JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
1
Spis treści
SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ................................................................. 2
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................................................................................................. 3
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ................................................................................................... 4
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ......................................................................................................... 5
1. Informacje ogólne .............................................................................................................................. 6
1.1 Podstawowe informacje o działalności Spółki ........................................................................................................ 6
1.2 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego .............................................................................................. 7
1.3 Kontynuacja działalności, działania restrukturyzacyjne .......................................................................................... 8
1.4 Sytuacja płynnościowa Spółki i zarządzanie ryzykiem płynności .......................................................................... 11
1.5 Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej .............................. 12
2. Noty objaśniające do sprawozdania z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów ........................... 13
2.1 Przychody z tytułu umów z klientami.................................................................................................................... 13
2.2 Koszty operacyjne ................................................................................................................................................. 15
2.3 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne ........................................................................................................... 17
2.4 Przychody i (koszty) finansowe ............................................................................................................................. 17
3. Noty dotyczące opodatkowania ........................................................................................................ 18
3.1 Podatek dochodowy.............................................................................................................................................. 18
4. Noty objaśniające dotyczące zadłużenia i kapitału własnego.............................................................. 20
4.1 Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia........................................................................................................ 20
4.2 Kapitał własny i zarządzanie kapitałem własnym .................................................................................................. 23
4.3 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ....................................................................................................................... 23
4.4 Dodatkowe wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych ................................................................. 24
5. Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej .................................................................. 25
5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe ............................................................................................ 25
5.2 Prawa do użytkowania aktywów ........................................................................................................................... 30
5.3 Inwestycje w jednostkach powiązanych ............................................................................................................... 32
5.4 Zapasy ................................................................................................................................................................... 36
5.5 Należności handlowe ............................................................................................................................................ 37
5.6 Należności leasingowe .......................................................................................................................................... 38
5.7 Aktywa finansowe ................................................................................................................................................. 39
5.8 Pozostałe aktywa .................................................................................................................................................. 39
5.9 Zobowiązania handlowe ....................................................................................................................................... 40
5.10 Zobowiązania inwestycyjne ................................................................................................................................ 41
5.11 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych ........................................................................................................ 41
5.12 Pozostałe rezerwy ............................................................................................................................................... 45
5.13 Pozostałe zobowiązania finansowe ..................................................................................................................... 45
5.14 Pozostałe zobowiązania ...................................................................................................................................... 46
6. Instrumenty finansowe i zasady zarządzania ryzykiem finansowym ................................................... 46
6.1 Instrumenty finansowe ......................................................................................................................................... 47
6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym ............................................................................................................ 50
7. Noty pozostałe ................................................................................................................................. 54
7.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................................................................................................ 54
7.2 Zobowiązania do poniesienia wydatków na niefinansowe aktywa trwałe ........................................................... 56
7.3 Zobowiązania warunkowe .................................................................................................................................... 56
7.4 Ujawnienia wynikające z art. 36g ust. 1 ustawy o transporcie kolejowym ........................................................... 57
7.5 Wpływ zmian klimatycznych na działalność Spółki ............................................................................................... 62
7.6 Zdarzenia po dniu bilansowym ............................................................................................................................. 62
7.7 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego ........................................................................................................... 62
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
2
SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
2024
2023
Przychody z tytułu umów z klientami
3 386,8
4 225,5
Nota 2.1
Zużycie energii i paliwa trakcyjnego
(569,2)
(746,9)
Nota 2.2
Usługi dostępu do infrastruktury
(398,2)
(462,6)
Pozostałe usługi
(337,5)
(373,5)
Nota 2.2
Koszty świadczeń pracowniczych
(1 313,3)
(1 475,9)
Nota 2.2
Pozostałe koszty
(183,8)
(234,9)
Nota 2.2
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
(398,0)
(63,1)
Nota 2.3
Zysk operacyjny bez uwzględnienia amortyzacji (EBITDA)
186,8
868,6
Amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości
(2 769,6)
(676,4)
Nota 2.2
Zysk / (strata) na działalności operacyjnej (EBIT)
(2 582,8)
192,2
Przychody i (koszty) finansowe
(281,4)
(135,0)
Nota 2.4
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem
(2 864,2)
57,2
Podatek dochodowy
451,5
(12,0)
Nota 3.1
ZYSK / (STRATA) NETTO
(2 412,7)
45,2
POZOSTAŁE CAŁKOWITE DOCHODY
Wycena instrumentów zabezpieczających
7,2
44,0
Nota 6.1
Podatek dochodowy
(1,4)
(8,4)
Nota 3.1
Pozostałe całkowite dochody podlegające
przeklasyfikowaniu w wynik finansowy razem
5,8
35,6
Zyski / (straty) aktuarialne dotyczące świadczeń pracowniczych
(24,7)
(86,6)
Nota 5.11
Podatek dochodowy
4,7
16,5
Nota 3.1
Wycena instrumentów kapitałowych w wartości godziwej
-
3,8
Pozostałe całkowite dochody niepodlegające
przeklasyfikowaniu w wynik finansowy razem
(20,0)
(66,3)
Suma pozostałych całkowitych dochodów
(14,2)
(30,7)
SUMA CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
(2 426,9)
14,5
Zysk / (strata) na akcję (w PLN na jedną akcję)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (szt.)
44 786 917
44 786 917
Zysk / (strata) na akcję podstawowy
(53,87)
1,01
Zysk / (strata) na akcję rozwodniony
(53,87)
1,01
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
3
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
31/12/2024
31/12/2023
AKTYWA
Tabor kolejowy
1 785,5
4 078,1
Nota 5.1
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
392,2
411,1
Nota 5.1
Prawa do użytkowania aktywów
1 142,2
1 162,4
Nota 5.2
Inwestycje w jednostkach powiązanych
734,7
897,1
Nota 5.3
Należności leasingowe
29,0
29,6
Nota 5.6
Aktywa finansowe
18,8
23,4
Nota 5.7
Pozostałe aktywa
23,4
31,6
Nota 5.8
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
590,8
135,6
Nota 3.1
Aktywa trwałe razem
4 716,6
6 768,9
Zapasy
69,6
92,3
Nota 5.4
Należności handlowe
393,5
468,0
Nota 5.5
Należności leasingowe
4,9
2,9
Nota 5.6
Aktywa finansowe
10,6
4,6
Nota 5.7
Pozostałe aktywa
95,9
112,0
Nota 5.8
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
420,9
120,2
Nota 4.3
Aktywa obrotowe razem
995,4
800,0
Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży
0,3
-
AKTYWA RAZEM
5 712,3
7 568,9
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał zakładowy
2 239,3
2 239,3
Nota 4.2
Kapitał zapasowy
783,6
738,4
Pozostałe składniki kapitału własnego
(99,3)
(85,1)
Zyski zatrzymane / (Niepokryte straty)
(2 412,7)
45,2
Kapitał własny razem
510,9
2 937,8
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
1 627,0
1 908,5
Nota 4.1
Zobowiązania inwestycyjne
2,8
15,6
Nota 5.10
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
404,3
493,0
Nota 5.11
Pozostałe rezerwy
11,9
0,4
Nota 5.12
Zobowiązania długoterminowe razem
2 046,0
2 417,5
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
943,4
709,0
Nota 4.1
Zobowiązania handlowe
1 131,7
687,1
Nota 5.9
Zobowiązania inwestycyjne
293,8
314,6
Nota 5.10
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
85,9
136,1
Nota 5.11
Pozostałe rezerwy
10,5
8,5
Nota 5.12
Pozostałe zobowiązania finansowe
112,2
140,5
Pozostałe zobowiązania
577,9
217,8
Nota 5.13
Zobowiązania krótkoterminowe razem
3 155,4
2 213,6
Nota 5.14
Zobowiązania razem
5 201,4
4 631,1
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM
5 712,3
7 568,9
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
4
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Kapitał
zakładowy
Kapitał
zapasowy
Pozostałe składniki kapitału własnego
Zyski
zatrzymane /
(Niepokryte
straty)
Razem
Zyski / (straty)
z tytułu wyceny
instrumentów
kapitałowych
w wartości godziwej
Zyski / (straty)
aktuarialne
dotyczące
świadczeń
pracowniczych
Wycena
instrumentów
zabezpieczających
1/01/2024
2 239,3
738,4
(9,1)
(79,4)
3,4
45,2
2 937,8
Wynik netto za rok obrotowy
-
-
-
-
-
(2 412,7)
(2 412,7)
Pozostałe całkowite dochody
za rok obrotowy (netto)
-
-
-
(20,0)
5,8
-
(14,2)
Całkowite dochody razem
-
-
-
(20,0)
5,8
(2 412,7)
(2 426,9)
Pozostałe zmiany za rok obrotowy
-
45,2
-
-
-
(45,2)
-
Nota 4.2
31/12/2024
2 239,3
783,6
(9,1)
(99,4)
9,2
(2 412,7)
510,9
1/01/2023
2 239,3
635,7
(12,9)
(9,3)
(32,2)
102,7
2 923,3
Wynik netto za rok obrotowy
-
-
-
-
-
45,2
45,2
Pozostałe całkowite dochody
za rok obrotowy (netto)
-
-
3,8
(70,1)
35,6
-
(30,7)
Całkowite dochody razem
-
-
3,8
(70,1)
35,6
45,2
14,5
Pozostałe zmiany za rok obrotowy
-
102,7
-
-
-
(102,7)
-
31/12/2023
2 239,3
738,4
(9,1)
(79,4)
3,4
45,2
2 937,8
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
5
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
2024
2023
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem
(2 864,2)
57,2
Korekty
Amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości
2 769,6
676,4
Nota 2.2
(Zyski) / straty ze zbycia i likwidacji niefinansowych aktywów trwałych
(6,1)
(0,4)
(Zysk) / strata na działalności inwestycyjnej
166,4
-
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych
(0,4)
2,2
(Zyski) / straty z tytułu odsetek, dywidendy
82,5
100,0
Otrzymane / (zapłacone) odsetki
3,0
1,3
Otrzymany / (zapłacony) podatek dochodowy
1,0
(12,9)
Zmiany w kapitale obrotowym
795,5
307,1
Nota 4.4
Pozostałe korekty
(25,4)
(83,3)
Nota 4.4
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
921,9
1 047,6
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wydatki z tytułu nabycia niefinansowych aktywów trwałych
(414,4)
(1 176,3)
Wpływy z tytułu zbycia niefinansowych aktywów trwałych
5,9
316,8
Wydatki z tytułu nabycia jednostek powiązanych
(4,0)
(31,5)
Wpływy z tytułu otrzymanych dywidend
48,2
38,4
Wydatki z tytułu udzielonych pożyczek
-
(20,0)
Spłata udzielonych pożyczek
2,3
0,8
Pozostałe wpływy związane z działalnością inwestycyjną
8,8
5,7
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(353,2)
(866,1)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wydatki z tytułu leasingu
(122,1)
(110,4)
Nota 4.1
Wpływy z tytułu zaciągniętych kredytów
81,1
342,7
Nota 4.1
Wpływ środków z Funduszu Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych
71,6
-
Nota 4.1
Spłata kredytów / pożyczek
(182,2)
(347,5)
Nota 4.1
Zapłacone odsetki od leasingu oraz kredytów / pożyczek
(102,3)
(138,2)
Nota 4.1
Dotacje otrzymane
19,5
97,0
Wpływ / (wypływ) w ramach cash pool
(33,2)
41,6
Pozostałe wydatki dotyczące działalności finansowej
0,1
(1,7)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(267,5)
(116,5)
Zwiększenie / (zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
301,2
65,0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu sprawozdawczego
120,2
55,2
Nota 4.3
Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach obcych
(0,5)
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu sprawozdawczego,
w tym:
420,9
120,2
Nota 4.3
o ograniczonej możliwości dysponowania
20,0
21,9
Nota 4.3
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
6
NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1. Informacje ogólne
1.1 Podstawowe informacje o działalności Spółki
Informacje o Spółce
Spółka PKP CARGO S.A. ("Spółka") została utworzona na podstawie Aktu Notarialnego z dnia 29 czerwca 2001 roku (Repertorium
A Nr 1287/2001). Podstawowe informacje o Spółce zaprezentowano w tabeli poniżej.
Podstawowe informacje o Spółce
Nazwa
PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji
Siedziba
Polska
Adres zarejestrowanego biura Spółki
ul. Grójecka 17, 02-021 Warszawa
KRS
0000027702 - Sąd Rejestrowy dla M. St. Warszawy, Wydział XII
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, Polska
REGON
277586360
NIP
954-23-81-960
W dniu 25 lipca 2024 roku Sąd Rejonowy dla Miasta St. Warszawy w Warszawie XVIII Wydział Gospodarczy wydał postanowienie
o otwarciu wobec PKP CARGO S.A. postępowania sanacyjnego. Zgodnie z art. 66 ust. 2 ustawy Prawo restrukturyzacyjne, po wydaniu
przez sąd postanowienia o otwarciu postępowania restrukturyzacyjnego przedsiębiorca występuje w obrocie pod dotychczasową
firmą z dodaniem oznaczenia "w restrukturyzacji", w związku z powyższym od dnia 25 lipca 2024 roku pełna nazwa spółki brzmi:
PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji.
Rokiem obrotowym Spółki jest rok kalendarzowy.
Podstawową działalnością Spółki jest transport kolejowy towarów. Oprócz usług transportu kolejowego towarów Spółka świadczy
usługi dodatkowe:
usługi intermodalne,
usługi spedycyjne (krajowe i międzynarodowe),
usługi terminalowe,
usługi bocznicowe i trakcyjne,
naprawa i serwis taboru kolejowego.
Skład organów zarządczych i nadzorujących Spółki oraz struktura akcjonariatu Spółki na dzień 31 grudnia 2024 roku zostały
zaprezentowane w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji za rok obrotowy 2024
odpowiednio w Rozdziałach 8.11 oraz 8.4.
Informacje o Grupie Kapitałowej
PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji jest jednostką dominującą Grupy Kapitałowej PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji i sporządza
skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi
przez Unię Europejską („MSSF UE”).
Na dzień bilansowy w skład Grupy Kapitałowej PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji (zwanej dalej Grupą) wchodziły PKP CARGO S.A.
w restrukturyzacji jako podmiot dominujący oraz 20 spółek zależnych. Ponadto Grupa posiadała udziały w 2 podmiotach
stowarzyszonych oraz udziały w 1 wspólnym przedsięwzięciu.
Dodatkowe informacje na temat jednostek zależnych, stowarzyszonych i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach zostały
zamieszczone w Nocie 5.3 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
Czas trwania działalności poszczególnych spółek z Grupy nie jest ograniczony, z wyjątkiem spółki PKP CARGOTABOR USŁUGI Sp. z o.o.
w likwidacji, która z dniem 25 kwietnia 2024 roku została postawiona w stan likwidacji. Spółka PKP CARGOTABOR USŁUGI Sp. z o.o.
w likwidacji nie prowadzi istotnej działalności gospodarczej.
Z dniem 2 września 2024 roku postanowieniem Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy w Warszawie, XVIII Wydział Gospodarczy,
otworzono postępowanie sanacyjne PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. o charakterze głównym.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
7
1.2 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Niniejsze Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe sporządzono zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami przyjętymi przez Unię Europejską („MSSF UE”), opublikowanymi i obowiązującymi
w 2024 roku.
Niniejsze Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się
przewidzieć przyszłości, co szerzej opisano w Nocie 1.3 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
Niniejsze Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem
wycenianych w wartości godziwej inwestycji w instrumenty kapitałowe.
Niniejsze Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe podlegało badaniu biegłego rewidenta.
Zasady rachunkowości Spółki opisane w kolejnych notach stosowane były w sposób ciągły do wszystkich
prezentowanych okresów. Zasady rachunkowości, ważne szacunki oraz osądy dla istotnych pozycji sprawozdania
finansowego zostały przedstawione w poszczególnych notach do niniejszego Jednostkowego Sprawozdania
Finansowego.
Nota
Tytuł
Kwota ujęta w Jednostkowym
Sprawozdaniu Finansowym
Polityka
Rachunkowości
Ważne
szacunki
i osądy
2024
2023
2.1
Przychody z tytułu umów z klientami
3 386,8
4 225,5
X
X
2.2
Koszty operacyjne
(5 571,6)
(3 970,2)
2.3
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
(398,0)
(63,1)
2.4
Przychody i (koszty) finansowe
(281,4)
(135,0)
3.1
Podatek dochodowy
451,5
(12,0)
X
X
5.1
Tabor kolejowy
1 785,5
4 078,1
X
X
5.1
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
392,2
411,1
X
X
5.2
Prawa do użytkowania aktywów
1 142,2
1 162,4
X
X
5.3
Inwestycje w jednostkach powiązanych
734,7
897,1
X
X
3.1
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
590,8
135,6
X
X
5.4
Zapasy
69,6
92,3
X
5.5
Należności handlowe
393,5
468,0
X
X
5.6
Należności leasingowe
33,9
32,5
X
5.7
Aktywa finansowe
29,4
28,0
X
5.8
Pozostałe aktywa
119,3
143,6
X
X
4.3
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
420,9
120,2
X
Aktywa trwałe klasyfikowane
jako przeznaczone do sprzedaży
0,3
-
4.2
Kapitał własny
510,9
2 937,8
X
4.1
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
2 570,4
2 617,5
X
X
5.9
Zobowiązania handlowe
1 131,7
687,1
X
X
5.10
Zobowiązania inwestycyjne
296,6
330,2
X
X
5.11
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
490,2
629,1
X
X
5.12
Pozostałe rezerwy
22,4
8,9
X
5.13
Pozostałe zobowiązania finansowe
112,2
140,5
X
5.14
Pozostałe zobowiązania
577,9
217,8
X
7.3
Zobowiązania warunkowe
211,8
168,8
X
X
Niniejsze Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe zostało sporządzone w polskich złotych (PLN). Polski złoty jest walutą funkcjonalną
i sprawozdawczą Spółki. Dane w sprawozdaniu finansowym zostały wykazane w milionach złotych.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku dla potrzeb wyceny pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej wyrażonych
w walutach innych niż PLN Spółka zastosowała poniższe kursy:
Waluta
31/12/2024
31/12/2023
EUR
4,2730
4,3480
Niniejsze Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarządcę PKP CARGO S.A.
w restrukturyzacji w dniu 28 kwietnia 2025 roku.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
8
1.3 Kontynuacja działalności, działania restrukturyzacyjne
Ryzyko kontynuacji działalności Spółki
Niniejsze Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe za 2024 rok zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności, zatem nie
zawiera żadnych korekt dotyczących odmiennych zasad wyceny oraz klasyfikacji aktywów i zobowiązań, które byłyby konieczne
w przypadku, gdyby założenie kontynuacji działalności Spółki okazało się nieuzasadnione.
