej
płynności pozostały na zbliżonym w stosunku do roku poprzedniego poziomie. Wartość wskaźników
znajduje się na poziomie oznaczającym prawidłową sytuację finansową firmy. Oznacza to, że spółki nie
mają problemów z bieżącym regulowaniem swoich zobowiązań.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
15
Tabela: Wskaźniki płynności Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.
Wyszczególnienie 2022 2021
Wskaźnik płynności bieżącej
1,34
1,24
Wskaźnik szybkiej płynności
0,85
0,75
15.4
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźniki zadłużenia:
wskaźnik zadłużenia aktywów = (zobowiązania ogółem / aktywa ogółem)
wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = (zobowiązania ogółem / kapitał własny)
Wskaźniki zadłużenia wskazują udział kapitałów własnych i obcych w finansowaniu działalności jednostek.
Informują tym samym o stopniu zadłużenia przedsiębiorstw.
W 2022r. w Grupie Kapitałowej ZPUE S.A. zanotowano nieznaczny wzrost wskaźników zadłużenia w
stosunku do osiągniętych w 2021 r. wyników, co było efektem wzrostu zaangażowania kapitału obcego w
finansowanie działalności spółek. Równowaga między kapitałem własnym i obcym jest na bezpiecznym
poziomie i nie niesie za sobą znaczącego ryzyka finansowego.
Tabela: Wskaźniki zadłużenia Grupy Kapitałowej ZPUE S.A.
Wyszczególnienie 2022 2021
Wskaźnik zadłużenia aktywów
0,64
0,53
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
1,75
1,14
15.5
Wskaźniki efektywności gospodarowania
Wskaźniki efektywności gospodarowania:
cykl należności w dniach = (średni stan należności krótkoterminowych / przychody ze sprzedaży) x 365 dni
cykl zapasów w dniach = (średni stan zapasów / przychody ze sprzedaży) x 365 dni
cykl zobowiązań krótkoterminowych w dniach = (średni stan zobowiązań krótkoterminowych / przychody
ze sprzedaży) x 365 dni
cykl środków pieniężnych = (rotacja należności w dniach + rotacja zapasów w dniach – rotacja zobowiązań
krótkoterminowych w dniach)
Wskaźniki efektywności gospodarowania służą do pomiaru aktywności i sprawności działania
przedsiębiorstwa w zakresie wykorzystywania posiadanych zasobów majątkowych.
Obliczone na podstawie danych Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. 2022 r. wskaźniki cyklu należności, cyklu
rotacji zapasów oraz cyklu zobowiązań krótkoterminowych uległy niewielkim zmianom w porównaniu do
2021 r.
Tabela: Wskaźniki efektywności gospodarowania Grupy ZPUE S.A.
Wyszczególnienie
2022 2021
Cykl należności w dniach
67
71
Cykl zapasów w dniach
51
47
Cykl zobowiązań krótkoterminowych w dniach
104
113
Cykl środków pieniężnych
14
5
15.6
Informacje na temat alternatywnych pomiarów wyników
Sposób wyliczania wskaźników EBITDA i EBIT:
EBITDA = wynik operacyjny + amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych + amortyzacja
wartości niematerialnych i prawnych
EBIT = zysk brutto + koszty i przychody finansowe.
Zarząd nie wylicza wyników za pomocą alternatywnych pomiarów wyników.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
16
16. ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA
PRZEDSIĘBIORSTWEM SPÓŁKI I JEJ GRUPĄ KAPITAŁOWĄ
W omawianym okresie sprawozdawczym nie nastąpiły istotne zmiany w zakresie podstawowych metod
zarządzania podmiotami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej.
