SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI
ULMA Construccion Polska S.A.
oraz
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 R.
Na podstawie art. 55 ust 2a Ustawy o rachunkowości oraz § 70 ust. 4, § 71 ust. 4 i 8 Rozporządzenia Ministra
Finansów z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez
emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych
przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim, Spółka przygotowała sprawozdanie
Zarządu z działalności ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
w formie jednego dokumentu. Pozostałe wymagane elementy sprawozdania na temat działalności Spółki
nieuwzględnione w niniejszej części sprawozdania są tożsame ze sprawozdaniem Zarządu z działalności
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
Opis organizacji Grupy Kapitałowej
Według stanu na dzień 31.12.2024 roku Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A. („Grupa
Kapitałowa”) składała się z następujących podmiotów:
ULMA Construccion Polska S.A. („ULMA”) - podmiot dominujący Grupy Kapitałowej pełniący rolę zarządczo-
administracyjną dla całej Grupy Kapitałowej oraz odpowiedzialny za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku krajowym oraz na wybranych rynkach
zagranicznych,
ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku ukraińskim,
ULMA Opałubka Kazachstan sp. z o.o - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową na rynku kazachskim.
ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. - spółka zależna odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie
produktów i usług oferowanych przez Grupę Kapitałową w krajach bałtyckich (Litwa oraz Łotwa).
Ponadto Grupa Kapitałowa posiada udziały w podmiocie stowarzyszonym ULMA Cofraje S.R.L. - spółka
stowarzyszona odpowiedzialna za działania handlowe w zakresie produktów i usług oferowanych przez
Grupę Kapitałową na rynku rumuńskim.
Przedmiot działalności Grupy Kapitałowej
Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A. działa w branży budowlanej. Przedmiotem działalności
spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest dzierżawa i sprzedaż systemów deskowań (systemów
szalunkowych) i rusztowań na potrzeby budownictwa kubaturowego oraz inżynieryjnego, wykonywanie prac
konserwacyjnych oraz projektów zastosowań tych systemów, a także remonty systemów deskowań i innych
akcesoriów używanych przy montowaniu systemów szalunkowych.
Siedziby, daty powstania i rejestracje działalności jednostek wchodzących
w skład Grupy Kapitałowej.
•
Firma ULMA Construccion Polska S.A. z siedzibą w Koszajcu 50, 05-840 Brwinów, działa od dnia
01.07.1995 r. na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników, przekształcającej
spółkę z o.o. w spółkę akcyjną (Akt Notarialny z dnia 15.09.1995 r., Rep. A Nr 5500/95), zarejestrowana
w Krajowym Rejestrze Sądowym w Rejestrze Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000055818 przez Sąd
Rejonowy dla m. St. Warszawy w Warszawie, XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego.
Od 14.02.1989 r. do chwili przekształcenia w spółkę akcyjną firma działała pod nazwą Bauma Sp. z o.o.,
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. PLN, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
2
•
Firma ULMA Opałubka Ukraina z siedzibą w Kijowie przy ul. Naberezhno – Pechers’ka Doroga, wpisana
dnia 18.07.2001 r. do Państwowego Rejestru Republiki Ukrainy pod numerem 5878/01 (kod
identyfikacyjny 31563803),
•
Firma „ULMA Construccion BALTIC” z siedzibą w Wilnie, Justiniskiu str. 126P, zarejestrowana w dniu 27
kwietnia 2012 r. w Rejestrze Osób Prawnych Republiki Litewskiej pod numerem 302770757.
•
Firma ULMA Opałubka Kazachstan z siedzibą w Astanie przy ul. Taszenowa 25, wpisana dnia 27.08.2010
r. do Rejestru Ministerstwa Sprawiedliwości przez Departament Sprawiedliwości miasta Astany pod
numerem 37635-1901-TOO/NU/,
•
Firma ULMA Cofraje S.R.L z siedzibą w Bragadiru przy ul. Soseaua de Centura nr 2-8 Corp C20 (Rumunia),
wpisana po zmianie adresu do Rejestru Handlowego Rumunii pod numerem 22679140
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
3
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych
w rocznym sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i
zdarzeń, w tym o nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na
działalność emitenta i osiągnięte przez niego zyski lub poniesione straty w roku
obrotowym, a także omówienie perspektyw rozwoju działalności emitenta
przynajmniej w najbliższym roku obrotowym
Wybrane dane i wskaźniki finansowe – Grupa Kapitałowa ULMA Construccion Polska S.A.
WYBRANE DANE FINANSOWE
2020
2021
2022
2023
2024
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
190 643
209 851
200 943
203 725
224 187
materiałów
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
25 559
31 962
15 309
22 818
19 613
Zysk (strata) brutto
24 910
31 869
18 117
25 204
20 626
Zysk (strata) netto
20 189
24 978
14 455
20 454
16 289
Aktywa razem
390 692
400 860
396 390
395 814
413 883
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
44 215
65 426
53 185
60 084
76 603
Zobowiązania długoterminowe
13 057
18 051
16 987
15 172
31 401
Zobowiązania krótkoterminowe
31 158
47 375
36 198
44 912
45 202
Kapitał własny
346 477
335 434
343 205
335 730
337 280
Kapitał zakładowy
10 511
10 511
10 511
10 511
10 511
Liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję
7,62
-
3,81
2,30
-
Aktywa netto
346 478
335 434
343 205
335 730
337 280
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
2020
2021
2022
2023
2024
Rentowność sprzedaży
10,59%
11,90%
7,19%
10,04%
7,27%
zysk netto
20 189
24 978
14 455
20 454
16 289
przychody ze sprzedaży
190 643
209 851
200 943
203 725
224 187
Wskaźnik EBITDA do sprzedaży %
36,87%
36,04%
33,65%
33,50%
32,19%
EBITDA
70 282
75 628
67 627
68 238
72 160
przychody ze sprzedaży
190 643
209 851
200 943
203 725
224 187
Wskaźnik płynności bieżącej
3,44
2,48
2,37
2,50
1,50
aktywa bieżące
107 061
117 342
85 829
112 389
67 725
zobowiązania bieżące
31 158
47 375
36 200
44 912
45 202
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
11,32%
16,32%
13,42%
15,18%
18,51%
zobowiązania ogółem
44 215
65 426
53 186
60 084
76 603
aktywa ogółem
390 692
400 860
396 390
395 814
413 883
Wskaźnik rentowności na aktywach (ROA)
5,17%
6,23%
3,65%
5,17%
3,94%
zysk netto
20 189
24 978
14 455
20 454
16 289
aktywa ogółem
390 692
400 860
396 390
395 814
413 883
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
4
Wybrane dane i wskaźniki finansowe –ULMA Construccion Polska S.A.
WYBRANE DANE FINANSOWE
2020
2021
2022
2023
2024
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
154 551
183 423
173 475
191 336
191 119
materiałów
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
12 995
27 330
10 393
21 046
6 781
Zysk (strata) brutto
13 880
27 366
12 226
22 420
7 250
Zysk (strata) netto
11 205
21 680
9 698
17 740
5 299
Aktywa razem
364 951
363 749
380 313
368 302
382 995
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
35 910
53 076
59 942
50 215
71 697
Zobowiązania długoterminowe
13 057
18 051
16 987
15 172
31 401
Zobowiązania krótkoterminowe
22 853
35 025
42 955
35 043
40 296
Kapitał własny
329 041
310 673
320 371
318 087
311 298
Kapitał zakładowy
10 511
10 511
10 511
10 511
10 511
Liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję
7,62
-
3,81
2,30
-
Aktywa netto
329 041
310 673
320 371
318 087
311 298
WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE
2020
2021
2022
2023
2024
Rentowność sprzedaży
7,25%
11,82%
5,59%
9,27%
2,77%
zysk netto
11 205
21 680
9 698
17 740
5 299
przychody ze sprzedaży
154 551
183 423
173 475
191 336
191 119
Wskaźnik EBITDA do sprzedaży %
36,87%
36,19%
32,70%
33,36%
28,48%
EBITDA
70 282
66 375
56 728
63 838
54 436
przychody ze sprzedaży
154 551
183 423
173 475
191 336
191 119
Wskaźnik płynności bieżącej
3,84
2,81
1,71
2,68
1,30
aktywa bieżące
87 752
98 281
73 528
92 545
52 301
zobowiązania bieżące
22 853
35 025
42 955
35 043
40 296
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
9,84%
14,59%
15,76%
13,63%
18,72%
zobowiązania ogółem
35 910
53 076
59 942
50 215
71 697
aktywa ogółem
364 951
363 749
380 313
368 302
382 995
Wskaźnik rentowności na aktywach (ROA)
3,07%
5,96%
2,55%
4,82%
1,38%
zysk netto
11 205
21 680
9 698
17 740
5 299
aktywa ogółem
364 951
363 749
380 313
368 302
382 995
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
5
Przychody ze sprzedaży
W 2024 roku Grupa Kapitałowa osiągnęła 224 187 tys. zł łącznych przychodów ze sprzedaży wobec 203 725
tys. zł w roku poprzednim (wzrost o 10%).
Wzrost przychodów ze sprzedaży dotyczył obu segmentów działalności Grupy Kapitałowej. Segment
„Sprzedaż towarów i materiałów budowlanych” wyniósł w 2024 roku łącznie 54 665 tys. zł wobec 47 241tys.
zł w roku poprzednim (wzrost o 7 424 tys. zł tj. 16%), natomiast segment „obsługi budów” wyniósł w 2024
roku łącznie 169 522 tys. zł wobec 156 484 tys. zł w roku poprzednim (wzrost o 13 038 tys. zł tj. 8%).
Pozytywny trend obserwowany w strukturze sprzedaży jest zgodny ze strategią sprzedażową firmy oraz
wynika ze stopniowego przywracania aktywności biznesowej na Ukrainie.
ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku utrzymała przychody ze sprzedaży na praktycznie niezmienionym
poziomie, które wyniosły 191 119 tys. zł łącznie wobec 191 336tys. zł w roku poprzednim (zmiana na poziomie
0%).
Przychody ze sprzedaży (tys. PLN)
250 000
200 000
150 000
100 000
50 000
0
2020
2021
2022
2023
2024
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
6
Rentowność operacyjna
W 2024 roku Grupa Kapitałowa uzyskała dodatni wynik na działalności operacyjnej, który wyniósł 19 613 tys.
zł wobec 22 818 tys. zł w roku poprzednim (zmiana o -3 205 tys. zł tj. o -14%).
Podstawowe skonsolidowane wielkości związane z EBIT (zysk operacyjny) oraz EBITDA (zysk operacyjny +
amortyzacja) w analizowanych okresach w Grupie Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. kształtowały
się następująco:
Okres 12 miesięcy zakończony 31
Okres 3 miesięcy zakończony
grudnia
31 marca 2024 r.
30 czerwca 2024 r.
30 września 2024 r.
31 grudnia 2024 r.
2024 r.
2023 r.
Sprzedaż
48 739
53 685
56 883
64 880
224 187
203 725
EBIT
1 968
3 054
6 841
7 750
19 613
22 818
% do sprzedaży
4,0
5,7
12,0
11,9
8,7
11,2
Amortyzacja
12 093
13 379
12 995
14 079
52 546
45 419
EBITDA
14 061
16 433
19 837
21 829
72 160
68 237
% do sprzedaży
28,8
30,6
34,9
33,6
32,2
33,5
W 2024 roku łączne odpisy amortyzacyjne wyniosły 52 546 tys. zł wobec 45 419 tys. zł w roku poprzednim.
W ogólnej kwocie odpisów amortyzacyjnych wskazanych powyżej największą pozycję stanowią odpisy
amortyzacyjne dotyczące posiadanego parku szalunków i rusztowań. Ich wysokość uzależniona jest przede
wszystkim od szacowanego okresu ekonomicznej przydatności posiadanego sprzętu oraz od wysokości
inwestycji poczynionych na zakup nowego sprzętu.
W 2024 roku Grupa Kapitałowa utworzyła odpisy netto aktualizujące należności (suma utworzonych i
rozwiązanych odpisów) oraz dokonała spisania należności utraconych w łącznej wysokości 2 826 tys. zł wobec
1 450 tys. zł w analogicznym okresie poprzedniego roku (wzrost o 1 376 tys. zł tj. o 95%). Są one ujęte w
pozycji „Pozostałe koszty operacyjne”. Zjawisko to wynika z oszacowania ryzyka związanego z odzyskaniem
należności w związku z procesami windykacyjnymi, jakie Grupa Kapitałowa prowadzi przeciwko swoim
dłużnikom, a ich wzrost wiąże się głównie z pogorszeniem płynnościowym klientów Grupy Kapitałowej w
Polsce i na Ukrainie.
Oprócz odpisów na należności w pozostałych kosztach operacyjnych netto ujmowane są między innymi
otrzymane odszkodowania z tytułu utraconych składników rzeczowego majątku trwałego i obrotowego, oraz
ogólne efekty zarządzania posiadanym majątkiem (ujemne i dodatnie różnice inwentaryzacyjne oraz rezerwy
na trwałą utratę wartości rzeczowego majątku trwałego i zapasów). W roku 2024 efekt tych zjawisk był
dodatni i wyniósł 724 tys. zł (w 2023 roku wyniósł -423 tys. zł).
W pozycji „Koszty ogólnego zarządu” ujęte są faktyczne koszty Zarządu, ale również wszystkie pozycje
kosztowe związane z ogólną obsługą administracyjną Grupy Kapitałowej (księgowość, IT, obsługa prawna
itp.). Koszty te wyniosły 25 439 tys. zł w 2024 roku wobec 23 414 tys. zł w roku poprzednim (tj. wzrost o 9%).
Odnotowany w tej pozycji kosztowej wzrost jest rezultatem przede wszystkim zwiększenia kosztów
osobowych zarówno w Polsce jak i na Ukrainie.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
7
Działalność Grupy Kapitałowej charakteryzuje się dużą dźwigną operacyjną, w ramach, której znacząca część
pozycji kosztowych ma charakter stały. Wśród nich najbardziej charakterystyczną pozycją jest amortyzacja.
