.
.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.
za rok 2023
zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku
zgodne z MSSF UE (w milionach złotych)
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 2
WYBRANE DANE FINANSOWE PGE S.A.
Rok zakończony 31 grudnia
Rok zakończony 31 grudnia
2023
2022
2023
2022
mln PLN
mln PLN
mln EUR
mln EUR
Przychody ze sprzedaży
65.842
35.922
14.540
7.662
Zysk/(strata) z działalności operacyjnej
1.988
1.139
439
243
Zysk/(strata) brutto (przed opodatkowaniem)
(5.285)
3.430
(1.167)
732
Zysk/(strata) netto za okres sprawozdawczy
(5.894)
3.097
(1.302)
661
Całkowite dochody
(6.154)
3.254
(1.359)
694
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
(19.272)
(1.105)
(4.256)
(236)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
6.120
5.428
1.351
1.158
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
4.301
954
950
203
Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
(8.851)
5.277
(1.955)
1.125
Zysk/(strata) netto na akcję (w PLN/EUR na
akcję)
(2,63)
1,45
(0,58)
0,31
Rozwodniony zysk/(strata) na akcję (w PLN/EUR
na akcję)
(2,63)
1,45
(0,58)
0,31
Średnioważona liczba akcji wyemitowanych akcji
zwykłych zastosowana do obliczenia zysku na jedną
akcję
2.243.712.994
2.129.990.555
2.243.712.994
2.129.990.555
Stan na dzień
Stan na dzień
31 grudnia 2023
31 grudnia 2022
31 grudnia 2023
31 grudnia 2022
mln PLN
mln PLN
mln EUR
mln EUR
Aktywa trwałe
25.783
35.880
5.930
7.650
Aktywa obrotowe
34.294
29.897
7.887
6.375
Aktywa razem
60.077
65.777
13.817
14.025
Kapitał własny
41.561
47.736
9.559
10.178
Kapitał podstawowy
19.184
19.184
4.412
4.090
Zobowiązania długoterminowe
8.296
5.397
1.908
1.151
Zobowiązania krótkoterminowe
10.220
12.644
2.351
2.696
Powyższe dane finansowe zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:
▪ poszczególne pozycje aktywów oraz kapitałów i zobowiązań – według średniego kursu określonego przez Narodowy Bank Polski na dzień 31 grudnia 2023 roku – 4,3480 EUR/PLN oraz
31 grudnia 2022 roku – 4,6899 EUR/PLN.
▪ poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych – według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów
określonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu obrotowego od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku – 4,5284 EUR/PLN; dla okresu od
1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku - 4,6883 EUR/PLN.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 3
Spis treści
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ........................................................... 5
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ .................................................................. 6
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH .............................................. 7
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ......................................................... 8
INFORMACJE OGÓLNE, PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO I INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE ................................................... 9
1. Informacje ogólne ....................................................................................................................... 9
1.1 Działalność Spółki .................................................................................................................. 9
1.2 Struktura własnościowa Spółki ................................................................................................ 9
1.3 Skład Zarządu Spółki ........................................................................................................... 10
2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego....................................................................... 11
2.1 Oświadczenie o zgodności .................................................................................................... 11
2.2 Waluta prezentacji i waluta funkcjonalna................................................................................ 11
2.3 Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie .......... 11
2.4 Profesjonalny osąd kierownictwa i szacunki ............................................................................ 12
3. Zmiana zasad rachunkowości i prezentacji danych........................................................................ 12
NOTY OBJASNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ....................................... 14
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ................ 14
4. Przychody i koszty ..................................................................................................................... 14
4.1 Przychody ze sprzedaży ....................................................................................................... 14
4.2 Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym ...................................................................... 16
4.3 Pozostałe przychody i koszty operacyjne ................................................................................ 18
4.4 Przychody i koszty finansowe ................................................................................................ 18
5. Podatek dochodowy ................................................................................................................... 19
5.1 Podatek w sprawozdaniu z całkowitych dochodów ................................................................... 19
5.2 Efektywna stawka podatkowa ............................................................................................... 20
5.3 Podatek odroczony w sprawozdaniu z sytuacji finansowej ........................................................ 20
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ ...................... 22
6. Rzeczowe aktywa trwałe ............................................................................................................ 22
7. Prawo do użytkowania składników aktywów ................................................................................. 23
8. Udziały i akcje w jednostkach zależnych ...................................................................................... 24
8.1 Analiza wartości finansowego majątku trwałego ...................................................................... 26
8.2 Założenia do testów na utratę wartości .................................................................................. 26
8.3 Testy na utratę wartości akcji PGE GiEK S.A. .......................................................................... 28
8.4 Testy na utratę wartości akcji PGE Obrót S.A. ......................................................................... 30
8.5 Test na utratę wartości akcji PGE Energetyka Kolejowa Holding S.A. ........................................ 31
8.6 Analiza przesłanek dla PGE EC S.A. ....................................................................................... 32
8.7 Analiza przesłanek dla PGE EO S.A. ....................................................................................... 32
8.8 Analiza przesłanek dla PGE Gryfino 2050 Sp. z o.o. ................................................................. 33
8.9 Analiza przesłanek dla PGE Baltica 2 sp. z o.o. i PGE Baltica 3 sp. z o.o. .................................... 33
8.10 Analiza utraty wartości pozostałych udziałów i akcji ................................................................ 34
8.11 Udziały i akcje w jednostkach stowarzyszonych i pozostałych ................................................... 34
9. Udział we wspólnym przedsięwzięciu ........................................................................................... 34
10. Pozostałe aktywa krótkoterminowe ............................................................................................. 34
11. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty .............................................................................................. 35
12. Kapitały własne ......................................................................................................................... 35
12.1 Kapitał podstawowy ............................................................................................................. 36
12.2 Kapitał zapasowy ................................................................................................................. 37
12.3 Kapitał z wyceny instrumentów finansowych .......................................................................... 37
12.4 Niepodzielony wynik finansowy oraz ograniczenia w wypłacie dywidendy .................................. 37
12.5 Zysk przypadający na jedną akcję ......................................................................................... 38
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 4
12.6 Dywidendy wypłacone i zaproponowane do zapłaty ................................................................. 38
13. Rezerwy ................................................................................................................................... 38
14. Świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia ......................................................................... 40
15. Pozostałe zobowiązania niefinansowe .......................................................................................... 40
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH ....................................... 42
16. Instrumenty finansowe .............................................................................................................. 42
16.1 Opis istotnych pozycji w ramach poszczególnych kategorii instrumentów finansowych................ 43
16.2 Wartość godziwa instrumentów finansowych .......................................................................... 49
16.3 Hierarchia wartości godziwej ................................................................................................. 49
16.4 Zabezpieczenia spłaty wierzytelności i zobowiązań .................................................................. 51
16.5 Sprawozdanie z całkowitych dochodów .................................................................................. 51
17. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym .......................................................................... 51
17.1 Ryzyko rynkowe .................................................................................................................. 52
17.2 Ryzyko płynności ................................................................................................................. 55
17.3 Ryzyko kredytowe ............................................................................................................... 57
17.4 Ryzyko klimatyczne ............................................................................................................. 60
17.5 Ryzyko rynkowe (finansowe) – analiza wrażliwości ................................................................. 63
17.6 Rachunkowość zabezpieczeń................................................................................................. 66
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .............. 67
18. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych ..................................................................................... 67
18.1 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej ....................................................... 67
18.2 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej .................................................... 68
18.3 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej ........................................................ 69
POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE ............................................................................... 70
19. Zobowiązania i należności warunkowe. Sprawy sądowe ................................................................ 70
19.1 Zobowiązania warunkowe ..................................................................................................... 70
19.2 Pozostałe istotne kwestie związane ze zobowiązaniami warunkowymi ....................................... 71
19.3 Inne sprawy sądowe i sporne ................................................................................................ 71
20. Rozliczenia podatkowe ............................................................................................................... 72
21. Informacja o podmiotach powiązanych ........................................................................................ 74
21.1 Transakcje Spółki z podmiotami powiązanymi ........................................................................ 74
21.2 Stan rozrachunków Spółki z podmiotami powiązanymi ............................................................ 74
21.3 Wynagrodzenie kadry kierowniczej ........................................................................................ 75
22. Wynagrodzenie firmy audytorskiej .............................................................................................. 76
23. Ujawnienia wynikające z art. 44 ustawy Prawo Energetyczne w zakresie poszczególnych rodzajów
działalności ............................................................................................................................... 76
23.1 Zasady alokacji do poszczególnych rodzajów działalności ......................................................... 76
23.2 Podział na poszczególne rodzaje działalności .......................................................................... 77
24. Istotne zdarzenia w okresie sprawozdawczym oraz zdarzenia po zakończeniu okresu
sprawozdawczego ..................................................................................................................... 79
24.1 Istotne zdarzenia w okresie sprawozdawczym ........................................................................ 79
25. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego .................................................................................... 84
26. Słownik pojęć i wykaz skrótów.................................................................................................... 85
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 5
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
4.1
65.842
35.922
Koszt własny sprzedaży
4.2
(63.413)
(34.213)
ZYSK BRUTTO ZE SPRZEDAŻY
2.429
1.709
Koszty sprzedaży i dystrybucji
4.2
(107)
(99)
Koszty ogólnego zarządu
4.2
(374)
(300)
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne
4.3
40
(171)
ZYSK Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
1.988
1.139
Przychody/(Koszty) finansowe, w tym
4.4
(7.273)
2.291
Przychody odsetkowe obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy
procentowej
2.563
1.129
ZYSK/(STRATA) BRUTTO
(5.285)
3.430
Podatek dochodowy
5.1
(609)
(333)
ZYSK/(STRATA) NETTO
(5.894)
3.097
INNE CAŁKOWITE DOCHODY
Pozycje, które mogą w przyszłości zostać rozliczone z wynikiem:
Wyceny instrumentów zabezpieczających
12.3
(293)
193
Podatek odroczony
5.1
56
(37)
Pozycje, które nie będą mogły w przyszłości zostać rozliczone
z wynikiem:
Zyski i straty aktuarialne z wyceny rezerw na świadczenia pracownicze
(29)
1
Podatek odroczony
6
-
INNE DOCHODY NETTO
(260)
157
RAZEM CAŁKOWITE DOCHODY
(6.154)
3.254
ZYSK/(STRATA) NETTO I ROZWODNIONY ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ
(W PLN)
12.5
(2,63)
1,45
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 6
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Nota
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
AKTYWA TRWAŁE
Rzeczowe aktywa trwałe
6.
147
139
Wartości niematerialne
2
1
Prawo do użytkowania składników aktywów
7.
22
23
Należności finansowe
16.1.1
3.562
5.468
Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane w wartości godziwej przez
wynik finansowy
16.1.2
236
608
Udziały i akcje w jednostkach zależnych
8.
21.711
29.441
Udziały i akcje w jednostkach stowarzyszonych, współkontrolowanych i
pozostałych
8.2
99
96
Pozostałe aktywa długoterminowe
4
104
25.783
35.880
AKTYWA OBROTOWE
Zapasy
1
1
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności
16.1.1
30.276
17.626
Instrumenty pochodne
16.1.2
2.120
1.669
Udziały i akcje w jednostkach zależnych
8.
-
4
Pozostałe aktywa krótkoterminowe
10.
155
4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
11.
1.742
10.593
34.294
29.897
SUMA AKTYWÓW
60.077
65.777
KAPITAŁ WŁASNY
Kapitał podstawowy
12.1
19.184
19.184
Kapitał zapasowy
12.2
28.146
25.049
Kapitał z wyceny instrumentów finansowych
12.3
165
402
Zyski zatrzymane
12.4
(5.934)
3.101
41.561
47.736
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
Rezerwy długoterminowe
13,14
62
12
Kredyty, pożyczki, obligacje, leasing
16.1.3
8.168
5.233
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego
5.3.2
59
143
Pozostałe zobowiązania
16.1.4
7
9
8.296
5.397
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
Rezerwy krótkoterminowe
13,14
43
40
Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling, leasing
16.1.3
5.513
7.549
Instrumenty pochodne
16.1.2
1.739
1.268
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania
16.1.4
1.793
3.156
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
92
40
Pozostałe zobowiązania niefinansowe
15.
1.040
591
10.220
12.644
RAZEM ZOBOWIĄZANIA
18.516
18.041
SUMA KAPITAŁÓW I ZOBOWIĄZAŃ
60.077
65.777
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji depozytów
z należności i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 7
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITAŁACH WŁASNYCH
Kapitał
podstawowy
Kapitał
zapasowy
Kapitał z
wyceny
instrumentów
finansowych
Zyski
zatrzymane
Razem
kapitał własny
Nota
12.1
12.2
12.3
12.4
NA DZIEŃ 1 STYCZNIA 2022 ROKU
19.165
20.154
246
1.737
41.302
Zysk netto za okres sprawozdawczy
-
-
-
3.097
3.097
Inne całkowite dochody
-
-
156
1
157
CAŁKOWITE DOCHODY ZA OKRES
-
-
156
3.098
3.254
Podział zysków z lat ubiegłych
-
1.734
-
(1.734)
-
Obniżenie wartości nominalnej akcji
(3.178)
3.178
-
-
-
Podwyższenie kapitału podstawowego
3.197
(17)
-
-
3.180
NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2022 ROKU
19.184
25.049
402
3.101
47.736
(Strata) netto za okres sprawozdawczy
-
-
-
(5.894)
(5.894)
Inne całkowite dochody
-
-
(237)
(23)
(260)
CAŁKOWITE DOCHODY ZA OKRES
-
-
(237)
(5.917)
(6.154)
Podział zysków z lat ubiegłych
-
3.097
-
(3.097)
-
Kapitał z połączenia ZCP
-
-
-
(21)
(21)
NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2023 ROKU
19.184
28.146
165
(5.934)
41.561
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 8
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022*
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI
OPERACYJNEJ
Zysk/(strata) brutto
(5.285)
3.430
Podatek dochodowy zapłacony
(575)
(239)
Korekty o pozycje:
Amortyzacja i odpisy aktualizujące
14
12
Odsetki i dywidendy, netto
18.1
(4.480)
(1.986)
Zysk/ strata na działalności inwestycyjnej
18.1
12.259
(446)
Zmiana stanu należności
18.1
(20.254)
5.149
Zmiana stanu zapasów
-
-
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek
18.1
(929)
(6.942)
Zmiana stanu pozostałych aktywów niefinansowych
18.1
(50)
(83)
Zmiana stanu rezerw
21
1
Różnice kursowe
-
(1)
Pozostałe
7
-
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
(19.272)
(1.105)
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI
INWESTYCYJNEJ
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
(12)
(7)
(Nabycie)/wykup obligacji emitowanych przez spółki Grupy PGE
18.2
3.400
3.550
Sprzedaż pozostałych aktywów finansowych
18.2
6
217
Nabycie spółek zależnych oraz pozostałych aktywów finansowych
18.2
(2.507)
(117)
Dywidendy otrzymane
18.2
1.857
1.639
Otrzymane/(przekazane) środki pieniężne w ramach usługi cash poolingu
18.2
(4.563)
4.332
Udzielenie pożyczek
(20.344)
(19.228)
Odsetki otrzymane
1.603
591
Spłata udzielonych pożyczek
26.663
14.441
Pozostałe
17
10
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
6.120
5.428
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI
FINANSOWEJ
Wpływ z tytułu emisji akcji
-
3.197
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek, kredytów
18.3
8.365
2.200
Spłata kredytów, pożyczek i leasingu
18.3
(3.342)
(3.985)
Odsetki zapłacone
(722)
(444)
Pozostałe
-
(14)
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
4.301
954
ZMIANA NETTO STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH I ICH
EKWIWALENTÓW
(8.851)
5.277
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU
11
10.593
5.316
ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU
11
1.742
10.593
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji depozytów
z należności i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 9
INFORMACJE OGÓLNE, PODSTAWY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO I INNE INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE
1. Informacje ogólne
1.1 Działalność Spółki
PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. została utworzona aktem notarialnym z dnia 2 sierpnia 1990 roku
i w dniu 8 września 1990 roku zarejestrowana w Sądzie Rejonowym w Warszawie, XVI Wydział
Gospodarczy. Spółka jest wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd
Rejonowy Lublin-Wschód w Lublinie z siedzibą w Świdniku, VI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego pod numerem KRS 0000059307. Siedziba Spółki znajduje się w Lublinie
przy Alei Kraśnickiej 27.
PGE S.A. jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. i sporządza
jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską.
Dominującym akcjonariuszem Spółki jest Skarb Państwa.
Podstawowym przedmiotem działania Spółki jest prowadzenie działalności obejmującej:
obrót energią elektryczną i innymi produktami rynku energetycznego,
nadzór nad działalnością firm centralnych i holdingów,
świadczenie usług finansowych dla spółek Grupy Kapitałowej PGE,
świadczenie innych usług związanych z realizacją zadań, o których mowa powyżej.
PGE S.A. prowadzi działalność na podstawie odpowiednich koncesji, w tym przede wszystkim
na podstawie koncesji na obrót energią elektryczną, przyznawanej przez Urząd Regulacji Energetyki.
Koncesja ważna jest do 2025 roku. Do koncesji nie są przypisane istotne aktywa czy zobowiązania.
W związku z posiadaną koncesją ponoszone są roczne opłaty zależne od poziomu obrotów. Koszty
Spółki z tytułu koncesji w 2023 roku wyniosły 3,1 mln PLN i 2,5 mln PLN w roku 2022.
Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej i innych produktów rynku energii stanowią jedyną istotną
pozycję przychodów operacyjnych. Przychody te są uzyskiwane na rynku krajowym. Zarząd Spółki nie
dokonuje analizy działalności spółki w oparciu o segmenty, w związku z powyższym Spółka
nie wyodrębnia w swojej działalności segmentów operacyjnych ani geograficznych.
Kontynuacja działalności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej Spółki przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego. Na dzień
zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia
okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności Spółki.
Niniejsze sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
oraz zawiera dane porównawcze za okres od 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku.
1.2 Struktura własnościowa Spółki
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
1 stycznia 2023
Skarb Państwa
60,86%
60,86%
Pozostali akcjonariusze
39,14%
39,14%
Razem
100,00%
100,00%
Struktura własnościowa na poszczególne dni sprawozdawcze została zaprezentowana na podstawie
informacji dostępnych w Spółce.
Według informacji dostępnych w Spółce na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego
jedynym akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% głosów w ogólnej liczbie głosów
na Walnym Zgromadzeniu PGE S.A. był Skarb Państwa.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 10
1.3 Skład Zarządu Spółki
W skład Zarządu Spółki na dzień 1 stycznia 2023 roku wchodzili:
Wojciech Dąbrowski – Prezes Zarządu,
Wanda Buk – Wiceprezes Zarządu,
Lechosław Rojewski – Wiceprezes Zarządu,
Paweł Śliwa – Wiceprezes Zarządu,
Ryszard Wasiłek – Wiceprezes Zarządu.
W dniu 4 stycznia 2023 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o powołaniu pana Rafała Włodarskiego
w skład Zarządu z dniem 9 stycznia 2023 roku.
W dniu 28 marca 2023 roku Pan Ryszard Wasiłek złożył rezygnację z pełnienia funkcji Wiceprezesa
Zarządu z dniem 30 kwietnia 2023 roku.
W dniu 19 kwietnia 2023 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o powołaniu pana
Przemysława Kołodziejaka w skład Zarządu od dnia 1 maja 2023 roku.
W dniu 23 listopada 2023 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o odwołaniu ze składu Zarządu pana
Pawła Śliwy, Wiceprezesa Zarządu z dniem 23 listopada 2023 roku.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku skład Zarządu był następujący:
Wojciech Dąbrowski – Prezes Zarządu,
Wanda Buk – Wiceprezes Zarządu,
Przemysław Kołodziejak – Wiceprezes Zarządu,
Lechosław Rojewski – Wiceprezes Zarządu,
Rafał Włodarski – Wiceprezes Zarządu.
W dniu 7 lutego 2024 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwały o odwołaniu ze składu Zarządu pana
Wojciecha Dąbrowskiego, pani Wandy Buk i pana Rafała Włodarskiego. Ponadto Rada Nadzorcza Spółki
w dniu 7 lutego 2024 roku podjęła uchwały o delegowaniu Członków Rady Nadzorczej:
pana Eryka Kosińskiego do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu Spółki na okres
3 miesięcy oraz o powierzeniu mu obowiązków Prezesa Zarządu Spółki,
pani Małgorzaty Banasik do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu Spółki
na okres 3 miesięcy.
W dniu 28 lutego 2024 Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o odwołaniu ze składu Zarządu pana
Lechosława Rojewskiego.
W dniu 6 marca 2024 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwały o powołaniu w skład Zarządu, od dnia
18 marca 2024 roku:
pana Dariusza Marca i powierzenia mu funkcji Prezesa Zarządu oraz
pana Marcina Laskowskiego i powierzenia mu funkcji Wiceprezesa Zarządu ds. Regulacji.
Jednocześnie Rada Nadzorcza podjęła uchwały o:
zakończeniu z dniem 17 marca 2024 roku delegowania pana Eryka Kosińskiego, Członka Rady
Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu pełniącego obowiązki
Prezesa Zarządu oraz
zakończeniu z dniem 8 marca 2024 roku delegowania pani Małgorzaty Banasik, Członka Rady
Nadzorczej do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu Spółki.
W dniu 21 marca 2024 roku Rada Nadzorcza podjęła uchwałę o powołaniu w skład Zarządu od dnia
15 maja 2024 roku pana Roberta Piotra Kowalskiego i powierzeniu mu funkcji Wiceprezesa Zarządu ds.
Wsparcia i Rozwoju.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania finansowego skład Zarządu jest następujący:
Dariusz Marzec – Prezes Zarządu,
Przemysław Kołodziejak– Wiceprezes Zarządu,
Marcin Laskowski – Wiceprezes Zarządu.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 11
2. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
2.1 Oświadczenie o zgodności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z MSSF UE. MSSF UE obejmują
standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
oraz Komitet ds. Interpretacji MSSF.
Niniejsze sprawozdanie finansowe w nocie 23 zawiera informację finansową, o której mowa w art. 44
ust. 2 ustawy z dnia 10 kwietnia 1997 roku Prawo energetyczne (Dz. U. z 2012 r. poz. 1059
z późniejszymi zmianami).
Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z zasadą kosztu historycznego, która została
zmodyfikowana w odniesieniu do:
Rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych – rzeczowe aktywa trwałe i wartości
niematerialne, których właścicielem była Spółka w dniu przejścia na stosowanie MSSF UE
zostały wycenione do zakładanego kosztu na ten dzień. Dodatkowo w odniesieniu do niektórych
rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych ujęto odpisy aktualizujące z tytułu
utraty wartości.
Instrumentów finansowych – wybrane kategorie instrumentów finansowych są wyceniane
i prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wartości godziwej. Szczegóły dotyczące
wyceny poszczególnych kategorii instrumentów finansowych zaprezentowano w opisie
stosowanych zasad rachunkowości.
Aktywów, dla których stwierdzono utratę wartości – zaprezentowano w wartości kosztu
historycznego skorygowanego o odpisy z tytułu utraty wartości.
Istotne zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego
zostały opisane w poszczególnych notach szczegółowych i stosowane były przez Spółkę w sposób ciągły
dla wszystkich prezentowanych okresów, jeżeli nie wskazano inaczej.
2.2 Waluta prezentacji i waluta funkcjonalna
Walutą funkcjonalną Spółki i walutą prezentacji niniejszego sprawozdania finansowego jest polski złoty.
Wszystkie wartości liczbowe zostały przedstawione w milionach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej.
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny pozycji wyrażonych w walutach innych niż PLN
na dzień sprawozdawczy:
31 grudnia 2023
31 grudnia 2022
USD
3,9350
4,4018
EUR
4,3480
4,6899
2.3 Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane,
a nie weszły jeszcze w życie
Następujące standardy, zmiany w obowiązujących standardach oraz interpretacje nie zostały przyjęte
przez Unię Europejską lub nie są obowiązujące na dzień 1 stycznia 2023 roku:
Standard
Opis zmian
Data obowiązywania
MSSF 14 Regulacyjne
pozycje odroczone
Zasady rachunkowości i ujawnień dla regulacyjnych pozycji
odroczonych
Zgodnie z decyzją Komisji
Europejskiej proces zatwierdzania
standardu w wersji wstępnej nie
zostanie zainicjowany przed
ukazaniem się standardu w wersji
ostatecznej.
Zmiany do MSSF 10 i MSR
28
Zawiera wytyczne dotyczące sprzedaży lub wniesienia aktywów
przez inwestora do spółki stowarzyszonej lub wspólnego
przedsięwzięcia
Prace nad zatwierdzeniem zostały
odłożone bezterminowo
Zmiany do MSR 1
Zmiany dotyczą prezentacji sprawozdań finansowych –
klasyfikacji zobowiązań jako krótko- i długoterminowe
1 stycznia 2024
Zmiany do MSSF 16
Zmiany dotyczą sposobu wyceny zobowiązania z tytułu
transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego
1 stycznia 2024
Zmiany do MSR 7
Zmiany dotyczą ujawnień w sprawozdaniu z przepływów
pieniężnych
1 stycznia 2024
Zmiany do MSR 21
Zmiany dotyczą skutków zmian kursów wymiany walut obcych
– braku wymienialności
1 stycznia 2025
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 12
Spółka zamierza przyjąć wymienione powyżej nowe standardy oraz zmiany standardów i interpretacji
MSSF UE opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, lecz
nieobowiązujące na dzień sprawozdawczy, zgodnie z planowaną datą ich wejścia w życie.
Powyższe regulacje nie będą mieć istotnego wpływu na przyszłe sprawozdania finansowe PGE S.A.
2.4 Profesjonalny osąd kierownictwa i szacunki
W procesie stosowania polityki rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe
znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa, który wpływa
na wielkości wykazywane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym, w tym w dodatkowych notach
objaśniających. Założenia tych szacunków opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu odnośnie
bieżących i przyszłych działań i zdarzeń w poszczególnych obszarach. Szczegółowe informacje na temat
przyjętych założeń zostały przedstawione poniżej lub w odpowiednich notach objaśniających.
W ciągu okresu sprawozdawczego Spółka przeprowadziła analizę przesłanek a następnie testy
na utratę wartości finansowego mająrku trwałego. Wyniki testów zostały opisane w nocie 8.1
niniejszego sprawozdania finansowego.
Rezerwy są zobowiązaniami, których kwota lub termin zapłaty nie są pewne. W ciągu okresu
sprawozdawczego dokonano aktualizacji rezerwy na świadczenia pracownicze ze względu
na wzrost stopy dyskonta oraz inflacji, a także na wejście w życie nowego ZUZP. Szczegóły
przedstawione są w nocie 13 niniejszego sprawozdania finansowego.
Niepewności związane z rozliczeniami podatkowymi zostały opisane w nocie 20 niniejszego
sprawozdania finansowego.
Spółka dokonuje istotnych szacunków w zakresie ujmowanych zobowiązań warunkowych,
szczegóły przedstawione są w nocie 19 niniejszego sprawozdania finansowego.
Wycena instrumentów finansowych jest dokonywana w oparciu o szereg założeń i szacunków
na podstawie danych dostępnych w momencie przygotowania sprawozdania finansowego.
Zmiany tych założeń i szacunków mogą mieć wpływ na przyszłe sprawozdania finansowe Spółki.
Nota 16.1.2 zawiera informację o wpływie wyceny instrumentów finansowych na wynik
finansowy oraz na inne całkowite dochody.
W związku z kryzysową sytuacją na rynku energii elektrycznej w 2022 roku i 2023 roku, w życie
weszło szereg regulacji prawnych, które m.in. spowodowały po stronie Spółki konieczność
dokonania szacunku kosztów w zakresie odpisu na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny wynikający
z ustawy o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku. Spółka interpretuje przepisy zgodnie
ze swoją najlepszą wiedzą oraz ze wsparciem zewnętrznych doradców. Tym niemniej nie można
wykluczyć odmiennej interpretacji przepisów, które mogą skutkować korektami rozliczeń
w przyszłych okresach sprawozdawczych. Szczegółowy opis dotyczący tych szacunków znajduje
się w nocie 24.1.5 niniejszego sprawozdania finansowego.
3. Zmiana zasad rachunkowości i prezentacji danych
Nowe standardy i interpretacje, które weszły w życie 1 stycznia 2023 roku
Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego
są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za 2022 rok.
Poniższe zmiany do MSSF zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich
datą wejścia w życie. Zmiany związane z wejście w życie MSSF 17 Umowy Ubezpieczenia zostały
opisane poniżej. Pozostałe zmiany nie miały istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione
informacje finansowe lub nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Spółkę:
Zmiany do MSR 1 – zmiany dotyczą prezentacji ujawnień na temat stosowanej polityki
rachunkowości.
Zmiany do MSR 8 – zmiany dotyczą ujawnień na temat stosowanej polityki rachunkowości,
w tym zmian wartości szacunkowych i korygowania błędów.
Zmiany do MSR 12 – zmiany dotyczą obowiązku ujmowania odroczonego podatku
dochodowego, w związku z aktywami i zobowiązaniami powstałymi w ramach pojedynczej
transakcji.
Zmiany do MSR 12 – zmiany dotyczą Międzynarodowej reformy podatkowej (Pillar Two).
Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany,
które zostały opublikowane, lecz nie weszły dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.
MSSF 17 Umowy ubezpieczenia
MSSF 17 wprowadził nowe podejście wyceny zobowiązań ubezpieczeniowych rozpoznawania
przychodów oraz zysku/straty w okresie świadczenia usług ubezpieczeniowych.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 13
Spółka dokonała analizy posiadanych umów pod kątem spełniania kryteriów umów ubezpieczenia,
zgodnie z MSSF 17 Umowy ubezpieczenia. Nie zidentyfikowano umów spełniających te kryteria.
Zmiany zasad rachunkowości i prezentacja danych
W bieżącym okresie Spółka nie dokonała istotnych zmian zasad rachunkowości ani prezentacji danych
wymagających przekształcenia danych porównawczych.
Nabycie ZCP PGE Synergia sp. z o.o. oraz ZCP PGE Energia Ciepła S.A.
28 czerwca 2023 roku Spółka nabyła w formie Umowy sprzedaży zorganizowanej części
przedsiębiorstwa ze skutkiem na 1 lipca 2023 roku:
zorganizowaną część przedsiębiorstwa PGE Synergia sp. o.o. oraz
zorganizowaną część przedsiębiorstwa PGE Energia Ciepła S.A.,
wraz ze wszystkimi prawami i obowiązkami z tym związanymi, w tym zobowiązania do realizacji zadań
gospodarczych polegających na świadczeniu na rzecz spółek wchodzących w skład GK PGE i innych
klientów usług z zakresu obsługi procesów finansowo-księgowych oraz kadrowo-płacowych.
Wpływ transakcji na kapitał własny Spółki wyniósł (21) mln PLN, z tego kwota 7 mln PLN została
odniesiona w wynik bieżącego okresu, zaś kwota (28) mln PLN w zyski zatrzymane z połącznia. Kwota
(28) mln PLN stanowi różnicę pomiędzy ceną nabycia wynoszącą (32) mln PLN a wartością nabytych
aktywów netto, tj. 2 mln PLN, po uwzględnieniu rozpoznanego aktywa z tytułu podatku odroczonego
w wysokości 6 mln PLN.
Opisane powyżej połączenie stanowiło reorganizację podmiotów pod wspólną kontrolą, gdyż jedynym
akcjonariuszem obu podmiotów uczestniczących w reorganizacji tj. PGE Synergia sp. z o.o. oraz
PGE Energia Ciepła S.A. jest PGE S.A., która posiadała kontrolę nad tymi spółkami i która nie utraciła
tej kontroli w wyniku przeprowadzonej reorganizacji.
Reorganizacje podmiotów pod wspólną kontrolą są wyłączone z zakresu MSSF 3 Połączenia jednostek.
Zgodnie z przyjętą Polityką rachunkowości zgodną z MSSF dla spółek z Grupy Kapitałowej PGE,
rozliczenie połączenia jednostek powiązanych polega na dodaniu pozycji sprawozdawczych łączących
się jednostek i dokonaniu odpowiednich eliminacji. Ze względu na zasadę istotności dane porównawcze
za 2022 rok nie zostały przekształcone.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 14
NOTY OBJASNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW
4. Przychody i koszty
4.1 Przychody ze sprzedaży
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Przychody z umów z klientami
Przychody są ujmowane w taki sposób, aby odzwierciedlić przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług
na rzecz klienta w kwocie, która odzwierciedla wynagrodzenie, do którego – zgodnie z oczekiwaniem
jednostki – będzie ona uprawniona w zamian za te dobra lub usługi.
Przychody są ujmowane w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez
przekazanie przyrzeczonego dobra (produktu) klientowi. Przekazanie dobra następuje w momencie, gdy
klient uzyskuje kontrolę nad tym dobrem.
Jednostka ujmuje przychód z umowy z klientem tylko wówczas, gdy spełnione są wszystkie następujące
kryteria:
strony umowy zawarły umowę (w formie pisemnej, ustnej lub zgodnie z innymi zwyczajowymi
praktykami handlowymi) i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków;
jednostka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które
mają zostać przekazane;
jednostka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub usługi, które mają zostać
przekazane;
umowa ma treść ekonomiczną;
jest prawdopodobne, że jednostka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało
w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi.
W momencie zawarcia umowy jednostka dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie
z klientem i identyfikuje jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie
do przekazania na rzecz klienta:
dobra lub usługi (lub pakietu dóbr lub usług), które można wyodrębnić; lub
grupy odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same i w przypadku których
przekazanie na rzecz klienta ma taki sam charakter.
Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania
świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi.
Przekazanie składnika aktywów następuje w momencie, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym
składnikiem aktywów, czyli uzyskania zdolności do bezpośredniego rozporządzania tym składnikiem
aktywów i możliwości uzyskiwania z niego zasadniczo wszystkich pozostałych korzyści.
Spółka przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia
zobowiązanie do wykonania świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu, jeżeli spełniony
jest jeden z następujących warunków:
klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia Spółki, w miarę
wykonywania przez Spółkę tego świadczenia;
w wyniku wykonania świadczenia przez Spółkę powstaje lub zostaje ulepszony składnik
aktywów (np. produkcja w toku), a kontrolę nad tym składnikiem aktywów – w miarę jego
powstawania lub ulepszania – sprawuje klient; lub
w wyniku wykonania świadczenia przez Spółkę nie powstaje składnik aktywów o alternatywnym
zastosowaniu dla Spółki, a Spółce przysługuje egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas
wykonane świadczenie.
Dla każdego zobowiązania do wykonania świadczenia spełnianego w miarę upływu czasu jednostka
ujmuje przychody w miarę upływu czasu, mierząc stopień całkowitego spełnienia tego zobowiązania do
wykonania świadczenia. Celem pomiaru jest określenie postępu w spełnianiu zobowiązania jednostki do
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 15
przeniesienia kontroli nad dobrami lub usługami przyrzeczonymi klientowi (tj. stopnia spełnienia
zobowiązania do wykonania świadczenia).
Po spełnieniu (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia jednostka ujmuje jako
przychód kwotę równą cenie transakcyjnej, która została przypisana do tego zobowiązania do wykonania
świadczenia. Cena transakcyjna uwzględnia część lub całość kwoty szacowanego wynagrodzenia
zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że nie nastąpi
odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych skumulowanych przychodów w momencie, kiedy
ustanie niepewność co do wysokości wynagrodzenia zmiennego.
W celu ustalenia ceny transakcyjnej jednostka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią
zwyczajowe praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które - zgodnie
z oczekiwaniem jednostki - będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub
usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób trzecich.
Przychody z tytułu leasingu
Spółka jako leasingodawca sklasyfikowała zawarte umowy leasingowe jako leasing operacyjny.
Przychody z tytułu leasingu operacyjnego ujmowane są w wyniku bieżącego okresu przy zastosowaniu
metody liniowej. Przedmiotem umów są głównie powierzchnie biurowe i użytkowe.
Przychody z hurtowej sprzedaży energii elektrycznej
Umowy sprzedaży energii elektrycznej zawarte na rynku hurtowym są zgłaszane do OSP w postaci
deklarowanej w każdej godzinie ilości energii elektrycznej, którą spółka, jako dostawca, zobowiązana
jest dostarczyć lub spowodować jej dostarczenie, a odbiorca odebrać. Cena rozliczeniowa, jak
i wolumeny energii elektrycznej w poszczególnych godzinach, wynikają z wcześniej podpisanych Umów
OTC (Over The Counter), bądź w przypadku sprzedaży na rynkach Towarowej Giełdy Energii
z elektronicznie zarejestrowanych transakcji.
Rozliczenie odchyleń rzeczywiście dostarczonych ilości energii elektrycznej od zgłoszonych wcześniej
grafików dostaw (USE: Umów Sprzedaży Energii) odbywa się na prowadzonym przez Operatora
Systemu Przesyłowego Rynku Bilansującym po cenach energii bilansującej wyznaczanych zgodnie
z zasadami jego funkcjonowania. Rozliczenia Rynku Bilansującego wykonywane są z OSP w cyklach
dekadowych natomiast rozliczenia sprzedaży hurtowej na TGE prowadzone są z IRGiT (będącej
gwarantem rozliczeń transakcji zawartych na TGE) i wykonywane są dobowo zgodnie z regulaminem
rozliczeń IRGiT. W przypadku Umów OTC rozliczenia realizowane są zgodnie z zapisami tych Umów
tj. w cyklach dekadowych lub miesięcznych.
Przychody z tytułu umów z klientami w podziale na kategorie, które odzwierciedlają sposób, w jaki
czynniki ekonomiczne wpływają na charakter, kwotę, termin płatności oraz niepewność przychodów
i przepływów pieniężnych oraz z przychody z tytułu leasingu zostały zaprezentowane w poniższej tabeli.
Rodzaj dobra lub usługi
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
PRZYCHODY Z UMÓW Z KLIENTAMI
65.837
35.917
Przychody ze sprzedaży towarów, w tym:
63.614
34.177
Sprzedaż energii elektrycznej
33.575
20.730
Sprzedaż gazu
939
1.219
Sprzedaż uprawnień do emisji CO
2
29.070
12.199
Przychody z Rynku Mocy
30
29
Przychody ze sprzedaży usług
2.223
1.740
PRZYCHODY Z LEASINGU
5
5
RAZEM PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
65.842
35.922
W łącznej kwocie przychodów ze sprzedaży Spółka ujęła około 9 mln PLN z tytułu transakcji sprzedaży,
dla których wartość nie została ostatecznie ustalona na koniec okresu sprawozdawczego.
