37
lub posiadania nabytych dóbr, (ii) ich wykorzystywania niezgodnie z przeznaczeniem, (iii) zaprzestania
prowadzenia działalności, której służyła realizacja dotowanego projektu, ze zmianą miejsca
wykonywania tej działalności, (iiii) w przypadku, kiedy cel projektu nie został osiągnięty. W przypadku
poręczenia przez spółki z Grupy za zobowiązania innego podmiotu ryzyko zwrotu dotacji może wpłynąć
także na sytuację tej spółki. Zarząd Emitenta nie widzi w chwili obecnej żadnych przesłanek do
rozwiązania umów dotacji, niemniej nie może zagwarantować, iż nie wystąpi taka sytuacja w przyszłości.
Ryzyko związane z transakcjami z podmiotami powiązanymi
Z perspektywy przepisów prawa podatkowego pomiędzy danymi podmiotami mogą istnieć powiązania
zarówno osobowe, jak i kapitałowe. Istnienie takich powiązań nakłada na podmioty szczególne
obowiązki oraz naraża je na wyższy niż w przypadku podmiotów niezależnych poziom ryzyka
podatkowego. Pomiędzy spółkami Grupy występują liczne wzajemne rozrachunki handlowe. Spółki
dokonują wzajemnej sprzedaży produktów, towarów i materiałów. Ceny transferowe stosowane w tych
transakcjach, mogą mieć decydujący wpływ na ostateczny obraz zysków lub strat w poszczególnych
częściach Grupy, a ostatecznie także na konkurencyjność spółek Grupy wobec innych przedsiębiorstw.
Zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa podatkowego ceny stosowane w rozliczeniach pomiędzy
podmiotami powiązanymi odpowiadają poziomom rynkowym. Nie można jednak wykluczyć ryzyka
zakwestionowania przez organy kontroli skarbowej niektórych transakcji handlowych, co
w konsekwencji może powodować określenie dodatkowych zobowiązań podatkowych lub kar
związanych z naruszeniem przepisów dotyczących cen transferowych.
Ryzyko związane z zadłużeniem kredytowym, udzielonymi poręczeniami oraz stopą procentową
Spółki Grupy korzystają z finansowania zewnętrznego. Zawarte umowy dotyczą finansowania
działalności bieżącej, jak i realizacji określonych projektów inwestycyjnych. Jednym z zabezpieczeń
stosowanych przez instytucje finansowe, czy kontrahentów są poręczenia wzajemnych zobowiązań
przez Spółki Grupy. Informacje dotyczące zawartych umów o charakterze kredytowym, jak i udzielonych
poręczeń i gwarancji znajdują się w pkt. 4.9 Sprawozdania Zarządu z działalności Pamapol S.A. i Grupy
Kapitałowej Pamapol za okres 01.01-31.12.2023 r. oraz w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
Grupy Pamapol za okres 01.01.2023 r.-31.12.2023 r.
Nie można wykluczyć ryzyka, iż w przypadku nieterminowej obsługi zadłużenia, banki bądź kontrahenci
mogą żądać wykonania zobowiązań przez kredytobiorcę, poręczyciela/gwaranta, co w rezultacie może
mieć negatywny wpływ na osiągane wyniki i sytuację finansową Grupy oraz utrudnienia czy niemożność
regulowania zobowiązań.
Zawarte umowy zobowiązują kredytobiorców do wykonania określonych wyników finansowych oraz
osiągnięcia wskaźników dotyczących zadłużenia, majątku i źródeł finansowania, określanych w oparciu
o skonsolidowane sprawozdanie Grupy Pamapol.
Zamiarem spółek Grupy jest prawidłowa realizacja uzgodnionych warunków kredytowania, przy czym
nie można jednak wykluczyć ryzyka, iż w przypadku wystąpienia i trwania przypadku naruszenia
warunków umowy, kredytodawcy będą mogli skorzystać z uprawnień w postaci m.in. podwyższenia
oprocentowania lub zmiany poziomu wykorzystania limitu kredytu, co w konsekwencji miałoby istotny
negatywny wpływ na działalność i sytuację finansową Grupy.
Spółki Grupy Pamapol w ramach prowadzonej działalności korzystają z finansowania dłużnego w postaci
kredytów bankowych, pożyczek, faktoringu oraz leasingów. Powyższe instrumenty finansowe oparte są
na zmiennej stopie procentowej, w związku z czym spółki Grupy są narażone na ryzyko stopy
procentowej.
W przypadku wzrostu stóp procentowych bądź podwyższenia oprocentowania udzielonych kredytów
będącego następstwem niewykonania klauzul umownych w zakresie oczekiwanych wskaźników
finansowych, zwiększą się również koszty finansowania dłużnego ponoszone przez spółki Grupy, co
będzie miało negatywny wpływ na osiągane przez nie wyniki finansowe. Na dzień publikacji niniejszego
sprawozdania stopy procentowe ustabilizowały się, niemniej jednak trudno przewidzieć na jakim