Szanowni Akcjonariusze,

Po turbulencjach, które dotknęły świat, Polskę, lokalny sektor bankowy i naszą spółkę w 2022 roku, nie doświadczyliśmy istotnego uspokojenia sytuacji w 2023 roku. Liczba stojących przed nami wyzwań nie zmalała, a otoczenie operacyjne w wymiarze makroekonomicznym, geopolitycznym, regulacyjnym i biznesowym nie stało się mniej niepewne i skomplikowane. Szerokim echem odbił się upadek Silicon Valley Banku i kilku innych banków regionalnych w Stanach Zjednoczonych oraz przejęcie Credit Suisse przez UBS w Europie. Te zdarzenia skierowały uwagę rynku na kwestie płynności, ryzyka stopy procentowej i wyceny aktywów posiadanych na bilansach przez instytucje finansowe. W Polsce, pomimo wysokiej inflacji, utrzymującej się daleko od celu, Rada Polityki Pieniężnej dwukrotnie zdecydowała się obniżyć stopę referencyjną, zaskakując w szczególności nieoczekiwanym cięciem o 75 punktów bazowych we wrześniu 2023 roku. Nie wpłynęło to jednak w istotny sposób na akcję kredytową, która pozostawała przytłumiona w większości segmentów. Jedyny wyjątek stanowiło odbicie w hipotekach za sprawą uruchomienia w drugim półroczu rządowego programu „Bezpieczny kredyt 2%”. Możliwość uzyskania dopłaty przez uprawnionych klientów przełożyła się na masowy wzrost nowej sprzedaży. Z perspektywy sektora bankowego, główne źródła obaw stanowiły reforma wskaźników referencyjnych i jej harmonogram oraz ewolucja środowiska prawnego, z narastająco niekorzystnym orzecznictwem w sprawach frankowych i tendencją do bezpodstawnego kwestionowania długoletnich umów.

W 2023 roku osiągnęliśmy doskonałe rezultaty operacyjne z naszej podstawowej działalności. Wygenerowaliśmy rekordowe dochody ogółem w wysokości 10,8 mld zł, dzięki najwyższemu w historii wynikowi odsetkowemu na poziomie prawie 8,9 mld zł. W ujęciu porównywalnym, tj. po wyłączeniu wpływu „wakacji kredytowych”, wzrósł on o 21,7% r/r. Aktywne kształtowanie terminowej i produktowej struktury obydwu stron bilansu, w tym precyzyjne zarządzanie oprocentowaniem depozytów, pozwoliło poprawić marżę odsetkową netto o niemalże 0,5 p.p. względem 2022 roku do 4,2%. Wynik prowizyjny wyniósł 1,9 mld zł i był niższy o 9,6% r/r. Główną przyczynę spadku stanowiły podwyższone koszty związane z procesami compliance realizowanymi względem klientów oraz pośrednictwem w sprzedaży produktów.

Koszty ogółem w wysokości 3,1 mld zł obniżyły się w ujęciu rocznym o 7,4% na skutek efektu bazy, która w 2022 roku była obciążona przez nadzwyczajne wpłaty na System Ochrony Instytucjonalnej (IPS) oraz Fundusz Wsparcia Kredytobiorców, a także wyższe składki na Bankowy Fundusz Gwarancyjny. Po wyłączeniu tych obowiązkowych kontrybucji, baza kosztowa Grupy mBanku zwiększyła się o 17,0% r/r. Dwucyfrowa dynamika wydatków osobowych była funkcją podwyżek wynagrodzeń dla naszych pracowników oraz rozwoju zatrudnienia, które w trakcie roku przyrosło o około 300 etatów. Z kolei, na koszty rzeczowe oddziaływały wydatki na administrację, nieruchomości, IT i marketing. Poniesione nakłady inwestycyjne dotyczyły głównie projektów ukierunkowanych na przyszły wzrost oraz implementację nowych i udoskonalanie obecnych funkcjonalności naszych platform cyfrowych. Pomimo istotnej presji inflacyjnej, w sprzyjających warunkach wynikających z poziomu stóp procentowych, zachowaliśmy znakomitą efektywność, której dowodem jest wskaźnik koszty/dochody na poziomie 28,5% i wiodąca pozycja wśród konkurentów.

