24
Trudno precyzyjnie ocenić dalszy przebieg epidemii, a tym samym jej potencjalny wpływ na sytuację
gospodarczą i na wyniki finansowe Spółki w przyszłości. Biorąc jednak pod uwagę jej silne oddziaływanie
na wzrost gospodarczy w skali całego świata, a także na poziomy wskaźników makroekonomicznych i
wyniki finansowe podmiotów gospodarczych zaobserwowane w latach 2020-2022, w zależności od
rozwoju sytuacji należy się liczyć z tym, że prognozy gospodarcze mogą być z tego tytułu obarczone
ryzykiem błędów.
Również bardzo istotnym czynnikiem, który wpływał na warunki działalności gospodarczej w 2022 roku
nie tylko w Polsce, ale również w skali globalnej, jest agresja zbrojna Rosji na Ukrainę. Należy mieć na
uwadze, że przedłużanie się tej wojny może prowadzić do dalszych zaburzeń w światowym handlu oraz
do dalszego pogorszenia sytuacji na wielu rynkach, w tym na rynkach paliw i energii, co może się
przekładać na zwiększenie niepewności oraz na dalsze wzrosty poziomu cen. Wpływ na to mają
wprowadzone przez kraje Unii Europejskiej i Stany Zjednoczone sankcje gospodarcze i finansowe
nałożone na Rosję i częściowo na Białoruś.
Do głównych czynników makroekonomicznych i globalnych, tj. zewnętrznych należą:
sytuacja makroekonomiczna w Polsce: Spółka od wielu lat dywersyfikuje swoją działalność
w wymiarze geograficznym, dzięki czemu uzyskuje większe bezpieczeństwo swojej działalności;
dlatego na działalność gospodarczą Spółki wpływa zarówno koniunktura na rynkach światowych, jak
i w gospodarce polskiej; istotne są przede wszystkim takie wskaźniki jak: tempo wzrostu
gospodarczego i poziom produkcji przemysłowej, inwestycje w gospodarce narodowej, w tym
inwestycje rozwojowe przedsiębiorstw, inwestycje infrastrukturalne, polityka fiskalna i monetarna
państwa, polityka ekologiczna, stopy procentowe, kursy walutowe, stopa bezrobocia, poziom inflacji
i ceny czynników produkcji, w tym ceny nośników energetycznych; czynniki te tworzą warunki dla
działalności gospodarczej prowadzonej przez Spółkę, jednak biorąc pod uwagę przede wszystkim
trudne do oszacowania skutki wojny Rosji z Ukrainą oraz pandemię należy mieć świadomość, że w
obecnej sytuacji poziomy i skala oddziaływań tych czynników nie dają się przewidywać; prognozy
gospodarcze są często korygowane, co wskazuje, że nie ma obecnie w pełni wiarygodnych informacji
dających podstawy do precyzyjnego planowania w horyzoncie kolejnych okresów sprawozdawczych;
dotyczy to także prognoz makroekonomicznych w zakresie PKB, inflacji, stóp procentowych,
nakładów inwestycyjnych, kursów walut, cen nośników energii czy też sytuacji na rynkach
surowcowych;
koniunktura gospodarcza na rynku odbiorców materiałów ogniotrwałych: popyt na inwestycje w
ramach infrastruktury transportowej (wyroby stalowe, cement), sytuacja w przemyśle stalowym,
motoryzacyjnym, budownictwie itp.; skutki dla rynku polskiego i UE wynikające z ograniczeń handlu
zagranicznego z Rosją i Białorusią oraz zakazu importu do Europy z tych kierunków wielu wyrobów
przemysłowych, w tym wyrobów stalowych; ewentualne dalsze pakiety sankcji gospodarczych ze
strony krajów Unii Europejskiej i USA;
sytuacja geopolityczną w Europie i na świecie: ewentualne bariery i ograniczenia swobody w
międzynarodowej wymianie handlowej; istotną uwagę w tym zakresie należy zwrócić na trwającą
wojnę na Ukrainie i na nałożenie przez Unię Europejską i Stany Zjednoczone kilku pakietów daleko
idących sankcji gospodarczych i finansowych na Rosję i częściowo na Białoruś; wpłynęło to
bezpośrednio na radykalną zmianę sytuacji na obsługiwanych przez Spółkę rynkach wschodnich, tj.
na Białorusi, w Rosji i na objętej wojną Ukrainie, nie tylko w zakresie handlu towarami objętymi
restrykcjami, ale przede wszystkim w odniesieniu do wszystkich pozostałych relacji handlowych z
kontrahentami w tych krajach; w tych okolicznościach już w I kwartale 2022 roku Spółka przy udziale
renomowanego doradcy dokonała szczegółowej weryfikacji klientów z rynków wschodnich, a także
ich beneficjentów oraz produktów będących przedmiotem obrotu na tych rynkach pod kątem
obowiązujących sankcji gospodarczych i finansowych; w związku z dalszą eskalacją wojny i