W 2023 ROKU

KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO

GIEŁDA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH W WARSZAWIE S.A.

POLSKA AGENCJA PRASOWA

2.3. INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH, USŁUGACH, RYNKACH

ZBYTU I ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA ........................................................................................................ 9

2.4. ZATRUDNIENIE W GRUPIE KAPITAŁOWEJ ...................................................................................... 12

3. DZIAŁALNOŚĆ BADAWCZO-ROZWOJOWA .................................................................................... 13

5. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO – FINANSOWYCH I PERSPEKTYW

ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ .......................................................................................................... 15

6. ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA I ZAGROŻEŃ DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ................... 20

6.1. RYZYKA I ZAGROŻENIA ZEWNĘTRZNE WYNIKAJĄCE Z OTOCZENIA ....................................... 20

6.2. RYZYKA I ZAGROŻENIA WEWNĘTRZNE WYNIKAJĄCE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ...... 23

7. WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM

WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ 25

11. INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH I WYPOWIEDZIANYCH KREDYTACH, UMOWACH POŻYCZEK .... 28

12. INFORMACJE O UDZIELONYCH POŻYCZKACH................................................................................ 28

13. INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH PORĘCZENIACH I GWARANCJACH ........... 28

14. OPIS WYKORZYSTANIA WPŁYWÓW Z EMISJI ................................................................................ 28

15. PORÓWNANIE WYNIKÓW FINANSOWYCH Z PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI ........................... 28

16. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI ORAZ OKREŚLENIE EWENTUALNYCH

ZAGROŻEŃ I DZIAŁAŃ, JAKIE EMITENT PODJĄŁ LUB ZAMIERZA PODJĄĆ W CELU PRZECIWDZIAŁANIA

TYM ZAGROŻENIOM .............................................................................................................................. 29

17. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH ........................................ 29

18. OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ, MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIKI

19. CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA

ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH ODWOŁANIE

LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA SPÓŁKI PRZEZ PRZEJĘCIE .............................. 34

22. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI WYPŁACONYCH, NALEŻNYCH LUB

POTENCJALNIE NALEŻNYCH, ODRĘBNIE DLA KAŻDEJ Z OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH 34

23. INFORMACJA O ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O

PODOBNYM CHARAKTERZE DLA BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH/NADZORUJĄCYH ......................... 34

24. INFORMACJE O ZNANYCH SPÓŁCE UMOWACH (W TYM TEŻ ZAWARTYCH PO DNIU

BILANSOWYM), W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH

POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY .................... 35

25. INFORMACJA O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ................... 36

EMITENTA .............................................................................................................................................. 37

29. OPIS ISTOTNYCH POZYCJI POZABILANSOWYCH W UJĘCIU PODMIOTOWYM,

PRZEDMIOTOWYM I WARTOŚCIOWYM ................................................................................................ 37

30. INFORMACJA O PROWADZONEJ DZIAŁALNOŚCI CHARYTATYWNEJ ...................................... 38

31. INFORMACJE O UMOWIE Z PODMIOTEM UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ

FINANSOWYCH ...................................................................................................................................... 38

32. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO ................................................ 39

33. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA

FINANSOWEGO ..................................................................................................................................... 62

Za nami kolejny, bardzo trudny rok w historii naszej firmy, możliwe, że jeden z najgorszych w

historii firmy i mojej kariery zawodowej. Tak pod względem finansowym, rynkowym, mentalnym jak i

perspektywicznym. Generalnie rzecz biorąc nie ma się czym chwalić, a trzeba twardo spojrzeć prawdzie

sytuacja jest mocno niepewna. Może nie jesteśmy w takiej zapaści jak w Niemczech, ale nie

wykluczone, że podobny scenariusz czeka firmy i sektor dystrybucji w Polsce. Zresztą nie tylko ten

sektor jest w zapaści. Tym bardziej, biorąc pod uwagę, że gospodarka niemiecka jak i wiele unijnych

gospodarek ma już skonsumowane, a nawet niektóre porozliczane środki z KPO i pomimo ich

wcześniejszej alokacji, sytuacja gospodarcza w wielu Europejskich krajach jest nienajlepsza.

