Sprawozd_Zarzad_2024-2025-04-23-0-pl.xhtml

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU

Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA 2024

ROK

2 | Strona

Zarząd Megaron Spółka Akcyjna przedstawia Sprawozdanie z działalności Spółki

za 2024 r., sporządzone w oparciu o Rozporządzenie Ministra Finansów z 29 marca

2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez

emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne

informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem

członkowskim (Dz. U. z 2018 roku poz. 757 z późn. zmian.).

1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE

Emitent jest spółką akcyjną z siedzibą w Szczecinie. Został utworzony i działa

zgodnie z przepisami prawa polskiego, w szczególności przepisami Kodeksu spółek

handlowych.

Firma MEGARON Spółka Akcyjna

Siedziba Szczecin, Rzeczpospolita Polska

Województwo Zachodniopomorskie

Adres siedziby ul. Pyrzycka 3 e, f, 70-892 Szczecin

Sąd Rejestrowy Sąd Rejonowy w Szczecinie XIII Wydział

Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego

Numer KRS 0000301201

Przeważająca działalność

wg PKD 2352Z

Akcje Spółki MEGARON S.A. notowane są na Warszawskiej Giełdzie Papierów

Wartościowych od dnia 25 lutego 2011 r.

1.1. PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI

Spółka prowadzi działalność produkcyjną w branży materiałów budowlanych. Jest

producentem materiałów budowlanych przygotowanych na bazie spoiw

mineralnych i organicznych stosowanych do prac wykończeniowych wewnątrz

budynków. Spółka posiada nowoczesny zakład produkcyjny w Szczecinie

zlokalizowany na obrzeżach miasta, w którym wytwarza szeroką gamę produktów

z kategorii chemii budowlanej. Produkcja odbywa się w dwóch halach produkcyjno-

magazynowych:

● HALA I (Szczecin, ul. Pyrzycka 3e, f) - z linią technologiczną do

wytwarzania produktów suchych,

3 | Strona

● HALA II (Szczecin, ul, Pyrzycka 3a) - z liniami technologicznymi do

wytwarzania produktów gotowych (dyspersyjnych) oraz regałami

wysokiego składowania.

1.2. ODDZIAŁY SPÓŁKI

Spółka nie posiada oddziałów na terenie kraju ani poza jego granicami. Posiada

struktury organizacyjne w postaci przedstawicieli handlowych zlokalizowanych i

działających na terenie całego kraju, współpracujących z wyspecjalizowanymi

ogólnopolskimi i regionalnymi branżowymi dystrybutorami materiałów

budowlanych.

Sprzedaż zagraniczna prowadzona jest poprzez wyspecjalizowanych

dystrybutorów materiałów budowlanych działających na poszczególnych rynkach

zagranicznych, za współpracę z którymi odpowiada dział eksportu Spółki.

1.3. ZMIANY W SKŁADZIE OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I

NADZORUJĄCYCH

W okresie od 1 stycznia do 26 kwietnia 2024 r. Zarząd Spółki pracował w

następującym składzie:

Piotr Sikora

Prezes Zarządu

Kasper Zaziemski

Członek Zarządu

Kajetan Zaziemski

Mariusz Sikora

Członek Zarządu

W okresie od 27 kwietnia do 31 grudnia 2024 r. oraz do dnia sporządzenia

niniejszego sprawozdania Zarząd Spółki pracował w następującym składzie:

Piotr Sikora

Prezes Zarządu

Kasper Zaziemski

Członek Zarządu

Mariusz Sikora

Członek Zarządu

W okresie od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r. Rada Nadzorcza pracowała

w następującym składzie:

Andrzej Malec

Przewodniczący Rady Nadzorczej

Iwona Kowalczyk

Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

Arkadiusz

Mielczarek

Sekretarz Rady Nadzorczej

Adam Krawiec

Członek Rady Nadzorczej

Artur Gibas

Członek Rady Nadzorczej

4 | Strona

W dniu 01 stycznia 2025 r. rozpoczęła się siódma kadencja Rady Nadzorczej

Spółki, której skład osobowy nie uległ zmianie. Została ona powołana uchwałami

nr 18/2024, 19/2024, 20/2024, 21/2024 i 22/2024 Zwyczajnego Walnego

Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki z dnia 26 czerwca 2024 r. Do momentu

sporządzenia niniejszej informacji, Rada Nadzorcza pracowała w następującym

składzie:

Andrzej Malec

Przewodniczący Rady Nadzorczej

Iwona Kowalczyk

Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

Arkadiusz

Mielczarek

Sekretarz Rady Nadzorczej

Adam Krawiec

Członek Rady Nadzorczej

Artur Gibas

Członek Rady Nadzorczej

Zasady funkcjonowania Zarządu oraz Rady Nadzorczej regulują odpowiednio

regulamin zarządu oraz regulamin rady nadzorczej - dokumenty dostępne są na

stronie internetowej Emitenta (www.megaron.com.pl).

1.4. ZMIANY W ZASADACH ZARZĄDZANIA

PRZEDSIĘBIORSTWEM SPÓŁKI ORAZ JEJ GRUPĄ

KAPITAŁOWĄ

W 2024 r. nie wystąpiły zmiany w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem

Emitenta.

1.5. INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ

UPRAWNIONEJ DO BADANIA EMITENTA

W dniu 24 marca 2023 r. Rada Nadzorcza Uchwałą nr 2/03/2023/RN-P dokonała

wyboru firmy audytorskiej HLB M2 Audit PIE Sp. z o.o. z wpisanej na liście firm

audytorskich prowadzonej przez Państwową Agencję Nadzoru Audytowego PANA

pod numerem 4123 do badania sprawozdania finansowego na lata 2023-2024, a

także do wydania opinii do sprawozdania o wynagrodzeniach za te same okresy

Informacja o wynagrodzeniu

2024

2023

Data zawarcia umowy

14.06.2023

Wynagrodzenie biegłego rewidenta za badanie roczne

5 | Strona

Pozostałe usługi – zwrot kosztów świadczenia usług

Wynagrodzenie biegłego rewidenta za przegląd śródroczny

Wynagrodzenie biegłego rewidenta za opinię do

sprawozdania o wynagrodzeniach

● Wynagrodzenia dotyczące prac za 2024 r. podlegają indeksacji o inflację

dóbr i usług konsumpcyjnych.

2. OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI

EKONOMICZNO-FINANSOWYCH UJAWNIONYCH W

ROCZNYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, W

SZCZEGÓLNOŚCI OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W

TYM O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH

ZNACZĄCY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ EMITENTA I

OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO ZYSKI LUB PONIESIONE

STRATY W ROKU OBROTOWYM, A TAKŻE OMÓWIENIE

PERSPEKTYWY ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI EMITENTA

PRZYNAJMNIEJ W NAJBLIŻSZYM ROKU OBROTOWYM

Przychody ze sprzedaży w 2024 r. wyniosły 46 897 tys. zł, co w porównaniu do

roku poprzedniego wskazuje na wzrost przychodów o 7,00%. Wzrost przychodów

związany jest z wzrostem sprzedaży eksportowej oraz nieznaczną poprawą

koniunktury na krajowym rynku produkcji materiałów budowlanych i

wykończeniowych.

Poniżej przedstawione zostały podstawowe dane finansowe i wskaźniki Spółki.

