7
Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej za rok 2023
sporządzono zgodnie z art. 55 ust. 2a Ustawy o rachunkowości
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI ELEKTROTIM S.A.
I GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM
ZA 2023 ROK
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
2
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE ..................................................................... 4
1.1. ELEKTROTIM Spółka Akcyjna .................................................................................... 4
1.2. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM ............................................................................... 4
2. WYBRANE DANE FINANSOWE ...................................................................................... 8
2.1. Wybrane dane finansowe ELEKTROTIM S.A. ........................................................... 8
2.2. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM ................................. 9
2.3. Podsumowanie roku 2023 w Spółce i Grupie Kapitałowej ..................................10
3. OTOCZENIE ..................................................................................................................... 12
3.1. Sytuacja makroekonomiczna .................................................................................12
3.2. Opis otoczenia i tendencji rynkowych...................................................................12
3.3. Charakterystyka działalności ELEKTROTIM S.A. w 2023 roku na obsługiwanych
rynkach ............................................................................................................................14
3.4. Prognozy dla rynków, na których działa Spółka i Grupa Kapitałowa ................15
4. KOMENTARZ DO WYNIKÓW FINANSOWYCH ZA ROK 2023 ......................................... 19
4.1. Komentarz do wyników ELEKTROTIM S.A. ...............................................................19
4.2. Komentarz do wyników finansowych Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM ...............25
4.3. Pozostałe informacje finansowe ............................................................................32
5. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY W ROKU 2023 .............................................................. 35
5.1. Wybrane projekty realizowane w roku 2023 w poszczególnych Pionach ..........35
5.2. Znaczące umowy dotyczące realizowanej działalności operacyjnej Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM zawarte w roku 2023 ............................................................36
5.3. Główne grupy produktowe Spółki i Grupy Kapitałowej ......................................38
5.4. Struktura sprzedaży ..................................................................................................40
5.5. Źródła dostaw w ELEKTROTIM S.A. i w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM..............43
6. Ocena realizacji Strategii oraz perspektywy rozwoju ................................................ 44
6.1. Model biznesowy ELEKTROTIM S.A. .........................................................................44
6.2. Strategia ELEKTROTIM S.A. na lata 2023-2025 oraz jej wykonanie........................45
6.3. Kluczowe wskaźniki efektywności związane z działalnością Spółki i Grupy ........47
6.3.1. Ocena realizacji Strategii w roku 2023 wg przyjętych KPI ..............................47
6.3.2. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju ...................................47
SPIS TREŚCI
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
3
6.4. Wskazanie czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte
wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału .............................................48
6.5. POZYSKANE ZAMÓWIENIA / PORTFEL ZAMÓWIEŃ .................................................49
6.6. NIEFINANSOWE wskaźniki efektywności związane z działalnością Spółki ...........51
6.6.1. Zagadnienia pracownicze ...............................................................................51
6.6.2. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego .........................................57
6.6.3. Zagadnienia społeczne ....................................................................................60
7. Zarządzanie ryzykiem ................................................................................................... 63
8. Ład korporacyjny .......................................................................................................... 72
8.1. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego ..............................................72
8.2. Opis systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do
sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych ................75
8.3. Akcje i Akcjonariat...................................................................................................78
8.4. Polityka dywidendowa i dywidenda .....................................................................80
8.5. Relacje inwestorskie ................................................................................................81
8.6. Statut i Walne Zgromadzenie .................................................................................85
8.7. Zarząd i Rada Nadzorcza .......................................................................................88
9. Pozostałe ujawnienia wymagane przez przepisy prawa .........................................101
10. Oświadczenia Zarządu ELEKTROTIM S.A. ..................................................................106
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
4
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE
1.1. ELEKTROTIM Spółka Akcyjna
Spółka ELEKTROTIM S.A. (dalej: Spółka, ET, Emitent) została zawiązana w dniu 13 listopada 1998
roku, a rozpoczęła działalność z dniem 1 stycznia 1999 roku. Spółka została wpisana do Rejestru
Przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej, VI Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000035081. Spółce nadano numer statystyczny
REGON 931931108.
Spółka nie posiada oddziałów, a jej siedziba mieści się przy ul. Stargardzkiej 8, 54-156 Wrocław,
Polska. Od zakończenia poprzedniego okresu sprawozdawczego nie nastąpiły zmiany nazwy
ani innych danych identyfikacyjnych.
Główne obszary działalności Spółki wskazano poniżej.
Przeważająca działalność Spółki
PKD
Wykonywanie instalacji elektrycznych
43.21.Z
Pozostała działalność Spółki
PKD
Roboty związane z budową linii telekomunikacyjnych i
elektroenergetycznych
42.22.Z
Działalność w zakresie inżynierii i związane z nią
doradztwo techniczne
71.12.Z
Roboty związane z budową rurociągów przesyłowych i
sieci rozdzielczych
42.21.Z
Wykonywanie instalacji wodno-kanalizacyjnych,
cieplnych, gazowych i klimatyzacyjnych
43.22.Z
Produkcja aparatury rozdzielczej i sterowniczej energii
elektrycznej
27.12.Z
Naprawa i konserwacja urządzeń elektrycznych
33.14.Z
Realizacja projektów budowlanych związanych ze
wznoszeniem budynków
41.10.Z
Wykonywanie pozostałych instalacji budowlanych
43.29.Z
Działalność związana z oprogramowaniem
62.01.Z
1.2. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM (dalej: Grupa; Grupa ELEKTROTIM, Grupa Kapitałowa, GET)
powstała w dniu 30 kwietnia 2007 roku w wyniku transakcji nabycia 100% akcji
„Przedsiębiorstwa Projektowania i Usług PROCOM-System” S.A.
W roku 2023 roku spółki zależne, tj. ZEUS S.A. oraz Ostoya-DataSystem Sp. z o.o. działały jako
samodzielne jednostki gospodarcze. W dniu 29 września 2023 roku Prezes Zarządu spółki ZEUS
S.A. złożył wniosek o ogłoszenie upadłości spółki ZEUS S.A. W ocenie Zarządu ELEKTROTIM S.A.,
na dzień 31 grudnia 2023 roku ELEKTROTIM S.A. sprawowała kontrolę nad ZEUS S.A., w związku
z czym dane finansowe i wynik spółki zależnej skonsolidowane zostały metodą pełną oraz
wykazane w bilansie w pozycjach odpowiednio „aktywa przeznaczone do sprzedaży” w
korespondencji z pozycją „zobowiązania dotyczące aktywów przeznaczonych do sprzedaży”.
Następnie, w I kwartale 2024 roku, wszystkie akcje spółki zależnej będące w posiadaniu
ELEKTROTIM S.A. zostały sprzedane osobie trzeciej, w związku z czym na dzień publikacji
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
5
niniejszego Sprawozdania Grupa skupia dwie spółki o zdefiniowanych celach i zakresach
działalności: ELEKTROTIM S.A. oraz OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o.
Sprzedaż akcji ZEUS S.A. oraz utrata kontroli nad ww. spółką zależną zostały uznane za istotne
zdarzenie po dniu bilansowym i szerzej opisane poniżej. Zdarzenie zostało uznane jako nie
wymagające korekty danych finansowych na dzień bilansowy.
Schemat organizacyjny GRUPY KAPITAŁOWEJ ELEKTROTIM na dzień 31.12.2023 r.
Jednostki zależne:
OSTOYA-Data System Sp. z o.o., ul. Kartuska 462, 80-298 Gdańsk
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o. jest spółką, której głównym przedmiotem działalności jest
produkcja oraz wdrożenia innowacyjnych systemów informatycznych w obszarze zarządzania
bezpieczeństwem.
ELEKTROTIM S.A. posiada 82% udziałów OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o.
ZEUS S.A., ul. Obrońców Westerplatte 1, 83-000 Pruszcz Gdański
ZEUS S.A. jest spółką, której główny przedmiot działalności to świadczenie usług budownictwa
specjalistycznego w zakresie projektowania i wykonawstwa instalacji elektrycznych,
energetycznych, teletechnicznych.
ELEKTROTIM S.A., na dzień 31.12.2023, posiadał 88,12% akcji ZEUS S.A. Zarząd ZEUS S.A. dniu
29.09.2023 zgłosił wniosek o ogłoszenie upadłości i stopniowo wygasił działalność operacyjną.
Spółka została sprzedana w I kwartale 2024 roku.
Zgodnie z raportem bieżącym nr 12/2019 z dnia 10.07.2019 r. ELEKTROTIM S.A. prowadził
przegląd opcji strategicznych dla spółek zależnych, który miał na celu wybór
najkorzystniejszego sposobu realizacji długoterminowego rozwoju Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM z poszanowaniem interesów wszystkich akcjonariuszy Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
6
W rezultacie Spółka zawarła umowę sprzedaży wszystkich posiadanych akcji spółki zależnej
pod firmą PROCOM SYSTEM S.A. z siedzibą we Wrocławiu, o czym poinformowała w raporcie
nr 33/2022 z dnia 12.12.2022 r. Przegląd opcji strategicznych prowadzony był również dla spółki
ZEUS S.A. z siedzibą w Pruszczu Gdańskim. Po powołaniu nowego zarządu (w maju 2022) oraz
rady nadzorczej (w lipcu 2022) ZEUS S.A. przystąpiono do procesu sprzedaży tej spółki, przy
równoległej realizacji planu naprawczego. Od grudnia 2022 roku prowadzono zaawansowane
rozmowy z podmiotami bezpośrednio zainteresowanymi nabyciem ZEUS potwierdzone m.in.
podpisaniem listu intencyjnego oraz prowadzeniem VDR („Virtual Data Room”) na potrzeby
przeprowadzenia badania due diligence. W celu umożliwienia kontynuowania działalności w
niezmienionym istotnie zakresie (równolegle z procesem sprzedaży) udzielono spółce pożyczki
pomostowej w kwocie 2,5 mln PLN. W lipcu 2023 kluczowy oferent odstąpił od transakcji, a w
okresie sierpień-październik z procesu nabycia spółki wycofało się kolejnych 5 podmiotów.
Negocjacje prowadzone były na podstawie podpisanych oświadczeń/umów o zachowaniu
poufności lub/oraz listów intencyjnych, a zainteresowanym podmiotom udostępniane były
dokumenty spółki ZEUS S.A. w ramach prowadzonego VDR. Spółka złożyła ofertę zakupu akcji
jednemu z zainteresowanych podmiotów (która jednak nie została przyjęta), a także nie
otrzymała wiążących ofert zakupu akcji od pozostałych podmiotów.
W międzyczasie, tj. 29.09.2023, z powodu pogłębiających się problemów płynnościowych
zarząd ZEUS S.A. złożył wniosek o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej, co spowodowało
konieczność powtórnej analizy sytuacji przez ELEKTROTIM S.A., wykonania szeregu konsultacji z
podmiotami finansującymi oraz doradzającymi, jak również konieczność zmiany grupy
docelowej podmiotów potencjalnie zainteresowanych nabyciem akcji ZEUS S.A.
Dnia 24.01.2024 r. sąd upadłościowy wydał postanowienie w przedmiocie zabezpieczenia
majątku ZEUS S.A. poprzez ustanowienie Tymczasowego Nadzorcy Sądowego. Z uwagi na fakt,
że spółka nie prowadziła działalności operacyjnej, w zasadzie wszelkie czynności prawne spółki
dotyczące jej majątku przekraczały zakres zwykłego zarządu i wymagały zgody
Tymczasowego Nadzorcy Sądowego, o czym spółka ZEUS została pouczona.
W wyniku prowadzonych działań Spółka w I kwartale 2024 roku znalazła podmiot
zainteresowany nabyciem akcji, a umowa sprzedaży akcji została podpisana 27.03.2024 r. O
przeprowadzonej transakcji Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 12/2024 z tegoż
samego dnia, a konstytutywny wpis w rejestrze akcjonariuszy został dokonany dzień później tj.
28.03.2024 r.
W związku ze złożonym uprzednio wnioskiem o ogłoszenie upadłości spółka ZEUS S.A. utraciła
wszelkie posiadane świadectwa bezpieczeństwa przemysłowego oraz zdolność do realizacji
projektów z uwagi na utracone zasoby kadrowe i sprzętowe, zatem sprzedaż akcji w ocenie
Zarządu Spółki nie stanowi źródła potencjalnej konkurencji na rynku, na którym działa
ELEKTROTIM S.A.
Powyżej opisane fakty spowodowały następujący wpływ na Jednostkowe oraz
Skonsolidowane Sprawozdania Finansowe:
• Spółka na 31 grudnia 2023 wykazała ZEUS S.A. jako aktywo przeznaczone do sprzedaży,
przy utrzymaniu stanu formalnej kontroli nad ZEUS S.A.,
• ZEUS S.A. wiele pozycji bilansowych, według najlepszego osądu i stanu wiedzy, wykazał
w godziwej wartości likwidacyjnej, co miało wpływ na wynik pokazany przez tę spółkę,
jak i na sprawozdanie skonsolidowane;
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
7
• W sprawozdaniu skonsolidowanym istotny jest udział akcjonariuszy mniejszościowych w
wynikach ZEUS S.A. oraz odwrócenie odpisów wykazanych w ELEKTROTIM S.A. na
poziomie jednostkowym w związku z sytuacją w tej spółce zależnej;
• Na poziomie jednostkowym ELEKTROTIM S.A. dokonano odpisu całości udzielonej
spółce zależnej pożyczki oraz nierozliczonych w toku bieżącej działalności zaliczek.
W związku ze sprzedażą wszystkich akcji spółki zależnej ZEUS S.A. przez ELEKTROTIM S.A., a tym
samym wyjściem spółki zależnej z GET, w sprawozdaniu skonsolidowanym za I kwartał 2024 roku
nastąpi rozliczenie transakcji sprzedaży posiadanych akcji. Tym samym, w ramach procesu
dekonsolidacji, zaksięgowane zostaną skutki utraty kontroli nad ww. spółką i będzie mieć
miejsce ujęcie w skonsolidowanym wyniku finansowym Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za I
kwartał 2024 roku nadwyżki niematerialnej ceny sprzedaży nad istotnie ujemną wartością
zbywanych aktywów netto. Na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania wartość ta
szacowana jest na ok 20,5 mln PLN. Wielkość ta stanowić będzie zysk Grupy na poziomie
skonsolidowanym.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
8
2. WYBRANE DANE FINANSOWE
2.1. Wybrane dane finansowe ELEKTROTIM S.A.
w tys. PLN
w tys. EUR
Wybrane dane finansowe
w tys. PLN i po przeliczeniu na tys. EUR
01.01.-
31.12.2023/
31.12.2023
01.01.-
31.12.2022/
31.12.2022
01.01.-
31.12.2023/
31.12.2023
01.01.-
31.12.2022/
31.12.2022
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
532 246
428 243
117 535
91 343
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
53 893
29 519
11 901
6 296
III. Zysk (strata) brutto
52 511
30 517
11 596
6 509
IV. Zysk (strata) netto
40 737
23 086
8 996
4 924
V. Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
-3 290
33 188
-727
7 079
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
1 066
10 509
235
2 242
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
-20 437
-3 670
-4 513
-783
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem
-22 661
40 027
-5 004
8 538
IX. Aktywa, razem
256 128
240 239
58 907
51 225
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
139 011
148 742
31 971
31 715
XI. Zobowiązania długoterminowe
16 320
7 515
3 753
1 602
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
122 691
141 227
28 218
30 113
XIII. Kapitał własny
117 117
91 497
26 936
19 509
XIV. Kapitał zakładowy
9 983
9 983
2 296
2 129
XV. Liczba akcji (w szt.)
9 983 009
9 983 009
9 983 009
9 983 009
XVI. Zysk (strata) na jedną akcje zwykłą (w zł/EUR)
4,08
2,31
0,90
0,49
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję
zwykłą (w zł/EUR)
4,08
2,31
0,90
0,49
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR)
11,73
9,17
2,70
1,96
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną
akcję (w zł/EUR)
11,73
9,17
2,70
1,96
XX. Zdeklarowana lub wypłacona dywidenda na
jedną akcję (w zł/EUR)
1,50
0,00
0,33
0,00
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
9
2.2. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
w tys. PLN
w tys. EUR
Wybrane dane finansowe
w tys. PLN i po przeliczeniu na tys. EUR
01.01.-
31.12.2023/
31.12.2023
01.01.-
31.12.2022/
31.12.2022
01.01.-
31.12.2023/
31.12.2023
01.01.-
31.12.2022/
31.12.2022
I. Przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
546 947
505 599
120 782
107 843
II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej
34 225
33 191
7 558
7 080
III. Zysk (strata) brutto
32 264
30 414
7 125
6 487
IV. Zysk (strata) netto przypadający
akcjonariuszom podmiotu dominująca
22 373
21 984
4 941
4 689
V. Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
-3 898
37 505
-861
8 000
VI. Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
2 521
5 479
557
1 169
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
-22 196
-4 982
-4 902
-1 063
VIII. Przepływy pieniężne netto, razem
-23 573
38 002
-5 206
8 106
IX. Aktywa, razem
268 603
268 326
61 776
57 214
X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
165 433
169 206
38 048
36 079
XI. Zobowiązania długoterminowe
16 425
7 803
3 778
1 664
XII. Zobowiązania krótkoterminowe
149 008
161 403
34 270
34 415
XIII. Kapitał własny
103 170
99 120
23 728
21 135
XIV. Kapitał zakładowy
9 983
9 983
2 296
2 129
XV. Liczba akcji (w szt.)
9 983 009
9 983 009
9 983 009
9 983 009
XVI. Zysk (strata) na jedną akcje zwykłą (w zł/EUR)
2,24
2,20
0,49
0,47
XVII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję
zwykłą (w zł/EUR)
2,24
2,20
0,49
0,47
XVIII. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR)
10,33
9,93
2,38
2,12
XIX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną
akcję (w zł/EUR)
10,33
9,93
2,38
2,12
XX. Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na
jedna akcję (w zł/EUR)
1,50
0,00
0,33
0,00
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
10
2.3. Podsumowanie roku 2023 w Spółce i Grupie Kapitałowej
1. Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w roku 2023 wyniosły 547 mln zł, co
oznacza 8% wzrost w stosunku do roku ubiegłego, przy malejącym udziale kontraktu ze
Strażą Graniczną na zabezpieczenie granicy polsko-białoruskiej. Wzrost przychodów
osiągnięto organicznie, pomimo braku w strukturach spółki Procom System oraz złożeniu
wniosku o ogłoszenie upadłości, a tym samym stopniowego wygaszenia działalności, przez
spółkę ZEUS S.A.
2. W 2023 roku Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM uzyskała zysk na działalności operacyjnej w
wysokości 34,2 mln PLN, wobec 33,2 mln w roku ubiegłym. Należy zauważyć, że wynik ten
zawiera –22,1 mln PLN straty operacyjnej ZEUS S.A., wynikającej w głównej mierze z
przeszacowania aktywów i zobowiązań oraz ujęciem w rachunku wyników tej spółki szeregu
rezerw i odpisów w związku z toczącym się postępowaniem o ogłoszenie upadłości.
3. Na poziomie skonsolidowanym, pomimo obciążenia stratami ZEUS na ok -23,5 mln PLN,
osiągnięto wynik porównywalny do roku ubiegłego, tj. 22,4 mln zysku netto przypisanego
akcjonariuszom podmiotu dominującego. W związku ze sprzedażą wszystkich posiadanych
akcji ZEUS S.A., a tym samym utratą kontroli nad spółką zależną, spodziewane jest rozliczenie
transakcji skutkujące ujęciem w skonsolidowanym wyniku Grupy ELEKTROTIM +20,5 mln
nadwyżki niematerialnej ceny sprzedaży nad mocno ujemnymi kapitałami własnymi
podmiotu zbywanego.
4. Od grudnia 2022 roku prowadzono zaawansowane rozmowy z podmiotami bezpośrednio
zainteresowanymi nabyciem ZEUS. Spółka niestety kontynuowała negatywny trend słabych
wyników finansowych, mając problemy z realizacją kolejnego już na przestrzeni ostatnich 4
lat planu naprawczego i odchylając się istotnie od swojego budżetu. W lipcu 2023 kluczowy
oferent odstąpił od transakcji, a w okresie sierpień-październik z procesu nabycia spółki
wycofało się kolejnych 5 podmiotów. W międzyczasie, tj. 29.09.2023r., z powodu
pogłębiających się problemów płynnościowych zarząd ZEUS S.A. złożył wniosek o
ogłoszenie upadłości likwidacyjnej, co spowodowało konieczność powtórnej analizy
sytuacji przez ELEKTROTIM S.A., wykonania szeregu konsultacji z podmiotami finansującymi
oraz doradzającymi, a finalnie konieczność zmiany grupy docelowej podmiotów
potencjalnie zainteresowanych nabyciem akcji ZEUS S.A. W wyniku prowadzonych działań
Spółka w I kwartale 2024 roku znalazła podmiot zainteresowany nabyciem akcji, umowa
sprzedaży 100% posiadanych akcji została podpisana 27.03.2024 r., a konstytutywny wpis w
rejestrze akcjonariuszy został dokonany dzień później tj. 28.03.2024 r.
5. Cykl wyborczy w Polsce, skutkujący wstrzymaniem lub spowolnieniem przetargów, wymianą
kadry zarządzającej oraz rewizją założeń strategicznych projektów spowodował, że wartość
portfela zamówień w Spółce na dzień 31.12.2023 roku, wynosząca 330 mln PLN, nie
odzwierciedla w pełni jego potencjału na rok 2024. Podpisana w dniu 31.01.2024 roku
kolejna umowa ze Strażą Graniczną na „Budowę zabezpieczenia granicy państwowej z
Białorusią na odcinku rzeki Bug w Nadbużańskim Oddziale Straży Granicznej” w wysokości
227 mln zł oraz podpisanie umów dotyczących zamówień w procedowanych na przełomie
2023 i 2024 roku postępowaniach przetargowych, o których ELEKTROTIM S.A. informował w
raportach ESPI w listopadzie i grudniu ubiegłego roku, w znaczący sposób wpływają na
kształt portfela kontraktów Spółki oraz Grupy Kapitałowej na rok 2024, zwiększając go do
poziomu ponad 600 mln PLN. Spółka nadal uważnie analizuje rynek i zachodzące na nim
zmiany strukturalne (transformacja energetyczna), a obserwowana obecnie pauza
decyzyjna ma w ocenie Spółki charakter krótkoterminowy.
6. W roku 2023 sytuacja płatnicza ELEKTROTIM determinowana była sezonowością
realizowanych projektów, w powiązaniu ze znacząco zwiększoną skalą działalności.
Największa aktywność budowlana, a tym samym zapotrzebowanie na kapitał obrotowy,
ma miejsce w 2-3 kwartale roku, a spływ należności w kolejnych miesiącach. Do
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
11
sfinansowania wzrostu Spółka wykorzystuje przygotowane uprzednio umowy kredytowe, w
pełni zabezpieczające potrzeby związane z finansowaniem zwiększonych przerobów w
realizowanych projektach. Istotnym czynnikiem zapewniającym kapitał obrotowy w
pierwszym półroczu były również środki pozyskane ze sprzedaży akcji Procom System SA.
Ponadto Spółka podpisała nowe umowy kredytowe i faktoringowe, zwiększające kwoty
dostępnego finansowania do ok. 100 mln PLN. Dostęp do finansowania zewnętrznego
pozwolił na wykorzystanie efektów dźwigni finansowej.
7. W 2023 roku, po raz pierwszy od 2017 roku, Akcjonariuszom Spółki została wypłacona
dywidenda. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki przeznaczyło w dniu 20 czerwca 2023
roku na wypłatę dywidendy dla Akcjonariuszy kwotę 14.974.513,50 PLN, tj. 1,50 PLN na 1
akcję ELEKTROTIM S.A. Dywidenda została wypłacona Akcjonariuszom w dniu 28 lipca 2023
roku.
8. ELEKTROTIM S.A. – jednostkowo - wypracował na 31.12.2023 roku zysk netto na poziomie
prawie 41 mln PLN przy rentowności netto 7,7%, co oznacza prawie 80% wzrostu r/r i
jednocześnie jest wynikiem rekordowym w historii Spółki.
9. Na poziomie operacyjnym widoczny jest udział wszystkich Pionów. Kontynuowany był
kontrakt ze Strażą Graniczną, dotyczący budowy bariery perymetrycznej na granicy z
Białorusią, a w końcówce roku Spółka wygrała przetarg na zabezpieczenie kolejnego
znaczącego odcinka tej granicy. Zrealizowaliśmy modernizacje 4 podstacji dla PGE
Energetyka Kolejowa oraz kontynuowaliśmy naszą obecność w OZE, realizując znaczące
wartościowo projekty fotowoltaiczne. Zwiększyliśmy też nasze obroty z partnerami
współpracującymi z nami od wielu lat, takimi jak Tauron, Enea, Nestle, PCC Rokita czy
KGHM. Kontynuowaliśmy ekspansję w zakresie naszych usług serwisowych i inwestycyjnych
zaspokajających potrzeby dolnośląskich gmin i miast.
10. W roku 2023 największy udział w przychodach ELEKTROTIM S.A. miały kolejno piony
Dystrybucji (42%), Specjalny (19%) i Trakcji (17%). Rynki, na których Spółka jest obecna,
charakteryzują się odmienną i odrębną dynamiką, cechami i oczekiwaniami klientów,
charakterem i intensywnością konkurencji i parametrami produktów. Pozwala nam to
kontynuować dywersyfikację ryzyka naszej działalności i ogranicza ekspozycję na
niekorzystne zmiany.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
12
3. OTOCZENIE
3.1. Sytuacja makroekonomiczna
WYBRANE WSKAŹNIKI EKONOMICZNE 2023
Dynamika PKB w roku 2023
+ 0,2%
1)
Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w 2023 r. w stosunku do roku 2022
11,40%
WIBOR 1Y na dzień 29.12.2023
5,79
2)
Zmiana WIBOR 1Y w roku 2023
- 19,92%
2)
Wskaźnik PMI grudzień 2023
47,4 pkt
Zmiany produkcji budowlano-montażowej w okresie styczeń - czerwiec 2023
+ 7,5%
1)
w tym:
- budowy budynków
+ 6,4%
1)
- budowy obiektów inżynierii lądowej i wodnej
+ 8,8%
1)
- robót budowlanych specjalistycznych
+ 6,8%
1)
Przeciętne miesięczne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw bez wypłat nagród z
zysku w 2023 r.
7.444,39 zł
1)
1)Ww. dane pochodzą z Głównego Urzędu Statystycznego.
2)WIBOR – dane z www.money.pl (źródło: REUTERS).
3.2. Opis otoczenia i tendencji rynkowych
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa Spółki i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
WSKAŹNIKI MAKROEKONOMICZNE – POLSKA
ELEKTROTIM S.A. działa na rynku krajowym budownictwa specjalistycznego. Poszczególne
piony Spółki działają na rynkach: energetyki, przemysłu, resortów obronnych, inwestycji
samorządowych i sieci stałoprądowych (trakcji) . Z tego względu kluczowymi obszarami analizy
są parametry makroekonomiczne dla polskiej gospodarki, rozwój kolei, rozwój polskiej
energetyki (wytwarzanie i sieci, OZE), zmiany i kierunki wydatkowania środków przez samorządy
oraz wydatki resortów obronnych (MON i MSWiA), w szczególności w zakresie instalacji
elektrycznych oraz rozwiązań z zakresu systemów bezpieczeństwa. ELEKTROTIM S.A. monitoruje
na bieżąco czynniki mające wpływ na szeroko rozumianą działalność Spółki oraz na poziom
osiąganych wyników. Analiza sytuacji gospodarczej i rynkowej umożliwia podejmowanie
wyprzedzających decyzji biznesowych pozwalających na wykorzystanie szans i niwelowanie
zagrożeń.
PKB
Według wstępnych szacunkowych danych GUS (stan na dzień 31.01.2024 r.) Produkt Krajowy
Brutto (PKB) wzrósł o 0,2% r/r w 2023 r. wobec 5,3% wzrostu w roku 2022. Dynamiki PKB za 2023
rok są na najniższym poziomie od czasu wejścia Polski do Unii Europejskiej, a sam wynik jest niższy
o 0,5 punktu procentowego od wcześniejszych szacunków ekonomistów, co wskazuje na to,
że IV kwartał 2023 r. nie przyniósł oczekiwanego przyspieszenia wzrostu. Wartość dodana brutto
w przemyśle w 2023 r. zmniejszyła się o 0,7% w porównaniu z 2022 r., wobec wzrostu o 7,6%
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
13
w 2022 r. natomiast wartość dodana brutto w budownictwie w 2023 r. w porównaniu z 2022 r.
wzrosła o 3,4% , wobec wzrostu o 5,1% w 2022r. vs 2021r.
1
Inflacja
Od lutego 2023 r. inflacja systematycznie spadała, co oznaczało hamowanie tempa wzrostu
cen. GUS potwierdził, że inflacja na koniec 2023 roku wyniosła 6,2%. Jednocześnie inflacja
średnioroczna uplasowała się na poziomie 11,4%, wobec poziomu 14,4% w roku 2022. Według
ekspertów Polskich Składów Budowlanych w grudniu 2023 roku ceny materiałów budowlanych
spadły średnio o 2,6% w porównaniu z grudniem 2022 roku i o 0,2% w porównaniu z listopadem
2023 roku. Grudzień 2023 roku był czwartym miesiącem z rzędu ze spadkiem cen.
2
Stopa bezrobocia
Z szacunków Ministerstwa Rodziny, Pracy i Polityki Społecznej wynika, że stopa bezrobocia
rejestrowanego w Polsce na koniec grudnia 2023 r. wyniosła 5,1% i była nieznacznie niższa w
zestawieniu z końcem 2022 r. Mimo, że stopa bezrobocia w Polsce utrzymuje się na niskim
poziomie, należy ją rozpatrywać w ujęciu syntetycznym z pozostałymi wskaźnikami.
W połączeniu z niską dynamiką wzrostu gospodarczego wskazują na zagrożenie powstania
poważnego deficytu kapitału ludzkiego w okresie, gdy wzrost gospodarczy wejdzie w trend
trwale wzrostowy. Na taki scenariusz jednoznacznie wskazują planowane wdrożenia strategii
KPEiK / PEP2040 i KPK, wprost związane z obszarem biznesowym, którego interesariuszem jest
spółka ELEKTROTIM S.A. Identyfikując zagrożenia rynkowe w tym aspekcie spółka
ELEKTROTIM S.A. podejmuje szereg działań zmierzających do pozyskania kadr zgodnie z
obecnymi i prognozowanymi potrzebami oraz wdraża działania, które uodpornią organizację
na ewentualne, spodziewane zwiększone fluktuacje w obszarze zatrudnienia.
3
Stopa referencyjna NBP
Stosunkowo restrykcyjna polityka NBP w ostatnich miesiącach 2023 roku przyczyniła się do
odwrócenia trendu inflacyjnego. Zdaniem analityków PKO BP do czynników ryzyka dla ścieżki
inflacyjnej należą kwestie regulacyjne, a także wzrost płac realnych przekraczający wzrost
wydajności pracy. Zapowiadany powrót do wyższej stawki VAT jak i odmrożenie cen energii i
gazu może przyczynić się do wzrostu inflacji.
4
1
Źródło:https://www.money.pl/gospodarka/wszystko-jasne-sa-dane-dotyczace-pkb-w-polsce-za-rok-2023-
6990600626764736a.html - 31.01.2024 r.
2
Źródło: https://www.bankier.pl/gospodarka/wskazniki-makroekonomiczne/inflacja-rdr-pol - I 2024
3
Źródło: https://www.gov.pl/web/rodzina/niska-stopa-bezrobocia-w-grudniu - 08.01.2024 r.
4
Źródło: https://www.bankier.pl/gospodarka/wskazniki-makroekonomiczne/referencyjna-pol
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
14
Inwestycje zagraniczne
Według danych Polskiego Instytutu Ekonomicznego szacowany napływ bezpośrednich
inwestycji zagranicznych do Polski w 2023 r. wyniósł ok. 133 mld zł. Taki wynik stanowi 3,9% PKB.
Na szczególną uwagę zasługuje fakt, że mimo spadku wartości napływu BIZ w stosunku do roku
2022 wystąpiła znacząca poprawa struktury wskaźnika: mniejszą rolę odgrywają instrumenty
dłużne, większą zaś kapitał. Głównym wyzwaniem dla Polski jest niedobór kapitału - Dane Penn
World Table wskazują, że Polska ma jeden z najniższych współczynników kapitału do PKB w
Europie. Napływ dodatkowych inwestycji – w tym reinwestowanych zysków – zwiększa
dostępność kapitału w Polsce i poprawia tym samym produktywność gospodarki.
