2023
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A.
Spis treści
Wybrane jednostkowe dane finansowe 4
5
List Prezesa Zarządu Arctic Paper S.A. 6
Opis działalności Spółki Arctic Paper 7
Podsumowanie wyników finansowych 12
Istotne informacje i czynniki mające wpływ na
osiągane wyniki finansowe oraz ocenę sytuacji
finansowej 18
Czynniki mające wpływ na rozwój Spółki 20
Informacje uzupełniające 22
Informacja zgodnie z wymogami szwedzkich
przepisów dotyczących ładu korporacyjnego 39
Informacja Zarządu Arctic Paper S.A. o
dokonaniu wyboru firmy audytorskiej 41
Oświadczenia Zarządu 42
Jednostkowe sprawozdania finansowe 44
Zasady (polityki) rachunkowości oraz
dodatkowe noty objaśniające 49
1. Informacje ogólne 49
2. Identyfikacja skonsolidowanego sprawozdania finansowego
49
3. Skład Zarządu Spółki 49
4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego 50
5. Inwestycje Spółki 51
6. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i
szacunkach 52
7. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego 52
8. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości 52
9. Zastosowane nowe i zmienione standardy i interpretacje 53
10. Istotne zasady (polityka) rachunkowości 56
11. Przychody 64
12. Pozostałe przychody i koszty 64
13. Podatek dochodowy 66
14. Zysk (strata) przypadający na jedną akcję 67
15. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty 68
16. Pozostałe aktywa 69
17. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności 73
18. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 73
19. Kapitał podstawowy i pozostałe kapitały 74
20. Oprocentowane kredyty bankowe i cashpooling 75
21. Długoterminowe zobowiązania pracownicze 77
22. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe
zobowiązania oraz pozostałe zobowiązania finansowe 77
23. Zobowiązania warunkowe 78
24. Informacje o podmiotach powiązanych 79
25. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub
podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych 80
26. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym 81
27. Instrumenty finansowe 85
28. Zarządzanie kapitałem 88
29. Struktura zatrudnienia 89
30. Zmiana prezentacji spowodowana korektą błędu 89
31. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym 90
Wybrane jednostkowe dane finansowe
Okres
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Okres
od 01.01.2022
do 31.12.2022
Okres
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Okres
od 01.01.2022
do 31.12.2022
tys. PLN
tys. PLN
tys. EUR
tys. EUR
Przychody ze sprzedaży 195 486
72 460
43 169
15 455
Zysk (strata) z działalności operacyjnej 248 537
224 463
54 885
47 877
Zysk (strata) brutto 249 158
218 975
55 022
46 707
Zysk (strata) netto z działalności
kontynuowanej 251 216
222 906
55 476
47 545
Zysk (strata) netto za rok obrotowy 251 216
222 906
55 476
47 545
Środki pieniężne netto z działalności
operacyjnej 298 125
277 871
65 835
59 267
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (26 624)
(50)
(5 879)
(11)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej (218 489)
(79 515)
(48 249)
(16960)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 53 011
198 306
11 707
42 298
Średnia ważona liczba akcji zwykłych 69 287 783
69 287 783
69 287 783
69 287 783
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych 69 287 783
69 287 783
69 287 783
69 287 783
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR) 3,63
3,22
0,80
0,69
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR) 3,63
3,22
0,80
0,69
Średni kurs PLN/EUR *
4,5284
4,6883
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
tys. PLN
tys. PLN
tys. EUR
tys. EUR
Aktywa razem 1 287 686
1 144 888
296 156
244 118
Zobowiązania długoterminowe 44 668
75 036
10 273
15 999
Zobowiązania krótkoterminowe 405 043
292 883
93 156
62 450
Kapitał własny 837 975
776 970
192 727
165 669
Kapitał podstawowy 69 288
69 288
15 935
14 774
Liczba akcji zwykłych
69 287 783
69 287 783
69 287 783
69 287 783
Rozwodniona liczba akcji zwykłych 69 287 783
69 287 783
69 287 783
69 287 783
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR) 12,09
11,21
2,78
2,39
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/EUR) 12,09
11,21
2,78
2,39
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda (w PLN/EUR) 187 077 014
27 715 113
43 025 992
5 909 532
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w PLN/EUR) 2,70
0,40
0,62
0,09
Kurs PLN/EUR na koniec okresu **
4,3480
4,6899
* - Pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów
ogłoszonych przez NBP w okresie, którego dotyczą prezentowane dane.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 6
Sprawozdanie Zarządu
List Prezesa Zarządu
Arctic Paper S.A.
Szanowni Państwo,
Mam przyjemność zaprezentować Państwu raport roczny Arctic Paper SA za rok 2023.
Był to kolejny rok, w którym przyszło nam działać w dynamicznie zmieniającym się otoczeniu gospodarczego. Koniunktura, która
bardzo nam sprzyjała w roku 2022, uległa drastycznej zmianie i cała branża odnotowała istotny spadek popytu i pogorszenie
wyników. Niemniej dzięki szybko podjętymi działaniami dostosowawczymi, nawet przy istotnie zredukowanej produkcji
osiągnęliśmy bardzo dobre wyniki. Koncentracja na osiąganych marżach, a nie na wolumenie produkcji przyniosła zakładane
efekty. Osiągnięty poziom zysku EBITDA jest drugim najlepszym wynikiem w historii Grupy. Warto odnotować bardzo mocną
sytuację finansową grupy, silny bilans i wysoki poziom przepływów gotówkowych. Ma to podwójne korzyści, gdyż zarówno
ogranicza koszty finansowe, zwłaszcza przy obecne wysokich poziomach stóp procentowych, jak i umożliwia realizowanie
ambitnego planu inwestycyjnego, związanego z realizacją kolejnych etapów strategii 4P.
Konsekwentna realizacja strategii 4P i osiągane dzięki temu wyniki potwierdzają, że cała Grupa Arctic Paper jest rzetelnym i
solidnym partnerem dla swoich Klientów, a także spełnia oczekiwania akcjonariuszy.
Dziękuję całemu zespołowi Grupy Arctic Paper za konsekwencję w realizacji postawionych przed nami zadań.
Z wyrazami szacunku
Michał Jarczyński
Prezes Zarządu Arctic Paper S.A.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 7
Sprawozdanie Zarządu
Opis działalności Spółki Arctic Paper
Informacje ogólne
Arctic Paper S.A. jest spółką holdingową utworzoną w kwietniu 2008 roku. W wyniku restrukturyzacji kapitałowej przeprowadzonej w
2008 roku, papiernie Arctic Paper Kostrzyn (Polska) i Arctic Paper Munkedals (Szwecja) oraz Spółki Dystrybucyjne i Biura
Sprzedaży stały się własnością Arctic Paper S.A. Poprzednio były one własnością Trebruk AB (wcześniej Arctic Paper AB), spółki
dominującej wobec Emitenta. Ponadto, w ramach ekspansji, Grupa nabyła w grudniu 2008 roku papiernię Arctic Paper
Mochenwangen (Niemcy), a także w marcu 2010 roku papiernię Grycksbo (Szwecja).
W 2012 i 2013 roku Arctic Paper S.A. nabył akcje Rottneros AB, spółki notowanej na NASDAQ w Sztokholmie w Szwecji
posiadającej 100% udziałów w dwóch Spółkach Celulozowych, Biurze Zakupów oraz spółce produkującej opakowania do
żywności.
Akcje Arctic Paper S.A. od 23 października 2009 roku notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na rynku
podstawowym, a od 20 grudnia 2012 roku na NASDAQ, giełdzie papierów wartościowych w Sztokholmie, Szwecja.
Głównym przedmiotem działalności statutowej Spółki jest prowadzenie działalności holdingowej, polegającej na zarządzaniu
spółkami należącymi do kontrolowanej przez nią Grupy Kapitałowej. Działalność operacyjna jest realizowana poprzez Papiernie i
Celulozownie oraz Biura Sprzedaży i Biuro Zakupów. Opis działalności Grupy Kapitałowej Arctic Paper zawarty został w
Sprawozdaniu Zarządu z Działalności Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej
Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000306944. Jednostce Dominującej
nadano numer statystyczny REGON 080262255. Spółka posiada oddział zagraniczny, którego siedziba znajduje się w Szwecji, w
Göteborgu.
Przedmiot działalności
Podstawowym przedmiotem działalności Arctic Paper S.A. jest działalność holdingowa.
Spółki zależne
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Arctic Paper S.A. posiadała inwestycje w następujących jednostkach zależnych:
— Arctic Paper Kostrzyn S.A. – papiernia w Kostrzynie nad Odrą (Polska);
— Arctic Paper Munkedals AB – papiernia w Munkedal (Szwecja);
— Arctic Paper Sverige AB –biuro sprzedaży działające na rynku szwedzkim;
— Arctic Paper Norge AS –biuro sprzedaży działające na rynku norweskim;
— Arctic Paper Danmark A/S –biuro sprzedaży działające na rynku duńskim;
— Arctic Paper UK Limited – biuro sprzedaży w Wielkiej Brytanii;
— Arctic Paper Baltic States SIA – biuro sprzedaży na kraje bałtyckie;
— Arctic Paper Benelux S.A. – biuro sprzedaży na kraje Beneluksu;
— Arctic Paper Schweiz AG – biuro sprzedaży w Szwajcarii;
— Arctic Paper Italia srl – biuro sprzedaży we Włoszech;
— Arctic Paper France SAS – biuro sprzedaży we Francji;
— Arctic Paper Espana SL – biuro sprzedaży w Hiszpanii;
— Arctic Paper Papierhandels GmbH – biuro sprzedaży w Austrii;
— Arctic Paper Deutschland GmbH – biuro sprzedaży w Niemczech;
— Arctic Paper Polska Sp. z o.o. – biuro sprzedaży w Polsce;
— Arctic Power Sp. z o.o. – spółka zajmująca się projektami energetycznymi;
— Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. – spółka zajmująca się produkcją opakowań
— Arctic Paper Investment GmbH – spółka holdingowa utworzona w celu objęcia udziałów w papierni w Mochenwangen;
— Arctic Paper Investment AB – spółka holdingowa, utworzona w celu nabycia pośrednio Arctic Paper Grycksbo AB;
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 8
Sprawozdanie Zarządu
— Rottneros AB – spółka holdingowa posiadająca udziały w celulozowniach Rottneros Bruk AB, Rottneros Vallvik AB, w biurze
zakupów oraz spółce produkującej opakowania do żywności;
Informacje o udziale procentowym w kapitale poszczególnych jednostek zależnych zawarte zostały w sprawozdaniu finansowym
Spółki (nota nr 5).
Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper
Na dzień 31.12.2022 wszystkie udziały w kapitale zakładowym spółki Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. były objęte przez Arctic
Paper S.A. W związku z utworzeniem w 2023 roku spółki joint-venture i dopłatami do kapitału, udział Arctic Paper S.A. w kapitale
zakładowym Kostrzyn Packaging Sp. z o.o wyniósł na koniec 2023 roku 74,5% (bezpośredni udział 50%, dodatkowy udział
pośredni 24,5% wynikający z udziału posiadanego w Rottneros AB w wysokości 51%).
Świadczone usługi
Jako spółka holdingowa Arctic Paper S.A. otrzymuje dywidendy, odsetki z tytułu udzielonych pożyczek oraz przychody z tytułu
świadczonych usług zarządczych na rzecz podmiotów powiązanych działających w ramach Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A.
W związku z podjętymi działaniami restrukturyzacyjnymi w Grupie Arctic Paper, z początkiem 2016 roku rozpoczął działalność
scentralizowany dział logistyki należący do struktur Arctic Paper S.A. Dział logistyki świadczy usługi w zakresie planowania i
koordynacji transportu dla papierni w Kostrzynie, Grycksbo i Munkedals.
Asortyment produktów wytwarzanych przez Papiernie Grupy Arctic Paper opisany został w Sprawozdaniu Zarządu z Działalności
Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A. za 2023 rok.
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania
W 2023 roku nie nastąpiły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania.
Struktura akcjonariatu
Głównym akcjonariuszem Arctic Paper S.A. jest spółka prawa szwedzkiego Nemus Holding AB (należąca pośrednio do Pana
Thomasa Onstad) posiadająca na dzień 31 grudnia 2023 roku 40.981.449 akcji naszej Spółki stanowiących 59,15% jej kapitału
zakładowego odpowiadających 59,15% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Tym samym Nemus Holding AB jest
podmiotem dominującym w stosunku do Emitenta.
Ponadto, Pan Thomas Onstad, pośredni akcjonariusz Nemus Holding AB, posiada bezpośrednio 5.623.658 akcji stanowiących
8,12% całkowitej liczby akcji Spółki oraz przez inny podmiot 600.000 akcji stanowiących 0,87% całkowitej liczby Akcji Spółki.
Łączny bezpośredni i pośredni udział Pana Thomasa Onstada w kapitale Arctic Paper S.A. wynosi 68,13% na dzień 31 grudnia
2023 roku i nie zmienił się do dnia niniejszego raportu.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 9
Sprawozdanie Zarządu
według stanu na 31.12.2023
Akcjonariusz Ilość akcji
Udział w kapitale
zakładowym
[%]
Ilość głosów
Udział w ogólnej
liczbie głosów
[%]
Thomas Onstad 47 205 107
68,13%
47 205 107
68,13%
- pośrednio poprzez 41 581 449
60,01%
41 581 449
60,01%
Nemus Holding AB 40 981 449
59,15%
40 981 449
59,15%
inny podmiot 600 000
0,87%
600 000
0,87%
- bezpośrednio 5 623 658
8,12%
5 623 658
8,12%
Pozostali 22 082 676
31,87%
22 082 676
31,87%
Razem 69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Akcje własne -
0,00%
-
0,00%
Razem 69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Dane w powyższej tabeli wykazano według stanu na datę zatwierdzenia niniejszego sprawozdania, który nie zmienił się w
stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2023 roku, a także na datę publikacji raportu kwartalnego za III kwartał 2023 roku, tj. na
dzień 7 listopada 2023.
Otoczenie rynkowe
Spółka nie świadczy usług bezpośrednio na rzecz podmiotów zewnętrznych. Na jej sytuację finansową oraz zdolność do wypłaty
dywidendy wpływ ma przede wszystkim otoczenie rynkowe, w którym funkcjonują Papiernie i Celulozownie kontrolowane przez
Spółkę.
Informacje o podstawowych produktach oferowanych przez Grupę wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz
udziałem poszczególnych produktów w sprzedaży Grupy ogółem, a także informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału
na rynki krajowe i zagraniczne oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji i usługi zawarte zostały w
skonsolidowanym raporcie rocznym za 2023 r.
Kierunki rozwoju i strategia
W dniu 4 października 2021 roku Rada Nadzorcza Spółki zatwierdziła przedstawioną przez Zarząd Emitenta „Strategię Grupy
Arctic Paper na lata 2022 – 2030”. Wraz z nową strategią Grupy do roku 2030 r. Arctic Paper przyspieszy proces transformacji w
kierunku bardziej wszechstronnej firmy, wykorzystującej synergie i kompetencje wynikające z dotychczasowej działalności.
Kierunki strategiczne Spółki znajdują odzwierciedlenie w 4 filarach: opakowania, energia, papier graficzny i celuloza.
Szczegółowe informacje na ten temat znajdują się w sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej.
Łączna wartość inwestycji w latach 2022-2030 we wszystkich czterech filarach planowana jest na ponad 1,5 mld zł, z czego na
nowe obszary działalności przeznaczone zostanie ok. 40 procent tej kwoty.Grupa zakłada, że osiągnie neutralność emisyjną
najpóźniej do 2035 roku.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 10
Sprawozdanie Zarządu
Struktura sprzedaży
W 2023 roku struktura sprzedaży w podziale na poszczególne źródła przychodów Spółki kształtowała się następująco:
tys. PLN
2023
udział %
2022
udział %
Usługi
14 321
7%
12 754
18%
Dywidendy
179 235
92%
57 416
79%
Odsetki od pożyczek
1 930
1%
2 290
3%
Razem
195 486
100%
72 460
100%
Spółka świadczy usługi zarządcze na rzecz spółek zależnych na podstawie umów podpisanych z tymi podmiotami.
tys. PLN
2023
udział %
2022
udział %
Arctic Paper Kostrzyn S.A. 137 705
70%
38 713
53%
Rottneros AB
44 083
23%
21 160
29%
Arctic Paper Munkedals AB 5 779
3%
4 888
7%
Arctic Paper Grycksbo AB 6 314
3%
6 882
9%
Pozostałe
1 604
1%
817
1%
Razem
195 486
100%
72 460
100%
Poniżej przychody z tytułu umów z klientami oraz pozostałe przychody według kryterium geograficznego:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Przychody z umów z klientami
- Polska
4 126
3 274
- Szwecja
10 194
9 480
- inne
-
-
14 321
12 754
Pozostałe przychody (dywidendy i odsetki)
- Polska
133 578
35 797
- Szwecja
46 001
23 450
- inne
1 585
459
181 165
59 706
Suma 195 486
72 460
Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności
Zapotrzebowanie na produkty Grupy podlega nieznacznym wahaniom w trakcie roku. Zmniejszenie zapotrzebowania na papier
występuje corocznie w okresie letnich wakacji oraz w okresie Świąt Bożego Narodzenia, kiedy to część drukarni, w szczególności
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 11
Sprawozdanie Zarządu
na terenie Europy Zachodniej jest zamykana. Globalne rynki papieru graficznego również podlegają strukturalnemu spadkowi z
powodu cyfryzacji w społeczeństwie, ale dzięki wydajnemu procesowi sprzedaży i silnym markom Arctic Paper zarządza swoimi
udziałami w rynku i ogólnym spadkiem papieru lepiej niż konkurenci.
Badania i rozwój
Spółka nie ponosi bezpośrednio nakładów na badania i rozwój.
W Grupie Arctic Paper prowadzone są przede wszystkim prace rozwojowe mające na celu usprawnienie i unowocześnienie
procesów produkcyjnych, poprawę efektywności kosztowej i energetycznej oraz polepszenie jakości oferowanych produktów. W
okresie objętym niniejszym raportem Papiernie oraz Celulozownie prowadziły prace rozwojowe, których celem było usprawnienie
procesu produkcyjnego, w szczególności skrócenie okresu przestojów maszyn papierniczych oraz prace przy jednoczesnym
podniesieniu jakości papieru/celulozy i zwiększeniu szerokości asortymentu, a także poprawa własności jakościowych
oferowanych produktów oraz obniżenie kosztów.
Istotnym celem prac rozwojowych w minionym roku był rozwój nowych produktów, zwłaszcza papierów opakowaniowych oraz
papierów barierowych. W obszarze papierów opakowaniowych prace koncentrowały się na uzyskaniu produktu o podwyższonej
odporności na wodę oraz na tłuszcze. Oczekuje się, że ogólnoświatowy trend zastępowania opakowania z tworzyw sztucznych
opakowaniami z celulozy i papieru, szczególnie w segmencie opakowań do żywności pozytywnie wpłynie na działalność spółki.
Środowisko naturalne
Opis wpływu przepisów z zakresu ochrony środowiska na działalność Papierni i Celulozowni kontrolowanych przez Spółkę został
zamieszczony w odrębnym sprawozdaniu o informacjach niefinansowych – Raporcie zrównoważonego rozwoju 2023.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 12
Sprawozdanie Zarządu
Podsumowanie wyników finansowych
Wybrane pozycje sprawozdania z zysków i strat
tys. PLN
2023
2022
Zmiana %
2023/2022
Przychody ze sprzedaży
195 486
72 460
170%
w tym:
Przychody ze sprzedaży usług
14 321
12 754
12%
Odsetki od pożyczek
1 930
2 290
-16%
Przychody z dywidend
179 235
57 416
212%
Zysk ze sprzedaży
182 727
65 109
181%
% przychodów ze sprzedaży
93,47
89,86
3,6 p.p.
Koszty ogólnego zarządu
(13 131)
(17 938)
-27%
Pozostałe przychody operacyjne
78 987
177 673
-56%
Pozostałe koszty operacyjne (46)
(381)
-88%
EBIT
248 537
224 463
11%
% przychodów ze sprzedaży
127,14
309,78
(182,6) p.p.
EBITDA
248 220
224 692
10%
% przychodów ze sprzedaży
126,98
310,09
(183,1) p.p.
Przychody finansowe
5 439
3 316
6403%
Koszty finansowe (4 818)
(7 298)
-34%
Zysk brutto
249 158
218 975
14%
Podatek dochodowy 2 058
3 931
-48%
Zysk netto
251 216
222 906
13%
% przychodów ze sprzedaży 128,51
307,63
(179,1) p.p.
Przychody, koszt własny sprzedaży i zysk ze sprzedaży
Głównym przedmiotem działalności statutowej Spółki jest prowadzenie działalności holdingowej, polegającej na zarządzaniu
spółkami należącymi do kontrolowanej przez nią Grupy Kapitałowej. Działalność operacyjna Grupy jest realizowana poprzez
Papiernie i Celulozownie oraz Biura Sprzedaży i Biuro Zakupów. W roku 2023 jednostkowe przychody ze sprzedaży osiągnęły
poziom 195.486 tys. PLN i stanowiły: przychody z dywidend (179.235 tys. PLN), usługi świadczone na rzecz spółek z Grupy
(14.321 tys. PLN) oraz odsetki od pożyczek (1.930 tys. PLN). W roku 2022 przychody jednostkowe Spółki wyniosły 72.460 tys.
PLN i stanowiły: przychody z dywidend (57.416 tys. PLN), usługi świadczone na rzecz spółek z Grupy (12.754 tys. PLN) oraz
odsetki od pożyczek (2.290 tys. PLN).
W 2023 roku i 2022 roku Spółka nie świadczyła usług dla Celulozowni Grupy Rottneros.
Koszt własny sprzedaży (-12.758 tys. PLN) obejmuje koszt własny świadczenia usług logistycznych (-7.311 tys. PLN) oraz odsetki
od cash-poolingu (-5.447 tys. PLN).
Koszty ogólnego zarządu
W 2023 roku koszty ogólnego zarządu wyniosły 13.131 tys. PLN. Obejmują one koszty administracyjne funkcjonowania Spółki,
koszty świadczonych na rzecz spółek z Grupy usług oraz wszelkie koszty ponoszone przez Spółkę w celu realizacji działalności
holdingowej. Wśród powyższych kosztów, można wyróżnić grupę kosztów, które dotyczą wyłącznie działalności statutowej i
obejmują między innymi: koszty badania sprawozdań finansowych, koszty funkcjonowania Rady Nadzorczej, koszty okresowych
kontroli właścicielskich w Spółce i inne.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 13
Sprawozdanie Zarządu
Koszty sprzedaży
W latach 2023 i 2022 spółka nie rozpoznała kosztów sprzedaży.
Pozostałe przychody operacyjne i pozostałe koszty operacyjne
Pozostałe przychody operacyjne wyniosły w 2023 roku 78.987 tys. PLN, co oznacza spadek w porównaniu do analogicznego
okresu poprzedniego roku. Spadek przychodów w 2023 roku wynikał z odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości udziałów w
Arctic Paper Investment AB w kwocie 178.805 tys. PLN w roku 2022, a w 2023 odwrócenie odpisu wyniosło 80.208 tys. PLN.
W tym samym czasie nastąpił nieznaczny spadek pozostałych kosztów operacyjnych, które osiągnęły poziom -46 tys. PLN (w
2022 roku było to -381 tys. PLN).
Przychody finansowe i koszty finansowe
W 2023 roku przychody finansowe wyniosły 5.439 tys. PLN i były wyższe w porównaniu do przychodów uzyskanych w
analogicznym okresie poprzedniego roku o 2.123 tys. PLN. Wzrost przychodów finansowych spowodowany był przede wszystkm
wyzszą wartoscią odsetek od środków na rachunkach bankowych. W tym samym czasie nastąpił spadek kosztów finansowych z
kwoty 7.298 tys. PLN w 2022 roku do kwoty 4.818 tys. PLN. Spadek w kosztach finansowych wynika głównie z wyniku ze
zrealizowanych kontraktów terminowych oraz z niższych odsetek od kredytów.
Analiza rentowności
EBITDA w 2023 roku wyniosła 248.220 tys. PLN, natomiast w roku 2022: 224.692 tys. PLN.
EBIT w 2023 roku wyniósł 248.537 tys. PLN w porównaniu do 224.463 tys. PLN w roku poprzednim.
Zysk netto w 2023 roku wyniósł 251.216 tys. PLN w porównaniu do zysku netto w wysokości 222.906 tys. PLN w 2022 roku.
tys. PLN 2023
2022
Zmiana%
2023/2022
Zysk ze sprzedaży 182 727
65 109
181%
% przychodów ze sprzedaży 93,47
89,86
3,6 p.p.
EBITDA 248 220
224 692
10%
% przychodów ze sprzedaży 126,98
310,09
(183,1) p.p.
EBIT 248 537
224 463
11%
% przychodów ze sprzedaży 127,14
309,78
(182,6) p.p.
Zysk netto 251 216
222 906
13%
% przychodów ze sprzedaży 128,51
307,63
(179,1) p.p.
Rentowność kapitału / ROE (%) 30,0
28,7
1,3 p.p.
Rentowność aktywów / ROA (%) 19,1
19,5
0,4 p.p.
Spółka przy opisie sytuacji finansowej stosuje alternatywne pomiary wyników. Zdaniem Zarządu te wybrane wskaźniki, są źródłem
dodatkowych (oprócz danych zamieszczonych przez Spółkę w sprawozdaniach finansowych), wartościowych informacji o sytuacji
finansowej i operacyjnej, jak również ułatwiają analizę i ocenę osiąganych przez Spółkę wyników finansowych na przestrzeni
poszczególnych okresów sprawozdawczych.
Spółka prezentuje alternatywne pomiary wyników, ponieważ stanowią one standardowe miary i wskaźniki powszechnie stosowane
w analizie finansowej, jednakże wskaźniki te mogą być różnie wyliczane i prezentowane przez różne spółki. Dlatego też Emitent
podaje dokładne definicje stosowane przez Spółkę w procesie raportowania. Dobór alternatywnych pomiarów wyników został
poprzedzony wnikliwą analizą ich przydatności pod kątem dostarczenia akcjonariuszom, analitykom i inwestorom przydatnych
informacji na temat sytuacji finansowej i efektywności finansowej, co w opinii Spółki pozwala na optymalną ocenę osiąganych
wyników finansowych.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 14
Sprawozdanie Zarządu
Wskaźniki zaprezentowane przez Spółkę wyliczono według formuł opisanych poniżej.
*EBITDA - Zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej powiększony o amortyzację i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości
aktywów z działalności kontynuowanej
* Wskaźnik rentowności kapitału własnego, stopa zwrotu z kapitału własnego, ROE - stosunek zysku (straty) netto do kapitału
własnego
* Wskaźnik rentowności aktywów, stopa zwrotu z aktywów, ROA - stosunek zysku (straty) netto do sumy aktywów
W 2023 roku stopa zwrotu z kapitału własnego wyniosła 30,0 %, podczas gdy w 2022 roku osiągnęła ona poziom 28,7 %.
Rentowność aktywów spadła o 0,4 p.p, gdzie stopa zwrotu z aktywów wyniosła 19,5% w 2022 roku i 19,1 % w 2023 roku.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 15
Sprawozdanie Zarządu
Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej
tys. PLN
2023-12-31
2022-12-31
Zmiana
31/12/2023
-31/12/2022
Aktywa trwałe
989 972
894 074
95 898
w tym:
udziały w spółkach zależnych
25 356
-
25 356
Należności
18 126
18 997
(871)
Pozostałe aktywa obrotowe
15 436
18 545
(3 109)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
264 150
213 272
50 878
Razem aktywa
1 287 686
1 144 888
168 153
Kapitał własny
837 975
776 970
61 006
Zobowiązania krótkoterminowe
405 043
292 883
112 160
w tym:
zadłużenie oprocentowane
380 057
263 752
116 305
Zobowiązania długoterminowe
44 668
75 036
(30 368)
w tym:
zadłużenie oprocentowane
42 080
73 022
(30 942)
Razem pasywa 1 287 686
1 144 888
142 798
Na dzień 31 grudnia 2023 roku aktywa ogółem wyniosły 1.287.686 tys. PLN w porównaniu do 1.144.888 tys. PLN na koniec 2022
roku.
Aktywa trwałe
Na koniec grudnia 2023 roku aktywa trwałe stanowiły około 76,9% sumy aktywów ogółem, a ich udział w sumie aktywów spadł w
porównaniu do grudnia 2022 roku (78,1%).
Aktywa obrotowe
Aktywa obrotowe osiągnęły na koniec grudnia 2023 roku wartość 297.712 tys. PLN w stosunku do 250.814 tys. PLN na koniec
2022 roku.
Kapitał własny
Kapitał własny wyniósł na koniec grudnia 2023 roku 837.975 tys. PLN, w porównaniu do 776.970 tys. PLN na koniec 2022 roku.
