Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie S.A.
Za rok zakończony 31 Grudnia 2024 r.
2024
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
1
SPIS TREŚCI
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ .................................................................................................... 3
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ............................................................................................. 5
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ............................................................................................. 6
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM .......................................................................................... 8
DODATKOWE OBJAŚNIENIA DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO .................................................................... 9
1. INFORMACJE PODSTAWOWE, PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ ZASADY
(POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI ................................................................................................. 9
1.1. Nadanie osobowości prawnej ...................................................................................................... 9
1.2. Zakres działalności Giełdy ........................................................................................................... 9
1.3. Oświadczenie o zgodności .......................................................................................................... 9
1.4. Nowe standardy i interpretacje .................................................................................................. 10
1.5. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego .................................................................................. 10
1.6. Zasady (polityka) rachunkowości oraz pozostałe informacje ........................................................ 11
1.7. Sytuacja związana z wojną w Ukrainie ........................................................................................ 12
1.8. Raportowanie w zakresie ESG .................................................................................................... 12
2. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM ..................................................................................... 12
2.1. Czynniki ryzyka finansowego ...................................................................................................... 12
2.2. Ryzyko rynkowe ........................................................................................................................ 13
2.3. Ryzyko kredytowe...................................................................................................................... 15
2.4. Ryzyko utraty płynności ............................................................................................................. 17
2.5. Zarządzanie kapitałem .............................................................................................................. 18
3. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................................... 19
3.1. Rzeczowe aktywa trwałe ............................................................................................................ 19
3.2. Wartości niematerialne ............................................................................................................. 21
3.3. Nieruchomości inwestycyjne ..................................................................................................... 25
3.4. Inwestycje w jednostkach zależnych .......................................................................................... 25
3.5. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych ............................................ 28
3.6. Leasing ..................................................................................................................................... 28
3.7. Aktywa finansowe ..................................................................................................................... 35
3.8. Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami ........................................................................ 43
3.9. Rozliczenia międzyokresowe kosztów (długoterminowe) ............................................................. 44
3.11. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych ........................................................................ 47
3.12. Rozliczenie międzyokresowe przychodów .................................................................................. 48
3.13. Pozostałe zobowiązania ............................................................................................................ 49
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
2
3.14. Zobowiązania handlowe ............................................................................................................ 50
3.15. Odroczony podatek dochodowy ................................................................................................. 50
3.16. Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia ................................................................. 51
3.17. Akcje fantomowe ...................................................................................................................... 52
4. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ............................................. 52
4.1. Przychody ze sprzedaży ............................................................................................................. 52
4.2. Koszty działalności operacyjnej ................................................................................................. 55
4.3. Pozostałe przychody ................................................................................................................. 58
4.4. Pozostałe koszty ....................................................................................................................... 58
4.5. Przychody finansowe................................................................................................................. 58
4.6. Koszty finansowe ...................................................................................................................... 60
4.7. Podatek dochodowy .................................................................................................................. 60
5. NOTA OBJAŚNIAJĄCA DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ............................................ 61
6. POZOSTAŁE NOTY OBJAŚNIAJĄCE ............................................................................................ 63
6.1. Instrumenty finansowe .............................................................................................................. 63
6.2. Dotacje .................................................................................................................................... 63
6.3. Transakcje z jednostkami powiązanymi ...................................................................................... 65
6.4. Informacje o wynagrodzeniach i świadczeniach dla kluczowego personelu kierowniczego ............ 68
6.5. Informacje o wynagrodzeniu firmy audytorskiej ........................................................................... 69
6.6. Zakontraktowane nakłady inwestycyjne...................................................................................... 69
6.7. Zobowiązania warunkowe ......................................................................................................... 69
6.8. Zdarzenia po dacie bilansowej ................................................................................................... 70
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
3
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej
Nota
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Aktywa trwałe:
566 908
562 863
Rzeczowe aktywa trwałe
3.1.
89 090
90 835
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
3.6.4.
15 373
13 572
Wartości niematerialne
3.2.
118 142
124 740
Nieruchomość inwestycyjna
3.3.
7 114
7 502
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych
3.5.
11 652
11 652
Inwestycje w jednostkach zależnych
3.4.
284 405
284 515
Należności z tytułu subleasingu
3.6.6.
7 443
8 517
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
3.15.
13 402
5 168
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
3.7.5.
271
-
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej
przez inne całkowite dochody
3.7.3.
16 201
10 746
Rozliczenia międzyokresowe kosztów
3.9.
3 815
5 616
Aktywa obrotowe:
137 863
166 656
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych
-
5 620
Należności handlowe oraz pozostałe należności
3.7.4.
39 112
50 662
Należności z tytułu subleasingu
3.6.6.
2 449
2 123
Aktywa z tytułu umów z klientami
3.8.
1 047
576
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
3.7.5.
66 094
57 856
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
3.7.6.
29 161
49 819
AKTYWA RAZEM
704 771
729 519
Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
4
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej – ciąg dalszy
Nota
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Kapitał własny:
564 217
600 072
Kapitał podstawowy
3.10.1.
63 865
63 865
Pozostałe kapitały
3.10.2.
807
494
Zyski zatrzymane
3.10.3.
499 545
535 713
Zobowiązania długoterminowe:
78 197
78 490
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
3.11.
1 472
1 271
Zobowiązania z tytułu leasingu
3.6.5.
19 632
19 585
Zobowiązania z tytułu umów z klientami
3.8.
7 408
7 159
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
3.12.
24 895
40 957
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia
3.16.
11 744
-
Pozostałe zobowiązania
3.13.
13 046
9 518
Zobowiązania krótkoterminowe:
62 357
50 957
Zobowiązania handlowe
3.14.
13 853
19 135
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
3.11.
21 396
16 404
Zobowiązania z tytułu leasingu
3.6.5.
6 094
4 644
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych
1 917
-
Zobowiązania z tytułu umów z klientami
3.8.
3 036
3 178
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
3.12.
4
18
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia
3.16.
475
-
Pozostałe zobowiązania
3.13.
15 582
7 578
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM
704 771
729 519
Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
5
Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów
Nota
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Przychody ze sprzedaży
4.1.
274 437
244 966
Koszty działalności operacyjnej
4.2.
(198 170)
(190 953)
Zysk z tytułu odwrócenia odpisu na należności/(Strata) z tytułu utraty
wartości należności
3.7.4.
(619)
(496)
Pozostałe przychody
4.3.
14 956
6 920
Pozostałe koszty
4.4.
(66 009)
(3 184)
Zysk z działalności operacyjnej
24 595
57 253
Przychody finansowe
4.5.
79 515
73 555
Koszty finansowe
4.6.
(7 111)
(1 131)
Zysk przed opodatkowaniem
96 999
129 677
Podatek dochodowy
4.7.
(7 251)
(12 769)
Zysk netto okresu
89 748
116 908
Zysk/(strata) z tytułu wyceny aktywów finansowych wycenianych
w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, netto
3.10.2.
338
691
Zyski/(straty) aktuarialne dotyczące rezerw na świadczenia pracownicze
po okresie zatrudnienia, netto
3.10.2.
(25)
16
Razem pozycje, które nie podlegają przeklasyfikowaniu
do zysku lub straty
3.10.2.
313
707
Razem inne całkowite dochody po opodatkowaniu
313
707
Całkowite dochody razem
90 061
117 615
Podstawowy/rozwodniony zysk na akcję (w złotych)
3.10.5.
2,14
2,79
Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
6
Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Nota
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Razem przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
92 958
51 818
Zysk netto okresu
89 748
116 908
Korekty:
11 813
(53 291)
Podatek dochodowy
4.7.
7 251
12 769
Amortyzacja
5.
18 193
21 015
Odpisy z tytułu utraty wartości/(Odwrócenie odpisu)
3.2., 3.7.5.
15 376
(30)
(Przychody) z tytułu dywidend
4.5.
(72 518)
(63 448)
(Przychody) z aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego
kosztu
3.7.5.
(3 332)
(6 019)
Pozostałe korekty
5.
35 012
(10 836)
Zmiana stanu aktywów i zobowiązań:
11 831
(6 742)
Należności handlowe oraz pozostałe należności
3.7.4.
12 403
(12 490)
Zobowiązania handlowe
3.14.
(5 114)
6 623
Aktywa z tytułu umów z klientami
3.8.
(471)
(33)
Zobowiązania z tytułu umów z klientami
3.8.
107
(332)
Rozliczenia międzyokresowe kosztów długoterminowe
3.9.
1 801
(5 037)
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
3.12.
(16 076)
10 802
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
3.11.
5 193
(2 561)
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe (z wył. zobowiązań
inwestycyjnych i z tyt. dywidendy)
3.13.
1 504
(806)
Rezerwy na zobowiązania i inne obciążenia
3.16.
11 993
(1 407)
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
3.13.
491
(1 501)
Zaliczki na podatek dochodowy otrzymane
od jednostek powiązanych (PGK)
4.7.
9 535
9 344
Podatek dochodowy (zapłacony)/zwrócony
4.7.
(18 138)
(21 143)
-
6 546
Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
7
Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych - ciąg dalszy
Nota
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Razem przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej:
19 801
17 609
Wpływy:
268 763
423 533
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
18 039
-
Dywidendy otrzymane
4.5.
72 518
63 448
Wpływ z tytułu wygaśnięcia depozytów bankowych
i zapadania obligacji
157 433
336 820
Odsetki od aktywów finansowych wycenianych
wg zamortyzowanego kosztu
3.7.5.
2 478
6 176
Wpływy z tytułu dotacji
6.2.
9 251
9 463
Wpływy z tytułu subleasingu (część odsetkowa raty)
4.5.,3.6.6.
579
182
Wpływy z tytułu subleasingu (część kapitałowa raty)
3.6.6.
2 432
2 548
Spłata pożyczki
6.3.2.
6 033
522
Wpływy ze sprzedaży aktywów trwałych przeznaczonych do
sprzedaży
-
4 374
Wydatki:
(248 962)
(405 924)
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych oraz zaliczki na poczet
rzeczowych aktywów trwałych
(6 579)
(14 316)
Nabycie wartości niematerialnych oraz zaliczki na poczet wartości
niematerialnych
(36 433)
(39 818)
Założenie depozytów bankowych, objęcie obligacji, udzielenie
pożyczek
(172 882)
(341 123)
Nabycie aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej
przez inne całkowite dochody
(5 033)
(5 017)
Podwyższenie kapitału w jednostce powiązanej
(28 035)
(5 650)
Razem przepływy pieniężne z działalności finansowej:
(133 420)
(119 625)
Wydatki:
(133 420)
(119 625)
Wypłata dywidendy
3.10.4.
(125 916)
(113 324)
Spłata leasingu (część odsetkowa raty)
4.6.,3.6.5.
(1 598)
(292)
Spłata leasingu (część kapitałowa raty)
3.6.5.
(5 906)
(6 009)
Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych
i ich ekwiwalentów
(20 661)
(50 198)
Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych
w walutach
3
(20)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu
3.7.6.
49 819
100 037
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu
3.7.6.
29 161
49 819
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
8
Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Kapitał własny
Razem
kapitał
własny
Kapitał
podstawowy
Pozostałe
kapitały
Zyski
zatrzymane
Stan na dzień 1 stycznia 2024 r.
63 865
494
535 713
600 072
Dywidendy
-
-
(125 916)
(125 916)
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale
własnym
-
-
(125 916)
(125 916)
Zysk netto za rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
-
-
89 748
89 748
Inne całkowite dochody
-
313
-
313
Całkowite dochody za rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
-
313
89 748
90 061
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
63 865
807
499 545
564 217
Kapitał własny
Razem
kapitał
własny
Kapitał
podstawowy
Pozostałe
kapitały
Zyski
zatrzymane
Stan na dzień 1 stycznia 2023 r.
63 865
(213)
532 129
595 781
Dywidendy
-
-
(113 324)
(113 324)
Transakcje z właścicielami ujęte bezpośrednio w kapitale
własnym
-
-
(113 324)
(113 324)
Zysk netto za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
-
-
116 908
116 908
Inne całkowite dochody
-
707
-
707
Całkowite dochody za rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
-
707
116 908
117 615
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
63 865
494
535 713
600 072
Załączone noty stanowią integralną część niniejszego sprawozdania finansowego.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
9
Dodatkowe objaśnienia do jednostkowego sprawozdania finansowego
1. Informacje podstawowe, podstawa sporządzenia sprawozdania
finansowego oraz zasady (polityka) rachunkowości
1.1. Nadanie osobowości prawnej
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Spółka Akcyjna („Giełda”, „Spółka”) z siedzibą w Warszawie
przy ul. Książęcej 4 została utworzona aktem notarialnym podpisanym w dniu 12 kwietnia 1991 r. i zarejestrowana
w Sądzie Gospodarczym w Warszawie w dniu 25 kwietnia 1991 r. (numer rejestru KRS 0000082312,
NIP 526-025-09-72, Regon 012021984). Giełda jest spółką notowaną na Głównym Rynku GPW od 9 listopada 2010 r.
1.2. Zakres działalności Giełdy
Do zasadniczego zakresu działalności Giełdy należy organizacja giełdowego obrotu instrumentami finansowymi
oraz działalność związana z tym obrotem. Jednocześnie Giełda organizuje alternatywny system obrotu, a także
prowadzi działalność w zakresie edukacji, promocji i informacji związanej z funkcjonowaniem rynku kapitałowego.
Spółka prowadzi obsługę następujących rynków:
▪ Główny Rynek GPW: obrót akcjami, innymi instrumentami finansowymi o charakterze udziałowym
oraz innymi instrumentami rynku kasowego, a także instrumentami pochodnymi,
▪ NewConnect: obrót akcjami i innymi instrumentami finansowymi o charakterze udziałowym małych
i średnich spółek,
▪ Catalyst: obrót obligacjami korporacyjnymi, komunalnymi, spółdzielczymi, skarbowymi i listami zastawnymi
prowadzony przez Giełdę i BondSpot S.A. („BondSpot”).
▪ GlobalConnect: obrót akcjami spółek zagranicznych wprowadzanych przez Wprowadzających Animatorów
Rynku (WAR) bez zgody emitenta.
1.3. Oświadczenie o zgodności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z wymogami Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”
1
), które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Dla sprawozdań finansowych Giełdy za rok obrotowy rozpoczynający się z dniem 1 stycznia 2024 r. obowiązują
następujące nowe standardy i zmiany do istniejących standardów, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską:
▪ Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” - prezentacja zobowiązań jako krótkoterminowe
lub długoterminowe,
▪ Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” - zobowiązania długoterminowe z kowenantami,
▪ Zmiany do MSSF 16 „Leasing” - zobowiązania leasingowe w transakcjach sprzedaży i leasingu zwrotnego,
▪ Zmiany do MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych” oraz MSSF 7 „Instrumenty finansowe - ujawnienie
informacji” - umowy finansowania zobowiązań wobec dostawców.
1
Międzynarodowe Standardy Rachunkowości, Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi interpretacje
ogłoszone w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
10
Powyższe zmiany do MSSF nie miały istotnego wpływu na dane zaprezentowane w niniejszym sprawozdaniu
finansowym.
Najważniejsze zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania finansowego
przedstawione zostały w dalszych częściach niniejszego sprawozdania. Zasady te stosowane były we wszystkich
prezentowanych okresach w sposób ciągły, o ile nie podano inaczej.
1.4. Nowe standardy i interpretacje
Giełda nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych standardów i interpretacji, które zostały
już opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejską lub przewidziane są do zatwierdzenia w najbliższej
przyszłości, a które wejdą w życie po dniu bilansowym.
1.4.1. Standardy i interpretacje zatwierdzone przez Unię Europejską
Dla okresów rozpoczynających się po 1 stycznia 2025 r. wejdą w życie następujące zmiany, które zostały już
zatwierdzone przez Unię Europejską:
▪ Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” - brak wymienialności waluty.
1.4.2. Standardy i interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez Unię Europejską
MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez
Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, interpretacji
oraz zmian do nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji nie zostały
jeszcze przyjęte do stosowania w UE.
Standard
Data wejścia w życie (RMSR)
Nowy standard MSSF 18 dotyczący prezentacji i ujawnień informacji w sprawozdaniach
finansowych
1 stycznia 2027 r.
Nowy standard MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienie
informacji”
1 stycznia 2027 r.
Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe i MSSF 7 „instrumenty finansowe – ujawnienia
informacji” – zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych
1 stycznia 2026 r.
Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych
Standardów Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements Volume 11)
1 stycznia 2026 r.
Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 – Umowy odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od natury
1 stycznia 2026 r.
Giełda zamierza zastosować zmiany, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności, od momentu ich
wejścia w życie.
Spółka jest w trakcie analizy, jaki wpływ powyższe standardy będą miały na jej sprawozdanie finansowe.
1.5. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Giełdy w dniu 25 marca 2025 r.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
11
1.6. Zasady (polityka) rachunkowości oraz pozostałe informacje
1.6.1. Waluta funkcjonalna i prezentacyjna
Jednostkowe sprawozdanie finansowe jest przedstawione w walucie złoty polski (PLN), która jest walutą funkcjonalną
Giełdy, a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach złotych polskich (tys. zł).
1.6.2. Podstawa sporządzenia
Przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania finansowego zastosowano zasadę kosztu historycznego z wyjątkiem
aktywów finansowych wycenianych według wartości godziwej.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności.
1.6.3. Dokonane osądy i oszacowania
Sporządzenie jednostkowego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga ujęcia pewnych znaczących
szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu Giełdy stosowania własnego osądu przy stosowaniu przyjętych
przez Giełdę zasad rachunkowości. Oszacowania i osądy księgowe są poddawane nieustannej weryfikacji. Szacunki
i oceny przyjęte na potrzeby sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego są oparte na doświadczeniu
wynikającym z analizy danych historycznych oraz analizie i przewidywaniach odnośnie do przyszłych zdarzeń, które
zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu Giełdy, w danej sytuacji wydają się zasadne.
Szczegóły dotyczące dokonanych osądów i oszacowań zostały umieszczone i wyróżnione w treści not do niniejszego
sprawozdania finansowego.
1.6.4. Wybrane zasady (polityka) rachunkowości
Wybrane zasady (polityka) rachunkowości zostały umieszczone w treści not do niniejszego sprawozdania
finansowego.
Giełda przedstawia pojedyncze sprawozdanie z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów.
1.6.5. Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych
Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień
ich przeprowadzenia, odpowiednio po kursie:
▪ faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji - w przypadku operacji sprzedaży
lub kupna walut lub operacji zapłaty należności lub zobowiązań,
▪ średnim kursie ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień -
w przypadku pozostałych operacji.
Na dzień bilansowy:
▪ pozycje pieniężne wyrażone w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu zamknięcia,
▪ pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej przelicza się przy
zastosowaniu kursu wymiany z dnia transakcji,
▪ pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu
wymiany z dnia ustalenia wartości godziwej.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
12
Zyski i straty z tytułu różnic kursowych powstałe w wyniku rozliczenia transakcji w walucie obcej oraz wyceny
bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w zysku lub stracie
bieżącego okresu.
1.6.6. Sprawozdawczość dotycząca segmentów
Informacje dotyczące segmentów operacyjnych prezentowane są jedynie w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. („GK GPW”, „Grupa”).
1.7. Sytuacja związana z wojną w Ukrainie
24 lutego 2022 r. wybuchł konflikt zbrojny w Ukrainie. Społeczność międzynarodowa zareagowała wprowadzeniem
sankcji przeciwko Rosji. W związku z wpływem tego konfliktu na sytuację polityczno – gospodarczą w Europie i na
świecie GPW uwzględniła zalecenia KNF dla emitentów papierów wartościowych, wydane 2 marca 2022 r.
W związku z powyższym GPW:
▪ przeprowadziła analizę potencjalnych ryzyk wynikających z konfliktu, które mogą mieć wpływ na działalności
GPW (nota 4.4.2. w Sprawozdaniu Zarządu z działalności jednostki dominującej i Grupy Kapitałowej Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.) oraz,
▪ przeprowadziła analizę potencjalnego wpływu konfliktu na sprawozdanie finansowe kontekście oceny
zdolności GPW do kontynuacji działalności.
Spółka nie posiada bezpośrednich inwestycji/ekspozycji wobec podmiotów prowadzących działalność
w Ukrainie/Rosji. GPW nie posiada istotnych aktywów w walucie obcej powiązanej z obszarami wojny, w związku
z czym nie przewiduje się, żeby wahania kursów walutowych miały istotny wpływ na sytuację finansową Spółki.
Spółka śledzi i monitoruje rozwój sytuacji związany z konfliktem zbrojnym w Ukrainie, a także analizuje potencjalne
negatywne konsekwencje konfliktu na działalność Spółki w celu podjęcia niezbędnych działań łagodzących
potencjalny wpływ. Biorąc pod uwagę istotną niepewność wynikającą z dalszego rozwoju konfliktu, na dzień
sporządzenia sprawozdania finansowego, długoterminowe skutki konfliktu są niemożliwe do określenia.
Na podstawie aktualnie dostępnych informacji oraz przeprowadzonych analiz na dzień 31 grudnia 2024 r. GPW nie
zidentyfikowała istotnych niepewności dotyczących zdarzeń lub okoliczności, które mogłyby nasuwać poważne
wątpliwości, co do jej zdolności do kontynuowania działalności.
1.8. Raportowanie w zakresie ESG
Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) w swoim corocznym stanowisku publicznym
określającym europejskie wspólne priorytety nadzorcze w odniesieniu do rocznych raportów finansowych za rok
2024, wskazał, między innymi jako priorytety, zgodność z ESRS raportowania w zakresie zrównoważonego rozwoju,
w obszarze oceny istotności, zakresu i struktury raportu, jak również ujawnień dotyczących taksonomii.
Sprawozdanie dot. zrównoważonego rozwoju za 2024 r. stanowi element Sprawozdania Zarządu z działalności
Jednostki Dominującej i Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
2. Zarządzanie ryzykiem finansowym
2.1. Czynniki ryzyka finansowego
Giełda narażona jest na następujące rodzaje ryzyka finansowego:
▪ ryzyko rynkowe:
ryzyko zmiany wartości godziwej lub przepływów pieniężnych w wyniku zmian stóp procentowych,
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
13
ryzyko walutowe,
ryzyko cenowe,
▪ ryzyko utraty płynności.
Program zarządzania ryzykiem finansowym Giełdy skupia się na nieprzewidywalności rynków finansowych i wskazuje
działania, które minimalizują potencjalny niekorzystny wpływ ww. nieprzewidywalności na wyniki finansowe Giełdy.
Organem odpowiedzialnym za zarządzanie ryzykiem finansowym jest Zarząd Giełdy. W Giełdzie funkcjonują komórki
odpowiedzialne za zapewnienie płynności finansowej (także w zakresie walut obcych), windykacji należności
oraz terminowego regulowania zobowiązań (w tym zobowiązań publicznoprawnych).
2.2. Ryzyko rynkowe
2.2.1. Ryzyko zmiany przepływów pieniężnych oraz wartości godziwej w wyniku zmiany
stóp procentowych
Giełda narażona jest na ryzyko stopy procentowej w stopniu umiarkowanym.
Giełda inwestuje wolne środki pieniężne w lokaty bankowe, obligacje skarbowe, obligacje korporacyjne oraz inne
instrumenty, których oprocentowanie jest stałe lub zmienne, negocjowane i ustalane w chwili zawarcia kontraktu
i którego wysokość jest na poziomie rynkowych stóp procentowych obowiązujących na moment zawarcia lokaty
(zakupu instrumentu). W sytuacji wzrostu rynkowych stóp procentowych, Giełda uzyskuje wyższe przychody z tytułu
odsetek dla instrumentów opartych o zmienne oprocentowanie oraz niższe dla instrumentów o stałym
oprocentowaniu, natomiast w przypadku spadku rynkowych stóp procentowych, Giełda osiąga niższe przychody
z tytułu odsetek dla instrumentów opartych o zmienne oprocentowanie oraz wyższe dla instrumentów o stałym
oprocentowaniu.
Giełda określa wpływ ryzyka zmiany stóp procentowych w oparciu o analizę wrażliwości przy założeniu zmian stóp
procentowych o 0,5 p.p. (i przy zachowaniu innych czynników niezmiennych). Na podstawie przeprowadzonej analizy
określono możliwy wpływ zmiany przychodów finansowych na wynik finansowy przed opodatkowaniem. Analiza
wrażliwości w 2024 r. wykazała, że wzrost (odpowiednio spadek) stóp procentowych o 0,5 p.p. spowodowałby wzrost
(odpowiednio spadek) przychodów finansowych o 452 tys. zł, powodując analogiczne zmiany wyniku finansowego
przed opodatkowaniem.
Poniższe tabele prezentują analizę aktywów i zobowiązań finansowych w oparciu o datę zapadalności instrumentu.
Wartość aktywów finansowych prezentowana jest przed pomniejszeniem o oczekiwane straty kredytowe (wartość
brutto). Wysokość odpisów została ujawniona w notach 3.7.5. oraz 3.7.6. Pozycje aktywów i zobowiązań finansowych,
które nie zostały zaprezentowane w tabelach poniżej, nie są oprocentowane.