17. CZYNNIKI ISTOTNE DLA WYNIKÓW SPÓŁEK
Do najważniejszych czynników, mogących w istotnym stopniu wpływać na wyniki z działalności spółek
wchodzących w skład Grupy Kapitałowej należą:
−
koniunktura w branży elektroenergetycznej - w zależności od inwestycji prowadzonych przez zakłady
energetyczne oraz inwestorów bezpośrednich, jak również wykonawców robót energetycznych,
przychody ze sprzedaży mogą osiągnąć wyższe lub niższe wartości;
−
koniunktura na rynkach eksportowych - warunkująca możliwość pozyskania lub kontynuowania
realizacji kontraktów do sektora elektroenergetycznego oraz odbiorców przemysłowych, która może
wpłynąć na poziom sprzedaży eksportowej i tym samym na łączne przychody Grupy Kapitałowej;
−
wahania stawek referencyjnych WIBOR oraz EURIBOR - w oparciu o które liczone są odsetki
od kredytów, mogące powodować wzrost lub spadek wielkości kosztów finansowych;
−
wahania kursów walutowych (głównie EURO) - wpływające na marżę sprzedaży eksportowej oraz
koszty działalności operacyjnej.
18. OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ
18.1
Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy Kapitałowej
Ryzyko związane z kluczowymi odbiorcami
Głównymi odbiorcami produktów ZPUE S.A. są: zakłady energetyczne (dystrybutorzy energii),
wykonawcy robót elektrycznych, hurtownie urządzeń elektrycznych, zakłady przemysłowe, firmy
działające w sektorze PV. Ewentualne pogorszenie sytuacji finansowej naszych odbiorców może w
pierwszej kolejności skutkować spadkiem poziomu inwestycji, co miałoby negatywny wpływ na popyt
odnoszący się do wyrobów spółek. Ryzyko to jest minimalizowane poprzez dywersyfikację sprzedaży oraz
docelowo poprzez pozyskiwanie nowych rynków zbytu.
Ryzyko związane z należnościami
Ryzyko związane z należnościami jest minimalizowane poprzez indywidualne, ustalane dla każdego
klienta limity kredytowe wraz z określonymi terminami płatności. Spłaty należności oraz zdolności
płatnicze klientów są monitorowane na bieżąco przez właściwe komórki organizacyjne. Dzięki aktywnej
współpracy służb finansowych i prawnych, a także realizowaną przez handlowców sprzedaż bezpośrednią,
szybko nawiązywane są kontakty z klientami, ułatwiające terminowe regulowanie płatności. W przypadku
przekroczenia terminu płatności przez odbiorców podejmowane są stosowne przedsięwzięcia, według
określonych procedur windykacyjnych.
Ryzyko związane z karami za niewykonanie lub nieterminowe wykonanie zleceń
Prowadzona przez spółki działalność jest narażona na ryzyko związane z karami za niewykonanie lub
nieterminowe wykonanie zleceń. Większość realizowanych przez nas zleceń to przedsięwzięcia
niepowtarzalne, mające swój budżet i harmonogram wykonania. Terminowa realizacja zadania jest efektem
oddziaływania wielu czynników zależnych, ale również niezależnych od spółek. Istnienie tego ryzyka może
skutkować negatywnymi konsekwencjami, tj. kary umowne, utrata zaufania partnera, pogorszenie
wyników finansowych. Ryzyko jest minimalizowane poprzez zawieranie umów zgodnie z przyjętymi
procedurami, wprowadzanie zabezpieczeń i ubezpieczeń oraz konsekwentną budowę kompetencji naszej
kadry pracowniczej w zakresie zarządzania projektami.
Ryzyko związane z zobowiązaniami gwarancyjnymi oraz odpowiedzialnością za produkt
Działalność spółek jest narażona na ryzyko związane z zobowiązaniami gwarancyjnymi. Na produkty
dostarczane naszym odbiorcom wystawiana jest gwarancja. W okresie gwarancyjnym ponoszone są koszty
wynikające z zobowiązań określonych w ramach gwarancji. Z uwagi na jednostkowy charakter produkcji
oraz oczekiwania odbiorców co do jak najdłuższych terminów gwarancji, wysokość kosztów
gwarancyjnych jest trudna do oszacowania, jednakże istnieje ryzyko, iż może negatywnie oddziaływać na
wyniki finansowe w przyszłości. Celem minimalizacji wystąpienia usterek w zakresie produkowanych
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
17
urządzeń, został wdrożony System Zarządzania Jakością według normy ISO 9001 i według normy
Środowiskowej ISO 14001. Dodatkowo przestrzegane są procedury badania każdego wyrobu na
poszczególnych etapach produkcji, łącznie z badaniami końcowymi. Wykonywane są również badania
konstruktorskie oraz „badania typu” (czyli badanie niszczące wykonywane jeden raz) w niezależnych
instytutach, gdyż jako producent ponosimy odpowiedzialność za prawidłowe i bezpieczne działanie
produktów, które są wprowadzane do powszechnego użytku.