Wzrost kapitału własnego wynika z wypracowanego w 2023 roku zysku netto skompensowanych z wyceną instrumentów
pochodnych ujętych w kapitale własnym oraz wypłaconą dywidendą, a także z dokonanej korekty agio z lat 2010 oraz 2012 oraz
różnicami kursowymi z przeliczenia danych finansowych oddziału Szwedzkiego.
Zobowiązania krótkoterminowe
Według stanu na koniec grudnia 2023 roku zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 405.043 tys. PLN (31,5 % sumy bilansowej),
w porównaniu do 292.883 tys. PLN na koniec 2022 roku (25,6 % sumy bilansowej). Istotny wzrost wartości zobowiązań
krótkoterminowych wynika ze wzrostu zobowiązań cash-pool.
Zobowiązania długoterminowe
Według stanu na koniec grudnia 2023 roku zobowiązania długoterminowe wyniosły 44.668 tys. PLN (3,5% sumy bilansowej), w
porównaniu do 75.036 tys. PLN na koniec 2022 roku (6,6 % sumy bilansowej).
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 16
Sprawozdanie Zarządu
Analiza zadłużenia
2023
2022
Zmiana%
2023/2022
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (%)
53,7
47,4
6,3 p.p.
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym (%)
84,6
86,9
(2,3) p.p.
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym (%)
50,4
43,3
7,0 p.p.
*Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (%) - stosunek zobowiązań razem do kapitału własnego
* Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym - stosunek kapitału własnego do aktywów trwałych
* Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym - stosunek zadłużenia oprocentowanego i innych
zobowiązań finansowych do kapitału własnego.
Według stanu na koniec grudnia 2023 roku wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wyniósł 53,7% i był wyższy o 6,3 p.p. od
poziomu z końca grudnia 2022 roku. Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym spadł z 86,9 % na koniec 2022 roku
do 84,6 % na koniec grudnia 2023 roku. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym wyniósł na koniec
2023 roku 50,4 % i wzrósł w porównaniu do 2022 roku o 7,0 p.p.
Analiza płynności
2023
2022
Zmiana%
2023/2022
Wskaźnik bieżącej płynności (current ratio)
0,80
0,86
(0,1)
Wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio)
0,74
0,86
(0,1)
Wskaźnik wypłacalności gotówkowej
0,65
0,73
(0,1)
* Wskaźnik bieżącej płynności - (ang. current ratio) stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych
* Wskaźnik szybkiej płynności - (ang. quick ratio) stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy i krótkoterminowe
rozliczenia międzyokresowe do zobowiązań krótkoterminowych
* Wskaźnik wypłacalności gotówkowej - stosunek sumy aktywów pieniężnych i innych aktywów pieniężnych do zobowiązań
krótkoterminowych.
Wskaźnik bieżącej płynności oraz wskaźnik szybkiej płynności wyniosły na koniec grudnia 2023 roku odpowiednio 0,80 oraz 0.74 i
były o 0,6 oraz 1,2 niższe niż na koniec grudnia 2022 roku. Wskaźnik wypłacalności gotówkowej spadł w stosunku do grudnia
2022 roku i wyniósł na koniec grudnia 2023 roku 0,65.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 17
Sprawozdanie Zarządu
Wybrane pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych
tys. PLN
2023
2022
Zmiana %
2023/2022
Przepływy z dz. operacyjnej
298 125
277 871
7%
w tym:
Zysk brutto
249 158
218 975
14%
Amortyzacja
317
228
39%
Zmiana kapitału obrotowego
(4 534)
5 905
-177%
Odsetki i dywidendy (netto)
3 713
2 821
32%
Zmiana stanu pożyczek wobec spółek zależnych
130 626
218 086
-40%
Utrata wartości udziałów (odwrócenie)
(80 208)
(175 745)
-54%
Inne korekty
(948)
7 600
-112%
Przepływy z dz. inwestycyjnej
(26 624)
(50)
53149%
Przepływy z dz. finansowej (218 489)
(79 515)
175%
Razem przepływy pieniężne
53 011
198 306
(407)
Przepływy z działalności operacyjnej
W 2023 roku przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej osiągnęły wartość 298.125 tys. PLN w porównaniu z 277.871
tys. PLN za 2022 rok. Znaczący wpływ na dodatnie przepływy z działalności operacyjnej w 2023 roku miała wypracowany zysk
brutto, otrzymane dywidendy od spółek zależnych oraz zmiana stanu cashpoolingu.
Zmiana prezentacji otrzymanej dywidendy została przedstawione w nocie 30.1.
Przepływy z działalności inwestycyjnej
W 2022 roku przepływy wyniosły minus 50 tys. PLN i były związane ze zwiększeniem udziałów w Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. W
2023 roku przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły minus 26.624 tys. PLN i wiązały się z dopłatą do kapitału Kostrzyn
Packaging Sp. z o.o. w kwocie 25.940 tys. PLN oraz sprzedażą udziałów Arctic Finance AB w kwocie 68 tys. PLN.
Przepływy z działalności finansowej
W 2023 roku przepływy z działalności finansowej osiągnęły poziom minus 218.489 tys. PLN w porównaniu z minus 79.515 tys.
PLN w 2022 roku. W 2023 roku przepływy z działalności finansowej były związane z wypłatą dywidendy oraz ze spłatą
dotychczasowych kredytów bankowych.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 18
Sprawozdanie Zarządu
Istotne informacje i czynniki mające wpływ na osiągane wyniki
finansowe oraz ocenę sytuacji finansowej
Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności
Na działalność operacyjną Spółki przekładają się pośrednio czynniki mające bezpośredni wpływ na działalność głównych
jednostek operacyjnych Grupy – Papierni, do których zaliczyć należy przede wszystkim:
— czynniki makroekonomiczne i inne czynniki gospodarcze;
— wzrost popytu na opakowania oparte na włóknach naturalnych
— spadek popytu na niektóre gatunki papieru,
— wahania cen papieru;
— wahania cen celulozy dla papierni, drewna dla celulozowni oraz energii;
— wahania kursów walut.
Wpływ czynników na działalność Grupy został szczegółowo opisany w skonsolidowanym raporcie rocznym za 2023 rok.
Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym
W okresie objętym niniejszym raportem nie wystąpiły zdarzenia i/lub czynniki o charakterze nietypowym dotyczącym Arctic Paper
S.A.
Inne istotne informacje
Wspólna inwestycja Arctic Paper i Rottneros
Na dzień 31.12.2022 wszystkie udziały w kapitale zakładowym spółki Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. były objęte przez Arctic
Paper S.A. W dniu 17 lutego 2023 roku Arctic Paper S.A. oraz Rottneros AB („Rottneros”) zawarły umowę w sprawie utworzenia
spółki joint venture („Umowa Joint-Venture”) oraz umowę spółki joint-venture pod firmą Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. („Joint-
Venture” ).
Początkowy kapitał zakładowy Joint-Venture wyniósł 460.000,00 PLN i będzie dzielił się na 46 równych i niepodzielnych udziałów,
o wartości nominalnej 10.000,00 PLN każdy. Spółka oraz Rottneros będą posiadały po 50% udziałów w jej kapitale zakładowym.
Przedmiotem działalności Joint-Venture jest: (i) produkcja opakowań z formowanego włókna celulozowego, (ii) sprzedaż
gotowych opakowań, (iii) prowadzenie badań rozwojowych oraz analiz technicznych w zakresie wytwarzanych produktów.
Źródłem finansowania działalności Joint-Venture są wkłady własne udziałowców oraz kredyty bankowe.
Joint-Venture na mocy decyzji Ministra Transportu i Rozwoju, w ramach programu Polskiej Strefy Inwestycji, skorzysta ze
wsparcia w formie zwolnienia od podatku dochodowego do kwoty 97,2 MPLN kosztów kwalifikowanych.
Warunkami udzielonego zwolnienia od podatku dochodowego są: minimalna wartość inwestycji (97,2 MPLN), utworzenie i
utrzymanie odpowiedniej ilości miejsc pracy w zakładzie produkcyjnym oraz termin realizacji inwestycji – nie później niż do dnia
31 grudnia 2025 roku.
Joint-Venture jest również zobowiązana do poniesienia kosztów kwalifikowanych o określonej minimalnej wartości podczas
realizacji inwestycji oraz spełnienia kryteriów jakościowych (m.in. kryterium zrównoważonego rozwoju gospodarczego i
społecznego) w okresie 5 lat od dnia zakończenia realizacji inwestycji.
Celem utworzenia Joint-Venture jest budowa fabryki opakowań z formowanego włókna celulozowego w Kostrzynie nad Odrą w
Polsce. Produkcja w nowym zakładzie rozpocznie się w 3. kwartale 2024 roku. Szacowana wartość inwestycji wyniesie 100 mln
PLN, w tym udział Emitenta wyniesie 50%. Według szacunków Emitenta inwestycja przyniesie roczny przychód w wysokości około
60 mln PLN.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 19
Sprawozdanie Zarządu
Wspólne przedsięwzięcie Spółki oraz Rottneros AB pozwoli na synergię know-how Rottneros Packaging AB w zakresie
komercjalizacji technologii produkcji opakowań biodegradowalnych, dotychczasowego doświadczenia operacyjnego oraz
korzystnej lokalizacji Joint-Venture w Kostrzynie nad Odrą. Rozszerzenie portfolio produktów Grupy Arctic Paper pozwoli
wzmocnić pozycję na szybko rozwijającym się rynku ekologicznych opakowań i stanowi istotny element realizacji strategii Arctic
Paper 4P.
Zawarcie umowy zmieniającej do umowy dotyczącej istotnego finansowania dla Grupy Emitenta
W dniu 8 listopada 2023 roku Spółka, jako kredytobiorca oraz jej wybrane spółki zależne, jako poręczyciele zawarły z konsorcjum
banków w składzie: Bank Polska Kasa Opieki S.A., BNP Paribas Bank Polska S.A. oraz Santander Bank Polska S.A. umowę
zmieniającą do umowy kredytów terminowych i odnawialnych z dnia 2 kwietnia 2021, na mocy której Kredytodawcy udzielili
dodatkowego kredytu terminowego na warunkach opisanych w raporcie bieżącym nr 14/2023 z dnia 9 sierpnia 2023 roku do
łącznej kwoty 20.000.000 EUR kredytu dodatkowego w celu sfinansowania kosztów budowy instalacji do wysuszania biomasy
oraz produkcji pelletu, która będzie ulokowana w Grycksbo na nieruchomości należącej do Arctic Paper Grycksbo AB oraz
wydłużyła termin spłaty kredytu rewolwingowego w ramach Umowy Kredytów do dnia 31 marca 2026 roku jako tak zwane
"Wydłużenie Terminu Spłaty RCF".
Kredyt Dodatkowy w części stanowiącej 67,5% wypłaconej kwoty Kredytu Dodatkowego będzie spłacany w półrocznych ratach
poczynając od maja 2026 roku. Pozostała kwota Kredytu Dodatkowego zostanie spłacona w ostatecznej dacie spłaty Kredytu
Dodatkowego. Wypłata środków z tytułu Kredytu Dodatkowego oraz Wydłużenie Terminu spłaty RCF nastąpi pod warunkiem
spełnienia standardowych warunków zawieszających przewidzianych w Umowie Zmieniającej. Warunki umowy Kredytu
Dodatkowego nie odbiegają od postanowień powszechnie stosowanych dla tego typu umów.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 20
Sprawozdanie Zarządu
Czynniki mające wpływ na rozwój Spółki
Informacje o trendach rynkowych oraz o czynnikach mających wpływ na wyniki finansowe Spółki w perspektywie kolejnego roku
zawarte zostały w skonsolidowanym raporcie rocznym. Poniżej opisano czynniki ryzyka mające bezpośredni wpływ na działalność
Spółki, pozostałe czynniki ryzyka, wpływające na Spółkę za pośrednictwem jej spółek zależnych opisane zostały szczegółowo w
skonsolidowanym raporcie rocznym.
Czynniki ryzyka
Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim działa Spółka
Kolejność, w jakiej są przedstawione poniższe czynniki ryzyka, nie odzwierciedla prawdopodobieństwa ich wystąpienia, zakresu
lub znaczenia poszczególnych ryzyk.
Ryzyko zmiany przepisów prawa
Spółka prowadzi działalność w otoczeniu prawnym charakteryzującym się wysokim poziomem niepewności. Przepisy dotyczące
prowadzonej przez nas działalności są często nowelizowane i brak jest ich jednolitej interpretacji, co pociąga za sobą ryzyko
naruszenia obowiązujących regulacji i związanych z tym konsekwencji, nawet, jeśli naruszenie prawa było nieumyślne.
Ryzyko związane z niekorzystną globalną sytuacją gospodarczą
Na globalną sytuację gospodarczą wywierają wpływ skutki ostatniego kryzysu finansowego, a w szczególności trwający spadek
zaufania konsumentów i przedsiębiorców, obawy dotyczące dostępności i wzrostu kosztów kredytów, spadku wydatków
konsumpcyjnych i inwestycyjnych, zmienności i siły rynków kapitałowych. Spodziewamy się, że trudne globalne warunki
gospodarcze mogą nadal doprowadzić do spadku ogólnego popytu i średnich cen papieru wysokogatunkowego, co może z kolei
wywrzeć niekorzystny wpływ na dywidendy otrzymywane ze spółek zależnych.
Ryzyko walutowe
Przychody, koszty i wyniki spółki są narażone na ryzyko zmiany kursów walut, w szczególności PLN i SEK wobec EUR, GBP i
innych walut. Nasza Grupa eksportuje zdecydowaną większość produkowanego papieru na rynki europejskie, uzyskując znaczną
część swoich przychodów ze sprzedaży w EUR, GBP, PLN i SEK. Przychody ze sprzedaży celulozy w Celulozowniach
uzależnione są od USD. Koszty zakupu surowców do produkcji papieru, w szczególności celulozy dla Papierni ponoszone są z
kolei głównie w USD i EUR. Poprzez uzależnienie przychdu APSA od dywidend od spółek zależnych sytuacja Grupy ma wpływ na
wynik APSA. Ponadto, posiadamy zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów głównie w PLN, EUR i SEK. Walutą stosowaną w
sprawozdaniach finansowych jest PLN, a zatem przychody, koszty i wyniki osiągnięte przez Spółki zależne zlokalizowane
zagranicą (oraz fakt, iż spółka posiada oddział szwedzki, którego dane finansowe są przeliczane z SEK na PLN) są uzależnione
od kształtowania się kursów walut. Zmiany kursów walut mogą, zatem mieć silnie negatywny wpływ na wyniki, sytuację finansową
i perspektywy spółki.
Ryzyko zmiany stóp procentowych
Spółka jest narażona na ryzyko zmiany stóp procentowych głównie w związku z istniejącym zadłużeniem oprocentowanym.
Ryzyko to wynika z wahań referencyjnych stóp procentowych takich jak WIBOR dla zadłużenia w PLN, EURIBOR dla zadłużenia
w EUR oraz. Oprocentowanie dla środków finansowych w PLN udostępnianych na podstawie umowy o prowadzenie systemu
zarządzania środkami pieniężnymi dla grupy rachunków zostało ustalone na poziomie WIBOR 1M+1,50% w skali roku jeżeli
wierzycielem z tytułu subrogacji jest Pool Leader oraz WIBID O/N x 0,5 w skali roku jeżeli wierzycielem z tytułu subrogacji jest
Uczestnik inny niż Pool Leader. Oprocentowanie dla środków w EUR na podstawie umowy koncentracji gotówki zostało ustalone
na poziomie EURIBOR 1M+1,90% w skali roku, jeżeli wierzycielem z tytułu subrogacji jest Pool Leader oraz 0% w skali roku,
jeżeli wierzycielem z tytułu subrogacji jest Uczestnik inny niż Pool Leader. Niekorzystne zmiany stóp procentowych mogą
negatywnie wpłynąć na wyniki, sytuację finansową i perspektywy jednostki.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 21
Sprawozdanie Zarządu
Cele i metody zarządzania ryzykiem finansowych w Spółce wraz z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów transakcji, są
opisane w nocie 26 jednostkowego sprawozdania finansowego.
Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki
Kolejność, w jakiej są przedstawione poniższe czynniki ryzyka, nie odzwierciedla prawdopodobieństwa ich wystąpienia, zakresu
lub znaczenia poszczególnych ryzyk.
Ryzyko związane z utrzymaniem i pozyskaniem kadry kierowniczej i wykwalifikowanego personelu
Osiągnięcie celów strategicznych przez naszą Spółkę uzależnione jest od wiedzy i doświadczenia profesjonalnej kadry
zarządzającej oraz umiejętności zatrudniania i utrzymywania wykwalifikowanych specjalistów. Spółka może nie być w stanie
utrzymać dotychczasowej kadry kierowniczej oraz innych kluczowych pracowników, a także pozyskać nowych specjalistów. Jeżeli
Spółka nie będzie w stanie pozyskać i utrzymać kadry zarządzającej oraz personelu, może to mieć niekorzystny wpływ na naszą
działalność, wyniki operacyjne oraz sytuację finansową.
Ryzyko związane z zadłużeniem Spółki
Spółka Arctic Paper posiada głównie zadłużenie wynikające z umowy kredytowej z konsorcjum banków (Pekao SA, Santander
Bank S.A. i BNP Paribas SA z dnia 2 kwietnia 2021 roku) oraz z tytułu umów leasingowych.
Niedotrzymanie zobowiązań Spółki, w tym poziomu uzgodnionych wskaźników finansowych (kowenantów) wynikających z umów
kredytowych, skutkuje wystąpieniem przypadku naruszenia warunków umowy. Wystąpienie przypadku naruszenia może w
szczególności doprowadzić do postawienia w stan wymagalności naszego zadłużenia, przejęcia przez bank kontroli nad ważnymi
aktywami takimi jak Papiernie lub Celulozownie, a także utratą pozostałych aktywów, na których zostały ustanowione
zabezpieczenia, obniżenia wiarygodności kredytowej i utraty dostępu do źródeł zewnętrznego finansowania, a co za tym idzie
utraty płynności finansowej, co może z kolei wywrzeć istotnie negatywny wpływ na naszą działalność, perspektywy rozwoju oraz
cenę naszych akcji.
Ryzyko związane ze zdolnością Spółki do wypłaty dywidend
Emitent jest spółką holdingową, a zatem jego zdolność do wypłaty dywidendy jest uzależniona od poziomu ewentualnych wypłat,
jakie otrzyma od spółek zależnych prowadzących działalność operacyjną i poziomu sald gotówkowych. Niektóre spółki zależne
Grupy prowadzące działalność operacyjną mogą w pewnych okresach podlegać ograniczeniom dotyczącym dokonywania wypłat na
rzecz Emitenta. Nie ma pewności, że ograniczenia takie nie wywrą istotnego negatywnego wpływu na działalność, wynik
działalności operacyjnej i zdolność Spółki do wypłaty dywidendy.
W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych oraz umową pomiędzy
wierzycielami, możliwość wypłaty dywidendy przez Spółkę jest uzależniona od spełnienia przez Grupę określonych wskaźników
finansowych w okresie poprzedzającym wypłatę (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych i
odnawialnych) oraz braku występowania przypadku naruszenia (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych
i odnawialnych).
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 22
Sprawozdanie Zarządu
Informacje uzupełniające
Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz
wyników finansowych
Zarząd Arctic Paper S.A. nie opublikował prognoz wyników finansowych na rok 2023, a także nie opublikował oraz nie planuje
publikowania prognoz wyników finansowych na rok 2024.
Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego
Sprawozdanie finansowe Spółki za okres od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku sporządzono w oparciu o
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi interpretacje ogłoszone w formie rozporządzeń
Komisji Europejskiej. Sprawozdania finansowe zostały sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się
przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia sprawozdań finansowych nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na
zagrożenie kontynuacji działalności gospodarczej przez Emitenta. Szczegółowe zasady sporządzenia jednostkowego oraz
skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały omówione w nocie 10 do Jednostkowego Sprawozdania Finansowego za
2023 rok
Informacje o dywidendzie
Dywidendy są wypłacane w oparciu o zysk netto wykazany w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym Arctic Paper S.A.
po pokryciu strat z lat ubiegłych.
Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, jednostka dominująca jest obowiązana utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie
straty. Do tej kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w jednostkowym
sprawozdaniu spółki dominującej, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego jednostki
dominującej. Spółka spełnila ten wymóg. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie, jednakże
części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w
jednostkowym sprawozdaniu finansowym jednostki dominującej i nie podlega ona podziałowi na inne cele.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, Spółka nie posiadała akcji uprzywilejowanych.
Możliwość wypłaty potencjalnej dywidendy przez Spółkę na rzecz akcjonariuszy jest uzależniona od poziomu wypłat otrzymanych
od spółek zależnych. Ryzyko związane ze zdolnością Spółki do wypłaty dywidendy zostało opisane w części Czynniki ryzyka
raportu rocznego za rok 2023.
W dniu 15 lutego 2024 roku Zarząd Spółki, biorąc pod uwagę wstępne wyniki finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej Arctic Paper
S.A. za 2023 rok, podjął decyzję o rekomendowaniu Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki wypłatę dywidendy z zysku
netto Spółki za rok obrotowy 2023, w łącznej wysokości 69.287.783 PLN, tj. 1,00 PLN brutto na jedną akcję. Rekomendacja
Zarządu zostanie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą i zostanie przedłożona Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu w celu
podjęcia uchwały. Ostateczną decyzję w przedmiocie podziału zysku Spółki za 2023 rok i wypłaty dywidendy podejmie Zwyczajne
Walne Zgromadzenie.
Zmiany w organach Arctic Paper S.A.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku w skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej (powołanej 22 czerwca 2021 roku) wchodzili:
— Per Lundeen – Przewodniczący Rady Nadzorczej powołany 22 września 2016 roku (powołany do Rady Nadzorczej w dniu 14
września 2016 roku);
— Roger Mattsson - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 września 2016 roku (powołany na Członka Rady
Nadzorczej w dniu 14 września 2014 roku);
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 23
Sprawozdanie Zarządu
— Thomas Onstad – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 października 2008 roku;
— Zofia Dzik – Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku;
— Anna Jakubowski – Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku;
Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku w skład Zarządu Jednostki Dominującej (powołanego uchwałą z dnia 9 maja 2023 roku) wchodzili:
— Michał Jarczyński - Prezes Zarządu powołany w dniu 10 grudnia 2018 roku ze skutkiem na dzień 1 lutego 2019 roku;
— Katarzyna Wojtkowiak – Członek Zarządu powołany w dniu 29 maja 2023 roku.
— Fabian Langenskiöld – Członek Zarządu powołany w dniu 14 sierpnia 2023 roku.
W dniu 9 maja 2023 roku Pan Göran Eklund złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki oraz Dyrektora
Finansowego Spółki ze skutkiem na dzień 29 maja 2023 roku.
Rada Nadzorcza, uchwałą z dnia 9 maja 2023 roku, powołała ze skutkiem na dzień 29 maja 2023 roku Panią Katarzynę
Wojtkowiak na Członka Zarządu Spółki. Pani Katarzyna Wojtkowiak sprawuje również funkcję Dyrektora Finansowego Spółki.
Rada Nadzorcza, uchwałą z dnia 9 sierpnia 2023 roku, powołała ze skutkiem na dzień 14 sierpnia 2023 roku Pana Fabiana
Langenskiöld na Członka Zarządu Spółki. Pan Fabian Langenskiöld sprawuje również funkcję Wiceprezesa Wykonawczego ds.
Sprzedaży i Marketingu.
Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Zarządu Jednostki Dominującej.
Zmiany w kapitale zakładowym Arctic Paper S.A.
W roku 2023 nie nastąpiły zmiany w kapitale zakładowym Spółki.
Nabywanie akcji własnych
W roku 2023 oraz 2022 Spółka nie nabywała akcji własnych.
Wynagrodzenia wypłacone Członkom Zarządu oraz Rady Nadzorczej
W poniższej tabeli zaprezentowano informacje o łącznej wartości wynagrodzeń oraz pozostałych świadczeń wypłaconych lub
należnych członkom Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej za okres od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku
(dane w PLN).
Osoby zarządzające i nadzorujące
Wynagrodzenie
z tytułu funkcji pełnionych w
Arctic Paper S.A. Program emerytalny
Inne
Razem
Zarząd
Jarczyński Michał
1 026 511 -
477 765
1 504 276
Wojtkowiak Katarzyna*
416 679 -
-
416 679
Langenskiold Fabian**
463 559 141 930
-
605 489
Göran Eklund***
963 157 122 896
-
1 086 053
Rada Nadzorcza
Per Lundeen
353 167 -
-
353 167
Roger Mattsson
247 417 -
-
247 417
Thomas Onstad
176 583 -
-
176 583
Zofia Dzik
216 121 -
-
216 121
Anna Jakubowski
180 946 -
-
180 946
* za okres od 29.05.2023- 31.12.2023
** za okres od 14.08.2023-31.12.2023
*** za okres od 01.01.2023-29.05.2023
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 24
Sprawozdanie Zarządu
Umowy z Członkami Zarządu gwarantujące rekompensaty finansowe
Według stanu na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu rocznego Członkowie Zarządu są
upoważnieni do otrzymania rekompensaty w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej
przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie. Wysokość
rekompensaty będzie odpowiadała wynagrodzeniu za okres od 6 do 24 miesięcy.
Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby
zarządzające i nadzorujące Spółkę Arctic Paper S.A.
Osoby zarządzające i
nadzorujące
Liczba akcji
lub uprawnień
wg stanu na
31/12/2023
Liczba akcji
lub uprawnień
wg stanu na
30/09/2023
Liczba akcji
lub uprawnień
wg stanu na
10/08/2023
Zmiana
Zarząd
Michał Jarczyński
5 572
5 572
5 572
-
Katarzyna Wojtkowiak
-
-
-
-
Fabian Langenskiöld
900
900
nd
-
Rada Nadzorcza
Per Lundeen
34 760
34 760
34 760
-
Thomas Onstad
5 623 658
5 623 658
6 223 658
-
Roger Mattsson
-
-
-
-
Zofia Dzik
-
-
-
-
Anna Jakubowski
-
-
-
-
Zarządzanie zasobami finansowymi
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka posiadała wystarczające środki pieniężne i zdolność kredytową
zapewniającą płynność finansową Arctic Paper S.A.
Lokaty kapitałowe i inwestycje
W 2023 roku Spółka korzystała z lokat krótkoterminowych o okresie zapadalności do 6 miesięcy.
Informacje o instrumentach finansowych
Informacje w zakresie instrumentów finansowych na temat:
a) ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na
jakie narażona jest Spółka, oraz
b) przyjętych przez jednostkę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym, łącznie z metodami zabezpieczenia istotnych
rodzajów planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń,przedstawione są w sprawozdaniu
finansowym w nocie 26 i 27.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 25
Sprawozdanie Zarządu
Informacje o poręczeniach, gwarancjach i zobowiązaniach warunkowych
W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych, w dniu 11 maja 2021roku
Spółka podpisała umowy i oświadczenia, zgodnie z którymi na rzecz Banku Santander Bank Polska S.A. działającego jako Agent
Zabezpieczeń, zostały ustanowione zabezpieczenia powyższych wierzytelności oraz innych roszczeń, tj.
1. pod prawem polskim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:
› zastawy finansowe i rejestrowe na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Arctic Paper Kostrzyn SA akcjach lub udziałach
zarejestrowanych w Polsce, z wyjątkiem akcji Spółki;
› hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Polsce i należących do Poręczycieli;
› zastawy rejestrowe na wszystkich prawach rzeczowych i aktywach ruchomych należących do Poręczycieli, stanowiących
zorganizowaną część przedsiębiorstwa i znajdujących się w Polsce (z wyjątkiem aktywów wymienionych w Umowie
Kredytowej);
› cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Spółki Arctic Paper Kostrzyn S.A. (z
wyjątkiem polis ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);
› oświadczenia Spółki i Arctic Paper Kostrzyn S.A. o dobrowolnym poddaniu się egzekucji, w formie aktu notarialnego;
› zastawy finansowe i zastawy rejestrowe na rachunkach bankowych Spółki i Arctic Paper Kostrzyn S.A. zarejestrowanych w
Polsce (zastawy dotyczą obecnych i przyszłych rachunków bankowych; w sytuacji wystąpienia przypadku naruszenia, w
przypadku, gdy zabezpieczona wymagalność lub jej część stanie się wymagalna, Spółka nie może pobierać środków z tytułu
zastawionej wierzytelności, ani zlecać bankowi prowadzącemu rachunek wypłaty środków);
› pełnomocnictwa do polskich rachunków bankowych Spółki i Arctic Paper Kostrzyn S.A.;
› poręczenie cywilne zobowiązań udzielone przez Arctic Paper S.A., Arctic Paper Kostrzyn S.A., Arctic Paper Munkedals AB,
Arctic Paper Grycksbo AB
2. pod prawem szwedzkim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:
› zastawy na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Arctic Paper Munkedals AB, Arctic Paper Grycksbo ABakcjach lub
udziałach zarejestrowanych w Szwecji
› hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Szwecji i należących do Arctic Paper Munkedals AB, Arctic
Paper Grycksbo AB, pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia będą tylko istniejące akty hipoteczne;
› korporacyjne hipoteki udzielone przez Poręczycieli zarejestrowanych w Szwecji, pod warunkiem, że przedmiotem takiego
zabezpieczenia będą tylko istniejące świadectwa hipoteczne;
› cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic
Paper Grycksbo AB (z wyjątkiem polis ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);
› zastawy na szwedzkich rachunkach bankowych Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic Paper Grycksbo AB, pod warunkiem,
że takie zabezpieczenie nie ogranicza prawa do swobodnego dysponowania środkami pieniężnymi zdeponowanych na tych
rachunkach bankowych, aż do przypadku naruszenia opisanego w Umowie Kredytowej.
