25940056N1CJFGQY3909

PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok obrotowy zakończony 31.12.2020 r. (dane w tys. zł, chyba że zaznaczone inaczej)

Dodatkowe informacje i objaśnienia do rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

Niniejsze Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group S.A. i spółki PCF Group S.A. w 2022 r.

zostało sporządzone na podstawie § 70 ust. 1 pkt 4, 6, 7 oraz § 71 ust. 1 pkt 4, 6, 7 Rozporządzenia Ministra

Finansów z dnia 29.03.2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów

papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami

prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. (Dz. U. z 2018 r. poz. 757, z późn. zm.).

Zgodnie z § 71 ust. 8 ww. Rozporządzenia wskazane wyżej Sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej PCF

Group S.A. i spółki PCF Group S.A. w 2022 r. zostały sporządzone w formie jednego dokumentu.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA 
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku 
(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) 
3 
SPIS TREŚCI 
 
INFORMACJE OGÓLNE ....................................................................................................................................................... 6 
1.  Organizacja Grupy Kapitałowej PCF Group S.A. ......................................................................................................................................... 6 
2.  Najważniejsze produkty ........................................................................................................................................................................... 10 
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY PCF GROUP S.A. ............................................................................................................................. 14 
3.  Struktura przychodów ze sprzedaży i segmenty operacyjne .................................................................................................................... 14 
4.  Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Grupy i Jednostki dominującej w roku obrotowym 
lub których wpływ jest możliwy w następnych latach .............................................................................................................................. 17 
5.  Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju .................................................................................................. 22 
6.  Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju grupy kapitałowej PCF Group S.A. .................................................................... 22 
7.  Informacje o przyjętej strategii rozwoju PCF Group S.A. i jej grupy kapitałowej oraz działaniach podjętych w ramach jej realizacji w 
okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju działalności PCF Group S.A. co najmniej w najbliższym roku obrotowym
 ................................................................................................................................................................................................................. 23 
8.  Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności PCF Group S.A., w tym znanych PCF Group S.A. umowach zawartych 
pomiędzy akcjonariuszami, umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji................................................................................... 27 
9.  Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co 
najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności ................................................................ 34 
10.  Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonych podmiotom powiązanym PCF Group S.A., z 
podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności ........................................... 35 
11.  Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, w tym udzielonych podmiotom 
powiązanym Emitenta.............................................................................................................................................................................. 35 
12.  Informacje o instrumentach finansowych ................................................................................................................................................ 35 
13.  Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem PCF Group S.A. i jego grupą kapitałową ........................................ 36 
14.  Umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub 
zwolnienia z zajmowanego stanowiska .................................................................................................................................................... 36 
15.  Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób 
zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi 
emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu ............................................................................................... 36 
16.  Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale 
Emitenta, w szczególności opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych, w pieniądzu, 
naturze lub jakiejkolwiek innej formie, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających, 
nadzorujących albo członków organów administrujących Emitenta w przedsiębiorstwie Emitenta ........................................................ 36 
17.  Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Emitent jest na nie narażony ............................................ 37 
18.  Opis istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem 
administracji publicznej ........................................................................................................................................................................... 43 
ANALIZA SYTUACJI MAJĄTKOWEJ I FINANSOWEJ GRUPY I JENDOSTKI ............................................................................. 45 
19.  Wyniki finansowe Grupy i Jednostki dominującej w 2022 r. .................................................................................................................... 45 
20.  Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku ................................................................................................................................................. 45 
21.  Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej .............................................................................................................................. 47 
22.  Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych...................................................................................................................... 49 
23.  Skonsolidowane wskaźniki rentowności .................................................................................................................................................. 50 
24.  Skonsolidowane wskaźniki płynności ....................................................................................................................................................... 50 
25.  Skonsolidowane wskaźniki struktury finansowania ................................................................................................................................. 51 
26.  Jednostkowe sprawozdanie z wyniku ...................................................................................................................................................... 52 
27.  Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej ................................................................................................................................... 54 
28.  Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych ........................................................................................................................... 55 
29.  Jednostkowe wskaźniki rentowności ....................................................................................................................................................... 56 
30.  Jednostkowe wskaźniki płynności ............................................................................................................................................................ 57 
31.  Jednostkowe wskaźniki struktury finansowania....................................................................................................................................... 57 
32.  Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami 
wyników na dany rok ............................................................................................................................................................................... 59 
                                                  

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA 
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku 
(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej) 
4 
33.  Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotyczącą zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności 
wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie Jednostka Dominująca podjęła 
lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom ............................................................................................................... 59 
34.  Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych 
środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności ..................................................................... 59 
35.  Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych 
czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik ........................................................................................................................ 59 
36.  Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym i wartościowym ...................................................... 60 
37.  Kluczowe finansowe wskaźniki efektywności związane z działalnością jednostki oraz kluczowe niefinansowe wskaźniki efektywności 
związane z działalnością jednostki, jak również informacje dotyczące zagadnień pracowniczych i środowiska naturalnego .................. 60 
AKCJE I STRUKTURA WŁAŚCICIELSKA PCF GROUP S.A. ...................................................................................................... 63 
38.  Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Emitenta oraz akcji i udziałów odpowiednio w podmiotach 
powiązanych Emitenta, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Emitenta ............................................................ 63 
39.  Umowy w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy 
Spółki ....................................................................................................................................................................................................... 66 
40.  Nabycie udziałów (akcji) własnych ........................................................................................................................................................... 68 
41.  Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych ............................................................................................................. 68 
POZOSTAŁE INFORMACJE ................................................................................................................................................ 69 
42.  Informacje dotyczące biegłego rewidenta ............................................................................................................................................... 69 
OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO W PCF GROUP S.A. W 2022 R. ................................... 70 
 
   
                    

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

Dane liczbowe prezentowane w niniejszym Sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group S.A. i spółki PCF Group

S.A. („Sprawozdanie”) podane zostały w tysiącach złotych polskich, z wyjątkiem pozycji, w których wyraźnie wskazano inaczej.

Informacje finansowe zawarte w niniejszym sprawozdaniu wynikają ze skonsolidowanego oraz jednostkowego sprawozdania

finansowego sporządzonych zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”)

zatwierdzonymi przez Unię Europejską opublikowanymi i obowiązującymi na dzień 31.12.2022 r.

Niniejsze Sprawozdanie zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, które odzwierciedlają obecne przekonania Spółki.

Stwierdzenia te opierają się na wielu założeniach dotyczących obecnych i przyszłych planów działalności Spółki lub Grupy oraz

ich otoczenia rynkowego, odnoszą się do kwestii obarczonych ryzykiem i niepewnością oraz innych istotnych czynników

będących poza kontrolą Spółki lub Grupy, w związku z tym faktyczne wyniki Spółki lub Grupy, ich perspektywy oraz rozwój

mogą się w istotny sposób różnić od przewidywanych wyników zawartych w tych stwierdzeniach. Spółka nie daje żadnej

gwarancji oraz nie zapewnia, że czynniki opisane w stwierdzeniach dotyczących przyszłości faktycznie wystąpią, a jedynie

wskazuje, że są one jedną z możliwych opcji, która nie powinna być uważana za opcję najbardziej typową lub prawdopodobną.

Żadne z informacji dotyczących przyszłości zamieszczonych wprost w treści niniejszego Sprawozdania oraz tych, które mogą

pośrednio wynikać z zamieszczonych w nim informacji, nie stanowią prognoz wyników ani szacunkowych wyników.

Użyte w niniejszym Sprawozdaniu odniesienia do numerów paragrafów statutu PCF Group S.A. referują do numeracji

wynikającej z treści statutu PCF Group S.A. aktualnej na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania do publikacji.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

INFORMACJE OGÓLNE

1. Organizacja Grupy Kapitałowej PCF Group S.A.

Organizacja grupy kapitałowej PCF Group S.A. ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji oraz opis zmian w

organizacji grupy kapitałowej PCF Group S.A. wraz z podaniem ich przyczyn

Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna (dalej zwaną „Grupą Kapitałową”, „Grupą”) jest PCF

Group Spółka Akcyjna (dalej zwana „Spółką”, „Spółką dominującą”, „Jednostką dominującą” lub „Emitentem”). Jednostka

dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w Sądzie Rejonowym dla miasta

stołecznego Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy pod nr KRS 0000812668. Spółce dominującej nadano nr

statystyczny REGON 141081673.

Siedziba Jednostki dominującej mieści się przy al. „Solidarności” 171 w Warszawie, kod pocztowy 00-877. Siedziba Jednostki

dominującej jest jednocześnie podstawowym miejscem prowadzenia działalności przez Grupę Kapitałową.

Skład i strukturę Grupy na dzień 31.12.2022 r. przedstawia poniższy schemat.

Jednostka dominująca posiada oddział w Rzeszowie działający pod firmą PCF Group Spółka Akcyjna Oddział w Rzeszowie

„Oddział Badawczo Rozwojowy”, który mieści się przy ul. Romańczuka 6, lok. 4-5 w Rzeszowie, kod pocztowy 35-302.

Spółki zależne nie posiadają oddziałów.

Czas trwania Jednostki dominującej oraz wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jednostek objętych konsolidacją jest

nieoznaczony.

Zmiany struktury Grupy w ciągu okresu objętego niniejszym Sprawozdaniem, w tym wynikające z połączenia jednostek,

przejęcia lub sprzedaży jednostek zależnych i inwestycji długoterminowych, restrukturyzacji i zaniechania działalności

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31.12.2022 r. wystąpiły następujące zmiany w strukturze Grupy:

▪ Spectral Games S.A. – w dniu 11.04.2022 r. Incuvo S.A. zawarło pięć umów sprzedaży akcji z podmiotami

niepowiązanymi z Incuvo S.A. dotyczących zbycia przez Incuvo S.A. wszystkich akcji spółki w Spectral Games S.A., tj.

2.934.286 akcji Spectral Games S.A. reprezentujących 32,14% kapitału zakładowego i głosów na walnym

zgromadzeniu Spectral Games S.A. Zbycie akcji Spectral Games S.A. przez Incuvo S.A. nastąpiło z chwilą wpisania

nabywców akcji do rejestru akcjonariuszy Spectral Games S.A., tj. w dniu 26.04.2022 r. PCF Group S.A. od momentu

nabycia 50,01% akcji w spółce Incuvo S.A. nie posiadała kontroli nad spółką Spectral Games S.A.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

▪ Spectral Applications Sp. z o.o. w likwidacji („Spectral Applications”) – w dniu 30.06.2022 r. zwyczajne

zgromadzenie wspólników Spectral Applications Sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie rozwiązania spółki i otwarcia

jej likwidacji.

W związku z prowadzoną likwidacją Spectral Applications spółka bezpośrednio dominująca Spectral Applications,

tj. Incuvo S.A., uznała, że nie sprawuje kontroli nad Spectral Applications w rozumieniu art. 3 ust. 1 pkt 34) ustawy

z dnia 29.09.1994 r. o rachunkowości (tekst jedn. Dz. U. z 2021 r. poz. 217 z późn. zm.) wobec braku zdolności Incuvo

S.A. do kierowania polityką finansową i operacyjną Spectral Applications w celu osiągania korzyści ekonomicznych

z jej działalności, w związku z czym Spectral Applications przestała być jednostką zależną Incuvo S.A. i przestała

podlegać dalszej konsolidacji z Incuvo S.A. począwszy od 1.07.2022 r.

