Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z
działalności Grupy Kapitałowej AB
i Spółki AB S.A.
za okres od 01.10.2023 do
30.09.2024
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 2
SPIS TREŚCI
I) WSTĘP ................................................................................................................................................................... 4
II) PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE AB S.A. ...................................................................................................... 4
1. Struktura Grupy AB S.A. ................................................................................................................................................. 4
1.1 Podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej AB S.A. (wraz z informacją dotyczącą metody konsolidacji lub
wyceny udziałów) ............................................................................................................................................................. 4
1.2 Władze spółek na dzień 30 września 2024 r. ........................................................................................................... 6
1.3 Opis oraz schemat grupy kapitałowej ...................................................................................................................... 9
1.4 Informacja o posiadanych oddziałach (zakładach) ................................................................................................ 11
III) PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWE ..................................................................................... 11
1. Ważniejsze zdarzenia mające wpływ na działalność Grupy i Spółki AB S.A.................................................................. 11
2. Ważniejsze osiągnięcia Grupy AB i Spółki AB S.A. w dziedzinie badań i rozwoju ......................................................... 16
3. Sytuacja ekonomiczna Grupy ....................................................................................................................................... 16
3.1 Przychody ze sprzedaży. Wynik finansowy ............................................................................................................ 16
3.2 Rentowność ........................................................................................................................................................... 19
3.3 Aktywa ................................................................................................................................................................... 20
3.4 Kapitały i zobowiązania ......................................................................................................................................... 22
3.5 Płynność. Wskaźniki obrotowości .......................................................................................................................... 24
3.6 Zadłużenie finansowe ............................................................................................................................................ 25
3.7 Przepływy pieniężne .............................................................................................................................................. 26
4. Sytuacja ekonomiczna Spółki AB.S.A............................................................................................................................ 27
4.1 Wynik finansowy i rentowność .............................................................................................................................. 27
4.2 Aktywa ................................................................................................................................................................... 29
4.3 Kapitały i zobowiązania ......................................................................................................................................... 31
4.4 Zadłużenie i płynność. Wskaźniki obrotowości ...................................................................................................... 32
4.5 Przepływy pieniężne .............................................................................................................................................. 33
IV) STRATEGIA ROZWOJU AB S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ AB .............................................................................. 34
V) STRUKTURA GŁÓWNYCH LOKAT KAPITAŁOWYCH I INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH DOKONANYCH W RAMACH GRUPY .. 34
VI) ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO ........................................................................................................................ 34
VII) ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ GRUPY, W TYM RYZYKA DOTYCZĄCE INSTRUMENTÓW
FINANSOWYCH .................................................................................................................................................... 35
1. Ryzyko wpływu sytuacji makroekonomicznej na wyniki Grupy ................................................................................... 35
2. Ryzyko związane z silną konkurencją ........................................................................................................................... 35
3. Ryzyko zmiany przepisów prawnych oraz ich interpretacji i stosowania ..................................................................... 36
4. Ryzyko związane z inflacją oraz zmianami stóp procentowych ................................................................................... 36
5. Ryzyko kursowe ........................................................................................................................................................... 36
6. Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych dostawców .................................................................................. 36
7. Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych odbiorców ................................................................................... 37
8. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży ................................................................................................................ 37
9. Ryzyko związane z zapasami i należnościami (ryzyko kredytowe) ............................................................................... 37
10. Ryzyko związane ze strukturą finansowania ................................................................................................................ 37
11. Ryzyko związane z zakłóceniami przepływów pieniężnych oraz utratą płynności ....................................................... 38
12. Ryzyko związane z procesem inwestycyjnym .............................................................................................................. 38
13. Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu ................................................................................................................. 38
14. Ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników Grupy oraz presja na wzrost wynagrodzeń ............................... 39
15. Ryzyko związane z infrastrukturą IT ............................................................................................................................. 39
16. Ryzyka związane z konfliktami zbrojnymi na świecie ................................................................................................... 39
VIII) POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB
ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ ............................................................................................................... 40
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 3
IX) PODSTAWOWE TOWARY I USŁUGI ....................................................................................................................... 40
X) RYNKI ZBYTU ........................................................................................................................................................ 40
1. Podział ze względu na rynki krajowe i zagraniczne ...................................................................................................... 40
2. Źródła zaopatrzenia ..................................................................................................................................................... 40
3. Główni odbiorcy ........................................................................................................................................................... 41
XI) ZAWARTE UMOWY ZNACZĄCE DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY .................................................................................... 41
XII) POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE LUB KAPITAŁOWE SPÓŁKI Z INNYMI PODMIOTAMI ORAZ OKREŚLENIE GŁÓWNYCH
INWESTYCJI KRAJOWYCH I ZAGRANICZNYCH (W PAPIERY WARTOŚCIOWE, INSTRUMENTY FINANSOWE ORAZ WNIP)
............................................................................................................................................................................ 41
XIII) ISTOTNE TRANSAKCJE ZAWARTE PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ OD NIEJ ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE .............................................................................................................. 41
XIV) ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK ................................................... 41
XV) POZYCJE POZABILANSOWE ................................................................................................................................... 45
XVI) UDZIELONE POŻYCZKI ........................................................................................................................................... 45
XVII) UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE ......................................................................................... 46
XVIII) EMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ SPÓŁKĘ WPŁYWÓW Z EMISJI DO CHWILI
SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA Z DZIAŁALNOŚCI ............................................................................................... 46
XIX) OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W RAPORCIE ROCZNYM A WCZEŚNIEJ
PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW NA DANY ROK ................................................................................. 47
XX) OCENA, WRAZ Z JEJ UZASADNIENIEM, DOTYCZĄCA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI .............................. 47
XXI) OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH, W
PORÓWNANIU DO WIELKOŚCI POSIADANYCH ŚRODKÓW ..................................................................................... 48
XXII) OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIK Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK OBROTOWY
............................................................................................................................................................................ 48
XXIII) CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU GRUPY ORAZ OPIS
PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI .................................................................................................... 48
XXIV) ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ
KAPITAŁOWĄ ....................................................................................................................................................... 50
XXV) UMOWY ZAWARTE MIĘDZY EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI, PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W
PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY
ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ PRZEJĘCIE .................. 51
XXVI) WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI, W TYM WYNIKAJĄCYCH Z PROGRAMÓW MOTYWACYJNYCH
LUB PREMIOWYCH OPARTYCH NA KAPITALE EMITENTA ....................................................................................... 51
XXVII) ZOBOWIĄZANIA WYNIKAJĄCE Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA BYŁYCH OSÓB
ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH LUB BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH ........................ 51
XXVIII) OKREŚLENIE ŁĄCZNEJ LICZBY I WARTOŚCI NOMINALNEJ WSZYSTKICH AKCJI (UDZIAŁÓW) EMITENTA .................... 51
XXIX) INFORMACJE O ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH (W TYM RÓWNIEŻ ZAWARTYCH PO DNIU BILANSOWYM), W
WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ
DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY ................................................................................... 53
XXX) INFORMACJE O NABYCIU UDZIAŁÓW (AKCJI) WŁASNYCH...................................................................................... 53
XXXI) INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ....................................................... 54
XXXII) INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ ................................................................................................................. 54
1. Dane o firmie audytorskiej ........................................................................................................................................... 54
2. Wskazanie organu, który dokonał wyboru firmy audytorskiej .................................................................................... 55
3. Data zawarcia umowy o dokonanie badania ............................................................................................................... 55
4. Wynagrodzenie firmy audytorskiej .............................................................................................................................. 55
XXXIII) OŚWIADCZENIE NA TEMAT DANYCH NIEFINANSOWYCH ....................................................................................... 56
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 4
I) WSTĘP
Dnia 12 maja 2022 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie AB S.A. podjęło Uchwałę nr 4/NWZA/2022 o
zmianie roku obrotowego Jednostki Dominującej. Zgodnie z brzmieniem tej Uchwały rok obrotowy
Jednostki Dominującej rozpoczyna się 1 października każdego roku kalendarzowego, a kończy 30
września następnego roku kalendarzowego
1
.
W Spółce obowiązywał wcześniej rok obrotowy rozpoczynający się dnia 1 lipca i kończący 30 czerwca.
Z uwagi na fakt, że spółki Grupy AB wdrożyły prowadzenie inwentaryzacji ciągłej, z wykorzystaniem
nowoczesnych rozwiązań elektronicznych, utraciły znaczenie przesłanki uzasadniające ustalenie roku
obrotowego na okres lipiec-czerwiec od 2006 roku, tj. prowadzenie inwentaryzacji zapasów w okresie
dnia bilansowego w czerwcu, zamiast w innych okresach, w których kolidowałoby to z bieżącą
działalnością operacyjną Spółki.
Jednocześnie w ocenie Zarządu optymalnym dla Spółki oraz jej spółek zależnych okresem roku
obrotowego będzie okres październik – wrzesień.
Poniższe sprawozdanie zarządu z działalności Grupy AB S.A. i Spółki AB S.A. obejmujące okres od 1
października 2023 roku do 30 września 2024 roku zostało sporządzone na podstawie Rozporządzenia
Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych
przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania
za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem
członkowskim (tekst jednolity, Dz. U. z 2018 r., poz. 757).
Dane porównywalne obejmują okres od 1 października 2022 r. do 30 września 2023 r. (są to dane
niezaudytowane).
W skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym prezentowane są dane finansowe za okres
sprawozdawczy od 1 października 2023 do 30 września 2024 r. oraz porównywalne dane
(zaudytowane) od 1 lipca 2022 r. do 30 września 2023 r. oraz od 1 października 2022 r. do 30 września
2023 r. (niezaudytowane).
II) PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE AB S.A.
1. STRUKTURA GRUPY AB S.A.
1.1 Podmioty wchodzące w skład Grupy Kapitałowej AB S.A. (wraz z informacją dotyczącą
metody konsolidacji lub wyceny udziałów)
W skład grupy kapitałowej w roku obrotowym wchodziły następujące podmioty:
Podmiot dominujący
• AB S.A. (jednostka dominująca)
1
Z wyjątkiem roku obrotowego 2022/2023, który zaczynał się 1 lipca 2022 i kończył 30 września 2023.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 5
Spółka prowadzi działalność w zakresie dystrybucji komputerów i sprzętu elektronicznego na rynku
polskim oraz rynkach zagranicznych.
Podmioty zależne
• Alsen Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – skonsolidowana metodą pełną. Spółka
prowadzi sprzedaż hurtową i detaliczną akcesoriów komputerowych oraz zapewnia serwis sprzętu
elektronicznego. Spółka zajmuje się również instalacjami urządzeń fotowoltaicznych.
Alsen Marketing Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – skonsolidowana metodą pełną.
Spółka organizuje detaliczną sprzedaż komputerów i sprzętu elektronicznego, prowadzi działalność
w zakresie handlu hurtowego i detalicznego komputerami i sprzętem elektronicznym, organizuje sieć
franczyzową oraz prowadzi działalność marketingową.
• B2B IT Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – do dnia 27 września 2024 r.,
skonsolidowana metodą pełną. W dniu 27 września nastąpiło połączenie B2B IT Sp. z o.o. z AB S.A.
• AT Computers Holding a.s. (AB S.A. jest właścicielem 100% akcji) – skonsolidowana metodą pełną.
Spółka jest właścicielem spółek zlokalizowanych w Czechach i na Słowacji. Spółka nie prowadzi
działalności operacyjnej.
• AT Computers a.s. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana metodą
pełną. Spółka prowadzi działalność w zakresie dystrybucji komputerów i sprzętu elektronicznego.
• AT Compus s.r.o. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana metodą
pełną. Spółka prowadzi działalność w zakresie montażu komputerów z gotowych podzespołów.
Gotowe produkty są następnie odsprzedawane do spółek dystrybucyjnych, które dokonują dalszej
odsprzedaży.
• Comfor Stores a.s. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana metodą
pełną. Spółka prowadzi działalność w zakresie handlu detalicznego komputerami i materiałami
elektronicznymi.
• AT Computer s.r.o. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana metodą
pełną. Spółka prowadzi działalność w zakresie dystrybucji komputerów i sprzętu elektronicznego na
rynku słowackim.
• AT Distribution s.r.o. (właścicielem 100% akcji jest AT Computers Holding a.s.) – skonsolidowana
metodą pełną. Wcześniejsza nazwa Spółki to iComfor s.r.o (w dniu 14 lipca 2021 spółka zmieniła nazwę
na AT Distribution s.r.o.). Spółka prowadzi działalność w zakresie handlu detalicznego komputerami i
materiałami elektronicznymi, doradztwa w zakresie IT oraz działalność marketingową. W roku
obrotowym 2023/24 spółka nie prowadziła działalności operacyjnej.
• Optimus Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – skonsolidowana metodą pełną. Spółka
Optimus prowadzi działalność handlową.
• Rekman Sp. z o.o. (AB S.A. jest właścicielem 100% udziałów) – do dnia 27 września 2024 r.,
skonsolidowana metodą pełną. W dniu 27 września 2024 r. nastąpiło połączenie spółki Rekman Sp. z
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 6
o.o. z AB S.A. Spółka prowadziła działalność w zakresie handlu hurtowego zabawek i gier planszowych
dla dzieci.
1.2 Władze spółek na dzień 30 września 2024 r.
Podmiot dominujący: AB S.A.
W skład Zarządu AB S.A. wchodzili:
• Andrzej Przybyło – Prezes Zarządu
• Krzysztof Kucharski – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor ds. Korporacyjnych i Prawnych
• Zbigniew Mądry – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Handlowy
• Grzegorz Ochędzan – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Finansowy
Do dnia publikacji raportu skład Zarządu pozostaje niezmieniony.
W skład Rady Nadzorczej wchodzili:
• Iwona Przybyło
• Jacek Łapiński
• Wojciech Niesyto
• Jakub Bieguński
• Jerzy Baranowski
• Marek Ćwir
Do dnia publikacji raportu skład Rady Nadzorczej pozostaje niezmieniony.
Podmioty zależne
Alsen Sp. z o.o.
• KRS nr: 0000218144
• siedziba: ul. Katowicka 146, 41-500 Chorzów
W skład Zarządu wchodził:
- Jan Zdebel – Prezes Zarządu
Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.
Alsen Marketing Sp. z o.o.
• KRS nr: 0000321159
• siedziba: ul. Katowicka 146, 41–500 Chorzów
W skład Zarządu wchodził:
- Jan Zdebel – Prezes Zarządu
Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 7
B2B IT Sp. z o.o. – do dnia połączenia z AB S.A. (tj. 27 września 2024 r.)
• KRS nr: 0000339871
• siedziba: ul. Europejska 4, 55-040 Magnice
W skład Zarządu wchodził:
- Mariusz Ćwik – Prezes Zarządu
Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia połączenia z AB S.A. pozostawał
niezmieniony.
AT Computers Holding a.s.
• Numer wpisu do rejestru: 27805760
• siedziba: Ostrava, Slezská Ostrava, Těšínská 1970/56
W skład Zarządu wchodzili:
- Aleš Kilnar - Prezes Zarządu
- Zbigniew Mądry
- Krzysztof Kucharski
Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.
W skład Rady Nadzorczej wchodzili:
- Andrzej Przybyło – Przewodniczący
- Iwona Przybyło
- Mariusz Ćwik
Skład Rady Nadzorczej od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje
niezmieniony.
AT Computers a.s.
• Numer wpisu do rejestru: 61672599
• siedziba: Ostrava, Slezská Ostrava, Těšínská 1970/56 Czechy
W skład Zarządu wchodzili:
- Aleš Kilnar - Prezes Zarządu
- Petr Vaněk - Wiceprezes
- Rostislav Vybíral – Członek Zarządu
Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.
W skład Rady Nadzorczej wchodzili:
- Zbigniew Mądry – Przewodniczący
- Krzysztof Kucharski
- Martin Harazím
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 8
Skład Rady Nadzorczej od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje
niezmieniony.
AT Compus s.r.o.
• Numer wpisu do rejestru: 26217911
siedziba: Těšínská 1970/56, 710 00 Ostrava, Slezská Ostrava, Czechy
W skład Zarządu wchodzili:
- Tomáš Gelnar
- Aleš Kilnar
Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.
Comfort Stores a.s.
• Numer wpisu do rejestru: 26290944
• siedziba: Brno, Komín, Běly Pažoutové 742/1, 624 00 Czechy
W skład Zarządu wchodzili:
- Stanislav Heža – Prezes Zarządu
- Martin Wanke – Członek Zarządu
- Aleš Kilnar – Członek Zarządu
Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.
W skład Rady Nadzorczej wchodzili:
- Zbigniew Mądry – Przewodniczący
- Krzysztof Kucharski
- Mojmír Klas
Skład Rady Nadzorczej od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje
niezmieniony.
AT Computer s.r.o.