W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper S.A. oraz jej spółki zależne nie udzieliły oraz nie otrzymały poręczeń kredytu
lub pożyczki oraz nie udzieliły gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, których łączna
wartość stanowiłaby równowartość, co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
Istotne pozycje pozabilansowe
Informacje na temat pozycji pozabilansowych zawarte są w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki za 2023 rok w nocie nr
23.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
Spółka Arctic Paper S.A. nie planuje znaczących inwestycji do realizacji w 2024 roku. Istotne inwestycje realizowane są poprzez
spółki zależne należące do Emitenta, w szczególności Papiernie, co zostało opisane w Skonsolidowanym Raporcie Rocznym za
2023 r.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 26
Sprawozdanie Zarządu
Informacja o toczących się istotnych postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed
organami administracji publicznej
W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper S.A. oraz jej spółki zależne nie były stroną istotnych postępowań toczących
się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż
rynkowe
W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper S.A. oraz jej spółki zależne nie zawarły istotnych transakcji z podmiotami
powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
Informacja o umowach powodujących zmiany w proporcjach posiadanych akcji
Nie są znane Emitentowi umowy, w wyniku, których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez
dotychczasowych akcjonariuszy.
Informacje na temat podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
W dniu 22 lutego 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła decyzję o wyborze spółki PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. jako audytora Spółki i Grupy Arctic Paper S.A. do zbadania sprawozdań finansowych
za lata 2023 i 2024.
W dniu 22 lutego 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki, na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu w sprawie wyboru audytora,
podjęła decyzję o wyborze spółki PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k., jako
audytora Spółki i Grupy Arctic Paper S.A. do zbadania sprawozdań finansowych za lata 2023 i 2024. Rekomendacja Komitetu
Audytu została wydana w następstwie przeprowadzonej procedury wyboru zgodnie z „Polityką i procedurą wyboru firmy
audytorskiej do przeprowadzania badania ustawowego i dobrowolnego skonsolidowanych i jednostkowych sprawozdań
finansowych spółki Arctic Paper S.A. z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą”. W dniu 13 lipca 2023 została zawarta umowa z firmą
PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k. o badanie sprawozdań finansowych
Zleceniodawcy za okresy obrotowe od 1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 oraz za okresy obrotowe od 1 stycznia 2024 r. do
31 grudnia 2024.
Zatrudnienie
Informacje na temat zatrudnienia zostały zawarte w nocie objaśniającej nr 29 do jednostkowego sprawozdania finansowego za
rok 2023.
Informacja o sporządzeniu odrębnego sprawozdania grupy kapitałowej na temat informacji
niefinansowych
Informacje niefinansowe, na które wskazuje art. 49b ust. 2–8 Ustawy o rachunkowości, Spółka sporządziła w formie odrębnego
dokumentu pt. "Raport Zrównoważonego Rozwoju 2023" Grupy Kapitałowej Arctic Paper S.A. (dalej zwany Raport CSR), zgodnie
z wymogami określonymi w tej Ustawie. Dokument ten po jego publikacji wraz z Raportem Rocznym i Skonsolidowanym
Raportem Rocznym za 2023 rok zostanie zamieszczony na stronie internetowej Spółki zgodnie z art. 49b ust. 6 ww. Ustawy.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 27
Sprawozdanie Zarządu
Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego
Zbiór zasad ładu korporacyjnego
29 marca 2021 roku Rada Nadzorcza Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A uchwałą nr 13/1834/2021 przyjęła zasady
ładu korporacyjnego dla spółek notowanych na Głównym Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”
(Dobre Praktyki 2021, DPSN2021).
Dobre Praktyki 2021 weszły w życie 1 lipca 2021 r.
Stosowanie przez spółki zasad ładu korporacyjnego, zawartych w Dobrych Praktykach, jest dobrowolne, jednak informowanie o
ich stosowaniu należy do obowiązków każdej spółki giełdowej, zapisanym w Regulaminie GPW. Raporty ws. stosowania
DPSN2021 spółki musiały opublikować do 31 lipca 2021 r.
Tekst „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” dostępny jest na stronach internetowych Giełdy Papierów
Wartościowych S.A. oraz Spółki:
https://www.gpw.pl/pub/GPW/files/PDF/dobre_praktyki/DPSN21_BROSZURA.pdf
https://www.arcticpapergroup.pl/globalassets/arcticpapergroup.com/02-about/04-corporate-
governance/dpsn21_broszura_wersja_do_druku.pdf
Wskazanie, w jakim zakresie Emitent odstąpił od postanowień zasad ładu korporacyjnego
Arctic Paper S.A. dokładała wszelkich starań, by stosować zasady ładu korporacyjnego określone w dokumencie „Dobre Praktyki
Spółek notowanych na GPW 2021”. W 2023 roku Arctic Paper S.A. nie stosowała następujących zasad:
Dobre praktyki – polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
Zasada 1.3.2
„W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą:
sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu zapewnienie
równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi,
relacji z klientami.”
Wyjaśnienie: Szczegółowe rozwinięcie kwestii związanych z tematyką ESG, obejmujące całą grupę kapitałową Spółka prezentuje
w publikowanych co roku raportach CSR. Raporty CSR uwzględniają zagadnienia środowiskowe, społeczne, pracownicze oraz
zrównoważonego rozwoju, w tym m.in. mierniki i założone cele, opis podejmowanych oraz planowanych działań w obszarze ESG.
Zasada 1.4.2
„W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka
zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w
tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą
mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica
pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za
ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie,
wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do
równości.
Wyjaśnienie: Szczegółowe rozwinięcie kwestii związanych z tematyką ESG, obejmujące całą grupę kapitałową Spółka prezentuje
w publikowanych co roku raportach CSR. Raporty CSR uwzględniają zagadnienia środowiskowe, społeczne, pracownicze oraz
zrównoważonego rozwoju, w tym m.in. mierniki i założone cele, opis podejmowanych oraz planowanych działań w obszarze ESG.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 28
Sprawozdanie Zarządu
Dobre praktyki – Systemy i funkcje wewnętrzne
Zasada 3.3
„Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora wewnętrznego kierującego funkcją
audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z powszechnie uznanymi międzynarodowymi standardami praktyki
zawodowej audytu wewnętrznego. W pozostałych spółkach, w których nie powołano audytora wewnętrznego
spełniającego ww. wymogi, komitet audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcje komitetu audytu) co roku
dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba powołania takiej osoby.”
Wyjaśnienie:
Z uwagi na wielkość Spółki oraz jej strukturę i charakter działalności powołanie wewnętrznego audytora nie
znajduje uzasadnienia w przeprowadzonych przez Zarząd oraz Radę Nadzorczą ocenach. W jednostkach organizacyjnych grupy
kapitałowej Spółki utworzone zostały funkcje kontrolne odpowiedzialne za audyt poszczególnych działów spółek operacyjnych.
Zasada 3.10
„Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokonywany jest, przez
niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu wewnętrznego.”
Wyjaśnienie:
Z uwagi na wielkość Spółki oraz jej strukturę i charakter działalności Zarząd, Rada Nadzorcza oraz
działający w jej ramach Komitet Audytu rozważą w przyszłości konieczność przeprowadzenia niezależnego audytu.
Dobre praktyki – Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
Zasada 4.1
„Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest
w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.”
Wyjaśnienie:
Biorąc pod uwagę konieczność przeprowadzenia wielu czynności techniczno-organizacyjnych i związane z
nimi koszty i ryzyka prawne, Spółka nie zdecydowała się na chwilę obecną na przeprowadzenie elektronicznego walnego
zgromadzenia.
Zasada 4.3
„Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.”
Wyjaśnienie:
Biorąc pod uwagę koszty i ryzyka prawne, Spółka nie zdecydowała się na chwilę obecną na
przeprowadzenie powszechnej transmisji obrad Walnego. Spółka rozważy taką możliwość w przyszłości.
Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu
sporządzania sprawozdań finansowych
Zarząd Arctic Paper S.A. jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w jednostce oraz jego skuteczność w procesie
sporządzania sprawozdań finansowych i raportów okresowych przygotowywanych i publikowanych zgodnie z zasadami
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych
przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa
państwa niebędącego państwem członkowskim. Za przygotowanie sprawozdań finansowych i raportów okresowych Grupy
odpowiedzialny jest dział finansowy Spółki kierowany przez Dyrektora Finansowego. Spółka przygotowuje sprawozdania
finansowe oraz raporty okresowe w oparciu o obowiązujące w Arctic Paper S.A. procedury sporządzania i publikacji raportów
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 29
Sprawozdanie Zarządu
okresowych. Dane finansowe stanowiące podstawę przygotowania sprawozdań finansowych Spółki pochodzą z systemu
księgowego. Zarząd po zamknięciu księgowym każdego miesiąca kalendarzowego analizuje wyniki finansowe spółki w
porównaniu do założeń budżetowych oraz wyników osiągniętych w poprzednim roku sprawozdawczym.
Zarząd Spółki systematycznie ocenia, jakość systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu
sporządzania sprawozdań finansowych. Na podstawie przeprowadzonej oceny Zarząd Spółki stwierdza, że na dzień 31 grudnia
2023 roku nie istniały słabości, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na skuteczność kontroli wewnętrznej w zakresie
raportowania finansowego.
Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji
Informacje na temat akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji znajdują się w tabeli poniżej
– tabela przedstawia stan na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania.
według stanu na 31.12.2023
Akcjonariusz Ilość akcji
Udział w kapitale
zakładowym
Ilość głosów
Udział w ogólnej
liczbie głosów
[%]
[%]
Thomas Onstad 47 205 107
68,13%
47 205 107
68,13%
- pośrednio poprzez 41 581 449
60,01%
41 581 449
60,01%
Nemus Holding AB 40 981 449
59,15%
40 981 449
59,15%
inny podmiot 600 000
0,87%
600 000
0,87%
- bezpośrednio 5 623 658
8,12%
5 623 658
8,12%
Pozostali 22 082 676
31,87%
22 082 676
31,87%
Razem 69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Akcje własne -
0,00%
-
0,00%
Razem 69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Papiery wartościowe dające specjalne uprawnienia kontrolne
W Spółce nie występują papiery wartościowe, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, w tym w szczególności akcje Spółki nie
są uprzywilejowane.
Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Emitenta oraz wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta.
Z wyjątkiem ograniczeń dotyczących zbywania i nabywania akcji spółki, które wynikają z przepisów prawa powszechnie
obowiązującego, nie istnieją żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki.
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu z akcji Arctic Paper S.A.
Opis zasad zmiany Statutu Emitenta
Zmiana Statutu Spółki należy do wyłącznej właściwości Walnego Zgromadzenia.
Jeżeli Kodeks spółek handlowych lub statut Spółki nie stanowią inaczej, uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną
większością głosów.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 30
Sprawozdanie Zarządu
Opis sposobu działania Walnego Zgromadzenia
Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia wynikają wprost z przepisów prawa, które zostały
częściowo zawarte w Statucie Spółki.
Statut Spółki dostępny jest pod adresem:
https://www.arcticpapergroup.pl/globalassets/arcticpapergroup.com/02-about/04-corporate-governance/corporate-
documents/pl/arctic_paper_statut_tekst_jednolity_aktualny_2019_pl.pdf
Walne Zgromadzenia odbywają się zgodnie z poniższymi podstawowymi zasadami:
— Walne Zgromadzenia odbywać się będą w siedzibie Spółki lub w Warszawie;
— Walne Zgromadzenie może być zwyczajne lub nadzwyczajne;
— Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno się odbyć w terminie sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego;
— Walne Zgromadzenie otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej lub osoba przez niego wskazana, po czym następuje wybór
Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia;
— Głosowanie jest jawne, chyba, że któryś z Akcjonariuszy zażąda tajnego głosowania lub takiego głosowania wymagają
postanowienia Kodeksu spółek handlowych;
— Jeżeli Kodeks spółek handlowych lub statut Spółki nie stanowią inaczej, uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają
bezwzględną większością głosów;
— Zgodnie ze statutem Spółki następujące sprawy należą do wyłącznej właściwości Walnego Zgromadzenia:
› rozpatrywanie i zatwierdzanie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej oraz sprawozdania
finansowego Spółki oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za ubiegły rok obrotowy;
› udzielanie absolutorium członkom Zarządu oraz członkom Rady Nadzorczej Spółki z wykonania przez nich obowiązków;
› decyzje dotyczące podziału zysków lub pokrycia strat;
› zmiana przedmiotu działalności Spółki;
› zmiana Statutu Spółki;
› podwyższenie lub obniżenie kapitału Spółki;
› łączenie się Spółki z inną spółką lub spółkami, podział Spółki lub przekształcenie Spółki;
› rozwiązanie i likwidacja Spółki;
› emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa i emisja warrantów subskrypcyjnych;
› nabycie i zbycie nieruchomości;
› zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich ograniczonego prawa
rzeczowego;
› wszystkie inne sprawy, dla których Statut lub Kodeks spółek handlowych wymagają uchwały Walnego Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały w obecności, co najmniej połowy kapitału zakładowego Spółki.
Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały bezwzględną większością głosów, chyba, że postanowienia Statutu lub przepisy prawa
wymagają kwalifikowanej większości głosów.
Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania zasadniczo wynikają wprost z przepisów prawa, które zostały częściowo
inkorporowane do Statutu Spółki.
Opis działań organów zarządzających i nadzorujących Emitenta oraz ich komitetów, a także
informacje o składzie osobowym tych organów
Zarząd
Skład Zarządu
— Zarząd składa się z jednego do pięciu członków, w tym Prezesa Zarządu;
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 31
Sprawozdanie Zarządu
— Zarząd powoływany i odwoływany jest przez Radę Nadzorczą na wspólną kadencję;
— Kadencja członków Zarządu wynosi 3 (trzy) lata;
— W przypadku Zarządu wieloosobowego Rada Nadzorcza, na wniosek Prezesa, może powołać do trzech Wiceprezesów
spośród członków Zarządu. Odwołanie z funkcji Wiceprezesa następuje na mocy uchwały Rady Nadzorczej;
— Członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany przez Radę Nadzorczą;
— Członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany lub zawieszony w czynnościach także przez Walne Zgromadzenie.
Podstawowe kompetencje Zarządu
— Zarząd prowadzi sprawy Spółki oraz reprezentuje Spółkę na zewnątrz;
— W przypadku Zarządu wieloosobowego, do składania oświadczeń woli i podpisywania dokumentów w imieniu Spółki
uprawniony jest Prezes Zarządu jednoosobowo, lub dwóch członków Zarządu działających łącznie albo jeden członek
Zarządu działający łącznie z prokurentem;
— Zarząd zobowiązany jest wykonywać swoje obowiązki z należytą starannością oraz przestrzegać przepisów prawa, Statutu
Spółki, przyjętych regulaminów oraz uchwał organów Spółki, a decyzje podejmować w granicach uzasadnionego ryzyka
gospodarczego, mając na uwadze interes Spółki oraz jej akcjonariuszy;
— Zarząd obowiązany jest zarządzać majątkiem i sprawami Spółki oraz spełniać swoje obowiązki ze starannością wymaganą w
obrocie gospodarczym, przy ścisłym przestrzeganiu powszechnie obowiązujących przepisów prawa, postanowień Statutu
oraz regulaminów wewnętrznych, a także uchwał podjętych przez Walne Zgromadzenie i Radę Nadzorczą;
— Zarząd Spółki nie jest uprawniony do podejmowania decyzji o emisji i wykupie akcji.
— Każdy członek Zarządu ponosi odpowiedzialność za szkody wyrządzone Spółce poprzez swoje działania lub zaniechania
naruszające postanowienia przepisów prawa lub Statutu Spółki;
— Do zakresu działań Zarządu, zgodnie z postanowieniami Kodeksu spółek handlowych, należą wszelkie sprawy Spółki
niezastrzeżone dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej;
— Zarząd kierując się interesem Spółki określa strategię i główne cele działania Spółki;
— Zarząd zobowiązany jest do przestrzegania przepisów dotyczących informacji poufnych w rozumieniu Ustawy o Obrocie oraz
do spełnienia wszelkich wynikających z tych przepisów obowiązków.
W pozostałym zakresie poszczególni członkowie Zarządu są odpowiedzialni za samodzielne prowadzenie spraw Spółki
wynikających z wewnętrznego podziału obowiązków i funkcji określonego decyzją Zarządu.
Zarząd może podejmować uchwały na posiedzeniu lub poza posiedzeniem w formie pisemnej lub przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Zarząd podejmuje uchwały większością głosów oddanych. Uchwały są ważne,
jeżeli co najmniej połowa członków Zarządu jest obecna na posiedzeniu. W razie równości głosów, decyduje głos Prezesa
Zarządu.
Szczegółowy tryb działania Zarządu określa Regulamin Zarządu, którego aktualna treść dostępna jest pod adresem:
https://www.arcticpapergroup.pl/globalassets/arcticpapergroup.com/02-about/04-corporate-governance/corporate-
documents/pl/regulamin-zarzadu-ap-sa.pdf
Skład Zarządu Spółki na dzień publikacji niniejszego sprawozdania stanowią:
— Michał Jarczyński – Prezes Zarządu powołany z dniem 1 lutego 2019 roku;
— Katarzyna Wojtkowiak – Członek Zarządu powołana z dniem 9 maja 2023 roku;
— Fabian Langenskiöld – Członek Zarządu powołany z dniem 14 sierpnia 2023 roku.
Zarząd został powołany na nową kadencję uchwałą z dnia 9 maja 2023 roku.
Rada Nadzorcza
Skład i organizacja Rady Nadzorczej
— Rada Nadzorcza składa się od 5 (pięciu) do 7 (siedmiu) członków wybieranych przez Walne Zgromadzenie na wspólną
trzyletnią kadencję. Członek rady Nadzorczej może zostać odwołany w każdej chwili;
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 32
Sprawozdanie Zarządu
— W skład Rady Nadzorczej wchodzą Przewodniczący, Wiceprzewodniczący i pozostali członkowie. Przewodniczącego Rady
Nadzorczej oraz Wiceprzewodniczącego wybiera Rada Nadzorcza spośród swych członków na pierwszym posiedzeniu lub –
w razie potrzeby – w trakcie kadencji, w wyborach uzupełniających;
— Od chwili podjęcia przez Walne Zgromadzenie uchwał stanowiących podstawę do przeprowadzenia pierwszej publicznej
emisji akcji i wprowadzenia akcji do obrotu giełdowego, dwóch członków Rady Nadzorczej powinni stanowić członkowie
niezależni;
— W przypadku, gdy powołany został członek niezależny Rady Nadzorczej, bez zgody, co najmniej jednego członka
niezależnego Rady Nadzorczej, nie mogą zostać podjęte uchwały w sprawach:
› świadczenia z jakiegokolwiek tytułu przez Spółkę i jakikolwiek podmiot powiązany ze Spółką na rzecz członków Zarządu;
› wyrażenia zgody na zawarcie przez Spółkę lub podmiot od niej zależny istotnej umowy z podmiotem powiązanym ze Spółką,
członkiem Rady Nadzorczej albo Zarządu oraz z podmiotami z nimi powiązanymi, innej niż umowy zawierane w toku
normalnej działalności Spółki na zwyczajnych warunkach stosowanych przez Spółkę;
› wyboru biegłego rewidenta dla przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego Spółki;
— W celu uniknięcia wątpliwości przyjmuje się, że utrata przymiotu niezależności przez członka Rady Nadzorczej, a także brak
powołania niezależnego członka Rady Nadzorczej nie powoduje nieważności decyzji podjętych przez Radę Nadzorczą.
Utrata przez Członka Niezależnego przymiotu niezależności w trakcie pełnienia przezeń funkcji członka Rady Nadzorczej nie
ma wpływu na ważność lub wygaśnięcie jego mandatu;
— W przypadku wygaśnięcia mandatu Członka Rady Nadzorczej przed końcem kadencji, pozostali Członkowie Rady
Nadzorczej są uprawnieni do dokooptowania w miejsce takiego Członka nowego Członka Rady Nadzorczej w drodze uchwały
podjętej bezwzględną większością głosów pozostałych Członków Rady Nadzorczej. Mandat Członka Rady Nadzorczej, który
został wybrany w procedurze kooptacji wygasa, jeżeli pierwsze Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które odbędzie się po
dokooptowaniu takiego Członka, nie zatwierdzi kandydatury takiego Członka. W danej chwili tylko dwie osoby, które zostały
wybrane na Członków Rady Nadzorczej w procedurze kooptacji i których kandydatury nie zostały zatwierdzone przez
Zwyczajne Walne Zgromadzenie, mogą pełnić funkcję Członków Rady Nadzorczej. Wygaśnięcie mandatu Członka Rady
Nadzorczej wybranego w procedurze kooptacji w związku z niezatwierdzeniem jego kandydatury przez Zwyczajne Walne
Zgromadzenie nie powinno skutkować uznaniem, że jakakolwiek uchwała Rady Nadzorczej podjęta przy udziale takiego
Członka jest nieważna lub nieskuteczna.
— Przewodniczący i Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej:
› utrzymują kontakt z Zarządem Spółki;
› kierują pracami Rady;
› reprezentują Radę na zewnątrz i wobec pozostałych organów Spółki, w tym wobec poszczególnych członków Zarządu Spółki;
› nadają bieg inicjatywom i wnioskom kierowanym pod obrady Rady;
› podejmują inne czynności wynikające z Regulaminu i Statutu Spółki;
› Członek Rady Nadzorczej nie powinien rezygnować z pełnienia tej funkcji w trakcie kadencji, jeżeli mogłoby to uniemożliwić
działanie Rady Nadzorczej, a w szczególności uniemożliwić terminowe podjęcie istotnej uchwały;
› Członkowie Rady Nadzorczej powinni zachować lojalność wobec Spółki. W przypadku zaistnienia konfliktu interesów,
członek Rady Nadzorczej zobowiązany jest poinformować o nim pozostałych członków Rady i powstrzymać się od zabierania
głosu w dyskusji oraz od głosowania nad przyjęciem uchwały w sprawie, w której zaistniał konflikt interesów;
› Członkowie Rady Nadzorczej zobowiązani są przestrzegać przepisów prawa, Statutu Spółki i Regulaminu Rady Nadzorczej.
Kompetencje Rady Nadzorczej
— Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności;
— Rada Nadzorcza podejmuje uchwały, wydaje zalecenia i opinie oraz wnioskuje do Walnego Zgromadzenia;
— Rada nadzorcza nie może wydać Zarządowi wiążących poleceń dotyczących prowadzenia spraw Spółki;
— Spory pomiędzy Radą Nadzorczą a Zarządem rozstrzyga Walne Zgromadzenie;
— W celu wykonania swych uprawnień, Rada Nadzorcza może dokonać przeglądu działalności Spółki w dowolnym zakresie,
żądać przedstawienia wszelkiego rodzaju dokumentów, raportów i wyjaśnień od Zarządu oraz wydawać opinie w kwestiach
dotyczących Spółki i przedkładać Zarządowi wnioski i inicjatywy;
— Oprócz innych spraw wskazanych w przepisach prawa lub Statucie Spółki, do kompetencji Rady należy między innymi:
› ocena sprawozdań finansowych Spółki;
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 33
Sprawozdanie Zarządu
› ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz wniosków Zarządu dotyczących podziału zysków oraz pokrycia strat;
› przedkładanie Walnemu Zgromadzeniu dorocznego pisemnego sprawozdania z wyników powyższych ocen;
› powoływanie i odwoływanie członków Zarządu, w tym Prezesa i Wiceprezesów, oraz ustalanie wynagrodzenia członków
Zarządu;
› wyznaczenie biegłego rewidenta dla Spółki;
› zawieszanie z ważnych powodów Członków Zarządu w pełnieniu ich funkcji;
› zatwierdzanie rocznych planów finansowych dla grupy kapitałowej, do której należy Spółka i jej spółki zależne;
› decydowanie o warunkach emisji obligacji przez Spółkę (innych niż obligacje zamienne lub obligacje z prawem
pierwszeństwa, o których mowa w art. 393 ust. 5 Kodeksu spółek handlowych) oraz o emisji innych dłużnych papierów
wartościowych, wyrażanie zgody na zaciąganie zobowiązań finansowych lub podejmowanie czynności skutkujących
zaciągnięciem jakichkolwiek zobowiązań finansowych, takich jak pożyczki, kredyty, kredyty w rachunku bieżącym,
zawieranie umów faktoringowych, forfaitingowych, umów leasingu lub innych, z których wynikają zobowiązania o wartości
przekraczającej 10.000.000 zł;
› ustalanie zasad oraz wysokości wynagrodzenia członków Zarządu oraz innych osób zajmujących kluczowe kierownicze
stanowiska w Spółce, a także zatwierdzanie jakichkolwiek programów motywacyjnych, w tym programów motywacyjnych dla
członków Zarządu, osób zajmujących kluczowe kierownicze stanowiska w Spółce lub jakichkolwiek osób współpracujących
lub powiązanych ze Spółką, w tym programów motywacyjnych dla pracowników Spółki;
— Rada Nadzorcza corocznie przedkłada Walnemu Zgromadzeniu zwięzłą ocenę sytuacji Spółki, zapewniając jej udostępnienie
wszystkim akcjonariuszom w takim terminie, aby mogli się z nią zapoznać przed Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniem;
— Rada Nadzorcza zawiera w imieniu Spółki umowy z członkami Zarządu i reprezentuje Spółkę w sporach z członkami
Zarządu. Rada Nadzorcza może upoważnić, w drodze uchwały, jednego lub więcej członków do dokonania takich czynności
prawnych.
Rada Nadzorcza może podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania
się na odległość. Uchwała podjęta w tym trybie jest ważna, gdy wszyscy członkowie Rady zostali powiadomieni o treści projektu
uchwały. Datą podjęcia uchwały zapadłej w trybie przewidzianym w niniejszym ustępie jest data złożenia podpisu przez
ostatniego z członków Rady Nadzorczej.
Uchwały Rady Nadzorczej mogą być powzięte, jeżeli wszyscy członkowie zostali zawiadomieni listem poleconym, telefaksem lub
wiadomością wysłaną za pomocą poczty elektronicznej, wysyłanymi z przynajmniej 15 dniowym wyprzedzeniem, a na posiedzeniu
obecnych jest większość członków Rady. Uchwały mogą być powzięte bez formalnego zwołania, jeżeli wszyscy członkowie Rady
wyrazili zgodę na głosowanie w danej sprawie lub na treść uchwały, która ma być przyjęta.
Uchwały Rady Nadzorczej zapadają zwykłą większością głosów, w przypadku równości głosów rozstrzygający jest głos
Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
Szczegółowy tryb działania Rady Nadzorczej określa Regulamin Rady Nadzorczej, którego aktualna treść dostępna jest pod
adresem:
https://www.arcticpapergroup.pl/globalassets/arcticpapergroup.com/02-about/04-corporate-governance/corporate-
documents/pl/1_11_2016_appendix-pl_ap-sa---regulamin-rady-nadzorczej_fin.pdf
W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień publikacji niniejszego sprawozdania wchodzą:
— Per Lundeen – Przewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 14 września 2016 roku;
— Roger Mattsson - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 16 września 2014 roku;
— Thomas Onstad – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 października 2008 roku;
— Zofia Dzik – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 czerwca 2021 roku (członek niezależny);
— Anna Jakubowski – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 czerwca 2021 roku (członek niezależny).
Uchwałą z dnia 22 czerwca 2021 Rada Nadzorcza została powołana na nową kadencję.
