Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Raport roczny zawiera:

1. List Prezesa Zarządu

2. Wybrane dane finansowe

3. Sprawozdanie niezależnego biegłego rewidenta z badania sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku

4. Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku

5. Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki Polski Holding Nieruchomości S.A. za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku

6. Informację Zarządu

7. Oświadczenie i Ocenę Rady Nadzorczej

List Prezesa Zarządu

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Za nami ciekawy i wartościowy rok. Był to czas przede wszystkim niezwykle wymagający biorąc pod uwagę kondycję rynku nieruchomości, a także okres bardzo pracowity dla Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. To niemal pierwszy pełny rok, kiedy mam przyjemność stać na czele Grupy PHN. Był to czas, w którym skupiliśmy się przede wszystkim na intensywnej analizie kondycji Grupy oraz portfela nieruchomości i wyznaczeniu nowych kierunków rozwoju. W 2024 roku Grupa PHN kontynuowała realizację strategicznego celu, jakim jest wzrost wartości Grupy PHN, a Zarząd Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. skoncentrował się na działaniach związanych z poprawą wyników operacyjnych, sytuacji finansowej oraz opracowaniem nowej strategii rozwoju. Branża budowlana i nieruchomości stają dziś w obliczu licznych wyzwań, takich jak rosnące koszty materiałów i energii, zmieniające się regulacje prawne, korekty na rynku mieszkaniowym oraz presja na wdrażanie innowacyjnych rozwiązań proekologicznych. Dodatkowo, zmieniające się oczekiwania interesariuszy, w szczególności naszych Klientów oraz Najemców, w tym większy nacisk na energooszczędność i zrównoważony rozwój, wymagają elastyczności oraz dostosowania projektów do nowych standardów. W kontekście dynamicznej sytuacji gospodarczej, kluczowe jest także skuteczne zarządzanie ryzykiem oraz szybkie i elastyczne reagowanie na zmieniające się warunki rynkowe.

W 2024 roku Grupa PHN osiągnęła rekordowe przychody ze sprzedaży na poziomie 815,8 mln PLN, co oznacza wzrost o 43,5% w porównaniu do 2023 roku. To łączny efekt znaczących wzrostów przychodów wygenerowanych w każdym segmencie działalności. Pozwoliło to na wypracowanie zysku brutto ze sprzedaży w wysokości 199,0 mln PLN, co stanowi wzrost o 14,3% r/r. Jednocześnie, z uwagi na ujemną zmianę wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych oraz wysokie koszty finansowe Grupa PHN odnotowała stratę netto na poziomie 184,4 mln PLN. Natomiast skorygowana EBITDA, która najlepiej odzwierciedla wynik naszej działalności operacyjnej osiągnęła poziom 173,0 mln PLN. Cieszy mnie to tym bardziej, że jest to najwyższy poziom tego wyniku w całej, czternastoletniej historii Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. i wpłynął na znaczącą poprawę rentowności operacyjnej naszego biznesu oraz rentowności kapitałów własnych. W minionym roku, udało nam się również poprawić płynność finansową, aby stać się wiarygodnym partnerem dla naszych kontrahentów, partnerów biznesowych oraz interesariuszy. W marcu 2025 roku zakończyliśmy z sukcesem spór z organami podatkowymi, w wyniku którego otrzymaliśmy zwrot środków w kwocie 215,9 mln PLN, który pozytywnie wpłynie na wynik i kapitał Grupy PHN w kolejnym roku sprawozdawczym i umocni naszą stabilność finansową. Osiągnięte wyniki finansowe, pomimo wygenerowanej straty, pozwalają patrzeć z wyraźnym i uzasadnionym optymizmem w przyszłość.