• Numer wpisu do rejestru: 31611559
• siedziba: Framborská 253, Žilina 010 01, Słowacja
W skład Zarządu wchodzili:
- Aleš Kilnar
- Ing. Marek Timura
Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.
AT Distribution s.r.o. (dawniej ICOMFOR s.r.o)
• Numer wpisu do rejestru: 29292093
• siedziba: Těšínská 1970/56, 710 00 Ostrava, Slezská Ostrava, Czechy
W skład Zarządu wchodzili:
- Aleš Kilnar
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 9
- Petr Vaněk
Optimus Sp. z o.o.
• Numer wpisu do rejestru: 0000473843
• siedziba: ul. Europejska 4, 55-040 Magnice
W skład Zarządu wchodził:
- Krzysztof Kucharski
Skład Zarządu od początku okresu objętego raportem do dnia publikacji pozostaje niezmieniony.
Rekman Sp. z o.o. – do dnia połączenia z AB S.A. (tj. 27 września 2024 r.)
• Numer wpisu do rejestru: 0000186106
• siedziba: ul. Europejska 4, 55-040 Magnice
W skład Zarządu do dnia 5.02.2024 wchodzili:
- Piotr Kurzeja – Prezes Zarządu
- Zbigniew Mądry – Wiceprezes Zarządu
Od dnia 6.02.2024 do dnia połączenia spółki Rekman Sp. z o.o. z AB S.A. w skład Zarządu wchodził:
- Zbigniew Mądry – Wiceprezes Zarządu
1.3 Opis oraz schemat grupy kapitałowej
Na podstawie umowy zawartej w dniu 19 lipca 2004 roku zawiązana została spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością pod nazwą Alsen Sp. z o.o. z siedzibą w Chorzowie. Spółka została zawiązana na
czas nieoznaczony. Pierwotnie Spółka AB S.A. posiadała 170 udziałów, które stanowiły 28% kapitału
zakładowego oraz głosów na walnym zgromadzeniu Alsen Sp. z o.o. Spółka AB S.A stopniowo
powiększała swoje zaangażowanie kapitałowe w Alsen Sp. z o.o., aby w dniu 18 grudnia 2013 roku
uzyskać 100% udziałów w Alsen Sp. z o.o.
W dniu 19 września 2007 roku Zarząd AB S.A. podpisał umowę zakupu 100% akcji AT Computers
Holding a.s., jednego z największych przedsiębiorstw z branży teleinformatycznej działających na
terenie Czech i Słowacji. AT Computers Holding a.s. jest właścicielem 100% akcji następujących
podmiotów:
• AT Computers a.s. – spółki dystrybucyjnej oferującej oprogramowanie, sprzęt IT, produkty elektroniki
użytkowej oraz produkty technologii mobilnej na terenie Republiki Czeskiej;
• AT Compus s.r.o. – największego przedsiębiorstwa zajmującego się produkcją komputerów osobistych
w Republice Czeskiej;
• Comfor Stores a.s. – spółki zarządzającej siecią ponad 20 sklepów detalicznych na terenie Republiki
Czeskiej;
• AT Computer s.r.o. – spółki prowadzącej działalność dystrybucyjną na terenie Republiki Słowacji;
• AT Distribution s.r.o. – spółka nie prowadzi obecnie działalności operacyjnej.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 10
W dniu 30 października 2007 roku nastąpiło ziszczenie się ostatnich warunków zawieszających
formalnie proces akwizycji.
Na mocy Umowy z dnia 29 stycznia 2009 roku w grupie kapitałowej powstała spółka Alsen Marketing
Sp. z o.o. z kapitałem zakładowym w wysokości 50.000 PLN. Udziały w spółce zostały w całości objęte
przez AB S.A. Przedmiotem działalności spółki jest głównie prowadzenie działań reklamowych oraz
sprzedaż detaliczna sprzętu komputerowego i elektroniki użytkowej. W strukturze Grupy AB S.A.
spółka wspomaga działalność Alsen Sp. z o.o. Stanowisko Prezesa Zarządu zajmuje Jan Zdebel. W dniu
25 maja 2011 roku kapitał zakładowy Alsen Marketing Sp. z o.o. został powiększony do 1.000.000 PLN.
W dniu 20 października 2009 roku założona została spółka celowa B2B IT Sp. z o.o. z kapitałem
zakładowym wysokości 3.000.000 PLN, której przedmiotem działalności jest świadczenie usług o
charakterze logistycznym. 6 grudnia 2011 roku kapitał zakładowy spółki B2B IT Sp. z o.o. został
powiększony do 10.000.000 PLN. W dniu 27 września 2024 r. nastąpiło połączenie spółki B2B Sp. z o.o.
z AB S.A.
Dnia 16 września 2011 roku utworzona została spółka iCOMFOR s.r.o. z siedzibą w Brnie, zależna od AT
Computers Holding a.s., reprezentowana przez Aleša Kilnara oraz Stanislava Heža. Kapitał zakładowy
spółki wynosi 200.000 CZK. W dniu 14 lipca 2021 spółka zmieniła nazwę na AT Distribution s.r.o. oraz
przeniosła siedzibę z Brna do Ostrawy.
Spółka AB S.A. zakupiła część praw do marki Optimus, tworząc w dniu 28 sierpnia 2013 roku spółkę
zależną pod nazwą Optimus Sp. z o.o. i wnosząc do niej zakupione prawa aportem. Spółka AB S.A.
posiada 100% udziałów w spółce Optimus Sp. z o.o. Spółka Optimus prowadzi działalność handlową.
W dniu 18 września 2013 roku spółka AB S.A. zawarła umowę nabycia 100% udziałów w spółce Rekman
Sp. z o.o. i w związku ze zrealizowaniem się warunków zawieszających w IV kwartale 2013 roku Spółka
AB S.A. stała się posiadaczem 100% udziałów w Rekman Sp. z o.o., działającej na rynku hurtowym
zabawek i gier planszowych dla dzieci. Spółka istnieje na rynku od 1992 r. (w tym jako spółka osobowa).
Oferta produktowa spółki jest bardzo bogata, praktycznie obejmuje asortyment wszystkich
największych producentów na świecie. W dniu 27 września 2024 r. nastąpiło połączenie spółki Rekman
Sp. z o.o. z AB S.A.
Na dzień 30 września 2024 r. skład Grupy Kapitałowej AB przedstawia się następująco:
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 11
1.4 Informacja o posiadanych oddziałach (zakładach)
Grupa AB oraz Spółka AB S.A. nie posiada oddziałów (zakładów).
III) PODSTAWOWE WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWE
W roku finansowym 2023/24 przychody ze sprzedaży Grupy AB wyniosły 14 658 mln zł i były niższe o
5% w porównaniu do okresu poprzedniego. Duże znaczenie miał spadek kursu korony czeskiej, która
jest walutą funkcjonalną spółek Grupy działających w Czechach. Po wyłączeniu efektu związanego ze
spadkiem kursu korony czeskiej, dynamika obrotów Grupy w 2023/2024 wyniosła -0,6% r/r.
EBITDA Grupy wyniósł w tym okresie 308,6 mln. zł i był niższy od wartości uzyskanej w analogicznym
okresie roku poprzedniego o -0,6%. Wynik operacyjny wyniósł 285,7 mln zł i był na zbliżonym poziomie
do wyniku operacyjnego w analogicznym okresie poprzedniego roku (285,5 mln zł). Wypracowany zysk
brutto wyniósł 221,0 mln zł (+9,6% r/r), natomiast zysk netto 174,7 mln. zł (+9,0% r/r).
1. WAŻNIEJSZE ZDARZENIA MAJĄCE WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY I SPÓŁKI AB S.A.
Niepewna sytuacja polityczna na świecie
Od 24 lutego 2022 r. trwa wojna w Ukrainie. Ta poważna sytuacja polityczna ma negatywny wpływ na
gospodarki Regionu i świata, m.in. poprzez wzrost cen surowców energetycznych i wysoką inflację, a
w konsekwencji na koniunkturę gospodarczą, w tym również na rynek sprzętu IT. Istnieje także ryzyko
występowania problemów z ciągłością łańcucha dostaw, w tym na rynku surowców, co z kolei może
wpłynąć na dalszy wzrost inflacji.
Pełnoskalowa wojna tuż za granicami Polski ma również wpływ na wyższą zmienność walut lokalnych,
w tym polskiej złotówki i czeskiej korony, w których Grupa prowadzi większość transakcji
handlowych.Trwająca inwazja ma również negatywny wpływ na aktywność gospodarczą, skłonność
konsumentów do zakupów oraz decyzje przedsiębiorstw o realizacji inwestycji rozwojowych.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 12
Istotne znaczenie dla działalności Grupy AB może mieć również widoczne zarzewie konfliktu pomiędzy
USA i Chinami o Taiwan oraz zaogniona sytuacja na Bliskim Wschodzie. O ile ten pierwszy konflikt może
mieć w przyszłości wpływ m.in. na dostępność urządzeń elektronicznych (produkcja chipów), o tyle
negatywny rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie przynieść może drastyczny wzrost cen energii
elektrycznej (kolejny kryzys energetyczny) a także utrudnienia w transporcie towarów drogą morską z
Dalekiego Wschodu.
Kolejne niewiadome wiążą się ze zmianą administracji w USA od roku 2025, po wygranych przez
Donalda Trumpa wyborach na prezydenta w listopadzie 2024 r. Rynki finansowe tworzą różne
scenariusze w obszarze nowej odsłony relacji USA wobec Chin, a także wobec Europy, analitycy rynku
szukają odpowiedzi w zakresie działań protekcjonistycznych administracji nowego prezydenta, w
szczególności względem towarów z Chin.
Sytuacja makroekonomiczna
Zgodnie z danymi GUS dynamika PKB Polski w pierwszych trzech kwartałach roku 2024 r. wyniosła
odpowiednio +2,0%, + 3,2%, +2,7% w porównaniu do odpowiednio -0,4%, -0,6% i +0,5% w roku 2023.
Głównym czynnikiem wzrostu polskiej gospodarki była konsumpcja wspierana wzrostem wynagrodzeń
oraz dobrą kondycją rynku pracy.
W I półroczu 2024 r. Polska znalazła się w czołówce wzrostu gospodarczego w UE, znajdując się za
Irlandią (+4,3%), Cyprem (+3,8%), Hiszpanią (+3,4%), Chorwacją (+3,2%) i Danią (+2,9%).
W listopadzie 2024 r. wskaźnik PMI polskiego sektora przemysłowego wyniósł 48,9 pkt i był nieco
poniżej odczytu z poprzedniego miesiąca, który był najwyższym wynikiem od 30 miesięcy (49,2).
Według prognoz opublikowanych przez Komisję Europejską 2024 r., dynamika PKB w Polsce w 2024 r.
ma wynieść zaledwie +3,0%, zaś w roku 2025 +3,6%.
2
Bezrobocie od trzech lat utrzymuje się na bardzo niskim poziomie około 5%. Na tle Europy jest to jeden
z najniższych wskaźników bezrobocia
3
.
Dużym wyzwaniem jest nadal relatywnie wysoki poziom inflacji, która w listopadzie osiągnęła poziom
4,1% w ujęciu rocznym. Według prognoz przedstawionych przez NBP
4
w listopadzie 2024 r., wskaźnik
inflacji CPI w roku 2024 wyniesie 3,7%, następnie w latach 2025-26 wyniesie odpowiednio 5,6% i 2,7%.
Walka z wysoką inflacją odbywa się m.in. poprzez utrzymywanie wysokich stóp procentowych. Wraz
ze wzrostem stóp procentowych rosną koszty obsługi zadłużenia. Obok inflacji to kolejny niekorzystny
czynnik wpływający na ograniczenie wydatków na pozostałe dobra.
W Czechach i Słowacji udało się ustabilizować poziom inflacji. Według prognoz przedstawionych w
listopadzie 2024 r. przez Komisję Europejską spodziewany wskaźnik inflacji w roku 2024 wyniesie 2,6%
w przypadku Czech oraz 3,1% w przypadku Słowacji. Prognozy na rok 2025 kształtują się odpowiednio
na poziomie 2,7% i 5,1% (w roku 2023 inflacja wynosiła 11,0% w Czechach i 10,7% na Słowacji).
2
Economic Forecast for Countries. European Commission. November 2024.
3
W sierpniu 2024 wskaźnik bezrobocia w Polsce według definicji eurostat wynosił 2,9% i był to drugi najniższy
wynik, po Czechach (2,6%). Wskaźnik bezrobocia w Europie wynosił 5,9% a w strefie euro 6,4%.
4
https://nbp.pl/projekcja-inflacji-i-pkb-listopad-2024/. Według prognoz opublikowanych przez
Międzynarodowy Fundusz Walutowy inflacja w kolejnych latach wyniesie +5,1% w roku 2024 i +3,5% w roku
2025
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 13
Dynamika PKB Czech w roku 2023 wyniosła -0,1%. Według prognoz opublikowanych w listopadzie 2024
r. przez Komisję Europejską w roku 2024 wzrost PKB ma wynieść +1,0%, zaś w 2025 r. +2,4%. Spadek
inflacji w roku 2024 ma przynieść poprawę nastrojów i zwiększyć poziom konsumpcji oraz skłonność
do inwestycji. Wskaźnik PMI w listopadzie 2024 r. wyniósł 46,0 (w porównaniu do 43,2 w listopadzie
2023 r.), pozostając niezmiennie od czerwca 2022 r. poniżej progu 50.
Dynamika PKB Słowacji w roku 2023 wyniosła +1,6%, zaś według prognoz opublikowanych przez
Komisję Europejską w listopadzie 2024 r. w latach 2024-25 ma wynieść odpowiednio +2,2% i +2,3%.
Działalność Grupy AB w minionym okresie oraz sytuacja na rynku dystrybucji IT
Działalność Grupy prowadzona była w sposób zapewniający maksymalizację efektów rynkowych z
jednoczesnym uwzględnieniem bezpieczeństwa rynkowego i operacyjnego. W roku finansowym
2023/24 Grupa AB kontynuowała rozwój, pozostając liderem dystrybucji rynku IT w Polsce i w Czechach
oraz jednym z największych dostawców produktów IT na Słowacji. Grupa AB zajmuje też piąte miejsce
w rankingu europejskich dystrybutorów IT. Grupa jest również głównym dystrybutorem marki Apple w
Polsce, Czechach i Słowacji.
Po okresie pandemii koronawirusa, w którym sprzedaż produktów IT w Polsce i w Regionie
5
notował
znaczące wzrosty związane z pracą zdalną, obecnie obserwuje się ochłodzenie rynku produktów IT,
związane ze stopniowym wysyceniem rynku po okresie gwałtownych wzrostów.
W okresie 1.10.2023-30.09.2024 rynek dystrybucji IT w Polsce zmniejszył się -1,8%
6
. Pewien wpływ na
dynamikę r/r miał rządowy projekt „laptop dla ucznia”, który w III kwartale 2023 r. spowodował wyższy
poziom obrotów. Wyłączając kategorię „laptopy”, dynamika rynku w Polsce wynosiła -1,4%. W tym
samym czasie dynamika obrotów AB z wyłączeniem kategorii „laptopy” wyniosła +1,9%.
Według prognoz opublikowanych przez Context w grudniu 2024 r., rynek dystrybucji IT w Polsce ma w
roku 2025 osiągnąć dynamikę na poziomie +1,0%, ze znacznymi wzrostami w kategoriach:
infrastruktura oraz oprogramowanie i usługi, a także niewielkimi spadkami w kategoriach telco,
desktopy i notebooki.
Z kolei w Czechach w minionym roku widać było wyraźne ożywienie, z dynamiką obrotu na poziomie
+6,6%. W tym czasie dynamika obrotów Grupy w Czechach wyniosła +9,9%, co pozwoliło zwiększyć
udział Grupy AB na tym rynku.
W całym Regionie PL/CZK/SK dynamika rynku wyniosła w regionie PL/CZ/SK -0,04%
7
.
Skonsolidowane obroty Grupy AB wyrażone w PLN spadły o 5% r/r. Od strony sprawozdawczej
niekorzystny wpływ na zaraportowany obrót miał niższy kursu korony czeskiej do złotówki
zastosowany przy konsolidacji wyników finansowych. Średni kurs korony spadek z poziomu 0,1924
CZK/PLN w okresie 4 kwartałów roku obrotowego 2022-2023 do poziomu 0,1732 CZK/PLN za okres 4
kwartałów roku obrotowego 2023-2024. Przy założeniu stałego kursu CZK/PLN dynamika
skonsolidowanych przychodów za raportowany okres w ujęciu rok do roku wynosiła -0,6%.
5
Polska, Czechy, Słowacja.
6
Źródło: Context
7
Źródło: Context
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 14
Szansą dla rynku dystrybucji IT w Polce mogą być rządowe plany cyfryzacji.