Warto zauważyć, że pomimo: rosnących kosztów działalności (presja inflacyjna, a w tym regulacje płacowe),
konieczności utworzenia rezerw na premie roczne oraz znacznej konkurencji cenowej na rynku, Grupie
Kapitałowej udało się osiągnąć poprawę wskaźnika rentowności EBITDA (EBITDA, jako procent od
przychodów), z niskiego poziomu 28,8% notowanego w I kwartale 2024 roku, do poziomu 33,6% w IV
kwartale 2024 roku. W rezultacie w całym 2024 roku odnotowaliśmy jedynie jednoprocentowy spadek
rentowności EBITDA w porównaniu z rokiem ubiegłym.
Podstawowe wielkości jednostkowe związane z EBIT (zysk operacyjny) oraz EBITDA (zysk operacyjny +
amortyzacja) w analizowanych okresach w spółce ULMA Construccion Polska S.A. kształtowały się
następująco:
Okres 12 miesięcy zakończony 31
Okres 3 miesięcy zakończony
grudnia
31 marca 2024 r.
30 czerwca 2024 r.
30 września 2024 r.
31 grudnia 2024 r.
2024 r.
2023 r.
Sprzedaż
41 376
44 817
48 612
56 314
191 119
191 336
EBIT
(1 408)
(691)
3 155
5 725
6 781
21 046
% do sprzedaży
(3,40)
(1,54)
6,49
10,17
3,55
11,00
Amortyzacja
11 275
12 246
11 567
12 567
47 655
42 792
EBITDA
9 867
11 555
14 722
18 292
54 436
63 838
% do sprzedaży
23,8
25,8
30,3
32,5
28,5
33,4
EBITDA (w tys. PLN oraz udział % do sprzedaży)
120 000
70,00%
60,00%
100 000
50,00%
80 000
40,00%
60 000
30,00%
40 000
20,00%
20 000
10,00%
0
0,00%
2019
2020
2022
2023
2024
GRUPA Kapitałowa
ULMA
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
8
Transakcje zabezpieczające przed ryzykiem kursowym
Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów oraz
rusztowań) będących przedmiotem działalności handlowej i usługowej od podmiotu dominującego w
Hiszpanii, innych spółek Grupy Kapitałowej oraz od innych firm trzecich.
W ramach działań handlowych Grupa Kapitałowa aktywna jest na rynkach eksportowych, szczególnie na
Ukrainie, Litwie i w Kazachstanie, gdzie działalność gospodarcza prowadzona jest poprzez podmioty zależne
ULMA Opałubka Ukraina sp. z o.o., ULMA Construccion BALTIC sp. z o.o. i ULMA Opałubka Kazachstan sp. z
o.o. W rezultacie, spółki Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko kursowe, które Grupa Kapitałowa stara się
ograniczyć poprzez:
•
uczestnictwo na rynku walutowym i terminowym z wykorzystaniem kontraktów typu Non Delivery
Forward (NDF), lub
•
poprzez proces dostosowawczy dla oferowanych cen usług i materiałów, co jednak nie jest w pełni
skuteczne.
Grupa Kapitałowa zawiera instrumenty terminowe (NDF) tylko i wyłącznie na potrzeby działań
zabezpieczających przed ryzykiem kursowym. Nie posiadają one znamion asymetryczności.
Grupa Kapitałowa nie stosuje tzw. „rachunkowości zabezpieczeń”, w konsekwencji czego rezultaty z realizacji
i wyceny transakcji zabezpieczających (dodatnie i ujemne) odnoszone są w wynik okresu.
Koszty finansowe oraz inne całkowite dochody
Grupa Kapitałowa, do finansowania inwestycji związanych z zakupami produktów przeznaczonych do
dzierżawy (tj. systemów szalunkowych i systemów rusztowań), wykorzystuje kredyty bankowe oraz własne
środki finansowe.
W dniu 26 sierpnia 2024 roku ULMA Construccion Polska S.A. zawarła umowę ze sprzedającym Oviedo
Investment Sp. z o.o. Sp. k., na mocy której dokonała zakupu zabudowanej nieruchomości gruntowej w
Gdańsku. Zakup nieruchomości został sfinansowany w części z pozyskanego na ten cel kredytu
inwestycyjnego z ING Bank Śląski S.A. w kwocie 20.000.000 zł. Umowa kredytowa została zawarta na okres
60 miesięcy, a jej warunki nie odbiegają od rynkowych dla tego typu transakcji, natomiast koszt odsetkowy
oparty jest na bazie WIBOR 1M plus stała marża banku. Pozostałą część ceny nabycia nieruchomości, w tym
podatek VAT, Emitent pokrył ze środków własnych.
W pozostałym zakresie, w 2024 roku ULMA Construccion Polska S.A. oraz jej spółki zależne nie korzystały z
kredytów bankowych.
Podmiot dominujący ULMA Construccion Polska S.A. udzielił podmiotowi zależnemu ULMA Litwa
długoterminowej pożyczki dla finansowania działalności na rynkach eksportowych, które zgodnie z zasadami
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (MSR 21) traktowane są jako „inwestycja netto w jednostce
zagranicznej”. Konsekwentnie, wszelkie różnice kursowe z nimi związane rozpoznawane są w „zestawieniu
zmian w skonsolidowanym kapitale własnym” oraz „w innych całkowitych dochodach”.
W 2024 roku kwoty te wynosiły odpowiednio:
-169 tys. zł to ujemne różnice kursowe związane z „inwestycją netto” (udzielone długoterminowe
pożyczki) w jednostce zagranicznej. Różnice kursowe z wyceny rozrachunków na dzień bilansowy
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
9
ujmowane są w pozycji „kapitałów własnych”, a dopiero w późniejszych okresach w ślad za dokonanymi
spłatami zaciągniętej pożyczki przez podmiot zależny różnice kursowe zrealizowane ujmowane są w
skonsolidowanym rachunku zysków i strat,
-2 482 tys. zł to ujemne różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN
wpływające na przeliczenie sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.
W 2023 roku kwoty te wynosiły odpowiednio:
-677 tys. zł to ujemne różnice kursowe związane z „inwestycją netto” (udzielone pożyczki) w jednostce
zagranicznej,
-7 228 tys. zł to ujemne różnice kursowe wynikające ze zmian kursów lokalnych walut wobec PLN
wpływające na przeliczenie sprawozdań finansowych podmiotów zależnych działających za granicą.
W tabeli poniżej zaprezentowane zostały kursy walutowe wobec PLN na dzień 31 grudnia dla 3 par
walutowych, których zmiana wpłynęła na wycenę sprawozdań finansowych podmiotów zależnych w
skonsolidowanym sprawozdaniu Grupy Kapitałowej.
Średnie kursy walut opublikowane przez NBP
31.12.2023
31.12.2024
Zmiana (%)
31.12.2022
31.12.2023
Zmiana (%)
EUR/PLN
4,3480
4,2730
(1,72)
4,6899
4,3480
(7,29)
UAH/PLN
0,1037
0,0976
(5,88)
0,1258
0,1037
(17,57)
100 KZT/PLN
0,8605
0,7813
(9,20)
0,9547
0,8605
(9,87)
Zaprezentowane w powyższej tabeli zmiany kursów poszczególnych walut przyczyniły się do powstania
ujemnych różnic kursowych wynikających z przeliczenia sprawozdań finansowych pomiotów zależnych
działających za granicą.
W 2024 roku ULMA Construccion Polska S.A. osiągnęła 1 169 tys. zł przychodów z tytułu odsetek z tytułu
udzielonych pożyczek (w 2023 roku ww. odsetki wyniosły 1 830 tys. zł).
Zysk (strata) netto
Po uwzględnieniu podatku dochodowego Grupa Kapitałowa osiągnęła w 2024 roku dodatni wynik finansowy
netto w wysokości 16 289 tys. zł wobec dodatniego wyniku netto w roku poprzednim w wysokości 20 454
tys. zł (spadek o 4 165 tys. zł tj. o -20%).
Dodatni wynik finansowy netto osiągnięty w 2024 roku przez ULMA Construccion Polska S.A. wyniósł 5 299
tys. zł wobec 17 740 tys. zł zysku netto osiągniętego w roku poprzednim (spadek o 12 441 tys. zł tj. o 70%).
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
10
Wyniki finansowe GRUPA Kapitałowa (tys. PLN)
35 000
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
2020
2021
2022
2023
2024
Wynik operacyjny
Wynik brutto
Wynik netto
Wyniki finansowe ULMA Construction Polska S.A. (tys. PLN)
30 000
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
2020
2021
2022
2023
2024
Wynik operacyjny
Wynik brutto
Wynik netto
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
11
Wskaźnik ogólnego zadłużenia (%)
17,00%
16,00%
15,00%
14,00%
13,00%
12,00%
11,00%
10,00%
9,00%
8,00%
2020
2021
2022
2023
2024
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wskaźnik ROA (%)
7,00%
6,00%
5,00%
4,00%
3,00%
2,00%
1,00%
0,00%
2020
2021
2022
2023
2024
GRUPA Kapitałowa
ULMA
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
12
Przepływy pieniężne
Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych Grupy Kapitałowej w analizowanych okresach prezentuje
poniższa tabela:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Dynamika (%)
Zysk (strata) netto
16 289
20 454
-20,4%
Amortyzacja i utrata wartości
52 546
45 419
15,7%
Razem nadwyżka finansowa
68 835
65 873
4,5%
Pozostałe elementy przepływów netto z działalności operacyjnej
(85 754)
(42 199)
103,2%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
(16 919)
23 674
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(17 293)
10 391
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
1 054
(25 562)
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto środków pieniężnych
(33 158)
8 503
(Straty)/Zyski kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych
(382)
(1 567)
Zmiana stanu środków pieniężnych
(33 540)
6 936
Skrócone sprawozdanie z przepływów pieniężnych ULMA Construccion Polska S.A. w analizowanych okresach
prezentuje poniższa tabela:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
Dynamika (%)
Zysk (strata) netto
5 299
17 740
-70,1%
Amortyzacja i utrata wartości
47 659
42 845
11,2%
Razem nadwyżka finansowa
52 958
60 585
-12,6%
Pozostałe elementy przepływów netto z działalności operacyjnej
(65 252)
(47 918)
36,2%
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
(12 294)
12 667
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(15 367)
10 923
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
1 054
(25 562)
Zwiększenie/(Zmniejszenie) netto środków pieniężnych
(26 607)
(1 972)
Straty)/Zyski kursowe z tytułu wyceny środków pieniężnych
2
(16)
Zmiana stanu środków pieniężnych
(26 605)
(1 988)
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
13
Przepływy z działalności operacyjnej
W 2024 roku Grupa Kapitałowa odnotowała spadek środków pieniężnych netto z działalności operacyjnej w
wysokości 16 919 tys. zł wobec wzrostu o 23 674 tys. zł w poprzednim roku. Na ten rezultat największy wpływ
miał wzrost pozostałych elementów przepływów netto z działalności operacyjnej, w tym głównie wzrost
wydatków związanych z nabyciem elementów szalunków o 52 040 tys. zł (w 2024 roku wartość zakupów
wyniosła 98 073 tys. zł wobec 46 033 tys. zł w 2023 roku).
W 2023 roku ULMA Construccion Polska S.A. odnotowała wzrost środków pieniężnych netto z działalności
operacyjnej, wynoszący 12 667 tys. zł wobec wzrostu o 2 743 tys. zł w 2022 roku. Na ten rezultat największy
wpływ miał wzrost pozostałych (ujemnych) elementów przepływów netto z działalności operacyjnej, w tym
głównie spadek wydatków związanych z nabyciem elementów szalunków o 26 034 tys. zł (w 2023 roku
wartość zakupów wyniosła 46 033 tys. zł wobec 72 067 tys. zł w 2022 roku).
W 2024 roku wskaźnik rotacji należności Grupy Kapitałowej spadł do poziomu 64 (szczegóły prezentuje tabela
poniżej).
Stan na dzień:
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
Należności handlowe netto (po uwzględnieniu odpisów aktualizujących)
48 586
47 826
według stanu na dzień bilansowy
Przychody brutto ze sprzedaży za okres 12 miesięcy do dnia bilansowego
276 101
250 539
Liczba dni
365
365
Wskaźnik rotacji (*)
64
70
* wskaźnik rotacji = Należności handlowe netto / Przychody brutto ze sprzedaży * 365 dni
Grupa Kapitałowa stara się ograniczyć ryzyko braku spływu należności poprzez skuteczne wdrożenie
wewnętrznych procedur i zasad identyfikacji, pomiaru i monitoringu sytuacji finansowej i płynnościowej
klientów Grupy Kapitałowej w momencie rozpoczynania współpracy jak również w trakcie jej realizacji.
Przepływy z działalności inwestycyjnej
Rachunek przepływów pieniężnych ukazuje głównie:
•
kwoty wydatkowane na pozostałe zakupy inwestycyjne z wyłączeniem zakupów związanych z
uzupełnieniem portfolio oferowanych produktów (systemów szalunkowych i rusztowań), które
wykazywane są w przepływach z działalności operacyjnej,
•
kwoty otrzymane (wydatkowane) z tytułu spłaty (udzielenia) pożyczek podmiotom Grupy
Kapitałowej,
W 2024 roku Grupa Kapitałowa w ramach wydatków inwestycyjnych dokonała zakupów pozostałych środków
trwałych i wartości niematerialnych w wysokości 30 570 tys. zł oraz udzieliła pożyczek spółkom powiązanym
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
14
na kwotę 16 534 tys. zł. Wpływy inwestycyjne dotyczyły spłaty pożyczek w części odsetkowej i kapitałowej,
łącznie 29 152 tys. zł.
Wśród zakupów pozostałych środków trwałych w 2024 roku znajduje się Centrum Logistyczne w Gdańsku,
przy ul. Budowlanych 25, składającej się z działki o powierzchni 28.214 m2, księga wieczysta nr
GD1G/00233164/2.
Przepływy z działalności finansowej
W 2024 roku główną pozycję przepływów z działalności finansowej stanowiły: kredyt otrzymany na
sfinansowanie zakupu nieruchomości Centrum Logistycznego w Gdańsku (20 000 tys. zł), wypłata dywidendy
(12 088 tys. zł) oraz płatności kapitałowo-odsetkowe z tytułu leasingów (5 525 tys. zł).
