SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZUE S.A.
za rok zakończony 31 grudnia 2024
sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej
w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską
Kraków, 10 kwietnia 2025
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
2
Spis treści
Wybrane dane finansowe ZUE S.A. ........................................................................................................................... 5
Sprawozdanie z całkowitych dochodów ................................................................................................................... 6
Sprawozdanie z sytuacji finansowej ......................................................................................................................... 7
Sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych ....................................................................................................... 9
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych ............................................................................................................... 10
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego na dzień 31 grudnia 2024 roku ...................... 11
1. Informacje ogólne ...................................................................................................................................................... 11
1.1. Informacje o jednostce ..................................................................................................................................... 11
1.2. Przedmiot działalności ZUE .............................................................................................................................. 12
1.3. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza ................................................................................................... 12
2. Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów ..................................................................................... 13
2.1. Przychody ....................................................................................................................................................... 13
2.2. Koszty działalności operacyjnej ........................................................................................................................ 13
2.3. Pozostałe przychody operacyjne....................................................................................................................... 14
2.4. Pozostałe koszty operacyjne ............................................................................................................................ 14
2.5. Przychody finansowe ....................................................................................................................................... 15
2.6. Koszty finansowe............................................................................................................................................. 15
2.7. Podatek dochodowy ........................................................................................................................................ 15
2.8. Składniki pozostałych całkowitych dochodów ................................................................................................... 17
2.9. Segmenty operacyjne ....................................................................................................................................... 18
3. Kontrakty, Kaucje, Rezerwy, Zaliczki, Rozliczenia międzyokresowe bierne ................................................................... 18
3.1. Kontrakty budowlane ....................................................................................................................................... 18
3.2. Kaucje z tytułu umów o budowę ....................................................................................................................... 18
3.3. Rezerwy .......................................................................................................................................................... 19
3.4. Odpisy ............................................................................................................................................................. 20
3.5. Zaliczki ............................................................................................................................................................ 21
3.6. Rozliczenia międzyokresowe bierne .................................................................................................................. 21
4. Należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe............................................................................... 22
4.1. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ............................................................................ 22
4.2. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania ................................................................... 23
5. Kapitał własny............................................................................................................................................................ 24
5.1. Kapitał akcyjny................................................................................................................................................. 24
5.2. Zysk (strata) przypadający na jedną akcję ......................................................................................................... 24
5.3. Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej ............................................................................... 25
5.4. Akcje własne ................................................................................................................................................... 25
5.5. Zysk zatrzymany .............................................................................................................................................. 25
6. Zadłużenie i zarządzanie kapitałem i płynnością ......................................................................................................... 26
6.1. Kredyty bankowe i pożyczki .............................................................................................................................. 26
6.2. Leasing ........................................................................................................................................................... 29
6.3. Zarządzanie kapitałem ..................................................................................................................................... 30
6.4. Zarządzanie ryzykiem finansowym ................................................................................................................... 31
6.5. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty .................................................................................................................... 33
7. Pozostałe noty do sprawozdania finansowego ........................................................................................................... 34
7.1. Rzeczowe aktywa trwałe .................................................................................................................................. 34
7.2. Nieruchomości inwestycyjne ............................................................................................................................ 36
7.3. Wartości niematerialne .................................................................................................................................... 38
7.4. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania .............................................................................................................. 39
7.5. Aktywa przeznaczone do sprzedaży.................................................................................................................. 40
7.6. Wartość firmy .................................................................................................................................................. 41
7.7. Inwestycje w jednostkach podporządkowanych ................................................................................................ 42
7.8. Pozostałe aktywa finansowe ............................................................................................................................ 43
7.9. Pozostałe aktywa ............................................................................................................................................. 43
7.10. Pożyczki udzielone ........................................................................................................................................... 43
7.11. Zapasy ............................................................................................................................................................ 44
7.12. Pozostałe zobowiązania finansowe .................................................................................................................. 44
7.13. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych .............................................................................................. 44
7.14. Instrumenty finansowe ..................................................................................................................................... 46
7.15. Transakcje z jednostkami powiązanymi ............................................................................................................ 47
7.16. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej według stanu na dzień sporządzenia niniejszego raportu ................................................ 48
7.17. Rozliczenia podatkowe ..................................................................................................................................... 50
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
3
7.18. Wynagrodzenia członków naczelnego kierownictwa .......................................................................................... 51
7.19. Informacja dotycząca dywidendy ...................................................................................................................... 51
7.20. Zobowiązania na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych .......................................................... 51
7.21. Aktywa warunkowe oraz zobowiązania warunkowe i zabezpieczenia na majątku ................................................ 52
7.22. Działalność zaniechana .................................................................................................................................... 52
7.23. Zmiany szacunkowe ........................................................................................................................................ 52
7.24. Wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność ZUE ................................................................................................... 53
8. Pozostałe noty objaśniające ....................................................................................................................................... 54
8.1. Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej ............................... 54
8.2. Istotne zasady rachunkowości.......................................................................................................................... 55
8.3. Podstawy szacowania niepewności .................................................................................................................. 67
9. Zdarzenia po dniu bilansowym ................................................................................................................................... 70
10. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego ................................................................................................................. 70
11. Podpisy ...................................................................................................................................................................... 71
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
4
Stosowane skróty i oznaczenia:
ZUE, Spółka,
Emitent, Jednostka
Dominująca
ZUE S.A. z siedzibą w Krakowie, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem
KRS 0000135388, akta rejestrowe prowadzone przez Sąd Rejonowy dla Krakowa–
Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, kapitał
zakładowy 5 757 520,75 PLN, wpłacony w całości.
Podmiot dominujący Grupy Kapitałowej ZUE.
Railway gft
Railway gft Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, wpisana do Krajowego Rejestru
Sądowego pod numerem KRS 0000532311, akta rejestrowe prowadzone przez Sąd
Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 3 000 000 PLN, wpłacony w całości.
Podmiot zależny od ZUE.
RTI
Railway Technology International Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, wpisana do Krajowego
Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000397032, akta rejestrowe prowadzone przez Sąd
Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 627 500 PLN, wpłacony w całości.
Podmiot zależny od ZUE.
Energopol
Przedsiębiorstwo Budownictwa Inżynieryjnego ENERGOPOL Sp. z o. o z siedzibą
w Krakowie, wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000042724,
akta rejestrowe prowadzone przez Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie,
XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, kapitał zakładowy 2 200 000 PLN,
wpłacony w całości.
Podmiot zależny od ZUE.
ZUE Bahnbau
ZUE Bahnbau GmbH z siedzibą w Berlinie, Niemcy, zarejestrowana w niemieckim rejestrze
handlowym (niem. Handelsregister Abteilung B) prowadzonym przez Sąd Rejonowy
Charlottenburg w Berlinie pod numerem HRB 267659 B, kapitał zakładowy 80 000 EUR,
wpłacony w całości.
Podmiot zależny od ZUE.
ZUE Construct
ZUE Construct S.R.L. z siedzibą w Kluż-Napoka (Cluj-Napoca), Rumunia, zarejestrowana
w rejestrze handlowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy w Kluż-Napoka pod numerem
50767159, kapitał zakładowy 150 000 RON, wpłacony w całości.
BPK Poznań
Biuro Projektów Komunikacyjnych w Poznaniu Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu, wpisana do
Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000332405, akta rejestrowe
prowadzone przez Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu, VIII Wydział
Gospodarczy, kapitał zakładowy 5 866 600 PLN, wpłacony w całości.
Podmiot zależny od ZUE do dnia 10 sierpnia 2023 roku.
Grupa ZUE, Grupa,
Grupa Kapitałowa
Grupa Kapitałowa ZUE, w skład której na dzień bilansowy wchodzą: ZUE, Railway gft, RTI,
Energopol, ZUE Bahnbau, ZUE Construct.
PLN, zł
EUR
RON
Złoty polski
Euro
Lej rumuński
ksh
Ustawa Kodeks Spółek Handlowych (Dz. U. z 2024 r. poz. 18)
Dane o wysokości kapitałów zakładowych są podane według stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
5
Wybrane dane finansowe ZUE S.A.
Podstawowe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczone na euro:
31-12-2024
31-12-2024
31-12-2023
31-12-2023
tys. PLN
tys. EUR
tys. PLN
tys. EUR
Aktywa trwałe
207 854
48 644
186 390
42 868
Aktywa obrotowe
484 163
113 307
693 115
159 410
Aktywa razem
692 017
161 951
879 505
202 278
Kapitał własny
198 741
46 511
192 986
44 385
Zobowiązania długoterminowe
88 900
20 805
107 968
24 832
Zobowiązania krótkoterminowe
404 376
94 635
578 551
133 061
Pasywa razem
692 017
161 951
879 505
202 278
Podstawowe pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów przeliczone na euro:
2024
2024
2023
2023
tys. PLN
tys. EUR
tys. PLN
tys. EUR
Przychody ze sprzedaży
1 115 018
259 053
1 351 508
298 452
Koszt własny sprzedaży
1 072 010
249 061
1 303 303
287 807
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
43 008
9 992
48 205
10 645
Zysk (strata) z działalności
operacyjnej
16 800
3 903
28 701
6 338
Zysk (strata) brutto
11 775
2 736
30 161
6 660
Zysk (strata) netto z działalności
kontynuowanej
10 262
2 384
22 028
4 864
Suma całkowitych dochodów
10 536
2 448
21 872
4 830
Podstawowe pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczone na euro:
2024
2024
2023
2023
tys. PLN
tys. EUR
tys. PLN
tys. EUR
Przepływy środków pieniężnych z
działalności operacyjnej
-115 051
-26 730
131 576
29 056
Przepływy środków pieniężnych z
działalności inwestycyjnej
-2 733
-635
1 921
424
Przepływy środków pieniężnych z
działalności finansowej
-49 163
-11 422
18 130
4 004
Przepływy środków pieniężnych
netto, razem
-166 947
-38 787
151 627
33 484
Środki pieniężne na początek okresu
212 159
48 795
60 256
12 848
Środki pieniężne na koniec okresu
45 678
10 690
212 159
48 795
Zasady przyjęte do przeliczania wybranych danych finansowych na euro:
Pozycje sprawozdawcze
Przyjęty kurs
walutowy
31-12-2024
31-12-2023
31-12-2022
Pozycje aktywów i pasywów
Średni kurs
obowiązujący na
dzień bilansowy
4,2730
4,3480
nie dotyczy
Pozycje rachunku zysków i strat
oraz rachunku przepływów
pieniężnych
Średnia
arytmetyczna
średnich kursów
NBP ustalonych na
ostatni dzień
każdego
zakończonego
miesiąca okresu
4,3042
4,5284
nie dotyczy
Pozycja „Środki pieniężne na
początek okresu” oraz „Środki
pieniężne na koniec okresu” w
rachunku przepływów pieniężnych
Średni kurs
obowiązujący na
dzień bilansowy
4,2730
4,3480
4,6899
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
6
Sprawozdanie z całkowitych dochodów
Dane przekształcone
Działalność kontynuowana
Nota nr
2024
2023
Przychody ze sprzedaży
2.1.
1 115 018
1 351 508
Koszt własny sprzedaży
2.2.
1 072 010
1 303 303
Zysk (strata) brutto na sprzedaży
43 008
48 205
Koszty zarządu
2.2.
28 862
24 489
Pozostałe przychody operacyjne
2.3.
4 627
6 227
Pozostałe koszty operacyjne
2.4.
1 973
1 242
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
16 800
28 701
Przychody finansowe
2.5.
3 839
15 524
Koszty finansowe
2.6.
8 864
14 064
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
11 775
30 161
Podatek dochodowy
2.7.
1 513
8 133
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
10 262
22 028
Zysk (strata) netto
10 262
22 028
Pozostałe całkowite dochody netto
Składniki, które nie zostaną przeniesione w późniejszych
okresach do rachunku zysków i strat:
274
-156
Zyski (straty) aktuarialne dotyczące programów określonych
świadczeń
2.8.
274
-156
Pozostałe całkowite dochody netto razem
274
-156
Suma całkowitych dochodów
10 536
21 872
Liczba akcji
23 030 083
23 030 083
Zysk (strata) netto przypadająca na akcję (w złotych)
(podstawowy i rozwodniony)
5.2.
0,45
0,96
Całkowity dochód (strata) ogółem na akcję (w złotych)
0,46
0,95
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
7
Sprawozdanie z sytuacji finansowej
Dane przekształcone
AKTYWA
Nota nr
31-12-2024
31-12-2023
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe
7.1.
63 971
66 100
Nieruchomości inwestycyjne
7.2.
8 665
9 132
Wartości niematerialne
7.3.
1 891
2 466
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
7.4.
64 945
38 622
Wartość firmy
7.6.
31 172
31 172
Inwestycje w jednostkach podporządkowanych
7.7.
6 594
6 140
Kaucje z tytułu umów o budowę
3.2.
7 782
6 949
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
2.7.
20 129
21 692
Pożyczki udzielone
7.10.
2 705
4 117
Aktywa trwałe razem
207 854
186 390
Aktywa obrotowe
Zapasy
7.11.
14 940
60 562
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
4.1.
155 343
166 890
Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych
3.1.
220 339
213 792
Kaucje z tytułu umów o budowę
3.2.
31 164
20 012
Zaliczki
3.5.
3 960
10 650
Bieżące aktywa podatkowe
2.7.
0
0
Pożyczki udzielone
7.10.
9 478
8 140
Pozostałe aktywa
7.9.
3 261
910
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
6.5.
45 678
212 159
Aktywa obrotowe razem
484 163
693 115
Aktywa razem
692 017
879 505
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
8
Dane przekształcone
PASYWA
Nota nr
31-12-2024
31-12-2023
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
5.1.
5 758
5 758
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
5.3.
93 837
93 837
Akcje własne
5.4.
-2 690
-2 690
Zyski zatrzymane
5.5.
101 836
96 081
Razem kapitał własny
198 741
192 986
Zobowiązania długoterminowe
Długoterminowe pożyczki i kredyty bankowe
6.1.
0
47 015
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
6.2.
41 257
21 687
Kaucje z tytułu umów o budowę
3.2.
23 005
17 499
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
7.13.
1 688
1 867
Rezerwy długoterminowe
3.3.
22 950
19 900
Zobowiązania długoterminowe razem
88 900
107 968
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
4.2.
91 118
202 567
Rozliczenia międzyokresowe bierne
3.6.
115 222
167 066
Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych
3.1.
9 132
47 062
Kaucje z tytułu umów o budowę
3.2.
32 758
33 024
Zaliczki
3.5.
74 590
43 330
Krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe
6.1.
25 515
7 500
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
6.2.
8 501
6 468
Pozostałe zobowiązania finansowe
7.12.
36
36
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
7.13.
42 483
51 619
Bieżące zobowiązania podatkowe
2.7.
0
4 290
Rezerwy krótkoterminowe
3.3.
5 021
15 589
Zobowiązania krótkoterminowe razem
404 376
578 551
Zobowiązania razem
493 276
686 519
Pasywa razem
692 017
879 505
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
9
Sprawozdanie ze zmian w kapitałach własnych
Kapitał podstawowy
Nadwyżka ze
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
Akcje własne
Zyski zatrzymane
Razem kapitał
własny
Stan na 1 stycznia 2024 roku
5 758
93 837
-2 690
96 081
192 986
Dywidenda
0
0
0
-4 781
-4 781
Emisja akcji
0
0
0
0
0
Koszty emisji akcji
0
0
0
0
0
Wykup akcji
0
0
0
0
0
Zysk (strata)
0
0
0
10 262
10 262
Pozostałe całkowite dochody netto
0
0
0
274
274
Razem zmiany w kapitale
0
0
0
5 755
5 755
Stan na 31 grudnia 2024 roku
5 758
93 837
-2 690
101 836
198 741
Kapitał podstawowy
Nadwyżka ze
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
Akcje własne
Zyski zatrzymane
Razem kapitał
własny
Stan na 1 stycznia 2023 roku
5 758
93 837
-2 690
75 803
172 708
Dywidenda
0
0
0
-1 594
-1 594
Emisja akcji
0
0
0
0
0
Koszty emisji akcji
0
0
0
0
0
Wykup akcji
0
0
0
0
0
Zysk (strata)
0
0
0
22 028
22 028
Pozostałe całkowite dochody netto
0
0
0
-156
-156
Razem zmiany w kapitale
0
0
0
20 278
20 278
Stan na 31 grudnia 2023 roku
5 758
93 837
-2 690
96 081
192 986
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
10
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
2024
2023
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem
11 775
30 161
Korekty o:
Amortyzację
14 560
13 753
Zyski / (straty) z tytułu różnic kursowych
-466
-276
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
2 612
-611
Zysk / (strata) ze zbycia inwestycji
-1 232
-5 002
Wynik operacyjny przed zmianami w kapitale obrotowym
27 249
38 025
Zmiana stanu należności oraz kaucji z tytułu umów o budowę
-159
3 125
Zmiana stanu zapasów
45 622
846
Zmiana stanu rezerw oraz zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych
-16 495
7 430
Zmiana stanu zobowiązań oraz kaucji z tytułu umów o budowę
-106 241
87 291
Zmiana stanu wyceny kontraktów budowlanych
-44 477
-124 523
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych biernych
-51 844
111 026
Zmiana stanu zaliczek
37 950
14 829
Zmiana stanu pozostałych aktywów
-2 351
254
Zapłacony / (zwrócony) podatek dochodowy
-4 305
-6 727
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ
-115 051
131 576
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
Wpływy ze sprzedaży wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów
trwałych
1 563
11 997
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
-5 501
-6 989
Sprzedaż aktywów finansowych w jednostkach powiązanych
0
559
Nabycie aktywów finansowych w jednostkach powiązanych
-455
0
Pożyczki udzielone
-3 750
-5 140
Spłata pożyczek udzielonych
4 265
61
Dywidendy otrzymane
0
399
Odsetki otrzymane
1 145
1 034
ŚRODKI PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ
-2 733
1 921
PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
Kredyty i pożyczki otrzymane
0
44 515
Spłaty kredytów i pożyczek
-29 000
-15 000
Płatności zobowiązań z tytułu leasingu
-11 182
-7 199
Odsetki zapłacone
-4 200
-2 592
Inne wpływy / (wydatki) finansowe - dywidendy
-4 781
-1 594
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ
-49 163
18 130
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM
-166 947
151 627
Różnice kursowe netto
466
276
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM PO UWZGLĘDNIENIU RÓŻNIC
KURSOWYCH
-166 481
151 903
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA POCZĄTEK OKRESU
212 159
60 256
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY NA KONIEC OKRESU, w tym:
45 678
212 159
- o ograniczonej możliwości dysponowania
8 853
60 197
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
11
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego na dzień 31 grudnia 2024 roku
1. Informacje ogólne
1.1. Informacje o jednostce
Firma ZUE powstała 1 czerwca 1991 roku, natomiast w obecnej formie prawnej pod nazwą ZUE Spółka Akcyjna
działa od 20 maja 2002 roku. Siedzibą jednostki jest Kraków, Polska. Aktualnie Spółka jest zarejestrowana
w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Krakowa - Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział
Gospodarczy pod numerem KRS 0000135388.
W dniu 28 października 2022 roku został zarejestrowany w Rejestrze Przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd
w Kluż-Napoka oddział ZUE w Rumunii. Utworzony oddział ma na celu koordynację czynności związanych
z działalnością Spółki na rynku rumuńskim.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład organów zarządczych i nadzorujących ZUE jest
następujący:
Zarząd:
Wiesław Nowak
Prezes Zarządu
Magdalena Nowak
Anna Mroczek
Wiceprezes Zarządu
Wiceprezes Zarządu
Jerzy Czeremuga
Wiceprezes Zarządu
Maciej Nowak
Wiceprezes Zarządu
Marcin Wiśniewski
Wiceprezes Zarządu
Rada Nadzorcza:
Piotr Korzeniowski
Przewodniczący Rady Nadzorczej
Barbara Nowak
Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Irena Piekarska-Konieczna
Członek Rady Nadzorczej
Agnieszka Klimas
Maciej Szubra
Członek Rady Nadzorczej
Członek Rady Nadzorczej
Komitet Audytu:
Irena Piekarska-Konieczna
Przewodniczący Komitetu Audytu
Barbara Nowak
Członek Komitetu Audytu
Maciej Szubra
Członek Komitetu Audytu
Kryteria niezależności, o których mowa w Ustawie o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym (Dz. U. z 2024 poz. 1035) spełniają Irena Piekarska-Konieczna, Agnieszka Klimas, Maciej Szubra.
Decyzją Rady Nadzorczej ZUE z dnia 12 kwietnia 2024 roku Magdalena Nowak została powołana w skład Zarządu
ZUE od dnia 10 czerwca 2024 roku.
Do dnia sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego nie miały miejsca inne zmiany
w składzie organów zarządczych i nadzorujących ZUE.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
12
1.2. Przedmiot działalności ZUE
Głównym przedmiotem działalności ZUE jest realizacja w formule generalnego wykonawstwa lub jako lider bądź
członek konsorcjum, lub jako podwykonawca wielobranżowych projektów obejmujących:
✓ infrastrukturę miejską w zakresie:
• budowy i modernizacji: torowisk tramwajowych, sieci trakcyjnej tramwajowej i trolejbusowej, podstacji
trakcyjnych, oświetlenia ulicznego, linii kablowych, sygnalizacji ulicznych, układów drogowych, obiektów
kubaturowych i teletechniki;
• konserwacji i bieżącego utrzymania infrastruktury tramwajowej i oświetlenia ulicznego;
✓ infrastrukturę kolejową w zakresie:
• budowy i modernizacji: torowych układów kolejowych, trakcji kolejowej, urządzeń SRK i teletechniki,
podstacji trakcyjnych, linii energetycznych, obiektów stacyjnych i obiektów inżynierskich.
Spółka w oparciu o własne kompetencje i środki może realizować budowy obiektów inżynieryjnych, jak również prace
z zakresu robót żelbetowych takich jak np. wiadukty, mosty, przepusty, mury oporowe czy ekrany akustyczne.
1.3. Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w polskich złotych (PLN). Polski złoty jest walutą
funkcjonalną i sprawozdawczą Spółki. Dane w sprawozdaniu finansowym zostały wykazane w tysiącach złotych,
chyba że w konkretnych sytuacjach zostały podane z większą dokładnością.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
13
2. Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów
2.1. Przychody
2024
2023
Przychody z tytułu umów o budowę
1 094 018
1 325 152
Przychody ze świadczenia usług
8 440
9 840
Przychody ze sprzedaży towarów, materiałów i surowców
12 560
16 516
Razem
1 115 018
1 351 508
W pozycji przychody z tytułu umów o budowę Spółka ujmuje przychody z działalności budowlanej. Przychody
realizowane są na podstawie umów, rozliczanych w oparciu o zużyty czas i nakłady. Usługi realizowane w ramach
umów o budowę przekazywane są bezpośrednio klientowi w miarę wykonania prac.
Spółka w okresie sprawozdawczym realizowała usługi na terytorium Polski i za granicą. W przychodach z tytułu
umów o budowę została uwzględniona kwota 154 539 tys. PLN dotycząca kontraktów realizowanych na terenie
Rumunii oraz 1 439 tys. PLN na terenie Łotwy.
Największy udział w przychodach stanowiły kontrakty budowlane długoterminowe. Całość przychodów Spółka
prezentuje w jednym segmencie sprawozdawczym: działalność budowlana.
Koncentracja przychodów przekraczających 10% ogółu przychodów ze sprzedaży
2024
2023
Kontrahent A
356 208
542 427
Kontrahent B
248 882
183 908
Kontrahent C
149 722
Kontrahent D
138 815
Największym odbiorcą ZUE w 2024 roku była spółka PKP Polskie Linie Kolejowe S.A., której udział w sprzedaży
wyniósł około 32% łącznych przychodów ze sprzedaży Spółki w 2024 roku.
2.2. Koszty działalności operacyjnej
2024
2023
Zmiana stanu produktów
237
226
Amortyzacja
14 560
13 753
Zużycie materiałów i energii, w tym:
292 378
327 569
- zużycie materiałów
281 545
315 248
- zużycie energii
10 833
12 321
Usługi obce
636 435
812 696
Koszty świadczeń pracowniczych, w tym:
126 942
136 496
- wynagrodzenia
100 664
108 800
- ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia na rzecz pracowników
26 278
27 696
Podatki i opłaty
2 605
2 436
Pozostałe koszty
16 992
19 472
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
10 723
15 144
Razem
1 100 872
1 327 792
2024
2023
Koszt własny sprzedaży
1 072 010
1 303 303
Koszty zarządu
28 862
24 489
Razem
1 100 872
1 327 792
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
14
Wzrost kosztów zarządu w 2024 roku w porównaniu do 2023 roku dotyczy m.in. dotyczy wzrostu kosztów
działalności a także zwiększonych nakładów na działania promocyjne i społeczne. Niemniej jednak stosunek kosztów
zarządu do wartości przychodów utrzymuje się na zakładanym przez Zarząd ZUE poziomie tj. nie przekracza 3%.