WYBRANE DANE FINANSOWE

okres od

01.01.2024

do 31.12.2024

okres od

01.01.2023

do 31.12.2023

okres od

01.01.2024

do 31.12.2024

okres od

01.01.2023

do 31.12.2023

w tys.zł

w tys.EUR

I. Przychody netto ze sprzedaży

produktów, towarów

46 886

43 817

10 893

9 676

II. Zysk (strata) z działalności

operacyjnej

1 548

-59

360

-13

III. Zysk (strata) brutto

1 228

-902

285

-199

IV. Zysk (strata) netto

958

-765

223

-169

V. Przepływy pieniężne netto z

działalności operacyjnej

3 583

3 107

832

686

VI. Przepływy pieniężne netto z

działalności inwestycyjnej

-263

-1 041

-61

-230

VII. Przepływy pieniężne netto z

działalności finansowej

-3 008

-1 967

-699

-434

6 | Strona

VIII. Przepływy pieniężne netto,

razem

313

IX. Aktywa, razem

31 654

33 563

7 408

7 719

X. Zobowiązania i rezerwy na

zobowiązania

11 040

14 028

2 584

3 226

XI. Zobowiązania długoterminowe

333

2 460

566

XII. Zobowiązania

krótkoterminowe

7 344

7 973

1 719

1 834

XIII. Kapitał własny

20 615

19 535

4 824

4 493

XIV. Kapitał zakładowy

540

126

124

XV. Liczba akcji (w szt.)

2 700 000

XVI. Zysk (strata) na jedną

akcję zwykłą (w zł / EUR)

0,35

-0,28

0,08

-0,06

XVII. Rozwodniony zysk (strata) na

jedną akcję zwykłą (w zł / EUR)

0,35

-0,28

0,08

-0,06

XVIII. Wartość księgowa na jedną

akcję (w zł/EUR)

7,64

7,24

1,79

1,66

XIX. Rozwodniona wartość księgowa

na jedną akcję (w zł/EUR)

7,64

7,24

1,79

1,66

XX. Zadeklarowana lub wypłacona

dywidenda na jedną akcję (w zł /

EUR)

0,00

Wskaźniki

rentowności

Definicja

2024

2023

Rentowność działalności

operacyjnej

Zysk z działalności

operacyjnej/

Przychody netto ze

sprzedaży

3,30%

-0,13%

Rentowność brutto

sprzedaży

Zysk brutto/

Przychody netto ze

sprzedaży

2,62%

-2,06%

Rentowność netto

sprzedaży

Zysk netto/

Przychody netto ze

sprzedaży

2,04%

-1,75%

Rentowność netto

aktywów

Zysk netto/

Aktywa

3,03%

-2,28%

Rentowność netto

kapitału własnego

Zysk netto/

Kapitał własny

4,65%

-3,91%

Wskaźniki płynności

Definicja

2024

2023

Płynność bieżąca

Aktywa

krótkoterminowe/

Zobowiązania

krótkoterminowe

1,44

1,27

7 | Strona

Płynność szybka

(Należności krótkoterm.

+ środki pieniężne i

inne)/ Zobowiązania

krótkoterminowe

Zobowiązania

krótkoterminowe

0,83

0,63

Pokrycie zobowiązań

należnościami

Należności długo- i

krótkoterminowe/

Zobowiązania krótko i

długoterminowe

0,70

0,45

2.1. STRUKTURA SPRZEDAŻY I RYNKI ZBYTU

2.1.1. INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH

Spółka specjalizuje się w produkcji suchych i mokrych (gotowych do użycia) gładzi

przygotowanych na bazie surowców mineralnych. Asortyment wyrobów

oferowanych przez Spółkę można podzielić na następujące kategorie:

a) Pod marką MEGARON:

● Gładzie Gipsowe: Finisz Gs-1; Super Finisz Gt-120,, Gładź Gipsowo –

Polimerowa Professional Gv-15;

● Gotowe Gładzie Polimerowe: Super Finisz Dv-20, Bezpyłowa Df-16,

Finisz Dv-21,

● Gipsy Szpachlowe: Francuski Gs-2, Szpachlowy Gs-3;

● Dekoracyjne Papy w Płynie: Biała Uv-903, Ceglana Uv-213, Brązowa

Uv-811, Grafitowa Uv-715;

● Kleje Gipsowe Gl-3, Gl-5, Gipsbruk Megaron GL-5

● Kleje Dyspersyjne Dekorfix Dw-13;

● Fertig Spachtel Super Finish Dv-20.

b) Pod marką ŚMIG:

● Gładzie Gotowe: Biała Gotowa Gładź Szpachlowa A-2, Pasta Para Juntas

Smig A-2, Readymixed Jointing and Finishing SMIG A-2, No Tape

Jointing SMIG A-2, Biała Gotowa Gładź Szpachlowa A-6, Biała gładź

prosto pod wałek A-11;

● Gotowa Masa szpachlowa: Supermocna Masa Szpachlowa C-50,

● Sucha Masa Szpachlowa: Supermocna Masa Szpachlowa C-50s;

● Kleje Cementowe:, Klej żelowy Contact MAX ŚMIG S-8;

● Kleje Do Płytek Gotowe: Gotowy Klej Do Płytek Dekoracyjnych F-2;

Gotowy Klej Do Płytek Klasy D1E F-60.

8 | Strona

c) Pod Marką VAVA:

● Fardigblandad Fastmassa VAVA V62

d) Pod marką obcą: suche i gotowe produkty pod markami kontrahentów.

2.1.2. WARTOŚCIOWA STRUKTURA SPRZEDAŻY

2024

2023

[tys. zł]

[%]

[tys. zł]

[%]

Produkty gotowe,

dyspersyjne

38 447

82%

34 527

79%

Produkty suche

8 450

18%

9 290

21%

RAZEM

46 897

100%

43 817

100%

2.1.3. ILOŚCIOWA STRUKTURA SPRZEDAŻY

2024

2023

[tony]

[%]

[tony]

[%]

Produkty gotowe,

dyspersyjne

13 240

67%

12 421

62%

Produkty suche

6 446

33%

7 712

38%

RAZEM

19 686

100%

20 133

100%

2.1.4. INFORMACJA O RYNKACH ZBYTU

Spółka prowadzi sprzedaż w kraju i na rynkach zagranicznych.

2024

2023

[tys. zł]

[%]

[tys. zł]

[%]

Rynek krajowy

35 245

75%

33 833

79%

Rynek zagraniczny

11 652

25%

8 979

21%

RAZEM

46 897

100%

42 812

100%

Najważniejsze terytorialnie rynki zbytu wg kryterium wielkości sprzedaży to:

● w kraju – Spółka obejmuje siecią sprzedaży cały kraj

● za granicą – głównie kraje Unii Europejskiej i Wielkiej Brytanii.

9 | Strona

Z najważniejszymi odbiorcami Spółka ma zawarte umowy o współpracy

określające szczegółowo warunki dostaw, terminy dostaw oraz terminy płatności.

Spółka prowadzi politykę dywersyfikacji odbiorców.

2.2. ŹRÓDŁA ZAOPATRZENIA

2.2.1. DOSTAWY SUROWCÓW

Spółka prowadzi politykę dywersyfikowania dostawców, w tym dywersyfikowania

dostawców surowców i komponentów. Praktyką jest równoległa współpraca z 2-3

dostawcami z danej branży, co ogranicza ryzyko związane z brakiem dostaw lub

brakiem ciągłości dostaw, a w sytuacjach tego wymagających pozwala na zmianę

dostawcy. Spółka nie jest związana umowami, które uniemożliwiałyby dokonanie

szybkiej zmiany dostawcy.

Transakcje handlowe z dostawcami realizowane są na podstawie składanych

elektronicznie, jednorazowych zamówień w oparciu o oferty handlowe dostawców

określające warunki dostawy na określony, dłuższy okres (z reguły na rok

kalendarzowy). Na takich zasadach odbywa się współpraca z dostawcami

najważniejszych surowców i komponentów. .

2.2.2. DOSTAWA OPAKOWAŃ

W zakresie współpracy z dostawcami opakowań stosowana jest także zasada

dywersyfikacji dostawców. Organizacja dostaw polegająca na:

● równoległej współpracy z przynajmniej dwoma dostawcami każdego

rodzaju opakowania,

● utrzymywaniu stanu magazynowego opakowań w magazynie dostawcy, co

pozwala na stałe i nieprzerwane zaopatrzenie w opakowania.

Podobnie jak w przypadku współpracy z dostawcami surowców, transakcje z

dostawcami opakowań realizowane są na podstawie składanych drogą

elektroniczną, jednorazowych zamówień, składanych w oparciu o oferty handlowe

dostawców określające warunki dostawy na określony okres (z reguły na rok

kalendarzowy).

2.3. REALIZACJA PROGNOZ FINANSOWYCH

W okresie sprawozdawczym Emitent nie publikował prognoz finansowych.

10 | Strona

2.4. OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI

W raportowanym okresie emitent terminowo wywiązywał się ze wszystkich swoich

istotnych zobowiązań. Nie ma problemów z dostępem do kredytów bankowych.