Przyczyny rozpoznania czynników ryzyka zagrożenia kontynuacji działalności
1. Zmniejszenie realizowanych przewozów oraz trudna sytuacja Spółki
W 2024 roku Spółka odnotowała ujemne wyniki finansowe. Główną przyczyną ujemnych wyników w ramach działalności
przewozowej był spadek przychodów z tytułu umów z klientami, który był efektem niższej przewiezionej masy. Odczuwalne są skutki
trwającej wojny w Ukrainie oraz efekty kryzysu energetycznego w Europie (m.in. podwyższone ceny energii), co w znacznym stopniu
wpływa na przedsiębiorstwa i skutkuje relatywnie niskimi przewozami towarowymi. Mimo utrzymującego się spadku popytu na rynku
towarowych przewozów kolejowych, w Polsce widoczny jest stały wzrost liczby przewoźników, którzy uzyskują licencję na przewóz
rzeczy. PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji jako lider na rynku przewozów kolejowych w Polsce jest szczególnie narażona na spadek
przewozów, co przekłada się również na mniejsze przychody. Działania Spółki na przełomie lat 2022-2023 skoncentrowane na
transporcie węgla z portów morskich do klientów z branży energetycznej ograniczyły jej możliwości do konkurowania w najbardziej
dochodowych kategoriach przewozów i spowodowały utratę części klientów.
Jednocześnie, utrzymująca się w 2023 roku wysoka inflacja, przełożyła się na wzrost cen nabywanych surowców, materiałów oraz
usług, a równocześnie powodowała silną presję na wzrost wynagrodzeń ze strony pracowników. Dodatkowo, Spółka prowadziła
ekspansywną politykę inwestycyjną, dokonując wysokich nakładów inwestycyjnych głównie w obszarze taboru kolejowego.
2. Umowy finansowania zewnętrznego, naruszenie postanowień umów finansowania
Wyżej wymienione czynniki spowodowały znaczący spadek popytu na usługi dostarczane przez Spółkę, co negatywnie wpłynęło
na sytuację finansową i płynnościową PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji oraz możliwość regulowania bieżących zobowiązań. Z uwagi
na pogorszenie sytuacji finansowej i płynnościowej warunki określone w umowach kredytowych zawartych przez Spółkę nie zostały
spełnione na dzień 31 grudnia 2024 roku, co opisano w Nocie 4.1 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
Działania podejmowane przez Zarząd Spółki w celu poprawy sytuacji finansowej i płynnościowej oraz prowadzenie działalności
w trakcie restrukturyzacji
Zarząd Spółki identyfikując i analizując powyższe ryzyka, podjął decyzję o złożeniu w dniu 27 czerwca 2024 roku wniosku do sądu
o otwarcie postępowania sanacyjnego. W dniu 25 lipca 2024 roku Spółka otrzymała od Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy
w Warszawie „Obwieszczenie postanowienia o otwarciu postępowania restrukturyzacyjnego”. W ocenie Zarządu otwarcie
postępowania restrukturyzacyjnego ma na celu poprawę sytuacji finansowej oraz płynnościowej. Decyzję o złożeniu przedmiotowego
wniosku Zarząd podjął mając na względzie najlepszy interes Spółki i jej akcjonariuszy. W ocenie Zarządu proces restrukturyzacji pod
nadzorem sądu umożliwi kontynuowanie działalności operacyjnej w celu osiągnięcia jak najlepszych efektów dla wierzycieli,
pracowników i akcjonariuszy, przywrócenie Spółce zdolności do wykonywania zobowiązań pieniężnych oraz zawarcie układu
z wierzycielami.
Wstępny plan restrukturyzacyjny przewiduje wdrożenie następujących środków restrukturyzacyjnych:
redukcja zatrudnienia w formie zwolnień grupowych,
zakończenie części umów dzierżawy składników majątku zbędnych dla prowadzonej działalności,
sprzedaż części składników majątku, które nie są planowane do dalszego wykorzystania,
ograniczenie nakładów inwestycyjnych i dostosowanie ich do potrzeb przewozowych,
reorganizacja struktury organizacyjnej Spółki,
wycofanie się z umów generujących zbędne koszty.
W ocenie Zarządu Spółki wszystkie powyższe działania mają na celu optymalizację struktury kosztów, zwiększenie efektywności
operacyjnej, poprawę jakości usług oraz wzrost konkurencyjności na rynku, które pozwolą na pozyskanie nowych zleceń i zwiększenie
przychodów ze sprzedaży oraz poprawę sytuacji płynnościowej Spółki.
Według Zarządu Spółka prowadzi aktywną politykę w zakresie zarządzania płynnością, monitorując na bieżąco płynność tak,
aby w okresie realizacji planu restrukturyzacyjnego realizować swoje zobowiązania. Otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego
zabezpieczyło Spółkę przed możliwością wypowiedzenia kluczowych umów zawartych z odbiorcami, dostawcami, instytucjami
finansującymi, a zobowiązania powstałe przed dniem otwarcia tego postępowania restrukturyzacyjnego zostaną objęte układem
i w oparciu o jego warunki będą spłacane w późniejszych terminach.
Celem postępowania restrukturyzacyjnego jest umożliwienie Spółce restrukturyzacji w drodze zawarcia układu z wierzycielami,
w przypadku postępowania sanacyjnego – również przez przeprowadzenie działań sanacyjnych (restrukturyzacyjnych), przy
zabezpieczeniu słusznych praw wierzycieli. Zatem propozycje układowe zostaną przygotowane w taki sposób, aby wierzytelności
objęte układem zostały zaspokojone w możliwie najwyższym stopniu. Sąd ustanowił w Spółce Zarządcę, którego funkcję pełni Pani
Izabela Skonieczna-Powałka, zezwalając jednocześnie Zarządowi Spółki na wykonywanie zarządu nad całością przedsiębiorstwa
w zakresie czynności nieprzekraczających zwykłego zarządu.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
9
1.3 Kontynuacja działalności, działania restrukturyzacyjne(cd.)
W dniu 7 listopada 2024 roku została ustanowiona rada wierzycieli w postępowaniu sanacyjnym Spółki. W dniu 28 lutego 2025 roku
do Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy został złożony przez Zarządcę Spółki spis wierzycieli.
Na dzień sporządzenia niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Spółka jest w trakcie przygotowania Planu
Restrukturyzacyjnego. W dniu 28 lutego 2025 roku Zarządca masy sanacyjnej uzyskał zgodę Sędziego-Komisarza na przedłużenie
terminu do złożenia Planu Restrukturyzacyjnego do dnia 30 czerwca 2025 roku.
Spółka dokonuje cyklicznej bieżącej analizy i weryfikacji w zakresie wykonania i prognozy przepływów miesięcznych dla
12 miesięcznego okresu. Analizy wariantowe uwzględniają przepływy generowane z działalności operacyjnej Spółki, jak również
dodatkowo przepływy możliwe do uzyskania w ramach dezinwestycji środków trwałych, które mogą być przeprowadzone bez
negatywnego wpływu na działalność operacyjną Spółki.
Analizy i projekcje przepływów pieniężnych Spółki są sporządzane oraz aktualizowane zarówno w odniesieniu do procesu
prowadzonej sprawozdawczości finansowej, jak również w zakresie równolegle prowadzonego procesu przygotowania planu
restrukturyzacyjnego, który powinien zostać przygotowany oraz złożony w ramach toczącego się wobec niego Postępowania
Sanacyjnego w terminie do 30 czerwca 2025 roku. W ramach powyższych projekcji przepływów pieniężnych Spółka korzysta zarówno
z własnych zasobów, jak również z usług zewnętrznego doradcy finansowego, zatrudnionego w związku z toczącym się
Postępowaniem Sanacyjnym oraz przygotowaniem planu restrukturyzacyjnego oraz propozycji układowych. Sporządzone projekcje
są aktualizowane w sposób ciągły w określonych interwałach czasowych, z wykorzystaniem modelu płynnościowego zbudowanego
i zatwierdzonego przez zewnętrznego doradcę finansowego.
Jednocześnie, Spółka podejmuje szereg działań związanych z procesem dezinwestycji środków trwałych obejmujących m.in.
identyfikację aktywów, które będą mogły podlegać dezinwestycji w okresie najbliższych 12 miesięcy. Na obecnym etapie Zarząd Spółki
podjął szereg decyzji dotyczących przeznaczenia określonych środków trwałych do zbycia, przy czym pełna lista takich dezinwestycji
(oraz towarzyszące decyzje organów korporacyjnych Spółki) zostanie potwierdzona dopiero na etapie zakończenia prac nad
właściwym planem restrukturyzacyjnym.
Otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego oraz będący jego skutkiem zakaz zaspokajania przez Spółkę zobowiązań istniejących na
dzień otwarcia Postępowania Sanacyjnego, zgodnie z art. 252 ust. 1 w związku z art. 297 Prawa Restrukturyzacyjnego przy
jednoczesnej kontynuacji realizacji wpływów z działalności operacyjnej pozwoliło Spółce zwiększyć stan posiadanych środków
pieniężnych na dzień 31 grudnia 2024 roku.
Aktualne prognozy przepływów pieniężnych wskazują, iż Spółka będzie posiadała wystarczające środki generowane z bieżącej
działalności operacyjnej na pokrycie bieżących zobowiązań Spółki zapadających w okresie najbliższych 12 miesięcy (bez uwzględnienia
wierzytelności objętych układem), bez konieczności pozyskania dodatkowych zewnętrznych źródeł finansowania płynnościowego
(z uwagi na toczące się Postępowanie Sanacyjne Spółki ma ograniczone możliwości pozyskania takiego finansowania zewnętrznego).
Jednocześnie, w przypadku wystąpienia negatywnych odchyleń od aktualnych projekcji przepływów pieniężnych, inicjatywy podjęte
przez Spółkę w zakresie przygotowania procesu dezinwestycji środków trwałych, powinny zapewnić możliwość pokrycia luki
finansowej będącej skutkiem takich odchyleń.
Powyższe prognozy przepływów pieniężnych bazują na założeniu, że Postępowanie Sanacyjne toczące się wobec Spółki nie zostanie
prawomocnie zakończone w terminie 12 miesięcy od zakończenia danego okresu sprawozdawczego. Analizując dostępne publicznie
informacje dotyczące długości trwania postępowań restrukturyzacyjnych od daty otwarcia postępowania do ich prawomocnego
zakończenia, założenie to w ocenie Spółki jest uzasadnione.
Jednocześnie, w przypadku prawomocnego zakończenia się Postępowania Sanacyjnego Spółka zakłada, że zakończenie to będzie
powiązane z przyjęciem układu z wierzycielami Spółki, na warunkach, które odpowiadają aktualnie zakładanym
i prognozowanym możliwościom finansowym Spółki. Spółka podkreśla jednak, że na obecnym etapie ocena prawdopodobieństwa
takiego założenia jest niezwykle trudna, gdyż zależy nie tylko od ostatecznego kształtu przygotowywanego planu
restrukturyzacyjnego, ale również od intencji/woli wierzycieli Spółki (zarówno w formule zgromadzenia wierzycieli, jak również rady
wierzycieli w Postępowaniu Sanacyjnym) w zakresie akceptacji przygotowywanego przez Spółkę planu restrukturyzacyjnego,
jak również propozycji układowych. W ocenie Spółki, bazującej na ocenie aktualnej sytuacji finansowej oraz majątkowej Spółki,
stopień zaspokojenia wierzycieli w ramach Postępowania Sanacyjnego (na warunkach przyjętego układu) powinien być wyższy niż
w przypadku zaspokojenia w postępowaniu upadłościowym Spółki, a zatem powyższe założenie przyjęcia warunków układu
odpowiadających aktualnie prognozowanym możliwościom finansowym Spółki, jest założeniem racjonalnym, które jednak nie może
być w większym stopniu uprawdopodobnione z uwagi na wczesny etap toczącego się Postępowania Sanacyjnego.
Spółka podkreśla, że w przypadku obydwu powyższych scenariuszy zakłada, że zobowiązania Spółki objęte Postępowaniem
Sanacyjnym nie będą podlegały spłacie w całości ani w istotnej części w perspektywie najbliższych 12 miesięcy.
W ocenie Spółki, odroczenie spłaty zobowiązań powstałych przed dniem otwarcia postępowania restrukturyzacyjnego oraz
podejmowane przez Spółkę działania pozwolą na utrzymanie płynności finansowej na poziomie zapewniającym regulowanie
bieżących zobowiązań w okresie co najmniej kolejnych 12 miesięcy od dnia bilansowego i będą prowadzić do minimalizacji ryzyka
braku kontynuacji działalności.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w sprawozdaniu z sytuacji finansowej Spółki została wykazana strata przewyższającą sumę kapitałów
zapasowego i rezerwowych oraz jedną trzecią kapitału zakładowego. Zgodnie z art. 397 Ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks
spółek handlowych obliguje to Zarząd Spółki do niezwłocznego zwołania Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy celem powzięcia
uchwały dotyczącej dalszego istnienia Spółki.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
10
1.3 Kontynuacja działalności, działania restrukturyzacyjne (cd.)
Rezerwy restrukturyzacyjne
Postępowanie sanacyjne spełnia definicję restrukturyzacji ujętą w MSR 37, w związku z powyższym Spółka w okresie 12 miesięcy 2024
roku rozpoznała rezerwę na koszty restrukturyzacji w łącznej wysokości 133,9 milionów złotych. Głównym komponentem rezerwy
restrukturyzacyjnej były koszty odpraw dla pracowników w związku z rozwiązaniem z nimi stosunku pracy w ramach zwolnień
grupowych.
W dniu 3 lipca 2024 roku Zarząd Spółki podjął decyzję dotyczącą zamiaru przeprowadzenia zwolnień grupowych, której konsekwencją
było rozpoczęcie konsultacji zamiaru przeprowadzenia zwolnień grupowych z zakładowymi organizacjami związkowymi działającymi
w Zakładach i Centrali PKP CARGO S.A. W dniu 24 lipca 2024 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę ws. przeprowadzenia zwolnień
grupowych przez Zakłady i Centralę PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji na podstawie ustawy z dnia 13 marca 2003 roku o szczególnych
zasadach rozwiązywania z pracownikami stosunków pracy z przyczyn niedotyczących pracowników. Zwolnieniami grupowymi objęci
zostali pracownicy w różnych grupach zawodowych, którym w związku z rozwiązaniem z nimi stosunku pracy w ramach grupowego
zwolnienia, przysługuje odprawa pieniężna oraz odszkodowanie za skrócenie okresu wypowiedzenia. Ostatecznie zwolnieniami
grupowymi objętych zostało 2 515 pracowników.
Pozostałe elementy rezerwy restrukturyzacyjnej obejmują koszty związane z obsługą i organizacją całego procesu restrukturyzacji.
Na podstawie uchwały Zarządu z dnia 18 października 2024 roku Spółka złożyła wniosek o wypłatę świadczeń z Funduszu
Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych („FGŚP”). Łączna wartość otrzymych świadczeń w 2024 roku z FGŚP wyniosła
71,6 milionów złotych.
W wyniku wykorzystania i aktualizacji rezerwy, pozostała na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość rezerwy restrukturyzacyjnej wynosi
17,9 milionów złotych i obejmuje głównie koszty związane z obsługą i organizacją całego procesu restrukturyzacji.
Rezerwa z tytułu świadczeń pracowniczych
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka przeprowadziła wycenę aktuarialną rezerw na świadczenia pracownicze, w związku
z realizowanymi w ramach procesu restrukturyzacji zwolnieniami grupowymi pracowników i zmianami pozostałych założeń.
Wdrożenie zwolnień grupowych wpłynęło na znaczącą redukcję liczby pracowników objętych poszczególnymi świadczeniami.
Aktualizacja rezerw aktuarialnych w związku z przeprowadzonymi w trakcie zwolnieniami grupowymi spowodowała zmniejszenie
rezerw na świadczenia pracownicze oraz kosztów świadczeń pracowniczych w wysokości 91,7 milionów złotych.
Dodatkowo, na dzień 31 grudnia 2024 roku nastąpiła zmiana założeń w zakresie stopy dyskonta oraz pozostałych założeń dotyczących
wyceny rezerw na świadczenia pracownicze. Szczegółowe informacje w tym zakresie zostały zaprezentowane w Nocie 5.11
niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
Utrata wartości aktywów Spółki
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka przeprowadziła testy na trwałą utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości
inwestycji w jednostkach zależnych. W wyniku przeprowadzonych testów Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku rozpoznała odpis
z tytułu trwałej utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości inwestycji w wybranych jednostkach zależnych,
co zaprezentowano odpowiednio Nocie 5.1 oraz Nocie 5.3 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
Odpis aktualizujący należności z tytułu VAT
Zarząd Spółki zdecydował o rozpoznaniu odpisu aktualizującego należności z tytułu VAT w kwocie 203,1 milionów złotych – odpis
dotyczy VAT naliczonego od faktur nieuregulowanych na dzień poprzedzający dzień otwarcia postępowania sanacyjnego w związku
z zastosowaniem regulacji tzw. ulgi na złe długi w VAT.