W konsekwencji Jednostka dominująca również uznaje, że nie sprawuje kontroli nad Spectral Applications w

rozumieniu MSSF 10 wobec braku zdolności Jednostki dominującej do kierowania polityką finansową i operacyjną

Spectral Applications w celu osiągania korzyści ekonomicznych z jej działalności, w związku z czym Spectral

Applications nie jest jednostką zależną Jednostki dominującej i nie podlega dalszej konsolidacji z Jednostką

dominującą (począwszy od 1.07.2022 r.).

Ponadto, w dniu 2.02.2023 r. zarejestrowana została jednoosobowa spółka zależna Jednostki dominującej, tj. People Can Fly

Ireland Limited, która docelowo będzie świadczyć usługi wydawnicze w ramach Grupy.

Jednocześnie w dniu 3.03.2023 r. miało miejsce podwyższenie kapitału zakładowego Jednostki dominującej w drodze emisji

akcji zwykłych na okaziciela serii E w związku ze zwiększeniem zaangażowania kapitałowego w Incuvo S.A. do 62,25%.

Powyższe zostało szczegółowo opisane w punkcie 4 niniejszego Sprawozdania.

PCF Group S.A. jako jednostka dominująca, nie posiadała ani nie posiada udziałów (akcji) własnych. Również jednostki

wchodzące w skład grupy kapitałowej PCF Group S.A. ani osoby działające w imieniu PCF Group S.A. lub jednostek zależnych

wchodzących w skład grupy kapitałowej PCF Group S.A. nie posiadały ani nie posiadają udziałów (akcji) własnych.

Skład i strukturę Grupy na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania przedstawia poniższy schemat:

Informacja o udziałach w innych przedsiębiorstwach

Na dzień bilansowy oraz na dzień zatwierdzenia Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group S.A. oraz

spółki PCF Group S.A. za 2022 r. do publikacji, brak jest spółek joint venture i przedsiębiorstw spoza grupy kapitałowej PCF

Group S.A., w których spółki z Grupy posiadają udział w kapitale mogący mieć znaczący wpływ na ocenę aktywów i pasywów

spółek z Grupy, ich sytuacji finansowej oraz zysków i strat.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych PCF Group S.A. z innymi podmiotami

Na dzień 31.12.2022 r. PCF Group S.A. ani jej spółki zależne, w tym pośrednio, nie posiadały udziałów w innych podmiotach.

Posiadane przez jednostkę oddziały (zakłady)

Jednostka dominująca posiada oddział w Rzeszowie działający pod firmą: PCF Group Spółka Akcyjna Oddział w Rzeszowie

„Oddział Badawczo Rozwojowy”. Spółki zależne nie posiadają oddziałów.

Informacje o transakcjach zawartych przez PCF Group S.A. lub jednostkę od niego zależną z podmiotami

powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe

W 2022 r. jak również od dnia 01.01.2023 r. do dnia publikacji rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego za rok

obrotowy zakończony 31.12.2022 r. oraz rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy

zakończony 31.12.2022 r. Jednostka dominująca ani spółki od niej zależne nie zawarły istotnych transakcji z podmiotami

powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

2. Najważniejsze produkty

Grupa dzieli działalność na cztery segmenty operacyjne:

• produkcja gier na zlecenie,

• prawa autorskie do wyprodukowanych gier (tantiemy),

• self-publishing,

• pozostałe.

Suma przychodów ze sprzedaży Grupy w 2022 r. wyniosła 171,5 mln zł i była o 5% niższa od wartości osiągniętej w 2021 r.

Największy udział w przychodach ze sprzedaży ogółem Grupy (89%) w omawianym okresie miały przychody ze sprzedaży

wygenerowane przez segment produkcji gier na zlecenie, które wyniosły 153 mln zł. Udział segmentu self-publiishing wyniósł

16,9 mln zł i stanowił 10% przychodów Grupy, a segment praw autorskich do wyprodukowanych gier (tantiemy) stanowił

w 2022 roku 1% i wyniósł 1,6 mln zł.

Segment „Produkcja gier na zlecenie” w okresie 12 miesięcy 2022 i 2021 r. obejmował przede wszystkim przychody z tytułu

realizacji przez Grupę produkcji gier z dwoma wydawcami Square Enix Limited oraz Take-Two Interactive Software, Inc (przy

czym w odniesieniu do wydawcy Take-Two Interactive Software, Inc. przychody były realizowane do kwietnia 2022 r.), w

związku z tym przychody z transakcji z tymi zewnętrznymi podmiotami stanowiły istotną część przychodów osiągniętych przez

Grupę. Dodatnie przepływy pieniężne z tego segmentu pozwalają Grupie na częściowe pokrycie nakładów na produkcję gier,

które w zamierzeniu Grupy mają zostać wydane samodzielnie (model self-publishing). W okresie 12 miesięcy 2022 r.

wynagrodzenie otrzymywane od dwóch istotnych kontrahentów w tym segmencie stanowiło ponad 75% przychodów

ogółem.

Project Gemini

W okresie 12 miesięcy 2022 r. Grupa realizowała prace zlecone przez wydawcę Square Enix Limited w ramach umów

wykonawczych (content riders) do umowy produkcyjno-wydawniczej. Grupa ma zawartą z wydawcą umowę wykonawczą

określającą warunki realizacji dalszych prac, aż do zakończenia etapu pre-produkcji tytułu Project Gemini.

Project Dagger

W pierwszym półroczu 2022 r. Grupa zrealizowała wszystkie prace zlecone przez wydawcę Take-Two Interactive Software,

Inc. w ramach umowy wykonawczej (schedule) do umowy produkcyjno-wydawniczej i otrzymała całość umownego

wynagrodzenia z tego tytułu. Mimo prowadzonych przez Zarząd Jednostki dominującej rozmów z wydawcą w sprawie

ustalenia warunków dalszej współpracy strony nie zawarły kolejnej umowy wykonawczej określającej warunki realizacji

dalszych prac dotyczących tytułu Project Dagger. Tym samym Grupa, w trakcie pierwszego półrocza 2022 r., przestała osiągać

przychody z produkcji tej gry. W świetle powyższych okoliczności, tj. w szczególności wobec braku zawarcia nowej umowy

wykonawczej z wydawcą, nie skorzystania przez wydawcę z opcji wykupu praw własności intelektualnej do produktów

wyprodukowanych na podstawie umowy produkcyjno-wydawniczej, przy równoczesnej kontynuacji prac nad grą Project

Dagger przez Grupę w modelu self-publishing oraz wobec braku możliwości uzyskania dalszych przychodów z produkcji tej

gry na podstawie umowy z Take-Two Interactive Software, Inc., nakłady ponoszone przez Grupę na produkcję gry Project

Dagger, po spełnieniu kryteriów wynikających z Międzynarodowego Standardu Rachunkowości 38 Wartości niematerialne,

Grupa ujmowała jako nakłady na prace rozwojowe.

W dniu 23.09.2022 r. Zarząd Jednostki dominującej otrzymał od wydawcy Take-Two Interactive Software, Inc. pismo w

sprawie zamiaru rozwiązania umowy produkcyjno-wydawniczej z dnia 21.07.2020 r., dotyczącej finansowania i wydania tytułu

Project Dagger, w drodze zawarcia przez strony umowy porozumienia o jej rozwiązaniu.

W dniu 1.10.2022 r., ze skutkiem na dzień 23.09.2022 r., spółka People Can Fly U.S., LLC oraz wydawca Take-Two Interactive

Software, Inc. zawarły porozumienie o rozwiązaniu umowy produkcyjno-wydawniczej dotyczącej produkcji tytułu Project

Dagger. Porozumienie o rozwiązaniu określa szczegółowe zasady rozliczeń pomiędzy stronami w następstwie rozwiązania

umowy różnicując zasady rozliczeń w zależności od trybu wydania gry, tj. wydania gry w modelu self-publishing albo w modelu

z nowym wydawcą. W tym zakresie porozumienie o rozwiązaniu przewiduje, że People Can Fly U.S., LLC nie będzie

zobowiązana do zwrotu wydawcy wynagrodzenia otrzymanego od wydawcy na produkcję gry, a w to miejsce będzie

zobowiązana do zwrotu wydawcy kwoty 20 mln USD (kwota zwrotu) w następujący sposób:

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

(a) w następstwie wydania gry Projekt Dagger przez People Can Fly U.S., LLC, Podmiot dominujący lub podmiot powiązany

Podmiotu dominującego w modelu self-publishing, People Can Fly U.S., LLC będzie zobowiązana do uiszczania na rzecz

wydawcy tantiem, płatnych kwartalnie, do momentu, gdy suma tantiem będzie równa kwocie zwrotu;

(b) w następstwie wydania gry Projekt Dagger przez People Can Fly U.S., LLC, Podmiot dominujący lub podmiot powiązany

Podmiotu dominującego w modelu z nowym wydawcą, People Can Fly U.S., LLC będzie zobowiązana do uiszczenia na rzecz

wydawcy kwoty zwrotu w dwóch równych ratach płatnych najpóźniej w terminie 6 i 12 miesięcy od dnia premiery gry.

Kwota zwrotu nie przysługuje wydawcy w sytuacji, gdy nie dojdzie do wydania gry Project Dagger niezależnie od modelu.

Wydawca nie skorzystał z przewidzianej w umowie opcji wykupu praw własności intelektualnej do produktów

wyprodukowanych na podstawie umowy, a licencja udzielona wydawcy wygasła. Tym samym, zgodnie z umową, People Can

Fly U.S., LLC zachowała jako wyłączny właściciel, prawa własności intelektualnej do gry Project Dagger, przy czym z dniem

31.12.2022 r. zostały one w całości przeniesione na Jednostkę dominującą.

Segment „Prawa autorskie do wyprodukowanych gier (tantiemy)” obejmował przychody jakie uzyskuje Grupa z tytułu

tantiem do wcześniej wyprodukowanych gier.

Przychody Grupy kwalifikowane do przychodów z segmentu praw autorskich do wyprodukowanych gier (tantiemy) pochodzą

przede wszystkim z umowy produkcyjno-wydawniczej dotyczącej gry Bulletstorm: Full Clip Edition (remaster) z dnia

24.10.2016 r. zawartej pomiędzy Spółką dominującą, a Gearbox Publishing, LLC. W stosunku do tytułu Bulletstorm, Spółka

dominująca zachowała prawa autorskie udzielając wydawcy licencji wyłącznej, na czas nieokreślony.

Dodatkowo, zgodnie z umową produkcyjno-wydawniczą zawartą w dniu 16.02.2016 r. między Spółką dominującą, a Square

Enix Limited na produkcję gry Outriders, po zakończeniu produkcji gry i wprowadzeniu jej do sprzedaży w dniu 1.04.2021 r.

Grupie przysługuje wynagrodzenie w formie tantiem. Wysokość tantiem jest uzależniona bezpośrednio od zysku osiągniętego

ze sprzedaży gry i stanowi jego określony procent.

Grupa nie otrzymała od wydawcy wynagrodzenia w formie tantiem do 31.12.2022 r., co oznacza, że do dnia bilansowego

wpływy netto ze sprzedaży gry Outriders nie zapewniły wydawcy zwrotu poniesionych przez niego kosztów związanych z

produkcją, dystrybucją i promocją gry.

Segment „Self-publishing”

W ramach tego segmentu Grupa wyodrębnia nakłady oraz przyszłe wpływy i wydatki związane z produkowanymi grami wideo,

których planuje być w przyszłości wydawcą.

W modelu self-publishing, w odróżnieniu od segmentu produkcji gier na zlecenie, Grupa realizuje projekty jako wydawca, ze

środków własnych Grupy (lub ze środków pozyskanych od stron trzecich w związku z zawartymi umowami dystrybucyjnymi,

licencyjnymi i podobnymi), w oparciu o prawa własności intelektualnej, które pozostaną własnością Grupy.

