SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
MFO S.A.
Na dzień 31.12.2024
Kożuszki Parcel, 26 marca 2025.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
2
1. LIST PREZESA ZARZĄDU
Szanowni Akcjonariusze, Pracownicy, Partnerzy Biznesowi,
Rok 2024 był dla MFO S.A. okresem intensywnego wzrostu, wyzwań i strategicznych
inwestycji. Pomimo niesprzyjającego otoczenia rynkowego, obejmującego nieprzerwane spadki
cen stali, osłabienie gospodarki niemieckiej i agresywną konkurencję cenową, udało nam się
osiągnąć 7% wzrost przychodów do poziomu 616,7 mln zł oraz blisko 20% wzrost wolumenu
sprzedaży. Największe wzrosty odnotowaliśmy w segmentach profili specjalistycznych i spawanych,
co dowodzi skuteczności naszej strategii dywersyfikacji produktowej. Wypracowaliśmy 7,2 miliona
złotych zysku netto, co było dużą zmianą w stosunku do ubiegłorocznej straty sięgającej -14,8
miliona złotych.
Przełomowym momentem 2024 roku było zakończenie budowy nowego zakładu
produkcyjnego w Boryszewie. Ta inwestycja, o wartości ponad 130 mln zł, pozwoli nam na
docelowe zwiększenie mocy produkcyjnych o ponad 100 000 ton profili rocznie, dywersyfikację
portfolio produktowego oraz rozwój transportu intermodalnego. To kluczowy krok w dążeniu do
dalszego umacniania pozycji lidera w branży.
W 2025 roku nasze wysiłki skoncentrujemy na pełnym uruchomieniu nowego zakładu i
optymalizacji jego wykorzystania. Liczymy na ożywienie sektora budowlanego w Polsce, stabilizację
cen stali oraz poprawę koniunktury gospodarczej w Europie, zwłaszcza w Niemczech – naszym
największym rynku eksportowym. W nadchodzących miesiącach spodziewamy się także
pozytywnego wpływu środków z Krajowego Planu Odbudowy, obniżenie stóp procentowych i
zwiększenie akcji kredytowej co może pobudzić inwestycje infrastrukturalne i kubaturowe oraz
zwiększyć popyt na nasze produkty.
Kluczowe wyzwania na rok 2025 to wciąż zmienność kursów walutowych, ceny stali oraz
utrzymująca się niepewność geopolityczna. Nasza strategia zarządzania ryzykiem, długoterminowe
kontrakty z partnerami oraz innowacyjne podejście do produkcji i logistyki pozwalają nam jednak
skutecznie minimalizować te zagrożenia i kontynuować rozwój.
Dziękuję wszystkim Pracownikom, Klientom, Akcjonariuszom i Partnerom Biznesowym za zaufanie
i współpracę. Wierzę, że rok 2025 będzie kolejnym krokiem w stronę długoterminowego wzrostu
MFO.
Z poważaniem
Tomasz Mirski
Prezes Zarządu
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
3
2. PROFIL DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
2.1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE
Nazwa:
MFO S.A.
Forma Prawna:
Spółka akcyjna
Siedziba:
Kożuszki Parcel 70A, 96
-
500 Sochaczew
Oddziały:
ul.
Podmiejska 5
, 19
-
300 Ełk;
Pl. Inwalidów 10, 01- 552 Warszawa
ul. 15 sierpnia 106CA, 96-500 Sochaczew
Podstawowy przedmiot
działalności:
Podstawowym
profilem
działalności Emitenta jest
produkcja profili zimnogiętych dla wytwórców stolarki
okiennej z PCV oraz profili specjalnych zimnogiętych dla
branży konstrukcyjnej, automotive, instalatorskiej i
klimatyzacyjnej. W zakres działalności MFO wchodzi
również produkcja profili zimnogiętych do suchej
zabudowy gipsowo-kartonowej
Organ prowadzący rejestr:
Sąd Rejonowy
dla
Łodzi Śródmieścia
XX Wydział Gospodarczy KRS
Numer KRS:
0000399598
Informacja o grupie kapitałowej:
Spółka nie tworzy grupy kapitałowej ani nie wchodzi w
jej skład. Nie posiada żadnych udziałów, akcji, nie jest
wspólnikiem i nie sprawuje kontroli w żadnych innych
podmiotach.
Zarząd:
Tomasz Mirski
–
Prezes Zarządu
Jakub Czerwiński – Członek Zarządu
Adam Piekutowski – Członek Zarządu
Rada Nadzorcza:
Marek Mirski
–
Przewodniczący Rady Nadzorczej
Izabela Turczyńska – Buszan - Członek Rady Nadzorczej
Tomasz Mróz – Członek Rady Nadzorczej
Marcin Pietkiewicz – Członek Rady Nadzorczej
Piotr Gawryś - Członek Rady Nadzorczej
Notowania na rynku regulowanym:
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA
Symbol GPW – MFO; kod ISIN – PLMFO0000013,
PLMFO0000054 Rynek podstawowy 5 PLUS;
Indeksy – WIG oraz WIG-Poland
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
4
2.2. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ
Spółka nie działa w ramach grupy kapitałowej.
2.3. INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH, USŁUGACH, RYNKACH ZBYTU I
ŹRÓDŁACH ZAOPATRZENIA
Przedmiot produkcji
Przedsiębiorstwo zajmuje się produkcją profili zimnogiętych dla wytwórców stolarki okiennej z PCV oraz
profili specjalnych zimnogiętych dla branży konstrukcyjnej, automotive, instalatorskiej i klimatyzacyjnej. W
zakres działalności MFO wchodzi również produkcja profili zimnogiętych do suchej zabudowy gipsowo-
kartonowej. Asortyment Przedsiębiorstwa jest bardzo szeroki i zróżnicowany. Firma obecnie wykonuje ponad
1000 kształtów wzmocnień okiennych oraz rozmaite kształtowniki specjalne, które są produkowane w
oparciu o dokumentację zamawiającego lub według dokumentacji opracowanej przez dział techniczny Spółki.
W skład grupy produktowej profili zimnogiętych wchodzą cztery rodzaje asortymentu:
• Profile okienne, stosowane jako wzmocnienia do stolarki okiennej PCV, produkowane w
różnorodnych typach i kształtach do większości systemów okiennych w tym: Aluplast,
Kamerling, Plustec, Rehau, Roplasto, Schucko, Spectus, Trocal, Veka, KBE, Avangarde, Deco.
Firma produkuje profile okienne dla ponad 400 odbiorców między innymi w Polsce, Niemczech,
Austrii, Rumunii, Włoszech, Hiszpanii, Cyprze, Litwie, Estonii, Słowacji, Czechach, Rosji,
Meksyku, Argentynie i Gwatemali.
• Profile spawane szerokiego zastosowania, znajdują odbiorców głównie wśród producentów
ogrodzeń i bram garażowych.
• Profile specjalne adresowane do odbiorców z sektora budownictwa, elementów
konstrukcyjnych, automotive, branży klimatyzacyjnej, instalatorskiej i elementów wyposażenia
wnętrz. Wśród odbiorców MFO tego rodzaju produktów są firmy między innymi z Polski, Austrii,
Niemiec, Szwecji, Holandii, Francji i Belgii, Australii, USA, Izraela, Chile.
• Profile GK przeznaczone do budowy konstrukcji z zastosowaniem płyt gipsowo- kartonowych,
stosowane głównie przez podmioty z branży budowlano-montażowej.
• Profile PV przeznaczone do budowy konstrukcji nośnych dla paneli solarnych farm
fotowoltaicznych
Spółka produkuje profile stalowe zimnogięte z blach zimno i gorącowalcowanych. Produkcja odbywa się na
specjalnych liniach produkcyjnych, zaginających stopniowo taśmę stalową za pomocą rolek zamontowanych na
kolejnych stacjach roboczych, nadając jej ostatecznie wymagany kształt profila.
Produkcja odbywa się w dwóch głównych etapach:
- przygotowawczym: produkcja półfabrykatów, polegająca na przecinaniu wzdłużnym kręgów stalowych na
taśmy stalowe o zadanych parametrach
- właściwym: produkcja kształtowników stalowych z taśm stalowych
Produkcja wyrobów odbywa się w oparciu o wewnętrzne procedury systemowe i najwyższe standardy
odpowiadające wymogom europejskich norm zharmonizowanych, w tym PN EN ISO 9001, PN EN 10162 i PN EN
10305-5. Zgodność stosowanych przez MFO procedur zarządczych potwierdzają cykliczne audyty zewnętrzne
przeprowadzane przez niezależną, szwajcarską jednostkę audytorską SGS i brytyjską jednostkę akredytującą
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
5
UKAS. Ponadto procedury kontroli jakości oraz jakość samych wyrobów, tj. kształtowników stalowych, jest
dodatkowo weryfikowana przez niezależny instytut badań i certyfikacji Zespół Ośrodków Kwalifikacji Jakości
Wyrobów SIMPTEST, CENTRE SCIENTIFIQUE ET TECHNIQUE DU BATIMENT, które dokonują badania kontroli
warunków organizacyjno-technicznych w tym zakładowej kontroli produkcji, a także właściwości
mechanicznych i chemicznych i fizycznych produkowanych kształtowników stalowych.
Sprzedaż w 2024 roku
W okresie od 01.01.2024 do 31.12.2024 roku Spółka dokonywała w głównej mierze sprzedaży wyrobów
własnych. Sprzedaż towarów i materiałów nieprzetworzonych w Spółce wyniosła jedynie 2% przychodów ze
sprzedaży.
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów wyniosły 616 744 tys. zł i wzrosły w stosunku do
okresu porównawczego (2023 r.) o 7%. Sprzedaż samych produktów i usług wyniosła 605 948 tys. zł i również
wzrosła o 7%.
Sprzedaż wyrobów własnych – profili stalowych - odbywał się według 5 głównych grup asortymentowych:
profile okienne, profile specjalne, profile spawane, profile GK oraz profile PV. Największy udział w strukturze
sprzedaży nadal stanowiły profile okienne, ich udział wyniósł 49% (vs 52% w roku 2023). Udział w sprzedaży
profili specjalnych spadł i wyniósł 22% (vs 25% w roku 2023). Udział w sprzedaży profili GK pozostał na
poziomie 8%, natomiast segment profili spawanych wzrósł do 18% w strukturze sprzedaży wyrobów (vs 15%
w roku 2023). Sprzedaż nowego asortymentu, profili PV, służących jako konstrukcje do montażu paneli
fotowoltaicznych na farmach solarnych wzrósł do 3% udziału w sprzedaży (vs 1% w roku 2023).
Sprzedaż produktów Firmy odbywała się w roku 2024 w oparciu o ramowe umowy współpracy i zamówienia
handlowe od około 640 odbiorców. Zlecenia realizowane były w oparciu o aktualne cenniki tworzone na bazie
cen materiału wsadowego oraz o Ogólne Warunki Sprzedaży MFO. Zamówienia handlowe odwzorowywane były
w zamówieniach produkcyjnych. Sprzedaż najbardziej typowych produktów odbywała się również bezpośrednio
z zapasów magazynowych. Wszystkie należności, dla których stosowany był odroczony termin płatności
ubezpieczone były od ryzyka handlowego w towarzystwie EULER HERMES.
Struktura odbiorców nie uległa znacznym zmianom. Obroty z żadnym z odbiorców nie przekroczyły 10%
przychodów ze sprzedaży.
Tab. Struktura asortymentowa sprzedaży
Sprzedaż 2024 r.
Sprzedaż w tys. zł
udział w strukturze asortymentowej
sprzedaży
Przychody ze sprzedaży produktów, w tym:
605 948
98%
profile okienne
49%
profile PV
3%
profile GK
8%
profile specjalne
22%
profile spawane
18%
usługi
<1%
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
10 797
2%
Razem
616 744
100%
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
6
Wartość sprzedaży eksportowej w 2024 r. (produkty, usługi, towary i materiały) spadła i wyniosła 295 495 tys. zł
w porównaniu do 322 943 tys. zł w 2023 roku. Udział eksportu w strukturze sprzedaży spadł z 56% do 48%.
Główne kierunki dostaw eksportowych to Niemcy, Włochy, Hiszpania, Rumunia, Francja, Litwa, Holandia, Czechy,
USA i Belgia.
Tab. Struktura sprzedaży produktów w ujęciu geograficznym
2024 r. TPLN Kraj
Eksport
Razem:
Przychody ze sprzedaży
321 249 52
%
295 495
48
%
616 744
2.4. ZATRUDNIENIE
W stosunku do 2023 roku zatrudnienie w osobach zwiększyło się w 2024 roku z 342 do 355 osób, co stanowi
4% wzrost.
Tabela. Średnie zatrudnienie w Spółce
Obszar zatrudnienia:
Liczba osób:
31.12.2024 31.12.2023
Zarząd Spółki 3 3
Obszar administracyjny 11 11
Obszar finansowy 10 11
Obszar zakupu, magazynowania i logistyki 63 63
Obszar produkcji i wsparcia produkcji 230 224
Obszar sprzedaży oraz wsparcia sprzedaży 38 30
Razem 355 342
Rezerwa na świadczenia pracownicze została określona przez podmiot zewnętrzny Attuario S.C. w "Raporcie
aktuarialnym z wyceny rezerw na świadczenia pracownicze” i wynosi 239 TPLN. Szczegóły rezerwy opisane
zostały w nocie 14 do Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Spółki.
