SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z
DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA
I PÓŁROCZE 2024
Szczecin,
25.09.2024 r.
Zarząd Megaron Spółka Akcyjna przedstawia Sprawozdanie z działalności Spółki za
pierwsze półrocze 2024 roku, sporządzone w oparciu o Rozporządzenie Ministra
Finansów z 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych
przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania
za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego
państwem członkowskim (Dz. U. z 2018 roku poz. 757).
1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE ORAZ ZASADY SPORZĄDZENIA
PÓŁROCZNEGO SKRÓCONEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Emitent jest spółką akcyjną z siedzibą w Szczecinie. Został utworzony i działa zgodnie
z przepisami prawa polskiego, w szczególności przepisami Kodeksu Spółek
Handlowych.
Nazwa MEGARON S.A.
Siedziba 70-892 Szczecin, ul. Pyrzycka 3 e, f
Sąd Rejestrowy Sąd Rejonowy dla Szczecina - Centrum w
Szczecinie,
XIII Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego
KRS 0000301201
REGON 810403202
Telefon +48 (091) 46 64 540
Fax +48 (091) 46 64 541
Strona internetowa www.megaron.com.pl
Adres e-mail megaron@megaron.com.pl
Przeważająca działalność wg PKD 2352Z
Sektor według klasyfikacji GPW materiały budowlane (414)
Czas trwania działalności zawarta na czas nieoznaczony
Zarząd Spółki Piotr Sikora
Mariusz Sikora
Kasper Zaziemski
Akcje Spółki MEGARON S.A. notowane są na Warszawskiej Giełdzie Papierów
Wartościowych od 25 lutego 2011 roku.
Strona 2
Sprawozdanie finansowe za I półrocze 2024 roku zostało sporządzone zgodnie z
następującymi przepisami:
● Ustawą z dnia 29 września 1994 roku o Rachunkowości (tekst jednolity Dz. U. z
2023 r. poz. 120 z późniejszymi zmianami),
● Rozporządzeniem Ministra Finansów z 29 marca 2018 roku w sprawie informacji
bieżących
i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa
państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2018 roku poz. 757),
● Rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 5 października 2020 r. w sprawie
zakresu informacji wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i
skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych wymaganych w prospekcie dla
emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, dla których
właściwe są polskie zasady rachunkowości (Dz. U. z 2020 roku poz. 2000 wraz
ze zmianami).
Spółka nie zmieniała stosowanych zasad (polityki) rachunkowości w stosunku do zasad
obowiązujących przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego za rok 2023.
Sprawozdanie finansowe za I półrocze 2024 roku zostało sporządzone przy założeniu
kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości i nie
istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności.
Sprawozdanie finansowe sporządzone jest w tysiącach złotych za wyjątkiem pozycji, w
których wskazano inaczej.
2. OPIS ISTOTNYCH DOKONAŃ LUB NIEPOWODZEŃ EMITENTA W OKRESIE
SPRAWOZDAWCZYM WRAZ Z WYKAZEM NAJWAŻNIEJSZYCH ZDARZEŃ
DOTYCZĄCYCH EMITENTA
Przychody ze sprzedaży za I półrocze 2024 r. wyniosły 24 665 tys. zł, co stanowi
wzrost o 8,3 % w stosunku do analogicznego okresu poprzedniego roku, w którym to
przychody ze sprzedaży wyniosły 22 774 tys. zł. Spowodowane było to przede
wszystkim nieznacznym wzrostem popytu na krajowym rynku materiałów
budowlanych i wykończeniowych oraz wzrostem sprzedaży eksportowej.
Konsekwencją tych wzrostów było osiągnięcie zysku netto na poziomie 577 tys zł.
W pierwszej połowie 2024 Spółka koncentrowała swoje wysiłki na wdrożeniu
Supermocnej masy szpachlowej ŚMIG C-50s. Jest to sucha mieszanka przeznaczona
do spoinowania płyt g-k z taśmą wzmacniającą oraz do wypełniania ubytków i pęknięć
we wnętrzach. ŚMIG C-50s jest łatwa do rozpuszczenia w wodzie oraz zapewnia
doskonałą konsystencję i wygodę pracy. Dzięki zastosowaniu specjalnego gipsu alfa
spoiny wykonane masą C-50s charakteryzuje bardzo wysoka wytrzymałość.
