SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT ZA OKRES
OD 1 STYCZNIA DO 31 GRUDNIA 2023 ROKU
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
2 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Niniejsze sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT i CD PROJEKT S.A. w najbardziej istot-
nych aspektach zawiera dane odniesione do jednostkowego sprawozdania finansowego CD PROJEKT S.A.
Z uwagi na fakt, iż działalność i jednostkowe sprawozdanie finansowe CD PROJEKT S.A. mają dominujący wpływ
na działalność oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej CD PROJEKT, informacje
zaprezentowane w pozostałych częściach niniejszego sprawozdania będą odnosiły się do danych skonsoli-
dowanych Grupy, obejmujących swoim zakresem działalność i wyniki CD PROJEKT S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
3 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Szanowni Państwo,
w imieniu Zarządu CD PROJEKT mam przyjemność przedstawić
Państwu raport roczny, w którym podsumowaliśmy najważniejsze
wydarzenia biznesowe oraz wyniki finansowe osiągnięte w 2023 roku.
Punktem kulminacyjnym omawianego okresu była wrześniowa pre-
miera Widma Wolności, dużego rozszerzenia do Cyberpunka 2077.
Bardzo pozytywny odbiór dodatku – zarówno ze strony graczy, jak
i branży – oraz jego świetna sprzedaż napawają nas wielką dumą.
Również gra bazowa, po wprowadzeniu kolejnych zmian i uspraw-
nień, cieszyła się świetnymi ocenami i wciąż znajduje się wśród
najchętniej kupowanych gier na świecie. Tym samym udowodniliśmy
po raz kolejny wielką siłę i potencjał tej franczyzy. Jest to dla nas
szczególnie istotne biznesowo, ale także strategicznie, ponieważ
w ramach uniwersum Cyberpunka będziemy rozwijać w przyszłości
wiele projektów. Również tych wychodzących poza gry wideo, gdzie kolejnym naszym wyzwaniem – po fanta-
stycznie przyjętym anime Cyberpunk: Edgerunners – będzie projekt live-action w świecie Cyberpunka, który
będziemy tworzyć wspólnie z renomowanym studiem produkcyjnym z Hollywood.
Jednym z naszych strategicznych celów w ostatnich kwartałach było równoległe rozwijanie dwóch dużych
projektów. Prowadzenie coraz bardziej zaawansowanych prac nad pierwszą grą z nowej trylogii wiedźmińskiej,
przy jednoczesnej finalizacji produkcji i udanej premierze Widma Wolności udowodniły, że jesteśmy w stanie
robić to efektywnie i jakościowo. Kolejnym ważnym elementem organizacji CD PROJEKT RED pod kątem
budowania skali i tworzenia wielu projektów jednocześnie było zbudowanie fundamentów pod nowe studio
w Bostonie, które rozpoczęło już prace nad kolejną grą w świecie Cyberpunka. Kontynuujemy również prace
nad pozostałymi zapowiedzianymi produkcjami: Syriuszem, The Witcher Remake, a także nowym IP o krypto-
nimie Hadar – w zupełnie nowym, stworzonym przez nas uniwersum.
Zmiany nie ominęły także nas, Członków Zarządu. Razem z Adamem Badowskim jesteśmy podekscytowani
wyzwaniami jako nowi Joint CEO. Jednak nasz sposób działania, a przede wszystkim nasza strategia – nie
ulegają zmianie. Chcemy, by nasze franczyzy były obecne w globalnej popkulturze i zamierzamy tam dotrzeć
zarówno poprzez opowiadanie niesamowitych historii w naszych grach, jak i inne formy rozrywki i kontaktu
z naszymi markami.
Naszym zamiarem jest dokonanie kolejnego znaczącego skoku rozwojowego firmy. Wierzymy, że mając na
pokładzie fenomenalnych, utalentowanych ludzi oraz wsparcie ze strony graczy i akcjonariuszy, będziemy
w stanie tego dokonać.
Z wyrazami szacunku,
Michał Nowakowski
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
4 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Spis Treści
6 Najważniejsze wydarzenia w 2023 roku
7 Krótka charakterystyka Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
8 Profil działalności
12 Misja, wartości i normy etyczne
13 CD PROJEKT S.A. na rynku kapitałowym
16 Działalność Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
20 Struktura organizacyjna Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
22 Opis segmentów biznesowych, produktów i usług, rynków zbytu, dostawców i odbiorców
41 Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej
CD PROJEKT
43
Informacja o ważnych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
44 Umowy znaczące
44 Zarządzanie ryzykiem w działalności Grupy Kapitałowej
55 Wyniki finansowe Grupy CD PROJEKT
56 Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ujawnionych
w skonsolidowanym i jednostkowym sprawozdaniu finansowym
86 Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego
87 Oświadczenie
87 Zbiór zasad ładu korporacyjnego
92 Kontrola wewnętrzna i zarządzanie ryzykiem
95 Akcjonariusze posiadający pakiety akcji
95 Posiadacze papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne
96 Ograniczenia dotyczące wykonywania prawa głosu
96 Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki
97 Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających
97 Prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
97 Zasady zmiany Statutu
98 Walne Zgromadzenie
100 Organy zarządzające i nadzorujące
109 Opis polityki różnorodności
110 Ład korporacyjny - pozostałe informacje
111 Firma audytorska
111 Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez
akcjonariuszy i obligatariuszy
113
Informacje o systemie kontroli akcji pracowniczych
114 Informacje o nabyciu akcji własnych
115 Akcje Spółki w posiadaniu członków Zarządu i Rady Nadzorczej
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
5 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
115 Wynagrodzenia brutto Członków Zarządu CD PROJEKT S.A.
119 Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej
120 Informacja o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz
o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej
kategorii organu
120
Umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku
rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje
z powodu połaczenia przez przejęcie
120
Pozostałe transakcje z osobami zarządzającymi i nadzorującymi nieuwzględnione w innych sekcjach
niniejszego sprawozdania
121
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółki i jej Grupy Kapitałowej
121 Opis istotnych postępowań toczących się przed sądem
124 Oświadczenie na temat informacji niefinansowych
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
6 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Najważniejsze wydarzenia w 2023 roku
■ 26 września odbyła się globalna premiera Widma Wolności – fabularnego roz-
szerzenia do Cyberpunka 2077, które zdobyło uznanie graczy i przedstawicieli
branży gamingowej
■
5 października zapowiedziano nawiązanie współpracy CD PROJEKT ze
studiem produkcyjnym Anonymous Content, w ramach której powstanie
projekt live-action w uniwersum Cyberpunka
■ 5 grudnia miała miejsce globalna premiera Cyberpunk 2077: Ultimate
Edition, zbiorczego wydania składającego się z gry podstawowej oraz
dodatku Widmo Wolności
■ 8 grudnia podczas gali The Game Awards, najbardziej prestiżowego
plebiscytu branży gamingowej, Cyberpunk 2077 zwyciężył w kategorii
„Najlepsza stale rozwijana gra”
■
W IV kwartale CD PROJEKT RED otworzył hub w Bostonie,
który rozpoczął prace koncepcyjne nad Orionem – sequelem
Cyberpunka 2077
■
W 2023 roku produkcje CD PROJEKT RED osiągnęły ważne
poziomy kumulatywnej sprzedaży:
- ponad 75 mln kopii gier z wiedźmińskiej trylogii
- ponad 50 mln kopii Wiedźmina 3: Dziki Gon
- ponad 25 mln kopii Cyberpunka 2077
- ponad 5 mln kopii dodatku Cyberpunk 2077: Widmo Wolności
od premiery 26 września do końca 2023 r.
01
KRÓTKA CHARAKTERYSTYKA GRUPY
KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
8 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Profil działalności
CD PROJEKT S.A. (CD PROJEKT, Spółka), z siedzibą w Warszawie, prowadzi działalność w globalnej, dynamicznie
rozwijającej się branży gier wideo. Działalność realizowana na polskim rynku od blisko trzydziestu lat pod marką
CD PROJEKT pierwotnie koncentrowała się na dystrybucji zagranicznych gier wideo w Polsce. Momentami
przełomowymi w historii Grupy były: powołanie w 2002 r. studia deweloperskiego CD PROJEKT RED i rozpo-
częcie prac nad stworzeniem pierwszej gry RPG
– Wiedźmin oraz uruchomienie w 2008 r. serwisu GOG.COM.
Obecnie Grupa CD PROJEKT prowadzi działalność operacyjną w dwóch kluczowych segmentach bizneso-
wych – CD PROJEKT RED i GOG.COM.
1 Role-Playing Game – gra fabularna oparta na narracji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
9 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
CD PROJEKT RED
Produkcja i wydawanie gier wideo oraz zarządzanie posiadanymi przez Spółkę markami, w tym m.in. poprzez
tworzenie i produkowanie produktów towarzyszących.
GOG.COM
Cyfrowa dystrybucja gier komputerowych za pomocą własnej platformy GOG.COM i aplikacji GOG GALAXY.
W omawianym okresie 97,5% przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej CD PROJEKT pochodziło z dzia-
łalności eksportowej. W ciągu dwunastu miesięcy 2023 r. 70,9% sprzedaży realizowanej było do odbiorców
w Ameryce Północnej, a 18,8% do odbiorców z Europy. W omawianym okresie 92,4% sprzedaży Grupy
odpowiadało cyfrowej dystrybucji realizowanej za pośrednictwem GOG.COM oraz zewnętrznych platform.
Mapa 1 Grupa CD PROJEKT na świecie
Siedziba główna (studio CD PROJEKT RED, GOG.COM)
Studia deweloperskie CD PROJEKT RED
Biura lokalne
Menadżerowie ds. kontaktów z mediami i społecznością
Przedstawiciele działu publishing
CD PROJEKT RED Inc. i studio The Molasses Flood
São Paulo
Wrocław
Kraków
Warszawa
Berlin
Los Angeles
Boston
Szanghaj
Tokio
Seul
Paryż
Vancouver
Madryt
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
10 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
STRATEGIA ROZWOJU
Strategiczne kierunki związane z rozwojem i wsparciem zespołu, oraz transformacją procesu tworzenia gier
zostały przedstawione w Aktualizacji Strategii Rozwoju Grupy CD PROJEKT z 2021 r. (w tym w jej omówieniu
w formie materiału wideo) oraz w opublikowanej w 2022 r. Aktualizacji Strategii skupiającej się na długoter-
minowym rozwoju kluczowych projektów.
W ramach realizacji przyjętej strategii, w nadchodzących latach studio zamierza rozwijać i wydać następujące
produkcje:
■ nową trylogię wiedźmińską, której pierwszą częścią będzie gra o kryptonimie Polaris;
■ Projekt Syriusz (rozwijana przez studio The Molasses Flood gra z elementami rozgrywki wieloosobowej);
■ The Witcher Remake (rozwijany we współpracy ze studiem Fool’s Theory);
■ Projekt Orion – sequel Cyberpunka 2077.
Ponadto CD PROJEKT RED prowadzi wewnętrzne prace nad autorskim, trzecim IP o kryptonimie Hadar.
Zgodnie z założeniami przyjętej strategii, pod koniec 2023 roku CD PROJEKT RED otworzył nowy hub (biuro)
w Bostonie (odrębne od studia The Molasses Flood), który będzie odpowiedzialny za rozwój kolejnej gry
w uniwersum Cyberpunka – Projektu Orion.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
11 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
CD PROJEKT ogłosił również kontynuację idei franchise flywheel, polegającej na rozbudowywaniu ekosystemu
wzajemnie wspierających się produktów opartych na potencjale posiadanych franczyz. Grupa zapowiedziała
otwarcie na współpracę z zewnętrznymi partnerami w celu kreowania nowych sposobów interakcji ze swoimi
markami, tym samym ułatwiając wewnętrznemu zespołowi skupienie się na tworzeniu rewolucyjnych gier
fabularnych oraz docelowo na wzbogacaniu ekosystemu o gry oferujące możliwość rozgrywki wieloosobowej.
Kompletne założenia Strategii Grupy CD PROJEKT zostały przedstawione w materiałach dostępnych na stronie
internetowej Spółki.
Oferowanie
graczom ambitnych
i innowacyjnych
gier o najwyższej
jakości
Równoległe
prowadzenie projektów
deweloperskich
umożliwiające realizację
ambitnego kalendarza
wydawniczego
Rozwój i wzrost wartości
franczyz poprzez tworzenie
efektu synergii i wspieranie
rozpoznawalności naszych
marek poza obszarem gier
Stały strumień
przychodów i wpływów
– zachowanie finansowej
niezależności
Unikalne możliwości rozwoju
i spełniania zawodowych
aspiracji członków zespołu
przy zachowaniu kreatywnej
niezależności
WARTOŚĆ DLA INTERESARIUSZY
7
NASZE KLUCZOWE KAPITAŁY
KAPITAŁ INTELEKTUALNY
Prawa do marek: Wiedźmin i Cyberpunk
na określonych polach eksploatacji
KAPITAŁ TECHNOLOGICZNY
Technologia i narzędzia do produkcji gier
KAPITAŁ RELACYJNY I SPOŁECZNY
Silne społeczności
skupione wokół naszych produktów
Zbudowane przez lata, oparte na zaufaniu
relacje z partnerami
KAPITAŁ PRODUKTOWY
Portfolio dostępnych gier
i produktów towarzyszących
KAPITAŁ LUDZKI
Skupiony wokół wspólnych wartości
zespół doświadczonych deweloperów
o wysokich kompetencjach w kreacji i produkcji gier
Wewnętrzny zespół wydawniczy
doświadczony w prowadzeniu
globalnych kampanii marketingowych
z sukcesem wspierających sprzedaż naszych gier
Efektywny zespół backoffice
wspierający naszą działalność operacyjną
KAPITAŁ FINANSOWY
Rezerwy finansowe
Wspieranie i wykorzystywanie synergii
w ramach naszych marek
Współpraca z doświadczonymi,
zorientowanymi na jakość partnerami
w celu rozwoju naszych franczyz
na nowych obszarach rozrywki,
poza grami wideo
Zarządzanie i ochrona praw własności intelektualnej
do globalnie rozpoznawanych franczyz
uwielbianych przez fanów na całym świecie
Sprawowanie kontroli nad procesem twórczym
– dbanie o jakość produktów
tworzonych w ramach naszych marek
Tworzenie gier przez doświadczone
zespoły deweloperów, dla których jakość
pozostaje najwyższym priorytetem
Równoległa produkcja gier w studiu
deweloperskim CD PROJEKT RED
w Polsce, USA i Kanadzie
oraz w studiu The Molasses Flood.
Korzystanie z własnych narzędzi i know-how
niezbędnego do tworzenia gier fabularnych
z otwartym światem
Produkcja gier w ramach strategicznego
partnerstwa, które zakłada wykorzystanie
Unreal Engine do obsługi rozgrywki
w otwartych światach
Realizacja globalnych kampanii
marketingowych i sprzedażowych
przez wewnętrzny zespół PR,
Marketingu i Biz Dev
Prowadzenie dialogu z graczami
w 11 językach
ZARZĄDZANIE
FRANCZYZAMI
PUBLISHING
TECHNOLOGIA
PRODUKCJA
WŁASNOŚĆ
INTELEKTUALNA
Schemat 1 Model biznesowy Grupy CD PROJEKT
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
12 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Misja, wartości i normy etyczne
Naszą misją jest tworzenie rewolucyjnych gier role-playing z niezapomnianymi historiami, które inspirują graczy.
W 2023 roku na nowo zdefiniowaliśmy wartości CD PROJEKT RED, którymi chcemy się kierować:
■ Kieruj się ambicją we wszystkim co robisz (Be ambitious)
■ Wyznacz cel i wytrwaj (Set the goal and persevere)
■ Bądź szczery wobec siebie i innych (Be honest with everyone at all times)
■ Traktuj innych życzliwie i z szacunkiem (Be kind and respectful to all around you)
■ Cokolwiek robisz, pamiętaj o graczach (Always remember about the gamers)
Powyższe wartości są ważnym elementem naszej kultury organizacyjna, wspierają nas w realizacji naszej misji
i pomagają uczynić CD PROJEKT wyjątkowym miejscem. Więcej informacji na temat kultury organizacyjnej
CD PROJEKT znajduje się w Raporcie Zrównoważonego Rozwoju Grupy CD PROJEKT za 2023 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
13 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
CD PROJEKT S.A. na rynku kapitałowym
Działalność prowadzona pod marką CD PROJEKT jest obecna na warszawskim parkiecie od 2010 r. Na Głównym
Rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, w trybie notowań ciągłych, notowanych jest 99 910 510
akcji Spółki. Największymi akcjonariuszami CD PROJEKT S.A. pozostają jej współzałożyciele – Marcin Iwiński
(obecnie Przewodniczący Rady Nadzorczej) i Michał Kiciński. Akcjonariuszami Spółki będącymi jednocześnie
Członkami Zarządu i posiadającymi znaczne pakiety akcji są Piotr Nielubowicz – Chief Financial Officer oraz
Adam Kiciński – Chief Strategy Officer.
Wykres 1 Akcjonariat Spółki na dzień przekazania niniejszego sprawozdania do publikacji
Pozostałe akcje
66%
Adam Kiciński
4%
Piotr Nielubowicz
7%
Michał Kiciński*
10%
Marcin Iwiński
13%
Założyciele i
Członkowie Zarządu
*Zgodnie z oświadczeniem złożonym 13 listopada 2023 r.
* Zgodnie z oświadczeniem złożonym 13 listopada 2023 r.
Od marca 2018 r. CD PROJEKT należy do indeksu WIG20 skupiającego 20 największych i najbardziej płynnych
spółek na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Udział Spółki w indeksie na dzień 5 marca 2024 r.
wynosił 2,5%.
CD PROJEKT wchodzi także w skład dwóch indeksów sektorowych GPW: WIG.GAMES5, który skupia pięciu
największych producentów gier notowanych na warszawskiej giełdzie oraz WIG-Gry, reprezentującego notowa-
nych producentów gier. Ze względu na znacznie wyższą kapitalizację rynkową w porównaniu do pozostałych
spółek indeksu, udział CD PROJEKT w WIG.GAMES5 został ograniczony – na dzień 5 marca 2024 r. wynosił
on 39,6%. Z kolei udział Spółki w WIG-Gry na dzień 5 marca 2024 r. wynosił 62,8%.
CD PROJEKT jest także częścią WIG-ESG, w którego skład wchodzą akcje spółek uznawanych za odpowie-
dzialne społecznie. Udział CD PROJEKT w portfelu indeksu na dzień 5 marca 2024 r. wynosił 2,7%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
14 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Wykres 2 Notowania akcji CD PROJEKT S.A. i indeksu WIG20 na GPW w okresie od 1 stycznia 2023 r. do
31 grudnia 2023 r.
70
80
90
100
110
120
130
140
CD PROJEKT WIG20
01.2023 02.2023 03.2023 04.2023 05.2023 06.2023 07.2023 08.2023 09.2023 10.2023 11.2023 12.2023
Od 1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 r. kurs zamknięcia akcji Spółki zmieniał się w przedziale od 101,65 zł
(16 października 2023 r.) do 170,00 zł (16 czerwca 2023 r.). W trakcie roku notowania kursu akcji CD PROJEKT
spadły o 11,3%, osiągając 29 grudnia 2023 r. wartość 115,00 zł. W analogicznym okresie indeks WIG20 zyskał
30,7%, natomiast indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o 36,5%.
Na koniec 2023 r. kapitalizacja giełdowa CD PROJEKT S.A. wyniosła 11,5 mld zł.
Wykres 3 Średnia dzienna wartość obrotów akcjami CD PROJEKT S.A. w ujęciu miesięcznym w okresie od
1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 r. (w mln zł)
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
styczeń marzec maj lipiec wrzesień listopad
2022 2023
Średnia dzienna
wartość obrotu
w 2022 - 64 mln zł
Średnia dzienna
wartość obrotu
w 2023 - 48 mln zł
Łączna wartość obrotu akcjami Spółki w 2023 r. wyniosła 11,9 mld zł, wobec 16,0 mld zł rok wcześniej. Średnia
dzienna wartość obrotu wyniosła w omawianym okresie 48 mln zł, podczas gdy rok wcześniej znajdowała się
na poziomie 64 mln zł. Średnia dzienna liczba transakcji na sesję spadła z 6 861 do 5 999 transakcji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
15 WYNIKI FINANSOWE ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ
Wykres 4 Kapitalizacja CD PROJEKT S.A. na koniec roku i suma wartości obrotów akcjami CD PROJEKT S.A.
w okresie od 1 maja 2010 r. do 31 grudnia 2023 r. (w mld zł)
0
10
20
30
40
50
2010*
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
Wartość obrotu akcjami Kapitalizacja
*Od 01.05.2010 do 31.12.2010
* Od 01.05.2010 do 31.12.2010
Tabela 1 Kluczowe dane dotyczące akcji CD PROJEKT S.A.
2023 2022 Zmiana
Zysk netto na akcję (w zł) , , ,%
Liczba akcji w obrocie giełdowym na koniec roku -,%
Najwyższy kurs akcji na zamknięciu w roku obrotowym (w zł) , , -,%
Najniższy kurs akcji na zamknięciu w roku obrotowym (w zł) , , ,%
Cena akcji na początek okresu (w zł) , , -,%
Cena akcji na koniec okresu (w zł) , , -,%
Średnia cena akcji w okresie (w zł) , , ,%
Wskaźnik P/E na koniec okresu , , -,%
Kapitalizacja na koniec roku (w tys. zł) -,%
Średnia dzienna liczba transakcji na sesję -,%
Średnia dzienna wartość obrotów (w tys. zł) -,%
Średni dzienny wolumen obrotu (w szt.) -,%
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania komentarze analityczne i rekomendacje dla akcji Spółki wydają
24 biura i domy maklerskie zarówno krajowe, jak i zagraniczne. Lista domów maklerskich i analityków wyda-
jących rekomendacje dla CD PROJEKT S.A. znajduje się na stronie internetowej CD PROJEKT pod adresem:
https://www.cdprojekt.com/pl/inwestorzy/analitycy/.
02
DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ
CD PROJEKT
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
17 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Działalność Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
OTOCZENIE RYNKOWE I PERSPEKTYWY ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
Grupa Kapitałowa CD PROJEKT działa na globalnym rynku gier wideo, który jest jedną z najdynamiczniejszych
gałęzi światowej gospodarki. W ocenie Newzoo, jednej z czołowych firm badawczych zajmujących się analizą
rynku gier i e-sportu, do 2026 r. światowy rynek gier wideo osiągnie wartość 205,4 mld USD, co implikuje
skumulowany roczny wskaźnik wzrostu (CAGR) tego rynku w latach 2023–2026 na poziomie 3,7%. Z kolei raport
PwC „Global Entertainment & Media Outlook 2023–2027” wskazuje, że rynek gier wideo w latach 2023–2027
będzie rósł średniorocznie o 7,9%.
Na perspektywy rozwoju Grupy wpływa nie tylko systematyczna popularyzacja gier wideo jako rozrywki dostęp-
nej i atrakcyjnej dla masowego użytkownika, ale także stały rozwój technologii umożliwiający tworzenie coraz
lepszych i coraz bardziej realistycznych produktów, rosnąca dostępność i przystępność cenowa urządzeń do
grania, jak i samych gier, dzięki cyfrowym metodom ich dystrybucji.
RYNEK GIER NA ŚWIECIE
Zgodnie z szacunkami Newzoo
2
wartość globalnego rynku gier w 2023 roku wyniosła 184,0 mld USD, co jest
poziomem o 0,6% wyższym niż w 2022 r.
W ubiegłym roku odnotowano wzrost zarówno w segmencie gier PC, który zwiększył swoją wartość o 5,3%
r/r do 38,4 mld USD, jak i w segmencie konsolowym, który urósł o 1,7% r/r do 53,1 mld USD. W 2023 r. spadała
natomiast wartość segmentu gier mobilnych, który skurczył się o 1,4% r/r do 90,5 mld USD.
2 Newzoo’s Games Market Estimates and Forecasts, Newzoo, 8 lutego 2024 r., data odsłony: 10 lutego 2024 r.,
https://newzoo.com/resources/blog/games-market-estimates-and-forecasts-2023
3 Perspectives from the Global Entertainment & Media Outlook 2023–2027, PwC, 21 czerwca 2023 r., data odsłony: 10 lutego 2023 r.,
skrót raportu: https://www.pwc.com/gx/en/industries/tmt/media/outlook/insights-and-perspectives.html
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
18 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Wykres 5 Wartość światowego rynku gier w 2023 r. w podziale na urządzenia (w %)
Badania ESA (Entertainment Software Association) dotyczące Stanów Zjednoczonych – najważniejszego rynku
z perspektywy udziału w sprzedaży Grupy – wskazują, że zdecydowanie najczęściej używanym urządzeniem
do gry w USA są smartfony (wskazane przez 64% jako jedno z najczęściej używanych urządzeń do gry) przed
konsolami (54%) i komputerami PC (45%).
GRACZE
Globalna społeczność graczy rośnie w siłę z roku na rok – zarówno pod względem liczebności, jak i zaangażo-
wania (czasu spędzanego na grze). Newzoo
szacuje, że w 2023 roku liczba osób grających w gry osiągnęła
3,3 mld. W 2026 roku liczba graczy na całym świecie ma osiągnąć poziom blisko 3,7 mld, a biorąc pod uwagę
fakt, że w 2021 było ich niespełna 3,1 mld – skumulowany roczny wskaźnik wzrostu liczby graczy w latach
2021–2026 ma wynieść 3,7%.
52% graczy – ponad 1,7 mld – stanowią mieszkańcy krajów Azji i Oceanii. Kolejnymi największymi pod tym
względem regionami są Bliski Wschód i Afryka (557 mln graczy) oraz Europa (446 mln graczy). Pierwszy z nich
charakteryzował się w 2023 r. najszybszą dynamiką wzrostu – szacunkowa liczba graczy w regionie Bliskiego
Wschodu i Afryki wzrosła względem 2022 r. o 11,3%. Liczba graczy w Ameryce Łacińskiej i Północnej wyniosła
w 2023 r. odpowiednio 335 mln i 237 mln.
4 Newzoo’s Games Market Estimates and Forecasts, Newzoo, 8 lutego 2024 r., data odsłony: 10 lutego 2024 r.,
https://newzoo.com/resources/blog/games-market-estimates-and-forecasts-2023
5 2023 Essential Facts About the Video Game Industry, data odsłony: 10 lutego 2024 r., https://www.theesa.com/2023-essential-facts/
6 Newzoo’s Global Games Market Report 2023, 8 lutego 2024 r., data odsłony: 10 lutego 2024 r.,
https://newzoo.com/resources/trend-reports/newzoo-global-games-market-report-2023-free-version
PC – gry przeglądarkowe
1%
PC – gry dostępne w pudełkach i cyfrowo
21%
Konsole
29%
Smartfony
49%
184 mld USD
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
19 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Wykres 6 Globalna społeczność graczy w 2023 roku w podziale na regiony (w %)
Jak wynika z badania ESA, blisko 213 mln Amerykanów gra w gry wideo przynajmniej godzinę tygodniowo.
62% mieszkańców Stanów Zjednoczonych powyżej 18 roku życia oraz 76% mieszkańców poniżej 18 roku życia
to gracze. 46% wszystkich graczy identyfikuje się jako kobieta.
7 Newzoo’s Global Games Market Report 2023, 14 listopada 2023 r., data odsłony: 10 lutego 2024 r.,
https://newzoo.com/resources/trend-reports/newzoo-global-games-market-report-2023-free-version
8 2023 Essential Facts About the Video Game Industry, data odsłony: 10 lutego 2024 r., https://www.theesa.com/2023-essential-facts/
Ameryka Północna
7%
Ameryka Łacińska
10%
Europa
14%
Bliski Wschód i Afryka
17%
Azja i Pacyfik
52%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
20 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Struktura organizacyjna Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
Na koniec 2023 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT składała się z jednostki dominującej CD PROJEKT S.A.
i 5 spółek zależnych – GOG sp. z o.o., CD PROJEKT RED Inc., CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd.,
The Molasses Flood LLC i CD PROJEKT SILVER Inc.
Schemat 2 Grupa Kapitałowa CD PROJEKT na koniec 2023 r. (udział w kapitale i prawach głosu)
CD PROJEKT S.A.
GOG sp. z o.o.*
CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd.
*Spółki objęte konsolidacją
CD PROJEKT RED Inc.*
100%
100%
100%
CD PROJEKT SILVER Inc.
The Molasses Flood LLC
82%
100%
* Spółki objęte konsolidacją
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
21 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Tabela 2
Opis podstawowej działalności spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT na dzień 31 grudnia 2023 r.
Spółka Przedmiot działalności
CD PROJEKT S.A.
Głównym przedmiotem działalności Spółki realizowanym w ramach studia CD PROJEKT RED
jest tworzenie gier wideo wykorzystujących posiadane przez Spółkę marki, ich wydawanie
oraz sprzedaż licencji na ich dystrybucję, a także produkcja, sprzedaż, licencjonowanie
i wydawanie produktów towarzyszących. CD PROJEKT S.A. pełni także funkcję spółki hol-
dingowej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT, koordynującej działalność prowadzoną poprzez
spółki zależne w ramach Grupy Kapitałowej (biura w Warszawie, Krakowie i Wrocławiu).
GOG sp. z o.o.
Spółka świadczy usługi cyfrowej dystrybucji gier komputerowych za pośrednictwem
internetu klientom z całego świata. Spółka jest właścicielem platformy GOG.COM oraz
aplikacji GOG GALAXY (biuro w Warszawie).
CD PROJEKT RED Inc.
Spółka koordynuje prace deweloperskie związane z Projektem Orion, a także uczestniczy
w działaniach wydawniczych i promocyjnych produktów Grupy CD PROJEKT (biuro
w Bostonie).
CD PROJEKT RED
Vancouver Studio Ltd.
Spółka realizuje prace deweloperskie w ramach CD PROJEKT RED (biuro w Vancouver).
The Molasses Flood
LLC
Studio deweloperskie pracujące nad projektem o kryptonimie Syriusz (biuro w Bostonie).
CD PROJEKT SILVER
Inc.
Spółka uczestnicząca w tworzeniu produktów rozrywkowych związanych z markami
CD PROJEKT.
Powyższe spółki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT istniejące na dzień 31 grudnia 2023 r., z wyłączeniem
CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd., The Molasses Flood LLC i CD PROJEKT SILVER Inc. objęte były
pełną konsolidacją. Szczegółowe informacje na ten temat znajdują się w Skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za 2023 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
22 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Opis segmentów biznesowych, produktów i usług,
rynków zbytu, dostawców i odbiorców
W 2023 r. działalność Grupy Kapitałowej prowadzona była w dwóch segmentach biznesowych:
■ CD PROJEKT RED,
■ GOG.COM.
SEGMENT CD PROJEKT RED
Przedmiot i model prowadzonej działalności
Działalność segmentu opiera się na posiadanych przez Spółkę markach – Wiedźmin i Cyberpunk – i polega na:
■ tworzeniu i wydawaniu gier wideo;
■ koordynacji promocji, dystrybucji i sprzedaży własnych produktów;
■ zarządzaniu posiadanymi markami i prawami własności intelektualnej;
■ współpracy z zewnętrznymi partnerami polegającej na tworzeniu, sprzedaży, licencjonowaniu lub wydawaniu
produktów wykorzystujących posiadane marki.
W ramach prowadzonej działalności wydawniczej Spółka odpowiada za kształt kampanii promujących własne
produkty, samodzielnie realizując bezpośrednią komunikację z graczami za pośrednictwem kanałów elektro-
nicznych, mediów społecznościowych, oraz poprzez udział w wydarzeniach branżowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
23 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Podstawowe produkty
Produkcja gier wideo rozpoczęła się w 2002 r., kiedy wystartowały prace nad debiutancką grą z gatunku
RPG – Wiedźmin. Pierwsza gra osadzona w uniwersum stworzonym przez Andrzeja Sapkowskiego została wydana
w październiku 2007 r., uzyskała ponad 100 nagród i okazała się sukcesem na światową skalę.
Obecnie w portfolio głównych produktów studia znajdują się gry wideo:
■ Wiedźmin;
■ Wiedźmin 2: Zabójcy Królów;
■ Wiedźmin 3: Dziki Gon wraz z dwoma dodatkami – Serca z Kamienia i Krew i Wino;
■ Cyberpunk 2077 wraz z dodatkiem – Widmo wolności, który zadebiutował 26 września 2023 r.
Od 2018 r. rozwijana była gra sieciowa GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana i tytuły towarzyszące Wojna Krwi:
Wiedźmińskie Opowieści oraz GWINT: Mag Renegat. W 2023 r. CD PROJEKT RED oddał narzędzia do rozwoju
gry w ręce społeczności graczy w ramach inicjatywy GWINTfinity.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
24 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Kluczowe źródła przychodów
Sprzedaż gier CD PROJEKT RED realizowana jest przez Spółkę w następujących podstawowych modelach
biznesowych:
■ sprzedaż praw do dystrybucji gry na określonym terytorium (w wersji cyfrowej lub pudełkowej) rozliczana post
factum na podstawie sporządzanych przez partnerów Spółki miesięcznych lub kwartalnych raportów sprzedaży /
raportów licencyjnych;
■ sprzedaż fizycznych pudełkowych produktów do partnerów dystrybucyjnych;
■ sprzedaż pakietów kodów uprawniających do pobrania i instalacji gry;
■ sprzedaż realizowana poprzez opcjonalne mikropłatności wewnątrz gry GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana.
Standardowo zawierane przez Spółkę umowy na cyfrową dystrybucję przewidują raportowanie należnych
Spółce tantiem w cyklach miesięcznych, zaś umowy na dystrybucję fizyczną przewidują raportowanie w cyklach
kwartalnych. W zależności od partnera lub umowy Spółka otrzymuje stosowne raporty licencyjne 30, 45 lub
60 dni od końca okresu podlegającego raportowaniu (tj. miesiąca lub kwartału).
W 2023 r. najważniejszymi pod względem wartości wygenerowanego przychodu w ramach segmentu
CD PROJEKT RED były produkty:
■ Cyberpunk 2077 wraz z dodatkiem – Widmo Wolności;
■ Wiedźmin 3: Dziki Gon wraz z dodatkami – Serca z Kamienia i Krew i Wino.
W mniejszym stopniu do uzyskanych przychodów kontrybuowały płatności graczy w ramach gier GWINT: Wiedź-
mińska Gra Karciana i Wojna Krwi: Wiedźmińskie opowieści. Ponadto kontynuowana była sprzedaż pierwszej
części Wiedźmina i Wiedźmina 2: Zabójcy Królów, które wciąż cieszą się zainteresowaniem ze strony graczy
i generują stały strumień przychodów.
Ponadto spółka uzyskiwała przychody związane z produktami towarzyszącymi (w ramach tzw. “franchise
flywheel”) związanymi z markami Wiedźmin i Cyberpunk.
Cyberpunk 2077
Za największą część przychodów segmentu CD PROJEKT RED w 2023 r. odpowiadał Cyberpunk 2077 wraz
z dodatkiem Widmo Wolności.
5 października 2023 roku studio poinformowało, że sprzedaż Cyberpunka 2077 przekroczyła 25 milionów kopii.