Konsekwentnie przebudowujemy naszą działalność biznesową, aby nie tylko utrzymać stabilną i bezpieczną pozycję rynkową oraz finansową, ale także nadać Grupie większej dynamiki działania. W marcu tego roku zaprezentowaliśmy strategię Grupy PHN na lata 2025-2030 „Nowy Start”. Najbliższe sześć lat to dla Polskiego Holdingu Nieruchomości S.A. czas strategicznego umacniania pozycji rynkowej oraz wykorzystywania szans, jakie daje otoczenie biznesowe. Strategia, którą opracowaliśmy, łączy dogłębną i realistyczną ocenę sytuacji wyjściowej, połączoną z ambicjami właściwymi dla branżowego lidera. Jestem przekonany, że będzie skutecznym kompasem prowadzącym nas do osiągnięcia biznesowych celów. Będziemy budować silną, rozwijającą się, zintegrowaną i bliską naturze organizację. Przewidujemy, że w 2030 roku osiągniemy ponad 1,6 mld zł przychodów netto, ponad 400 mln zł wyniku EBITDA i ponad 1,4 mld zł wyniku EBITDA w latach 2025-2030, a suma wypłaconych dywidend w latach 2025-2030 wyniesie ponad 180 mln PLN.

Miniony rok był dla Grupy PHN także okresem integracji kwestii ESG z procesami funkcjonującymi w poszczególnych spółkach. Zaangażowaliśmy kluczowych interesariuszy do badania opinii w ramach wymagającego procesu analizy podwójnej istotności, aby poznać ich oczekiwania i obserwacje wobec działań w zakresie zrównoważonego rozwoju Grupy PHN. Po raz pierwszy dokonaliśmy również pełnego obliczenia śladu węglowego Grupy PHN we wszystkich trzech zakresach, obejmując całość działalności Grupy PHN. Patrząc w przyszłość, Grupa PHN zamierza przyjąć strategię ESG, która określi kluczowe kierunki działań w nadchodzących latach. Naszym priorytetem będzie ograniczanie emisji gazów cieplarnianych, rozwój projektów z poszanowaniem środowiska naturalnego, budowanie świadomości zrównoważonego rozwoju wśród pracowników i partnerów biznesowych. Długoterminowa wizja, oparta na odpowiedzialnym podejściu do środowiska, ludzi oraz biznesu, pozwoli Grupie PHN sprostać oczekiwaniom rynku oraz wyznaczać nowe standardy w zakresie zrównoważonego rozwoju. Działania te będą także wspierać kierunek dążenia do neutralności klimatycznej do 2050 roku, zgodnie z założeniami Europejskiego Zielonego Ładu i polityki klimatycznej Unii Europejskiej.

Pozostaję w przekonaniu, że 2025 rok pozwoli na dynamiczny rozwój Grupy PHN i wprowadzenie na rynek kolejnych inwestycji. Jednocześnie składam serdeczne podziękowania Klientom, Akcjonariuszom, Radzie Nadzorczej i Pracownikom Grupy PHN za okazane zaufanie. Dzięki Państwa zaangażowaniu i współpracy budujemy silną pozycję Grupy PHN, realizujemy cele biznesowe oraz wspieramy działania na rzecz środowiska i społeczności.

Życzę intersującej lektury Raportu Rocznego Grupy PHN i pozostaję z wyrazami szacunku,

Wiesław Malicki

Prezes Zarządu

Wybrane dane finansowe

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

Spis treści

Spis treści

S PRAWOZDANIE F INANSOWE P OLSKI H OLDING N IERUCHOMOŚCI S.A.

ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA 31 GRUDNIA 2024 ROKU

SPORZĄDZONE ZGODNIE Z M IĘDZYNARODOWYMI S TANDARDAMI S PRAWOZDAWCZOŚCI F INANSOWEJ ZATWIERDZONYMI PRZEZ U NIĘ E UROPEJSKĄ

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

8

Sprawozdanie z sytuacji finansowej

na dzień 31 grudnia 2024 roku

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

9

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

10

za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

11

1. Informacje ogólne

1.1 O spółce

Sprawozdanie finansowe Polski Holding Nieruchomości S.A. obejmuje rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku.

Polski Holding Nieruchomości S.A. („Spółka”, „Jednostka”, „PHN S.A.”) została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 25 marca 2011 roku. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy al. Jana Pawła II 12.

Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000383595. Spółce nadano numer statystyczny REGON 142900541.

Czas działalności Spółki jest nieoznaczony.

Podstawowym przedmiotem działalności, zgodnie ze statutem, jest prowadzenie działalności firmy holdingowej.