Strona 3
3. WSKAZANIE CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W TYM O NIETYPOWYM
CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ISTOTNY WPŁYW NA SKRÓCONE
SPRAWOZDANIE FINANSOWE
Począwszy od maja 2022 roku Spółka obserwuje istotne spowolnienie koniunktury na
krajowym rynku nieruchomości, które bezpośrednio przyczynia się do spadku popytu
na materiały budowlane i wykończeniowe. Dodatkowo Spółka w dalszym ciągu
odnotowuje wzrost kosztów działalności operacyjnej oraz kosztów finansowych.
Czynniki te skutkują m.in. istotnym obniżeniem rentowności Spółki. W I połowie 2024
spółka odnotowała nieznaczny wzrost zapotrzebowania na jej główne produkty, czego
przyczyną był spadek inflacji oraz spadek stóp procentowych. W dalszym ciągu Spółka
odczuwa jednak efekty spowolnienia koniunktury na rynku materiałów budowlanych.
4. OPIS ZMIAN ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA, W TYM W
WYNIKU POŁĄCZENIA JEDNOSTEK, UZYSKANIA LUB UTRATY KONTROLI
NAD JEDNOSTKAMI ZALEŻNYMI ORAZ INWESTYCJAMI
DŁUGOTERMINOWYMI, A TAKŻE PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI LUB
ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI ORAZ WSKAZANIE JEDNOSTEK
PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI
Emitent nie tworzy grupy kapitałowej.
5. STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA
WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK, W
ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W RAPORCIE PÓŁROCZNYM W
STOSUNKU DO WYNIKÓW PROGNOZOWANYCH
Zarząd Spółki nie publikował prognoz wyniku w 2024 roku.
6. WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB
POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ
LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU EMITENTA NA DZIEŃ
PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO WRAZ ZE WSKAZANIEM LICZBY
POSIADANYCH PRZEZ TE PODMIOTY AKCJI, ICH PROCENTOWEGO
UDZIAŁU W KAPITALE ZAKŁADOWYM, LICZBY GŁOSÓW Z NICH
WYNIKAJĄCYCH I ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W OGÓLNEJ LICZBIE
GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU ORAZ WSKAZANIE ZMIAN W
STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW AKCJI EMITENTA W
OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO
Zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami poniżej wykazuje się akcjonariuszy
posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu na
dzień przekazania niniejszego raportu:
Strona 4
Akcjonariusz
Liczba akcji Emitenta
% udziału w kapitale
zakładowym
Liczba głosów na
WZ
% udział ogólnej
liczbie głosów na WZ
Piotr Sikora
1 151 821
42,66 %
2 106 821
43,89 %
Andrzej Zdanowski
575 000
21,30 %
1 025 000
21,35 %
Kasper Zaziemski
166 110
6,15%
331 110
6,90%
Kajetan Zaziemski
165 000
6,11%
330 000
6,88%
Kornel Zaziemski
165 000
6,11%
330 000
6,88%
Mariusz Sikora
140 000
5,19%
280 000
5,83%
7. ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA LUB UPRAWNIEŃ DO
NICH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA NA DZIEŃ
PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO, WRAZ ZE WSKAZANIEM ZMIAN
W STANIE POSIADANIA, W OKRESIE OD DNIA PRZEKAZANIA
POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO, ODRĘBNIE DLA KAŻDEJ Z
OSÓB
Akcjonariusz
Stan posiadania na
24.05.2024
Stan posiadania na
30.06.2024
Stan posiadania na
26.09.2024
Liczba
akcji
% udział w
kapitale zak.
Liczba
akcji
% udział w
kapitale zak.
Liczba
akcji
% udział w
kapitale zak.
Piotr Sikora
1 151 821
42,66%
1 151 821
42,66%
1 151 821
42,66%
Mariusz
Sikora
140 000
5,19%
140 000
5,19%
140 000
5,19%
Kasper
Zaziemski
166 110
6,15%
166 110
6,15%
166 110
6,15%
Wyżej wymienione osoby nadzorujące i zarządzające nie posiadają opcji na akcje
Spółki.
8. WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM,
ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB
ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ, DOTYCZĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ
ORAZ WIERZYTELNOŚCI EMITENTA LUB JEGO JEDNOSTKI ZALEŻNEJ, ZE
WSKAZANIEM PRZEDMIOTU POSTĘPOWANIA, WARTOŚCI PRZEDMIOTU
SPORU, DATY WSZCZĘCIA POSTĘPOWANIA, STRON WSZCZĘTEGO
POSTĘPOWANIA ORAZ STANOWISKA EMITENTA
31 marca 2019 roku Spółka złożyła do Sądu Okręgowego w Szczecinie, Wydział VIII
Gospodarczy, pozew o zapłatę w postępowaniu upominawczym od Sodexo Benefits
and Rewards Services Polska sp. z o.o. kwoty 2.893 tys. zł wraz z odsetkami
Strona 5
ustawowymi tytułem zwrotu niewykorzystanych środków pieniężnych w programie
motywacyjnym. 21 kwietnia 2022 roku Sąd pierwszej instancji oddalił w całości
powództwo i zasądził od Emitenta zwrot kosztów postępowania na rzecz pozwanego. 6
lipca 2022 roku Spółka złożyła do Sądu Apelacyjnego w Szczecinie apelację od
wyroku. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, Sąd Apelacyjny w
Szczecinie nie wydał orzeczenia w tej sprawie.
W 2024 Spółka weszła w dwa spory sądowe z dostawcą wadliwego surowca do
produkcji wyrobów gotowych. Pierwszy z nich, z powództwa Emitenta opiewa na
kwotę 802 tys, natomiast drugi, z powództwa przeciwko Emitentowi, na 766 tys. zł.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie zostały wyznaczone pierwsze
terminy rozpraw. Szczegóły tego zdarzenia zostały opisane w rocznym sprawozdaniu
finansowym za 2023 rok.
Żadne inne z postępowań sądowych bądź administracyjnych, w których stroną był lub
jest Emitent nie dotyczy przedmiotu sporu, który miałby znaczącą wartość lub
znaczący wpływ na działalność spółki.
9. INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO
ZALEŻNĄ JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI,
JEŻELI ZOSTAŁY ZAWARTE NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE,
WRAZ ZE WSKAZANIEM ICH WARTOŚCI
W Spółce nie wystąpiły transakcje z podmiotami powiązanymi.
10. INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD
NIEGO ZALEŻNĄ PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU
GWARANCJI – ŁĄCZNIE JEDNEMU PODMIOTOWI LUB JEDNOSTCE
ZALEŻNEJ OD TEGO PODMIOTU, JEŻELI ŁĄCZNA WARTOŚĆ ISTNIEJĄCYCH
PORĘCZEŃ LUB GWARANCJI JEST ZNACZĄCA
W okresie od 1 stycznia 2024 r. do 30 czerwca 2024 r. Emitent nie udzielił poręczeń
kredytu, pożyczek i gwarancji. Na dzień 30 czerwca 2024 r. nie wystąpiły również
poręczenia, gwarancje udzielone w okresach poprzednich.
11. INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA
OCENY JEGO SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU
FINANSOWEGO I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA
OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ EMITENTA
Poza opisanymi w niniejszym sprawozdaniu z działalności, nie wystąpiły inne czynniki,
mające istotny wpływ na ocenę sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wynik
finansowy czy też mogące mieć wpływ na realizację zobowiązań przez Spółkę.
Strona 6
12. WYKAZ CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW
NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ
KOLEJNEGO KWARTAŁU
W ocenie Emitenta wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie kolejnego
kwartału mogą mieć:
● dalsze utrzymanie się spowolnienia koniunktury w sektorze
nieruchomości, które przekładać się będzie na spadek popytu na
materiały wykończeniowe i materiały budowlane,
● utrzymywanie się relatywnie wysokiej inflacji oraz będący jego
konsekwencją wysoki poziom stóp procentowych,
● relacje kursu PLN/EUR wpływająca na poziom ponoszonych przez spółkę
kosztów,
● wzmożona konkurencja na rynku w zakresie ustalania poziomu cen
materiałów i usług budowlanych,
● przedłużająca się niestabilna sytuacja polityczna w obszarze Europy
środkowo-wschodniej, wpływająca bezpośrednio na spowolnienie
gospodarcze i koniunkturę w sektorze budowlanym.
