BDO spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k.
ul. Postępu 12
02-676 Warszawa
Polska
tel.: +48 22 543 16 00
fax: +48 22 543 16 01
e-mail: office@bdo.pl
www.bdo.pl
BDO spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa, Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000729684,
REGON: 141222257, NIP: 108-000-42-12. Wartość wkładu kapitałowego wynosi 10.037.500 zł. Biura BDO w Polsce: Katowice 40-007,
ul. Uniwersytecka 13, tel.:+48 32 661 06 00, katowice@bdo.pl; Kraków 31-548, al. Pokoju 1, tel.: +48 12 378 69 00, krakow@bdo.pl; Poznań 60-650,
ul. Piątkowska 165, tel.:+48 61 622 57 00, poznan@bdo.pl; Wrocław 53-332, ul. Powstańców Śląskich 7a, tel.: +48 71 734 28 00, wroclaw@bdo.pl
BDO spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa jest członkiem BDO International Limited, brytyjskiej spółki i częścią
międzynarodowej sieci BDO, złożonej z niezależnych spółek członkowskich.
Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta z badania
dla Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej Newag S.A.
Sprawozdanie z badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego
Opinia
Przeprowadziliśmy badanie rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego Newag S.A. („Spółka”),
które zawiera jednostkowe roczne sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2023 r. oraz
jednostkowy roczny rachunek zysków i strat, jednostkowe roczne sprawozdanie z całkowitych
dochodów, jednostkowe roczne sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym, jednostkowe roczne
sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 r. oraz
informację dodatkową do jednostkowego sprawozdania finansowego zawierającą informację
o istotnych politykach rachunkowości oraz inne informacje objaśniające („sprawozdanie finansowe”).
Naszym zdaniem, załączone sprawozdanie finansowe:
− przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i finansowej Spółki na dzień 31 grudnia
2023 r. oraz jej wyniku finansowego i przepływów pieniężnych za rok obrotowy zakończony
w tym dniu zgodnie z mającymi zastosowanie Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską oraz przyjętymi zasadami (polityką)
rachunkowości;
− jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa oraz statutem Spółki;
− zostało sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych zgodnie
z przepisami rozdziału 2 ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości („Ustawa
o rachunkowości”- t.j. Dz. U. z 2023 r., poz. 120 z późn. zm.).
Niniejsza opinia jest spójna ze sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu, które wydaliśmy dnia
19 kwietnia 2024 r.
Podstawa opinii
Nasze badanie przeprowadziliśmy zgodnie z Krajowymi Standardami Badania, w brzmieniu
Międzynarodowych Standardów Badania, przyjętymi uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów
(„KSB”), a także stosownie do ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym („Ustawa o biegłych rewidentach”– t.j. Dz. U. z 2023 r.,
poz. 1015 z późn. zm.) oraz Rozporządzenia UE nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie
szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań sprawozdań finansowych jednostek interesu
publicznego, („Rozporządzenie UE” – Dz. U. UE L158). Nasza odpowiedzialność zgodnie z tymi
standardami została dalej opisana w sekcji naszego sprawozdania Odpowiedzialność biegłego rewidenta
za badanie sprawozdania finansowego.
Jesteśmy niezależni od Spółki zgodnie z Międzynarodowym kodeksem etyki zawodowych księgowych
(w tym Międzynarodowymi standardami niezależności) Rady Międzynarodowych Standardów Etyki dla
Księgowych („Kodeks IESBA”) przyjętym uchwałą Krajowej Rady Biegłych Rewidentów oraz z innymi
wymogami etycznymi, które mają zastosowanie do badania sprawozdań finansowych w Polsce.
Wypełniliśmy nasze inne obowiązki etyczne zgodnie z tymi wymogami i Kodeksem IESBA. W trakcie
przeprowadzania badania kluczowy biegły rewident oraz firma audytorska pozostali niezależni od Spółki
zgodnie z wymogami niezależności określonymi w Ustawie o biegłych rewidentach oraz
w Rozporządzeniu UE.
Uważamy, że dowody badania, które uzyskaliśmy są wystarczające i odpowiednie, aby stanowić
podstawę dla naszej opinii.