2023 rok był okresem dalszego, niemalże ciągłego spadku cen, marż, obrotów i zysków. Wiele

firm, nasza także generowały straty. Niektóre nie wykazują tego od razu nie przeszacowując zapasów

i czekając na lepsze czasy i wzrost cen. Na początku roku, przez pierwszy kwartał mieliśmy do czynienia

z próbami podniesienia cen przez huty, jednak wobec słabego popytu nowe, wyższe ceny się nie

przyjęły. Także późniejsze kolejne próby zmiany trendu cenowego nie przynosiły rezultatów i w

2023 r. też i to mocno nasza Spółka, co znalazło odzwierciedlenie w jej wynikach finansowych.

Spółka wygenerowała w 2023 roku dużo mniejsze przychody niż w 2022 roku, aż o 47 365 653

Spółka wygenerowała w 2023 roku dużo mniejsze przychody niż w 2022 roku, aż o 47 365 653,08 zł,

osiągając 60 162 057,09 zł przychodów. Wynik na sprzedaży, po odjęciu wszystkich kosztów związanych

działalności operacyjnej i przeszacowaniu zapasów, wynik ten ukształtował się na poziomie -8 149

321,97 zł. Z uwzględnieniem kosztów i przychodów działalności finansowej i podatku, strata netto na

koniec 2023 roku wyniosła -7 819 771,79 zł. To jeden z najgorszych wyników Spółki w jej historii. Nie

to jest jednak najgorsze. Wg wielu znawców rynku stalowego, nie widać, póki co światełka w tunelu

dla naszej branży. Wg wielu znawców rynku stalowego, nie widać, póki co światełka w tunelu dla naszej

branży. Niestety, po tegorocznych, styczniowych zapowiedziach wzrostu cen, rynek znów wrócił

Na takim rynku, na tym etapie rozwoju Spółki, po prawie 20 latach funkcjonowania na GPW, w

roku, w którym wysoce prawdopodobne, że możemy się spodziewać dalszego trendu spadkowego na

rynki stalowym, decyzja o podjęciu działań zmierzających do opuszczenia GPW nie przyszła nam łatwo.

Niewątpliwe wyniki i zdarzenia jakie miały miejsce w zakończonym roku wpłynęły na moją decyzję,

decyzję Zarządu i głównych akcjonariuszy Spółki co do podjęcia działań w celu opuszczenia giełdy.

Na rynku od lat coraz mocniej rozpychają się ze swymi zespołami handlowymi huty – krajowe

i zagraniczne. Rynek dystrybucji przez te 20 lat bardzo się zmienił, zmalało zużycie stali, co przełożyło

się m.in. na nowy model działania tego sektora. Zmieniły się też warunki globalne, zmieniły się także

oczekiwania klientów, ich potrzeby i logistyka dostaw. Doszło wiele nowych wymogów, procedur,

kosztów, które czynią nieatrakcyjny i nieopłacalny nasz dalszy pobyt na GPW.

Z wyrazami szacunku,

Siedziba Drozapol-Profil S.A. znajduje się w Bydgoszczy przy ul. Toruńskiej 298a. Spółka

85-880 Bydgoszcz

PKD 68.20.Z Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi

wyrobami hutniczymi

Powyższe podmioty podlegają konsolidacji metodą pełną.

 rury przewodowe – (21,3 mm -273 mm),

 rury ocynkowane,

 rury bez szwu.

Pręty:

 pręty i walcówki okrągłe żebrowane (średnice 6-32 mm),

 pręty okrągłe gładkie, walcówki i druty (średnica 5,5-80 mm),

 pręty płaskie i kwadratowe (szerokości 10-150 mm),

 siatki zgrzewane, maty budowlane.

Wyroby płaskie:

 kątowniki równoramienne (20-150 mm),

 dwuteowniki zwykłe, ekonomiczne i szeroko stopowe (rozmiary 80-550 mm),

 płaskowniki.

Pozostałe towary (złom, inne).

Ponadto Spółka świadczy następujące usługi: transportowe, dzierżawy, cięcia stali, ważenia,

składowania i inne.

16

(z 110 na 139 dni). Głównie miało to miejsce przez wysokie stany magazynowe, które były

konsekwencją dalszego spadku popytu i spadającymi cenami. Cykl obrotu należności uległ wydłużeniu

o 16 dni i wyniósł na koniec 31.12.2023 r. 45 dni. Cykl obrotu zobowiązań zwiększył się o 6 dni i wyniósł

15 dni. Wskaźnik rotacji środków pieniężnych nie wpływa negatywnie na sytuację płatniczą Spółki, jej

zdolność do terminowej spłaty zobowiązań, czy wystąpienie innych negatywnych czynników.