W 2023 roku Spółka ujęła przychody z tytułu świadczeń spełnionych w poprzednich okresach
wynikające z korekt wartości sprzedaży energii elektrycznej na rynku bilansującym dokonanej w latach
poprzednich. Łączna wartość tych korekt wyniosła około (-)39 mln PLN (w 2022 roku około 26 mln PLN).
Termin przekazania dóbr lub usług
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
PRZYCHODY Z UMÓW Z KLIENTAMI, RAZEM
Przychody ze sprzedaży towarów oraz usług przekazywanych klientowi
w miarę upływu czasu:
36.767
23.718
Przychody ze sprzedaży towarów oraz usług przekazywanych klientowi
w określonym momencie
29.070
12.199
RAZEM PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
65.837
35.917
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 16
Działalność Spółki w przeważającym zakresie prowadzona jest na terenie Polski. Sprzedaż na rzecz
klientów zagranicznych w roku 2023 nie wystąpiła, natomiast w 2022 wynosiła 11 mln PLN i dotyczyła
głównie sprzedaży uprawnień do emisji CO
2
.
Wzrost przychodów ze sprzedaży energii elektrycznej w 2023 roku w porównaniu do analogicznego
okresu roku poprzedniego jest efektem wyższej średniej ceny sprzedaży energii elektrycznej
o (+) 318 PLN/MWh.
Spadek przychodów ze sprzedaży gazu ziemnego w 2023 roku w porównaniu do roku poprzedniego jest
efektem spadku wolumenu sprzedanego gazu oraz niższej średniej ceny sprzedanego gazu. Spadek
wolumenu wynika głównie z niższej sprzedaży na giełdzie oraz do podmiotów spoza GK PGE.
Wzrost przychodów ze sprzedaży uprawnień do emisji CO
2
wynika z wyższego wolumenu sprzedanych
uprawnień do emisji CO
2
o (+)32,3 mln ton oraz wyższej średniej ceny sprzedaży o (+)109 PLN/tona.
Wyższy wolumen wynika głównie z innego w 2023 roku harmonogramu zakupów uprawnień do emisji
CO
2
pod umorzenie za rok 2022 i 2023 w porównaniu z zakupem w 2022 roku pod umorzenie za 2021
i 2022 rok.
Przychody ze sprzedaży usług dotyczą głównie usług realizowanych na rzecz podmiotów zależnych
w Grupie Kapitałowej PGE i obejmują między innymi usługi dotyczące handlu oraz dostaw energii
elektrycznej, dostaw paliw, licencji oraz tzw. usług wsparcia. Wzrost przychodów ze sprzedaży usług
w 2023 roku w porównaniu do roku poprzedniego wynika ze wzrostu usług dotyczących handlu i dostaw
energii elektrycznej głównie na skutek wzrostu cen energii elektrycznej, przy niższym wolumenie energii
elektrycznej i niższej średnioważonej marży. Wyższe są również przychody z usług wsparcia i usług
licencyjnych.
Informacje dotyczące głównych klientów
Głównymi kontrahentami Spółki są podmioty zależne w Grupie Kapitałowej PGE. W 2023 roku sprzedaż
do PGE GiEK S.A. stanowiła 44% przychodów ze sprzedaży, a do PGE Obrót S.A. 40% przychodów
ze sprzedaży. W 2022 roku sprzedaż do tych spółek wynosiła odpowiednio 36% oraz 47%.
4.2 Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Koszt własny sprzedaży
Do kosztu własnego sprzedaży zalicza się wartość sprzedanej energii elektrycznej, uprawnień do emisji
CO
2,
gazu oraz pozostałych towarów i materiałów według cen nabycia.
Koszty, które można bezpośrednio przyporządkować przychodom osiągniętym przez Spółkę, wpływają
na wynik finansowy za ten okres sprawozdawczy, w którym przychody te wystąpiły.
Koszty, które można jedynie w sposób pośredni przyporządkować przychodom lub innym korzyściom
osiąganym przez Spółkę, wpływają na wynik finansowy w części, w której dotyczą danego okresu
sprawozdawczego, zapewniając zgodność z zasadą memoriału z uwzględnieniem zasad wyceny środków
trwałych oraz zapasów.
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
KOSZTY W UKŁADZIE RODZAJOWYM
Amortyzacja
14
12
Usługi obce
89
85
Koszty świadczeń pracowniczych
336
200
Odpis na fundusz wypłaty różnicy ceny
94
88
Pozostałe koszty rodzajowe
163
121
RAZEM KOSZTY WEDŁUG RODZAJU
696
506
Koszty sprzedaży i dystrybucji
(107)
(99)
Koszty ogólnego zarządu
(374)
(300)
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
63.198
34.106
KOSZT WŁASNY SPRZEDAŻY
63.413
34.213
Na wzrost wartości sprzedanych towarów i materiałów w porównaniu do 2022 roku miały w głównej
mierze wpływ zmiany wartości sprzedaży uprawnień do emisji CO
2
oraz energii elektrycznej, które
zostały opisane powyżej, w nocie 4.1.
Na wzrost kosztów sprzedaży i dystrybucji w 2023 roku w porównaniu do roku 2022 miał wpływ głównie
wyższy odpis na Fundusz Wyrównania Różnicy Ceny o 6 mln PLN. Szczegółowy opis wymogów
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 17
związanych z przepisami ustawy o środkach nadzwyczajnych jest zawarty w nocie 24.1.5 niniejszego
sprawozdania.
Na wzrost kosztów ogólnego zarządu w 2023 roku w porównaniu do roku 2022 miały wpływ głównie:
wyższe koszty wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych o 47 mln PLN na skutek wzrostu
zatrudnienia po przeprowadzonej centralizacji obszaru finansowo-księgowego, komunikacji
i marketingu oraz zwiększenia kosztów rezerw na świadczenia pracownicze będące wynikiem
zawartego w 2023 roku ZUZP,
zwiększone koszty na działania marketingowe o 30 mln PLN.
4.2.1 Koszty amortyzacji oraz odpisy aktualizujące
Amortyzacja
Rok zakończony 31 grudnia 2023
Rok zakończony 31 grudnia 2022
Rzeczowe
aktywa trwałe
PDUA
RAZEM
Rzeczowe
aktywa trwałe
PDUA
RAZEM
Koszt własny sprzedaży
4
1
5
4
-
4
Koszty ogólnego zarządu
8
1
9
7
1
8
RAZEM
12
2
14
11
1
12
4.2.2 Usługi obce
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Prowizje handlowe
22
21
Usługi informatyczne
33
25
Usługi doradcze
9
26
Usługi remontowe i eksploatacyjne
9
5
Usługi obce - leasing
5
2
Pozostałe
11
6
RAZEM KOSZTY USŁUG OBCYCH
89
85
4.2.3 Koszty świadczeń pracowniczych oraz struktura
zatrudnienia
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Wynagrodzenia
234
154
Koszty ubezpieczeń społecznych
38
24
Pozostałe koszty świadczeń pracowniczych
64
22
RAZEM KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH, W TYM:
336
200
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży
154
66
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży i dystrybucji
4
2
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu
178
132
Zatrudnienie (w etatach) w Spółce na dzień 31 grudnia 2023 roku wyniosło 1.122 etaty a na dzień
31 grudnia 2022 roku 807 etatów.
Zwiększenie zatrudnienia wynika głównie z przejęcia pracowników w ramach centralizacji obszaru
księgowego, kadrowego oraz komunikacji i marketingu.
Dodatkowo Spółka odnotowała wzrost kosztów z tytułu rezerw na świadczenia pracownicze będących
wynikiem zawartego ZUZP, co zostało szerzej opisane w nocie 14 sprawozdania finansowego.
4.2.4 Pozostałe koszty rodzajowe
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Sponsoring i reklama
117
83
Składki z tyt. przynależności do organizacji branżowych
14
10
Wynagrodzenia kadry menadżerskiej
8
9
Podatki i opłaty
6
6
Pozostałe
18
13
RAZEM
163
121
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 18
4.3 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
W bieżącym okresie sprawozdawczym pozostałe koszty operacyjne wyniosły 42 mln PLN zaś pozostałe
przychody operacyjne 82 mln PLN.
Na pozostałe koszty operacyjne w głównej mierze składają się przekazane darowizny w kwocie
21 mln PLN, natomiast na wartość pozostałych przychodów operacyjnych składają się głównie
rozwiązane odpisy na należności od spółki zależnej ENESTA sp. z o.o. w restrukturyzacji w kwocie
60 mln PLN.
4.4 Przychody i koszty finansowe
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Przychody i koszty finansowe
Przychody i koszty z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich narastania z uwzględnieniem
metody efektywnej stopy procentowej w stosunku do wartości netto na dzień sprawozdawczy danego
instrumentu finansowego.
Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW
FINANSOWYCH NETTO
Dywidendy
3.269
1.639
Odsetki, tym
1.729
663
Przychody odsetkowe obliczone z zastosowaniem metody efektywnej stopy
procentowej
2.563
1.129
Aktualizacja wartości instrumentów finansowych
(6)
3
Rozwiązanie/(Utworzenie) odpisów
(12.250)
(17)
Różnice kursowe
(32)
(31)
Zysk/(Strata) na zbyciu inwestycji
21
35
RAZEM PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE Z TYTUŁU INSTRUMENTÓW
FINANSOWYCH NETTO
(7.269)
2.292
POZOSTAŁE PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE NETTO
Pozostałe
(4)
(1)
RAZEM POZOSTAŁE PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE NETTO
(4)
(1)
RAZEM PRZYCHODY/(KOSZTY) FINANSOWE NETTO
(7.273)
2.291
W 2023 roku Spółka wykazuje przychody z tytułu dywidend głównie od PGE Energetyka Kolejowa
Holding sp. z o.o. w wysokości 1.412 mln PLN, PGE Dystrybucja S.A. w wysokości 1.154 mln PLN,
PGE EO S.A. w wysokości 668 mln PLN oraz PGE Baltica sp. z o.o. w wysokości 18 mln PLN, a w okresie
porównawczym głównie od PGE Dystrybucja S.A. w wysokości 1.138 mln PLN, PGE EO S.A. w wysokości
449 mln PLN oraz PGE EC S.A. w wysokości 25 mln PLN.
Spółka wykazuje przychody z tytułu odsetek głównie z tytułu finansowania udzielonego spółkom
zależnym w wysokości 1.319 mln PLN, od środków pieniężnych ulokowanych na rachunkach bankowych
i lokatach w wysokości 467 mln, od obligacji wyemitowanych przez spółki zależne w wysokości
127 mln PLN i obligacji wyemitowanych przez spółkę Autostrada Wielkopolska S.A. w wysokości
547 mln PLN. Koszty odsetek dotyczą głównie zaciągniętych kredytów i pożyczek (609 mln PLN),
zobowiązań z tytułu cash poolingu (242 mln PLN) oraz wyemitowanych obligacji (118 mln PLN),
opisanych w nocie 16.1.3 niniejszego sprawozdania finansowego.
W pozycji rozwiązanie/(utworzenie) odpisów Spółka prezentuje w bieżącym okresie sprawozdawczym
utworzenie odpisu z tytułu:
utraty wartości udziałów i akcji: PGE GiEK S.A. w wysokości 11.723 mln PLN oraz PGE Trading
GmbH w wysokości 23 mln PLN, co zostało opisane w nocie 8.3 niniejszego sprawozdania,
oczekiwanych strat kredytowych dotyczących pożyczek i obligacji PGE GIEK S.A. w wysokości
27 mln PLN oraz PGE Obrót S.A. w wysokości 1 mln PLN,
naliczonych odsetek od obligacji Autostrada Wielkopolska S.A. w wysokości 475 mln PLN.
W pozycji aktualizacja wartości instrumentów finansowych Spółka prezentuje wyceny transakcji
zabezpieczających w części uznanej za nieefektywną część zabezpieczenia dla instrumentów
desygnowanych jako instrumenty zabezpieczające w rachunkowości zabezpieczeń przepływów
pieniężnych oraz w całości w odniesieniu do pozostałych instrumentów. Dodatkowo w prezentowanej
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 19
pozycji został ujęty odpis na ryzyko z tytułu udzielonych poręczeń dla PGE GIEK S.A. w wysokości
5 mln PLN.
W pozycji zysk/(strata) na zbyciu inwestycji wykazano głównie:
zysk ze sprzedaży 100 % udziałów spółki Zakłady Pomiarowo-Badawcze Energetyki
„Energopomiar” sp. z o.o. na rzecz PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A.
w wysokości 2 mln PLN;
zaliczkę na rozliczenie masy likwidacyjnej PGE Trading GmbH w wysokości 4 mln EUR
(18 mln PLN).
W okresie porównawczym zaprezentowana kwota zysku na zbyciu inwestycji dotyczyła sprzedaży 100%
posiadanych udziałów Spółek: Ramb sp. z o.o., MegaSerwis sp. z o.o., ELTUR – SERWIS sp. z o.o.,
ELMEN sp. z o.o., Betrans sp. z o.o., Bestgum Polska sp. z o.o. na rzecz PGE Górnictwo i Energetyka
Konwencjonalna S.A. Zysk na sprzedaży tych udziałów wyniósł łącznie 30 mln PLN. Dodatkowo w 2022
roku została zrealizowana umowa sprzedaży wszystkich akcji posiadanych przez PGE S.A.
w TFI Energia S.A. na rzecz PZU S.A. Zysk na sprzedaży akcji TFI Energia S.A. wyniósł ok. 4 mln PLN.
5. Podatek dochodowy
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Podatki
Podatek dochodowy wykazany w wyniku finansowym obejmuje podatek bieżący oraz odroczony.
Ujmowane jest rzeczywiste obciążenia podatkowe za dany okres sprawozdawczy, ustalone przez Spółkę
zgodnie z obowiązującymi przepisami ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, oraz zmiana
stanu aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego nie rozliczane z kapitałem własnym.
W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów
i pasywów a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, Spółka
ustala zobowiązania i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Wartość składnika aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej weryfikuje się na każdy dzień sprawozdawczy. Aktywa i zobowiązania z tytułu
odroczonego podatku dochodowego traktowane są w całości jako długoterminowe. Spółka dokonuje
kompensaty aktywów i zobowiązań z tytułu podatku odroczonego.
Spółka rozpoznaje wartość składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w zakresie,
w jakim nie jest prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego
lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
5.1 Podatek w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
Główne składniki obciążenia podatkowego za lata zakończone dnia 31 grudnia 2023 roku oraz dnia
31 grudnia 2022 roku przedstawiają się następująco:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Bieżący podatek dochodowy PGE S.A.
626
262
Korekty dotyczące rozliczenia bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych
(2)
-
Naliczenia odroczonego podatku dochodowego z lat ubiegłych
3
(2)
Odroczony podatek dochodowy
(18)
73
OBCIĄŻENIA PODATKOWE WYKAZYWANE W WYNIKU FINANSOWYM
609
333
PODATEK DOCHODOWY WYKAZYWANY W INNYCH CAŁKOWITYCH
DOCHODACH
Od wyceny instrumentów zabezpieczających
(56)
37
Od zysków z strat aktuarialnych z wyceny rezerw na świadczenia pracownicze
(6)
-
(KORZYŚĆ PODATKOWA)/OBCIĄŻENIE PODATKOWE UJĘTE W INNYCH
CAŁKOWITYCH DOCHODACH (KAPITALE WŁASNYM)
(62)
37
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 20
5.2 Efektywna stawka podatkowa
Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku finansowego brutto przed opodatkowaniem według
ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki
podatkowej Spółki przedstawia się następująco:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
STRATA PODATKOWA
(5.285)
3.430
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce, wynoszącej
19%
(1.004)
652
POZYCJE KORYGUJĄCE PODATEK DOCHODOWY
Korekty dotyczące rozliczenia bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych
(2)
-
Naliczenia odroczonego podatku dochodowego z lat ubiegłych
3
(2)
Przychody nie będące podstawą do opodatkowania
(654)
(311)
Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów
2.266
(6)
PODATEK WEDŁUG EFEKTYWNEJ STAWKI PODATKOWEJ
(Podatek dochodowy (obciążenie) w sprawozdaniu)
609
333
EFEKTYWNA STAWKA
(11,5%)
9,7%
W pozycji Przychody nie będące podstawą do opodatkowania Spółka ujmuje głównie przychody z tytułu
dywidend, które nie są uwzględniane w kalkulacji podstawy podatku dochodowego (wartość podatku:
621 mln PLN w 2023 roku i 311 mln PLN w 2022 roku).
W bieżącym i porównawczym okresie sprawozdawczym w pozycji koszty nie stanowiące kosztów
uzyskania przychodów Spółka ujęła głównie odpisy wartości udziałów i akcji spółek zależnych, co zostało
opisane w nocie 4.4. niniejszego sprawozdania.
5.3 Podatek odroczony w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
5.3.1 Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową zobowiązań finansowych
25
32
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową aktywów finansowych
351
207
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową rzeczowych aktywów
trwałych
6
-
Rezerwy na świadczenia pracownicze
25
11
Koszty okresu niezrealizowane podatkowo
11
19
Pozostałe
4
5
AKTYWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO
422
274
Zmiana stanu odroczonego podatku dochodowego - aktywa
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
STAN NA DZIEŃ 1 STYCZNIA
274
451
Zmiany w korespondencji z wynikiem finansowym
141
(177)
Zmiany w korespondencji z innymi całkowitymi dochodami
7
-
STAN NA DZIEŃ 31 GRUDNIA
422
274
5.3.2 Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową rzeczowych aktywów
trwałych
13
15
Różnica pomiędzy podatkową a bieżącą wartością księgową pozostałych aktywów
finansowych
468
402
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO
481
417
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 21
Zmiana stanu odroczonego podatku dochodowego – zobowiązania
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
STAN NA DZIEŃ 1 STYCZNIA
417
485
Zmiany w korespondencji z wynikiem finansowym
126
(105)
Zmiany w korespondencji z innymi całkowitymi dochodami
(62)
37
STAN NA DZIEŃ 31 GRUDNIA
481
417
Zmiany w korespondencji z innymi całkowitymi dochodami dotyczą zmiany podatku odroczonego
od wyceny instrumentów zabezpieczających oraz od zysków i strat aktuarialnych z wyceny rezerw
na świadczenia pracownicze. Pozostałe zmiany każdej pozycji zostały ujęte w wyniku finansowym.
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Aktywa z tytułu podatku dochodowego
-
-
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
59
143
Spółka nie tworzy zobowiązania na podatek odroczony od dodatnich różnic przejściowych związanych
z inwestycjami w jednostki zależne i stowarzyszone ponieważ nie jest prawdopodobne aby różnice
uległy odwróceniu w przewidywalnej przyszłości i Spółka jest w stanie kontrolować terminy odwracania
się różnic przejściowych.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 22
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ
6. Rzeczowe aktywa trwałe
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Rzeczowe aktywa trwałe
Przez rzeczowe aktywa trwałe rozumie się aktywa:
które są utrzymywane w celu wykorzystania ich w procesie produkcyjnym lub przy dostawach
towarów i świadczeniu usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie
umowy najmu lub w celach administracyjnych, oraz
którym towarzyszy oczekiwanie, iż będą wykorzystywane przez czas dłuższy niż jeden rok.
Rzeczowe aktywa trwałe wyceniane są według wartości netto tzn. wartości początkowej (lub po koszcie
zakładanym dla środków trwałych używanych przed dniem przejścia na MSSF EU) pomniejszonej
o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość początkowa rzeczowych aktywów
trwałych obejmuje ich cenę zakupu powiększoną o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem
i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. W skład kosztu wchodzi również
przewidywany koszt demontażu rzeczowych aktywów trwałych, usunięcia i przywrócenia do stanu
pierwotnego miejsca, w którym dany składnik aktywów się znajduje, których obowiązek poniesienia
powstaje w chwili instalacji składnika aktywów lub jego używania dla celów innych niż produkcja
zapasów.
Podstawę naliczania odpisów amortyzacyjnych stanowi cena nabycia/koszt wytworzenia składnika
rzeczowych aktywów trwałych pomniejszona o jego wartość rezydualną. Rozpoczęcie amortyzacji
następuje, gdy składnik jest dostępny do użytkowania. Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
następuje na podstawie planu amortyzacji określającego przewidywany okres użytkowania składnika
rzeczowych aktywów trwałych. Zastosowana metoda amortyzacji odzwierciedla tryb konsumowania
przez jednostkę gospodarczą korzyści ekonomicznych ze składnika aktywów.
Dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych przyjęto okresy użytkowania w następujących
przedziałach:
Grupa rodzajowa
Średni pozostały
okres amortyzacji
w latach
Stosowane
całkowite okresy
amortyzacji
w latach
Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej
13
2-31
Maszyny i urządzenia techniczne
5
1-39
Środki transportu
3
1-10
Inne rzeczowe aktywa trwałe
3
1-15
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
Budynki
118
127
Pozostałe aktywa trwałe
29
12
WARTOŚĆ NETTO RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH
147
139
W bieżącym i porównawczym okresie sprawozdawczym Spółka nie dokonała istotnych transakcji
nabycia lub sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych.
Część powierzchni posiadanego przez Spółkę budynku oddana została w leasing operacyjny. Wartość
netto rzeczowych aktywów trwałych objętych leasingiem operacyjnym wynosiła
na 31 grudnia 2023 roku 13 mln PLN. Wartość amortyzacji tych aktywów ujęta w kosztach bieżącego
okresu wyniosła 1 mln PLN.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 23
7. Prawo do użytkowania składników aktywów
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Prawo do użytkowania składników aktywów
Zgodnie z definicją z MSSF 16 umowa jest leasingiem lub zawiera leasing, jeżeli na jej mocy przekazuje
się prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za
wynagrodzenie.
Spółka określa okres leasingu jako nieodwołalny okres, przez który leasingobiorca ma prawo
do użytkowania bazowego składnika aktywów, wraz z:
okresami, na które można przedłużyć leasing, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć,
że leasingobiorca skorzysta z tego prawa; oraz
okresami, w których można wypowiedzieć leasing, jeżeli można z wystarczającą pewnością
założyć, że leasingobiorca nie skorzysta z tego prawa.
Określając okres leasingu i szacując długość nieodwołalnego okresu leasingu, Spółka stosuje definicję
umowy i określa okres egzekwowalności umowy. Leasing przestaje być egzekwowalny gdy zarówno
leasingobiorca, jak i leasingodawca ma prawo wypowiedzenia leasingu bez konieczności uzyskania
zezwolenia drugiej strony, czego konsekwencją jest najwyżej nieznaczna kara. Pojęcie kary obejmuje
wszelkiego rodzaju „niekorzyści" o charakterze ekonomicznym, tworzące bariery wyjścia z umowy.
Jeżeli tylko leasingobiorca ma prawo wypowiedzenia leasingu, prawo to uznaje się za opcję
wypowiedzenia leasingu przysługującą leasingobiorcy, którą jednostka uwzględnia przy określaniu
okresu leasingu. Jeżeli tylko leasingodawca ma prawo wypowiedzenia leasingu, nieodwołalny okres
leasingu obejmuje okres objęty opcją wypowiedzenia leasingu.
Okres leasingu rozpoczyna się w dacie rozpoczęcia (udostępnienia bazowego składnika aktywów
do użytkowania przez leasingobiorcę) i obejmuje wszelkie okresy bezczynszowe przyznane
leasingobiorcy przez leasingodawcę.
W dacie rozpoczęcia leasingu Spółka uwzględnia wszelkie istotne fakty i okoliczności, które tworzą
zachętę ekonomiczną dla leasingobiorcy do skorzystania lub nieskorzystania z opcji przedłużenia
leasingu, opcji nabycia bazowego składnika aktywów, bądź też nie skorzystania z opcji wypowiedzenia
leasingu.
Leasingobiorca ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia.
W dacie rozpoczęcia leasingobiorca wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według
kosztu.
Leasingobiorca po dacie rozpoczęcia wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania stosując
model kosztu. Leasingobiorca wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania według kosztu:
pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne (umorzenie) i łączne straty z tytułu utraty
wartości. Odpisy amortyzacyjne są dokonywane przez cały okres trwania leasingu, od momentu
przekazania składnika do użytkowania. Nie dokonuje się odpisów amortyzacyjnych od prawa
do użytkowania zakwalifikowanego jako aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży.
skorygowanego z tytułu aktualizacji wyceny zobowiązania (np. w wyniku zmiany opłat
leasingowych)
Spółka jako leasingobiorca stosuje zwolnienie w zakresie ujęcia, wyceny oraz prezentacji w odniesieniu
do:
leasingów krótkoterminowych, tj. leasingów, których okres leasingu jest nie dłuższy niż
12 miesięcy i które nie zawierają opcji kupna. Zwolnienie jest stosowane głównie do najmu
pomieszczeń biurowych;
leasingów w odniesieniu do których bazowy składnik aktywów ma niską wartość i które nie są
przedmiotem dalszego subleasingu. Spółka uznaje, że wartość bazowego składnika aktywów
jest niskiej wartości (wartość nowego składnika aktywów bez względu na wiek składnika
aktywów objętego leasingiem) jeżeli nie przekracza 18 tysięcy PLN. Zwolnienie jest stosowane
do drobnego wyposażenia biurowego (urządzenia drukujące, kserokopiarki, komputery, itp.).
W pozycji Prawo do użytkowania składników aktywów Spółka wykazuje głównie prawo wieczystego
użytkowania gruntu, które na dzień wejścia w życie MSSF 16, tj. 1 stycznia 2019 roku zostało
wycenione w wartości przyszłych zdyskontowanych płatności.
Wartość prawa do użytkowania na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosi 22 mln PLN.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 24
Okresy amortyzacji prawa do użytkowania wynoszą:
Grupa rodzajowa
Pozostały okres
amortyzacji w latach
Całkowity okres
amortyzacji w latach
PWUG
66
99
Środki transportu
1
1,5-3
Na dzień 31 grudnia 2023 roku nie zostało stwierdzone ryzyko utraty wartości tych aktywów.
8. Udziały i akcje w jednostkach zależnych
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Udziały i akcje w jednostkach zależnych, współkontrolowanych i stowarzyszonych
Za jednostki zależne uznaje się te jednostki, w odniesieniu do których Spółka sprawuje kontrolę na skutek
dokonanej inwestycji, jeżeli z tytułu swojego zaangażowania w tę jednostkę podlega ekspozycji na
zmienne zwroty lub gdy ma prawa do zmiennych zwrotów, oraz ma możliwość wywierania wpływu na te
zwroty poprzez sprawowania władzy nad jednostką. Wiąże się to z posiadaniem większości ogólnej liczby
głosów w organach stanowiących tych jednostek. Przy dokonywaniu oceny czy Spółka kontroluje daną
jednostkę, uwzględnia się istnienie oraz wpływ potencjalnych praw głosu, które w danej chwili można
zrealizować lub zamienić.
Jednostka współkontrolowana to jednostka, w której określony w umowie podział kontroli nad
działalnością gospodarczą wymaga jednomyślności stron sprawujących kontrolę w zakresie
strategicznych decyzji finansowych i operacyjnych.
Jednostka stowarzyszona to jednostka gospodarcza, w tym jednostka osobowa taka jak spółka cywilna,
na którą inwestor wywiera znaczący wpływ i która nie jest jednostką zależną lub współkontrolowaną.
MSR 28 definiuje „znaczący wpływ” jako prawo do uczestniczenia w podejmowaniu decyzji w zakresie
polityki operacyjnej i finansowej jednostki, w którą dokonano inwestycji, nie polegające jednak
na sprawowaniu kontroli lub współkontroli nad tą jednostką.
Posiadane przez jednostkę udziały i akcje w spółkach zależnych, współkontrolowanych i stowarzyszonych
wyceniane są zgodnie z MSR 27 Jednostkowe sprawozdanie finansowe według historycznego kosztu
nabycia. Jeśli istnieje obiektywny dowód utraty wartości tych aktywów, kwota utraty wartości jest
mierzona jako różnica między bieżącą wartością księgową aktywa i szacowaną wartością odzyskiwalną.
Udziały i akcje w podmiotach zależnych są ujmowane w cenie nabycia, pomniejszonej o odpisy z tytułu
utraty wartości.
Siedziba
Udział na
dzień 31
grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia
2023
Udział na
dzień 31
grudnia 2022
Stan na dzień
31 grudnia
2022
PGE Dystrybucja S.A.
Lublin
100,00%
10.595
100,00%
10.595
PGE Energia Ciepła S.A.
Warszawa
100,00%
4.341
100,00%
4.341
PGE Energetyka Kolejowa Holding sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
3.450
-
-
PGE Energia Odnawialna S.A.
Warszawa
100,00%
1.349
100,00%
1.349
PGE Obrót S.A.
Rzeszów
100,00%
622
100,00%
622
PGE Baltica 2 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
508
100,00%
104
Elektrownia Wiatrowa Baltica 1 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
200
100,00%
99
PGE Baltica 3 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
151
100,00%
138
PGE Dom Maklerski S.A.
Warszawa
100,00%
97
100,00%
97
PGE Ekoserwis sp. z o.o.
Wrocław
100,00%
70
100,00%
70
PGE Ventures sp. z o.o
Warszawa
100,00%
68
100,00%
68
PGE Sweden AB (publ)
Sztokholm
100,00%
52
100,00%
52
PGE Gryfino 2050 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
35
100,00%
35
Rybnik 2050 sp. z o.o.
Rybnik
100,00%
23
100,00%
23
PGE Inwest 12 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%*
21
100,00%
6
Elektrownia Wiatrowa Baltica 9 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
14
100,00%
1
PGE Inwest 14 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
12
100,00%
7
PGE Nowa Energia sp. z o.o w likwidacji
Warszawa
100,00%
11
100,00%
11
PGE Systemy S.A.
Warszawa
100,00%
10
100,00%
10
MEGAZEC sp. z o.o.
Bydgoszcz
100,00%
10
100,00%
10
Elektrownia Wiatrowa Baltica 7 sp. z o.o. (PGE
Baltica 4 sp. z o.o.)
Warszawa
55,04%
10
100,00%
1
PGE Baltica sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
9
100,00%
9
PGE Inwest 21 sp. z o.o.
Warszawa
51,00%
9
100,00%
9
ELBIS sp. z o.o.
Rogowiec
100,00%
8
100,00%
8
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 25
Siedziba
Udział na
dzień 31
grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia
2023
Udział na
dzień 31
grudnia 2022
Stan na dzień
31 grudnia
2022
PGE Synergia sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
6
100,00%
6
PGE Inwest 22 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
5
100,00%
5
Energoserwis Kleszczów sp. z o.o.
Rogowiec
51,00%
5
51,00%
5
PGE Inwest 24 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
4
100,00%
4
PGE Inwest 23 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
4
100,00%
4
ELBEST Security sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
4
100,00%
4
PGE Inwest 25 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
3
100,00%
3
Elektrownia Wiatrowa Baltica 8 sp. z o.o. (PGE
Baltica 1 sp. z o.o.)
Warszawa
100,00%
1
100,00%
1
Elektrownia Wiatrowa Baltica 6 sp. z o.o.
Warszawa
66,24%
1
66,24%
1
PGE Asekuracja S.A.
Warszawa
100,00%
1
100,00%
1
Elektrownia Wiatrowa Baltica 10 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
1
100,00%
<1
Elektrownia Wiatrowa Baltica 11 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
100,00%
<1
Elektrownia Wiatrowa Baltica 12 sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
100,00%
<1
5 spółek z o.o. o nazwach PGE Inwest 2; 9-11;
20
Warszawa
100,00%
1
100,00%
<1
Elektrownia Wiatrowa Baltica 4 sp. z o.o.
Warszawa
66,19%
<1
66,19%
<1
Elektrownia Wiatrowa Baltica 5 sp. z o.o.
Warszawa
66,19%
<1
66,19%
<1
PGE Górnictwo i Energetyka
Konwencjonalna S.A.
Bełchatów
100,00%
-
100,00%
11.723
PGE Trading GmbH
Berlin
100,00%
-
100,00%
23
RAZEM
21.711
29.445
W 2023 roku miały miejsce następujące istotne zmiany w strukturze spółek zależnych:
3 kwietnia 2023 roku nastąpiło zamknięcie transakcji bezpośredniego nabycia przez PGE S.A.
100% udziałów w spółce PKP Energetyka Holding sp. z o.o. W wyniku transakcji PGE S.A.
objęła bezpośrednio i pośrednio kontrolą następujące spółki:
o PKP Energetyka Holding sp. z o.o. (obecnie PGE Energetyka Kolejowa Holding sp. z o.o.),
o PKP Energetyka S.A. (obecnie PGE Energetyka Kolejowa S.A.),
o PKP Energetyka Obsługa sp. z o.o. (obecnie PGE Energetyka Kolejowa Obsługa sp. z o o.),
o PKP Energetyka Centrum Usług Wspólnych sp. z o.o. (obecnie PGE Energetyka Kolejowa
Centrum Usług Wspólnych sp. z o.o.).
Całkowita cena nabycia udziałów, wraz z zapłaconym podatkiem PCC, wyniosła 3.450 mln PLN.
Cześć zobowiązania z tytułu nabycia udziałów została uregulowana poprzez przejęcie
zobowiązań z tytułu pożyczek w wysokości 1.543 mln PLN.
3 marca 2023 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki PGE Baltica 3 sp. z o.o.
podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki o kwotę 12,3 mln PLN.
Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało objęte przez PGE S.A., w zamian za wkład
pieniężny. Dnia 16 maja 2023 roku podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało
zarejestrowane w KRS.
3 marca 2023 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki PGE Baltica 2 sp. z o.o.
podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki o kwotę 9,5 mln PLN.
Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało objęte przez PGE S.A., w zamian za wkład
pieniężny. Dnia 16 maja 2023 roku podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało
zarejestrowane w KRS.
3 marca 2023 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Elektrownia Wiatrowa
Baltica 1 sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki
o kwotę 101 mln PLN. Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało objęte przez
PGE S.A., w zamian za wkład pieniężny. Dnia 17 maja 2023 roku podwyższenie kapitału
zakładowego spółki zostało zarejestrowane w KRS.
12 czerwca 2023 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Elektrownia Wiatrowa
Baltica 7 sp. z o.o. (PGE Baltica 4 sp. z o.o.) podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału
zakładowego spółki o kwotę 9,1 mln PLN. Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało
objęte przez PGE S.A., w zamian za wkład pieniężny. Dnia 26 września 2023 roku
podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało zarejestrowane w KRS.
19 czerwca 2023 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki Elektrownia Wiatrowa
Baltica 9 sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki
o kwotę 12,7 mln PLN. Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało objęte przez
PGE S.A., w zamian za wkład pieniężny. Dnia 30 sierpnia 2023 roku podwyższenie kapitału
zakładowego spółki zostało zarejestrowane w KRS.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 26
(*)17 października 2023 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki
PGE Inwest 12 sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego
spółki o kwotę 35 mln PLN. Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało objęte przez
PGE S.A. oraz NFOŚiGW, w zamian za wkład pieniężny. NFOŚiGW objął 20.200 udziałów
o wartości 20,2 mln PLN a PGE S.A. 14.830 udziałów o wartości 14,8 mln PLN. W efekcie udział
PGE S.A. uległ zmniejszeniu do 51%. Dnia 4 marca 2024 roku podwyższenie kapitału
zakładowego spółki zostało zarejestrowane w KRS.
7 listopada 2023 roku Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki
PGE Inwest 14 sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego
spółki o kwotę 4,5 mln PLN. Podwyższenie kapitału zakładowego spółki zostało objęte przez
PGE S.A., w zamian za wkład pieniężny. Dnia 28 grudnia 2023 roku podwyższenie kapitału
zakładowego spółki zostało zarejestrowane w KRS.
8.1 Analiza wartości finansowego majątku trwałego
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka dokonała analizy przesłanek i zidentyfikowała czynniki,
które w istotny sposób mogły przyczynić się do zmiany wartości posiadanych aktywów trwałych
i w konsekwencji wpłynąć na wartość udziałów i akcji posiadanych przez PGE S.A. spółkach zależnych.
Przesłanki zewnętrzne
Utrzymywanie się kapitalizacji giełdowej PGE S.A. poniżej wartości księgowej aktywów netto.
Średnia cena energii elektrycznej dla kontraktów terminowych na rok następny na koniec
2023 roku wyniosła 642 PLN/MWh i była niższa o 42% w porównaniu do roku 2022.
Ceny uprawnień do emisji CO
2
po gwałtownym załamaniu wywołanym wybuchem pandemii
w połowie marca 2020 roku zaczęły się odbudowywać aż do gwałtownego wzrostu, który
rozpoczął się w listopadzie 2021 roku. W 2023 roku ceny CO
2
utrzymywały się nadal na
wysokim poziomie - średnia ważona notowań instrumentu EUA DEC 23 wyniosła 83 EUR/t
i była nieznacznie wyższa (3%) od średniej ceny instrumentu EUA DEC 22 obserwowanej
w 2022 roku.
Obniżenie cen węgla kamiennego w portach ARA dla miesięcznych kontraktów
kontynuacyjnych o 55% (124 USD/t) w stosunku do roku 2022 oraz gazu o 68%
(42 EUR/MWh) na rynkach europejskich i w konsekwencji zmniejszenie konkurencyjności
generacji energii z węgla brunatnego i kamiennego z krajowego wydobycia.
Średnia cena węgla krajowego (indeks PSMCI-1) w 2023 roku wynosiła 33 PLN/GJ i wzrosła
o 65% w porównaniu do 2022 roku.
Produkcja energii elektrycznej na węglu brunatnym w 2023 roku wynosiła 30 TWh i spadła
o 25% w porównaniu do 2022 roku.
Zmniejszenie krajowego zużycia energii elektrycznej w 2023 roku o 6 TWh (3%) w stosunku
do roku 2022.
W wyniku dokonanej analizy przesłanek Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości
dla finansowego majątku trwałego w odniesieniu do akcji PGE GiEK S.A. i PGE Obrót S.A.
W bieżącym okresie sprawozdawczym dokonano także analizy, czy występują przesłanki utraty
wartości aktywów i w konsekwencji posiadanych przez PGE S.A. akcji w PGE EO S.A., PGE EC S.A.,
PGE Gryfino 2050 sp. z o.o., spółkach PGE Baltica 2 sp. z o.o. oraz PGE Baltica 3 sp. z o.o. Analiza
przesłanek wykazała brak podstaw do przeprowadzenia testów na utratę wartości akcji.