W rezultacie opisanych powyżej zjawisk w 2024 roku Grupa Kapitałowa zanotowała zmniejszenie o 33 540
tys. zł stanu środków pieniężnych do poziomu 8 595 tys. zł wg stanu na 31 grudnia 2024 roku.
W 2023 roku ULMA Construccion Polska S.A. zanotowała zwiększenie o 6 936 tys. zł stanu środków
pieniężnych i kredytów w rachunku bieżącym, do poziomu 42 135 tys. zł wg stanu na 31 grudnia 2023 roku.
Otoczenie rynkowe w 2024 roku oraz ważniejsze zdarzenia mające znaczący
wpływ na działalność oraz wyniki finansowe Grupy Kapitałowej emitenta w
roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach
Otoczenie rynkowe w Polsce
Dane makroekonomiczne wskazują na kontynuację ożywienia gospodarczego. Według wstępnych szacunków
produkt krajowy brutto (PKB) w 2024 roku był realnie wyższy o 2,9% w porównaniu z 2023 rokiem, wobec
wzrostu o 0,1% w 2023 roku (w cenach stałych roku poprzedniego). Prognozy dynamiki PKB na 2025 rok
zostały zrewidowane i obecnie wynoszą 3,5%, przy czym rozpiętość prognoz wynosi od 3,2% do 4%.
Zgodnie z wstępnymi danymi Głównego Urzędu Statystycznego produkcja sprzedana przemysłu w grudniu
2024 roku była wyższa o 0,2% w porównaniu z grudniem 2023 roku, kiedy notowano spadek o 3,5% w
stosunku do analogicznego okresu 2022 roku, natomiast w porównaniu z listopadem 2024 roku spadła o 8%.
Przez cały 2024 rok produkcja sprzedana przemysłu była o 0,3% wyższa w porównaniu z analogicznym
okresem 2023 roku, kiedy notowano spadek o 1,7% w stosunku do okresu porównywalnego w 2022 roku.
Chociaż alokacja funduszy unijnych z Krajowego Planu Odbudowy i perspektywy finansowej na lata 2021-
2027 przebiega powoli i wymaga czasu, tempo wzrostu polskiej gospodarki w 2024 zauważalnie
przyśpieszyło. Koniec roku 2024 przyniósł również poprawę konsumpcji prywatnej, która zgodnie z
szacunkami Głównego Urzędu Statystycznego wzrosła w 2024 roku o 3,1%.
Ceny towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2024 roku w porównaniu z analogicznym miesiącem
2023 roku wzrosły o 4,7% (przy wzroście cen usług – o 6,6% i towarów – o 4,0%). Zgodnie z szacunkiem
Głównego Urzędu Statystycznego wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w 2024 roku w stosunku do
roku poprzedniego wyniósł 3,6%. Również wskaźnik Głównego Urzędu Statystycznego dla cen w
budownictwie ustabilizował się i wyniósł w 2024 roku 5,9% (wobec 10,2% w 2023 roku). Jak wskazują dane,
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
15
tempo wzrostu cen znacząco wyhamowało w porównaniu z początkiem poprzedniego roku, choć nadal
utrzymuje się powyżej celu inflacyjnego NBP ustalonego na poziomie 2,5% z możliwością odchylenia o 1 punkt
procentowy.
Rynek budowlany
Produkcja budowlano – montażowa odnotowała 8% spadek w grudniu, po ponad 9% spadku w listopadzie.
Największe spadki zanotowano wśród firm wznoszących budynki (-20%) oraz w gronie wykonawców
specjalistycznych (-9,2%).
Jak wynika ze wstępnych danych miesięcznych, po pełnych dwunastu miesiącach roku produkcja budowlana
odnotowała realny spadek o 7,7%. Największe spadki pojawił się w sektorach robót budowlanych
specjalistycznych (-9,8%), wznoszących budynki (-7,3%) oraz budownictwie inżynieryjnym (-6,7%).
Zmniejszenie produkcji w skali roku zanotowano we wszystkich działach budownictwa. Sektor budowlany
powoli jednak wychodzi z kryzysu, a szczególnie dobrą kondycję wykazuje segment budownictwa
inżynieryjnego, który ma przed sobą rekordowe inwestycje. Również sektor niemieszkaniowy ma coraz lepsze
perspektywy w związku z poprawą sytuacji na rynku nieruchomości komercyjnych. W najtrudniejszej sytuacji
znajduje się nadal sektor budownictwa mieszkaniowego, ze względu na wysokie ceny mieszkań oraz brak
nowego programu dopłat do kredytów.
Budownictwo niemieszkaniowe
Rok 2024 pod względem dynamiki produkcji budowlanej był okresem znaczącej korekty, która w ujęciu
realnym wyniosła -13%. Spośród wszystkich segmentów budownictwa niemieszkaniowego w 2024 roku
realne wzrosty odnotowano w segmentach rynku budynków hotelowych (20%) oraz rolnych i pozostałych
(45%). Spadki nastąpiły natomiast w przypadku budynków handlowych (-25%), biurowych (-13%),
publicznych (-13%), przemysłowo magazynowych (-10%) i budynków transportu i łączności (-7%).
Po 15% wzroście odnotowanym w III kwartale 2024 roku, w IV kwartale 2024 roku miała miejsce wyraźna
korekta w obszarze pozwoleń budowlanych. Spadek wyniósł 16% r/r, w efekcie czego cały 2024 rok zamknął
się spadkiem o 3% r/r.
Stopniowo poprawiająca się sytuacja na rynku nieruchomości komercyjnych, co potwierdza wzrost
wolumenu inwestycyjnego o 136% względem 2023 roku, stanowi wyraźny sygnał i przekłada się na lepsze
perspektywy w budownictwie niemieszkaniowym.
Budownictwo mieszkaniowe
Sektor budownictwa mieszkaniowego pozostaje nadal w trudnej sytuacji. Grudzień przyniósł mieszane wyniki
jeśli chodzi o aktywność inwestorów w tym sektorze. Odnotowano 5% wzrost r/r w obszarze pozwoleń na
budowę oraz 12,5% spadek liczby lokali, których budowę rozpoczęto. W podziale na segmenty, segment
deweloperski zanotował 7,5% wzrost pozwoleń na budowę przy jednoczesnym 26% spadku budowy lokali
rozpoczętych. Wśród inwestorów indywidualnych trend był odwrotny i nastąpił spadek 2% w obszarze
pozwoleń na budowę oraz 22% wzrost liczby lokali, których budowę rozpoczęto.
Jeżeli chodzi o dynamikę produkcji budowlano-montażowej firm budowlanych zatrudniających powyżej 9
pracowników, według danych wstępnych za I-IV kwartał 2024 roku segment mieszkaniowy skurczył się realnie
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
16
o 2% r/r, wobec 5% wzrostu po pierwszych trzech kwartałach roku. Realny spadek w IV kwartale wynoszący
19% potwierdza, że rynek mieszkaniowy pozostaje w trudnej sytuacji.
W grudniu 2024 roku rynek kredytów mieszkaniowych zanotował dalsze spadki. Wydano o 29% r/r mniej
kredytów ilościowo, wartościowo spadek wyniósł 27%. Przyczyną tak znacznego spadku jest przede
wszystkim wysoka baza porównawcza, będąca pochodną programu Bezpieczny kredyt 2%. W najbliższych
miesiącach spodziewać się można dalszej korekty, na co wskazuje grudniowy odczyt indeksu popytu na
kredyty mieszkaniowe, który wyniósł -45%, podawany przez biuro Informacji Kredytowej (BIK). W Polsce
obowiązują jedne z najwyższych stóp procentowych kredytów hipotecznych w Europie, co negatywnie
wpływa na dostęp do finansowania zarówno dla kupujących jak i deweloperów.
Rynek mieszkaniowy ma jednak nadal duży potencjał do wzrostu. Wskaźnik liczby mieszkań na 1 000
mieszkańców jest znacznie niższy (420) niż w innych krajach Unii Europejskiej (500). Popyt na nowe lokale
jest znaczący, zwłaszcza w dużych miastach.
Budownictwo inżynieryjne
Wstępne dane o produkcji budowlanej za I-IV kwartał 2024 roku wskazują na utrzymanie się ujemnej
dynamiki w sektorze inżynieryjnym - realny spadek po czterech kwartałach wyniósł wstępnie 7,6% r/r, wobec
zniżki o 8,5% po pierwszych trzech kwartałach. W całym 2024 roku filarami inżynierii były segmenty:
mostowo-tunelowy (imponujący wzrost o 30%) i drogowy (+1%). Wyniki inżynierii ciągnęły natomiast w dół
segmenty: sieci rozdzielczych (-34%), kompleksowych budowli na terenach przemysłowych (-14%), dróg
szynowych (-13%) oraz budowli wodnych (-8%).
Grudzień przyniósł stabilizację w obszarze budowy dróg ekspresowych i autostrad. Ogłoszono cztery nowe
przetargi (A1 i S6) oraz po raz pierwszy od 10 miesięcy nie podpisano żadnych nowych kontraktów. Do
użytkowania oddano natomiast blisko 40 km nowych tras. W rezultacie długość dróg szybkiego ruchu w fazie
budowy na koniec grudnia wyniosła blisko 1360 km, co przekłada się na 25% wzrost w ujęciu r/r.
W dalszym ciągu obserwujemy wyraźne postępy w kontraktacji środków unijnych z budżetu na lata 2021-
2027. Według stanu na koniec grudnia, z beneficjentami podpisano już 11,2 tys. umów o dofinansowanie
projektów o wartości wydatków kwalifikowalnych 138 mld zł, w tym 109 mld zł dofinansowania unijnego, co
stanowi 33,7% dostępnej alokacji środków UE.
W zakresie zamówień publicznych na roboty budowlane aktualne dane dla 12-miesięcznej sumy kroczącej
wskazują na niewielkie spadki liczby ogłoszonych (-6% r/r) oraz rozstrzygniętych (-4% r/r) przetargów w
Biuletynie Zamówień Publicznych. W przypadku większych przetargów publikowanych w Dzienniku
Urzędowym Unii Europejskiej TED notowany jest natomiast 5% spadek liczby ogłoszonych przetargów oraz
1% wzrost liczby rozstrzygniętych przetargów.
Sektor budownictwa inżynieryjnego stoi przed rekordowym poziomem inwestycji. W styczniu 2025 roku
szacunkowa wartość ogłoszonych przetargów na polskim rynku budowlanym sięgnęła 19,9 mld zł, z czego
14,5 mld zł to wartość opublikowanych postepowań dla budownictwa inżynieryjnego.
Budownictwo przemysłowe
W całym roku 2024 odnotowano ponad 5% spadek produkcji budowlano – montażowej w obszarze
budownictwa przemysłowego. Wszystkie sektory zanotowały spadki, w tym największy spadek zanotowano
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
17
w sektorze obejmującym budowę kompleksowych budynków na terenach przemysłowych (nominalny
spadek produkcji o 9,4% r/r wobec wzrostu o 17,3% rok wcześniej). W przypadku budownictwa wodnego
produkcja spadła o 2,3% r/r, natomiast budynki przemysłowe i magazynowe odnotowały nominalny spadek
o 3,6% r/r. Prognozy dla budownictwa przemysłowego (przede wszystkim energetycznego) są bardzo
optymistyczne – inwestycje w energetykę jądrową, odblokowanie środków z KPO, z których znaczna część
będzie przeznaczona na zieloną energię (w tym farmy wiatrowe na Bałtyku) znacząco wpłyną na rozwój tego
sektora.
Produkcję budowlano – montażową w najważniejszych z punktu widzenia Spółki segmentach przedstawia
poniższa tabela:
Okres 12 miesięcy zakończony
Zmiana
SEKTOR
31 grudnia 2024 r. 31 grudnia 2023 r.
r/r (%)
Sektor mieszkaniowy
25 866
24 531
5,44%
Sektor niemieszkaniowy
26 875
31 875
-15,69%
Sektor inżynieryjny (mosty,
6 294
4 133
52,29%
wiadukty, estakady, tunele)
Sektor przemysłowy
28 540
32 555
-12,33%
RAZEM sektory obsługiwane
przez ULMA Construccion
87 575
93 094
-5,93%
Polska S.A.
Otoczenie rynkowe za granicą
Ukraina
IV kwartał 2024 roku upłynął w warunkach trwającej eskalacji działań wojennych, co wywarło istotny wpływ
na gospodarkę i nastroje społeczne. Rosja nasiliła ataki na krytyczną infrastrukturę, w tym obiekty
energetyczne, węzły transportowe i zakłady przemysłowe. Skutkiem tego były okresowe przerwy w
dostawach prądu, opóźnienia w łańcuchach dostaw i wzrost kosztów naprawy uszkodzonych obiektów.
Na linii frontu armia ukraińska nadal utrzymywała kluczowe pozycje, prowadząc działania kontrofensywne w
określonych rejonach. Jednak duże straty w sile roboczej i trudności z mobilizacją stworzyły dodatkowe
wyzwania dla dowództwa wojskowego kraju.
Zmieniona w październiku 2024 roku polityka mobilizacyjna doprowadziła do wzrostu liczby poborów, co
odbiło się na rynku pracy, zwłaszcza w sektorze budowlanym i przemysłowym. Jednocześnie zwiększona
presja na gospodarkę doprowadziła do zwiększenia kontroli rządu nad strategicznymi gałęziami przemysłu i
programami finansowania.
Sytuacja polityczna w kraju pozostawała napięta, szczególnie w kontekście dyskusji na temat zmiany polityki
podatkowej i reformy systemu zamówień publicznych dla armii. Nastroje społeczne wahały się między
nadzieją na dalsze wsparcie międzynarodowe, a obawami o możliwe zmiany w polityce partnerów
zachodnich.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
18
W IV kwartale rząd skupił się na wzmocnieniu ochrony obiektów o znaczeniu krytycznym i rozwoju
infrastruktury obronnej. Kluczowymi obszarami inwestycji były: sektor energetyczny oraz budownictwo
obronne, które rozbudowało sieci umocnień, schronów i węzłów logistycznych. Znaczne inwestycje zostały
również poczynione na infrastrukturę cywilną, w szczególności kontynuowany był program budowy
schronów w szkołach, szpitalach i osiedlach mieszkalnych. Tempo wdrażania tych programów uległo jednak
spowolnieniu ze względu na zawiłości biurokratyczne, niedobory kadrowe i problemy z dostawami
materiałów budowlanych.