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Data zapadalności do 1 roku
1-5 lat
Razem
< 1 m-ca
1-3 m-ce
> 3 m-cy
Razem
Udzielone pożyczki
-
-
-
-
1 084
1084
Razem długoterminowe
-
-
-
-
1 084
1084
Obligacje korporacyjne
-
29 758
20 192
49 950
-
49 950
Lokaty bankowe
34 703
-
-
34 703
-
34 703
Udzielone pożyczki
198
721
5 088
6 007
-
6 007
Rachunki bieżące (pozostałe)
5 095
-
-
5 095
-
5 095
Razem krótkoterminowe
39 996
30 479
25 280
95 755
-
95 755
Razem aktywa finansowe
39 996
30 479
25 280
95 755
1 084
96 839
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
14
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Data zapadalności do 1 roku
< 1 m-ca
1-3 m-ce
> 3 m-cy
Razem
Obligacje korporacyjne
-
9 917
46 981
56 898
Lokaty bankowe
19 533
15 099
-
34 632
Udzielone pożyczki
1 007
-
-
1 007
Rachunki bieżące (pozostałe)
15 218
-
-
15 218
Razem krótkoterminowe
35 758
25 016
46 981
107 755
Razem aktywa finansowe
35 758
25 016
46 981
107 755
2.2.2. Ryzyko zmiany kursów walut
Giełda jest narażona na umiarkowane ryzyko zmiany kursów walut. Spółka pozyskuje przychody zarówno w polskich
złotych, jak i w euro. Koszty są ponoszone przez Giełdę głównie w polskich złotych, a także m.in. w euro, dolarach
amerykańskich i funtach brytyjskich. Spółka stosuje aktywne podejście do zarządzania ryzykiem walutowym, w celu
jego minimalizacji, wykorzystując instrumenty FX SWAP oraz FX Forward, jak również stosuje hedging naturalny.
Poniższa tabela przedstawia pozycję walutową Giełdy w podziale na poszczególne składniki instrumentów
finansowych.
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
(przeliczenie na PLN po kursie z dnia bilansowego)
PLN
EUR
USD
GBP
AMD
Łączna wartość
bilansowa w
PLN
Aktywa finansowe wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
66 365
-
-
-
-
66 365
Należności handlowe (netto)
15 388
9 132
-
-
-
24 520
Pozostałe należności *
3 157
18
8
24
-
3 207
Należności z tytułu subleasingu
6 585
3 307
-
-
-
9 892
Środki pieniężne i ich
ekwiwalenty
28 620
66
475
-
-
29 161
Razem aktywa
120 115
12 523
483
24
-
133 145
Zobowiązania handlowe
13 432
391
30
-
-
13 853
Zobowiązania z tyt. leasingu
21 708
3 575
443
-
-
25 726
Pozostałe zobowiązania **
21 201
-
-
171
3 546
24 918
Razem zobowiązania
56 341
3 966
473
171
3 546
64 497
Pozycja walutowa netto
63 774
8 557
10
(147)
(3 546)
68 648
* Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych.
** Nie uwzględnia zobowiązań z tytułu podatku VAT oraz innych zobowiązań publiczno-prawnych.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
15
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
(przeliczenie na PLN po kursie z dnia bilansowego)
PLN
EUR
USD
GBP
AMD
Łączna wartość
bilansowa w
PLN
Aktywa finansowe wyceniane wg
zamortyzowanego kosztu
57 856
-
-
-
-
57 856
Należności handlowe (netto)
14 775
9 801
-
-
-
24 576
Pozostałe należności *
12 607
21
45
26
-
12 699
Należności z tytułu subleasingu
7 008
3 632
-
-
-
10 640
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
49 806
5
8
-
-
49 819
Razem aktywa
142 052
13 459
53
26
-
155 590
Zobowiązania handlowe
19 042
81
12
-
-
19 135
Zobowiązania z tyt. leasingu
19 552
4 178
499
-
-
24 229
Pozostałe zobowiązania **
14 031
-
-
-
3 038
17 069
Razem zobowiązania
52 625
4 259
511
-
3 038
60 433
Pozycja walutowa netto
89 427
9 200
(458)
26
(3 038)
95 157
* Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych.
** Nie uwzględnia zobowiązań z tytułu podatku VAT oraz innych zobowiązań publiczno-prawnych.
Na podstawie przeprowadzonej analizy wrażliwości, na dzień 31 grudnia 2024 r., zmiana średniego kursu wymiany
złotego polskiego na waluty obce o 10%, przy założeniu braku zmian pozostałych czynników, spowodowałaby
umiarkowane zmiany wyniku finansowego przed opodatkowaniem, co przedstawia poniższa tabela. Spadek kursów
walut o 10% spowoduje przeciwną zmianę zysku przed opodatkowaniem o poniższe wartości.
Wpływ wzrostu kursu waluty o 10% na zysk przed opodatkowaniem
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
EUR
525
557
USD
1
(46)
GPB
(15)
3
AMD
(355)
(304)
Łączny wpływ na zysk przed opodatkowaniem
156
210
2.2.3. Ryzyko cenowe
Ze względu na specyfikę działalności, Giełda nie jest narażona na ryzyko cenowe dotyczące fluktuacji cen materiałów,
surowców czy towarów masowych.
W niewielkim stopniu Giełda narażona jest na ryzyko cenowe dotyczące posiadanych kapitałowych papierów
wartościowych wycenianych w wartości godziwej. Szczegóły ujętych inwestycji znajdują się w nocie 3.7.3. Ich wpływ
na wyniki Giełdy został zaprezentowany w sekcji innych całkowitych dochodów dla instrumentów wycenianych
w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
2.3. Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe jest rozumiane jako ryzyko poniesienia strat w wyniku niewywiązania się kontrahenta z zobowiązań
wobec Giełdy lub jako ryzyko spadku wartości ekonomicznej wierzytelności w wyniku pogorszenia się zdolności
kontrahenta do obsługi zobowiązań.
Ryzyko kredytowe związane z należnościami z tytułu świadczonych usług jest ograniczane przez Zarząd Giełdy
poprzez ocenę bieżącej wiarygodności kontrahentów. W ocenie Zarządu Giełdy, w Spółce nie występuje znacząca
koncentracja ryzyka kredytowego związanego z należnościami z tytułu świadczonych usług.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
16
W Giełdzie obowiązują uchwały Zarządu Giełdy, które ustalają odroczone terminy płatności zróżnicowane
w zależności od grup kontrahentów. Terminy płatności dla kontrahentów wynoszą 21 dni.
Wiarygodność kontrahentów weryfikowana jest zgodnie z wewnętrznym regulaminem oraz z dobrymi praktykami
rynku kapitałowego dotyczącymi emitentów papierów wartościowych i Członków Giełdy.
Odzwierciedleniem maksymalnego obciążenia Giełdy ryzykiem kredytowym jest wartość bilansowa posiadanych
należności handlowych, lokat bankowych, obligacji korporacyjnych, certyfikatów depozytowych oraz innych
papierów wartościowych.
W skład portfela inwestycyjnego Giełdy wchodzą papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa lub
instrumenty dłużne korporacyjne. W przypadku tych drugich możliwe jest inwestowanie jedynie w papiery
z przyznanym ratingiem lub zabezpieczone przez inny podmiot z ratingiem. Do tego każdy emitent obligacji musi
posiadać stabilną sytuację finansową. Ponadto realizowane są inwestycje w instrumenty o nieodległym terminie
zapadalności, który jest skorelowany z oczekiwanymi potrzebami płynnościowymi Giełdy. Dzięki temu ekspozycja
na ryzyko z tytułu utraty korzyści lub ewentualnych strat z tego powodu jest minimalizowana.
Poniższa tabela przedstawia ekspozycję Giełdy na ryzyko kredytowe.
Stan na dzień 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Należności handlowe (netto)
24 520
24 576
Pozostałe należności*
3 207
12 699
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
29 161
49 819
Aktywa z tytułu umów z klientami
1 047
576
Należności z tytułu subleasingu
9 892
10 640
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
66 365
57 856
Łączna ekspozycja Spółki na ryzyko kredytowe
134 192
156 166
* Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych.
Zarządzanie ryzykiem kredytowym jest realizowane przez Giełdę również poprzez dywersyfikację banków, w których
lokowane są nadwyżki środków pieniężnych. Dzięki temu ekspozycja na ryzyko z tytułu oczekiwanych strat
kredytowych jest minimalizowana.
Klasyfikację środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, pod kątem ryzyka przedstawia poniższa tabela. Ponieważ
Giełda nie nadaje im własnych ratingów, zastosowano zewnętrzne ratingi kredytowe. W przypadku braku ratingu
pojedynczego kontrahenta, w analizie wykorzystano rating jednostki dominującej w grupie kapitałowej, do której dany
kontrahent należy.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
A-
7 007
15 092
Baa
22 154
34 727
Razem
29 161
49 819
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
17
Poniższe tabele prezentują zmiany wysokości odpisu na oczekiwane straty kredytowe w podziale na aktywa
finansowe.
Rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Należności
handlowe
Środki pieniężne
i ich ekwiwalenty
Aktywa finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego
kosztu
Razem
Stan na początek okresu
2 321
35
49
2 405
Utworzenie odpisu
1 802
20
1 368
3 190
Rozwiązanie odpisu
(1 746)
(35)
(49)
(1 830)
Stan na koniec okresu
2 377
20
1 368
3 765
Rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Należności
handlowe
Środki pieniężne
i ich ekwiwalenty
Aktywa finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego
kosztu
Razem
Stan na początek okresu
2 295
49
39
2 383
Utworzenie odpisu
1 580
138
89
1 807
Rozwiązanie odpisu
(1 084)
(152)
(79)
(1 315)
Należności spisane w trakcie okresu jako
nieściągalne
(470)
-
-
(470)
Stan na koniec okresu
2 321
35
49
2 405
W przypadku należności handlowych Giełda stosuje uproszczone podejście i szacuje odpis w całym okresie życia
należności. Dla środków pieniężnych i ich ekwiwalentów odpis na oczekiwane straty kredytowe jest w całości
dokonywany w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym. Odpisy dla aktywów finansowych
wycenianych według zamortyzowanego kosztu również objęte są 12-miesięcznym odpisem na oczekiwane straty
kredytowe. Natomiast, w przypadku aktywów, dla których ryzyko kredytowe znacząco wzrosło od momentu
początkowego ujęcia, szacuje się odpis na cały okres życia instrumentu.
2.4. Ryzyko utraty płynności
Z analizy sytuacji finansowej i majątkowej Giełdy wynika, że Giełda nie jest istotnie narażona na ryzyko utraty
płynności.
Analiza struktury aktywów Giełdy wskazuje na istotny udział wartości środków płynnych w sumie bilansowej, a więc
dobrą sytuację Giełdy w zakresie płynności.
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Wartość
% aktywów
ogółem
wartość
% aktywów
ogółem
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
29 161
4,1%
49 819
6,8%
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego
kosztu
66 365
9,4%
57 856
7,9%
Aktywa inne niż środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz
aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego
kosztu
609 245
86,5%
621 844
85,2%
Aktywa razem
704 771
100,0%
729 519
100,0%
Z analizy struktury pasywów wynika, że zaangażowanie kapitałów własnych w finansowanie działalności Giełdy w roku
2024 kształtowało się poziomie ponad 80,1% (na dzien 31 grudnia 2023 r.: 82,3%).
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
18
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
wartość
% pasywów
ogółem
wartość
% pasywów
ogółem
Kapitał własny
564 217
80,1%
600 072
82,3%
Zobowiązania
140 554
19,9%
129 447
17,7%
Pasywa razem
704 771
100,0%
729 519
100,0%
W celu ograniczenia ryzyka utraty płynności Zarząd Giełdy na bieżąco monitoruje prognozowany poziom środków
płynnych analizując terminy zapadalności aktywów i wymagalności pasywów oraz uwzględniając inne prognozowane
przepływy pieniężne. Poniższa tabela przedstawia umowne niezdyskontowane przepływy pieniężne, dlatego też
pozycje nie odzwierciedlają wartości bilansowych. Z analizy płynności wynika, że Giełda posiada nadwyżkę aktywów
finansowych nad zobowiązaniami finansowymi.
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
do 1 m-ca
1-3 m-ce
3-6 m-cy
6-12 m-cy
1-5 lat
>5 lat
Razem
Należności handlowe (netto)
23 818
702
-
-
-
-
24 520
Pozostałe należności *
3 207
-
-
-
-
-
3 207
Należności z tyt. subleasingu
243
485
726
1 450
8 014
-
10 918
Aktywa finansowe wyceniane
wg zamortyzowanego kosztu
10 842
30 680
10 254
15 656
354
-
67 786
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
29 173
-
-
-
-
-
29 173
Aktywa razem
67 283
31 867
10 980
17 106
8 368
-
135 604
Zobowiązania handlowe
13 755
98
-
-
-
-
13 853
Zobowiązania z tyt. leasingu
615
1 229
1 841
3 680
21 319
-
28 684
Pozostałe zobowiązania **
13 497
-
-
1 411
6 496
3 514
24 918
Zobowiązania razem
27 867
1 327
1 841
5 091
27 815
3 514
67 455
Nadwyżka/(Luka) płynności
39 416
30 540
9 139
12 015
(19 447)
(3 514)
68 149
* Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych.
** Nie uwzględnia zobowiązań z tyt. VAT i innych zobowiązań publiczno-prawnych.
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
do 1 m-ca
1-3 m-ce
3-6 m-cy
6-12 m-cy
1-5 lat
>5 lat
Razem
Należności handlowe (netto)
5 637
18 761
178
-
-
-
24 576
Pozostałe należności *
12 699
-
-
-
-
-
12 699
Należności z tyt. subleasingu
218
425
623
1 246
9 214
-
11 726
Aktywa finansowe wyceniane
wg zamortyzowanego kosztu
1 007
26 370
31 679
-
-
-
59 056
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
49 859
-
-
-
-
-
49 859
Aktywa razem
69 420
45 556
32 480
1 246
9 214
-
157 916
Zobowiązania handlowe
19 049
86
-
-
-
-
19 135
Zobowiązania z tyt. leasingu
497
966
1 406
2 813
21 496
-
27 178
Pozostałe zobowiązania **
6 258
235
353
706
8 135
8 288
23 975
Zobowiązania razem
25 804
1 287
1 759
3 519
29 631
8 288
70 288
Nadwyżka/(Luka) płynności
43 616
44 269
30 721
(2 273)
(20 417)
(8 288)
87 628
* Nie uwzględnia rozliczeń międzyokresowych i należności publiczno-prawnych.
** Nie uwzględnia zobowiązań z tyt. VAT i innych zobowiązań publiczno-prawnych.
2.5. Zarządzanie kapitałem
Celem Giełdy w efektywnym zarządzaniu kapitałem, oprócz zapewnienia zdolności do kontynuowania przez Spółkę
działalności, jest uzyskanie optymalnych korzyści dla wszystkich interesariuszy. Priorytetem Zarządu Giełdy przy
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
19
podejmowaniu decyzji dotyczących struktury finansowania i polityki dywidendowej Spółki jest niski poziom ryzyka
inwestycji przy jednoczesnym uzyskaniu optymalnej stopy zwrotu dla akcjonariuszy. Podejmowane przez Zarząd
w tym zakresie decyzje, mają horyzont długoterminowy i są ukierunkowane na długofalowe budowanie wartości
Giełdy i polskiego rynku kapitałowego. Ponadto Giełda jako podmiot prowadzący rynek regulowany, zobowiązana jest
na mocy Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi do utrzymania minimalnego poziomu kapitału własnego
równego 10 mln zł.
By osiągnąć ww. cele, Giełda korzystała z leasingu (nota 3.6). Ponadto zgodnie z wewnętrzną polityką zarządzania
kapitałem i polityką dywidendową, Giełda corocznie wypłaca dywidendę akcjonariuszom. Intencją Zarządu GPW jest
rekomendowanie Walnemu Zgromadzeniu wypłat dywidend stosownie do rentowności i możliwości finansowych
GPW, na poziomie nie mniejszym niż 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto Grupy
Kapitałowej GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych.
Narzędziem wspierającym Zarząd Giełdy w optymalizacji struktury kapitału i monitorowaniu realizacji wyznaczonych
celów są tzw. Alternatywne Mierniki Wyników Działalności skalkulowane zgodnie z Wytycznymi Europejskiego Urzędu
Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych („ESMA”). Wskaźniki wykorzystywane przez Spółkę do monitorowania
efektów zarządzania kapitałem zostały przedstawione w Sprawozdaniu Zarządu z działalności jednostki dominującej
i Grupy Kapitałowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w nocie 5.1.
3. Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej
3.1. Rzeczowe aktywa trwałe
Wybrane zasady rachunkowości
Rzeczowe aktywa trwałe są ujmowane według cen nabycia lub kosztów poniesionych na ich wytworzenie, rozbudowę
bądź modernizację po pomniejszeniu o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne, a także odpisy z tytułu utraty ich
wartości. Cena nabycia obejmuje kwotę wydatków poniesionych z tytułu nabycia, rozbudowy i modernizacji.
Rzeczowe aktywa trwałe są amortyzowane metodą liniową w okresie przewidywanego użytkowania danego środka
trwałego.
Kategorie rzeczowych aktywów trwałych
Budynki
40 lat
Inwestycje w obcych środkach trwałych
10 lat
Środki transportu
5 lat
Sprzęt komputerowy
3-5 lat
Pozostałe środki trwałe
5-10 lat
Metoda amortyzacji, stawka amortyzacyjna oraz wartość końcowa są okresowo weryfikowane przez Giełdę. Wszelkie
zmiany wynikające z przeprowadzonej weryfikacji ujmuje się jak zmianę szacunków, tzn. prospektywnie.
Grunty nie podlegają amortyzacji.
Rzeczowe aktywa trwałe w budowie są to zaliczane do aktywów trwałych środki trwałe w okresie ich budowy, montażu
lub ulepszenia już istniejącego środka trwałego. Wycenia się je według cen nabycia lub w wysokości ogółu kosztów
pozostających w bezpośrednim związku z ich wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu utraty wartości.
Rzeczowe aktywa trwałe będące w toku budowy lub montażu nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia
budowy.
Składnik rzeczowych aktywów trwałych usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje zbyty lub gdy nie oczekuje się
dalszych korzyści ekonomicznych z jego użytkowania lub zbycia. Zyski lub straty ze sprzedaży/likwidacji rzeczowych
aktywów trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży (jeżeli występują) a ich wartością
netto i są ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu jako pozostałe przychody lub pozostałe koszty.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
20
Wybrane osądy i oszacowania
Giełda określa szacunkowe okresy ekonomicznej użyteczności oraz stawki amortyzacyjne rzeczowych aktywów
trwałych. Szacunki te opierają się na prognozowanych okresach wykorzystania poszczególnych grup aktywów.
Przyjęte okresy ekonomicznej użyteczności mogą ulegać znacznym zmianom w wyniku pojawiających się na rynku
nowych rozwiązań technologicznych, planów Zarządu Giełdy lub intensywności eksploatacji.
Rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Grunty
i budynki
Środki
transportu
i maszyny
Meble,
wyposażenie
i urządzenia
Rzeczowe
aktywa trwałe
w budowie
Razem
Wartość księgowa netto na początek okresu
59 849
20 925
67
9 994
90 835
Zwiększenia stanu, z tytułu (+):
1 098
6 226
2
8 353
15 679
Zakupu i modernizacji
-
3 453
2
8 353
11 808
Przeniesienia na aktywa trwałe z aktywów trwałych
w budowie
1 098
2 773
-
-
3 871
Zmniejszenia stanu, z tytułu (-):
(2 870)
(10 524)
(28)
(4 002)
(17 424)
Sprzedaży i likwidacji
(8)
(315)
-
-
(323)
Przeniesienia z aktywów trwałych w budowie
-
-
-
(3 871)
(3 871)
Ujęcia odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości
-
-
-
(131)
(131)
Amortyzacji*
(2 862)
(10 209)
(28)
-
(13 099)
Wartość księgowa netto na koniec okresu
58 077
16 627
41
14 345
89 090
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Wartość początkowa
116 733
105 040
3 641
14 476
239 890
Utrata wartości
-
-
-
(131)
(131)
Umorzenie
(58 656)
(88 413)
(3 600)
-
(150 669)
Wartość księgowa netto
58 077
16 627
41
14 345
89 090
* Amortyzacja w kwocie 5 841 tys. zł została skapitalizowana na wartości niematerialne (prace rozwojowe).
Rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Grunty
i budynki
Środki
transportu
i maszyny
Meble,
wyposażenie
i urządzenia
Rzeczowe
aktywa trwałe
w budowie
Razem
Wartość księgowa netto na początek okresu
61 399
21 412
129
8 138
91 078
Zwiększenia stanu, z tytułu (+):
1 308
10 959
2
10 087
22 356
Zakupu i modernizacji
114
3 922
2
10 087
14 125
Przeniesienia na aktywa trwałe z aktywów trwałych
w budowie
1 194
7 037
-
-
8 231
Zmniejszenia stanu, z tytułu (-):
(2 858)
(11 446)
(64)
(8 231)
(22 599)
Przeniesienia z aktywów trwałych w budowie
-
-
-
(8 231)
(8 231)
Amortyzacji*
(2 858)
(11 446)
(64)
-
(14 368)
Wartość księgowa netto na koniec okresu
59 849
20 925
67
9 994
90 835
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Wartość początkowa
115 655
108 313
3 708
9 994
237 670
Umorzenie
(55 806)
(87 388)
(3 641)
-
(146 835)
Wartość księgowa netto
59 849
20 925
67
9 994
90 835
* Amortyzacja w kwocie 5 549 tys. zł została skapitalizowana na wartości niematerialne (prace rozwojowe).
Do kategorii „środki transportu i maszyny” zalicza się głównie sprzęt IT taki jaki serwery, komputery, urządzenia
sieciowe.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
21
Wybrane zasady rachunkowości
Na każdy dzień bilansowy aktywa niefinansowe Giełdy, z wyjątkiem zapasów i aktywów z tytułu odroczonego podatku
dochodowego, są analizowane pod kątem występowania przesłanek utraty ich wartości.
W przypadku istnienia takiej przesłanki, Giełda dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej (wartość wyższa
z następujących dwóch: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży oraz wartości użytkowej). Za wartość
użytkową uznaje się sumę zdyskontowanych przyszłych korzyści ekonomicznych, które przyniesie dany składnik
aktywów.
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Giełda ocenia, czy wystąpiły przesłanki wskazujące, że dokonany
w poprzednich okresach sprawozdawczych odpis aktualizujący jest zbędny lub też za wysoki. W takim przypadku
odpis lub jego część jest odwracany i wartość danego aktywa jest przywracana do wysokości, jaką miałoby ono, gdyby
nie dokonano wcześniej odpisu aktualizującego wartość (przy uwzględnieniu umorzenia).
Odpis z tytułu utraty wartości ujmowany jest w pozostałych kosztach, a odwrócenie odpisu w pozostałych
przychodach.
W 2024 r. dokonano odpisu na rzeczowych aktywach trwałych w budowie na kwotę 131 tys., który dotyczył nakładów
na aranżację i modernizację jednego z pięter Siedziby Spółki. W 2023 r. Giełda nie dokonała odpisów z tytułu utraty
wartości rzeczowych aktywów trwałych.
3.2. Wartości niematerialne
Wybrane zasady rachunkowości
Wartości niematerialne dzielą się na wartość firmy, pozostałe wartości niematerialne oraz prace rozwojowe.
Pozostałe wartości niematerialne (licencje, prawa autorskie oraz udziały w prawie użytkowania wieczystego gruntu)
są ujmowane według cen nabycia lub kosztów poniesionych na ich wytworzenie po pomniejszeniu o dotychczas
dokonane odpisy amortyzacyjne, a także odpisy z tytułu utraty ich wartości.
Składniki wartości niematerialnych wytwarzane we własnym zakresie są kwalifikowane jako prace badawcze (ujęcie
w kosztach) lub prace rozwojowe (ujęcie w wartościach niematerialnych). Prace rozwojowe ujmowane są
w wysokości kosztów wytworzenia, do których Giełda kwalifikuje wszystkie nakłady, które mogą być bezpośrednio
przyporządkowane czynnościom tworzenia, produkcji i przystosowania tych wartości do użytkowania w sposób
zamierzony przez Zarząd Giełdy. Do nakładów bezpośrednich zalicza się m.in. nakłady na usługi wykorzystane przy
wytwarzaniu, amortyzację wybranych środków trwałych (sprzętu IT) zużytych bezpośrednio na wytworzenie danego
składnika, a także koszty z tytułu świadczeń pracowniczych wynikające bezpośrednio z wytworzenia tego składnika.
Kapitalizacja ww. wydatków dokonywana jest, gdy owe wydatki i związana z nimi wartość niematerialna spełnią
kryteria MSR 38. Prace rozwojowe po ich ukończeniu przeklasyfikowane zostają do odpowiedniej kategorii wartości
niematerialnych.
Pozostałe wartości niematerialne są amortyzowane według metody liniowej w okresie ich przewidywanego
użytkowania. Metoda amortyzacji oraz stawka amortyzacyjna są okresowo weryfikowane przez Giełdę. Wszelkie
wynikające z przeprowadzonej weryfikacji zmiany ujmuje się jak zmianę szacunków, tzn. prospektywnie.
Składnik wartości niematerialnych usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje zbyty lub gdy nie oczekuje się
dalszych korzyści ekonomicznych z jego użytkowania lub zbycia. Zyski lub straty ze sprzedaży/likwidacji wartości
niematerialnych
są określane jako różnica pomiędzy przychodami netto ze zbycia (jeżeli występują) a ich wartością bilansową
i ujmowane w zysku lub stracie bieżącego okresu jako pozostałe przychody lub pozostałe koszty.