Jednocześnie nie można wykluczyć wystąpienia w przyszłości ryzyka związanego z odpowiedzialnością
za ewentualne szkody wyrządzone przez wadliwe produkty, w przypadku gdy w toku postępowań
odszkodowawczych zostaną one uznane za produkty niebezpieczne w rozumieniu odpowiednich przepisów
Kodeksu Cywilnego. Uwzględnienie tego rodzaju roszczeń może powodować konieczność wypłaty
stosownych odszkodowań, a także wycofania danego produktu z rynku, co w konsekwencji może mieć
negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową oraz wyniki finansowe. Niemniej jednak, w naszej
ocenie, zarówno proces produkcyjny oferowanych produktów, jak i sposób wprowadzenia nowego
produktu do sprzedaży przyczynia się do wyeliminowania prawdopodobieństwa wystąpienia takich
zdarzeń. W celu ograniczenia ryzyka związanego z zapłatą ewentualnych odszkodowań zawarliśmy umowę
ubezpieczenia od odpowiedzialności cywilnej za produkt.
Ryzyko związane z ryzykiem utraty wyspecjalizowanej kadry pracowniczej
Nowoczesna technologia i zaawansowanie procesów produkcyjnych wymagają zatrudniania specjalistów
z wysokimi kwalifikacjami niezbędnymi w branży elektroenergetycznej. Istnieje ryzyko okresowych lub
trwałych problemów z pozyskaniem wykwalifikowanej kadry pracowników lub ich utraty, szczególnie w
kontekście możliwości emigracji zarobkowej. Aby zapobiec tej sytuacji tworzymy aktywny program
ścieżek karier dla młodych talentów, tworzone są systemy lojalnościowe, które ograniczają możliwość
utraty najbardziej wartościowych pracowników. O skuteczności powyższych programów świadczy fakt, że
nie odczuliśmy większego ubytku pracowników ani w momencie wejścia Polski do UE, ani po otwarciu
niemieckiego rynku pracy dla obcokrajowców. W spółce funkcjonuje motywujący system rozwoju
pracowników, który stanowi integralna część rozwoju organizacji. Dzięki awansom wewnętrznym spółka
posiada stabilny fundament w postaci lojalnej, zaangażowanej i kompetentnej kadry pracowniczej.
Ryzyko związane z pozyskaniem wysoko wykwalifikowanej kadry zarządzającej
Działalność spółek wymaga pozyskania i utrzymania wykwalifikowanej kadry zarządzającej. Główna
kadra zarządzająca to pracownicy, którzy wraz z rozwojem ZPUE S.A. przechodzili niemalże wszystkie
szczeble awansu w strukturze organizacji. Biorąc pod uwagę dalszą strategię rozwoju, ZPUE S.A. stoi
przed potrzebą pozyskania kadry z szerokim doświadczeniem i wiedzą z zakresu rozwoju dużych
korporacji. Istnieje ryzyko związane z pozyskaniem kadry odpowiednio wykwalifikowanej i zapewnienia
ciągłości procesu zarządzania.
