SBR_KGN-2024-12-31-0-pl.xhtml

Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta

z badania rocznego jednostkowego

sprawozdania finansowego

Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.

z siedzibą we Wrocławiu,

za rok obrotowy od dnia 1 stycznia 2024 r. do dnia 31 grudnia 2024 r.

Sprawozdanie z badania rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego

Dla Walnego Zgromadzenia Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.

Opinia o sprawozdaniu finansowym

Przeprowadziliśmy badanie załączonego rocznego jednostkowego

sprawozdania finansowego Zespołu Elektrociepłowni Wrocławskich

KOGENERACJA S.A. z siedzibą we Wrocławiu, przy ul. Łowieckiej 24,

dalej „Spółka”, za rok obrotowy od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia

2024 r., na które składa się jednostkowe sprawozdanie z sytuacji

finansowej sporządzone na dzień 31 grudnia 2024 r., jednostkowe

sprawozdanie z całkowitych dochodów, jednostkowe sprawozdanie

ze zmian w kapitale własnym, jednostkowe sprawozdanie z

przepływów pieniężnych za rok obrotowy kończący się tego dnia, oraz

informacje dodatkowe zawierające istotne informacje dotyczące

zasad (polityki) rachunkowości oraz inne informacje objaśniające,

dalej „sprawozdanie finansowe”.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w postaci pliku

elektronicznego o nazwie

Sprawozdanie_jednostkowe_KGN_2024.xhtml, opatrzonego

podpisami elektronicznymi Zarządu Spółki w dniu 14 kwietnia 2025 r.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy zastosowaniu

zasad rachunkowości i sprawozdawczości finansowej określonych w

Międzynarodowych Standardach Rachunkowości,

Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej oraz

związanych z nimi interpretacjach ogłoszonych w formie

rozporządzeń Komisji Europejskiej, dalej „MSSF UE”.

Naszym zdaniem, załączone sprawozdanie finansowe Zespołu

Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.:

 przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji majątkowej i

finansowej Spółki na dzień 31 grudnia 2024 r., wyniku

finansowego oraz przepływów pieniężnych za rok obrotowy

kończący się tego dnia zgodnie z mającymi zastosowanie MSSF

UE i przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości,

 jest zgodne, co do formy i treści z obowiązującymi Spółkę

przepisami prawa a także z wpływającymi na jego treść

postanowieniami statutu Spółki,

 zostało sporządzone, na podstawie prawidłowo prowadzonych

ksiąg rachunkowych zgodnie z przepisami rozdziału 2 ustawy z

dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości mającej zastosowanie

do badań sprawozdań finansowych sporządzonych za okresy

kończące się 31 grudnia 2024 r., dalej „ustawa o rachunkowości”.

Nasza opinia o sprawozdaniu finansowym jest spójna ze

sprawozdaniem dodatkowym dla Komitetu Audytu, które wydaliśmy

dnia 14 kwietnia 2025 r.

Podstawa opinii

Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy zgodnie z

Krajowymi Standardami Badania, w brzmieniu Międzynarodowych

Standardów Badania, przyjętymi przez Krajową Radę Biegłych

Rewidentów, Krajowym Standardem Badania 220 (Z) przyjętym przez

Polską Agencję Nadzoru Audytowego, dalej „Krajowe Standardy

Badania”, ustawą z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach,

firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, dalej „ustawa o

biegłych rewidentach”, mającymi zastosowanie do badań

sprawozdań finansowych sporządzonych za okresy kończące się 31

grudnia 2024 r., oraz rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i

Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie

szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań

sprawozdań finansowych jednostek interesu publicznego,

uchylającym decyzję Komisji 2005/909/WE (Dz. Urz. UE L 158 z 27

maja 2014, str. 77 oraz Dz. Urz. UE L 170 z 11.06.2014, str. 66), dalej

”Rozporządzenie 537/2014”.

Nasza odpowiedzialność zgodnie z tymi standardami została opisana

w sekcji „Odpowiedzialność biegłego rewidenta za badanie

sprawozdania finansowego”.