13. OPIS PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ I RYZYKA ZWIĄZANEGO Z
POZOSTAŁYMI MIESIĄCAMI ROKU OBROTOWEGO, ZEWNĘTRZNE I
WEWNĘTRZNE CZYNNIKI ISTOTNE DLA ROZWOJU SPÓŁKI ORAZ
PERSPEKTYWY ROZWOJU JEJ DZIAŁALNOŚCI Z OKREŚLENIEM W JAKIM
STOPNIU EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY
13.1. CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z MAKROOTOCZENIEM
13.1.1. RYZYKO ZWIĄZANE Z SYTUACJĄ MAKROEKONOMICZNĄ
POLSKI
Głównymi czynnikami makroekonomicznymi mającymi wpływ na działalność Emitenta
są:
● kondycja sektora budownictwa kubaturowego, a zwłaszcza budownictwa
mieszkaniowego;
● aktualny i perspektywiczny wzrost PKB;
● aktualny i perspektywiczny poziom dochodów konsumentów;
● aktualny i perspektywiczny poziom inflacji;
● aktualna i perspektywiczna stopa bezrobocia;
● polityka kredytowa banków wobec finansowania potrzeb
mieszkaniowych konsumentów kredytami hipotecznymi.
Przychody ze sprzedaży uzyskiwane przez Emitenta zależą również od sytuacji na
rynku budownictwa kubaturowego - zwłaszcza mieszkaniowego. Emitent, opracowując
Strona 7
swoją strategię działania, opiera się m.in. na ogólnodostępnych raportach dotyczących
sytuacji gospodarczej w Polsce.
13.1.2. RYZYKO WALUTOWE
Wpływ zmian kursów walut w działalność Spółki można podzielić na dwa obszary:
● Produkcja/sprzedaż – część surowców pochodzi z importu. Wahania
kursu EUR względem PLN wpływa na wzrost części kosztów produkcji. W
związku z tym, że Spółka prowadzi sprzedaż eksportową ryzyko wzrostu
kosztów produkcji wskutek zmiany kursu EUR jest niwelowane
przychodami uzyskiwanymi w EUR.
● Koszty transportu - ich poziom zależy od cen paliw, a te z kolei są
powiązane z ceną ropy naftowej i kursem PLN/USD. W okresie
sprawozdawczym ceny paliw kształtowały się na szczególnie wysokim
poziomie. Istnieje ryzyko wzrostu kosztów w przyszłości wskutek
wzrostu kosztów transportu będących pochodną wzrostu cen ropy i
wahania kursu PLN względem USD.
13.1.3. RYZYKO ZWIĄZANE ZE ZMIANAMI STÓP PROCENTOWYCH
Ryzyko zmiany stóp procentowych wpływa w pośredni i bezpośredni sposób na
działalność operacyjną i wyniki finansowe Spółki. W bezpośredni sposób zmiana
wysokości stóp procentowych podwyższa koszty obsługi przez Spółkę jej zadłużenia.
Umowy kredytowe Emitenta, wskutek wieloletniej pozytywnej współpracy z
kredytodawcą, oprocentowane są wprawdzie według indywidualnie negocjowanych
stóp procentowych, niemniej jednak w 2024 roku, podobnie jak w okresach
poprzednich, Spółka odnotowała wysoki poziom kosztów z ww tytułu.
13.1.4. RYZYKO ZWIĄZANE ZE ZMIANAMI PRAWNYMI
Emitent, tak jak i inne podmioty gospodarcze, podlega regulacjom prawnym z wielu
obszarów m. in.: przepisom prawa handlowego, przepisom prawa podatkowego,
przepisom prawa pracy, ubezpieczeń społecznych czy ochrony środowiska. Spółka na
bieżąco śledzi procesy zmian prawa, zawczasu dostosowując działalność do
wdrażanych zmian. Ze względu na rodzaj prowadzonej działalności Spółka szczególnie
zwraca uwagę na regulacje prawne i ich planowane zmiany związane z ochroną
środowiska, zdrowia itd., mogące wpłynąć na zakres stosowanych do produkcji
surowców i komponentów. Według obecnego stanu wiedzy Spółki nie ma zagrożeń
prawnych dla funkcjonowania branż, w której działa Spółka.
Strona 8
13.1.5. RYZYKO KONKURENCJI
Rynek producentów materiałów i chemii budowlanej jest mocno konkurencyjny i
zdywersyfikowany. Obok znanych koncernów o zasięgu międzynarodowym w branży
działają ogólnokrajowi polscy producenci o ustabilizowanej pozycji, a także wiele mniej
znanych małych firm na rynkach lokalnych. Oferta większości z nich jest zbliżona
asortymentowo, produkty są łatwe do skopiowania, stąd trudno o uzyskanie przewagi
wynikającej z ich wysokiej unikalności.
