TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe
zgodne z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
zatwierdzonymi przez Unię Europejską
za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
2
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW .......................................................................................................... 4
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................................................................................................. 5
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM .................................................................................................... 6
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ........................................................................................................ 7
INFORMACJE O TAURON POLSKA ENERGIA S.A. ORAZ PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO .......................................................................................................................................................... 8
1. Informacje ogólne o TAURON Polska Energia S.A. ..................................................................................................... 8
2. Udziały i akcje w jednostkach powiązanych ................................................................................................................. 9
3. Oświadczenie o zgodności ......................................................................................................................................... 11
4. Kontynuacja działalności ............................................................................................................................................ 11
5. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji .................................................................................................................... 11
6. Zasady (polityka) rachunkowości oraz istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach .................. 11
7. Opublikowane standardy i zmiany do standardów, oraz zmiany przepisów prawa, które nie weszły w życie do dnia
bilansowego ............................................................................................................................................................... 12
8. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości oraz przekształcenie danych porównywalnych ..................................... 14
8.1. Zastosowanie nowych standardów i zmian do standardów ............................................................................. 14
8.2. Przekształcenie danych porównywalnych ....................................................................................................... 14
9. Zmiany klimatu i ich wpływ na stosowane zasady rachunkowości ............................................................................. 15
10. Informacje dotyczące segmentów działalności ........................................................................................................... 17
10.1. Segmenty operacyjne...................................................................................................................................... 17
10.2. Geograficzne obszary działalności .................................................................................................................. 18
UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH ....................................................................................................... 18
11. Utrata wartości aktywów finansowych ........................................................................................................................ 18
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ........................................................ 24
12. Przychody ze sprzedaży ............................................................................................................................................. 24
13. Koszty według rodzaju ................................................................................................................................................ 25
14. Koszty świadczeń pracowniczych .............................................................................................................................. 26
15. Przychody i koszty finansowe ..................................................................................................................................... 26
16. Podatek dochodowy ................................................................................................................................................... 27
16.1. Obciążenie podatkowe w sprawozdaniu z całkowitych dochodów .................................................................. 27
16.2. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej .................................................................................................... 27
17. Zysk (strata) przypadający na jedną akcję ................................................................................................................. 28
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................................................ 28
18. Nieruchomości inwestycyjne ...................................................................................................................................... 28
19. Prawa do użytkowania aktywów ................................................................................................................................. 28
20. Udziały i akcje ............................................................................................................................................................ 29
21. Pożyczki udzielone ..................................................................................................................................................... 31
21.1. Pożyczki udzielone spółkom zależnym ........................................................................................................... 32
21.2. Pożyczki udzielone na rzecz wspólnych przedsięwzięć .................................................................................. 33
21.3. Pożyczki udzielone w ramach usługi cash pool ............................................................................................... 33
22. Instrumenty pochodne i rachunkowość zabezpieczeń................................................................................................ 33
23. Pozostałe aktywa finansowe ...................................................................................................................................... 35
24. Pozostałe aktywa niefinansowe .................................................................................................................................. 36
25. Odroczony podatek dochodowy ................................................................................................................................. 36
26. Zapasy ........................................................................................................................................................................ 37
27. Należności od odbiorców ............................................................................................................................................ 37
28. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ............................................................................................................................. 38
29. Kapitał własny ............................................................................................................................................................ 39
29.1. Kapitał podstawowy ........................................................................................................................................ 39
29.2. Akcjonariusze o znaczącym udziale ................................................................................................................ 39
29.3. Kapitał zapasowy ............................................................................................................................................ 40
29.4. Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających ...................................................................... 40
29.5. Zyski zatrzymane/ (Niepokryte straty) ............................................................................................................. 40
29.6. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty ....................................................................................... 40
30. Zobowiązania z tytułu zadłużenia ............................................................................................................................... 40
30.1. Kredyty bankowe ............................................................................................................................................. 41
30.2. Wyemitowane obligacje................................................................................................................................... 43
30.3. Kowenanty w umowach dotyczących zadłużenia ............................................................................................ 44
30.4. Pożyczki otrzymane w ramach usługi cash pool ............................................................................................. 44
30.5. Pożyczka od spółki zależnej ............................................................................................................................ 44
30.6. Zobowiązania z tytułu leasingu ....................................................................................................................... 44
31. Pozostałe zobowiązania finansowe ............................................................................................................................ 45
32. Zobowiązania wobec dostawców ............................................................................................................................... 45
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
3
33. Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego i Podatkowa Grupa Kapitałowa .......................................................... 45
34. Pozostałe zobowiązania niefinansowe krótkoterminowe ............................................................................................ 46
35. Pozostałe rezerwy, rozliczenia międzyokresowe i dotacje rządowe ........................................................................... 47
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ....................................................... 47
36. Istotne pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych .......................................................................................... 47
36.1. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej ............................................................................ 47
36.2. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej ......................................................................... 48
36.3. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej.............................................................................. 48
INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM ................................................................ 49
37. Instrumenty finansowe ................................................................................................................................................ 49
37.1. Wartość bilansowa i wartość godziwa kategorii i klas instrumentów finansowych .......................................... 49
37.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w podziale na
kategorie instrumentów finansowych .............................................................................................................. 51
38. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym ....................................................................................................... 52
38.1. Ryzyko kredytowe ........................................................................................................................................... 54
38.1.1 Ryzyko kredytowe związane z należnościami od odbiorców ........................................................................... 54
38.1.2 Ryzyko kredytowe związane z udzielonymi pożyczkami ................................................................................. 54
38.1.3 Ryzyko kredytowe związane z innymi aktywami finansowymi ......................................................................... 55
38.2. Ryzyko związane z płynnością ........................................................................................................................ 56
38.3. Ryzyko rynkowe .............................................................................................................................................. 57
38.3.1 Ryzyko stopy procentowej ............................................................................................................................... 57
38.3.2 Ryzyko walutowe ............................................................................................................................................ 60
38.3.3 Ryzyko zmian cen surowców i towarów w odniesieniu do towarowych instrumentów pochodnych ................ 62
39. Ryzyko operacyjne ..................................................................................................................................................... 62
INNE INFORMACJE ......................................................................................................................................................... 63
40. Zobowiązania warunkowe .......................................................................................................................................... 63
41. Zabezpieczenia spłaty zobowiązań ............................................................................................................................ 66
42. Zobowiązania inwestycyjne ........................................................................................................................................ 67
43. Informacja o podmiotach powiązanych ....................................................................................................................... 67
43.1. Transakcje z udziałem spółek powiązanych oraz spółek Skarbu Państwa ..................................................... 67
43.2. Wynagrodzenie kadry kierowniczej ................................................................................................................. 69
44. Zarządzanie kapitałem i finansami ............................................................................................................................. 69
45. Struktura zatrudnienia ................................................................................................................................................ 69
46. Wynagrodzenie biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego ............................................................................... 69
47. Podział sprawozdania finansowego na rodzaje działalności zgodnie z Art. 44 Prawa energetycznego ..................... 69
48. Pozostałe istotne informacje ....................................................................................................................................... 72
49. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym ............................................................................................................... 73
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego
stanowią jego integralną część
4
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Przychody ze sprzedaży
12
22 849
34 314
Koszt sprzedanych towarów i usług
13
(21 865)
(33 924)
Zysk brutto ze sprzedaży
984
390
Koszty sprzedaży
13
(26)
(33)
Koszty ogólnego zarządu
13
(145)
(116)
Pozostałe przychody i koszty operacyjne
(2)
(11)
Zysk operacyjny
811
230
Przychody z tytułu dywidendy
15
1 336
475
Przychody odsetkowe od pożyczek
15
848
947
Koszty odsetkowe od zadłużenia
15
(760)
(928)
Aktualizacja wartości udziałów i akcji
15
551
(271)
Aktualizacja wartości pożyczek
15
(1 994)
(760)
Pozostałe przychody i koszty finansowe
15
(175)
(330)
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
617
(637)
Podatek dochodowy
16
(107)
(1)
Zysk (strata) netto
510
(638)
Wycena instrumentów zabezpieczających
29.4
(97)
(287)
Podatek dochodowy
16
18
55
Pozostałe całkowite dochody podlegające
przeklasyfikowaniu w wynik finansowy
(79)
(232)
Pozostałe całkowite dochody netto
(79)
(232)
Łączne całkowite dochody
431
(870)
Zysk (strata) na jedną akcję (w złotych):
– podstawowy z zysku (straty) netto
17
0,29
(0,36)
– rozwodniony z zysku (straty) netto
17
0,29
(0,36)
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego
stanowią jego integralną część
5
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Nota
Stan na
31 grudnia 2023
(dane przekształcone)
AKTYWA
Aktywa trwałe
Nieruchomości inwestycyjne
18
18
Prawa do użytkowania aktywów
19
12
Udziały i akcje
20
15 520
Pożyczki udzielone
21
11 273
Instrumenty pochodne
22
149
Pozostałe aktywa finansowe
23
33
Pozostałe aktywa niefinansowe
24
17
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
25
86
27 108
Aktywa obrotowe
Zapasy
26
12
Należności od odbiorców
27
2 490
Należności z tytułu podatku dochodowego
94
Pożyczki udzielone
21
1 138
Instrumenty pochodne
22
292
Pozostałe aktywa finansowe
23
433
Pozostałe aktywa niefinansowe
24
3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
28
484
4 946
SUMA AKTYWÓW
32 054
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
29.1
8 763
Kapitał zapasowy
29.3
3 076
Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających
29.4
218
Zyski zatrzymane/(Niepokryte straty)
29.5
(607)
11 450
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
30
13 884
Instrumenty pochodne
22
169
Pozostałe zobowiązania finansowe
31
6
Pozostałe rezerwy, rozliczenia międzyokresowe i dotacje
rządowe
35
8
14 067
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
30
3 648
Zobowiązania wobec dostawców
32
979
Instrumenty pochodne
22
644
Pozostałe zobowiązania finansowe
31
234
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
33
−
Pozostałe zobowiązania niefinansowe
34
1 005
Pozostałe rezerwy, rozliczenia międzyokresowe i dotacje
rządowe
35
27
6 537
Zobowiązania razem
20 604
SUMA PASYWÓW
32 054
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego
stanowią jego integralną część
6
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Nota
Kapitał
podstawowy
Kapitał
zapasowy
Kapitał z
aktualizacji
wyceny
instrumentów
zabezpieczających
Zyski
zatrzymane/
(Niepokryte
straty)
Razem
Stan na 1 stycznia 2023
8 763
3 009
450
98
12 320
Podział zysków z lat ubiegłych
−
67
−
(67)
−
Transakcje z właścicielami
−
67
−
(67)
−
Strata netto
−
−
−
(638)
(638)
Pozostałe całkowite dochody
−
−
(232)
−
(232)
Łączne całkowite dochody
−
−
(232)
(638)
(870)
Stan na 31 grudnia 2023
8 763
3 076
218
(607)
11 450
Pokrycie straty z lat ubiegłych
29.3
−
(638)
−
638
−
Transakcje z właścicielami
−
(638)
−
638
−
Zysk netto
−
−
−
510
510
Pozostałe całkowite dochody
−
−
(79)
−
(79)
Łączne całkowite dochody
−
−
(79)
510
431
Stan na 31 grudnia 2024
8 763
2 438
139
541
11 881
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
Zasady (polityka) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego
stanowią jego integralną część
7
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
617
(637)
Amortyzacja
11
12
Odsetki i dywidendy
(1 409)
(474)
Aktualizacja wartości udziałów i akcji
(551)
271
Aktualizacja wartości pożyczek
1 994
760
Wycena instrumentów pochodnych
(304)
587
Różnice kursowe
(65)
(324)
Pozostałe korekty zysku przed opodatkowaniem
(7)
(25)
Zmiana stanu kapitału obrotowego
36.1
416
(636)
Podatek dochodowy zapłacony
(17)
46
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
685
(420)
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Udzielenie pożyczek
36.2
(1 184)
(1 245)
Nabycie udziałów w spółce zależnej
(9)
(59)
Nabycie pozostałych udziałów i akcji
(4)
(16)
Pozostałe
(3)
(2)
Razem płatności
(1 200)
(1 322)
Dywidendy otrzymane
1 336
442
Odsetki otrzymane od udzielonych pożyczek
916
808
Spłata udzielonych pożyczek
327
305
Zmniejszenie stanu należności w ramach umowy cash pool
798
−
Razem wpływy
3 377
1 555
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
2 177
233
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata kredytów
36.3
(9 061)
(6 751)
Odsetki zapłacone
36.3
(783)
(747)
Wykup dłużnych papierów wartościowych
36.3
(982)
(170)
Prowizje zapłacone
(20)
(7)
Spłata zobowiązań leasingowych
(10)
(10)
Razem płatności
(10 856)
(7 685)
Zaciągnięte kredyty
36.3
6 870
7 900
Zwiększenie stanu zobowiązań w ramach umowy cash pool
793
−
Pozostałe
1
6
Razem wpływy
7 664
7 906
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(3 192)
221
Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych
i ich ekwiwalentów
(330)
34
Różnice kursowe netto
−
27
Środki pieniężne na początek okresu
28
(287)
(321)
zmiana osądu dotycząca transakcji cash pool
6
750
−
Środki pieniężne na początek okresu (po zmianie osądu)
463
(321)
Środki pieniężne na koniec okresu, w tym:
28
133
(287)
o ograniczonej możliwości dysponowania
28
81
181
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
8
INFORMACJE O TAURON POLSKA ENERGIA S.A. ORAZ PODSTAWA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO
1. Informacje ogólne o TAURON Polska Energia S.A.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przez TAURON Polska Energia Spółka Akcyjna („Spółka”)
z siedzibą w Katowicach przy ul. ks. Piotra Ściegiennego 3, której akcje znajdują się w publicznym obrocie.
Spółka została utworzona Aktem Notarialnym w dniu 6 grudnia 2006 roku pod nazwą Energetyka Południe S.A. Sąd
Rejonowy Katowice-Wschód Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 8 stycznia 2007 roku
zarejestrował Spółkę pod numerem KRS 0000271562. Zmiana nazwy na TAURON Polska Energia S.A. została
zarejestrowana przez Sąd Rejonowy w dniu 16 listopada 2007 roku.
Jednostka posiada statystyczny numer identyfikacji REGON 240524697 oraz numer identyfikacji podatkowej NIP
9542583988.
Czas trwania działalności TAURON Polska Energia S.A. jest nieoznaczony.
Podstawowymi przedmiotami działalności TAURON Polska Energia S.A. są:
• Działalność firm centralnych (head offices) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych → PKD 70.10 Z,
• Handel energią elektryczną → PKD 35.14 Z,
• Handel węglem → PKD 46.71.Z,
• Handel paliwami gazowymi w systemie sieciowym → PKD 35.23.Z.
TAURON Polska Energia S.A. jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej TAURON Polska Energia S.A. („Grupa, Grupa
TAURON”).
Spółka sporządziła sprawozdanie finansowe obejmujące rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku oraz zawierające
dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku. Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało
zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 14 kwietnia 2025 roku.
Spółka sporządziła również skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku, które
zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 14 kwietnia 2025 roku.
Skład Zarządu
W skład Zarządu na dzień 1 stycznia 2024 roku wchodzili:
• Paweł Szczeszek – Prezes Zarządu,
• Patryk Demski – Wiceprezes Zarządu,
• Bogusław Rybacki – Wiceprezes Zarządu,
• Krzysztof Surma – Wiceprezes Zarządu,
• Tomasz Szczegielniak – Wiceprezes Zarządu,
• Artur Warzocha – Wiceprezes Zarządu.
Z dniem 13 lutego 2024 roku Rada Nadzorcza odwołała:
• Pawła Szczeszka ze stanowiska Prezesa Zarządu,
• Patryka Demskiego ze stanowiska Wiceprezesa Zarządu,
• Bogusława Rybackiego ze stanowiska Wiceprezesa Zarządu,
• Tomasza Szczegielniaka ze stanowiska Wiceprezesa Zarządu,
• Artura Warzochę ze stanowiska Wiceprezesa Zarządu.
Od dnia 14 lutego 2024 roku do dnia 6 marca 2024 roku Rada Nadzorcza delegowała Członka Rady Nadzorczej – Panią
Karolinę Muchę-Kuś do czasowego wykonywania czynności Prezesa Zarządu Spółki.
Z dniem 6 marca 2024 roku Rada Nadzorcza odwołała ze składu Zarządu TAURON Polska Energia S.A. Krzysztofa Surmę
– Wiceprezesa Zarządu ds. Finansów, w związku z zakończeniem z dniem 31 grudnia 2023 roku VI wspólnej kadencji
Zarządu Spółki.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
9
Z dniem 7 marca 2024 roku Rada Nadzorcza Spółki powołała następujące osoby do składu Zarządu Spółki VII wspólnej
kadencji:
• Grzegorza Lota na stanowisko Prezesa Zarządu,
• Piotra Gołębiowskiego na stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. Handlu,
• Michała Orłowskiego na stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. Zarządzania Majątkiem i Rozwoju,
• Krzysztofa Surmę na stanowisko Wiceprezesa Zarządu ds. Finansów.
Do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji wymieniony powyżej skład Zarządu Spółki nie
uległ zmianie.
2. Udziały i akcje w jednostkach powiązanych
Na dzień 31 grudnia 2024 roku TAURON Polska Energia S.A. posiadała bezpośrednio i pośrednio udziały i akcje
w następujących istotnych spółkach zależnych:
Lp.
Nazwa spółki
Siedziba
Udział spółek
Grupy TAURON
w kapitale spółki
Spółka posiadająca bezpośrednio
udziały w kapitale/
Komplementariusz
WYTWARZANIE
1
TAURON Wytwarzanie S.A.
Jaworzno
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
2
Bioeko Grupa TAURON Sp. z o.o.
Stalowa Wola
100,00%
TAURON Wytwarzanie S.A.
3
TAURON Serwis Sp. z o.o.
Jaworzno
95,61%
TAURON Wytwarzanie S.A.
4
Łagisza Grupa TAURON Sp. z o.o.
Jaworzno
100,00%
TAURON Wytwarzanie S.A.
CIEPŁO
5
TAURON Ciepło Sp. z o.o.
1
Katowice
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
6
TAURON Inwestycje Sp. z o.o.
2
Będzin
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
ODNAWIALNE ŹRÓDŁA ENERGII
7
TAURON Ekoenergia Sp. z o.o.
Jelenia Góra
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
8
TEC1 Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
9
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
10
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Mogilno I sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
11
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Mogilno II sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
12
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Mogilno III sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
13
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Mogilno IV sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
14
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Mogilno V sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
15
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
Mogilno VI sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
16
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością EW
Śniatowo sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
17
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością EW
Dobrzyń sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
18
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością EW
Gołdap sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
19
TEC1 spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Ino
1 sp.k.
Katowice
100,00%
TEC1 Sp. z o.o.
20
WIND T2 Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
21
"MEGAWATT S.C." Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
22
TAURON Inwestycje Sp. z o.o.
2
Będzin
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
23
WIND T4 Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
24
WIND T30MW Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
25
FF Park PV 1 Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
26
Windpower Gamów Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
27
AE ENERGY 7 Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
28
TAURON Elektrownia Szczytowo - Pompowa
Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
29
Finadvice Polska 1 Sp. z o.o
Katowice
100,00%
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
DYSTRYBUCJA
30
TAURON Dystrybucja S.A.
Kraków
99,77%
TAURON Polska Energia S.A.
31
TAURON Dystrybucja Pomiary Sp. z o.o.
Tarnów
99,77%
TAURON Dystrybucja S.A.
32
Usługi Grupa TAURON Sp. z o.o.
Tarnów
99,77%
TAURON Dystrybucja S.A.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
10
SPRZEDAŻ
33
TAURON Sprzedaż Sp. z o.o.
Kraków
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
34
TAURON Sprzedaż GZE Sp. z o.o.
Gliwice
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
35
TAURON Czech Energy s.r.o.
Ostrawa,
Republika Czeska
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
36
TAURON Nowe Technologie S.A.
Wrocław
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
37
Polska Energia-Pierwsza Kompania
Handlowa Sp. z o.o.
Warszawa
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
POZOSTAŁE
38
TAURON Obsługa Klienta Sp. z o.o.
Wrocław
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
39
Kopalnia Wapienia Czatkowice Sp. z o.o.
Krzeszowice
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
40
Finanse Grupa TAURON Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
41
TAURON Inwestycje Sp. z o.o.
2
Będzin
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
42
TAURON Ubezpieczenia Sp. z o.o.
Katowice
100,00%
TAURON Polska Energia S.A.
1
W dniu 3 stycznia 2024 roku została zarejestrowana inkorporacja spółki Energetyka Cieszyńska Sp. z o.o. przez TAURON Ciepło Sp. z o.o. Do
dnia połączenia (inkorporacji) TAURON Ciepło Sp. z o.o. posiadała 100% udziałów w kapitale i organie stanowiącym Energetyka Cieszyńska
Sp. z o.o.
2
Działalność TAURON Inwestycje Sp. z o.o. klasyfikowana jest w dwóch segmentach: w segmencie Ciepło (działalność związana z prowadzeniem
projektów inwestycyjnych w źródłach konwencjonalnych) i segmencie Odnawialne źródła energii (działalność związana z wytwarzaniem energii ze
źródeł odnawialnych) oraz w ramach pozostałej działalności (działalność związana z prowadzeniem projektów badawczo-rozwojowych w zakresie
wodoru).
Po dniu bilansowym, w dniu 1 kwietnia 2025 roku został zarejestrowany podział TAURON Inwestycje Sp. z o.o. poprzez wydzielenie
zorganizowanej części przedsiębiorstwa związanej z działalnością w źródłach konwencjonalnych do TAURON Ciepło Sp. z o.o.
Nabycie spółek zależnych Grupy w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku
Opis zmian
Nabycie udziałów
Finadvice Polska 1 Sp. z o.o.
W dniu 19 września 2024 roku spółka zależna TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. nabyła 100%
udziałów w spółce Finadvice Polska 1 Sp. z o.o. Nabycie spółki ma na celu realizację przez TAURON
Zielona Energia Sp. z o.o. inwestycji w postaci budowy farmy wiatrowej o mocy 190 MW zlokalizowanej
w gminie Miejska Górka. Zgodnie z przyjętymi założeniami zakończenie realizacji projektu budowy
farmy wiatrowej planowane jest na drugą połowę 2027 roku. Spółka szacuje, że łączne nakłady
inwestycyjne związane z nabyciem spółki Finadvice Polska 1 Sp. z o.o. oraz budową farmy wiatrowej
mogą osiągnąć poziom około 1,9 mld PLN.
Uchylenie połączenia spółki TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. ze spółkami komandytowymi
W dniu 1 lipca 2024 roku zostało zarejestrowane w Krajowym Rejestrze Sądowym połączenie spółki TAURON Zielona
Energia Sp. z o.o. (spółka przejmująca) z 10 spółkami komandytowymi (spółki przejmowane). Po dniu bilansowym w dniu
4 lutego 2025 roku, Sąd Okręgowy w Katowicach w wydanym wyroku stwierdził nieważność uchwały Nadzwyczajnego
Zgromadzenia Wspólników spółki TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. w sprawie połączenia spółki przejmującej TAURON
Zielona Energia Sp. z o.o. ze spółkami przejmowanymi, zarejestrowanego w dniu 1 lipca 2024 roku w Krajowym Rejestrze
Sądowym, a obarczonego w ocenie Spółki oraz podmiotów uczestniczących w połączeniu błędem w zakresie parytetu
wymiany udziałów.
Powyższy wyrok był podstawą do dokonania w dniu 21 marca 2025 roku przez Sąd Rejonowy Katowice Wschód, VIII
Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, wykreślenia z Krajowego Rejestru Sądowego wpisu z dnia 1 lipca
2024 roku w przedmiocie połączenia TAURON Zielona Energia Sp. o.o. ze spółkami przejmowanymi z mocą wsteczną (ex
tunc), jako dokonanego na podstawie nieważnej czynności prawnej.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku udział TAURON Polska Energia S.A. w kapitale i organie stanowiącym pozostałych
istotnych spółek zależnych i współzależnych nie uległ zmianie od dnia 31 grudnia 2023 roku.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku TAURON Polska Energia S.A. posiadała udział pośredni i bezpośredni w następujących
istotnych spółkach współzależnych w segmencie Wytwarzanie:
Lp.
Nazwa spółki
Siedziba
Udział TAURON Polska Energia S.A.
w kapitale i organie stanowiącym
spółki
Spółka posiadająca bezpośrednio
udziały w kapitale
1
Elektrociepłownia Stalowa Wola S.A.
Stalowa Wola
50,00%
TAURON Inwestycje Sp. z o.o.
2
TAMEH HOLDING Sp. z o.o.
Dąbrowa Górnicza
50,00%
TAURON Polska Energia S.A.
3
TAMEH POLSKA Sp. z o.o.
Dąbrowa Górnicza
50,00%
TAMEH HOLDING Sp. z o.o.
4
TAMEH Czech s.r.o.*
Ostrawa,
Republika Czeska
50,00%
TAMEH HOLDING Sp. z o.o.
* W dniu 9 sierpnia 2024 roku spółka TAMEH Czech s.r.o. została postawiona w stan upadłości likwidacyjnej, co w ocenie Grupy przekłada się na
utratę na ten dzień współkontroli nad powyższą spółką w rozumieniu MSSF.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
11
3. Oświadczenie o zgodności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez Unię Europejską („UE”).
MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
(„RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej.
4. Kontynuacja działalności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez
Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, tj. w okresie nie krótszym niż 1 rok od dnia bilansowego. Na dzień
zatwierdzenia do publikacji niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących
na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.
Spółka identyfikuje i aktywnie zarządza ryzykiem płynności rozumianym jako możliwość utraty lub ograniczenie zdolności
do regulowania bieżących wydatków. Spółka posiada pełną zdolność do regulowania swoich zobowiązań w terminie ich
płatności. Na dzień bilansowy Spółka posiada dostępne finansowanie w ramach umów finansowania, co zostało opisane
w nocie 38.2 niniejszego sprawozdania finansowego.
W obszarze płynności, finansowania i zabezpieczenia kontynuowania działalności operacyjnej, Zarząd po
przeanalizowaniu sytuacji finansowej Spółki nie identyfikuje ryzyka dla kontynuacji działalności w przewidywanej
przyszłości, tj. w okresie nie krótszym niż 1 rok od dnia bilansowego.
5. Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Walutą funkcjonalną Spółki oraz walutą prezentacji niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski. Niniejsze
sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane
są w milionach PLN („mln PLN”).
6. Zasady (polityka) rachunkowości oraz istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
Istotne zasady rachunkowości przedstawiono w poszczególnych notach niniejszego sprawozdania finansowego.
W procesie stosowania polityki rachunkowości największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny
osąd kierownictwa, który wpływa na wielkości wykazywane w sprawozdaniu finansowym, w tym w dodatkowych notach
objaśniających. Założenia tych szacunków opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu odnośnie bieżących i przyszłych
działań i zdarzeń w poszczególnych obszarach. W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym nie miały
miejsca istotne zmiany wielkości szacunkowych oraz metodologii dokonywania szacunków, które miałyby wpływ na okres
bieżący lub na okresy przyszłe, inne niż te opisane w dalszej części niniejszego sprawozdania finansowego.
Nierozłączną składową modeli stosowanych w procesie dokonywania szacunków stanowią kwestie klimatyczne, w
szczególności w zakresie przeprowadzanych testów na utratę wartości udziałów i akcji w spółkach zależnych oraz wyceny
pożyczek udzielanych podmiotom zależnym i wspólnemu przedsięwzięciu. Wpływ kwestii klimatycznych na niniejsze
sprawozdanie finansowe został przedstawiony w nocie 9.
Niepewność wielkości szacunkowych niesie ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań.
Pozycje sprawozdania finansowego, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych
aktywów i zobowiązań, informacje w zakresie dokonanych szacunków i osądów kierownictwa, w tym przyjętych
kluczowych założeń i analiz wrażliwości na zmiany tych założeń opisano w poszczególnych notach niniejszego
sprawozdania finansowego. Najistotniejsze szacunki dotyczą wycen instrumentów finansowych, w tym głównie odpisów
aktualizujących udziały i akcje w jednostkach zależnych i pożyczki wewnątrzgrupowe oraz wycen do wartości godziwej
pożyczek i instrumentów pochodnych, o czym szerzej w notach 11, 20, 21 i 22 niniejszego sprawozdania finansowego.
Dodatkowo, Spółka dokonuje istotnych szacunków w zakresie ujmowanych zobowiązań warunkowych, w szczególności
w zakresie spraw sądowych, w których Spółka jest stroną (nota 40).
Zmiana osądu w zakresie prezentacji transakcji realizowanych w ramach mechanizmu cash pool w sprawozdaniu
z przepływów pieniężnych
W bieżącym okresie Spółka dokonała zmiany osądu w zakresie prezentacji w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
transakcji realizowanych w ramach mechanizmu cash pool, opisanego szerzej w nocie 21 niniejszego sprawozdania
finansowego. Przed zmianą osądu, w okresie porównywalnym saldo rozrachunków z tytułu cash pool wobec spółek
zależnych korygowało saldo środków pieniężnych w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych, a zmiany sald nie stanowiły
przepływów z działalności inwestycyjnej i finansowej. W wyniku dokonanej zmiany osądu, zmiana salda należności z tytułu
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
12
pożyczek udzielonych spółkom zależnym w ramach cash pool wykazywana jest w przepływach z działalności
inwestycyjnej, natomiast zmiana stanu salda zobowiązań z tytułu pożyczek otrzymanych od spółek zależnych w ramach
cash pool wykazywana jest w przepływach z działalności finansowej. Konsekwentnie odsetki otrzymane od udzielonych
pożyczek w ramach cash pool stanowią wpływ z działalności inwestycyjnej, a odsetki zapłacone od zaciągniętych pożyczek
w ramach cash pool stanowią płatności z działalności finansowej. Saldo środków pieniężnych wykazywanych w
sprawozdaniu z przepływów pieniężnych na początek okresu zostało odpowiednio skorygowane o saldo rozrachunków
Spółki z tytułu pożyczek udzielonych i otrzymanych w ramach cash pool na dzień 31 grudnia 2023 roku.
Spółka, ze względu na utrzymujący się brak zmienności salda rozrachunków z tytułu umowy cash pool i występującą
nadwyżkę zobowiązań nad należnościami z tego tytułu, przestała zaliczać saldo rozrachunków z tytułu cash pool do pozycji
środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych.
7. Opublikowane standardy i zmiany do standardów, oraz zmiany przepisów prawa, które nie weszły w życie
do dnia bilansowego
Spółka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu lub zmiany do standardu, które zostały
opublikowane, lecz nie weszły w życie do dnia 31 grudnia 2024 roku.
• Zmiany do standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, które zostały
zatwierdzone przez Unię Europejską i nie weszły w życie do dnia bilansowego
Spółka zidentyfikowała i przeanalizowała zatwierdzone przez Unię Europejską zmiany do standardów, które nie weszły w
życie do dnia bilansowego. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji Spółka, na
podstawie przeprowadzonych analiz, nie identyfikuje wpływu wprowadzenia poniższych zmian do standardu na stosowaną
przez Spółkę politykę rachunkowości.
Standard
Opis zmian do standardów oraz ich wpływ
na politykę rachunkowości Spółki
Data wejścia w życie w UE
(okresy roczne
rozpoczynające się dnia lub
po tej dacie)
Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów
wymiany walut obcych: Brak możliwości
wymiany walut
Zmiany do MSR 21 określają, kiedy waluta jest wymienialna na inną walutę,
a jeżeli dana waluta nie jest wymienialna – w jaki sposób jednostka ustala
kurs wymiany, który należy stosować, oraz informacje, jakie jednostka ma
ujawnić w przypadku, gdy waluta nie jest wymienialna.
Na dzień bilansowy Spółka nie identyfikuje wpływu zmian do MSR 21 na
stosowaną dotychczas politykę rachunkowości.
1 stycznia 2025
• Standardy i zmiany do standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, które
nie zostały jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską i nie weszły w życie do dnia bilansowego
Standard
Data wejścia w życie według
standardu, niezatwierdzone przez UE
(okresy roczne rozpoczynające się
dnia lub po tej dacie)
MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe
1 stycznia 2016*
Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe oraz MSR 28 Inwestycje w jednostkach
stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach: Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy
inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem oraz późniejsze zmiany
data wejścia w życie zmian została
odroczona
Zmiany do MSSF 9 Instrumenty finansowe i MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji – zmiany w
klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych
1 stycznia 2026
Zmiany do MSSF 9 Instrumenty finansowe i MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji – zmiany
dotyczące umów na energię ze źródeł odnawialnych
1 stycznia 2026
Zmiany do różnych standardów Poprawki do MSSF (MSSF 1 Zastosowanie Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej po raz pierwszy; MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji; MSSF
9 Instrumenty finansowe; MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe; MSR 7 Sprawozdanie
z przepływów pieniężnych)
1 stycznia 2026
MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych
1 stycznia 2027
MSSF 19 Spółki zależne nieponoszące odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji
1 stycznia 2027
* Komisja Europejska postanowiła nie rozpoczynać procesu zatwierdzania tego tymczasowego standardu do stosowania na terenie UE do czasu wydania
ostatecznej wersji MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe.
Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę Międzynarodowych
Standardów Rachunkowości. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania
wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji Spółka nie zakończyła jeszcze prac nad
oceną wpływu wprowadzenia wskazanych powyżej: MSSF 14 oraz zmian do MSSF 10, MSR 28, MSSF 9 i MSSF 7 na
stosowaną przez Spółkę politykę rachunkowości. Przeprowadzone dotychczas analizy wskazują, iż wymienione zmiany
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
13
do standardów nie spowodują istotnego wpływu na stosowaną dotychczas politykę rachunkowości. Zmiany do różnych
standardów Poprawki do MSSF mają charakter doprecyzowujący i wyjaśniający, i w ocenie Spółki nie spowodują istotnego
wpływu na stosowaną dotychczas politykę rachunkowości. MSSF 19 Spółki zależne nieponoszące odpowiedzialności
publicznej: ujawnianie informacji pozostaje bez wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki, która ze względu na status
spółki publicznej nie będzie stosowała niniejszego standardu. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania
finansowego do publikacji Spółka kontynuuje prace nad oceną wpływu MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w
sprawozdaniach finansowych na stosowaną przez Spółkę politykę rachunkowości.
• Istotne zmiany przepisów prawa
Wejście w życie Ustawy z dnia 6 listopada 2024 roku o opodatkowaniu wyrównawczym jednostek składowych
grup międzynarodowych i krajowych
Po dniu bilansowym, w dniu 1 stycznia 2025 roku weszła w życie Ustawa z dnia 6 listopada 2024 roku o opodatkowaniu
wyrównawczym jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych („Ustawa Filar 2”). Ustawa Filar 2 w zakresie
swojej regulacji wdraża dyrektywę Rady (UE) 2022/2523 z dnia 14 grudnia 2022 roku w sprawie zapewnienia globalnego
minimalnego poziomu opodatkowania międzynarodowych grup przedsiębiorstw oraz dużych grup krajowych w Unii
Europejskiej (Dyrektywa), implementując do polskiego porządku prawnego przepisy wynikające z reformy podatkowej
Filara II, inicjatywy będącej efektem projektu BEPS 2.0 prowadzonego na forum Organizacji Współpracy Gospodarczej i
Rozwoju (OECD).
Celem powyższej reformy podatkowej jest ograniczenie konkurencji w zakresie stawek podatku dochodowego od osób
prawnych, wyeliminowanie korzyści wynikających z przenoszenia zysków do jurysdykcji, w których nie podlegają one
opodatkowaniu lub podlegają bardzo niskiemu opodatkowaniu, co w konsekwencji ma przełożyć się na wyrównanie
warunków działania przedsiębiorstw i umożliwienie lepszej ochrony podstaw opodatkowania przez poszczególne kraje
objęte reformą. Nowymi regulacjami objęte są podmioty, których skonsolidowane przychody globalne przekraczają
750 mln EUR rocznie w co najmniej dwóch z ostatnich czterech lat podatkowych bezpośrednio poprzedzających
analizowany rok podatkowy. Głównym narzędziem do osiągnięcia powyższych celów jest ustanowienie globalnego
minimalnego poziomu opodatkowania podatkiem dochodowym na poziomie 15% i nałożenie obowiązku zapłaty tzw.
podatku wyrównawczego, gdy efektywna stawka podatkowa danej grupy kapitałowej w danej jurysdykcji za badany rok
podatkowy jest niższa niż 15%.
Ustawa Filar 2 wprowadza minimalną stawkę podatkową w wysokości 15% dla dużych grup kapitałowych, obejmującą
zarówno grupy krajowe, jak i międzynarodowe oraz podatek globalny w formie globalnego i krajowego podatku
wyrównawczego oraz podatku wyrównawczego od niedostatecznie opodatkowanych zysków. Równocześnie przepisy
ustawy przewidują możliwość skorzystania z tzw. bezpiecznych przystani, tj. zwolnienia z kalkulacji i odprowadzania
podatku globalnego w pierwszych latach obowiązywania nowych przepisów, po spełnieniu warunków określonych w
Ustawie Filar 2.
Grupa TAURON, której jednostką dominującą jest Spółka, jako podmiot operujący w polskiej i czeskiej jurysdykcji
podatkowej, którego skonsolidowane przychody globalne przekraczają poziom 750 mln EUR podlega przepisom Ustawy
Filar 2. Równocześnie dotychczas przeprowadzona analiza w zakresie przepisów Ustawy Filar 2 wskazuje, że Grupa
TAURON będzie mogła skorzystać z mechanizmu bezpiecznych przystani w zakresie zwolnienia z obliczania globalnego
i krajowego podatku wyrównawczego oraz podatku wyrównawczego od niedostatecznie opodatkowanych zysków. W
szczególności Spółka zamierza skorzystać dla jurysdykcji polskiej z bezpiecznej przystani, zgodnie z którą jednostki
składowe grupy międzynarodowej zlokalizowane na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej nie obliczają krajowego podatku
wyrównawczego oraz podatku od niedostatecznie opodatkowanych zysków za pierwsze pięć lat podatkowych począwszy
od 2025 roku, w których nieprzerwanie są spełnione warunki dotyczące lokalizacji jednostek składowych Grupy w nie
więcej niż sześciu jurysdykcjach podatkowych oraz nieprzekraczania przez jednostki składowe Grupy (za wyjątkiem
jednostek składowych zlokalizowanych w polskiej jurysdykcji podatkowej) sumarycznego progu dotyczącego wartości
księgowej rzeczowych aktywów netto określonego w Ustawie Filar 2.
Ponadto Spółka zamierza skorzystać z bezpiecznej przystani, zgodnie z którą dla danej jurysdykcji nie oblicza się
globalnego podatku wyrównawczego, krajowego podatku wyrównawczego lub podatku wyrównawczego od
niedostatecznie opodatkowanych zysków, jeżeli dla tej jurysdykcji uproszczona efektywna stawka podatkowa jest równa
albo wyższa od uproszczonej minimalnej stawki podatkowej, która dla 2024 roku, 2025 roku i 2026 roku wynosi
odpowiednio 15%, 16% i 17%.
W zakresie spółki zależnej TAURON Czech Energy s.r.o., prowadzącej działalność w czeskiej jurysdykcji podatkowej,
gdzie przepisy Dyrektywy zostały wdrożone w grudniu 2023 roku, skorzystała ona z bezpiecznej przystani przewidzianej
przez czeskie przepisy podatkowe, biorąc pod uwagę, iż przewidywany poziom uproszczonej efektywnej stawki
podatkowej spółki nie jest niższy niż 20%, a spółka nie spodziewa się, że w latach 2025 i 2026 spadnie on poniżej tego
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
14
poziomu, mając na uwadze założenie, że nie jest obecnie planowana zasadnicza zmiana w działalności spółki TAURON
Czech Energy s.r.o., ani zmiana struktury Grupy TAURON w Republice Czeskiej.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji, mając na uwadze intencję dotyczącą
skorzystania z możliwości zastosowania bezpiecznych przystani, Spółka nie identyfikuje istotnego wpływu Ustawy Filar 2
na wyniki finansowe Spółki w najbliższych okresach sprawozdawczych. Równocześnie, biorąc pod uwagę kompleksowy
charakter wdrożonych rozwiązań oraz kształtującą się dopiero praktykę rynkową w zakresie stosowania Ustawy Filar 2,
Spółka kontynuuje prace nad pełną implementacją wymogów i oceną skutków wynikających z Ustawy Filar 2 na działalność
Spółki i Grupy TAURON w kolejnych latach obrotowych.
8. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości oraz przekształcenie danych porównywalnych
Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego są spójne z tymi,
które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego TAURON Polska Energia S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku, z wyjątkiem zastosowania zmian do standardów wymienionych w nocie 8.1. Spółka
dokonała przekształcenia danych porównywalnych, co zostało opisane w nocie 8.2.
8.1. Zastosowanie nowych standardów i zmian do standardów
Standard
Opis zmian i ich wpływu na politykę rachunkowości
i sprawozdanie finansowe Spółki
Data wejścia w życie w
UE (okresy roczne
rozpoczynające się dnia
lub po tej dacie)
Zmiany do MSR 1 Prezentacja
sprawozdań finansowych – Klasyfikacja
zobowiązań jako krótkoterminowe
i długoterminowe oraz Klasyfikacja
zobowiązań jako krótkoterminowe
i długoterminowe – odroczenie daty
wejścia w życie oraz Zobowiązania
długoterminowe powiązane z warunkami
Zgodnie ze zmianami do MSR 1, zobowiązania klasyfikuje się jako
długoterminowe, jeżeli jednostka ma prawo do odroczenia rozliczenia
zobowiązania o co najmniej 12 miesięcy od zakończenia okresu
sprawozdawczego. Oczekiwania jednostki nie wpływają na klasyfikację.