5
3.3. Charakterystyka działalności ELEKTROTIM S.A. w 2023 roku na
obsługiwanych rynkach
ELEKTROTIM S.A. w latach 2022 – 2023 wyraźnie skorzystał ze wzrostu dynamiki realizacji w
sektorze budownictwa energetycznego. W 2023 r. Pion Dystrybucji realizował istotne
wartościowo kontrakty dla: Solartech Sp. z o.o. na budowę przyłączy elektroenergetycznych
dla farm fotowoltaicznych Jeziórko i Augustynka, dla PGE Dystrybucja S.A. na budowę linii
kablowej 110 KV, dla ONDE S.A. – budowę głównego Punktu Odbioru Dzwola. W 2023 r. Spółka
podpisała umowę dotycząca rozbudowy stacji, rozdzielni 110 kV oraz rozdzielni 20 kV dla
TAURON Dystrybucja S.A. na kwotę 15 mln PLN netto (umowa z dnia 07.03.2023 r.) oraz umowę
na budowę stacji 110 kV „Krasnosielc” z linią zasilającą 110 kV dla PGE Dystrybucja S.A. na
kwotę 22 mln PLN netto (umowa z dnia 05.06.2023 r.).
5
Źródło: https://inwestycje.pl/gospodarka/naplyw-biz-do-polski-zmniejszyl-sie-do-ok-133-mld-zl-w-2023/ - 08.01.2024 r.
51
54
114
140
133
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2019 2020 2021 2022 2023
Wartość BIZ w Polsce w latach 2019 - 2023, w mld PLN
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
15
Pion Przemysłu i Wytwarzania realizował projekt rozbudowy zakładu produkcyjnego dla Nestle
Purina Manufacturing Sp. z o.o. W tym obszarze działalności Spółka podpisała również umowę
z KGHM Polska Miedź S.A. w Lubinie na wykonanie robót budowlano-montażowych i
kompleksowej modernizacji w Hucie Miedzi Głogów - na kwotę blisko 45 mln PLN netto (umowa
z dnia 16.11.2023 r.).
Do wzrostu przychodów ELEKTROTIM S.A. w 2023 r. znacznie przyczyniła się realizacja umowy
dotyczącej rozbudowy bariery elektronicznej na granicy państwa polskiego z Białorusią
realizowana przez Pion Specjalny. Wykorzystana została tu synergia z podmiotem zależnym,
spółką OSTOYA Data-System Sp. z o.o., oferującą platformę IT integrującą systemy zarządzania
bezpieczeństwem. Pion Specjalny pozyskał również kontrakty na budowę ogrodzenia w
kompleksie wojskowym Goławice dla Stołecznego Zarządu Infrastruktury w Warszawie` na
kwotę 14 mln PLN netto (umowa z dnia 07.08.2023) oraz budowę linii światłowodowej Gdynia,
Rumia, Łężyce, Wejherowo dla Skarbu Państwa – Centrum Cyberprzestrzeni Sił Zbrojnych na
kwotę 15 mln PLN netto (umowa z dnia 19.05.2023 r.).
Pion Trakcji obsługujący rynek kolejowy realizował dla PGE Energetyka Kolejowa S.A. kontrakty
na budowę i modernizację podstacji trakcyjnych Zduńska Wola, Lublinek, Rusiec, Łask na
łączną kwotę 81 mln PLN netto.
W obszarze infrastruktury drogowej i BRD, Pion Utrzymania realizował na terenie województwa
dolnośląskiego zadania związane z poprawą bezpieczeństwa ruchu drogowego,
modernizacją i przebudową układów komunikacyjnych i oświetlenia dróg zarządzanych przez
GDDKiA.
3.4. Prognozy dla rynków, na których działa Spółka i Grupa Kapitałowa
Globalna transformacja energetyczna kreuje jeden z najbardziej stabilnych rynków
wzrostowych w perspektywie do 2040 r.
• Możliwość pozyskania długoterminowych kontraktów dzięki rozwojowi unikalnych
kompetencji (energetyka jądrowa, offshore, wielkoskalowe instalacje OZE i bilansujące
magazyny energii). Łączna wartość inwestycji w budowę bezemisyjnych źródeł
wytwarzania do 2040r. wynosi ok. 726 mld PLN, a w rozbudowę i modernizację sieci
przesyłowej i dystrybucyjnej około 500 mld PLN.
• Wzrost wartości wydatków na infrastrukturę obronną i bezpieczeństwo (w tym systemy
monitoringu i ostrzegania), jak również dostosowanie lotnisk cywilnych do potrzeb
wojskowych.
• Modernizacja i rozwój trakcji kolejowej i miejskiej (w tym magazyny energii do poprawy
efektywności funkcjonalnej sieci trakcyjnej).
• Inwestycje w przebudowę organizacji i bezpieczeństwa ruchu miejskiego.
Energetyka
W fazę realizacji wchodzą ogromne projekty związane z morskimi farmami wiatrowymi, a
spodziewana nowelizacja ustawy „10H” odblokuje inwestycje w turbiny wiatrowe na lądzie.
Także segment farm fotowoltaicznych rozwija się dynamicznie, w który intensywnie inwestują
praktycznie wszystkie grupy energetyczne. Co więcej, coraz bliżej jest rozpoczęcie inwestycji w
energetyce jądrowej: konwencjonalnej oraz rozproszonej w technologii SME, a Polskie Sieci
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
16
Energetyczne (PSE) rozbudowują sieci przesyłowe. Warto tu także zaznaczyć, że segment
energetyczny będzie największym beneficjentem 5 mld € zaliczki w ramach KPO.
6
W odpowiedzi na bieżące wydarzenia związane z inwazją Rosji na Ukrainę i widmo kryzysu
energetycznego przyspieszyły prace nad transformacją energetyczną. Podkreślony został duży
nacisk na działania na rzecz bezpieczeństwa energetycznego i budowanie suwerenności
energetycznej kraju. Przewiduje się dywersyfikację technologiczną miksu energetycznego w
kierunku dekarbonizacyjnym. Projekt planowanej aktualizacji strategii PEP2040 (wg trzeciego
scenariusza) zakłada budowanie niezależności energetycznej dzięki optymalnemu
wykorzystaniu krajowych surowców i mocy, w tym rozwój energetyki jądrowej i silniejszą
dynamikę rozwoju OZE (jako przeciwwagi dla planowanego wcześniej paliwa przejściowego,
którym miał stać się gaz ziemny. Instalacje OZE, mimo swojej niskiej efektywności możną
wybudować w stosunkowo krótkim czasie i użytkować produkowaną z nich energię), a także
infrastruktury sieciowej i magazynów bilansujących. Proces transformacji wymaga
dostosowania sieci do funkcjonowania zdywersyfikowanego miksu energetycznego,
zapewniając właściwą elastyczność i zdolność bilansowania pracy KSE. PEP2040 przewiduje
nakłady rzędu 1,6 bln PLN, w tym nakłady na sieć dystrybucyjną rzędu 500 mld PLN. Pierwsze
elektrownie wiatrowe offshore zostaną wybudowane ok. 2025 r., a ze względu na stosunkowo
wysoki stopień wykorzystania mocy i wysokie zainteresowanie rynkowe przewidziano dalsze
inwestycje w tym zakresie (wysoki stopień zaawansowania prac projektowych). W polskiej
strefie przybrzeżnej planowane są farmy wiatrowe o wartości 216 mld zł. (wg raportu Spectis).
6
Źródło: PMR CONSTRUCTION INSIGHT: POLAND
8
50
88
20
10
19
24
0 50 100 150
2030
2040
Moc zainstalowana [GW]
EJ OZE Węgiel (kam. i br.) Pozostałe (w tym gaz)
55
93
124
69
20
36
45
0 50 100 150 200 250 300
2030
2040
Produkcja energii [TWh]
EJ OZE Węgiel (kam. i br.) Pozostałe (w tym gaz)
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
17
Tablica nr Y: Planowane wartości nakładów inwestycyjnych w okresach pięcioletnich wg technologii wytwarzania (wg
założeń do 3 scenariusza PEP2040)
Przemysł - Energetyka jądrowa
Wraz z rosnącym poparciem dla technologii jądrowych w perspektywie 2040 r. uwzględniono
w Polsce budowę dwóch elektrowni jądrowych (w Lubiatowie i Pątnowie) o wartości 200 mld
PLN. Wskazuje się również na duży potencjał rozwojowy innowacyjnych rozwiązań
modułowych reaktorów SMR i ich znaczenia dla utrzymania stabilności Krajowego Systemu
Elektroenergetycznego. Spółka rozpoczęła proces przygotowania do wdrożenia „kultury
bezpieczeństwa” wg rekomendacji Międzynarodowej Agencji Energii Atomowej i
obowiązujących standardów. Wdrożenie realizowane jest wg programu wypracowanego z
zagranicznymi, certyfikowanymi ekspertami odpowiedzialnymi za obszar bezpieczeństwa
jądrowego. Program ten jest indywidualnie dostosowany do struktury organizacyjnej Spółki i
uwzględnia specyfikę zakresu usług i produktów dedykowanych tej dziedzinie.
Ponadto ELEKTROTIM S.A. uzyskał status czynnego członka Izby Gospodarczej Energetyki i
Ochrony środowiska (IGEOS), która zrzesza większość krajowych interesariuszy tworzącego się
rynku energetyki jądrowej. Skutecznie przeprowadzono proces prekwalifikacji i uzyskano status
kwalifikowanego podwykonawcy u generalnego partnera dostawcy technologii jądrowej
projektowanego, pierwszego bloku elektrowni jądrowej w Polsce.
Resorty obronne
Systematyczna modernizacja polskiej armii i przyśpieszone inwestycje w tym zakresie tworzą
korzystne uwarunkowania wzrostu przychodów. Spółka zakłada dalszą kontynuację udziału w
projektach zwiększających bezpieczeństwo Polski. W styczniu ET S.A. zawarła ze Skarbem
Państwa - Komendantem Głównym Straży Granicznej z siedzibą w Warszawie umowę na
„Budowę zabezpieczenia granicy państwowej z Białorusią na odcinku rzeki Bug w
Nadbużańskim Oddziale Straży Granicznej” na kwotę 279,210 mln PLN brutto (227 mln PLN
netto) (umowa z dn. 31.01.2024 r.).
1 Elektrownie na węgiel brunatny 0 0 0 0 0
2 Elekrownie na węgiel kamienny 0 0 0 0 0
3 EC pozostałe 0 3,5 0 0 3,5
4 Elektrownie gazowe 7,4 28,5 2,3 0 38,2
5 Elektrownie słoneczne (PV) 24,5 27,3 28,1 26,5 106,4
6 Morskie elektr. wiatrowe offshore 0 81,2 73,7 66,3 221,2
7 Lądowe elektr. wiatrowe onshore 18,5 18,6 17,7 16,7 71,5
8 Elektr. wodne przepływ. 0,8 5,2 9,4 6,3 21,7
9 Elektr. biomasa i biogaz 3,3 16 7 7 33,3
10 Elektrownie jąrowe (w tym SMR) 0 6,4 75,1 106,5 188
11 Magazyny energii 3,1 17,4 10,6 10,6 41,7
12 Elektr. szczytowe - rezerwowe 0 0 0 0,7 0,7
57,6 204,1 223,9 240,6 726,2
RAZEM
Lp.
Prognoza nakładów w pięcioletnich okresach inwestycyjnych w podziale na technologię wytwarzania,
w mld PLN
Technologia źródła
RAZEM
2023-2025
2026-2030
2031-2035
2036-2040
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
18
Drogi
W latach 2024-2025 należy oczekiwać rekordowych wydatków inwestycyjnych Generalnej
Dyrekcji Dróg Krajowych i Autostrad (GDDKiA) na poziomie ok. 45 mld zł. Dobrą koniunkturę w
segmencie budownictwa drogowego będzie podtrzymywać także odblokowanie unijnych
funduszy, a dodatkowym pozytywnym czynnikiem będzie zwiększona do 15% waloryzacja
kontaktów. Na 2024 r. GDDKiA zaplanowała ogłoszenie przetargów na budowę dróg o łącznej
długości blisko 215 km. Na bieżący rok przeszło także pięć odcinków obwodnic o łącznej
długości ok. 17 km, które zaplanowane były do ogłoszenia w 2023 r. lecz nie udało się uzyskać
na nie finansowania. Po zakończeniu trwających procedur środowiskowych i prac
przygotowawczych Dyrekcja będzie mogła ogłosić postępowania na kolejne ponad 140 km
dróg. Na etapie przetargu, na koniec 2023 r. znajdowały się 43 zadania prowadzone przez
GDDKiA o łącznej długości ponad 507 km.
7
Kolej
ELEKTROTIM S.A. planuje dalszy rozwój w obszarach: zasilnia trakcji kolejowej i miejskiej oraz
magazynów energii. Na posiedzeniu 16 sierpnia 2023 roku Rada Ministrów przyjęła uchwałę
przedłożoną przez Ministra Infrastruktury w sprawie ustanowienia Krajowego Programu
Kolejowego do 2030 roku (z perspektywą do roku 2032). Formalnie ten dokument jest
aktualizacją obecnego KPK, który obowiązywał do 2023 r. Przyjęcie przez rząd nowego KPK do
2030 zabezpiecza wieloletnie stabilne finansowanie dla ważnych, strategicznych projektów
kolejowych. Wartość łączna KPK 2030 wynosi 170 mld PLN, w tym: 79 mld PLN w zakresie
perspektywy 2014-2020, 80 mld PLN w zakresie perspektywy 2021-2027, 11 mld PLN w zakresie
KPO.
8
Bilansujące magazyny energii
Nowelizacja ustawy „Prawo energetyczne” określiła nowy obszar potencjalnego rozwoju
biznesu w zakresie budowy wielkoskalowych magazynów energii przez zdefiniowanie pojęcia
handlowego operatora usług bilansujących. Taki stan prawny pozwala na prowadzenie
prywatnych inwestycji budowy magazynów energii i świadczenie usług bilansowania energii
na rzecz Operatora Systemu Przesyłowego PSE S.A.
7
Źródło: PMR CONSTRUCTION INSIGHT: POLAND
8
https://www.plk-sa.pl/o-spolce/biuro-prasowe/informacje-prasowe/szczegoly/jest-nowy-krajowy-program-kolejowy-
8627
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
19
4. KOMENTARZ DO WYNIKÓW FINANSOWYCH ZA ROK 2023
4.1. Komentarz do wyników ELEKTROTIM S.A.
W roku 2023 strumienie popytu powiązane z wydatkami w ramach „Polskiego ładu”,
transformacji energetycznej, wydatków na obronność i bezpieczeństwo polskiej granicy
zwiększały istotnie potencjał rynków, które są kluczowe dla ELEKTROTIM SA. Pozwoliło to
kontynuować dynamiczny wzrost spółki, tak w obszarze obrotów, jak i uzyskiwanych wyników
finansowych. Podkreślenia wymaga fakt, że wzrosty te ELEKTROTIM SA zrealizował przy
rosnących rentownościach i poprawie wskaźników opisujących efektywność działań.
Jest to tym bardziej godne podkreślenia, że w roku 2023 nadal odczuwaliśmy wpływ trwającej
wojny pomiędzy Rosja a Ukrainą, co przekłada się na niepewność ogólnej sytuacji
gospodarczej i politycznej w Polsce, jak i na świecie. Efektem tych czynników były wysokie stopy
procentowe oraz utrzymująca się dwucyfrowa inflacja co doprowadziło do spowolnienia rynku
inwestorskiego. Rok 2023 był również rokiem wyborów do parlamentu polskiego i oczekiwaniem
na transfer środków z KPO. Dużym wyzwaniem była zmienność podaży i niepewność co do
ciągłości dostaw co stwarzało ryzyko niedotrzymania terminów realizowanych kontraktów.
W obliczu trudnej sytuacji gospodarczej ELEKTROTIM S.A. kontynuował rozpoczętą w roku 2022
strategię zarządzania i przeciwdziałania negatywnym skutkom osłabienia gospodarczego w
Polsce poprzez prowadzenie procesu rewaloryzacji zawartych umów oraz wyprzedzającego
zakupu walut, w celu zabezpieczenia i utrzymania planowanego poziomu marży na
kontraktach.
Sytuacja dochodowa i majątkowa Spółki
Sytuacja dochodowa – rachunek zysków i strat
Opis pozycji dane w tys. PLN
Y 2022
Y 2023
Zmiana
Zmiana
w %
Przychody ze sprzedaży
428 243
532 246
104 003
24%
Koszt wytworzenia materiałów, usług
375 468
453 356
77 888
21%
Wynik ze sprzedaży brutto
52 775
78 890
26 115
49%
Rentowność sprzedaży brutto
12,3%
14,8%
2,5 pp.
Koszty sprzedaży
7 886
7 834
-52
-1%
Koszty zarządu
9 598
10 551
953
10%
Saldo operacyjne
-5 772
-6 612
-840
15%
Wynik operacyjny (EBIT)
29 519
53 893
24 374
83%
Rentowność operacyjna
6,9%
10,1%
3,2 pp.
EBITDA
33 065
57 537
24 472
74%
Saldo finansowe
998
-1 382
-2 380
-238%
Wynik brutto
30 517
52 511
21 994
72%
Wynik netto
23 086
40 737
17 651
76%
Rentowność wyniku netto
5,4%
7,7%
2,3 pp.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
20
W roku 2023 Spółka osiągnęła wyższe o 24% przychody niż w roku 2022, utrzymując w ten
sposób dynamiczny wzrost. Tak wysokie przychody osiągnięte zostały dzięki realizacji działań
przyjętych w strategii rozwoju Spółki na lata 2023 – 2025. W roku 2023 znaczący wpływ na
rozpoznane obroty miała kontynuacja realizacji kontraktu ze Strażą Graniczną, dotyczącego
budowy bariery elektronicznej na granicy z Białorusią, która stanowiła 19% udziału w
przychodach. Spółka z sukcesem odnotowywała zakończenie kontraktów dla PGE Energetyka
Kolejowa S.A., gdzie była głównym wykonawcą budowy i modernizacji podstacji trakcyjnych.
Wartość tych kontraktów stanowiła w 2023 roku 15% przychodów ELEKTROTIM S.A.. Kolejnym
ważnym czynnikiem wzrostu, z 12% udziałem w przychodach, były kontrakty związane z
modernizacją sieci energetycznych (innych niż stałoprądowe, tj. wykonywane dla PGE EK.
Podkreślić należy, że do wzrostu obrotów przyczyniły się wszystkie Piony Spółki.
Wypracowany przychód przełożył się na uzyskanie bardzo dobrego wyniku na sprzedaży na
poziomie 78 890 tys. PLN przy rentowności 14,8% (tj. 2,5 pp. wyżej niż w roku 2022) oraz
najwyższego w historii Spółki wyniku netto na poziomie 40 737 tys. PLN przy rentowności 7,7%.
Część realizowanych projektów charakteryzowała się dużym zaangażowaniem kapitału
obrotowego, wiele miało, z punktu widzenia Spółki, charakter nowatorski, także ze względu na
skalę, jak i nowych klientów czy innowacyjny charakter produktów. Poprzez skuteczne
zarządzanie kontraktami, utrzymanie dyscypliny kosztowej oraz optymalizacji kosztów
finansowania Spółka istotnie poprawiła swoją zdolność do generowania zysku. Cel ten został
osiągnięty również poprzez zabezpieczenie finansowania zewnętrznego na poziomie 100 mln
PLN w postaci linii kredytowych i faktoringowych oraz dodatkowo limitów gwarancji
ubezpieczeniowych na ponad 200 mln PLN. Poziom kosztów wytworzenia wykazuje o 3 punkty
procentowe niższą dynamikę niż przychody ze sprzedaży. Przyrost efektywności osiągnięto
m.in. poprzez działania optymalizacyjne, realizowaną politykę zakupową, zawieranie umów
ramowych, waloryzację kontraktów i negocjowanie cen zakupu. Omówione działania miały
na celu neutralizację negatywnego wpływu inflacji na rentowność kontraktów, a tym samym
pozwoliły na utrzymanie planowanej marży na sprzedaży. Koszty sprzedaży w 2023 roku
wykazały nieznaczny spadek, zachowując w ten sposób charakterystykę kosztów quasi
stałych. Wynika to z faktu pozyskania kontraktów o większej średniej wartości, co przekłada się
na niższe koszty pozyskania i obsługi handlowej docelowych zleceń. Koszty zarządu wzrosły o
10% w stosunku do roku 2022, z tytułu zmian w strukturze organizacyjnej oraz wyższej skali
działalności. Na wyniki Spółki miały również wpływ odpisy związane z ogłoszeniem upadłości
spółki zależnej ZEUS S.A., które widoczne są w kosztach finansowych i operacyjnych w roku
2023. W całym roku 2023, na różnych poziomach jednostkowego rachunku wyników,
dokonano odpisów na łączną kwotę 5 081 tys. PLN z tytułu: (i) 2 500 tys. PLN odpisu udzielonej
pożyczki; (ii) 709 tys. PLN odpisu zaliczki dotyczącej kontaktu Opole oraz (iii) 1 872 tys. PLN odpisu
wartości akcji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
21
Sytuacja majątkowa – bilans
Aktualna sytuacja majątkowa
Opis pozycji dane w tys. PLN
31.12.2022
31.12.2023
Zmiana
Zmiana w
%
Aktywa trwałe w tym:
28 057
32 799
4 742
17%
Aktywa niematerialne
104
158
54
51%
Wartość firmy
2 396
2 396
-
0%
Rzeczowe aktywa trwałe
12 088
12 793
705
6%
Inwestycje długoterminowe
7 096
6 862
- 234
-3%
Aktywa z tyt. odroczonego podatku doch.
4 900
9 456
4 556
93%
Pozostałe długoterminowe aktywa niefin.
1 474
1 134
- 340
-23%
Aktywa obrotowe w tym:
212 181
223 329
11 148
5%
Zapasy
3 357
2 876
- 481
-14%
Należności krótkoterminowe
94 654
167 157
72 503
77%
Aktywa z tytułu umów
57 645
21 305
- 36 340
-63%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
54 652
31 991
- 22 661
-41%
Aktywa razem
240 239
256 128
15 889
7%
W porównaniu do roku 2022 główne zmiany w aktywach Spółki wystąpiły na pozycjach:
1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego - zwiększenie pozycji o 93% do
kwoty 9 456 tys. PLN, na które składają się: wycena kontraktów długoterminowych 2 435
tys. PLN; rezerwa na naprawy gwarancyjne 2 538 tys. PLN; rezerwa na świadczenia
pracownicze 1 730 tys. PLN; zobowiązania z tytułu leasingu 1 106 tys. PLN.
2. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności – wzrost o 77% do poziomu
167 157 tys. PLN, co jest efektem dynamiki sprzedaży w IV w 2023 roku. Między innymi
rozpoznaniem przychodów w Pionie Trakcji w związku zakończeniem realizowanych
kontraktów w kwocie 87 165 tys. PLN (52% udziału w należnościach), Straży Granicznej w
kwocie 14 501 tys. PLN (9% udziału w należnościach), Nestle Purina w kwocie 13 424 tys.
PLN (9% udziału w należnościach).
3. Zmniejszenie na koniec 2023 roku wartości niesprzedanej produkcji do poziomu 21 305 tys.
PLN, wynika z rozliczenia i sprzedaży zrealizowanych prac na kontraktach, zwłaszcza
zakończenia kontraktów dla PGE Energetyka Kolejowa.
4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty - zmniejszenie o 41% jest efektem wysokiego stanu
należności związanego z wystawieniem faktur za wykonane prace w ostatnich dniach
2023 roku, które będą rozpoznane w przyszłych okresach. Zmiana tej pozycji jest zgodna z
przewidywaniami i optymalizacją zarządzania długiem (równocześnie stan dostępnych, a
niewykorzystanych linii kredytowych na 31.12.2023r. to kwota 78 939 tys. PLN)
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
22
Opis pozycji dane w tys. PLN
31.12.2022
31.12.2023
Zmiana
Zmiana w %
Kapitał własny
91 497
117 117
25 620
28%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
148 740
139 011
- 9 729
-7%
Zobowiązania długoterminowe
7 515
16 320
8 805
117%
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
1 532
843
- 689
-45%
Rezerwy długoterminowe
2 459
12 704
10 245
417%
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
3 524
2 773
- 751
-21%
Zobowiązania krótkoterminowe
141 227
122 691
- 18 536
-13%
Rezerwy krótkoterminowe
16 786
19 539
2 753
16%
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
76 166
93 634
17 468
23%
Kredyty i pożyczki
-
61
61
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób
prawnych
2 977
1 689
- 1 288
-43%
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
2 518
3 047
529
21%
Zobowiązania z tytułu umowy
42 780
4 721
- 38 059
-89%
Pasywa razem
240 239
256 128
15 889
7%
Największe zmiany pozycjach pasywów względem stanu na koniec roku 2022 odnotowano w
pozycjach:
1. Kapitał własny – wzrost o 28%, na co wpłynęły (+) wzrost z tytułu wypracowanego w
roku 2023 wyniku netto oraz (-) wypłata dywidendy w kwocie 14 975 tys. PLN.
2. Zobowiązania długoterminowe – wzrost o 117%, wynikające z (+) utworzenia rezerw na
naprawy gwarancyjne (9 476 tys. PLN Kontrakt ze Strażą Graniczną).
3. Zobowiązania krótkoterminowe – spadek o 13% wynikający z rozliczenia zaliczek od
kontrahentów w kwocie 38 059 tys. PLN, wzrostem (+) Stanu zobowiązań z tytułu dostaw
i usług oraz pozostałych zobowiązań o kwotę 17 468 tys. PLN co jest związane ze
wzrostem skali działalności i osiągniętego poziomu przychodów ze sprzedaży.
Przepływy pieniężne
Dane w tys. PLN
31.12.2022
31.12.2023
Środki pieniężne na początek okresu okresu
14 625
54 652
Przepływy z działalności operacyjnej
33 188
- 3 290
Przepływy z działalności inwestycyjnej
10 509
1 066
Przepływy z działalności finansowej
- 3 669
- 20 437
Razem przepływy z działalności netto
40 027
- 22 661
Środki pieniężne na koniec okresu okresu
54 652
31 991
Najważniejszymi czynnikami mającymi wpływ na wartość przepływów pieniężnych z
działalności były:
1. Wynik netto za rok 2023 na poziomie (+) 40 737 tys. PLN,
2. Zmiana stanu należności (-) 72 319 tys. PLN,
3. Zmiana stanu zobowiązań bez kredytów i pożyczek (-) 20 197 tys. PLN,
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
23
(taka zmiana należności jak i zobowiązań jest efektem cyklu produkcyjnego i
spiętrzeniem prac budowlano – montażowych w połowie roku, co przełożyło się
wzrost należności na koniec roku 2023 z tytułu sprzedaży zrealizowanych prac na
kontraktach),
4. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (+) 31 240 tys. PLN głównie z tytułu wyceny
kontraktów, które zostały zafakturowane na koniec roku 2023, zmniejszając wartość
produkcji w toku.
5. Zmiana stanu rezerw (+) 12 168 tys. PLN, głównie rezerwa na gwarancje na kontrakcie
ze Strażą Graniczna w kwocie 9 476 tys. PLN.
6. Dodatnia zmiana przepływów z działalności inwestycyjnej wynika z uzyskanej
dywidendy od Spółki OSTOYA- DataSystem Sp. Z o.o. w kwocie 2 050 tys. PLN oraz
odsetek z lokat środków pieniężnych w roku 2023 w kwocie 1 118 tys. PLN
pomniejszonych o udzieloną pożyczkę do spółki ZEUS S.A. w kwocie 2 500 tys. PLN.
7. Na przepływy z działalności finansowej miały decydujący wpływ wypłata dywidendy
w kwocie 14 975 tys. PLN, płatności z tytułu leasingów 3 454 tys. PLN (w tym wynajmu
nieruchomości na kwotę 1 495 tys. PLN) oraz wydatki dotyczące odsetek i prowizji z
tytułu zaangażowania finasowania zewnętrznego w działalność Spółki.
Wybrane wskaźniki
Rentowność wyniku netto w ELEKTROTIM S.A. w latach 2019 – 2023
W ostatnich 3 latach działalności Spółka utrzymuje wzrost poziomu rentowności, co
odzwierciedla stabilność kluczowych parametrów jak marże i warunki realizacji kontraktów,
pomimo zmian zachodzących w otoczeniu makroekonomicznym i na rynkach na których
działa Spółka. Poprawiające się wskaźniki odzwierciedlają wzrost skali działalności
(wykorzystanie dźwigni operacyjnej) oraz optymalizację struktury finansowania kapitału
obrotowego.
-8,2%
6,8%
4,6%
5,4%
7,7%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
2019 2020 2021 2022 2023
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
24
Rentowność aktywów i kapitału własnego w latach 2019-2023
Efektywność gospodarowania majątkiem oraz zdolność Spółki do wypracowania zysków
wykazuje w ostatnich 3 latach rosnący poziom, co świadczy o dobrej kondycji finansowej
Spółki. Zwrot z zainwestowanego kapitału również pozostaje na stabilnym wysokim poziomie
35% w stosunku rocznym, co znajduje odzwierciedlenie w dynamicznym wzroście kapitalizacji
Spółki na GPW w Warszawie.
Rotacja należności, zobowiązań i zapasów w dniach w latach 2019 – 2023
Rotacja zapasów pozostaje na stabilnym, stałym poziomie, wynikającym z utrzymania
materiałów na potrzeby bieżące realizowanych kontraktów Pionu Utrzymania. Wzrost rotacji
należności o 12 dni jest efektem wydłużonego terminu płatności kontraktów z PGE Energetyka
Kolejowa (zafakturowane w grudniu 2023) wobec zmniejszeniu udziału kontraktów z 14-to
dniowymi terminami płatności. Spółka utrzymuje stały poziom rotacji zobowiązań, zgodnie z
przyjętą strategią zarzadzania kapitałem pracującym.
Wskaźnik rotacji należności = średni kwartalny stan należności krótkoterminowych / sprzedaż netto * liczba dni w badanym okresie
Wskaźnik rotacji zobowiązań krótkoterminowych = średni kwartalny stan zobowiązań krótkoterminowych / sprzedaż netto * liczba dni w badanym okresie
Wskaźnik rotacji zapasów = średni kwartalny stan zapasów z czterech kwartałów / sprzedaż netto * liczba dni w badanym okresie
Średnie stany poszczególnych pozycji bilansowych wyliczono jako iloraz sumy wartości tych pozycji na koniec każdego kwartału analizowanego okresu oraz
liczby kwartałów w tym okresie
-12,2%
9,4%
6,7%
9,6%
15,9%
-31,5%
23,0%
14,0%
25,2%
34,8%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
2019 2020 2021 2022 2023
ROA ROE
70
85
111
56
69
111
95
100
79
82
5 5
8
6
4
0
20
40
60
80
100
120
2019 2020 2021 2022 2023
Należności
Zobowiązań krótkoterminowych
Zapasów
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
25
4.2. Komentarz do wyników finansowych Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
Rachunek zysków i strat Grupy ELEKTROTIM
Opis pozycji
Y 2022
Y 2023
Zmiana
Zmiana
w %
Przychody ze sprzedaży
505 599
546 947
41 348
8%
Wynik ze sprzedaży brutto
67 484
76 117
8 633
13%
Rentowność sprzedaży brutto
13,3%
13,9%
0,6 pp.
Koszty sprzedaży
11 823
8 616
-3 207
-27%
Koszty zarządu
16 269
16 705
436
3%
Saldo operacyjne
-6 201
-16 571
-10 370
167%
Wynik operacyjny (EBIT)
33 191
34 225
1 034
3%
Rentowność operacyjna
6,6%
6,3%
-0,3 pp.
EBITDA
38 120
38 674
554
1%
Saldo finansowe
-2 777
-1 961
816
-29%
Wynik brutto
30 414
32 264
1 850
6%
Wynik netto
22 439
19 635
-2 804
-12%
Rentowność wyniku netto
4,4%
3,6%
-0,8 pp.
Zysk netto przypadający akcjonariuszom podmiotu
dominującego
21 984
22 373
389
2%
Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów wyniosły
546 947 tys. PLN, co oznacza wzrost o 8% w stosunku do roku 2022.
Skonsolidowany wynik netto to 19 635 tys. PLN, o 12% niższy niż w roku 2022, przy czym część
przypisana akcjonariuszom podmiotu dominującego wyniosła 22 373 tys. PLN i była nieco
powyżej 2022 (odpowiednio: 21 984 tys. PLN).
Grupa ELEKTROTIM, rok 2023 zakończyła wynikiem netto przypisanym akcjonariuszom
podmiotu dominującego na poziomie porównywalnym z rokiem 2022 nawet pomimo
zaewidencjonowania w większości niegotówkowych strat na działalności Spółki ZEUS S.A.
Wypracowany przez ELEKTROTIM S.A. wysoki zysk netto, pozwolił na zmniejszenie tego skutku,
ze względu na 97% udział w Grupie. Wartość dodaną wniosła również firma OSTOYA
DataSystem Sp. z o.o., która prowadzi prace rozwojowe i certyfikacyjne systemów IT oraz
realizuje kontrakty z zakresu wdrażania i rozwoju systemów zarzadzania bezpieczeństwem.
Poziom kosztów wytworzenia w Grupie, wykazuje zbliżoną dynamikę co przychody ze
sprzedaży (+7%) i jest efektem utrzymania planowanej stabilnej marży na prowadzonych
kontraktach. Koszty sprzedaży i koszty zarządu w Grupie, ze względu na swoją specyfikę
kosztów quasi stałych wykazały wzrost tylko o 10% w stosunku do roku 2022. Jest to efektem
optymalizacji procesów a tym samym kosztów w Grupie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
26
Przychody ze sprzedaży, dane w tys. PLN
Y 2022
Y 2023
Zmiana
Udział %
Y 2023
ELEKTROTIM S.A.