2
Kluczowe sprawy badania
Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego zawodowego osądu były najbardziej
znaczące podczas badania sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy. Obejmują one
najbardziej znaczące ocenione rodzaje ryzyka istotnego zniekształcenia, w tym ocenione rodzaje
ryzyka istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem. Do spraw tych odnieśliśmy się
w kontekście naszego badania sprawozdania finansowego jako całości oraz przy formułowaniu naszej
opinii oraz podsumowaliśmy naszą reakcję na te rodzaje ryzyka, a w przypadkach, w których uznaliśmy
za stosowne przedstawiliśmy najważniejsze spostrzeżenia związane z tymi rodzajami ryzyka.
Nie wyrażamy osobnej opinii na temat tych spraw.
1
Zgodnie z regulacjami MSR 36 Utrata wartości aktywów Spółka była zobowiązana do przeprowadzenia
weryfikacji przesłanek utraty wartości inwestycji w jednostki zależne.
Test na utratę wartości był kluczowym zagadnieniem badania ze względu na saldo inwestycji
w jednostki zależne, a także na szacunkowy charakter testu na utratę wartości inwestycji w jednostki
zależne, który oparty jest na istotnych założeniach i szacunkach sporządzonych przez Zarząd Spółki takich
jak przyszłe przychody, koszty i przepływy pieniężne, średnioważony koszt kapitału („WACC”).
Spółka wykazuje wartość inwestycji w jednostki zależne w wysokości 295.990 tys. złotych, co stanowi
15,2% sumy bilansowej i jest istotne dla jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego.
Ujawnienia w sprawozdaniu finansowym
Stosowane przez Jednostkę dominującą zasady rachunkowości w odniesieniu do szacunków przyjętych w
związku z przeprowadzeniem testu na utratę wartości inwestycji w jednostki zależne zostały opisane w
pkt. 3.6 Opis głównych stosowanych zasad rachunkowości. Kluczowe założenia testu zostały ujawnione w
nocie 4A dodatkowych informacji i objaśnień do jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego.
Procedury biegłego rewidenta w odpowiedzi na zidentyfikowane ryzyko
W ramach procedur badania utraty wartości inwestycji w jednostki zależne w szczególności:
- Przeanalizowaliśmy stosowaną przez Spółkę politykę rachunkowości dotyczącą wyceny inwestycji
w jednostki zależne;
- Uzyskaliśmy zrozumienie i dokonaliśmy krytycznej oceny zasad oraz procesu tworzenia odpisów
z tytułu utraty wartości;
- Uzyskaliśmy testy na utratę wartości inwestycji w jednostki zależne obarczone ryzykiem utraty
wartości sporządzone na dzień 31 grudnia 2023 roku;
- Oceniliśmy przyjęte przez Zarząd Spółki założenia makroekonomiczne zastosowane w modelu,
w tym stopy dyskonta poprzez ich porównanie do publicznie dostępnych informacji oraz
zweryfikowaliśmy kluczowe założenia i racjonalność projekcji biznesowych, w szczególności
w odniesieniu do poziomu sprzedaży, produkcji oraz kosztów operacyjnych, przy wykorzystaniu
wsparcia naszych specjalistów w zakresie wycen;
- Przeanalizowaliśmy wpływ zdarzeń po dniu bilansowym na ostrożną wycenę;
- Oceniliśmy dokonane ujawnienia w tym zakresie w notach objaśniających sprawozdania finansowego.
3
2
Spółka wykazała w jednostkowym rocznym rachunku zysków i strat za okres zakończony 31 grudnia 2023
roku przychody ze sprzedaży o wartości 1.216.640 tys. złotych.
Ujęcie przychodów przez Spółkę zostało uznane za kluczową sprawę badania z uwagi na złożoność
warunków zawartych w umowach z Klientami, które w związku z nieodłącznym ryzykiem branżowym
podlegają częstym zmianom i modyfikacjom warunków wymagających uwzględnienia w procesie
sprzedażowym oraz procesie rozpoznania przychodów, wpływając na potencjalne ryzyko błędu.