3. DZIAŁALNOŚĆ BADAWCZO-ROZWOJOWA
W analizowanym okresie Spółka prowadziła działalność badawczo-rozwojową.
W celu zwiększenia atrakcyjności oferty i zyskania przewagi konkurencyjnej, Spółka utrzymywała własną
komórkę projektową, odpowiedzialną za projektowanie i rozwój produktów i technologii produkcyjnych.
Niektóre ze stworzonych przez Spółkę produktów i technologii miały charakter unikatowy, nieznany i
niestosowany dotychczas na świecie. Technologie te, jako innowacje, zostały objęte zgłoszeniami
patentowymi do Urzędu Patentowego RP. Ponadto Urząd Patentowy RP przyznał dwa patenty na wcześniej
zgłoszone przez Spółkę wynalazki.
Prace projektowo-badawcze prowadzone przez Dział Badań i Rozwoju odbywały się w Spółce w oparciu o
procedurę wewnętrzną zgodną z normą PNEN ISO 9001 – Przygotowanie i realizacja produkcji/Karta nowej
technologii. Po opracowaniu i wdrożeniu technologii do produkcji prototypowej Spółka dokonywała
walidacji wytworzonego, innowacyjnego produktu bądź usługi.
Spółka zlecała również przeprowadzenie badania właściwości fizycznych, statycznych i wytrzymałościowych
wyspecjalizowanym jednostkom naukowo- badawczym, w celu uzyskania potwierdzenia wyników własnych
badań i założeń oraz opinię niezależnego podmiotu. W tym zakresie Spółka najczęściej współpracowała z
Wydziałem Inżynierii Produkcji Politechniki Warszawskiej, Instytutem Techniki Budowlanej w Warszawie
(ITB) oraz z Zespołem Ośrodków Kwalifikacji Jakości Wyrobów – Ośrodek Badań i Certyfikacji SIMPTEST w
Katowicach.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
7
4. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO – FINANSOWYCH, W SZCZEGÓLNOŚCI OPIS
CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W TYM O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH ZNACZĄCY WPŁYW NA
DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI, INFORMACJA O STANIE WYPEŁNIENIA PROGNOZ ORAZ OMÓWIENIE
PERSPEKTYW ROZWOJU
Sytuacja majątkowa Spółki
Aktywa Spółki na dzień 31.12.2024 r. wynosiły 528 807 tys. zł. i w stosunku do 31.12.2023 roku ich
wartość wzrosła o 6%. Największe zmiany majątku dotyczyły rzeczowych aktywów trwałych, których
wartość wzrosła o 76 079 tys. zł, środków pieniężnych, których wartość spadła względem końca roku 2023
o 59 856 tys. zł, a także należności, których wartość wzrosła o 18 180 tys. zł.
Majątek trwały w strukturze aktywów stanowił 53% i był w całości pokryty kapitałem własnym.
Majątek obrotowy stanowił 47% aktywów ogółem i jego wartość spadła o 15% w stosunku do 31.12.2023r.
Zapasy stanowiły 36% majątku obrotowego, należności krótkoterminowe 32% , a środki pieniężne 30%.
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Badane przez
Biegłego
Rewidenta
Badane przez
Biegłego
Rewidenta
AKTYWA
31.12.2024 31.12.2023
I. Aktywa trwałe
282
174
208 421
Rzeczowe aktywa trwałe
235 382
159 303
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
3 944
4 402
Pozostałe wartości niematerialne
42 847
44 692
Aktywa finansowe
Inne należności długoterminowe
Pożyczki
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
0
0
Rozliczenia międzyokresowe
1
25
II. Aktywa obrotowe
246 633
288 973
Zapasy
87 979
91 581
Należności handlowe oraz pozostałe należności
79 639
61 459
Należności z tytułu podatku dochodowego
0
0
Aktywa finansowe
Pożyczki
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
75 138
134 994
Rozliczenia międzyokresowe
3 877
940
A k t y w a r a z e m
528 807
497 394
W stosunku do 2023 roku Spółka zanotowała znaczny wzrost rentowności aktywów oraz rentowności
kapitałów własnych.
202
4
2023
ROA
zysk netto / aktywa ogółem
1,36% -2,97%
ROE
zysk netto/ kapitał własny
2,33% -4,93%
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
8
Sytuacja finansowa Spółki
Bieżąca płynność Spółki wyniosła 1,82 co stanowi odpowiedni poziom i zapewnia Spółce bezpieczeństwo
płynnościowe. Wskaźnik szybkiej płynności wyniósł 1,14 i był niższy niż w roku ubiegłym ze względu na
zaangażowanie środków pieniężnych w finansowanie inwestycji.
2024 2023
Wskaźnik bieżącej płynności majątek obrotowy / zobowiązania
bieżące (minus krótkoterminowe
rozliczenia międzyokresowe, minus
rezerwy krótkoterminowe)
1,82
2,23
Wskaźnik szybkiej płynności (majątek obrotowy – zapasy –
krótkoterminowe rozliczenia
międzyokresowe)/ zobowiązania
bieżące
1,14 1,52
Cykl obrotu zapasów w dniach
(przeciętny zapas*liczba dni w
okresie) / przychody netto ze
sprzedaży
53
61
Cykl obrotu należności w dniach (przeciętny stan należności
handlowych* liczba dni w okresie) /
przychody netto ze sprzedaży
42 39
Cykl obrotu zobowiązań w
dniach
(średni stan zobowiązań
handlowych*liczba dni w okresie) /
przychody netto ze sprzedaży
42 28
Cykl konwersji gotówki w dniach wskaźnik rotacji zapasów + rotacja
należności - rotacja zobowiązań
53
72
Sytuacja dochodowa Spółki
Lepsze wyniki roku 2024 zostały wypracowane „pomimo”, a nie „dzięki” sytuacji rynkowej. Spółka mierzyła się
ze spadającymi konsekwentnie cenami stali, zbyt silnym Złotym, fatalną sytuacją rynku niemieckiego,
opóźnieniem w krajowym wdrażaniu programów z KPO i brakiem ich faktycznego wpływu na pobudzenie
gospodarki oraz z agresywnie grającą cenowo konkurencją.
Podsumowując, sytuacja rynkowa nie była sprzyjająca. Mimo tego Spółka osiągnęła 20% wzrost wolumenów
sprzedaży w stosunku do ubiegłego roku, chociaż wartość przychodów ze sprzedaży wzrosła jedynie o 7%.
Wpływ na to miały ceny stali najniższe od wielu kwartałów. Dodatkowo spadkowy trend cen utrudniał
budowanie wysokiej marży.
Przyglądając się poszczególnym segmentom asortymentowym można zauważyć, że w każdym Spółka
zanotowała wzrosty wolumenów sprzedaży. Największe w profilach specjalistycznych i spawanych. Najwolniej
odbijała sprzedaż w segmencie profili GK do suchej zabudowy.
W rezultacie spółka zanotowała blisko 20% wzrost wolumenów sprzedaży, wzrost przychodów r/r i znaczący
wzrost marży oraz zysku operacyjnego, a w konsekwencji zysk netto.
Przychody ze sprzedaży wyniosły 616 744 tys. zł, co stanowi wzrost o 7% względem roku 2023. Sprzedaż samych
produktów i usług wyniosła 605 948 tys. zł i również wzrosła o 7%.
Zysk na działalności operacyjnej wyniósł 13 755 tys. zł i wzrósł o blisko 32650% względem ubiegłego roku.
Wynik finansowy netto za 2024 rok był dodatni i wyniósł 7 186 tys. zł vs strata w wysokości -14 777 w roku
ubiegłym.
NAZWA
01.01.2024-
31.12.2024
01.01.2023-
31.12.2023
Różnica Dynamika
Przychody z działalności operacyjnej 616 744 575 900 40 844 7%
Koszt działalności operacyjnej 602 989 575 858 27 131 5%
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
9
Zysk na działalności operacyjnej 13 755 42 13 713 32650%
Zysk/strata brutto 8 179 -13 076 21 255 163%
Zysk/strata netto 7 186 -14 777 21 963 149%
NAZWA
2024
2023
Rentowność
sprzedaży
zysk na sprzedaży / przychody netto
ze sprzedaży (bez ZSP)
1,56% -0,39%
Rentowność
operacyjna
zysk operacyjny / przychody netto ze
sprzedaży (bez ZSP) + pozostałe przychody
operacyjne
2,21% 0,01%
Rentowność netto
zysk netto / przychody netto ze sprzedaży
(bez ZSP) + pozostałe przychody
operacyjne + przychody finansowe
1,16% -2,55%
Stanowisko Zarządu odnośnie zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na rok 2024 oraz
publikacji prognoz na rok 2025.
Spółka nie publikowała prognoz finansowych na rok 2024. Spółka nie publikuje prognoz na rok 2025.
Zadłużenie Spółki
Główną pozycję zobowiązań Spółki stanowiły kredyty i pożyczki oraz zobowiązania finansowe, które wyniosły
98 694 tys. zł. Kapitał własny Spółki wynosi 308 178 tys. zł i jego wartość wzrosła o 2,9% względem roku 2023.
Kapitał obcy stanowił 42% w źródłach finansowania i jego wartość na dzień 31.12.2024 wyniosła 220 629 tys.
zł, co stanowi blisko 12% wzrost względem roku 2023. Wskaźnik ogólnego zadłużenia wyniósł 0,42.
PASYWA
31.12.2024 31.12.2023
I. Kapitał własny
308 178
299 568
Kapitał podstawowy
1 321
1 321
Kapitał z aktualizacji wyceny
10 520
9 093
Pozostałe kapitały
289 154
303 954
Zyski zatrzymane
-
3
-
23
Zysk (strata) netto
7 186
-
14 777
II. Zobowiązania długoterminowe
81 304
65 157
Kredyty i pożyczki
35 000
16 667
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego
12 096
10 768
Długoterminowe rezerwy na zobowiązania
239
204
Zobowiązania z tytułu leasingu
9 055
11 580
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
Rozliczenia międzyokresowe
24 914
25 939
III. Zobowiązania krótkoterminowe
139 325
132 669
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania
80 704
60 163
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
32 089
47 055
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
0
0
Zobowiązania finansowe
22 550
22 285
Rezerwy krótkoterminowe
2 956
2 141
Rozliczenia międzyokresowe
1 025
1 025
P a s y w a r a z e m
528 807
497 394
31.12.2024
31.12.2023
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
10
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
Zobowiązania, rezerwy i rozliczenia
międzyokresowe / aktywa ogółem
0,42
0,40
Inwestycje Spółki
W roku 2024 Spółka dokonywała nowych, znaczących inwestycji. Zakupy dotyczyły przede wszystkim
wydatków związanych z realizowanymi projektami inwestycji w zakład produkcyjny w Boryszewie.
Pozycja: Grunty
Budynki
i
budowle
Maszyny i
urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
Razem
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Razem:
nabycia środki trwałe 0
180
812
1 096
389
2 477
76 561
79 037
zaliczlki na ŚT (zmiana)
1 687
1 687
nabycia WNiP oraz 'WNiP w
budowie"
37
razem
80 761
Spółka kontynuowała realizację strategii rozwojowej związanej z budową zakładu produkcyjnego w
Boryszewie. Program inwestycyjny planowany był do realizacji w latach 2022-2025. Jego budżet określono na
100 -130 mln zł. Finansowanie inwestycji zostało zabezpieczone poprzez zawarcie umów kredytu
inwestycyjnego oraz leasingu, a także zgromadzenie przez Spółkę środków własnych. Dodatkowo, inwestycja
realizowana jest w ramach Specjalnej Łódzkiej Strefy Ekonomicznej, dzięki czemu otrzymała wsparcie w
postaci ulgi podatkowej w wymiarze 40% kosztów kwalifikowanych inwestycji, tj. 38,8 mln zł.
Inwestycja zdecydowanie wpłynie na powiększenie możliwości produkcyjnych Spółki, zwiększy portfolio
produktowe i jeszcze bardziej zdywersyfikuje portfel odbiorców o nowe branże. Dodatkowo inwestycja
pozwoli na pełniejsze wykorzystanie możliwości rozwoju transportu kolejowego, w tym wprowadzenie
wysyłkowego transportu intermodalnego.
W dniu 10.02.2025 r. zakończyły się czynności odbiorowe prac budowlanych i Spółka uzyskała pozwolenie na
użytkowanie wybudowanej w Boryszewie fabryki. Obecnie trwa instalacja i uruchomienie linii produkcyjnych,
które ma się zakończyć stopniowo w trakcie drugiego kwartału 2025 roku.
Perspektywy rozwoju
Komentarz Spółki
Największe przełożenie na wyniki spółki w nadchodzących miesiącach będzie miała kondycja sektora
budowlanego w Polsce. Liczymy na zapowiadane przez analityków ożywienie w zakresie nowych inwestycji
budowlanych oraz przyjęcie, będącego obecnie w konsultacjach, Krajowego Planu Renowacji Budynków, co
powinno przełożyć się na wzrost popytu na wyroby budowlane. Drugim ważnym czynnikiem będzie kwestia
stabilizacji cen stali i ogólna poprawa sytuacji w europejskim hutnictwie. Trzecim – odbicie niemieckiej
gospodarki, która jest kołem napędowym Europy i naszym największym zagranicznym rynkiem zbytu.
W tym roku Spółka uruchamia nowy zakład produkcyjny w Boryszewie. Blisko 3 hektarowa hala produkcyjno-
magazynowa wraz z ponad 3 hektarową powierzchnią składową uzyskały już pozwolenie na użytkowanie.