Ze względu na konieczność dokonania korekt VAT naliczonego od ww. zobowiązań nastąpił również wzrost zobowiązań
publicznoprawnych z tytułu VAT, co zostało zaprezentowane w Nocie 5.14 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
11
1.4 Sytuacja płynnościowa Spółki i zarządzanie ryzykiem płynności
W roku 2024 struktura wiekowa zobowiązań uległa znacznemu pogorszeniu w porównaniu do 31 grudnia 2023 roku, a wszystkie
wskaźniki płynności wykazywały wartości znacząco poniżej uznawanych za bezpieczne. Z uwagi na pogorszenie sytuacji finansowej
i płynnościowej Zarząd Spółki podjął decyzję o złożeniu w dniu 27 czerwca 2024 roku wniosku do sądu o otwarcie postępowania
restrukturyzacyjnego. Otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego zabezpieczyło Spółkę przed możliwością wypowiedzenia
kluczowych umów zawartych z odbiorcami, dostawcami, instytucjami finansującymi, a zobowiązania powstałe przed dniem otwarcia
tego postępowania restrukturyzacyjnego, na zasadach określonych prawem restrukturyzacyjnym, zostaną objęte układem. Spółka
zakłada spłatę tych zobowiązań w późniejszych okresach w drodze układu z wierzycielami zgodnie z zasadami Prawa
restrukturyzacyjnego.
Zobowiązania powstałe po dniu otwarcia postępowania restrukturyzacyjnego są na bieżąco regulowane przez Spółkę, za wyjątkiem
części zobowiązań wobec pracowników i zobowiązań uznanych przez Spółkę za sporne. Z uwagi na trudną sytuację finansową
PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji, Zarząd podjął decyzję, na mocy której wraz z wynagrodzeniami za okres lipiec – grudzień 2024
roku nie została wypłacona część świadczeń pracowniczych, takich jak odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe. Dodatkowo,
trudna sytuacja finansowa zmusiła Zarząd Spółki do podjęcia decyzji dotyczącej czasowego zawieszenia wypłaty świadczeń
pieniężnych wynikających z art. 8 Ustawy z dnia 13 marca 2003 roku o szczególnych zasadach rozwiązywania stosunków pracy
z przyczyn niedotyczących pracowników, tj. odpraw pieniężnych z tytułu rozwiązanego stosunku pracy, odszkodowań za skrócony
do 1 miesiąca okres wypowiedzenia oraz ekwiwalentów za niewykorzystany urlop wypoczynkowy. Powodami, dla których
zdecydowano o czasowym zawieszeniu wypłaty wskazanych powyżej zobowiązań wobec pracowników było zabezpieczenie
możliwości bieżącego prowadzenia działalności operacyjnej Spółki, sprawnej realizacji procesu przewozowego, a co za tym idzie –
niezakłóconego wykonywania kontraktów przewozowych, które pozwalają na dalsze funkcjonowanie Spółki w przestrzeni rynkowej.
Spółka złożyła wniosek o udzielenie pożyczki z Funduszu Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych w celu sfinansowania części
niewypłaconych świadczeń wobec pracowników na zasadach określonych Ustawą z dnia 13 lipca 2006 roku o ochronie roszczeń
pracowniczych w razie niewypłacalności pracodawcy. Łączna kwota uzyskanych przez Spółkę środków z Funduszu Gwarantowanych
Świadczeń Pracowniczych wyniosła 71,6 milionów złotych. Pozyskane środki umożliwiły częściową wypłatę zaległych odpraw i innych
należności byłym pracownikom Spółki w grudniu 2024 roku. Spółka podejmuje działania w celu jak najszybszego uregulowania
zawieszonych czasowo wypłat należnych świadczeń pracowniczych.
Poniżej zaprezentowano wierzytelności Spółki powstałe przed dniem otwarcia tego postępowania restrukturyzacyjnego, które zostały
zgłoszone do układu w ramach złożonego przez Zarządcę Spółki spisu wierzycieli i nie mogą być aktualnie spłacane.
Wierzytelności Spółki na dzień poprzedzający dzień otwarcia postępowania restrukturyzacyjnego
24/07/2024
Zobowiązania ujęte
w spisie wierzytelności
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
1 344,7
Zobowiązania handlowe i inwestycyjne
1 141,6
Pozostałe zobowiązania finansowe
111,0
Pozostałe zobowiązania
304,6
Gwarancje bankowe
24,2
Razem
2 926,1
Poniżej zaprezentowano terminy wymagalności zobowiązań finansowych. Dane na dzień 31 grudnia 2024 roku nie uwzględniają
zobowiązań powstałych przed dniem otwarcia postępowania, które z uwagi na ich objęcie układem nie mogą podlegać spłacie
do czasu zatwierdzenia przez sąd układu z wierzycielami, zgodnie z art. 252 Prawa restrukturyzacyjnego.
Wymagalność zobowiązań finansowych Spółki na dzień bilansowy według daty wymagalności na podstawie umownych
niezdyskontowanych płatności (wraz z odsetkami płatnymi w przyszłości)
31/12/2024
Umowne terminy wymagalności
od końca okresu sprawozdawczego
Razem
(bez
dyskonta)
Poniżej
3 miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej
5 lat
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
78,7
177,7
824,2
397,1
1 477,7
Zobowiązania handlowe
197,0
-
-
-
197,0
Zobowiązania inwestycyjne
50,0
-
-
-
50,0
Cash pool
1,2
-
-
-
1,2
Razem
326,9
177,7
824,2
397,1
1 725,9
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
12
1.4 Sytuacja płynnościowa Spółki i zarządzanie ryzykiem płynności (cd.)
31/12/2023
Umowne terminy wymagalności
od końca okresu sprawozdawczego
Razem
(bez dyskonta)
Wartość
bilansowa
Poniżej
3 miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej
5 lat
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
380,6
446,4
1 496,2
789,6
3 112,8
2 617,5
Zobowiązania handlowe
687,1
-
-
-
687,1
687,1
Zobowiązania inwestycyjne
296,5
18,5
15,7
-
330,7
330,2
Cash pool
140,5
-
-
-
140,5
140,5
Razem
1 504,7
464,9
1 511,9
789,6
4 271,1
3 775,3
Poniżej zaprezentowano strukturę wiekową zobowiązań handlowych i inwestycyjnych na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia
2023 roku. Dane zaprezentowane na dzień 31 grudnia 2024 nie uwzględniają zobowiązań powstałych przed dniem otwarcia
postępowania restrukturyzacyjnego i które zostaną objęte układem.
Struktura wiekowa zobowiązań handlowych i inwestycyjnych
31/12/2024
31/12/2023
Zobowiązania
handlowe
Zobowiązania
inwestycyjne
Razem
Zobowiązania
handlowe
Zobowiązania
inwestycyjne
Razem
Zobowiązania nieprzeterminowane
190,3
50,0
240,3
431,8
239,8
671,6
Zobowiązania przeterminowane
do 30 dni
5,4
-
5,4
144,9
69,1
214,0
31 - 90 dni
0,3
-
0,3
99,2
19,0
118,2
91 - 180 dni
0,1
-
0,1
3,6
0,5
4,1
181 - 365 dni
0,2
-
0,2
3,8
-
3,8
powyżej 365 dni
0,7
-
0,7
3,8
1,8
5,6
Razem
197,0
50,0
247,0
687,1
330,2
1 017,3
Poniżej zaprezentowano strukturę wiekową należności handlowych na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku.
Analiza wiekowa należności handlowych
31/12/2024
31/12/2023
Brutto
Oczekiwane
straty
kredytowe
Netto
Brutto
Oczekiwane
straty
kredytowe
Netto
Należności nieprzeterminowane
325,1
-
325,1
410,6
-
410,6
Należności przeterminowane
do 30 dni
33,0
(1,2)
31,8
26,5
(0,2)
26,3
31 - 90 dni
20,0
(3,9)
16,1
15,3
(0,5)
14,8
91 - 180 dni
13,7
(2,0)
11,7
1,3
(0,4)
0,9
181 - 365 dni
3,7
(1,2)
2,5
6,8
(5,8)
1,0
powyżej 365 dni
44,9
(38,6)
6,3
40,9
(26,5)
14,4
Razem
440,4
(46,9)
393,5
501,4
(33,4)
468,0
1.5 Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej
Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR oraz UE, które weszły w życie
Zatwierdzając niniejsze Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe Spółka zastosowała następujące zmiany standardów i interpretacji,
które zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania przez UE:
Standard / Interpretacja
Data wejścia w życie
Zmiany do MSSF 16 „Leasing” - Zobowiązanie z tytułu leasingu w przypadku sprzedaży i leasingu
zwrotnego
1 stycznia 2024 roku
Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych" - klasyfikacja zobowiązań jako
krótkoterminowe lub długoterminowe oraz zobowiązania długoterminowe z kowenantami
1 stycznia 2024 roku
Zmiany do MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych" i MSSF 7 „Instrumenty finansowe:
Ujawnienia”: Ustalenia dotyczące finansowania dostawców
1 stycznia 2024 roku
W ocenie Zarządu Spółki powyżej przedstawione standardy oraz interpretacje nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie
finansowe.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
13
1.5 Platforma zastosowanych Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (cd.)
Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR oraz UE, które nie weszły w życie
Zdaniem Zarządu Spółki poniżej przedstawione standardy oraz interpretacje nie spowodują istotnych zmian w sprawozdaniu
finansowym Spółki w kolejnych okresach sprawozdawczych:
Standard / Interpretacja
Data wejścia w życie
Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów walutowych”: Brak wymienialności
1 stycznia 2025 roku
Standardy i Interpretacje przyjęte przez RMSR oraz niezatwierdzone przez UE
MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, z wyjątkiem poniższych standardów, zmian do standardów i interpretacji, które nie
zostały jeszcze zatwierdzone przez UE i nie weszły w życie. W ocenie Spółki zatwierdzenie przez UE poniższych standardów nie
spowoduje istotnych zmian w sprawozdaniu finansowym Spółki w kolejnych okresach sprawozdawczych, z wyjątkiem zmian
wynikających z MSSF 18 „Prezentacja i ujawnianie informacji w sprawozdaniach finansowych”. Na dzień zatwierdzenia niniejszego
Jednostkowego Sprawozdania Finansowego Spółka jest w trakcie analizy zmian wynikających z MSSF 18, w związku z czym nie jest
jeszcze możliwa ocena wpływu tego standardu na sprawozdanie finansowe.
Standard / Interpretacja
Data wejścia w życie
Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia
informacji” - zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych
1 stycznia 2026 roku
Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia
informacji” - umowy dotyczące energii elektrycznej zależnej od przyrody
1 stycznia 2026 roku
Coroczne zmiany standardów rachunkowości MSSF — tom 11
1 stycznia 2026 roku
MSSF 18 „Prezentacja i ujawnianie informacji w sprawozdaniach finansowych”
1 stycznia 2027 roku
MSSF 19 „Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej": ujawnianie informacji
1 stycznia 2027 roku
2. Noty objaśniające do sprawozdania z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów
2.1 Przychody z tytułu umów z klientami
Stosowane zasady rachunkowości
Spółka ujmuje przychody z umów z klientami w taki sposób, aby odzwierciedlić przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz
klienta w kwocie odpowiadającej wynagrodzeniu, do którego - zgodnie z oczekiwaniem - Spółka będzie uprawniona w zamian
za te dobra lub usługi. Przychody ze sprzedaży wykazuje się w wartości godziwej otrzymanej lub należnej zapłaty po pomniejszeniu
o podatek od towarów i usług, zwroty, rabaty i opusty.
Ujęcie przychodu następuje w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez
przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi.
Przychody ze sprzedaży usług rozpoznawane są w sprawozdaniu z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów w czasie, w związku
z tym, że klient otrzymuje i jednocześnie czerpie korzyści ze świadczenia wykonanego przez Spółkę w miarę, jak jest ono przez nią
wykonywane. Spółka ocenia, że warunek ten jest spełniony, ponieważ praca dotychczas przez nią wykonana, nie musiałaby zostać
w znacznym stopniu ponownie wykonana przez inną jednostkę, gdyby musiała spełnić pozostałe zobowiązanie do wykonania
świadczenia wobec klienta.
Przychody ze sprzedaży materiałów rozpoznawane są w sprawozdaniu z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów w momencie,
gdy klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem aktywów. Moment przeniesienia kontroli jest tożsamy z chwilą, w której zostały
przekazane znaczące ryzyka i korzyści wynikające z ich własności. W przypadku umów komisu przychód nie jest rozpoznawany
w momencie dostawy do pośrednika, a w momencie przekazania towaru do klienta końcowego.
Spółka nie stosuje terminów płatności, jak również płatności zaliczkowych przekraczających 12 miesięcy, tym samym umowy
nie zawierają istotnego elementu finansowania.
Wynagrodzenie zmienne
W umowach handlowych występuje element zmienny wynagrodzenia wynikający z:
możliwości nałożenia kar na klienta w związku z niewywiązaniem się przez niego z zapisów umownych dotyczących
przewiezienia określonego wolumenu ładunku,
możliwości nałożenia kar na Spółkę przez klienta w przypadku nie przewiezienia zleconej masy towarowej.
Spółka oszacowuje wartość wynagrodzenia zmiennego wynikającego z kar na podstawie stopnia realizacji danej umowy
w uzgodnionym okresie rozliczeniowym. Fakty i okoliczności determinujące prawdopodobieństwo wystąpienia poszczególnych
scenariuszy rewidowane są co najmniej na koniec każdego okresu sprawozdawczego.
Aktywa z tytułu umów z klientami
Spółka ujmuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej składnik aktywów z tytułu umowy będący prawem Spółki do wynagrodzenia
w zamian za dobra lub usługi, które Spółka przekazała klientowi, jeżeli prawo to jest uzależnione od warunku innego niż upływ
czasu. Aktywa z tytułu umów z klientami prezentowane są w ramach pozycji należności handlowych i obejmują głównie aktywa
dotyczące jeszcze niezafakturowanych a zrealizowanych, bądź będących w trakcie realizacji usług.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
14
2.1 Przychody z tytułu umów z klientami (cd.)
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Istotne szacunki w obrębie umów z klientami dotyczą przychodów rozpoznanych a niezafakturowanych
wynikających:
ze stopnia zaawansowania usług transportowych, które wycenione są w oparciu o oszacowany poziom
wolumenu masy, której transport na dzień bilansowy się nie zakończył oraz średniej ceny możliwej do uzyskania,
z wolumenu masy towarowej, która już została dostarczona do miejsca docelowego, ale jeszcze nie została odebrana przez
klienta. Wycena uwzględnia rzeczywisty wolumen masy oraz średnią cenę możliwą do uzyskania,
z czynszów za wagony należące do Spółki, które są wykorzystywane przez zagraniczne kolejowe przedsiębiorstwa
przewozowe w trakcie realizacji usługi transportowej poza granicami kraju. Pozycja jest wyceniona w oparciu o ilość wagonów
będących poza granicami kraju (dane pozyskane z systemów informatycznych) oraz ceny wynikające
z porozumień i umów z zagranicznymi kolejowymi przedsiębiorstwami przewozowymi.
Wartość rozpoznanych szacunków przychodów na dzień bilansowy jest zaprezentowana w niniejszej nocie w tabeli dotyczącej
zmiany aktywów z tytułu umów z klientami.
Struktura przychodów z tytułu umów z klientami
Spółka prowadzi działalność tylko w ramach jednego segmentu - krajowego i międzynarodowego przewozu
towarów oraz prowadzenia kompleksowych usług logistycznych w zakresie kolejowych przewozów towarowych.
Zarząd Spółki nie dokonuje oceny wyników działalności Spółki ani nie decyduje o alokacji zasobów do grup świadczonych usług
przy uwzględnieniu zaprezentowanej poniżej struktury przychodów z tytułu umów z klientami, a więc poszczególne grupy usług
nie mogą być traktowane jako segmenty operacyjne Spółki.
2024
Podmioty
powiązane
z Grupy PKP
Podmioty
powiązane
ze Skarbem
Państwa
Pozostali
Razem
Przychody z tytułu kolejowych usług
przewozowych oraz spedycyjnych
301,2
1 075,3
1 840,9
3 217,4
Przychody bocznicowe i trakcyjne
42,8
1,4
11,8
56,0
Przychody z tytułu sprzedaży materiałów
3,9
-
26,2
30,1
Pozostałe przychody
60,6
6,9
15,8
83,3
Razem
408,5
1 083,6
1 894,7
3 386,8
Termin ujmowania przychodów
W określonym momencie
3,9
-
26,2
30,1
Przez okres
404,6
1 083,6
1 868,5
3 356,7
Razem
408,5
1 083,6
1 894,7
3 386,8
2023
Podmioty
powiązane
z Grupy PKP
Podmioty
powiązane
ze Skarbem
Państwa
Pozostali
Razem
Przychody z tytułu kolejowych usług
przewozowych oraz spedycyjnych
364,1
1 440,6
2 229,1
4 033,8
Przychody bocznicowe i trakcyjne
43,6
1,7
11,1
56,4
Przychody z tytułu sprzedaży materiałów
7,6
-
50,4
58,0
Pozostałe przychody
53,0
6,4
17,9
77,3
Razem
468,3
1 448,7
2 308,5
4 225,5
Termin ujmowania przychodów
W określonym momencie
7,6
-
50,4
58,0
Przez okres
460,7
1 448,7
2 258,1
4 167,5
Razem
468,3
1 448,7
2 308,5
4 225,5
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
15
2.1 Przychody z tytułu umów z klientami (cd.)
Informacje geograficzne
Spółka definiuje obszar geograficzny działalności gospodarczej jako miejsce siedziby odbiorcy usługi, a nie kraj wykonania usługi.