Solidną sprzedaż gry wspierała premiera dodatku Widmo Wolności oraz towarzysząca jej kampania promocyjna.
Widmo Wolności, które 26 września 2023 r. zadebiutowało na platformach PC, Xbox Series S|X i PlayStation 5,
sprzedało się w okresie do końca 2023 roku w liczbie ponad 5 milionów kopii.
5 grudnia 2023 r. zadebiutowało wydanie gry Cyberpunk 2077 w wersji Ultimate Edition, dostępne cyfrowo oraz
fizycznie na konsole aktualnej generacji i PC. Pakiet zawiera podstawową wersję gry oraz dodatek fabularny
Widmo Wolności, jak również wszystkie udostępnione do tej pory aktualizacje i darmowe DLC.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
25 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Wykres 7 Cyberpunk 2077 i Widmo Wolności – sprzedaż w podziale na rodzaj dystrybucji (sztuki, sell-in)
Podobnie jak w ubiegłych latach, największy udział w sprzedaży Cyberpunka 2077 w 2023 r. miała wersja
gry na PC.
Wykres 8 Cyberpunk 2077 i Widmo Wolności – sprzedaż w podziale na platformy sprzętowe (sztuki, sell-in)
Ujemne wartości dla 2021 roku wynikają ze zwrotów gry otrzymanych przez dystrybutorów.
9 I) dane historyczne zrewidowane, II) sprzedaż Cyberpunka 2077: Ultimate Edition (jako sprzedaż gry bazowej + dodatku) ujęto
w obu kolumnach dla 2023 roku, III) nie prowadzono sprzedaży fizycznej dodatku Widmo Wolności - za wolumen w dystrybucji fizycz-
nej przedstawiony w kolumnie “Widmo Wolności (2023)” odpowiada sprzedaż Cyberpunka 2077: Ultimate Edition
10 I) dane historyczne zrewidowane, II) sprzedaż Cyberpunka 2077: Ultimate Edition (jako sprzedaż gry bazowej + dodatku) ujęto
w obu kolumnach dla 2023 roku
2020 2021 2022 2023 2023
Dystrybucja fizyczna Dystrybucja cyfrowa
42%
58%
96%
8%
88%
96%
4%
12%
Cyberpunk 2077
Widmo Wolności
2020
2021
2022
2023
2023
PC PlayStation Xbox
37%
18%
46%
27%
55%
18%
59%
66%
27%
21%
14%
13%
Cyberpunk 2077
Widmo Wolności
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
26 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Mapa 2 Cyberpunk 2077 i Widmo Wolności – pochodzenie nabywców w 2023 r.
Wiedźmin 3: Dziki Gon
W 2023 r. kontynuowana była dobra sprzedaż gry Wiedźmin 3: Dziki Gon. Wydanie w grudniu 2022 r. gry
w wersji na konsole najnowszej generacji wraz z dużą aktualizacją na PC pozwala na efektywne kontynuowanie
sprzedaży gry w kolejnych latach na najnowszych platformach sprzętowych.
W omawianym okresie 92% sprzedanych egzemplarzy Wiedźmina 3 pochodziło ze sprzedaży cyfrowej.
Wykres 9 Wiedźmin 3 – sprzedaż w podziale na rodzaj dystrybucji (sztuki, sell-in)
Na rosnący udział dystrybucji cyfrowej w sprzedaży ogółem wpływa z jednej strony globalny trend polegający
na dominacji cyfrowych zakupów wśród konsumentów, zaś z drugiej dłuższy cykl życia gier w edycji cyfrowej
względem cyklu życia fizycznych wersji pudełkowych.
11 Dane historyczne zrewidowane
Ameryka Północna
34,8%
Ameryka Południowa
3,6%
Europa
36,1%
Azja
22,3%
Afryka
0,7%
Australia
2,5%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Dystrybucja fizyczna Dystrybucja cyfrowa
61%
68%
75%
80%
32%
39%
25%
20%
83%
16%
17%
84%
93%
7%
96%
4%
92%
8%
61%
68%
75%
80%
32%
39%
25%
20%
83%
16%
17%
84%
93%
7%
95%
5%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
27 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
W 2023 r. największy udział w sprzedaży Wiedźmina 3: Dziki Gon, podobnie jak w poprzednich latach, miała
wersja gry na komputery PC.
Wykres 10 Wiedźmin 3 – sprzedaż w podziale na platformy sprzętowe (sztuki, sell-in)
Mapa 3 Wiedźmin 3 – pochodzenie nabywców w 2023 r.
Kluczowi partnerzy biznesowi i dostawcy
W ramach segmentu CD PROJEKT RED Grupa prowadzi aktywną sprzedaż swoich produkcji na poszcze-
gólne platformy sprzętowe zarówno za pośrednictwem czołowych platform cyfrowej dystrybucji gier wideo
na świecie (m.in. Steam, PlayStation Store, Xbox Games Store, Epic Games Store, Nintendo, Apple App Store,
Google Play, Humble Bundle, GEEKAY oraz własnej platformy GOG.COM, jak i w tradycyjnych kanałach dystry-
bucji za pośrednictwem czołowych dystrybutorów (np. BANDAI NAMCO Entertainment Europe S.A.S., Warner
Bros. Home Entertainment, Epicsoft Asia PTE LTD, Bandai Namco Entertainment Australia PTY LTD, Cenega
S.A., Spike Chunsoft Co., Ltd. Soft Club LLC, U&I Entertainment LLC).
12 dane historyczne zrewidowane
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
PC PlayStation Xbox Nintendo Switch
43%
48%
36%
33%
21%
42%
49%
54%
32%
14%
15%
13%
11%
10%
27%
52%
9%
7%
31%
52%
6%
11%
19%
64%
6%
13%
18%
64%
58%
25%
11%
7%
Ameryka Północna
21,7%
Ameryka Południowa
7,5%
Europa
39,4%
Azja
29,5%
Afryka
0,3%
Australia
1,6%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
28 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
W 2023 r. przychody ze sprzedaży na rzecz dwóch odbiorców przekroczyły 10% łącznych skonsolidowanych
przychodów ze sprzedaży Grupy i wyniosły odpowiednio 495 240 tys. zł i 217 886 tys. zł, to jest odpowiednio
40,3% i 17,7% przychodów ze sprzedaży Grupy. Odbiorcy ci nie byli podmiotami powiązanymi z CD PROJEKT S.A.
ani z jej spółkami zależnymi. Sprzedaż na rzecz żadnego z pozostałych odbiorców nie przekroczyła progu 10%
skonsolidowanych przychodów Grupy Kapitałowej CD PROJEKT.
W procesie produkcji wykorzystywane są zewnętrzne narzędzia i rozwiązania, jednak nie mają one wpływu na
wystąpienie istotnej koncentracji kosztowej po stronie dostawców Grupy Kapitałowej. W 2023 r. współpraca
z żadnym z dostawców CD PROJEKT RED nie przekroczyła poziomu 10% przychodów ze sprzedaży Grupy
Kapitałowej.
Komunikacja
Studio CD PROJEKT RED przywiązuje dużą wagę do prowadzenia bezpośredniej i szczerej komunikacji ze
społecznością graczy na całym świecie. Komunikacji przyświeca hasło „Gamers first”. Najpopularniejszym
sposobem kontaktu z graczami są media społecznościowe. CD PROJEKT RED aktywnie prowadzi ponad 90
profili w kilkunastu językach w różnych mediach społecznościowych – zarówno tych o zasięgu globalnym, jak
i lokalnych, jak np. chińskie platformy BILIBILI i Weibo, czy koreańska Naver Cafe.
Kluczowe wydarzenia produktowe i marketingowe
Cyberpunk 2077
W 2023 roku kluczowym projektem CD PROJEKT RED było Widmo Wolności – duże rozszerzenie do
Cyberpunka 2077. Studio skupiało się na kampanii promocyjnej i ostatnim etapie rozwoju swojej najnowszej
produkcji, czego punktem kulminacyjnym była globalna premiera dodatku, która miała miejsce 26 września.
W czerwcu 2023 r. odbyły się pokazy hands-on Widma Wolności (m.in. w Warszawie, Los Angeles, Tokio i Sao
Paulo), w trakcie których w dodatek mogli zagrać zarówno przedstawiciele mediów branżowych, jak i sami
gracze. W kolejnych miesiącach, w ramach Phantom Liberty Tour – serii wydarzeń dla fanów Cyberpunka – na
całym świecie odbyło się 8 wydarzeń, podczas których fani mogli zagrać przedpremierowo w dodatek do
Cyberpunka 2077 oraz spotkać się z twórcami z CD PROJEKT RED.
Globalna premiera Widma Wolności na platformach PC, PlayStation 5 oraz Xbox Series X|S miała miejsce
26 września 2023 roku. Dodatek zebrał świetne recenzje zarówno ze strony przedstawicieli branży, jak i spo-
łeczności graczy. Na dzień 20 marca 2024 r. na platformie Steam (odpowiadającej za największą część sprze-
daży dodatku oraz prezentującej oceny zweryfikowanych posiadaczy gry) za cały okres od premiery dodatek
cieszył się statusem “Bardzo pozytywne” (uzyskując 89% pozytywnych recenzji wystawionych przez graczy).
Do końca 2023 roku Widmo Wolności sprzedało się w liczbie ponad 5 milionów kopii.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
29 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
W 2023 roku CD PROJEKT RED skupiał się także na dalszym usprawnianiu rozgrywki Cyberpunka 2077, czego
efektem była wydana 21 września aktualizacja 2.0, wprowadzająca wiele zmian do bazowej rozgrywki. W paź-
dzierniku studio poinformowało, że Cyberpunk 2077 sprzedał się w łącznej liczbie 25 milionów egzemplarzy.
Wprowadzone zmiany i usprawnienia zostały docenione przez fanów Cyberpunka 2077 – na dzień 19 marca
2024 r. 92% recenzji gry z ostatnich 30 dni na platformie Steam stanowiły recenzje pozytywne.
5 grudnia 2023 r. zadebiutowało wydanie gry Cyberpunk 2077 w wersji Ultimate Edition, dostępne cyfrowo oraz
fizycznie na konsole aktualnej generacji i PC. Pakiet zawiera podstawową wersję gry oraz dodatek fabularny
Widmo Wolności, jak również wszystkie udostępnione do tej pory aktualizacje i darmowe DLC.
Cyberpunk 2077 i dodatek Widmo Wolności otrzymały w 2023 roku prestiżowe wyróżnienia. W listopadzie
Widmo Wolności zdobyło nagrodę dla najlepszego dodatku i najlepszego zwiastuna na gali Golden Joystick 2023,
a na grudniowej gali The Game Awards Cyberpunk 2077 triumfował w kategorii „Najlepsza stale rozwijana gra”.
CD PROJEKT kontynuuje rozwój franczyzy Cyberpunka także na innych polach rozrywki. W październiku 2023 r.
komiks Cyberpunk 2077: Sny wielkiego miasta, stworzony przez Bartosza Sztybora z CD PROJEKT RED, zdobył
prestiżową nagrodę Hugo w kategorii Najlepszy Komiks – pierwszą w historii dla polskiego autora. W tym samym
miesiącu ogłoszono nawiązanie współpracy CD PROJEKT ze studiem produkcyjnym Anonymous Content,
w ramach której wspólnie będzie tworzony projekt live-action w świecie Cyberpunka.
W IV kwartale 2023 roku nowo utworzony bostoński zespół CD PROJEKT RED rozpoczął prace koncepcyjne
nad Projektem Orion – sequelem Cyberpunka 2077.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
30 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Uniwersum Wiedźmina
W styczniu miała miejsce globalna premiera pudełkowego wydania gry Wiedźmin 3: Dziki Gon – Edycja Kompletna
w wersji na konsole nowej generacji. Z kolei w listopadzie zapowiedziano udostępnienie edytora do
modów do gry. Dzięki narzędziu gracze i moderzy z całego świata będą mogli tworzyć własne przygody
w świecie Wiedźmina. Bezpłatne narzędzie zostanie udostępnione w 2024 r.
W 2023 roku postacie z wiedźmińskiego uniwersum gościły w globalnych produkcjach, takich jak Lost Ark,
w którym gracze zyskali możliwość zagrania Geraltem z Rivii, jak również Fortnite, w którym do grona postaci
dołączyli Geralt, Ciri i Yennefer.
Jeśli chodzi o projekty spoza obszaru gier wideo – w czerwcu 2023 r. odbyła się premiera gry planszo-
wej Wiedźmin: Stary Świat, stworzonej przez Go On Board we współpracy z CD PROJEKT RED, natomiast
w październiku na platformie Gamefound ruszyła kampania crowdfundingowa gry planszowej Wiedźmin: Ścieżka
Przeznaczenia, która potrwa do końca marca 2024 r.
W październiku 2023 r. GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana wkroczyła w fazę tzw. GWINTfinity i przeszła w ręce
społeczności, która będzie dbała o dalszy rozwój karcianki.
Inne
23 stycznia 2023 r. ogłoszono RED Playtesting Program — nową inicjatywę studia, zachęcającą graczy do udziału
w procesie produkcji gier studia. Podczas organizowanych na warszawskim kampusie CD PROJEKT RED play-
testów zaproszeni uczestnicy mogą zobaczyć i sprawdzić elementy gier będących w produkcji i podzielić się
z zespołem swoimi uwagami i wrażeniami, co pozwoli studiu tworzyć gry jeszcze lepiej przystosowane do
oczekiwań graczy.
W dniach 20–24 marca w San Francisco odbyła się jedna z najważniejszych światowych konferencji dla dewe-
loperów — Game Developer Conference. Studio CD PROJEKT RED reprezentowała ponad trzydziestoosobowa
grupa specjalistów, którzy w trakcie prezentacji i paneli dzielili się swoją wiedzą i doświadczeniem nabytym
podczas produkcji gry Cyberpunk 2077.
28 kwietnia Forbes Polska ogłosił CD PROJEKT RED najlepszym pracodawcą w branży IT oraz drugim najlep-
szym pracodawcą w Polsce.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
31 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
19 czerwca 2023 r. CD PROJEKT i Futuregames Warsaw ogłosiły nawiązanie partnerstwa strategicznego
w celu promowania edukacji w branży gier wideo. Futuregames Warsaw, szwedzka szkoła prowadząca kursy
dla adeptów gamedevu, na terenie warszawskiego kampusu CD PROJEKT od 4 września oferuje zajęcia dla
programistów, designerów i artystów. Organizatorzy, dzięki wsparciu CD PROJEKT, zapewniają wszystkim
uczestnikom 50% zniżki na czesne w pierwszym roku, stypendia dla nawet 9 najlepszych studentów oraz
możliwość odbycia 30-tygodniowych praktyk dla wybranych uczestników kursu.
18 lipca nastąpiło ponowne otwarcie CD PROJEKT RED GEAR Store – sklepu wysyłkowego z gadżetami z uni-
wersów Wiedźmina i Cyberpunka skierowanego do fanów gier studia. Sklep prowadzony jest obecnie przez
zewnętrznego partnera – firmę DPI Merchandising.
W dniach 2–6 września 2023 r. odbył się organizowany przez CD PROJEKT RED oraz EC1 w Łodzi Promised
Land Art Festival. Przez 4 dni przedstawiciele i przedstawicielki branży gier wideo, filmów i sztuki mieli okazję
uczestniczyć w ciekawych wykładach, panelach dyskusyjnych, warsztatach i networkingu, by wymienić się
doświadczeniami i zyskać nowe kontakty.
7 września ogłoszono start rekrutacji do III edycji programu dla dziewczyn zainteresowanych rozwojem i pracą
w branży gier wideo – “Dziewczyny w grze”. Podczas pierwszego etapu rekrutacji spłynęło ponad tysiąc zgłoszeń.
Wybrane 21 osób weźmie udział w rocznym cyklu szkoleń z zakresu tworzenia gier wideo, otrzyma indywidualną
opiekę mentorską specjalistów i specjalistek ze studia CD PROJEKT RED oraz 12-miesięczne wsparcie finansowe
przeznaczone na pokrycie kosztów edukacji i rozwoju. Inauguracja III edycji miała miejsce 10 lutego 2024 r.
23 listopada CD PROJEKT RED ogłosił start podcastu AnsweRED oraz premierę pierwszego odcinka.
AnsweRED Podcast to pierwszy tego typu format w historii studia, w całości poświęcony zagadnieniom zwią-
zanym z procesem tworzenia gier wideo.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
32 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
SEGMENT GOG.COM
Przedmiot i model prowadzonej działalności
Platforma GOG.COM została uruchomiona we wrześniu 2008 r. Jej pierwotną misją była rewitalizacja najbar-
dziej kultowych gier PC i oferowanie ich klientom z całego świata. W 2023 roku serwis dostępny był w wersji
angielskiej, francuskiej, niemieckiej, rosyjskiej, chińskiej, polskiej i ukraińskiej, oferując klientom nie tylko
w pełni zlokalizowaną stronę czy gry, ale także dedykowaną obsługę klienta, aktywność w lokalnych mediach
społecznościowych w danym języku i popularne, lokalne metody płatności (w trzynastu walutach). Na platformie
GOG.COM dostępne są również gry na systemy operacyjne macOS i Linux.
Realizowana w ramach segmentu działalność polega na cyfrowym dystrybuowaniu gier za pomocą własnego
sklepu GOG.COM oraz aplikacji GOG GALAXY. Platforma umożliwia dokonanie zakupu gry, zapłatę za grę oraz
jej pobranie na własny komputer, dodatkowo aplikacja GOG GALAXY umożliwia m.in. automatyczne aktualizacje,
zapis gry w chmurze, grę sieciową, w tym również pomiędzy platformami.
Z tytułu odpłatnego udostępniania gier GOG sp. z o.o. otrzymuje zapłatę od użytkowników, której część
przekazywana jest na podstawie zawartych umów dostawcom spółki. Standardowo zawierane przez spółkę
umowy na cyfrową dystrybucję przewidują raportowanie do dostawców zobowiązań z tytułu sprzedaży
w miesięcznych lub kwartalnych cyklach rozliczeniowych do 30 dni od zakończenia okresu podlegającego
raportowaniu. Dodatkowo, w przypadku starszych produktów, Spółka może być uprawniona do przystosowywa-
nia dystrybuowanych cyfrowo gier komputerowych do aktualnych systemów operacyjnych lub do zapewnienia
możliwości gry wieloosobowej, jeżeli gra taką możliwość pierwotnie oferowała.
Podstawowe produkty
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania na platformie cyfrowej dystrybucji GOG.COM dostępnych jest
ponad 9000 produktów od ponad 1200 partnerów. Znajdują się wśród nich zarówno ponadczasowe klasyki,
jak i najnowsze tytuły tak rozpoznawalnych firm jak Sony, Bethesda, Disney, Electronic Arts, Ubisoft, Konami
czy Warner Bros.
Jednym z podstawowych wyróżników platformy GOG na tle konkurencji jest głęboka orientacja na klienta
rozumiana jako stawianie potrzeb graczy w centrum uwagi. Przejawia się to m.in. w dążeniu do tego, aby gry
jednoosobowe były dostępne na platformie w tzw. modelu DRM-free, czyli bez zabezpieczeń utrudniających
korzystanie z zakupionych gier, oraz w możliwie najbogatszej wersji zawierającej materiały bonusowe takie jak
ścieżki dźwiękowe, mapy czy plakaty.
Ponadto platforma GOG zapewnia kompatybilność oferowanych gier z najnowszymi wersjami systemów ope-
racyjnych MS Windows, macOS i najpopularniejszymi wersjami systemu operacyjnego Linux, co w przypadku
klasyków stanowi dodatkową istotną korzyść dla graczy i wspiera działania mające na celu ochronę historii gier.
Za pośrednictwem serwisu GOG.COM Grupa sprzedaje bezpośrednio klientom detalicznym również własne
produkty, tj. gry z uniwersum wiedźmińskiego oraz Cyberpunka 2077 wraz z dodatkiem Widmo Wolności.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
33 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Kluczowe źródła przychodów
Na poziom przychodów osiąganych w segmencie GOG.COM w danym okresie bezpośredni wpływ ma atrakcyj-
ność oferowanego katalogu, premiery nowych gier oraz realizowane akcje promocyjne. GOG stale dba o roz-
szerzanie grona dostawców gier i pozyskiwanie nowych, atrakcyjnych tytułów do oferty. Ponadto na platformie
organizowane są cykliczne i okazjonalne akcje handlowe, takie jak letnia, jesienna czy świąteczna promocja,
a także inne promocje, wprowadzające nowe mechaniki angażowania graczy.
Kluczowe wydarzenia produktowe i marketingowe
Cyfrowa dystrybucja gier
W 2023 r. katalog tytułów serwisu powiększył się o ponad tysiąc tytułów, w tym m.in.: Yakuza: Like A Dragon,
Baldur’s Gate III, Days Gone, Uncharted, Fallout 4, Warhammer 40,000: Rogue Trader, Cyberpunk 2077:
Phantom Liberty, Pharaoh: A New Era, Wartales, System Shock, Age of Wonders 4, Warhammer: Dawn of War,
Jagged Alliance 3 czy Shadow Gambit: The Cursed Crew
.
Aktywizacja sprzedaży
Największymi akcjami promocyjnymi na GOG.COM w 2023 r. były sezonowe wyprzedaże: Zimowa, Wiosenna
i Letnia. Podczas tej ostatniej, gracze mieli okazję nabyć ponad 5 400 gier w atrakcyjnych cenach. Wyprze-
daż Zimowa, która objęła ponad 6 tys. gier, była największą akcją promocyjną na GOG.COM w całym 2023 r.
Dodatkowo okresami zwiększonej aktywności zakupowej na platformie były wyprzedaże związane z Black
Friday, Cyber Monday czy Halloween. Zespół GOG.COM zorganizował także inne wydarzenia promocyjne,
m.in. tematyczne wyprzedaże gatunkowe lub wydarzenia celebrujące gry niezależne i klasyczne. Ponadto
z okazji 15 rocznicy GOGa została zorganizowana specjalna wyprzedaż urodzinowa, opatrzona atrakcjami dla
użytkowników.
Cyberpunk 2077: Widmo Wolności
11 czerwca 2023 r. w serwisie GOG.COM wystartowała przedsprzedaż Cyberpunk 2077: Widmo wolności.
W tydzień po premierze dodatku, która miała miejsce 26 września 2023 r., poinformowano, że 10% z 3 milio-
nów sprzedanych w tym czasie kopii Widma Wolności zostało zakupionych za pośrednictwem platformy
GOG.COM. W całym 2023 r. na GOG.COM sprzedało się ponad 460 tys. z ponad 5 mln kopii najnowszej pro-
dukcji CD PROJEKT RED.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
34 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Kluczowi odbiorcy i dostawcy
GOG sp. z o.o. sprzedaje gry za pośrednictwem Internetu bezpośrednio milionom klientów detalicznych na
całym świecie. W ramach tej działalności nie zachodzi zjawisko koncentracji odbiorców.
Wykres 11 Sprzedaż towarów i produktów w GOG.COM w 2023 r. i 2022 r. – struktura terytorialna
Rozkład terytorialny sprzedaży w 2023 r. był zbliżony do jej struktury z lat poprzednich. W 2023 r. największy
udział w sprzedaży GOG.COM stanowili gracze pochodzący ze Stanów Zjednoczonych (32%). Na kolejnych
miejscach znalazły się: Niemcy (14%), Polska (8%) i Francja (6%).
Na koniec 2023 r. skala zakupów od żadnego z dostawców segmentu GOG.COM nie przekroczyła 10% skon-
solidowanych przychodów Grupy Kapitałowej.
Pozostałe terytoria
25%
Hiszpania
2%
Australia
3%
Kanada
4%
Wielka Brytania
6%
Francja
6%
Polska
8%
Niemcy
14%
USA
32%
Pozostałe terytoria
26%
Australia
3%
Kanada
4%
Francja
4%
Wielka Brytania
5%
Polska
10%
Niemcy
13%
USA
35%
2022 2023
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
35 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
KLUCZOWE WYDARZENIA KORPORACYJNE
31 stycznia 2023 r. Spółka nabyła od wspólników spółki zależnej Spokko sp. z o.o. łącznie 135 udziałów o war-
tości nominalnej 50,00 zł każdy, w rezultacie czego Spółka stała się właścicielem 100% (tj. 1 089) udziałów tej
spółki zależnej. 20 kwietnia 2023 r. Zarząd Spółki poinformował o tym, iż został uzgodniony i podpisany plan
połączenia Spółki, jako spółki przejmującej, ze spółką zależną Spokko sp. z o.o. 6 czerwca 2023 r. Zwyczajne
Walne Zgromadzenie CD PROJEKT przyjęło uchwałę w sprawie połączenia Spółki ze Spokko sp. z o.o.
31 sierpnia 2023 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy dokonał wpisu do rejestru przedsiębiorców połączenia
CD PROJEKT S.A. ze Spokko sp. z o.o.
28 lutego 2023 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie dokonał wpisu do rejestru przedsiębiorców
połączenia Spółki z jej spółką zależną – CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, jako
spółką przejmowaną.
20 marca 2023 r. Zarząd Spółki poinformował o podjęciu decyzji w sprawie utworzenia w księgach odpisu
aktualizującego wartość poniesionych dotychczas nakładów na prace rozwojowe związane z Projektem Syriusz,
tworzonym przez studio The Molasses Flood. Powodem decyzji były wyniki ewaluacji zakresu i potencjału
komercyjnego Projektu w pierwotnej formule. Wartość nakładów poniesionych na rozwój Projektu Syriusz do
końca 2022 roku wyniosła 33,4 mln zł i obciążyła wynik finansowy Spółki za 2022 r. 11 maja 2023 r. Zarząd
Spółki poinformował o zakończeniu prac nad zdefiniowaniem nowych ram Projektu Syriusz. W wyniku ich zde-
finiowania oraz decyzji o kontynuacji Projektu i wykorzystaniu istotnej części zrealizowanych dotychczas prac,
w księgach Spółki odwrócono częściowo – w kwocie 21,5 mln zł – odpis aktualizujący wartość poniesionych
w 2022 r. nakładów na prace rozwojowe, a także spisano wartość części nakładów poniesionych na prace
rozwojowe związane z Projektem w I kwartale 2023 r. – w kwocie 2,7 mln zł.
18 kwietnia 2023 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki. Akcjonariusze przegłosowali m.in.
uchwały o przyjęciu nowych programów motywacyjnych A i B na lata 2023–2027 oraz związanym z tym warun-
kowym podwyższeniem kapitału zakładowego i emisją warrantów subskrypcyjnych z pozbawieniem prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy. NWZ Spółki zdecydowało również o obniżeniu kapitału zakładowego
i umorzeniu 860 290 akcji własnych nabytych przez Spółkę w dniach 5–24 października 2022 r. Treść przyję-
tych projektów uchwał NWZ jest dostępna na stronie Spółki.
31 maja 2023 r., w rezultacie decyzji podjętych przez Radę Dyrektorów CD PROJEKT Inc. (aktualnie CD PROJEKT RED
Inc.) oraz CD PROJEKT S.A. (jej jedynego wspólnika), kapitał zakładowy tej spółki został podniesiony o 720 tys.
USD do kwoty 6 020 tys. USD. Podwyższona wartość istniejących udziałów została pokryta w całości wnie-
sionym przez Spółkę wkładem pieniężnym. Tego samego dnia CD PROJEKT Inc. zawarł umowę ze spółką
The Molasses Flood LLC oraz jednym z ówczesnych wspólników tej spółki, na skutek zawarcia której nabył
dodatkowe udziały spółki The Molasses Flood LLC, stając się właścicielem łącznie 70,91% (tj. 390 000) jej
udziałów. Następnie, w dniu 27 października 2023 r., CD PROJEKT RED Inc. zawarł umowę, na skutek której
nabył dodatkowe udziały spółki The Molasses Flood LLC od kolejnego z jej ówczesnych wspólników, stając
się właścicielem łącznie 81,82% (tj. 450 000) udziałów tej spółki. W dniu 29 grudnia 2023 r. kapitał zakładowy
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
36 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
CD PROJEKT RED Inc. został podniesiony o kwotę 800 tys. USD do kwoty 7 920 tys. USD. Podwyższona war-
tość istniejących udziałów została pokryta w całości wniesionym przez Spółkę wkładem pieniężnym. Celem
dokapitalizowania było umożliwienie finalizacji procesu zapłaty ceny za łącznie 120 000 udziałów spółki The
Molasses Flood LLC, które zostały nabyte przez CD PROJEKT RED Inc. na podstawie umów z dnia 31 maja
2023 r. oraz 27 października 2023 r.
Zgodnie z wcześniejszą rekomendacją Zarządu, pozytywnie zaopiniowaną przez Radę Nadzorczą, 6 czerwca
2023 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki zdecydowało o przeznaczeniu kwoty 99 911 tys. zł z zysku osią-
gniętego w 2022 r. na dywidendę (1 zł na 1 akcję Spółki uczestniczącą w dywidendzie) oraz 241 162 tys. zł na
kapitał zapasowy. W tym dniu Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło także m.in. uchwały o zatwierdzeniu
sprawozdań za rok 2022, udzieleniu absolutoriów członkom organów, zmianie Statutu oraz wyrażenia opinii
dotyczącej sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach.
26 czerwca 2023 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie dokonał wpisu do rejestru przedsiębiorców
zmian w zakresie m.in. obniżenia kapitału zakładowego Spółki o kwotę 860 290 zł oraz, tym samym, umorzenia
860 290 akcji własnych Spółki (tj. akcji własnych uprzednio nabytych przez Spółkę celem umorzenia w ramach
skupu przeprowadzonego w dniach 5 – 24 października 2022 r.). W rezultacie kapitał zakładowy Spółki wynosi
na dzień publikacji niniejszego raportu 99 910 510 zł i składa się z 99 910 510 akcji zwykłych na okaziciela
o wartości nominalnej 1,00 zł każda, oznaczonych jako akcje serii A – M. Ogólna liczba głosów wynikająca ze
wszystkich akcji Spółki to 99 910 510 głosów.
10 lipca 2023 r., w rezultacie decyzji podjętych przez Radę Dyrektorów CD PROJEKT Inc. (obecnie CD PROJEKT RED
Inc.) oraz CD PROJEKT S.A. (jedynego wspólnika tej spółki), doszło do zmiany nazwy spółki z “CD PROJEKT
Inc.” na “CD PROJEKT RED Inc.” oraz przeniesienia jej głównego miejsca prowadzenia działalności do Bostonu
(Waltham) w stanie Massachusetts.
26 lipca 2023 r. Zarząd Spółki poinformował o decyzji w sprawie dostosowywania skali i struktury zespołu
Spółki do jej potrzeb operacyjnych oraz planów projektowo-wydawniczych realizowanych w ramach strategii
Grupy CD PROJEKT. W jej wyniku została przeprowadzona redukcja zatrudnienia, która objęła ok. 9% personelu
w studiu CD PROJEKT RED. Proces zakończono w I kwartale 2024 r.
21 września 2023 r. Rada Nadzorcza CD PROJEKT S.A., w celu ujednolicenia nazw stanowisk Członków Zarządu
postanowiła, że z dniem rejestracji zmian Statutu Spółki, do której doszło finalnie 9 października 2023 r.:
■ Adam Kiciński, dotychczas pełniący stanowisko Prezesa Zarządu Spółki, pełnić będzie stanowisko Członka
Zarządu Spółki bieżącej kadencji;
■ Piotr Nielubowicz, dotychczas pełniący stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. finansowych, pełnić będzie sta-
nowisko Członka Zarządu Spółki bieżącej kadencji.
Dodatkowo w tym samym dniu Zarząd CD PROJEKT S.A., działając na podstawie Regulaminu Zarządu, zde-
cydował o przyjęciu dodatkowych określeń funkcyjnych Członków Zarządu – więcej informacji na ten temat
znajduje się w części Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego niniejszego sprawozdania.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
37 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
5 października 2023 r. Adam Kiciński, CEO CD PROJEKT S.A. zawiadomił Spółkę o zamiarze przyszłego
kandydowania do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki od 2025 r., a co za tym idzie – zamiarze
przyszłej rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu na koniec 2024 r. Pełna treść listu Adama Kicińskiego
do Spółki dominującej dołączona jest jako załącznik do raportu bieżącego nr 39/2023.
W związku z ww. decyzją Zarząd CD PROJEKT S.A. zdecydował, iż od dnia 1 stycznia 2024 r. w życie wejdą
zmiany wewnętrznego podziału kompetencji w zakresie poszczególnych obszarów działalności Spółki pomię-
dzy Członków Zarządu, a co za tym idzie – zmiany w zakresie ról i określeń funkcyjnych Członków Zarządu:
■ Adam Kiciński pełni rolę Chief Strategy Officer (CSO);
■
rolę Chief Executive Officer (CEO) pełnią łącznie: Adam Badowski, pełniący wcześniej rolę Chief Creative Officer,
od 20 lat związany ze Spółką dominującą oraz Michał Nowakowski, pełniący wcześniej rolę Chief Commercial
Officer, związany ze Spółką dominującą od 18 lat. Adam Badowski i Michał Nowakowski posługują się tym
samym określeniem funkcyjnym: Joint Chief Executive Officer (Joint CEO).
W dniu 23 października 2023 r. kapitał zakładowy spółki CD PROJEKT RED Inc. został podniesiony o kwotę
1 100 tys. USD do kwoty 7 120 tys. USD. Podwyższona wartość istniejących udziałów została pokryta w całości
wniesionym przez Spółkę wkładem pieniężnym. Celem dokapitalizowania było umożliwienie sfinalizowania
realizacji ostatniego etapu procesu nabycia 60% udziałów spółki The Molasses Flood LLC (płatność trzeciej
transzy z tego tytułu).
ZDARZENIA PO DACIE BILANSU
20 lutego 2024 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy CD PROJEKT, podczas którego
wyznaczono Warunek Wynikowy (skumulowany skonsolidowany zysk netto za lata obrotowe 2024–2027) w Progra-
mie Motywacyjnym B dla uprawnień przyznanych w 2024 roku w wysokości 3 miliardów złotych. Wszystkie materiały
związane z Walnym Zgromadzeniem, w tym treść podjętych uchwał, są dostępne na stronie internetowej Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
38 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
WPŁYW SYTUACJI POLITYCZNOGOSPODARCZEJ W UKRAINIE
NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY CD PROJEKT
Wpływ na sprzedaż
W odpowiedzi na inwazję sił zbrojnych Rosji na Ukrainę, 3 marca 2022 r. Zarząd CD PROJEKT podjął decy-
zję o wstrzymaniu sprzedaży produktów Grupy CD PROJEKT oraz sprzedaży gier dostępnych na platformie
GOG.COM na terytorium Rosji i Białorusi.
Z szacunków Spółki wynikało, że w okresie 12 miesięcy od marca 2021 r. do lutego 2022 r. łączny udział Rosji
i Białorusi w przychodach ze sprzedaży produktów segmentu CD PROJEKT RED oraz w przychodach ze sprze-
daży segmentu GOG.COM wyniósł odpowiednio ok. 5,4% i ok. 3,7%.