427 810
532 246
104 436
97%
ZEUS S.A.
32 947
14 063
-18 884
3%
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.
1 576
638
-938
0%
PROCOM SYSTEM S.A.
43 266
0
-43 266
0%
Razem
505 599
546 947
41 348
100%
Po sprzedaży Spółki zależnej Procom System S.A w 2022 roku zmianie uległa struktura
przychodów Grupy, w której aktualnie udział ELEKTROTIM S.A. przekracza 95%.
Wynik netto dane w tys. PLN
Y 2022
Y 2023
Zmiana
Zmiana w %
ELEKTROTIM S.A.
23 085
40 737
17 652
76%
ZEUS S.A.
-835
-23 502
-22 667
2715%
Ostoya-DataSystem Sp. z o.o.
3 037
300
-2 737
-90%
PROCOM SYSTEM S.A.
81
0
-81
-100%
Korekty konsolidacyjne
-2 929
2 100
-172%
Razem
22 439
19 635
-2 804
-12%
Analogicznie do przychodów ze sprzedaży zmianie uległa struktura wyniku netto w ramach
Grupy. Dominujący udział, przy bardzo dynamicznym wzroście, notuje ELEKTROTIM S.A.
Spadek w przypadku spółek Procom System i ZEUS spowodowany jest odpowiednio
sprzedażą poza Grupę oraz w przypadku drugiej ze spółek ujęciem wysokich strat
memoriałowych w związku ze złożeniem wniosku o ogłoszenie upadłości. Spółka Ostoya-
DataSystem w roku 2024 będzie, w konsorcjum wraz z ELEKTROTIM, realizować kontrakt dla
Straży Granicznej na zabezpieczenie granicy Państwa na rzece Bug.
BILANS GRUPY ELEKTROTIM – WYBRANE POZYCJE
Opis pozycji, dane w tys. PLN
31.12.2022
31.12.2023
Zmiana
Zmiana %
Aktywa trwałe, w tym:
28 081
31 706
3 625
13%
Wartość firmy
6 394
6 394
-
0%
Rzeczowe aktywa trwałe
12 432
13 050
618
5%
Inwestycje długoterminowe
2 452
1 328
-1 124
-46%
Aktywa z tyt. odroczonego podatku doch.
4 976
9 491
4 515
91%
Aktywa obrotowe, w tym:
240 245
236 897
- 3 348
-1%
Zapasy
3 358
2 876
- 482
-14%
Należności krótkoterminowe
93 506
167 320
73 814
79%
Aktywa z tytułu umów
57 649
21 632
- 36 017
-62%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
56 733
33 160
- 23 573
-42%
Aktywa przeznaczone do sprzedaży
28 999
11 909
-17 090
-59%
Aktywa razem
268 326
268 603
277
0%
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
27
Największe zmiany bilansowe w aktywach odnotowano na następujących pozycjach:
1. Aktywa trwałe - wzrost wynika z tytułu odroczonego podatku dochodowego do
kwoty 9 491 tys. PLN z tytułu rezerwy na naprawy gwarancyjne, wycenę kontraktów
długoterminowych, rezerwy na świadczenie pracownicze oraz zobowiązania z tytułu
leasingu.
2. Należności krótkoterminowe – zwiększyły się o 73 814 tys. PLN, co stanowi 79% wzrost
do roku ubiegłego. Tak duża zmiana odzwierciedla wpływ sezonowości IV kwartału
roku 2023 oraz odpowiada zwiększonej skali aktywności gospodarczej i sprzedaży w
grudniu 2023 roku rozliczonych kontraktów dla PGE Energetyka Kolejowa z długimi
terminami płatności.
3. Aktywa z tytułu umów – zmniejszenie wartości projektów w toku do poziomu 21.632
tys. PLN, jest efektem zafakturowania sprzedaży zakończonych kontraktów w IV
kwartale 2023 roku.
4. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty – obniżyły się o 42% do poziomu 33 160 tys. PLN.
Wysoki stan gotówki na początku roku 2023 (w kwocie 54 652 tys. PLN), przy
intensywnie wykorzystywanych w 2 i 3 kwartale roku liniach kredytowych, umożliwiły
Spółce sfinansowanie z wyprzedzeniem zawartych kapitałochłonnych kontraktów z
długimi terminami płatności (m.in. PGE Energetyka Kolejowa). Efektywne zarządzanie
kapitałem umożliwiło Spółce osiągnięcie dodatniego salda środków pieniężnych na
dzień bilansowy, przy wysokiej skali wykorzystywania dźwigni finansowej i dostępnych
limitów kredytowych w okresie sierpień – listopad 2023.
5. Aktywa przeznaczone do sprzedaży – obniżenie o 17 090 tys. PLN (59%), z uwagi na
szereg odpisów/przeszacowań w ZEUS S.A. z tytułu złożenia wniosku o ogłoszenie
upadłości likwidacyjnej
Opis pozycji
31.12.2022
31.12.2023
Zmiana
Zmiana %
Kapitał własny
99 120
103 170
4 050
4%
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
169 206
165 433
- 3 773
-2%
Zobowiązania długoterminowe
7 803
16 425
8 622
110%
Zobowiązania krótkoterminowe
161 403
149 008
- 12 395
-8%
Pasywa razem
268 326
268 603
277
0%
Istotne zmiany w pozycjach pasywów w bilansie skonsolidowanym, względem roku 2022,
odnotowano w pozycjach:
1. Kapitał własny – wzrost o 4% z tytułu wypracowanego wyniku netto przez spółki z
Grupy ELEKTROTIM pomniejszonego o dywidendy wypłacone na rzecz akcjonariuszy.
2. Zobowiązania długoterminowe – wzrost o 110% głównie z tytułu zawiązania rezerw na
naprawy gwarancyjne, w tym 9 476 tys. PLN gwarancja na kontrakcie ze Strażą
Graniczną.
3. Zobowiązania krótkoterminowe – spadek o 8% wynikający z rozliczenia zaliczek od
kontrahentów i spłaty zobowiązań handlowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
28
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY ELEKTROTIM
Opis pozycji
Y 2022
Y 2023
Środki pieniężne na początek okresu
18 731
56 733
Przepływy z działalności operacyjnej
37 505
-3 898
Przepływy z działalności inwestycyjnej
5 497
2 521
Przepływy z działalności finansowej
-4 982
-22 196
Razem przepływy z działalności netto
38 002
-23 573
Środki pieniężne na koniec okresu
56 733
33 160
W roku 2023 Grupa uzyskała ujemne saldo z przepływów z działalności operacyjnej związane
ze zwiększeniem skali działalności, a tym samym wyższego zapotrzebowania na kapitał
obrotowy. Dodatkowo zostały rozliczone zaliczki od kontrahentów. Istotnym czynnikiem
wpływającym na wartość przepływów pieniężnych z działalności finansowej była wypłata w
roku 2023 dywidendy w kwocie 14 975 tys. PLN oraz płatności z tytułu leasingów i odsetek od
zaangażowanego kapitału zewnętrznego. W rachunku cash flow nie znajdują
odzwierciedlenia wysokie straty ZEUS S.A., które w związku z brakiem zabezpieczeń na
majątku grupy, nie przełożyły się (ani w przyszłości nie przełożą) na wypływ środków
pieniężnych z Grupy. Memoriałowe rozliczenie utraty kontroli nad spółką ZEUS S.A. zostanie
odzwierciedlone w wynikach finansowych za I kwartał 2024 roku, a jego potencjalny wpływ
został szerzej opisany w zdarzeniach po dniu bilansowym niniejszego sprawozdania.
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE dla Grupy Kapitałowej
Opis pozycji
31.12.2022
31.12.2023
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
8,4%
7,3%
Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE)
22,6%
19,0%
Rentowność operacyjna EBIT
6,6%
6,3%
Rentowność wyniku netto
4,4%
3,6%
Wskaźnik płynności l stopnia
1,5
1,6
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
63%
62%
Rotacja należności krótkoterminowych (w dniach)
51
68
Rotacja zobowiązań krótkoterminowych (w dniach)
82
93
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
29
Stopa zwrotu z aktywów i kapitału własnego (ROA i ROE)
W ostatnich 2 latach, Grupa znacząco poprawiła wykorzystanie kapitału obrotowego i
rentowność kapitału własnego, osiągając satysfakcjonujące poziomy tych wskaźników.
Sytuację należy jednak rozpatrywać odrębnie dla każdej spółki zależnej, gdyż w przypadku
Spółki ZEUS S.A., w obliczu m.in. niepowodzenia kilku planów naprawczych oraz
jednoczesnego zawarcia szeregu niskorentownych i jednocześnie kapitałochłonnych
kontraktów, w sytuacji wysokiej inflacji i wzrostu kosztów (w latach 2022-2023) dodatni efekt
dźwigni finansowej nie występował, a ocena sytuacji w oparciu o proste wskaźniki analizy
finansowej może nie przedstawiać rzetelnego obrazu sytuacji poszczególnych spółek w
Grupie.
Rentowność operacyjna EBIT i rentowność wyniku netto
W roku 2023 Grupa wypracowała zbliżony poziom wyników z działalności operacyjnej przy
nieznacznie niższej rentowności operacyjnej. Wypracowany zysk był możliwy dzięki
intensywnemu wykorzystaniu dźwigni finansowej, zwłaszcza w drugim półroczu 2023 roku.
Jednostka dominująca w dużym stopniu posiłkowała się dostępnymi limitami kredytowymi,
które umożliwiły zakończenie kontraktów mocno angażujących kapitał obrotowy.
3,6%
8,4%
7,3%
8,3%
22,6%
19,0%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2021 2022 2023
ROA ROE
3,3%
6,6%
6,3%
2,3%
4,4%
3,6%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
2021 2022 2023
Rentowność operacyjna EBIT Rentowność wyniku netto
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
30
Wskaźnik zadłużenia ogólnego
Wskaźnik płynności I stopnia
Wskaźnikowo sytuacja płynnościowa Grupy ELEKTROTIM kształtuje się na podobnym poziomie
od kilku lat, jednakże przy ocenie wskaźników analizy finansowej należy wziąć pod uwagę
przekrój działalności Grupy, w szczególności sezonowość oraz specyfikę kontraktów
podpisywanych przez Spółki zależne. W roku 2023 w ELEKTROTIM S.A. mieliśmy do czynienia ze
stopniowym wygaszeniem kontraktu ze Strażą Graniczną o krótkim terminie płatności, a w
jego miejsce realizowane były kapitałochłonne kontrakty w obszarach Dystrybucji i w
szczególności Trakcji (kontrakty z PGE Energetyka Kolejowa, z jednorazowym 60-dniowym
terminem płatności, po protokolarnym odbiorze prac). W związku z powyższym
prezentowana na 31.12.2023 roku nadwyżka gotówkowa została wypracowana w ostatnich
dniach roku, podczas gdy przez zasadniczo całe drugie półrocze działalność Spółki była
finansowana przy intensywnym wykorzystaniu dostępnych limitów kredytowych, z
jednoczesną koniecznością utrzymywania bufora limitowego na zdarzenia nieprzewidziane
lub przedłużające się czynności odbiorowe uniemożliwiające zafakturowanie i następnie
płatność. Stąd też zaangażowanie w finansowanie własnych projektów, poczucie
odpowiedzialności wobec akcjonariuszy i skala problemów ZEUS S.A. uniemożliwiała i czyniła
nieracjonalnym finansowanie pogłębiających się strat ZEUS S.A.. Należy również zauważyć,
57%
63%
62%
0%
20%
40%
60%
80%
2021 2022 2023
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
1,5
1,5
1,6
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2021 2022 2023
Wskaźnik płynności l stopnia
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
31
że efektywne wykorzystanie tzw. dźwigni finansowej jest możliwe jedynie przy uprzednim
poprawnym skalkulowaniu kontraktów na poziomie operacyjnym, w szczególności biorąc
pod uwagę harmonogramy płatności vs dostępne źródła finansowania.
Rotacja należności, zobowiązań (w dniach)
Wskaźnik rotacji należności zwiększył się o 17 dni z tytułu dużej sprzedaży w IV kwartale 2023,
co dopiero w kolejnym okresie przełoży się na wpływ środków pieniężnych. Wskaźnik rotacji
zobowiązań zmniejszył się o 11 dni w stosunku do roku 2022, co koresponduje z mniejszym
stanem środków pieniężnych na koniec roku 2023.
Sposób wyliczenia wskaźników:
Stopa zwrotu z aktywów (ROA) = zysk (strata) netto / aktywa
Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) = zysk (strata) netto / kapitał własny
Rentowność operacyjna EBIT = zysk z działalności operacyjnej (EBIT) / przychody netto ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
Rentowność wyniku netto = zysk (strata) netto / przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Wskaźnik zadłużenia ogólnego = zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / pasywa razem
Wskaźnik płynności I stopnia = aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik rotacji należności = średni kwartalny stan należności krótkoterminowych / sprzedaż netto * liczba dni w
badanym okresie
Wskaźnik rotacji należności* = średni kwartalny stan należności krótkoterminowych / sprzedaż netto * liczba dni w
badanym okresie
Wskaźnik rotacji zobowiązań krótkoterminowych = średni kwartalny stan zobowiązań krótkoterminowych / sprzedaż
netto * liczba dni w badanym okresie
93
51
68
91
82
93
0
30
60
90
120
2021 2022 2023
Rotacja należności Rotacja zobowiązań
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
32
4.3. Pozostałe informacje finansowe
Informacje o transakcjach zawartych przez ELEKTROTIM S.A. lub jednostkę od niego zależną
z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz
informacjami określającymi charakter tych transakcji;
Grupa nie zawierała transakcji na warunkach odbiegających od warunków rynkowych.
Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach
dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości
stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności;
Nazwa
instytucji
finansowej
Nazwa/rodzaj produktu
Waluta
Przyznany
limit
Ostateczny
termin spłat
Rodzaj i wysokość
stopy
procentowej
w tys. PLN
Ing Bank Śląski
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu na
rach bankowym i na gwarancje
PLN
13 000
17.12.2025
Odsetki liczone na
podstawie zmiennej
stopy WIBOR + marża
banku
Ing Bank Śląski
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu na
rach bankowym i na gwarancje
PLN
7 000
16.05.2025
Odsetki liczone na
podstawie zmiennej
stopy WIBOR + marża
banku
mBank
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu na
rach bankowym i na gwarancje
PLN
18 000
24.11.2025
Odsetki liczone na
podstawie zmiennej
stopy WIBOR + marża
banku
MILLENNIUM
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu na
rach bankowym i na gwarancje
PLN
20 000
09.05.2025
Odsetki liczone na
podstawie zmiennej
stopy WIBOR + marża
banku
MILLENNIUM
Kredyt rewolwingowy
PLN
10 000
10.07.2025
Odsetki liczone na
podstawie zmiennej
stopy WIBOR + marża
banku
MILLENNIUM
faktoring odwrotny
PLN
20 000
26.08.2025
Odsetki liczone na
podstawie zmiennej
stopy WIBOR + marża
banku
CREDIT
AGRICOLE
Linia wieloproduktowa do
wykorzystania w formie kredytu na
rach bankowym i na gwarancje
PLN
11 000
31.05.2026
Odsetki liczone na
podstawie zmiennej
stopy WIBOR + marża
banku
Razem:
PLN
99 000
Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze szczególnym
uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym ELEKTROTIM S.A., z
podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu
wymagalności;
W związku z przeglądem opcji strategicznych, w tym przygotowaniem ZEUS S.A. do transakcji
sprzedaży, w celu zapewnienia jej w kluczowym okresie negocjacji z potencjalnymi
nabywcami możliwości nieprzerwanej kontynuacji działalności, w czerwcu 2023 roku
ELEKTROTIM S.A. udzielił tej spółce pożyczki pomostowej w wysokości 2 500 tys. PLN na
warunkach rynkowych.
Analizując terminy i prawdopodobieństwo zwrotu pożyczki dokonano już na koniec trzeciego
kwartału 2023 odpisu aktualizującego wartość 100% udzielonej pożyczki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
33
Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i
gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych
jednostkom powiązanym ELEKTROTIM S.A.
ELEKTROTIM S.A. posiada na dzień 31.12.2023r. łącznie limity na gwarancje wadialne,
należytego wykonania, na czas gwarancji i rękojmi oraz na zaliczki w wysokości 220 400 tys. PLN
oraz 6 000 tys. EUR. Wykorzystanie limitów na 31.12.2023r. wynosiło 84 640 tys. PLN.
W roku 2023 Spółka pozyskiwała nowe poręczenia i gwarancje do już istniejących umów. Dla
porównania łączny limit na gwarancje na 31.12.2022r. wynosił 207 700 tys. PLN oraz 3 000 tys.
EUR, wykorzystanie wynosiło 102 621 tys. PLN.
Na dzień 31.12.2023 r. ZEUS S.A. korzystał z jednej gwarancji poręczonej przez ELEKTROTIM S.A. z
tytułu usunięcia wad i usterek na kwotę 259 tys. PLN (ważna do 15.02.2025 r.).
Opis wykorzystania przez Spółkę wpływów z emisji papierów wartościowych w okresie
objętym raportem
W okresie objętym raportem nie miała miejsce emisja papierów wartościowych Spółki.
Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a
wcześniej publikowanymi prognozami wyników na rok 2023
Zarząd Spółki nie opublikował prognozy jednostkowych i skonsolidowanych wyników
finansowych ELEKTROTIM S.A. oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM na rok 2023.
Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej
Dnia 29.09.2023 r. do Sądu Rejonowego Gdańsk-Północ w Gdańsku, VI Wydział Gospodarczy
wpłynął wniosek Prezesa Zarządu ZEUS S.A. w sprawie ogłoszenia upadłości spółki ZEUS S.A.
będącej spółką zależną ELEKTROTIM S.A. Na dzień 31.12.2023 r. wniosek nie został jeszcze
rozpoznany. Szczegóły dotyczące spółki ZEUS S.A. oraz prowadzonego postępowania w
przedmiocie upadłości spółki zostały opisane w punkcie 1.2. Sprawozdania.
Poza opisanym powyżej postępowaniem upadłościowym spółki zależnej w 2023 roku nie
wszczęto wobec ELEKTROTIM S.A. żadnych postępowań przed sądem, organem właściwym
dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących
zobowiązań lub wierzytelności ELEKTROTIM S.A. lub innej jednostki zależnej, których wartość
jednostkowo stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
Umowy ubezpieczenia
Wykaz istotnych umów ubezpieczenia na dzień 31 grudnia 2023 r., których stroną jest Spółka:
• Ubezpieczenie Odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzenia działalności
gospodarczej
• Ubezpieczenie Odpowiedzialności Cywilnej architekci i inżynierowie
• Ubezpieczenie sprzętu i maszyn budowalnych
• Ubezpieczenie sprzętu elektronicznego
• Ubezpieczenie ryzyk budowlano - montażowych
• Ubezpieczenie Cargo krajowe lądowe
• Ubezpieczenie mienia
• Ubezpieczenie należności handlowych
• Ubezpieczenie Odpowiedzialności Cywilnej zawodowej księgowych i osób
wykonujących obsługę płac
• Ubezpieczenia pojazdów: OC, NW, AC.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
34
Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem
zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych
zagrożeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym
zagrożeniom;
Spółka dominująca utrzymuje zasoby środków pieniężnych oraz dostępne limity kredytowe
wystarczające dla regulowania wymagalnych zobowiązań Spółki. W okresie objętym
Sprawozdaniem Zarządu z działalności w spółkach ELEKTROTIM S.A. i OSTOYA DataSystem Sp.
z o.o. za 2023 rok nie zidentyfikowano zagrożeń utraty płynności, w przeciwieństwie do spółki
ZEUS S.A. Spółka ta od lat borykała się z poważnymi problemami, które spotęgowane zostały
inflacyjnym wzrostem kosztów realizacji i brakiem kapitału obrotowego. Zaangażowanie w
finansowanie własnych projektów oraz poczucie odpowiedzialności wobec akcjonariuszy, przy
skali problemów ZEUS S.A. czyniły nieracjonalnym dalsze finansowanie pogłębiających się strat
ZEUS S.A.. Pomimo udzielenia pożyczki pomostowej i trwającego procesu sprzedaży tej spółki
nastąpiła trwała utrata płynności i w konsekwencji złożenie przez spółkę wniosku o ogłoszenie
upadłości. W celu efektywnego zarządzania zasobami finansowymi obszar kompleksowego
zarządzania zasobami finansowymi traktowany jest jako rozwojowy, zwłaszcza w kontekście
rosnącej skali działalności.
W celu zapewnienia bieżącej płynności, firma ma możliwość skorzystania z kredytów
w rachunku bieżącym (w ramach posiadanych limitów) spłacanych z bieżących wpływów,
natomiast wygenerowane nadwyżki środków pieniężnych inwestuje w lokaty bankowe
o różnych terminach zapadalności. Ryzyko kredytowe banków ograniczane jest poprzez
dywersyfikację lokowanych środków pieniężnych.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w
porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w
strukturze finansowania tej działalności;
Specyfika działalności Spółki ELEKTROTIM S.A. nie wymaga ponoszenia istotnych nakładów
inwestycyjnych ze środków własnych. Spółka, w przypadku konieczności zakupu środków
trwałych, stara się ograniczać wydatkowanie środków pieniężnych i wykorzystywać
zewnętrzne źródła finansowania (np. leasingi lub najem długoterminowy). Przedstawione
poniżej wydatki inwestycyjne, inne niż leasingowe i najem, dotyczą odtworzenia majątku
bieżącego w zakresie jednostki dominującej. Pozostałe spółki z Grupy Kapitałowej nie
planowały istotnych, finansowanych środkami własnymi, wydatków inwestycyjnych.
NAKŁADY INWESTYCYJNE 2023
ELEKTROTIM S.A.
Plan 2023
(tys. PLN)
Realizacja 2023
(tys. PLN)
Budynki i budowle oraz związane z nimi środki trwałe
75
66
Maszyny, urządzenia, środki transportu
1 040
1 253
Wartości niematerialne i prawne
790
487
Łącznie
1 905
1 806
Na rok 2024 Spółka zaplanowała nakłady inwestycyjne, które zamierza sfinansować ze
środków własnych, na poziomie 1 415 tys. PLN.
Przedstawione powyżej dane liczbowe stanowią nakłady inwestycyjne inne niż leasingi i
wynajem długoterminowy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
35
5. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY W ROKU 2023
5.1. Wybrane projekty realizowane w roku 2023 w poszczególnych Pionach
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
36
5.2. Znaczące umowy dotyczące realizowanej działalności operacyjnej Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM zawarte w roku 2023
Spółka biorąc pod uwagę aktualny portfel zamówień, wpływ na realizację planów rozwoju,
skalę oraz związane z nią znaczenie dla przychodów ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM, przekazała następujące komunikaty do publicznej wiadomości ze względu na
zakwalifikowanie zawarcia przedmiotowych umów jako informacji cenotwórczej.
Umowy zawarte przez ELEKTROTIM S.A.
1. Dwie Umowy zawarte w dniu 31.01.2023 r. z PGE Energetyka Kolejowa S.A. (poprzednio: PKP
Energetyka S.A.)
Przedmiotem pierwszej umowy jest wykonanie zadania pn. „Wykonanie prac budowlano-
montażowych związanych z budową podstacji trakcyjnej PT Lublinek wraz z wszelką
infrastrukturą towarzyszącą.” Z tytułu realizacji Umowy wynagrodzenie netto wynosi ok. 17,5 mln
PLN. Przedmiotem drugiej umowy jest wykonanie zadania pn. „Wykonanie prac budowlano-
montażowych związanych z budową podstacji trakcyjnej PT Zduńska Wola Karsznice wraz z
wszelką infrastrukturą towarzyszącą.”. Z tytułu realizacji Umowy wynagrodzenie netto wynosi
ok. 36,8 mln PLN.
Zadania prowadzone są w ramach umowy ramowej podpisanej z PKP Energetyka (obecnie
PGE Energetyka Kolejowa) dotyczącej projektu MUZ-a, czyli Modernizacji Układów Zasilania
sieci trakcyjnej, który związany jest z unowocześnieniem istniejących stacji
elektroenergetycznych oraz elektryfikacją nowych odcinków i należy do największych
inwestycji w historii energetyki kolejowej.
2. Umowa zawarta w dniu 28.02.2023 r. z TAURON Dystrybucja S.A. z/s w Krakowie
Przedmiotem umowy jest opracowanie dokumentacji technicznej oraz realizacja na jej
podstawie robót na stacji R-Uczniowska w Wałbrzychu polegających na rozbudowie: terenu
stacji, rozdzielni 110 kV oraz rozdzielni 20 kV wraz z powiązaniem z istniejącą infrastrukturą stacji
na potrzeby TAURON Dystrybucja S.A. Oddział w Wałbrzychu. Z tytułu realizacji Umowy
wynagrodzenie netto wynosi 14,7 mln PLN.
W ramach powyższego zadania ELEKTROTIM SA wykonuje prace związane z zwiększeniem
mocy przyłączeniowej dla zakłada produkcyjnego TOYOTA. Spółka, jako wykonawca
inwestycji dla Tauron Dystrybucja, przyczynia się poprzez realizowane zadanie do rozwoju sieci
elektroenergetycznej, w tym sieci aglomeracji Dolnego Śląska.
3. Umowa zawarta w dniu 27.03.2023 r. z PGE Energetyka Kolejowa S.A. (poprzednio: PKP
Energetyka S.A.)
Przedmiotem umowy jest wykonanie zadania pn. „Wykonanie prac budowlano-montażowych
związanych z budową podstacji trakcyjnej PT Knyszyn i RS Knyszyn wraz z wszelką infrastrukturą
towarzyszącą”. Z tytułu realizacji Umowy wynagrodzenie netto wynosi ok. 24,2 mln PLN.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
37
4. Umowa zawarta w dniu 19.05.2023 r. ze Skarbem Państwa - Centrum Zasobów
Cyberprzestrzeni Sił Zbrojnych z/s w Warszawie
Przedmiotem umowy jest budowa linii światłowodowych pomiędzy kompleksami w m. Gdynia,
Rumia, Łężyce, Wejherowo, Rzucewo wraz z uzyskaniem niezbędnych zgód, uzgodnień, decyzji
i pozwoleń. Z tytułu realizacji Umowy wynagrodzenie netto wynosi 15 mln PLN.
5. Umowa zawarta w dniu 31.05.2023 r. z PGE Dystrybucja S.A. Oddział Warszawa
Przedmiotem umowy jest wykonanie robót budowlanych w zakresie budowy stacji 110 kV
„Krasnosielc” gm. Krasnosielc wraz z linią zasilającą 110 kV. Z tytułu realizacji Umowy
wynagrodzenie netto wynosi 21,8 mln PLN.
Jest to kolejna realizacja związana z budową stacji elektroenergetycznej 110 kV dla PGE
Dystrybucja, będącego kluczowym klientem Pionu Dystrybucji. Zwiększa ona możliwości
przesyłowe energii elektrycznej dla obecnych i przyszłych odbiorców oraz poprawia
możliwości przyłączenia źródeł wytwórczych z OZE.
6. Dwie umowy zawarte ze Stołecznym Zarządem Infrastruktury w Warszawie
Pierwsza z umów została zawarta w dniu 04.08.2023 r. Jej przedmiotem jest wymiana
ogrodzenia wewnętrznego i zewnętrznego obwodnicy wraz z bramami i furtkami w kompleksie
wojskowym nr K-0596 Goławice (zadanie inwestycyjne nr 01631; zadanie nr I.). Z tytułu realizacji
Umowy wynagrodzenie brutto wynosi 14,0 mln PLN. Druga z umów została zawarta w dniu
03.10.2023 r. Jej przedmiotem jest rozbudowa systemu alarmowego w magazynach środków
bojowych oraz na obwodnicy kompleksu wraz z wymianą oświetlenia w kompleksie
wojskowym K-0596 Goławice (Zadanie inwestycyjne nr 01632. Z tytułu realizacji Umowy
wynagrodzenie brutto wynosi 4,9 mln PLN.
7. Umowa zawarta w dniu 16.11.2023 r. z KGHM Polska Miedź S.A. z/s w Lubinie – Oddział Huta
Miedzi Głogów
Przedmiotem umowy jest wykonanie robót budowlano-montażowych dla zadania pn. „P-27
Wymiana rozłączników prądowych” oraz „P-27 Wymiana magistrali szyn prądowych przy
grupach wanien elektrolitycznych” w Hucie Miedzi Głogów. Z tytułu realizacji Umowy
wynagrodzenie netto wynosi 44,8 mln PLN.
7. Umowa zawarta w dniu 28.12.2023 r. z Generalną Dyrekcją Dróg Krajowych i Autostrad
Oddział we Wrocławiu
Przedmiotem umowy jest „Poprawa bezpieczeństwa ruchu drogowego na DK35 w m. Unisław
Śląski”. Z tytułu realizacji Umowy wynagrodzenie netto wynosi 9,8 mln PLN.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
38
5.3. Główne grupy produktowe Spółki i Grupy Kapitałowej
W ELEKTROTIM S.A. i Grupie Kapitałowej można wyodrębnić następujące najważniejsze grupy
produktowe:
Grupa produktowa
Produkty
Projekty budowlane
i wykonawcze
• projekty instalacji elektrycznych siły i światła dla obiektów
przemysłowych i usługowo-handlowych,
• projekty linii elektroenergetycznych kablowych WN, SN i nn,
• projekty stacji transformatorowych WN/SN i SN/nn,
• projekty EAZ,
• projekty oświetlenia dróg, ulic i placów,
• projekty sygnalizacji świetlnych,
• projekty iluminacji obiektów o walorach architektonicznych,
• projekty iluminacji świątecznych,
• projekty instalacji sanitarnych,
• projekty instalacji słaboprądowych
Usługi budowy instalacji
elektrycznych
• budowa stacji transformatorowych SN i nn,
• budowa instalacji elektrycznych siły i światła,
• iluminacje obiektów
Usługi zabudowy i montażu
oraz produkcji rozdzielnice
elektryczne
• rozdzielnice nn MCC typu OKKEN,
• rozdzielnice nn do dystrybucji energii elektrycznej typu PRISMA,
• rozdzielnice typu X-ENERGY,
• tablice licznikowe
Usługi w zakresie instalacji
słaboprądowych
• komputerowe systemy integrujące BMS i SMS
• systemy okablowania strukturalnego,
• systemy sygnalizacji pożarowej
• systemy kontroli dostęp,
• systemy telewizji przemysłowej,
• systemy ochrony technicznej
• instalacje automatyki budynkowej
• systemy rejestracji czasu pracy,
• obwodowe systemy ochrony,
• systemy EiB,
• systemy telekomunikacyjne
Serwis instalacji i urządzeń
elektrycznych
• serwis aparatury niskiego napięcia,
• prace pomiarowo – kontrolne telemechaniki stacyjnej i
dyspozytorskiej,
• pomiary elektryczne
Usługi w zakresie sieci
elektrycznych
• sygnalizacje świetlne,
• oświetlenie drogowe,
• iluminacje obiektów,
• oświetlenie nawigacyjne lotnisk,
• oświetlenie nawigacyjne lądowisk,
• linie kablowe SN i nn,
• sieci teletechniczne,
• stacje transformatorowe SN i nn
• systemy oświetlenia nawigacyjnego
Budowa, modernizacje i
serwis sieci teletechnicznych
• kanalizacje teletechniczne,
• linie telekomunikacyjne miedziane,
• linie telekomunikacyjne światłowodowe,
• sieci specjalne (MIL-WAN, SEC-WAN, PCŁU, ICC)
Usługi w zakresie stacji i sieci
wysokich napięć
• linie energetyczne WN napowietrzne,
• linie energetyczne WN kablowe,
• stacje WN/SN,
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
39
Realizacja elementów
infrastruktury drogowej
• oznakowanie poziome cienko i grubowarstwowe dróg i ulic,
• oznakowanie pionowe,
• organizacja ruchu drogowego: tymczasowa i docelowa,
• urządzenia bezpieczeństwa ruchu drogowego,
• projekty organizacji ruchu
Serwis sygnalizacji
i oświetlenia
• obsługa, modernizacja i konserwacja sygnalizacji świetlnych,
• obsługa i konserwacja oświetlenia dróg i placów,
• obsługa, modernizacja i konserwacja oświetlenia
zewnętrznego i iluminacji obiektów,
• konserwacja instalacji siły światła,
• sterowniki sygnalizacji świetlnej
Usługi w zakresie systemów
bezpieczeństwa
• systemy monitorowania i serwis instalacji w obiektach
budowlanych,
• data center
Usługi w obszarze systemów
lotniskowych
• lądowiska dla śmigłowców,
• oświetlenie nawigacyjne lotnisk,
• oświetlenie przeszkodowe,
• systemy transportu bagażu,
• systemy hamowania samolotów,
• radionawigacja,
• systemy antenowe,
• systemy meteo,
• instalacje elektryczne i teletechniczne,
• prefabrykaty betonowe,
• znaczniki lamp krawędziowych,
• wskaźniki kierunku wiatru,
• systemy bezpieczeństwa,
• usługi serwisowe
Budowa, modernizacja sieci
trakcyjnych
• tramwajowa sieć trakcyjna,
• kolejowa sieć trakcyjna,
• monitoring urządzeń trakcyjnych
Zarządzanie projektami
Realizacja zadań wielobranżowych o dużej wartości i złożoności
z zakresu budownictwa:
• wojskowego,
• przemysłowego,
• hydrotechnicznego,
• infrastruktury lotniskowej,
• drogowego,
• kolejowego
Poszczególne produkty/grupy produktowe odzwierciedlają zakres działania Pionów
realizacyjnych Spółki tj.: Pionu Specjalnego, Pionu Trakcji, Pionu Przemysłu i Wytwarzania, Pionu
Utrzymania i Pionu Dystrybucji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
40
5.4. Struktura sprzedaży
Struktura przychodów w podziale na Piony Spółki w roku 2023 w porównaniu do roku 2022
Dywersyfikacja obsługiwanych przez Spółkę rynków zapewniła w roku 2023 wysoki wynik mimo
zmniejszającego się udziału kontraktu na budowę zapory perymetrycznej na granicy polsko-
białoruskiej. W 2023 roku największy udział w przychodach ELEKTROTIM S.A. - dominujące 42% -
miał Pion Dystrybucji. Pion Specjalny, którego udział w 2022 roku wynosił 52%, zmniejszył swój
udział w 2023 do poziomu 19%. Znaczący wzrost, oprócz Dystrybucji, odnotował w 2023 roku
również Pion Trakcji, którego udział zwiększył się z 2% w roku 2022 do 17% w roku 2023. Z kolei
Piony Utrzymania oraz Przemysłu i Wytwarzania miały zbliżone udziały w przychodach w latach
2022 i 2023. Tym samym ELEKTROTIM w ubiegłym roku umocnił swoją pozycję rynkową, która w
coraz szerszym zakresie odzwierciedla spektrum umiejętności pracowników oraz referencje i 25-
letnie doświadczenie. Pozwala nam to kontynuować dywersyfikację ryzyka naszej działalności
i ogranicza ekspozycję na przejściowe niekorzystne zmiany lub tzw. „wyborczą pauzę
decyzyjną”, gdyż większość rynków na których działamy doświadczy w najbliższych latach
dynamicznego wzrostu.