Podmiotem kontrolującym PHN S.A. na dzień bilansowy był Skarb Państwa.

PHN S.A. wraz ze spółkami tworzącymi Grupę Kapitałową jest jednym z największych w Polsce podmiotów w sektorze nieruchomości komercyjnych pod względem wartości portfela. Portfel Grupy obejmuje ponad 150 wydzielonych biznesowo nieruchomości. Działalność PHN S.A. skoncentrowana jest w Warszawie oraz największych regionalnych miastach, m.in. w Poznaniu, Trójmieście, Łodzi, Wrocławiu, Krakowie i Katowicach.

Grupa ma wieloletnie doświadczenie w sektorach: biurowym, handlowym i logistycznym, zarówno w zarządzaniu nieruchomościami, jak i w realizacji projektów inwestycyjnych. Grupa realizuje nowoczesne projekty komercyjne samodzielnie oraz we współpracy z wysokiej klasy partnerami o wieloletnim doświadczeniu i ugruntowanej pozycji rynkowej. Inwestycje firmowane przez PHN S.A. odznaczają się ponadczasową architekturą i dbałością o jakość. Spełniają wysokie standardy, dzięki czemu trafiają w gusta najbardziej wymagających klientów. W grudniu 2019 roku w skład Grupy Kapitałowej PHN weszła spółka Chemobudowa Kraków S.A., w związku z czym Grupa rozpoczęła świadczenie usług w segmencie budowlanym.

Akcje PHN S.A. od 13 lutego 2013 roku są notowane na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w systemie notowań ciągłych.

Na dzień 31 grudnia 2024 roku PHN S.A. był pośrednio lub bezpośrednio jednostką dominującą dla ponad 50 podmiotów.

1.2 Skład Zarządu

Zgodnie z postanowieniami Statutu PHN S.A., Zarząd składa się z jednej do sześciu osób. W okresie sprawozdawczym i do dnia publikacji Zarząd pracował w następującym składzie:

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

12

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE („MSSF UE”).

Sprawozdanie obejmuje rok zakończony 31 grudnia 2024 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”).

Walutą prezentacji sprawozdania Spółki jest złoty polski („PLN”). Wszystkie dane w sprawozdaniu Spółki, o ile nie zaznaczono inaczej, prezentowane są w milionach PLN.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem nieruchomości inwestycyjnych i instrumentów finansowych zaklasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Przygotowanie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga użycia pewnych istotnych szacunków księgowych. Wymaga również od Zarządu dokonania własnych ocen w ramach stosowania przyjętych przez Spółkę zasad rachunkowości. Zagadnienia, które wymagają dokonywania istotnych ocen lub cechują się szczególną złożonością bądź obszary, w przypadku których poczynione założenia i szacunki mają istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, przedstawiono w nocie nr 7.3.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego.

3. Identyfikacja sprawozdania finansowego

Spółka sporządziła sprawozdanie finansowe według MSSF za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku, które zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 14 kwietnia 2025 roku.

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

13

Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku posiadała inwestycje w następujących jednostkach:

* likwidacja spółki została zarejestrowana w KRS z dniem 20 grudnia 2024 roku

** spółka zawiązana w 2024 roku

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

14

Następujące standardy, zmiany w obowiązujących standardach oraz interpretacje nie zostały przyjęte przez Unię Europejską lub nie są obowiązujące na dzień 1 stycznia 2024 roku:

PHN S.A. zamierza przyjąć wymienione powyżej standardy oraz zmiany standardów i interpretacji MSSF opublikowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, lecz nieobowiązujące na dzień sprawozdawczy, zgodnie z datą ich wejścia w życie.

Powyższe regulacje nie będą mieć istotnego wpływu na przyszłe sprawozdania Spółki.