Spółka działa w jednym głównym obszarze geograficznym - Polsce, będącym krajem jej siedziby. Suma przychodów dla wszystkich
obszarów geograficznych poza Polską za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku nie przekroczyła
14% całkowitych przychodów z tytułu umów z klientami. Żaden obszar geograficzny indywidualnie (poza Polską) nie przekroczył
8% przychodów z tytułu umów z klientami.
Poniżej przedstawiono przychody z tytułu umów z klientami od klientów zewnętrznych w rozbiciu na miejsce ich siedziby:
2024
2023
Polska
2 933,1
3 815,4
Niemcy
267,6
207,0
Czechy
77,2
76,0
Słowacja
28,3
40,2
Pozostałe kraje
80,6
86,9
Razem
3 386,8
4 225,5
Informacje o wiodących klientach
W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2024 roku, podobnie jak w roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2023 roku, udział
w sprzedaży usług do żadnej z grup kapitałowych nie przekroczył 10% sumy przychodów z tytułu umów z klientami.
Aktywa z tytułu umów z klientami
2024
2023
Stan na początek okresu sprawozdawczego
29,6
32,9
Ujęcie przychodu przed wystawieniem dokumentu sprzedaży
15,2
29,6
Reklasyfikacja do należności
(29,6)
(32,9)
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
15,2
29,6
2.2 Koszty operacyjne
Zużycie energii i paliwa trakcyjnego
2024
2023
Zużycie paliwa trakcyjnego
(82,9)
(106,9)
Zużycie elektrycznej energii trakcyjnej
(486,3)
(640,0)
Razem
(569,2)
(746,9)
Pozostałe usługi
2024
2023
Usługi remontowe i utrzymania składników majątku trwałego
(92,3)
(125,9)
Czynsze i opłaty za użytkowanie nieruchomości i taboru
(47,9)
(55,1)
Usługi transportowe
(79,8)
(84,5)
Usługi telekomunikacyjne
(3,9)
(3,9)
Usługi prawne, doradcze i podobne
(7,0)
(6,2)
Usługi informatyczne
(54,8)
(48,7)
Usługi przeładunkowe
(4,6)
(3,3)
Usługi manewrowe, trakcyjne i rewidenckie
(41,1)
(39,8)
Pozostałe usługi
(6,1)
(6,1)
Razem
(337,5)
(373,5)
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
16
2.2 Koszty operacyjne (cd.)
Koszty świadczeń pracowniczych
2024
2023
Wynagrodzenia
(1 070,1)
(1 132,4)
Koszty ubezpieczeń społecznych
(215,4)
(221,7)
Koszty odpisów na ZFŚS
(34,2)
(28,5)
Pozostałe świadczenia na rzecz pracowników w trakcie zatrudnienia
(66,1)
(35,8)
Świadczenia po okresie zatrudnienia
(14,1)
(8,0)
Zmiana wartości rezerw na świadczenia pracownicze
86,6
(49,5)
Razem
(1 313,3)
(1 475,9)
Pozostałe koszty
2024
2023
Zużycie paliwa nietrakcyjnego
(6,0)
(7,8)
Zużycie energii elektrycznej, gazu i wody
(41,3)
(51,2)
Zużycie materiałów
(44,4)
(57,4)
Podatki i opłaty
(32,6)
(33,2)
Wartość sprzedanych materiałów
(15,4)
(34,9)
Podróże służbowe
(26,2)
(30,2)
Pozostałe
(17,9)
(20,2)
Razem
(183,8)
(234,9)
Amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości
2024
2023
Amortyzacja taboru kolejowego
(618,7)
(571,0)
Amortyzacja pozostałych rzeczowych aktywów trwałych
(24,4)
(25,8)
Amortyzacja praw do użytkowania aktywów
(94,8)
(82,3)
Amortyzacja aktywów niematerialnych
(7,5)
(6,2)
(Zawiązane) / rozwiązane odpisy z tytułu utraty wartości:
Tabor kolejowy
1)
(2 014,0)
8,9
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
1)
(9,4)
-
Aktywa niematerialne
(0,8)
-
Razem
(2 769,6)
(676,4)
1)
Pozycja została opisana w Nocie 5.1 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
17
2.3 Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
2024
2023
Zysk ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych
2,8
0,4
Rozwiązane odpisy aktualizujące należności handlowe
1,1
1,7
Rozwiązane odpisy aktualizujące rozrachunki z tytułu VAT
4,1
-
Kary i odszkodowania
5,2
14,6
Odsetki od należności handlowych i pozostałych
4,1
3,8
Dotacje otrzymane
6,2
5,1
Rozwiązanie pozostałych rezerw
11,4
2,4
Inne
6,7
4,4
Pozostałe przychody operacyjne razem
41,6
32,4
Utworzone odpisy aktualizujące należności handlowe
(15,4)
(8,2)
Utworzone odpisy aktualizujące rozrachunki z tytułu VAT
1)
(203,1)
-
Kary i odszkodowania
(6,8)
(9,4)
Odsetki od zobowiązań handlowych oraz pozostałych zobowiązań
(71,1)
(58,7)
Koszty likwidacji majątku trwałego i obrotowego
(5,2)
(6,5)
Utworzone rezerwy restrukturyzacyjne
1)
(133,9)
-
Utworzone pozostałe rezerwy
(0,2)
(3,7)
Wynik netto z tytułu różnic kursowych od należności i zobowiązań handlowych
(0,3)
(3,3)
Inne
(3,6)
(5,7)
Pozostałe koszty operacyjne razem
(439,6)
(95,5)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
(398,0)
(63,1)
1)
Pozycje zostały opisane w Nocie 1.3 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
2.4 Przychody i (koszty) finansowe
Przychody i (koszty) finansowe
2024
2023
Przychody odsetkowe
8,4
2,8
Przychody z tytułu dywidend
48,2
38,1
Inne
0,1
0,2
Przychody finansowe razem
56,7
41,1
Koszty odsetkowe
(142,1)
(143,4)
Rozliczenie dyskonta z tytułu rezerw na świadczenia pracownicze
(28,8)
(30,5)
Utworzone odpisy aktualizujące na udziały i akcje
1)
(166,4)
-
Wynik netto z tytułu różnic kursowych
(0,3)
(1,7)
Inne
(0,5)
(0,5)
Koszty finansowe razem
(338,1)
(176,1)
Przychody i (koszty) finansowe
(281,4)
(135,0)
1)
Pozycja została opisana w Nocie 5.3 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
18
3. Noty dotyczące opodatkowania
3.1 Podatek dochodowy
Stosowane zasady rachunkowości
Podatek dochodowy za okres sprawozdawczy obejmuje podatek bieżący i odroczony. Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane
na podstawie wyniku podatkowego danego okresu sprawozdawczego. Wynik podatkowy różni się od księgowego wyniku brutto
w związku z wyłączeniem przychodów przejściowo niepodlegających opodatkowaniu i kosztów przejściowo niestanowiących
kosztów uzyskania przychodów oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia
podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.
Podatek odroczony ujmuje się od różnic przejściowych pomiędzy wartością podatkową aktywów i zobowiązań a odpowiadającą
im wartością bilansową. Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego ujmuje się dla dodatnich różnic przejściowych. Składnik
aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmuje się w odniesieniu do ujemnych różnic przejściowych do wysokości,
do której jest prawdopodobne, iż Spółka osiągnie dochód do opodatkowania, który pozwoli na rozliczenie tych różnic
przejściowych.
Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega weryfikacji na każdy dzień bilansowy, pod kątem możliwości
uzyskania przyszłych zysków podatkowych, które umożliwią jego realizację.
Aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlegają kompensacie, jeżeli występuje możliwy
do wyegzekwowania tytuł prawny do dokonania kompensaty aktywów i zobowiązań z tytułu bieżącego podatku dochodowego
oraz jeżeli aktywa i zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą podatków dochodowych naliczonych przez
te same władze podatkowe, gdy istnieje zamiar rozliczenia sald w kwotach netto.
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie
osiągnięty dochód podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka dokonała weryfikacji wartości składnika aktywów z tytułu podatku
odroczonego w zakresie możliwości uzyskania przyszłych zysków podatkowych, które umożliwią jego realizację.
Aktualne prognozy finansowe Spółki wskazują, że w najbliższych latach Spółka nie osiągnie zysku do
opodatkowania na poziomie umożliwiającym odliczenie pozostałych do rozliczenia strat podatkowych za lata 2020-2021, dla
których prawo do odliczenia upływa odpowiednio z końcem 2025 i 2026 roku, oraz nie osiągnie limitu kosztów finansowania
dłużnego, który pozwoliłby na ujęcie części wyłączonych z rachunku podatkowego kosztów finansowania dłużnego.
Z uwagi na fakt, iż na dzień 31 grudnia 2024 roku nie jest prawdopodobne całkowite zrealizowanie składnika aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego, Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku dokonała obniżenia wartości aktywów z tytułu
odroczonego podatku dochodowego w łącznej wysokości 24 milionów złotych.
Podatek dochodowy ujęty w wyniku
2024
2023
Bieżący podatek dochodowy
Bieżące obciążenie podatkowe
(0,3)
(3,8)
Korekty wykazane w bieżącym roku
(0,1)
-
Odroczony podatek dochodowy
Podatek odroczony powstały w ciągu okresu sprawozdawczego
451,9
(8,2)
Podatek dochodowy ujęty w wyniku
451,5
(12,0)
Obecne przepisy nie zakładają zróżnicowania stawek podatkowych dla przyszłych okresów. Często występujące różnice w opiniach,
co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno wewnątrz organów państwowych, jak i pomiędzy organami
państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko
podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym. Rozliczenia
podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku.
W wyniku przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o dodatkowe
zobowiązania podatkowe.
Podatek odroczony ujęty w pozostałych całkowitych dochodach
2024
2023
Podatek odroczony od wyceny instrumentów zabezpieczających
(1,4)
(8,4)
Podatek odroczony od zysków / (strat) aktuarialnych dotyczących
świadczeń pracowniczych
4,7
16,5
Podatek odroczony ujęty w pozostałych całkowitych dochodach
3,3
8,1
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
19
3.1 Podatek dochodowy (cd.)
Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej
2024
2023
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
(2 864,2)
57,2
Koszt podatku dochodowego wg stawki 19%
544,2
(10,9)
Efekt podatkowy przychodów niebędących przychodami
według przepisów podatkowych, w tym:
Dywidendy
9,2
7,2
Rozwiązanie niepodatkowych rezerw i odpisów aktualizujących
1,0
-
Inne
1,3
1,3
Efekt podatkowy kosztów niestanowiących kosztów uzyskania
przychodów według przepisów podatkowych, w tym:
PFRON
(4,3)
(4,4)
Trwałe różnice w kosztach związanych z rzeczowymi aktywami trwałymi
(0,5)
(0,5)
Kary i odszkodowania
(0,8)
(1,2)
Odpis aktualizujący wartość udziałów
(31,6)
-
Podatek VAT i inne zobowiązania publicznoprawne
(39,1)
(2,1)
Pozostałe
(3,9)
(1,4)
Efekt zawiązania/ rozwiązania odpisu na aktywa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego od strat podatkowych
(24,0)
-
Podatek dochodowy ujęty w wyniku
451,5
(12,0)
Efektywna stawka podatkowa
15,8%
21,0%
Obowiązująca w Polsce stawka podatku dochodowego od osób prawnych w latach 2023 - 2024 wynosiła 19%.
Tabela ruchów dla odroczonego podatku dochodowego
2024
1/01/2024
Ujęte w wynik
Ujęte
w pozostałych
całkowitych
dochodach
31/12/2024
Różnice przejściowe dotyczące składników (zobowiązań) / aktywów z tytułu podatku odroczonego:
Niefinansowe aktywa trwałe
(29,9)
402,6
-
372,7
Prawa do użytkowania aktywów
i zobowiązania z tytułu leasingu
10,7
(11,4)
-
(0,7)
Pozostałe rezerwy i zobowiązania
20,0
36,1
-
56,1
Zapasy
(7,9)
2,1
-
(5,8)
Należności handlowe
(7,6)
4,4
-
(3,2)
Rezerwy na świadczenia pracownicze
119,5
(31,1)
4,7
93,1
Pozostałe
8,9
22,0
(1,4)
29,5
Niewykorzystane straty podatkowe
21,9
27,2
-
49,1
Razem
135,6
451,9
3,3
590,8
2023
1/01/2023
Ujęte w wynik
Ujęte
w pozostałych
całkowitych
dochodach
31/12/2023
Różnice przejściowe dotyczące składników (zobowiązań) / aktywów z tytułu podatku odroczonego:
Niefinansowe aktywa trwałe
(22,1)
(7,8)
-
(29,9)
Prawa do użytkowania aktywów
i zobowiązania z tytułu leasingu
3,4
7,3
-
10,7
Pozostałe rezerwy i zobowiązania
18,4
1,6
-
20,0
Zapasy
(9,7)
1,8
-
(7,9)
Należności handlowe
(9,3)
1,7
-
(7,6)
Rezerwy na świadczenia pracownicze
103,6
(0,6)
16,5
119,5
Pozostałe
9,7
7,6
(8,4)
8,9
Niewykorzystane straty podatkowe
41,7
(19,8)
-
21,9
Razem
135,7
(8,2)
8,1
135,6
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
20
3.1 Podatek dochodowy (cd.)
Terminy wygaśnięcia strat podatkowych, od których nie ujęto na dzień 31 grudnia 2024 roku aktywów z tytułu podatku odroczonego
Rok
2025
2026
Razem
Niewykorzystane straty podatkowe
69,3
46,3
115,6
Koszty finansowania dłużnego
-
10,5
10,5
4. Noty objaśniające dotyczące zadłużenia i kapitału własnego
4.1 Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia
Stosowane zasady rachunkowości
Kredyty bankowe i pożyczki ujmuje się początkowo w wartości godziwej, pomniejszonej o poniesione koszty transakcyjne.
Po początkowym ujęciu kredyty i pożyczki są wykazywane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody
efektywnej stopy procentowej.
Zobowiązanie z tytułu leasingu wycenia się w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie,
które obejmują:
stałe opłaty leasingowe, w tym zasadniczo stałe opłaty;
zmienne opłaty leasingowe, które zależą od indeksu lub stawki, wycenione początkowo z zastosowaniem tego indeksu
lub tej stawki zgodnie z ich wartością w dacie rozpoczęcia;
kwoty, których zapłaty przez leasingobiorcę oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej;
cenę wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca skorzysta z tej opcji;
kary pieniężne za wypowiedzenie leasingu, chyba że można z wystarczającą pewnością założyć, że leasingobiorca
nie skorzysta z opcji wcześniejszego wypowiedzenia.
Bieżąca wartość przyszłych płatności z tytułu leasingu obliczana jest z zastosowaniem stopy procentowej leasingu. W przypadku,
gdy stopy procentowej leasingu nie można łatwo ustalić, Spółka stosuje krańcową stopę procentową leasingobiorcy dla danej
umowy leasingowej.
Po początkowym ujęciu Spółka wycenia zobowiązanie z tytułu leasingu poprzez:
zwiększenie wartości bilansowej w celu odzwierciedlenia odsetek od zobowiązania z tytułu leasingu;
zmniejszenie wartości bilansowej w celu uwzględnienia zapłaconych opłat leasingowych oraz
zaktualizowanie wyceny wartości bilansowej w celu uwzględnienia wszelkiej ponownej oceny lub zmiany leasingu.
Spółka korzysta ze zwolnienia i nie stosuje wymogów w zakresie wyceny zobowiązania z tytułu leasingu oraz składnika aktywów
z tytułu prawa do użytkowania w odniesieniu do:
leasingów krótkoterminowych, tj. leasingów, których okres leasingu jest nie dłuższy niż 12 miesięcy i nie zawierają opcji
kupna;
leasingów, w odniesieniu do których bazowy składnik aktywów ma niską wartość. Spółka uznaje za składniki o niskiej
wartości te aktywa, które nowe nie przekraczają kwoty 25 tysięcy złotych.
W przypadku zastosowania zwolnień, o których mowa powyżej, Spółka rozpoznaje płatności leasingowe jako koszt zgodnie
z metodą liniową przez okres leasingu lub według innej metody, jeżeli lepiej odzwierciedla ona korzyści uzyskiwane przez Spółkę.
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Istotne szacunki w obrębie zobowiązań z tytułu leasingu dotyczą modelu ustalania:
a) stopy dyskonta
Spółka dyskontuje opłaty leasingowe z zastosowaniem stopy procentowej leasingu, jeżeli stopę tę można
z łatwością ustalić, w przeciwnym razie stosuje krańcową stopę procentową.
Krańcowa stopa procentowa ustalana jest na bazie dwóch składowych:
stawki referencyjnej odpowiedniej dla danej waluty; oraz
premii za ryzyko kredytowe, która opiera się na marży kredytowej banków z uwzględnieniem okresów obowiązywania umów.
b) okresu leasingu
W przypadku okresu leasingu, w tym w szczególności dla umów zawartych na czas nieokreślony, Spółka uwzględnia wszystkie
istotne fakty i okoliczności, które stanowią zachętę ekonomiczną do tego, aby skorzystać z opcji przedłużenia leasingu lub nie
skorzystać z opcji wypowiedzenia leasingu, takie jak:
znaczenie tego składnika aktywów dla działalności Spółki uwzględniając czy składnik jest wyspecjalizowanym składnikiem
aktywów, umiejscowienie składnika aktywów i dostępność odpowiednich rozwiązań alternatywnych,
istotne inwestycje w przedmiocie leasingu podejmowane (lub które zgodnie z przewidywaniami mają zostać podjęte) w okresie
obowiązywania umowy,
postanowienia i warunki umowne dotyczące okresów opcjonalnych w porównaniu ze stawkami rynkowymi,
uwarunkowania związane ze skorzystaniem z opcji przedłużenia umowy.