Ryzyka związane z sytuacją polityczno-gospodarczą w Ukrainie
Spółka na bieżąco monitoruje wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej w Ukrainie, Rosji i Białorusi na działal-
ność Grupy CD PROJEKT.
Spółka zakończyła współpracę z rosyjskimi oraz białoruskimi dostawcami i obecnie nie rozważa podjęcia nowej.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania działalność operacyjna Grupy prowadzona jest bez zakłóceń,
a skutki rosyjskiej inwazji na Ukrainę nie mają bezpośredniego, istotnego negatywnego wpływu na funkcjo-
nowanie Grupy.
W ocenie Zarządu Spółki, obecna sytuacja polityczno-gospodarcza w Ukrainie nie wpływa materialnie na
wartości liczbowe zaprezentowane w sprawozdaniu finansowym, nie spowodowała przesłanek mogących
uzasadniać utratę wartości aktywów, nie powinna mieć znaczącego negatywnego wpływu na wyniki Grupy
w 2024 r. i nie zagraża kontynuacji działalności Spółki w okresie 12 miesięcy od końca okresu sprawozdawczego.
Ze względu na bezprecedensowy charakter obecnej sytuacji i dużą niepewność z nią związaną, w tym między
innymi nieznany czas trwania inwazji rosyjskiej na Ukrainę, na moment publikacji niniejszego sprawozdania nie
ma możliwości wiarygodnego oszacowania wpływu inwazji sił zbrojnych Rosji na Ukrainę na wyniki i sytuację
Spółki i Grupy w długim okresie. Wszelkie oceny i prognozy w tym zakresie są obarczone niepewnością i będą
podlegały monitoringowi i analizie przez Grupę.
Powyższa ocena została sporządzona zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania.
INFORMACJE DOTYCZĄCE SEZONOWOŚCI LUB CYKLICZNOŚCI DZIAŁALNOŚCI
CD PROJEKT RED
Duży wpływ na przychody i wyniki segmentu mają premiery nowych tytułów. Cykl produkcji gry komputerowej
realizowanej przez segment CD PROJEKT RED wynosi zwykle od 3 do 6 lat. Historycznie studio koncentro-
wało się na realizacji jednej dużej produkcji, przy czym prace koncepcyjne nad kolejną grą rozpoczynały się
jeszcze przed zakończeniem produkcji i premierą rynkową poprzedniej gry. Obecnie w Grupie CD PROJEKT
realizowane są równoległe prace związane z czterema grami (w tym jedna we współpracy z zewnętrznym
zespołem developerskim).
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
39 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Wykres 12
Kwartały premierowe segmentu CD PROJEKT RED – przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów w latach 2011–2023 (w tys. zł)
CD PROJEKT RED angażuje się również w mniejsze produkcje – np. dodatki do własnych gier lub adaptacje
wydanych już produktów na nowe platformy.
Projekty takie mogą być realizowane zarówno bezpośrednio przez Spółkę, jak i przez zewnętrznych partnerów.
W odniesieniu do wydanych już gier, na rozkład ich sprzedaży w ciągu roku wpływ ma udział w cyklicznie
organizowanych akcjach promocyjnych. Zwykle najbardziej intensywnym okresem jest drugi i czwarty kwartał,
zaś niższa sprzedaż generowana jest w pierwszym i wakacyjnym — trzecim kwartale roku.
Poza działalnością stricte deweloperską Spółka aktywnie rozwija posiadane franczyzy na innych polach eksplo-
atacji, chcąc stale poszerzać grono swoich odbiorców i eksplorując inne typy mediów i produktów.
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
Q1/2011
"Wiedź
min 2" (PC) Q2/2011
Q3/2011
Q4/2011
Q1/2012
"Wiedź
min 2" (X360) Q2/2012
Q3/2012
Q4/2012
Q1/2013
Q2/2013
Q3/2013
Q4/2013
Q1/2014
Q2/2014
Q3/2014
Q4/2014
Q1/2015
"Wiedź
min 3" Q2/2015
Q3/2015
Dodatek "Serca z Kamienia" Q4/2015
Q1/2016
Dodatek "Krew i Wino" Q2/2016
Q3/2016
Q4/2016
Q1/2017
Q2/2017
Q3/2017
Q4/2017
Q1/2018
Q2/2018
Q3/2018
Q4/2018
Q1/2019
Q2/2019
Q3/2019
"Wiedźmin 3" (Nintendo Switch) Q4/2019
Q1/2020
Q2/2020
Q3/2020
"Cyberpunk 2077" Q4/2020
Q1/2021
Q2/2021
Q3/2021
Q4/2021
Q1/2022
Q2/2022
Q3/2022
Q4/2022
Q1/2023
Q2/2023
Dodatek "Widmo Wolności" Q3/2023
Q4/2023
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
40 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
GOG.COM
Branża cyfrowej dystrybucji gier, w której funkcjonuje GOG.COM, charakteryzuje się sezonowością przychodów.
W skali roku zazwyczaj najwyższe przychody wykazywane są w drugim i czwartym kwartale, a niższe w pierw-
szym i trzecim kwartale. Sprzedaż w drugim i czwartym kwartale wzmacniana jest okresowo przez standardowo
występujące w tych kwartałach akcje promocyjne.
Znaczny wpływ na poziom sprzedaży może mieć również katalog produktów wprowadzonych do oferty serwisu
w danym okresie.
Wykres 13
Rozkład sprzedaży towarów i materiałów segmentu GOG.COM w latach 2019–2023 (w tys. zł)
0
40000
80000
120000
160000
200000
Q1 Q2 Q3 Q4
2019 2020 2021 2022 2023
Cyberpunk 2077
Widmo
Wolności
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
41 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników
istotnych dla rozwoju Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
Dla dalszego rozwoju Spółki i Grupy krytyczna jest umiejętność utrzymania i rozwoju zespołu najlepszych
twórców i specjalistów, a także przyciągania do pracy nad realizowanymi w Grupie projektami kolejnych eks-
pertów. Strategiczne kierunki związane z tematyką pozyskania talentu, rozwojem i wsparciem zespołu zostały
przedstawione w Aktualizacji Strategii Grupy CD PROJEKT w 2021 r. (w tym w jej omówieniu w formie materiału
wideo) oraz w Raporcie Zrównoważonego Rozwoju Grupy CD PROJEKT za 2023 r.
Jednocześnie ważnym aspektem wspierającym rozwój Grupy będzie skuteczna realizacja planu produkcyjnego
CD PROJEKT RED przedstawionego w październiku 2022 r., w ramach Aktualizacji Strategii, a także dalszy
rozwój rozpoznawalności i popularności franczyz (w tym poprzez współpracę z zewnętrznymi podmiotami) oraz
wzbogacanie tytułów rozwijanych w ramach posiadanych IP o elementy rozgrywki multiplayer.
Zidentyfikowane przez Zarząd specyficzne dla działalności Grupy istotne zewnętrzne oraz wewnętrzne czynniki
mogące negatywnie wpłynąć na jej działalność i rozwój zostały opisane w sekcji ryzyk niniejszego sprawozdania.
Ponadto działalność spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT podlega wpływowi zewnętrznych czynników
takich jak np. zmiana sytuacji makroekonomicznej, regulacji prawnych czy podatkowych, analogicznie jak
w przypadku innych podmiotów prowadzących działalność gospodarczą na lokalnym lub międzynarodowym rynku.
CD PROJEKT RED
W ramach segmentu CD PROJEKT RED rozwój prowadzonej działalności jest związany bezpośrednio z kolej-
nymi realizowanymi projektami, skalą ich produkcji i popularnością wśród graczy. W tym kontekście największy
wpływ na obecne wyniki Grupy Kapitałowej CD PROJEKT ma popularność wydanych już przez Spółkę gier
z cyberpunkowego i wiedźmińskiego uniwersum, zaś w kolejnych okresach będzie miał postęp prac produk-
cyjnych i rynkowe przyjęcie kolejnych realizowanych przez Spółkę produkcji.
W perspektywie najbliższych kwartałów szczególnie ważnymi działaniami dla studia będzie kontynuacja prac
deweloperskich nad ogłoszonymi projektami oraz rozwój działalności w ramach nowo powstałego zespołu
CD PROJEKT RED w Bostonie.
Kolejnym ważnym procesem w kontekście rozwoju studia CD PROJEKT RED jest kontynuacja prac nad wdra-
żaniem nowego silnika Unreal Engine 5, a także ulepszanie silnika w zakresie obsługi gier typu open world
oraz adaptację i optymalizację jego elementów pod kątem założeń twórczych kolejnych projektów, co jest
jednym z założeń strategicznego partnerstwa z Epic Games. Wykorzystanie nowego silnika powinno wpłynąć
na usprawnienie procesu tworzenia gier. Umowa przewiduje również dedykowane wsparcie techniczne ze
strony Epic Games dla wydawanych przez CD PROJEKT RED tytułów. Prowadzenie prac na silniku UE5 powinno
ułatwić rekrutację do zespołów deweloperskich ze względu na dużą znajomość silników Unreal Engine wśród
twórców gier.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
42 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Czynnikiem kluczowym dla utrzymania w przyszłości wysokiej dynamiki rozwoju segmentu CD PROJEKT RED
jest dalsze rozwijanie wewnętrznej umiejętności produkowania gier najwyższej światowej klasy i jakości,
w połączeniu ze zdolnością efektywnej komunikacji z graczami na całym świecie. Oba te elementy są częścią
trwającej transformacji studia RED 2.0, której celem jest m.in. zmiana sposobu tworzenia gier na bardziej
elastyczny, oparty o metodykę agile, oraz wspierający jakość przyszłych produktów. Rosnący zespół oraz
liczba i skala realizowanych produkcji wymaga umiejętności efektywnego zarządzania zespołami i produkcją
w ramach studia CD PROJEKT RED w Europie (składającego się z zespołów w Warszawie, Krakowie i Wrocławiu)
oraz Ameryce Północnej (Vancouver i nowo powstały hub w Bostonie), studia The Molasses Flood (Boston),
a także działalności wydawniczej realizowanej głównie przez zespoły z Warszawy, Los Angeles, Berlina, Seulu,
Tokio i lokalnych przedstawicieli w innych krajach. Sukces każdej produkcji studia jest istotny z perspektywy
postrzegania go jako twórcy wyczekiwanych, najwyższej jakości produktów rozrywkowych oraz budowy dłu-
goterminowej wartości i rozpoznawalności marek Wiedźmin/The Witcher, Cyberpunk, wewnętrznie powstają-
cej trzeciej franczyzy oraz marki samego studia – będących podstawą działalności i dalszego rozwoju Spółki
i Grupy. Od strony zarządzania realizowanymi projektami posiadanie dwóch linii produktowych – Wiedźmin/
The Witcher i Cyberpunk oraz niezależnych zespołów deweloperskich pozwoliło na prowadzenie równoległej
produkcji poszczególnych projektów począwszy od 2022 r. Zmiana działalności na model wydawniczy oparty
o dwie funkcjonujące równolegle marki, a w przyszłości trzy i kilka równocześnie realizowanych projektów
potencjalnie pozwoli na optymalizację produkcyjną i finansową, zwiększenie częstotliwości premier i łącznej
wysokości przychodów oraz dalszą dywersyfikację ryzyk, zaś przed twórcami zatrudnionymi w Spółce otworzy
więcej możliwości samorealizacji zawodowej.
GOG.COM
W segmencie GOG.COM elementem wspierającym rozwój była rosnąca w ostatnich latach skłonność konsu-
mentów do dokonywania zakupów gier bezpośrednio przez internet.
Dla dalszego rozwoju platformy GOG.COM istotna będzie dalsza popularyzacja serwisu wśród graczy oraz
pozyskiwanie kolejnych, premierowych produktów. GOG sp. z o.o. aktywnie prowadzi rozmowy z czołowymi
międzynarodowymi producentami i wydawcami gier komputerowych, stale poszerzając grono dostawców
oraz oferowanych produktów. Kolejne premiery nowych gier na GOG.COM każdorazowo wpływają na
wzrost aktywności użytkowników i idący za tym wzrost sprzedaży. Wzrost działalności GOG sp. z o.o. poza
stałym powiększaniem katalogu oferowanych produktów, wymaga również zwiększania bazy użytkowników
poprzez docieranie do nowych graczy na całym świecie, dotychczas nieposiadających konta na platformie
GOG.COM. W tym zakresie w ostatnich latach zarówno dzięki intensywnym własnym działaniom PR, współpracy
z partnerami biznesowymi oraz aktywnym poszukiwaniu nowych, jak i synergii wynikającej ze współpracy
z CD PROJEKT S.A., osiągany jest ciągły wzrost liczby użytkowników serwisu.
Na wyniki i rozwój prowadzonej w ramach segmentu GOG.COM działalności, w tym zdobywanie unikatowej
wiedzy i doświadczenia oraz wykorzystanie w pełni posiadanych rozwiązań technologicznych wpływ będą
miały rozwój funkcjonalności wspierających sprzedaż gier na platformie, w tym także większa integracja
mechanizmów monetyzacyjnych w aplikacji GOG GALAXY ze sklepem GOG.COM, jak i zwiększenie działań
w celu poszerzania oferty gier klasycznych na platformie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
43 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
INNE
Na rozwój Grupy CD PROJEKT wpływ będą miały również prace rozwojowe realizowane przez spółkę zależną
The Molasses Flood. Bostońskie studio pracuje nad osadzoną w wiedźmińskim uniwersum grą o kryptonimie
Syriusz.
Informacja o ważnych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
Realizacja prac badawczych i rozwojowych, ciągłe poszukiwanie nowych rozwiązań, badanie ich efektywności
oraz możliwości wykorzystania są wpisane w specyfikę i bieżącą działalność CD PROJEKT RED.
Prace badawczo-rozwojowe związane z produkcją gier i rozszerzeń do nich zaczynają się na etapie tworzenia
koncepcji i trwają aż po opracowywanie prototypów gry, które są testowane i modyfikowane np. pod kątem
sprawności, kompatybilności, użyteczności i grywalności, aż do osiągnięcia efektu końcowego.
Prace rozwojowe
W 2023 roku prowadzono prace rozwojowe nad następującymi projektami:
■ Cyberpunk 2077: Widmo Wolności, duży dodatek do gry Cyberpunk 2077 – projekt został ukończony, dodatek
został wydany 26 września 2023 r.;
■ osadzona w wiedźmińskim uniwersum gra o kryptonimie Polaris;
■
realizowany przez studio The Molasses Flood projekt o kryptonimie Syriusz, tworzony w ramach wiedźmińskiej
franczyzy.
Prace badawcze
W 2023 roku prowadzono prace badawcze nad następującymi projektami:
■ osadzona w cyberpunkowym uniwersum gra o kryptonimie Orion;
■ osadzona w wiedźmińskim uniwersum gra o kryptonimie Canis Majoris;
■
wewnętrzne prace koncepcyjne nad trzecią franczyzą, w ramach której w przyszłości planowane jest stworzenie
gry wideo o kryptonimie Hadar;
■
Artificial Intelligence – badanie możliwości wykorzystania lub budowy narzędzi opartych o sztuczną inteligencję (AI)
w rozwoju przyszłych produktów.
Ponadto realizowano prace badawcze związane z opracowywaniem nowych technologii, a także kontynuowano
prace nad rozwojem i usprawnieniami do wydanych wcześniej gier, w szczególności do Cyberpunka 2077 (w tym
w ramach przygotowań wersji Ultimate Edition) oraz GWINTA.
Wydzielony w ramach studia zespół pracował również nad autorską technologią RED Play, będącą multiplat-
formą do zarządzania grami studia, a także do komunikacji pomiędzy graczami oraz pomiędzy CD PROJEKT RED
a graczami.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
44 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Z kolei w ramach projektu Data, Insights & Experiences – wewnętrznej pracowni zajmującej się badaniem funk-
cjonalności gier, user experience (UX) oraz imersji – w 2023 r. prowadzono teoretyczne badania (desk research)
dotyczące dostępności gier (rozumianej jako dostępność dla osób ze szczególnymi potrzebami wynikającymi
m.in. z niepełnosprawności – tzw. accessibility) w celu określenia obszarów badawczych wartych uwagi w najbliż-
szych latach, a także praktyczne badania doświadczenia gracza na projekcie Polaris.
W 2018 roku CD PROJEKT uzyskał status Centrum Badawczo – Rozwojowego (CBR). W dniu 23 sierpnia 2023 r.
Ministerstwo Rozwoju i Technologii wydało decyzję potwierdzającą badawczo-rozwojowy charakter prac Spółki
i tym samym podtrzymującą nadany CD PROJEKT status CBR.
W 2023 roku zespół GOG prowadził prace ukierunkowane na poprawę user experience (UX) oraz rozwój autorskich
technologii rekomendacyjnych mających na celu prezentowanie użytkownikom spersonalizowanych treści.
Umowy znaczące
13
CD PROJEKT nie zawierał istotnych umów w okresie objętym sprawozdaniem.
Zarządzanie ryzykiem w działalności Grupy Kapitałowej
Proces zarządzania ryzykiem
Grupa CD PROJEKT narażona jest na szereg ryzyk, zarówno finansowych, jak i niefinansowych, związanych
z jej bieżącą działalnością. W 2021 r. wdrożyliśmy w Spółce Procedurę Zarządzania Ryzykiem, na podstawie
której określiliśmy zasady zarządzania oraz postępowania z ryzykami strategicznymi. W grudniu 2023 r. zmo-
dyfikowaliśmy ją i zaczęliśmy wdrażać usprawniony proces zarządzania ryzykiem.
Proces zarządzania ryzykiem w Spółce umożliwia identyfikację, ocenę, analizę oraz dalsze postępowanie
z ryzykiem. Celem procedury jest osiągnięcie akceptowalnego poziomu ryzyka dla zidentyfikowanych zagrożeń,
a tym samym ograniczenie prawdopodobieństwa wystąpienia lub konsekwencji potencjalnych zdarzeń, które
mogą mieć negatywny wpływ na działalność, w tym stabilność finansową, Spółki. W ramach identyfikacji ryzyk
określamy również szanse, które mogą mieć pozytywny wpływ na analizowane ryzyka, oraz określamy sposób
postępowania z ryzykiem (akceptację, redukcję, transfer lub unikanie ryzyka).
13 Kryterium uznania umów za znaczące stanowi szacowana wartość zobowiązań z nich wynikających, które przekroczyć mogą 10%
sumy skonsolidowanych aktywów Grupy Kapitałowej
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
45 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
W procesie zarządzania ryzykiem bierze udział Komitet ds. Zarządzania Ryzykiem, w skład którego powołano
właścicieli poszczególnych ryzyk, tj. osoby zatrudnione na wyższych stanowiskach dyrektorskich lub manager-
skich, koordynujące procesy w określonych obszarach działalności Spółki.
Wsparcie w procesie zarządzania ryzykiem zapewnia zespół Privacy & Compliance, wyodrębniony w ramach
Działu Prawnego Spółki. Za zarządzanie ryzykiem w spółkach Grupy CD PROJEKT odpowiada Zarząd każdej
ze spółek.
W Spółce ryzyko poddawane jest analizie, mającej na celu ustalenie jego wpływu oraz prawdopodobieństwa
wystąpienia. Przy ocenie poziomu prawdopodobieństwa uwzględnione zostają mechanizmy kontrolne oraz ich
skuteczność, zaś przy ocenie poziomu wpływu – potencjalne skutki finansowe oraz niefinansowe dla Spółki.
Istotność poszczególnych ryzyk jest określana poprzez umieszczenie otrzymanego wyniku, stanowiącego
iloczyn prawdopodobieństwa oraz wpływu, na matrycy wartości ryzyka. W następstwie przeprowadzenia
oceny ryzyka, Komitet ds. Zarządzania Ryzykiem przedkłada zebrane dane do akceptacji Członka Zarządu
odpowiedzialnego za obszar obejmujący ryzyko, który podejmuje decyzje w zakresie dalszego postępowania
z ryzykiem w sposób proporcjonalny do określonej istotności ryzyka. W przypadku gdy zidentyfikowane ryzyka
przekraczają poziom akceptowalny, Właściciel ryzyka, w porozumieniu z Komitetem ds. Zarządzania Ryzykiem,
opracowuje rekomendacje w zakresie mechanizmów kontrolnych i działań zaradczych.
Ryzyka istotne (strategiczne)
Ryzyka opisane poniżej zostały zidentyfikowane jako ryzyka istotne. Wraz z opisem poszczególnych ryzyk
wskazane zostały działania, jakie podejmowane są w celu minimalizacji potencjalnych skutków ich materializacji.
Ryzyka wymienione poniżej zostały zidentyfikowane i opisane przy zachowaniu należytej staranności, natomiast
w toku bieżącej działalności Grupy mogą pojawić się nowe typy ryzyk, których Grupa do tej pory nie identyfikowała.
RYZYKA BIZNESOWE
Ryzyko związane z koncentracją na ograniczonej liczbie projektów o długim cyklu inwestycyjnym
i nieznanym potencjale komercyjnym
Opis ryzyka: W działalności naszego Studia CD PROJEKT RED koncentrujemy się na produkcji wielopłaszczy-
znowych gier RPG, które są oparte na nieliniowej historii i wykorzystują najnowsze rozwiązania technologiczne.
W związku ze skalą tych projektów oraz wieloletnim okresem ich realizacji, gry określane jako AAA charaktery-
zują się ponadprzeciętnie wysokimi budżetami produkcyjnymi i marketingowymi, których poniesienie następuje
w zdecydowanej większości przed uzyskaniem pierwszych przychodów z danego projektu. Na ewentualne
niepowodzenie premiery kolejnej gry AAA mogą złożyć się m. in.: niespełnienie wysokich oczekiwań graczy co
do jakości i atrakcyjności oferowanej rozrywki lub zawartości gry, problemy techniczne czy negatywne opinie
dziennikarzy i ekspertów branżowych. W efekcie nieudanej premiery uzyskane przychody ze sprzedaży mogą
nie pokryć poniesionych wcześniej nakładów na produkcję i promocję.
Podejmowane działania: Naszym priorytetem jest tworzenie innowacyjnych produktów o najwyższej jakości.
Wierzymy, że jakość naszych produkcji jest najlepszą metodą ograniczania ryzyka niskiej sprzedaży. Zgodnie
z naszą Strategią, w najbliższych latach chcemy opierać nasz rozwój na konsekwentnej rozbudowie katalogu
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
46 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
oferowanych produktów. Rozwój ten ma polegać m. in. na długofalowym rozwoju naszych franczyz i ich glo-
balnej rozpoznawalności oraz wzmocnieniu zdolności produkcyjnych, aby móc dostarczać graczom więcej gier
przy zachowaniu najwyższej jakości, oraz wprowadzeniu rozrywki wieloosobowej. Dążymy do realizowania
kolejnych projektów także w ramach nowych mediów i platform. W ramach ograniczania zidentyfikowanego
ryzyka m. in. estymujemy potencjał komercyjny przyszłych projektów, testujemy projekty na każdym etapie
rozwoju oraz monitorujemy nowe rozwiązania technologiczne i branżowe.
Ryzyko związane z wchodzeniem w nowe obszary biznesowe
Opis ryzyka: Wchodzenie na nowe obszary biznesowe, na których nie posiadamy doświadczenia i zgromadzonego
know-how, stanowi z jednej strony szansę na dotarcie do większej liczby odbiorców, którzy dodatkowo zainte-
resują się naszymi grami. Z drugiej strony, może nieść ze sobą zagrożenie niepowodzenia nowych projektów
i wiązać się z ponoszeniem dodatkowych kosztów. Inwestowanie w nowe obszary biznesowe może obejmo-
wać nawiązywanie współpracy z nowymi partnerami zewnętrznymi oraz powodować trudności w optymalnym
zarządzaniu projektami, w tym terminowością przebiegu współpracy, zrozumienia dla naszego IP czy jakości
jakiej oczekujemy. W konsekwencji może wiązać się to ze wzrostem kosztów, koniecznością zaniechania prac
czy potencjalnymi problemami wizerunkowymi.
Podejmowane działania: Wraz z decyzją o rozpoczęciu nowego projektu, w celu sprawowania nad nim
efektywnej kontroli, aktywnie budujemy własne kompetencje, zatrudniając do naszych zespołów ekspertów
i specjalistów w danej dziedzinie. W wybranych przypadkach, kiedy ekspansja na nowe obszary biznesowe jest
realizowana wspólnie z zewnętrznymi partnerami posiadającymi większe doświadczenie w danym obszarze,
dbamy o właściwy proces wyboru potencjalnych wykonawców, a także o budowanie dalszych relacji w oparciu
o wartości oraz standardy jakości.
Ryzyko nieosiągnięcia celów produkcyjnych
Opis ryzyka: Realizacja prac badawczych i rozwojowych związanych z tworzeniem i dostarczaniem na rynek
wysokiej jakości gier AAA to podstawa działalności Grupy CD PROJEKT. Tworzenie gier AAA to proces złożony
i twórczy, przez co jest wiele możliwych sposobów realizacji wizji gry. Może to skutkować problemami komu-
nikacyjnymi albo stworzeniem wadliwych lub nieoptymalnych elementów gry. Jeśli takie mankamenty zostaną
zauważone na późnym etapie produkcji, mogą generować dodatkowe koszty i inne ryzyka.
Realizacja innowacyjnych, kreatywnych i twórczych procesów wymaga akceptacji ryzyka bieżących niepowodzeń
oraz zaufania do twórców. Na etapie prac badawczych czy rozwojowych, przed osiągnięciem oczekiwanego
efektu lub kamienia milowego, może nie być możliwości właściwej weryfikacji i oceny realizowanych prac.
Produkcja gier AAA charakteryzuje także m.in. złożonością i iteracyjnością procesów oraz długim czasem
produkcji, co wymaga od twórców dostosowywania się do zmieniającego rynku, przewidywania preferencji
graczy oraz trendów kreowanych przez konkurencyjne studia gamingowe. Ryzyko błędnego oszacowania
harmonogramu prac nad konkretnym tytułem jest nieodłącznym elementem realizowanych przez Grupę prac
badawczych i rozwojowych o innowacyjnym charakterze. Wpływ na osiągnięcie celów produkcyjnych ma
także rozwój technologiczny, tj. stale następujące zmiany w zakresie narzędzi programistycznych, oprogra-
mowania, dostępnych technologii i platform do grania. Pojawiające się na rynku produkty są coraz bardziej
rozbudowane i skomplikowane pod kątem technologicznym, jak i dopracowane pod względem artystycznym,
co wpływa na ich pracochłonność i złożoność. Duże tempo rozwoju technologii powoduje konieczność szyb-
kiego dostosowania się do zmian poprzez ciągłe opracowywanie ulepszonych rozwiązań i oferowanie coraz
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
47 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
bardziej zaawansowanych produktów. W 2022 r. podjęliśmy decyzję o zawarciu umowy licencyjnej i partnerskiej
z Epic Games International S.à r.l., która określa zasady korzystania przez Spółkę z silnika do gier Unreal Engine
oraz współpracy stron celem rozwijania i ulepszania silnika, aby dostosować go do potrzeb tworzenia gier
z otwartym światem. Tworzenie i wydawanie gier opartych na silniku Unreal Engine wiąże się dla nas z koniecz-
nością poznania i wdrożenia tej technologii oraz opracowania nowych lub dostosowania istniejących narzędzi
wykorzystywanych przez twórców studia. Oparcie produkcji na licencjonowanym silniku Unreal Engine może
wiązać się także z uzależnieniem jego podstawowego funkcjonowania od licencjodawcy.
Nieosiągnięcie celów produkcyjnych, w tym w zakresie czasu produkcji, jakości produktów, atrakcyjności roz-
rywki, mogą wiązać się m.in. z wystąpieniem dodatkowych kosztów, zmniejszeniem przychodów ze sprzedaży,
odpisem aktualizującym poniesione nakłady na prace rozwojowe lub utratą renomy studia.
Podejmowane działania: Aby osiągnąć cele produkcyjne, dokładamy starań, aby dostarczać gry terminowo,
a także w najwyższej możliwej jakości. W ramach transformacji RED 2.0. wprowadziliśmy w studiu metodykę
zarządzania opartą na zwinnej pracy (metodologia Agile). W ramach studia stale ujednolicamy oraz udoskona-
lamy stosowane metody zarządzania projektami, aby zapewnić bardziej efektywny proces produkcji. W tym
celu m.in. tworzone są interdyscyplinarne zespoły zapewniające odpowiednią wiedzę fachową oraz umiejęt-
ności, członkowie zespołów mają zapewnioną możliwość wymiany wiedzy i doświadczeń, oraz dostęp do
programów szkoleniowych. Świadomie zarządzamy ilością miejsc pracy i odpowiadamy na potrzeby projektu,
żeby zapewnić odpowiednie obsadzenie zespołów deweloperskich. Ponadto, wdrażamy rozwiązania ukie-
runkowane m.in. na wzmacnianie komunikacji i transparentności we współpracy pomiędzy zespołami, jasne
zdefiniowanie ról i odpowiedzialności w procesach decyzyjnych oraz wdrożenie programu szkoleń, które
ma na celu dostarczać wymaganą wiedzę z zakresu pracy zwinnej (Agile). Poszczególne kamienie milowe
w realizowanych produkcjach są oparte na przepływie komunikacji między zespołami oraz na transparentności,
aby umożliwić cykliczną weryfikację rzeczywistych postępów oraz reagowanie na potencjalne błędy. Spółki
Grupy Kapitałowej CD PROJEKT na bieżąco monitorują, analizują i w miarę możliwości wprowadzają zmiany
w stosowanych rozwiązaniach technologicznych, które wpływają na poprawę jakości produktu, proces pro-
dukcji lub dystrybucji gier.
W realizacji strategii CD PROJEKT, zakładającej produkcję wielu gier AAA w tym samym czasie, szczególnie
ważne jest wprowadzenie standaryzacji założeń kluczowych etapów i oceny procesu realizacji gry w celu
optymalizacji kosztowej oraz mitygacji powtarzających się ryzyk. W związku z tym, w 2023 r. wprowadziliśmy
ujednolicony model wyznaczania celów na kamienie milowe oraz ich późniejszej weryfikacji. Model ten, nazywany
przez nas RED GDF (Game Development Framework), został już wdrożony jako system ewaluacji postępów
projektów i nadal jest intensywnie rozwijany, dzięki czemu podejmujemy decyzje w oparciu o ujednolicone
standardy, co z kolei powinno przekładać się na większą przewidywalność i skuteczność prowadzonych prac.
Ryzyko związane ze współpracą z kluczowymi dostawcami
Opis ryzyka: W toku prowadzonej działalności Spółki Grupy współpracują z wieloma podmiotami zewnętrznymi.
Grupa pozyskuje od tych podmiotów m. in. specjalistyczne aplikacje, programy komputerowe, licencje, assety
do gier, całe gry lub ich istotne części oraz korzysta z usług niezbędnych w bieżącej działalności. Przenoszenie
określonych działań na doświadczonych dostawców może zarówno zwiększać efektywność realizowanych pro-
jektów, jak i stanowić ryzyko dla ich realizacji. Błędny wybór dostawcy, problemy komunikacyjne, odmienność
standardów, rozbieżność interesów lub zakończenie współpracy z kluczowym dostawcą produktów lub usług
niezbędnych dla realizowanych projektów może mieć wpływ na płynność realizowanych projektów, sprzedaż
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
48 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
i w konsekwencji na pogorszenie się wyników finansowych, a także reputację spółek z Grupy. W 2022 r. Spółka
podjęła współpracę w wymiarze strategicznym z Epic Games International S.à r.l. Współpraca jest oparta na
umowie licencyjnej i partnerskiej i przewiduje m. in. dedykowane wsparcie techniczne ze strony Epic Games
dla tytułów tworzonych przez Spółkę. Charakter tego partnerstwa wiąże się (między innymi) z ryzykiem zakoń-
czenia współpracy z kluczowym partnerem biznesowym, co w konsekwencji może wpłynąć na harmonogram
produkcji, osiągnięcie związanych z nim celów oraz poniesione z tego tytułu koszty.
W segmencie działalności Grupy związanej z dystrybucją cyfrową gier komputerowych przez GOG sp. z o.o.,
ryzyko związane z dostawcami występuje jako konstrukcyjny element modelu biznesowego. GOG sp. z o.o.
nabywa od podmiotów zewnętrznych prawa do dystrybucji gier. Funkcjonowanie segmentu dystrybucji cyfrowej
jest więc uzależnione od współpracy z dysponentami praw do gier (deweloperami i wydawcami).
Podejmowane działania: Grupa stara się minimalizować potencjalne ryzyko związane ze współpracą z kluczowymi
dostawcami poprzez utrzymywanie dobrych relacji handlowych z dotychczasowymi partnerami biznesowymi
i aktywne pozyskiwanie nowych możliwości współpracy. W 2022 r. w Spółce została wdrożona Procedura zaku-
powa, w ramach której zostały opracowane m. in. dobre praktyki w zakresie właściwej komunikacji i negocjacji
z kontrahentami oraz są przeprowadzane szkolenia w tym zakresie dla osób uczestniczących w procesach
zakupowych. Spółki Grupy dokładają starań, aby nawiązywane relacje biznesowe były odpowiednio zaprojek-
towane, począwszy od procesu wyboru dostawcy, ofertowania i negocjacji po realizację zamówienia. Spółki
Grupy na bieżąco monitorują rynek dostępnych rozwiązań i w razie konieczności podejmują decyzje o zmianie
nabywanych produktów lub usług niezbędnych w procesie produkcji. W celu mitygacji ryzyka Spółki Grupy
dokładają starań, aby postanowienia umowne zabezpieczały je w możliwie najszerszym zakresie. W przypadku
umowy licencyjnej i partnerskiej z Epic Games International S.à r.l. uzgodniono okres obowiązywania umowy
na 15 lat z możliwością jej dalszego przedłużania oraz braku ograniczeń w zakresie liczby gier tworzonych
z wykorzystaniem silnika Unreal Engine.
W odniesieniu do działalności GOG sp. z o.o. ryzyko zakończenia współpracy z partnerami jest zdywersyfiko-
wane poprzez liczbę dostawców w tym segmencie (GOG.COM dystrybuuje treści pochodzące od ponad 1200
partnerów). W celu dalszej mitygacji ryzyka GOG sp. z o.o. podejmuje działania ukierunkowane na utrzymanie
dobrej współpracy z kluczowymi wydawcami, których produkty generują największy obrót w ramach segmentu
(w tym m. in. prowadzenie dedykowanych akcji marketingowych, stałe ulepszanie procesu wydawniczego,
negocjacje ukierunkowane na powiększenie katalogu dystrybuowanych produktów).