6. Istotne zasady (polityka) rachunkowości

Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za 2023 rok, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2024 roku i później. Poniższe zmiany do MSSF zostały zastosowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym zgodnie z ich datą wejścia w życie. Poniższe zmiany nie miały istotnego wpływu na zaprezentowane i ujawnione informacje finansowe lub nie miały zastosowania do transakcji zawieranych przez Spółkę:

✓ MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” – definiuje nowe podejście do rozpoznawania przychodów oraz zysku/straty w okresie świadczenia usług ubezpieczeniowych;

✓ zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” – zmiany dotyczą prezentacji sprawozdań finansowych - ujawnienia na temat stosowanej polityki rachunkowości;

✓ zmiany do MSR 8 „Zasady rachunkowości, zmiany wartości szacunkowych i błędy” – zmiany dotyczą ujawnień na temat stosowanej polityki rachunkowej, w tym zmiany wartości szacunkowych i korygowania błędów;

✓ zmiany do MSR 12 „Podatek dochodowy” - podatek odroczony dotyczący aktywów i zobowiązań powstających na skutek pojedynczej transakcji;

✓ zmiany do MSSF 17 „Umowy ubezpieczeniowe” – pierwsze zastosowanie MSSF 17 i MSSF 9 – informacje porównawcze.

PHN S.A. nie zdecydował się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, które zostały opublikowane, lecz nie weszły dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.

6.1 Wycena pozycji wyrażonych w walutach obcych

6.1.1 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji

Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym Spółki wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym dana jednostka prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w polskich złotych (PLN), które są walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki PHN S.A.

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

15

Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną zgodnie z kursem faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji (w przypadku sprzedaży lub kupna walut oraz zapłaty należności lub zobowiązań) lub średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień w przypadku pozostałych operacji. Wyrażone w walutach obcych składniki aktywów oraz kapitałów i zobowiązań wycenia się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Zyski i straty kursowe z tytułu rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w wyniku finansowym.

Zyski i straty na różnicach kursowych odnoszące się do pożyczek oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, przedstawiane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „przychód lub koszt finansowy”. Wszystkie pozostałe zyski lub straty prezentowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „pozostałe przychody/pozostałe koszty”.

Różnice kursowe z przeliczenia niepieniężnych aktywów lub zobowiązań finansowych, takich jak instrumenty kapitałowe wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy, są ujmowane w wyniku finansowym jako wynik z wyceny do wartości godziwej .

6.1.3 Rzeczowe aktywa trwałe

Środki trwałe wycenia się i prezentuje w sprawozdaniu według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy z tytułu utraty wartości.

Posiadane przez Spółkę grunty nie są amortyzowane, pozostałe środki trwałe amortyzuje się metodą liniową w okresie ich szacowanego okresu użytkowania, który jest weryfikowany raz na kwartał. Szacowany okres użytkowania składnika aktywów wynosi:

✓ dla budynków i budowli – od 22 do 40 lat;

✓ dla składników maszyn i urządzeń – od 2 do 5 lat;

✓ dla środków transportu – od 1,5 do 5 lat;

✓ dla pozostałego wyposażenia – do 5 lat.

Późniejsze nakłady ujmuje jako odrębny środek trwały (tam gdzie jest to właściwe) tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że z tytułu tej pozycji nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do Spółki, zaś koszt danej pozycji można wiarygodnie zmierzyć. Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są do wyniku finansowego w okresie obrotowym, w którym je poniesiono.

Rzeczowe aktywa trwałe podlegają weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, jeżeli zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują, że wartość bilansowa może być niemożliwa do zrealizowania. Odpis aktualizujący wykazywany jest w wysokości, o którą wartość bilansowa składnika aktywów przewyższa wartość odzyskiwalną i rozpoznawana jest w wyniku finansowym. Wartość odzyskiwalna stanowi wyższą z dwóch kwot: wartości godziwej aktywów pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej.

Zyski i straty z tytułu zbycia środków trwałych stanowiące różnicę pomiędzy przychodami ze sprzedaży i wartością bilansową zbywanego środka trwałego ujmowane są w wyniku finansowym w pozycji pozostałe przychody/pozostałe koszty.

Środki trwałe w budowie

Aktywa trwałe wytwarzane przez Spółkę wycenia się w cenie nabycia powiększonej o koszty kolejnych nakładów, obejmujących nakłady bezpośrednio związane z kosztami doprowadzenia składnika aktywów do działania zgodnie z jego przeznaczeniem. Koszty administracyjne nie są uwzględniane, chyba że mogą być bezpośrednio przyporządkowane do konkretnych projektów. Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane aż do dnia zakończenia projektu.