W 2023 roku Rada Nadzorcza odbyła posiedzenia w dniach: 18 stycznia, 22 lutego, 9 maja, 9 sierpnia, 17 października oraz 12
grudnia.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 34
Sprawozdanie Zarządu
Komitet audytu
Skład i organizacja komitetu audytu
— Komitet Audytu składa się, z co najmniej trzech członków Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego Komitetu, powołanych
przez Radę Nadzorczą spośród swoich członków, zgodnie ze Statutem oraz Regulaminem Rady Nadzorczej
— Członkowie Komitetu Audytu są powoływani na trzyletnie kadencje, nie dłuższe jednak niż kadencja Rady Nadzorczej;
— Większość członków Komitetu Audytu, w tym Przewodniczący Komitetu Audytu muszą być członkami niezależnymi;
— Komitet Audytu działa w oparciu o Ustawę o biegłych rewidentach, Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW, Regulamin
Rady Nadzorczej oraz Regulamin Komitetu Audytu;
— Komitet Audytu spełnia funkcje doradcze i opiniotwórcze, działa kolegialnie w ramach Rady Nadzorczej Spółki;
— Komitet Audytu realizuje swoje zadania poprzez przedstawianie Radzie Nadzorczej, w formie uchwał wniosków, opinii i
sprawozdań dotyczących zakresu jego zadań;
— Przynajmniej jeden członek komitetu audytu posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania
sprawozdań finansowych. Rada Nadzorcza uważa, że wymóg kwalifikacji w zakresie rachunkowości lub rewizji finansowej
uznaje się za spełniony, jeśli członek Komitetu Audytu posiada istotne doświadczenie w zarządzaniu finansami spółek
handlowych, audycie wewnętrznym lub badaniu sprawozdań finansowych, a ponadto:
› posiada tytuł biegłego rewidenta lub analogiczny uznany certyfikat międzynarodowy, lub
› posiada tytuł naukowy z dziedziny rachunkowości lub rewizji finansowej, lub
› legitymuje się wieloletnim doświadczeniem na stanowisku dyrektora finansowego w spółkach publicznych lub w pracy w
komitecie audytu takich spółek;
— Członkowie Komitetu Audytu posiadają wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Emitent. Warunek ten uznaje
się za spełniony, gdy przynajmniej jeden członek Komitetu Audytu posiada wiedzę i umiejętności z zakresu tej branży lub
poszczególni członkowie w określonych zakresach posiadają wiedzę i umiejętności z zakresu tej branży. Rada Nadzorcza
uważa, że wymóg kwalifikacji z zakresu branży uznaje się za spełniony, jeśli członek Komitetu Audytu posiada informacje na
temat cech danego sektora, która pozwala mu na uzyskanie pełniejszego obrazu jego złożoności lub posiada wiedzę na
temat części łańcucha działań, które prowadzi Spółka.
Kompetencje komitetu audytu
— Podstawowym zadaniem Komitetu Audytu jest doradztwo na rzecz Rady Nadzorczej w kwestiach właściwego wdrażania i
kontroli procesów sprawozdawczości finansowej w Spółce, skuteczności kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania
ryzykiem oraz współpraca z biegłymi rewidentami;
— Zadaniami Komitetu Audytu wynikającymi z nadzorowania procesu sprawozdawczości finansowej Spółki, zapewnienia
skuteczności systemów kontroli wewnętrznej Spółki oraz monitorowania wykonywania czynności rewizji finansowej są w
szczególności:
› kontrola prawidłowości dostarczanych przez Spółkę informacji finansowych, w tym przede wszystkim trafności i spójności
zasad rachunkowych stosowanych w Spółce i jej Grupie Kapitałowej, a także kryteriów konsolidacji sprawozdań finansowych;
› ocena przynajmniej raz w roku systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania w Spółce i jej Grupie Kapitałowej dla zapewnienia
właściwego rozpoznawania i zarządzania Spółką;
› zapewnienie skuteczności funkcjonowania kontroli wewnętrznej, zwłaszcza poprzez wydawanie rekomendacji Radzie
Nadzorczej w zakresie:
› strategicznych i operacyjnych planów audytu wewnętrznego oraz istotnych poprawek do tych planów;
› polityki, strategii i procedur audytu wewnętrznego, opracowanych zgodnie z przyjętymi standardami audytu wewnętrznego;
› przeprowadzenia kontroli określonej sfery działalności Spółki;
— Do zadań Komitetu Audytu wynikających z monitorowania niezależności biegłego rewidenta i podmiotu uprawnionego do
badania sprawozdań finansowych należą w szczególności:
› wydawanie rekomendacji Radzie Nadzorczej w sprawach dotyczących wyboru, mianowania i ponownego mianowania oraz
odwoływania podmiotu pełniącego funkcję biegłego rewidenta;
› kontrola niezależności i obiektywności podmiotu pełniącego funkcję biegłego rewidenta w szczególności pod kątem zmiany
biegłego rewidenta, poziomu otrzymywanego wynagrodzenia i innych powiązań ze Spółką;
› weryfikowanie efektywności pracy podmiotu pełniącego funkcję biegłego rewidenta;
› badanie przyczyn rezygnacji podmiotu pełniącego funkcję biegłego rewidenta;
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 35
Sprawozdanie Zarządu
— Komitet Audytu może korzystać z doradztwa i pomocy ze strony zewnętrznych doradców prawnych, rachunkowych lub
innych, jeżeli uzna to za konieczne do wypełniania swoich obowiązków;
— Komitet Audytu jest zobowiązany do składania rocznych sprawozdań ze swojej działalności Radzie Nadzorczej, w terminie
do 30 września każdego roku kalendarzowego.
Posiedzenia Komitetu Audytu odbywają się nie rzadziej niż dwa razy w roku.
W 2023 roku Komitet Audytu odbył posiedzenia w dniach: 20 lutego, 28 marca, 9 sierpnia oraz 11 grudnia.
Od dnia 5 sierpnia 2021 roku w skład Komitetu Audytu wchodzą następujące osoby:
— Anna Jakubowski – Przewodnicząca Komitetu Audytu. Członek spełniający kryteria niezależności. Zgodnie z oświadczeniem
złożonym przez Panią Annę Jakubowski, spełnia ona warunek wiedzy i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania
sprawozdań finansowych. Pani Anna Jakubowski posiada kilkuletnie doświadczenie w pełnieniu funkcji członka Komitetu
Audytu instytucji finansowych m.in. Banku Millenium.
— Zofia Dzik – Członek Komitetu Audytu spełniający kryteria niezależności. Zgodnie z oświadczeniem złożonym przez Panią
Zofię Dzik, spełnia ona warunek wiedzy i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Pani
Zofia Dzik posiada kilkuletnie doświadczenie pracy w firmie Arthur Andersen i Andersen Business Consulting, gdzie była
odpowiedzialna m.in. za obszar badania sprawozdań finansowych i doradztwo w zakresie obszaru finansów.
— Roger Mattsson – Członek Komitetu Audytu – z uwagi na swoje wieloletnie doświadczenie w pracy na stanowisku kontrolera
finansowego Grupy Arctic Paper oraz ponad trzyletni udział w Komitecie Audytu Pan Roger Mattsson spełnia warunek
dotyczący posiadania przez członka Komitetu Audytu wiedzy i umiejętności w przedmiocie działalności Spółki. Ponadto
posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych;
Szczegółowy tryb działania Komitetu Audytu określa Regulamin Komitetu Audytu.
Główne założenia opracowanej polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania
— Zgodnie z regulacjami obowiązującymi Spółkę, wyboru podmiotu uprawnionego do badania dokonuje Rada Nadzorcza Spółki
w formie uchwały, działając na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu;
— Wybór jest dokonywany z uwzględnieniem zasad bezstronności i niezależności firmy audytorskiej oraz analizy prac
realizowanych przez nią w Spółce, a wykraczających poza zakres badania sprawozdania finansowego celem uniknięcia
konfliktu interesów (zachowanie bezstronności i niezależności);
— Zapytanie ofertowe dla wyboru firmy audytorskiej do ustawowego badania sprawozdań finansowych Spółki sporządzane jest
przez Komitet Audytu przy współpracy z Dyrektorem Finansowym Spółki;
— Po dokonaniu analizy złożonych ofert Komitet Audytu przygotowuje sprawozdanie zawierające wnioski z procedury wyboru,
które jest zatwierdzane przez Komitetu Audytu oraz przedstawia Radzie Nadzorczej rekomendację dotycząca wyboru firmy
audytorskiej w terminie umożliwiającym zgodne z przepisami podjęcie uchwały w przedmiocie wyboru biegłego rewidenta;
— Wyboru firmy audytorskiej dokonuje Rada Nadzorcza na podstawie przedstawionych ofert oraz po zapoznaniu się z opinią i
rekomendacją Komitetu Audytu;
— Jeżeli decyzja Rady Nadzorczej odbiega od rekomendacji Komitetu Audytu, Rada Nadzorcza uzasadnia przyczyny
niezastosowania się do rekomendacji Komitetu Audytu oraz przekazuje takie uzasadnienie do wiadomości organu
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe.
— Z wybraną firmą audytorską Zarząd Spółki zawiera umowę o przeprowadzenie badania sprawozdań finansowych Spółki.
— Pierwsza umowa zawierana jest na okres nie krótszy niż 2 lata, z możliwością jej przedłużenia na kolejny dwu- lub trzyletni
okres. Czas trwania współpracy liczy się od pierwszego roku obrotowego objętego umową o badanie, w którym to roku
podmiot uprawniony do badania został wybrany po raz pierwszy do przeprowadzenia następujących nieprzerwanie po sobie
badań ustawowych sprawozdań finansowych Spółki.
— Po upływie maksymalnego okresu współpracy podmiot uprawniony do badania, ani, w stosownych przypadkach, żaden z
członków jego sieci, nie może podjąć badania ustawowego sprawozdań finansowych Spółki w okresie kolejnych 4 lat.
— Kluczowy biegły rewident nie może przeprowadzać badania ustawowego w Spółce w okresie dłuższym niż 5 lat. Może on
ponownie przeprowadzać badanie ustawowe po upływie 3 lat.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 36
Sprawozdanie Zarządu
— Maksymalny czas nieprzerwanego trwania zleceń badań ustawowych, przeprowadzanych przez tę samą firmę audytorską lub
firmę audytorską powiązaną z tą firmą audytorską lub jakiegokolwiek członka sieci działającej w państwach Unii
Europejskiej, do której należą te firmy audytorskie, nie może przekraczać 10 lat.
Główne założenia polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą
firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem ustawowym:
— Za politykę świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską
oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem odpowiedzialny jest Komitet Audytu
Arctic Paper S.A.
— Komitet Audytu Arctic Paper S.A. kontroluje i monitoruje niezależność biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, w
szczególności w przypadku, gdy na rzecz Arctic Paper S.A. świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badanie
ustawowye sprawozdań Arctic Paper S.A.
— Komitet Audytu Arctic Paper S.A. na wniosek odpowiedniego organu lub osoby, wyraża zgodę na świadczenie przez biegłego
dozwolonych usług niebędących badaniem w Arctic Paper S.A.
— Usługami zabronionymi nie są:
› przeprowadzanie procedur należytej staranności (due dilligence) w zakresie kondycji ekonomiczno-finansowej,
› wydawanie listów poświadczających
› usługi atestacyjne w zakresie informacji finansowych pro forma, prognoz wyników lub wyników szacunkowych, zamieszczane
w prospekcie emisyjnym badanej jednostki;
› badanie historycznych informacji finansowych do prospektu, o którym mowa w rozporządzeniu Komisji (WE) nr 809/2004 z
dnia 29 kwietnia 2004 r. wykonującym dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie informacji
zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz
rozpowszechniania reklam;
› weryfikacja pakietów konsolidacyjnych;
› potwierdzanie spełnienia warunków zawartych umów kredytowych na podstawie analizy informacji finansowych
pochodzących ze zbadanych przez daną firmę audytorską sprawozdań finansowych;
› usługi atestacyjne w zakresie sprawozdawczości dotyczącej ładu korporacyjnego, zarządzania ryzykiem oraz społecznej
odpowiedzialności biznesu;
› usługi polegające na ocenie zgodności informacji ujawnianych przez instytucje finansowe i firmy inwestycyjne z wymogami w
zakresie ujawniania informacji dotyczących adekwatności kapitałowej oraz zmiennych składników wynagrodzeń;
› poświadczenia dotyczące sprawozdań lub innych informacji finansowych przeznaczonych dla organów nadzoru, rady
nadzorczej lub innego organu nadzorczego spółki lub właścicieli, wykraczające poza zakres badania ustawowego i mające
pomóc tym organom w wypełnianiu ich ustawowych obowiązków.
— Świadczenie powyższych usług możliwe jest jedynie w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową badanej jednostki, po
przeprowadzeniu przez komitet audytu oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności, o których mowa w art. 69-73 Ustawy o
biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym.
W dniu 22 lutego 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki, na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu w sprawie wyboru audytora,
podjęła decyzję o wyborze spółki PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k., jako
audytora Spółki i Grupy Arctic Paper S.A. do zbadania sprawozdań finansowych za lata 2023 i 2024. Rekomendacja Komitetu
Audytu została wydana w następstwie przeprowadzonej procedury wyboru zgodnie z „Polityką i procedurą wyboru firmy
audytorskiej do przeprowadzania badania ustawowego i dobrowolnego skonsolidowanych i jednostkowych sprawozdań
finansowych spółki Arctic Paper S.A. z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą”. Firma audytorska oraz członkowie zespołu
wykonującego badanie, spełniają warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznych
skonsolidowanych oraz jednostkowych sprawozdań finansowych Grupy Arctic Paper oraz Spółki zgodnie z obowiązującymi
przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 37
Sprawozdanie Zarządu
Komitet wynagrodzeń
Skład i organizacja komitetu wynagrodzeń
— Komitet Wynagrodzeń składa się, z co najmniej dwóch członków Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego Komitetu,
powołanych przez Radę Nadzorczą spośród swoich członków, zgodnie ze Statutem oraz Regulaminem Rady Nadzorczej;
— Członkowie Komitetu Wynagrodzeń są powoływani na trzyletnie kadencje, nie dłuższe jednak niż do zakończenia kadencji
Rady Nadzorczej;
— Przewodniczący Komitetu Wynagrodzeń jest wybierany większością głosów spośród jego członków;
— Komitet Wynagrodzeń działa w oparciu o Regulamin Rady Nadzorczej oraz Regulamin Komitetu Wynagrodzeń;
— Komitet Wynagrodzeń spełnia funkcje doradcze i opiniotwórcze, działa kolegialnie w ramach Rady Nadzorczej Spółki;
— Komitet Wynagrodzeń realizuje swoje zadania poprzez przedstawianie Radzie Nadzorczej, w formie uchwał wniosków, opinii,
rekomendacji i sprawozdań dotyczących zakresu jego zadań.
Kompetencje komitetu wynagrodzeń
— Podstawowym zadaniem Komitetu Wynagrodzeń jest doradztwo na rzecz Rady Nadzorczej w kwestiach polityki
wynagrodzeń, polityki premiowej i innych spraw związanych z wynagradzaniem pracowników oraz członków organów Spółki i
spółek z Grupy Kapitałowej;
— Zadaniem Komitetu Wynagrodzeń wynikającym z nadzorowania polityki wynagrodzeń Spółki oraz zapewnienia skuteczności
funkcjonowania polityki wynagrodzeń Spółki jest udzielania Radzie Nadzorczej rekomendacji w szczególności w zakresie:
› zatwierdzania i zmiany zasad wynagradzania członków organów Spółki;
› wysokości całkowitej kwoty wynagrodzeń członków Zarządu Spółki;
› sporów prawnych pomiędzy Spółką, a Członkami Zarządu w zakresie zadań Komitetu;
› propozycji wynagrodzeń oraz przyznawania dodatkowych świadczeń poszczególnym członkom organów Spółki, w tym w
szczególności, w ramach programów opcji menedżerskich (zamiennych na akcje Spółki);
› strategii polityki wynagrodzeń i premiowania oraz polityki kadrowej Spółki;
— Komitet Wynagrodzeń może korzystać z doradztwa i pomocy ze strony zewnętrznych doradców prawnych lub innych, jeżeli
uzna to za konieczne do wypełniania swoich obowiązków;
— Komitet Wynagrodzeń jest zobowiązany do składania rocznych sprawozdań ze swojej działalności Radzie Nadzorczej, w
terminie do 30 września każdego roku kalendarzowego.
31 sierpnia 2020 roku Walne Zgromadzenie Spółki mając na uwadze art. 90d ust.1 w związku z art. 90c ust. 2 pkt 1) ustawy z
dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych (t.j. Dz. U. z 2022 poz. 2554 z późniejszymi zmianami) przyjęło „Politykę wynagrodzeń
Członków Zarządu oraz Członków Rady Nadzorczej Arctic Paper S.A.”. Na mocy ww. ustawy spółki publiczne, w tym Spółka,
zostały zobowiązane do przyjęcia przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, w drodze uchwały, Polityki Wynagrodzeń Członków
Zarządu i Członków Rady Nadzorczej, która stanowi zasady kształtowania wynagrodzeń Członków Zarządu i Rady Nadzorczej, a
także do publikacji sprawozdania o wynagrodzeniach. Spółka wypłaca wynagrodzenie Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej
wyłącznie zgodnie z przyjętą Polityką. Przygotowana przez Spółkę Polityka została zredagowana zgodnie z zasadami zawartymi
w powołanej wyżej ustawie i odnosi się do wymaganych elementów związanych z wynagrodzeniem i innymi warunkami
zatrudnienia dla Członków Zarządu i Członków Rady Nadzorczej. Polityka zastała zaopiniowana przez Komitet Wynagrodzeń
działający przy Radzie Nadzorczej, a także przez Radę Nadzorczą.
6 czerwca 2023 roku Walne Zgromadzenie Spółki pozytywnie zaopiniowało sporządzone przez Radę Nadzorczą sprawozdanie o
wynagrodzeniach za rok 2022. Uchwała Walnego Zgromadzenia w/w przedmiocie ma charakter doradczy. Sprawozdanie zostało
poddane weryfikacji przez biegłego rewidenta. Raport niezależnego biegłego rewidenta z wykonania usługi dającej racjonalną
pewność w zakresie oceny sprawozdania o wynagrodzeniach stanowiło załącznik nr 2 do raportu bieżącego nr 9/2023 – „Uchwały
podjęte przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Arctic Paper S.A. w dniu 6 czerwca 2023 roku”.
Posiedzenie Komitetu Wynagrodzeń odbyły się: 2 lutego, 8 lutego, 21 marca, 5 kwietnia, 8 maja, 11 grudnia.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 38
Sprawozdanie Zarządu
Od dnia 9 lutego 2017 roku w skład Komitetu Wynagrodzeń wchodzą następujące osoby:
— Per Lundeen – Przewodniczący Komitetu Wynagrodzeń
— Thomas Onstad – Członek Komitetu Wynagrodzeń
— Roger Mattsson - Członek Komitetu Wynagrodzeń
Szczegółowy tryb działania Komitetu Wynagrodzeń określa Regulamin Komitetu Wynagrodzeń.
Komitet ryzyka
Skład i organizacja komitetu ryzyka
— Komitet Ryzyka składa się, z co najmniej trzech członków Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego Komitetu, powołanych
przez Radę Nadzorczą spośród swoich członków. Co najmniej jeden członek Komitetu Ryzyka jest członkiem niezależnym, a
także posiada kwalifikacje i doświadczenie w dziedzinie finansów;
— Członkowie Komitetu Ryzyka są powoływani na trzyletnie kadencje, nie dłuższe jednak niż kadencja Rady Nadzorczej;
— Przewodniczący Komitetu Ryzyka jest wybierany większością głosów spośród jego członków;
— Komitet Ryzyka działa w oparciu o powszechnie uznane modele zarządzania ryzykiem korporacyjnym (np. COSO-ERM);
— Komitet Ryzyka spełnia funkcje doradcze i opiniotwórcze, działa kolegialnie w ramach Rady Nadzorczej Spółki;
— Komitet Ryzyka realizuje swoje zadania poprzez przedstawianie Radzie Nadzorczej, w formie uchwał, wniosków, opinii i
sprawozdań dotyczących zakresu jego zadań;
Kompetencje komitetu ryzyka
— Podstawowym zadaniem Komitetu Ryzyka jest doradztwo na rzecz Rady Nadzorczej w kwestiach właściwego identyfikacji,
oceny i kontroli potencjalnych ryzyk, czyli szans i zagrożeń realizacji celów strategicznych Spółki, ze szczególnym
uwzględnieniem ryzyka finansowego, związanego zarówno z czynnikami zewnętrznymi (np. zmiennością kursów walut, stóp
procentowych, ogólnej sytuacji gospodarczej na świecie) jak również wewnętrznymi (np. przepływy pieniężne, zachowanie
płynności, odchylenia od budżetów i prognoz finansowych);
— Zadaniami Komitetu Ryzyka wynikającymi z nadzorowania procesu zarządzania ryzykiem są w szczególności:
› Nadzór nad prawidłową identyfikacją, analizą i uszeregowaniem według ważności rodzajów ryzyka wynikających ze strategii
działania i prowadzonego rodzaju działalności;
› Określenie prawidłowości określenia poziomu akceptowalnego ryzyka dla Spółki;
› Sprawdzanie czy działania służące redukcji ryzyka są zaplanowane i wprowadzone tak by znalazło się ono na poziomie
akceptowalnym dla Spółki;
› Monitoring weryfikujący okresowo prawidłowość oceny ryzyka przez Zarząd i skuteczność narzędzi kontroli;
› Nadzór nad właściwym informowaniem interesariuszy o ryzyku, strategiach ryzyka i narzędziach kontroli.
— Komitet Ryzyka może korzystać z doradztwa i pomocy ze strony zewnętrznych doradców, jeżeli uzna to za konieczne do
wypełniania swoich obowiązków;
Od dnia 5 sierpnia 2021 roku w skład Komitetu Ryzyka wchodzą następujące osoby:
— Per Lundeen – Przewodniczący Komitetu Ryzyka
— Zofia Dzik – niezależny Członek Komitetu Ryzyka
— Roger Mattsson – Członek Komitetu Ryzyka
Posiedzenie Komitetu Ryzyka odbyło się 12 grudnia 2023 roku.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 39
Sprawozdanie Zarządu
Informacja zgodnie z wymogami
szwedzkich przepisów dotyczących
ładu korporacyjnego
Arctic Paper S.A. jest spółką prawa polskiego, której akcje są dopuszczone do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w
Warszawie, a także na giełdzie NASDAQ w Sztokholmie. Spółka jest pierwotnie notowana na giełdzie warszawskiej oraz
równolegle na giełdzie sztokholmskiej. Spółki niezarejestrowane w Szwecji, których akcje zostały dopuszczone do obrotu na
NASDAQ w Sztokholmie powinny stosować:
— zasady ładu korporacyjnego obowiązujące w kraju, w którym posiadają siedzibę, lub
— zasady ładu korporacyjnego obowiązujące w kraju, w którym są pierwotnie notowane, lub
— szwedzki kodeks ładu korporacyjnego (dalej „Kodeks szwedzki”).
Arctic Paper S.A. stosuje zasady opisane w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (dalej ”Dobre
praktyki”), które mogą być stosowane przez spółki notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, a nie Kodeks
szwedzki. W konsekwencji, postępowanie spółki Arctic Paper S.A. różni się od tego, które jest określone w Kodeksie szwedzkim
w następujących istotnych aspektach.
Zgromadzenie akcjonariuszy
Główne dokumenty związane ze Zgromadzeniami Akcjonariuszy, takie jak powiadomienia, protokoły i przyjęte uchwały są
przygotowywane w języku polskim i angielskim, ale nie w języku szwedzkim.
Powoływanie organów spółki
Polski model ładu korporacyjnego przewiduje dualistyczny system organów spółki, na który składa się Zarząd, organ
wykonawczy, który jest powoływany przez Radę Nadzorczą, która z kolei nadzoruje działalność spółki i jest powoływana przez
Zgromadzenie Akcjonariuszy. Audytorzy są wybierani przez Radę Nadzorczą.
Ani Dobre praktyki, ani żadne inne polskie przepisy nie wymagają by w spółce był powoływana komisja dokonująca wyboru
kandydatów, w związku, z czym komisja taka nie występuje wśród organów spółki. Każdy akcjonariusz jest uprawniony do
zgłaszania kandydatów do Rady Nadzorczej. Odpowiednie informacje na temat zgłoszonych kandydatów do Rady Nadzorczej są
publikowane na stronie internetowej spółki z odpowiednim wyprzedzeniem, takim by wszyscy akcjonariusze mogli podjąć
przemyślaną decyzję w głosowaniu nad uchwałą powołującą nowego członka Rady Nadzorczej.
Zadania organów spółki
Zgodnie z zasadami dualistycznego systemu organów spółki, zadania zwykle wykonywane przez zarząd spółki prawa
szwedzkiego, są wykonywane przez Zarząd lub Radę Nadzorczą spółki prawa polskiego.
Zgodnie z przepisami polskimi, członkowie Zarządu, w tym Dyrektor Generalny, będący prezesem Zarządu, nie mogą prowadzić
działalności konkurencyjnej poza spółką. Prowadzenie innych rodzajów działalności poza spółką nie jest regulowane zarówno w
Dobrych praktykach jak i przez inne polskie przepisy, ale pewne ograniczenia zawarte są zwykle w indywidualnych umowach o
pracę.
Wielkość i skład organów spółki
Skład Rady Nadzorczej powinien spełniać kryteria niezależności, takie jak są przyjęte w Kodeksie szwedzkim. Jednakże Zarząd –
będący organem wykonawczym - składa się z osób pełniących funkcje wykonawcze w Arctic Paper S.A., tak więc jego członkowie
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 40
Sprawozdanie Zarządu
nie mogą być uważani za niezależnych od Spółki. Kadencja członków Zarządu, tak samo jak członków Rady Nadzorczej, wynosi
trzy lata.
Przewodniczący organów spółki
Rada Nadzorcza, a nie Zgromadzenie Akcjonariuszy, wybiera spośród swoich członków przewodniczącego i jego zastępcę.
Postępowanie organów spółki
Regulamin Zarządu jest uchwalany przez Radę Nadzorczą, z kolei regulamin Rady Nadzorczej zostaje uchwalony przez Radę
Nadzorczą. Regulaminy nie są corocznie weryfikowane, ich weryfikacja i zmiana następuje w razie potrzeby. Te same zasady
dotyczą regulaminów komitetów działających w ramach Rady Nadzorczej, które są uchwalane przez Radę Nadzorczą. Działania
Dyrektora Generalnego nie są osobno uregulowane, ponieważ jest on jednocześnie prezesem Zarządu,
Wynagradzanie osób zasiadających w organach spółki i kadry zarządczej
Spółka wypłaca wynagrodzenie Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej wyłącznie zgodnie z przyjętą przez Walne Zgromadzenie
Polityką Wynagrodzeń.
Informacje na temat ładu korporacyjnego
Polskie zasady ładu korporacyjnego nie wymagają tej samej szczegółowości odnośnie publikowanych informacji, jaka jest
wymagana przez Kodeks szwedzki. Jednakże informacje na temat członków organów spółki, statutu spółki, wewnętrznych
regulaminów i podsumowania istotnych różnic pomiędzy szwedzkim a polskim ujęciem ładu korporacyjnego i praw akcjonariuszy
są publikowane na stronie internetowej Spółki.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 41
Sprawozdanie Zarządu
Informacja Zarządu Arctic Paper S.A. o dokonaniu wyboru firmy
audytorskiej
Na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej Arctic Paper S.A. o dokonaniu wyboru firmy audytorskiej przeprowadzającej
badanie rocznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Arctic Paper oraz rocznych jednostkowych sprawozdań
finansowych Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku zgodnie z przepisami oraz na podstawie oświadczenia
otrzymanego od PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k., podjęto decyzję o
wyborze spółki PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k., jako audytora Spółki i
Grupy Arctic Paper S.A. do zbadania sprawozdań finansowych za lata 2023 i 2024.
Zarząd Spółki informuje, że wybór firmy audytorskiej przez Radę Nadzorczą nastąpił zgodnie z przepisami oraz „Polityką i
procedurą wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania ustawowego i dobrowolnego skonsolidowanych i jednostkowych
sprawozdań finansowych spółki Arctic Paper S.A. z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą”.
Dodatkowo, Zarząd Spółki informuje, że firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie, spełniali warunki do
sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy
Arctic Paper oraz jednostkowych sprawozdań finansowych Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 roku zgodnie z
obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.
Ponadto Zarząd Spółki informuje, że są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego
biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji. Grupa Arctic Paper posiada politykę w zakresie wyboru firmy
audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na jej rzecz przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub
członka jego sieci, dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez
firmę audytorską.