Ryzyko ograniczenia kanałów dystrybucji produktów Grupy lub dostępu do określonych rynków
i platform sprzętowych
Opis ryzyka: Dystrybucja produktów własnych Spółki w kanale fizycznym (tradycyjnych sklepach), jak i w kanale
cyfrowym odbywa się za pośrednictwem zewnętrznych dystrybutorów (poza platformą cyfrowej dystrybucji
GOG.COM, która należy do Grupy Kapitałowej CD PROJEKT). Gry Spółki mogą nie zostać wprowadzone lub mogą
zostać wycofane z oferty sprzedaży w wybranych kanałach dystrybucji, a ich pierwotne lub ponowne wprowadze-
nie do sprzedaży może być uzależnione od wielu czynników, zarówno zależnych od Spółki, jak i takich, na które
Spółka nie ma wpływu. W szczególności produkcja gier na platformy „zamknięte” (np. konsole czy urządzenia
z systemem iOS), a także bezpośrednia sprzedaż gier na rynkach, dla których przepisy prawa wprowadzają wymóg
uzyskania stosownej certyfikacji (np. Chiny), wymaga współpracy z podmiotem dokonującym certyfikacji. Istnieje
ryzyko niespełnienia warunków certyfikacji, zmiany lokalnych przepisów prawa lub wymogów i regulacji podmiotu
dokonującego certyfikacji, rozwiązania współpracy z właścicielem platformy, opóźnienia, nieuzyskania lub utraty
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
49 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
uzyskanej certyfikacji produktu utraty dostępu do danego rynku przez GOG.COM lub innego dystrybutora produktów
Spółki, co może mieć wpływ na ograniczenie sprzedaży produktów i towarów Grupy na określonym terytorium lub
na platformie. Ograniczenie sprzedaży w wybranych tradycyjnych lubi cyfrowych kanałach dystrybucji może mieć
wpływ na poziom przychodów oraz w konsekwencji na wyniki finansowe Grupy. Dotkliwość materializacji ryzyka
może zależeć od wielu czynników, takich jak istotność produktu, udział w rynku dystrybutora, region, w którym
dystrybucja byłaby ograniczona.
Podejmowane działania: W celu zminimalizowania ryzyka ograniczenia dostępności produktów CD PROJEKT RED
Spółka współpracuje z szerokim gronem platform dystrybucji i dystrybutorów. Z kolei aby ograniczyć ryzyko
związane z brakiem możliwości oferowania swoich produktów na określonych terytoriach i platformach sprzęto-
wych, w związku ze zmianami legislacyjnymi lub innymi niespodziewanymi ograniczeniami mogącymi wpłynąć
na dystrybucję, Spółka w uzasadnionych przypadkach nawiązuje współpracę z lokalnymi partnerami, którzy
posiadając niezbędne doświadczenie i wiedzę pomagają przejść przez proces weryfikacji gry (względnie
jej kolejnej wersji lub dodatkowych materiałów do niej) przed wprowadzeniem danego produktu na rynek.
Dodatkowo spółki Grupy na bieżąco monitorują zmiany legislacyjne na kluczowych rynkach, które mogą mieć
niekorzystny wpływ na dystrybucję gier, co powinno umożliwiać odpowiedni czas reakcji na wprowadzane
zmiany i mitygowanie potencjalnie negatywnego wpływu na Spółki Grupy.
Ryzyko niedostępności infrastruktury lub usług IT, w tym ryzyko cyberbezpieczeństwa
Opis ryzyka: Ze względu na specyfikę naszej działalności oraz stały rozwój branży cyfrowej rozrywki, oferowane
przez Grupę CD PROJEKT produkty i usługi w coraz większym stopniu zależą od niezawodności, dostępności
i bezpieczeństwa infrastruktury technologicznej. Systemy teleinformatyczne, w tym serwery, infrastruktura sieci,
a także dostęp do Internetu mogą być podatne na zakłócenia oraz awarie wynikające z różnych źródeł, co
może negatywnie wpłynąć na ciągłość działalności lub efektywność realizowanych projektów. Ryzyko może
przejawiać się m.in. w braku dostępu do infrastruktury on-prem lub SaaS, ze względu na atak hakerski, awarię
serwerowni, awarię internetu lub awarię w infrastrukturze dostawcy.
Podejmowane działania: W celu minimalizacji ryzyka niedostępności infrastruktury lub usług, zespoły IT sprawują
kontrolę nad doborem rozwiązań informatycznych zapewniających dostępność krytycznych systemów i usług
na wymaganym poziomie. Wszystkie centra danych, z których korzystamy, są wyposażone w systemy zasilania
awaryjnego, systemy gaszenia, oraz podlegają stałej kontroli dostępu, a kluczowe parametry monitorowane są
przez wyspecjalizowane zespoły. Dobór usług zewnętrznych opiera się na holistycznym procesie weryfikują-
cym parametry i zasady działania usług stron trzecich, który pozwala nam potwierdzić, że spełniają one nasze
wymagania. Wewnętrznie dążymy do minimalizacji ryzyka ataku na nasze zasoby i infrastrukturę, wykorzystując
wyselekcjonowane narzędzia i techniki szkoleniowe, które podnoszą świadomość użytkowników z obszaru
cyberbezpieczeństwa. Dodatkowo, dzięki wprowadzonym procesom, minimalizujemy ryzyko wystąpienia
’Shadow IT’, tzn. używania przez osoby zatrudnione usług IT lub oprogramowania nieautoryzowanych przez
Dział IT & Security, a nasze rozwiązania są stale audytowane i konsultowane z ekspertami dziedziny. Dzięki
tym działaniom, które są procesem ciągłym, poziom bezpieczeństwa podlega stałej ewaluacji w odniesieniu
do nowych i istniejących zagrożeń. Nasze zasoby przetwarzające dane są stale monitorowane pod kątem
zabezpieczeń i zdarzeń, które mogłyby prowadzić do nieautoryzowanego dostępu do danych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
50 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
RYZYKA PRAWNE
Ryzyko związane ze zgodnością regulacyjną
Opis ryzyka: Działalność naszej Grupy podlega wielu regulacjom prawnym, które mogą się różnić w zależności
od terytorium, na którym funkcjonują spółki Grupy, przebywają zatrudnione przez nas osoby, znajdują się nasi
akcjonariusze lub na którym oferujemy nasze produkty, usługi lub licencje. Wymaga to monitorowania otocze-
nia prawnego w różnych jurysdykcjach, w szczególności w zakresie własności intelektualnej, ochrony danych
osobowych, prawa korporacyjnego (w tym regulacji dotyczących obrotu papierami wartościowymi), antymono-
polowego, konsumenckiego oraz prawa pracy. Częste zmiany przepisów, różne lub zmieniające się interpre-
tacje prawa, zarówno w Polsce, jak i poza jej granicami, stanowią dla nas potencjalne ryzyko braku zgodności.
Niektóre zmiany w regulacjach prawnych mogą nie uwzględniać specyfiki branży gier wideo, przez co możemy
być narażeni na dodatkowe, potencjalnie nieproporcjonalne koszty dostosowania się do nowych obowiązków.
W wyniku zmieniających się interpretacji, braku oficjalnych wytycznych co do stosowania konkretnych przepisów
oraz braku orzecznictwa, skuteczne zarządzanie ryzykiem w obszarze zgodności powoduje szereg wyzwań.
Podejmowane działania: W 2022 r. w CD PROJEKT wdrożyliśmy funkcję compliance, za której koordynowanie
odpowiada Chief Compliance Officer. W ramach działu prawnego utworzyliśmy zespół Privacy & Compliance,
który monitoruje działania Spółki i Grupy, m.in. w zakresie zgodności z odpowiednimi regulacjami (zewnętrznymi
i wewnętrznymi). Staramy się proaktywnie dostosowywać wewnętrzne regulacje i procesy do nadchodzących
zmian prawnych. Kiedy to konieczne, wprowadzamy niezbędne usprawnienia w naszych procesach wewnętrz-
nych. Na bieżąco monitorujemy zmiany regulacji prawnych, wytycznych, dobrych praktyk, a także orzecznictwo
oraz komunikaty właściwych urzędów i organów nadzorczych. Przeprowadzamy audyty wewnętrzne, analizy
dotyczące poszczególnych projektów oraz szkolenia wewnętrzne dla osób zatrudnionych. W celu zapewnie-
nia zgodności korzystamy z własnych zasobów lub usług wyspecjalizowanych kancelarii prawnych i innych
podmiotów zewnętrznych (np. Inspektora Ochrony Danych). W komunikacji z osobami zatrudnionymi oraz
konsumentami stosujemy prosty język i rozwiązania z zakresu legal design, aby ułatwić odbiorcom zrozumienie
naszych dokumentów.
Ryzyko związane z prawami własności intelektualnej
Opis ryzyka: Nasze produkty i usługi opierają się na własności intelektualnej. Skuteczne nabywanie, licencjo-
nowanie oraz ochrona praw własności intelektualnej są istotnym elementem naszej działalności.
Ze względu na to, że oferujemy nasze produkty i usługi w wielu państwach, pojawia się potrzeba oferowania ich
pod nazwami w lokalnych językach. Istnieje ryzyko, że część wybranych nazw będzie podobna lub identyczna
z istniejącymi znakami towarowymi, co może skutkować ewentualnymi roszczeniami z tytułu naruszenia znaków
towarowych. Istnieje również ryzyko odmowy rejestracji znaków towarowych ze względu na podobieństwo lub
identyczność ze znakami, które już zostały zarejestrowane.
Istnieje również ryzyko nieświadomego naruszenia innych praw własności osób trzecich, w tym praw autorskich.
Do sytuacji takich mogłoby dojść np. w przypadku nieprawidłowo sformułowanych postanowień umownych
dot. licencji lub nabycia praw autorskich, błędnej oceny co do działania w granicach dozwolonego użytku lub
nieświadomości twórców w zakresie praw autorskich i zakresu ich ochrony w różnych państwach na świecie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
51 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
W 2023 r. pojawiły się również wyzwania związane z popularyzacją narzędzi wykorzystujących generatywną
sztuczną inteligencję (“GAI”) jako narzędzia do tworzenia różnego rodzaju dzieł, w tym gier wideo. Wykorzy-
stywanie GAI wzbudza różnego rodzaju wątpliwości od strony prawnej, m. in. w zakresie braku ochrony praw-
noautorskiej treści wytworzonych przez GAI czy potencjalnego nieświadomego naruszenia praw własności
intelektualnej osób trzecich.
Mierzymy się również z wyzwaniami dot. naruszenia naszych praw własności intelektualnej, m. in. poprzez nie-
autoryzowaną dystrybucję naszych gier oraz gadżetów wykorzystujących nasze prawa własności intelektualnej.
Ryzykiem dla Spółki jest również rejestracja znaków towarowych związanych z naszymi grami przez podmioty
trzecie, jak również wykorzystywanie elementów gier w innych utworach i produktach.
Podejmowane działania: W CD PROJEKT analizujemy i stale doskonalimy rozwiązania prawne stosowane
w zawieranych umowach, na podstawie których nabywamy m.in. autorskie prawa majątkowe do wykorzysty-
wanych utworów lub wizerunków osób trzecich. W celu zabezpieczenia marek własnych rejestrujemy znaki
towarowe na terenie Unii Europejskiej oraz innych państw. Prowadzimy stały monitoring zgłoszeń znaków
towarowych przez osoby trzecie, jak również bieżącą weryfikację prawną oferowanych przez nas produk-
tów i usług pod kątem ryzyka naruszenia praw osób trzecich. Podejmujemy także działania, które mają na
celu ograniczenie naruszeń naszych praw własności intelektualnej. W tym celu m.in. prowadzimy monitoring
naruszeń na portalach aukcyjnych w Europie, Stanach Zjednoczonych i w Azji. Aukcje, które naruszają nasze
prawa własności intelektualnej, są regularnie usuwane w ramach rozwiązań dostępnych na danym portalu.
W ramach Działu Prawnego utworzyliśmy zespół Business & Intellectual Property, którego praca opiera się
m.in. na monitorowaniu i koordynacji potrzeb Spółki w zakresie własności intelektualnej. Prowadzimy szkolenia
i opracowujemy rekomendacje wewnętrzne z obszaru własności intelektualnej dla osób zatrudnionych.
Od 2023 r. przyglądamy się rozwojowi GAI i analizujemy pod kątem prawnym możliwość wykorzystania jej
w naszej działalności oraz związane z tym ryzyka.
Ryzyko zmian lub odmiennych interpretacji przepisów podatkowych oraz ryzyko związane z dotacjami
Opis ryzyka: Prawo podatkowe podlega szczególnie intensywnym zmianom. Nowe regulacje często wprowa-
dzają dodatkowe obowiązki sprawozdawcze oraz ograniczenia, np. w zakresie możliwości zaliczania wybranych
kategorii wydatków do kosztów uzyskania przychodów. Różnice w interpretacji przepisów podatkowych przez
organy państwowe powodują niepewność wobec prawidłowości dokonywanych rozliczeń. Korzystanie z ulg
podatkowych wymaga wypracowania wewnętrznych standardów, ich dokumentowania i rozliczania. Te standardy
mogą zostać zakwestionowane przez organy administracji skarbowej. Spółka jest także beneficjentem dotacji,
które wspierają projekty inwestycyjne i rozwojowe. Korzystanie z tej formy dofinansowania może wiązać się m.
in. z zagrożeniem zakwestionowania sporządzonej dokumentacji, zasadności uzyskanych dofinansowań czy
kalkulacji i rozliczeń, zarówno w trakcie realizacji projektów, jak i po ich zakończeniu.
Podejmowane działania: W CD PROJEKT dbamy o poprawność rozliczeń oraz weryfikację obowiązków, które
wynikają z przepisów podatkowych. Wewnętrzny Dział Podatkowy, przy wsparciu polskich i zagranicznych
doradców zewnętrznych, monitoruje procesy legislacyjne, interpretacje instytucji podatkowych, a także opra-
cowuje procedury, mające zabezpieczyć prawidłową realizację obowiązków podatkowych. Podejmowane
są inicjatywy na rzecz rozwoju interpretacji prawa podatkowego, dlatego bierzemy również aktywny udział
w konsultacjach społecznych w ramach procesu legislacyjnego. Przygotowując wnioski o dofinansowania
w formie dotacji, korzystamy ze wsparcia doradców wyspecjalizowanych w tym obszarze.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
52 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
RYZYKA ZWIĄZANE Z ZESPOŁEM
Ryzyko związane z pozyskaniem, utrzymaniem i budowaniem zespołu
Opis ryzyka: Działalność naszej Grupy oraz jej perspektywy rozwoju są w dużej mierze zależne od dostępności,
wiedzy, doświadczenia, talentu i motywacji osób zatrudnionych. Rotacja zatrudnienia stanowi istotne zagrożenie
dla ciągłości działania i realizacji naszych celów biznesowych. Wiąże się to z koniecznością pozyskania pra-
cowników z rynku pracy, co w przypadku niektórych stanowisk jest problematyczne, ze względu na ich niską
dostępność. Utrata kluczowych osób może się przekładać na spadek innowacyjności, tempa prac, jakości
realizowanych procesów, utratę potencjalnych unikalnych pomysłów, a w konsekwencji spadek jakości naszych
gier i utratę przewagi konkurencyjnej. Jednocześnie, może to skutkować wzrostem kosztów (np. rekrutacji)
i potencjalną utratą zysków (związaną np. z opóźnieniem prac, zakłóceniem ciągłości pracy, utratą jakości).
Ryzyko utraty pracowników rośnie również m. in. przy nieefektywnie przeprowadzonym procesie rekrutacji,
oferowaniu nierynkowego pakietu wynagrodzeń i benefitów, niewystarczającym wsparciu ze strony menedżera
czy braku możliwości rozwojowych.
Ze względu na liczbę osób zatrudnionych w Grupie oraz ich zróżnicowanie, istnieje także zagrożenie wystąpienia
nieprawidłowości, w tym niepożądanych zachowań we wzajemnych relacjach między osobami zatrudnionymi.
Wszelkie nieprawidłowości w obszarze zatrudnienia mogą negatywnie wpływać na kształtowanie się relacji
wewnętrznych oraz powodować negatywne skutki prawne lub wizerunkowe dla Grupy.
Jednym z ważniejszych ryzyk w tym obszarze jest również wystąpienie niskiego zaangażowania pracowników,
brak skutecznej współpracy między zespołami oraz występowanie nadmiernych godzin pracy, co może prowa-
dzić do zaburzenia równowagi między życiem zawodowym a prywatnym osób zatrudnionych, a w konsekwencji
negatywnie wpływać na efektywność organizacji. Niewłaściwe zarządzanie tymi aspektami może skutkować
spadkiem motywacji i wydajności oraz wzrostem poziomu stresu wśród osób zatrudnionych, co z kolei może
prowadzić do zwiększonej rotacji pracowniczej i obniżenia jakości pracy.
Podejmowane działania: Kształtowanie pozytywnej kultury organizacyjnej, w której wszystkie osoby mają równe
prawa, jest kluczowe zarówno z punktu widzenia osób zatrudnionych, jak i osób kandydujących w procesach
rekrutacyjnych. Podejmujemy szereg działań, aby zwiększać zaangażowanie, chronić prawa osób zatrudnio-
nych oraz umożliwiać im stały rozwój. Nasz program szkoleń, warsztatów i webinariów wspiera budowanie
kompetencji merytorycznych, tzw. umiejętności miękkich oraz przeciwdziałanie nieprawidłowościom.
W obszarze dbania o wysokie zaangażowanie pracowników systematycznie organizujemy spotkania zespołowe,
podczas których pracownicy mają możliwość dzielenia się swoimi pomysłami, opiniami i obawami. Ten otwarty
dialog pomaga w budowaniu zaufania i zaangażowania wśród REDów. Firma promuje pozytywną kulturę orga-
nizacyjną i wartości, które są wspólne dla wszystkich pracowników. To obejmuje szczerość i transparentność,
ambicję i dążenie do celu, oraz szacunek i współpracę, które budują więzi i zaangażowanie w zespole.
W 2023 r. przyjęliśmy Politykę przeciwdziałania nieprawidłowościom (SpeakUp!) wraz z procedurami zgłaszania
niewłaściwych zachowań i pozostałych naruszeń, które zostały opracowane z wykorzystaniem zasad prostego
języka. Wszystkie osoby zatrudnione oraz osoby kandydujące w procesach rekrutacyjnych mają możliwość
zgłaszania nieprawidłowości z zapewnieniem poufności i anonimowości.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
53 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
W ramach działań, które mają na celu umocnienie kompetencji zarządczych i kształtowania kultury współpracy,
systematycznie pracujemy nad rozwojem kluczowych umiejętności naszych managerów, jasnością ról oraz
oczekiwań, które się z nimi wiążą. Dodatkowo, kontynuujemy inicjatywy związane z inkluzywnym przywództwem,
w tym organizację warsztatów i szkoleń, które promują różnorodność, równość i zaangażowanie wszystkich
członków zespołu, a poprzez wdrożenie skutecznego performance managementu zapewnimy klarowność
w definiowaniu celów i monitorowaniu osiągnięć. W ramach podjętych oraz planowanych działań stale dążymy
do tworzenia otwartej, wspierającej kultury organizacyjnej, która sprzyja wzrostowi efektywności, innowacyjności
i zadowolenia osób zatrudnionych.
Prowadzimy aktywną politykę wynagradzania, która na bieżąco wspiera strategiczne cele CD PROJEKT, biorąc
jednocześnie pod uwagę sytuację na rynku i obecne na nim standardy wynagradzania. Osoby zatrudnione
mają dostęp do pakietów benefitów pozapłacowych (np. prywatna opieka medyczna, kafeteria benefitowa,
karty sportowe, dostęp do wewnętrznej siłowni, zdrową żywność w biurze itd.). Dla osób zatrudnionych, które
przyjeżdżają do Polski z zagranicy, opracowaliśmy system relokacji i aktywności, które mają na celu ułatwienie
ich adaptacji w kraju.
Stale dążymy do usprawnienia wewnętrznych procesów w obszarze zatrudnienia, m. in. poprzez pomiar klu-
czowych wskaźników w obszarze rotacji, retencji i liczebności osób zatrudnionych. Niezależnie od naszych
działań, pewien poziom rotacji zespołu jest naturalny i nieunikniony. Ze względu na specyfikę działalności,
która polega na realizacji projektów w cyklu wieloletnim, rotacja w zespole zwykle wzrasta ponadprzeciętnie
w okresach po ich zakończeniu.
Na bieżąco monitorujemy wszystkie aspekty wpływające na utratę pracowników, wykorzystując do tego
m. in. kompleksowe wyniki badania zaangażowania czy szeroki zestaw dostępnych danych HR. Na bazie
wyników naszych analiz podejmujemy odpowiednie działania mitygujące ryzyka związane z pozyskaniem,
utrzymaniem i budowaniem zespołu.
RYZYKA FINANSOWE
Zidentyfikowane przez Grupę ryzyka finansowe zostały opisane w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
Grupy CD PROJEKT za 2023 rok.
RYZYKO ŚRODOWISKOWE
Ryzyko związane z ochroną środowiska i klimatu
Opis ryzyka: Ryzyko związane z ochroną środowiska i klimatu Grupy CD PROJEKT jest związane z jednej
strony z przejściem na gospodarkę niskoemisyjną i odporną na zmianę klimatu, a z drugiej strony z faktycznym
wpływem zmian klimatu na Spółki z Grupy. W ramach ryzyka identyfikujemy zagrożenia rynkowe (np. wzrost
kosztów energii), regulacyjne (np. konieczność dostosowania się do regulacji UE w zakresie klimatu), techno-
logiczne (wzrost kosztów inwestycji) i reputacyjne. Ryzyko obejmuje także zabezpieczenie infrastruktury przed
skutkami ekstremalnych zjawisk pogodowych i długoterminowych zmian wzorców klimatycznych. W ramach
ryzyka identyfikujemy także szanse, w tym m. in. możliwość zastosowania rozwiązań prośrodowiskowych
w nowych budynkach CD PROJEKT.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
54 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Podejmowane działania: Minimalizacja wpływu na środowisko i wdrażanie kolejnych proekologicznych
rozwiązań są jednymi z celów Grupy. W 2022 r. przyjęliśmy w CD PROJEKT Politykę Środowiskową,
a w 2023 r. wdrożyliśmy System Zarządzania Środowiskowego zgodny z normą ISO 14001 i rozporządzeniem EMAS.
W 2023 r. poddaliśmy się zewnętrznej weryfikacji środowiskowej, która potwierdziła, że CD PROJEKT spełnia
wszystkie wymogi tych norm. 19 lutego 2024 r. Generalna Dyrekcja Ochrony Środowiska wpisała CD PROJEKT
do rejestru EMAS pod indywidualnym numerem rejestrowym PL 2.14-009-98. Prowadzimy bieżącą analizę
i aktualizację wymogów prawnych, identyfikujemy i oceniamy nasz wpływ na środowisko oraz określamy mie-
rzalne cele w tym zakresie. Od 2021 r. liczymy i raportujemy ślad węglowy Grupy, a od 2022 r. rozszerzyliśmy
kalkulację emisji o zakres 3 (cały łańcuch wartości). Określiliśmy cele redukcji bezwzględnych emisji gazów
cieplarnianych w zakresie 1 i 2 do 2030, zgodnie z Porozumieniem Paryskim. W 2023 r. przeprowadziliśmy
ponowną analizę istotności ryzyk klimatycznych zgodnie z wytycznymi TCFD. Więcej informacji o inwestycjach
prośrodowiskowych jakie realizujemy w Grupie CD PROJEKT, a także ryzykach i szansach klimatycznych, znaj-
duje się w Raporcie Zrównoważonego Rozwoju Grupy CD PROJEKT za 2023 r.
14 System ekozarządzania i audytu EMAS (ang. EcoManagement and Audit Scheme) to unijny system certyfikacji środowiskowej, który
funkcjonuje w oparciu o Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (WE) nr 1221/2009 z 25 listopada 2009 r. w sprawie do-
browolnego udziału organizacji w systemie ekozarządzania i audytu we Wspólnocie (EMAS). Rejestracja w systemie ekozarządzania
i audytu EMAS oznacza spełnienie przez organizację najwyższych standardów i wymagań ochrony środowiska.
03
WYNIKI FINANSOWE
GRUPY CD PROJEKT
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
56 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych
ujawnionych w skonsolidowanym i jednostkowym
sprawozdaniu finansowym
SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
Tabela 3 Skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy Kapitałowej CD PROJEKT (w tys. zł)
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
*
zmiana zmiana %
Przychody ze sprzedaży ,%
Przychody ze sprzedaży produktów ,%
Przychody ze sprzedaży usług - -,%
Przychody ze sprzedaży towarów
i materiałów
,%
Koszty sprzedanych produktów, usług,
towarów i materiałów
,%
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów
i usług
,%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów ,%
Zysk/(strata) brutto na sprzedaży ,%
Koszty sprzedaży ,%
Koszty ogólnego zarządu ,%
Pozostałe przychody operacyjne ,%
Pozostałe koszty operacyjne - -,%
(Utrata wartości)/odwrócenie utraty wartości
instr. fin.
- -
Zysk/(strata) na działalności operacyjnej ,%
Przychody finansowe ,%
Koszty finansowe - -,%
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem ,%
Podatek dochodowy ,%
Zysk/(strata) netto z działalności
kontynuowanej
,%
*dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
57 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
OPIS I OCENA CZYNNIKÓW ORAZ NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH
WPŁYW NA WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY CD PROJEKT W 2023 R.
Najistotniejszym wydarzeniem nie mającym odpowiednika w okresie porównawczym i jednocześnie mającym
istotny wpływ na wynik z działalności Grupy CD PROJEKT w 2023 r. była zrealizowana 26 września premiera
dodatku Widmo Wolności do gry Cyberpunk 2077, z którą wiążą się m.in.:
■ wzrost Przychodów ze sprzedaży w obu segmentach Grupy;
■
wzrost w segmencie CD PROJEKT RED wartości Kosztów wytworzenia sprzedanych produktów i usług
wynikający z rozpoczęcia amortyzacji nakładów na dodatek oraz ze zmiany ścieżki amortyzacji podstawowej
gry Cyberpunk 2077;
■ wzrost nakładów na promocję (Koszty sprzedaży) w segmencie CD PROJEKT RED.
Wydanie dodatku, a następnie Cyberpunk 2077: Ultimate Edition, wpłynęło pozytywnie na sprzedaż podsta-
wowej wersji gry Cyberpunk 2077. W połączeniu ze sprzedażą gry Wiedźmin 3: Dziki Gon, premiera dodatku
pozwoliła osiągnąć drugi najlepszy wynik na poziomie Zysku netto w historii Grupy CD PROJEKT.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
58 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
OMÓWIENIE SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT GRUPY
KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT Z PODZIAŁEM NA SEGMENTY DZIAŁALNOŚCI
Segment CD PROJEKT RED
Tabela 4 Rachunek zysków i strat segmentu CD PROJEKT RED (w tys. zł)
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
*
zmiana zmiana %
Przychody ze sprzedaży ,%
Przychody ze sprzedaży produktów ,%
Przychody ze sprzedaży usług - -,%
Przychody ze sprzedaży towarów
i materiałów
- -,%
Koszty sprzedanych produktów, usług,
towarów i materiałów
,%
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów
i usług
,%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów ,%
Zysk/(strata) brutto na sprzedaży ,%
Koszty sprzedaży ,%
Koszty ogólnego zarządu ,%
Pozostałe przychody operacyjne ,%
Pozostałe koszty operacyjne - -,%
(Utrata wartości)/odwrócenie utraty wartości
instr. fin.
- -
Zysk/(strata) na działalności operacyjnej ,%
Przychody finansowe ,%
Koszty finansowe - -,%
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem ,%
Podatek dochodowy ,%
Zysk/(strata) netto z działalności
kontynuowanej
,%
*dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
59 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
Wzrost wartości Przychodów ze sprzedaży produktów segmentu CD PROJEKT RED w 2023 r. względem
roku 2022 jest głównie efektem udanej premiery dodatku Widmo Wolności do gry Cyberpunk 2077. Premiera
wspierana kampanią marketingową i komunikacyjną miała miejsce 26 września i w drugim półroczu 2023 r.
segment ujął w przychodach łączną wartość zarówno preorderów, jak i sprzedaży z pierwszego kwartału po
premierze. Przychód ze sprzedaży dodatku Widmo Wolności stanowił blisko 40% wartości sprzedaży rocznej
segmentu. Ponadto w czwartym kwartale 2023 r. wydana została gra Cyberpunk 2077: Ultimate Edition – wersja
zawierająca poza grą podstawową także dodatek, co wpłynęło pozytywnie na sprzedaż wszystkich produktów
z grupy Cyberpunk, które w efekcie odpowiadały za około 80% wartości Przychodów ze sprzedaży produktów
CD PROJEKT RED w 2023 r. Na Przychody ze sprzedaży produktów segmentu składały się również :
■ przychody związane z grą Wiedźmin 3: Dziki Gon oraz z dodatkami Serca z Kamienia oraz Krew i Wino;
■ przychody licencyjne z franczyz;
■ przychody z gier GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana, Wiedźmin 2, Wojna Krwi: Wiedźmińskie Opowieści oraz
Wiedźmin.
Przychody ze sprzedaży usług w 2023 r. obejmowały w szczególności przychody związane z usługami świad-
czonymi podmiotom powiązanym.
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów segmentu CD PROJEKT RED w 2023 r. obejmowały głównie
przychody ze sprzedaży dystrybutorom gotowych fizycznych zestawów oraz elementów zestawów fizycznych
własnych tytułów (nośniki, pudełka, figurki, gadżety), głównie gry Wiedźmin 3 oraz Cyberpunk 2077, a także
sprzedaż produktów franczyzowych CD PROJEKT RED.
Na wartość Kosztów sprzedanych produktów, usług, towarów i materiałów segmentu CD PROJEKT RED
składają się głównie Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług, gdzie prezentowane są głównie
koszty amortyzacji nakładów na prace rozwojowe związane z wydanymi grami. Na wartość omawianej pozycji
w 2023 r. składała się przede wszystkim amortyzacja nakładów na grę Cyberpunk 2077 wraz z rozszerzeniem
Widmo Wolności. W związku z premierą dodatku i planami wprowadzenia na rynek Cyberpunk 2077: Ultimate
Edition dokonano oceny okresu użytkowania, a także oszacowano spodziewane korzyści ze wszystkich aktywów
związanych z grą Cyberpunk 2077 i na podstawie przeprowadzonej analizy zdecydowano, że:
■
począwszy od trzeciego kwartału 2023 r. wszystkie projekty będą podlegały jednolitemu rozkładowi amortyzacji;
■ aktywa będą amortyzowane do końca 2028 r.;
■ zastosowana będzie degresywna ścieżka amortyzacji z rozkładem:
• 20% w trzecim kwartale 2023 r.,
• 20% w czwartym kwartale 2023 r.,
• 5% kwartalnie w trakcie 2024 r.,
• 3,5% kwartalnie w trakcie 2025 r.,
• 2,5% kwartalnie w trakcie 2026 r.,
• 2% kwartalnie w latach 2027 i 2028,
gdzie podane stawki amortyzacji zastosowane będą do nierozpoznanego na koniec czerwca 2023 r. w kosz-
tach Spółki salda nakładów na prace rozwojowe związane z wytworzeniem gry Cyberpunk 2077, jej edycji
na konsole nowych generacji Xbox Series X|S i PlayStation 5 oraz początkowej wartości aktywa związanego
z dodatkiem Widmo Wolności.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
60 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
Wartość sprzedanych towarów i materiałów w 2023 r. zawierała koszty wytworzenia sprzedanych dystrybu-
torom gotowych zestawów fizycznych, ich elementów oraz produktów franczyzowych.
Największy udział w wartości pozycji Kosztów sprzedaży segmentu CD PROJEKT RED w 2023 r. miały koszty
promocji produktów studia. Były one związane przede wszystkim z promocją dodatku Widmo Wolności oraz
wsparciem sprzedaży gry Cyberpunk 2077, w tym edycji gry Cyberpunk 2077: Ultimate Edition wydanej
w grudniu 2023 r.
Ponadto istotną część omawianej pozycji w 2023 r. stanowiły koszty serwisu i aktualizacji produktów segmentu
CD PROJEKT RED, przede wszystkim gier Cyberpunk 2077 oraz GWINT: Wiedźmińska Gra Karciana, a także
gry Wiedźmin 3: Dziki Gon (wydanej w grudniu 2022 r. edycji na konsole nowej generacji Xbox Series X|S oraz
PlayStation 5).
Koszty ogólnego zarządu segmentu CD PROJEKT RED obejmują w szczególności:
■ wynagrodzenia zespołów administracyjnych oraz zewnętrzne koszty usług obcych sklasyfikowane w tej kate-
gorii, które wraz ze wzrostem skali działalności spółek segmentu stopniowo rosną;
■ wynagrodzenia kadry zarządzającej (w tym wynagrodzenia zależne od wyniku danego okresu);
■ koszty prac nad przyszłymi grami w początkowym okresie ich trwania (faza badawcza) przed przejściem do
realizacji projektów (faza rozwojowa) i rozpoczęciem ich kapitalizacji w ramach Nakładów na prace rozwojowe
będących częścią Aktywów trwałych (20 002 tys. zł w 2023 r. wobec 4 593 tys. zł w 2022 r.); wzrost nakładów
w 2023 r. względem roku poprzedniego związany jest głównie ze zwiększeniem intensywności prac nad pro-
jektami: Orion, Canis Majoris oraz Hadar;
■
koszt związany z funkcjonowaniem dotychczasowego oraz z wprowadzeniem nowych Programów motywacyj-
nych A i B, w tym koszt związany z rozliczeniem modyfikacji uprawnień w dotychczasowym programie moty-
wacyjnym w związku z dokonaną ich zamianą na uprawnienia w nowych Programach motywacyjnych (łącznie
w CD PROJEKT RED 16 642 tys. zł w 2023 r. wobec 4 160 tys. zł w 2022 r.).
Wzrost Kosztów ogólnego zarządu w 2023 r. względem roku 2022 wynika przede wszystkim ze wzrostu nakła
-
dów na prace nad przyszłymi grami w fazie badawczej, wzrostu wynagrodzeń kadry zarządzającej zależnych od
wyniku roku bieżącego, a także wzrostu kosztu związanego z rozliczeniem funkcjonowania dotychczasowego
oraz wprowadzenia nowych Programów motywacyjnych.
W zakresie Pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych standardowo Grupa rozpoznaje głównie gene-
rowane przez CD PROJEKT przychody z tytułu wynajmu powierzchni biurowych (oraz towarzyszące im koszty
utrzymania) w kompleksie nieruchomości przy ulicy Jagiellońskiej 74 i 76 w Warszawie oraz wpływy z otrzyma-
nych dotacji. Jednakże w omawianym okresie istotny wpływ na wartość i wzrost salda netto tych pozycji miały:
■
związane z określeniem nowych ram tworzonego przez studio The Molasses Flood projektu Syriusz częściowe
odwrócenie odpisu aktualizującego wartość poniesionych do końca 2022 r. nakładów na prace rozwojowe
(w kwocie 21 531 tys. zł) wraz ze spisaniem części nakładów na projekt poniesionych w pierwszym kwartale
2023 r. (2 745 tys. zł),
■ rozpoznanie w tej pozycji 16 344 tys. zł przychodów z tytułu wykorzystania przez CD PROJEKT S.A. Ulgi na
innowacyjnego pracownika.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
61 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
W 2023 r. segment CD PROJEKT RED wykazał istotną nadwyżkę Przychodów finansowych nad Kosztami
finansowymi oraz duży jej wzrost względem względem okresu porównawczego. Jest to efekt przede wszystkim
uzyskanych przychodów z tytułu odsetek od depozytów bankowych i obligacji, a także dokonanego w pierw-
szym półroczu odwrócenia zawiązanego w 2022 r. odpisu aktualizującego długoterminowe aktywa finansowe
wynikającego z badania na utratę wartości udziałów w spółce zależnej Spokko sp. z o.o., związanego z decyzją
o wygaszaniu projektu Wiedźmin: Pogromca Potworów i reorganizacji Grupy CD PROJEKT w 2023 r. poprzez
połączenie CD PROJEKT S.A. (jako spółki przejmującej) i Spokko sp. z o.o. (jako spółki przejmowanej). Odwró-
cenie odpisów wiązało się z finalizacją procesu połączenia.