6.2 Utrata wartości aktywów niefinansowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości któregoś ze składników niefinansowych aktywów trwałych, w tym składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości, Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.

Wartość odzyskiwalna składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do sprzedaży tego składnika aktywów lub odpowiednio ośrodka wypracowującego środki pieniężne, lub jego wartości użytkowej, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Wartość odzyskiwalną ustala się dla poszczególnych aktywów, chyba że dany

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

16

6.3 Koszty finansowania zewnętrznego

Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, obciążenia finansowe z tytułu umów leasingu finansowego oraz różnice kursowe powstałe w związku z finansowaniem zewnętrznym do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.

6.4 Udziały w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i współzależnych

Spółka wycenia posiadane udziały w spółkach zależnych według ceny nabycia, która w przypadku stwierdzenia utraty ich wartości korygowana jest do wysokości szacowanej wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako wartość księgowa aktywów netto skorygowana o wycenę do wartości godziwej tych składników aktywów netto, które w ujęciu księgowym wykazywane są według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się gdy istnieją przesłanki wskazujące na to, że wartość bilansowa inwestycji nie zostanie odzyskana. Spółka dokonuje analizy wartości aktywów netto spółek, w których posiada udziały. W przypadku utraty wartości bądź odwrócenia utraty wartości odpis rozpoznawany jest w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „Zmiana wartości udziałów w jednostkach zależnych”.

Spółka ujmuje inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i współzależnych, niezaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży (bądź nie wchodzące w skład grupy do zbycia zaklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży) według metody praw własności.

6.5 Instrumenty finansowe

Opis i klasyfikacja instrumentów finansowych Spółki do odpowiednich kategorii zaprezentowana jest w notach 6.7, 6.8, 6.9, 6.10 i 11. Spółka klasyfikuje i wycenia aktywa finansowe według następujących kategorii instrumentów finansowych:

- wyceniane według zamortyzowanego kosztu;

- wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody;

- wyceniane w wartości godziwej przez wynik.

Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

- składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy, oraz

- warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Składnik aktywów finansowych wycenia się w wartości godziwej przez inne całkowite dochody, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:

- składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno otrzymywanie przepływów pieniężnych wynikających z umowy, jak i sprzedaż składników aktywów finansowych; oraz

- warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.

Składniki aktywów finansowych, które nie są wyceniane według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, wycenia się w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Spółka dokonuje klasyfikacji aktywów finansowych na podstawie oceny charakterystyki wynikających z umowy przepływów pieniężnych (tzw. SPPI). Spółka dokonuje osądu w celu określenia, czy dany instrument spełnia test SPPI. W przypadku zidentyfikowania powiązania przepływów pieniężnych z tytułu udzielonych spółkom zależnym pożyczek z harmonogramem realizacji przez te spółki inwestycji, Spółka uznaje że test SPPI nie jest spełniony i dokonuje wyceny pożyczek w wartości godziwej przez wynik finansowy. W pozostałych przypadkach wycena pożyczek dokonywana jest według skorygowanej ceny nabycia z uwzględnieniem oczekiwanych strat kredytowych. Spółka na

Sprawozdanie finansowe za 2024 rok

(Wszystkie kwoty wyrażone są w mln PLN o ile nie podano inaczej)

17

Spółka klasyfikuje aktywa finansowe jako wyceniane według zamortyzowanego kosztu, pod warunkiem spełnienia testu SPPI:

- udzielone pożyczki,

- instrumenty dłużne takie jak obligacje skarbowe i komercyjne, kuponowe, dyskontowe, bony skarbowe i komercyjne, utrzymywane do terminu zapadalności,

- lokaty terminowe,

- środki pieniężne w bankach,

- inne pozycje.

Test SPPI dla powyższych instrumentów jest spełniony, jeżeli przepływy pieniężne uzyskiwane z tytułu posiadania danego aktywa finansowego stanowią spłatę jedynie kapitału i odsetek (uwzględniając, zgodnie z zapisami MSSF 9, jedynie wynagrodzenie za wartość pieniądza w czasie, ryzyko kredytowe i inne ryzyka).