Powyższe obrazuje poniższa tabela:

finansowej Grupy kapitałowej. Płynność bieżąca w 2023 roku wynosiła 5,5.

Jednostka dominująca w całym okresie sprawozdawczym miała zapewnione finansowanie w banku

PKO BP S.A. oraz w mBank S.A. W ramach zarządzania płynnością Jednostka dominująca korzysta

niezmiennie z faktoringu należności w mFaktoring S.A. z limitem do 6,0 mln zł.

Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i usług w Grupie kapitałowej w 2023 roku wyniosły

60 242 tys. zł i były niższe o 46% niż w roku ubiegłym. Marża, tj. stosunek wyniku ze sprzedaży brutto

do przychodów ogółem, wyniosła w 2023 roku 6,5%, podczas, gdy marża Grupy kapitałowej w 2022

17

efektywności pracy oraz na zminimalizowanie, a przynajmniej utrzymanie ponoszonych kosztów na

poziomach z ostatnich lat. Koszty ogólnozakładowe zmalały o 3%, tj. o 203 tys. zł i wyniosły

5 617 tys. zł. Na pozostałej działalności operacyjnej Spółka wygenerowała ujemne saldo, które

W związku z tym, że wyniki Spółki dominującej, a co za tym idzie całej Grupy kapitałowej na poziomie

Według stanu na dzień 31.12.2023 r. przeważający udział w strukturze kapitałów tworzyły kapitały

własne, które wyniosły 71 784 tys. zł - stanowiły one 83% pasywów ogółem. Grupa finansuje

działalność środkami własnymi oraz krótkoterminowymi kredytami obrotowymi. Na dzień

18

zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych zobowiązań w porównaniu do analogicznego

okresu w ubiegłym roku zmalał o 50% i wyniósł 4 820 tys. zł.

rozwoju są mocno zamglone i nie dają jasnych przewidywań co do zysków i możliwości wypłat

dywidend w kolejnych latach, na czym niewątpliwie Akcjonariuszom by zależało. Z tej perspektywy

powinno być teraz zrozumiałe, dlaczego Zarząd, widząc pogarszającą się koniunkturę w 2023 roku nie

rekomendował wypłaty dywidendy za rok 2022. Cała kwota zysku z roku 2022 została skonsumowana

stratą roku 2023, a sama strata była nawet wyższa niż zysk z roku 2022. Mocną stroną Spółki zawsze

była jej wiarygodność finansowa i płynność i były one ważnym elementem w funkcjonowaniu Grupy

kapitałowej.

Priorytetem przez ostatnie lata, oprócz handlu wyrobami hutniczymi był najem. Coroczne wyniki

osiągnięte na segmencie najmu w Spółce dominującej dotyczyły w ostatnich pięciu latach głównie

generowania przychodów z dzierżawy nieruchomości przy ul. Grunwaldzkiej. W 2023 r. sytuacja ta

nieco się odwróciła i Spółka odnotowała spadek przychodów z tytułu najmu r/r. Obecna sytuacja

19

przewidywalną działalnością Spółki, choć uczestniczył tylko w niewielkim stopniu w generowaniu

obrotów i zyskach Spółki. Zarząd Jednostki dominującej dostrzega jednak na obecnym rynku

spowolnienie a nawet zagrożenia pełnego wykorzystania posiadanych obiektów i lokali pod wynajem.

poprzednich, skupi się również na asortymentach specjalistycznych i niszowych, na których można

wygenerować wyższe marże, a także planuje dalej rozszerzać ofertę już posiadanych grup

asortymentowych, w celu kompletacji dostaw pod swoich dotychczasowych jak i nowych klientów. W

ramach realizacji ww. założeń, Zarząd Jednostki dominującej nieprzerwalnie analizuje i monitoruje

rynek pod kątem otwarcia nowych biur i/lub oddziałów. W bieżącym roku, przy sprzyjających,

planowane jest zwiększenie siły handlowej w istniejących już biurach oraz być może otwarcie kilku

nowych biur. Drozapol-Profil S.A. nie wyklucza również poszukiwania nowych obszarów działalności i

ewentualnego podjęcia się rozwijania nowych segmentów, które przyczyniłyby się do wzrostu obrotów

i marż, a co za tym idzie także zysków. Biorąc jednak pod uwagę obecną fazę koniunkturalną, w której

się znajduje wiele branż, może to być bardzo trudne zadanie. Przed Spółką, branżą a także wieloma

w dalszym ciągu utrzymują się na niskich poziomach i jesteśmy w fali kolejnych ich spadków.