Spółka na bieżąco monitoruje sytuację ekonomiczną swoich odbiorców. Korzysta

również z ubezpieczenia kredytów kupieckich.

Spółka wykazała dodatni zysk netto oraz dodatnią rentowność ze sprzedaży.

Obecna sytuacja finansowa Emitenta jest stabilna. Podjęte przez Spółkę działania

powodują, że nie ma w tej chwili podstaw do obaw o pogorszenie sytuacji

finansowej Emitenta w najbliższej przyszłości.

2.5. OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ

INWESTYCYJNYCH, W TYM INWESTYCJI

KAPITAŁOWYCH, W PORÓWNANIU DO WIELKOŚCI

POSIADANYCH ŚRODKÓW, Z UWZGLĘDNIENIEM

MOŻLIWYCH ZMIAN W STRUKTURZE FINANSOWANIA

TEJ DZIAŁALNOŚCI

Spółka poniosła znaczące wydatki inwestycyjne na rozbudowę hali magazynowej

oraz laboratorium kontenerowego w poprzednich okresach sprawozdawczych. W

związku z powyższym w 2024 r. Spółka w dalszym ciągu koncentrowała swoją

uwagę na pełnym wykorzystaniu potencjału tych inwestycji, w szczególności na

sprzedaży klei cementowych o różnych klasach. Ze względu na mające miejsce od

maja 2022 r. poprzez rok 2023 r. i częściowo 2024 r. spowolnienie na krajowym

rynku materiałów budowlanych i wykończeniowych, Emitent ograniczył wydatki

inwestycyjne. Jedyną znaczącą inwestycją przeprowadzoną w analizowanym

okresie sprawozdawczym były nakłady na ulepszenie nowego systemu typu ERP w

Spółce.

2.6. OCENA CZYNNIKÓW I NIETYPOWYCH ZDARZEŃ

MAJĄCYCH WPŁYW NA WYNIK DZIAŁALNOŚCI ZA ROK

OBROTOWY, Z OKREŚLENIEM STOPNIA WPŁYWU TYCH

CZYNNIKÓW LUB NIETYPOWYCH ZDARZEŃ NA

OSIĄGNIĘTY WYNIK

Począwszy od maja 2022 roku Spółka obserwuje istotne spowolnienie koniunktury

na krajowym rynku nieruchomości, które bezpośrednio przyczynia się do spadku

popytu na materiały budowlane i wykończeniowe. Dodatkowo Spółka w dalszym

ciągu odnotowuje wysoki poziom kosztów finansowych. Czynniki te skutkują, m.in.

11 | Strona

relatywnie niskim poziomem rentowności Spółki. W 2024 Spółka odnotowała

nieznaczny wzrost zapotrzebowania na jej główne produkty, czego przyczyną był

spadek inflacji oraz spadek stóp procentowych. W dalszym ciągu Spółka odczuwa

jednak efekty spowolnienia koniunktury na rynku materiałów budowlanych.

3. ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE CZYNNIKI ISTOTNE DLA

ROZWOJU SPÓŁKI ORAZ PERSPEKTYWY ROZWOJU JEJ

DZIAŁALNOŚCI Z OKREŚLENIEM W JAKIM STOPNIU

EMITENT JEST NA NIE NARAŻONY

3.1. CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z MAKROOTOCZENIEM

3.1.1. RYZYKO ZWIĄZANE Z SYTUACJĄ

MAKROEKONOMICZNĄ POLSKI

Głównymi czynnikami makroekonomicznymi mającymi wpływ na działalność

Emitenta są:

● kondycja sektora budownictwa kubaturowego a zwłaszcza budownictwa

mieszkaniowego;

● aktualny i perspektywiczny wzrost PKB;

● aktualny i perspektywiczny poziom dochodów konsumentów;

● aktualny i perspektywiczny poziom inflacji;

● aktualna i perspektywiczna stopa bezrobocia;

● polityka kredytowa banków wobec finansowania potrzeb mieszkaniowych

konsumentów kredytami hipotecznymi.

Przychody ze sprzedaży uzyskiwane przez Emitenta zależą m.in. od sytuacji na

rynku budownictwa kubaturowego - zwłaszcza mieszkaniowego. Emitent,

opracowując swoją strategię działania, opiera się m.in. na ogólnodostępnych

raportach dotyczących sytuacji gospodarczej w Polsce.

Emitent spodziewa się nasilenia zjawisk mogących wywrzeć negatywny wpływ na

jego działalność po dniu bilansowym, w szczególności:

● spowolnienie gospodarcze na rynku materiałów budowlanych przyczyniające

się do ograniczenia popytu na oferowane przez Emitenta wyroby gotowe, a

w konsekwencji na spadek rentowności,

● niestabilna sytuacja międzynarodowa, mogąca w istotny sposób przyczynić

się do zakłócenia możliwości eksportu produktów Spółki i ciągłości

łańcuchów dostaw.

12 | Strona

3.1.2. RYZYKO WALUTOWE

Wpływ zmian kursów walut w działalność Spółki można podzielić na dwa obszary:

● Produkcja/sprzedaż – część surowców pochodzi z importu. Wahania kursu

EUR względem PLN wpływa na wzrost części kosztów produkcji. W związku z tym,

że Spółka prowadzi sprzedaż eksportową, ryzyko wzrostu kosztów produkcji

wskutek zmiany kursu EUR jest niwelowane przychodami uzyskiwanymi w EUR.

Spółka ocenia wpływ tego ryzyka na działalność Spółki jako niewielki. W 2024 r.:

o koszty poniesione w EUR wyniosły 604 tys.;

o przychody uzyskane w EUR wyniosły 2.672 tys.;

● Koszty transportu - koszty transportu stanowią 10% kosztów Spółki. Ich

poziom zależy od cen paliw, a te z kolei są powiązane z ceną ropy naftowej i kursem

PLN/USD. W okresie sprawozdawczym ceny paliw kształtowały się na

umiarkowanym poziomie. Istnieje ryzyko wzrostu kosztów w przyszłości wskutek

wzrostu kosztów transportu będących pochodną wzrostu cen ropy i wahań kursu

PLN względem USD.

3.1.3. RYZYKO ZWIĄZANE ZE ZMIANAMI STÓP

PROCENTOWYCH

Ryzyko zmiany stóp procentowych wpływa w pośredni i bezpośredni sposób na

działalność operacyjną i wyniki finansowe Spółki. W bezpośredni sposób wzrost

stóp procentowych podwyższa koszty obsługi przez Spółkę jej zadłużenia. Umowy

kredytowe Emitenta, wskutek wieloletniej pozytywnej współpracy z kredytodawcą,

oprocentowane są wprawdzie według indywidualnie negocjowanych stóp

procentowych, niemniej jednak w 2024 r. Spółka poniosła wysoki poziom kosztów

finansowych z ww. tytułu. Na dzień bilansowy wysokość zadłużenia, którego koszty

uzależnione są od wysokości stóp procentowych, przestawiała się następująco:

Rodzaj zadłużenia

Opis

Wartość

II. Zobowiązania

długoterminowe

Kredyt inwestycyjny – część

długoterminowa

II. Zobowiązania

długoterminowe

Zobowiązania z tyt. leasingu –

część długoterminowa

333

III. Zobowiązania

krótkoterminowe

Kredyt inwestycyjny - część

krótkoterminowa

987

13 | Strona

III. Zobowiązania

krótkoterminowe

Zobowiązania z tyt. leasingu –

część krótkoterminowa

1 158

III. Zobowiązania

krótkoterminowe

Rachunek na rachunku

bieżącym w MBANK S.A.

1 563

III. Zobowiązania

krótkoterminowe

Rachunek na rachunku

bieżącym w SANTANDER BANK

POLSKA S.A. (kredyt spłacony)

Wpływ zmian stóp procentowych jest także pośredni poprzez oddziaływanie na

ceny kredytów udzielanych przez banki komercyjne, w tym ceny kredytów

mieszkaniowych oraz funkcjonowanie kontrahentów, którzy z kredytów bankowych

korzystają. W tym przypadku Spółka odczuła ograniczenie podaży kredytów dla

klientów indywidualnych, co przyczyniło się do spowolnienia dynamiki wzrostu

popytu na oferowane przez nią wyroby gotowe.