W dniu 2.02.2023 r. zarejestrowana została jednoosobowa spółka zależna Jednostki dominującej, tj. People Can Fly Ireland

Limited, która będzie świadczyć usługi wydawnicze Grupy.

W segmencie self-publishing, w okresie 12 miesięcy 2022 r., Grupa rozpoznała przychody ze sprzedaży gry Green Hell VR

wydanej przez Incuvo S.A. na okulary VR marki Quest 2/Oculus Rift (dystrybucja poprzez platformę Meta Quest, należącą do

Facebook Technologies LLC, USA) oraz na okulary VR przystosowane do użytkowania z komputerami PC (dystrybucja poprzez

platformę Steam, należącą do Valve Corporation, USA).

Realizowane projekty w ramach segmentu self-publishing zostały szerzej opisane w punkcie 7 Sprawozdania.

Segment „Pozostałe”

Segment obejmuje przede wszystkim nakłady na system oprogramowania nazwanego przez Grupę „PCF Framework”,

zbudowanego przez Grupę, i będącego nakładką na silnik graficzny Unreal Engine, który to system ułatwia i optymalizuje

prace przy tworzeniu gier wideo.

Podstawą wyliczenia wyników poszczególnych segmentów operacyjnych są dane weryfikowane okresowo przez Zarząd

Jednostki dominującej (główny organ decyzyjny w Grupie). Zarząd Jednostki dominującej analizuje wyniki segmentów

operacyjnych na poziomie zysku (straty) z działalności operacyjnej. Grupa analizuje przychody w podziale na powyższe trzy

segmenty i nie są prowadzone żadne inne analizy.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

W okresie 12 miesięcy 2022 r. nie wystąpiły zmiany w polityce rachunkowości Grupy w zakresie wyodrębnienia segmentów

operacyjnych oraz zasad wyceny przychodów, wyników oraz aktywów segmentów, które zostały zaprezentowane w ostatnim

rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

DZIAŁALNOŚĆ GRUPY PCF GROUP S.A.

3. Struktura przychodów ze sprzedaży i segmenty operacyjne

Gry wyprodukowane przez studio People Can Fly są dostępne na terenie całego świata w modelu dystrybucji cyfrowej, za

pośrednictwem platform dystrybucyjnych będących największymi dystrybutorami gier na świecie o dominującej pozycji w

cyfrowej sprzedaży gier z segmentu AAA, jak również w modelu dystrybucji pudełkowej, będącym tradycyjnym modelem

sprzedaży gier wideo.

W ramach rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy zakończony 31.12.2022 r. Grupa

wykazuje przychody ze sprzedaży Grupy w podziale na Europę (117,9 mln zł) oraz pozostałe kraje (53,6 mln zł).

Głównymi kanałami dystrybucji cyfrowej produktów Grupy są platformy dystrybucyjne Steam i Epic Games Store (dla gier na

komputery osobiste (PC)) oraz platformy dystrybucyjne PlayStation Store i Microsoft Store (dla gier na konsole). Ponadto, gry

Grupy dostępne są w innych kanałach dystrybucji, takich jak: (i) cyfrowa platforma Nintendo eShop będąca platformą

dystrybucyjną stworzoną przez Nintendo przeznaczoną dla konsol Nintendo, oraz (ii) wiodące sieci sprzedaży detalicznej

będące elementem dystrybucji pudełkowej gier.

Z kolei głównymi kanałami dystrybucji gier VR Grupy są platformy sprzętowe wirtualnej rzeczywistości Meta Quest, PC VR

(Steam), Oculus Rift, Pico Neo 3 oraz Pico 4, a docelowo również HTC oraz Sony PlayStation VR2.

W odniesieniu do gry Outriders począwszy od dnia premiery tej gry (01.04.2021 r.), gra została udostępniona również w

ramach abonamentu Xbox Game Pass oraz Xbox Game Pass Ultimate dla posiadaczy konsol Xbox One oraz Xbox Series, jak

również dla posiadaczy smartfonów i tabletów z systemem Android (w ramach streamingu xCloud). Gra Outriders była też

dostępna w Stadii, serwisie streamingowym dla graczy funkcjonującym w ramach koncernu Google, do czasu jego zamknięcia

w dniu 18.01.2023 r.

Grupa jest producentem gier wideo, który wraz z debiutem na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. rozpoczął

działalność wydawniczą w modelu self-publishing. Od debiutu Grupa rozwinęła i samodzielnie finansuje dwa projekty w tym

modelu: Projekt Bifrost i Projekt Victoria. Od roku 2022 i zakończenia współpracy z wydawcą Take-Two Interactive Software,

Inc. w tym modelu Grupa realizuje także Projekt Dagger. Ponadto w 2022 roku miała miejsce premiera największej z

dotychczasowych gier Incuvo S.A., spółki zależnej Jednostki dominującej. W dniu 7.04.2022 r. gra Green Hell VR zadebiutowała

na platformie Meta Quest 2, a 9.06.2022 r. miała miejsce premiera tego tytułu na platformie Steam. Ponadto w dniu

29.07.2022 r. gra została wydana na platformie Oculus Rift.

W ocenie Jednostki dominującej, w zakresie prowadzenia podstawowej działalności, Grupa nie jest uzależniona od innych

odbiorców i dostawców, poza uzależnieniem od wydawcy (wydawców) gier produkowanych przez Grupę, którzy zapewniają

Grupie jako producentowi, który rozwija działalność wydawniczą, finansowanie procesu produkcji własnych gier. W ocenie

Jednostki dominującej wskazane uzależnienie będzie mieć miejsce do czasu rozpoczęcia przez Grupę rozpoznawania istotnych

przychodów ze sprzedaży własnych gier.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

STRUKTURA PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY W GRUPIE

Produkcja

gier na

zlecenie

Prawa autorskie do

wyprodukowanych gier

(tantiemy)

Self-

publishing

Pozostałe

Ogółem

za okres od 01.01 do 31.12.2022 r.

Region

Europa

117 863

15 265

133 152

Pozostałe kraje

35 152

1 564

1 617

38 333

Przychody ze sprzedaży ogółem

153 015

1 588

16 882

171 485

Linia produktu

Gry

153 015

1 588

16 882

171 485

Przychody ze sprzedaży ogółem

153 015

1 588

16 882

171 485

Termin przekazania dóbr / usług

W momencie czasu

1 588

W miarę upływu czasu

153 015

16 882

169 897

Przychody ze sprzedaży ogółem

153 015

1 588

16 882

171 485

za okres od 01.01 do 31.12.2021 r.

Region

Europa

101 303

101 339

Pozostałe kraje

77 066

1 888

78 954

Przychody ze sprzedaży ogółem

178 369

1 924

180 293

Linia produktu

Gry

178 369

1 924

180 293

Przychody ze sprzedaży ogółem

178 369

1 924

180 293

Termin przekazania dóbr / usług

W momencie czasu

1 924

W miarę upływu czasu

178 369

Przychody ze sprzedaży ogółem

178 369

1 924

180 293

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

STRUKTURA PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY W JEDNOSTCE DOMINUJĄCEJ

Produkcja

gier na

zlecenie

Prawa autorskie do

wyprodukowanych gier

(tantiemy)

Self-

publishing

Pozostałe

Ogółem

za okres od 01.01 do 31.12.2022 r.

Region

Europa

108 351

108 379

Pozostałe kraje

5 447

1 523

4 787

11 757

Przychody ze sprzedaży ogółem

113 798

1 547

4 791

120 136

Linia produktu

Gry

113 798

1 547

115 345

Znak towarowy, gwarancja i PCF

Framework

4 791

Przychody ze sprzedaży ogółem

113 798

1 547

4 791

120 136

Termin przekazania dóbr/usług

W momencie czasu

1 547

4 791

6 338

W miarę upływu czasu

113 798

Przychody ze sprzedaży ogółem

113 798

1 547

4 791

120 136

za okres od 01.01 do 31.12.2021 r.

Region

Europa

91 566

91 606

Pozostałe kraje

5 195

1 840

9 184

16 219

Przychody ze sprzedaży ogółem

96 761

1 876

9 188

107 825

Linia produktu

Gry

96 761

1 876

98 637

Znak towarowy, gwarancja i PCF

Framework

9 188

Przychody ze sprzedaży ogółem

96 761

1 876

9 188

107 825

Termin przekazania dóbr/usług

W momencie czasu

1 876

9 188

11 064

W miarę upływu czasu

96 761

Przychody ze sprzedaży ogółem

96 761

1 876

9 188

107 825

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

4. Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Grupy i

Jednostki dominującej w roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych

latach

Poniżej przedstawione zostały kluczowe zdarzenia, które wystąpiły w 2022 roku:

• Kontynuacja prac rozwojowych i produkcyjnych nad grami Grupy we współpracy ze Square Enix Limited – tj. Project

Gemini oraz dalsze wsparcie deweloperskie i rozszerzenie zawartości gry Outriders pt. – „Outriders Worldslayer”,

którego premiera miała miejsce w dniu 28.06.2022 r.

• Kontynuacja przez Grupę prac rozwojowych nad grą Project Dagger (będącą na dzień bilansowy w fazie pre-

produkcji). W dniu 1.10.2022 r., ze skutkiem na dzień 23.09.2022 r., spółka People Can Fly U.S., LLC oraz wydawca

Take-Two Interactive Software, Inc. zawarły porozumienie o rozwiązaniu umowy produkcyjno-wydawniczej

dotyczącej produkcji tytułu Project Dagger, co zostało szczegółowo opisane powyżej w punkcie 2 niniejszego

Sprawozdania. Pierwotnie Grupa zakładała wydanie gry z wydawca w modelu pracy na zlecenie (work-for-hire). Po

rozwiązaniu umowy z wydawcą oraz zgodnie z aktualizacją Strategii Grupy, ogłoszoną w styczniu 2023 roku, Grupa

planuje wydać grę samodzielnie, w segmencie self-publishing, jednocześnie nie wykluczając współpracy z

renomowanym partnerem w modelu pracy na zlecenie (work-for-hire) jeśli pojawi się atrakcyjna możliwość takiej

współpracy.

• Kontynuacja przez Grupę prac rozwojowych nad grą Project Bifrost (będącą na dzień bilansowy w fazie pre-

produkcji) z zamiarem jej rozwijania w modelu self-publishing, tj. przez Grupę jako jej wydawcę, ze środków

własnych Grupy, w oparciu o nowe prawa własności intelektualnej, które pozostaną własnością Grupy. Jednoczenie

zgodnie z umową inwestycyjną zawartą w dniu 28.03.2023 r. pomiędzy Jednostką dominującą, kluczowym

akcjonariuszem Jednostki dominującej i Prezesem Zarządu Jednostki dominującej Sebastianem Wojciechowskim a

Krafton, Inc., jeżeli Jednostka dominująca będzie rozważać wydanie Projektu Bifrost w modelu innym niż self-

publishing, Krafton Inc. będzie miał prawo do pierwszeństwa w negocjacjach (right of first negotiation), jak również

prawo do pierwszeństwa zawarcia umowy (right of first refusal) w odniesieniu do wszelkich takich umów.

Informacje na temat umowy inwestycyjnej zostały przedstawione w punkcie 4 „Zdarzenia po dniu bilansowym”

niniejszego Sprawozdania.