Na kreowanie się sytuacji gospodarczej ma wpływ wiele ryzyk i czynników, które zostały bliżej opisane

w innym rozdziale. Dlatego też kierunki i możliwości rozwoju Spółki zostaną zweryfikowane głównie

przez dalszy rozwój sytuacji w Polsce, w Ukrainie i w Europie. Nie wykluczone, że zawirowania związane

nadchodzącymi kolejnymi wyborami w Polsce, w UE i za oceanem w USA może odbić się negatywnie

na naszej gospodarki, branży a w konsekwencji na wynikach całej Grupy Kapitałowej. Zarząd wraz z

kadrą kierowniczą prowadzą analizy i weryfikację sytuacji i zmian, które zachodzą i starają się na

bieżąco dostosowywać funkcjonowanie Spółki, minimalizując przy tym powstawanie strat, zarówno na

sprzedaży, najmie jak i strat finansowych. Niestety na wiele czynników, wydarzeń, Spółka, jej Zarząd,

kadra menadżerska i pracownicy nie mają żadnego wpływu.

20

Działalność Grupy kapitałowej jest uzależniona od takich czynników, jak:

i wycofywanie kapitału z Polski,

kosztów,

ograniczająca import z tego kierunku,

terminowych dostaw i sprzedaży do klientów w ramach danego kwartału,

eksportowały swoje wyroby,

kapitałowego

21

Wpływ na działalność Grupy kapitałowej może mieć polityka i regulacje prawne dotyczące handlu

z krajami niewchodzącymi w skład Unii Europejskiej. Chodzi tu głównie o wysokość kontyngentów na

wyroby hutnicze importowane z Unii Europejskiej. Ewentualne zmiany będą jednak dotyczyły

Spółek Grupy kapitałowej.

Dystrybucją stali w Grupie kapitałowej zajmują się dwie Spółki – Emitent i Spółka zależna

DP Invest Sp. z o.o. Rynek wyrobów hutniczych cechuje się wysoką fluktuacją cen i zależy od bardzo

wielu różnych czynników (sytuacja gospodarcza i polityczna w Polsce i na świecie, podaż, dostęp do

surowców, zapotrzebowanie na stal w Polsce, w Europie i w innych regionach świata, sytuacja

walutowa na rynkach finansowych, poziom inwestycji itp.). Wymusza to na Grupie kapitałowej ciągłą

kontrolę cen na rynkach światowych oraz aktywne zarządzanie zapasami. Istnieje dość poważne

ryzyko, że Spółkom nie uda się przewidzieć trendów kształtowania się cen surowca lub nie będą miały

przewidzieć, co doskonale obrazuje sytuacja w ostatnich kwartałach, szczególnie od lutego 2022 r.,

gdzie po bardzo dynamicznych wzrostach, notabene nieuzasadnionych popytem u końcowych

klientów, a wywołanych bardziej strachem o dostępność towarów, nastąpił bardzo dynamiczny spadek

cen, który utrzymuje się do dnia pisania niniejszego Sprawozdania. Ryzyko to występuje w równym

Trwały wzrost cen wyrobów stalowych mógłby skutkować zwiększeniem potrzeb finansowych zarówno

u dystrybutorów, jak i odbiorców stali. W wyniku trwałego wzrostu kosztów zastosowania stali,

bardziej opłacalne dla odbiorców mogłoby stać się wykorzystanie alternatywnych materiałów,

komponentów lub półwyrobów np. z Chin. Istnieje więc ryzyko, że w wyniku trwałego wzrostu cen stali,

22

dostępność towarów oraz znaczący wzrost cen, zawirowania w firmach a czasem ich upadłości. Już dziś

obserwujemy ziszczenie się części z tych ryzyk, jak chociażby stosowanie tańszych zamienników w

postaci np. tworzyw sztucznych, które wypierają w niektórych segmentach stal.