Wyższe koszty ryzyka, które w 2023 roku sięgnęły 93 punktów bazowych, stanowiły pochodną wpływu czynników makroekonomicznych i rynkowych na sytuację klientów oraz negatywnych efektów jednorazowych. Kierując się konserwatywnym podejściem przy ocenie potencjalnej utraty wartości, wdrożyliśmy dodatkowe kryterium klasyfikujące ekspozycje do koszyka 2 pod względem oczekiwanych strat. Zwiększenie odpisów z tytułu ryzyka kredytowego dla portfela detalicznego odzwierciedlało także obserwowane pogorszenie dyscypliny płatniczej wśród przedsiębiorców i małych firm oraz rekalibrację parametrów modelu dla kredytów niehipotecznych. Tworzenie rezerw w segmencie korporacyjnym rozłożyło się nierówno w trakcie roku, z bardzo niskim ich poziomem w pierwszej jego części i znaczącym wzrostem w IV kwartale, spowodowanym przez default dwóch dużych klientów. Potwierdzeniem ogólnie dobrej jakości naszych aktywów jest wskaźnik NPL, oscylujący wyraźnie poniżej średniej dla polskiego sektora. Na koniec 2023 roku wyniósł on 4,2%, wspierany przez regularne sprzedaże należności niepracujących.

Wiele uwagi w ubiegłym roku nadal poświęcaliśmy zarządzaniu kapitałem. Ważnym działaniem, które wsparło odbudowę naszej pozycji, było przeprowadzenie trzeciej sekurytyzacji syntetycznej. Tym razem transakcja obejmowała portfel detalicznych kredytów niehipotecznych o wartości 10,0 mld zł i stanowiła największą tego rodzaju w regionie Europy Środkowej i Wschodniej włączając Austrię. Równolegle, skupialiśmy się na ograniczaniu łącznej kwoty ekspozycji na ryzyko (TREA) poprzez inne dziania, głównie bardziej selektywne podejście względem nowych ekspozycji. W efekcie, skonsolidowany współczynnik kapitału Tier I na koniec 2023 roku wyniósł 14,7%, a łączny współczynnik kapitałowy (TCR) był równy 17,0%. Zgodnie z naszymi oczekiwaniami, w grudniu otrzymaliśmy decyzję Komisji Nadzoru Finansowego o wygaśnięciu obowiązującego nas przez wiele lat bufora kapitałowego związanego z portfelem walutowych kredytów hipotecznych. W ostatnich miesiącach, był on wyznaczony dla TCR na poziomie 1,18 p.p. W konsekwencji, nadwyżka ponad minimalne wymogi regulacyjne automatycznie się zwiększyła i dla każdego ze wskaźników kapitałowych przekraczała 5,5 p.p. Ponadto, naszym wartym wspomnienia dokonaniem w 2023 roku była największa w historii emisja zielonych obligacji typu non-preferred senior przez polski bank o wartości 750 mln euro. Transakcja ta nie tylko pozwala nam spełnić wymogi MREL, ale również potwierdza zdolność pozyskiwania finansowania z rynków międzynarodowych i dobrą percepcję wśród inwestorów w instrumenty dłużne. Wierzymy, że stosowana od kilku lat prezentacja rzeczywistych i niezakłóconych wyników Grupy mBanku po wyłączeniu części obejmującej walutowe kredyty hipoteczne daje możliwość oceny faktycznej siły naszego modelu biznesowego i jego zdolności do generowania pozytywnych wyników finansowych.

W 2023 roku nadal odnotowywaliśmy wyraźną dysproporcję pomiędzy dynamikami wolumenów biznesowych. Kredyty brutto, po wyłączeniu efektu kursowego, spadły o 3,1% do 117 mld zł. Oprócz korekt księgowych powiązanych z portfelem hipotek walutowych pomniejszających ich wartość bilansową, główną tego przyczyną było spowolnienie nowego finansowania w konsekwencji większego skupienia na marży i bardziej restrykcyjnego zarządzania aktywami ważonymi ryzykiem ze względu na pozycję kapitałową banku. Przełożyło się to na delikatne pogorszenie naszych udziałów rynkowych do 7,9% w kredytach gospodarstw domowych i 8,0% w segmencie przedsiębiorstw. Środki klientów zgromadzone w mBanku zwiększyły się w porównaniu do grudnia 2022 roku o 6,5% do 185 mld zł. Mimo pewnej ewolucji ich struktury terminowej w kierunku oprocentowanych lokat, zachowaliśmy korzystniejszą niż lokalni konkurenci proporcję rachunków transakcyjnych. Nasz udział rynkowy w depozytach detalicznych ogółem sięgnął 8,4%, a dla przedsiębiorstw podniósł się nieznacznie do 11,0%. Wzrost organiczny mBanku jest zasilany przez ciągłą akwizycję nowych (przede wszystkim młodych) klientów i dojrzewanie obecnych. Na koniec 2023 roku obsługiwaliśmy ich 5,7 mln na trzech rynkach, z czego ponad 3,6 mln aktywnie korzystało z naszej aplikacji mobilnej. Prowadziliśmy też rachunki korporacyjne dla 34,5 tysiąca podmiotów.