Wpływ zmiany do MSR 1 na sprawozdanie finansowe Spółki został opisany w
nocie 8.2.
1 stycznia 2024
Zmiany do MSSF 16 Leasing:
Zobowiązanie z tytułu leasingu w
przypadku sprzedaży i leasingu
zwrotnego
Zmiany do MSSF 16 dotyczą sposobu wyceny zobowiązania z tytułu transakcji
sprzedaży i leasingu zwrotnego. Implementowane zmiany wymagają, aby
sprzedawca-leasingobiorca wycenił zobowiązanie z tytułu leasingu wynikające z
leasingu zwrotnego w taki sposób, aby nie ujmować żadnej kwoty zysku lub straty
związanej z prawem użytkowania zachowanym przez sprzedawcę-leasingobiorcę.
W szczególności oznacza to uznanie, iż w przypadku leasingu zwrotnego
zobowiązanie do wnoszenia zmiennych opłat leasingowych spełnia definicję
zobowiązania leasingowego.
Na dzień bilansowy Spółka nie jest stroną umów leasingu zwrotnego i nie
identyfikuje wpływu zmian do MSSF 16 na stosowaną dotychczas politykę
rachunkowości.
1 stycznia 2024
Zmiany do MSR 7 Sprawozdanie z
przepływów pieniężnych oraz MSSF 7
Instrumenty finansowe: ujawnianie
informacji: Umowy finansowania
zobowiązań wobec dostawców
Zgodnie ze zmianami do MSR 7 i MSSF 7, jednostka ujawnia informacje na temat
swoich mechanizmów finansowania dostawców, które umożliwiają użytkownikom
sprawozdań finansowych ocenę wpływu tych mechanizmów na zobowiązania
i przepływy pieniężne jednostki oraz na jej ekspozycję na ryzyko płynności.
Na dzień bilansowy Spółka nie identyfikuje wpływu zmian do MSR 7 i MSSF 7 na
stosowaną dotychczas politykę rachunkowości.
1 stycznia 2024
8.2. Przekształcenie danych porównywalnych
Zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych w zakresie klasyfikacji zobowiązań
Zgodnie ze zmianami do MSR 1, zobowiązania klasyfikuje się jako długoterminowe, jeżeli jednostka ma prawo do
odroczenia rozliczenia zobowiązania o co najmniej 12 miesięcy od zakończenia okresu sprawozdawczego. Oczekiwania
jednostki nie wpływają na klasyfikację.
Spółka posiadała na dzień 31 grudnia 2023 roku zobowiązania z tytułu obligacji hybrydowych objętych przez Europejski
Bank Inwestycyjny obejmujące dwa okresy finansowania i wynoszące 775 mln PLN (w tym 2 mln PLN z tytułu naliczonych
odsetek), które klasyfikowane były jako krótkoterminowe ze względu na zamiar wykupu po pierwszym okresie
finansowania, tj. w grudniu 2024 roku. Zmiany do MSR 1 wpłynęły na zmianę klasyfikacji powyższych zobowiązań. Mając
na uwadze termin wykupu obligacji zgodnie z warunkami emisji, bez względu na planowany ich wykup w grudniu 2024
roku, Spółka od 1 stycznia 2024 roku klasyfikowała wspomniane obligacje jako długoterminowe oraz dokonała
przekształcenia danych porównywalnych. Intencja Spółki w zakresie wykupu wspomnianych obligacji nie uległa zmianie i
zostały one wykupione przez Spółkę w grudniu 2024 roku.
Wpływ na sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2023 roku prezentuje poniższa tabela. Zastosowanie
zmian do MSR 1 na dzień 1 stycznia 2023 roku pozostaje bez wpływu na sprawozdanie z sytuacji finansowej (na dzień
31 grudnia 2022 roku obligacje hybrydowe były klasyfikowane jako długoterminowe).
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
15
Stan na
31 grudnia 2023
Zmiana klasyfikacji
zobowiązań
finansowych
Stan na
31 grudnia 2023
(dane zatwierdzone)
(dane przekształcone)
PASYWA
Kapitał własny
11 450
−
11 450
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
13 111
773
13 884
Zobowiązania długoterminowe
13 294
773
14 067
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
4 421
(773)
3 648
Zobowiązania krótkoterminowe
7 310
(773)
6 537
Zobowiązania razem
20 604
−
20 604
SUMA PASYWÓW
32 054
−
32 054
9. Zmiany klimatu i ich wpływ na stosowane zasady rachunkowości
Postępujące zmiany klimatu i wynikające z nich zmiany w otoczeniu biznesowym coraz istotniej wpływają na działalność
TAURON Polska Energia S.A. oraz Grupy TAURON. W szczególności działania mające na celu przeciwdziałania zmianom
klimatu przekładają się na zmieniające się otoczenie prawne, w tym przepisy prawa unijnego i krajowego zwiększające
stopniowo wymogi względem przedsiębiorstw w zakresie ochrony środowiska. Powyższe zmiany mają przełożenie na
wzrost kosztów działalności, w szczególności w obszarze wytwarzania energii elektrycznej ze źródeł konwencjonalnych,
na co wpływ mają zwłaszcza wysokie ceny uprawnień do emisji CO
2
. To z kolei wpływać może na wycenę bilansową
posiadanych przez Spółkę udziałów i akcji oraz pożyczek udzielonych spółkom zależnym.
TAURON Polska Energia S.A. jako jednostka dominująca Grupy TAURON, posiadająca udziały i akcje w spółkach
zależnych z sektora elektroenergetycznego, w tym w spółkach zajmujących się wytwarzaniem energii elektrycznej ze
źródeł konwencjonalnych oraz udzielająca finansowania tym spółkom, jest narażona na ryzyka oraz jest beneficjentem
pojawiających się szans związanych ze zmianami w otoczeniu Spółki w konsekwencji zmian klimatu i podejmowanych
działań przeciwdziałających tym zmianom, szczególnie poprzez wpływ na wycenę zaangażowania Spółki w podmioty
zależne.
Kwestie związane ze zmianami klimatu mają także coraz większy wpływ na zdolność jednostek do pozyskiwania
finansowania działalności oraz oferowane przez instytucje finansowe rodzaje finansowania i ich warunki powiązane z
celami transformacji energetycznej, czy też dostępność wsparcia w postaci m.in. dotacji lub pożyczek preferencyjnych.
Kwestie klimatyczne wpływają również na możliwość pozyskiwania nowych klientów i inwestorów. Zmianie ulegają
postawy i oczekiwania klientów, co ma przełożenie na oferowane przez Spółkę i Grupę produkty i usługi, w szczególności
poprzez oferowanie klientom produktów pochodzących z odnawialnych lub zeroemisyjnych źródeł wytwórczych.
Wpływ zmian klimatycznych na działalność Grupy to również występowanie ekstremalnych zjawisk atmosferycznych takich
jak susze hydrologiczne, upały, powodzie oraz huragany i ich wpływ na możliwość generowania przychodów oraz
możliwość generowania korzyści ekonomicznych przez spółki zależne, w szczególności przez spółki z segmentów
Odnawialnych Źródeł Energii i Dystrybucji. W trzecim kwartale 2024 roku w południowo-zachodniej Polsce doszło do
powodzi, w wyniku której uszkodzeniu uległa infrastruktura energetyczna należąca do spółek zależnych Grupy TAURON
(TAURON Dystrybucja S.A. oraz TAURON Ekoenergia Sp. z o.o.), co zostało opisane szerzej w nocie 60
skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.
W dniu 17 grudnia 2024 roku przyjęta została przez Zarząd Spółki Strategia Grupy TAURON na lata 2025-2035. Strategia
jest odpowiedzią na wyzwania wynikające z aktualnej i prognozowanej sytuacji na rynku i w sektorze
elektroenergetycznym, w szczególności związanej z transformacją branży elektroenergetycznej oraz nowymi
rozwiązaniami wspierającymi tę transformację. Określone w Strategii priorytety biznesowe Grupy w istotnej mierze dotyczą
wyzwań związanych z transformacją Grupy mającą na celu zapobieganie zmianom klimatu i obejmują w szczególności:
rentowny wzrost mocy w OZE i magazynach energii, dekarbonizację oraz podniesienie efektywności ciepła, jak również
sprawiedliwą transformację energetyki konwencjonalnej. W ramach powyższych priorytetów Grupa planuje wzrost mocy
zainstalowanej w OZE do poziomu 2,7 GW w roku 2030 i 4,7 GW w roku 2035, głównie w energetyce wiatrowej oraz wzrost
produkcji zielonej energii do poziomu około 6 TWh w roku 2030 i około 9 TWh w roku 2035. Równocześnie Grupa planuje
odejście od wykorzystania węgla do produkcji ciepła i odstawienie bloków węglowych do 2030 roku (z wyjątkiem bloku 910
MW w Jaworznie) w celu osiągnięcia neutralności klimatycznej w 2040 roku.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
16
Wpływ kwestii klimatycznych na wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
Kwestie klimatyczne wpływają na wielkości szacunkowe i założenia przyjmowane w procesie dokonywania szacunków
przez Spółkę oraz na profesjonalny osąd kierownictwa, w efekcie przekładając się na wielkości wykazywane w niniejszym
sprawozdaniu finansowym. Kwestie klimatyczne stanowią nierozłączną składową modeli stosowanych w procesie
dokonywania szacunków i przyjętych założeń odnośnie przyszłości.
W ocenie Spółki kwestie klimatyczne miały najistotniejszy wpływ na sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia
31 grudnia 2024 roku w poniższym zakresie.
Kwestia
Nota
Opis wpływu
Wpływ kwestii
związanych z ochroną
klimatu i zmian
klimatycznych na
przeprowadzone testy
na utratę wartości
udziałów i akcji oraz
wycenę udzielanych
pożyczek
11
Spółka uwzględniła, w ramach przyjętych założeń będących podstawą oszacowania przyszłych
przepływów pieniężnych w przeprowadzonych testach na utratę wartości, aktualne jak również
planowane zmiany regulacji mające na celu osiągnięcie założonych przez Unię Europejską celów
klimatycznych, w tym w szczególności pakiet „REPowerEU”, reformę rynku handlu uprawnieniami EU
ETS i reformę rezerwy stabilności rynkowej wchodzące w skład pakietu „FIT for 55”, Dyrektywę
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2023/2413 dotyczącą promowania energii ze źródeł
odnawialnych, zakładającą stopniowy wzrost udziału energii odnawialnej w Unii Europejskiej w
sektorze ogrzewania i chłodzenia do roku 2030 oraz Dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady (UE)
2023/1791 w sprawie efektywności energetycznej, zobowiązującą państwa członkowskie do
osiągniecia określonych poziomów oszczędności w zakresie zużycia energii do roku 2030.
Efektem zmian regulacyjnych mających na celu osiągnięcie celów klimatycznych jest postępująca
zmiana miksu energetycznego w Polsce, obejmująca w szczególności wzrost udziału wytwarzania
energii elektrycznej w odnawialnych źródłach energii i spadek wytwarzania energii elektrycznej w
źródłach konwencjonalnych.
Uwzględnione w ramach założeń do testów zmiany regulacji mające na celu ochronę klimatu i
wynikające z nich zmiany struktury wytwarzania energii elektrycznej, przełożyły się w szczególności na
szacowane poziomy cen energii elektrycznej, uprawnień do emisji CO
2
i węgla, jak również na przyjęte
założenia w zakresie wolumenów i struktury produkcji energii przez jednostki wytwórcze Grupy,
wpływając na poziom wartości odzyskiwalnej posiadanego zaangażowania w spółki TAURON
Wytwarzanie S.A., TAURON Ekoenergia Sp. z o.o. i TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.
Ponadto istotny wpływ na przeprowadzone na dzień bilansowy testy na utratę wartości w zakresie
posiadanego zaangażowania w spółkę TAURON Ciepło Sp. z o.o. miał rozpoczęty zgodnie ze strategią
proces dekarbonizacji i transformacji ciepłownictwa w Grupie. Założenia w zakresie dekarbonizacji
wpłynęły na ujęcie w prognozach stopniowej zmiany wykorzystywanego paliwa działających jednostek
wytwórczych z węgla na gaz bądź biomasę i przyjęcie założenia o całkowitym zastąpieniu aktywów
węglowych aktywami niskoemisyjnymi maksymalnie do 2030 roku. Równocześnie w projekcjach
założono premię kogeneracyjną (zgodnie z Ustawą z 14 grudnia 2018 roku o promowaniu energii
elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji), która stanowi dopłatę do wytworzonej, wprowadzonej do
sieci i sprzedanej energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji, dla wytwórców planujących
eksploatację nowych lub znacząco zmodernizowanych instalacji.
W trzecim kwartale 2024 roku przez południowo-zachodnią część kraju przeszła fala powodziowa. W
jej wyniku uszkodzeniu uległa infrastruktura energetyczna należąca do spółek Grupy TAURON, co w
najistotniejszej mierze dotknęło majątku spółek TAURON Dystrybucja S.A. oraz TAURON Ekoenergia
Sp. z o.o. Szkody poniesione przez spółkę TAURON Dystrybucja S.A. to przede wszystkim zniszczenia
i uszkodzenia linii i stacji elektroenergetycznych niskiego, średniego i wysokiego napięcia oraz
podtopione budynki administracyjne. W zakresie spółki TAURON Ekoenergia Sp. z o.o. skutki powodzi
obejmowały przede wszystkim zalanie i podtopienia budynków i urządzeń technicznych w
elektrowniach wodnych należących do spółki oraz uszkodzenia dróg dojazdowych do części obiektów.
Spółka uwzględniła wpływ powodzi w zakresie przeprowadzanego testu na utratę wartości udziałów w
spółce TAURON Ekoenergia Sp. z o.o., w zakresie spodziewanych do poniesienia kosztów i wydatków
inwestycyjnych, oczekiwanych odszkodowań oraz przyjętych poziomów produkcji energii elektrycznej
w elektrowniach wodnych, które ucierpiały w wyniku powodzi. W zakresie spółki TAURON Dystrybucja
S.A. zjawiska będące skutkiem zmian klimatycznych (w tym powódź) wpływają pośrednio na wynik
testów na utratę wartości, w szczególności poprzez uwzględnienie w ramach szacunku przyszłych
przepływów pieniężnych historycznych kosztów awarii.
Założenia w zakresie testów na utratę wartości, w tym założenia dotyczące kwestii klimatycznych oraz
wyniki przeprowadzonych testów zostały opisane szczegółowo w nocie 11 niniejszego sprawozdania
finansowego.
Realizacja inwestycji w
Obszarze OZE oraz
zmiana miksu źródeł
wytwórczych
2
21.1
Spółki zależne Grupy TAURON realizują projekty inwestycyjne mające na celu wzrost mocy
wytwarzanych w Odnawialnych Źródłach Energii. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku
oddane zostały do użytkowania przez spółki Grupy farmy wiatrowe:
− Mierzyn o mocy 58,5 MW (w ramach spółki „MEGAWATT” S.C. Sp. z o.o.),
− Warblewo o mocy 30 MW (w ramach spółki Wind T30MW Sp. z o.o.),
− Gamów o mocy 33 MW (w ramach spółki Windpower Gamów Sp. z o.o.),
oraz farma fotowoltaiczna Proszówek o mocy 55 MW (w ramach spółki FF PARK PV 1
Sp. z o.o.).
Ponadto spółki Grupy w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku realizowały budowę farm
wiatrowych:
− Nowa Brzeźnica o mocy 19,6 MW (w ramach spółki Wind T4 Sp. z o.o.),
− Sieradz o mocy 23,8 MW (w ramach spółki Wind T2 Sp. z o.o.),
oraz farm fotowoltaicznych:
− Bałków o mocy 54 MW (w ramach spółki TAURON Zielona Energia Sp. z o.o.),
− Postomino o mocy 90 MW (w ramach spółki AE Energy 7 Sp. z o.o.).
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
17
Kontynuowano także drugi etap realizacji farmy fotowoltaicznej Mysłowice-Dziećkowice o mocy
65 MW.
W dniu 19 września 2024 roku spółka zależna TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. nabyła 100%
udziałów w spółce Finadvice Polska 1 Sp. z o.o., w ramach której realizowana będzie inwestycja w
postaci budowy farmy wiatrowej o mocy 190 MW zlokalizowanej w gminie Miejska Górka. Zgodnie z
przyjętymi założeniami zakończenie realizacji projektu budowy farmy wiatrowej planowane jest na
drugą połowę 2027 roku.
Opisane powyżej inwestycje realizowane są co do zasady przez spółki zależne TAURON Polska
Energia S.A., która jako jednostka dominująca udziela im finansowania w postaci pożyczek na
realizację tych inwestycji. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku Spółka udzieliła spółkom z
segmentu Odnawialne Źródła Energii pożyczek o łącznej wartości nominalnej 684 mln PLN
przeznaczonych na realizację projektów inwestycyjnych w postaci budowy farm wiatrowych i
fotowoltaicznych.
Finansowanie na cele
inwestycji służących
minimalizowaniu
negatywnego wpływu
działalności Grupy
na klimat
30
Spółka pozyskuje finansowanie z przeznaczeniem środków na cele inwestycyjne służące
minimalizowaniu negatywnego wpływu działalności Grupy TAURON na klimat. Zgodnie z warunkami
części umów, Spółka przeznacza pozyskane środki na realizację inwestycji w obszarze dystrybucji i
odnawialnych źródeł energii (w tym na budowę nowych źródeł), a także raportuje do banków poziom
określonych wskaźników zrównoważonego rozwoju, tj. wskaźnika zwiększenia mocy źródeł
odnawianych lub wskaźnika redukcji emisyjności. Prawidłowość obliczeń wskaźników
zrównoważonego rozwoju jest potwierdzana stosownymi raportami niezależnego audytora i
przekazywana do instytucji finansowych. Dodatkowo część umów finansowania zawiera ograniczenia
w zakresie przeznaczania środków pochodzących z tych umów na finansowanie działalności związanej
z wytwarzaniem energii ze źródeł węglowych. Spółka realizuje działania zgodnie z zasadami polityki
środowiskowej, klimatycznej i społecznej.
W ocenie Spółki posiadane przez Spółkę finansowanie powiązane z celami zrównoważonego rozwoju,
w zakresie którego niedotrzymanie poziomu wskaźników zrównoważonego rozwoju (wskaźnik redukcji
emisji, wskaźnik zwiększenia mocy OZE) może wpływać na poziom marży w umowach finansowania
nie zawiera wbudowanych instrumentów pochodnych.
Spółka korzysta z dostępnych źródeł finansowania na realizację projektów inwestycyjnych, w tym ze
środków krajowych i unijnych. W grudniu 2024 roku pomiędzy Spółką a Bankiem Gospodarstwa
Krajowego została zawarta umowa pożyczki ze środków Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania
Odporności o wartości 11 000 mln PLN na finansowanie wydatków kwalifikowanych ponoszonych przez
spółkę zależną TAURON Dystrybucja S.A. na rozwój i dostosowanie sieci elektroenergetycznej do
potrzeb transformacji energetycznej i zmian klimatu.
Pomimo, że projekty inwestycyjne służące minimalizowaniu negatywnego wpływu działalności Grupy
na klimat realizowane są w spółkach zależnych, ze względu na scentralizowaną politykę w zakresie
zarządzania finansami, Spółka jest głównym podmiotem pozyskującym finansowanie zewnętrzne dla
Grupy, w tym na potrzeby realizacji celów zrównoważonego rozwoju. Środki finansowe są następnie
przekazywane spółkom zasadniczo poprzez pożyczki wewnątrzgrupowe.
„Zielona” oferta
produktowa Grupy
Grupa TAURON oferuje energię elektryczną dla klientów indywidualnych i biznesowych i w swojej
strategii istotnie koncentruje się na zielonej transformacji. Kluczowym produktem w zakresie sprzedaży
energii elektrycznej jest oferta Nowa Energia, która oferuje sprzedaż energii pochodzącej w 100% z
odnawialnych źródeł. Klienci Grupy mogą korzystać z ekologicznej energii w długoterminowych
kontraktach (5-letnich dla firm i 9-letnich dla klientów indywidualnych). Grupa rozwija także umowy PPA
(Power Purchase Agreement) – długoterminowe kontrakty na dostawę dla klientów biznesowych, w
oparciu o źródła OZE, które pozwalają stabilizować koszty i realizować cele zrównoważonego rozwoju.
Oferowane są również inne zielone produkty, takie jak Eko, pozwalające na nabycie energii elektrycznej
z odnawialnych źródeł energii co jest potwierdzone certyfikatami wydawanymi przez zewnętrzny
podmiot.
Sprzedaż do klientów końcowych w ramach powyższych produktów dokonywana jest przez spółki
zależne TAURON Sprzedaż Sp. z o.o. i TAURON Sprzedaż GZE Sp. z o.o. TAURON Polska Energia
S.A. kupuje i sprzedaje energię elektryczną w celu zabezpieczenia potrzeb sprzedażowych tych
podmiotów.
10. Informacje dotyczące segmentów działalności
10.1. Segmenty operacyjne
Zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne Spółka prezentuje informację o segmentach operacyjnych dotyczących
działalności Grupy w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.
W ramach przyjętego podziału działalności Grupy na segmenty operacyjne działalność Spółki klasyfikowana jest do
segmentu Sprzedaż, z wyłączeniem kosztów ogólnego zarządu Spółki ponoszonych na rzecz całej Grupy, które nie mogą
być bezpośrednio przyporządkowane do jednego segmentu operacyjnego i klasyfikowane są w ramach kosztów
nieprzypisanych, co zostało opisane szerzej w nocie 12 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
18
10.2. Geograficzne obszary działalności
Działalność Spółki w przeważającym zakresie prowadzona jest na terenie Polski. Przychody ze sprzedaży uzyskiwane od
podmiotów zagranicznych w latach zakończonych dnia 31 grudnia 2024 roku oraz dnia 31 grudnia 2023 roku przedstawia
tabela poniżej.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Polska
22 816
33 905
Czechy
33
409
Razem
22 849
34 314
UTRATA WARTOŚCI AKTYWÓW FINANSOWYCH
11. Utrata wartości aktywów finansowych
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Udziały i akcje
W odniesieniu do posiadanych przez Spółkę udziałów i akcji w jednostkach zależnych i wspólnych przedsięwzięciach zgodnie z MSR 36
Utrata wartości aktywów na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów
finansowych lub grupy aktywów finansowych.
Jeżeli występują obiektywne przesłanki, że mogła nastąpić utrata wartości, przeprowadzany jest test na utratę wartości. Testowi
podlegają udziały i akcje w jednostkach zależnych i wspólnych przedsięwzięciach, które stanowią główną pozycję aktywów finansowych
Spółki. Kwotę odpisu z tytułu utraty wartości ustala się jako różnicę pomiędzy wartością bilansową składnika aktywów finansowych lub
grupy aktywów finansowych oraz wartością odzyskiwalną, która stanowi wyższą z wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia lub
wartości użytkowej. Wartość użytkowa kalkulowana jest jako wartość bieżąca oszacowanych przyszłych przepływów pieniężnych z
działalności spółek zależnych oraz oszacowana wartość rezydualna zdyskontowana stopą dyskontową stanowiącą średni ważony
koszt kapitału.
Pożyczki udzielone
Spółka ujmuje odpis na oczekiwane straty kredytowe z tytułu udzielonych pożyczek wycenianych w zamortyzowanym koszcie zgodnie
z podejściem opisanym w notach 21 i 38.1.2 niniejszego sprawozdania finansowego. Przeprowadzane na dzień bilansowy analizy
ryzyka kredytowego uwzględniają m.in. oszacowanie przyszłych przepływów pieniężnych, które mogą wskazywać na utratę wartości
ze względu na ryzyko kredytowe (stopień 3 wyceny).
Spółka dokonuje również aktualizacji na dzień bilansowy wartości godziwej udzielonych pożyczek klasyfikowanych jako wyceniane w
wartości godziwej, których metodologia wyceny wartości godziwej została opisana w nocie 37.1 niniejszego sprawozdania
finansowego. Wycena wartości godziwej uwzględnia m.in. oczekiwanie Spółki odnośnie wpływu prognozowanych przyszłych
przepływów pieniężnych generowanych przez pożyczkobiorców na spłatę pożyczek.
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Założenia przyjęte w ramach przeprowadzanych testów na utratę wartości posiadanych przez Spółkę udziałów i akcji zostały opisane
poniżej. Założenia przyjmowane w analizach dotyczących przepływów pieniężnych z pożyczek udzielonych w zakresie możliwych do
realizacji przepływów operacyjnych są zbieżne z założeniami przyjmowanymi w testach na utratę wartości udziałów i akcji.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku przeprowadzono analizę przesłanek mogących świadczyć o utracie wartości udziałów i
akcji w jednostkach zależnych i wspólnych przedsięwzięciach oraz analizy w zakresie wyceny pożyczek
wewnątrzgrupowych. W wyniku przeprowadzonych analiz zidentyfikowano poniższe zdarzenia rynkowe, które mogą mieć
wpływ na zmianę założeń przyjmowanych w testach na utratę wartości w stosunku do założeń użytych w testach na utratę
wartości przeprowadzonych na dzień 31 grudnia 2023 roku, a tym samym mogące mieć wpływ na ocenę utraty wartości:
• publikacja projektu aktualizacji Krajowego planu w dziedzinie energii i klimatu („KPEiK”), kluczowego dokumentu dla
sektora elektroenergetycznego w Polsce;
• postępująca zmiana miksu energetycznego w Polsce, przede wszystkim w związku z dalszym wzrostem udziału OZE
w podsektorze wytwarzania przekładająca się na:
− wzrost generacji energii elektrycznej przez elektrownie wiatrowe o 13,1% w 2024 roku w stosunku do 2023 roku;
− wzrost generacji energii elektrycznej przez pozostałe odnawialne źródła energii (elektrownie zawodowe wodne,
pozostałe wodne i inne odnawialne, w tym fotowoltaiczne) o 21,4% w 2024 roku w stosunku do 2023 roku;
− dalszy spadek produkcji energii elektrycznej w źródłach konwencjonalnych opalanych węglem kamiennym, który
w 2024 roku w stosunku do 2023 roku wyniósł 9,8%;
− wzrost produkcji energii elektrycznej w elektrowniach gazowych o 22,8% w 2024 roku w stosunku do 2023 roku;
− zmianę struktury cen na rynku energii w segmencie transakcji bieżących wynikającą ze zwiększonego udziału
OZE, średnia cena energii elektrycznej na rynku SPOT (średnia fixing, notowania ciągłe, RDS) spadła z poziomu
510,94 PLN/MWh w 2023 roku do 415,45 PLN/MWh w 2024 roku (-18,7%);
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
19
− strukturę i poziomy cen energii elektrycznej w horyzoncie średnio i długoterminowym, wraz ze wzrostem
częstotliwości występowania cen poniżej kosztów wytwarzania źródeł konwencjonalnych oraz spadek średniej
ważonej wolumenem ceny energii elektrycznej dla kontraktu terminowego BASE (Y+1) z poziomu 642,19
PLN/MWh w 2023 roku do poziomu 449,80 PLN/MWh w 2024 roku (-30,0%);
• obowiązujące zmiany na rynku bilansującym od dnia 14 czerwca 2024 roku, gdzie wprowadzono rozliczanie w
okresach 15 minutowych, uruchomiono proces rynkowego pozyskiwania usług bilansowych oraz wprowadzono
mechanizmy wyceny rezerwy operacyjnej;
• spadek średniej ceny węgla w portach ARA z poziomu 126,54 USD/Mg w 2023 roku do poziomu 114,57 USD/Mg w
2024 roku (-9,5%);
• spadek średniej ważonej wolumenem ceny gazu dla kontraktu terminowego BASE (Y+1) z poziomu 267,65 PLN/MWh
w 2023 roku do poziomu 180,44 PLN/MWh w 2024 roku (-32,6%), co doprowadzi do dalszego wypierania źródeł
węglowych na rzecz jednostek gazowych.
W związku z powyższymi zmianami i spadkiem poziomów cenowych nastąpiła korekta prognoz w stosunku do
przyjmowanych założeń w testach na utratę wartości przeprowadzonych na dzień 31 grudnia 2023 roku w następującym
zakresie:
• spadek prognozowanych średnich cen energii elektrycznej BASE w latach 2025-2040 o średnio 13,9% w stosunku do
założeń przyjętych w testach na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2023 roku;
• wzrost prognozowanych cen CO
2
dla lat 2025-2040 średnio o 10,7% dla kontraktów na rynku EU ETS w stosunku do
założeń przyjętych w testach na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2023 roku;
• spadek prognozowanych średnich cen węgla kamiennego w dostawie w latach 2025-2040 o średnio 27,5% w stosunku
do założeń przyjętych w testach na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2023 roku;
• spadek prognozowanych średnich cen gazu BASE w latach 2025-2040 średnio o 24,7% w stosunku do założeń
przyjętych w testach na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2023 roku.
Korekta powyższych prognoz przełożyła się na spadek prognozowanych, modelowych marż dla lat 2025-2040 średnio o
55,6% dla bloku klasy 1000 MW w stosunku do założeń przyjętych w testach na utratę wartości na dzień 31 grudnia 2023
roku oraz wskazuje na prognozę ujemnych marż dla bloków klasy 200 MW od 2025 roku do końca analizowanego okresu.
Ponadto w związku z dostosowaniem się do europejskich regulacji „Fit for 55”, w tym dyrektywy w sprawie efektywności
energetycznej (EED), dyrektywy OZE III (RED III), dyrektywy w sprawie charakterystyki energetycznej budynków (EPBD)
oraz zmienionej dyrektywy dot. systemu handlu uprawnieniami do emisji (ETS), Grupa rozpoczęła proces dekarbonizacji i
transformacji ciepłownictwa. W grudniu 2024 roku Spółka opublikowała Strategię na lata 2025-2035, w której zawarto
nieodwracalny proces dekarbonizacji aktywów.
Zgodnie z udzieloną koncesją i zawartymi umowami bezterminowymi, TAURON Ciepło Sp. z o.o. jest zobowiązana do
dostarczenia ciepła do odbiorców, a co za tym idzie, konieczne jest poniesienie nakładów inwestycyjnych, które pozwolą
dostosować się do wymogów prawnych. Stopniowa zmiana wykorzystywanego paliwa działających jednostek wytwórczych
z węgla na gaz, biomasę bądź kotły elektrodowe umożliwi całkowite odejście od produkcji ciepła oraz energii elektrycznej
i ciepła w kogeneracji z aktywów węglowych maksymalnie do 2030 roku. Mając na uwadze powyższe, spółka uznała, iż
przyszłe wydatki inwestycyjne związane z dekarbonizacją w TAURON Ciepło Sp. z o.o. są konieczne do podtrzymania
pierwotnie oszacowanych korzyści osiąganych z prowadzonej działalności w obecnym stanie. W związku z tym, zalicza
się je do szacunku przyszłych przepływów pieniężnych w wycenie wartości użytkowej. W testach na dzień 31 grudnia 2023
roku wspomniane nakłady oraz wsparcie nie były uwzględniane z powodu braku sprecyzowanych planów transformacji.
Zidentyfikowane powyżej przesłanki utraty wartości wykazały konieczność przeprowadzenia testów na utratę wartości
udziałów w spółkach: TAURON Ciepło Sp. z o.o., TAURON Ekoenergia Sp. z o.o. oraz TAURON Zielona Energia
Sp. z o.o.
Zidentyfikowane przesłanki utraty wartości nie dotyczą akcji spółki TAURON Dystrybucja S.A. ze względu na funkcjonujący
model taryfowy oraz równoczesny brak zmian w regulacjach Urzędu Regulacji Energetyki (URE), zatwierdzona taryfa na
rok 2025 została już uwzględniona w testach przeprowadzanych na dzień 31 grudnia 2024 roku.
Zidentyfikowane przesłanki utraty wartości nie dotyczą pozostałych udziałów i akcji w jednostkach zależnych i wspólnych
przedsięwzięciach.
Akcje w spółce TAURON Wytwarzanie S.A. oraz udziały w spółce TAURON Inwestycje Sp. z o.o. zostały spisane do zera
w poprzednich latach obrotowych i nie identyfikuje się przesłanek do odwrócenia odpisu.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
20
Dodatkowo w ramach analizy przesłanek utraty wartości aktywów zidentyfikowano możliwość utraty wartości udziałów w
spółce TAMEH HOLDING Sp. z o.o. ze względu na to, że w dniu 9 sierpnia 2024 roku Zarząd Spółki TAMEH Czech s.r.o.
złożył w Sądzie Okręgowym w Ostrawie wniosek o wydanie zgody na przekształcenie reorganizacji TAMEH Czech s.r.o.
w upadłość likwidacyjną. Przedmiotem działalności TAMEH Czech s.r.o. była produkcja mediów energetycznych dla huty
Liberty Ostrava a.s, która była jedynym klientem spółki. Złożenie wniosku o wydanie zgody na upadłość likwidacyjną
związane było z nieuregulowaniem zobowiązań wobec spółki przez Liberty Ostrava a.s., co wiąże się z brakiem możliwości
dalszego prowadzenia działalności operacyjnej przez TAMEH Czech s.r.o. Właścicielem 100% udziałów w TAMEH Czech
s.r.o. jest TAMEH HOLDING Sp. z o.o. - spółka współzależna od Spółki, w której Spółka posiada 50% udziałów.
Umowa wspólników przewiduje funkcjonowanie spółki celowej TAMEH HOLDING Sp. z o.o. do roku 2029 z możliwością
wydłużenia funkcjonowania na kolejne lata. Zgodnie z zapisami umowy, TAMEH HOLDING Sp. z o.o. wypłaca dywidendę
do wspólników na podstawie zatwierdzonego przez strony umowy planu dywidendowego.
W zakresie testu na utratę wartości udziałów w TAMEH HOLDING Sp. z o.o., przeprowadzono analizę scenariuszową w
oparciu o przewidywane przyszłe przepływy z dywidend, w której nie uwzględniono przepływów z TAMEH Czech s.r.o. w
związku z ogłoszeniem upadłości spółki przez Sąd Okręgowy w Ostrawie. Poniższe scenariusze uwzględniają możliwości
wypłaty dywidend przez TAMEH HOLDING Sp. z o.o. zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych. W analizie przyjęto
następujące scenariusze zbudowane w oparciu o najlepszą wiedzę Spółki:
• zatwierdzony przez wspólników plan dywidendowy w zakresie działalności TAMEH POLSKA Sp. z o.o. dla lat
2024-2029 oraz zbycie majątku w 2030 roku;
• skorygowany plan dywidendowy wynikający ze stopniowego ograniczania nakładów oraz działalności TAMEH
POLSKA Sp. z o.o. prowadzącego do likwidacji majątku w 2030 roku;
• zatwierdzony przez wspólników plan dywidendowy w zakresie działalności TAMEH POLSKA Sp. z o.o. dla lat
2024-2029 oraz kontynuację działalności spółki po tym okresie.
Wszystkie trzy powyższe scenariusze w ocenie Spółki według osądu na dzień zatwierdzania do publikacji niniejszego
sprawozdania finansowego mają takie samo prawdopodobieństwo realizacji i tym samym przypisana im waga jest sobie
równa.
Wartość odzyskiwalną udziałów i akcji w jednostkach zależnych oraz wspólnych przedsięwzięciach stanowi wartość
użytkowa. Testy zostały przeprowadzone w oparciu o bieżącą wartość szacowanych przepływów pieniężnych z
działalności spółek wytwórczych na podstawie szczegółowych prognoz obejmujących cały okres ich funkcjonowania.
Wykorzystanie prognoz dłuższych niż 5-letnie wynika z faktu, że w dłuższym okresie szczegółowej prognozy Spółka jest
w stanie możliwie dokładnie odzwierciedlić cykl życia aktywów, w szczególności wytwórczych, oraz uwzględnić
długoterminowy szacunek przepływów pieniężnych. Założenia makroekonomiczne i sektorowe przyjmowane do prognoz
aktualizowane są tak często, jak występują obserwowane na rynku przesłanki do ich zmiany. Prognozy uwzględniają także
znane na dzień przeprowadzenia testu zmiany w otoczeniu prawnym.
Udziały i akcje oraz pożyczki wewnątrzgrupowe stanowią około 91% wartości sumy bilansowej na dzień bilansowy.
Kluczowe założenia przyjęte w testach na dzień 31 grudnia 2024 roku
Założenia cenowe, bilansu mocy oraz poziomu zapotrzebowania na energię elektryczną zostały opracowane przy
uwzględnieniu bieżących uwarunkowań rynkowych i zaktualizowane w pełnym zakresie lat 2025-2045. Długoterminowe
założenia rynkowe są kierunkowo zbieżne z obowiązującymi rządowymi dokumentami strategicznymi oraz wytycznymi do
ich aktualizacji: Krajowym planem w dziedzinie energii i klimatu („KPEiK”) oraz Polityką energetyczną Polski do 2040 roku
(„PEP2040”). Prognozowane ceny energii elektrycznej są wynikiem modelowania długoterminowego wykorzystującego
dobowo-godzinowy model rynku energii elektrycznej. W trakcie aktualizacji prognoz brano również pod uwagę zewnętrzne
źródła i benchmarki głównie w zakresie cen paliw i CO
2
.
Kategoria
Opis
Węgiel
Dla 2025 roku prognoza zakłada spadek cen węgla o 19% w stosunku do średniej ceny indeksu PSCMI1
obliczonej dla 2024 roku. Wynika to ze stabilizującej się sytuacji popytowo-podażowej na światowych rynkach
węgla, w szczególności w portach ARA, wspieranej spadającymi cenami gazu ziemnego i LNG.
W latach 2026-2040 założono średni spadek cen węgla o 3,5%. Dla tego okresu przyjęto założenie o
obniżającym się popycie, spowodowanym zmniejszającą się generacją energii elektrycznej ze źródeł
konwencjonalnych oraz koniecznością uwzględniania w krajowych ścieżkach cen węgla kamiennego trendów
światowych (ujęto wygaszanie kopalń węgla kamiennego, zgodnie z umową społeczną określającą terminy
zamykania kopalń).
Energia elektryczna
Prognoza cen energii elektrycznej BASE dla pozycji otwartej zakłada spadek o 6,4% dla 2025 roku w stosunku
do średniej ważonej wolumenem ceny referencyjnego kontraktu BASE (Y+1) uzyskanej w 2024 roku. W okresie
2026-2040 średnia cena BASE wzrasta średniorocznie o 1,2%. Na rynku terminowym prognozowane poziomy
cen BASE uwzględniają koszty wytwarzania z wysokosprawnych źródeł konwencjonalnych.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
21
CO
2
W zakresie założeń cenowych dla rynku uprawnień do emisji CO
2
dokonano ponownej weryfikacji i aktualizacji
bilansu systemu EU ETS. Wzięto również pod uwagę zewnętrzne ankiety analityczne tak, aby założone poziomy
cenowe jak najlepiej odzwierciedlały konsensus rynkowy. Przyjęto wzrostową ścieżkę cen uprawnień do emisji
CO
2
w całym horyzoncie prognozy. W pierwszych trzech latach ze względu na prognozowany dynamiczny
przyrost mocy OZE oraz spadek zapotrzebowania na CO
2
prognoza została dostosowana do bieżących
poziomów rynkowych. Dla 2025 roku prognoza zakłada wzrost cen uprawnień do emisji CO
2
o 4,7% w stosunku
do średnich cen referencyjnego kontraktu uzyskanych w 2024 roku. W okresie 2028-2040 ceny CO
2
rosną
średniorocznie o średnio 2,5% ze względu na utrzymanie planów realizacji ambitnych celów klimatycznych oraz
przedłużone działanie mechanizmu Rezerwy Stabilności Rynkowej do 2030 roku. Przyjęto limity emisji CO
2
dla
produkcji ciepła zgodne z rozporządzeniem Rady Ministrów, które skorygowano o poziom darmowych
uprawnień.
Gaz ziemny
W związku z obserwowanym zwiększeniem popytu na gaz ziemny, prognoza zakłada wzrost ceny w 2025 roku
o 12,7% w porównaniu do średniej ważonej wolumenem ceny referencyjnego kontraktu BASE (Y+1) uzyskanej
w 2024 roku. W latach 2026-2040 założono natomiast spadek cen gazu średniorocznie o 3%. Dla podanego
okresu przyjęto założenia o długotrwałym zapełnianiu luki popytowej na omawiany surowiec w Europie poprzez
stabilne przepływy gazu z Norweskiego Szelfu Kontynentalnego oraz dostawy LNG. Polska realizowała będzie
import gazu poprzez Baltic Pipe oraz dwa terminale LNG (oddanie do użytkowania terminala FSRU w Gdańsku
jest planowane w perspektywie 2027/2028 roku), czego efektem będzie wysoka korelacja cen gazu w Polsce z
indeksami europejskimi.
Rynek Mocy
Założono płatności za moc do końca 2028 roku dla istniejących jednostek węglowych niespełniających kryterium
EPS 550 (dla których jednostkowa emisyjność przekracza 550 kg/MWh). Dla jednostek, które zawarły kontrakty
wieloletnie do dnia 31 grudnia 2019 roku, a nie spełniają kryterium EPS 550 założono utrzymanie płatności do
końca obowiązywania kontraktu.