Jesteśmy niezależni od Spółki zgodnie z Międzynarodowym

Kodeksem etyki zawodowych księgowych (w tym

Międzynarodowymi standardami niezależności), dalej „Kodeks

IESBA”, przyjętym przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów oraz

z wymogami niezależności określonymi w ustawie o biegłych

rewidentach i w Rozporządzeniu 537/2014. Wypełniliśmy także nasze

inne obowiązki etyczne określone w ustawie o biegłych rewidentach

i Kodeksie IESBA. W trakcie przeprowadzania badania kluczowy biegły

rewident oraz firma audytorska pozostali niezależni od Spółki zgodnie

z wymogami niezależności określonymi w ustawie o biegłych

rewidentach i w Rozporządzeniu 537/2014.

Wyrażamy przekonanie, że uzyskane przez nas dowody badania

stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia przez

nas opinii z badania.

Kluczowe sprawy (kwestie) badania

Kluczowe sprawy badania są to sprawy, które według naszego

zawodowego osądu były najbardziej znaczące podczas badania

sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy.

Obejmują one najbardziej znaczące ocenione rodzaje ryzyka

istotnego zniekształcenia, w tym ocenione rodzaje ryzyka istotnego

zniekształcenia spowodowanego oszustwem. Do spraw tych

odnieśliśmy się w kontekście naszego badania sprawozdania

finansowego jako całości oraz przy formułowaniu naszej opinii oraz

podsumowaliśmy naszą reakcję na te rodzaje ryzyka, a w

przypadkach, w których uznaliśmy za stosowne przedstawiliśmy

najważniejsze spostrzeżenia związane z tymi rodzajami ryzyka.

Jednocześnie Rozporządzenie 537/2014 nakłada na nas obowiązek

przedstawienia w sprawozdaniu z badania wszystkich najbardziej

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. wchodzi w skład Grupy PKF Polska, do której należą również PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., PKF Brevells Cekiera Sp. k. oraz EUROTAX Podatki Sp. z o.o.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. jest członkiem PKF Global, sieci firm członkowskich PKF International Limited, z których każda jest odrębnym i niezależnym podmiotem

prawnym i nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności ani zobowiązań za działania lub zaniechanie działań przez jakąkolwiek firmę członkowską i/lub korespondencyjną bądź firmy członkowskie i/lub

korespondencyjne.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B • 02-695 Warszawa • Polska

Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 • REGON 010143080 • NR na liście firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

znaczących ryzyk istotnego zniekształcenia, w tym też i tych, które nie

stanowiły dla nas kluczowej sprawy badania. Znaczące ryzyka

istotnego zniekształcenia to zidentyfikowane przez nas ryzyka

istotnego zniekształcenia, które według naszego osądu wymagają

szczególnego rozważenia podczas badania.

Przedstawione poniżej kluczowe sprawy badania obejmują wszystkie

najbardziej znaczące ryzyka istotnego zniekształcenia, o których

mowa w Rozporządzeniu 537/2014 oraz inne kwestie, które

uznaliśmy za kluczowe sprawy badania.

Nie wyrażamy osobnej opinii na temat tych spraw.

Kluczowa sprawa: Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych

Czy kluczowa sprawa stanowiła znaczące ryzyko: TAK

Opis kluczowej sprawy Jak odniesiono się do tej sprawy w czasie badania

Na dzień 31 grudnia 2024 r. wartość netto rzeczowych aktywów

trwałych prezentowana w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji

finansowej wynosiła 2.053.961 tys. zł, co stanowi 65,36% aktywów

Spółki.

Zgodnie z MSR 36 „Utrata wartości aktywów”, na koniec każdego

okresu sprawozdawczego Zarząd Spółki ocenia, czy istnieją

jakiekolwiek przesłanki wskazujące na utratę wartości rzeczowych

aktywów trwałych oraz przeprowadza test na utratę wartości tych

aktywów w przypadku stwierdzenia ich wystąpienia. Testom na

utratę wartości poddawane są aktywa zgrupowane w ośrodki

wypracowujące przepływy pieniężne.

