SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
ULMA Construccion Polska S.A.
oraz
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2023 R.
Na podstawie art. 55 ust 2a Ustawy o rachunkowości oraz § 70 ust. 4, § 71 ust. 4 i 8 Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez
emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych
przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, Spółka przygotowała sprawozdanie
Zarządu z działalności ULMA Construccion S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion S.A. w formie
jednego dokumentu. Pozostałe wymagane elementy sprawozdania na temat działalności Spółki
nieuwzględnione w niniejszej części sprawozdania są tożsame ze sprawozdaniem Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion S.A.
Opis organizacji Grupy Kapitałowej
Według stanu na dzień 31.12.2023 roku Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A. („Grupa
Kapitałowa”) składała się z następujących podmiotów:
ULMA Construccion Polska S.A. („ULMA”) - podmiot dominujący Grupy Kapitałowej pełniący rolę zarządczo-
administracyjną dla całej Grupy Kapitałowej oraz odpowiedzialny za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku krajowym oraz na wybranych rynkach
zagranicznych,
ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku ukraińskim,
ULMA Opałubka Kazachstan sp. z o.o - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku kazachskim.
ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową w krajach bałtyckich (Litwa oraz Łotwa).
Ponadto Grupa Kapitałowa posiada udziały w podmiocie stowarzyszonym ULMA Cofraje S.R.L. - spółka
stowarzyszona odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie produktów i usług oferowanych przez
Grupę Kapitałową na rynku rumuńskim.
Przedmiot działalności Grupy Kapitałowej
Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A. działa w branży budowlanej. Przedmiotem działalności
spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest dzierżawa i sprzedaż systemów deskowań (systemów
szalunkowych) i rusztowań na potrzeby budownictwa kubaturowego oraz inżynieryjnego, wykonywanie prac
konserwacyjnych oraz projektów zastosowań tych systemów, a także remonty systemów deskowań i innych
akcesoriów używanych przy montowaniu systemów szalunkowych.
Siedziby, daty powstania i rejestracje działalności jednostek wchodzących
w skład Grupy Kapitałowej.
•
Firma ULMA Construccion Polska S.A. z siedzibą w Koszajcu 50, 05-840 Brwinów, działa od dnia
01.07.1995 r. na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników, przekształcającej
spółkę z o.o. w spółkę akcyjną (Akt Notarialny z dnia 15.09.1995 r., Rep. A Nr 5500/95), zarejestrowana
w Krajowym Rejestrze Sądowym w Rejestrze Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000055818 przez Sąd
Rejonowy dla m. St. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Od 14.02.1989 r. do chwili przekształcenia w spółkę akcyjną firma działała pod nazwą Bauma Sp. z o.o.,
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
2
•
Firma ULMA Opałubka Ukraina z siedzibą w Kijowie przy ul. Naberezhno – Pechers’ka Doroga, wpisana
dnia 18.07.2001 r. do Państwowego Rejestru Republiki Ukrainy pod numerem 5878/01 (kod
identyfikacyjny 31563803),
•
Firma „ULMA Construccion BALTIC” z siedzibą w Wilnie, Justiniskiu str. 126P, zarejestrowana w dniu 27
kwietnia 2012 r. w Rejestrze Osób Prawnych Republiki Litewskiej pod numerem 302770757.
•
Firma ULMA Opałubka Kazachstan z siedzibą w Astanie przy ul. Taszenowa 25, wpisana dnia 27.08.2010
r. do Rejestru Ministerstwa Sprawiedliwości przez Departament Sprawiedliwości miasta Astany pod
numerem 37635-1901-TOO/NU/,
•
Firma ULMA Cofraje S.R.L z siedzibą w Bragadiru przy ul. Soseaua de Centura nr 2-8 Corp C20 (Rumunia),
wpisana po zmianie adresu do Rejestru Handlowego Rumunii pod numerem 22679140
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
3
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych
w rocznym sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i
zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na
działalność emitenta i osiągnięte przez niego zyski lub poniesione straty w roku
obrotowym, a także omówienie perspektyw rozwoju działalności emitenta
przynajmniej w najbliższym roku obrotowym
Wybrane dane i wskaźniki finansowe – Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A.
WYBRANE DANE FINANSOWE
2019
2020
2021
2022
2023
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
229 366
190 643
209 851
200 943
203 725
materiałów
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
59 049
25 559
31 962
15 309
22 818
Zysk (strata) brutto
59 086
24 910
31 869
18 117
25 204
Zysk (strata) netto
46 201
20 189
24 978
14 455
20 454
Aktywa razem
393 172
390 692
400 860
396 390
395 814
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
49 040
44 215
65 426
53 185
60 084
Zobowiązania długoterminowe
12 161
13 057
18 051
16 987
15 172
Zobowiązania krótkoterminowe
36 879
31 158
47 375
36 198
44 912
Kapitał własny
344 132
346 477
335 434
343 205
335 730
Kapitał zakładowy
10 511
10 511
10 511
10 511
10 511
Liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną
2,60
7,62
-
3,81
-
akcję
Aktywa netto
344 132
346 478
335 434
343 205
335 730
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
2019
2020
2021
2022
2023
Rentowność sprzedaży
20,14%
10,59%
11,90%
7,19%
10,04%
zysk netto
46 201
20 189
24 978
14 455
20 454
przychody ze sprzedaży
229 366
190 643
209 851
200 943
203 725
Wskaźnik EBITDA do sprzedaży %
44,54%
36,87%
36,04%
33,65%
33,50%
EBITDA
102 164
70 282
75 628
67 627
68 238
przychody ze sprzedaży
229 366
190 643
209 851
200 943
203 725
Wskaźnik płynności bieżącej
3,19
3,44
2,48
2,37
2,50
aktywa bieżące
117 808
107 061
117 342
85 829
112 389
zobowiązania bieżące
36 879
31 158
47 375
36 200
44 912
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
12,47%
11,32%
16,32%
13,42%
15,18%
zobowiązania ogółem
49 040
44 215
65 426
53 186
60 084
aktywa ogółem
393 172
390 692
400 860
396 390
395 814
Wskaźnik rentowności na aktywach (ROA)
11,75%
5,17%
6,23%
3,65%
5,17%
zysk netto
46 201
20 189
24 978
14 455
20 454
aktywa ogółem
393 172
390 692
400 860
396 390
395 814
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
4
Wybrane dane i wskaźniki finansowe –ULMA Construccion Polska S.A.
WYBRANE DANE FINANSOWE
2019
2020
2021
2022
2023
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
197 371
154 551
183 423
173 475
191 336
materiałów
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
50 716
12 995
27 330
10 393
21 046
Zysk (strata) brutto
54 745
13 880
27 366
12 226
22 420
Zysk (strata) netto
43 499
11 205
21 680
9 698
17 740
Aktywa razem
374 689
364 951
363 749
380 313
368 302
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
43 189
35 910
53 076
59 942
50 215
Zobowiązania długoterminowe
12 161
13 057
18 051
16 987
15 172
Zobowiązania krótkoterminowe
31 028
22 853
35 025
42 955
35 043
Kapitał własny
331 500
329 041
310 673
320 371
318 087
Kapitał zakładowy
10 511
10 511
10 511
10 511
10 511
Liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną
2,60
7,62
-
3,81
-
akcję
Aktywa netto
331 500
329 041
310 673
320 371
318 087
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
2019
2020
2021
2022
2023
Rentowność sprzedaży
22,04%
7,25%
11,82%
5,59%
9,27%
zysk netto
43 499
11 205
21 680
9 698
17 740
przychody ze sprzedaży
197 371
154 551
183 423
173 475
191 336
Wskaźnik EBITDA do sprzedaży %
44,54%
36,87%
36,19%
32,70%
33,36%
EBITDA
102 164
70 282
66 375
56 728
63 838
przychody ze sprzedaży
197 371
154 551
183 423
173 475
191 336
Wskaźnik płynności bieżącej
3,41
3,84
2,81
1,71
2,68
aktywa bieżące
105 936
87 752
98 281
73 528
92 545
zobowiązania bieżące
31 028
22 853
35 025
42 955
35 043
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
11,53%
9,84%
14,59%
15,76%
13,63%
zobowiązania ogółem
43 189
35 910
53 076
59 942
50 215
aktywa ogółem
374 689
364 951
363 749
380 313
368 302
Wskaźnik rentowności na aktywach (ROA)
11,61%
3,07%
5,96%
2,55%
4,82%
zysk netto
43 499
11 205
21 680
9 698
17 740
aktywa ogółem
374 689
364 951
363 749
380 313
368 302
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
5
Przychody ze sprzedaży
W 2023 roku Grupa Kapitałowa osiągnęła 203 725 tys. zł łącznych przychodów ze sprzedaży wobec 200 943
tys. zł w roku poprzednim (wzrost o 1,4%).
Wzrost przychodów ze sprzedaży dotyczył w przeważającej większości segmentu działalności Grupy
Kapitałowej, jakim jest „Sprzedaż towarów i materiałów budowlanych”. Przychody tego segmentu
działalności wyniosły w 2023 roku łącznie 47 241 tys. zł wobec 41 610 tys. zł w roku poprzednim (wzrost o 5
631 tys. zł tj. 13,5%). Pozytywny trend obserwowany w strukturze sprzedaży jest zgodny ze strategią
sprzedażową firmy oraz wynika ze stopniowego przywracania aktywności biznesowej na Ukrainie.
ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku osiągnęła 191 336 tys. zł łącznych przychodów ze sprzedaży
wobec 173 475 tys. zł w roku poprzednim (wzrost o 10,3%).
Przychody ze sprzedaży (tys. PLN)
250 000
200 000
150 000
100 000
50 000
0
2019
2020
2021
2022
2023
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
6
Rentowność operacyjna
W 2023 roku Grupa Kapitałowa uzyskała dodatni wynik na działalności operacyjnej, który wyniósł 22 818 tys.
zł wobec 15 309 tys. zł w roku poprzednim (wzrost o 7 509 tys. zł tj. o 49,0% ).
Podstawowe skonsolidowane wielkości związane z EBIT (zysk operacyjny) oraz EBITDA (zysk operacyjny +
amortyzacja) w analizowanych okresach w Grupie Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. kształtowały
się następująco:
Okres 12 miesięcy zakończony 31
Okres 3 miesięcy zakończony
grudnia
31 marca 2023 r.
30 czerwca 2023 r.
30 września 2023 r.
31 grudnia 2023 r.
2023 r.
2022 r.
Sprzedaż
43 462
46 687
50 116
63 460
203 725
200 943
EBIT
(1 115)
4 417
7 342
12 174
22 818
15 309
% do sprzedaży
(2,6)
9,5
14,7
19,2
11,2
7,6
Amortyzacja
12 480
11 325
10 646
10 968
45 419
52 318
EBITDA
11 365
15 742
17 988
23 142
68 237
67 627
% do sprzedaży
26,1
33,7
35,9
36,5
33,5
33,7
W 2023 roku łączne odpisy amortyzacyjne wyniosły 45 419 tys. zł wobec 52 318 tys. zł w roku poprzednim.
W ogólnej kwocie odpisów amortyzacyjnych wskazanych powyżej największą pozycję stanowią odpisy
amortyzacyjne dotyczące posiadanego parku szalunków i rusztowań. Ich wysokość uzależniona jest przede
wszystkim od szacowanego okresu ekonomicznej przydatności posiadanego sprzętu.
W 2023 roku Grupa Kapitałowa utworzyła odpisy netto aktualizujące należności (suma utworzonych i
rozwiązanych odpisów) oraz dokonała spisania należności utraconych w łącznej wysokości 1 450 tys. zł wobec
4 051 tys. zł w analogicznym okresie poprzedniego roku (spadek o 2 601 tys. zł tj. o 62,2%. Są one ujęte w
pozycji „Pozostałe koszty operacyjne”). Zjawisko to wynika z oszacowania ryzyka związanego odzyskaniem
należności w związku z procesami windykacyjnymi, jakie Grupa Kapitałowa prowadzi przeciwko swoim
dłużnikom, a ich spadek wiąże się głównie z poprawą płynnościową klientów Grupy Kapitałowej na Ukrainie.
Oprócz odpisów na należności w pozostałych kosztach operacyjnych netto ujmowane są między innymi
otrzymane odszkodowania z tytułu utraconych składników rzeczowego majątku trwałego i obrotowego, oraz
ogólne efekty zarządzania posiadanym majątkiem (ujemne i dodatnie różnice inwentaryzacyjne oraz rezerwy
na trwałą utratę wartości rzeczowego majątku trwałego i zapasów). W roku 2023 efekt tych zjawisk był
ujemny i wyniósł -423 tys. zł (w 2022 roku wyniósł -488 tys. zł).
W pozycji „Koszty ogólnego zarządu” ujęte są faktyczne koszty Zarządu, ale również wszystkie pozycje
kosztowe związane z ogólną obsługą administracyjną Grupy Kapitałowej (księgowość, IT, obsługa prawna
itp.). Koszty te wyniosły 23 414 tys. zł w 2023 roku wobec 24 088 tys. zł w roku poprzednim (tj. spadek o
2,8%). Odnotowany w tej pozycji kosztowej spadek jest rezultatem restrykcyjnej polityki budżetowej oraz
konsekwentnie prowadzonej kontroli kosztów.
Działalność Grupy Kapitałowej charakteryzuje się dużą dźwigną operacyjną, w ramach, której znacząca część
pozycji kosztowych ma charakter stały. Wśród nich najbardziej charakterystyczną pozycją jest amortyzacja.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
7
Podstawowe wielkości jednostkowe związane z EBIT (zysk operacyjny) oraz EBITDA (zysk operacyjny +
amortyzacja) w analizowanych okresach w spółce ULMA Construccion Polska S.A. kształtowały się
następująco:
Okres 12 miesięcy zakończony 31
Okres 3 miesięcy zakończony
grudnia
31 marca 2023 r.