Międzynarodowi partnerzy nadal udzielali Ukrainie pomocy finansowej i wojskowej, ale pojawiły się sygnały,
że wsparcie to może się zmniejszyć w 2025 roku, m.in. ze względu na zmiany w kierownictwie politycznym
kluczowych krajów partnerskich. W Stanach Zjednoczonych Ameryki Kongres zatwierdził dodatkowy pakiet
pomocy wojskowej, ale dyskusje na temat nowych programów finansowania były obarczone politycznymi
sporami. Zmiany polityczne mogą znacznie ograniczyć i spowolnić dostarczanie pomocy zwłaszcza w
kontekście objęcia prezydentury przez Donalda Trampa. Unia Europejska zgodziła się na przyznanie Ukrainie
50 miliardów euro na lata 2024–2027, jednak szereg państw członkowskich domaga się bardziej
rygorystycznych kontroli nad sposobem wykorzystania tych środków. Wraz z aktualizacją programów
pożyczkowych przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy i Bank Światowy, pojawiły się bardziej restrykcyjne
wymogi w kontekście przejrzystości wydatków publicznych i reform strukturalnych. Spowolnienie
finansowania międzynarodowego pozostaje głównym ryzykiem dla stabilności makroekonomicznej Ukrainy
w roku 2025.
Pomimo trudnych warunków gospodarka Ukrainy wykazała się względną odpornością. Inflacja utrzymuje się
na stabilnym poziomie. Ze względu na wyższe ceny energii i koszty logistyki w IV kwartale wzrosła do 3,1% (z
2,8% w III kwartale 2024 roku). Kurs hrywny pozostał stosunkowo stabilny, wahając się w granicach 1-2% w
zależności od otrzymania pomocy międzynarodowej. PKB wzrosło o 3,8% (z 4,1% w III kwartale), w związku
ze spowolnieniem w IV kwartale z powodu zwiększonego ryzyka militarnego i problemów logistycznych. Choć
produkcja przemysłowa spadła o 1,5% z powodu przerw w dostawie prądu, branża budowlana, mimo
wyzwań, pozostaje jednym z nielicznych sektorów, w którym odnotowuje się wzrost.
W 2025 roku będą kontynuowane inwestycje państwowe i międzynarodowe w modernizację i ochronę
sektora energetycznego oraz w infrastrukturę wojskowo-cywilną. Będzie również kontynuowany szeroko
zakrojony program budowy schronów ochronnych w szkołach, przedszkolach i innych obiektach
infrastruktury cywilnej. Natomiast budownictwo przemysłowe i logistyczne powinno się ożywić ze względu
na rosnący popyt na magazyny i centra logistyczne zwłaszcza w zachodnich regionach Ukrainy. Na tym samym
obszarze będzie kontynuowane aktywnie budownictwo mieszkaniowe, natomiast jego spowolnienie nastąpi
w rejonach centralnym i wschodnim, gdzie nadal trwają działania wojenne.
Do największych wyzwań rynku budowlanego nadal należą rosnące ceny materiałów budowlanych, cementu,
metali i konstrukcji betonowych ze względu na trudności logistyczne oraz niedobór personelu w związku ze
zwiększoną mobilizacją, która jeszcze bardziej zawęziła rynek pracy.
ULMA Opalubka Ukraina LLC sukcesywnie przez cały 2024 rok zwiększała swoje przychody, aktywnie
uczestnicząc w strategicznych projektach infrastrukturalnych, w tym w renowacji obiektów energetycznych,
budowie schronów i modernizacji centrów logistycznych. Spółka została zaklasyfikowana jako strategiczny
podmiot dla budownictwa i w 2024 roku z sukcesem zwiększała swoje przychody względem 2023 roku.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
19
Odbudowa Ukrainy będzie wymagała dużego wysiłku operacyjnego i dużych nakładów finansowych. Zarząd
ULMA jest przekonany, że bardzo dobra pozycja rynkowa, którą ukraińska spółka zależna z sukcesem
osiągnęła na tym rynku przez wiele lat, a szczególnie wzmocniona zdecydowaną i proaktywną polityką w
latach wojny, umożliwi jej odegranie istotnej roli w odbudowie zdewastowanego kraju. Spółka zależna już
aktywnie uczestniczy i z sukcesem realizuje wiele strategicznie ważnych przedsięwzięć.
Litwa
W 2024 roku PKB Litwy zanotowało wzrost o 2,6% w stosunku do 2023 roku, przy czym w IV kwartale PKB
wzrosło jedynie 0,9%. Największy pozytywny wpływ na zmianę PKB miały wyniki przedsiębiorstw zajmujących
się budownictwem, działalnością przemysłową, informacyjno-komunikacyjną, naukowo-techniczną,
administracyjną i usługową. Rosnąca konsumpcja i rosnące inwestycje pozwalają oczekiwać, że gospodarka
litewska będzie rosła w kolejnych kwartałach 2025 roku, a jej dalszy wzrost będzie kontynuowany w 2026
roku. Jednocześnie znacząco uległa spowolnieniu inflacja, która w grudniu 2024 roku wyniosła 2,1% w
porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.
W 2024 roku wartość rynku budowlanego w kraju wyniosła 5,9 mld EUR, co stanowi wzrost o 8 % w
porównaniu z 2023 rokiem. Największy wzrost odnotowano w przypadku budowy obiektów inżynierii
lądowej – ich wolumen wzrósł o 19,85 %, podczas gdy wolumen budownictwa kubaturowego spadł o prawie
2%, w tym budownictwo niemieszkaniowe spadło o 4,1% w porównaniu z 2023 rokiem. W omawianym roku
budowa obiektów inżynierii lądowej stanowiła 51,4% całkowitej liczby prac budowlanych wykonanych w
kraju, natomiast udział budynków niemieszkalnych i mieszkalnych wyniósł odpowiednio 31,5% i 17,1%.
Rynek litewski, podobnie jak cały rynek krajów bałtyckich, nadal pozostaje pod wpływem wysokich stóp
procentowych, które w znaczący sposób wpływają na sytuację całego rynku budowlanego, w tym w
szczególności budownictwo mieszkaniowe.
Rynki Estonii, Litwy, a także częściowo Łotwy i Finlandii prezentują wyniki głównie dzięki kontraktom na
infrastrukturę publiczną. Jednak oznaki ożywienia na rynku nieruchomości już się pojawiły i wskazują na
stabilizację sektora i prawdopodobne ożywienie w pierwszym kwartale 2025, oraz kontynuację w kolejnych
kwartałach. Liczba przetargów i rozpoczynanych projektów znacznie wzrosła w ostatnim kwartale 2024.
Pojawiły się nowe wyzwania dla rynku budowlanego związane z deficytem siły roboczej, dźwigów i żurawi
oraz innego sprzętu budowlanego. Ulma Construccion Baltic traktuje te wyzwania zarówno jako zagrożenia,
jak i szanse. Spółka świadoma wspomnianych zagrożeń, stara się ściślej współpracować z lokalnymi lojalnymi
klientami, którzy na przestrzeni lat udowodnili swoją niezawodność płatności i wydajność operacyjną.
Ponadto spółka zależna Grupy kapitałowej stara się o kolejne kontrakty w segmencie infrastruktury, który
będzie siłą napędową sektora budowlanego po 2025 roku dzięki dotacjom z Unii Europejskiej, a także dużym
projektom rządowym w krajach bałtyckich, takim jak odbudowa RAIL BALTIC, VIA BALTIC, a także
infrastruktura obronna.
W świetle wyników spółki zależnej i sytuacji na rynku decyzja o skupieniu się Spółki Zależnej na segmencie
infrastruktury była trafna.
Kazachstan
PKB w okresie styczeń-grudzień 2024 roku wyniósł 135,2 bln tenge, zwiększając się realnie o 4,8% w
porównaniu z rokiem 2023. Inflacja za okres całego roku 2024 wyniosła 8,6%, co stanowi spadek w
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
20
porównaniu do analogicznego okresu roku 2023 , kiedy wyniosła 9,8%. Pomimo presji inflacyjnej, wzrost
realnych dochodów ludności wyniósł 2,9%.
W okresie styczeń-grudzień 2024 r. wartość produkcji budowlano montażowej wyniosła 8,88 bln tenge, co
stanowi wzrost o 20,3% w porównaniu do roku 2023 (7,4 bln tenge).
Największy wzrost zanotowano w budownictwie budynków mieszkalnych (21,1%), autostrad (17,3%) i innych
obiektów budownictwa mieszkaniowego (13,9%). Oddano do użytku 22 438 tys. m2 mieszkań (wzrost o
6,4%), w tym 6 653,9 tys. m2 budynków mieszkalnych i 15 696,2 tys. m2 domów jednorodzinnych. Natomiast
w sektorze prywatnym nastąpił spadek o 632,8 tys. mkw. Wybudowano 12 tys. km dróg, 2,8 tys. km linii
kolejowych, 19 mln m² budynków mieszkalnych, 397 placówek służby zdrowia, 298 placówek edukacyjnych i
3 nowe terminale lotnicze.
W roku 2025 planowane są w Kazachstanie duże inwestycje infrastrukturalne takie jak budowa elektrowni
cieplnych, elektrowni wodnych, dużych obiektów przemysłowych, dróg transportowych, modernizacja
infrastruktury. Koncentracja oferty Spółki zależnej na budownictwie infrastrukturalnym daje szanse na jej
udział w dużych projektach budowlanych w tym sektorze.
Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji
kapitałowych dokonanych w ramach Grupy Kapitałowej emitenta w danym
roku obrotowym
W roku obrotowym 2024 Grupa Kapitałowa nie dokonywała lokat i inwestycji kapitałowych.
Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym,
przedmiotowym i wartościowym
W dniu 19 sierpnia 2022 roku, w związku z zawarciem przez ULMA Construccion Polska S.A. i ING Bank Śląski
S.A. umowy o kredyt w rachunku bieżącym, ustanowiony został zastaw rejestrowy na zbiorze szalunków
będących własnością Spółki do kwoty 15.000 tys. zł. Zastaw ten stanowi element zabezpieczenia prawnego
kredytu.
W związku z zakupem Centrum Logistycznego w Gdańsku, który został w części sfinansowany z pozyskanego
na ten cel kredytu inwestycyjnego z ING Bank Śląski S.A. w kwocie 20.000 tys. zł, w dniu 23 sierpnia 2024 roku
zostało ustanowione zabezpieczenie w postaci hipoteki na nieruchomości na rzecz banku ING Bank Śląski S.A.
do kwoty 30.000 tys. zł.
ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła gwarancji korporacyjnej UAB G453 na kwotę 150 tys. EUR ważnej do
dnia 17 września 2034, w związku z zabezpieczeniem umowy wybudowania i wynajęcia centrum
logistycznego dla spółki zależnej ULMA Construccion BALTIC.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
21
Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu
emitent jest na nie narażony
Ryzyko konkurencji i koniunktury budowlanej w Polsce
W branży budowlanej nadal największą barierą rynkową pozostają wysokie koszty zatrudnienia, które
wyraźnie dystansują kolejne bariery takie jak wysokie obciążenia na rzecz budżetu, czy koszty materiałów
oraz niepewność ogólnej sytuacji gospodarczej. Choć w grudniu 2024 roku sprzedaż produkcji budowlano –
montażowej spadła o 8% r/r, sektor budowlany powoli wychodzi z kryzysu. W szczególnie dobrej kondycji
jest segment budownictwa inżynieryjnego, który ma przed sobą rekordowe inwestycje. Jednocześnie
poprawia się sytuacja budownictwa niemieszkaniowego ze względu na dość duże zainteresowanie
inwestorów rynkiem komercyjnym. Natomiast sektor budownictwa mieszkaniowego pozostaje w trudnej
sytuacji, na którą wpływ ma duża podaż na rynku, ceny mieszkań utrzymujące się na bardzo wysokim
poziomie i jedne z najwyższych stóp procentowych w Europie.
Koniunktura na rynku pracy w grudniu nieco się ochłodziła. Przeciętne wynagrodzenie w sektorze
przedsiębiorstw zwiększyło się o 9,8% (wobec 10,5% w listopadzie), co oznacza pierwszą jednocyfrową
dynamikę od kilkunastu miesięcy. Dynamika wynagrodzeń w budownictwie pozostaje wyraźnie wyższa – w
grudniu sięgnęła 12,1% (w porównaniu do 12,8% miesiąc wcześniej). Na koniec grudnia stopa bezrobocia
rejestrowanego wzrosła do poziomu 5,1%, co oznacza wynik nieznacznie tylko wyższy od prognozy sprzed
roku. Aktualne prognozy zakładają stabilizację w okolicach 5% na koniec 2025 roku.
W grudniu miało miejsce dalsze wyhamowanie średniej dynamiki cen usług budowlanych. Wskaźnik cen
produkcji budowlanej Głównego Urzędu Statystycznego obniżył się z 4,4% do 3,9% r/r. W najbliższych
miesiącach oczekujemy niewielkiego już tylko wyhamowania, bądź stabilizacji oficjalnego wskaźnika inflacji
w budownictwie. W kontekście całej branży budowlanej optymistycznym sygnałem jest z kolei wzrost
produkcji cementu, który wyniósł w grudniu 22,2% r/r i jest oznaką nadchodzącego ożywienia.
W IV kwartale 2024 roku ogłoszono 187 niewypłacalności w budownictwie, wobec 212 kwartał wcześniej.
Natomiast w całym 2024 roku odnotowano 895 niewypłacalności firm budowlanych (+40% r/r). W całej
gospodarce w I-IV kwartałach wystąpił wyraźnie niższy wzrost liczby niewypłacalności (19%). Udział
budownictwa w ogólnej liczbie niewypłacalności wynosi obecnie 16%, wobec blisko 14% rok wcześniej.