Dla umów zawartych na dany okres bez opcji przedłużenia Spółka ustala okres leasingu jako okres wynikający z umowy.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
21
4.1 Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia (cd.)
Zobowiązania z tytułu zadłużenia posiadane przez Spółkę składają się z dwóch głównych kategorii: kredytów bankowych oraz leasingu.
Umowy kredytów zawierane były głównie na finansowanie bieżącej działalności, finansowanie i refinansowanie planu inwestycyjnego
oraz akwizycji. Spłata zaciągniętych zobowiązań wynikających z zawartych umów kredytowych jest dokonywana w PLN i EUR.
Umowy leasingu zawarte są w PLN oraz EUR i dotyczą głównie nieruchomości oraz taboru kolejowego.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w pozycji zobowiązań z tytułu zadłużenia Spółka zaprezentowała otrzymane przez Spółkę środki
z Funduszu Gwarantowanych Świadczeń Pracowniczych przeznaczone na wypłatę odpraw i innych świadczeń dla pracowników
objętych zwolnieniami grupowymi.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka posiadała zastaw rejestrowy na wagonach stanowiący zabezpieczenie spłaty zobowiązań
z tytułu kredytu bankowego, którego wartość pozostałego do spłaty kapitału na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiła 81,7 milionów
złotych. Zobowiązania wynikające z pozostałych kredytów bankowych nie są zabezpieczone na majątku Spółki i nie mogą być
aktualnie regulowane przez Spółkę, z uwagi na otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego.
Pozycje w walutach
31/12/2024
W walucie funkcjonalnej
PLN
W walucie obcej
EUR
Razem
Kredyty bankowe
891,6
432,0
1 323,6
Zobowiązania z tytułu środków otrzymanych z FGŚP
71,8
-
71,8
Leasing
1 161,6
13,4
1 175,0
Razem
2 125,0
445,4
2 570,4
31/12/2023
W walucie funkcjonalnej
PLN
W walucie obcej
EUR
Razem
Kredyty bankowe
928,8
478,6
1 407,4
Leasing
1 198,0
12,1
1 210,1
Razem
2 126,8
490,7
2 617,5
Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia
2024
Kredyty
bankowe
Zobowiązania
z tytułu środków
otrzymanych
z FGŚP
Leasing
Razem
1/01/2024
1 407,4
-
1 210,1
2 617,5
Zaciągnięcie nowych zobowiązań
81,1
71,6
61,4
214,1
Modyfikacje istniejących umów
-
-
59,3
59,3
Koszty transakcyjne
0,5
-
-
0,5
Naliczenie odsetek
68,5
0,2
70,9
139,6
Płatności z tytułu zadłużenia, w tym:
Spłaty kapitału
(182,2)
-
(122,1)
(304,3)
Zapłacone odsetki
(44,5)
-
(57,8)
(102,3)
Koszty transakcyjne
(0,5)
-
-
(0,5)
Pozostałe
1,0
-
(46,5)
(45,5)
Różnice kursowe
(7,7)
-
(0,3)
(8,0)
31/12/2024
1 323,6
71,8
1 175,0
2 570,4
Długoterminowe
671,2
-
955,8
1 627,0
Krótkoterminowe
652,4
71,8
219,2
943,4
Razem
1 323,6
71,8
1 175,0
2 570,4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
22
4.1 Uzgodnienie zobowiązań z tytułu zadłużenia (cd.)
2023
Kredyty
bankowe
Leasing
Razem
1/01/2023
1 456,5
661,9
2 118,4
Zaciągnięcie nowych zobowiązań
342,7
275,7
618,4
Modyfikacje istniejących umów
-
74,5
74,5
Leasing zwrotny
-
344,8
344,8
Koszty transakcyjne
0,5
-
0,5
Naliczenie odsetek
83,6
51,9
135,5
Płatności z tytułu zadłużenia, w tym:
Spłaty kapitału
(347,5)
(110,4)
(457,9)
Zapłacone odsetki
(87,3)
(50,9)
(138,2)
Koszty transakcyjne
(0,5)
-
(0,5)
Kompensata
-
(35,0)
(35,0)
Pozostałe
-
(1,2)
(1,2)
Różnice kursowe
(40,6)
(1,2)
(41,8)
31/12/2023
1 407,4
1 210,1
2 617,5
Długoterminowe
862,0
1 046,5
1 908,5
Krótkoterminowe
545,4
163,6
709,0
Razem
1 407,4
1 210,1
2 617,5
Pozostałe kwoty z tytułu umów leasingu ujęte w sprawozdaniu z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów:
Prezentacja w sprawozdaniu z wyniku
i pozostałych całkowitych dochodów
2024
2023
Przychody z tytułu umów leasingu operacyjnego
Przychody z tytułu umów z klientami
67,6
62,9
Koszty z tytułu leasingu krótkoterminowego
Pozostałe usługi
(2,1)
(8,2)
Warunki umów kredytowych
Podpisane z bankami umowy nakładają na Spółkę zobowiązania natury prawno-finansowej stosowane standardowo w tego rodzaju
transakcjach. Kluczowymi wskaźnikami wykonania ww. zobowiązań określonych w umowach kredytowych zawartych przez Spółkę
są: wskaźnik zadłużenie netto/EBITDA oraz wskaźnik ogólnego zadłużenia.
Wyżej wymienione wskaźniki kalkulowane są w oparciu o dane zawarte w Skonsolidowanym Sprawozdaniu Finansowym Grupy
Kapitałowej PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji.
Zgodnie z postanowieniami umów zawartych przez Spółkę weryfikacja spełniania warunków umów kredytowych następuje w cyklach
kwartalnych, półrocznych oraz na koniec każdego roku obrotowego.
Wskaźnik zadłużenie netto/EBITDA określa poziom zadłużenia finansowego pomniejszonego o środki pieniężne w relacji do
generowanej EBITDA i kalkulowany jest z uwzględnieniem wyłączenia wpływu MSSF 16. Maksymalna dopuszczalna wartość wskaźnika
zadłużenie netto/EBITDA w zależności od umowy jest ustanowiona w przedziale 3,0-4,5. W przypadku wybranych umów istnieje
również obowiązek spełnienia wskaźnika zadłużenie netto/EBITDA oraz zadłużenia ogółem kalkulowanych w oparciu o parametry
prognozowane.
Wskaźnik ogólnego zadłużenia w umowach kredytowych zdefiniowany jest jako stosunek zobowiązań ogółem (z uwzględnieniem
wyłączenia wpływu MSSF 16) do sumy bilansowej (z uwzględnieniem wyłączenia wpływu MSSF 16) i jego wartość nie może
przekroczyć 60%.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku warunki określone w umowach kredytowych zawartych przez Spółkę nie zostały spełnione. Z uwagi
na otwarcie w dniu 25 lipca 2024 roku postępowania sanacyjnego wobec PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji nie spełnienie ww.
wskaźników finansowych nie wiąże się z wypowiedzeniem umów kredytowych, których one dotyczą.
Niewykorzystane linie kredytowe i leasingowe
Rodzaj kredytu
Nazwa banku
Okres
dostępności
Waluta
umowy
31/12/2024
31/12/2023
Kredyt w rachunku bieżącym
Bank Gospodarstwa Krajowego
28/02/2025
PLN
-
100,0
Kredyt w rachunku bieżącym
Powszechna Kasa Oszczędności
Bank Polski S.A.
30/09/2024
PLN
-
2,8
Kredyt w rachunku bieżącym
Bank Polska Kasa Opieki S.A.
23/08/2024
PLN
-
100,0
Linia leasingowa
ING Lease (Polska) sp. z o.o.
13/06/2024
PLN
-
7,9
Linia leasingowa
PKO Leasing S.A.
26/10/2024
PLN
-
51,8
Razem
-
262,5
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
23
4.2 Kapitał własny i zarządzanie kapitałem własnym
Stosowane zasady rachunkowości
Kapitał zakładowy w jednostkowym sprawozdaniu finansowym wykazuje się w wysokości określonej w Statucie.
Kapitał zapasowy obejmuje nadwyżkę wartości emisji ponad wartość nominalną akcji (agio), zyski z lat ubiegłych przeniesione
na kapitał zapasowy oraz kapitał rezerwowy z umorzenia akcji.
Pozostałe składniki kapitału własnego obejmują zyski i straty aktuarialne dotyczące świadczeń pracowniczych, efekt wyceny
instrumentów kapitałowych w wartości godziwej oraz efektywną część zysków lub strat związanych z instrumentami
zabezpieczającymi w ramach stosowanej przez Spółkę rachunkowości zabezpieczeń.
Zyski zatrzymane / (Niepokryte straty) obejmują wynik finansowy roku bieżącego, niepodzielone zyski oraz niepokryte straty z lat
ubiegłych, a także różnice z przejścia na MSSF UE.
Kapitał zakładowy
31/12/2024
31/12/2023
Kapitał zakładowy składa się z:
Akcje zwykłe - w pełni opłacone i zarejestrowane
2 239,3
2 239,3
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku kapitał zakładowy składał się z akcji zwykłych o wartości nominalnej
50 złotych każda. W pełni pokryte akcje zwykłe, o wartości nominalnej 50 złotych, są równoważne pojedynczemu głosowi na walnym
zgromadzeniu akcjonariuszy i posiadają prawo do dywidendy.
Spółka PKP S.A. jest podmiotem dominującym wobec spółki PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji. Zgodnie ze Statutem Spółki PKP S.A.
posiada szczególne uprawnienia osobiste polegające na uprawnieniu do powoływania i odwoływania Członków Rady Nadzorczej
Spółki w liczbie równej połowie składu Rady Nadzorczej powiększonej o jeden. PKP S.A. przysługuje osobiste uprawnienie do
wyznaczenia przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki, jak i określenia liczby Członków Rady Nadzorczej. Dodatkowo w przypadku,
w którym udział PKP S.A. w kapitale zakładowym Spółki wynosi 50% lub mniej, PKP S.A. przysługuje uprawnienie osobiste do
wyłącznego wskazania kandydatów na Prezesa Zarządu Spółki. Uprawnienia osobiste PKP S.A. przysługują zawsze wtedy, gdy PKP S.A.
posiada co najmniej 25% kapitału zakładowego Spółki.
W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku nie wystąpiły zmiany
w kapitale zakładowym Spółki.
Zmiany w kapitale zapasowym i zyskach zatrzymanych
W dniu 27 czerwca 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku netto osiągniętego
w 2023 roku w kwocie 45,2 milionów złotych, postanawiając przeznaczyć go w całości na zasilenie kapitału zapasowego.
Zarządzanie kapitałem własnym
Głównym celem zarządzania kapitałem własnym w Spółce po otwarciu postępowania restrukturyzacyjnego jest utrzymanie zdolności
do kontynuowania działalności operacyjnej i jej rozwinięcie w celu budowania wartości dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych
interesariuszy.
4.3 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Stosowane zasady rachunkowości
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne na rachunkach bieżących, depozyty bankowe płatne na żądanie, inne
krótkoterminowe inwestycje o wysokim stopniu płynności i o pierwotnym terminie wymagalności do trzech miesięcy.
Struktura środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
31/12/2024
31/12/2023
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
74,6
119,4
Lokaty bankowe do 3 miesięcy
342,8
-
Inne środki pieniężne
3,5
0,8
Razem
420,9
120,2
w tym: środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
20,0
21,9
Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania obejmowały głównie środki pieniężne zgromadzone na rachunkach
VAT oraz rachunkach bankowych prowadzonych dla wadiów i gwarancji.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
24
4.4 Dodatkowe wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych
Zmiany w kapitale obrotowym
2024
Zmiana
stanu ze
sprawozdania
z sytuacji
finansowej
Zmiana stanu
rozrachunków
z tytułu podatku
Przepływy
pieniężne netto
z działalności
inwestycyjnej
Pozostałe
Przepływy
pieniężne netto
z działalności
operacyjnej
(zmiana stanu
kapitału
obrotowego)
Zapasy
22,7
-
(3,1)
-
19,6
Należności handlowe
74,5
-
(2,7)
0,2
72,0
Pozostałe aktywa
24,3
(1,4)
(5,8)
(0,4)
16,7
Rezerwy
(125,4)
-
-
-
(125,4)
Zobowiązania handlowe
444,6
-
(0,1)
0,2
444,7
Zobowiązania inwestycyjne
(33,6)
-
40,7
-
7,1
Pozostałe zobowiązania
360,1
-
-
0,7
360,8
Kapitał obrotowy razem
767,2
(1,4)
29,0
0,7
795,5
2023
Zmiana
stanu ze
sprawozdania
z sytuacji
finansowej
Zmiana stanu
rozrachunków
z tytułu
podatku
Przepływy
pieniężne
netto
z działalności
inwestycyjnej
Przepływy
pieniężne
netto z
działalności
finansowej
Pozostałe
Przepływy
pieniężne
netto
z działalności
operacyjnej
(zmiana stanu
kapitału
obrotowego)
Zapasy
5,4
-
7,9
-
-
13,3
Należności handlowe
64,7
-
(1,4)
-
1,3
64,6
Pozostałe aktywa
5,9
6,8
(5,6)
(6,4)
(0,1)
0,6
Rezerwy
85,1
-
-
-
-
85,1
Zobowiązania handlowe
88,5
-
-
-
0,1
88,6
Zobowiązania inwestycyjne
86,2
-
(50,5)
-
-
35,7
Pozostałe zobowiązania
(0,5)
2,4
18,0
(0,7)
-
19,2
Kapitał obrotowy razem
335,3
9,2
(31,6)
(7,1)
1,3
307,1
Pozostałe korekty
2024
2023
Zyski / (straty) aktuarialne dotyczące świadczeń pracowniczych
ujęte w pozostałych całkowitych dochodach
(24,7)
(86,6)
Wycena instrumentów kapitałowych w wartości godziwej
-
3,8
Pozostałe
(0,7)
(0,5)
Pozostałe korekty w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych
(25,4)
(83,3)
Transakcje niepieniężne
W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku główne transakcje niepieniężne dotyczące
działalności inwestycyjnej i finansowej, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych przedstawiały
się następująco:
Kompensata wzajemnych rozrachunków
Spółka dokonała kompensaty należności handlowych z zobowiązaniami z tytułu zakupu niefinansowych aktywów trwałych. Łączna
kwota kompensat w 2024 roku wynosiła 2,7 milionów złotych, natomiast w 2023 roku wynosiła 1,4 miliona złotych. Dodatkowo,
Spółka dokonała kompensaty należności z tytułu sprzedaży środków trwałych i pozostałych należności z zobowiązaniami
leasingowymi w łącznej wysokości 35,0 milionów złotych w 2023 roku.
Likwidacja taboru kolejowego
W momencie podjęcia decyzji o likwidacji księgowej składnika taboru kolejowego jego wartość rezydualna ujmowana jest w pozycji
zapasów. W 2024 roku Spółka dokonała zmiany przeznaczenia składników taboru kolejowego o łącznej wartości 3,1 milionów złotych,
natomiast w 2023 roku wartość rezydualna taboru kolejowego ujęta w pozycji zapasów wynosiła 7,9 milionów złotych.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
25
5. Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej
5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
Stosowane zasady rachunkowości
Tabor kolejowy oraz pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (zwane dalej: rzeczowe aktywa trwałe) wyceniane są według ceny nabycia
lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu trwałej utraty wartości. Wartość
początkowa pozycji rzeczowych aktywów trwałych obejmuje ich cenę nabycia lub koszty wytworzenia, wraz z cłami importowymi
i niepodlegającymi odliczeniu podatkami zawartymi w cenie. Ponadto jest pomniejszana o upusty, rabaty i dotacje oraz
powiększana o nakłady bezpośrednio związane z przygotowaniem składnika aktywów do użytkowania zgodnie z jego planowanym
przeznaczeniem i jeśli dotyczy, koszty finansowania zewnętrznego. Dotacje rządowe są ujmowane jako pomniejszenie wartości
aktywów w momencie, gdy istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związane
z nią warunki.
W ramach rzeczowych aktywów trwałych Spółka prezentuje prawa wieczystego użytkowania gruntów, które są zwolnione z opłat.
Środki trwałe w okresie budowy prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej po koszcie wytworzenia pomniejszonym
o ujęte odpisy z tytułu utraty wartości.
Składnik rzeczowych aktywów trwałych usuwa się ze sprawozdania z sytuacji finansowej na moment zbycia lub gdy oczekuje się,
iż nie uzyska się korzyści ekonomicznych z jego użytkowania. W momencie podjęcia decyzji o likwidacji składnika rzeczowych
aktywów trwałych jego wartość księgowa ujmowana jest w wyniku okresu, w którym decyzja ta została podjęta, za wyjątkiem
składników taboru kolejowego, w przypadku, których w momencie podjęcia decyzji o ich likwidacji, ich wartość rezydualna
ujmowana jest w pozycji zapasów.
W ramach składników taboru kolejowego Spółka identyfikuje i wyodrębnia wszystkie istotne elementy wchodzące w skład danego
składnika aktywów, które charakteryzują się różnym okresem ekonomicznej użyteczności, czyli tzw. komponenty. Jako istotne
komponenty wagonów towarowych i lokomotyw Spółka wyodrębnia część główną składnika taboru oraz część naprawy /
przeglądu okresowego. Dodatkowo, dla składników taboru kolejowego wyodrębniana jest wartość rezydualna (złomowa).