8.2 Założenia do testów na utratę wartości
Założenia makroekonomiczne
Główne założenia cenowe tj. ceny energii elektrycznej, uprawnień do emisji CO
2
, węgla kamiennego,
gazu ziemnego oraz założenia dotyczące produkcji z większości instalacji wytwórczych Grupy pochodzą
z opracowania przygotowanego w 2023 roku przez zewnętrzny, niezależny podmiot będący uznanym
ośrodkiem eksperckim na rynku energetycznym („Doradca”). Wspomniane opracowanie uwzględnia
szacunki własne dla pierwszych dwóch lat prognozy na bazie bieżącej sytuacji rynkowej.
Do przygotowania opracowania Doradca wykorzystał aktualne scenariusze rozwoju ekonomicznego
i demograficznego kraju oraz szacunki odnośnie zmian kluczowych parametrów rynkowych. Prognozy
Doradcy uwzględniają uwarunkowania prawne wynikające z prowadzonej polityki energetycznej,
zarówno na szczeblu unijnym jak i krajowym.
Otoczenie, w jakim działa Grupa Kapitałowa PGE, charakteryzuje się wysoką zmiennością
uwarunkowań makroekonomicznych, rynkowych oraz regulacyjnych. Zmiany tych uwarunkowań mogą
mieć istotny wpływ na sytuację finansową Grupy PGE, dlatego założenia przyjęte do oszacowania
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 27
wartości użytkowej aktywów podlegają okresowej weryfikacji z wykorzystaniem wiedzy niezależnego
Doradcy.
Prognozy cen energii elektrycznej zakładają średnioroczny wzrost cen w latach 2025-2026 na poziomie
około 29,5% w stosunku do roku 2024, zakłada się spadek cen w 2027 roku w stosunku do 2026 roku
na poziomie 2,1%, a następnie średnioroczny wzrost w latach 2028-2030 na poziomie około 3,2 %
oraz średnioroczny wzrost na poziomie około 2,5 % w latach 2031-2040.
Prognozy cen uprawnień do emisji CO
2
zakładają 40,6% wzrost cen w 2025 roku w porównaniu
do 2024, spadek w 2026 roku o 1,3% w stosunku do 2025 roku, a następnie średnioroczny wzrost
w latach 2027-2030 na poziomie około 10,4%, co odzwierciedla zmiany w parametryzacji mechanizmu
Rezerwy Stabilności Rynkowej (MSR) oraz samego systemu EU ETS, wprowadzone w następstwie
przyjęcia pakietu Fit for 55 oraz uwzględnienia efektów przyjęcia planu Repower EU. Zmiany
te powodują wyraźne obniżenie podaży uprawnień w drugiej połowie obecnej dekady. Po 2030 roku
przewiduje się średnioroczny wzrost na poziomie ok. 5,8% do 2040 roku, w efekcie kontynuacji polityki
EU prowadzącej do osiągnięcia neutralności klimatycznej w 2050 roku.
Prognozy cen węgla kamiennego zakładają średnioroczny wzrost cen w latach 2025-2026 w stosunku
do roku 2024 na poziomie około 33,2%, wynikający z przewidywanego odbicia cen paliw na świecie
wraz z poprawą koniunktury gospodarczej. Następnie spodziewany jest stopniowy spadek globalnego
zapotrzebowania na węgiel w związku z wdrażaniem elementów polityki klimatycznej, w tym
w szczególności rozwojem OZE, co skutkuje średniorocznym spadkiem na poziomie około 3,8%
do roku 2030. Do 2035 roku ceny węgla kamiennego zakładają średnioroczny spadek na poziomie
około 2,2% a do 2040 roku średnioroczny 2,5% wzrost.
Prognozy cen gazu ziemnego zakładają 25,5% wzrost cen w 2025 roku w odniesieniu do cen
z 2024 roku oraz wzrost w 2026 roku o 6,5 % w stosunku do roku 2025. Wzrosty w pierwszych latach
prognozy wynikają ze spodziewanego odbicia globalnego zapotrzebowania na gaz, przy napiętym
bilansie podażowo-popytowym. Następnie do roku 2035 ceny gazu ziemnego zakładają średnioroczny
spadek na poziomie około 1,2%, co w drugiej połowie lat 20 jest efektem zwiększenia podaży gazu
w handlu międzynarodowym, a następnie po 2030 roku jest spowodowane zmniejszaniem udziału
gazu w miksie energetycznym na rzecz wodoru oraz OZE w połączeniu z rozwojem magazynów energii.
Prognozy cen praw majątkowych pochodzenia energii zakładają średnioroczny wzrost cen w latach
2025-2026, a następnie średnioroczny spadek w latach 2027 – 2031 na poziomie około 13,1%
w odniesieniu do roku 2026, co związane jest ze zmniejszającym się obowiązkiem ich umorzenia.
Prognoza przychodów z rynku mocy dla lat 2024-2028 opiera się na wynikach rozstrzygniętych aukcji
głównych i dodatkowych dla tych okresów dostaw z uwzględnieniem mechanizmów wspólnego
bilansowania w ramach spółek GK PGE. Prognoza od 2029 roku została opracowana przez zespół
ekspertów PGE S.A. na podstawie założeń dotyczących szacowanych przyszłych przepływów dla
jednostek wytwórczych bazujących m.in. na wynikach już rozstrzygniętych aukcji oraz prognozach
zewnętrznego eksperta. Dla kontraktów jednorocznych z dostawą od 1 lipca 2025 roku oraz
kontraktów wieloletnich zawartych w ramach aukcji dla 2025 roku i kolejnych, obowiązuje kryterium
emisyjności 550g CO
2
/kWh (tzw. EPS 550), co w praktyce wykluczało udział w Rynku Mocy wszystkich
jednostek węglowych. Zgodnie z przyjętą nowelizacją ustawy o Rynku Mocy z dnia 23 lipca 2021 roku
istnieje natomiast ograniczona możliwość wykorzystania JRM niespełniających EPS 550 do zawartych
umów.
Dyspozycyjność jednostek została oszacowana w oparciu o plany remontów z uwzględnieniem
statystycznej awaryjności.
Średni ważony koszt kapitału
W roku 2023 światowa gospodarka i rynki finansowe pozostawały pod wpływem reperkusji odbicia
gospodarczego po pandemii, tzw. kryzysu energetycznego, zmian w polityce monetarnej, konfliktów
zbrojnych na Ukrainie i Bliskim Wschodzie. W ramach trwającego, jednego z najszybszych w historii,
cykli zacieśniania polityki pieniężnej, znaczna część państw, w tym Polska, uzyskała efekty obniżenia
poziomu inflacji, choć odbyło się to w warunkach obniżonego wzrostu gospodarczego. W związku z tym
utrzymuje się wysoki poziom niepewności co do perspektyw makroekonomicznych, co wpływa
na dynamikę sytuacji na rynkach finansowych.
W związku z tymi uwarunkowaniami, na potrzeby testów na trwałą utratę wartości, Grupa PGE stosuje
ścieżkę średnioważonego kosztu kapitału, która uwzględnia bieżące parametry i charakterystykę
rynku (m.in. z podwyższonym poziomem rynkowych stóp procentowych), a w kolejnych okresach
stopniowo zbliża się do poziomów reprezentujących długoterminową średnią, opartą na pełnym cyklu
koniunkturalnym i fundamentalnych relacjach gospodarczych. W ocenie Grupy PGE takie podejście
pozwala na uniknięcie nadmiernego wpływu krótkoterminowej zmienności na wycenę aktywów
o charakterze długoterminowym.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 28
Kwestie związane z klimatem
W lipcu 2021 roku Komisja Europejska opublikowała pakiet legislacyjny Fit for 55, zmierzający m.in.
do osiągnięcia redukcji emisji gazów cieplarnianych w UE o 55% (poprzednio 40%) do 2030 roku
w stosunku do roku 1990. Zgodnie z oczekiwaniami uczestników rynku, ujęta w pakiecie reforma
systemu EU ETS powinna skutkować znaczącym wzrostem poziomu cen uprawnień do emisji CO
2
,
co w praktyce nastąpiło już w 2021 roku. Wysoki poziom cen uprawnień do emisji CO
2
utrzymywał się
również w całym 2023 roku. Wprowadzane zmiany mogą negatywnie oddziaływać na marże
uzyskiwane przez wysokoemisyjne jednostki wytwórcze, w szczególności, w zakresie w którym wzrost
cen uprawnień do emisji CO
2
nie zostanie przeniesiony w cenie, po której jednostki te sprzedają
wyprodukowaną energię elektryczną lub ciepło. W grudniu 2022 roku Rada i Parlament UE osiągnęły
ważne porozumienia w sprawie propozycji pakietu „Fit for 55”, czyli planu UE dotyczącego zwiększenia
celu ograniczenia emisji gazów cieplarnianych poniżej 55% do 2030 roku w porównaniu z poziomem
z 1990 roku. Kolejnym istotnym elementem pakietu było zwiększenie celu udziału OZE w miksie
energetycznym Unii Europejskiej do 42,5% (poprzednio 32%). Ustanowienie tego celu w porozumieniu
z Radą zostało przegłosowane w Parlamencie Europejskim we wrześniu 2023 roku.
W dniu 15 grudnia 2022 roku, dla segmentu Ciepłownictwo został przyjęty w ramach GK PGE Plan
Dekarbonizacji do roku 2050, następnie w dniu 5 października 2023 roku przyjęto jego aktualizację.
Celem Planu Dekarbonizacji jest wypełnienie wymogów regulacyjnych stawianych przed energetyką
oraz utrzymanie w długiej perspektywie obecnego potencjału wytwórczego w celu zaspokojenia
potrzeb odbiorców. Plan Dekarbonizacji stanowi operacjonalizację celów określonych bezpośrednio
w strategii GK PGE oraz w planie wdrożenia strategii w segmencie Ciepłownictwo. Plan określa
lokalizacje, w których zostanie przeprowadzona transformacja majątku produkcyjnego, harmonogram
głównych działań, planowane nakłady oraz efekty. Transformacja mocy wytwórczych poprzez
zastosowanie nowych nisko- lub zeroemisyjnych jednostek wytwórczych planowana jest
w perspektywie do 2030 roku, a neutralność klimatyczna w perspektywie do 2050 roku.
W związku z powyższym segment Ciepłownictwo stopniowo zastępuje stare źródła węglowe nowymi
źródłami odnawialnymi i niskoemisyjnymi. Do 2030 roku w większości lokalizacji, w których znajdują
się węglowe aktywa ciepłownicze GK PGE, zostaną oddane do eksploatacji instalacje, które spowodują
całkowite lub znaczące odejście od paliwa węglowego. Do produkcji ciepła w nowych
i zmodernizowanych jednostkach ciepłowniczych zostaną wykorzystane: gaz ziemny, geotermia,
biomasa, ciepło odpadowe oraz wielkoskalowe pompy ciepła i kotły elektrodowe. Plan dekarbonizacji
został uwzględniony przy szacowaniu wartości użytkowej aktywów wytwórczych segmentu
Ciepłownictwo.
Opisane powyżej zmiany powodują, że przewidywane jest zmniejszenie wolumenu produkcji ze źródeł
konwencjonalnych, w konsekwencji skutkuje to ograniczeniem wydatków (CAPEX i OPEX) na zadania
utrzymaniowe majątku węglowego, co dodatkowo wpływa na przewidywany spadek rentowności
poprzez stopniowe pogarszanie się dyspozycyjności tych jednostek. Równocześnie powyższe zmiany
legislacyjne i rynkowe sprzyjają rozwojowi źródeł zero- oraz niskoemisyjnych, co w przypadku
inwestowania przez Grupę w te właśnie technologie pozytywnie przekłada się na wartość użytkową
testowanych aktywów. Należy mieć także na uwadze, że instalacje wytwórcze oparte o paliwa kopalne,
w obliczu niepewności generacji z OZE (napędzanej czynnikami środowiska: woda, wiatr, słońce),
są nadal potrzebne w systemie elektroenergetycznym, aby go zbilansować.
Istotne zmiany w otoczeniu regulacyjnym zarówno w zakresie regulacji krajowych, jak
i zagranicznych, które wpływają albo będą wpływać na działalność GK PGE, zostały opisane w nocie
4.6. Otoczenie regulacyjne w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PGE za 2023 rok
zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku.
Kwestie związane z klimatem są uwzględnione w założeniach przyjętych do testów na utratę wartości
zgodnie z najlepszą wiedzą Grupy, przy wsparciu zewnętrznego, niezależnego eksperta. GK PGE
przyjmuje założenia opracowane przez niezależny ośrodek analityczny, które uwzględniają aktualną
sytuację regulacyjną i rynkową. Przyszłe zmiany na rynku energii elektrycznej mogą odbiegać
od przyjętych obecnie założeń, co może doprowadzić do istotnych zmian sytuacji finansowej oraz
wyników finansowych Grupy PGE. Zostaną one ujęte w przyszłych sprawozdaniach finansowych.
8.3 Testy na utratę wartości akcji PGE GiEK S.A.
Kwestia potencjalnej sprzedaży aktywów PGE GiEK S.A. została opisana w nocie 24.1.3. Ponieważ
na dzień sprawozdawczy aktywa segmentu nie spełniają definicji aktywów przeznaczonych do zbycia
w rozumieniu MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz działalność zaniechana,
Grupa PGE przeprowadziła test na utratę wartości zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 29
Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone na 30 listopada 2023 roku w odniesieniu do ośrodków
wypracowujących środki pieniężne poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Określenie wartości
godziwej dla bardzo dużych grup aktywów, dla których nie ma aktywnego rynku i mało jest
porównywalnych transakcji, jest w praktyce bardzo trudne. W przypadku całych elektrowni i kopalni,
dla których należy określić wartość na lokalnym rynku, nie istnieją obserwowalne wartości godziwe.
W związku z powyższym wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu
o oszacowanie ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto
na podstawie projekcji finansowych przygotowanych na okres od grudnia 2023 roku do końca okresu
eksploatacji. Zdaniem PGE S.A. przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne
ze względu na istotny i długoterminowy wpływ szacowanych zmian w otoczeniu regulacyjnym.
Dzięki przyjęciu dłuższych projekcji wartość odzyskiwalna może być oszacowana bardziej rzetelnie.
Założenia szczegółowe segmentu
Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej
testowanych CGU:
uznanie za jedno CGU z uwagi na powiązania technologiczne odpowiednio:
o Oddziału Kopalnia Węgla Brunatnego Bełchatów oraz Oddziału Elektrownia Bełchatów
(Kompleks Bełchatów),
o Oddziału Kopalnia Węgla Brunatnego Turów oraz Oddziału Elektrownia Turów (Kompleks
Turów),
uznanie za trzy oddzielne CGU Elektrowni Opole, Elektrowni Rybnik i Elektrowni Dolna Odra,
przyjęcie założenia o kontynuowaniu działalności:
o do 2036 roku dla Kompleksu Bełchatów w oparciu o zaakceptowaną przez Stronę
Społeczną datę wyłączenia wszystkich bloków przyjętą dla potrzeb Planu Sprawiedliwej
Transformacji Województwa Łódzkiego,
o do 2044 roku dla Kompleksu Turów w oparciu o decyzję o wydłużeniu okresu
obowiązywania koncesji na prowadzenie działalności wydobywczej do 2044 roku z dnia
28 kwietnia 2021 roku,
uwzględnienie optymalizacji kosztów pracy, wynikającej m.in. z aktualnych planów etatyzacji,
utrzymanie zdolności produkcyjnych w wyniku prowadzenia inwestycji o charakterze
odtworzeniowym,
przyjęcie średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu zróżnicowanego dla
poszczególnych CGU, zgodnie z indywidualnie oszacowanym poziomem ryzyka oraz
zróżnicowanego w czasie:
o dla lat 2024-2025 na średniorocznym poziomie dla poszczególnych CGU od 7,18%
do 8,98%,
o dla lat 2026-2036 na średniorocznym poziomie dla poszczególnych CGU od 6,40%
do 7,55%.
Zdaniem Spółki status decyzji z 13 marca 2024 roku w sprawie środowiskowych uwarunkowań dalszej
eksploatacji złoża węgla brunatnego w Turowie nie wpływa na założenia przyjęte w testach na utratę
wartości przeprowadzonych na dzień 30 listopada 2023 roku.
W odniesieniu do akcji PGE GiEK S.A. przeprowadzone testy wykazały konieczność dokonania odpisu
aktualizującego. Wartości księgowa akcji PGE GiEK S.A. ujęta w księgach Spółki wynosiła
11.723 mln PLN. W wyniku przeprowadzonego testu, wartość kapitałów własnych PGE GiEK S.A.
została oszacowana na 0 PLN, w związku z czym w sprawozdaniu jednostkowym PGE S.A. zaszła
konieczność dokonania odpisu. Obniżenie wartości wynika z istotnego pogorszenia perspektyw
dla rynku energii elektrycznej w ujęciu krótko- i średnioterminowym, co ma odzwierciedlenie w spadku
cen rynkowych energii elektrycznej oraz szacunkowej marży na produkcji energii elektrycznej.
Podstawą dokonanych szacunków była wartość przedsiębiorstwa kalkulowana metodą dochodową
skorygowana do poziomu kapitałów własnych o zobowiązania odsetkowe, aktywa finansowe
oraz zdyskontowane wydatki na rekultywację. Wyniki analizy wrażliwości wykazały, że największy
wpływ na wartość wycenianych akcji mają przede wszystkim zmiany założeń dotyczących ceny energii
elektrycznej, ceny uprawnień do emisji CO
2
, ceny węgla kamiennego oraz średnioważonego kosztu
kapitału.
Kwestie klimatyczne
Przyszłość polskiego rynku energii jest determinowana przez politykę klimatyczną Unii Europejskiej,
a na rozwój sytuacji na rynku energii elektrycznej w perspektywie do 2050 roku będzie miał wpływ
Europejski Zielony Ład („EGD”), mający na celu osiągnięcie neutralności klimatycznej UE
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 30
do 2050 roku. Jednym z najważniejszych kroków do osiągnięcia neutralności klimatycznej była
akceptacja przez Radę Europejską w grudniu 2020 roku nowego wiążącego celu unijnego ograniczenia
emisji netto gazów cieplarnianych o co najmniej 55% do 2030 roku w porównaniu z poziomem z roku
1990. Konsekwencją wyższego celu redukcji emisji CO
2
są rosnące koszty uprawnień do emisji CO
2
,
co może negatywnie wpływać na wyniki PGE GiEK S.A. oraz GK PGE. Założenia makroekonomiczne
przyjęte do testów na utratę wartości uwzględniają nowy, wyższy cel redukcji emisji CO
2
w 2030 roku,
a w rezultacie rosnący poziom cen uprawnień do emisji CO
2
w długim terminie. W grudniu 2022 roku
Rada i Parlament UE osiągnęły ważne porozumienia w sprawie propozycji pakietu „Fit for 55”, czyli
planu UE dotyczącego zwiększenia celu ograniczenia emisji gazów cieplarnianych poniżej 55%
do 2030 roku w porównaniu z poziomem z 1990 roku.
Otoczenie w jakim działa GK PGE charakteryzuje się wysoką zmiennością i jest zależne
od uwarunkowań makroekonomicznych, rynkowych oraz regulacyjnych, a wszelkie zmiany w tym
zakresie mogą mieć istotny wpływ na sytuację finansową oraz wyniki finansowe Grupy PGE. Dlatego
powyższe oraz pozostałe założenia przyjęte do oszacowania wartości użytkowej aktywów podlegają
okresowej analizie i weryfikacji. Ewentualne zmiany zostaną ujęte w przyszłych sprawozdaniach
finansowych.
8.4 Testy na utratę wartości akcji PGE Obrót S.A.
W poprzednich okresach sprawozdawczych PGE S.A. dokonywała odpisów z tytułu utraty wartości akcji
PGE Obrót S.A. W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka dokonała analizy przesłanek
i zidentyfikowała czynniki, które mogłyby wpłynąć na zmianę wartości posiadanych akcji
PGE Obrót S.A. Do takich przesłanek należą:
skutki rozporządzenia MKiŚ z dnia 9 września 2023 roku dotyczące obniżenia należności
dla odbiorcy gospodarstwa domowego,
skutki ustawy z dnia 7 grudnia 2023 roku o zmianie ustaw w celu wsparcia odbiorców energii
elektrycznej, paliw gazowych i ciepła, która przedłuża zamrożenie cen energii
do 30 czerwca 2024 roku,
skutki ustawy z dnia 27 października 2022 roku o środkach nadzwyczajnych mających na celu
ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców
w 2023 roku,
skutki nowelizacji ustawy o odnawialnych źródłach energii z dnia 29 października 2021 roku,
wprowadzającej zmiany w sposobie rozliczenia prosumentów. Dotychczasowy system opustów
został zastąpiony modelem tzw. „net-billingu”,
dynamiczny rozwój mikroinstalacji fotowoltaicznych i rozliczania prosumentów, którzy będą
rozliczani jeszcze według systemu net-meteringu.
Z uwagi na powyższe Spółka przeprowadziła test na utratę wartości akcji spółki PGE Obrót S.A. Test
został przeprowadzony zgodnie z MSR 36 metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych.
Opracowując projekcje bazowano na pięcioletnim modelu przepływów finansowych spółki
PGE Obrót S.A. Kluczowe założenia przyjęte do wyceny były następujące:
założenia cenowe dotyczące cen energii elektrycznej pochodziły z opracowania niezależnego
eksperta, z uwzględnieniem szacunków własnych, na bazie aktualnej sytuacji rynkowej,
wzrost całkowitego wolumenu sprzedaży w roku 2028 o około 5% w porównaniu do 2023 roku,
wyższa prognozowana realizacja marż na energii elektrycznej w latach 2024-2028
w porównaniu do 2023 roku,
korelacja cen energii elektrycznej w latach 2024-2028 przy sprzedaży energii do odbiorców
detalicznych z cenami energii na rynku hurtowym oraz wpływ na ich poziom wynikający
ze zmiany obowiązku umorzenia praw majątkowych jak i zmiany cen praw majątkowych,
uwzględnienie w projekcji skutków ekonomicznych związanych z dynamicznym rozwojem
mikroinstalacji prosumenckich w horyzoncie prognozy na bazie obserwowanych tendencji
rynkowych w 2021 roku oraz w związku z nowelizacją ustawy o OZE z dnia 29 października
2021 roku,
przyjęcie średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu na poziomie średniorocznym
w przedziale 7,42%-8,98%.
Test na utratę wartości oraz analiza wrażliwości akcji PGE Obrót S.A.
Wartość księgowa akcji PGE Obrót S.A. ujęta w księgach Spółki wynosi 622 mln PLN. W wyniku
przeprowadzonego testu wartość akcji PGE Obrót S.A. została oszacowana na 621 mln PLN. Z uwagi
na nieistotną różnicę pomiędzy wartością księgową, a oszacowaną wartością rynkową, zdaniem
PGE S.A. nie ma podstaw do dokonania odpisu aktualizującego wartość akcji PGE Obrót S.A. ujętego
w poprzednich okresach sprawozdawczych.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 31
Wyniki analizy wrażliwości wykazały, że największy wpływ na wartość wycenianych akcji mają przede
wszystkim zmiany założeń dotyczących średnioważonego kosztu kapitału oraz marż jednostkowych.
Poniżej przedstawiono szacowany wpływ zmiany kluczowych założeń na zmianę odpisu
aktualizującego wartość akcji PGE Obrót S.A. na dzień 31 grudnia 2023 roku.
Parametr
Zmiana
Wpływ na odpis aktualizujący
Zwiększenie odpisu
Zmniejszenie odpisu
Zmiana marży jednostkowej
1%
-
144
-1%
144
-
Spadek marży jednostkowej o 1% spowodowałby zwiększenie wartości odpisu o 144 mln PLN.
Parametr
Zmiana
Wpływ na odpis aktualizujący
Zwiększenie odpisu
Zmniejszenie odpisu
Zmiana WACC
+0,25 p.p.
198
-
-0,25 p.p.
-
220
Wzrost WACC o 0,25 p.p. spowodowałby zwiększenie wartości odpisu o 198 mln PLN.
8.5 Test na utratę wartości akcji PGE Energetyka Kolejowa
Holding S.A.
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka dokonała analizy przesłanek i zidentyfikowała czynniki,
które w istotny sposób mogły przyczynić się do zmiany wartości posiadanych aktywów spółki
PGE Energetyka Kolejowa Holding S.A. i w konsekwencji wpłynąć na wartość posiadanych przez
PGE S.A. udziałów.
Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone na 31 grudnia 2023 roku w odniesieniu do ośrodków
wypracowujących środki pieniężne poprzez ustalenie ich wartości odzyskiwalnej. Wartość
odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona w oparciu o oszacowanie ich wartości
użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie projekcji
finansowych przygotowanych na okres 2024-2030, po 2030 roku określono wartość rezydualną
po okresie szczegółowej prognozy. Zdaniem PGE S.A. przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż
pięcioletnie jest zasadne ze względu na fakt, iż wykorzystywane rzeczowe aktywa trwałe mają istotnie
dłuższy okres ekonomicznej użyteczności oraz ze względu na istotny i długoterminowy wpływ
szacowanych zmian w otoczeniu regulacyjnym ujętych w szczegółowej prognozie.
Założenia szczegółowe
Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej
testowanych aktywów:
przyjęcie prognoz wolumenów, marż oraz kosztów w oparciu o aktualny Plan Finansowy
segmentu Energetyka Kolejowa, rzeczywistego wykonania oraz innych prognoz
długoterminowych, zakładających w szczególności:
o rozwój biznesu w zakresie dystrybucji wolumenu energii trakcyjnej,
o utrzymanie marżowości w zakresie obrotu energią trakcyjną,
o rozwój Oddziału Paliwa, zgodnie ze strategią Oddziału Paliwa,
o długoterminowe utrzymanie rentowności kontraktów zawieranych przez Oddział Usługi,
o alokację kosztów CUW oraz kosztów ponoszonych na rzecz centrali PGE S.A. zgodnie
z prognozowanymi kluczami podziału pomiędzy CGU,
przyjęcie skorygowanego średniego ważonego kosztu kapitału po opodatkowaniu
zróżnicowanego w czasie:
o dla Oddziału Dystrybucja – zgodnie z WACC regulacyjnym zatwierdzonym w taryfie przez
Prezesa URE oraz prognozami WACC regulacyjnego na kolejne lata,
o dla pozostałych:
- dla lat 2024-2029 na średniorocznym poziomie 6,83%,
- od 2030 roku na poziomie 6,40%.
Przeprowadzone testy nie wykazały konieczności dokonania odpisu aktualizującego wartość akcji
spółki PGE Energetyka Kolejowa Holding S.A. posiadanych przez PGE S.A. Wartość odzyskiwalna
posiadanych akcji przewyższa ich wartość księgową wykazaną w niniejszym sprawozdaniu
finansowym.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 32
8.6 Analiza przesłanek dla PGE EC S.A.
Na koniec okresu sprawozdawczego 2023 Spółka dokonała analizy przesłanek w celu weryfikacji czy
mogła nastąpić utrata wartości aktywów.
Najważniejsze analizowane czynniki obejmowały:
analizę planu finansowego,
potwierdzenie aktualności planu inwestycyjnego,
analizę cen energii, węgla kamiennego, uprawnień do emisji CO
2
oraz gazu,
analizę założeń dotyczących rynku mocy, wsparcia kogeneracji,
analizę szacunków cen sprzedaży wyprodukowanego ciepła,
analizę szacunków marż na produkcji i sprzedaży energii elektrycznej w przyszłych okresach,
w świetle prognoz cen energii, węgla kamiennego, gazu oraz uprawnień do emisji CO
2
.
Przeprowadzona analiza przesłanek dla spółki wskazała, iż jednostki wytwórcze realizują plan
finansowy zgodnie z założeniami. Dostępne dla Grupy Kapitałowej PGE prognozy cen gazu ziemnego,
energii elektrycznej, węgla kamiennego, gazu i uprawnień do emisji CO
2
powodują korzystne prognozy
realizowanych marż zarówno na sprzedaży energii elektrycznej jak i ciepła. W okresie 4 lat
funkcjonowania systemu wsparcia wysokosprawnej kogeneracji w Polsce, spółki z segmentu
Ciepłownictwo, w tym PGE EC S.A. aktywnie działały w ramach pozyskania każdego z dostępnych
rodzajów premii, co znacznie przekłada się na wynik finansowy. W przypadku negatywnych decyzji
Prezesa URE odnośnie premii kogeneracyjnej, wsparcie kogeneracji zostanie zastąpione wsparciem
w postaci rynku mocy tym samym nie powodując ryzyka istotnej zmiany wartości użytkowej.
Założenia dotyczące rynku mocy, względem poprzednich okresów, są na porównywalnym poziomie.
W związku z powyższym, zdaniem PGE S.A., na dzień sprawozdawczy nie występują przesłanki
do dokonania testów na utratę wartości akcji spółki PGE EC S.A. posiadanych przez PGE S.A.
Kwestie klimatyczne
W dniu 15 grudnia 2022 roku, dla segmentu Ciepłownictwo został przyjęty w ramach GK PGE Plan
Dekarbonizacji do roku 2050, następnie w dniu 5 października 2023 roku przyjęto jego aktualizację.
Celem planu dekarbonizacji jest wypełnienie wymogów regulacyjnych stawianych przed energetyką
oraz utrzymanie w długiej perspektywie obecnego potencjału wytwórczego w celu zaspokojenia
potrzeb odbiorców. Plan dekarbonizacji stanowi operacjonalizację celów określonych bezpośrednio
w strategii GK PGE oraz w planie wdrożenia strategii w segmencie Ciepłownictwo. Plan wskazuje
kierunki i harmonogram transformacji majątku produkcyjnego poszczególnych lokalizacji PGE EC.
Transformacja mocy wytwórczych poprzez osiągniecie istotnego udziału nowych nisko- lub
zeroemisyjnych jednostek wytwórczych planowana jest w perspektywie do 2030 roku, a neutralność
klimatyczna w perspektywie do 2050 roku.
8.7 Analiza przesłanek dla PGE EO S.A.
Na koniec okresu sprawozdawczego Spółka dokonała analizy przesłanek w celu weryfikacji czy mogła
nastąpić utrata wartości aktywów i w konsekwencji wpłynąć na wartość posiadanych przez PGE S.A.
akcji.
W zakresie PGE EO S.A. identyfikowane i analizowane są następujące odrębne ośrodki
wypracowywujące środki pieniężne (CGU):
elektrownie szczytowo – pompowe łącznie,
pozostałe elektrownie wodne łącznie,
poszczególne famy wiatrowe.
Na koniec okresu sprawozdawczego Spółka dokonała analizy przesłanek w celu weryfikacji czy mogła
nastąpić utrata wartości aktywów i w konsekwencji akcji posiadanych przez PGE S.A.
Najważniejsze analizowane czynniki obejmowały:
analizę realizacji planu finansowego,
analizę cen energii, praw majątkowych pochodzenia energii,
analizę założeń dotyczących tzw. rynku mocy,
analizę planu inwestycyjnego,
analizę planów produkcji i sprzedaży energii elektrycznej.
Przeprowadzona analiza przesłanek w zakresie CGU PGE EO S.A. wskazała, iż w segmencie Wiatr
nieznacznie niższe wykonanie planu wynika głównie z niższych przychodów ze sprzedaży energii
elektrycznej, co wynika głównie z niższych cen sprzedaży oraz niższego wolumenu produkcji energii
elektrycznej ze względu na słabsze warunki wietrzności. Na wyższy wynik w segmencie Woda miał
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 33
wpływ wyższy wolumen produkcji energii elektrycznej głównie z uwagi na korzystniejsze warunki
hydrologiczne. W przypadku ESP wyższy wynik jest efektem głównie wyższego wyniku na sprzedaży
energii elektrycznej z elektrowni szczytowo-pompowych oraz wyższych przychodów z Rynku Mocy.
Korzystne wyniki Spółki będą miały pozytywny wpływ na wycenę, przede wszystkim w obszarze ESP,
natomiast nieznacznie niższe wyniki finansowe w obszarze Wiatr nie wpływają istotnie na wycenę tego
obszaru. Dodatkowo stabilny poziom przychodów z Rynku Mocy oraz poziom wolumenów produkcji
dla poszczególnych elektrowni, utrzymanie długoterminowych prognoz cenowych na niezmienionym
poziomie wpływa pozytywnie na wartość użytkową poszczególnych testowanych aktywów. W zakresie
planu inwestycyjnego zakłada się wzrost planowanych CAPEX-ów dotyczących wydatków
modernizacyjno-odtworzeniowych, niemniej jednak wyniki testów na 30 czerwca 2023 roku
wykazywały dużą nadwyżkę i zwiększenie nakładów nie stanowi zagrożenia dla spadku wartości
aktywów poniżej ich wartości księgowej.
W związku z powyższym Spółka stwierdza brak przesłanek do przeprowadzenia testów na utratę
wartości akcji PGE EO S.A na dzień sprawozdawczy 31 grudnia 2023 roku.
8.8 Analiza przesłanek dla PGE Gryfino 2050 Sp. z o.o.
Na koniec okresu sprawozdawczego Spółka dokonała analizy przesłanek w celu weryfikacji czy mogła
nastąpić utrata wartości aktywów spółki PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. i w konsekwencji wpłynąć
na wartość posiadanych przez PGE S.A. udziałów.
Najważniejsze analizowane czynniki obejmowały:
analizę projekcji cen energii, gazu i CO2,
analizę założeń dotyczących rynku mocy,
analizę stanu realizacji projektu oraz planu inwestycyjnego,
analizę planów produkcji i sprzedaży energii elektrycznej.
Przeprowadzona analiza przesłanek dla PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. wskazała, iż dostępne dla Grupy
Kapitałowej PGE prognozy cen energii elektrycznej, gazu i uprawnień do emisji CO
2
zakładają
korzystne prognozy realizowanej marżowości jednostek gazowych. Utrzymanie długoterminowych
prognoz marżowości jednostek gazowych na zadowalającym poziomie oraz stabilny poziom
przychodów z rynku mocy wpływa pozytywnie na wartość użytkową poszczególnych testowanych
aktywów. Dodatkowo projekt znajduje się na wysokim etapie zaawansowania i brak jest przesłanek
dotyczących istotnego wzrostu nakładów inwestycyjnych.
W związku z powyższym Spółka stwierdza brak przesłanek do przeprowadzenia testów na utratę
wartości udziałów PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. posiadanych przez PGE S.A. na dzień
31 grudnia 2023 roku.
8.9 Analiza przesłanek dla PGE Baltica 2 sp. z o.o. i PGE Baltica
3 sp. z o.o.
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka dokonała analizy przesłanek i zidentyfikowała czynniki,
które w istotny sposób mogły przyczynić się do zmiany wartości posiadanych aktywów trwałych
i w konsekwencji wpłynąć na wartość posiadanych przez PGE S.A. udziałów.
Głównymi aktywami posiadanymi przez PGE Baltica 2 sp. z o.o. jest 100% udziałów w spółce
PGE Baltica 6 sp. z o.o., która z kolei posiada 50% udziałów w spółce
Elektrownia Wiatrowa Baltica 2 sp. z o.o. („EWB2”). Z kolei głównymi aktywami posiadanymi przez
PGE Baltica 3 sp. z o.o. jest 100% udziałów w spółce PGE Baltica 5 sp. z o.o., która z kolei posiada
50% udziałów w spółce Elektrownia Wiatrowa Baltica 3 sp. z o.o. („EWB3”).
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka dokonała analizy przesłanek w celu weryfikacji
czy mogła nastąpić utrata wartości udziałów.
Najważniejsze czynniki obejmowały:
analizę strony przychodowej zabezpieczonej kontraktem różnicowym,
wpływ wzrostu inflacji i średniego ważonego kosztu kapitału,
harmonogram projektów,
budżet fazy rozwoju i realizacji projektu tzw. DEVEX i CAPEX.
Projektom EWB2 i EWB3 przysługuje wsparcie publiczne i w konsekwencji zabezpieczenie strony
przychodowej, która podlega waloryzacji o inflację, co pozwala częściowo ograniczyć negatywne
aspekty otoczenia makroekonomicznego. Faza rozwoju projektu jest realizowana z zatwierdzonego
budżetu.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 34
W związku z powyższym zdaniem Spółki na dzień sprawozdawczy nie występują przesłanki
przeprowadzenia testów utraty wartości akcji posiadanych przez PGE S.A. w spółkach
PGE Baltica 2 sp. z o.o. i PGE Baltica 3 sp. z o.o.
8.10 Analiza utraty wartości pozostałych udziałów i akcji
W 2023 roku trwał proces likwidacyjny spółki PGE Trading GmbH, co wiązało się z utworzeniem odpisu
aktualizującego wartość spółki PGE Trading GmbH w kwocie 23 mln PLN.
8.11 Udziały i akcje w jednostkach stowarzyszonych
i pozostałych
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
Polimex Mostostal S.A.
81
81
ZPBE Energopomiar Sp. z o.o.
-
2
RAZEM JEDNOSTKI STOWARZYSZONE
81
83
ElectroMobility Poland S.A.
13
13
PGE PAK Energia Jądrowa S.A.
5
-
RAZEM JEDNOSTKI POZOSTAŁE
18
13
4 stycznia 2023 roku została zawarta trójstronna umowa sprzedaży udziałów spółki Zakłady
Pomiarowo-Badawcze Energetyki „Energopomiar” sp. z o.o. gdzie sprzedającym była PGE S.A. oraz
PGE Energia Ciepła S.A. a nabywcą PGE GiEK S.A. Na podstawie niniejszej umowy PGE S.A. zbyła
100% posiadanych udziałów za cenę 4,6 mln PLN.
13 kwietnia 2023 roku utworzona została spółka celowa PGE PAK Energia Jądrowa S.A. z siedzibą
w Koninie, w której PGE S.A. posiada 50% udziałów. Spółka powstała w celu realizacji projektu
budowy elektrowni jądrowej z potencjalnym udziałem partnera technologicznego. Szczegóły opisano
w nocie 24.1.4 niniejszego sprawozdania.
