Niniejszy dokument zawiera zarówno Sprawozdanie Zarządu z działalności Relpol S.A. jak i Sprawozdanie

Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Relpol w 2024 r. Sprawozdania te sporządzone zostały w formie

jednego dokumentu, zgodnie z § 71 pkt 8 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 roku

w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych

oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa

niebędącego państwem członkowskim oraz zgodnie z art. 55 ust 2a ustawy o rachunkowości. Dokument

Relpol Elektronik i DP Relpol Altera za okres od 01.01.2024 do 31.12.2024.

Relpol S.A. poza udziałami w spółkach zależnych, nie posiada wyodrębnionych zakładów lub oddziałów

posiadających osobowość prawną i samodzielnie sporządzających sprawozdanie finansowe. Relpol S.A.

nie posiada akcji (udziałów) własnych.

Sposób obliczenia wskaźników:

Rentowność netto = Zysk netto/ sprzedaż *100%

ROE = Zysk netto za 12 m-cy/ śr. wartość kapitału własnego *100%

ROA = Zysk netto za 12 m-cy/ śr. wartość aktywów *100%

Marża brutto na sprzedaży pogorszyła się w porównaniu do roku 2023, a ujemny wynik netto osiągnięty

w roku 2024 wpłynął negatywnie na wskaźniki rentowności.

Wskaźniki płynności zmniejszyły się w stosunku do danych na 31.12.2023 r. Pozostają jednak na

wentylacyjnych, szafach sterowania oświetleniem, rozdzielniach energetycznych, urządzeniach i

maszynach przemysłowych, w transporcie szynowym, branży samochodowej, sprzęcie AGD.

Wraz z rozwojem sektora odnawialnych źródeł energii (OZE), rosnącymi nakładami na inwestycje w OZE

oraz dynamicznym rozwojem infrastruktury e-mobility, zapotrzebowanie na przekaźniki w systemach

dystrybucji energii instalacji fotowoltaicznych, wiatrowych oraz w systemach ładowania samochodów

elektrycznych systematycznie rośnie, pomimo ostatniego spowolnienia sektora samochodów

elektrycznych

Zdaniem analityków branży, światowy rynek przekaźników jest ogromny i nadal będzie się rozwijał.

Chociaż prognozy dotyczące wielkości i dynamiki tego rynku mogą się różnić w zależności od grupy

przekaźników, większość dostępnych raportów o prognozach dla rynku przekaźników i automatyki

przekaźników, przewiduje się, że globalny rynek przekaźników wzrośnie z 6,71 mld USD w 2024 r. do 6,92

przekaźników osiągnie poziom 8,46 mld USD w 2029 r. przy CAGR wynoszącym 5,2%. Trend rosnący ma

być spowodowany inwestycjami w rozwiązania ekologiczne. Inwestowanie w przekaźniki

elektromagnetyczne w celu zapewnienia optymalnego wykorzystania zasobów, opracowywanie i

promowanie specjalistycznych przekaźników dla określonych branż czy opracowywanie przekaźników

Według raportu opublikowanego przez Market Research Community, w zrosty spodziewane są również

Największy wpływ na osiągane przez grupę kapitałową wyniki finansowe, co najmniej

w perspektywie kolejnego roku, będą miały czynniki zewnętrzne niezależne od grupy kapitałowej oraz

czynniki wewnętrzne, na które grupa kapitałowa ma wpływ.

Wśród czynników zewnętrznych wymienić należy:

Wśród czynników wewnętrznych są to:

Otoczenie makroekonomiczne ma istotny wpływ na wyniki finansowe osiągane przez grupę kapitałową.

Niektóre czynniki takie jak stopa wzrostu PKB i jego struktura, ceny surowców na giełdach światowych,

ceny energii czy koszty pracownicze wpływają na działalność operacyjną. Inne, jak np. koszt pieniądza na

rynku bankowym wpływają na działalność finansową. Poziom i wahania kursów walut wpływają zarówno

grupy kapitałowej ma sytuacja w Polsce, Niemczech, innych krajach europejskich oraz w Azji.

Dane makroekonomiczne w strefie Euro za 2024 rok, szczególnie PKB i inflacja, wskazują na lekką poprawę

warunków rynkowych w porównaniu do roku 2023. Branża przemysłowa strefy euro wykazała pod koniec

kwartału 2025 r. pierwsze oznaki wyraźnego ożywienia. Indeks PMI dla przemysłu w strefy euro w lutym

Relpol S.A. posiada własne zaplecze badawczo-rozwojowe. Wyspecjalizowana grupa inżynierów

składająca się z technologów, konstruktorów i menadżerów produktu dba o ciągłe doskonalenie oferty

produktowej i wprowadzanie nowych rozwiązań. Kierunki prac badawczo-rozwojowych determinuje

wiele czynników. Najważniejsze z nich to zmiany potrzeb klientów i rozwój gospodarki, konkurencyjność

na rynkach handlowych, zmiany w prawodawstwie krajowym i europejskimi, indywidualne zamówienia

charakteryzujące się wyższym stopniem bezpieczeństwa niż dotychczas oferowane gniazdo GUC11S

uzyskanym poprzez osłonięcie zacisków oraz możliwością współpracy z modułami sygnalizacyjnymi

typu M.