Ponadto w 2023 r. segment CD PROJEKT RED wykazał wzrost przychodów z tytułu odsetek od lokat banko-
wych oraz obligacji skarbowych, który wraz z rozliczeniem i wyceną pochodnych instrumentów finansowych
zabezpieczających będące w posiadaniu spółki CD PROJEKT S.A. instrumentów finansowych denominowa-
nych w walutach obcych, a także wykazanym zyskiem na wykupie obligacji skarbowych, przekroczył wartość
nadwyżki ujemnych różnic kursowych.
Na wartość Podatku dochodowego w 2023 roku składały się przede wszystkim:
■ podatek u źródła pobierany w innych jurysdykcjach z tytułu wypłacanych na rzecz Spółki należności licencyj-
nych (wraz z korektami dotyczącymi lat ubiegłych);
■ bieżący podatek dochodowy naliczony w Polsce przy zastosowaniu preferencyjnego opodatkowania IP Box
i stawki 5%;
■ obciążenie podatkiem odroczonym na które największy wpływ miało zmniejszenie aktywa z tytułu podatku
odroczonego w konsekwencji częściowej konsumpcji przysługującej Spółce ulgi B+R w ramach wykorzystania
Ulgi na innowacyjnego pracownika.
Skonsolidowany Zysk netto segmentu CD PROJEKT RED za 2023 r. wyniósł 470 748 tys. zł i był o 129 255 tys. zł (37,8%)
wyższy w stosunku do okresu porównawczego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
62 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
Segment GOG.COM
Tabela 5 Rachunek zysków i strat segmentu GOG.COM (w tys. zł)
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
*
zmiana zmiana %
Przychody ze sprzedaży ,%
Przychody ze sprzedaży produktów - - - -
Przychody ze sprzedaży usług ,%
Przychody ze sprzedaży towarów
i materiałów
,%
Koszty sprzedanych produktów, usług,
towarów i materiałów
,%
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów
i usług
- -,%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów ,%
Zysk/(strata) brutto na sprzedaży ,%
Koszty sprzedaży ,%
Koszty ogólnego zarządu ,%
Pozostałe przychody operacyjne - -,%
Pozostałe koszty operacyjne ,%
(Utrata wartości)/odwrócenie utraty wartości
instr. fin.
- - - -
Zysk/(strata) na działalności operacyjnej ,%
Przychody finansowe - -,%
Koszty finansowe - -,%
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem ,%
Podatek dochodowy - -,%
Zysk/(strata) netto z działalności
kontynuowanej
,%
*dane przekształcone
Największy udział w Przychodach ze sprzedaży segmentu GOG.COM w 2023 r. miały Przychody ze sprzedaży
towarów i materiałów. Obejmują one realizowaną za pośrednictwem platformy GOG.COM i aplikacji GOG
GALAXY cyfrową dystrybucję do ostatecznych klientów gier od dostawców segmentu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
63 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
Wzrost wartości Przychodów ze sprzedaży w odniesieniu do okresu porównawczego spowodowany był
w głównej mierze wzrostem Przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów, który wynika z premiery dwóch
najbardziej wyczekiwanych tytułów dla użytkowników platformy GOG: Cyberpunk 2077: Widmo Wolności oraz
Baldur’s Gate 3.
Dodatkowo, w ramach ciągle zwiększającej się oferty sklepu GOG.COM, w samym 2023 r. swoją premierę
miało blisko 900 nowych gier.
Wartość sprzedanych towarów i materiałów segmentu GOG.COM odpowiada kosztowi własnemu sprze-
danych gier i jego wzrost w okresie sprawozdawczym wynika głównie ze zwiększonej sprzedaży towarów
i materiałów segmentu.
Wśród wykazywanych w segmencie GOG.COM wydatków związanych z funkcjonowaniem platformy GOG.COM
najistotniejszy udział w Kosztach sprzedaży segmentu mają:
■ wynagrodzenia zespołu odpowiedzialnego za obsługę, rozwój i promocję platformy GOG.COM;
■ koszty transakcyjne związane z realizacją płatności w ramach platformy GOG.COM;
■ koszty infrastruktury teleinformatycznej związanej z realizacją sprzedaży;
■
koszty działań marketingowych dotyczących serwisu GOG.COM oraz aplikacji GOG GALAXY – w analizowanym
okresie były to przede wszystkim koszty promocji związanej z cyfrową dystrybucją gier na platformie GOG.COM;
■ koszty amortyzacji, w tym amortyzacji zakończonych prac rozwojowych.
Wzrost w ramach Kosztów sprzedaży segmentu GOG.COM w okresie sprawozdawczym wynikał m.in. ze
zwiększenia przychodów, a tym samym zwiększenia zależnych od przychodów kosztów sprzedaży, w tym m.in.
kosztów procesowania płatności oraz kosztów dostarczania treści cyfrowych do użytkowników końcowych,
przy czym tempo wzrostu kosztów było znacznie niższe niż dynamika wzrostu przychodów, dzięki m.in. prze-
prowadzeniu przez GOG szeregu inicjatyw optymalizujących wydatki.
Głównymi składnikami Kosztów ogólnego zarządu segmentu GOG.COM są wynagrodzenia zespołów admini-
stracyjnych, stałe wynagrodzenia zarządu spółki, a także koszty programu motywacyjnego oraz sklasyfikowane
w tej kategorii koszty innych usług obcych. Na wzrost poziomu Kosztów ogólnego zarządu w omawianym okre-
sie w stosunku do okresu porównawczego wpłynęły przede wszystkim koszty o charakterze jednorazowym
związane z nabywaniem usług obcych dotyczących analizy i wdrażania nowych rozwiązań technologicznych
w zakresie systemów wspierających procesy finansowe oraz koszty doradztwa podatkowego w obszarze
transakcji międzynarodowych.
Na łączne saldo Pozostałych przychodów operacyjnych i Pozostałych kosztów opeacyjnych segmentu
GOG.COM roku 2023 największy wpływ miały:
■ koszty związane z aktualizacją szacunkowej odzyskiwalnej wartości długoterminowej części przedpłat (tzw.
minimalnych gwarancji) dokonanych na rzecz dostawców treści cyfrowych oferowanych na platformie GOG.COM;
■ przychody z tytułu aktualizacji wartości zobowiązań GOG sp. z o.o. na dzień bilansowy;
■ rozliczenia z tytułu rezerw na potencjalne zobowiązania podatkowe.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
64 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
W 2023 r. segment GOG.COM wykazał zbliżone saldo Przychodów finansowych i Kosztów finansowych.
Zysk netto segmentu w 2023 r. wyniósł 10 255 tys. zł wobec 5 248 tys. zł zysku netto w okresie porównawczym.
Tabela 6 Wskaźnik Rentowności netto – Alternatywny Pomiar Wyniku
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
GRUPA CD PROJEKT Segment CD PROJEKT RED Segment GOG.COM
Rentowność netto
(Zysk netto/Przychody ze sprzedaży)
,% ,% ,% ,% ,%
,%
Wskaźnik Rentowności netto prezentuje dodatkową informację wskazując jaka część Przychodów ze sprze-
daży pozostaje w przedsiębiorstwie w postaci Zysku netto po pokryciu całości kosztów i obciążeń podatko-
wych wykazanych w Rachunku zysków i strat. Wzrost wartości tego wskaźnika oznacza wzrost efektywności
prowadzonej działalności odniesionej do poziomu zrealizowanych Przychodów ze sprzedaży. Zastosowany
wskaźnik jest standardowym i powszechnie stosowanym miernikiem w analizie finansowej, a jego przydatność
przeanalizowano pod kątem dostarczanej inwestorom informacji na temat efektywności działalności Grupy
Kapitałowej CD PROJEKT i jej segmentów.
Wzrost wskaźnika Rentowności netto Grupy w omawianym 2023 r. względem roku poprzedniego jest wynikiem
jego poprawy w obu segmentach działalności, na co kluczowy wpływ miała premiera dodatku Widmo Wolności
we wrześniu 2023 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
65 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT CD PROJEKT S.A.
Tabela 7 Rachunek zysków i strat CD PROJEKT S.A. (w tys. zł)
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
*
zmiana zmiana %
Przychody ze sprzedaży ,%
Przychody ze sprzedaży produktów ,%
Przychody ze sprzedaży usług - -,%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów ,%
Koszty sprzedanych produktów, usług, towarów
i materiałów
,%
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów i usług ,%
Wartość sprzedanych towarów i materiałów ,%
Zysk/(strata) brutto na sprzedaży ,%
Koszty sprzedaży ,%
Koszty ogólnego zarządu ,%
Pozostałe przychody operacyjne ,%
Pozostałe koszty operacyjne - -,%
(Utrata wartości)/odwrócenie utraty wartości instr. fin. - -
Zysk/(strata) na działalności operacyjnej ,%
Przychody finansowe ,%
Koszty finansowe - -,%
Zysk/(strata) przed opodatkowaniem ,%
Podatek dochodowy ,%
Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej ,%
*dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
66 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
OMÓWIENIE RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT CD PROJEKT S.A.
CD PROJEKT S.A. jest spółką dominującą Grupy Kapitałowej CD PROJEKT i jednocześnie największym pod-
miotem w ramach Grupy i segmentu CD PROJEKT RED. Tym samym komentarz do Rachunku zysków i strat
segmentu CD PROJEKT RED (z wyłączeniem wpływu znacznie mniejszych podmiotów zależnych) odpowiada
bezpośrednio działalności i wynikom CD PROJEKT S.A.
W 2023 roku wartość Przychodów ze sprzedaży CD PROJEKT S.A. wyniosła 1 036 542 tys. zł i była o 34,2% wyższa
od Przychodów ze sprzedaży Spółki w roku 2022. Zysk netto Spółki za rok 2023 wyniósł 474 705 tys. zł i był
o 39,4% wyższy od wyniku uzyskanego rok wcześniej.
Wartość Przychodów ze sprzedaży oraz Zysku netto CD PROJEKT S.A. w roku 2023 odpowiadała odpowiednio
99,9% i 100,8% Przychodów ze sprzedaży i Zysku netto ujawnionych w szczegółowo omówionym powyżej
Rachunku zysków i strat segmentu CD PROJEKT RED.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
67 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Tabela 8 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT (w tys. zł)
31.12.2023 31.12.2022
*
zmiana zmiana %
AKTYWA TRWAŁE ,%
Rzeczowe aktywa trwałe ,%
Aktywa niematerialne ,%
Nakłady na prace rozwojowe ,%
Nieruchomości inwestycyjne - -,%
Wartość firmy ,%
Akcje i udziały w jednostkach
podporządkowanych nieobjętych
konsolidacją
- -,%
Rozliczenia międzyokresowe ,%
Pozostałe aktywa finansowe ,%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
- -,%
Pozostałe należności - -,%
AKTYWA OBROTOWE ,%
Zapasy - -,%
Należności handlowe ,%
Należności z tytułu bieżącego podatku
dochodowego
- -,%
Pozostałe należności ,%
Rozliczenia międzyokresowe ,%
Pozostałe aktywa finansowe ,%
Lokaty bankowe powyżej miesięcy ,%
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków
pieniężnych
- -,%
AKTYWA RAZEM ,%
* dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
68 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
31.12.2023 31.12.2022
*
zmiana zmiana %
KAPITAŁ WŁASNY ,%
Kapitał zakładowy - -,%
Kapitał zapasowy ,%
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji
powyżej wartości nominalnej
,%
Akcje własne - - -
Pozostałe kapitały ,%
Różnice kursowe z przeliczenia - - -
Niepodzielony wynik finansowy - - - ,%
Wynik finansowy bieżącego okresu ,%
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE ,%
Pozostałe zobowiązania finansowe ,%
Pozostałe zobowiązania - -,%
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
- - -
Rozliczenia międzyokresowe przychodów - -,%
Rezerwa na świadczenia emerytalne
i podobne
,%
Pozostałe rezerwy ,%
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE - -,%
Pozostałe zobowiązania finansowe - -,%
Zobowiązania handlowe - -,%
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku
dochodowego
- -,%
Pozostałe zobowiązania ,%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów - -,%
Rezerwa na świadczenia emerytalne
i podobne
,%
Pozostałe rezerwy - -,%
PASYWA RAZEM ,%
* dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
69 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
OMÓWIENIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI
FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
Aktywa
Największy udział w wartości Aktywów trwałych Grupy na koniec 2023 r. miała pozycja Nakłady na prace
rozwojowe, w której Grupa ujmuje poniesione i rozliczane w czasie nakłady na rozwój nowych produktów
i technologii. Zwiększenie wartości omawianej pozycji na przestrzeni 2023 r. jest efektem poniesionych przez
segment CD PROJEKT RED nakładów na produkcję gier (wydanego w omawianym roku dodatku Widmo Wolności
oraz przyszłych projektów Polaris i Syriusz) oraz odwrócenia odpisów aktualizujących wartość projektu Syriusz,
które łącznie osiągnęły wartość wyższą niż amortyzacja produkcji ukończonych.
Na saldo pozycji Rzeczowe aktywa trwałe składają się przede wszystkim:
■
wartość kompleksu nieruchomości przy ul. Jagiellońskiej 74 i 76 ujęta w części przeznaczonej do wykorzystania
przez spółkę CD PROJEKT S.A. na własny użytek;
■ maszyny i urządzenia, gdzie Grupa rozpoznaje między innymi komputery, serwery i inne urządzenia elektro-
niczne wykorzystywane w prowadzonej działalności;
■
aktywa z tytułu prawa użytkowania wynajmowanych powierzchni biurowych (z jednoczesnym ujęciem po
stronie Pasywów stosownej wartości Pozostałych zobowiązań finansowych z tytułu zawartych umów leasingu
powierzchni).
Na zwiększenie wartości Rzeczowych aktywów trwałych w omawianym okresie główny wpływ miały nakłady
na infrastrukturę sieciową oraz stanowiska pracy dla deweloperów (maszyny i urządzenia), nakłady na trwa-
jące i zakończone w 2023 r. prace budowlane na terenie kampusu CD PROJEKT w Warszawie (środki trwałe
w budowie) oraz reklasyfikacja części nieruchomości inwestycyjnych na nieruchomości przeznaczone na własny
użytek (budynki i budowle).
Najistotniejsze pozycje ujęte w ramach Aktywów niematerialnych to głównie wartość marki korporacyjnej
CD PROJEKT oraz znaku towarowego The Witcher, a także wartość posiadanych przez Grupę autorskich praw
majątkowych oraz oprogramowania komputerowego.
Kolejną istotną pozycją Aktywów trwałych Grupy CD PROJEKT jest Wartość firmy, na którą składają się kwoty
wynikające z rozliczenia połączenia jednostki dominującej z grupą kapitałową CDP Investment w dniu 30
kwietnia 2010 r. oraz rozliczenie nabycia w dniu 18 maja 2018 r. przez CD PROJEKT S.A. od spółki Strange New
Things sp. z o.o. sp. k. zlokalizowanego we Wrocławiu studia deweloperskiego. Wykazana Wartość firmy nie
uległa zmianie na przestrzeni omawianego okresu.
Na saldo Nieruchomości inwestycyjnych składają się wartości nieruchomości przy ul. Jagiellońskiej 74 oraz
ul. Jagiellońskiej 76 w częściach zakwalifikowanych jako przeznaczone pod wynajem. Zmniejszenie wartości
pozycji jest efektem reklasyfikacji części budynków na przeznaczone na własny użytek oraz amortyzacji.
Na wartość pozycji Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją na koniec
2023 r. składają się udziały w spółkach The Molasses Flood LLC, CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd. oraz
CD PROJEKT SILVER Inc. Zmniejszenie wartości pozycji wynika z końcowego rozliczenia połączenia spółki
Spokko sp. z o.o. z CD PROJEKT S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
70 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe i długoterminowe na koniec 2023 r. zawierają:
■
wartość nabytych przez CD PROJEKT S.A. w ramach dywersyfikacji ryzyka kredytowego krajowych i zagranicz-
nych obligacji skarbowych (lub obligacji zabezpieczonych gwarancją skarbów państw) wraz z wyceną pochod-
nych intrumentów finansowych zabezpieczających ryzyko kursowe w przypadku obligacji w walutach obcych;
■
wartość pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym nie podlegającym konsolidacji, gdzie wzrost salda
wynika z udzielenia spółce The Molasses Flood LLC finansowania na remont i wyposażenie biura;
■ wartość inwestycji w fundusze typu private equity operujące w sektorze gamingowym.
Na wartość Zapasów na koniec 2023 r. składają się głównie gotowe fizyczne zestawy i elementy fizycznych
zestawów edycji gier własnej produkcji przeznaczone dla zewnętrznych dystrybutorów oraz towary franczyzowe
związane z markami CD PROJEKT RED. Zmniejszenie wartości zapasów wynika z bieżącej realizacji zamówień
oraz wygaszania działalności dotychczasowego sklepu wysyłkowego CD PROJEKT RED GEAR w związku ze
zmianą formuły jego funkcjonowania.
Na skonsolidowane saldo Należności handlowych na dzień 31 grudnia 2023 r. składały się przede wszystkim
należności wynikające z tytułu otrzymanych po dniu bilansowym raportów licencyjnych dotyczących sprzedaży
w okresach przypadających na ostatni kwartał roku w segmencie CD PROJEKT RED. Ich wzrost względem końca
2022 r. wynikał bezpośrednio z wyższej względem minionego roku sprzedaży w segmencie w CD PROJEKT RED
w ostatnim kwartale roku.
Na wartość pozycji Pozostałe należności Grupy w trakcie 2023 r. składały się przede wszystkim z należności
z tytułu podatku u źródła potrąconego przez zagranicznych odbiorców licencji udzielonych przez segment
CD PROJEKT RED, rozliczenia z tytułu podatku VAT, zaliczki dla dostawców na poczet przyszłych dostaw
towarów i usług oraz wpłacone kaucje.
Na rozpoznaną na koniec analizowanego okresu skonsolidowaną wartość Rozliczeń międzyokresowych czyn-
nych krótkoterminowych oraz długoterminowych główny wpływ miała kwota nieujętych do dnia bilansowego
w rachunku wyników tzw. minimalnych gwarancji, to jest zaliczek i przedpłat dokonanych przez GOG.COM na
rzecz dostawców na poczet opłat związanych z dystrybucją gier oferowanych na platformie GOG.COM. Wzrost
omawianej pozycji wynika głównie z zawarcia przez GOG.COM nowych kontraktów na kolejne produkty które
zasilą katalog gier dostępnych na GOG.COM. Ponadto pozycja zawiera między innymi rozliczane w czasie opłaty
z tytułu oprogramowania, licencji i praw oraz przedpłaty związane z działaniami marketingowymi.
Łączna wartość rezerw finansowych w postaci Środków pieniężnych i ekwiwalentów, Lokat bankowych powy-
żej 3 miesięcy oraz płynnych aktywów finansowych w formie nabytych obligacji skarbowych (łącznie ujętych
w krótkoterminowych i długoterminowych Pozostałych aktywach finansowych) w posiadaniu Grupy na dzień
31.12.2023 r. wyniosła 1 309 459 tys. zł, to jest o 218 454 tys. zł więcej niż na koniec roku poprzedzającego.
Na koniec 2023 r. Aktywa trwałe stanowiły 55,5%, a Aktywa obrotowe 44,5% Aktywów Grupy Kapitałowej
CD PROJEKT.
Pasywa
Na wzrost wartości Kapitałów własnych Grupy CD PROJEKT w trakcie 2023 r. główny wpływ miał wypracowany
pozytywny wynik finansowy oraz rozliczenie kosztów programów motywacyjnych w wartości wyższej niż saldo
zmniejszenia kapitałów związane z wypłatą dywidendy za 2022 r. i rozliczeniem połączenia ze spółką Spokko sp. z o.o.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
71 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
W ramach pozycji Pozostałe zobowiązania finansowe długoterminowe oraz krótkoterminowe Grupa ujmuje na
koniec 2023 r. głównie zobowiązania tytułem wieczystego użytkowania gruntów w kompleksach Jagiellońska
74 i Jagiellońska 76 w Warszawie oraz zobowiązania z tytułu zapłaty części ceny nabycia udziałów w spółce
The Molasses Flood o odroczonym terminie płatności. Zmniejszenie wartości omawianej pozycji w trakcie
2023 r. wynika głównie z realizacji części zobowiązania z tytułu zapłaty ceny nabycia udziałów w spółce The
Molasses Flood.
Za spadek Zobowiązań handlowych Grupy na koniec 2023 r. odpowiadają głównie zobowiązania handlowe
segmentu CD PROJEKT RED z tytułu zrealizowanych usług.
Na wartość Pozostałych zobowiązań Grupy na dzień 31 grudnia 2023 r. składały się głównie bieżące zobo-
wiązania z tytułu podatków (VAT, PIT) i ubezpieczeń społecznych.
W ramach Rozliczeń międzyokresowych przychodów (krótko i długoterminowe) na koniec 2023 r. segmenty
Grupy ujęły głównie:
■ CD PROJEKT RED – tzw. minimalne gwarancje, to jest otrzymane lub należne od wydawców i partnerów dys-
trybucyjnych zaliczki na poczet tantiem związanych ze sprzedażą w przyszłych okresach;
■ CD PROJEKT RED i GOG.COM – rozliczenia międzyokresowe dotyczące dotacji;
■ GOG.COM – rozliczenia międzyokresowe z klientami spółki (w tym udzielony Store credit i Wallet);
■ GOG.COM – wartość złożonych przez klientów zamówień przedpremierowych na gry, których data premiery
przypada na przyszłe okresy.
Za zmniejszenie salda względem końca 2022 r. odpowiadają głównie spadek salda minimalnych gwarancji
w segmencie CD PROJEKT RED w związku z rozliczeniem zrealizowanej sprzedaży oraz rozliczenie dotacji
w segmencie CD PROJEKT RED.
Na saldo pozycji Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne długoterminowe i krótkoterminowe składa
się przede wszystkim rezerwa na urlopy wypoczynkowe w segmencie CD PROJEKT RED.
Zmniejszenie salda Pozostałych rezerw długoterminowych oraz krótkoterminowych Grupy CD PROJEKT doty-
czyło głównie segmentu CD PROJEKT RED, gdzie:
■
saldo rezerw na wynagrodzenia uzależnione od wyniku uległo zmniejszeniu wraz z wypłatą w bieżącym
okresie premii za rok 2022, przy jednoczesnym wprowadzeniu w bieżącym roku zmiany polityki wynagrodzeń
CD PROJEKT RED redukującej wysokość premii uzależnionych od wyniku na poczet zwiększenia wynagrodzeń
stałych i wprowadzenia programów motywacyjnych rozliczanych w akcjach Spółki;
■ wystąpiła nadwyżka nowo utworzonych rezerw na pozostałe koszty nad saldem rezerw wykorzystanych.
W Pasywach Grupy Kapitałowej CD PROJEKT na koniec 2023 r. Kapitały własne stanowiły 92,0%, natomiast
Zobowiązania krótko- i długoterminowe stanowiły 8,0%.
Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej w rozbiciu na poszczególne segmenty działalności Grupy
zawarte jest w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za 2023 rok.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
72 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
CHARAKTERYSTYKA STRUKTURY AKTYWÓW I PASYWÓW SKONSOLIDOWANEGO
BILANSU, W TYM Z PUNKTU WIDZENIA PŁYNNOŚCI
Na koniec 2023 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT posiadała aktywa o wartości bilansowej 2 613 438 tys. zł. W ich
ramach płynne rezerwy finansowe utrzymywane na rachunkach bankowych w formie depozytów bankowych
oraz obligacji skarbowych lub gwarantowanych przez skarby państw (zagranicznych oraz krajowych) wynosiły
1 309 459 tys. zł i stanowiły 50,1% całości aktywów. Aktywa o ograniczonej płynności (Rzeczowe aktywa trwałe,
Nakłady na prace rozwojowe, Nieruchomości inwestycyjne oraz Akcje i udziały w jednostkach podporządko-
wanych nie objętych konsolidacją) o łącznej wartości 782 560 tys. zł stanowiły 29,9% całości aktywów. Suma
Należności handlowych, Pozostałych należności krótkoterminowych i Zapasów na 31 grudnia 2023 r. wyniosła
254 837 tys. zł, zaś łączna wartość zobowiązań krótkoterminowych i długoterminowych wynosiła 209 948 tys. zł.
Grupa na koniec 2023 r. nie posiadała zewnętrznego zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek.
Zgromadzone środki pieniężne i ich ekwiwalenty, lokaty i obligacje skarbowe zapewniają Grupie wysoką płynność
i mogą służyć do zabezpieczenia finansowania dalszego rozwoju Grupy, w tym finansowania rozwoju przyszłych
produktów i technologii, wsparcia promocyjnego planowanych premier, zabezpieczenia przyszłych możliwości
inwestycyjnych oraz zapewnienia rezerw na ewentualne nieplanowane sytuacje lub pojawiające możliwości.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
73 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ CD PROJEKT S.A.
Tabela 9 Sprawozdanie z sytuacji finansowej CD PROJEKT S.A. (w tys. zł)
31.12.2023 31.12.2022
*
zmiana zmiana %
AKTYWA TRWAŁE ,%
Rzeczowe aktywa trwałe ,%
Aktywa niematerialne - -,%
Nakłady na prace rozwojowe ,%
Nieruchomości inwestycyjne - -,%
Wartość firmy ,%
Inwestycje w jednostkach
podporządkowanych
,%
Rozliczenia międzyokresowe - -,%
Pozostałe aktywa finansowe ,%
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
- -,%
Pozostałe należności - -,%
AKTYWA OBROTOWE ,%
Zapasy - -,%
Należności handlowe ,%
Należności z tytułu bieżącego podatku
dochodowego
- -
Pozostałe należności - -,%
Rozliczenia międzyokresowe ,%
Pozostałe aktywa finansowe ,%
Lokaty bankowe powyżej miesięcy ,%
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków
pieniężnych
- -,%
AKTYWA RAZEM ,%
* dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
74 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
31.12.2023 31.12.2022
*
zmiana zmiana %
KAPITAŁ WŁASNY ,%
Kapitał zakładowy - -,%
Kapitał zapasowy ,%
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji
powyżej wartości nominalnej
,%
Akcje własne - - -
Pozostałe kapitały ,%
Niepodzielony wynik finansowy - - - -
Wynik finansowy bieżącego okresu ,%
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE ,%
Pozostałe zobowiązania finansowe - -,%
Pozostałe zobowiązania - -,%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów - -,%
Rezerwa na świadczenia emerytalne
i podobne
,%
Pozostałe rezerwy ,%
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE - -,%
Pozostałe zobowiązania finansowe ,%
Zobowiązania handlowe - -,%
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku
dochodowego
- - -
Pozostałe zobowiązania ,%
Rozliczenia międzyokresowe przychodów - -,%
Rezerwa na świadczenia emerytalne
i podobne
,%
Pozostałe rezerwy - -,%
PASYWA RAZEM ,%
* dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
75 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
OMÓWIENIE SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ CD PROJEKT S.A.
CD PROJEKT S.A. jest spółką dominującą Grupy Kapitałowej CD PROJEKT i jednocześnie największym podmiotem
w ramach Grupy oraz segmentu CD PROJEKT RED. Tym samym komentarz do sprawozdania z sytuacji finanso-
wej Grupy, z wyłączeniem informacji dotyczących segmentu GOG.COM oraz wpływu sprawozdania z sytuacji
finansowej podmiotów zależnych obejmuje w większości działalność i sytuację finansową CD PROJEKT S.A.
Suma bilansowa CD PROJEKT S.A. na koniec roku 2023 wynosiła 2 517 921 tys. zł i była niższa od sumy bilan-
sowej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT o 95 517 tys. zł odpowiadając za 96,3% całości aktywów Grupy.
Największe różnice pomiędzy skonsolidowanym sprawozdaniem z sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej
CD PROJEKT oraz jednostkowym sprawozdaniem z sytuacji finansowej CD PROJEKT S.A. dotyczą następu-
jących pozycji:
■ Inwestycje w jednostkach podporządkowanych – CD PROJEKT S.A., będąca właścicielem pozostałych spółek
Grupy w ujęciu jednostkowym, na koniec 2023 r. ujawnia wartość inwestycji w jednostkach podporządkowanych
wynoszącą 57 229 tys. zł i podlegającą wyłączeniu na poziomie konsolidacji Grupy lub prezentacji w pozycji
Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją
■
Pozostałe pozycje Aktywów i Pasywów – w ujęciu jednostkowym nie uwzględniają wartości wynikających
z konsolidacji sprawozdań pozostałych podmiotów Grupy w tym w szczególności, w odniesieniu do wskaza-
nych pozycji – wartości przypadających na spółkę zależną GOG sp. z o.o., której suma bilansowa odpowiada
za 4,7% sumy bilansowej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
76 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW
PIENIĘŻNYCH GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
Tabela 10
Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej CD PROJEKT (w tys. zł)
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
*
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk/(strata) netto
Korekty razem:
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, aktywów niematerialnych,
nakładów na prace rozwojowe oraz nieruchomości inwestycyjnych
Amortyzacja prac rozwojowych ujęta jako koszt własny sprzedaży
Zysk/(strata) z tytułu różnic kursowych
Odsetki i udziały w zyskach ( ) ( )
Zysk/(strata) z działalności inwestycyjnej ( )
Zmiana stanu rezerw ( )
Zmiana stanu zapasów
Zmiana stanu należności ( ) ( )
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek i kredytów ( )
Zmiana stanu pozostałych aktywów i pasywów ( ) ( )
Inne korekty
Gotówka z działalności operacyjnej
Podatek dochodowy od zysku/(straty) przed opodatkowaniem
Podatek u źródła zapłacony za granicą
Podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony ( ) ( )
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy
Zbycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
Spłata udzielonych pożyczek
Sprzedaż udziałów w spółce zależnej -
Wygaśnięcie lokat bankowych powyżej miesięcy
Wykup obligacji
Odsetki od obligacji
Odsetki od lokat
Wpływy z realizacji kontraktów terminowych -
Inne wpływy inwestycyjne
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
77 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
*
Wydatki
Nabycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
Nakłady na prace rozwojowe
Nakłady na wartości niematerialne -
Nabycie nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywowanie nakładów
Udzielone pożyczki
Nabycie udziałów w spółkach zależnych
Dokapitalizowanie spółki zależnej -
Założenie lokat bankowych powyżej miesięcy
Zakup udziałów w private equity w segmencie gamingowym
Zakup obligacji oraz koszty ich nabycia
Wydatki z realizacji kontraktów terminowych -
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ( ) ( )
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy
Wpływy netto ze sprzedaży akcji własnych oraz emisji akcji w wykonaniu
uprawnień programu motywacyjnego
-
Płatności należności z tytułu umów leasingu finansowego
Odsetki -
Wydatki
Zakup akcji własnych w celu ich umorzenia -
Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu
Odsetki
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( )
Przepływy pieniężne netto razem ( ) ( )
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych ( ) ( )
Środki pieniężne na początek okresu
Środki pieniężne na koniec okresu
* dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
78 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
OMÓWIENIE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW
PIENIĘŻNYCH GRUPY KAPITAŁOWEJ CD PROJEKT
W ramach Działalności operacyjnej w 2023 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT wykazała 610 881 tys. zł dodatnich
przepływów gotówkowych netto, to jest o 204 850 tys. zł więcej niż w trakcie roku 2022.
Skonsolidowany wynik netto, skorygowano o:
I. Pozycje niegotówkowe (łącznie zwiększenie):
■ Amortyzację – głównie Rzeczowych aktywów trwałych i Aktywów niematerialnych;
■
Amortyzację prac rozwojowych ujętą jako koszt własny sprzedaży, odpowiadającą przede wszystkim
amortyzacji nakładów na prace rozwojowe związane z grą Cyberpunk 2077 wraz z wydanym w okresie
sprawozdawczym dodatkiem Widmo Wolności oraz edycją gry Wiedźmin 3 na konsole nowych generacji
Xbox Series X|S oraz PlayStation 5;
■
Zysk (stratę) z tytułu różnic kursowych, zwiększenie wynikające głównie z wyceny zagranicznych
obligacji skarbowych;
■
Zysk (stratę) z działalności inwestycyjnej, zmniejszenie wynikające głównie z rozliczenia i wyceny
pochodnych instrumentów finansowych, odwrócenia odpisów udziałów w spółkach zależnych oraz
odwrócenia odpisu aktualizującego wartość aktywa projektu Syriusz;
■ Zmianę stanu rezerw (zwiększenie);
■
Inne Korekty, zwiększenie wynikające głównie z eliminacji rachunkowego rozliczenia kosztów programu
motywacyjnego, rozliczenia połączenia spółek zależnych oraz korekt amortyzacji ujętej w koszcie
własnym i kosztach operacyjnych;
II.
Pozycje związane ze zmianami majątku obrotowego i zobowiązań krótkoterminowych (łącznie zmniejszenie):
■ Zmianę stanu zapasów, zwiększenie salda przepływów wynikające ze spadku zapasów;
■
Zmianę stanu należności, zmniejszenie salda przepływów wynikające przede wszystkim ze zwiększenia
w segmencie CD PROJEKT RED salda należności na koniec 2023 r.;
■ Zmianę stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek i kredytów, zmniejszenie salda przepływów w kon-
sekwencji spadku salda zobowiązań Grupy;
■ Zmianę stanu pozostałych aktywów i pasywów, zmniejszenie salda przepływów wynikające głównie
z rozliczenia uprzednio otrzymanych przez CD PROJEKT RED minimalnych gwarancji na poczet tantiem
ze sprzedaży oraz zwiększenie salda tzw. minimalnych gwarancji zakontraktowanych w trakcie okresu
sprawozdawczego przez GOG.COM z dostawcami;
III. Pozycję ujętą w innych częściach rachunku przepływów – Odsetki i udziały w zyskach, skutkujące zmniej-
szeniem przepływów wykazanych w ramach działalności operacyjnej;
IV.
Różnicę między podatkiem dochodowym ujętym w rachunku wyników (zwiększenie) a faktycznie opłaconym
w trakcie 2023 r. z uwzględnieniem rozliczeń związanych z podatkiem u źródła.
Największy wpływ na ujemne saldo Przepływów pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej w trakcie
omawianego 2023 r. miały operacje związane z zarządzaniem rezerwami pieniężnymi (operacje na lokatach
bankowych i obligacjach), a ponadto dokonane inwestycje w Nakłady na prace rozwojowe, przede wszystkim
związane z realizacją produkcji gier w ramach segmentu CD PROJEKT RED, oraz Nabycie aktywów niemate-
rialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
79 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
Ujemne Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Grupy CD PROJEKT w 2023 r. wynikały przede
wszystkim z wypłaty dywidendy.