Ostatnie kilka lat w branży producentów materiałów i chemii budowlanej to okres
stagnacji przychodów. Wskutek tego pojawia się presja na obniżanie cen i w
knsekwencji na obniżanie marż, a dalej - poszukiwanie poprawy rentowności przez
ograniczanie kosztów,lepszą efektywność działania oraz szukanie szans wzrostu przez
poszerzanie oferty produktowej i wchodzenie na nowe rynki zbytu. Są też sygnały
świadczące o zainteresowaniu konsolidacją, co może prowadzić do powstania
podmiotów o silniejszej pozycji rynkowej i większych możliwościach oddziaływania na
rynek. Spółka ocenia ryzyko konkurencji jako istotne z punktu widzenia obecnej i
przyszłej działalności. Spółka w strategii rozwoju zakłada zmiany w ofercie
produktowej i zwiększenie udziału sprzedaży w rynku krajowym przez wzrost ilości
punktów sprzedaży produktów Spółki.
13.1.6. RYZYKO STAGNACJI BĄDŹ REGRESJI RYNKÓW, NA
KTÓRYCH DZIAŁA EMITENT
Spółka jest producentem wyrobów gotowych stosowanych w pracach
wykończeniowych lub remontowych wewnątrz budynków. Ryzyko stagnacji bądź
regresji rynku, na jakim działa Spółka można podzielić na trzy obszary:
● ryzyko stagnacji bądź regresji budownictwa mieszkaniowego i prac
remontowych
● ryzyko regresji rynku na produkty Spółki wskutek zmian w budownictwie
i wystroju wnętrz,
● ryzyko zastąpienia produktów oferowanych przez Spółkę innymi
produktami.
Ryzyko regresji rynku może być wynikiem:
● poprawy jakości nowobudowanych budynków i wynikającego z tego
mniejszego zapotrzebowania na masy i mieszanki wyrównujące,
● powszechnego stosowania płyt g-k,
● większego zainteresowania konsumentów stosowaniem tapet i innych
okładzin do wystroju wnętrz.
Obserwujemy wieloletni trend zastępowania mieszanek suchych masami gotowymi.
Masy gotowe – mimo, iż droższe - są wygodniejsze w użyciu, skracają czas pracy i
Strona 9
pozwalają ją lepiej organizować. ograniczają również ryzyko wystąpienia strat wskutek
niewłaściwego oszacowania planowanego zużycia produktu. W ostatecznym
rozrachunku, zważywszy na rosnące koszty pracy, stosowanie droższych mas
gotowych jest uzasadnione ekonomicznie. Spółka oferuje oba rodzaje produktów i na
bieżąco reaguje na potrzeby rynku. Kolejnym elementem ryzyka substytucji
produktów jest możliwość pojawienia się na rynku produktów o tym samym
przeznaczeniu, lecz o znacząco lepszych właściwościach użytkowych.
13.2. CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z MIKROOTOCZENIEM
13.2.1. RYZYKO ZWIĄZANE Z SEZONOWOŚCIĄ SPRZEDAŻY
Popyt na produkty Spółki ma charakter sezonowy związany z sezonowością branży
budowlanej. Jednak ze względu na fakt, iż produkty Spółki wykorzystywane są do prac
prowadzonych wewnątrz budynków sezonowość nie jest aż tak znaczącajak w całym
sektorze budowlanym. W ocenie Spółki sezonowość sprzedaży nie generuje istotnego
ryzyka.
13.2.2. RYZYKO ZWIĄZANE Z KANAŁAMI DYSTRYBUCJI ORAZ
UTRATĄ KLUCZOWYCH ODBIORCÓW
Ze względu na zdywersyfikowanie kanałów dystrybucji (markety i rynek tradycyjny),
jak również zdywersyfikowaną bazę odbiorców, ryzyko związane z możliwością utraty
kluczowych odbiorców należy ocenić jako niewielkie. Tym niemniej Spółka dąży do
zwiększenia bazy odbiorców i w ten sposób zwiększenia rozproszenia sprzedaży.
Dodatkowym elementem ograniczającym ryzyko utraty kluczowych odbiorców
(kanałów dystrybucji) jest sposób organizacji pracy przedstawicieli handlowych, którzy
aktywnie kontaktują się z klientami (punktami sprzedaży) i rozpoznają ich potrzeby w
zakresie produktów oferowanych przez Emitenta. Takie działanie sprawia, iż w
wypadku utraty któregokolwiek z odbiorców (dystrybutorów), przedstawiciele handlowi
zaspokoją popyt ze strony kupujących poprzez znalezienie dla niego alternatywnego
kanału dystrybucji.