Wartość rezydualna taboru kolejowego
Wycena wartości rezydualnej taboru oparta jest na cenach złomu określonych klas z uwzględnieniem kosztów doprowadzenia do
zbycia. Wartość rezydualna taboru nie podlega amortyzacji, natomiast podlega okresowej weryfikacji na koniec każdego roku
obrotowego. Spółka dokonuje zmiany wartości rezydualnej w przypadku, gdy zmiana ta w istotny sposób wpływa na sprawozdanie
finansowe Spółki.
Naprawy i przeglądy taboru kolejowego
Tabor kolejowy poddawany jest czynnościom utrzymaniowym na pięciu poziomach, których zakres ramowy oparty jest na
zasadach określonych w Rozporządzeniu Ministra Infrastruktury z dnia 12 października 2005 roku w sprawie ogólnych warunków
technicznych eksploatacji pojazdów kolejowych (Dz.U. z 2016 poz. 226 z późniejszymi zmianami). Szczegółowe wymagania dla tych
czynności zawarte są w Dokumentacjach Systemu Utrzymania (DSU) obowiązujących dla każdego z eksploatowanych pojazdów
kolejowych. Tabor kolejowy poddawany jest planowym czynnościom utrzymaniowym zgodnie z określonymi w DSU cyklami
naprawczymi uwarunkowanymi dopuszczalnym czasem i/lub przebiegiem eksploatacji pojazdu.
Po zakończeniu modernizacji lub naprawy na poziomie P4 i P5 wystawiane są przywrócenia do eksploatacji, w których wskazywany
jest okres możliwej eksploatacji danego składnika taboru do kolejnej naprawy na poziomie P4 lub P5 wskazany w cyklu
naprawczym określonym w DSU. Warunkiem tej eksploatacji w całym wskazanym okresie jest również wykonanie w połowie cyklu
przeglądu poziomu P3. W przypadku niewykonania napraw / przeglądów na poziomach P3, P4 i P5, składnik taboru traci zdolność
eksploatacyjną i nie może być używany w przewozach kolejowych. Spółka uznaje naprawy i przeglądy okresowe na poziomie P3,
P4 i P5 za warunek ciągłego wykorzystywania pozycji składników taboru kolejowego i w momencie przeprowadzania takiej
naprawy, jeśli kryteria ujmowania są spełnione, koszty naprawy zostają ujęte w wartości bilansowej składnika taboru i podlegają
amortyzacji we wskazanym w przywróceniu do eksploatacji okresie.
Inne koszty bieżącego utrzymania i konserwacji rzeczowych aktywów trwałych oraz koszty bieżących remontów (niebędące
kosztem napraw i przeglądów okresowych P3, P4 lub P5) są na zasadach ogólnych traktowane jako koszt okresu, w którym
nastąpiły.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
26
5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (cd.)
Stosowane zasady rachunkowości
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
Spółka stosuje liniową metodę amortyzacji. Wartość rzeczowych aktywów trwałych podlegającą amortyzacji rozkłada się w sposób
systematyczny na przestrzeni okresu użytkowania. Podlegającą amortyzacji wartość początkową danego składnika aktywów ustala
się po odjęciu wartości rezydualnej danego składnika aktywów.
Grunty własne oraz prawa wieczystego użytkowania gruntów nie podlegają amortyzacji.
Szacowane okresy użytkowania oraz wartości rezydualne są weryfikowane na koniec każdego okresu sprawozdawczego
(z prospektywnym zastosowaniem wszelkich zmian w szacunkach).
Na potrzeby kalkulacji amortyzacji Spółka stosuje następujące okresy ekonomicznego użytkowania dla poszczególnych grup
aktywów trwałych:
Nieruchomości, w tym:
Grunty i prawo wieczystego użytkowania gruntów
nie podlegają amortyzacji
Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej
od 5 do 75 lat
Urządzenia techniczne i maszyny
od 2 do 40 lat
Tabor kolejowy, w tym:
Wagony towarowe:
- część główna wagonu
od 36 do 48 lat
- naprawy okresowe wagonów
od 4 do 6 lat
- przeglądy okresowe wagonów
od 2 do 3 lat
Lokomotywy elektryczne:
- część główna lokomotywy
od 24 do 45 lat
- naprawy okresowe lokomotyw
od 4 do 8 lat
- przeglądy okresowe lokomotyw
od 2 do 4 lat
Pozostałe środki transportu
od 2 do 25 lat
Inne środki trwałe
od 2 do 25 lat
Utrata wartości rzeczowych aktywów trwałych
Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje przeglądu wartości bilansowych posiadanych aktywów trwałych w celu stwierdzenia,
czy nie występują przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Jeżeli stwierdzono istnienie przesłanek, szacowana jest wartość
odzyskiwalna ośrodka wypracowującego środki pieniężne lub pojedynczego składnika aktywów, w celu ustalenia potencjalnego
odpisu z tego tytułu.
Wartość odzyskiwalna ustalana jest jako wyższa spośród dwóch wartości: wartość godziwa pomniejszona o koszty sprzedaży lub
wartość użytkowa. Wartość użytkowa odpowiada wartości bieżącej szacunku przyszłych przepływów pieniężnych
zdyskontowanych przy użyciu odpowiedniej stopy dyskonta przed opodatkowaniem. Jeżeli wartość odzyskiwalna jest niższa
od wartości bilansowej ośrodka wypracowującego środki pieniężne lub pojedynczego składnika aktywów, wartość bilansowa
pomniejszana jest do wartości odzyskiwalnej. Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się w pozycji amortyzacja i odpisy z tytułu
utraty wartości.
Jeśli strata z tytułu utraty wartości ulega odwróceniu, wartość aktywów zwiększana jest do nowej oszacowanej wartości
odzyskiwalnej, nieprzekraczającej jednak ich wartości bilansowej jaka byłaby ustalona, gdyby w poprzednich latach nie ujęto straty
z tytułu utraty wartości. Odwrócenie straty z tytułu utraty wartości ujmuje się w pozycji amortyzacja i odpisy z tytułu utraty
wartości.
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Okresy ekonomicznej użyteczności środków trwałych
Spółka określa szacowane okresy użytkowania, a poprzez to stawki amortyzacji dla poszczególnych składników
rzeczowych aktywów trwałych. Szacunek ten opiera się na oczekiwanym okresie ekonomicznej użyteczności tych
aktywów. W przypadku zaistnienia okoliczności powodujących zmianę zakładanego okresu użytkowania następuje zmiana stawek
amortyzacji, co z kolei wpływa na wysokość odpisów amortyzacyjnych oraz wartość księgową pozycji rzeczowych aktywów
trwałych w przyszłych okresach. Przeprowadzona na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku weryfikacja okresów
ekonomicznej użyteczności składników rzeczowych aktywów nie wykazała konieczności istotnych zmian dotychczas stosowanych
stawek amortyzacyjnych.
Wartości rezydualne taboru
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka przeprowadziła weryfikację wartości rezydualnej taboru kolejowego. W związku
z odnotowanym na rynku spadkiem cen złomu w stosunku do cen obowiązujących w roku poprzednim, Spółka zdecydowała
o obniżeniu na dzień 31 grudnia 2024 roku wartości rezydualnej taboru kolejowego.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
27
5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (cd.)
Utrata wartości aktywów trwałych
Rzeczowe aktywa trwałe stanowią najbardziej istotną pozycję aktywów. W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka dokonała
analizy przesłanek i zidentyfikowała czynniki, które w istotny sposób mogły przyczynić się do zmiany wartości posiadanych
aktywów trwałych.
Zgodnie z MSR 36 na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia czy istnieją przesłanki wskazujące na potencjalną
utratę wartości składników aktywów trwałych. W przypadku ich wystąpienia Spółka zobowiązana jest do ustalenia wartości
odzyskiwalnej aktywów wskazujących na utratę wartości. Głównymi przesłankami świadczącymi o możliwej utracie wartości
aktywów trwałych Spółki było pogorszenie sytuacji finansowej i związane z tym otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego
Spółki. W związku z powyższym Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku przeprowadziła testy na utratę wartości aktywów. Testy
zostały sporządzone przez niezależnego Doradcę finansowego. Wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona
na podstawie oszacowania ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto na podstawie
projekcji finansowych przygotowanych na okres 2025-2030.
W momencie przygotowywania testu na trwałą utratę wartości Plan restrukturyzacyjny Spółki nie był ukończony. W dniu
27 lutego 2025 roku Spółka złożyła do Sądu Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XVIII Wydział Gospodarczy
ds. upadłościowych i restrukturyzacyjnych wniosek o przedłużenie terminu na sporządzenie Planu restrukturyzacyjnego PKP
CARGO S.A. w restrukturyzacji do dnia 30 czerwca 2025 roku.
Średni ważony koszt kapitału:
Na dzień przeprowadzenia testu na trwałą utratę wartości nie został opracowany Plan restrukturyzacyjny Spółki PKP CARGO S.A.
w restrukturyzacji, co wpływa na stopień ryzyka realizacji planów stanowiących podstawę wyceny aktywów Spółki. Czynniki ryzyka
z tym związane zostały uwzględnione w szacunkach wartości odzyskiwanych, między innymi przy kalkulacji stopy dyskonta WACC,
poprzez przyjęte wartości ryzyka specyficznego. Stopa dyskonta WACC przyjęta dla wyceny aktywów należących do PKP CARGO
S.A. w restrukturyzacji wyniosła 16,4% w ujęciu nominalnym, które uwzględnia podwyższone ryzyko specyficzne.
Kwestie klimatyczne:
Przyszłość polskiego rynku przewozu materiałów jak np. węgiel jest determinowana przez politykę klimatyczną Unii Europejskiej,
a w perspektywie do 2050 roku będzie miał wpływ Europejski Zielony Ład („EGD”), mający na celu osiągnięcie neutralności
klimatycznej UE do 2050 roku. Otoczenie, w jakim działa Spółka, charakteryzuje się zmiennością i jest zależne od uwarunkowań
makroekonomicznych, rynkowych oraz regulacyjnych, a wszelkie zmiany w tym zakresie mogą mieć istotny wpływ na sytuację
finansową oraz wyniki finansowe Grupy Kapitałowej PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji. Dlatego powyższe oraz pozostałe
założenia przyjęte do oszacowania wartości użytkowej aktywów podlegają okresowej analizie i weryfikacji.
Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanego ośrodka
wypracowującego środki pieniężne:
zdyskontowane przepływy pieniężne zostały opracowane na podstawie szczegółowej projekcji finansowej na okres
od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2030 roku; przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze
względu na lepsze odzwierciedlenie w modelu testu na utratę wartości skutków otwartego postępowania sanacyjnego Spółki;
w okresie szczegółowej projekcji dla lat 2025-2030 średnioroczny wzrost przychodów z działalności operacyjnej (CAGR) będzie
kształtował się na poziomie 4,7% w ujęciu nominalnym,
wydatki na CAPEX osiągną średniorocznie w całym okresie szczegółowej projekcji 15,1% rocznych przychodów z działalności
operacyjnej w ujęciu nominalnym,
po okresie szczegółowej projekcji założono wzrost przyszłych przepływów pieniężnych na poziomie 2,5% w ujęciu
nominalnym.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w wyniku przeprowadzonego testu Spółka rozpoznała odpis z tytułu trwałej utraty wartości
aktywów w wysokości 1.796,6 milionów złotych, tym samym zwiększając łączną wartość utworzonych w trakcie 2024 roku
odpisów aktualizujących wynikających z przeprowadzonych testów do poziomu 1.975,9 milionów złotych.
Poniżej przedstawiono wpływ zmiany kluczowych założeń przy zastosowaniu zasady ceteris paribus na odpis z tytułu trwałej
utraty wartości aktywów na dzień 31 grudnia 2024 roku:
Parametr
Wpływ na odpis z tyt. utraty wartości (mln zł)
-0,3 p.p.
+0,3 p.p.
Zmiana WACC
(54,9)
52,5
Zmiana ceny jednostkowej
73,9
(73,6)
Dodatkowo, w okresie 2024 roku Spółka utworzyła odpisy z tytułu trwałej utraty wartości niewykorzystywanych w ramach
działalności operacyjnej składników taboru kolejowego oraz inwestycji w dzierżawionych obiektach planowanych do zdania
właścicielowi w łącznej wysokości 46,7 milionów złotych.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
28
5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (cd.)
Zmiana stanu rzeczowych aktywów trwałych
2024
Tabor
kolejowy
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
Nieruchomości
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Środki
transportu
Inne
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Razem
Wartość brutto
1/01/2024
7 010,9
563,2
216,0
29,2
25,3
20,0
853,7
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Naprawy okresowe
-
-
-
-
-
364,9
364,9
Nabycie nowych
składników / modernizacje
-
-
-
-
-
7,7
7,7
Wykup przedmiotu leasingu
-
-
2,5
10,2
-
-
12,7
Rozliczenie środków
trwałych w budowie
358,6
0,3
1,8
3,1
0,1
(363,9)
(358,6)
Dotacja do aktywów trwałych
(18,6)
-
-
-
-
-
-
Sprzedaż (w tym leasing
zwrotny)
-
-
(0,1)
(0,3)
-
-
(0,4)
Likwidacja
(171,3)
(0,4)
(8,7)
(0,2)
(0,5)
(0,1)
(9,9)
Przeklasyfikowanie do APS
(21,7)
(0,4)
-
-
-
-
(0,4)
Pozostałe
7,9
-
-
-
-
-
-
31/12/2024
7 165,8
562,7
211,5
42,0
24,9
28,6
869,7
Skumulowane umorzenie
1/01/2024
(2 871,5)
(196,8)
(193,4)
(27,4)
(24,5)
-
(442,1)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Koszty amortyzacji
(618,7)
(15,0)
(8,0)
(0,9)
(0,5)
-
(24,4)
Wykup przedmiotu leasingu
-
-
(1,6)
(9,5)
-
-
(11,1)
Sprzedaż (w tym leasing
zwrotny)
-
-
0,1
0,3
-
-
0,4
Likwidacja
168,9
0,1
8,6
0,2
0,5
-
9,4
Przeklasyfikowanie do APS
18,8
0,1
-
-
-
-
0,1
Pozostałe
(2,0)
-
-
-
-
-
-
31/12/2024
(3 304,5)
(211,6)
(194,3)
(37,3)
(24,5)
-
(467,7)
Skumulowana utrata wartości
1/01/2024
(61,3)
-
-
-
-
(0,5)
(0,5)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Ujęcie odpisu
(2 014,0)
(8,6)
-
-
-
(0,8)
(9,4)
Wykorzystanie odpisu
-
-
-
-
-
0,1
0,1
Pozostałe
(0,5)
-
-
-
-
-
-
31/12/2024
(2 075,8)
(8,6)
-
-
-
(1,2)
(9,8)
Wartość netto
1/01/2024
4 078,1
366,4
22,6
1,8
0,8
19,5
411,1
31/12/2024
1 785,5
342,5
17,2
4,7
0,4
27,4
392,2
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
29
5.1 Tabor kolejowy i pozostałe rzeczowe aktywa trwałe (cd.)
2023
Tabor
kolejowy
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
Nieruchomości
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Środki
transportu
Inne
środki
trwałe
Środki
trwałe w
budowie
Razem
Wartość brutto
1/01/2023
6 534,9
583,3
210,2
27,5
25,4
30,0
876,4
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Naprawy okresowe
-
-
-
-
-
1 026,7
1 026,7
Nabycie nowych
składników / modernizacje
-
-
-
-
-
200,2
200,2
Wykup przedmiotu leasingu
-
-
4,8
0,2
-
-
5,0
Rozliczenie środków
trwałych w budowie
1 225,9
0,4
4,4
1,7
0,4
(1 232,8)
(1 225,9)
Dotacja do aktywów trwałych
(96,3)
-
-
-
-
-
-
Sprzedaż (w tym leasing
zwrotny)
(302,2)
-
(0,6)
(0,2)
-
-
(0,8)
Aport
(0,4)
(20,6)
(2,6)
-
(0,4)
-
(23,6)
Likwidacja
(351,3)
(0,1)
(0,2)
-
(0,1)
(0,2)
(0,6)
Pozostałe
0,3
0,2
-
-
-
(3,9)
(3,7)
31/12/2023
7 010,9
563,2
216,0
29,2
25,3
20,0
853,7
Skumulowane umorzenie
1/01/2023
(2 686,3)
(182,0)
(183,1)
(27,1)
(24,0)
-
(416,2)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Koszty amortyzacji
(571,0)
(15,9)
(8,7)
(0,4)
(0,8)
-
(25,8)
Wykup przedmiotu leasingu
-
-
(3,0)
(0,1)
-
-
(3,1)
Sprzedaż (w tym leasing
zwrotny)
43,1
-
0,6
0,2
-
-
0,8
Aport
0,1
1,0
0,6
-
0,2
-
1,8
Likwidacja
342,8
0,1
0,2
-
0,1
-
0,4
Pozostałe
(0,2)
-
-
-
-
-
-
31/12/2023
(2 871,5)
(196,8)
(193,4)
(27,4)
(24,5)
-
(442,1)
Skumulowana utrata wartości
1/01/2023
(70,5)
-
-
-
-
(0,7)
(0,7)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Rozwiązanie opisu, w tym:
8,9
-
-
-
-
-
-
efekt wyceny
do wartości godziwej
8,9
-
-
-
-
-
-
Wykorzystanie odpisu
0,3
-
-
-
-
0,2
0,2
31/12/2023
(61,3)
-
-
-
-
(0,5)
(0,5)
Wartość netto
1/01/2023
3 778,1
401,3
27,1
0,4
1,4
29,3
459,5
31/12/2023
4 078,1
366,4
22,6
1,8
0,8
19,5
411,1
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
30
5.2 Prawa do użytkowania aktywów
Stosowane zasady rachunkowości
Prawa do użytkowania składnika aktywów na dzień początkowego ujęcia wycenia się według kosztu, który obejmuje zobowiązanie
z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie, wszelkie opłaty
leasingowe zapłacone w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszone o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe, wszelkie
początkowe koszty bezpośrednie poniesione przez Spółkę jako leasingobiorcę oraz szacunek kosztów, które mają zostać
poniesione w związku z demontażem i usunięciem bazowego składnika aktywów, przeprowadzeniem renowacji miejsca, w którym
się znajdował.