Ryzyko awarii przemysłowej lub wadliwego wykonania procesu produkcyjnego
Nasze produkty są wytwarzane w oparciu o zautomatyzowane procesy produkcyjne. Awarie maszyn
i urządzeń technicznych prowadzące do okresowych przestojów w procesie produkcyjnym lub wadliwe
wykonanie wyrobu gotowego w procesie produkcyjnym mogą nas pozbawić znacznej części przychodów
ze sprzedaży wobec braku możliwości zaspokojenia popytu, a także w skrajnych sytuacjach grozić
roszczeniami cywilnoprawnymi o odszkodowania w przypadku nieterminowej realizacji zamówienia.
Takie zdarzenia odbiłyby się ujemnie na naszych wynikach finansowych.
Ryzyko strat z przestojów produkcyjnych ograniczamy poprzez utrzymywanie poziomu zapasów
półproduktów i wyrobów typowych, adekwatnego do spodziewanej wielkości zamówień, przeprowadzając
analizę historyczną oraz monitoring przez służby handlowe tendencji rynkowych.
Posiadamy nowoczesny, sterowany numerycznie, park maszynowy najlepszych światowych producentów,
a dodatkowo, w celu minimalizacji przestojów, maszyny do procesu są usytuowane minimum po dwie dla
każdej operacji przez co mogą się wzajemnie zastępować.
Ryzyko związane z podrabianiem produktów
Nasze rozwiązania produktowe cieszą się na tyle dużym uznaniem i zainteresowaniem, że istnieje ryzyko
kopiowania naszych wyrobów. Takie zjawiska mogą występować zwłaszcza poza Unią Europejską, gdzie
nie mamy silnej ochrony prawnej. W takich sytuacjach wykorzystujemy wszelkie dostępne mechanizmy
prawne w celu powstrzymania nieuczciwych praktyk. W przeszłości odnotowaliśmy próby kopiowania
naszych wyrobów, jednakże nie były to przypadki istotne z punktu widzenia skali działalności Spółki. Nie
możemy jednak wykluczyć występowania takich przypadków w przyszłości, z czym mogą wiązać się
mniejsze wpływy ze sprzedaży. Aby ograniczyć ryzyko powielania, zastrzegamy wzory użytkowe, znaki.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
18
18.2
Czynniki ryzyka związane z otoczeniem zewnętrznym
Ryzyko związane z sytuacją polityczno-gospodarczą na Ukrainie
Zarząd Spółki analizując na bieżąco wydarzenia mające miejsce na Ukrainie oraz na linii Rosja-Europa i
Świat, w odniesieniu do działalności prowadzonej przez Grupę Kapitałową zdefiniował następujące ryzyka
o wysokim stopniu prawdopodobieństwa:
a) wstrzymanie sprzedaży wyrobów ZPUE S.A. do Rosji, Białorusi i Ukrainy;
b) ryzyko dalszego zrywania łańcuchów dostaw materiałów, które docierają do Polski przez terytorium
Ukrainy, Rosji i Białorusi, o wartości na dzisiaj trudnej do oszacowania;
c) ryzyko nawet kilkudziesięcioprocentowego wzrostu cen surowców i materiałów, których dostawcą lub
producentem są kraje zaangażowane w wojnę, wynikającego z większego zapotrzebowania branży
zbrojeniowej w Polsce i na świecie;
d) potencjalne ryzyko nacjonalizacji spółki zależnej od Spółki, tj. ZAVOD BKTP OOO i jej Zakładu
Produkcyjnego zlokalizowanego pod Petersburgiem w Rosji o wartości około 10 mln zł.
Ryzyko związane z pandemią COVID-19
Zarząd na bieżąco monitoruje sytuację covidową w kraju i na Świecie oraz jej wpływ na działalność
prowadzoną przez Grupę Kapitałową. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania trudno jest określić,
czy nastąpił już koniec pandemii i tym samym wskazać stopień wpływu pandemii na wyniki finansowe
Grupy Kapitałowej w perspektywie najbliższych miesięcy. Bez wątpienia jednak, jeżeli pandemia powróci,
a wraz z nią obostrzenia, Spółki dotkną te same problemy, z którymi miała do czynienia w trakcie ostatnich
lat, a więc w szczególności brak dostępności niektórych materiałów i surowców, pozrywanie łańcuchów
dostaw, utrzymanie, czy nawet ponowne wzmocnienie presji inflacyjnej.