13.2.3. RYZYKO DOTYCZĄCE UTRATY KLUCZOWYCH DOSTAWCÓW
Spółka prowadzi politykę dywersyfikowania dostawców, w tym dywersyfikowania
dostawców surowców i komponentów. Praktyką jest równoległa współpraca z 2-3
dostawcami z danej branży, co ogranicza ryzyko związane z brakiem dostaw lub
brakiem ciągłości dostaw, a w sytuacjach tego wymagających pozwala na zmianę
dostawcy. Spółka nie jest związana umowami, które uniemożliwiałyby dokonanie
szybkiej zmiany dostawcy. Transakcje handlowe z dostawcami realizowane są na
podstawie pisemnych, jednorazowych zamówień, składanych w oparciu o oferty
Strona 10
handlowe dostawców określających warunki dostawy na określony, dłuższy okres (z
reguły na rok kalendarzowy).
13.2.4. RYZYKO ZWIĄZANE Z ANOMALIAMI POGODOWYMI
Anomalie pogodowe wpływają na skrócenie lub wydłużenie sezonu budowlanego,
jednak ze względu na specyfikę zastosowań produktów Spółki ma to ograniczony
wpływ na jej działanie. Innym skutkiem anomalii pogodowych mogą być dłuższe
przerwy w dostawach energii elektrycznej. Spółka zabezpiecza się przed takim
ryzykiem utrzymując tzw. minima stanów magazynowych produktów pozwalających
na realizację zamówień nawet w przypadku przerw w produkcji.
13.2.5. RYZYKO FINANSOWE
Emitent ma właściwą strukturę finansowania, prowadzona działalność jest w 2024
roku dochodowa.
Ryzyko finansowe polega na:
● ryzyku pogorszenia sytuacji finansowej głównych kontrahentów, co
mogłoby skutkować wzrostem należności przeterminowanych i
trudnościami w ich ściągnięciu;
● ryzyku zwiększenia ilości przeterminowanych należności o relatywnie
niewielkich kwotach;
● ryzyku sprzedaży z marżą poniżej marż planowanych.
System przeciwdziałania wystąpienia negatywnych skutków związanych z ryzykiem
finansowym składa się:
● z procedur ustalających i weryfikujących warunki handlowe dla
poszczególnych Klientów (terminy płatności i kredyty kupieckie);
● z procedur związanych z procesem monitorowania i windykacji
należności przeterminowanych;
● z zasad ustalania cen i zasad akceptacji cen niestandardowych.
W ocenie Spółki stosowane zasady przeciwdziałania ryzyku finansowemu pozwalają na
jego kontrolowanie w wystarczającym stopniu. Spółka nie stosuje rachunkowości
zabezpieczeń.
13.2.6. RYZYKO PŁYNNOŚCI
Spółka prowadzi politykę zabezpieczania zapotrzebowania na środki finansowe poprzez
zawieranie umów kredytowych w rachunkach bieżących. Mają one na celu
zabezpieczenie płynności Spółki w okresie istotnego spowolnienia gospodarczego. Na
dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego stopień wykorzystania
przyznanych Spółce limitów kredytowych nie przekraczał 50%.
Strona 11
Pomimo faktu, że zgodnie postanowieniami zawartych umów kredytowych, Spółka nie
przestrzega niektórych wskazanych w nich kowenantów, Zarząd pozostaje na
stanowisku, że ryzyko ich wypowiedzenia jest znikome.
13.3. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE
13.3.1. POZYCJA SPÓŁKI NA RYNKU
Podstawowe czynniki określające pozycję Spółki na rynku to:
● Potencjał produkcyjny – Spółka utrzymuje nad większością konkurentów
przewagę technologiczną wynikającą z wysokiego stopnia
zautomatyzowania i efektywnej organizacji bazy produkcyjnej,
magazynowej i logistycznej,
● Specjalizacja – Spółka koncentruje działań na rynku mineralnych mas i
mieszanek budowlanych z położeniem akcentów na większy udział w
rosnącym rynku mas gotowych (mokrych),
● Sieć Dystrybucji – Spółka jest obecna we wszystkich najważniejszych
sieciach marketów budowlanych, współpraca z wyspecjalizowanymi
hurtownikami chemii budowlanej,
● Znajomość marki – Spółka poniosła znaczące nakłady marketingowe - w
tym na kampanie telewizyjne i inne działania w mediach - poniesione na
promowanie i wspieranie znajomości marki MEGARON, ŚMIG i VAVA.