• Kontynuacja przez Grupę prac rozwojowych nad grą Project Victoria (będącą na dzień bilansowy w fazie pre-

produkcji) z zamiarem jej rozwijania w modelu self-publishing, tj. przez Grupę jako jej wydawcę, ze środków

własnych Grupy, w oparciu o nowe prawa własności intelektualnej, które pozostaną własnością Grupy. Podobnie

jak w przypadku Projektu Bifrost, jeżeli Jednostka dominująca będzie rozważać wydanie Projektu Victoria w modelu

innym niż self-publishing, Krafton Inc. będzie miał prawo do pierwszeństwa w negocjacjach (right of first

negotiation), jak również prawo do pierwszeństwa zawarcia umowy (right of first refusal) w odniesieniu do

wszelkich takich umów.

• Kontynuacja przez Grupę prac rozwojowych nad grą Project Red (będącą na dzień bilansowy w fazie koncepcyjnej),

która może być realizowana przez Grupę w modelu z wydawcą lub w modelu self-publishing.

• Dalsze umacnianie międzynarodowego charakteru studia i zespołu produkcyjnego People Can Fly oraz dalszy rozwój

zespołów produkcyjnych Grupy we wszystkich lokalizacjach poprzez zatrudnienie deweloperów z doświadczeniem

w produkcji światowej klasy gier wideo. W tym zakresie w listopadzie 2022 r. Grupa ogłosiła otwarcie nowego studia

w Krakowie, mającego na celu wzmocnienie działań rekrutacyjnych w tej lokalizacji i którego zespół będzie pracował

nad rozwojem Projektu Red. Dalsza rozbudowa zespołów deweloperskich, koncentrująca się na zatrudnianiu i

szkoleniu najwyższej klasy specjalistów i mająca na celu zmaksymalizowanie powodzenia realizowanych przez

Grupę gier, pozostaje w zgodzie z nową Strategią Grupy ogłoszoną w styczniu 2023 r.

• Dalszy rozwój PCF Framework (rozwijanego przez Jednostkę dominującą własnego, unikalnego oprogramowania i

narzędzi wykorzystywanych w procesie tworzenia gier opartych na technologii Unreal Engine) zarówno w

kontekście rozwijania dotychczasowych modułów, jak i prac nad nowymi modułami, szczególnie w obrębie tzw.

online services (tj. pakietu usług online, na który składają się w szczególności serwery pośredniczące w dostępie gry

wideo do centralnej bazy danych, zestaw bibliotek służących do komunikacji z serwerami, narzędzia umożliwiające

dostęp do baz danych na potrzeby obsługi klienta oraz narzędzia pozwalające graczom na wchodzenie w interakcje

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

ze sobą w świecie gry w czasie rzeczywistym), co pozwoli Jednostce dominującej na rozwój kompetencji w obszarze

gier wieloosobowych (multiplayer).

• Rozwój kompetencji VR w ramach Grupy i spółki zależnej Incuvo S.A. W 2022 r. miały miejsce premiery największej

z dotychczasowych produkcji studia Incuvo. Gra Green Hell VR zadebiutowała na platformie Oculus Quest w dniu

7.04.2022 r., a 9.06.2022 r. miała miejsce jej premiera na platformie Steam. Ponadto w dniu 29.07.2022 r. gra

została wydana na platformie Oculus Rift, a w październiku 2022 r. na platformie Pico.

• W omawianym okresie, w ramach studia Incuvo, trwały również prace nad grą VR realizowaną na zlecenie Jednostki

dominującej (Projekt Thunder).

• Zakończenie migracji wszystkich projektów realizowanych przez Grupę z silnika Unreal Engine 4 (UE.4) na Unreal

Engine 5 (UE.5). Skomplikowanie i złożoność procesu migracji oraz związane z tym opóźnienia miały bezpośredni

wpływ na aktualizację harmonogramu wydawniczego Grupy. Jednak zmiana i wykorzystanie nowej wersji silnika

UE.5 w produkcjach Grupy są postrzegane przez Jednostkę dominującą jako kluczowe czynniki z punktu widzenia

utrzymania konkurencyjności gier Grupy w przyszłości.

• Rozwój kompetencji w obszarze self-publishingu poprzez rozbudowanie zespołu wydawniczego i pozyskanie do

współpracy z Grupą szeregu utalentowanych pracowników i współpracowników. W omawianym okresie trwały

również prace nad założeniem spółki zależnej Jednostki dominującej w Irlandii, People Can Fly Ireland Ltd., której

podstawowa działalność będzie koncentrowała się na wzmocnieniu kompetencji wydawniczych Grupy. Spółka

People Can Fly Ireland Ltd. została zarejestrowana z dniem 2.02.2023 r.

• Nabycie przez Square Enix Limited prawa do objęcia akcji Spółki. W dniu 18.01.2022 r. Zarząd Spółki otrzymał

oświadczenie Square Enix Limited o objęciu przez Square Enix Limited trzeciej transzy warrantów subskrypcyjnych

serii A (transza A3) w liczbie 90.000 warrantów subskrypcyjnych, wyemitowanych przez Spółkę, z których każdy

uprawnia Square Enix Limited do objęcia jednej akcji zwykłej na okaziciela serii C Spółki o wartości nominalnej 0,02

zł każda za cenę emisyjną 50 zł za jedną akcję, tj. za cenę emisyjną odpowiadającą ostatecznej cenie akcji Spółki

oferowanej inwestorom instytucjonalnym w ofercie publicznej akcji Spółki przeprowadzonej na podstawie

prospektu zatwierdzonego w dniu 25.11.2020 r. przez Komisję Nadzoru Finansowego. Złożenie przez Spółkę oferty

objęcia trzeciej transzy warrantów subskrypcyjnych wynikało z faktu, że przychody Spółki z tytułu umów zawartych

ze Square Enix Limited przekroczyły kwotę 135 mln zł.

• Rejestracja warrantów subskrypcyjnych przez KDPW. W dniu 4.03.2022 r. Krajowy Depozyt Papierów

Wartościowych S.A., wydał w odpowiedzi na wniosek Spółki z dnia 23.02.2022 r., oświadczenie o zawarciu ze Spółką,

w dniu 8.03.2022 r., umowy o rejestrację w depozycie papierów wartościowych pod kodem ISIN PLPCFGR00044,

270 000 imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A (transze A1-A3), bez wartości nominalnej, emitowanych

nieodpłatnie. Każdy warrant subskrypcyjny serii A uprawnia jego posiadacza, tj. Square Enix Limited, do objęcia

jednej akcji zwykłej na okaziciela serii C PCF Group S.A. o wartości nominalnej 0,02 zł każda za cenę emisyjną 50 zł

za jedną akcję. Warunki oferowania Square Enix Limited warrantów subskrypcyjnych przez Spółkę i obejmowania

akcji Spółki przez Square Enix Limited zostały opisana w raporcie bieżącym Spółki nr 40/2021 z dnia 29.08.2021 r.

• Nabycie przez Square Enix Limited prawa do objęcia akcji Spółki. W dniu 30.06.2022 r. Zarząd Spółki otrzymał

oświadczenie Square Enix Limited o objęciu przez Square Enix Limited czwartej transzy warrantów subskrypcyjnych

serii A (transza A4) w liczbie 90.000 warrantów subskrypcyjnych, wyemitowanych przez Spółkę, z których każdy

uprawnia Square Enix Limited do objęcia jednej akcji zwykłej na okaziciela serii C Spółki o wartości nominalnej 0,02

zł każda za cenę emisyjną 50 zł za jedną akcję, tj. za cenę emisyjną odpowiadającą ostatecznej cenie akcji Spółki

oferowanej inwestorom instytucjonalnym w ofercie publicznej akcji Spółki przeprowadzonej na podstawie

prospektu zatwierdzonego w dniu 25.11.2020 r. przez Komisję Nadzoru Finansowego. Złożenie przez Spółkę oferty

objęcia czwartej transzy warrantów subskrypcyjnych wynikało z faktu, że przychody Spółki z tytułu umów zawartych

ze Square Enix Limited przekroczyły kwotę 180 mln zł.

• Wypłata dywidendy przez Spółkę. W dniu 3.08.2022 r. nastąpiła wypłata dywidendy, w kwocie 8.086.561,02 zł,

przez Spółkę.

• Nabycie przez Square Enix Limited prawa do objęcia akcji Spółki. W dniu 1.11.2022 r. Zarząd Spółki otrzymał

oświadczenie Square Enix Limited o objęciu przez Square Enix Limited piątej transzy warrantów subskrypcyjnych

serii A (transza A5) w liczbie 90.000 warrantów subskrypcyjnych, wyemitowanych przez Spółkę, z których każdy

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

uprawnia Square Enix Limited do objęcia jednej akcji zwykłej na okaziciela serii C Spółki o wartości nominalnej 0,02

zł każda za cenę emisyjną 50 zł za jedną akcję, tj. za cenę emisyjną odpowiadającą ostatecznej cenie akcji Spółki

oferowanej inwestorom instytucjonalnym w ofercie publicznej akcji Jednostki dominującej przeprowadzonej na

podstawie prospektu zatwierdzonego w dniu 25.11.2020 r. przez Komisję Nadzoru Finansowego. Złożenie przez

Spółkę oferty objęcia piątej transzy warrantów subskrypcyjnych wynikało z faktu, że przychody Jednostki

dominującej z tytułu umów zawartych ze Square Enix Limited przekroczyły kwotę 225 mln zł.

• Wojna w Ukrainie. Zarząd Spółki od początku wydarzeń wojennych w Ukrainie na bieżąco i wnikliwie analizuje

wpływ powyższych zdarzeń na obszary potencjalnych ryzyk, które mogłyby wpłynąć na działalność i przyszłe wyniki

finansowe Spółki. W wyniku przeprowadzanych analiz zdiagnozowano następujące ryzyka:

- ryzyko związane z niedostępnością bądź utrudnioną dostępnością pracowników i współpracowników, w

szczególności będących obywatelami Ukrainy, jako skutek zarządzonej w Ukrainie powszechnej mobilizacji,

- ryzyko dalszego osłabienia kursu zł wobec EUR i USD.

W związku z tym, że Spółka nie zatrudnia istotnej liczby obcokrajowców z terenu Ukrainy, Rosji lub Białorusi, a

główne przychody otrzymuje i planuje otrzymywać przede wszystkim w USD lub EUR, Zarząd Spółki do czasu

bezpośredniego zaangażowania Polski w konflikt nie widzi bezpośrednich zagrożeń związanych z sytuacją wojenną

dla istnienia Spółki. W szczególności, w ocenie Zarządu Spółki, na dzień zatwierdzenia Sprawozdania do publikacji,

zaistniała sytuacja nie wpływa na wartości liczbowe zaprezentowane w niniejszym Sprawozdaniu oraz nie zagraża

założeniu kontynuacji działalności gospodarczej Spółki w okresie nie krótszym niż rok od dnia bilansowego.

Dodatkowo, ze względu na fakt, że Spółka nie prowadzi działalności operacyjnej w Ukrainie, Rosji lub Białorusi na

moment publikacji niniejszego Sprawozdania nie występuje ryzyko utraty wartości aktywów niefinansowych

wynikające z prowadzonych działań wojennych lub utrata kontroli nad częścią prowadzonego biznesu.

Spółka nie prowadzi również sprzedaży do Ukrainy, Rosji lub Białorusi.

Ze względu na bezprecedensowy charakter obecnej sytuacji, skutkuje ona możliwością materializacji w przyszłości

ryzyk obecnie nie zakładanych przez Spółkę, a wszelkie oceny i prognozy w tym zakresie są obarczone niepewnością

i będą podlegały monitoringowi i analizie przez Spółkę.