Zgodnie z osiągniętym porozumieniem Rady Europejskiej z dnia 17 października 2023 roku w zakresie reformy
modelu rynku energii założono wprowadzenie derogacji w zakresie obowiązywania limitów emisji CO
2
w
jednostkach ubiegających się o wsparcie z Rynku Mocy i w konsekwencji wydłużenie okresu możliwego
wsparcia dla tego typu jednostek z czerwca 2025 roku do końca 2028 roku. W prognozach założono przychody
z Rynku Mocy po 2025 roku w konsekwencji wydłużenia wsparcia do końca 2028 roku. Przychody z tego tytułu
dotyczą 4 bloków klasy 200 MW w Oddziałach Jaworzno III i Łaziska oraz bloku w Oddziale Łagisza w latach
2026-2028. Dodatkowo w latach 2026-2027 założono przychody z Rynku Mocy dla bloku nr 2 w Oddziale
Jaworzno II, a w roku 2028 dla bloku nr 1 w Oddziale Jaworzno II. Ponadto 4 bloki klasy 200, dla których nie
założono zawarcia kontraktu mocowego, przypisano do roli bloków rezerwowych, co wiąże się z uzyskaniem
przez te bloki przychodów za rezerwowanie, których wysokość jest zależna od dyspozycyjności pozostałych
jednostek spółki. Przyjęta średnia cena w wydłużonym okresie wynosi 228,01 PLN/kW przy czym założono
spadek cen w kolejnych latach począwszy od 2027 roku średnio o 23% r/r.
Dla wydłużonego okresu funkcjonowania założono, że praca bloków determinowana będzie zapotrzebowaniem
w KSE.
Okres ekonomicznej
użyteczności
jednostek
wytwórczych
W odniesieniu do testów opracowanych na dzień 31 grudnia 2023 roku skrócono o pięć lat pracę bloku 10 w
Elektrowni Łagisza, w Elektrowni Jaworzno II skrócono o rok eksploatację bloku 3 oraz wydłużono
funkcjonowanie bloków 1 i 2 odpowiednio o dwa i jeden rok. W przypadku bloków klasy 200MW (Elektrownia
Jaworzno, Elektrownia Łaziska, Elektrownia Siersza) analizę przeprowadzono w horyzoncie funkcjonowania
Derogacyjnego Rynku Mocy (do 2028), przy założeniu uzyskania wsparcia na poziomie gwarantującym dalszą,
uzasadnioną ekonomicznie eksploatację. W pozostałych elektrowniach okresy funkcjonowania nie uległy
zmianie.
Poniżej wykaz założeń w zakresie przyjętych do testów okresów ekonomicznej użyteczności dla jednostek
wytwórczych:
− Elektrownia Nowe Jaworzno – blok 7 do 2040 roku;
− Elektrownia Łagisza – blok 10 do roku 2030;
− Elektrownia Jaworzno II – blok 1 (Biomasa) do 2028 roku, blok 2 do 2027 roku, blok 3 do 2025 roku;
− Elektrownia Jaworzno III (bloki 1, 2, 3, 4, 5 i 6); Elektrownia Łaziska (bloki 9, 10, 11 i 12); Elektrownia
Siersza (bloki 1 i 2) w perspektywie do roku 2028, przy założeniu uzyskania wsparcia z Derogacyjnego
Rynku Mocy na poziomie gwarantującym dalszą, uzasadnioną ekonomicznie eksploatację.
Skrócenie okresu eksploatacji bloku 10 w Elektrowni Łagisza wynika z następujących czynników:
− znaczne obniżenie jednostkowej marży na sprzedaży energii elektrycznej, będącej wynikiem aktualizacji
ścieżek cenowych, powodujące brak możliwości uzyskiwania dodatnich wyników finansowych na poziomie
działalności operacyjnej;
− zakończenie w 2028 roku wsparcia z Rynku Mocy;
− zakończenie obowiązywania umowy na dostawy ciepła do TAURON Ciepło Sp. z o.o. z końcem 2030 roku
(plany inwestycyjne Grupy TAURON zakładają powstanie nowego źródła, które przejmie obowiązki
ciepłownicze elektrowni Łagisza).
Zmiana czasu pracy Oddziału Jaworzno II podyktowana została koniecznością zapewnienia dostaw ciepła do
SCE Jaworzno III do końca 2028 roku oraz koniecznością dostawy pary technologicznej na potrzeby bloku 910
MW w Jaworznie. Zgodnie z aktualnym harmonogramem realizacji inwestycji polegającej na budowie nowego
dedykowanego źródła pary technologicznej dla wskazanego bloku zakłada się rozpoczęcie eksploatacji źródła
z początkiem 2028 roku.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku dla jednostek wytwórczych z segmentu OZE przyjęto okres funkcjonowania:
− Elektrownie wodne w związku z prowadzonymi pracami modernizacyjnymi poszczególnych elektrowni
okres użyteczności został wydłużony do roku 2079 względem testów na dzień 31 grudnia 2023 roku;
− Elektrownie wiatrowe i fotowoltaiczne do roku 2056 (zmiana względem testów na dzień 31 grudnia 2023
roku wynika z oddania do użytku nowych elektrowni).
Dla wszystkich zakładów wytwórczych z segmentu Ciepło przyjęto okres funkcjonowania do roku 2049, przy
czym praca jednostek na paliwie węglowym zakończy się:
− w ZW Katowice, ZW Tychy, ZW Bielsko-Biała EC1, ECI Wytwarzanie i ZW Obszar Ciepłowni Lokalnych do
roku 2029,
− w ZW Bielsko-Biała EC2 do roku 2026.
Rewizja okresów ekonomicznej użyteczności jednostek wytwórczych z segmentu Ciepło zgodnie z założeniami
przyjętej w grudniu 2024 roku Strategii Grupy zostanie ujęta z efektem od 1 stycznia 2025 roku.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
22
Regulacyjne usługi
systemowe
W projekcjach przyjęto reformę rynku bilansującego wprowadzoną przez Polskie Sieci Elektroenergetyczne
S.A. dnia 14 czerwca 2024 roku.
Polskie Sieci Elektroenergetyczne S.A. nabywają moce bilansujące odrębnie dla zwiększenia oraz obniżenia
mocy w systemie. Wyróżniamy dwa tryby nabywania mocy bilansujących:
1. Tryb podstawowy (nieobligatoryjny) – aukcja na moce bilansujące z dobowym wyprzedzeniem,
uczestnictwo poprzez zgłaszanie ofert na moce bilansujące w formie zagregowanej;
2. Tryb uzupełniający (obligatoryjny) – zgłaszanie ofert na moce bilansujące dla każdej jednostki
wytwórczej w dobie d-1; nabywanie mocy bilansujących przez PSE w dobie d jako uzupełnienie trybu
podstawowego.
Wolumen Mocy Bilansujących został skalkulowany w oparciu o zdolności regulacyjne jednostek wytwórczych,
nadane przez Operatora Sieci Przesyłowych, z uwzględnieniem ich planowanego czasu pracy (Moce
Bilansujące mogą być świadczone jedynie przez jednostki będące w ruchu), przy zakładanej skuteczności
ofertowania wynoszącej 67%.
Cena przyjęta do kalkulacji w ujęciu realnym zakładana jest na poziomie obserwowanym w roku 2024, z
tendencją spadkową zatrzymującą się na poziomie 77 PLN/MWh. Zakładany trend malejący wynika z
prognozowanych oddań nowych jednostek wytwórczych oraz kwalifikacji do świadczenia usług dla jednostek
nie mających do tej pory takiej możliwości, co sprawia, że ilość potencjalnych usługodawców znacznie wzrasta.
Świadectwa
pochodzenia energii
Przyjęto ścieżkę cenową dla świadectw pochodzenia oraz obowiązki umorzenia w kolejnych latach na bazie
zapisów ustawy o OZE oraz prognozy bilansu systemu. Mając na uwadze obowiązki procentowe zawarte w
regulacjach dotyczących OZE oraz konieczność zbilansowania systemu przyjęto w 2025 roku wzrost cen
zielonych certyfikatów o 37,6% w stosunku do 2024 roku. W okresie 2026-2030 prognoza cen zielonych
certyfikatów jest wzrostowa (średniorocznie o 19,0%) ze względu na zmniejszanie podaży oraz założenie
wzrostu obowiązku celem konsumpcji systemowej nadwyżki praw majątkowych. Dla błękitnych certyfikatów
założono nieznaczny spadek cen o 0,2% dla roku 2025 względem średnioważonej wolumenem ceny indeksu
TGEozebio ukształtowanej w roku 2024. W okresie 2026-2030 prognoza cen błękitnych certyfikatów zakłada
średnioroczny spadek o 2,5%. Prognoza cen białych certyfikatów zakłada nieznaczny spadek ceny w roku 2025
o 3,6%, względem średniorocznej ceny ważonej wolumenem ukształtowanej w 2024 roku. W okresie
2026-2030 prognoza cen białych certyfikatów rośnie średniorocznie o 1,2%.
Wsparcie OZE
W zakresie segmentu OZE uwzględniono istniejące systemy wsparcia (system świadectw pochodzenia, system
aukcyjny, system taryf gwarantowanych FIT/FIP, system gwarancji pochodzenia), z których najistotniejsze
znaczenie ma system świadectw pochodzenia. W ramach tego systemu, dla energii zielonej uwzględniono
ograniczone okresy wsparcia, zgodnie z założeniami zapisów ustawy o OZE określającej mechanizmy
przyznawania wsparcia dla energii elektrycznej wytworzonej w tego typu źródłach. Okres wsparcia został
ograniczony do 15 lat liczonych od momentu wprowadzenia do sieci po raz pierwszy energii elektrycznej, za
którą przysługiwało świadectwo pochodzenia.
Wsparcie kogeneracji
W projekcjach założono premię kogeneracyjną (zgodnie z Ustawą z 14 grudnia 2018 roku o promowaniu energii
elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji), która stanowi dopłatę do wytworzonej, wprowadzonej do sieci i
sprzedanej energii elektrycznej z wysokosprawnej kogeneracji, dla wytwórców planujących eksploatację
nowych lub znacząco zmodernizowanych instalacji.
Dla ZW Bielsko-Biała EC2 założono wsparcie zgodnie z decyzją Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki z dnia
3 stycznia 2024 roku o wygraniu aukcji na premię kogeneracyjną.
Dla pozostałych zakładów wytwórczych produkujących ciepło i energię elektryczną w skojarzeniu założono
uzyskanie wsparcia w przyszłych okresach na poziomie nieprzekraczającym obecnie uzyskiwanych cen w
wygranych aukcjach.
Wynagrodzenia
Założono wzrost wynagrodzeń w oparciu o wzrost płacy minimalnej oraz przyjętą stopę inflacji z efektem na
kolejne lata prognozy finansowej.
WACC
Przyjęto poziom średniego ważonego kosztu kapitału (WACC) kształtujący się w okresie projekcji dla
poszczególnych spółek między 7,74%-9,38% w ujęciu nominalnym po opodatkowaniu przy uwzględnieniu stopy
wolnej od ryzyka odpowiadającej rentowności 10-letnich obligacji Skarbu Państwa (na poziomie 5,50%) oraz
premii za ryzyko działalności właściwej dla branży energetycznej (5,50%). Stopa wzrostu zastosowana do
ekstrapolacji prognoz przepływów pieniężnych wykraczających poza szczegółowy okres objęty planowaniem
została przyjęta na poziomie 2,5% i odpowiada zakładanej długoterminowej stopie inflacji.
Poziom WACC na dzień 31 grudnia 2024 roku w porównaniu do poziomu na dzień 31 grudnia 2023 roku spadł
w poszczególnych segmentach przede wszystkim z powodu spadku stopy wolnej od ryzyka. Metodologia
kalkulacji stopy dyskontowej nie uległa zmianie w stosunku do testu na utratę wartości przeprowadzonego na
dzień 31 grudnia 2023 roku.
Wyniki testów na utratę wartości
Wynik przeprowadzonych na dzień 31 grudnia 2024 roku, zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów, testów na utratę
wartości udziałów i akcji w jednostkach zależnych i wspólnych przedsięwzięciach wskazał na odwrócenie odpisu wartości
udziałów w spółce TAURON Ciepło Sp. z o.o.
Spółka
WACC* przyjęty w testach na dzień
Wartość
odzyskiwalna
udziałów
Kwota ujętego
odwrócenia odpisu
aktualizującego
wartość udziałów
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Stan na
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2024
TAURON Ciepło Sp. z o.o.
8,83%
9,68%
1 289
585
Razem
585
* Poziom średniego ważonego kosztu kapitału (WACC) w ujęciu nominalnym po opodatkowaniu.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
23
Odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości posiadanych udziałów w TAURON Ciepło Sp. z o.o. wynika m.in. z uzyskania
dodatkowego wsparcia rządowego w formie premii kogeneracyjnej dla ZW Bielsko-Biała EC2, które istotnie poprawi
marżowość inwestycji w stosunku do testów na dzień 31 grudnia 2023 roku. Powyższe ma związek z rozpoczętym
procesem dekarbonizacji TAURON Ciepło Sp. z o.o. Generowane przyszłe przepływy pieniężne z działalności TAURON
Ciepło Sp. z o.o. zapewniają możliwość spłaty udzielonych przez Spółkę pożyczek.
Przeprowadzone na dzień 31 grudnia 2024 roku testy na utratę wartości udziałów w spółkach TAURON Ekoenergia
Sp. z o.o. oraz TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. nie wykazały utraty bilansowej wartości udziałów w jednostkach
zależnych.
Przeprowadzone testy na utratę wartości udziałów TAMEH HOLDING Sp. z o.o. na dzień 30 września 2024 roku wykazały
zasadność obniżenia wartości bilansowej udziałów o 9 mln PLN. Przeprowadzone analizy na dzień 31 grudnia 2024 roku
nie wykazały konieczności aktualizacji wartości odpisu.
Analiza wrażliwości
W tabelach poniżej zaprezentowano oszacowany wpływ zmiany kluczowych czynników na wartość odzyskiwalną
testowanych udziałów i akcji w jednostkach zależnych. Dla aktywów wytwarzających energię elektryczną z
konwencjonalnych źródeł energii analizowanym kluczowym czynnikiem jest Clean Dark Spread („CDS”) z uwagi na to, że
zmiana cen energii elektrycznej z reguły jest konsekwencją zmian cen węgla i uprawnień do emisji CO
2
. Analogicznie, dla
aktywów wytwarzających energię elektryczną w technologii gazowej analizowanym kluczowym czynnikiem jest Clean
Spark Spread („CSS”).
CDS/CSS jest to wysokość marży pierwszego stopnia uzyskiwana przez elektrownie węglowe/gazowe bądź
elektrociepłownie wyliczona jako różnica ceny energii elektrycznej oraz modelowych kosztów zmiennych (koszt paliwa,
koszt CO
2
) związanych z produkcją energii elektrycznej z węgla oraz gazu.
W ramach analizy wrażliwości uwzględniono zmianę struktury CDS/CSS z uwagi na planowane stopniowe wyłączanie z
eksploatacji bloków klasy 200 MW w okresie do roku 2028 oraz zastąpienie źródeł węglowych jednostkami gazowymi w
segmencie Ciepło zgodnie z założeniami przyjętymi do testów.
Parametr
Zmiana
Wpływ na wartość odzyskiwalną
udziałów w TAURON Ciepło Sp. z o.o.
Zmiana CDS/CSS w okresie prognozy
+1%
16
-1%
-16
Zmiana ceny ciepła w okresie prognozy
+1%
91
-1%
-91
Zmiana wysokości premii kogeneracyjnej
+1%
7
-1%
-7
Zmiana WACC (netto)
+0,1 p.p.
-32
-0,1 p.p.
33
Dla udziałów i akcji jednostek z segmentu OZE, dla których nie stwierdzono utraty wartości, analizę wrażliwości
przedstawia poniższa tabela.
Parametr
Zmiana założenia wyrównująca wartość odzyskiwalną z wartością
bilansową udziałów w:
TAURON
Ekoenergia Sp. z o.o.
TAURON
Zielona Energia Sp. z o.o.
Zmiana cen energii elektrycznej w okresie prognozy
-7,1%
-30,5%
Zmiana WACC (netto)
1,91 p.p.
5,71 p.p.
Wyniki analizy w zakresie wyceny pożyczek udzielonych
Łączne obniżenie wartości udzielonych pożyczek rozpoznane w trakcie 2024 roku na podstawie analiz obejmujących
przyszłe przepływy pieniężne wynosi 1 932 mln PLN i dotyczy pożyczki udzielonej TAURON Wytwarzanie S.A.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
24
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
12. Przychody ze sprzedaży
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Przychody z umów z klientami są ujmowane w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia
poprzez przekazanie przyrzeczonego towaru (tj. składnika aktywów) lub wykonania usługi klientowi. Przekazanie składnika aktywów
następuje w momencie, gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem aktywów, zaś w przypadku sprzedaży energii elektrycznej
oraz paliwa gazowego przychód ujmuje się w momencie sprzedaży energii elektrycznej z fizyczną dostawą na rynku hurtowym bądź
poboru energii przez odbiorcę końcowego (klienta) w punkcie poboru.
Jednocześnie, przychody z umów z klientami nie są rozpoznawane w przypadku sprzedaży energii do innego przedsiębiorstwa
energetycznego i jednoczesnego odkupu sprzedanego wolumenu energii od tego przedsiębiorstwa w tym samym okresie
rozliczeniowym (wymiana). Wynik powstały z takiej transakcji jest ujmowany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w kwocie netto.
Przychody należy wycenić w wartości, jaką Spółka spodziewa się otrzymać za sprzedane towary i usługi, po pomniejszeniu o podatek
od towarów i usług (VAT), podatek akcyzowy i inne podatki od sprzedaży. Przychód obejmuje tylko wpływy korzyści ekonomicznych
otrzymane lub należne na rachunek własny jednostki. Jeżeli Spółka działa jako agent, kwotę ujmowaną jako przychód stanowi należna
jej prowizja i nie obejmuje ona kwot otrzymanych w imieniu zleceniodawcy. Spółka działa jako agent w zakresie zakupu, dostaw i
transportu węgla i rozpoznaje w przychodach z tytułu sprzedaży usług handlowych przychód z tytułu usługi pośrednictwa - organizacji
dostaw.
W przypadku towarów przychód rozpoznaje się, gdy Spółka przestaje być trwale zaangażowana w zarządzanie sprzedanymi towarami
w stopniu w jakim zazwyczaj funkcję taką realizuje się wobec towarów, do których ma się prawo własności, ani też nie sprawuje nad
nimi efektywnej kontroli.
W przychodach ze sprzedaży towarów ujmuje się łączny dodatni wynik z tytułu transakcji dotyczących praw do emisji CO
2
zawieranych
w ramach portfela tradingowego, tj. z przeznaczeniem do sprzedaży i realizacji w krótkim terminie zysku wynikającego ze zmienności
cen rynkowych, w tym z tytułu obrotu uprawnieniami do emisji, wyceny do wartości godziwej zapasów oraz z tytułu wyceny i rozliczania
pochodnych towarowych instrumentów finansowych na uprawnienia do emisji CO
2
objętych zakresem MSSF 9 Instrumenty finansowe.
W przychody ze sprzedaży towarów odnoszony jest również zysk z tytułu zmiany wyceny oraz realizacji pochodnych towarowych
instrumentów finansowych objętych zakresem MSSF 9 Instrumenty finansowe, dotyczących zakupu i sprzedaży pozostałych towarów.
W przychodach ze sprzedaży usług Spółka prezentuje także przychody z tytułu realizacji obowiązku mocowego, polegającego na
pozostawaniu przez jednostkę Rynku Mocy w gotowości do dostarczania mocy elektrycznej do systemu oraz zobowiązaniu do dostawy
określonej mocy do systemu w okresie zagrożenia. Spółka jako dostawca mocy zobowiązana jest do wykonywania na rzecz PSE S.A.
obowiązku mocowego, w związku z czym ujmuje przychody otrzymywane od PSE S.A. z tytułu realizacji obowiązku mocowego za
pomocą jednostek Rynku Mocy, których właścicielem są spółki Grupy TAURON. Spółka ocenia, iż jako dostawca mocy sprawuje
kontrolę nad świadczoną usługą, w związku z czym przychody z Rynku Mocy wykazuje jako zleceniodawca w rozumieniu MSSF 15
Przychody z umów z klientami. Jednocześnie Spółka ujmuje koszty z tytułu wykonania obowiązku mocowego przez jednostki wytwórcze
należące do spółek zależnych na potrzeby Rynku Mocy (nota 13).
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
22 503
33 970
Energia elektryczna
17 490
28 938
Uprawnienia do emisji CO
2
3 809
3 581
Gaz
1 203
1 424
Pozostałe
1
27
Przychody ze sprzedaży usług
346
344
Rynek Mocy
192
161
Usługi handlowe
108
135
Pozostałe
46
48
Razem przychody ze sprzedaży
22 849
34 314
W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku w stosunku do okresu porównywalnego nastąpił spadek przychodów ze
sprzedaży, a główne zmiany dotyczyły przychodów ze sprzedaży następujących towarów:
• Energia elektryczna – spadek przychodów o 11 448 mln PLN ma głównie związek z realizacją sprzedaży energii
elektrycznej w niższej cenie. Niższe ceny sprzedaży wynikają z uwarunkowań rynkowych i widocznego w 2023 roku
spadku cen energii dla kontraktów zawieranych dla dostaw w roku 2024. Ponadto TAURON Polska Energia S.A.
sprzedała mniejszy wolumen, co wynika z niższego zapotrzebowania spółek sprzedażowych Grupy.
• Uprawnienia do emisji CO
2
– wzrost przychodów o 228 mln PLN wynika głównie ze sprzedaży w bieżącym okresie
niższego wolumenu uprawnień do emisji CO
2
, przy równoczesnej realizacji sprzedaży w wyższej cenie. Przychody w
zakresie uprawnień do emisji CO
2
w okresie bieżącym oraz porównywalnym dotyczyły głównie sprzedaży do spółek
wytwórczych Grupy na cele pokrycia potrzeb umorzeniowych wynikających z produkcji energii elektrycznej. Niższy
wolumen sprzedaży uprawnień wynika ze zmniejszenia produkcji w spółkach wytwórczych oraz niższej emisji.
• Gaz – spadek przychodów o 221 mln PLN ma głównie związek ze spadkiem cen, przy jednoczesnej realizacji wyższego
wolumenu sprzedaży. Wyższy wolumen sprzedaży wynika z większego zapotrzebowania na gaz przez kontrahentów
zewnętrznych oraz spółkę zależną TAURON Sprzedaż Sp. z o.o.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
25
13. Koszty według rodzaju
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Spółka prezentuje koszty w układzie funkcjonalnym (kalkulacyjnym).
Do kosztów w układzie funkcjonalnym zalicza się:
• koszt sprzedanych towarów i usług poniesiony w danym okresie sprawozdawczym, w tym utworzenie odpisów aktualizujących
wartość rzeczowych aktywów trwałych, aktywów niematerialnych, praw do użytkowania aktywów, należności oraz zapasów,
• całość poniesionych w okresie sprawozdawczym kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu (wykazywane odrębnie w sprawozdaniu
z całkowitych dochodów).
W kosztach sprzedanych towarów ujmuje się łączny ujemny wynik z tytułu transakcji dotyczących praw do emisji CO
2
zawieranych w
ramach portfela tradingowego, tj. z przeznaczeniem do sprzedaży i realizacji w krótkim terminie zysku wynikającego ze zmienności cen
rynkowych, w tym z tytułu obrotu uprawnieniami do emisji CO
2
, wyceny do wartości godziwej zapasów oraz z tytułu wyceny i rozliczania
pochodnych towarowych instrumentów finansowych na uprawnienia do emisji CO
2
. W koszt sprzedanych towarów odnoszona jest
również strata z tytułu zmiany wyceny oraz realizacji pochodnych towarowych instrumentów finansowych objętych zakresem MSSF 9
Instrumenty finansowe, dotyczących zakupu i sprzedaży pozostałych towarów.
Koszty, które można bezpośrednio przyporządkować przychodom osiągniętym przez Spółkę, wpływają na zysk lub stratę za ten okres
sprawozdawczy, w którym przychody te wystąpiły.
Koszty, które można jedynie w sposób pośredni przyporządkować przychodom lub innym korzyściom osiąganym przez Spółkę,
wpływają na zysk lub stratę w części, w której dotyczą danego okresu sprawozdawczego, zapewniając ich współmierność do
przychodów lub innych korzyści ekonomicznych.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rynek Mocy
(192)
(160)
Koszty świadczeń pracowniczych
(129)
(128)
Pozostałe usługi obce
(46)
(51)
Koszty reklamy
(24)
(30)
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, praw do użytkowania aktywów i
aktywów niematerialnych
(11)
(12)
Odpis na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny
(1)
(753)
Odpis na oczekiwane straty kredytowe dotyczące należności od odbiorców
4
25
Pozostałe koszty rodzajowe
(15)
(10)
Razem koszty według rodzaju
(414)
(1 119)
Koszty sprzedaży
26
33
Koszty ogólnego zarządu
145
116
Wartość sprzedanej energii
(17 221)
(28 047)
Wartość pozostałych sprzedanych towarów
(4 401)
(4 907)
Koszt sprzedanych towarów i usług
(21 865)
(33 924)
W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku w stosunku do okresu porównywalnego nastąpił spadek kosztów
prowadzonej działalności Spółki, a główne zmiany dotyczyły:
• spadku wartości (kosztu) sprzedanej energii elektrycznej, co wynika w głównej mierze z realizacji zakupu po niższych
średnich cenach energii elektrycznej. Niższe ceny zakupu wynikają z uwarunkowań rynkowych i spadku cen w 2023
roku, co przełożyło się na ceny w zawartych kontraktach z datą dostawy na 2024 rok. Jednocześnie TAURON Polska
Energia S.A. nabyła niższy wolumen energii elektrycznej na potrzeby realizacji zawartych kontraktów w konsekwencji
niższego zapotrzebowania ze strony odbiorców;
• braku obowiązku ponoszenia przez Spółkę w bieżącym okresie kosztów odpisów na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny.
Obowiązek dokonywania odpisów w 2023 roku wynikał z zapisów Ustawy z dnia 27 października 2022 roku o środkach
nadzwyczajnych mających na celu ograniczenie wysokości cen energii elektrycznej oraz wsparciu niektórych
odbiorców w 2023 roku, która narzuciła w okresie od listopada 2022 roku do końca grudnia 2023 roku m.in. na
przedsiębiorstwa obrotu energią elektryczną obowiązek dokonywania wpłat na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny, z
przeznaczeniem na wypłatę rekompensat, które ustanowiła ww. ustawa;
• spadku wysokości rozwiązania odpisów z tytułu oczekiwanych strat kredytowych dotyczących należności od
odbiorców, co jest główną przyczyną wzrostu kosztów zarządu.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
26
14. Koszty świadczeń pracowniczych
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Wynagrodzenia
(104)
(103)
Koszty ubezpieczeń społecznych
(16)
(16)
Koszty pracowniczych programów emerytalnych oraz świadczeń po okresie
zatrudnienia
(6)
(5)
Pozostałe koszty świadczeń pracowniczych
(3)
(4)
Razem
(129)
(128)
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży
(19)
(19)
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży
(11)
(9)
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu
(99)
(100)
15. Przychody i koszty finansowe
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Przychody i koszty finansowe obejmują w szczególności przychody i koszty dotyczące:
• przychodów z tytułu dywidendy;
• odsetek;
• aktualizacji wartości instrumentów finansowych, z wyłączeniem aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej, których
skutki ujmowane są w pozostałych całkowitych dochodach i odnoszone na kapitał z aktualizacji wyceny oraz pochodnych
towarowych instrumentów finansowych objętych zakresem MSSF 9 Instrumenty finansowe, z których zyski/straty z tytułu zmiany
wyceny i realizacji prezentowane są w działalności operacyjnej, w której ujmowane są wyniki na powiązanym z nimi obrocie
towarami;
• zbycia/likwidacji aktywów finansowych;
• zmian w wysokości rezerwy wynikających z faktu przybliżania się terminu poniesienia kosztu (efekt odwracania dyskonta);
• różnic kursowych będących wynikiem operacji wykonywanych w ciągu okresu sprawozdawczego oraz wycen bilansowych
aktywów i zobowiązań na koniec okresu sprawozdawczego, z wyjątkiem różnic kursowych ujętych w wartości początkowej środka
trwałego.
Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na moment początkowego ujęcia na złote polskie według
średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień. Na dzień bilansowy:
• pozycje pieniężne są przeliczane przy zastosowaniu kursu zamknięcia (za kurs zamknięcia przyjmuje się kurs średni ustalony dla
danej waluty przez Narodowy Bank Polski na ten dzień),
• pozycje niepieniężne wyceniane według kosztu historycznego w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z
dnia pierwotnej transakcji oraz
• pozycje niepieniężne wyceniane w wartości godziwej w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu wymiany z dnia
ustalenia wartości godziwej.
Zyski i straty z tytułu różnic kursowych powstałe w wyniku rozliczenia transakcji w walucie obcej oraz wyceny bilansowej aktywów i
zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w wyniku finansowym okresu (w pozycji przychodów (kosztów)
finansowych). Różnice kursowe będące częścią kosztów finansowania zewnętrznego kwalifikujących się do skapitalizowania, są
ujmowane w wartości odpowiednich aktywów.
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
Waluta
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
EUR
4,2730
4,3480
USD
4,1012
3,9350
CZK
0,1699
0,1759
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Przychody z tytułu dywidendy
1 336
475
Przychody odsetkowe od pożyczek
848
947
Koszty odsetkowe
(760)
(928)
Aktualizacja wartości udziałów i akcji
551
(271)
Aktualizacja wartości pożyczek
(1 994)
(760)
Pozostałe przychody i koszty finansowe, w tym:
(175)
(330)
Strata na instrumentach pochodnych
(302)
(747)
Różnice kursowe
82
314
Pozostałe przychody odsetkowe
31
55
Prowizje związane z finansowaniem zewnętrznym
(22)
(19)
Pozostałe przychody finansowe
43
79
Pozostałe koszty finansowe
(7)
(12)
Razem, w tym:
(194)
(867)
Przychody i koszty z tytułu instrumentów finansowych
(214)
(899)
Pozostałe przychody i koszty finansowe
20
32
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
27
Wzrost przychodów z tytułu dywidend wynika głównie z ujęcia w bieżącym okresie dywidendy od spółki zależnej TAURON
Dystrybucja S.A. w wysokości 937 mln PLN. W okresie porównywalnym Spółka nie uzyskała dywidend od TAURON
Dystrybucja S.A. Zysk spółki zależnej za rok 2022 został w całości przeznaczony na zasilenie kapitału zapasowego spółki.
Spadek kosztów odsetkowych wynika z niższego poziomu wykorzystania finansowania zewnętrznego oraz niższego
poziomu stóp bazowych w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku w stosunku do okresu porównywalnego.
Aktualizacja wartości udziałów i akcji w 2024 roku uwzględnia głównie odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości udziałów
w spółce TAURON Ciepło Sp. z o.o. w wyniku testów na utratę wartości przeprowadzonych na dzień 31 grudnia 2024 roku
w wysokości 585 mln PLN, o czym szerzej w nocie 11 niniejszego sprawozdania finansowego.
Wzrost kosztów aktualizacji wartości pożyczek w bieżącym okresie związany jest głównie z obniżeniem w wyniku
przeprowadzonych na dzień 30 czerwca 2024 roku analiz opartych o przyszłe przepływy pieniężne, wartości bilansowej
pożyczki udzielonej spółce TAURON Wytwarzanie S.A. o kwotę 1 932 mln PLN.
Strata na instrumentach pochodnych w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku związana jest w głównej mierze z
umocnieniem kursu złotego wobec euro i dotyczy walutowych instrumentów pochodnych, głównie zabezpieczających
ryzyko kursowe związane z zakupem uprawnień do emisji CO
2
.
Umocnienie kursu złotego wobec euro wpłynęło również na wystąpienie w bieżącym okresie dodatnich różnic kursowych,
które związane są głównie z wyceną finansowania zewnętrznego w EUR.
16. Podatek dochodowy
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Podatek bieżący
Bieżący podatek dochodowy wykazany w wyniku finansowym okresu obejmuje rzeczywiste obciążenie podatkowe za dany okres
sprawozdawczy, ustalone przez Spółkę zgodnie z obowiązującymi przepisami ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych oraz
ewentualne korekty rozliczeń podatkowych za lata ubiegłe.
Podatek odroczony
Polityka rachunkowości dotycząca podatku odroczonego została opisana w nocie 25 niniejszego sprawozdania finansowego.
16.1. Obciążenie podatkowe w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Bieżący podatek dochodowy
(6)
(46)
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego
(5)
(42)
Korekty dotyczące bieżącego podatku dochodowego z lat ubiegłych
(1)
(4)
Odroczony podatek dochodowy
(101)
45
Podatek dochodowy wykazywany w wyniku finansowym
(107)
(1)
Podatek dochodowy dotyczący pozostałych całkowitych dochodów
18
55
Wzrost obciążenia odroczonym podatkiem dochodowym związany jest w głównej mierze ze zmniejszeniem aktywów z
tytułu odroczonego podatku dochodowego w efekcie spadku zobowiązań z tytułu wyceny pochodnych walutowych
instrumentów finansowych oraz spadku zobowiązań z tytułu odpisów na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny w związku z ich
realizacją.
16.2. Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
617
(637)
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w Polsce,
wynoszącej 19%
(117)
121
Aktualizacja wartości udziałów, akcji i pożyczek udzielonych
(278)
(185)
Dywidendy otrzymane
254
90
Rozliczenie Podatkowej Grupy Kapitałowej
18
(6)
Zmiany szacunku w zakresie rozpoznania aktywa na odroczony podatek
dochodowy
16
(10)
Pozostałe
−
(11)
Podatek według efektywnej stawki podatkowej wynoszącej: 17,3% (2023: -0,2%)
(107)
(1)
Podatek dochodowy (obciążenie) wykazany w wyniku finansowym
(107)
(1)
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
28
17. Zysk (strata) przypadający na jedną akcję
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Zysk (strata) netto na akcję dla każdego okresu obliczany jest poprzez podzielenie zysku (straty) netto, który przypada na zwykłych
akcjonariuszy, za dany okres przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w danym okresie sprawozdawczym.
Wyliczenie zysku rozwodnionego na jedną akcję jest zgodne z wyliczeniem zysku przypadającego na jedną akcję, jednak w wyliczeniu
należy uwzględnić także występowanie rozwadniających potencjalnych akcji zwykłych.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Zysk (strata) na jedną akcję podstawowy i rozwodniony (w złotych)
0,29
(0,36)
Poniżej przedstawiono dane do wyliczenia zysku (straty) na jedną akcję prezentowanego w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Zysk (strata) netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy
510
(638)
Liczba akcji zwykłych
1 752 549 394
1 752 549 394
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ
18. Nieruchomości inwestycyjne
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Spółka posiada nieruchomość inwestycyjną, z której uzyskuje przychody w postaci czynszów. Jest to nieruchomość wynajmowana
spółce zależnej. Nieruchomości inwestycyjne w momencie początkowego ujęcia wyceniane są w cenie nabycia lub koszcie
wytworzenia uwzględniających koszty przeprowadzonej transakcji. Po początkowym ujęciu, Spółka wycenia wszystkie posiadane
nieruchomości inwestycyjne zgodnie z modelem opartym na cenie nabycia lub koszcie wytworzenia opisanym w MSR 16 Rzeczowe
aktywa trwałe. Oznacza to, że Spółka amortyzuje nieruchomość w sposób systematyczny przez okres jej użytkowania.
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Spółka ocenia, że wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnej na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosi około 38 mln PLN.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
WARTOŚĆ BRUTTO
Bilans otwarcia
54
54
Bilans zamknięcia
54
54
SKUMULOWANA AMORTYZACJA (UMORZENIE)
Bilans otwarcia
(36)
(35)
Amortyzacja za okres
−
(1)
Bilans zamknięcia
(36)
(36)
WARTOŚĆ NETTO NA POCZĄTEK OKRESU
18
19
WARTOŚĆ NETTO NA KONIEC OKRESU, w tym:
18
18
Budynki, budowle i inne środki trwałe
11
11
Prawo wieczystego użytkowania gruntu
7
7
Nieruchomość inwestycyjną stanowią prawo wieczystego użytkowania gruntu oraz budynki zlokalizowane w Katowicach
Szopienicach przy ul. Lwowskiej 23. Przychód z tytułu najmu w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku wyniósł
9 mln PLN.
19. Prawa do użytkowania aktywów
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Prawa do użytkowania aktywów Spółki wynikają w głównej mierze z zawartych umów najmu pomieszczeń biurowych i magazynowych,
najmu samochodów oraz prawa wieczystego użytkowania gruntów.
Umowę lub część umowy najmu, dzierżawy albo inną umowę lub część umowy o podobnym charakterze, na mocy której przekazuje
się prawo do kontroli użytkowania składnika aktywów przez dany okres w zamian za wynagrodzenie, klasyfikuje się jako leasing.
Klasyfikacji leasingu dokonuje się na dzień rozpoczęcia leasingu, w oparciu o treść ekonomiczną umowy, nie zaś o jej formę prawną.
Z dniem rozpoczęcia leasingu ujmuje się składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu leasingu.
Składniki aktywów z tytułu prawa do użytkowania Spółki zostały wycenione na moment rozpoczęcia leasingu według kosztu
obejmującego kwotę początkowej wyceny zobowiązania z tytułu leasingu.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
29
Po początkowym ujęciu składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania wyceniany jest według kosztu pomniejszonego o łączne
odpisy amortyzacyjne i odpisy z tytułu utraty wartości oraz skorygowanego z tytułu aktualizacji wyceny zobowiązania z tytułu leasingu.
Zasady amortyzacji aktywów będących przedmiotem leasingu są spójne z zasadami stosowanymi przy amortyzacji aktywów będących
własnością Spółki.
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Spółka w dacie rozpoczęcia leasingu wycenia składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania m.in. w wartości bieżącej opłat
leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe są dyskontowane z zastosowaniem stopy procentowej leasingu,
jeżeli stopę tę można z łatwością ustalić. W przeciwnym razie Spółka stosuje krańcową stopę procentową, zgodnie z przyjętą do
stosowania metodyką.
Przy braku wystarczającej pewności, że Spółka uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu, dany składnik aktywów umarza
się przez krótszy z dwóch okresów: okres leasingu lub okres użytkowania.
Rok zakończony 31 grudnia 2024
Rok zakończony 31 grudnia 2023
Budynki
i lokale
Środki
transportu
Razem
Budynki
i lokale
Środki
transportu
Razem
WARTOŚĆ BRUTTO
Bilans otwarcia
52
2
54
44
1
45
Zwiększenie/(zmniejszenie) z tytułu zmiany
leasingu
−
−
−
9
1
10
Pozostałe zmiany
−
−
−
(1)
−
(1)
Bilans zamknięcia
52
2
54
52
2
54
SKUMULOWANA AMORTYZACJA
(UMORZENIE)
Bilans otwarcia
(41)
(1)
(42)
(31)
(1)
(32)
Amortyzacja za okres
(8)
−
(8)
(10)
−
(10)
Bilans zamknięcia
(49)
(1)
(50)
(41)
(1)
(42)
WARTOŚĆ NETTO NA POCZĄTEK OKRESU
11
1
12
13
−
13
WARTOŚĆ NETTO NA KONIEC OKRESU
3
1
4
11
1
12
20. Udziały i akcje
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Udziały i akcje w jednostkach zależnych i współzależnych
Udziały i akcje w jednostkach zależnych oraz udziały we wspólnym przedsięwzięciu wykazywane są według ceny nabycia,
pomniejszonej o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości. Konieczność dokonania odpisu z tytułu utraty wartości ocenia się zgodnie
z MSR 36 Utrata wartości aktywów, poprzez porównanie wartości bilansowej z wyższą z dwóch kwot: wartością godziwą pomniejszoną
o koszty zbycia i wartością użytkową.
Udziały w pozostałych jednostkach
Udziały i akcje w jednostkach innych niż zależne i współzależne posiadane na dzień bilansowy Spółka wycenia w wartości godziwej
przez wynik finansowy.
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Spółka ocenia na każdy dzień bilansowy czy istnieją obiektywne przesłanki mogące wskazywać na utratę wartości pozycji Udziały i
akcje. W przypadku wystąpienia istotnych przesłanek Spółka jest zobowiązana do przeprowadzenia testów na utratę wartości udziałów
i akcji oraz do ujęcia lub odwrócenia wcześniej ujętego odpisu aktualizującego.
Zgodnie z wymogami MSSF 9 Instrumenty finansowe Spółka dokonuje odpowiedniej klasyfikacji i wyceny do wartości godziwej udziałów
i akcji w jednostkach innych niż zależne i współzależne. Metodologia wyceny wartości godziwej została przedstawiona w nocie 37.1
niniejszego sprawozdania finansowego.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
30
Zmiana stanu udziałów i akcji, rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
Lp.
Spółka
Wartość brutto
Odpisy aktualizujące
Wartość netto
Bilans
otwarcia
(Zmniejszenia)
Zwiększenia
Bilans
zamknięcia
Bilans
otwarcia
Zmniejszenia
(Zwiększenia)
Bilans
zamknięcia
Bilans
otwarcia
Bilans
zamknięcia
Spółki zależne konsolidowane
1
TAURON Wytwarzanie S.A.
8 482
8 482
(8 482)
−
(8 482)
−
−
2
TAURON Ciepło Sp. z o.o.