Łącznie w trakcie 2023 r. Grupa CD PROJEKT wygenerowała ujemne Przepływy pieniężne netto w wysokości
99 773 tys. zł. Jednocześnie łączne saldo rezerw finansowych na które składają Środki pieniężne i ekwiwa-
lenty środków pieniężnych, Lokaty bankowe powyżej 3 miesięcy oraz nabyte obligacje uległo zwiększeniu
o 218 454 tys. zł. W tym samym okresie Grupa dokonała wypłaty dywidendy w kwocie 99 911 tys. zł oraz zain-
westowała 272 655 tys. zł w rozwój nowych gier i technologii.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
80 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH CD PROJEKT S.A.
Tabela 11 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych CD PROJEKT S.A. (w tys. zł)
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
*
DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA
Zysk/(strata) netto
Korekty razem:
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, aktywów niematerialnych,
nakładów na prace rozwojowe oraz nieruchomości inwestycyjnych
Amortyzacja prac rozwojowych ujęta jako koszt własny sprzedaży
Zysk/(strata) z tytułu różnic kursowych
Odsetki i udziały w zyskach ( ) ( )
Zysk/(strata) z działalności inwestycyjnej ( )
Zmiana stanu rezerw ( )
Zmiana stanu zapasów
Zmiana stanu należności ( ) ( )
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem pożyczek i kredytów ( )
Zmiana stanu pozostałych aktywów i pasywów ( ) ( )
Inne korekty
Gotówka z działalności operacyjnej
Podatek dochodowy od zysku/(straty) przed opodatkowaniem
Podatek u źródła zapłacony za granicą
Podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony ( ) ( )
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA
Wpływy
Zbycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
Spłata udzielonych pożyczek
Sprzedaż udziałów w spółce zależnej -
Wygaśnięcie lokat bankowych powyżej miesięcy
Wykup obligacji
Odsetki od obligacji
Odsetki od lokat
Wpływy z realizacji kontraktów terminowych -
Inne wpływy inwestycyjne
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
81 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
01.01.2023 –
31.12.2023
01.01.2022 –
31.12.2022
*
Wydatki
Nabycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
Nakłady na prace rozwojowe
Nakłady na wartości niematerialne -
Nabycie nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywowanie nakładów
Udzielone pożyczki
Nabycie udziałów w spółce zależnej -
Dokapitalizowanie spółki zależnej
Założenie lokat bankowych powyżej miesięcy
Zakup udziałów w private equity w segmencie gamingowym
Zakup obligacji oraz koszty ich nabycia
Wydatki z realizacji kontraktów terminowych -
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ( ) ( )
DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA
Wpływy
Wpływy netto ze sprzedaży akcji własnych oraz emisji akcji w wykonaniu
uprawnień programu motywacyjnego
-
Płatności należności z tytułu umów leasingu finansowego
Odsetki -
Wydatki
Zakup akcji własnych w celu ich umorzenia -
Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli
Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu
Odsetki
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( )
Przepływy pieniężne netto razem ( ) ( )
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych ( ) ( )
Środki pieniężne na początek okresu
Środki pieniężne na koniec okresu
* dane przekształcone
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
82 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
OMÓWIENIE SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH CD PROJEKT S.A.
CD PROJEKT S.A. jest spółką dominującą Grupy Kapitałowej CD PROJEKT i jednocześnie największym pod-
miotem Grupy i segmentu CD PROJEKT RED odpowiadającym za 84,3% sprzedaży Grupy i kontrolującym na
koniec 2023 r. 96,3% Środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, lokat i inwestycji w obligacje skarbowe Grupy
oraz mającym największy wpływ na przepływy pieniężne całej Grupy Kapitałowej CD PROJEKT, zarówno
w ramach prowadzonej działalności operacyjnej, inwestycyjnej, jak i finansowej. Tym samym komentarz do
sprawozdania z przepływów pieniężnych Grupy, z wyłączeniem informacji dotyczących bezpośrednio segmentu
GOG.COM oraz niematerialnego wpływu mniejszych podmiotów zależnych, obejmuje co do zasady działalność
i przepływy CD PROJEKT S.A.
OMÓWIENIE MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH
Na dzień 31 grudnia 2023 r. Grupa nie posiadała zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek, i dysponowała własnymi
środkami pieniężnymi, lokatami oraz obligacjami skarbowymi i gwarantowanymi przez skarby państw o łącznej
wartości 1 309 459 tys. zł. Saldo należności handlowych Grupy na koniec 2023 r. wyniosło 193 520 tys. zł, zaś
zobowiązań krótkoterminowych 171 174 tys. zł. Planowane źródła finansowania przyszłych zamierzeń inwestycyj-
nych to zgromadzone środki własne oraz przyszłe dodatnie przepływy gotówkowe z działalności operacyjnej.
Na datę publikacji niniejszego sprawozdania Grupa nie przewiduje problemów w zapewnieniu finansowania
dla realizacji zamierzeń inwestycyjnych w dającej się przewidzieć najbliższej przyszłości.
DYWIDENDA
CD PROJEKT S.A. nie posiada sformalizowanej polityki dywidendowej. Spółka dąży do posiadania wystarcza-
jących zasobów kapitału obrotowego, aby prowadzić i rozwijać działalność biznesową. W przypadku zabez-
pieczenia wskazanych celów i zapewnienia Spółce odpowiedniej wysokości środków finansowych, władze
Spółki rozważą podział wypracowanego wyniku lub jego części pomiędzy akcjonariuszy.
Ze względu na cykliczną naturę prowadzonej działalności (związaną zwykle z wieloletnim okresem inwestycji
w produkcję gier i dużym wpływem okresów premierowych na wyniki i przepływy Grupy), władze Spółki co
roku podejmują indywidualną decyzje odnośnie rekomendacji dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy
przekazania części zysku netto akcjonariuszom np. w formie dywidendy.
Przy podejmowaniu decyzji o rekomendacji wypłaty dywidendy Zarząd bierze pod uwagę m.in.: sytuację finan-
sową Grupy; bieżące i spodziewane w przyszłości wyniki operacyjne Grupy; potrzeby kapitałowe wynikające
z inwestycji i potencjalnych działań akwizycyjnych; sytuację makroekonomiczną oraz inne czynniki, które Zarząd
może uznać za istotne.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
83 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
INFORMACJA O KREDYTACH I POŻYCZKACH W 2023 R.
W 2023 r. Grupa Kapitałowa CD PROJEKT nie posiadała zewnętrznego zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek.
INFORMACJA O POŻYCZKACH UDZIELONYCH W 2023 R.
W 2023 r. żadna ze spółek Grupy Kapitałowej CD PROJEKT nie udzielała pożyczek podmiotom spoza Grupy.
Spółka The Molasses Flood LLC korzystała z finansowania za pomocą pożyczki od CD PROJEKT S.A.
INFORMACJA O PORĘCZENIACH I GWARANCJACH UDZIELONYCH W 2023 R.
ORAZ INNYCH ISTOTNYCH POZYCJACH POZABILANSOWYCH
Informacje o poręczeniach i gwarancjach oraz innych istotnych pozycjach pozabilansowych znajdują się w Skon-
solidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za 2023 rok.
INFORMACJA O AKTUALNEJ SYTUACJI GOSPODARCZEJ I FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ
Grupa w ostatnich latach prowadziła rentowną działalność generującą dodatnie operacyjne przepływy gotówkowe.
Zrealizowane w ostatnich latach prace zwieńczone największą w historii Grupy premierą gry Cyberpunk 2077
przeniosły Spółkę i Grupę na nowy poziom biznesowy i ekonomiczny wskazując jednocześnie obszary wyma-
gające poprawy oraz usprawnień w przyszłości.
W okresie sprawozdawczym Spółka dominująca wydała duże rozszerzenie do Cyberpunka 2077 – Widmo Wolności –
które spotkało się z bardzo dobrym przyjęciem mediów branżowych oraz graczy. Dzięki mocnej sprzedaży
zarówno dodatku, jak i bazowej edycji gry Cyberpunk 2077, rok 2023 pod względem uzyskanego wyniku netto
było drugim najlepszym rokiem w historii Grupy. Kontynuowano jednocześnie usprawnianie wewnętrznej orga-
nizacji i procesów produkcyjnych, co umożliwiło realizację równoległej pracy nad kilkoma projektami. Grupa
posiada rezerwy finansowe, a jej obecna sytuacja gospodarcza i finansowa jest stabilna.
INFORMACJA O PRZEWIDYWANEJ SYTUACJI GOSPODARCZEJ
I FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ
Zgodnie z ogłoszoną 4 października 2022 r. aktualizacją strategii Grupy Kapitałowej CD PROJEKT skupiającą
się na długoterminowym rozwoju kluczowych projektów, w najbliższych latach działalność Grupy opierać się
będzie o istniejące oraz nowe produkcje realizowane w ramach marek: Wiedźmin/The Witcher, Cyberpunk oraz
trzeciej franczyzy, w ramach której w przyszłości planowane jest stworzenie gry wideo o kryptonimie Hadar.
Realizacja prac badawczych i rozwojowych związanych z kolejnymi projektami wymagać będzie stałego finanso-
wania oraz zaangażowania zespołu. Równolegle planowana jest aktywna kontynuacja sprzedaży wydanych już
produkcji CD PROJEKT RED, które – bazując na danych historycznych – charakteryzują się wieloletnim cyklem
życia. Sprzedaż wydanych już gier wspierana będzie wprowadzaniem nowych produktów oraz wydarzeniami
w ramach tzw. franchise flywheel (franczyzowego koła zamachowego).
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
84 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Zarząd ocenia przewidywaną sytuację gospodarczą i finansową
Grupy jako stabilną i nie widzi zagrożeń dla płynności czy też ograniczonej wypłacalności Grupy w okresie 12
miesięcy od dnia bilansowego.
TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
W ramach działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT w 2023 r. występowały głównie następujące rodzaje
transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi:
■ sprzedaż licencji pomiędzy CD PROJEKT S.A., The Molasses Flood LLC oraz GOG sp. z o. o., w ramach dzia-
łalności realizowanej przez poszczególne podmioty;
■
sprzedaż związana z pracami badawczymi i rozwojowymi dotyczącymi tworzenia gier i technologii przez CD PROJEKT
RED Inc., The Molasses Flood LLC i CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd. na rzecz CD PROJEKT S.A.;
■ świadczenie usług typu: księgowe, prowadzenia kadr i płac, prawne, finansowe, administracyjne i zarządcze
realizowane głównie przez CD PROJEKT S.A. na rzecz podmiotów zależnych;
■
wynajem powierzchni biurowej przez CD PROJEKT S.A. na rzecz GOG sp. z o.o., Spokko sp. z o.o. oraz
CD PROJEKT RED STORE sp. z o.o. oraz podnajem powierzchni biurowej pomiędzy The Molasses Flood LLC
a CD PROJEKT RED Inc.;
■ sprzedaż usług CD PROJEKT RED Inc. na rzecz CD PROJEKT S.A. związanych z koordynacją działań wydaw-
niczych i promocyjnych na terenie Ameryki Północnej;
■ pożyczka udzielona The Molasses Flood LLC przez CD PROJEKT S.A.;
■
inne, wynikające z bieżącej działalności operacyjnej, np. koszty relokacji pracowników czy refakturowania
wspólnie poniesionych kosztów.
Transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi zawierane są na warunkach rynkowych w ramach normalnej
działalności gospodarczej prowadzonej przez podmioty Grupy Kapitałowej CD PROJEKT. Szczegółowa infor-
macja o warunkach zawierania transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi zawarta jest w Skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za 2023 rok.
OPIS GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH ORAZ
OPIS STRUKTURY GŁÓWNYCH LOKAT KAPITAŁOWYCH
Istotną pozycję Aktywów Grupy na koniec 2023 r. stanowiły Środki pieniężne (178 054 tys. zł), Lokaty bankowe
o terminie zapadalności przekraczającym 3 miesiące (338 205 tys. zł), obligacje krajowe (568 715 tys. zł) i zagra-
niczne (224 485 tys. zł) emitowane lub gwarantowane przez skarby państw. Posiadane nadwyżki gotówkowe
lokowane są zarówno w kraju, jak i poza jego granicami w bankach współpracujących z Grupą lub w instru-
mentach finansowych niskiego ryzyka (z zachowaniem zasady dywersyfikacji otwieranych lokat i inwestycji).
Łączna wartość Środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, lokat oraz obligacji na dzień 31 grudnia 2023 r.
wyniosła 1 309 459 tys. zł.
Działalność biznesowa Grupy, a w szczególności CD PROJEKT S.A., bezpośrednio związana jest z produko-
waniem oraz wydawaniem gier wideo. Realizowana produkcja nowych projektów jest jednocześnie głównym
kierunkiem inwestycji Grupy i Spółki dominującej. Ponoszone nakłady na prace rozwojowe związane z nowymi
projektami prezentowane są w ramach Aktywów trwałych w pozycji Nakłady na prace rozwojowe. Saldo nakładów
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
85 ŁAD KORPORACYJNYCHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ WYNIKI FINANSOWE
poniesionych na koniec 2023 r. wyniosło 527 182 tys. zł i wzrosło względem końca 2022 r. o 52 013 tys. zł.
Intencją CD PROJEKT RED jest dalsze zwiększanie możliwości produkcyjnych, liczby i skali realizowanych
projektów zgodnie z założeniami strategii ogłoszonej w październiku 2022 r.
W związku z nabyciem w latach 2018 i 2019 nieruchomości przy ul. Jagiellońskiej 74 i 76 w Warszawie, Grupa
rozpoczęła proces rewitalizacji kampusu CD PROJEKT dostosowując go do potrzeb i specyfiki prowadzonej
działalności. W 2023 r. ukończono budowę parkingu oraz rozpoczęto budowę nowego budynku biurowego.
Grupa zamierza kontynuować ten proces w kolejnych latach.
Szczegółowy opis poszczególnych pozycji składających się na Aktywa trwałe Grupy zawarty jest w komentarzu
do Skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej Grupy niniejszego sprawozdania.
Na koniec 2023 roku w ramach Grupy Kapitałowej CD PROJEKT poza granicami kraju funkcjonowały należące
w 100% do CD PROJEKT S.A. spółki:
■ CD PROJEKT RED Inc. (Boston, Waltham, USA),
■ CD PROJEKT RED Vancouver Studio Ltd. (Vancouver, Kanada).
Ponadto CD PROJEKT RED Inc. posiada 100% udziałów w CD PROJEKT SILVER Inc. (Los Angeles, USA) oraz
82% udziałów w The Molasses Flood LLC (Boston, Waltham, USA).
Na koniec 2023 roku jedynym krajowym podmiotem zależnym od Spółki w ramach Grupy Kapitałowej
CD PROJEKT był GOG sp. z o.o. (100% udziałów).
Łączna wartość inwestycji w krajowych i zagranicznych jednostkach podporządkowanych wykazana w jednost-
kowym sprawozdaniu finansowym CD PROJEKT S.A. – spółki holdingowej Grupy – na koniec 2023 r. wyniosła
57 229 tys. zł.
W roku 2023 Grupa CD PROJEKT finansowała bieżącą działalność oraz projekty inwestycyjne ze środków
własnych.
OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI ZA
2023 R. A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI ZA DANY ROK
Grupa Kapitałowa CD PROJEKT nie publikowała prognoz finansowych na rok 2023, w związku z czym nie
podaje się objaśnienia różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie.
OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ SPÓŁKĘ WPŁYWÓW Z EMISJI
DO DNIA PUBLIKACJI SPRAWOZDANIA
W okresie od dnia 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r. oraz do dnia 28 marca 2024 r. Spółka nie emitowała papie-
rów wartościowych.
04
OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD
ŁADU KORPORACYJNEGO
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
87 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Oświadczenie
Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego w Grupie Kapitałowej CD PROJEKT i CD PROJEKT S.A. za
2023 r. stanowi wyodrębnioną część Sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT
i CD PROJEKT S.A. zgodnie z § 70 ust. 6 pkt 5) Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r.
w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych
oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego
państwem członkowskim (tj. Dz. U. 2018 r., poz. 757).
Zbiór zasad ładu korporacyjnego
W 2023 r. CD PROJEKT S.A. (Spółka, my) podlegała zasadom ładu korporacyjnego zawartym w „Dobrych
Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021” (załącznik do Uchwały Nr 13/1834/2021 Rady Nadzorczej Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r.).
Treść Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021 jest dostępna na stronie internetowej Giełdy Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. w sekcji Dobre Praktyki 2021.
Nasz poziom współczynnika COMPLY na dzień sporządzenia Oświadczenia wynosi 86%. Informacje na temat
stosowania zasad zawartych w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021 są dostępne na naszej
stronie internetowej, w zakładce Ład Korporacyjny. W zakładce tej można znaleźć także nasze oświadczenia
o stosowaniu ładu korporacyjnego z lat ubiegłych. W informacji na temat stanu stosowania Dobrych Praktyk
Spółek Notowanych na GPW 2021 zamieszczamy wyjaśnienia zarówno do zasad, które stosujemy jak i tych,
od stosowania których odstąpiliśmy.
Schemat 3 Współczynnik COMPLY spółki
Według aktualnego stanu stosowania Dobrych Praktyk 2021 nie stosujemy 9 zasad: 2.1, 2.2, 2.11.6, 3.1, 3.3, 3.4,
3.6, 3.7 oraz 3.10.
73%
2021
76%
2022
84%
2023
86%
2024
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
88 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACYJNA Z INWESTORAMI
W obszarze polityki informacyjnej i komunikacji z inwestorami stosujemy wszystkie zasady.
W Spółce prowadzimy przejrzystą politykę informacyjną. Dokładamy starań, aby umożliwić wszystkim interesariu-
szom równy dostęp do informacji dotyczących naszej działalności, w języku polskim i angielskim [1.1]. Organizujemy
spotkania, konferencje i telekonferencje z inwestorami, analitykami, ekspertami branżowymi, przedstawicielami
mediów i staramy się udzielać odpowiedzi na zadawane pytania [1.6–1.7]. Nasze wyniki finansowe publikujemy
w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego [1.2]. Przyjęliśmy strategię biznesową,
która uwzględnia nasze ambicje związane ze zrównoważonym rozwojem (ESG). Treść Strategii, nasze cele, dzia-
łania i postępy są dostępne na naszej stronie internetowej w zakładce Strategia i Zrównoważony rozwój [1.3–1.4].
W Raporcie Zrównoważonego Rozwoju i sprawozdaniach finansowych CD PROJEKT informujemy o akcjach
charytatywnych, które wspieramy finansowo [1.5].
ZARZĄD I RADA NADZORCZA
Zasady, które stosujemy:
W skład Zarządu i Rady Nadzorczej są powoływane wyłącznie osoby, które posiadają odpowiednie kompetencje,
umiejętności i doświadczenie. Pełnienie funkcji w Zarządzie stanowi główny obszar aktywności zawodowej człon-
ków Zarządu [2.6] i nie mogą oni, bez zgody Rady Nadzorczej, pełnić funkcji w organach podmiotów spoza Grupy
CD PROJEKT [2.7]. Zaangażowanie czasowe członków Rady Nadzorczej pozwala na prawidłowe wykonywanie
ich obowiązków [2.8]. Dwóch członków Rady Nadzorczej spełnia kryterium niezależności i nie ma rzeczywistych
i istotnych powiązań z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów w spółce [2.3]. Funkcja
przewodniczącego Komitetu Audytu jest pełniona przez niezależnego członka Rady Nadzorczej, niebędącego
jej przewodniczącym [2.9]. Głosowania na posiedzeniach Rady Nadzorczej i Zarządu są jawne. Głosowania tajne
są zarządzane na wniosek oraz w sprawach wskazanych w Kodeksie Spółek Handlowych [2.4]. Członkowie Rady
Nadzorczej i Zarządu, którzy głosują przeciwko uchwale są uprawnieni do zgłoszenia zdania odrębnego do pro-
tokołu [2.5]. Zapewniamy Radzie Nadzorczej odpowiednie środki administracyjne, techniczne i organizacyjne dla
jej sprawnego funkcjonowania [2.10]. Rada Nadzorcza raz w roku przedstawia Walnemu Zgromadzeniu roczne
sprawozdanie ze swojej działalności. Sprawozdanie zawiera m.in. informacje na temat Rady oraz jej komitetów
wraz ze wskazaniem członków spełniających kryterium niezależności, ocenę sytuacji spółki w ujęciu skonsolido-
wanym, z uwzględnieniem oceny systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcji
audytu wewnętrznego, ocenę wykonywania obowiązków informacyjnych dotyczących stosowania zasad ładu
korporacyjnego oraz ocenę zasadności wydatków, o których mowa w zasadzie 1.5 [2.11].
Zasady, których nie stosujemy:
[2.1] Spółka powinna posiadać politykę różnorodości wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpo-
wiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek
oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów.
W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest
udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
89 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Wyjaśnienie: Dotychczas Rada Nadzorcza i Walne Zgromadzenie nie przyjęły regulacji, która odnosi się bez-
pośrednio do różnorodności w organach Spółki. W 2019 r. przyjęliśmy Politykę Różnorodności, zgodnie z którą
wobec członków Zarządu i Rady Nadzorczej, a także wszystkich osób zatrudnionych jest zachowana ogólna
zasada niedyskryminacji. Dodatkowo jesteśmy sygnatariuszem Karty Różnorodności, która zobowiązuje do
zakazu dyskryminacji w miejscu pracy, a także podejmowania działań na rzecz tworzenia i promocji różno-
rodności. Różnorodność, równość i poszanowanie praw człowieka stanowią jedne z podstawowych wartości
określonych w Zasadach Gry: Standardach Biznesowych i Etycznych w Grupie Kapitałowej CD PROJEKT.
[2.2] Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny
zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność,
umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na
poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której
mowa w zasadzie 2.1.
Wyjaśnienie: Postępowanie zgodnie z powyższą zasadą jest zależne od przedłożonych kandydatur i spo-
sobu głosowania Rady Nadzorczej (wobec członków Zarządu) oraz Walnego Zgromadzenia (wobec członków
Rady Nadzorczej). Wybór członków Zarządu oraz członków Rady Nadzorczej następuje przede wszystkim
w oparciu o takie czynniki jak doświadczenie zawodowe, wiedza i wykształcenie. Na chwilę złożenia oświad-
czenia nie osiągnęliśmy wskaźnika udziału mniejszości w odniesieniu do wskaźnika płci na poziomie 30%.
[2.11.6] Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza
i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie,
o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności
w odniesieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Wyjaśnienie: W sprawozdaniu Rada Nadzorcza nie zawiera informacji na temat stopnia realizacji polityki róż-
norodności w odniesieniu do Zarządu i Rady Nadzorczej, w tym realizacji jej celów. Zgodnie z wyjaśnieniem
do zasady 2.1 dotychczas Rada Nadzorcza i Walne Zgromadzenie nie przyjęły regulacji, która określałaby cele
i kryteria różnorodności dla członków organów. Jeżeli zostanie podjęta decyzja o wdrożeniu takiej regulacji,
Rada Nadzorcza zamieści w sprawozdaniu odpowiednie informacje w tym zakresie.
SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE
Zasady, które stosujemy:
Za funkcjonowanie naszego systemu kontroli wewnętrznej odpowiada Zarząd i osoby zatrudnione w Spółce
w zakresie kontroli księgowej, finansowej oraz operacyjnej. Za zarządzanie ryzykami odpowiadają osoby zaj-
mujące stanowiska dyrektorskie (tzw. właściciele ryzyk). Za compliance odpowiada Chief Compliance Officer
[3.2]. Osoby odpowiedzialne za compliance i zarządzanie ryzykiem podlegają bezpośrednio poszczególnym
członkom Zarządu [3.5]. Zarząd przedstawia Radzie Nadzorczej coroczną ocenę skuteczności funkcjonowania
systemów wewnętrznych w formie sprawozdania [3.8]. Rada Nadzorcza dokonuje rocznej oceny systemów
i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1 w swoim sprawozdaniu z działalności, a Komitet Audytu monitoruje
ich skuteczność [3.9].
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
90 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Zasady, których nie stosujemy:
[3.1] Spółka giełdowa utrzymuje skuteczne systemy: kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz
nadzoru zgodności działalności z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu wewnętrznego,
odpowiednie do wielkości spółki i rodzaju oraz skali prowadzonej działalności, za działanie których
odpowiada zarząd.
Wyjaśnienie: Nie stosujemy powyższej zasady częściowo, tj. w zakresie utrzymywania wyodrębnionej funk-
cji audytu wewnętrznego. Procesy kontroli wewnętrznej realizujemy w ramach struktury zarządczej, w tym
w ramach działalności pionu finansów, księgowości oraz działu prawnego. Posiadamy system zarządzania ryzykiem,
który funkcjonuje w oparciu o Procedurę Zarządzania Ryzykiem oraz system zarządzania zgodnością realizowany
w oparciu o Politykę Compliance. W naszych strukturach nie funkcjonuje audyt wewnętrzny w formie odrębnej komórki
organizacyjnej. W przypadku podjęcia decyzji o wyodrębnieniu takiej funkcji będziemy stosować powyższą zasadę.
[3.3] Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora wewnętrznego kierują-
cego funkcją audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z powszechnie uznanymi międzynarodowymi
standardami praktyki zawodowej audytu wewnętrznego. W pozostałych spółkach, w których nie powołano
audytora wewnętrznego spełniającego ww. wymogi, komitet audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcję
komitetu audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba powołania takiej osoby.
Wyjaśnienie: Dotychczas nie powołaliśmy audytora wewnętrznego w formie odrębnej komórki organizacyjnej.
W przypadku podjęcia decyzji o powołaniu audytora wewnętrznego, będziemy stosować powyższą zasadę.
[3.4] Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego
audytem wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoter-
minowych wyników spółki.
Wyjaśnienie: Podstawowe wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance jest
stałe, oparte na istniejących praktykach rynkowych. Dotychczas nie powołaliśmy audytora wewnętrznego
w formie odrębnej komórki organizacyjnej, wobec czego nie możemy oświadczyć o sposobie jego wynagradzania.
[3.6] Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie przewod-
niczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.
Wyjaśnienie: Dotychczas nie powołaliśmy audytora wewnętrznego w formie odrębnej komórki organizacyjnej.
W przypadku podjęcia decyzji o powołaniu audytora wewnętrznego, będziemy stosować powyższą zasadę.
[3.7] Zasady 3.4 – 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o istotnym
znaczeniu dla jej działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.
Wyjaśnienie: Nie stosujemy powyższej zasady częściowo, tj. w zakresie wyznaczenia w istotnych spółkach
Grupy osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i audytu wewnętrznego. W naszych spółkach zależ-
nych funkcjonuje ograniczona struktura organizacyjna, która jest dostosowana do wielkości poszczególnych
podmiotów. W przypadku systemu zarządzania zgodnością, spółki zależne wyznaczają osoby odpowiedzialne
za compliance.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
91 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
[3.10] Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokony-
wany jest, przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu
wewnętrznego.
Wyjaśnienie: Dotychczas nie powołaliśmy audytora wewnętrznego w formie odrębnej komórki organizacyjnej.
W przypadku podjęcia decyzji o powołaniu audytora wewnętrznego, będziemy stosować powyższą zasadę.
WALNE ZGROMADZENIE I RELACJE Z AKCJONARIUSZAMI
W obszarze walnych zgromadzeń i relacji z akcjonariuszami stosujemy wszystkie zasady.
Staramy się, aby dialog z akcjonariuszami zapewniał prawidłową realizację ich uprawnień i nie utrudniał prawi-
dłowego działania organów Spółki [4.10]. Akcjonariusze mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu zdalnie
oraz wykonywać prawo głosu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej [4.1]. Transmisja a także
nagrania wideo z obrad Walnych Zgromadzeń są udostępniane na naszej stronie internetowej [4.3]. Wybieramy
miejsce oraz termin Walnego Zgromadzenia tak, aby w obradach mogła wziąć jak największa liczba akcjona-
riuszy [4.2], a także przedstawiciele mediów [4.4]. W przypadku informacji o zwołaniu Walnego Zgromadzenia
w trybie przewidzianym w art. 399 § 2 – 4 oraz art. 400 § 3 Kodeksu spółek handlowych, Zarząd podejmie
czynności związane z organizacją i przeprowadzeniem Walnego Zgromadzenia [4.5]. Rada Nadzorcza opiniuje
wszystkie projekty uchwał wnoszone przez Zarząd do porządku obrad Walnego Zgromadzenia [4.7]. Uchwały
przedkładane Walnemu Zgromadzeniu udostępniamy wraz z uzasadnieniem na naszej stronie internetowej.
W przypadku, gdy akcjonariusz zażąda umieszczenia danej sprawy w porządku obrad – zwrócimy się do niego
z prośbą o przedstawienie uzasadnienia proponowanej uchwały [4.6]. Każdy akcjonariusz może podczas Wal-
nego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad. Niemniej
w Przewodniku po Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy CD PROJEKT określamy podstawowe zasady dotyczące
zgłaszania przez akcjonariuszy projektów uchwał przed obradami Walnego Zgromadzenia zgodnie z treścią
zasady 4.8 [4.8]. Informacje o kandydatach na członków Rady Nadzorczej wraz z ich życiorysami zamieszczamy
na naszej stronie internetowej z odpowiednim wyprzedzeniem. Każdy z członków Rady Nadzorczej składa
oświadczenie o spełnianiu wymogów przewidzianych dla członków Komitetu Audytu i w zakresie istnienia
rzeczywistych i istotnych powiązań kandydata z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby
głosów w spółce [4.9.1–4.9.2]. Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej uczestniczą w obradach Walnego
Zgromadzenia w składzie, który zapewnia udzielenie odpowiedzi na pytania zadawane przez akcjonariuszy [4.11].
W przypadku uchwał w sprawie emisji z prawem poboru, jeżeli zaistnieją takie okoliczności, uchwała będzie
precyzować cenę emisyjną albo mechanizm jej ustalenia [4.12]. Uchwały o nowej emisji akcji z wyłączeniem
prawa poboru były dotychczas podejmowane w ramach przyjmowanych programów motywacyjnych, leżały
w interesie Spółki i nie naruszały uprawnień dotychczasowych akcjonariuszy, którzy nie uczestniczyli w nowej
emisji akcji [4.13]. Decyzje o podziale zysku za dany rok obrotowy podejmujemy po dokonaniu analizy zasobów
finansowych i przy uwzględnieniu wieloletnich planów produkcyjnych, inwestycyjnych i wydawczych. Dotych-
czas nie przyjęliśmy stałej polityki dywidendowej. Ostateczną decyzję o podziale zysku i wypłacie dywidendy
podejmuje Walne Zgromadzenie [4.14].
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
92 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
KONFLIKT INTERESÓW I TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
W obszarze konfliktu interesów i transakcji z podmiotami powiązanymi stosujemy wszystkie zasady.
Członkowie Zarządu powinni informować Radę Nadzorczą o każdym konflikcie interesów w związku z pełnioną
funkcją lub o możliwości jego powstania [5.1]. Jeżeli członek Zarządu lub Rady Nadzorczej uzna, że dana decyzja
stoi w sprzeczności z interesem Spółki, jego zdanie odrębne zostanie zamieszczone w protokole posiedzenia [5.2].
Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi są zawierane w interesie Spółki lub jej Grupy Kapitałowej
oraz w zgodzie z przyjętym regulaminem zawierania transakcji z podmiotami powiązanymi w sposób, który
zapewnia ochronę interesu Spółki [5.3]. W przypadku gdy transakcja z podmiotem powiązanym wymaga
zgody Rady Nadzorczej, Rada może zasięgnąć opinii zewnętrznej [5.5]. Jeżeli zawarcie transakcji z podmiotem
powiązanym będzie wymagało zgody Walnego Zgromadzenia, Rada Nadzorcza sporządzi opinię na temat
zasadności zawarcia takiej transakcji [5.6], a akcjonariusze będą mieli dostęp do informacji potrzebnych do
dokonania oceny wpływu tej transakcji na interes Spółki [5.7]. Zarząd Spółki podejmuje decyzję w sprawie
warunków i trybu przeprowadzenia skupu akcji własnych (buy-back) z poszanowaniem interesu akcjonariuszy
w formie uchwały [5.4].
WYNAGRODZENIA
W obszarze wynagrodzeń stosujemy wszystkie zasady.
Wynagrodzenia Członków Zarządu, Rady Nadzorczej oraz kluczowych menedżerów są wystarczające dla
pozyskania, utrzymania i motywacji dla właściwego kierowania Spółką i sprawowania nad nią nadzoru [6.1].
Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują wyłącznie stałe wynagrodzenie miesięczne z tytułu pełnienia funkcji
w Radzie Nadzorczej, w wysokości przewidzianej uchwałą Walnego Zgromadzenia. Członkowie Komitetu
Audytu otrzymują dodatkowe, stałe wynagrodzenie miesięczne z tytułu uczestnictwa w Komitecie Audytu
[6.4–6.5]. Przyjmując programy motywacyjne kierujemy się m.in. chęcią zapewnienia optymalnych warunków
dla wzrostu wyników finansowych Spółki i Grupy oraz długoterminowego wzrostu wartości Spółki [6.2]. Nasz
długoterminowy program motywacyjny dla Zarządu i kluczowych menedżerów oparty jest o cele finansowe
i niefinansowe przewidziane dla okresów co najmniej 3 letnich [6.3].
Kontrola wewnętrzna i zarządzanie ryzykiem
Procesy kontroli wewnętrznej są realizowane w ramach istniejącej struktury zarządczej, w tym działalności
pionu Księgowości i Finansów oraz Działu Prawnego. Zarząd każdej ze spółek wchodzących w skład Grupy
CD PROJEKT jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej.
W 2021 r. wdrożyliśmy Procedurę zarządzania ryzykiem w CD PROJEKT S.A., na podstawie której określamy
zasady identyfikacji, analizy i monitorowania ryzyka. W grudniu 2023 r. zmodyfikowaliśmy ją i dodatkowo
usprawniliśmy proces zarządzania ryzykiem.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
93 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Ryzyka są oceniane w sposób ciągły, poprzez identyfikację i analizę zagrożeń i szans, które mogą wpływać na
naszą bieżącą działalność. Ryzyka związane ze sporządzaniem sprawozdań finansowych są ograniczane przez
szereg działań, w tym m.in. mechanizmy zapewniające bezpieczeństwo systemów informatycznych.
Za zarządzanie ryzykiem w spółkach Grupy CD PROJEKT odpowiada Zarząd każdej ze spółek. Za nadzór nad
procesem zarządzania ryzykiem w Spółce odpowiada Komitet Audytu.
System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych obejmuje w szczególności:
PROCEDURY WEWNĘTRZNE
Nasze działania podejmowane w ramach kontroli są oparte m.in. na regulacjach wewnętrznych (m.in. politykach,
regulaminach, procedurach), które określają zakres obowiązków i odpowiedzialności osób zatrudnionych,
w tym w działach Księgowości i Kontroli Finansowej.