Obecnie odbywa się montaż trzeciej z czterech planowanych, nowych linii produkcyjnych, a także blind testy,
próby technologiczne i oczekiwanie na rozpoczęcie produkcji. Zakład w Boryszewie ma istotnie przyczynić się
do wzrostu mocy produkcyjnych Spółki, docelowo o ponad 100 000 ton profili rocznie.
Gospodarka
Według ekonomistów banku PKO BP W 2025 Polska może być europejskim liderem wzrostu, który w całości
wygenerowany będzie popytem krajowym (doda on wg. szacunków ok. 4,5pp do dynamiki PKB, a eksport netto
odejmie ok. 1pp).
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
11
W 2024 sektor budowlany rozczarował spadkiem produkcji o 8,3% r/r, jednak rosnące inwestycje w tej branży
napawają optymizmem na 2025– nie tylko w obszarze samego budownictwa, ale i w innych działach
gospodarki.
Spodziewana poprawa koniunktury w 2025 powinna się pozytywnie przełożyć na wyniki sektora
przedsiębiorstw. Firmy nadal jednak wyrażają poważne obawy o niedostateczny popyt, szczególnie ze strony
gospodarek strefy euro, która nie wykazuje oznak ożywienia. Jeśli jednak nie zrealizują się najbardziej
negatywne scenariusze gospodarcze związane z sytuacją geopolityczną, istnieje szansa na kilkuprocentowy
wzrost przychodów firm.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
12
W 2025 napływy środków z UE (w ramach polityki spójności i KPO) mogą sięgnąć nawet 40 mld EUR,
dwukrotnie więcej niż w 2024. Do pozyskania pozostało jeszcze ok. 75% środków z KPO, z czego większość
(ponad 25 mld EUR) powinna zostać wykorzystana w 2025. Przedstawione na wykresach kwoty to maksymalne
pule do dyspozycji Polski, a rząd zastrzega, że w związku z opóźnieniami wykorzystanie całości może być
trudne. Tempo składania wniosków w ostatnich miesiącach jednak przyspieszyło, a rząd planuje renegocjacje
z UE w celu zwiększenia szans na wykorzystanie jak największej kwoty. W 2026 przyspieszy również realizacja
projektów realizowanych w ramach regularnych środków z polityki spójności UE, w ramach której w latach
2021-27 Polska ma uzyskać 76 mld EUR.
*Departament Analiz Ekonomicznych PKO Bank Polski, 21 stycznia 2025
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
13
W gospodarce globalnej ma zostać utrzymana ścieżka wzrostu, chociaż tempo wzrostu poszczególnych
gospodarek ma być silnie zróżnicowane.
Instytut Niemieckiej Gospodarki (Institut der deutschen Wirtschaft) z Kolonii prognozuje, że w 2026 r. możliwy
będzie wzrost PKB na poziomie 1,5 proc. Wcześniejsze wyliczenia mówiły o 0,9 proc. Utrzymane zostały założenia
dotyczące obecnego roku, szacowany wzrost wyniesie 0,3-0,4 proc. To będzie delikatne przełamanie trendu po
dwóch latach spadkowych, gdy niemiecka gospodarka otarła się o recesję.*
*https://www.wnp.pl/rynki/niemcy-znow-wkraczaja-na-sciezke-wzrostu-gospodarczego-polskie-firmy-moga-być-
zadowolone,923384.html?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=wnp14-03-2025
Spadek inflacji i stabilizacja na rynkach pracy otworzyły przestrzeń do obniżek stóp procentowych przez główne
banki centralne. W 2025 r. oczekiwane są dalsze obniżki stóp procentowych, szczególnie w strefie euro.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
14
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
15
5. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM - ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA I ZAGROŻEŃ DLA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
Spółka zarządza ryzykiem w sposób aktywny, polegający na podejmowaniu decyzji i realizacji działań
prowadzących do osiągnięcia akceptowalnego poziomu ryzyka w celu zapewnienia stabilnych wyników
finansowych oraz stworzenia uwarunkowań dalszego rozwoju.
Do zarządzania ryzykiem Spółka stosuje podejście procesowe zgodne z systemami zarządzania QMS. Proces
zarządzania ryzykiem jest dynamiczny i etapowy. Procedura obejmuje min. identyfikację ryzyka, jego pomiar,
sterowanie ryzykiem oraz jego monitorowanie i kontrolę, a także raportowanie informacji o zaistniałych
ryzykach.
Identyfikacja ryzyka polega na określeniu stanu faktycznego Spółki i jej otoczenia, wyodrębnieniu
potencjalnych zagrożeń, a następnie poddanie ich analizie oraz ich zdefiniowaniu i usystematyzowaniu.
Dokonywana jest zarówno analiza jakościowa, polegająca na ocenie istotności ryzyka oraz analiza ilościowa,
obejmująca pomiary prawdopodobieństwa wystąpienia poszczególnych czynników ryzyka oraz możliwości ich
uniknięcia. Następnie dokonywana jest kwantyfikacja ryzyk i analiza wrażliwości. Na tej podstawie Spółka
określa sposób postępowania, działania mitygujące (działania zapobiegawcze), sposób reagowania (działania
korygujące i naprawcze) oraz sposób monitorowania i kontroli ryzyka (przeglądy zarządcze, nadzory, audyty
wewnętrzne, audyty zewnętrzne).
Monitorowanie i kontrola nad ryzykiem odbywa się w sposób planowy i metodyczny, poprzez sformalizowane
procedury i instrukcje postępowania składające się na system kontroli wewnętrznej, z których powstają zapisy
stanowiące dokumentację Spółki. O ziszczeniu się ryzyk, ich rozmiarze i wpływie na działalność i wyniki – Spółka
informuje rynek w raportach bieżących i okresowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
16
5.1. RYZYKA I ZAGROŻENIA ZEWNĘTRZNE,
WYNIKAJĄCE Z OTOCZENIA Ryzyko konkurencji
Spółka funkcjonuje na rynku producentów i dystrybutorów wyrobów stalowych wykonywanych ze stali
płaskiej. Działalność Spółki w dużej mierze koncentruje się na produkcji wyrobów stalowych dla
budownictwa, producentów stolarki otworowej PCV, branży instalacyjnej, klimatyzacyjnej i automotive.
Zakupy surowca i sprzedaż wyrobów ma charakter transakcji SPOTowych.
Istotnymi czynnikami decydującymi o przewadze konkurencyjnej danego podmiotu są: oferowana cena
wyrobów, posiadane doświadczenie i zdolności produkcyjno-technologiczne, jakość oferowanych produktów
oraz zdolność do szybkiego realizowania kontraktów.
Spółka ogranicza ryzyko konkurencji poprzez:
- umacnianie pozycji zakupowej i dywersyfikację dostawców towarów i usług
- umacnianie pozycji na dotychczasowych rynkach oraz dywersyfikowanie ryzyka homogeniczności branż i
obszarów dotychczasowej działalności
- wysokie wyspecjalizowanie i koncentracja na rozwoju w kierunku branż o wysokim technologicznie progu
wejścia dla konkurencji
- utrzymywanie własnego działu projektowego, rozwijającego produkty i wytwarzającego nowe technologie
produkcyjne
Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą
Na realizację założonych przez Spółkę celów strategicznych i planowane wyniki finansowe wpływają między
innymi czynniki makroekonomiczne, które są niezależne od działań Spółki. Do czynników tych zaliczyć można:
wzrost produktu krajowego brutto (PKB), inflację, ogólną kondycję polskiej gospodarki, zmiany legislacyjne.
Niekorzystne zmiany wskaźników makroekonomicznych mogą wpłynąć na pogorszenie sytuacji finansowej
Spółki.
monitorowanie
i
kontrola
ryzyka
raportowanie
informacji
o
ryzyku
planowanie
działań
mitygujących
i
sposobu
reagowania
identyfikacja
ryzyka
Mitygacja/ograniczenie
ryzyka
Ciągłe
doskonaleni
PDCA
kwantyfikacja
ryzyka
i
analiza
wrażliwości
ocena
jakościowa
ryzyka
oc
ena
ilosciowa
ryzyka
określenie
poziomu
tolerancji
na
ryzyko
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
17
Popyt na usługi oferowane przez Spółkę powiązany jest z sytuacją gospodarczą kraju i rynków europejskich,
która ma wpływ na kondycję odbiorców produktów oferowanych przez Spółkę oraz jego konkurencję i
przekłada się na ich plany zakupowe.
Ryzyko zmienności kursu walutowego
Spółka dokonuje znacznej części zakupów surowców na rynku europejskim i realizuje znaczną część sprzedaży
wyrobów na rynku europejskim i południowoamerykańskim. W związku z powyższym posiada stosunkowo
wysoką ekspozycję na ryzyko zmienności kursu walutowego. W celu ograniczenia ryzyka Spółka stosuje
hedging naturalny dopasowując poziom ekspozycji importowej do ekspozycji eksportowej. Spółka ogranicza
ryzyko kursu walutowego również poprzez dokonywanie zabezpieczeń kursu ewentualnych nadwyżek
ekspozycji walutowej poprzez stosowanie instrumentów w postaci forwardów i prostych instrumentów
opcyjnych.
Ryzyko zmienności stóp procentowych
Spółka w znacznym stopniu finansuje działalność inwestycyjną przy zastosowaniu długoterminowych kredytów
inwestycyjnych, opartych o stopy procentowe WIBOR. W związku z tym posiada ekspozycję na ryzyko
zmienności stóp procentowych.
Ryzyko zmienności cen stali
Wyniki finansowe Spółki oraz poziom marży uzyskiwanej na sprzedaży uzależniony jest częściowo od poziomu
cen stali, która stanowi główny składnik kosztowy w kosztach produkcji profili stalowych. Rynek przy trendzie
rosnących cen stali umożliwia osiągnięcie większych przychodów i zrealizowanie większej marży niż przy
trendzie cen malejących. Znaczna i nagła obniżka cen stali może się odbić negatywnie na wynikach finansowych
Spółki poprzez zmniejszenie uzyskiwanej na sprzedaży marży, a także zmusić do dokonania przeszacowania
zapasów, natomiast wzrost cen stali może pozytywnie odbić się na przychodach i realizowanych marżach.
Spółka w znacznym stopniu transferuje ryzyko zmienności cen stali na odbiorcę końcowego, dokonując
zakupów surowców i ofertując sprzedaż w transakcjach SPOTowych.
Ryzyko związane z sezonowością branży
Znaczny udział przychodów ze sprzedaży stanowią transakcje związane z kontrahentami działającymi na rynku
budowlano-montażowym, który charakteryzuje się sezonowością. Sezonowość ta wynika w głównej mierze ze
zmiennych warunków atmosferycznych, właściwych dla klimatu przejściowego. Okres od późnej jesieni do
wczesnej wiosny utrudnia prowadzenie zewnętrznych prac budowlanych i powoduje silne osłabienie sprzedaży
profili okiennych, jednakże nie utrudnia prowadzenia wewnętrznych prac budowlanych, wykończeniowych i
montażowych.
Spółka redukuje efekt sezonowości związany z branżą budowlaną poprzez:
- dywersyfikację docelowych grup odbiorców o odbiorców z innych branż niedotkniętych sezonowością
bądź takich, które charakteryzują się odmiennym trendem sezonowości, działającym komplementarnie i
umożliwiającym zoptymalizowanie wykorzystania mocy produkcyjnych i spłaszczenie amplitudy sezonowości.
- dywersyfikację rynków zbytu i zwiększanie udziału sprzedaży eksportowej do krajów o niższej
sezonowości.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
18
Ryzyko związane z nieterminowymi zapłatami
Sytuacja ekonomiczna podmiotów funkcjonujących w otoczeniu Spółki zależy w głównej mierze od ogólnej
kondycji gospodarki oraz od dostępności zewnętrznych źródeł finansowania. Spółka znacznie ogranicza ryzyko
związane z nieterminowymi zapłatami poprzez:
- stosowanie instrumentów factoringowych, przyspieszających wskaźnik inkasa należności - ubezpieczanie
należności od ryzyka handlowego
- weryfikowanie wiarygodności kontraktowej kontrahentów przy pomocy wywiadowni gospodarczych
- stałą współpracę z wyspecjalizowanymi podmiotami windykacyjnymi
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe to niebezpieczeństwo, że druga strona transakcji nie wywiąże się terminowo ze swoich
zobowiązań w całości. Ryzyko kredytowe rozumiane jest jako możliwość niewywiązania się ze zobowiązań
przez dłużników Spółki. MFO S.A. jest narażona na ryzyko kredytowe głównie w dwóch obszarach związanych
z:
- należnościami od odbiorców,
- środkami pieniężnymi i lokatami bankowymi,
Za zarządzanie ryzykiem kredytowym w Spółce i przestrzeganie przyjętej w tym zakresie polityki odpowiada
Zarząd.
Ryzyko związane z sytuacją epidemiologiczną wywołaną przez koronawirus COVID-19/ SARS-CoV-2
Siła wpływu i przełożenie na działalność Spółki oraz na obraz całego rynku są trudne do oszacowania. Zależeć
to będzie od czasu trwania tej sytuacji, wprowadzonych przez rządy wszystkich krajów działań
zapobiegawczych i ograniczeń.