1 928
−
1 928
(1 224)
585
(639)
704
1 289
3
TAURON Ekoenergia Sp. z o.o.
1 940
−
1 940
−
−
−
1 940
1 940
4
TAURON Zielona Energia
Sp. z o.o.
600
−
600
−
−
−
600
600
5
TAURON Dystrybucja S.A.
10 512
−
10 512
−
−
−
10 512
10 512
6
TAURON Nowe Technologie
S.A.
650
−
650
−
−
−
650
650
7
TAURON Sprzedaż Sp. z o.o.
614
−
614
−
−
−
614
614
8
TAURON Sprzedaż GZE
Sp. z o.o.
130
−
130
−
−
−
130
130
9
Kopalnia Wapienia Czatkowice
Sp. z o.o.
41
−
41
−
−
−
41
41
10
Polska Energia-Pierwsza
Kompania Handlowa Sp. z o.o.
90
−
90
(90)
−
(90)
−
−
11
TAURON Obsługa Klienta
Sp. z o.o.
40
−
40
−
−
−
40
40
12
Finanse Grupa TAURON
Sp. z o.o.
28
−
28
(24)
−
(24)
4
4
13
TAURON Inwestycje Sp. z o.o.
95
95
(95)
−
(95)
−
−
14
Pozostałe
5
9
14
−
−
−
5
14
Wspólne przedsięwzięcia
15
TAMEH HOLDING Sp. z o.o.
416
−
416
(212)
(9)
(221)
204
195
Spółki wyceniane w wartości
godziwej
16
EEC Magenta Sp. z o.o. ASI
spółka komandytowo–akcyjna
5
(1)
4
−
−
−
5
4
17
EEC Magenta Sp. z o.o. 2 ASI
spółka komandytowo–akcyjna
54
(15)
39
−
−
−
54
39
18
ElectroMobility Poland S.A.
10
(5)
5
−
−
−
10
5
19
Pozostałe
7
1
8
−
−
−
7
8
Razem
25 647
(11)
25 636
(10 127)
576
(9 551)
15 520
16 085
Najistotniejsze zmiany posiadanych udziałów i akcji w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku wynikały z poniższych
transakcji:
• odwrócenia odpisu aktualizującego wartość udziałów w spółce zależnej TAURON Ciepło Sp. z o.o. w kwocie 585 mln
PLN oraz ujęcia odpisu aktualizującego wartość udziałów we wspólnym przedsięwzięciu TAMEH HOLDING
Sp. z o.o. w kwocie 9 mln PLN w wyniku przeprowadzonych testów na utratę wartości; co zostało opisane szerzej w
nocie 11 niniejszego sprawozdania finansowego;
• podwyższenia kapitału zakładowego w spółce EEC Magenta Sp. z o.o. 2 ASI spółka komandytowo-akcyjna, w której
TAURON Polska Energia S.A. objęła łącznie 41 301 akcji za łączną kwotę 4 mln PLN. Jednocześnie, Spółka dokonała
aktualizacji wartości udziałów pomniejszając ich wartość o kwotę 19 mln PLN.
Zmiana stanu udziałów i akcji, rok zakończony 31 grudnia 2023 roku
Lp.
Spółka
Wartość brutto
Odpisy aktualizujące
Wartość netto
Bilans
otwarcia
(Zmniejszenia)
Zwiększenia
Bilans
zamknięcia
Bilans
otwarcia
Zmniejszenia
(Zwiększenia)
Bilans
zamknięcia
Bilans
otwarcia
Bilans
zamknięcia
Spółki zależne konsolidowane
1
TAURON Wytwarzanie S.A.
7 830
652
8 482
(7 830)
(652)
(8 482)
−
−
2
TAURON Ciepło Sp. z o.o.
1 928
−
1 928
(1 224)
−
(1 224)
704
704
3
TAURON Ekoenergia Sp. z o.o.
1 940
−
1 940
−
−
−
1 940
1 940
4
TAURON Zielona Energia
Sp. z o.o.
600
−
600
−
−
−
600
600
5
TAURON Dystrybucja S.A.
10 512
−
10 512
−
−
−
10 512
10 512
6
TAURON Nowe Technologie S.A.
650
−
650
−
−
−
650
650
7
TAURON Sprzedaż Sp. z o.o.
614
−
614
−
−
−
614
614
8
TAURON Sprzedaż GZE
Sp. z o.o.
130
−
130
−
−
−
130
130
9
Kopalnia Wapienia Czatkowice
Sp. z o.o.
41
−
41
−
−
−
41
41
10
Polska Energia-Pierwsza
Kompania Handlowa Sp. z o.o.
90
−
90
(90)
−
(90)
−
−
11
TAURON Obsługa Klienta
Sp. z o.o.
40
−
40
−
−
−
40
40
12
Finanse Grupa TAURON
Sp. z o.o.
28
−
28
(24)
−
(24)
4
4
13
TAURON Inwestycje Sp. z o.o.
36
59
95
(36)
(59)
(95)
−
−
14
Pozostałe
5
−
5
−
−
−
5
5
Wspólne przedsięwzięcia
15
TAMEH HOLDING Sp. z o.o.
416
−
416
−
(212)
(212)
416
204
Spółki wyceniane w wartości
godziwej
16
EEC Magenta Sp. z o.o. ASI
spółka komandytowo–akcyjna
4
1
5
−
−
−
4
5
17
EEC Magenta Sp. z o.o. 2 ASI
spółka komandytowo–akcyjna
46
8
54
−
−
−
46
54
18
ElectroMobility Poland S.A.
10
−
10
−
−
−
10
10
19
Pozostałe
−
7
7
−
−
−
−
7
Razem
24 920
727
25 647
(9 204)
(923)
(10 127)
15 716
15 520
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
31
21. Pożyczki udzielone
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Pożyczki udzielone przez Spółkę obejmują udzielane spółkom zależnym pożyczki terminowe, pożyczki w ramach mechanizmu cash
pool oraz pożyczki udzielane na rzecz wspólnego przedsięwzięcia. Pożyczki klasyfikowane są do kategorii aktywów finansowych
wycenianych według zamortyzowanego kosztu lub aktywów finansowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy.
Pożyczki o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy od dnia bilansowego zaliczane są do aktywów trwałych, a pożyczki o
terminie wymagalności nie przekraczającym 12 miesięcy od dnia bilansowego do aktywów obrotowych, z uwzględnieniem oczekiwania
na dzień bilansowy odnośnie terminu spłaty pożyczki (intencji odnośnie wydłużenia okresu zapadalności lub jej refinansowania).
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Spółka dokonuje odpowiedniej klasyfikacji i wyceny udzielonych pożyczek. Udzielone pożyczki o terminie wykupu poniżej jednego roku,
wobec których planowane jest wydłużenie okresu spłaty lub refinansowanie lub wobec których analiza szacowanych przepływów
pieniężnych spółki wykazała zasadność przesunięcia terminu spłaty pożyczki, klasyfikowane są jako instrumenty długoterminowe. Na
dzień 31 grudnia 2024 roku wartość nominalna wspomnianych pożyczek wyniosła 4 142 mln PLN.
Zgodnie z wymogami MSSF 9 Instrumenty finansowe w przypadku pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu Spółka
szacuje wielkość odpisów aktualizujących wartość pożyczek, o czym szerzej poniżej i w nocie 38.1.2 niniejszego sprawozdania
finansowego. Spółka szacuje wartość godziwą pożyczek klasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej. Metodologia wyceny
została opisana w nocie 37.1 niniejszego sprawozdania finansowego.
Do pożyczek wycenianych w wartości godziwej klasyfikowane są przede wszystkim pożyczki dla spółek z segmentu Odnawialnych
Źródeł Energii. W przypadku pożyczek udzielonych spółkom zależnym z segmentu Odnawialne Źródła Energii, w ramach których
realizowane są projekty inwestycyjne w postaci budowy farm wiatrowych i fotowoltaicznych, stanowiących jedyne bądź główne źródło
finansowania zakupu składnika niefinansowych aktywów trwałych (kapitał własny pożyczkobiorcy jest niematerialny na moment
udzielenia pożyczki) przez te jednostki, Spółka ocenia, że w kontekście powyższego, charakterystyka wynikających z umowy
przepływów pieniężnych nie odpowiada jedynie spłacie kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty a zawiera także
element związany z ponoszeniem przez Spółkę ryzyka związanego z działalnością operacyjną spółek z segmentu Odnawialnych Źródeł
Energii, w związku z czym takie pożyczki wyceniane są w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Pożyczki udzielane na rzecz wspólnego przedsięwzięcia klasyfikowane są do aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej
przez wynik finansowy. Szacunek wartości godziwej dokonywany jest zgodnie z metodologią wyceny opisaną w nocie 37.1 niniejszego
sprawozdania finansowego.
Pożyczki udzielone przez Spółkę na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku zaprezentowano w
poniższej tabeli.
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Wartość
brutto
Odpis
aktualizujący
Wartość
bilansowa
Wartość
brutto
Odpis
aktualizujący
Wartość
bilansowa
Pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu
8 484
(63)
8 421
10 887
(52)
10 835
Pożyczki udzielone spółkom zależnym
8 401
(27)
8 374
10 001
(35)
9 966
Pożyczki udzielone w ramach usługi cash pool
83
(36)
47
886
(17)
869
Pożyczki wyceniane w wartości godziwej
1 988
n.d.
1 988
1 576
n.d.
1 576
Pożyczki udzielone spółkom zależnym
1 509
n.d.
1 509
1 219
n.d.
1 219
Pożyczki udzielone EC Stalowa Wola S.A.
479
n.d.
479
357
n.d.
357
Razem
10 472
(63)
10 409
12 463
(52)
12 411
Długoterminowe
9 914
(26)
9 888
11 307
(34)
11 273
Krótkoterminowe
558
(37)
521
1 156
(18)
1 138
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
32
21.1. Pożyczki udzielone spółkom zależnym
Spółka
Umowny
termin
spłaty
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Kapitał do
spłaty oraz
naliczone
umownie
odsetki
Wartość
brutto
Odpis
aktuali
zujący
Wartość
bilansowa
Kapitał do
spłaty oraz
naliczone
umownie
odsetki
Wartość
brutto
Odpis
aktuali
zujący
Wartość
bilansowa
Pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu
12 269
8 401
(27)
8 374
11 957
10 001
(35)
9 966
TAURON Dystrybucja S.A.
2025-2029
5 963
5 923
(19)
5 904
5 452
5 395
(21)
5 374
TAURON Wytwarzanie S.A.
2025-2030
4 881
1 128
−
1 128
4 881
3 068
−
3 068
TAURON Ciepło Sp. z o.o.
2025-2030
949
949
(7)
942
981
980
(11)
969
TAURON Ekoenergia Sp. z o.o.
2025
160
160
−
160
160
158
(1)
157
TAURON Obsługa Klienta Sp. z o.o.
2025
131
131
(1)
130
226
226
(2)
224
TAURON Inwestycje Sp. z o.o.
2025-2033
75
−
−
−
83
−
−
−
TAURON Nowe Technologie S.A.
2025-2028
33
33
−
33
43
43
−
43
AE ENERGY 7 Sp. z o.o.
2025-2026
27
27
−
27
−
−
−
−
Finadvice Polska 1 Sp. z o.o.
2028
22
22
−
22
−
−
−
−
"MEGAWATT S.C." Sp. z o.o.
−
−
−
−
43
43
−
43
WIND T30MW Sp. o.o.
−
−
−
−
35
35
−
35
Windpower Gamów Sp. z o.o.
−
−
−
−
34
34
−
34
Pozostałe
2025-2026
28
28
−
28
19
19
−
19
Pożyczki wyceniane w wartości godziwej
1 689
1 509
n.d.
1 509
1 136
1 219
n.d.
1 219
"MEGAWATT S.C." Sp. z o.o.
2026-2038
366
387
n.d.
387
372
449
n.d.
449
WIND T30MW Sp. z o.o.
2025-2038
266
219
n.d.
219
213
216
n.d.
216
Windpower Gamów Sp. z o.o.
2025-2038
263
214
n.d.
214
211
214
n.d.
214
WIND T4 Sp. z o.o.
2025-2038
183
152
n.d.
152
76
78
n.d.
78
AE ENERGY 7 Sp. z o.o.
2027-2032
178
144
n.d.
144
−
−
−
−
FF Park PV1 Sp. z o.o.
2025-2034
160
144
n.d.
144
146
146
n.d.
146
WIND T2 Sp. z o.o.
2026-2034
103
87
n.d.
87
37
37
n.d.
37
Finadvice Polska 1 Sp. z o.o.
2028-2038
97
91
n.d.
91
−
−
−
−
TAURON Ekoenergia Sp. z o.o.
2025-2032
42
40
n.d.
40
48
44
n.d.
44
TAURON Ciepło Sp. z o.o.
2025-2034
31
31
n.d.
31
−
−
−
−
Energetyka Cieszyńska Sp. z o.o.*
n.d
n.d.
n.d.
n.d.
33
35
n.d.
35
Razem
13 958
9 910
(27)
9 883
13 093
11 220
(35)
11 185
Długoterminowe
9 425
(26)
9 399
10 950
(34)
10 916
Krótkoterminowe
485
(1)
484
270
(1)
269
* W dniu 3 stycznia 2024 roku zarejestrowano inkorporację spółki Energetyka Cieszyńska Sp. z o.o. przez TAURON Ciepło Sp. z o.o.
Pożyczki udzielane spółkom zależnym oprocentowane są stałą stopą procentową.
Spadek wartości bilansowej pożyczki udzielonej spółce zależnej TAURON Wytwarzanie S.A. jest wynikiem ujęcia skutków
aktualizacji założeń przyjmowanych w scenariuszach spłaty udzielonego spółce TAURON Wytwarzanie S.A. finansowania,
uwzględniających prognozę przyszłych przepływów pieniężnych spółki. Aktualizacja założeń w zakresie możliwych do
realizacji przez TAURON Wytwarzanie S.A. przepływów operacyjnych jest zbieżna z założeniami przyjmowanymi w
testach na utratę wartości i ujawniona została w nocie 11 niniejszego sprawozdania finansowego. W roku zakończonym
dnia 31 grudnia 2024 roku, w wyniku przeprowadzonych analiz Spółka obniżyła wartość bilansową pożyczki o kwotę
1 932 mln PLN.
Zmiana stanu pożyczek wycenianych według zamortyzowanego kosztu oraz odpisów aktualizujących
Rok zakończony 31 grudnia 2024
Stopień 1 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w okresie
12 miesięcznym - bez
utraty wartości
Stopień 2 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w całym
okresie życia - bez
utraty wartości
Stopień 3 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w całym
okresie życia - z utratą
wartości
Instrumenty nabyte z
utratą wartości
Razem
Wartość brutto
Bilans otwarcia
6 933
−
−
3 068
10 001
Spłata pożyczek
(310)
−
−
(8)
(318)
Udzielenie pożyczek
622
−
−
−
622
Utrata wartości
−
−
−
(1 932)
(1 932)
Odsetki naliczone
323
−
−
464
787
Odsetki otrzymane
(295)
−
−
(464)
(759)
Bilans zamknięcia
7 273
−
−
1 128
8 401
Odpis aktualizujący
Bilans otwarcia
(35)
−
−
−
(35)
Rozwiązanie
8
−
−
−
8
Bilans zamknięcia
(27)
−
−
−
(27)
Wartość netto na początek okresu
6 898
−
−
3 068
9 966
Wartość netto na koniec okresu
7 246
−
−
1 128
8 374
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
33
Rok zakończony 31 grudnia 2023
Stopień 1 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w okresie
12 miesięcznym - bez
utraty wartości
Stopień 2 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w całym
okresie życia - bez
utraty wartości
Stopień 3 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w całym
okresie życia - z utratą
wartości
Instrumenty nabyte z
utratą wartości
Razem
Wartość brutto
Bilans otwarcia
6 770
681
7
3 635
11 093
Spłata pożyczek
(72)
(26)
(7)
−
(105)
Konwersja długu na akcje
−
(652)
−
−
(652)
Udzielenie pożyczek
283
−
−
−
283
Modyfikacja pożyczek
(67)
−
−
−
(67)
Utrata wartości
−
−
−
(567)
(567)
Odsetki naliczone
308
22
−
453
783
Odsetki otrzymane
(289)
(25)
−
(453)
(767)
Bilans zamknięcia
6 933
−
−
3 068
10 001
Odpis aktualizujący
Bilans otwarcia
(49)
(95)
(7)
−
(151)
Utworzenie
(2)
−
−
−
(2)
Rozwiązanie
16
95
7
−
118
Bilans zamknięcia
(35)
−
−
−
(35)
Wartość netto na początek okresu
6 721
586
−
3 635
10 942
Wartość netto na koniec okresu
6 898
−
−
3 068
9 966
21.2. Pożyczki udzielone na rzecz wspólnych przedsięwzięć
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Termin
spłaty
Stopa
oprocen-
towania
Kapitał do spłaty
oraz naliczone
umownie odsetki
Wartość
bilansowa
Kapitał do spłaty
oraz naliczone
umownie odsetki
Wartość
bilansowa
Pożyczki udzielone EC Stalowa Wola S.A.
768
479
726
357
30.06.2033
stała
Razem, w tym:
768
479
726
357
Długoterminowe
479
357
21.3. Pożyczki udzielone w ramach usługi cash pool
W celu optymalizacji zarządzania środkami pieniężnymi i płynnością finansową Grupa TAURON stosuje mechanizm usługi
cash pool. Cash pool realizowany jest na podstawie umowy z dnia 28 listopada 2024 roku zawartej z bankiem o
prowadzenie systemu zarządzania środkami pieniężnymi dla grupy rachunków, z terminem obowiązywania do dnia
6 grudnia 2027 roku. W wyniku realizacji mechanizmu cash pool dokonywane są transfery środków pieniężnych pomiędzy
rachunkami uczestników usługi a rachunkiem pool leadera, którego funkcję pełni TAURON Polska Energia S.A.
Stan należności powstałych w wyniku transakcji cash pool na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023
roku zaprezentowano w poniższej tabeli.
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Wartość
brutto
Odpis
aktualizujący
Wartość
bilansowa
Wartość
brutto
Odpis
aktualizujący
Wartość
bilansowa
Należności z tytułu transakcji w ramach usługi cash pool
83
(36)
47
881
(17)
864
Należności z tytułu odsetek w ramach usługi cash pool
−
−
−
5
−
5
Razem
83
(36)
47
886
(17)
869
Długoterminowe
10
−
10
−
−
−
Krótkoterminowe
73
(36)
37
886
(17)
869
Informacje dotyczące zobowiązań z tytułu usługi cash pool zostały przedstawione w nocie 30.4 niniejszego sprawozdania
finansowego.
22. Instrumenty pochodne i rachunkowość zabezpieczeń
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Instrumenty pochodne
Pochodne instrumenty finansowe objęte zakresem MSSF 9 Instrumenty finansowe zalicza się do aktywów/zobowiązań finansowych
wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, z wyjątkiem instrumentów pochodnych stanowiących instrumenty
zabezpieczające i objętych rachunkowością zabezpieczeń. Umowy kupna lub sprzedaży składników niefinansowych, które mogą być
rozliczone netto, zawierane i utrzymywane w celu otrzymania lub dostarczenia składników niefinansowych zgodnie z oczekiwanymi
przez jednostkę potrzebami jako wyłączone z zakresu MSSF 9 Instrumenty finansowe nie podlegają wycenie na dzień bilansowy.
Instrumenty pochodne zaliczone do kategorii „aktywów/zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik
finansowy” są wyceniane w wartości godziwej, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy. Zmiany w wartości godziwej
tych instrumentów są ujmowane w wyniku okresu (towarowe instrumenty pochodne w przychodach/kosztach operacyjnych, pozostałe
instrumenty pochodne w przychodach/kosztach finansowych). Instrumenty pochodne wykazuje się jako aktywa, gdy ich wartość jest
dodatnia i jako zobowiązania – gdy ich wartość jest ujemna.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
34
Rachunkowość zabezpieczeń
Spółka stosuje zasady rachunkowości w odniesieniu do instrumentów zabezpieczających objętych rachunkowością zabezpieczeń
według MSR 39 Instrumenty finansowe: ujmowanie i wycena.
W celu zabezpieczenia się przed ryzykiem związanym ze zmianami stóp procentowych Spółka korzysta z finansowych instrumentów
pochodnych typu swap procentowy (Interest Rate Swap). Instrumenty te zabezpieczają przepływy środków pieniężnych związane
z zadłużeniem Spółki. Transakcje te są objęte rachunkowością zabezpieczeń.
W momencie ustanowienia zabezpieczenia Spółka formalnie wyznacza i dokumentuje powiązanie zabezpieczające, jak również cel
zarządzania ryzykiem oraz strategię ustanowienia zabezpieczenia.
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych ujmuje się w następujący sposób:
• część zysków lub strat związanych z instrumentem zabezpieczającym, które stanowią efektywne zabezpieczenie ujmuje się
bezpośrednio w pozostałych całkowitych dochodach oraz
• nieefektywną część zysków lub strat związanych z instrumentem zabezpieczającym ujmuje się w wyniku finansowym jako zysk lub
stratę bieżącego okresu.
Ujęte w pozostałych całkowitych dochodach zyski/straty z wyceny instrumentu zabezpieczającego ujmuje się bezpośrednio jako zysk
lub stratę bieżącego okresu w momencie, w którym pozycja zabezpieczana wpływa na zysk lub stratę bieżącego okresu lub zalicza się
do początkowego kosztu nabycia składnika aktywów (kapitalizacja kosztów finansowania zewnętrznego). W przypadku kontraktów IRS
korygowane są odpowiednio koszty odsetkowe z tytułu zadłużenia.
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Spółka dokonuje oszacowania wartości godziwej na każdy dzień bilansowy według metodologii opisanej w poniższej tabeli. Na każdy
dzień bilansowy Grupa bada efektywność zabezpieczenia. W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku oraz w okresie
porownywalnym zabezpieczenie było w calości efektywne.
Instrument
Metodologia ustalania wartości godziwej
Stan na 31 grudnia 2024
Instrumenty pochodne objęte rachunkowością zabezpieczeń
IRS
Różnica zdyskontowanych odsetkowych
przepływów pieniężnych opartych o zmienną
stopę procentową oraz o stałą stopę procentową.
Dane wejściowe stanowi krzywa stóp
procentowych z serwisu Refinitiv.
Instrumenty IRS (Interest Rate Swap) służą zabezpieczeniu części
ryzyka stopy procentowej w stosunku do przepływów pieniężnych
związanych z ekspozycją na WIBOR 6M wyznaczonych w ramach
dynamicznej strategii zarządzania ryzykiem, tj. odsetek od obligacji
i kredytu o łącznej wartości nominalnej 2 250 mln PLN, na okresy
wygasające kolejno w latach 2025-2029.
Zgodnie z warunkami transakcji, Spółka płaci odsetki naliczone na
podstawie stałej stopy procentowej w PLN, równocześnie
otrzymując płatności według zmiennej stopy procentowej w PLN.
Instrumenty pochodne wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy nieobjęte rachunkowością zabezpieczeń
CCIRS
Różnica zdyskontowanych odsetkowych
przepływów pieniężnych strumienia płaconego i
strumienia otrzymywanego, w dwóch różnych
walutach, wyrażona w walucie wyceny. Dane
wejściowe stanowią krzywe stóp procentowych,
basis spready oraz fixing NBP dla odpowiednich
walut z serwisu Refinitiv.
Instrumenty pochodne CCIRS (Coupon Only Cross Currency Swap
fixed-fixed) polegają na wymianie płatności odsetkowych od łącznej
kwoty nominalnej 500 mln EUR. Termin zapadalności transakcji
upływa w lipcu 2027 roku. Zgodnie z warunkami transakcji, Spółka
płaci odsetki naliczone na podstawie stałej stopy procentowej w
PLN, równocześnie otrzymując płatności według stałej stopy
procentowej w EUR. Instrumenty pochodne CCIRS mające na celu
zabezpieczenie przepływów walutowych wygenerowanych przez
płatności odsetkowe od wyemitowanych euroobligacji.
Forward/futures
towarowy
Wartość godziwa transakcji terminowych na
zakup i sprzedaż uprawnień do emisji CO
2
,
energii elektrycznej oraz innych towarów
ustalana jest w oparciu o ceny notowane na
aktywnym rynku lub w oparciu o przepływy
pieniężne stanowiące różnicę pomiędzy
indeksem referencji cenowej (krzywą forward) i
ceną kontraktu.
Instrumenty pochodne (forward/futures) towarowe obejmują
transakcje terminowe na zakup i sprzedaż uprawnień do emisji CO
2
i innych towarów.
Forward walutowy
Różnica zdyskontowanych przyszłych
przepływów pieniężnych pomiędzy ceną
terminową na dzień wyceny a ceną transakcyjną,
przemnożona przez wartość nominalną
kontraktu w walucie obcej. Dane wejściowe
stanowią fixing NBP i krzywa stóp procentowych
implikowana z transakcji fx swap dla
odpowiedniej waluty z serwisu Refinitiv.
Instrumenty pochodne typu forward walutowy obejmują transakcje
terminowe mające na celu zabezpieczenie przepływów walutowych
wygenerowanych z tytułu prowadzonej działalności.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
35
Wycenę instrumentów pochodnych na poszczególne dni bilansowe prezentuje poniższa tabela.
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Ogółem
Odniesiono
w wynik
finansowy
Odniesiono w
kapitał z
aktualizacji wyceny
instrumentów
zabezpieczających
Ogółem
Odniesiono
w wynik
finansowy
Odniesiono w
kapitał z
aktualizacji wyceny
instrumentów
zabezpieczających
Aktywa
Zobowiązania
Aktywa
Zobowiązania
Instrumenty pochodne objęte
rachunkowością zabezpieczeń
IRS
185
−
10
175
299
−
28
271
Instrumenty pochodne wyceniane
w wartości godziwej przez wynik
finansowy
CCIRS
−
(10)
(10)
−
−
(9)
(9)
−
Forward/futures towarowy
64
(64)
−
−
125
(125)
−
−
Forward walutowy
7
(365)
(358)
−
17
(679)
(662)
−
Razem
256
(439)
441
(813)
Długoterminowe
90
(64)
149
(169)
Krótkoterminowe
166
(375)
292
(644)
Instrumenty pochodne wykazane w powyższej tabeli dotyczą kontraktów terminowych objętych zakresem MSSF 9
Instrumenty finansowe. Instrumenty pochodne nabywane i utrzymywane w celu zabezpieczenia własnych potrzeb są
wyłączone z zakresu MSSF 9 Instrumenty finansowe i nie podlegają wycenie na dzień bilansowy.
23. Pozostałe aktywa finansowe
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Do pozostałych aktywów finansowych zalicza się m.in. wadia, kaucje, zabezpieczenia przekazane, w tym depozyty z tytułu rozliczeń
na giełdach zagranicznych i środki wniesione w ramach Funduszu Gwarancyjnego do Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. w
związku z zawartymi przez Spółkę transakcjami na Towarowej Giełdzie Energii oraz należności z tytułu rozliczenia podatku
dochodowego od spółek należących do Podatkowej Grupy Kapitałowej.
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Zgodnie z wymogami MSSF 9 Instrumenty finansowe Spółka szacuje wielkość odpisów aktualizujących z tytułu oczekiwanych strat
kredytowych dla pozostałych aktywów finansowych wycenionych w zamortyzowanym koszcie.
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Wadia, kaucje, zabezpieczenia przekazane
37
355
Należności z tytułu rozliczenia podatku dochodowego spółek z PGK
22
78
Należności z tytułu dywidend od TAMEH HOLDING Sp. z o.o.
32
32
Pozostałe
65
1
Razem
156
466
Długoterminowe
33
33
Krótkoterminowe
123
433
Spadek kwoty wadiów, kaucji, zabezpieczeń przekazanych związany jest w głównej mierze z całkowitym zwrotem kaucji
pieniężnej, której wartość bilansowa na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosiła 332 mln PLN, przekazanej przez Spółkę na
rzecz Banku Gospodarstwa Krajowego („BGK”) w celu zabezpieczenia wierzytelności BGK wynikających z umowy
pożyczki zawartej w dniu 8 marca 2018 roku pomiędzy pożyczkobiorcą Elektrociepłownią Stalowa Wola S.A. a BGK oraz
ORLEN S.A. (dawniej: PGNiG S.A.), w związku z uznaniem przez BGK gwarancji bankowej wystawionej na zlecenie Spółki
do kwoty 300 mln PLN (nota 40) oraz częściową spłatą pożyczki przez Elektrociepłownię Stalowa Wola S.A.
Należności z tytułu rozliczenia podatku dochodowego spółek z Podatkowej Grupy Kapitałowej zostały szerzej opisane w
nocie 33 niniejszego sprawozdania finansowego.
Na podstawie przeprowadzonych w ramach testów na utratę wartości analiz, związanych z niewypłacalnością spółki
TAMEH Czech s.r.o., Spółka oceniła, że na dzień bilansowy należności z tytułu dywidendy od TAMEH HOLDING
Sp. z o.o. w kwocie 32 mln PLN mają charakter długoterminowy.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
36
24. Pozostałe aktywa niefinansowe
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Spółka ujmuje jako pozostałe aktywa niefinansowe głównie przekazane zaliczki na dostawy, rozliczenia międzyokresowe oraz
rozrachunki z tytułu podatków i opłat, za wyjątkiem podatku dochodowego prezentowanego w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w
odrębnej pozycji.
Rozliczenia międzyokresowe ustalane są w wysokości poniesionych wiarygodnie ustalonych wydatków, jakie dotyczą przyszłych
okresów i spowodują w przyszłości wpływ do jednostki korzyści ekonomicznych. Odpisy czynnych rozliczeń międzyokresowych
kosztów mogą następować stosownie do upływu czasu lub wielkości świadczeń.
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Rozliczenia międzyokresowe prowizji z tytułu zadłużenia
10
10
Pozostałe
12
10
Razem
22
20
Długoterminowe
17
17
Krótkoterminowe
5
3
25. Odroczony podatek dochodowy
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Podatek odroczony
W związku z przejściowymi różnicami między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i zobowiązań a ich wartością
podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia w przyszłości, Spółka ujmuje zobowiązanie i ustala aktywa z tytułu
odroczonego podatku dochodowego.
Wartość bilansową składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego weryfikuje się na każdy dzień bilansowy. Spółka
obniża wartość bilansową składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego w zakresie, w jakim nie jest prawdopodobne
osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego. Nieujęte aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają weryfikacji na każdy dzień
bilansowy i ujmowane są w takim zakresie, w jakim prawdopodobne staje się, że przyszły dochód do opodatkowania pozwoli na ich
zrealizowanie. Aktywa z tytułu podatku odroczonego od ujemnych różnic przejściowych związanych z inwestycjami w jednostki zależne
Spółka ujmuje tylko w takim zakresie, w jakim prawdopodobne jest, że różnice przejściowe ulegną odwróceniu w możliwej do
przewidzenia przyszłości oraz dostępny będzie dochód do opodatkowania, który pozwoli na zrealizowanie ujemnych różnic
przejściowych.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego i zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego wycenia się z
zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą stosowane, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub
rezerwa rozwiązana, przyjmując stawki podatkowe (i przepisy podatkowe), które obowiązywały prawnie lub co do których proces
legislacyjny zasadniczo się zakończył na dzień bilansowy.
Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą, tj. pozycji ujętych w pozostałych całkowitych dochodach
lub bezpośrednio w kapitale własnym, jest ujmowany odpowiednio w pozostałych całkowitych dochodach lub w kapitale własnym.
Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z zobowiązaniami z tytułu odroczonego podatku
dochodowego, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami
z tytułu bieżącego podatku oraz gdy aktywo i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego dotyczą tego samego organu podatkowego.
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Spółka ocenia na każdy dzień bilansowy realizowalność oraz weryfikuje nieujęte aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Na dzień bilansowy Spółka nie rozpoznała aktywa z tytułu podatku odroczonego w wysokości 75 mln PLN, w związku z prognozowanym
brakiem możliwości pełnej realizacji aktywa.
Spółka ocenia, iż w zakresie ujemnych różnic przejściowych związanych z ujęciem odpisów aktualizujących wartość udziałów i akcji w
spółkach zależnych w kwocie 9 330 mln PLN nie są spełnione warunki rozpoznania aktywa z tytułu podatku odroczonego.
Spółka rozpoznała aktywo na część straty podatkowej za rok 2022 ze źródła zysków kapitałowych w wysokości 32 mln PLN. Na
pozostałą część straty nie zostało rozpoznane aktywo z tytułu podatku odroczonego w związku z brakiem prognozowanych dochodów
podatkowych pozwalających na jego realizację.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
37
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
od wyceny instrumentów pochodnych
13
24
od wyceny instrumentów zabezpieczających
35
57
od naliczonych odsetek oraz wyceny udzielonych pożyczek
69
70
pozostałe
18
18
Razem
135
169
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
od wyceny instrumentów pochodnych
83
151
od naliczonych odsetek oraz wyceny zobowiązań z tytułu zadłużenia
32
45
od rezerw bilansowych i rozliczeń międzyokresowych
6
5
z tytułu odmiennego momentu podatkowego uznania przychodów i kosztów sprzedaży
towarów i usług
4
61
od strat podatkowych
32
−
pozostałe
56
52
Razem
213
314
Nierozpoznane aktywa z tytułu podatku odroczonego
(75)
(59)
Rozpoznane aktywa/(zobowiązania) netto z tytułu podatku odroczonego
3
86
26. Zapasy
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
W ramach zapasów Spółka wykazuje przede wszystkim nabyte prawa do emisji CO
2
, które są przeznaczone do celów handlowych, w
tym do sprzedaży do spółek Grupy na cele umorzeniowe.
Zapasy praw do emisji CO
2
nabywane z przeznaczeniem do sprzedaży i realizacji w krótkim terminie zysku wynikającego ze zmienności
cen rynkowych wycenia się w momencie początkowego ujęcia oraz na każdy dzień bilansowy w wartości godziwej.
Zapasy praw do emisji CO
2
nabywane na cele umorzeniowe spółek Grupy w momencie początkowego ujęcia są ujmowane według
ceny nabycia, a na dzień bilansowy wyceniane są według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia lub możliwej do uzyskania ceny
sprzedaży netto. Jeżeli cena nabycia jest wyższa od możliwych do uzyskania cen sprzedaży netto, Spółka dokonuje odpowiedniego
odpisu aktualizującego, który odnoszony jest w ciężar kosztów operacyjnych.
Rozchód nabytych praw do emisji CO
2
wycenia się metodą FIFO.
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Wartość
brutto
Wartość
bilansowa
Wartość
brutto
Wartość
bilansowa
Prawa do emisji CO
2
34
34
12
12
27. Należności od odbiorców
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Należności od odbiorców są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z wyjątkiem sytuacji, gdy wpływ wartości
pieniądza w czasie jest istotny, z uwzględnieniem utraty wartości z tytułu oczekiwanych przyszłych strat kredytowych.
Odpis z tytułu utraty wartości tworzy się na należnościach zarówno przeterminowanych, jak i nieprzeterminowanych w oparciu o ważoną
prawdopodobieństwem stratę kredytową, jaka zostanie poniesiona w przypadku wystąpienia któregokolwiek z poniższych zdarzeń:
• nastąpi znaczne (istotne) opóźnienie płatności,
• dłużnik zostanie postawiony w stan likwidacji albo upadłości albo restrukturyzacji,
• należności skierowane zostaną na drogę egzekucji administracyjnej, postępowania sądowego albo egzekucji sądowej.
Dla należności od odbiorców Spółka wydzieliła portfel kontrahentów strategicznych (kontrahent o wartości należności przekraczającej
2 mln PLN) oraz portfel pozostałych kontrahentów.
Odpisy aktualizujące wartość należności ujmuje się w tych kategoriach kosztów, które odpowiadają funkcji składnika aktywów, tj. w
kosztach działalności operacyjnej lub kosztach finansowych – zależnie od rodzaju należności, której dotyczy.
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Dla portfela kontrahentów strategicznych, oczekuje się, że historyczne dane w zakresie spłacalności nie stanowią pełnej informacji w
zakresie oczekiwanych strat kredytowych, na jakie narażona może zostać Spółka. Ryzyko niewypłacalności kontrahentów strategicznych
jest oceniane w oparciu o ratingi nadane kontrahentom z wykorzystaniem wewnętrznego modelu scoringowego, odpowiednio
przekształcone na prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania. Oczekiwana strata kredytowa, zgodnie z MSSF 9 Instrumenty
finansowe, kalkulowana jest przy uwzględnieniu szacunków w zakresie potencjalnych odzysków z tytułu wniesionych zabezpieczeń.
W przypadku należności od pozostałych kontrahentów oczekuje się, że dane w zakresie historycznej spłacalności mogą odzwierciedlać
ryzyko kredytowe, jakie ponoszone będzie w okresach przyszłych. Oczekiwane straty kredytowe dla tej grupy kontrahentów oszacowane
zostały z wykorzystaniem macierzy wiekowania należności oraz przypisanych do poszczególnych przedziałów i grup (między innymi
należności dochodzone na drodze sądowej, należności od kontrahentów w upadłości) wskaźników procentowych pozwalających na
oszacowanie wartości należności od odbiorców, co do których oczekuje się, że nie zostaną spłacone.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
38
W celu uwzględnienia wpływu czynników przyszłych Spółka koryguje historyczne prawdopodobieństwo niewypełnienia zobowiązania w
postaci wykorzystania prawdopodobieństwa niewykonania zobowiązanie implikowanego z notowań rocznych instrumentów Credit
Default Swap (CDS) dla poszczególnych ratingów.
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Wartość brutto
Należności od odbiorców
1 748
2 497
Razem
1 748
2 497
Odpis aktualizujący
Należności od odbiorców
(2)
(7)
Razem
(2)
(7)
Wartość netto
Należności od odbiorców
1 746
2 490
Razem
1 746
2 490
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku największe saldo należności od odbiorców stanowiły
należności od spółki zależnej TAURON Sprzedaż Sp. z o.o. wynoszące odpowiednio 1 359 mln PLN i 1 986 mln PLN.
Wiekowanie należności od odbiorców przedstawiono poniżej.
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Nie
przeterminowane
Przeterminowane
Razem
Nie
przeterminowane
Przeterminowane
Razem
do 30 dni
30-90 dni
Wartość przed uwzględnieniem
odpisu aktualizującego
1 747
1
1 748
2 495
2
2 497
Odpis aktualizujący
(2)
−
(2)
(7)
−
(7)
Wartość netto
1 745
1
1 746
2 488
2
2 490
Transakcje z jednostkami powiązanymi oraz salda rozrachunków z tymi podmiotami zostały przedstawione w nocie 43.1
niniejszego sprawozdania finansowego.
28. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień bilansowy obejmują w szczególności
środki pieniężne w banku i w kasie oraz depozyty przekazane do Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. w związku z zawartymi
przez Spółkę transakcjami na Towarowej Giełdzie Energii.
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej
środków pieniężnych i ich ekwiwalentów skorygowanych o saldo kredytów w rachunku bieżącym, wyceny środków pieniężnych w
walutach obcych na dzień bilansowy oraz część depozytów przekazanych do Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A., które w
ocenie Spółki nie stanowią środków pieniężnych i ich ekwiwalentów w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych.
Począwszy od sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku, w wyniku dokonanej zmiany osądu, co zostało
opisane szerzej w nocie 6 niniejszego sprawozdania finansowego, saldo rozrachunków Spółki w wobec spółek zależnych wynikające
z umowy cash pool nie stanowi korekty środków pieniężnych i ich ekwiwalentów w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych.
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w sprawozdaniu z
sytuacji finansowej, w tym:
172
484
środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania, w tym:
84
201
zabezpieczenie rozliczeń z Izbą Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A.
81
182
środki pieniężne na rachunkach VAT (split payment)
2
19
Cash Pool
−
(750)
Kredyt w rachunku bieżącym
(35)
−
Zabezpieczenie rozliczeń z Izbą Rozliczeniową Giełd Towarowych S.A.
(3)
(20)
Różnice kursowe
(1)
(1)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wykazane w sprawozdaniu z
przepływów pieniężnych
133
(287)
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
39
29. Kapitał własny
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Kapitał podstawowy
Kapitał podstawowy w sprawozdaniu finansowym wykazuje się w wysokości określonej w statucie Spółki i wpisanej w rejestrze
sądowym.
Kapitał zapasowy
Na pokrycie straty Spółki będącej spółką akcyjną tworzony jest kapitał zapasowy, do którego przelewa się co najmniej 8% zysku za
dany rok obrotowy, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego.
Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających
Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających wynika z wyceny instrumentów Interest Rate Swap zabezpieczających
ryzyko stopy procentowej z tytułu zadłużenia. Ustalony jest w wysokości wartości godziwej instrumentów zabezpieczających w
skutecznej części zabezpieczenia przepływów pieniężnych, z uwzględnieniem podatku odroczonego.
29.1. Kapitał podstawowy
Kapitał podstawowy na dzień 31 grudnia 2024 roku
Seria/
emisja
Rodzaj akcji
Liczba akcji
Wartość
nominalna akcji
(w PLN)
Wartość
serii/emisji
według wartości
nominalnej
Sposób pokrycia
kapitału
AA
na okaziciela
1 589 438 762
5
7 947
gotówka/aport
BB
imienne
163 110 632
5
816
aport
Razem
1 752 549 394
8 763
29.2. Akcjonariusze o znaczącym udziale
Struktura akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2024 roku i na dzień 31 grudnia 2023 roku (według najlepszej wiedzy
Spółki)
Akcjonariusz
Liczba akcji
Wartość nominalna
akcji
Udział w kapitale
podstawowym (%)
Udział w liczbie
głosów (%)
1
Skarb Państwa
526 848 384
2 634
30,06%
30,06%
KGHM Polska Miedź S.A.