Amortyzacja
2024
2023
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
8 634
9 327
Amortyzacja praw do użytkowania aktywów
4 804
3 302
Amortyzacja wartości niematerialnych
602
604
Amortyzacja inwestycji w nieruchomości
520
520
Razem
14 560
13 753
2.3. Pozostałe przychody operacyjne
2024
2023
Zyski ze zbycia aktywów
1 232
5 002
Zysk ze sprzedaży majątku trwałego
1 232
5 002
Pozostałe przychody operacyjne
3 395
1 225
Odszkodowania, kary
1 615
616
Rozwiązanie odpisów aktualizujących należności
104
8
Zwrot kosztów postepowań sądowych
53
77
Wykonawstwo zastępcze
312
348
Przedawnione zobowiązania
951
31
Dotacje
198
9
Pozostałe
162
136
Razem
4 627
6 227
2.4. Pozostałe koszty operacyjne
2024
2023
Straty ze zbycia aktywów
0
0
Strata ze sprzedaży majątku trwałego
0
0
Pozostałe koszty operacyjne
1 973
1 242
Darowizny
101
51
Utworzenie odpisów aktualizujących należności
750
117
Koszty postępowań spornych
703
721
Wykonawstwo zastępcze
312
348
Pozostałe
107
5
Razem
1 973
1 242
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
15
2.5. Przychody finansowe
2024
2023
Przychody odsetkowe
2 890
1 504
Odsetki od lokat bankowych
621
1 051
Odsetki od pożyczek
633
446
Odsetki od należności
1 636
7
Pozostałe przychody finansowe
949
14 020
Przychody z tytułu dywidend
0
2 099
Dyskonto pozycji długoterminowych
0
2 685
Poręczenia finansowe
507
413
Rozwiązanie odpisów na udziały
0
8 762
Rozwiązanie odpisów na pożyczki udzielone
441
61
Pozostałe
1
0
Razem
3 839
15 524
2.6. Koszty finansowe
2024
2023
Koszty odsetkowe
4 336
2 625
Odsetki od kredytów
249
34
Odsetki od pożyczek
836
1 190
Odsetki od leasingów
3 113
1 366
Odsetki od zobowiązań handlowych i pozostałych
138
35
Pozostałe koszty finansowe
4 528
11 439
Strata ze zbycia inwestycji
0
8 203
Strata na różnicach kursowych
1 376
2 627
Dyskonto pozycji długoterminowych
3 129
0
Koszty dotyczące udziału w zyskach osób prawnych
0
559
Pozostałe
23
50
Razem
8 864
14 064
2.7. Podatek dochodowy
Podatek dochodowy ujęty w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
2024
2023
Podatek dochodowy bieżący
15
11 005
Podatek odroczony
1 498
-2 872
Obciążenie (uznanie) wyniku finansowego
1 513
8 133
Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie obowiązujących przepisów podatkowych. Zastosowanie
tych przepisów różnicuje zysk (stratę) podatkową od księgowego zysku (straty) netto, w związku
z wyłączeniem przychodów niepodlegających opodatkowaniu i kosztów niestanowiących kosztów uzyskania
przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia
podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.
W zakresie podatku dochodowego Spółka podlega przepisom ogólnym w tym zakresie. Spółka nie tworzy podatkowej
grupy kapitałowej, jak również nie prowadzi działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej. Rok podatkowy
i bilansowy pokrywają się z rokiem kalendarzowym.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
16
Podatek dochodowy bieżący
2024
2023
Zysk (strata) brutto
11 775
30 161
Różnica pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowania
podatkiem dochodowym:
-77 596
27 758
- różnice pomiędzy zyskiem brutto a dochodem do opodatkowania wynikające z
kosztów nie stanowiących kosztów uzyskania według przepisów podatkowych i
przychodów nie będących przychodami według przepisów podatkowych oraz
dodatkowych przychodów i kosztów podatkowych
-77 596
27 758
- inne różnice (m.in. strata z lat ubiegłych)
0
0
Dochód/Strata
-65 821
57 919
Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym
0
57 919
Podatek dochodowy według obowiązującej stawki 19%
0
11 005
Podatek dochodowy zapłacony/ (zwrócony) od zysków osiągniętych za granicą
15
0
Zwiększenia, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku
0
0
Korekty podatku dochodowego za poprzednie okresy
0
0
Podatek dochodowy bieżący
15
11 005
Podatek dochodowy według efektywnej stopy procentowej
2024
2023
Zysk (strata) brutto
11 775
30 161
Podatek dochodowy według stawki 19%
2 237
5 731
Efekt podatkowego ujęcia:
-743
2 227
-Kosztów nie stanowiących kosztów uzyskania według przepisów podatkowych
oraz kosztów podatkowych nie będących kosztem bilansowym (r. trwałe)
750
2 334
-Przychodów nie będących przychodami według przepisów podatkowych oraz
przychodów podatkowych nie będących przychodem bilansowym (r. trwałe)
132
2 063
-Różnica z zastosowania stawek lokalnych 16% Rumunia
-1 361
1 956
Aktualizacja wartości aktywów z tytułu podatku odroczonego (strata br.)
4
175
Podatek dochodowy zapłacony/zwrócony od zysków osiągniętych za granicą
15
0
Podatek dochodowy wg efektywnej stopy podatkowej
1 513
8 133
efektywna stopa podatkowa
13%
27%
Bieżące aktywa i zobowiązania podatkowe
31-12-2024
31-12-2023
Bieżące aktywa podatkowe
Należny zwrot podatku
0
0
Bieżące zobowiązania podatkowe
Podatek do zapłaty
0
4 290
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
17
Saldo podatku odroczonego
2024
2023
Stan podatku odroczonego na początek okresu
21 692
18 784
Różnice przejściowe dotyczące składników aktywów z tytułu podatku
odroczonego:
57 019
81 676
Rezerwy na koszty i rozliczenia międzyokresowe bierne
27 770
50 524
Dyskonto należności
469
649
Zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego
7 924
3 577
Odpisy aktualizujące
567
540
Gwarancje, ubezpieczenia rozliczane w czasie
2 379
3 086
Produkcja w toku podatkowa
16 147
15 209
Wycena kontraktów długoterminowych
1 735
8 942
Pozostałe
28
-851
Różnice przejściowe dotyczące składników rezerwy z tytułu podatku
odroczonego:
49 396
59 984
Wycena kontraktów długoterminowych
27 184
43 425
Różnica pomiędzy wartością bilansową i podatkową rzeczowych aktywów
trwałych i wartości niematerialnych
18 010
13 309
Dyskonto zobowiązań
2 476
3 250
Pozostałe
1 726
0
Niewykorzystane straty podatkowe i pozostałe ulgi do rozliczenia w przyszłych
okresach:
12 506
0
Straty podatkowe
12 506
0
Razem różnice przejściowe dotyczące składników aktywów z tytułu podatku
odroczonego:
69 525
81 676
Razem różnice przejściowe dotyczące składników rezerwy z tytułu podatku
odroczonego:
49 396
59 984
Saldo podatku odroczonego na koniec okresu
20 129
21 692
Zmiana stanu podatku odroczonego, w tym:
-1 563
2 909
- odniesiony w dochód
-1 498
2 872
- odniesiony na kapitał własny
-65
37
Podatek odroczony ujęty w kapitale wynika z wyliczenia podatku od zysków/strat aktuarialnych zaprezentowanych
w pozostałych całkowitych dochodach.
Terminy realizacji aktywów i zobowiązań z tytułu podatku odroczonego
Okres realizacji
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
2024
2023
Dłuższy niż 12 miesięcy od zakończenia okresu sprawozdawczego
-21 676
-4 097
Do 12 miesięcy od zakończenia okresu sprawozdawczego
41 805
25 789
Razem
20 129
21 692
2.8. Składniki pozostałych całkowitych dochodów
Składniki pozostałych całkowitych dochodów przedstawiają się następująco:
2024
2023
Zyski (straty) aktuarialne dotyczące programów określonych
świadczeń
339
-193
Podatek odroczony
-65
37
Kwota ujęta w pozostałych całkowitych dochodach
274
-156
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
18
2.9. Segmenty operacyjne
Podstawowy podział sprawozdawczości ZUE oparty jest na segmentach branżowych. Analizując obszary
działalności w oparciu o zasady agregacji zgodnie z MSSF 8.12, Spółka wyróżniła jeden zagregowany segment
sprawozdawczy: działalność budowlana.
Organizacja i zarządzanie ZUE odbywa się w obszarze wymienionego powyżej segmentu. Spółka stosuje jednolitą
politykę rachunkowości dla wszystkich obszarów działalności w ramach wydzielonego segmentu inżynieryjnych
usług budowlano–montażowych.
3. Kontrakty, Kaucje, Rezerwy, Zaliczki, Rozliczenia międzyokresowe bierne
3.1. Kontrakty budowlane
31-12-2024
31-12-2023
Aktywa (wybrane dane bilansowe)
278 185
311 965
- Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych
220 339
213 792
- Zaliczki przekazane na poczet realizowanych kontraktów
3 960
10 650
- Kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane przez odbiorców
38 946
26 961
- Zapasy
14 940
60 562
Pasywa (wybrane dane bilansowe)
281 538
342 121
- Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych
9 132
47 062
- Rezerwy na koszty kontraktów
114 082
165 717
- Zaliczki otrzymane na poczet realizowanych kontraktów
74 590
43 330
- Kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane dostawcom
55 763
50 523
- Rezerwy na naprawy gwarancyjne
25 398
21 036
- Rezerwy na przewidywane straty na kontraktach
2 573
14 453
3.2. Kaucje z tytułu umów o budowę
31-12-2024
31-12-2023
Zatrzymane przez odbiorców – do zwrotu po upływie 12 miesięcy
7 782
6 949
Zatrzymane przez odbiorców – do zwrotu w ciągu 12 miesięcy
31 164
20 012
Ogółem kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane przez odbiorców
38 946
26 961
Zatrzymane dostawcom – do zwrotu po upływie 12 miesięcy
23 005
17 499
Zatrzymane dostawcom – do zwrotu w ciągu 12 miesięcy
32 758
33 024
Ogółem kaucje z tytułu umów o budowę zatrzymane dostawcom
55 763
50 523
Realizowane przez ZUE umowy o roboty budowlane i umowy o dzieło przewidują obowiązek ustanowienia
zabezpieczeń należytego i terminowego wykonania przedmiotu umowy oraz usunięcia wad i usterek
w postaci kaucji bądź gwarancji bankowej albo ubezpieczeniowej. W sytuacjach opisanych w umowach o gwarancje
bankowe bądź ubezpieczeniowe zatrzymywane są kaucje pieniężne z nimi związane.
Dyskonto kaucji długoterminowych
31-12-2024
31-12-2023
Dyskonto kaucji długoterminowych z tytułu umów o budowę zatrzymanych
przez odbiorców
2 467
3 415
Dyskonto kaucji długoterminowych z tytułu umów o budowę zatrzymanych
dostawcom
6 720
8 433
2024
2023
Przychody finansowe z dyskonta kaucji
0
1 615
Koszty finansowe z dyskonta kaucji
765
0
Podatek odroczony
-145
307
Wpływ netto na sprawozdanie z całkowitych dochodów
-620
1 308
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
19
Informacja o stopie dyskontowej
Efektywna stopa procentowa w 2024 roku zastosowana do dyskontowania kaucji gwarancyjnych wynosiła 5,5%
(w 2023 roku 7,7%).
3.3. Rezerwy
Rezerwy (z tytułu)
01-01-2024
Utworzenie
Wykorzystanie
Rozwiązanie
Przekwalifi-
kowanie
31-12-2024
Pozycja bilansu
Rezerwy
długoterminowe:
21 767
7 376
1 598
339
-2 568
24 638
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze
1 867
160
0
339
0
1 688
Zobowiązania z
tytułu świadczeń
pracowniczych
(długoterminowe)
Rezerwy na naprawy
gwarancyjne
19 900
7 216
1 598
0
-2 568
22 950
Rezerwy
długoterminowe
Pozostałe rezerwy
0
0
0
0
0
0
Rezerwy
długoterminowe
Rezerwy
krótkoterminowe:
55 647
31 618
23 302
31 104
2 568
35 427
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze
40 058
25 267
22 887
12 032
0
30 406
Zobowiązania z
tytułu świadczeń
pracowniczych
(krótkoterminowe)
Rezerwy na naprawy
gwarancyjne
1 136
10
415
851
2 568
2 448
Rezerwy
krótkoterminowe
Rezerwa na stratę
na kontraktach
14 453
6 341
0
18 221
0
2 573
Rezerwy
krótkoterminowe
Pozostałe rezerwy
0
0
0
0
0
0
Rezerwy
krótkoterminowe
Razem rezerwy:
77 414
38 994
24 900
31 443
0
60 065
Rezerwa na naprawy gwarancyjne tworzona jest dla kontraktów budowlanych, dla których Spółka udzieliła gwarancji,
w zależności od wartości przychodów. Wysokość rezerw może podlegać zmniejszeniu lub zwiększeniu, na podstawie
prowadzonych przeglądów wykonanych robót budowlanych w kolejnych latach gwarancji.
Rozwiązanie rezerw na przewidywane straty na kontraktach wynika ze wzrostu zaawansowania prac na kontraktach.
Wypadkową wzrostu zaawansowania prac są ponoszone koszty. Przy wzroście zaawansowania prac na projektach
ze stratą, rezerwa na stratę jest sukcesywnie rozwiązywana.
Dane porównawcze:
Rezerwy (z tytułu)
01-01-2023
Utworzenie
Wykorzystanie
Rozwiązanie
Przekwalifi-
kowanie
31-12-2023
Pozycja bilansu
Rezerwy
długoterminowe:
16 721
6 156
950
66
-94
21 767
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze
1 628
305
0
66
0
1 867
Zobowiązania z
tytułu świadczeń
pracowniczych
(długoterminowe)
Rezerwy na
naprawy
gwarancyjne
15 093
5 851
950
0
-94
19 900
Rezerwy
długoterminowe
Pozostałe rezerwy
0
0
0
0
0
0
Rezerwy
długoterminowe
Rezerwy
krótkoterminowe:
53 439
40 710
22 460
16 136
94
55 647
Rezerwy na
świadczenia
pracownicze
36 150
26 973
21 698
1 367
0
40 058
Zobowiązania z
tytułu świadczeń
pracowniczych
(krótkoterminowe)
Rezerwy na
naprawy
gwarancyjne
2 311
311
762
818
94
1 136
Rezerwy
krótkoterminowe
Rezerwa na stratę
na kontraktach
14 978
13 426
0
13 951
0
14 453
Rezerwy
krótkoterminowe
Pozostałe rezerwy
0
0
0
0
0
0
Rezerwy
krótkoterminowe
Razem rezerwy:
70 160
46 866
23 410
16 202
0
77 414
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
20
3.4. Odpisy
Zmiany stanu odpisów
Odpisy (z tytułu)
01-01-2024
Utworzenie
Wykorzystanie
Rozwiązanie
31-12-2024
Odpisy:
37 541
10 620
10 101
4 051
34 009
Odpisy na rzeczowe aktywa trwałe
0
0
0
0
0
Odpisy na aktywa z tytułu prawa do użytkowania
0
0
0
0
0
Odpisy na nieruchomości inwestycyjne
770
0
0
0
770
Odpisy na zapasy
0
0
0
0
0
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu
dostaw i usług w związku ze wzrostem ryzyka
kredytowego
34 287
10 500
10 101
3 490
31 196
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu
dostaw i usług - początkowy na oczekiwane straty
kredytowe
250
120
0
120
250
Odpisy na kaucje
0
0
0
0
0
Odpisy na zaliczki
43
0
0
0
43
Odpisy na udziały
251
0
0
0
251
Odpisy na pożyczki udzielone
1 940
0
0
441
1 499
Razem odpisy:
37 541
10 620
10 101
4 051
34 009
Na kwotę 31,2 mln PLN odpisów aktualizujących wartość należności z tytułu dostaw i usług składają się:
o wystawiane przez Spółkę noty obciążeniowe za kary, odszkodowania i wykonawstwo zastępcze
w wysokości 28,9 mln PLN - kwota ta ma charakter jedynie prezentacyjny, ponieważ noty te
w momencie ich wystawienia nie stanowią przychodu Spółki; największymi pozycjami są noty
wystawione w latach ubiegłych w kwocie 21,8 mln PLN,
o sprawy sądowe i egzekucyjne w kwocie 1,4 mln PLN,
o należności wątpliwe w kwocie 0,9 mln PLN.
Zmiany odpisu z tytułu utraty wartości należności
Zmiana odpisów aktualizujących należności z tytułu dostaw i usług, które wpłynęły na wynik finansowy to
rozwiązanie odpisów w kwocie 104 tys. PLN oraz utworzenie odpisów w kwocie 750 tys. PLN. Pozostała kwota
zmiany ma charakter jedynie prezentacyjny i wynika między innymi z wystawianych przez ZUE not obciążeniowych
za kary i odszkodowania, które w momencie ich wystawienia nie stanowią przychodu Spółki.
Dane porównawcze:
Odpisy (z tytułu)
01-01-2023
Utworzenie
Wykorzystanie
Rozwiązanie
31-12-2023
Odpisy:
43 555
19 681
2 591
23 104
37 541
Odpisy na rzeczowe aktywa trwałe
0
0
0
0
0
Odpisy na aktywa a tytułu prawa do użytkowania
0
0
0
0
0
Odpisy na nieruchomości inwestycyjne
770
0
0
0
770
Odpisy na zapasy
0
0
0
0
0
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu
dostaw i usług w związku ze wzrostem ryzyka
kredytowego
31 467
19 681
2 580
14 281
34 287
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu
dostaw i usług - początkowy na oczekiwane straty
kredytowe
250
0
0
0
250
Odpisy na kaucje
11
0
11
0
0
Odpisy na zaliczki
43
0
0
0
43
Odpisy na udziały
9 013
0
0
8 762
251
Odpisy na pożyczki udzielone
2 001
0
0
61
1 940
Razem odpisy:
43 555
19 681
2 591
23 104
37 541
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
21
3.5. Zaliczki
31-12-2024
31-12-2023
Zaliczki przekazane na poczet realizowanych kontraktów
3 960
10 650
Pozostałe zaliczki
43
43
Odpisy na zaliczki
-43
-43
Razem zaliczki należne
3 960
10 650
31-12-2024
31-12-2023
Zaliczki otrzymane na poczet realizowanych kontraktów
74 590
43 330
Razem zaliczki naliczone
74 590
43 330
3.6. Rozliczenia międzyokresowe bierne
31-12-2024
31-12-2023
Rezerwy na koszty kontraktów
114 082
165 717
Pozostałe rozliczenia międzyokresowe bierne
1 140
1 349
Razem
115 222
167 066
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
22
4. Należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
4.1. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
31-12-2024
31-12-2023
Należności z tytuł dostaw i usług
182 615
197 258
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług
w związku ze wzrostem ryzyka kredytowego
-31 196
-34 287
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług
na oczekiwane straty kredytowe
-250
-250
Inne należności
4 174
4 169
Razem należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
155 343
166 890
W pozycji inne należności znajduje się ustanowione zabezpieczenie pod umowę o finansowanie w wysokości
4 000 tys. PLN.
Analiza wiekowa należności z tytułu dostaw i usług
31-12-2024
31-12-2023
Należności nieprzeterminowane
148 429
161 499
Należności przeterminowane, ale nie obarczone utratą wartości
2 990
1 472
1-30 dni
1 386
464
31-60 dni
750
155
61-90 dni
93
12
91-180 dni
41
13
181-360 dni
1
48
powyżej 360 dni
719
780
Należności przeterminowane, na które zostały utworzone odpisy aktualizujące
31 196
34 287
1-30 dni
3 642
281
31-60 dni
64
0
61-90 dni
79
54
91-180 dni
2 946
9 699
181-360 dni
1 857
9
powyżej 360 dni
22 608
24 244
Razem należności z tytułu dostaw i usług (brutto)
182 615
197 258
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług
-31 196
-34 287
Razem należności z tytułu dostaw i usług (netto)
151 419
162 971
Koncentracja należności z tytułu dostaw i usług (brutto) przekraczających 10% ogółu należności
31-12-2024
31-12-2023
Kontrahent A
70 164
58 511
Kontrahent B
24 539
22 799
Koncentracja ryzyka kredytowego jest ograniczona ze względu na dużą wiarygodność płatniczą Kontrahentów A i B,
która oceniana jest m.in. poprzez analizę sytuacji finansowej, jak również fakt spełnienia przez danego kontrahenta
dodatkowych wymogów dotyczących rozliczania środków unijnych. Powyżsi kontrahenci są klientami Spółki od wielu
lat. Większościowym właścicielem Kontrahenta A jest Skarb Państwa, co dodatkowo podwyższa jego wiarygodność
płatniczą. Kontrahent B to podmiot, którego właścicielem jest jednostka samorządowa. Wobec tego Zarząd ZUE
uważa, że nie ma przesłanek do tworzenia dodatkowych rezerw.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
23
4.2. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
31-12-2024
31-12-2023
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
79 668
187 897
Zobowiązania budżetowe inne niż podatek dochodowy od osób prawnych
10 985
14 346
Inne zobowiązania
465
324
Razem zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
91 118
202 567
Analiza wiekowa zobowiązań z tytułu dostaw i usług
31-12-2024
31-12-2023
Zobowiązania nieprzeterminowane
79 507
187 664
Zobowiązania przeterminowane
161
233
1-30 dni
34
112
31-60 dni
12
6
61-90 dni
0
0
91-180 dni
0
0
181-360 dni
0
0
powyżej 360 dni
115
115
Razem zobowiązania z tytułu dostaw i usług
79 668
187 897
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
24
5. Kapitał własny
5.1. Kapitał akcyjny
Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość zarejestrowanego kapitału akcyjnego i wykazanego w sprawozdaniu
finansowym wyniosła 5 757 520,75 PLN.
Skład kapitału akcyjnego na dzień 10 kwietnia 2025 roku
(dane w PLN)
Seria/emisja
Rodzaj akcji
Liczba akcji
Wartość
serii/emisji wg
wartości
nominalnej
Sposób pokrycia
kapitału
Data rejestracji (Prawo
do dywidendy od daty
rejestracji)
seria A
zwykłe na
okaziciela
16 000 000
4 000 000,00
Aport
12 lipca 2002
seria B
zwykłe na
okaziciela
6 000 000
1 500 000,00
Pokryte w całości
wkładem
pieniężnym w
drodze emisji
19 października 2010
seria C
na okaziciela -
"Akcje
Połączeniowe"
1 030 083
257 520,75
Pokryte w całości
wkładem
pieniężnym w
drodze emisji
20 grudnia 2013
Razem
23 030 083
5 757 520,75
Akcje serii A, B oraz C nie są uprzywilejowane oraz nie mają ograniczonych praw do akcji.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku skład kapitału akcyjnego przedstawiał się tak samo jak na dzień 10 kwietnia 2025
roku.
5.2. Zysk (strata) przypadający na jedną akcję
(dane w PLN)
2024
2023
Podstawowy zysk (strata) przypadający na jedną akcję
0,45
0,96
Zysk (strata) rozwodniony przypadający na jedną akcję
0,45
0,96
Podstawowy zysk (strata) przypadający na jedną akcję
Zysk (strata) i średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do obliczenia zysku podstawowego
przypadającego na jedną akcję:
(dane w PLN)
2024
2023
Zysk (strata) na jedną akcję za rok obrotowy
0,45
0,96
Zysk (strata) wykorzystany do obliczenia podstawowego zysku
przypadającego na jedną akcję ogółem
10 261 571,83
22 028 232,93
Średnia ważona liczba akcji zwykłych wykorzystana do obliczenia zysku
(straty) przypadającego na jedną akcję
23 030 083
23 030 083
Podstawowy zysk na jedną akcję jest ilorazem zysku netto za prezentowany okres i średniej ważonej liczby akcji
z prezentowanego okresu.
Rozwodniony zysk (strata) przypadający na jedną akcję
Nie występują instrumenty rozwadniające.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
25
5.3. Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
2024
2023
Stan na początek roku obrotowego
93 837
93 837
Emisja akcji
0
0
Koszty emisji akcji
0
0
Stan na koniec roku obrotowego
93 837
93 837
W drodze emisji akcji, w dniu 1 października 2010 roku ZUE pozyskała środki w wysokości 88,5 mln PLN. Koszty
emisji akcji serii B w 2010 roku wyniosły 3,1 mln PLN.
W roku 2012, podobnie jak w roku 2011, Spółka nie przeprowadziła nowej emisji akcji.
W roku 2013 Spółka przeprowadziła nową emisję akcji serii C. W drodze emisji akcji, w dniu 6 grudnia 2013 roku ZUE
wygenerowała agio w wysokości 9 mln PLN. Koszty emisji akcji serii C w 2013 roku wyniosły 0,5 mln PLN.