Rynkowa struktura
sprzedaży ELEKTROTIM i
Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM w latach 2022 –
2023Segment rynku
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
2022
2023
2022
2023
Energetyka
25
36
23
36
Resorty obronne
51
24
53
25
Trakcja
0
15
0
15
Przemysł
7
14
9
14
Samorządy
17
11
15
11
PODSUMOWANIE
100
100
100
100
W związku z wdrożeniem nowej strategii ELEKTROTIM S.A. na lata 2023 – 2025 Zarząd ELEKTROTIM
S.A. dokonał weryfikacji rynków działalności Grupy, definiując 5 obsługiwanych rynków.
11%
11%
13%
11%
52%
19%
2%
17%
21%
42%
Y 2022 Y 2023
Przemysłu i Wytwarzania Utrzymania Specjalny Trakcji Dystrybucji
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
41
ELEKTROTIM S.A. wyróżnia 5 rynków działalności (wyróżnionych wg kryterium klienta i produktu):
• Przemysł - infrastruktura dla zakładów przemysłowych,
• Energetyka - wytwarzanie energii, przesył energii, rozdział energii.
• Samorządy - infrastruktura drogowa, infrastruktura miejska, inżynieria ruchu, infrastruktura
komunalna
• Resorty obronne - wojsko, służby bezpieczeństwa, ochrona granic, lotniska
• Trakcja - infrastruktura zasilania trakcji kolejowej i miejskiej
W 2023 roku rynek energetyki zapewnił najwyższy udział w sprzedaży ELKTROTIM S.A. (36%), na
taki wynik miały wpływ przede wszystkim kontrakty związane z budową linii kablowej 110 kV
RPZ Brzezińska – RPZ Radogoszcz, budową stacji 110 kV „Małopole” wraz z linia zasilającą 110
kV, budową rozdzielni 110 kV Dzwola, zaprojektowaniem i budową instalacji PV Augustynka
o mocy do 25 MW, budową pod klucz instalacji PV Jeziórko 1 i PV Jeziórko 2 o łącznej mocy
do 100 MW, dobudową pola WN w rozdzielni 110 kV stacji elektroenergetycznej 110/30/15 kV
Bieżanów. Drugi wynik, czyli 24% sprzedaży było realizowane dla rynku resortów obronnych,
na co miała wpływ kontynuacja realizacji projektu na granicy polsko białoruskiej. Rynek
trakcji odnotował 15% udział w sprzedaży Spółki, dzięki projektom budowy i modernizacji
podstacji trakcyjnych: PT Rusiec Łódzki, PT Łask, PT Zduńska Wola Karsznice, PT Lublinek.
Produktowa struktura sprzedaży ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w latach 2022
- 2023
Grupa produktowa
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
2022
2023
2022
2023
Stacje elektroenergetyczne
17
28
15
27
Systemy bezpieczeństwa
51
23
50
23
Zasilanie trakcji
0
15
0
15
Instalacje elektryczne
13
13
18
15
Linie wysokich napięć
3
7
3
7
Sygnalizacja i oświetlenie
5
5
4
5
Inżynieria ruchu drogowego
4
4
4
4
Sieci komunalne
5
2
4
2
Systemy lotniskowe
1
1
1
1
Serwis
2
1
2
1
PODSUMOWANIE
100
100
100
100
Najwyższy udział w sprzedaży ELEKTROTIM S.A. w roku 2023 w ujęciu produktowym miały stacje
elektroenergetyczne (28%), wzrost z poziomu 17% w roku 2022, co odzwierciedla wysokie
zaangażowanie Spółki w projekty rozbudowy i modernizacji krajowego systemu
energetycznego. W porównaniu do roku 2022 systemy bezpieczeństwa miały mniejszy udział
w sprzedaży (23%) w porównaniu do poziomu 51% w roku ubiegłym. Produkt, który
zdecydowanie zasługuje na uwagę, to zasilanie trakcji, który w 2023 roku osiągnął skokowy
wzrost udziału w sprzedaży do 15%, głownie dzięki realizacji projektów związanych z budową i
modernizacją podstacji trakcyjnych dla PGE Energetyki Kolejowej. Kolejnym produktem z
udziałem 13% są instalacje elektryczne, które w 2023 roku swój wynik zawdzięczają projektom
dla branży przemysłowej, w tym dla Nestle Purina Manufacturing Operations Poland sp. z o.o.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
42
Terytorialna struktura sprzedaży ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w latach 2022
- 2023
Województwo
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
2022
2023
2022
2023
Dolnośląskie
26
34
24
33
Podlaskie
45
21
44
21
Łódzkie
3
16
3
16
Mazowieckie
4
11
6
12
Lubuskie
0
6
0
6
Pozostałe
22
11
24
12
PODSUMOWANIE
100
100
100
100
Najwyższy udział procentowy w sprzedaży ELEKTROTIM S.A. w 2023 roku miały województwa:
dolnośląskie i podlaskie, w których Spółka zrealizowała 55% sprzedaży. W województwie
dolnośląskim, które jest województwem macierzystym spółki, zazwyczaj jest realizowana spora
część projektów, z których znaczący udział ma Pion Utrzymania jak również Pion Przemysłu i
Wytwarzania. 16% sprzedaży w 2023 roku zrealizowano na terenie województwa łódzkiego, w
większości były tam wykonywane projekty Pionu Dystrybucji i Pionu Trakcji.
Spółka oraz spółki z Grupy Kapitałowej realizują sprzedaż wyłącznie na rynku krajowym.
Główni Klienci ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM w latach 2022 - 2023
Odbiorca
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
2022
2023
2022
2023
Komenda Główna Straży Granicznej
44
19
41
18
PGE Energetyka Kolejowa S.A.
0
15
0
15
PGE Dystrybucja S.A.
1
12
1
12
Nestle Purina Manufacturing Operations Poland sp. z o.o.
4
11
4
11
Solartech Sp. z o.o.
0
9
0
9
ENEA Operator sp. z o.o.
6
4
6
4
SKARB PAŃSTWA- CENTRUM ZASOBÓW CYBERPRZESTRZENI
SIŁ ZBROJNYCH
3
3
3
3
Tauron Dystrybucja S.A.
3
3
3
2
ONDE S.A.
0
2
0
2
Pozostali
39
22
42
25
PODSUMOWANIE
100
100
100
100
W 2023 roku najwyższy udział w sprzedaży ELEKTROTIM S.A., 19%, miała Komenda Główna Straży
Granicznej, w związku z kontynuacją realizacji projektu budowy elektronicznej bariery na
granicy polsko-białoruskiej. Należy odnotować fakt, iż na drugim miejscu z udziałem 15%
znalazła się Spółka Akcyjna PGE Energetyka Kolejowa, klient Pionu Trakcji ELEKTROTIM S.A., dla
którego były realizowane zadania budowy i modernizacji podstacji trakcyjnych. Udział 12% w
sprzedaży odnotowała spółka PGE Dystrybucja S.A. dla której ELEKTROTIM S.A. prowadzi
zadania związane z modernizacją i rozwojem urządzeń i sieci elektroenergetycznych. 11%
udziału w sprzedaży w 2023 roku miała Nestle Purina Manufacturing Operations Poland Sp. z
o.o., klient Pionu Przemysłu i Wytwarzania.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
43
5.5. Źródła dostaw w ELEKTROTIM S.A. i w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM
Spółki z Grupy Kapitałowej dążą do dywersyfikacji źródeł dostaw, działając zgodnie z
przyjętymi procedurami Systemu Zarządzania Jakością ISO 9001:2015-10, nawiązują i utrzymują
współpracę z dostawcami, którzy po spełnieniu ściśle określonych wymogów, umieszczani są
na liście kwalifikowanych dostawców.
Zasadą jest to, że na każdy produkt (materiał, usługę, wyrób) Spółki z Grupy posiadają nie
mniej niż dwóch dostawców. Takie działanie daje gwarancję świadczenia usług z
zachowaniem najwyższych standardów i optymalizuje korzyści wynikające z efektu skali.
Wdrożone procedury zakupowe zmniejszają prawdopodobieństwo uzależnienia się od
dostawcy i tworzą solidną podstawę do długoterminowej współpracy z dostawcami opartej
na poszanowaniu interesów stron.
Główni dostawcy 2023 roku
Dostawcy
Udział (%)
w ELEKTROTIM
Udział (%)
w Grupie Kap.
Natipol Energy Sp. z o.o.
9
9
PGE Energetyka Kolejowa Holding Sp. z o.o.
6
6
Tele-fonika Kable S.A.
3
3
Schneider Electric Polska Sp. z o.o.
3
3
RABAN Popenda sp. Komandytowa
3
3
ZREW Transformatory S.A.
2
2
Przedsiębiorstwo EL-IN Sp. Z o.o.
2
2
Hitachi Energy Poland Sp.z o.o.
2
2
Usługi telekomunikacyjne i ogólnobudowlane Grzegorz Majchrowski
2
2
ELEKTRO-INVEST HURT Sp. z o.o. Sp. Komandytowa
2
2
POZOSTALI
65
65
PODSUMOWANIE
100
100
W 2023 roku Spółki z Grupy Kapitałowej wypracowały wysoki stopień dywersyfikacji
dostawców, co przekłada się na minimalizację ryzyka uzależnienia się od jednego dostawcy.
Dwóch dostawców przekroczyło 10% udziału w zakupach ogółem, który to poziom
przyjmujemy jako kryterium średniego ryzyka.
Nie występują formalne powiązania wyżej wskazanych dostawców ze Spółką.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
44
6. Ocena realizacji Strategii oraz perspektywy rozwoju
W odróżnieniu od lat poprzednich w Sprawozdaniu z działalności za rok 2023 nie znalazło się
oświadczenie na temat informacji niefinansowych ze względu na niespełnianie – przez ostatnie
kolejne lata z rzędu (2022 i 2023) – jednego z kryteriów warunkujących obowiązek publikacji
wynikający z art. 55 ust. 2b ustawy o rachunkowości, tj. nieprzekroczenie 500 osób
średniorocznego zatrudnienia w Grupie Kapitałowej (średnioroczne zatrudnienie w przeliczeniu
na pełne etaty za rok 2022 wynosiło 394,45, a za rok 2023 wynosi 381,6).
Niemniej Sprawozdanie z działalności za rok 2023 zawiera pewne elementy raportowania
dotyczącego informacji niefinansowych w zakresie, w jakim są one niezbędne dla oceny
rozwoju, wyników i sytuacji Spółki i Grupy oraz wpływu działalności Spółki i Grupy na
zagadnienia społeczne, pracownicze, środowiska naturalnego, poszanowania praw
człowieka oraz przeciwdziałania korupcji.
6.1. Model biznesowy ELEKTROTIM S.A.
ELEKTROTIM S.A. oraz spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM uzyskują przychody ze sprzedaży
usług budownictwa specjalistycznego dotyczących aplikacji rozwiązań z obszaru
elektrotechniki w modelu zarządzającego projektami (EPCM) oraz z serwisu i utrzymania tego
typu systemów.
Jesteśmy organizacją o wysokiej elastyczności działań, wiarygodną wobec interesariuszy, o
stabilnej sytuacji finansowej, rozpoznawalną na rynku i wykorzystującą szanse rynkowe. Dzięki
prowadzeniu działalności przez pięć głównych Centrów Zysków (Pionów) jesteśmy organizacją
dywersyfikującą zagrożenia i antycykliczną.
Klientami ELEKTROTIM S.A. są podmioty gospodarcze prowadzące inwestycje i remonty,
samorządy, spółki zajmujące się przesyłem i dystrybucją mediów oraz instytucje spośród
szeroko rozumianych resortów obronnych.
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM realizują umowy w wyniku procedury wybory dostawcy
na podstawie ustawy Prawo zamówień publicznych lub Kodeksu cywilnego oraz
wewnętrznych regulaminów.
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM świadczą usługi kupując materiały i urządzenia do
produkcji u kwalifikowanych dostawców. Produkty komplementarne, niezbędne do
zrealizowania zawartych umów kupowane są u kwalifikowanych poddostawców.
Dominujący zakres prac Spółka realizuje poprzez korzystanie z usług obcych, co dotyczy
głównie prac prostych i wykonywanych przy wykorzystaniu ciężkiego sprzętu budowlanego.
ELEKTROTIM S.A. dostarcza zaś usługi świadczone przez kadrę inżynierską o najwyższych
kompetencjach w zakresie nadzoru nad projektowaniem, podwykonawcami i dostawami,
prowadzenia budów i szeroko rozumianego kierowania projektami.
ELEKTROTIM S.A. posiada odpowiednie certyfikaty pozwalające jej na realizację zadań w
obszarach wymagających dostępu do informacji niejawnych (projekty dotyczące
infrastruktury krytycznej, resortów obronnych).
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
45
6.2. Strategia ELEKTROTIM S.A. na lata 2023-2025 oraz jej wykonanie
W I kwartale 2023 roku Spółka przyjęła i opublikowała raportem bieżącym Strategię na lata
2023-2025 (dalej jako „Strategia”).
Celem strategii ELEKTROTIM S.A. na lata 2023 – 2025 jest rozwój organiczny Spółki.
Jako parametry minimalne (ale nie jest to prognoza, plan ani cel Spółki a jedynie deklaracja
wielkości ocenianych jako „dolny próg” przy materializacji „czarnych scenariuszy”) Zarząd
zakłada roczną sprzedaż na poziomie nie mniej niż 350 mln zł oraz co najmniej 10 mln zł zysku
netto przy EBIT nie mniejszym niż 15 mln zł.
Pozostałe wskaźniki skuteczności przyjętej Strategii to płynność bieżącą wyższa niż 1 oraz
wskaźnik długu finansowego netto do aktywów nie więcej niż 25 proc.
Przyjęta przez Zarząd i zaakceptowana przez Radę Nadzorczą polityka dywidendowa zakłada
wypłatę dywidendy w wysokości od 50% do 75% jednostkowego zysku netto. Zarząd
podtrzymuje warunki ogłoszonej w 2023 roku polityki.
Terytorialny rozwój będzie polegał na ekspansji na rynku krajowym. W obecnej Strategii nie
przewiduje się rozwoju w kierunku eksportu usług. Aspekty techniczne i kadrowe oraz specyfika
rynków zagranicznych wiążą się obecnie w opinii Zarządu z nadmiernymi ryzykami dla
akcjonariuszy, a potencjał rynku polskiego jest tak duży, że w sposób znacznie bardziej
efektywny i bezpieczny można realizować wzrosty na rynku polskim.
Siłą ELEKTROTIM S.A. jest dywersyfikacja działalności. Strategia pokazuje ścieżkę rozwoju dla
każdego z Pionów. Jest to działanie, które zwiększa bezpieczeństwo Spółki w wypadku
jakichkolwiek turbulencji na którymkolwiek rynku, gdyż sprzedaż na innych rynkach będzie
rekompensować te ewentualne spadki.
Spółka obserwuje rozwój obszaru dystrybucyjnego (sieci) oraz rosnący popyt na swoje usługi.
Pion Trakcji charakteryzuje się dynamicznym wzrostem. Oczekiwane uruchomienie inwestycji
samorządowych w obszarze zasilania transportu miejskiego (tramwaje, trolejbusy, metro, kolejki
naziemne) pozwoli bardziej rozwinąć ten atrakcyjny nowy segment działalności.
Pion Specjalny, który obsługuje tzw. resorty obronne (wojsko, straż graniczna), w bardzo
odpowiedzialny i konsekwentny sposób odpowiedział na potrzebę, która wynikała i nadal
wynika z sytuacji za wschodnią granicą Polski. Spółka będzie kontynuować rozwój tego rynku,
który charakteryzuje się dużym potencjałem wzrostu.
Jednym z planowanych w Strategii działań Spółki jest także pozyskanie certyfikatów do
budowy infrastruktury dla elektrowni jądrowej. Spółka zakłada, że cały proces od strony
formalno-prawnej oraz organizacyjnej będzie trwać przez co najmniej najbliższe dwa lata.
Przyjęta Strategia jest zorientowana na długoterminowy, stabilny i zrównoważony rozwój
zapewniający wzrost wartości Spółki i dzielenie się z akcjonariuszami wynikami.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
46
Z dniem przyjęcia Strategii ELEKTROTIM S.A. na lata 2023-2025, podjęto działania wdrożeniowe.
W kwietniu 2023 roku została powołana Rada Strategii, w której składzie reprezentowane są
wszystkie struktury zarządcze i biznesowe Spółki ELEKTROTIM S.A. Rada jest organem sterującym
i nadzorującym wdrożenie strategii. Przyjęte założenia mają na celu dostosowanie
funkcjonowania procesów, podzielonych na główne, zarządcze i wspierające, do aktualnego
otoczenia makroekonomicznego, które pozwolą na skuteczne funkcjonowanie w
rozwojowych obszarach biznesowych. Przyjęto również założenie stałego monitorowania
horyzontu otoczenia biznesowego w perspektywie minimum 5-letniej, co pozwoli na szybsze
reagowanie na przewidywane zmiany trendów rynkowych.
Spółka identyfikuje kilka scenariuszy potencjału rynkowego wynikającego z założeń
transformacji energetycznej i powiązanych z nią obszarów biznesowych. Wypracowane
wnioski z poszczególnych scenariuszy analizy strategicznej wskazują na możliwość
kontynuowania wzrostu organicznego spółki, mimo spodziewanych zmian otoczenia.
W wyniku prac prowadzonych zgodnie z rekomendacjami Rady Strategii przyjęto plan działań
taktycznych, które zapewnią realizację celów strategicznych:
• Szczegółowe rozpoznanie potencjału rozwoju rynków macierzystych spółki w
perspektywie do 2029r.;
• Wyznaczenie portfela projektów strategicznych, zgodnych z duchem celów
strategicznych i będących na wczesnym etapie przygotowania;
• Zapewnienie właściwego poziomu kompetencji przez pozyskanie kapitału ludzkiego w
okresie poprzedzającym intensyfikację realizacji ww. projektów;
• Rozbudowę struktur handlowych i realizacyjnych w regionach o szczególnie wysokim
potencjale inwestycyjnym z wykorzystaniem własnych zasobów lokalizacyjnych
(zidentyfikowanych w ramach ewaluacji szans);
• Działania organizacyjne mające na celu uwolnienie potencjału kreatywnego kapitału
ludzkiego: wdrożenie automatyzacji i cyfryzacji procesów biznesowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
47
6.3. Kluczowe wskaźniki efektywności związane z działalnością Spółki i Grupy
6.3.1. Ocena realizacji Strategii w roku 2023 wg przyjętych KPI
Zgodnie z raportem bieżącym nr 7/2023 Zarząd ELEKTROTIM S.A. w rocznym sprawozdaniu z
działalności informuje o stopniu realizacji Strategii 2023-2025 wg przyjętych wskaźników.
Wskaźnik
Miernik
Cel
Realizacja 2023
Wartość dla Akcjonariuszy
dywidenda
≥50% zysku netto
✓
Perspektywa finansowa
zysk netto
>10 mln PLN
✓
EBIT
>15 mln PLN
✓
płynność bieżąca
wyższa niż 1
✓
dług do aktywów
<0,7
✓
wskaźnik długu finansowego
netto do aktywów
nie więcej niż 25%
✓
Perspektywa klienta
sprzedaż roczna
≥350 mln PLN
✓
Perspektywa
procesów wewnętrznych
uzyskanie certyfikatów pod
energetykę jądrową
✓
proces w toku*
Perspektywa
ludzi i umiejętności
wartość szkoleń
na pracownika
>2 tys. PLN /rok/osobę
✓
Spółka jest w toku przygotowań do wdrożenia procedur wynikających wprost z rekomendacji
Międzynarodowej Agencji Energii Atomowej, wynikających z kolei z dokumentu GSR part.2 Z
uwagi na fakt, że Państwowa Agencja Atomistyki nie określiła jednoznacznych wytycznych w
powyższym zakresie, jak również nadrzędny akt prawny – ustawa „Prawo atomowe” - nie
uwzględniła w ostatniej nowelizacji tego zagadnienia, Spółka podjęła decyzję o wdrożeniu
wymagań dla uczestników łańcucha dostaw wg normy PN-EN ISO 19443:2023-01 pn. „Systemy
zarządzania jakością -- Szczególne wymagania dotyczące stosowania ISO 9001:2015 przez
organizacje w łańcuchu dostaw sektora energii jądrowej dostarczającego produkty i usługi
ważne dla bezpieczeństwa jądrowego (ITNS). Z uwagi na fakt, że w kraju nie ma obecnie
podmiotów świadczących usługi profesjonalnego doradztwa na etapie wdrożenia,
ELEKTROTIM S.A. Spółka zaangażowała w proces wsparcia wdrożeniowego doświadczone
podmioty zagraniczne.
Należy zwrócić uwagę, że sam techniczny etap certyfikacji jest ostatnim z etapów na drodze
wdrożenia systemu.
6.3.2. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju
W roku 2023 spółka ELEKTROTIM S.A. kontynuowała prace z obszaru B+R podjęte wcześniej i
dedykowane realizacji podpisanych kontraktów.
Jednym z efektów zakończonych i wdrożonych prac rozwojowych jest mobilny zasobnik energii
przystosowany do poprawy parametrów sieci końcowych odcinków trakcji miejskiej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
48
ELEKTROTIM S.A. jako pierwszy podmiot w Polsce otrzymał referencje użytkownika za
zainstalowanie tego typu urządzenia w miejskiej trakcji tramwajowej. Rozwiązanie zostało
zgłoszone i otrzymało nominację do nagrody w konkursie „Lider Transformacji Energetycznej
2024” organizowanym przez Polski Kongres Klimatyczny.
6.4. Wskazanie czynników, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na
osiągnięte wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
CZYNNIKI O CHARAKTERZE MAKROEKONOMICZNYM
O pozytywnym wpływie na sytuację Spółki/Grupy:
• kontynuacja realizacji programów zatwierdzonych przez Komisję Europejską w
ramach Polityki Spójności, w perspektywie 2021 – 2027, na które w sumie przeznaczono
340 mld PLN.
• odblokowanie środków z Krajowego Planu Odbudowy (KPO) dla Polski. W listopadzie
2023 r. Komisja Europejska zatwierdziła budżet KPO. Polska otrzyma z KPO 268 mld
PLN. Dostęp do nowych środków finansowych z KPO umożliwi Polsce przyspieszenie
planów związanych z modernizacją oraz rozbudową infrastruktury kolejowej. Wypłata
środków z pierwszego wniosku w wysokości 27 mld PLN nastąpiła w kwietniu 2024 r.
• uruchomienie kolejnej edycji programu FEnIKS o wartości ponad 24 mld euro. Program
koncentruje się na budowie infrastruktury technicznej i społecznej zgodnie z
założeniami zrównoważonego rozwoju, między innymi wspiera obniżenie emisyjności
gospodarki, czyli rozwój OZE, rozwój transportu szynowego oraz poprawę
gospodarowania ściekami komunalnymi – obszary, w których Spółka ma już
doświadczenie.
• dynamika produkcji budowlano-montażowej w grudniu 2023 roku (w cenach stałych)
zrealizowana na terenie kraju przez przedsiębiorstwa budowlane była wyższa o 14,0%
w porównaniu z analogicznym okresem 2022 roku (w 2022 roku spadek o 0,9%) oraz
wyższa o 28,7% w stosunku do listopada 2023 (w 2022 wzrost o 17,2%)
• obniżanie się wskaźnika inflacji a co za tym idzie średnioterminowa perspektywa
obniżki stóp procentowych – w sezonie ELEKTROTIM korzysta z kapitału dłużnego i taka
zmiana jest dla niego korzystna
• umacnianie się złotego – ELEKTROTIM nie jest eksporterem, ponosi natomiast część
kosztów w walutach obcych, silniejszy złoty zmniejsza więc presję kosztową i zwiększa
rentowność realizowanych projektów
• wzrost nakładów na zbrojenia, bezpieczeństwo państwa i naszych granic
• rosnąca świadomość kwestii bezpieczeństwa i odporności na akty sabotażu i dywersji
infrastruktury krytycznej (energetyka, kolej, mosty, centra komunikacyjne, ujęcia wody
itp.) oraz kompetencje Spółki i produkty IT w grupie pozwalające na ofertowanie
gotowych rozwiązań w tym zakresie
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
49
O potencjalnie negatywnym wpływie na sytuację Spółki/Grupy
• odczuwalne w branży budowlanej wydłużające się procesy decyzyjne dotyczące
nowych inwestycji spowodowane trwającymi rewizjami założeń istotnych programów
krajowych oraz zmianami personalnymi w zarządach największych spółek Skarbu
Państwa.
• słaba aktywność budownictwa na początku 2024 roku - spadek produkcji
budowlano-montażowej w Polsce w pierwszych miesiącach 2024 roku, w lutym o 4,9%
r/r wobec spadku o 6,1% w styczniu (dane GUS).
• według Polskiego Instytutu Ekonomicznego kolejne miesiące 2024 roku mogą
zaskoczyć rynek budowlany lekkim spowolnieniem spowodowanym końcem cyklów
inwestycyjnych w przedsiębiorstwach oraz okresem przejściowym między
perspektywami budżetowymi dla unijnych środków spójności.
• spodziewana kumulacja inwestycji w latach 2025 – 2027 może skutkować
gwałtownym wzrostem cen materiałów budowlanych i kosztów robocizny, jak
również ograniczoną dostępnością materiałów i wykwalifikowanej kadry.
Źródła:
1. (https://www.gov.pl/web/planodbudowy/fundusze-europejskie-dla-polski-odblokowane-
23.02.2024 r.)
2. (https://www.feniks.gov.pl/strony/dowiedz-sie-wiecej-o-programie/program-
feniks/#O%20programie)
3. (https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/przemysl-budownictwo-srodki-
trwale/budownictwo/dynamika-produkcji-budowlano-montazowej-w-grudniu-2023-
roku,14,61.html)
4. https://pie.net.pl/slabe-perspektywy-branzy-budowlanej-w-2024-roku/ 21.02.2024 r.
5. Idzie gwałtowny wzrost cen materiałów budowlanych. Oto powód - Money.pl 05.03.2024 r.
6.5. POZYSKANE ZAMÓWIENIA / PORTFEL ZAMÓWIEŃ
Spółka ELEKTROTIM S.A. w czwartym kwartale 2023 roku poinformowała w raportach bieżących
o wyborze najkorzystniejszej oferty w 3 postępowaniach publicznych na łączną kwotę ponad
290 mln PLN ( w tym o wyborze oferty konsorcjum ELEKTROTIM S.A., Ostoya-Data System Sp. z
o.o. na: „Zaprojektowanie i wybudowanie bariery elektronicznej na odcinku rzeki Bug w
Nadbużańskim Oddziale Straży Granicznej” w wysokości 227 mln PLN). Ze względu na
przedłużające się procedowanie wspomnianych postępowań umowy zostały podpisane w
pierwszym kwartale roku 2024. Powyższa sytuacja związana jest m.in. z okresem wyborczym
przypadającym na październik 2023r, który wpłynął również na reorganizacje w strukturach
największych Spółek Skarbu Państwa oraz odczuwalne w branży budowlanej wydłużające się
procesy decyzyjne dotyczące trwających i nowych inwestycji.
W świetle powyższego prezentowane przez ELEKTROTIM S.A. zamówienia pozyskane w okresie
od 01.01.2023r. do 31.12.2023r. o wartości 367 mln PLN netto nie zawierają wspomnianych
kontraktów i wobec zamówień pozyskanych przez ELEKTROTIM S.A. w okresie od 01.01.2022r.
do 31.12.2022r. o wartości 677 mln PLN netto wykazują spadek o 46%. Prezentowanych w taki
sposób danych nie należy traktować w kategoriach utraty zamówień, gdyż po uwzględnieniu
pierwszych wskazanych kontraktów wartość podpisanych zamówień to ponad 650 mln
złotych.
Spółka ELEKTROTIM S.A. wg stanu na dzień 31.12.2023 roku posiadała portfel zamówień w
wysokości 329 mln PLN netto wobec 524 mln PLN netto wg stanu na dzień 31.12.2022r. co
oznacza zmniejszenie portfela zamówień o 37%. Z uwagi na konsekwencję w prezentacji
danych Spółka nie uwzględniła wskazanych kontraktów, dla których decyzje o wyborze
przypadły na 4 kwartał 2023, jednakże formalne podpisanie umów miało miejsce już w I
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
50
kwartale 2024, w portfelu na 31.12.2023, natomiast z ich udziałem wartość portfela przekracza
600 mln złotych.
Opisana wcześniej sytuacja przenosi się również na dane Grupy ELEKTROTIM, która w okresie
od 01.01.2023r. do 31.12.2023r. pozyskała zamówienia o wartości 368 mln PLN netto (nie
uwzględniono już spółki ZEUS S.A.) wobec 703 mln PLN netto (w tym 677 mln PLN netto z
wyłączeniem spółki zależnej ZEUS S.A.) w okresie od 01.01.2022r. do 31.12.2022r. W wielkościach
porównywalnych, bez uwzględniania zamówień pozyskanych przez jednostkę zależną ZEUS
S.A., odnotowano zatem zmniejszenie zamówień Grupy ELEKTROTIM o 45%. Należy zauważyć,
że na wartość zamówień pozyskanych w Grupie ELEKTROTIM w 2023 roku składają się głównie
zamówienia ELETKROTIM SA oraz konsekwencja w sposobie prezentacji i braku ujmowania
zamówień (nawet w przypadku wyboru), dla których umowy nie zostały podpisane.
Analogicznie w przypadku portfela zamówień Grupy ELEKTROTIM, który wg stanu na dzień
31.12.2023r. wynosił ok. 329 mln PLN netto wobec 558 mln PLN netto (526 mln PLN netto z
wyłączeniem spółki zależnej ZEUS S.A.) na dzień 31.12.2022r. W wielkościach porównywalnych,
pomijając wartości wspomnianej jednostki zależnej, portfel w 2023r. spółek (nie zawierający 3
kontraktów pozyskanych w październiku i listopadzie 2023 roku, dla których umowy podpisano
w I kwartale roku bieżącego) pozostałych w Grupie jest o 37% niższy niż w roku 2022.
ELEKTROTIM S.A. zgodnie ze Strategią na lata 2023-25 buduje wolumen zamówień, utrzymując
oczekiwany poziom marżowości kontraktów. Właściwą strukturę portfela zamówień
zapewniają projekty pozyskane na wszystkich obsługiwanych rynkach. Znajdują się w nim
kontrakty związane zarówno z trzonem działalności ELEKTROTIM S.A., czyli sieciami średniego i
wysokiego napięcia realizowanymi m.in. na rzecz spółek dystrybucyjnych, systemami
bezpieczeństwa i monitoringu dla resortów obronnych, produkcja oraz modernizacja
rozdzielnic elektrycznych średniego napięcia dla zakładów przemysłowych oraz usługi
związane z poprawą bezpieczeństwa w ruchu drogowym. W portfelu zamówień są również
kontrakty dotyczące budowy systemów zasilania sieci trakcyjnej, czy te związane z
odnawialnymi źródłami energii.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
51
6.6. NIEFINANSOWE wskaźniki efektywności związane z działalnością Spółki
6.6.1. Zagadnienia pracownicze
Wybrane wskaźniki dotyczące zwrotu z inwestycji w kapitał ludzki
HCVA - Wskaźnik ekonomicznej wartości dodanej kapitału ludzkiego: liczony jako iloraz sumy
wyniku na działalności operacyjnej i kosztów pracy w stosunku do przeciętnej liczby
zatrudnionych w roku.