182 110 566
911
10,39%
10,39%
Nationale - Nederlanden Otwarty
Fundusz Emerytalny
2
98 630 000
493
5,63%
5,63%
Pozostali akcjonariusze
944 960 444
4 725
53,92%
53,92%
Razem
1 752 549 394
8 763
100%
100%
1
Prawo głosu akcjonariuszy dysponujących powyżej 10% ogółu głosów w Spółce jest ograniczone w ten sposób, że żaden z nich nie może wykonywać na
Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy więcej niż 10% ogółu głosów w Spółce. Ograniczenie to nie dotyczy Skarbu Państwa i podmiotów zależnych od Skarbu
Państwa w okresie, w którym Skarb Państwa wraz z podmiotami zależnymi od Skarbu Państwa posiada liczbę akcji Spółki uprawniającą do wykonywania co
najmniej 25% ogółu głosów w Spółce.
2
Zgodnie z wykazem akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ Spółki w dniu 10 maja 2023 roku oraz następnie na NWZ Spółki w
dniu 3 września 2024 roku.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość kapitału podstawowego, liczba akcji, wartość nominalna akcji oraz struktura
akcjonariatu, według najlepszej wiedzy Spółki, nie uległy zmianie w porównaniu do struktury na dzień 31 grudnia 2023
roku.
W dniu 9 grudnia 2024 roku Spółka otrzymała od Helikon Investments Limited z siedzibą w Londynie zawiadomienie,
zgodnie z którym posiadane przez Helikon Long Short Equity Fund Master ICAV („Helikon”) instrumenty finansowe na
dzień 4 grudnia 2024 roku, łącznie uprawniają do 12,146% ogólnej liczby głosów w Spółce, z czego:
• 7,9163% ogólnej liczby głosów w Spółce (138 737 427 głosów) dotyczyło innych niż akcje instrumentów
finansowych (cash settled equity contracts for difference),
• 4,2297% ogólnej liczby głosów (74 127 629 głosów) dotyczyło akcji Spółki.
Po dniu bilansowym, w dniu 22 stycznia 2025 roku Spółka otrzymała zawiadomienie od The Goldman Sachs Group, Inc.
sporządzone na podstawie art. 69 ust. 1 oraz art. 69b ust. 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i
warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych
w sprawie przekroczenia progu 5% ogólnej liczby głosów w Spółce. Posiadane przez The Goldman Sachs Group, Inc.,
zgodnie z zawiadomieniem instrumenty finansowe łącznie uprawniają do 5,51% ogólnej liczby głosów w Spółce, z czego:
• 3,20% ogólnej liczby głosów w Spółce (56 165 891 głosów) dotyczyło innych niż akcje instrumentów finansowych,
• 2,31% ogólnej liczby głosów (40 438 874 głosów) dotyczyło akcji Spółki.
Wymienione powyżej, instrumenty finansowe inne niż akcje, będące w posiadaniu Helikon oraz The Goldman Sachs
Group, Inc., nie są instrumentami emitowanymi przez Spółkę. Spółka nie identyfikuje po swojej stronie zobowiązań
związanych z tymi instrumentami.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
40
29.3. Kapitał zapasowy
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Kwoty z podziału wyników lat ubiegłych
2 438
3 076
Razem kapitał zapasowy
2 438
3 076
W dniu 3 czerwca 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki podjęło uchwałę o pokryciu straty netto
Spółki za rok obrotowy 2023 w kwocie 638 mln PLN z kapitału zapasowego Spółki.
Kapitał zapasowy Spółki na dzień bilansowy nie przekracza jednej trzeciej wysokości kapitału podstawowego Spółki, tj.
kwoty 2 921 mln PLN, w związku z czym może zostać użyty jedynie na pokrycie straty.
29.4. Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Bilans otwarcia
218
450
Zmiana wyceny instrumentów zabezpieczających
(97)
(287)
Podatek odroczony
18
55
Bilans zamknięcia
139
218
Kapitał z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających wynika z wyceny instrumentów Interest Rate Swap (IRS)
zabezpieczających ryzyko stopy procentowej z tytułu zadłużenia, co zostało szerzej opisane w nocie 22 niniejszego
sprawozdania finansowego. Dla zawartych transakcji zabezpieczających Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w kapitale z aktualizacji wyceny instrumentów zabezpieczających Spółka rozpoznała kwotę
139 mln PLN. Kwota ta stanowi aktywo z tytułu wyceny instrumentów IRS na dzień bilansowy w kwocie 185 mln PLN,
skorygowane o część wyceny dotyczącą naliczonych na dzień bilansowy odsetek z tytułu zadłużenia z uwzględnieniem
podatku odroczonego.
29.5. Zyski zatrzymane/ (Niepokryte straty)
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Wynik finansowy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
510
−
Wynik finansowy za rok zakończony dnia 31 grudnia 2023 roku
−
(638)
Przekształcenie wyniku za rok zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku
338
338
Wpływ zastosowania MSSF 9 Instrumenty finansowe
(388)
(388)
Rozliczenie połączeń z jednostkami zależnymi
81
81
Razem zyski zatrzymane/ (niepokryte straty)
541
(607)
29.6. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty
W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku oraz w okresie porównywalnym Spółka nie zaproponowała do wypłaty,
ani nie wypłaciła dywidendy dla akcjonariuszy Spółki.
30. Zobowiązania z tytułu zadłużenia
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
W ramach zobowiązań z tytułu zadłużenia w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Spółka prezentuje:
• Kredyty, pożyczki, wyemitowane obligacje
W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według wartości godziwej pomniejszonej
o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane w związku ze zobowiązaniem.
Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty i papiery dłużne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu
metody efektywnej stopy procentowej.
• Leasing
Umowę lub część umowy najmu, dzierżawy albo inną umowę lub część umowy o podobnym charakterze, na mocy której przekazuje
się prawo do kontroli użytkowania składnika aktywów (bazowego składnika aktywów) przez dany okres w zamian za wynagrodzenie,
klasyfikuje się jako leasing. Zobowiązanie z tytułu leasingu wycenia się w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych
pozostających do zapłaty, zdyskontowanych z zastosowaniem stopy procentowej leasingu określonej w umowie (jeżeli jej ustalenie
jest możliwe) lub krańcowej stopy procentowej. Opłaty leasingowe zawarte w wycenie zobowiązania leasingowego Spółki na dzień
bilansowy obejmują:
- stałe opłaty leasingowe pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe,
- zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem tego indeksu lub tej stawki
zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
41
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
W ramach wyceny zobowiązań według zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej Spółka
dokonuje oszacowania oczekiwanych przepływów pieniężnych, uwzględniając wszystkie warunki umowy instrumentu finansowego, w
tym możliwość wcześniejszej spłaty. Na dzień bilansowy wcześniejszy wykup obligacji został uwzględniony w wycenie zobowiązań z
tytułu emisji obligacji hybrydowych w ramach umów zawartych z Europejskim Bankiem Inwestycyjnym oraz Bankiem Gospodarstwa
Krajowego, w związku z zamiarem wykupu obligacji po zakończeniu pierwszego okresu finansowania. W przypadku obligacji
hybrydowych o wartości nominalnej 750 mln PLN na dzień bilansowy Spółka ma zamiar wykupić obligacje po pierwszym okresie
finansowania, który następuje w okresie do 12 miesięcy od dnia bilansowego, tj. w grudniu 2025 roku, jednak klasyfikuje obligacje jako
zobowiązanie długoterminowe zgodnie z terminem dostępności finansowania po dwóch okresach finansowania.
W przypadku umowy kredytowej, zgodnie z którą okres ciągnienia transz kredytu może wynosić poniżej 12 miesięcy, gdy finansowanie
dostępne w ramach umowy ma charakter odnawialny, a termin dostępności przekracza 1 rok, Spółka klasyfikuje transze zgodnie z
możliwością odroczenia rozliczenia zobowiązania, tj. zgodnie z terminem dostępności finansowania. Na dzień bilansowy Spółka
posiadała dostępne umowy kredytów o opisanym powyżej charakterze, zawarte w latach 2020 i 2022 z konsorcjami banków, których
termin dostępności przypada na lata 2026-2027 (po dniu bilansowym przedłużenie okresu dostępności o 1 rok, tj. do 2028), dlatego
ciągnienia w ramach tych umów klasyfikowane były jako zobowiązania długoterminowe.
Krańcowa stopa procentowa leasingu szacowana jest jako średnioważony koszt długu Grupy TAURON skorygowany o indywidualny
rating Spółki z uwzględnieniem podziału na okresy trwania leasingu. W wybranych umowach leasingowych istnieje zapis o
przysługującym prawie wykupu (opcji zakupu), jednak na dzień bilansowy opłaty leasingowe uwzględnione w wycenie zobowiązań z
tytułu leasingu nie obejmują ceny wykonania opcji kupna, ze względu na fakt, że Spółka nie zamierza skorzystać z opcji.
Opis pozostałych szacunków i osądów w zakresie identyfikacji umów leasingu został przedstawiony w nocie 19 niniejszego
sprawozdania finansowego, dotyczącej praw do użytkowania aktywów.
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
(dane przekształcone)
Długo-
terminowe
Krótko-
terminowe
Razem
Długo-
terminowe
Krótko-
terminowe
Razem
Kredyty bankowe
6 105
830
6 935
7 326
1 785
9 111
Obligacje niepodporządkowane
2 711
1 209
3 920
3 915
210
4 125
Obligacje podporządkowane
1 132
3
1 135
1 913
5
1 918
Pożyczki otrzymane w ramach usługi cash pool
−
2 429
2 429
−
1 636
1 636
Pożyczka od jednostki zależnej
711
2
713
724
2
726
Zobowiązanie z tytułu leasingu
2
4
6
6
10
16
Razem
10 661
4 477
15 138
13 884
3 648
17 532
Spółka jest głównym podmiotem pozyskującym finansowanie zewnętrzne dla Grupy na cele ogólnokorporacyjne i na
finansowanie wydatków inwestycyjnych Grupy TAURON, w tym na działania wspierające minimalizowanie wpływu
działalności Grupy na klimat i działania pro-środowiskowe.
30.1. Kredyty bankowe
Kredytodawca
Oprocentowanie
Waluta
Termin spłaty /
Termin
obowiązywania
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Konsorcja banków - kredyty
odnawialne
zmienne
PLN
2026-2027
411
2 567
Konsorcjum banków
zmienne
PLN
2029
899
−
Bank Gospodarstwa Krajowego
zmienne
PLN
−
749
2027-2032
759
−
2025-2033
901
1 001
Europejski Bank Inwestycyjny
stałe
PLN
−
61
2025-2027
74
103
2025-2040
404
404
zmienne
2025-2040
1 221
1 222
2026-2041
1 225
1 226
Intesa Sanpaolo S.p.A.
zmienne
PLN
−
772
SMBC BANK EU AG
stałe
PLN
2025
500
500
Erste Group Bank AG
zmienne
PLN
2026
506
506
Bank Gospodarstwa Krajowego -
kredyt w rachunku bieżącym
zmienne
PLN
2027
35
−
Razem
6 935
9 111
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
42
W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku Spółka dokonała następujących ciągnień i spłat kredytów bankowych
(w wartości nominalnej), bez kredytów w rachunku bieżącym:
Kredytodawca
Rok zakończony 31 grudnia 2024
Ciągnienie
Spłata
Konsorcja banków
5 420
(6 670)
Bank Gospodarstwa Krajowego
2 500
(2 600)
Intesa Sanpaolo S.p.A.
−
(750)
Europejski Bank Inwestycyjny
−
(91)
Razem, w tym:
7 920
(10 111)
Przepływy pieniężne
6 870
(9 061)
Rozliczenie netto (bez przepływu środków pieniężnych)
1 050
(1 050)
Po dniu bilansowym, Spółka dokonała ciągnień w ramach dostępnych umów w łącznej kwocie 2 270 mln PLN oraz
dokonała spłaty kredytów w łącznej kwocie 791 mln PLN.
Podpisanie umów kredytowych
W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku Spółka zawarła następujące umowy kredytów i pożyczek:
• W dniu 10 stycznia 2024 roku Spółka zawarła z Bankiem Gospodarstwa Krajowego umowę kredytu na kwotę 750 mln
PLN, z terminem spłaty w latach 2027-2032. Środki przeznaczone są na pokrycie wydatków Grupy związanych z
finansowaniem lub refinansowaniem wydatków w obszarze odnawialnych źródeł energii oraz rozwojem sieci
dystrybucyjnych. Na dzień bilansowy Spółka uruchomiła całość dostępnego finansowania, tj. 750 mln PLN.
• W dniu 29 października 2024 roku Spółka zawarła:
i. umowę kredytu na kwotę 2 000 mln PLN z Bankiem Gospodarstwa Krajowego, którego spłata nastąpi w ratach, w
okresie 8 lat od daty udostępnienia danej transzy kredytu.
W ramach umowy kredytu Spółka posiada dostępne finansowanie w kwocie 1 000 mln PLN (transza A). Pozostała
kwota w wysokości 1 000 mln PLN (transza B) będzie dostępna na wniosek Spółki w terminie do
12 miesięcy od dnia zawarcia umowy kredytu. Spółka będzie mogła dokonywać ciągnień w dwuletnim okresie
dostępności danej transzy. Całość środków udostępnionych w ramach umowy kredytu zostanie przeznaczona na
pokrycie wydatków Grupy TAURON związanych z finansowaniem lub refinansowaniem wydatków w obszarze
odnawialnych źródeł energii, rozwojem sieci dystrybucyjnych, budową magazynów energii oraz inwestycjami
dotyczącymi obszaru ciepła (w zakresie wymiany źródeł ciepła z paliwa węglowego na źródła zeroemisyjne i
niskoemisyjne).
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji Spółka nie dokonała ciągnienia
dostępnego finansowania w ramach powyższej umowy kredytu. Po dniu bilansowym Spółka zawarła aneks do
niniejszej umowy kredytu podwyższający transzę B o 450 mln PLN, tj. do kwoty 1 450 mln PLN. Łączna kwota kredytu
wynosi 2 450 mln PLN.
ii. umowę kredytu konsorcjalnego na kwotę 900 mln PLN z Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. i
Industrial and Commercial Bank of China (Europe) S.A. Oddział w Polsce, którego spłata nastąpi w terminie
5 lat od daty zawarcia umowy kredytu konsorcjalnego, przy czym termin spłaty może zostać wydłużony do
maksymalnie 7 lat. Całość środków udostępnionych w ramach umowy kredytu konsorcjalnego jest przeznaczona
na pokrycie wydatków Grupy TAURON związanych z finansowaniem lub refinansowaniem wydatków w obszarze
odnawialnych źródeł energii (w tym również wydatków związanych z zakupem spółek realizujących projekty w
obszarze odnawialnych źródeł energii).
Na dzień bilansowy Spółka uruchomiła całość dostępnego finansowania, tj. 900 mln PLN.
• W dniu 17 grudnia 2024 roku pomiędzy Spółką i Bankiem Gospodarstwa Krajowego została podpisana umowa
pożyczki ze środków Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania Odporności (w ramach Inwestycji G3.1.4 Fundusz
Wsparcia Energetyki) o wartości 11 000 mln PLN. Zgodnie z umową kwota finansowania może podlegać zwiększeniu.
Środki pochodzące z umowy pożyczki zostaną przeznaczone wyłącznie na finansowanie wydatków kwalifikowanych
ponoszonych przez spółkę zależną TAURON Dystrybucja S.A. na rozwój i dostosowanie sieci elektroenergetycznej do
potrzeb transformacji energetycznej i zmian klimatu („Projekt”). Środki będą wypłacane sukcesywnie, w oparciu o
składane wnioski o wypłatę w miarę realizacji Projektu, jednak nie później niż do dnia
20 grudnia 2036 roku i do wysokości środków przekazanych BGK na ten cel przez ministra właściwego ds. klimatu i
środowiska pełniącego w przypadku Inwestycji G3.1.4 rolę Instytucji Odpowiedzialnej za realizację Inwestycji w
rozumieniu art. 14la pkt 1 ustawy z dnia 6 grudnia 2006 roku o zasadach prowadzenia polityki rozwoju.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
43
Środki udostępnione w ramach umowy będą oprocentowane według stałej stopy procentowej wynoszącej 0,5% w skali
roku. Spłata pożyczki została przewidziana w półrocznych ratach w latach 2034-2049.
Po dniu bilansowym Spółka uruchomiła transze pożyczki w łącznej kwocie 370 mln PLN.
Po dniu bilansowym Spółka otrzymała od agenta kredytu informację o wydłużeniu terminu dostępności finansowania w
ramach umowy kredytu konsorcjalnego na kwotę 4 000 mln PLN zawartej pomiędzy Spółką jako kredytobiorcą a
Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A., Bankiem Polska Kasa Opieki S.A., CaixaBank S.A. (Spółka Akcyjna)
Oddział w Polsce, Bankiem Handlowym w Warszawie S.A., Erste Group Bank AG, Industrial and Commercial Bank of
China (Europe) S.A. Oddział w Polsce, Santander Bank Polska S.A. i China Construction Bank (Europe) S.A. Oddział w
Polsce jako kredytodawcami. Tym samym wykorzystana została możliwość wydłużenia okresu finansowania przewidziana
w umowie, a ostateczny termin dostępności finansowania został wydłużony o 1 rok, tj. do dnia 22 listopada 2028 roku.
Kredyty w rachunku bieżącym
Spółka posiada dostępne limity finansowania w ramach umów kredytów w rachunku bieżącym:
• do kwoty 500 mln PLN z terminem zapadalności do dnia 1 października 2027 roku (termin zapadalności został
wydłużony o 36 miesięcy na podstawie aneksu zawartego we wrześniu 2024 roku) oraz
• do kwoty 350 mln PLN z terminem zapadalności do dnia 6 grudnia 2027 roku.
Na dzień bilansowy Spółka posiadała zadłużenie z tytułu kredytów w rachunku bieżącym w wysokości 35 mln PLN.
30.2. Wyemitowane obligacje
Inwestor
Oprocentowanie
Waluta
Wartość nominalna
wyemitowanych
obligacji w walucie
Termin
wykupu
Wartość bilansowa
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Bank Gospodarstwa
Krajowego
zmienne,
oparte o WIBOR
6M
PLN
400
2025-2028
401
501
350
2025-2029
351
421
Obligacje serii A
(TPE1025)
zmienne,
oparte o WIBOR
6M
PLN
1 000
2025
1 011
1 011
Euroobligacje
stałe
EUR
500
2027
2 157
2 192
Obligacje niepodporządkowane
3 920
4 125
Bank Gospodarstwa
Krajowego
zmienne,
oparte o WIBOR
6M
PLN
400
2031
2
401
401
Europejski Bank
Inwestycyjny
stałe
1
−
775
PLN
400
2030
2
392
396
PLN
350
2030
2
342
346
Obligacje podporządkowane
1 135
1 918
Razem wyemitowane obligacje
5 055
6 043
1
W przypadku obligacji hybrydowych (podporządkowanych) objętych przez Europejski Bank Inwestycyjny wyróżnia się dwa okresy finansowania.
W pierwszym okresie oprocentowanie jest stałe, natomiast w drugim okresie oprocentowanie jest zmienne oparte o stopę bazową (WIBOR)
powiększoną o ustaloną marżę.
2
W przypadku obligacji podporządkowanych termin wykupu uwzględnia dwa okresy finansowania. Terminy wykupu zaprezentowane w powyższej
tabeli to ostateczne terminy wykupu wynikające z umowy, po dwóch okresach finansowania. Wycena obligacji na dzień bilansowy uwzględnia
wcześniejszy wykup, w związku z zamiarem wykupu obligacji po zakończeniu pierwszego okresu finansowania (w latach 2025 i 2026).
Obligacje niepodporządkowane
Euroobligacje o wartości nominalnej 500 mln EUR zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym Giełdy Papierów
Wartościowych w Londynie (London Stock Exchange), natomiast obligacje TPE1025 o wartości nominalnej
1 000 mln PLN są notowane w alternatywnym systemie obrotu Catalyst prowadzonym przez Giełdę Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A.
Obligacje hybrydowe podporządkowane
W grudniu 2024 roku po zakończeniu pierwszego okresu finansowania Spółka wykupiła obligacje hybrydowe objęte przez
Europejski Bank Inwestycyjny („EBI”) o wartości nominalnej 190 mln EUR.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku pozostałe obligacje hybrydowe podporządkowane dotyczyły obligacji objętych przez
Europejski Bank Inwestycyjny o wartości nominalnej 750 mln PLN, a także przez Bank Gospodarstwa Krajowego o
wartości nominalnej 400 mln PLN. Podporządkowany charakter oznacza, że w przypadku upadłości lub likwidacji emitenta,
zobowiązania wynikające z obligacji będą miały pierwszeństwo zaspokojenia jedynie przed wierzytelnościami
akcjonariuszy Spółki. To z kolei pozytywnie wpływa na poziom wskaźnika zadłużenie netto/EBITDA, ponieważ obligacje
są wyłączone z kalkulacji tego wskaźnika, stanowiącego kowenant w części umów finansowania zawartych przez Spółkę.
Ponadto 50% kwoty obligacji podporządkowanych zostało zaliczone przez agencję ratingową jako kapitał w modelu
ratingowym, co ma korzystny wpływ na ocenę ratingową Grupy TAURON.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
44
Programy emisji obligacji niewykorzystane na dzień bilansowy
Spółka ustanowiła w dniu 19 września 2024 roku program emisji obligacji, na podstawie umowy programowej zawartej z
Bankiem Polska Kasa Opieki S.A., Powszechną Kasą Oszczędności Bank Polski S.A. oraz Santander Bank Polska S.A.
(„Program”). W ramach Programu Spółka ma możliwość wyemitowania obligacji powiązanych ze wskaźnikami
zrównoważonego rozwoju lub tzw. zielonych obligacji, maksymalnie do kwoty 3 000 mln PLN, przy czym wartość emisji i
rodzaj obligacji będą każdorazowo ustalane na moment podjęcia decyzji o emisji. Środki pozyskane w ramach emisji
obligacji będą wspierały realizację transformacji energetycznej Grupy TAURON i zostaną przeznaczone na finansowanie
i refinansowanie wydatków zgodnych z taksonomią europejską.
Dodatkowo Spółka na dzień bilansowy posiadała program emisji obligacji podporządkowanych, zawarty w 2021 roku z
Bankiem Gospodarstwa Krajowego do kwoty 450 mln PLN, który nie był wykorzystany przez Spółkę i wygasł po dniu
bilansowym.
30.3. Kowenanty w umowach dotyczących zadłużenia
Podpisane z bankami umowy nakładają na Spółkę zobowiązania natury prawno-finansowej (kowenanty), stosowane
standardowo w tego rodzaju transakcjach. Kluczowym kowenantem jest wskaźnik zadłużenie netto/EBITDA (dla umów
kredytów długoterminowych oraz krajowych programów emisji obligacji), który określa poziom zadłużenia pomniejszonego
o środki pieniężne w relacji do generowanej EBITDA. Kowenant zadłużenie netto/EBITDA dla banków jest badany na
bazie danych skonsolidowanych na dzień 30 czerwca i 31 grudnia, a jego dopuszczalna wartość, w zależności od zapisów
umów finansowania, wynosi 3,5 lub 4,0.
Zgodnie ze stanem na dzień 31 grudnia 2024 roku wskaźnik zadłużenie netto/EBITDA wyniósł 1,72, w związku z czym
kowenant został dotrzymany. Na koniec okresu porównywalnego kowenant także został dotrzymany.
30.4. Pożyczki otrzymane w ramach usługi cash pool
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka posiadała krótkoterminowe zobowiązania z
tytułu transakcji w ramach usługi cash pool, wynoszące odpowiednio 2 429 mln PLN i 1 636 mln PLN. Zobowiązanie wynika
ze stosowanego w Grupie mechanizmu usługi cash pool, co zostało opisane szerzej, łącznie z prezentacją należności
powstałych w wyniku transakcji cash pool, w nocie 21.3 niniejszego sprawozdania finansowego.
30.5. Pożyczka od spółki zależnej
Zobowiązanie Spółki wynoszące na dzień 31 grudnia 2024 roku 713 mln PLN (167 mln EUR) dotyczy otrzymanej od spółki
zależnej Finanse Grupa TAURON Sp. z o.o. pożyczki długoterminowej na podstawie umowy zawartej pomiędzy TAURON
Polska Energia S.A. a spółką zależną Finanse Grupa TAURON Sp. z o.o. (dawniej TAURON Sweden Energy AB (publ)).
Pożyczka w kwocie 167 mln EUR została zawarta w 2014 roku i jest oprocentowana stałą stopą procentową, a płatność
odsetek dokonywana jest w okresach rocznych do momentu całkowitej spłaty pożyczki. Termin spłaty pożyczki przypada
na dzień 29 listopada 2029 roku.
30.6. Zobowiązania z tytułu leasingu
Zobowiązanie z tytułu leasingu dotyczy w głównej mierze najmu pomieszczeń biurowych i magazynowych, najmu
samochodów oraz prawa wieczystego użytkowania gruntu.
Wiekowanie zobowiązania z tytułu leasingu
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
do 1 roku
4
10
od 1 do 5 lat
1
4
powyżej 5 lat
5
7
Wartość niezdyskontowana opłat leasingowych
10
21
Dyskonto
(4)
(5)
Wartość bieżąca opłat leasingowych
6
16
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
45
31. Pozostałe zobowiązania finansowe
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Do pozostałych zobowiązań finansowych Spółka zalicza m.in. zobowiązania z tytułu wystawionych gwarancji i poręczeń, które
wyceniane są zgodnie z MSSF 9 Instrumenty finansowe w wysokości oczekiwanych strat kredytowych oraz: zobowiązania wobec
spółek zależnych z tytułu rozliczeń Podatkowej Grupy Kapitałowej, zobowiązania z tytułu wynagrodzeń, wadia, kaucje, zabezpieczenia
otrzymane, które wyceniane są w kwocie wymagającej zapłaty, ze względu na nieistotny wpływ dyskonta.
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Wycena gwarancji oraz poręczeń finansowych
23
26
Wynagrodzenia oraz inne zobowiązania wobec pracowników
13
9
Zobowiązania z tytułu rozliczenia podatku dochodowego spółek z PGK
8
185
Wadia, kaucje, zabezpieczenia otrzymane
3
6
Pozostałe
17
14
Razem
64
240
Długoterminowe
5
6
Krótkoterminowe
59
234
32. Zobowiązania wobec dostawców
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Zobowiązania krótkoterminowe wobec dostawców wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty.
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Zobowiązania wobec spółek zależnych, w tym:
780
672
TAURON Wytwarzanie S.A.
525
427
TAURON Ekoenergia Sp. z o.o.
116
73
TAURON Ciepło Sp. z o.o.
85
127
TAURON Sprzedaż Sp. z o.o.
22
21
TAURON Sprzedaż GZE Sp. z o.o.
23
3
Pozostałe spółki
9
21
Zobowiązania wobec pozostałych dostawców
240
307
Razem
1 020
979
33. Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego i Podatkowa Grupa Kapitałowa
Na dzień 31 grudnia 2024 roku PGK posiadała zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego w kwocie 16 mln PLN, które
stanowi nadwyżkę obciążenia podatkowego za rok 2024 w kwocie 106 mln PLN nad zapłaconymi przez Podatkową Grupę
Kapitałową zaliczkami za rok 2024 w kwocie 90 mln PLN. Równocześnie z uwagi na rozliczenia Spółki jako Spółki
Reprezentującej ze spółkami zależnymi należącymi do Podatkowej Grupy Kapitałowej, Spółka posiadała zobowiązanie
wobec tych spółek zależnych z tytułu nadpłaty podatku w wysokości 8 mln PLN ujęte jako pozostałe zobowiązania
finansowe oraz należności od spółek zależnych z tytułu rozliczenia podatku w wysokości 22 mln PLN ujęte w pozostałych
aktywach finansowych.
W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku oraz w okresie porównywalnym TAURON Polska Energia S.A. oraz
wybrane spółki zależne rozliczały podatek dochodowy w ramach Podatkowej Grupy Kapitałowej („PGK”) zarejestrowanej
w dniu 28 grudnia 2022 roku przez Naczelnika Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie na lata
2023-2025.
Główne spółki tworzące PGK od dnia 1 stycznia 2023 roku to: TAURON Polska Energia S.A., TAURON Dystrybucja S.A.,
TAURON Sprzedaż Sp. z o.o., TAURON Sprzedaż GZE Sp. z o.o., TAURON Obsługa Klienta Sp. z o.o., TAURON
Ekoenergia Sp. z o.o., TAURON Ciepło Sp. z o.o., TAURON Zielona Energia Sp. z o.o., TAURON Nowe Technologie S.A.
i Kopalnia Wapienia Czatkowice Sp. z o.o. Spółka TAURON Wytwarzanie S.A. nie wchodzi w skład PGK.
W 2024 roku miały miejsce zdarzenia, które wpływały na ocenę utrzymania warunków funkcjonowania PGK w odniesieniu
do wymaganego utrzymania przez Spółkę 75% udziałów w kapitałach zakładowych spółek zależnych należących do PGK.
W wyniku przeprowadzonego w 2024 roku procesu połączenia spółek, w dniu 1 lipca 2024 roku zostało zarejestrowane w
Krajowym Rejestrze Sądowym połączenie spółki TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. należącej do PGK (spółka
przejmująca) z 10 spółkami komandytowymi (spółki przejmowane), w stosunku do których do momentu połączenia
TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. była jedynym komandytariuszem posiadającym niemal 100% ogółu ich praw i
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
46
obowiązków. W ramach czynności prawnych obejmujących połączenie i podwyższenie kapitału spółki TAURON Zielona
Energia Sp. z o.o., Spółka zidentyfikowała zaistnienie sytuacji wypełniającej przesłanki błędu istotnego, o którym mowa w
art. 84 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 roku Kodeks cywilny, w odniesieniu do parytetu wymiany udziałów, w wyniku czego
rejestracja podwyższenia przełożyła się na obniżenie udziału Spółki w kapitale zakładowym TAURON Zielona Energia
Sp. z o.o. ze 100% do 62,5%.
Po dniu bilansowym, w dniu 4 lutego 2025 roku, Sąd Okręgowy w Katowicach w wydanym wyroku stwierdził nieważność
uchwały Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników spółki TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. w sprawie połączenia
spółki przejmującej ze spółkami przejmowanymi, a w dniu 21 marca 2025 roku Sąd Rejonowy Katowice Wschód, VIII
Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego dokonał z mocą wsteczną wykreślenia z Krajowego Rejestru
Sądowego wpisu z dnia 1 lipca 2024 roku w przedmiocie połączenia TAURON Zielona Energia Sp. o.o. z 10 spółkami
komandytowymi.
W trakcie oczekiwania na rozstrzygnięcia prawne, w dniu 27 grudnia 2024 roku Spółka jako spółka dominująca w PGK
otrzymała decyzję stwierdzającą wygaśnięcie z dniem 1 lipca 2024 roku decyzji o rejestracji umowy o utworzeniu PGK na
skutek naruszenia warunku posiadania przez Spółkę co najmniej 75% udziałów w kapitale zakładowym TAURON Zielona
Energia Sp. z o.o. Następnie w dniu 11 lutego 2025 roku, w efekcie skutecznego odwołania, Spółka otrzymała decyzję
Dyrektora Izby Administracji Skarbowej w Warszawie o uchyleniu w całości decyzji Naczelnika Pierwszego Mazowieckiego
Urzędu Skarbowego w Warszawie w przedmiocie wygaśnięcia z dniem 1 lipca 2024 roku decyzji o rejestracji umowy o
utworzeniu PGK i przekazaniu sprawy do ponownego rozpatrzenia przez ten organ. W ocenie Dyrektora Izby Administracji
Skarbowej w Warszawie, organ pierwszej instancji pominął dowody i okoliczności przedstawione organowi przez Spółkę
przed wydaniem decyzji, w szczególności okoliczność złożenia przez TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. w dniu 5 grudnia
2024 roku pozwu o stwierdzenie nieważności uchwały zgromadzenia wspólników podjętej w związku z połączeniem spółek
i podwyższenia kapitału TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. oraz nie rozpatrzył wniosku Spółki o zawieszenie
postępowania podatkowego do czasu rozstrzygnięcia przez sąd powszechny kwestii skuteczności połączenia.
Po uwzględnieniu rozstrzygnięć prawnych, w dniu 24 marca 2025 roku Naczelnik Pierwszego Mazowieckiego Urzędu
Skarbowego w Warszawie wydał decyzję o umorzeniu postępowania podatkowego w sprawie wygaśnięcia decyzji o
rejestracji umowy o utworzeniu Podatkowej Grupy Kapitałowej TAURON. Otrzymanie decyzji potwierdzało utrzymanie
statusu PGK.
W trakcie 2024 roku Spółka dokonywała rozliczeń podatkowych konsekwentnie kalkulując zaliczki w sposób właściwy dla
PGK. Finalne decyzje organów podatkowych potwierdziły zasadność tych rozliczeń i nie spowodowały powstania
zaległości podatkowych, w tym mogących skutkować koniecznością zapłaty odsetek.
34. Pozostałe zobowiązania niefinansowe krótkoterminowe
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Pozostałe zobowiązania niefinansowe obejmują w szczególności zobowiązania z tytułu otrzymanych zaliczek rozliczanych poprzez
dostawę towarów oraz rozrachunki z tytułu podatków i opłat obejmujące:
• rozrachunki z tytułu VAT;
• rozrachunki z tytułu podatku dochodowego od osób fizycznych i ubezpieczeń społecznych;
• rozrachunki z tytułu podatku od czynności cywilno-prawnych;
• inne rozliczenia publiczno-prawne.
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Zobowiązania z tytułu podatku VAT
298
680
Zobowiązania z tytułu ubezpieczeń społecznych
7
7
Zobowiązania z tytułu odpisów na Fundusz Wypłaty Różnicy Ceny
−
317
Pozostałe
3
1
Razem
308
1 005
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
47
35. Pozostałe rezerwy, rozliczenia międzyokresowe i dotacje rządowe
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Rozliczenia międzyokresowe i dotacje rządowe
Spółka ujmuje rozliczenia międzyokresowe głównie z tytułu premii oraz niewykorzystanych urlopów.
Rezerwy na świadczenia pracownicze
Zgodnie z przyjętym systemem wynagradzania pracownicy Spółki mają prawo do świadczeń po okresie zatrudnienia: odpraw
emerytalno-rentowych oraz świadczeń z Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych. Rezerwę na odprawy pośmiertne, która
przysługuje rodzinie zmarłego pracownika tworzy się zgodnie z warunkami i wysokością ujętą w kodeksie pracy.
Wartość bieżąca tych zobowiązań na dzień bilansowy jest obliczana przez niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe
zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia
bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne. Zyski i straty aktuarialne
na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia ujmowane są w całości w pozostałych całkowitych dochodach.
Pozostałe rezerwy
Spółka tworzy rezerwy wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze
zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści
ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania.
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Rozliczenia międzyokresowe i dotacje rządowe, w tym:
25
24
Rozliczenia międzyokresowe z tytułu premii
12
14
Rezerwa na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia
7
7
Pozostałe rezerwy
7
4
Razem
39
35
Długoterminowe
9
8
Krótkoterminowe
30
27
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzane jest metodą pośrednią.
Kredyty w rachunku bieżącym, stanowiące integralną część zarządzania środkami pieniężnymi w Spółce dla celów sporządzenia
sprawozdania z przepływów pieniężnych są zaliczane do pozycji „Środki pieniężne i ich ekwiwalenty”.
36. Istotne pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych
36.1. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zmiana stanu kapitału obrotowego
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Zmiana stanu należności
1 063
(570)
Zmiana stanu zapasów
(22)
60
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów
(645)
(1 098)
Zmiana stanu pozostałych aktywów niefinansowych długo- i krótkoterminowych
(2)
600
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych przychodów i dotacji rządowych
2
3
Zmiana stanu rezerw
3
(282)
Zmiana stanu zabezpieczeń przekazanych do IRGiT
17
651
Zmiana stanu kapitału obrotowego
416
(636)
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
48
36.2. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Udzielenie pożyczek
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Udzielenie pożyczek spółkom:
TAURON Dystrybucja S.A.
(500)
−
AE ENERGY 7 Sp. z o.o.
(214)
−
WIND T4 Sp. z o.o.
(127)
(43)
Finadvice Polska 1 Sp. z o.o.
(116)
−
Wind T2 Sp. z o.o.
(78)
(46)
WIND T30MW Sp. z o.o.
(68)
(247)
Windpower Gamów Sp. z o.o.
(65)
(244)
FF Park PV 1 Sp. z o.o.
(16)
(153)
"MEGAWATT S.C." Sp. z o.o.
−
(289)
TAURON Obsługa Klienta Sp. z o.o.
−
(130)
TAURON Inwestycje Sp. z o.o.
−
(83)
Pozostałe spółki
−
(10)
Razem
(1 184)
(1 245)
36.3. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata kredytów
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Spłata transz kredytów wobec:
Konsorcja banków
(5 620)
(5 890)
Bank Gospodarstwa Krajowego
(2 600)
(750)
Intensa Sanpaolo S.p.A
(750)
−
Europejski Bank Inwestycyjny
(91)
(111)
Razem
(9 061)
(6 751)
Wykup dłużnych papierów wartościowych
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Wykup dłużnych papierów wartościowych nabytych przez:
Europejski Bank Inwestycyjny
(812)
−
Bank Gospodarstwa Krajowego
(170)
(170)
Razem
(982)
(170)
Odsetki zapłacone
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Odsetki zapłacone od kredytów i pożyczek
(553)
(539)
Odsetki zapłacone od dłużnych papierów wartościowych
(230)
(208)
Razem
(783)
(747)
Zaciągnięte kredyty
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Uruchomienie finansowania w ramach umów kredytów:
Konsorcja banków
4 370
5 200
Bank Gospodarstwa Krajowego
2 500
1 500
Europejski Bank Inwestycyjny
−
1 200
Razem
6 870
7 900
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
49
INSTRUMENTY FINANSOWE I ZARZĄDZANIE RYZYKIEM FINANSOWYM
37. Instrumenty finansowe
WYBRANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI
Aktywa finansowe posiadane przez Spółkę zgodnie z MSSF 9 Instrumenty finansowe klasyfikowane są do następujących kategorii
instrumentów finansowych:
• aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie;
• aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Na dzień bilansowy Spółka nie posiadała żadnych aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite
dochody.
Aktywa finansowe zgodnie z MSSF 9 Instrumenty finansowe klasyfikowane są na moment początkowego ujęcia w oparciu
o charakterystykę przepływów pieniężnych (test SPPI) oraz model biznesowy, w oparciu o który dane aktywo finansowe jest
zarządzane.
Spółka wycenia instrumenty kapitałowe zgodnie z MSSF 9 Instrumenty finansowe w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Spółka dzieli zobowiązania finansowe na następujące kategorie:
• zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy;
• pozostałe zobowiązania finansowe, wyceniane na kolejne dni bilansowe według zamortyzowanego kosztu.
PROFESJONALNY OSĄD I SZACUNKI
Spółka dokonuje osądu w zakresie klasyfikacji instrumentów finansowych.
Na każdy dzień bilansowy Spółka wycenia do wartości godziwej aktywa i zobowiązania zaklasyfikowane do aktywów i zobowiązań
wycenianych w wartości godziwej oraz ujawnia wartość godziwą pozostałych instrumentów finansowych. Metodologia wyceny wartości
godziwej została przedstawiona poniżej.
Spółka dokonuje odpisu z tytułu oczekiwanej utraty wartości w momencie początkowego ujęcia składnika aktywów finansowych,
a następnie aktualizuje wartość odpisu na każdy dzień sprawozdawczy. Spółka ujmuje odpis na oczekiwane straty kredytowe na
składnikach aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie, w tym głównie na udzielone pożyczki i należności od
odbiorców. Metodologia wyceny została opisana w notach 27 i 38.1.2 niniejszego sprawozdania finansowego.