Giełda corocznie przeprowadza test sprawdzający czy nie nastąpiła utrata wartości składników aktywów
niematerialnych, które nie są jeszcze dostępne do użytkowania, poprzez porównanie ich wartości bilansowej
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
22
z wartością odzyskiwalną. W celu przeprowadzenia testu pod kątem możliwej utraty wartości, wartość składnika
aktywów niematerialnych, który nie jest jeszcze dostępny do użytkowania jest alokowana do ośrodków
wypracowujących środki pieniężne, które według oczekiwań będą czerpać korzyści z transakcji, dzięki której wartość
tego składnika powstała.
W przypadku, gdy wartość bilansowa danego składnika aktywów (ośrodka generowania środków pieniężnych)
przewyższa jego wartość odzyskiwalną, uznaje się utratę jego wartości i dokonuje odpisu aktualizującego jego wartość
do poziomu wartości odzyskiwalnej. Odpisy aktualizujące dokonuje się w ciężar zysku lub straty bieżącego okresu
jako pozostałe przychody lub pozostałe koszty.
Wybrane osądy i oszacowania
Giełda określa szacunkowe okresy ekonomicznej użyteczności oraz stawki amortyzacyjne dla pozostałych wartości
niematerialnych. Szacunki te opierają się na prognozowanych okresach wykorzystania poszczególnych grup tych
aktywów. Przyjęte okresy ekonomicznej użyteczności mogą ulegać znacznym zmianom w wyniku pojawiających się
na rynku nowych rozwiązań technologicznych, planów Zarządu Giełdy lub intensywności eksploatacji. Przewidywany
okres użytkowania dla wartości niematerialnych wynosi 5 lat. Indywidualne okresy ekonomicznej użyteczności
dotyczą wartości niematerialnych związanych z systemem transakcyjnym UTP, którego przewidywany okres
ekonomicznej użyteczności zakończy się wraz z wprowadzeniem nowego systemu transakcyjnego.
Giełda dokonuje również szacunków dotyczących określenia wartości odzyskiwalnej dla ośrodków wypracowujących
środki pieniężne. W przypadku określania wartości użytkowej Giełda dokonuje szacunków prognozy przyszłych
przepływów pieniężnych oraz stopy dyskontowej.
Rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Licencje
Prawa
autorskie
Prace
rozwojowe
Udział
w prawie
wieczystego
użytkowania
gruntu
Razem
Wartość księgowa netto na początek
okresu
12 480
249
106 361
5 650
124 740
Zwiększenia stanu, z tytułu (+):
7 478
-
42 110
-
49 528
Zakupu i modernizacji
5 155
-
35 861
-
41 016
Kapitalizacji amortyzacji
-
-
6 249
-
6 249
Przeniesienia na WN z kosztów prac
rozwojowych
2 323
-
-
-
2 323
Zmniejszenia stanu, z tytułu (-):
(6 872)
(94)
(49 139)
(81)
(56 186)
Sprzedaży i likwidacji
-
-
(32 890)
-
(32 890)
Przeniesienia z kosztów prac rozwojowych
-
-
(2 323)
-
(2 323)
Ujęcia odpisu aktualizującego z tytułu utraty
wartości
-
-
(13 926)
-
(13 926)
Amortyzacji*
(6 872)
(94)
-
(81)
(7 047)
Wartość księgowa netto na koniec okresu
13 086
155
99 332
5 569
118 142
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Wartość początkowa
199 475
5 193
113 264
6 054
323 986
Utrata wartości
-
-
(13 932)
-
(13 932)
Umorzenie
(186 389)
(5 038)
-
(485)
(191 912)
Wartość księgowa netto
13 086
155
99 332
5 569
118 142
* Amortyzacja w kwocie 408 tys. zł została skapitalizowana na wartości niematerialne (prace rozwojowe).
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
23
Rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Licencje
Prawa
autorskie
Prace
rozwojowe
Udział
w prawie
wieczystego
użytkowania
gruntu
Razem
Wartość księgowa netto na początek
okresu
25 808
358
56 270
5 731
88 167
Zwiększenia stanu, z tytułu (+):
292
-
50 091
-
50 383
Zakupu i modernizacji
292
-
39 194
-
39 486
Kapitalizacji amortyzacji
-
-
10 857
-
10 857
Odwrócenia odpisu aktualizującego z tytułu
utraty wartości
-
-
40
-
40
Zmniejszenia stanu, z tytułu (-):
(13 620)
(109)
-
(81)
(13 810)
Amortyzacji*
(13 620)
(109)
-
(81)
(13 810)
Wartość księgowa netto na koniec okresu
12 480
249
106 361
5 650
124 740
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Wartość początkowa
191 997
5 193
106 367
6 054
309 611
Utrata wartości
-
-
(6)
-
(6)
Umorzenie
(179 517)
(4 944)
-
(404)
(184 865)
Wartość księgowa netto
12 480
249
106 361
5 650
124 740
* Amortyzacja w kwocie 5 308 tys. zł została skapitalizowana na wartości niematerialne (prace rozwojowe).
W 2024 r. Spółka nie poniosła kosztów prac badawczych. W 2023 r. koszty prac badawczych, ujęte sprawozdaniu
z całkowitych dochodów wyniosły 3 245 tys. zł. Jako prace rozwojowe prezentowane są nakłady na wartości
niematerialne wytworzone we własnym zakresie, obejmujące głównie nakłady na projekty dotowane opisane
w nocie 6.2.
W 2024 r. w pozycji „Sprzedaż i likwidacja”, wykazano nakłady na prace rozwojowe sprzedane do Spółek zależnych.
Informacje dotyczące transakcji ujęto w nocie 4.4.
Największym składnikiem wartości niematerialnych w kategorii „Licencje” jest system transakcyjny UTP, przyjęty
do użytkowania 15 kwietnia 2013 r. Okres ekonomicznej użyteczności systemu UTP został przedłużony
z 31 października 2024 r. do 31 sierpnia 2025 r. (w 2025 r. termin ten zostanie odpowiednio wydłużony – do momentu
wdrożenia nowego systemu transakcyjnego), a jego wartość netto na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosła 3 174 tys. zł
(na dzień 31 grudnia 2023 r. 7 935 tys. zł).
3.2.1. Testy na utratę wartości składników niematerialnych – niezakończone prace
rozwojowe
Nowy System Transakcyjny
Na dzień 31 grudnia 2024 r., w związku z koniecznością przeprowadzenia testów na utratę wartości, wartości
niematerialnych i prawnych nieoddanych do użytkowania, wartość odzyskiwalna została Nowego Systemu
Transakcyjnego została oszacowana w oparciu o metodę DCF. Szczegółową prognozą przepływów środków
pieniężnych objęto okres 2025-2029 na poziomie ośrodków wypracowujących środki pieniężne. Za ośrodek
generujący przepływy pieniężne dla projektu Nowy System Transakcyjny została uznana spółka GPW.
Stopę dyskontową do wyliczenia bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych oszacowano jako średni
ważony koszt kapitału spółki, na podstawie danych rynkowych o stopach wolnych od ryzyka, wartości oczekiwanej
stopy zwrotu z rynku oraz współczynnika beta dla odpowiedniego sektora za lewarowanego w oparciu o rynkową
strukturę dług/kapitał.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
24
Główne założenia przyjęte do modelu, w celu określenia wartości użytkowej projektu na 31 grudnia 2024 r., w oparciu
o założenia finansowe GPW na lata 2025 -2029 obejmują:
▪ średni ważony koszt kapitału na poziomie 9,3%,
▪ średnioroczne zmiany przychodów i kosztów, na poziomie nieodbiegającym istotnie od założeń
prezentowanych w Strategicznych Kierunkach Rozwoju GK GPW.
▪ stopa wzrostu po okresie prognozy równa 2,0%.
W efekcie przeprowadzonego testu na utratę wartości stwierdzono, że na dzień 31 grudnia 2024 r. nie wystąpiła
konieczność utworzenia odpisu z tytułu utraty wartości analizowanego projektu. Dodatkowo, przeprowadzona analiza
wrażliwości wykazała, iż żadna racjonalna zmiana kluczowych założeń modelu wyceny nie powinna spowodować
konieczności utworzenia odpisu z tytułu utraty wartości.
W związku z planami zaniechania bądź ograniczenia zakresu projektów inwestycyjnych w toku, przeprowadzono
również testy dla niżej wymienionych składników wartości niematerialnych i prawnych nieoddanych do użytkowania:
GPW Data
GPW Data to projekt, który oryginalnie zakładał zbudowanie systemu wykorzystującego techniki sztucznej inteligencji
w celu wspierania decyzji inwestycyjnych uczestników rynku kapitałowego. Przewidywano zbudowanie dwóch
głównych modułów: narzędzia wspierające inwestorów („NWI”) oraz system sprawozdawczy wraz z repozytorium
danych giełdowych. W ramach prac przedwdrożeniowych przygotowano demonstrator technologii obejmujący
wybrane funkcje rozwiązania, jednak przeprowadzona analiza wskazuje, że możliwości wykorzystania narzędzi
wspierania inwestorów w przyszłości są bardzo ograniczone, a ewentualna komercjalizacja może nie być dla Spółki
ekonomicznie uzasadniona z uwagi na zmiany uwarunkowań wynikające z postępu technologii. W efekcie
przeprowadzonej analizy projektu GPW Data, Zarząd Giełdy podjął decyzję o zaprzestaniu rozwoju funkcjonalności
NWI. W związku z powyższym dokonano odpisu nakładów dotyczących modułu NWI w kwocie: 3 632 tys. zł. W ramach
projektu wdrożenia GPW Data powstaje nowoczesny system sprawozdawczy dla emitentów oraz repozytorium
ustrukturyzowanych danych giełdowych. Po analizie Zarząd Giełdy podjął decyzję o kontynuacji prac nad
przygotowaniem systemu sprawozdawczości do wdrożenia produkcyjnego. Intencją Spółki jest dokończenie
i uruchomienie tego rozwiązania. Wartość bilansowa nakładów poniesionych na system sprawozdawczości na dzień
31 grudnia 2024 r. wynosi 3 414 tys. zł.
GPW Private Market
GPW Private Market to projekt, którego celem było zbudowanie platformy opartej o technologię blockchain, służącej
do tokenizacji aktywów. Zasadnicze zmiany warunków regulacyjnych wpłynęły na możliwość wdrożenia projektu
w zakładanym zakresie. Po przeprowadzonej analizie projektu GPW Private Market, Zarząd GPW ocenił, że Spółka nie
będzie angażować się w najbliższym czasie w crowdfunding z uwagi na wątpliwą ekonomiczną zasadność tej
działalności dla GPW oraz wysokie ryzyko reputacyjne, a w związku z tym nie będzie wykorzystywać wyników projektu
w tym obszarze. Natomiast wciąż jest planowany rozwój tokenizacji aktywów niefinansowych, przy czym oceniono,
że w związku ze zmianami warunków regulacyjnych oraz brakiem kontroli nad zbudowanym rozwiązaniem (mimo
przewodnictwa w konsorcjum oraz zdecydowanie najwyższego wkładu własnego w projekt, GPW ma prawo jedynie
do 34,5% wytworzonego rozwiązania) GPW nie posiada kontroli nad ewentualnym wykorzystaniem dotychczasowych
prac. Po analizie wszystkich czynników opisanych powyżej Zarząd podjął decyzję utworzeniu odpisu na pełną wartość
dotychczasowych nakładów na projekt GPW Private Market, w kwocie 10 294 tys. zł.
W wyniku powyższych działań, dokonano odpisów z tytułu utraty wartości składników niematerialnych nieoddanych
do użytkowania na łączną kwotę 13 932 tys. zł. Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość bilansowa niezakończonych prac
rozwojowych, uwzględniająca powyższe odpisy wynosiła 99 332 tys. zł.
Na dzień 31 grudni 2023 r. odwrócono odpisy z tytułu utraty wartości składników niematerialnych i prawnych
nieoddanych do użytkowania, na kwotę 40 tys. zł., a ich wartość bilansowa wynosiła: 106 361 tys. zł.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
25
3.3. Nieruchomości inwestycyjne
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda ujmuje nieruchomości inwestycyjne zgodnie z modelem opartym na cenie nabycia lub koszcie wytworzenia.
Zmiany wartości bilansowej nieruchomości inwestycyjnej na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz na dzień 31 grudnia 2023 r.
przedstawiały się następująco:
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Wartość księgowa netto na początek okresu
7 502
7 889
Amortyzacja
(388)
(387)
Wartość księgowa netto na koniec okresu
7 114
7 502
Nieruchomość inwestycyjna dotyczy części budynku przy ul. Książęcej 4 będącego własnością GPW, która
wynajmowana jest spółkom z Grupy GPW. Okres amortyzacji nieruchomości inwestycyjnej został ustalony na 40 lat
(do maja 2043 r.), a zastosowana stawka amortyzacji wynosi 2,5% (metoda liniowa).
Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnej na dzień 31 grudnia 2024 r. została oszacowana na kwotę
12 929 tys. zł (31 grudnia 2023 r. 14 415 tys. zł) przy wykorzystaniu podejścia dochodowego oraz techniki kapitalizacji
prostej dla określenia wartości nieruchomości o zastosowaniu komercyjnym. Wartość godziwa została ustalona na
poziomie 3 hierarchii wartości godziwej.
Informacja o przychodach i kosztach generowanych przez nieruchomość inwestycyjną została zaprezentowana
odpowiednio w nocie 4.3 i nocie 4.4.
3.4. Inwestycje w jednostkach zależnych
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda ujmuje inwestycje w jednostkach zależnych w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Giełda posiadała udziały w następujących spółkach zależnych:
▪ Towarowa Giełda Energii S.A. („TGE”) – 100,00%
▪ BondSpot S.A. („BondSpot”) – 97,23%
▪ GPW Benchmark S.A. („GPWB”) – 100,00%
▪ GPW Ventures ASI S.A. („GPWV”) – 100,00%
▪ GPW Tech S.A. („GPWT”) – 100,00%
▪ GPW Private Market S.A. (“GPW PM”) – 100,00%
▪ GPW Logistics S.A. (“GPWL”) – 99,88% (na dzień 31 grudnia 2023 r. 95,00%)
▪ GPW DAI S.A. – 100,00 %
▪ Armenia Securities Exchange OJSC (“AMX”) – 72,22% (na dzień 31 grudnia 2023 r. 65,02%).
W dniu 20 lutego 2024 r. GPW dokonała zapisu na akcje GPW DAI S.A. oraz dokonała płatności za te akcje, w oparciu
o uchwałę Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia, z dnia 15 grudnia 2023 r., w sprawie podwyższenia kapitału
zakładowego o 10 000 zł poprzez emisję 10 000 akcji zwykłych imiennych serii C o wartości nominalnej 1 zł na akcję
oraz uchwałę z dnia 15 lutego, wyznaczającą dzień otwarcia i zamknięcia subskrypcji akcji nowej emisji. Cenę
emisyjną akcji ustalono na 170,10 zł.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
26
W czerwcu 2024 r. na skutek umorzenia 9,9% akcji AMX udział GPW w spółce AMX wzrósł z poziomu 65,02%
do 72,22%.
Dnia 19 września 2024 r., Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki GPW Tech S.A. podjęło uchwałę w sprawie
podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję 4 000 000 akcji zwykłych imiennych serii F o wartości nominalnej
1 zł na akcje w drodze subskrypcji prywatnej. Cenę emisyjną akcji ustalono na 1 zł. Akcje w całości zostały objęte
przez GPW.
Dnia 3 października 2024 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki GPW DAI S.A. podjęło uchwałę w sprawie
podwyższenia kapitału zakładowego o 13 397 000 zł poprzez emisję 13 397 000 akcji zwykłych imiennych serii
D o wartości nominalnej 1 zł na akcję. Cenę emisyjną akcji ustalono na 1 zł. Akcje w całości zostały objęte przez GPW.
Dnia 12 listopada 2024 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki GPW Logistics S.A., podjęło uchwałę w sprawie
podwyższenia kapitału zakładowego poprzez emisję 8 937 000 akcji zwykłych imiennych serii D o wartości nominalnej
1 zł na akcje w drodze subskrypcji prywatnej. Cenę emisyjną akcji ustalono na 1 zł. Akcje w całości zostały objęte przez
GPW. W związku z powyższym udział GPW w spółce GPWL wzrósł z poziomu 95,00% do 99,88%.
W okresie porównawczym wystąpiły następujące podwyższenia kapitałów podstawowych jednostek zależnych:
Dnia 24 lutego 2023 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki GPW Logistics S.A. podjęło uchwałę podwyższeniu
kapitału zakładowego o 10 527 zł poprzez emisję 10 527 nieuprzywilejowanych akcji imiennych serii C o wartości
nominalnej 1 zł na akcję. Akcje w całości objęte przez KGHM Polska Miedź S.A.
Dnia 23 marca 2023 r. Walne Zgromadzenie spółki GPW Private Market S.A. podjęło uchwałę o podwyższeniu
kapitału zakładowego o 3 600 tys. zł w wyniku emisji 3 600 000 akcji imiennych zwykłych serii C o wartości nominalnej
1 zł. Cenę emisyjną akcji ustalono na 1 zł. Akcje w całości zostały objęte przez GPW.
Dnia 26 czerwca 2023 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki GPW DAI S.A. podjęło uchwałę o podwyższeniu
kapitału zakładowego o 50 000 zł poprzez emisję 50 000 akcji zwykłych imiennych serii B o wartości nominalnej 1 zł na
akcję. Cena emisyjna wyniosła 31 zł na akcję. Akcje w całości zostały objęte przez GPW.
Dnia 8 grudnia 2023 r. Walne zgromadzenie spółki GPW Ventures ASI S.A. podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału
zakładowego o 500 tys. zł w wyniku emisji 500 000 akcji imiennych nieuprzywilejowanych serii B o wartości nominalnej
1 zł na akcję. Akcje w całości zostały objęte przez GPW.
Poniższa tabela przedstawia inwestycje Spółki w jednostki zależne.
Spółka
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Wartość
wg ceny
nabycia
Wartość
bilansowa
Liczba
udziałów
% głosów
w organie
stanowiącym
Wartość
wg ceny
nabycia
Wartość
bilansowa
Liczba udziałów
% głosów
w organie
stanowiącym
Towarowa Giełda
Energii S.A.
214 581
214 581
1 450 000
100,00
214 581
214 581
1 450 000
100,00
BondSpot S.A.
34 443
29 780
9 698 123
96,98
34 443
30 137
9 698 123
96,98
GPW Benchmark S.A.
5 909
5 909
118 000
100,00
5 909
5 909
118 000
100,00
GPW Tech S.A.
17 500
10 618
17 500 000
100,00
13 500
13 500
13 500 000
100,00
GPW Ventures ASI S.A.
3 500
1 204
3 500 000
100,00
3 500
1 204
3 500 000
100,00
GPW Private Market
S.A.
5 719
3 541
5 700 000
100,00
5 719
5 719
5 700 000
100,00
GPW Logistics S.A.
11 253
7 071
9 137 000
99,88
2 316
2 316
200 000
95,00
GPW DAI S.A.
16 768
2 081
13 557 000
100,00
1 670
1 670
150 000
100,00
Armenia Securities
Exchange OJSC
9 620
9 620
967
72,22
9 479
9 479
967
65,03
Razem
319 293
284 405
n/d
n/d
291 117
284 515
n/d
n/d
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
27
3.4.1. Testy na utratę wartości inwestycji
W związku z osiągnięciem przez część spółek zależnych GPW wyników finansowych za 2024 rok poniżej oczekiwań
oraz zmianą warunków biznesowych, na dzień 31 grudnia 2024 r. Giełda przeprowadziła testy na utratę wartości
inwestycji w spółkach: GPW Tech S.A., GPW Ventures ASI S.A., GPW Private Market S.A., GPW Logistics S.A.,
GPW DAI S.A., Armenia Securities Exchange OJSC. Niezależnie, na dzień 31 marca 2024 roku GPW przeprowadziła
test na utratę wartości inwestycji w spółce BondSpot S.A.
Wartości odzyskiwalne poszczególnych inwestycji w spółki zależne zostały oszacowane w oparciu o metodę DCF.
Szczegółową prognozą przepływów środków pieniężnych objęto okres 2025-2029. Stopę dyskontową do wyliczenia
bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych oszacowano jako średni ważony koszt kapitału dla każdej ze
spółek na podstawie danych rynkowych o stopach wolnych od ryzyka, wartości oczekiwanej stopy zwrotu z rynku oraz
współczynnika beta dla odpowiedniego sektora zalewarowanego w oparciu o rynkową strukturę dług/kapitał.
Spółki GPW Ventures ASI S.A. oraz GPW Private Market S.A. nie mają obecnie długoterminowych planów
rozwojowych, stąd oszacowanie wartości odzyskiwalne w ich przypadku przeprowadzono w oparciu o przepływy
środków pieniężnych prognozowane na rok 2025.
Podstawowe założenia, przyjęte do modelu sporządzonego na 31 grudnia 2024 r., zaprezentowano w poniższej tabeli:
Spółka
Ilość lat
prognozy
WACC
Średnioroczna
zmiana
przychodów
Średnioroczna zmiana
kosztów
Stopa wzrostu po
okresie prognozy
GPW Tech S.A.
5
16,1%
9,3%
(9,6%)
2,0%
GPW Logistics S.A.
5
12,6%
12,7%
10,4%
2,0%
GPW DAI S.A.
5
13,8%
124,3%
6,0%
2,0%
Armenia Securities Exchange OJSC
5
14,7%
9,3%
4,6%
2,0%
BondSpot S.A.
5
9,3%
8,0%
15,6%
2,0%
GPW Ventures ASI S.A.
1
14,2%
n/d
n/d
n/d
GPW Private Market S.A.
1
14,2%
n/d
n/d
n/d
W efekcie przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2024 r. testu na utratę wartości inwestycji w GPW TECH S.A.,
dokonano odpisu z tytułu utraty wartości inwestycji, w kwocie 6 882 tys. zł. Wartość bilansowa inwestycji, po odpisie
na 31 grudnia 2024 r. wyniosła 10 618 tys. zł.
W efekcie przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2024 r. testu na utratę wartości inwestycji w GPW Private
Market S.A. dokonano odpisu z tytułu utraty wartości inwestycji, w kwocie 674 tys. zł. W ciągu roku dokonano odpisów
łącznie na kwotę: 2 177 tys. zł. Wartość bilansowa inwestycji, po odpisie na 31 grudnia 2024 r. wyniosła 3 541 tys. zł.
W efekcie przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2024 r. testu na utratę wartości inwestycji w GPW Logistics S.A.
dokonano odpisu z tytułu utraty wartości inwestycji, w kwocie 4 182 tys. zł. Wartość bilansowa inwestycji, po odpisie
na 31 grudnia 2024 r. wyniosła 7 071 tys. zł.
W efekcie przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2024 r. testu na utratę wartości inwestycji w GPW DAI S.A. dokonano
odpisu z tytułu utraty wartości inwestycji, w kwocie 14 209 tys. zł. W ciągu roku dokonano odpisów łącznie na kwotę:
14 687 tys. zł. Wartość bilansowa inwestycji, po odpisie na 31 grudnia 2024 r. wyniosła 2 081 tys. zł.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. nie stwierdzono konieczności dokonania dodatkowego odpisu na utratę wartości
inwestycji w BondSpot S.A. W ciągu roku dokonano odpisów łącznie na kwotę: 358 tys. zł. Wartość bilansowa
inwestycji, po odpisie na 31 grudnia 2024 r. wyniosła 29 780 tys. zł.
W przypadku pozostałych inwestycji w jednostki zależne, objętych testami na utratę wartości, nie wystąpiła
konieczność utworzenia odpisu na dzień 31 grudnia 2024 r.
Ponadto, dla GPW Ventures ASI S.A. oraz Armenia Securities Exchange OJSC, Giełda przeprowadziła analizę
wrażliwości oddzielnie dla każdego z podstawowych czynników przyjętych do modelu testu na utratę wartości, przy
niezmienności pozostałych parametrów. Celem analizy było ustalenie wartości granicznych tych czynników, dla
których wartość odzyskiwalna zrównałaby się z wartością bilansową. Wyniki przeprowadzonej analizy wykazały,
iż żadna racjonalna zmiana kluczowych założeń modelu wyceny inwestycji nie powinna spowodować konieczności
odpisu z tytułu utraty wartości.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
28
3.5. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda ujmuje inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współkontrolowanych w cenie nabycia pomniejszonej
o odpisy z tytułu utraty wartości.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. Giełda posiadała udziały w następujących spółkach stowarzyszonych:
▪ Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. („KDPW”) – 33,33%,
▪ Centrum Giełdowe S.A. („CG”) - 24,79%.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. Giełda posiadała udziały w spółce współkontrolowanej:
▪ Polska Agencja Ratingowa S.A („PAR”) – 35,86%.
Poniższa tabela prezentuje udziały oraz wartość bilansową poszczególnych inwestycji Giełdy.
3.6. Leasing
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda jako leasingobiorca, zgodnie z MSSF 16, klasyfikuje jako umowy leasingowe wszystkie umowy, które przekazują
prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie.