Spółka na bieżąco monitoruje rozwój i dynamikę sytuacji oraz szacuje wpływ tego ryzyka na przyszłe wyniki
finansowe, wdrażając działania, które zgodnie z jej najlepszą wiedzą i doświadczeniem, zapewnią utrzymanie
płynności, rozwój i kontynuację działalności operacyjnej oraz wdrażając zalecane przez organy administracji
państwowej rygory sanitarne.
Ryzyko związane z konfliktem zbrojnym toczącym się na terenie Ukrainy
Potencjalne ryzyko należy rozpatrywać w kilku sferach działalności Spółki:
Sfera pracownicza - brak bezpośredniego wpływu. Spółka zatrudnia znikomą ilość pracowników pochodzenia
ukraińskiego.
Sprzedaż – brak bezpośredniego wpływu. Sprzedaż na rynek ukraiński stanowi znikomy udział w przychodach
ze sprzedaży Spółki. Jednak sytuacja wojenna na terytorium Ukrainy oddziałuje na wszystkie rynki europejskie,
podnosząc koszty funkcjonowania firm i gospodarstw domowych oraz stymulując wzrost inflacji, co ogranicza
zdolność i chęć do rozpoczynania nowych inwestycji i negatywnie wpływa na popyt na produkty oferowane
przez Spółkę.
Zakupy - umiarkowany wpływ. Działania wojenne toczą się w rejonie ważnym dla sektora żelaza i stali, a
Ukraina była ważnym dostawcą produktów stalowych i surowców do produkcji stali dla hut europejskich.
Działania wojenne i wprowadzane sankcje wydłużyły, a nawet przerwały łańcuchy dostaw. Obecnie Spółka
wypracowała nowe łańcuchy dostaw i zaktualizowała listę dostawców, a dywersyfikacja zamówień pozwala na
utrzymywanie aktywnych łańcuchów dostaw ze stron niezwiązanych z konfliktem.
Koszty – konsekwencją działań wojennych są również zawirowania na rynkach surowców energetycznych –
gazu, ropy i węgla ze względu na uzależnienie europejskiej gospodarki od surowców pochodzących z Rosji.
Embargo i ograniczenia dostaw powodują deficyt tych surowców i podbijają ich cenę, a polityka klimatyczna
UE dodatkowo zwiększa koszty produkcji energii w Europie. Rezultatem jest znaczący wzrost cen energii, który
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
19
powoduje, że bardziej energochłonne gałęzie przemysłu, takie jak zakłady metalurgiczne, zakłady chemiczne
czy papiernicze ograniczają produkcję w celu minimalizacji strat. Produkcja Spółki jest umiarkowanie
energochłonna, jednak znaczące wzrosty cen energii mogą negatywnie wpływać na jej rentowność. W celu
minimalizowania negatywnych następstw wzrostu cen energii Spółka zbudowała dwie, 50KW-owe instalacje
fotowoltaiczne i jest w trakcie procedowania trzeciej, 900 KW-owej instalacji, pokrywającej znaczą część
zapotrzebowania Spółki na energię.
5.2. RYZYKA I ZAGROŻENIA WEWNĘTRZNE, WYNIKAJĄCE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
Ryzyko niezrealizowania celów strategicznych i niewypełnienia kowenantów kredytowych
W związku z zewnętrzną i niezależną od Spółki sytuacją makroekonomiczną i pogarszającą się koniunkturą
gospodarczą niewykluczone jest nieosiągnięcie wszystkich zakładanych przez Spółkę celów strategicznych oraz
przewidzianych umowami kredytowymi parametrów wskaźników finansowych, co może skutkować
obniżeniem wśród inwestorów atrakcyjności inwestycyjnej Spółki oraz niekorzystną zmianą dotychczasowych
warunków kredytowych, wpływającą negatywnie na wyniki finansowe Spółki.
Ryzyko transakcji z podmiotami powiązanymi
W zakresie prowadzonej działalności Spółka zawiera transakcje z podmiotami powiązanymi, w tym z
akcjonariuszami oraz podmiotami zależnymi od głównych akcjonariuszy. Transakcje te zapewniają efektywne
prowadzenie działalności gospodarczej i obejmują, między innymi, wynajem nieruchomości na potrzeby
działalności gospodarczej, wzajemne dostawy produktów i usług, kompensatę wzajemnych należności oraz
inne transakcje. Z uwagi na przepisy podatkowe dotyczące warunków transakcji zawieranych przez
podmioty powiązane, w tym w szczególności stosowanych w tych transakcjach cen (ceny transferowe) oraz
wymogów dokumentacyjnych odnoszących się do takich transakcji, a także z uwagi na zwiększające się
zainteresowanie organów podatkowych zagadnieniem cen transferowych oraz warunkami transakcji z
podmiotami powiązanymi, nie można wykluczyć, iż Grupa może być przedmiotem kontroli i innych czynności
sprawdzających podejmowanych przez organy podatkowe w powyższym zakresie.
Ewentualne zakwestionowanie przez organy podatkowe transakcji realizowanych z udziałem podmiotów
powiązanych, w tym ich warunków cenowych, terminów płatności, celowości lub innych warunków takich
transakcji, może mieć negatywny wpływ na sytuacją finansową Spółki, jednakże ze względu na nieznaczną
wartość transakcji z podmiotami powiązanymi wpływ ten nie powinien być znaczący.
Ryzyko związane z utratą kluczowych pracowników
Działalność Spółki prowadzona jest w znacznym stopniu w oparciu o wiedzę i doświadczenie wysoko
kwalifikowanej kadry pracowniczej. Istnieje potencjalne ryzyko odejścia pracowników o kluczowym znaczeniu
z punktu widzenia rozwoju Spółki, co mogłoby mieć wpływ na jakość przebiegu procesów wewnętrznych i
poziom osiąganych wyników.
Spółka ogranicza ryzyko utraty kluczowych pracowników poprzez:
- wysoką wewnętrzna kulturę organizacyjną, dzięki której pracownicy identyfikują się ze Spółką,
- odpowiednie kształtowanie motywacyjno-lojalnościowego systemu wynagrodzeń,
- zarządzanie wiedzą i szeroki program szkoleń oraz ustanowienie kompletnych i szczegółowych instrukcji i
procedur, umożliwiających stosunkowo łatwe zastępowanie pracowników.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
20
Ryzyko niespełnienia wymagań prawnych - compliance
W stosunku do działalność Spółki istnieje szereg wymogów prawnych, których niespełnienie bądź
niedopasowanie mogłoby narazić Spółkę bądź jej organy zarządzające bądź nadzorujące na negatywne skutki,
takie jak np. kary administracyjne, sankcje karne, skarbowe czy straty wizerunkowe.
Spółka mityguje te ryzyko poprzez podejście systemowe. Określono wykaz obowiązujących Spółkę aktów
prawnych i innych wymagań normatywnych oraz ustalono zasady ich monitorowania w celu zapewnienia
adekwatności procedur i procesów obowiązujących w Spółce do ich aktualnej wersji.
6. WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA
POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ
W stosunku do Spółki nie toczą się postępowania, których wartość indywidualnie lub łącznie stanowi co
najmniej 10% kapitałów własnych emitenta.
7. ZNACZĄCE UMOWY, ZOBOWIĄZANIA I DOTACJE
Poza umowami wykazanymi poniżej Spółka nie posiada umów znaczących.
7.1. ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
Spółka prowadzi zrównoważoną politykę zarządzania długiem oprocentowanym, zachowując bezpieczny poziom
zadłużenia w stosunku do kapitałów własnych oraz w odniesieniu do EBITDA. Dopuszczalny przez spółkę poziom
długu oprocentowanego do EBITDA – tzw. „dług netto” to 3,0, a wynikający z kowenantów bankowych
dopuszczalny poziom to 4,5. Obecne zadłużenie netto na dzień bilansowy wyniosło 1,04.
Ze względu na niski poziom zadłużenia, wysoką zdolność do generowania przychodów operacyjnych i bezpieczny
poziom środków pieniężnych – Spółka nie widzi zagrożeń w możliwości wywiązywania się z zaciągniętych
zobowiązań.
Stan na 31.12.2024
okres spłaty /niezdyskontowane przepływy
pieniężne wraz z przyszłymi odsetkami
Razem
do 1 roku
od 1
roku do
3 lat
od 3 do 5
lat
powyżej 5
lat
Kredyty w rachunku bieżącym - Millennium Bank S.A. 20 872
20 872
Kredyt pod hipotekę dla firm - Millennium Bank S.A. 14 360
33 021
5 128
52 509
Wykorzystane limity na kartach kredytowych 11
11
Kredyt w rachunku bieżącym -Credit Agricole Bank Polska 0
0
0
0
0
Kredyt w rachunku bieżącym -ING Bank Śląski 0
0
0
0
0
Razem
35 243
33 021
5 128
0
73 392
Stan na 31.12.2024
okres spłaty /niezdyskontowane przepływy pieniężne wraz z przyszłymi odsetkami
do 1 roku
od 1 roku do 3
lat
od 3 do 5 lat powyżej 5 lat razem
Zobowiązanie z tytułu leasingu 2 971
5 209
1 205
0,00
9 385
Zobowiązanie z tytułu prawa do
użytkowania składników
aktywów
910
1 656
506
3 862
6 934
Zobowiązanie z tytułu faktoringu
odwrotnego, w tym:
15 061
15 061
spłata w okresie od 0 do 30 dni
0
spłata w okresie od 31 do 60 dni
15 061
Zobowiązanie z tytułu faktoringu
niepełnego, w tym:
4 349
4 349
spłata w okresie od 0 do 30 dni
3 035
spłata w okresie od 31 do 60 dni
1 313
Razem 23 290
6 865
1 712
3 862
35 729
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
21
Zobowiązania zabezpieczone na majątku Spółki
Kredytodawc
a
Rodzaj
kredytu
Oprocentowani
e
Kwota
z
Umow
y
Zobowiązani
e na dzień
31.12.2024
Zobowiązani
e na dzień
01.01.2024
Termin
spłaty
Bank Umowa TPLN TPLN TPLN
Bank
Millennium
S.A.
Umowa o kredyt w
rachunku bieżącym –
NR 16055/23/400/04
z 16.06.2023r. z
późniejszymi
aneksami
Kredyt w
rachunku
bieżącym
(finansowani
e bieżącej
działalności)
WIBOR
1M+marża
banku
Limit w
kwocie
24.000
TPLN
20 412
13 531
30.06.202
5
Bank
Millennium
S.A.
Rachunek
pomocniczy do
Rachunku bieżącego
Wykorzystan
e limity na
kartach
kredytowych
WIBOR
1M+marża
banku
Kwota
limitu
na
karcie
max.do
20TPL
N
11
21
30.06.202
5
Bank
Millennium
S.A.
Umowa o kredyt
rewolwingowy – NR
16056/23/475/04 z
dnia 16.06.2023 z
późniejszymi
aneksami
Kredyt w
rachunku
bieżącym
(finansowani
e bieżącej
działalności)
WIBOR
1M+marża
banku
30.000
TPLN
0
30 169
30.09.202
4
Bank
Millennium
S.A.
Umowa o kredyt pod
hipotekę dla firm nr
15531/22/406/04 z
dnia 29 września
2022 roku z
późniejszymi
aneksami
Kredyt
inwestycyjny
pod hipotekę
WIBOR
3M+marża
banku
50.000
TPLN
46 667
20 000
30.06.202
8
Credit
Agricole Bank
Polska S.A.
Umowy kredytu w
rachunku bieżącym
nr KRV/S/24/2016 z
dnia 18 lipca 2016 r. z
późniejszymi
aneksami
Kredyt w
rachunku
bieżącym
(finansowani
e bieżącej
działalności)
WIBOR
1M+marża
banku
Limit w
kwocie
20.000
TPLN
0
0
31.07.202
5
ING Bank
Śląski S.A.
Umowa nr
881/2022/00002340/
00 o kredyt w
rachunku bankowym
z dnia 05.07.2022 z
późniejszymi
aneksami
Kredyt w
rachunku
bieżącym
(finansowani
e bieżącej
działalności)
WIBOR
1M+marża
banku
Limit w
kwocie:
10.000
TPLN
0
0
18.08.202
5
Łączni
e
TPLN:
67 089
63 722
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
22
Kredytodawca Zabezpieczenie kredytu
Bank Umowa
Bank Millennium S.A.
Umowa o kredyt w rachunku
bieżącym – NR 16055/23/400/04 z
16.06.2023r. z późniejszymi
aneksami
1) Weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową wystawiony
przez Klienta.
2) Zabezpieczenie spłaty kredytu stanowi gwarancja (zwana
również: „gwarancją kryzysową”) w kwocie 19.200 TPLN z
terminem ważności o 3 miesiące dłuższym niż okres
kredytowania tj. do dnia 30.09.2025 udzielona przez Bank
Gospodarstwa Krajowego w ramach Umowy portfelowej linii
gwarancyjnej Funduszu Gwarancji Kryzysowych PLG-FGK.
Gwarancja zabezpiecza 80 % kwoty kredytu.
Bank Millennium S.A.
Rachunek pomocniczy do Rachunku
bieżącego
Zgodnie z zabezpieczeniami na rachunku głównym
Bank Millennium S.A.
Umowa o kredyt rewolwingowy – NR
16056/23/475/04 z dnia 16.06.2023 z
późniejszymi aneksami
Oświadczenie Spółki (w postaci aktu notarialnego) o poddaniu
się na rzecz Banku wprost z tego aktu egzekucji w trybie art.
777 § 1 pkt 5 k.p.c. do maksymalnej kwoty 48.000 TPLN oraz
hipoteka łączna na I miejscu, do kwoty 80.000 TPLN na
nieruchomościach wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.