3.1.4. RYZYKO ZWIĄZANE ZE ZMIANAMI PRAWNYMI

Emitent, tak jak i inne podmioty gospodarcze, podlega regulacjom prawnym z

wielu obszarów m. in.: przepisom prawa handlowego, przepisom prawa

podatkowego, przepisom prawa pracy, ubezpieczeń społecznych czy ochrony

środowiska. Spółka na bieżąco śledzi procesy zmian prawa, zawczasu

dostosowując działalność do wdrażanych zmian. W przypadkach tego

wymagających Spółka występuje o pisemne interpretacje do odpowiednich

organów administracji.

Ze względu na rodzaj prowadzonej działalności Spółka szczególnie zwraca uwagę

na regulacje prawne i ich planowane zmiany związane z ochroną środowiska,

zdrowia itp. mogące wpłynąć na zakres stosowanych do produkcji surowców i

komponentów. Według obecnego stanu wiedzy Spółki nie ma zagrożeń prawnych

dla funkcjonowania branży, w której działa Spółka.

3.1.5. RYZYKO KONKURENCJI

Rynek producentów materiałów i chemii budowlanej jest mocno konkurencyjny i

zdywersyfikowany. Obok znanych koncernów o zasięgu międzynarodowym w

branży działają ogólnokrajowi polscy producenci o ustabilizowanej mocnej pozycji

a także wiele mniej znanych małych firm o ugruntowanej pozycji na rynkach

lokalnych. Oferta większości z nich jest zbliżona asortymentowo, produkty są łatwe

do skopiowania, stąd trudno o uzyskanie przewagi wynikającej z ich unikalności.

Ostatnie kilka lat w branży producentów materiałów i chemii budowlanej to okres

stagnacji przychodów. Skutkiem tego pojawia się presja na ceny i obniżanie marż,

14 | Strona

a dalej - poszukiwanie poprawy rentowności przez ograniczanie kosztów i lepszą

efektywność działania oraz szukanie szans wzrostu przez poszerzanie oferty

produktowej i wchodzenie na nowe rynki zbytu. Są też sygnały świadczące o

zainteresowaniu konsolidacją, co może prowadzić do powstania podmiotów o

silniejszej pozycji rynkowej i większych możliwościach oddziaływania na rynek.

Spółka ocenia ryzyko konkurencji jako istotne z punktu widzenia obecnej i

przyszłej działalności. Spółka w strategii rozwoju zakłada zmiany w ofercie

produktowej i zwiększenie udziału sprzedaży w rynku krajowym poprzez wzrost

ilości punktów sprzedaży produktów Spółki. Jednocześnie od kilku lat Emitent

rozwija sprzedaż bezpośrednio do wykonawców mającą na celu stworzenie

równoległego, alternatywnego kanału dystrybucji jej produktów.

3.1.6. RYZYKO STAGNACJI BĄDŹ REGRESJI RYNKÓW,

NA KTÓRYCH DZIAŁA EMITENT

Spółka jest producentem mas, mieszanek i emulsji budowlanych stosowanych w

pracach wykończeniowych lub remontowych wewnątrz budynków. Ryzyko

stagnacji bądź regresji rynku, na jakim działa Spółka można podzielić na trzy

obszary:

● ryzyko stagnacji bądź regresji budownictwa mieszkaniowego oraz rynku

prac remontowych,

● ryzyko regresji rynku na produkty Spółki wskutek zmian w budownictwie i

wystroju wnętrz,

● ryzyko zastąpienia produktów oferowanych przez Spółkę innymi

produktami.

Ryzyko regresji rynku może być wynikiem:

● poprawy jakości nowobudowanych budynków i wynikającego z tego

mniejszego zapotrzebowania na masy i mieszanki wyrównujące,

● powszechnego stosowania płyt g-k,

● większego zainteresowania konsumentów stosowaniem tapet i innych

okładzin do wystroju wnętrz.

Obserwujemy wieloletni trend zastępowania gładzi suchych masami gotowymi.

Masy gotowe – mimo, iż droższe – są wygodniejsze w użyciu, skracają czas pracy

i pozwalają ją lepiej organizować, ograniczając ryzyko wystąpienia strat wskutek

niewłaściwego oszacowania planowanego zużycia produktu. W ostatecznym

15 | Strona

rozrachunku, zważywszy na rosnące koszty pracy, stosowanie droższych mas

gotowych jest uzasadnione ekonomicznie. Spółka oferuje oba rodzaje produktów i

na bieżąco reaguje na potrzeby rynku. Kolejnym elementem ryzyka substytucji

produktów jest możliwość pojawienia się na rynku produktów o tym samym

przeznaczeniu, lecz o znacznie lepszych właściwościach użytkowych.

3.2. CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z MIKROOTOCZENIEM

3.2.1. CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE BEZPOŚREDNIO Z

DZIAŁALNOŚCIĄ EMITENTA

3.2.1.1. RYZYKO ZWIĄZANE Z SEZONOWOŚCIĄ

SPRZEDAŻY

Popyt na produkty Spółki ma charakter sezonowy związany z sezonowością branży

budowlanej. Jednak ze względu na fakt, iż produkty Spółki wykorzystywane są do

prac prowadzonych wewnątrz budynków, sezonowość nie jest aż tak zauważalna

jak w całym sektorze budowlanym. Rozkład procentowy sprzedaży rocznej w

poszczególnych kwartałach wygląda w przybliżeniu następująco: 1 kw 28%, 2 kw

24%, 3 kw 26%, 4 kw 21%. W ocenie Spółki sezonowość sprzedaży nie generuje

istotnego ryzyka.

3.2.1.2. RYZYKO ZWIĄZANE Z KANAŁAMI DYSTRYBUCJI

ORAZ UTRATA KLUCZOWYCH ODBIORCÓW

Ze względu na zdywersyfikowanie kanałów dystrybucji (markety i rynek

tradycyjny), jak również zdywersyfikowaną bazę odbiorców, ryzyko związane z

możliwością utraty kluczowych odbiorców należy ocenić jako niewielkie. Tym

niemniej ze względu na to, że około 15% sprzedaży generowane jest przez Firmę

A, Emitent dąży do zwiększenia bazy odbiorców i w ten sposób zwiększenia

rozproszenia sprzedaży.

Dodatkowym elementem ograniczającym ryzyko utraty kluczowych odbiorców

(kanałów dystrybucji) jest sposób organizacji pracy przedstawicieli handlowych,

którzy aktywnie kontaktują się z klientami (punktami sprzedaży) i rozpoznają ich

potrzeby w zakresie produktów oferowanych przez Emitenta. Takie działanie

sprawia, iż w wypadku utraty któregokolwiek z odbiorców (dystrybutorów),

przedstawiciele handlowi zaspokoją popyt ze strony kupujących poprzez

znalezienie dla niego alternatywnego kanału dystrybucji.

3.2.1.3. RYZYKO DOTYCZĄCE UTRATY KLUCZOWYCH

DOSTAWCÓW

16 | Strona

Temat opisany w punkcie 2.2.1 oraz 2.2.2.

3.2.1.4. RYZYKO ZWIĄZANE Z ANOMALIAMI

POGODOWYMI

Anomalie pogodowe wpływają na skrócenie lub wydłużenie sezonu budowlanego,

jednak ze względu na specyfikę zastosowań produktów Spółki ma to ograniczony

wpływ na jej działanie. Innym skutkiem anomalii pogodowych mogą być dłuższe

przerwy w dostawach energii elektrycznej. Spółka zabezpiecza się przed takim

ryzykiem utrzymując tzw. minima stanów magazynowych produktów

pozwalających na realizację zamówień nawet w przypadku przerw w produkcji.

3.2.1.5. RYZYKO FINANSOWE

Ryzyko finansowe polega na:

● ryzyku pogorszenia sytuacji finansowej głównych kontrahentów, co mogłoby

skutkować wzrostem należności przeterminowanych i trudnościami w ich

ściągnięciu;

● ryzyku zwiększenia ilości przeterminowanych należności o relatywnie

niewielkich kwotach;

● ryzyku sprzedaży z marżą poniżej marż planowanych.