W ramach dopuszczalnych uproszczeń Giełda nie stosuje zasad rachunkowości dotyczących leasingu w odniesieniu
do:
▪ krótkoterminowych umów leasingowych,
▪ leasingów, w odniesieniu do których bazowy składnik aktywów ma niską wartość („leasingi niskiej wartości”).
Opłaty związane z ww. leasingami ujmowane są liniowo jako koszt w wyniku finansowym.
Leasingi niskiej wartości to głównie leasingi takich aktywów jak: komputery, ekspresy do kawy, meble biurowe.
Przyjmuje się, że leasingi niskocenne to takie, których wartość jednostkowa nie przekracza 20 tys. zł, co odpowiada
w przybliżeniu 5 tys. dolarów amerykańskich.
Leasingi krótkoterminowe to leasingi o okresie trwania do 12 miesięcy.
Dla każdej umowy leasingowej Giełda ustala okres leasingu jako nieodwołalny okres leasingu wraz z okresami,
w których istnieje opcja:
▪ przedłużenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej
opcji, oraz
▪ wypowiedzenia leasingu, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca nie skorzysta
z tej opcji.
Giełda jako leasingodawca kwalifikuje umowy leasingowe odpowiednio jako leasing operacyjny lub leasing finansowy.
Spółka
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Wartość
wg ceny
nabycia
Wartość
bilansowa
Liczba
udziałów
% głosów
w organie
stanowiącym
Wartość wg
ceny nabycia
Wartość
bilansowa
Liczba
udziałów
% głosów
w organie
stanowiącym
PAR
4 683
-
5 200 000
35,86%
4 683
-
5 200 000
35,86%
CG
4 652
4 652
46 506
24,79%
4 652
4 652
46 506
24,79%
KDPW
7 000
7 000
7 000
33,33%
7 000
7 000
7 000
33,33%
Razem
16 335
11 652
n/d
n/d
16 335
11 652
n/d
n/d
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
29
Umowa jest zaliczana do leasingu finansowego, jeżeli następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków
wynikających z posiadania bazowego składnika aktywów na leasingobiorcę. Umowa jest zaliczana do leasingu
operacyjnego, jeżeli nie następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania
bazowego składnika aktywów.
W przypadku leasingu operacyjnego, otrzymane opłaty leasingowe są ujmowane jako dochód metodą liniową, albo
w inny systematyczny sposób. W szczególności w przypadku leasingu powierzchni biurowych przychody ujmowane
są w wartości miesięcznych czynszów. Wszelkie koszty, łącznie z amortyzacją, poniesione w celu uzyskania
dochodów z tytułu leasingu, ujmowane są w wyniku finansowym.
W przypadku leasingu finansowego, w dacie rozpoczęcia leasingu, aktywa oddane w leasing finansowy są ujmowane
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej i prezentowane jako „Należności z tytułu leasingu/subleasingu” w kwocie
równej inwestycji leasingowej netto.
Przychody z tytułu odsetek od umów leasingowych w okresie leasingu są ujmowane w sposób odzwierciedlający stałą
okresową stopę zwrotu z inwestycji leasingowej netto dokonanej przez Giełdę w ramach leasingu finansowego.
Umowy, w ramach których Giełda jest pośrednim leasingodawcą, tzn. leasingowany bazowy składnik aktywów oddaje
dalej w leasing innej jednostce, a leasing główny (pomiędzy pierwotnym leasingodawcą a Giełdą) pozostaje w mocy,
określane są umowami subleasingu. Umowy subleasingu klasyfikuje się jak leasing operacyjny lub finansowy.
W przypadku umów subleasingu finansowego stosuje się analogiczne (symetryczne) zasady jak w przypadku ujęcia
leasingu głównego, tzn. Giełda jako „pośredni leasingodawca” wyłącza wówczas wartość netto aktywa oraz wartość
amortyzacji aktywa będącego przedmiotem subleasingu odpowiednio z: pozycji aktywów z tytułu prawa
do użytkowania w sprawozdaniu z sytuacji finansowej i z amortyzacji w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
3.6.1. Informacje jakościowe i ilościowe w zakresie czynności związanych z leasingiem
– Giełda jako leasingobiorca
Giełda jest leasingobiorcą następujących grup aktywów:
▪ powierzchni biurowej i parkingowej w kompleksie Centrum Giełdowe przy ul. Książęcej 4 w Warszawie,
▪ powierzchni kolokacyjnej (biuro zapasowe, szafy rackowe, serwerownie i pomieszczenia serwisowe),
▪ aut osobowych.
Każda z umów leasingowych negocjowana jest indywidualnie i zawiera szeroki zakres warunków. Warunki
o najistotniejszym wpływie na wartość zobowiązań z tytułu leasingu to:
▪ nieokreślony czas obowiązywania większości umów dotyczących leasingu powierzchni w Centrum
Giełdowym
(z zachowaniem kilkumiesięcznego okresu wypowiedzenia),
▪ w przypadku usług kolokacji: określony kilkuletni czas obowiązywania umowy, który po zakończeniu
automatycznie przechodzi w czas nieokreślony z kilkumiesięcznym okresem wypowiedzenia,
▪ 3 letni okres leasingu aut osobowych (po upływie okresu leasingu korzystającemu przysługuje prawo nabycia
pojazdu; w przypadku nieskorzystania z tego uprawnienia, auto jest zwracane leasingodawcy).
Umowy leasingowe zawarte przez Giełdę nie zawierają kowenantów, jednakże aktywa z tytułu prawa do użytkowania
nie mogą być wykorzystane jako zabezpieczenia kredytów. Nie zawierają one w sobie także istotnych zmiennych opłat
leasingowych, tzn. takich, które zależą od indeksu, stawki, przychodów Giełdy lub są powiązane z referencyjną stopą
procentową lub które zmieniają się, aby odzwierciedlić zmiany w stawkach czynszów na wolnym rynku.
W ocenie Zarządu Giełdy, Spółka nie jest narażona na istotne ryzyko przyszłych wypływów pieniężnych wynikających
ze zmiennych opłat leasingowych, z gwarantowanej wartości końcowej lub nierozpoczętych jeszcze leasingów.
Ze względu na charakter umów dotyczących najmu powierzchni w kompleksie Centrum Giełdowe (umowy na czas
nieokreślony) i umów kolokacji, w przypadku zmiany założeń odnośnie do przewidywanego okresu leasingu,
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
30
zobowiązanie zostanie odpowiednio przeszacowane wraz z adekwatną zmianą przyszłych planowanych wypływów
pieniężnych.
Koszty amortyzacji w odniesieniu do aktywów z tytułu prawa do użytkowania (po pomniejszeniu ich o amortyzację
subleasingowanych aktywów), zwiększenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz ich wartość bilansowa
w podziale na klasy aktywów zostały zaprezentowane w tabeli w nocie 3.6.4.
Wypływ środków pieniężnych z tytułu leasingów, z pominięciem leasingów krótkoterminowych i leasingów niskiej
wartości, został zaprezentowany w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w pozycjach: „Spłata leasingu (część
odsetkowa raty)” oraz „Spłata leasingu (część kapitałowa raty)”.
Wypływ środków pieniężnych związany z leasingami krótkoterminowymi i leasingami niskiej wartości jest kosztem
tych leasingów ujętym w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
W 2024 i 2023 r. Giełda nie była leasingobiorcą aktywów na okres krótszy niż 12 miesięcy (tzw. leasing
krótkoterminowy).
W 2024 r. i 2023 r. Giełda nie poniosła kosztów związanych ze zmiennymi opłatami leasingowymi, które nie byłyby
ujęte w wycenie zobowiązań z tytułu leasingu.
Poniższa tabela prezentuje zestawienie kosztów, dotyczących leasingu, ujętych w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania
3 909
3 307
Odsetki od zobowiązań leasingowych
1 598
292
Strata/(Zysk) z tytułu zakończenia umowy leasingowej
2
(2)
Razem koszty związane z leasingiem, ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
5 509
3 597
3.6.2. Informacje jakościowe i ilościowe w zakresie czynności związanych z leasingiem
– Giełda jako leasingodawca
Aktywność Giełdy jako leasingodawcy i subleasingodawcy nie jest podstawową działalnością operacyjną Spółki.
Giełda jako podmiot dominujący GK GPW, jest centrum zakupów Grupy w zakresie m.in. powierzchni biurowej,
kolokacyjnej i aut osobowych. Przychody z tytułu leasingu operacyjnego i subleasingu (finansowego) pokrywają koszty
operacyjne Giełdy związane z tymi leasingami. Nie jest intencją Spółki by finansować swoją podstawową działalność
operacyjną zyskami osiąganymi jako leasingodawca. Tym samym, działalność Giełdy w zakresie świadczenia usług
leasingu należy rozpatrywać w szerszym zakresie, tzn. jako działalność wspierającą Grupę.
W przypadku, gdy Giełda udziela leasingu podmiotom trzecim w stosunku do powierzchni własnej, umowy najmu
klasyfikowane są jako leasing operacyjny.
W przypadku subleasingu podmiotom trzecim powierzchni, której Giełda jest najemcą, umowy leasingu
klasyfikowane są w sposób korespondujący z ujęciem zastosowanym do głównego leasingu (Giełda występuje w nich
jedynie jako pośredni leasingodawca). Tym samym Giełda wykazuje należności z tytułu subleasingu oraz dokonuje
odpowiedniego pomniejszenia aktywów z tytułu prawa do użytkowania, ujętych na mocy głównego leasingu (ujętego
zgodnie z MSSF 16).
Na dzień 31 grudnia 2024 r. Giełda jest:
▪ leasingodawcą (leasing operacyjny) powierzchni biurowej i parkingowej dla podmiotów z GK GPW i spoza GK
GPW,
▪ subleasingodawcą powierzchni biurowej i parkingowej dla podmiotów z GK GPW i spoza GK GPW,
▪ subleasingodawcą powierzchni kolokacyjnej dla podmiotów z GK GPW,
▪ subleasingodawcą aut osobowych dla podmiotów z GK GPW.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
31
Umowy leasingu operacyjnego oraz subleasingu zawarte przez Giełdę nie zawierają kowenantów, a aktywa z tytułu
prawa do użytkowania nie mogą być przez leasingobiorców wykorzystane jako zabezpieczenia kredytów. Nie
zawierają one w sobie też istotnych zmiennych opłat leasingowych, tzn. takich, które zależą od indeksu, stawki,
przychodów lub są powiązane z referencyjną stopą procentową lub które zmieniają się, aby odzwierciedlić zmiany
w stawkach czynszów na wolnym rynku.
W ocenie Zarządu Giełdy, Spółka jako leasingodawca i subleasingodawca nie jest narażona na ryzyko spadku
przyszłych wpływów pieniężnych wynikających ze zmiennych opłat leasingowych, z gwarantowanej wartości
końcowej lub nierozpoczętych jeszcze leasingów. Ze względu na charakter umów dotyczących najmu powierzchni
w kompleksie Centrum Giełdowe (umowy na czas nieokreślony) i umów kolokacji, w przypadku zmiany założeń
odnośnie do przewidywanego okresu leasingu, należności z tytułu subleasingu (podobnie jak zobowiązania z tytułu
leasingu głównego) zostaną odpowiednio przeszacowane wraz z adekwatną zmianą przyszłych planowanych
wypływów pieniężnych. W 2024 r. Spółka zawarła pojedyncze umowy leasingu krótkoterminowego, dotyczące
aktywów o nie istotnej wartości. W 2023 r. Giełda nie była leasingodawcą aktywów na okres krótszy niż 12 miesięcy
(tzw. leasing krótkoterminowy).
Wpływ środków pieniężnych z tytułu subleasingu został zaprezentowany w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
w pozycjach: „Wpływy z tytułu subleasingu (część odsetkowa raty)” oraz „Wpływy z tytułu subleasingu (część
kapitałowa raty)”.
Wpływ środków pieniężnych związany z leasingiem operacyjnym równy jest przychodom z tytułu leasingu
operacyjnego, zaprezentowanym w poniższej tabeli.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Odsetki z tytułu subleasingu
579
182
Przychody z tytułu leasingu operacyjnego
765
779
Razem przychody/ (pomniejszenia kosztów) związane z leasingiem ujęte
w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
1 344
961
W 2024 r. i 2023 r. Giełda nie pozyskała przychodów związanych ze zmiennymi opłatami leasingowymi, które nie
byłyby ujęte w przychodach ze sprzedaży (leasing operacyjny) lub w wycenie należności z tytułu subleasingu.
Poniższa tabela przedstawia analizę wymagalności przyszłych opłat leasingowych.
Należne opłaty leasingowe wg terminów wymagalności
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Subleasing
Leasing
operacyjny
Razem
Subleasing
Leasing
operacyjny
Razem
Poniżej 1 roku
2 904
1 779
4 683
2 512
3 053
5 565
w 2-gim roku
2 877
1 779
4 656
2 435
2 043
4 478
w 3-cim roku
2 851
1 760
4 611
2 432
1 967
4 399
w 4-tym roku
2 254
1 745
3 999
2 409
830
3 239
w 5-tym roku
32
-
32
1 938
8
1 946
Razem
10 918
7 063
17 981
11 726
7 901
19 627
3.6.3. Wybrane osądy i oszacowania związane z leasingiem
Kalkulacja zobowiązań z tytułu leasingu oraz aktywów z tytułu prawa do użytkowania wymaga zastosowania
profesjonalnego osądu w następujących kwestiach:
▪ ustalenia okresu leasingu,
▪ ustalenia krańcowej stopy procentowej leasingobiorcy.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
32
W przypadku umów najmu zawartych przez Giełdę na czas nieokreślony, Giełda szacuje najbardziej prawdopodobny
okres leasingu, uwzględniając przy tym wszystkie fakty i okoliczności tworzące zachętę ekonomiczną do
kontynuowania umów. Ponowna ocena tego, czy istnieje racjonalna pewność, iż Giełda będzie kontynuowała umowę,
następuje wówczas, gdy wystąpi znaczące zdarzenie lub zmiana okoliczności, które mają wpływ na ww. ocenę.
Ustalając okres leasingu, Zarząd Giełdy dokonał osądu wskazującego 5-letni okres najmu dodatkowej powierzchni
biurowej zajmowanej przez Giełdę w kompleksie Centrum Giełdowe.
Ustalając stopę procentową leasingu, Zarząd Giełdy dokonał osądu wskazującego stopę procentową, jaką musiałaby
zapłacić Giełda, aby na podobny okres i przy podobnych zabezpieczeniach pożyczyć środki niezbędne do zakupu
leasingowanych aktywów.
3.6.4. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda wycenia aktywa z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia leasingu według kosztu, który obejmuje:
▪ kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu,
▪ opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie otrzymane
zachęty leasingowe,
▪ początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez leasingobiorcę oraz szacunek kosztów, które mają zostać
poniesione przez leasingobiorcę w związku z demontażem i usunięciem bazowego składnika aktywów,
przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym się znajdował, lub przeprowadzeniem renowacji bazowego
składnika aktywów do stanu wymaganego przez warunki leasingu.
Po dacie rozpoczęcia leasingu, Giełda wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania, stosując model
kosztu, tj. w wartości kosztu pomniejszonego o łączne odpisy amortyzacyjne (umorzenie) i łączne straty z tytułu utraty
wartości oraz skorygowanego z tytułu aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu. Amortyzacji składnika
aktywów z tytułu prawa do użytkowania dokonuje się metodą liniową przez okres leasingu.
W przypadku subleasingu, aktywo będące przedmiotem umowy leasingu głównego jest wyłączane z aktywów z tytułu
prawa do użytkowania w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, a wartość amortyzacji tego aktywa jest wyłączana
z kosztów amortyzacji w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
Składniki aktywów z tytułu prawa do użytkowania prezentowane są w odrębnej pozycji sprawozdania z sytuacji
finansowej. Giełda dokonuje grupowania tych składników w podziale na następujące klasy: powierzchnia biurowa
i inne pomieszczenia, samochody oraz powierzchnia kolokacyjna.
Poniższa tabela prezentuje zmiany stanu aktywów z tytułu prawa do użytkowania w podziale na klasy, po
pomniejszeniu ich o wartość aktywów subleasingowych.
Rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Pow. biurowa
i inne
pomieszczenia
Samochody
Powierzchnia
kolokacyjna
Razem
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania - stan na
początek okresu
3 187
79
10 306
13 572
Nowe umowy subleasingu
(357)
(86)
-
(443)
Rozwiązanie umów leasingu
(165)
(23)
-
(188)
Rozwiązanie umów subleasingu
314
24
-
338
Reklasyfikacja i inne korekty
(1 307)
1
7 309
6 003
Amortyzacja
(528)
5
(3 386)
(3 909)
Wartość księgowa netto na koniec okresu
1 144
-
14 229
15 373
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
33
Rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Pow. biurowa i
inne
pomieszczenia
Samochody
Powierzchnia
kolokacyjna
Razem
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania - stan na
początek okresu
782
16
1 753
2 551
Nowe umowy leasingu
-
132
-
132
Nowe umowy subleasingu
-299
-
-
-299
Rozwiązanie umów leasingu
-21
-44
-
-65
Rozwiązanie umów subleasingu
-
62
-
62
Reklasyfikacja i inne korekty
3 623
6
10 869
14 498
Amortyzacja
-898
-93
-2 316
-3 307
Wartość księgowa netto na koniec okresu
3 187
79
10 306
13 572
Reklasyfikacje i inne korekty w roku 2023 dotyczą głównie odnowienie leasingu o 5-letni okres najmu zgodnie
z założeniami opisanymi w punkcie 3.6.3.
3.6.5. Zobowiązania z tytułu leasingu
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda wycenia zobowiązania z tytułu leasingu w dacie rozpoczęcia leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat
leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem stopy
procentowej leasingu. Jeżeli Spółka nie jest w stanie ustalić z łatwością stopy procentowej leasingu, stosuje własną
krańcową stopę procentową. Krańcowa stopa procentowa Giełdy ustalana jest jako stopa procentowa, jaką Giełda
musiałaby zapłacić, aby na podobny okres i przy podobnych zabezpieczeniach pożyczyć środki niezbędne do zakupu
składnika aktywów o podobnej wartości co składnik aktywów użytkowany na podstawie umowy leasingowej.
Na potrzeby wyceny początkowej zobowiązania z tytułu leasingu Giełda ustala wartość opłat leasingowych
obejmujących w szczególności:
▪ stałe opłaty leasingowe i zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki,
▪ kwoty, których zapłaty Giełda oczekuje w ramach gwarantowanej wartości krańcowej,
▪ cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że Giełda skorzysta z tej opcji,
▪ kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że Giełda może
skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu.
Po dacie rozpoczęcia leasingu, Giełda wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez:
▪ naliczenie odsetek od zobowiązania,
▪ zmniejszenie wartości bilansowej o zapłacone opłaty leasingowe,
▪ zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej zobowiązania w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny
lub zmiany leasingu.
Tym samym, każda opłata leasingowa jest alokowana pomiędzy zobowiązanie (prezentowane w odrębnej pozycji
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w podziale na długo- i krótkoterminowe), a koszt odsetek z tytułu leasingu
(ujmowany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w kosztach finansowych).
Analiza wymagalności zobowiązań z tytułu leasingu została zaprezentowana w nocie 2.4.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
34
Poniższe tabele prezentują zmiany stanu zobowiązań z tytułu leasingu.
Rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Pow. biurowa
i inne
pomieszczenia
Samochody
Powierzchnia
kolokacyjna
Razem
Zobowiązania z tytułu leasingu - stan
na początek okresu
11 051
112
13 066
24 229
Rozwiązanie umów leasingowych
(164)
(24)
-
(188)
Odsetki od zobowiązań leasingowych
529
4
1 065
1 598
Rozliczenie zobowiązania leasingowego w okresie
(odpowiadające płatnościom leasingowym)
(2 774)
(81)
(4 649)
(7 504)
Reklasyfikacja i inne korekty
(254)
17
7 828
7 591
Wartość księgowa netto na koniec okresu, w tym:
8 388
28
17 310
25 726
długoterminowe
6 266
-
13 366
19 632
krótkoterminowe
2 122
28
3 944
6 094
Rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Pow. biurowa
i inne
pomieszczenia
Samochody
Powierzchnia
kolokacyjna
Razem
Zobowiązania z tytułu leasingu - stan
na początek okresu
2 363
166
2 511
5 040
Nowe umowy leasingowe
-
132
-
132
Rozwiązanie umów leasingowych
-
(44)
-
(44)
Odsetki od zobowiązań leasingowych
232
10
50
292
Rozliczenie zobowiązania leasingowego w okresie
(odpowiadające płatnościom leasingowym)
(2 801)
(277)
(3 223)
(6 301)
Reklasyfikacja i inne korekty
11 257
125
13 728
25 110
Wartość księgowa netto na koniec okresu, w tym:
11 051
112
13 066
24 229
długoterminowe
8 838
46
10 701
19 585
krótkoterminowe
2 213
66
2 365
4 644
Reklasyfikacje i inne korekty w roku 2023 dotyczą głównie odnowienie leasingu o 5-letni okres najmu zgodnie
z założeniami opisanymi w punkcie 3.6.3.
3.6.6. Należności z tytułu subleasingu
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda wycenia należności z tytułu subleasingu w sposób analogiczny do zobowiązań z tytułu leasingu, tzn. w dacie
rozpoczęcia leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do otrzymania w tej dacie.
Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem stopy procentowej leasingu. Jeżeli Giełda nie jest w stanie ustalić
z łatwością stopy procentowej leasingu, stosuje własną krańcową stopę procentową.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
35
Rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Pow. biurowa
i inne
pomieszczenia
Samochody
Powierzchnia
kolokacyjna
Razem
Należności z tytułu subleasingu - stan
na początek okresu
7 859
25
2 756
10 640
Nowe umowy subleasingu
357
87
-
444
Rozwiązanie umów subleasingu
(314)
(24)
-
(338)
Odsetki od należności z tytułu subleasingu
405
4
170
579
Rozliczenie należności z tytułu subleasingu w okresie
(odpowiadającej płatnościom leasingowym)
(2 178)
(81)
(752)
(3 011)
Reklasyfikacja i inne korekty
1 041
17
520
1 578
Wartość księgowa netto na koniec okresu, w tym:
7 170
28
2 694
9 892
długoterminowe
5 360
-
2 083
7 443
krótkoterminowe
1 810
28
611
2 449
Rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Pow. biurowa
i inne
pomieszczenia
Samochody
Powierzchnia
kolokacyjna
Razem
Należności z tytułu subleasingu - stan
na początek okresu
1 553
135
640
2 328
Nowe umowy subleasingu
299
-
-
299
Rozwiązanie umów subleasingu
-
(62)
-
(62)
Odsetki od należności z tytułu subleasingu
167
3
12
182
Rozliczenie należności z tytułu subleasingu w okresie
(odpowiadające płatnościom leasingowym)
(1 835)
(142)
(753)
(2 730)
Reklasyfikacja i inne korekty
7 675
91
2 857
10 623
Wartość księgowa netto na koniec okresu, w tym:
7 859
25
2 756
10 640
długoterminowe
6 264
2
2 251
8 517
krótkoterminowe
1 595
23
505
2 123
Reklasyfikacje i inne korekty w roku 2023 dotyczą głównie odnowienie subleasingu o 5-letni okres najmu zgodnie
z założeniami opisanymi w punkcie 3.6.3.
3.7. Aktywa finansowe
3.7.1. Klasyfikacja i wycena aktywów finansowych
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda zalicza swoje aktywa finansowe do następujących kategorii:
▪ aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu: środki pieniężne i ekwiwalenty, należności
handlowe, należności z tytułu udzielonych pożyczek, inne należności, inne aktywa finansowe (w tym: lokaty
bankowe oraz obligacje korporacyjne i certyfikaty depozytowe nabyte z zamiarem utrzymywania ich
do terminu wymagalności),
▪ aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
▪ aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Środki pieniężne i ekwiwalenty prezentowane są w odrębnej pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej. Należności
handlowe oraz inne należności zawierają się w pozycji „Należności handlowe oraz pozostałe należności”
sprawozdania z sytuacji finansowej. Należności z tytułu udzielonych pożyczek oraz inne aktywa finansowe są
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
36
prezentowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako „Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego
kosztu”.
Powyższej klasyfikacji dokonuje się na moment początkowego ujęcia. O przynależności do danej kategorii decyduje:
▪ model biznesowy zarządzania danym portfelem aktywów,
▪ ocena warunków kontraktowych danego aktywa finansowego.
Aktywa finansowe wyłącza się z ksiąg rachunkowych, gdy prawa do uzyskiwania przepływów pieniężnych z ich tytułu
wygasły lub zostały przeniesione, a Giełda dokonała zasadniczo przeniesienia całego ryzyka i wszystkich pożytków
z tytułu ich własności.
„Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu” zostały zaprezentowane w notach: 3.7.4, 3.7.5, 3.7.6.
„Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody” zostały zaprezentowane w nocie:
3.7.3.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. Giełda posiadała akcje spółki IDM S.A. w upadłości układowej
otrzymane od dłużnika w zamian za wierzytelności i zaklasyfikowała je jako „Aktywa finansowe wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy”. Na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. wartość godziwa otrzymanych akcji
wynosiła 0 zł.