Rys. Inwestycje w kapitał ludzki - wskaźnik w latach 2019-2023
W 2023 roku Spółka utrzymała wzrost z roku poprzeddniego o 40% zysku operacyjnego
przypadającego na jednego pracownika, jest to efektem zwiększonej liczby realizowanych
kontraktów i wypracowanych zysków na pracownika przy jednoczesnej realizacji procesu
optymalizacji zatrudnienia.
HC ROI - wskaźnik zwrotu inwestycji w kapitał ludzki: liczony jako suma zysku operacyjnego
(Zo) i kosztów pracy (Kp) w stosunku do kosztów pracy.
Rys. Inwestycje w kapitał ludzki - wskaźnik w latach 2019-2023
W ostanich 3 latach, obserwujemy wzrost efektywności zarzadzania zasobami ludzkimi w
Spółce, zwrot inwestycji w kapitał ludzki wyraźnie przekłada się na możliwość raelizowania
bardzo trudnych kontraktów mając do dysopozycji kadrę o wysokich kwalifikacjach.
71 832
193 222
174 825
245 431
344 198
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
2019 2020 2021 2022 2023
0,62
1,48
1,31
1,71
2,05
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
2019 2020 2021 2022 2023
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
52
Zatrudnienie i struktura zatrudnienia w Spółce i w Grupie
ELEKTROTIM S.A.
W 2023 roku przeciętne zatrudnienie w przeliczeniu na pełen etat wyniosło: 283 etaty.
Wg stanu na dzień 31.12.2023r. w ELEKTROTIM S.A. zatrudnionych na podstawie umowy o pracę
było 306 osób.
Pozycja
2019
2020
2021
2022
2023
Liczba etatów
348
307
275
279
283
Liczba osób
347
295
272
285
306
Rys. Zatrudnienie w latach 2019-2023 w ELEKTROTIM S.A. (w etatach i osobach)
W stosunku do roku 2022 w roku 2023 nastąpił wzrost zatrudnienia w związku z liczbą i wartością
realizowanych kontraktów.
348
307
275
279
283
347
295
272
285
306
250
270
290
310
330
350
370
2019 2020 2021 2022 2023
Liczba etatów Liczba osób
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
53
GRUPA KAPITAŁOWA
W 2023 roku przeciętne zatrudnienie w przeliczeniu na pełen etat wyniosło: 381 etatów.
Wg stanu na dzień 31.12.2023r. w Grupie ELEKTROTIM zatrudnionych na podstawie umowy o
pracę było 334 osoby.
Pozycja
2019
2020
2021
2022
2023
Liczba etatów
575
516
454
382
381
Liczba osób
599
508
475
395
334
Rys. Porównanie stanu osobowego w Spółce versus Grupa w latach 2019-2023
Liczba osób pracujących w Grupie Kapitałowej na koniec roku 2023 zmniejszyła się w stosunku
do roku 2022 ze względu na zmianę dotyczącą struktury całej Grupy, która miała miejsce na
przestrzeni ostatnich lat, tj.: (i) sprzedaży w grudniu 2022 roku spółki zależnej PROCOM SYSTEM
S.A. oraz (ii) złożenia we wrześniu 2023 roku przez spółkę zależną ZEUS S.A. wniosku o ogłoszenie
upadłości co implikowało odejścia pracowników ZEUS S.A. z pracy.
STRUKTURA ZATRUDNIENIA WG WYKSZTAŁCENIA w ELEKTROTIM S.A.
Rodzaj wykształcenia
2019
2020
2021
2022
2023
Podstawowe i zawodowe
56
53
53
55
60
Średnie
111
87
74
70
73
Wyższe
180
155
145
160
173
ELEKTROTIM S.A. stawia na wiedzę i kwalifikacje, jesteśmy jedną z firm o najwyższych
kwalifikacjach stabilnie zatrudnianej załogi. Pracownicy z wyższym wykształceniem stanowią
ponad połowę ogółu zatrudnionych.
347
295
272
285
306
599
508
475
395
334
0
100
200
300
400
500
600
700
2019 2020 2021 2022 2023
Stan osobowy w Elektrotim SA Stan osobowy w Grupie ELEKTROTIM
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
54
Rys. Struktura zatrudnienia wg wykształcenia w ELEKTROTIM – stan na dzień 31.12.2023r.
STRUKTURA ZATRUDNIENIA WG WYKSZTAŁCENIA W GRUPIE KAPITAŁOWEJ
Rodzaj wykształcenia
2019
2020
2021
2022
2023
Podstawowe i zawodowe
105
83
77
78
60
Średnie
149
132
125
110
81
Wyższe
344
291
273
207
193
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM stawia na wiedzę i kwalifikacje swoich Pracowników.
Pracownicy z wyższym wykształceniem stanowią ponad połowę ogółu zatrudnionych.
Rys. Struktura zatrudnienia wg wykształcenia w Grupie ELEKTROTIM – stan na dzień 31.12.2023r.
STRUKTURA ZATRUDNIENIA WG PŁCI W ELEKTROTIM S.A.
Płeć
2019
2020
2021
2022
2023
Kobiety
60
53
51
57
65
Mężczyźni
287
242
221
228
241
20%
24%
56%
Podstawowe i
zawodowe
Średnie
Wyższe
19%
24%
57%
Podstawowe i zawodowe
Średnie
Wyższe
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
55
W ELEKTROTIM S.A. ze względu na profil działalności przedsiębiorstwa (budownictwo
specjalistyczne) 80% zatrudnienia stanowią mężczyźni. Liczba zatrudnionych kobiet utrzymuje
się na podobnym poziomie tj. ok. 20%.
Rys. Struktura zatrudnienia wg płci w ELEKTROTIM – stan na dzień 31.12.2023r.
STRUKTURA ZATRUDNIENIA WG PŁCI GRUPIE KAPITAŁOWEJ
Płeć
2019
2020
2021
2022
2023
Kobiety
101
89
85
74
73
Mężczyźni
498
419
390
321
261
Podobnie w całej Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM: ze względu na profil działalności wszystkich
spółek (budownictwo specjalistyczne) - 78% zatrudnienia stanowią mężczyźni a 22%
zatrudnienia stanowią kobiety.
Rys. Struktura zatrudnienia wg płci w Grupie ELEKTROTIM – stan na dzień 31.12.2023r.
21%
79%
Kobiety
Mężczyźni
22%
78%
Kobiety
Mężczyźni
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
56
Stan BHP w ELEKTROTIM S.A. w 2023 roku
Wszyscy nowozatrudnieni pracownicy odbyli szkolenia wstępne w zakresie BHP (ogólne oraz
stanowiskowe) oraz zostali zapoznani z oceną ryzyka zawodowego na stanowisku pracy.
Służba BHP przeprowadziła kontrole na budowach i w poszczególnych zakładach zgodnie z
Harmonogramem Kontroli na rok 2023. Zgodnie z planem przeprowadzono 60 kontroli.
Wydatki na BHP w 2023 roku wzrosły o 15% w stosunku do wydatków poniesionych w roku 2022.
Zarówno dla pracodawcy, ELEKTROTIM S.A., jak i dla jego pracowników, bezpieczeństwo pracy
stanowi nadrzędną wartość. Działania podejmowane przez kierownictwo, w tym ponoszone
wydatki, ukierunkowane są na rozwój i osiąganie zamierzonych celów zmierzających do
kształtowania właściwych postaw i poprawy świadomości pracowników w kwestii bhp.
Spółka sukcesywnie dopasowuje kwestie bezpieczeństwa do zmieniającego się otoczenia i
realnych potrzeb wyrażanych przez pracowników.
Poziom wydatków na BHP w ELEKTROTIM SA w latach 2009 - 2023 w tys. PLN w relacji z zatrudnieniem
Szkolenia w ELEKTROTIM S.A. i w Grupie Kapitałowej w 2023 roku
Szkolenia w ELEKTROTIM S.A.
Rozwój kompetencji Pracowników to jedna z inicjatyw zapisanych w Strategii Spółki na lata
2023-2025. W 2023 r. został zainicjowany program rozwoju pracowników „Akademia
Menadżera” wspierający nowe talenty w pozyskiwaniu wiedzy z zakresu technicznego,
ekonomicznego oraz interpersonalnego.
Poza wspomnianym programem w ELEKTROTIM S.A. prowadzonych jest szereg szkoleń
dedykowanych różnym grupom pracowników, w oparciu o plan szkoleń zdefiniowany na
podstawie zgłoszonych przez poszczególne komórki organizacyjne potrzeb.
W roku 2023 koszt szkoleń na jednego pracownika wyniósł ponad 2 tys. PLN, co oznacza
realizację - w roku 2023 - jednego z kluczowych dziewięciu wskaźników efektywności
zapisanych w Strategii na lata 2023-2025.
167
146
210
259
256
241
358
472
447
488
571
659
509
621
717
235
244
241
258
268
263
288
296
304
324
341
293
263
279
292
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
57
Wzrost prezentowanej wartości związany jest ze zmianą szacowania kosztów szkoleń,
uwzględniającą zagregowane wydatki poniesione przez Pracodawcę na szkolenia.
Rys.: Poziom wydatków szkoleniowych w PLN na osobę w latach 2010 – 2023.
Szkolenia w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM
Nakłady na szkolenia na jednego pracownika wyniosły ok. 2 tys. PLN. Wzrost wydatków na
szkolenia w roku 2023 w Grupie związany był ze wzrostem wydatków na ten obszar w Spółce.
Poziom wydatków szkoleniowych w zł na osobę w latach 2011 – 2023 w Grupie Kapitałowej
6.6.2. Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego
W ramach prowadzonego przeglądu Zintegrowanego Systemu Zarządzania Jakością Spółka
identyfikuje zagadnienia i obszary doskonalenia, które od roku 2025 (pierwszy rok objęty
obligatoryjnym raportem) będą we właściwy sposób raportowane w ramach polityki ESG.
ELEKTROTIM S.A. w 2023 rozpoczął przygotowanie pakietu działań mających na celu znaczący
podniesienie standardów, szczególnie w obszarach gospodarki odpadami, efektywności
energetycznej siedziby Spółki wraz z wydziałem produkcyjnym oraz kompleksowej
automatyzacji i cyfryzacji procesów, która oprócz zwiększenia ich efektywności ma na celu
minimalizację zużycia materiałów papierowych.
1 194
1 459
1 096
1 275
1 124
1 414
2 048
1 505
1 189
883
569
495
1 014
2 151
0
500
1000
1500
2000
2500
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
1 314
1 259
1 450
1 292
1 225
2 017
1 362
1 079
898
581
662
810
2 089
0
500
1000
1500
2000
2500
201120122013 2014 20152016 2017 20182019202020212022 2023
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
58
Spółki z Grupy dbają o środowisko naturalne. Stosowane rozwiązania techniczne,
technologiczne i organizacyjne są zgodne z obowiązującymi normami i mają charakter
prewencyjny.
W celu realizacji powyższej misji ELEKTROTIM S.A. wdrożył Zintegrowany System Zarządzania
Jakością zgodny z następującymi aktami normatywnymi i dokumentami standaryzującymi:
• Norma PN-EN ISO 9001:2015-10 pt. „Systemy zarządzania jakością – Wymagania”
• Norma PN-EN ISO/IEC 27001:2023-08 pt. „Bezpieczeństwo informacji,
cyberbezpieczeństwo i ochrona prywatności -- Systemy zarządzania bezpieczeństwem
informacji – Wymagania”
• Dokument standaryzujący AQAP 2110:2016 Wydanie D – pt. „Wymagania NATO
dotyczące zapewnienia jakości w projektowaniu, pracach rozwojowych i produkcji”
• Norma PN-EN ISO 14001:2015-09 – pt. „Systemy zarządzania środowiskowego --
Wymagania i wytyczne stosowania”
• Norma PN-EN ISO 45001:2024-02 – pt. „Systemy zarządzania bezpieczeństwem i higieną
pracy -- Wymagania i wytyczne stosowania”
Poza programem certyfikacji ELEKTROTIM S.A., na podstawie wniosków z trwającego przeglądu
Systemu rozpoczął wdrożenie procedur zgodnych z PN-ISO 31000:2018-08 – pt. „Zarządzanie
ryzykiem – Wytyczne”.
Prowadzony aktualnie przegląd ZSZJ jest działaniem przygotowawczym do wdrożenia
procedur zgodnie z normą PN-EN ISO 19443:2023-01 – pt. „Systemy zarządzania jakością --
Szczególne wymagania dotyczące stosowania ISO 9001:2015 przez organizacje w łańcuchu
dostaw sektora energii jądrowej dostarczającego produkty i usługi ważne dla bezpieczeństwa
jądrowego (ITNS)”.
Polityka Środowiskowa zgodna z PN-EN ISO 14001:2015-09
Świadomość oddziaływania prowadzonej działalności na środowisko naturalne i
zdecydowana potrzeba jego ochrony w chwili obecnej jest bardzo istotnym elementem
funkcjonowania ELEKTROTIM S.A.
Zarząd Spółki, w ramach opracowanej strategii, stosuje najlepsze praktyki w zakresie ochrony
środowiska w odniesieniu do wszystkich swoich działań i obszarów działalności, celem
ograniczenia negatywnego wpływu ELEKTROTIM S.A. na środowisko. W szczególności
zobowiązuje się do:
• monitorowania liczby odpadów i zwiększenia mobilizacji do właściwego nimi
gospodarowania,
• doskonalenia procesów technologicznych oraz wykorzystywania w procesie
produkcyjnym materiałów i źródeł energii bezpiecznych dla człowieka i środowiska,
• racjonalnym użytkowaniu surowców, materiałów, paliw, energii i wody,
• zmniejszenie ryzyka wystąpienia awarii powodujących zanieczyszczenie środowiska
poprzez identyfikację znaczących aspektów środowiskowych.
Powyższe zobowiązania realizujemy poprzez:
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
59
• przestrzeganie wymagań prawnych i innych uregulowań środowiskowych mających
zastosowanie w prowadzonej przez nas działalności,
• ciągłego doskonalenia wdrożonego Systemu Zarządzania Środowiskowego jako
podstawowego narzędzia do planowania i koordynacji działań zmierzających do
ochrony środowiska,
• podnoszenie świadomości pracowników w zakresie ekologii i propagowanie zachowań
proekologicznych.
Opis rezultatu stosowania Polityki środowiskowej
Wpływ prowadzonej działalności na środowisko
Wpływ prowadzonej działalności na środowisko naturalne ocenia się jako nikły. Obok
odpadów komunalnych pojawia się zagadnienie zagospodarowania odpadów
poprodukcyjnych z grupy niebezpiecznych – opakowań jednorazowych (puszek po farbach) i
zużytych źródeł światła.
Zarządzanie odpadami produkcyjnymi
W praktyce gospodarowanie odpadami polega na:
• gromadzeniu i oddawaniu makulatury do wyspecjalizowanych odbiorców
przetwarzających odpady,
• gromadzeniu i oddawaniu złomu stalowego i metali kolorowych do
wyspecjalizowanych odbiorców przetwarzających odpady,
• utylizacji poprodukcyjnych odpadów niebezpiecznych – zużytych źródeł światła i
opakowań (puszek) po farbach przez specjalistyczną firmę na podstawie zawartej
umowy;
• utylizacji zużytych urządzeń (sprzętu) elektronicznych j.w.
Podjęte działania w celu ochrony środowiska
Spółka zawarła umowę na odbiór i utylizację odpadów segregowanych i odpadów z grupy
niebezpiecznych ze specjalistycznymi firmami. Realizacja tej umowy w pełni zabezpieczała
potrzeby Spółki w roku 2023.
Spółka posiada certyfikat na zgodność z wymaganiami normy PN-EN ISO 14001:2015-09
dotyczącej Zarządzania Środowiskowego. Spółka deklaruje tym samym, że spełnia
wymagania w zakresie ochrony środowiska, ze szczególnym uwzględnieniem przeciwdziałania
zanieczyszczeniom i racjonalnego gospodarowania dostępnymi zasobami.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
60
6.6.3. Zagadnienia społeczne
Od CSR do ESG!
Polityka społecznej odpowiedzialności biznesu (CSR), która wynikała ze Strategii ELEKTROTIM na
lata 2019-2022 została zmieniona zgodnie z nową Strategią na lata 2023-2025 o działania
podejmowane przez Spółkę z punktu widzenia ich wpływu na ochronę środowiska, społeczną
odpowiedzialność oraz ład korporacyjny (Environmental, Social, Governance; ESG).
Te trzy kategorie – ESG - pozwolą nam lepiej zrozumieć i mierzyć wpływ działania Spółki na
obszar społeczny i środowiskowy w całym cyklu życia produktów i świadczenia usług.
Spółka ELEKTROTIM S.A. jest zobowiązana przedstawić w roku 2026 pierwszy raport dotyczący
zrównoważonego rozwoju w zakresie danych za rok 2025 zgodnie z Dyrektywą CSRD.
Spółka przeprowadziła pierwszą wstępną analizę ryzyk z tym związanych.
Zgodnie z pkt. 1.5. Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021, Spółka raz w roku
ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie kultury, sportu, instytucji
charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp. Wraz z
zestawieniem tych wydatków:
ELEKTROTIM S.A. angażuje się w sprawy lokalnej społeczności oraz wspiera wybrane inicjatywy.
Spółka prowadzi działania głównie w zakresie edukacji, ochrony zdrowia oraz promocji kultury
i sportu.
Wśród działań w 2023 roku wymienić można następujące projekty:
W zakresie programu „Edukacja” Spółka ELEKTROTIM zrealizowała następujące działania:
1. Kontynuacja Programu "ELEKTROTIM SZKOŁOM" zainicjowanego w październiku 2007r.,
skierowanego w początkowej fazie do uczniów technicznych szkół średnich z Wrocławia,
co roku rozszerzanego o nowe placówki na terenie kraju. Głównym celem działań jest
promowanie szkolnictwa zawodowego oraz zwiększenie rozpoznawalności marki
ELEKTROTIM, a w konsekwencji pozyskiwanie i zatrudnienie nowych, kreatywnych i
zaangażowanych pracowników po zakończeniu procesu edukacji.
W ramach programu ELEKTROTIM SZKOŁOM zrealizowano takie działania jak:
1.1. objęcie patronatem klasy trzeciej w zawodzie Technik Teleinformatyk w Zespole Szkół
Teleinformatycznych i Elektronicznych we Wrocławiu przy ul. Hauke-Bosaka.
Wyrazem współpracy jest m.in. realizacja programu dla zawodu technik
teleinformatyk, doposażenie pracowni warsztatowych szkoły w najnowsze
urządzenia techniczne, wyposażenie uczniów w ubrania robocze, ufundowanie
nagród pieniężnych dla najlepszych uczniów, organizacja praktyk zawodowych,
złożenie ofert pracy na stanowisku pomocnika montera dla pięciu uczniów po
zakończeniu każdego roku szkolnego,
1.2. pomoc w wyposażaniu w sprzęt elektroniczny i elektryczny szkolnych pracowni
zawodowych,
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
61
1.3. kontynuacja programu „ELEKTROTIM UCZELNIOM”, w ramach którego
zorganizowano praktyki studenckich dla studentów III roku Politechniki Wrocławskiej.
1.4. Udział spółki w Targach Pracy zorganizowany w dwóch edycjach w roku: wiosną i
jesienią przez Politechnikę Wrocławską.
W zakresie programów: „Sport” i „Zdrowie”
W 2023 roku Spółka ELEKTROTIM uczestniczyła w następujących projektach ESG:
1. pomagała w organizacji przedstawień edukacyjnych oraz teatralno-terapeutycznych dla
dzieci-pacjentów z Dolnośląskiego Szpitala Specjalistycznego im. T. Marciniaka we
Wrocławiu;
2. wspomagała w formie darowizny finansowej Fundację Rozwoju Politechniki Wrocławskiej,
z przeznaczeniem środków na stypendia dla studentów z niepełnosprawnościami;
3. wspierała Akademię Wychowania Fizycznego w organizacji spartakiady sportowej dla
dzieci dotkniętych chorobą nowotworową „ONKOIGRZYSKA 2023”;
4. wspierała organizacje promujące aktywność sportową, takie jak: Towarzystwo
Sympatyków Koszykówki Kobiet, organizujące zajęcia koszykówki dla dziewcząt, Klubu
Pogoń Miękinia oraz Jacht Clubu Arcus;
5. wspomagała zbiórkę wśród pracowników i przeznaczyła środki na zakup i montaż
podgrzewacza do wody w ramach akcji „Szlachetna paczka”.
Zagadnienia poszanowania praw człowieka
Spółki z Grupy popierają i przestrzegają praw człowieka przyjętych przez społeczność
międzynarodową.
Spółki z Grupy nie zatrudniają dzieci.
Spółki z Grupy szanują prawo Pracowników do zrzeszania się.
Spółki z Grupy efektywnie przeciwdziałają dyskryminacji w sferze zatrudnienia.
W roku 2023 nie stwierdzono incydentów związanych z brakiem poszanowania praw
człowieka.
Zagadnienia przeciwdziałania korupcji
Kodeks Postępowania ELEKTROTIM S.A. wskazuje, iż nasze działania oraz decyzje
podejmowane są zawsze zgodnie z prawem, a wszelkiego typu decyzje w zakresie współpracy
podejmujemy wyłącznie w oparciu o merytoryczne przesłanki. Oznacza to, iż kategorycznie
sprzeciwiamy się wszelkim działaniom noszącym znamiona korupcji oraz aktywnie
przeciwdziałamy jej występowaniu. Dlatego też każdy Pracownik ma obowiązek zapoznania
się z Polityką Antykorupcyjną a jej zasady powinny być szeroko komunikowane i propagowane
wśród pracowników i kontrahentów, tak aby nikt nie miał wątpliwości jaki jest nasz stosunek do
tego rodzaju praktyk.
Celem „Polityki Antykorupcyjnej” jest ograniczenie ryzyka wystąpienia zjawiska korupcji
zarówno w relacjach zewnętrznych jak i wewnętrznych firmy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
62
Zdefiniowane obszary potencjalnego zagrożenia korupcją:
• Upominki oraz inne przejawy gościnności
• Organizacja i uczestnictwo w spotkaniach biznesowych
• Darowizny
• Relacje z funkcjonariuszami publicznymi
• Wsparcie na cele polityczne [ELEKTROTIM nie przekazuje darowizn na cele polityczne]
• Nepotyzm oraz inne zabronione praktyki w obszarze relacji pracowniczych
• Relacje z kontrahentami
• System księgowo-finansowy
W roku 2023 nie stwierdzono incydentów korupcyjnych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
63
7. Zarządzanie ryzykiem
Opis istotnych ryzyk związanych z działalnością jednostki mogących wywierać niekorzystny
wpływ na zagadnienia, o których mowa powyżej, w tym ryzyk związanych z produktami
jednostki lub jej relacjami z otoczeniem zewnętrznym, w tym z kontrahentami, a także opis
zarządzania tymi ryzykami.
Dokumentem regulującym obszar związany z zarządzaniem ryzykiem w Grupie Kapitałowej
ELEKTROTIM jest Polityka Zarządzania Ryzykiem. Została opracowana w oparciu o zalecenia
Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) i normę ISO
31000 oraz normy powiązane. Polityka Zarządzania Ryzykiem ma za zadanie zintegrować
działania prowadzone w Spółkach, związane z zarządzaniem ryzykiem w poszczególnych
obszarach działalności operacyjnej, finansowej i korporacyjnej.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM raz do roku dokonuje przeglądu ryzyk. Przegląd ryzyk
dokonywany jest dla perspektyw, kategorii i ryzyk cząstkowych. W trakcie przeglądu
przeprowadzana jest ocena ryzyk w ramach, której dokonywana jest identyfikacja, analiza i
ewaluacja ryzyk. Sprawdzana jest ich aktualność, przydatność oraz skuteczność. Do
monitorowania wybranych kategorii ryzyk powołane zostały komitety i komisje tj.: Komitet
Audytu Rady Nadzorczej ET, Komitet Ryzyk ET, Komitet Ryzyk Finansowych, Komitet Ryzyk
Wykonawczych, Komitet Bezpieczeństwa Informacji oraz Komisja ds. BHP.
Systemy zarządzania ryzykiem w Spółkach z Grupy Kapitałowej są skorelowane z systemem
zarządzania w ELEKTROTIM S.A. W ELEKTROTIM S.A. zdefiniowano następujące istotne kategorie
ryzyka w ramach następujących perspektyw:
1. Perspektywa strategiczna - w ramach tej perspektywy analizowane są kategorie ryzyk w
skład, których wchodzą ryzyka (zagrożenia), które mogą się zmaterializować w czasie
powyżej 24 miesięcy, tj.:
⎯ kategoria ryzyk politycznych - w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe, które dotyczą możliwości ingerencji władz państwowych w
poszczególnych krajach czy też na arenie międzynarodowej, zarówno w
odniesieniu do całej gospodarki, jak i w poszczególnych jej sektorach.
⎯ kategoria ryzyk ekonomicznych - w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe, które uwzględniają wpływ zewnętrznych czynników ekonomiczno-
gospodarczych na firmę.
⎯ kategoria ryzyk rynkowych długoterminowych - w ramach tej kategorii
analizowane są ryzyka cząstkowe związane z branżą, na której działa Grupa
Kapitałowa ELEKTROTIM. Ryzyka powiązane są z klientami, dostawcami,
produktami oferowanymi przez Spółki, które mogą się zmaterializować w czasie
nie krótszym niż 24 miesiące.
⎯ kategoria ryzyk korporacyjnych - w ramach tej kategorii rozpatrywane są ryzyka
cząstkowe, które dotyczą niepewności związanej z ryzykiem i szansami w
zakresie przynoszenia korzyści udziałowcom przedsiębiorstwa.
2. Perspektywa operacyjna - w ramach tej perspektywy analizowane są kategorie ryzyk
w skład, których wchodzą ryzyka dotyczące bieżących zagadnień funkcjonowania
Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM, tj.:
⎯ kategoria ryzyk personalnych - w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe związane z zarządzaniem kapitałem ludzkim przedsiębiorstwa.
⎯ kategoria ryzyk rynkowych krótkoterminowych - w ramach tej kategorii
analizowane są ryzyka cząstkowe związane z branżą, na której działa Grupa
Kapitałowa ELEKTROTIM. Ryzyka powiązane są z klientami, dostawcami,
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
64
produktami oferowanymi przez Grupę, które mogą się zmaterializować w czasie
poniżej 24 miesięcy.
⎯ kategoria ryzyk wykonawczych - w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe na projekcie, nierozpoznane w budżecie bieżącym, które mogą
spowodować ujemne odchylenie wartości marży M1 od wartości marży M1z
(zweryfikowanej).
⎯ kategoria ryzyk finansowych - w ramach tej kategorii analizowane są ryzyka
cząstkowe, których wynikiem jest obniżenie wynagrodzenia lub zmniejszenie
wartości wynagrodzenia w walucie krajowej.
⎯ kategoria ryzyk bezpieczeństwa informacji - w ramach tej kategorii
analizowane są ryzyka cząstkowe, które dotyczą możliwości utraty, zniszczenia
oraz dostępu osób nieupoważnionych do ważnych informacji posiadanych,
przetwarzanych i przesyłanych przez Grupę Kapitałową ELEKTROTIM.
3. Perspektywa sprawozdawczości finansowej - w ramach tej perspektywy analizowane
są kategorie ryzyk w skład, których wchodzą ryzyka (zagrożenia), które dotyczą
rozpoznawania i interpretacji aktualnej sytuacji finansowej i płatniczej, dotyczą bieżącej
działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM, tj.;
⎯ kategoria ryzyk sprawozdawczości finansowej - w ramach tej kategorii
analizowane są ryzyka cząstkowe, które dotyczą rozpoznawania i interpretacji
aktualnej sytuacji finansowej i płatniczej, dotyczą bieżącej działalności Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM.
4. Perspektywa zgodności z prawem (compliance) - w ramach tej perspektywy
analizowane są kategorie ryzyk w skład, których wchodzą ryzyka (zagrożenia)
wynikające z obowiązków prawnych związanych z funkcjonowaniem Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM i jej działalnością gospodarczą oraz przynależnością do
jednostek zainteresowania publicznego.
⎯ kategoria ryzyk zgodności z prawem - w ramach tej kategorii analizowane są
takie ryzyka cząstkowe, które mogą się zmaterializować w przypadku
niedostosowania organizacji do nowych rozwiązań prawnych i innych regulacji
lub nieprzestrzegania przepisów prawa, regulacji wewnętrznych oraz przyjętych
przez organizację standardów postępowania.
W ramach przyjętych perspektyw, poniżej zaprezentowano istotne czynniki ryzyka i zagrożenia
dla Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM, które mogą mieć wpływ na rozwój Grupy oraz na
osiągnięte przez nią wyniki finansowe. Zarówno kolejność poszczególnych grup jak i
poszczególnych czynników w ramach grup nie została zaprezentowana w porządku
prawdopodobieństwa ich wystąpienia ani ważności wpływu na prowadzoną działalność.
W ramach Perspektywy strategicznej:
• Ryzyka związane z sytuacją makroekonomiczną i geopolityczną
Wyniki finansowe Spółek z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM są uzależnione od sytuacji
gospodarczej w kraju i poza granicami. Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM działa na rynku
budowlanym związanym z realizacją inwestycji infrastrukturalnych, zatem spowolnienie wzrostu
gospodarczego oraz koniunktury w sektorze budowlanym może niekorzystnie wpłynąć na
realizację celów strategicznych Grupy w perspektywie długoterminowej.
Utrzymująca się niepewność związana z sytuacją geopolityczną wywołaną głównie konfliktem
na Ukrainie, rosnącymi napięciami na linii USA-Chiny oraz eskalacją konfliktu na Bliskim
Wschodzie, oddziałuje w stopniu średnim na istotne dla Grupy, obszary działalności w zakresie
m.in.: cen surowców, transportu oraz kosztów pracy. Grupa dostrzega, iż sytuacja na Ukrainie i
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
65
na Białorusi może mieć wpływ na wzrost inwestycji w obszarze obronności w Polsce, jak również,
może prowadzić do odpływu kapitału, niestabilności stóp procentowych i warunków
makroekonomicznych.
Spółki z Grupy Kapitałowej na bieżąco monitorują sytuację makroekonomiczną i
geopolityczną - w szczególności: analizują dane ekonomiczne, obserwują rynki finansowe,
zmiany w cenach surowców, kursów walut, śledzą zmiany i oczekiwane trendy branżowe,
monitorują wydarzenia geopolityczne. Monitorowanie tych aspektów umożliwia Grupie
wcześniejsze reagowanie na zmiany oraz podejmowanie świadomych decyzji biznesowych i
minimalizowanie ryzyka.
• Ryzyka związane z cyklem politycznym
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM dostrzega ryzyka związane z cyklem politycznym – zmianami w
polityce, dynamiką procesu demokratycznego i związaną z nią potencjalną korektą
kluczowych strategii i polityk, która może wystąpić w cyklach wyborczych lub przy nowych
kadencjach rządowych i samorządowych.
Rok 2023, będący rokiem wyborów parlamentarnych oraz rok 2024 będący rokiem wyborów
samorządowych i europejskich, stwarza wiele istotnych ryzyk, które mogą wpłynąć na
gospodarkę i decyzje inwestycyjne przedsiębiorstw. Niepewność związana z wyborami lub
potencjalnymi zmianami w rządzie i we władzach lokalnych może skłonić inwestorów do
opóźnienia lub wstrzymania decyzji inwestycyjnych. Nowy rząd i administracja mogą
wprowadzić zmiany w polityce handlowej, fiskalnej, podatkowej, regulacjach prawnych, które
wpłyną na funkcjonowanie firm i branż. Potencjalne niepokoje, protesty lub konflikty mogą
wpłynąć na niestabilność społeczeństwa i prowadzić do zakłóceń w działalności
gospodarczej. Opisane okoliczności oraz wstrzymywanie się z inwestycjami w okresie
krótkoterminowym mogą w stopniu średnim wpłynąć na działalność Grupy i jej wynik
finansowy.
• Ryzyko związane z zagrożeniem epidemiologicznym
Ryzyko związane z zagrożeniem epidemiologicznym, możliwością wystąpienia i
rozprzestrzeniania się chorób zakaźnych, takich jak pandemie i epidemie mają istotny wpływ
na kondycję finansową wielu podmiotów gospodarczych rzutując na ogólnoświatowe trendy
rynkowe. Z dniem 1 lipca 2023 r. został odwołany stan zagrożenia epidemicznego w Polsce
wprowadzony w związku z zakażeniem wirusem SARS-CoV-2. Odwołanie stanu zagrożenia
epidemicznego spowodowało zniesienie szczególnych rozwiązań oraz obostrzeń i
przywrócenie stanu prawnego sprzed 14 marca 2020 r. Na chwilę obecną, w ocenie Grupy,
skutki pandemii COVID-19 mogą być odczuwalne w niewielkim stopniu. Grupa dostrzega,
jednakże ryzyko pojawienia się nowych odmian wirusów, które mogą w przyszłości pogorszyć
sytuację na rynku i w konsekwencji spowodować negatywne skutki finansowe lub
organizacyjne.