Wśród głównych celów strategii cyfryzacji w Polsce na najbliższe 10 lat jest poszerzenie grona osób z
podstawowymi kompetencjami cyfrowymi (z obecnych jedynie około 45% do 85%), pełne przejście na
dokumentację cyfrową w administracji publicznej i elektroniczne załatwianie spraw, zwiększenie liczby
specjalistów ICT, a także zwiększenie wykorzystania technologii cyfrowych i technologii AI przez sektor
MSP (92% firm).
Zakładane bardzo znaczące zwiększenie wydatków państwa na cyfryzację i upowszechnienie
wykorzystania usług cyfrowych w społeczeństwie może stanowić istotną szansę dla rynku dystrybucji
IT, a tym samym dla Grupy AB.
Kolejnym czynnikiem, który może wpłynąć pozytywnie na obroty Grupy w kolejnych okresach jest
zakończenie wsparcia dla Windows 10. Około 1,9 miliona urządzeń w Polsce i 900 tys. w Czechach nie
ma możliwości instalacji Windows 11 i może wymagać wymiany, przy obecnej sprzedaży urządzeń z
Windows w Polsce na poziomie około 2 mln.
Istotnym dla Grupy AB jest również trend związany z popularyzacją urządzeń z AI (komputery, serwery,
smartfony) oraz Wifi 7. Szacuje się, że w 2025 roku udział smartfonów z GenAI przekroczy 30% całości
dostaw. Wzrost powodowany będzie również poprzez wzrost sprzedaży urządzeń z AI i 5G, w
szczególności zaś wzrost sprzedaży urządzeń z kategorii premium. Ten trend jest już obserwowany, w
pierwszej połowie 2024 roku sprzedaż smartfonów o wartości 1000 dolarów i więcej wzrosła o 18% rok
do roku.
Innymi czynnikami wzrostu Grupy AB będą:
▪ stopniowe przechodzenie od sprzedaży usług w chmurze do sprzedaży urządzeń brzegowych,
▪ wzrost wydatków na cyber-bezpieczeństwo,
▪ stopniowa wymiana komputerów zakupionych w okresie pandemii.
Trendy rynkowe i ewolucja rynku dystrybucji wskazują nadal na rozwój sprzedaży internetowej.
Dlatego AB konsekwentnie inwestuje w rozwój tego właśnie kanału sprzedaży (inwestycje w
automatykę magazynową oraz w narzędzia e-commerce).
Grupa od lat rozwija i udoskonala kompleksowe rozwiązania e-commerce dla partnerów. Nowoczesne
centrum logistyczne w Magnicach od wielu lat skutecznie wspiera aktywność w obszarze e-commerce,
dzięki nowoczesnemu systemowi automatyki z centralnym ultraszybkim sorterem. AB oferuje
nowoczesną platformę transakcyjną dla partnerów biznesowych w 4 wersjach językowych, platformy
B2B i B2C, umożliwia integrację z systemem AB w zakresie pobierania danych o ofercie produktowej,
stanach magazynowych, opisów oraz zdjęć produktów, oprogramowanie elektroniczne w formie
subskrypcji.
W ramach sprzedaży oprogramowania elektronicznego w formie subskrypcji rozwijana jest platforma
„Cloud Services for you”. AT Computers rozwija również platformę transakcyjną B2B i B2C (ATC
BusinessLink).
Grupa konsekwentnie rozwija kanał VAD - dystrybucję produktów z wartością dodaną. Grupa posiada
dedykowany zespół inżynierów, techników i project managerów, zaplecze technologiczne; prowadzi
szkolenia w ramach konsekwentnie rozwijanego Centrum Kompetencyjnego. Dział AB Presales &
Solution Design pracuje z klientami, oferując wsparcie w zakresie doradztwa technologicznego i
sprzętowego. Ten unikalny model kompetencji przekuwany jest z sukcesem na wypracowywane wyniki
sprzedaży.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 15
Dodać należy, iż w zakresie działalności VAD AB prowadzi wiele aktywności dedykowanych
bezpośrednio do klientów zajmujących się zagadnieniami z dziedziny zaawansowanych technologii, w
tym również docenianych przez rynek szkoleń prowadzonych w ramach Centrum Kompetencyjnego.
W roku obrotowym 2023/24 Centrum Kompetencyjne przeprowadziło 431 egzaminów Pearson Vue i
211 szkoleń (6 120 uczestników).
Grupa jest liderem w dystrybucji usług w chmurze. W tej kategorii sprzedaż rozwija się bardzo
dynamicznie, osiągając w roku obrotowym 2023/2024 wzrost ilości sprzedanych usług na poziomie
+29%, zaś potencjał na kolejne lata pozostaje nadal duży.
Prowadzone są również działania nad rozwojem istniejących sieci franczyzowych. Bardzo dobre wyniki
osiągane są dzięki realizowanemu modelowi sprzedaży, który pozwala na osiąganie tzw. potrójnego
win-win. Każdy z uczestników tego kanału sprzedaży (producenci, Grupa AB i resellerzy) uzyskują
wymierne korzyści w uczestnictwie w modelu franczyzowym obsługiwanym przez Grupę. To właśnie
ta unikalna przewaga konkurencyjna stoi za sukcesem ciągłego rozwoju wszystkich sieci franczyzowych
posiadanych przez spółki Grupy AB.
Potwierdzeniem osiąganych rezultatów w obszarze prowadzonej działalności są nagrody i wyróżnienia,
które Grupa AB otrzymała w ostatnim roku, m.in.: Dystrybutor Roku 2024 ChannelWatch dla AB S.A. i
AT Computers, AB i ATC Dystrybutorami Roku Dell Technologies, AB Dystrybutorem Roku Samsung
Memory, AB Dystrybutorem Roku HPE w Centralnej Europie, Grupa AB największą firmą IT w Polsce i
największym dystrybutorem w kraju według ITWiz, AB Dystrybutorem Roku Microsoft w regionie
CEMA, AB Dystrybutorem Roku 2024 Canon, AB Dystrybutorem Roku 2023 HP Inc., AB - Dystrybutor
Roku Lenovo w kategorii Produkty biznesowe, AB - Dystrybutor Roku Samsung Display, ATC
Dystrybutorem Roku 2023 Synology, AR – Reseller Roku Samsung KNOX, ATC Dystrybutorem Roku
2023 w Czechach i na Słowacji według ChannelWorld Awards 2023, AB Dystrybutorem roku Canon
2023, ATC Dystrybutorem Roku OKI w Czechach.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 16
2. WAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA GRUPY AB I SPÓŁKI AB S.A. W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU
Nie dotyczy Grupy AB oraz Spółki AB S.A.
3. SYTUACJA EKONOMICZNA GRUPY
Grupa AB jest największym dystrybutorem w branży IT w regionie Europy Środkowej obejmującym
Polskę, Czechy i Słowację. Fakt ten znajduje potwierdzenie między innymi w wielkości zrealizowanych
przychodów ze sprzedaży. W roku obrotowym 2023/2024 Grupa osiągnęła przychody ze sprzedaży w
wysokości 14 658 mln zł, na poziomie niższym o 5% w stosunku do analogicznego okresu roku
poprzedniego, co wynikało m.in. z kursu korony czeskiej, która jest walutą funkcjonalną spółek Grupy
działających w Czechach. Po wyłączeniu efektu związanego ze spadkiem kursu korony czeskiej,
dynamika obrotów Grupy w 2023/2024 wyniosła -0,6% r/r.
Czynnikami o znaczeniu kluczowym dla sytuacji ekonomicznej Grupy są:
− stabilny poziom przychodów ze sprzedaży, gwarantujący pozycję lidera na rynku dystrybucji w branży
IT w regionie CEE,
− utrzymanie na niskim poziomie udziału kosztów sprzedaży oraz ogólnego zarządu w przychodach
(obecnie na poziomie 2,16% obrotu),
− stabilność finansowania, zadłużenie ogółem poniżej 70%,
− prowadzenie ostrożnej polityki zarządzania ryzykiem walutowym poprzez zastosowanie polityki
rachunkowości zabezpieczeń w tym zakresie zgodnej z międzynarodowymi standardami
rachunkowości,
− dalszy wzrost w głównych kanałach sprzedaży,
− rozwój oferty produktowej, ze szczególnym uwzględnieniem produktów zaawansowanych
technologicznie, sukcesywne poszerzanie oferty produktowej o nowe kategorie oraz marki.
3.1 Przychody ze sprzedaży. Wynik finansowy
W roku obrotowym 2023/2024 Grupa AB osiągnęła przychody ze sprzedaży na poziomie niższym w
porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego o 5%, w kwocie 14 658 mln zł.
Duże znaczenie miała zmiana kursu korony czeskiej, która jest walutą funkcjonalną spółek Grupy
działających w Czechach. Po wyłączeniu efektu związanego ze spadkiem kursu korony czeskiej,
dynamika obrotów Grupy w 2023/2024 wyniosła -0,6% r/r.
Marża zysku ze sprzedaży osiągnęła rekordowy poziom 4,1% (w analogicznym okresie roku
poprzedniego wynosiła 3,9%), w kwocie 595,7 mln zł w stosunku do 596,7 mln zł w analogicznym
okresie roku poprzedniego.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 17
W związku ze specyfiką działalności spółki Grupy są narażone na wysokie ryzyko kursowe. Znaczna
część towarów jest nabywana bezpośrednio u zagranicznych producentów, walutą transakcji jest w
większości przypadków USD lub EUR, w niektórych przypadkach także GBP. Spółki zabezpieczają ryzyko
walutowe związane ze sprzedażą indeksowaną do kursu EUR i USD przy zastosowaniu walutowych
pozycji monetarnych, tj. zobowiązań handlowych, zobowiązań z tytułu kredytu bankowego, należności
handlowych, środków pieniężnych oraz kontraktów FX spot, FX forward, FX swap. Dzięki zastosowaniu
rachunkowości zabezpieczeń dotyczącej ryzyka kursowego Grupa dokonuje przesunięcia efektywnej
części różnic kursowych z części finansowej rachunku wyników do części operacyjnej.
Poniższe zestawienie prezentuje strukturę przychodów w podziale na segmenty geograficzne:
14 718 754
15 432 329
14 658 180
12 m-cy
X 2021-IX 2022
12 m-cy 2022/23
X 2022 - IX 2023
12 m-cy 2023/24
X 2023-IX 2024
Przychody ze sprzedaży (w tys. zł)
8 726 262
9 244 361
8 709 759
5 397 553
5 593 256
5 461 783
594 939
594 712
486 638
12 m-cy
X 2021-IX 2022
12 m-cy 2022/23
X 2022 - IX 2023
12 m-cy 2023/24
X 2023-IX 2024
Przychody ze sprzedaży (w tys. zł)
Słowacja
Czechy
Polska
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 18
Koszt własny sprzedaży wyniósł 14 062,5 mln zł i był niższy o 5,2% w porównaniu do analogicznego
okresu poprzedniego roku, w związku z niższym poziomem sprzedaży.
Skonsolidowane koszty sprzedaży oraz ogólnego zarządu (SG&A) wyniosły 317,1 mln zł, tym samym
stanowiły 2,16% uzyskanych przychodów ze sprzedaży Grupy. Wskaźnik SG&A jest jednym z najczęściej
używanych branżowo mierników efektywności operacyjnej, zaś jego poziom uzyskany przez Grupę AB,
stawia ją w rzędzie najbardziej efektywnych podmiotów swojej branży.
517 926
596 675
595 656
12 m-cy
X 2021-IX 2022
12 m-cy 2022/23
X 2022 - IX 2023
12 m-cy 2023/24
X 2023-IX 2024
Zysk brutto ze sprzedaży (w tys. zł)
14 200 828
14 835 654
14 062 524
12 m-cy
X 2021-IX 2022
12 m-cy 2022/23
X 2022 - IX 2023
12 m-cy 2023/24
X 2023-IX 2024
Koszt własny sprzedaży (w tys. zł)
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 19
Zysk brutto Grupy wyniósł 221,0 mln zł, natomiast zysk netto 174,7 mln zł (co stanowi 1,2% obrotów).
3.2 Rentowność
W roku obrotowym będącym przedmiotem raportu Grupa AB uzyskała następujące poziomy
wskaźników rentowności:
236 430
249 000
239 996
62 886
67 155
77 064
12 m-cy
X 2021-IX 2022
12 m-cy 2022/23
X 2022 - IX 2023
12 m-cy 2023/24
X 2023-IX 2024
Struktura kosztów (w tys. zł)
koszty sprzedaży koszty zarządu
2,03%
2,05%
2,16%
12 m-cy
X 2021-IX 2022
12 m-cy 2022/23
X 2022 - IX 2023
12 m-cy 2023/24
X 2023-IX 2024
SG&A w odniesieniu do obrotu
157 293
160 246
174 686
12 m-cy
X 2021-IX 2022
12 m-cy 2022/23
X 2022 - IX 2023
12 m-cy 2023/24
X 2023-IX 2024
Zysk netto (w tys. zł)
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 20
− rentowność na poziomie wyniku ze sprzedaży brutto: 4,06%
− rentowność na poziomie wyniku operacyjnego: 1,95%
− rentowność na poziomie zysku netto: 1,2%
− rentowność EBITDA: 2,11%
− rentowność kapitałów własnych (ROE*): 13,42%, rentowność aktywów (ROA*): 4,51%
*) wskaźniki ROE i ROA zostały obliczone w ujęciu rocznym, za okresy od 1 października do 30
września.
3.3 Aktywa
Grupa AB prezentuje strukturę aktywów charakterystyczną dla przedsiębiorstwa prowadzącego
działalność dystrybucyjną. Najbardziej znaczącym składnikiem majątku Grupy są aktywa obrotowe
(91%). Aktywa trwałe Grupy stanowią około 9% aktywów. Dominującą pozycją są wśród nich rzeczowe
3,52%
3,87%
4,06%
1,07%
1,04%
1,19%
1,56%
1,85%
1,95%
12 m-cy
X 2021-IX 2022
12 m-cy 2022/23
X 2022 - IX 2023
12 m-cy 2023/24
X 2023-IX 2024
Rentowność sprzedaży
Rentowność sprzedaży brutto Rentowność sprzedaży netto
Marża zysku operacyjnego
3,84%
3,77%
4,51%
1,70%
2,01%
2,11%
15,43%
13,55%
13,42%
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
ROA, ROE, EBITDA
ROA EBITDA % ROE
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 21
aktywa trwałe stanowiące 4% aktywów ogółem, a ich znaczna wartość wynika z wartości księgowej
centrum logistycznego w Magnicach pod Wrocławiem.
Największy udział w majątku obrotowym na koniec roku finansowego miały zapasy (46%) oraz
należności (50%). Utrzymanie rotacji należności i zapasów na optymalnym poziomie jest jednym z
podstawowych celów zarządzania zarówno na poziomie operacyjnym jak i strategicznym w Grupie.
394 246
383 064
357 592
3 699 313
3 863 492
3 518 198
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Aktywa (w tys. zł)
aktywa
obrotowe
aktywa
trwałe
9,6%
9,0%
9,2%
90,4%
91,0%
90,8%
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Struktura aktywów
aktywa
obrotowe
aktywa
trwałe
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 22
3.4 Kapitały i zobowiązania
Na koniec raportowanego okresu obrotowego Grupa zanotowała wzrost kapitałów własnych o 90,5
mln zł w porównaniu do końca roku obrotowego 2022/23, natomiast udział kapitałów własnych w
finansowaniu majątku zwiększył się z poziomu 31% na koniec roku obrotowego 2022/2023 do 36% na
koniec roku 2023/2024, w związku ze spadkiem poziomu zobowiązań handlowych i wzrostem
kapitałów.
Zdecydowanie większa część aktywów obrotowych została sfinansowana przez Grupę źródłami
zewnętrznymi – zarówno poprzez nieoprocentowany kredyt kupiecki jak i kredyty bankowe oraz
obligacje. Łączna wartość długu bankowego zaciągniętego przez Grupę AB wyniosła 89,4 mln zł, co
stanowi około 2% wszystkich źródeł finansowania. Wartość nominalna obligacji wyniosła 110 mln zł,
co stanowi 3% pasywów.
2 019 847
1 554 836
1 619 384
1 555 980
2 217 483
1 749 310
119 086
85 120
144 484
4 400
6 053
5 020
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Aktywa obrotowe (w tys. zł)
Zapasy Należności krótkoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe RMK
55%
40%
46%
42%
57%
50%
3%
2%
4%
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Struktura aktywów obrotowych
Zapasy Należności krótkoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Krótkoterminowe RMK
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 23
Wysoki udział w pasywach Grupy stanowią zobowiązania handlowe, które na koniec roku obrotowego
stanowiły 42% ogółu pasywów.