W latach 2014 – 2024 Spółka nie prowadziła nowej emisji akcji.
5.4. Akcje własne
Na dzień sporządzenia sprawozdania Spółka posiada 264 652 akcji własnych w wartości nabycia 2 690 tys. PLN.
Spółka nabyła akcje w ramach realizowanego w 2015 roku odkupu akcji od pracowników połączonej z ZUE S.A. spółki
Przedsiębiorstwo Robót Komunikacyjnych w Krakowie S.A.
Odkup realizowany był na podstawie Uchwały nr 4 NWZ Spółki z dnia 8 grudnia 2014 roku w przedmiocie
upoważnienia Zarządu ZUE S.A. do wykupu akcji własnych. Wykup akcji własnych został szczegółowo opisany
w Sprawozdaniu Skonsolidowanym za rok zakończony 31 grudnia 2015 roku w nocie nr 25.
5.5. Zysk zatrzymany
2024
2023
Stan na początek roku obrotowego
96 081
75 803
Podział zysku netto
17 247
8 647
Kapitał zapasowy
17 247
8 647
Kapitał rezerwowy
0
0
Pokrycie straty z lat ubiegłych
0
0
Zysk (strata) roku bieżącego
10 262
22 028
Pozostałe całkowite dochody netto
274
-156
Wypłata dywidendy za rok poprzedni
-4 781
-1 594
Stan na koniec roku obrotowego
101 836
96 081
31-12-2024
31-12-2023
Kapitał zapasowy (bez nadwyżki ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej)
72 117
54 870
Kapitał rezerwowy
0
0
Kapitał rezerwowy związany z całkowitymi dochodami
-120
-394
Niepodzielone zyski (straty) z lat ubiegłych
0
0
Zyski (straty) z lat ubiegłych dotyczące rozliczenia kapitału z aktualizacji wyceny
2 778
2 581
Zysk (strata) roku bieżącego
10 262
22 028
Skutki implementacji MSSF w ZUE
451
451
Kapitał z aktualizacji wyceny
16 348
16 545
Zysk zatrzymany
101 836
96 081
Spółka tworzy kapitał rezerwowy zgodnie ze statutem. Na kapitał rezerwowy może być przeznaczony zysk Spółki
przeznaczony do podziału w następnych okresach, bądź na pokrycie innych wydatków.
Kapitał zapasowy Spółki spełnia wymogi art. 396 ksh. Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych na pokrycie
straty należy utworzyć kapitał zapasowy, do którego przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy, dopóki
kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału zakładowego.
Zysk Spółki za rok obrotowy 2023 w wysokości 22 028 tys. PLN został przeznaczony na kapitał zapasowy w kwocie
17 247 tys. PLN oraz na wypłatę dywidendy w kwocie 4 781 tys. PLN.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
26
6. Zadłużenie i zarządzanie kapitałem i płynnością
ZUE prowadzi szeroko rozwiniętą współpracę z bankami w celu zapewnienia odpowiedniego finansowania
działalności bieżącej oraz pozyskania gwarancji bankowych umożliwiających realizowanie zaplanowanych
działalności.
W okresie sprawozdawczym do finansowania działalności bieżącej ZUE wykorzystywała środki własne, leasingi,
kredyt odnawialny, kredyt kupiecki oraz zaliczki na dostawy. Do dyspozycji pozostają również limity kredytowe.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka posiadała do dyspozycji limity kredytowe w rachunku bieżącym oraz limit
kredytów obrotowych w łącznej wysokości 86 862 tys. PLN, natomiast dostępne limity linii gwarancyjnych w bankach
i towarzystwach ubezpieczeniowych w wysokości 580 227 tys. PLN i 16 792 tys. EUR oraz 24 705 tys. RON.
6.1. Kredyty bankowe i pożyczki
31-12-2024
31-12-2023
Długoterminowe
0
47 015
Kredyty bankowe
0
39 515
Pożyczki otrzymane
0
7 500
Krótkoterminowe
25 515
7 500
Kredyty bankowe
25 515
0
Pożyczki otrzymane
0
7 500
Razem
25 515
54 515
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
27
Podsumowanie umów kredytowych i pożyczek
Stan na 31 grudnia 2024 roku
Lp.
Bank
Opis
Kwota
kredytu/
pożyczki/
limitu wg
umowy na
dzień
31-12-2024
Wartość
dostępnych
kredytów/pożyczek/
limitów na dzień
31-12-2024
Wykorzystanie
na dzień
31-12-2024
Warunki
oprocentowania
Przewidywany
termin spłaty
1
mBank S.A.
Umowa ramowa
dla linii
wieloproduktowej -
kredyt w rachunku
bieżącym
15 000
15 000
0
WIBOR ON +
marża banku
czerwiec
2025
2
mBank S.A. (i)
Umowa ramowa
dla linii
wieloproduktowej
25 000
13 123
WIBOR 1M +
marża banku
czerwiec
2025
w tym:
sublimit na
gwarancje
25 000
11 877
13 123
kredyt obrotowy
nieodnawialny
25 000
11 877
0
3
Alior Bank S.A.
Umowa kredytowa
wielowalutowego
limitu
wierzytelności
75 000
30 000
WIBOR 1M +
marża banku
w tym:
sublimit na
gwarancje
75 000
45 000
30 000
czerwiec
2025
kredyt w rachunku
bieżącym
1 500
1 500
0
czerwiec
2026
4
Alior Bank S.A.
Umowa kredytowa
o kredyt odnawialny
w rachunku
kredytowym
40 000
14 485
25 515
WIBOR 1M +
marża banku
czerwiec
2025
5
BFF Polska S.A.
Ramowa umowa
zlecenia
24 000
24 000
0
WIBOR 1M +
marża banku
czerwiec
2025
6
Bank Millennium
S.A.
Umowa o linię
wieloproduktową
30 000
30 000
0
WIBOR 1M +
marża banku
grudzień 2025
w tym:
sublimit w postaci
kredytu
rewolwingowego
20 000
20 000
0
linia na gwarancje
bankowe
30 000
30 000
0
Razem wartość dostępnych kredytów i
pożyczek
86 862
Razem zadłużenie z tytułu kredytów i
pożyczek
25 515
Razem wykorzystanie na gwarancje
43 123
(i) Możliwość wykorzystania przez ZUE kwoty przyznanego w banku limitu zarówno na gwarancje bankowe jak i na kredyt obrotowy. Obecne
wykorzystanie dotyczy gwarancji bankowych.
Zabezpieczenia i zobowiązania z tytułu zawartych umów kredytowych, pożyczki i innego finansowania:
1. i 2. Umowa ramowa dla linii wieloproduktowej – zabezpieczenie w postaci:
a) hipoteka łączna umowna na nieruchomościach położonych w Krakowie,
b) przejęcie kwoty na zabezpieczenie na rzecz Banku z rachunku Kredytobiorcy, ustanawiane każdorazowo dla
gwarancji z terminem ważności powyżej 36 miesięcy,
c) zastaw finansowy na środkach pieniężnych zgromadzonych na rachunkach bankowych prowadzonych
przez Bank,
d) oświadczenie o poddaniu się egzekucji.
3. Umowa kredytowa wielowalutowego limitu wierzytelności – zabezpieczenie w postaci:
a) weksel własny wraz z deklaracją wekslową,
b) potwierdzona cesja wierzytelności z kontraktów,
c) oświadczenie o poddaniu się egzekucji,
d) pełnomocnictwo do rachunku,
e) kaucja ustanawiana dla każdej wystawionej gwarancji powyżej 36 miesięcy.
4. Umowa kredytowa o kredyt odnawialny w rachunku kredytowym – zabezpieczenie w postaci:
a) pełnomocnictwo do rachunku,
b) weksel własny wraz z deklaracją wekslową,
c) gwarancja Funduszu Gwarancji Kryzysowych,
d) oświadczenie o poddaniu się egzekucji.
5. Ramowa umowa zlecenia – zabezpieczenie w postaci:
a) wynagrodzenie w formie prawa do świadczeń pieniężnych z tytułu wierzytelności.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
28
6. Umowa o linię wieloproduktową – zabezpieczenie w postaci:
a) oświadczenie o poddaniu się egzekucji,
b) hipoteka umowna do kwoty 48 000 tys. PLN na nieruchomości położonej w Krakowie należącej do spółki
zależnej,
c) oświadczenie o poddaniu się egzekucji spółki zależnej,
d) pełnomocnictwo do rachunku.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem w zakresie poszczególnych umów kredytowych Spółki nastąpiły
poniższe zmiany:
• Alior Bank - Umowa kredytowa wielowalutowego limitu wierzytelności (poz. 3) – 27 marca 2024 roku Spółka
podpisała aneks zwiększający kwotę sublimitu na gwarancje do 50 mln PLN oraz wydłużający terminy
zapadalności do 25 marca 2025 roku limitu gwarancyjnego i do 25 marca 2026 roku kredytu w rachunku
bieżącym, wysokość limitu dotyczącego kredytu w rachunku bieżącym pozostaje bez zmian,
• mBank – Umowa ramowa dla linii wieloproduktowej (poz.1 i 2) - 14 czerwca 2024 roku Spółka zawarła
Umowę ramową dla linii wieloproduktowej z możliwością wykorzystania na kredyt w rachunku bieżącym do
kwoty 15 mln PLN oraz 25 mln PLN do wykorzystania jako sublimit na gwarancje i sublimit obrotowy;
umowa ta zastępuje Kredyt w rachunku bieżącym na kwotę 10 mln PLN oraz Umowę ramową na kwotę
25 mln PLN, do której zostały włączone wszystkie niewygasłe gwarancje z zastępowanej Umowy ramowej,
• Alior Bank - Umowa kredytowa wielowalutowego limitu wierzytelności (poz. 3) – 27 czerwca 2024 roku
Spółka zawarła aneks zwiększający kwotę sublimitu na gwarancje do 75 mln PLN oraz wydłużający terminy
zapadalności do 25 czerwca 2025 roku limitu gwarancyjnego i do 25 czerwca 2026 roku kredytu w rachunku
bieżącym, wysokość limitu dotyczącego kredytu w rachunku bieżącym pozostaje bez zmian,
• BFF Polska - Ramowa umowa zlecenia (poz. 5) - 24 czerwca 2024 roku Spółka zawarła Ramową umowę
zlecenia na finansowanie kontraktów w ramach Polskiego Ładu,
• Agencja Rozwoju Przemysłu - Umowa pożyczki (poz.4 z danych porównawczych) – 23 grudnia 2024 roku
Spółka spłaciła pożyczkę w całości,
• Bank Millennium - Umowa o linię wieloproduktową (poz. 6) – 30 grudnia 2024 roku Spółka zawarła Umowę
o linię wieloproduktową w wysokości 30 mln PLN, w tym sublimit w postaci kredytu rewolwingowego
w kwocie 20 mln PLN.
Po dacie bilansowej nie wystąpiły zmiany w zakresie umów kredytowych.
Dane porównawcze:
Lp.
Bank
Opis
Kwota kredytu/
pożyczki/ limitu
wg umowy na
dzień
31-12-2023
Wartość
dostępnych
kredytów/pożyczek/
limitów na dzień
31-12-2023
Wykorzystanie
na dzień
31-12-2023
Warunki
oprocentowania
Przewidywany
termin spłaty
1
mBank S.A.
Kredyt w rachunku
bieżącym
10 000
10 000
0
WIBOR ON +
marża banku
lipiec 2024
2
mBank S.A. (i)
Umowa ramowa
25 000
13 229
WIBOR 1M +
marża banku
czerwiec
2024
w tym:
sublimit na
gwarancje
25 000
11 771
13 229
kredyt obrotowy
nieodnawialny
25 000
11 771
0
3
Alior Bank S.A.
Umowa kredytowa
wielowalutowego
limitu
wierzytelności
30 000
13
WIBOR 1M +
marża banku
w tym:
sublimit na
gwarancje
30 000
29 987
13
czerwiec
2024
kredyt w rachunku
bieżącym
1 500
1 500
0
czerwiec
2025
4
Agencja Rozwoju
Przemysłu
S.A.
Umowa pożyczki
15 000
0
15 000
WIBOR 1M +
marża banku
sierpień 2025
5
Alior Bank S.A.
Umowa kredytowa
o kredyt odnawialny
w rachunku
kredytowym
40 000
485
39 515
WIBOR 1M +
marża banku
czerwiec
2025
Razem wartość dostępnych kredytów i
pożyczek
23 756
Razem zadłużenie z tytułu kredytów i
pożyczek
54 515
Razem wykorzystanie na gwarancje
13 242
(i) Możliwość wykorzystania przez ZUE kwoty przyznanego w banku limitu zarówno na gwarancje bankowe jak i na kredyt obrotowy.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
29
6.2. Leasing
Zobowiązania z tytułu leasingu
31-12-2024
31-12-2023
Długoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
41 257
21 687
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
8 501
6 468
Razem
49 758
28 155
W okresie sprawozdawczym zobowiązania leasingowe Spółki wzrosły o kwotę 32 817 tys. PLN, z czego 28 190 tys.
PLN to leasing operacyjny na zakup maszyny budowlanej oraz wykupione zostały przedmioty leasingu o łącznej
wartości netto 1 661 tys. PLN. W ślad za transakcjami wykupu przedmiotów leasingu nastąpiło przesunięcie ich
wartości z aktywów z tytułu prawa do użytkowania do rzeczowych aktywów trwałych.
W okresie sprawozdawczym Spółka nie zawarła umów na leasing zwrotny.
Minimalne opłaty leasingowe
Wartość bieżąca minimalnych
opłat leasingowych
31-12-2024
31-12-2023
31-12-2024
31-12-2023
Nie dłużej niż 1 rok
12 058
8 408
8 501
6 468
Od 1 roku do 5 lat
30 410
18 684
21 680
14 726
Powyżej 5 lat
38 829
25 464
19 577
6 961
Minus przyszłe obciążenia finansowe
-31 539
-24 401
0
0
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych
49 758
28 155
49 758
28 155
Ogólne warunki leasingu
Przedmiotem umów leasingu zawieranych przez Spółkę są głównie środki transportu. Umowy leasingu dotyczące
urządzeń produkcyjnych oraz środków transportu zawarto na okres od trzech do ośmiu lat. Na zakończenie umowy
Spółka ma możliwość wykupienia urządzeń po wartości wykupu. Zobowiązania Spółki w ramach leasingu
finansowego są zabezpieczone tytułem własności leasingodawcy na składnikach majątku objętych leasingiem oraz
wekslem własnym in blanco. Prawo wieczystego użytkowania gruntu użytkowane są na podstawie decyzji
administracyjnych i poza nieruchomością inwestycyjną w Kościelisku, gdzie okres trwania leasingu trwa 39 lat,
pozostałe umowy zawarte są na 89 lat.
Krótkoterminowe i niskowartościowe umowy leasingu
Stosując MSSF 16 Spółka skorzystała z następujących praktycznych rozwiązań dopuszczonych przez standard:
1. Nie ujmowanie tych umów leasingu operacyjnego, których okres leasingu kończy się przed upływem
12 miesięcy - traktowanie ich jako leasingi krótkoterminowe,
2. Nie ujmowanie leasingów, dla których bazowy składnik aktywów ma niską wartość, tj. 20 tys. PLN.
Koszty związane z umowami krótkoterminowymi i niskowartościowymi w 2024 roku wyniosły
8 222 tys. PLN, natomiast w 2023 roku było to 7 082 tys. PLN.
Dane dotyczące leasingu Spółka prezentuje w następujących notach:
Nr
Nota
2024
2023
2.2.
Amortyzacja
4 804
3 302
2.6.
Koszty finansowe - odsetki od leasingu
3 113
1 366
Nr
Nota
31-12-2024
31-12-2023
6.2.
Leasing - Zobowiązania z tytułu leasingu
49 758
28 155
7.4.
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
64 945
38 622
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
30
6.3. Zarządzanie kapitałem
Spółka dokonuje przeglądu struktury kapitałowej każdorazowo na potrzeby finansowania dużych
kontraktów/zamówień.
W ramach przeglądu analizowane są środki własne potrzebne na realizację działalności bieżącej, harmonogram
finansowania kontraktu, a także koszt kapitału oraz rodzaje ryzyka związanego z każdą klasą kapitału.
31-12-2024
31-12-2023
Długoterminowe i krótkoterminowe pożyczki i kredyty bankowe
25 515
54 515
Długoterminowe i krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu
49 758
28 155
Długoterminowe i krótkoterminowe pozostałe zobowiązania finansowe
36
36
Razem zobowiązania finansowe
75 309
82 706
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
45 678
212 159
Zadłużenie netto
29 631
-129 453
Kapitał własny
198 741
192 986
Stosunek zadłużenia netto do kapitału własnego
14,91%
-67,08%
Dodatni wskaźnik zadłużenia netto wynika z faktu, iż suma zobowiązań finansowych na koniec 2024 roku była wyższa
niż wartość środków pieniężnych w Spółce w związku z zaangażowaniem środków w proces produkcyjny.
Do finansowania działalności bieżącej Spółka wykorzystuje przede wszystkim środki własne, jak również kredyty,
leasingi, kredyt kupiecki oraz zaliczki na dostawy. Do dyspozycji pozostają również limity kredytowe.
Informacja dotycząca zaprezentowanych w niniejszym raporcie wskaźników finansowych jest cyklicznie
monitorowana oraz prezentowana w ramach kolejnych raportów okresowych. Definicje alternatywnych pomiarów
wyników wynikają z układu poszczególnych wierszy odpowiednich tabel i w ocenie Emitenta nie wymagają
dodatkowego definiowania.
Zmiany zobowiązań wynikające z działalności finansowej
Przepływy niepieniężne
Tytuły
01-01-2024
Przepływy
pieniężne
(zmiana)
Zmiana z tytułu
uzyskania/utraty
kontroli
Zmiana z
tytułu różnic
kursowych
Zmiana
wynikająca z
zawarcia
nowych
umów
leasingu
Przekwali-
fikowanie/Inne
zmiany wartości
31-12-2024
Długoterminowe kredyty i pożyczki
47 015
-47 015
0
0
0
0
0
Długoterminowe zobowiązania z
tytułu leasingu
21 687
0
0
0
24 727
-5 157
41 257
Krótkoterminowe kredyty i
pożyczki
7 500
18 015
0
0
0
0
25 515
Krótkoterminowe zobowiązania z
tytułu leasingu
6 468
-11 184
0
0
8 060
5 157
8 501
Krótkoterminowe pozostałe
zobowiązania finansowe
36
0
0
0
0
0
36
Łącznie zobowiązania z tytułu
finansowania
82 706
-40 184
0
0
32 787
0
75 309
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
31
6.4. Zarządzanie ryzykiem finansowym
Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka należą:
• leasingi,
• kredyty,
• należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności i zobowiązania, a także środki pieniężne
i depozyty krótkoterminowe, które powstają w toku bieżącej działalności Spółki.
Spółka w toku prowadzonej działalności narażona jest na różne rodzaje ryzyka finansowego: ryzyko walutowe, ryzyko
stóp procentowych, ryzyko cenowe, ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynności. Zarząd weryfikuje i ustala zasady
zarządzania każdym z wyżej wymienionych ryzyk.
Ryzyko walutowe
W ramach podstawowej działalności operacyjnej Spółka dokonuje również rozliczeń w walutach obcych (głównie euro
i leje rumuńskie). Zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym odbywa się głównie poprzez mechanizm zabezpieczenia
naturalnego, polegającego na zawieraniu umów z kontrahentami w sposób przenoszący na nich ten rodzaj ryzyka.
W przypadkach, gdy nie jest to możliwe, ekspozycja walutowa (gdy jest istotna) jest zabezpieczana na rynku
finansowym poprzez wykorzystanie walutowych kontraktów terminowych.
Ryzyko walutowe – wrażliwość na zmiany
W celu przeprowadzenia analizy wrażliwości na zmiany kursów walut, na podstawie historycznych zmian wartości
oraz na podstawie wiedzy i doświadczenia Spółki w zakresie rynków finansowych, zmiany kursów walut, które są
„realnie możliwe”, oszacowane zostały na poziomie –5% / +5% dla kursu tych walut do PLN na dzień 31 grudnia 2024
roku.
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego danego okresu na racjonalnie możliwe zmiany kursów
walut przy założeniu niezmiennych innych czynników (wpływ na wynik roku oraz aktywa netto jest identyczny).
Wrażliwość na zmiany na dzień 31 grudnia 2024
Waluta
Wartość
nominalna na
dzień bilansowy
Deprecjacja
złotówki
Aprecjacja pozostałych
walut
+5%
-5%
Środki pieniężne
EUR
3 759
188
-188
Środki pieniężne
USD
160
8
-8
Środki pieniężne
RON
12 055
603
-603
Zobowiązania handlowe i pozostałe
EUR
2 767
-138
138
Zobowiązania handlowe i pozostałe
RON
30 315
-1 516
1 516
Należności handlowe i pozostałe
EUR
127
6
-6
Należności handlowe i pozostałe
RON
41 860
2 093
-2 093
Wpływ brutto na wynik okresu oraz aktywa
netto
1 244
-1 244
Podatek odroczony
-236
236
Razem
1 008
-1 008
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka nie posiadała zabezpieczających
walutowych kontraktów terminowych.
Ryzyko stóp procentowych
Ryzyko stóp procentowych występuje głównie w związku z korzystaniem przez Spółkę z usług leasingu
i wielocelowych linii kredytowych na finansowanie bieżącej działalności. Powyższe instrumenty finansowe oparte są
o zmienne stopy procentowe i narażają Spółkę na ryzyko zmiany przepływów pieniężnych. Działalność
zabezpieczająca podlega regularnej ocenie w celu dostosowania do bieżącej sytuacji stóp procentowych i określonej
gotowości poniesienia ryzyka.
Ryzyko stóp procentowych – wrażliwość na zmiany
W celu przeprowadzenia analizy wrażliwości na zmiany stóp procentowych, na podstawie historycznych zmian
wartości oraz na podstawie wiedzy i doświadczenia Spółki w zakresie rynków finansowych, zmiany stóp
procentowych, które są „racjonalnie możliwe” oszacowane zostały na dzień 31 grudnia 2024 roku na poziomie
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
32
–1 / +1 punktów procentowych. Jednocześnie założono równoległe przesunięcie krzywej stóp procentowych na
potrzeby kalkulacji wrażliwości na zmiany stóp procentowych.
Poniżej podano wpływ na wynik finansowy danego okresu i aktywa netto według stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku.
Wartość na dzień
bilansowy
31-12-2024
31-12-2024
+100 pb
-100 pb
Długoterminowe kaucje z tytułu umów o budowę (dyskonto):
– ujęte w aktywach (wartość bieżąca)
7 782
-365
388
– ujęte w zobowiązaniach (wartość bieżąca)
23 005
995
-1 057
Środki pieniężne na rachunkach bankowych
45 678
457
-457
Pożyczki udzielone
12 183
122
-122
Kredyty bankowe i pożyczki
25 515
-255
255
Zobowiązania z tytułu leasingu
49 758
-498
498
Wpływ brutto na wynik okresu oraz aktywa netto
456
-495
Podatek odroczony
-87
94
Razem
369
-401
Ryzyko cenowe
Spółka narażona jest na ryzyko cenowe związane ze wzrostem cen najczęściej kupowanych materiałów i surowców,
takich jak: beton, kruszywa, elementy ze stali (m.in. słupy dla sieci trakcyjnej tramwajowej, kolejowej i energetyki, słupy
oświetleniowe, szyny, rozjazdy kolejowe) oraz elementy z miedzi i aluminium (m.in. kable energetyczne, liny, drut
jezdny) jak również –z racji posiadania dużego parku maszynowego – paliwa płynne (olej napędowy, benzyna),
jednak ryzyko to jest ograniczane zawierając umowy ramowe na dostawę kluczowych materiałów. W wyniku zmian
kosztów pracy mogą ulec zmianie ceny usług świadczonych na rzecz Spółki przez firmy podwykonawcze zawierane
w terminach późniejszych, w miarę postępu poszczególnych prac.
Ryzyko kredytowe
Spółka współpracuje, zarówno w ramach transakcji pieniężnych, jak i kapitałowych z instytucjami finansowymi
o wysokiej wiarygodności dążąc do ograniczania koncentracji ryzyka kredytowego. Aktywami finansowymi Spółki,
które są narażone na podwyższone ryzyko kredytowe, są należności z tytułu dostaw i usług (z wyłączeniem należności
od zamawiających (inwestorów) w ramach inwestycji realizowanych zgodnie z ustawą o zamówieniach publicznych).
W Spółce funkcjonują procedury oceny i weryfikacji ryzyka kredytowego związanego z kontraktami zarówno na etapie
ofertowym, oraz w trakcie realizacji.