Mając na uwadze ryzyko niepewności związane z istotnymi

osądami i szacunkami dokonywanymi przez Zarząd Spółki oraz

istotną wartość pozycji bilansowej uznaliśmy, że jest to dla nas

kluczowa sprawa badania.

Szczegółowe dane liczbowe dotyczące rzeczowych aktywów

trwałych, analiza przesłanek utraty wartości oraz ujawnienia

dotyczące testów na utratę ich wartości zostały zaprezentowane

odpowiednio w punktach 6 „Rzeczowe aktywa trwałe” oraz

13 „Test na utratę wartości aktywów” not objaśniających do

sprawozdania z sytuacji finansowej.

Zapoznaliśmy się z obowiązującymi zasadami rachunkowości w zakresie

wyceny rzeczowych aktywów trwałych oraz przeprowadzenia testów na

utratę wartości i oceniliśmy ich zgodność z odpowiednimi standardami

sprawozdawczości finansowej.

Przeprowadziliśmy rozmowy z Zarządem Spółki na temat identyfikacji

przesłanek świadczących o możliwości utraty wartości rzeczowych aktywów

trwałych oraz źródeł informacji o nich.

Uzyskaliśmy zrozumienie procesu, w tym środowiska kontroli wewnętrznej,

identyfikacji przesłanek oraz oceny utraty wartości rzeczowych aktywów

trwałych.

Oceniliśmy argumentację Spółki dotyczącą braku istnienia na dzień

bilansowy przesłanek obligujących do przeprowadzenia ponownie testu na

utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych i wykorzystania na potrzeby

sprawozdania rocznego testów przeprowadzonych na dzień 31 maja 2024 r.

Otrzymaliśmy testy na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych

przeprowadzone na dzień 31 maja 2024 r.

Oceniliśmy, czy przyjęte założenia w modelu wyceny ośrodków

generujących przepływy pieniężne na dzień 31 maja 2024 r. są racjonalne i

oparte na danych makroekonomicznych. W szczególności dokonaliśmy

oceny przyjętych przez Zarząd założeń prognoz finansowych oraz kalkulacji

średnioważonego kosztu kapitału. Sprawdziliśmy poprawność

matematyczną modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych.

Oceniliśmy adekwatność ujawnień w rocznym jednostkowym sprawozdaniu

finansowym.

Kluczowa sprawa: Moment ujęcia przychodów ze sprzedaży

Czy kluczowa sprawa stanowiła znaczące ryzyko: TAK

Opis kluczowej sprawy Jak odniesiono się do tej sprawy w czasie badania

Wykazana w rachunku zysków i strat za okres od 1 stycznia 2024 r.

do 31 grudnia 2024 r. wartość przychodów ze sprzedaży wynosi

1.554.483 tys. zł.

Zgodnie z polityką rachunkowości Spółka rozpoznaje przychody

zgodnie z MSSF 15 w momencie transferu dóbr i usług do klienta tj.

w momencie gdy klient uzyskuje kontrolę nad przekazanym

dobrem.

Ze względu na znaczącą wartość pozycji oraz jej podatność na

ryzyko zniekształcenia, w tym wynikające z przyjętego przez

Krajowe Standardy Badania założenia dotyczące ryzyka oszustwa w

Zapoznaliśmy się z przyjętymi przez Spółkę zasadami

rachunkowości

dotyczącymi ujmowania i wyceny przychodów oraz potwierdziliśmy ciągłość

ich stosowania.

Oceniliśmy, czy przyjęte zasady (polityka) rachunkowości są zgodne z

obowiązującymi ramowymi zasadami sprawozdawczości finansowej.

Uzyskaliśmy zrozumienie kontroli wewnętrznej funkcjonującej w Spółce w

ramach procesu sprzedaży. Dało nam to wiedzę na temat sposobu ustalenia

momentu sprzedaży oraz rejestrowania przychodów w księgach

rachunkowych, szczególnie w zakresie sprzedaży energii elektrycznej oraz

energii cieplnej.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. wchodzi w skład Grupy PKF Polska, do której należą również PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., PKF Brevells Cekiera Sp. k. oraz EUROTAX Podatki Sp. z o.o.

korespondencyjne.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B • 02-695 Warszawa • Polska

Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 • REGON 010143080 • NR na liście firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

zakresie ujmowania przychodów, została ona zidentyfikowana jako

kluczowa sprawa badania.