37.1. Wartość bilansowa i wartość godziwa kategorii i klas instrumentów finansowych
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Kategorie i klasy aktywów finansowych
Wartość
bilansowa
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
Wartość
godziwa
1 Aktywa finansowe wycenianie według zamortyzowanego kosztu
10 286
10 264
13 767
13 761
Należności od odbiorców
1 746
1 746
2 490
2 490
Pożyczki udzielone jednostkom zależnym
8 374
8 352
9 966
9 960
Pożyczki udzielone Cash Pool
47
47
869
869
Pozostałe aktywa finansowe
119
119
442
442
2 Aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej przez wynik
finansowy
2 324
2 324
2 302
2 302
Instrumenty pochodne
71
71
142
142
Udziały i akcje długoterminowe
56
56
76
76
Pożyczki udzielone jednostkom zależnym i współzależnym
1 988
1 988
1 576
1 576
Pozostałe aktywa finansowe
37
37
24
24
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
172
172
484
484
3 Instrumenty pochodne zabezpieczające
185
185
299
299
4 Aktywa finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9 Instrumenty
finansowe
16 029
15 444
Udziały i akcje w jednostkach zależnych
15 834
15 240
Udziały i akcje w jednostkach współzależnych
195
204
Razem aktywa finansowe,
w tym w sprawozdaniu z sytuacji finansowej:
28 824
31 812
Aktywa trwałe
26 096
26 975
Udziały i akcje
16 085
15 520
Pożyczki udzielone
9 888
11 273
Instrumenty pochodne
90
149
Pozostałe aktywa finansowe
33
33
Aktywa obrotowe
2 728
4 837
Należności od odbiorców
1 746
2 490
Pożyczki udzielone
521
1 138
Instrumenty pochodne
166
292
Pozostałe aktywa finansowe
123
433
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
172
484
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
50
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Kategorie i klasy zobowiązań finansowych
(dane przekształcone)
Wartość
bilansowa
Wartość
godziwa
Wartość
bilansowa
Wartość
godziwa
1 Zobowiązania finansowe wycenianie według zamortyzowanego
kosztu
16 216
16 134
18 735
18 563
Kredyty i pożyczki udzielane na warunkach rynkowych, w tym:
10 042
10 030
11 473
11 446
Kredyty bankowe
6 900
6 915
9 111
9 123
Zobowiązanie z tytułu pożyczki Cash Pool
2 429
2 429
1 636
1 636
Pożyczki od jednostki zależnej
713
686
726
687
Kredyty w rachunku bieżącym
35
35
−
−
Wyemitowane obligacje
5 055
4 985
6 043
5 898
Zobowiązania wobec dostawców
1 020
1 020
979
979
Pozostałe zobowiązania finansowe
64
64
240
240
2 Zobowiązania finansowe wyceniane do wartości godziwej przez
wynik finansowy
439
439
813
813
Instrumenty pochodne
439
439
813
813
3 Zobowiązania finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9 Instrumenty
finansowe
6
16
Zobowiązania z tytułu leasingu
6
16
Razem zobowiązania finansowe,
w tym w sprawozdaniu z sytuacji finansowej:
16 661
19 564
Zobowiązania długoterminowe
10 730
14 059
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
10 661
13 884
Instrumenty pochodne
64
169
Pozostałe zobowiązania finansowe
5
6
Zobowiązania krótkoterminowe
5 931
5 505
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
4 477
3 648
Zobowiązania wobec dostawców
1 020
979
Instrumenty pochodne
375
644
Pozostałe zobowiązania finansowe
59
234
Opis metodologii wyceny wartości godziwej instrumentów finansowych oraz przypisanie poziomu hierarchii wartości
godziwej został przedstawiony w tabeli poniżej.
Klasy aktywów/zobowiązań finansowych
Poziom
hierarchii
wartości
godziwej
Metodologia ustalania wartości godziwej
Aktywa/zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej
Instrumenty pochodne, w tym:
Pochodne instrumenty finansowe zostały wycenione zgodnie z metodologią
opisaną w nocie 22 niniejszego sprawozdania finansowego.
IRS i CCIRS
2
Kontrakty walutowe forward
2
Kontrakty towarowe (forward, futures)
1
Udziały i akcje
3
Spółka co do zasady dokonuje szacunku wartości godziwej posiadanych
udziałów i akcji w spółkach innych niż jednostki zależne, współzależne i
stowarzyszone, nienotowanych na aktywnych rynkach metodą skorygowanych
aktywów netto, biorąc pod uwagę posiadany udział w aktywach netto i korygując
wartość o istotne czynniki wpływające na wycenę takie jak dyskonto z tytułu braku
kontroli oraz dyskonto z tytułu ograniczonej płynności powyższych instrumentów.
Spółka w uzasadnionych przypadkach może przyjąć koszt historyczny jako
akceptowalne przybliżenie wartości godziwej udziałów i akcji, w sytuacji gdy w
ocenie Spółki kluczowe czynniki wpływające na wartość udziałów, nie zmieniły
się na dzień bilansowy w stosunku do momentu początkowego ujęcia.
Pożyczki udzielone jednostkom zależnym
2
Wycena wartości godziwej pożyczek udzielonych jednostkom zależnym
klasyfikowanym jako aktywa wyceniane w wartości godziwej dokonana została
jako bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych z uwzględnieniem
oszacowania przepływów, które będą generowane przez pożyczkobiorcę w
przyszłości, zdyskontowanych aktualnie obowiązującą dla danego
pożyczkobiorcy stopą procentową.
Pożyczki udzielone jednostce współzależnej
3
Wycena wartości godziwej pożyczek udzielonych wspólnemu przedsięwzięciu
dokonana została jako bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych,
które uwzględniają oszacowanie przepływów, które będą generowane przez
pożyczkobiorcę w przyszłości. Stopa dyskontowa bazuje na koszcie kapitału
własnego oczekiwanego dla profilu działalności prowadzonej przez
pożyczkobiorcę.
Aktywa/zobowiązania finansowe, dla których wartość godziwa jest ujawniana
Kredyty i pożyczki oraz wyemitowane
obligacje
2
Zobowiązania z tytułu zadłużenia o stałej stopie procentowej zostały wycenione
w wartości godziwej. Wycena wartości godziwej dokonana została jako bieżąca
wartość przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych aktualnie
obowiązującą stopą procentową dla danych obligacji, pożyczki czy kredytu, tzn.
przy zastosowaniu rynkowych stóp procentowych.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
51
Pożyczki udzielone jednostkom zależnym
2
Wycena wartości godziwej pożyczek udzielonych jednostkom zależnym
klasyfikowanym jako wyceniane według zamortyzowanego kosztu co do zasady
dokonana została jako bieżąca wartość przyszłych przepływów pieniężnych
generowanych zgodnie z harmonogramem spłaty przez daną pożyczkę,
zdyskontowanych aktualnie obowiązującą dla danego pożyczkobiorcy stopą
procentową.
3
W uzasadnionych przypadkach Spółka uznaje wartość godziwą za zbliżoną do
wartości bilansowej, ponieważ wartość bilansowa uwzględnia oszacowanie
przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych na dzień bilansowy
(pożyczki udzielone spółkom zależnym TAURON Wytwarzanie S.A. i TAURON
Inwestycje Sp. z o.o.).
Wartość godziwa pozostałych instrumentów finansowych na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023
roku (poza wyłączonymi z zakresu MSSF 9 Instrumenty finansowe) nie odbiegała istotnie od wartości prezentowanych
w sprawozdaniach finansowych za poszczególne okresy z następujących powodów:
• w odniesieniu do instrumentów krótkoterminowych ewentualny efekt dyskonta nie jest istotny;
• instrumenty te dotyczą transakcji zawieranych na warunkach rynkowych.
Udziały i akcje w jednostkach zależnych i współzależnych wyłączone z zakresu MSSF 9 Instrumenty finansowe wyceniane
są w cenie nabycia skorygowanej o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości.
W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku nie wystąpiły zmiany metodologii wyceny instrumentów finansowych
zaprezentowanych powyżej.
Zmiana stanu aktywów finansowych, których wycena do wartości godziwej klasyfikowana jest na poziomie
3 hierarchii wartości godziwej
Rok zakończony 31 grudnia 2024
Rok zakończony 31 grudnia 2023
Nienotowane
udziały i akcje
Pożyczki
udzielone
Nienotowane
udziały i akcje
Pożyczki
udzielone
Bilans otwarcia
76
357
60
206
Aktualizacja wyceny
(25)
122
−
151
Zakup
5
−
16
−
Bilans zamknięcia
56
479
76
357
W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku, ani też w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2023 roku, nie miały miejsca
przesunięcia pomiędzy poziomami hierarchii wartości godziwej.
37.2. Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w
podziale na kategorie instrumentów finansowych
Rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
Aktywa /
zobowiązania
wyceniane
w wartości
godziwej przez
wynik
finansowy
Aktywa finansowe
wyceniane
według
zamortyzowanego
kosztu
Zobowiązania
finansowe
wyceniane według
zamortyzowanego
kosztu
Instrumenty
zabezpieczające
Aktywa /
zobowiązania
finansowe
wyłączone
z zakresu
MSSF 9
Razem
Dywidendy
−
−
−
−
1 336
1 336
Przychody/(Koszty) z tytułu
odsetek
30
849
(922)
163
(1)
119
Prowizje
−
−
(22)
−
−
(22)
Różnice kursowe
(3)
(1)
86
−
−
82
Odpisy aktualizujące/aktualizacja
wartości
1
217
(1 933)
16
−
576
(1 124)
Wynik na zrealizowanych
pochodnych instrumentach
finansowych
2
(605)
−
−
−
−
(605)
Przychody/(koszty) finansowe
netto
(361)
(1 085)
(842)
163
1 911
(214)
Aktualizacja wartości
1
4
−
−
−
5
Wynik na zrealizowanych
pochodnych instrumentach
finansowych
2
4
−
−
−
−
4
Przychody/(koszty) operacyjne
netto
5
4
−
−
−
9
Zmiana wyceny IRS
−
−
−
(97)
−
(97)
Pozostałe całkowite dochody
−
−
−
(97)
−
(97)
1
W ramach zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu wykazano zobowiązania z tytułu ujęcia oczekiwanych strat
kredytowych od wystawionych gwarancji i poręczeń.
2
Spółka ujmuje przychody i koszty z tytułu instrumentów pochodnych towarowych w działalności operacyjnej. Przychody i koszty z tytułu
pozostałych instrumentów pochodnych ujmowane są w przychodach/kosztach finansowych.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
52
Rok zakończony 31 grudnia 2023 roku
Aktywa /
zobowiązania
wyceniane
w wartości
godziwej przez
wynik
finansowy
Aktywa finansowe
wyceniane
według
zamortyzowanego
kosztu
Zobowiązania
finansowe
wyceniane według
zamortyzowanego
kosztu
Instrumenty
zabezpieczające
Aktywa /
zobowiązania
finansowe
wyłączone
z zakresu
MSSF 9
Razem
Dywidendy
−
−
−
−
475
475
Przychody/(Koszty) z tytułu
odsetek
49
954
(1 155)
227
(1)
74
Prowizje
−
−
(19)
−
−
(19)
Różnice kursowe
24
(1)
291
−
−
314
Odpisy aktualizujące/aktualizacja
wartości
1
(290)
(1 067)
49
−
(271)
(1 579)
Wynik na zrealizowanych
pochodnych instrumentach
finansowych
2
(164)
−
−
−
−
(164)
Przychody/(koszty) finansowe
netto
(381)
(114)
(834)
227
203
(899)
Aktualizacja wartości
(5)
25
−
−
−
20
Wynik na zrealizowanych
pochodnych instrumentach
finansowych
2
(7)
−
−
−
−
(7)
Przychody/(koszty) operacyjne
netto
(12)
25
−
−
−
13
Zmiana wyceny IRS
−
−
−
(287)
−
(287)
Pozostałe całkowite dochody
−
−
−
(287)
−
(287)
1
W ramach zobowiązań finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu wykazano zobowiązania z tytułu ujęcia oczekiwanych strat
kredytowych od wystawionych gwarancji i poręczeń.
2
Spółka ujmuje przychody i koszty z tytułu instrumentów pochodnych towarowych w działalności operacyjnej. Przychody i koszty z tytułu
pozostałych instrumentów pochodnych ujmowane są w przychodach/kosztach finansowych.
38. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Ryzyko finansowe zarządzane jest na poziomie Grupy Kapitałowej TAURON Polska Energia S.A., co oznacza, że w
ramach zarządzania ryzykiem finansowym Spółka realizuje funkcje przypisane jej jako członkowi Grupy TAURON oraz
funkcje zarządcze, kontrolne i monitorujące przypisane jej jako jednostce centralnej.
Rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych, na które narażona jest Spółka w ramach prowadzonej
działalności:
• ryzyko kredytowe;
• ryzyko płynności;
• ryzyko rynkowe, w tym:
− ryzyko zmian stóp procentowych;
− ryzyko zmian kursów walutowych;
− ryzyko zmian cen surowców i towarów w odniesieniu do towarowych instrumentów pochodnych.
Rodzaje ryzyk związanych z instrumentami finansowymi, na jakie narażona jest Spółka i Grupa TAURON wraz z opisem
ekspozycji na ryzyko i sposobu zarządzania ryzykiem prezentuje poniższa tabela.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
53
Ekspozycja na ryzyko
Zarządzanie ryzykiem
Regulacja
Ryzyko kredytowe
Możliwość poniesienia straty z
tytułu niewywiązania się
partnerów handlowych z
zobowiązań kontraktowych.
Ekspozycja kredytowa dzieli się
na ekspozycję z tytułu płatności
(kwota jaka może zostać
utracona w wyniku braku
zapłaty za towar lub usługę) i
ekspozycję zastąpienia (kwota
jaka może zostać utracona w
wyniku niezrealizowania
dostawy towaru lub wykonania
usługi).
Zarządzanie ryzykiem kredytowym ma na celu ograniczanie strat wynikających z
pogorszenia sytuacji finansowej kontrahentów Grupy TAURON oraz minimalizację
ryzyka wystąpienia ekspozycji kredytowych zagrożonych utratą wartości.
Transakcje handlowe o istotnej wartości poprzedza ocena wiarygodności kredytowej
kontrahenta, obejmująca analizę ekonomiczno-finansową podmiotu. Na podstawie
przeprowadzonej oceny kontrahentowi przyznaje się limit kredytowy, stanowiący
ograniczenie maksymalnej ekspozycji kredytowej rozumianej jako kwota, która
może zostać utracona, jeśli kontrahent nie wywiąże się ze swoich zobowiązań
umownych w określonym czasie (z uwzględnieniem wartości wniesionych
zabezpieczeń). Ekspozycję kredytową wylicza się na aktualny dzień i dzieli się ją na
ekspozycję z tytułu płatności i ekspozycję zastąpienia.
Grupa TAURON posiada zdecentralizowany system zarządzania ryzykiem
kredytowym, co oznacza, iż każdy właściciel ryzyka w sposób aktywny odpowiada
za zarządzanie ryzykiem kredytowym, jakie powstaje w obrębie jego zakresu
działalności, jednak kontrola, monitorowanie oraz raportowanie odbywa się na
poziomie Spółki. Funkcjonująca Polityka Zarządzania Ryzykiem Kredytowym w
Grupie TAURON określa zasady zarządzania mające skutecznie zminimalizować
wpływ tego ryzyka na realizację celów strategicznych Grupy.
Na podstawie wartości ekspozycji oraz oceny kondycji finansowej poszczególnych
klientów wartość ryzyka kredytowego, na jakie narażona jest Grupa TAURON, jest
wyliczana z wykorzystaniem metod statystycznych, według których oblicza się
wartość narażoną na ryzyko na podstawie rozkładu prawdopodobieństwa straty
całkowitej.
Polityka
zarządzania
ryzykiem
kredytowym w
Grupie TAURON
Ryzyko płynności
Możliwość utraty lub
ograniczenia zdolności do
regulowania bieżących
wydatków ze względu na
nieadekwatną wielkość lub
strukturę płynnych aktywów w
stosunku do zobowiązań
krótkoterminowych lub
niedostateczny poziom
rzeczywistych wpływów netto z
działalności operacyjnej.
Sytuacja płynnościowa Spółki i Grupy TAURON jest na bieżąco monitorowana pod
kątem ewentualnych odchyleń od zakładanych planów, a dostępność zewnętrznych
źródeł finansowania, których kwota istotnie przewyższa oczekiwane
zapotrzebowanie w krótkim okresie, mityguje ryzyko utraty płynności.
W tym celu Spółka stosuje określone zasady wyznaczania pozycji płynnościowej
zarówno poszczególnych spółek, jak i całej Grupy TAURON, co pozwala
zabezpieczyć środki na pokrycie ewentualnej luki płynnościowej, zarówno poprzez
alokację środków pomiędzy spółkami (mechanizm cash pool), jak również z
wykorzystaniem finansowania zewnętrznego.
Spółka zarządza również ryzykiem finansowania rozumianym jako brak możliwości
pozyskania nowego finansowania, wzrost kosztów finansowania oraz ryzyko
wypowiedzenia dotychczasowych umów finansowania. W ramach minimalizacji
ryzyka finansowania Spółka prowadzi politykę pozyskiwania finansowania dla Grupy
TAURON z odpowiednim wyprzedzeniem w stosunku do planowanej daty jego
wykorzystania. Taka polityka ma na celu przede wszystkim zapewnienie
elastycznego doboru źródeł finansowania i wykorzystania sprzyjających warunków
rynkowych, a także zmniejszenie ryzyka konieczności zaciągnięcia nowych
zobowiązań na niekorzystnych warunkach finansowych.
Polityka
zarządzania
płynnością
finansową Grupy
TAURON
Ryzyko rynkowe - ryzyko zmian stóp procentowych i kursów walutowych
Możliwość negatywnego wpływu
na wyniki Grupy poprzez
wahania wartości godziwej
instrumentów finansowych lub
zmianę przyszłych przepływów
pieniężnych z nimi związanych
na skutek zmian stóp
procentowych lub kursów
walutowych.
Grupa TAURON zarządza ryzykiem walutowym i ryzykiem stopy procentowej w
oparciu o opracowaną i przyjętą do stosowania Politykę zarządzania ryzykiem
finansowym w Grupie TAURON oraz zatwierdzoną przez Zarząd tolerancję na
ryzyko, Limit globalny na ryzyko finansowe wraz z jego dekompozycją na
poszczególne rodzaje ryzyka finansowego. Głównym celem zarządzania tymi
ryzykami jest minimalizacja wrażliwości przepływów pieniężnych Spółki i Grupy
TAURON na czynniki ryzyka finansowego oraz minimalizacja kosztów finansowych
i kosztów zabezpieczenia w ramach transakcji z wykorzystaniem instrumentów
pochodnych. Spółka dla transakcji zabezpieczających ryzyko stopy procentowej w
przypadkach, w których jest to możliwe i ekonomicznie uzasadnione, wykorzystuje
instrumenty pochodne, których charakterystyka pozwala na zastosowanie
rachunkowości zabezpieczeń.
Polityka zarządzania ryzykiem finansowym w Grupie TAURON wprowadza zasady
rachunkowości zabezpieczeń, które określają zasady i rodzaje rachunkowości
zabezpieczeń oraz ujęcie księgowe instrumentów zabezpieczających i pozycji
zabezpieczanych w ramach rachunkowości zabezpieczeń zgodnie z MSSF.
Polityka
zarządzania
ryzykiem
finansowym w
Grupie TAURON
Ryzyko rynkowe - ryzyko zmian cen
Nieplanowana zmienność
wyniku operacyjnego Grupy
TAURON wynikająca z
fluktuacji cen rynków
towarowych w poszczególnych
obszarach działalności
handlowej Grupy TAURON.
W celu efektywnego zarządzania stworzono system zarządzania ryzykiem
handlowym powiązany organizacyjnie i informacyjnie z funkcjonującą na poziomie
Grupy TAURON strategią zabezpieczenia pozycji handlowej. Polityka wprowadza
system wczesnego ostrzegania oraz system limitowania ekspozycji na ryzyko w
poszczególnych obszarach handlowych. Podstawową miarę operacyjną ryzyka
rynkowego w Grupie TAURON stanowi miara wartości narażonej na ryzyko (Value
at Risk) określająca maksymalną dopuszczalną zmianę wartości pozycji w zadanym
horyzoncie czasowym i na określonym poziomie prawdopodobieństwa.
Polityka
zarządzania
ryzykiem
handlowym w
Grupie TAURON
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
54
38.1. Ryzyko kredytowe
Poniższa tabela przedstawia główne klasy aktywów finansowych, w których powstaje ekspozycja na ryzyko kredytowe,
mające odmienną charakterystykę ryzyka kredytowego.
Klasy aktywów finansowych
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Pożyczki udzielone
10 409
12 411
Należności od odbiorców
1 746
2 490
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
172
484
Instrumenty pochodne
256
441
Pozostałe aktywa finansowe
156
466
W odniesieniu do aktywów finansowych ryzyko kredytowe Spółki powstaje w wyniku braku dokonania zapłaty przez drugą
stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów.
Dodatkowo, Spółka ponosi ryzyko kredytowe z tytułu udzielonych gwarancji i poręczeń, które zostały opisane w nocie 40
niniejszego sprawozdania finansowego.
38.1.1 Ryzyko kredytowe związane z należnościami od odbiorców
Spółka na bieżąco monitoruje ryzyko kredytowe generowane w ramach prowadzonej działalności zgodnie z Polityką
Zarządzania Ryzykiem Kredytowym w Grupie TAURON. W wyniku przeprowadzanej analizy wiarygodności kredytowej
kontrahentów o istotnej ekspozycji kredytowej, zawieranie transakcji handlowych skutkujących wzrostem ekspozycji
kredytowej powyżej przyznanego limitu ekspozycji, co do zasady wymaga ustanowienia zabezpieczenia.
Zgodnie z MSSF 9 Instrumenty finansowe Spółka szacuje i ujmuje w wyniku finansowym odpisy z tytułu oczekiwanych
strat kredytowych. W przypadku kontrahentów strategicznych ryzyko jest szacowane w oparciu o ratingi przyznane
kontrahentom z wykorzystaniem wewnętrznego modelu scoringowego, odpowiednio przekształcone na
prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania. Dla pozostałych kontrahentów Spółka oczekuje, że dane w zakresie
historycznej spłacalności mogą odzwierciedlać ryzyko kredytowe, jakie ponoszone będzie w okresach przyszłych.
Oczekiwana strata kredytowa dla należności od odbiorców jest kalkulowana w momencie ujęcia należności w
sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy z
uwzględnieniem elementu forward looking.
Ekspozycję Spółki na ryzyko kredytowe związane z należnościami od odbiorców, w tym wiekowanie należności od
odbiorców oraz informacje odnośnie odpisów aktualizujących i koncentracji ryzyka zaprezentowano w nocie 27 niniejszego
sprawozdania finansowego.
38.1.2 Ryzyko kredytowe związane z udzielonymi pożyczkami
Pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu
W odniesieniu do udzielonych pożyczek, wycenianych według zamortyzowanego kosztu, Spółka szacuje ryzyko
niewypłacalności pożyczkobiorców w oparciu o ratingi nadane kontrahentom z wykorzystaniem wewnętrznego modelu
scoringowego, odpowiednio przekształcone na prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania. Oczekiwana strata
kredytowa kalkulowana jest przy uwzględnieniu wartości pieniądza w czasie.
Na potrzeby określenia horyzontu kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych, weryfikowany jest potencjalny znaczący
wzrost ryzyka kredytowego związanego z danym aktywem finansowym od momentu początkowego ujęcia tego aktywa
finansowego.
Czynniki determinujące określenie wystąpienia znacznego wzrostu ryzyka kredytowego związanego z danym aktywem:
• wewnętrzny lub zewnętrzny rating kontrahenta na dzień sprawozdawczy jest o ponad dwa stopnie ratingowe niższy
(gorszy) od ratingu kontrahenta w momencie początkowego ujęcia;
• prawdopodobieństwo niewypłacalności kontrahenta na dzień sprawozdawczy w horyzoncie 1 roku jest co najmniej
dwukrotnie większe od prawdopodobieństwa niewypłacalności na datę początkowego ujęcia;
• przeterminowanie należności z tytułu danego aktywa przekraczają 30 dni.
W przypadku, w którym należność od danego kontrahenta znajduje się w przedziale przeterminowania przekraczającym
90 dni, przyjmowane jest założenie o niewykonaniu zobowiązania przez kontrahenta, tj. prawdopodobieństwo
niewypłacalności przypisane do kontrahenta wynosi 100%. Pożyczki udzielone przez Spółkę na dzień 31 grudnia 2024
roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku nie były przeterminowane.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
55
Pożyczki wyceniane w wartości godziwej
Wycena pożyczek, klasyfikowanych jako wyceniane w wartości godziwej, następuje przy zastosowaniu metody
zdyskontowanych przepływów pieniężnych, z uwzględnieniem ryzyka kredytowego. Pożyczki udzielane podmiotom
zależnym co do zasady nie są zabezpieczone. Pożyczki udzielone przez Spółkę wspólnemu przedsięwzięciu
Elektrociepłowni Stalowa Wola S.A. zabezpieczone są przez weksle in blanco wraz z deklaracjami wekslowymi.
Ekspozycję Spółki na ryzyko kredytowe związane z udzielonymi pożyczkami, w tym informacje odnośnie odpisów
aktualizujących oraz podział na poszczególne stopnie tworzenia odpisów na oczekiwane straty kredytowe, zgodnie ze
stosowanymi w Spółce ratingami zaprezentowano poniżej oraz w nocie 21 niniejszego sprawozdania finansowego.
Pożyczki wyceniane według zamortyzowanego kosztu z podziałem na ratingi stosowane w Spółce
Rok zakończony 31 grudnia 2024 roku
Stopień 1 - odpis w
kwocie 12-
miesięcznych
oczekiwanych strat
kredytowych - bez
utraty wartości
Stopień 2 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w całym
okresie życia - bez
utraty wartości
Stopień 3 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w całym
okresie życia - z
utratą wartości
Instrumenty nabyte z
utratą wartości
Razem
A- do BBB-
6 130
−
−
−
6 130
BB+ do BB
1 190
−
−
−
1 190
BB- do B
−
−
−
1 128
1 128
B- do D
−
36
−
−
36
Wartość brutto
7 320
36
−
1 128
8 484
odpis aktualizujący
(27)
(36)
−
−
(63)
Wartość netto
7 293
−
−
1 128
8 421
Rok zakończony 31 grudnia 2023 roku
Stopień 1 - odpis w
kwocie 12-
miesięcznych
oczekiwanych strat
kredytowych - bez
utraty wartości
Stopień 2 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w całym
okresie życia - bez
utraty wartości
Stopień 3 - odpis na
oczekiwane straty
kredytowe w całym
okresie życia - z
utratą wartości
Instrumenty nabyte z
utratą wartości
Razem
A- do BBB-
5 861
−
−
−
5 861
BB+ do BB
1 283
−
−
−
1 283
BB- do B
675
−
−
3 068
3 743
Wartość brutto
7 819
−
−
3 068
10 887
odpis aktualizujący
(52)
−
−
−
(52)
Wartość netto
7 767
−
−
3 068
10 835
38.1.3 Ryzyko kredytowe związane z innymi aktywami finansowymi
Instrumenty pochodne
Podmioty, z którymi Spółka zawiera transakcje pochodne w celu zabezpieczenia przed ryzykiem związanym ze zmianami
stóp procentowych i kursów walutowych, działają w sektorze finansowym. Są to banki posiadające oceny ratingowe na
poziomie inwestycyjnym. Spółka dywersyfikuje banki, z którymi zawiera transakcje pochodne.
Instrumenty pochodne, dla których aktywem bazowym są aktywa niefinansowe, objęte zakresem MSSF 9 Instrumenty
finansowe, dotyczą transakcji typu futures (rynek giełdowy) i forward (rynek pozagiełdowy). Zgodnie z regulacjami
giełdowymi funkcjonują odpowiednie mechanizmy zabezpieczające – depozyty początkowe i uzupełniające. W ramach
depozytów uzupełniających Spółka na bieżąco przekazuje i otrzymuje środki pieniężne z tytułu zmiany wyceny
instrumentów, co oznacza, że na dzień bilansowy w przypadku transakcji futures ryzyko kredytowe zasadniczo nie
występuje.
W przypadku instrumentów pozagiełdowych występuje ryzyko kredytowe związane z możliwością niewypłacalności drugiej
strony umowy. W związku z tym, transakcje handlowe o istotnej wartości poprzedza ocena wiarygodności kredytowej
kontrahenta, obejmująca analizę ekonomiczno-finansową podmiotu. Na podstawie przeprowadzonej oceny kontrahentowi
przyznaje się limit kredytowy, stanowiący ograniczenie maksymalnej ekspozycji kredytowej. Zawieranie transakcji
handlowych skutkujących wzrostem ekspozycji kredytowej powyżej przyznanego limitu ekspozycji, co do zasady wymaga
ustanowienia zabezpieczenia zgodnie z Polityką Zarządzania Ryzykiem Kredytowym w Grupie TAURON.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Zarządzanie ryzykiem kredytowym związanym ze środkami pieniężnymi Spółka realizuje poprzez dywersyfikację banków,
w których mogą być deponowane nadwyżki środków pieniężnych, jednocześnie ograniczając koszty utrzymywania gotówki
na rachunkach. Są to banki posiadające oceny ratingowe na poziomie inwestycyjnym.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
56
38.2. Ryzyko związane z płynnością
Spółka utrzymuje równowagę pomiędzy ciągłością, elastycznością i kosztem finansowania poprzez korzystanie z różnych
źródeł finansowania, które pozwalają na zarządzanie ryzykiem płynności i skutecznie minimalizują negatywne skutki jego
materializacji. Spółka prowadzi politykę dywersyfikacji instrumentów finansowania, ale przede wszystkim dąży do
zabezpieczenia i zapewnienia finansowania w celu wywiązywania się spółek Grupy TAURON z bieżących, jak i przyszłych
zobowiązań w okresie krótko i długoterminowym. Zarządzanie ryzykiem płynności jest powiązane z planowaniem i
monitorowaniem przepływów pieniężnych w krótkim i długim okresie oraz podejmowaniem czynności dla zapewnienia
środków finansowych na prowadzenie działalności spółek Grupy.
Spółka prowadzi scentralizowaną politykę w zakresie zarządzania finansami, dzięki czemu możliwe jest efektywne
zarządzanie obszarem w ramach całej Grupy. W Grupie została wdrożona między innymi Polityka zarządzania płynnością
finansową Grupy TAURON, dzięki której następuje optymalizacja zarządzania pozycją płynnościową Grupy i tym samym
zmniejsza się ryzyko utraty płynności przez Grupę, jak i każdej ze spółek wchodzących w skład Grupy TAURON. Poprzez
wdrożenie odpowiednich standardów prognozowania możliwe staje się ustalenie precyzyjnej pozycji płynnościowej Grupy
TAURON pozwalającej na optymalizację doboru momentu pozyskania finansowania oraz terminu zapadalności, a także
odpowiedniego poziomu rezerwy płynnościowej.
Dodatkowo, w celu zminimalizowania możliwości wystąpienia zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz ryzyka
utraty płynności Grupa TAURON stosuje mechanizm cash pool. Dzięki funkcjonowaniu struktury cash pool spółki Grupy
TAURON, posiadające krótkotrwałe niedobory środków, mogą korzystać ze środków spółek wykazujących nadwyżki
finansowe, bez konieczności pozyskiwania finansowania zewnętrznego.
W ocenie Spółki wystąpienie na dzień bilansowy ujemnego kapitału obrotowego netto nie generuje ryzyka w zakresie
płynności, mając na uwadze, iż Spółka posiada dostępne finansowanie w ramach zawartych umów. Umowy z dostępnym
na dzień bilansowy finansowaniem, które może być wykorzystywane na cele inwestycyjne i ogólnokorporacyjne, w tym na
zabezpieczenie bieżącej sytuacji płynnościowej Grupy, wraz z wykorzystaniem środków zostały przedstawione w poniższej
tabeli.
Rodzaj finansowania
Cel / przeznaczenie
Rok zakończenia
okresu dostępności
środków
Waluta
Stan na 31 grudnia 2024
Dostępny limit
w walucie
Wykorzystany
limit
program emisji obligacji
podporządkowanych
wydatki bieżące i inwestycyjne
2025
PLN
450
−
kredyty odnawialne
wydatki bieżące i inwestycyjne, z
wyłączeniem aktywów węglowych
2027
PLN
4 000
250
2026
PLN
500
160
kredyty w rachunku
wydatki bieżące
2027
PLN
850
35
Prowadzona polityka w zakresie pozyskiwania źródeł finansowania umożliwia przede wszystkim zwiększenie możliwości
otrzymania finansowania na cele ogólnokorporacyjne i wydatki inwestycyjne, obniżenie kosztu kapitału zewnętrznego,
ograniczenie ustanawiania ilości i form zabezpieczeń na majątku Grupy TAURON, kowenantów wymaganych przez
instytucje finansowe, a także wpływa na zmniejszenie kosztów administracyjnych. Model finansowania korporacyjnego
umożliwia również pozyskiwanie źródeł finansowania niedostępnych dla pojedynczych spółek.
W 2024 roku Spółka posiadała pełną zdolność do regulowania swoich zobowiązań w terminie ich płatności.
Celem zabezpieczenia finansowania prowadzonych przez Grupę inwestycji, w tym w szczególności w celu zapewnienia
realizacji strategii Grupy TAURON w zakresie transformacji energetycznej, poza wskazanymi powyżej umowami, z których
środki mogą być wykorzystywane również na wydatki inwestycyjne, Spółka zawarła również umowy kredytów i pożyczek,
które pozostają dostępne na dzień bilansowy.
Rodzaj finansowania
Cel / przeznaczenie
Rok zakończenia okresu
dostępności środków
Waluta
Stan na 31 grudnia 2024
Dostępny limit
w walucie
Wykorzystany
limit
program emisji obligacji
wydatki zgodne z Taksonomia Europejską
(w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu
Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z dnia
18 czerwca 2020 roku w sprawie
ustanowienia ram ułatwiających
zrównoważone inwestycje)
2025
PLN
3 000
−
kredyt nieodnawialny
wydatki w obszarze OZE, rozwój sieci
dystrybucyjnych, budowa magazynów
energii oraz inwestycje w obszarze Ciepła
(wymiana źródeł ciepła z paliwa węglowego
na źródła zeroemisyjne i niskoemisyjne)
2026
PLN
1 000
−
pożyczka ze środków
Krajowego Planu
Odbudowy i Zwiększania
Odporności
wydatki kwalifikowane ponoszone na rozwój
i dostosowanie sieci elektroenergetycznej
TAURON Dystrybucja S.A. do potrzeb
transformacji energetycznej i zmian klimatu
środki wypłacane sukcesywnie w miarę
realizacji inwestycji, jednak nie później
niż do 2036 i do wysokości środków
przekazanych BGK na ten cel przez
ministra właściwego ds. klimatu i
środowiska
PLN
11 000
−
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
57
Tabele poniżej przedstawiają wiekowanie wymagalności zobowiązań finansowych Spółki według niezdyskontowanych
umownych płatności. Wiekowanie uwzględnia terminy spłaty finansowania zgodnie z możliwością odroczenia rozliczenia
zobowiązania, bez względu na intencję Spółki co do terminu jego spłaty.
Zobowiązania finansowe na dzień 31 grudnia 2024 roku
Wartość
bilansowa
Umowne
niezdyskontowane
płatności
Z tego umowne niezdyskontowane płatności o terminie spłaty
przypadającym w okresie (od dnia bilansowego)
poniżej
3 miesięcy
od 3 do 12
miesięcy
od 1 roku
do 2 lat
od 2 lat
do 3 lat
od 3 lat
do 5 lat
powyżej
5 lat
Zobowiązania finansowe niebędące
instrumentami pochodnymi
Oprocentowane kredyty i pożyczki oraz
wyemitowane obligacje
15 132
(17 898)
(3 248)
(1 926)
(1 505)
(3 356)
(3 316)
(4 547)
Zobowiązania wobec dostawców
1 020
(1 020)
(1 020)
−
−
−
−
−
Pozostałe zobowiązania finansowe
64
(64)
(60)
−
(3)
−
−
(1)
Zobowiązania z tytułu leasingu
6
(10)
(3)
(1)
(1)
−
−
(5)
Pochodne zobowiązania finansowe
Instrumenty pochodne-towarowe*
64
−
−
−
−
−
−
−
Instrumenty pochodne-walutowe
365
(365)
(123)
(187)
(57)
2
−
−
Instrumenty pochodne-CCIRS
10
(18)
−
(6)
(6)
(6)
−
−
Razem
16 661
(19 375)
(4 454)
(2 120)
(1 572)
(3 360)
(3 316)
(4 553)
* Wycena instrumentów pochodnych towarowych na zagranicznych giełdach przekłada się na bieżąco na wielkość wnoszonych depozytów uzupełniających
co ogranicza wartość umownych przyszłych płatności.
Zobowiązania finansowe na dzień 31 grudnia 2023 roku (dane przekształcone)
Wartość
bilansowa
Umowne
niezdyskontowane
płatności
Z tego umowne niezdyskontowane płatności o terminie spłaty
przypadającym w okresie (od dnia bilansowego)
poniżej
3 miesięcy
od 3 do 12
miesięcy
od 1 roku
do 2 lat
od 2 lat
do 3 lat
od 3 lat
do 5 lat
powyżej
5 lat
Zobowiązania finansowe niebędące
instrumentami pochodnymi
Oprocentowane kredyty i pożyczki oraz
wyemitowane obligacje
17 516
(21 231)
(1 805)
(2 530)
(2 490)
(1 626)
(6 198)
(6 582)
Zobowiązania wobec dostawców
979
(979)
(979)
−
−
−
−
−
Pozostałe zobowiązania finansowe
240
(240)
(233)
−
(3)
(3)
−
(1)
Zobowiązania z tytułu leasingu
16
(21)
(3)
(8)
(4)
−
−
(6)
Pochodne zobowiązania finansowe
Instrumenty pochodne-towarowe*
125
−
−
−
−
−
−
−
Instrumenty pochodne-walutowe
679
(679)
(368)
(162)
(135)
(14)
−
−
Instrumenty pochodne-CCIRS
9
(20)
−
(5)
(5)
(5)
(5)
−
Razem
19 564
(23 170)
(3 388)
(2 705)
(2 637)
(1 648)
(6 203)
(6 589)
* Wycena instrumentów pochodnych towarowych na zagranicznych giełdach przekłada się na bieżąco na wielkość wnoszonych depozytów uzupełniających
co ogranicza wartość umownych przyszłych płatności.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku i 31 grudnia 2023 roku Spółka posiadała udzielone spółkom powiązanym gwarancje,
poręczenia i zabezpieczenia odpowiednio na łączną kwotę 2 564 mln PLN i 1 061 mln PLN (nie wliczając zastawów
rejestrowych i finansowych na udziałach). Najistotniejsze pozycje, opisano w nocie 40 i 41 niniejszego sprawozdania
finansowego. Gwarancje i zabezpieczenia udzielone przez Spółkę stanowią zobowiązania warunkowe i nie wpływają w
istotnym stopniu na ryzyko płynności Spółki.
38.3. Ryzyko rynkowe
Ryzyko rynkowe wiąże się z możliwością negatywnego wpływu na wyniki Spółki poprzez wahania wartości godziwej
instrumentów finansowych lub przyszłych przepływów pieniężnych z nimi związanych na skutek zmian cen rynkowych.
Spółka identyfikuje następujące rodzaje ryzyka rynkowego, na które jest narażona:
• ryzyko stopy procentowej;
• ryzyko walutowe;
• ryzyko zmian cen surowców i towarów w odniesieniu do towarowych instrumentów pochodnych.
38.3.1 Ryzyko stopy procentowej
Pozycje oprocentowane według stopy zmiennej narażają Spółkę na zmianę przepływów pieniężnych, w tym zmianę
kosztów obsługi finansowania Spółki, w wyniku zmiany stóp procentowych. Pozycje oprocentowane według stopy stałej
narażają Spółkę na zmianę wartości godziwej w przypadku pozycji wycenianych w wartości godziwej. Ryzyko zmiany
wartości godziwej w wyniku zmiany stóp procentowych dotyczy instrumentów pochodnych IRS i CCIRS oraz wybranych
pożyczek. Spółka jest również narażona na materializację ryzyka związanego z utraconymi korzyściami w związku ze
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
58
spadkiem stóp procentowych w przypadku zadłużenia o stałym oprocentowaniu lub ze wzrostem stóp procentowych w
przypadku posiadanych aktywów o stałym oprocentowaniu, jednak zmiany te nie są ujmowane w sprawozdaniu
finansowym.
Spółka kontroluje ryzyko stopy procentowej poprzez system limitów odnoszących się do maksymalnej potencjalnej straty
z tytułu zmiany stóp procentowych w odniesieniu do łącznej ekspozycji na ryzyko stopy procentowej Spółki.
Celem zarządzania ryzykiem stopy procentowej jest ograniczenie do poziomu akceptowalnego przez Spółkę
niekorzystnego wpływu zmian rynkowych stóp procentowych na przepływy pieniężne oraz minimalizacja kosztów
finansowych. Ze względu na stosowaną przez Spółkę dynamiczną strategię zarządzania ryzykiem finansowym, w której
pozycję zabezpieczaną stanowią przepływy związane z ekspozycją na zmienną stopę procentową WIBOR 6M ryzyko
zmiany stóp procentowych związane z zadłużeniem o zmiennej stopie procentowej dla części przepływów odsetkowych
zostało ograniczone poprzez zawarte transakcje zabezpieczające IRS, o czym szerzej w nocie 22 niniejszego
sprawozdania finansowego. Transakcje IRS zawierane w celu zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej są objęte
rachunkowością zabezpieczeń.
Spółka zawiera transakcje pochodne zabezpieczające ryzyko stopy procentowej jedynie w celu zabezpieczenia
rzeczywistej ekspozycji na ryzyko. Regulacje obowiązujące w Spółce nie pozwalają na zawieranie transakcji
spekulacyjnych w zakresie ryzyka stopy procentowej, tzn. transakcji, które miałyby ewentualnie wygenerować dodatkowy
zysk wynikający ze zmiany stóp procentowych, narażając jednocześnie Spółkę na ryzyko poniesienia straty z tego tytułu.