Podpisy Członków Zarządu
Stanowisko Imię i nazwisko Data Podpis
Prezes Zarządu
Dyrektor Zarządzający
Michał Jarczyński 4 kwietnia 2024
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Dyrektor Finansowy
Katarzyna Wojtkowiak 4 kwietnia 2024
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Wiceprezes ds. Sprzedaży i
Marketing
Fabian Langenskiöld
4 kwietnia 2024
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 42
Oświadczenia Zarządu
Dokładność i wiarygodność prezentowanych raportów
Członkowie Zarządu Arctic Paper S.A. oświadczają, iż zgodnie z ich najlepszą wiedzą:
— Sprawozdanie finansowe Arctic Paper S.A. za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku i dane porównywalne sporządzone zostały
zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację
majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik finansowy za 2023 rok,
— Sprawozdanie Zarządu z działalności Arctic Paper S.A. w 2023 roku zawiera prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji
Arctic Paper S.A., w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
Podpisy Członków Zarządu
Stanowisko Imię i nazwisko Data Podpis
Prezes Zarządu
Dyrektor Zarządzający
Michał Jarczyński 4 kwietnia 2024
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Dyrektor Finansowy
Katarzyna Wojtkowiak 4 kwietnia 2024
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Wiceprezes ds. Sprzedaży i
Marketing
Fabian Langenskiöld
4 kwietnia 2024
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 44
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od 49 do 90 stanowią jego integralną część
Jednostkowe sprawozdania finansowe
Jednostkowe sprawozdanie z zysków i strat
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży usług 24
14 321
12 754
Przychody z odsetek od pożyczek 24
1 930
2 290
Przychody z dywidend 24
179 235
57 416
Przychody ze sprzedaży 11
195 486
72 460
Koszt własny sprzedaży usług logistycznych 12.5
(7 311)
(7 350)
Koszty z tytułu pożyczek otrzymanych
(5 447)
(1 506)
Zysk (strata) ze sprzedaży
182 727
65 109
Pozostałe przychody operacyjne
68
1 928
Koszty sprzedaży 12.5
-
-
Koszty ogólnego zarządu 12.4
(13 131)
(17 938)
Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów 12.1
78 919
175 745
Pozostałe koszty operacyjne
(46)
(381)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
248 537
224 463
Przychody finansowe 12.2
5 439
3 316
Koszty finansowe 12.3
(4 818)
(7 298)
Zysk (strata) brutto
249 158
218 975
Podatek dochodowy 13.1
2 058
3 931
Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego
251 216
222 906
Zysk (strata) na jedną akcję w PLN:
- podstawowy z zysku za okres 14
3,63
3,22
- rozwodniony z zysku za okres
14
3,63
3,22
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 45
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od 49 do 90 stanowią jego integralną część
Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego
251 216
222 906
Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku/ (straty) w przyszłych okresach
sprawozdawczych:
Wycena instrumentów finansowych 27.2,27.3 (4 703)
4 954
Podatek odroczony od wyceny instrumentów finansowych
894
(941)
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych 19.2 676
707
Inne całkowite dochody
(3 134)
4 720
Całkowite dochody
248 083
227 626
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 46
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od 49 do 90 stanowią jego integralną część
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej
Nota
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Na dzień
1 stycznia 2022
AKTYWA
Aktywa trwałe
Środki trwałe 1 026
451
797
Aktywa niematerialne 1 331
1 346
1 319
Udziały i akcje w spółkach zależnych 16.1 960 977
854 898
678 635
Pozostałe aktywa finansowe
16.3 25 356
35 514
5 701
Odroczony podatek dochodowy
1 283
1 865
-
989 972
894 074
686 451
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 17 15 935
17 566
31 868
Należności z tytułu podatku dochodowego 2 192
1 430
35
Pozostałe aktywa finansowe 16.3 7 519
12 728
121 104
Pozostałe aktywa niefinansowe 16.4 7 916
5 817
2 874
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 18 264 150
213 272
14 966
297 712
250 814
170 848
SUMA AKTYWÓW
1 287 686
1 144 888
857 299
Nota
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
(przekształcone)
Na dzień
1 stycznia 2022
(przekształcone)
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy 19.1 69 288
69 288
69 288
Kapitał zapasowy 19.3 443 808
407 979
407 979
Pozostałe kapitały 19.4 138 298
142 107
144 023
Różnice kursowe z przeliczenia 19.2 2 138
1 463
756
Zyski zatrzymane / Niepokryte straty 184 444
156 134
(44 986)
837 975
776 969
577 059
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki 20 42 080
73 022
101 546
Pozostałe zobowiązania finansowe 22.2 17
10
3 245
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 13.3 2 570
2 003
608
44 668
75 036
105 398
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu kredytów 20 380 057
263 752
145 648
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 22.1 18 939
19 175
27 307
Pozostałe zobowiązania finansowe 22.2 38
49
111
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 22.1 1 488
1 383
1 776
Zobowiązania pracownicze 24.4 2 960
6 895
-
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 1 561
1 630
-
405 043
292 883
174 841
Zobowiązania razem
449 710
367 919
280 239
SUMA PASYWÓW
1 287 686
1 144 888
857 299
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 47
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od 49 do 90 stanowią jego integralną część
Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
(przekształcone)
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto
249 158
218 975
Korekty o pozycje:
Amortyzacja 12.6 317
228
Straty z tytułu różnic kursowych (741)
1 421
Utrata wartości udziałów 12.2 (80 208)
(175 745)
Odsetki i dywidendy (netto)
3 713
2 821
Strata na działalności inwestycyjnej (2)
90
Zmiana stanu należności oraz pozostałych aktywów niefinansowych
(468)
9 963
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek oraz
innych zobowiązań finansowych (4 066)
(4 058)
Zmiana stanu rezerw
Podatek dochodowy
3 271
2 722
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu cash-poolingu 120 023
214 745
Zmiana stanu pożyczek wobec spółek zależnych 16.3 10 604
3 342
Odsetki otrzymane od pożyczek udzielonych i cash-poolingu 1 972
2 336
Odsetki zapłacone w ramach cash-poolingu (5 447)
(1 506)
Pozostałe -
2 537
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
298 125
277 871
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych -
-
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych (752)
-
Inwestycje z jednostek zależnych (dywidendy) -
-
Zwiększenie udziałów/podwyższenie kapitału w spółkach zależnych (25 940)
(50)
Sprzedaż udziałów do udziałowców niekontrolujących
68
-
Nabycie udziałów w nowych jednostkach zależnych -
-
Lokata krótkoterminowa -
-
Pozostałe -
-
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(26 624)
(50)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Emisja dłużnych papierów wartościowych -
-
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu (126)
(180)
Wpływy w tytułu pożyczek -
-
Spłata zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek (29 257)
(48 235)
Zmiana stanu kredytów obrotowych -
-
Kredyty otrzymane 20 -
Dywidendy otrzymane -
-
Odsetki zapłacone (2 028)
(3 384)
Dywidendy zapłacone (187 077)
(27 715)
Inne wpływy finansowe -
Inne wydatki finansowe -
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(218 489)
(79 515)
Środki pieniężne na początek okresu
18
213 272
14 966
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 53 011
198 306
Różnice kursowe netto (2 135)
-
Środki pieniężne na koniec okresu
18
264 149
213 272
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 48
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od 49 do 90 stanowią jego integralną część
Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Nota
Kapitał
podstawowy
Kapitał
zapasowy
Różnice kursowe
z przeliczenia
oddziału zagr.
Pozostałe kapitały
Zyski zatrzymane
/ Niepokryte straty
Razem
Na dzień 1 stycznia 2023 roku
69 288
427 502
1 463
145 771
171 993
776 969
Korekta prezentacyjna kapitałów
30.2 -
(19 523)
-
35 382
(15 859)
-
Na dzień 1 stycznia 2023 po korekcie prezentacyjnej
69 288
407 979
1 463
181 153
156 134
776 969
Zysk / (strata) netto za okres
-
-
-
-
251 216
251 216
Inne całkowite dochody za okres
-
-
676
(3 809)
-
(3 134)
Całkowite dochody za okres
-
-
676
(3 809)
251 216
248 083
Podział wyniku finansowego
19.4 -
35 829
-
-
(35 829)
-
Wypłata dywidendy
-
-
-
-
(187 077)
(187 077)
Rozliczenia grupy podatkowej w Szwecji
-
-
-
-
-
-
Na dzień 31 grudnia 2023 roku
69 288
443 808
2 138
177 344
184 444
837 975
Nota
Kapitał
podstawowy
Kapitał
zapasowy
Różnice kursowe
z przeliczenia
oddziału zagr.
Pozostałe kapitały
Zyski zatrzymane
/ Niepokryte straty
Razem
Na dzień 1 stycznia 2022 roku
69 288
427 502
756
124 500
(44 986)
577 059
Korekta wykazania uchwały o podziale wyniku 2018
19.3 -
(19 523)
-
19 523
-
-
Na dzień 1 stycznia 2022 roku po korekcie prezentacyjnej
69 288
407 979
756
144 023
(44 986)
577 059
Zysk / (strata) netto za okres
-
-
-
-
222 906
222 906
Inne całkowite dochody za okres
-
-
707
4 012
-
4 718
Całkowite dochody za okres
-
-
707
4 012
222 906
227 625
Wypłata dywidendy
-
-
-
(21 787)
(5 928)
(27 715)
Korekta wypłaty dywidendy 2022
15 859
(15 859)
Kapitały opublikowane 31.12.2022
69 288
427 502
1 463
145 771
171 993
776 969
Kapitały 31.12.2022 po korektach
30.2 69 288
407 979
1 463
181 153
156 134
776 969
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 49
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty
objaśniające
1. Informacje ogólne
Sprawozdanie finansowe Arctic Paper S.A. obejmuje rok zakończony 31 grudnia 2023 roku oraz zawiera dane porównawcze za
rok zakończony 31 grudnia 2022 roku.Niniejsze sprawozdanie finansowe obejmuje dane finansowe Arctic Paper S.A. (centrala)
oraz dane finansowe oddziału w Szwecji samodzielnie sporządzającego sprawozdanie finansowe w walucie SEK. W związku z
przeliczeniem sprawozdania oddziału w Szwecji na walutę funkcjonalną powstają „Różnice kursowe z przeliczenia” Dane
porównywalne za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2022 roku zostały skorygowane w zakresie wartości pozycji
szczegółowych Kapitału Własnego spółki. Szczegółowe informacje zostały opisane w nocie nr 30.2.
Arctic Paper S.A. (dalej: „Spółka”, „Jednostka”) jest spółką akcyjną utworzoną Aktem Notarialnym z dnia 30 kwietnia 2008 roku,
której akcje znajdują się w publicznym obrocie. Siedziba Spółki mieści się w Kostrzynie nad Odrą, przy ul. Fabrycznej 1. Spółka
posiada też oddział zagraniczny, którego siedziba znajduje się w Szwecji, w Göteborgu.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej
Górze, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000306944. Spółce nadano numer
statystyczny REGON 080262255. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
Podstawowym przedmiotem działania Spółki jest działalność holdingowa na rzecz Grupy Kapitałowej Arctic Paper.
Podmiotem bezpośrednio dominującym Spółki jest Nemus Holding AB. Jednostką dominującą Grupy najwyższego szczebla, która
sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest Nemus Holding AB. Podmiotem dominującym najwyższego szczebla jest
Thomas Onstad.
2. Identyfikacja skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Spółka sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku, które zostało zatwierdzone
do publikacji w dniu 04 kwietnia 2024 roku.
3. Skład Zarządu Spółki
Na dzień 31 grudnia 2023 roku w skład Zarządu Spółki wchodzili:
— Michał Jarczyński - Prezes Zarządu powołany w dniu 10 grudnia 2018 roku ze skutkiem na dzień 1 lutego 2019 roku;
— Katarzyna Wojtkowiak – Członek Zarządu powołany w dniu 29 maja 2023 roku.
— Fabian Langenskiöld – Członek Zarządu powołany w dniu 14 sierpnia 2023 roku.
W dniu 9 maja 2023 roku Pan Göran Eklund złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki oraz Dyrektora
Finansowego Spółki ze skutkiem na dzień 29 maja 2023 roku.
Rada Nadzorcza, uchwałą z dnia 9 maja 2023 roku, powołała ze skutkiem na dzień 29 maja 2023 roku Panią Katarzynę
Wojtkowiak na Członka Zarządu Spółki. Pani Katarzyna Wojtkowiak sprawuje również funkcję Dyrektora Finansowego Spółki.
Rada Nadzorcza, uchwałą z dnia 9 sierpnia 2023 roku, powołała ze skutkiem na dzień 14 sierpnia 2023 roku Pana Fabiana
Langenskiöld na Członka Zarządu Spółki. Pan Fabian Langenskiöld sprawuje również funkcję Wiceprezesa Wykonawczego ds.
Sprzedaży i Marketingu.
Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Zarządu Jednostki Dominującej.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 50
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Od dnia 31 grudnia 2023 roku do dnia publikacji sprawozdania finansowego nie miały miejsca inne zmiany w składzie Zarządu
Spółki.
4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 4 kwietnia 2024 roku.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 51
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
5. Inwestycje Spółki
Spółka posiada inwestycje w następujących jednostkach zależnych:
Udział
Jednostka Siedziba Przedmiot działalności 2023-12-31 2022-12-31
Arctic Paper Kostrzyn S.A.
Polska, Fabryczna 1,
66-470 Kostrzyn nad Odrą
Produkcja papieru 100% 100%
Arctic Paper Munkedals AB Szwecja, SE 455 81 Munkedal Produkcja papieru 100% 100%
Arctic Paper UK Limited
Wielka Brytania, 8 St Thomas Street
SE1 9RR Londyn
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Baltic States SIA
Łotwa, K. Valdemara iela 33-20,
Riga LV-1010
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Deutschland GmbH
Niemcy, Am Sandtorkai 71, D-20457
Hamburg
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Benelux S.A.
Belgia, Interleuvenlaan 62 bus 14,
B-3001 Heverlee
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Schweiz AG
Szwajcaria, Gutenbergstrasse 1,
CH-4552 Derendingen
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Italia srl
Włochy, Via Chiaravalle 7, 20 122
Mediolan
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Danmark A/S
Dania, Korskildelund 6
DK-2670 Greve
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper France SAS
Francja, 30 rue du Chateau des
Rentiers, 75013 Paris
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Espana SL
Hiszpania, Avenida Diagonal 472-474,
9-1 Barcelona
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Papierhandels GmbH
Austria, Hainburgerstrasse 34A,
A-1030 Wiedeń
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Polska Sp. z o.o.
Polska, Okrężna 9,
02-916 Warszawa
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Norge AS
Norwegia, Eikenga 11-15,
NO-0579 Oslo
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Sverige AB Szwecja, SE 455 81 Munkedal Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Power Sp. z o.o. (wcześniej
Arctic Paper East Sp. Z o.o.)
Polska, Fabryczna 1,
66-470 Kostrzyn nad Odrą
Projekty energetyczne 100% 100%
Arctic Paper Investment GmbH
Niemcy, Am Sandtorkai 71, D-20457
Hamburg
Działalność spółek
holdingowych
100% 100%
Arctic Paper Finance AB Szwecja, Box 383, 401 26 Göteborg
Działalność spółek
holdingowych
0% 100%
Arctic Paper Investment AB ** Sweden, Box 383, 401 26 Göteborg
Działalność spółek
holdingowych
100% 100%
Munkedals Kraft AB Szwecja, 455 81 Munkedal Produkcja energii wodnej 100% 100%
Kostrzyn Packaging Sp. z o.o.
Polska, ul. Fabryczna 1,
66-470 Kostrzyn nad Odrą
Produkcja opakowań 50,00% 100%
Rottneros AB Szwecja, Box 144, Sunne
Działalność spółek
holdingowych
51,27% 51,27%
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień 31 grudnia 2022 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Spółkę
w podmiotach zależnych jest równy udziałowi Spółki w kapitałach tych jednostek.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 52
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
6. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie oprócz
szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa.
6.1. Utrata wartości aktywów w spółkach zależnych
Na dzień 31 grudnia 2023 roku został przeprowadzony przez Spółkę test na utratę wartości udziałów w Arctic Paper Grycksbo AB
(której 100% udziałów posiada Arctic Paper Investment AB, stanowiący bepośrednio spółką zależną wobec Arctic Paper S.A.)
metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych w odniesieniu do wartości inwestycji w obu spółkach (nota 16.2).
W związku z przeprowadzanym testem Spółka dokonała wielu szacunków, z których największy wpływ na wartości ujęte w
niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym miały prognozowany wolumen sprzedaży, ceny sprzedaży, ceny zakupu
surowców, ceny energii, stopa dyskontowa oraz stopa wzrostu w okresie rezydualnym. Część założeń przyjętych do określenia
wartości użytkowej inwestycji w Arctc Paper Grycksbo AB i Arctic Paper Investment AB opiera się na nieobserwowalnych danych
wejściowych, w związku z czym obarczona jest niepewnością szacunku.
7. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego (za wyjątkiem instrumentów
finansowych).
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano
inaczej, podane są w tysiącach PLN.
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej
przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na
zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.
7.1. Oświadczenie o zgodności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”).
7.2. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdania finansowego
Walutą funkcjonalną Spółki i walutą sprawozdawczą niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski.
8. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości
Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano
przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2022, z wyjątkiem zmiany przedstawionej w
nocie 30. .
Jednostka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie innych standardów, interpretacji lub zmian, które zostały
opublikowane, lecz nie obowiązują dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 53
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
9. Zastosowane nowe i zmienione standardy i interpretacje
W niniejszym sprawozdaniu finansowym zastosowano po raz pierwszy następujące nowe standardy oraz zmiany do
obowiązujących standardów, które weszły w życie w 2023 r.:
Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania
finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2022 roku, z wyjątkiem przedstawionych poniżej.
a) MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” oraz zmiany do MSSF 17
MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” został wydany przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości 18 maja
2017 r., natomiast zmiany do MSSF 17 opublikowano 25 czerwca 2020 r. Nowy standard obowiązuje dla okresów rocznych
rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub po tej dacie.
MSSF 17 Umowy ubezpieczeniowe zastąpi obecnie obowiązujący MSSF 4, który zezwala na różnorodną praktykę w zakresie
rozliczania umów ubezpieczeniowych. Nowy standard zasadniczo zmieni rachunkowość wszystkich podmiotów, które zajmują
się umowami ubezpieczeniowymi i umowami inwestycyjnymi; niemniej jednak zakres standardu nie jest ograniczony jedynie do
firm ubezpieczeniowych, a umowy zawierane przez podmioty inne niż firmy ubezpieczeniowe mogą także zawierać element
spełniający definicję umowy ubezpieczeniowej (jak zdefiniowano w MSSF 17).
b) Zmiana do MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe”
Zmiana dotyczy wymogów przejściowych w związku z zastosowaniem po raz pierwszy MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” oraz
MSSF 9 „Instrumenty finansowe”. Celem zmiany jest zapewnienie użyteczności informacji finansowych dla inwestorów w okresie
pierwszego zastosowania nowego standardu wprowadzając określone uproszczenia w odniesieniu do prezentacji danych
porównawczych.
Zmiana dotyczy wyłącznie zastosowania nowego standardu MSSF 17 i nie ma wpływu na żadne inne wymogi zawarte w MSSF
17.
c) Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” oraz wytyczne Rady MSSF w zakresie ujawnień dotyczących
polityk rachunkowości w praktyce
Zmiana do MSR 1 wprowadza wymóg ujawniania istotnych informacji dotyczących zasad rachunkowości, które zostały
zdefiniowane w standardzie. Zmiana wyjaśnia, że informacje na temat polityk rachunkowości są istotne, jeżeli w przypadku ich
braku, użytkownicy sprawozdania finansowego nie byliby w stanie zrozumieć innych istotnych informacji zawartych w
sprawozdaniu finansowym. Ponadto, dokonano również zmian wytycznych Rady w zakresie stosowania koncepcji istotności w
praktyce, aby zapewnić wytyczne dotyczące stosowania pojęcia istotności do ujawnień dotyczących zasad rachunkowości.
Zmiana obowiązuje począwszy od 1 stycznia 2023 r.
d) Zmiany do MSR 8 „Zasady (polityka) rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i korygowanie błędów”
W 2021 r. Rada opublikowała zmianę do MSR 8 „Zasady (polityka) rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i
korygowanie błędów” w zakresie definicji wartości szacunkowych. Zmiana do MSR 8 wyjaśnia, w jaki sposób jednostki powinny
odróżniać zmiany zasad rachunkowości od zmian wartości szacunkowych. Zmiana obowiązuje począwszy od 1 stycznia 2023 r.
e) Zmiany do MSR 12 „Podatek dochodowy”
Zmiany do MSR 12 precyzują, w jaki sposób rozliczać podatek odroczony od transakcji takich jak leasing i zobowiązania z tytułu
wycofania z eksploatacji. Przed zmianą do standardu istniały niejasności, co do tego, czy ujęcie równych kwot aktywa
i zobowiązania dla celów księgowych (np. początkowe ujęcie leasingu) pozostające bez wpływu na bieżące rozliczenia
podatkowe powoduje konieczność ujęcia sald podatku odroczonego czy też zastosowanie ma tzw. zwolnienie z początkowego
ujęcia (ang. initial recognition exemption), które mówi, że nie ujmuje się sald podatku odroczonego, jeśli ujęcie składnika
aktywów lub zobowiązań nie ma wpływu na wynik księgowy lub podatkowy na moment tego ujęcia. Zmieniony MSR 12 reguluje
tę kwestię wymagając ujęcia podatku odroczonego w powyższej sytuacji poprzez wprowadzenie dodatkowego zapisu, że
zwolnienie z początkowego ujęcia nie ma zastosowania, jeżeli jednostka jednocześnie rozpoznaje składnik aktywów i
równoznaczny składnik zobowiązań i każdy z nich tworzy różnice przejściowe.
Zmiana obowiązuje dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2023 r. lub po tej dacie.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 54
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
f) Zmiany do MSR 12 „Podatek dochodowy”: globalny minimalny podatek dochodowy (Pillar Two)
W maju 2023 r. Rada opublikowała zmiany do MSR 12 „Podatek dochodowy” w odpowiedzi na globalne regulacje w zakresie
minimalnego podatku dochodowego Filar II (ang.”Pillar Two”) wydanych przez Organizację Współpracy Gospodarczej i Rozwoju
(OECD) w związku z międzynarodową reformą podatkową. Zmiana do MSR 12 przewiduje czasowe zwolnienie z wymogu
ujmowania podatku odroczonego wynikającego z uchwalonego prawa podatkowego, które implementuje modelowe zasady Filaru
II. Spółki mogą zastosować wytyczne zmienionego standardu MSR 12 od razu, natomiast dla okresów rocznych
rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r. lub później wymagane jest zamieszczenie określonych ujawnień. Na dzień
sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmiana ta nie została jeszcze zatwierdzona przez Unię
Europejską.
Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnych innych standardów, interpretacji lub zmian, które zostały
opublikowane, lecz nie obowiązują dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2023 roku.
9.1. 9.1 Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie
W niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu następujących
opublikowanych standardów, interpretacji lub poprawek do istniejących standardów przed ich datą wejścia w życie:
a) Zmiana do MSSF 16 „Leasing”
We wrześniu 2022 r. Rada zmieniła standard MSSF 16 „Leasing” uzupełniając wymogi dotyczące późniejszej wyceny
obowiązania leasingowego w przypadku transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego, w sytuacji, gdy spełnione są kryteria MSSF
15 i gdy transakcję należy ująć, jako sprzedaż.
Zmiana wymaga od sprzedawcy-leasingobiorcy późniejszej wyceny zobowiązań leasingowych wynikających z leasingu
zwrotnego w taki sposób, aby nie ujmować zysku lub straty związanej z zachowanym prawem do użytkowania. Nowy wymóg ma
szczególne znaczenie w przypadku, gdy leasing zwrotny obejmuje zmienne opłaty leasingowe, które nie zależą od indeksu lub
stawki, gdyż opłaty te są wyłączone z „płatności leasingowych” w myśl MSSF 16. Zmieniony standard zawiera nowy przykład,
który ilustruje zastosowanie nowego wymogu w tym zakresie. Zmiana obowiązuje począwszy od 1 stycznia 2024 r. Na dzień
sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego, zmiana ta nie została jeszcze zatwierdzona przez Unię
Europejską.
b) Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych”
W 2020 roku Rada opublikowała zmiany do MSR 1, które wyjaśniają kwestię prezentacji zobowiązań, jako długo-
i krótkoterminowe. W październiku 2022 r. Rada wydała kolejne poprawki do standardu MSR 1, które adresują kwestię
klasyfikacji zobowiązań, jako długo- i krótkoterminowe, w odniesieniu, do których jednostka zobowiązana jest spełniać
określone wymogi umowne tzw. kowenanty. Zmieniony standard MSR 1 stanowi, że zobowiązania są klasyfikowane, jako krótko-
lub długoterminowe w zależności od praw istniejących na koniec okresu sprawozdawczego. Na klasyfikację nie mają wpływu ani
oczekiwania jednostki ani zdarzenia po dniu sprawozdawczym (na przykład rezygnacja z kowenantu lub jego naruszenie).
Opublikowane zmiany obowiązują dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2024 r. lub po
tej dacie.
Na dzień sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone
przez Unię Europejską.
c) Zmiany do MSR 7 „Sprawozdanie z przepływów pieniężnych” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji” –
ujawnianie informacji na temat umów finansowych z dostawcami (“supplier finance arrangement”)
W maju 2023 r. Rada opublikowała zmiany do MSR 7 „Sprawozdanie z przepływów pieniężnych” oraz MSSF 7 „Instrumenty
finansowe: ujawnianie informacji. Zmiany do standardów wprowadzają wymogi w zakresie ujawnień na temat umów
finansowania dostawców. Zmiany te wymagają ujawnienia specyficznych informacji dotyczących umów finansowych z
dostawcami jednostki, aby umożliwić użytkownikom sprawozdań finansowych ocenę wpływu tych umów na zobowiązania i
przepływy pieniężne jednostki oraz ekspozycję jednostki na ryzyko płynności. Niniejsze zmiany mają na celu zwiększenie
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 55
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
przejrzystości ujawnianych informacji o ustaleniach dokonanych z dostawcami. Zmiany nie wpływają na zasady ujmowania i
wyceny, a jedynie na wymogi dotyczące ujawniania informacji. Nowe obowiązki informacyjne będą obowiązywać dla rocznych
okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2024 r. lub później.
Na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone
przez Unię Europejską.
d) MSR 21 “Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”
W sierpniu 2023 r. Rada opublikowała zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”. Wprowadzone zmiany
mają ułatwić jednostkom ustalenie, czy dana waluta jest wymienialna na inną walutę oraz oszacowanie natychmiastowego kursu
wymiany, w przypadku braku wymienialności danej waluty. Ponadto, zmiany do standardu wprowadzają dodatkowe ujawnienia w
przypadku braku wymienialności walut na temat sposobu ustalenia alternatywnego kursu wymiany.
Opublikowane zmiany obowiązują dla sprawozdań finansowych za okresy rozpoczynające się z dniem 1 stycznia 2025 r. lub po
tej dacie.
Na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego, zmiany te nie zostały jeszcze zatwierdzone
przez Unię Europejską.
e) MSSF 14 „Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe”
Standard ten pozwala jednostkom, które sporządzają sprawozdanie finansowe zgodnie z MSSF po raz pierwszy (z dniem
1 stycznia 2016 r. lub po tej dacie), do ujmowania kwot wynikających z działalności o regulowanych cenach, zgodnie z
dotychczas stosowanymi zasadami rachunkowości. Dla poprawienia porównywalności, z jednostkami, które stosują już MSSF i
nie wykazują takich kwot, zgodnie z opublikowanym MSSF 14 kwoty wynikające z działalności o regulowanych cenach, powinny
podlegać prezentacji w odrębnej pozycji zarówno w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jak i w rachunku zysków i strat oraz
sprawozdaniu z innych całkowitych dochodów.
Decyzją Unii Europejskiej MSSF 14 nie zostanie zatwierdzony.
f) Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 dot. sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostkami
stowarzyszonymi lub wspólnymi przedsięwzięciami
Zmiany rozwiązują problem aktualnej niespójności pomiędzy MSSF 10 a MSR 28. Ujęcie księgowe zależy od tego, czy aktywa
niepieniężne sprzedane lub wniesione do jednostki stowarzyszonej lub wspólnego przedsięwzięcia stanowią „biznes” (ang.
business).
W przypadku, gdy aktywa niepieniężne stanowią „biznes”, inwestor wykazuje pełny zysk lub stratę na transakcji. Jeżeli zaś
aktywa nie spełniają definicji biznesu, inwestor ujmuje zysk lub stratę tylko w zakresie części stanowiącej udziały innych
inwestorów.