Każdy kontrahent, przed podpisaniem umowy, jest oceniany pod kątem możliwości wywiązania się ze zobowiązań
finansowych. W przypadku negatywnej oceny zdolności płatniczych kontrahenta, przystąpienie do kontraktu jest
uzależnione co najmniej od ustanowienia adekwatnych zabezpieczeń finansowych lub majątkowych.
Specyfika działalności budowlanej prowadzonej przez ZUE polega na konieczności zaangażowania znaczącego
kapitału obrotowego na potrzeby realizowanych kontraktów ze względu na relatywnie wysoką ich wartość oraz długi
czas ich realizacji. W związku z tym w przypadku nieterminowego wywiązywania się odbiorców ze zobowiązań
wobec ZUE istnieje bezpośrednie przełożenie na osiągane przez ZUE wyniki finansowe.
Ryzyko utraty płynności
W celu ograniczania ryzyka utraty płynności, Spółka utrzymuje odpowiednią ilość środków pieniężnych, zawiera
umowy o wielocelowe linie kredytowe, które służą jako dodatkowe zabezpieczenie płynności. Do finansowania
zakupów inwestycyjnych Spółka wykorzystuje środki własne, kredyty lub długoterminowe umowy leasingu
finansowego zapewniając odpowiednią trwałość struktury finansowania dla tego rodzaju aktywów. Zarządzanie
płynnością wspomagane jest obowiązującym systemem raportowania prognoz przepływów pieniężnych.
Struktura zapadalności zobowiązań finansowych przedstawiona została w Nocie 7.14. Instrumenty finansowe.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
33
6.5. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
31-12-2024
31-12-2023
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
45 678
212 159
Lokaty do 3 miesięcy
0
0
RAZEM
45 678
212 159
Środki pieniężne nie uwzględniają środków pieniężnych na rachunkach powierniczych przypadających na
współkonsorcjantów. Zdaniem Spółki te środki pieniężne nie spełniają definicji aktywa i nie są prezentowane
w bilansie. Na dzień 31 grudnia 2024 roku środki pieniężne na rachunkach powierniczych prowadzonych przez ZUE
wynosiły 135 tys. PLN, w tym przypadające na ZUE w kwocie 94 tys. PLN, natomiast na dzień 31 grudnia 2023 roku
na rachunkach powierniczych prowadzonych przez ZUE wynosiły 22 076 tys. PLN, w tym przypadające na ZUE
w kwocie 15 041 tys. PLN.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
34
7. Pozostałe noty do sprawozdania finansowego
7.1. Rzeczowe aktywa trwałe
Wartość brutto
Grunty
własne
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
Środki trwałe
razem
Środki trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2024 roku
0
23 711
51 911
70 575
2 429
148 626
330
73
149 029
Zwiększenie stanu
0
160
654
4 171
261
5 246
1 360
182
6 788
Reklasyfikacja -prawo do użytkowania*
0
0
1 486
1 185
0
2 671
0
0
2 671
Przekazanie na środki trwałe
0
0
0
0
0
0
1 171
166
1 337
Zbycie/Likwidacja
0
0
1 929
7 529
135
9 593
0
0
9 593
Stan na 31 grudnia 2024 roku
0
23 871
52 122
68 402
2 555
146 950
519
89
147 558
Umorzenie
Grunty własne
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
Środki trwałe
razem
Środki trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2024 roku
0
10 572
30 751
39 555
2 051
82 929
0
0
82 929
Eliminacja wskutek zbycia składników majątku
0
0
1 894
6 959
132
8 985
0
0
8 985
Reklasyfikacja - prawo do użytkowania* - koszty
amortyzacji
0
0
631
378
0
1 009
0
0
1 009
Koszty amortyzacji
0
495
3 190
4 834
115
8 634
0
0
8 634
Stan na 31 grudnia 2024 roku
0
11 067
32 678
37 808
2 034
83 587
0
0
83 587
Wartość bilansowa netto
Grunty
własne
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
Środki trwałe
razem
Środki trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2024 roku
0
13 139
21 160
31 020
378
65 697
330
73
66 100
Stan na 31 grudnia 2024 roku
0
12 804
19 444
30 594
521
63 363
519
89
63 971
*dotyczy wykupu z leasingu i leasingu zwrotnego
Spółka nie dokonywała odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości w okresie sprawozdawczym.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość zobowiązań netto zaciągniętych w celu nabycia rzeczowych aktywów trwałych wynosiła 36 tys. PLN. Na dzień 31 grudnia 2024 roku
wartość bilansowa brutto, w pełni zamortyzowanych, rzeczowych aktywów trwałych, a będących nadal w używaniu wyniosła 16 685 tys. PLN.
Aktywa stanowiące zabezpieczenie
Zabezpieczenia umów bankowych dotyczące rzeczowych aktywach trwałych zostały opisane w nocie 6.1.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
35
Dane porównawcze:
Wartość brutto
Grunty własne
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
Środki trwałe
razem
Środki trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2023 roku
0
23 314
52 108
75 618
2 351
153 391
303
61
153 755
Zwiększenie stanu
0
397
2 170
3 524
110
6 201
2 882
126
9 209
Reklasyfikacja -prawo do użytkowania*
0
0
730
10 309
0
11 039
0
0
11 039
Przekazanie na środki trwałe
0
0
0
0
0
0
2 855
114
2 969
Zbycie/Likwidacja
0
0
3 097
18 876
32
22 005
0
0
22 005
Stan na 31 grudnia 2023 roku
0
23 711
51 911
70 575
2 429
148 626
330
73
149 029
Umorzenie
Grunty własne
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
Środki trwałe
razem
Środki trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2023 roku
0
10 076
30 058
43 698
1 978
85 810
0
0
85 810
Eliminacja wskutek zbycia składników majątku
0
0
2 707
12 273
31
15 011
0
0
15 011
Reklasyfikacja - prawo do użytkowania* - koszty
amortyzacji
0
0
266
2 537
0
2 803
0
0
2 803
Koszty amortyzacji
0
496
3 134
5 593
104
9 327
0
0
9 327
Stan na 31 grudnia 2023 roku
0
10 572
30 751
39 555
2 051
82 929
0
0
82 929
Wartość bilansowa netto
Grunty własne
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
Środki trwałe
razem
Środki trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2023 roku
0
13 238
22 050
31 920
373
67 581
303
61
67 945
Stan na 31 grudnia 2023 roku
0
13 139
21 160
31 020
378
65 697
330
73
66 100
* dotyczy wykupu z leasingu i leasingu zwrotnego
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
36
7.2. Nieruchomości inwestycyjne
Wartość brutto
Grunty
własne
Prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
RAZEM
Środki
trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki
trwałe w
budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2024 roku
128
6 698
8 323
0
0
0
15 149
350
0
15 499
Zwiększenie stanu
0
0
0
0
0
0
0
53
0
53
Stan na 31 grudnia 2024 roku
128
6 698
8 323
0
0
0
15 149
403
0
15 552
Umorzenie
Grunty
własne
Prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
RAZEM
Środki
trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2024 roku
0
2 782
3 585
0
0
0
6 367
0
0
6 367
Koszty amortyzacji
0
233
287
0
0
0
520
0
0
520
Stan na 31 grudnia 2024 roku
0
3 015
3 872
0
0
0
6 887
0
0
6 887
Wartość bilansowa netto
Grunty
własne
Prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
RAZEM
Środki
trwałe w
budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2024 roku
128
3 916
4 738
0
0
0
8 782
350
0
9 132
Stan na 31 grudnia 2024 roku
128
3 683
4 451
0
0
0
8 262
403
0
8 665
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku nieruchomości inwestycyjne obejmowały nieruchomości położone w Kościelisku i Poznaniu. W skład nieruchomości
inwestycyjnych wchodzą budynki wraz z gruntem oraz PWUG. Nieruchomości inwestycyjne Spółki stanowią jej własność lub są w użytkowaniu wieczystym.
W okresie sprawozdawczym Spółka nie dokonywała odpisów aktualizacyjnych z tytułu utraty wartości. Łączna wartość odpisów aktualizacyjnych
z tytułu utraty wartości na nieruchomość inwestycyjną wynosi 770 tys. PLN.
Nieruchomości inwestycyjne zostały wycenione wg modelu ceny nabycia, pomniejszonej o odpisy aktualizujące. Przychody z wynajmu nieruchomości inwestycyjnej
w Poznaniu w 2024 roku wynosiły 280 tys. PLN (280 tys. PLN w 2023 roku). Koszty operacyjne dotyczące nieruchomości inwestycyjnych w Kościelisku i Poznaniu wynosiły
685 tys. PLN w 2024 roku (661 tys. PLN w 2023 roku).
Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnych prezentowała się następująco: nieruchomość położona w Kościelisku 5 831 tys. PLN oraz
nieruchomość położona w Poznaniu 5 375 tys. PLN.
Aktywa stanowiące zabezpieczenie
Zabezpieczania umów bankowych dotyczące nieruchomości inwestycyjnych zostały opisane w nocie 6.1.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
37
Dane porównawcze:
Wartość brutto
Grunty
własne
Prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
RAZEM
Środki trwałe
w budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2023 roku
128
6 698
8 323
0
0
0
15 149
313
0
15 462
Zwiększenie stanu
0
0
0
0
0
0
0
37
0
37
Stan na 31 grudnia 2023 roku
128
6 698
8 323
0
0
0
15 149
350
0
15 499
Umorzenie
Grunty
własne
Prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
RAZEM
Środki trwałe
w budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2023 roku
0
2 551
3 296
0
0
0
5 847
0
0
5 847
Koszty amortyzacji
0
231
289
0
0
0
520
0
0
520
Stan na 31 grudnia 2023 roku
0
2 782
3 585
0
0
0
6 367
0
0
6 367
Wartość bilansowa netto
Grunty
własne
Prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
RAZEM
Środki trwałe
w budowie
Zaliczki na
środki trwałe
w budowie
RAZEM
Stan na 1 stycznia 2023 roku
128
4 147
5 027
0
0
0
9 302
313
0
9 615
Stan na 31 grudnia 2023 roku
128
3 916
4 738
0
0
0
8 782
350
0
9 132
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
38
7.3. Wartości niematerialne
Struktura wartości niematerialnych
31-12-2024
31-12-2023
Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:
969
2 466
- oprogramowanie komputerowe
969
2 466
Inne wartości niematerialne, w tym:
922
0
- koszty zakończonych prac rozwojowych
922
0
Razem
1 891
2 466
Tabela ruchu wartości niematerialnych
31-12-2024
31-12-2023
Wartość brutto
Stan na początek roku
7 402
6 846
Zwiększenie stanu
949
591
Zbycie/Likwidacja
201
35
Przekazanie na wartości niematerialne
922
0
Stan na koniec okresu
7 228
7 402
Umorzenie i utrata wartości
Stan na początek roku
4 936
4 367
Koszty amortyzacji
602
604
Zbycie/Likwidacja
201
35
Stan na koniec okresu
5 337
4 936
Wartość bilansowa netto
Stan na początek roku
2 466
2 479
Stan na koniec okresu
1 891
2 466
W 2024 i 2023 roku Spółka nie dokonywała odpisów aktualizacyjnych z tytułu trwałej utraty wartości. Na dzień
31 grudnia 2024 roku wartość bilansowa brutto w pełni zamortyzowanych wartości niematerialnych, a będących
nadal w używaniu wyniosła 3 272 tys. PLN.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
39
7.4. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
Wartość brutto
Grunty własne
Prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki transportu
Pozostałe
Razem
Stan na 1 stycznia 2024 roku
0
14 931
0
3 849
27 436
0
46 216
Zawarcie nowych umów
0
0
0
28 190
4 627
0
32 817
Zmiany wynikające z modyfikacji umów
0
0
0
0
-2 281
0
-2 281
Reklasyfikacja - prawo do użytkowania*
0
0
0
-1 486
-1 185
0
-2 671
Zmiany wynikające ze zmiany zakresu umów - skrócenie umów
0
0
0
0
129
0
129
Stan na 31 grudnia 2024 roku
0
14 931
0
30 553
28 726
0
74 210
Umorzenie
Grunty własne
Prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki transportu
Pozostałe
Razem
Stan na 1 stycznia 2024 roku
0
2 011
0
584
4 999
0
7 594
Koszty amortyzacji
0
197
0
871
3 736
0
4 804
Reklasyfikacja - prawo do użytkowania* - koszty amortyzacji
0
0
0
-631
-378
0
-1 009
Eliminacja wskutek zmiany zakresu umów - skrócenie i modyfikacja umów
0
0
0
0
-2 124
0
-2 124
Stan na 31 grudnia 2024 roku
0
2 208
0
824
6 233
0
9 265
Wartość bilansowa netto
Grunty własne
Prawo
wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki transportu
Pozostałe
Razem
Stan na 1 stycznia 2024 roku
0
12 920
0
3 265
22 437
0
38 622
Stan na 31 grudnia 2024 roku
0
12 723
0
29 729
22 493
0
64 945
*dotyczy wykupu z leasingu i leasingu zwrotnego
Aktywa stanowiące zabezpieczenie
Zobowiązania Spółki wynikające z leasingu (ujęte w nocie 6.2.) zostały zabezpieczone tytułem własności leasingodawcy do aktywów wynajmowanych w ramach leasingu (środki
transportu, maszyny i urządzenia).
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
40
Dane porównawcze:
Wartość brutto
Grunty własne
Prawo wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki transportu
Pozostałe
Razem
Stan na 1 stycznia 2023 roku
0
14 931
0
2 217
22 637
0
39 785
Zawarcie nowych umów
0
0
0
2 362
15 503
0
17 865
Zmiany wynikające z modyfikacji umów
0
0
0
0
16
0
16
Reklasyfikacja -prawo do użytkowania*
0
0
0
-730
-10 309
0
-11 039
Zmiany wynikające ze zmiany zakresu umów - skrócenie umów
0
0
0
0
-411
0
-411
Stan na 31 grudnia 2023 roku
0
14 931
0
3 849
27 436
0
46 216
Umorzenie
Grunty własne
Prawo wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki transportu
Pozostałe
Razem
Stan na 1 stycznia 2023 roku
0
1 816
0
440
5 169
0
7 425
Koszty amortyzacji
0
195
0
410
2 697
0
3 302
Reklasyfikacja - prawo do użytkowania* - koszty amortyzacji
0
0
0
-266
-2 537
0
-2 803
Eliminacja wskutek zmiany zakresu umów - skrócenie i modyfikacja umów
0
0
0
0
-330
0
-330
Stan na 31 grudnia 2023 roku
0
2 011
0
584
4 999
0
7 594
Wartość bilansowa netto
Grunty własne
Prawo wieczystego
użytkowania
gruntów
Budynki
Urządzenia
Środki transportu
Pozostałe
Razem
Stan na 1 stycznia 2023 roku
0
13 115
0
1 777
17 468
0
32 360
Stan na 31 grudnia 2023 roku
0
12 920
0
3 265
22 437
0
38 622
* dotyczy wykupu z leasingu i leasingu zwrotnego
7.5. Aktywa przeznaczone do sprzedaży
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku nie występują aktywa przeznaczone do sprzedaży, a tym samym nie występują zobowiązania leasingowe na aktywa
przeznaczone do sprzedaży.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
41
7.6. Wartość firmy
Według kosztu
31-12-2024
31-12-2023
Wartość firmy PRK
31 172
31 172
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
31 172
31 172
W dniu 20 grudnia 2013 roku nastąpiło prawne połączenie ZUE z Przedsiębiorstwem Robót Komunikacyjnych
w Krakowie S.A (PRK). Objęcie kontroli w PRK przez ZUE nastąpiło w 2010 roku.
Wartość firmy w kwocie 31 172 tys. PLN oraz Prawa Wieczystego Użytkowania Gruntów (różnica w wartości
godziwej aktywów netto na dzień przejęcia) w kwocie 15 956 tys. PLN (skorygowane o aktywo na podatek odroczony)
ujawnione w jednostkowym sprawozdaniu finansowym na dzień połączenia były obliczone na dzień objęcia kontroli
nad spółką zależną PRK przez ZUE w 2010 roku i wynikają ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Zmiany
udziałowe w wyniku połączenia zostały ujęte jako zmiany kapitałowe.
Połączenie ZUE i PRK było połączeniem jednostek pod wspólną kontrolą.
Wartość firmy w całości przypisana jest do segmentu działalności budowlanej.
Roczny test utraty wartości
Test przeprowadzono w oparciu o model przepływów pieniężnych (FCFF) w pięcioletnim horyzoncie czasowym.
Zgodnie z przyjętymi w Spółce zasadami wartość odzyskiwalną ośrodka wypracowującego środki pieniężne na
potrzeby szacunku przyjęto wg wartości użytkowej.
Wartość odzyskiwalną ustalono metodą bieżącej wartości przyszłych (zdyskontowanych) przepływów pieniężnych.
Stopa średnio ważonego kosztu kapitału uwzględniająca prognozowaną strukturę i koszt finansowania oraz ryzyka
rynkowe przyjęto poziomie 13,1%.
Biorąc pod uwagę między innymi uwarunkowania zewnętrzne, mające wpływ na długotrwałe utrzymywanie się
kapitalizacji Spółki na poziomie poniżej wartości bilansowej, na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka przeprowadziła
testy na utratę wartości aktywów Spółki.
Wynik przeprowadzonych na dzień 31 grudnia 2024 roku zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów, testów na
utratę wartości wskazał brak ryzyka utraty bilansowej wartości aktywów Spółki.
Wrażliwość na zmiany założeń
W przypadku oszacowania wartości użytkowej ośrodka wypracowującego środki pieniężne, w ocenie kierownictwa,
nie jest prawdopodobne, że zmiana jakiegokolwiek kluczowego założenia wyceny spowoduje, że wartość bilansowa
tego ośrodka przekroczy jego wartość odzyskiwalną.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
42
7.7. Inwestycje w jednostkach podporządkowanych
Informacje o podmiotach zależnych Spółki
Na dzień bilansowy ZUE posiada inwestycje w spółkach zależnych. Grupa Kapitałowa powstała w dniu
6 stycznia 2010 roku (data nabycia od Skarbu Państwa 85% akcji w kapitale zakładowym Przedsiębiorstwa Robót
Komunikacyjnych w Krakowie S.A.).
Struktura Grupy Kapitałowej na dzień bilansowy przedstawiała się następująco:
Podmiotami zależnymi Emitenta na dzień bilansowy są:
Spółka zależna - Railway Technology International Sp. z o.o. została utworzona w dniu 20 lipca 2011 roku. Siedzibą
jednostki jest Kraków. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym
dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS
0000397032.
Spółka zależna - Railway gft Polska Sp. z o.o. została utworzona w dniu 21 października 2014 roku. Siedzibą jednostki
jest Kraków. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla
Krakowa - Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000532311.
Spółka zależna - Przedsiębiorstwo Budownictwa Inżynieryjnego Energopol Sp. z o.o. w obecnej formie prawnej działa
od 11 września 2001 roku. Siedzibą jednostki jest Kraków. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w Krajowym
Rejestrze Sądowym w Sądzie Rejonowym dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie, XI Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000042724.
Spółka zależna - ZUE Bahnbau GmbH została utworzona w dniu 16 września 2024 roku. Siedzibą jednostki jest Berlin,
Niemcy. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w niemieckim rejestrze handlowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy
Charlottenburg w Berlinie pod numerem HRB 267659 B.
Spółka zależna - ZUE Construct S.R.L. została utworzona w dniu 25 października 2024 roku. Siedzibą jednostki jest
Kluż-Napoka, Rumunia. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd
w Kluż-Napoka pod numerem 50767159.
Czas trwania działalności poszczególnych jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej na dzień sporządzenia
sprawozdania jest nieograniczony. Sprawozdania finansowe wszystkich jednostek podporządkowanych
sporządzone zostały za ten sam okres sprawozdawczy, co sprawozdanie Jednostki Dominującej, przy zastosowaniu
spójnych zasad rachunkowości. Rokiem obrotowym dla spółki dominującej oraz spółek wchodzących w skład Grupy
jest rok kalendarzowy.
Po dniu bilansowym, 4 lutego 2025 roku została podpisana Umowa sprzedaży udziałów spółki NTB Systemy
Sp. z o.o. z siedzibą w Serocku. Aktualnie spółka jest zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym w Sądzie
Rejonowym dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego pod
numerem KRS 0000730177. Na mocy tej umowy ZUE nabyła wszystkie udziały spółki NTB Systemy Sp. z o.o. za
łączną kwotę 1 300 tys. PLN. Spółka wykonuje roboty budowlane, które wchodzą w zakres realizowanych przez ZUE
kontraktów. Zakup spółki NTB Systemy sp. z o.o. podniesie konkurencyjność ZUE oraz wniesie dodatkowy know-how
w zakresie związanym z budową, modernizacją, remontami torowisk tramwajowych w szczególności opartych na
konstrukcjach/systemach wykorzystujących w swoim składzie materiały chemiczne w tym masy poliuretanowe,
żywice epoksydowe, kleje, farby, powłoki, maty i absorbery wibroizolacyjne.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
43
Nazwa jednostki
Podstawowa
działalność
Miejsce
rejestracji
i prowadzenia
działalności
Udziały %
Wartość wg kosztu
historycznego
31-12-2024
31-12-2023
31-12-2024
31-12-2023
Railway GFT Polska Sp. z o.o.
Działalność handlowa
Kraków
85%
85%
2 516
2 516
Railway Technology
International Sp. z o.o.
Działalność holdingowa
Kraków
100%
100%
579
579
Przedsiębiorstwo
Budownictwa Inżynieryjnego
ENERGOPOL Sp. z o. o.
Działalność budowlana
Kraków
93,6%
93,6%
3 296
3 296
ZUE Bahnbau GmbH
Działalność budowlana
Berlin
100%
nd
329
nd
ZUE Construct S.R.L.
Działalność budowlana
Kluż-Napoka
100%
nd
125
nd
Razem inwestycje w jednostkach podporządkowanych
6 845
6 391
Odpis na udziały firmy RTI (narastająco)
251
251
Razem inwestycje w jednostkach podporządkowanych
z uwzględnieniem odpisów
6 594
6 140
ZUE jest uprawniona do kierowania polityką finansową i operacyjną Railway gft, RTI, Energopol, ZUE Bahnbau oraz
ZUE Construct w związku z faktem, iż na dzień 31 grudnia 2024 roku była posiadaczem większościowych udziałów
w tych spółkach.
Spółka sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres zakończony 31 grudnia 2024 roku, które
zostało zatwierdzone w dniu 10 kwietnia 2025 roku. Jednostką Dominującą dla całej Grupy jest ZUE.
7.8. Pozostałe aktywa finansowe
Na dzień 31 grudnia 2024 i na dzień 31 grudnia 2023 Spółka nie posiadała pozostałych aktywów finansowych.
7.9. Pozostałe aktywa
31-12-2024
31-12-2023
Rozliczenia międzyokresowe czynne
3 069
814
Inne należności
192
96
Razem
3 261
910
7.10. Pożyczki udzielone
31-12-2024
31-12-2023
Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym
8 890
8 140
Pożyczki udzielone innym podmiotom
4 792
6 057
Odpisy z tytułu utraty wartości
-1 499
-1 940
Razem
12 183
12 257
W okresie sprawozdawczym Spółka udzieliła pożyczek spółce zależnej o charakterze celowym w kwocie
3 750 tys. PLN oraz zostały spłacone pożyczki przez spółkę zależną w kwocie 3 000 tys. PLN.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
44
7.11. Zapasy
31-12-2024
31-12-2023
Towary, materiały i surowce
14 940
60 325
Produkcja w toku
0
237
Razem
14 940
60 562
Zakupy materiałów strategicznych takich jak kruszywo, podkłady kolejowe, szyny czy rozjazdy są zabezpieczane
przez podpisywanie długoterminowych umów ramowych. Zakup ww. materiałów, jest elementem strategii
obniżającej ryzyko wzrostu cen w sytuacji ograniczonej podaży w okresie kumulacji realizacji robót kolejowych.
W okresie sprawozdawczym nie utworzono odpisów na zapasy.
7.12. Pozostałe zobowiązania finansowe
31-12-2024
31-12-2023
Zobowiązania z tytułu dywidend
36
36
Razem
36
36
7.13. Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
Ujęte w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych:
31-12-2024
31-12-2023
Odprawy emerytalno – rentowe oraz pośmiertne w tym:
1 925
2 199
– wartość bieżąca zobowiązania na dzień bilansowy
1 925
2 199
– zyski / (straty) aktuarialne nieujęte na dzień bilansowy
0
0
– koszty przeszłego zatrudnienia nieujęte na dzień bilansowy
0
0
Zobowiązania wobec pracowników
0
0
Świadczenia pracownicze
42 246
51 287
– rezerwa na niewykorzystane urlopy
8 266
8 076
– rezerwa na premie
21 903
31 650
– wynagrodzenia
6 128
5 947
– świadczenia ZUS, inne
5 949
5 614
Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych ogółem
44 171
53 486
w tym:
– część długoterminowa
1 688
1 867
– część krótkoterminowa
42 483
51 619
Odprawy emerytalno–rentowe wypłacane są pracownikom w przypadku odejścia na rentę lub emeryturę. Należna
kwota odprawy jest iloczynem podstawy wymiaru odprawy z dnia nabycia uprawnienia do wypłaty
i odpowiedniego współczynnika, rosnącego wraz ze stażem pracy danego pracownika.