30 czerwca 2023 r.
30 września 2023 r.
31 grudnia 2023 r.
2023 r.
2022 r.
Sprzedaż
39 127
41 866
49 393
60 950
191 336
173 475
EBIT
(926)
2 522
6 370
13 080
21 046
10 393
% do sprzedaży
(2,37)
6,02
12,90
21,46
11,00
5,99
Amortyzacja
11 475
10 680
10 132
10 505
42 792
46 335
EBITDA
10 549
13 202
16 502
23 585
63 838
56 728
% do sprzedaży
27,0
31,5
33,4
38,7
33,4
32,7
Warto zauważyć, że pomimo: rosnących kosztów działalności (presja inflacyjna, a w tym regulacje płacowe),
konieczności utworzenia rezerw na premie roczne oraz ograniczonych działań operacyjnych na Ukrainie
objętej wojną, Grupie Kapitałowej udało się osiągnąć poprawę wskaźnika rentowności EBITDA (EBITDA, jako
procent od przychodów), z niskiego poziomu 26% notowanego w I kwartale 2023 roku, do poziomu 36% w
IV kwartale 2023 roku. W rezultacie w całym 2023 roku odnotowaliśmy jedynie jednoprocentowy spadek
rentowności EBITDA w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
8
EBITDA (w tys. PLN oraz udział % do sprzedaży)
120 000
70,00%
60,00%
100 000
50,00%
80 000
40,00%
60 000
30,00%
40 000
20,00%
20 000
10,00%
0
0,00%
2018
2019
2020
2022
2023
GRUPA Kapitałowa
ULMA
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Transakcje zabezpieczające przed ryzykiem kursowym
Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów oraz
rusztowań) będących przedmiotem działalności handlowej i usługowej od podmiotu dominującego w
Hiszpanii, innych spółek Grupy Kapitałowej oraz od innych firm trzecich.
W ramach działań handlowych Grupa Kapitałowa aktywna jest na rynkach eksportowych, szczególnie na
Ukrainie, Litwie i w Kazachstanie, gdzie działalność gospodarcza prowadzona jest poprzez podmioty zależne
ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o., ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. i ULMA Opałubka Kazachstan sp. z
o.o. W rezultacie, spółki Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko kursowe, które Grupa Kapitałowa stara się
ograniczyć poprzez:
•
uczestnictwo na rynku walutowym i terminowym z wykorzystaniem kontraktów typu Non Delivery
Forward (NDF), lub
•
poprzez proces dostosowawczy dla oferowanych cen usług i materiałów, co jednak nie jest w pełni
skuteczne.
Grupa Kapitałowa zawiera instrumenty terminowe (NDF) tylko i wyłącznie na potrzeby działań
zabezpieczających przed ryzykiem kursowym. Nie posiadają one znamion asymetryczności.
Grupa Kapitałowa nie stosuje tzw. „rachunkowości zabezpieczeń”, w konsekwencji czego rezultaty z realizacji
i wyceny transakcji zabezpieczających (dodatnie i ujemne) odnoszone są w wynik okresu.
Koszty finansowe oraz inne całkowite dochody
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
9
Grupa Kapitałowa, do finansowania inwestycji związanych z zakupami produktów przeznaczonych do
dzierżawy (tj. systemów szalunkowych i systemów rusztowań), wykorzystuje kredyty bankowe oraz własne
środki finansowe.
W 2023 roku ULMA Construccion Polska S.A. oraz jej spółki zależne nie korzystały z kredytów bankowych.
Podmiot dominujący ULMA Construccion Polska S.A. udziela podmiotom zależnym długoterminowych
pożyczek dla finansowania swojej działalności na rynkach eksportowych, które zgodnie z zasadami
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (MSR 21) traktowane są jako „inwestycja netto w jednostce
zagranicznej”. Konsekwentnie, wszelkie różnice kursowe z nimi związane rozpoznawane są w „zestawieniu
zmian w skonsolidowanym kapitale własnym” oraz „w innych całkowitych dochodach”.
Według stanu na 31 grudnia 2023 roku wartość udzielonych pożyczek długoterminowych wyniosła 1 550 tys.
EUR. i w związku z tym
W 2023 roku kwoty te wynosiły odpowiednio:
-677 tys. zł to ujemne różnice kursowe związane ze wspomnianą „inwestycją netto” (udzielone pożyczki)
w jednostce zagranicznej. Różnice kursowe z wyceny rozrachunków na dzień bilansowy ujmowane są w
pozycji „kapitałów własnych”, a dopiero w późniejszych okresach w ślad za dokonanymi spłatami
zaciągniętej pożyczki przez podmiot zależny różnice kursowe zrealizowane ujmowane są w
skonsolidowanym rachunku zysków i strat,
-7 229 tys. zł to ujemne różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN
wpływające na przeliczenie sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.
W 2022 roku łączna wartość różnic kursowych ujętych w ww. sprawozdaniach wyniosła odpowiednio:
163 tys. zł z tytułu dodatnich różnic kursowych związanych z „inwestycją netto w jednostce zagranicznej”
oraz,
-6 847 tys. zł to ujemne różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN
wpływające na przeliczenie sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.
W tabeli poniżej zaprezentowane zostały kursy walutowe wobec PLN na dzień 31 grudnia dla 3 par
walutowych, których zmiana wpłynęła na wycenę sprawozdań finansowych podmiotów zależnych w
skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej.
Średnie kursy walut opublikowane przez NBP
31.12.2022
31.12.2023
Zmiana (%)
31.12.2021
31.12.2022
Zmiana (%)
EUR/PLN
4,6899
4,3480
(7,29)
4,5994
4,6899
1,97
UAH/PLN
0,1258
0,1037
(17,57)
0,1487
0,1258
(15,40)
100 KZT/PLN
0,9547
0,8605
(9,87)
0,9354
0,9547
2,06
Zaprezentowanie w powyższej tabeli zmiany kursów poszczególnych walut przyczyniły się do powstania
ujemnych różnic kursowych wynikających z przeliczenia sprawozdań finansowych pomiotów zależnych
działających za granicą.
W 2023 roku ULMA Construccion Polska S.A. osiągnęła 1 830 tys. zł przychodów z tytułu odsetek z tytułu
udzielonych pożyczek, w tym 1 307 tys. zł z tytułu pożyczki udzielonej podmiotowi dominującemu (w 2022
roku ww. odsetki wyniosły 1 691 tys. zł w tym 1 395 tys. zł od podmiotu dominującego).
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
10
Zysk (strata) netto
Po uwzględnieniu podatku dochodowego Grupa Kapitałowa osiągnęła w 2023 roku dodatni wynik finansowy
netto w wysokości 20 454 tys. zł wobec dodatniego wyniku netto w roku poprzednim w wysokości 14 455
tys. zł (wzrost o 5 999 tys. zł tj. o 41,5%).
Dodatni wynik finansowy netto osiągnięty w 2023 roku przez ULMA Construccion Polska S.A. wyniósł 17 740
tys. zł wobec 9 698 tys. zł zysku netto osiągniętego w roku poprzednim (wzrost o 8 042 tys. zł tj. o 82,9%).
Wyniki finansowe GRUPA Kapitałowa (tys. PLN)
60 000
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
0
2019
2020
2021
2022
2023
Wynik operacyjny
Wynik brutto
Wynik netto
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
11
Wyniki finansowe ULMA Construction Polska S.A. (tys. PLN)
60 000
50 000
40 000
30 000
20 000
10 000
0
2019
2020
2021
2022
2023
Wynik operacyjny
Wynik brutto
Wynik netto
Wskaźnik ogólnego zadłużenia (%)
17,00%
16,00%
15,00%
14,00%
13,00%
12,00%
11,00%
10,00%
9,00%
8,00%
2019
2020
2021
2022
2023
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
12
Wskaźnik ROA (%)
14,00%
12,00%
10,00%
8,00%
6,00%
4,00%
2,00%
0,00%
2019
2020
2021
2022
2023
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Przepływy pieniężne
Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej w analizowanych okresach prezentuje
poniższa tabela:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2023 r.
2022 r.
Dynamika (%)
Zysk (strata) netto
20 454
14 455
41,5%
Amortyzacja i utrata wartości
45 419
52 318
-13,2%
Razem nadwyżka finansowa
65 873
66 773
-1,3%
Pozostałe elementy przepływów netto z działalności operacyjnej
(42 199)
(71 411)
-40,9%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
23 674
(4 638)
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
10 391
(3 495)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(25 562)
(4 766)
436,3%
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto środków pieniężnych
8 503
(12 899)
(Straty)/Zyski kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych
(1 567)
(1 586)
Zmiana stanu środków pieniężnych
6 936
(14 485)
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
13
Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych ULMA Construccion Polska S.A. w analizowanych okresach
prezentuje poniższa tabela:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2023 r.
2022 r.
Dynamika (%)
Zysk (strata) netto
17 740
9 698
82,9%
Amortyzacja i utrata wartości
42 845
46 389
-7,6%
Razem nadwyżka finansowa
60 585
56 087
8,0%
Pozostałe elementy przepływów netto z działalności operacyjnej
(47 918)
(53 344)
-10,2%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
12 667
2 743
361,8%
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
10 923
(3 416)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(25 562)
(4 766)
436,3%
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto środków pieniężnych
(1 972)
(5 439)
-63,7%
Straty)/Zyski kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych
(16)
37
Zmiana stanu środków pieniężnych
(1 988)
(5 402)
-63,2%
Przepływy z działalności operacyjnej
W 2023 roku Grupa Kapitałowa odnotowała wzrost środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej w
wysokości 23 674 tys. zł wobec spadku o 4 638 tys. zł w poprzednim roku. Na ten rezultat największy wpływ
miał wzrost pozostałych elementów przepływów netto z działalności operacyjnej, w tym głównie spadek
wydatków związanych z nabyciem elementów szalunków o 26 034 tys. zł (w 2023 roku wartość zakupów
wyniosła 46 033 tys. zł wobec 72 067 tys. zł w 2022 roku).
W 2023 roku ULMA Construccion Polska S.A. odnotowała wzrost środków pieniężnych netto z działalności
operacyjnej, wynoszący 12 667 tys. zł wobec wzrostu o 2 743 tys. zł w 2022 roku. Na ten rezultat największy
wpływ miał wzrost pozostałych (ujemnych) elementów przepływów netto z działalności operacyjnej, w tym
głównie spadek wydatków związanych z nabyciem elementów szalunków o 28 089 tys. zł (w 2023 roku
wartość zakupów wyniosła 42 024 tys. zł wobec 70 113 tys. zł w 2022 roku).
W 2023 roku wskaźnik rotacji należności Grupy Kapitałowej wzrósł o 3 dni do poziomu 70 (szczegóły
prezentuje tabela poniżej).
Stan na dzień:
31 grudnia 2023 r.
31 grudnia 2022 r.
Należności handlowe netto (po uwzględnieniu odpisów aktualizujących)
47 826
36 908
według stanu na dzień bilansowy
Przychody brutto ze sprzedaży za okres 12 miesięcy do dnia bilansowego
250 539
200 943
Wskaźnik rotacji w dniach (*)
70
67
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
14
* wskaźnik rotacji = Należności handlowe netto / Przychody brutto ze sprzedaży * 365 dni
Grupa Kapitałowa stara się ograniczyć ryzyko braku spływu należności poprzez skuteczne wdrożenie
wewnętrznych procedur i zasad identyfikacji, pomiaru i monitoringu sytuacji finansowej i płynnościowej
klientów Grupy Kapitałowej w momencie rozpoczynania współpracy jak również w trakcie jej realizacji.
Przepływy z działalności inwestycyjnej
Rachunek przepływów pieniężnych ukazuje głównie:
•
kwoty wydatkowane na pozostałe zakupy inwestycyjne z wyłączeniem zakupów związanych z
uzupełnieniem portfolio oferowanych produktów (systemów szalunkowych i rusztowań), które
wykazywane są w przepływach z działalności operacyjnej,
•
kwoty otrzymane (wydatkowane) z tytułu spłaty (udzielenia) pożyczek podmiotom Grupy
Kapitałowej,
W 2023 roku Grupa Kapitałowa w ramach wydatków inwestycyjnych dokonała zakupów pozostałych środków
trwałych i wartości niematerialnych w wysokości 3 704 tys. zł oraz udzieliła pożyczek spółkom powiązanym
na kwotę 1 115 tys. zł. Wpływy inwestycyjne dotyczyły spłaty pożyczek w części odsetkowej i kapitałowej,
łącznie 15 210 tys. zł.
Przepływy z działalności finansowej
W 2023 roku główną pozycję przepływów z działalności finansowej stanowiły: wypłata dywidendy (20 024
tys. zł) oraz płatności kapitałowo-odsetkowe z tytułu leasingów (5 538 tys. zł).
W rezultacie opisanych powyżej zjawisk w 2023 roku Grupa Kapitałowa zanotowała zwiększenie o 6 936 tys.
zł stanu środków pieniężnych do poziomu 42 135 tys. zł wg stanu na 31 grudnia 2023 roku.
W 2022 roku ULMA Construccion Polska S.A. zanotowała zmniejszenie o 14 485 tys. zł stanu środków
pieniężnych i kredytów w rachunku bieżącym, do poziomu 35 199 tys. zł wg stanu na 31 grudnia 2022 roku.