Ujawnienia w sprawozdaniu finansowym
Stosowane przez Spółkę zasady rachunkowości w odniesieniu do kluczowej sprawy badania zostały opisane
w pkt. 3.29 Opis głównych stosowanych zasad rachunkowości. Ujawnienia dotyczące przychodów z umów
z Klientami zostały zaprezentowane w nocie 26, dodatkowych informacji i objaśnień do skonsolidowanego
rocznego sprawozdania finansowego.
Procedury biegłego rewidenta w odpowiedzi na zidentyfikowane ryzyko
W szczególności wykonaliśmy następujące procedury badania:
- Przeanalizowaliśmy stosowaną przez Spółkę politykę rachunkowości dotyczącą rozpoznania
przychodów;
- Uzyskaliśmy zrozumienie i ocenę systemu kontroli wewnętrznej w zakresie dotyczącym rozpoznania
przychodów;
- Wykonaliśmy test analizy istotnych umów sprzedaży i ujęcia ich w księgach rachunkowych;
- Uzyskaliśmy niezależne potwierdzenia sald należności dla kluczowych kontrahentów;
- Przeprowadziliśmy procedurę kompletności i poprawności rozliczenia przychodów odroczonych
w czasie;
- Przeprowadziliśmy procedurę polegającą na weryfikacji transakcji sprzedaży z przełomu badanego
okresu;
- Oceniliśmy dokonane ujawnienia w tym zakresie w notach objaśniających sprawozdania finansowego.
3
Ostrożna wycena zapasów
W jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym Spółka wykazuje zapasy o wartości bilansowej
533.999 tys. zł, co stanowi około 27,4% sumy bilansowej na dzień 31 grudnia 2023 roku. Wycena zapasów
na dzień bilansowy w zakresie ich ostrożnej wyceny, jak również w zakresie ewentualnych odpisów
z tytułu utraty wartości została uznana za ryzyko istotnego zniekształcenia z uwagi na znaczny wpływ
osądów kierownictwa na ujawnione w sprawozdaniu finansowym wartości zapasów oraz złożoność analiz
będących podstawą do ustalenia wysokości odpisów.
Ujawnienia w sprawozdaniu finansowym
Stosowane przez Spółkę zasady rachunkowości w odniesieniu do kluczowej sprawy badania zostały
opisane w pkt. 3.17 Opis głównych stosowanych zasad rachunkowości. W nocie 6A oraz 6B dodatkowych
informacji i objaśnień do jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego ujawniono strukturę
zapasów oraz zmianę stanu odpisów aktualizujących zapasy.
Procedury biegłego rewidenta w odpowiedzi na zidentyfikowane ryzyko
W szczególności wykonaliśmy następujące procedury badania:
- Przeanalizowaliśmy stosowaną przez Spółkę politykę rachunkowości dotyczącą zapasów;
4
- Uzyskaliśmy zrozumienie i dokonaliśmy krytycznej oceny zasad oraz procesu tworzenia odpisów
aktualizujących zapasy;
- Zweryfikowaliśmy, czy wystąpiły zmiany w sposobie podejścia Spółki do szacunków odpisów
aktualizujących zapasy względem poprzedniego roku;
- Przeanalizowaliśmy model kalkulacji odpisu, w tym kompletność i poprawność zestawień;
- Oceniliśmy poprawność wyceny oraz zasadność odpisu dokonując weryfikacji wysokości odpisu
aktualizującego wykorzystując stosowane przez Spółkę zasady określone w polityce rachunkowości;
- Oceniliśmy dokonane ujawnienia w tym zakresie w notach objaśniających sprawozdania
finansowego.
Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej za sprawozdanie finansowe
Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg
rachunkowych, sprawozdania finansowego, które przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji
majątkowej i finansowej i wyniku finansowego Spółki zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską, przyjętymi zasadami (polityką)
rachunkowości oraz z obowiązującymi Spółkę przepisami prawa i statutem, a także za kontrolę
wewnętrzną, którą Zarząd uznaje za niezbędną aby umożliwić sporządzenie sprawozdania finansowego
niezawierającego istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem.
Sporządzając sprawozdanie finansowe Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za ocenę zdolności Spółki
do kontynuowania działalności, ujawnienie, jeżeli ma to zastosowanie, spraw związanych
z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady kontynuacji działalności jako podstawy
rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji, kiedy Zarząd albo zamierza dokonać likwidacji Spółki, albo
zaniechać prowadzenia działalności, albo nie ma żadnej realnej alternatywy dla likwidacji lub
zaniechania działalności.
Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie
finansowe spełniało wymagania przewidziane w Ustawie o rachunkowości. Członkowie Rady Nadzorczej
są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu sprawozdawczości finansowej Spółki.
Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie sprawozdania finansowego
Naszymi celami są uzyskanie racjonalnej pewności, czy sprawozdanie finansowe jako całość nie zawiera
istotnego zniekształcenia spowodowanego oszustwem lub błędem oraz wydanie sprawozdania z badania
zawierającego naszą opinię. Racjonalna pewność jest wysokim poziomem pewności, ale nie
gwarantuje, że badanie przeprowadzone zgodnie z KSB zawsze wykryje istniejące istotne
zniekształcenie. Zniekształcenia mogą powstawać na skutek oszustwa lub błędu i są uważane za
istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje
gospodarcze użytkowników podjęte na podstawie tego sprawozdania finansowego.
Koncepcja istotności stosowana jest przez biegłego rewidenta zarówno przy planowaniu
i przeprowadzaniu badania jak i przy ocenie wpływu rozpoznanych podczas badania zniekształceń oraz
nieskorygowanych zniekształceń, jeśli występują, na sprawozdanie finansowe, a także przy
formułowaniu opinii biegłego rewidenta. W związku z powyższym wszystkie opinie i stwierdzenia
zawarte w sprawozdaniu z badania są wyrażane z uwzględnieniem jakościowego i wartościowego
poziomu istotności ustalonego zgodnie ze standardami badania i zawodowym osądem biegłego
rewidenta.
Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej rentowności Spółki ani efektywności lub
skuteczności prowadzenia jej spraw przez Zarząd Spółki obecnie lub w przyszłości.
Podczas badania zgodnego z KSB stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy sceptycyzm,
a także:
− identyfikujemy i oceniamy ryzyka istotnego zniekształcenia sprawozdania finansowego
spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy i przeprowadzamy procedury badania
odpowiadające tym ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które są wystarczające
5
i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla naszej opinii. Ryzyko niewykrycia istotnego
zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż tego wynikającego z błędu, ponieważ
oszustwo może dotyczyć zmowy, fałszerstwa, celowych pominięć, wprowadzenia w błąd lub
obejścia kontroli wewnętrznej;
− uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej dla badania w celu zaprojektowania
procedur badania, które są odpowiednie w danych okolicznościach, ale nie w celu wyrażenia
opinii na temat skuteczności kontroli wewnętrznej Spółki;
− oceniamy odpowiedniość zastosowanych zasad (polityki) rachunkowości oraz zasadność
szacunków księgowych oraz powiązanych ujawnień dokonanych przez Zarząd Spółki;
− wyciągamy wniosek na temat odpowiedniości zastosowania przez Zarząd Spółki zasady
kontynuacji działalności jako podstawy rachunkowości oraz, na podstawie uzyskanych dowodów
badania, czy istnieje istotna niepewność związana ze zdarzeniami lub warunkami, która może
poddawać w znaczącą wątpliwość zdolność Spółki do kontynuacji działalności. Jeżeli dochodzimy
do wniosku, że istnieje istotna niepewność, wymagane jest od nas zwrócenie uwagi w naszym
sprawozdaniu biegłego rewidenta na powiązane ujawnienia w sprawozdaniu finansowym lub,
jeżeli takie ujawnienia są nieadekwatne, modyfikujemy naszą opinię. Nasze wnioski są oparte na
dowodach badania uzyskanych do dnia sporządzenia naszego sprawozdania biegłego rewidenta,
jednakże przyszłe zdarzenia lub warunki mogą spowodować, że Spółka zaprzestanie kontynuacji
działalności;
− oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość sprawozdania finansowego, w tym
ujawnienia, oraz czy sprawozdanie finansowe przedstawia będące ich podstawą transakcje
i zdarzenia w sposób zapewniający rzetelną prezentację.
Przekazujemy Komitetowi Audytu informacje o, między innymi, planowanym zakresie i czasie
przeprowadzenia badania oraz znaczących ustaleniach badania, w tym wszelkich znaczących
słabościach kontroli wewnętrznej, które zidentyfikujemy podczas badania.