celu jego ograniczenia prowadzone są regularne analizy sytuacji na rynku walutowym, Spółka

współpracuje z doradcami walutowymi. Spółka korzysta również z kredytów walutowych. Należy

jednak podkreślić, że ceny wyrobów hutniczych głównych krajowych dostawców stali, przeliczane są z

EUR na PLN według kursów dziennych. Oznacza to, że ryzyko walutowe dotyka często również

przedsiębiorstw działających w branży handlu wyrobami hutniczymi niezależnie od tego, czy

zaopatrują się w kraju, czy za granicą. Oczywiście ryzyko to dla Importera jest odpowiednie wyższe,

szczególnie przy długich cyklach dotyczących zamówień i dostaw. Niemniej jednak umocnienie

złotówki niemalże od razu niesie za sobą, szczególnie przy niskim popycie z jakim borykamy się od kilku

kwartałów, spadek cen wyrobów hutniczych. W 2023 roku Drozapol-Profil S.A. dokonał zakupu walut

na kwotę 6 228 tys. EUR i 2 131 tys. USD. Wpływ różnic kursowych na wynik finansowy Spółki

Pod kątem kształtowania się kursów walut w 2023 roku wyglądało to następująco:

Najwyższe średnie notowanie kursu EUR w 2023 roku wyniosło 4,7895 zł, które zostało odnotowane w

dniu 13.02.2023 r. Natomiast najniższy kurs w 2023 roku wyniósł 4,3053 zł i był odnotowany w dniu

31.12.2023 r. średni kurs wyniósł 4,3480zł. W okresie porównawczym, czyli w 2022 roku kurs na dzień

wyceny tj. 31.12.2021 r. wynosił 4,6899 zł.

23

utrzymującej się trudnej sytuacji na rynku, związanej z brakiem popytu, spadającymi cenami istnieje

można ryzyko nieprzedłużenia przez banki finansujące Spółkę linii kredytowych. To ryzyko jest tym

24

stwarza cały czas sytuacja wywołana głównie wojną w Ukrainie, w wyniku, której instytucje finansowe,

szczególnie banki, niechętnie podchodzą do finansowania nowych inwestycji, stawiają nowe

wymagania i oczekiwania wobec kredytobiorców, a w wielu branżach i firmach ograniczają znacząco

Istnieje ryzyko uzależnienia się Emitenta od dostaw lub ich braku od jednego bądź kilku dużych

dostawców. Jednak możliwość zrealizowania się tego ryzyka jest niewielka, tym bardziej, że

dokonywana jest ciągła dywersyfikacja zakupów. Spółka posiada dobre, wypracowane przez lata

współpracy kontakty handlowe z wieloma dostawcami i cały czas poszukuje nowych kooperantów.

Wśród największych dostawców są firmy z Polski, Rumunii, Ukrainy, Turcji, Indii, Emiratów Arabskich i

Włoch. Spółka stara się koncentrować zakupy w tych hutach, które oferują najkorzystniejsze warunki

handlowe, nie tylko pod względem cenowym, ale zwłaszcza asortymentowym, logistycznym i

czasowym. W przypadku niekorzystnej sytuacji u jednego producenta, Spółka, mając dobre kontakty

handlowe oraz zdywersyfikowany portfel dostawców, może elastycznie i bez najmniejszej szkody

przenieść zamówienia do innych hut. Ze sprawdzonych dostawców korzysta także DP Invest Sp. z o.o.

25

mogłoby spowodować utratę znaczących klientów. Zatrudnienie nowej kadry specjalistów wiąże się

z długim procesem rekrutacji oraz z kosztami związanymi z przygotowaniem pracowników do pełnienia

odpowiedniej roli w Spółkach. Ponadto, ze względu na czas niezbędny na pełne zaznajomienie się z

pracodawców oferujących wyższe zarobki.

Akcjonariuszami Drozapol-Profil S.A. posiadającymi na dzień 31.12.2023 r. co najmniej 5% głosów

na Walnym Zgromadzeniu są:

i 3 485 102 głosów (40,34% głosów na WZ);

głosów (34,4% głosów na WZ).

Istnieje ryzyko wpływu znaczących akcjonariuszy na decyzje organów Spółki dominującej. Ponadto,