3.7.2. Utrata wartości aktywów finansowych
Wybrane zasady rachunkowości
Odpis z tytułu utraty wartości (odpis na oczekiwane straty kredytowe) aktywów finansowych jest ujmowany na każdy
dzień bilansowy. Jeżeli ryzyko kredytowe związane z danym instrumentem finansowym znacznie wzrosło od momentu
początkowego ujęcia, Giełda wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentu finansowego
w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia, w przeciwnym razie Giełda wycenia odpis
na oczekiwane straty kredytowe z tytułu tego instrumentu finansowego w kwocie równej 12-miesięcznym
oczekiwanym stratom kredytowym.
W przypadku aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu (z wyjątkiem należności handlowych),
ze względu na niskie ryzyko kredytowe związane z tymi instrumentami finansowymi, Giełda wycenia odpis z tytułu
straty na tych instrumentach finansowych w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym.
Giełda uznaje, że środki pieniężne i ich ekwiwalenty, inne należności i inne aktywa finansowe wyceniane
wg zamortyzowanego kosztu posiadają niskie ryzyko kredytowe, gdyż akceptowane są jedynie podmioty, w tym banki
i instytucje finansowe posiadające stabilną sytuację rynkową i rating na wysokim poziomie (powyżej BBB- wg ratingu
sporządzanego co najmniej przez jedną największych z Agencji Ratingowych)
Giełda wycenia oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentów finansowych w sposób uwzględniający:
▪ nieobciążoną i ważoną prawdopodobieństwem kwotę, którą ustala się oceniając szereg możliwych wyników,
▪ wartość pieniądza w czasie,
▪ racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje, które są dostępne bez nadmiernych kosztów
lub starań na dzień sprawozdawczy, dotyczące przeszłych zdarzeń, obecnych warunków i prognoz
dotyczących przyszłych warunków gospodarczych.
Giełda dokonuje oceny oczekiwanych strat kredytowych dla aktywów związanych z instrumentami dłużnymi
wycenianymi wg zamortyzowanego kosztu niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości. Odpis na
oczekiwane straty kredytowe dokonywany jest w oparciu o szacowane ratingi emitenta i przypisane danemu ratingowi
prawdopodobieństwo wystąpienia straty oraz wysokość straty.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
37
W przypadku należności handlowych oraz aktywów z tytułu świadczonych usług, Giełda stosuje uproszczone
podejście i szacuje odpis z tytułu oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia. Odpisy z tytułu utraty
wartości należności handlowych wycenianie są w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie
życia należności przy użyciu macierzy rezerw. Należności handlowe Giełdy nie posiadają istotnego komponentu
finansowania.
Aby oszacować wartość oczekiwanych strat kredytowych związanych z należnościami handlowymi, na koniec
każdego roku sprawozdawczego, Giełda dokonuje analizy statystycznej obejmującej należności handlowe w podziale
na zdefiniowane przez Giełdę kategorie odbiorców (Członków Giełdy, Emitentów, pozostałych odbiorców), bazując
na danych historycznych dotyczących ściągalności należności.
W kolejnym etapie analizy, Giełda przeprowadza analizę portfelową, kalkulując dla każdej grupy odbiorców
współczynnik strat kredytowych na bazie macierzy rezerw w poszczególnych przedziałach wiekowych. Wartość
odpisów z tytułu utraty wartości należności w danym przedziale czasowym, które na dzień bilansowy nie są zaległe
dla danej grupy odbiorców, równa jest iloczynowi wartości należności handlowych na dzień bilansowy
i współczynnika prawdopodobieństwa straty kredytowej.
Kwota oczekiwanych strat kredytowych (lub kwota odwrócenia odpisu), jaka jest wymagana, aby dostosować odpis
na oczekiwane straty kredytowe na dzień sprawozdawczy do kwoty, którą należy ująć, jest ujmowana w sprawozdaniu
z całkowitych dochodów jako zysk lub strata z tytułu utraty wartości należności.
Kwotę odpisu na oczekiwane straty kredytowe z tytułu aktywów finansowych ujętych w kategorii „Aktywa finansowe
wyceniane wg zamortyzowanego kosztu" ujmuje się jako pomniejszenie wartości księgowej brutto składnika aktywów
finansowych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz jako koszt okresu w ramach kosztów finansowych.
Kwotę odpisu na oczekiwane straty kredytowe z tytułu aktywów finansowych ujętych w kategorii „Aktywa finansowe
wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody" ujmuje się w innych całkowitych dochodach i obniża
on wartość składnika aktywów finansowych.
3.7.3. Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
Wybrane zasady rachunkowości
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody obejmują:
▪ Kapitałowe papiery wartościowe, które w momencie początkowego ujęcia Spółka nieodwołalnie postanowiła
wykazywać w tej kategorii,
▪ Dłużne papiery wartościowe, w przypadku których przepływy pieniężne wynikające z umów obejmują
wyłącznie płatności kapitału i odsetek, a cel modelu biznesowego Spółki osiągany jest zarówno przez
otrzymywanie umownych przepływów pieniężnych, jak i sprzedaż aktywów finansowych.
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody stanowią w szczególności akcje
i udziały w podmiotach, gdzie Giełda nie sprawuje kontroli ani nie wywiera znaczącego wpływu. Zalicza się je
do aktywów trwałych, o ile Giełda nie zamierza ich zbyć w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody są początkowo ujmowane według
wartości godziwej powiększonej o bezpośrednio dające się przyporządkować koszty transakcyjne. Po początkowym
ujęciu są również wyceniane w wartości godziwej, a skutki zmiany wartości godziwej są ujmowane w innych
całkowitych dochodach i prezentowane w kapitale własnym jako pozostałe kapitały. Na dzień wyłączenia inwestycji
z ksiąg rachunkowych skumulowana wartość zysków lub strat ujętych w kapitale własnym jest przenoszona
do zysków zatrzymanych po odliczeniu podatku. W przypadku instrumentów dłużnych naliczone odsetki ujmuje się
bezpośrednio w zysku lub stracie.
Giełda posiada nastęujące inwestycje wycenia wwartości godziwej przez inne całkowie dochody:
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
38
Innex
Pakiet akcji ukraińskiej Giełdy Papierów Wartościowych Innex został nabyty przez Giełdę w lipcu 2008 r. Również
w 2008 r. dokonano korekty wartości godziwej ww. akcji do zera. Na dzień 31 grudnia 2024 r. Zarząd Giełdy nie
zidentyfikował przesłanek do zmiany wartości godziwej akcji spółki Innex.
Bucharest Stock Exchange („BVB”)
Giełda zakupiła akcje Sibex w 2010 r. 1 stycznia 2018 r. nastąpiło połączenie giełdy SIBEX z BVB. W wyniku połączenia,
Giełda stała się posiadaczem 5 232 akcji BVB o wartości nominalnej jednej akcji równej 10 RON. Akcje BVB są
notowane na Bucharest Stock Exchange.
ETF
Giełda zakupiła 25 929 sztuk certyfikatów Beta ETF, który oparty jest o indeks obligacji skarbowych Treasury BondSpot
Poland Index. Organizatorem emisji jest AgioFunds TFI S.A, debiut instrumentu nastąpił 17 stycznia 2022 r.
W lutym 2024 r. Giełda zakupiła 38 700 sztuk certyfikatów Beta ETF Obligacji 6M Portfelowy FIZ, który jest oparty
o indeks obligacji skarbowych o zmiennym oprocentowaniu GPWB-BWZ. Organizatorem emisji jest AgioFunds TFI
S.A.
EuroCTP B.V.
Giełda w dniu 23 sierpnia 2023 r. zakupiła udziały w europejskiej inicjatywnie zrzeszającej 14 europejskich giełd
papierów wartościowych. Celem inicjatywy jest tworzenie i uczestnictwo w elektronicznym systemie gromadzącym
i raportującym, w czasie rzeczywistym, skonsolidowane dane dotyczące instrumentów finansowych będących
przedmiotem obrotu na giełdach europejskich. Udział GPW w tej inicjatywie to 0,1% kapitału zakładowego.
Poniższa tabela przedstawia inwestycje Giełdy wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Innex
BVB
ETF
EuroCTP B.V.
Razem
Wartość wg ceny nabycia
3 820
1 343
14 989
61
20 213
Aktualizacja wartości godziwej
(3 820)
(1 159)
967
-
(4 012)
Wartość bilansowa
-
184
15 956
61
16 201
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Innex
BVB
ETF
EuroCTP B.V.
Razem
Wartość wg ceny nabycia
3 820
1 343
9 986
31
15 180
Aktualizacja wartości godziwej
(3 820)
(1 044)
430
-
(4 434)
Wartość bilansowa
-
299
10 416
31
10 746
Hierarchia wartości godziwej
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda dokonuje klasyfikacji wyceny wartości godziwej przy zastosowaniu hierarchii wartości godziwej
odzwierciedlającej istotność poszczególnych danych wejściowych wpływających na wycenę. Obowiązują
następujące poziomy hierarchii wartości godziwej:
▪ ceny notowane (niekorygowane) na aktywnych rynkach dla identycznych aktywów bądź zobowiązań
(poziom 1),
▪ dane wejściowe inne niż notowania objęte zakresem poziomu 1 możliwe do stwierdzenia
lub zaobserwowania dla składnika aktywów bądź zobowiązań, bezpośrednio (tzn. w postaci cen)
lub pośrednio (tzn. na podstawie wyliczeń opartych na cenach, poziom 2), oraz
▪ dane wejściowe dla składnika aktywów bądź zobowiązań nieoparte na możliwych do zaobserwowania
danych rynkowych (tzn. dane niemożliwe do zaobserwowania, poziom 3).
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
39
Na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. wartość godziwa akcji BVB oraz ETF została rozpoznana na podstawie
kursów notowań (poziom 1 w hierarchii wartości godziwej), natomiast wartość godziwa EuroCTP B.V. została
sklasyfikowana jako poziom 3 w hierarchii wartości godziwej.
3.7.4. Należności handlowe oraz pozostałe należności
Wybrane zasady rachunkowości
Należności handlowe to należności od odbiorców usług Giełdy, utrzymywane do czasu ich spłaty. Początkowo ujmuje
się je w cenie transakcyjnej zgodnej z MSSF 15. Na dzień bilansowy należności wycenia się według zamortyzowanego
kosztu, uwzględniając odpisy z tytułu utraty wartości. Należności o terminie zapadalności poniżej 12 miesięcy (licząc
od daty ich ujęcia) nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej.
W pozycji „Pozostałe należności” prezentowane są głównie rozliczenia międzyokresowe kosztów (krótkoterminowe).
Ujmowane są one, jeżeli wydatki poniesione dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych. Ujmuje się je
w sprawozdaniu z całkowitych dochodów stosownie do okresu trwania związanej z nimi umowy. Należności, które nie
są aktywami finansowymi, na dzień bilansowy są wyceniane w kwocie wymaganej zapłaty.
Rozliczenia międzyokresowe kosztów długoterminowe prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
w aktywach trwałych w pozycji „Rozliczenia międzyokresowe kosztów”.
Poniższa tabela przedstawia należności handlowe oraz pozostałe istotne kategorie należności.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Należności handlowe brutto
26 897
26 897
Odpis z tyt. utraty wartości należności handlowych
(2 377)
(2 321)
Razem należności handlowe
24 520
24 576
Rozliczenia międzyokresowe kosztów (krótkoterminowe)
8 401
9 591
Należność z tytułu zwrotu VAT
-
1 665
Należności od spółek zależnych z tytułu CIT w PGK
2 984
2 131
Rozrachunki z tytułu subleasingu
593
262
Należności z tytułu dotacji
556
9 924
Inne należności
2 058
2 513
Razem pozostałe należności
14 592
26 086
Razem należności handlowe oraz pozostałe należności
39 112
50 662
Zdaniem Zarządu Giełdy, z uwagi na krótki termin realizacji należności handlowych, wartość księgowa tych
należności jest zbliżona do ich wartości godziwej
Poniższa tabela przedstawia podział należności handlowych według terminów wymagalności wraz z odpisem na
oczekiwane straty kredytowe.
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
Należności
handlowe
brutto
Odpis z tyt.
utraty wartości
należności
handlowych
Razem
należności
handlowe
Należności
handlowe
brutto
Odpis z tyt.
utraty wartości
należności
handlowych
Razem
należności
handlowe
Należności nieprzeterminowane
19 072
(51)
19 021
18 842
(122)
18 720
Zaległe od 1 do 30 dni
4 430
(21)
4 409
3 762
(69)
3 693
Zaległe od 31 do 60 dni
413
(3)
410
1 024
(45)
979
Zaległe od 61 do 90 dni
529
(6)
523
989
(66)
923
Zaległe od 91 do 180 dni
185
(5)
180
306
(45)
261
Zaległe więcej niż 180 dni
2 268
(2 291)
(23)
1 974
(1 974)
-
Należności zaległe
7 825
(2 326)
5 499
8 055
(2 199)
5 856
Razem
26 897
(2 377)
24 520
26 897
(2 321)
24 576
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
40
Na dzień 31 grudnia 2024 r. w Spółce należności handlowe w kwocie 7 825 tys. zł (31 grudnia 2023 r. 8 055 tys. zł) były
przeterminowane. Z ogólnej kwoty należności przeterminowanych na należności od dłużników postawionych w stan
upadłości lub będących w postępowaniu układowym na dzień 31 grudnia 2024 r. przypada kwota 1 011 tys. zł,
a na pozostałe należności przeterminowane: 6 814 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2023 r. odpowiednio: 962 tys. zł
oraz 7 093 tys. zł).
Na należności handlowe nieprzeterminowane składają się w głównej mierze należności handlowe od Członków
Giełdy, którymi są banki oraz domy maklerskie, a także należności od emitentów papierów wartościowych
oraz należności z tytułu pozostałych usług. Szczegółowe dane zaprezentowane są w poniższej tabeli.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Członkowie Giełdy
12 289
12 359
Emitenci *
1 221
1 226
Pozostali*
5 562
5 257
Razem należności handlowe brutto, które nie są zaległe
19 072
18 842
* Należności od wierzycieli, którzy jednocześnie są Członkiem Giełdy oraz emitentem lub Członkiem Giełdy i dystrybutorem informacji (pozostałym
odbiorcą), zaprezentowano w należnościach od Członków Giełdy.
Należności od Członków Giełdy obejmują należności od polskich i zagranicznych banków i biur maklerskich.
Należności od emitentów obejmują należności z tytułu opłat od spółek notowanych na GPW.
Należności handlowe od pozostałych wierzycieli dotyczą głównie opłat za sprzedaż informacji.
Giełda nie posiada żadnych zabezpieczeń ustanowionych na należnościach.
Poniższa tabela przedstawia podział należności handlowych na krajowe i zagraniczne.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Należności krajowe
12 384
11 985
Należności zagraniczne
14 513
14 912
Razem należności handlowe brutto
26 897
26 897
Wybrane osądy i oszacowania
Kalkulacja odpisu z tytułu utraty wartości należności zgodnie z MSSF 9 wymaga osądu w zakresie doboru metodologii,
modeli, klasyfikacji grup odbiorców i innych danych wejściowych.
Należności handlowe Giełdy nie posiadają istotnego komponentu finansowania, z tego względu odpis na dzień
31 grudnia 2024 r. został obliczony na podstawie oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia należności.
Bazując na danych historycznych, Giełda przeprowadziła analizę statystyczną prawdopodobieństwa spłaty zaległych
należności handlowych oddzielnie dla wydzielonych portfeli należności. Dla należności przeterminowanych powyżej
180 dni przyjmuje się wartość oczekiwanej straty kredytowej w wysokości 100% należności przeterminowanej.
W przypadku należności przeterminowanych w przedziale 90-180 dni wartość oczekiwanych strat kredytowych
szacowana jest na podstawie analizy danych historycznych.
Ustalono następujące wskaźniki niewypełnienia przez odbiorców zobowiązań zaległych mniej niż 180 dni:
▪ w przypadku Członków Giełdy: od 0,75% do 15,19%,
▪ w przypadku emitentów papierów notowanych na rynkach prowadzonych przez Giełdę: od 1,60% do 27,66%,
▪ w przypadku pozostałych odbiorców (w tym dystrybutorów informacji): od 0,17% do 1,39%.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
41
Spółka uznaje, że wskaźniki niewypełnienia zobowiązania oszacowane na podstawie danych historycznych właściwie
oddają prawdopodobieństwo braku spłaty należności handlowych w przyszłości, w związku z czym nie dokonywano
ich korekt.
Spółka uznaje, że dla składnika aktywów finansowych istnieje ryzyko niewykonania zobowiązania, jeśli wewnętrzne
i zewnętrzne informacje wskazują, że jest mało prawdopodobne, iż Spółka otrzyma w całości pozostałe przepływy
pieniężne wynikające z umowy. Składnik aktywów finansowych zostaje spisany, jeśli nie ma uzasadnionych
oczekiwań, że przepływy pieniężne wynikające z umowy zostaną odzyskane.
Wartość odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych została ustalona zgodnie z koncepcją strat
oczekiwanych, bazując na metodologii tzw. macierzy rezerw opisanej w nocie 3.7.2.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Stan na początek okresu
2 321
2 295
Utworzenie odpisu
1 802
1 580
Rozwiązanie odpisu
(1 746)
(1 084)
Należności spisane w trakcie okresu jako nieściągalne
-
(470)
Stan na koniec okresu
2 377
2 321
Zmiana wartości odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych w 2024 r. wyniosła 56 tys. zł (wzrost odpisu)
i w całości została ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Kwota ta wynika z niższej kwoty rozwiązania odpisu
(1 746 tys. zł) niż jego utworzenia (1 802 tys. zł).
Zmiana wartości odpisu z tytułu utraty wartości należności handlowych w 2023 r. wyniosła 496 tys. zł (wzrost odpisu)
i w całości została ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów. Kwota ta wynika z niższej kwoty rozwiązania odpisu
(1 084 tys. zł) niż jego utworzenia (1 580 tys. zł).
3.7.5. Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Wybrane zasady rachunkowości
Do aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu należą: środki pieniężne i ekwiwalenty,
należności handlowe, inne aktywa finansowe oraz inne należności (patrz: nota 3.7.1). Środki pieniężne i ekwiwalenty,
należności handlowe oraz inne należności prezentowane są w dedykowanych pozycjach sprawozdania z sytuacji
finansowej (noty: 3.7.4, 3.7.6). W pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej określanej jako „Aktywa finansowe
wyceniane według zamortyzowanego kosztu” prezentowane są inne aktywa finansowe oraz należności z tytułu
udzielonych pożyczek. Na inne aktywa finansowe składają się głównie lokaty bankowe, certyfikaty depozytowe
i obligacje korporacyjne z pierwotnym terminem wymagalności powyżej 3 miesięcy (licząc od dnia ich
zakupu/założenia) oraz obligacje korporacyjne z pierwotnym terminem wymagalności do 3 miesięcy (licząc od dnia
ich zakupu/założenia) uznanych za obarczone ryzykiem utraty wartości wynikającym z możliwych zmian otoczenia
gospodarczego lub zmiany kondycji ich emitenta i przez to nie zaliczone do środków pieniężnych.
Odsetki od aktywów finansowych zaliczonych do kategorii aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego
kosztu, naliczane metodą efektywnej stopy procentowej, ujmowane są w zysku lub stracie bieżącego okresu
w przychodach finansowych albo w kosztach finansowych.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
42
Poniższa tabela przedstawia krótkoterminowe aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Udzielone pożyczki
1 084
-
Razem długoterminowe brutto
1 084
-
Odpis na straty z tytułu instrumentów dłużnych wycenianych według
zamortyzowanego kosztu
(813)
-
Obligacje korporacyjne
49 950
56 898
Lokaty bankowe
10 692
-
Udzielone pożyczki
6 007
1 007
Razem krótkoterminowe brutto
66 649
57 905
Odpis na straty z tytułu instrumentów dłużnych wycenianych według
zamortyzowanego kosztu
(555)
(49)
Razem aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
66 365
57 856
Więcej informacji na temat pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym zawiera nota 6.3.2.
Poniższe tabele przedstawiają ujęte w przychodach finansowych kwoty, dotyczące zaprezentowanych powyżej,
aktywów finansowych.
Rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Odsetki
uzyskane
Wycena
Razem kwoty ujęte
w przychodach
finansowych
Obligacje korporacyjne
1 908
355
2 263
Lokaty bankowe
385
192
577
Udzielone pożyczki
323
169
492
Razem przychody z aktywów wycenianych
wg zamortyzowanego kosztu
2 616
716
3 332
Rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Odsetki
uzyskane
Wycena
Razem kwoty ujęte
w przychodach
finansowych
Obligacje korporacyjne
4 071
(142)
3 929
Lokaty bankowe
2 022
-
2 022
Udzielone pożyczki
83
(15)
68
Razem przychody z aktywów wycenianych
wg zamortyzowanego kosztu
6 176
(157)
6 019
Klasyfikację aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu pod kątem ryzyka przedstawia poniższa
tabela. Ponieważ Giełda nie nadaje im własnych ratingów, wykorzystano zewnętrzne ratingi kredytowe. W przypadku
braku ratingu pojedynczego kontrahenta w analizie wykorzystano rating jednostki dominującej w grupie kapitałowej,
do której kontrahent należy.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
A+
-
4 223
A-
10 686
-
Baa
49 878
52 626
Bez ratingu*
7 119
1 007
Razem
67 683
57 856
*W kategorii „Bez ratingu” ujęte są udzielone przez Spółkę pożyczki
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
43
3.7.6. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Wybrane zasady rachunkowości
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty zaliczają się do kategorii aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego
kosztu. Obejmują one depozyty bankowe płatne na żądanie, inne krótkoterminowe inwestycje z pierwotnym terminem
wymagalności do 3 miesięcy (licząc od dnia ich założenia), o dużej płynności, łatwo wymieniane na określone kwoty
środków pieniężnych oraz nienarażone na istotną zmianę wartości godziwej. Środki pieniężne zgromadzone na
rachunku VAT Spółka klasyfikuje jako ekwiwalenty z uwagi na możliwość regulowania za ich pomocą zobowiązań
podatkowych, jak również zasilenia nimi pozostałych rachunków bieżących (po uprzednim złożeniu odpowiedniego
wniosku do Urzędu Skarbowego).
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują rachunki bieżące i krótkoterminowe lokaty bankowe (do 3 m-cy).
Szczegółowe pozycje przedstawia poniższa tabela.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Rachunki bieżące (pozostałe)
1 603
10 977
Rachunki bieżące związane z dotowanymi projektami
3 492
4 241
Rachunki bieżące VAT (split payment)
75
4
Lokaty bankowe
24 011
34 632
Odpis na oczekiwane straty kredytowe
(20)
(35)
Razem środki pieniężne i ich ekwiwalenty
29 161
49 819
Dla krótkoterminowych depozytów bankowych i rachunków bieżących ich wartość księgowa z uwagi na krótki termin
realizacji jest zbliżona do wartości godziwej. Przeciętny średnio-ważony termin zapadalności lokat bankowych
zaliczanych do środków pieniężnych i ich ekwiwalentów w 2024 r. wyniósł 21 dni (w 2023 r. 31 dni).
Środki wykazywane na rachunkach bankowych, przypisanych do poszczególnych projektów, dla których Spółka
pozyskała dotacje (patrz nota 6.2), a także środki zgromadzone na rachunkach VAT (ze względu na ograniczenia
regulacyjne dotyczące ich wykorzystania), Giełda klasyfikuje jako aktywa o ograniczonej możliwości dysponowania.
3.8. Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami
Wybrane zasady rachunkowości
Aktywa z tytułu umów z klientami to prawo do wynagrodzenia w zamian za usługi, które Giełda już wyświadczyła
klientowi.
Zobowiązania z tytułu umów z klientami to zobowiązania Giełdy do wyświadczenia usługi na rzecz odbiorcy w zamian
za wynagrodzenie, które Giełda już otrzymała, lub które jest należne na dzień bilansowy.
Aktywa z tytułu umów z klientami dotyczą głównie usług sprzedaży informacji. Na wartość tych aktywów składają się
przede wszystkim pozostałe do rozliczenia przychody, klasyfikowane jako aktywa z tytułu świadczonych usług, które
wyniosły odpowiednio 1 277 tys. zł na dzień 31 grudnia 2024 r. i 576 tys. zł na dzień 31 grudnia 2023 r.
Zobowiązania z tytułu umów z klientami dotyczą opłat rocznych i kwartalnych od uczestników rynków oraz opłat
za wprowadzenie instrumentów do obrotu.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
44
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Obsługa emitentów
7 408
7 159
Razem rynek finansowy
7 408
7 159
Razem długoterminowe
7 408
7 159
Obsługa obrotu
-
106
Obsługa emitentów
3 006
2 872
Sprzedaż informacji oraz przychody z tytułu kalkulacji stawek
referencyjnych
-
100
Razem rynek finansowy
3 006
3 078
Pozostałe przychody
30
100
Razem krótkoterminowe
3 036
3 178
Razem zobowiązania z tytułu umów z klientami
10 444
10 337
3.9. Rozliczenia międzyokresowe kosztów (długoterminowe)
Wybrane zasady rachunkowości
W pozycji długoterminowych rozliczeń międzyokresowych kosztów Giełda prezentuje rozliczane w czasie kwoty
dotyczące przyszłych okresów, które zostały zapłacone.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Wsparcie serwisowe urządzeń IT
3 776
5 560
Pozostałe
39
56
Razem rozliczenia międzyokresowe długoterminowe
3 815
5 616
3.10. Kapitał własny
Wybrane zasady rachunkowości
Kapitał własny Giełdy stanowią:
▪ kapitał podstawowy, na który składa się wykazany w wartości nominalnej kapitał zakładowy oraz
przeszacowanie z tytułu hiperinflacji,
▪ pozostałe kapitały obejmujące kapitał z aktualizacji wyceny,
▪ zyski zatrzymane, obejmujące:
zyski z lat ubiegłych (obejmujące powstały z zysków lat ubiegłych kapitał zapasowy i pozostałe kapitały
rezerwowe),
wynik finansowy bieżącego okresu obrotowego.