W raportowanym okresie, podobnie jak w poprzednich latach, Grupa zachowała złotą regułę
definiującą udział kapitału własnego w źródłach finansowania ogółem na poziomie umożliwiającym
sfinansowanie kapitałem zarówno majątku trwałego jak i części majątku obrotowego Grupy.
Bezpieczna proporcja źródeł finansowania daje inwestorom gwarancję bezpieczeństwa inwestycji w
Grupę.
1 182 977
1 301 658
1 392 181
207 007
191 909
178 905
2 703 575
2 752 989
2 304 704
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Pasywa (w tys. zł)
Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe
28,9%
30,7%
35,9%
5,1%
4,5%
4,6%
66,0%
64,8%
59,5%
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Struktura pasywów
Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 24
3.5 Płynność. Wskaźniki obrotowości
Grupa posiada pełną zdolność do regulowania swoich zobowiązań bieżących. Wskaźniki płynności
bieżącej oraz płynności szybkiej obliczone dla Grupy ukształtowały się na dzień 30 września 2024 roku
odpowiednio na poziomach: 1,53 (wskaźnik płynności bieżącej) oraz 0,82 (wskaźnik płynności szybkiej).
3,0
3,4
3,9
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Kapitały własne / aktywa trwałe
1,37
1,40
1,53
0,62
0,84
0,82
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności bieżącej Wspaźnik płynności szybkiej
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 25
Grupa prezentuje charakterystyczne dla przedsiębiorstw dystrybucyjnych wartości wskaźników cyklu
operacyjnego. Dodatni cykl konwersji gotówki jest cechą charakterystyczną działalności
dystrybucyjnej, w której kluczowe kompetencje opierają się na szerokiej ofercie produktowej,
dostępnej „od ręki” dla szerokiego grona odbiorców.
Cykl konwersji gotówki w roku sprawozdawczym wyniósł 33 dni i złożyły się na niego: 40-dniowa
rotacja zapasów, cykl należności na poziomie 43 dni, natomiast cykl obrotu zobowiązań wyniósł 50 dni.
Pod koniec poprzedniego roku obrotowego (tj. 2022/23) AB S.A. realizowała sprzedaż notebooków do
partnerów w ramach wygranych przez tych partnerów postępowań przetargowych na dostawę
notebooków do szkół w związku z Programem „Laptop dla ucznia”, co przełożyło się na wyższe
wskaźniki rotacji należności.
Metodologia wyliczenia wskaźników:
Płynność bieżąca: Aktywa obrotowe / Zobowiązania krótkoterminowe
Płynność szybka: (Aktywa obrotowe – zapasy) / Zobowiązania krótkoterminowe
Rotacja zapasów: (Zapasy / (Roczne przychody ze sprzedaży
8
) x 365
Rotacja należności: (Należności / (Roczne przychody ze sprzedaży
9
) x 365
Rotacja zobowiązań: (Zobowiązania z tytułu dostaw + Zobowiązania w tyt. umów z klientami) / (Roczne
przychody ze sprzedaży
9
) x 365
3.6 Zadłużenie finansowe
Wskaźnik zadłużenia ogółem Grupy na dzień 30 września 2024 r. wynosił 64,1%. Wskaźnik ten
utrzymuje się na bezpiecznym poziomie poniżej 70%. Wartość tego wskaźnika świadczy o ostrożnym i
racjonalnym zarządzaniu źródłami finansowania Grupy. Strategia finansowania działalności zakłada, że
aktywa są finansowane w strukturze 1/3 kapitały własne, 2/3 kapitały obce. Uzyskany poziom
zadłużenia wypełnia ww. parametry.
8
Roczne przychody obejmujące okres od 1 października do 30 września
50
38
54
34
37
51
54
34
40
43
50
33
Rotacja zapasów Rotacja należności Rotacja zobowiązań Cykl konwersji gotówki
Cykl konwersji gotówki w dniach
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 26
Grupa AB konsekwentnie realizuje plan zapewnienia długoterminowego źródła kapitału dla
działalności operacyjnej oraz realizacji strategii inwestycyjno-rozwojowej. W ubiegłych okresach Grupa
emitowała obligacje w celu zdywersyfikowania struktury finansowania i zabezpieczenia planów
finansowania na najbliższe lata. Na dzień 30 września 2024 roku wartość nominalna wyemitowanych
obligacji wynosiła 110 mln zł, pozwalając na długoterminową dywersyfikację źródeł finansowania
dalszego planowanego wzrostu skali działalności.
3.7 Przepływy pieniężne
W roku finansowym 2023/24 wygenerowane zostały skonsolidowane przepływy środków pieniężnych
w wysokości +60 338 tys. PLN, na które złożyły się:
1. dodatnie przepływy z działalności operacyjnej w kwocie 237 216 tys. zł,
2. ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej w kwocie -9 758 tys. zł oraz
3. ujemne przepływy z działalności finansowej w kwocie -167 120 tys. zł.
Ujemne przepływy z działalności inwestycyjnej wynikają głównie z płatności za rzeczowe aktywa trwałe
(-9 133 tys. zł) i wartości niematerialne i prawne (-1 598 tys. zł), natomiast ujemne przepływy z
działalności finansowej wynikają głównie ze spłat kredytów wraz z odsetkami (-61 489 tys. zł) i wypłaty
dywidendy (-31 654 tys. zł) oraz wykupu obligacji (-68 950 tys. zł).
Grupa zachowuje jednocześnie bezpieczne poziomy wypłacalności, aktywa obrotowe są pod pełną
kontrolą (ubezpieczone należności, rotacja zapasów).
71,1%
69,3%
64,1%
30.09.2022 30.09.2023 30.09.2024
Wskaźnik zadłużenia ogółem
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 27
4. SYTUACJA EKONOMICZNA SPÓŁKI AB.S.A.
4.1 Wynik finansowy i rentowność
W związku z połączeniem Spółek B2B IT Sp. z o.o. oraz Rekman Sp. z o.o. ze Spółką AB S.A., które miało
miejsce w dniu 27 września 2024 r., poniżej przedstawione dane porównawcze zostały odpowiednio
przekształcone i obejmują sumę poszczególnych pozycji w połączonych spółkach, z wyłączeniem
transakcji wzajemnych.
Sytuacja ekonomiczna Spółki AB S.A. jest bardzo dobra. W roku obrotowym 2023/2024 AB S.A.
osiągnęła przychody w wysokości 8 708 mln zł. Marża zysku ze sprzedaży osiągnęła poziom 365,9 mln
zł, w stosunku do 326,8 mln zł w analogicznym okresie roku poprzedniego. Marża brutto ze sprzedaży
stanowiła 4,2% obrotów (w roku poprzednim 3,6%).
140 663
237 216
-11 562
-9 758
-162 266
-167 120
12 m-cy 2022/23 12 m-cy 2023/24
Przepływy pieniężne
Przepływy operacyjne Przepływy inwestycyjne Przepływy finansowe
9 252 684
8 708 103
12 m-cy 2022/23
(dane przekształcone)
12 m-cy 2023/24
Przychody ze sprzedaży (w tys. zł)
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 28
Koszt własny sprzedaży wyniósł 8 342 mln zł.
Koszty sprzedaży oraz ogólnego zarządu (SG&A) wyniosły 193,2 mln zł, tym samym stanowiły 2,22%
uzyskanych przychodów ze sprzedaży.
Zysk brutto spółki wyniósł 165,8 mln zł, natomiast zysk netto 135,4 mln zł (co stanowi 1,56% obrotów),
w efekcie czego wskaźnik ROE w ujęciu rocznym wyniósł 16,6%.
3,70%
4,20%
1,21%
1,56%
12 m-cy 2022/23
(dane przekształcone)
12 m-cy 2023/24
Rentowność sprzedaży
Rentowność sprzedaży brutto Rentowność sprzedaży netto
112 383
135 418
12 m-cy 2022/23
(dane przekształcone)
12 m-cy 2023/24
Zysk netto (w tys zł)
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 29
*) wskaźnik ROE obliczony w ujęciu rocznym za okresy od 1 paździenika do 30 września
4.2 Aktywa
Spółka AB S.A. prezentuje strukturę aktywów charakterystyczną dla przedsiębiorstwa prowadzącego
działalność dystrybucyjną. Najbardziej znaczącym składnikiem majątku są aktywa obrotowe (88%).
Aktywa trwałe stanowią około 12% aktywów. Dominującą pozycją są wśród nich rzeczowe aktywa
trwałe, w tym centrum logistyczne w Magnicach pod Wrocławiem.
Na dzień 30 września 2024 r. aktywa łącznie wyniosły 2 651 mln zł.
15,6%
16,6%
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
ROE*
326 427
330 133
2 634 110
2 320 934
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
Aktywa (w tys. zł)
aktywa
obrotowe
aktywa
trwałe
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 30
Największy udział w majątku obrotowym na koniec roku finansowego miały należności (51%) oraz
zapasy (43%). Utrzymanie rotacji należności i zapasów na optymalnym poziomie jest jednym z
podstawowych celów zarządzania zarówno na poziomie operacyjnym jak i strategicznym.
11,0%
12,5%
89,0%
87,5%
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
Struktura aktywów
aktywa
obrotowe
aktywa
trwałe
950 280
997 710
1 606 449
1 192 365
77 381
130 859
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
Aktywa obrotowe (w tys. zł)
zapasy należności krótkoterminowe pozostałe
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 31
4.3 Kapitały i zobowiązania
Spółka utrzymuje udział kapitałów własnych w finansowaniu na poziomie powyżej 30%. Zdecydowanie
większa część aktywów obrotowych została sfinansowana przez Spółkę źródłami zewnętrznymi –
zarówno poprzez nieoprocentowany kredyt kupiecki jak i obligacje. Wysoki udział w pasywach Spółki
stanowią zobowiązania handlowe, które na koniec roku obrotowego stanowiły 39% ogółu pasywów.
36,1%
43,0%
61,0%
51,4%
2,9%
5,6%
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
Struktura aktywów obrotowych
zapasy należności krótkoterminowe pozostałe
813 792
924 590
146 897
140 164
1 999 848
1 586 313
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
Pasywa (w tys. zł)
kapitał własny zobowiązania długoteminowe zobowiązania krótkoterminowe
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 32
W raportowanym okresie, podobnie jak w poprzednich latach, Spółka zachowała złotą regułę
definiującą udział kapitału własnego w źródłach finansowania ogółem na poziomie umożliwiającym
sfinansowanie kapitałem zarówno majątku trwałego jak i części majątku obrotowego. Bezpieczna
proporcja źródeł finansowania daje inwestorom gwarancję bezpieczeństwa inwestycji.
4.4 Zadłużenie i płynność. Wskaźniki obrotowości
Wskaźnik zadłużenia ogółem na dzień 30 września 2024 r. wyniósł 65,1%, w trakcie roku kształtował
się na poziomie poniżej 70%.
Wskaźnik płynności bieżącej wyniósł 1,46 (w poprzednim roku 1,32), zaś wskaźnik płynności szybkiej
0,83 (w poprzednim roku 0,84).
27%
35%
5%
5%
68%
60%
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
Struktura pasywów
kapitał własny zobowiązania długoteminowe zobowiązania krótkoterminowe
72,5%
65,1%
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
Wskaźnik zadłużenia ogółem
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 33
Cykl konwersji gotówki w roku sprawozdawczym wyniósł 33 dni i złożyły się na niego: 42-dniowa
rotacja zapasów, cykl należności osiągnął wartość 49 dni, natomiast cykl obrotu zobowiązań wyniósł
58 dni.
Pod koniec poprzedniego roku obrotowego (tj. 2022/2023) AB S.A. realizowało sprzedaż do partnerów
notebooków w ramach wygranych przez tych partnerów postępowań przetargowych na dostawę
notebooków do szkół w związku z Programem „Laptop dla ucznia”, co przełożyło się na wyższe
wskaźniki rotacji należności i zobowiązań.
4.5 Przepływy pieniężne
W roku obrotowym spółka wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne w kwocie 53,5 mln zł, z czego:
1. Dodatnie przepływy z działalności operacyjnej w wysokości 199,6 mln zł.
2. Dodatnie przepływy z działalności inwestycyjnej w wysokości 10,9 mln zł, w tym otrzymana
dywidenda + 17,3 mln oraz płatnościami z tyt. nabytych rzeczowych środków trwałych -7,1 mln.
3. Ujemne przepływy z działalności finansowej w wysokości -157,0 mln zł, na które składały się
przede wszystkim -69,0 mln wykup obligacji, -31,7 mln wypłata dywidendy, spłata kredytów -29,2
mln zł.
1,32
1,46
0,84
0,83
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
Wskaźniki płynności
Wskaźnik płynności bieżącej Wspaźnik płynności szybkiej
37
62
64
35
42
49
58
33
Rotacja zapasów Rotacja należności Rotacja zobowiązań Cykl konwersji gotówki
Cykl konwersji gotówki w dniach
30.09.2023
(dane przekształcone)
30.09.2024
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 34
IV) STRATEGIA ROZWOJU AB S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ AB
Grupa AB i Spółka AB S.A. realizują strategię opierającą się na zachowaniu pozycji lidera na wszystkich
trzech rynkach, na których działają, zachowując bezpieczny i stabilny model działania w zakresie
produktowym, terytorialnym, bazy klientów i finansowania działalności.
Strategia Grupy AB i Spółki AB S.A. opiera się na następujących filarach:
• umacnianie pozycji największego dystrybutora sprzętu IT w Polsce (AB S.A.) oraz Regionie
Europy Środkowo-Wschodniej (Grupa AB). Strategia zakłada rozwój sprzedaży w różnych
kanałach, zarówno w segmencie Corporate Reseller (najwięksi integratorzy, międzynarodowe
korporacje), jak również w segmencie dystrybucji dla dystrybutorów detalicznych oraz
bezpośrednio w kanale e-commerce poprzez sieć sklepów partnerskich oraz w kanale
detalicznym poprzez własne sieci franczyzowe,
• utrzymanie wiodącej pozycji dystrybutora pod względem oferowanego poziomu
zautomatyzowanych usług dostępnych dla partnerów biznesowych, rozwój platform
internetowych, rozwiązań chmurowych i dystrybucji cyfrowej, w tym sukcesywny wzrost w
zakresie e-commerce,
• dbałość o stabilny wzrost, przy zachowaniu dochodowości i możliwie niskich kosztów ogólnego
zarządu, obecnie wskaźnik SG&A w Grupie AB jest na poziomie 2,16%,
• dywersyfikacja działalności poprzez rozwijanie sprzedaży towarów spoza sektora
nowoczesnych technologii, w tym sprzętu RTV/AGD oraz zabawek a także usług dodatkowych,
• wzrost kompetencji i możliwości biznesowych w zakresie logistyki. Grupa AB dysponuje m.in.
centrum dystrybucyjnym w Magnicach, które jest jednym z najnowocześniejszych w Regionie,
dzięki nowoczesnej automatyce magazynowej,
• zbudowanie kompleksowej oferty usług o wartości dodanej, która pozwala naszym partnerom
przejść od prostej działalności transakcyjnej do rozszerzonej działalności opartej na większej
liczbie usług, zapewnienie wzrostu obrotu w kanale B2B we współpracy z partnerami.
V) STRUKTURA GŁÓWNYCH LOKAT KAPITAŁOWYCH I INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH
DOKONANYCH W RAMACH GRUPY
Brak takich lokat oraz inwestycji.
VI) ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO
Spółki należące do Grupy AB podlegają przepisom kodeksu spółek handlowych i innych przepisów
obowiązującego prawa, jak również zasadom wskazanym w dokumentach założycielskich spółki
dominującej i spółek zależnych.
Spółka AB S.A. podlega zbiorowi zasad ładu korporacyjnego pod nazwą „Dobre praktyki spółek
notowanych na GPW 2021” (dalej: „DPSN 2021”), które zostały przyjęte przez Radę Giełdy Uchwałą nr
13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 roku i obowiązują od 1 lipca 2021 roku. Pełny tekst DPSN 2021
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 35
dostępny jest na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie w sekcji
poświęconej Dobrym Praktykom 2021: www.gpw.pl/dobre-praktyki2021.
Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego Spółki AB S.A. za okres od 01.10.2023 do
30.09.2024 przedstawiono w odrębnym załączniku.
VII) ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ GRUPY, W TYM
RYZYKA DOTYCZĄCE INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
Rodzaje ryzyka, na które narażona jest Grupa, związane są z jej otoczeniem (ryzyko wpływu sytuacji
makroekonomicznej, ryzyko związane z silną konkurencją, zmiany przepisów prawnych oraz ich
interpretacji i stosowania) oraz charakterem prowadzonej działalności (ryzyko kursowe, związane z
uzależnieniem się od głównych dostawców i odbiorców, związane z sezonowością sprzedaży ryzyko
związane z zapasami i należnościami, z procesem inwestycyjnym, ze strukturą akcjonariatu, utratą
kluczowych pracowników Grupy).