Oprócz wprowadzania do oferty nowych produktów opracowywane są brandowane wersje istniejących

wyrobów z oznaczeniami i etykietami dedykowanymi konkretnym klientom wg ich specyficznych

wymagań.

Rynki zbytu są poszerzane poprzez uzyskiwanie dodatkowych certyfikatów, w 2024 uzyskano certyfikat

CSA dla gniazd bezśrubowych rodziny GZP.

Poza nowymi produktami, niezmienną częścią prowadzonych prac badawczo-rozwojowych są także

podzespołów co usprawnia transport podzespołów pomiędzy liniami montażowymi i zabezpiecza je przed

zanieczyszczeniami.

Pozostała działalność operacyjna w 2024 r. nieznacznie, bo o 35 tys. zł poprawiła wynik grupy kapitałowej.

„Opracowanie prototypowej technologii do produkcji przekaźników o podwyższonej niezawodności do

zastosowania w infrastrukturze krytycznej” bez osiągnięcia rezultatu końcowego.

W 2024 r. grupa kapitałowa poniosła stratę netto w wysokości 7.542 tys. zł. Wpływ na to miały czynniki

opisane powyżej. Decydujący wpływ na wynik netto grupy kapitałowej miała strata Relpol S.A w wysokości

6.474 tys. zł.

Działalność grupy kapitałowej jest narażona na oddziaływanie różnych ryzyk i zagrożeń. Ryzyka te mogą

mniej lub bardziej dotkliwie wpływać na wyniki finansowe spółki i grupy kapitałowej. Emitent monitoruje

ryzyka i szacuje w jakim stopniu jest na nie narażony i jak może im zapobiegać.

Poniżej zaprezentowano zidentyfikowane ryzyka i zagrożenia, które w ocenie Zarządu jednostki

dominującej mogą mieć największy wpływ na działalność i wyniki grupy kapitałowej.

bazującymi na zmiennych stopach procentowych.

Kapitał obcy odsetkowy na dzień sporządzenia bilansu stanowił ok. 16,7% pasywów. Grupa nie stosowała

narzędzi zabezpieczających w tym zakresie uznając, że ryzyko dalszego wzrostu stóp procentowych nie

jest znaczące. Grupa zidentyfikowała tu trzy podstawowe obszary zagrożenia:

W 2024 roku jednostka dominująca posiadała umowy zawarte na kredyt obrotowy z limitem po 5 mln zł

w BNP PARIBAS Polska S.A. i w Pekao S.A. oraz 4 mln zł z ING Bank Śląski SA. Ponadto Relpol ma umowę

na kredyt inwestycyjny w ING Banku Śląskim z limitem 16 mln zł (do spłaty na dzień 31.12.24 pozostało

10,5 mln zł). Mając możliwość wykorzystywania kredytów obrotowych w kilku walutach, spółka korzysta

płatności. Powoduje to, że udział należności z tyt. dostaw i usług w sprawozdaniu grupy kapitałowej

stanowi 18,1% aktywów. Udział ten zmienia się wraz ze wzrostem lub spadkiem skali sprzedaży.

Ryzyko to minimalizowane jest poprzez współpracę z wiarygodnymi i długoletnimi partnerami

handlowymi. Ponadto w szerokim zakresie wykorzystuje się ubezpieczenie należności oraz informacje z

wywiadowni gospodarczych. Klientom niewiarygodnym wstrzymywane są dostawy lub stosowane są

Zarząd jednostki dominującej ocenia, że ryzyko to jest umiarkowane.

Zarządzanie tym ryzykiem grupa odbywa się poprzez dywersyfikację banków, w których lokowane są

nadwyżki środków pieniężnych. Są to banki posiadające rating na wysokim poziomie, a także dysponujące

odpowiednim kapitałem własnym oraz posiadające silną i ustabilizowaną pozycję rynkową. Zarząd

jednostki dominującej ocenia, że ryzyko to jest niskie.

Ryzyko walutowe jest wynikiem prowadzenia przez grupę kapitałową sprzedaży oraz zakupu w walutach

sprzedaży niewielką część eksportu realizuje w USD.

Grupa blisko 70% przychodów uzyskuje w walutach obcych. Jednocześnie większość podstawowych

Grupa kapitałowa narażona jest na ryzyko utraty płynności, rozumiane jako ryzyko utraty zdolności do

regulowania zobowiązań w określonych terminach.

Grupa monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności.