Zmiany zostały opublikowane 11 września 2014 r. Na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania
finansowego, zatwierdzenie tej zmiany jest odroczone przez Unię Europejską.
g) Reforma wskaźnika referencyjnego stóp procentowych (Reforma IBOR)
W dniu 1 stycznia 2018 roku weszło w życie Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 z dnia 8
czerwca 2016 roku w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach
finansowych („Reforma IBOR”). W lutym 2021 roku została wydana nowelizacja rozporządzenia. Rozporządzenie wprowadziło
nowy standard wyznaczania i stosowania stawek referencyjnych wykorzystywanych na rynku finansowym. W konsekwencji
zreformowane zostało podejście do ustalania stawek WIBOR i EURIBOR. Stopy LIBOR dla funta brytyjskiego, franka
szwajcarskiego, jena oraz euro począwszy od 1 stycznia 2022 roku przestały być notowane i zostały zastąpione stawkami
alternatywnymi. W tym samym momencie przestały być notowane stopy LIBOR 1W i 2M dla dolara amerykańskiego. Zgodnie z
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 56
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
bieżącymi decyzjami podmiotów wyznaczonych do przeprowadzenia reformy, pozostałe stopy LIBOR USD będą
najprawdopodobniej istnieć do 30 czerwca 2023.
Nie oczekuje się, aby powyższe Zmiany miały znaczący wpływ na sprawozdanie finansowe Spółki.
10. Istotne zasady (polityka) rachunkowości
10.1. Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej
Walutą sprawozdawczą Spółki jest złoty polski, przy czym walutą funkcjonalną jej oddziału zagranicznego jest korona szwedzka.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania oddziału są przeliczane na walutę prezentacji Spółki po kursie obowiązującym w tym
dniu, a jego sprawozdanie z zysków i strat jest przeliczane po średnim kursie wymiany za dany okres obrotowy.
Różnice kursowe powstałe w wyniku takiego przeliczenia są ujmowane w innych całkowitych dochodach i akumulowane w
oddzielnej pozycji kapitału własnego – różnice kursowe z przeliczenia.
Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego
w dniu zawarcia transakcji.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie
przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej
waluty przez Narodowy Bank Polski.
Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych lub,
w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów. Aktywa i zobowiązania
niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia
transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po
kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
31 grudnia 2023
31 grudnia 2022
USD
3,9350
4,4018
EUR
4,3480
4,6899
SEK
0,3919
0,4213
DKK
0,5833
0,6307
NOK
0,3867
0,4461
GBP
4,9997
5,2957
CHF
4,6828
4,7679
01/01 - 31/12/2023
01/01 - 31/12/2022
USD
4,2030
4,4615
EUR
4,5437
4,6876
SEK
0,3962
0,4411
DKK
0,6098
0,6301
NOK
0,3984
0,4643
GBP
5,2230
5,4989
CHF
4,6753
4,6700
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 57
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Do przeliczenia aktywów i zobowiązań oddziału zagranicznego na dzień 31 grudnia 2023 roku zastosowano kurs SEK/PLN 0,3919
(31 grudnia 2022 r.: 0,4213). Do przeliczenia pozycji w całkowitych dochodach za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
zastosowano kurs SEK/PLN 0,3962 (za rok zakończony 31 grudnia 2022 r.:0,4411) stanowiący średnią arytmetyczną średnich
kursów ogłaszanych przez NBP w 2023 roku.
10.2. Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości
któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych (w Spółce występują inwestycje w spółki zależne). W razie
stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, jak również w przypadku konieczności przeprowadzenia corocznego testu
sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów
lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.
Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości godziwej
pomniejszonej o koszty sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego środki pieniężne, lub jego
wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość tę ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany
składnik aktywów nie generuje samodzielnie wpływów pieniężnych, które w większości są niezależne od tych, które są
generowane przez inne aktywa lub grupy aktywów. Jeśli wartość bilansowa składnika aktywów jest wyższa niż jego wartość
odzyskiwalna, ma miejsce utrata wartości i dokonuje się wówczas odpisu do ustalonej wartości odzyskiwalnej. Przy szacowaniu
wartości użytkowej prognozowane przepływy pieniężne są dyskontowane do ich wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy
dyskontowej przed uwzględnieniem skutków opodatkowania, która odzwierciedla bieżące rynkowe oszacowanie wartości
pieniądza w czasie oraz ryzyko typowe dla danego składnika aktywów.
Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości składników majątkowych używanych w działalności kontynuowanej ujmuje się w tych
kategoriach kosztów, które odpowiadają funkcji składnika aktywów, w przypadku którego stwierdzono utratę wartości.
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy występują przesłanki wskazujące na to, że odpis aktualizujący z tytułu utraty
wartości, który był ujęty w okresach poprzednich w odniesieniu do danego składnika aktywów jest zbędny lub czy powinien zostać
zmniejszony. Jeżeli takie przesłanki występują, Spółka szacuje wartość odzyskiwalną tego składnika aktywów. Poprzednio ujęty
odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu wtedy i tylko wtedy, gdy od czasu ujęcia ostatniego odpisu
aktualizującego nastąpiła zmiana wartości szacunkowych stosowanych do ustalenia wartości odzyskiwalnej danego składnika
aktywów. W takim przypadku, podwyższa się wartość bilansową składnika aktywów do wysokości jego wartości odzyskiwalnej.
Podwyższona kwota nie może przekroczyć wartości bilansowej składnika aktywów, jaka zostałaby ustalona (po odjęciu
umorzenia), gdyby w ubiegłych latach w ogóle nie ujęto odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości w odniesieniu do tego
składnika aktywów.
Odwrócenie odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości składnika aktywów ujmuje się niezwłocznie jako przychód. Po
odwróceniu odpisu aktualizującego, w kolejnych okresach odpis amortyzacyjny dotyczący danego składnika jest korygowany w
sposób, który pozwala w ciągu pozostałego okresu użytkowania tego składnika aktywów dokonywać systematycznego odpisania
jego zweryfikowanej wartości bilansowej pomniejszonej o wartość końcową.
10.3. Udziały i akcje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach
Udziały i akcje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach wykazywane są według kosztu
historycznego, po uwzględnieniu odpisów z tytułu utraty wartości.
10.4. Aktywa finansowe
Zgodnie z MSSF 9, Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do jednej z kategorii:
— wyceniane w zamortyzowanym koszcie: Spółka do wyceny aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie
stosuje metodę efektywnej stopy procentowej; są to należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki udzielone, pozostałe
należności finansowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Należności z tytułu dostaw i usług po początkowym ujęciu
wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, z
uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 58
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu finansowania) i nieprzekazywane do faktoringu, nie podlegają
dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej; przychody z tytułu odsetek, różnic kursowych i odpisów aktualizujących
są ujmowane w zysku lub stracie; zyski lub straty z wyłączenia instrumentu finansowego z ksiąg są ujmowane w wyniku
okresu;
— wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy: zyski lub straty wynikające z wyceny składnika aktywów finansowych,
kwalifikowanego jako wyceniany według wartości godziwej przez wynik finansowy, ujmuje się w wyniku finansowym w okresie,
w którym powstały; są to głównie instrumenty pochodne niewyznaczone dla celów rachunkowości zabezpieczeń. Zyski lub
straty wynikające z wyceny pozycji wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują również przychody z
tytułu odsetek i dywidendy.
— instrumenty finansowe zabezpieczające: Instrumenty finansowe zabezpieczające (SWAPy na stopę procentową) podlegają
wycenie zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń ujętymi wg MSSF 9.
Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do odpowiedniej kategorii w zależności od modelu biznesowego zarządzania aktywami
finansowymi oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla danego składnika aktywów finansowych. Spółka
dzieli aktywa finansowe na długo- i krótkoterminowe.
Spółka pożyczki udzielone oraz odsetki od pożyczek wykazuje w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w przepływach z
działalności operacyjnej.
10.5. Utrata wartości aktywów finansowych
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub
grupy aktywów finansowych.
Zgodnie z MSSF 9 aktywa finansowe wycenia się według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez inne całkowite
dochody (za wyjątkiem inwestycji w aktywa kapitałowe oraz aktywa kontraktowe). Model utraty wartości bazuje na kalkulacji strat
oczekiwanych. Najistotniejszą pozycją aktywów finansowych w sprawozdaniu finansowym Spółki, która podlega zasadom
kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych są pożyczki i należności z tytułu dostaw i usług.
Zgodnie z MSSF 9 jednostka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym
stratom kredytowym bądź oczekiwanym stratom kredytowym w okresie życia instrumentu finansowego. W przypadku należności z
tytułu dostaw i usług, Spółka stosuje uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej
oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia aktywa.
W przypadku należności z tytułu dostaw i usług Spółka kwalifikuje należności do następujących kategorii:
-grupa 1 – obejmuje należności handlowe, do których zastosowano podejście uproszczone do wyceny oczekiwanych strat
kredytowych w całym okresie życia należności, za wyjątkiem należności zaliczonych do grupy 2;
- grupa 2 – obejmuje należności handlowe zidentyfikowane indywidualnie, jako nieściągalne.
Spółka stosuje model uproszczony do wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości dla należności z tytułu dostaw i usług. W
modelu uproszczonym Spółka nie monitoruje zmian poziomu ryzyka kredytowego w trakcie życia instrumentu oraz szacuje
oczekiwaną stratę kredytową w horyzoncie do terminu zapadalności instrumentu. Dla celów oszacowania oczekiwanej straty
kredytowej Spółka wykorzystuje matrycę rezerw oszacowaną na podstawie historycznych poziomów spłacalności oraz odzysków z
należności od kontrahentów. Oczekiwana strata kredytowa jest kalkulowana w momencie ujęcia należności w sprawozdaniu z
sytuacji finansowej oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy, w zależności od ilości dni
przeterminowania danej należności.
Spółka posiada należności handlowe i aktywa finansowe wyłącznie od jednostek powiązanych, przy określaniu oczekiwanych
strat kredytowych analizuje więc budżety tych spółek, które uwzględniają również czynniki makroekonomiczne
Przy ustalaniu, czy ryzyko kredytowe składnika aktywów finansowych znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia oraz
przy szacowaniu oczekiwanych strat kredytowych, spółka bierze pod uwagę racjonalne i możliwe do udokumentowania
informacje, które są istotne i dostępne bez nadmiernych kosztów lub wysiłku. Obejmuje to zarówno analizę ilościową, jak i
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 59
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
jakościową, opartą na historycznych doświadczeniach grupy i ocenie kredytowej. Spółka zakłada, że ryzyko kredytowe składnika
aktywów finansowych znacznie wzrosło, jeśli upłynie więcej niż 60 dni po terminie płatności.
Oznakami podwyższonego ryzyka kredytowego mogą być (między innymi):
Opóźnienie w spłacie raty lub odsetek wynoszące 60 dni lub więcej
Znaczne pogorszenie sytuacji finansowej pożyczkobiorcy (rentowność, zadłużenie, wskaźniki płynności)
Znaczące ujemne odchylenie wyników w stosunku do budżetów i prognoz
Rozpoczęcie formalnego procesu restrukturyzacyjnego, upadłościowego lub likwidacyjnego
Brak możliwości uzyskania informacji finansowych dla podmiotu itp.
Spółka uznaje składnik aktywów finansowych za przeterminowany gdy jest on przeterminowany o więcej niż 90 dni.
Spółka uznaje, że instrumenty finansowe mają niskie ryzyko kredytowe jeśli rating instrumentu jest w ramach tzw. „investment
grade” - w zależności od agencji dokonującej ratingu.
10.6. Pochodne instrumenty finansowe i zabezpieczenia
Instrumenty pochodne, z których korzysta Spółka w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem związanym ze zmianami stóp
procentowych, to przede wszystkim kontrakty na zamianę stóp procentowych (swapy procentowe). Tego rodzaju pochodne
instrumenty finansowe są wyceniane do wartości godziwej. Instrumenty pochodne wykazuje się jako aktywa, gdy ich wartość jest
dodatnia, i jako zobowiązania – gdy ich wartość jest ujemna.
Wartość godziwa kontraktów na zamianę stóp procentowych jest ustalana na podstawie modelu wyceny uwzględniającego
obserwowalne dane rynkowe, w tym w szczególności bieżące terminowe stopy procentowe.
W rachunkowości zabezpieczeń, zabezpieczenia posiadane przez Spółkę klasyfikowane są jako zabezpieczenie przepływów
środków pieniężnych, zabezpieczające przed zmianami przepływów środków pieniężnych, które przypisać można konkretnemu
rodzajowi ryzyka związanego z ujętym składnikiem aktywów, zobowiązaniem lub prognozowaną transakcją.
W momencie ustanowienia zabezpieczenia, Spółka formalnie wyznacza i dokumentuje powiązanie zabezpieczające, jak również
cel zarządzania ryzykiem oraz strategię ustanowienia zabezpieczenia. Dokumentacja zawiera identyfikację instrumentu
zabezpieczającego, zabezpieczanej pozycji lub transakcji, charakter zabezpieczanego ryzyka, a także sposób oceny efektywności
instrumentu zabezpieczającego w kompensowaniu zagrożenia zmianami wartości godziwej zabezpieczanej pozycji lub przepływów
pieniężnych związanych z zabezpieczanym ryzykiem. Oczekuje się, że zabezpieczenie będzie wysoce skuteczne w kompensowaniu
zmian wartości godziwej lub przepływów pieniężnych wynikających z zabezpieczanego ryzyka. Efektywność zabezpieczenia jest
oceniania na bieżąco w celu sprawdzenia, czy jest wysoce efektywne we wszystkich okresach sprawozdawczych, na które zostało
ustanowione.
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych to zabezpieczenie przed zagrożeniem zmiennością przepływów pieniężnych, które
przypisać można konkretnemu rodzajowi ryzyka związanemu z ujętym składnikiem aktywów lub zobowiązaniem lub z wysoce
prawdopodobną planowaną transakcją, i które mogłoby wpływać na zysk lub stratę. Część zysków lub strat związanych z
instrumentem zabezpieczającym, która stanowi efektywne zabezpieczenie ujmuje się bezpośrednio w innych całkowitych
dochodach, a nieefektywną część ujmuje się w zysku lub stracie.
Jeśli zabezpieczana planowana transakcja skutkuje następnie ujęciem składnika aktywów finansowych lub zobowiązania
finansowego, związane z nią zyski lub straty, które były ujęte w innych całkowitych dochodach i zakumulowane w kapitale
własnym przenosi się do sprawozdania z zysków i strat w tym samym okresie, albo w okresach, w których nabyty składnik
aktywów lub przyjęte zobowiązanie mają wpływ na zysk lub stratę.
Spółka zaprzestaje stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń, gdy instrument zabezpieczający wygasł lub został sprzedany,
jego wykorzystanie dobiegło końca lub nastąpiła jego realizacja, bądź gdy zabezpieczenie przestało spełniać warunki
umożliwiające stosowanie wobec niego zasad rachunkowości zabezpieczeń. W takim przypadku, łączny zysk lub strata na
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 60
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
instrumencie zabezpieczającym, które były ujęte w innych całkowitych dochodach i zakumulowane w kapitale własnym, są nadal
wykazywane w kapitale własnym aż do momentu wystąpienia prognozowanej transakcji. Jeżeli Spółka przestała spodziewać się,
że prognozowana transakcja nastąpi, wówczas zakumulowany w kapitale własnym łączny zysk lub strata netto są odnoszone do
zysku lub straty netto za bieżący okres.
10.7. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem odpisu
na wątpliwe należności. Odpis na należności oszacowywany jest według zasad przedstawionych w nocie 10.5. Ponadto odpis
indywidualny jest oszacowywany wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne.
W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie
prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej
odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na
dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.
Należności budżetowe prezentowane są w ramach należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należnościach, z
wyjątkiem należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych, które stanowią w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
odrębną pozycję. Sż to należności z tytułu podatku dochodowego od jednostki wchodzącej w skład Podatkowej Grupy
Kapitałowej.
10.8. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej obejmują środki pieniężne w banku i w
kasie oraz lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy, a także lokaty, o
dłuższym okresie zapadalności, pod warunkiem, że są płatne na żądanie.
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawoznaniu z przepływów pieniężnych składa się z określonych
powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.
10.9. Oprocentowane kredyty bankowe
W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe są ujmowane według wartości godziwej, pomniejszonej o koszty
związane z uzyskaniem kredytu, w podziale na część długoterminową i krótkoterminową.
Po początkowym ujęciu oprocentowane terminowe kredyty są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu
metody efektywnej stopy procentowej.
Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu.
Przychody i koszty są ujmowane w zysku lub stracie z chwilą usunięcia zobowiązania ze sprawozdania z sytuacji finansowej, a
także w wyniku rozliczenia metodą efektywnej stopy procentowej.
Działalność cashpoolingowa (zarządzania środkami pieniężnymi w grupie) jest podstawową działalnością spółki i w związku z tym
w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych przepływy związane z cashpooligiem są prezentowane w części operacyjnej.
10.10. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
Zgodnie z MSSF 9, Spółka kwalifikuje zobowiązania finansowe (zobowiązania z tytułu dostaw i usług, kredytów oraz leasingu) do
kategorii wycenianych według zamortyzowanego kosztu:
Spółka wyłącza ze swojego sprawozdania z sytuacji finansowej zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy,
kiedy obowiązek określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 61
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe obejmują w szczególności zobowiązania wobec urzędu skarbowego z tytułu podatku
dochodowego od osób fizycznych oraz zobowiązania wobec ZUS.
Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.
10.11. Przychody
Świadczenie usług
Przychody wycenia się na podstawie zapłaty wynikającej z umowy zawartej z klientem. Spółka rozpoznaje przychody w momencie
przekazania klientowi kontroli nad usługą.
Spółka świadczy usługi dla spółek w Grupie i są to głównie usługi doradcze i logistyczne. Przychody są rozpoznawane w czasie w
miarę świadczenia usług. Ponieważ Spółka ma prawo do otrzymania wynagrodzenia od klientów w kwocie, która odpowiada
bezpośrednio wartości, jaką dla klientów ma świadczenie dotychczas wykonane przez jednostkę, Spółka ujmuje przychód w
kwocie, którą ma prawo zafakturować.
Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości Finansowej 15 Przychody z umów z klientami („MSSF 15”) ustanawia tzw. Model
Pięciu Kroków rozpoznawania przychodów wynikających z umów z klientami:
— Wymogi identyfikacji umowy z klientem: umowa z klientem spełnia swoją definicję, gdy zostaną spełnione wszystkie
następujące kryteria: strony umowy zawarły umowę i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków; Spółka jest w stanie
zidentyfikować prawa każdej ze stron dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane; Spółka jest w stanie
zidentyfikować warunki płatności za dobra, które mają zostać przekazane; umowa ma treść ekonomiczną oraz jest
prawdopodobne, że Spółka otrzyma wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra, które zostaną
przekazane klientowi.
— Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia: w momencie zawarcia umowy Spółka dokonuje oceny dóbr lub usług
przyrzeczonych w umowie z klientem i identyfikuje jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do
przekazania na rzecz klienta: usługi (lub pakietu usług), które można wyodrębnić lub grupy odrębnych usług, które są
zasadniczo takie same i w przypadku, których przekazanie na rzecz klienta ma taki sam charakter.
— Określenie ceny transakcyjnej: w celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez
nią zwyczajowe praktyki handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki –
będzie jej przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w
imieniu osób trzecich. Wynagrodzenie określone w umowie z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te
rodzaje kwot; do oszacowania wynagrodzenia zmiennego Spółka zdecydowała o zastosowaniu metody wartości najbardziej
prawdopodobnej.
— Alokacja ceny transakcyjnej do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia: Spółka przypisuje cenę transakcyjną
do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia,
które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych usług klientowi.
— Ujęcie przychodów w momencie spełniania zobowiązań do wykonania świadczenia: Spółka ujmuje przychody w momencie
spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonej usługi
klientowi. Przychody ujmuje się w kwocie wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem jednostki – przysługuje jej w zamian
za przekazanie przyrzeczonych usług klientowi.
Przy ujmowaniu przychodów obowiązują również kryteria przedstawione poniżej.
Odsetki
Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich naliczania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy
procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy pieniężne przez szacowany okres życia instrumentów finansowych)
w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych. W przychodach podstawowej działalności
operacyjnej spółka rozpoznaje odsetki wyłącznie od pożyczek i cash-poolingu udzielonych spółkom powiązanym (w odróżnieniu
od odsetek od lokat i innych związanych z działalnością finansową i wykazywanych w działalności finansowej).
Dywidendy
Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 62
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
10.12. Różnice kursowe
W rachunku zysków i strat różnice kursowe prezentowane są „per saldo”, tzn. nadwyżka dodatnich różnic kursowych nad
ujemnymi wykazywana jest w przychodach finansowych, natomiast nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi
wykazywana jest w kosztach finansowych.
10.13. Podatki
Podatek bieżący
Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości kwot
przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych w Polsce i w Szwecji (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z
zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie już obowiązywały na dzień bilansowy.
Podatek odroczony
Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do
różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i zobowiązań, a ich wartością
bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym.
Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych:
— z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy lub
początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji niestanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej
zawierania niemającej wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową;
— w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych i
udziałów we wspólnych przedsięwzięciach – z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy odwracania się różnic przejściowych podlegają
kontroli inwestora i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną
odwróceniu.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również
niewykorzystanych ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości,
w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa
i straty:
— z wyjątkiem sytuacji, gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dotyczące ujemnych różnic przejściowych powstają w wyniku
początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji niestanowiącej połączenia jednostek i w chwili jej
zawierania nie mają wpływu ani na zysk lub stratę brutto, ani na dochód do opodatkowania czy stratę podatkową;
— w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych oraz udziałów
we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku jest ujmowany w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice
przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych różnic
przejściowych. Spółka nie przewiduje odwrócenia się ujemnych różnic przejściowych związanych z inwestycjami w jednostki
zależne w dającej się przewidzieć przyszłości.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega
stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do
częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik
aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do
wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości dochodów do opodatkowania, które pozwolą na
odzyskanie tego składnika aktywów.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek
podatkowych w Polsce i w Szwecji, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 63
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień
bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.
Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą jest ujmowany poza zyskiem lub stratą: w innych
całkowitych dochodach dotyczący pozycji ujętych w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym
dotyczący pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym.
Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku
dochodowego wtedy i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat
należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem
i tym samym organem podatkowym.
Podatek od towarów i usług
Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług, z wyjątkiem:
— gdy podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do odzyskania od organów
podatkowych; wtedy jest on ujmowany odpowiednio, jako część ceny nabycia składnika aktywów lub jako część pozycji
kosztowej oraz,
— należności i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług.
Kwota netto podatku od towarów i usług możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów podatkowych jest ujęta
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, jako część należności lub zobowiązań.
10.14. Zysk netto na akcję
Zysk netto na akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie
sprawozdawczym. Rozwodniony zysk na akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez rozwodnioną
średnią ważoną liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 64
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
11. Przychody
Arctic Paper S.A. jest spółką holdingową, świadczącą usługi dla spółek z Grupy.
Poniższa tabela przedstawia przychody z działalności operacyjnej Spółki tj. przychody ze sprzedaży usług (przychody z umów z
klientami), a także z odsetek i dywidend w latach 2022 - 2023 w ujęciu geograficznym.
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Przychody z umów z klientami
- Polska
4 126
3 274
- Szwecja
10 194
9 480
- inne
-
-
14 321
12 754
Pozostałe przychody (dywidendy i odsetki)
- Polska
133 578
35 797
- Szwecja
46 001
23 450
- inne
1 585
459
181 165
59 706
Suma 195 486
72 460
Powyższa informacja o przychodach oparta jest na danych o siedzibach spółek zależnych od Arctic Paper S.A.
Przychody z tytułu świadczenia usług (zarządcze, logistyczne) stanowią przychody ujmowane w miarę upływu czasu, gdyż usługi
będące podstawą ich ustalenia stanowią usługi realizowane przez określony czas uzgodniony w umowach z klientami. Spółka
stosuje zwykle 14 lub 21-dniowy termin płatności i nie otrzymuje płatności przed zakończeniem usługi.
12. Pozostałe przychody i koszty
12.1. Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Odpis z tytułu utraty wartości aktywów finansowych (Arctic Paper Mochenwangen GmbH)
(1 289)
(468)
Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości udziałów (Arctic Paper Investment AB) 16.1
80 208
178 805
Odpis z tytułu utraty wartości udziałów (Arctic Paper Danmark A/S)
-
(2 592)
78 919
175 745
12.2. Przychody finansowe
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Przychody z tytułu odsetek od środków na rachunkach bankowych 2 946
985
Usługi finansowe 2 493
2 331
5 439
3 316
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 65
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
12.3. Koszty finansowe
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Odsetki od pożyczek i pozostałych zobowiązań 840
2 177
Ujemne różnice kursowe 516
1 875
Opłaty bankowe -
-
Koszty gwarancji 2 645
2 645
Pozostałe koszty finansowe 817
602
4 818
7 298
12.4. Koszty według rodzajów
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Amortyzacja 317
228
Materiały 173
134
Usługi obce 8 816
11 838
Podatki i opłaty 100
84
Wynagrodzenia 7 896
10 696
Świadczenia na rzecz pracowników 1 672
1 233
Pozostałe koszty rodzajowe 1 468
1 076
Odsetki ujęte w działalności operacyjnej 5 447
1 506
25 890
26 795
12.5. Koszty amortyzacji
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych 294
226
Amortyzacja aktywów niematerialnych 23
2
317
229
Przypadające na:
- działalność kontynuowaną 317
229
12.6. Koszty świadczeń pracowniczych
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Wynagrodzenia 7 924
10 696
Koszty ubezpieczeń społecznych 1 644
1 233
9 568
11 929
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 66
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
13. Podatek dochodowy
Od 1 stycznia 2022 roku Spółka wchodzi w skład Podatkowej Grupy Kapitałowej Arctic Paper (PGK). Podatkowa Grupa
Kapitałowa została zawarta na okres trzech lat podatkowych począwszy od dnia 1 stycznia 2022. W skład PGK wchodzą Arctic
Paper S.A. jako spółka dominująca oraz Arctic Paper Kostrzyn S.A. jako spółka zależna.
13.1. Obciążenie podatkowe
Główne składniki obciążenia podatkowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku i 31 grudnia 2022 roku przedstawiają się
następująco:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego (korzyść) 4 101
2 522
Odroczony podatek dochodowy (obciążenie) (2 043)
-
Utworzenie i odwrócenie się różnic przejściowych -
1 409
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat 2 058
3 931
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego w kwocie 4.101 tys. PLN stanowi korzyść Spółki na wykorzystaniu straty
podatkowej roku bieżącego w rozliczeniu wyniku Podatkowej Grupy Kapitałowej.
13.2. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej
Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku (straty) brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z
podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku i 31
grudnia 2022 roku przedstawia się następująco:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Zysk (strata) brutto przed opodatkowaniem 249 158
218 975
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej
w Polsce, wynoszącej odpowiednio 19% (47 340)
41 605
Korzyść z rozliczenia straty podatkowej w ramach Podatkowej Grupy Kapitałowej 303
2 522
Przychody z tytułu dywidend 34 055
(10 909)
Wpływ zamortyzowanego kosztu kredytu na kalkulacje odsetek 173
-
Koszty trwale niestanowiące kosztów uzyskania przychodów (234)
550
Realizacja SWAP przez wynik (wycena przez kapitał) 106
(376)
Odpisy z tytułu trwalej utraty wartości udziałów i pożyczek 14 995
(33 392)
Podatek dochodowy (obciążenie) ujęty w zysku lub stracie 2 058
3 931
13.3. Odroczony podatek dochodowy
Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji:
Bilans
Zyski i straty
31 grudnia
2023
31 grudnia 2022
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Wycena kredytów w zamortyzowanym koszcie 552
-
552
-
Dodatnie różnice kursowe 1 108
-
1 108
-
Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania 10
456
446
(320)
Rezerwa brutto z tytułu podatku odroczonego 1 670
456
2 106
(320)
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 67
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Aktywa z tytułu odroczonego podatku wynikające z nierozliczonych strat podatkowych są rozpoznawane, gdy realizacja
wynikających z nich korzyści podatkowych poprzez wygenerowanie przez jednostkę w przyszłości dochodu do opodatkowania jest
prawdopodobna.
Bilans
Zyski i straty
31 grudnia
2023
31 grudnia
2022
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Niezafakturowane zobowiązania oraz rezerwy urlopowe i
na wynagrodzenia
1 261
1 612
350
(595)
Ujemne różnice kursowe -
198
198
58
Pozostałe 21
55
34
79
Aktywa brutto z tytułu podatku odroczonego 1 283
1 865
583
(458)
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego
4 795
(1 098)
Kwota aktywa z tytułu podatku odroczonego
nierozpoznanego w bilansie
-
-
-
-
Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego
ujmowana w innych całkowitych dochodach
31 grudnia
2023
31 grudnia
2022
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
w tym:
Wycena instrumentów finansowych 894
941
894
941
2023
2023
2022
2022
Wartość
brutto
Efekt
podatkowy
Wartość brutto
Efekt podatkowy
Odpisy aktualizujące udziały w jednostkach zależnych
(238 861)
(45 384)
(319 069)
(60 623)
Straty podatkowe
20 829
3 958
34 076
6 474
(218 032)
(41 426)
353 145
67 098
Straty podatkowe, na których nie rozpoznano aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, wygasają w latach 2024-2027.