W obliczu dużych zmian, jakie zaszły w otoczeniu zewnętrznym i warunkach działania od czasu przyjęcia jesienią 2021 roku naszej strategii „Od ikony mobilności, do ikony możliwości”, dokonaliśmy jej kompleksowego przeglądu w połowie horyzontu realizacji. Oceniliśmy, że modyfikacje głównych kierunków rozwoju nie są potrzebne i podtrzymujemy je jako obowiązujące. Dostosowaliśmy jedynie wybrane elementy i miary, które tego wymagały. Dotyczyło to strategicznych celów finansowych

Zgodnie z naszą strategiczną aspiracją, aby stać się wiodącą bankowością detaliczną zintegrowaną z cyklem życia klienta, organizujemy się wokół segmentów demograficznych i adekwatnie rozwijamy ofertę i propozycję wartości. W 2023 roku, dzięki uruchomieniu własnego mTFI, poszerzyliśmy paletę produktów inwestycyjnych, w szczególności ukierunkowanych na długofalowe oszczędzanie na emeryturę, czemu służyła specjalna kampania. Ulepszaliśmy aplikację mobilną, dając większe możliwości personalizacji i szybszej nawigacji oraz dodając nowe funkcjonalności w ramach menadżera finansów, aby zwiększyć wygodę i intensywność użytkowania. Równoległym kierunkiem strategicznym jest dostarczenie najlepszej cyfrowej bankowości korporacyjnej dla firm z potencjałem. Dzięki wprowadzeniu odpowiednich polityk i limitów dotyczących finansowania, silniej angażujemy się w perspektywiczne branże, jak odnawialne źródła energii (OZE), e-commerce, rozwiązania w zakresie automatyzacji i cyfryzacji, nowoczesne technologie oraz ochronę zdrowia i przemysł farmaceutyczny. Gruntownie przebudowujemy proces kredytowy w myśl paradygmatu, aby był intuicyjny, cyfrowy i automatyczny. W celu ułatwienia i poprawy satysfakcji z codziennej obsługi, rozwijaliśmy aplikację mobilną dla użytkowników korporacyjnych, wprowadzając między innymi innowacyjny moduł wymiany walut z szerokimi możliwościami dostosowania przez klienta do indywidualnych preferencji.

Ponadto, w 2023 roku do zarządu mBanku dołączyło dwoje nowych członków. Nastąpiła zmiana na stanowisku wiceprezesa ds. finansów, które objął Pascal Ruhland. Aby lepiej odpowiadać na bieżące trendy dotyczące instytucji nadzorowanych i stawiane wobec nich wymagania, wydzieliliśmy w strukturze organizacyjnej pion skupiający funkcje compliance, prawne, przeciwdziałania przestępczości finansowej, ochrony danych osobowych i HR. Do pokierowania tym obszarem została powołana Julia Nusser. W konsekwencji, nasz zespół zarządczy powiększył się do siedmiu osób. Wierzę, że w obecnym składzie, wyposażonym w różnorodne kompetencje, będziemy skutecznie przyczyniać się do dalszego rozwoju mBanku i systematycznego zwiększania wartości spółki, odpowiednio reagując na pojawiające się wyzwania. Lepsze postrzeganie Polski przez inwestorów i poprawa sentymentu wobec sektora, przy pewnym ograniczeniu ryzyk, skutkowały znaczącym wzrostem wycen giełdowych. Kurs naszych akcji w 2023 roku zyskał 80,7%, wobec zwyżki odnotowanej przez indeks WIG-Banki o 76,9%, kompensując straty z wcześniejszego okresu. W bieżącym roku wciąż wiele czynników zewnętrznych będzie wpływać na wyniki, jednak liczę na racjonalizację podejścia i podjęcie partnerskiego dialogu z bankami jako ważnym ogniwem funkcjonowania gospodarki.

Na koniec chciałabym podziękować naszym Akcjonariuszom za zaufanie, jakim nas obdarzacie, wierząc w silne fundamenty naszego modelu biznesowego i jego potencjał na przyszłość. Będziemy dokładać wszelkich starań, aby długoterminowo osiągać jak najlepsze rezultaty.

Z wyrazami szacunku,

Cezary Stypułkowski