• Ryzyka związane z rozwojem
Ryzyka związane z rozwojem obejmują: ryzyko rynkowe związane z ekspansją na nowe rynki lub
sektory oraz ryzyko technologiczne wdrożenia nowych technologii i procesów. Spółka
ELEKTROTIM S.A. w swojej strategii rozwoju planuje poszerzyć ofertę w zakresie OZE, magazynów
energii, SMART GRID, infrastruktury kolejowej i miejskiej, a także podjąć współpracę w zakresie
technologii wodorowej i jądrowej. Wzrost i rozwój Spółki mogą wymagać znacznych nakładów
finansowych, takich jak inwestycje w nową technologię, kapitał obrotowy, zatrudnienie
personelu czy rozwijanie nowych produktów i usług. Ryzyko wynikające z wejścia na nowe rynki
może generować zagrożenia związane z nieznajomością warunków rynkowych, konkurencji i
preferencji Klientów. Materializacja wyżej opisanego ryzyka może mieć średni wpływ na
działalność Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
66
W celu minimalizacji ryzyka Spółka przeprowadza analizy, dostosowuje swoje procesy
wewnętrzne i strukturę organizacyjną, zorganizowała dostęp do finansowania zewnętrznego,
podnosi kompetencje pracowników oraz stosuje elastyczne podejście do zmian.
• Ryzyko związane z rosnącą konkurencją
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM działa na konkurencyjnym rynku, na którym prowadzą
działalność zarówno podmioty specjalizujące się w konkretnych usługach jak i podmioty z
szeroko rozumianej branży budownictwa. Wzrost poziomu konkurencji może wpłynąć
negatywnie na poziom obrotów Grupy, jak i na jej wynik finansowy. Dodatkowo rosnąca
konkurencja może prowadzić do szybkich zmian w oczekiwaniach i preferencjach Klientów. W
atmosferze zaostrzającej się konkurencji firmy mogą być zmuszone do obniżania cen swoich
usług, co może doprowadzić do zmniejszenia marż. W ocenie Grupy w okresie
krótkoterminowym, stopień narażenia na wyżej opisane ryzyko jest średnie niwelowane jednak
do niskiego poprzez spodziewaną skalę wzrostu popytu na usługi Spółki.
W celu minimalizowania ryzyka Spółki z Grupy prowadzą dywersyfikację segmentów sprzedaży,
podejmują działania marketingowe i promocyjne, zawiązują konsorcja oraz wprowadzają
innowacje procesowe w celu zdobycia przewagi konkurencyjnej.
W ramach Perspektywy operacyjnej:
• Ryzyka personalne
Ryzyka personalne obejmują ryzyka związane z brakiem personelu, utratą wykwalifikowanych
pracowników, a także ryzykiem wzrostu kosztów osobowych w wyniku presji płacowej. Spółki z
Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM narażone są na wyżej wymienione ryzyka w stopniu wysokim.
Polska jest krajem o jednym z najniższych wskaźników bezrobocia w Unii Europejskiej.
Zharmonizowana stopa bezrobocia, liczona według definicji przyjętej przez Eurostat, wyniosła
w grudniu 2023 r. 2,7% w Polsce wobec 5,9% w UE i 6,4% w strefie EURO. Szacowana przez
Ministerstwo Rodziny i Polityki Społecznej stopa bezrobocia zarejestrowana w grudniu 2023 r.
wyniosła 5,1% (spadek odpowiednio o 0,1 pp. do grudnia 2022 r.). Stabilna sytuacja na rynku
pracy i utrzymujące się zjawisko „rynku pracownika” jest istotnym ryzykiem dla firm
budowlanych, ze względu na ograniczoną dostępność wykwalifikowanych pracowników.
Dodatkowo utrzymująca się inflacja, rosnące ceny energii i niesprzyjające warunki
makroekonomiczne mogą spowodować utrzymywanie się w 2024 roku trendu związanego z
rosnącą presją płacową. W 2024 r. przewiduje się kolejne podwyżki płacy minimalnej co może
również skutkować pojawieniem się, ze strony pracowników zatrudnionych w Grupie
Kapitałowej ELEKTROTIM oraz potencjalnych pracowników, oczekiwań na znacznie wyższe
wynagrodzenia. Trudności w rekrutacji, utrata kluczowych pracowników, niskie
zaangażowanie pracowników lub konieczność zwiększenia wynagrodzeń powyżej wzrostu
produktywności, mogą wpłynąć na wydajność i jakość pracy, co w konsekwencji może
przełożyć się na obniżenie wyniku finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
• Ryzyka wykonawcze i powykonawcze
Ryzyka wykonawcze i powykonawcze obejmują: ryzyko związane ze zmianą zakresu prac i/lub
czasu realizacji, ryzyko pojawienia się dodatkowych kosztów nieuwzględnionych na etapie
oferty, ryzyko związane z nieterminowym lub nienależytym wykonaniem umów, ryzyko awarii,
wypadku, katastrofy oraz ryzyko zmiany cen surowców, które mogą spowodować ujemne
odchylenia od marży pierwotnie planowanej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
67
W prowadzonej przez Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM działalności gospodarczej istnieje
ryzyko związane z niewykonaniem lub nienależytym wykonaniem umów. Spółki prowadzą
równolegle wiele niezależnych kontraktów. Większość z nich to niepowtarzalne
przedsięwzięcia, prowadzone przez Kierownika projektu, mające swój budżet, zakres i termin
realizacji. Terminowe i należyte wykonanie zobowiązań wynikających z kontraktów jest
efektem oddziaływania wielu czynników zależnych i niezależnych od wykonawcy. Pomimo
wprowadzenia mechanizmów kontrolnych i zabezpieczenia niektórych ryzyk (kredytowe,
walutowe, ubezpieczeniowe), istnieje możliwość wystąpienia zagrożeń powodujących
realizację kontraktu z marżą niższą niż pierwotnie planowana, do których możemy zaliczyć:
⎯ zmiany zakresu projektu bądź technologii nieuwzględnionych na etapie oferty,
⎯ wzrost cen materiałów i usług,
⎯ wzrost kosztów wynikających z zobowiązań gwarancyjnych,
⎯ ograniczenia dostępności podwykonawców lub złą jakość świadczonych usług,
⎯ opóźnienia w terminowym wykonaniu projektów,
⎯ opóźnienia w uzyskaniu odpowiednich decyzji administracyjnych,
⎯ niekorzystne warunki pogodowe lub gruntowe,
⎯ wystąpienie zjawisk losowych takich jak: awarie, wypadki, katastrofy.
Opisane okoliczności oraz niekorzystne zmiany zakresu projektów mogą negatywnie wpływać
na działalność, sytuację finansową, wyniki finansowe lub wizerunek Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM. W ocenie Grupy stopień narażenia na powyższe ryzyka jest wysokie.
• Ryzyko związane z procesem produkcyjnym
Działalność prowadzona przez Grupę Kapitałową ELEKTROTIM jest związana z ryzykiem
generowanym przez proces produkcyjny. Większość sprzedawanych produktów to
niepowtarzalne, innowacyjne i skomplikowane systemy. Pracownicy Grupy świadczą usługi
wykorzystując aktualny stan wiedzy technicznej, najnowsze technologie, metodykę
zarządzania projektami, standaryzowane rozwiązania i procedury zgodne z
międzynarodowymi standardami jakości. Oferta usług powstaje w wyniku ciągłej wymiany
poglądów i doświadczeń pomiędzy Spółką a Klientem na temat potrzeb i możliwości
technicznych. Zlecenia są realizowane w okresach nie krótszych niż kilka tygodni i nie dłuższych
niż kilka lat. W trakcie każdego przedsięwzięcia pojawiają się zmiany, które są wprowadzane w
sposób mniej lub bardziej sformalizowany, generujące następujące zagrożenia związane z
przebiegiem procesu realizacyjnego:
⎯ niewłaściwe rozpoznanie potrzeb Klienta;
⎯ niewłaściwe oszacowanie kosztów wytworzenia,
⎯ zmiany kosztów wytworzenia w trakcie procesu produkcyjnego,
⎯ zmiany przepisów prawa,
⎯ błędy w zarządzaniu,
⎯ błędy w zarządzaniu zmianą,
⎯ błędy w rozwiązaniach technicznych i technologicznych.
Skutkiem ryzyk związanych z procesem świadczenia usług może być zmniejszenie przychodów
i/lub zwiększenie kosztów, co w konsekwencji może prowadzić do obniżenia wyniku Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM. Ryzyka te, mogą mieć różne źródła i naturę, a ich wpływ na wynik
finansowy może być mniej lub bardziej znaczący. W ocenie Grupy stopień narażenia na
powyższe ryzyka jest wysokie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
68
• Ryzyka finansowe
Ryzyka finansowe obejmują ryzyka związane z zmianą kursu walutowego, zmianą stóp
procentowych, utratą lub zmniejszeniem płynności finansowej oraz ryzyko kredytowe. Spółki z
Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM narażone są na wyżej wymienione ryzyka w stopniu średnim.
W Grupie Kapitałowej występuje ryzyko walutowe. Grupa narażona jest przede wszystkim na
ryzyko związane z kursami EUR/PLN i USD/PLN. Źródłem ekspozycji transakcyjnej na ryzyko
walutowe są kontrakty dotyczące dostaw materiałów i surowców, skutkujące przepływami,
których wartość w walucie bazowej jest uzależniona od przyszłych poziomów kursów walut
obcych. W Grupie dąży się do zakupu walut obcych na warunkach nie gorszych niż założone
w budżetach realizacyjnych oraz do zbilansowania wartości aktywów i pasywów wyrażonej w
danej walucie. Ekspozycja na ryzyko walutowe ulega zmianom w ciągu roku, w zależności od
wolumenu transakcji przeprowadzanych w walucie i wartości walut zgromadzonych na poczet
płatności. Istnieje ryzyko, iż pomimo stosowania mechanizmów zabezpieczających, koszt
materiałów i urządzeń zakupionych w walucie obcej w przeliczeniu na walutę krajową będzie
wyższy niż przyjęty w budżecie, co może wpłynąć na wzrost kosztów i obniżenie marży
pierwotnie planowanej.
Ryzyko zmiany stóp procentowych występuje głównie w związku z korzystaniem przez Spółki
Grupy z kredytów bankowych, pożyczek i usług leasingu oprocentowanych według
zmiennych stóp procentowych. Grupa zarządza tymi ryzykami utrzymując odpowiedni
monitoring stanu zadłużenia. Zarządzanie ryzykiem zmiany stóp procentowych koncentruje się
na optymalizacji poziomu zadłużenia, przy korzystaniu w uwarunkowanym rynkowo zakresie z
kredytu handlowego i uwzględnieniu kosztów finansowych w kalkulacjach zarządczych
dotyczących finansowania kontraktów i realizowanych marż.
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM jest również narażona na chwilowe zachwianie lub w
ostateczności utratę zdolności do regulowania zobowiązań w określonych terminach. Może to
być spowodowane nagłymi zmianami w warunkach rynkowych, formą rozliczania kontraktów
(płatność po zakończeniu projektu), nieterminowym wywiązywaniem się odbiorców ze
zobowiązań wobec Grupy, upadłością odbiorców i ograniczoną dostępnością źródeł
finansowania. Dla skutecznego zarządzania ryzykiem utraty płynności Grupa optymalizuje
źródła finansowania, korzystając z takich źródeł jak: kredyty bankowe, factoring, źródła
własne, odpowiednio dostosowując terminy wymagalności poszczególnych z nich dla
zapewnienia maksymalnej efektywności przepływów.
Specyfika działalności budowlanej powoduje, iż Grupa narażona jest na koncentrację ryzyka
kredytowego. Charakter realizowanych projektów polega często na konieczności
zaangażowania znaczącego kapitału obrotowego ze względu na relatywnie wysoką ich
wartość oraz długi czas ich realizacji. Zawierane przez Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
umowy przewidują również obowiązek ustanowienia zabezpieczeń należytego i terminowego
wykonania przedmiotu umowy oraz usunięcia wad i usterek w postaci gwarancji bankowych
albo ubezpieczeniowych. Dodatkowo wydłużające się procedury odbiorowe zrealizowanych
robót, obowiązek regulowania zobowiązań wobec podwykonawców w określonym terminie
oraz przyjęte warunki płatności po zakończeniu realizacji całego kontraktu, powodują duże
zaangażowanie środków w bieżącą działalność. W przypadku potencjalnego ograniczenia
dostępności źródeł finansowania lub wypowiedzenia umów kredytowych i
ubezpieczeniowych istnieje ryzyko zmniejszenia skali działalności na skutek zmniejszenia
możliwości składania ofert, co w konsekwencji może przełożyć się na wysokość obrotów i wynik
finansowy. W celu minimalizacji ryzyka Grupa zamierza: koncentrować się na projektach
krótkoterminowych o dużej marży, racjonalnie zarządzać zabezpieczeniami, gwarancjami,
zwiększać wartość kapitału obrotowego oraz dywersyfikować segmenty sprzedaży.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
69
• Ryzyko obniżenia wartości i/lub upadłości spółek zależnych
Ryzyko obniżenia wartości i/lub upadłości spółek zależnych związane jest z działalnością
poszczególnych spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej oraz czynnikami mającymi
wpływ na ich wynik finansowy (spadek przychodów, zysków, trudności w działalności, zmiany
w otoczeniu rynkowym, wysoka konkurencja, zmiany w przepisach prawa, nadmierne
zadłużenie). Na dzień 31.12.2023 r. ELEKTROTIM S.A. posiadał: 88,12% akcji ZUES S.A. oraz 82%
udziałów OSTOYA-Data System Sp. z o.o. Ryzyko obniżenia wartości i/lub upadłości może
wpłynąć na wycenę całej Grupy oraz potencjalnie na wartość akcji spółki matki, w tym
pogorszenie skonsolidowanego wyniku finansowego Grupy.
W dniu 29 września 2023 roku Prezes Zarządu Spółki ZEUS S.A. złożył wniosek o ogłoszenie
upadłości Spółki ZEUS S.A., co zostało szerzej opisane w punktach 1.2 oraz 9 niniejszego
sprawozdania. Sytuacja ZEUS S.A. obciążyła wyniki skonsolidowane Grupy stratą rzędu 23,5 mln
PLN, jednakże, z uwagi na brak zabezpieczeń na majątku, większość strat ZEUS S.A. w żaden
sposób nie obciąża przepływów pieniężnych pozostałych podmiotów Grupy a ustanowienie
24 stycznia 2024 roku tymczasowego nadzorcy sądowego, który zastrzegł dla siebie
uprawnienia decyzyjne, a następnie sprzedaż akcji ZEUS S.A. oznaczają, że ujemne kapitały
własne netto wygenerowane przez tę spółkę ulegną odwróceniu już w pierwszym kwartale
2024 roku. Wpływ na Sprawozdanie jednostkowe był limitowany do wysokości odpisanych już
w 100% wartości akcji, udzielonych pożyczek oraz gwarancji. Tym samym w ocenie Spółki, po
sprzedaży spółki zależnej, ryzyka związane z tym podmiotem należy rozpatrywać głównie w
kategoriach wizerunkowych.
• Ryzyka związane z bezpieczeństwem informacji tj.: utraty informacji, zmiany
integralności informacji, dostępu osób nieupoważnionych do ważnych informacji
W działalności Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM istnieje ryzyko związane z bezpieczeństwem
informacji odnoszącym się do zagrożeń, które mogą wpłynąć na poufność, integralność i
dostępność danych oraz systemów informatycznych. Spółki z Grupy gromadzą, przetwarzają i
udostępniają informacje wrażliwe. Działania te procedowane są zgodnie z wymaganiami
wdrożonego systemu zarządzania zgodnego z normą PN-EN ISO/IEC 27001:2017. W ocenie
Grupy stopień narażenia na powyższe ryzyka jest średnie. W celu zminimalizowania ryzyka
związanego z bezpieczeństwem informacji Grupa stosuje odpowiednie praktyki
bezpieczeństwa, takie jak: regularna aktualizacja oprogramowania, stosowanie silnych haseł,
wdrażanie rozwiązań antywirusowych i firewalli, szkolenie pracowników w zakresie
bezpieczeństwa informacji, tworzenie planów reagowania na incydenty bezpieczeństwa.
• Ryzyko związane z zagrożeniem cybernetycznym
W dobie cyfrowej transformacji i automatyzacji procesów oraz migracji do środowisk
chmurowych istnieje coraz więcej potencjalnych zagrożeń wynikających z ataków lub
incydentów informatycznych. Ryzyka cybernetyczne, takie jak awarie IT, włamania do
systemów, ataki typu reansomware lub naruszenie danych, trzeci raz z rzędu, zajmują pozycję
najważniejszego ryzyka na świecie. Zagrożenia cybernetyczne stale ewaluują, ponieważ
hakerzy i przestępcy uzyskują dostęp do nowych technologii (w tym oparte na sztucznej
inteligencji (AI)) lub znajdują nowe sposoby wyszukiwania luk i słabości systemu zwiększając
prędkość i zakres ataków, tworząc złośliwe oprogramowanie lub fałszywe wiadomości. W
ocenie Grupy stopień narażenia na powyższe ryzyka jest średnie. W celu minimalizacji ryzyka
Grupa wdrożyła zasady bezpieczeństwa zgodne z wymaganiami normy PN-EN ISO/IEC
27001:2017, przeprowadza regularne audyty i szkolenia, monitoruje aktywność sieci i reaguje
na wszelkie incydenty.
• Ryzyko utraty zdolności ochrony informacji niejawnych
Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM realizują przedsięwzięcia będące przedmiotem
regulacji ustawy o ochronie informacji niejawnych z dnia 5 sierpnia 2010 r. Warunkiem
przystąpienia do realizacji tych przedsięwzięć jest posiadanie stosownych certyfikatów
(bezpieczeństwa osobowego, bezpieczeństwa przemysłowego etc.). Istnieje ryzyko, iż pomimo
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
70
zachowania należytej staranności, pojawią się przesłanki, których skutkiem będzie utrata lub
nieprzedłużenie posiadanych certyfikatów. Konsekwencją powyższego może być utrata
zdolności świadczenia usług dla strategicznych Klientów, problemy z realizacją podpisanych
kontraktów, co w rezultacie wpłynie na spadek sprzedaży i wynik finansowy Grupy. W ocenie
Grupy stopień narażenia na powyższe ryzyka jest średnie.
W ramach Perspektywy sprawozdawczości finansowej:
• Ryzyko niewłaściwego prezentowania wyników finansowych na skutek błędnych
szacunków
Spółka ELEKTROTM S.A. prezentuje jednostkowe i skonsolidowane wyniki finansowe zgodnie z
MSR/MSSF. Sprawozdania są badane przez niezależnego biegłego rewidenta, a sprawozdanie
z badania jest publikowane wraz ze sprawozdaniem z wyniku. Istnieje ryzyko, iż pomimo
zachowania należytej staranności i przy funkcjonowaniu poprawnie zorganizowanej kontroli
wewnętrznej, szacunki księgowe mogą zawierać błędy w wycenie produkcji niesprzedanej,
wyceny kontraktów, nieprawidłowego rozpoznania przychodów z umów z Klientami, utraty
wartości aktywów niematerialnych. Wynikiem błędnych szacunków może być istotne
zniekształcenie prezentowanych wyników. W ocenie Grupy stopień narażenia na powyższe
ryzyko jest średnie. W celu minimalizacji ryzyka Grupa stosuje odpowiednie metody i techniki
szacowania, uwzględniając najlepsze praktyki rachunkowości i finansów, zapewnia
odpowiednią kontrolę i nadzór nad procesami rachunkowości i raportowania finansowego,
regularnie dokonuje przeglądów i audytów.
W ramach Perspektywy zgodności z prawem (compliance):
• Ryzyko regulacyjne (zgodności z prawem)
Ryzyko regulacyjne odnosi się do potencjalnych negatywnych skutków, które mogą wynikać z
niezgodności lub zmian w przepisach i regulacjach prawnych dotyczących działalności Spółek
z Grupy lub sektora gospodarki. Spółki z Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM na bieżąco analizują
stan prawny i bezzwłocznie dopasowują organizacje do wymagań przepisów krajowych i
unijnych. Istnieje ryzyko, że pomimo zachowania należytej staranności, ze względu na możliwe
rozbieżności interpretacyjne lub brak przejrzystości i spójności wprowadzanych zmian
prawnych, Spółki nie dostosują się w określonym terminie do zmieniającego się stanu
prawnego. Nowelizacja przepisów istotnych z punku widzenia działalności Spółek może
spowodować wzrost kosztów działalności, ponieważ zmiany mogą wymagać dostosowania
działań i procesów zachodzących w Spółkach (np. KSeF, ESG). Spory sądowe lub kary
finansowe nałożone za niewykonanie obowiązków wynikających z przepisów np.
podatkowych, informacyjnych spółek notowanych na GPW, ochrony danych osobowych, itp.,
mogą prowadzić do utraty dochodów i zaufania Klientów. W ocenie Grupy stopień narażenia
na powyższe ryzyka jest średnie. W celu minimalizacji ryzyka Spółki monitorują zmiany w prawie
i dostosowują swoje działania i procedury, aby pozostać zgodnymi z wymaganiami
regulacyjnymi.
• Ryzyko sporów sądowych
Ryzyko sporów sądowych odnosi się do potencjalnych negatywnych rozstrzygnięć
postępowań sądowych, w których Spółki z Grupy Kapitałowej są stroną postępowania.
Konsekwencjami tego ryzyka są: straty związane z odpowiedzialnością karną, cywilną i
administracyjną oraz utrata reputacji. W ocenie Grupy stopień narażenia na powyższe ryzyko
jest średnie. W celu minimalizacji ryzyka Spółki podejmują w pierwszej kolejności działania
mające na celu uniknięcie rozstrzygania sporów na drodze sądowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
71
• Ryzyko związane z wdrażaniem polityki zrównoważonego rozwoju
Grupa Kapitałowa ELEKTROTIM obserwuje rosnące zainteresowanie inwestorów i innych
podmiotów kwestiami środowiskowymi, społecznymi i ładu korporacyjnego. Raportowanie
kwestii zrównoważonego rozwoju (publikowanie danych ESG zgodnie z dyrektywą CSRD) ma
zapewnić porównywalność oraz transparentność informacji przekazywanych przez spółki oraz
umożliwić inwestorom podejmowanie świadomych decyzji o zrównoważonych inwestycjach.
Spółka ELEKTROTIM S.A. zostanie objęta obowiązkowym raportowaniem w 2025 roku
(sprawozdanie publikowane w roku 2026) jednakże już teraz dostrzega pewne ryzyka z tym
związane tj.:
⎯ złożoność wymagań prawnych, w tym samej tematyki równoważonego rozwoju,
⎯ niska świadomość oraz znajomość zagadnień z obszaru raportowania ESG wśród
pracowników oraz kontrahentów,
⎯ brak narzędzi do zbierania danych (konieczność zbierania nowych danych, których do
tej pory spółka nie monitorowała i nie gromadziła np. ślad węglowy),
⎯ brak lub ograniczona dostępność danych na temat kontrahentów w zakresie ESG.
W celu minimalizacji ryzyka Spółka zwiększa świadomość i znajomość zagadnień z obszaru
raportowania ESG poprzez przeszkolenie kadr oraz nawiązanie współpracy z
wyspecjalizowanymi podmiotami doradczymi. W ocenie ELEKTROTIM S.A. stopień narażenia na
powyższe ryzyko jest niskie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
72
8. Ład korporacyjny
8.1. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza, że Spółka ELEKTROTIM S.A. dokłada wszelkich starań, aby
rekomendacje i zasady, o których mowa w dokumencie „Dobrych Praktyk Spółek
Notowanych na GPW” były stosowane w Spółce.
Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega Spółka
Spółka podlega zasadom ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW
2021” (dalej: DPSN2021), w brzmieniu określonym Uchwałą nr 13/1834/2021 Rady Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021r.
Zbiór zasad ładu korporacyjnego „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW” jest publicznie
dostępny na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. pod
adresem: https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.
Wskazanie zasad ładu korporacyjnego, w zakresie w jakim Spółka odstąpiła od postanowień
zbioru zasad ładu korporacyjnego
W dniu 30.07.2021 r. Zarząd ELEKTROTIM S.A. na podstawie § 29 ust. 3 Regulaminu GPW, za
pośrednictwem systemu EBI, przekazał informację na temat stanu stosowania przez Spółkę
zasad zawartych w Zbiorze Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021.
W dniu 14.04.2023 r. zostało złożone nowe Oświadczenie Spółki, zgodnie z którym Spółka nie
stosuje 7 zasad DPSN2021 tj.. Nowe Oświadczenie zostało złożone ze względu na przyjęcie przez
Spółkę Strategii na lata 2023-2025 oraz jej opublikowanie na stronie internetowej.
Wg stanu na dzień 31.12.2023 roku Spółka nie stosowała 7 zasad DPSN2021 tj.: 1.2.; 1.4.2.; 2.1.;
2.2.; 2.11.6.; 4.1.; 4.3.
1.2. Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi
w raporcie okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu
sprawozdawczego, a jeżeli z uzasadnionych powodów nie jest to możliwe, jak najszybciej
publikuje co najmniej wstępne szacunkowe wyniki finansowe.
Zasada nie jest stosowana.
Spółka co do zasady nie publikuje prognoz finansowych ani wstępnych szacunkowych
wyników finansowych. Wyniki finansowe są prezentowane w raportach okresowych
przekazywanych w terminach publikowanych przez Spółkę na podstawie § 80 ust. 1
Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych
oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa
państwa niebędącego państwem członkowskim. W ocenie Spółki publikacja
wstępnych szacunkowych wyników finansowych (które na etapie późniejszej weryfikacji
mogłyby ulec istotnej zmianie) niosłaby za sobą wysokie prawdopodobieństwo
wprowadzenia inwestorów w błąd. Spółka w przyszłości będzie dążyć do publikacji
wyników finansowych zawartych w raportach okresowych w możliwie najkrótszym
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
73
czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego i uzyskaniu zweryfikowanych danych
co do osiągniętego wyniku finansowego.
1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom,
obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z
uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz
przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności
w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w
którym planowane jest doprowadzenie do równości.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Wskaźnik równości wynagrodzeń nie jest publikowany.
Równość wynagrodzeń może mieć zastosowanie przy porównywaniu pracowników
o identycznych kwalifikacjach, stażu i predyspozycjach przydzielonych do
identycznych zadań. Spółka identyfikuje takie sytuacje jako skrajnie rzadkie a tym
samym dokłada starań, by ewentualna statystyczna różnica w poziomie
wynagrodzeń wynikała jedynie z różnic w wykształceniu, wkładzie pracy,
umiejętnościach i nastawieniu pracownika oraz z charakteru przydzielonych mu
zadań a nie ze względu na płeć pracownika.
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej,
przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności
określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia,
specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób
monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem
zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na
poziomie nie niższym niż 30%.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka nie posiada „Polityki różnorodności” wobec zarządu ani wobec rady
nadzorczej. Zasady doboru kadr i składu organów nie odnoszą się do płci, a jedynie do
kwalifikacji i doświadczenia zawodowego kandydatów w celu pozyskania najlepszych
osób na obsadzane stanowiska, niezależnie od tego, jakiej są płci
2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej
spółki powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób
zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika
minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami
określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka nie posiada „Polityki różnorodności" wobec zarządu ani wobec rady nadzorczej.
Zasady doboru kadr i składu organów nie odnoszą się do płci, a jedynie do kwalifikacji
i doświadczenia zawodowego kandydatów w celu pozyskania najlepszych osób na
obsadzane stanowiska, niezależnie od tego, jakiej są płci.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
74
2.11. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza
i przedstawia zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie.
Sprawozdanie, o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej:
(…)
2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i
rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki:
Spółka nie posiada „Polityki różnorodności" wobec zarządu ani wobec rady nadzorczej.
Zasady doboru kadr i składu organów nie odnoszą się do płci, a jedynie do kwalifikacji
i doświadczenia zawodowego kandydatów w celu pozyskania najlepszych osób na
obsadzane stanowiska, niezależnie od tego, jakiej są płci
4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi
na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę
techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Spółka nie stosuje powyższej zasady ze względu na ryzyko zaskarżenia
uchwał WZA z powodu możliwych przerw w dostępie do obrad wskutek awarii lub
zakłóceń na łączach, a także przede wszystkim w celu eliminacji przenoszenia ryzyka
na akcjonariuszy w zakresie odbioru transmisji, komunikacji lub wykonywania prawa
głosu. Walne Zgromadzenie Spółki w roku 2016 podjęło uchwałę (uchwała nr
28/WZA/2016 z dnia 07.06.2016r. w sprawie stosowania w ELEKTROTIM S.A. DPSN2016) o
wyłączeniu ze stosowania zasad powiązanych z powyższą tj. m.in. dotyczącej
dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym podczas WZA.
4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w
czasie rzeczywistym.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz spółki: Walne Zgromadzenie Spółki w roku 2016 podjęło uchwałę (uchwała
nr 28/WZA/2016 z dnia 07.06.2016r. w sprawie stosowania w ELEKTROTIM S.A. DPSN 2016)
o wyłączeniu ze stosowania zasady dotyczącej zapewnienia powszechnie dostępnej
transmisji obrad WZA w czasie rzeczywistym.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
75
8.2. Opis systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu
do sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Spółki systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do sporządzania sprawozdań finansowych i
skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018r. w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa
niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. 2018, poz. 757) Zarząd ELEKTROTIM S.A. jest
odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej i jego skuteczność w odniesieniu do procesu
sporządzania sprawozdań finansowych.
W Spółce istnieje system kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem. W ramach realizowanych
procesów do priorytetowych zadań należą: dbałość o bezpieczeństwo pracowników i majątku
Grupy oraz zgodność podejmowanych działań z przepisami prawa i interesem akcjonariuszy.
Dla efektywnej i skutecznej realizacji powyższych celów w Grupie funkcjonuje System Kontroli
Wewnętrznej. Stanowi on ogół procedur, procesów i aktywności, implementowanych do
bieżącej działalności oraz wykorzystywanych w procesie zarządzania i podejmowania decyzji,
co ma na celu zapobieganie błędom, nadużyciom i innym nieprawidłowościom.
Dla zwiększenia skuteczności całego systemu jak też ograniczenia ryzyka w Grupie wdrożono
wielopoziomowy mechanizm kontroli. Poszczególne poziomy procesu weryfikacyjnego są ze
sobą ściśle powiązane, uzupełniając się wzajemnie. Proces składa się z trzech głównych
etapów. Każdy z etapów pełni inną rolę w procesie zarządzania i kontroli wewnętrznej.
Pierwszy poziom ochrony i kontroli – ZARZĄDZANIE OPERACYJNE
Etap ten realizowany jest przez poszczególne jednostki Organizacyjne w ramach swojej
bieżącej działalności. Kierownicy poszczególnych jednostek organizacyjnych, tworzą i
doskonalą procedury zawierające mechanizmy kontrolne, ograniczające standardowe ryzyka
bieżącej działalności.
Drugi poziom ochrony i kontroli – MONITORING I NADZÓR
Obejmuje zarządzanie ryzykiem i zgodnością rozwiązań z oczekiwaniami w zakresie przyjętych
celów i założeń Grupy oraz nadzór na efektywnością gospodarowania majątkiem Grupy.
Realizowany jest on w procesie zarządzania przez menedżerów średniego i wyższego szczebla
zarządzania poprzez nadzór, koordynację i kontrolę rozwiązań stworzonych w pierwszym
etapie przez kierowników i pracowników jednostek organizacyjnych. Działalność w ramach
drugiego poziomu ochrony prowadzona jest w ścisłej współpracy z osobami działającymi na
poziomie pierwszym i dostosowana jest do ewoluujących celów organizacji i wymogów
rynkowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
76
Trzeci poziom ochrony i kontroli – AUDYT I KONTROLA WEWNĘTRZNA
Audyt wewnętrzny stanowi dopełniający element systemu kontroli wewnętrznej, którego
głównym celem jest dbałość o bezpieczeństwo majątku Grupy oraz zgodność
podejmowanych działań z przepisami prawa i interesem akcjonariuszy.
Audyt wewnętrzny w Grupie realizowany jest przez Komitet Audytu Rady Nadzorczej Spółki oraz
przez wyspecjalizowaną komórkę audytu i kontroli.
W związku z kluczowym znaczeniem roli Audytu Wewnętrznego w zarządzaniu organizacją w
Grupie funkcjonuje dedykowana jednostka organizacyjna. Corocznie, zgodnie z planem
audytów przeprowadzane są audyty kluczowych obszarów funkcjonowania Grupy. Poza
audytami planowanymi przewidziane są również działania audytowe ad hoc, bez uprzedniej
zapowiedzi, wynikające ze specyfiki danego obszaru lub konkretnej nagłej potrzeby.
Nadzór nad przygotowaniem skonsolidowanych i jednostkowych sprawozdań finansowych
pełni osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych jednostki dominującej tj.