Znaczący wpływ na działalność Grupy ma przede wszystkim sytuacja makroekonomiczna, silna
konkurencja rynkowa oraz ryzyka związane z instrumentami finansowymi (ryzyko rynkowe dotyczące
instrumentów (ryzyko ceny) obejmujące w przypadku Grupy ryzyko stóp procentowych, ryzyko
kursowe oraz ryzyko kredytowe). Wpływ poszczególnych czynników ryzyka oraz działania Grupy
podjęte w celu ich ograniczenia opisane są poniżej.
Cele i metody zarządzania ryzykiem dotyczącym instrumentów finansowych, dla których stosowana
jest rachunkowość zabezpieczeń opisano szczegółowo w Nocie 32 do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego. Analiza wrażliwości na ryzyka dotyczące instrumentów finansowych przedstawiona jest
w Nocie 32 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
1. RYZYKO WPŁYWU SYTUACJI MAKROEKONOMICZNEJ NA WYNIKI GRUPY
Sytuacja gospodarcza jest jednym z najistotniejszych czynników mających wpływ na działalność Grupy
AB. Negatywne tendencje w gospodarce mają wpływ na wyniki komercyjne spółek Grupy AB. Dużym
wyzwaniem dla dystrybucji jest także zmienność popytu w połączeniu z niepewnością co do ciągłości
łańcucha dostaw. Dzięki poczynionym inwestycjom w infrastrukturę logistyczną ukierunkowaną na
automatyzację procesów logistycznych, jak również dzięki rozwijanemu od lat doświadczeniu w
zarządzaniu kapitałem obrotowym, Grupa AB jest w stanie efektywnie obsłużyć popyt, pomimo mocno
zmiennego otoczenia rynkowego. Grupa AB kontynuuje również ostrożną politykę kosztową.
2. RYZYKO ZWIĄZANE Z SILNĄ KONKURENCJĄ
W branży, w której Grupa AB prowadzi działalność, istnieje silna konkurencja, szczególnie że
przedmiotem sprzedaży są produkty w większości dostępne również w ofercie handlowej u konkurencji
AB. Wpływać to może negatywnie na poziom realizowanych przychodów i zysków. Ewentualna
możliwość poszerzenia kanału sprzedaży przez obecnych dostawców Grupy o kolejnych dystrybutorów
może mieć również negatywny wpływ na uzyskiwane wyniki finansowe. Agresywna polityka
sprzedażowa ze strony największych dystrybutorów na rynkach CEE również wpływać może
negatywnie na realizowane przez Grupę wyniki finansowe.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 36
3. RYZYKO ZMIANY PRZEPISÓW PRAWNYCH ORAZ ICH INTERPRETACJI I STOSOWANIA
Zmieniające się przepisy prawa lub różne jego interpretacje, zwłaszcza w odniesieniu do prawa
podatkowego, przepisów regulujących działalność gospodarczą, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń
społecznych czy prawa papierów wartościowych, mogą wywołać negatywne konsekwencje dla spółek
Grupy AB. Szczególnie duża niepewność wynikająca ze zmian w interpretacjach przepisów, a także
braku jednolitości w stosowanych przez organy skarbowe praktykach i w orzecznictwie sądowym,
występuje w obszarze przepisów podatkowych. Przyjęcie przez organy podatkowe interpretacji prawa
podatkowego innej niż przyjęta przez podmioty Grupy AB może implikować poważne pogorszenie
sytuacji finansowej, a w efekcie ujemnie wpłynąć na osiągane wyniki i perspektywy rozwoju. Ryzyko
zmian w otoczeniu prawnym obejmuje również możliwość wystąpienia niekorzystnych dla Grupy AB
rozstrzygnięć w potencjalnych postępowaniach przed sądami lub organami administracyjnymi.
4. RYZYKO ZWIĄZANE Z INFLACJĄ ORAZ ZMIANAMI STÓP PROCENTOWYCH
Z uwagi na charakterystyczny dla przedsiębiorstw dystrybucyjnych układ cyklu operacyjnego, gdzie
czas, który zajmuje upłynnienie zapasów i zainkasowanie należności przekracza dostępne terminy
płatności za zobowiązania, Grupa AB w dużym stopniu musi wspomagać się zewnętrznymi źródłami
finansowania, w tym źródłami odsetkowymi.
Obecnie obserwujemy wysokie poziomy stóp procentowych, co wpływa na poziom kosztów
finansowania i osiąganą rentowność biznesu.
5. RYZYKO KURSOWE
Głównymi dostawcami Grupy są międzynarodowi producenci sprzętu IT i elektroniki użytkowej.
Rozliczenia z tymi dostawcami są przeprowadzane w znacznej części w walutach obcych (EUR lub USD).
Jednocześnie większa część sprzedaży poszczególnych Spółek realizowana jest na ich rynkach
krajowych w walutach macierzystych. Pomimo iż Grupa prowadzi aktywną politykę zarządzania
ryzykiem kursowym, wykorzystując transakcje forward, istnieje ryzyko kursowe związane z
regulowaniem zobowiązań handlowych wobec dostawców Grupy. Zmienność kursów EUR i USD
zmusza Grupę do działania w warunkach ryzyka walutowego.
Wpływ na zmienność kursów walutowych ma dodatkowo obecna niepewna sytuacja polityczna
związana z agresją Rosji na Ukrainę.
Grupa stosuje politykę rachunkowości zabezpieczeń. Szczegółowo została ona opisana w
skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy w opisie stosowanych zasad rachunkowości oraz
w nocie Ryzyko walutowe.
6. RYZYKO ZWIĄZANE Z UZALEŻNIENIEM SIĘ OD GŁÓWNYCH DOSTAWCÓW
Grupa współpracuje bezpośrednio ze światowymi liderami rozwiązań informatycznych. Ryzyko
związane z uzależnieniem od głównych dostawców jest związane z ich istotnym udziałem w strukturze
zaopatrzenia Grupy. Spółki Grupy zaopatrują się u dostawców niepowiązanych kapitałowo, udział
największych dwóch dostawców (Apple oraz Lenovo) w dostawach okresu wyniósł odpowiednio 33% i
10%. Udziały pozostałych dostawców nie przekraczają 10%.
Utrata jednego z większych dostawców mogłaby w krótkim okresie pogorszyć wyniki sprzedaży w
poszczególnych grupach produktowych i negatywnie wpłynąć na osiągane wyniki finansowe.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 37
7. RYZYKO ZWIĄZANE Z UZALEŻNIENIEM SIĘ OD GŁÓWNYCH ODBIORCÓW
Grupa posiada zdywersyfikowany portfel odbiorców. Niektórzy z klientów Grupy mogą być jednak
zainteresowani skracaniem łańcucha dostaw. Duże sieci detaliczne mogą np. starać się zaopatrywać
bezpośrednio u producentów z pominięciem dystrybutorów takich jak AB. Z kolei wśród mniejszych i
średnich odbiorców detalicznych może wystąpić zjawisko łączenia potencjału zakupowego w celu
uzyskiwania atrakcyjniejszych warunków dostaw. Dla Grupy może to się wiązać z ryzykiem utraty części
klientów, co w konsekwencji może negatywnie wpłynąć na poziom sprzedaży i osiągane przez Grupę
wyniki finansowe. W celu ograniczenia tego ryzyka, Grupa AB intensywnie rozwija sieć franczyzową. W
Polsce są to sieci Alsen, Wyspa szkrabów i Kakto. W Czechach i na Słowacji są to: Triline, Comfor,
Digimax, Premio, XPLAY.
8. RYZYKO ZWIĄZANE Z SEZONOWOŚCIĄ SPRZEDAŻY
Wartość osiąganej przez Grupę sprzedaży – analogicznie jak w przypadku innych podmiotów
działających w branży IT – ulega wahaniom sezonowej zmienności popytu. Jego nasilenie zazwyczaj ma
miejsce w ostatnim kwartale roku kalendarzowego, kiedy to sprzedaż może stanowić do 35% wartości
całej sprzedaży rocznej. Skutkuje to niemożnością dokładnej oceny sytuacji Grupy i utrudnia estymację
wyników za dany rok obrotowy na podstawie wyników kwartalnych.
9. RYZYKO ZWIĄZANE Z ZAPASAMI I NALEŻNOŚCIAMI (RYZYKO KREDYTOWE)
Należności handlowe stanowią 45% sumy bilansowej Grupy, zapasy natomiast 42%. Wysoki ich poziom
wynika ze specyfiki prowadzonej przez Grupę działalności handlowej. Grupa prowadzi sprzedaż do
swoich odbiorców na podstawie przydzielonego limitu kredytowego wraz z określonym terminem
płatności. Każdy limit kredytowy ustalany jest indywidualnie na podstawie posiadanych danych
finansowych, uzyskanych zabezpieczeń osobowych i rzeczowych oraz z wykorzystaniem dostępnych na
rynku sposobów ustalenia wiarygodności kredytowej. Sytuacja każdego klienta jest ściśle
monitorowana, a w przypadku wystąpienia jakichkolwiek sygnałów zagrażających spłacie
wierzytelności, podejmowane są natychmiastowe działania windykacyjne. Mimo monitoringu
należności i dobrego systemu oceny wiarygodności kredytowej nie można wykluczyć ryzyka
niewypłacalności pojedynczych kontrahentów i ponoszenia przez Grupę z tego tytułu strat
finansowych.
W celu istotnego ograniczenia ryzyka powstania strat z tytułu niewypłacalności i przewlekłej zwłoki w
zapłacie za zakupiony towar, spółki Grupy w okresie sprawozdawczym ubezpieczały należności
handlowe. W odniesieniu do wybranych klientów Grupa posiada zawarte umowy faktoringu pełnego z
przejęciem ryzyka przez daną instytucję finansową (bez regresu). Na bazie zawartych umów ryzyko
kredytowe kontrahenta przechodzi na partnera finansowego. Należności sprzedane do faktora w
ramach faktoringu pełnego (bez regresu) i przez niego opłacone, nie są wykazywane w bilansie Grupy,
ponieważ ryzyko związane z tymi należnościami jest w dominującym stopniu przeniesione na nabywcę
należności (faktora).
10. RYZYKO ZWIĄZANE ZE STRUKTURĄ FINANSOWANIA
Grupa korzysta z zewnętrznych źródeł finansowania w postaci kredytów bankowych, bankowych linii
kredytowych, obligacji oraz faktoringu.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 38
Spółki Grupy na podstawie podpisanych umów mają całkowicie zapewnione finansowanie działalności
operacyjnej oraz inwestycyjnej w perspektywie krótko- i średnioterminowej. W celu zminimalizowania
ryzyka finansowania, Grupa ma podpisane umowy z wieloma bankami, przy czym zgodnie ze
stosowaną polityką finansowania – Grupa współpracuje z bankami o wysokich ratingach.
W celu zapewnienia długoterminowych źródeł finansowania spółka AB S.A. finansuje się obligacjami,
co daje stabilne podstawy do planowania inwestycji oraz rozwoju działalności w kilkuletniej
perspektywie. Na dzień 30 września 2024 r. wartość nominalna obligacji wynosiła 110,0 mln zł.
Grupa stale monitoruje poziom zadłużenia by zapewnić jego optymalny poziom, pod względem
bezpieczeństwa finansowania oraz oczekiwanej stopy zwrotu dla akcjonariuszy.
11. RYZYKO ZWIĄZANE Z ZAKŁÓCENIAMI PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ORAZ UTRATĄ PŁYNNOŚCI
Ryzyko to rozumiane jest jako utrata zdolności do terminowego regulowania zobowiązań oraz
pozyskiwania środków na finansowanie działalności związane z brakiem przedłużenia
krótkoterminowych kredytów na kolejne okresy.
Grupa prowadzi otwartą i transparentną politykę komunikacyjną z bankami finansującymi, celem
minimalizacji między innymi ww. ryzyka. Wszystkie kredyty krótkoterminowe są odnawiane na
bieżąco.
Na podstawie zawartych umów faktoringu, spółki Grupy w momencie sprzedaży i sfinansowania
portfela wierzytelności pozyskują, poza transferem ryzyka opisanego w pkt 9, środki finansowe. Grupa
ponosi koszty związane ze sprzedażą faktur, w tym koszty odsetek. Należności nabyte przez faktora,
które na dzień bilansowy nie zostały przez faktora zapłacone, są prezentowane jako należności
handlowe wyceniane według wartości godziwej.
Grupa ma również możliwość skorzystania z faktoringu odwróconego. Zobowiązania z tytułu faktoringu
odwróconego, mając na względzie ich charakter, wykazywane są w bilansie Grupy w pozycji
zobowiązań handlowych. Na dzień 30 września 2024 r. Grupa nie korzystała z faktoringu odwróconego.
Spółki Grupy posiadają wyspecjalizowane jednostki odpowiedzialne za codzienny monitoring wpływów
z tytułu należności oraz struktury posiadanych wierzytelności.
12. RYZYKO ZWIĄZANE Z PROCESEM INWESTYCYJNYM
Nadrzędną zasadą w każdym z projektów inwestycyjnych jest reguła stanowiąca, iż podejmowane
przez Grupę decyzje inwestycyjne są uprzednio szczegółowo planowane w przygotowanych biznes
planach oraz projekcji cash flow, dzięki czemu zminimalizowane jest ryzyko utraty płynności lub
zakłócenia bieżącej działalności inwestycyjnej.
13. RYZYKO ZWIĄZANE ZE STRUKTURĄ AKCJONARIATU
Pani Iwona Przybyło i Pan Andrzej Przybyło posiadają 25,01% ogólnej liczby głosów na Walnym
Zgromadzeniu, co umożliwia zachowanie znaczącego poziomu kontroli nad spółką i decydującego
wpływu na działalność operacyjną oraz decyzje strategiczne dotyczące rozwoju Grupy. Ponadto
stosownie do treści art. 12 ust. 3 Statutu Spółki AB S.A. Pani Iwona Przybyło i Pan Andrzej Przybyło są
uprawnieni do powoływania i odwoływania jednego członka Rady Nadzorczej.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 39
14. RYZYKO ZWIĄZANE Z UTRATĄ KLUCZOWYCH PRACOWNIKÓW GRUPY ORAZ PRESJA NA WZROST
WYNAGRODZEŃ
Perspektywy rozwoju Grupy AB w dużej mierze zależą od stabilności zatrudnienia wysoko
wykwalifikowanych pracowników i kadry zarządzającej. W przypadku ekspansji Grupy AB istotna jest
również możliwość pozyskania dodatkowych pracowników o odpowiednim poziomie doświadczenia i
wiedzy specjalistycznej. Istnieje ryzyko spadku efektywności dystrybucji lub utraty części przychodów
w przypadku utraty pracowników kluczowych. W takiej sytuacji może nie być możliwości odpowiednio
szybkiego pozyskania nowych osób o stosownych kwalifikacjach albo może się to wiązać ze znacznymi
kosztami.
Istnieje ryzyko, że obecna sytuacja na rynku pracy z niskim poziomem bezrobocia i trudnościami w
pozyskaniu i utrzymaniu wykwalifikowanych pracowników, w połączeniu z podwyższoną inflacją, może
doprowadzić do istotnego wzrostu kosztów wynagrodzeń i innych kosztów związanych z zatrudnieniem
pracowników w przedsiębiorstwach.
15. RYZYKO ZWIĄZANE Z INFRASTRUKTURĄ IT
W dzisiejszym świecie biznesu rośnie poziom skomplikowania środowiska informatycznego. Systemy
informatyczne stanowią fundament działalności przedsiębiorstwa, usprawniając zarządzanie, przepływ
informacji oraz podnoszą efektywność i konkurencyjność. Prawidłowość ich funkcjonowania w coraz
większym stopniu wpływa na realizację procesów biznesowych, a także rzetelność sprawozdawczości,
natomiast brak właściwego działania może przyczynić się do utraty ważnych informacji przedsiębiorstw
oraz danych klientów. Służby informatyczne stale rozbudowują infrastrukturę teleinformatyczną oraz
monitorują ryzyko i potrafią uruchomić działania mające na celu eliminację zagrożeń w zakresie
archiwizacji oraz odtwarzania danych, a także zapewnienia ciągłości działania systemów IT. Wdrożone
rozwiązania mają na celu zapewnienie bezpieczeństwa oraz minimalizację ryzyka, jednak możliwe jest
wystąpienie zdarzeń losowych (np. długotrwała awaria zasilania o znacznym zasięgu), które
krótkoterminowo mogą wpłynąć na realizację obsługi zamówień lub wielkość zrealizowanej sprzedaży.