System przeciwdziałania wystąpienia negatywnych skutków związanych z

ryzykiem finansowym składa się z:

● procedur ustalających i weryfikujących warunki handlowe dla

poszczególnych Klientów (terminy płatności i kredyty kupieckie);

● ubezpieczenia, począwszy od 01 stycznia 2023 r., wszystkich należności

handlowych (od 01 kwietnia 2025 Emitent podjął decyzję o wyłączeniu

ubezpieczenia dla największych sieci handlowych);

● procedur związanych z procesem monitorowania i windykacji należności

przeterminowanych;

● zasad ustalania cen i zasad akceptacji cen niestandardowych.

W ocenie Spółki stosowane zasady przeciwdziałania ryzyku finansowemu

pozwalają na jego kontrolowanie w wystarczającym stopniu. Jednocześnie Emitent

prowadzi politykę dywersyfikowania źródeł finansowania zewnętrznego poprzez

zawieranie umów kredytowych z co najmniej dwoma bankami. Ma to na celu

uzyskanie większej niezależności Spółki i łatwiejsze negocjowanie przez nią

17 | Strona

kosztów finansowania. W opinii zarządu Emitenta wymienione w nocie 16.3 do

sprawozdania finansowego umowy kredytowe w rachunku bieżącym w

wystarczającym stopniu pokrywają zapotrzebowanie na finansowanie zewnętrzne.

3.2.1.6. RYZYKO UTRATY PŁYNNOŚCI

Ryzyko utraty płynności rozumiane jest jako ryzyko braku możliwości terminowego

regulowania przez Emitenta zobowiązań wszelkich rodzajów oraz finansowania

jego aktywów. W celu przeciwdziałania temu zjawisku Spółka prowadzi aktywny

monitoring jej przepływów pieniężnych oraz prognozowania zapotrzebowania na

środki pieniężne w dającej się przewidzieć przyszłości. Jednocześnie Emitent

posiada zawarte stosowne umowy kredytów obrotowych na rachunkach bieżących

w celu zabezpieczenia płynności.

Niespełnianie niektórych kowenantów zawartych w umowach kredytowych może

wprawdzie skutkować wypowiedzeniem wybranych umów kredytowych, co

przyczynić się może do utraty płynności, jednak w opinii Emitenta ryzyko to jest

znikome.

3.2.2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE

3.2.2.1. POZYCJA SPÓŁKI NA RYNKU

Podstawowe czynniki określające pozycję Spółki na rynku to:

● potencjał produkcyjny – Spółka utrzymuje nad większością konkurentów

przewagę technologiczną wynikającą z wysokiego stopnia

zautomatyzowania i efektywnej organizacji bazy produkcyjnej,

magazynowej i logistycznej,

● specjalizacja – Spółka koncentruje działania na rynku mineralnych mas i

mieszanek budowlanych z położeniem akcentu na większy udział w

rosnącym rynku mas gotowych (mokrych),

● sieć dystrybucji – Spółka jest obecna we wszystkich najważniejszych

sieciach marketów budowlanych, współpracuje z wyspecjalizowanymi

hurtownikami chemii budowlanej,

● znajomość marki – Spółka poniosła w latach poprzednich znaczące nakłady

marketingowe - w tym na kampanie telewizyjne i inne działania w mediach

- poniesione na promowanie i wspieranie znajomości marki MEGARON oraz

ŚMIG.

18 | Strona

3.2.2.2. POTENCJAŁ ROZWOJU SPÓŁKI

Obecny stan wykorzystania parku maszynowego nie uległ istotnej zmianie w

stosunku do poprzedniego roku i nadal pozwala na dwukrotne zwiększenie

produkcji bez ponoszenia istotnych nakładów inwestycyjnych.

3.2.2.3. STRATEGIA RYNKOWA I ROZWÓJ EMITENTA

W 2024 r. Spółka kontynuowała realizację strategii rozwoju rynku poprzez

wprowadzanie nowych produktów oraz rozszerzanie programu lojalnościowego

"Specjalista" dla Wykonawców.

Głównym wydarzeniem było wdrożenie na rynek nowego produktu - suchej masy

do łączenia płyt g-k ŚMIG C-50s, która stanowi uzupełnienie oferty i produkt

komplementarny do bardzo dobrze znanej i cenionej, gotowej masy do łączenia

płyt g-k ŚMIG C-50. Zgodnie z oczekiwaniami, produkt ten spotkał się z

pozytywnym odbiorem rynku i dynamicznym wzrostem sprzedaży.

Program lojalnościowy Specjalista został znacząco rozbudowany. Do programu

włączono kolejne produkty: Megaron Dv-21, Megaron Gv-15, Megaron Dv-20,

ŚMIG A-11 oraz nowość ŚMIG C-50s. Rozszerzono również ofertę nagród o

wysokiej jakości ubrania robocze z logo programu Specjalista oraz profesjonalne

narzędzia, w tym wysokiej klasy noże do gładzi. W 2025 r. Spółka planuje dalsze

rozszerzanie programu Specjalista, obejmując nim kolejne produkty z oferty oraz

poszerzając katalog nagród dostępnych w programie.

Promocję programu prowadzono intensywnie w mediach społecznościowych

(Facebook) oraz poprzez Google Ads. Uruchomiono również mailing promocyjny

do abonentów programu, co przyczyniło się do zwiększenia zaangażowania

uczestników.

Spółka kontynuowała promocję i rozwój sprzedaży Papy w Płynie Megaron, która

w 2024 r. odnotowała znaczący wzrost sprzedaży. Sukces ten był wynikiem m.in.

intensywnych działań promocyjnych prowadzonych na wielu platformach: Google

Ads, Facebook Ads, YouTube Ads oraz Instagram.

Spółka rozwijała również sprzedaż zagraniczną, koncentrując się głównie na rynku

brytyjskim, gdzie wprowadzono do stałej sprzedaży ŚMIG A-2 w dedykowanych

angielskich opakowaniach. Sprzedaż na tym rynku wykazuje tendencję wzrostową.

W 2025 r. Spółka planuje poszerzyć dostępność ŚMIG A-2 w Wielkiej Brytanii i

znacząco zwiększyć jego sprzedaż.

19 | Strona

W ramach budowania relacji z Wykonawcami przeprowadzono kilkadziesiąt szkoleń

i spotkań, uruchomiono system CRM zintegrowany z dotychczasową aplikacją, co

znacząco usprawniło komunikację i obsługę Klientów.

3.3. SZANSE I ZAGROŻENIA DLA EMITENTA

Szanse:

● poszerzenie Asortymentu oferowanych produktów,

● możliwość łatwego zwiększenia produkcji,

● sprzedaż eksportowa,

● rozwój sprzedaży jasnoszarej gładzi polimerowej Finisz Dv-21, kleju

cementowego C2TES1 S-8 Contact Max oraz dekoracyjnych pap w

płynie Megaron Uv-213 / Uv-715 / Uv-811 / Uv-903 oraz

Supermocnej masy szpachlowej Śmig C-50s,

● rozwój programu motywacyjnego Specjalista mającego na celu

promowanie sprzedaży Kleju cementowego C2TES1 S-8 Contact

Max, Gotowej gładzi polimerowej Megaron Dv-21 17 kg, Białej Gładzi

prosto pod wałek ŚMIG A-11 oraz Supermocnej masy szpachlowej

ŚMIG C-50s 5kg, Białej gładź polimerowa Megaron Super Finisz Dv-

20 oraz Gładź gipsowo-polimerowa PROFESSIONAL Megaron Gv-15,

Zagrożenia:

● utrzymujące się spowolnienie koniunktury w sektorze

nieruchomości, które przekłada się na spadek popytu na materiały

wykończeniowe i materiały budowlane,

● utrzymujący się wysoki poziom stóp procentowych,

● kurs PLN/EUR wpływający na poziom przychodów ze sprzedaży

eksportowej,

● zerowa lub ujemna rentowność Spółki, wzrost zadłużenia

krótkoterminowego oraz pogarszanie się podstawowych wskaźników

finansowych, a także nieprzestrzeganie kowenantów

wyszczególnionych w umowach kredytowych Spółki,

● wypowiedzenie umów kredytowych i w latach kolejnych przez banki

finansujące, co skutkować może utratą płynności przez Spółkę,

20 | Strona

● wzmożona konkurencja na rynku w zakresie ustalania poziomu cen

materiałów i usług budowlanych,

● przedłużająca się niestabilna sytuacja polityczna, wpływająca

bezpośrednio na spowolnienie gospodarcze i koniunkturę w sektorze

budowlanym.

4. INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH

DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA, W TYM ZNANYCH

EMITENTOWI UMOWACH ZAWARTYCH POMIĘDZY

AKCJONARIUSZAMI, UMOWACH UBEZPIECZENIA,

WSPÓŁPRACY LUB KOOPERACJI

W okresie sprawozdawczym Emitent zawarł oraz kontynuował realizację

następujących umów znaczących dla swojej działalności.

4.1. UMOWA O KREDYT W RACHUNKU BIEŻĄCYM Z

BANKIEM MBANK S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE Z

DNIA 26 MAJA 2017 R.

Na warunkach określonych w umowie, Bank przyznał Emitentowi kredyt w

wysokości nieprzekraczającej początkowo 4 000 tys. zł, a obecnie 5 000 tys. zł, z

przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności. Termin spłaty kredytu

początkowo został określony na dzień 25 maja 2020 r. Prawne zabezpieczenie

spłaty udzielonego kredytu stanowi weksel własny in blanco Emitenta wraz z

deklaracją wystawcy weksla. Zgodnie z umową środki z kredytu zostały

uruchomione po przedstawieniu przez Emitenta dokumentów potwierdzających

skuteczne ustanowienie zabezpieczeń przewidzianych ww. umową.

Aneksem z dnia 17 kwietnia 2020 r. wykorzystanie środków kredytu obrotowego

przedłużono do 24 listopada 2020 r. oraz wprowadzono dodatkowe zabezpieczenie

kredytu w formie gwarancji de minimis udzielonej przez Bank Gospodarstwa

Krajowego na kwotę 80 % kwoty Kredytu. Dodatkowymi zabezpieczeniem stał się

weksel własny in blanco z deklaracją wystawcy weksla na rzecz Banku

Gospodarstwa Krajowego. Miało to na celu wydłużenie okresu finansowania Spółki

w związku z panującą pandemią koronawirusa SARS-COV-2 i zwiększonym

zapotrzebowaniem na kapitały obce. Kolejnym aneksem z dnia 20 listopada 2020

r. umowa została przedłużona do 23 listopada 2023 r., natomiast aneksem z dnia

9 lutego 2023 zwiększono wysokość kredytu o 1 000 tys. zł oraz wydłużono okres

obowiązywania kredytu o 36 miesięcy, tj do 11 lutego 2026 r. Na dzień bilansowy

21 | Strona

Emitent nie spełnia części kowenantów zawartych w ww. umowie, co skutkować

może wypowiedzeniem umowy kredytowej przez bank finansujący, jednak w opinii

Emitenta ryzyko to jest minimalne.

4.2. UMOWA O KREDYT INWESTYCYJNY Z BANKIEM

MBANK S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE Z DNIA 27

SIERPNIA 2018

Na warunkach określonych w umowie, Bank przyznał Emitentowi kredyt w

wysokości nieprzekraczającej 5 300 tys. zł z przeznaczeniem na finansowanie

rozbudowy hali produkcyjno- magazynowej w wysokości nieprzekraczającej 1 575

tys. zł., na sfinansowanie nakładów na budowę laboratorium kontenerowego w

wysokości nieprzekraczającej 1 650 tys. zł. oraz zakup środka trwałego tj. systemu

pakowania o wartości nieprzekraczającej 2 075 tys. zł. Termin spłaty kredytu

został pierwotnie określony na dzień 31 lipca 2023 r. Prawne zabezpieczenie spłaty

udzielonego kredytu stanowi hipoteka umowna, zastaw rejestrowy, cesja polisy

ubezpieczeniowej, oświadczenie o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 par. 1

pkt 5 KPC. Zgodnie z umową środki z kredytu zostały uruchomione po

przedstawieniu przez Emitenta dokumentów potwierdzających skuteczne

ustanowienie zabezpieczeń przewidzianych ww. umową.

Aneksem z dnia 17 kwietnia 2020 r. wprowadzono karencję spłaty ww. kredytu na

sześć miesięcy. Miało to na celu wydłużenie okresu finansowania Spółki w związku

z panującą pandemią koronawirusa SARS-COV-2 i zwiększonym

zapotrzebowaniem na kapitały obce. Aneksem z dnia 18 stycznia 2023 roku termin

spłaty kredytu został przedłużony do dnia 31 stycznia 2025 r, natomiast aneksem

z dnia 18 stycznia 2024 roku termin spłaty kredytu został przedłużony do dnia 28

listopada 2025 r. Na dzień bilansowy Emitent nie spełnia części kowenantów

zawartych w ww. umowie, co skutkować może wypowiedzeniem umowy

kredytowej przez bank finansujący, jednak w opinii Emitenta ryzyko to jest

minimalne.

4.3. UMOWA O KREDYT W RACHUNKU BIEŻĄCYM Z

BANKIEM SANTANDER S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE

Z DNIA 17 GRUDNIA 2021 R.

Na warunkach określonych w umowie, Bank przyznał Emitentowi kredyt w

wysokości nieprzekraczającej 3 000 tys. zł z przeznaczeniem na finansowanie

bieżącej działalności. Termin spłaty kredytu został określony na dzień 16 grudnia

2024 r. Prawne zabezpieczenie spłaty udzielonego kredytu stanowi weksel własny

22 | Strona

in blanco Emitenta wraz z deklaracją wystawcy weksla, zabezpieczenie kredytu w

formie gwarancji de minimis udzielonej przez Bank Gospodarstwa Krajowego na

kwotę 80 % kwoty kredytu wraz z wekslem własnym in blanco i deklaracją

wystawcy weksla na rzecz Banku Gospodarstwa Krajowego. Pozostałe warunki

umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych dla tego rodzaju

umów. W dniu 16 grudnia 2024 r. ww. umowa wygasła, a sam kredyt został w

całości spłacony.

4.4. UMOWA O ELASTYCZNY KREDYT ODNAWIALNY Z

BANKIEM MBANK S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE Z

DNIA 9 LUTEGO 2023 R.

Na warunkach określonych w umowie, Bank przyznał Emitentowi kredyt w

wysokości nieprzekraczającej 1 000 tys. zł z przeznaczeniem na finansowanie

bieżącej działalności. Termin spłaty kredytu początkowo został określony na dzień

10 lutego 2026 r. Prawnym zabezpieczeniem spłaty udzielonego kredytu jest

weksel własny in blanco Emitenta wraz z deklaracją wystawcy weksla,

zabezpieczenie kredytu w formie gwarancji de minimis udzielonej przez Bank

Gospodarstwa Krajowego na kwotę 80 % kwoty kredytu wraz z wekslem własnym

in blanco i deklaracją wystawcy weksla na rzecz Banku Gospodarstwa Krajowego.

Pozostałe warunki umowy nie odbiegają od warunków powszechnie stosowanych

dla tego rodzaju umów. Na dzień bilansowy Emitent nie spełnia wybranych

kowenantów zawartych w ww. umowie, co skutkować może wypowiedzeniem

umowy kredytowej przez bank finansujący, jednak w opinii Emitenta ryzyko to jest

minimalne.

4.5. UMOWA O KREDYT W RACHUNKU BIEŻĄCYM Z

BANKIEM SANTANDER S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE

Z DNIA 13 LUTEGO 2025 R.

Na warunkach określonych w umowie, Bank przyznał Emitentowi kredyt w

wysokości nieprzekraczającej 3 000 tys. zł do wykorzystania w PLN lub EUR z

przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności. Termin spłaty kredytu

został określony na dzień 15 lutego 2026 r. Prawne zabezpieczenie spłaty

udzielonego kredytu stanowi weksel własny in blanco Emitenta wraz z deklaracją

wystawcy weksla, zabezpieczenie kredytu w formie gwarancji de minimis

udzielonej przez Bank Gospodarstwa Krajowego na kwotę 60 % kwoty kredytu

wraz z wekslem własnym in blanco i deklaracją wystawcy weksla na rzecz Banku

Gospodarstwa Krajowego. W umowie tej zawarty jest wymóg obniżenia limitu

23 | Strona

finansowania obrotowego w drugim finansującym banku do łącznej kwoty nie

wyższej niż 4 500 tys. zł. W przeciwnym wypadku limit kredytowy zostanie

obniżony do 1 000 tys. zł. Pozostałe warunki umowy nie odbiegają od warunków

powszechnie stosowanych dla tego rodzaju umów.