Instrumenty finansowe w podziale na rodzaj oprocentowania
Instrumenty finansowe
Rok zakończony 31 grudnia 2024
Rok zakończony 31 grudnia 2023
Oprocentowane
według
stałej stopy
Oprocentowane
według
zmiennej stopy
Razem
Oprocentowane
według
stałej stopy
Oprocentowane
według
zmiennej stopy
Razem
Aktywa finansowe
Pożyczki udzielone wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
8 374
47
8 421
9 966
869
10 835
Pożyczki udzielone wyceniane w
wartości godziwej
1 988
−
1 988
1 576
−
1 576
Instrumenty pochodne-IRS
−
185
185
−
299
299
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
−
172
172
−
484
484
Razem
10 362
404
10 766
11 542
1 652
13 194
Zobowiązania finansowe
Kredyty i pożyczki udzielane na
warunkach rynkowych
1 691
8 351
10 042
1 795
9 678
11 473
Kredyty w rachunku bieżącym
−
35
35
−
−
−
Wyemitowane obligacje
2 891
2 164
5 055
3 709
2 334
6 043
Instrumenty pochodne-CCIRS
−
10
10
−
9
9
Zobowiązania z tytułu leasingu
6
−
6
16
−
16
Razem
4 588
10 560
15 148
5 520
12 021
17 541
W ramach zobowiązań finansowych oprocentowanych według zmiennej stopy wykazane zostały kredyty i obligacje o
oprocentowaniu zmiennym o łącznej wartości nominalnej 2 250 mln PLN, których zmiany przepływów pieniężnych z tytułu
płatności odsetkowych zostały zabezpieczone przez zawarcie transakcji typu swap procentowy. Odpowiednio, transakcje
zabezpieczające zostały również zaprezentowane jako instrumenty oprocentowane według zmiennej stopy.
Pozostałe instrumenty finansowe Spółki, które nie zostały ujęte w powyższej tabeli, nie są oprocentowane i w związku z
tym nie podlegają ryzyku stopy procentowej.
Analiza wrażliwości na ryzyko stopy procentowej
Na potrzeby analizy wrażliwości na zmiany czynników ryzyka rynkowego Spółka wykorzystuje metodę analizy
scenariuszowej. Spółka wykorzystuje scenariusze eksperckie odzwierciedlające subiektywną ocenę Spółki odnośnie
kształtowania się pojedynczych czynników ryzyka rynkowego w przyszłości. Przedmiotem analizy zostały objęte wyłącznie
te pozycje, które spełniają definicję instrumentów finansowych zgodnie z MSSF.
W analizie wrażliwości instrumentów pochodnych Spółka mierzy i monitoruje ryzyko stopy procentowej za pomocą miary
BPV (Basis Point Value), pokazującej zmianę wartości godziwej instrumentów pochodnych na skutek równoległego
przesunięcia krzywej dochodowości o 0,01% (jeden punkt bazowy). W analizie wrażliwości na ryzyko stopy procentowej
pozostałych instrumentów finansowych Spółka stosuje równoległe przesunięcie krzywej stóp procentowych o potencjalną
możliwą zmianę referencyjnych stóp procentowych w horyzoncie do daty następnego sprawozdania finansowego, tj. o
średnie poziomy referencyjnych stóp procentowych w danym roku.
Spółka identyfikuje ekspozycję na ryzyko zmian stóp procentowych WIBOR, EURIBOR oraz ESTRON, przy czym na dzień
31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku narażenie na zmianę stopy EURIBOR i ESTRON było nieistotne.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
59
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto oraz pozostałych całkowitych dochodów brutto na
racjonalne możliwe do zaistnienia zmiany stóp procentowych w horyzoncie do daty następnego sprawozdania
finansowego, przy założeniu niezmienności innych czynników ryzyka.
Klasy instrumentów finansowych
Stan na
31 grudnia 2024
Analiza wrażliwości na
ryzyko stopy
procentowej
na 31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Analiza wrażliwości na
ryzyko stopy
procentowej
na 31 grudnia 2023
Wartość
bilansowa
Wartość
narażona
na ryzyko
Wynik finansowy /
Pozostałe całkowite
dochody*
Wartość
bilansowa
Wartość
narażona
na ryzyko
Wynik finansowy /
Pozostałe całkowite
dochody*
WIBOR
+585 pb
WIBOR
-585 pb
WIBOR
+651 pb
WIBOR
-651 pb
Aktywa finansowe
Pożyczki udzielone wyceniane
według zamortyzowanego kosztu
8 421
47
3
(3)
10 835
869
57
(57)
Pożyczki udzielone wyceniane w
wartości godziwej
1 988
1 988
(645)
1 121
1 576
1 576
(518)
954
Instrumenty pochodne
256
185
−
−
441
299
1
(1)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
172
138
8
(8)
484
449
29
(29)
Zobowiązania finansowe
Kredyty i pożyczki udzielane na
warunkach rynkowych
10 042
8 351
(488)
488
11 473
9 678
(630)
630
Wyemitowane obligacje
5 055
2 164
(127)
127
6 043
2 334
(152)
152
Kredyty w rachunku bieżącym
35
35
(2)
2
−
−
−
−
Instrumenty pochodne
439
10
−
−
813
9
−
−
RAZEM
(1 251)
1 727
(1 213)
1 649
*
Wrażliwość pozostałych całkowitych dochodów dotyczy finansowych instrumentów pochodnych typu swap procentowy (Interest Rate Swap) objętych
rachunkowością zabezpieczeń, o czym szerzej w nocie 22 niniejszego sprawozdania finansowego.
Ekspozycja na ryzyko na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku jest reprezentatywna dla
ekspozycji Spółki na ryzyko w trakcie okresów rocznych poprzedzających te daty.
Reforma wskaźników referencyjnych
Zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 z dnia 8 czerwca 2016 roku w sprawie
indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru
wyników funduszy inwestycyjnych i zmieniającego dyrektywy 2008/48/WE i 2014/17/UE oraz rozporządzenie (UE) nr
596/2014 („Rozporządzenie BMR”), które nakłada nowe wymogi prawne związane z opracowywaniem i stosowaniem
wskaźników referencyjnych, banki zostały zobligowane do dodania do umów klauzuli awaryjnej na wypadek czasowego
lub trwałego zaprzestania wyznaczania stopy bazowej lub zmiany metody jej obliczania. Postanowienia klauzuli awaryjnej
określają alternatywną stopę bazową lub sposób jej ustalenia, zapewniając jednocześnie dalszą wykonalność umowy w
oparciu o formułę zmiennego oprocentowania.
W związku z reformą wskaźników referencyjnych w Polsce, w tym w związku z wprowadzeniem na polskim rynku
alternatywnego wskaźnika referencyjnej stopy procentowej, którego danymi wejściowymi są informacje reprezentujące
transakcje overnight, została powołana Narodowa Grupa Robocza ds. reformy wskaźników referencyjnych (NGR). Prace
NGR mają na celu zapewnienie wiarygodności, przejrzystości i rzetelności opracowywania i stosowania nowego wskaźnika
referencyjnej stopy procentowej zgodnie z Rozporządzeniem BMR. W styczniu 2025 roku Komitet Sterujący NGR podjął
decyzję o wyborze indeksu POLSTR (Polish Short Term Rate). Nazwę POLSTR będzie nosił wskaźnik, który obecnie nosi
nazwę WIRF, a który w grudniu 2024 roku został przez Komitet Sterujący NGR wybrany jako następca WIBOR. Wskaźnik
ten bazuje na depozytach niezabezpieczonych instytucji kredytowych i instytucji finansowych. Zgodnie z przewidywaniami
obecnie używany na rynku wskaźnik referencyjny WIBOR, od którego zależy np. oprocentowanie kredytów czy obligacji,
ma zostać do końca 2027 roku zastąpiony przez nowy wskaźnik. Zmiana polegać będzie na zastąpieniu obecnego
wskaźnika WIBOR, który oparty jest na transakcjach między bankami dotyczących depozytów z przyszłym terminem
zakończenia oraz na prognozach na wskaźnik, który oparty będzie na zapadłych depozytach overnight, których
oprocentowanie będzie specjalnie przeliczane.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka nie posiada zawartych instrumentów finansowych opartych o POLSTR.
W zakresie stóp procentowych będących przedmiotem wpływu reformy wskaźników referencyjnych stóp procentowych,
których przejście na zmienione wskaźniki nastąpi najpóźniej na koniec 2027 roku, Spółka identyfikuje na dzień
31 grudnia 2024 roku ekspozycję na ryzyka związane z planowanym zastąpieniem stawki referencyjnej WIBOR. Na dzień
31 grudnia 2024 roku Spółka posiada umowy zadłużenia, z oprocentowaniem zmiennym, w których wykorzystywane są
odpowiednie stawki referencyjne WIBOR, w zakresie których okres finansowania przekracza datę graniczną dla
możliwości korzystania ze stawki WIBOR, tj. koniec 2027 roku, co zostało zaprezentowane w notach 30.1 i 30.2 niniejszego
sprawozdania finansowego. W zakresie umów finansowania, które będą obowiązywały w dacie granicznej dla możliwości
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
60
korzystania ze stawki WIBOR, mają one odpowiednie zapisy dotyczące zastosowania stawek referencyjnych, bądź też
Spółka prowadzi obecnie prace nad odpowiednim implementowaniem takich zapisów do właściwych umów.
Ponadto Spółka posiada na dzień bilansowy zawarte instrumenty pochodne IRS, objęte rachunkowością zabezpieczeń,
opisane szerzej w nocie 22 niniejszego sprawozdania finansowego, których termin realizacji częściowo przekracza datę
graniczną dla możliwości korzystania ze stawki WIBOR, tj. koniec 2027 roku. W ocenie Spółki w zakresie powyższych
instrumentów pochodnych IRS reforma wskaźników referencyjnych nie będzie miała istotnego wpływu na koszty Spółki
oraz efektywność zabezpieczenia, mając na uwadze symetryczną zmianę wskaźnika w instrumentach zabezpieczających
i zabezpieczanych.
Informacje na temat posiadanych przez Spółkę na dzień 31 grudnia 2024 roku zobowiązań opartych o wskaźnik WIBOR
6M oraz kontraktów zabezpieczających ryzyko stopy procentowej w odniesieniu do stawki WIBOR 6M, z terminem spłaty
po 2027 roku przedstawia tabela poniżej.
Instrument finansowy
Inwestor /
kredytodawca
Wskaźnik
referencyjny
Waluta
Data umowy
Termin wykupu, spłaty
lub realizacji po dacie
przejścia
Wartość nominalna
zobowiązania /
Wycena IRS
Stan na
31 grudnia 2024
obligacje
Bank Gospodarstwa
Krajowego
WIBOR 6M
PLN
2013
2028-2029
240
kredyt
Bank Gospodarstwa
Krajowego
WIBOR 6M
PLN
2018
2028-2033
600
2024
2028-2032
675
Europejski Bank
Inwestycyjny
WIBOR 6M
PLN
2021
2028-2041
2 023
Konsorcjum banków
WIBOR 6M
PLN
2024
2029
900
Razem wartość nominalna kredytów i obligacji zapadających do spłaty po 2027 roku
4 438
Interest Rate Swaps (IRS)*
Instytucje finansowe
WIBOR 6M
PLN
2028-2029
28
*Instrumenty IRS, których realizacja nastąpi po 2027 roku i których wycena wartości godziwej (w części dotyczącej okresu po 2027 roku) na dzień 31 grudnia 2024 roku
wynosiła 28 mln PLN, dotyczą wymiany płatności odsetkowych od łącznej wartości nominalnej zobowiązania w wysokości 740 mln PLN.
W tabeli nie ujęto zobowiązania z tytułu obligacji podporządkowanych EBI i BGK z uwagi na zamiar Spółki wykupu obligacji
podporządkowanych po pierwszym okresie finansowania przypadającym przed końcem 2027 roku.
Dodatkowo, Spółka posiada zawarte umowy finansowania, które nie były wykorzystane na dzień 31 grudnia 2024 roku,
które będą oparte o zmienne oprocentowanie i których spłata w przypadku zaciągnięcia nastąpi po dacie przejścia:
Instrument finansowy
Inwestor /
kredytodawca
Wskaźnik
referencyjny
Waluta
Data umowy
Termin wykupu,
całkowitej spłaty
zgodnie z umową
Dostępny limit
na 31 grudnia 2024
obligacje
podporządkowane
Bank Gospodarstwa
Krajowego
WIBOR 6M
PLN
2021
2036
450
kredyt
Bank Gospodarstwa
Krajowego
WIBOR 6M
PLN
2024
2033
2 000
Spółka nie posiada istotnych aktywów finansowych opartych o zmienną stopę procentową bazującą na stawce
referencyjnej objętej reformą wskaźników referencyjnych.
Biorąc pod uwagę termin przejścia na nową stawkę referencyjną (koniec 2027 roku) oraz trwające prace nad odpowiednim
implementowaniem klauzul awaryjnych do właściwych umów, ryzyko braku możliwości kontynuacji funkcjonowania
wspomnianych umów, czy też ryzyko dodatkowych kosztów, wpływające m.in. na ryzyko płynności oraz ryzyko istotnych
niekorzystnych zmian przepływów pieniężnych w wyniku zmiany stóp referencyjnych Spółka ocenia jako niskie. Spółka
monitoruje zakres potencjalnych zmian, jednak ze względu na termin obowiązkowego przejścia dokona oszacowania
całkowitego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki na dalszym etapie zaawansowania prac.
38.3.2 Ryzyko walutowe
Poniższe tabele prezentują ekspozycję Spółki na ryzyko walutowe w podziale na poszczególne klasy instrumentów
finansowych na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku. Istotna ekspozycja Spółki dotyczy zmiany
kursu EUR/PLN, głównie ze względu na finansowanie zewnętrzne zaciągnięte w EUR. Ekspozycja Spółki na zmiany kursu
pozostałych walut nie jest istotna.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
61
Stan na 31 grudnia 2024
Stan na 31 grudnia 2023
Wartość
bilansowa
EUR
Wartość
bilansowa
EUR
w
walucie
w PLN
w
walucie
w PLN
Aktywa finansowe
Należności od odbiorców
1 746
−
−
2 490
−
−
Instrumenty pochodne
256
15
64
441
29
125
Pozostałe aktywa finansowe
156
15
65
466
−
1
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
172
6
27
484
6
28
Razem
2 330
36
156
3 881
35
154
Zobowiązania finansowe
Kredyty i pożyczki udzielane na
warunkach rynkowych
10 042
167
713
11 473
167
726
Wyemitowane obligacje
5 055
505
2 157
6 043
683
2 967
Zobowiązania wobec dostawców
1 020
−
1
979
5
23
Instrumenty pochodne
439
15
64
813
29
125
Pozostałe zobowiązania
finansowe
64
−
1
240
−
1
Razem
16 620
687
2 936
19 548
884
3 842
Pozycja walutowa netto
(651)
(2 780)
(849)
(3 688)
Ryzyko walutowe związane jest z możliwością zmiany przepływów pieniężnych Spółki, w tym zmiany kosztów obsługi
zadłużenia w walucie obcej i kosztów kontraktacji uprawnień do emisji CO
2
oraz zmiany wyceny w PLN zadłużenia
pozyskanego w walucie obcej.
Spółka kontroluje ryzyko walutowe poprzez system limitów odnoszących się do maksymalnej potencjalnej straty z tytułu
zmiany kursów walutowych w odniesieniu do łącznej ekspozycji na ryzyko walutowe Spółki.
Spółka wykorzystuje w ramach zarządzania ryzykiem walutowym kontrakty terminowe typu forward. Celem zawieranych
transakcji było zabezpieczenie Spółki przed ryzykiem walutowym powstającym w toku prowadzonej działalności
handlowej, przede wszystkim z tytułu zakupu uprawnień do emisji CO
2
oraz w toku działalności inwestycyjnej związanej z
realizacją projektów w obszarze odnawialnych źródeł energii a także zabezpieczanie ekspozycji walutowej generowanej
przez płatności odsetkowe od pozyskanego finansowania w EUR.
Spółka zawiera transakcje pochodne zabezpieczające ryzyko walutowe jedynie w celu zabezpieczenia rzeczywistej
ekspozycji na ryzyko. Regulacje obowiązujące w Spółce nie pozwalają na zawieranie transakcji spekulacyjnych w zakresie
ryzyka walutowego tzn. transakcji, które miałyby ewentualnie wygenerować dodatkowy zysk wynikający ze zmiany kursów
walutowych, narażając jednocześnie Spółkę na ryzyko poniesienia straty z tego tytułu.
Wycena w wartości godziwej walutowych kontraktów terminowych typu forward oraz kontraktów CCIRS narażona jest na
ryzyko zmian kursu EUR/PLN. Transakcje zawierane w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem walutowym nie są objęte
rachunkowością zabezpieczeń.
Analiza wrażliwości na ryzyko walutowe
Na potrzeby analizy wrażliwości na zmiany czynników ryzyka rynkowego Spółka wykorzystuje metodę analizy
scenariuszowej. Spółka wykorzystuje scenariusze eksperckie odzwierciedlające subiektywną ocenę Spółki odnośnie
kształtowania się pojedynczych czynników ryzyka rynkowego w przyszłości. Przedmiotem analizy zostały objęte wyłącznie
te pozycje, które spełniają definicję instrumentów finansowych zgodnie z MSSF.
Potencjalne możliwe zmiany kursów walutowych są określone w horyzoncie do daty następnego sprawozdania
finansowego i zostały obliczone na podstawie rocznych zmienności implikowanych dla opcji walutowych kwotowanych na
rynku międzybankowym dla danej pary walut z daty bilansowej lub w przypadku braku dostępnych kwotowań rynkowych
na podstawie zmienności historycznych za okres jednego roku przed datą bilansową.
Spółka identyfikuje ekspozycję na ryzyko zmian kursu walutowego EUR/PLN, USD/PLN, GBP/PLN, CZK/PLN. Istotne
narażenie na ryzyko występuje w przypadku EUR, pozostałe waluty nie generują istotnego ryzyka dla Spółki.
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto na racjonalne możliwe do zaistnienia zmiany kursu
walutowego EUR/PLN w horyzoncie do daty następnego sprawozdania finansowego, przy założeniu niezmienności innych
czynników ryzyka.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
62
Klasy instrumentów finansowych
Stan na
31 grudnia 2024
Analiza wrażliwości na
ryzyko walutowe
na 31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Analiza wrażliwości na
ryzyko walutowe
na 31 grudnia 2023
Wartość
bilansowa
Wartość
narażona
na
ryzyko
kurs
EUR/PLN
+5,85%
kurs
EUR/PLN
-5,85%
Wartość
bilansowa
Wartość
narażona
na
ryzyko
kurs
EUR/PLN
+7,35%
kurs
EUR/PLN
-7,35%
Aktywa finansowe
Instrumenty pochodne
256
71
(29)
29
441
142
(2)
2
Pozostałe aktywa finansowe
156
65
4
(4)
466
1
−
−
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
172
27
2
(2)
484
28
2
(2)
Zobowiązania finansowe
Kredyty i pożyczki udzielone na
warunkach rynkowych
10 042
713
(42)
42
11 473
726
(53)
53
Wyemitowane obligacje
5 055
2 157
(126)
126
6 043
2 967
(218)
218
Zobowiązania wobec dostawców
1 020
1
−
−
979
23
(2)
2
Instrumenty pochodne
439
439
378
(378)
813
813
495
(495)
Pozostałe zobowiązania finansowe
64
1
−
−
240
1
−
−
Razem
187
(187)
222
(222)
Ekspozycja na ryzyko na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku jest reprezentatywna dla
ekspozycji Spółki na ryzyko w trakcie okresów rocznych poprzedzających te daty.
38.3.3 Ryzyko zmian cen surowców i towarów w odniesieniu do towarowych instrumentów pochodnych
Spółka zawiera transakcje pochodne, dla których instrumentem bazowym są towary lub surowce. Narażenie Spółki na
ryzyko cenowe w odniesieniu do towarowych instrumentów pochodnych objętych zakresem MSSF 9 Instrumenty
finansowe wiąże się z ryzykiem wahań wartości godziwej tych instrumentów na skutek zmian cen surowców/towarów, na
których te instrumenty są oparte. Spółka ogranicza ryzyko cenowe związane z towarowymi instrumentami pochodnymi
poprzez zawieranie transakcji przeciwstawnych. Ryzyko ogranicza się do otwartych transakcji na zakup lub sprzedaż
danego towaru lub surowca, tzn. dotyczy niezbilansowanej pozycji w portfelu.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku portfel zawartych kontraktów jest w całości zbilansowany. Minimalizuje to ryzyko rynkowe
w portfelu towarowych instrumentów pochodnych. Potwierdziły to wyniki przeprowadzonej analizy wrażliwości, które
wskazały na brak wpływu potencjalnych możliwych zmian cen uprawnień do emisji CO
2
na wynik finansowy brutto Spółki.
39. Ryzyko operacyjne
Spółka narażona jest na działanie i niekorzystny wpływ czynników ryzyka związanego ze zmiennością przepływów
pieniężnych oraz wyników finansowych wyrażonych w walucie krajowej z tytułu zmian cen towarów w odniesieniu do
otwartej pozycji rynkowej.
Ryzyko operacyjne handlowe zarządzane jest na poziomie Grupy TAURON, co zostało opisane w nocie 54
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej TAURON Polska Energia S.A. za rok zakończony dnia
31 grudnia 2024 roku. Spółka zarządza ryzykiem handlowym w oparciu o opracowaną i przyjętą do stosowania Politykę
zarządzania ryzykiem handlowym w Grupie TAURON.
Ekspozycję Spółki na ryzyko cen towarów odzwierciedla wolumen zakupów energii elektrycznej i gazu. Wolumen oraz
koszty zakupu energii elektrycznej i gazu przedstawia poniższa tabela.
Rodzaj paliwa
Jednostka miary
2024
2023
Wolumen
Koszty zakupu
Wolumen
Koszty zakupu
Energia elektryczna
MWh
34 044 744
18 995
36 015 893
29 345
Gaz
MWh
4 940 856
1 159
4 478 401
1 439
Razem
20 154
30 784
W zakresie obrotu węglem Spółka nie jest narażona na ryzyko cen, ponieważ działa jak pośrednik i uzyskuje przychody
wyłącznie z tytułu pośrednictwa w obrocie.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
63
INNE INFORMACJE
40. Zobowiązania warunkowe
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku zobowiązania warunkowe Spółki wynikały głównie
z zabezpieczeń i gwarancji udzielonych spółkom powiązanym i przedstawiały się następująco:
Rodzaj zobowiązania
warunkowego
Spółka, na rzecz której
udzielono
zobowiązania
warunkowego
Beneficjent
Data
obowiązywania
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Gwarancje korporacyjne
Finadvice Polska 1
Sp. z o.o.
Nordex Polska Sp. z o.o.
19.05.2027
1 153
−
Finanse Grupa TAURON
Sp. z o.o.
Inwestorzy private placement
3.12.2029
718
730
TAURON Czech Energy
s.r.o.
ČEZ a.s.
31.01.2025
13
13
Zobowiązania wynikające z
wystawionych gwarancji
bankowych
Elektrociepłownia
Stalowa Wola S.A.
Bank Gospodarstwa Krajowego
11.03.2025
300
50
różne spółki zależne
różne podmioty
30.01.2025-
28.07.2029
10
143
Poręczenia udzielone
Elektrociepłownia
Stalowa Wola S.A.
Bank Gospodarstwa Krajowego
11.03.2025
20
7
różne spółki zależne
różne podmioty
30.04.2025-
31.03.2039
263
46
Zastawy rejestrowe
i zastaw finansowy
na udziałach TAMEH
HOLDING Sp. z o.o.
TAMEH Czech s.r.o.
TAMEH POLSKA
Sp. z o.o.
RAIFFEISEN BANK
INTERNATIONAL AG
31.12.2028
195
204
Weksel in blanco wraz z
deklaracją wekslową*
TAURON Wytwarzanie
S.A.
Wojewódzki Fundusz Ochrony
Środowiska i Gospodarki Wodnej w
Katowicach
15.03.2026
40
40
Oświadczenie patronackie
TAURON Czech Energy
s.r.o.
PKO BP S.A., Czech Branch
31.03.2028
20
32
*
Spółka w 2010 roku wystawiła weksel in blanco wraz z deklaracją wekslową celem zabezpieczenia umowy pożyczki otrzymanej przez spółkę
zależną od Wojewódzkiego Funduszu Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej w Katowicach. Na dzień 31 grudnia 2024 roku pozostała do
spłaty część pożyczki w kwocie 2 mln PLN, podlega procedurze warunkowego umorzenia. Ustanowione zabezpieczenie wygaśnie po rozliczeniu
warunkowego umorzenia pożyczki.
Najistotniejsze pozycje zobowiązań warunkowych stanowią:
• Gwarancja korporacyjna w kwocie 270 mln EUR (1 153 mln PLN) udzielona w dniu 19 września 2024 roku za
zobowiązania spółki zależnej Finadvice Polska 1 Sp. z o.o. z tytułu kontraktu handlowego związanego z realizowanym
projektem OZE, z terminem obowiązywania do dnia 19 maja 2027 roku. W związku z wystawioną gwarancją Spółka
ujęła zobowiązanie w kwocie oczekiwanych strat kredytowych, którego wartość na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiła
9 mln PLN (nota 31).
• Gwarancja korporacyjna udzielona w 2014 roku celem zabezpieczenia obligacji Finanse Grupa TAURON Sp. z o.o.
(tzw. NSV). Gwarancja obowiązuje do dnia 3 grudnia 2029 roku, tj. dnia wykupu obligacji i opiewa na kwotę 168 mln
EUR (718 mln PLN), a beneficjentami gwarancji są inwestorzy private placement, którzy nabyli wyemitowane obligacje.
W związku z wystawioną gwarancją Spółka ujęła zobowiązanie w kwocie oczekiwanych strat kredytowych, którego
wartość na dzień 31 grudnia 2024 roku i na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosiła odpowiednio 8 mln PLN i 17 mln PLN
(nota 31).
• Zobowiązanie wynikające z wystawienia na zlecenie Spółki gwarancji bankowej do kwoty 300 mln PLN oraz poręczenie
udzielone do kwoty 20 mln PLN na zabezpieczenie wierzytelności BGK wynikających z umowy pożyczki zawartej w
dniu 8 marca 2018 roku, pomiędzy pożyczkobiorcą Elektrociepłownią Stalowa Wola S.A. a BGK oraz ORLEN S.A.
(dawniej: PGNiG S.A.), z terminem obowiązywania zabezpieczeń do dnia 11 marca 2025 roku. W związku z
wystawioną gwarancją i udzielonym poręczeniem, Spółka ujęła zobowiązanie w kwocie oczekiwanych strat
kredytowych, którego łączna wartość na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosła 5 mln PLN (nota 31). W okresie
porównywalnym zabezpieczeniem wierzytelności BGK była gwarancja bankowa do kwoty 50 mln PLN, a ujęte
zobowiązanie w kwocie oczekiwanych strat kredytowych wynosiło 2 mln PLN.
• Poręczenie udzielone do kwoty 212 mln PLN za zobowiązania spółki zależnej TAURON Zielona Energia Sp. z o.o. w
związku z zawarciem przez spółkę zależną umowy o dofinansowanie w formie pożyczki z Narodowym Funduszem
Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej, z terminem obowiązywania poręczenia od dnia 1 sierpnia 2024 roku do
dnia 31 marca 2039 roku. W związku z udzielonym poręczeniem Spółka ujęła zobowiązanie w kwocie oczekiwanych
strat kredytowych, którego wartość na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiła 1 mln PLN (nota 31).
• Zastawy rejestrowe i zastaw finansowy ustanowione na mocy umowy zawartej w 2015 roku na posiadanych udziałach,
stanowiących 50% udziałów w kapitale zakładowym spółki TAMEH HOLDING Sp. z o.o., na rzecz RAIFFEISEN BANK
INTERNATIONAL AG. Zastawy rejestrowe są zastawami o najwyższym pierwszeństwie zaspokojenia na udziałach do
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
64
najwyższej sumy zabezpieczenia w wysokości odpowiednio 3 950 mln CZK oraz 1 370 mln PLN. Umowa o
ustanowienie zastawów rejestrowych i zastawu finansowego została zawarta w celu zabezpieczenia transakcji
obejmującej umowę kredytów terminowych i obrotowych, która została zawarta pomiędzy TAMEH Czech s.r.o. oraz
TAMEH POLSKA Sp. z o.o. jako pierwotnymi kredytobiorcami, TAMEH HOLDING Sp. z o.o. jako spółką dominującą i
gwarantem oraz RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL AG jako agentem oraz agentem zabezpieczenia. Zastawy
rejestrowe obowiązują przez okres zabezpieczenia, tzn. do całkowitej spłaty zabezpieczonych wierzytelności lub do
momentu zwolnienia przez zastawnika. Zastaw finansowy obowiązuje przez okres zabezpieczenia lub do momentu
zwolnienia przez zastawnika, nie później jednak niż w dniu 31 grudnia 2028 roku.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość bilansowa udziałów w TAMEH HOLDING Sp. z o.o. wynosi 195 mln PLN.
Po dniu bilansowym miały miejsce następujące zdarzenia:
• W styczniu 2025 roku dokonano aktualizacji zabezpieczeń wierzytelności BGK wynikających z umowy pożyczki
zawartej w dniu 8 marca 2018 roku pomiędzy pożyczkobiorcą Elektrociepłownią Stalowa Wola S.A. a BGK oraz ORLEN
S.A. (dawniej: PGNiG S.A.), tj.: na zlecenie Spółki wystawiono nową gwarancję bankową do kwoty 25 mln PLN,
podpisano aneks do istniejącej gwarancji bankowej wystawionej na zlecenie Spółki do kwoty 300 mln PLN obniżający
kwotę gwarancji z 300 mln PLN do 231 mln PLN oraz podpisano aneks do istniejącej umowy poręczenia udzielonego
przez Spółkę zwiększający kwotę poręczenia z 20 mln PLN do maksymalnej kwoty 64 mln PLN, z zastrzeżeniem, że
zmiany powyższych zabezpieczeń obowiązują od dnia 12 marca 2025 roku do dnia 11 marca 2026 roku.
• W dniu 29 stycznia 2025 roku został wystawiony przez Spółkę aneks do gwarancji korporacyjnej wystawionej na rzecz
ČEZ a.s. jako zabezpieczenie zobowiązań spółki zależnej TAURON Czech Energy s.r.o., na mocy którego wydłużono
okres obowiązywania gwarancji do dnia 31 stycznia 2027 roku oraz obniżono kwotę gwarancji z 3 mln EUR do 2 mln
EUR.
Istotne pozycje zobowiązań warunkowych Spółki z tytułu postępowań sądowych oraz zawartych umów:
Powództwa związane z wypowiedzeniem umów długoterminowych
Powództwa związane z wypowiedzeniem umów długoterminowych przeciwko spółce zależnej Polska Energia-Pierwsza Kompania
Handlowa Sp. z o.o.
W 2015 roku spółki należące do grup Polenergia oraz Wind Invest wytoczyły przeciwko spółce Polska Energia-Pierwsza Kompania Handlowa
Sp. z o.o. („PE-PKH”) powództwa o stwierdzenie bezskuteczności złożonych przez PE-PKH oświadczeń o wypowiedzeniu umów zawartych z ww.
spółkami na zakup energii elektrycznej i praw majątkowych. W toku postępowań sądowych spółki powodowe rozszerzają powództwa poprzez
zgłaszanie roszczeń odszkodowawczych i roszczeń z kar umownych związanych z wypowiedzeniem umów bądź składają odrębne pozwy o zapłatę
odszkodowań.
Ponadto, w dniu 18 grudnia 2024 roku PE-PKH otrzymała odpis pozwu wniesionego przeciwko spółce przez Gorzyca Wind Invest Sp. z o.o.
Przedmiotem żądania pozwu jest zapłata przez PE-PKH na rzecz Gorzyca Wind Invest Sp. z o.o. łącznej kwoty 66 mln PLN, ewentualnie kwoty
48 mln PLN tytułem kar umownych z tytułu niewykonania przez PE-PKH ramowej umowy sprzedaży praw majątkowych wynikających ze świadectw
pochodzenia z dnia 2 marca 2010 roku w okresie od września 2021 roku do lipca 2023 roku wraz z odsetkami ustawowymi za opóźnienie. Wstępna
ocena żądań powyższego pozwu i jego uzasadnienia wskazuje na ich bezzasadność.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji wysokość żądanych w pozwach odszkodowań wynosi: spółki grupy
Polenergia – 136 mln PLN (w tym Amon Sp. z o.o. – 90 mln PLN, Talia Sp. z o.o.– 46 mln PLN); spółki grupy Wind Invest – 640 mln PLN.
W sprawie z powództw spółek Amon Sp. z o.o. i Talia Sp. z o.o. zostały wydane wyroki częściowe i wstępne (wyrok z dnia 25 lipca 2019 roku w
sprawie z powództwa Amon Sp. o.o. oraz wyrok z dnia 6 marca 2020 roku, uzupełniony przez sąd w dniu 8 września 2020 roku w sprawie z
powództwa Talia Sp. z o.o.), w których sądy ustaliły, że oświadczenia PE-PKH o wypowiedzeniu umów długoterminowych zawartych pomiędzy
PE-PKH i Amon Sp. z o.o. oraz zawartych pomiędzy PE-PKH i Talia Sp. z o.o. na zakup energii elektrycznej i praw majątkowych wynikających ze
świadectw pochodzenia są bezskuteczne i nie wywołują skutku prawnego w postaci rozwiązania obu umów, skutkiem czego umowy te po okresie
wypowiedzenia, tj. po dniu 30 kwietnia 2015 roku pozostają w mocy co do wszystkich postanowień i wiążą strony. Sądy uznały ponadto, żądania
Amon Sp. z o.o. i Talia Sp. z o.o. zapłaty odszkodowania za usprawiedliwione co do zasady, przy czym nie przesądziły o wysokości ewentualnego
odszkodowania. PE-PKH złożyła apelacje od wyroków. Zarówno w sprawie z powództwa Amon Sp. z o.o. jak i Talia Sp. z o.o. Sądy Apelacyjne
oddaliły apelacje spółki PE-PKH. Wyroki Sądów Apelacyjnych, a w konsekwencji wyroki wydane przez sądy pierwszej instancji są prawomocne.
Wyroki te nie zasądzają od PE-PKH żadnego odszkodowania na rzecz powodów. Nie zgadzając się z wyrokami Sądów Apelacyjnych, PE-PKH w
obu sprawach złożyła skargi kasacyjne. W sprawie z powództwa Talia Sp. z o.o. w dniu 28 lutego 2023 roku Sąd Najwyższy przyjął skargę
kasacyjną do rozpoznania. Dnia 29 września 2023 roku odbyło się posiedzenie niejawne Sądu Najwyższego w składzie trzyosobowym, nie wydano
jednak orzeczenia i odroczono postępowanie bez wskazywania terminu. W sprawie z powództwa Amon Sp. z o.o. Sąd Najwyższy przyjął sprawę
do rozpoznania w dniu 26 września 2023 roku. Oba postępowania przed Sądem Najwyższym zostały zawieszone na zgodny wniosek stron: w
sprawie z powództwa spółki Amon Sp. z o.o. postanowieniem z dnia 15 maja 2024 roku, a w sprawie z powództwa spółki Talia Sp. z o.o.
postanowieniem z dnia 18 grudnia 2024 roku.
Powyższe prawomocne, częściowe i wstępne wyroki w sprawie z powództwa Talia Sp. z o.o. i Amon Sp. z o.o., nie zmieniają oceny Grupy, zgodnie
z którą szanse ostatecznego przegrania sprawy o odszkodowanie na rzecz Talia Sp. z o.o. i Amon Sp. z o.o. nie są wyższe od szansy jej wygrania,
w związku z czym nie tworzy się rezerwy na koszty z nim związane.
W dniu 31 marca 2023 roku PE-PKH wniosła pozew o zapłatę przeciwko Amon Sp. z o.o. łącznej kwoty 62 mln PLN, na co składają się żądanie
zapłaty kar umownych w kwocie 56 mln PLN, naliczonych na podstawie umowy sprzedaży praw majątkowych oraz żądanie zapłaty odszkodowania
w kwocie 6 mln PLN z tytułu niewykonywania umowy sprzedaży energii elektrycznej, zawartych przez strony w dniu 23 grudnia 2009 roku.
Wniesienie pozwu przez PE-PKH wynika z faktu, że po dniu wydania wyroku przez Sąd Apelacyjny w Gdańsku, tj. po dniu 17 listopada 2022 roku
oddalającego apelację PE-PKH, Amon Sp. z o.o., pomimo skierowania wezwania przez PE-PKH, nie wykonał obowiązku wynikającego z
prawomocnego wyroku poprzez przystąpienie do realizowania ww. umów z PE-PKH. Sprawa w toku.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
65
W dniu 28 grudnia 2023 roku PE-PKH wniosła pozew przeciwko spółce Talia Sp. z o.o. o zapłatę łącznej kwoty 75 mln PLN, na co składają się
żądanie zapłaty kar umownych w kwocie 42 mln PLN, naliczonych na podstawie umowy sprzedaży praw majątkowych oraz żądanie zapłaty
odszkodowania w kwocie 33 mln PLN z tytułu niewykonywania umowy sprzedaży energii elektrycznej, zawartych przez strony w 2009 roku.
Roszczenia PE-PKH związane są z niewykonywaniem umów przez Talia Sp. z o.o. pomimo prawomocnego wyroku Sądu Apelacyjnego, jaki zapadł
20 grudnia 2021 roku.
W sprawie z wniosku spółki Pękanino Wind Invest Sp. z o.o. o udzielenie zabezpieczenia roszczeń o ustalenie, że wypowiedzenia umów
długoterminowych złożonych przez PE-PKH są bezskuteczne, Sąd Apelacyjny w Warszawie w dniu 6 listopada 2019 roku częściowo uwzględnił
wniosek o zabezpieczenie poprzez nakazanie PE-PKH wykonywania w całości postanowień umów na dotychczasowych warunkach, zgodnie z ich
treścią, do czasu prawomocnego zakończenia postępowania z powództwa Pękanino Wind Invest Sp. z o.o. przeciwko PE-PKH, toczącej się przed
Sądem Okręgowym w Warszawie. Postanowienie w przedmiocie zabezpieczenia jest prawomocne. Postanowienie to nie przesądza merytorycznie
o zasadności powództwa, co może nastąpić dopiero w prawomocnym wyroku, a jedynie tymczasowo reguluje stosunki stron na czas trwania
postępowania.
Pozostałe postępowania toczą się przed sądami pierwszej instancji.
Uwzględniając aktualny stan spraw sądowych i okoliczności im towarzyszące, Grupa ocenia, iż szanse przegrania pozostałych spraw sądowych
związanych z powództwami zarówno w zakresie stwierdzenia bezskuteczności oświadczeń o wypowiedzeniu umów, jak i roszczeń
odszkodowawczych nie są wyższe od szans wygrania przedmiotowych spraw, w związku z czym nie tworzy rezerwy na koszty z nimi związane.
Powództwo związane z wypowiedzeniem umów długoterminowych przeciwko TAURON Polska Energia S.A.
W latach 2017 i 2018 spółki należące do grup Polenergia oraz Wind Invest wytoczyły przeciwko spółce TAURON Polska Energia S.A. pozwy o
zapłatę odszkodowania oraz o ustalenie odpowiedzialności za szkody, które mogą wyniknąć w przyszłości z czynów niedozwolonych, w tym z
czynów nieuczciwej konkurencji. Podstawą faktyczną żądań pozwów, według twierdzeń stron powodowych, jest wypowiedzenie przez spółkę
zależną Polska Energia-Pierwsza Kompania Handlowa Sp. z o.o. („PE-PKH”) umów długoterminowych na zakup energii elektrycznej i praw
majątkowych wynikających ze świadectw pochodzenia oraz rzekome kierowanie przez TAURON Polska Energia S.A. tym procesem.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji wysokość żądanych w pozwach odszkodowań wynosi: spółki grupy
Polenergia – 180 mln PLN, spółki grupy Wind Invest – 373 mln PLN.
Ponadto, spółki powodowe wskazują w swych pozwach na następujące wartości szacowanych szkód, które mogą powstać w przyszłości: spółki
grupy Polenergia – 265 mln PLN, spółki grupy Wind Invest – 1 119 mln PLN.
Sądem właściwym dla rozpoznania pozwów jest Sąd Okręgowy w Katowicach.
W dniu 5 grudnia 2024 roku Sąd Okręgowy w Katowicach ogłosił wyrok, w którym w całości oddalił żądania pozwu Gorzyca Wind Invest Sp. z.o.o.
z siedzibą w Warszawie wraz ze wszystkimi rozszerzeniami tego pozwu. Gorzyca Wind Invest Sp. z.o.o. domagała się zapłaty odszkodowania
(pierwotnie w kwocie 40 mln PLN, a następnie rozszerzanego) oraz ustalenia odpowiedzialności za szkody, które mogą wyniknąć w przyszłości z
czynów niedozwolonych, w tym z czynów nieuczciwej konkurencji, o wartości szacowanej w 2017 roku przez spółkę powodową na kwotę 466 mln
PLN. Podstawą faktyczną żądania pozwu, według twierdzeń Gorzyca Wind Invest Sp. z.o.o., miały być rzekome czyny niedozwolone Spółki,
związane z wypowiedzeniem przez spółkę PE-PKH umów długoterminowych na zakup energii elektrycznej i praw majątkowych, wynikających ze
świadectw pochodzenia. W ustnych motywach wyroku sąd podzielił stanowisko Spółki co do braku zarówno zasady odpowiedzialności Spółki, jak
i jej szczegółowych podstaw, przytaczanych przez Gorzyca Wind Invest Sp. z.o.o. Wyrok nie jest prawomocny i może podlegać apelacji.