16. RYZYKA ZWIĄZANE Z KONFLIKTAMI ZBROJNYMI NA ŚWIECIE
Trwająca wojna Rosji z Ukrainą, konflikt na Bliskim Wschodzie, napięta sytuacja między USA i Chinami
mają negatywny wpływ na gospodarki na świecie w wymiarze geopolitycznym i makroekonomicznym.
Wzrost cen surowców energetycznych, ryzyko pogłębienia problemów z ciągłością w łańcuchach
dostaw, zwłaszcza na rynku surowców, utrzymujący się stan niepewności przekładają się na nastroje i
koniunkturę w gospodarce. Oznaczać to może spadek popytu m.in. na urządzenia z kategorii IT,
elektronikę użytkową, RTV/AGD. Dodatkowo niepewna i zmienna sytuacja w otoczeniu
geopolitycznym przenosi się również na rynek walutowy i kapitałowy, gdzie obserwowane są
gwałtowne wahania kursów walut i cen akcji.
Obecnie trudno jest dokonać wiarygodnej oceny wpływu tej sytuacji na przyszłe wyniki realizowane
przez Grupę AB. Grupa AB nie prowadzi działalności w Rosji, Białorusi i Ukrainie. W minionym okresie
Grupa AB nie realizowała dostaw ani sprzedaży do Rosji i Białorusi. Grupa nie realizowała również
istotnych dostaw na teren Ukrainy Ryzyka związane z wojną dotyczą utrudnień w dostępności
towarów, opóźnień w dostawach, a także gwałtownego wzrostu cen towarów, jak i kosztów
prowadzenia działalności. Działalność Grupy AB opiera się na dystrybucji przede wszystkim produktów
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 40
IT, elektroniki użytkowej i RTV/AGD w oparciu o zawarte z producentami umowy dystrybucyjne. Na ich
podstawie prowadzona polityka sprzedażowa jest w pełni skoordynowana z działaniami
podejmowanymi przez producentów, w tym między innymi zabezpieczenie przez producentów ceny
rynkowej dla dystrybuowanych przez Grupę AB produktów.
VIII) POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA
POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ
Spółka AB S.A. oraz pozostałe spółki Grupy AB nie są podmiotem istotnych postępowań toczących się
przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego, czy też organem administracji
publicznej, dotyczących zobowiązań lub wierzytelności.
IX) PODSTAWOWE TOWARY I USŁUGI
Podstawowa działalność Grupy skupia się na dystrybucji sprzętu, komponentów, akcesoriów oraz
urządzeń peryferyjnych z szeroko pojętego sektora IT. Jednocześnie Grupa intensyfikuje działania
związane z dywersyfikacją swojego portfolio produktowego o towary spoza segmentu nowych
technologii. Ponadto Grupa prowadzi sprzedaż towarów pod markami własnymi TB: TB Print –
materiały eksploatacyjne do drukarek, TB Akcesoria – kable i uchwyty do TV, TB Clean – środki
czyszczące do sprzętu elektronicznego oraz komputery pod marką Optimus.
X) RYNKI ZBYTU
1. PODZIAŁ ZE WZGLĘDU NA RYNKI KRAJOWE I ZAGRANICZNE
Głównym rynkiem zbytu AB S.A. w minionym roku pozostała Polska. Ponadto znaczącą część sprzedaży
Grupa realizowała na rynku czeskim i słowackim.
2. ŹRÓDŁA ZAOPATRZENIA
Grupa AB współpracuje ze światowymi liderami rozwiązań informatycznych, co umożliwia dostęp do
najnowocześniejszych technologii. Najściślejsza współpraca ma miejsce z firmami produkującymi
sprzęt komputerowy lub oprogramowanie. Największym dostawcą Grupy jest Apple, którego udział w
sprzedaży Grupy w roku obrotowym 2023/2024 wyniósł około 33% oraz Lenovo z udziałem 10%.
Pozostali dostawcy Grupy nie przekraczają 10% udziału w obrotach w roku obrotowym 2023/2024.
Ścisła współpraca z Apple związana jest z autoryzowaną dystrybucją smartfonów iPhone, komputerów
Mac, tabletów iPad, smartwatchy Watch i pozostałych produktów tego producenta w Polsce, Czechach
i na Słowacji. Należy zauważyć, iż każdy z produktów kupowanych od tego dostawcy jest zastępowalny
przez wyroby innych producentów.
Największymi dostawcami AB S.A. (z udziałem ponad 10%) są Apple a także Lenovo i Hewlett Packard
Europe. Pozostali dostawcy w roku obrotowym 2023/24 nie przekroczyli 10% udziału w dostawach.
W roku obrotowym towary Grupie dostarczało kilkuset dostawców. Grupa nie jest zależna od żadnego
ze swych kontrahentów w sposób uniemożliwiający kontynuację działalności w przypadku zakończenia
współpracy z dostawcą.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 41
3. GŁÓWNI ODBIORCY
Struktura odbiorców Grupy jest rozproszona i zdywersyfikowana. Na sprzedaż składają się dziesiątki
tysięcy transakcji miesięcznie przeprowadzanych z bazą około 16 tys. odbiorców w skali Grupy.
Zdecydowana większość klientów Grupy oraz spółki AB S.A. posiada udział w sprzedaży poniżej 1%. W
roku obrotowym 2023/2024, podobnie jak w latach ubiegłych, nie wystąpił żaden odbiorca, którego
udział osiągał co najmniej 10% przychodów Grupy ze sprzedaży.
XI) ZAWARTE UMOWY ZNACZĄCE DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY
W raportowanym okresie Grupa nie zawarła żadnych istotnych umów innych niż umowy kredytowe
opisane w rozdziale „Zaciągnięte i wypowiedziane umowy dotyczące kredytów i umów” oraz umów z
dostawcami i odbiorcami, opisanymi w rozdziałach „Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych
dostawców” i „Ryzyko związane z uzależnieniem się od głównych odbiorców”.
XII) POWIĄZANIA ORGANIZACYJNE LUB KAPITAŁOWE SPÓŁKI Z INNYMI
PODMIOTAMI ORAZ OKREŚLENIE GŁÓWNYCH INWESTYCJI KRAJOWYCH I
ZAGRANICZNYCH (W PAPIERY WARTOŚCIOWE, INSTRUMENTY FINANSOWE ORAZ
WNIP)
Brak powiązań organizacyjnych oraz kapitałowych z podmiotami spoza Grupy AB S.A. (struktura Grupy
opisana została w pkt. II 1).
XIII) ISTOTNE TRANSAKCJE ZAWARTE PRZEZ SPÓŁKĘ LUB JEDNOSTKĘ OD NIEJ
ZALEŻNĄ Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE
W okresie objętym raportem emitent nie zawierał z podmiotem powiązanym transakcji o charakterze
przekraczającym normalny zakres prowadzonej przez emitenta działalności operacyjnej na warunkach
innych niż rynkowych.
XIV) ZACIĄGNIĘTE I WYPOWIEDZIANE UMOWY DOTYCZĄCE KREDYTÓW I POŻYCZEK
• Umowa o multilinię zawarta pomiędzy AB S.A. a Santander Bank Polska S.A., ostatni aneks z dnia
29 maja 2024 r.
Bank udzielił AB S.A. limitu kredytowego w wysokości do 128.000.000 PLN, który może być
wykorzystany:
a) w ramach kredytu w rachunku bieżącym i walutowym do kwoty 107.000.000 PLN z
możliwością równoczesnego wykorzystania kredytu w kilku walutach (w PLN do kwoty
107.000.000 PLN, w EUR do kwoty 12.000.000 EUR, w USD do kwoty 10.000.000 USD);
b) łączny limit na akredytywy i gwarancje bankowe do kwoty 21.000.000 PLN (w walutach
PLN i USD do 4.000.000 USD);
Limit został udzielony do dnia 31 maja 2025 roku.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 42
Zabezpieczenie udzielonego Limitu stanowią:
- zastaw rejestrowy na wybranych zapasach towarów handlowych należących do AB
S.A. wraz z przelewem wierzytelności z umowy ubezpieczenia przedmiotu zastawu
rejestrowego;
- przelew wybranych wierzytelności handlowych AB S.A.;
– upoważnienie do wszystkich rachunków Emitenta prowadzonych w Banku;
- oświadczenia AB S.A. o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt5) Kodeksu
postępowania cywilnego;
- weksle własne wystawione przez AB S.A. wraz z deklaracją wekslową.
Oprocentowanie naliczane jest w zależności od waluty wykorzystanego kredytu w oparciu
o stawkę bazową WIBOR 1M, EURIBOR 1M lub SOFR powiększoną o marżę banku.
Pozostałe warunki umowy nie odbiegają od standardowych zapisów stosowanych dla tego
typu umów.
• Umowa wieloproduktowa zawarta z Bankiem ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w Katowicach w dniu
28 listopada 2013 r., ostatni aneks z dnia 8 marca 2024 r.
Przedmiotem Umowy jest:
- odnawialny limit kredytowy w wysokości 85.000.000 PLN udzielony do dnia 30 listopada 2024 r.
- limit na gwarancje i akredytywy w kwocie 20.000.000 PLN udzielony do dnia 30 listopada 2024 r.
Termin spłaty nie może przekroczyć 30 listopada 2024 r.
Zabezpieczenie udzielonego kredytu stanowią:
− zastaw rejestrowy na wybranych zapasach wraz z przelewem wierzytelności z umowy
ubezpieczenia zapasów;
− zastaw rejestrowy na wierzytelnościach od wybranych klientów;
− pełnomocnictwo do dysponowania środkami na rachunku bankowym Kredytobiorcy.
− notarialne oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5) Kodeksu
postępowania cywilnego.
Oprocentowanie kredytu w zależności od waluty wykorzystania kredytu jest naliczane w oparciu o
stawkę bazową odpowiednio WIBOR 1M dla kredytu w PLN, EURIBOR 1M dla kredytu w EURO oraz
SOFR dla kredytu w USD powiększone o marżę banku.
• Umowa o linię zawarta pomiędzy AB S.A. a Credit Agricole Bank Polska Spółką Akcyjną z siedzibą w
Warszawie w dniu 26 stycznia 2017 r., ostatni aneks z dnia 30.01.2023 r.
Przedmiotem zmienionej Umowy jest:
- kredyt w wysokości 76.000.000 PLN udzielony do dnia 21 lutego 2025 roku. Kredyt udostępniony
jest w dwóch walutach EUR, PLN.
- limit na gwarancje bankowe i akredytywy w kwocie 14.000.000 PLN z okresem dostępności do
dnia 21 lutego 2025 r., termin obowiązywania gwarancji i akredytyw do 12 miesięcy lub do 72
miesięcy w przypadku gwarancji dobrego wykonania umowy do kwoty 5.000.000 PLN, 150.000 PLN
dla gwarancji celnych.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 43
Zabezpieczenie udzielonego kredytu stanowią:
− zastaw rejestrowy na wybranych zapasach wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia tych zapasów;
− cesja wierzytelności od wybranych klientów wraz z cesją praw z polisy ubezpieczenia tych
należności;
− notarialne oświadczenia o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 4) oraz 5) Kodeksu
postępowania cywilnego;
− pełnomocnictwo do rachunków.
Oprocentowanie kredytu w zależności od waluty wykorzystania kredytu jest naliczane w oparciu o
stawkę bazową odpowiednio WIBOR O/N dla kredytu w PLN, EONIA dla kredytu w EURO
powiększone o marżę banku.
Pozostałe warunki umowy nie odbiegają od standardowych zapisów stosowanych dla tego typu
umów.
• Umowa kredytowa zawarta pomiędzy AB S.A. a bankiem PKO BP S.A. z siedzibą w Warszawie w dniu
22.09.2023, aneks z dnia 17 września 2024 r:
Przedmiotem Umowy jest limit kredytowy wielocelowy w rachunku kredytowym w wysokości
20.000.000 PLN, dostępny w walutach PLN, EUR i USD. Kredyt został udzielony na okres do 30
września 2025 r.
W ramach limitu PKO BP SA udziela Kredytobiorcy sublimitów na:
1) kredyt w rachunku bieżącym do kwoty 20.000.000,00 PLN, który może zostać wykorzystany w
walutach PLN, EUR oraz USD;
2) akredytywy dokumentowe w obrocie krajowym i zagranicznym, które będą otwierane w
walutach PLN, EUR oraz USD do kwoty 20.000.000,00 PLN;
3) gwarancje bankowe w obrocie krajowym i zagranicznym do kwoty 20.000.000,00 PLN.
Zabezpieczenie kredytu stanowią:
- zastaw rejestrowy na wybranych zapasach wraz z cesją ubezpieczenia;
- przelew wierzytelności wybranych klientów wraz z cesją ubezpieczenia;
- oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 §1 pkt 5) Kodeksu postępowania
cywilnego.
Oprocentowanie kredytów jest naliczane w oparciu o stawkę bazową WIBOR 1M, EURIBOR 1M, SOFR
O/N powiększone o marżę banku.
Pozostałe zapisy Umów nie odbiegają od standardowych zapisów stosowanych dla tego typu umów.
• Umowa kredytowa zawarta pomiędzy B2B IT Sp. z o.o. a bankiem ING Bank Śląski S.A. z siedzibą w
Katowicach. Po połączeniu B2B IT Sp. z o.o. z AB S.A. zobowiązanie z tytułu kredytu przeszło na AB
S.A.
Kredyt na kwotę 40.000.000,00 zł został udzielony na cele prowadzonej działalności gospodarczej, w
tym również na refinansowanie kredytu inwestycyjnego, który Spółka posiadała w banku ING Bank
Śląski S.A. w wysokości 4.422.500,00 zł. Koniec kredytu przypada na dzień 31.01.2032 r.
Zabezpieczenie kredytu stanowią:
- hipoteka umowna łączna do kwoty 60.000.000,00 PLN na nieruchomości w Magnicach z cesją praw
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 44
z polisy ubezpieczeniowej,
- oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 § 1 pkt 5) Kodeksu postępowania
cywilnego,
- poręczenie cywilne udzielone przez AB S.A. wraz z oświadczeniem o poddaniu się egzekucji w
trybie art. 777 § 1 pkt 5) Kodeksu postępowania cywilnego AB S.A.
Oprocentowanie kredytu jest naliczane w oparciu o stawkę bazową odpowiednio WIBOR 1M
powiększone o marżę banku.
• Umowa kredytowa pomiędzy AT Computers, a.s. oraz Komerční banka, a.s. zawarta 29 kwietnia
2019 r., ostatni aneks w dniu 25 kwietnia 2024 r.
Bank udzielił AT Computers, a.s. limitu kredytowego do kwoty 1.050.000.000, -CZK dostępnego do
dnia 28 kwietnia 2025 r. w walutach CZK, EUR i USD. W ramach tego limitu Spółka może skorzystać z:
− linii kredytowej do poziomu 500.000.000, -CZK, oprocentowanego odpowiednio według
stawek PRIBOR ON (dla zadłużenia w CZK), EURIBOR 1M (dla zadłużenia w EUR) lub SOFR
(dla zadłużenia w USD) powiększonych o marżę,
− kredytu krótkoterminowego do poziomu 550.000.000 CZK (na okres od 1 do 3 miesięcy),
oprocentowanego odpowiednio według stawek PRIBOR, EURIBOR lub LIBOR
powiększonych o marżę.
Zabezpieczeniem zawartej umowy jest poręczenie AT Computers Holding a.s., zastaw na należnościach
oraz prawo do blokady środków na bieżącym rachunku bankowym Spółki prowadzonym przez Bank.
• Umowa określająca zasady finansowania zawarta pomiędzy AT Computers a.s. a Československá
obchodní banka, a.s. z siedzibą w Pradze (Czechy) z dnia 23 stycznia 2019 r., ostatni aneks z dnia 22
stycznia 2024 r.
Kredyt krótkoterminowy na kwotę 800.000.000, -CZK. dostępny do 30 maja 2025 r., oprocentowany
według stawek odpowiadającym okresowi wykorzystania kredytu: PRIBOR dla zadłużenia w CZK, €STR
dla zadłużenia w EUR i SOFR dla zadłużenia w USD, powiększonych o marżę.
Zabezpieczenie udzielonego kredytu stanowią zgodnie z umową: deklaracja wsparcia AB S.A. dla AT
Computers na rzecz ČSOB a.s..; przelew wierzytelności handlowych AT Computers, a.s., zastaw
rejestrowy na zapasach AT Computers, a.s, prawo do blokady środków na bieżącym rachunku
bankowym.
• Umowa linii kredytowej, akredytywy oraz gwarancji bankowej pomiędzy AT Computers a.s. a
Československá obchodní banka, a.s. z siedzibą w Pradze (Czechy) z dnia 23 stycznia 2019 r., ostatni
aneks z 22 stycznia 2024 r.