Narzędzie to uwzględnia terminy wymagalności/ zapadalności zarówno inwestycji jak i aktywów

finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy

pieniężne z działalności operacyjnej.

Celem grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez

korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty

inwestycyjne, factoring, umowy leasingu finansowego. W ocenie Zarządu jednostki dominującej ryzyko to

jest umiarkowane.

dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje.

Jednostka dominująca monitoruje stan kapitałów, stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako

stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto.

Do zadłużenia netto wlicza się oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania handlowe

i inne zobowiązania z wyłączeniem instrumentów pochodnych, pomniejszone o środki pieniężne.

jednostka wprowadziła procedury dbające o jakość wyrobów i terminowość dostaw. Zadaniem działów

Grupa kapitałowa stara się dywersyfikować odbiorców swoich produktów i towarów. Poza kilkoma

odbiorców rozproszonych w kraju i Europie. Poza Europę oferta grupy trafia do odbiorców w Azji, Ameryce

Północnej, Ameryce Południowej i Afryce. Pomimo takiego rozproszenia, udział dwóch największych

klientów w skonsolidowanej sprzedaży w 2024 r. wyniósł odpowiednio 16,9% i 15,5%, zatem ewentualne

ograniczenie zakupów przez tych odbiorców może mieć wpływ na wyniki grupy kapitałowej. Pozostali

klienci nie osiągają 10% udziału w sprzedaży grupy kapitałowej. Zdaniem jednostki dominującej ryzyko to

jest umiarkowane.

Znaczna część surowców i materiałów wykorzystywanych do produkcji pochodzi z importu w

poddawane są badaniom jakościowym, a ich dostawcy okresowym ocenom.

Sytuacja na rynku surowców może powodować również ryzyko uzależnienia się od dużych dostawców.

Grupa zabezpiecza się przed takimi ryzykiem poprzez dywersyfikację dostaw materiałów i surowców,

wprowadzanie minimum dwóch dostawców dla kluczowych materiałów oraz poprzez zapewnienie

odpowiedniego zapasu, niezbędnego dla utrzymania produkcji. W roku 2024 udział żadnego z dostawców

nie przekroczył 10% udziału w całkowitych przychodach. Aktualnie ryzyko związane z sytuacją na rynku

surowców jest niskie.

Specyfika działalności grupy kapitałowej, różnorodność asortymentu wyrobów i towarów powoduje, że

zapasy występują na różnym etapie procesu produkcji. Występują zapasy materiałów i surowców do

długie terminy dostaw). Ponadto istnieje ryzyko błędnych analiz i prognoz, jak również niewywiązanie się

Zapasy wyrobów gotowych mogą również powstawać z powodu wstrzymania wysyłki produktów do

klienta, w przypadku przeterminowanych płatności lub jego problemów finansowych.

Wyroby, towary i materiały są przechowywane w odpowiednich warunkach, gwarantujących zachowanie

parametrów jakościowych. Niemniej jednak, w przypadku długotrwałego przechowywania towarów i

materiałów, występuje ryzyko ich zabrudzenia, uszkodzenia lub utraty wartości lub braku możliwości ich

sprzedaży (np. specyficzne wykonanie). Powstające zapasy narażone są na utratę swojej wartości. Zapasy

te są likwidowane przy okazji okresowych inwentaryzacji. Odpisy aktualizujące wartość zapasów wpływają

na bieżące wyniki grupy kapitałowej.

W celu minimalizacji powstania szkód, zapasy wyrobów, towarów i materiały objęte są ubezpieczeniem

od podstawowych ryzyk pożaru, zalania i kradzieży. Ponadto magazyny jednostki dominującej

kontroli jakości, a ich wytwarzanie udoskonaleniu na bazie analiz planowych kontroli technologii oraz

reklamacji wewnętrznych i zewnętrznych. W Relpol S.A. projektowanie, wytwarzanie i sprzedaż

przekaźników elektromagnetycznych, gniazd do przekaźników, handel podzespołami elektrotechnicznymi

odbywa się zgodnie z Zintegrowanym Systemem Zarządzania Jakością, Środowiskiem i Energią, który

spełnia wymagania norm PN-EN ISO 9001:2015, PN-EN ISO 14001:2015 oraz PN-EN ISO 50001:2015.

Wszystkie wprowadzane do obrotu wyroby produkowane są zgodnie z obowiązującymi przepisami i

bezpieczeństwa obowiązujące w państwach, do których są sprzedawane. Pomimo dbałości o produkt i

przestrzeganie środków ostrożności, nie można wykluczyć, że na rynek trafi produkt, który nie będzie

spełniał norm jakościowych. W celu ograniczenia ryzyka związanego z zapłatą odszkodowań za

Do skutecznego zarządzania ryzykami oraz zapobiegania ich negatywnego wpływu lub wykorzystania

szans z nimi związanych, niezbędna jest właściwa identyfikacja ryzyka, a co za tym idzie analiza działalności