Składamy Komitetowi Audytu oświadczenie, że przestrzegaliśmy stosownych wymogów etycznych
dotyczących niezależności oraz, że będziemy informować ich o wszystkich powiązaniach i innych
sprawach, które mogłyby być racjonalnie uznane za stanowiące zagrożenie dla naszej niezależności,
a tam gdzie ma to zastosowanie, informujemy o zastosowanych zabezpieczeniach.
Spośród spraw przekazywanych Komitetowi Audytu ustaliliśmy te sprawy, które były najbardziej
znaczące podczas badania sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy
i dlatego uznaliśmy je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy te sprawy w naszym sprawozdaniu
biegłego rewidenta, chyba że przepisy prawa lub regulacje zabraniają publicznego ich ujawnienia lub
gdy, w wyjątkowych okolicznościach, ustalimy, że kwestia nie powinna być przedstawiona w naszym
sprawozdaniu, ponieważ można byłoby racjonalnie oczekiwać, że negatywne konsekwencje
przeważyłyby korzyści takiej informacji dla interesu publicznego.
Inne informacje, w tym sprawozdanie z działalności
Na inne informacje składa się łączne sprawozdanie z działalności Spółki oraz Grupy Kapitałowej Newag
(„Grupa”), w której jednostką dominującą jest Spółka, za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2023 r.
(„sprawozdanie z działalności”) wraz z oświadczeniem o stosowaniu ładu korporacyjnego, które jest
wyodrębnioną częścią tego sprawozdania z działalności, a także sprawozdanie na temat informacji
niefinansowych, o którym mowa w art. 49b ust. 1 oraz 9 Ustawy o rachunkowości, które zostało
sporządzone jako odrębny dokument.
Inne informacje obejmują również pismo Prezesa Zarządu, oświadczenie Zarządu oraz informację
Zarządu o dokonaniu wyboru firmy audytorskiej, które otrzymaliśmy przed podpisaniem niniejszego
sprawozdania z badania, a także oświadczenia Rady Nadzorczej, których udostępnienia nam
spodziewamy się po podpisaniu sprawozdania z badania (razem „Inne informacje”).
Na podstawie regulacji zawartych w art. 55.2a Ustawy o rachunkowości oraz par. 71.8 Rozporządzenia
Ministra Finansów z 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych
przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji
wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U. z 2018 r.,
6
poz. 757 z późn. zm.) Zarząd Spółki sporządził w formie jednego dokumentu sprawozdanie
z działalności Spółki i Grupy, do którego odnieśliśmy się w sprawozdaniu z badania skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Newag.
Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji
Oświadczenie na temat świadczonych usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem oświadczamy, że usługi niebędące badaniem
sprawozdań finansowych, które świadczyliśmy na rzecz Spółki i jej spółek zależnych są zgodne
z prawem i przepisami obowiązującymi w Polsce oraz, że nie świadczyliśmy usług niebędących
badaniem, które są zakazane na mocy art. 5 ust. 1 Rozporządzenia UE oraz art. 136 Ustawy o biegłych
rewidentach. Usługi niebędące badaniem sprawozdań finansowych, które świadczyliśmy na rzecz Spółki
i jej spółek zależnych w badanym okresie zostały wymienione w punkcie 5 sprawozdania finansowego
oraz punkcie 7 sprawozdania z działalności.
Wybór firmy audytorskiej
Zostaliśmy wybrani do badania sprawozdania finansowego Spółki uchwałą Rady Nadzorczej Spółki z dnia
21 października 2021 r. Sprawozdanie finansowe Spółki badamy po raz drugi, począwszy od roku
obrotowego zakończonego 31 grudnia 2022 r.
Kluczowym biegłym rewidentem odpowiedzialnym za badanie, którego rezultatem jest niniejsze
sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta, jest Marcin Krupa.
BDO spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. z siedzibą w Warszawie
wpisana na listę firm audytorskich pod numerem 3355
w imieniu której kluczowy biegły rewident zbadał sprawozdanie finansowe
Katowice, 19 kwietnia 2024 r.
Podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Marcin Krupa
Biegły Rewident
nr w rejestrze 11142