Zasady ujmowania przychodów oraz szczegółowe dane liczbowe

dotyczące przychodów zostały ujęte w punkcie nr 1. Przychody ze

sprzedaży not objaśniających do sprawozdania finansowego.

Dokonaliśmy miesięcznej analizy marż realizowanych w 2024 r. w

poszczególnych rodzajach sprzedaży w celu identyfikacji nietypowych

transakcji.

Przeprowadziliśmy testy efektywności kontroli na sprzedaży energii

cieplnej, polegające na potwierdzeniu funkcjonowania mechanizmów

kontrolnych w procesie sprzedaży.

Przeprowadziliśmy analityczne procedury wiarygodności w obszarze

sprzedaży energii cieplnej polegające na oszacowaniu wielkości przychodów

na podstawie raportów ilościowych odebranego ciepła i taryf

opublikowanych dla Spółki przez Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki.

Na wybranej próbie zweryfikowaliśmy zgodność kwot oraz prawidłowość

ujęcia przychodów we właściwym okresie sprawozdawczym. Sprawdziliśmy

prawidłowość ujęcia faktur korygujących po dniu bilansowym.

Sprawdziliśmy kompletność ujęcia przychodów z tytułu rekompensat.

Zapoznaliśmy się z ujawnieniami dotyczącymi przychodów oraz oceniliśmy,

czy są one odpowiednie w świetle wymogów MSSF 15.

Odpowiedzialność Zarządu oraz Rady Nadzorczej za sprawozdanie finansowe

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie, na podstawie

prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych, sprawozdania

finansowego, które przedstawia rzetelny i jasny obraz sytuacji

majątkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Spółki, zgodnie z

MSSF UE, przyjętymi zasadami (polityką) rachunkowości oraz

obowiązującymi Spółkę przepisami prawa i statutem Spółki.

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny również za kontrolę wewnętrzną,

którą uznaje za niezbędną dla sporządzenia sprawozdania

finansowego niezawierającego istotnego zniekształcenia

spowodowanego oszustwem lub błędem.

Sporządzając sprawozdanie finansowe Zarząd Spółki jest

odpowiedzialny za ocenę zdolności Spółki do kontynuowania

działalności, ujawnienie, jeżeli ma to zastosowanie, spraw związanych

z kontynuacją działalności oraz za przyjęcie zasady kontynuacji

działalności jako podstawy rachunkowości, z wyjątkiem sytuacji,

kiedy Zarząd albo zamierza dokonać likwidacji Spółki, albo zaniechać

prowadzenia działalności, albo nie ma żadnej realnej alternatywy dla

likwidacji lub zaniechania działalności.

Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do

zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe spełniało wymagania

przewidziane w ustawie o rachunkowości. Członkowie Rady

Nadzorczej są odpowiedzialni za nadzorowanie procesu

sprawozdawczości finansowej Spółki.

Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta za badanie sprawozdania finansowego

Naszym celem jest uzyskanie racjonalnej pewności czy sprawozdanie

finansowe jako całość nie zawiera istotnego zniekształcenia

spowodowanego oszustwem lub błędem, oraz wydanie

sprawozdania z badania zawierającego naszą opinię. Racjonalna

pewność jest wysokim poziomem pewności, ale nie gwarantuje, że

badanie przeprowadzone zgodnie z powyżej wskazanymi

standardami zawsze wykryje istniejące istotne zniekształcenie.

Zniekształcenia mogą powstawać na skutek oszustwa lub błędu i są

uważane za istotne, jeżeli można racjonalnie oczekiwać, że

pojedynczo lub łącznie mogłyby wpłynąć na decyzje gospodarcze

użytkowników podjęte na podstawie tego sprawozdania

finansowego.

Zakres badania nie obejmuje zapewnienia co do przyszłej

rentowności Spółki ani efektywności lub skuteczności prowadzenia jej

spraw przez Zarząd Spółki obecnie lub w przyszłości.