9. Udział we wspólnym przedsięwzięciu
Spółka uznaje za wspólne przedsięwzięcie działania wynikające z zawartej w dniu 27 lipca 2018 roku
Umowy o Zarządzanie Rynkiem Mocy. Stronami w umowie są: PGE S.A. jako Zarządzający oraz
powiązane z nią kapitałowo PGE GiEK S.A., PGE EC S.A., PGE EO S.A., ZEW Kogeneracja S.A.,
PGE Toruń S.A., Elektrociepłownia Zielona Góra S.A., PGE Gryfino 2050 sp. z o.o., PGE Inwest 14
sp. z o.o., Rybnik 2050 sp. z o.o. jako Zlecający.
Umowa zapewnia optymalne pozyskiwanie wsparcia na rynku mocy dla jednostek należących
do GK PGE oraz prawidłowe wykonywanie zawartych umów mocowych w okresach dostaw objętych
współpracą stron, tak by minimalizować potencjalne skutki niewykonania obowiązków mocowych, jak
również podział kosztów i korzyści wynikających z uczestnictwa w rynku mocy w ramach GK PGE
Przychody z tego tytułu zostały zaprezentowane i opisane w nocie 4.1. niniejszego sprawozdania.
10. Pozostałe aktywa krótkoterminowe
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Pozostałe aktywa (w tym rozliczenia międzyokresowe kosztów)
Spółka ujmuje aktywa jako rozliczenia międzyokresowe kosztów czynne, jeżeli spełnione są następujące
warunki:
wynikają z przeszłych zdarzeń – poniesienie wydatku na cel operacyjny jednostki,
ich wysokość można wiarygodnie określić,
dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych.
Rozliczenia międzyokresowe ustalane są w wysokości poniesionych, wiarygodnie ustalonych wydatków,
jakie dotyczą przyszłych okresów i są związane z wpływem korzyści ekonomicznych w przyszłości.
Do pozostałych aktywów zaliczane są w szczególności należności z tytułu rozliczeń publiczno-prawnych,
zaliczki na dostawy i usługi oraz należności z tytułu dywidend.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 35
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022*
Przekazane zaliczki
147
-
Należności z tytułu VAT
6
-
Pozostałe
2
4
RAZEM
155
4
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji zaliczek z należności
i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Pozycja Przekazane zaliczki dotyczy przede wszystkim rozrachunków związanych z zakupem
uprawnień do emisji CO
2
, które są dokonywane za pośrednictwem PGE Dom Maklerski S.A. Kwota
zaliczek z tego tytułu w wysokości 31,1 mln EUR (146 mln PLN) zostanie rozliczona w pierwszym
kwartale 2024 roku.
11. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne składają się z gotówki w kasie oraz depozytów płatnych na żądanie.
Ekwiwalenty środków pieniężnych są krótkoterminowymi inwestycjami o dużej płynności łatwo
wymienialnymi na określone kwoty środków pieniężnych oraz narażonymi na nieznaczne ryzyko zmiany
wartości.
Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do trzech miesięcy,
w zależności od aktualnego zapotrzebowania Spółki na środki pieniężne i są oprocentowane według
ustalonych dla nich stóp procentowych.
Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość
zależy od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych.
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów składa się z następujących pozycji:
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
Środki pieniężne w banku
379
559
Lokaty typu overnight
-
764
Lokaty krótkoterminowe
1.304
8.574
Środki na rachunkach VAT
59
696
RAZEM
1.742
10.593
Pozostające do dyspozycji limity kredytowe na dzień 31 grudnia
5.358
10.900
w tym limity kredytowe w rachunku bieżącym
2.028
3.300
Szczegółowy opis zawartych umów kredytowych został zawarty w nocie 16.1.3 niniejszego
sprawozdania finansowego.
12. Kapitały własne
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Kapitał własny
Kapitał własny wykazywany jest według wartości nominalnej z podziałem na jego rodzaje i według zasad
określonych przepisami prawa i postanowieniami statutu.
Kapitał podstawowy w sprawozdaniu finansowym wykazuje się w wysokości określonej w statucie
i wpisanej w rejestrze sądowym.
Zadeklarowane, lecz niewniesione wkłady kapitałowe ujmuje się jako należne wkłady na poczet kapitału
w wielkości ujemnej.
Celem zarządzania kapitałem jest zapewnienie bezpiecznej i efektywnej struktury finansowania,
uwzględniającej ryzyko operacyjne, nakłady inwestycyjne oraz interes akcjonariuszy i inwestorów
dłużnych. Zarządzanie kapitałem odbywa się na poziomie Grupy Kapitałowej PGE.
Zgodnie z powszechnie stosowaną praktyką, Spółka monitoruje wskaźnik długu netto do EBITDA
na poziomie GK PGE. Dług netto rozumiany jest jako krótko- i długoterminowe zadłużenie finansowe
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 36
(oprocentowane kredyty i pożyczki, wyemitowane obligacje i inne papiery dłużne, a także
zobowiązania z tytułu leasingu, faktoringu odwrotnego i pełnego), pomniejszone o środki pieniężne
i ekwiwalenty, oraz krótkoterminowe lokaty i depozyty. Środki pieniężne o ograniczonej możliwości
dysponowania nie są uwzględniane w obliczaniu długu netto. Informacja dotycząca wartości
wskaźników długu netto do EBITDA na poziomie GK PGE zaprezentowana została w nocie 19
skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Celem Spółki jest utrzymanie ratingów kredytowych na poziomie inwestycyjnym. W związku
z realizowanym programem inwestycyjnym w najbliższych latach planowane jest zwiększanie dźwigni
finansowej. Relacja skonsolidowanego długu netto do skonsolidowanego EBITDA jest centralnym
elementem sporządzanych przez Spółkę prognoz i planów finansowych.
12.1 Kapitał podstawowy
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
1.470.576.500 akcji zwykłych serii A o wartości nominalnej 8,55 złotych każda
12.574
12.574
259.513.500 akcji zwykłych serii B o wartości nominalnej 8,55 złotych każda
2.219
2.219
73.228.888 akcji zwykłych serii C o wartości nominalnej 8,55 złotych każda
626
626
66.441.941 akcji zwykłych serii D o wartości nominalnej 8,55 złotych każda
568
568
373.952.165 akcji zwykłych serii E o wartości nominalnej 8,55 złotych każda
3.197
3.197
RAZEM KAPITAŁ PODSTAWOWY
19.184
19.184
Wszystkie akcje Spółki zostały opłacone.
Po dniu sprawozdawczym do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły
zmiany w wysokości kapitału podstawowego Spółki.
Prawa akcjonariuszy - Uprawnienia Skarbu Państwa dotyczące działalności Spółki
Spółka wchodzi w skład Grupy Kapitałowej PGE, w stosunku do której Skarb Państwa posiada
szczególne uprawnienia, dopóki pozostaje jej akcjonariuszem.
Szczególne uprawnienia Skarbu Państwa, które mogą mieć zastosowanie do spółek z Grupy
Kapitałowej PGE, przewiduje ustawa z dnia 18 marca 2010 roku o szczególnych uprawnieniach
ministra właściwego do spraw aktywów państwowych oraz ich wykonywaniu w niektórych spółkach
kapitałowych lub grupach kapitałowych prowadzących działalność w sektorach energii elektrycznej,
ropy naftowej oraz paliw gazowych (tj. Dz. U. z 2020 roku, poz. 2173). Ustawa określa szczególne
uprawnienia przysługujące ministrowi właściwemu do spraw aktywów państwowych w spółkach
kapitałowych lub grupach kapitałowych, prowadzących działalność w sektorach energii elektrycznej,
ropy naftowej oraz paliw gazowych, których mienie zostało ujawnione w jednolitym wykazie obiektów,
instalacji, urządzeń i usług wchodzących w skład infrastruktury krytycznej.
Na podstawie przedmiotowych przepisów minister właściwy do spraw aktywów państwowych, może
wyrazić sprzeciw wobec podjętej przez Zarząd uchwały lub innej dokonanej przez Zarząd czynności
prawnej, której przedmiotem jest rozporządzenie składnikiem mienia stanowiące zagrożenie dla
funkcjonowania, ciągłości działania oraz integralności infrastruktury krytycznej. Sprzeciwem mogą być
objęte również uchwały organu spółki dotyczące:
rozwiązania spółki,
zmiany przeznaczenia lub zaniechania eksploatacji składnika mienia wchodzącego w skład
infrastruktury krytycznej,
zmiany przedmiotu przedsiębiorstwa spółki,
zbycia albo wydzierżawienia przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz
ustanowienia na nich ograniczonego prawa rzeczowego,
przyjęcia planu rzeczowo-finansowego, planu działalności inwestycyjnej lub wieloletniego
planu strategicznego,
przeniesienia siedziby spółki za granicę,
jeżeli wykonanie takiej uchwały stanowiłoby rzeczywiste zagrożenie dla funkcjonowania, ciągłości
działania oraz integralności infrastruktury krytycznej. Sprzeciw ministra właściwego do spraw aktywów
państwowych wyrażany jest – po zasięgnięciu opinii ministra właściwego do spraw energii - w formie
decyzji administracyjnej.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 37
12.2 Kapitał zapasowy
Kapitał zapasowy powstał głównie z ustawowych odpisów z zysków generowanych w poprzednich
latach obrotowych, z nadwyżek z podziału zysku ponad wymagany ustawowo odpis oraz z połączeń
PGE S.A. z podmiotami zależnymi.
Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, podmioty mające status spółek akcyjnych
są obowiązane utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie straty. Do tej kategorii kapitału przelewa się
co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w jednostkowym sprawozdaniu Spółki,
dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego jednostki. Kapitał
zapasowy w wysokości odpowiadającej jednej trzeciej kapitału podstawowego można użyć jedynie
na pokrycie straty wykazanej w jednostkowym sprawozdaniu finansowymi i nie podlega on podziałowi
na inne cele. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie.
Kapitał zapasowy podlegający podziałowi pomiędzy akcjonariuszy na dzień 31 grudnia 2023 roku
wynosi 21.751 mln PLN, a na dzień 31 grudnia 2022 roku 18.654 roku mln PLN.
12.3 Kapitał z wyceny instrumentów finansowych
Zmiana stanu kapitału z aktualizacji wyceny z tytułu wdrożonej rachunkowości zabezpieczeń
przepływów pieniężnych:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
NA DZIEŃ 1 STYCZNIA
402
246
Zmiana kapitału z wyceny instrumentów finansowych, w tym:
(293)
193
Ujęcie skutecznej części zmiany wartości godziwej zabezpieczających
instrumentów finansowych w części uznanej za skuteczne zabezpieczenie
(367)
250
Naliczone odsetki na instrumencie pochodnym przeniesione z kapitału
z aktualizacji wyceny i ujęte jako korekta kosztów odsetkowych
25
(44)
Rewaluacja walutowa transakcji CCIRS przeniesiona z kapitału i ujęta w wyniku z
różnic kursowych
49
(13)
Podatek odroczony
56
(37)
KAPITAŁ Z WYCENY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH PO UWZGLĘDNIENIU
PODATKU ODROCZONEGO
165
402
12.4 Niepodzielony wynik finansowy oraz ograniczenia
w wypłacie dywidendy
Zyski zatrzymane niepodlegające podziałowi to kwoty, które nie mogą zostać wypłacone w formie
dywidendy.
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
Zyski zatrzymane niepodlegające podziałowi - wysokość zysków/(strat) ujętych
poprzez pozycję innych całkowitych dochodów
(40)
4
Zyski zatrzymane, podlegające podziałowi
-
3.097
Strata netto
(5.894)
-
ŁĄCZNIE ZYSKI/(STRATY) ZATRZYMANE WYKAZYWANE W
SPRAWOZDANIU Z SYTUACJI FINANSOWEJ
(5.934)
3.101
Spółka planuje, iż strata netto za rok zakończony 31 grudnia 2023 w wysokości 5.894 zostanie pokryta
z kapitału zapasowego.
Ograniczenia w wypłacie dywidendy z kapitału zapasowego zostały opisane w nocie 12.2 niniejszego
sprawozdania finansowego. Na dzień 31 grudnia 2023 roku nie istnieją inne ograniczenia dotyczące
wypłaty dywidendy.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 38
12.5 Zysk przypadający na jedną akcję
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Zysk netto na akcję
Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto przypadającego
dla akcjonariuszy Spółki za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie
sprawozdawczym.
Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres
przypadającego na zwykłych akcjonariuszy (po potrąceniu odsetek od umarzalnych akcji
uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe) przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji
zwykłych występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających oraz
rozwadniających umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe).
W bieżącym i porównawczym okresie sprawozdawczym nie wystąpił efekt rozwodnienia zysku na jedną
akcję.
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
ZYSK/(STRATA) NETTO
(5.894)
3.097
ZYSK/(STRATA) NETTO PRZYPADAJĄCY NA ZWYKŁYCH AKCJONARIUSZY
SPÓŁKI, ZASTOSOWANY DO OBLICZENIA ZYSKU NA JEDNĄ AKCJĘ
(5.894)
3.097
Liczba akcji zwykłych na początek okresu sprawozdawczego
2.243.712.994
1.869.760.829
Liczba akcji zwykłych na koniec okresu sprawozdawczego
2.243.712.994
2.243.712.994
ŚREDNIOWAŻONA LICZBA WYEMITOWANYCH AKCJI ZWYKŁYCH
ZASTOSOWANA DO OBLICZENIA ZYSKU/(STRATY) NA JEDNĄ AKCJĘ
2.243.712.994
2.129.990.555
ZYSK/(STRATA) NETTO I ROZWODNIONY ZYSK/(STRATA) NETTO NA
JEDNĄ AKCJĘ (W ZŁOTYCH)
(2,63)
1,45
12.6 Dywidendy wypłacone i zaproponowane do zapłaty
W bieżącym i w porównawczym okresie sprawozdawczym Spółka nie wypłacała dywidendy.
13. Rezerwy
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Rezerwy
Spółka tworzy rezerwy wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo
oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego
obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego
oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli skutek zmiany wartości pieniądza w czasie jest istotny,
kwota rezerwy odpowiada bieżącej wartości nakładów, które jak się oczekuje będą niezbędne
do wypełnienia tego obowiązku. Stopę dyskontową ustala się przed opodatkowaniem, czyli odzwierciedla
ona bieżącą ocenę rynku odnośnie wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane konkretnie z danym
składnikiem zobowiązań. Stopy dyskontowej nie obciąża ryzyko, o które skorygowano szacunki
przyszłych przepływów pieniężnych.
Rezerwa na świadczenia po okresie zatrudnienia
Pracownicy Spółki mają prawo do następujących świadczeń po okresie zatrudnienia:
odpraw emerytalno-rentowych – wypłacanych jednorazowo, w momencie przejścia
na emeryturę lub rentę,
odpraw pośmiertnych,
ekwiwalentu pieniężnego wynikającego z taryfy pracowniczej dla pracowników przemysłu
energetycznego,
świadczeń z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych,
opieki medycznej.
Spółka tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu świadczeń po okresie zatrudnienia w celu
przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Rezerwa tworzona jest w ciężar kosztów
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 39
operacyjnych w kwotach odpowiadających nabywaniu przyszłych praw przez obecnych pracowników.
Wartość bieżąca tych zobowiązań jest obliczana przez niezależnego aktuariusza.
Zyski i straty aktuarialne wynikające ze zmiany założeń aktuarialnych (w tym z tytułu zmiany stopy
dyskonta) i korekt aktuarialnych ex post ujmuje się w inne całkowite dochody.
Najistotniejsze wartości dotyczą rezerw na świadczenia po okresie zatrudnienia. Rezerwy
na świadczenia pracownicze zostały oszacowane z wykorzystaniem metod aktuarialnych.
Główne założenia przyjęte przez aktuariusza na dzień sprawozdawczy do wyliczenia kwoty
zobowiązania są następujące:
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
Przewidywany wskaźnik inflacji (%)
6,6 w 2024 roku;
4,25 w 2025 roku,
3,5 w 2026 roku,
3 w 2027 roku,
2,7 w 2028 roku,
w 2029 roku i
kolejnych latach 2,5
13,7 w 2023 roku;
2,5-3 w latach
kolejnych
Stopa dyskontowa (%)
5,1
7,0
Zakładany roczny wzrost podstaw (%)
2,5-12,4
2,5-13,7
Wskaźnik rotacji pracowników (%)
5,2-11,2
4,9-11
Przewidywana stopa wzrostu wartości usług medycznych (%)
2,5
10 w 2023 roku; 2,5
w latach kolejnych
Przewidywana stopa wzrostu wartości odpisu na ZFŚS (%)
25,72 w 2024 roku;
6 w latach kolejnych
5
Prawdopodobieństwo odejść pracowników przyjęto na podstawie danych historycznych dotyczących
rotacji zatrudnienia w Spółce oraz danych statystycznych dotyczących odejść pracowniczych w branży.
Umieralność i prawdopodobieństwo dożycia przyjęto zgodnie z Tablicami Trwania Życia,
publikowanymi przez Główny Urząd Statystyczny, przyjmując, że populacja zatrudnionych
w Spółce odpowiada średniej dla Polski pod względem umieralności.
Przyjęto normalny tryb przechodzenia pracowników na emeryturę według szczegółowych
zasad zawartych w ustawie emerytalnej, z wyjątkiem tych zatrudnionych, którzy spełniają
warunki wymagane do przejścia na wcześniejszą emeryturę.
Do dyskontowania przyszłych wypłat świadczeń przyjęto stopę dyskontową w wysokości 5,1%
(31 grudnia 2022 roku: 7%), tj. na poziomie zbliżonym do rentowności długoterminowych
papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa, notowanych na polskim rynku
kapitałowym.
Bieżąca wartość księgowa rezerw przedstawia się następująco:
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Stan na dzień 31 grudnia 2022
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Świadczenia po okresie zatrudnienia
56
3
12
1
Rezerwa na premie motywacyjne
6
1
-
-
Pozostałe
-
39
-
39
RAZEM REZERWY
62
43
12
40
Zmiany stanu rezerw
Rok zakończony 31 grudnia 2023 roku
Świadczenia
pracownicze
Pozostałe
NA DZIEŃ 1 STYCZNIA 2023
13
39
Koszty bieżącego zatrudnienia
5
-
Koszty przeszłego zatrudnienia
18
-
Korekta stopy dyskontowej i innych założeń
30
-
Koszty odsetek
2
-
Wykorzystanie
(2)
-
Rozwiązanie
-
-
NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2023
66
39
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 40
Rok zakończony 31 grudnia 2022 roku
Świadczenia
po okresie
zatrudnienia
Pozostałe
NA DZIEŃ 1 STYCZNIA 2022
14
39
Koszty bieżącego zatrudnienia
1
-
Korekta stopy dyskontowej i innych założeń
(1)
-
Wykorzystanie
(1)
-
NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2022
13
39
Na podstawie danych otrzymanych od aktuariusza Spółka szacuje, że wpływ zmiany założeń
na wysokość rezerw po okresie zatrudnienia byłby następujący:
przyjęcie stopy dyskonta wyższej o 1 punkt procentowy (p.p.) spowodowałoby zmniejszenie
wysokości rezerw o 7,9 mln PLN, a przyjęcie stopy niższej o 1 p.p. spowodowałoby zwiększenie
wysokości tych rezerw o 9,9 mln PLN.
przyjęcie planowanych wzrostów podstaw wyższych o 1 p.p. spowodowałoby zwiększenie
wysokości rezerw o 8 mln PLN, a przyjęcie stopy niższej o 1 p.p. spowodowałoby zmniejszenie
wysokości tych rezerw o 9,9 mln PLN.
Pozostałe rezerwy
W 2021 roku Spółka utworzyła rezerwę w kwocie 39 mln PLN w związku ze sprzedażą udziałów
PGE EJ1 sp. z o.o. do Skarbu Państwa. Zgodnie z zawartym Porozumieniem regulującym
odpowiedzialność dotychczasowych Wspólników z tytułu kosztów sporu z Worley Parsons, PGE S.A.
w razie przegrania sporu może być zobowiązana do pokrycia kosztów sporu w kwocie wynoszącej
maksymalnie 98 mln PLN. W związku z tym, na potrzeby określenia wartości godziwej otrzymanej
zapłaty, dokonano oszacowania prawdopodobieństwa przegrania sporu. W efekcie kwota 59 mln PLN
została rozpoznana w zobowiązaniach warunkowych, zaś kwota 39 mln PLN w rezerwach
krótkoterminowych. Kwota utworzonej rezerwy skorygowała wynik na sprzedaży udziałów
prezentowany w okresie porównawczym w niniejszym sprawozdaniu finansowym.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka nie zidentyfikowała okoliczności, które powodowałyby
konieczność zmiany wysokości rezerwy.
14. Świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia
Wartość rezerw na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia wykazywana w sprawozdaniu
finansowym pochodzi z wyceny przygotowanej przez niezależnego aktuariusza.
Bieżąca wartość księgowa rezerw na świadczenia pracownicze:
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Stan na dzień 31 grudnia 2022
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Odprawy emerytalno-rentowe
i pośmiertne
8
1
2
-
Taryfa energetyczna
26
1
7
1
Zakładowy Fundusz Świadczeń
Socjalnych
17
1
1
-
Opieka medyczna
5
-
2
-
RAZEM ŚWIADCZENIA
PRACOWNICZE
56
3
12
1
Wzrost wartości rezerw na świadczenia pracownicze nastąpił głównie w wyniku przyjętych założeń
wynikających z podpisanego w dniu 26 maja 2023 roku Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy dla
Pracowników PGE S.A. z działającymi w PGE S.A. Organizacjami Związkowymi. Dokument obowiązuje
od 19 czerwca 2023 roku tj. od dnia rejestracji przez Okręgowego Inspektora Pracy w Lublinie.
15. Pozostałe zobowiązania niefinansowe
Główne składniki pozostałych zobowiązań niefinansowych na poszczególne dni sprawozdawcze
przedstawiają się następująco:
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 41
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
Zobowiązania z tytułu rozliczeń w podatkowej grupie kapitałowej
1
3
Zobowiązania z tytułu należnego VAT
685
367
Premie dla pracowników (premia roczna, kwartalna) i Zarządu
50
36
Niewykorzystane urlopy
12
8
Szacunki na zobowiązania z tyt. innych świadczeń pracowniczych
-
1
Otrzymane zaliczki
240
79
Zobowiązania z tytułu wpłat na fundusz wypłaty różnicy ceny
41
88
Inne
11
9
POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA, RAZEM
1.040
591
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji depozytów z
należności i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
W pozycji otrzymane zaliczki Spółka wykazuje głównie rozrachunki z PGE GiEK S.A. związane
z zakupem uprawnień do emisji CO
2
. Wartość zaliczek z tego tytułu na dzień sprawozdawczy wynosi
239 mln PLN, a w okresie porównawczym 79 mln PLN.
W grudniu 2022 roku Spółka ujęła w kosztach kwotę 88 mln PLN wynikającą z przepisów ustawy
o środkach nadzwyczajnych. Zobowiązanie wobec Zarządcy Rozliczeń S.A. z tego tytułu na dzień
31 grudnia 2023 roku wynosi 41 mln PLN. Szczegółowy opis wymogów związanych z funkcjonowaniem
funduszu wypłaty różnicy ceny jest zawarty w nocie 24.1.5 niniejszego sprawozdania finansowego.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 42
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
16. Instrumenty finansowe
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Klasyfikacja i wycena
Aktywa finansowe podlegają kwalifikacji do następujących kategorii instrumentów finansowych:
wyceniane według zamortyzowanego kosztu;
wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, dalej „WGICD”;
wyceniane w wartości godziwej przez wynik, dalej „WGWF”.
Klasyfikacja aktywów finansowych opiera się na kryterium modelu biznesowego oraz charakterystyce
przepływów pieniężnych.
Dłużne aktywo finansowe jest wyceniane według zamortyzowanego kosztu, jeżeli spełnione są oba
poniższe warunki:
przyjęty model biznesowy zakłada utrzymanie składnika aktywów w celu gromadzenia
przepływów pieniężnych wynikających z umowy;
przepływy pieniężne wynikające z umowy dotyczące danego instrumentu obejmują wyłącznie
spłatę kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do zapłaty (test SPPI).
Dłużne aktywo finansowe jest wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody jeżeli
spełnione są oba poniższe warunki:
przyjęty model biznesowy zakłada utrzymanie składnika aktywów w celu gromadzenia
przepływów pieniężnych wynikających z umowy jak i sprzedaż składników aktywów
finansowych;
przepływy pieniężne wynikające z umowy dotyczące danego instrumentu obejmują wyłącznie
spłatę kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do zapłaty (test SPPI).
Instrumenty dłużne, które nie spełniają powyższych warunków wyceniane są w wartości godziwej przez
wynik finansowy.
Inwestycje w instrumenty kapitałowe są zawsze wyceniane w wartości godziwej. Spółka może podjąć
nieodwołalną decyzję o ujmowaniu zmian wartości godziwej w innych całkowitych dochodach, o ile
instrument nie jest przeznaczony do obrotu. W przypadku instrumentów kapitałowych przeznaczonych
do obrotu, zmiany wartości godziwej ujmowane są w wyniku finansowym.
Wszystkie standardowe transakcje zakupu i sprzedaży aktywów finansowych są ujmowane w dniu
zawarcia transakcji, tj. w dniu, w którym jednostka zobowiązała się do nabycia danego składnika
aktywów. Standardowe transakcje zakupu lub sprzedaży aktywów finansowych to transakcje zakupu
lub sprzedaży, w których termin dostarczenia aktywów drugiej stronie jest zasadniczo ustalony przez
przepisy bądź zwyczaje obowiązujące na danym rynku.
Model utraty wartości oparty jest na oczekiwanych stratach kredytowych i obejmuje swym zakresem:
aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie;
aktywa finansowe wyceniane w WGICD;
zobowiązania do udzielenia kredytu, jeżeli obecnie występuje zobowiązanie do jego
uruchomienia;
udzielone gwarancje finansowe wchodzące w zakres MSSF 9;
należności z tytułu umów leasingowych wchodzące w zakres MSSF 16;
aktywa umowne wchodzące w zakres MSSF 15.
Spółka kwalifikuje zobowiązania finansowe do jednej z poniższych kategorii:
wyceniane według zamortyzowanego kosztu,
wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 43
16.1 Opis istotnych pozycji w ramach poszczególnych kategorii
instrumentów finansowych
16.1.1 Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności
finansowe
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Należności finansowe
Należności finansowe, w tym należności z tytułu dostaw i usług, wycenia się na dzień ich powstania
w wartości godziwej, a następnie według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy
procentowej z uwzględnieniem odpisów z tytułu oczekiwanej straty kredytowej.
Spółka stosuje uproszczone metody wyceny należności wycenianych według zamortyzowanego kosztu
jeżeli nie powoduje to zniekształcenia informacji zawartych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
w szczególności w przypadku, gdy okres do momentu spłaty należności nie jest długi.
Dla należności z tytułu dostaw i usług Spółka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie
równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia instrumentu.
Spółka wycenia aktywa finansowe według zamortyzowanego kosztu, zgodnie z przyjętym modelem
biznesowym. Model ten zakłada utrzymanie składnika aktywów finansowych celem uzyskania umownych
przepływów pieniężnych.
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Stan na dzień 31 grudnia 2022*
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Należności z tytułu dostaw i usług
-
6.274
-
2.962
Nabyte obligacje
-
2.174
2.180
3.408
Należności z tytułu cash poolingu
-
703
-
348
Pożyczki udzielone
3.562
19.083
3.288
9.339
Pozostałe należności finansowe
-
2.042
-
1.569
RAZEM NALEŻNOŚCI FINANSOWE
3.562
30.276
5.468
17.626
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji zaliczek z
należności i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Należności z tytułu dostaw i usług (należności handlowe)
Należności z tytułu dostaw i usług w kwocie 6.274 mln PLN dotyczą głównie sprzedaży uprawnień
do emisji CO
2
, energii elektrycznej i usług do spółek zależnych w GK PGE. Na dzień
31 grudnia 2023 roku saldo trzech największych odbiorców, tj.: PGE Obrót S.A., PGE EC S.A., Zespół
Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A., stanowiło 81% salda należności z tytułu dostaw
i usług.
Dodatkowe informacje dotyczące należności handlowych zostały zaprezentowane w nocie 17.3.1
niniejszego sprawozdania finansowego.
Nabyte obligacje
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Stan na dzień 31 grudnia 2022
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Długoterminowe
Krótkoterminowe
NABYTE OBLIGACJE - EMITENT
PGE GiEK S.A.
-
2.174
2.180
3.408
RAZEM NABYTE OBLIGACJE
-
2.174
2.180
3.408
PGE S.A. posiada obligacje emitowane przez spółki Grupy Kapitałowej PGE. Środki uzyskane z emisji
obligacji są wykorzystywane na refinansowanie zobowiązań finansowych oraz na finansowanie bieżącej
działalności operacyjnej.
Obligacje o terminie wymagalności nie przekraczającym 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego
zaliczane są do aktywów obrotowych, a obligacje o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy
od dnia sprawozdawczego do aktywów trwałych, przy czym o klasyfikacji decyduje nie tylko termin
wykupu, ale również intencja Spółki odnośnie rolowania.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 44
Należności z tytułu cash poolingu
W celu centralizacji zarządzania płynnością w Grupie Kapitałowej PGE obowiązują umowy dotyczące
usługi cash poolingu rzeczywistego pomiędzy wybranymi spółkami Grupy Kapitałowej PGE i każdym
z banków z osobna, tj. z bankiem Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski S.A.
i Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. PGE S.A. pełni rolę koordynującego usługę cash poolingu
w Grupie Kapitałowej PGE. Oznacza to między innymi, że poszczególne podmioty rozliczają swoje
pozycje ze Spółką, a Spółka rozlicza się z bankami. W związku z powyższym w należnościach
i zobowiązaniach finansowych PGE S.A. wykazywany jest stan rozrachunków z podmiotami
powiązanymi uczestniczącymi w cash poolingu.
Pożyczki udzielone
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Stan na dzień 31 grudnia 2022
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Długoterminowe
Krótkoterminowe
POŻYCZKI UDZIELONE -
POŻYCZKOBIORCA
PGE Gryfino 2050 sp. z o.o.
3.562
52
3.286
-
PGE GiEK S.A.
-
5.991
-
-
PGE Dystrybucja S.A.
-
3.650
-
1.504
PGE Energetyka Kolejowa S.A.
2.903
-
-
PGE Energia Odnawialna S.A.
-
1.740
-
1.353
PGE Obrót S.A.
-
1.535
-
1.464
PGE Energia Ciepła S.A.
-
1.500
-
2.738
PGE Paliwa sp. z o.o.
-
624
-
2.067
Rybnik 2050 sp. z o.o.
-
484
-
-
PGE Baltica 6 sp. z o.o.
-
346
-
-
PGE Systemy S.A.
-
233
-
196
EW Baltica 5 sp. z o.o.
-
11
-
1
PGE Baltica sp. z o.o.
-
9
-
-
PGE Baltica 2 sp. z o.o.
-
4
-
-
EW Baltica 4 sp z o.o.
-
1
-
1
PUP ELTUR-SERWIS sp. z o.o.
-
-
-
7
Betrans sp. z o.o.
-
-
2
8
RAZEM POŻYCZKI UDZIELONE
3.562
19.083
3.288
9.339
Termin spłaty pożyczek został ustalony na lata 2024 -2025.
Pozostałe należności finansowe
W pozycji Pozostałe Spółka wykazuje głównie rozrachunki z giełdami, związane przede wszystkim
z zakupem uprawnień do emisji CO
2
i dokonywane za pośrednictwem PGE Dom Maklerski.
16.1.2 Instrumenty pochodne i inne należności wyceniane
w wartości godziwej przez wynik finansowy
ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Pochodne instrumenty finansowe i zabezpieczenia
Instrumenty pochodne, z których korzysta Spółka w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem związanym
ze zmianami stóp procentowych i kursów wymiany walut, to przede wszystkim kontrakty walutowe typu
forward, futures oraz kontrakty na zamianę stóp procentowych IRS oraz transakcje CCIRS
zabezpieczające kurs walutowy oraz stopę procentową. Tego rodzaju pochodne instrumenty finansowe
są wyceniane do wartości godziwej. Instrumenty pochodne wykazuje się jako aktywa, gdy ich wartość
jest dodatnia, i jako zobowiązania gdy ich wartość jest ujemna.
Zyski i straty z tytułu zmian wartości godziwej instrumentów pochodnych, które nie spełniają warunków
rachunkowości zabezpieczeń oraz część nieskuteczna powiązań zabezpieczających w rachunkowości
zabezpieczeń przepływów pieniężnych są bezpośrednio odnoszone w wynik finansowy roku obrotowego.
Wartość godziwa walutowych kontraktów forward jest ustalana poprzez odniesienie kursu zawarcia
do bieżących kursów terminowych (forward) wyliczanych na podstawie danych rynkowych. Wartość
godziwa kontraktów na zamianę stóp procentowych jest wyliczana na podstawie krzywych dochodowości.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 45
Wszystkie pochodne instrumenty finansowe Spółka wykazuje w sprawozdaniu finansowym wycenione
w wartości godziwej.
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Odniesiono
w wynik
finansowy
Odniesiono
w inne
całkowite
dochody
Aktywa
Zobowiązania
INSTRUMENTY POCHODNE WYCENIANE W
WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK
FINANSOWY
Forward towarowy
2.631
-
2.093
-
Futures
(1.615)
-
-
159
Forward walutowy
(1.040)
-
22
1.580
Opcja
(5)
-
13
-
INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE
Transakcje zabezpieczające CCIRS
(60)
(51)
4
-
Transakcje zabezpieczające IRS
168
(242)
193
-
POZOSTAŁE AKTYWA WYCENIANE W
WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK
FINANSOWY
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym
4
-
31
-
RAZEM
83
(293)
2.356
1.739
część długoterminowa
-
-
236
-
część krótkoterminowa
-
-
2.120
1.739
Stan na dzień 31 grudnia 2022
Odniesiono
w wynik
finansowy
Odniesiono
w inne
całkowite
dochody
Aktywa
Zobowiązania
INSTRUMENTY POCHODNE WYCENIANE W
WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK
FINANSOWY
Forward towarowy
1.827
-
-
538
Futures
(309)
-
1.456
-
Forward walutowy
(1.045)
-
212
730
Opcja
2
-
18
-
INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE
Transakcje zabezpieczające CCIRS
(9)
(19)
104
-
Transakcje zabezpieczające IRS
119
212
459
-
POZOSTAŁE AKTYWA WYCENIANE W
WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK
FINANSOWY
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym
2
-
28
-
RAZEM
587
193
2.277
1.268
część długoterminowa
-
-
608
-
część krótkoterminowa
-
-
1.669
1.268
W kolumnie „Odniesiono w wynik finansowy”, dla forwardów towarowych i walutowych została
zaprezentowana wycena instrumentów.
Forwardy towarowe i walutowe
Transakcje terminowe towarowe i walutowe związane są przede wszystkim z handlem uprawnieniami
do emisji CO
2
.
Transakcje IRS
Spółka posiada aktywne transakcje IRS zabezpieczające stopę procentową od zaciągniętych kredytów oraz
wyemitowanych obligacji, których łączna pierwotna wartość nominalna wynosiła 3.400 mln PLN
(2.000 mln PLN dla kredytów oraz 1.400 mln PLN dla obligacji). W związku z rozpoczęciem spłaty kapitału
niektórych kredytów, obecny nominał transakcji IRS zabezpieczających kredyty wynosi 1.125 mln PLN.
Dla ujęcia powyższych transakcji IRS Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń. Wpływ rachunkowości
zabezpieczeń na kapitał został przedstawiony w nocie 12.3 niniejszego sprawozdania finansowego.
Transakcje zabezpieczające CCIRS
W związku z zawarciem pożyczek ze spółką zależną PGE Sweden AB (publ) opisanych w nocie 16.1.3
niniejszego sprawozdania finansowego, w 2014 roku PGE S.A. zawarła transakcję CCIRS zabezpieczającą
kurs walutowy. W transakcji tej banki-kontrahenci płacą PGE odsetki oparte na stopie stałej w EUR, a PGE S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 46
płaci odsetki oparte na stopie stałej w PLN. Nominał, płatności odsetek oraz spłata nominału w transakcji
CCIRS są skorelowane z odpowiednimi warunkami wynikającymi z umów pożyczek.
Dla ujęcia powyższej transakcji CCIRS Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń. Wpływ rachunkowości
zabezpieczeń na kapitał został przedstawiony w nocie 12.3 niniejszego sprawozdania finansowego.
Opcje
PGE S.A. nabyła od Towarzystwa Finansowego Silesia Sp. z o.o. opcje Call na zakup akcji
Polimex- Mostostal S.A. Opcje zostały wycenione z wykorzystaniem metody Blacka-Scholesa.
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym
Na dzień sprawozdawczy Spółka posiada jednostki uczestnictwa w trzech subfunduszach
Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Energia S.A., których wartość na dzień sprawozdawczy wynosi
31 mln PLN.
Poniżej przedstawiono warunki poszczególnych instrumentów pochodnych i innych aktywów
wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy.