Bank Millennium S.A.
Umowa o kredyt pod hipotekę dla firm
nr 15531/22/406/04 z dnia 29
września 2022 roku z późniejszymi
aneksami
Oświadczenie Spółki (w postaci aktu notarialnego) o poddaniu
się na rzecz Banku wprost z tego aktu egzekucji w trybie art.
777 § 1 pkt 5 k.p.c. do maksymalnej kwoty 80.000 TPLN oraz
hipoteka łączna na I miejscu, do kwoty 80.000 TPLN na
nieruchomościach wraz z cesją praw z umowy ubezpieczenia.
Credit Agricole Bank
Polska S.A.
Umowy kredytu w rachunku
bieżącym nr KRV/S/24/2016 z dnia
18 lipca 2016 r. z późniejszymi
aneksami
Oświadczenie Społki o dobrowolnym poddaniu się egzekucji na
podstawie Art. 777 § 1 kpc co do zobowiązań wynikających z
Umowy do kwoty 24.000 TPLN uprawniające Bank do
wystąpienia do sądu o nadanie klauzuli wykonalności do dnia
31 lipca 2028 r.
ING Bank Śląski S.A.
Umowa nr 881/2022/00002340/00 o
kredyt w rachunku bankowym z dnia
05.07.2022 z późniejszymi aneksami
Oświadczenie Spółki o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777
par. 1 pkt 5 kpc, dotyczacego obowiązku zapłaty sumy
pieniężnej do wysokości 15.000 TPLN. Przedłożenie w Banku
oryginału wypisu aktu notarialnego obejmującego oświadczenie
o poddaniu się egzekucji.
7.2. DOTACJE
Dotacje do aktywów. Rozliczenia międzyokresowe czynne.
Nr i nazwa projektu
Kwota
dotacji
oraz
planowany
okres
rozliczania
(30 lat)
Rozliczenia
międzyokresowe
przychodów -
Stan na
01.01.2024
[+]
Zwiększenie w
okresie
sprawozdawczym
-
wpływ dotacji
[-]
Rozliczenie w
PPO w okresie
sprawozdawczym
(por. Nota 17)
Rozliczenia
międzyokresowe
przychodów -
Stan na
31.12.2024
UDA-POIG.04.03.00-00-
B99/12-00
„Dwuścienny kształtownik
cienkościenny z
powierzchniowym
odkształceniem i sposób jego
wytwarzania”
3.768
TPLN
od 2015-
01-01 do
2044
-
11
-
30
2 788
0,00
109
2 680
UDA-POIG.04.03.00-00-
B97/12-00
„Termoizolacyjny kształtownik
3.431
TPLN
od 2015
-
2 552
0,00
98
2 454
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
23
z blachy ocynkowanej i
sposób jego wytwarzania”
01-01 do
2044-11-30
POIR.01.01.01-00-0387/15
"Opracowanie innowacyjnej
zautomatyzowanej
technologii wytwarzania
wsporników ściennych o
nowatorskiej konstrukcji"
PRACE ROZWOJOWE*
13.000
TPLN od
2019-09-01
do 2049-
07
-
31
11 125
0,00
433
10 692
POIR.03.02.02-00-0146/16
”Wdrożenie innowacyjnej
zautomatyzowanej
technologii wytwarzania profili
z przetłoczeniem
rozszerzającym”
2.320
TPLN od
2018-04-01
do 2048-
02
-
29
1 875
0,00
77
1 798
POIR.01.01.01-00-0825/17
”Opracowanie innowacyjnej
technologii wytwarzania
kształtownika
cienkościennego o
podwyższonych parametrach
przeznaczonego dla stolarki
otworowej, w tym
przeciwpożarowej”
8.905
TPLN od
01.02.2023
do
30.01.2053
8 623
0
308
8 315
Łącznie
26 964
0
1 025
25 939
Podział na część krótko i długoterminową:
31.12.2024
31.12.2023
Cześć krótkoterminowa 1 025
1 025
Część długoterminowa 24 914
25 939
razem
25 939
26 964
Dotacje do przychodów
Nie wystąpiły w okresie roku 2024.
8. OPIS ISTOTNYCH TRANSAKCJI ZAWARTYCH Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI I OSOBAMI
ZARZĄDZAJĄCYMI
Spółka MFO S.A. nie posiada jednostek powiązanych kapitałowo, jedynie jednostki powiązane osobowo.
Żadna z transakcji realizowanych pomiędzy podmiotami powiązanymi nie spełniała warunku istotności ani
pojedynczo, ani łącznie. Wszystkie transakcje zostały zawarte na warunkach rynkowych. Spółka nie zawierała
w okresie sprawozdawczym umów z osobami zarządzającymi.
Nazwa podmiotu powiązanego
Rodzaj powiązania zgodnie z MSR 24
(osobowe/kapitałowe)
1 ASCON SP Z O O
Osobowe/Prezesem Zarządu ASCON SP Z O O jest Pan Marek
Mirski (Przewodniczący Rady Nadzorczej MFO S.A.,
akcjonariusz)
2 Marek Mirski, Bożena Mirska
Osobowe/ Przewodniczący Rady Nadzorczej MFO S.A.,
akcjonariusz i małżonka
3
BUSZAN ORŁOWSKI ADWOKACI
RADCOWIE PRAWNI SPÓŁKA
PARTNERSKA
Osobowe/ Partnerem kancelarii BUSZAN ORŁOWSKI
ADWOKACI RADCOWIE PRAWNI SPÓŁKA PARTNERSKA
jest Pani Izabela Turczyńska Buszan (Członkini Rady
Nadzorczej).
Kancelaria świadczy na rzecz spółki porady prawne ad hoc.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
24
Nazwa podmiotu powiązanego
TYP
Transakcji
Rodzaj
transak
cji
Wartoś
ć brutto
transak
cji w
TPLN
saldo
na
dzień
bilanso
wy
ASCON SP Z O O zakup usługa 76
0
Bożena Mirska zakup usługa 290
0
BUSZAN ORŁOWSKI ADWOKACI RADCOWIE PRAWNI SPÓŁKA
PARTNERSKA
zakup usługa 148
0
razem 513
0
9. INFORMACJE O UDZIELONYCH POŻYCZKACH I GWARANCJACH
W 2024 roku Spółka nie udzielała kredytów, pożyczek, poręczeń i gwarancji.
10. ZMIANY W SKŁADZIE OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH
W okresie objętym sprawozdaniem nie miały miejsca zmiany w składzie osób zarządzających Spółką. Na
dzień 31.12.2024r. skład Zarządu był następujący:
Tomasz Mirski
- Prezes Zarządu;
Jakub Czerwiński
- Członek Zarządu;
Adam Piekutowski
- Członek Zarządu;
W okresie objętym sprawozdaniem nie miały miejsca zmiany w składzie Rady Nadzorczej. Na dzień
31.12.2024r. skład Rady Nadzorczej był następujący:
Marek Mirski
- Przewodniczący RN;
Tomasz Mróz
- Członek RN;
Piotr Gawryś
- Członek RN;
Izabela Turczyńska-Buszan
- Członek RN;
Marcin Pietkiewicz
- Członek RN;
11. WYNAGRODZENIA
11.1. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI WYPŁACONYCH, NALEŻNYCH LUB
POTENCJALNIE NALEŻNYCH, ODRĘBNIE DLA CZŁONKÓW ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I
NADZORUJĄCYCH
Wynagrodzenie zasadnicze Zarządu
966
T.Mirski- Prezes Zarządu
320
J.Czerwiński- Członek Zarządu
323
A.Piekutowski-Członek Zarządu
323
Premia Zarządu za 2023r
0
T.Mirski- Prezes Zarządu
0
J.Czerwiński- Członek Zarządu
0
A.Piekutowski-Członek Zarządu
0
Wynagrodzenie Rady Nadzorczej
1
80
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
25
M.Pietkiewicz
3
6
P.Gawryś
36
M.Mirski
36
T. Mróz
36
I.Turczyńska
-
Buszan
36
Łączna kwota TPLN
1 146
11.2. RAPORT NA TEMAT POLITYKI WYNAGRODZEŃ
Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki przyjęło w dniu 19.06.2024 r. uchwałą nr 12 – Politykę Wynagrodzeń
Rady Nadzorczej i Zarządu MFO SA, której celem jest określenie podstawy, zasad i procedur ustalania, naliczania
i wypłacania wynagrodzeń dla Członków Zarządu oraz Członków Rady Nadzorczej. Rozwiązania przyjęte w
Polityce wynagrodzeń w swym założeniu mają przyczyniać się do realizacji strategii biznesowej,
długoterminowych interesów, rozwoju oraz stabilności trwania Spółki.
Podstawy prawne wynagradzania Członków Zarządu
Podstawą prawną wynagradzania Członków Zarządu Spółki mogą być następujące stosunki prawne łączące
Spółkę z Członkiem Zarządu:
• stosunek pracy realizowany na mocy umowy o pracę zawieranej na czas nieokreślony;
• zlecenie usługi zarządzania Spółką (kontrakt menedżerski) zawierane na czas sprawowania funkcji Członka
Zarządu;
• powołanie do pełnienia funkcji Członka Zarządu na czas sprawowania funkcji Członka Zarządu.
Rada w ramach negocjacji z Członkiem Zarządu określa podstawy prawne nawiązanego stosunku zarządzania
oraz zasady wynagradzania Członka Zarządu. Określenie podstawy prawnej zarządzania Spółką przez Członka
Zarządu następuje w drodze uchwały Rady. Rada ustalając podstawy prawne wynagradzania Członków Zarządu,
opiera się na ustalonej między stronami (tj. Spółką i Członkiem Zarządu) faktycznej treści ekonomicznej łączącego
strony stosunku. Jednocześnie, podstawowe zasady wynagradzania Członka Zarządu dotyczące części stałej oraz
części zmiennej wynagrodzenia muszą pozostać takie same, niezależnie od zastosowanej podstawy prawnej.
Rada Nadzorcza określa poziom wynagrodzenia Członków Zarządu wypłacanego przez Spółkę. W tym zakresie
Rada Nadzorcza ustala wysokość wynagrodzenia należnego Członkowi Zarządu z tytułu uczestnictwa w Zarządzie
Spółki.
Elementy wynagrodzenia Członków Zarządu
Niezależnie od formy prawnej łączącej Członka Zarządu ze Spółką, Członek Zarządu może otrzymywać
wynagrodzenie pieniężne złożone z dwóch części, tj. części stałej oraz części zmiennej. Rada powołując Członka
Zarządu określa podstawowe elementy wynagrodzenia pieniężnego Członka Zarządu, w tym wysokość
wynagrodzenia stałego i zmiennego oraz zasady zależności wynagrodzenia zmiennego od wyników finansowych,
w uchwale powołującej do pełnienia funkcji Członka Zarządu lub w uchwale odrębnej. Rada może również
przyznać Członkowi Zarządu prawo do innych świadczeń niepieniężnych.
Przy określaniu wysokości wynagrodzenia Członków Zarządu uwzględnia się zakres odpowiedzialności na danym
stanowisku, rozumiany jako wpływ danego stanowiska na całokształt działalności Spółki, planowanie i realizację
strategii biznesowej oraz osiągane przez Spółkę wyniki finansowe.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
26
Część stała wynagrodzenia Członka Zarządu
Każdy z Członków Zarządu Spółki może otrzymywać wynagrodzenie stałe, wypłacane miesięcznie w wysokości
określonej w uchwale Rady w terminie wypłacania wynagrodzenia pracownikom Spółki. Kwota wynagrodzenia
miesięcznego jest określana w wysokości brutto. Jeżeli Spółka zawiera z Członkiem Zarządu umowę o pracę lub
kontrakt menedżerski, kwota wynagrodzenia stałego jest wyraźnie wskazana w ich treści. W razie wyodrębnienia
stałej i zmiennej części wynagrodzenia, wynagrodzenie stałe wypłacane przez Spółkę za rok obrotowy nie może
przekraczać 40% (czterdzieści procent) kwoty maksymalnego wynagrodzenia przewidzianego za ten rok
obrotowy.
Wartość miesięcznego, stałego wynagrodzenia członka Zarządu nie może być wyższa niż 5-krotność przeciętnego
wynagrodzenia miesięcznego (średnia arytmetyczna) pracowników Spółki niebędących członkami Zarządu i Rady,
z okresu zakończonych 12 kolejnych miesięcy kalendarzowych bezpośrednio poprzedzających datę powołania
członka Zarządu do pełnienia funkcji.
Część zmienna wynagrodzenia Członka Zarządu
Każdy z Członków Zarządu Spółki może otrzymywać wynagrodzenie zmienne, uzależnione od wyników
finansowych. Zależność od wyników finansowych może dotyczyć zarówno wyników całej Spółki lub Obszaru,
który nadzoruje dany Członek Zarządu. Szczegółowe zasady ustalania, naliczania i wypłacania wynagrodzenia
zmiennego określa Rada Nadzorcza w uchwale lub w uchwalonym Regulaminie wynagradzania Zarządu. Rada,
przy powołaniu oraz na początku każdego roku obrotowego trwającej kadencji, ustala wartości procentowe lub
kwotowe uwzględniające zależność wynagrodzenia zmiennego Członka Zarządu w odniesieniu do przyjętego
budżetu Spółki, w tym podział zależności tej części wynagrodzenia od wyników finansowych całej Spółki. Kwoty
wynagrodzenia zmiennego są określane w wysokości brutto. Część zmienna wynagrodzenia jest wypłacana po
zamknięciu okresu obrachunkowego, za który wynagrodzenie to jest naliczane i wypłacane na podstawie danych
ze sprawozdania finansowego, potwierdzonych przez sprawozdanie biegłego rewidenta.