Główny Księgowy jednostki dominującej. Za sporządzenie jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego odpowiedzialny jest Pion Księgowości funkcjonujący w jednostce
dominującej.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe jest sporządzone na podstawie sprawozdania
finansowego jednostki dominującej oraz sprawozdań finansowych jednostek kontrolowanych
przez jednostkę dominującą.
Sprawozdania finansowe jednostek zależnych po uwzględnieniu korekt doprowadzających do
zgodności z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) są
sporządzane w oparciu o jednolite zasady rachunkowości zastosowane dla transakcji i zdarzeń
gospodarczych o podobnym charakterze.
W celu zapewniania jednolitych zasad rachunkowości funkcjonująca w Spółce Polityka
Rachunkowości została przekazana do stosowania przez spółki z Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM przy sporządzaniu pakietów konsolidacyjnych.
Publikowane półroczne i roczne jednostkowe i skonsolidowane sprawozdania finansowe oraz
dane finansowe będące podstawą tej sprawozdawczości poddawane są przeglądowi lub
badaniu przez biegłego rewidenta.
Wyniki przeglądu lub badania prezentowane są przez audytora Zarządowi Spółki, Komitetowi
Audytu, Radzie Nadzorczej i Walnemu Zgromadzeniu ELEKTROTIM S.A.
Organizacja Komitetu Audytu przy Radzie Nadzorczej
• Członkowie Komitetu Audytu spełniają kryteria niezależności
• Zasadniczym celem Komitetu Audytu jest wspieranie Rady Nadzorczej jako
statutowego organu Spółki w wykonywaniu jej obowiązków kontrolnych i nadzorczych.
• Do zadań Komitetu Audytu należy min.
• (i) monitorowanie skuteczności systemów kontroli wewnętrznej, audytu
wewnętrznego oraz zarządzania ryzykiem, w tym w zakresie sprawozdawczości
finansowej,
• (ii) kontrolowanie i monitorowania niezależności biegłego rewidenta i firmy
audytorskiej przeprowadzającej badanie sprawozdań finansowych Spółki,
• (iii) przedkładanie Radzie Nadzorczej oraz Zarządowi zaleceń mających na
celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w Spółce.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
77
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
78
8.3. Akcje i Akcjonariat
Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji
wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego udziału w
kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w
ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu
Lista akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym
zgromadzeniu zgodnie z informacjami posiadanymi przez Spółkę na dzień 31.12.2023 r.
Akcje Spółki nie są uprzywilejowane co do głosu. Każda akcja uprawnia do jednego głosu.
Lista akcjonariuszy sporządzona została wg udziałów w kapitale zakładowym Spółki
wynoszącym 9.983.009,00 zł.
Akcjonariusz
Liczba akcji
Udział w
kapitale
zakładowym
Liczba głosów
na WZA
Udział w ogólnej
liczbie głosów na
WZA
Krzysztof Folta z żoną Ewą Folta
1 721 864
17,25%
1 721 864
17,25%
Krzysztof Wieczorkowski
1.319.534
13,22%
1.319.534
13,22%
Allianz Polska OFE
979.236
9,81%
979.236
9,81%
Mirosław Nowakowski
608.030
6,09%
608.030
6,09%
Nationale Nederlanden PTE S.A.
584.244
5,85%
584.244
5,85%
Spółka otrzymała w dniu 09.01.2023 r. zawiadomienie, sporządzone na podstawie art. 69 w
związku z art. 87 ust. 1 pkt 2b Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania
instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych,
od Powszechnego Towarzystwa Emerytalnego Allianz Polska S.A. zarządzające Allianz Polska
Otwartym Funduszem Emerytalnym, dalej Allianz OFE, zarządzające Allianz Polska
Dobrowolnym Funduszem Emerytalnym, dalej Allianz DFE zawiadomienie, iż w wyniku
połączenia na podstawie art. 67 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu
funduszy emerytalnych t.j. Dz. U. z 2020 r. poz. 105 z późn. zm.; "Ustawa o Funduszach
Emerytalnych" oraz art. 492 § 1 pkt 1 KSH, w dniu 30.12.2022r. ze spółką Aviva Powszechne
Towarzystwo Emerytalne Aviva Santander Spółka Akcyjna zarządzające Drugim Allianz Polska
Otwarty Fundusz Emerytalny (Drugi Allianz OFE), udział w kapitale zakładowym i w ogólnej
liczbie głosów spółki ELEKTROTIM S.A. na rachunkach Allianz OFE, Allianz DFE i Drugi Allianz OFE
zwiększył się powyżej 5%.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem - przed połączeniem łącznie na rachunkach Allianz
OFE i Allianz DFE zapisanych było 0 akcji, stanowiące 0,00% udziału w kapitale zakładowym
Spółki, co dawało prawo do wykonywania 0 głosów z akcji stanowiących 0,00% udziału w
ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki.
Na rachunku Drugiego Allianz OFE, zapisanych było 979.236 akcji, stanowiących 9,81% udziału
w kapitale zakładowym Spółki, co dawało prawo do wykonywania 979.236 głosów z akcji
stanowiących 9,81% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki.
Zgodnie z otrzymanym zawiadomieniem - po połączeniu łącznie stan na rachunkach Allianz
OFE, Allianz DFE i Drugi Allianz OFE osiągnął poziom 979.236 akcji, stanowiących 9,81% udziału
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
79
w kapitale zakładowym Spółki, co daje prawo do wykonywania 979.236 głosów z akcji
stanowiących 9,81% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA Spółki.
Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia
kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień
Żaden z akcjonariuszy posiadający akcje ELEKTROTIM S.A. nie ma specjalnych uprawnień
kontrolnych w stosunku do Spółki.
Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak
ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów,
ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi,
przy współpracy spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są oddzielone
od posiadania papierów wartościowych
W Spółce nie ma żadnych ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu.
Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Spółki
W Spółce nie ma żadnych ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych Spółki.
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich
uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich
uprawnień opisany jest w punkcie 8.7. Sprawozdania.
Zarząd nie posiada uprawnień w zakresie podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji.
Uprawnienia takie przysługują Walnemu Zgromadzeniu i wymagają podjęcia stosownej
uchwały w tym zakresie.
Informacje o znanych emitentowi umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku
których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez
dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy
Nie są znane Emitentowi żadne umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W 2023 roku nie były prowadzone programy akcji pracowniczych.
Umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami
Jednostce Dominującej tj. ELEKTROTIM S.A. nie są znane żadne umowy zawarte w roku 2023
pomiędzy akcjonariuszami Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
80
8.4. Polityka dywidendowa i dywidenda
Opis Polityki wypłaty dywidendy
W pierwszym półroczu 2023 roku Spółka przyjęła nową Politykę wypłaty dywidendy w ramach
nowej Strategii na lata 2023-2025.
Zgodnie z przyjętą Polityką Zarząd Spółki, po uzyskaniu pozytywnej opinii Rady Nadzorczej,
będzie rekomendować Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu ELEKTROTIM S.A. wypłatę
dywidendy w wysokości od 50% do 75% jednostkowego zysku netto.
Przy ustalaniu wartości wypłacanej dywidendy, która jest rekomendowana przez Zarząd, są
uwzględniane m.in. następujące czynniki: ocena biznesowa, perspektywy rozwoju i związane z
tym potrzeby inwestycyjne Spółki i Grupy, sytuacja płynnościowa, koszt finasowania dłużnego,
możliwość pozyskania finansowania na istniejące i przyszłe zobowiązania oraz konieczność
utrzymania zadłużenia na bezpiecznym poziomie, a także analiza aktualnej i prognozowanej
sytuacji rynkowej.
Wypłata dywidendy
W dniu 20 czerwca 2023 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki przeznaczyło na wypłatę
dywidendy dla akcjonariuszy kwotę 14.974.513,50 PLN, tj. 1,50 PLN na 1 akcję ELEKTROTIM S.A.,
co stanowiło ok. 65% zysku netto ELEKTROTIM S.A. za rok 2022.
Dywidenda została wypłacona 28 lipca 2023 roku, a do jej otrzymania byli uprawnieni
Akcjonariusze będący w posiadaniu akcji Spółki w dniu 7 lipca 2023.
Dywidenda wypłacona w roku 2023 była pierwszą dywidendą wypłaconą przez Spółkę od
roku 2017.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
81
8.5. Relacje inwestorskie
Polityka informacyjna w zakresie relacji inwestorskich
Akcje Spółki ELEKTROTIM S.A. notowane są na rynku podstawowym GPW w Warszawie S.A. od
roku 2007. Przez ten okres Spółka realizuje podstawowy cel Polityki informacyjnej w zakresie
relacji inwestorskich jakim jest zapewnienie równego dostępu do informacji dotyczących
Spółki, w sposób uwzględniający potrzeby jej interesariuszy, z poszanowaniem przepisów
prawa. Właściwa Polityka informacyjna umożliwia potencjalnym inwestorom podejmowanie
decyzji inwestycyjnych przy określonej ekspozycji na ryzyko.
Dzięki Polityce informacyjnej Spółka, zapewniając Inwestorom dostęp do rzetelnych danych i
informacji dąży do tego, by rynkowa wycena akcji odzwierciedlała aktualny stan Spółki wraz
z uprawdopodobnionymi możliwościami. Polityka Informacyjna w zakresie relacji inwestorskich
w Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM określa standardy przekazywania do publicznej wiadomości
informacji o Spółce ELEKTROTIM S.A. oraz o Grupie Kapitałowej ELEKTROTIM oraz standardy
prowadzenia komunikacji z uczestnikami rynku kapitałowego.
Działania ELEKTROTIM S.A. w ramach Polityki Informacyjnej w zakresie relacji inwestorskich
obejmują:
1. raporty przekazywane do Komisji Nadzoru Finansowego, Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A. i Polskiej Agencji Prasowej S.A.,
2. pisemne oświadczenia składane w rocznych, półrocznych i kwartalnych raportach
okresowych,
3. komunikaty,
4. konferencje inwestorskie,
5. list do akcjonariuszy,
6. wypowiedzi,
7. konferencje prasowe,
8. spotkania z analitykami,
9. prezentacje i inne informacje, umieszczane na stronie internetowej Spółki.
Raport nt. realizacji polityki informacyjnej w zakresie relacji inwestorskich przez ELEKTROTIM S.A.
w roku 2023
W roku 2023 opublikowano 41 raportów bieżących, w tym 19 raporty zidentyfikowane jako
cenotwórcze (informacja poufna – art. 17 ust. 1 Rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku)
oraz jeden raport zawierający ujawnienie opóźnionej informacji poufnej (złożenie przez Zarząd
spółki zależnej ZEUS S.A. wniosku o upadłość spółki zależnej ZEUS).
W 2023 roku Spółka opublikowała strategię na lata 2023-2025. Przyjęta Strategia jest
zorientowana na długoterminowy, stabilny i zrównoważony rozwój zapewniający wzrost
wartości Spółki.
Po publikacji strategii na lata 2023-2025 oraz po opublikowaniu raportów okresowych odbyło
się pięć telekonferencji prasowych i pięć otwartych grupowych telekonferencji z inwestorami
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
82
oraz analitykami/osobami zarządzającymi funduszami, podczas których Zarząd ELEKTROTIM
S.A. przedstawił aktualne wyniki finansowe oraz sytuację Spółki i Grupy Kapitałowej.
Spółka aktywnie prowadzi zakładkę relacji inwestorskich, która jest na bieżąco uzupełniana o
informacje i dokumenty, można w niej znaleźć m.in. raporty bieżące i okresowe, informacje
finansowe, informacje o strukturze akcjonariatu, dokumenty związane z walnymi
zgromadzeniami, ładem korporacyjnym oraz prezentacje i materiały dla inwestorów.
W 2023 roku opublikowano ok. 1.400 materiałów lub wzmianek poświęconych Spółce, zarówno
w prasie drukowanej, jak i w Internecie.
Spółka objęta jest Giełdowym Programem Wsparcia Pokrycia Analitycznego 4.0.
prowadzonym przez GPW S.A., co pozwala na zwiększenie dostępności informacji o Spółce i
wpływa na proces podejmowania przez potencjalnych inwestorów świadomych decyzji
inwestycyjnych. Eksperci z biura maklerskiego DM BDM opracowują i wydają rekomendacje
dotyczące wyników Spółki oraz ceny akcji ELEKTROTIM.
W 2023 roku pojawiło się 14 raportów analitycznych na temat Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM
opracowanych przez biuro maklerskie DM BDM, w tym następujące raporty rekomendujące
cenę akcji ELEKTROTIM (raporty przygotowane w ramach Giełdowego Programu Wsparcia
Pokrycia Analitycznego):
Data raportu DM BDM
rekomendacja
wycena akcji w PLN
10.05.2023
„kupuj”
13,0
13.06.2023
„kupuj”
15,8
10.10.2023
„kupuj”
17,1
04.01.2024
„akumuluj”
19,1
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
83
W ciągu 2023 roku kurs akcji ELEKTROTIM osiągnął stopę zwrotu na poziomie ok. 144%.
Wolumen obrotu akcjami wyniósł 9 662 996, a wartość obrotu sięgała na poziomie ok. 125 mln
zł. Najwyższy w kurs w tym okresie wyniósł 18,80 zł, a najniższy 7,36 zł.
0
5
10
15
20
25
30
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
Kurs akcji ELEKTROTIM od 13 grudnia 2022 roku do 9 kwietnia 2024 roku
Wartość obrotu (w zł) Kurs zamknięcia ELT
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
84
ELEKTROTIM zaczął 2023 rok z poziomem kapitalizacji wynoszącym ok. 74 mln zł, a zakończył na
poziomie ok. 182 mln zł (wzrost o 144%).
Najwyższa kapitalizacja w tym okresie wyniosła 187,7 mln zł, a najniższa 73,5 mln zł.
Akcje ELEKTROTIM w sWIG80
W całym 2023 roku obroty akcjami wyniosły ok. 140 mln zł.
15 grudnia 2023 roku została przeprowadzona korekta kwartalna portfeli indeksów giełdowych,
w wyniku której akcje Spółki zostały zakwalifikowane do indeksu sWIG80 (do tej pory akcje
ELEKTROTIM notowane były w indeksach WIG oraz WIG Budownictwo).
0
50
100
150
200
250
300
Kapitalizacja ELEKTROTIM od 13 grudnia 2022 roku do 9 kwietnia 2024 roku
Kurs zamknięcia ELT
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
85
8.6. Statut i Walne Zgromadzenie
Zmiana Statutu
Do zmiany Statutu wymagana jest uchwała Walnego Zgromadzenia podjęta większością
trzech czwartych głosów (art. 415 § 2 K.s.h.) oraz dokonanie wpisu do rejestru przedsiębiorców
Krajowego Rejestru Sądowego
Walne Zgromadzenie
Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania w szczególności zasady wynikające z regulaminu
walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie
nie wynikają wprost z przepisów prawa
Walne Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. działa na podstawie:
- Kodeksu spółek handlowych,
- Statutu ELEKTROTIM S.A.,
- Regulaminu Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się nie później niż w ciągu sześciu miesięcy po
zakończeniu roku obrotowego, tj. do końca czerwca. W 2023 roku Zwyczajne Walne
Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. odbyło się 20 czerwca 2023 r.
Zgodnie ze Statutem ELEKTROTIM S.A Uchwały Walnego Zgromadzenia wymagają sprawy
wymienione w Kodeksie spółek handlowych, a w szczególności:
1. rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki
2. rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania finansowego Spółki,
3. rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej,
4. rozpatrzenie i zatwierdzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej,
5. powzięcie uchwały o podziale zysku lub o pokryciu straty,
6. udzielenie Członkom organów Spółki absolutorium z wykonania przez nich
obowiązków,
7. zmiana przedmiotu działalności Spółki,
8. zmiana statutu Spółki,
9. postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu
Spółki albo sprawowaniu nadzoru lub zarządu,
10. zbycie lub wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz
ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego,
11. emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa i emisja warrantów
subskrypcyjnych,
12. rozwiązanie i likwidacja Spółki,
13. połączenie z inną Spółką,
14. wybór Przewodniczącego Rady Nadzorczej, a następnie Członków Rady Nadzorczej
oraz ustalenie ich wynagrodzeń,
15. odwołanie przed upływem kadencji lub zawieszenie Członków Zarządu,
16. odwołanie przed upływem kadencji Członków Rady Nadzorczej,
17. wybór i odwoływanie likwidatorów oraz ustalanie ich wynagrodzenia,
18. ustalenie dnia dywidendy oraz terminu wypłaty dywidendy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
86
Opis wybranych praw akcjonariuszy Spółki
Każdy z akcjonariuszy ma takie same prawa i obowiązki związane z uczestnictwem w Walnym
Zgromadzeniu. Nie jest dopuszczalne ograniczanie praw akcjonariuszy lub ich faworyzowanie
z uwagi na liczbę posiadanych przez nich akcji.
Prawo akcjonariusza żądania umieszczenia spraw w porządku obrad
Akcjonariusz lub akcjonariusze spółki publicznej reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą
kapitału zakładowego mogą przed terminem walnego zgromadzenia zgłaszać spółce na
piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej projekty uchwał dotyczące
spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego zgromadzenia lub spraw, które mają
zostać wprowadzone do porządku obrad. Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na
stronie internetowej.
Prawo akcjonariusza do zgłaszania projektów uchwał podczas WZ
Każdy z akcjonariuszy może podczas walnego zgromadzenia, lecz nie później niż do momentu
zarządzenia głosowania nad projektem uchwały zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw
wprowadzonych do porządku obrad. Projekt uchwały powinien zostać przekazany w formie
pisemnej Przewodniczącemu Walnego Zgromadzenia. W przypadku zgłoszenia projektu
uchwały niespełniającego wymogów formalnych Przewodniczący może nie poddawać
projektu uchwały pod głosowanie lub po zasięgnięciu opinii prawnej może sformułować
ostateczną redakcję zgłoszonego wniosku lub też ostateczna redakcja zgłoszonego wniosku
dokonana zostanie przez komisję wnioskową, która może zostać powołana przez
Przewodniczącego w przypadku zgłoszenia w toku obrad znacznej liczby wniosków. Komisja
wnioskowa będzie dokonywać ostatecznej redakcji projektów uchwał mających podlegać
głosowaniu.
Pełnomocnictwo
Akcjonariusze mogą uczestniczyć w walnym zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu
osobiście lub przez pełnomocników. Pełnomocnictwo do uczestniczenia w walnym
zgromadzeniu Spółki i wykonywania prawa głosu wymaga udzielenia na piśmie lub w postaci
elektronicznej pod rygorem nieważności. Udzielenie pełnomocnictwa w postaci elektronicznej
nie wymaga opatrzenia bezpiecznym podpisem elektronicznym weryfikowanym przy pomocy
ważnego kwalifikowanego certyfikatu
Jeżeli pełnomocnikiem na walnym zgromadzeniu Spółki jest członek zarządu, członek rady
nadzorczej, likwidator, pracownik Spółki lub członek organów lub pracownik spółki lub
spółdzielni zależnej od Spółki, pełnomocnictwo może upoważniać do reprezentacji tylko na
jednym walnym zgromadzeniu. Pełnomocnik ma obowiązek ujawnić akcjonariuszowi
okoliczności wskazujące na istnienie bądź możliwość wystąpienia konfliktu interesów.
Udzielenie dalszego pełnomocnictwa jest wyłączone.
Udział w Zgromadzeniu członków Zarządu, Rady Nadzorczej oraz innych osób
Członkowie Rady Nadzorczej i Zarządu mają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu.
Na zaproszenie Zarządu w zgromadzeniu mogą brać udział biegli rewidenci i eksperci, jeżeli ich
udział będzie celowy ze względu na potrzebę przedstawienia uczestnikom opinii w rozważanych
sprawach. Prawo wstępu na Walne Zgromadzenie mają przedstawiciele mediów, którzy uzyskali
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
87
akredytację Zarządu Spółki. Akredytację otrzymują przedstawiciele mediów, którzy zgłosili
Zarządowi zamiar uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu.
Walne Zgromadzenie jest ważne i może podejmować uchwały bez względu na liczbę
akcjonariuszy i reprezentowanych na nim akcji. Każda akcja daje na Walnym Zgromadzeniu
prawo do jednego głosu.
Regulamin Walnego Zgromadzenia określający jego sposób działania i prawa akcjonariuszy
jest zamieszczony na stronie internetowej ELEKTROTIM S.A.: hps://www.ELEKTROTIM.pl/relacje-
inwestorskie/statuty-i-regulaminy
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
88
8.7. Zarząd i Rada Nadzorcza
Skład osobowy Zarządu oraz zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego
W okresie od 01.01.2023 roku do 31.12.2023 roku Zarząd ELEKTROTIM S.A. funkcjonował w
niezmienionym składzie, tj.:
1. Artur Więznowski - Prezes Zarządu,
2. Dariusz Kozikowski - Członek Zarządu,
3. Krzysztof Wójcikowski - Członek Zarządu.
Wspólna trzyletnia kadencja Zarządu upłynie z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A. zatwierdzającego sprawozdanie finansowe za rok 2024.
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich
uprawnień
Zarząd Spółki ELEKTROTIM S.A.
Organem zarządzającym w Spółce ELEKTROTIM S.A. jest Zarząd Spółki, który działa na
podstawie powszechnie obowiązujących przepisów prawa, w tym na podstawie Kodeksu
spółek handlowych oraz na podstawie Statutu Spółki i Regulaminu Zarządu.
ZARZĄD ELEKTROTIM S.A.
ARTUR
WIĘZNOWSKI
PREZES ZARZĄDU
DARIUSZ
KOZIKOWSKI
CZŁONEK ZARZĄDU
KRZYSZTOF
WÓJCIKOWSKI
CZŁONEK ZARZĄDU
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
89
Zgodnie ze statutem Zarząd ELEKTROTIM S.A. składa się z co najmniej jednego i nie więcej niż
pięciu Członków wybieranych na wspólną kadencję przez Radę Nadzorczą, spośród których
jeden Członek Zarządu pełni funkcję Prezesa Zarządu. Prezes Zarządu kieruje pracami zarządu.
Kadencja Członka Zarządu trwa nie dłużej niż 5 lat. Liczbę Członków Zarządu, długość trwania
kadencji oraz wynagrodzenia Członków Zarządu określają uchwały Rady Nadzorczej.
Mandat Członka Zarządu wygasa:
a) najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka zarządu,
b) wskutek śmierci,
c) wskutek odwołania,
d) wskutek złożonej rezygnacji.
Rada Nadzorcza albo Walne Zgromadzenie może zawiesić lub odwołać członka zarządu
przed upływem kadencji.
Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę. Wszelkie sprawy niezastrzeżone na mocy
przepisów prawa lub Statutu do kompetencji innych organów Spółki, należą do zakresu
działania Zarządu. Do składania oświadczeń w imieniu Spółki, zaciągania zobowiązań oraz
podpisywania umów i innych dokumentów, w przypadku Zarządu wieloosobowego,
wymagane jest współdziałanie dwóch Członków Zarządu albo jednego Członka Zarządu
łącznie z prokurentem. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W
przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu. Regulamin Zarządu uchwala
Zarząd Spółki, a zatwierdza go Rada Nadzorcza. W umowie między Spółką a Członkiem
Zarządu, jak również w sporze z nim, Spółkę reprezentuje Rada Nadzorcza albo pełnomocnik
powołany uchwałą Walnego Zgromadzenia.
Do uprawnień Zarządu należy m.in:
1. ustanawianie i odwoływanie prokurentów,
2. ustanawianie i odwoływanie pełnomocników Zarządu do poszczególnych spraw,
3. występowanie do Rady Nadzorczej z wnioskiem o zwołanie jej posiedzenia,
4. wypłata akcjonariuszom zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy na koniec roku
obrotowego, po spełnieniu przesłanek i w trybie określonym w artykule 349 Kodeksu spółek
handlowych.
5. podejmowanie decyzji we wszystkich sprawach nie zastrzeżonych dla Rady Nadzorczej i
Walnego Zgromadzenia.
Wszelkie umowy zawarte między Spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki
przez przejęcie.
Członkowie Zarządu, którzy w Spółce zajmują stanowiska Dyrektorów, zatrudnieni są przez
Spółkę na podstawie umów o pracę. Przedmiotowe umowy o pracę nie przewidują
szczególnych świadczeń wypłacanych w chwili rozwiązania stosunku pracy z powyższymi
osobami.
Członkowie Zarządu, którzy w Spółce zajmują stanowiska Dyrektorów, są stronami umów o
zakazie konkurencji w trakcie trwania i po ustaniu stosunku pracy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
90
Polityka Wynagrodzeń – raport nt. „Polityki wynagrodzeń”
W związku z obowiązkiem wynikającym z art. 90d Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu i spółkach publicznych, Zwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. w
dniu 30.06.2020 r. uchwałą nr 23/WZA/2020 przyjęło „Politykę Wynagrodzeń Członków Zarządu
oraz Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.”, która została zmieniona w latach 2021 i 2022
Uchwałami Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A.
„Polityka wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.” została
opracowana w oparciu o:
1. art. 90d Ustawy o ofercie publicznej;
2. Dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/828 z dnia 17 maja 2017 r.
zmieniającą dyrektywę 2007/36/WE w zakresie zachęcania akcjonariuszy do
długoterminowego zaangażowania.
Celem Polityki jest stworzenie ram organizacyjnych wynagradzania członków organów Spółki,
a przez to przyczynianie się do realizacji strategii biznesowej, długoterminowych interesów oraz
stabilności Spółki poprzez zapewnienie spójnego systemu wynagradzania. Wdrożenie Polityki
zwiększyło również przejrzystość zasad, na jakich wynagradzane są osoby zarządzające i
nadzorujące Spółkę, co może mieć duże znaczenie dla obecnych i przyszłych akcjonariuszy
Ogólna informacja na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń
Zasady wynagradzania Członków Zarządu ELEKTROTIM S.A. w roku 2023 były regulowane:
1. „Polityką wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.” przyjętą
Uchwałą nr 23/WZA/2020 przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie ELEKTROTIM S.A. w dniu
30.06.2020r., zmienioną w dniu 24.06.2021 r. Uchwałą nr 26/WZA/2021 Zwyczajnego
Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A. oraz zmienioną w dniu 23.06.2022 r. Uchwałą nr
26/WZA/2022 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A. (dalej: Polityka
wynagrodzeń);
2. Uchwałami Rady Nadzorczej,
3. Regulaminem Pracy ELEKTROTIM S.A., Regulaminem Wynagradzania ELEKTROTIM S.A. ze
względu na zatrudnienie danego Członka Zarządu jako pracownika (dyrektora
zarządzającego) w Spółce.
Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w szczególności opartych na
obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych, w
pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie, wypłaconych, należnych lub potencjalnie
należnych, odrębnie dla każdej z osób zarządzających, nadzorujących albo członków
organów administrujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta, bez względu na to, czy
odpowiednio były one zaliczane w koszty, czy wynikały z podziału zysku, a w przypadku gdy
emitentem jest jednostka dominująca, znaczący inwestor, wspólnik jednostki współzależnej
lub odpowiednio jednostka będąca stroną wspólnego ustalenia umownego w rozumieniu
obowiązujących emitenta przepisów o rachunkowości - oddzielnie informacje o wartości
wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
91
podporządkowanych; jeżeli odpowiednie informacje zostały przedstawione w sprawozdaniu
finansowym - obowiązek uznaje się za spełniony poprzez wskazanie miejsca ich
zamieszczenia w sprawozdaniu finansowym;
Do głównych elementów systemu wynagrodzeń Członków Zarządu ELEKTROTIM S.A. należą:
a) stałe miesięczne wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji Członka Zarządu (składnik stały),
b) premia roczna uzależniona od realizacji celu strategicznego (składnik zmienny),
c) stałe miesięczne wynagrodzenia z tytułu umowy o pracę (składnik stały),
d) finansowanie składek na Pracowniczy Program Emerytalny oraz Pracownicze Plany
Kapitałowe (składnik stały; pochodna wynagrodzenia za pracę)
e) świadczenia motywacyjne, doliczenia świadczeń niepieniężnych (samochód służbowy do
celów prywatnych) i inne (składnik zmienny).
Szczegółowe dane na temat wynagrodzenia otrzymanego przez poszczególnych Członków
Zarządu ELEKTROTIM S.A., w podziale na część wynagrodzenia otrzymaną z tytułu pełnienia
funkcji w zarządzie oraz na część związaną z zatrudnieniem w spółce na stanowisku pracy (w
PLN)
Wynagrodzenie z tytułu
powołania
(w PLN)
Wynagrodzenie z tytułu
umowy o pracę
(w PLN)
Całkowite
wynagrodzenie
(w PLN)
stałe
zmienne
stałe
zmienne
Nazwisko
Członka
Zarządu/funkcja
Okres
pełnienia
funkcji
1a
2a
1b
2b
Artur Więznowski
01.01.2023
300.000,00
504.000,00
372.000,00
34.800,00
1.210.800,00
Prezes Zarządu
31.12.2023
Dariusz
Kozikowski
01.01.2023
168.000,00
504.000,00
343.416,00
34.800,00
1.050.216,00
Członek
Zarządu
31.12.2023
Krzysztof
Wójcikowski
01.01.2023
168.000,00
0,00
429.005,02
605.423,76*
1.202.428,78
Członek
Zarządu
31.12.2023
Ariusz Bober**
01.01.2022
0,00
672.000,00
0,00
0,00
672.000,00
pełniący
funkcję Prezesa
Zarządu w 2022
13.12.2022
ŁĄCZNIE
636.000,00
1.680.800,00
1.144.421,02
675.023,76
4.135.444,78
*Pan Krzysztof Wójcikowski, który w roku 2022 był zatrudniony na stanowisku Dyrektora Pionu, otrzymał w
roku 2023, prowizję realizacyjną w wysokości 570.623,76 zł w ramach umowy o pracę.
**Pan Ariusz Bober, który pełnił funkcję w Zarządzie od 01.01.2022 do 13.12.2022 otrzymał w roku 2023
premię za realizację celów Zarządu za rok 2022.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
92
Informacje o wartości wynagrodzeń otrzymanych przez Członków Zarządu ELEKTROTIM S.A. z
tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych
Nazwisko
Członka
Zarządu/funkcja
w Radzie
Nadzorczej
Nazwa Spółki
z Grupy
Kapitałowej
Okres
pełnienia
funkcji
Wynagrodzenie
należne,
niewypłacone w
2023 roku (brutto,
PLN)
Wynagrodzenie
należne, wypłacone
w 2023 roku (brutto,
PLN)
Łączne
wynagrod
zenie
brutto PLN
Artur Więznowski
Przewodniczący
Rady
Nadzorczej
ZEUS S.A.
01.01.2023 -
31.12.2023
5.500,00
500,00
6.000,00
Dariusz
Kozikowski
Członek Rady
Nadzorczej
ZEUS S.A.
01.01.2023 -
31.12.2023
2.500,00
500,00
3.000,00
Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze
wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu; jeżeli odpowiednie informacje zostały
przedstawione w sprawozdaniu finansowym - obowiązek uznaje się za spełniony poprzez
wskazanie miejsca ich zamieszczenia w sprawozdaniu finansowym;
Spółka nie ma zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze
wobec byłych osób zarządzających i nadzorujących.
Informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i kluczowym
menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia
Na świadczenia pieniężne i niepieniężne Członków Zarządu Spółki, którzy w przedsiębiorstwie
Spółki zatrudnieni są na podstawie umowy o pracę, składają się:
1. świadczenia motywacyjne, wskazane w uchwale Rady Nadzorczej obejmujące określoną
kwotę pieniężną na wydatki własne i najbliższej rodziny oraz wydatki związane ze
zdrowiem, wypoczynkiem, ubezpieczeniami, uczestnictwem w zajęciach sportowych,
etc.;
2. wykorzystywanie samochodu służbowego do celów prywatnych za dodatkową opłatą;
3. wykorzystywanie urządzeń technicznych takich jak telefon i komputer służbowy do
nieodpłatnego wykorzystywania do celów prywatnych;
4. dofinansowania do nauki języków obcych, zgodnie z zasadami obowiązującymi w Spółce.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
93
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Spółki będących w posiadaniu
osób zarządzających Spółką
Łączna liczba akcji ELEKTROTIM S.A. to 9.983.000 akcji na okaziciela o wartości nominalnej 1,00
zł każda.
Nazwisko i imię oraz funkcja
Liczba akcji ELEKTROTIM SA
Udział procentowy
w kapitale zakładowym Spółki
(i głosach na WZA)
Dariusz Kozikowski – Członek Zarządu
4.980
0,05%
W okresie od 01.01.2023 r. do 31.12.2023 r. nie uległ zmianie stan posiadania akcji przez osoby
zarządzające Spółką.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej akcji i udziałów w podmiotach powiązanych
ELEKTROTIM S.A. będących w posiadaniu osób Spółką
Spółka ELEKTROTIM S.A. jest podmiotem powiązanym z ZEUS S.A. i OSTOYA-DataSystem Sp. z
o.o.
Na dzień 31.12.2023 r. Członkowie Zarządu ELEKTROTIM S.A. nie posiadają akcji i udziałów w
podmiotach powiązanych ELEKTROTIM S.A.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
94
MACIEJ POSADZY
PRZEWODNICZĄCY RADY NADZORCZEJ
MAREK GABRYJELSKI
CZŁONEK RADY NADZORCZEJ
RADA NADZORCZA ELEKTROTIM S.A.