W roku 2022 spółka zawiązała wraz ze spółką Arctic Paper Kostrzyn SA podatkową grupę kapitałową („PGK”), w zwiazku z czym
straty poniesione przez spółkę są wykorzystywane na bieżąco w ramach PGK.
14. Zysk (strata) przypadający na jedną akcję
Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego na zwykłych
akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu.
Nie występują instrumenty rozwadniające zysk Spółki. Wszystkie akcje są akcjami zwykłymi. Akcje nie są uprzywilejowane.
Wszystkie akcje zwykłe należą do tej samej klasy.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 68
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia zysku na jedną akcję i
rozwodnionego zysku na akcję:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego 251 216
222 906
Liczba akcji zwykłych – seria A 50 000
50 000
Liczba akcji zwykłych – seria B 44 253 500
44 253 500
Liczba akcji zwykłych – seria C 8 100 000
8 100 000
Liczba akcji zwykłych – seria E 3 000 000
3 000 000
Liczba akcji zwykłych – seria F 13 884 283
13 884 283
Całkowita liczba akcji 69 287 783
69 287 783
Średnioważona liczba akcji 69 287 783
69 287 783
Średnioważona rozwodniona liczba akcji 69 287 783
69 287 783
Zysk na akcję (w PLN) 3,63
3,22
Rozwodniony zysk na akcję (w PLN) 3,63
3,22
15. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty
Dywidendy są wypłacane w oparciu o zysk netto wykazany w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym Arctic Paper S.A.
po pokryciu strat z lat ubiegłych.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, Spółka nie posiadała akcji uprzywilejowanych co do dywidendy.
Możliwość wypłaty potencjalnej dywidendy przez Spółkę na rzecz akcjonariuszy jest uzależniona od poziomu wypłat otrzymanych
od spółek zależnych. Ryzyko związane ze zdolnością Spółki do wypłaty dywidendy zostało opisane w części Czynniki ryzyka
raportu rocznego za rok 2023.
W dniu 15 lutego 2024 roku Zarząd Spółki, biorąc pod uwagę wstępne wyniki finansowe Spółki i Grupy Kapitałowej Arctic Paper
S.A. za 2023 rok, podjął decyzję o rekomendowaniu Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki wypłatę dywidendy z zysku
netto Spółki za rok obrotowy 2023, w łącznej wysokości 69.287.783 PLN, tj. 1,00 PLN brutto na jedną akcję. Rekomendacja
Zarządu zostanie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą i zostanie przedłożona Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu w celu
podjęcia uchwały. Ostateczną decyzję w przedmiocie podziału zysku Spółki za 2023 rok i wypłaty dywidendy podejmie Zwyczajne
Walne Zgromadzenie.
.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 69
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
16. Pozostałe aktywa
16.1. Akcje i udziały w spółkach zależnych
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Arctic Paper Kostrzyn S.A. 442 535
442 535
Arctic Paper Munkedals AB 88 175
88 175
Rottneros AB 101 616
101 616
Arctic Paper Investment AB, w tym: 285 792
205 584
Arctic Paper Investment AB (udziały) 307 858
307 858
Arctic Paper Investment AB (pożyczki) 82 709
82 709
Arctic Paper Investment AB (odpis z tytulu utraty wartości) (104 775)
(184 983)
Arctic Paper Investment GmbH
-
-
Arctic Paper Investment GmbH (udziały) 120 031
120 031
Arctic Paper Investment GmbH (odpis z tytulu utraty wartości) (120 031)
(120 031)
Arctic Paper Sverige AB 2 936
2 936
Arctic Paper Sverige AB (udziały) 11 721
11 721
Arctic Paper Sverige AB (odpis z tytulu utraty wartości) (8 785)
(8 785)
Arctic Paper Danmark A/S 2 947
2 947
Arctic Paper Danmark AB (udziały) 5 539
5 539
Arctic Paper Danmark A/S (odpis z tytułu utraty wartości) (2 592)
(2 592)
Arctic Paper Deutschland GmbH 4 977
4 977
Arctic Paper Norge AS 516
516
Arctic Norge AS (udziały) 3 194
3 194
Arctic Paper Norge AS (odpis z tytulu utraty wartości) (2 678)
(2 678)
Arctic Paper Italy srl 738
738
Arctic Paper UK Ltd. 522
522
Arctic Paper Polska Sp. z o.o. 406
406
Arctic Paper Benelux S.A. 387
387
Arctic Paper France SAS 326
326
Arctic Paper Espana SL 196
196
Arctic Paper Papierhandels GmbH 194
194
Arctic Paper Power Sp. z o.o. (poprzednio Arctic Paper East Sp. z o.o.) 2 602
2 602
Arctic Paper Baltic States SIA 64
64
Arctic Paper Schweiz AG 61
61
Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. 25 990
50
Arctic Paper Finance AB
-
68
Razem 960 978
854 898
Wartość inwestycji w spółkach zależnych przyjęta została na podstawie kosztu historycznego. W roku 2023 roku nastąpiło
odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartośći udziałów Arctic Paper Investment AB w kwocie 80.208 tys. PLN , sprzedaż udzialów
Arctic Paper Finance AB w kwocie 68 tys. PLN oraz dopłata do udziałów spółki Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. w kwocie 25.940
tys. PLN. Dokonano także korekty wartości udzialów w spółce Arctic Paper Investment AB w kwocie 5.280 tys.PLN oraz
Rottneros AB w kwocie 3.107 tys.PLN
16.2. Test na utratę wartości inwestycji w jednostki zależne
Na dzień 31 grudnia 2023 roku i 31 grudnia 2022 roku oraz we wcześniejszych okresach Spółka przeprowadziła testy utraty
wartości w odniesieniu do udziałów w Arctic Paper Grycksbo AB.
Na skutek przeprowadzonej analizy zdecydowano o konieczności przeprowadzenia testu utraty wartości inwestycji w jednostkę
zależną Arctic Paper Grycksbo AB (bezpośrednio i wyłącznie kontrolowanym przez Arctic Paper Investment AB, w którym
Jednostka Dominująca posiada 100% udziałów). O konieczności przeprowadzenia testu inwestycji w Arctic Paper Grycksbo
zadecydowało osiągnięcie wyższych wyników niż te, które były oczekiwane przez Zarząd Spółki zrealizowane na skutek
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 70
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
uwarunkowań rynkowych, takich jak czyyniki makroekonomiczne oraz wyższy popyt w segmencie papieru produkowanego przez
Arctic Paper Grycksbo AB.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka przeprowadziła test utraty wartości udziałów w spółce Arctic Paper Investment AB, która
jest bezpośrednim udziałowcem Arctic Paper Grycksbo AB. Głównym składnikiem aktywów netto Arctic Paper Investment AB są
udziały w Artic Paper Grycksbo AB. Oszacowana wartość inwestycji (wartość odzyskiwalna) udziałów w Arctic Paper Investment
AB została określona jako wartość użytkowa Arctic Paper Grycksbo AB określonej metodą zdyskontowanych przepływów
pieniężnych na dzień 31 grudnia 2023 roku, która wyniosła 146.371tys. PLN. Ponadto wartość użytkową Arctic Paper Grycksbo
AB pomniejszono o zobowiązania finansowe (w tym zobowiązania finansowe Arctic Paper Grycksbo AB wobec Jednostki
Dominującej) i powiększono środki pieniężne i cash-pool, który wykazany jest w należnościach Arctic Paper Grycksbo AB.
Łącznie wartość użytkowa inwestycji w udziały w Arctic Paper Investment AB wyniosła na dzień bilansowy 280.512 tys. PLN,
podczas gdy wartość bilansowa inwestycji w Arctic Paper Investment AB na dzień 31 grudnia 2023 r. wyniosła 200.304 tys. PLN.
W wyniku przeprowadzonego testu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2023 roku zdecydowano o częściowym odwróceniu
odpisów aktualizujących udziały w Arctic Paper Invetment AB rozpoznanych w poprzednich latach na kwotę 80.207 tys. PLN.
Odwrócenie odpisu aktualizującego wykazane zostało w sprawozdaniu z zysków i strat w pozycji Odpisy z tytułu utraty wartości.
Łączny odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości tej inwestycji na 31 grudnia 2023 roku wyniósł 104.775 tys. PLN (31 grudnia
2022 roku: 184.983 tys. PLN).
Poniżej opisano kluczowe założenia testu na utratę wartości przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2023 roku.
Kluczowe założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej
Obliczenie wartości użytkowej ośrodka sprzedaży papieru w papierni Grycksbo jest najbardziej wrażliwe na następujące zmienne:
— Poziom sprzedaży;
— Ceny sprzedaży;
— Stopa dyskontowa;
— Zmiany cen surowców;
— Zmiany cen energii;
Poziom sprzedaży – szacunki poziomu sprzedaży dokonywane są na podstawie danych budżetowych w oparciu o przewidywane
zapotrzebowanie na dany rodzaj papieru wytwarzanego w AP Grycskbo i z uwzględnieniem mocy produkcyjnych Papierni.
Ceny sprzedaży - szacunki cen sprzedaży dokonywane są na podstawie danych budżetowych w oparciu o przewidywane
zapotrzebowanie na dany rodzaj papieru wytwarzanego w AP Grycksbo oraz w korelacji z cenami surowców, głównie
celulozy.Ceny sprzedaży uwzględniają udzielone rabaty i skonta.
Stopa dyskontowa – odzwierciedla dokonane przez kierownictwo oszacowanie ryzyka typowego dla ośrodka. Jest to wskaźnik
stosowany przez kierownictwo w celu oszacowania efektywności (wyników) operacyjnych oraz przyszłych propozycji
inwestycyjnych. W okresie budżetowanym przyjęta stopa dyskontowa wynosi 9,7% (stopa przyjęta na 31 grudnia 2022 roku:
9,4%). Stopa dyskontowa została wyznaczona przy zastosowaniu wskaźnika: Średni ważony koszt kapitału (WACC).
Zmiany cen surowców (głównie celulozy) – szacunki dotyczące zmian cen surowców dokonywane są na podstawie wskaźników,
które opublikowane zostały na podstawie zewnętrznych danych dotyczących cen celulozy. Głównym źródłem danych
stanowiących podstawę przyjętych założeń są prognozy renomowanej zewnętrznej firmy zajmującej się badaniem rynku celulozy.
Należy mieć na uwadze, iż koszty celulozy charakteryzują się wysoką zmiennością.
Zmiany cen energii - wzrost cen energii, głównie energii elektrycznej notowanej na Nordpool, giełdzie towarowej w Szwecji oraz
energii uzyskiwanej z biomasy, jako podstawowego źródła energii wynika z założeń przyjętych w projekcjach zatwierdzonych
przez lokalne kierownictwo papierni Grycksbo. Założone ceny zakupu energii uwzględniają również poziomy cen, które zostały
zabezpieczone przez spółkę kontraktami forward.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 71
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Poniższa tabela przedstawia główne założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej na 31 grudnia 2023 roku.
Poszczególne wartości reprezentują ocenę Zarządu co do przyszłych trendów poszczególnych założeń i bazują na danych
historycznych zarówno z wewnętrznych, jak i z zewnętrznych źródeł Papierni.
W przeprowadzonym teście przyjęto, że Papiernia będzie kontynuowała działalność w okresie rezydualnym.
Poniższa tabela przedstawia analizę wrażliwości testu na utratę wartości przeprowadzonego na 31 grudnia 2023 roku:
Parametr
Średnioroczna
zmiana
Wpływ na wartość
użytkową aktywów
PLN
parametru o
31 grudnia 2023 roku
Średni ważony koszt kapitału (WACC)
+0,1 p.p.
(917)
Stopa wzrostu w okresie rezydualnym
+0,1 p.p.
(198)
Wolumen sprzedaży tylko w pierwszym roku prognozy
1%
9 551
Cena sprzedaży tylko w pierwszym roku prognozy
1%
7 458
Cena zakupu celulozy tylko w pierwszym roku prognozy
1%
(2 344)
Cena zakupu energii tylko w pierwszym roku prognozy
-
(3 770)
Średni ważony koszt kapitału (WACC)
-0,1 p.p.
934
Stopa wzrostu w okresie rezydualnym
-0,1 p.p.
194
Wolumen sprzedaży w pierwszym roku prognozy
-1%
(9 659)
Cena sprzedaży tylko w pierwszym roku prognozy
-1%
(7 473)
Cena zakupu celulozy w pierwszym roku prognozy
-1%
2 344
Cena zakupu energii w pierwszym roku prognozy
-10%
3 770
W przypadku pozostałych spółek nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzenia testu na utratę wartości.
Główne założenia
2023
Prognoza przyjęta w oparciu o lata 2024-2028
Stawka podatku dochodowego 20,6%
Średni ważony koszt kapitału (WACC) 9,7%
Stopa wzrostu w okresie rezy dualny m 0,0%
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 72
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
16.3. Pozostałe aktywa finansowe
Termin spłaty
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia
2022
Krótkoterminowe
Pożyczka udzielone Arctic Paper Grycksbo AB
2024* 7 519
8 154
- kwota: 8.400 tys. EUR
Pożyczki udzielone Arctic Paper Italy
2023 -
375
- kwota: 80 tys. EUR
Pożyczki udzielone Arctic Paper Mochenwangen
GmbH
28 856
27 567
- kwota: 6.443 tys. EUR
Pożyczka udzielona Arctic Paper Investment GmbH
30 269
30 269
- kwota: 6.992 tys. EUR
Odpis z tytułu trwałej utraty wartości aktywów
(59 125)
(57 836)
- dotyczy Arctic Paper Investment GmbH i Arctic Paper Mochenwangen
GmbH
Wycena instrumentów finansowych -
4 199
7 519
12 728
Długoterminowe
Pożyczka udzielone Arctic Paper Grycksbo AB
21 914
31 516
- kwota: 8.400 tys. EUR
Pożyczka udzielona Arctic Paper Investment GmbH
4 286
4 286
- kwota: 990 tys. EUR
Odpis z tytułu trwałej utraty wartości aktywów
- dotyczy Arctic Paper Investment GmbH
(4 286)
(4 286)
Wycena instrumentów finansowych
3 442
3 945
Fundusz pracowniczy -
52
25 356
35 514
Pozostałe aktywa finansowe razem
32 875
48 242
*możliwość spłaty na żądanie w terminie 14 dni
16.3.1. Zmiana na pożyczkach w roku 2023.
1 grudnia 2023
Wpływy
Wydatki
Różnice kursowe
Odsetki
naliczone
Utworzenie odpisu
31 grudnia 2023
Arctic Paper Grycksbo AB 39 671
(7 615)
-
(2 562)
(61)
-
29 433
Arctic Paper Italy 375
(373)
-
(2)
-
-
-
Arctic Paper Mochenwangen -
-
1 289
-
-
(1 289)
-
16.4. Pozostałe aktywa niefinansowe
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Ubezpieczenia 204
76
VAT do zwrotu 4 747
2 702
Rozliczenie kosztów dotyczących finansowania 1 985
2 078
Pozostałe 980
961
Razem 7 916
5 817
- długoterminowe -
-
- krótkoterminowe 7 916
5 817
7 916
5 817
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 73
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
17. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Nota
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia
2022
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych
25 38 317
39 875
Należności z tytułu dostaw i usług od pozostałych jednostek
148
223
Należności ogółem (brutto)
38 466
40 097
Odpis aktualizujący należności
(22 531)
(22 531)
Należności netto
15 935
17 566
Spółka nie posiada należności wymagalnych w okresie dłuższym niż 12 miesiecy.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku skumulowana wartość odpisów krótkoterminowych należności od AP Investment GmbH wynosi
11.415 tys. PLN oraz należnosci od AP Mochenwangen GmbH: 11.116 tys. PLN .
Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 24.
Wiekowanie należnosci z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2023
Wiekowanie należności z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2023
bieżące
1 - 30
31 - 90
91 - 180
181 - 365
ponad 365
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych 15 786
15 386
-
-
-
-
400
Należności z tytułu dostaw i usług od pozostałych jednostek 148
144
144
4
-
-
-
Należności netto 15 935
15 530
144
4
-
-
-
18. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy
oprocentowania jednodniowych lokat bankowych.
Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do 6 miesięcy, w zależności od aktualnego
zapotrzebowania Spółki na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Na dzień
31.12.2023 Spółka miała zawarte lokaty krótkotermiowe na kwotę 97.830 tys. PLN.
Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosi 264.150 tys. PLN (31 grudnia
2022 roku: 213.272 tys. PLN).
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składało się z następujących
pozycji:
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Środki pieniężne w banku i w kasie 166 320
213 272
Lokaty krótkoterminowe 97 830
-
264 150
213 272
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 74
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
19. Kapitał podstawowy i pozostałe kapitały
19.1. Kapitał podstawowy
Kapitał akcyjny
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Akcje zwykłe serii A 50 000
50 000
Akcje zwykłe serii B
44 253 500
44 253 500
Akcje zwykłe serii C
8 100 000
8 100 000
Akcje zwykłe serii E
3 000 000
3 000 000
Akcje zwykłe serii F 13 884 283
13 884 283
Całkowita liczba akcji
69 287 783
69 287 783
Wartość kapitału podstawowego (w PLN)
69 287 783
69 287 783
Wartość nominalna akcji
Wszystkie wyemitowane akcje posiadają obecnie wartość nominalną wynoszącą 1 PLN i zostały w pełni opłacone.
Nabywanie akcji własnych
Do dnia sporządzenia niniejszego raportu Zarząd Arctic Paper S.A. nie nabył żadnych akcji własnych Spółki.
Akcjonariusze o znaczącym udziale
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Udział w kapitale
zakładowym
Udział w ogólnej
liczbie głosów
Udział w kapitale
zakładowym
Udział w ogólnej
liczbie głosów
Thomas Onstad 68,13%
68,13%
68,13%
68,13%
pośrednio poprzez 60,01%
60,01%
59,15%
59,15%
Nemus Holding AB 59,15%
59,15%
58,28%
58,28%
inny podmiot 0,87%
0,87%
0,87%
0,87%
bezpośrednio
8,12%
8,12%
8,98%
8,98%
Pozostali 31,87%
31,87%
31,87%
31,87%
19.2. Różnice kursowe z przeliczenia oddziału zagranicznego
Walutą funkcjonalną oddziału zagranicznego Spółki jest korona szwedzka.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania oddziału są przeliczane na walutę prezentacji Spółki po kursie obowiązującym na
dzień bilansowy, a jego sprawozdanie z zysków i strat jest przeliczane po średnim ważonym kursie wymiany za dany okres
obrotowy. Różnice kursowe powstałe w wyniku takiego przeliczenia są ujmowane w innych całkowitych dochodach i akumulowane
w oddzielnej pozycji kapitału własnego.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku różnice kursowe z przeliczenia oddziału zagranicznego ujęte w kapitale wyniosły 2.138 tys. PLN
(na dzień 31 grudnia 2022 roku: 1.463 tys. PLN). Różnice kursowe z przeliczenia oddziału zagranicznego ujęte w sprawozdaniu z
całkowitych dochodów wyniosły 676 tys. PLN w 2022 roku i 707 tys. PLN w 2022 roku.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 75
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
19.3. Kapitał zapasowy
Kapitał zapasowy został pierwotnie utworzony z nadwyżki wartości emisyjnej nad nominalną w roku 2009 w kwocie 35.985 tys.
PLN, która została pomniejszona o koszty emisji akcji ujęte jako zmniejszenie kapitału zapasowego i ulegał zmianom w kolejnych
latach w wyniku kolejnych emisji akcji oraz odpisów z zysku.
Na dzień 31.12.2023
Na dzień 31.12.2022
Nadwyżka ceny emisyjnej nad nominalna (agio) 134 257
134 257
Kapitały wynikające z art. 396 KSH 19 771
19 771
Obniżenie kapitału podstawowego 498 632
498 632
Kapitał utworzony z zysków spółki 35 829
-
Pokrycie strat kapitałem zapasowym (244 683)
(244 683)
TOTAL 443 806
407 977
Na podstawie art. 396 Kodeksu Spółek Handlowych w pozycji kapitału zapasowego spółka wykazuje również kwotę zysków
stanowiących 8% na pokrycie strat w wysokości 19.771 tys. zł.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku łączna wartość kapitału zapasowego Spółki to 443.806 tys. PLN (31 grudnia 2022 roku: 407.977
tys. PLN). Zmiany wartości kapitału zapasowego wynikały z korekty prezentacji podziału zysku spółki za rok 2018 - przesunięciem
kwoty 19.523 tys. PLN z kapitału zapasowego do kapitału. Wzrost kapitału zapasowego o kwotę 35.829 tys. PLN wynikał z
podziału zysku za rok 2022 zgodnie z uchwałą WZA Arctic Paper S.A.
19.4. Pozostałe kapitały
Na dzień 31 grudnia 2023 roku łączna wartość pozostałych kapitałów rezerwowych Spółki to 138.298 tys. PLN (31 grudnia 2022
roku: 142.107 tys. PLN, nota 30.2). Zwiększenie kapitałów rezerwowych spowodowane było korektą podziału zysku za 2022 w
kwocie 15.859 PLN oraz przesunięciem kwoty 19.523 PLN z kapitału zapasowego (korekta podziału zysku za rok 2018). Ujemna
wycena instrumentów finansowych w kwocie 3.809 tys. PLN także przyczyniła się do zmiany wartości pozostałych kapitałów
rezerwowych.
19.5. Niepodzielony zysk (strata) i ograniczenia w wypłacie dywidendy
Ograniczenia w wypłacie dywidendy zostały przedstawione w nocie 15.
20. Oprocentowane kredyty bankowe i cashpooling
Termin spłaty
Oprocentowanie
*
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Krótkoterminowe
Kredyt długoterminowy konsorcjum banków (Santander, Pekao, BNP)
PLN część krótkoterminowa
2026 *
7,68% 13 383
14 828
Kredyt długoterminowy konsorcjum banków (Santander, Pekao, BNP)
EUR część krótkoterminowa
2026 *
5,71% 13 225
15 497
Cashpooling Arctic Paper Grycksbo AB
148 064
56 449
Cashpooling Arctic Paper Kostrzyn S.A.
183 227
164 163
Cashpooling Arctic Paper Munkedals AB 22 159
12 816
380 057
263 752
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 76
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Termin spłaty
Oprocentowanie
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Długoterminowe
Kredyt długoterminowy konsorcjum banków (Santander, Pekao, BNP) PLN
część długoterminowa
2026 *
7,68% 21 417
36 044
Kredyt długoterminowy konsorcjum banków (Santander, Pekao, BNP)
EUR część długoterminowa
2026 *
5,71% 20 663
36 979
42 080
73 022
* Oprocentowanie uzależnione jest od stóp referencyjnych (WIBOR 3M, EURIBOR 3M) oraz od dotrzymania określonych wskaźników finansowych
20.1. Zabezpieczenia kredytów
W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych, w dniu 11 maja 2021roku
Spółka podpisała umowy i oświadczenia, zgodnie z którymi na rzecz Banku Santander Bank Polska S.A. działającego jako Agent
Zabezpieczeń, zostały ustanowione zabezpieczenia powyższych wierzytelności oraz innych roszczeń, tj.
1. pod prawem polskim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:
› zastawy finansowe i rejestrowe na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Arctic Paper Kostrzyn SA akcjach lub udziałach
zarejestrowanych w Polsce, z wyjątkiem akcji Spółki;
› hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Polsce i należących do Poręczycieli;
› zastawy rejestrowe na wszystkich prawach rzeczowych i aktywach ruchomych należących do Poręczycieli, stanowiących
zorganizowaną część przedsiębiorstwa i znajdujących się w Polsce (z wyjątkiem aktywów wymienionych w Umowie
Kredytowej);
› cesja (istniejących i przyszłych) majątkowych polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Spółki Arctic Paper Kostrzyn
S.A;
› oświadczenia Spółki i Arctic Paper Kostrzyn S.A. o dobrowolnym poddaniu się egzekucji, w formie aktu notarialnego;
› zastawy finansowe i zastawy rejestrowe na rachunkach bankowych Spółki i Arctic Paper Kostrzyn S.A. zarejestrowanych w
Polsce (zastawy dotyczą obecnych i przyszłych rachunków bankowych; w sytuacji wystąpienia przypadku naruszenia, w
przypadku, gdy zabezpieczona wymagalność lub jej część stanie się wymagalna, Spółka nie może pobierać środków z tytułu
zastawionej wierzytelności, ani zlecać bankowi prowadzącemu rachunek wypłaty środków);
› pełnomocnictwa do polskich rachunków bankowych Spółki i Arctic Paper Kostrzyn S.A.;
› poręczenie cywilne zobowiązań udzielone przez Arctic Paper S.A., Arctic Paper Kostrzyn S.A., Arctic Paper Munkedals AB,
Arctic Paper Grycksbo AB
2. pod prawem szwedzkim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:
› zastawy na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Arctic Paper Munkedals AB, Arctic Paper Grycksbo ABakcjach lub
udziałach zarejestrowanych w Szwecji
› hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Szwecji i należących do Arctic Paper Munkedals AB, Arctic
Paper Grycksbo AB, pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia będą tylko istniejące akty hipoteczne;
› korporacyjne hipoteki udzielone przez Poręczycieli zarejestrowanych w Szwecji, pod warunkiem, że przedmiotem takiego
zabezpieczenia będą tylko istniejące świadectwa hipoteczne;
› cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic
Paper Grycksbo AB (z wyjątkiem polis ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);
› zastawy na szwedzkich rachunkach bankowych Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic Paper Grycksbo AB, pod warunkiem,
że takie zabezpieczenie nie ogranicza prawa do swobodnego dysponowania środkami pieniężnymi zdeponowanych na tych
rachunkach bankowych, aż do przypadku naruszenia opisanego w Umowie Kredytowej.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 77
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
21. Długoterminowe zobowiązania pracownicze
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka nie wykazuje długoterminowych rezerw.
22. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania oraz pozostałe
zobowiązania finansowe
22.1. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (krótkoterminowe)
Nota
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Wobec jednostek powiązanych 24 471
587
Wobec pozostałych jednostek 18 468
18 587
18 939
19 175
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania wobec budżetu
610
569
Usług doradczych
470
232
Pozostałe zobowiązania 408
582
1 488
1 383
Zasady i warunki płatności powyższych zobowiązań:
— warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 24.
— pozostałe zobowiązania są nieoprocentowane, ze średnim 30-dniowym terminem płatności.
— nie ma zobowiązań wymagalnych w okresie dłuższym niż 12 miesięcy.
22.2. Pozostałe zobowiązania finansowe
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Pozostałe zobowiązania finansowe
Wycena instrumentów finansowych
-
-
Zobowiązania z tytułu leasingu 55
59
55
59
Pozostałe zobowiązania finansowe
Długoterminowe
17
10
Krótkoterminowe 38
49
55
59
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 78
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
23. Zobowiązania warunkowe
Spółka na dzień 31 grudnia 2023 roku nie posiadała zobowiązań warunkowych.
23.1. Rozliczenia podatkowe
Rozliczenia podatku od torwaów i usług oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom (na przykład sprawy celne czy
dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji.
Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności
i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz
organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów
niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w
krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.
23.2. Niepewność związana z rozliczeniem podatkowym
Regulacje dotyczące podatku dochodowego od osób prawnych podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak
odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć
zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji
prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.
Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a
wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te
warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.
W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku
ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.
Spółka ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk
(stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki
podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy
i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Spółka ujmuje te
rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności.
Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła
zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o
dodatkowe zobowiązania podatkowe.