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Stan na dzień 31 grudnia 2022
Zapadalność
wg stanu na
dzień
31 grudnia
2023
Wartość w
sprawozdaniu
finansowym
w PLN
Nominał
instrumentu
w walucie
oryginalnej
Wartość w
sprawozdaniu
finansowym
w PLN
Nominał
instrumentu
w walucie
oryginalnej
Forward walutowy sprzedaż –
EUR
Forward walutowy zakup – EUR
22
47
212
91
luty 2026
335
1.961
listopad 2026
Forward walutowy sprzedaż –
USD
8
297
lipiec 2026
IRS - stopa % PLN
193
500
459
625
grudzień 2027
313
375
czerwiec 2028
312
375
grudzień 2028
-
1.452
-
400
400
maj 2026
1.000
1.000
maj 2029
Futures zakup EUA – EUR
-
-
1.456
1.445
-
Futures sprzedaż EUA – EUR
-
12
-
Forward towarowy sprzedaż EUA –
PLN
2.093
27.027
grudzień 2026
Forward towarowy zakup EUA –
EUR
4.813
grudzień 2026
Forward towarowy zakup EUA –
PLN
3
grudzień 2024
CCIRS - EUR na PLN
4
144
104
144
lipiec 2029
Opcje
13
4
18
4
listopad 2026
Jednostki uczestnictwa
31
23
28
23
n/a
AKTYWA FINANSOWE
2.356
2.277
-
Forward walutowy zakup – EUR
1.581
5.226
730
3.899
grudzień 2026
Forward walutowy sprzedaż –
EUR
4
28
listopad 2026
Forward walutowy zakup – USD
8
297
lipiec 2026
Futures zakup EUA – EUR
159
845
-
-
grudzień 2025
Futures sprzedaż EUA – EUR
1
-
grudzień 2024
Forward towarowy sprzedaż EUA
– PLN
-
-
538
30.033
-
Forward towarowy zakup EUA –
EUR
-
4.574
-
Forward towarowy sprzedaż EUA
– EUR
-
-
-
Forward towarowy zakup EUA –
PLN
-
85
-
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
1.740
1.268
-
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 47
16.1.3 Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling, leasing
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Stan na dzień 31 grudnia 2022
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Zobowiązanie z tytułu zaciągniętych kredytów
6.123
4.123
3.139
1.911
Otrzymane pożyczki
624
8
673
9
Wyemitowane obligacje
1.399
10
1.399
13
Zobowiązania z tytułu cash poolingu
-
1.371
-
5.614
Zobowiązania z tytułu leasingu
22
1
22
2
RAZEM KREDYTY BANKOWE, POŻYCZKI,
OBLIGACJE I CASH POOLING
8.168
5.513
5.233
7.549
Kredyty bankowe
Kredytodawca
Instrument
zabezpieczający
Data
zawarcia
Data
zapadalności
Limit
w walucie
Waluta
Stopa
procentowa
Zobowiązanie na
31-12-2023
Zobowiązanie na
31-12-2022
Europejski Bank
Inwestycyjny
-
2022-12-09
2041-03-15
2.000
PLN
Stała
2.041
-
Konsorcjum Banków
-
2023-03-01
2027-03-01
2.330
PLN
Zmienna
1.501
-
Bank Gospodarstwa
Krajowego
-
2018-06-01
2026-09-29
2.000
PLN
Zmienna
1.320
-
Europejski Bank Inwestycyjny
-
2015-10-27
2034-08-25
1.500
PLN
Stała
1.317
1.442
Europejski Bank Inwestycyjny
-
2023-02-03
2041-03-15
850
PLN
Zmienna
867
-
PKO BP S.A.
-
2018-04-30
2025-12-31
1.000
PLN
Zmienna
767
-
Europejski Bank Inwestycyjny
-
2023-02-03
2041-03-15
550
PLN
Stała
562
-
Bank Gospodarstwa
Krajowego
IRS
2014-12-17
2027-12-31
1.000
PLN
Zmienna
501
627
Europejski Bank Inwestycyjny
-
2015-10-27
2034-08-25
490
PLN
Stała
431
472
Europejski Bank Odbudowy
i Rozwoju
IRS
2017-06-07
2028-06-07
500
PLN
Zmienna
315
378
Bank Gospodarstwa
Krajowego
IRS
2015-12-04
2028-12-31
500
PLN
Zmienna
313
376
Europejski Bank Inwestycyjny
-
2019-12-16
2038-10-16
273
PLN
Stała
274
274
Bank Pekao S.A.
-
2018-07-05
2024-12-22
1.150
PLN
Zmienna
37
-
Bank Gospodarstwa
Krajowego
-
2023-11-28
2028-11-28
2.500
PLN
Zmienna
-
-
Konsorcjum banków
IRS
2015-09-07
2023-09-30
3.630
PLN
Zmienna
-
1.481
RAZEM KREDYTY BANKOWE
10.246
5.050
Wartość pozostających do dyspozycji Spółki limitów kredytowych w rachunku bieżącym wyniosła
2.026 mln PLN na 31 grudnia 2023 roku i 3.300 mln PLN na 31 grudnia 2022 roku.
W 2023 roku ani po dniu sprawozdawczym nie wystąpiły przypadki niewywiązania się ze spłat lub
naruszenia innych warunków umów kredytowych.
Otrzymane pożyczki
Kredytodawca
Instrument
zabezpieczający
Data
zawarcia
Data
zapadalności
Limit
w walucie
Waluta
Stopa
procentowa
Zobowiązanie na
31-12-2023
Zobowiązanie
na 31-12-2022
PGE Sweden AB
CCIRS
2014-08-27
2029-07-31
143
EUR
Stała
632
682
RAZEM OTRZYMANE POŻYCZKI
632
682
W 2014 roku PGE S.A. oraz PGE Sweden AB (publ) ustanowiły Program Emisji Euroobligacji
Średnioterminowych, w ramach którego PGE Sweden AB (publ) może emitować euroobligacje do kwoty
2 mld EUR o minimalnym terminie zapadalności 1 roku. W 2014 roku PGE Sweden AB (publ)
wyemitowała euroobligacje w łącznej kwocie 138 mln EUR. Środki pozyskane w ramach emisji
euroobligacji spółka zależna przeznaczyła na pożyczki udzielone jednostce dominującej.
Emisja obligacji na rynku krajowym
Data
zawarcia
Data
zapadalności
Data emisji
transzy
Data
wykupu
transzy
Instrument
zabezpieczający
Limit w
walucie
Waluta
Stopa
procentowa
Zobowiązanie na
31-12-2023
Zobowiązanie na
31-12-2022
2013-06-27
bezterminowy
2019-05-21
2029-05-21
IRS
5.000
PLN
Zmienna
1.007
1.009
2019-05-21
2026-05-21
402
403
RAZEM WYEMITOWANE OBLIGACJE
1.409
1.412
Zobowiązania z tytułu cash poolingu
Kwestia uruchomienia usługi cash poolingu rzeczywistego została opisana w nocie 16.1.1 niniejszego
sprawozdania finansowego.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 48
Pozycja walutowa i oprocentowanie
Stan na dzień 31 grudnia 2023 roku
Waluta
Stopa referencyjna
Wartość w walucie
Wartość w PLN
Ostateczny termin spłaty
PLN
Stała
4.625
4.625
kredyty – IV 2034 – III.2041
Stała
23
23
leasing – do XII 2089 roku
Zmienna
1.371
1.371
cash pooling - XII 2024 – VII 2025
Zmienna
5.621
5.621
kredyty XII 2024 – III 2041
Zmienna
1.409
1.409
obligacje - maj 2026 – maj 2029
RAZEM PLN
13.049
13.049
EUR
Stała
145
632
pożyczki VII 2029
RAZEM EUR
145
632
RAZEM KREDYTY, POŻYCZKI, OBLIGACJE, CASH POOLING
13.681
Stan na dzień 31 grudnia 2022 roku
Waluta
Stopa referencyjna
Wartość w walucie
Wartość w PLN
Ostateczny termin spłaty
PLN
Stała
2.188
2.188
kredyty – VIII 2034 – X.2038
Stała
24
24
leasing – do XII 2089 roku
Zmienna
5.614
5.614
cash pooling - XII 2023 – VII 2024
Zmienna
2.862
2.862
kredyty IX 2023 – XII 2028
Zmienna
1.412
1.412
obligacje - maj 2026 – maj 2029
RAZEM PLN
12.100
12.100
EUR
Stała
145
682
pożyczki VII 2029
RAZEM EUR
145
682
RAZEM KREDYTY, POŻYCZKI, OBLIGACJE, CASH POOLING
12.782
Spółka na bieżąco śledzi prace związane z reformą IBOR, która może mieć wpływ na instrumenty
finansowe oparte na zmiennej stawce procentowej. Na 31 grudnia 2023 roku wartość kredytów,
pożyczek i obligacji narażona na ryzyko stopy procentowej wynosi 7.030 mln PLN (kredyty te oparte są
na stawce WIBOR). Aby ograniczyć ryzyko stopy procentowej w związku z zaciągniętymi
zobowiązaniami finansowymi, PGE S.A. zgodnie ze swoimi procedurami i strategią zabezpieczenia
stosuje instrumenty zabezpieczające IRS.
Poniżej zaprezentowano zmianę stanu zadłużenia odsetkowego w latach zakończonych dnia
31 grudnia 2023 oraz 2022 roku:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
NA DZIEŃ 1 STYCZNIA
12.782
10.248
ZMIANA STANU KREDYTU W RACHUNKU BIEŻĄCYM
-
-
ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU CASH POOLINGU
(4.243)
4.268
ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU LEASINGU
(1)
4
ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH KREDYTÓW, POŻYCZEK I OBLIGACJI,
w tym z tytułu:
5.143
(1.738)
Zaciągnięcia kredytów, pożyczek / emisje obligacji /
8.365
2.200
Naliczenia odsetek
731
359
Spłaty kredytów, pożyczek / wykup obligacji
(3.342)
(3.985)
Spłaty odsetek
(584)
(325)
Różnice kursowe
(126)
13
Pozostałe
99
-
NA DZIEŃ 31 GRUDNIA
13.681
12.782
W 2023 roku PGE S.A. w ramach rozliczenia nabycia spółki PKP Energetyka Holding sp. z o.o. przejęła
pożyczki w kwocie 1.543 mln PLN. Wartość ta wraz z naliczonymi odsetkami, tj. kwota 1.621 mln PLN
została skompensowała z należną dywidendą w kwocie 1.412 mln PLN. Pozostała do spłaty wartość,
tj. 209 mln PLN została zaprezentowana w wierszu „Spłaty kredytów, pożyczek/ wykup obligacji”.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 49
16.1.4 Pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Zobowiązania
Zobowiązania stanowią obecny, wynikający ze zdarzeń przeszłych obowiązek Spółki, którego
wypełnienie, według oczekiwań, spowoduje wypływ ze Spółki środków zawierających w sobie korzyści
ekonomiczne.
Spółka dzieli zobowiązania finansowe na następujące kategorie:
zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
pozostałe zobowiązania finansowe, wyceniane na kolejne dni sprawozdawcze wg
zamortyzowanego kosztu.
Gdy skutek zmiany wartości pieniądza w czasie jest istotny, zobowiązania prezentowane są w wartości
zdyskontowanej.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług dotyczą głównie transakcji zakupu energii elektrycznej.
Pozostałe zobowiązania finansowe
W pozycji Pozostałe, Spółka wykazuje głównie rozrachunki z giełdami, związane przede wszystkim
z zakupem uprawnień do emisji CO
2
(162 mln PLN) oraz przyszłe wpłaty na rzecz
Polskiej Fundacji Narodowej.
16.2 Wartość godziwa instrumentów finansowych
Wartość księgowa należności oraz zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego
kosztu, za wyjątkiem pożyczek otrzymanych od spółki PGE Sweden AB (publ) oraz kredytu zawartego
z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym, stanowi racjonalne przybliżenie ich wartości godziwych.
Wartość godziwą pożyczek otrzymanych od spółki PGE Sweden AB (publ), PGE S.A. szacuje na 588 mln
PLN (względem 632 mln PLN wartości księgowej). Wartość godziwa została określona z wykorzystaniem
szacowanego ryzyka kredytowego PGE S.A. Wskaźniki przyjęte do wyceny należą do Poziomu 2
hierarchii wartości godziwej. W przypadku kredytu zawartego z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym,
opartym na stałej stopie procentowej, jego wartość według zamortyzowanego kosztu wykazana
w sprawozdaniu finansowym na dzień sprawozdawczy wynosi 4.625 mln PLN, a jego wartość godziwa
4.635 mln PLN. Wskaźniki przyjęte do wyceny należą do Poziomu 2 hierarchii wartości godziwej.
16.3 Hierarchia wartości godziwej
Instrumenty pochodne
Spółka wycenia instrumenty pochodne w wartości godziwej przy zastosowaniu modeli wyceny
instrumentów finansowych, wykorzystując dostępne w platformach informacyjnych kursy walutowe,
stopy procentowe, krzywe dyskontowe w poszczególnych walutach (obowiązujące również dla towarów,
których ceny wyrażone są w tych walutach) pochodzące z aktywnych rynków. Wartość godziwa
instrumentów pochodnych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu
zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a transakcyjną. Wycena
transakcji IRS jest różnicą zdyskontowanych przepływów odsetkowych strumienia stałoprocentowego
i zmiennoprocenotwego. Wycena transakcji CIRS jest różnicą zdyskontowanych przepływów płaconych
i otrzymywanych w dwóch różnych walutach. Terminowych kursów wymiany walut nie modeluje się
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Stan na dzień 31 grudnia 2022*
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
-
1.601
-
1.382
Pozostałe
7
192
9
1.774
RAZEM POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
7
1.793
9
3.156
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji zaliczek z należności i
zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 50
jako osobnego czynnika ryzyka, ale wyprowadza z kursu spot i odpowiedniej terminowej stopy
procentowej dla waluty obcej w stosunku do PLN.
Przyszłe kształtowanie się stóp procentowych, kursów walutowych czy poziomów cen EUA w sposób
inny niż zaprognozowany przez Spółkę będzie miał wpływ na przyszłe sprawozdania finansowe.
Wartość zawartych kontraktów forward obejmuje wynagrodzenie Spółki za realizowane czynności,
w związku z czym wycena kontraktów terminowych zawiera marżę realizowaną na transakcji. Wartość
tej marży w wycenie na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosi 360 mln PLN (399 mln PLN w okresie
porównawczym).
W kategorii aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik Spółka
wykazuje instrumenty finansowe związane z handlem prawami do emisji gazów cieplarnianych –
forward walutowy i towarowy (Poziom 2).
Dodatkowo Spółka prezentuje instrument pochodny zabezpieczający kurs walutowy oraz stopę
procentową CCIRS oraz transakcje zabezpieczające IRS zamieniające zmienną stopę w PLN na stałą
stopę w PLN (Poziom 2).
Aktywa na dzień
31 grudnia 2023
Zobowiązania na dzień
31 grudnia 2023
HIERARCHIA WARTOŚCI GODZIWEJ
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 1
Poziom 2
Forward towarowy
-
2.093
-
-
Futures
-
-
-
159
Forward walutowy
-
22
-
1.580
Opcje
-
13
-
-
INSTRUMENTY POCHODNE WYCENIANE W
WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK
FINANSOWY
-
2.128
-
1.739
Transakcje zabezpieczające CCIRS
-
4
-
-
Transakcje zabezpieczające IRS
-
193
-
-
INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE
-
197
-
-
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym
-
31
-
-
POZOSTAŁE AKTYWA/ ZOBOWIĄZANIA
WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ
WYNIK FINANSOWY
-
31
-
-
Aktywa na dzień
31 grudnia 2022
Zobowiązania na dzień
31 grudnia 2022
HIERARCHIA WARTOŚCI GODZIWEJ
Poziom 1
Poziom 2
Poziom 1
Poziom 2
Forward towarowy
-
-
-
538
Futures
-
1.456
-
Forward walutowy
-
212
-
730
Opcje
-
18
-
-
INSTRUMENTY POCHODNE WYCENIANE W
WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ WYNIK
FINANSOWY
-
1.686
-
1.268
Transakcje zabezpieczające CCIRS
-
104
-
-
Transakcje zabezpieczające IRS
-
459
-
-
INSTRUMENTY POCHODNE ZABEZPIECZAJĄCE
-
563
-
-
Jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym
-
28
-
-
POZOSTAŁE AKTYWA/ ZOBOWIĄZANIA
WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ PRZEZ
WYNIK FINANSOWY
-
28
-
-
W okresie sprawozdawczym i w okresie porównawczym nie wystąpiły przesunięcia instrumentów
finansowych pomiędzy pierwszym i drugim poziomem hierarchii wartości godziwej.
Instrumenty nienotowane na aktywnych rynkach, dla których wiarygodne ustalenie wartości
godziwej nie jest możliwe
PGE S.A. posiada istotne wartości udziałów i akcji w spółkach nienotowanych na aktywnych rynkach.
Są to udziały i akcje jednostek zależnych i stowarzyszonych, które są wyłączone z zakresu MSSF 9
i jak opisano w nocie 8 są wyceniane według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty
wartości.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 51
16.4 Zabezpieczenia spłaty wierzytelności i zobowiązań
Jako zabezpieczenia spłaty pożyczek Spółka stosuje wiele rodzajów zabezpieczeń oraz ich kombinacje.
Do najczęstszych należą oświadczenia o poddaniu się egzekucji. Dodatkowo Spółka wykorzystuje
pełnomocnictwa do rachunków bankowych. Co do zasady wierzytelności jednostek powiązanych wobec
PGE S.A. nie są zabezpieczane.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku i 31 grudnia 2022 roku aktywa Spółki nie stanowiły zabezpieczenia
spłaty zobowiązań lub zobowiązań warunkowych.
16.5 Sprawozdanie z całkowitych dochodów
Poniżej przedstawiono łączny wpływ poszczególnych kategorii instrumentów finansowych na przychody
i koszty finansowe.
ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023
Instrumenty
pochodne
zabezpieczające
Instrumenty pochodne
wyceniane w wartości
godziwej przez wynik
finansowy
Środki
pieniężne
Udziały i akcje oraz
pozostałe instrumenty
kapitałowe w GK
Pozostałe
aktywa
finansowe
Zobowiązania
finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego
kosztu
Zobowiązania
z tytułu
leasingu
RAZEM
Dywidendy
-
-
-
3.269
-
-
-
3.269
Przychody/ (Koszty) z tytułu odsetek
157
-
443
-
2.094
(964)
(1)
1.729
Różnice kursowe
-
(49)
(16)
-
(1.073)
1.106
-
(32)
Aktualizacja instrumentów finansowych /
Rozwiązanie odpisów
-
27
-
-
-
-
-
27
Aktualizacja instrumentów finansowych /
(Utworzenie odpisów)
-
(28)
-
(11.746)
(504)
(5)
-
(12.283)
Zysk ze zbycia inwestycji
-
-
-
21
-
-
-
21
OGÓŁEM ZYSK/ (STRATA)
157
(50)
427
(8.456)
517
137
(1)
(7.269)
ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2022
Instrumenty
pochodne
zabezpieczające
Instrumenty pochodne
wyceniane w wartości
godziwej przez wynik
finansowy
Środki
pieniężne
Udziały i akcje oraz
pozostałe instrumenty
kapitałowe w GK
Pozostałe
aktywa
finansowe
Zobowiązania
finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego
kosztu
Zobowiązania
z tytułu
leasingu
RAZEM
Dywidendy
-
-
-
1.639
-
-
-
1.639
Przychody/ (Koszty) z tytułu odsetek
110
-
305
-
819
(570)
(1)
663
Różnice kursowe
-
13
(2)
-
26
(68)
-
(31)
Aktualizacja instrumentów finansowych /
Rozwiązanie odpisów
-
39
-
-
-
-
-
39
Aktualizacja instrumentów finansowych /
(Utworzenie odpisów)
-
(36)
-
(17)
-
-
-
(53)
Zysk ze zbycia inwestycji
-
-
-
35
-
-
-
35
OGÓŁEM ZYSK/ (STRATA)
110
16
303
1.657
845
(638)
(1)
2.292
Utworzenie odpisów aktualizujących wartość Udziałów i akcji w bieżącym i porównawczym okresie
sprawozdawczym zostało opisane w punktach 4.4 oraz 8.1 niniejszego sprawozdania finansowego.
17. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Celem nadrzędnym zarządzania ryzykiem finansowym w Spółce jest wsparcie procesu tworzenia
wartości Grupy dla akcjonariuszy oraz wsparcie realizacji strategii biznesowej Grupy poprzez
ograniczenie i kontrolę ryzyka finansowego do poziomu akceptowanego przez kierownictwo Spółki.
Odpowiedzialność za zarządzanie ryzykiem finansowym spoczywa na Zarządzie PGE S.A. Zarząd określa
apetyt na ryzyko, który jest rozumiany jako akceptowalny poziom pogorszenia wyniku finansowego
Grupy Kapitałowej PGE mając na uwadze jej aktualną i planowaną sytuację ekonomiczno-finansową.
Zarząd decyduje także o alokacji apetytu na ryzyko do poszczególnych obszarów działalności.
Organizacja funkcji zarządzania ryzykiem finansowym jest oparta o zasadę niezależności organizacyjnej
jednostki odpowiedzialnej za pomiar i kontrolę ryzyka (Departament Ryzyka i Ubezpieczeń)
od jednostek biznesowych będących właścicielami ryzyk. Raporty ryzyk przekazywane są bezpośrednio
do Komitetu Ryzyka, Komitetu Audytu i Zarządu PGE S.A.
W Spółce funkcjonuje Komitet Ryzyka, sprawujący nadzór nad procesem zarządzania ryzykiem
finansowym i korporacyjnym w Grupie Kapitałowej PGE. Komitet Ryzyka monitoruje poziom ekspozycji,
ustala limity w zakresie istotnych ryzyk finansowych, akceptuje stosowane metodyki w obszarze ryzyka
finansowego wynikającego z działalności handlowej i finansowej, zezwala na rozszerzenie działalności
w nowych obszarach biznesowych, a także podejmuje pozostałe kluczowe decyzje w obszarze
zarządzania ryzykiem.
Zarządzanie ryzykiem finansowym odbywa się z perspektywy Grupy Kapitałowej PGE jako całości przy
wiodącej roli Spółki, która jest centrum kompetencji w tym obszarze i zarządza tym procesem w sposób
zintegrowany. Ekspozycje na ryzyko poszczególnych obszarów biznesowych są rozpatrywane w sposób
kompleksowy, uwzględniający występujące zależności pomiędzy ekspozycjami, możliwości
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 52
wykorzystania efektów hedgingu naturalnego oraz ich łączny wpływ na profil ryzyka i sytuację
finansową całej Grupy Kapitałowej PGE.
Model zarządzania ryzykiem finansowym obejmuje:
gromadzenie i analizowanie danych rynkowych i danych o ekspozycjach w podziale
na poszczególne kategorie ryzyka finansowego;
kalkulację miar ryzyka finansowego, m.in. Value-at-Risk i Profit-at-Risk dla poszczególnych
czynników ryzyka i łącznie dla istotnych czynników ryzyka;
zarządzanie skonsolidowaną ekspozycją Grupy Kapitałowej PGE w odniesieniu do kapitału
narażonego na ryzyko oraz ustalonych na jego podstawie limitów ryzyka (m.in. poprzez
określenie i realizację strategii zabezpieczających).
W kluczowych obszarach występowania ryzyk finansowych Spółka wdrożyła wewnętrzne regulacje
określające zasady zarządzania tymi ryzykami.
Spółka narażona jest na różne typy ryzyk finansowych:
ryzyko rynkowe (ryzyko towarowe, ryzyko stopy procentowej, ryzyko walutowe);
ryzyko płynności;
ryzyko kredytowe.
Ekspozycja Spółki z tytułu poszczególnych ryzyk finansowych zależy od zakresu prowadzonej
działalności na rynkach towarowych i finansowych.
17.1 Ryzyko rynkowe
Ryzyko rynkowe obejmuje ryzyko towarowe, ryzyko stopy procentowej i ryzyko walutowe.
Głównym celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest ochrona wyniku finansowego oraz utrzymanie
poziomu ryzyka wynikającego z działalności handlowej i finansowej na akceptowanym poziomie oraz
wsparcie realizacji strategii biznesowej i maksymalizacji wartości Grupy dla akcjonariuszy.
Wdrożone w Spółce procedury zarządzania poszczególnymi kategoriami ryzyka rynkowego w zakresie
działalności handlowej i finansowej określają m.in.:
cel, zakres i zasady zarządzania ryzykiem;
odpowiedzialność za zarządzanie ryzykiem;
procesy zarządcze i operacyjne w ramach zarządzania ryzykiem w działalności handlowej
na rynkach energii elektrycznej i produktów powiązanych oraz w zakresie działalności
finansowej,
sposoby identyfikacji źródeł ekspozycji na ryzyko;
dopuszczalne do stosowania instrumenty zabezpieczające ekspozycję na ryzyko;
metody pomiaru i monitorowania ekspozycji na ryzyko.
Zasady zarządzania ryzykiem rynkowym wdrożone w Spółce określają ponadto sposób ustalania
apetytu na ryzyko rynkowe, limitowania ekspozycji na ryzyko rynkowe oraz mechanizmów
zabezpieczenia ryzyka w sytuacji przekroczenia limitów.
17.1.1 Ryzyko towarowe
Ryzyko towarowe jest związane z możliwością pogorszenia wyniku finansowego wskutek zmian cen
towarów.
Ekspozycja Spółki z tytułu ryzyka towarowego dotyczy przede wszystkim następujących rynków
towarowych:
energii elektrycznej;
uprawnień do emisji CO
2
;
gazu ziemnego.
Spółka realizuje strategię zabezpieczania kluczowych ekspozycji w obszarze obrotu energią elektryczną
i towarami powiązanymi w horyzoncie do 5 lat. Poziom zabezpieczenia pozycji otwartej ustalany jest
z uwzględnieniem apetytu na ryzyko, wyników pomiaru ryzyka cen energii elektrycznej i towarów
powiązanych, płynności poszczególnych rynków, sytuacji finansowej Spółki i Grupy oraz celów
wynikających ze strategii Grupy.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 53
17.1.2 Ryzyko stopy procentowej
Ryzyko stopy procentowej jest związane z możliwością pogorszenia wyniku finansowego wskutek zmian
stóp procentowych.
Ekspozycja Spółki z tytułu ryzyka stopy procentowej wynika głównie z faktu, że Spółka finansuje
działalność operacyjną i inwestycyjną pozyskując finansowanie, którego część opiera się na zmiennej
stopie procentowej, przede wszystkim w formie kredytów, pożyczek i wyemitowanych obligacji
w walucie krajowej i obcej oraz z tytułu inwestycji w aktywa finansowe oprocentowane według zmiennej
stopy procentowej.
Spółka kontroluje ryzyko stopy procentowej poprzez system limitów odnoszących się do maksymalnej
potencjalnej straty z tytułu zmian stóp procentowych. Miara ryzyka stopy procentowej oparta jest na
metodyce wielkości zagrożonej, rozumianej jako iloczyn wielkości pozycji stopy procentowej netto oraz
wartości potencjalnej zmiany rynkowych stawek stóp procentowych.
Ponadto, Spółka określa strategię zabezpieczenia ekspozycji na ryzyko stopy procentowej, poprzez
współczynniki zabezpieczeń podlegające akceptacji Komitetu Ryzyka i Zarządu PGE S.A. Realizacja
strategii zabezpieczenia oraz poziom ryzyka stopy procentowej podlegają monitorowaniu i są regularnie
raportowane do Komitetu Ryzyka.
Spółka zawiera transakcje IRS i CIRS wyłącznie w celu zabezpieczenia zidentyfikowanej ekspozycji na
ryzyko. Regulacje obowiązujące w Grupie Kapitałowej PGE nie pozwalają w zakresie transakcji
pochodnych opartych o stopę procentową na zawieranie transakcji spekulacyjnych, czyli takich, które
miałyby na celu generowanie dodatkowych zysków wynikających ze zmian poziomu stóp procentowych,
jednocześnie narażając Spółkę na ryzyko poniesienia ewentualnej straty z tego tytułu.
Obligacje rynkowe wyemitowane w kwocie 1,4 mld PLN w ramach Programu emisji obligacji na kwotę
5 mld PLN są obligacjami oprocentowanymi według zmiennej stopy procentowej w PLN. Płatności
z tytułu tych obligacji są zabezpieczone za pomocą instrumentów zabezpieczających IRS, opisanych
w nocie 16.1.2.
Pożyczki otrzymane od spółki zależnej PGE Sweden AB (publ) są pożyczkami oprocentowanymi według
stałej stopy procentowej w EUR. Płatności z tytułu tych pożyczek są zabezpieczone za pomocą
instrumentów zabezpieczających CCIRS, opisanych w nocie 16.1.2.
Spółka posiada również zaciągnięte finansowanie w formie kredytu długoterminowego w wysokości
875 mln PLN w ramach Umów Kredytowych zawartych odpowiednio w dniu 17 grudnia 2014 roku
i 4 grudnia 2015 roku z Bankiem Gospodarstwa Krajowego oraz Umowy Kredytowej z Europejskim
Bankiem Odbudowy i Rozwoju zawartej 7 czerwca 2017 roku, powyżej opisane kredyty
są instrumentami oprocentowanymi według zmiennej stopy procentowej w PLN. Płatności z tytułu
zaciągniętych kredytów są zabezpieczone za pomocą instrumentów zabezpieczających IRS, opisanych
w nocie 16.1.2.
Ekspozycja Spółki na ryzyko stopy procentowej oraz koncentrację tego ryzyka w podziale na waluty:
Rodzaj oprocentowania
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022
Instrumenty pochodne – aktywa,
narażone na ryzyko stopy
procentowej
PLN
Stałe
-
-
Zmienne
206
477
EUR
Stałe
-
-
Zmienne
2.119
1.772
Udzielone pożyczki, nabyte
obligacje i środki pieniężne
narażone na ryzyko stopy
procentowej
PLN
Stałe
26.125
27.184
Zmienne
703
354
EUR
Stałe
436
1.618
Zmienne
-
-
Instrumenty pochodne –
zobowiązania, narażone na ryzyko
stopy procentowej
PLN
Stałe
-
-
Zmienne
-
-
EUR
Stałe
-
-
Zmienne
(1.739)
(1.268)
Otrzymane pożyczki i wyemitowane
obligacje narażone na ryzyko stopy
procentowej
PLN
Stałe
(4.648)
(2.213)
Zmienne
(8.401)
(9.887)
EUR
Stałe
(632)
(682)
Zmienne
-
-
Ekspozycja netto
PLN
Stałe
21.477
24.971
Zmienne
(7.492)
(9.056)
EUR
Stałe
(196)
936
Zmienne
380
504
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 54
Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane
w okresach krótszych niż jeden rok. Odsetki od instrumentów finansowych o stałym oprocentowaniu
są stałe przez cały okres do upływu terminu zapadalności/wymagalności tych instrumentów.
17.1.3 Ryzyko walutowe
Ryzyko walutowe jest związane z możliwością zmiany wyniku finansowego wskutek zmian kursów
walutowych.
Poniżej przedstawiono główne źródła ekspozycji na ryzyko walutowe Spółki:
zadłużenie denominowane w walutach obcych;
transakcje zakupu i sprzedaży uprawnień do emisji CO
2
denominowane w walutach obcych;
aktywa finansowe o charakterze lokacyjnym denominowane w walutach obcych;
zagraniczne spółki zależne;
pozostałe operacyjne przepływy denominowane lub indeksowane do walut obcych.
Spółka kontroluje ryzyko walutowe poprzez system limitów odnoszących się do maksymalnej
potencjalnej straty z tytułu zmian kursów walutowych. Miara ryzyka walutowego oparta jest
na metodyce wartości wielkości zagrożonej, rozumianej jako iloczyn bezwzględnej wielkości pozycji
walutowej netto oraz wartości potencjalnej zmiany kursu walutowego.
Ponadto Spółka określa strategie zabezpieczenia poprzez współczynniki zabezpieczeń podlegające
akceptacji Komitetu Ryzyka i Zarządu Spółki. Realizacja strategii zabezpieczenia oraz poziom ryzyka
walutowego podlegają monitorowaniu i są regularnie raportowane do Komitetu Ryzyka.
Spółka zawiera transakcje pochodne w zakresie instrumentów opartych o walutę wyłącznie w celu
zabezpieczenia zidentyfikowanej ekspozycji na ryzyko. Regulacje obowiązujące w Grupie Kapitałowej
PGE nie pozwalają w zakresie transakcji pochodnych opartych o walutę na zawieranie transakcji
spekulacyjnych, czyli takich, które miałyby na celu generowanie dodatkowych zysków wynikających
ze zmiany kursów walutowych, jednocześnie narażając spółkę na ryzyko poniesienia ewentualnej straty
z tego tytułu.
W związku z przyjętą strategią zarzadzania ryzykiem walutowym opartą na minimalizacji
i zabezpieczaniu ekspozycji na ryzyko walutowe koszt obsługi zobowiązań w walutach obcych,
w średnim i długim terminie, w warunkach eskalacji ryzyk związanych z agresją Rosji w Ukrainie,
nie uległ istotnej zmianie, w wyniku działań zabezpieczających, realizowanych zgodnie z wcześniej
przyjętymi strategiami zabezpieczenia.
Ekspozycja Spółki na ryzyko walutowe w podziale na poszczególne klasy instrumentów finansowych:
Łączna wartość
w sprawozdaniu
w PLN
POZYCJA WALUTOWA NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2023
EUR
PLN
USD
PLN
AKTYWA FINANSOWE
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe
należności finansowe, w tym:
33.838
294
1.278
-
-
Pozostałe należności finansowe
2.042
294
1.278
-
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
1.742
100
435
-
-
Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane
w wartości godziwej przez wynik finansowy,
w tym:
2.356
5.253
22.840
8
31
Wyceniane w wartości godziwej przez
wynik finansowy
2.115
5.101
22.179
8
31
Instrumenty zabezpieczające
4
152
661
-
-
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje, w tym:
13.681
145
632
-
-
Otrzymane pożyczki
632
145
632
-
-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania finansowe, w tym:
1.800
37
162
-
-
Pozostałe zobowiązania finansowe
199
37
162
-
-
Instrumenty pochodne
1.739
6.066
26.375
8
31
POZYCJA WALUTOWA NETTO
(601)
(2.616)
-
-
Wartość księgową instrumentów pochodnych stanowi wycena do wartości godziwej. Wartość ekspozycji
na ryzyko walutowe dla instrumentów pochodnych (forward) stanowi ich wartość nominalna w walucie.
Wartość ekspozycji na ryzyko walutowe dla instrumentów pochodnych CCIRS stanowi wartość w walucie
zdyskontowanych przepływów pieniężnych nogi walutowej.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 55
Łączna wartość
w sprawozdaniu
w PLN
POZYCJA WALUTOWA NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2022*
EUR
PLN
USD
PLN
AKTYWA FINANSOWE
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe
należności finansowe, w tym:
23.094
331
1.550
-
-
Należności z tytułu dostaw i usług
2.962
6
28
-
-
Pozostałe należności finansowe
1.569
325
1.522
-
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
10.593
344
1.613
1
5
Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane
w wartości godziwej przez wynik finansowy,
w tym:
2.277
3.448
16.171
297
1.393
Wyceniane w wartości godziwej przez
wynik finansowy
1.686
3.303
15.491
297
1.393
Instrumenty zabezpieczające
563
145
680
-
-
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje, w tym:
12.782
145
682
-
-
Otrzymane pożyczki
682
145
682
-
-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania finansowe, w tym:
3.165
450
2.111
-
-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
1.382
73
344
-
-
Pozostałe zobowiązania finansowe
1.783
377
1.767
-
-
Instrumenty pochodne
1.268
8.445
39.607
297
1.393
POZYCJA WALUTOWA NETTO
(4.917)
(23.066)
1
5
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji zaliczek z należności
i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Wartość księgową instrumentów pochodnych stanowi wycena do wartości godziwej. Wartość ekspozycji
na ryzyko walutowe dla instrumentów pochodnych (forward) stanowi ich wartość nominalna w walucie.
Wartość ekspozycji na ryzyko walutowe dla instrumentów pochodnych CCIRS stanowi wartość w walucie
zdyskontowanych przepływów pieniężnych nogi walutowej.
17.2 Ryzyko płynności
Ryzyko płynności dotyczy finansowej sytuacji, w której Spółka nie może wykonać swoich zobowiązań
(krótko- lub długoterminowych) płatniczych w dacie ich wymagalności.
Głównym celem zarządzania płynnością finansową w Grupie Kapitałowej PGE jest zapewnienie
i utrzymanie zdolności spółek do wywiązywania się zarówno z bieżących, jak i przyszłych zobowiązań
finansowych, z uwzględnieniem kosztów pozyskania płynności. Zarządzanie ryzykiem płynności Grupy
Kapitałowej PGE polega m.in. na planowaniu i monitorowaniu przepływów pieniężnych w krótkim
i długim okresie w zakresie prowadzonej działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej oraz
na podejmowaniu działań mających na celu zapewnienie środków na prowadzenie działalności PGE S.A.
oraz spółek zależnych przy jednoczesnym minimalizowaniu kosztów tych działań.
Okresowe planowanie i monitorowanie płynności pozwala zabezpieczyć środki na pokrycie ewentualnej
luki płynnościowej, zarówno poprzez alokację środków pomiędzy spółkami z Grupy Kapitałowej PGE
(mechanizm cash pooling), jak również z wykorzystaniem finansowania zewnętrznego, w tym kredytów
w rachunkach bieżących.
Zarządzanie ryzykiem płynności w długim horyzoncie czasowym pozwala na określenie zdolności Grupy
Kapitałowej PGE do zadłużania się i wspiera decyzje dotyczące finansowania długoterminowych
inwestycji.
W Grupie Kapitałowej PGE obowiązuje centralny model finansowania, zgodnie z którym co do zasady
umowy finansowania zewnętrznego zawierane są przez PGE S.A. Spółki zależne w Grupie Kapitałowej
PGE korzystają z różnych źródeł finansowania wewnątrzgrupowego takich jak: pożyczki, obligacje
czy umowy konsolidacji rachunków bankowych oraz umowy zarządzania środkami pieniężnymi w grupie
rachunków (cash pooling rzeczywisty).
Spółka prowadzi aktywną politykę inwestowania wolnych środków pieniężnych, monitoruje stan
nadwyżek finansowych oraz dokonuje prognoz przepływów pieniężnych i na ich podstawie realizuje
strategię inwestycyjną względem wolnych środków pieniężnych.
W ramach oceny swojej płynności Spółka monitoruje wykonanie wskaźnika zadłużenia netto/ EBITDA
na poziomie gwarantującym utrzymanie ocen wiarygodności kredytowej (ratingów) na poziomie
inwestycyjnym i w konsekwencji możliwość finansowania ambitnego programu inwestycyjnego Grupy.
Wskaźnik wyliczany jest na podstawie skonsolidowanych sprawozdań Grupy Kapitałowej PGE.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 56
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Wskaźnik: zadłużenie netto / EBITDA
1,11x
-0,31x
W przypadku niedoborów środków pieniężnych, Spółka korzysta z dostępnych źródeł finansowania:
udzielonych przez banki kredytów w rachunku bieżącym i obrotowych kredytów terminowych,
umów zarządzania środkami pieniężnymi w grupie rachunków (cash-pooling rzeczywisty),
kredytów terminowych.