Podczas badania zgodnego z Krajowymi Standardami Badania

stosujemy zawodowy osąd i zachowujemy zawodowy sceptycyzm,

a także

 identyfikujemy i oceniamy ryzyka istotnego

zniekształcenia sprawozdania finansowego

spowodowanego oszustwem lub błędem, projektujemy i

przeprowadzamy procedury badania odpowiadające tym

ryzykom i uzyskujemy dowody badania, które są

wystarczające i odpowiednie, aby stanowić podstawę dla

naszej opinii. Ryzyko niewykrycia istotnego

zniekształcenia wynikającego z oszustwa jest większe niż

tego wynikającego z błędu, ponieważ oszustwo może

dotyczyć zmowy, fałszerstwa, celowych pominięć,

wprowadzenia w błąd lub obejścia kontroli wewnętrznej;

 uzyskujemy zrozumienie kontroli wewnętrznej stosownej

dla badania w celu zaprojektowania procedur badania,

które są odpowiednie w danych okolicznościach, ale nie w

celu wyrażenia opinii na temat skuteczności kontroli

wewnętrznej Spółki;

 oceniamy odpowiedniość zastosowanych zasad (polityki)

rachunkowości, zasadność szacunków księgowych oraz

powiązanych ujawnień dokonanych przez Zarząd Spółki;

 wyciągamy wniosek na temat odpowiedniości

zastosowania przez Zarząd Spółki zasady kontynuacji

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. wchodzi w skład Grupy PKF Polska, do której należą również PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., PKF Brevells Cekiera Sp. k. oraz EUROTAX Podatki Sp. z o.o.

korespondencyjne.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B • 02-695 Warszawa • Polska

Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 • REGON 010143080 • NR na liście firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

działalności jako podstawy rachunkowości oraz, na

podstawie uzyskanych dowodów badania, czy istnieje

istotna niepewność związana ze zdarzeniami lub

warunkami, która może poddawać w znaczącą wątpliwość

zdolność Spółki do kontynuacji działalności. Jeżeli

dochodzimy do wniosku, że istnieje istotna niepewność,

wymagane jest od nas zwrócenie uwagi w naszym

sprawozdaniu biegłego rewidenta na powiązane

ujawnienia w sprawozdaniu finansowym lub, jeżeli takie

ujawnienia są nieadekwatne, modyfikujemy naszą opinię.

Nasze wnioski są oparte na dowodach badania uzyskanych

do dnia sporządzenia naszego sprawozdania biegłego

rewidenta, jednakże przyszłe zdarzenia lub warunki mogą

spowodować, że Spółka zaprzestanie kontynuacji

działalności;

 oceniamy ogólną prezentację, strukturę i zawartość

sprawozdania finansowego, w tym ujawnienia, oraz czy

sprawozdanie finansowe przedstawia będące ich

podstawą transakcje i zdarzenia w sposób zapewniający

rzetelną prezentację.

Komunikujemy Radzie Nadzorczej oraz Komitetowi Audytu

informacje związane z badaniem, w szczególności o planowanym

zakresie i czasie przeprowadzenia badania oraz znaczących

ustaleniach badania, w tym wszelkich znaczących słabościach kontroli

wewnętrznej, które zidentyfikowaliśmy podczas badania.

Złożyliśmy Komitetowi Audytu oświadczenie, że przestrzegamy

stosownych wymogów etycznych dotyczących niezależności oraz, że

będziemy informować Komitet o wszystkich powiązaniach i innych

sprawach, które mogłyby być racjonalnie uznane za stanowiące

zagrożenie dla naszej niezależności, a tam gdzie ma to zastosowanie,

informujemy o zastosowanych zabezpieczeniach.

Spośród spraw przekazywanych Radzie Nadzorczej ustaliliśmy te

sprawy, które były najbardziej znaczące podczas badania

sprawozdania finansowego za bieżący okres sprawozdawczy i dlatego

uznaliśmy je za kluczowe sprawy badania. Opisujemy te sprawy w

naszym sprawozdaniu z badania w sekcji „Kluczowe sprawy (kwestie)

badania", z wyjątkiem spraw co do których przepisy prawa lub

regulacje zabraniają publicznego ich ujawnienia lub gdy, w

wyjątkowych okolicznościach, ustalimy, że kwestia nie powinna być

przedstawiona w naszym sprawozdaniu, ponieważ można byłoby

racjonalnie oczekiwać, że negatywne konsekwencje przeważyłyby

korzyści takiej informacji dla interesu publicznego.