Zdarzenia po dniu bilansowym

Po dniu 31.12.2022 r. wystąpiły następujące zdarzenia:

▪ Rejestracja warrantów subskrypcyjnych przez KDPW

W dniu 24.01.2023 r. Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A., wydał w odpowiedzi na wniosek Jednostki

dominującej z dnia 12.01.2023 r., oświadczenie o zawarciu z Jednostką dominującą, w dniu 25.01.2023 r., umowy o

rejestrację w depozycie papierów wartościowych pod kodami ISIN PLPCFGR00051 oraz PLPCFGR00069,

odpowiednio 90.000 imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A, transzy A4 i 90.000 imiennych warrantów

subskrypcyjnych serii A, transzy A5, nieposiadających wartości nominalnej, emitowanych nieodpłatnie.

▪ Aktualizacja strategii

W dniu 31.01.2023 r. Zarząd Jednostki dominującej podjął uchwałę w sprawie przyjęcia aktualizacji strategii

Jednostki dominującej oraz jej grupy kapitałowej („Strategia”).

Kluczowe założenia Strategii koncentrują się na następujących obszarach:

• wzmocnieniu działalności wydawniczej (segmentu self-publishing);

• zaadoptowaniu modelu gry jako usługi (Game-as-a-Service, GaaS) lub GaaS-ready przy tworzeniu gier z

własnego portfolio;

• przyjęciu zróżnicowanych modeli monetyzacji gier;

• dalszym zwiększaniu liczebności zespołów produkcyjnych i rozwijaniu talentów;

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

• inwestycji w nowe segmenty przemysłu rozrywkowego.

Jednostka dominująca wyznaczyła cel strategiczny osiągnięcia co najmniej 3,0 mld zł łącznych przychodów w latach

2023-2027.

W celu pokrycia wydatków związanych ze Strategią, Zarząd planuje pozyskać środki z nowej emisji akcji Jednostki

dominującej w kwocie od około 205 mln zł do około 295 mln zł (por. opis poniżej dotyczący podwyższenia kapitału

zakładowego w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii F w celu pozyskania finansowania na realizację

Strategii). Środki pozyskane z nowej emisji akcji Jednostki dominującej mają zostać w całości przeznaczone na

zwiększenie liczebności zespołów produkcyjnych do poziomu odpowiadającego poszczególnym etapom produkcji

gier Project Dagger, Bifrost i Victoria. Środki pozyskane z nowej emisji akcji Jednostki dominującej wraz z (i)

własnymi środkami pieniężnymi, (ii) środkami z działalności operacyjnej generowanymi przez Jednostkę dominującą

oraz (iii) innymi dostępnymi źródłami finansowania, nie skutkującymi rozwadnianiem udziałów akcjonariuszy,

pozwolą na pełną realizację Strategii.

Szczegóły Strategii zostały podane do publicznej wiadomości raportem bieżącym nr 3/2023 z dnia 31.01.2023 r.

▪ Podwyższenie kapitału zakładowego w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii E w związku ze

zwiększeniem zaangażowania kapitałowego w Incuvo S.A.

W dniu 10.02.2023 r. Zarząd Jednostki dominującej podjął uchwałę w sprawie, między innymi, podwyższenia

kapitału zakładowego Jednostki dominującej w ramach kapitału docelowego w drodze emisji 136.104 akcji zwykłych

na okaziciela serii E („Akcje Serii E”), stanowiących łącznie około 0,45% kapitału zakładowego Jednostki dominującej

oraz reprezentujących łącznie około 0,45% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Jednostki dominującej

(„Uchwała o Emisji Akcji Serii E”).

Podjęcie Uchwały o Emisji Akcji Serii E wiązało się z decyzją Jednostki dominującej o zwiększeniu zaangażowania

kapitałowego Jednostki dominującej w jej spółkę zależną, tj. Incuvo S.A., poprzez przeprowadzenie z wybranymi

akcjonariuszami Incuvo S.A., tj. Andrzejem Wychowańcem, Prezesem Zarządu Incuvo S.A. i Radomirem Kucharskim,

Wiceprezesem Zarządu ds. Produktów, transakcji wymiany akcji Incuvo S.A. na akcje Jednostki dominującej.

Akcje Serii E zostały w całości zaoferowane do objęcia przez Andrzeja Wychowańca w liczbie 87.820 Akcji Serii E i

Radomira Kucharskiego w liczbie 48.284 Akcji Serii E, z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy

Jednostki dominującej, w zamian za wniesienie przez nich akcji Incuvo S.A. aportem na podwyższony kapitał

zakładowy Jednostki dominującej, tj.: (a) przez Andrzeja Wychowańca – 1.128.450 akcji zwykłych na okaziciela

Incuvo S.A., stanowiących łącznie około 7,90% kapitału zakładowego Incuvo S.A. oraz reprezentujących łącznie

około 7,90% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Incuvo S.A., oraz (b) przez Radomira Kucharskiego –

620.428 akcji zwykłych na okaziciela Incuvo S.A., stanowiących łącznie około 4,34% kapitału zakładowego Incuvo

S.A. oraz reprezentujących łącznie około 4,34% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Incuvo S.A.

W dniu 17.02.2023 r., w wyniku rozliczenia transakcji zawartych w wykonaniu umów przeniesienia akcji spółki

Incuvo S.A. tytułem wkładu niepieniężnego (aportu) zawartych w dniu 15.02.2023 r. pomiędzy Jednostką

dominującą i Andrzejem Wychowańcem oraz pomiędzy Jednostką dominującą i Radomirem Kucharskim, Jednostka

dominująca nabyła łącznie około 12,25% akcji i głosów w Incuvo S.A. W konsekwencji przeprowadzenia opisanej

powyżej transakcji Jednostka dominująca posiada około 62,25% akcji w kapitale zakładowym i głosach spółki Incuvo

S.A.

Podwyższenie kapitału zakładowego Jednostki dominującej przeprowadzone na podstawie Uchwały o Emisji Akcji

Serii E zostało zarejestrowane przez właściwy sąd rejestrowy w dniu 3.03.2023 r., w wyniku czego kapitał zakładowy

Jednostki dominującej wynosi 601.726,60 zł i dzieli się na 30.086.330 akcji o wartości nominalnej 0,02 zł każda.

▪ Podwyższenie kapitału zakładowego w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii F w celu pozyskania

finansowania na realizację Strategii

W dniu 28.02.2023 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Jednostki dominującej podjęło uchwałę w sprawie,

między innymi, podwyższenia kapitału zakładowego Jednostki dominującej w drodze emisji nie więcej niż 5.853.941

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

akcji zwykłych na okaziciela serii F („Akcje Serii F”), stanowiących łącznie około 19,55% kapitału zakładowego

Jednostki dominującej oraz reprezentujących łącznie około 19,55% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu

Jednostki dominującej („Uchwała o Emisji Akcji Serii F”).

Podjęcie Uchwały o Emisji Akcji Serii F wiąże się z zamiarem pozyskania przez Jednostkę dominującą na rynku

kapitałowym finansowania na realizację celów określonych w Strategii, poprzez przeprowadzenie oferty publicznej

Akcji Serii F. Otrzymane na poczet objęcia Akcji Serii F środki zostaną w całości przeznaczone na zwiększenie

liczebności zespołów produkcyjnych Grupy do poziomu odpowiadającego poszczególnym etapom produkcji gier

Project Dagger, Project Bifrost i Project Victoria.

Na dzień zatwierdzenia niniejszego Sprawozdania do publikacji oferta publiczna Akcji Serii F nie została

przeprowadzona oraz nie został złożony we właściwym sądzie rejestrowym wniosek o rejestrację w rejestrze

przedsiębiorców KRS podwyższenia kapitałowego zakładowego Jednostki dominującej. Jednostka dominująca

przewiduje, że nastąpi to niezwłocznie po upływie terminu 10 dni roboczych od dnia publikacji śródrocznego

skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za pierwszy kwartał 2023 r. (por. punkt poniżej).

▪ Uchylenie kapitału docelowego Spółki

W dniu 28.02.2023 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Jednostki dominującej podjęło uchwałę w sprawie zmiany

Statutu Spółki, w ten sposób, że uchylone zostały postanowienia Statutu Spółki odnoszące się do kapitału

docelowego. Intencją Spółki było niedokonywanie w przyszłości dalszego (wobec podwyższenia kapitału

zakładowego w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii F z wyłączeniem prawa poboru) rozwodnienia

akcjonariuszy w ramach upoważnienia Zarządu do podwyższania kapitału zakładowego Spółki w granicach kapitału

docelowego, z zastrzeżeniem przeprowadzenia transakcji związanej ze zwiększeniem zaangażowania kapitałowego

Spółki w spółkę Incuvo S.A., o której mowa powyżej.

▪ Zawarcie umowy inwestycyjnej dotyczącej objęcia przez Krafton, Inc. akcji w podwyższonym kapitale

zakładowym Jednostki dominującej w ramach emisji akcji serii F

W ramach realizacji procesu podwyższenia kapitału zakładowego Jednostki dominującej opisanego powyżej, w dniu

28.03.2023 r. pomiędzy Jednostką dominującą, kluczowym akcjonariuszem Jednostki dominującej i Prezesem

Zarządu Jednostki dominującej Sebastianem Wojciechowskim („Kluczowy Akcjonariusz”) a Krafton, Inc. (tzw.

„anchor investor”) („Inwestor”) została zawarta umowa inwestycyjna dotycząca warunków objęcia przez Inwestora

Akcji Serii F oraz innych praw i obowiązków umownych każdej ze stron w związku z inwestycją, w tym obowiązków

informacyjnych Jednostki dominującej wobec Inwestora („Umowa Inwestycyjna”).

Zgodnie z Umową Inwestycyjną w terminie określonym w Umowie Inwestycyjnej Inwestor zobowiązał się do objęcia

takiej liczby Akcji Serii F (w zaokrągleniu do najbliższej liczby całkowitej), która po zakończeniu oferty publicznej

Akcji Serii F będzie reprezentować 10,00% kapitału zakładowego Jednostki dominującej i głosów na Walnym

Zgromadzeniu Jednostki dominującej („Akcje Oferowane”) po cenie emisyjnej 40,20 zł za każdą Akcję Oferowaną,

niezależnie od liczby Akcji Serii F objętych przez inwestorów uczestniczących w ofercie oraz ceny emisyjnej Akcji

Serii F dla pozostałych inwestorów uczestniczących w ofercie. Pod warunkiem wykonania przez Inwestora

zobowiązania do złożenia zapisu, Jednostka dominująca zagwarantowała Inwestorowi przydział Akcji Oferowanych

w ramach oferty. Akcje Oferowane zostaną objęte przez Inwestora za wkład pieniężny.

Zgodnie z Umową Inwestycyjną, jeżeli Jednostka dominująca będzie rozważać wydanie Projektu Victoria lub

Projektu Bifrost w modelu innym niż self-publishing, Inwestor będzie miał prawo do pierwszeństwa w negocjacjach

(right of first negotiation), jak również prawo do pierwszeństwa zawarcia umowy (right of first refusal) w

odniesieniu do wszelkich takich umów.