Wymagalność instrumentów finansowych Spółki według daty wymagalności na podstawie umownych
niezdyskontowanych płatności:
STAN NA 31 GRUDNIA 2023
Wartość w
sprawozdaniu
Razem
płatności
Poniżej 3
miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej 5 lat
Zobowiązania z tytułu kredytów
10.246
13.038
3.746
749
3.511
5.032
Zobowiązanie z tytułu obligacji
1.409
1.866
-
100
730
1.036
Otrzymane pożyczki
632
740
10
10
77
643
Zobowiązania z tytułu cash poolingu
1.371
1.371
1.371
-
-
-
Zobowiązanie z tytułu leasingu
23
67
-
2
6
59
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania finansowe wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
1.638
1.638
1.630
2
6
-
Rozrachunki z giełdami, związane przede wszystkim
z zakupem uprawnień do emisji CO2 (**)
162
162
162
-
-
-
Instrumenty pochodne związane z zakupem CO2
(376)
(821)
4.766
(2.747)
(2.840)
-
Forward towarowy – zakup
(2.093)
20.928
7.584
11.772
1.572
-
Forward towarowy - sprzedaż
(27..027)
(5.297)
(16.940)
(4.790)
-
Futures – zakup
159
3.674
1.663
1.667
344
-
Futures - sprzedaż
(3)
-
(3)
-
-
Forward walutowy
1.558
1.607
816
757
34
-
RAZEM
15.105
18.061
11.685
(1.884)
1.490
6.770
(*)Rozrachunki związane są z depozytami uzupełniającymi, których wartość uzależniona jest od kursu bieżącej ceny uprawnień do emisji CO
2
.
STAN NA 31 GRUDNIA 2022*
Wartość w
sprawozdaniu
Razem
płatności
Poniżej 3
miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej 5 lat
Zobowiązania z tytułu kredytów
5.050
5.813
783
1.338
2.135
1.557
Zobowiązanie z tytułu obligacji
1.412
2.108
-
125
848
1.135
Otrzymane pożyczki
682
820
11
10
84
715
Zobowiązania z tytułu cash poolingu
5.614
5.614
5.614
-
-
-
Zobowiązanie z tytułu leasingu
24
68
-
2
6
60
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania finansowe wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
1.742
1.742
1.733
-
9
-
Rozrachunki z giełdami, związane przede wszystkim
z zakupem uprawnień do emisji CO2 (*)
1.423
1.423
1.423
-
-
-
Instrumenty pochodne związane z zakupem CO2
(188)
(1.014)
5.309
(3.433)
(2.890)
-
Forward towarowy – zakup
538
21.535
9.499
10.885
1.151
-
Forward towarowy - sprzedaż
(30.033)
(9.334)
(16.460)
(4.239)
-
Futures – zakup
(1.456)
6.775
4.959
1.644
172
-
Futures - sprzedaż
(57)
(13)
(40)
(4)
-
Forward walutowy
730
766
198
538
30
-
RAZEM
15.416
16.231
14.530
(1.958)
192
3.467
(*)zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji zaliczek z należności i
zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
(**)Rozrachunki związane są z depozytami uzupełniającymi, których wartość uzależniona jest od kursu bieżącej ceny uprawnień do emisji CO
2
.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 57
17.3 Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe jest związane z potencjalnym zdarzeniem kredytowym, które może mieć formę
niewypłacalności kontrahenta, jedynie częściowej spłaty należności, istotnego opóźnienia w spłacie
należności lub innego odstępstwa od warunków kontraktowych (w tym w szczególności braku realizacji
dostawy i odbioru uzgodnionego towaru zgodnie z zawartą umową i ewentualnego braku płatności
odszkodowań i kar umownych).
Spółka narażona jest na ryzyko kredytowe powstające w obszarze:
Podstawowej działalności – źródłem ryzyka kredytowego są m.in. transakcje zakupu i sprzedaży
energii elektrycznej, gazu oraz uprawnień do emisji CO
2
. Dotyczy to również możliwości
wystąpienia sytuacji braku realizacji zobowiązań drugiej strony transakcji w stosunku do Spółki,
jeżeli wartość godziwa transakcji jest dodatnia z punktu widzenia Spółki;
Lokowania wolnych środków pieniężnych – ryzyko kredytowe powstaje na skutek lokowania
wolnych środków pieniężnych przez PGE S.A. w instrumenty finansowe obarczone ryzykiem
kredytowym tj. inne instrumenty finansowe niż emitowane przez Skarb Państwa.
Do monitorowania ryzyka kredytowego w działalności operacyjnej Spółka wykorzystuje metodykę
wewnętrznych ratingów stosując modele ratingowe wdrożone we współpracy z zewnętrznym dostawcą.
Maksymalna ekspozycja na ryzyko kredytowe wynikająca z aktywów finansowych jest równa
wartościom księgowym tych pozycji.
Stan na
31 grudnia 2023
Stan na 31 grudnia
2022*
Należności z tytułu dostaw i usług
6.274
2.962
Pozostałe aktywa finansowe
27.564
20.132
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
1.742
10.593
Instrumenty pochodne – aktywa
2.356
2.277
MAKSYMALNA EKSPOZYCJA NA RYZYKO KREDYTOWE
37.936
35.964
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji zaliczek z
należności i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
17.3.1 Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności
finansowe
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Odpisy aktualizujące wartość należności
Należności z tytułu udzielonych pożyczek i nabytych obligacji od podmiotów
zależnych
Model biznesowy Grupy PGE zakłada, że co do zasady finansowanie jest udzielane do spółek zależnych
wyłączenie z poziomu PGE S.A. Spółka analizuje wyniki oraz plany finansowe spółek zależnych i na tej
podstawie nadaje ratingi wewnętrzne. W przypadku istotnego pogorszenia sytuacji finansowej spółek
wykonywane są analizy odzyskiwalności wszystkich aktywów zaangażowanych w daną jednostkę
zależną.
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe
Spółka nie monitoruje zmian poziomu ryzyka kredytowego w trakcie życia instrumentu. Oczekiwana
strata kredytowa szacowana jest do terminu zapadalności instrumentu.
Spółka stosuje następujące zasady szacowania i ujmowania odpisów z tytułu utraty wartości pozostałych
należności finansowych:
dla należności od istotnych klientów, którzy objęci są procedurą oceny ryzyka kredytowego,
Spółka szacuje oczekiwane straty kredytowe w oparciu o model służący do oceny tego ryzyka
bazujący na ratingach przypisanych poszczególnym kontrahentom; ratingom przypisywane jest
prawdopodobieństwo upadłości, które jest korygowane o wpływ czynników
makroekonomicznych;
dla należności od klientów masowych lub nieobjętych procedurą oceny ryzyka kredytowego
Spółka szacuje oczekiwane straty kredytowe w oparciu o analizę prawdopodobieństwa
poniesienia strat kredytowych w poszczególnych przedziałach wiekowania;
w uzasadnionych przypadkach Spółka może oszacować wartość odpisu indywidualnie.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 58
Wskaźniki przyjęte do oszacowania wartości oczekiwanych strat liczone według macierzy rezerw:
31 grudnia 2023 roku
31 grudnia 2022 roku
Wartość
odpisu
% odpisu
Wartość
odpisu
% odpisu
Należności nieprzeterminowane
904
0,0 – 100,0(*)
415
0,0 – 100,0(*)
Przeterminowane <30 dni
4
0,0 – 100,0(*)
37
0,0 – 100,0(*)
Przeterminowane 30-90 dni
-
0,0
-
0,0
Przeterminowane 90-180 dni
-
100,0(*)
12
100,0(*)
Przeterminowane 180-360 dni
-
100,0(*)
77
100,0(*)
Przeterminowane >360 dni
51
100,0
4
100,0
RAZEM AKTYWA FINANSOWE
959
545
(*) Odpis dotyczy należności objętych odpisem wyliczanym wg macierzy (0%) oraz odpisem indywidualnym (100%).
Wskaźniki przyjęte do oszacowania wartości oczekiwanych strat liczone według modelu dla kluczowych
klientów:
Poziom ratingu
31 grudnia 2023 roku
31 grudnia 2022 roku
Wartość
odpisu
% odpisu
Wartość
odpisu
% odpisu
Najwyższy
AAA do AA- wg S&P i Fitch oraz Aaa do Aa3
wg Moody’s
-
-
-
-
Średniowysoki
A+ do A- wg S&P i Fitch oraz A1 do A3 wg
Moody’s
-
-
-
-
Średni
BBB+ do BBB- wg S&P i Fitch oraz Baa1 do Baa3
wg Moody’s
28
100,0
<1
100,0
RAZEM AKTYWA FINANSOWE
28
<1
Należności z tytułu dostaw i usług mają zazwyczaj 2-3 tygodniowe terminy płatności. W 2023 roku
Spółka oczekiwała średnio na spłatę należności 26 dni. Dla jednej ze spółek zależnych, ze względu na
problemy z płynnością, w okresie od 1 sierpnia 2022 roku do 31 grudnia 2023 roku Spółka za dostawy
paliwa gazowego wydłużyła terminy płatności do 90 dni.
Należności z tytułu dostaw i usług dotyczą głównie należności z tytułu sprzedaży uprawnień do emisji
CO
2
, energii elektrycznej. Poprzez bieżącą kontrolę należności z tytułu dostaw i usług zdaniem
kierownictwa nie istnieje dodatkowe, istotne ryzyko kredytowe ponad poziom określony odpisem na
oczekiwane straty kredytowe.
Spółka ogranicza i kontroluje ryzyko kredytowe związane z transakcjami handlowymi. W przypadku
transakcji handlowych, które ze względu na wysoką wartość mogą generować znaczące straty w wyniku
niewywiązania się kontrahenta z umowy, przed zawarciem transakcji przeprowadzana jest ocena
kontrahenta uwzględniająca analizę finansową, historię kredytową kontrahenta i inne czynniki. Na
podstawie oceny nadawany jest wewnętrzny rating lub Spółka korzysta z ratingu nadanego przez
niezależną renomowaną agencję. Na podstawie ratingu wyznaczany jest limit dla kontrahenta.
Zawieranie kontraktów, które powodowałyby wzrost ekspozycji powyżej limitów, co do zasady wymaga
ustanowienia zabezpieczenia zgodnego z przyjętymi zasadami zarządzania ryzykiem kredytowym.
Poziom wykorzystania limitów jest regularnie monitorowany, a w przypadku pojawienia się istotnych
przekroczeń, jednostki odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem kontrahenta zobowiązane są do
podjęcia działań zmierzających do ich zlikwidowania. Spółka na bieżąco monitoruje płatność należności
- stosuje wczesną windykację oraz korzysta z usług Biur Informacji Gospodarczej.
W ujęciu geograficznym ryzyko kredytowe dotyczące należności z tytułu dostaw i usług prezentuje
poniższa tabela:
31 grudnia 2023 roku
31 grudnia 2022 roku
Saldo należności
Udział %
Saldo należności
Udział %
Polska
6.274
100%
2.961
100%
Niemcy
-
-
1
-
RAZEM
6.274
100%
2.962
100%
Większość transakcji sprzedaży oraz salda należności handlowych dotyczy podmiotów powiązanych
w Grupie Kapitałowej PGE oraz dużych podmiotów polskiego rynku energii elektrycznej. Informacja
o transakcjach z jednostkami powiązanymi została przedstawiona w nocie 21 niniejszego sprawozdania
finansowego.
Wiekowanie należności i odpisy na oczekiwane straty kredytowe
Na dzień 31 grudnia 2023 roku część aktywów finansowych było objęte odpisami na przyszłe straty
kredytowe.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 59
Przyjęto założenie, że sprawowanie kontroli przez PGE S.A. nad aktywami spółek zależnych stanowi
formę zabezpieczenia, które zostało uwzględnione przy szacowaniu parametru Recovery Rate.
W konsekwencji w odniesieniu do pożyczek i obligacji udzielonych spółkom zależnym parametr ten
został określony na 0%.
Na 31 grudnia 2023, w wyniku pogorszenia się sytuacji finansowej PGE GiEK S.A. oraz PGE Obrót S.A.,
wyliczone zostały oczekiwane straty kredytowe dla należności z tytułu pożyczek i obligacji.
Wszystkie należności z tytułu udzielonych pożyczek i nabytych obligacji są zakwalifikowane
do 1 koszyka w rozumieniu MSSF 9.
Zmiana stanu odpisów aktualizujących dla tych klas instrumentów finansowych została zaprezentowana
w poniższej tabeli:
2023 rok
Należności
z tytułu
dostaw
i usług
Pożyczki
udzielone
Należności
z tytułu cash
poolingu
Nabyte
obligacje
Pozostałe
należności
finansowe
Odpis na oczekiwane straty
kredytowe
na dzień 1 stycznia
(159)
-
-
(386)
-
Utworzenie odpisów
-
(19)
-
(484)
-
Rozwiązanie odpisów
60
-
-
-
-
Wykorzystanie
-
-
-
-
-
Odpis na oczekiwane straty
kredytowe na dzień 31 grudnia
(99)
(19)
-
(870)
-
Wartość pozycji przed
uwzględnieniem odpisu
6.373
22.664
703
3.044
2.042
Wartość pozycji netto
(wartość księgowa)
6.274
22.645
703
2.174
2.042
2022 rok*
Należności
z tytułu
dostaw
i usług
Pożyczki
udzielone
Należności
z tytułu cash
poolingu
Nabyte
obligacje
Pozostałe
należności
finansowe
Odpis na oczekiwane straty
kredytowe
na dzień 1 stycznia
(4)
-
-
(386)
-
Utworzenie odpisów
(155)
-
-
-
-
Rozwiązanie odpisów
-
-
-
-
-
Wykorzystanie
-
-
-
-
-
Odpis na oczekiwane straty
kredytowe na dzień 31 grudnia
(159)
-
-
(386)
-
Wartość pozycji przed
uwzględnieniem odpisu
3.121
12.627
348
5.974
1.569
Wartość pozycji netto
(wartość księgowa)
2.962
12.627
348
5.588
1.471
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji zaliczek z należności
i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Na 31 grudnia 2023 roku został utworzony odpis na odsetki od obligacji Autostrada Wielkopolska S.A.
w wysokości 475 mln PLN dotyczący przychodów z odsetek ujętych w księgach w tym samym okresie.
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe aktywa finansowe
31 grudnia 2023 roku
31 grudnia 2022 roku*
Wartość
brutto
Odpisy
Wartość
księgowa
netto
Wartość
brutto
Odpisy
Wartość
księgowa
netto
Należności nieprzeterminowane
34.731
(933)
33.798
23.509
(415)
23.094
Przeterminowane <30 dni
5
(4)
1
37
(37)
-
Przeterminowane 30-90 dni
-
-
-
-
-
-
Przeterminowane 90-180 dni
-
-
-
12
(12)
-
Przeterminowane 180-360 dni
-
-
-
77
(77)
-
Przeterminowane >360 dni
90
(51)
39
4
(4)
-
Należności przeterminowane, razem
95
(55)
40
130
(130)
-
RAZEM AKTYWA FINANSOWE
34.826
(988)
33.838
23.639
(545)
23.094
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na
reklasyfikacji zaliczek z należności i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 60
17.3.2 Lokaty, depozyty, środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Spółka zarządza ryzykiem kredytowym związanym ze środkami pieniężnymi poprzez dywersyfikację
banków, w których lokowane są nadwyżki środków pieniężnych. Wszystkie podmioty, z którymi Spółka
zawiera transakcje depozytowe działają w sektorze finansowym. Są to wyłącznie banki zarejestrowane
w Polsce bądź działające w Polsce w formie oddziałów banków zagranicznych, posiadających rating na
poziomie co najmniej inwestycyjnym, a także dysponujące odpowiednim wskaźnikiem wypłacalności
i kapitałem własnym oraz silną i ustabilizowaną pozycją rynkową.
17.3.3 Instrumenty pochodne
Wszystkie podmioty, z którymi Spółka zawiera transakcje pochodne działają w sektorze finansowym.
Są to banki posiadające rating inwestycyjny, a także dysponujące odpowiednią wysokością kapitału
własnego oraz silną i ustabilizowaną pozycją rynkową. Na dzień sprawozdawczy Spółka posiadała
zawarte transakcje pochodne, szczegółowo opisane w nocie 16.1.2 niniejszego sprawozdania
finansowego.
17.3.4 Gwarancje i poręczenia
Poręczenia gwarancje i poręczenia udzielone przez Spółkę zostały przedstawione w nocie 19 niniejszego
sprawozdania finansowego.
17.4 Ryzyko klimatyczne
Grupa Kapitałowa PGE ma świadomość wpływu swojej działalności na klimat, jak również zagrożeń
płynących ze zmian klimatycznych dla działalności Grupy. Ta współzależność generuje zarówno ryzyka
jak i możliwości rozwoju. Dlatego też zrozumiałe są oczekiwania interesariuszy w zakresie raportowania
wpływu działalności na środowisko, uznając zarządzanie ryzykiem klimatycznym za kluczowy element
zarządzania strategicznego, z bezpośrednim wpływem na aspekty finansowe.
W związku z powyższym GK PGE koncentruje się nie tylko na ryzykach, ale również na szansach, aby
zapewnić odporność na zagrożenia oraz zwiększanie zrównoważonych przychodów Grupy. Grupa
Kapitałowa PGE podjęła roku szereg działań ukierunkowanych na osiągnięcie neutralności klimatycznej
w 2050 roku, które zostały wskazane w Strategii Grupy PGE do 2030 roku oraz kontynuuje prace nad
wdrożeniem Strategii ESG Grupy PGE, koncentrującej się na 4 obszarach:
Konkurencyjności na rynku finansowym;
Bycia liderem zielonej transformacji;
Kultury korporacyjnej wspierającej zrównoważony rozwój;
Aktywnej komunikacji na temat zrównoważonego rozwoju ze wszystkimi interesariuszami.
Grupa zintensyfikowała także działania mające na celu spełnienie wymogów regulacyjnych, zarówno
krajowych jak i europejskich. Dotyczy to przede wszystkim Taksonomii środowiskowej UE
1
,
przygotowania do wypełnienia wymagań, wynikających z Dyrektywy w sprawie sprawozdawczości
przedsiębiorstw w zakresie zrównoważonego rozwoju (CSRD) oraz oczekiwań instytucji finansowych,
inwestorów i klientów.
W ramach spełnienia wymogów nowych regulacji prace w zakresie dostosowania GK PGE do Dyrektywy
CSRD z dnia 14 grudnia 2022 r. oraz zbudowania nowego systemu raportowania ESRS, w tym
w zakresie ryzyk ESG, oraz ryzyk klimatycznych, rozpoczęły się w roku 2023 i aktualnie trwają, w celu
dokonania rzetelnych ujawnień przy wsparciu doradcy zewnętrznego.
Zagadnienia związane z ryzkiem klimatycznym podlegają rygorom oraz wytycznym wynikającym
z procesu zarządzania ryzykiem korporacyjnym. Organem odpowiadającym za nadzór nad procesem
zarządzania ryzykiem korporacyjnym w Grupie PGE, w tym ryzykiem klimatycznym jest Komitet
Ryzyka. Ustanowienie na najwyższym poziomie zarządczym Komitetu Ryzyka, raportującego
bezpośrednio do Zarządu, zapewnia nadzór nad efektywnością zarządzania ryzykiem w Grupie. Takie
umiejscowienie funkcji ryzyka pozwala na niezależną ocenę poszczególnych ryzyk, ich wpływu na Grupę
PGE oraz ograniczanie i kontrolę istotnych ryzyk za pomocą dedykowanych instrumentów.
1
Grupa Kapitałowa PGE jest zobligowana do ujawnień, w jakim stopniu jej działalność można uznać za zrównoważoną środowiskowo zgodnie
z Rozporządzeniem 2020/852 z 18 czerwca 2020 roku w sprawie ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone inwestycje, zmieniającym
Rozporządzenie 2019/2088 oraz z Rozporządzeniami Delegowanymi w sprawie ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone inwestycje.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 61
Ocena ryzyk klimatycznych i związanych z ochroną środowiska, realizowana jest na podstawie
Procedury Ogólnej Korporacyjnego Zarządzania Ryzykiem. W Grupie PGE ryzyko związane z klimatem
analizowane jest zarówno w kontekście wpływu zmian klimatycznych na prowadzony biznes, jak
i wpływu biznesu na te zmiany. Identyfikacja i analiza ryzyka związanego z klimatem i ciągłe
doskonalenie rozwiązań prośrodowiskowych, jak i narzędzi kontroli pozwala na skuteczne zarządzanie
i minimalizację wpływu na klimat, przy jednoczesnej dbałości o wyniki finansowe Grupy PGE.
Rozwiązania, jakie wypracowuje Grupa PGE mają na celu jej rozwój i zrównoważoną transformację
zgodnie z wymogami klimatycznymi i dbałością o wszystkich interesariuszy.
Zagadnienia klimatyczne oceniane są w sposób centralny w PGE S.A. z uwzględnieniem wszystkich
rodzajów działalności jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej. Oznacza to, że wynik oceny
podawany jest na poziomie GK PGE.
Podejście do zagadnienia ryzyk klimatycznych inspirowane jest rekomendacjami Task Force on Climate-
related Financial Disclosures (TCFD), jednakże przyjęta metoda dotycząca inwentaryzacji i oceny ryzyk,
jest wewnętrzną koncepcją PGE S.A.
W 2023 roku Grupa PGE po raz kolejny wzięła udział w międzynarodowym badaniu dot. wpływu
działalności GK PGE na środowisko tj. Carbon Disclosure Project - CDP (https://www.cdp.net/en). Grupa
odpowiedziała na zapytania globalnych inwestorów z zakresu wpływu swojej działalności na klimat i
zasoby wodne oraz określiła zarówno ryzyka, jak i szanse z tym związane.
Istnieje współzależność między ryzykiem i możliwościami związanymi z klimatem dla biznesu. Na każdą
działalność gospodarczą oddziaływają dwa typy ryzyk klimatycznych:
ryzyka fizyczne, związane z fizycznymi skutkami zmian klimatu tj. realnymi zagrożeniami
w postaci ekstremalnych zjawisk pogodowych, suszy, powodzi;
ryzyka związane z transformacją (tzw. transformacyjne/przejścia) w kierunku gospodarki
niskoemisyjnej i odpornej na zmiany klimatu, dotyczą spełnienia wymogów prawnych,
wdrożenia nowych technologii czy też wpływu na reputację firmy.
Zmieniający się klimat oraz czynności na rzecz przeciwdziałania zmianom klimatycznym, zmierzające
do ich mitygacji i przystosowania do ich skutków, dostarczają jednocześnie nowych możliwości i szans
na rozwój działalności. Dlatego też GK PGE koncentruje się nie tylko na ryzykach, ale również
na szansach, aby zapewnić sobie odporność na zagrożenia oraz zwiększanie zrównoważonych zysków.
Szanse związane z klimatem w Grupie PGE dotyczą przede wszystkim:
efektywnego gospodarowania zasobami np. w postaci pracy nad rozwiązaniami w zakresie
zagospodarowania odpadów i odzysku wartościowych produktów z łopat turbin wiatrowych;
nowych źródeł energii elektrycznej poprzez inwestycje w morskie i lądowe farmy wiatrowe
oraz farmy fotowoltaiczne, budowę magazynu energii elektrycznej;
nowych produktów takich jak rozbudowa portfolio produktowego o inicjatywy PRO EKO -
produkty wpisujące się w niskoemisyjne systemy ogrzewania, rozwój produktów/ofert
promujących działania niskoemisyjne, podążanie za zmianami preferencji konsumentów
czy rozwój rozwiązań ubezpieczeniowych morskich farm wiatrowych;
zwiększonej odporności na zmiany klimatyczne m.in. w postaci budowania kompetencji
w branży morskiej energetyki wiatrowej w ramach współpracy PGE S.A. ze szkołami średnimi
oraz uczelniami wyższymi w Polsce, nawiązania współpracy naukowo-badawczej pomiędzy
PGE S.A a instytutami z branży morskiej energetyki wiatrowej czy podziemnego kablowania.
Ryzyko klimatu w GK PGE zostało zdefiniowane w następujących obszarach:
trudności z pozyskaniem funduszy pomocowych i zachęt inwestycyjnych - związane
ze zwiększaniem wpływu wymogów klimatycznych, mających znaczenie przy przyznawaniu
funduszy pomocowych i zachęt inwestycyjnych w regulacjach krajowych,
Wymogów związanych z regulacjami międzynarodowymi - związane z prawodawstwem
UE w zakresie polityki energetyczno-klimatycznej, w szczególności w ramach procedowanego
pakietu Fit for 55,
emisji CO
2
- związane z rosnącymi kosztami uprawnień do emisji, co może negatywnie wpłynąć
na rentowność jednostek wytwórczych lub doprowadzić do wstrzymania produkcji w tych
jednostkach,
operacyjnym - związane z ekstremalnymi zjawiskami pogodowymi lub zmianami warunków
klimatycznych, mogącymi ujemnie wpłynąć na majątek i działalność operacyjną GK PGE,
inwestycyjnym - dotyczące niewypełnienia przez Grupę PGE zobowiązań inwestycyjnych,
mających na celu zieloną transformację, na poziomie unijnym, krajowym i własnych celów
strategicznych.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 62
Każdy opisany wyżej obszar ryzyka klimatu jest oceniany w perspektywie krótkoterminowej,
średnioterminowej oraz długoterminowej. Przyjęte horyzonty czasowe wynikają z analogii
do realizowanych badań zewnętrznych.
Ocena wpływu fizycznych ryzyk klimatycznych na działalność GK PGE
Globalne ocieplenie, zmieniające się wzorce opadów, podnoszący się poziom mórz oraz ekstremalne
zjawiska pogodowe coraz częściej stanowią poważne wyzwanie dla odporności systemów
elektroenergetycznych, zwiększając prawdopodobieństwo zakłóceń. Zmiany klimatyczne wpływają
bezpośrednio na każdy segment systemu elektroenergetycznego:
potencjał i wydajność wytwarzania,
zapotrzebowanie na ogrzewanie i chłodzenie,
odporność sieci przesyłowych i dystrybucyjnych,
wzorce popytu.
Grupa PGE mając świadomość zagrożeń płynących ze zmian klimatycznych, w ramach pierwszego etapu
procesu zarządzania ryzykiem klimatycznym, w 2023 roku po raz kolejny przeprowadziła ocenę
istotnych klimatycznych ryzyk fizycznych (materialnych) – mogących mieć negatywny wpływ
na prowadzoną działalność, wspierając adaptację do zmian klimatu oraz zwiększając odporność
na zagrożenia klimatyczne. Ocenie podlegały czynniki klimatyczne w postaci przede wszystkim
temperatury, opadu oraz wiatru i ich negatywny wpływ na kluczowe działalności w Grupie.
Ocena ryzyka związanego z klimatycznymi zagrożeniami fizycznymi w GK PGE w 2023 roku została
przeprowadzona w perspektywie bieżącej oraz długoterminowej przy zastosowaniu modeli naukowych
opisujących możliwe scenariusze klimatyczne tj.:
RCP 4.5- scenariusz optymistyczny, który zakłada wprowadzanie nowych technologii w celu
uzyskania wyższej niż obecnie redukcji emisji gazów cieplarnianych, przyjmując, że wzrost
średniej temperatury globalnej wyniesie ok. 2,5°C pod koniec XXI wieku względem epoki
przedindustrialnej;
RCP 8.5- scenariusz pesymistyczny, który zakłada utrzymanie aktualnego tempa wzrostu emisji
gazów cieplarnianych, w formule „business as usual”, przyjmując że, średnia temperatura ziemi
wzrośnie o 4,5° pod koniec XXI wieku względem epoki przedindustrialnej.
Przeprowadzona ocena wykazała niski bądź średni wpływ ryzyk związanych z klimatycznymi
zagrożeniami fizycznymi na kluczowe działalności w Grupie Kapitałowej. Zgodnie z przyjętym kryterium
testowaniu podlegały ryzyka których ocena wykazała wysoki wpływ. Istotną rolę w procesie oceny
wpływu ma m.in. wdrożenie opracowanych w GK PGE środków adaptacyjnych, zwiększających
stabilność systemów elektroenergetycznych poprzez stosowanie rozwiązań bardziej odpornych na
warunki pogodowe np. programu kablowania (zamiana sieci przesyłowych napowietrznych na kable
umieszczane w gruncie), prewencyjne zarządzanie kluczowymi elementami infrastruktury mającymi
wpływ na ciągłość działania, ubezpieczenia na wypadek wystąpienia zdarzeń związanych ze zjawiskami
pogodowymi czy precyzyjnych analiz terenów pod nowe inwestycje.
Wpływ transformacyjnych ryzyk klimatycznych na działalność GK PGE
Transformacyjne ryzyka klimatyczne w Grupie Kapitałowej PGE dotyczą przede wszystkim obszarów
wpływających na zmianę w kierunku osiągnięcia planowanej do roku 2050 neutralności klimatycznej tj.
m.in.: wymagań i regulacji dotychczas istniejących produktów i usług (obszar: polityki i prawa),
zastępowania istniejących produktów i usług ich niskoemisyjnymi odpowiednikami (obszar: technologii)
oraz obawy interesariuszy/ negatywne opinie (obszar: reputacji).
Przykłady ryzyk z ww. obszarów według kategorii:
Polityka i prawo
Obowiązujące regulacje klimatyczne mają bezpośredni wpływ na przedsiębiorstwa energetyczne. Spółki
Grupy Kapitałowej PGE, podobnie jak inne podmioty sektora energetycznego, narażone są na ryzyka
i zagrożenia wynikające z charakteru ich działalności oraz funkcjonowania w specyficznym otoczeniu
rynkowym i regulacyjno-prawnym. Grupa Kapitałowa PGE działa w otoczeniu, które charakteryzuje się
znacznym wpływem regulacji krajowych i zagranicznych. Ryzyko aktualnych regulacji jest szczególnie
istotne w kontekście pozyskiwania kapitału, dotacji i wsparcia z funduszy pomocowych.
Grupa PGE podejmuje szereg działań związanych z monitorowaniem dostępnych źródeł wsparcia,
rzetelnym przygotowaniem dokumentacji aplikacyjnej oraz posiłkowaniem się eksperckim know-how.
GK PGE ma duże doświadczenie w pozyskiwaniu preferencyjnego wsparcia, dysponuje wiedzą i kadrą,
która pozwala z powodzeniem realizować ten proces.
Powstające regulacje
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 63
Powstające regulacje są istotne z punktu widzenia realizacji Strategii i wspierania efektywnego przejścia
na technologie nisko i zeroemisyjne. Grupa Kapitałowa PGE dąży do pełnego wykorzystania dostępnych
opcji finansowania dla zielonych inwestycji. Pojawiające się zmiany regulacyjne, takie jak wsparcie
infrastruktury UE w celu pobudzenia zrównoważonych inwestycji, uwzględnienie braku finansowania,
kary za transakcje negatywne dla klimatu, mogą rodzić istotne ryzyka. Zmiany te będą miały wpływ
na ryzyko kredytowe i mogą wpływać na przepływy finansowe generowane przez aktywa należące
do GK PGE a tym samym wpływać na ich wartość dochodową.
Ryzyko rosnących kosztów uprawnień do emisji gazów Cieplarnianych, w tym obniżenie limitu
bezpłatnych uprawnień do emisji dla ciepłownictwa, skutkuje zmniejszeniem zdolności do finansowania
inwestycji nisko- i zeroemisyjnych.
Grupa Kapitałowa PGE systematycznie podejmuje działania mające na celu ograniczenie emisji gazów
cieplarnianych. Dekarbonizacja aktywów wytwórczych będzie się nasilać wraz z realizacją Strategii
Grupy Kapitałowej PGE. W efekcie wkład Grupy w uniknięcie emisji CO2 do 2030 roku ma wynieść
120 mln ton. Jednocześnie inwestycje proekologiczne stanowią trzon działalności inwestycyjnej Grupy
Kapitałowej PGE. Ponadto Grupa inwestuje w modernizacje aktywów i inwestycje rozwojowe,
obejmujące optymalizację procesów spalania i wprowadzanie rozwiązań mających na celu poprawę
sprawności wytwarzania, wyższą efektywność zużycia paliw i surowców oraz ograniczenie
energochłonności procesów wytwórczych i potrzeb wewnętrznych.
Technologia
Trwałe zmniejszenie intensywności emisji ma być osiągnięte w Grupie Kapitałowej PGE poprzez zmianę
technologii wytwarzania, inwestycje w nowe technologie, rozbudowę portfela odnawialnych źródeł
energii, rozwój gospodarki cyrkulacyjnej oraz umożliwienie klientom udziału w transformacji
energetycznej. Ryzyko technologiczne obejmuje również wybór optymalnych i efektywnych nowych
technologii, wykorzystanie potencjału przez Grupę Kapitałową PGE. Do 2030 roku udział źródeł nisko-
i zeroemisyjnych w portfelu wytwórczym Grupy ma osiągnąć 85% a odnawialne źródła energii będą
stanowiły 50% wytwarzanej energii. Grupa Kapitałowa PGE dąży do osiągnięcia neutralności
klimatycznej do 2050 roku.
Reputacja
Ryzyko reputacji w przypadku Grupy PGE jest bardzo istotne, ponieważ sektor energetyczny odgrywa
ważną rolę we wspieraniu efektywnego przejścia na gospodarkę niskoemisyjną, a docelowo
zeroemisyjną. Jako lider transformacji Grupa PGE koncentruje się na zmniejszeniu swojego wpływu
na środowisko naturalne. Trwałe zmniejszenie intensywności emisji ma zostać osiągnięte dzięki zmianie
technologii wytwarzania, rozbudowie portfela odnawialnych źródeł energii oraz umożliwieniu klientom
udziału w transformacji energetycznej poprzez oferowanie im atrakcyjnych produktów.
17.5 Ryzyko rynkowe (finansowe) – analiza wrażliwości
Spółka identyfikuje następujące główne rodzaje ryzyka finansowego, na które jest narażona:
ryzyko stopy procentowej,
ryzyko walutowe.
Obecnie Spółka narażona jest głównie na ryzyko zmian kursów walutowych EUR/PLN. Ponadto, Spółka
narażona jest na ryzyko zmian referencyjnych stóp procentowych PLN. Na potrzeby analizy wrażliwości
na zmiany czynników ryzyka rynkowego Spółka wykorzystuje metodę analizy scenariuszowej. Spółka
wykorzystuje scenariusze eksperckie odzwierciedlające subiektywną ocenę Spółki odnośnie
kształtowania się czynników ryzyka rynkowego w przyszłości.
Prezentowane w niniejszym punkcie analizy scenariuszowe mają na celu analizę wpływu zmian
czynników ryzyka rynkowego na wyniki finansowe Spółki. W zakresie ryzyka stopy procentowej i ryzyka
walutowego przedmiotem analizy są objęte wyłącznie te pozycje, które spełniają definicję instrumentów
finansowych.
W analizie wrażliwości na ryzyko stopy procentowej Spółka stosuje równoległe przesunięcie krzywej
stóp procentowych o potencjalną możliwą zmianę referencyjnych stóp procentowych w trakcie
najbliższego roku.
W przypadku analizy wrażliwości na zmiany stóp procentowych efekt zmian czynników ryzyka zostałby
odniesiony w sprawozdaniu z całkowitych dochodów do pozycji przychodów/kosztów lub do pozycji
aktualizacja wartości instrumentów finansowych wycenianych do wartości godziwej.
Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości dla każdego rodzaju ryzyka rynkowego, na które Spółka jest
narażona na dzień sprawozdawczy, pokazując jaki wpływ na wynik finansowy brutto miałyby
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 64
potencjalnie możliwe zmiany poszczególnych czynników ryzyka według klas aktywów i zobowiązań
finansowych.
Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto i kapitałów na racjonalnie możliwe
do zaistnienia zmiany kursów walutowych, przy założeniu braku zmian innych czynników ryzyka dla
tych klas instrumentów finansowych, które są narażone na ryzyko kursów walutowych.
KLASY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
Wartość w
sprawozdaniu
w PLN
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO WALUTOWE
NA 31 GRUDNIA 2023 ROKU
Wartość
narażona
na ryzyko
w PLN
EUR/PLN
USD/PLN
Wpływ na wynik
finansowy/ Kapitał
Wpływ na wynik
finansowy/ Kapitał
10%
-10%
10%
-10%
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe
należności finansowe
33.838
1.278
128
(128)
-
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
1.742
435
44
(44)
-
-
Instrumenty pochodne wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy - aktywa
2.356
22.210
(1.968)
1.968
3
(3)
Instrumenty pochodne zabezpieczające - aktywa
197
661
62
(62)
-
-
Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje
13.681
632
(63)
63
-
-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania finansowe
1.800
162
(16)
16
-
-
Instrumenty pochodne wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy – zobowiązania
1.739
24.406
1.904
(1.904)
(3)
3
WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY
91
(91)
1
(1)
Instrumenty pochodne zabezpieczające - aktywa
4
661
4
(4)
-
-
WPŁYW NA KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI
WYCENY
1
(1)
-
-
KLASY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH*
Wartość w
sprawozdaniu
w PLN
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO WALUTOWE
NA 31 GRUDNIA 2022 ROKU
Wartość
narażona
na ryzyko
w PLN
EUR/PLN
USD/PLN
Wpływ na wynik
finansowy/ Kapitał
Wpływ na wynik
finansowy/ Kapitał
10%
-10%
10%
-10%
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe
należności finansowe
23.094
1.550
155
(155)
-
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
10.593
1.618
161
(161)
1
(1)
Instrumenty pochodne wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy - aktywa
1.686
16.884
205
(205)
139
(139)
Instrumenty pochodne zabezpieczające - aktywa
563
680
67
(67)
-
-
Kredyty bankowe, pożyczki, obligacje
12.782
682
(68)
68
-
-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania finansowe
3.165
2.111
(211)
211
-
-
Instrumenty pochodne wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy – zobowiązania
1.268
41.000
(329)
329
(139)
139
WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY
4
(4)
1
(1)
Instrumenty pochodne zabezpieczające - aktywa
104
680
1
(1)
-
-
WPŁYW NA KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI
WYCENY
1
(1)
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji zaliczek z należności i
zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 65
Analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto i kapitałów na racjonalnie możliwe
do zaistnienia zmiany stóp procentowych, przy niezmienionych pozostałych czynnikach ryzyka dla tych
klas instrumentów finansowych, które są narażone na ryzyko stopy procentowej:
AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ
NA 31 GRUDNIA 2023 ROKU
Wartość w
sprawozdani
u w PLN
Wartość
narażona
na ryzyko
w PLN
WIBOR
EURIBOR
Wpływ na wynik
finansowy/ Kapitał
Wpływ na wynik
finansowy/ Kapitał
+50pb
–50pb
+25pb
–25pb
Należności z tytułu dostaw i usług
i pozostałe należności
33.838
703
4
(4)
-
-
Instrumenty pochodne wyceniane w
wartości godziwej przez wynik finansowy –
aktywa
2.356
2.128
10
(10)
-
-
Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling
13.026
8.401
(42)
42
-
-
Instrumenty pochodne wyceniane w
wartości godziwej przez wynik finansowy –
zobowiązania
1.739
1.739
(9)
9
-
-
WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY
(37)
37
-
-
Instrumenty pochodne zabezpieczające
CCIRS
4
4
15
(15)
(9)
9
Instrumenty pochodne zabezpieczające IRS
193
193
36
(38)
-
-
WPŁYW NA KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI
WYCENY
51
(53)
(9)
9
Dla instrumentów pochodnych wartość narażoną na ryzyko stopy procentowej stanowi wartość godziwa
tych instrumentów (wartość księgowa). Analiza wrażliwości dla instrumentów pochodnych CCIRS i IRS
została przeprowadzona z wykorzystaniem zmiany wyceny przy przesuniętych krzywych stóp
procentowych w danej walucie.
AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE*
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ
NA 31 GRUDNIA 2022 ROKU
Wartość w
sprawozdani
u w PLN
Wartość
narażona
na ryzyko
w PLN
WIBOR
EURIBOR
Wpływ na wynik
finansowy/ Kapitał
Wpływ na wynik
finansowy/ Kapitał
+50pb
–50pb
+25pb
–25pb
Należności z tytułu dostaw i usług
i pozostałe należności
23.094
354
2
(2)
-
-
Instrumenty pochodne wyceniane w
wartości godziwej przez wynik finansowy –
aktywa
1.686
1.686
8
(8)
-
-
Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling
12.782
9.887
(49)
49
-
-
Instrumenty pochodne wyceniane w
wartości godziwej przez wynik finansowy –
zobowiązania
1.268
1.268
(7)
7
-
-
WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY
(46)
46
-
-
Instrumenty pochodne zabezpieczające
CCIRS
104
104
16
(14)
(10)
10
Instrumenty pochodne zabezpieczające IRS
459
459
42
(44)
-
-
WPŁYW NA KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI
WYCENY
58
(58)
(10)
10
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji zaliczek z należności i
zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Dla instrumentów pochodnych wartość narażoną na ryzyko stopy procentowej stanowi wartość godziwa
tych instrumentów (wartość księgowa). Analiza wrażliwości dla instrumentów pochodnych CCIRS i IRS
została przeprowadzona z wykorzystaniem zmiany wyceny przy przesuniętych krzywych stóp
procentowych w danej walucie.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 66
17.6 Rachunkowość zabezpieczeń
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Rachunkowość zabezpieczeń
Zmiany w wycenie do wartości godziwej pochodnych instrumentów finansowych wyznaczonych jako
instrumenty zabezpieczające przepływy pieniężne CCIRS oraz IRS odnoszone są do kapitału z aktualizacji
wyceny w części stanowiącej efektywne zabezpieczenie, natomiast nieefektywna część zabezpieczenia
odnoszona jest do rachunku zysków i strat.
Kwoty skumulowanej zmiany wyceny do wartości godziwej instrumentu zabezpieczającego, ujęte
uprzednio w kapitale z aktualizacji wyceny, przenoszone są do rachunku zysków i strat w okresie lub
okresach, w którym pozycja zabezpieczana wywiera wpływ na rachunek zysków i strat. Alternatywnie,
w przypadku gdy zabezpieczenie planowanej transakcji skutkuje ujęciem składnika aktywów
niefinansowych lub zobowiązań niefinansowych, Spółka wyłącza kwotę z kapitałów i włącza ją do
początkowego kosztu nabycia lub innej wartości księgowej składnika aktywów lub zobowiązań
niefinansowych.
W związku z zawarciem pożyczek ze spółką PGE Sweden AB, PGE S.A. zawarła transakcje CCIRS,
zabezpieczające kurs walutowy. W transakcjach tych banki-kontrahenci płacą PGE S.A. odsetki oparte
na stopie stałej w EUR, a PGE S.A. płaci odsetki oparte na stopie stałej w PLN. Nominał, płatności
odsetek oraz spłata nominału w transakcji CCIRS są skorelowane z odpowiednimi warunkami
wynikającymi z umów pożyczek. Do transakcji tych Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń.
PGE S.A. stosuje również rachunkowość zabezpieczeń do transakcji IRS, zabezpieczających stopę
procentową w związku z zaciągniętymi zobowiązaniami finansowymi w ramach umów takich jak Umowa
Kredytowa z Bankiem Gospodarstwa Krajowego zawarta w dniu 17 grudnia 2014 roku oraz 4 grudnia
2015 roku, Umowa Kredytowa z Europejskim Bankiem Odbudowy i Rozwoju zawarta w dniu 7 czerwca
2017 oraz w ramach obligacji rynkowych wyemitowanych w dniu 9 maja 2019 roku. W ramach
zawartych transakcji IRS banki – kontrahenci płacą PGE S.A. odsetki oparte na stopie zmiennej w PLN,
a PGE S.A. płaci odsetki na stopie stałej w PLN.
Źródłem częściowej nieefektywności w przypadku stosowania rachunkowości zabezpieczeń jest
wyłącznie transakcja CCIRS, zabezpieczająca kurs pożyczki zaciągniętej od PGE Sweden AB.
Rok zakończony
31 grudnia 2023
WARTOŚĆ POZYCJI ZABEZPIECZANEJ NA 1 STYCZNIA
682
Spłata pożyczki
-
Naliczenie odsetek
19
Spłata odsetek
(20)
Różnice kursowe
(49)
WARTOŚĆ POZYCJI ZABEZPIECZANEJ NA 31 GRUDNIA
632
Informacja o instrumentach zabezpieczających – struktura terminowa zapadalności:
Instrument pochodny
Waluta
Do 1 roku
Od 1 roku do 5 lat
Powyżej 5 lat
CCIRS
EUR
11
38
(103)
IRS
PLN
(61)
(84)
(10)
Spółka ocenia, że nieefektywna części zabezpieczenia, wynikająca z kursu EUR oraz zmiany WIBOR
i odnoszona do rachunku zysków i strat nie będzie miała istotnego wpływu na przyszłe sprawozdania
finansowe.
Reforma IBOR może mieć również wpływ na instrumenty pochodne oparte na zmiennej stawce
procentowej. Termin wdrożenia reformy został przesunięty na koniec 2027 roku. Na 31 grudnia 2023
roku wartość nominalna instrumentów pochodnych IRS narażonych na ryzyko stopy procentowej wynosi
2.525 mln PLN (instrumenty te oparte są na stawce WIBOR). Do czasu wejścia w życie reformy nastąpi
realizacja instrumentów zabezpieczających umowę kredytową z Bankiem Gospodarstwa Krajowego,
których wartość nominalna na 31 grudnia 2023 wynosi 500 mln PLN, a termin zapadalności to grudzień
2027 roku oraz instrumentu zabezpieczającego obligacje, którego wartość nominalna na dzień
sprawozdawczy wynosi 400 mln PLN, a termin zapadalności to maj 2026 roku.
Wpływ rachunkowości zabezpieczeń na kapitał z aktualizacji wyceny został przedstawiony w nocie 12.3
niniejszego sprawozdania finansowego.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 67
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW
PIENIĘŻNYCH
18. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzane jest metoda pośrednią.
Poniżej przedstawiono analizę najbardziej istotnych pozycji sprawozdania z przepływów pieniężnych.
18.1 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Odsetki i dywidendy
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Dywidendy należne
(3.269)
(1.639)
Odsetki od zakupionych obligacji
(675)
(245)
Odsetki od wyemitowanych obligacji
119
89
Odsetki od pożyczek udzielonych
(1.318)
(549)
Odsetki od pożyczek otrzymanych
290
199
Odsetki i prowizje od kredytów
529
272
Odsetki od instrumentów pochodnych
(157)
(110)
Pozostałe
1
(3)
RAZEM ODSETKI I DYWIDENDY
(4.480)
(1.986)
(Zysk)/ strata na działalności inwestycyjnej
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Wycena memoriałowa instrumentów pochodnych
29
(426)
Utworzenie i rozwiązanie odpisów aktualizujących aktywa finansowe
12.250
17
Wynik na zbyciu finansowego majątku trwałego
(3)
(34)
Wycena memoriałowa papierów wartościowych
(4)
-
Pozostałe
(13)
(3)
RAZEM (ZYSK)/ STRATA NA DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
12.259
(446)
Zmiana stanu należności
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022*
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług i pozostałych należności
(10.742)
3.791
Korekta o zmianę stanu pożyczek udzielonych (w tym cash pooling)
10.370
4.914
Korekta o zmianę stanu zakupionych obligacji
(3.414)
(3.554)
Kompensata należności i udzielonych pożyczek spółkom zależnym
(16.468)
-
Pozostałe
-
(2)
RAZEM ZMIANA STANU NALEŻNOŚCI
(20.254)
5.149
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług
220
(7.553)
Zmiana stanu pozostałych zobowiązań niefinansowych
528
(185)
Zmiana stanu pozostałych zobowiązań finansowych
(1.661)
604
Zmiana stanu zobowiązań inwestycyjnych
(9)
-
Korekta o zmianę stanu rozliczeń w podatkowej grupie kapitałowej
2
194
Pozostałe
(9)
(2)
RAZEM ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ Z WYJĄTKIEM KREDYTÓW I
POŻYCZEK
(929)
(6.942)
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 68
Zmiana stanu pozostałych aktywów niefinansowych
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Zmiana stanu pozostałych aktywów krótkoterminowych
(50)
(83)
Pozostałe
-
-
RAZEM ZMIANA STANU POZOSTAŁYCH AKTYWÓW NIEFINANSOWYCH
(50)
(83)
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji depozytów z
należności i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
18.2 Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Nabycie i wykup obligacji emitowanych przez spółki Grupy PGE
PGE S.A. nabywa obligacje emitowane przez spółki Grupy Kapitałowej PGE. Środki uzyskane z emisji
obligacji są wykorzystywane na finansowanie inwestycji, refinansowanie zobowiązań finansowych oraz
na finansowanie bieżącej działalności operacyjnej. Szczegółowy opis zawiera nota 16.1.1.
Udzielenie i spłata pożyczek
Spółka udziela pożyczek spółkom z Grupy Kapitałowej PGE w głównej mierze na finansowanie
inwestycji, refinansowanie zobowiązań finansowych oraz na finansowanie bieżącej działalności
operacyjnej. Szczegółowy opis zawiera nota 16.1.1.
Sprzedaż pozostałych aktywów finansowych
Kwota wpływu ze sprzedaży pozostałych aktywów finansowych dotyczy głównie sprzedaży 100%
posiadanych udziałów spółki Zakłady Pomiarowo-Badawcze Energetyki „Energopomiar” sp. z o.o. na
rzecz PGE GiEK S.A. Zysk na sprzedaży tych udziałów wyniósł 2 mln PLN.
W dniu 17 października 2023 roku Spółka otrzymała 4 mln EUR (18 mln PLN) tytułem zaliczki na
rozliczenie masy likwidacyjnej PGE Trading GmbH.
Wydatki na nabycie spółek zależnych
W pozycji wydatki na nabycie spółek zależnych zostały ujęte kwoty dotyczące nabycia udziałów i akcji
w spółkach zależnych, co zostało opisane w nocie 8 niniejszego sprawozdania.
Istotną transakcją było nabycie 3 kwietnia 2023 roku 100% udziałów w spółce PKP Energetyka Holding
sp. z o.o. za kwotę 1.873 mln PLN.
Dodatkowo Spółka 28 czerwca 2023 roku nabyła za kwotę 32 mln PLN:
zorganizowaną część przedsiębiorstwa PGE Synergia sp. o.o. oraz
zorganizowaną część przedsiębiorstwa PGE Energia Ciepła S.A.,
Dywidendy otrzymane
Na łączną kwotę otrzymanych dywidend składają się głównie dywidendy od PGE Dystrybucja S.A.
w wysokości 1.154 mln PLN, PGE EO S.A. w wysokości 668 mln PLN oraz PGE Baltica sp. z o.o.
w wysokości 18 mln PLN a w okresie porównawczym głównie od PGE Dystrybucja S.A. w wysokości
1.138 mln PLN, PGE EO S.A. w wysokości 449 mln PLN oraz PGE EC S.A. w wysokości 25 mln PLN.
Należna dywidenda od PGE Energetyka Kolejowa S.A. w wysokości 1.412 mln PLN została
skompensowana z zobowiązaniem PGE S.A. z tytułu przejętych pożyczek, co zostało opisane w nocie
18.3 niniejszego sprawozdania.
Przepływy w ramach usługi cash poolingu
Jak opisano w nocie 16.1.1 PGE S.A. pełni rolę koordynującego usługę cash poolingu w Grupie
Kapitałowej PGE. Oznacza to między innymi, że poszczególne podmioty rozliczają swoje pozycje
ze Spółką, a Spółka rozlicza się z bankami. W związku z powyższym Spółka wykazuje udzielone pożyczki
oraz wpływy z tytułu cash poolingu od podmiotów uczestniczących w cash poolingu.
Odsetki otrzymane
Na łączną kwotę otrzymanych odsetek składają się głównie:
odsetki od udzielonych pożyczek spółkom zależnym w kwocie 1.355 mln PLN,
odsetki otrzymane od obligacji Autostrada Wielkopolska S.A. w kwocie 72 mln PLN.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 69
18.3 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia pożyczek i kredytów
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka zaciągnęła kredyty i pożyczki na kwotę 8.365 mln PLN.
Spłata pożyczek, kredytów i leasingu finansowego
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka spłaciła kredyty o łącznej wartości 3.342 mln PLN.
W prezentowanej kwocie jest ujęta również wartość 209 mln PLN, będąca końcowym rozliczeniem
zobowiązania z tytułu przejętych pożyczek (w ramach rozliczenia nabycia spółki PGE Energetyka
Kolejowa Holding sp. z o.o.) w kwocie 1.621 mln PLN i należnej PGE S.A. dywidendy za rok 2023
w kwocie 1.412 mln PLN.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 70
POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE
19. Zobowiązania i należności warunkowe. Sprawy sądowe
ISTOTNE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Zobowiązania warunkowe
W zakresie rozpoznawania i wyceny rezerw oraz zobowiązań warunkowych Spółka dokonuje oceny
prawdopodobieństwa potencjalnych zobowiązań. Jeżeli wystąpienie niekorzystnego zdarzenia jest
prawdopodobne, Spółka ujmuje rezerwę w odpowiedniej wysokości. Jeżeli wystąpienie niekorzystnego
zdarzenia w ocenie Spółki jest możliwe, lecz nie jest prawdopodobne, ujawniane jest zobowiązanie
warunkowe.
19.1 Zobowiązania warunkowe
Stan na dzień
31 grudnia 2023
Stan na dzień
31 grudnia 2022*
Zobowiązania z tytułu gwarancji i poręczeń
24.237
20.686
Poręczenia zabezpieczające transakcje giełdowe
14.005
3.504
Inne zobowiązania warunkowe
146
59
ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE, RAZEM
38.388
24.249
*W bieżącym okresie sprawozdawczym w pozycji Zobowiązania z tytułu gwarancji i poręczeń ujęto wartość poręczenia z tytułu gwarancji dla PGE Sweden, którą w okresie porównawczym wykazano
w części opisowej.
Zobowiązania z tytułu gwarancji i poręczeń
W związku z ustanowieniem w 2014 roku programu euroobligacji została zawarta umowa na udzielenie
gwarancji przez PGE S.A. za zobowiązania PGE Sweden AB (publ). Gwarancja zostało udzielone
do kwoty 2.500 mln EUR (10.870 mln PLN) i obowiązuje do 31 grudnia 2041 roku. Wysokość
zobowiązań PGE Sweden AB (publ) z tytułu wyemitowanych obligacji na dzień 31 grudnia 2023 roku
wynosi 140 mln EUR (607 mln PLN) a na dzień 31 grudnia 2022 roku 140 mln EUR (655 mln PLN).
W czwartym kwartale 2022 roku Spółka udzieliła poręczenia za zobowiązania PGE Energia Ciepła S.A.,
ZEW Kogeneracja S.A., PGE Toruń S.A. oraz PGE Gryfino 2050 sp. z o.o. na rzecz PKN ORLEN S.A.
tytułem zabezpieczenia dostaw paliwa gazowego. Poręczenie obowiązuje do 31 marca 2026 roku.
Poręczenie zostało udzielone do kwoty 5.369 mln PLN.
20 kwietnia 2023 roku PGE S.A. udzieliła poręczenia Rybnik 2050 sp. z o.o. na kwotę 3.752 mln PLN
tytułem zabezpieczenia zapłaty zobowiązań wynikających z Umowy na budowę bloku gazowo-parowego
w Rybniku. Poręczenie zostało udzielone do dnia 30 kwietnia 2027 roku.
Poręczenia zabezpieczające transakcje giełdowe
7 czerwca 2022 roku PGE S.A. udzieliła poręczenie za zobowiązania PGE Dom Maklerski S.A. na rzecz
banku MacquarieBank Europe Designated Activity Company celem zabezpieczenia rozliczeń transakcji
giełdowych na uprawnieniach do emisji CO2 tj. Poręczenia udzielono do kwoty 130 mln EUR, co daje
równowartość ok. 565 mln PLN, poręczenie obowiązuje do 31 grudnia 2024 roku.
15 września 2023 roku PGE S.A. zawarła aneks do umowy poręczenia do kwoty 2 mld PLN, na mocy
którego poręczyła za wszelkie zobowiązania PGE Dom Maklerski S.A. i PGE GIEK S.A. wynikające
z transakcji giełdowych zawartych przez PGE Dom Maklerski na TGE S.A. w imieniu i na rzecz
PGE GIEK S.A. Poręczenie zostało udzielone do dnia 31 marca 2024 roku.
17 października 2023 roku PGE S.A. zawarła umowę poręczenia z IRGiT S.A. do kwoty 11 mld PLN,
na mocy której poręczyła za wszelkie zobowiązania PGE EC S.A., EC Zielona Góra S.A.
i PGE Dom Maklerski S.A. wynikające z transakcji handlu energią elektryczną zawartych przez
PGE Dom Maklerski na TGE S.A. w imieniu i na rzecz tych spółek. Poręczenie zostało udzielone do dnia
31 grudnia 2026 roku.
Zobowiązania przedstawiają również wystawione przez PGE S.A. poręczenia gwarancji bankowych
wniesionych jako depozyt celem zabezpieczenia transakcji giełdowych wynikających z członkostwa
w IRGiT. Na dzień 31 grudnia 2023 roku łączna kwota poręczeń gwarancji bankowych wystawionych
przez banki wynosiła 140 mln PLN a na 31 grudnia 2022 roku 251 mln PLN.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 71
Inne zobowiązania warunkowe
21 lutego 2023 roku PGE S.A. wystawiła na rzecz spółki zależnej PGE Sweden dokumenty Loan Note
oraz Unconditional shareholders’ contribution w wysokości 20 mln EUR (ok. 87 mln PLN) w celu
odtworzenia kapitału własnego spółki do wymaganej przez szwedzkie prawo wysokości 50%
zarejestrowanego kapitału zakładowego. PGE S.A. zobowiązała się do przekazania PGE Sweden kwoty
do 20 mln EUR w przypadku konieczności zapłacenia przez PGE Sweden zobowiązań podatkowych.
Na dzień sprawozdawczy PGE S.A. ocenia realizację zobowiązania jako mało prawdopodobną.
W związku ze sprzedażą udziałów PGE EJ1 sp. z o.o. do Skarbu Państwa oraz zgodnie z zawartym
Porozumieniem regulującym odpowiedzialność dotychczasowych Wspólników z tytułu kosztów sporu
z Worley Parsons, PGE S.A. w razie przegrania sporu może być zobowiązana do pokrycia kosztów sporu
w kwocie wynoszącej maksymalnie 98 mln PLN. W związku z tym, na potrzeby określenia wartości
godziwej otrzymanej zapłaty, dokonano oszacowania prawdopodobieństwa przegrania sporu. W efekcie
kwota 59 mln PLN została rozpoznana w zobowiązaniach warunkowych, zaś kwota 39 mln PLN
w rezerwach krótkoterminowych. Kwota utworzonej rezerwy skorygowała wynik na sprzedaży udziałów
prezentowany w okresie porównawczym niniejszego sprawozdania finansowego.
PGE S.A. jest w trakcie postępowania administracyjnego przed Prezesem URE w sprawie wymierzenia
kary pieniężnej dla Spółki za niewywiązanie się z obowiązku uzyskania i przedstawienia do umorzenia
Prezesowi URE świadectw efektywności energetycznej w ilości ok. 29 sztuk łącznie za 2017 i 2018 rok.
Ze względu na niską wartość zaległości, Spółka szacuje, że wartość ewentualnej naliczonej kary
nie powinna być istotna, wobec czego w niniejszym sprawozdaniu nie rozpoznano rezerwy z tego tytułu.
19.2 Pozostałe istotne kwestie związane ze zobowiązaniami
warunkowymi
Promesa dotycząca zapewnienia finansowania nowych inwestycji w spółkach Grupy Kapitałowej
PGE
W związku z realizowanymi inwestycjami strategicznymi w GK PGE, Spółka udzieliła promesy swojej
spółce zależnej PGE GiEK o/ELT, w której zobowiązała się do zapewnienia finansowania planowanych
inwestycji. Promesa dotyczy ściśle określonych postępowań inwestycyjnych i może być wykorzystywana
tylko w tych celach. Na dzień sprawozdawczy przybliżona wartość przyszłych zobowiązań
inwestycyjnych dotycząca tych projektów wynosi około 215 mln PLN.
Środki z podwyższenia kapitału zakładowego Spółki
5 kwietnia 2022 roku zawarta został umowa inwestycyjna pomiędzy PGE S.A. a Skarbem Państwa
dotycząca objęcia przez Skarb Państwa akcji wyemitowanych w wyniku podwyższenia kapitału
zakładowego. Zgodnie z postanowieniami umowy, środki pozyskane z emisji akcji w kwocie 3,2 mld PLN
są wykorzystywane wyłącznie na inwestycje w obszarze energii odnawialnej, dekarbonizacji
ciepłownictwa i dystrybucji. Sposób wydatkowania środków pieniężnych z emisji podlega
szczegółowemu raportowaniu i audytowi. Wydatkowanie środków niezgodnie z postanowieniami umowy
inwestycyjnej może skutkować karami pieniężnymi lub nawet koniecznością zwrotu środków. Grupa
PGE wykorzystuje środki zgodnie z umową inwestycyjną.
19.3 Inne sprawy sądowe i sporne
Kwestia odszkodowania dotyczącego konwersji akcji
W dniu 12 listopada 2014 roku spółka Socrates Investment S.A. (nabywca wierzytelności od byłych
akcjonariuszy PGE Górnictwo i Energetyka S.A.) złożyła pozew sądowy o zasądzenie odszkodowania
w łącznej kwocie ponad 493 mln PLN (plus odsetki) za szkodę poniesioną w związku z nieprawidłowym
(jej zdaniem) ustaleniem parytetu wymiany akcji w procesie połączenia spółki PGE Górnictwo
i Energetyka S.A. z PGE S.A. Spółka złożyła odpowiedź na pozew. W dniu 15 listopada 2017 roku
wpłynęło do Spółki pismo procesowe powoda - zmiana żądania pozwu, zwiększając kwotę dochodzoną
pozwem do wysokości 636 mln PLN. Obecnie toczy się postępowanie sądowe w pierwszej instancji,
została sporządzona opinia biegłych w zakresie cen transferowych. Nie został wyznaczony termin
rozprawy.
Ponadto z podobnym roszczeniem wystąpiła spółka Pozwy sp. z o.o., nabywca wierzytelności byłych
akcjonariuszy spółki PGE Elektrownia Opole S.A. Spółka Pozwy sp. z o.o. pozwem wniesionym do Sądu
Okręgowego w Warszawie przeciwko PGE GiEK S.A., PGE S.A. oraz PwC Polska sp. z o.o. (dalej jako
Pozwani) wniosła o zasądzenie od Pozwanych na zasadzie in solidum, ewentualnie solidarnie na rzecz
Pozwy sp. z o.o. odszkodowania w łącznej kwocie ponad 260 mln PLN wraz z odsetkami z tytułu rzekomo
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 72
nieprawidłowego (jej zdaniem) ustalenia stosunku wymiany akcji PGE Elektrownia Opole S.A. na akcje
PGE GiEK S.A. w procesie łączenia tych spółek. Pozew ten został do PGE S.A. doręczony
9 marca 2017 roku, zaś termin na złożenie odpowiedzi na pozew został wyznaczony przez sąd
do 9 lipca 2017 roku. Spółki: PGE S.A. i PGE GiEK S.A. 8 lipca 2017 roku złożyły odpowiedź na pozew.
Sąd Okręgowy w Warszawie w dniu 28 września 2018 roku ogłosił wyrok w pierwszej instancji - pozew
spółki Pozwy sp. z o.o. skierowany przeciwko PGE S.A., PGE GiEK S.A. oraz PWC Polska sp. z o.o. został
oddalony. W dniu 8 kwietnia 2019 roku do PGE S.A. wpłynął odpis apelacji złożonej przez powoda
w dniu 7 grudnia 2018 roku. Odpowiedź PGE S.A. oraz PGE GiEK S.A. na apelację została sporządzona
w dniu 23 kwietnia 2019 roku. Rozprawa odbyła się w dniu 21 grudnia 2020 roku - Sąd Apelacyjny
wydał wyrok, w którym uchylił zaskarżony wyrok Sądu Okręgowego w całości i zwrócił sprawę
do ponownego rozpoznania do Sądu Okręgowego. W dniu 22 stycznia 2021 roku PGE S.A. wraz
z PGE GiEK S.A. złożyła zażalenie na wyrok do Sądu Najwyższego, wnosząc o uchylenie w całości
zaskarżonego wyroku i przekazanie sprawy do ponownego rozpoznania przez Sąd Apelacyjny.
Na posiedzeniu niejawnym w dniu 27 kwietnia 2021 roku Sąd Najwyższy uchylił zaskarżony wyrok.
Tym samym sprawa powróciła do ponownego rozpatrzenia przez Sąd Apelacyjny. Wyrokiem z dnia
10 stycznia 2024 roku Sąd Apelacyjny uwzględnił apelację powoda i uchylił zaskarżony wyrok
Sądu Okręgowego i skierował sprawę do ponownego rozpoznania do tegoż sądu.
Spółki z Grupy PGE nie uznają żądań Socrates Investment S.A. i Pozwy sp. z o.o. Zdaniem PGE S.A.
roszczenia te są bezzasadne, a cały proces konsolidacji był przeprowadzony rzetelnie i prawidłowo.
Sama wartość akcji spółek podlegających połączeniu została określona przez niezależną spółkę
PwC Polska sp. z o.o. Dodatkowo plany połączenia ww. spółek, w tym parytety wymiany akcji, były
badane w zakresie poprawności i rzetelności przez wyznaczonego przez sąd rejestrowy biegłego, który
nie stwierdził żadnych nieprawidłowości. Następnie sąd zarejestrował połączenia ww. spółek.
Na zgłoszone roszczenie Spółka nie utworzyła rezerwy.
20. Rozliczenia podatkowe
Obowiązki i uprawnienia podatkowe są określone w Konstytucji, ustawach podatkowych oraz
ratyfikowanych umowach międzynarodowych. Zgodnie z ordynacją podatkową podatek definiuje się
jako publicznoprawne, nieodpłatne przymusowe oraz bezzwrotne świadczenie pieniężne na rzecz
Skarbu Państwa, województwa, powiatu lub gminy, wynikające z ustawy podatkowej. Uwzględniając
kryterium przedmiotowe, obowiązujące w Polsce podatki można uszeregować w pięciu grupach:
opodatkowanie dochodów, opodatkowanie obrotu, opodatkowanie majątku, opodatkowanie czynności,
oraz inne opłaty, nie zaklasyfikowane gdzie indziej.
Z punktu widzenia działalności podmiotów gospodarczych zasadnicze znaczenie ma opodatkowanie
dochodów (podatek dochodowy od osób prawnych), opodatkowanie obrotów (podatek od towarów
i usług VAT, podatek akcyzowy) oraz opodatkowanie majątku (podatek od nieruchomości i od środków
transportowych). Nie można pominąć innych opłat i wpłat, które zaklasyfikować można jako quasi –
podatki. Wśród nich wymienić należy między innymi składki na ubezpieczenia społeczne.
Podstawowe stawki podatkowe kształtują się następująco: stawka podatku dochodowego od osób
prawnych – 19%, dla małych przedsiębiorców możliwa jest stawka 9%, podstawowa stawka podatku
VAT - 23%, obniżone: 8%, 5%, 0%, ponadto, niektóre towary i usługi są objęte zwolnieniem z podatku
VAT.
System podatkowy w Polsce charakteryzuje duża zmienność przepisów podatkowych, wysoki stopień
ich skomplikowania, wysokie potencjalne kary przewidziane w razie popełnienia przestępstwa lub
wykroczenia skarbowego. Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności, podlegające
regulacjom (kontroli celnej, czy dewizowej) mogą być przedmiotem kontroli odpowiednich władz, które
uprawnione są do nakładania kar i sankcji wraz z odsetkami karnymi. Kontrolą mogą być objęte
rozliczenia podatkowe przez okres 5 lat od końca roku kalendarzowego, w którym upłynął termin
płatności podatku.
Podatek dochodowy
Od 1 stycznia 2024 r. obowiązują zawieszone wcześniej przepisy dotyczące minimalnego podatku
dochodowego. Będzie on dotyczył podatników, którzy wykażą stratę podatkową ze źródła przychodów
innych niż zyski kapitałowe lub rentowność (rozumianą jako udział dochodów ze źródła przychodów
innych niż z zysków kapitałowych w przychodach innych niż z zysków kapitałowych) niższą niż 2%.
Rentowność będzie mogła być ustalana dla grupy powiązanych spółek, ustawa przewiduje również
szereg wyłączeń podmiotowych i przedmiotowych. Stawka podatku wynosi co do zasady 0,3%
przychodów.
Polskie władze są ponadto obowiązane do implementacji do polskiego porządku prawnego przepisów
dyrektywy Rady (UE) 2022/2523 z dnia 14 grudnia 2022 roku w sprawie zapewnienia globalnego
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 73
minimalnego poziomu opodatkowania międzynarodowych grup przedsiębiorstw oraz dużych grup
krajowych w Unii Europejskiej (tzw. Pillar 2). W przypadku efektywnej stawki opodatkowania poniżej
15% w danej jurysdykcji będzie miał zastosowanie globalny lub krajowy podatek wyrównawczy. Projekt
ustawy w tym zakresie nie został jeszcze opublikowany.
Mechanizm podzielonej płatności w VAT, obowiązek dokonywania płatności na rachunki
zgłoszone w urzędach skarbowych
Spółka wykorzystuje środki otrzymywane od kontrahentów na rachunkach VAT do płatności swoich
zobowiązań zawierających podatek VAT. Wysokość środków na rachunkach VAT w danym dniu zależy
w głównej mierze od tego, jak wielu kontrahentów Spółki skorzysta z mechanizmu oraz relacji między
terminami płatności należności i zobowiązań. Według stanu na dzień 31 grudnia 2023 roku saldo
środków pieniężnych na rachunkach VAT wynosiło 59 mln PLN.
Raportowanie schematów podatkowych (MDR)
Od 2019 roku zaczęły obowiązywać nowe przepisy prawne, które wprowadziły obowiązkowe
raportowanie schematów podatkowych (tzw. „MDR”, ang. Mandatory Disclosure Rules). Co do zasady
jako schemat podatkowy należy rozumieć czynność, w wyniku której osiągnięcie korzyści podatkowej
jest główną lub jedną z głównych korzyści. Ponadto jako schemat podatkowy wskazane zostały
zdarzenia posiadające tzw. szczególne lub inne szczególne cechy rozpoznawcze, zdefiniowane
w przepisach. Obowiązkiem raportowania zostają objęte trzy typy podmiotów: promotorzy,
wspomagający i korzystający. Regulacje MDR są w wielu obszarach złożone i nieprecyzyjne,
co powoduje wątpliwości interpretacyjne odnośnie ich praktycznego stosowania.
Informacja o realizowanej strategii podatkowej
Zgodnie z przepisami ustawy o podatku dochodowym największe spółki Grupy Kapitałowej PGE
publikują co roku na swoich stronach internetowych informację o realizowanej strategii podatkowej
za rok ubiegły. Informacja zawiera m.in. dane o stosowanych przez podatnika procedurach w zakresie
prawidłowej realizacji zobowiązań podatkowych, liczbie zgłoszonych schematów podatkowych
i wniosków o interpretację, transakcjach z podmiotami powiązanymi oraz działaniach
restrukturyzacyjnych.
Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi
Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz
obciążeń związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany
powodują brak odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione
precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności,
które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno
pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.
Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą
być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien,
a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz
z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach
o bardziej stabilnym systemie podatkowym.
W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić
w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.
Ustawa Ordynacja Podatkowa zawiera postanowienia Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom
(GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych
tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania jako
czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych
okolicznościach z przedmiotem i celem przepisów ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność
nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie
występowanie nieuzasadnionego dzielenia operacji, angażowania podmiotów pośredniczących mimo
braku uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, elementów wzajemnie się znoszących lub
kompensujących oraz inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych, mogą być
potraktowane jako przesłanka istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe
regulacje będą wymagać znacznie większego osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych
transakcji.
Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz
do transakcji, które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których
po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 74
umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników
prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.
Grupa ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku
dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę
podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi
podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami
podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie
akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Grupa ujmuje te rozliczenia uwzględniając
ocenę niepewności.
21. Informacja o podmiotach powiązanych
Dominującym właścicielem Grupy Kapitałowej PGE jest Skarb Państwa, w związku z tym spółki Skarbu
Państwa są traktowane jako podmioty powiązane. Spółka identyfikuje szczegółowo transakcje
z najważniejszymi podmiotami zależnymi od Skarbu Państwa. Łączna wartość transakcji z powyższymi
jednostkami została przedstawiona w poniższych tabelach w pozycji „pozostałe podmioty powiązane”.
Transakcje z jednostkami powiązanymi są dokonywane w oparciu o ceny rynkowe dostarczanych
towarów, produktów i usług lub oparte są o koszt ich wytworzenia.
21.1 Transakcje Spółki z podmiotami powiązanymi
Rok zakończony 31 grudnia 2023 roku
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW
Podmioty
zależne
od Spółki
Inne podmioty
powiązane w
ramach GK PGE
Pozostałe
podmioty
powiązane
Podmioty
niepowiązane
RAZEM
Przychody ze sprzedaży
63.860
-
1.587
395
65.842
Pozostałe przychody /(koszty) operacyjne
77
-
(37)
40
Przychody/(koszty) finansowe
(7.280)
-
7
(7.273)
Koszty działalności operacyjnej
15.039
-
2.121
46.734
63.894
Rok zakończony 31 grudnia 2022 roku
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW
Podmioty
zależne
od Spółki
Inne podmioty
powiązane w
ramach GK PGE
Pozostałe
podmioty
powiązane
Podmioty
niepowiązane
RAZEM
Przychody ze sprzedaży
33.106
-
1.726
1.090
35.922
Pozostałe przychody /(koszty) operacyjne
(149)
-
-
(22)
(171)
Przychody/(koszty) finansowe
2.332
-
-
(41)
2.291
Koszty działalności operacyjnej
6.575
-
1.198
26.839
34.612
Spółka ujmuje przychody ze sprzedaży do jednostek zależnych w GK PGE głównie z tytułu sprzedaży
energii elektrycznej, uprawnień do emisji CO
2,
gazu, licencji i praw majątkowych oraz usług wsparcia.
Przychody finansowe dotyczą głównie dywidend oraz odsetek od pożyczek i obligacji.
Koszty działalności operacyjnej dotyczą wartości sprzedanych towarów i materiałów.
Spółka dokonuje istotnych transakcji na rynku energii za pośrednictwem Towarowej Giełdy Energii S.A.
Z uwagi na fakt, iż jednostka ta zajmuje się jedynie organizacją obrotu giełdowego, zakup i sprzedaż
za jej pośrednictwem nie jest traktowany jako transakcja z podmiotem powiązanym.
21.2 Stan rozrachunków Spółki z podmiotami powiązanymi
Stan na dzień 31 grudnia 2023 roku
AKTYWA
Podmioty
zależne
od Spółki
Inne podmioty
powiązane w
ramach GK PGE
Pozostałe
podmioty
powiązane
Podmioty
niepowiązane
RAZEM
Aktywa finansowe:
33.136
113
589
33.838
Nabyte obligacje
2.174
-
2.174
Należności z tytułu dostaw i usług
6.156
113
5
6.274
Pozostałe pożyczki i aktywa finansowe
24.806
-
584
25.390
Udziały i akcje w podmiotach zależnych
21.711
-
-
-
21.711
Udziały i akcje w jednostkach
stowarzyszonych, współkontrolowanych
i pozostałych
-
86
-
13
99
Instrumenty pochodne – aktywa
-
-
-
2.356
2.356
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 75
Pozostałe aktywa krótkoterminowe
-
-
-
155
155
Stan na dzień 31 grudnia 2022 roku
AKTYWA
Podmioty
zależne
od Spółki
Inne podmioty
powiązane w
ramach GK PGE
Pozostałe
podmioty
powiązane
Podmioty
niepowiązane
RAZEM
Aktywa finansowe:
22.822
-
209
63
23.094
Nabyte obligacje
5.588
-
-
-
5.588
Należności z tytułu dostaw i usług
2.737
-
209
16
2.962
Pozostałe pożyczki i aktywa finansowe
14.497
-
-
47
14.544
Udziały i akcje w podmiotach zależnych
29.445
-
-
-
29.445
Udziały i akcje w jednostkach
stowarzyszonych i
współkontrolowanych
-
83
-
13
96
Instrumenty pochodne – aktywa
-
-
-
2.277
2.277
Pozostałe aktywa krótkoterminowe
-
-
-
4
4
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji depozytów z
należności i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Stan na dzień 31 grudnia 2023 roku
ZOBOWIĄZANIA
Podmioty zależne
od Spółki
Pozostałe podmioty
powiązane
Podmioty
niepowiązane
RAZEM
Instrumenty pochodne – pasywa
-
-
1.739
1.739
Zobowiązania finansowe wyceniane
według zamortyzowanego kosztu:
3.720
5
11.756
15.481
Wyemitowane obligacje
-
-
1.409
1.409
Oprocentowane kredyty i pożyczki
632
-
10.246
10.878
Zobowiązania z tyt. cash poolingu
1.371
-
-
1.371
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
1.548
5
48
1.601
Zobowiązania z tytułu leasingu MSSF 16
-
-
23
23
Pozostałe zobowiązania finansowe
169
-
30
199
Stan na dzień 31 grudnia 2022 roku
ZOBOWIĄZANIA
Podmioty zależne
od Spółki
Pozostałe podmioty
powiązane
Podmioty
niepowiązane
RAZEM
Instrumenty pochodne – pasywa
-
-
1.268
1.268
Zobowiązania finansowe wyceniane
według zamortyzowanego kosztu:
7.956
27
7.964
15.947
Wyemitowane obligacje
-
-
1.412
1.412
Oprocentowane kredyty i pożyczki
682
-
5.050
5.732
Zobowiązania z tyt. cash poolingu
5.614
-
-
5.614
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
1.317
27
38
1.382
Zobowiązania z tytułu leasingu MSSF 16
-
-
24
24
Pozostałe zobowiązania finansowe
343
-
1.440
1.783
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji depozytów z
należności i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
Kwestie promes i poręczeń udzielonych jednostkom zależnym od PGE S.A. zostały opisanie w nocie
19 niniejszego sprawozdania finansowego.