W przypadku śmierci pracownika w czasie trwania stosunku pracy, jego rodzinie przysługuje od pracodawcy odprawa
pośmiertna. Wysokość odprawy uzależniona jest od stażu pracy.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w ZUE zatrudnionych było 718 pracowników. Szczegóły dotyczące zarządzania
kapitałem ludzkim zostały zaprezentowane w Sprawozdaniu Zarządu ZUE S.A. z działalności Jednostki Dominującej
ZUE S.A. oraz Grupy Kapitałowej ZUE za rok 2024 w punkcie 52.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
45
Główne założenia aktuarialne przyjęte do wyliczenia zobowiązań z tytułu odpraw emerytalno-rentowych oraz
pośmiertnych
31-12-2024
31-12-2023
Stopa dyskonta
5,61%
5,35%
Przewidywany przyszły wzrost wynagrodzeń
4,50%
4,50%
Odprawy emerytalno-rentowe oraz pośmiertne
2024
2023
Wartość bieżąca zobowiązania na początek okresu
2 199
1 942
Koszty odsetek
108
116
Koszty bieżącego zatrudnienia
201
188
Koszty przeszłego zatrudnienia
0
0
Wypłacone świadczenia
-244
-240
(Zyski) / straty aktuarialne
-339
193
Wartość bieżąca zobowiązania na koniec okresu
1 925
2 199
Obciążenia w sprawozdaniu z całkowitych dochodów z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych przedstawiają
się następująco:
2024
2023
Koszty bieżącego zatrudnienia
201
188
Koszty odsetek
108
116
(Zyski) / straty aktuarialne do ujęcia w okresie
-339
193
Koszty przeszłego zatrudnienia
0
0
Koszty ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
-30
497
Kwota ujęta w zysku lub stracie
309
304
Kwota ujęta w pozostałych całkowitych dochodach (bez podatku
odroczonego)
-339
193
2024
2023
Zyski (straty) aktuarialne dotyczące programów określonych
świadczeń
339
-193
Podatek odroczony
-65
37
Kwota ujęta w pozostałych całkowitych dochodach
274
-156
Spółka ujmuje zyski i straty aktuarialne w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe oraz pośmiertne tworzone są na podstawie wyceny aktuarialnej
sporządzanej przez niezależną firmę doradztwa aktuarialnego.
Analiza wrażliwości rezerw
Poniżej przedstawiono analizę wrażliwości rezerw na świadczenia pracownicze wg stanu na 31 grudnia 2024 roku, na
kluczowe parametry modelu aktuarialnego. Pierwszy wiersz tabeli pokazuje wyjściowe rezerwy. Pozostałe wiersze
przedstawiają, jak zmiana danego parametru modelu aktuarialnego wpływa na kwoty rezerw.
PARAMETR / ŚWIADCZENIE
odprawy
emerytalne
odprawy
rentowe
odprawy
pośmiertne
razem
wyjściowe kwoty rezerw
1 378
103
444
1 925
współczynnik rotacji -1,0%
1 428
108
468
2 004
współczynnik rotacji +1,0%
1 332
99
422
1 853
prawdopodobieństwo przejścia na rentę -0,5
1 385
86
446
1 917
prawdopodobieństwo przejścia na rentę +0,5
1 371
120
442
1 933
techniczna stopa dyskontowa -1,00%
1 442
106
463
2 011
techniczna stopa dyskontowa +1,00%
1 319
100
426
1 845
wzrosty podstaw
wynagrodzenie w Firmie -1,0%
1 262
97
408
1 767
wynagrodzenie w Firmie +1,0%
1 513
110
484
2 107
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
46
7.14. Instrumenty finansowe
Poniżej przedstawiono wartości bilansowe wszystkich instrumentów finansowych Spółki, w podziale na
poszczególne klasy i kategorie aktywów i zobowiązań.
Stan na 31 grudnia 2024 roku
Klasy instrumentów finansowych
Aktywa finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym
koszcie
Aktywa
finansowe
wyceniane
w wartości
godziwej
przez
wynik
finansowy
Aktywa
finansowe
wyceniane w
wartości
godziwej
przez inne
całkowite
dochody
Zobowiązania
finansowe
wyceniane w
wartości
godziwej przez
wynik finansowy
Zobowiązania
finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego
kosztu
Kaucje z tytułu umów o budowę (przed
dyskontem)
41 413
0
0
0
62 483
Należności z tytułu dostaw i usług
182 615
0
0
0
0
Inne należności
4 174
0
0
0
0
Pozostałe zobowiązania finansowe
0
0
0
0
36
Pożyczki udzielone
13 682
0
0
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
0
45 678
0
0
0
Pożyczki i kredyty bankowe
0
0
0
0
25 515
Zobowiązania z tytułu leasingu
0
0
0
0
49 758
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
0
0
0
0
79 668
Ogółem
241 884
45 678
0
0
217 460
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie dokonała zmiany w klasyfikacji instrumentów
finansowych oraz nie miały miejsca przesunięcia między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej.
Wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie jest zbliżona do ich
wartości bilansowej.
Stan na 31 grudnia 2023 roku
Klasy instrumentów finansowych
Aktywa
finansowe
wyceniane w
zamortyzowanym
koszcie
Aktywa
finansowe
wyceniane w
wartości
godziwej
przez wynik
finansowy
Aktywa
finansowe
wyceniane w
wartości
godziwej
przez inne
całkowite
dochody
Zobowiązania
finansowe
wyceniane w
wartości
godziwej przez
wynik finansowy
Zobowiązania
finansowe
wyceniane wg
zamortyzowanego
kosztu
Kaucje z tytułu umów o budowę (przed
dyskontem)
30 376
0
0
0
58 956
Należności z tytułu dostaw i usług
197 258
0
0
0
0
Inne należności
4 169
0
0
0
0
Pozostałe zobowiązania finansowe
0
0
0
0
36
Pożyczki udzielone
14 197
0
0
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
0
212 159
0
0
0
Pożyczki i kredyty bankowe
0
0
0
0
54 515
Zobowiązania z tytułu leasingu
0
0
0
0
28 155
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
0
0
0
0
187 897
Ogółem
246 000
212 159
0
0
329 559
W okresie porównawczym Spółka nie dokonała zmiany w klasyfikacji instrumentów finansowych oraz nie miały
miejsca przesunięcia między poszczególnymi poziomami hierarchii wartości godziwej.
Analiza wymagalności zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez rachunek zysków i strat
oraz wycenianych według zamortyzowanego kosztu (przed dyskontem)
Struktura wiekowa
31-12-2024
31-12-2023
– poniżej 1 roku
146 363
234 810
– od 1 do 3 lat
38 513
63 990
– od 3 do 5 lat
10 111
7 000
– powyżej 5 lat
22 473
23 759
Ogółem
217 460
329 559
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
47
Instrumenty pochodne
W 2024 i 2023 roku Spółka nie zawierała transakcji na instrumentach pochodnych.
7.15. Transakcje z jednostkami powiązanymi
W roku obrotowym wystąpiły następujące transakcje handlowe i finansowe pomiędzy stronami powiązanymi:
Należności
Zobowiązania
31-12-2024
31-12-2023
31-12-2024
31-12-2023
Railway gft
99
103
5
1 066
BPK Poznań
0
0
0
0
RTI
0
0
0
0
Energopol
98
4
107
661
Wiesław Nowak
0
0
0
0
Fundacja Rodzinna
1
1
0
0
Ogółem
198
108
112
1 727
Przychody
Zakupy
2024
2023
2024
2023
Railway gft
568
695
5 488
14 408
BPK Poznań
0
311
0
752
RTI
3
3
0
0
Energopol
501
789
120
2 807
Wiesław Nowak
2
2
0
0
Fundacja Rodzinna
6
1
0
0
Ogółem
1 080
1 801
5 608
17 967
Pożyczki udzielone
Przychody finansowe z tytułu odsetek
od pożyczek
31-12-2024
31-12-2023
2024
2023
Railway gft
3 000
3 000
236
255
BPK Poznań
0
0
0
21
RTI
0
0
0
0
Energopol
5 890
5 140
386
158
Wiesław Nowak
0
0
0
0
Fundacja Rodzinna
0
0
0
0
Ogółem
8 890
8 140
622
434
W okresie sprawozdawczym ZUE oraz jednostki zależne nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi na
warunkach innych niż rynkowe.
W okresie sprawozdawczym ZUE dokonała z podmiotami powiązanymi następujących transakcji sprzedaży
w zakresie:
• czynszów za wynajem pomieszczeń wraz z mediami i usługami telefonicznymi,
• usług finansowych,
• refakturowania kosztów,
• usług serwisowych i napraw środków transportu,
• czynszów za wynajem placu składowego,
• czynszu za podnajem samochodów,
• pozostałych usług.
W okresie sprawozdawczym ZUE dokonała z podmiotami powiązanymi transakcji zakupu w zakresie:
• zakupu materiałów stosowanych przy budowie i remontach torowisk,
• czynszu za najem pomieszczeń wraz z mediami,
• usług transportowych i sprzętowych,
• refakturowania kosztów,
• pozostałych usług.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
48
W dniu 30 stycznia 2024 roku pomiędzy ZUE a Railway gft został zawarty aneks do umowy pożyczki z dnia 6 sierpnia
2020 roku, który wydłuża termin jej spłaty do dnia 31 grudnia 2024 roku.
W dniu 30 stycznia 2024 roku pomiędzy ZUE a Railway gft został zawarty aneks do umowy pożyczki z dnia
11 czerwca 2021 roku, który wydłuża termin jej spłaty do dnia 31 grudnia 2024 roku.
W dniu 6 maja 2024 roku, pomiędzy ZUE a Energopol została zawarta umowa pożyczki o charakterze celowym
w kwocie 750 tys. PLN z terminem spłaty do dnia 31 maja 2025 roku. Pożyczka została wypłacona w całości.
W dniu 20 czerwca 2024 roku pomiędzy ZUE a Energopol został zawarty aneks do umowy pożyczki z dnia
23 czerwca 2023 roku, który wydłuża termin jej spłaty do dnia 31 maja 2025 roku.
W dniu 21 sierpnia 2024 roku, pomiędzy ZUE a Energopol została zawarta umowa pożyczki o charakterze celowym
w kwocie 1 mln PLN z terminem spłaty do dnia 31 lipca 2025 roku. Pożyczka została wypłacona w całości.
W dniu 26 sierpnia 2024 roku, pomiędzy ZUE a Energopol została zawarta umowa pożyczki o charakterze celowym
w kwocie 1 mln PLN z terminem spłaty do dnia 31 lipca 2025 roku. Pożyczka została wypłacona w całości.
W dniu 31 października 2024 roku, pomiędzy ZUE a Energopol został zawarty aneks do umowy pożyczki z dnia
6 listopada 2023 roku, który wydłuża termin jej spłaty do dnia 31 października 2025 roku.
W dniu 30 grudnia 2024 roku, pomiędzy ZUE a Railway gft został zawarty aneks do umowy pożyczki z dnia 6 sierpnia
2020 roku, który wydłuża termin jej spłaty do dnia 30 grudnia 2025 roku.
W dniu 30 grudnia 2024 roku, pomiędzy ZUE a Railway gft został zawarty aneks do umowy pożyczki z dnia 11 czerwca
2021 roku, który wydłuża termin jej spłaty do dnia 30 grudnia 2025 roku.
ZUE jako spółka wiodąca w Grupie ZUE, w razie potrzeby udziela poręczeń za jednostki zależne. Poręczenia te
stanowią dodatkowe zabezpieczenie umów kredytowych oraz gwarancji udzielanych spółkom zależnym. Łączna
wartość poręczeń, o których mowa powyżej na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosi 42 892 tys. PLN.
7.16. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego
lub organem administracji publicznej według stanu na dzień sporządzenia niniejszego raportu
Toczące się postępowania sądowe są związane z działalnością operacyjną Spółki.
Poniżej wskazuje się istotne postępowania toczące się przed sądem lub innym organem, dotyczące zobowiązań oraz
wierzytelności Spółki.
Istotnymi, toczącymi się postępowaniami sądowymi w grupie zobowiązań są:
Brak obecnie tego rodzaju spraw.
Największymi, toczącymi się postępowaniami sądowymi w grupie wierzytelności są:
Sprawa sądowa dotycząca zadania „Modernizacja linii kolejowej nr 8, budowa łącznicy lotniska Okęcie” – informacja
o zakończeniu sprawy:
W dniu 4 kwietnia 2024 roku pomiędzy Stronami została zawarta ugoda, na mocy której Pozwany zgodził się zapłacić
na rzecz ZUE S.A. kwotę ok 3,3 mln PLN (w tym 1,9 mln PLN kwoty głównej). Szczegółowy opis sprawy został zawarty
w nocie 7.16. w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku. W związku
z zawarciem ugody Sąd wydał postanowienie o umorzeniu postępowania. Niniejsza ugoda ma wpływ
w 2024 roku na zysk brutto ze sprzedaży w kwocie ok. 1,5 mln PLN oraz zysk przed opodatkowaniem w kwocie
ok. 3 mln PLN.
Sprawa sądowa dotycząca zadania: „Zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych na linii kolejowej Kraków –
Medyka – granica państwa na odcinku Biadoliny – Tarnów w km 61,300 – 80,200 w ramach Projektu „Modernizacja
linii kolejowej E 30/C-E 30, odcinek Kraków – Rzeszów, etap III”
W dniu 30 grudnia 2016 roku konsorcjum w składzie: 1) OHL ŹS, a.s. (Lider); 2) Swietelsky Baugesellschaft m.b.H;
3) ZUE (dalej: Konsorcjum, Wykonawca), złożyło przeciwko PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. z siedzibą w Warszawie
(Zamawiający) pozew obejmujący roszczenia wynikające z realizacji kontraktu budowlanego pn. Zaprojektowanie
i wykonanie robót budowlanych na linii kolejowej Kraków – Medyka – granica państwa na odcinku Biadoliny – Tarnów
w km 61,300 – 80,200 w ramach Projektu „Modernizacja linii kolejowej E 30/C-E 30, odcinek Kraków – Rzeszów,
etap III (Kontrakt). Wartość przedmiotu sporu wynosi 39,3 mln PLN (dalej: Kwota). Na ww. kwotę składają się:
1) kwota 1,2 mln PLN odpowiadająca kosztom związanym z koniecznością przedłużenia ważności zabezpieczenia
wykonania kontraktu i ubezpieczenia zapewnionego przez Wykonawcę; 2) kwota 38,1 mln PLN odpowiadająca
kosztom stałym związanym z kontynuowaniem robót w przedłużonym czasie względem pierwotnie uzgodnionego
terminu realizacji prac objętych kontraktem. Łączny udział Spółki w ww. kwocie wynosi ok. 15,7 mln PLN.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
49
W dniu 11 marca 2019 roku ogłoszony został wyrok częściowy (rozstrzygający niektóre z żądań pozwu), na mocy
którego Sąd zasądził od PKP PLK S.A. na rzecz ZUE kwotę 347 tys. PLN wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie
od dnia 21 grudnia 2016 roku do dnia zapłaty oraz oddalił powództwo w części żądania zapłaty na rzecz ZUE kwoty
283 tys. PLN wraz z ustawowymi odsetkami od dnia 21 grudnia 2016 roku. Strony wniosły apelacje od powyższego
wyroku – w zakresie roszczeń ZUE – Strona Powodowa zaskarżyła oddalenie powództwa w kwocie 283 tys. PLN
wraz z ustawowymi odsetkami, a Strona Pozwana zasądzenie kwoty 347 tys. PLN wraz z ustawowymi odsetkami.
Wyrokiem Sądu Apelacyjnego w dniu 27 lutego 2020 roku apelacje zostały oddalone, a wyrok częściowy stał się
prawomocny.
W dniu 6 czerwca 2023 roku został wydany wyrok, który w odniesieniu do roszczeń ZUE zasądzono na rzecz Spółki
od PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. kwotę 8,4 mln PLN wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie od dnia
21 grudnia 2016 roku do dnia zapłaty, w pozostałym zakresie oddalając powództwo. Sąd apelacyjny, po rozpoznaniu
apelacji obu Stron, uchylił wyrok i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania w pierwszej instancji. Sprawa jest
w toku.
Druga sprawa sądowa dotycząca zadania: „Zaprojektowanie i wykonanie robót budowlanych na linii kolejowej Kraków
– Medyka – granica państwa na odcinku Biadoliny – Tarnów w km 61,300 – 80,200 w ramach Projektu „Modernizacja
linii kolejowej E 30/C-E 30, odcinek Kraków – Rzeszów, etap III”
W dniu 5 czerwca 2023 roku konsorcjum w składzie: 1) OHL ŹS, a.s. (Lider); 2) Swietelsky Baugesellschaft m.b.H;
3) ZUE (dalej: Konsorcjum, Wykonawca), złożyło przeciwko PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. z siedzibą w Warszawie
(Zamawiający) pozew obejmujący roszczenia wynikające z realizacji kontraktu budowlanego pn. Zaprojektowanie
i wykonanie robót budowlanych na linii kolejowej Kraków – Medyka – granica państwa na odcinku Biadoliny – Tarnów
w km 61,300 – 80,200 w ramach Projektu „Modernizacja linii kolejowej E 30/C-E 30, odcinek Kraków – Rzeszów,
etap III (Kontrakt). Wartość przedmiotu sporu wynosi ok. 44,9 mln PLN (dalej: Kwota).
Na ww. kwotę składają się: 1) kwota ok 2,2 mln PLN odpowiadająca kosztom związanym z koniecznością
przedłużenia ważności zabezpieczenia wykonania kontraktu i ubezpieczenia zapewnionego przez Wykonawcę;
2) kwota 42,7 mln PLN odpowiadająca kosztom stałym związanym z kontynuowaniem robót w przedłużonym czasie.
Łączny udział Spółki w ww. kwocie wynosi ok. 7 mln PLN. Sprawa w toku.
Sprawa sądowa dotycząca roszczenia kontraktowego
W dniu 28 kwietnia 2020 roku został złożony w Sądzie Okręgowym w Warszawie pozew wobec PKP PLK S.A.
dotyczący żądania podwyższenia/wypłaty wynagrodzenia związanego z realizacją kontraktu pn. „Prace na linii
kolejowej nr 1 na odcinku Częstochowa – Zawiercie” – kwota żądania wynosi ok. 34,8 mln PLN. Sprawa pozostaje
w toku.
Pozostałe sprawy sądowe dotyczące umownych roszczeń waloryzacyjnych w zakresie kontraktów kolejowych
Mając na uwadze wcześniejsze deklaracje odnośnie składania roszczeń kontraktowych na zadaniach kolejowych
w celu zmiany należnego wykonawcy wynagrodzenia na tych kontraktach w sytuacji wystąpienia niezależnych od
wykonawcy ryzyk, Emitent wskazuje, iż wraz z konsorcjantami złożył w grudniu 2021 roku cztery pozwy na łączną
kwotę – w zakresie części przypadającej dla ZUE S.A. – w wysokości ok. 19 mln PLN. Pozwy dotyczą zadań:
• Wykonania prac projektowych i robót budowlanych dla projektu pn. „Prace na Linii Obwodowej w Warszawie
(odc. Warszawa Gołąbki/Warszawa Zachodnia – Warszawa Gdańska)”,
• „Prace na linii kolejowej E20 na odcinku Warszawa-Poznań – pozostałe roboty, odcinek Sochaczew-
Swarzędz”,
• „Opracowanie projektu budowlanego i wykonawczego oraz realizację robót LOT B w formule „Projektuj
i Buduj” w ramach projektu POliŚ 7.1-19.1.a „Modernizacja linii kolejowej nr 8, odcinek Warszawa Okęcie –
Radom (LOT A,B,F) – Faza II”,
• „Prace na liniach kolejowych nr 140, 148, 157, 159, 173, 689, 691 na Odcinku Chybie – Żory – Rybnik –
Nędza/Turze”.
We wszystkich tych sprawach pozwany złożył odpowiedzi na pozew wnosząc o ich oddalenie. W odpowiedzi na
pisma pozwanego, Powód złożył repliki stanowiące odpowiedzi na pozew. Wymiana pism między stronami została
zakończona. Sprawa dotycząca kontraktu „Prace na Linii Obwodowej w Warszawie (odc. Warszawa Gołąbki/
Warszawa Zachodnia – Warszawa Gdańska)” jest w dalszym ciągu w toku, Sąd zamierza dopuścić dowód z opinii
biegłego. W sprawie dotyczącej umowy „Opracowanie projektu budowlanego i wykonawczego oraz realizację robót
LOT B w formule „Projektuj i Buduj” w ramach projektu POliŚ 7.1-19.1.a „Modernizacja linii kolejowej nr 8, odcinek
Warszawa Okęcie – Radom (LOT A,B,F) – Faza II” sąd wyznacza rozprawy celem przesłuchania świadków
a następnie stron. Sprawa jest w toku. W sprawie dotyczącej kontraktu „Prace na linii kolejowej E20 na odcinku
Warszawa-Poznań – pozostałe roboty, odcinek Sochaczew-Swarzędz”, sąd wyznacza posiedzenia celem
przesłuchania świadków oraz stron postępowania. Sprawa jest w toku. W sprawie dotyczącej kontraktu
prowadzonego pod nazwą „Prace na liniach kolejowych nr 140, 148, 157, 159, 173, 689, 691 na Odcinku Chybie –
Żory – Rybnik – Nędza/Turze, sąd I instancji wydał wyrok w którym oddalił roszczenie w całości. Od wyroku została
złożona apelacja. Sprawa jest obecnie rozpatrywana przez Sąd II instancji, nie wyznaczono jeszcze terminu
rozprawy.
Emitent wskazuje, że w grudniu 2022 roku złożył dwa pozwy waloryzacyjne, których wartość na dzień bilansowy
wynosi łącznie ok. 7 mln PLN. Pozwy dotyczą zadań:
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
50
• „Zabezpieczenia obiektów inżynieryjnych na odcinku Dęblin – Lublin w ramach projektu pod nazwą Prace
na linii kolejowej nr 7 Warszawa Wschodnia Osobowa – Dorohusk na odcinku Warszawa – Otwock – Dęblin
– Lublin, etap I na linii kolejowej nr 7”,
• „Opracowania dokumentacji Projektowej oraz realizacja robót budowlanych w formie „projektuj i buduj” dla
projektu POLiŚ 5.1-16 „Poprawa przepustowości linii kolejowej E-20 na odcinku Warszawa – Kutno, Etap I:
Prace na linii kolejowej nr 3 na odcinku Warszawa – granica LCS Łowicz”.
Powyższe sprawy są w toku. W sprawie dotyczącej linii kolejowej E-20 na odcinku Warszawa – Kutno sąd w części
umorzył postępowania z uwagi na cofnięcie pozwu przez Emitenta.
Emitent w grudniu 2023 roku złożył pozew przeciwko PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. z siedzibą w Warszawie,
w sprawie dotyczącej inwestycji prowadzonej pod nazwą „Opracowanie dokumentacji Projektowej oraz realizacja
robót budowlano – montażowych w ramach zadania inwestycyjnego pod nazwą „Prace na linii kolejowej nr 93 na
odcinku Trzebinia – Oświęcim – Czechowice Dziedzice”. Wartość przedmiotu sporu opiewa na kwotę ok. 23,6 mln
PLN. Sprawa jest w toku.
Pozostałe sprawy sądowe dotyczące umownych roszczeń waloryzacyjnych w zakresie kontraktów miejskich
Emitent wskazuje, że w listopadzie 2022 roku złożył, przy udziale konsorcjantów to jest: Energopol i Przedsiębiorstwa
Inżynieryjnego "IMB-Podbeskidzie" Sp. z o.o. pozew waloryzacyjny dotyczący inwestycji miejskiej prowadzonej pod
nazwą „Rozbudowa ulicy Igołomskiej, drogi krajowej nr 79 – Etap 2, wraz z infrastrukturą w Krakowie” prowadzonej
przez Gminę Miejską Kraków, która jest pozwanym w sprawie. Roszczenie spółki ZUE obejmuje kwotę ok. 6,7 mln
PLN, natomiast roszczenie spółki Energopol obejmuje kwotę ok. 6,5 mln PLN. Sprawa jest w toku.
Sprawa sądowa dotycząca roszczenia waloryzacyjnego
Emitent w grudniu 2023 roku złożył pozew przeciwko PKP CARGO Terminale sp. z o.o. w sprawie dotyczącej
inwestycji prowadzonej pod nazwą „Budowa terminalu multimodalnego w Zduńskiej Woli – Karsznicach”. Pozew
dotyczy braku uregulowania należności wynikającej z umownej klauzuli waloryzacyjnej. Wartość przedmiotu sporu
opiewa na kwotę ok. 12,3 mln PLN. W dniu 24 października 2024 roku Sąd wydał wyrok uwzględniający w całości
żądania pozwu. Została złożona apelacja przez pozwanego. Sprawa jest w toku.