Zgodnie z ustawą o biegłych rewidentach jesteśmy także zobowiązani

zawrzeć w sprawozdaniu z badania opinię o tym, czy sprawozdanie

finansowe jest zgodne co do formy i treści z obowiązującymi Spółkę

przepisami prawa i statutem Spółki oraz opinię, czy zostało ono

sporządzone na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg

rachunkowych. Opinię w tym zakresie sformułowaliśmy w oparciu o

prace wykonane w trakcie badania.

Inne informacje, w tym sprawozdanie z działalności

Inne informacje to informacje finansowe i niefinansowe

zamieszczone w raporcie rocznym, inne niż sprawozdanie finansowe

oraz sprawozdanie z badania. Inne informacje obejmują

sprawozdanie z działalności Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2024

r. wraz z oświadczeniem o stosowaniu ładu korporacyjnego, o którym

mowa w art. 49 ust 2a ustawy o rachunkowości oraz

sprawozdawczością zrównoważonego rozwoju, o której mowa w

rozdziale 6c ustawy o rachunkowości, które są wyodrębnionymi

częściami tego sprawozdania z działalności, dalej „Inne informacje”.

Odpowiedzialność Zarządu i Rady Nadzorczej

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za sporządzenie Innych informacji

zgodnie z przepisami prawa.

Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do

zapewnienia, aby sprawozdanie z działalności Spółki wraz z

wyodrębnionymi częściami spełniało wymagania przewidziane w

ustawie o rachunkowości oraz Rozporządzenia Ministra Finansów z

dnia z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i

okresowych przekazywanych przez emitentów papierów

wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji

wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem

członkowskim, dalej „Rozporządzenie o informacjach bieżących i

okresowych”.

Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta

Nasza opinia z badania sprawozdania finansowego nie obejmuje

Innych informacji. W związku z badaniem sprawozdania finansowego

naszym obowiązkiem jest zapoznanie się z Innymi informacjami, i

czyniąc to, rozpatrzenie, czy Inne informacje nie są istotnie niespójne

ze sprawozdaniem finansowym lub naszą wiedzą uzyskaną podczas

badania, lub w inny sposób wydają się istotnie zniekształcone. Jeśli na

podstawie wykonanej pracy stwierdzimy istotne zniekształcenia w

Innych informacjach, jesteśmy zobowiązani poinformować o tym

w naszym sprawozdaniu z badania.

Z wyjątkiem spraw omówionych w sekcji "Opinia na temat

sprawozdania z działalności" oraz "Informacja o sprawozdawczości

zrównoważonego rozwoju i jej atestacji", nie mamy nic do

przekazania odnośnie Innych informacji.

Naszym obowiązkiem zgodnie z wymogami ustawy o biegłych

rewidentach jest również wydanie opinii, czy sprawozdanie z

działalności, w zakresie niedotyczącym sprawozdawczości

zrównoważonego rozwoju zostało sporządzone zgodnie z przepisami

oraz, czy jest zgodne z informacjami zawartymi w sprawozdaniu

finansowym.

Ponadto jesteśmy zobowiązani do wydania opinii czy Spółka

w oświadczeniu o stosowaniu ładu korporacyjnego zawarła

wymagane informacje.