Otoczenie rynkowe w 2023 roku oraz ważniejsze zdarzenia mające znaczący
wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Grupy Kapitałowej emitenta w
roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach
Otoczenie rynkowe w Polsce
Według wstępnych danych Głównego Urzędu Statystycznego produkcja sprzedana przemysłu była w grudniu
2023 roku niższa o 3,9% w porównaniu z grudniem 2022 roku, kiedy notowano wzrost o 1,0% w stosunku do
analogicznego okresu 2021 roku, natomiast w porównaniu z listopadem 2023 roku spadła o 9,8%. W okresie
styczeń – grudzień 2023 roku produkcja sprzedana przemysłu była o 1,5% niższa w porównaniu z
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
15
analogicznym okresem 2022 roku, kiedy notowano wzrost o 10,2% w stosunku do porównywalnego okresu
2021 roku. Wartość sprzedaży detalicznej spadła o 2,3% (wobec zniżki o 0,3% miesiąc wcześniej).1
Według wstępnego szacunku produkt krajowy brutto (PKB) w 2023 roku był realnie wyższy o 0,2% w
porównaniu z 2022 rokiem, wobec wzrostu o 5,3% w 2022 roku (w cenach stałych roku poprzedniego).1 W
efekcie tego obecny konsensus prognoz dla PKB na cały 2024 rok wynosi 3%, jednak analitycy rynku
przewidują, że finalnie może on wynieść 3,5%.
W wyniku dużej inflacji oraz niepewnej sytuacji gospodarczej w 2023 roku popyt krajowy zmniejszył się
realnie o 4,1% w porównaniu z 2022 rokiem, w którym zanotowano wzrost o 5,2%. Spożycie ogółem w 2023
roku zmniejszyło się realnie o 0,1%, w tym spożycie w sektorze gospodarstw domowych o 1,0% (w 2022 roku
zanotowano wzrost odpowiednio o 4,1% oraz o 5,2%).1
Publikowane od kilku miesięcy dane o aktywności ekonomicznej pokazują, że jeszcze jest za wcześnie, żeby
mówić o trwałym ożywieniu w polskiej gospodarce.
Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2023 roku w porównaniu z analogicznym miesiącem
ubiegłego roku wzrosły o 6,2% (przy wzroście cen usług – o 8,2% i towarów – o 5,5%). Szacuje się, że inflacja
średnioroczna wyniosła w ubiegłym roku 11,4%. 1
Zaskakująco duży wzrost odnotowano w grudniu w przypadku produkcji budowlano – montażowej.
Szacunkowe dane GUS pokazują 14% r/r wzrost tego wskaźnika. Na grudniowy wynik złożyły się: 19,2% wzrost
w gronie wykonawców inżynieryjnych, 13,4% wzrost wśród firm wznoszących budynki oraz zwyżka o 4,7% w
grupie wykonawców specjalistycznych. Jak wynika z danych wstępnych, po pełnych dwunastu miesiącach
roku produkcja budowlana odnotowała realny wzrost o 5%, na który złożyły się: 11,3% wzrost w gronie
wykonawców inżynieryjnych, zwyżka o 4,7% wśród firm specjalistycznych oraz 1,3% spadek wśród firm
wznoszących budynki.1
Jak wspomniano wcześniej, szacuje się, że produkcja budowlana w Polsce wzrosła realnie o 14% r/r w całym
2023 roku. W tym okresie najlepsze wyniki odnotowano w budownictwie inżynieryjnym i niemieszkaniowym.
Budownictwo mieszkaniowe natomiast, pierwszy raz od 9 lat, zanotowało wyraźny spadek produkcji.
Budownictwo niemieszkaniowe
Rok 2023 pod względem dynamiki produkcji budowlanej był okresem wzrostów w budownictwie
niemieszkaniowym. Nominalny wzrost produkcji wyniósł 27,2% r/r, jednak należy pamiętać, że w ujęciu
realnym wyniósł on ok. 15%. Spośród wszystkich segmentów budownictwa niemieszkaniowego największe
nominalne wzrosty odnotowano w przypadku obiektów kulturalnych, edukacyjnych i medycznych (wzrost o
41% r/r), obiektów handlowo – usługowych (wzrost o 21,7% r/r) oraz hoteli i budynków zakwaterowania
turystycznego (wzrost o 17,3% r/r). Najsłabiej w całym 2023 roku wypadł segment obejmujący budynki
transportu i łączności (nominalny wzrost o 0,5% r/r). Udział sektora niemieszkaniowego w produkcji
budowlanej firm zatrudniających ponad 9 pracowników wynosi obecnie 30% (wobec 32-33% w minionych
kilku latach).
1 Źródło danych GUS
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
16
Budownictwo mieszkaniowe
Od wielu miesięcy ma miejsce duży spadek aktywności inwestorów w budownictwie mieszkaniowym. W
całym 2023 roku oddano do użytkowania mniej mieszkań niż przed rokiem. Spadła również liczba mieszkań,
na których budowę wydano pozwolenia oraz liczba mieszkań, których budowę rozpoczęto. Ostatni kwartał
jednak przyniósł bardziej optymistyczne wyniki. W samym grudniu bowiem odnotowano blisko 8% wzrost r/r
w obszarze pozwoleń na budowę (napędzany mocniej przez segment inwestorów indywidualnych – zwyżka
o 11% vs 8% wzrost wśród deweloperów) oraz 46% wzrost liczby lokali, których budowę rozpoczęto (1%
wzrost w segmencie inwestorów indywidualnych oraz 60% wzrost wśród deweloperów). W rezultacie w
całym 2023 roku liczba mieszkań, na które wydano pozwolenia wyniosła 241 tys. (spadek o 19% r/r), liczba
lokali rozpoczętych wyniosła 189 tys. (spadek o 6% r/r), natomiast liczba mieszkań oddanych do użytkowania
wyniosła 220 tys. (spadek o blisko 8% r/r).
Produkcja budowlano – montażowa w segmencie mieszkaniowym spadła nominalnie o 1,8% r/r, co w ujęciu
realnym oznacza około 18% spadek r/r (wobec 22% spadku po pierwszych trzech kwartałach roku). Są to
pierwsze spadki produkcji w budownictwie mieszkaniowym od wielu lat i prognozuje się, że w nadchodzących
kwartałach dynamika w tym segmencie pozostanie jeszcze ujemna.
Po 70% wzroście w trzecim kwartale, w czwartym kwartale odnotowano 57% wzrost r/r liczby mieszkań
zakontraktowanych przez 14 wiodących deweloperów, notowanych na GPW lub na rynku Catalyst. Natomiast
dane dla większej zbiorowości firm deweloperskich z 6 największych aglomeracji (obejmujące także mniejsze
podmioty) wskazują na wzrost sprzedaży w IV kw. o 67% r/r (wobec 149% wzrostu kwartał wcześniej).
Oznacza to, ze wzrost sprzedaży mieszkań bardziej odczuły mniejsze firmy deweloperskie.
W obszarze kredytów mieszkaniowych, grudzień był kolejnym udanym miesiącem. Odnotowano bowiem
234% wzrost r/r jeśli chodzi o liczbę kredytów oraz o 319% w przypadku wartości kredytów. Jest to
bezpośrednim rezultatem programu Bezpieczny Kredyt 2% oraz bardzo niskiej bazy porównawczej. Wysokiej
dynamiki można spodziewać się jeszcze w styczniu, na co wskazuje grudniowy odczyt indeksu popytu na
kredyty mieszkaniowe (421%), natomiast w kolejnych miesiącach 2024 roku dynamika może przejściowo
osłabnąć, co będzie wynikiem zaplanowanej modyfikacji założeń programu.
Budownictwo inżynieryjne
Wstępne dane o produkcji budowlanej za I-IV kwartale 2023 roku wskazują na utrzymanie się dynamiki w
sektorze inżynieryjnym - nominalny wzrost po czterech kwartałach wyniósł dla całego sektora 23,5% r/r.
Uwzględniając jednak stopę inflacji w budownictwie, oznacza to dynamikę realną w okolicach 14%. W całym
2023 roku najlepsze nominalne dynamiki produkcji budowlano – montażowej odnotowano w przypadku
rurociągów sieci rozdzielczych (wzrost o 31,2% r/r), dróg i autostrad (wzrost o 27,3% r/r) oraz w segmencie
kolejowym (wzrost o 14,9% r/r). W najważniejszym z punktu widzenia Spółki segmencie obejmującym
budowę mostów, wiaduktów, estakad i tuneli odnotowano w całym 2023 roku nominalny wzrost o 2% r/r.
W grudniu w obszarze budowy dróg ekspresowych i autostrad ogłoszono przetargi na budowę 17 km nowych
tras oraz zakontraktowano trasy o długości 33 km. Do użytkowania nie oddano żadnych nowych tras. W
rezultacie długość dróg szybkiego ruchu w fazie budowy na koniec grudnia wyniosła ok. 1080 km, co
przekłada się na 4% spadek w ujęciu r/r. W zakresie realizacji Krajowego Programu Kolejowego, według stanu
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
17
na koniec grudnia 2023 roku, ukończono inwestycje o wartości 43,3 mld zł (znacząca poprawa względem
wartości 36,9 mld zł miesiąc wcześniej), a w realizacji pozostają projekty warte 35,5 mld zł (o 20% mniej r/r).
W obszarze zamówień publicznych na roboty budowlane aktualne dane dla sumy kroczącej 12-miesięcznej
wskazują na spadek liczby ogłoszonych (o 5% r/r) oraz rozstrzygniętych (o 4% r/r) przetargów w Biuletynie
Zamówień Publicznych. W przypadku większych przetargów publikowanych w Dzienniku Urzędowym Unii
Europejskiej TED notowany jest 9% spadek liczby ogłoszonych przetargów oraz 25% spadek liczby
rozstrzygniętych przetargów.
Budownictwo przemysłowe
W całym roku 2023 odnotowano ponad 5% wzrost produkcji budowlano – montażowej w obszarze
budownictwa przemysłowego. Najlepsze wyniki miały miejsce w sektorze obejmującym budowę
kompleksowych budynków na terenach przemysłowych (nominalny wzrost produkcji o 27,6% r/r). W
przypadku budownictwa wodnego produkcja wzrosła o zaledwie 0,1% r/r, natomiast budynki przemysłowe i
magazynowe odnotowały nominalny spadek o 2,4% r/r (wobec wzrostu o 39,5% rok wcześniej). Prognozy dla
budownictwa przemysłowego (przede wszystkim energetycznego) są bardzo optymistyczne – inwestycje w
energetykę jądrową, odblokowanie środków z KPO, z których znaczna część będzie przeznaczona na zieloną
energię (w tym farmy wiatrowe na Bałtyku) mogą znacząco wpłynąć na rozwój tego sektora.
Produkcję budowlano – montażową w najważniejszych z punktu widzenia Spółki segmentach przedstawia
poniższa tabela:
Okres 12 miesięcy zakończony
Zmiana
SEKTOR
31 grudnia 2023 r.
31 grudnia 2022 r.
r/r (%)
Sektor mieszkaniowy
24 531
24 970
-1,8%
Sektor niemieszkaniowy
31 875
25 063
27,2%
Sektor inżynieryjny (mosty, wiadukty, estakady,
4 133
4 051
2,0%
tunele)
Sektor przemysłowy
32 555
30 897
5,4%
RAZEM sektory obsługiwane przez ULMA
93 094
84 981
9,5%
Construccion Polska S.A.
Otoczenie rynkowe za granicą
Ukraina
Rok 2023, podobnie jak poprzedni, upłynął w warunkach trwającej wojny. Jednocześnie gospodarka
ukraińska przestawiła się na funkcjonowanie w trybie wojennym i praktycznie nie obserwuje się już,
istniejącej wcześniej bezpośredniej korelacji sytuacji gospodarczej z sukcesami militarnymi. Pomimo tego, że
sytuacja na polu walki, a zwłaszcza w kontekście spodziewanej w ubiegłym roku kontrofensywy, okazała się
mniej optymistyczna niż oczekiwano, wskaźniki ekonomiczne okazały się nieco lepsze od zaplanowanych w
scenariuszu bazowym.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
18
Według różnych szacunków wzrost PKB w 2023 roku wyniósł od 4,8% do 5,1%, i osiągnął poziom wyższy od
prognozowanego przez Narodowy Bank Ukrainy, który szacował wzrost na poziomie 2,9%. Inflacja w 2023 r.
wyhamowała do 4,9% r/r, co oznacza znaczną poprawę w porównaniu do prognoz z początku roku
wynoszących 10,6% r/r.
Brak wymiernych sukcesów militarnych, które mogłyby wskazać choćby przybliżony horyzont zakończenia
wojny, w dalszym ciągu stanowi poważny czynnik odstraszający napływ inwestycji. Głównym motorem
gospodarki, a zwłaszcza sektora budowlanego, były inwestycje publiczne, realizowane w dużej mierze dzięki
pomocy zagranicznej.
Pomimo znacznego pogorszenia koniunktury gospodarczej w ostatnich dwóch latach, finanse publiczne są w
zadowalającym stanie, przede wszystkim dzięki międzynarodowej pomocy finansowej oraz znaczącym
ograniczeniom w transferze gotówki za granicę. Co więcej, rezerwy zarówno złota jak i walutowe będące w
posiadaniu Narodowego Banku Ukrainy nadal utrzymują się na rekordowym poziomie. Kurs rynkowy waluty
krajowej przez cały 2023 rok był stabilny, a hrywna nie uległa dewaluacji nawet po zniesieniu w III kwartale
stałego kursu walutowego i liberalizacji obrotu walutowego.