4.6. INFORMACJE O TRANSAKCJACH ZAWARTYCH PRZEZ

EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ Z

PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA INNYCH

WARUNKACH NIŻ RYNKOWE

W okresie sprawozdawczym nie zostały zawarte przez Emitenta transakcje z

podmiotami powiązanymi, zarówno pojedynczo, ani też łącznie, które byłyby

istotne i zawarte na warunkach innych niż rynkowe.

4.7. INFORMACJE O ZACIĄGNIĘTYCH I

WYPOWIEDZIANYCH UMOWACH DOTYCZĄCYCH

KREDYTÓW I POŻYCZEK

Wszystkie zaciągnięte przez Spółkę istotne umowy kredytowe opisane zostały w

pkt. 4.1. - 4.4. W całym okresie sprawozdawczym Emitent wywiązał się terminowo

ze wszystkich swoich zobowiązań finansowych. W okresie sprawozdawczym

Emitent nie zaciągnął pożyczek. Pogorszenie się wyników finansowych Emitenta

powoduje nieprzestrzeganie niektórych kowenantów wyszczególnionych w

umowach kredytowych Spółki, co skutkować może wypowiedzeniem wybranych

umów kredytowych i utratą płynności. Zarząd ocenia jednak ryzyko wypowiedzenia

umowy przez bank jako znikome.

4.8. INFORMACJE O UDZIELONYCH W DANYM ROKU

OBROTOWYM POŻYCZKACH ZE SZCZEGÓLNYM

UWZGLĘDNIENIEM POŻYCZEK UDZIELONYCH PRZEZ

EMITENTA

W 2024 r. Emitent udzielił własnym pracownikom nieoprocentowanych pożyczek

na łączną kwotę 103 tys. złotych ze środków Zakładowego Funduszu Świadczeń

Socjalnych oraz środków ogólnych Spółki. Emitent nie udzielił pożyczek podmiotom

powiązanym.

4.9. INFORMACJE O UDZIELONYCH I OTRZYMANYCH W

DANYM ROKU OBROTOWYM PORĘCZENIACH I

GWARANCJACH, ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM

24 | Strona

PORĘCZEŃ I GWARANCJI UDZIELONYCH JEDNOSTKOM

POWIĄZANYM EMITENTA

W okresie sprawozdawczym Emitent nie udzielał poręczeń i gwarancji.

Jednocześnie otrzymał on zabezpieczenie dwóch kredytów w formie gwarancji de

minimis udzielonych przez Bank Gospodarstwa Krajowego na kwotę 80% kwoty

Kredytu.

4.10. WSZELKIE UMOWY ZAWARTE MIĘDZY

EMITENTEM A OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI,

PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATĘ W PRZYPADKU ICH

REZYGNACJI LUB ZWOLNIENIA Z ZAJMOWANEGO

STANOWISKA BEZ WAŻNEJ PRZYCZYNY LUB GDY ICH

ODWOŁANIE LUB ZWOLNIENIE NASTĘPUJE Z POWODU

POŁĄCZENIA EMITENTA PRZEZ PRZEJĘCIE

Spółka nie posiada zawartych z osobami zarządzającymi umów o pracę, umów o

zarządzanie, umów zlecenia lub umów o świadczenie usług, które ustalałyby

szczególne świadczenia dla członków organów zarządzających i nadzorujących

Emitenta, wypłacane w chwili rozwiązania stosunku pracy lub innego stosunku

prawnego, na podstawie którego dana osoba wykonuje w Spółce powierzone jej

funkcje. Wyjątkiem wykraczającym poza regulacje prawne wynikające z Kodeksu

Pracy są zapisy w umowach o pracę z osobami zarządzającymi wprowadzające

trzymiesięczny okres wypowiedzenia umowy o pracę niezależnie od stażu pracy w

Spółce.

4.11. NIESPŁACONE POŻYCZKI, KREDYTY,

GWARANCJE, PORĘCZENIA ITP. UDZIELONE PRZEZ

SPÓŁKĘ BĄDŹ JEDNOSTKI OD NIEJ ZALEŻNE NA RZECZ

OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH, BĄDŹ NA

RZECZ OSÓB Z NIMI POWIĄZANYCH

Na dzień kończący okres sprawozdawczy transakcje o takim charakterze nie

występowały.

5. STRUKTURA AKCJONARIATU

Zgodnie z posiadanymi przez Spółkę informacjami poniżej wykazuje się

akcjonariuszy posiadających, co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym

zgromadzeniu oraz liczbę posiadanych przez nich akcji i głosów na dzień publikacji

niniejszego sprawozdania:

25 | Strona

w okresie od 1 stycznia 2024 do 12 listopada 2024:

Akcjonariusz

Liczba akcji

Emitenta

% udziału w

kapitale

zakładowym

Liczba głosów

na WZ

% udział

ogólnej liczbie

głosów na WZ

Piotr Sikora

1 151 821

42,66%

2 106 821

43,89%

Andrzej Zdanowski

575 000

21,30%

1 025 000

21,35%

Kasper Zaziemski

166 110

6,15%

331 110

6,90%

Kajetan Zaziemski

165 000

6,11%

330 000

6,88%

Kornel Zaziemski

165 000

6,11%

330 000

6,88%

Mariusz Sikora

140 000

5,19%

280 000

5,83%

w okresie od 13 listopada 2024 do dnia przekazania niniejszego raportu:

Akcjonariusz

Liczba akcji

Emitenta

% udziału w

kapitale

zakładowym

Liczba głosów

na WZ

% udział

ogólnej liczbie

głosów na WZ

Piotr Sikora

1 151 821

42,66%

2 106 821

43,89%

Andrzej Zdanowski

575 000

21,30%

1 025 000

21,35%

Mariusz Sikora

247 299

9,16%

447 299

9,32%

Kasper Zaziemski

166 110

6,15%

331 110

6,90%

Kajetan Zaziemski

165 000

6,11%

330 000

6,88%

Kornel Zaziemski

165 000

6,11%

330 000

6,88%

Nie istnieją papiery wartościowe dające specjalne uprawnienia kontrolne w

stosunku do spółki. Akcje imienne serii A w liczbie 2 100 000 sztuk są

uprzywilejowane jedynie co do głosu, w ten sposób, że na jedną akcję przypadają

dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu. Z akcjami spółki nie wiążą się żadne

ograniczenia dotyczące przenoszenia praw własności, ani ograniczenia w

wykonywaniu prawa głosu poza wskazanymi w § 8 Statutu Spółki (po zmianach

przyjętych przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Megaron S.A.

z dnia 18 kwietnia 2014 r.) tj.: uprzywilejowanie wygasa z chwilą zbycia akcji na

rzecz osób niebędących akcjonariuszami akcji serii A lub z chwilą zamiany na akcje

na okaziciela, z wyłączeniem darowizny dokonanej na rzecz zstępnych, rodzeństwa

lub małżonków. Akcje serii B i C są akcjami zwykłymi na okaziciela. Nie nastąpił

skup akcji własnych.

26 | Strona

Zgodnie z artykułem 16 Ustawy z dnia 30 sierpnia 2019 roku o zmianie ustawy

Kodeks Spółek Handlowych oraz niektórych innych ustaw (Dz.U. z 2022 roku poz.

1467, z późniejszymi zmianami) Zarząd Megaron S.A. wezwał pięciokrotnie

akcjonariuszy Spółki posiadających niezdematerializowane akcje Emitenta, do

złożenia posiadanych dokumentów akcji w Spółce. Konieczność złożenia

dokumentów akcji związana była z nowym obowiązkiem nałożonym na spółki

akcyjne oraz spółki komandytowo-akcyjne przepisami Kodeksu Spółek

Handlowych, który polega na obligatoryjnym założeniu przez Spółkę rejestru

akcjonariuszy w podmiocie uprawnionym do przechowywania lub rejestrowania

instrumentów finansowych. Jednocześnie moc obowiązująca dokumentów akcji,

wydanych przez Spółkę, wygasła z dniem 1 marca 2021 roku. Z tym samym dniem

uzyskały moc prawną wpisy w rejestrze akcjonariuszy.