W ramach pozycji prawa do użytkowania aktywów Spółka prezentuje również prawa wieczystego użytkowania gruntów, z których
Spółka korzysta w zamian za wynagrodzenie. Prawa wieczystego użytkowania gruntów, za które Spółka nie ponosi opłat z uwagi
na przysługujące z mocy prawa zwolnienie podmiotowe, nie spełniają definicji leasingu i są prezentowane przez Spółkę w ramach
pozycji pozostałe rzeczowe aktywa trwałe.
Po początkowym ujęciu Spółka wycenia prawa do użytkowania składnika aktywów według kosztu pomniejszonego o łączne odpisy
amortyzacyjne i łączne straty z tytułu utraty wartości oraz skorygowanego z tytułu jakiejkolwiek aktualizacji wyceny zobowiązania
z tytułu leasingu.
W przypadku nakładów na naprawy i przeglądy okresowe składników stanowiących prawa do użytkowania aktywów Spółka
stosuje MSR 16, tj. prezentuje komponenty związane z naprawami i przeglądami okresowymi tych składników w tej samej pozycji
sprawozdania z sytuacji finansowej, tj. w pozycji prawa do użytkowania aktywów.
Okresy ekonomicznej użyteczności praw do użytkowania aktywów
Spółka stosuje liniową metodę amortyzacji. Wartość składników prawa do użytkowania aktywów rozkłada się w sposób
systematyczny na przestrzeni okresu użytkowania.
Okresy ekonomicznej użyteczności prawa do użytkowania aktywów leasingu przedstawiały się następująco:
Tabor kolejowy
od 2 do 32 lat
Nieruchomości
od 2 do 17 lat
Maszyny i urządzenia
od 2 do 15 lat
Pozostałe
od 2 do 15 lat
Okres ekonomicznej użyteczności dla składników prawa wieczystego użytkowania gruntów Spółka określa jako okres pozostały
do dnia, na który prawa to zostały nadane, chyba że występują okoliczności, które wskazywałyby na przyjęcie dłuższego
lub krótszego okresu.
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Okresy ekonomicznej użyteczności praw do użytkowania aktywów
Spółka określa szacowane okresy użytkowania, a poprzez to stawki amortyzacji dla poszczególnych składników
prawa do użytkowania aktywów. Jeżeli przed końcem okresu leasingu przeniesione zostanie na rzecz Spółki prawo
własności do bazowego składnika aktywów lub Spółka spodziewa się skorzystać z przysługującej jej opcji kupna, Spółka dokonuje
amortyzacji prawa do użytkowania składnika aktywów, począwszy od daty rozpoczęcia aż do końca okresu ekonomicznej
użyteczności tego składnika. W przeciwnym razie Spółka dokonuje amortyzacji składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania
do końca okresu użytkowania tego składnika lub do końca okresu leasingu, w zależności od tego, która z tych dat jest wcześniejsza.
W przypadku zaistnienia okoliczności powodujących zmianę zakładanego okresu użytkowania następuje zmiana stawek
amortyzacji, co z kolei wpływa na wysokość odpisów amortyzacyjnych oraz wartość księgową pozycji prawa do użytkowania
aktywów. Przeprowadzona na dzień 31 grudnia 2024 roku i 31 grudnia 2023 roku weryfikacja okresów ekonomicznej użyteczności
składników prawa do użytkowania aktywów nie wykazała konieczności istotnych zmian dotychczas stosowanych stawek
amortyzacyjnych.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
31
5.2 Prawa do użytkowania aktywów (cd.)
Zmiana stanu praw do użytkowania aktywów
2024
Tabor
kolejowy
Nieruchomości
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Środki
transportu
Inne
środki
trwałe
Razem
Wartość brutto
1/01/2024
722,7
660,9
9,6
10,9
0,9
1 405,0
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Nowe umowy leasingu
50,7
3,2
-
7,5
-
61,4
Naprawy okresowe taboru
0,5
-
-
-
-
0,5
Modyfikacje istniejących umów
-
55,3
0,4
-
0,4
56,1
Zwrot przedmiotu leasingu
-
(66,0)
-
(0,6)
(0,1)
(66,7)
Wykup przedmiotu leasingu
-
-
(2,5)
(10,2)
-
(12,7)
31/12/2024
773,9
653,4
7,5
7,6
1,2
1 443,6
Skumulowane umorzenie
1/01/2024
(35,7)
(194,3)
(2,2)
(9,7)
(0,7)
(242,6)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Koszty amortyzacji
(36,4)
(55,0)
(1,8)
(1,3)
(0,3)
(94,8)
Zwrot przedmiotu leasingu
-
24,3
-
0,6
0,1
25,0
Wykup przedmiotu leasingu
-
-
1,6
9,5
-
11,1
Inne
-
(0,1)
-
-
-
(0,1)
31/12/2024
(72,1)
(225,1)
(2,4)
(0,9)
(0,9)
(301,4)
Wartość netto
1/01/2024
687,0
466,6
7,4
1,2
0,2
1 162,4
31/12/2024
701,8
428,3
5,1
6,7
0,3
1 142,2
2023
Tabor
kolejowy
Nieruchomości
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Środki
transportu
Inne
środki
trwałe
Razem
Wartość brutto
1/01/2023
257,1
604,5
9,6
8,9
0,6
880,7
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Nowe umowy leasingu
270,4
0,8
4,4
0,1
-
275,7
Naprawy okresowe taboru
0,3
-
-
-
-
0,3
Modyfikacje istniejących umów
-
60,1
0,4
2,2
0,3
63,0
Leasing zwrotny
258,9
-
-
-
-
258,9
Zwrot przedmiotu leasingu
(64,0)
(0,1)
-
(0,1)
-
(64,2)
Wykup przedmiotu leasingu
-
-
(4,8)
(0,2)
-
(5,0)
Aport
-
(4,7)
-
-
-
(4,7)
Inne
-
0,3
-
-
-
0,3
31/12/2023
722,7
660,9
9,6
10,9
0,9
1 405,0
Skumulowane umorzenie
1/01/2023
(69,5)
(146,1)
(3,9)
(7,6)
(0,5)
(227,6)
Zwiększenia / (zmniejszenia):
Koszty amortyzacji
(30,2)
(48,3)
(1,3)
(2,3)
(0,2)
(82,3)
Zwrot przedmiotu leasingu
64,0
0,1
-
0,1
-
64,2
Wykup przedmiotu leasingu
-
-
3,0
0,1
-
3,1
Aport
-
0,1
-
-
-
0,1
Inne
-
(0,1)
-
-
-
(0,1)
31/12/2023
(35,7)
(194,3)
(2,2)
(9,7)
(0,7)
(242,6)
Wartość netto
1/01/2023
187,6
458,4
5,7
1,3
0,1
653,1
31/12/2023
687,0
466,6
7,4
1,2
0,2
1 162,4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
32
5.3 Inwestycje w jednostkach powiązanych
Stosowane zasady rachunkowości
Inwestycje w jednostkach powiązanych ujmowane są w cenie nabycia i pomniejszone o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Wartość obejmowanych udziałów i akcji w zamian za aport prezentowana jest w wartości księgowej aportu wniesionego przez
Spółkę.
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
W bieżącym okresie sprawozdawczym Spółka dokonała analizy przesłanek i zidentyfikowała czynniki, które
w istotny sposób mogły przyczynić się do zmiany wartości posiadanych aktywów trwałych i w konsekwencji
wpłynąć na wartość udziałów i akcji posiadanych przez PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji w spółkach zależnych.
Zgodnie z MSR 36 na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia czy istnieją przesłanki wskazujące na
potencjalną utratę wartości składników aktywów trwałych. W przypadku ich wystąpienia Spółka zobowiązana jest do ustalenia
wartości odzyskiwalnej aktywów wskazujących na utratę wartości.
W wyniku dokonanej analizy przesłanek Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości w odniesieniu do inwestycji w spółkach
zależnych PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. w restrukturyzacji, CARGOTOR Sp. z o.o., PKP CARGO TERMINALE Sp. z o.o., PKP CARGO
INTERNATIONAL a.s., PKP CARGOTABOR Usługi Sp. z o.o. w likwidacji, PKP CARGO Connect Sp. z o.o. oraz PKP CARGO SERVICE
Sp. z o.o. Testy na utratę wartości zostały przeprowadzone w odniesieniu do ośrodków wypracowujących środki pieniężne
zdefiniowanych odrębnie dla każdej z testowanych spółek. Wartość odzyskiwalna analizowanych aktywów została ustalona na
podstawie oszacowania ich wartości użytkowej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych netto, za wyjątkiem spółki
PKP CARGOTABOR Usługi Sp. z o. o. w likwidacji. Wartość odzyskiwalna analizowanych udziałów w spółce PKP CARGOTABOR Usługi
Sp. z o.o. w likwidacji została ustalona metodą skorygowanych aktywów netto.
Głównymi przesłankami świadczącymi o możliwej utracie wartości udziałów było otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego
Spółki, co z uwagi na wzajemne powiązania i wewnętrzne transakcje istotnie wpłynęło na wyniki i sytuację finansową spółek z Grupy
Kapitałowej PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji. Dodatkowo, w przypadku spółki PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. w restrukturyzacji
Zarząd spółki zależnej zdecydował o złożeniu do sądu wniosku o wszczęcie postępowania sanacyjnego, które zostało otwarte
postanowieniem Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy w Warszawie z dnia 2 września 2024 roku w sprawie o sygn.
WA1M/GR/47/2024. W momencie przygotowywania testów na utratę wartości Plan restrukturyzacyjny nie został ukończony.
Spółka PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. w restrukturyzacji w dniu 14 marca 2025 roku złożyła do Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy
swój Plan restrukturyzacyjny, który wyznacza strategię działań mających na celu przywrócenie stabilności finansowej spółki oraz
dostosowanie jej modelu operacyjnego do realiów rynkowych.
Testy na utratę wartości zostały sporządzone przez niezależnego Doradcę finansowego.
Średni ważony koszt kapitału:
Na potrzeby testów na trwałą utratę wartości, Grupa Kapitałowa PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji stosuje ścieżkę
średnioważonego kosztu kapitału, która uwzględnia bieżące parametry i charakterystykę rynku (m.in. z podwyższonym poziomem
rynkowych stóp procentowych), bazującą na pełnym cyklu koniunkturalnym i fundamentalnych relacjach gospodarczych.
W momencie prowadzenia prac nad testami nie został opracowany Plan restrukturyzacyjny Spółki PKP CARGO S.A.
w restrukturyzacji, co istotnie wpływa na stopień ryzyka realizacji planów stanowiących podstawę wyceny również dla spółek
zależnych. Czynniki ryzyka zostały uwzględnione w szacunkach wartości odzyskiwanych, między innymi przy kalkulacji stopy
dyskonta WACC, poprzez przyjęte wartości ryzyka specyficznego.
Dla PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. w restrukturyzacji przyjęto stopy dyskonta WACC w ujęciu nominalnym na poziomie oraz 19,1%,
które uwzględnia podwyższone ryzyko specyficzne. Dla spółek niebędących w restrukturyzacji, tj. dla PKP CARGO Terminale
Sp. z o.o. przyjęto stopę dyskonta WACC w ujęciu nominalnym na poziomie 13,5%, CARGOTOR Sp. z o.o. 14,9%, PKP CARGO Connect
Sp. z o.o. 13,8%, PKP CARGO SERVICE Sp. z o.o. 11,4%, PKP CARGO International a.s. 9,3%.
Kwestie klimatyczne:
Przyszłość polskiego rynku przewozu materiałów jak np. węgiel jest determinowana przez politykę klimatyczną Unii Europejskiej,
a w perspektywie do 2050 roku będzie miał wpływ Europejski Zielony Ład, mający na celu osiągnięcie neutralności klimatycznej UE
do 2050 roku. Otoczenie, w jakim działa Spółka, charakteryzuje się zmiennością i jest zależne od uwarunkowań
makroekonomicznych, rynkowych oraz regulacyjnych, a wszelkie zmiany w tym zakresie mogą mieć istotny wpływ na sytuację
finansową oraz wyniki finansowe Grupy Kapitałowej PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji. Dlatego powyższe oraz pozostałe założenia
przyjęte do oszacowania wartości użytkowej aktywów podlegają okresowej analizie i weryfikacji.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
33
5.3 Inwestycje w jednostkach powiązanych (cd.)
PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. w restrukturyzacji
Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanego ośrodka
wypracowującego środki pieniężne:
zdyskontowane przepływy pieniężne zostały opracowane na podstawie szczegółowych projekcji finansowych na okres od
1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2030 roku, przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu
na lepsze odzwierciedlenie w modelu testu na utratę wartości skutków otwartego postępowania sanacyjnego wobec Spółki,
w okresie szczegółowej projekcji dla lat 2025-2030 średnioroczny spadek przychodów z działalności operacyjnej (CAGR) będzie
kształtował się na poziomie 12,3% w ujęciu nominalnym,
wydatki na CAPEX osiągną średniorocznie w całym okresie szczegółowej projekcji 2,5% rocznych przychodów netto w ujęciu
nominalnym,
w roku 2025 spółka powróciła do 100% normy czasu pracy (wobec 80% w roku ubiegłym), co odzwierciedlone jest poprzez
wzrost kosztów wynagrodzeń. W momencie przygotowywania testów na utratę wartości Spółka nie zakładała zwiększania liczby
pracowników w kolejnych latach,
po okresie szczegółowej projekcji założono wzrost przyszłych przepływów pieniężnych na poziomie 2,5% w ujęciu nominalnym.
W wyniku przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2024 roku testu Spółka rozpoznała dodatkowy odpis z tytułu trwałej utraty
wartości udziałów w PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. w restrukturyzacji w wysokości 85,8 milionów złotych, tym samym zwiększając
łączną wartość utworzonych w trakcie 2024 roku odpisów aktualizujących wynikających z przeprowadzonych testów do poziomu
131,2 milionów złotych. Analizę wrażliwości przeprowadzono dla kluczowych założeń modelu testu na utratę wartości takich jak
WACC oraz cena jednostkowa. Zmiana WACC o +/- 0,3 p.p. oraz ceny jednostkowej o +/- 0,3 p.p. nie skutkuje zwiększeniem ani
zmniejszeniem odpisu z tytułu trwałej utraty wartości na udziałach w PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. w restrukturyzacji.
CARGOTOR Sp. z o.o.
Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanego ośrodka
wypracowującego środki pieniężne:
zdyskontowane przepływy pieniężne zostały opracowane na podstawie szczegółowej projekcji finansowej na okres od 1 stycznia
2025 roku do 31 grudnia 2030 roku, przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na lepsze
odzwierciedlenie w modelu testu na utratę wartości skutków otwartego postępowania sanacyjnego wobec Spółki,
Spółka zakłada istotny wzrost przychodów w latach 2025 i 2026 (kolejno 35,4% i 16,9% r/r). Kluczowy wpływ na prognozowaną
poprawę wyników ma przyjęte przez Spółkę założenie o zakończeniu konfliktu zbrojnego na Ukrainie,
w okresie szczegółowej projekcji dla lat 2025-2030 średnioroczny wzrost przychodów netto (CAGR) będzie kształtował się na
poziomie 10,7% w ujęciu nominalnym,
wydatki na CAPEX osiągną średniorocznie w całym okresie szczegółowej projekcji 6,9% rocznych przychodów netto w ujęciu
nominalnym.
W wyniku przeprowadzonego testu ustalona wartość odzyskiwalna przewyższyła wartość bilansową udziałów w CARGOTOR
Sp. z o.o., wobec czego Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku nie rozpoznała odpisu z tytułu trwałej utraty wartości inwestycji
w CARGOTOR Sp. z o.o. Analizę wrażliwości przeprowadzono dla kluczowych założeń modelu testu na utratę wartości takich jak
WACC oraz cena jednostkowa. Zmiana WACC o +/- 0,3 p.p. oraz ceny jednostkowej o +/- 0,3 p.p. nie powoduje konieczności
rozpoznania odpisu z tytułu trwałej utraty wartości inwestycji w CARGOTOR Sp. z o.o.
PKP CARGO TERMINALE Sp. z o.o.
Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanego ośrodka
wypracowującego środki pieniężne:
zdyskontowane przepływy pieniężne zostały opracowane na podstawie szczegółowej projekcji finansowe na okres od 1 stycznia
2025 roku do 31 grudnia 2030 roku, przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na lepsze
odzwierciedlenie w modelu testu na utratę wartości skutków otwartego postępowania sanacyjnego wobec Spółki,
w okresie szczegółowej projekcji dla lat 2025-2030 średnioroczny wzrost przychodów netto (CAGR) będzie kształtował się na
poziomie 15,32% w ujęciu nominalnym,
wydatki na CAPEX osiągną średniorocznie w całym okresie szczegółowej projekcji 7,9% rocznych przychodów z działalności
operacyjnej w ujęciu nominalnym,
po okresie szczegółowej projekcji założono wzrost przyszłych przepływów pieniężnych na poziomie 2,5% w ujęciu nominalnym.