Ryzyko związane ze zmianami regulacji prawnych
Zmiany przepisów prawnych, m.in.: regulacji podatkowych, uregulowań dotyczących prawa
gospodarczego, prawa handlowego, przepisów prawa pracy, ubezpieczeń społecznych oraz brak ich
jednoznacznej interpretacji stanowi ryzyko dla działalności spółek, jak również dla odbiorców ich
produktów. W konsekwencji zmiany regulacji prawnych stanowią ryzyko dla poziomu wyników
finansowych osiąganych przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej.
Ryzyko kursu walutowego
Wydarzenia na światowych rynkach finansowych skutkują nagłymi zmianami kursów walut, szczególnie
w okresach wzmożonych obaw co do przyszłości sytuacji gospodarczej na świecie. W działalności Spółek
może wystąpić ryzyko kursu walutowego. Może ono skutkować powstawaniem różnic kursowych, a także
bezpośrednio wpływać na poziom sprzedaży (w przypadku eksportu) i poziom kosztów (w przypadku
zakupu materiałów z importu). Obecnie poziom importu i eksportu w Spółkach kształtuje się na zbliżonym
poziomie, co w istotnym stopniu ogranicza ryzyko walutowe. W przypadku powstania w przyszłości
dysproporcji w zakupach w odniesieniu do sprzedaży w walutach obcych nie wykluczamy korzystania z
instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem kursowym.
18.3
Czynniki ryzyka finansowego działalności
Działalność spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest narażona m.in. na następujące ryzyka
finansowe:
ryzyko kredytowe – to ryzyko, że jedna ze stron instrumentu finansowego nie wywiązując się ze
swoich zobowiązań na rzecz spółek z grupy kapitałowej, może spowodować poniesienie przez nie strat
finansowych. Ryzyko kredytowe powstaje w przypadku należności, środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów, depozytów, nabytych obligacji, wniesionych kaucji. Sprzedaż do odbiorców w
istotnym stopniu odbywa się na warunkach odroczonego terminu płatności. W grupie kapitałowej
funkcjonuje wiele mechanizmów ograniczających ten element ryzyka: ubezpieczenie kredytu
kupieckiego, odpowiedni dobór klientów, system weryfikacji nowych klientów, stosowanie limitów
kredytowych, bieżący monitoring należności;
ryzyko płynności – to ryzyko, że spółki z grupy kapitałowej mogą napotkać na trudności w
wywiązaniu się ze zobowiązań związanych ze zobowiązaniami finansowymi. Spółki z grupy
kapitałowej dbają o utrzymanie płynności na odpowiednim, bezpiecznym poziomie. Po sporządzeniu
budżetów, spółki z grupy kapitałowej występują do współpracujących z nią instytucji finansowych o
przyznanie odpowiednich limitów kredytowych. W zakresie zewnętrznego finansowania grupa
kapitałowa korzysta z kredytów. Służby finansowe na bieżąco monitorują sytuację finansową i
płatniczą w spółkach grupy kapitałowej;
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
19
ryzyko rynkowe – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe przepływy
środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany cen rynkowych.
Ryzyko to obejmuje następujące rodzaje ryzyka:
ryzyko walutowe – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe
przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany
kursów wymiany walut. Ryzykiem tym objęte są szczególnie należności i zobowiązania z tytułu
dostaw i usług wyrażone w walutach obcych;
ryzyko stopy procentowej – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub
przyszłe przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na
zmiany rynkowych stóp procentowych. Ryzyko dotyczy zobowiązań z tytułu kredytów
bankowych oraz zobowiązań leasingowych zaciągniętych przez spółki. Zmiany stóp
procentowych mogą mieć wpływ na osiągane wyniki finansowe, w związku z czym aby
ograniczyć niniejsze ryzyko zawierane są kontrakty SWAP na stopę procentową zabezpieczające
kredyty. W sprawozdaniu finansowym została zamieszczona analiza wrażliwości na ryzyko stopy
procentowej.