Wszystkie pozostałe postępowania toczą się przed sądami pierwszej instancji. Postępowania toczone z powództw grupy Wind Invest toczą się z
wyłączeniem jawności. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji szanse Grupy na uzyskanie pozytywnego
rozstrzygnięcia w sporach należy ocenić pozytywnie, tj. szanse przegranej nie są wyższe niż szanse wygranej.
Roszczenie wobec Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o. (dawniej PGE EJ 1 Sp. z o.o.)
TAURON Polska Energia S.A. jako były udziałowiec, posiadający do dnia sprzedaży tj. 26 marca 2021 roku, 10% udziałów w kapitale zakładowym
spółki Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o. jest wraz z pozostałymi byłymi udziałowcami tej spółki (PGE Polska Grupa Energetyczna S.A., KGHM
Polska Miedź S.A. i ENEA S.A.) stroną porozumienia z Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o. regulującego kwestie potencjalnych zobowiązań i
świadczeń stron wynikających z przyszłego potencjalnego rozstrzygnięcia sporu Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o. z konsorcjum w składzie
WorleyParsons Nuclear Services JSC, WorleyParsons International Inc, WorleyParsons Group Inc (dalej: „konsorcjum WorleyParsons").
W 2015 roku konsorcjum WorleyParsons, będące wykonawcą badań w ramach procesu inwestycyjnego związanego z budową elektrowni jądrowej
przez Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o. zgłosiło w wezwaniu do zapłaty względem Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o. roszczenia na
łączną kwotę 92 mln PLN, a następnie skierowało pozew na kwotę około 59 mln PLN, rozszerzony w 2017 i 2019 roku do kwoty około 128 mln
PLN.
Zgodnie z porozumieniem, wspólnicy proporcjonalnie do uprzednio posiadanych ilości udziałów w Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o.
odpowiadają za zobowiązania lub proporcjonalnie przysługują im świadczenia potencjalnie powstałe w wyniku rozstrzygnięcia sporu z konsorcjum
WorleyParsons do nieprzekraczalnego poziomu roszczeń wraz z odsetkami ustalonymi na dzień 26 marca 2021 roku, wynoszącego odpowiednio
140 mln PLN w przypadku roszczeń kierowanych przez konsorcjum WorleyParsons w stosunku do Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o. oraz
71 mln PLN w odniesieniu do roszczeń podniesionych przez Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o. w stosunku do konsorcjum WorleyParsons.
Zgodnie z najlepszą wiedzą Grupy, Polskie Elektrownie Jądrowe Sp. z o.o. nie uznało zgłoszonych w stosunku do niej roszczeń, a ewentualne ich
zasądzenie przez sąd uważa za mało prawdopodobne. Grupa nie tworzy rezerwy w związku z powyższymi zdarzeniami.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
66
.Roszczenia od Huty Łaziska S.A.
W związku z połączeniem Spółki z Górnośląskim Zakładem Elektroenergetycznym S.A. („GZE”) – TAURON Polska Energia S.A. została stroną
sporu sądowego z Hutą Łaziska S.A. („Huta”) przeciwko GZE i Skarbowi Państwa reprezentowanemu przez Prezesa URE.
Pozwem z dnia 12 marca 2007 roku Huta domaga się od GZE i Skarbu Państwa - Prezesa URE (in solidum) zasądzenia kwoty 182 mln PLN
z odsetkami od dnia wniesienia pozwu do dnia zapłaty tytułem odszkodowania za rzekome szkody wywołane niewykonaniem przez GZE
postanowienia Prezesa URE z dnia 12 października 2001 roku dotyczącego wznowienia przez GZE dostaw energii elektrycznej do Huty.
W sprawie tej zapadły korzystne dla GZE wyroki sądu pierwszej i drugiej instancji, jednakże wyrokiem z dnia 29 listopada 2011 roku Sąd Najwyższy
uchylił wyrok Sądu Apelacyjnego i przekazał sprawę temuż Sądowi do ponownego rozpoznania. W dniu 5 czerwca 2012 roku Sąd Apelacyjny
uchylił wyrok Sądu Okręgowego i przekazał sprawę do ponownego rozpoznania Sądowi Okręgowemu. Wyrokiem z dnia 28 maja 2019 roku Sąd
Okręgowy w Warszawie oddalił w całości powództwo Huty oraz orzekł o zwrocie przez Hutę na rzecz każdego z pozwanych kosztów postępowania.
Huta wniosła apelację (datowaną na 25 lipca 2019 roku), zaskarżając powyższy wyrok w całości oraz wnosząc o jego zmianę poprzez
uwzględnienie powództwa w całości i zasądzenie od pozwanych na rzecz Huty kosztów postępowania, ewentualnie o uchylenie zaskarżonego
wyroku w całości oraz przekazanie sprawy do ponownego rozpoznania sądowi pierwszej instancji. W odpowiedzi na apelację z dnia 9 sierpnia
2019 roku Spółka wniosła o oddalenie apelacji w całości jako oczywiście bezpodstawnej oraz zasądzenie od Huty na rzecz Spółki kosztów
postępowania apelacyjnego. Wyrokiem z dnia 9 lutego 2022 roku apelacja Huty została oddalona, zasądzono także m.in. na rzecz Spółki zwrot
kosztów postępowania apelacyjnego. Wyrok jest prawomocny. W dniu 13 października 2022 roku Huta wniosła skargę kasacyjną do Sądu
Najwyższego. Zarówno Spółka, jak i Skarb Państwa złożyli odpowiedzi na tę skargę, podkreślając, w pierwszym rzędzie, brak podstaw do jej
przyjęcia do rozpoznania przez Sąd Najwyższy. Do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji do Spółki nie zostało
doręczone postanowienie Sądu Najwyższego o przyjęciu lub odmowie przyjęcia skargi kasacyjnej Huty do rozpoznania.
Na podstawie przeprowadzonej analizy prawnej roszczeń, jak również biorąc pod uwagę powyższy wyrok, Grupa uważa, że są one bezzasadne,
a ryzyko konieczności ich zaspokojenia nikłe. W rezultacie Spółka nie utworzyła rezerwy na koszty związane z tymi roszczeniami.
Sprawa z powództwa ENEA S.A.
Sprawa z powództwa ENEA S.A. („ENEA”) przeciwko TAURON Polska Energia S.A., zawisła od 2016 roku przed Sądem Okręgowym w
Katowicach, a obecnie przed Sądem Apelacyjnym w Katowicach, dotyczy zapłaty kwoty 17 mln PLN z odsetkami ustawowymi od dnia 30 czerwca
2015 roku do dnia zapłaty. Podstawą faktyczną roszczenia ENEA są zarzuty dotyczące bezpodstawnego wzbogacenia Spółki w związku z
możliwymi błędami w zakresie wyznaczenia danych pomiarowo – rozliczeniowych przez ENEA Operator Sp. z o.o., stanowiących podstawę
rozliczeń ENEA i Spółki ze spółką Polskie Sieci Elektroenergetyczne S.A. z tytułu niezbilansowania na rynku bilansującym w okresie od stycznia
do grudnia 2012 roku. W toku postępowania na wniosek ENEA nastąpiło dopozwanie sprzedawców, dla których TAURON Polska Energia S.A.
pełniła funkcję podmiotu odpowiedzialnego za bilansowanie handlowe w tym spółek zależnych Spółki, tj.: TAURON Sprzedaż Sp. z o.o. oraz
TAURON Sprzedaż GZE Sp. z o.o. Roszczenie o zapłatę przez powyższe spółki zależne, wynoszące łącznie 8 mln PLN, wraz z ustawowymi
odsetkami zostało zgłoszone przez stronę powodową na wypadek oddalenia powództwa przeciwko TAURON Polska Energia S.A.
W dniu 22 marca 2021 roku Sąd Okręgowy w Katowicach oddalił w całości powództwo ENEA oraz orzekł o obowiązku zwrotu przez ENEA na
rzecz Spółki kosztów postępowania. ENEA wniosła apelację od ww. orzeczenia. Na posiedzeniu w dniu 19 listopada 2024 roku sąd wezwał powoda
do uzupełnienia braków formalnych apelacji. W dniu 12 marca 2025 roku Sąd Apelacyjny w Katowicach oddalił powództwo ENEA S.A. w całości.
Wyrok jest prawomocny.
Spółka nie utworzyła rezerwy, ponieważ uważa, że ryzyko niekorzystnego rozstrzygnięcia sprawy dla Spółki wynosi poniżej 50%.
41. Zabezpieczenia spłaty zobowiązań
W ramach prowadzonej działalności Spółka stosuje wiele form zabezpieczeń dla własnych zobowiązań z tytułu
zawieranych umów i transakcji. Główne rodzaje zabezpieczeń, poza zabezpieczeniami transakcji zawieranymi przez
Grupę na Towarowej Giełdzie Energii S.A. opisanymi z uwagi na ich istotność w dalszej części niniejszej noty,
przedstawiono poniżej.
Rodzaj zabezpieczenia
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Oświadczenia o poddaniu się egzekucji*
19 734
18 119
Pełnomocnictwa do rachunków bankowych
920
1 670
Gwarancje bankowe
4
66
Weksle in blanco
3
4
*Na dzień 31 grudnia 2024 roku pozycja obejmuje zabezpieczenia dotyczące umów, dla których na dzień bilansowy zobowiązania zostały spłacone, w łącznej
wysokości 1 820 mln PLN i 4 mln EUR.
Po dniu bilansowym, w związku z zawartą umową pożyczki ze środków Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania
Odporności w ramach Inwestycji G3.1.4 Wsparcie Krajowego Systemu Energetycznego do kwoty 11 000 mln PLN z
możliwością zwiększania (nota 30.1), Spółka w dniu 27 stycznia 2025 roku podpisała oświadczenie o poddaniu się
egzekucji do kwoty 43 549 mln PLN z terminem obowiązywania do dnia 17 grudnia 2051 roku.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
67
Zabezpieczenia transakcji zawieranych na Towarowej Giełdzie Energii S.A. w Grupie TAURON na dzień 31 grudnia
2024 roku
Rodzaj zabezpieczenia
Opis
Oświadczenia o
poddaniu się
egzekucji
Na dzień bilansowy w Grupie obowiązywały następujące oświadczenia o poddaniu się egzekucji:
− podpisane przez Spółkę w dniu 15 czerwca 2023 roku na zabezpieczenie zobowiązań Spółki
wobec Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A. („IRGiT”) do kwoty 6 000 mln PLN, z
terminem obowiązywania do dnia 30 czerwca 2027 roku oraz
− podpisane przez spółkę zależną TAURON Wytwarzanie S.A. w dniu 11 października 2022
roku na zabezpieczenie zobowiązań spółki zależnej TAURON Wytwarzanie S.A. wobec
IRGiT do kwoty 2 000 mln PLN, z terminem obowiązywania do dnia 30 czerwca 2025 roku.
Po dniu bilansowym, w dniu 2 stycznia 2025 roku oświadczenie zostało wykreślone z rejestru
zabezpieczeń.
Gwarancje
bankowe
Na dzień bilansowy w Grupie obowiązywały gwarancje bankowe w łącznej wysokości 176 mln PLN, w
tym wystawione na zabezpieczenie zobowiązań Spółki w kwocie 149 mln PLN i spółki zależnej
TAURON Wytwarzanie S.A. w kwocie 27 mln PLN.
Po dniu bilansowym na rzecz IRGiT wystawione zostały aneksy do gwarancji bankowych stanowiące
zabezpieczenie zobowiązań Grupy. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do
publikacji obowiązują gwarancje bankowe w łącznej wysokości 157 mln PLN, z terminami ważności
przypadającymi maksymalnie do dnia 13 maja 2025 roku.
Umowa kompensacji
depozytów
zabezpieczających
Na mocy umowy określającej zasady ustanawiania zabezpieczenia finansowego zawartej z IRGiT, w
Grupie TAURON stosuje się mechanizm kompensacji depozytów zabezpieczających. W zakresie
dokonywanych transakcji, wymagane przez IRGiT depozyty zabezpieczające naliczane są od pozycji
skompensowanych w ramach Grupy, co przekłada się na zmniejszenie środków zaangażowanych w
skali Grupy w utrzymywanie zabezpieczeń wymaganych przez IRGiT.
Przeniesienie uprawnień
do emisji CO
2
Na dzień bilansowy Grupa zdeponowała na rachunku IRGiT uprawnienia do emisji CO
2
w łącznej ilości
615 851 ton na zabezpieczenie zobowiązań Spółki z tytułu należnych wpłat na depozyt
zabezpieczający, w tym uprawnienia do emisji CO
2
będące własnością:
− Spółki w ilości 87 000 ton (ujmowane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako zapasy)
oraz
− spółki zależnej TAURON Wytwarzanie S.A. w ilości 528 851 ton (ujmowane w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej TAURON Wytwarzanie S.A. jako aktywa niematerialne) przeniesione
na mocy opisanej powyżej umowy określającej zasady ustanawiania zabezpieczenia
finansowego dla Grupy oraz porozumienia zawartego pomiędzy Spółką i spółką zależną
TAURON Wytwarzanie S.A.
Po dniu bilansowym, w dniu 3 kwietnia 2025 roku na rachunek Spółki zostały zwrócone uprawnienia
do emisji CO
2
w ilości 5 000 ton, zaś w dniu 11 kwietnia 2025 roku Spółka zdeponowała na rachunku
IRGiT posiadane uprawnienia w ilości 276 000 ton. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania
finansowego do publikacji całkowita ilość uprawnień do emisji CO
2
zdeponowanych przez Grupę na
rachunku IRGiT wynosi 886 851 ton.
42. Zobowiązania inwestycyjne
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku Spółka nie posiadała istotnych zobowiązań
inwestycyjnych.
43. Informacja o podmiotach powiązanych
43.1. Transakcje z udziałem spółek powiązanych oraz spółek Skarbu Państwa
Spółka zawiera transakcje ze spółkami powiązanymi przedstawionymi w nocie 2 niniejszego sprawozdania finansowego.
Ponadto ze względu na fakt, że głównym akcjonariuszem Spółki jest Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polskiej, spółki
Skarbu Państwa są traktowane jako podmioty powiązane. Transakcje ze spółkami Skarbu Państwa dotyczą głównie
działalności operacyjnej Spółki i dokonywane są na warunkach rynkowych.
Łączna wartość transakcji z powyższymi jednostkami oraz stan należności i zobowiązań zostały przedstawione w tabelach
poniżej.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
68
Przychody i koszty
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Przychody od spółek zależnych
23 207
33 638
Przychody z działalności operacyjnej
20 923
32 210
Przychody z tytułu dywidendy
1 336
443
Pozostałe przychody finansowe
948
985
Przychody od spółek współzależnych
261
244
Przychody od spółek Skarbu Państwa
629
591
Koszty poniesione w związku z transakcjami ze spółkami zależnymi
(6 690)
(5 430)
Koszty działalności operacyjnej
(6 537)
(5 249)
Koszty finansowe
(153)
(181)
Koszty poniesione w związku z transakcjami ze spółkami
współzależnymi
(670)
(487)
Koszty poniesione w związku z transakcjami ze spółkami
Skarbu Państwa
(505)
(830)
Należności i zobowiązania
Stan na
31 grudnia 2024
Stan na
31 grudnia 2023
Pożyczki udzielone spółkom zależnym oraz należności od spółek
zależnych
15 684
16 373
Pożyczki udzielone jednostkom zależnym
13 916
13 033
Pożyczki udzielone w ramach usługi cash pool
83
886
Należności od odbiorców
1 656
2 359
Należności z tytułu Podatkowej Grupy Kapitałowej
22
78
Pozostałe aktywa finansowe
7
17
Pożyczki udzielone spółkom współzależnym oraz należności
od spółek współzależnych
801
760
Należności od spółek Skarbu Państwa
62
92
Zobowiązania wobec spółek zależnych
3 913
3 208
Pożyczki otrzymane w ramach usługi cash pool
2 412
1 621
Pożyczki od jednostki zależnej
713
726
Zobowiązania wobec dostawców
780
672
Zobowiązania z tytułu Podatkowej Grupy Kapitałowej
8
185
Pozostałe zobowiązania finansowe
−
4
Zobowiązania wobec spółek współzależnych
70
38
Zobowiązania wobec spółek Skarbu Państwa
98
47
Pożyczki i należności, które zostały zaprezentowane w powyższej tabeli stanowią wartości przed odpisami z tytułu
oczekiwanych strat kredytowych lub wyceną do wartości godziwej.
Wykazane w tabeli przychody od spółek zależnych zawierają przychody ze sprzedaży węgla do TAURON Ciepło
Sp. z o.o., które w sprawozdaniu z całkowitych dochodów są prezentowane po pomniejszeniu o koszty nabycia, w wartości
nadwyżki stanowiącej wynagrodzenie z tytułu pośrednictwa.
W roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku przychody od spółek Skarbu Państwa wynikały w głównej mierze
z transakcji realizowanych przez Spółkę ze spółką Polskie Sieci Elektroenergetyczne S.A. i KGHM Polska Miedź S.A.
(99% ogółu przychodów od spółek Skarbu Państwa).
W zakresie kosztów poniesionych w związku z transakcjami ze spółkami Skarbu Państwa w roku zakończonym dnia
31 grudnia 2024 roku największymi kontrahentami TAURON Polska Energia S.A. były Polskie Sieci Elektroenergetyczne
S.A., Polska Grupa Górnicza S.A. oraz Południowy Koncern Węglowy S.A. (93% ogółu kosztów poniesionych w
transakcjach zakupu ze spółkami Skarbu Państwa).
Spółka dokonuje istotnych transakcji na rynku energii za pośrednictwem Izby Rozliczeniowej Giełd Towarowych S.A.
Z uwagi na fakt, iż jednostka ta zajmuje się jedynie organizacją obrotu giełdowego, transakcji zakupu i sprzedaży
dokonywanych za jej pośrednictwem nie traktuje się jako transakcji z podmiotem powiązanym.
Powyższe tabele nie zawierają transakcji z bankami pod kontrolą Skarbu Państwa, które zgodnie z MSR 24 Ujawnianie
informacji na temat podmiotów powiązanych, jako instytucje zapewniające finansowanie, nie są uznawane za podmioty
powiązane.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
69
43.2. Wynagrodzenie kadry kierowniczej
Wysokość wynagrodzeń oraz innych świadczeń członków Zarządu, Rady Nadzorczej i pozostałych członków głównej
kadry kierowniczej Spółki wypłaconych lub należnych do wypłaty w roku zakończonym dnia
31 grudnia 2024 roku oraz w okresie porównywalnym przedstawia poniższa tabela.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Zarząd jednostki
6
10
Krótkoterminowe świadczenia (wraz z narzutami)
3
9
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
3
1
Rada Nadzorcza jednostki
1
1
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (płace i narzuty)
1
1
Pozostali członkowie głównej kadry kierowniczej
18
15
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (płace i narzuty)
14
14
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
3
−
Inne
1
1
Razem
25
26
Powyższa tabela uwzględnia kwoty wypłacone i należne do wypłaty do dnia 31 grudnia 2024 roku. Ponadto, zgodnie z
przyjętą polityką rachunkowości Spółka tworzy rezerwy na świadczenia przysługujące z tytułu rozwiązania umów o
zarządzanie członkom Zarządu i stosunku pracy pozostałym członkom głównej kadry kierowniczej, które mogą być
wypłacone lub należne do wypłaty w kolejnych okresach sprawozdawczych.
W Spółce nie występują transakcje dotyczące pożyczek z ZFŚS udzielanych członkom Zarządu, członkom Rady
Nadzorczej oraz pozostałym członkom głównej kadry kierowniczej.
W razie rozwiązania umowy o zarządzanie, członkom Zarządu Spółki przysługuje, na warunkach w niej określonych,
odprawa pod warunkiem pełnienia funkcji przez okres co najmniej dwunastu miesięcy przed rozwiązaniem umowy o
świadczenie usług zarządzania. Ponadto po ustaniu pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki, członkom Zarządu przysługuje
odszkodowanie za przestrzeganie zakazu konkurencji.
44. Zarządzanie kapitałem i finansami
Zarządzanie kapitałem i finansami odbywa się na poziomie Grupy Kapitałowej TAURON Polska Energia S.A. W okresie
objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły istotne zmiany celów, zasad i procedur zarządzania
kapitałem i finansami. Zarządzanie kapitałem i finansami na poziomie Grupy zostało szerzej opisane w nocie 58
Dodatkowych Not Objaśniających Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia
2024 roku.
45. Struktura zatrudnienia
Poniższa nota prezentuje przeciętne zatrudnienie w okresach rocznych zakończonych dnia 31 grudnia 2024 roku i dnia
31 grudnia 2023 roku.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Administracja
348
367
Sprzedaż i Handel Hurtowy
81
73
Razem
429
440
Powyższa tabela nie obejmuje osób objętych umowami o świadczenie usług zarządzania.
46. Wynagrodzenie biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego
Informacja na temat wynagrodzenia biegłego rewidenta została zaprezentowana w punkcie 6. Sprawozdania Zarządu
z działalności TAURON Polska Energia S.A. oraz Grupy Kapitałowej TAURON za rok obrotowy 2024.
47. Podział sprawozdania finansowego na rodzaje działalności zgodnie z Art. 44 Prawa energetycznego
Zgodnie z art. 44 pkt 2 Ustawy z dnia 10 kwietnia 1997 roku Prawo energetyczne („Ustawa”), TAURON Polska Energia
S.A. będąc przedsiębiorstwem energetycznym jest zobowiązany do dokonania ujawnienia w ramach informacji dodatkowej
niniejszego sprawozdania finansowego w postaci wykazania odpowiednich pozycji bilansu oraz rachunków zysków i strat
w podziale na poszczególne rodzaje działalności.
Zgodnie z art. 44 pkt 2 Ustawy, Spółka zidentyfikowała dwa rodzaje działalności, tj. Obrót paliwami gazowymi oraz
Pozostała działalność.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
70
Zasady sporządzania sprawozdania z całkowitych dochodów (rachunku zysków i strat) w podziale na rodzaje
działalności
Spółka prowadzi ewidencję księgową pozwalającą na odrębne obliczenie kosztów i przychodów oraz wyniku finansowego
dotyczącego powyższych działalności.
Spółka wyodrębniła w sposób bezpośredni przychody ze sprzedaży oraz koszt własny sprzedanych towarów i usług
związane z poszczególnymi rodzajami prowadzonej działalności.
Koszty sprzedaży związane z obsługą całości procesu sprzedaży prowadzonego przez Spółkę, zostały podzielone w
proporcji do osiągniętych przez Spółkę przychodów ze sprzedaży.
Pozostała działalność operacyjna oraz działalność finansowa została zidentyfikowana jako związana z pozostałą
działalnością Spółki.
Koszty ogólnego zarządu Spółki ponoszone są na rzecz całej Grupy TAURON, i w związku z powyższym zostały wykazane
w sprawozdaniu z całkowitych dochodów jako pozycje nieprzypisane, gdyż ich podział na poszczególne rodzaje
działalności Spółki nie ma merytorycznego uzasadnienia. Jako pozycje nieprzypisane zaprezentowano także obciążenie
wyniku finansowego Spółki podatkiem dochodowym od osób prawnych.
Sprawozdanie z całkowitych dochodów w podziale na rodzaje działalności za rok obrotowy 2024
Gaz
Pozostała
działalność
Pozycje
nieprzypisane
Razem
Przychody ze sprzedaży
1 209
21 640
−
22 849
Koszt sprzedanych towarów i usług
(1 151)
(20 714)
−
(21 865)
Zysk brutto ze sprzedaży
58
926
−
984
Koszty sprzedaży
(1)
(25)
−
(26)
Koszty ogólnego zarządu
−
−
(145)
(145)
Pozostałe przychody i koszty operacyjne
−
(2)
−
(2)
Zysk operacyjny
57
899
(145)
811
Przychody z tytułu dywidendy
−
1 336
−
1 336
Przychody odsetkowe od pożyczek
−
848
−
848
Koszty odsetkowe od zadłużenia
−
(760)
−
(760)
Aktualizacja wartości udziałów i akcji
−
551
−
551
Aktualizacja wartości pożyczek
−
(1 994)
−
(1 994)
Pozostałe przychody i koszty finansowe
−
(175)
−
(175)
Zysk przed opodatkowaniem
57
705
(145)
617
Podatek dochodowy
−
−
(107)
(107)
Zysk netto
57
705
(252)
510
Sprawozdanie z całkowitych dochodów w podziale na rodzaje działalności za rok obrotowy 2023
Gaz
Pozostała
działalność
Pozycje
nieprzypisane
Razem
Przychody ze sprzedaży
1 431
32 883
−
34 314
Koszt sprzedanych towarów i usług
(1 439)
(32 485)
−
(33 924)
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
(8)
398
−
390
Koszty sprzedaży
(1)
(32)
−
(33)
Koszty ogólnego zarządu
−
−
(116)
(116)
Pozostałe przychody i koszty operacyjne
−
(11)
−
(11)
Zysk (strata) operacyjny
(9)
355
(116)
230
Przychody z tytułu dywidendy
−
475
−
475
Przychody odsetkowe od pożyczek
−
947
−
947
Koszty odsetkowe od zadłużenia
−
(928)
−
(928)
Aktualizacja wartości udziałów i akcji
−
(271)
−
(271)
Aktualizacja wartości pożyczek
−
(760)
−
(760)
Pozostałe przychody i koszty finansowe
−
(330)
−
(330)
Strata przed opodatkowaniem
(9)
(512)
(116)
(637)
Podatek dochodowy
−
−
(1)
(1)
Strata netto
(9)
(512)
(117)
(638)
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
71
Zasady sporządzania sprawozdania z sytuacji finansowej (bilansu) w podziale na rodzaje działalności
Spółka wyodrębniła bezpośrednio należności od odbiorców i zobowiązania wobec dostawców, pozostałe aktywa
i zobowiązania oraz instrumenty pochodne związane z poszczególnymi rodzajami działalności prowadzonymi przez
Spółkę.
Kapitały własne, rezerwy na świadczenia pracownicze, środki pieniężne, rozrachunki z tytułu podatków oraz aktywa/
zobowiązania z tytułu podatku odroczonego zostały wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako pozycje
nieprzypisane.
Pozostałe składniki aktywów i pasywów, związane są z pozostałą działalnością Spółki.
Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2024 roku, w podziale na rodzaje działalności
Gaz
Pozostała
działalność
Pozycje
nieprzypisane
Razem
AKTYWA
Aktywa trwałe, w tym:
−
26 138
−
26 138
Udziały i akcje
−
16 085
−
16 085
Pożyczki udzielone
−
9 888
−
9 888
Instrumenty pochodne
−
90
−
90
Pozostałe aktywa finansowe
−
33
−
33
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
−
−
3
3
Aktywa obrotowe, w tym:
98
2 497
172
2 767
Należności od odbiorców
97
1 649
−
1 746
Pożyczki udzielone
−
521
−
521
Instrumenty pochodne
−
166
−
166
Pozostałe aktywa finansowe
1
122
−
123
Pozostałe aktywa niefinansowe
−
5
−
5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
−
−
172
172
SUMA AKTYWÓW
98
28 635
172
28 905
PASYWA
Kapitał własny
−
−
11 881
11 881
Zobowiązania długoterminowe, w tym:
−
10 732
7
10 739
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
−
10 661
−
10 661
Instrumenty pochodne
−
64
−
64
Pozostałe zobowiązania finansowe
−
5
−
5
Pozostałe rezerwy, rozliczenia międzyokresowe i dotacje rządowe
−
2
7
9
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:
10
5 954
321
6 285
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
−
4 477
−
4 477
Zobowiązanie wobec dostawców
10
1 010
−
1 020
Instrumenty pochodne
−
375
−
375
Pozostałe zobowiązania finansowe
−
59
−
59
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
−
−
16
16
Pozostałe zobowiązania niefinansowe
−
3
305
308
Pozostałe rezerwy, rozliczenia międzyokresowe i dotacje rządowe
−
30
−
30
SUMA PASYWÓW
10
16 686
12 209
28 905
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
72
Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2023 roku, w podziale na rodzaje działalności (dane
przekształcone)
Gaz
Pozostała
działalność
Pozycje
nieprzypisane
Razem
AKTYWA
Aktywa trwałe, w tym:
1
27 021
86
27 108
Udziały i akcje
−
15 520
−
15 520
Pożyczki udzielone
−
11 273
−
11 273
Instrumenty pochodne
1
148
−
149
Pozostałe aktywa finansowe
−
33
−
33
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
−
−
86
86
Aktywa obrotowe, w tym:
117
4 251
578
4 946
Należności od odbiorców
114
2 376
−
2 490
Należności z tytułu podatku dochodowego
−
−
94
94
Pożyczki udzielone
−
1 138
−
1 138
Instrumenty pochodne
1
291
−
292
Pozostałe aktywa finansowe
2
431
−
433
Pozostałe aktywa niefinansowe
−
3
−
3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
−
−
484
484
SUMA AKTYWÓW
118
31 272
664
32 054
PASYWA
Kapitał własny
−
−
11 450
11 450
Zobowiązania długoterminowe, w tym:
2
14 059
6
14 067
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
−
13 884
−
13 884
Instrumenty pochodne
2
167
−
169
Pozostałe zobowiązania finansowe
−
6
−
6
Pozostałe rezerwy, rozliczenia międzyokresowe i dotacje rządowe
−
2
6
8
Zobowiązania krótkoterminowe, w tym:
22
5 825
690
6 537
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
−
3 648
−
3 648
Zobowiązanie wobec dostawców
21
958
−
979
Instrumenty pochodne
1
643
−
644
Pozostałe zobowiązania finansowe
−
234
−
234
Pozostałe zobowiązania niefinansowe
−
315
690
1 005
Pozostałe rezerwy, rozliczenia międzyokresowe i dotacje rządowe
−
27
−
27
SUMA PASYWÓW
24
19 884
12 146
32 054
48. Pozostałe istotne informacje
Wpływ agresji Federacji Rosyjskiej wobec Ukrainy na bieżącą i przyszłą działalność Grupy TAURON
Grupa TAURON, dostrzegając skalę zagrożeń związanych z zaistniałą sytuacją, na bieżąco monitorowała wpływ wojny na
terenie Ukrainy i podejmowała działania mające na celu minimalizację potencjalnych skutków materializacji ryzyka, jak
również utrzymanie ciągłości działania infrastruktury krytycznej.
Grupa TAURON nie posiada aktywów zlokalizowanych na terenie Ukrainy, Rosji oraz Białorusi, w związku z czym Grupa
TAURON nie identyfikowała bezpośrednich skutków wojny na własną działalność biznesową.
Sytuacja związana z wojną na terytorium Ukrainy oraz jej wpływ na otoczenie rynkowe i regulacyjne nadal jest zmienna, a
jej przyszłe skutki są trudne do precyzyjnego oszacowania. Będą one, w szczególności, uzależnione od skali i czasu
trwania wojny, dalszego rozwoju sytuacji, w tym możliwej eskalacji działań wojennych, a także ich oddziaływania na stan
gospodarki w Polsce i na świecie.
Informacje dotyczące posiadanego zaangażowania we wspólne przedsięwzięcie TAMEH HOLDING Sp. z o.o.
W 2014 roku została zawarta umowa wspólników pomiędzy Grupą TAURON i Grupą ArcelorMittal w spółce TAMEH
HOLDING Sp. z o.o., która odpowiada za zadania inwestycyjne i operacyjne w obszarze energetyki przemysłowej. Umowa
została zawarta na okres 15 lat z możliwością jej przedłużenia. Obie grupy kapitałowe posiadają w spółce TAMEH
HOLDING Sp. z o.o. po 50% udziałów.
TAMEH HOLDING Sp. z o.o. jest właścicielem 100% udziałów w TAMEH POLSKA Sp. z o.o., którą utworzyły wniesione
aportem przez Grupę TAURON: Zakład Wytwarzania Nowa oraz Elektrownia Blachownia, a także wniesiona przez Grupę
ArcelorMittal − Elektrociepłownia w Krakowie. Ponadto, TAMEH HOLDING Sp. z o.o. posiada 100% udziałów w TAMEH
Czech s.r.o., którą tworzy Elektrociepłownia w Ostrawie.
W dniu 14 grudnia 2023 roku został złożony przez spółkę TAMEH Czech s.r.o. we właściwym Sądzie w Ostrawie wniosek
o ogłoszenie niewypłacalności. W dniu 22 grudnia 2023 roku Spółka powzięła informację o wydaniu w dniu 19 grudnia
2023 roku przez Sąd Okręgowy w Ostrawie postanowienia o ogłoszeniu niewypłacalności spółki TAMEH Czech s.r.o.
Złożenie wniosku o ogłoszenie niewypłacalności przez TAMEH Czech s.r.o. było spowodowane nieregulowaniem
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
73
zobowiązań wobec spółki przez spółkę Liberty Ostrava a.s., która jest jedynym klientem TAMEH Czech s.r.o. W dniu
18 kwietnia 2024 roku Spółka otrzymała od TAMEH HOLDING Sp. z o.o. postanowienie z dnia 15 kwietnia 2024 roku Sądu
Okręgowego w Ostrawie o zatwierdzeniu reorganizacji TAMEH Czech s.r.o. W dniu 9 sierpnia 2024 roku, na wniosek
zarządu spółki TAMEH Czech s.r.o., Sąd Okręgowy w Ostrawie wydał postanowienie, na mocy którego reorganizacja
TAMEH Czech s.r.o. została przekształcona w upadłość likwidacyjną. W ocenie Spółki w wyniku powyższego
postanowienia w dniu 9 sierpnia 2024 roku, z którym wiąże się ustanowienie dla spółki TAMEH Czech s.r.o. zarządcy
masy upadłości, TAMEH HOLDING Sp. z o.o. utraciła kontrolę nad spółką TAMEH Czech s.r.o., co przełożyło się na utratę
przez Spółkę współkontroli nad TAMEH Czech s.r.o.
W dniu 2 stycznia 2024 roku przedstawiciel Spółki, w obecności komornika protokołującego czynność doręczenia,
pozostawił w siedzibie wspólnika wiodącego Grupy ArcelorMittal, tj. AM Global Holding S.à r.l. z siedzibą w Wielkim
Księstwie Luksemburga („Wspólnik Wiodący”) oświadczenie o przyjęciu przez Spółkę oferty kupna przez Wspólnika
Wiodącego 3 293 403 udziałów w spółce TAMEH HOLDING Sp. z o.o., stanowiącej wspólne przedsięwzięcie Spółki oraz
Grupy ArcelorMittal, za kwotę 598 mln PLN („Cena Sprzedaży”), na podstawie zawartej w dniu 11 sierpnia 2014 roku
umowy wspólników pomiędzy spółkami z Grupy TAURON a spółkami z Grupy ArcelorMittal („Umowa Wspólników”). W
Umowie Wspólników strony złożyły sobie nawzajem nieodwołalne oferty kupna i sprzedaży udziałów w TAMEH HOLDING
Sp. z o.o. a każda ze stron miała prawo przyjąć nieodwołalną ofertę kupna złożoną przez drugą ze stron w sytuacjach i na
warunkach określonych w Umowie Wspólników. Oświadczenie zostało złożone w związku z materializacją dnia 31 grudnia
2023 roku jednej z przesłanek wskazanych w Umowie Wspólników, która uprawnia Spółkę do skorzystania przez nią z
oferty kupna złożonej jej w Umowie Wspólników. W dniu 4 stycznia 2024 roku Spółka otrzymała wiadomość przesłaną w
imieniu Wspólnika Wiodącego, z której wynika, że Wspólnik Wiodący kwestionuje skuteczność doręczenia oświadczenia
Spółki o przyjęciu oferty kupna przez Wspólnika Wiodącego udziałów w spółce TAMEH HOLDING Sp. z o.o. W dniu
9 stycznia 2024 roku Spółka otrzymała od Wspólnika Wiodącego pismo, które w ocenie Wspólnika Wiodącego ma stanowić
oświadczenie o przyjęciu oferty kupna przez Spółkę wszystkich należących do spółek z grupy kapitałowej ArcelorMittal
udziałów w spółce TAMEH HOLDING Sp. z o.o. za kwotę 598 mln PLN.
W dniu 1 października 2024 roku, w związku z brakiem porozumienia w sprawie skuteczności złożenia oświadczeń
dotyczących przyjęcia ofert kupna udziałów w TAMEH HOLDING Sp. z o.o., Zarząd Spółki podjął decyzję o wezwaniu i
wezwał Wspólnika Wiodącego, ArcelorMittal Poland S.A. oraz ArcelorMittal Long Products Europe Holding S.à r.l. na
arbitraż ad hoc w sprawie rozwiązania sporu dotyczącego braku zapłaty przez Wspólnika Wiodącego Ceny Sprzedaży za
udziały posiadane przez Spółkę w spółce TAMEH HOLDING Sp. z o.o. Arbitraż miał zostać przeprowadzony zgodnie z
zasadami określonymi w Regulaminie Arbitrażowym Komisji Organizacji Narodów Zjednoczonych do Spraw
Międzynarodowego Prawa Handlowego (UNCITRAL) z 2021 roku przez sąd arbitrażowy ad hoc. W dniu 30 października
2024 roku Spółka otrzymała odpowiedź na wezwanie na arbitraż od Wspólnika Wiodącego, ArcelorMittal Poland S.A. oraz
ArcelorMittal Long Products Europe Holding S.à r.l. W odpowiedzi na wezwanie Wspólnik Wiodący zgłosił roszczenie
wzajemne, w którym domaga się zapłaty przez Spółkę 598 mln PLN wraz z odsetkami ustawowymi za opóźnienie liczonymi
od dnia 14 lutego 2024 roku do dnia zapłaty tytułem ceny za udziały posiadane przez Wspólnika Wiodącego oraz
ArcelorMittal Poland S.A. w TAMEH HOLDING Sp. z o.o. W ocenie Spółki roszczenia Wspólnika Wiodącego są
bezzasadne.
Wartość bilansowa udziałów w TAMEH HOLDING Sp. z o.o. na dzień bilansowy wynosi 195 mln PLN, z uwzględnieniem
odpisów aktualizujących w łącznej kwocie 221 mln PLN. Mając na uwadze, iż w ocenie Spółki wystąpiły przesłanki utraty
wartości, Spółka przeprowadziła na dzień 30 września 2024 roku oraz na dzień bilansowy testy na utratę wartości
posiadanego zaangażowania w TAMEH HOLDING Sp. z o.o. W wyniku przeprowadzonych testów na utratę wartości
Spółka zidentyfikowała konieczność dokonania odpisu aktualizującego wartość posiadanych udziałów w TAMEH
HOLDING Sp. z o.o. w kwocie 9 mln PLN, co zostało opisane szerzej w nocie 11 niniejszego sprawozdania finansowego.
W ocenie Spółki na dzień bilansowy nie zostały spełnione kryteria MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz
działalność zaniechana w zakresie klasyfikacji posiadanych przez Spółkę udziałów w TAMEH HOLDING Sp. z o.o. jako
aktywów do zbycia zaklasyfikowanych jako przeznaczone do sprzedaży.
49. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym
Otrzymanie decyzji Naczelnika Pierwszego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie w sprawie
umorzenia postępowania podatkowego
Po dniu bilansowym, w dniu 24 marca 2025 roku Spółka otrzymała decyzję Naczelnika Pierwszego Mazowieckiego Urzędu
Skarbowego w Warszawie o umorzeniu postępowania podatkowego w sprawie wygaśnięcia decyzji o rejestracji umowy o
utworzeniu Podatkowej Grupy Kapitałowej TAURON, oznaczającą utrzymanie statusu Podatkowej Grupy Kapitałowej
TAURON.
Zdarzenia prawne i decyzje organów podatkowych, które poprzedziły decyzję o umorzeniu postępowania zostały opisane
szczegółowo w nocie 33 niniejszego sprawozdania finansowego.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
74
Podpisanie przez TAURON Polska Energia S.A. oraz Polska Energia-Pierwsza Kompania Handlowa Sp. z o.o.
protokołu z uzgodnień dotyczących możliwości polubownego zakończenia sporów ze spółkami Amon Sp. z o.o. i
Talia Sp. z o.o.
Po dniu bilansowym, w dniu 2 kwietnia 2025 roku Spółka i Polska Energia-Pierwsza Kompania Handlowa Sp. z o.o. oraz
spółki Amon Sp. z o.o. i Talia Sp. z o.o. podpisały protokół z uzgodnień dotyczących możliwości polubownego zakończenia
wszystkich sporów sądowych jakie toczą się między stronami, opisanych szczegółowo w nocie 40 niniejszego
sprawozdania finansowego. W treści protokołu strony określiły warunki w zakresie możliwości zakończenia toczących się
sporów sądowych. Podpisanie protokołu nie oznacza zawarcia ugody między stronami, a jedynie stanowi potwierdzenie
intencji stron co do zakończenia toczących się sporów sądowych w sposób polubowny. Do wprowadzenia w życie ustaleń
zawartych w protokole uzgodnień konieczne są zgody korporacyjne wszystkich stron, a także podpisanie stosownej
dokumentacji ugodowej. Podpisanie protokołu sprawia, iż w ocenie Spółki polubowne zakończenie sporów między
stronami staje się prawdopodobne.
TAURON Polska Energia S.A.
Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku zgodne z MSSF zatwierdzonymi przez UE
(w mln PLN)
75
Zarząd Spółki
Katowice, dnia 14 kwietnia 2025 roku
Grzegorz Lot – Prezes Zarządu
Piotr Gołębiowski – Wiceprezes Zarządu
Michał Orłowski – Wiceprezes Zarządu
Krzysztof Surma – Wiceprezes Zarządu
Oliwia Tokarczyk – Dyrektor Wykonawczy ds. Rachunkowości i Podatków