Przyrost liczby niewypłacalności w budownictwie dotyczy przede wszystkim małych podmiotów, o niewielkim
wpływie na cały rynek budowlany. Obecnie na rynku najlepiej radzą sobie te przedsiębiorstwa, które mają
stabilną pozycję gotówkową i płynnościową oraz zdywersyfikowany portfel zamówień.
Rok 2024 był bardzo trudny dla branży budowlanej. Duża konkurencja na rynku, spadek marżowości oraz
rekordowa i nadal rosnąca liczba bankructw, głownie wśród małych przedsiębiorstw. Dodatkowo przez cały
rok utrzymywała się bardzo niska podaż zamówień na inwestycje zarówno publiczne, jak i prywatne. Alokacja
funduszy unijnych z Krajowego Planu Odbudowy i perspektywy finansowej na lata 2021-2027 przebiega
powoli, a środki uruchamiane są stopniowo. Dopiero lata 2025 i 2026 maja być przełomowe dla branży
budowlanej, kiedy to można spodziewać się ożywienia.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
22
Ryzyko handlowe na rynkach eksportowych
Polityka handlowa charakteryzująca działania Grupy Kapitałowej determinowana jest przez perspektywy
rozwojowe poszczególnych rynków eksportowych, na których Grupa Kapitałowa funkcjonuje.
Ukraina
Kluczowe zagrożenia w ciągu roku zasadniczo pozostają niezmienione i są związane z trwająca wojną.
Charakter konfliktu stał się już długotrwały i nie budzi już wątpliwości, pozostaje jedynie kwestia jego
intensywności i wpływu na życie regionów poza strefą działań wojennych. Zagrożenia militarne to przede
wszystkim nasilenie ataków rakietowych na infrastrukturę oraz możliwe rozszerzenie strefy walk.
Jednym z kluczowych ryzyk jest również niestabilność polityczna, która może znacznie wpłynąć na
zmniejszenie pomocy międzynarodowej w kontekście zmiany przywództwa politycznego w kluczowych
krajach sojuszniczych. Pojawiają się również naciski ze strony państw zachodnich na przeprowadzenie
wyborów na Ukrainie, co też może zaburzyć stabilność polityczną i gospodarczą kraju.
Bieżący charakter wojny wymaga znacznej mobilizacji mężczyzn, co ogranicza podaż siły roboczej potrzebnej
dla gospodarki, w tym budownictwa. Niedobory kadrowe stały się już poważnym zagrożeniem, spowalniając
ożywienie w branży budowlanej. Przyspieszona mobilizacja wraz ze znacznym odpływem ludności za granicę,
w konsekwencji doprowadziły do wzrostu wynagrodzeń, w tym kosztów osobowych spółki. Spółka stara się
kompensować wzrosty wynagrodzeń dzięki płynnemu wzrostowi cen produktów i usług.
Wskazywanym przez Spółkę ryzykiem pozostają nadal problemy logistyczne. Ze względu na napięcia
polityczne, pojawiły się utrudnienia w kontroli granic, a co za tym idzie, dalszy wzrost cen transportu
materiałów budowlanych.
Ryzyko utraty kontroli nad majątkiem spółki w wyniku działań wojennych, naszym zdaniem, nie jest duże,
gdyż przy obecnym charakterze wojny nie widzimy zagrożenia istotnego przesunięcia strefy działań
wojennych lub okupacji w głąb kraju. Jednocześnie Spółka Zależna nie umieszcza aktywów w pobliżu strefy
działań wojennych.
Mimo trudnych warunków, IV kwartał 2024 roku był udany dla Ulmy Opalubka Ukraina. Firma nadal umacnia
swoją pozycję i jest gotowa na nowe wyzwania w roku 2025.
Kluczowymi obszarami rozwoju pozostaje zwiększenie bazy materiałów oraz rozszerzenie asortymentu o
nowe systemy szalunkowe, w związku z rosnącym popytem.
Spółka prowadzi starania aby zwiększyć swój udział w programach państwowych i międzynarodowych
dotyczących modernizacji i ochrony energetyki, zwłaszcza elektrowni jądrowych, elektrowni wodnych i innej
infrastruktury wytwórczej, budowy schronów cywilnych i odbudowy infrastruktury.
Litwa
Rynek litewski, podobnie jak cały rynek krajów bałtyckich, pozostaje pod stałym wpływem aktualnej trudnej
sytuacji militarnej na Ukrainie. Rynki Spółki zależnej to rynki bezpośrednio graniczące z Federacja Rosyjską,
co stwarza ryzyko przeniesienia się konfliktu z Ukrainy na te państwa.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
23
Kolejnym zagrożeniem jest deficyt pracowników i sprzętu budowlanego, który może powodować znaczące
trudności w utrzymywaniu harmonogramów budowy, realizacji zaplanowanych budżetów, co również może
doprowadzić do osłabienia zdolności płatniczych wśród klientów Spółki zależnej.
Zwiększony udziału inwestycji budżetowych i infrastrukturalnych w tym szczególnie o przeznaczeniu
militarnym powoduje zwiększenie skomplikowania prowadzonych budów co może prowadzić firmy
budowlane do trudności w szacowaniu kosztów i harmonogramów oraz pozyskaniu profesjonalnych
pracowników do obsługi tego rodzaju budów. Spółka może jednocześnie wykorzystać swoje wszechstronne
doświadczenie aby zdobyć przewagę na rynku litewskim w tych właśnie skomplikowanych projektach.
Świadoma powyższych zagrożeń kadra zarządzająca Grupy Kapitałowej stara się zacieśnić współpracę z
lokalnymi, lojalnymi klientami, którzy na przestrzeni lat udowodnili swoją niezawodność płatniczą i
skuteczność operacyjną. Spółka zależna Grupy Kapitałowej stara się pozyskać kolejne kontrakty w segmencie
infrastruktury, który według naszej oceny będzie siłą napędową sektora budowlanego w kolejnych latach ze
względu na dotacje Unii Europejskiej, a także największy projekt w krajach bałtyckich RAIL BALTIC oraz VIA
BALTIC i nowe projekty infrastruktury obronnej.
Kazachstan
Do kluczowych zagrożeń dla gospodarki zalicza się eskalację zagrożeń geopolitycznych na Bliskim Wschodzie
i wokół konfliktu na Ukrainie. Sankcje wobec Rosji i wojna na Ukrainie zakłócają łańcuchy dostaw na
tradycyjnych trasach, zwiększając koszty transportu i wydłużają czas dostaw z Europy, co powoduje
ograniczenie w konkurencyjności dostaw.
Osłabienie kursu wymiany tenge o 14% (z 460–470 KZT do ponad 520 KZT za 1 dolara) zwiększa koszty
importu sprzętu budowlanego, co dodatkowo może prowadzić do obniżenia rentowności podpisanych już
wcześniej projektów. Wysoka inflacja podnosi koszty operacyjne i zmniejsza popyt na usługi budowlane.
Polityka substytucji importu i opłaty za recykling zwiększają koszt importowanego sprzętu, co powoduje
wzrost konkurencji wśród lokalnych firm budowlanych/producentów, a także uruchomienie samodzielnej
produkcji deskowań na lokalnym rynku, co ogranicza popyt na dobra importowane, w tym produkty Ulma.
Wysoka stopa procentowa Narodowego Banku Republiki Kazachstanu (15,25%) ogranicza dostęp do
finansowania, zwiększając ryzyko braku płatności ze strony firm budowlanych.
Zakończenie projektu LRT w 2025 roku spowoduje wprowadzenie na rynek dużej ilości chińskich wież
podporowych i rusztowań używanych na tym projekcie, co może być przyczyną dużej presji cenowej na
produkty spółki zależnej na tym rynku.
Ryzyko kursowe
Spółki Grupy Kapitałowej dokonują zakupów produktów (systemów szalunkowych i ich akcesoriów) od
podmiotu dominującego w Hiszpanii lub innych podmiotów znajdujących się poza granicami Polski. Z drugiej
strony Spółki Grupy Kapitałowej aktywne są na rynkach eksportowych. W rezultacie Grupa Kapitałowa
narażona jest na ryzyko kursowe, które stara się ograniczyć poprzez aktywność na rynku walutowym lub
poprzez działalność na rynku terminowym i zawieranie walutowych kontraktów terminowych typu Non-
Delivery Forward (NDF).
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
24
Ryzyko związane z instrumentami finansowymi opisane jest w nocie nr 3 w skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.
Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji
publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego
jednostki zależnej, ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości
przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego
postępowania oraz stanowiska emitenta
ULMA Construccion Polska S.A. ani żadna z jej spółek zależnych nie jest stroną w postępowaniu dotyczącym
zobowiązań lub wierzytelności Spółki, których wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych
Emitenta.
Nie występują również dwa lub więcej postępowania dotyczące zobowiązań lub wierzytelności jednego
kontrahenta, których łączna wartość stanowiłaby odpowiednio co najmniej 10 % kapitałów własnych Spółki.
Postępowania dotyczące wierzytelności ULMA Construccion Polska S.A. na dzień 31 grudnia
2024 roku:
ULMA Construccion Polska S.A. prowadzi obecnie 41 postępowań sądowych w łącznej kwocie 18 007 tys. zł
(wg salda na dzień 31 grudnia 2024 roku). Sprawy te obejmują postępowania sądowe, które nie zakończyły
się jeszcze wydaniem przez sąd prawomocnego tytułu wykonawczego w sprawie oraz wierzytelności od
dłużników, w stosunku do których sąd wydał postanowienie o ogłoszeniu upadłości likwidacyjnej, układowej,
czy też restrukturyzacji.
Żadna ze spraw sądowych prowadzonych przez ULMA Construccion Polska S.A. nie przekracza 10% wartości
kapitałów własnych ULMA Construccion Polska S.A.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
25
Zestawienie wskazujące na poszczególne grupy postępowań sądowych prezentuje tabela poniżej:
Rozpoczęcie
Saldo na
Wyszczególnienie
Obecny status sprawy
postęp.
31-12-2024
postępowania sądowe
1 260
5 spraw
w tym największe sprawy:
Po okresie bezskutecznych prób polubownego rozliczenia z dłużnikiem w XI’24
Spółka wystąpiła z pozwem o zapłatę przeciwko dłużnikowi i poręczycielom
PRACE ŻELBETOWE Sp. z o.o.
807
VIII 2024
(3 osoby fizyczne). W lutym br. sąd wydał nakaz zapłaty, który następnie został
skierowany do postepowania egzekucyjnego.
We wrześniu 2024 roku, po bezskutecznej próbie ugodowego rozliczenia z
FRANC HOME Development
klientem, Spółka skierowała do sądu pozew o zapłatę przeciwko dłużnikowi, jak
184
IX 2024
Sp. z o.o.
i poręczycielowi. W styczniu br. sąd wydał nakaz zapłaty, który następnie został
skierowany do postepowania egzekucyjnego.
W ramach polubownych działań windykacyjnych dłużnik spłacił część swojego
R.C. BUD Sp. z o.o.
157
VII 2024
zadłużenia. Po zaprzestaniu spłat Spółka wystąpiła z pozwem o zapłatę. Nakaz
zapłaty wydany został w lutym br.
KBS Construction Michał
Po wydaniu nakazu zapłaty w lutym br. dłużnik dokonał spłaty całego
59
IX 2024
Strzelczyk
zadłużenia.
Przedsiębiorstwo
Spółka oczekuje na uprawomocnienie się wydanego nakazu zapłaty, aby podjąć
53
V 2024
Inżynieryjne Sp. z o.o.
dalsze czynności.
Razem wymienione
1 260
100% całości
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
26
Saldo na
Rozpoczęcie
Wyszczególnienie
Obecny status sprawy
31-12-2024
postęp.
Postępowania upadłościowe
16 747
36 spraw
w tym 5 największych pozycji:
Zgłoszono wierzytelność do syndyka. Lista wierzytelności jest zamknięta, w
chwili obecnej Spółka oczekuje na realizację sporządzonego planu podziału
HYDROBUDOWA POLSKA SA
6 602
IX 2012
wierzytelności obejmujących kat. IV, który zaspakaja wierzycieli w wys. ok. 4%
kwoty zgłoszonej.
W dniu 20.01.2016 roku Sąd przekształcił wcześniejszą upadłość układową w
upadłość obejmującą likwidację majątku upadłego. Na dzień dzisiejszy, w
dalszym ciągu lista wierzytelności nie jest zamknięta.
RADKO Sp. z o.o.
3 934
VIII 2012
Równolegle Spółka kończy także postępowanie egzekucyjne przeciwko jednemu
z poręczycieli dłużnej spółki. Ostatnim aktywem do spieniężenia pozostają jego
udziały w innej spółce (sprawa jest na etapie wyznaczenia terminu licytacji
udziałów).
Zgłoszono wierzytelność do syndyka. Spółka oczekuje na sporządzenie
HENPOL Sp. z o.o.
1 010
I 2014
ostatecznej listy wierzytelności i zakończenie postępowania upadłościowego.
W
dniu 16.11.2017 roku Sąd przekształcił dotychczasowe postępowanie
układowe postępowanie upadłościowe obejmujące likwidację majątku
w
KROKBUD Sp. z o.o.
758
IV 2016
dłużnika. Spółka oczekuje na sporządzenie planu podziału środków
zgromadzonych w masie upadłości.
W dniu 22.06.2018 roku SR w Bydgoszczy wydał postanowienie o otwarciu
postępowania sanacyjnego Dłużnika, które w lipcu 2022 roku zostało umorzone.
W dniu 14.11.2022 roku SR ogłosił upadłość Dłużnika obejmującą jego likwidację.
Aktualnie w saldzie pozostają nadal następujące kwoty:
1) należności w kwocie ok. 314 tys. zł wynikające z kontaktu publicznego,
które w wyniku podjętych działań, SR we Włocławku przekazał na depozyt
sądowy. Spółka podejmuje czynności zmierzające do odzyskania tej kwoty.