Niepieniężne świadczenia dla Członka Zarządu
Każdy z Członków Zarządu Spółki może otrzymywać również inne świadczenia niepieniężne od Spółki, w tym:
• Prawo do korzystania z określonego majątku Spółki;
• Prawo do dodatkowego ubezpieczenia;
• Prawo do korzystania z dodatkowych świadczeń pozapłacowych (benefity) uruchomionych dla osób
zatrudnionych w Spółce i stale współpracujących ze Spółką;
• Prawo do uczestniczenia na zasadach ogólnych w funkcjonujących w Spółce programach emerytalnych (w tym
PPK).
Zakres i zasady świadczeń niepieniężnych przysługujących Członkowi Zarządu określa szczegółowo uchwała Rady,
a w przypadku zawarcia Umowy o pracę lub Kontraktu menedżerskiego również te dokumenty.
Zmiana wysokości wynagrodzenia
Prezes Zarządu oraz każdy z Członków Zarządu może, w uzasadnionych przypadkach, wystąpić do Rady z
wnioskiem o zmianę podstawy prawnej nawiązanego stosunku zarządzania oraz zasady wynagradzania Członka
Zarządu, w tym również ustalenia innej wartości części stałej oraz części zmiennej wynagrodzenia a także innego
zakresu i innej wartości świadczeń niepieniężnych.
Podstawy prawne wynagradzania Członków Rady
Wyłączną podstawą prawną wynagradzania Członków Rady z tytułu sprawowania funkcji w organie nadzorczym
są uchwały Walnego Zgromadzenia. Zasady wynagradzania Członka Rady mogą być określone w uchwale
powołującej do pełnienia funkcji Członka Rady lub w uchwale odrębnej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
27
Elementy wynagrodzenia Członków Rady
Członek Rady może otrzymywać od Spółki wynagrodzenie z tytułu sprawowania funkcji w organie nadzorczym
wyłącznie w formie stałej, zryczałtowanej miesięcznie kwoty brutto, ustalanej uchwałą Walnego Zgromadzenia,
z zastrzeżeniem zdania następnego. Przewodniczący, Wiceprzewodniczący Rady i członkowie Komitetu audytu
mogą otrzymywać wynagrodzenie większe od innych Członków Rady, uwzględniające dodatkowy nakład pracy z
tytułu sprawowanych funkcji.
Ograniczenie wynagrodzenia
Członkowie Zarządu z tytułu zarządzania Spółką i ewentualnie kierowania Obszarem oraz sprawowania funkcji w
organie zarządczym, a także Członkowie Rady z tytułu sprawowania funkcji w organie nadzorczym, nie mogą
otrzymywać od Spółki innego wynagrodzenia pieniężnego i niepieniężnego, niż opisane powyżej.
Upoważnienie od Walnego Zgromadzenia
Walne Zgromadzenie upoważnia Radę do uszczegółowienia elementów Polityki określonych w pkt. 4-8, w tym,
w szczególności, w zakresie ustalania części zmiennej wynagrodzenia pieniężnego, z zastrzeżeniem uwzględniania
zmian w wysokości tego wynagrodzenia, adekwatnych do wyników finansowych całej Spółki lub Obszaru, którym
bezpośrednio kieruje dany Członek Zarządu.
Rada na podstawie niniejszego upoważnienia może również zadecydować o uszczegółowieniu niniejszej Polityki,
poprzez uchwalenie Regulaminu wynagradzania Zarządu.
W sytuacji zagrożenia stabilności finansowej Spółki i braku możliwości zagwarantowania jej rentowności,
wynikających z braku realizacji założeń budżetowych w istotnej części, Rada może czasowo odstąpić od
stosowania Polityki w całości lub części. Odstąpienie od stosowania Polityki nie może być uchwalone
jednorazowo na okres dłuższy niż dwa lata obrotowe.
Ustalenie i realizacja postanowień Polityki. Rozstrzyganie konfliktów
Polityka jako akt prawa wewnętrznego Spółki powstała w standardowym dla Spółki procesie z udziałem obsługi
prawnej i właściwych Członków Zarządu odpowiedzialnych za bieżące funkcjonowanie organów korporacyjnych
i struktur organizacyjnych wraz z opiniującym udziałem Rady. Ostateczną decyzję w sprawie Polityki podjęło
Walne Zgromadzenie. Wdrożenie Polityki i bieżący nadzór nad jej funkcjonowaniem przeprowadza i prowadzi
Zarząd zgodnie z podziałem kompetencyjnym.
Walne Zgromadzenie Spółki dokonuje weryfikacji Polityki co cztery lata, przyjmując Politykę na kolejny okres do
końca roku kalendarzowego, w którym zatwierdzono sprawozdanie finansowe Spółki za rok obrotowy będącym
trzecim pełnym rokiem obrotowym stosowania danej Polityki. Walne Zgromadzenie Spółki może w każdym czasie
postanowić o zmianie Polityki wynagrodzeń.
Rada na bieżąco realizuje ogólny nadzór nad realizacją Polityki. Rada przygotowując sprawozdanie dokonuje
równocześnie kompleksowego przeglądu Polityki.
Podmioty realizujące Politykę badają na bieżąco możliwość zaistnienia konfliktu interesów związanych z Polityką,
biorąc pod uwagę postanowienia dokumentów prawa wewnętrznego Spółki i zatwierdzonych przez Zarząd
Polityk i regulaminów
Obowiązywanie Polityki
Postanowienia niniejszej Polityki obowiązują od dnia przyjęcia niniejszej Polityki uchwałą Walnego
Zgromadzenia.
12. AKCJE ZNAJDUJĄCE SIĘ W POSIADANIU SPÓŁKI ORAZ OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH;
OGRANICZENIA WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU I PRZENOSZENIA PRAW WŁASNOŚCI
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
28
Spółka nie posiada udziałów własnych.
Brak ograniczeń w wykonywaniu prawa głosu.
Brak ograniczeń w przenoszeniu praw własności papierów wartościowych.
Według wiedzy Zarządu, osoby zarządzające i nadzorujące MFO S.A. posiadają następujące ilości
akcji Spółki (stan na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania):
Akcje w posiadaniu organów
zarządzających i nadzorujących na
dzień sporządzenia sprawozdania
liczba akcji
wartość
nominalna
akcji (PLN)
% udział w
ogólnej
liczbie akcji
liczba głosów
% udział w
ogólnej
liczbie
głosów
Tomasz Mirski - Prezes Zarządu 2 093 760
418 752
31,69%
2 618 760
34,31%
Jakub Czerwiński - Członek Zarządu 18 956
3 791
0,29%
18 956
0,25%
Adam Piekutowski - Członek Zarządu 14 052
2 810
0,21%
14 052
0,18%
Marek Mirski - Przewodniczący RN 2 007 247
401 449
30,38%
2 507 247
32,85%
Razem 4 134 015
826 803
62,57%
5 159 015
67,59%
13. WYKAZ AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH CO NAJMNIEJ 5% GŁOSÓW NA WALNYM
ZGROMADZENIU
Według informacji posiadanych przez Spółkę, akcjonariuszami, posiadającymi co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu, które odbyło się 19.06.2024r., byli:
Akcjonariat wg. Stanu na dzień
ostatniego WZA (z dnia 19
czerwca 2024 roku)
liczba akcji
wartość
nominalna
akcji (PLN)
% udział w
ogólnej
liczbie akcji
liczba głosów
% udział w
ogólnej
liczbie
głosów
Tomasz Mirski 2 093 760 418 752 31,69% 2 618 760 34,31%
Marek Mirski 2 007 247 401 449 30,38% 2 507 247 32,85%
OFE PZU "Złota jesień" 306 123 61 225 4,63% 306 123 4,01%
Pozostali akcjonariusze
2 200 360
440 072
33%
2 200 360
29%
Razem 6 607 490 1 321 498 100,00% 7 632 490 100,00%
* W dniu 14.11.2024 r. TFI Allianz Polska S.A. (dalej: „Towarzystwo”), działając w imieniu i na rzecz funduszy:
• Allianz Duo FIO,
• Allianz FIO,
• Allianz Inwestycje SFIO,
• Allianz Plan Emerytalny SFIO,
• Bezpieczna Jesień SFIO,
poinformowało, że w wyniku sprzedaży akcji MFO S.A zmianie uległ poziom zaangażowania Funduszy
zarządzanych przez Towarzystwo w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki.
Sprzedaży dokonano 12 listopada 2024 r.
Według Przed sprzedażą Fundusze posiadały 385.666 akcji Spółki, stanowiących 5,84% kapitału zakładowego,
uprawniających do 385.666 głosów, co stanowiło 5,05% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu
akcjonariuszy Spółki. Po sprzedaży Fundusze posiadały 362.875 akcji Spółki, stanowiących 5,49% kapitału
zakładowego, uprawniających do 362.875 głosów, co stanowiło 4,75% ogólnej liczby głosów na walnym
zgromadzeniu akcjonariuszy Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
29
14. INFORMACJA O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH
W 2024 roku Spółka nie realizowała programu akcji pracowniczych.
15. INFORMACJA O EMISJI AKCJI
W 2024 roku Spółka nie dokonywała nowej emisji akcji.
16. INFORMACJE O UMOWIE Z PODMIOTEM UPRAWNIONYM DO BADANIA SPRAWOZDAŃ
FINANSOWYCH
a) Data zawarcia przez Spółkę umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań
finansowych oraz okresie, na jaki umowa została zawarta.
Dane finansowe Spółki podlegają przeglądom i badaniu przez biegłego rewidenta. W dniu 23.07.2024 r. zawarto
umowę z Forvis Mazars Audyt Sp. z o.o., z siedzibą przy ul. Piękna 18 w Warszawie, na realizację usług
atestacyjnych polegających na przeglądzie śródrocznych sprawozdań finansowych i badaniu sprawozdań
finansowych za lata 2024 - 2026. Wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
dokonała Rada Nadzorcza Spółki.
b) wysokość wynagrodzenia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z tytułu
badania i przeglądu sprawozdania finansowego za rok 2024:
40 000 zł netto za przeglądy sprawozdań finansowych
85 000 zł netto za badanie sprawozdań finansowych
17. STOSOWANIE ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO ZAWARTYCH W DOBRYCH PRAKTYKACH SPÓŁEK
NOTOWANYCH NA GPW
Zarząd spółki MFO S.A. („Spółka”), doceniając rangę zasad ładu korporacyjnego dla zapewnienia przejrzystości
stosunków wewnętrznych oraz relacji Spółki z jej otoczeniem zewnętrznym, a w szczególności z obecnymi i
przyszłymi akcjonariuszami Spółki, wykonując obowiązek nałożony §29 pkt 3 Regulaminu Giełdy Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. informuje, że przyjmuje do stosowania zasady ładu korporacyjnego
określone w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”. Według aktualnego stanu
stosowania Dobrych Praktyk Spółka stosuje wszystkie zasady, poza zasadą 3.7 oraz zasadą 3.10, które nie
znajdują zastosowania.
1.
POLITYKA INFORMACYJNA I KOMUNIKACJA Z INWESTORAMI
W interesie wszystkich uczestników rynku i swoim własnym spółka giełdowa dba o należytą
komunikację z interesariuszami, prowadząc przejrzystą i rzetelną politykę informacyjną.
1.1.
Spółka prowadzi sprawną komunikację z uczestnikami rynku kapitałowego, rzetelnie informując
o sprawach jej dotyczących. W tym celu spółka wykorzystuje różnorodne narzędzia i formy
porozumiewania się, w tym przede wszystkim korporacyjną stronę internetową, na której
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
30
zamieszcza wszelkie informacje istotne dla inwestorów.
Zasada jest stosowana.
1.2.
Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi w
raporcie okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego,
a jeżeli z uzasadnionych powodów nie jest to możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej
wstępne szacunkowe wyniki finansowe.
Zasada jest stosowana.
1.3.
W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności
obejmującą:
1.3.1.
zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami
klimatu i zagadnienia zrównoważonego rozwoju;
Zasada jest stosowana.
1.3.2.
sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych
działań mających na celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych
warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze społecznościami
lokalnymi, relacji z klientami.
Zasada jest stosowana.
1.4.
W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii
biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń
posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych,
planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników,
finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:
Zasada jest stosowana.
1.4.1.
objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej
grupy uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na
wynikające z tego ryzyka;
Zasada jest stosowana.
1.4.2.
przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej
pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim
miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych
dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o
działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym
zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym,
w którym planowane jest doprowadzenie do równości.
Zasada jest stosowana.
1.5.
Co najmniej raz w roku spółka ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie
kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków
zawodowych itp. Jeżeli w roku objętym sprawozdaniem spółka lub jej grupa ponosiły wydatki
na tego rodzaju cele, informacja zawiera zestawienie tych wydatków.
Zasada jest stosowana.
1.6.
W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na kwartał, a w
przypadku pozostałych nie rzadziej niż raz w roku, spółka organizuje spotkanie dla inwestorów,
zapraszając na nie w szczególności akcjonariuszy, analityków, ekspertów branżowych i
przedstawicieli mediów. Podczas spotkania zarząd spółki prezentuje i komentuje przyjętą
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
31
strategię i jej realizację, wyniki finansowe spółki i jej grupy, a także najważniejsze wydarzenia
mające wpływ na działalność spółki i jej grupy, osiągane wyniki i perspektywy na przyszłość.