13.3.2. POTENCJAŁ ROZWOJU SPÓŁKI
Obecny stan wykorzystania parku maszynowego nie uległ istotnej zmianie w stosunku
do 2023 roku i nadal pozwala na dwukrotne zwiększenie produkcji bez ponoszenia
istotnych nakładów inwestycyjnych.
13.3.3. STRATEGIA RYNKOWA I ROZWÓJ EMITENTA
Spółka prowadzi wieloletnią strategię wprowadzania innowacyjnych produktów na
rynek budowlany. Jednocześnie z sukcesem spopularyzowała na polskim rynku gładzie
gotowe, w pierwszej połowie 2022 rozpoczęła intensywne działania nakierowane na
promowanie technologii nakładania gładzi wałkiem, w 2023 roku na promowanie
technologii nakładania gładzi typu „smart”, natomiast w 2024 Supermocnej masy
szpachlowej ŚMIG C-50s. Spółka prowadzi również prace badawcze, projektowany jest
również rozwój technologii nakierowany na wprowadzenie na rynek popularnych na
Zachodzie gładzi lekkich.
Równolegle do ww. działań, za pośrednictwem strony internetowej smig.pl Spółka
rozwijała bazę wiedzy zawierającą artykuły oraz porady związane ze sztuką
budowlaną. Zawarte w niej treści są przeznaczone zarówno dla profesjonalistów jak i
amatorów.
Strona 12
Na rynkach eksportowych Spółka prowadzi zdywersyfikowaną strategię sprzedaży pod
markami własnymi i obcymi. W 2023 roku spółka rozpoczęła, a w 2024 kontynuowała
sprzedaż pod markami dużych sieci handlowych w Wielkiej Brytanii.
13.4. SZANSE I ZAGROŻENIA DLA EMITENTA
Szanse:
● poszerzenie Asortymentu oferowanych produktów,
● niewykorzystane moce produkcyjne,
● sprzedaż eksportowa, w tym rozwój sprzedaży w Wielkiej Brytanii,
● rozwój sprzedaży jasnoszarej gładzi polimerowej Finisz Dv-21, gipsu
szpachlowego zbrojonego Gs-10, dekoracyjnej papy w płynie Megaron
Uv-213 / Uv-715 / Uv-811 / Uv-903, kleju cementowego wysokiej klasy
normowej C2TES1 S-8 Contact Max oraz Supermocnej masy
szpachlowej Śmig C-50s,
● rozwój programu motywacyjnego Specjalista mającego na celu
promowanie sprzedaży kleju cementowego C2TES1 S-8 Contact Max,
gotowej gładzi polimerowej Megaron Dv-21 17 kg oraz supermocnej
masy szpachlowej ŚMIG C-50s 5kg.
Zagrożenia:
● dalszy utrzymujący się wysoki poziom inflacji, mogący wpłynąć na
wzrost kosztów podstawowej działalności gospodarczej i w konsekwencji
na spadek rentowności, a także na ograniczenie popytu po stronie
nabywców oferowanych przez Spółkę wyrobów gotowych;
● brak ożywienia na rynku nieruchomości i w sektorze budowlanym, które
bezpośrednio przyczyni się do utrzymania dalszego niskiego popytu
krajowego na materiały budowlane i wykończeniowe. W opinii Spółki,
spowolnienie to będzie występowało w kolejnych kwartałach;
● utrzymująca się niestabilna sytuacja międzynarodowa, mogąca w istotny
sposób przyczynić się do zakłócenia możliwości eksportu produktów
Spółki i ciągłości łańcuchów dostaw komponentów do ich produkcji;
● wzrost zadłużenia krótkoterminowego oraz pogarszanie się
podstawowych wskaźników finansowych Spółki, a także
nieprzestrzeganie niektórych kowenantów wyszczególnionych w
umowach kredytowych Spółki (Zarząd ocenia ryzyko wypowiedzenia
umów bankowych lub nieprzedłużenia tych kończących się w 2024 r.
jako znikome).
Strona 13
Piotr Sikora – Prezes Zarządu
Mariusz Sikora – Członek Zarządu
Kasper Zaziemski – Członek Zarządu
Szczecin,
25.09.2024 r.
Strona 14