JAN WALULIK
CZŁONEK RADY NADZORCZEJ
KRZYSZTOF KACZMARCZYK
CZŁONEK RADY NADZORCZEJ
LESŁAW KULA
CZŁONEK RADY NADZORCZEJ
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
95
Skład osobowy Rady Nadzorczej oraz zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku
obrotowego
W okresie od dnia 01.01.- 31.12.2023 r. Rada Nadzorcza ELEKTROTIM S.A. funkcjonowała w
niezmienionym następującym składzie:
Przewodniczący Rady Nadzorczej - Maciej Posadzy
Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej - Krzysztof Kaczmarczyk
Sekretarz Rady Nadzorczej - Lesław Kula
Członek Rady Nadzorczej - Marek Gabryjelski
Członek Rady Nadzorczej - Jan Walulik
Z dniem odbycia zwyczajnego walnego zgromadzenia Spółki ELEKTROTIM S.A.
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Spółki za rok 2022, które odbyło się w dniu
20.06.2023 r., wygasł mandat Przewodniczącego Rady Nadzorczej Pana Macieja Posadzy. W
wyniku przeprowadzonych wyborów Pan Marek Posadzy został powołany ponownie do składu
Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.
Na dzień 31.12.2023 r. poszczególne kadencje Członków Rady Nadzorczej przedstawiają się
następująco:
a) Przewodniczący Rady Nadzorczej Maciej Posadzy – został wybrany na kadencję, która
wygaśnie najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe Spółki za rok 2025,
b) Członek Rady Nadzorczej Marek Gabryjelski - został wybrany na kadencję, która wygaśnie
najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe Spółki za rok 2024,
c) Członek Ray Nadzorczej Pan Krzysztof Kaczmarczyk - został wybrany na kadencję, która
wygaśnie najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego
sprawozdanie finansowe Spółki za rok 2023,
d) Członek Rady Nadzorczej Pan Lesław Kula - został wybrany na kadencję, która wygaśnie
najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe Spółki za rok 2024,
e) Członek Rady Nadzorczej Jan Walulik - został wybrany na kadencję, która wygaśnie
najpóźniej z dniem odbycia walnego zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe Spółki za rok 2023.
Powoływanie Rady Nadzorczej
Zgodnie ze Statutem Spółki Rada Nadzorcza składa się z pięciu Członków. Walne
Zgromadzenie powołuje i odwołuje Przewodniczącego Rady Nadzorczej oraz jej Członków.
Walne Zgromadzenie powołuje każdego Członka Rady Nadzorczej oddzielną uchwałą
określając jego kadencję. Kadencja Członka Rady Nadzorczej trwa nie dłużej niż 5 lat. Długość
trwania kadencji każdego z Członków Rady Nadzorczej, a także wynagrodzenie
Przewodniczącego oraz Członków Rady Nadzorczej określają uchwały Walnego
Zgromadzenia.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
96
Kompetencje Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej
działalności.
Do szczególnych obowiązków Rady Nadzorczej należy:
1. ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za ubiegły rok obrotowy w
zakresie zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym,
2. ocena sprawozdania finansowego Spółki za ubiegły rok obrotowy w zakresie
zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym za ubiegły rok
obrotowy,
3. ocena sprawozdania z działalności Grupy Kapitałowej za ubiegły rok obrotowy w
zakresie zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym,
4. ocena skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej za
ubiegły rok obrotowy w zakresie zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze
stanem faktycznym,
5. ocena wniosków zarządu dotyczących podziału zysku albo pokrycia straty,
6. składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z
działalności Rady Nadzorczej,
7. rozpatrzenie i zaopiniowanie spraw mających być przedmiotem uchwał Walnego
Zgromadzenia,
8. wybór biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania
finansowego Spółki i Grupy Kapitałowej,
9. zatwierdzanie rocznych planów działalności gospodarczej oraz wieloletnich
planów rozwoju spółki,
10. powoływanie i odwoływanie Członków Zarządu oraz ustalanie ich wynagrodzeń,
11. zawieszanie w czynnościach, z ważnych powodów, poszczególnych lub wszystkich
Członków Zarządu,
12. delegowanie Członka lub Członków Rady Nadzorczej, na okres nie dłuższy niż trzy
miesiące, do czasowego wykonywania czynności członków zarządu, którzy zostali
odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie mogą sprawować swoich
czynności,
13. uchwalanie Regulaminu Rady Nadzorczej,
14. zatwierdzanie Regulaminu Zarządu,
15. wyrażanie zgody na zaciągnięcie kredytu, pożyczki, jak również emisję obligacji z
wyłączeniem emisji obligacji zamiennych lub emisji obligacji z prawem
pierwszeństwa, o wartości łącznej przekraczającej 20% kapitałów własnych
wykazanych w ostatnim zatwierdzonym sprawozdaniu finansowym Spółki,
16. wyrażanie zgody na nabywanie lub zbywanie aktywów trwałych, o wartości
przekraczającej 10% kapitałów własnych wykazanych w ostatnim zatwierdzonym
sprawozdaniu finansowym Spółki,
17. wyrażanie zgody na nabywanie, obejmowanie i zbywanie akcji lub udziałów w
spółkach handlowych, jak również przystępowanie do spółek handlowych i
cywilnych oraz występowanie z takich spółek,
18. wyrażenie zgody na nabycie lub zbycie nieruchomości, prawa użytkowania
wieczystego lub udziału w nieruchomości lub użytkowaniu wieczystym,
19. wyrażenie zgody na udzielenie przez Spółkę pożyczki, poręczenia lub innego
obciążenia majątku Spółki na rzecz osób trzecich,
20. wyrażenie zgody na zawarcie przez Spółkę z podmiotem powiązanym istotnej,
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
97
nietypowej, zawieranej na warunkach innych niż rynkowych (nie rutynowej),
transakcji/umowy,
21. inne sprawy powierzone do kompetencji Rady Nadzorczej przez bezwzględnie
obowiązujące przepisy prawa,
22. wyrażanie zgody na zasiadanie przez Członków Zarządu Spółki w zarządach lub
radach nadzorczych spółek spoza Grupy Kapitałowej Spółki,
23. określenie – w formie regulaminu, szczegółowych zasad udziału w posiedzeniu
Zarządu przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na
odległość;
24. określenie – w formie regulaminu, szczegółowych zasad udziału w posiedzeniu
Rady Nadzorczej przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się
na odległość;
25. określenie – w formie regulaminu, szczegółowych zasad udziału w Walnym
Zgromadzeniu przy wykorzystywaniu środków komunikacji elektronicznej.
Wynagrodzenia Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A.
1. Wynagrodzenie dla Członków Rady Nadzorczej jest ustalane uchwałą Walnego
Zgromadzenia Spółki.
2. Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują stałe miesięczne wynagrodzenie.
3. Szczegółowy raport nt. wynagrodzenia Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A. w roku 2023
zawarty będzie w „Sprawozdaniu o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady Nadzorczej
za rok 2023”, który stanowić będzie odrębny dokument.
Poniższa tabela prezentuje wynagrodzenie (w PLN) otrzymane przez każdego z Członków Rady
Nadzorczej w okresie od dnia 1 stycznia 2023 r. do dnia 31 grudnia 2023 r. łącznie za pełnienie
funkcji w Radzie oraz za pełnienie funkcji w Komitecie Audytu:
Nazwisko Członka Rady
Nadzorczej
Funkcja w Radzie Nadzorczej
Łączne
wynagrodzenie brutto
Maciej Posadzy
Przewodniczący Rady Nadzorczej
103.416,67 zł
Marek Gabryjelski
Członek Rady Nadzorczej
102 783,34 zł
Krzysztof Kaczmarczyk
Członek Rady Nadzorczej
84 783,34 zł
Lesław Kula
Członek Rady Nadzorczej
73 875,09 zł
Jan Walulik
Członek Rady Nadzorczej
84 783,34 zł
Łącznie koszty wynagrodzenia Rady Nadzorczej w roku 2023 to 449.641,78 zł.
Komitet Audytu
W okresie od 01.01.2023 r. do 31.12.2023 r. Komitet Audytu funkcjonował w następującym
niezmienionym składzie:
1. Marek Gabryjelski - Przewodniczący Komitetu Audytu, członek niezależny,
2. Krzysztof Kaczmarczyk - Członek Komitetu Audytu, członek niezależny,
3. Jan Walulik - Członek Komitetu Audytu, członek zależny.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
98
Kadencja Komitetu Audytu rozpoczęła się z dniem 05.07.2022 r. i upłynie z dniem odbycia
Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia ELEKTROTIM S.A., zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe za rok 2023.
Komitet we wskazanym składzie spełniał kryteria niezależności oraz pozostałe wymagania
określone w art. 129 ust. 1, 3, 5, i 6 ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz
nadzorze publicznym, tj.:
a) Panowie: Marek Gabryjelski i Krzysztof Kaczmarczyk spełniali kryterium dotyczące
posiadania wiedzy i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań
finansowych;
b) dwóch członek komitetu audytu, Krzysztof Kaczmarczyk i Jan Walulik posiadało wiedzę i
umiejętności z zakresu branży Spółki;
c) dwóch członków komitetu audytu, Marek Gabryjelski i Krzysztof Kaczmarczyk, w tym
przewodniczący (Marek Gabryjelski), spełniali ustawowe kryteria niezależności.
Komitet Audytu w roku 2023 odbył 4 posiedzenia oraz podjął uchwały w trybie pisemnym.
Polityka wyboru firmy audytorskiej
Polityka wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania opracowana jest na
podstawie Ustawy z dnia 11 maja 2017r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz
nadzorze publicznym (Dz. U. z 2017r., poz. 1089). Wyboru firmy audytorskiej dokonuje Rada
Nadzorcza ELEKTROTIM S.A. Przy wyborze firmy audytorskiej Rada Nadzorcza bierze pod uwagę
rekomendację Komitetu Audytu. Komitet Audytu Spółki, w przypadku wszczętej procedury
wyboru firmy audytorskiej mającej dokonywać badania sprawozdań finansowych Spółki,
dokonuje oceny firm audytorskich które złożyły ofertę mając na uwadze dotychczasowe
relacje tych firm oraz podmiotów powiązanych ze Spółką. Komitet dokonuje oceny charakteru
i stopnia powiązań pomiędzy tymi podmiotami. Dokonując oceny Komitet Audytu Spółki
poddaje analizie przestrzeganie przez firmę audytorską zasad etyki zawodowej, umiejętność
zachowania przez zespół audytowy zawodowego sceptycyzmu, a także umiejętność
zachowania niezależności przy przeprowadzaniu badań o różnej kwalifikacji prawnej,
dotyczących tego samego podmiotu. Z dokonanej oceny Komitet audytu sporządza protokół,
który dołącza do rekomendacji, o której mowa powyżej. W imieniu Spółki, na podstawie
upoważnienia Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A., umowę z firmą audytorską zawiera Zarząd
Spółki na warunkach określonych przez Radę Nadzorcza ELEKTROTIM S.A. Umowa z firmą
audytorską Spółka może być zawarta na okres maksymalnie pięciu lat.
Wobec zbliżającego się końca umowy zawartej z Grant Thornton Polska Sp. z o.o. Spółka
komandytowa z/s w Poznaniu na lata 2020-2021, Rada Nadzorcza, po otrzymaniu
rekomendacji Komitetu Audytu, działając zgodnie z „Procedurą wyboru firmy audytorskiej do
przeprowadzania badania sprawozdań finansowych spółki ELEKTROTIM S.A.” zatwierdziła w
dniu 10.09.2021 r. firmę audytorską Grant Thornton Polska Sp. z o.o. Spółka komandytowa z/s w
Poznaniu, wpisaną na listę firm audytorskich prowadzoną przez Krajową Izbę Biegłych
Rewidentów pod nr 4055, jako podmiot uprawniony do badania i przeglądu sprawozdania
finansowego Spółki oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM na kolejny okres tj. do badania za lata
2022-2024.
Polityka świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty
powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
99
niebędących badaniem opracowana jest na podstawie Ustawy z dnia 11 maja 2017r. o
biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U. z 2017r., poz.
1089). W celu zapewnienia niezależności i obiektywizmu firmy audytorskiej przeprowadzającej
badania sprawozdań finansowych Spółki oraz podmiotów powiązanych z firmą audytorską,
Spółka co do zasady nie powierza innych usług rewizji finansowej firmie audytorskiej
odpowiedzialnej za wskazane badania lub podmiotom z nią powiązanym. Spółka może
jednak powierzyć tej samej firmie audytorskiej lub podmiotom z nią powiązanym wykonanie
tzw. dozwolonych usług rewizji finansowej. Powyższe usługi będą mogły być świadczone pod
warunkiem przeprowadzania przez Komitet Audytu Spółki oceny zagrożeń i zabezpieczeń
niezależności. Dokonując oceny Komitet Audytu Spółki poddaje analizie przestrzeganie przez
firmę audytorską zasad etyki zawodowej, umiejętność zachowania przez zespół audytowy
zawodowego sceptycyzmu, a także umiejętność zachowania niezależności przy
przeprowadzaniu badań o różnej kwalifikacji prawnej, dotyczących tego samego podmiotu.
W roku 2023 były świadczone na rzecz ELEKTROTIM S.A. przez firmę audytorską badającą jej
sprawozdanie finansowe, czyli przez Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna, inne usługi
niebędące badaniem sprawozdania. Firma audytorska Grant Thornton Polska Prosta spółka
akcyjna została wybrana i dokonała oceny „Sprawozdania o wynagrodzeniach Członków
Rady Nadzorczej i Zarządu ELEKTROTIM S.A. za rok 2022” w zakresie kompletności
zamieszczonych w nim informacji wymaganych na podstawie art. 90g ust. 1-5 oraz 8 ustawy z
dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów
finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity:
Dz.U. z 2020 roku poz. 2080, z późniejszymi zmianami) (Ustawa o ofercie publicznej). Komitet
Audytu ELEKTROTIM S.A. dokonał oceny przestrzegania przez firmę audytorską zasad etyki
zawodowej, umiejętności zachowania przez zespół audytowy zawodowego sceptycyzmu, a
przede wszystkim ocenił zachowanie niezależności przy przeprowadzaniu badań o różnej
kwalifikacji prawnej, dotyczących tego samego podmiotu w oparciu o złożone przez Grant
Thornton oświadczenia i wyraził zgodę na świadczenie tych usług przez firmę audytorską.
Usługa została wykonana zgodnie z regulacjami Krajowego Standardu Usług Atestacyjnych
Innych niż Badanie i Przegląd 3000 (Z) w brzmieniu Międzynarodowego Standardu Usług
Atestacyjnych 3000 (zmienionego) Usługi atestacyjne inne niż badania lub przeglądy
historycznych informacji finansowych, przyjętego uchwałą nr 3436/52e/2019 Krajowej Rady
Biegłych Rewidentów z dnia 8 kwietnia 2019 roku, z późniejszymi zmianami (KSUA 3000 (Z)).
Sprawozdanie było poddane ocenie Walnego Zgromadzenia Spółki w dniu 20.06.2023 r. i
otrzymało opinię pozytywną.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji Spółki będących w posiadaniu
osób nadzorujących Spółkę
Łączna liczba akcji ELEKTROTIM S.A. to 9.983.009 akcji na okaziciela o wartości nominalnej 1,00
zł każda.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
100
Imię i nazwisko oraz funkcja
Liczba akcji ELEKTROTIM S.A.
Udział procentowy
w kapitale zakładowym
Spółki i głosach na WZA
Jan Walulik – Członek Rady Nadzorczej
410.000
4,11%
W okresie od 01.01.2023 r. do 31.12.2023 r. nie uległ zmianie stan posiadania akcji przez osoby
nadzorujące Spółkę. Pozostali Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadali i nie posiadają akcji
Spółki.
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej akcji i udziałów w podmiotach powiązanych
ELEKTROTIM S.A. będących w posiadaniu osób nadzorujących Spółkę
Spółka ELEKTROTIM S.A. był podmiotem powiązanym z ZEUS S.A. na dzień 31.12.2023 r. i jest
podmiotem powiązanym z OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o.
Na dzień 31.12.2023 r. Członkowie Rady Nadzorczej ELEKTROTIM S.A. nie posiadają akcji i
udziałów w podmiotach powiązanych ELEKTROTIM S.A.
Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających i
nadzorujących Spółkę w odniesieniu do aspektów takich jak na przykład wiek, płeć lub
wykształcenie i doświadczenie zawodowe, celów tej polityki różnorodności, sposobu jej
realizacji oraz skutków w danym okresie sprawozdawczym; jeżeli Spółka nie stosuje takiej
polityki – wyjaśnienie takiej decyzji
W raporcie na temat stanu stosowania przez Spółkę zasad zawartych w Zbiorze Dobrych
Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021, Spółka – w wyjaśnieniu do niestosowania zasady
2.1. - zamieściła następujący komentarz: Spółka nie posiada „Polityki różnorodności” wobec
zarządu ani wobec rady nadzorczej. Zasady doboru kadr i składu organów nie odnoszą się do
płci, a jedynie do kwalifikacji i doświadczenia zawodowego kandydatów w celu pozyskania
najlepszych osób na obsadzane stanowiska, niezależnie od tego, jakiej są płci.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
101
9. Pozostałe ujawnienia wymagane przez przepisy prawa
Opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na
działalność Spółki i Grupy i sprawozdanie finansowe za rok 2023, w tym na osiągnięte zyski lub
poniesione straty w roku 2023
W roku 2023 r. nie wystąpiły pojedyncze czynniki i zdarzenia mające znaczący wpływ na
sprawozdanie finansowe, za wyjątkiem rozliczenia % zaliczek uzyskanych na poczet realizacji
bariery perymetrycznej na granicy polsko – białoruskiej oraz kontynuacją negatywnego trendu,
związanego z pogorszaniem się sytuacji finansowej spółki zależnej ZEUS S.A. zakończonego
złożeniem wniosku o ogłoszenie upadłości. W związku z profilem działalności i bardzo wysokim
stopniem niezależności w zakresie realizowanych działań spółka ta była przedmiotem
przeglądu opcji strategicznych i została przygotowana do sprzedaży poza Grupę. ZEUS S.A. od
lat borykał się z poważnymi problemami, które spotęgowane zostały inflacyjnym wzrostem
kosztów realizacji i brakiem kapitału obrotowego. W obliczu fiaska procesu, przy jednoczesnym
zaangażowaniu w finansowanie własnych projektów, poczuciu odpowiedzialności wobec
własnych akcjonariuszy, skala problemów ZEUS S.A. uniemożliwiała i czyniła nieracjonalnym
dalsze finansowanie strat ZEUS przez jednostkę dominującą. Jak wspomniano w pierwszej części
niniejszego sprawozdania, wobec braku zabezpieczeń na majątku, istotne straty ZEUS należy
traktować głównie memoriałowo (nie wiązały i nie będą wiązały się z wypływem gotówki w
przyszłości), a po sprzedaży akcji dokonanej w I kwartale 2024 wykazane ujemne kapitały
ulegną dekonsolidacji i odwróceniu w najbliższym sprawozdaniu śródrocznym.
Poza tym uzyskane dobre wyniki są skutkiem realizacji zdywersyfikowanego portfela
projektowego w spółkach Grupy, w tym w pięciu pionach ELEKTROTIM S.A. i tym samym wyniki
te nie są pochodną pojedynczych zdarzeń, w szczególności o nietypowym charakterze.
Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności emitenta w prezentowanym
okresie
Wyniki Spółki i skonsolidowane wyniki Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM charakteryzują się
sezonowością. Zaobserwowano powtarzającą się tendencję - w pierwszym kwartale
notowano straty bądź małe zyski oraz niską rentowność sprzedaży, które w kolejnych
kwartałach sukcesywnie wzrastały, uzyskując największe wartości w trzecim i czwartym
kwartale. Jest to związane głównie z sezonowością realizowanych prac budowlanych i
wpływem warunków pogodowych. Dodatkowo sezonowość podlega modyfikacjom w
zależności od charakteru realizowanych kontraktów, np. w przypadku kontraktów
realizowanych w formule „zaprojektuj i wybuduj” w pierwszej fazie realizacji notowane są
stosunkowo niewielkie przychody i wolumeny marż dotyczące wykonanych prac
projektowych, następnie następuje zintensyfikowanie zamówień i prac realizacyjnych aż do
protokolarnych odbiorów, wystawienia faktur sprzedażowych i finalnie spłat należności przez
klientów.
Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz
wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie w stosunku do
wyników prognozowanych
Zarząd Spółki nie opublikował prognozy jednostkowych i skonsolidowanych wyników
finansowych ELEKTROTIM S.A. oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM ze względu na występujące
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
102
w roku 2023 dynamiczne zmiany tendencji rynkowych, a także trudną do oszacowania skalę
tych zmian w przyszłości.
Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań
oraz wierzytelności Emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu
postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego
postępowania oraz stanowiska Emitenta
Dnia 29.09.2023 r. do Sądu Rejonowego Gdańsk-Północ w Gdańsku, VI Wydział Gospodarczy
wpłynął wniosek Prezesa Zarządu ZEUS S.A. w sprawie ogłoszenia upadłości spółki ZEUS S.A.
będącej spółką zależną ELEKTROTIM S.A. Na dzień 31.12.2023 r. wniosek nie został jeszcze
rozpoznany. Drugim wnioskodawcą postępowania jest ELEKTROTIM S.A. Spółka nie wskazuje
wartości przedmiotu sporu z uwagi na charakter postępowania upadłościowego, które jest
odmienne od typowego postępowania sądowego i w którym nie wskazuje się wartości
przedmiotu sporu. Spółka, jako jeden z wnioskodawców i inicjatorów postępowania sądowego
stoi na stanowisku, że istnieją przesłanki do ogłoszenia upadłości spółki ZEUS S.A. i oczekuje
uwzględnienia złożonego wniosku i wydania postanowienia w przedmiocie ogłoszenia
upadłości. Szczegóły dotyczące spółki ZEUS S.A. oraz prowadzonego postępowania w
przedmiocie upadłości spółki zostały opisane w punkcie 1.2. Sprawozdania.
Poza opisanym postępowaniem sądowym w przedmiocie ogłoszenia upadłości spółki
ZEUS S.A. w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem śródrocznym dla Emitenta oraz dla
pozostałych podmiotów z Grupy Kapitałowej nie wszczęto żadnych innych postępowań przed
sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji
publicznej, dotyczących zobowiązań lub wierzytelności, których wartość stanowi co najmniej
10% kapitałów własnych Spółki.
Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu bilansowym, nieujętych w tym sprawozdaniu, a
mogących w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta;
Zgodnie z raportem bieżącym nr 12/2019 z dnia 10.07.2019 r. ELEKTROTIM S.A. prowadził
przegląd opcji strategicznych dla spółek zależnych, który miał na celu wybór
najkorzystniejszego sposobu realizacji długoterminowego rozwoju Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM z poszanowaniem interesu wszystkich akcjonariuszy Spółki.
W rezultacie Spółka zawarła umowę sprzedaży wszystkich posiadanych akcji spółki zależnej
pod firmą PROCOM SYSTEM S.A. z siedzibą we Wrocławiu, o czym poinformowała w raporcie
nr 33/2022 z dnia 12.12.2022 r. Przegląd opcji strategicznych prowadzony był również dla spółki
ZEUS S.A. z siedzibą w Pruszczu Gdańskim. Po powołaniu nowego zarządu (w maju 2022) oraz
rady nadzorczej (w lipcu 2022) ZEUS S.A. przystąpiono do procesu sprzedaży tej spółki, przy
równoległej realizacji planu naprawczego. Od grudnia 2022 roku prowadzono zaawansowane
rozmowy z podmiotami bezpośrednio zainteresowanymi nabyciem ZEUS potwierdzone m.in.
podpisaniem listu intencyjnego oraz prowadzeniem VDR („Virtual Data Room”) na potrzeby
przeprowadzenia badania due diligence. W celu umożliwienia kontynuowania działalności w
niezmienionym istotnie zakresie (równolegle z procesem sprzedaży) udzielono spółce pożyczki
pomostowej w kwocie 2,5 mln PLN. W lipcu 2023 kluczowy oferent odstąpił od transakcji, a w
okresie sierpień-październik z procesu nabycia spółki wycofało się kolejnych 5 podmiotów.
Negocjacje prowadzone były na podstawie podpisanych oświadczeń/umów o zachowaniu
poufności lub/oraz listów intencyjnych, a zainteresowanym podmiotom udostępniane były
dokumenty spółki ZEUS S.A. w ramach prowadzonego VDR. Spółka złożyła ofertę zakupu Akcji
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
103
jednemu z zainteresowanych podmiotów (która jednak nie została ona przyjęta), natomiast
nie otrzymała wiążących ofert zakupu Akcji od pozostałych podmiotów.
W międzyczasie, tj. 29.09.2023, z powodu pogłębiających się problemów płynnościowych
zarząd ZEUS S.A. złożył wniosek o ogłoszenie upadłości likwidacyjnej, co spowodowało
konieczność powtórnej analizy sytuacji przez ELEKTROTIM S.A., wykonania szeregu konsultacji z
podmiotami finansującymi oraz doradzającymi, jak również konieczność zmiany grupy
docelowej podmiotów potencjalnie zainteresowanych nabyciem akcji ZEUS S.A. W wyniku
prowadzonych działań Spółka w I kwartale 2024 roku znalazła podmiot zainteresowany
nabyciem Akcji, a umowa sprzedaży akcji została podpisana 27.03.2024 r. O przeprowadzonej
transakcji Spółka poinformowała w raporcie bieżącym nr 12/2024 z tegoż samego dnia, a
konstytutywny wpis w rejestrze akcjonariuszy został dokonany dzień później tj. 28.03.2024 r.
W związku ze sprzedażą wszystkich posiadanych akcji ZEUS S.A., a tym samym utratą kontroli
nad spółką zależną, spodziewane jest rozliczenie transakcji skutkujące ujęciem w
skonsolidowanym wyniku Grupy ELEKTROTIM +20,5 mln nadwyżki niematerialnej ceny sprzedaży
nad mocno ujemnymi kapitałami własnymi podmiotu zbywanego.
Informacje o zawarciu przez emitenta lub jednostkę od niego zależną jednej lub wielu
transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały
zawarte na innych warunkach niż rynkowe.
Informacja o istotnych transakcjach zawartych przez ELEKTROTIM S.A. lub jednostkę od niego
zależną została umieszczona w sprawozdaniu finansowym.
Informacja o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonych
podmiotom powiązanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości
stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności
W związku z przeglądem opcji strategicznych, w tym przygotowaniem ZEUS S.A. do transakcji
sprzedaży, w celu zapewnienia jej w kluczowym okresie negocjacji z potencjalnymi
nabywcami możliwości nieprzerwanej kontynuacji działalności, w czerwcu 2023 roku
ELEKTROTIM S.A. udzielił tej spółce pożyczki w wysokości 2.500 tys. PLN, która została w 100%
odpisana w III kwartale 2023 roku z uwagi na złożenie wniosku o ogłoszenie upadłości.
Opis wykorzystania przez Spółkę wpływów z emisji papierów wartościowych w okresie
objętym raportem
W okresie objętym raportem nie miała miejsce emisja papierów wartościowych ELEKTROTIM
S.A.
Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a
wcześniej publikowanymi prognozami wyników na rok 2023
Zarząd Spółki nie publikował na rok 2023 prognozy jednostkowych i skonsolidowanych wyników
finansowych ELEKTROTIM S.A. oraz Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
104
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą
kapitałową
Nie miały miejsca zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
emitenta i jego Grupą Kapitałową.
Informacje o umowach zawartych z firmą audytorską o dokonanie badania lub przeglądu
sprawozdania finansowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
ELEKTROTIM S.A.
Decyzję o wyborze lub zmianie firmy audytorskiej do przeprowadzania badania sprawozdań
finansowych Spółki podejmuje Rada Nadzorcza Spółki, po zapoznaniu się z rekomendacją
Komitetu Audytu.
Spółka ELEKTROTIM S.A. zawarła w dniu 02.11.2021 r. z podmiotem uprawnionym do badania
sprawozdań finansowych tj. ze spółką Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna
(poprzednio: Grant Thornton Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka
komandytowa) z siedzibą w Poznaniu umowę na wykonanie przeglądów jednostkowych i
skonsolidowanych śródrocznych sprawozdań finansowych za lata 2022 – 2024 oraz badań
rocznych jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych za lata 2022 – 2024, a
także umowę na ocenę sprawozdań o wynagrodzeniach za lata 2022 – 2024.
Wynagrodzenie biegłego rewidenta
(tys. PLN, netto)
2022
2023
Badanie sprawozdania finansowego ELEKTROTIM S.A.
41
61
Badanie sprawozdania finansowego
Grupy Kapitałowej
20
50
Przegląd półrocznego sprawozdania ELEKTROTIM S.A.
22
27
Przegląd półrocznego sprawozdania
Grupy Kapitałowej
30
30
Usługa atestacyjna – ocena sprawozdania o
wynagrodzeniach
7
7
Usługi doradztwa podatkowego
0
0
Inne usługi
0
0
ZEUS S.A. - rok 2022 i 2023
Spółka pod firmą ZEUS S.A. z siedzibą w Pruszczu Gdańskim w dniu 12.10.2022 r. zawarła umowę
ze spółką pod firmą Moore Polska Audyt sp. z o.o. na przeprowadzenie badań sprawozdań
finansowych za rok 2022 oraz 2023. Wynagrodzenie za wykonanie usług w zakresie badania
jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego za każdy rok obrotowy (2022 i 2023)
zostało ustalone każdorazowo na kwotę 22.500,00 zł netto. Opcjonalne wynagrodzenie za
obsługę audytora grupowego ustalono w wysokości 300,00 zł netto. Wskazana firma
audytorska przeprowadziła badanie sprawozdania finansowego za rok 2022, a następnie
wypowiedziała umowę w części dotyczącej badania sprawozdania finansowego za rok
obrotowy 2023. Z uwagi na prowadzony przegląd opcji strategicznych, a następnie złożenie
wniosku o ogłoszenie upadłości, Spółka ZEUS S.A. nie zawarła umowy z nową firmą audytorską.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
105
Badanie danych finansowych spółki za rok 2023, w zakresie niezbędnym do wydania
Sprawozdania z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM za rok 2023, przeprowadziła spółka pod firmą Grant Thornton prosta spółka
akcyjna, w ramach umowy zawartej ze spółką ELEKTROTIM S.A.
OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. - rok 2022 i 2023
Spółka OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. zawarła z J&P Audyt Kancelaria Biegłych Rewidentów
Sp. z o.o. w dniu 08.12.2022r. umowę, której przedmiotem było badanie sprawozdania
finansowego sporządzonego za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2022r. Całkowite
wynagrodzenie za wykonane usługi zostało ustalone w wysokości 7.800,00 zł netto za badanie
roczne.
Spółka OSTOYA-DataSystem Sp. z o.o. zawarła z J&P Audyt Kancelaria Biegłych Rewidentów
Sp. z o.o. w dniu 29.11.2023 r. umowę, której przedmiotem było jednorazowe badanie
sprawozdania finansowego spółki za rok 2023. Wynagrodzenie za wykonane usługi zostało
ustalone w wysokości 8.600,00 zł netto.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
106
10. Oświadczenia Zarządu ELEKTROTIM S.A.
Prawdziwość i rzetelność sprawozdania
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza, że wedle jego najlepszej wiedzy Sprawozdanie finansowe
ELEKTROTIM S.A. za 2023 rok oraz Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej
ELEKTROTIM za 2023 rok – zawierające informacje finansowe za okres od 1 stycznia 2023 roku
do 31 grudnia 2023 roku i porównywalny okres sprawozdawczy – zostały sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej (MSR/MSSF) oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi
w formie rozporządzeń wykonawczych Komisji Europejskiej, a także obowiązującymi zasadami
rachunkowości. Ponadto odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację
majątkową i finansową ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM oraz ich wynik
finansowy.
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza też, że Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy
Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok, zawierające Sprawozdanie Zarządu z działalności
ELEKTROTIM S.A. za 2023 rok, zawiera prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji (w tym
opis podstawowych zagrożeń i ryzyka) ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM.
Bezstronność i niezależność podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Zarząd ELEKTROTIM S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań
finansowych, prowadzący badanie Sprawozdania finansowego ELEKTROTIM S.A. za 2023 rok i
Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok,
został wybrany zgodnie z przepisami prawa, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru
firmy audytorskiej, jak również, że:
a) firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do
sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego
sprawozdania finansowego zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, standardami
wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej;
b) są przestrzegane obowiązujące przepisy w związku z rotacją firmy audytorskiej i
kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązującymi okresami karencji;
c) ELEKTROTIM S.A. posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w
zakresie świadczenia na rzecz ELEKTROTIM S.A. przez firmę audytorską, podmiot powiązany
z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w
tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
Sprawozdanie Zarządu z działalności ELEKTROTIM S.A. i Grupy Kapitałowej ELEKTROTIM za 2023 rok
107
Prezes Zarządu – Artur Więznowski
Członek Zarządu – Dariusz Kozikowski
Członek Zarządu – Krzysztof Wójcikowski
ZARZĄD ELEKTROTIM S.A.