Sprawozdanie z działalności Spółki uzyskaliśmy przed datą niniejszego

sprawozdania z badania, a Raport Roczny będzie dostępny po tej

dacie. W przypadku, kiedy stwierdzimy istotne zniekształcenie w

Raporcie Rocznym, jesteśmy zobowiązani poinformować o tym Radę

Nadzorczą Spółki.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. wchodzi w skład Grupy PKF Polska, do której należą również PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., PKF Brevells Cekiera Sp. k. oraz EUROTAX Podatki Sp. z o.o.

korespondencyjne.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B • 02-695 Warszawa • Polska

Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 • REGON 010143080 • NR na liście firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

Sprawozdanie z działalności

Sprawozdanie z działalności zostało sporządzone wraz ze

skonsolidowanym sprawozdaniem z działalności Grupy Kapitałowej

KOGENERACJA S.A. jako jeden dokument w postaci pliku

elektronicznego o nazwie

Sprawozdanie_Zarzadu_GK_KGN_i_KGN_2024.xhtml, opatrzonego

podpisami elektronicznym Zarządu Spółki w dniu 14 kwietnia 2025 r.

Opinia na temat sprawozdania z działalności

Naszym zdaniem, w oparciu o prace wykonane w związku z badaniem

sprawozdania finansowego, załączone sprawozdanie Zarządu z

działalności Grupy Kapitałowej KOGENERACJA S.A. oraz KOGENERACJI

S.A. za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 r., w zakresie

niedotyczącym sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju:

 zostało sporządzone zgodnie z art. 49 ustawy

o rachunkowości oraz paragrafem 70 Rozporządzenia o

informacjach bieżących i okresowych,

 informacje prezentowane w tym sprawozdaniu są zgodne

z informacjami zawartymi w zbadanym sprawozdaniu

finansowym.

W świetle wiedzy o Spółce i jej otoczeniu uzyskanej podczas badania

oświadczamy, że nie stwierdziliśmy w sprawozdaniu z działalności

Spółki istotnych zniekształceń.

Opinia na temat oświadczenia o stosowaniu ładu korporacyjnego

Naszym zdaniem, w oparciu o prace wykonane w związku

z badaniem sprawozdania finansowego:

 oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego zawiera,

informacje określone w paragrafie 70 ust. 6 punkt 5

Rozporządzenia o informacjach bieżących i okresowych,

 informacje wskazane w paragrafie 70 ust. 6 punkt 5 lit. c)-f), h)

oraz i) tego Rozporządzenia zawarte w tym oświadczeniu są

zgodne z mającymi zastosowanie przepisami oraz informacjami

zawartymi w zbadanym sprawozdaniu finansowym.

Informacja o sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju i jej atestacji

Sprawozdawczość zrównoważonego rozwoju, o której mowa w

rozdziale 6c ustawy o rachunkowości, będąca wyodrębnioną częścią

Sprawozdania z działalności, zawartą na jego stronach od numeru 96

do numeru 183, podlega odrębnej usłudze atestacyjnej

przeprowadzonej przez naszą firmę audytorską oraz przez tego

samego kluczowego biegłego rewidenta, który bada sprawozdanie

finansowe, z której z dniem 14 kwietnia 2025 r. wydane zostało

sprawozdanie zawierające opinię niezmodyfikowaną.

Sprawozdanie na temat innych wymogów prawa i regulacji

Wymogi regulacyjne wynikające z prawa energetycznego

Art. 44 ustawy z dnia 10 kwietnia 1997 r. Prawo energetyczne,

mającej zastosowanie do sprawozdań finansowych za okresy

zakończone 31 grudnia 2024 r., dalej „prawo energetyczne”, wymaga

aby przedsiębiorstwo energetyczne, zapewniając równoprawne

traktowanie odbiorców oraz eliminowanie subsydiowania skrośnego

prowadziło ewidencję księgową w sposób umożliwiający odrębne

obliczenie kosztów i przychodów zysków i strat dla wykonywanej

działalności gospodarczej w zakresie dostarczania paliw gazowych lub

energii, w tym kosztów stałych, kosztów zmiennych i przychodów,

odrębnie dla wytwarzania, przesyłania, dystrybucji i obrotu paliwami

gazowymi lub energią, magazynowania paliw gazowych i skraplania

gazu ziemnego lub regazyfikacji skroplonego gazu ziemnego, a także

w odniesieniu do grup odbiorców określonych w taryfie, oraz w

zakresie nie związanym z działalnością energetyczną.