W drugiej połowie 2023 roku, ukraińska branża budowlana w pełni otrząsnęła się z negatywnych skutków
trudnej zimy 2022-2023, kiedy to zanotowano znaczny wzrost popytu. Siłą napędową ożywienia
gospodarczego w tym okresie były kontrakty rządowe w sektorze infrastruktury, przede wszystkim obiektów
energetycznych, renowacji i budowy mostów oraz infrastruktury wojskowej. Zwiększoną aktywność
odnotowano także w segmentach związanych z infrastrukturą logistyczną oraz przemysłem.
Budownictwo mieszkaniowe również wykazało pewne ożywienie, co było skutkiem poważnych inwestycji
rządowych, związanych z potrzebami rodzin wojskowych oraz przesiedleńców, jak i uruchomieniem w
połowie 2023 roku państwowego programu preferencyjnych kredytów. Równocześnie stopniowo odradzają
się prywatne inwestycje w budownictwo mieszkaniowe, których przeważająca część obejmuje kilka regionów
zachodniej Ukrainy.
Wzrost cen w segmencie robót budowlano-montażowych według różnych szacunków wyniósł od 30 do 40%,
z powodu braku dostępności siły roboczej oraz, w mniejszym stopniu, sprzętu. Liczba ta wydaje się jeszcze
bardziej znacząca na tle ogólnej inflacji wynoszącej 4,9%.
Ulma Opalubka Ukraine LLC, działająca na Ukrainie przez cały 2023 rok, starała się wykorzystać korzystne
trendy rynkowe, zawierając znaczną liczbę nowych umów zarówno na wynajem, jak i sprzedaż szalunków.
Istotny wzrost liczby kontraktów w zakresie budowy obiektów energetycznych, wpłynął na wzrost importu
sprzętu, osiągając przedwojenne wolumeny zakupów w III i IV kwartale. W 2023 roku spółce zależnej udało
się osiągnąć 63%, w IV kwartale było to nawet 70%, całkowitych przedwojennych przychodów. Najem
osiągnął poziom 60% wartości przychodów w 2021 roku, przy czym w IV kwartale 2023 roku przychody
osiągnęły poziom 95% wartości analogicznego okresu w 2021 roku.
Poważnym czynnikiem, który nie pozwolił na dalszy wzrost i dalsze zwiększenie floty wynajmowanej w IV
kwartale, było zablokowanie granicy ukraińsko-polskiej, co sparaliżowało import sprzętu na ponad miesiąc.
Odbudowa Ukrainy będzie wymagała dużego wysiłku operacyjnego i dużych nakładów finansowych. Zarząd
ULMA jest przekonany, że bardzo dobra pozycja rynkowa, którą ukraińska spółka zależna z sukcesem
osiągnęła na tym rynku przez wiele lat, a szczególnie wzmocniona zdecydowaną i proaktywną polityką w
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
19
latach wojny, umożliwi jej odegranie istotnej roli w odbudowie zdewastowanego kraju. Spółka zależna już
aktywnie uczestniczy i z sukcesem realizuje wiele strategicznie ważnych przedsięwzięć.
Litwa
W 2023 roku dynamika PKB była zmienna. Po silnej negatywnej zmianie w pierwszym kwartale, litewska
gospodarka była w stanie odrobić straty i w drugim kwartale zanotować dodatni wynik. Druga połowa roku
upłynęła bez większych zmian i w rezultacie PKB Litwy wyniósł 72,1 mld euro w cenach bieżących. W
porównaniu z 2022 rokiem zmiana realnego PKB, po uwzględnieniu sezonowości i kalendarza, była ujemna i
wyniosła -0,3% r/r. Największy negatywny (-1,2% r/r) wpływ na zmianę PKB miały wyniki przedsiębiorstw
sektora przemysłowego. Pozytywne wyniki działalności przedsiębiorstw budowlanych (0,6% r/r) i usługowych
(0,3% r/r) zahamowały jednak spadek PKB.
Na początku 2023 roku (w lutym) roczna inflacja osiągnęła 18,7%, jednak przez cały rok jej wartość spadała z
miesiąca na miesiąc osiągając w końcu roku wskaźnik 8,7%. Na tę zmianę istotny wpływ miała konserwatywna
polityka Europejskiego Banku Centralnego i wprowadzona przez tę instytucję podwyżka stóp procentowych.
Polityka ta spowodowała, że sytuacja na rynku budownictwa mieszkaniowego, będącego dotychczas
głównym rynkiem dla Spółki zależnej, uległa znacznemu pogorszeniu.
Według wstępnych danych, w 2023 roku wartość produkcji budowlano-montażowej wyniosła 5,5 mld euro,
czyli o 13,1% (w cenach stałych) więcej niż w 2022 roku. Największy wzrost odnotowano w przypadku budowy
obiektów inżynierii lądowej i wodnej, zmiana wyniosła 28,5 %, podczas gdy wolumen budownictwa
kubaturowego wzrósł jedynie o 1,4%.
W ciągu 2023 roku wartość budownictwa kubaturowego - niemieszkaniowego rosła, jednak wielkość tego
segmentu w porównaniu do segmentu mieszkaniowego nie jest na tyle duża, aby odnotowany tu wzrost
zniwelował wpływ spadków w segmencie mieszkaniowym.
Należy również zaznaczyć, że większość obiektów niemieszkalnych zrealizowanych w 2023 roku to w
większości konstrukcje prefabrykowane, takie jak zakłady produkcyjne, centra logistyczne itp., gdzie nie są
wymagane usługi, w których specjalizuje się Grupa Kapitałowa.
Wspomniana powyżej trudna sytuacja na rynku budowlanym na Litwie w segmencie domów mieszkalnych
doprowadziła do osłabienia przychodów spółki zależnej w całym analizowanym okresie 2023 roku. Zarząd
Grupy Kapitałowej pragnie jednak odnotować pojawiające się pozytywne sygnały, szczególnie w obszarze
projektów niemieszkalnych i infrastrukturalnych.
Segment niemieszkaniowy będzie dla spółki zależnej w roku 2024 bardzo ważny, gdyż duża liczba projektów
publicznych takich jak biurowce, czy wielofunkcyjne centra handlowe, zostanie rozpoczęta już w pierwszej
połowie 2024 roku.
Jeśli chodzi o segment infrastruktury – inwestycje rządowe, wspierane przez fundusze strukturalne UE oraz
Fundusz na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności (RRF), będą w dalszym ciągu wspierać ten sektor w
2024 roku. W związku z tym firmy budowlane realizujące projekty infrastrukturalne maja pełne portfele
zamówień.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
20
Patrząc na wyniki spółki zależnej, sytuację na rynku oraz kierunek, w którym prawdopodobnie będzie podążał
rynek, Zarząd zdecydował się skoncentrować na segmencie infrastruktury, który naszym zdaniem będzie siłą
napędową sektora budowlanego w latach 2024/2025.
W ostatnich miesiącach spółka zależna podpisała kontrakty na sprzęt szalunkowy i rusztowaniowy do budowy
mostów i wiaduktów dla projektów Rail Baltica na Litwie i Łotwie, oraz trwającej budowy pylonu mostu Crown
w Helsinkach. Na początku 2024 roku powinna rozpocząć się także budowa głównego mostu na litewskiej
autostradzie A1 przez rzekę Wilię w Kownie.
Zarząd ma także nadzieję na ciągłą i owocną współpracę z partnerami spółki zależnej na rynku fińskim i
łotewskim.
Kazachstan
Inflacja w Republice Kazachstanu znacznie spowolniła w ciągu 2023 roku i wyniosła w grudniu 9,8% (wobec
20,3% w 2022 roku). Dane ze stycznia 2024 roku potwierdzają jej dalszy spadek (9,5%), a Bank Narodowy
wdraża dalsze środki, które maja wesprzeć kontrolę i redukcję inflacji w 2024 roku do wysokości 6-8%.
W ciągu 2023 roku gospodarka Republiki Kazachstanu dostosowała się do nowych światowych warunków
gospodarczych, a wzrost PKB wyniósł 5,1% (w 2022 roku wzrost wyniósł 3,1%). Największy wzrost
zaobserwowano w sektorach:
•
budownictwa (13,3% r/r),
•
handlu (11,3% r/r)
•
usługach informacyjno-komunikacyjnych (7,1% r/r).
Rząd Republiki Kazachstanu prognozuje wzrost gospodarki Kazachstanu w 2024 roku na poziomie co najmniej
5,3%. Natomiast Bank Światowy podniósł swoją prognozę wzrostu PKB Kazachstanu do 4,3% w 2024 roku
(wobec 4% w raporcie z czerwca 2023 roku).
Ceny robót budowlano-montażowych według stanu na styczeń 2024 roku wzrosły o 6,7% w porównaniu do
stycznia 2023 roku, przy czym cena betonu towarowego pozostała na praktycznie niezmienionym poziomie i
wzrosła zaledwie o 0,1%.
W 2023 roku wolumen prac budowlanych wyniósł 7,5 bln Tenge. Największy wolumen prac wykonano przy
budowie i remoncie obiektów inżynieryjnych i przemysłowych - 3,6 biliona Tenge, budynków niemieszkalnych
- 2,6 bln Tenge i budynków mieszkalnych - 1,26 biliona Tenge.
W 2023 roku łączna powierzchnia oddanych do użytku budynków mieszkalnych wyniosła 17,5 mln mkw. W
porównaniu do roku poprzedniego jest to wzrost o 11,9%. Miasta Astana i Ałmaty wygenerowały 36%
całkowitej powierzchni oddanych do użytku budynków mieszkalnych, czyli około 6,3 miliona metrów
kwadratowych. W skali roku (od grudnia 2023 r. do grudnia 2022 r.) ceny sprzedaży nowych mieszkań wzrosły
o 3,4%, a mieszkań z rynku wtórnego spadły o 3,7%.
Pod koniec 2023 roku spółka Ulma Kazakhstan z sukcesem zakończyła trwające ponad rok prace przy
projekcie budowy mostu w Astanie. Zespół zdobył doświadczenie, firma powiększyła swoją flotę najmu
sprzętu szalunkowego i potwierdziła, że oferta najmu staje się coraz bardziej przyswajalna i opłacalna dla
kazachskich firm budowlanych.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
21
Obecnie spółka zależna Emitenta Ulma Opalubka Kazachstan negocjuje dostawę sprzętu szalunkowego do
budowy skomplikowanej przeprawy mostowej, a także szeregu innych projektów z sektora budownictwa
infrastrukturalnego.
Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji
kapitałowych dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej emitenta w danym
roku obrotowym
W roku obrotowym 2023 Grupa Kapitałowa nie dokonywała lokat i inwestycji kapitałowych.
Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym,
przedmiotowym i wartościowym
Na zlecenie ULMA Construccion Polska S.A. mBank udzielił 2 gwarancji dla dostawcy Spółki jako
zabezpieczenia wykonania umowy najmu Centrum Logistycznego w Gdańsku.
Na dzień bilansowy łączna wartość ww. gwarancji wynosi 4 460 tys. zł, a termin ich ważności przypada na
dzień 29 marca 2024 roku. W dniu 6 marca 2024 roku, w związku z umowną indeksacją, Spółka złożyła
zlecenia o podwyższenie wartości gwarancji do łącznej kwoty 5 000 tys. zł oraz wydłużenie okresu ich
ważności do dnia 31 grudnia 2024 roku.
W dniu 19 sierpnia 2022 roku, w związku z zawarciem przez ULMA Construccion Polska S.A. i ING Bank Śląski
S.A. umowy o kredyt w rachunku bieżącym, ustanowiony został zastaw rejestrowy na zbiorze szalunków
będących własnością Spółki do kwoty 15.000 tys. zł. Zastaw ten stanowi element zabezpieczenia prawnego
kredytu.
Ulma Construccion Polska S.A. udzieliła gwarancji korporacyjnej UAB Liteca na kwotę 420 tys. EUR ważnej do
dnia 28 lutego 2033, w związku z zabezpieczeniem umowy wybudowania i wynajęcia centrum logistycznego
dla spółki zależnej ULMA Construccion BALTIC.
Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu
emitent jest na nie narażony
Ryzyko konkurencji i koniunktury budowlanej w Polsce
Rok 2023 upłynął w branży budowlanej pod znakiem rosnących kosztów zarówno zatrudnienia, jak i
materiałów oraz słabnącego popytu. Niepewna sytuacja gospodarcza, czy też wybory parlamentarne w
październiku także miały wpływ na aktywność inwestorów w kraju. Ostatni kwartał jednak przyniósł pewien
powiew optymizmu, głównie dzięki poprawie sytuacji w budownictwie mieszkaniowym.
Po 13 miesiącach poprawy, w grudniu odsezonowany wskaźnik koniunktury w budownictwie ustabilizował
się na poziomie -9 pkt. W ostatnich miesiącach koszty zatrudnienia to najczęściej wskazywana przez firmy
budowlane bariera rynkowa. Kolejnymi problemami, z którymi boryka się branża są także wysokie koszty
materiałów (spadek o 16 pkt. w ujęciu r/r), wysokie obciążenia na rzecz budżetu, niepewność ogólnej sytuacji
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
22
gospodarczej (spadek aż o 20 pkt. r/r) oraz niejasne i niespójne przepisy prawne. Warto podkreślić, że to, co
było jednym z głównych problemów przedstawicieli branży budowlanej w ostatnich latach, a mianowicie
niedobór wykwalifikowanych pracowników, stracił w ostatnim czasie na znaczeniu, a poziom wskazań tej
bariery jest najniższy od ponad 3 lat.
Wraz z obniżającą się inflacją, maleje presja płacowa w gospodarce. Przeciętne wynagrodzenie w sektorze
przedsiębiorstw zwiększyło się w grudniu o 9,6% (wobec 11,8% miesiąc wcześniej). Natomiast dynamika
wynagrodzeń w budownictwie pozostała wyraźnie niższa i sięgnęła 6,3% (wobec 7,8% w listopadzie).