Bank udzielił AT Computers, a.s. linii kredytowej do kwoty 700.000.000, -CZK, dostępnej w walutach
CZK, EUR oraz USD do 30 maja 2025 r.
Linia jest oprocentowana według stawek odpowiadających okresowi wykorzystania kredytu: PRIBOR
dla zadłużenia w CZK, €STR dla zadłużenia w EUR i SOFR dla zadłużenia w USD, powiększonych o marżę.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 45
Zabezpieczenie udzielonego kredytu stanowią zgodnie z umową: deklaracja wsparcie AB S.A. dla AT
Computeres na rzecz ČSOB a.s.; przelew wierzytelności handlowych AT Computers, a.s., zastaw
rejestrowy na zapasach AT Computers, a.s., prawo do blokady środków na bieżącym rachunku
bankowym.
• Umowa kredytu pomiędzy COMFOR STORES, a.s. a Československá obchodní banka z dnia 6 lutego
2019 r., ostatni aneks z dnia 25 maja 2022 r.
Bank udzielił COMFOR STORES, a.s. linii kredytowej do wartości 10.000.000, -CZK na czas nieokreślony.
Kredyt jest dostępny przez 36 miesięcy od dnia podpisania umowy i oprocentowany według stawki
PRIBOR O/N powiększonego o marżę. Zabezpieczeniem kredytu jest poręczenie udzielone przez AT
Computers Holding, a.s.
• Linia na gwarancje bankowe Československá obchodní banka a.s. z siedzibą w Pradze (Czechy) na
rzecz COMFOR STORES, podpisana w dniu 6 lutego 2019 r., ostatni aneks z dnia 25 maja 2022 r.
Bank udzielił COMFOR STORES, a.s. linii kredytowej do wartości 4.000.000, -CZK. na czas nieokreślony.
Zabezpieczeniem kredytu jest poręczenie udzielone przez AT Computers a.s.
• Umowa w sprawie linii na gwarancje pomiędzy AT Computers a.s. i Československá obchodní banka,
a.s. z siedzibą w Czechach, zawarta w dniu 14 października 2019 r., ostatni aneks w dniu 10 grudnia
2019 r.
Bank udzieli AT Computers gwarancję bankową do kwoty 150.000.000, -CZK. Umowa jest zawarta na
czas nieokreślony.
XV) POZYCJE POZABILANSOWE
Pozycje pozabilansowe opisano w rozdziale „Udzielone i otrzymane poręczenie i gwarancje”.
XVI) UDZIELONE POŻYCZKI
W roku obrotowym 2023/2024 Spółka AB S.A. udzieliła następujących pożyczek:
Pożyczkobiorca
Kwota pożyczki w-g
umowy [tys. PLN]
Waluta
Data udzielenia pożyczki
Termin
wymagalności
Oprocentowanie
Rekman Sp. z o.o.
3 000
PLN
2023/10/16
2024/01/26
WIBOR 1M+marża
Rekman Sp. z o.o.
4 000
PLN
2023/10/20
2024/02/9,13
WIBOR 1M+marża
Rekman Sp. z o.o.
12 500
PLN
2023/12/21
2024/05/16,20 oraz
2024/06/03
WIBOR 1M+marża
Rekman Sp. z o.o.
17 500
PLN
2023/12/28
2024/01/11
WIBOR 1M+marża
Rekman Sp. z o.o.
2 500
PLN
2023/12/29
2024/01/11
WIBOR 1M+marża
Rekman Sp. z o.o.
23 500
PLN
2024/03/29
2024/04/04
WIBOR 1M+marża
Rekman Sp. z o.o.
2 000
PLN
2024/04/24
2024/05/16
WIBOR 1M+marża
Rekman Sp. z o.o.
2 000
PLN
2024/05/06
2024/05/16
WIBOR 1M+marża
Rekman Sp. z o.o.
2 000
PLN
2024/05/13
2024/05/16
WIBOR 1M+marża
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 46
Rekman Sp. z o.o.
29 930
PLN
2024/06/28
2024/07/17
WIBOR 1M+marża
Pozostali
20
PLN
2024/04/19
2028/06/14
Stopa stała
XVII) UDZIELONE I OTRZYMANE PORĘCZENIA I GWARANCJE
Na dzień 30 września 2024 r. gwarancje bankowe zlecone na rzecz kontrahentów w ramach
prowadzonej działalności operacyjnej przez poszczególne spółki wyniosły łącznie 28 737 tys. zł.
Zleceniodawca
Wystawca
gwarancji
Waluta
Kwota w
walucie
Kwota w zł
Data ważności
AB S.A.
Santander
EUR
1 600 000
6 846 560
31/08/2025
AB S.A.
Credit Agricole
PLN
11 000 000
11 000 000
30/09/2025
AB S.A.
Credit Agricole
PLN
500 000
500 000
bezterminowa
AB S.A.
ING Bank
Śląski
EUR
1 400 000
5 990 740
28/02/2025
AT Computers, a.s.
ČSOB, a.s.
CZK
400 000
68 000
bezterminowa
AT Computers, a.s.
ČSOB, a.s.
CZK
100 000
17 000
bezterminowa
COMFOR STORES a.s.
ČSOB, a.s.
EUR
73 937
316 384
15/04/2025
COMFOR STORES a.s.
ČSOB, a.s.
EUR
28 788
123 187
31/03/2025
COMFOR STORES a.s.
ČSOB, a.s.
EUR
18 373
78 618
31/05/2025
COMFOR STORES a.s.
ČSOB, a.s.
EUR
12 491
53 450
14/01/2025
AT Computers, a.s.
ČSOB, a.s.
USD
440 000
1 680 492
26/05/2025
AT Computers, a.s.
ČSOB, a.s.
EUR
478 000
2 045 410
21/04/2025
COMFOR STORES a.s.
ČSOB, a.s.
EUR
3 952
16 910
10/05/2025
28 736 751
Poniższa tabela przedstawia nominalne kwoty udzielonych poręczeń w walucie oryginalnej, udzielone
przez AB S.A. oraz AT Computers Holding a.s. w celu poręczenia kredytów zaciągniętych przez spółki-
córki (równowartość poręczeń w PLN udzielonych przez AB S.A. to 574 395 tys. PLN oraz przez AT
Computers Holding a.s. i AT Computers a.s. to łącznie 180 079 tys. PLN).
Spółka zależna, na rzecz której
wystawiono poręczenie
Beneficjent
Waluta
Kwota w walucie
Data ważności
AT Computers
Apple*
USD
150 000 000
bezterminowa
Alsen marketing sp. z o.o.
Samsung
PLN
1 500 000
2027/12/31
AT Computers, a.s.
KB a.s.
CZK
1 050 000 000
2030/12/31
COMFOR Stores
ČSOB a.s.
CZK
9 288 418
2038/12/31
*) Gwarancja ulega automatycznemu przedłużeniu na kolejne roczne okresy, chyba że beneficjent otrzyma od
gwaranta pisemne wypowiedzenie gwarancji najpóźniej na 60 dni przed końcem danego rocznego okresu
obowiązywania gwarancji. Do dnia 30.04.2025 kwota gwarancji wynosi 150.000.000 USD. Od 1.05.2025 kwota
gwarancji wynosi 100.000.000 USD.
XVIII) EMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. OPIS WYKORZYSTANIA PRZEZ
SPÓŁKĘ WPŁYWÓW Z EMISJI DO CHWILI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA
Z DZIAŁALNOŚCI
Spółka w roku finansowym 2023/2024 nie przeprowadzała emisji akcji.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 47
XIX) OBJAŚNIENIE RÓŻNIC POMIĘDZY WYNIKAMI FINANSOWYMI WYKAZANYMI W
RAPORCIE ROCZNYM A WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYMI PROGNOZAMI WYNIKÓW NA
DANY ROK
Grupa nie publikowała prognoz.
XX) OCENA, WRAZ Z JEJ UZASADNIENIEM, DOTYCZĄCA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI
FINANSOWYMI
Model dystrybucji produktów IT oparty jest na silnym udziale dystrybutora, który oferuje istotne
wartości dla producenta. Obok dostępu do pełnego spektrum kanałów sprzedaży i wsparcia w obsłudze
przed- i posprzedażnej, jedną z najistotniejszych ról, jaką spełnia dystrybutor w tym modelu jest funkcja
kredytowa. Sprzedaż dystrybutora odbywa się w dużej mierze w oparciu o kredyty kupieckie. Terminy
płatności zależą od wiarygodności klienta, charakteru prowadzonej przez niego działalności, wolumenu
obrotu i innych zindywidualizowanych parametrów. Kluczową rolą dystrybutora jest jednocześnie
utrzymanie możliwie jak najszerszej oferty produktów.
Zarządzanie kapitałem pracującym jest w takim modelu jedną z kluczowych kompetencji dużego
dystrybutora tzw. broadline’owego, który utrzymuje dodatni kapitał pracujący, pełniąc wyżej
wspomnianą funkcję kredytową. Taka charakterystyka działalności w połączeniu z olbrzymią skalą
działania determinuje wysokość należności, zapasów i zobowiązań, w tym odsetkowych, w bilansie
Grupy. Dodatkowo obserwowany w ostatnich latach wzrost sprzedaży oraz dywersyfikacja i
poszerzanie oferty produktowej (nowe umowy dystrybucyjne), wpływają okresowo na wzrost
zapotrzebowania na zewnętrzne źródła finansowania odsetkowego.
Mając na uwadze wysokie koszty finansowania, Grupa prowadzi w trybie ciągłym monitoring
wskaźników operacyjnych w przekroju wszystkich grup produktowych zapasów, pod kątem
optymalizacji kosztów finansowania kapitału pracującego przypisanego każdej kategorii produktowej,
mając na uwadze z zachowanie utrzymania ciągłości sprzedaży. Zarządzanie zapasami nastawione na
osiąganie możliwie najwyższego efektu finansowego przynosi pożądane efekty finansowe na poziomie
Grupy w postaci systematycznego wzrostu rentowności operacyjnej i rentowności netto.
Podstawowe wskaźniki finansowe utrzymujące się na optymalnych poziomach, ilustrują bardzo dobrą
kondycję finansową Grupy oraz sprawne zarządzanie finansami Spółek Grupy.
Zarząd kładzie również szczególny nacisk na zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym. Charakter
działalności wystawia Grupę na istotne ryzyko związane z wahaniami kursów walut. Stosowana przez
Grupę rachunkowość zabezpieczeń praktycznie eliminuje ryzyko kursowe. Do zabezpieczeń
wykorzystywane są instrumenty, które nie stwarzają dodatkowego ryzyka związanego z wysoką
zmiennością warunków rynkowych, takich jak opcje i struktury opcyjne.
Grupa w sposób zorganizowany i odpowiedzialny zarządza ryzykiem kredytowym. Prowadzi ostrożną
politykę należności, regularnie weryfikuje przyznane limity kupieckie, a także ubezpiecza należności. W
wyniku tak prowadzonej polityki kredytowej Grupa skutecznie ogranicza ryzyko związane
z przeterminowanymi należnościami. Jednocześnie konserwatywne podejście do wyceny tych
aktywów minimalizuje ryzyko ich nieodpowiedniej klasyfikacji.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 48
XXI) OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH, W TYM
INWESTYCJI KAPITAŁOWYCH, W PORÓWNANIU DO WIELKOŚCI POSIADANYCH
ŚRODKÓW
Planowane przez Zarząd przedsięwzięcia o charakterze inwestycyjnym mają pełne zabezpieczenie
źródeł ich finansowania. Przewidywane nakłady mają przede wszystkim charakter odtworzeniowy.
Jednocześnie zadłużenie ogółem Grupy w trakcie roku na poziomie poniżej 70% (na koniec roku
obrotowego 2023/2024 wyniosło 64,1%, w tym zobowiązania długoterminowe stanowiły około 4%)
jest silną rękojmią znaczącej stabilności finansowej Grupy AB
XXII) OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIK Z
DZIAŁALNOŚCI ZA ROK OBROTOWY
Istotnym czynnikiem mającym wpływ na prowadzoną działalność są trwające konflikty i związanie z
nimi negatywne nastroje w gospodarkach i wysoki poziom niepewności.
Obserwuje się podwyższoną zmienność kursów walut i wahania kursu złotego, będące efektem m.in.
obecnej niepewnej sytuacji politycznej związanej z konfrontacyjną postawą Rosji, objawiającej się nie
tylko pełnoskalową wojną na Ukrainie, ale także wrogimi wypowiedziami względem innych państw
europejskich. Rosja i Białoruś prowadzą również tzw. wojnę hybrydową m.in. poprzez napór
imigrantów sprowadzonych wcześniej z krajów azjatyckich i afrykańskich na wschodnią granicę Polski.
W ostatnim roku istotnie zwiększyła się liczba ataków cybernetycznych, które stanowić mogą również
formę wojny hybrydowej.
Największe gospodarki Unii Europejskiej przeżywają bardzo poważne problemy, które przenoszą się
również na gospodarki Polski, Czech i Słowacji. Odnotowywana jest niższa aktywność inwestycyjna
firm.
Natężenie negatywnych czynników o trudnych do oceny konsekwencjach, wpływa negatywnie na
aktywność podmiotów gospodarczych, które w obliczu niepewności makroekonomicznych i
geopolitycznych mogą ograniczać wydatki do niezbędnego minimum. W obecnej sytuacji istotnym
czynnikiem dla działalności Grupy jest również nadal wysoki poziom stóp procentowych i wynikające
z tego podwyższone koszty finansowania.
XXIII) CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW
ISTOTNYCH DLA ROZWOJU GRUPY ORAZ OPIS PERSPEKTYW ROZWOJU
DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
Rok obrotowy 2023/2024 roku minął pod znakiem umiarkowanego wzrostu dynamiki gospodarek w
Polsce i Regionie. Dynamika PKB w Polsce w I, II i III kwartale 2024 r. wynosiła odpowiednio +2,0%,
+3,2%, +2,7%. Przewiduje się, że dynamika gospodarek będzie utrzymywać się na podobnym poziomie.
Istotny wpływ na działalność Grupy AB mają także wahania kursów walut, związane m.in. z dużym
uzależnienie polskiej i czeskiej waluty na informacje płynące z innych europejskich i poza europejskich
stolic. Zmienność kursów walut wpływa na działalność Grupy AB w wymiarze ewolucji cen produktów,
jak również popytu na towary.
Grupa zabezpiecza ryzyko walutowe związane ze sprzedażą indeksowaną do kursu EUR i USD przy
zastosowaniu walutowych pozycji monetarnych, tj. zobowiązań handlowych, zobowiązań z tytułu
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 49
kredytu bankowego, należności handlowych, środków pieniężnych oraz kontraktów FX spot, FX
forward , FX swap. Dzięki zastosowaniu rachunkowości zabezpieczeń dotyczącej ryzyka kursowego
Grupa dokonuje przesunięcia efektywnej części różnic kursowych z części finansowej rachunku
wyników do części operacyjnej.
Grupa stale monitoruje strukturę finansowania działalności, dostosowując ją do bieżącej sytuacji i
zapewniając z jednej strony bezpieczny dalszy rozwój działalności, z drugiej strony utrzymanie kosztów
finansowania na optymalnym poziomie.
Zgodnie z prognozami makroekonomicznymi dla gospodarek Polski, Czech i Słowacji, w roku 2025 PKB
w tych krajach ma rosnąć odpowiednio o 3,5%, 2,5% i 1,7%. Poziom inwestycji w Polsce ma w roku
2025 znacząco wzrosnąć w związku z napływem środków z KPO a także spodziewaną poprawą
koniunktury i cyfrową transformacją.
CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE
Koniunktura i popyt w gospodarkach świata i Regionu, dalszy przebieg trwającej wojny na
Ukrainie oraz konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz ich wpływ na gospodarki na świecie i w
Regionie.
Zmienność popytu na rynku IT, nasycenie się rynku dobrami IT po okresie gwałtownych
wzrostów w okresie pandemii koronawirusa.
Potencjalne ryzyko kolejnych zakłóceń łańcucha dostaw, możliwe ograniczenia w dostępności
surowców, materiałów i produktów. Duża dynamika cen towarów. Konieczność dostosowania
poziomu zapasów do wyższej zmienności popytowo-podażowej.
Zmienność na rynkach walutowych, w tym przede wszystkim kształtowanie się kursów
EUR/PLN, USD/PLN oraz EUR/CZK i USD/CZK, wpływ osłabienia walut lokalnych na ceny
produktów dla klienta końcowego.
Nadal wysoki poziom stóp procentowych mający przełożenie na koszty finansowania
działalności firm, a także na dynamikę rynku kredytów konsumenckich. Perspektywa obniżek
stóp procentowych w 2025 roku wraz z ustępowaniem czynników inflacyjnych.