5.1. INFORMACJE O ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH,

W WYNIKU KTÓRYCH W PRZYSZŁOŚCI MOGĄ

NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH

AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY

Z posiadanych przez Emitenta informacji nie ma zawartych umów o takim

charakterze.

5.2. AKCJE EMITENTA POSIADANE PRZEZ OSOBY

ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE

Z informacji dostępnych Emitentowi wynika, że na dzień 31 grudnia 2024 roku

akcje Emitenta były w posiadaniu następujących osób zarządzających lub

nadzorujących:

Imię, nazwisko oraz sprawowana

funkcja

Liczba akcji

Emitenta

% udziału w

kapitale

zakładowym

Liczba głosów

na WZ

% udział

ogólnej liczbie

głosów na WZ

Piotr Sikora -

Prezes Zarządu

1 151 821

42,66%

2 106 821

43,89%

Mariusz Sikora –

Członek Zarządu

247 299

9,16%

447 299

9,32%

Kasper Zaziemski - Członek Zarządu

166 110

6,15%

331 110

6,90%

Kajetan Zaziemski - były Członek

Zarządu

165 000

6,11%

330 000

6,88%

5.3. INFORMACJA O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW

AKCJI PRACOWNICZYCH

W Spółce nie funkcjonują obecnie programy akcji pracowniczych.

27 | Strona

5.4. INFORMACJA O NABYCIU AKCJI WŁASNYCH

W 2024 r. Emitent nie prowadził programu nabycia akcji własnych.

5.5. WYKORZYSTANIE ŚRODKÓW POCHODZĄCYCH Z

WPŁYWÓW Z WYEMITOWANYCH PAPIERÓW

WARTOŚCIOWYCH

W okresie sprawozdawczym Emitent nie wyemitował dodatkowych papierów

wartościowych.

5.6. INFORMACJE O POWIĄZANIACH ORGANIZACYJNYCH

LUB KAPITAŁOWYCH EMITENTA Z INNYMI

PODMIOTAMI ORAZ OKREŚLENIE JEGO GŁÓWNYCH

INWESTYCJI KRAJOWYCH

I ZAGRANICZNYCH

W okresie sprawozdawczym Emitent nie prowadził inwestycji krajowych lub

zagranicznych. Emitent nie ma powiązań z innymi podmiotami.

5.7. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU

KORPORACYJNEGO

Spółka sporządziła oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego w osobnym

dokumencie.

5.8. WARTOŚĆ WYNAGRODZEŃ, NAGRÓD LUB KORZYŚCI

W TYM WYNIKAJĄCYCH Z PROGRAMÓW

MOTYWACYJNYCH LUB PREMIOWYCH OPARTYCH NA

KAPITALE EMITENTA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I

NADZORUJĄCYCH

Informacja została wskazana w pkt. 18 dodatkowych not objaśniających do

sprawozdania finansowego.

6. OPIS POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM,

ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA

ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI

PUBLICZNEJ

31 marca 2019 r. Spółka złożyła do Sądu Okręgowego w Szczecinie, Wydział VIII

Gospodarczy, pozew o zapłatę w postępowaniu upominawczym od Sodexo Benefits

28 | Strona

and Rewards Services Polska sp. z o.o. kwoty 2 893 tys. zł wraz z odsetkami

ustawowymi tytułem zwrotu niewykorzystanych środków pieniężnych w programie

motywacyjnym. 21 kwietnia 2022 r. Sąd pierwszej instancji oddalił w całości

powództwo i zasądził od Emitenta zwrot kosztów postępowania na rzecz

pozwanego. 06 lipca 2022 r. Spółka złożyła do Sądu Apelacyjnego w Szczecinie

apelację od wyroku zaskarżając ten wyrok w części, tj. w zakresie powództwa o

zapłatę 1 094 tys. zł wraz z odsetkami ustawowymi. W dniu 25 maja 2023 r. odbyła

się rozprawa. Sąd Apelacyjny w Szczecinie celem rozważenia uzupełnienia

materiału dowodowego rozprawę odroczył na termin z urzędu.

W 2024 Spółka weszła w dwa spory sądowe z Nordkalk Sp. z o.o., dostawcą

wadliwego surowca do produkcji wyrobów gotowych. Pierwszy z nich, z powództwa

przeciwko Emitentowi, tytułem zakwestionowania przez Nordkalk Sp. z o.o.

oświadczenia o potrąceniu złożonego przez Megaron S.A., opiewa na kwotę 766

tys. zł wraz z odsetkami ustawowymi natomiast drugi, z powództwa Emitenta

tytułem odszkodowania za nienależycie wykonaną umowę przez Nordkalk Sp. z

o.o. opiewa na kwotę 802 tys. zł wraz z odsetkami ustawowymi. Obie sprawy

zostały połączone do wspólnego rozpoznania. Na moment sporządzenia

niniejszego sprawozdania Sąd wyznaczył datę rozprawy.

7. INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH, JAKIE

NASTĄPIŁY PO DNIU BILANSOWYM, A

NIEUWZGLĘDNIONYCH W SPRAWOZDANIU

FINANSOWYM ZA BIEŻĄCY OKRES

13 lutego 2025 r. pomiędzy MEGARON S.A. a Santander Bank Polska S. A. z

siedzibą w Warszawie została zawarta umowa kredytu w rachunku bieżącym w

wysokości nie przekraczającej 3 000 000,00 PLN, w walucie wykorzystania PLN lub

EUR, z okresem wykorzystania do dnia 15 lutego 2027 r.

27 marca 2025 r. spółka otrzymała zwrot podatku CIT za 2018 r. w wysokości 180

044 zł w ramach tzw. ulgi B + R (art. 18d Ustawy o podatku dochodowym od osób

prawnych). Korekta zeznania podatkowego za rok 2018 wraz z przygotowaniem

stosownych dokumentów nastąpiła w roku 2024. Kierując się zasadą ostrożności

Spółka rozpoznaje to zdarzenie w momencie otrzymania środków pieniężnych i

ujmie je w sprawozdaniu finansowym za I kwartał 2025 r. Jednocześnie planowane

są działania mające na celu rozpoznanie możliwości skorzystania z ww. ulgi za

kolejne okresy historyczne.

29 | Strona

8. WAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA W DZIEDZINIE BADAŃ I

ROZWOJU

Intensywna działalność badawczo-rozwojowa Spółki koncentrowała się na

poszukiwaniu i realizacji innowacyjnych projektów zmierzających w kierunku

poszerzenia oferty wyrobów oraz optymalizacji procesów wytwarzania. Działania

prowadzono zarówno we własnym zakresie jak i w ścisłej współpracy z jednostkami

zewnętrznymi i instytucjami naukowymi. Wieloletnie doświadczenie oraz

opracowywane know-how umożliwi wejście w nowe segmenty branży. W ciągu

2024 r. część tych prac została zakończona oraz uwieńczona wdrożeniem do

produkcji. Dodatkowo spółka rozpoczęła prace badawcze nakierowane na

wprowadzenie na rynek popularnych na Zachodzie gładzi lekkich. Łączna wartość

tych nakładów szacowana jest na 90 tys. i została opisana w nocie nr 8 do

sprawozdania finansowego.

9. INFORMACJA O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH

Spółka w bieżącym roku obrotowym wykorzystywała następujące instrumenty

finansowe: środki pieniężne, udzielone pożyczki, a w zakresie ryzyka

płynnościowego i stóp procentowych: zobowiązania z tytułu kredytów i leasingu

finansowego. Szerzej zobowiązania z tyt. kredytów zostały opisane w notach o

numerach 15 i 16 sprawozdania finansowego, natomiast pełen zakres informacji o

instrumentach finansowych dotyczących Spółki na 31 grudnia 2024 r. został

zawarty w sprawozdaniu finansowym w nocie nr 1.2. Sprawozdania finansowego.

Szczecin,

23 kwietnia 2025 r.

Piotr Sikora – Prezes Zarządu

Kasper Zaziemski – Członek Zarządu

Mariusz Sikora – Członek Zarządu