W IV kwartale 2023 roku ogłoszono 155 upadłości w budownictwie, co w porównaniu z 68 upadłościami rok
wcześniej jest znaczącym przyrostem. W całym 2023 roku odnotowano 638 upadłości firm budowlanych, czyli
o 128% więcej niż w 2022 roku. Tak znaczący wzrost jest wynikiem rosnącej popularności stosowania
procedury pozasądowej, której udział w liczbie upadłości przekracza już 60%. Udział budownictwa w liczbie
upadłości w całej gospodarce wzrósł do 13,6%. Obecnie na rynku najlepiej radzą sobie te przedsiębiorstwa,
które mają stabilną pozycję gotówkową i płynnościową oraz zdywersyfikowany portfel zamówień.
Kończący się rok był czasem relatywnie wysokich cen materiałów budowlanych, przy czym dynamika wzrostu
cen uległa zmniejszeniu w porównaniu do 2022 roku, co było spowodowane m.in. spowolnieniem na rynku
mieszkaniowym, który generuje około jednej trzeciej popytu na materiały budowlane w Polsce. Potencjalne
ożywienie na rynku budownictwa mieszkaniowego może wpłynąć na wzrost cen materiałów z uwagi na
zwiększony popyt.
Optymizmem może napawać odblokowanie środków z KPO. Znaczna ich część będzie przeznaczona na
inwestycje infrastrukturalne oraz przemysłowe (w tym inwestycje ukierunkowane na rozwój zielonej energii
i zmniejszenie energochłonności). To niewątpliwie wpłynie na obraz polskiej gospodarki w najbliższych latach.
Spore znaczenie mogą mieć także nadchodzące wybory samorządowe, jednak na realizację obietnic
wyborczych będzie trzeba jeszcze trochę poczekać. Uruchomienie inwestycji ze środków z KPO także będzie
nieco opóźnione w czasie, dlatego nie należy zakładać dużego ożywienia inwestycyjnego w 2024 roku, a raczej
w latach kolejnych.
Ryzyko handlowe na rynkach eksportowych
Polityka handlowa charakteryzująca działania Grupy Kapitałowej determinowana jest przez perspektywy
rozwojowe poszczególnych rynków eksportowych, na których Grupa Kapitałowa funkcjonuje.
Ukraina
Kluczowe zagrożenia w ciągu roku zasadniczo pozostają niezmienione i są związane z wojną, a ponieważ jej
przedłużający się charakter nie budzi już wątpliwości, pozostaje jedynie kwestia jej intensywności i wpływu
na życie regionów poza strefą działań wojennych.
Opóźnienie w nadejściu pomocy wojskowej i finansowej w tym w szczególności ze Stanów Zjednoczonych
stanowi poważne ryzyko związane z finansami publicznymi. Pomoc międzynarodowa jest obecnie znaczącym
źródłem finansowania skarbu państwa, a państwo z kolei jest kluczowym inwestorem na rynku budowlanym,
będąc zarówno bezpośrednim klientem projektów wojskowych i infrastrukturalnych, jak i pośrednim, m.in.
poprzez finansowanie preferencyjnych programów kredytowych. Ograniczenie zachodniej pomocy mogłoby
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
23
mieć więc istotny wpływ na rynek budowlany. Zarówno Rząd, jak i Bank Narodowy dysponują pewnymi
zasobami i narzędziami pozwalającymi na łagodzenie krótkoterminowych wahań i utrzymanie stabilności
makroekonomicznej, jednak to nie wystarczy, aby wspierać długoterminową gospodarkę, a zwłaszcza
kontynuować znaczące inwestycje w sektorze budowlanym.
Bieżący charakter wojny wymaga znacznej mobilizacji mężczyzn, co znacznie ogranicza podaż siły roboczej
potrzebnej dla gospodarki, w tym budownictwa. Niedobory kadrowe stały się już poważnym zagrożeniem,
spowalniając ożywienie w branży budowlanej.
Czynnikiem ryzyka dla spółki zależnej jest także pobór do wojska kluczowych pracowników spółki, który w
połączeniu ze znacznym odpływem ludności za granicę, spowodował istotny niedobór siły roboczej, co w
konsekwencji doprowadziło do wzrostu wynagrodzeń, w tym kosztów osobowych spółki. W IV kwartale
wzrost wynagrodzeń został zrekompensowany dzięki płynnemu wzrostowi cen naszych produktów i usług.
Ryzyko utraty kontroli nad majątkiem spółki w wyniku działań wojennych, naszym zdaniem, nie jest duże,
gdyż przy obecnym charakterze wojny nie widzimy zagrożenia istotnego przesunięcia stref działań wojennych
lub okupacji w głąb kraju. Jednocześnie Spółka Zależna nie umieszcza aktywów w pobliżu strefy działań
wojennych.
Nieoczekiwanym, ale istotnym ryzykiem dla obecnej sytuacji było rozpoczęte w IV kwartale 2023 roku
blokowanie granicy ukraińsko-polskiej przez demonstrantów oraz brak porozumienia obu rządów na rzecz
rozwiązania tego problemu. W konsekwencji nastąpiły znaczne zakłócenia i opóźnienia logistyczne, a także
czasami dwukrotny wzrostu kosztów transportu do i z Polski. Istnieje ryzyko, że sytuacja ta będzie się
utrzymywać w najbliższym czasie.
Litwa
Rynek litewski, podobnie jak cały rynek krajów bałtyckich, pozostaje pod stałym wpływem aktualnej trudnej
sytuacji militarnej na Ukrainie i wysokiej inflacji (inflacja w krajach bałtyckich była najwyższa w całej strefie
euro). Rosnące stopy procentowe i konserwatywna polityka Europejskiego Banku Centralnego w dalszym
ciągu mają istotny wpływ na spowolnienie na rynku budowlanym, a sprzedaż nieruchomości (zwłaszcza
mieszkaniowych) spadła do poziomu z 2009 roku. Decyzje o nowych inwestycjach odkładane są na później.
Ograniczona ilość projektów mieszkaniowych i związana z nim nasilona konkurencja cenowa nadal wpływa
na zwiększenie ryzyka obniżenia marż przy obsłudze tego typu projektów.
Pod koniec roku pojawiła się kolejna niepewność związana z siłą roboczą z Białorusi. Zezwolenia na pracę dla
robotników z tego kraju były przedmiotem szczególnej uwagi od początku wojny na Ukrainie, a pod koniec
2023 roku nowe ograniczenia nie tylko zredukowały liczbę nowych pozwoleń na pracę, ale i już wydanych.
Może to mieć ogromny wpływ na rynek budowlany w kraju, ponieważ pracownicy z Białorusi mają w nim
znaczący udział.
Spowolnienie na rynku budowlanym powoduje wzrost ryzyka niewypłacalności firm budowlanych, z których
wiele, zwłaszcza małych i średnich, jest w dużym stopniu uzależnionych od nowych kontraktów. W takiej
sytuacji w najbliższej przyszłości morale płatnicze może ulec pogorszeniu, co przy wciąż niskich cenach
ofertowych stwarza duże zagrożenie dla działalności podwykonawców, w tym klientów spółki zależnej Grupy
Kapitałowej działającej na rynkach Litwy, Łotwy i Estonii.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
24
Świadoma powyższych zagrożeń kadra zarządzająca Grupy Kapitałowej stara się zacieśnić współpracę z
lokalnymi, lojalnymi klientami, którzy na przestrzeni lat udowodnili swoją niezawodność płatniczą i
skuteczność operacyjną. Spółka zależna Grupy Kapitałowej stara się pozyskać kolejne kontrakty w segmencie
infrastruktury, który według naszej oceny będzie siłą napędową sektora budowlanego w latach 2024/2025
ze względu na dotacje UE, a także największy projekt w krajach bałtyckich - RAIL BALTICA.
Kazachstan
Do kluczowych zagrożeń dla gospodarki zalicza się eskalację zagrożeń geopolitycznych na Bliskim Wschodzie
i wokół konfliktu na Ukrainie, oraz ich wpływ na potencjalne szoki na rynkach towarowych. Niepewność
wokół sytuacji na Ukrainie, może osłabić aktywność biznesową w regionie i zaufanie inwestorów.
Wciąż istnieje ryzyko terminowości i kompletności dostaw towarów z Polski do Kazachstanu. Ograniczenia
transportowe przez Rosję, a także sankcje międzynarodowe spowodowały trudności w przewidywaniu
kosztów transportu i wielokrotny wzrost stawek za transport samochodowy, jak również znaczne wydłużenie
w czasie dostawy deskowań do Kazachstanu.
Ryzyko włączenia Kazachstanu do wojny Rosji z Ukrainą utrzymuje się na niskim poziomie. Stanowisko Rządu
Kazachstanu wobec toczącego się konfliktu nie uległo zmianie. Kazachstan nadal utrzymuje neutralność i
retorykę w ramach prawa międzynarodowego.
Jednocześnie rząd Kazachstanu podejmuje inicjatywy wspierające inwestorów i podkreśla, iż dalsze
inwestycje w infrastrukturę kraju są jego priorytetem. Kazachstan ma ambitne plany, aby stać się jednym z
kluczowych węzłów transportowych, logistycznych i handlowych miedzy Europą a Azja.
Obserwuje się wzrost konkurencji czy to z rynku rodzimego, Rosji, czy z Chin. Trwająca budowa projektu LRT
(22 km wiaduktów), do realizacji, którego zaproszone zostały firmy z Chin, spowodowała znaczny wzrost
dostępności materiałów rusztowaniowych sprowadzonych z Chin. Taka ilość dostępnych materiałów może
spowodować impuls do obniżenia cen ofertowych dla noworozpoczynanych kontraktów z wykorzystaniem
podobnego sprzętu.
Nadal istnieje ryzyko związane z nasiloną konkurencją, szczególnie ze strony deskowaniowych firm rosyjskich
a także kazachskich. Postępująca liberalizacja rynku zachęca rodzime firmy do inwestycji, na co przykładem
jest budowa zakładu produkującego rusztowania i sprzęt szalunkowy przez jednego z większych graczy na
rynku budowlanym. Zdecydowanie wpłynie to na wzmożoną konkurencję i może przyczynić się do powstania
ryzyka spadku rentowności kontraktów budowlanych realizowanych przez spółkę zależną emitenta.
Ryzyko kursowe
Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów) od
podmiotu dominującego w Hiszpanii lub innych podmiotów znajdujących się poza granicami Polski. Z drugiej
strony Spółki Grupy Kapitałowej aktywne są na rynkach eksportowych. W rezultacie Grupa Kapitałowa
narażona jest na ryzyko kursowe, które stara się ograniczyć poprzez aktywność na rynku walutowym lub
poprzez działalność na rynku terminowym i zawieranie walutowych kontraktów terminowych typu Non-
Delivery Forward (NDF).
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
25
Ryzyko związane z instrumentami finansowymi opisane jest w nocie nr 3 w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku.
Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji
publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego
jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości
przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego
postępowania oraz stanowiska emitenta
ULMA Construccion Polska S.A. ani żadna z jej spółek zależnych nie jest stroną w postępowaniu dotyczącym
zobowiązań lub wierzytelności Spółki, których wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych
Emitenta.
Nie występują również dwa lub więcej postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności jednego
kontrahenta, których łączna wartość stanowiłaby odpowiednio co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki.
Postępowania dotyczące wierzytelności ULMA Construccion Polska S.A. na dzień 31 grudnia
2023 roku:
ULMA Construccion Polska S.A. prowadzi obecnie 41 postępowań sądowych w łącznej kwocie 16 930 tys. zł
(wg salda na dzień 31 grudnia 2023 roku). Sprawy te obejmują postępowania sądowe, które nie zakończyły
się jeszcze wydaniem przez sąd prawomocnego tytułu wykonawczego w sprawie oraz wierzytelności od
dłużników, w stosunku do których sąd wydał postanowienie o ogłoszeniu upadłości likwidacyjnej, bądź
układowej, czy też restrukturyzacji.
Żadna ze spraw sądowych prowadzonych przez ULMA Construccion Polska S.A. nie przekracza 10% wartości
kapitałów własnych ULMA Construccion Polska S.A.
Zestawienie wskazujące na poszczególne grupy postępowań sądowych prezentuje tabela poniżej:
Rozpoczęcie
Saldo na
Wyszczególnienie
Obecny status sprawy
postęp.
31-12-2023
postępowania sądowe
138
4 sprawy
w tym największe sprawy:
Z uwagi na brak realizacji ustalonego z dłużnikiem planu spłat Spółka zmuszona
została, aby pozostałą do spłaty kwotę dochodzić na drodze sądowej (XII’23).
T.R.K. Sp. z o.o.
58
IX 2023
Pozwanymi przez Spółkę są dłużna spółka oraz poręczyciele. Spółka oczekuje na
wydanie nakazu zapłaty.
Spółka otrzymała od dłużnika deklarację spłaty, która niestety nie została przez
PUH BROMAST Marek Stiller
53
II 2023
niego zrealizowana. W związku z powyższym złożony został pozew o zapłatę.
Aktualnie Spółka oczekuje na wydanie nakazu zapłaty.
Dłużnik nieznany z miejsca pobytu. Z uwagi na brak możliwości doręczenia
SURBUD Mariusz Kosiński
22
pozwanemu nakazu zapłaty Sąd wyznaczył kuratora, który złożył zarzuty.
Planowany termin rozprawy 2024-07-25.