Dynamiczny rozwój i ewolucja sektora sprzętu IT, zapotrzebowanie na stanowiska pracy
zdalnej, postępująca cyfryzacja, w tym cyfrowa transformacja sektora publicznego, rozwój
obszarów cyber-bezpieczeństwa i centra danych, technologii 5G, dalszy rozwój sektora smart
home oraz gospodarki obiegu zamkniętego.
Postępująca konsolidacja rynku dystrybucji IT.
CZYNNIKI WEWNĘTRZNE
Poniższe czynniki wewnętrzne wpływały na pozycję rynkową, a także sytuację finansową Grupy w
minionym okresie. Będą one również na nią wpływać w kolejnym okresie sprawozdawczym:
Dalszy rozwój portfolio produktowego – jest to element przyjętej strategii rynkowej, mającej
na celu zwiększenie sprzedaży i podniesienie lojalności partnerów.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 50
Ciągła praca nad optymalizacją zarządzania zapasami, kapitałem pracującym i logistyką,
skutkujące utrzymywaniem optymalnego wskaźnika kosztów działalności w relacji do
przychodów.
Stabilna pozycja Grupy na rynku dystrybucji IT w Regionie i możliwość wykorzystania efektu
skali.
Równoległy rozwój w wielu kanałach sprzedaży: resellerzy, e-commerce, duże sieci detaliczne,
administracja publiczna, klienci korporacyjni, integratorzy, sieć franczyzowa, sprzedaż
zagraniczna.
Prowadzenie rachunkowości zabezpieczeń eliminującej ryzyko kursowe i skutecznej polityki
zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym.
Oferowanie dodatkowych usług partnerom (m.in.: szkolenia, certyfikacje, outsourcing
procesów logistycznych, platformy sprzedażowe, wspólne akcje marketingowe) pozwalające
zdobyć ich lojalność i generować wyższe marże.
Utrzymywanie poziomu zadłużenia dającego z jednej strony bezpieczeństwo finansowe,
z drugiej zaś umożliwiającego stabilny rozwój, przy rosnącej skali działalności.
Zapewnienie stabilnych źródeł finansowania w perspektywie długoterminowej.
Odpowiedzialna polityka zarządzania należnościami, gwarantująca utrzymywanie wysokiego
poziomu płynności Grupy.
Rozszerzanie portfolio produktowego o nowe umowy dystrybucyjne oraz grona partnerów
handlowych.
Dywersyfikacja grup produktowych o nowe kategorie spoza segmentu nowych technologii
(m.in. RTV/AGD, artykuły biurowe i eksploatacyjne).
Realizowanie projektów mających na celu integrację i standaryzację w ramach całej Grupy AB,
z zachowaniem odpowiedniego poziomu niezależności w działaniach na poszczególnych
rynkach.
Ścisła współpraca pomiędzy spółkami Grupy, przynosząca efekty w postaci bazy wiedzy i
współdzielenia know-how.
XXIV) ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM
EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ
W okresie sprawozdawczym, za który sporządzane jest niniejsze sprawozdanie, nie nastąpiły znaczące
zmiany w zasadach zarządzania Grupą AB.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 51
XXV) UMOWY ZAWARTE MIĘDZY EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI,
PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH REZYGNACJI LUB
ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY
ICH ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU POŁĄCZENIA EMITENTA
PRZEZ PRZEJĘCIE
Na dzień bilansowy, na który sporządzone jest niniejsze sprawozdanie, nie są znane żadne tego typu
umowy.
XXVI) WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI, W TYM WYNIKAJĄCYCH Z
PROGRAMÓW MOTYWACYJNYCH LUB PREMIOWYCH OPARTYCH NA KAPITALE
EMITENTA
Brutto (‘000 PLN)
2023/2024
(12 miesięcy)
2022/2023
(15 miesięcy)
Zarząd
Andrzej Przybyło
6 516
7 251
Krzysztof Kucharski
3 113
3 625
Zbigniew Mądry
4 150
4 833
Grzegorz Ochędzan
3 113
3 625
Razem
16 892
19 334
Rada nadzorcza
Iwona Przybyło
33
38
Jacek Łapiński
33
38
Jakub Bieguński
42
37
Wojciech Niesyto
33
38
Jerzy Baranowski
42
37
Marek Ćwir
42
37
Razem
225
225
XXVII) ZOBOWIĄZANIA WYNIKAJĄCE Z EMERYTUR I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM
CHARAKTERZE DLA BYŁYCH OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH LUB
BYŁYCH CZŁONKÓW ORGANÓW ADMINISTRUJĄCYCH
Grupa nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze dla
byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz o
zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami.
XXVIII) OKREŚLENIE ŁĄCZNEJ LICZBY I WARTOŚCI NOMINALNEJ WSZYSTKICH AKCJI
(UDZIAŁÓW) EMITENTA
• Akcje będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Stan posiadania akcji emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące emitenta
na dzień zatwierdzenia raportu rocznego (07/01/2025):
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 52
Stan na 2025-01-07
Liczba akcji
Akcjonariat wg liczby
akcji
Liczba głosów
Akcjonariat wg
liczby głosów
Zarząd
Andrzej Przybyło
1 316 200
8,13%
2 629 200
15,02%
Krzysztof Kucharski
25 000
0,15%
25 000
0,14%
Zbigniew Mądry
0
0,00%
0
0,00%
Grzegorz Ochędzan
0
0,00%
0
0,00%
Rada Nadzorcza
Iwona Przybyło
1 749 052
10,80%
1 749 052
9,99%
Wojciech Niesyto
0
0,00%
0
0,00%
Jacek Łapiński
0
0,00%
0
0,00%
Jakub Bieguński
0
0,00%
0
0,00%
Jerzy Baranowski
0
0,00%
0
0,00%
Marek Ćwir
0
0,00%
0
0,00%
W okresie od przekazania raportu za III kwartał roku obrotowego do dnia publikacji raportu rocznego
nie zaszła zmiana w pakiecie akcji będących w posiadaniu osób zarządzających oraz nadzorujących.
• Akcje uprzywilejowane
1.313.000 (jeden milion trzysta trzynaście tysięcy) akcji serii B, imiennych uprzywilejowanych co do
prawa głosu w ten sposób, że na każdą akcję tej serii przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu.
Właścicielem akcji jest Andrzej Przybyło.
• Ograniczenia w wykonywaniu praw z akcji
W dniu bilansowym jak również w dniu publikacji niniejszego raportu ograniczenia w wykonywaniu
praw z akcji nie istniały.
Poniższa tabela przedstawia zestawienie wyemitowanych akcji wg serii:
Seria/
Emisja
Rodzaj akcji
Rodzaj
uprzywilejowania
akcji
Wartość
nominalna
Liczba akcji
Udział w ogólnej
liczbie akcji
Liczba
głosów
Udział w ogólnej
liczbie głosów
Seria A
zwykłe
na okaziciela
brak
1 zł
2 729 971
16,86%
2 729 971
15,60%
Seria B
Imienne
uprzywilejowane
Na 1 akcję
przypadają 2
głosy na WZA
1 zł
1 313 000
8,11%
2 626 000
15,01%
Seria C
Imienne zwykłe
brak
1 zł
1 674 771
10,35%
1 674 771
9,57%
Seria C1
Imienne zwykłe
brak
1 zł
1 069 294
6,61%
1 069 294
6,11%
Seria C2
zwykłe
brak
1 zł
1 199 987
7,41%
1 199 987
6,86%
Seria D
na okaziciela
zwykłe
brak
1 zł
202 000
1,25%
202 000
1,15%
Seria E
na okaziciela
zwykłe
brak
1 zł
1 764 621
10,90%
1 764 621
10,08%
Seria F
na okaziciela
zwykłe
brak
1 zł
1 600 000
9,88%
1 600 000
9,14%
Seria G
na okaziciela
zwykłe
brak
1 zł
269 000
1,66%
269 000
1,54%
Seria I
na okaziciela
zwykłe
brak
1 zł
4 250 000
26,26%
4 250 000
24,28%
Seria K
na okaziciela
zwykłe
brak
1 zł
115 000
0,71%
115 000
0,66%
RAZEM:
16 187 644
100,00%
17 500 644
100,00%
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 53
• Struktura akcjonariatu
Akcjonariusze posiadający na dzień 30 września 2024 roku ponad 5% ogólnej liczby głosów na Walnym
Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki AB S.A.:
W okresie od przekazania raportu za III kwartał roku obrotowego do dnia publikacji raportu rocznego
spółka nie dostała zawiadomień o zwiększeniu udziału w ogólnej liczbie głosów na Walnym
Zgromadzeniu Akcjonariuszy powyżej progu 5%.
XXIX) INFORMACJE O ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH (W TYM RÓWNIEŻ
ZAWARTYCH PO DNIU BILANSOWYM), W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W
PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ
DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY I OBLIGATARIUSZY
Zarząd nie posiada informacji o umowach zakreślonych w niniejszym punkcie.
XXX) INFORMACJE O NABYCIU UDZIAŁÓW (AKCJI) WŁASNYCH
W dniu 18 lutego 2022 r. Zarząd AB S.A. uchwalił Program Skupu Akcji Własnych Emitenta.
Przedmiotem nabycia były w pełni pokryte Akcje na okaziciela Emitenta, zdematerializowane,
dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. i oznaczone kodem ISIN: PLAB00000019. Akcje były nabywane
przez Emitenta w celu ich umorzenia. Maksymalna kwota pieniężna przeznaczona na Program
(sfinansowane nabywania Akcji wraz z kosztami ich nabycia) wynosiła 16 187 644,00 zł.
Maksymalna liczba Akcji do nabycia w Programie wynosiła 3 193 079 sztuk.
Program trwał do 20 grudnia 2023 r. Środki przeznaczone na nabywanie Akcji pochodziły z kapitału
utworzonego w tym celu na mocy uchwały nr 7/2018 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
Akcjonariuszy Emitenta z dnia 20 grudnia 2018 r. Zgodnie z podjętą uchwałą, akcje mają zostać
umorzone w drodze obniżenia kapitału zapasowego. W I kwartale roku obrotowego 2023/24 r. AB
S.A. skupiła 35 897 akcji za kwotę 2 330 tys. zł. Cena skupu akcji była w przedziale od 60,00 zł do
68,40 zł.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 54
W dniu 6 sierpnia 2024 r. Zarząd AB. S.A. uchwalił Programu Skupu Akcji Własnych AB S.A.
Przedmiotem nabycia będą w pełni pokryte Akcje na okaziciela, zdematerializowane, dopuszczone
do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w
Warszawie S.A. i oznaczone kodem ISIN: PLAB00000019.
Akcje będą nabywane przez AB S.A. w celu ich umorzenia lub finansowania ceny transakcji
nabywania innych podmiotów przez Spółkę. Maksymalna kwota pieniężna przeznaczona na
Program (sfinansowanie nabywania Akcji wraz z kosztami ich nabycia) wynosi 100.000.000,00 PLN.
Maksymalna liczba Akcji do nabycia w Programie wynosi 3 165 442 sztuk. Minimalna cena nabycia
akcji nie może być niższa od 1 zł za jedną akcję i nie może być wyższa niż 114,50 zł za jedną akcję
Program rozpoczął się w pierwszym dniu roboczym następującym po dniu publikacji przez AB S.A.
raportu okresowego za III kwartał roku obrotowego 2023/2024 i będzie trwał do 4 marca 2027 r.
albo do chwili wyczerpania wskazanej wyżej Kwoty Maksymalnej. Zarząd AB S.A. może zakończyć
Program przed upływem tego terminu.
Zasady nabywania akcji opisano w raporcie bieżącym nr RB 17/2024 z dnia 6 sierpnia 2024 r. oraz
nr RB21/2024 z dnia 30 sierpnia 2024 r.
Środki przeznaczone na nabywanie Akcji pochodzić będą z kapitału rezerwowego utworzonego w
tym celu na mocy uchwały nr 18/ZWZA/2024 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy
AB S.A. z dnia 6 marca 2024 r. Akcje zostaną umorzone w drodze obniżenia kapitału zakładowego
lub przeznaczone na finansowanie ceny transakcji nabywania innych podmiotów przez AB S.A.
W ramach tego Programu AB S.A. skupiła 11 695 akcji na kwotę 1 088 tys. zł. Cena akcji była w
przedziale od 85,8 zł do 101,5 zł.
Na koniec września 2024 r. łączna liczba akcji skupionych (wraz z akcjami skupionymi w ramach
programów realizowanych w poprzednich latach) wynosiła 372 128 sztuk (19 638 tys. zł), co
stanowiło 2,3% kapitału zakładowego i 2,13% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu.
XXXI) INFORMACJE O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH
Organem uprawnionym do ustalania parametrów i zasad przyznawania akcji pracowniczych jest Rada
Nadzorcza, która na mocy uprawnienia nadanego przez Walne Zgromadzenie ustala parametry
finansowe dla okresu a następnie dokonuje kontroli i weryfikuje poziom ich realizacji.
XXXII) INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ
1. DANE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ
UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, ul. Połczyńska 31A, 01-377 Warszawa,
wpisaną do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd
Rejonowy dla M. St. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem
KRS: 0000487588, NIP: 675-14-92-461, REGON: 122994138, wpisana na listę firm audytorskich
prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru Audytowego pod numerem 3886.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 55
2. WSKAZANIE ORGANU, KTÓRY DOKONAŁ WYBORU FIRMY AUDYTORSKIEJ
Organem, który dokonał wyboru firmy audytorskiej była Rada Nadzorcza Spółki AB S.A.
3. DATA ZAWARCIA UMOWY O DOKONANIE BADANIA
Umowa zawarta w dniu 16 listopada 2022 r. obejmuje:
- przeprowadzenie jednostkowego oraz skonsolidowanego przeglądu sprawozdań finansowych
sporządzonych za okres 6 miesięcy, sporządzonych na dzień 31 grudnia 2022 r. oraz 31 marca 2024 r.
oraz 31 marca 2025 r.,
- przeprowadzenie badania sprawozdań finansowych jednostkowych oraz skonsolidowanych za okres
15 miesięcy roku obrotowego zakończonego 30 września 2023 r. roku oraz za okres 12 miesięcy roku
obrotowego kończącego się 30 września 2024 r.
W dniu 30 września 2024 r. został zawarty aneks do umowy zmieniający wynagrodzenie firmy
audytorskiej w związku z połączeniem spółek Rekman Sp. z o.o. oraz B2B IT Sp. z o.o. ze spółką AB S.A.
Równocześnie umowy o przeprowadzenie badania sprawozdań finansowych spółek Rekman Sp. z o.o.
oraz B2B IT Sp. z o.o. zostały rozwiązane.
4. WYNAGRODZENIE FIRMY AUDYTORSKIEJ
Wynagrodzenia firmy audytorskiej z tytułu badania sprawozdań finansowych netto wynikające
z zawartych umów (należne lub wypłacone) dotyczące roku obrotowego 2022/2023 oraz 2023/2024
przedstawia poniższa tabela:
Rodzaj usług
2023/2024
‘000 PLN
2022/2023
‘000 PLN
Firma audytorska
UHY ECA
UHY ECA
(dane
przekształcone)
Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego (1)
198
194
Przegląd sprawozdania finansowego (2)
66
66
Ocena sprawozdania o wynagrodzeniach
8
8
Ocena zgodności z ESEF
8
8
Usługi doradztwa podatkowego
-
-
Pozostałe usługi
-
-
RAZEM
280
276
1) Wynagrodzenie za badanie jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za rok obrotowy obejmujący okres 15 miesięcy kończący się 30 września 2023 r. oraz okres 12
miesięcy kończący się 30 września 2024 r.
2) Wynagrodzenie za przegląd jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego
za pierwsze półrocze roku obrotowego obejmujące okres 6 miesięcy kończący się 31 grudnia
2022 r. oraz 31 marca 2024 r.
Sprawozdanie Zarządu AB S.A. z działalności Grupy
za okres od 01.10.2023 do 30.09.2024
Ul. Europejska 4, 55-040 Magnice, Tel (+48 71) 3937 600, fax (+48 71) 39 37 529, www.ab.pl
Kapitał Zakładowy: 16.187.644 PLN; Kapitał Wpłacony: 16.187.644 PLN
Strona 56
XXXIII) OŚWIADCZENIE NA TEMAT DANYCH NIEFINANSOWYCH
Oświadczenie na temat informacji niefinansowych Grupy AB S.A. za rok obrotowy 2023/2024
przedstawiono w odrębnym dokumencie.
Imię i Nazwisko
Stanowisko/Funkcja
Podpis
Andrzej Przybyło
PREZES ZARZĄDU
Krzysztof Kucharski
WICEPREZES ZARZĄDU
Zbigniew Mądry
WICEPREZES ZARZĄDU
Grzegorz Ochędzan
WICEPREZES ZARZĄDU