Ponadto, Kluczowy Akcjonariusz przyznał Inwestorowi prawo przeciwdziałające rozwodnieniu, prawo

pierwszeństwa nabycia akcji oraz prawo przyłączenia (tag-along right) (które odpowiada prawu pociągnięcia (drag-

along right) przysługującemu Kluczowemu Akcjonariuszowi). Zarówno Inwestor, jak i Kluczowy Akcjonariusz złożyli

standardowe deklaracje lock-up dotyczące ich pakietów akcji w Jednostce dominującej, które będą obowiązywać

do 28.03.2024 r. Strony złożyły także zwyczajowe oświadczenia i zapewnienia oraz ustaliły umowne zasady

odpowiedzialności każdej ze Stron z tytułu ewentualnego naruszenia postanowień Umowy Inwestycyjnej.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

Inwestor może rozwiązać Umowę Inwestycyjną w określonych okolicznościach, w szczególności w przypadku

odwołania oferty przez Jednostkę dominującą lub jej niezrealizowania w terminie 10 dni roboczych od dnia

publikacji śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Jednostki dominującej za pierwszy kwartał

2023 r.

Dalsze informacje na temat Umowy Inwestycyjnej zostały podane do publicznej wiadomości raportem bieżącym nr

12/2023 z dnia 28.03.2023 r.

▪ Złożenie przez Spółkę Square Enix Limited oferty objęcia warrantów subskrypcyjnych i przyjęcie oferty

przez wydawcę

W dniu 28.03.2023 r. Zarząd Jednostki dominującej złożył wydawcy ofertę, przyjętą przez wydawcę w dniu

18.04.2023 r., nieodpłatnego objęcia 90.000 imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A transzy A6 stanowiącej

ostatnią z transz. Złożenie przez Jednostkę dominującą oferty objęcia szóstej transzy warrantów subskrypcyjnych

wynikało z faktu, że przychody Jednostki dominującej z tytułu umów zawartych ze Square Enix Limited przekroczyły

kwotę 270 mln zł.

Szczegółowe warunki oferowania Square Enix Limited warrantów subskrypcyjnych przez Jednostkę dominującą i

obejmowania akcji Jednostki dominującej przez Square Enix Limited zostały opisane w raporcie bieżącym Jednostki

dominującej nr 40/2021 z dnia 29.08.2021 r.

5. Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju

W związku z prowadzeniem projektów w modelu self-publishing nakłady poniesione na te projekty spełniają definicję prac

rozwojowych w rozumieniu przepisów MSR 38 „Wartości niematerialne”. Nakłady na prace rozwojowe zostały

zaprezentowane w nocie 4 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok obrotowy 2022, w pozycji „Prace

rozwojowe w trakcie wytwarzania”.

W 2022 r. Grupa nie poniosła istotnych nakładów na prace badawcze.

6. Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju grupy kapitałowej PCF Group S.A.

Celem Jednostki dominującej i jej grupy kapitałowej jest budowanie People Can Fly jako globalnej marki, która przyciągnie

najlepszych deweloperów i zaoferowanie im unikalnego, wielokulturowego środowiska pracy oraz rozwoju zawodowego.

Zamiarem Jednostki dominującej jest budowanie wokół marki People Can Fly społeczności graczy oraz profesjonalistów z

różnych dziedzin związanych z branżą gier wideo.

Podstawowym aktywem prowadzonej przez Grupę działalności jest zespół i jego zaangażowanie w tworzenie gier na

najwyższym światowym poziomie. Grupa stale i dynamicznie rozwija skład swojego zespołu deweloperskiego. Jednostka

dominująca podtrzymuje plany związane z dalszym rozwojem zespołu głównie poprzez wzrost organiczny w ramach obecnych

studiów Grupy. W związku z dynamicznym rozwojem zespołu Grupa planuje także ciągły rozwój struktur Grupy i jej

infrastruktury, w tym pozyskanie specjalistów najwyższej klasy również w innych obszarach funkcjonowania Grupy,

niezwiązanych bezpośrednio z tworzeniem gier.

W zakresie produkowanych gier misja PCF jest prosta: najważniejszy jest Gracz. Celem Grupy jest aby produkcjom Grupy

gracze doświadczali świata gier na najwyższym możliwym poziomie.

Przez dwie dekady działalności Grupa stworzyła lub wyprodukowała jedne z najgłośniejszych shooterów w branży, w tym

Painkiller’a, Bulletstorm, Gears of War: Judgement i Outriders. Te sukcesy nie wyczerpują jednak apetytu Grupy na rozwijanie

ogromnego i wciąż niewykorzystanego potencjału, jaki Grupa widzi w segmencie shooterów AAA i compact-AAA (tj. gier o

krótszym czasie produkcji, niższym budżecie i mniejszej objętości (ang. scope), charakteryzujących się jednak jakością

porównywalną z grami z segmentu Triple-A). Grupa planuje tworzyć gry, które nie tylko rozwiną cały gatunek, ale także

połączą go z innymi gatunkami i podgatunkami gier, pozwolą zastosować nowatorskie rozwiązania trybów gry wieloosobowej

(multiplayer), wprowadzić innowacje w zakresie projektowania rozgrywki oraz znaleźć metody na przeniesienie tych

doświadczeń do rzeczywistości wirtualnej.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

7. Informacje o przyjętej strategii rozwoju PCF Group S.A. i jej grupy kapitałowej oraz działaniach

podjętych w ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw

rozwoju działalności PCF Group S.A. co najmniej w najbliższym roku obrotowym

W dniu 31.01.2023 r. Zarząd Jednostki dominującej przyjął aktualizację strategii rozwoju Grupy People Can Fly. Tego samego

dnia pełna treść strategii została podana do publicznej wiadomości raportem bieżącym Spółki nr 3/2023. Poniżej

zaprezentowano jej streszczenie.

Przyjęcie aktualizacji strategii rozwoju Grupy związane było z przekonaniem, że w ciągu dwóch lat od debiutu giełdowego

Spółki (grudzień 2020 r.) („IPO”) wszystkie obrane przez nią krótkoterminowe cele strategiczne zostały zrealizowane, często

z nawiązką. W konsekwencji, Spółka stała się jednym z największych na świecie niezależnych studiów produkcyjnych, od lat

tworzącym IP (prawa własności intelektualnej) w segmencie AAA.

W ciągu ostatnich dwóch lat Grupa:

• zakończyła z sukcesem prace nad grą Outriders i dodatkiem do niej Outriders: Worldslayer,

• z powodzeniem zakończyła transformację studiów produkcyjnych funkcjonujących w ramach Grupy:

o z modelu pracy nad jedną grą przeszła do modelu pracy nad kilkoma grami jednocześnie;

o rozwinęła się z jednego do kilku zespołów kreatywnych;

o wdrożyła nowoczesne metody i praktyki tworzenia gier;

o powołała do życia Centers of Excellence,

• wzmocniła globalnie swoje zespoły wsparcia (back office), których celem jest tworzenie innowacyjnego środowiska

pracy oraz realizacja jednego celu: wspierania pracowników Grupy,

• przejęła nowe zespoły produkcyjne w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie i Polsce, aby rozwijać kompetencje i nowe

projekty:

o zespół deweloperski spółki Phosphor Games, LLC z siedzibą w Chicago;

o spółkę Game On Creative Inc. będącą studiem realizującym na zlecenie usługi mocap, animacje,

cinematiki i audio;

o spółkę Incuvo S.A. zajmującą się produkcją gier na platformy rzeczywistości wirtualnej (VR),

• otworzyła nowe studia deweloperskie w Krakowie i Montrealu (Kanada),

• przyjęła hybrydowy i zdalny model pracy w czasie, gdy pandemia Covid-19 zmieniała oblicze branży. Podejście to

umożliwiło PCF rekrutację, niezależnie od lokalizacji, najwyższej klasy profesjonalistów i utrzymanie odpowiedniego

do potrzeb projektowych poziomu zatrudniania,

• rozbudowała struktury w oparciu o siedem studiów deweloperskich (Warszawa, Rzeszów, Kraków, Katowice,

Newcastle, Montreal i Nowy Jork), co umożliwiło zapewnienie pełniejszego wsparcia pracownikom w krajach

Ameryki Północnej i Europy,

• wykorzystując IP będące własnością Grupy, zawarła z Incuvo S.A. umowę produkcyjno-wydawniczą, której

przedmiotem jest stworzenie gry na wszystkie znaczące platformy VR,

• kontynuowała prace związane z rozwojem PCF Framework,

• wzmocniła swoją globalną markę jako wiodącego, niezależnego dewelopera w branży gier wideo, a także reputację

twórcy wysokiej jakości gier z segmentu AAA.

• rozpoczęła prace nad dwoma zupełnie nowymi projektami, obok ujawnionych w trakcie IPO Projektów Gemini i

Dagger aktualnie w pre-produkcji znajdują się również Projekt Bifrost i Projekt Victoria,

• eksploruje możliwości rozwoju w innych segmentach przemysłu rozrywkowego w oparciu o markę i IP Grupy.

Dynamiczny rozwój, sprawdzone strategie rozwoju, zdobyte doświadczenie, zahartowane zespoły kreatywne i deweloperskie,

a także kompetencje skoncentrowane w ramach Centers of Excellence oraz PCF Framework umożliwiają Grupie obecnie

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

równoległą pracę nad wieloma ambitnymi projektami jednocześnie, przy zachowaniu niezależności organizacyjnej studiów

deweloperskich działających w ramach Grupy. Spółka podejmuje to wyzwanie z pełną odpowiedzialnością, zobowiązując się

wobec społeczności graczy oraz inwestorów do wprowadzania na rynek, z sukcesem, kilku produktów w nadchodzących

latach.

Grupa będzie nadal tworzyć i wydawać ambitne, nowatorskie gry z gatunku shooterów w kategoriach AAA i compact-AAA.

Będzie jednak sięgać także do nowych gatunków.

Przy wybranych projektach Spółka nadal współpracować będzie z renomowanymi partnerami w modelu pracy na zlecenie

(work-for-hire). W odniesieniu do tej działalności strategia nie ulega zmianie. Jednak, jeśli pojawią się atrakcyjne możliwości

współpracy z wydawcami, Grupa na pewno z nich skorzysta. Tego rodzaju umowy zapewniają Spółce stabilność finansową, a

jednocześnie przestrzeń do eksperymentowania, rozwoju oraz – w przypadku przekroczenia przez te projekty progu

rentowności – zapewniają dodatkowe korzyści finansowe.

Jednocześnie Spółka jest przekonana, że w dłuższej perspektywie zdynamizowanie działań w kierunku działalności

wydawniczej w modelu self-publishing jest najlepszą strategią. Od debiutu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

Spółka rozwinęła i samodzielnie finansuje dwa projekty w tym modelu: Projekt Bifrost i Projekt Victoria. Od ubiegłego roku w

tym modelu realizuje także Projekt Dagger.

W porównaniu z modelem work-for-hire, samodzielne wydanie gry zapewnia większą kontrolę nad procesem jej tworzenia,

daje możliwość wyboru modeli monetyzacji oraz pozwala na kształtowanie strategii marketingowej, sprzedażowej i

dystrybucyjnej. Oczywiście pozwala również producentowi zachować większy udział w przychodach ze sprzedaży. Spółka

planuje ograniczać ryzyka związane z prowadzeniem działalności w modelu self-publishing dywersyfikując portfolio gier i

prowadząc prace nad wieloma grami jednocześnie.

Wszystkie elementy składowe obecnego portfela gier Grupy, takie jak dobór gatunków, docelowych grupy odbiorców,

określenie potencjału rynkowego, daty premiery czy sposobu monetyzacji – są głęboko przemyślane. Spółka zgromadziła

wystarczającą wiedzę, umiejętności i zasoby, aby podjąć się wydawania gier. Grupa jest gotowa dostarczać jej gry graczom w

pełni samodzielnie.