KONTROLĘ KSIĘGOWĄ I FINANSOWĄ
Nasze księgi rachunkowe prowadzi wewnętrzny Dział Księgowy. Do zadań Działu Księgowości należy:
SYSTEMY INFORMATYCZNE
Dane księgowe i finansowe, które stanowią podstawę dla naszych sprawozdań finansowych są przetwarzane
w systemach księgowo-finansowych klasy ERP. Nasze systemy informatyczne umożliwiają m.in. zarządzanie
finansami, przepływ informacji księgowych i finansowych, elektroniczny obieg dokumentów, generowanie
złożonych raportów finansowych, a także planowanie, budżetowanie i weryfikację wyników finansowych.
Za bezpieczeństwo, dostępność, poufność oraz integralność informacji przetwarzanych w ramach systemów
informacyjnych odpowiada zespół IT Security oraz – od strony prawno-regulacyjnej – zespół Privacy & Compliance.
PROWADZENIE
KSIĄG
RACHUNKOWYCH
OBSŁUGA
KSIĘGOWA
RAPORTY
STATUTOWE
SPORZĄDZENIE
SPRAWOZDAŃ
FINANSOWYCH
RAPORTOWANIE
NA POTRZEBU
ZARZĄDU
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
94 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
NADZÓR NAD PROCESEM PRZYGOTOWYWANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH
Sprawozdania finansowe przygotowujemy zgodnie z:
■ Polityką Rachunkowości CD PROJEKT S.A.
■ Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości
■ Ustawą o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r.
Nadzór nad prawidłowym przebiegiem procesu przygotowania sprawozdań finansowych sprawuje Członek
Zarządu – CFO.
Za sprawozdania jednostkowe w spółkach zależnych jest odpowiedzialny Zarząd każdej z tych spółek.
Sprawozdania finansowe w spółkach zależnych są przekazywane do zatwierdzenia odpowiednim Zgroma-
dzeniom Wspólników.
BADANIE I PRZEGLĄD SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH PRZEZ BIEGŁEGO REWIDENTA
Roczne sprawozdania finansowe (jednostkowe i skonsolidowane) podlegają badaniu, a sprawozdania półroczne
przeglądowi niezależnego biegłego rewidenta zgodnie z ustawą z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym.
Raport z przeglądu półrocznego sprawozdania finansowego jest przekazywany akcjonariuszom, a sprawozdanie
z badania rocznego sprawozdania finansowego jest przekazywane akcjonariuszom oraz Walnemu Zgromadzeniu.
Firmę audytorską przeprowadzającą badania i przeglądy sprawozdań finansowych Spółki wybiera Rada
Nadzorcza. Więcej na temat firmy audytorskiej w CD PROJEKT można znaleźć w sekcji Podmiot uprawniony
do badania sprawozdań finansowych poniżej.
ZARZĄD
WERYFIKUJE
SPRAWOZDANIA
FINANSOWE
RADA NADZORCZA
DOKONUJE OCENY
SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO
WALNE ZGROMADZENIE
ZATWIERDZA
SPRAWOZDANIA
FINANSOWE
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
95 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji
Informacje o akcjonariacie CD PROJEKT są na bieżąco aktualizowane na naszej stronie internetowej
w zakładce Akcjonariat.
Kapitał zakładowy Spółki wynosi 99.910.510 zł i dzieli się na 99.910.510 akcji o wartości nominalnej 1 zł każda.
Struktura akcjonariatu, w tym udział procentowy w kapitale zakładowym oraz na Walnym Zgromadzeniu Spółki,
uaktualniana jest na podstawie formalnych zawiadomień otrzymywanych przez Spółkę od akcjonariuszy posia-
dających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki.
Akcjonariusze posiadający, bezpośrednio lub pośrednio, znaczne pakiety akcji na dzień 31 grudnia 2023 r. oraz
na dzień sporządzenia Oświadczenia:
Akcjonariusz Liczba akcji
Udział w kapitale
zakładowym (%)
Liczba głosów
Udział w liczbie
głosów na WZ (%)
Marcin Iwiński ,% ,%
Michał Kiciński
*
,% ,%
Piotr Nielubowicz ,% ,%
* Zgodnie z ostatnim oświadczeniem złożonym Spółce – w dniu 13 listopada 2023 r.
Posiadacze papierów wartościowych,
które dają specjalne uprawnienia kontrolne
Wszystkie akcje Spółki są akcjami zwykłymi na okaziciela, z którymi nie jest związane żadne uprzywilejowanie,
w szczególności dotyczące specjalnych uprawnień kontrolnych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
96 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Ograniczenia dotyczące wykonywania prawa głosu
Ograniczenia dotyczące wykonywania prawa głosu akcjonariuszy są szczegółowo określone
w §25a i b Statutu Spółki.
Prawo głosu jest, zgodnie z ich treścią, ograniczone przede wszystkim w ten sposób, że:
■
żaden z akcjonariuszy (samodzielnie lub łącznie w ramach grupy podmiotów) nie może wykonywać na Walnym
Zgromadzeniu więcej niż 20% ogólnej liczby głosów z akcji istniejących w Spółce w dniu odbywania Walnego
Zgromadzenia,
■ jeżeli akcjonariusz (samodzielnie lub łącznie w ramach grupy podmiotów) jest uprawniony do wykonywania
prawa głosu na Walnym Zgromadzeniu z różnych tytułów prawnych, liczba głosów podlega kumulacji,
■ jeżeli w wyniku kumulacji liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu, do wykonywania których uprawniony jest
akcjonariusz (samodzielnie lub łącznie w ramach grupy podmiotów), przekracza 20% ogólnej liczby głosów,
głosy te podlegają redukcji.
Zgodnie z §25b Statutu ograniczenie prawa głosu nie dotyczy podmiotu lub podmiotów, które osiągną lub prze-
kroczą próg 50% ogólnej liczby głosów w Spółce wyłącznie w wyniku nabycia akcji w publicznym wezwaniu
do zapisywania się na sprzedaż wszystkich pozostałych akcji Spółki.
Poza powyższymi, nie występują inne ograniczenia w wykonywaniu prawa głosu, takie jak ograniczenia czasowe
dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy Spółki, prawa kapitałowe
związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych.
Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych Spółki
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych
Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
97 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających
Kluczowe zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających są opisane w Statucie
Spółki, Regulaminie Zarządu i przepisach ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych.
Zarząd składa się z jednego lub więcej członków. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza na
okres wspólnej, czteroletniej kadencji. Uchwały Rady Nadzorczej dotyczące powołania, odwołania lub zawie-
szenia członka Zarządu zapadają większością 4/5 głosów.
Prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Statut Spółki nie przewiduje specjalnych uprawnień dla Zarządu do podjęcia decyzji w sprawie emisji lub
wykupu akcji Spółki.
Zasady zmiany Statutu
Zmiana Statutu wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia na zasadach przewidzianych przepisami Kodeksu
spółek handlowych oraz wpisu do rejestru przedsiębiorców. W ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia,
w którego porządku obrad przewidujemy zmianę treści Statutu, wskazujemy postanowienia, które podlegają
zmianie wraz ze zmienioną treścią.
Zgodnie z treścią Statutu Spółki ustalenie tekstu jednolitego zmienionego Statutu należy do obowiązków Rady
Nadzorczej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
98 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
ZMIANY STATUTU W 2023 R.
W 2023 r. Statut Spółki był zmieniany w drodze uchwał Walnego Zgromadzenia z dnia 18 kwietnia 2023 r. oraz
6 czerwca 2023 r.
Zmiany wprowadzone na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 18 kwietnia 2023 r. (zareje-
strowane w dniu 26 czerwca 2023 r.) dotyczyły m.in.:
■ uchylenia postanowień odnoszących się do warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego oraz upraw-
nień do objęcia akcji posiadaczy warrantów subskrypcyjnych w ramach programów motywacyjnych Spółki na
lata 2016–2021 (Program 2016) oraz na lata 2020–2025 (Program 2020), z uwagi na zakończenie realizacji
Programu 2016 i zaniechanie dalszej realizacji Programu 2020 (zmiany § 8 ust. 1, 2 i 3 Statutu);
■
dodania postanowień dotyczących warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki oraz uprawnień
do objęcia akcji posiadaczy warrantów subskrypcyjnych w związku z wprowadzeniem Programów Motywacyj-
nych A i B na lata 2023–2027 (dodanie § 8 ust. 4–7 Statutu);
■
zmiany postanowienia dotyczącego wysokości kapitału zakładowego Spółki w związku z jego obniżeniem
i umorzeniem akcji własnych Spółki (zmiana § 7 ust. 1 Statutu).
Zmiany wprowadzone na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 6 czerwca 2023 r.
(zarejestrowane w dniu 9 października 2023 r.) dotyczyły m.in.:
■ zmiany postanowień związanych z ujednoliceniem nazw stanowisk Członków Zarządu Spółki, tj. głównie usu-
nięcia odniesień do stanowiska „Prezesa Zarządu” (zmiany § 11, § 12 oraz § 19 ust. 3 Statutu);
■ dodania postanowienia umożliwiającego wypłatę zaliczki na poczet dywidendy (dodanie § 28 ust. 6 Statutu).
Walne Zgromadzenie
Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia są zawarte w Statucie Spółki,
Regulaminie Walnego Zgromadzenia i przepisach ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek
handlowych.
SPOSÓB DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA
Walne Zgromadzenie jest najwyższym organem Spółki i obraduje jako zwyczajne lub nadzwyczajne. Uchwały
Walnego Zgromadzenia zapadają większością 3/5 głosów, z wyjątkiem spraw, dla których przepisy przewidują
konieczność podjęcia uchwały wyższą, kwalifikowaną większością głosów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
99 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Walne Zgromadzenie otwiera Przewodniczący lub Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej. W razie nie-
obecności tych osób Walne Zgromadzenie otwiera Członek Rady Nadzorczej lub osoba wyznaczona przez Zarząd.
Oprócz protokołu sporządzonego w formie aktu notarialnego, Przewodniczący może zarządzić dodatkowe
zapisywanie przebiegu całości lub części obrad przez Sekretarza. Sekretarzem może być osoba, która nie jest
uczestnikiem Walnego Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenie odbywa się w Warszawie. Akcjonariusze mogą wziąć udział w obradach osobiście, przez
pełnomocnika lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne) zgodnie z Regulaminem
udziału w Walnym Zgromadzeniu CD PROJEKT S.A. przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej.
KOMPETENCJE WALNEGO ZGROMADZENIA I PRAWA AKCJONARIUSZY
Walne Zgromadzenie m.in.:
■ zatwierdza sprawozdania finansowe i udziela absolutorium członkom organów;
■ podejmuje uchwały o podziale zysku i wypłacie dywidendy;
■ powołuje i odwołuje członków Rady Nadzorczej oraz ustala ich wynagrodzenie;
■ jest upoważnione do określania maksymalnego łącznego kosztu wynagrodzenia doradców Rady Nadzorczej,
który Spółka może ponieść w trakcie roku obrotowego;
■ podejmuje uchwałę o emisji obligacji zamiennych na akcje i obligacji z prawem pierwszeństwa;
■ powołuje pełnomocników w sporach pomiędzy Spółką a członkami Zarządu.
W Spółce przestrzegamy praw akcjonariuszy, które są określone przepisami ustawy z dnia 15 września 2000 r.
Kodeks spółek handlowych, w tym m.in. praw do:
■ żądania zwołania Walnego Zgromadzenia;
■ uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu i wykonywania prawa głosu – osobiście lub przez pełnomocnika;
■ zgłaszania projektów uchwał oraz ich zaskarżania;
■ uzyskania informacji o Spółce w zakresie określonym przepisami prawa.
Na wniosek akcjonariusza uprawnionego do udziału w Walnym Zgromadzenia jest powoływana Komisja Skruta-
cyjna. Członkowie Komisji Skrutacyjnej są wybierani spośród osób uprawnionych do uczestniczenia w Walnym
Zgromadzeniu. Każdy akcjonariusz ma prawo do zgłoszenia jednego kandydata;
Spośród osób uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu wybierany jest Przewodniczący, przy
czym każdy akcjonariusz ma prawo do zgłoszenia jednego kandydata.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
100 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
WALNE ZGROMADZENIE W 2023 R.
W 2023 r. Walne Zgromadzenie odbyło się dwukrotnie – w dniu 18 kwietnia 2023 r. (Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie) oraz 6 czerwca 2023 r. (Zwyczajne Walne Zgromadzenie). Najważniejsze uchwały podjęte przez
Walne Zgromadzenie podczas obrad zostały wskazane w sekcji Kluczowe wydarzenia korporacyjne niniejszego
sprawozdania. Z całością treści uchwał można zapoznać się na stronie internetowej spółki.
Organy zarządzające i nadzorujące
ZARZĄD CD PROJEKT S.A.
Sposób działania Zarządu i jego zasadnicze uprawnienia są zawarte w Statucie Spółki, Regulaminie
Zarządu i przepisach ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych.
Skład Zarządu na dzień sporządzenia Oświadczenia
Michał Nowakowski – Joint Chief Executive Officer, Członek Zarządu
Współodpowiada za długofalową wizję rozwoju Spółki, koordynację jej działań i zarzą-
dzanie nią. W szczególności odpowiedzialny za strategię biznesową Spółki i efektywną
politykę sprzedażową. Wspiera rozwój nowych linii produktowych i zarządza istniejącym
katalogiem produktów (franchise flywheel). Kształtuje długoterminowe relacje biznesowe
z kluczowymi partnerami. Reprezentuje Spółkę w kontaktach z inwestorami.
Bezpośrednio podlegają mu obszary:
Business development | Comic Book and Animation narrative | Relacje inwestorskie
Adam Badowski – Joint Chief Executive Officer, Członek Zarządu
Współodpowiada za długofalową wizję rozwoju Spółki, koordynację jej działań i zarządzanie
nią. W szczególności odpowiedzialny za wizję kreatywną Spółki oraz zarządzanie, rozwój
i prowadzenie zespołów kreatywnych w Spółce. Tworzy i definiuje unikalny wizerunek
Spółki i styl, który wyróżnia ją i jej produkty na rynku.
Bezpośrednio podlegają mu obszary:
Reżyseria gier | Story | Global Art | Audio & Music | Localization & English adaptation
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
101 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Adam Kiciński – Chief Strategy Officer, Członek Zarządu
Odpowiedzialny za strategię Spółki i wspieranie jej realizacji.
Bezpośrednio podlegający mu obszar:
Strategia
Piotr Nielubowicz – Chief Financial Officer, Członek Zarządu
Odpowiedzialny za strategię finansową Spółki, raportowanie finansowe i niefinansowe
oraz obszar prawny. Nadzoruje strategiczne projekty korporacyjne, kluczowe inwestycje
i politykę Spółki w obszarze środowiska i klimatu.
Bezpośrednio podlegają mu obszary:
Finanse | Księgowość | Podatki | Prawny
Piotr Karwowski – Joint Chief Operating Officer, Członek Zarządu
Odpowiada za procesy związane z produkcją gier, optymalizacją zdolności operacyjnych Spółki,
w tym w obszarze wewnętrznej oraz zewnętrznej produkcji gier i zarządzania studiami Grupy.
Dodatkowo nadzoruje rozwój kompetencji online i user experience (UX).
Bezpośrednio podlegają mu obszary:
Produkcji gier | Działalności operacyjnej studiów | IT & Security | Online | UX
Paweł Zawodny – Joint Chief Operating Officer, Członek Zarządu
Odpowiada za kształtowanie strategii technologicznej Spółki oraz optymalizację jej zdol-
ności operacyjnych. Odgrywa kluczową rolę w procesie transformacji technologicznej, jak
i organizacyjnej CD PROJEKT RED. Nadzoruje działalność Spółki w zakresie zatrudnienia,
zarządzania talentami i metodologią pracy, dbając o to, aby były one zgodne z szerszymi
celami transformacyjnymi Spółki.
Bezpośrednio podlegają mu obszary:
HR | Kultury, Różnorodności i Włączania | Technologii (w tym R&D)
Jeremiah Cohn – Chief Marketing Officer, Członek Zarządu
Jest odpowiedzialny za globalną strategię marketingową Spółki, komunikację produktową
i branding wspierający rozwój franczyz. Buduje rozpoznawalność Spółki, jej IP i tytułów
kształtując relacje z fanami i społecznością graczy.
Bezpośrednio podlegają mu obszary:
Marketing | PR | Franczyzy
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
102 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Zmiany w składzie osobowym Zarządu w 2023 r. oraz do dnia sporządzenia Oświadczenia
Od dnia 1 stycznia 2023 r. Zarząd Spółki składa się z siedmiu Członków. W roku 2023 oraz do dnia sporządzenia
Oświadczenia nie wystąpiły zmiany w składzie osobowym Zarządu.
W roku 2023 miało miejsce kilka wydarzeń korporacyjnych związanych m.in. z realizacją procesu zmiany
nomenklatury stanowisk Członków Zarządu, o którym Spółka informowała w uzasadnieniu do projektu uchwały
Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia nr 22 z dnia 6 czerwca 2023 r., tj.:
21 września 2023 r. Rada Nadzorcza Spółki, w celu ujednolicenia korporacyjnych nazw stanowisk Członków
Zarządu postanowiła, że z dniem rejestracji zmian Statutu Spółki, do której doszło finalnie 9 października 2023 r.:
■ Adam Kiciński, dotychczas pełniący stanowisko Prezesa Zarządu Spółki, pełnić będzie stanowisko Członka
Zarządu Spółki bieżącej kadencji;
■ Piotr Nielubowicz, dotychczas pełniący stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. finansowych, pełnić będzie sta-
nowisko Członka Zarządu Spółki bieżącej kadencji.
Dodatkowo, w tym samym dniu, Zarząd Spółki, działając na podstawie Regulaminu Zarządu, zdecydował
o przyjęciu dodatkowych określeń funkcyjnych Członków Zarządu, odpowiadających ówczesnemu, wewnętrz-
nemu podziałowi kompetencji w zakresie poszczególnych obszarów działalności Spółki i pełnionym przez
Członków Zarządu rolom. W rezultacie Zarząd Spółki zdecydował w tym dniu, że Członkowie Zarządu będą
posługiwali się dodatkowo następującymi określeniami:
■ Adam Kiciński – Chief Executive Officer (CEO);
■ Piotr Nielubowicz – Chief Financial Officer (CFO);
■ Adam Badowski – Chief Creative Officer (CCO);
■ Michał Nowakowski – Chief Commercial Officer (CCO);
■ Piotr Karwowski – Joint Chief Operating Officer (Joint COO);
■ Paweł Zawodny – Joint Chief Operating Officer (Joint COO);
■ Jeremiah Cohn – Chief Marketing Officer (CMO).
5 października 2023 r. Adam Kiciński – Członek Zarządu, zawiadomił Spółkę o zamiarze przyszłego kandydo-
wania do pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Spółki od 2025 r., a co za tym idzie – zamiarze przyszłej
rezygnacji z pełnienia funkcji Członka Zarządu na koniec 2024 r. Pełna treść listu Adama Kicińskiego do Spółki
dołączona jest jako załącznik do raportu bieżącego nr 39/2023.
W związku z tą decyzją Zarząd Spółki zdecydował, iż od dnia 1 stycznia 2024 r. dojdzie do zmiany wewnętrz-
nego podziału kompetencji w zakresie poszczególnych obszarów działalności Spółki pomiędzy Członków
Zarządu, a co za tym idzie – do następujących zmian w zakresie ról i przyjętych uprzednio określeń funkcyjnych
Członków Zarządu:
■ od dnia 1 stycznia 2024 r. Adam Kiciński pełni rolę Chief Strategy Officer (CSO);
■ rolę Chief Executive Officer (CEO) pełnią od tego dnia łącznie: Adam Badowski, pełniący wcześniej rolę Chief
Creative Officer, od 20 lat związany ze Spółką oraz Michał Nowakowski, pełniący wcześniej rolę Chief Com-
mercial Officer, związany ze Spółką od 18 lat. Adam Badowski i Michał Nowakowski posługują się tym samym
określeniem funkcyjnym: Joint Chief Executive Officer (Joint CEO).
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
103 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Staż pracy obecnych Członków Zarządu Spółki w spółkach Grupy Kapitałowej CD PROJEKT (w latach)
Sposób działania Zarządu i jego uprawnienia
Do zakresu działania Zarządu należą wszelkie sprawy związane z prowadzeniem Spółki, które nie są zastrze-
żone do kompetencji Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej. Zarząd m.in.:
■ dba o prowadzenie spraw Spółki przejrzyście, efektywnie i zgodnie z przepisami prawa;
■ określa strategię i główne cele działania Spółki oraz jest odpowiedzialny za ich realizację;
■ prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje ją w sądzie i poza sądem. Do reprezentowania Spółki są upoważnieni
dwaj Członkowie Zarządu działający łącznie albo jeden Członek Zarządu działający łącznie z prokurentem;
■
przy podejmowaniu decyzji w sprawach Spółki dokłada staranności w granicach uzasadnionego ryzyka i działa
w sposób lojalny wobec Spółki.
Posiedzenie Zarządu może zwołać każdy z Członków Zarządu. W posiedzeniu Zarządu można uczestniczyć
przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość (w szczególności wideokon-
ferencji). Zarząd może podejmować uchwały na posiedzeniach lub poza posiedzeniami tj. przy wykorzystaniu
środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość lub w trybie pisemnym. Uchwały Zarządu zapadają
bezwzględną większością głosów. Członkowie Zarządu głosujący przeciw uchwale mogą zgłosić do protokołu
zdanie odrębne.
Zarząd w swojej działalności kieruje się także zasadami zawartymi w Dobrych Praktykach GPW 2021.
Paweł Zawodny
Jeremiah Cohn
Piotr Karwowski
Michał Nowakowski
Adam Badowski
Piotr Nielubowicz
Adam Kiciński
30
25
22
19
17
10
6
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
104 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
RADA NADZORCZA CD PROJEKT S.A.
Sposób działania Rady Nadzorczej i jej zasadnicze uprawnienia są zawarte w Statucie Spółki, Regu-
laminie Rady Nadzorczej i przepisach ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych.
Skład Rady Nadzorczej na dzień sporządzenia Oświadczenia
Dwóch Członków Rady Nadzorczej spełnia kryteria niezależności wymienione w ustawie z dnia 11 maja 2017 r.
o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także nie ma rzeczywistych i istotnych
powiązań z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce.
Zmiany w składzie osobowym Rady Nadzorczej w 2023 r. oraz do dnia sporządzenia Oświadczenia
W uchwale nr 3 z dnia 20 grudnia 2022 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało Pana Marcina
Iwińskiego, pełniącego uprzednio funkcję Wiceprezesa Zarządu ds. międzynarodowych, na Członka Rady
Nadzorczej w ramach obecnej kadencji Rady Nadzorczej, ze skutkiem od dnia 1 stycznia 2023 r. Jednocześnie
w uchwale nr 1 z dnia 20 grudnia 2022 r. Rada Nadzorcza powołała Pana Marcina Iwińskiego do pełnienia
funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki z dniem 1 stycznia 2023 r. oraz Panią Katarzynę Szwarc do
pełnienia funkcji Wiceprzewodniczącej Rady Nadzorczej z dniem 1 stycznia 2023 r. (raport bieżący nr 59/2022).
W roku 2023 oraz do dnia sporządzenia Oświadczenia nie wystąpiły zmiany w składzie osobowym Rady
Nadzorczej.
Sposób działania Rady Nadzorczej i jej uprawnienia
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Składa się z 5 członków, których powołuje
i odwołuje Walne Zgromadzenie.
Rada Nadzorcza odbywa posiedzenia wedle potrzeby, jednak nie rzadziej niż trzy razy w roku obrotowym.
Do zwołania posiedzenia Rady Nadzorczej jest wymagane zaproszenie wszystkich jej członków. Posiedzenia
Rady Nadzorczej prowadzi Przewodniczący, a w przypadku jego nieobecności Wiceprzewodniczący. Uchwały
Rady Nadzorczej zapadają bezwzględną większością głosów oraz większością 4/5 głosów w przypadkach
określonych w § 19 Statutu Spółki. Rada Nadzorcza może podejmować uchwały na posiedzeniu lub poza
nim – w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość.
Przy wykonywaniu obowiązków Członkowie Rady Nadzorczej kierują się także zasadami zawartymi w Dobrych
Praktykach GPW 2021.
Marcin
Iwiński
PRZEWODNICZĄCY
RADY NADZORCZEJ
Katarzyna
Szwarc
WICEPRZEWODNICZĄCA
RADY NADZORCZEJ
Maciej
Nielubowicz
CZŁONEK RADY
NADZORCZEJ
Michał
Bień
CZŁONEK RADY
NADZORCZEJ
CZŁONEK NIEZALEŻNY
Jan Łukasz
Wejchert
CZŁONEK RADY
NADZORCZEJ
CZŁONEK NIEZALEŻNY
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
105 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
KOMITET AUDYTU CD PROJEKT S.A.
Komitet Audytu działa na podstawie art. 128 ust. 1 ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich
oraz nadzorze publicznym z dnia 11 maja 2017 roku (Ustawa) oraz Regulaminu Komitetu Audytu.
Skład Komitetu Audytu na dzień sporządzenia Oświadczenia
Michał Bień – Przewodniczący Komitetu Audytu
a) spełniający kryteria niezależności wskazane w art. 129 ust. 3 Ustawy,
b)
spełniający kryteria wskazane w art. 129 ust. 5 Ustawy tj. posiadający wiedzę i umiejętności z zakresu branży,
w której działa Spółka nabyte w trakcie pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej Spółki.
Maciej Nielubowicz – Członek Komitetu Audytu
a) spełniający kryterium wskazane w art. 129 ust 1. Ustawy tj. posiadający wiedzę i umiejętności w zakresie
rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych nabyte w toku zdobywania wyższego wykształcenia
oraz doświadczenia zawodowego w innych podmiotach,
b)
spełniający kryteria wskazane w art. 129 ust. 5 Ustawy tj. posiadający wiedzę i umiejętności z zakresu branży,
w której działa Spółka nabyte w trakcie pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej Spółki.
Jan Łukasz Wejchert – Członek Komitetu Audytu
a) spełniający kryteria niezależności wskazane w art. 129 ust. 3 Ustawy,
b) spełniający kryterium wskazane w art. 129 ust 1. Ustawy tj. posiadający wiedzę i umiejętności w zakresie
rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych nabyte w toku zdobywania wyższego wykształcenia
oraz doświadczenia zawodowego w innych podmiotach,
c)
spełniający kryteria wskazane w art. 129 ust. 5 Ustawy tj. posiadający wiedzę i umiejętności z zakresu branży,
w której działa Spółka nabyte w trakcie pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej Spółki oraz w ramach dzia-
łalności zawodowej prowadzonej poza Spółką.
Michał
Bień
PRZEWODNICZĄCY
KOMITETU AUDYTU
Maciej
Nielubowicz
CZŁONEK
KOMITETU AUDYTU
Jan Łukasz
Wejchert
CZŁONEK
KOMITETU AUDYTU
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
106 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
W 2023 r. skład Komitetu Audytu był zgodny z kryteriami określonymi w Ustawie:
Kryterium ustawy
Spełnianie kryteriów
w CD PROJEKT
Większość członków Komitetu Audytu, w tym przewodniczący, spełnia kryteria niezależności
Przynajmniej jeden członek Komitetu Audytu posiada wiedzę i umiejętności w zakresie
rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych
Przynajmniej jeden członek Komitetu Audytu posiada wiedzę i umiejętności w zakresie
branży, w której działa Spółka
Rada Nadzorcza weryfikuje powyższe kryteria na podstawie złożonych oświadczeń lub dodatkowych informacji
przekazanych przez Zarząd. Rada Nadzorcza może w każdym czasie zmienić skład Komitetu Audytu, w tym
odwołać członka Komitetu Audytu.
Zmiany w składzie osobowym Komitetu Audytu w 2023 r. oraz do dnia sporządzenia Oświadczenia
W związku ze zmianami w składzie Rady Nadzorczej bieżącej kadencji, Rada Nadzorcza, uchwałą z dnia
20 grudnia 2022 r. zdecydowała, że od dnia 1 stycznia 2023 roku Pani Katarzyna Szwarc nie będzie pełniła
funkcji członka Komitetu Audytu bieżącej kadencji Rady Nadzorczej (raport bieżący nr 59/2022), a tym samym,
że skład Komitetu Audytu będzie trzyosobowy, zgodnie z grafiką powyżej.
W roku 2023 oraz do dnia sporządzenia Oświadczenia nie wystąpiły zmiany w składzie osobowym Komitetu
Audytu.
Sposób działania Komitetu Audytu
Komitet Audytu jest komitetem stałym i składa się co najmniej z 3 członków, w tym Przewodniczącego Komitetu
Audytu. Członkowie Komitetu Audytu są wskazywani w głosowaniu jawnym przez Radę Nadzorczą, na okres
jej kadencji, spośród członków Rady Nadzorczej.
Komitet Audytu może:
■
żądać od Spółki lub spółki z Grupy informacji z zakresu sprawozdawczości finansowej, rewizji finansowej,
kontroli, audytu wewnętrznego i zarządzania ryzykiem, potrzebnych do wykonywania swoich czynności;
■
zapraszać na spotkania osoby, które posiadają wiedzę i doświadczenie potrzebne do badania zagadnień
rozpatrywanych przez Komitet Audytu;
■ występować z wnioskiem do Zarządu o opracowanie ekspertyz i opinii na potrzeby prac Komitetu Audytu.
Komitet Audytu przekazuje Radzie Nadzorczej sprawozdanie ze swojej działalności, w którym uwzględnia infor-
macje na temat składu oraz liczby odbytych posiedzeń Komitetu w danym roku obrotowym. Przy wykonywaniu
obowiązków Członkowie Komitetu Audytu kierują się także zasadami zawartymi w Dobrych Praktykach GPW 2021.
Posiedzenia Komitetu Audytu
Komitet Audytu działa kolegialnie i odbywa posiedzenia co najmniej przed publikacją sprawozdań okresowych w termi-
nach ustalonych przez Przewodniczącego Komitetu Audytu. Posiedzenia Komitetu Audytu mogą się odbywać w trybie
stacjonarnym lub z wykorzystaniem środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Komitet Audytu zaj-
muje stanowisko w formie decyzji, opinii, wniosków, zaleceń lub sprawozdań, które są przedkładane organom Spółki.
W 2023 roku odbyło się 5 posiedzeń Komitetu Audytu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
107 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH
Zasady dotyczące wyboru i rotacji podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych są
określone w Polityce wyboru i rotacji firmy audytorskiej uprawnionej do badania sprawozdań finansowych
oraz świadczenia dozwolonych usług niebędących badaniem w Grupie CD PROJEKT S.A. (Polityka).
Zmiany w treści Polityki
W 2023 r. Komitet Audytu zaktualizował treść Polityki.
Wybór podmiotu uprawnionego do przeprowadzenia badania
Przy wyborze firmy audytorskiej Komitet Audytu bierze pod uwagę ustalenia lub wnioski zawarte w rocznym
sprawozdaniu Komisji Nadzoru Audytowego, o którym mowa w art. 90 ust. 5 Ustawy.
W przypadku konieczności wyboru nowego podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Komitet Audytu przeprowadza formalną procedurę w drodze postępowania ofertowego. Zapytanie ofertowe
kierowane jest do co najmniej 4 firm audytorskich.
Pierwsza umowa o badanie z firmą audytorską jest podpisywana na okres minimum 2 lat z możliwością prze-
dłużenia na kolejne co najmniej 2 letnie okresy.
Rekomendacja Komitetu Audytu
Komitet Audytu przedstawia Radzie Nadzorczej rekomendacje dotyczące wyboru, powołania, ponownego
powołania i odwołania biegłego rewidenta oraz zasad i warunków nawiązywania współpracy z biegłymi rewi-
dentami. Zgodnie z art. 130 ust. 2 Ustawy Komitet Audytu w rekomendacji:
■ wskazuje firmę audytorską, której proponuje powierzyć badanie ustawowe,
■ oświadcza, że rekomendacja jest wolna od wpływów stron trzecich,
■ stwierdza, że Spółka nie zawarła umów zawierających klauzule, o których mowa w art. 66 ust. 5a ustawy z dnia
29 września 1994 r. o rachunkowości.
W przypadku, gdy rekomendacja Komitetu Audytu dotyczy przedłużenia umowy o badanie, Komitet Audytu
może odstąpić od zbierania ofert od innych podmiotów poza podmiotem, z którym rekomenduje przedłużenie
umowy na badanie sprawozdania finansowego.
Rekomendacja Komitetu Audytu dotycząca przedłużenia umowy z firmą audytorską do przeprowadzenia badania
spełniała obowiązujące warunki. W decyzji nr 1 z dnia 24 lutego 2022 r., Komitet Audytu przedstawił Radzie
Nadzorczej rekomendację dotyczącą przedłużenia umowy z dotychczasową firmą audytorską tj. Grant Thornton
Polska sp. z o.o. sp. k. (obecnie – Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna) z siedzibą w Poznaniu na przegląd
i badanie jednostkowych oraz skonsolidowanych sprawozdań finansowych Spółki za lata 2022–2023, w tym wery-
fikację sprawozdań zgodnie z ESEF oraz ustawowe badanie sprawozdań o wynagrodzeniach za lata 2022–2023.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
108 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Wybór podmiotu uprawnionego do przeprowadzenia badania
Decyzja o wyborze firmy audytorskiej jest podejmowana w formie uchwały Rady Nadzorczej.
Jeżeli decyzja Rady Nadzorczej odbiega od rekomendacji Komitetu Audytu, Rada Nadzorcza uzasadnia przyczyny
niezastosowania się do rekomendacji oraz przekazuje uzasadnienie do wiadomości Walnego Zgromadzenia.
Rada Nadzorcza w uchwale nr 1 z dnia 9 marca 2022 r. w sprawie wyboru audytora do badania sprawozdań
finansowych wybrała Grant Thornton Polska sp. z o.o. sp. k. (obecnie – Grant Thornton Polska Prosta spółka
akcyjna), zgodnie z rekomendacją Komitetu Audytu.
Zasady rotacji podmiotu uprawnionego do przeprowadzenia badania
Kluczowy biegły rewident może wykonywać czynności rewizji finansowej w okresie nie dłuższym niż 5 lat. Czas
nieprzerwanego trwania zleceń badań ustawowych przeprowadzanych przez tę samą firmę audytorską nie
może przekraczać 10 lat. Po upływie maksymalnego okresu trwania zlecenia firma audytorska nie podejmuje
badania ustawowego Spółki w okresie kolejnych 4 lat.
W przypadku informacji o wystąpieniu zdarzeń, które uniemożliwiają spełnianie przez firmę audytorską wymagań
określonych przepisami prawa, zasadami etyki zawodowej, niezależności lub krajowymi standardami wykony-
wania zawodu, wraz z Komitetem Audytu przeprowadzamy analizę pod kątem możliwości rozwiązania umowy
na badanie przez tę firmę audytorską.