Firma Gotowski –
Ostatnia z nich to rozmowa z Syndykiem mająca doprowadzić do ugody, na
Budownictwo Komunikacyjne
474
VI 2018
podstawie której możliwe będzie uwolnienie środków z depozytu. Syndyk
i Przemysłowe sp. z o. o
złożył wniosek o wypłatę depozytu do masy upadłości, ale sąd ten wniosek
odrzucił. Postanowienie o odrzuceniu nie jest prawomocne. Syndyk złożył
apelację. Po wyczerpaniu drogi sądowej (czyli odrzuceniu apelacji) syndyk
będzie miał możliwość podjęcia rozmów o ugodowym wyjęciu kwoty z
depozytu.
2) pozostałe należności w kwocie ok. 160 tys. zł Spółka będzie dochodzić w
postępowaniu upadłościowym.
Razem wymienione
12 779
76% całości
Razem prowadzone
postępowania
18 007
41 spraw
(upadłościowe i sądowe)
Poza sprawami sądowymi opisanymi powyżej, Spółka prowadzi jeszcze inne postępowania windykacyjne. Są
to w szczególności postępowania na etapie przedsądowym oraz egzekucyjnym. Obecnie Spółka ma w swoim
bilansie 38 postępowań z tych kategorii na łączną wartość 5 275 tys. zł. Tym samym całkowite saldo
należności windykowanych (na etapie sądowym i pozasądowym) na dzień 31 grudnia 2024 roku, obejmowało
w sumie 79 wierzytelności na łączną kwotę 23 281 tys. zł.
Pozytywna tendencja w zakresie zmniejszania się windykowanych należności trwająca w 2023 roku i w
pierwszej połowie 2024 rok, zakończyła się. Drugie półrocze br., a zwłaszcza III kwartał, przyniosło
dynamiczny przyrost windykowanych kwot. Największą wierzytelnością z 2024 roku okazały się należności od
Prace Żelbetowe Sp. z o.o., którą opisaliśmy w tabeli powyżej.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
27
Szczegóły w zakresie zmiany sald omawianych powyżej pozycji obrazuje poniższa tabela.
2024 roku
2023 rok
2022 roku
Należności w windykacji na początek okresu
23 485
24 192
22 997
(1 074)
(477)
(1 598)
spisane w okresie
(681)
(2 509)
(993)
wpłaty w okresie
1 551
2 279
3 786
nowe windykacje w okresie
23 281
23 485
24 192
Należności w windykacji na koniec okresu
nowe windykacje plus wpłaty per saldo
870
(256)
2 793
Niezmiennie, największą uwagę Spółka przykłada do dbałości o weryfikację klienta oraz skuteczne negocjacje
w zakresie adekwatnych zabezpieczeń w umowach handlowych. Czynnikiem znacząco ograniczającym ryzyko
wystąpienia problemów ze ściągnięciem należności jest także fakt, iż około połowy umów handlowych w
Spółce dotyczy kontraktów publicznych, gdzie wierzytelności chronione są przepisami z ustawy Prawo
Zamówień Publicznych.
Postępowania dotyczące wierzytelności Spółek Zależnych na dzień 31 grudnia 2024 roku:
Na dzień bilansowy w Spółkach Zależnych odnotowano łącznie 25 spraw sądowych o równowartości
3 319 tys. zł, w tym:
a) 23 spraw na kwotę 3 255 tys. zł, które są na etapie postępowania sądowego,
b) 2 sprawy na kwotę 64 tys. zł z grupy postępowań restrukturyzacyjnych i upadłościowych.
Analogicznie jak w ULMA Construccion Polska SA, oprócz spraw sądowych w Spółkach Zależnych występują
także należności windykowane na etapach pozasądowych – łącznie to 35 sprawy na kwotę
3 247 tys. zł. Tym samym odpowiednio całkowita wartość należności w windykacji w Spółkach Zależnych
wynosi 6 566 tys. zł (razem 60 spraw).
Wskazać należy, iż analogicznie do poprzednich raportów, windykowane należności zdecydowanie dominują
w spółce z Ukrainy (ponad 95% całości). Wartym odnotowania jest także fakt, że IV kwartał br. przyniósł
poprawę (zmniejszenie) w zakresie należności trudnych.
Kierownictwo w Spółkach Zależnych, podobnie jak ma to miejsce w przypadku ULMA Construccion Polska SA,
dokłada najwyższej staranności prowadząc ocenę wiarygodności kredytowej klientów oraz negocjując
zabezpieczenia umów handlowych (kaucje, przedpłaty itp.) licząc, iż w przyszłości pozwoli to na ograniczenie
występowania problemów z niezapłaconymi należnościami.
Wszystkie wymienione powyżej kwoty powstały z przeliczenia należności Spółek Zależnych w walutach
lokalnych wg kursów z dnia bilansowego.
Grupa tworzy odpisy aktualizujące poziom należności dla wszystkich należności wątpliwych oraz należności
objętych postępowaniem sądowym. Kwoty takich odpisów ujęte są w pozycji „Pozostałe koszty operacyjne”,
a ich wysokość odpowiada szacunkom co do możliwości odzyskania należności w ramach procesu sądowego
i windykacyjnego.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
28
Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach wraz z ich
określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem poszczególnych
produktów, towarów i usług (jeżeli są istotne) albo ich grup w sprzedaży
emitenta ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym
Podstawowym źródłem przychodu Grupy Kapitałowej jest wynajem i sprzedaż systemów deskowań i
rusztowań. Uzupełnieniem tej działalności jest sprzedaż sklejki szalunkowej, płynów antyadhezyjnych do
deskowań oraz innych akcesoriów żelbetowych.
Wielkość zamówień jest kontrolowana i dopasowana do wzrostu rynku budowlanego oraz możliwości
współpracy z licznymi podmiotami z branży budowlanej. Grupa Kapitałowa dokonuje też dostosowywania
obecnie posiadanych produktów (systemów szalunkowych i rusztowań) do zmieniających się potrzeb rynku
budowlanego.
W 2024 roku, podobnie jak w latach poprzednich, Grupa Kapitałowa prowadziła działalność handlową i
usługową w następującym zakresie:
•
sprzedaży i dzierżawy deskowań systemowych i rusztowań,
•
wstępnego scalania elementów szalunkowych dla konstrukcji inżynierskich,
•
sprzedaży towarów handlowych,
•
akcesoriów do robót żelbetowych,
•
sklejki szalunkowej.
Dane dotyczące segmentacji sprzedaży Grupy Kapitałowej zaprezentowano w skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej w nocie o segmentach działalności.
Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
W roku obrotowym 2024 ani Spółka ani Grupa Kapitałowa nie prowadziła ważnych, istotnych z punktu
widzenia działalności operacyjnej prac w dziedzinie badań i rozwoju.
Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i
zagraniczne, oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji,
w towary i usługi, z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i
dostawców, a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co
najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem – nazwy (firmy) dostawcy lub
odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne
powiązania z emitentem
Sprzedaż Grupy Kapitałowej jest skoncentrowana na rynku krajowym. Łączna sprzedaż na tym rynku stanowi
około 68% przychodów Grupy Kapitałowej. W 2024 roku przychody podmiotu dominującego Grupy
Kapitałowej tj. ULMA Construccion Polska S.A. skoncentrowane były wśród firm budowlanych generalnego
wykonawstwa będących częścią koncernów budowlanych pochodzących z Europy Zachodniej operujących w
skali całego kraju lub podmiotami budowlanymi operujących regionalnie, przy czym do żadnego z tych
podmiotów nie została zrealizowana sprzedaż wyższa niż 10% przychodów ze sprzedaży ogółem.
Sprzedaż eksportowa realizowana jest głównie poprzez własną sieć sprzedaży na rynkach Europy Wschodniej
oraz Azji. W 2024 roku udział eksportu w łącznych przychodach ze sprzedaży Grupy Kapitałowej był wyższy
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
29
niż w 2023 roku i wyniósł 32%. Główne rynki sprzedaży zagranicznej to: Litwa, Hiszpania, Ukraina, Niemcy,
Kazachstan, Czechy, Słowacja, Włochy, Rumunia i Norwegia.
Zgodnie z przyjętymi kryteriami dotyczącymi klasyfikowania jako znaczących umów zawartych z klientami
Grupy Kapitałowej należy zaznaczyć, że żadna umowa realizowana w 2024 roku nie spełniała tych kryteriów.
Znacząca wielkość zaopatrzenia w szalunki oferowane na różnych rynkach pochodzi od głównego
akcjonariusza z Hiszpanii – w roku 2024 udział dostaw towarów i usług z Hiszpanii (głównie w zakresie
szalunków i rusztowań, usług najmu szalunków i usług informatycznych) stanowił 30% w stosunku do
wartości sprzedaży realizowanej przez Grupę Kapitałową. Pozostałe zakupy towarowe w ramach systemów
szalunkowych pochodzą od niezależnych dostawców z Niemiec, Austrii, Czech, Łotwy i Polski.
Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym
znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji
W okresie objętym sprawozdaniem, jednostki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej nie zawierały żadnych
umów z akcjonariuszami poza opisanymi w niniejszym opracowaniu. Pozostałe transakcje i umowy miały
charakter typowy i rutynowy, zawierane były na warunkach rynkowych a ich charakter i warunki wynikały z
bieżącej działalności operacyjnej prowadzonej przez spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej.
Opis transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli jednorazowa lub łączna
wartość transakcji zawartych przez dany podmiot powiązany w okresie od
początku roku przekracza wyrażoną w złotych równowartość kwoty 500.000
euro
Transakcje zawarte w 2024 roku przez ULMA Construccion Polska S.A. oraz przez jednostki od niej zależne
z podmiotami powiązanymi, miały charakter typowy i rutynowy, zawierane były na warunkach rynkowych, a
ich charakter i warunki wynikały z prowadzenia bieżącej działalności operacyjnej.
Najistotniejszymi transakcjami były transakcje zawarte przez ULMA Construccion Polska S.A. z podmiotem
dominującym ULMA C y E, S. Coop. (Hiszpania), w tym w szczególności:
•
zakupy szalunków i rusztowań oraz usług najmu szalunków i rusztowań o łącznej wartości 63 886 tys.
zł (27 195 tys. zł w 2023 roku),
•
zakupy pozostałe w łącznej kwocie 3 341 tys. zł (3 223 tys. zł w 2023 roku).
Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym
umowach dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty,
rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu wymagalności.
W 2024 roku została przedłużona z ING Bank Śląski S.A. umowa o kredyt w rachunku bieżącym do kwoty
10.000 tys. zł z terminem jego spłaty do dnia 18 sierpnia 2025 roku.
Oprocentowanie kredytu oparte jest na stawce WIBOR 1M + stała marża.
Zabezpieczenie kredytu stanowią:
•
weksel in blanco wraz z deklaracja wekslową,
•
zastaw rejestrowy na zbiorze szalunków do kwoty 15.000 tys. zł
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
30
Na dzień 31 grudnia 2024 roku nie istniało zadłużenie z tytułu wyżej wymienionego kredytu.
W dniu 26 sierpnia 2024 roku ULMA Construccion Polska S.A. dokonała zakupu zabudowanej nieruchomości
gruntowej w Gdańsku. Zakup nieruchomości został sfinansowany w części z pozyskanego na ten cel kredytu
inwestycyjnego z ING Bank Śląski S.A. w kwocie 20.000.000 zł.
Poniższa tabela przedstawia szczegóły kredytu inwestycyjnego:
Data
Rodzaj kredytu
Kredytodawca
Kwota kredytu Oprocentowanie
Cel fianansowania Spłata kapitału
zakończenia
zakup
Finansowanie inwestycji
Wibor 1M +
59 rat kapitałowo
ING Bank Śląski S.A.
20 000 000,00 PLN
31.08.2029
zabudowaniej
Jednostki Dominującej
marża
odsetkowych
nieruchomości
W 2024 roku nie miały miejsca przypadki wypowiedzenia umów o kredyt, czy zaciągniętych pożyczek.
Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i
zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe, wartości
niematerialne oraz nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych
poza jego grupą jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania.
Powyższe informacje zostały zaprezentowane w sprawozdaniach finansowych Grupy Kapitałowej oraz
emitenta, a w szczególności w notach:
•
sprawozdanie jednostkowe – Nota 5, 7 i 26
•
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej – Nota 6, 8 i 29
Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, ze
szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom powiązanym
emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminu wymagalności.
W 2024 roku ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła pożyczek następującym spółkom powiązanym:
•
ULMA SRL IT w kwocie 2 665 tys. EUR, ze spłatami w miesięcznych ratach do dnia 31 grudnia 2024
roku. Saldo pożyczki na dzień bilansowy 31 grudnia 2024 roku zostało w pełni spłacone.
•
ULMA CZ w kwocie 720 tys. EUR, ze spłatami w miesięcznych ratach do dnia 31 grudnia 2024 roku.
Saldo pożyczki na dzień bilansowy 31 grudnia 2024 roku zostało w pełni spłacone.
•
ULMA RO w kwocie 147 tys. EUR, ze spłatami w miesięcznych ratach do dnia 30 listopada 2024 roku.
Saldo pożyczki na dzień bilansowy 31 grudnia 2024 roku zostało w pełni spłacone.
•
ULMA SK w kwocie 258 tys. EUR, ze spłatami w miesięcznych ratach do dnia 31 grudnia 2024 roku.
Saldo pożyczki na dzień bilansowy 31 grudnia 2024 roku zostało w pełni spłacone.
Pożyczki oprocentowane są na bazie EURIBOR 1M + stała marża umowna.
Umowy pożyczek nie posiadają dodatkowych prawnych zabezpieczeń i udzielone były na warunkach
rynkowych.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
31
Jednocześnie Spółka posiada także długoterminową pożyczkę udzieloną spółce zależnej ULMA Construccion
BALTIC sp z o.o., z której należność na dzień bilansowy 31 grudnia 2024 roku wynosi 1 100 tys. EUR. Pożyczka
ta została udzielona na warunkach rynkowych, na bazie EURIBOR 3M + stała marża, zaś termin jej spłaty
ustalono na dzień 3 stycznia 2028 roku (aneks z dnia 10 września 2024 roku).