Kluczowe założenia zaktualizowanej strategii rozwoju Grupy to:

• Wzmocnienie działalności wydawniczej (modelu self-publishing):

o Wypromowanie marki People Can Fly jako wiodącego, niezależnego twórcy i wydawcy gier w segmencie

AAA oraz compact-AAA.

o Tworzenie, rozwijanie i utrzymywanie kontaktu z lojalną i zaangażowaną społecznością milionów graczy

jako podstawy do generowania zainteresowania nowymi produktami marki People Can Fly.

o Rozbudowa działu analizy rynku i badań konsumenckich w ramach działalności wydawniczej w celu

lepszego rozumienia potrzeb i oczekiwań graczy zarówno na etapie produkcji gry, jak i w pełnym cyklu

życia produktu.

o Wyprodukowanie w ciągu najbliższych czterech lat sześciu gier z wykorzystaniem wszystkich własnych

zespołów deweloperskich (szczegóły poniżej).

• Always Live:

o Gry w portfelu wydawniczym Grupy będą oparte na modelu gry jako usługi (Game-as-a-Service, GaaS) lub

GaaS-ready (w którym projekty mogą stać się grami live po początkowym okresie funkcjonowania jako

samodzielny produkt), z naciskiem na zaangażowanie i utrzymanie graczy. Podejście to umożliwia

wykorzystanie wielu modeli monetyzacji, dopasowanych do poszczególnych projektów tak, aby

najbardziej odpowiadały docelowemu odbiorcy i jednocześnie zapewniały graczom nieprzerwane,

spersonalizowane doświadczanie w dłuższym okresie.

o Spółka dąży do poszerzenia swojego zakresu kompetencji o gry online live, zarówno w formule PvE (Player

versus Environment), jak i PvP (Player versus Player). Będą one korzystać zarówno z technologii P2P (peer-

to-peer), jak i dedykowanych serwerów. W tym celu Spółka planuje dalsze inwestycje w PCF Framework,

Platformę Online Backend oraz infrastrukturę chmurową GaaS, zdolną obsłużyć miliony graczy

jednocześnie.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

o Model GaaS nie tylko umożliwia przyspieszenie procesu wydawniczego, ale także dokonywanie

regularnych aktualizacji, które utrzymują zaangażowanie graczy przez lata. Pozwala to poprawić retencję

graczy i znacząco zwiększa wartość gry w czasie w porównaniu z grami wydawanymi w tradycyjnym

modelu „kup i graj” (pay-to-play).

o Model GaaS pozwala również na uwzględnianie informacji zwrotnych uzyskiwanych od społeczności

graczy jeszcze na etapie prac deweloperskich, zapewniając dopasowanie gier do jej potrzeb i oczekiwań.

Umożliwia to nie tylko wzmocnienie potencjału danej gry, ale też zwiększenie zaangażowania graczy i ich

lojalności.

• Zróżnicowane modele monetyzacji gier:

o W grach wydawanych przez Grupę stosowane będą zróżnicowane modele monetyzacji.

o Tradycyjny model „kup i graj” (pay-to-play), w którym gra sprzedawana jest za określoną cenę w

dystrybucji cyfrowej lub detalicznej.

o Mikrotransakcje, umożliwiające pobranie gry i korzystanie z niej bez ponoszenia żadnych początkowych

kosztów, ale oferujące graczom możliwość kupowania w grze przedmiotów modyfikujących i

personalizujących sposób doświadczania przez nich rozgrywki.

o Karnety sezonowe, będące modelem monetyzacji pozwalającym graczom na dostęp do dodatkowych

treści przez określony czas, zwykle jeden sezon, za dodatkową opłatą, która może mieć charakter

jednorazowy lub abonamentowy.

o Model hybrydowy – łączący dwie lub więcej z powyższych metod monetyzacji.

• Dalsze zwiększanie liczebności zespołów produkcyjnych i rozwijanie talentów:

o W celu zmaksymalizowania powodzenia realizowanych przez Grupę gier, Spółka planuje dalszą

rozbudowę zespołów deweloperskich, koncentrując się na zatrudnianiu i szkoleniu najwyższej klasy

specjalistów. Spółka będzie także podtrzymywać unikalną kulturę organizacyjną wspierającą wysoką

retencję pracowników i ich satysfakcję.

o Wprowadzenie programu motywacyjnego dla kluczowych pracowników lub współpracowników Grupy na

lata 2023-2027 umożliwi przyznanie uprawnionym osobom praw do nabycia akcji bez rozwadniania

dotychczasowych akcjonariuszy, w liczbie nie przekraczającej 1.237.500 akcji stanowiących 4,13%

obecnego kapitału zakładowego Spółki, w szczególności pod warunkiem wypracowania przez Grupę w

tym okresie skumulowanego wyniku EBITDA w kwocie 1,5 mld zł. Po przekroczeniu 80% wskazanego

wyżej skumulowanego wyniku EBITDA, 50% oferowanych akcji zostanie przydzielona uprawnionym

osobom, podczas gdy pozostałe 50% akcji będzie przydzielane wraz ze wzrostem poziomu

skumulowanego wyniku EBITDA do poziomu docelowego, kiedy to 100% oferowanych akcji zostanie

przydzielonych uprawnionym pracownikom lub współpracownikom Grupy. Akcje dla pracowników lub

współpracowników oferowane będą przez głównego akcjonariusza Spółki. Cena po jakiej akcje będą

oferowane kluczowym pracownikom lub współpracownikom Grupy będzie wyższą z następujących cen:

(i) ceny za akcje Spółki z dnia przydzielenia akcji uprawnionej osobie (rozumianego jako dzień zawarcia

umowy pomiędzy osobą uprawnioną a głównym akcjonariuszem Spółki), (ii) ceny za akcję dla inwestorów

instytucjonalnych z IPO Spółki oraz (iii) ceny za akcję ustaloną w ramach nowej emisji akcji Spółki, o której

mowa poniżej.

o Lock-up głównego akcjonariusza Spółki – poza akcjami przeznaczonymi do programu motywacyjnego lub

zakupionymi po IPO – zostaje przedłużony do końca 2027 roku, z wyłączeniem transakcji o charakterze

strategicznym i wezwań do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji Spółki.

• Inwestycje w nowe segmenty przemysłu rozrywkowego:

o Spółka zamierza eksplorować nowe obszary działalności w oparciu o markę, wiedzę oraz IP Grupy,

inwestując w nowe segmenty przemysłu rozrywkowego i kultury cyfrowej.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

Spółka przygotowała niezwykle ambitny plan produkcyjny (przedstawiony poniżej w podziale na projekty), marketingowy i

sprzedażowy na najbliższe pięć lat, wyznaczając jako cel strategiczny osiągnięcie co najmniej 3,0 mld zł łącznych przychodów

w latach 2023-2027.

Projekt Gemini

Gatunek: nieujawniony

Wielkość zespołu: 200 osób

IP: nieujawnione (własność Square Enix Limited)

Przewidywana premiera: 2026

Gra z segmentu AAA, realizowana przez Grupę w Europie, w modelu work-for-hire, z długoletnim wydawcą Grupy, Square

Enix Limited.

Projekt Dagger

Gatunek: Kooperacyjny Action Melee RPG

Wielkość zespołu: 50 osób (aktualnie) do 140 osób (docelowo)

IP: nieujawnione (własne)

Przewidywana premiera: 2025-2026

Finansowana całkowicie przez Spółkę gra z segmentu AAA, którą Grupa realizuje w Ameryce Północnej, tworzona w nowym

dla Grupy obszarze gier akcji RPG, z nowymi elementami rozgrywki i strukturami fabularnymi niestosowanymi dotychczas

przez Grupę. Projekt będzie wydany samodzielnie, dając początek nowej serii gier przeznaczonej na platformy gamingowe

nowej generacji.

Projekt Bifrost

Gatunek: Online shooter

Wielkość zespołu: 70 osób (aktualnie) do 150 osób (docelowo)

IP: nieujawnione (własne)

Przewidywana premiera: 2025-2026

Online shooter z segmentu AAA realizowany przez Grupę w Ameryce Północnej. Będzie to samodzielnie finansowana i wydana

gra live, w związku z czym wyznaczony do niej zespół będzie się zwiększał po premierze w miarę osiągania przez grę jej

kluczowych wskaźników efektywności.

Projekt Victoria

Gatunek: Multiplayer survival

Wielkość zespołu: 30 osób (aktualnie) do 120 osób (docelowo)

IP: nieujawnione (własne)

Przewidywana premiera: 2025-2026

Gra multiplayer survival z segmentu AAA realizowana przez Grupę w Ameryce Północnej. Będzie to samodzielnie finansowana

i wydana gra live, w związku z czym wyznaczony do niej zespół będzie się zwiększał po premierze w miarę osiągania przez grę

jej kluczowych wskaźników efektywności.

Projekt Red

Gra z segmentu compact-AAA realizowana przez Grupę w Europie. Na dzień niniejszego dokumentu gra znajduje się w fazie

koncepcyjnej.

Projekt Thunder

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

Gra jest realizowana przez spółkę zależną Grupy, Incuvo S.A. Projekt znajduje się w fazie produkcji i oparty jest na własnym

IP Grupy.

Produkcja gry jest finansowana w całości przez Spółkę i przeznaczona do wydania w modelu self-publishing. Premiera gry

planowana jest do końca 2023 r.

Green Hell VR

Gra stanowi VR’ową adaptację popularnej, wydanej na PC i konsole, survivalowej gry z otwartym światem Green Hell,

autorstwa Creepy Jar S.A. i realizowana jest przez spółkę zależną Grupy, Incuvo S.A. Premiera gry odbyła się w kwietniu 2022

r. w wersji na platformę Oculus Quest 2 oraz w czerwcu 2022 r. w wersji na PC, a następnie w lipcu 2022 r. na platformie

Oculus Rift i w październiku 2022 r. na platformach Pico. Gra jest przeznaczona do wydania na platformach sprzętowych HTC

w kwietniu 2023 r. lub blisko tej daty, jak również na gogle Sony NGVR współpracujące z konsolą Sony PlayStation 5, do końca

2023 r.

8. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności PCF Group S.A., w tym znanych

PCF Group S.A. umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach ubezpieczenia,

współpracy lub kooperacji

Umowy produkcyjno-wydawnicze

Umowa produkcyjno-wydawnicza na Outriders oraz umowa wykonawcza (content rider) dotycząca dodatku do gry

Outriders

W związku z produkcją gry Outriders Spółka zawarł w dniu 16.02.2016 r. umowę produkcyjno-wydawniczą (Development and

Publishing Agreement) ze Square Enix Limited jako wydawcą, do której w drodze aneksu do umowy przystąpiła, w charakterze

strony umowy, spółka People Can Fly UK Limited.

Na podstawie umowy Spółka wyprodukowała i dostarczyła wydawcy grę oraz rozszerzenie zawartości gry (DLC) pod nazwą

Outriders Worldslayer, zgodnie z uzgodnionym przez strony harmonogramem produkcji gry uwzględniającym jej kluczowe

etapy (tzw. milestones). Wyprodukowanie gry i jej rozszerzenia przez Spółkę obejmowało wszystkie prace niezbędne do

stworzenia produktów gotowych do sprzedaży przez wydawcę, w tym m.in. przygotowanie koncepcji artystycznej

i technicznej, opracowanie kodu źródłowego, stworzenie i zintegrowanie wszystkich efektów audio i wideo towarzyszących

grze, zintegrowanie gry z platformami, na których będzie odtwarzana oraz przeprowadzenie odpowiednich testów gry i

usunięcie ewentualnych błędów i zakłóceń (ujawnionych także po rozpoczęciu sprzedaży gry). Ponadto Spółka zobowiązana

była do wspomagania wydawcy w celu uzyskania zatwierdzenia gry i jej rozszerzenia na poszczególne platformy przez

licencjodawców platform, co obejmowało także dokonywanie odpowiednich zmian gry. Jednocześnie w drodze aneksów do

umowy strony określiły listę podwykonawców, z którymi Spółka miała prawo współpracować przy wykonaniu umowy, oraz

budżet przeznaczony na wynagrodzenie podwykonawców.