Podczas organizowanych spotkań zarząd spółki publicznie udziela odpowiedzi i wyjaśnień na
zadawane pytania.
Zasada jest stosowana.
1.7.
W przypadku zgłoszenia przez inwestora żądania udzielenia informacji na temat spółki, spółka
udziela odpowiedzi niezwłocznie, lecz nie później niż w terminie 14 dni.
Zasada jest stosowana.
2.
ZARZĄD I RADA NADZORCZA
W celu osiągnięcia najwyższych standardów w zakresie wykonywania przez zarząd i radę
nadzorczą spółki swoich obowiązków i wywiązywania się z nich w sposób efektywny, w skład
zarządu i rady nadzorczej powoływane są wyłącznie osoby posiadające odpowiednie kompetencje,
umiejętności i doświadczenie.
Członkowie zarządu działają w interesie spółki i ponoszą odpowiedzialność za jej działalność. Do
zarządu należy w szczególności przywództwo w spółce, zaangażowanie w wyznaczanie jej celów
strategicznych i ich realizacja oraz zapewnienie spółce efektywności i bezpieczeństwa.
Członkowie rady nadzorczej w zakresie sprawowanej funkcji i wykonywanych obowiązków w radzie
nadzorczej kierują się w swoim postępowaniu, w tym w podejmowaniu decyzji, niezależnością
własnych opinii i osądów, działając w interesie spółki.
Rada nadzorcza pracuje w kulturze debaty, analizując sytuację spółki na tle branży i rynku na
podstawie materiałów przekazywanych jej przez zarząd spółki oraz systemy i funkcje wewnętrzne
spółki, a także pozyskiwanych spoza niej, wykorzystując wyniki prac swoich komitetów. Rada
nadzorcza w szczególności opiniuje strategię spółki i weryfikuje pracę zarządu w zakresie osiągania
ustalonych celów strategicznych oraz monitoruje wyniki osiągane przez spółkę.
2.1.
Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą
odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa
cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia,
specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób
monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem
zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie
nie niższym niż 30%.
Zasada jest stosowana.
2.2.
Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki
powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób
zapewniających różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika
minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami
określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Zasada jest stosowana.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
32
2.3.
Przynajmniej dwóch członków rady nadzorczej spełnia kryteria niezależności wymienione w
ustawie z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym, a także nie ma rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem posiadającym
co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce.
Zasada jest stosowana.
2.4.
Głosowania rady nadzorczej i zarządu są jawne, chyba że co innego wynika z przepisów prawa.
Zasada jest stosowana.
2.5.
Członkowie rady nadzorczej i zarządu głosujący przeciw uchwale mogą zgłosić do protokołu
zdanie odrębne.
Zasada jest stosowana.
2.6.
Pełnienie funkcji w zarządzie spółki stanowi główny obszar aktywności zawodowej członka
zarządu. Członek zarządu nie powinien podejmować dodatkowej aktywności zawodowej, jeżeli
czas poświęcony na taką aktywność uniemożliwia mu rzetelne wykonywanie obowiązków w
spółce.
Zasada jest stosowana.
2.7.
Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy spółki
wymaga zgody rady nadzorczej.
Zasada jest stosowana.
2.8.
Członkowie rady nadzorczej powinni być w stanie poświęcić niezbędną ilość czasu na
wykonywanie swoich obowiązków.
Zasada jest stosowana.
2.9.
Przewodniczący rady nadzorczej nie powinien łączyć swojej funkcji z kierowaniem pracami
komitetu audytu działającego w ramach rady.
Zasada jest stosowana.
2.10.
Spółka, adekwatnie do jej wielkości i sytuacji finansowej, deleguje środki administracyjne i
finansowe konieczne do zapewnienia sprawnego funkcjonowania rady nadzorczej.
Zasada jest stosowana.
2.11.
Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza
i przedstawia zwyczajnemu walnemu
zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie.
Sprawozdanie, o którym mowa powyżej, zawiera co najmniej:
2.11.1.
informacje na temat składu rady i jej komitetów ze wskazaniem, którzy z członków
rady spełniają kryteria niezależności określone w ustawie z dnia 11 maja 2017 r.
o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także
którzy spośród nich nie mają rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem
posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby głosów w spółce, jak również
informacje na temat składu rady nadzorczej w kontekście jej różnorodności;
Zasada jest stosowana.
2.11.2.
podsumowanie działalności rady i jej komitetów;
Zasada jest stosowana.
2.11.3.
ocenę sytuacji spółki w ujęciu skonsolidowanym, z uwzględnieniem oceny
systemów kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz funkcji
audytu wewnętrznego, wraz z informacją na temat działań, jakie rada nadzorcza
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
33
podejmowała w celu dokonania tej oceny; ocena ta obejmuje wszystkie istotne
mechanizmy kontrolne, w tym zwłaszcza dotyczące raportowania i działalności
operacyjnej;
Zasada jest stosowana.
2.11.4.
ocenę stosowania przez spółkę zasad ładu korporacyjnego oraz sposobu
wypełniania obowiązków informacyjnych dotyczących ich stosowania określonych
w Regulaminie Giełdy i przepisach dotyczących informacji bieżących i okresowych
przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, wraz z informacją na
temat działań, jakie rada nadzorcza podejmowała w celu dokonania tej oceny;
Zasada jest stosowana.
2.11.5.
ocenę zasadności wydatków, o których mowa w zasadzie 1.5;
Zasada jest stosowana.
2.11.6.
informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do
zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Zasada jest stosowana.
3.
SYSTEMY I FUNKCJE WEWNĘTRZNE
Sprawnie działające systemy i funkcje wewnętrzne są nieodzownym narzędziem sprawowania
nadzoru nad spółką.
Systemy obejmują spółkę i wszystkie obszary działania jej grupy, które mają istotny wpływ na sytuację
spółki.
3.1.
Spółka giełdowa utrzymuje skuteczne systemy: kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem oraz
nadzoru zgodności działalności z prawem (compliance), a także skuteczną funkcję audytu
wewnętrznego, odpowiednie do wielkości spółki i rodzaju oraz skali prowadzonej działalności,
za działanie których odpowiada zarząd.
Zasada jest stosowana.
3.2.
Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych
systemów lub funkcji, chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub rodzaj jej
działalności.
Zasada jest stosowana.
3.3.
Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora wewnętrznego
kierującego funkcją audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z powszechnie uznanymi
międzynarodowymi standardami praktyki zawodowej audytu wewnętrznego. W pozostałych
spółkach, w których nie powołano audytora wewnętrznego spełniającego ww. wymogi, komitet
audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcje komitetu audytu) co roku dokonuje oceny, czy
istnieje potrzeba powołania takiej osoby.
Zasada jest stosowana.
3.4.
Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego
audytem wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od
krótkoterminowych wyników spółki.
Zasada jest stosowana.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
34
3.5.
Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi
lub innemu członkowi zarządu.
Zasada jest stosowana.
3.6.
Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie
przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni
funkcję komitetu audytu.
Zasada jest stosowana.
3.7.
Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o istotnym
znaczeniu dla jej działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki :
Spółka nie tworzy ani nie jest częścią grupy kapitałowej.
3.8.
Co najmniej raz w roku osoba odpowiedzialna za audyt wewnętrzny, a w przypadku braku
wyodrębnienia w spółce takiej funkcji zarząd spółki, przedstawia radzie nadzorczej ocenę
skuteczności funkcjonowania systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1, wraz z
odpowiednim sprawozdaniem.
Zasada jest stosowana.
3.9.
Rada nadzorcza monitoruje skuteczność systemów i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1, w
oparciu między innymi o sprawozdania okresowo dostarczane jej bezpośrednio przez osoby
odpowiedzialne za te funkcje oraz zarząd spółki, jak również dokonuje rocznej oceny
skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji, zgodnie z zasadą 2.11.3. W przypadku gdy
w spółce działa komitet audytu, monitoruje on skuteczność systemów i funkcji, o których
mowa w zasadzie 3.1, jednakże nie zwalnia to rady nadzorczej z dokonania rocznej oceny
skuteczności funkcjonowania tych systemów i funkcji.
Zasada jest stosowana.
3.10.
Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80
dokonywany jest, przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu,
przegląd funkcji audytu wewnętrznego.
Zasada nie dotyczy spółki.
Komentarz spółki :
Spółka nie należy do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80.
4.
WALNE ZGROMADZENIE I RELACJE Z AKCJONARIUSZAMI
Zarząd spółki giełdowej i jej rada nadzorcza powinny zachęcać akcjonariuszy do zaangażowania się
w sprawy spółki, wyrażającego się przede wszystkim aktywnym, osobistym lub przez
pełnomocnika, udziałem w walnym zgromadzeniu.
Walne zgromadzenie powinno obradować z poszanowaniem praw wszystkich akcjonariuszy i dążyć
do tego, by podejmowane uchwały nie naruszały uzasadnionych interesów poszczególnych grup
akcjonariuszy.
Akcjonariusze biorący udział w walnym zgromadzeniu wykonują swoje uprawnienia w sposób
nienaruszający dobrych obyczajów. Uczestnicy walnego zgromadzenia powinni przybywać na walne
zgromadzenie przygotowani.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
35
4.1.
Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu
środków komunikacji elektronicznej (e- walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane
spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną
niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Zasada jest stosowana.
4.2.
Spółka ustala miejsce i termin, a także formę walnego zgromadzenia w sposób umożliwiający
udział w obradach jak największej liczbie akcjonariuszy. W tym celu spółka dokłada również
starań, aby odwołanie walnego zgromadzenia, zmiana terminu lub zarządzenie przerwy w
obradach następowały wyłącznie w uzasadnionych przypadkach oraz by nie uniemożliwiały lub
nie ograniczały akcjonariuszom wykonywania prawa do uczestnictwa w walnym zgromadzeniu.
Zasada jest stosowana.
4.3.
Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie
rzeczywistym.
Zasada jest stosowana.
4.4.
Przedstawicielom mediów umożliwia się obecność na walnych zgromadzeniach.
Zasada jest stosowana.
4.5.
W przypadku otrzymania przez zarząd informacji o zwołaniu walnego zgromadzenia na
podstawie art. 399 § 2 - 4 Kodeksu spółek handlowych, zarząd niezwłocznie dokonuje czynności,
do których jest zobowiązany w związku z organizacją i przeprowadzeniem walnego
zgromadzenia. Zasada ma zastosowanie również w przypadku zwołania walnego
zgromadzenia na podstawie upoważnienia wydanego przez sąd rejestrowy zgodnie z art. 400
§ 3 Kodeksu spółek handlowych.
Zasada jest stosowana.
4.6.
W celu ułatwienia akcjonariuszom biorącym udział w walnym zgromadzeniu głosowania nad
uchwałami z należytym rozeznaniem, projekty uchwał walnego zgromadzenia dotyczących
spraw i rozstrzygnięć innych niż o charakterze porządkowym powinny zawierać uzasadnienie,
chyba że wynika ono z dokumentacji przedstawianej walnemu zgromadzeniu. W przypadku gdy
umieszczenie danej sprawy w porządku obrad walnego zgromadzenia następuje na żądanie
akcjonariusza lub akcjonariuszy, zarząd zwraca się o przedstawienie uzasadnienia proponowanej
uchwały, o ile nie zostało ono uprzednio przedstawione przez akcjonariusza lub akcjonariuszy.
Zasada jest stosowana.
4.7.
Rada nadzorcza opiniuje projekty uchwał wnoszone przez zarząd do porządku obrad walnego
zgromadzenia.
Zasada jest stosowana.
4.8.
Projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego
zgromadzenia powinny zostać zgłoszone przez akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed walnym
zgromadzeniem.
Zasada jest stosowana.
4.9.
W przypadku gdy przedmiotem obrad walnego zgromadzenia ma być powołanie do rady
nadzorczej lub powołanie rady nadzorczej nowej kadencji:
4.9.1.
kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie umożliwiającym podjęcie
przez akcjonariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym rozeznaniem, lecz
nie później niż na 3 dni przed walnym zgromadzeniem; kandydatury, wraz z
kompletem
materiałów ich dotyczących, powinny zostać niezwłocznie opublikowane na stronie
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
36
internetowej spółki;
Zasada jest stosowana.
4.9.2.
kandydat na członka rady nadzorczej składa oświadczenia w zakresie spełniania wymogów dla
członków komitetu audytu określone w ustawie z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach,
firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także w zakresie istnienia rzeczywistych i
istotnych powiązań kandydata z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby
głosów w spółce.
Zasada jest stosowana.
4.10.
Realizacja uprawnień akcjonariuszy oraz sposób wykonywania przez nich posiadanych
uprawnień nie mogą prowadzić do utrudniania prawidłowego działania organów spółki.
Zasada jest stosowana.
4.11.