Razem wymienione
133
96% całości
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
26
Saldo na
Rozpoczęci
Wyszczególnienie
Obecny status sprawy
31-12-2023
e
Postępowania
16 792
37 spraw
upadłościowe
w tym 5 największych
Zgłoszono wierzytelność do syndyka. Lista wierzytelności jest zamknięta, w
chwili obecnej Spółka oczekuje na realizację sporządzonego planu podziału
HYDROBUDOWA POLSKA SA
6 602
IX 2012
wierzytelności obejmujących kat. IV, który zaspakaja wierzycieli w wys. ok.
4% kwoty zgłoszonej.
W dniu 20.01.2016 roku Sąd przekształcił wcześniejszą upadłość układową w
upadłość obejmującą likwidację majątku upadłego. Na dzień dzisiejszy, w
dalszym ciągu lista wierzytelności nie jest zamknięta.
RADKO Sp. z o.o.
3 934
VIII 2012
Równolegle Spółka kończy także postępowanie egzekucyjne przeciwko
jednemu z poręczycieli dłużnej spółki. Ostatnim aktywem do spieniężenia
pozostają jego udziały w innej spółce (sprawa jest na etapie wyznaczenia
terminu licytacji udziałów).
Zgłoszono wierzytelność do syndyka. Spółka oczekuje na sporządzenie
HENPOL Sp. z o.o.
1 010
I 2014
ostatecznej listy wierzytelności i zakończenie postępowania
upadłościowego.
W dniu 16.11.2017 roku Sąd przekształcił dotychczasowe postępowanie
układowe w postępowanie upadłościowe obejmujące likwidację majątku
KROKBUD Sp. z o.o.
758
IV 2016
dłużnika. Spółka oczekuje na sporządzenie planu podziału środków
zgromadzonych w masie upadłości.
W dniu 22.06.2018 roku SR w Bydgoszczy wydał postanowienie o otwarciu
postępowania sanacyjnego Dłużnika, które w lipcu 2022 roku zostało
umorzone. W dniu 14.11.2022 roku SR ogłosił upadłość Dłużnika obejmującą
jego likwidację. Aktualnie w saldzie pozostają nadal następujące kwoty:
Firma Gotowski –
1) należności w kwocie ok. 314 tys. zł wynikające z kontaktu publicznego,
Budownictwo
które w wyniku podjętych działań, SR we Włocławku przekazał na
474
VI 2018
Komunikacyjne i
depozyt sądowy. Spółka podejmuje różne czynności zmierzające do
odzyskania tej kwoty. Ostatnia z nich to rozmowa z Syndykiem mająca
Przemysłowe sp. z o. o
doprowadzić do ugody, na podstawie której możliwe będzie uwolnienie
środków z depozytu.
2) pozostałe należności w kwocie ok. 160 tys. zł Spółka będzie dochodzić
w postępowaniu upadłościowym.
Razem wymienione
12 779
76% całości
Razem prowadzone
postępowania
16 930
41 spraw
(upadłościowe i sądowe)
Poza sprawami sądowymi opisanymi powyżej, Spółka prowadzi jeszcze inne postępowania windykacyjne. Są
to w szczególności postępowania na etapie przedsądowym oraz egzekucyjnym. Obecnie Spółka ma w swoim
bilansie
43
postępowania
z
tych
kategorii
na
łączną
wartość
6 555 tys. zł. A zatem całkowite saldo należności windykowanych (na etapie sądowym i pozasądowym) w
bilansie, według stanu na dzień 31 grudnia 2023 roku, obejmowało w sumie 84 przypadki o łącznej kwocie
23 485 tys. zł.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
27
Zmiana wartości należności w windykacji od roku 2023 przedstawia poniższy wykres:
Wskazać należy, iż cały 2023 rok, a w szczególności jego II półrocze, z punktu widzenia problemów z
należnościami należy uznać za pozytywny. Rok 2023, po trudnym roku 2022, przyniósł obniżenie salda
windykowanych należności (bez uwzględnienia należności spisanych w danym roku) o ok. 250 tys. zł.
Zarząd Spółki liczy, iż w kolejnym roku uda się utrzymać dotychczasową, pozytywną tendencję w zakresie
dalszej obniżki windykowanego salda należności.
Szczegóły w zakresie zmiany sald omawianych powyżej pozycji obrazuje poniższa tabela.
2023 rok
2022 rok
2021 rok
24 192
22 997
26 870
Należności w windykacji na początek okresu
spisane w okresie
(477)
(1 598)
(3 599)
wpłaty w okresie
(2 509)
(993)
(1 717)
2 279
3 786
1 444
nowe windykacje w okresie
23 485
24 192
22 997
Należności w windykacji na koniec okresu
nowe windykacje plus wpłaty per saldo
(256)
2 793
(273)
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
28
Niezmiennie, najważniejszą uwagę Spółka przykłada do dbałości o weryfikację klienta oraz skuteczne
negocjacje w zakresie adekwatnych zabezpieczeń w umowach handlowych. Czynnikiem znacząco
ograniczającym ryzyko wystąpienia problemów ze ściągnięciem należności jest także fakt, iż około połowy
umów handlowych w Spółce dotyczy kontraktów publicznych, gdzie wierzytelności chronione są przepisami
z ustawy Prawo Zamówień Publicznych.
Postępowania dotyczące wierzytelności Spółek Zależnych na dzień 31 grudnia 2023 roku:
Na dzień bilansowy w spółkach zależnych odnotowano łącznie 22 sprawy sądowe o równowartości
2 167 tys. zł, w tym:
a) 21 spraw na kwotę 2 159 tys. zł, które są na etapie postępowania sądowego,
b) 1 sprawę na kwotę 8 tys. zł z grupy postępowań restrukturyzacyjnych i upadłościowych.
Analogicznie jak w ULMA Construccion Polska SA, oprócz spraw sądowych w spółkach zależnych występują
także należności windykowane na etapach pozasądowych
–
łącznie to 27 spraw na kwotę
2 711 tys. zł.
Tym samym odpowiednio całkowita wartość należności w windykacji w spółkach zależnych wynosi 4 877 tys.
zł (razem 49 spraw). W porównaniu do poprzedniego roku, także i w Spółkach Zależnych udało się obniżyć
(wpłaty były większe niż nowe windykacje) saldo należności będących w windykacji na różnych jej etapach.
Analogicznie jak poprzednio, problemy z należnościami sądowymi i pozasądowymi zdecydowanie dominują
w bilansie ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o. (łącznie 48 z 49 spraw na kwotę 4 870 tys. zł z całości wynoszącej
4 877 tys. zł).
W związku z utrzymującymi się działaniami wojennymi w Ukrainie, Zarząd Grupy Kapitałowej ULMA
Construccion Polska SA utrzymuje konserwatywne podejście do oceny wiarygodności kredytowej oraz
dotychczasowy sposób zabezpieczania umów handlowych (kaucje i przedpłaty) przy współpracy z klientami
z tamtego rynku.
Dodatkowo utrzymywane są także rygorystyczne zasady tworzenia odpisów na należności przeterminowane
z rynku ukraińskiego.
Wszystkie wymienione powyżej kwoty powstały z przeliczenia należności Spółek Zależnych w walutach
lokalnych wg kursów z dnia bilansowego.
Grupa tworzy odpisy aktualizujące poziom należności dla wszystkich należności wątpliwych oraz należności
objętych postępowaniem sądowym. Kwoty takich odpisów ujęte są w pozycji „Pozostałe koszty operacyjne”,
a ich wysokość odpowiada szacunkom co do możliwości odzyskania należności w ramach procesu sądowego
i windykacyjnego.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
29
Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z ich
określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych
produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w sprzedaży
emitenta ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym
Podstawowym źródłem przychodu Grupy Kapitałowej jest wynajem i sprzedaż systemów deskowań i
rusztowań. Uzupełnieniem tej działalności jest sprzedaż sklejki szalunkowej, płynów antyadhezyjnych do
deskowań oraz innych akcesoriów żelbetowych.
Wielkość zamówień jest kontrolowana i dopasowana do wzrostu rynku budowlanego oraz możliwości
współpracy z licznymi podmiotami z branży budowlanej. Grupa Kapitałowa dokonuje też dostosowywania
obecnie posiadanych produktów (systemów szalunkowych i rusztowań) do zmieniających się potrzeb rynku
budowlanego.
W 2023 roku, podobnie jak w latach poprzednich, Grupa Kapitałowa prowadziła działalność handlową i
usługową w następującym zakresie:
•
sprzedaży i dzierżawy deskowań systemowych i rusztowań,
•
wstępnego scalania elementów szalunkowych dla konstrukcji inżynierskich,
•
sprzedaży towarów handlowych,
•
akcesoriów do robót żelbetowych,
•
sklejki szalunkowej.
Dane dotyczące segmentacji sprzedaży Grupy Kapitałowej zaprezentowano w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej w nocie o segmentach działalności.
Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
W roku obrotowym 2023 ani Spółka ani Grupa Kapitałowa nie prowadziła ważnych, istotnych z punktu
widzenia działalności operacyjnej prac w dziedzinie badań i rozwoju.
Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i
zagraniczne, oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji,
w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i
dostawców, a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co
najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem – nazwy (firmy) dostawcy lub
odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne
powiązania z emitentem
Sprzedaż Grupy Kapitałowej jest skoncentrowana na rynku krajowym. Łączna sprzedaż na tym rynku stanowi
około 70% przychodów Grupy Kapitałowej. W 2023 roku przychody podmiotu dominującego Grupy
Kapitałowej tj. ULMA Construccion Polska S.A. skoncentrowane były wśród firm budowlanych generalnego
wykonawstwa będących częścią koncernów budowlanych pochodzących z Europy Zachodniej operujących w
skali całego kraju lub podmiotami budowlanymi operujących regionalnie, przy czym do żadnego z tych
podmiotów nie została zrealizowana sprzedaż wyższa niż 10% przychodów ze sprzedaży ogółem.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
30
Sprzedaż eksportowa realizowana jest głównie poprzez własną sieć sprzedaży na rynkach Europy Wschodniej
oraz Azji. W 2023 roku udział eksportu w łącznych przychodach ze sprzedaży Grupy Kapitałowej był wyższy
niż w 2022 roku i wyniósł 30%. Główne rynki sprzedaży zagranicznej to: Litwa, Hiszpania, Ukraina, Niemcy,
Kazachstan, Czechy, Słowacja, Włochy, Rumunia i Norwegia.
Zgodnie z przyjętymi kryteriami dotyczącymi klasyfikowania jako znaczących umów zawartych z klientami
Grupy Kapitałowej należy zaznaczyć, że żadna umowa realizowana w 2023 roku nie spełniała tych kryteriów
za wyjątkiem umowy pożyczki z podmiotem dominującym ULMA C y E, S. Coop., która została opisana poniżej.
Znacząca wielkość zaopatrzenia w szalunki oferowane na różnych rynkach pochodzi od głównego
akcjonariusza z Hiszpanii – w roku 2023 udział dostaw towarów i usług z Hiszpanii (głównie w zakresie
szalunków i rusztowań, usług najmu szalunków i usług informatycznych) stanowił 14,9% w stosunku do
wartości sprzedaży realizowanej przez Grupę Kapitałową. Pozostałe zakupy towarowe w ramach systemów
szalunkowych pochodzą od niezależnych dostawców z Niemiec, Austrii, Czech, Łotwy i Polski.
Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym
znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji
W okresie objętym sprawozdaniem, jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej nie zawierały żadnych
umów z akcjonariuszami poza opisanymi w niniejszym opracowaniu. Pozostałe transakcje i umowy miały
charakter typowy i rutynowy, zawierane były na warunkach rynkowych a ich charakter i warunki wynikały z
bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej.
Opis transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli jednorazowa lub łączna
wartość transakcji zawartych przez dany podmiot powiązany w okresie od
początku roku przekracza wyrażoną w złotych równowartość kwoty 500.000
euro
Transakcje zawarte w 2023 roku przez ULMA Construccion Polska S.A. oraz przez jednostki od niej zależne
z podmiotami powiązanymi, miały charakter typowy i rutynowy, zawierane były na warunkach rynkowych, a
ich charakter i warunki wynikały z prowadzenia bieżącej działalności operacyjnej.
Najistotniejszymi transakcjami były transakcje zawarte przez ULMA Construccion Polska S.A. z podmiotem
dominującym ULMA C y E, S. Coop. (Hiszpania), w tym w szczególności:
•
zakupy szalunków i rusztowań oraz usług najmu szalunków i rusztowań o łącznej wartości 27 195 tys.
zł (45 126 tys. zł w 2022 roku),
•
zakupy pozostałe w łącznej kwocie 3 223 tys. zł (3 528 tys. zł w 2022 roku).
Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym
umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności.
W dniu 9 sierpnia 2023 roku ULMA Construccion Polska S.A. przedłużyła z ING Bank Śląski S.A. umowę o
kredyt w rachunku bieżącym do kwoty 10.000 tys. zł z terminem jego spłaty do dnia 18 sierpnia 2024 roku.
Oprocentowanie kredytu oparte jest na stawce WIBOR 1M + stała marża.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
31
Zabezpieczenie kredytu stanowią:
•
weksel in blanco wraz z deklaracja wekslową,
•
zastaw rejestrowy na zbiorze szalunków do kwoty 15.000 tys. zł
Na dzień 31 grudnia 2023 roku nie istniało zadłużenie z tytułu wyżej wymienionego kredytu.
W 2023 roku nie miały miejsca przypadki wypowiedzenia umów o kredyt, czy zaciągniętych pożyczek.
Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i
zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości
niematerialne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych
poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania.
Powyższe informacje zostały zaprezentowane w sprawozdaniach finansowych Grupy Kapitałowej oraz
emitenta, a w szczególności w notach:
•
sprawozdanie jednostkowe – Nota 4, 7 i 26
•
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej – Nota 5, 8 i 29
Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze
szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym
emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminu wymagalności.