Umowa, mająca charakter umowy ramowej, przewidywała zawieranie przez strony umów wykonawczych (tzw. content

riders) określających (i) kolejne kluczowe etapy procesu tworzenia gry przez Spółkę (milestones) wraz ze szczegółowym

zakresem prac do wykonania przez Spółkę w związku z danym etapem procesu tworzenia gry, oraz (ii) warunki komercyjne

współpracy pomiędzy stronami, w tym, w szczególności, wysokość i formę wynagrodzenia Spółki za prace deweloperskie. Po

zakończeniu każdego z takich etapów Spółka zobowiązana była przekazywać wydawcy rezultaty swoich prac, a wydawca

akceptować te prace lub przekazywać Spółce zawiadomienie o wadach prac polegających na niezgodności danego produktu

z uzgodnioną specyfikacją lub z innymi warunkami wynikającymi z umowy. Po otrzymaniu zawiadomienia o wadach Spółka

zobowiązana była do ich usunięcia w trybie szczegółowo określonym w umowie. Także realizacja prac nad rozszerzeniem do

gry pod nazwą Outriders Worldslayer odbywała się w oparciu o zawartą pomiędzy stronami w dniu 12.08.2023 r. umowę

wykonawczą, która określała kolejne etapy prac nad DLC, charakterystykę techniczną poszczególnych jego elementów oraz

wynagrodzenie przysługujące Spółce po ich odbiorze przez wydawcę. Premiera dodatku do gry pod nazwą Outriders

Worldslayer miała miejsce w dniu 28.06.2022 r.

Poszczególne części wynagrodzenia z tytułu produkcji gry były, co do zasady, płatne po zaakceptowaniu przez wydawcę prac

przekazanych w ramach każdego z kluczowych etapów produkcji (milestones), lub w inny sposób uzgodniony przez strony w

toku negocjacji biznesowych pomiędzy stronami.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

Po zakończeniu produkcji gry i jej rozszerzenia oraz wprowadzeniu ich do sprzedaży, co nastąpiło, odpowiednio, 1.04.2021 r.

i 28.06.2022 r., Spółce przysługuje wynagrodzenie w formie tantiem (royalties), które będzie płatne, jeśli określone wpływy

(zdefiniowane w umowie) ze sprzedaży gry i dodatku do niej zapewnią wydawcy zwrot, na określonym poziomie, kosztów

poniesionych w związku z produkcją, promocją i dystrybucją gry. Wysokość tantiem jest uzależniona od kwoty określonych

wpływów ze sprzedaży gry i DLC. Grupa nie otrzymała od wydawcy wynagrodzenia w formie tantiem do 31.12.2022 r., co

oznacza, że do dnia bilansowego wpływy netto ze sprzedaży gry Outriders i dodatku Outriders Worldslayer nie zapewniły

wydawcy zwrotu poniesionych przez niego kosztów związanych z produkcją, dystrybucją i promocją gry i dodatku do niej.

Powyższe zostało potwierdzone raportem (royalty statement) za IV kwartał 2022 roku, który Grupa otrzymała od wydawcy.

Nie ma pewności, że w kolejnych okresach, wpływy netto ze sprzedaży gry Outriders i dodatku Outriders Worldslayer

zapewnią wydawcy zwrot kosztów na poziomie uprawniającym Grupę do otrzymania tantiem.

Niezwłocznie po otrzymaniu od wydawcy raportu wskazującego na uprawnienie Grupy do otrzymania tantiem w określonej

wysokości lub po otrzymaniu tantiem przez Grupę, Grupa poda do wiadomości publicznej w formie raportu bieżącego,

zgodnie z art. 17 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie

nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku), informację o otrzymaniu tantiem.

Umowa przyznaje Spółce prawo pierwszeństwa (right of first negotiation) dotyczące negocjacji warunków produkcji

produktów związanych z grą, takich jak DLC, jej kontynuacje (sequels) czy porty przenoszące grę na inne platformy. Zgodnie z

prawem pierwszeństwa, jeśli wydawca zdecyduje o produkcji produktów związanych z grą, wówczas jest on zobowiązany

poinformować o tym Spółkę, która może podjąć na zasadach wyłączności negocjacje z wydawcą dotyczące uzgodnienia

warunków produkcji. Jeśli w terminie określonym w umowie Spółka odrzuci ofertę współpracy z wydawcą albo strony nie

uzgodnią jej warunków, wydawca może zlecić produkcję produktów związanych z grą innemu deweloperowi. Prawa

pierwszeństwa nie stosuje się do kolejnej kontynuacji (sequel) gry, jeśli jej poprzednia kontynuacja nie została

wyprodukowana przez Spółkę.

Na podstawie umowy produkcyjno-wydawniczej Spółka przeniosła na rzecz wydawcy prawa własności intelektualnej

(autorskie prawa majątkowe) zarówno istniejące, jak i przyszłe do gry Outriders, a także do DLC, jej kontynuacji (sequels) oraz

dodatkowych produktów powstałych w związku z grą. Spółka zrzekła się także na rzecz wydawcy autorskich praw osobistych.

Umowa jest zawarta na czas nieokreślony, a jej zasięg terytorialny jest nieograniczony. Umowa może zostać wypowiedziana

przez każdą ze stron w razie zajścia określonych przypadków wskazanych w umowie. Wydawcy przysługuje prawo

wypowiedzenia umowy w razie przejęcia kontroli nad Spółką. Przejęcie kontroli jest definiowane jako nabycie prawa do

wykonywania co najmniej 50% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki wskutek nabycia akcji lub w inny

sposób. Wydawca może wypowiedzieć umowę w ciągu 60 dni od powiadomienia przez Spółkę lub od powzięcia informacji

przez wydawcę w inny sposób o zamierzonym lub dokonanym przejęciu kontroli.

Umowa jest rządzona przepisami prawa Anglii i Walii.

Umowa produkcyjno-wydawnicza na Project Gemini

W związku z produkcją tytułu Project Gemini Spółka oraz People Can Fly UK Limited zawarły w dniu 12.08.2020 r. umowę

produkcyjno-wydawniczą (Development and Publishing Agreement) ze Square Enix Limited jako wydawcą.

Postanowienia umowy dotyczące jej zakresu, wzajemnych obowiązków stron umowy, sposobu produkcji gry, rodzajów i

sposobu płatności wynagrodzenia na rzecz Spółki i People Can Fly UK Limited, prawa pierwszeństwa (right of first negotiation)

dotyczącego negocjacji warunków produkcji produktów związanych z grą, jak również własności IP nie odbiegają w sposób

istotny od warunków przewidzianych w umowie produkcyjno-wydawniczej na produkcję gry Outriders.

Umowa jest zawarta na czas nieokreślony, a jej zasięg terytorialny jest nieograniczony. Umowa może zostać wypowiedziana

przez każdą ze stron w razie zajścia określonych przypadków dotyczących pogorszenia sytuacji ekonomicznej drugiej strony.

Ponadto, wydawca może wypowiedzieć umowę z określonych przyczyn (termination by publisher for cause), a umowa określa

katalog takich przyczyn, albo bez podawania przyczyny (termination by publisher for convenience).

Katalog przyczyn, w związku z zaistnieniem których wydawca może wypowiedzieć umowę obejmuje między innymi: (i)

opóźnienie wykonania istotnych zobowiązań wynikających z umowy; (ii) istotne naruszenie zobowiązań wynikających z

umowy; (iii) niedostarczenie produktu w terminie określonym w harmonogramie (lub w dodatkowym terminie wynikającym

z umowy); oraz (iv) odmowa przyjęcia przez wydawcę dostarczonego produktu z powodu jego niezgodności z umową.

Wypowiedzenie w tym trybie może nastąpić ze skutkiem natychmiastowym.

GRUPA KAPITAŁOWA PCF GROUP SPÓŁKA AKCYJNA

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PCF Group Spółka Akcyjna oraz spółki PCF Group Spółka Akcyjna w 2022 roku

(dane w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)

W razie wypowiedzenia umowy przez wydawcę w określonych przypadkach wskazanych w umowie, wydawca ma prawo

kontynuowania produkcji gry (produktu produkowanego na podstawie umowy) i wydania gry, także korzystając z usług innego

dewelopera.

Z kolei Spółce przysługuje prawo wypowiedzenia umowy z określonej przyczyny, jaką jest niezapłacenie wynagrodzenia przez

wydawcę. Ponadto, w razie naruszenia przez wydawcę postanowień umowy Spółce przysługuje prawo do zawieszenia jej

wykonywania (suspension rights).

Umowa określa szczegółowe zasady rozliczeń pomiędzy stronami w następstwie wypowiedzenia umowy przez wydawcę lub

Spółkę w zależności od trybu wypowiedzenia oraz etapu produkcji, na jakim nastąpiło wypowiedzenie umowy. Zasady te

określają wysokość wynagrodzenia, do jakiego jest uprawniona Spółka za prace wykonane do dnia rozwiązania umowy oraz

wynagrodzenia, które może być należne Spółce po rozwiązaniu umowy, a także zasady ponoszenia przez Spółkę dodatkowych

kosztów (opłat) na rzecz wydawcy, w wypadkach szczegółowo opisanych w umowie. Umowa określa także inne prawa i

obowiązki stron, jakie mogą mieć zastosowanie w okresie po jej wypowiedzeniu.

Premiera gry Project Gemini jest planowana na 2026 r., a skala tego projektu jest porównywalna z wielkością gry Outriders.

Umowa produkcyjno-wydawnicza na Project Dagger i porozumienie o jej rozwiązaniu

W związku z produkcją tytułu Project Dagger People Can Fly U.S., LLC oraz Spółka zawarły w dniu 21.07.2020 r. umowę

produkcyjno-wydawniczą (Development and Publishing Agreement) z Take-Two Interactive Software, Inc. jako wydawcą.

Umowa określała warunki wyprodukowania przez People Can Fly U.S., LLC gry pod roboczym tytułem Project Dagger oraz

innych produktów, takich jak DLC czy też jej kontynuacje (sequels) (takie inne produkty łącznie z grą Project Dagger określane

są dalej jako „Produkty”). Umowa miała charakter ramowy, a szczegółowe zasady współpracy wydawcy i People Can Fly U.S.,

LLC dotyczące Produktów były określane w umowach wykonawczych do umowy produkcyjno-wydawniczej (tzw. schedules).

Załączniki określały szczegółowe zasady finansowania produkcji i wypłaty wynagrodzenia na rzecz People Can Fly U.S., LLC z

tytułu produkcji określonego Produktu zależne od postępu prac oraz harmonogramu produkcji w oparciu o uzgodnione

kluczowe etapy produkcji (tzw. milestones).

W pierwszym półroczu 2022 r. Grupa zrealizowała wszystkie prace zlecone przez wydawcę Take-Two Interactive Software,

Inc. w ramach umowy wykonawczej (schedule) do umowy produkcyjno-wydawniczej i otrzymała całość umownego

wynagrodzenia z tego tytułu. Mimo prowadzonych przez Zarząd Jednostki dominującej rozmów z wydawcą w sprawie

ustalenia warunków dalszej współpracy strony nie zawarły kolejnej umowy wykonawczej określającej warunki realizacji

dalszych prac dotyczących tytułu Project Dagger.