21.3 Wynagrodzenie kadry kierowniczej
Jako kadrę kierowniczą Spółka identyfikuje Zarząd i Radę Nadzorczą.
tys. PLN
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (wynagrodzenia i narzuty)
8.825
9.406
Świadczenia po okresie zatrudnienia oraz z tytułu rozwiązania stosunku pracy
925
554
ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA KADRY KIEROWNICZEJ
9.750
9.960
tys. PLN
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Zarząd Spółki
9.044
9.193
Rada Nadzorcza Spółki
706
767
ŁĄCZNA KWOTA WYNAGRODZENIA KADRY KIEROWNICZEJ
9.750
9.960
Członkowie Zarządu Spółki zatrudnieni są na podstawie umów cywilno-prawnych o zarządzanie
(tzw. Kontrakty menadżerskie). W nocie 4.2 Koszty w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym
wynagrodzenia z tego tytułu są prezentowane w pozycji pozostałych kosztów rodzajowych i poza
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 76
wynagrodzeniami podstawowymi zawierają również wartości rozwiązanych rezerw na premie dla byłych
Członków Zarządu oraz zawiązanych rezerw na premie dla obecnych Członków Zarządu.
22. Wynagrodzenie firmy audytorskiej
Podmiotem uprawnionym do badania jednostkowego sprawozdania finansowego PGE S.A. za rok 2023
i 2022 oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego GK PGE jak również świadczącym usługę
przeglądu półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2023
i 2022 jest PKF Consult sp. z o.o. sp.k. na podstawie umowy zawartej 21 stycznia 2022 roku.
tys. PLN
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Badanie rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego i rocznego
skonsolidowanego sprawozdania finansowego GK PGE
582
493
Inne usługi poświadczające, w tym za przegląd półrocznych sprawozdań finansowych
273
188
Łączna kwota wynagrodzenia
855
681
W kwocie 855 tys. PLN zostało dodatkowo uwzględnione wynagrodzenie wynikające z:
Aneksu nr 1 do Umowy na badanie sprawozdania finansowego zawartego 3 października 2023
roku na zwiększenie wynagrodzenia PKF Consult sp. z o.o. sp. k. za badanie jednostkowego
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok 2022 oraz świadczenie innych usług
objętych umową, dotyczących roku 2022, na łączną kwotę 91,8 tys. PLN.
Umowy na badanie sprawozdań z wykorzystania środków pieniężnych z podwyższenia kapitału
zakładowego, zawartej 19 kwietnia 2023 roku i opisanej szerzej w nocie 18.2 niniejszego
sprawozdania finansowego. W pozycji „Inne usługi poświadczające” zostało uwzględnione
82 tys. PLN tytułem rozliczenia niniejszej umowy za rok 2022.
23. Ujawnienia wynikające z art. 44 ustawy Prawo Energetyczne
w zakresie poszczególnych rodzajów działalności
Artykuł 44 ustawy Prawo Energetyczne zobowiązuje przedsiębiorstwa energetyczne do sporządzenia
regulacyjnego sprawozdania finansowego zawierającego bilans (sprawozdanie z sytuacji finansowej)
oraz rachunek zysków i strat (sprawozdanie z całkowitych dochodów) za okresy sprawozdawcze,
odrębnie dla poszczególnych rodzajów wykonywanej działalności gospodarczej w zakresie:
przesyłania lub dystrybucji energii elektrycznej, przesyłania, dystrybucji lub magazynowania
paliw gazowych, obrotu paliwami gazowymi, skraplania gazu ziemnego lub regazyfikacji
skroplonego gazu ziemnego, a także w odniesieniu do grup odbiorców określonych w taryfie,
niezwiązanym z działalnością wymienioną powyżej.
23.1 Zasady alokacji do poszczególnych rodzajów działalności
Poniżej przedstawiono wyodrębnione w Spółce rodzaje działalności, o których mowa w art. 44 ustawy
Prawo Energetyczne, a także zasady alokacji przychodów, kosztów, aktywów i zobowiązań do tych
rodzajów działalności.
23.1.1 Opis wyodrębnionych rodzajów działalności
Spółka zidentyfikowała następujące rodzaje działalności zgodnie z art. 44 pkt 1 ustawy:
obrót paliwami gazowymi,
pozostała działalność.
23.1.2 Zasady alokacji przychodów, kosztów, aktywów
i zobowiązań
Wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów i sprawozdania z sytuacji finansowej Spółka
przyporządkowuje do poszczególnych rodzajów działalności na podstawie ewidencji księgowej:
przychody ze sprzedaży,
koszt własny sprzedaży,
koszty sprzedaży,
koszty ogólnego zarządu,
przychody i koszty finansowe,
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 77
należności z tytułu dostaw i usług,
zobowiązania z tytułu dostaw i usług,
instrumenty pochodne,
zapasy,
rezerwy, z wyjątkiem rezerw na świadczenia pracownicze.
Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej Spółka przyporządkowuje do poszczególnych
rodzajów działalności z zastosowaniem kluczy podziałowych:
rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne w proporcji do kosztów amortyzacji,
rezerwy na świadczenia pracownicze oraz zobowiązania z tytułu wynagrodzeń, PIT i ZUS
w proporcji do kosztów świadczeń pracowniczych,
zobowiązania z tytułu VAT w proporcji do przychodów ze sprzedaży.
Wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z sytuacji finansowej nie
podlegają przypisaniu do określonych rodzajów działalności z uwagi na fakt, iż odnoszą się one do
całości działalności jednostki. Główne pozycje nieprzypisane obejmują:
aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego,
pożyczki i należności inne niż należności handlowe,
oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki, obligacje,
udziały i akcje w jednostkach zależnych oraz aktywa finansowe dostępne do sprzedaży,
należności i zobowiązania z tytułu podatku dochodowego,
środki pieniężne i ich ekwiwalenty,
kapitał własny, z wyjątkiem zysku za okres sprawozdawczy,
podatek dochodowy w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
Pozycje nieprzypisane wykazywane są łącznie z działalnością pozostałą.
23.2 Podział na poszczególne rodzaje działalności
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
Obrót gazem
Działalność pozostała
i pozycje nieprzypisane
Razem
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
939
64.903
65.842
Koszt własny sprzedaży
(940)
(62.473)
(63.413)
ZYSK BRUTTO ZE SPRZEDAŻY
(1)
2.430
2.429
Koszty sprzedaży i dystrybucji
(4)
(103)
(107)
Koszty ogólnego zarządu
-
(374)
(374)
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne
60
(20)
40
ZYSK/(STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
55
1.933
1.988
Przychody/(koszty) finansowe
-
(7.273)
(7.273)
ZYSK BRUTTO
55
(5.340)
(5.285)
Podatek dochodowy
-
(609)
(609)
ZYSK NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY
55
(5.949)
(5.894)
W nocie 4.1 Przychody ze sprzedaży poszczególnych rodzajów działalności są prezentowane w pozycji
Przychody ze sprzedaży towarów, oraz Przychody ze sprzedaży usług.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 78
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2023 ROKU
Obrót gazem
Działalność pozostała
i pozycje nieprzypisane
Razem
AKTYWA TRWAŁE
Rzeczowe aktywa trwałe
-
147
147
Wartości niematerialne
-
2
2
Prawo do użytkowania składników
-
22
22
Należności finansowe
-
3.562
3.562
Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane w
wartości godziwej przez wynik finansowy
-
236
236
Udziały i akcje w jednostkach zależnych
-
21.711
21.711
Udziały i akcje w innych jednostkach powiązanych i
pozostałych
-
99
99
Pozostałe aktywa długoterminowe
-
4
4
-
25.783
25.783
AKTYWA OBROTOWE
Zapasy
-
1
1
Należności z tytułu podatku dochodowego
-
-
-
Instrumenty pochodne
-
2.120
2.120
Udziały i akcje w jednostkach zależnych
-
-
-
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności
96
30.180
30.276
Pozostałe aktywa krótkoterminowe
-
155
155
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-
1.742
1.742
96
34.198
34.294
SUMA AKTYWÓW
96
59.981
60.077
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2023 ROKU
Obrót gazem
Działalność pozostała
i pozycje nieprzypisane
Razem
Zysk netto za okres sprawozdawczy
55
(5.949)
(5.894)
Pozostałe kapitały
-
47.455
47.455
RAZEM KAPITAŁ WŁASNY
55
41.506
41.561
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
Rezerwy długoterminowe
-
62
62
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
-
59
59
Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling, leasing
-
8.168
8.168
Pozostałe zobowiązania finansowe
-
7
7
8.296
8.296
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
Rezerwy krótkoterminowe
-
43
43
Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling leasing
-
5.513
5.513
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
zobowiązania
5
1.788
1.793
Instrumenty pochodne
-
1.739
1.739
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
-
92
92
Pozostałe zobowiązania niefinansowe
10
1.030
1.040
15
10.205
10.220
RAZEM ZOBOWIĄZANIA
15
18.501
18.516
SUMA KAPITAŁÓW I ZOBOWIĄZAŃ
70
60.007
60.077
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2022 ROKU
Obrót gazem
Działalność pozostała
i pozycje nieprzypisane
Razem
PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY
1.219
34.703
35.922
Koszt własny sprzedaży
(1.195)
(33.018)
(34.213)
ZYSK BRUTTO ZE SPRZEDAŻY
24
1.685
1.709
Koszty sprzedaży i dystrybucji
(2)
(97)
(99)
Koszty ogólnego zarządu
(27)
(273)
(300)
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne
(154)
(17)
(171)
ZYSK/(STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
(159)
1.298
1.139
Przychody/(koszty) finansowe
-
2.291
2.291
ZYSK BRUTTO
(159)
3.589
3.430
Podatek dochodowy
-
(333)
(333)
ZYSK NETTO ZA OKRES SPRAWOZDAWCZY
(159)
3.256
3.097
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 79
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2022 ROKU
Obrót gazem
Działalność pozostała
i pozycje nieprzypisane
Razem
AKTYWA TRWAŁE
Rzeczowe aktywa trwałe
10
129
139
Prawo do użytkowania składników
-
24
24
Należności finansowe
-
5.468
5.468
Instrumenty pochodne i inne aktywa wyceniane w
wartości godziwej przez wynik finansowy
-
608
608
Udziały i akcje w jednostkach zależnych
-
29.441
29.441
Udziały i akcje w innych jednostkach powiązanych i
pozostałych
-
96
96
Pozostałe aktywa długoterminowe
-
104
104
10
35.870
35.880
AKTYWA OBROTOWE
-
Zapasy
-
1
1
Instrumenty pochodne
-
1.669
1.669
Udziały i akcje w jednostkach zależnych
-
4
4
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności
196
17.430
17.626
Pozostałe aktywa krótkoterminowe
4
-
4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-
10.593
10.593
200
29.697
29.897
SUMA AKTYWÓW
210
65.567
65.777
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2022 ROKU
Obrót gazem
Działalność pozostała
i pozycje nieprzypisane
Razem
Zysk netto za okres sprawozdawczy
(159)
3.256
3.097
Pozostałe kapitały
-
44.639
44.639
RAZEM KAPITAŁ WŁASNY
(159)
47.895
47.736
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
Rezerwy długoterminowe
1
11
12
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
-
143
143
Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling, leasing
-
5.233
5.233
Pozostałe zobowiązania finansowe
-
9
9
1
5.396
5.397
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
Rezerwy krótkoterminowe
-
40
40
Kredyty, pożyczki, obligacje, cash pooling leasing
-
7.549
7.549
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe
zobowiązania
9
3.147
3.156
Instrumenty pochodne
-
1.268
1.268
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
-
40
40
Pozostałe zobowiązania niefinansowe
16
575
591
25
12.619
12.644
RAZEM ZOBOWIĄZANIA
26
18.015
18.041
SUMA KAPITAŁÓW I ZOBOWIĄZAŃ
(133)
65.910
65.777
‘*zmiana prezentacji w bieżącym okresie depozytów otrzymanych i przekazanych do PGE Dom Maklerski S.A. stanowiących zabezpieczenie rozliczeń IRGIT, polegająca na reklasyfikacji depozytów z należności
i zobowiązań niefinansowych do odpowiednio należności i zobowiązań finansowych.
24. Istotne zdarzenia w okresie sprawozdawczym oraz zdarzenia
po zakończeniu okresu sprawozdawczego
24.1 Istotne zdarzenia w okresie sprawozdawczym
24.1.1 Wpływ wojny na terytorium Ukrainy na działalność
Grupy PGE
W związku z sytuacją w Ukrainie, na szczeblu centralnym Grupy PGE, został powołany Zespół
Kryzysowy, którego celem jest stałe monitorowanie zagrożeń i identyfikacja potencjalnych ryzyk.
W ramach prac Zespołu prowadzony jest monitoring obejmujący bezpieczeństwo wytwarzania i dostaw
energii elektrycznej oraz ciepła, ochronę infrastruktury krytycznej oraz informatycznej. Do zadań
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 80
Zespołu należy również podejmowanie działań minimalizujących ryzyko wystąpienia sytuacji
kryzysowej, przygotowanie spółek w Grupie na wypadek wystąpienia sytuacji kryzysowej oraz
planowanie, organizacja i koordynowanie prac zapewniających ciągłość działania Spółki i Grupy PGE.
W aktualnej sytuacji geopolitycznej znacząco wzrosło również znaczenie cyberbezpieczeństwa.
W Grupie PGE zostały wdrożone specjalne procedury monitorowania sieci teleinformatycznych z uwagi
na wzmożoną działalność grup przestępczych, mającą na celu atak na systemy ICT oraz OT. Regularnie
identyfikowane są incydenty: wyłudzenie informacji, próby zainstalowania złośliwego oprogramowania
oraz ataki DDoS (Distributed Denial of Service). Wdrażane są zabezpieczenia adekwatne
do zmieniającego się ryzyka.
Ochrona fizyczna obiektów Grupy także została wzmocniona.
Kluczowe obszary w GK PGE, na które wpływa wojna w Ukrainie
poziom generowanej marży,
dostępność i ceny paliw,
ceny uprawnień do emisji CO
2
,
zakłócenie łańcucha dostaw komponentów lub znaczący wzrost ich cen,
wzrost inflacji i stóp procentowych oraz osłabienie waluty krajowej,
możliwości pozyskiwania kapitału,
import węgla kamiennego,
cyberbezpieczeństwo oraz fizyczne bezpieczeństwo,
geopolityka,
nowe regulacje prawne,
kontrahenci (listy sankcyjne).
Kluczowe ryzyka działalności operacyjnej GK PGE związane z wojną w Ukrainie
znaczne ograniczenie dostępności węgla niskosiarkowego,
możliwość wystąpienie gwałtownych wahań cen węgla kamiennego oraz gazu na rynkach
międzynarodowych.
Ryzyka związane z dostawami gazu
EC Gorzów oraz EC Zielona Góra mają dostarczany gaz złożowy (tzw. gaz Ln). Ze względu na
wykorzystywanie dedykowanej infrastruktury przesyłowej pomiędzy kopalnią
a elektrociepłownią wskazane aktywa wytwórcze są neutralne wobec zaburzeń dostaw do KSP.
EC Toruń, EC Zawidawie, EC Czechnica, EC Lublin Wrotków, EC Rzeszów, EC Zgierz,
EC Bydgoszcz, EC Kielce mają dostarczany gaz wysokometanowy (tzw. gaz E). Gaz E pobierany
z KSP jest zabezpieczony w formie odpowiedniego stanu magazynów i w Polsce jest
on na relatywnie wysokim poziomie.
Grupa PGE nie ma wpływu na kierunki dostaw i zarządzanie przesyłem paliwa gazowego, dlatego też
ryzyko ewentualnego wystąpienia zakłóceń leży po stronie spółki ORLEN S.A. (wcześniej PGNiG S.A.)
oraz Operatora Systemu Przesyłowego Gaz-System S.A. (Gaz – System S.A.). Grupa PGE
ma ustanowione kanały komunikacji z ORLEN S.A. i Gaz – System S.A. w zarządzaniu handlowym
i operacyjnym we współpracy z daną lokalizacją z Grupy PGE. Zgodnie z krajowymi programami
zarządzania ograniczeniami dostaw gazu, zabezpieczenie dostaw dla produkcji energii elektrycznej
i ciepła jest uprzywilejowane wobec innych odbiorców korporacyjnych.
Wpływ ograniczeń w dostępności paliw na produkcję energii elektrycznej i ciepła
W przypadku paliwa gazowego, z uwagi na brak możliwości posiadania zapasów tego paliwa,
ograniczenie dostępności przekłada się na natychmiastową przerwę w produkcji energii
elektrycznej i ciepła. Jeżeli jednak w danej elektrociepłowni istnieją rezerwowe kotły wodne
na paliwo węglowe możliwa jest produkcja ciepła do wyczerpania stanu zapasów (dotyczy
lokalizacji EC Lublin Wrotków oraz EC Rzeszów). W przypadku EC Gorzów rezerwę produkcji
stanowi kocioł parowy OP-140 na paliwo węglowe. W lokalizacji EC Zielona Góra rezerwę dla
produkcji ciepła stanowią kotły olejowe.
Głównymi dostawcami węgla kamiennego na potrzeby wytwarzania energii elektrycznej i ciepła
są aktualnie polskie spółki wydobywcze. Węgiel dostarczany przez spółki importujące węgiel
stanowi uzupełnienie do głównego, krajowego kierunku dostaw. Obecnie elektrociepłownie
i jednostki wytwórcze centralnie yysponowane posiadają wysokie stany magazynowe węgla
kamiennego, które pozwalają na nieprzerwaną produkcję energii elektrycznej i ciepła.
Zagwarantowanie dostaw energii elektrycznej dla PGE Dystrybucja S.A. i PGE Obrót S.A.
odbywa się w formie zabezpieczenia handlowego. Dostawy fizyczne energii warunkowane
są aktualną sytuacją zbilansowania i funkcjonowania KSE. Na chwilę obecną Grupa PGE
nie zidentyfikowała ryzyka dostawy energii elektrycznej i ciepła do mieszkańców, instytucji
i przedsiębiorstw.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 81
Ryzyko wpływu wojny na przyszłe wyniki finansowe
Opisane powyżej ryzyka mogą mieć istotny wpływ na poszczególne obszary działalności GK PGE oraz
przyszłe wyniki finansowe. W szczególności zmianie może ulec wartość odzyskiwalna wybranych pozycji
aktywów, poziom oczekiwanych strat kredytowych oraz wycena instrumentów finansowych.
W związku z dynamicznym przebiegiem wojny na terytorium Ukrainy i jej konsekwencjami
makroekonomicznymi oraz rynkowymi, Grupa PGE będzie na bieżąco monitorować jej rozwój
a ewentualne zdarzenia, które wystąpią, zostaną odzwierciedlone odpowiednio w przyszłych
sprawozdaniach finansowych Grupy.
24.1.2 Nabycie 100% udziałów PKP Energetyka Holding sp. z o.o.
W dniu 3 kwietnia 2023 roku nastąpiło zamknięcie transakcji bezpośredniego nabycia przez PGE S.A.
100% udziałów w spółce PKP Energetyka Holding sp. z o.o., a w konsekwencji pośredniego nabycia
100% akcji w PKP Energetyka S.A. oraz udziałów w pozostałych spółkach zależnych posiadanych przez
PKP Energetyka Holding sp. z o.o. PKP Energetyka Holding sp. z o.o. jest spółką holdingową kontrolującą
szereg podmiotów, których działalność skoncentrowana jest wokół PKP Energetyka S.A.
Grupa PKP Energetyka (obecnie PGE Energetyka Kolejowa) jest dystrybutorem i sprzedawcą energii
do sieci trakcyjnej, a dodatkowo świadczy usługi utrzymania sieci trakcyjnych.
Cena do zapłaty na zamknięciu za 100% udziałów została ustalona w oparciu o wartość przedsiębiorstwa
na dzień 31 marca 2022 roku, jako kwota 1.913 mln PLN, oraz rozliczona w oparciu o mechanizm
locked-box przewidziany w przedwstępnej umowie sprzedaży udziałów z dnia 28 grudnia 2022 roku,
a następnie uległa korektom, zgodnie z mechanizmem locked-box.
Ostateczna cena zapłacona przez PGE S.A. na rzecz sprzedającego w dniu 3 kwietnia 2023 roku wyniosła
1.873 mln PLN.
24.1.3 Projekt wydzielenia wytwórczych aktywów węglowych
W dniu 1 marca 2022 roku Rada Ministrów przyjęła uchwałę w sprawie przyjęcia dokumentu
„Transformacja sektora elektroenergetycznego w Polsce. Wydzielenie wytwórczych aktywów węglowych
ze spółek z udziałem Skarbu Państwa”. Zgodnie z dokumentem proces wydzielania aktywów miał
przyjąć formułę nabycia przez Skarb Państwa od PGE S.A., ENEA S.A., TAURON Polska Energia S.A.
oraz ENERGA S.A. wszystkich aktywów związanych z wytwarzaniem energii w elektrowniach zasilanych
węglem kamiennym i brunatnym, w tym spółek serwisowych świadczących usługi na ich rzecz.
W związku z nierozerwalnością kompleksów energetycznych zasilanych węglem brunatnym wśród
nabywanych aktywów znajdowały się również kopalnie węgla brunatnego. Projekt nie obejmował swoim
zakresem aktywów związanych z wydobyciem węgla kamiennego Aktywa ciepłownicze w związku
z planowanymi ich modernizacjami w kierunku źródeł nisko i zeroemisyjnych również nie były
przedmiotem planowanej transakcji. Projekt przewidywał, że wydzielenie aktywów z grup
energetycznych nastąpi poprzez nabycie akcji poszczególnych spółek bezpośrednio przez Skarb
Państwa a następnie ich konsolidację poprzez wniesienie akcji poszczególnych spółek na podwyższenie
kapitału PGE GiEK S.A.
Rolą planowanej Narodowej Agencji Bezpieczeństwa Energetycznego miało być działalnie w formie
spółki holdingowej skupionej wokół PGE GiEK S.A., gdzie spółki nabywane od ENEA, Tauron i Energa
byłyby spółkami zależnymi wchodzącymi w skład jej grupy kapitałowej.
Planowano, że NABE będzie podmiotem w pełni samowystarczalnym, tj. będzie w stanie zapewnić sobie
samodzielnie lub – w okresie przejściowym – na bazie zawieranych umów z podmiotami zewnętrznymi,
w tym ze spółkami, z których wydzielane są aktywa, wszystkie niezbędne do niezakłóconego działania
funkcje wewnętrzne i zewnętrzne, tj. HR, IT, zakupy, trading.
Według założeń dokumentu, po wydzieleniu wytwórczych aktywów węglowych koncerny energetyczne
skupią się na rozwijaniu swojej działalności w oparciu o posiadane aktywa w obszarze dystrybucji,
ciepłownictwa, obrotu oraz wytwarzania energii w nisko- i zeroemisyjnych źródłach.
Rolą NABE miało być zapewnienie niezbędnego bilansu mocy w systemie energetycznym. NABE miało
skupić się na inwestycjach utrzymaniowych i modernizacyjnych niezbędnych do utrzymania sprawności
eksploatowanych bloków węglowych, w tym zmierzających do ograniczenia emisyjności
eksploatowanych jednostek.
Korzyści wynikające ze sprzedaży aktywów węglowych
Zaniechanie działalności w obszarze energetyki konwencjonalnej opartej na spalaniu węgla wynika
ze strategii Grupy Kapitałowej PGE, opublikowanej 19 października 2020 roku, która zakłada
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 82
neutralność klimatyczną do roku 2050. Wydzielenie aktywów węglowych przyniesie wymierne korzyści
dla Grupy między innymi w następujących obszarach:
większy i korzystniejszy dostęp do źródeł finansowania dłużnego i kapitałowego, niższe koszty
finansowania;
większy i korzystniejszy dostęp do rynku ubezpieczeniowego;
zmniejsze zapotrzebowaniem na gotówkę na zabezpieczenie kosztów emisji CO
2
oraz zapasów
surowców produkcyjnych;
uwolnienie limitów kredytowych w instytucjach finansujących w wyniku redukcji
zapotrzebowania na uprawnienia EUA;
zwiększenie możliwości wykorzystania środków finansowych na inwestycje w sieci
dystrybucyjne i zielone technologie, cechujące się wyższą stopą zwrotu;
ograniczenie ryzyka ekspozycji na cenę uprawnień do emisji CO
2
.
Wszystkie powyższe działania w ocenie Zarządu spowodują zwiększenie atrakcyjności Spółki dla
akcjonariuszy.
Działania w zakresie wydzielenia wytwórczych aktywów węglowych
23 lipca 2021 roku PGE S.A, ENEA S.A., TAURON Polska Energia S.A. i ENERGA S.A. zawarły ze Skarbem
Państwa porozumienie dotyczące współpracy w procesie wydzielenia aktywów energetyki węglowej i ich
integracji w NABE.
W dniu 14 lipca 2023 roku PGE S.A. otrzymała od Skarbu Państwa reprezentowanego przez Ministra
Aktywów Państwowych propozycję niewiążącego dokumentu podsumowującego warunki transakcji
nabycia przez Skarb Państwa wszystkich posiadanych akcji PGE GiEK S.A. W dniu 10 sierpnia 2023 roku
PGE S.A. oraz Minister Aktywów Państwowych podpisali dokument podsumowujący kluczowe warunki
transakcji nabycia przez Skarb Państwa akcji spółki PGE GiEK S.A. celem utworzenia Narodowej Agencji
Bezpieczeństwa Energetycznego.
Realizacja transakcji sprzedaży PGE GiEK S.A. do Skarbu Państwa była uzależniona od spełnienia
szeregu warunków zawieszających. Do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego
powyższe warunki zawieszające nie zostały spełnione. Dodatkowo w lutym 2024 roku Rada Ministrów
wycofała z Sejmu projekt ustawy o zasadach udzielania przez Skarb Państwa gwarancji za zobowiązania
Narodowej Agencji Bezpieczeństwa Energetycznego.
Aktualny status projektu i ujęcie akcji PGE GiEK S.A. w sprawozdaniu finansowym
Jak opisano w nocie 8.1 niniejszego sprawozdania finansowego, na dzień 30 listopada 2023 roku
przeprowadzone zostały testy z tytułu uraty wartości. W wyniku testów dokonano całkowitego odpisu
wartości księgowej akcji PGE GiEK S.A. Wartość odpisu wyniosła 11,7 mld PLN.
Kontynuacja projektu, jak również jego ewentualny docelowy kształt oraz harmonogram zależy od
decyzji rządowych. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie zapadły dalsze
ustalenia dotyczące aktywów węglowych i ich przyszłości w ramach Grupy Kapitałowej PGE.
24.1.4 Zawarcie porozumienia i utworzenie spółki celowej na
potrzeby związane z projektem budowy elektrowni
jądrowej
31 października 2022 roku PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. podpisała z Korea Hydro & Nuclear
Power Co. Ltd. oraz z ZE PAK S.A. list intencyjny, którego celem jest rozpoczęcie współpracy w ramach
strategicznego polsko – koreańskiego projektu budowy elektrowni jądrowej w lokalizacji Pątnów-Konin.
Planowana moc elektrowni to 2.800 MW z wykorzystaniem dwóch reaktorów jądrowych typu
PWR (Pressurized Water Reactor) w oparciu o koreańską technologię APR 1400. Współpraca obejmuje
również badania terenowe i środowiskowe, realizację studium wykonalności oraz uzyskanie niezbędnych
decyzji administracyjnych.
W Programie Polskiej Energetyki Jądrowej obszar Pątnów-Konin jest rekomendowany jako jedna
z możliwych lokalizacji do budowy elektrowni jądrowej w Polsce. Inwestycja wpisuje się również
w założenia rozwoju technologii jądrowych zawartych w Polityce Energetycznej Polski do 2040 roku.
22 maja 2023 roku nastąpiła rejestracja w Krajowym Rejestrze Sądowym spółki PGE PAK Energia
Jądrowa S.A. PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. i ZE PAK S.A. posiadają po 50% akcji
w PGE PAK Energia Jądrowa S.A.
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 83
11 sierpnia 2023 roku PGE Polska Grupa Energetyczna S.A., ZE PAK S.A. oraz spółka PGE PAK Energia
Jądrowa S.A. zawarły umowę akcjonariuszy, która określa zasady ładu korporacyjnego i działalności tej
spółki.
16 sierpnia 2023 roku spółka PGE PAK Energia Jądrowa S.A. złożyła do Ministra Klimatu i Środowiska
wniosek o wydanie decyzji zasadniczej dla budowy elektrowni jądrowej w regionie konińskim.
24 listopada 2023 roku Ministerstwo Klimatu i Środowiska wydało Decyzję Zasadniczą dla budowy
elektrowni jądrowej w regionie konińskim.
24.1.5 Zmiany regulacyjne na rynku energii elektrycznej
Z uwagi na kryzysową sytuację na rynku energii ustawodawca zdecydował o wprowadzeniu regulacji
prawnych, które czasowo wprowadziły wyjątkowe rozwiązania w zakresie cen energii elektrycznej
i taryfowania energii elektrycznej w roku 2023. W odniesieniu do Spółki począwszy
od 1 grudnia 2022 roku do 31 grudnia w 2023 roku wpływ miały przede wszystkim przepisy ustawy
o środkach nadzwyczajnych w 2023 roku, które wprowadziły obowiązek przekazywania comiesięcznych
odpisów na rachunek Funduszu Wypłaty Różnicy Ceny („Fundusz”) przez wytwórców energii
elektrycznej oraz przedsiębiorstw energetycznych wykonujących działalność gospodarczą w zakresie
obrotu energią elektryczną. Odpis na Fundusz stanowi iloczyn wolumenu sprzedaży energii elektrycznej
oraz dodatniej różnicy średniej ważonej wolumenem ceny rynkowej sprzedanej energii elektrycznej
oraz średniej ważonej wolumenem limitu ceny sprzedanej energii elektrycznej, co zostało uregulowane
w Rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 8 listopada 2022 roku w sprawie sposobu obliczania limitu
ceny.
Dla przedsiębiorstw obrotu energią elektryczną sposób obliczania limitu ceny jest następujący:
dla energii sprzedawanej do odbiorców końcowych limit ceny stanowił iloczyn średniej ważonej
wolumenem ceny zakupionej energii elektrycznej w danym dniu oraz marży określonej jako
1,035 lub 1,03 (powiększony o jednostkowy koszt umorzenia świadectw pochodzenia),
dla energii sprzedawanej do odbiorców inni niż końcowi limit ceny stanowi iloczyn średniej
ważonej wolumenem ceny zakupionej energii w danym dniu oraz marży określonej jako 1,015
lub 1,01.
Począwszy od 1 stycznia 2023 roku przedsiębiorstwa obrotu obliczały wysokość odpisu na Fundusz
za dany miesiąc kalendarzowy, którego dotyczyło rozliczenie, biorąc pod uwagę wolumen sprzedaży
energii elektrycznej, cenę rynkową oraz limit ceny w okresach 3 dekad tego miesiąca, tj. od 1 do 10,
od 11 do 20 oraz od 21 do ostatniego dnia miesiąca. Do 31 grudnia 2022 roku odpis na Fundusz był
obliczany oddzielnie za każdy dzień miesiąca.
1 marca oraz 1 września 2023 roku weszły w życie zmiany w przepisach ustawy o środkach
nadzwyczajnych w 2023 roku regulujące zasady odprowadzania odpisów na Fundusz.
Zmiany dotyczyły między innymi rozszerzenia katalogu przychodów, które stanowią podstawę kalkulacji
odpisu na Fundusz oraz sposobu ustalania wysokości odpisu w odniesieniu do przychodów z innych
umów związanych ze sprzedażą energii elektrycznej. W efekcie zwiększeniu uległa wysokość odpisów
przekazywanych przez PGE S.A.
W związku z wątpliwościami w interpretacji przepisów oraz kwalifikacji przychodów z dodatkowych
rozliczeń pieniężnych, które powinny zostać uwzględnione w ustaleniu odpisu na Fundusz, Spółka
wystąpiła do Prezesa URE o wydanie interpretacji indywidualnej potwierdzającej zastosowaną wykładnię
przepisów Ustawy, w wyniku której przychody z wybranych umów nie powinny być uwzględniane
w kalkulacji wysokości odpisu na Fundusz. Prezes URE nie podzielił stanowiska Spółki. PGE S.A. nie
zgadzając się z niekorzystną decyzją Prezesa URE odwołała się od niej do sądu okręgowego
w Warszawie. Jednocześnie PGE dokonała zapłaty odpisu na Fundusz zgodnie z decyzja Prezesa URE
z zastrzeżeniem zwrotu zapłaconych kwot.
Ponadto, zgodnie z wprowadzonymi przepisami, system odpisów na Fundusz za okresy rozliczeniowe
w 2023 roku nie zamknie się do 31 grudnia 2023 roku. Odpisy na Fundusz będą przekazywane także
w 2024 roku w przypadku sprzedaży zrealizowanej w ostatnich tygodniach 2023 roku. Należy wskazać,
że ustawodawca w ustawie z dnia 7 grudnia 2023 roku o zmianie ustaw w celu wsparcia odbiorców
energii elektrycznej, paliw gazowych i ciepła nie zdecydował się na przedłużenie obowiązku uiszczania
odpisów na Fundusz na 2024 rok, co oznacza, że ostatnim miesiącem za który należało odprowadzić
odpis na Fundusz był grudzień 2023 roku.
Dla PGE S.A. odpis należny na Fundusz (zmniejszający wynik finansowy) za grudzień 2022 roku wyniósł
88 mln PLN, zaś za 2023 rok 94 mln PLN (w tym kwota kwestionowana przez PGE S.A. 90 mln PLN).
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 84
25. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do udostępnienia przez Zarząd dnia 3 kwietnia
2024 roku.
Warszawa, 3 kwietnia 2024 roku
Podpisy Członków Zarządu PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.
Prezes Zarządu
Dariusz Marzec
Wiceprezes Zarządu
Przemysław Kołodziejak
Wiceprezes Zarządu
Marcin Laskowski
Podpis osoby
odpowiedzialnej za
opracowanie
sprawozdania
finansowego
Michał Skiba
Dyrektor
Departamentu
Sprawozdawczości
i Podatków
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
PGE S.A. za rok 2023
zgodne z MSSF UE (w mln PLN)
Istotne zasady rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające
do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część 85
26. Słownik pojęć i wykaz skrótów
Poniżej zamieszczono wykaz pojęć i skrótów najczęściej używanych w treści niniejszego sprawozdania
Skrót
Pełna nazwa
CCIRS
Kontrakty na zmianę stóp procentowych oraz kursów (Cross Currency Interest Rate
Swap)
CGU
Ośrodki wypracowujące środki pieniężne (Cash Generating Unit)
EBIT
wynik na działalności operacyjnej przed opodatkowaniem (Earnings Before Interest and
Taxes)
EBITDA
wynik na działalności operacyjnej przed opodatkowaniem powiększony o amortyzację
(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
EPS 550
Kryterium emisyjności dwutlenku węgla na jednostkę wyprodukowanej energii
elektrycznej wprowadzone w ramach tzw. Pakietu zimowego, warunkujące udział
jednostek wytwórczych w rynku mocy – limit ten wynosi 550 g CO
2
/kWh.
EUA
Uprawnienia do emisji CO
2
(European Union Allowances)
Grupa Kapitałowa PGE, Grupa PGE, Grupa,
GK PGE
Grupa Kapitałowa PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.
IRGiT
Izba Rozliczeniowa Giełd Towarowych
IRS
Kontrakty na zmianę stóp procentowych (Interest Rate Swap)
KSE
Krajowy System Elektroenergetyczny
KSP
Krajowy System Przesyłowy
MKiŚ
Ministerstwo Klimatu i Środowiska
MSSF UE
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzone przez UE
NABE
Narodowa Agencja Bezpieczeństwa Energetycznego S.A.
OSP
Operator Systemu Przesyłowego
PCD
Plan Ciągłości Działania
PEP
Polityka Energetyczna Polski do 2040 roku
PDO
Program Dobrowolnych Odejść
PDUA
Prawa do użytkowania składników aktywów
PGE S.A., Spółka, jednostka dominująca
PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.
PGE EC S.A.
PGE Energia Ciepła S.A.
EC Zielona Góra S.A.
Elektrociepłownia „Zielona Góra” S.A.
PGE EO S.A.
PGE Energia Odnawialna S.A.
PGE GiEK S.A.
PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A.
PGE GiEK o/ELT
PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna S.A. oddział Elektrownia Turów
PGNiG
Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A.
PKN ORLEN
Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A.
PWUG
Prawo wieczystego użytkowania gruntu
Sprawozdanie finansowe
Sprawozdanie jednostkowe PGE S.A.
TGE, TGE S.A.
Towarowa Giełda Energii S.A.
URE
Urząd Regulacji Energetyki
ustawa o środkach nadzwyczajnych w
2023
Ustawa z dnia 27 października 2022 roku o środkach nadzwyczajnych mających na celu
ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych odbiorców w
2023 roku (Dz.U.2022.2243 z dnia 2022.11.03)
WACC
Średni ważony koszt kapitału (Weighted Average Cost of Capital)
ZCP
Zorganizowana Część Przedsiębiorstwa
ZEW Kogeneracja S.A.
Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.
ZFŚS
Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych
ZUZP
Zakładowy Układ Zbiorowy Pracy