3.10.1. Kapitał podstawowy
Na dzień 31 grudnia 2024 r. i 31 grudnia 2023 r. kapitał akcyjny Giełdy wynosił 41 972 tys. zł i był podzielony
na 41 972 000 akcji o wartości nominalnej 1 złoty każda, w tym akcje serii A i B. Akcje Spółki zostały w całości
opłacone. Akcje serii A, to akcje imienne uprzywilejowane co do ilości głosów, mogą ulegać zamianie na akcje
na okaziciela i w momencie zamiany stają się akcjami zwykłymi serii B. Na jedną akcję serii A przypadają dwa głosy.
Akcje serii B to akcje na okaziciela, na jedną akcję serii B przypada jeden głos.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
45
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r. i na dzień 31 grudnia 2023 r.
Wartość nominalna akcji
w złotych
Udział %
w kapitale zakładowym
w liczbie głosów
Skarb Państwa
14 695 470
35,01%
51,80%
Pozostali akcjonariusze
77 000
0,18%
0,27%
Razem akcje imienne (seria A)
14 772 470
35,19%
52,07%
Allianz Polska OFE
2 242 998
5,34%
3,95%
Pozostali akcjonariusze
24 956 532
59,46%
42,98%
Razem akcje na okaziciela (seria B)
27 199 530
64,80%
47,93%
Razem
41 972 000
100,00%
100,00%
3.10.2. Pozostałe kapitały
Poniższa tabela przedstawia stan bilansowy oraz zmianę w okresie dla pozostałych kapitałów.
Stan na dzień
1 stycznia 2024 r.
Zmiany
wynikające
z wyceny
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
Wartość aktualizacji
605
422
1 027
Podatek odroczony
(105)
(84)
(189)
Razem kapitał z wyceny aktywów finansowych wycenianych
w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
500
338
838
Wartość aktualizacji
(9)
(30)
(39)
Podatek odroczony
3
5
8
Razem kapitał z aktualizacji wyceny rezerw aktuarialnych
(6)
(25)
(31)
Razem pozostałe kapitały
494
313
807
Stan na dzień
1 stycznia 2023 r.
Zmiany
wynikające
z wyceny
Stan na dzień
31 grudnia 2023 r.
Wartość aktualizacji
(236)
841
605
Podatek odroczony
45
(150)
(105)
Razem kapitał z wyceny aktywów finansowych wycenianych
w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
(191)
691
500
Wartość aktualizacji
(28)
19
(9)
Podatek odroczony
6
(3)
3
Razem kapitał z aktualizacji wyceny rezerw aktuarialnych
(22)
16
(6)
Razem pozostałe kapitały
(213)
707
494
3.10.3. Zyski zatrzymane
Zgodnie ze statutem Giełdy, kapitał zapasowy przeznaczony jest na pokrycie strat bilansowych, jakie mogą powstać
w związku z działalnością Giełdy oraz na uzupełnienie kapitału zakładowego lub na wypłatę dywidendy. Kapitał
zapasowy nie powinien być niższy niż jedna trzecia kapitału zakładowego. Na kapitał zapasowy dokonuje się odpisów
z zysku do podziału w wysokości nie mniejszej niż 10% tego zysku. Odpisu na kapitał zapasowy można zaniechać, gdy
stan tego kapitału będzie równy jednej trzeciej kapitału zakładowego. Część kapitału zapasowego w wysokości jednej
trzeciej kapitału zakładowego może być wykorzystana jedynie na pokrycie straty wykazanej w sprawozdaniu
finansowym.
Kapitał rezerwowy Giełdy utrzymywany jest dla zapewnienia finansowania inwestycji i innych wydatków związanych
z działalnością Giełdy. Kapitał rezerwowy może być przeznaczony na opłacenie kapitału zakładowego lub na wypłatę
dywidendy.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
46
Kapitał
zapasowy
Kapitał
rezerwowy
Zysk z lat
ubiegłych
Zysk netto
bieżącego
okresu
Razem zyski
zatrzymane
Stan na dzień 1 stycznia 2024 r.
37 021
421 339
(39 555)
116 908
535 713
Podział zysku za 2023 r.
-
226
116 682
(116 908)
-
Dywidenda
-
(9 234)
(116 682)
-
(125 916)
Zysk za 2024 r.
-
-
-
89 748
89 748
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
37 021
412 331
(39 555)
89 748
499 545
Kapitał
zapasowy
Kapitał
rezerwowy
Zysk z lat
ubiegłych
Zysk netto
bieżącego
okresu
Razem zyski
zatrzymane
Stan na dzień 1 stycznia 2023 r.
37 021
435 099
(39 555)
99 564
532 129
Podział zysku za 2022 r.
-
930
98 634
(99 564)
-
Dywidenda
-
(14 690)
(98 634)
-
(113 324)
Zysk za 2023 r.
-
-
-
116 908
116 908
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
37 021
421 339
(39 555)
116 908
535 713
3.10.4. Dywidenda
W dniu 27 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Giełdy podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku Spółki
za 2023 r., na mocy której postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 125 916 tys. zł. Dywidenda
przypadająca na jedną akcję wyniosła 3,00 zł. Dzień dywidendy ustalono na 24 lipca 2024 r., a dzień wypłaty
dywidendy na 7 sierpnia 2024 r. Dywidenda należna Skarbowi Państwa wyniosła 44 083 tys. zł.
26 czerwca 2023 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Giełdy podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku Spółki za 2022
r., w na mocy której postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 113 324 tys. zł. Dywidenda przypadająca
na jedną akcję wyniosła 2,70 zł. Dzień dywidendy ustalono na 24 lipca 2023 r., a dzień wypłaty dywidendy na 7 sierpnia
2023 r. Dywidenda należna Skarbowi Państwa wynosi 39 675 tys. zł
3.10.5. Zysk na akcję
Wybrane zasady rachunkowości
Podstawowy zysk na akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki
przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji.
Rozwodniony zysk na akcję wylicza się poprzez podzielenie zysku netto przypadającego na akcjonariuszy jednostki
przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji, skorygowaną o liczbę potencjalnych akcji, które mogłyby być
wyemitowane w wyniku konwersji rozwadniających instrumentów kapitałowych na akcje.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Zysk netto okresu
89 748
116 908
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w tys.)
41 972
41 972
Podstawowy/rozwodniony zysk na akcję (w złotych)
2,14
2,79
W Spółce nie występują instrumenty mogące spowodować rozwodnienie zysku na akcję.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
47
3.11. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
Wybrane zasady rachunkowości
Na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych składają się świadczenia emerytalne oraz pozostałe świadczenia,
w tym m.in. rezerwy na nagrody roczne i premie oraz na świadczenia po okresie zatrudnienia.
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu świadczeń emerytalnych jest na każdy dzień bilansowy obliczana przez
niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości
zostaną dokonane z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia wg stanu na dzień bilansowy. Informacje demograficzne
oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne. Zyski i straty aktuarialne na świadczenia
pracownicze po okresie zatrudnienia ujmowane są w całości w innych całkowitych dochodach.
Giełda tworzy rezerwy na nagrody roczne i premie w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą.
Rezerwy szacowane są według najlepszej wiedzy Zarządu Giełdy w zakresie możliwych do wypłacenia premii,
na podstawie regulaminu motywacyjnego systemu wynagrodzeń.
Poniższa tabela przedstawia zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych rozpoznanych na dzień bilansowy.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Świadczenia emerytalne
899
792
Pozostałe świadczenia pracownicze
573
479
Długoterminowe
1 472
1 271
Świadczenia emerytalne
188
149
Pozostałe świadczenia pracownicze
21 208
16 255
Krótkoterminowe
21 396
16 404
Razem świadczenia pracownicze ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
22 868
17 675
3.11.1. Świadczenia emerytalne
Ewidencja rezerw na świadczenia emerytalne jest prowadzona przez Giełdę w oparciu o wycenę aktuarialną
sporządzaną na dzień bilansowy przez niezależną firmę doradztwa aktuarialnego. Zmiany w okresie na zobowiązaniu
z tytułu świadczeń emerytalnych przedstawia poniższa tabela.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Świadczenia ujęte w kosztach działalności operacyjnej
136
135
Świadczenia obciążające inne całkowite dochody
30
(19)
Razem świadczenia ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
166
116
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Świadczenia emerytalne - stan na początek okresu
941
825
Koszty bieżącego zatrudnienia
94
85
Koszty odsetek
42
50
Straty/(zyski) aktuarialne ujęte w innych całkowitych dochodach, wynikające ze zmian:
30
(19)
- założeń finansowych
76
(2)
- założeń demograficznych
13
(27)
- pozostałych założeń
(59)
10
Razem zmiany ujęte w całkowitych dochodach
166
116
Wypłacone świadczenia
(20)
-
Świadczenia emerytalne - stan na koniec okresu
1 087
941
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
48
Znaczące założenia aktuarialne zastosowane do ustalenia bieżącej wartości zobowiązania z tytułu świadczeń
emerytalnych przedstawia poniższa tabela.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Stopa dyskonta
5,8%
5,1%
Średni zakładany roczny wzrost podstaw kalkulacji rezerwy
na odprawy emerytalne
4,5%
4,5%
Średni ważony współczynnik mobilności pracowniczej
1,3%-12,1%
1,4%-13,2%
3.11.2. Pozostałe świadczenia pracownicze
Poniższa tabela przedstawia szczegółowe pozycje pozostałych świadczeń pracowniczych oraz ich zmiany w ciągu
roku obrotowego.
Rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Stan na
początek
okresu
Zawiązanie
Wykorzystanie
Reklasyfikacja
Rozwiązanie
Stan na
koniec
okresu
Nagrody roczne i premie
12 324
16 135
(8 383)
(39)
(2 877)
17 160
Niewykorzystane urlopy
3 721
2 072
-
-
(2 119)
3 674
Godziny nadliczbowe
210
3 707
(3 543)
-
-
374
Razem krótkoterminowe
16 255
21 914
(11 926)
(39)
(4 996)
21 208
Nagrody roczne i premie
479
73
(18)
39
-
573
Razem długoterminowe
479
73
(18)
39
-
573
Razem zobowiązania
z tytułu pozostałych
świadczeń pracowniczych
16 734
21 987
(11 944)
-
(4 996)
21 781
Rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Stan na
początek
okresu
Zawiązanie
Wykorzystanie
Reklasyfikacja
Rozwiązanie
Stan na
koniec
okresu
Nagrody roczne i premie
14 770
12 316
(11 794)
(36)
(2 932)
12 324
Świadczenia po okresie
zatrudnienia
204
-
-
-
(204)
-
Niewykorzystane urlopy
3 644
3 314
(3 237)
-
-
3 721
Godziny nadliczbowe
275
3 178
(2 576)
-
(667)
210
Razem krótkoterminowe
18 893
18 808
(17 607)
(36)
(3 803)
16 255
Nagrody roczne i premie
518
-
(28)
36
(47)
479
Razem długoterminowe
518
-
(28)
36
(47)
479
Razem zobowiązania
z tytułu pozostałych
świadczeń pracowniczych
19 411
18 808
(17 635)
-
(3 850)
16 734
3.12. Rozliczenie międzyokresowe przychodów
Wybrane zasady rachunkowości
Jako rozliczenia międzyokresowe przychodów Giełda prezentuje rozliczenia przychodów z tytułu dotacji oraz inne
rozliczenia.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
49
Dotacje do aktywów prezentuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako rozliczenia międzyokresowe
przychodów (w ramach rozliczeń międzyokresowych pasywów) oraz ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów (w pozostałych przychodach) w sposób systematyczny przez okres użytkowania składników aktywów,
których dotacja dotyczy.
Poniższa tabela przedstawia rozliczenia międzyokresowe przychodów. Dotyczą one głównie otrzymanych dotacji,
które zostały zaprezentowane w podziale na poszczególne projekty. Opis przyznanych dotacji został przedstawiony
w nocie 6.2.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Projekt Nowy System Transakcyjny
22 928
22 928
Projekt GPW Data
1 967
3 934
Projekt Telemetria
-
10 108
Projekt Private Market
-
1 647
Projekt PCOL
-
2 340
Razem długoterminowe rozliczenia międzyokresowe przychodów z tytułu
dotacji
24 895
40 957
Projekt Private Market
4
-
Projekt Gospostrateg
-
18
Razem krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe przychodów
z tytułu dotacji
4
18
Razem rozliczenia międzyokresowe przychodów
24 899
40 975
W związku ze sprzedażą projektów Telemetria i PCOL do Spółek zależnych w 2024 r., Giełda rozpoznała w całości
przychód z tytułu dotacji, dotyczący wspomnianych projektów, odpowiednio w kwocie 10 108 tys. i 2 340 tys.
3.13. Pozostałe zobowiązania
Poniższa tabela zawiera szczegółowy wykaz pozycji, składających się na pozostałe zobowiązania na dzień bilansowy.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Zobowiązania z tytułu zakupów inwestycyjnych
3 037
-
Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej
2 950
2 950
Zobowiązania z tytułu udziału w prawie wieczystego użytkowania
gruntu
3 514
3 530
Inne zobowiązania
3 545
3 038
Razem długoterminowe
13 046
9 518
Zobowiązania z tytułu VAT
399
-
Zobowiązania z tytułu innych rozrachunków publiczno-prawnych
3 311
27
Zobowiązania z tytułu zakupów inwestycyjnych
9 402
2 902
Zobowiązania wobec Polskiej Fundacji Narodowej
1 411
1 411
Inne zobowiązania
1 059
3 238
Razem krótkoterminowe
15 582
7 578
Razem pozostałe zobowiązania
28 628
17 096
Giełda, zgodnie z aktem założycielskim Polskiej Fundacji Narodowej („PNF”) z 2016 r., jest zobowiązana do
corocznego przekazywania środków finansowych na cele działalności statutowej PNF. Wpłaty te mają charakter
darowizny, a zobowiązanie w pełnej wysokości zostało rozpoznane w momencie przystawienia GPW do fundacji oraz
ujęte w kosztach, tzn. w 2016 r. i jest rozliczane w czasie. Ponieważ Fundacja zaprzestała realizacji celów, które
stanowiły podstawę Fundatorów o powołaniu Fundacji, w szczególności zaprzestała wspierania rozwoju i promocji
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
50
polskiego rynku kapitałowego, Giełda w 2024 r. wstrzymała płatność darowizny na rzecz PFN. Na dzień 31 grudnia
2024 r. i na 31 grudnia 2024 r. zobowiązanie Giełdy wobec PFN wyniosło 4 361 tys. zł.
3.14. Zobowiązania handlowe
Wybrane zasady rachunkowości
Zobowiązania handlowe stanowią zobowiązania do zapłaty za towary i usługi nabyte w toku zwykłej działalności
gospodarczej przedsiębiorstwa od dostawców. Zobowiązania handlowe klasyfikuje się jako zobowiązania
krótkoterminowe, jeżeli termin zapłaty przypada w ciągu jednego roku (lub w zwykłym cyklu działalności gospodarczej
przedsiębiorstwa, jeżeli jest on dłuższy niż rok). W przeciwnym wypadku, zobowiązania wykazuje się jako
długoterminowe.
Zobowiązania handlowe, obok zobowiązań z tytułu emisji obligacji i zobowiązań z tytułu leasingu, są zobowiązaniami
finansowymi. Zobowiązania finansowe na dzień bilansowy wyceniane są według metody zamortyzowanego kosztu.
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Zobowiązania handlowe wobec podmiotów stowarzyszonych
495
244
Zobowiązania handlowe wobec podmiotów zależnych
423
707
Zobowiązania handlowe wobec pozostałych podmiotów oraz
rozliczenia międzyokresowe
12 935
18 184
Razem zobowiązania handlowe
13 853
19 135
Z uwagi na krótki termin realizacji zobowiązań handlowych, wartość księgowa tych zobowiązań jest zbliżona do ich
wartości godziwej.
3.15. Odroczony podatek dochodowy
Wybrane zasady rachunkowości
Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości
na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i zobowiązań, a odpowiadającymi im wartościami
podatkowymi.
Rezerwę z tytułu podatku odroczonego ujmuje się w pełnej wysokości. Rezerwa ta nie podlega dyskontowaniu.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości
osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który umożliwi potrącenie różnic przejściowych. Wartość składnika
aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku, gdy spodziewane
przyszłe zyski podatkowe lub dodatnie różnice przejściowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów
lub jego części, następuje jego odpis.
Kompensaty aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego dokonuje się, gdy Giełda posiada możliwy
do wyegzekwowania tytuł do przeprowadzenia kompensat należności i zobowiązań z tytułu bieżącego podatku
dochodowego oraz gdy aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego dotyczą podatku dochodowego nałożonego
przez tę samą władzę podatkową na tego samego podatnika.
Spółka nie tworzy rezerw i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na różnice pomiędzy wartością
podatkową i bilansową inwestycji w jednostki zależne i stowarzyszone, kiedy Spółka jest w stanie kontrolować terminy
odwracania się różnic przejściowych (w przypadku rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego) oraz jest
prawdopodobne, że różnice te nie odwrócą się w dającej się przewidzieć przyszłości.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
51
(Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Stan na dzień
1 stycznia
2023 r.
(Uznanie)/
obciążenie
wyniku
finansowego
(Uznanie)/
obciążenie
innych
całkowitych
dochodów
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.
(Aktywa)/
Rezerwy
Aktywa z tytułu
odroczonego
podatku
dochodowego
Rezerwy z
tytułu
odroczonego
podatku
dochodowego
Różnica między wart. bilansową
a podatkową rzecz. maj. trwałego
i wart. niemat.
3 682
672
-
4 354
-
4 354
Odpis z tytułu utraty wartości
udziałów w innych jednostkach
(2 050)
(5 382)
84
(7 348)
(7 348)
-
Świadczenia pracownicze
(3 800)
(771)
(5)
(4 576)
(4 576)
-
Oszacowane koszty
(1 165)
11
-
(1 154)
(1 154)
-
Przychody przyszłych okresów
(1 945)
(40)
-
(1 985)
(1 985)
-
Odpis z tytułu utraty wartości
należności handlowych
(298)
4
-
(294)
(294)
-
Pozostałe
408
(2 807)
-
(2 399)
(2 750)
351
(Aktywa)/Rezerwy z tytułu
odroczonego podatku
dochodowego
(5 168)
(8 313)
79
(13 402)
(18 107)
4 705
(Aktywa)/Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Stan na dzień 1
stycznia 2022 r.
(dane
przekształcone)
(Uznanie)/
obciążenie
wyniku
finansowego
(Uznanie)/
obciążenie
innych
całkowitych
dochodów
Stan na dzień 31 grudnia 2023 r.
(Aktywa)/
Rezerwy
Aktywa z tytułu
odroczonego
podatku
dochodowego
Rezerwy z
tytułu
odroczonego
podatku
dochodowego
Różnica między wart. bilansową
a podatkową rzecz. maj. trwałego i
wart. niemat.
3 727
(45)
-
3 682
-
3 682
Odpis z tytułu utraty wartości
udziałów w innych jednostkach
(2 256)
56
150
(2 050)
(2 050)
-
Świadczenia pracownicze
(4 228)
424
4
(3 800)
(3 800)
-
Oszacowane koszty
(1 090)
(75)
-
(1 165)
(1 165)
-
Przychody przyszłych okresów
(1 900)
(45)
-
(1 945)
(1 945)
-
Odpis z tytułu utraty wartości
należności handlowych
(305)
7
-
(298)
(298)
-
Pozostałe
23
385
-
408
(36)
444
(Aktywa)/Rezerwy z tytułu
odroczonego podatku
dochodowego
(6 029)
707
154
(5 168)
(9 294)
4 126
3.16. Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia
Wybrane zasady rachunkowości
Rezerwy są zobowiązaniami wynikającymi ze zdarzeń przeszłych, których kwota lub termin zapłaty są niepewne.
Rezerwa zostaje utworzona, gdy na jednostce ciąży obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze
zdarzeń przeszłych lub prawdopodobne jest, że wypełnienie obowiązku spowoduje wypływ korzyści ekonomicznych
oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego obowiązku. Jeżeli skutek zmiany wartości pieniądza w czasie
jest istotny, rezerwa jest dyskontowana z zastosowaniem stopy dyskontowej przed opodatkowaniem, która
odzwierciedla bieżącą, rynkową ocenę wartości pieniądza w czasie oraz ryzyko związane z danym składnikiem
pasywów.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
52
W związku z wystąpieniem ryzyka, związanego z brakiem osiągnięcia celów deklarowanych we wniosku
o finansowanie projektu GPW Private Market oraz realizacją jedynie części, z założonych celów w ramach projektu
GPW Data, utworzono rezerwę dotyczącą ewentualnego zwrotu otrzymanych środków wraz odsetkami, na łączną
kwotę: 11 744 tys. zł.
Ponadto, utworzono rezerwę na sprawy sporne w wysokości 249 tys. i inne rezerwy na kwotę 226 tys. zł.
3.17. Akcje fantomowe
Wybrane zasady rachunkowości
Giełda prowadzi Program Akcji Fantomowych, który zgodnie z MSSF 2 „Płatności w formie akcji", traktowany jest jako
program rozliczany w formie środków pieniężnych. Na przyszłe wypłaty Programu rozpoznawane jest zobowiązanie
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycjach dotyczących zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych.
Zobowiązanie związane z przyznanymi akcjami jest wyceniane na każdy dzień bilansowy według kursu zamknięcia
akcji GPW z danego dnia bilansowego. Różnice w wycenie do wartości godziwej na dany dzień bilansowy ujmowane
są w kosztach osobowych w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
29 kwietnia 2021 r. Zarząd Giełdy z okazji 30-lecia istnienia Spółki wprowadził Program Akcji Fantomowych
(„Program”) dla pracowników GPW. Program objął wszystkich pracowników GPW zatrudnionych na dzień 16 kwietnia
2021 r., a łączna ilość przyznanych akcji fantomowych na początku Programu wyniosła 10 428 akcji.
W każdym kolejnym roku obowiązywania Programu, na dzień 16 kwietnia, wszystkim uczestnikom Programu zostają
przyznane 4 akcje fantomowe, a jedynym warunkiem ich przyznania jest zatrudnienie pracownika w GPW. Akcje
fantomowe podlegają przetrzymaniu do dnia rozwiązania lub wygaśnięcia stosunku pracy lub do osiągnięcia przez
pracownika wieku emerytalnego („Okres Przetrzymania”). Po zakończeniu Okresu Przetrzymania pracownik nabywa
bezwarunkowe prawo do otrzymania świadczenia pieniężnego za posiadane akcje fantomowe, po kursie zamknięcia
akcji GPW z dnia 16 kwietnia roku przed uzyskaniem prawa.
Przydzielone akcje fantomowe zachowują prawo do dywidendy. Pracownik w terminie do 30 września każdego roku
może wystąpić o wypłatę dywidendy, która zostanie zrealizowana w terminie do 15 października każdego roku.
W przypadku, gdy w trakcie trwania okresu zatrudnienia pracownik nie wystąpi o wypłatę, wyplata następuje wraz
z zakończeniem stosunku pracy lub przejściem na emeryturę.
Zarząd Giełdy może postanowić o zakończeniu realizacji programu Akcji fantomowych, jednak nie wcześniej niż przed
zakończeniem 2031 roku.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. szacowana liczba akcji fantomowych wyniosła 10 946 sztuk (31 grudnia 2023 r.: 10 675
sztuki).
W 2024 roku poniesiono koszty z tytułu Programu w wysokości 76 tys. zł (rok zakończony 31 grudnia 2023: 50 tys. zł).
Na dzień 31 grudnia 2024 r. zobowiązania z tytułu Programu Akcji Fantomowych wyniosły 785 tys. zł (31 grudnia 2023
r.: 667 tys. zł), z czego część długoterminowa wyniosła 572 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 479 tys. zł), a część
krótkoterminowa to 213 tys. zł (31 grudnia 2023 r.: 188 tys. zł).
4. Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów
4.1. Przychody ze sprzedaży
Wybrane zasady rachunkowości
Przychody ze sprzedaży są ujmowane w wysokości ceny transakcyjnej w momencie przekazania przyrzeczonych
w umowie usług na rzecz klienta, które ma miejsce wtedy, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tymi składnikami. Wszelkie
usługi sprzedawane w pakietach, które da się wyodrębnić w świetle zawartej z klientem umowy ujmuje się oddzielnie.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
53
Ponadto wszelkie upusty i rabaty dotyczące ceny transakcyjnej są alokowane do poszczególnych elementów pakietu.
Zależnie od spełnienia określonych kryteriów, przychody związane z wyodrębnionymi świadczeniami są:
▪ rozkładane w czasie, w sposób obrazujący wykonanie umowy lub
▪ ujmowane jednorazowo, w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia.