.
7.17. Rozliczenia podatkowe
Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom mogą być przedmiotem kontroli
organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji. Brak odniesienia do
utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności
i niespójności. Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno
wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują
powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest
znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.
Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym
nastąpiła zapłata podatku. W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą
zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe.
Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku nie rozpoznała istotnych i policzalnych ryzyk
podatkowych.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
51
7.18. Wynagrodzenia członków naczelnego kierownictwa
Wynagrodzenia Członków Zarządu i pozostałych członków naczelnego kierownictwa w roku obrotowym
przedstawiały się następująco:
Okres
Wynagrodzenie
brutto
Okres
Wynagrodzenie
brutto
Zarząd
Wiesław Nowak
01.2024-12.2024
1 570
01.2023-12.2023
1 988
Anna Mroczek
01.2024-12.2024
892
01.2023-12.2023
871
Jerzy Czeremuga
01.2024-12.2024
751
01.2023-12.2023
670
Maciej Nowak
01.2024-12.2024
801
01.2023-12.2023
768
Marcin Wiśniewski
01.2024-12.2024
828
01.2023-12.2023
799
Magdalena Nowak
06.2024-12.2024
293
01.2023-12.2023
nie dotyczy
Prokurent
Magdalena Nowak
01.2024-05.2024
498
01.2023-12.2023
760
Rada Nadzorcza
Barbara Nowak
01.2024-12.2024
55
01.2023-12.2023
50
Piotr Korzeniowski
01.2024-12.2024
72
01.2023-12.2023
67
Agnieszka Klimas
01.2024-12.2024
55
01.2023-12.2023
50
Maciej Szubra
01.2024-12.2024
55
01.2023-12.2023
50
Irena Piekarska-Konieczna
01.2024-12.2024
55
01.2023-12.2023
50
Razem
5 925
6 123
Wynagrodzenia Członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza, natomiast płace kadry kierowniczej najwyższego
szczebla określa Prezes Zarządu będący jednocześnie głównym akcjonariuszem Spółki, w zależności od wyników
uzyskanych przez poszczególne osoby oraz od trendów rynkowych.
W wynagrodzeniach Członków Rady Nadzorczej prezentowane są wyłącznie wynagrodzenia z tytułu pełnienia
Członka Rady Nadzorczej.
Kwota składek ZUS od wskazanych powyżej wynagrodzeń brutto członków naczelnego kierownictwa zaliczona
w koszty 2024 rok wyniosła 475 tys. PLN, natomiast 2023 roku była to kwota 422 tys. PLN.
Na dzień bilansowy w ZUE S.A. nie występują zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających i nadzorujących.
7.19. Informacja dotycząca dywidendy
W dniu 6 maja 2024 roku Zarząd ZUE podjął uchwałę w sprawie rekomendowania Zwyczajnemu Walnemu
Zgromadzeniu Spółki przeznaczenia zysku netto za rok obrotowy 2023 w wysokości 22 028 tys. PLN w następujący
sposób:
1) część zysku netto za rok obrotowy 2023 w kwocie 4 781 tys. PLN na wypłatę dywidendy co stanowi 0,21 PLN na
jedną akcję;
2) pozostała część zysku netto za rok obrotowy 2023 w kwocie 17 247 tys. PLN na kapitał zapasowy.
Rada Nadzorcza Spółki pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu w dniu 8 maja 2024 roku.
7 czerwca 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie ZUE S.A. podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku Spółki za
rok obrotowy 2023, na podstawie której zostanie wypłacona akcjonariuszom Spółki dywidenda za rok 2023
w wysokości 0,21 PLN na jedną akcję. Dzień ustalenia prawa do dywidendy (dzień dywidendy) ustalono na dzień
12 września 2024 roku. Termin wypłaty dywidendy ustalono na dzień 27 września 2024 roku. Dywidenda została
wypłacona zgodnie z postanowieniami ww. uchwały.
7.20. Zobowiązania na rzecz dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku nie było istotnych umów zawartych w związku
z realizacją nakładów inwestycyjnych w rzeczowe aktywa trwałe.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
52
7.21. Aktywa warunkowe oraz zobowiązania warunkowe i zabezpieczenia na majątku
Aktywa warunkowe
31-12-2024
31-12-2023
gwarancje
116 340
114 857
OPE (art. 777 § 1 pkt 5 kpc)
0
4 805
weksle
28 762
25 965
Razem
145 102
145 627
Aktywa warunkowe z tytułu udzielonych gwarancji obejmują wystawione przez banki i towarzystwa ubezpieczeniowe
na rzecz ZUE gwarancje, które stanowią zabezpieczenie roszczeń ZUE w stosunku do tych podmiotów z tytułu
podwykonawstwa usług budowlanych oraz na zabezpieczenie zwrotu udzielonych zaliczek.
Spółka otrzymała także weksle od kontrahentów, które stanowią zabezpieczenie roszczeń ZUE w stosunku do tych
podmiotów z tytułu udzielonych pożyczek, zabezpieczenie zwrotu udzielonych zaliczek i innych zabezpieczeń
wynikających z zawartych umów.
Zobowiązania warunkowe i zabezpieczenia na majątku
31-12-2024
31-12-2023
gwarancje
516 157
471 170
poręczenia
42 892
29 837
weksle
313 930
273 797
hipoteki
178 529
171 529
zastawy
156 121
140 103
Razem
1 207 629
1 086 436
Zobowiązania warunkowe z tytułu gwarancji na rzecz innych jednostek to przede wszystkim gwarancje wadialne,
należytego wykonania i usunięcia wad i usterek, zwrotu zaliczki, wystawione przez towarzystwa ubezpieczeniowe
i banki na rzecz kontrahentów Spółki na zabezpieczenie ich roszczeń w stosunku do Spółki, głównie z tytułu umów
budowlanych oraz handlowych. Towarzystwom ubezpieczeniowym i bankom przysługuje roszczenie zwrotne
z tego tytułu wobec Spółki.
Zobowiązania warunkowe z tytułu poręczeń stanowią zabezpieczenie kredytów, gwarancji i leasingów, które ZUE
jako jednostka dominująca w Grupie poręczyła za spółki z Grupy na rzecz banków i towarzystw ubezpieczeniowych.
Wystawione weksle własne stanowią zabezpieczenie spłaty zobowiązań wobec banków, leasingodawców oraz
wobec strategicznych klientów.
Hipoteki stanowią dodatkowe zabezpieczenie umów kredytowych zawartych z mBank S.A. i ING Bank Śląski S.A.,
Millennium S.A., umowy ubezpieczeniowej zawartej z PZU S.A., umowy dotyczącej limitu gwarancyjnego zawartej z
bankiem PEKAO S.A. oraz umowy pożyczki zawartej z Agencją Rozwoju Przemysłu S.A.
Zastawy Rejestrowe ustanowione zostały w celu zabezpieczenia umów podpisanych z BNP Paribas Bank Polska S.A.,
PEKAO S.A., CaixaBank S.A. i Bankiem Gospodarstwa Krajowego oraz z Agencją Rozwoju Przemysłu S.A.
Przedmiotami zastawów rejestrowych są m.in. wagony, oczyszczarka, profilarka, zgrzewarka i palownice.
Poza zastawami rejestrowymi ustanowiono także zastaw finansowy na środkach pieniężnych zgromadzonych na
rachunkach bankowych Kredytobiorcy na zabezpieczenie umów zawartych przez Spółkę z mBank S.A.
Po dniu bilansowym, Spółka otrzymała oświadczenie o zwolnieniu zabezpieczeń do spłaconej w dniu 23 grudnia 2024
roku pożyczki z Agencji Rozwoju Przemysłu S.A. z tytułu hipoteki i zastawu rejestrowego na profilarce.
7.22. Działalność zaniechana
W okresie sprawozdawczym 2024 roku oraz w okresie porównywalnym nie wystąpiła działalność zaniechana
w rozumieniu MSSF 5.
7.23. Zmiany szacunkowe
W okresie sprawozdawczym wystąpiły zmiany w wielkościach szacunkowych w obszarach:
1/ rozliczanie kontraktów budowlanych metodą szacowanego stopnia zaawansowania usługi - na zmianę miała
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
53
wpływ przeprowadzona rewizja budżetów na realizowanych kontraktach budowlanych, w wyniku której zmianie uległ
planowany budżet przychodów i kosztów realizowanych kontraktów - zmiany te nie wpłynęły w sposób istotny na
wyniki Spółki w okresie sprawozdawczym,
2/ okres użytkowania ekonomicznego aktywów trwałych - na zmianę miała wpływ coroczna weryfikacja okresów
użytkowania ekonomicznego.
Wielkości szacunkowe dotyczą m. in.:
Utraty wartości wartości firmy (nota nr 7.6.)
Okresów użytkowania ekonomicznego aktywów trwałych (nota nr 8.2.10., nota nr 8.2.12. i nota nr 8.2.16.)
Odpisów z tytułu utraty wartości należności (nota nr 3.4.)
Rezerw (nota nr 3.3.)
Wycen długoterminowych kontraktów budowlanych (nota nr 3.1.)
Odroczonego podatku dochodowego (nota nr 2.7.)
Aktywów warunkowych oraz zobowiązań warunkowych i zabezpieczeń na majątku (nota nr 7.21.)
Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi (nota nr 7.17.)
7.24. Wpływ sytuacji w Ukrainie na działalność ZUE
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania wojna w Ukrainie nie miała istotnego wpływu na wynik finansowy
Spółki. Jednak efekty ww. wojny w postaci m.in. ograniczonej podaży materiałów budowlanych i wzrostów ich cen
czy też ograniczenia na rynku pracy, mogą potencjalnie mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe kontraktów
realizowanych przez Spółkę. Spółka monitoruje potencjalne ryzyka i współdziała z zamawiającymi w celu ich
minimalizowania.
Spółka współpracuje z dostawcami, z którymi łączą ją od lat długoterminowe relacje. Współpraca z transparentnymi
partnerami, jak również kontrola wewnętrzna transakcji niwelują ryzyko związane z możliwością przeprowadzenia
transakcji narażonych na sankcje UE nałożone na Rosję i Białoruś. Spółka nie posiada aktywów w Rosji, Białorusi
i Ukrainie oraz nie prowadzi w tych krajach działalności.
Spółka na bieżąco monitoruje bezpieczeństwo systemów informatycznych w Spółce pod kątem zagrożeń
cybernetycznych, a także ryzyka związane z kursami walutowymi i zmianami stóp procentowych.
Sytuacja polityczno-gospodarcza w Ukrainie, jak również zmiany na rynku surowców i materiałów są na bieżąco
monitorowane przez Spółkę pod kątem faktycznego i potencjalnego wpływu na działalność Spółki.
Identyfikuje się poniższe czynniki, które mogą wystąpić i które mogą mieć wpływ na rynki, na których działa Emitent
i działalność Spółki:
• długoterminowo osłabienie kursu złotego (podobnie jak innych walut w regionie), co może się przełożyć na
wzrost kosztów importowanych produktów i materiałów,
• zaburzenia w łańcuchach dostaw importowanych produktów i materiałów,
• długoterminowo wzrost kosztów paliw, gazu ziemnego oraz energii elektrycznej,
• utrudniony dostęp do paliw i gazu ziemnego,
• zwiększenie ryzyka finansowego krajów z regionu konfliktu, co może się przełożyć na trudniejszy dostęp do
finansowania i większe koszty,
• zwiększone wydatki na obronność i bezpieczeństwo mogą się przełożyć na ograniczenie podaży produktów
finansowych,
• migracja pracowników ukraińskich z Polski do Ukrainy,
• długoterminowo radykalne zwiększenie popytu na materiały budowlane w Ukrainie, co przy ograniczonej
podaży może przełożyć się na ograniczony ich dostęp i wzrost cen.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
54
8. Pozostałe noty objaśniające
8.1. Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej
8.1.1. Oświadczenie o zgodności
Sprawozdanie finansowe Spółki obejmujące rok zakończony 31 grudnia 2024 roku oraz dane porównywalne za rok
zakończony 31 grudnia 2023 roku, zostały sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską (UE).
8.1.2. Standardy i interpretacje zastosowane po raz pierwszy w okresie sprawozdawczym
Następujące zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowanie w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w 2024 roku:
• Zmiany do MSSF 16 „Leasing” - Zobowiązanie leasingowe w ramach sprzedaży i leasingu zwrotnego
(obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku lub po tej dacie),
• Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych: Podział zobowiązań na krótkoterminowe
i długoterminowe” (mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2024 roku
lub po tej dacie, z możliwością wcześniejszego zastosowania),
• Zmiany do MSR 7 “Rachunek przepływów pieniężnych” oraz MSSF 7 “Instrumenty finansowe - ujawnianie
informacji”- umowy finansowania zobowiązań wobec dostawców (obowiązujące w odniesieniu do okresów
rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku lub po tej dacie).
Zdaniem Spółki zmiany do standardów wskazane powyżej nie mają istotnego wpływu na jednostkowe sprawozdanie
finansowe ZUE.
8.1.3. Standardy i Interpretacje opublikowane i zatwierdzone przez UE, ale jeszcze nie weszły w życie
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego wystąpiły zmiany do istniejących standardów, które
zostały opublikowane i zatwierdzone do stosowania w UE, ale które nie weszły jeszcze w życie:
• Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” – brak wymienialności (obowiązujące
w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2025 roku lub po tej dacie).
Zdaniem Spółki zmiany do standardu wskazane powyżej nie będą miały istotnego wpływu na jednostkowe
sprawozdanie finansowe ZUE.
8.1.4. Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR, ale jeszcze niezatwierdzone przez UE
Następujące zmiany do istniejących standardów lub nowe standardy wydane przez Radę Międzynarodowych
Standardów Rachunkowości (RMSR), które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE:
• MSSF 18 „Zasady prezentacji i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych” (obowiązujący w odniesieniu do
okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie),
• MSSF 19 „Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej” - ujawnienia dotyczące dobrowolnych
uproszczeń w zakresie ujawnień w sprawozdaniach finansowych wybranych jednostek (obowiązujący
w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku),
• Zmiany do MSSF 9 oraz MSSF 7 dotyczące ujęcia instrumentów finansowych oraz ujawnień w sprawozdaniach
finansowych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026
roku),
• Zmiany do MSSF 9 oraz MSSF 7 dotyczące kontraktów powiązanych z wytwarzaniem energii elektrycznej ze
źródeł zależnych od warunków klimatycznych (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
rozpoczynających się od dnia 1 stycznia 2026 roku),
• Coroczne ulepszenia szeregu standardów, w tym MSSF 1 w zakresie zastosowania rachunkowości
zabezpieczeń, MSSF 7 w zakresie zysków i strat na moment usunięcia instrumentu z bilansu, ujawnień
dotyczących ryzyka kredytowego, MSSF 9 w zakresie zakończenia ujmowania zobowiązania leasingowego oraz
ceny transakcyjnej, MSSF 10 w zakresie definicji „de facto agent” oraz MSR 7 w zakresie doprecyzowania
prezentacji przepływów z jednostkami powiązanymi (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych
rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku).
Według szacunków Spółki, wymienione wyżej standardy, z wyłączeniem MSSF 18 i zmiany do standardów nie
miałyby istotnego wpływu na jednostkowe sprawozdanie finansowe ZUE, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę
na dzień bilansowy. W przypadku MSSF 18 jednostka analizuje wpływ nowego standardu, nie mniej ze wstępnych
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
55
analiz zakres i prezentacja informacji finansowej może zmienić się w stosunku do aktualnych sprawozdań
finansowych.
8.1.5. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zmiany stosowanych zasad rachunkowości.
8.2. Istotne zasady rachunkowości
8.2.1. Kontynuacja działalności
Sprawozdanie finansowe ZUE zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności gospodarczej przez
Spółkę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym. Najistotniejszym czynnikiem mającym wpływ na
kontynuację działalności ZUE jest sytuacja finansowa. Kluczowymi czynnikami mającymi wpływ na kontynuację
działalności Spółki są m.in: płynność, odpowiedni portfel zleceń, sytuacja rynkowa.
Jeśli chodzi o sytuację finansową ZUE należy zwrócić uwagę na następujące elementy: w okresie 12 miesięcy
zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku Spółka rozpoznała 1 115 mln PLN przychodów ze sprzedaży i 43 mln PLN
zysku brutto ze sprzedaży. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka prezentuje 484,2 mln PLN aktywów obrotowych
razem, w tym 155,3 mln PLN należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności i ok. 45,7 mln PLN
środków pieniężnych. ZUE na dzień bilansowy posiada portfel zamówień o wartości ok. 1 060 mln PLN. Spółka jest
w trakcie pozyskiwania nowych kontraktów.
Z uwagi na powyższe, Zarząd Spółki nie stwierdza na dzień sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania
finansowego istotnych zagrożeń w zakresie możliwości kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć
przyszłości, nie wystąpiły przesłanki ekonomiczne ani nie zostały podjęte decyzje strategiczne i tym samym
oświadcza, że niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania
działalności gospodarczej przez ZUE w dającej się przewidzieć w przyszłości.
8.2.2. Porównywalność danych finansowych
Nie dokonano zmian prezentacyjnych danych finansowych w okresach porównywalnych, z wyjątkiem poniżej
opisanych.
Po analizie rozliczeń konsorcjalnych na kontraktach zagranicznych, Spółka podjęła decyzję, że ze względu na ich
specyfikę przychody ze sprzedaży pozycji refakturowanych i koszty im odpowiadające będą prezentowane
w sprawozdaniu z całkowitych dochodów per saldo. W związku z tym, dane z okresu porównawczego zostały
przekształcone, natomiast dane za okres bieżący zostały zaprezentowane z uwzględnieniem powyższego podejścia.
Dodatkowo w niniejszym sprawozdaniu z sytuacji finansowej, Spółka uwzględniając specyfikę rozliczeń na tych
kontraktach, dokonała wyłączenia części wzajemnych rozliczeń w ramach konsorcjum w aktywach w pozycji
bilansowej „Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych” oraz w pasywach „Rozliczenia międzyokresowe
bierne”. Dane z okresu porównawczego zostały przekształcone.
Poniżej przedstawiono wpływ zmian na jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów:
Przekształcone
Zatwierdzone
Działalność kontynuowana
2023
2023
Wpływ zmian
Przychody ze sprzedaży
1 351 508
1 379 095
-27 587
Koszt własny sprzedaży
1 303 303
1 330 890
-27 587
Zysk (strata) brutto na sprzedaży
48 205
48 205
0
Zysk (strata) na działalności operacyjnej
28 701
28 701
0
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
30 161
30 161
0
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
22 028
22 028
0
Zysk (strata) netto
22 028
22 028
0
Pozostałe całkowite dochody netto
Pozostałe całkowite dochody netto razem
-156
-156
0
Suma całkowitych dochodów
21 872
21 872
0
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
56
Poniżej przedstawiono wpływ zmian na jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej:
Przekształcone
Zatwierdzone
31-12-2023
31-12-2023
Wpływ zmian
AKTYWA
Aktywa trwałe
Aktywa trwałe razem
186 390
186 390
0
Aktywa obrotowe
Wycena długoterminowych kontraktów budowlanych
213 792
243 339
-29 547
Aktywa obrotowe razem
693 115
722 662
-29 547
Aktywa razem
879 505
909 052
-29 547
PASYWA
Kapitał własny
Razem kapitał własny
192 986
192 986
0
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania długoterminowe razem
107 968
107 968
0
Zobowiązania krótkoterminowe
Rozliczenia międzyokresowe bierne
167 066
196 613
-29 547
Zobowiązania krótkoterminowe razem
578 551
608 098
-29 547
Zobowiązania razem
686 519
716 066
-29 547
Pasywa razem
879 505
909 052
-29 547
8.2.3. Podstawa sporządzenia
Jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, za
wyjątkiem niektórych aktywów trwałych i instrumentów finansowych, które są wyceniane w wartościach
przeszacowanych albo wartości godziwej zgodnie z określoną poniżej polityką rachunkowości.
Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne
z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2023
roku.
Najważniejsze zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę przedstawione zostały poniżej.
8.2.4. Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności
Podstawowy podział sprawozdawczości ZUE oparty jest na segmentach branżowych. Analizując obszary
działalności w oparciu o zasady agregacji zgodnie z MSSF 8.12. Spółka wyróżniła jeden zagregowany segment
sprawozdawczy: działalność budowlana.
Organizacja i zarządzanie ZUE odbywa się w obszarze wymienionego powyżej segmentu.
Tym samym Zarząd monitoruje wyniki operacyjne i finansowe segmentu na poziomie Spółki.
8.2.5. Ujęcie przychodów z tytułu umów o budowę na kontraktach długoterminowych
Ujęcie przychodu zgodnie z MSSF 15 przedstawia transakcję przeniesienia towarów lub usług na klienta
(Zamawiającego) w kwocie odzwierciedlającej wartość wynagrodzenia, którego podmiot spodziewa się w zamian za
towary lub usługi.
Przychody z umów budowlanych
Standard MSSF 15 wprowadził pięcioetapowy model ujmowania przychodów:
1. Identyfikacja umowy
2. Identyfikacja zobowiązań do wykonania
3. Ustalenie ceny transakcyjnej
4. Przypisanie ceny transakcyjnej
5. Ujęcie przychodu
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
57
Spółka rozpoznaje przychody z tytułu wykonania niezakończonej usługi budowlanej zgodnie z pięcioetapowym
modelem i stosuje metodę opartą na nakładach zgodnie z metodą retrospektywną zmodyfikowaną.
Uznaje się, że w przypadku świadczenia przez Spółkę usług budowlanych zasadniczo powstaje jedno zobowiązanie
do wykonania świadczenia. Tym samym kwestia przypisania ceny transakcyjnej do zobowiązania do wykonania
świadczenia nie wymaga szacowania.
Metoda oparte na nakładach
W metodzie opartej na nakładach, pomiar stopnia spełnienia zobowiązania dokonywany jest na podstawie nakładów
(kosztów) poniesionych przez Spółkę w stosunku do całkowitych oczekiwanych nakładów (kosztów).
Metoda zysku zerowego
W przypadku, gdy Spółka nie jest w stanie dokonać racjonalnego pomiaru wyników spełniania zobowiązania do
wykonania świadczenia, ale oczekuje, że odzyska koszty poniesione podczas spełniania zobowiązania do wykonania
świadczenia, Spółka stosuje metodę zysku zerowego i ujmuje przychody wyłącznie do wysokości kosztów
poniesionych do momentu, w którym można dokonać racjonalnego pomiaru wyników spełniania zobowiązania do
wykonania świadczenia.
Ujmowanie przewidywanych strat
W przypadku przewidywań, że umowa rodzi obciążenie tj. łączne koszty związane z realizacją kontraktu przekroczą
łączne przychody, zgodnie z MSR 37, Spółka tworzy Rezerwę na stratę.
Praktyczne zastosowanie metod pomiaru stopnia spełnienia zobowiązania
Wybór metody opartej na nakładach został dokonany w oparciu o specyfikę działalności Spółki.
Poszczególne etapy wyceny kontraktów są następujące:
a) ustalenie zmiany statusu kontraktów - kontrakty rozpoczęte, kontrakty zakończone,
b) ustalenie korekt przychodu planowanego,
c) aktualizacja dwa razy do roku budżetu przychodów,
d) aktualizacja dwa razy do roku budżetu kosztów,
e) ustalenie wartości zafakturowanych przychodów,
f) ustalenie wartości poniesionych kosztów bezpośrednich i pośrednich związanych z realizacją budowy,
g) przypisanie wartości poniesionych kosztów ogólnych (kosztów ogólnych jednostki i kosztów
ogólnobudowlanych) budowy,
h) przeliczenie zaawansowania kontraktu i rozpoznanie przychodów według metody opartej na nakładach,
i) ustalenie wyceny Należności i Zobowiązań wynikających z niedofakturowania lub przefakturowania
z tytułu realizowanych kontraktów.
W metodzie opartej na nakładach procentowy stopień zaawansowania ustalany jest jako stosunek kosztów
poniesionych do szacowanych (budżetowanych) kosztów niezbędnych do zrealizowania umowy. Budżety
kontraktów tworzone są dla każdej umowy budowlanej. Budżety aktualizowane są dwa razy w roku w oparciu
o zamknięcie miesiąca kwietnia i października. Budżety kontraktów stanowią podstawę do oceny stanu
zaawansowania realizacji umowy, poprzez ustalenie proporcji kosztów umowy poniesionych z tytułu prac
wykonanych do danego momentu w stosunku do szacunkowych łącznych kosztów umowy. Kontrakty, których
umowy są podpisane, ale ich budżety nie są zatwierdzone, wyceniane są metodą zysku zerowego.