inne ryzyko cenowe – to ryzyko, że wartość godziwa instrumentu finansowego lub przyszłe
przepływy środków pieniężnych z nim związane będą ulegać wahaniom ze względu na zmiany
cen rynkowych (inne niż wynikające z ryzyka stopy procentowej lub ryzyka walutowego),
niezależnie od tego czy zmiany te spowodowane są czynnikami charakterystycznymi dla
poszczególnych instrumentów finansowych lub dla ich emitenta, czy też czynnikami
odnoszącymi się do wszystkich podobnych instrumentów finansowych będących przedmiotem
obrotu na rynku. Spółki wchodzące w skład grupy kapitałowej nie korzystają z instrumentów
finansowych, z którymi związane jest ryzyko cenowe.
19. INFORMACJE O TRANSAKCJACH ZAWIERANYCH Z PODMIOTAMI
POWIĄZANYMI
W okresie sprawozdawczym Spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. nie zawierały
znaczących transakcji z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe.
20. ZASADY SPORZĄDZANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ
INFORMACJE O BIEGŁYM REWIDENCIE
20.1
Zasady sporządzania sprawozdania finansowego
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje dane finansowe za okres od 1 stycznia 2022 roku do
31 grudnia 2022 roku wraz z danymi porównywalnymi. Dane zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym zostały zaprezentowane w tysiącach złotych polskich (PLN). Złote polskie stanowią walutę
funkcjonalną i sprawozdawczą dla sprawozdania finansowego za 2022 rok.
Stosowane zasady rachunkowości dostosowane są do wymogów wynikających z Międzynarodowych
Standardów Rachunkowości, Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz
związanych z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie
nieuregulowanym w tych standardach na podstawie ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie
przepisach wykonawczych.
20.2
Informacje o podmiocie uprawnionym do badania sprawozdań finansowych
W 2021 r. Rada Nadzorcza ZPUE S.A., działając na podstawie § 11 ust. 2 lit. h) Statutu Spółki, dokonała
wyboru UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Warszawie jako
podmiotu uprawnionego do dokonania następujących czynności: przeglądu jednostkowego i
skonsolidowanego sprawozdania finansowego ZPUE S.A. za pierwsze półrocze 2021 r., badania
jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ZPUE S.A. za rok 2021, przeglądu
jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ZPUE S.A. za pierwsze półrocze 2022 r.,
badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ZPUE S.A. za rok 2022.
Wybór powyższego podmiotu został dokonany zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa oraz zgodnie
z przyjętą w ZPUE S.A. polityką wyboru firmy audytorskiej.
Umowa pomiędzy ZPUE S.A. a powyższą firmą audytorską została zawarta w dniu 16 lipca 2021 r., na
okres umożliwiający przeprowadzenie czynności związanych z przeglądem oraz badaniem sprawozdań
finansowych obejmujących lata 2021-2022.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZPUE S.A. W 2022 ROKU
20
21. OŚWIADCZENIA ORAZ INFORMACJE ZARZĄDU ZPUE S.A.
Zarząd ZPUE S.A. oświadcza, że:
− wedle jego najlepszej wiedzy, roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne
sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w
sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej oraz jej wynik
finansowy;
− sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej za rok 2022 zawiera prawdziwy obraz rozwoju i
osiągnięć oraz sytuacji Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka;
− wraz z niniejszym sprawozdaniem sporządził odrębne sprawozdanie na temat informacji
niefinansowych zgodnie z wymogami określonymi w ustawie o rachunkowości.
Włoszczowa, dnia 6 kwietnia 2023 r.
Prezes Zarządu V-ce Prezes Zarządu V-ce Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu
______________________
Michał
Wypychewicz
__________________ __________________ ___________________ ______________________
Krzysztof Jamróz Michał Stępień
Tomasz Gajos
Wojciech
Marcinkowski