Przychody z tytułu wprowadzenia akcji do obrotu są nierozłączne z usługą notowania. W związku tym GPW
zdecydowała, że przychody z tytułu opłat za wprowadzenie do obrotu będą rozpoznawane w czasie przez oczekiwany
okres umowy z klientem (średni okres notowań). Giełda określiła szacowany okres świadczenia usługi notowania na
9 lat na podstawie analizy historycznej średniego okresu notowań spółek notowanych na Rynku Głównym oraz New
Connect. Szacunek ten jest obarczony niepewnością i będzie podlegać weryfikacji na każdy dzień sprawozdawczy.
Pozostałe przychody ze sprzedaży wyceniane są według ceny transakcyjnej określonej w umowie. Istotny element
finansowania nie jest identyfikowany ze względu na fakt, że sprzedaży dokonuje się z terminem płatności równym
21 dni, co jest zgodne z praktyką rynkową. Przychody wykazywane są jednorazowo w momencie spełnienia
zobowiązania do wykonania świadczenia, ponieważ wtedy zapłata staje się bezwarunkowo należna, a do jej
otrzymania wymagany jest jedynie upływ określonego czasu. W rzadkich przypadkach Spółka przyznaje odroczone
warunki płatności, jednak nigdy na okres dłuższy niż 12 miesięcy, dlatego cena transakcyjna nie jest korygowana
o wpływ istotnego komponentu finansowania.
Przychody ze sprzedaży dzielą się na trzy główne linie biznesowe: przychody z rynku finansowego, towarowego
i pozostałe przychody ze sprzedaży.
Przychody z rynku finansowego to:
▪ Przychody z obsługi obrotu: przychody od Członków Giełdy, tzn. opłaty transakcyjne uzależnione od rodzaju
instrumentu będącego przedmiotem obrotu, wartości transakcji, liczby zrealizowanych zleceń
oraz wolumenu obrotu. Oprócz prowizji od obrotu pobierane są opłaty ryczałtowe za dostęp i wykorzystanie
systemu informatycznego.
▪ Przychody od emitentów: pobierane na podstawie Regulaminu Giełdy oraz Regulaminu Alternatywnego
Systemu Obrotu: opłaty za notowanie papierów wartościowych, opłaty za dopuszczenie do obrotu i inne
opłaty.
▪ Przychody ze sprzedaży informacji giełdowych: danych giełdowych czasu rzeczywistego oraz danych
statystyczno-historycznych w postaci prenumerat, wydawnictw w wersji elektronicznej, kalkulacji indeksów
oraz pozostałych kalkulacji i licencji na indeksy giełdowe. Sprzedaż informacji odbywa się na podstawie
odrębnych umów zawieranych z dystrybutorami serwisów giełdowych, z Członkami Giełdy oraz z innymi
organizacjami, głównie instytucjami finansowymi.
Przychody z rynku towarowego obejmują przychody ze sprzedaży informacji, tzn. danych z rynku towarowego
na podstawie odrębnych umów zawieranych z dystrybutorami serwisów giełdowych, Członkami Giełdy oraz z innymi
organizacjami, głównie instytucjami finansowymi.
Pozostałe przychody ze sprzedaży obejmują m.in.: świadczenie spółkom z GK GPW usług administracyjnych,
księgowych, kadrowych, informatycznych, najem aut osobowych, najem pomieszczeń biurowych i ich eksploatację,
organizację szkoleń.
Wybrane osądy i oszacowania
Spółka przyznaje Członkom Giełdy rabaty w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Rozwoju Technologii.
Otrzymanie rabatu związane jest z poniesieniem przez Członka Giełdy wydatków zwiększających jego potencjał
technologiczny m.in. na wymianę systemów informatycznych i infrastruktury informatycznej czy rozwój nowych
funkcjonalności związanych z działalnością maklerską. Rabat przyznawany jest Członkowi Giełdy przez Zarząd Giełdy
na bazie dokumentacji poniesionych wydatków i nie może przekroczyć indywidualnego limitu, jaki temu podmiotowi
został przyznany w ramach Programu.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
54
Poniższa tabela przedstawia przychody ze sprzedaży w podziale na linie biznesowe.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Rynek finansowy
254 190
227 799
Obsługa obrotu
171 092
152 161
Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym
137 437
119 343
Instrumenty pochodne
18 484
19 575
Inne opłaty od uczestników rynku
13 428
11 642
Instrumenty dłużne
988
897
Inne instrumenty rynku kasowego
755
704
Obsługa emitentów
24 760
22 592
Opłaty za notowanie
20 386
18 610
Opłaty za wprowadzenie oraz inne opłaty
4 374
3 982
Sprzedaż informacji
58 338
53 046
Informacje czasu rzeczywistego
54 575
49 760
Indeksy i dane historyczno-statystyczne
3 763
3 286
Rynek towarowy
1 653
1 395
Sprzedaż informacji
1 653
1 395
Pozostałe przychody
18 594
15 772
Świadczenie usług spółkom z GK GPW (innych niż leasing)
17 550
14 634
Wynajem powierzchni w kompleksie Centrum Giełdowe
561
549
Eksploatacja lokali, sprzątanie, ochrona
2 377
2 052
Opłaty serwisowe dotyczące aut
52
91
Księgowość i kadry
4 217
2 329
Pozostałe usługi IT
3 850
3 822
Pozostałe usługi administracyjne
6 455
5 787
Inne
38
4
Świadczenie usług spółkom spoza GK GPW (innych niż leasing)
1 044
1 138
Wynajem powierzchni w kompleksie Centrum Giełdowe
204
230
Sponsoring
150
92
Inne
690
816
Razem przychody ze sprzedaży
274 437
244 966
Przychody ze sprzedaży w podziale na odbiorców zagranicznych i krajowych kształtują się następująco:
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
Udział w %
2023 r.
Udział w %
Od odbiorców zagranicznych
136 280
49,7%
115 403
47,1%
Od odbiorców krajowych
138 157
50,3%
129 563
52,9%
Razem przychody ze sprzedaży
274 437
100,0%
244 966
100,0%
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
55
Poniższa tabela przedstawia podział przychodów Giełdy według sposobu ich ujmowania w czasie.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.*
Przychody rozpoznawane wraz z upływem czasu
53 102
47 023
Rynek finansowy
50 557
44 651
Obsługa obrotu
292
335
Obsługa emitentów
23 630
21 851
Sprzedaż informacji
26 635
22 465
Rynek towarowy
836
777
Sprzedaż informacji
836
777
Pozostałe przychody
1 709
1 595
Świadczenie usług spółkom z GK GPW (innych niż leasing)
786
685
Świadczenie usług spółkom spoza GK GPW (innych niż leasing)
923
909
Przychody rozpoznawane jednorazowo
221 335
197 943
Rynek finansowy
203 633
183 148
Obsługa obrotu
170 801
151 826
Obsługa emitentów
1 129
741
Sprzedaż informacji
31 703
30 581
Rynek towarowy
817
618
Sprzedaż informacji
817
618
Pozostałe przychody
16 885
14 177
Świadczenie usług spółkom z GK GPW (innych niż leasing)
16 764
13 948
Świadczenie usług spółkom spoza GK GPW (innych niż leasing)
121
230
Razem przychody ze sprzedaży
274 437
244 966
* Dane przekształcone ze względu na zmianę prezentacji w roku bieżącym.
4.2. Koszty działalności operacyjnej
Wybrane zasady rachunkowości
Za koszty uznaje się uprawdopodobnione zmniejszenie korzyści ekonomicznych w okresie sprawozdawczym,
o wiarygodnie określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów albo zwiększenia zobowiązań i rezerw,
które doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego lub zwiększenia jego niedoboru w inny sposób niż wycofania
środków przez udziałowców lub właścicieli.
Do kosztów działalności operacyjnej zalicza się w szczególności koszty osobowe, koszty utrzymania infrastruktury
informatycznej systemów transakcyjnych, a także koszty doradztwa, koszty w zakresie edukacji, promocji i informacji
związanej z funkcjonowaniem rynku kapitałowego i towarowego.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
56
Poniższa tabela przedstawia koszty działalności operacyjnej Giełdy według układu rodzajowego.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Amortyzacja, w tym:
17 805
20 628
- kapitalizacja amortyzacji
(6 250)
(10 857)
Koszty osobowe
63 139
59 051
Inne koszty osobowe
19 095
17 552
Czynsze i inne opłaty eksploatacyjne
6 086
5 433
Opłaty i podatki, w tym:
11 129
10 894
- opłaty do KNF
9 211
9 146
Usługi obce
73 495
69 721
Inne koszty operacyjne
7 421
7 674
Razem koszty działalności operacyjnej
198 170
190 953
4.2.1. Koszty osobowe i inne koszty osobowe
Wybrane zasady rachunkowości
Zobowiązania z tytułu krótkoterminowych świadczeń pracowniczych (tj. wynagrodzeń, składek na ubezpieczenie
społeczne, płatnych urlopów, zwolnień chorobowych itp.) są odnoszone w koszty w okresie wykonania świadczenia.
Ponadto w Giełdzie istnieje motywacyjny system wynagrodzeń, według którego pracownicy mają prawo do premii
rocznej (uzależnionej od zysku ze sprzedaży i wykonania celów premiowych oraz indywidulanej oceny pracownika).
Giełda tworzy rezerwy na premie w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą. Rezerwy
szacowane są według najlepszej wiedzy Zarządu Giełdy w zakresie możliwych do wypłacenia premii, na podstawie
motywacyjnego systemu wynagrodzeń.
Giełda odprowadza składki z tytułu Pracowniczego Programu Emerytalnego (program określonych składek). Udział
w programie jest dobrowolny. Z chwilą uiszczenia składek, Giełda nie ma dalszych obowiązków w zakresie
dokonywania płatności na rzecz Pracowniczego Programu Emerytalnego. Składki te ujmuje się jako koszty świadczeń
pracowniczych, gdy przypadają do zapłaty.
Na mocy obowiązujących przepisów Giełda zobowiązana jest do pobierania i odprowadzania składek na świadczenia
emerytalne pracowników. Świadczenia te stanowią program państwowy i mają charakter programu określonych
składek. Zgodnie z Kodeksem pracy, pracownicy mają prawo do odprawy z chwilą osiągnięcia wieku emerytalnego.
Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wypłacone świadczenia
emerytalne ujmuje się jako koszt okresu, którego dotyczą.
W 2024 r. przeciętne zatrudnienie w Spółce w przeliczeniu na pełne etaty wyniosło 266 etatów, natomiast w 2023 r.
przeciętne zatrudnienie wyniosło 288 etatów. Poniższe tabele przedstawiają szczegóły kosztów osobowych.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Wynagrodzenia brutto
44 860
41 351
Nagrody roczne i premie
10 955
7 718
Odprawy emerytalne
136
135
Odprawy reorganizacyjne
786
27
Zakaz konkurencji
802
142
Pozostałe (w tym: niewykorzystane urlopy, godziny nadliczbowe)
2 572
5 074
Razem wynagrodzenia osobowe
60 111
54 447
Wynagrodzenia bezosobowe
3 028
4 604
Razem koszty osobowe
63 139
59 051
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
57
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Koszty ubezpieczeń społecznych (ZUS)
9 549
8 644
Pracowniczy Program Emerytalny (PPE)
3 685
2 782
Pozostałe świadczenia (w tym: opieka lekarska, program kafeteryjny,
zajęcia sportowe, ubezpieczenie i inne)
5 861
6 126
Razem inne koszty osobowe
19 095
17 552
Wynagrodzenia kluczowego personelu kierowniczego opisane zostały w nocie 6.4.
4.2.2. Usługi obce
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Razem koszty IT, w tym:
36 278
26 421
- utrzymanie infrastruktury IT
31 076
21 641
- łącza transmisji danych
4 435
3 460
- modyfikacja oprogramowania
767
1 320
Razem utrzymanie budynku i urządzeń biurowych, w tym:
5 089
4 702
- remonty, konserwacja, serwis instalacji
1 222
1 067
- ochrona
2 883
2 442
- sprzątanie
848
947
- telefonia stacjonarna i komórkowa
136
246
Leasing, najem i eksploatacja samochodów
160
221
Promocja, edukacja i rozwój rynku
3 296
6 567
Wspieranie płynności rynku
1 212
1 003
Doradztwo (w tym: obsługa prawna, doradztwo biznesowe, usługi
audytorskie)
8 812
13 967
Serwisy informacyjne
12 706
10 284
Szkolenia
590
716
Usługi biurowe
243
745
Opłaty związane z kalkulacją indeksów
4 032
4 195
Pozostałe, w tym:
1 077
900
- usługi transportowe
67
78
- opłaty pocztowe
30
32
- opłaty bankowe
107
27
- tłumaczenia
210
312
- inne w pozostałych
663
451
Razem usługi obce
73 495
69 721
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
58
4.3. Pozostałe przychody
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Przychody z tytułu dotacji, w tym:
12 450
1 972
- przychody z tytułu dotacji - Nowy System Transakcyjny
-
370
- przychody z tytułu dotacji - Gospostrateg
-
62
- przychody z tytułu dotacji - Telemetria
10 110
203
- przychody z tytułu dotacji - PCOL
2 340
1 337
Zysk ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych
-
1 038
Przychody wynikające ze zmiany współczynnika VAT
395
1 883
Usługi medyczne refakturowane pracownikom
646
549
Otrzymane odszkodowania
42
3
Przychody z najmu nieruchomości inwestycyjnej
1 305
1 237
Inne
118
238
Razem pozostałe przychody
14 956
6 920
4.4. Pozostałe koszty
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Darowizny
2 694
2 504
Strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych
15 174
-
Odszkodowania, kary, grzywny
17
-
Koszty amortyzacji nieruchomości inwestycyjnej
388
387
Utrata wartości aktywów
42 342
-
Inne koszty
5 394
293
Razem pozostałe koszty
66 009
3 184
W 2024 r. Giełda przekazała m.in. darowizny na rzecz Fundacji GPW w kwocie 2 557 tys. zł oraz na rzecz powodzian
w kwocie 103 tys. zł.
W 2024 r. ramach pozycji „Strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych”, Spółka uwzględniła wynik ze sprzedaży
do podmiotów zależnych, nakładów poniesionych na projekty Telemetria i PCOL. Całkowita cena sprzedaży wyniosła
16 714 tys., podczas gdy łączne koszty przypisane do tych projektów wyniosły 31 846 tys. W związku z powyższymi
transakcjami rozpoznano w pełni przychód z tytułu dotacji związany z projektami, zaprezentowany w punkcie 4.3.
W pozycji „Utrata wartości aktywów” ujęte zostały odpisy na rzeczowe aktywa trwałe w wysokości 131 tys. (nota 3.1.),
na prace rozwojowe na kwotę: 13 926 tys. zł (nota 3.2.1.) oraz na inwestycje w jednostki zależne na kwotę:
28 285 tys. zł (nota 3.4.1.)
W pozycji „Inne koszty” w 2024 r. ujęto koszty dot. utowrzonych rezerw w kwocie: 5 243 tys. zł.
4.5. Przychody finansowe
Wybrane zasady rachunkowości
Przychody z tytułu odsetek ujmuje się według zasady memoriałowej z zastosowaniem efektywnej stopy procentowej.
Przychody z tytułu dywidend są ujmowane w momencie, kiedy zostaje ustanowione prawo akcjonariuszy
do otrzymania płatności.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
59
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Przychody z aktywów finansowych prezentowanych jako środki pieniężne
i ekwiwalenty
2 794
3 285
Przychody z aktywów finansowych prezentowanych jako aktywa finansowe
wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
3 332
6 019
Odsetki od należności z tytułu subleasingu
579
182
Razem przychody obliczone metodą efektywnej stopy procentowej
6 705
9 486
Dywidendy
72 518
63 448
Odwrócenie odpisu na oczekiwane straty kredytowe
14
5
Pozostałe przychody finansowe
90
616
Różnice kursowe
188
-
Razem przychody finansowe
79 515
73 555
Dywidendy
W 2024 r. Giełda uzyskała 72 518 tys. zł przychodów z tytułu dywidend od jednostek powiązanych.
W dniu 20 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki KDPW podjęło decyzję o przeznaczeniu części zysku
w kwocie 25 788 tys. zł na wypłatę dywidendy. Dywidenda przypadająca Giełdzie wyniosła 8 596 tys. zł. Dzień wypłaty
dywidendy został ustalony na 4 września 2024 r.
W dniu 20 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie BondSpot podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku
BondSpot za 2023 r., w tym postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 1 600 tys. zł. Dywidenda
przypadająca Giełdzie wyniosła 1 556 tys. zł. Dywidenda została wypłacona w dniu 23 lipca 2024 r.
W dniu 28 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie TGE podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku TGE
za 2023 r., w tym postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 61 045 tys. zł. Dywidenda została w całości
wypłacona Giełdzie w dniu 6 sierpnia 2024 r.
W dniu 28 czerwca 2024 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie GPWB podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku GPWB
za 2023 r., w tym postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 1 322 tys. zł. Dywidenda została w całości
wypłacona Giełdzie w dniu 2 sierpnia 2024 r.
W 2023 r. Giełda uzyskała 63 448 tys. zł przychodów z tytułu dywidend od jednostek powiązanych.
W dniu 1 czerwca 2023 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki KDPW podjęło decyzję o przeznaczeniu części zysku
w kwocie 21 525 tys. zł na wypłatę dywidendy. Dywidenda przypadająca Giełdzie wyniosła 7 175 tys. zł. Dzień wypłaty
dywidendy został ustalony na 5 września 2023 r.
W dniu 5 czerwca 2023 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie spółki CG podjęło decyzję o przeznaczeniu części zysku
w kwocie 1 683 tys. zł na wypłatę dywidendy. Dywidenda przypadająca Giełdzie wyniosła 417 tys. zł. Ponadto Giełda
otrzymała również dywidendę z lat ubiegłych w kwocie 496 tys. zł. Dywidenda została wypłacona w dniu 13 czerwca
2023 r.
W dniu 22 czerwca 2023 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie BondSpot podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku
BondSpot za 2022 r., w tym postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 700 tys. zł. Dywidenda
przypadająca Giełdzie wyniosła 680 tys. zł. Dywidenda została wypłacona w dniu 27 lipca 2023 r.
W dniu 30 czerwca 2023 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie TGE podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku TGE
za 2022 r., w tym postanowiło przeznaczyć na wypłatę dywidendy kwotę 54 680 tys. zł. Dywidenda została w całości
wypłacona Giełdzie w dniu 4 sierpnia 2023 r.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
60
4.6. Koszty finansowe
Wybrane zasady rachunkowości
W ramach kosztów finansowych Giełda prezentuje m.in. koszty i odsetki związane z wyemitowanymi obligacjami,
odsetki od kredytów i pożyczek, a także odsetki od zobowiązań podatkowych.
Odsetki od obligacji są naliczane przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Odsetki od zobowiązań leasingowych
1 598
292
Odsetki od zobowiązań podatkowych
350
603
Odsetki dot. utworzonych rezerw
3 096
-
Odpis na oczekiwane straty kredytowe
1 318
-
Pozostałe koszty finansowe
749
106
Różnice kursowe
-
130
Razem koszty finansowe
7 111
1 131
4.7. Podatek dochodowy
Wybrane zasady rachunkowości
Podatek bieżący wyliczany jest na podstawie wyniku podatkowego Giełdy za dany rok obrotowy, ustalonego zgodnie
z obowiązującymi przepisami podatkowymi i przy zastosowaniu stawek podatkowych wynikających z tych przepisów.
Zysk podatkowy różni się od zysku przed opodatkowaniem m.in. w związku z:
▪ kosztami niestanowiącymi kosztów uzyskania przychodów,
▪ zwolnionymi z opodatkowania dochodami z tytułu dywidendy,
▪ zwolnionymi z opodatkowania dotacjami.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Podatek dochodowy bieżący
15 564
12 062
Podatek odroczony
(8 313)
707
Razem podatek dochodowy
7 251
12 769
Zgodnie z przepisami podatkowymi obowiązującymi w Polsce, stawka podatku dochodowego od osób prawnych
obowiązująca w latach 2024 i 2023 to 19%. Poniższa tabela przedstawia uzgodnienie teoretycznej wysokości podatku
dochodowego według ustawowej stawki podatkowej do wysokości obciążenia podatkiem dochodowym wykazanego
w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
61
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Zysk przed opodatkowaniem
96 999
129 677
Stawka podatku dochodowego
19%
19%
Podatek dochodowy według ustawowej stawki podatkowej
18 430
24 639
Efekt podatkowy:
(11 179)
(11 870)
Kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów
6 605
635
Zwolnionych z opodatkowania dochodów z tytułu dywidendy
(13 778)
(12 055)
Zwolnionych z opodatkowania dotacji
(2 365)
(374)
Korekty lat poprzednich
(15)
295
Pozostałych korekt
(1 626)
(371)
Obciążenie wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego
7 251
12 769
Podatkowa Grupa Kapitałowa („PGK”)
Wybrane zasady rachunkowości
Spółki tworzące PGK na mocy przepisów Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych tracą odrębność
podmiotową i otrzymują status jednego podatnika dla celów rozliczeń CIT. Dochód takiego podatnika ustalany jest
poprzez wykazanie nadwyżki sum dochodów spółek wchodzących w skład PGK nad sumą poniesionych strat.
Pomimo zaprzestania odrębnego rozliczania podatku dochodowego przez spółki wchodzące w skład PGK, spółki te
w dalszym ciągu zobligowane są do samodzielnego rozliczania podatku od towarów i usług oraz podatków lokalnych.
25 listopada 2016 r. Naczelnik Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie wydał decyzję
o rejestracji PGK na okres trzech lat podatkowych, począwszy od 1 grudnia 2017 r. (od dnia 1 grudnia 2017 r. do dnia
31 grudnia 2019 r.), w której skład weszły Giełda, TGE, BondSpot i GPWB. Wyżej wymieniony Naczelnik sukcesywnie
wydawał decyzję o przedłużeniu rejestracji PGK na kolejne okresy podatkowe. Ostatnią decyzję Grupa otrzymała
9 grudnia 2024 r. i dotyczy ona rejestracji PGK na okres trzech lat podatkowych tj. na lata 2025-2027.
Zgodnie z przepisami Ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, Giełda jako Spółka Reprezentująca PGK jest
podmiotem odpowiedzialnym za kalkulację i wypłacanie zaliczek na podatek dochodowy od osób prawnych PGK.
Na dzień 31 grudnia 2024 r. kwota należności GPW od spółek powiązanych wchodzących w skład PGK z tytułu podatku
dochodowego rozliczanego w imieniu tych spółek wyniosła 2 984 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2023 r. 2 131 tys. zł).
Kwota należności została zaprezentowana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Należności handlowe
oraz pozostałe należności”.
5. Nota objaśniająca do sprawozdania z przepływów pieniężnych
Wybrane zasady rachunkowości
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzane jest metodą pośrednią.
Odsetki oraz dywidendy otrzymane klasyfikowane są do działalności inwestycyjnej. Wypłacone dywidendy oraz
odsetki (z tytułu emisji obligacji) klasyfikowane są w działalności finansowej.
Wpływy z tytułu dotacji oraz wydatki z tytułu rozliczenia zaliczki z tytułu dotacji w ujęciu netto w przepływach
pieniężnych z działalności inwestycyjnej jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
62
Poniższa tabela prezentuje szczegółowy podział kosztów amortyzacji w badanym okresie.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych*
7 258
8 819
Amortyzacja wartości niematerialnych**
6 638
8 502
Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania
3 909
3 307
Amortyzacja nieruchomości inwestycyjnej
388
387
Razem amortyzacja***
18 193
21 015
* W okresie 12 miesięcy 2024 r. kwota amortyzacji została pomniejszona o amortyzację skapitalizowaną na wartości niematerialne w kwocie 5 841
tys. zł., a w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2023 w kwocie 5 549 tys. zł.
** W okresie 12 miesięcy 2024 r. kwota amortyzacji została pomniejszona o amortyzację skapitalizowaną na wartości niematerialne w kwocie 408
tys. zł., a w okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2023 w kwocie 5 308 tys. zł.
*** Wartość amortyzacji jest różna od wartości ujętej w pozostałych kosztach operacyjnych o kwotę amortyzacji nieruchomości inwestycyjnej,
ujętej w pozostałych kosztach.
Szczegóły odnośnie do składników pozostałych korekt ujętych w przepływach pieniężnych netto z działalności
operacyjnej prezentuje poniższa tabela.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
(Zysk)/strata na sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości
niematerialnych
15 174
(1 038)
(Zyski)/straty z tytułu różnic kursowych (wycena rachunków i lokat)
(3)
20
(Przychody) z tytułu odsetek od subleasingu
(579)
(182)
Koszty z tytułu odsetek od leasingu
1 598
292
Strata z tytułu utraty wartości inwestycji w inne jednostki (PAR)
-
(576)
(Zyski)/straty aktuarialne
(30)
19
Korekty leasingu/subleasingu
1
(59)
Zamknięcie leasingu/subleasingu
-
21
Przeniesienie dotacji do części inwestycyjnej
(9 251)
(9 463)
Odpisy z tytułu aktualizacji inwestycji w inne jednostki
28 284
-
Pozostałe korekty
(182)
130
Razem pozostałe korekty
35 012
(10 836)
Poniżej zaprezentowano różnice pomiędzy zmianą bilansową, a zmianą wykazaną w sprawozdaniu z przepływów
pieniężnych.
Rok zakończony 31 grudnia
Wyjaśnienie zmiany stanu pozycji:
2024 r.
2023 r.