8.2.6. Waluty obce
Transakcje przeprowadzane w walucie innej niż waluta funkcjonalna wykazuje się po kursie waluty obowiązującym
na dzień poprzedzający dokonanie transakcji. Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne denominowane
w walutach obcych są przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień, publikowanych przez Narodowy Bank
Polski. Aktywa i zobowiązania wyceniane w wartości godziwej i denominowane w walutach obcych wycenia się po
kursie obowiązującym w dniu ustalenia wartości godziwej. Pozycje niepieniężne wyceniane są według kosztu
historycznego.
Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych
lub w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów.
8.2.7. Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem składników majątku
wymagających dłuższego czasu w celu doprowadzenia ich do użytkowania, zalicza się do kosztów wytworzenia
takich aktywów aż do momentu, w którym aktywa te są zasadniczo gotowe do zamierzonego użytkowania lub
sprzedaży. Koszty finansowania zewnętrznego, obejmują różnice kursowe powstające w związku z pożyczkami
i kredytami w walucie obcej, w stopniu, w jakim są uznawane za korektę kosztów odsetek.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
58
Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego, z zastrzeżeniem punktu 8.2.5. dotyczącego kontraktów
budowlanych, są odnoszone bezpośrednio w rachunek zysków i strat w okresie, w którym zostały poniesione. Koszty
finansowania zewnętrznego dotyczące kontraktów budowlanych obciążają bezpośrednio koszty działalności
operacyjnej Spółki.
Powyższe zasady kapitalizacji nie są stosowane do aktywów wycenianych w wartości godziwej.
8.2.8. Koszty świadczeń pracowniczych
Koszty świadczeń pracowniczych obejmują: świadczenia krótkoterminowe oraz świadczenia po okresie zatrudnienia.
Koszty wynagrodzeń obejmują wynagrodzenia płatne zgodnie z warunkami zawartych umów o pracę
z poszczególnymi pracownikami. Koszt wynagrodzeń obejmuje także wypłatę premii i nagród motywacyjnych
przyznawanych na podstawie Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy.
Koszty ubezpieczeń społecznych finansowanych przez pracodawcę obejmują składki z tytułu ubezpieczenia
emerytalnego, rentowego, wypadkowego, składki na Fundusz Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych oraz
Fundusz Pracy, jak również Fundusz Emerytur Pomostowych. Koszty świadczeń emerytalnych obejmują odprawy
emerytalne i rentowe wypłacone pracownikom zgodnie z przepisami prawa pracy.
Spółka zgodnie z kodeksem pracy wypłaca odprawy emerytalne, w związku z czym tworzy rezerwę na wartość
bieżącą zobowiązań z tytułu wyżej wymienionych świadczeń. Wypłaty z tego tytułu odpisywane są
w koszty rachunku zysków i strat w sposób umożliwiający rozłożenie kosztów tych świadczeń na cały okres
zatrudnienia pracowników w Spółce. Wysokość rezerwy jest ustalana przez niezależnego aktuariusza metodą
wyceny prognozowanych świadczeń jednostkowych.
W przypadku śmierci pracownika w czasie trwania stosunku pracy, jego rodzinie przysługuje od pracodawcy odprawa
pośmiertna. Wysokość odprawy uzależniona jest od stażu pracy.
W skład rezerw na świadczenia pracownicze wchodzą również rezerwy na urlopy, premie.
Spółka tworzy Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych (ZFŚS). Odpisy na powyższy fundusz obciążają koszty
działalności Spółki i powodują konieczność zablokowania środków funduszy na wydzielonym rachunku bankowym.
W sprawozdaniu finansowym aktywa i zobowiązania funduszu wykazywane są w wartości netto.
Pozostałe świadczenia na rzecz pracowników przyznawane są na podstawie przepisów prawa pracy oraz
postanowień Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy. Spółka ponosi również koszty szkolenia BHP pracowników
oraz koszty prywatnej opieki medycznej.
Spółka przyjęła politykę ujmowania zysków i strat aktuarialnych w okresie, w którym one powstały. Zyski i straty
aktuarialne są rozpoznawane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
8.2.9. Podatek dochodowy (w tym podatek odroczony)
Podatek dochodowy obejmuje podatek bieżący oraz podatek odroczony.
Podatek bieżący
Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego
roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku
z wyłączeniem przychodów niepodlegających opodatkowaniu i kosztów niestanowiących kosztów uzyskania
przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia
podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.
Podatek odroczony
Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową, jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi
w przyszłości w oparciu o różnice pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im
wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania.
Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających
opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości
w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice
przejściowe oraz straty podatkowe bądź ulgi podatkowe, jakie Spółka może wykorzystać. Pozycja aktywów lub
rezerwy na podatek odroczony nie powstaje, jeśli różnica przejściowa powstaje z tytułu pierwotnego ujęcia wartości
firmy lub z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu
ani na wynik podatkowy ani na wynik księgowy.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
59
Wartość składników aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy,
a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów
lub jego części, następuje jego odpis.
Spółka prezentuje aktywa i rezerwy z tytułu podatku odroczonego per saldo (zgodnie z MSR 12).
Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy
pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. W sprawozdaniu z sytuacji
finansowej podatek dochodowy wykazywany jest po dokonaniu kompensaty w zakresie, w jakim wynika ze
zobowiązania, jakie płatne jest do tego samego urzędu podatkowego.
Podatek bieżący i odroczony za bieżący okres obrachunkowy
Podatek bieżący i odroczony wykazuje się w kosztach lub przychodach w rachunku zysków i strat, z wyjątkiem
przypadku, gdy dotyczy on pozycji uznających lub obciążających bezpośrednio kapitał własny (wówczas podatek jest
odnoszony bezpośrednio w kapitał własny).
8.2.10. Rzeczowe aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe obejmują środki trwałe i nakłady na środki trwałe w budowie, które jednostka zamierza
wykorzystywać w swojej działalności oraz na potrzeby administracyjne w okresie dłuższym niż 1 rok, które
w przyszłości spowodują wpływ korzyści ekonomicznych do jednostki. Nakłady na środki trwałe obejmują poniesione
nakłady inwestycyjne jak również poniesione wydatki na przyszłe dostawy maszyn, urządzeń i usług związanych
z wytworzeniem środków trwałych (przekazane zaliczki). Środki trwałe obejmują także istotne specjalistyczne części
zamienne, które funkcjonują jako element środka trwałego.
Środki trwałe oraz środki trwałe w budowie ujmowane są pierwotnie w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia,
z uwzględnieniem kosztów finansowania, pomniejszonych o odpisy z tytułu utraty wartości.
Amortyzacja środków trwałych odbywa się według stawek odzwierciedlających przewidywany okres ich
użytkowania. Szacunki okresu użytkowania rewidowane są corocznie. Dla celów amortyzacji środków trwałych
stosowana jest metoda amortyzacji liniowej. Okresy użytkowania dla poszczególnych składników środków trwałych
są następujące:
Wyszczególnienie
Okres użytkowania
Budynki i budowle
od 10 lat do 50 lat
Urządzenia techniczne i maszyny
od 3 lat do 30 lat
Środki transportu
od 5 lat do 30 lat
Pozostałe środki trwałe
od 4 lat do 15 lat
Grunty własne nie podlegają amortyzacji.
Spółka stosując zasadę istotności, niskocenne środki trwałe odnosi jednorazowo w rachunek zysków i strat
w okresie, w którym został poniesiony wydatek. Istotność analizowana jest pod kątem skumulowanej wartości
środków niskocennych.
Środki trwałe oraz środki trwałe w budowie poddawane są testowi na utratę wartości, jeśli istnieją przesłanki
wskazujące na występowanie utraty wartości nie rzadziej niż na każdy dzień bilansowy. Zasady właściwe ustalaniu
utraty wartości przedstawiono w Nocie 8.2.13. Skutki utraty wartości środków trwałych oraz środków trwałych
w budowie odnoszone są w pozostałe koszty operacyjne.
Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania pozycji rzeczowych aktywów trwałych
określa się jako różnicę między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je
w rachunku zysków i strat.
Każda część składowa pozycji rzeczowych aktywów trwałych, której cena nabycia lub koszt wytworzenia jest istotny
w porównaniu z ceną nabycia lub kosztem wytworzenia całej pozycji, jest amortyzowana osobno.
8.2.11. Nieruchomości inwestycyjne
Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości, włączając nieruchomości w trakcie budowy, które Spółka
jako właściciel lub leasingobiorca w leasingu finansowym traktuje jako źródło przychodów z czynszów i/lub są
utrzymywane ze względu na spodziewany przyrost ich wartości.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
60
Początkowo nieruchomości inwestycyjne są ujmowane w księgach według ceny nabycia z uwzględnieniem kosztów
transakcji. Po początkowym ujęciu nieruchomości inwestycyjne, z wyjątkiem gruntów, podlegają liniowej amortyzacji
oraz są korygowane o odpisy z tytułu utraty wartości.
Nieruchomości spełniające kryteria zakwalifikowania ich jako przeznaczone do sprzedaży, lub ujęte w grupie do
zbycia wycenia się zgodnie z zasadami zawartymi w Nocie 8.2.14.
Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania nieruchomości określa się jako różnicę
między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je w rachunku zysków
i strat.
8.2.12. Wartości niematerialne
Wartości niematerialne obejmują aktywa Spółki, które nie posiadają postaci fizycznej, są identyfikowalne oraz które
można wiarygodnie wycenić i które w przyszłości spowodują wpływ korzyści ekonomicznych do jednostki.
Wartości niematerialne ujmowane są pierwotnie w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia.
Amortyzacja wartości niematerialnych odbywa się według stawek odzwierciedlających przewidywany okres ich
użytkowania. Szacunki okresu użytkowania weryfikowane są corocznie. Spółka nie posiada wartości niematerialnych
o nieokreślonym okresie użytkowania. Dla celów amortyzacji wartości niematerialnych
o określonym okresie użytkowania stosowana jest metoda amortyzacji liniowej. Okresy użytkowania dla
poszczególnych składników wartości niematerialnych są następujące:
Wyszczególnienie
Okres użytkowania
Licencje na oprogramowanie
od 2 lat do 10 lat
Nabyte prawa wieczystego użytkowania
od 25 lat do 99 lat
Koszty zakończonych prac rozwojowych
od 1 roku do 10 lat
Wartości niematerialne poddawane są testowi na utratę wartości, jeśli istnieją przesłanki wskazujące na
występowanie utraty wartości, przy czym dla wartości niematerialnych w okresie ich realizacji ewentualna utrata
wartości określana jest na każdy dzień bilansowy. Zasady właściwe ustalaniu utraty wartości przedstawiono
w Nocie 8.2.13. Skutki utraty wartości, wartości niematerialnych jak również ich amortyzacji odnoszone są
w pozostałe koszty operacyjne.
Spółka stosując zasadę istotności, niskocenne wartości niematerialne odnosi jednorazowo w rachunek zysków
i strat w okresie, w którym został poniesiony wydatek.
Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży / likwidacji lub zaprzestania użytkowania pozycji wartości niematerialnych
określa się jako różnicę między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je
w rachunku zysków i strat.
Na dzień bilansowy wartości niematerialne wyceniane są według kosztu po pomniejszeniu o dokonane odpisy
amortyzacyjne oraz ewentualne odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
8.2.13. Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych oprócz wartości firmy
Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje przeglądu wartości bilansowych posiadanego majątku trwałego
i wartości niematerialnych w celu stwierdzenia, czy nie występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Jeżeli
stwierdzono istnienie takich przesłanek, szacowana jest wartość odzyskiwalna danego składnika aktywów, w celu
ustalenia potencjalnego odpisu z tego tytułu. W sytuacji, gdy składnik aktywów nie generuje przepływów pieniężnych,
które są w znacznym stopniu niezależne od przepływów generowanych przez inne aktywa, analizę przeprowadza się
dla grupy aktywów Spółki generujących przepływy pieniężne, do której należy dany składnik aktywów. Jeśli możliwe
jest wskazanie wiarygodnej i jednolitej podstawy alokacji, składniki majątku trwałego Spółki alokowane są do
poszczególnych jednostek generujących przepływy pieniężne lub do najmniejszych grup jednostek generujących
takie przepływy, dla których można wyznaczyć wiarygodne i jednolite podstawy alokacji.
Wartość odzyskiwalna ustalana jest, jako wyższa spośród dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona
o koszty sprzedaży lub wartość użytkowa. Ta ostatnia wartość odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych
przepływów pieniężnych zdyskontowanych przy użyciu stopy dyskonta przed opodatkowaniem uwzględniającej
aktualną rynkową wartość pieniądza w czasie oraz ryzyko specyficzne dla danego składnika aktywów.
Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa od wartości bilansowej składnika aktywów (lub jednostki generującej
przepływy pieniężne), wartość bilansową tego składnika lub jednostki pomniejsza się do wartości odzyskiwalnej.
Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się niezwłocznie jako koszt okresu, w którym wystąpiła, za wyjątkiem sytuacji
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
61
gdy składnik aktywów wykazywany był w wartości przeszacowanej (wówczas utrata wartości traktowana jest jako
obniżenie wcześniejszego przeszacowania).
Jeśli strata z tytułu utraty wartości ulega następnie odwróceniu, wartość netto składnika aktywów (lub jednostki
generującej przepływy pieniężne) zwiększana jest do nowej oszacowanej wartości odzyskiwalnej, nie przekraczającej
jednak wartości bilansowej tego składnika aktywów jaka byłaby ustalona, gdyby w poprzednich latach nie ujęto straty
z tytułu utraty wartości składnika aktywów / jednostki generującej przepływy pieniężne. Odwrócenie straty z tytułu
utraty wartości ujmuje się niezwłocznie w rachunku zysków i strat, o ile składnik aktywów nie podlegał wcześniej
przeszacowaniu – w takim przypadku, odwrócenie straty z tytułu utraty wartości traktuje się jak zwiększenie
z aktualizacji wyceny.
8.2.14. Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia
Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia są to aktywa spełniające jednocześnie następujące kryteria:
• kierownictwo odpowiedniego poziomu złożyło deklarację sprzedaży,
• aktywa są dostępne do natychmiastowej sprzedaży w obecnym stanie,
• zainicjowano aktywne poszukiwanie potencjalnego nabywcy,
• transakcja sprzedaży jest wysoce prawdopodobna i można ją będzie rozliczyć w ciągu 12 miesięcy od podjęcia
decyzji o zbyciu,
• cena sprzedaży jest racjonalna w stosunku do bieżącej wartości godziwej,
• prawdopodobieństwo wprowadzenia istotnych zmian do planu zbycia tych aktywów jest niewielkie.
Zmiana klasyfikacji zostaje odzwierciedlona w tym okresie sprawozdawczym, w którym kryteria kwalifikacji zostały
spełnione. W przypadku spełnienia kryteriów uznawania aktywów trwałych jako przeznaczone do sprzedaży po
zakończeniu okresu sprawozdawczego, nie dokonuje się zmiany klasyfikacji składnika aktywów według stanu na
koniec roku sprawozdawczego poprzedzającego zdarzenie.
Z chwilą przeznaczenia danego składnika aktywów do sprzedaży następuje zaprzestanie naliczania amortyzacji.
Aktywa przeznaczone do sprzedaży (z wyłączeniem m.in. aktywów finansowych oraz nieruchomości inwestycyjnych)
wycenia się według niższej z dwóch wartości: wartości księgowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty
sprzedaży.
W przypadku wzrostu w okresie późniejszym wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży ujmowany jest
przychód, jednak w wysokości nie wyższej niż wcześniej ujęty odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości.
8.2.15. Inwestycje w jednostkach podporządkowanych
Inwestycje w jednostkach podporządkowanych są wyceniane według kosztu historycznego pomniejszonego
o ewentualną utratę wartości. Wartość bilansowa takich aktywów jest każdorazowo poddawana przeglądowi
w celu stwierdzenia czy nie przekracza ona wartości przyszłych korzyści ekonomicznych. W przypadku, gdy wartość
bilansowa przekracza wartość przewidywanych korzyści ekonomicznych, obniża się ją do wysokości ceny sprzedaży
netto. Odpisy z tytułu utraty wartości takich aktywów ujmowane są w kosztach finansowych. Wzrost wartości danej
inwestycji bezpośrednio wiążący się z uprzednim obniżeniem jej wartości, zaliczonym do kosztów finansowych,
ujmuje się do wysokości tych kosztów jako przychody finansowe.
8.2.16. Leasing
MSSF 16 określa jednolity model rachunkowości leasingobiorcy poprzez eliminację rozróżnienia pomiędzy
leasingiem operacyjnym, a finansowym i wymaga, aby leasingobiorca ujmował aktywa z tytułu prawa do użytkowania
i zobowiązania wynikające z każdej umowy leasingu, z wyjątkiem umów krótkoterminowych (do 12 miesięcy) oraz
umów leasingu gdzie bazowy składnik aktywów ma niską wartość.
Leasingobiorca jest również zobowiązany rozpoznać koszty amortyzacji składnika aktywów z tytułu prawa do
użytkowania przedmiotu leasingu oraz koszty odsetek z tytułu zobowiązania leasingowego w rachunku zysków i strat
(zgodnie z MSR 17 wydatki związane z wykorzystaniem aktywów będących przedmiotem leasingu ujęte były
w ogólnych kosztach administracyjnych). Aktywa z tytułu prawa do użytkowania podlegają liniowej amortyzacji,
natomiast zobowiązania z tytułu umów leasingowych podlegają wycenie metodą zamortyzowanego kosztu.
Zmiana definicji leasingu dotyczyła głównie pojęcia kontroli. MSSF 16 określa, czy umowa zawiera leasing na
podstawie tego, czy klient ma prawo kontrolować użytkowanie zidentyfikowanego składnika aktywów przez pewien
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
62
okres. Spółka stosuje definicję leasingu i związane z nią wytyczne określone w MSSF 16 dla wszystkich umów
leasingu bez względu na to, czy jest leasingodawcą, czy leasingobiorcą w umowie leasingu.
Składniki aktywów z tytułu prawa do użytkowania podlegają przez Spółę początkowej wycenie według kosztu, który
obejmuje:
- kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu,
- wszelkie opłaty leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie otrzymane
zachęty leasingowe,
- wszelkie początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez Spółkę,
- szacunek kosztów, które mają zostać poniesione przez leasingobiorcę w związku z demontażem i usunięciem
bazowego składnia aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym się znajdował lub przeprowadzeniem
renowacji bazowego składnika aktywów do stanu wymaganego przez warunki leasingu.
Jeżeli leasingobiorca stosuje model wartości godziwej, model ceny nabycia lub kosztu wytworzenia, określony
w MSR 40 Nieruchomości inwestycyjne w odniesieniu do swoich nieruchomości inwestycyjnych, musi on stosować
również ten sam model wyceny również w odniesieniu do aktywów z tytułu prawa do użytkowania (w tym przypadku
gruntów), które spełniają definicję nieruchomości inwestycyjnej zawartej w MSR 40.
Po początkowym ujęciu Spółka wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania pomniejszając jego
wartość początkową o odpisy amortyzacyjne (umorzenie metodą liniową) i odpis z tytułu utraty wartości oraz
koryguje z tytułu aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu.
Zobowiązania z tytułu leasingu Spółka wycenia w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do
zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe dyskontuje się z zastosowaniem stopy procentowej leasingu, jeżeli stopę tę
można z łatwością ustalić. W przeciwnym razie Spółka stosuje krańcową stopę procentową leasingobiorcy. Stopa ta
definiowana jest jako stopa procentowa, jaką leasingobiorca musiałby zapłacić, aby na podobny okres i przy
podobnych zabezpieczeniach pożyczyć środki niezbędne do zakupu składnika aktywów o podobnej wartości co
składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania w podobnym środowisku gospodarczym.
W dacie rozpoczęcia opłaty leasingowe zawarte w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu obejmują następujące
opłaty za prawo do użytkowania bazowego składnika aktywów podczas okresu leasingu, które pozostają do zapłaty
w tej dacie:
a) stałe opłaty leasingowe (w tym zasadniczo stałe opłaty leasingowe) pomniejszone o wszelkie należne
zachęty leasingowe,
b) zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem
tego indeksu lub tej stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia,
c) kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej,
d) cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta
z tej opcji, oraz
e) kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano, że leasingobiorca
może skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu.
Po dacie rozpoczęcia leasingobiorca wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez:
a) zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu,
b) zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych oraz
c) zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub zmiany
leasingu, o której mowa poniżej, lub w celu uwzględnienia zaktualizowanych zasadniczo stałych opłat
leasingowych.
Po początkowym ujęciu Spółka wycenia zobowiązania z tytułu leasingu w zamortyzowanym koszcie.
Aktualizację wyceny zobowiązania z tytułu leasingu Spółka ujmuje jako korektę składnika aktywów z tytułu prawa do
użytkowania. W przypadku gdy w wyniku aktualizacji wyceny wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu prawa
do użytkowania została zmniejszona do zera i ma miejsce dalsze zmniejszenie wyceny zobowiązania z tytułu
leasingu, pozostałą kwotę aktualizacji wyceny Spółka ujmuje jako zysk lub stratę.
Wartość krańcowej stopy pożyczkowej dla umów leasingowych Spółka aktualizuje w okresach rocznych.
Spółka stosuje te same stopy dyskontowe do portfela umów leasingu samochodów oraz najmu. Przyjmuje odrębną
stopę dyskontową dla praw wieczystego użytkowania gruntów.
Opłaty leasingowe w odniesieniu do umów leasingu krótkoterminowego i niskocennego Spółka ujmuje jako koszt
metodą liniową w trakcie okresu leasingu.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
63
Amortyzacja środków trwałych w leasingu odbywa się według stawek odzwierciedlających przewidywany okres ich
użytkowania. Szacunki okresu użytkowania rewidowane są corocznie. Dla celów amortyzacji środków trwałych
w leasingu stosowana jest metoda amortyzacji liniowej. Okresy użytkowania dla poszczególnych składników
środków trwałych są następujące:
Wyszczególnienie
Okres użytkowania
Grunty i budynki
od 1 roku do 5 lat
Urządzenia techniczne i maszyny
od 10 lat do 25 lat
Środki transportu
od 1 roku do 25 lat
Prawo wieczystego użytkowania gruntu
od 30 lat do 89 lat
Dane dotyczące leasingu Spółka prezentuje w nocie nr 6.2. Leasing.
Dla praw wieczystego użytkowania gruntów, które spełniają definicję nieruchomości inwestycyjnej, stosowane są
wymogi w zakresie ujawniania informacji zawarte w MSR 40.
8.2.17. Zapasy
Zapasy są aktywami, przeznaczonymi do sprzedaży w toku zwykłej działalności gospodarczej, będące w trakcie
produkcji przeznaczonej na sprzedaż oraz mające postać materiałów zużywanych w procesie produkcyjnym lub
w trakcie świadczenia usług. Zapasy obejmują materiały, towary, produkty gotowe oraz produkcję
w toku.
Materiały i towary wycenia się pierwotnie w cenach nabycia. Na dzień bilansowy wycena materiałów
i towarów odbywa się z zachowaniem zasad ostrożnej wyceny, tzn. kategorie te wyceniane są według ceny nabycia
lub ceny sprzedaży możliwej do uzyskania w zależności od tego, która z nich jest niższa.
Produkty w toku wycenia się pierwotnie na poziomie rzeczywistego kosztu wytworzenia. Na dzień bilansowy wycena
produktów gotowych i produkcji w toku odbywa się z zachowaniem zasad ostrożnej wyceny.
Zapasy towarów, materiałów i produktów gotowych obejmowane są odpisem aktualizującym według indywidualnej
oceny Spółki.
Rozchód zapasów odbywa się według zasad szczegółowej identyfikacji i odnoszony jest w koszt własny sprzedaży.
Odpisy aktualizujące dotyczące zapasów, wynikające z ostrożnej wyceny oraz odpisy aktualizujące dla pozycji
zalegających odnoszone są jako koszt okresu, natomiast odwrócenie odpisów aktualizujących ujmowane jest jako
zmniejszenie kosztu okresu.
8.2.18. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych,
z uwzględnieniem odpisu na oczekiwane straty kredytowe. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest
istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów
pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe
wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie
należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.
Spółka dokonuje podziału należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych na następujące grupy:
a) Należności z tytułu dostaw i usług,
b) Należności budżetowe inne niż podatek dochodowy od osób prawnych,
c) Inne należności.
Do grupy Innych należności zaliczane są m.in.: zaliczki na: wynagrodzenia, zakupy, pozostałe (noclegi), rozliczenie:
delegacji (zbiorcze), ryczałtów samochodowych, kart kredytowych, niedoborów i szkód, niedobory ściągane od
pracownika, rozliczenie nadwyżek, pozostałe rozrachunki z dostawcami-wadium, uzgodnienie Zakładowego
Funduszu Świadczeń Socjalnych.