W celu spełnienia wymogów mających zapewnić równoprawne

traktowanie odbiorców oraz wyeliminowanie subsydiowania

skrośnego pomiędzy działalnościami, o których mowa powyżej,

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. wchodzi w skład Grupy PKF Polska, do której należą również PKF BPO Sadowska-Malczewska Sp. k., PKF Tax&Legal Chamera

Orczykowski Sp. k., PKF Advisory Sp. z o.o., PKF Brevells Cekiera Sp. k. oraz EUROTAX Podatki Sp. z o.o. PKF

korespondencyjne.

PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

ul. Orzycka 6 lok. 1B • 02-695 Warszawa • Polska

Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy KRS 579479

NIP 521-052-77-10 • REGON 010143080 • NR na liście firm audytorskich PANA: 477

www.pkfpolska.pl

Spółka jest zobowiązana do przedstawienia w informacji dodatkowej

odpowiednich pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej oraz

sprawozdania z całkowitych dochodów odrębnie dla poszczególnych

rodzajów wykonywanej działalności gospodarczej w

zakresie przesyłania lub dystrybucji energii elektrycznej, a także

wskazać zasady alokacji aktywów i pasywów oraz kosztów i

przychodów do każdej z tych działalności.

Zarząd Spółki odpowiedzialny jest za ustalenie zasad alokacji

aktywów i pasywów oraz kosztów i przychodów, prowadzenie ksiąg

rachunkowych oraz kontrolę wewnętrzną, którą uznaje za niezbędną

dla sporządzenia sprawozdania finansowego, w tym ujawnień, w

sposób odzwierciedlający spełnienie wymogów art. 44 ust. 2 prawa

energetycznego.

Naszym zadaniem jest stwierdzenie w sprawozdaniu z badania

sprawozdania finansowego czy zamieszczone w informacji

dodatkowej odpowiednie pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej

oraz sprawozdania z całkowitych dochodów sporządzone odrębnie

dla każdej wykonywanej działalności gospodarczej spełniają wymogi,

o których mowa w art. 44 ust. 2 prawa energetycznego, w zakresie

zapewnienia równoprawnego traktowania odbiorców oraz

eliminowania subsydiowania skrośnego pomiędzy tymi

działalnościami.

Na podstawie procedur przeprowadzonych w związku z badaniem

sprawozdania finansowego stwierdzamy, że zamieszczone w części C

dodatkowych informacji i objaśnień ujawnienia w zakresie

odpowiednich pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej oraz

sprawozdania z całkowitych dochodów, sporządzone odrębnie dla

każdej wykonywanej działalności gospodarczej spełniają, we

wszystkich istotnych aspektach wymogi, o których mowa w art. 44

ust. 2 prawa energetycznego.

Nie wykonaliśmy żadnych dodatkowych prac atestacyjnych

dotyczących odpowiedniości i wystarczalności stosowanych przez

Spółkę zasad alokacji aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów

ani w zakresie prawidłowości kwot wykazanych w odpowiednich

pozycjach sprawozdania z sytuacji finansowej i sprawozdania z

całkowitych dochodów zamieszczonych w części C sprawozdania

finansowego.

Inne informacje i stwierdzenia wymagane przez Rozporządzenie 537/2014

Wybór firmy audytorskiej oraz całkowity nieprzerwany okres trwania zlecenia

Zostaliśmy wybrani do badania sprawozdania finansowego Spółki

uchwałą 42/870/2021 Rady Nadzorczej z dnia 31 września 2021 r.

Sprawozdania finansowe Spółki jako jednostki zainteresowania

publicznego badamy nieprzerwanie, przez kolejne 3 lata.

Usługi niebędące badaniem ustawowym

Zgodnie z naszą najlepszą wiedzą i przekonaniem oświadczamy, że nie

świadczyliśmy usług niebędących badaniem, które są zabronione

przepisami art. 5 ust. 1 Rozporządzenia 537/2014 w okresach w nim

wskazanych.

Jolanta Sękowska

Biegły rewident nr 12749

kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie

w imieniu PKF Consult Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.

firmy audytorskiej nr 477

ul. Orzycka 6 lok. 1B

02-695 Warszawa

Oddział Wrocław

Wrocław, dnia 14 kwietnia 2025 r.