Członkowie zarządu i rady nadzorczej biorą udział w obradach walnego zgromadzenia, w miejscu
obrad lub za pośrednictwem środków dwustronnej komunikacji elektronicznej w czasie
rzeczywistym, w składzie umożliwiającym wypowiedzenie się na temat spraw będących
przedmiotem obrad walnego zgromadzenia oraz udzielenie merytorycznej odpowiedzi na
pytania zadawane w trakcie walnego zgromadzenia. Zarząd prezentuje uczestnikom
zwyczajnego walnego zgromadzenia wyniki finansowe spółki oraz inne istotne informacje, w
tym niefinansowe, zawarte w sprawozdaniu finansowym podlegającym zatwierdzeniu przez
walne zgromadzenie. Zarząd omawia istotne zdarzenia dotyczące minionego roku obrotowego,
porównuje prezentowane dane z latami wcześniejszymi i wskazuje stopień realizacji planów
minionego roku.
Zasada jest stosowana.
4.12.
Uchwała walnego zgromadzenia w sprawie emisji akcji z prawem poboru powinna precyzować
cenę emisyjną albo mechanizm jej ustalenia, bądź zobowiązywać organ do tego upoważniony
do ustalenia jej przed dniem prawa poboru, w terminie umożliwiającym podjęcie decyzji
inwestycyjnej.
Zasada jest stosowana.
4.13.
Uchwała o nowej emisji akcji z wyłączeniem prawa poboru, która jednocześnie przyznaje prawo
pierwszeństwa objęcia akcji nowej emisji wybranym akcjonariuszom lub innym podmiotom,
może być podjęta, jeżeli spełnione są co najmniej poniższe przesłanki:
a)
spółka ma racjonalną, uzasadnioną gospodarczo potrzebę pilnego pozyskania kapitału lub
emisja akcji związana jest z racjonalnymi, uzasadnionymi gospodarczo transakcjami, m.in. takimi
jak łączenie się z inną spółką lub jej przejęciem, lub też akcje mają zostać objęte w ramach
przyjętego przez spółkę programu motywacyjnego;
b)
osoby, którym przysługiwać będzie prawo pierwszeństwa, zostaną wskazane według
obiektywnych kryteriów ogólnych;
c)
cena objęcia akcji będzie pozostawać w racjonalnej relacji do bieżących notowań akcji tej
spółki lub zostanie ustalona w wyniku rynkowego procesu budowania księgi popytu.
Zasada jest stosowana.
4.14.
Spółka powinna dążyć do podziału zysku poprzez wypłatę dywidendy. Pozostawienie całości
zysku w spółce jest możliwe, jeżeli zachodzi którakolwiek z poniższych przyczyn:
a)
wysokość tego zysku jest minimalna, a w konsekwencji dywidenda byłaby nieistotna w relacji
do wartości akcji;
b)
spółka wykazuje niepokryte straty z lat ubiegłych, a zysk przeznaczony jest na ich
zmniejszenie;
c)
spółka uzasadni, że przeznaczenie zysku na inwestycje przyniesie akcjonariuszom wymierne
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
37
korzyści;
d)
spółka nie wygenerowała środków pieniężnych umożliwiających wypłatę dywidendy;
e)
wypłata dywidendy istotnie zwiększyłaby ryzyko naruszenia kowenantów wynikających z
wiążących spółkę umów kredytowych lub warunków emisji obligacji;
f)
pozostawienie zysku w spółce jest zgodne z rekomendacją instytucji sprawującej nadzór
nad spółką z racji prowadzenia przez nią określonego rodzaju działalności.
Zasada jest stosowana.
5.
KONFLIKT INTERESÓW I TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI
Na potrzeby niniejszego rozdziału podmiotem powiązanym jest podmiot powiązany w rozumieniu
międzynarodowych standardów rachunkowości przyjętych na podstawie rozporządzenia (WE) nr
1606/2002 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 19 lipca 2002 r. w sprawie stosowania
międzynarodowych standardów rachunkowości.
Spółka i jej grupa powinny posiadać przejrzyste procedury zarządzania konfliktami interesów i
zawierania transakcji z podmiotami powiązanymi w warunkach możliwości wystąpienia konfliktu
interesów. Procedury powinny przewidywać sposoby identyfikacji takich sytuacji, ich ujawniania oraz
sposoby postępowania w przypadku ich wystąpienia.
Członek zarządu lub rady nadzorczej powinien unikać podejmowania aktywności zawodowej lub
pozazawodowej, która mogłaby prowadzić do powstawania konfliktu interesów lub wpływać
negatywnie na jego reputację jako członka organu spółki, a w przypadku powstania konfliktu
interesów powinien niezwłocznie go ujawnić.
5.1.
Członek zarządu lub rady nadzorczej informuje odpowiednio zarząd lub radę nadzorczą o
zaistniałym konflikcie interesów lub możliwości jego powstania oraz nie bierze udziału w
rozpatrywaniu sprawy, w której w stosunku do jego osoby może wystąpić konflikt interesów.
Zasada jest stosowana.
5.2.
W przypadku uznania przez członka zarządu lub rady nadzorczej, że decyzja, odpowiednio
zarządu lub rady nadzorczej, stoi w sprzeczności z interesem spółki, powinien zażądać
zamieszczenia w protokole posiedzenia zarządu lub rady nadzorczej jego zdania odrębnego w
tej sprawie.
Zasada jest stosowana.
5.3.
Żaden akcjonariusz nie powinien być uprzywilejowany w stosunku do pozostałych akcjonariuszy
w zakresie transakcji z podmiotami powiązanymi. Dotyczy to także transakcji akcjonariuszy
spółki zawieranych z podmiotami należącymi do jej grupy.
Zasada jest stosowana.
5.4.
Spółka może nabywać akcje własne (buy-back) wyłącznie w takim trybie, w którym poszanowane
są prawa wszystkich akcjonariuszy.
Zasada jest stosowana.
5.5.
W przypadku gdy transakcja spółki z podmiotem powiązanym wymaga zgody rady nadzorczej,
przed podjęciem uchwały w sprawie wyrażenia zgody rada ocenia, czy istnieje konieczność
uprzedniego zasięgnięcia opinii podmiotu zewnętrznego, który przeprowadzi wycenę
transakcji oraz analizę jej skutków ekonomicznych.
Zasada jest stosowana.
5.6.
Jeżeli zawarcie transakcji z podmiotem powiązanym wymaga zgody walnego zgromadzenia, rada
nadzorcza sporządza opinię na temat zasadności zawarcia takiej transakcji. W takim przypadku
rada ocenia konieczność uprzedniego zasięgnięcia opinii podmiotu zewnętrznego, o której
mowa w zasadzie 5.5.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
38
Zasada jest stosowana.
5.7.
W przypadku gdy decyzję w sprawie zawarcia przez spółkę istotnej transakcji z podmiotem
powiązanym podejmuje walne zgromadzenie, przed podjęciem takiej decyzji spółka zapewnia
wszystkim akcjonariuszom dostęp do informacji niezbędnych do dokonania oceny wpływu tej
transakcji na interes spółki, w tym przedstawia opinię rady nadzorczej, o której mowa w
zasadzie 5.6.
Zasada jest stosowana.
6.
WYNAGRODZENIA
Spółka i jej grupa dbają o stabilność kadry zarządzającej, między innymi poprzez przejrzyste,
sprawiedliwe, spójne i niedyskryminujące zasady jej wynagradzania, przejawiające się m.in.
równością płac kobiet i mężczyzn.
Przyjęta w spółce polityka wynagrodzeń członków organów spółki i jej kluczowych menedżerów
określa w szczególności formę, strukturę, sposób ustalania i wypłaty wynagrodzeń.
6.1.
Wynagrodzenie członków zarządu i rady nadzorczej oraz kluczowych menedżerów powinno być
wystarczające dla pozyskania, utrzymania i motywacji osób o kompetencjach niezbędnych dla
właściwego kierowania spółką i sprawowania nad nią nadzoru. Wysokość wynagrodzenia
powinna być adekwatna do zadań i obowiązków wykonywanych przez poszczególne osoby i
związanej z tym odpowiedzialności.
Zasada jest stosowana.
6.2.
Programy motywacyjne powinny być tak skonstruowane, by między innymi uzależniały poziom
wynagrodzenia członków zarządu spółki i jej kluczowych menedżerów od rzeczywistej,
długoterminowej sytuacji spółki w zakresie wyników finansowych i niefinansowych oraz
długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i zrównoważonego rozwoju, a także
stabilności funkcjonowania spółki.
Zasada jest stosowana.
6.3.
Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich,
wówczas realizacja programu opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych,
w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla spółki celów
finansowych i niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia przez
uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu
uchwalania programu.
Zasada jest stosowana.
Komentarz spółki :
W Spółce obecnie nie funkcjonuje program opcji menadżerskich
jednakże jeżeli Spółka wprowadzi w przyszłości taki program to będzie on zgodny z
niniejszą zasadą.
6.4.
Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków rady
nie może być uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitetów,
w szczególności komitetu audytu, powinno uwzględniać dodatkowe nakłady pracy związane z
pracą w tych komitetach.
Zasada jest stosowana.
6.5.
Wysokość wynagrodzenia członków rady nadzorczej nie powinna być uzależniona od
krótkoterminowych wyników spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
39
Zasada jest stosowana.
18. RAPORT ZE STOSOWANIA POLITYKI RÓŻNORODNOŚCI
Integralną częścią działań biznesowych Spółki, jak również jej polityki zatrudniania, są różnorodność
i otwartość. Wierzymy, że zasady równego traktowania oraz przeciwdziałanie wszelkim formom dyskryminacji
przynoszą wymierne korzyści i wpływają pozytywnie na rozwój oraz innowacyjność naszej organizacji.
Jako firma z długoletnim doświadczeniem, wiemy, że pracownicy są naszą najcenniejszą wartością i to dzięki
nim od wielu lat cieszymy się silną pozycją na rynku. Mając na względzie tworzenie przyjaznego środowiska pracy,
kładziemy szczególny nacisk na politykę równego traktowania ze względu na:
płeć,
wiek,
niepełnosprawność,
rasę, narodowość,
religię, wyznanie,
styl życia,
tożsamość płciową, orientację psychoseksualną,
stan rodzinny,
przekonania polityczne,
formę, zakres i podstawę zatrudnienia,
pozostałe typy współpracy oraz inne przesłanki narażające na zachowania dyskryminacyjne.
Jesteśmy firmą, która zatrudnia najlepszych specjalistów i stwarza warunki sprzyjające ich rozwojowi
zawodowemu i osobistemu – wypracowaliśmy i wdrożyliśmy zasady równego traktowania i zarządzania
różnorodnością w miejscu pracy, ze szczególnym uwzględnieniem obszarów rekrutacji, dostępu do szkoleń
i awansów, wynagrodzeń, godzenia obowiązków zawodowych z życiem prywatnym i rodzinnym, ochrony przed
mobbingiem, a także przed nieuzasadnionym zwolnieniem.
Kadra Spółki składa się z osób o różnej narodowości, płci oraz wieku, co sprzyja tworzeniu się dialogu
międzykulturowego i międzypokoleniowego.
Struktura wieku i płci w zarządzie spółki
Kobiety Mężczyźni Razem
Zarząd łącznie, w tym: 0 3 3
wiek <30 0 0 0
wiek 30 - 50 0 3 3
wiek > 50 0 0 0
Struktura wieku i płci w radzie nadzorczej spółki
Kobiety Mężczyźni Razem
Rada Nadzorcza łącznie, w tym: 1 4 5
wiek <30 0 0 0
wiek 30 – 50 1 1 2
wiek > 50 0 3 3
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
40
19. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ
FINANSOWYCH
Zarząd MFO S.A. w składzie:
- Tomasz Mirski – Prezes Zarządu,
- Jakub Czerwiński Członek Zarządu
- Adam Piekutowski Członek Zarządu
oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego wybrany został zgodnie z
przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegły rewident, dokonujący badania, spełnili warunki do
wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o badanym rocznym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z
obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
20. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO I
SPRAWOZDANIA ZARZĄDU
Zarząd MFO S.A. w składzie:
- Tomasz Mirski – Prezes Zarządu,
- Jakub Czerwiński Członek Zarządu
- Adam Piekutowski Członek Zarządu
oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy, roczne sprawozdanie finansowe Spółki i dane porównywalne
sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości i odzwierciedlają w sposób prawdziwy,
rzetelny i jasny sytuację majątkową, finansową spółki MFO S.A. i jej wynik finansowy oraz że sprawozdanie
Zarządu zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i
ryzyka.
21. ZMIANA STATUTU; SPOSÓB DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA I JEGO ZASADNICZE UPRAWNIENIA
ORAZ OPIS PRAW AKCJONARIUSZY I SPOSOBU ICH WYKONYWANIA; ZASADY DOTYCZĄCE POWOŁYWANIA
I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ ICH UPRAWNIEŃ
Zmiany Statutu Spółki wymagają, zgodnie z przepisami Kodeku spółek handlowych, podjęcia przez Walne
Zgromadzenie Spółki stosownej uchwały oraz wpisu do rejestru przedsiębiorców.
Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu
ich wykonywania – określone są w Statucie Spółki oraz w Regulaminie Walnego Zgromadzenia, dostępnych na
stronie www.mfo.pl.
Zasady dotyczące powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień – określone są w
Statucie Spółki oraz w Regulaminie Rady Nadzorczej i Regulaminie Zarządu, dostępnych na stronie
www.mfo.pl.
Sprawozdanie Zarządu z działalności MFO S.A. na 31.12.2024
41
22. PODPISY ZARZĄDU
………………………
…………………………
……………………………
Tomasz Mirski
Jakub Czerwiński
Adam Piekutowski
Prezes Zarządu
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Kożuszki Parcel, 26 marca 2025