Dozwolone usługi niebędące badaniem sprawozdania finansowego
Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych może świadczyć spółkom Grupy CD PROJEKT usługi
niebędące badaniem lub przeglądem sprawozdań finansowych, jeżeli:
■ nie stanowią usług zabronionych zgodnie z art. 5 ust. 1 akapit drugi rozporządzenia nr 537/2014;
■ mieszczą się w katalogu dozwolonych usług, o których mowa w art. 136 ust. 2 Ustawy;
■ mają być świadczone jedynie w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową spółek Grupy;
■ Komitet Audytu przeprowadzi ocenę zagrożeń i zabezpieczeń niezależności firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta oraz wyrazi zgodę na ich świadczenie.
W 2023 r. firma audytorska badająca sprawozdanie finansowe, zgodnie z decyzją Komitetu Audytu, świadczyła
nam dozwolone usługi niebędące badaniem sprawozdania finansowego, które polegały na ocenie Sprawozdania
Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A z wynagrodzeń członków Zarządu i Rady Nadzorczej za rok 2022. Komitet
Audytu nie stwierdził zagrożeń dla niezależności podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
109 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Opis polityki różnorodności
Różnorodność, równość i poszanowanie praw człowieka stanowią jedne z naszych podstawowych wartości
określonych w Zasadach Gry: Standardach Biznesowych i Etycznych Grupy CD PROJEKT. Zobowiązujemy się
w nich do zagwarantowania każdej osobie takich samych praw – bez względu na płeć, niepełnosprawność, rasę,
religię, pochodzenie, wiek, światopogląd, kolor skóry czy orientację. W 2019 r. przyjęliśmy Politykę Różnorod-
ności, zgodnie z którą w stosunku do wszystkich osób zatrudnionych, członków Zarządu, Rady Nadzorczej oraz
kluczowych menedżerów jest stosowana ogólna zasada niedyskryminacji. Uwzględniamy przede wszystkim
odpowiednie doświadczenie zawodowe, wiedzę i wykształcenie. Dodatkowo, jesteśmy sygnatariuszem Karty
Różnorodności, która zobowiązuje do zakazu dyskryminacji w miejscu pracy, a także podejmowania działań
na rzecz tworzenia i promocji różnorodności.
05
ŁAD KORPORACYJNY
POZOSTAŁE INFORMACJE
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
111 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Firma audytorska
Uchwałą z dnia 9 marca 2022 roku Rada Nadzorcza CD PROJEKT S.A., po zapoznaniu się z decyzją Komitetu
Audytu Rady Nadzorczej Spółki w sprawie rekomendacji przedłużenia umowy z podmiotem uprawnionym do
badania, postanowiła dokonać wyboru Grant Thornton Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k.
(obecnie - Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna) z siedzibą Poznaniu do przeglądu i badania jednost-
kowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki za lata 2022-2023. Umowa w tym zakresie
została zawarta w dniu 8 lipca 2022 r.
Informacje dotyczące wynagrodzenia dla podmiotu dokonującego badania sprawozdań finansowych zostały
zawarte w Nocie 47 Sprawozdania finansowego CD PROJEKT S.A. za 2023 r. oraz Nocie 48 Skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za 2023 r.
Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna jest również audytorem sprawozdania finansowego GOG sp. z o.o.
oraz pozostawał audytorem podmiotów przejętych przez Spółkę w roku sprawozdawczym, tj. CD PROJEKT RED
STORE sp. z o.o. i Spokko sp. z o.o.
Umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach akcji posiadanych przez akcjonariuszy i obligatariuszy
PROGRAM MOTYWACYJNY NA LATA 20232027
Na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 18 kwietnia 2023 r. wprowadzono w tym dniu dwa
programy motywacyjne na lata obrotowe 2023–2027: Program Motywacyjny A oraz Program Motywacyjny B.
Program Motywacyjny A
Program Motywacyjny A skierowany jest do osób niebędących członkami Zarządu Spółki. Uprawnienia w tym
programie, zgodnie z założeniami, przyznawane będą w każdym z lat obrotowych 2023–2027 (tj. w pięciu etapach).
W ramach całości Programu Motywacyjnego A przyznanych może zostać maksymalnie 1 500 000 uprawnień.
Uprawnienia będą realizowane alternatywnie poprzez:
I) zaoferowanie uczestnikom objęcia warrantów subskrypcyjnych uprawniających do objęcia tożsamej liczby
emitowanych w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego akcji Spółki, lub
II)
zaoferowanie uczestnikom nabycia od Spółki akcji własnych nabytych w ramach przeprowadzonego
w tym celu skupu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
112 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Warunkiem objęcia oraz wykonania praw z warrantów subskrypcyjnych lub odpowiednio nabycia przez uczestników
od Spółki jej akcji własnych w Programie Motywacyjnym A będzie stwierdzenie przez Spółkę spełnienia warunku
lojalnościowego (rozumianego jako pozostawanie przez uczestników Programu Motywacyjnego A w stosunku
prawnym ze Spółką lub jej podmiotem powiązanym w trakcie okresu nabywania uprawnień). Cena objęcia lub
nabycia akcji Spółki w ramach realizacji uprawnień programu A odpowiadać będzie wartości nominalnej akcji
Spółki. Okres nabywania uprawnień każdorazowo wynosi 3 lata.
Do dnia publikacji niniejszego raportu:
■ w I etapie Programu Motywacyjnego A (2023 r.) przyznanych zostało 100 444 uprawnień, z czego aktyw-
nych pozostaje 94 051 uprawnień;
■ w II etapie Programu Motywacyjnego A (2024 r.) przyznanych zostało 183 189 uprawnień, z czego aktywne
pozostają wszystkie uprawnienia.
Program Motywacyjny B
Program Motywacyjny B skierowany jest zarówno do osób będących członkami Zarządu Spółki, jak i osób
niebędących członkami Zarządu. Uprawnienia w tym programie, zgodnie z założeniami, przyznawane będą
w każdym z lat obrotowych 2023–2027 (tj. w pięciu etapach). W ramach całości Programu Motywacyjnego B
przyznanych może zostać maksymalnie 3 500 000 uprawnień. Uprawnienia będą realizowane alternatywnie
poprzez:
I) zaoferowanie uczestnikom objęcia warrantów subskrypcyjnych uprawniających do objęcia tożsamej liczby
emitowanych w ramach warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego akcji Spółki, lub
II)
zaoferowanie uczestnikom nabycia od Spółki akcji własnych nabytych w ramach przeprowadzonego
w tym celu skupu.
Warunkiem objęcia oraz wykonania praw z warrantów subskrypcyjnych lub odpowiednio nabycia przez uczest-
ników od Spółki jej akcji własnych w Programie Motywacyjnym B będzie stwierdzenie przez Spółkę spełnie-
nia warunku wynikowego (dla 70% uprawnień), rynkowego (dla 30% uprawnień), w wybranych przypadkach
warunków indywidualnych oraz w każdym przypadku spełnienie warunku lojalnościowego (rozumianego jako
pozostawanie przez uczestników Programu Motywacyjnego B w stosunku prawnym ze Spółką lub jej pod-
miotem powiązanym w trakcie okresu nabywania uprawnień). Bazowa cena objęcia lub nabycia akcji Spółki
w ramach realizacji uprawnień programu B odpowiadać będzie kursowi akcji Spółki na zamknięcie ostatniej sesji
giełdowej poprzedzającej dzień podjęcia stosownej uchwały o włączeniu uczestnika do programu. Program
przewiduje możliwość obniżenia ceny objęcia lub nabycia akcji wraz z jednoczesną, proporcjonalną redukcją
liczby uprawnień podlegających realizacji przez uczestnika. Bazowy okres nabywania uprawnień odpowiada
czterem kolejnym latom obrotowym zaczynając od roku, w którym rozpoczął się dany etap (z możliwością
skrócenia do 3 lat obrotowych dla uprawnień związanych z warunkiem wynikowym w przypadku ewentualnej
szybszej realizacji czteroletniego warunku wynikowego w okresie trzyletnim).
Do dnia publikacji niniejszego raportu:
■ w I etapie Programu Motywacyjnego B (2023 r.) przyznanych zostało 662 000 uprawnień, z czego aktyw-
nych pozostaje 656 000 uprawnień;
■
w II etapie Programu Motywacyjnego B (2024 r.) przyznanych zostało 723 500 uprawnień, z czego aktywne
pozostają wszystkie uprawnienia.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
113 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Warunek wynikowy – 70% uprawnień przyznanych w ramach danego etapu Programu Motywacyjnego B
Realizację warunku wynikowego stanowi osiągnięcie, w odpowiednim okresie nabywania uprawnień, wyniku
rozumianego jego suma skonsolidowanych wyników netto z działalności kontynuowanej Grupy Kapitałowej
CD PROJEKT powiększona o ujęte w księgach podmiotów z Grupy Kapitałowej CD PROJEKT w tożsamym
okresie koszty wyceny uprawnień przyznanych w ramach danego etapu Programu Motywacyjnego B.
Warunek wynikowy dla uprawnień przyznanych w pierwszym etapie Programu Motywacyjnego B (w roku
obrotowym 2023) na lata 2023–2026 wynosi 2 mld zł zaś warunek wynikowy dla uprawnień przyznanych
w drugim etapie Programu Motywacyjnego B (w roku obrotowym 2024) na lata 2024–2027 wynosi 3 mld zł.
Dla każdego z kolejnych etapów Programu Motywacyjnego B zaplanowanych do uruchomienia w latach obro-
towych 2025, 2026 oraz 2027, warunek wynikowy dla przyznanych w tych etapach uprawnień na odpowied-
nie okresy 4 lat obrotowych zostanie wyznaczony w uchwale przez Walne Zgromadzenie Spółki (na wniosek
Zarządu Spółki).
Warunek rynkowy – 30% uprawnień przyznanych w ramach danego etapu Programu Motywacyjnego B
Realizację warunku rynkowego stanowi osiągnięcie przez kurs akcji Spółki na Giełdzie Papierów Wartościo-
wych w Warszawie S.A. zmiany w taki sposób, że wyrażona w procentach zmiana poziomu kursu akcji Spółki
ustalona w oparciu o kurs akcji Spółki na zamknięcie ostatniej sesji notowań Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A. ostatniego roku obrotowego, który podlega weryfikacji w ramach opisanego wyżej warunku
wynikowego w stosunku do kursu akcji Spółki na zamknięcie ostatniej sesji notowań Giełdy Papierów Warto-
ściowych w Warszawie S.A. roku poprzedzającego rok, w którym miał miejsce start danego etapu Programu
Motywacyjnego B, będzie wyższa lub równa wyrażonej w procentach i powiększonej o 10 punktów procento-
wych zmianie poziomu indeksu WIG (Warszawski Indeks Giełdowy) w tożsamym okresie.
Informacje o systemie kontroli akcji pracowniczych
Obowiązujące na dzień publikacji niniejszego raportu programy motywacyjne, tj. Program Motywacyjny A oraz
Program Motywacyjny B na lata 2023–2027 zostały wprowadzone przez Walne Zgromadzenie Spółki w dniu
18 kwietnia 2023 r. Szczegółowe regulaminy programów zostały przyjęte przez Zarząd Spółki w dniu 21 maja
2023 r. oraz zatwierdzone przez Radę Nadzorczą w dniu 23 maja 2023 r. Pełna treść regulaminów dostępna
jest na korporacyjnej stronie internetowej Spółki.
Realizacja programów nadzorowana jest przez Radę Nadzorczą oraz Zarząd Spółki CD PROJEKT S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
114 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Informacje o akcjach własnych
NABYCIE AKCJI WŁASNYCH
W okresie sprawozdawczym nie miało miejsca nabycie akcji własnych.
UMORZENIE AKCJI WŁASNYCH
18 kwietnia 2023 r. odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, w toku którego akcjonariusze zde-
cydowali m.in. o obniżeniu kapitału zakładowego i umorzeniu dobrowolnym 860 290 akcji własnych o wartości
nominalnej 1 zł każda. Akcje te stanowiły wówczas 0,85% kapitału zakładowego, tj. całość akcji własnych
nabytych uprzednio przez Spółkę celem umorzenia w ramach skupu, który Spółka przeprowadziła w dniach
5-24 października 2022 r., za cenę łączną 99 943 tys. zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
115 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Akcje Spółki w posiadaniu członków Zarządu i Rady Nadzorczej
Tabela 12 Liczba akcji posiadanych przez członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki*
Imię i Nazwisko Stanowisko
stan na
28.03.2024
stan na
31.12.2023
stan na
01.01.2023
Adam Kiciński
Członek Zarządu,
Chief Strategy Officer
Piotr Nielubowicz
Członek Zarządu,
Chief Financial Officer
Adam Badowski
Członek Zarządu,
Joint Chief Executive Officer
Michał Nowakowski
Członek Zarządu,
Joint Chief Executive Officer
Piotr Karwowski
Członek Zarządu,
Joint Chief Operating Officer
Paweł Zawodny
Członek Zarządu,
Joint Chief Operating Officer
Marcin Iwiński Przewodniczący Rady Nadzorczej
Katarzyna Szwarc Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej
Maciej Nielubowicz Członek Rady Nadzorczej
*Na podstawie oświadczeń i zawiadomień składanych Spółce
Osoby zarządzające i nadzorujące CD PROJEKT S.A. nie posiadają bezpośrednio żadnych udziałów lub akcji
w jednostkach powiązanych CD PROJEKT S.A.
Wynagrodzenia brutto Członków Zarządu CD PROJEKT S.A.
W Spółce funkcjonuje polityka wynagrodzeń przyjęta 27 sierpnia 2020 r. przez Radę Nadzorczą na podstawie
upoważnienia Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 28 lipca 2020 r.
Przyjęta polityka określa m.in. opis składników wynagrodzenia zmiennego, kryteria, okresy odroczenia wypłaty
wynagrodzenia zmiennego, a także świadczenia niepieniężne, które mogą zostać przyznane członkowi zarządu
w ramach wynagrodzenia stałego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
116 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Członek Zarządu Adam Kiciński
Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2022 wyniosło 600 tys. zł, a w roku 2023 także wyniosło
600 tys. zł. Wypłacona w roku 2023, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego,
część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2022
wyniosła 5 033 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona
od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2023 wyniosła 6 976 tys. zł i nie została
wypłacona do dnia bilansowego.
Członek Zarządu Piotr Nielubowicz
Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2022 wyniosło 600 tys. zł, a w roku 2023 także wyniosło
600 tys. zł. Wypłacona w roku 2023, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego,
część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2022
wyniosła 5 033 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona
od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2023 wyniosła 6 976 tys. zł i nie została
wypłacona do dnia bilansowego.
Członek Zarządu Adam Badowski
Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2022 wyniosło 600 tys. zł, a w roku 2023 także wyniosło
600 tys. zł. Wypłacona w roku 2023, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego,
część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2022
wyniosła 5 033 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona
od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2023 wyniosła 6 976 tys. zł i nie została
wypłacona do dnia bilansowego.
Członek Zarządu Michał Nowakowski
Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2022 wyniosło 600 tys. zł, a w roku 2023 także wyniosło
600 tys. zł. Wypłacona w roku 2023, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego,
część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2022
wyniosła 5 033 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona
od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2023 wyniosła 6 976 tys. zł i nie została
wypłacona do dnia bilansowego.
Członek Zarządu Piotr Karwowski
Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2022 wyniosło 540 tys. zł, a w roku 2023 także wyniosło
540 tys. zł. Wypłacona w roku 2023, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego,
część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2022
wyniosła 5 033 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona
od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2023 wyniosła 6 976 tys. zł i nie została
wypłacona do dnia bilansowego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
117 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Członek Zarządu Paweł Zawodny
Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2022 wyniosło 550 tys. zł, a w roku 2023 wyniosło 600 tys. zł.
Wypłacona w roku 2023, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego, część zmienna
wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2022 wyniosła
2 516 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego
poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2023 wyniosła 3 488 tys. zł i nie została wypłacona
do dnia bilansowego.
Członek Zarządu Jeremiah Cohn
Wynagrodzenie stałe z CD PROJEKT S.A. w roku 2022 wyniosło 110 tys. USD, a w roku 2023 wyniosło 120 tys.
USD. Wypłacona w roku 2023, wynikająca z funkcjonującego w Spółce programu motywacyjnego, część
zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej za rok 2022 wyniosła
2 516 tys. zł. Wynikająca z programu motywacyjnego część zmienna wynagrodzenia uzależniona od łącznego
poziomu zysku netto Grupy Kapitałowej należna za rok 2023 wyniosła 3 488 tys. zł i nie została wypłacona
do dnia bilansowego.
Tabela 13 Wartość wynagrodzeń otrzymanych przez Członków Zarządu CD PROJEKT S.A. w okresie spra-
wowania funkcji we władzach Spółki i wypłaconych przez podmioty zależne od Spółki z tytułu
pełnienia funkcji we władzach tych podmiotów zależnych lub funkcji zarządczych
01.01.2023-31.12.2023 01.01.2022-31.12.2022
Piotr Karwowski tys. zł tys. zł
Jeremiah Cohn tys. USD tys. USD
ZASADY PRZYZNAWANIA PREMII CZŁONKOM ZARZĄDU
Część zmienna wynagrodzenia członków Zarządu Spółki rozliczana jest w cyklach rocznych w oparciu
o funkcjonujący w Grupie od lat program motywacyjny i jest powiązana z wypracowanym zyskiem netto Grupy.
WYNAGRODZENIA W RAMACH PROGRAMÓW MOTYWACYJNYCH
ROZLICZANYCH W UPRAWNIENIACH DO AKCJI SPÓŁKI
Program motywacyjny na lata obrotowe 2020–2025
W okresie sprawozdawczym (do dnia 18 kwietnia 2023 r.) funkcjonował program motywacyjny na lata 2020–2025,
wprowadzony na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 28 lipca 2020 r. oraz 22 września
2020 r. Więcej informacji na temat zasad programu motywacyjnego na lata 2020–2025 dostępnych jest
m.in. w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej w 2021 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
118 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Na podstawie wyników osiągniętych w trakcie trwania programu oraz założeń na kolejne lata jego trwania,
Zarząd Spółki dokonał oceny możliwości osiągnięcia wyznaczonych w programie celów wynikowych w pełnym
okresie trwania programu i dokonał zmiany szacunków, uznając za najbardziej prawdopodobny brak możliwości
osiągnięcia celów wynikowych w okresie trwania programu. W związku z powyższym, z uwagi m.in. na utratę
przez program funkcji motywacyjnej i retencyjnej, w dniu 20 grudnia 2022 r. Walne Zgromadzenie Spółki podjęło
uchwałę nr 5 dotyczącą zaniechania realizacji programu motywacyjnego na lata obrotowe 2020–2025. Z uwagi
na fakt, iż jej wejście w życie uzależnione zostało od podjęcia przez Walne Zgromadzenie określonych uchwał
w sprawie wprowadzenia nowego programu motywacyjnego, wejście w życie uchwały w przedmiocie zanie-
chania realizacji Programu miało miejsce w dniu 18 kwietnia 2023 r. i skutkowało jego wygaśnięciem w całości.
W okresie sprawozdawczym nie przyznano żadnych nowych uprawnień w programie motywacyjnym na lata
2020–2025. Zgodnie z treścią Regulaminu Programu, w przypadku wygaśnięcia programu motywacyjnego
wygaśnięciu ulegają także uprawnienia przyznane osobom uprawnionym, w tym Członkom Zarządu Spółki.
Informacje dotyczące uprawnień posiadanych przez Członków Zarządu w Programie Motywacyjnym na lata
2020-2025, ich wartości i wyceny ujętej w kosztach Grupy w 2022 roku dostępne są w Sprawozdaniu Zarządu
z Działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za rok 2022.
Program motywacyjny B na lata 2023–2027
W dniu 18 kwietnia 2023 r. na podstawie uchwał Walnego Zgromadzenia wprowadzono Program Motywacyjny
B na lata obrotowe 2023–2027 zastępujący (wraz z Programem Motywacyjnym A) opisany wyżej Program Moty-
wacyjny na lata 2020-2025. Uprawnienia w pierwszym etapie Programu Motywacyjnego B zostały przyznane
Członkom Zarządu Spółki w dniu 26 maja 2023 r.
Tabela 14 Liczba przyznanych uprawnień i wartość potencjalnych korzyści (w tys. zł) z tytułu uczestnictwa
Członków Zarządu w pierwszym etapie Programu Motywacyjnego B na lata 2023-2027
Imię i Nazwisko Stanowisko
Liczba przyznanych
uprawnień
wartość potencjalnych korzyści
26.05.2023-31.12.2023
Adam Kiciński
Członek Zarządu,
Chief Strategy Officer
tys.
Piotr Nielubowicz
Członek Zarządu,
Chief Financial Officer
tys.
Adam Badowski
Członek Zarządu,
Joint Chief Executive Officer
tys.
Michał Nowakowski
Członek Zarządu,
Joint Chief Executive Officer
tys.
Piotr Karwowski
Członek Zarządu,
Joint Chief Operating Officer
tys.
Paweł Zawodny
Członek Zarządu,
Joint Chief Operating Officer
tys.
Jeremiah Cohn
Członek Zarządu,
Chief Marketing Officer
tys.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
119 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Wykazane w powyższej tabeli wartości potencjalnych korzyści z tytułu uprawnień przyznanych w ramach pierwszej edy-
cji Programu Motywacyjnego B opartego o akcje Spółki dla osób pełniących funkcje Członków Zarządu zostały przy-
jęte na podstawie wartości godziwej poszczególnych uprawnień bazującej na wycenie sporządzonej przez aktuariusza
na dzień przyznania. Informacje dotyczące założeń przyjętych przez aktuariusza do wyceny przyznanych uprawnień
zostały przedstawione w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za 2023 r.
Powyższa wartość odpowiada kosztom rozliczonym w roku 2023 z wyceny uprawnień w Programie Motywacyj-
nym B i nie uwzględnia rozliczenia kosztu związanego z wyceną wygasłych uprawnień w uprzednim programie
motywacyjnym.
Weryfikowana na dany dzień różnica pomiędzy ceną rynkową akcji CD PROJEKT w stosunku do cen objęcia
lub nabycia akcji w ramach Programu Motywacyjnego B może być znacząco różna od wartości wynikającej
z wyceny sporządzonej przez aktuariusza na dzień przyznania uprawnień i ujętej w kosztach Grupy. Jednocześnie
możliwe do uzyskania przez uczestników programu przyszłe korzyści zależeć będą od spełnienia celów i kry-
teriów programu oraz od przyszłych cen akcji w momencie nabycia lub objęcia akcji przez osoby uprawnione.
W odniesieniu do przyznanych w pierwszym etapie Programu Motywacyjnego B uprawnień bazowa przyszła cena
nabycia lub objęcia akcji przez osoby uprawnione (po spełnieniu celów i kryteriów programu) wynosi 118,05 zł.
Członkowie Rady Nadzorczej Spółki nie są uczestnikami programów motywacyjnych A i B na lata 2023–2027.
Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej
Tabela 15
Wartość wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej CD PROJEKT S.A. w latach 2022-2023
w tys. zł (kwoty brutto, zawierają wynagrodzenie z tytułu udziału w Komitecie Audytu)
Imię i nazwisko 01.01.2022–31.12.2022 01.01.2023–31.12.2023
Marcin Iwiński - Przewodniczący Rady Nadzorczej nd.
Katarzyna Szwarc – Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej
Maciej Nielubowicz – Sekretarz Rady Nadzorczej;
Członek Komitetu Audytu
Michał Bień – Członek Rady Nadzorczej;
Przewodniczący Komitetu Audytu
Łukasz Wejchert– Członek Rady Nadzorczej;
Członek Komitetu Audytu
Piotr Pągowski – Członek Rady Nadzorczej do .. nd.
Członkowie Rady Nadzorczej w roku bilansowym oraz do dnia publikacji niniejszego raportu nie pełnili funkcji
we władzach jednostek z Grupy Kapitałowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
120 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Informacja o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur
i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających,
nadzorujących albo byłych członków organów administrujących
oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami,
ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu
Na dzień 31 grudnia 2023 r. Spółka nie posiada wyżej wymienionych zobowiązań.
Umowy zawarte pomiędzy Emitentem a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku rezygnacji lub
zwolnienia z zajmowanego stanowiska lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia przez przejęcie
Na dzień 31 grudnia 2023 r. oraz na datę sporządzenia niniejszego sprawozdania nie istnieją umowy przewidujące
rekompensaty w przypadku rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska osób wchodzących w skład
Zarządu Spółki lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie.
Pozostałe transakcje z osobami zarządzającymi i nadzorującymi
nieuwzględnione w innych sekcjach niniejszego sprawozdania
W roku 2023 nie wystąpiły istotne transakcje z osobami zarządzającymi lub nadzorującymi CD PROJEKT S.A.
nieuwzględnione w innych sekcjach niniejszego sprawozdania.
Za istotne nie uważa się transakcji typu: obciążenia z tytułu pakietu medycznego, użytkowanie samochodu,
zwrot kosztów lub drobne zakupy produktów Grupy Kapitałowej dokonywane przez Członków Zarządu lub
Członków Rady Nadzorczej na warunkach tożsamych z pozostałymi członkami zespołu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
121 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania
Spółki i jej Grupy Kapitałowej
W 2023 r. nie nastąpiły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Spółki i jej Grupy Kapitałowej.
Opis istotnych postępowań toczących się przed sądem
W okresie objętym sprawozdaniem toczyły się następujące istotne postępowania (stan na dzień publikacji
sprawozdania):
SPRAWY KARNE, W KTÓRYCH CD PROJEKT S.A. MA STATUS POKRZYWDZONEGO
Sprawa przeciwko osobom fizycznym (w tym byłym członkom Zarządu Optimus S.A.) o działania na
szkodę Spółki
W dniu 27 października 2016 r. Sąd Okręgowy w Warszawie, w sprawie sygn. akt XVIII K 126/09 na skutek aktu
oskarżenia Prokuratora Prokuratury Okręgowej w Warszawie do Sądu Okręgowego wydał wyrok skazujący
Michała L., Piotra L. oraz Michała D., przypisując im popełnienie czynów z art. 296 § 1 k.k. i art. 296 § 3 k.k.
i innych. Spółka działała w I instancji w charakterze oskarżyciela posiłkowego (status ten zachowuje do końca
postępowania). Zakres orzeczonych na podstawie art. 46 kodeksu karnego odszkodowań wyniósł łącznie
210 tys. zł, przy czym stwierdzona przez sąd szkoda wyniosła wg sentencji wyroku co najmniej 16 mln zł (ten
sposób ustalania szkody wynika z zasad orzekania w postępowaniu karnym). Spółka złożyła apelację od przed-
miotowego wyroku, wnosząc o jego zmianę, w tym m.in. w części odnoszącej się do wysokości orzeczonych
odszkodowań na rzecz Spółki. Apelacje złożyli również obrońcy oskarżonych – od całości rozstrzygnięcia,
a także - co do części - prokurator. W dniu 26 października 2017 r. Sąd Apelacyjny uchylił w całości wyrok Sądu
I instancji w przedmiotowej sprawie i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania w całości. Sąd Okręgowy
w Warszawie prowadzi obecnie sprawę pod sygn. XVIII K 316/17. Spółka występuje w sprawie w charakterze
oskarżyciela posiłkowego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
122 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
SPRAWY, W KTÓRYCH CD PROJEKT S.A. MA STATUS POZWANEGO
Pozew zbiorowy przeciwko CD PROJEKT S.A. dotyczący amerykańskich papierów wartościowych
W dniach 25 grudnia 2020 r. oraz 15 stycznia 2021 r. Zarząd Spółki otrzymał potwierdzenie złożenia przed
Sądem Okręgowym Stanów Zjednoczonych dla okręgu Centralnej Kalifornii cywilnych pozwów zbiorowych.
Pozwy zostały złożone przez kancelarie działające w imieniu grup posiadaczy amerykańskich instrumentów
finansowych notowanych pod symbolami “OTGLY” oraz “OTGLF”, opartych na akcjach Spółki. Pozywający
domagali się ustalenia na drodze sądowej czy działania Spółki i jej Członków Zarządu związane z premierą gry
Cyberpunk 2077 stanowiły naruszenie przepisów federalnych, poprzez między innymi wprowadzenie inwestorów
w błąd, doprowadzając tym samym do powstania strat po ich stronie. W kolejnych miesiącach Spółka uzyskała
wiedzę o dwóch innych pozwach złożonych również w tamtejszym sądzie, tożsamych w zakresie przedmiotowym
i skierowanych przeciwko CD PROJEKT S.A. Treść wszystkich wymienionych pozwów nie określała wartości
roszczenia. 18 maja 2021 r. Spółka otrzymała informację, zgodnie z którą sąd dokonał konsolidacji złożonych
pozwów i dokonał wyboru wiodącego powoda. Po konsolidacji, wszystkie cztery złożone pozwy rozpatrywane
były w ramach jednego postępowania.
29 czerwca 2021 r. Spółka otrzymała odpis pozwu złożonego przeciwko Spółce, jak i członkom jej Zarządu
przez kancelarię reprezentującą wiodącego powoda oraz pozostałych kwalifikujących się posiadaczy ame-
rykańskich papierów wartościowych notowanych pod symbolami “OTGLY” oraz “OTGLF”. Treść złożonego
pozwu nie odbiegała przedmiotowo od wcześniej złożonych nieskonsolidowanych pozwów w tym zakresie,
jak również nie precyzowała wartości roszczeń.
W dniu 12 sierpnia 2021 r. Spółka złożyła odpowiedź na pozew domagając się oddalenia powództwa. Następnie,
w dniu 5 października 2021 r. Spółka otrzymała pismo procesowe od powodów, kwestionujące wniosek o odda-
lenie powództwa, na które to pismo procesowe Spółka odpowiedziała w dniu 17 listopada 2021 r., ponownie
domagając się oddalenia powództwa.
W dniu 7 grudnia 2021 r. Spółka rozpoczęła negocjacje ugodowe z powodami, na skutek których w dniu 16
grudnia 2021 r. podpisany został tzw. Settlement Term Sheet, na mocy którego Spółka zobowiązała się do
wypłaty na rzecz powodów kwoty 1 850 tys. USD w zamian za rezygnację z wszelkich roszczeń w stosunku
do Spółki. Uzyskano również zgodę na zawarcie ugody z ubezpieczycielem Spółki, tj. Colonnade Insurance
S.A. oddział w Polsce.
W dniu 27 stycznia 2022 r. Spółka zawarła formalny dokument ugody, tzw. Stipulation Agreement, potwierdza-
jący ustalenia tzw. Settlement Term Sheet. Dokument ugody, tak jak zawarte wcześniej porozumienie, zawiera
oświadczenie o braku przyznania się do jakiejkolwiek winy Spółki czy pozostałych osób pozwanych.
W dniu 4 stycznia 2023 r. Spółka otrzymała informację o wydaniu przez Sąd Okręgowy Stanów Zjednoczonych
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
123 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
dla okręgu Centralnej Kalifornii postanowienia o wstępnym zatwierdzeniu dokumentu ugody, tj. Order re: motion
for preliminary approval of class action settlement. Postanowienie to zatwierdzało warunki ugody dotyczące
w szczególności całkowitego wycofania się przez powodów z jakichkolwiek roszczeń wobec Spółki oraz człon-
ków jej Zarządu, a także wypłaty klasie powodów kwoty 1 850 tys. USD przez Spółkę oraz ubezpieczyciela, tj.
Colonnade Insurance S.A. Oddział w Polsce.
W dniu 28 listopada 2023 r. Spółka otrzymała informację o wydaniu przez Sąd Okręgowy Stanów Zjednoczo-
nych dla okręgu Centralnej Kalifornii postanowienia o finalnym zatwierdzeniu ugody, tj. Order re: motion for final
approval of class action settlement. Postanowienie to zatwierdziło ostatecznie warunki ugody oraz zakończyło
postępowanie w sprawie pozwu zbiorowego w USA wniesionego przeciwko Spółce oraz pozwanym.
SPRAWY SPÓŁEK ZALEŻNYCH
Postępowanie GOG sp. z o.o. przed Wojewódzkim Sądem Administracyjnym w Krakowie
W dniu 19 sierpnia 2022 r. Naczelnik Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie wydał wobec
spółki zależnej GOG sp. z o.o. decyzję określającą zobowiązanie podatkowe w podatku dochodowym od
osób prawnych za 2016 rok. Zarząd GOG sp. z o.o. dokonał spłaty zobowiązania wynikającego z otrzymanej
decyzji, którego wysokość, wraz z odsetkami należnymi na dzień płatności, wyniosła 2 638 tys. zł. Niezależnie
jednak, nie zgadzając się z oceną organu podatkowego, złożył odwołanie od decyzji w dniu 5 września 2022 r.
W dniu 22 maja 2023 r. Naczelnik Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie, pełniący w tej spra-
wie również funkcję organu odwoławczego, wydał decyzję utrzymującą zaskarżoną decyzję w mocy. Decyzja
organu odwoławczego została doręczona GOG sp. z o.o. w dniu 5 czerwca 2023 r.
W dniu 4 lipca 2023 r. Zarząd GOG sp. z o.o., nie zgadzając się ze stanowiskiem organu podatkowego, wniósł na
wydaną decyzję skargę do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Krakowie. W dniu 3 października 2023 r.
odbyła się w tej sprawie rozprawa przed Wojewódzkim Sądem Administracyjnym w Krakowie, w efekcie której
Sąd wydał wyrok uchylający decyzje Naczelnika Małopolskiego Urzędu Celno-Skarbowego w Krakowie z dnia
19 sierpnia 2022 r. i 22 maja 2023 r. Wyrok ten na dzień publikacji niniejszego raportu ma status rozstrzygnięcia
prawomocnego, a sprawa jest ponownie na etapie postępowania dowodowego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej CD PROJEKT za okres od 1 stycznia
do 31 grudnia 2023 roku (wszystkie kwoty podane są w tys. złotych o ile nie podano inaczej)
124 CHARAKTERYSTYKA GRUPY DZIAŁALNOŚĆ ŁAD KORPORACYJNYWYNIKI FINANSOWE
Oświadczenie na temat informacji niefinansowych
W związku z treścią art. 49b ust. 9 oraz art. 55 ust. 2c ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości
wskazujemy, że Spółka sporządza odrębne sprawozdanie na temat informacji niefinansowych, tj. Raport Zrów-
noważonego Rozwoju Grupy CD PROJEKT za 2023 rok, który publikowany jest wraz z pozostałymi elementami
raportu rocznego poprzez system ESPI oraz na stronie internetowej Spółki w zakładce Centrum wyników.
Michał Nowakowski
Joint Chief Executive Officer,
Członek Zarządu
Adam Kiciński
Chief Strategy Officer,
Członek Zarządu
Adam Badowski
Joint Chief Executive Officer,
Członek Zarządu
Piotr Nielubowicz
Chief Financial Officer,
Członek Zarządu
Piotr Karwowski
Joint Chief Operating Officer,
Członek Zarządu
Jeremiah Cohn
Chief Marketing Officer,
Członek Zarządu
Paweł Zawodny
Joint Chief Operating Officer,
Członek Zarządu
KONTAKT DLA INWESTORÓW: IR@CDPROJEKT.COM
WWW.CDPROJEKT.COM