W 2023 roku udzielono pożyczki spółce zależnej ULMA Opałubka Kazachstan Sp. z o.o. w kwocie 300 tys. EUR,
która została zwiększona w 2024 roku do 500 tys. EUR i przedłużono jej termin spłaty do dnia 3 stycznia 2028
roku. Pożyczka oprocentowana jest na bazie EURIBOR 3M + stała marża.
Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym
poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i
gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym emitenta
ULMA Construccion Polska S.A. udzieliła gwarancji korporacyjnej UAB G453 na kwotę 150 tys. EUR ważnej do
dnia 17 września 2034, w związku z zabezpieczeniem umowy wybudowania i wynajęcia centrum
logistycznego dla spółki zależnej ULMA Construccion BALTIC.
Spółka nie udzielała, ani nie była beneficjentem innych, poza wymienionymi powyżej, umów poręczeń lub
gwarancji z podmiotami powiązanymi.
W dniu 26 sierpnia 2024 roku ULMA Construccion Polska S.A. zawarła umowę ze sprzedającym Oviedo
Investment Sp. z o.o. Sp. k., na mocy której dokonała zakupu zabudowanej nieruchomości gruntowej w
Gdańsku. Zakup nieruchomości został sfinansowany w części z pozyskanego na ten cel kredytu
inwestycyjnego z ING Bank Śląski S.A. w kwocie 20.000.000 zł. Zabezpieczeniem spłaty kredytu jest weksel
własny z deklaracją wekslową oraz hipoteka w wysokości 30.000.000 PLN ustanowiona na nabytej
Nieruchomości.
W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem –
opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia
sprawozdania z działalności
W okresie objętym raportem ULMA Construccion Polska S.A. nie dokonywała emisji papierów
wartościowych.
Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w
skonsolidowanym raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami
wyników na dany rok.
W dniu 27 stycznia 2025 roku Zarząd Emitenta raportem nr 1/2025 opublikował wstępne szacunki wybranych
danych finansowych i operacyjnych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. dotyczące łącznych
przychodów ze sprzedaży oraz przychodów ze sprzedaży w poszczególnych segmentach działalności Grupy
Kapitałowej. Poniższe zestawienie przedstawia porównanie opublikowanych wstępnych szacunków oraz
rzeczywistych danych osiągniętych w analizowanym okresie 12 miesięcy 2024 roku.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
32
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2024 r.
Prognoza
Wykonanie
Różnica
Przychody ze sprzedaży, w
224 187
224 187
-
tym:
- obsługa budów
169 522
169 522
-
- sprzedaż materiałów
54 665
54 665
-
budowlanych
EBITDA (zysk netto +
72 160
72 160
-
amortyzacja)
Zysk netto
16 157
16 289
132
Pozycja gotówkowa netto
(gotówka + udzielone
4 567
4 567
-
pożyczki-kredyty)
Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, dotycząca zarządzania zasobami finansowymi,
ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z zaciągniętych
zobowiązań, oraz określenie ewentualnych zagrożeń i działań, jakie emitent
podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania tym zagrożeniom
Wszystkie spółki Grupy Kapitałowej na bieżąco realizują swoje zobowiązania zarówno handlowe jak i
kredytowe.
W roku 2024 Grupa Kapitałowa kontynuowała uzupełnienia swoich potrzeb majątkowych (systemy
szalunkowe i rusztowania) dokonując zakupów inwestycyjnych oraz przesunięć majątku z krajów działania
Spółki Matki (ULMA C y E S, Coop.), w których ich wykorzystanie jest niskie. W ramach tego procesu
przesuwany majątek jest wynajmowany od podmiotów zależnych na zasadach rynkowych co pozwala Grupie
Kapitałowej na optymalizację zarządzania zasobami finansowymi.
Jak wspomniano na wstępie, spółki zależne Grupy Kapitałowej narażone są na ryzyko zmiany kursów
walutowych. Grupa Kapitałowa stara się ograniczać to ryzyko poprzez aktywne uczestnictwo na rynku
walutowym oraz terminowym lub działanie ukierunkowane na poszukiwanie naturalnych sposobów
zabezpieczenia.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji
kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z
uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności
Główne działania inwestycyjne realizowane przez Grupę Kapitałową w 2024 roku związane były z zakupami
systemów szalunkowych i rusztowań w celu odnowienia i uzupełnienia potencjału asortymentowego Grupy
Kapitałowej i w związku ze wzmożoną sprzedażą, która miała miejsce w przeciągu analizowanego okresu.
Działania te były bardzo istotne dla utrzymania przewagi konkurencyjnej Grupy Kapitałowej na rynku
krajowym w Polsce w segmencie wynajmu systemów szalunkowych i rusztowań w 2024 roku.
W 2024 roku ULMA Construccion Polska S.A. dokonała zakupu zabudowanej nieruchomości gruntowej w
Gdańsku przy ul. Budowlanych 25, składającej się z działki o powierzchni 28.214 m2, księga wieczysta nr
GD1G/00233164/2. Zakup nieruchomości został sfinansowany w części z pozyskanego na ten cel kredytu
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
33
inwestycyjnego z ING Bank Śląski S.A. w kwocie 20.000.000 zł, przy czym całkowita cena nabycia wyniosła
26.250.000 PLN netto (słownie: dwadzieścia sześć milionów dwieście pięćdziesiąt tysięcy złotych),
powiększona o podatek VAT.
Grupa Kapitałowa będzie kontynuowała w kolejnych okresach realizację niezbędnych zakupów
inwestycyjnych finansując je nadwyżką finansową wypracowaną w toku prowadzonej działalności
operacyjnej, czyli ze środków własnych.
Zarząd na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania nie przewiduje zmian w dotychczas realizowanej
polityce finansowania działalności inwestycyjnej Grupy Kapitałowej.
Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z
działalności za rok obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub
nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik.
W 2024 roku nie wystąpiły nietypowe zdarzenia, które w istotny sposób wpłynęły na wynik finansowy Grupy
Kapitałowej, lub których wpływ jest możliwy w okresach przyszłych.
Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy Kapitałowej
emitenta oraz informacje o przyjętej strategii rozwoju emitenta i jego Grupy
Kapitałowej oraz działaniach podjętych w ramach jej realizacji w okresie
objętym raportem w raz z opisem perspektyw rozwoju działalności emitenta co
najmniej w najbliższym roku obrotowym
Zarząd Grupy Kapitałowej od wielu lat stara się budować przewagę konkurencyjną poprzez konsekwentne
wdrażanie strategii rozwojowej tożsamej dla wszystkich podmiotów zależnych. Strategia ta dotyczy w
szczególności utrzymywania silnej pozycji rynkowej na rynku krajowym w Polsce oraz rozwijania działalności
na wybranych kierunkach wschodnich. Natomiast działania te skupiają się w szczególności na:
•
umożliwianiu spółkom zależnym dostępu do zaplecza towarowego (szalunki budowlane, rusztowania
oraz ich akcesoria), które są oferowane przez Spółkę „Matkę” ULMA Construccion Polska S.A. lub przez
podmiot nadrzędny ULMA CyE, S. Coop z Hiszpanii w ramach wewnętrznych procedur swobodnej
relokacji towarów,
•
umożliwianiu spółkom zależnym dostępu do specjalistycznego zaplecza projektowego, które jest
podstawą do podnoszenia przez podmioty zależne swojej przewagi konkurencyjnej,
•
zapewnianiu wewnątrz-grupowego finansowania,
•
tworzeniu wartości dodanej poprzez standaryzację systemów kontroli i zarzadzania majątkiem,
szczególnie przy wykorzystaniu korporacyjnych rozwiązań systemowych typu MRP, dzięki czemu Grupa
Kapitałowa jest w stanie uzyskiwać synergię,
•
tworzeniu wartości dodanej poprzez standaryzację systemów kontroli i zarzadzania ryzykiem.
Wszystkie te ww. czynniki są i pozostaną podstawą strategii działania Grupy Kapitałowej w ramach dążeń
ukierunkowanych na kontynuowanie rozwoju oraz podnoszenie wartości dla akcjonariuszy.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
34
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i
jego Grupą Kapitałową
W 2024 roku nie miały miejsca zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem podmiotu
dominującego i Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A.
Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących emitenta w ciągu
ostatniego roku obrotowego, zasady dotyczące powoływania i odwoływania
osób zarządzających oraz uprawnienia osób zarządzających, w szczególności
prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Zgodnie ze Statutem Zarząd Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A. składa się z jednego do pięciu
członków. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Okres sprawowania funkcji przez członka
Zarządu (kadencja) określa Rada Nadzorcza, jednakże okres ten nie może być dłuższy niż trzy lata. Rada
Nadzorcza określa również liczbę członków Zarządu oraz wybiera spośród nich Prezesa.
Zgodnie z Regulaminem Zarządu ULMA Construccion Polska S.A., Zarząd Spółki podejmuje uchwały w
sprawach przewidzianych prawem i Statutem Spółki, z zastrzeżeniem, że o ile podjęcie uchwały wymaga
zgody Walnego Zgromadzenia Spółki lub Rady Nadzorczej Spółki, uchwała może być podjęta po uzyskaniu
takiej zgody. Zarząd podejmuje uchwały w szczególności w sprawach dotyczących:
• zwoływania Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy,
• ustalania szczegółowej struktury organizacyjnej Spółki i regulaminów wewnętrznych,
• udzielania i odwoływania prokur i pełnomocnictw,
• zaciągania kredytów,
• dokonywania inwestycji,
• uchwalania zasad wynagradzania pracowników Spółki,
• ustalania zasad i sposobu prowadzenia księgowości,
• ustalania szczegółowych zasad gospodarki finansowej Spółki,
• opracowywania rocznych planów finansowych Spółki,
• opracowywania wieloletnich planów rozwoju Spółki,
• ustalania i ogłaszania terminu wypłaty dywidendy przeznaczonej przez Walne Zgromadzenie do wypłaty.,
• każdej sprawy wniesionej na posiedzenie Zarządu przez członka Zarządu.
W okresie ostatniego roku obrotowego Pan Ander Ollo Odrizola złożył rezygnację, w wyniku której zaprzestał
pełnienia funkcji Członka Zarządu w dniu 31 maja 2024 roku. W pozostałym zakresie nie wystąpiły zmiany w
składzie Zarządu Spółki Dominującej.
Zgodnie ze Statutem Rada Nadzorcza Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A. składa się z pięciu
do dziewięciu członków powoływanych przez Walne Zgromadzenie. Kadencja Rady Nadzorczej trwa trzy lata.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki. Do obowiązków Rady Nadzorczej należy w
szczególności:
•
badanie bilansu,
•
badanie sprawozdania zarządu Spółki oraz wniosków zarządu co do podziału zysków lub pokrycia strat,
•
składanie walnemu zgromadzeniu pisemnego sprawozdania z wyników czynności, o których mowa w pkt.
powyżej,
•
opiniowanie wszelkich spraw przedkładanych przez Zarząd do rozpatrzenia Walnemu Zgromadzeniu,
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
35
•
zawieszenie w czynnościach z ważnych powodów członka zarządu, lub całego zarządu,
•
delegowanie członka lub członków do czasowego wykonywania czynności zarządu Spółki w razie
zawieszenia lub odwołania całego zarządu albo gdy zarząd z innych powodów nie może działać,
•
zatwierdzenie Regulaminu Zarządu Spółki,
•
uszczegóławianie zasad dotyczących ustalania wynagrodzenia stałego, wynagrodzenia zmiennego i
świadczeń dodatkowych w odniesieniu do członków Zarządu, określonych w Polityce Wynagrodzeń
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej przyjętej przez Walne Zgromadzenie Spółki, a także dokonywanie
przeglądu tejże Polityki,
•
sporządzanie corocznego sprawozdania o wynagrodzeniach, o którym mowa w art. 90g Ustawa o ofercie
publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu
oraz o spółkach publicznych (Dz.U. 2005 Nr 184, poz. 1539, t.j. Dz.U. z 2019 r. poz. 623),
•
ustalania zasad przyznawania wynagrodzenia dla członków zarządu,
•
udzielanie zezwolenia na inwestycje i zakupy przekraczające 4/5 (cztery piąte) części wartości kapitału
zakładowego oraz zaciąganie kredytów przewyższających tę wartość, o ile takie inwestycje lub zakupy nie
znajdują odzwierciedlania w przyjętych rocznych celach budżetowych,
•
wybór biegłego rewidenta,
•
udzielanie zgody na nabywanie lub zbywanie przez zarząd nieruchomości lub udziału w nieruchomości.
Członkowie Rady Nadzorczej wykonują swoje prawa i obowiązki osobiście.
W okresie ostatniego roku obrotowego Pan Rafael Anduaga Lazcanoiturburu złożył rezygnację, w wyniku
której zaprzestał pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej w dniu 16 października 2024 roku. Od dnia 16
października 2024 roku na funkcję Członka Rady Nadzorczej została powołana Pani Gabriela Maria Glonek.
W pozostałym zakresie nie wystąpiły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki Dominującej.
Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi,
przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z
zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie
W Spółkach Grupy Kapitałowej nie występują umowy zawarte między spółkami wchodzącymi w skład Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A., a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w
przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich
odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
lub przez przejęcie.
Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w
szczególności opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych,
warrantach subskrypcyjnych, w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej
formie, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla
każdej z osób zarządzających, nadzorujących albo członków organów
administrujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta
Powyższe informacje zawarte zostały w Nocie 30 Informacji dodatkowej do skonsolidowanego sprawozdania
finansowego.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
36
Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji emitenta oraz
akcji i udziałów w jednostkach powiązanych emitenta, będących w posiadaniu
osób zarządzających i nadzorujących (dla każdej osoby oddzielnie)
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą według stanu na dzień przekazania niniejszego raportu żaden prokurent,
Członek Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie posiada akcji Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
ani akcji (udziałów) spółek zależnych.