"Należności handlowe oraz pozostałe należności"
Bilansowa zmiana należności
11 550
(13 215)
- wyłączenie należności z tyt. PGK
853
725
Zmiana wykazana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
12 403
(12 490)
"Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe (z wył.
zobowiązań inwestycyjnych i z tyt. dywidendy)"
Bilansowa zmiana pozostałych zobowiązań
8 004
(1 361)
- wyłączenie zmiany stanu zobowiązań inwestycyjnych
(6 500)
523
- kompensata z pożyczką
-
32
Zmiana wykazana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
1 504
(806)
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
63
6. Pozostałe noty objaśniające
6.1. Instrumenty finansowe
Poniższe tabele prezentują uzyskane przychody i poniesione koszty według rodzajów instrumentów finansowych
Giełdy.
Rok zakończony 31 grudnia 2024 r.
Odsetki
uzyskane/
zapłacone
Wycena,
przeszacowania
i koszty emisji
obligacji
Odpis
z tytułu
utraty
wartości/
aktualizacja
wartości
Razem
kwoty
ujęte w
zysku
netto
Razem
kwoty ujęte
w innych
całkowitych
dochodach
Razem kwoty
ujęte
w
sprawozdaniu
z całkowitych
dochodów
Należności handlowe (brutto)
-
-
(619)
(619)
-
(619)
Instrumenty kapitałowe
-
-
-
-
422
422
Obligacje korporacyjne
1 908
355
(1)
2 262
-
2 262
Lokaty bankowe
3 299
71
6
3 376
-
3 376
Udzielone pożyczki
323
169
(1 318)
(826)
-
(826)
Rachunki bieżące
-
-
9
9
-
9
Razem instrumenty finansowe (aktywa)
5 530
595
(1 923)
4 202
422
4 624
Razem kwoty ujęte w sprawozdaniu
z całkowitych dochodów
5 530
595
(1 923)
4 202
422
4 624
Rok zakończony 31 grudnia 2023 r.
Odsetki
uzyskane/
zapłacone
Wycena,
przeszacowania
i koszty emisji
obligacji
Odpis
z tytułu
utraty
wartości/
aktualizacja
wartości
Razem
kwoty
ujęte w
zysku
netto
Razem
kwoty ujęte
w innych
całkowitych
dochodach
Razem kwoty
ujęte
w
sprawozdaniu
z całkowitych
dochodów
Należności handlowe (brutto)
-
-
(496)
(496)
-
(496)
Instrumenty kapitałowe
-
-
-
-
841
841
Obligacje korporacyjne
4 071
(142)
(10)
3 919
-
3 919
Lokaty bankowe
5 282
25
16
5 323
-
5 323
Udzielone pożyczki
83
(15)
68
-
68
Rachunki bieżące
-
-
(2)
(2)
-
(2)
Razem instrumenty finansowe (aktywa)
9 436
(132)
(492)
8 812
841
9 653
Razem kwoty ujęte w sprawozdaniu
z całkowitych dochodów
9 436
(132)
(492)
8 812
841
9 653
6.2. Dotacje
Wybrane zasady rachunkowości
Dotacje rządowe są pomocą rządową, która przybiera formę przekazania jednostce gospodarczej środków, w zamian
za spełnianie przez nią, w przeszłości lub w przyszłości, pewnych warunków związanych z jej działalnością
operacyjną. Pojęcie „rządu” odnosi się do rządu państwa, instytucji rządowych, agencji rządowych oraz innych
podobnych organów lokalnych, krajowych lub międzynarodowych.
Dotacje rządowe ujmuje się, jeśli istnieje wystarczająca pewność, że Giełda spełni związane z nimi warunki oraz
że dotacje będą otrzymane.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
64
Dotacje do aktywów są dotacjami rządowymi, których udzieleniu towarzyszy podstawowy warunek mówiący o tym,
że jednostka kwalifikująca się do ich otrzymania powinna zakupić, wytworzyć lub w inny sposób pozyskać aktywa
długoterminowe (trwałe). Dotacje do aktywów prezentuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako rozliczenia
międzyokresowe przychodów, a następnie ujmuje się w wyniku finansowym (pozostałych przychodach) w sposób
systematyczny przez okres użytkowania składników aktywów, których dotacja dotyczy.
Dotacje do przychodu są dotacjami innymi niż dotacje do aktywów i ujmowane są w pozostałych przychodach
w systematyczny sposób w okresach, w których ujmowane są odpowiednie koszty, których pokrycia dotacja dotyczy.
Rozliczenia międzyokresowe przychodów, wynikające z dotacji do aktywów, zostały przedstawione w nocie
3.12, przychody z tytułu dotacji zostały przedstawione w nocie 4.3, a zobowiązania warunkowe dotyczące dotacji
w nocie 6.7.
Nowy System Transakcyjny
Po zakończeniu prac zgodnych z zakresem przewidzianym umową z NCBiR (8 etapów) oraz po zaakceptowaniu przez
NCBiR Raportu Końcowego, dnia 10 lipca 2024 r. rozpoczął się „okres trwałości" projektu, w którym GPW jako
beneficjent środków z dofinansowania zobligowana jest do przeprowadzenia wdrożenia produkcyjnego
wytworzonego rozwiązania w czasie trzech lat.
W dniu 25 lipca 2024 r. Zarząd Giełdy w wyniku oceny zaawansowania prac w projekcie i dyskusji z Komitetem
Wdrożeniowym, złożonym z przedstawicieli Członków Giełdy, wyznaczył datę uruchomienia wersji podstawowej V1
WATS na 10 listopada 2025 r. na rynkach prowadzonych przez GPW oraz na rynku regulowanym BondSpot.
Z kolei w dniu 26 września 2024 r. Zarząd Giełdy podjął decyzję o aktualizacji budżetu projektu do poziomu 152,9 mln
zł brutto. Kwota ta obejmuje dokończenie wytworzenia wersji V1 WATS oraz wdrożenie i jego integrację z systemami
GK GPW w uzgodnionym terminie 10 listopada 2025 r. Ponadto, w zatwierdzonym budżecie uwzględniono wykonanie
analizy funkcjonalnej i wytworzenie do końca 2025 roku wersji V2 WATS, której głównym składowym będzie obsługa
rynku All2All BondSpot wraz z aplikacja dostępową do tego rynku. Wyżej wymieniona kwota obejmuje również
przeprowadzenie analizy funkcjonalnej wersji V3 WATS, która rozpocznie się w drugiej połowie 2025 roku i dotyczy
zaawansowanych funkcjonalności obsługi derywatów.
GPW Data
GPW Data to projekt, którego oryginalnie celem było stworzenie innowacyjnego systemu wspierającego decyzje
inwestycyjne uczestników rynku kapitałowego. System miał się opierać na dwóch modułach - narzędziu
wspierającym inwestorów („NWI”) oraz systemie sprawozdawczym wraz z repozytorium danych giełdowych. Po
analizie, przeprowadzonej w 2024 r. podjęto decyzję o zaprzestaniu rozwoju funkcjonalności NWI. Kontynuowane
będą natomiast prace nad dokończeniem i wdrożeniem systemu sprawozdawczości.
GPW Private Market
GPW Private Market to projekt, którego celem było zbudowanie platformy opartej o technologię blockchain, służącej
do tokenizacji aktywów. Zasadnicze zmiany warunków regulacyjnych wpłynęły na możliwość wdrożenia projektu
w zakładanym zakresie. W 2024 r. Zarząd Giełdy ocenił, że z uwagi na wątpliwą ekonomiczną zasadność tej
działalności oraz wysokie ryzyko reputacyjne, Spółka nie będzie angażować się w najbliższym czasie w crowdfunding.
Natomiast wciąż jest planowany rozwój tokenizacji aktywów niefinansowych, przy czym oceniono, że w związku ze
zmianami warunków regulacyjnych oraz brakiem kontroli nad zbudowanym rozwiązaniem, GPW może nie być
w stanie wykorzystać dotychczasowych wyników prac.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
65
Poniższa tabela przedstawia istotne informacje w ujęciu wartościowym dla uzyskanych dotacji, w podziale na
poszczególne projekty.
Stan na dzień/dane za okres zakończony 31 grudnia 2024 r.
Planowany
łączny
budżet
(mln zł)
Wartość
przyznanej
dotacji
(mln zł)
Wartość dotacji
otrzymanej
w 2024 roku
(tys. zł)
Kwota ujęta
w
przychodach
(tys. zł)
Kwota
ujęta
w RMP
(tys. zł)
Nowy System Transakcyjny
(wytworzenie i wdrożenie wersji V1)
133,9
24,1*
2 423*
-
22 928*
Nowy System Transakcyjny
(wersja V2 i analiza funkcjonalna wersji V3)
19,0
GPW Data
8,3
3,9
-
-
1 967
GPW Private Market
15,6
1,6
-
-
4
Razem
176,8
29,7
2 423
-
24 899
* Kwota łączna wszystkich wersji Nowego Systemu Transakcyjnego
6.3. Transakcje z jednostkami powiązanymi
Wybrane zasady rachunkowości
Jednostkami powiązanymi z Giełdą są w szczególności:
▪ jednostki zależne,
▪ jednostki stowarzyszone i współzależne,
▪ Skarb Państwa jako podmiot dominujący,
▪ jednostki kontrolowane i współkontrolowane przez Skarb Państwa oraz jednostki, na które Skarb Państwa ma
znaczący wpływ,
▪ członkowie kluczowego personelu kierowniczego Giełdy.
6.3.1. Informacje o transakcjach ze Skarbem Państwa i jednostkami powiązanymi
ze Skarbem Państwa
Spółki z udziałem Skarbu Państwa
Giełda skorzystała ze zwolnienia przewidzianego w MSR 24 Ujawnianie informacji na temat podmiotów powiązanych
i nie prowadzi ewidencji umożliwiającej jednoznaczne identyfikowanie i agregowanie transakcji ze Skarbem Państwa
oraz ze wszystkimi podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa.
Spółki z udziałem Skarbu Państwa, z którymi Giełda zawiera transakcje, są emitentami (od których pobiera opłaty
za wprowadzenie oraz notowanie), oraz Członkami Giełdy (od których pobierane są opłaty za możliwość zawierania
transakcji na rynku giełdowym, za dostęp do systemów informatycznych oraz od obrotu instrumentami finansowymi).
Wszystkie transakcje handlowe z jednostkami z udziałem Skarbu Państwa są zawierane przez Giełdę w normalnym
trybie działalności i są dokonywane na warunkach rynkowych.
Komisja Nadzoru Finansowego („KNF”)
Do dnia 31 sierpnia danego roku kalendarzowego Przewodniczący KNF podaje do publicznej wiadomości wysokości
stawek i wskaźników koniecznych do wyliczenia opłaty za nadzór nad rynkiem kapitałowym. Na tej podstawie
podmioty zobowiązane do wniesienia opłaty wyliczają ostateczną wysokość opłaty rocznej należnej za dany rok
i uiszczają ją w terminie do dnia 30 września danego roku kalendarzowego.
Wysokość opłat na rzecz KNF, które obciążyły koszty działalności operacyjnej Giełdy w 2024 r. wyniosła 9 211 tys. zł,
a w 2023 r.: 9 146 tys. zł.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
66
Urząd Skarbowy
Giełda na mocy polskich przepisów podlega obowiązkowi podatkowemu i płaci podatek Skarbowi Państwa, który jest
jednostką powiązaną. Zasady i przepisy obowiązujące Giełdę w tym zakresie są identyczne z tymi, które obowiązują
pozostałe jednostki niebędące jednostkami powiązanymi ze Skarbem Państwa.
Szczegóły dotyczące podatku dochodowego zostały omówione w nocie 4.7.
Polska Fundacja Narodowa
Transakcje i rozrachunki z PFN zostały opisane w notach 3.13 oraz 4.4.
6.3.2. Transakcje ze spółkami zależnymi
Przychody Giełdy od spółek zależnych dotyczą najmu powierzchni biurowej (leasing operacyjny powierzchni własnej
oraz subleasing), najmu aut osobowych, eksploatacji lokali, usług sprzątania, ochrony, usług księgowych, kadrowych,
administracyjnych, informatycznych i marketingowych. Koszty działalności operacyjnej Giełdy poniesione na rzecz
spółek zależnych dotyczą głównie zakupu serwisów informacyjnych, których ostatecznym dystrybutorem jest GPW.
Stan na dzień 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Należności*
3 552
2 233
Należności z tytułu leasingu/subleasingu
9 629
10 273
Zobowiązania
423
707
* Należności z tyt. pożyczek zostały zaprezentowane w osobnej Tabeli.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
12
14 525
Przychody ze sprzedaży środków trwałych
5
4 474
Pozostałe przychody operacyjne
116
1 268
Przychody z tyt. odsetek*
673
171
Zakupy materiałów, towarów i usług
12 092
10 794
Zakupy środków trwałych i WNiP
900
-
Pozostałe koszty operacyjne
1
-
Koszty odsetek
247
-
Otrzymane dywidendy
63 923
55 360
* Przychody z tyt. odsetek od pożyczek zostały zaprezentowane w osobnej Tabeli.
Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym
W czerwcu 2023 r. Giełda udzieliła krótkoterminowej pożyczki spółce zależnej GPW Logistics S.A. w kwocie 1 000 tys.
zł. Oprocentowanie pożyczki oparte jest o WIBOR 3M i powiększone o marżę. W 2024 roku aneksowano umowę, na
mocy której zwiększono kwotę udzielonej pożyczki do łącznej kwoty 1 600 tys. zł. Pozostała wartość kapitału do spłaty
na dzień 31 grudnia 2024 r. wynosi 1 000 tys. zł. Termin spłaty pożyczki ustalono do dnia 30 kwietnia 2025 r.
W lutym 2024 r. GPW udzieliła spółce zależnej GPW DAI S.A. krótkoterminowej pożyczki w kwocie 1 000 tys. zł.
Oprocentowanie pożyczki oparte jest o WIBOR 3M i powiększone o marżę. Pożyczka spłacana jest w 12 ratach
a termin spłaty przypada do 10 marca 2025 r. W lipcu 2024 r. GPW udzieliła kolejnej pożyczki w kwocie 1 790 tys. zł.
Pożyczka zostanie spłacona poprzez konwersję na nowo wyemitowane akcje w kapitale zakładowym GPW DAI S.A.
lub spłatę ratalną w terminie 2 lat począwszy od 1 czerwca 2025 r. Oprocentowanie pożyczki oparte jest o WIBOR 3M
i powiększone o marżę. GPW ma prawo wyboru metody spłaty do dnia 31 maja 2025 r. Na tych samych warunkach
zawarto również w październiku 2024 r. i aneksowano umowę pożyczki do łącznej kwoty 1 762 tys. zł. Na dzień 31
grudnia 2024 r. pozostała wartość kapitału do spłaty przez GPW DAI wynosi 4 283 tys. zł.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
67
W 2024 r. GPW udzieliła pożyczki spółce zależnej GPW Tech S.A. na łączną kwotę 3 100 tys. zł z terminem spłaty
do 31 października 2024 r. Oprocentowanie pożyczki oparte jest o WIBOR 3M i powiększone o marżę. Spółka zależna
spłaciła w 2024 roku całość pożyczki.
Poniższa tabela prezentuje zmiany w całkowitej kwocie należnej z tytułu pożyczek.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Stan na początek okresu
1 007
576
Udzielenie pożyczki
8 252
1 000
Spłata kapitału
(4 033)
(522)
Odsetki zapłacone
(185)
(83)
Odsetki naliczone
302
68
Inne zmiany
-
(32)
Stan na koniec okresu
5 343
1 007
6.3.3. Transakcje ze spółkami stowarzyszonymi i współkontrolowanymi
W związku z posiadaniem i najmem powierzchni w kompleksie Centrum Giełdowe, Giełda ponosi opłaty za najem
oraz eksploatację powierzchni biurowej, w tym części wspólnych, na rzecz spółki zarządzającej budynkiem – Centrum
Giełdowe S.A. Transakcje z Grupą KDPW dotyczyły opłat z tytułu obsługi wypłaty dywidendy i współpracy przy
organizacji wydarzeń integrujących środowisko rynku kapitałowego. Transakcje z PAR dotyczyły najmu powierzchni
biurowej i opłat z tym związanych.
Stan na dzień 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Należności
94
80
Zobowiązania
3 302
942
Zobowiązania z tytułu leasingu
8 565
11 036
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
172
211
Zakupy materiałów, towarów i usług
2 300
2 968
Zakupy środków trwałych i WNiP
3 279
1 143
Koszty odsetek
528
229
Otrzymane dywidendy
8 596
8 088
W roku zakończonym 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. należności od jednostek stowarzyszonych
i współkontrolowanych nie zostały spisane w koszty jako nieściągalne, jak również nie utworzono odpisów z tytułu
utraty wartości należności od ww. jednostek.
6.3.4. Pozostałe transakcje
Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym
Zarówno w 2024 r. jak i w 2023 r. w Giełdzie, poza wynikającymi ze stosunku pracy, nie wystąpiły transakcje
z członkami kluczowego personelu kierowniczego.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
68
Wspólnota Lokalowa „Książęca 4”
W 2024 r. i 2023 r. Giełda prowadziła transakcje ze Wspólnotą Lokalową „Książęca 4”, której jest członkiem. Koszty
z tego tytułu w 2024 r. wyniosły 5 919 tys. zł, a w 2023 r. 5 317 tys. zł.
Fundacja GPW
W 2024 r. GPW przekazała na rzecz Fundacji GPW darowiznę w kwocie 2 557 tys. zł (w 2023 r.: 2 475 tys. zł)
jednocześnie uzyskując przychody od Fundacji w kwocie 175 tys. zł (w 2023 r.: 159 tys. zł) i nie ponosząc kosztów na
jej rzecz (w 2023 r.: 8 tys. zł). Na dzień 31 grudnia 2024 r. należności Giełdy od Fundacji GPW wyniosły 45 tys. zł,
a zobowiązania względem Fundacji: 0 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2022 r. odpowiednio: 48 tys. zł i 0 tys. zł).
6.4. Informacje o wynagrodzeniach i świadczeniach dla kluczowego
personelu kierowniczego
Wybrane zasady rachunkowości
Kluczowym personelem kierowniczym Giełdy jest Zarząd Giełdy i Rada Giełdy.
Wynagrodzenia Zarządu Giełdy podlegają ograniczeniom i wymogom określonym w Ustawie z dnia 9 czerwca 2016 r.
o zasadach kształtowania wynagrodzeń osób kierujących niektórymi spółkami. Zgodnie z zapisami ustawy,
wynagrodzenie osób kierujących Spółką składa się:
▪ ze stałego miesięcznego wynagrodzenia podstawowego ustalanego z uwzględnieniem skali działalności
Spółki, oraz
▪ z części zmiennej stanowiącej wynagrodzenie uzupełniające za dany rok obrotowy, uzależnionej od poziomu
realizacji celów zarządczych.
Rada Giełdy na podstawie dokonanej oceny realizacji powierzonych zadań i osiągniętych przez Spółkę wyników może
przyznać premię Członkom Zarządu maksymalnie w wysokości 100% wynagrodzenia podstawowego danego Członka
Zarządu w poprzednim roku obrotowym.
W tabeli dotyczącej wynagrodzeń kluczowego personelu kierowniczego Giełda nie prezentuje składek
na ubezpieczenie społeczne w części pokrywanej przez pracodawcę.
Przedstawione w poniższej tabeli dane dotyczą wszystkich (byłych i obecnych) członków Zarządu Giełdy i Rady Giełdy,
którzy sprawowali swoje funkcje odpowiednio w 2024 r. i 2023 r.
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Wynagrodzenia podstawowe
3 196
2 592
Wynagrodzenie zmienne
968
2 954
Pozostałe świadczenia
289
344
Świadczenia po okresie zatrudnienia
1 342
34
Razem wynagrodzenia Zarządu Giełdy
5 795
5 924
Wynagrodzenia Rady Giełdy
1 030
876
Razem wynagrodzenia kluczowego personelu kierowniczego
6 825
6 800
Na dzień 31 grudnia 2024 r. niewypłacone premie i wynagrodzenia zmienne kluczowego personelu kierowniczego
wyniosły 5 396 tys. zł i dotyczyły one premii za lata 2023-2024.
Na dzień 31 grudnia 2023 r. niewypłacone premie i wynagrodzenia zmienne kluczowego personelu kierowniczego
wyniosły 2 893 tys. zł i dotyczyły one premii za rok 2023.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
69
6.5. Informacje o wynagrodzeniu firmy audytorskiej
Rok zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Badanie rocznego sprawozdania finansowego
215
468*
Inne usługi atestacyjne (w tym przegląd sprawozdania finansowego)
210
90
Razem wynagrodzenie firmy audytorskiej
425
558
* Kwota powiększona o dodatkowe wynagrodzenie wynikające z podpisanego aneksu w 2024 r.
6.6. Zakontraktowane nakłady inwestycyjne
Zakontraktowane zobowiązania inwestycyjne dotyczące rzeczowych aktywów trwałych na dzień 31 grudnia 2024 r. nie
wystąpiły, na dzień 31 grudnia 2023 r. dotyczyły aranżacji i modernizacji jednego z pięter siedziby.
Zakontraktowane zobowiązania inwestycyjne wartości niematerialnych na dzień 31 grudnia 2023 r. oraz 31 grudnia
2022 r. nie wystąpiły.
6.7. Zobowiązania warunkowe
Wybrane zasady rachunkowości
Warunkowość jest cechą zobowiązań i aktywów, które nie są ujmowane w sprawozdaniu finansowym, ponieważ ich
istnienie jest zależne od wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej ilości niepewnych przyszłych zdarzeń,
które nie w pełni podlegają kontroli Giełdy.
Zobowiązanie warunkowe jest możliwym obowiązkiem, którego istnienie wymaga jeszcze potwierdzenia lub jest
obecnym obowiązkiem, który nie spełnia kryteriów ujmowania zobowiązań (ponieważ albo nie jest prawdopodobne,
że dla rozliczenia obowiązku będzie konieczny wypływ korzyści ekonomicznych, albo kwoty zobowiązania nie można
wycenić w sposób wystarczająco wiarygodny).
W związku z realizacją projektów Nowy System Transakcyjny, GPW Data, GPW Private Market, TeO oraz PCOL Giełda
złożyła do dyspozycji NCBiR pięć weksli własnych in blanco jako zabezpieczenie wykonania zobowiązań wynikających
z umów o dofinansowanie ww. projektów. Zgodnie z ww. umowami i deklaracjami wekslowymi, NCBiR ma prawo
wypełnić weksle na kwotę przekazanego na dany dzień dofinansowania mogącego podlegać zwrotowi, wraz
z odsetkami w wysokości określonej jak dla zaległości podatkowych, liczonymi od dnia przekazania środków na konto
Giełdy do dnia zwrotu (oddzielnie dla każdego z projektów). NCBiR upoważnione jest też do wypełnienia weksli
w zakresie daty płatności i opatrzenia ich klauzulą „bez protestu”. Przesłankę wypełnienia danego weksla stanowi
spełnienie warunków określonych w umowie o dofinansowanie. Każdy z weksli zostanie zwrócony Giełdzie lub
zniszczony po upływie terminu trwałości projektu określonego w umowie o dofinansowanie projektu.
6.7.1. Możliwe przyszłe transakcje w odniesieniu do udziałów w AMX
W dniu 27 grudnia 2022 r. GPW dokonała zakupu akcji Armenia Securities Exchange (AMX). Porozumienie wspólników
zawarte w ramach transakcji zakupu AMX zawiera opcję kupna (opcja call) dla Central Bank of Armenia (CBoA)
i jednocześnie opcję sprzedaży (opcja put) dla GPW dotyczącą nabytych udziałów w AMX. CBoA może skorzystać
z opcji w ostatnim miesiącu okresu zamkniętego w przypadku, gdy GPW istotnie nie wywiąże się z założeń przyjętego
Biznes Planu, zaś GPW może bezwarunkowo skorzystać z opcji w ciągu dwóch miesięcy od upływu okresu
zamkniętego. Okres zamknięty został zdefiniowany jako okres 5-ciu lat od momentu rejestracji udziałów. W ocenie
Zarządu Giełdy prawdopodobieństwo nie wywiązania się przez GPW z założeń przyjętego Biznes Planu na dzień
oświadczenia można ocenić jako niskie.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
70
6.8. Zdarzenia po dacie bilansowej
Dnia 4 marca 2025 r. została podjęta decyzja o likwidacji spółki współkontrolowanej przez GK GPW – Polskiej Agencji
Ratingowej S.A.
Dnia 11 marca 2025 r. Rada Nadzorcza Giełdy podjęła uchwałę o odwołaniu ze składu Zarządu Pani Moniki Gorgoń
oraz powołaniu w skład Zarządu Pani Dominiki Niewiadomskiej – Sinieckiej.
Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe
Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Dane za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. Wszystkie kwoty wyrażone są w tys. zł, o ile nie podano inaczej.
71
Jednostkowe sprawozdanie finansowe przedstawił Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.:
Tomasz Bardziłowski – Prezes Zarządu ………………………………………
Sławomir Panasiuk – Wiceprezes Zarządu ………………………………………
Monika Gorgoń – Członek Zarządu ………………………………………
Michał Kobza – Członek Zarządu ………………………………………
Marcin Rulnicki – Członek Zarządu ………………………………………
Osoba odpowiedzialna za prowadzenie ksiąg rachunkowych:
Dariusz Wosztak - Dyrektor Działu Finansowego ………………………………………