W opinii Zarządu takie ryzyko na dzień 31 grudnia 2023 roku nie wystepuje, w związku z tym Spółka nie utworzyła rezerwy na
rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 79
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
24. Informacje o podmiotach powiązanych
Podmiot
powiązany
Sprzedaż na
rzecz
podmiotów
powiązanych
Zakupy od
podmiotów
powiązanych
Odsetki –
przychody
operacyjne
Dywidendy
otrzymane
Odsetki –
koszty
finansowe
Otrzymane
gwarancje -
pozostałe
koszty
finansowe
Należności
od
podmiotów
powiązanych
w tym
przetermi-
nowane
Należności z
tytułu pożyczek, w
tym cashpooling
Zobowiązani
a wobec
podmiotów
powiązanych
w tym
zaległe, po
upływie
terminu
płatności
Zobowiązani
a z tytułu
pożyczek, w
tym
cashpooling
Jednostka
dominująca:
Nemus Holding AB 2023 2
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2022 2
-
-
-
-
-
2 674
-
-
-
-
-
Jednostki zależne 2023
14 321
(1 169)
1 930
179 235
5 447
2 645
38 317
22 531
175 553
471
-
353 450
2022
12 754
2 547
2 290
57 416
1 506
2 645
38 631
22 531
180 590
587
-
233 427
Razem 2023 14 322
(1 169)
1 930
179 235
5 447
2 645
38 317
22 531
175 553
471
-
353 450
odpisy aktualizujące
-
-
-
-
-
-
(22 531)
-
(63 411)
-
-
-
prezentacja, jako udziały
w spółkach zależnych
-
-
-
-
-
-
-
-
(82 709)
-
-
-
2023 po uwzględnieniu odpisów
aktualizujących i zmian prezentacji
14 322
(1 169)
1 930
179 235
5 447
2 645
15 786
22 531
29 433
471
-
353 450
-
-
2022 12 756
2 547
2 290
57 416
1 506
2 645
41 305
22 531
180 590
587
-
233 427
odpisy aktualizujące
-
-
-
-
-
-
(22 531)
-
(57 836)
-
-
-
prezentacja, jako udziały
w spółkach zależnych
-
-
-
-
-
-
-
-
(82 709)
-
-
-
2022 po uwzględnieniu odpisów
aktualizujących i zmian prezentacji
12 756
2 547
2 290
57 416
1 506
2 645
18 774
22 531
40 045
587
-
233 427
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 80
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
24.1. Transakcje z jednostkami dominującymi
W roku finansowym zakończonym 31 grudnia 2023 roku oraz 31 grudnia 2022 roku nie wystąpiły transakcje ze spółką Nemus
Holding.
24.2. Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi
Transakcje z podmiotami powiązanymi są dokonywane na warunkach rynkowych.
Spółki powiązane Arctic Paper Kostrzyn SA, Arctic Paper Grycksbo AB oraz Arctic Paper Munkedals AB („Gwaranci”) udzieliły
Spółce gwarancji w związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych.
Wysokość wynagrodzenia za gwarancje została potwierdzona na podstawie analizy porównawczej dokonanej zgodnie z
wytycznymi OECD w sprawie cen transferowych dla przedsiębiorstw wielonarodowych oraz administracji podatkowych. Gwaranci
wystawiają Spółce raz w roku faktury z tytułu wynagrodzenia za gwarancję, płatne w terminie 21 dni.
Należności od jednostek powiązanych (handlowe i pożyczki) nie są zabezpieczone, ich termin płatności to 14-21 dni, rozliczenie
ich następuję w formie przelewu.
24.3. Pożyczka udzielona członkom Zarządu
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie udzieliła pożyczek kadrze kierowniczej oraz nie udzielała
ich również w okresie porównawczym.
24.4. Wynagrodzenie kadry kierowniczej Spółki I Rady Nadzorczej
Kadra kierownicza Spółki na dzień 31 grudnia 2023 roku obejmowała 3 osoby: Prezesa Zarządu oraz Członków Zarządu.
Poniższa tabela przedstawia łączne kwoty wynagrodzeń członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej za bieżący i poprzedni rok
obrotowy:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Zarząd
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze 2 418
2 280
Świadczenia po okresie zatrudnienia 265
335
2 683
2 615
Rada Nadzorcza
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze 1 174
1 098
Razem 3 857
3 713
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (2.418 tys.PLN) zawierają koszty poniesione przez Spółkę z tytułu usług kadry
kierowniczej świadczonych przez odrębną jednostkę zarządzającą w wysokości 1.427 tys. PLN.
Na dzień bilansowy nie występowały nierozliczone salda rozliczeń z kadrą kierowniczą.
25. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego
do badania sprawozdań finansowych
Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych wypłacone lub należne
za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku i dnia 31 grudnia 2022 roku w podziale na rodzaje usług:
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 81
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Rodzaj usługi
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2022
Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego
335
307
Przegląd śródrocznego sprawozdania finansowego
115
98
Pozostałe usługi (badanie sprawozdania proforma i prawidłowości obliczenia
kowenantów zgodnie z umowami kredytowymi)
-
50
Razem
450
455
26. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą kredyty bankowe, środki pieniężne oraz pożyczki
udzielane i otrzymane w ramach Grupy. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na
działalność Spółki i Grupy. Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i
usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.
Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty niniejszym sprawozdaniem finansowym jest nieprowadzenie
obrotu instrumentami finansowymi w celach spekulacyjnych.
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z
płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe.
Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały omówione poniżej. Spółka
monitoruje ceny rynkowe dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych.
26.1. Ryzyko stopy procentowej
Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim zobowiązań finansowych oraz
udzielonych pożyczek o zmiennym oprocentowaniu.
Ryzyko stopy procentowej – wrażliwość na zmiany
Poniższa tabela przedstawia instrumenty finansowe w podziale na stałą i zmienną stopę procentową
31.12.2023
31.12.2022
Instrumenty finansowe:
wartość bilansowa
wartość bilansowa
- o stałej stopie procentowej
Należności z tytułu dostaw i usług 15 935
17 566
Pożyczki udzielone i fundusz pracowniczy 29 433
40 045
Pozostałe aktywa finansowe 3 442
8 144
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 264 150
213 272
Zobowiązania handlowe (18 939)
(19 175)
294 021
259 853
- o zmiennej stopie procentowej *
Oprocentowane kredyty bankowe (68 687)
(103 348)
Zobowiązania z tytułu leasingu (55)
(59)
(68 743)
-
(103 407)
* w analizie nie uwzględniono rozrachunków cash-pool, gdyż jest on oprocentowany tylko pomiędzy uczestnikami, czyli spółkami powiązanymi (ryzyko
nieistotne)
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 82
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość zysku (straty) brutto na racjonalnie możliwe zmiany stóp procentowych przy założeniu
niezmienności innych czynników. Nie przedstawiono wpływu na kapitał własny ani całkowite dochody ogółem Spółki.
Wpływ na wynik brutto 2023
oprocentowanie
odsetki roku obrotowego
(+) 1%
(-) 1%
kredyty bankowe w EUR
5,71%
1 302
228
(228)
kredyty bankowe w PLN
7,68%
3 021
393
(393)
leasing
5,70%
3
1
(1)
rozliczenie SWAP
stałe oprocentowane
(4 147)
n/a
n/a
26.2. Ryzyko walutowe
Spółka narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Ryzyko takie powstaje głównie w wyniku otrzymywania
przez Spółkę dywidend od spółek zależnych oraz udzielanych i otrzymywanych pożyczek w walutach, a w mniejszym stopniu –
dokonywania transakcji zakupu w walutach innych niż jej waluta wyceny.
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość zysku (straty) brutto (w związku ze zmianą wartości aktywów i zobowiązań finansowych)
oraz kapitału własnego Spółki na racjonalnie możliwe wahania kursów walut obcych przy założeniu niezmienności innych
czynników.
31.12.2023
PLN
EUR
SEK
Inne
Należności z tytułu dostaw i usług 9 645
2 856
3 175
259
Udzielone pożyczki -
29 433
-
-
Środki pieniężne 51 332
203 770
8 519
529
Fundusz pracowniczy -
-
-
-
Kredyty bankowe 34 800
33 888
-
-
Zobowiązania handlowe 9 912
3 708
5 033
286
Ekspozycja netto 16 266
198 463
6 661
502
31.12.2022
PLN
EUR
SEK
Inne
Należności z tytułu dostaw i usług 8 648
2 276
5 904
739
Udzielone pożyczki -
40 045
-
-
Środki pieniężne 81 120
122 961
8 757
434
Fundusz pracowniczy -
-
52
-
Kredyty bankowe 50 872
52 476
-
-
Zobowiązania handlowe 10 310
3 466
5 041
357
Ekspozycja netto 28 586
109 340
9 672
815
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 83
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Wzrost / spadek kursu
waluty
Wpływ na zysk lub stratę
brutto
31 grudnia 2023 – SEK +1%
67
-1%
(67)
31 grudnia 2023 – EUR +1%
1 985
-1%
(1 985)
31 grudnia 2023 – inne +1%
5
-1% (5)
Wzrost / spadek kursu
waluty
Wpływ na zysk lub stratę
brutto
31 grudnia 2022 – SEK +1%
97
-1%
(97)
31 grudnia 2022 – EUR +1%
1 093
-1%
(1 093)
31 grudnia 2022 – inne +1%
8
-1%
(8)
26.3. Ryzyko kredytowe
W odniesieniu do aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, należności, ryzyko kredytowe Spółki
powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest
wartości bilansowej tych instrumentów:
2023-12-31
2022-12-31
Pozostałe aktywa finansowe 32 875
48 242
Należności z tytułu dostaw i usług 15 935
17 566
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 264 150
*
213 272
Razem 312 960
279 080
* środki pieniężne w kwocie 166.320 tys. PLN stanowią zabezpieczenie zobowiązań z tytułu kredytów
W Spółce nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego z wyjątkiem podmiotów z Grupy, w szczególności dotyczą one
pożyczek udzielonych spółce Arctic Paper Grycksbo AB (pozostałe aktywa finansowe) oraz środków pieniężnych wynikających z
udziału spółek z Grupy w systemie cash-pool.
Poniższa tabela przedstawia informację na temat ekspozycji na ryzyko kredytowe dla należności handlowych i pozostałych
aktywów finansowych (pożyczki oraz cashpooling) na dzień 31 grudnia 2023 roku i na dzień 31 grudnia 2022 roku:
2023-12-31 2022-12-31
Grupa 1 Grupa 2 Grupa 1 Grupa 2
Należności z tytułu dostaw i usług –
wartość brutto
15 935
22 531
17 566
22 531
Odpis z tytułu utraty wartości
22 531
-
22 531
Należności z tytułu dostaw i usług –
wartość bilansowa
15 935
-
17 566
-
Pozostałe aktywa finansowe – wartość
brutto
32 875
59 125
48 242
57 836
Odpis z tytułu utraty wartości -
59 125
-
57 836
Pozostałe aktywa finansowe – wartość
bilansowa
32 875
-
48 242
-
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 84
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Spółka współpracuje jedynie z podmiotami z grupy. Ryzyko kredytowe oceniane jest biorąc pod uwagę indywidualną
charakterystykę każdego z kontrahentów Spółki. Aktywa z grupy 2 zostały objęte w całości odpisem aktualizującym. W przypadku
grupy 1, wskaźniki nieściągalności obliczone za poprzednie 3 lata wynoszą zero, w związku z czym Spółka nie rozpoznała
oczekiwanych strat kredytowych w stosunku do tych aktywów na 31 grudnia 2023 r. i 31 grudnia 2022 r.
Spółka tworzy odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości, które odpowiadają szacunkowej wartości oczekiwanych strat
kredytowych. Głównym składnikiem odpisu jest część obejmująca specyficzne straty związane z narażeniem na znaczące
pojedyncze ryzyko. Znacząca koncentracja ryzyka dotyczy segmentu "Niemcy nieprowadzące działalności gospodarczej”.
Polska
Szwecja
Niemcy
Inne
prowadzące działalność
gospodarczą
należności handlowe
6 819
8 989
-
127
odpisy na należności handlowe
-
-
-
-
pożyczki udzielone
-
29 219
-
-
odpisy na pożyczki udzielone
-
-
-
-
nieprowadzące działalności
gospodarczej
należności handlowe
-
-
7 380
-
odpisy na należności handlowe
-
-
(7 380)
-
pożyczki udzielone
-
-
2 752
-
odpisy na pożyczki udzielone
-
-
(2 752)
-
26.4. Ryzyko związane z płynnością
Spółka monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia
terminy wymagalności/zapadalności zarówno inwestycji jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów
finansowych) oraz potencjalnych przepływów z tytułu gwarantowanych kredytów. Informacje na temat aktywów finansowych są
zawarte w nocie 16.3.
Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31 grudnia 2023 roku według daty zapadalności na
podstawie umownych niezdyskontowanych płatności.
31 grudnia 2023
Wartość
bilansowa
Na
żądanie
Poniżej
3 miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej
5 lat
Razem
Oprocentowane kredyty bankowe 422 137
-
353 670
28 390
44 905
-
426 965
Pozostałe zobowiązania 18 939
-
18 948
29
17
-
18 994
-
372 398
28 419
44 922
-
445 959
31 grudnia 2022
Wartość
bilansowa
Na
żądanie
Poniżej
3 miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej
5 lat
Razem
Oprocentowane kredyty bankowe 336 775
-
233 427
32 292
77 739
-
343 458
Pozostałe zobowiązania 19 175
-
19 187
37
10
-
19 234
-
252 614
32 328
77 749
-
362 692
Na zobowiązania finansowe o okresie wymagalności poniżej 3 miesięcy składaja się między innymi zobowiązania z tytułu cash-
poolingu wobec jednostek powiązanych, na dzien 31 grudnia 2023 roku wynosiły one 353.450 tys. PLN.
Spółka nie posiadała na dzień 31 grudnia 2023 roku zobowiązań warunkowych.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 85
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
27. Instrumenty finansowe
Spółka posiada następujące instrumenty finansowe: środki pieniężne na rachunkach bankowych, kredyty, pożyczki, należności,
zobowiązania umowy leasingu finansowego oraz kontrakty SWAP odsetkowe.
27.1. Wartości godziwe poszczególnych kategorii instrumentów finansowych
Z uwagi na fakt, iż wartości księgowe instrumentów finansowych Spółki nie odbiegają znacząco od ich wartości godziwej (z
wyjątkiem tych opisanych poniżej tabeli), w tabeli poniżej przedstawiono wszystkie instrumenty finansowe według ich wartości
bilansowych, w podziale na poszczególne kategorie aktywów i zobowiązań.
Kategoria
zgodnie z
MSSF 9
Wartość bilansowa
31 grudnia
2023
31 grudnia
2022
Aktywa finansowe
Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe) WwZK
21 914
31 568
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności WwZK
15 935
17 566
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty WwZK
264 150
213 272
Instrumenty pochodne IRZ
3 442
8 145
Pozostałe aktywa finansowe (krótkoterminowe) WwZK
7 519
8 529
Suma
312 960
279 080
Zobowiązania finansowe
Oprocentowane kredyty bankowe WwZK
422 137
336 775
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług WwZK
18 939
19 175
Zobowiązania z tytułu leasingu WwZK
55
59
Suma
441 131
356 008
WwZK - Aktywa/zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
WwWGpWF - Aktywa/zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy
IRZ - Instrumenty rachunkowości zabezpieczeń
Kredyty o wartości bilansowej 422.137 tys. PLN na 31 grudnia 2023 roku posiadają wartość godziwą 425.951 tys. PLN.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień 31 grudnia 2022 instrumenty finansowe według hierarchii wyceny kwalifikują się do
poziomu 2 i dotyczą wyceny instrumentów pochodnych.
27.2. Zmiany aktywów i zobowiązań wynikające z działalności finansowej
Rok zakończony
31 grudnia 2023 Nota
1 stycznia
2023
Zmiany wynikające z
przepływów pieniężnych z
działalności finansowej
Skutki zmian
kursów
walutowych
Zmiany
wartości
godziwych
Inne zmiany
31 grudnia
2023
Oprocentowane kredyty bankowe 20
(103 348)
29 257
3 551
-
1 855
*
(68 684)
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 22.2
(59)
126
-
-
(123)
(55)
Pochodne instrumenty finansowe (aktywa)
27.3
8 144
(4 147)
-
(556)
-
3 442
Razem aktywa i zobowiązania wynikające z
działalności finansowej
(95 262)
33 530
3 551
(556)
1 732
(65 298)
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 86
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
27.3. Zabezpieczenia
W związku z ryzykiem stopy procentowej opisanym w nocie 26.1 spółka zabezpiecza swoje przyszłe przepływy pieniężne, które
mogą zmieniać się na skutek tego ryzyka. Na dzień 31 grudnia 2023 roku, spółka posiadała kredyty o wartości godziwej 72.501
tys. PLN (103.348 tys. PLN na dzień 31 grudnia 2022 roku) oprocentowane zmienną stopą procentową, które zostały
zabezpieczone instrumentami pochodnymi typu SWAP.
Efektywność instrumentów zabezpieczających jest bardzo wysoka ze względu na fakt dopasowania parametrów instrumentów
zabezpieczających do pozycje zabezpieczanych, w szczególności w zakresie nominałów oraz dat przepływów pieniężnych, stopy
procentowej stanowiącej podstawę do wyliczenia tych przepływów, a także konwencji naliczania odsetek. Spółka ocenia, czy
instrument pochodny wyznaczony w każdym powiązaniu zabezpieczającym będzie efektywnie kompensował zmiany w
przepływach pieniężnych pozycji zabezpieczanej, stosując metodę derywatu hipotetycznego. Współczynniki zabezpieczenia
wynosi 100%, a jedynym źródłem potencjalnej nieefektywności jakie identyfikujemy jest dwudniowa różnica w zapadalności
pozycji zabezpieczanej i instrumentu zabezpieczającego. Współczynniki oraz źródła nieefektywności są prezentowane w
dokumentacji rachunkowości zabezpieczeń.
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych (cash flow hedge) dla
następujących powiązań zabezpieczających:
— spółka desygnowała do rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych instrumenty pochodne typu SWAP mające na
celu zabezpieczenie płatności odsetek w EURO od kredytu bankowego w EURO,
— spółka desygnowała do rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych instrumenty pochodne typu SWAP mające na
celu zabezpieczenie płatności odsetek w PLN od kredytu bankowego w PLN.
Rachunkowość zabezpieczeń zmienności przepływów pieniężnych związanych ze zmienną stopą procentową kredytu
długoterminowego z wykorzystaniem transakcji typu SWAP
— Poniższa tabela prezentuje szczegółowe informacje dotyczące powiązania zabezpieczającego w rachunkowości zabezpieczeń
przepływów pieniężnych związanych z płatnością odsetek:
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 87
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
SWAP na stopie procentowej EUR PLN
Typ zabezpieczenia
Zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych
związanych ze zmienną stopą procentową kredytu
długoterminowego denominowanego w EUR
Zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych
związanych ze zmienną stopą procentową kredytu
długoterminowego denominowanego w PLN
Pozycja zabezpieczana
Pozycję zabezpieczaną stanowią przyszłe przepływy
pieniężne w EUR związane z płatnością odsetek od
kredytu w EUR kalkulowanych na bazie 3M EURIBOR
Pozycję zabezpieczaną stanowią przyszłe przepływy
pieniężne w PLN związane z płatnością odsetek od
kredytu w PLN kalkulowanych na bazie 3M WIBOR
Instrumenty zabezpieczające
Pozycję zabezpieczającą stanowi transakcja typu
SWAP, w której Spółka zobowiązuje się płacić odsetki
w EUR od kredytu denominowanego w EUR na bazie
stałej stopy procentowej
Pozycję zabezpieczającą stanowi transakcja typu SWAP,
w której Spółka zobowiązuje się płacić odsetki w PLN od
kredytu denominowanego w PLN na bazie stałej stopy
procentowej
Waluta Data Kwota godziwa kredytu PLN na 31.12.2023
EUR 2021-04-02 - 2026-04-02
14 000 560
EUR 2021-04-02 - 2026-04-02
10 500 420
EUR 2021-04-02 - 2026-04-02
10 500 420
35 001 400
PLN 2021-04-02 - 2026-04-02
15 000 000
PLN 2021-04-02 - 2026-04-02
11 250 000
PLN 2021-04-02 - 2026-04-02
11 250 000
37 500 000
Wartość zabezpieczana to odsetki kalkulowane od wartości kredytu w kwocie
72 501 400
Odsetki zabezpieczone swapem odsetkowym
4 607 267
Stała stopa procentowa dotycząca zabezpieczenia przepływów w EUR wynosi: 0,11%, a dotycząca przepływów w PLN wynosi:
1,21%.
Poniższa tabela przedstawia wartość godziwą pochodnych instrumentów zabezpieczających w rachunkowości zabezpieczeń
przepływów pieniężnych na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz dane porównywalne:
Stan na dzień 31 grudnia 2023
Stan na dzień 31 grudnia 2022
Aktywa
Pasywa
Aktywa
Pasywa
SWAP 3 442
-
8 144
-
Razem instrumenty pochodne zabezpieczające
3 442
-
8 144
-
Poniższa tabela przedstawia wartość nominalną kwot związanych z pozycjami zabezpieczanymi na dzień 31 grudnia 2023 roku:
Do 1 roku
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej 5 lat
Razem
SWAP odsetkowy
spłaty odsetek (w tys. PLN) 1 783
2 824
-
4 607
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 88
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Poniższa tabela przedstawia kwoty z tytułu rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych, jakie w 2023 roku zostały
rozpoznane przez Spółkę w sprawozdaniu z zysków i strat i w sprawozdaniu z całkowitych dochodów:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Kapitał z aktualizacji wyceny na 31 grudnia 2023 - zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych zabezpieczających z tytułu
zabezpieczanego ryzyka, odpowiadające skutecznemu zabezpieczeniu, pomniejszony o efekt podatkowy
(3 809)
Nieefektywna część zmiany wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych zabezpieczających z tytułu zabezpieczanego
ryzyka, ujęta w przychodach lub kosztach finansowych
-
Okres, w którym oczekuje się wystąpienia przepływów pieniężnych, których wartość jest zabezpieczona
1 stycznia 2024 - 02
kwietnia 2026
Poniższa tabela przedstawia zmiany w kapitale z aktualizacji wyceny z tytułu rachunkowości zabezpieczeń przepływów
pieniężnych w 2023 roku:
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Kapitał z aktualizacji wyceny na dzień 1 stycznia 2023 roku
6 597
Odroczenie zmian wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych zabezpieczających z tytułu zabezpieczanego ryzyka,
odpowiadającej skutecznemu zabezpieczeniu, pomniejszony o efekt podatkowy
(3 809)
Kwota odroczonej zmiany wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych zabezpieczających z tytułu zabezpieczanego
ryzyka, usunięta z kapitału z aktualizacji wyceny i przeniesiona do przychodów lub kosztów finansowych – realizacja kontraktu
-
Kapitał z aktualizacji wyceny na dzień 31 grudnia 2023 roku
2 788
28. Zarządzanie kapitałem
Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest utrzymanie odpowiedniego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników
kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną Spółki i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy. Spółka nie ustaliła
konkretnego poziomu ratingu kredytowego i wskaźników kapitałowych, które uważa za odpowiednie, gdyż zależy on od
aktualnych warunków rynkowych i sytuacji Grupy.
Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania
lub skorygowania struktury kapitałowej Spółka może obniżyć wysokość kapitału (poprzez skup akcji, ich umorzenie lub obniżenie
wartości akcji) lub go podwyższyć (np. poprzez emisję nowych akcji). W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2023 roku i 31 grudnia
2022 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Oprocentowane kredyty bankowe oraz zobowiązania z tytułu leasingu 422 193
336 834
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 20 426
20 558
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty (264 150)
(213 272)
Zadłużenie netto 178 469
144 119
Kapitał własny 837 975
776 970
Kapitał i zadłużenie netto 1 016 444
921 089
Wskaźnik dźwigni 0,18
0,16
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 89
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Spółka monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów
powiększonych o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto Spółka wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu
dostaw i usług, leasingu oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków
pieniężnych.
29. Struktura zatrudnienia
Przeciętne zatrudnienie w Spółce w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2023 roku oraz 31 grudnia 2022 roku kształtowało się
następująco:
Na dzień
31 grudnia 2023
Na dzień
31 grudnia 2022
Zarząd* 2
2
Finanse 4 4
Logistyka 26 26
Administracja
2 2
IT 1
1
Razem 35 35
* Członkowie powołani do Zarządu
30. Zmiana prezentacji spowodowana korektą błędu
30.1. Zmiana w prezentacji dywidend otrzymanych w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka zidentyfikowała błąd w zakresie prezentacji przepływów pieniężnych z otrzymanych
dywidend w jednostkowym sprawozdaniu w przepływów pieniężnych. Błąd dotyczył niewłaściwego zakwalifikowania przepływów
pieniężnych z otrzymanych dywidend do przepływów z działalności finansowej, które zgodnie z MSR 7 powinny być
zaprezentowane w przepływach pieniężnych z działalności operacyjnej lub inwestycyjnej. W związku z powyższym Spółka
skorygowała błąd w bieżącym jednostkowy, sprawozdaniu z przepływów pieniężnych i zaprezentowała otrzymane dywidendy w
przepływach z działalności operacyjnej (tożsamo z prezentacją w Sprawozdaniu z zysków i strat).
Błąd zidentyfikowano w jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych za rok zakończony 31.12.2022 w którym
przepływy pieniężne z tytułu otrzymanych dywidend wystąpiły w drugim półroczu roku 2022. W związku z powyższym dokonano
korekty danych porównaczych za ten okres, a w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych zaprezentowano jedną kolumnę danych
porównawczych zgodnie z par 42 MSR 8 w związku z faktem, iż w jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych za rok
zakończony 31.12.2021 dane finansowe wykazano w prawidłowy sposób. W jednostkowy, sprawozdaniu z przepływów
pieniężnych za rok zakończony 31.12.2022, wpływ korekty jest następujący:
Pozycja Jednostkowego sprawozdania z przepływów
pieniężnych
Rok zakończony 31 grudnia 2022
(przed przekształceniem)
Przekształcenie
Rok zakończony 31 grudnia
2022 (po przekształceniu)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
220 455
57 416
277 871
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (50)
-
(50)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(22 099)
(57 416)
(79 515)
Środki pieniężne na początek okresu 14 966
-
14 966
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 198 306
-
198 306
Środki pieniężne na koniec okresu 213 272
-
213 272
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 90
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
30.2. Zmiana w prezentacji w kapitałach własnych sprawozdania z sytuacji finansowej
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka zidentyfikowała błąd w zakresie prezentacji przepływów pieniężnych z otrzymanych
dywidend w jednostkowym sprawozdaniu w przepływów pieniężnych. Błąd dotyczył niewłaściwego zakwalifikowania przepływów
pieniężnych z otrzymanych dywidend do przepływów z działalności finansowej, które zgodnie z MSR 7 powinny być
zaprezentowane w przepływach pieniężnych z działalności operacyjnej lub inwestycyjnej. W związku z powyższym Spółka
skorygowała błąd w bieżącym jednostkowy, sprawozdaniu z przepływów pieniężnych i zaprezentowała otrzymane dywidendy w
przepływach z działalności operacyjnej (tożsamo z prezentacją w Sprawozdaniu z zysków i strat).
Błąd zidentyfikowano w jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych za rok zakończony 31.12.2022 w którym
przepływy pieniężne z tytułu otrzymanych dywidend wystąpiły w drugim półroczu roku 2022. W związku z powyższym dokonano
korekty danych porównaczych za ten okres, a w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych zaprezentowano jedną kolumnę danych
porównawczych zgodnie z par 42 MSR 8 w związku z faktem, iż w jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych za rok
zakończony 31.12.2021 dane finansowe wykazano w prawidłowy sposób.. W jednostkowym sprawozdaniu z przepływów
pieniężnych za rok zakończony 31.12.2022, wpływ korekty jest następujący:
Pozycja Jednostkowego sprawozdania z sytuacji
finansowej
Rok zakończony 31 grudnia 2022
(przed przekształceniem)
Przekształcenie
Rok zakończony 31 grudnia
2022 (po przekształceniu)
Kapitały własne
Kapitał podstawowy
69 288
-
69 288
Kapitał zapasowy
427 502
(19 523)
407 979
Pozostałe kapitały rezerwowe
106 725
35 343
142 068
Różnice kursowe z przeliczenia
1 463
-
1 463
Zyski zatrzymane / Niepokryte straty
171 993
(15 820)
156 173
W jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej za rok zakończony 01.01.2022, wpływ korekty jest następujący:
Pozycja Jednostkowego sprawozdania z sytuacji
finansowej
Rok zakończony 01 stycznia
2022 (przed przekształceniem)
Przekształcenie
Rok zakończony 01 stycznia
2022 (po przekształceniu)
Kapitały własne
Kapitał podstawowy
69 288
-
69 288
Kapitał zapasowy
427 502
(19 523)
407 979
Pozostałe kapitały rezerwowe
124 500
19 523
144 023
Różnice kursowe z przeliczenia
756
-
756
Zyski zatrzymane / Niepokryte straty
(44 986)
-
(44 986)
31. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym
Od dnia bilansowego do dnia publikacji niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego nie wystąpiły inne zdarzenia, które
mogłyby mieć istotny wpływ na sytuację finansową i majątkową Spółki.
Raport Roczny 2023 Arctic Paper S.A. 91
Jednostkowe sprawozdanie finansowe
(wszystkie kwoty wyra żone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Podpisy Członków Zarządu
Stanowisko Imię i nazwisko Data Podpis
Prezes Zarządu
Dyrektor Zarządzający
Michał Jarczyński 4 kwietnia 2024
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Dyrektor Finansowy
Katarzyna Wojtkowiak 4 kwietnia 2024
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Wiceprezes ds. Sprzedaży i
Marketing
Fabian Langenskiöld
4 kwietnia 2024
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