W 2023 roku ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła pożyczek następującym spółkom zależnym i
powiązanym:
•
ULMA Construccion Norge AS w kwocie 250 tys. EUR, ze spłatami w miesięcznych ratach do dnia 31
lipca 2024 roku. Saldo pożyczki na dzień bilansowy 31 grudnia 2023 roku wyniosło 198 tys. EUR,
•
ULMA Opałubka Kazachstan Sp. z o.o. w kwocie 300 tys. EUR, płatnej jednorazowo do dnia 3 stycznia
2025 roku. Saldo na dzień bilansowy 31 grudnia 2023 roku wyniosło 300 tys. EUR
Pożyczki oprocentowane są na bazie EURIBOR 1M i/lub 3M + stała marża umowna.
Umowy pożyczek nie posiadają dodatkowych prawnych zabezpieczeń i udzielone były na warunkach
rynkowych.
Ponadto, na dzień bilansowy kwota pożyczki udzielonej w 2020 roku podmiotowi dominującemu ULMA C y E
S. Coop wynosiła 10.000 tys. zł.
Zabezpieczeniem pożyczki są:
1) weksel wraz z deklaracją wekslową wystawiony przez pożyczkobiorcę,
2) porozumienie o nieodwołalnym nabyciu majątku pożyczkobiorcy (szalunki i rusztowania) z atrakcyjnym
rabatem, który aktualnie jest w posiadaniu pożyczkodawcy na zasadach wynajmu. Oferta nabycia majątku
zrealizuje się jedynie w sytuacji, gdy pożyczkobiorca nie dokona spłaty pożyczki w ustalonym terminie.
Pożyczka została udzielona na warunkach rynkowych (stała marża + WIBOR 1M), a jej ostateczny termin
spłaty strony ustaliły na dzień 31 stycznia 2024 roku. W dniu 30 stycznia 2024 roku pożyczka została spłacona
w całości przez ULMA CyE S. Coop (jednostka dominująca wyższego szczebla).
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
32
Jednocześnie Spółka posiada także długoterminową pożyczkę udzieloną spółce zależnej ULMA Construccion
BALTIC sp z o.o., z której należność na dzień bilansowy 31 grudnia 2023 roku wynosi 1 550 tys. EUR. Pożyczka
ta została udzielona na warunkach rynkowych, na bazie EURIBOR 3M + stała marża, zaś termin jej spłaty
ustalono na dzień 3 stycznia 2025 roku (aneks z dnia 29 czerwca 2022 roku).
Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym
poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i
gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym emitenta
Ulma Construccion Polska S.A. udzieliła gwarancji korporacyjnej UAB Liteca na kwotę 420 tys. EUR ważnej do
dnia 28 lutego 2033, w związku z zabezpieczeniem umowy wybudowania i wynajęcia centrum logistycznego
dla spółki zależnej ULMA Construccion BALTIC.
Spółka nie udzielała, ani nie była beneficjentem innych, poza wymienioną powyżej, umów poręczeń lub
gwarancji z podmiotami powiązanymi.
Jednocześnie Spółka wskazuje, że z jej zlecenia mBank wystawił 2 gwarancje bankowe tytułem zabezpieczenia
realizacji umowy najmu podpisanej z jednym z dostawców (więcej szczegółów znajduje się przy opisie
istotnych pozycji pozabilansowych na stronie 21 Sprawozdania).
W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem –
opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia
sprawozdania z działalności
W okresie objętym raportem ULMA Construccion Polska S.A. nie dokonywała emisji papierów
wartościowych.
Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w
skonsolidowanym raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami
wyników na dany rok.
W dniu 29 stycznia 2024 roku Zarząd Emitenta raportem nr 1/2024 opublikował wstępne szacunki wybranych
danych finansowych i operacyjnych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. dotyczące łącznych
przychodów ze sprzedaży oraz przychodów ze sprzedaży w poszczególnych segmentach działalności Grupy
Kapitałowej. Poniższe zestawienie przedstawia porównanie opublikowanych wstępnych szacunków oraz
rzeczywistych danych osiągniętych w analizowanym okresie 12 miesięcy 2023 roku.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
33
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2023 r.
Prognoza
Wykonanie
Różnica
Przychody ze sprzedaży, w tym:
203 725
203 725
-
- obsługa budów
156 484
156 484
-
- sprzedaż materiałów budowlanych
47 241
47 241
-
EBITDA (zysk netto + amortyzacja)
68 238
68 238
-
Zysk netto
20 491
20 454
(37)
Pozycja gotówkowa netto (gotówka + udzielone pożyczki-kredyty)
52 994
52 994
-
Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi,
ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych
zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie emitent
podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Wszystkie spółki Grupy Kapitałowej na bieżąco realizują swoje zobowiązania zarówno handlowe jak i
kredytowe.
W roku 2023 Grupa Kapitałowa kontynuowała uzupełnienia swoich potrzeb majątkowych (systemy
szalunkowe i rusztowania) dokonując zakupów inwestycyjnych oraz przesunięć majątku z krajów działania
Spółki Matki (ULMA C y E S, Coop.), w których ich wykorzystanie jest niskie. W ramach tego procesu
przesuwany majątek jest wynajmowany od podmiotów zależnych na zasadach rynkowych co pozwala Grupie
Kapitałowej na optymalizację zarządzania zasobami finansowymi.
Jak wspomniano na wstępie, spółki zależne Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko zmiany kursów
walutowych. Grupa Kapitałowa stara się ograniczać to ryzyko poprzez aktywne uczestnictwo na rynku
walutowym oraz terminowym lub działanie ukierunkowane na poszukiwanie naturalnych sposobów
zabezpieczenia.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji
kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z
uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności
Główne działania inwestycyjne realizowane przez Grupę Kapitałową w 2023 roku związane były z zakupami
systemów szalunkowych i rusztowań w celu odnowienia i uzupełnienia potencjału asortymentowego Grupy
Kapitałowej i w związku ze wzmożoną sprzedażą, która miała miejsce w przeciągu analizowanego okresu.
Działania te były bardzo istotne dla utrzymania przewagi konkurencyjnej Grupy Kapitałowej na rynku
krajowym w Polsce w segmencie wynajmu systemów szalunkowych i rusztowań w 2023 roku.
Dzięki nadwyżce finansowej wypracowanej w toku prowadzonej działalności operacyjnej (a w szczególności
w ślad za akcją wyprzedażową), Grupa Kapitałowa będzie mogła kontynuować w kolejnych okresach
realizację niezbędnych zakupów inwestycyjnych, co wedle założeń powinno zostać sfinansowane ze środków
własnych.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
34
Zarząd na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie przewiduje zmian w dotychczas realizowanej
polityce finansowania działalności inwestycyjnej Grupy Kapitałowej.
Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z
działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub
nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.
W 2023 roku nie wystąpiły nietypowe zdarzenia, które w istotny sposób wpłynęły na wynik finansowy Grupy
Kapitałowej, lub których wpływ jest możliwy w okresach przyszłych.
Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej
emitenta oraz informacje o przyjętej strategii rozwoju emitenta i jego Grupy
Kapitałowej oraz działaniach podjętych w ramach jej realizacji w okresie
objętym raportem w raz z opisem perspektyw rozwoju działalności emitenta co
najmniej w najbliższym roku obrotowym
Zarząd Grupy Kapitałowej od wielu lat stara się budować przewagę konkurencyjną poprzez konsekwentne
wdrażanie strategii rozwojowej tożsamej dla wszystkich podmiotów zależnych. Strategia ta dotyczy w
szczególności utrzymywania silnej pozycji rynkowej na rynku krajowym w Polsce oraz rozwijania działalności
na wybranych kierunkach wschodnich. Natomiast działania te skupiają się w szczególności na:
•
umożliwianiu spółkom zależnym dostępu do zaplecza towarowego (szalunki budowlane, rusztowania
oraz ich akcesoria), które są oferowane przez Spółkę „Matkę” ULMA Construccion Polska S.A. lub przez
podmiot nadrzędny ULMA CyE, S. Coop z Hiszpanii w ramach wewnętrznych procedur swobodnej
relokacji towarów,
•
umożliwianiu spółkom zależnym dostępu do specjalistycznego zaplecza projektowego, które jest
podstawą do podnoszenia przez podmioty zależne swojej przewagi konkurencyjnej,
•
zapewnianiu wewnątrz-grupowego finansowania,
•
tworzeniu wartości dodanej poprzez standaryzację systemów kontroli i zarzadzania majątkiem,
szczególnie przy wykorzystaniu korporacyjnych rozwiązań systemowych typu MRP, dzięki czemu Grupa
Kapitałowa jest w stanie uzyskiwać synergię,
•
tworzeniu wartości dodanej poprzez standaryzację systemów kontroli i zarzadzania ryzykiem.
Wszystkie te ww. czynniki są i pozostaną podstawą strategii działania Grupy Kapitałowej w ramach dążeń
ukierunkowanych na kontynuowanie rozwoju oraz podnoszenie wartości dla akcjonariuszy.
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i
jego Grupą Kapitałową
W 2023 roku nie miały miejsca zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem podmiotu
dominującego i Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
35
Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących emitenta w ciągu
ostatniego roku obrotowego, zasady dotyczące powoływania i odwoływania
osób zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zgodnie ze Statutem Zarząd Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A. składa się z jednego do pięciu
członków. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Okres sprawowania funkcji przez członka
Zarządu (kadencja) określa Rada Nadzorcza, jednakże okres ten nie może być dłuższy niż trzy lata. Rada
Nadzorcza określa również liczbę członków Zarządu oraz wybiera spośród nich Prezesa.
Zgodnie z Regulaminem Zarządu ULMA Construccion Polska S.A., Zarząd Spółki podejmuje uchwały w
sprawach przewidzianych prawem i Statutem Spółki, z zastrzeżeniem, że o ile podjęcie uchwały wymaga
zgody Walnego Zgromadzenia Spółki lub Rady Nadzorczej Spółki, uchwała może być podjęta po uzyskaniu
takiej zgody. Zarząd podejmuje uchwały w szczególności w sprawach dotyczących:
• zwoływania Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy,
• ustalania szczegółowej struktury organizacyjnej Spółki i regulaminów wewnętrznych,
• udzielania i odwoływania prokur i pełnomocnictw,
• zaciągania kredytów,
• dokonywania inwestycji,
• uchwalania zasad wynagradzania pracowników Spółki,
• ustalania zasad i sposobu prowadzenia księgowości,
• ustalania szczegółowych zasad gospodarki finansowej Spółki,
• opracowywania rocznych planów finansowych Spółki,
• opracowywania wieloletnich planów rozwoju Spółki,
• ustalania i ogłaszania terminu wypłaty dywidendy przeznaczonej przez Walne Zgromadzenie do wypłaty.,
• każdej sprawy wniesionej na posiedzenie Zarządu przez członka Zarządu.
W okresie ostatniego roku obrotowego Pan Andrzej Sterczyński złożył rezygnację, w wyniku której zaprzestał
pełnienia funkcji Członka Zarządu w dniu 31 grudnia 2023 roku. Od dnia 1 marca 2024 roku na funkcję Członka
Zarządu została powołana Pani Magdalena Prędota. W pozostałym zakresie nie wystąpiły zmiany w składzie
Zarządu Spółki Dominującej.
Zgodnie ze Statutem Rada Nadzorcza Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A. składa się z pięciu
do dziewięciu członków powoływanych przez Walne Zgromadzenie. Kadencja Rady Nadzorczej trwa trzy lata.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do obowiązków Rady Nadzorczej należy w
szczególności:
•
badanie bilansu,
•
badanie sprawozdania zarządu Spółki oraz wniosków zarządu co do podziału zysków lub pokrycia strat,
•
składanie walnemu zgromadzeniu pisemnego sprawozdania z wyników czynności, o których mowa w pkt.
powyżej,
•
opiniowanie wszelkich spraw przedkładanych przez Zarząd do rozpatrzenia Walnemu Zgromadzeniu,
•
zawieszenie w czynnościach z ważnych powodów członka zarządu, lub całego zarządu,
•
delegowanie członka lub członków do czasowego wykonywania czynności zarządu Spółki w razie
zawieszenia lub odwołania całego zarządu albo gdy zarząd z innych powodów nie może działać,
•
zatwierdzenie Regulaminu Zarządu Spółki,
•
uszczegóławianie zasad dotyczących ustalania wynagrodzenia stałego, wynagrodzenia zmiennego i
świadczeń dodatkowych w odniesieniu do członków Zarządu, określonych w Polityce Wynagrodzeń
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
36
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej przyjętej przez Walne Zgromadzenie Spółki, a także dokonywanie
przeglądu tejże Polityki,
•
sporządzanie corocznego sprawozdania o wynagrodzeniach, o którym mowa w art. 90g Ustawa o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu
oraz o spółkach publicznych (Dz.U. 2005 Nr 184, poz. 1539, t.j. Dz.U. z 2019 r. poz. 623),
•
ustalania zasad przyznawania wynagrodzenia dla członków zarządu,
•
udzielanie zezwolenia na inwestycje i zakupy przekraczające 4/5 (cztery piąte) części wartości kapitału
zakładowego oraz zaciąganie kredytów przewyższających tę wartość, o ile takie inwestycje lub zakupy nie
znajdują odzwierciedlania w przyjętych rocznych celach budżetowych,
•
wybór biegłego rewidenta,
•
udzielanie zgody na nabywanie lub zbywanie przez zarząd nieruchomości lub udziału w nieruchomości.
Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje prawa i obowiązki osobiście.
W okresie ostatniego roku obrotowego nie wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki Dominującej.
Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z
zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie
W Spółkach Grupy Kapitałowej nie występują umowy zawarte między spółkami wchodzącymi w skład Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A., a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich
odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
lub przez przejęcie.
Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w
szczególności opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych,
warrantach subskrypcyjnych, w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej
formie, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla
każdej z osób zarządzających, nadzorujących albo członków organów
administrujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta
Powyższe informacje zawarte zostały w Nocie 30 Informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
37
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji emitenta oraz
akcji i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu
osób zarządzających i nadzorujących (dla każdej osoby oddzielnie)
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą według stanu na dzień przekazania niniejszego raportu żaden prokurent,
członek Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie posiada akcji Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
ani akcji (udziałów) spółek zależnych.
Wskazanie akcjonariuszy posiadających, bezpośrednio lub pośrednio przez
podmioty zależne, co najmniej 5 % w ogólnej liczbie głosów na walnym
zgromadzeniu emitenta, wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te
podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby
głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów
na walnym zgromadzeniu
Według stanu na dzień 31 grudnia 2023 roku akcjonariuszami posiadającymi powyżej 5% ogólnej liczby
głosów są:
Kapitał podstawowy
Głosy na WZA
Akcjonariat
Liczba akcji
%
Liczba głosów
%
ULMA CyE, S. Coop
3 967 290
75,49%
3 967 290
75,49%
TFI Quercus S.A. (*)
366 995
6,98%
366 995
6,98%
Akcjonariat rozproszony
921 347
17,53%
921 347
17,53%
Razem
5 255 632
100,00%
5 255 632
100,00%
* Liczba akcji posiadana przez fundusze reprezentowane przez TFI Quercus S.A. na walnym zgromadzeniu, które odbyło się 17 maja 2023 roku.
Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i
obligatariuszy.
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą nie istnieją umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta, wraz z opisem tych uprawnień
Według stanu na dzień przekazania niniejszego raportu nie istnieją papiery wartościowe dające specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W spółkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. nie funkcjonuje program
akcji pracowniczych.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
38
Wskazanie organu, który dokonał wyboru firmy audytorskiej
W dniu 19 maja 2022 r. Rada Nadzorcza ULMA Construccion Polska S.A. podjęła uchwałę w sprawie wyboru
firmy audytorskiej Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. do
przeprowadzenia:
•
przeglądu śródrocznych sprawozdań finansowych Spółki oraz śródrocznych skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. sporządzonych na dzień 30
czerwca 2022 roku oraz na dzień 30 czerwca 2023 roku.
•
badania rocznych sprawozdań finansowych Spółki oraz rocznych skonsolidowanych sprawozdań
finansowych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. sporządzonych na dzień 31 grudnia 2022
roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku.
Firma Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie,
Rondo ONZ 1, jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod
numerem 130.
Informacje o:
dacie zawarcia przez emitenta umowy, z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych,
o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego lub skonsolidowanego sprawozdania
finansowego oraz okresie, na jaki została zawarta ta umowa,
wynagrodzeniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wypłaconym lub należnym
za rok obrotowy odrębnie za:
•
Badanie rocznego sprawozdania finansowego
•
Inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania finansowego
•
Usługi doradztwa podatkowego
•
Pozostałe usługi
Przegląd śródrocznych sprawozdań finansowych ULMA Construccion Polska S.A. oraz badanie sprawozdania
finansowego ULMA Construccion Polska S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za 2023 rok zostały przeprowadzone przez Ernst & Young Audyt
Polska Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. na podstawie umowy zawartej dnia 3 sierpnia 2022 roku
oraz Aneksu nr 1 zawartego 4 marca 2024 roku. Wyżej wymieniona umowa została zawarta na okres dwuletni
i dotyczy badania i przeglądu sprawozdań finansowych Spółki i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Grupy Kapitałowej sporządzonych za lata 2022-2023. Łączne wynagrodzenie dotyczące 2023 roku wg
powyższej umowy wynosi 332 tys. zł, w tym z tytułu przeglądu sprawozdań śródrocznych 62 tys. zł.
Przegląd śródrocznych sprawozdań finansowych ULMA Construccion Polska S.A. oraz badanie sprawozdania
finansowego ULMA Construccion Polska S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za 2022 rok zostały przeprowadzone przez Ernst & Young Audyt
Polska Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. na podstawie umowy zawartej dnia 3 sierpnia 2022 roku.
Łączne wynagrodzenie wg powyższej umowy wynosi 298 tys. zł, w tym z tytułu przeglądu sprawozdań
śródrocznych 62 tys. zł.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
39
Przeliczenie wybranych danych finansowych na euro
Przeliczenie wybranych skonsolidowanych danych finansowych na euro zaprezentowano w poniższych
tabelach:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2023 r.
2022 r.
2023 r.
2022 r.
'000 PLN
'000 EUR
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
203 725
200 943
44 988
42 861
materiałów
Wynik z działalności operacyjnej
22 818
15 309
5 039
3 265
Wynik przed opodatkowaniem
25 204
18 117
5 566
3 864
Wynik netto
20 454
14 455
4 517
3 083
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
23 674
(4 638)
5 228
(989)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
10 391
(3 495)
2 295
(745)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(25 562)
(4 766)
(5 645)
(1 017)
Przepływy pieniężne netto
8 503
(12 899)
1 878
(2 751)
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
3,89
2,75
0,86
0,59
Podstawowy zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
3,89
2,75
0,86
0,59
Stan na dzień
31 grudnia 2023 r.
31 grudnia 2022 r.
31 grudnia 2023 r.
31 grudnia 2022 r.
'000 PLN
'000 EUR
Aktywa razem
395 814
396 390
91 034
84 520
Zobowiązania
60 084
53 185
13 819
11 340
Zobowiązania długoterminowe
15 172
16 987
3 489
3 622
Zobowiązania krótkoterminowe
44 912
36 198
10 330
7 718
Kapitał własny
335 730
343 205
77 215
73 180
Kapitał podstawowy
10 511
10 511
2 417
2 241
Średnioważona liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Liczba akcji na dzień bilansowy
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/ EUR)
63,88
65,30
14,69
13,92
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
40
Przeliczenie wybranych jednostkowych danych finansowych na euro zaprezentowano w poniższych tabelach:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2023 r.
2022 r.
2023 r.
2022 r.
'000 PLN
'000 EUR
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
191 336
173 475
42 252
37 002
materiałów
Wynik z działalności operacyjnej
21 046
10 393
4 648
2 217
Wynik przed opodatkowaniem
22 420
12 226
4 951
2 608
Wynik netto
17 740
9 698
3 917
2 069
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
12 667
2 743
2 797
585
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
10 923
(3 416)
2 412
(729)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
(25 562)
(4 766)
(5 645)
(1 017)
Przepływy pieniężne netto
(1 972)
(5 439)
(436)
(1 161)
Podstawowy zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
3,38
1,85
0,75
0,39
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
3,38
1,85
0,75
0,39
Stan na dzień
31 grudnia 2022
31 grudnia 2023 r.
31 grudnia 2023 r.
31 grudnia 2022 r.
r.
'000 PLN
'000 EUR
Aktywa razem
368 302
380 313
84 706
81 092
Zobowiązania
50 215
59 942
11 549
12 781
Zobowiązania długoterminowe
15 172
16 987
3 489
3 622
Zobowiązania krótkoterminowe
35 043
42 955
8 060
9 159
Kapitał własny
318 087
320 371
73 157
68 311
Kapitał podstawowy
10 511
10 511
2 417
2 241
Średnioważona liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Liczba akcji na dzień bilansowy
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/ EUR)
60,52
60,96
13,92
13,00
Poszczególne pozycje aktywów oraz kapitałów własnych i zobowiązań zostały przeliczone na EUR przy
zastosowaniu średnich kursów walut ogłoszonych przez Prezesa NBP, obowiązujących na dzień bilansowy.
Średni kurs EUR na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosił 4,3480 zł/EUR, a na dzień 31 grudnia 2022 roku 4,6899
zł/EUR.
Przy przeliczaniu pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów oraz pozycji rachunku przepływów
pieniężnych zastosowano kurs stanowiący średnią arytmetyczną kursów w danym okresie, czyli dane za okres
1.01. – 31.12.2023 roku przeliczono wg kursu wynoszącego 4,5284 zł/EUR, dane za analogiczny okres 2022
roku przeliczono wg kursu wynoszącego 4,6883 zł/EUR.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
41
Relacje inwestorskie
W ramach działań mających na celu budowanie prawidłowych relacji inwestorskich Grupa Kapitałowa
powołała osobę odpowiedzialną za kontakt z GPW, KNF oraz akcjonariuszami.
p. Krzysztof Burczaniuk
krzysztof.burczaniuk@ulmaconstruction.pl
tel. (22) 506-70-00
tel. (22) 506-70-55
Oświadczenie o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego
Oświadczenie Zarządu o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego w 2023 roku zostanie opublikowane w
formie odrębnego dokumentu wraz z niniejszym sprawozdaniem Zarządu z działalności ULMA Construccion
Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku.
Oświadczenie o stosowaniu Polityki Różnorodności
Różnorodność i otwartość to wartości będące integralną częścią zarówno działań biznesowych, jak i polityki
zatrudniania w ULMA.
Rekrutując pracowników ULMA stosuje zasady Różnorodności i Równego Traktowania, podając jasne i
sprawiedliwe kryteria. Spółka wykorzystuje zróżnicowane panele rozmów kwalifikacyjnych. Menedżerowie
posiadają odpowiednią wiedzę w zakresie prowadzenia rozmów, w tym znajomości katalogu pytań, których
nie należy zadawać kandydatom, np. dotyczących wyznania religijnego, przekonań politycznych, życia
osobistego, itd. Podczas rekrutacji szukamy takich osób, które kierują się wartościami cennymi z punktu
widzenia organizacji.
Ważnym elementem polityki personalnej jest struktura zatrudnienia zapewniająca możliwość pracy osobom
w różnym wieku, różnej płci czy narodowości, a także równy dostęp do benefitów i awansów, z
zachowaniem ustalonych zasad różnorodności.
Przykładem jest Struktura wiekowa zatrudnionych na dzień 31 grudnia 2023 roku:
Wiek
Udział w ogólnej liczbie zatrudnionych
Od 20 do 29 lat
16%
Od 30 do 39 lat
31%
Od 40 do 49 lat
31%
Powyżej 49 lat
22%
Każdy pracownik ULMA ma możliwości awansu na stanowisko menedżerskie, jeśli wykaże się odpowiednimi
osiągnięciami zawodowymi. Przykładem jest struktura personalna na stanowiskach menadżerskich w pionie
handlu, logistyki i techniki, w której Dyrektorzy / Kierownicy awansowali ze stanowisk specjalistycznych.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
42
Na podstawie modelu kompetencji, który obejmuje kompetencje ogólnofirmowe, przywódcze i specyficzne
przeprowadzana jest każdego roku ocena pracownicza. W ramach systemu oceny okresowej, każdy
pracownik razem ze swoim przełożonym podczas rozmowy okresowej ustala indywidualny plan rozwoju.
ULMA kładzie nacisk na rozwój swoich pracowników, zapewniając im równe szanse na udział w szkoleniach i
rozwoju zawodowym.
ULMA daje możliwości rozwoju uczniom, studentom oraz absolwentom szkół średnich oraz uczelni o różnych
profilach.
ULMA prowadzi monitoring wynagrodzeń w celu sprawdzenia czy w organizacji nie występuje zjawisko nie
równego traktowania oraz dokonuje oceny wysokości wynagrodzeń na poszczególnych stanowiskach biorąc
pod uwagę różnice pomiędzy:
•
wynagrodzeniem osób pracujących na równorzędnych stanowiskach,
•
wynagrodzenie kobiet i mężczyzn,
•
wynagrodzenie osób pracujących w pełnym lub niepełnym wymiarze czasu pracy,
•
wynagrodzenie osób mający porównywalny staż pracy oraz kompetencje.
Oświadczenie Zarządu Spółki Dominującej
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku zostało
zatwierdzone przez Zarząd ULMA Construccion Polska S.A. w dniu 8 kwietnia 2024 roku.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe za
rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku zostały sporządzone w celu przedstawienia sytuacji majątkowej i
finansowej oraz wyników działalności ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA
Construccion Polska S.A.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe za
rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej” MSSF oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie
rozporządzeń Komisji Europejskiej.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku zawiera:
•
skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
•
skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody
•
sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym
•
skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
•
informacje dodatkowe.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku
zawiera:
•
sprawozdanie z sytuacji finansowej
•
rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody
•
sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
43
•
sprawozdanie z przepływów pieniężnych
•
informacje dodatkowe.
Według naszej najlepszej wiedzy, sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi
zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i
finansową i wynik finansowy ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion
Polska S.A., a sprawozdanie Zarządu z działalności ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej
ULMA Construccion Polska S.A. w roku 2023 zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki
oraz Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych dokonujący badania sprawozdania finansowego
ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ULMA
Construccion Polska S.A za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku został wybrany zgodnie z przepisami
prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego sprawozdania spełniają warunki do
wydania bezstronnej i niezależnej opinii o badanych sprawozdaniach finansowych za rok zakończony dnia 31
grudnia 2023 roku, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
W imieniu Zarządu ULMA Construccion Polska S.A.
Imię i Nazwisko
Funkcja
Podpis
Rodolfo Carlos Muñiz Urdampilleta
Prezes Zarządu
Marek Czupryński
Członek Zarządu
Magdalena Prędota
Członek Zarządu
Krzysztof Orzełowski
Członek Zarządu
Ander Ollo Odriozola
Członek Zarządu
Koszajec, dnia 8 kwietnia 2024 r.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2023 roku
44