Wskazanie akcjonariuszy posiadających, bezpośrednio lub pośrednio przez
podmioty zależne, co najmniej 5 % w ogólnej liczbie głosów na walnym
zgromadzeniu emitenta, wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te
podmioty akcji, ich procentowego udziału w kapitale zakładowym, liczby
głosów z nich wynikających i ich procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów
na walnym zgromadzeniu
Według stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku akcjonariuszami posiadającymi powyżej 5% ogólnej liczby
głosów są:
Kapitał podstawowy
Głosy na WZA
Akcjonariat
Liczba akcji
%
Liczba głosów
%
ULMA CyE, S. Coop
3 967 290
75,49%
3 967 290
75,49%
TFI Quercus S.A. (*)
366 995
6,98%
366 995
6,98%
Akcjonariat rozproszony
921 347
17,53%
921 347
17,53%
Razem
5 255 632
100,00%
5 255 632
100,00%
* Liczba akcji posiadana przez fundusze reprezentowane przez TFI Quercus S.A. na walnym zgromadzeniu, które odbyło się 17 maja 2023 roku.
Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i
obligatariuszy.
Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą nie istnieją umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta, wraz z opisem tych uprawnień
Według stanu na dzień przekazania niniejszego raportu nie istnieją papiery wartościowe dające specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do Spółki Dominującej ULMA Construccion Polska S.A.
Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
W spółkach wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. nie funkcjonuje program
akcji pracowniczych.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
37
Wskazanie organu, który dokonał wyboru firmy audytorskiej
W dniu 23 kwietnia 2024 roku Rada Nadzorcza ULMA Construccion Polska S.A. podjęła uchwałę w sprawie
wyboru firmy audytorskiej Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. do
przeprowadzenia:
•
przeglądu śródrocznych sprawozdań finansowych Spółki oraz śródrocznych skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. sporządzonych na dzień 30
czerwca 2024 roku, na dzień 30 czerwca 2025 roku oraz na dzień 30 czerwca 2026 roku.
•
badania rocznych sprawozdań finansowych Spółki oraz rocznych skonsolidowanych sprawozdań
finansowych Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. sporządzonych na dzień 31 grudnia 2024
roku, na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2026 roku.
Firma Ernst & Young Audyt Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp. k. z siedzibą w Warszawie,
Rondo ONZ 1, jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod
numerem 130.
Informacje o:
dacie zawarcia przez emitenta umowy, z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań
finansowych, o dokonanie badania lub przeglądu sprawozdania finansowego lub
skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz okresie, na jaki została zawarta ta umowa,
wynagrodzeniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych, wypłaconym
lub należnym za rok obrotowy odrębnie za:
•
Badanie rocznego sprawozdania finansowego
•
Inne usługi poświadczające, w tym przegląd sprawozdania finansowego
•
Usługi doradztwa podatkowego
•
Pozostałe usługi
Przegląd śródrocznych sprawozdań finansowych ULMA Construccion Polska S.A. oraz badanie sprawozdania
finansowego ULMA Construccion Polska S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za 2024 rok zostały przeprowadzone przez Ernst & Young Audyt
Polska Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. na podstawie umowy zawartej dnia 28 lipca 2024 roku.
Wyżej wymieniona umowa została zawarta na okres trzyletni i dotyczy badania i przeglądu sprawozdań
finansowych Spółki i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej sporządzonych za lata
2024-2026. Łączne wynagrodzenie dotyczące 2024 roku wg powyższej umowy wynosi 350 tys. zł, w tym z
tytułu przeglądu sprawozdań śródrocznych 72 tys. zł.
Przegląd śródrocznych sprawozdań finansowych ULMA Construccion Polska S.A. oraz badanie sprawozdania
finansowego ULMA Construccion Polska S.A. i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za 2023 rok zostały przeprowadzone przez Ernst & Young Audyt
Polska Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. na podstawie umowy zawartej dnia 3 sierpnia 2022 roku
oraz Aneksu nr 1 zawartego 4 marca 2024 roku. Łączne wynagrodzenie wg powyższej umowy wynosi 332 tys.
zł, w tym z tytułu przeglądu sprawozdań śródrocznych 62 tys. zł.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
38
Przeliczenie wybranych danych finansowych na euro
Przeliczenie wybranych skonsolidowanych danych finansowych na euro zaprezentowano w poniższych
tabelach:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
2024 r.
2023 r.
'000 PLN
'000 EUR
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
224 187
203 725
52 086
44 988
materiałów
Wynik z działalności operacyjnej
19 613
22 818
4 557
5 039
Wynik przed opodatkowaniem
20 626
25 204
4 792
5 566
Wynik netto
16 289
20 454
3 784
4 517
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(16 919)
23 674
(3 931)
5 228
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(17 293)
10 391
(4 018)
2 295
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
1 054
(25 562)
245
(5 645)
Przepływy pieniężne netto
(33 158)
8 503
(7 704)
1 878
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
3,10
3,89
0,72
0,86
Podstawowy zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
3,10
3,89
0,72
0,86
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
'000 PLN
'000 EUR
Aktywa razem
413 883
395 814
96 860
91 034
Zobowiązania
76 603
60 084
17 927
13 819
Zobowiązania długoterminowe
31 401
15 172
7 349
3 489
Zobowiązania krótkoterminowe
45 202
44 912
10 579
10 330
Kapitał własny
337 280
335 730
78 933
77 215
Kapitał podstawowy
10 511
10 511
2 460
2 417
Średnioważona liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Liczba akcji na dzień bilansowy
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/ EUR)
64,17
63,88
15,02
14,69
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
39
Przeliczenie wybranych jednostkowych danych finansowych na euro zaprezentowano w poniższych tabelach:
Okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2024 r.
2023 r.
2024 r.
2023 r.
'000 PLN
'000 EUR
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i
191 119
191 336
44 403
42 252
materiałów
Wynik z działalności operacyjnej
6 781
21 046
1 575
4 648
Wynik przed opodatkowaniem
7 250
22 420
1 684
4 951
Wynik netto
5 299
17 740
1 231
3 917
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(12 294)
12 667
(2 856)
2 797
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(15 367)
10 923
(3 570)
2 412
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
1 054
(25 562)
245
(5 645)
Przepływy pieniężne netto
(26 607)
(1 972)
(6 181)
(436)
Podstawowy zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
1,01
3,38
0,23
0,75
Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w PLN/EUR)
1,01
3,38
0,23
0,75
Stan na dzień
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
31 grudnia 2024 r.
31 grudnia 2023 r.
'000 PLN
'000 EUR
Aktywa razem
382 995
368 302
89 631
84 706
Zobowiązania
71 697
50 215
16 779
11 549
Zobowiązania długoterminowe
31 401
15 172
7 349
3 489
Zobowiązania krótkoterminowe
40 296
35 043
9 430
8 060
Kapitał własny
311 298
318 087
72 852
73 157
Kapitał podstawowy
10 511
10 511
2 460
2 417
Średnioważona liczba akcji
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Liczba akcji na dzień bilansowy
5 255 632
5 255 632
5 255 632
5 255 632
Wartość księgowa na jedną akcję (w PLN/ EUR)
59,23
60,52
13,86
13,92
Poszczególne pozycje aktywów oraz kapitałów własnych i zobowiązań zostały przeliczone na EUR przy
zastosowaniu średnich kursów walut ogłoszonych przez Prezesa NBP, obowiązujących na dzień bilansowy.
Średni kurs EUR na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosił 4,2730 zł/EUR, a na dzień 31 grudnia 2023 roku 4,3480
zł/EUR.
Przy przeliczaniu pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów oraz pozycji rachunku przepływów
pieniężnych zastosowano kurs stanowiący średnią arytmetyczną kursów w danym okresie, czyli dane za okres
1.01. – 31.12.2024 roku przeliczono wg kursu wynoszącego 4,3042 zł/EUR, dane za analogiczny okres 2023
roku przeliczono wg kursu wynoszącego 4,5284 zł/EUR.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
40
Relacje inwestorskie
W ramach działań mających na celu budowanie prawidłowych relacji inwestorskich Grupa Kapitałowa
powołała osobę odpowiedzialną za kontakt z GPW, KNF oraz akcjonariuszami.
p. Krzysztof Burczaniuk
krzysztof.burczaniuk@ulmaconstruction.pl
tel. (22) 506-70-00
tel. (22) 506-70-55
Oświadczenie o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego
Oświadczenie Zarządu o stosowaniu zasad Ładu Korporacyjnego w 2024 roku zostanie opublikowane w
formie odrębnego dokumentu wraz z niniejszym sprawozdaniem Zarządu z działalności ULMA Construccion
Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku.
Oświadczenie o stosowaniu Polityki Różnorodności
Różnorodność i otwartość to wartości będące integralną częścią zarówno działań biznesowych, jak i polityki
zatrudniania w ULMA.
Rekrutując pracowników ULMA stosuje zasady Różnorodności i Równego Traktowania, podając jasne i
sprawiedliwe kryteria. Spółka wykorzystuje zróżnicowane panele rozmów kwalifikacyjnych. Menedżerowie
posiadają odpowiednią wiedzę w zakresie prowadzenia rozmów, w tym znajomości katalogu pytań, których
nie należy zadawać kandydatom, np. dotyczących wyznania religijnego, przekonań politycznych, życia
osobistego, itd. Podczas rekrutacji szukamy takich osób, które kierują się wartościami cennymi z punktu
widzenia organizacji.
Ważnym elementem polityki personalnej jest struktura zatrudnienia zapewniająca możliwość pracy osobom
w różnym wieku, różnej płci czy narodowości, a także równy dostęp do benefitów i awansów, z zachowaniem
ustalonych zasad różnorodności.
Przykładem jest Struktura wiekowa zatrudnionych na dzień 31 grudnia 2024 roku:
Wiek
Udział w ogólnej liczbie zatrudnionych
Od 20 do 29 lat
14%
Od 30 do 39 lat
27%
Od 40 do 49 lat
34%
Powyżej 49 lat
25%
Każdy pracownik ULMA ma możliwości awansu na stanowisko menedżerskie, jeśli wykaże się odpowiednimi
osiągnięciami zawodowymi. Przykładem jest struktura personalna na stanowiskach menadżerskich w pionie
handlu, logistyki i techniki, w której Dyrektorzy / Kierownicy awansowali ze stanowisk specjalistycznych.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
41
Na podstawie modelu kompetencji, który obejmuje kompetencje ogólnofirmowe, przywódcze i specyficzne
przeprowadzana jest każdego roku ocena pracownicza. W ramach systemu oceny okresowej, każdy
pracownik razem ze swoim przełożonym podczas rozmowy okresowej ustala indywidualny plan rozwoju.
ULMA kładzie nacisk na rozwój swoich pracowników, zapewniając im równe szanse na udział w szkoleniach i
rozwoju zawodowym.
ULMA daje możliwości rozwoju uczniom, studentom oraz absolwentom szkół średnich oraz uczelni o różnych
profilach.
ULMA prowadzi monitoring wynagrodzeń w celu sprawdzenia czy w organizacji nie występuje zjawisko nie
równego traktowania oraz dokonuje oceny wysokości wynagrodzeń na poszczególnych stanowiskach biorąc
pod uwagę różnice pomiędzy:
•
wynagrodzeniem osób pracujących na równorzędnych stanowiskach,
•
wynagrodzenie kobiet i mężczyzn,
•
wynagrodzenie osób pracujących w pełnym lub niepełnym wymiarze czasu pracy,
•
wynagrodzenie osób mający porównywalny staż pracy oraz kompetencje.
Oświadczenie Zarządu Spółki Dominującej
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe
Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zostało
zatwierdzone przez Zarząd ULMA Construccion Polska S.A. w dniu 2 kwietnia 2025 roku.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe za
rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zostały sporządzone w celu przedstawienia sytuacji majątkowej i
finansowej oraz wyników działalności ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA
Construccion Polska S.A.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe za
rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej” MSSF oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie
rozporządzeń Komisji Europejskiej.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zawiera:
•
skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
•
skonsolidowany rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody
•
sprawozdanie ze zmian w skonsolidowanym kapitale własnym
•
skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
•
informacje dodatkowe.
Sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
zawiera:
•
sprawozdanie z sytuacji finansowej
•
rachunek zysków i strat oraz inne całkowite dochody
•
sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
•
sprawozdanie z przepływów pieniężnych
•
informacje dodatkowe.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
42
Według naszej najlepszej wiedzy, sprawozdanie finansowe ULMA Construccion Polska S.A. oraz
skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi
zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i
finansową i wynik finansowy ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej ULMA Construccion
Polska S.A., a sprawozdanie Zarządu z działalności ULMA Construccion Polska S.A. oraz Grupy Kapitałowej
ULMA Construccion Polska S.A. w roku 2024 zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki
oraz Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
Spółka ULMA Construccion Polska S.A., zgodnie z bieżącym stanem prawnym, została objęta obowiązkiem
przygotowania raportowania niefinansowego sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za rok 2025
zgodnie z Rozporządzeniem Delegowanym Komisji (UE) z dnia 31.07.2023 roku uzupełniającym dyrektywę
Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/34/UE w odniesieniu do standardów sprawozdawczości w zakresie
zrównoważonego rozwoju. Za 2024 rok raportowanie niefinansowe sprawozdawczości zrównoważonego
rozwoju nie zostało przygotowane.
Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych dokonujący badania sprawozdania finansowego
ULMA Construccion Polska S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ULMA
Construccion Polska S.A za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku został wybrany zgodnie z przepisami
prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania tego sprawozdania spełniają warunki do
wydania bezstronnej i niezależnej opinii o badanych sprawozdaniach finansowych za rok zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.
W imieniu Zarządu ULMA Construccion Polska S.A.
Imię i Nazwisko
Funkcja
Podpis
Rodolfo Carlos Muñiz Urdampilleta
Prezes Zarządu
Marek Czupryński
Członek Zarządu
Magdalena Prędota
Członek Zarządu
Krzysztof Orzełowski
Członek Zarządu
Koszajec, dnia 2 kwietnia 2025 r.
Wszystkie kwoty wyrażone w tys. zł, o ile nie zaznaczono inaczej
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI Grupy Kapitałowej ULMA Construccion Polska S.A. w 2024 roku
43