Spółka tworzy odpisy aktualizujące w oparciu o oczekiwane straty kredytowe mogące się pojawić na przestrzeni
całego życia danego instrumentu w kwocie równej 12 miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym.
Natomiast jeżeli na dzień sprawozdawczy ryzyko kredytowe związane z instrumentem znacząco wzrosło, to Spółka
wycenia odpis w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
64
8.2.19. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i kasie oraz lokaty
krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy.
8.2.20. Zobowiązania z tytułu dostawi i usług oraz pozostałe zobowiązania
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania wykazywane są wg
zamortyzowanego kosztu, chyba że efekt dyskonta jest nieistotny to w kwocie wymagającej zapłaty.
Spółka dokonuje podziału zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych na następujące grupy:
a) Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
b) Zobowiązania budżetowe inne niż podatek dochodowy od osób prawnych,
c) Inne zobowiązania.
Do grupy Innych zobowiązań zaliczane są m.in.: składki ubezpieczeniowe pracownika na życie, zajęcia sądowe, bilety
PKP, składki na organizacje, składki na związki zawodowe, składki na Pracowniczą Kasę Zapomogowo-Pożyczkową,
karnety sportowo-rekreacyjne, opieka medyczna (potrącenia pracownicze), opieka medyczna dla firmy, składki na
pracownicze plany kapitałowe, pozostałe.
Pozostałe zobowiązania niefinansowe obejmują w szczególności zobowiązania wobec urzędu skarbowego
z tytułu podatku od towarów i usług. Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są
w kwocie wymagającej zapłaty.
8.2.21. Rozliczenia międzyokresowe bierne
W pozycji Rozliczenia międzyokresowe bierne mieszczą się rezerwy na koszty kontraktów.
W toku realizacji kontraktów budowlanych Spółka zawiera umowy podwykonawcze z okresowym terminem odbioru
prac od podwykonawcy. Możliwa jest zatem sytuacja, iż na dzień bilansowy zostały wykonane prace o istotnej
wartości, które nie zostały jeszcze zafakturowane na Spółkę. W takich sytuacjach Spółka ujmuje rozliczenie
międzyokresowe bierne z tytułu prac niezafakturowanych przez podwykonawców.
Rezerwy na prace podwykonawców są tworzone w ciężar kosztu własnego kontraktu. W Spółce rezerwy tworzy się
w podziale na poszczególne kontrakty.
W przypadku wykorzystania rozwiązuje się ją pomniejszając koszt własny sprzedaży.
8.2.22. Zaliczki
Spółka wyróżnia następujące rodzaje zaliczek: Zaliczki przekazane/otrzymane na poczet realizowanych kontraktów
oraz Pozostałe zaliczki.
Spółka prezentuje zaliczki przekazane kontrahentom w pozycji Zaliczki, za wyjątkiem: Zaliczek na poczet zakupu
rzeczowych aktywów trwałych, nieruchomości inwestycyjnych, wartości niematerialnych, które są prezentowane
zgodnie z charakterem aktywów, do jakich się odnoszą.
W pozycji Zaliczki przekazane na poczet realizowanych kontraktów prezentowane są kwoty przekazane
podwykonawcom w celu terminowej realizacji kontraktów budowlanych.
Natomiast w pozycji Zaliczki otrzymane na poczet realizowanych kontraktów prezentowane jest zobowiązanie
z tytułu umowy i dla których płatność jest zaliczkowa oraz w związku z otrzymanym z góry wynagrodzeniem z tytułu
prac budowlanych za świadczenia niewykonane jeszcze przez Spółkę. Zaliczki na realizowane kontrakty są rozliczane
w trakcie realizacji kontraktu w ramach normalnego cyklu operacyjnego Spółki.
8.2.23. Aktywa finansowe
Klasyfikacja i wycena
Właściwa klasyfikacja aktywów finansowych jest uzależniona od modelu biznesowego jednostki w zakresie
zarządzania aktywami finansowymi oraz charakterystyki wynikających z umowy przepływów pieniężnych dla
składnika aktywów finansowych.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
65
Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:
a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest
utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy,
b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstanie w określonych terminach
przepływów pieniężnych, które są jedynie spłata kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do
spłaty.
Składnik aktywów finansowych wyceniany jest w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeżeli spełnione
są oba poniższe warunki:
a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest
zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych,
oraz
b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstanie w określonych terminach
przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do
spłaty.
Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy, chyba że jest wyceniany
w zamortyzowanym koszcie lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Spółka zalicza do kategorii aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie:
- Należności z tytułu dostaw i usług,
- Kaucje z tytułu dostaw i usług,
- Pożyczki udzielone,
- Inne należności.
Spółka zalicza do kategorii aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy:
- Środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
Zgodnie z MSSF 9 w momencie początkowego ujęcia instrumenty finansowe wycenia się wg wartości godziwej.
Wartość godziwą instrumentu finansowego w momencie początkowego ujęcia stanowi zwykle cena transakcyjna (tj.
wartość godziwa uiszczonej lub otrzymanej zapłaty). Biorąc pod uwagę zróżnicowanie instrumentów
finansowych wynikające z klasyfikacji, w przypadku aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych nie
zaliczanych do kategorii instrumentów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, wartość
początkowa uwzględnia koszty transakcyjne, które bezpośrednio można przypisać do nabycia lub emisji tych
aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych.
Należności z tytułu dostaw i usług objętych zakresem MSSF 15, które nie zawierają istotnego składnika finansowania
(czyli wyceny długoterminowych kontraktów budowlanych) ujmowane są początkowo według ich ceny transakcyjnej.
Utrata wartości
MSSF 9 wprowadza nowy model w zakresie ustalania odpisów aktualizujących – model oczekiwanych strat
kredytowych. Model ten bazuje na kalkulacji strat oczekiwanych w odróżnieniu od aktualnie stosowanego modelu
wynikającego z MSR 39, który opierał się na koncepcji strat poniesionych. Oczekiwane straty kredytowe są to straty
kredytowe ważone prawdopodobieństwem wystąpienia niewykonania zobowiązania.
Spółka tworzy odpisy aktualizujące w oparciu o oczekiwane straty kredytowe mogące się pojawić na przestrzeni
całego życia danego instrumentu w kwocie równej 12 miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym.
Natomiast jeżeli na dzień sprawozdawczy ryzyko kredytowe związane z instrumentem znacząco wzrosło, to Spółka
wycenia odpis w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia.
Najistotniejszą pozycją aktywów finansowych w sprawozdaniu finansowym Spółki, która podlega zasadom kalkulacji
oczekiwanych strat kredytowych są należności z tytułu dostaw i usług.
Spółka zastosowała uproszczony model wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości dla należności z tytułu dostaw
i usług w oparciu o dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ
informacji dotyczący przyszłości.
W przypadku należności z tytułu dostaw i usług objętych zakresem MSSF 15 (czyli wyceny długoterminowych
kontraktów budowlanych) Spółka wycenia odpis w wysokości oczekiwanych strat kredytowych dla całego
oczekiwanego okresu życia danego składnika aktywów finansowych.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
66
Rachunkowość zabezpieczeń
Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.
8.2.24. Zobowiązania finansowe oraz instrumenty kapitałowe wyemitowane przez Spółkę
Instrumenty dłużne i kapitałowe klasyfikuje się jako zobowiązania finansowe lub jako kapitał własny, w zależności od
treści ustaleń umownych.
Spółka klasyfikuje wszystkie zobowiązania finansowe do jednej z poniższych kategorii:
a) Zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, lub
b) Zobowiązań finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie.
Do kategorii zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy zalicza się
zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu lub zdefiniowane jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy.
Zobowiązanie finansowe klasyfikuje się jako przeznaczone do obrotu, jeżeli:
− zostało podjęte przede wszystkim w celu odkupu w krótkim terminie,
− stanowi część określonego portfela instrumentów finansowych, którymi Spółka zarządza łącznie zgodnie
z bieżącym i faktycznym wzorcem generowania krótkoterminowych zysków, lub
− jest instrumentem pochodnym niesklasyfikowanym i niedziałającym jako zabezpieczenie.
Zobowiązanie finansowe inne niż przeznaczone do zbycia może zostać sklasyfikowane jako wyceniane
w wartości godziwej przez wynik finansowy w chwili początkowego ujęcia, jeżeli:
− taka klasyfikacja eliminuje lub znacząco redukuje niespójność wyceny lub ujęcia, jaka wystąpiłaby
w innych warunkach; lub
− składnik aktywów finansowych należy do aktywów lub zobowiązań finansowych, lub do obu tych grup
objętych zarządzaniem, a jego wyniki wyceniane są w wartości godziwej zgodnie
z udokumentowaną strategią zarządzania ryzykiem lub inwestycjami, w ramach której informacje
o grupowaniu aktywów są przekazywane wewnętrznie; lub
− stanowi część kontraktu zawierającego jeden lub więcej wbudowanych instrumentów pochodnych,
a MSSF 9 dopuszcza klasyfikację całego kontraktu (składnika aktywów lub zobowiązań) do pozycji
wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy.
W zobowiązaniach finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy ujmowane są Pochodne
instrumenty finansowe.
Spółka zalicza do kategorii zobowiązań finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu:
- Kaucje z tytułu umów o budowę,
- Kredyty, pożyczki i inne zewnętrzne źródła finansowania
- Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe.
8.2.25. Rezerwy
Rezerwy tworzone są w przypadku, kiedy na Spółce ciąży istniejący obowiązek, prawny lub zwyczajowo oczekiwany,
wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność
wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne oraz można dokonać wiarygodnego szacunku kwoty tego
zobowiązania, przy czym kwoty tego zobowiązania lub termin jego wymagalności nie są pewne.
Ujmowana kwota rezerwy odzwierciedla możliwie najdokładniejszy szacunek kwoty wymaganej do rozliczenia
bieżącego zobowiązania na dzień bilansowy, z uwzględnieniem ryzyka i niepewności związanej z tym
zobowiązaniem. W przypadku wyceny rezerwy metodą szacunkowych przepływów pieniężnych koniecznych do
rozliczenia bieżącego zobowiązania, jej wartość bilansowa odpowiada wartości bieżącej tych przepływów.
Jeśli zachodzi prawdopodobieństwo, że część lub całość korzyści ekonomicznych wymaganych do rozliczenia
rezerwy będzie można odzyskać od strony trzeciej, należność tę ujmuje się jako składnik aktywów, jeśli
prawdopodobieństwo odzyskania tej kwoty jest odpowiednio wysokie i da się ją wiarygodnie wycenić.
Rezerwy są tworzone w ciężar kosztu własnego sprzedaży, w ciężar kosztów zarządu lub pozostałe koszty
operacyjne w zależności jakiej jednostki organizacyjnej (wchodzącej w skład Spółki) rezerwa dotyczy oraz
w zależności od tytułu rezerwy.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
67
Odpowiednio w przypadku wykorzystania rozwiązuje się ją pomniejszając koszt własny sprzedaży, koszt zarządu lub
pozostałe koszty operacyjne.
Rezerwę wykorzystuje się tylko na nakłady o takim przeznaczeniu, na jakie była pierwotnie utworzona.
8.2.26. Akcje własne
Akcje własne ujmowane są na kontach krótkoterminowych aktywów finansowych a wykazywane są w pasywach
sprawozdania z sytuacji finansowej jednostki w osobnej pozycji kapitału własnego, jako jego pomniejszenie.
Akcje własne ujmuje się w cenie nabycia.
Sprzedaż, ani umorzenie nabytych akcji przez jednostkę nie powoduje ujęcia w wyniku finansowym zysków lub strat.
Kwoty zapłacone za akcje własne oraz otrzymane z ich sprzedaży ujmowane są bezpośrednio w kapitale własnym.
8.3. Podstawy szacowania niepewności
Sporządzenie informacji finansowych zgodnie z MSSF wymaga od Zarządu osądów, szacunków i założeń, które mają
wpływ na przyjęte zasady oraz prezentowane wartości aktywów, pasywów, przychodów oraz kosztów. Szacunki oraz
związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu historycznym oraz innych czynnikach, które są uznawane
za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę osądu, co do wartości bilansowej aktywów i
zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł. Faktyczna wartość może różnić się od wartości
szacowanej. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych
jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresie bieżącym
i okresach przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów
przyszłych.
Wielkości szacunkowe dotyczą m. in.:
1. Utraty wartości wartości firmy
2. Okresów użytkowania ekonomicznego aktywów trwałych
3. Odpisów z tytułu utraty wartości należności
4. Rezerw
5. Wycen długoterminowych kontraktów budowlanych
6. Odroczonego podatku dochodowego
7. Aktywów warunkowych oraz zobowiązań warunkowych i zabezpieczeń na majątku
8. Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi
Poniżej przedstawiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości oraz inne podstawy szacunku niepewności na
dzień bilansowy, mające znaczący wpływ na ryzyko istotnych korekt wartości bilansowej aktywów
i zobowiązań w następnym roku obrotowym.
8.3.1. Utrata wartości wartości firmy
Stwierdzenie, czy wartość firmy uległa obniżeniu, wymaga oszacowania wartości użytkowej wszystkich jednostek
generujących przepływy pieniężne, do których wartość firmy została przypisana. Chcąc obliczyć wartość użytkową,
Zarząd musi oszacować przyszłe przepływy pieniężne przypadające na daną jednostkę i ustalić właściwą stopę
dyskonta, konieczną do obliczenia wartości bieżącej tych przepływów.
8.3.2. Okresy użytkowania ekonomicznego aktywów trwałych
W punkcie 8.2.10 i 8.2.12 opisano przewidywane okresy użytkowania ekonomicznego składników pozycji
rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, które Spółka weryfikuje na koniec każdego rocznego
okresu sprawozdawczego.
Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności
składników rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji
przyjętych okresów użyteczności na podstawie bieżących szacunków.
8.3.3. Odpisy z tytułu utraty wartości należności
Spółka tworzy odpisy aktualizujące w oparciu o oczekiwane straty kredytowe mogące się pojawić na przestrzeni
całego życia danego instrumentu w kwocie równej 12 miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym.
Natomiast jeżeli na dzień sprawozdawczy ryzyko kredytowe związane z instrumentem znacząco wzrosło, to Spółka
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
68
wycenia odpis w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia.
Najistotniejszą pozycją aktywów finansowych w sprawozdaniu finansowym Spółki, która podlega zasadom kalkulacji
oczekiwanych strat kredytowych są należności z tytułu dostaw i usług.
Spółka zastosowała uproszczony model wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości dla należności z tytułu dostaw
i usług w oparciu o dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ
informacji dotyczący przyszłości.
8.3.4. Rezerwy
Rezerwy na sprawy sporne
Prawnicy oraz Zarząd Spółki dokonują szczegółowej analizy ilości i charakteru prowadzonych spraw spornych oraz
potencjalnych ryzyk związanych z nimi. Na tej podstawie podejmują decyzje o konieczności ujęcia skutków tych
postępowań w księgach Spółki oraz wysokości rezerwy na sprawy sporne oraz potencjalnych ryzyk związanych
z nimi.
Rezerwy na świadczenia pracownicze
W skład rezerw na świadczenia pracownicze wchodzą rezerwy na urlopy, premie i rezerwy na odprawy emerytalne
i rentowe oraz pośmiertne.
Rezerwy na naprawy gwarancyjne
Rezerwa na naprawy gwarancyjne tworzona jest dla kontraktów budowlanych, dla których Spółka udzieliła gwarancji,
w zależności od wartości przychodów. W roku sprawozdawczym relacja utworzonych rezerw do przychodów
z kontraktów wyniosła około 0,5%. Wysokość rezerw może podlegać zmniejszeniu lub zwiększeniu, na podstawie
prowadzonych przeglądów wykonanych robót budowlanych w kolejnych latach gwarancji.
Rezerwy na naprawy gwarancyjne są tworzone w ciężar kosztu własnego kontraktu na podstawie stopnia
zaawansowania kosztów bezpośrednich. W Spółce rezerwy na naprawy gwarancyjne tworzy się w podziale na
poszczególne kontrakty. Utrzymywane są one do dnia wygaśnięcia prawa do realizacji gwarancji lub roszczeń
naprawczych przy uwzględnieniu prawdopodobieństwa ich wystąpienia.
W przypadku niewykorzystania utworzonej wartości rezerwy (po okresie obowiązywania) rozwiązuje się ją
pomniejszając koszt własny sprzedaży.
W zależności od terminu, do kiedy są utrzymywane, w sprawozdaniu z sytuacji finansowej prezentuje się jako rezerwy
długoterminowe lub rezerwy krótkoterminowe.
Rezerwy na stratę na kontraktach
Rezerwa na stratę na kontraktach jest tworzona jeżeli budżetowane koszty przekraczają łączne przychody z tytułu
umowy. Przewidywaną stratę ujmuje się bezzwłocznie jako koszt.
Tworzenie rezerwy na straty ma na celu doprowadzanie na bazie skumulowanej wyniku w księgach do wartości
budżetowanej straty. Rezerwy na przewidywane straty są tworzone w ciężar kosztu własnego kontraktu.
W przypadku niewykorzystania utworzonej wartości rezerwy (po zakończeniu kontraktu) rozwiązuje się ją
pomniejszając koszt własny sprzedaży. W sprawozdaniu z sytuacji finansowej prezentuje się jako rezerwy
krótkoterminowe.
8.3.5. Rozliczanie kontraktów budowlanych metodą szacowanego stopnia zaawansowania usługi
Spółka rozpoznaje przychody z tytułu wykonania niezakończonej usługi budowlanej zgodnie z metodą stopnia
zaawansowania usługi. Dla każdej umowy budowlanej tworzone są budżety kontraktów. Budżety aktualizowane są
dwa razy w roku w oparciu o zamknięcie miesiąca kwietnia i października. Budżety kontraktów stanowią podstawę
do oceny stanu zaawansowania realizacji umowy, poprzez ustalenie proporcji kosztów umowy poniesionych z tytułu
prac wykonanych do danego momentu w stosunku do szacunkowych łącznych kosztów umowy. Kontrakty, których
umowy są podpisane, ale ich budżety nie są zatwierdzone, wyceniane są metodą zysku zerowego.
Zmienione szacunki przewidywanych przychodów i kosztów stosuje się do określenia wysokości przychodów
i kosztów ujętych w rachunku zysków i strat w okresie sprawozdawczym, w którym nastąpiły zmiany oraz
w okresach następnych.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
69
8.3.6. Aktywa z tytułu podatku odroczonego
W oparciu o projekcje finansowe na lata następne Zarząd Spółki podejmuje decyzję o naliczeniu aktywa z tytułu
podatku odroczonego.
8.3.7. Aktywa warunkowe oraz zobowiązania warunkowe i zabezpieczenia na majątku
Aktywów warunkowych nie ujmuje się w sprawozdaniu finansowym, ponieważ może to prowadzić do ujęcia
przychodu, który nigdy nie zostanie osiągnięty. Jeśli jednak osiągnięcie przychodu jest praktycznie pewne, wówczas
odnośny składnik aktywów nie jest warunkowy, a więc właściwe jest jego ujęcie w sprawozdaniu finansowym.
Aktywa warunkowe ocenia się na bieżąco, aby upewnić się, czy zaistniały bieg wydarzeń jest odpowiednio
odzwierciedlony w sprawozdaniu finansowym. Jeśli zaistnienie wpływu korzyści ekonomicznych stało się
praktycznie pewne, składnik aktywów i odnośny przychód ujmuje się w sprawozdaniu finansowym dotyczącym
okresu, w którym nastąpiła zmiana.
Spółka nie ujmuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zobowiązań warunkowych i zabezpieczeń na majątku.
Spółka ujawnia informację o istnieniu zobowiązania warunkowego lub zabezpieczenia na majątku w informacji
dodatkowej chyba, że możliwość nastąpienia wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne jest
znikoma.
8.3.8. Niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi
Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń
związanych z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak
odpowiednich punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby
mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice
w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy organami państwowymi jak
i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.
Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być
przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe
zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki
powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej dojrzałym systemie podatkowym.
W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości
w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej.
Z dniem 15 lipca 2016 roku do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia
postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu
i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR
definiuje unikanie opodatkowania, jako czynność dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści
podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem i celem przepisy ustawy podatkowej. Zgodnie
z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli sposób działania był sztuczny. Wszelkie
występowanie (i) nieuzasadnionego dzielenia operacji, (ii) angażowania podmiotów pośredniczących mimo braku
uzasadnienia ekonomicznego lub gospodarczego, (iii) elementów wzajemnie się znoszących lub kompensujących
oraz (iv) inne działania o podobnym działaniu do wcześniej wspomnianych, mogą być potraktowane jako przesłanka
istnienia sztucznych czynności podlegających przepisom GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie większego
osądu przy ocenie skutków podatkowych poszczególnych transakcji.
Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji,
które zostały przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli
w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli
podatkowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak
restrukturyzacja i reorganizacja grupy.
Spółka ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy
zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę
opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając
ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
70
9. Zdarzenia po dniu bilansowym
30 stycznia 2025 roku Spółka powzięła informację o złożeniu przez konsorcjum w składzie: ZUE (Lider), Duna Polska
S.A. (dalej: Konsorcjum) najkorzystniejszej oferty w postępowaniu przetargowym dotyczącym zamówienia pn.:
„Zaprojektowanie i wykonanie robót dla zadania pn. Rewitalizacja linii kolejowej nr 108 na odcinku Jasło - Nowy
Zagórz w ramach projektu pn. „Rewitalizacja linii kolejowej nr 108 na odcinku Jasło - Nowy Zagórz wraz z budową
łącznicy kolejowej Jedlicze – Szebnie”. Zamawiający: PKP PLK S.A. Wartość złożonej przez Konsorcjum oferty wraz
z opcjami (udział ZUE – 50%) wynosi: 991,4 mln PLN netto (1 219,4 mln PLN brutto). Termin realizacji: 50 miesięcy.
(Raport bieżący 2/2025)
5 lutego 2025 roku powziął informację o złożeniu przez Konsorcjum firm z Grupy Kapitałowej ZUE (ZUE, ZUE Construct
S.R.L.) najkorzystniejszej oferty w postępowaniu przetargowym na rynku rumuńskim dotyczącym zamówienia pn.:
„Projekt i wykonanie robót związanych z celem inwestycyjnym „Rewitalizacja linii kolejowej Dărmănești – Vicșani –
Frontieră – Etap 1, Elektryfikacja”: Część 2 – Prace remontowe mostu w km 0+522”. Zamawiający: państwowa spółka
kolejowa w Rumunii działająca pod nazwą "C.F.R." S.A. Budżet Zamawiającego na przedmiotowe zadanie po
przeliczeniu na polską walutę stanowi równowartość ok. 27 mln PLN netto. Termin realizacji zadania: 24 miesiące od
dnia podpisania umowy. (Raport bieżący 3/2025)
4 marca 2025 roku Spółka powzięła informację o wyborze oferty złożonej przez ZUE jako najkorzystniejszej
w postępowaniu przetargowym dotyczącym zamówienia pn.: „Zaprojektowanie i wykonanie robót dla projektu
pn.: ,,Stworzenie ciągu komunikacyjnego Łomża – Białystok poprzez rewitalizację wraz z elektryfikacją linii kolejowej
nr 49 Łomża – Śniadowo oraz elektryfikacja i odbudowa infrastruktury obsługi pasażerskiej na linii kolejowej nr 36
na odcinku Śniadowo – Łapy" realizowanego w ramach Programu Uzupełniania Lokalnej i Regionalnej Infrastruktury
Kolejowej – Kolej+ do 2029 roku” (Przetarg). Spółka informowała o złożeniu najkorzystniejszej oferty w Przetargu
w raporcie bieżącym nr 20/2024. Zamawiający: PKP PLK S.A. Wartość netto złożonej przez ZUE oferty (zakres
zamówienia podstawowego oraz wynikającego z prawa opcji): 329,1 mln PLN (brutto: 404,8 mln PLN) (Raport bieżący
4/2025)
17 marca 2025 roku Spółka opublikowała wstępne wyniki finansowe za rok 2024. (Raport bieżący 5/2025)
10. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 10 kwietnia 2025 roku.
Niniejsze sprawozdanie finansowe może ulec zmianie między datą publikacji a datą jego zatwierdzenia przez Walne
Zgromadzenie Spółki.
ZUE S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku (dane w tysiącach złotych o ile nie podano inaczej)
71
11. Podpisy
Sprawozdanie sporządziła:
Marzena Filarek
Główny Księgowy
Podpisy osób zarządzających:
Wiesław Nowak
Prezes Zarządu
Magdalena Nowak
Wiceprezes Zarządu
Anna Mroczek
Wiceprezes Zarządu
Jerzy Czeremuga
Wiceprezes Zarządu
Maciej Nowak
Wiceprezes Zarządu
Marcin Wiśniewski
Wiceprezes Zarządu
Kraków, dnia 10 kwietnia 2025 roku