W wyniku przeprowadzonego testu ustalona wartość odzyskiwalna przewyższyła wartość bilansową udziałów w PKP CARGO
TERMINALE Sp. z o.o. wobec czego Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku nie rozpoznała odpisu z tytułu trwałej utraty wartości
inwestycji w PKP CARGO TERMINALE Sp. z o.o. Analizę wrażliwości przeprowadzono dla kluczowych założeń modelu testu na utratę
wartości takich jak WACC oraz cena jednostkowa. Zmiana WACC o +/- 0,3 p.p. oraz ceny jednostkowej o +/- 0,3 p.p. nie powoduje
konieczności rozpoznania odpisu z tytułu trwałej utraty wartości inwestycji w PKP CARGO TERMINALE Sp. z o.o.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
34
5.3 Inwestycje w jednostkach powiązanych (cd.)
GRUPA PKP CARGO INTERNATIONAL
Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanego ośrodka
wypracowującego środki pieniężne:
za ośrodek wypracowujący środki pieniężne uznano całość aktywów należących do Grupy PKP CARGO INTERNATIONAL, które
głównie są wykorzystywane do obsługi klientów na czeskim rynku kolejowym,
zdyskontowane przepływy pieniężne zostały opracowane na podstawie szczegółowej projekcji finansowej na okres od 1 stycznia
2025 roku do 2034 roku; zdaniem Zarządu spółki zależnej przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne
ze względu na fakt, iż rzeczowe aktywa trwałe wykorzystywane przez PKP CARGO INTERNATIONAL a.s. mają istotnie dłuższy
okres ekonomicznej użyteczności,
w okresie szczegółowej projekcji dla lat 2025-2034 średnioroczny wzrost przychodów netto (CAGR) będzie kształtował się na
poziomie 4,2% w ujęciu nominalnym,
wydatki na CAPEX osiągną średniorocznie w całym okresie szczegółowej projekcji 5,8% rocznych przychodów z działalności
operacyjnej w ujęciu nominalnym,
po okresie szczegółowej projekcji założono wzrost przyszłych przepływów pieniężnych na poziomie 2,0% w ujęciu nominalnym.
W wyniku przeprowadzonego testu ustalona wartość odzyskiwalna przewyższyła wartość bilansową udziałów w PKP CARGO
INTERNATIONAL a.s., wobec czego Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku nie rozpoznała odpisu z tytułu trwałej utraty wartości
inwestycji w PKP CARGO INTERNATIONAL a.s. Analizę wrażliwości przeprowadzono dla kluczowych założeń modelu testu na utratę
wartości takich jak WACC oraz cena jednostkowa. Zmiana WACC o +/- 0,3 p.p. oraz ceny jednostkowej o +/- 0,3 p.p. nie powoduje
konieczności rozpoznania odpisu z tytułu trwałej utraty wartości inwestycji w PKP CARGO INTERNATIONAL a.s.
PKP CARGO CONNECT Sp. z o.o.
Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanego ośrodka
wypracowującego środki pieniężne:
zdyskontowane przepływy pieniężne zostały opracowane na podstawie szczegółowej projekcji finansowej na okres od 1 stycznia
2025 roku do 31 grudnia 2030 roku, przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na lepsze
odzwierciedlenie w modelu testu na utratę wartości skutków otwartego postępowania sanacyjnego wobec Spółki,
w okresie szczegółowej projekcji dla lat 2025-2030 średnioroczny wzrost przychodów netto (CAGR) będzie kształtował się na
poziomie 3,5 % w ujęciu nominalnym,
wydatki na CAPEX osiągną średniorocznie w całym okresie szczegółowej projekcji 3,5% rocznych przychodów netto w ujęciu
nominalnym.
W wyniku przeprowadzonego testu ustalona wartość odzyskiwalna przewyższyła wartość bilansową udziałów w PKP CARGO
CONNECT Sp. z o.o. wobec czego Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku nie rozpoznała odpisu z tytułu trwałej utraty wartości
inwestycji w PKP CARGO CONNECT Sp. z o.o.
Analizę wrażliwości przeprowadzono dla kluczowych założeń modelu testu na utratę wartości takich jak WACC oraz cena
jednostkowa. Zmiana WACC o +/- 0,3 p.p. oraz ceny jednostkowej o +/- 0,3 p.p. nie powoduje konieczności rozpoznania odpisu
z tytułu trwałej utraty wartości inwestycji w PKP CARGO CONNECT Sp. z o.o.
PKP CARGO SERVICE Sp. z o.o.
Poniżej przedstawiono kluczowe założenia wpływające na oszacowanie wartości użytkowej testowanego ośrodka
wypracowującego środki pieniężne:
zdyskontowane przepływy pieniężne zostały opracowane na podstawie szczegółowej projekcji finansowej na okres od 1 stycznia
2025 roku do 31 grudnia 2030 roku, przyjęcie projekcji finansowych dłuższych niż pięcioletnie jest zasadne ze względu na lepsze
odzwierciedlenie w modelu testu na utratę wartości skutków otwartego postępowania sanacyjnego wobec Spółki,
w okresie szczegółowej projekcji dla lat 2025-2030 średnioroczny spadek przychodów netto (CAGR) będzie kształtował się na
poziomie (0,5) % w ujęciu nominalnym. Głównymi czynnikami wpływającymi na pogłębienie dynamiki spadkowej przychodów
w latach 2025 - 2026 jest stopniowe ograniczanie pracy na bocznicach kolejowych kopalń węgla kamiennego oraz przewidywany
spadek transportów węgla pomiędzy kopalniami a elektrowniami/elektrociepłowniami.
wydatki na CAPEX osiągną średniorocznie w całym okresie szczegółowej projekcji 10,8% rocznych przychodów netto w ujęciu
nominalnym.
W wyniku przeprowadzonego testu ustalona wartość odzyskiwalna przewyższyła wartość bilansową udziałów w PKP CARGO
SERVICE Sp. z o.o. wobec czego Spółka na dzień 31 grudnia 2024 roku nie rozpoznała odpisu z tytułu trwałej utraty wartości
inwestycji w PKP CARGO SERVICE Sp. z o.o.
Analizę wrażliwości przeprowadzono dla kluczowych założeń modelu testu na utratę wartości takich jak WACC oraz cena
jednostkowa. Zmiana WACC o +/- 0,3 p.p. oraz ceny jednostkowej o +/- 0,3 p.p. nie powoduje konieczności rozpoznania odpisu
z tytułu trwałej utraty wartości inwestycji w PKP CARGO SERVICE Sp. z o.o.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
35
5.3 Inwestycje w jednostkach powiązanych (cd.)
PKP CARGOTABOR USŁUGI Sp. z o.o. w likwidacji
W przypadku spółki PKP CARGOTABOR USŁUGI Sp. z o.o. w likwidacji oszacowana została wartość skorygowanych aktywów netto
na dzień testu na utratę wartości. Spółka nie posiadała na dzień 31 grudnia 2024 roku aktywów trwałych i nie prowadziła działalności
operacyjnej.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w wyniku przeprowadzonego testu Spółka rozpoznała odpis z tytułu trwałej utraty wartości udziałów
w PKP CARGOTABOR USŁUGI Sp. z o.o. w likwidacji w kwocie 34,2 milionów złotych.
Dodatkowo, na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka rozpoznała odpis z tytułu trwałej utraty wartości udziałów w Centralny Terminal
Multimodalny Sp. z o.o. w wysokości 1,0 miliona złotych.
Szczegółowe informacje dotyczące jednostek wchodzących w skład Grupy na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku
przedstawiają się następująco:
Nazwa jednostki
Typ jednostki
Siedziba
Procentowa wielkość
posiadanych
udziałów / akcji
Wartość posiadanych
udziałów / akcji
31/12/2024
31/12/2023
31/12/2024
31/12/2023
Centralny Terminal
Multimodalny Sp. z o.o.
zależna
Warszawa
100%
100%
0,5
1,5
PKP CARGO SERVICE
Sp. z o.o.
zależna
Katowice
100%
100%
15,4
15,4
PKP CARGO TERMINALE
Sp. z o.o.
zależna
Żurawica
100%
100%
73,1
69,1
PKP CARGOTABOR Sp. z o.o.
w restrukturyzacji
zależna
Warszawa
100%
100%
-
131,2
CARGOTOR Sp. z o.o.
zależna
Warszawa
100%
100%
20,2
20,2
PKP CARGOTABOR USŁUGI
Sp. z o.o. w likwidacji
zależna
Warszawa
100%
100%
1,4
35,6
PKP Linia Chełmska
Szerokotorowa Sp. z o.o.
zależna
Warszawa
100%
100%
0,1
0,1
ONECARGO CONNECT
Sp. z o.o.
zależna
Warszawa
100%
100%
-
-
COSCO Shipping Lines
(POLAND) Sp. z o.o.
stowarzyszona
Gdynia
20%
20%
1,1
1,1
PKP CARGO CONNECT
Sp. z o.o.
zależna
Warszawa
100%
100%
123,2
123,2
Transgaz S.A.
zależna pośrednio
Zalesie k.
Małaszewicz
64%
64%
Cargosped Terminal
Braniewo Sp. z o.o.
zależna pośrednio
Braniewo
100%
100%
PKP CARGO CONNECT
GmbH
zależna pośrednio
Hamburg
100%
100%
Terminale Przeładunkowe
Sławków Medyka Sp. z o.o.
udziały we
wspólnych
przedsięwzięciach
Sławków
50%
50%
PKP CARGO
INTERNATIONAL a.s.
zależna
Ostrawa
100%
100%
499,7
499,7
PKP CARGO
INTERNATIONAL HU Zrt.
zależna pośrednio
Budapeszt
100%
100%
AWT ROSCO a.s.
zależna pośrednio
Ostrawa
100%
100%
AWT CFT a.s.
zależna pośrednio
Ostrawa
100%
100%
AWT Rekultivace a.s.
zależna pośrednio
Petřvald
100%
100%
DEPOS Horni Sucha a.s.
stowarzyszona
Horni Sucha
20,6%
20,6%
PKP CARGO
INTERNATIONAL SK a.s.
zależna pośrednio
Bratysława
100%
100%
AWT DLT s.r.o.
zależna pośrednio
Kladno
100%
100%
PKP CARGO
INTERNATIONAL SI d.o.o.
zależna pośrednio
Grčarevec
80%
80%
RAZEM
734,7
897,1
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
36
5.3 Inwestycje w jednostkach powiązanych (cd.)
Zmiana wartości inwestycji w jednostkach powiązanych
Inwestycje w jednostkach:
zależnych
stowarzyszonych
i wspólnych
przedsięwzięciach
Razem
1/01/2024
896,0
1,1
897,1
Zwiększenie
4,0
-
4,0
Odpis aktualizujący
(166,4)
-
(166,4)
31/12/2024
733,6
1,1
734,7
w tym odpis aktualizujący
(175,4)
(1,0)
(176,4)
Inwestycje w jednostkach:
zależnych
stowarzyszonych
i wspólnych
przedsięwzięciach
Razem
1/01/2023
856,9
1,1
858,0
Zwiększenie
39,1
-
39,1
31/12/2023
896,0
1,1
897,1
w tym odpis aktualizujący
(8,9)
(1,0)
(9,9)
5.4 Zapasy
Stosowane zasady rachunkowości
Zapasy wyceniane są w koszcie lub wartości netto możliwej do uzyskania, zależnie od tego, która jest niższa. Rozchody zapasów
dokonywane są metodą FIFO. Wartość możliwą do uzyskania stanowi szacunkowa cena sprzedaży zapasów pomniejszona
o wszelkie koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku. Spółka tworzy odpisy aktualizujące wartość zapasów
w przypadku występowania zapasu zbędnego lub uszkodzonego oraz w przypadku, gdy cena sprzedaży netto tego zapasu jest
niższa niż jego wartość bilansowa. Odpis aktualizujący wartość zapasów ustalany jest na podstawie analizy przydatności
przeprowadzanej co najmniej na koniec każdego roku obrotowego. Na podstawie tej analizy dokonuje się odpisów aktualizujących
wartość zapasów nieprzydatnych z punktu widzenia Spółki.
Struktura zapasów
31/12/2024
31/12/2023
Zapasy strategiczne
27,7
28,5
Tabor przeznaczony na części zamienne
8,0
23,2
Pozostałe zapasy
35,2
42,3
Odpisy aktualizujące
(1,3)
(1,7)
Zapasy netto
69,6
92,3
Zestawienie zmian odpisu aktualizującego wartość zapasów
2024
2023
Stan na początek okresu sprawozdawczego
(1,7)
(1,7)
Zawiązanie
(0,1)
(0,7)
Wykorzystanie
0,5
0,7
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
(1,3)
(1,7)
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
37
5.5 Należności handlowe
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Kalkulacja i wycena odpisów aktualizujących wartość należności handlowych oraz aktywów z tytułu umów
z klientami jest obszarem wymagającym szacunku. Oczekiwane straty kredytowe są kalkulowane na bazie
indywidualnej oceny odzyskiwalności danej należności oraz z uwzględnieniem modelu stosowanego przez Spółkę
w celu oszacowania wskaźnika braku wypełnienia zobowiązania przez kontrahentów. Indywidualnie ustalane
odpisy aktualizujące wymagają oceny czy dana należność zostanie spłacona przez kontrahenta z uwzględnieniem ustanowionych
zabezpieczeń, zawartych ugód. Ocena taka dokonywana jest przez istniejącą w Spółce komórkę windykacyjną. Stosowany przez
Spółkę model szacowania wskaźnika oczekiwanego niewypełnienia zobowiązania przez kontrahentów opiera się o uproszczoną
matrycę odpisów aktualizujących w poszczególnych przedziałach wiekowych na podstawie oczekiwanych strat kredytowych
w całym okresie życia należności. Przy oszacowaniu oczekiwanych strat kredytowych zastosowano metodę opartą o wskaźniki
oczekiwanego niewypełnienia zobowiązania ustalone na podstawie danych historycznych za lata 2021 – 2024 pochodzących
z systemów finansowo-księgowych. Uzgodnienie odpisów aktualizujących należności zaprezentowano w poniższych tabelach.
Struktura należności handlowych
31/12/2024
31/12/2023
Należności handlowe
440,4
501,4
Odpis aktualizujący należności
(46,9)
(33,4)
Razem
393,5
468,0
Aktywa krótkoterminowe
393,5
468,0
Razem
393,5
468,0
Uzgodnienie odpisów aktualizujących wartość należności handlowych
Oczekiwane straty kredytowe w całym okresie
2024
2023
Bez utraty
wartości
Z utratą
wartości
Razem
Bez utraty
wartości
Z utratą
wartości
Razem
Stan na początek okresu sprawozdawczego
(0,7)
(32,7)
(33,4)
(0,9)
(27,2)
(28,1)
Zawiązanie
(3,4)
(12,0)
(15,4)
-
(8,2)
(8,2)
Rozwiązanie
-
1,1
1,1
0,2
1,5
1,7
Wykorzystanie
-
0,6
0,6
-
0,4
0,4
Różnice kursowe
-
0,2
0,2
-
0,8
0,8
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
(4,1)
(42,8)
(46,9)
(0,7)
(32,7)
(33,4)
Stosowane zasady rachunkowości
Należności handlowe traktowane są jako instrumenty finansowe i wyceniane według zamortyzowanego kosztu zgodnie
ze stosowanym przez Spółkę modelem biznesowym, którego celem jest uzyskiwanie przepływów pieniężnych wynikających
z umów w określonych terminach, które stanowią wyłączną spłatę wartości nominalnej i odsetek.
Spółka stosuje uproszczone podejście dopuszczone przez MSSF 9 i wycenia odpisy aktualizujące w wysokości strat kredytowych
spodziewanych w całym okresie życia należności handlowych.
Prawdopodobieństwo poniesionych strat kredytowych zostało oszacowane na podstawie historycznej analizy odzyskiwalności sald
należności handlowych w określonych przedziałach wiekowania.
W tym celu dokonano oszacowania wskaźników braku wypełnienia zobowiązania przez kontrahentów dla poszczególnych
przedziałów wiekowania zaprezentowanych w tabeli zawierającej analizę wiekowania należności handlowych.
Odpis z tytułu utraty wartości oblicza się uwzględniając wskaźniki braku wypełnienia zobowiązania oraz wysokość salda należności
niespłaconych na dzień bilansowy dla każdego przedziału struktury wiekowej.
Poza tym Spółka dokonuje indywidualnych odpisów aktualizujących, gdy istnieją obiektywne dowody na to, że Spółka nie będzie
w stanie otrzymać należnych kwot.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
38
5.5 Należności handlowe (cd.)
Zmiana wartości bilansowej brutto należności handlowych
2024
2023
Bez utraty
wartości
Z utratą
wartości
Razem
Bez utraty
wartości
Z utratą
wartości
Razem
Stan na początek okresu sprawozdawczego
468,7
32,7
501,4
533,6
27,2
560,8
Powstałe
4 001,8
-
4 001,8
5 051,7
-
5 051,7
Odsetki naliczone
3,6
0,1
3,7
3,4
0,3
3,7
Spisane
-
(0,6)
(0,6)
(0,1)
(0,4)
(0,5)
Spłacone
(4 064,5)
(1,0)
(4 065,5)
(5 111,1)
(1,5)
(5 112,6)
Przeniesione
(19,5)
19,5
-
(7,9)
7,9
-
Różnice kursowe
(0,2)
(0,2)
(0,4)
(0,9)
(0,8)
(1,7)
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
389,9
50,5
440,4
468,7
32,7
501,4
5.6 Należności leasingowe
Stosowane zasady rachunkowości
Aktywa oddane w leasing finansowy prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji należności leasingowe
w kwocie równej inwestycji leasingowej netto. Opłaty leasingowe dotyczące danego okresu, z wyłączeniem kosztów usług,
zmniejszają inwestycję leasingową brutto, obniżając zarówno należność główną, jak i kwotę niezrealizowanych przychodów
finansowych.
Przychody finansowe z tytułu leasingu finansowego są ujmowane w kolejnych okresach przy uwzględnieniu stałej stopy zwrotu
z wartości netto inwestycji z tytułu leasingu.
Aktywa oddane w leasing operacyjny prezentuje się w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zgodnie z charakterem tych aktywów.
Przychody z tytułu leasingu operacyjnego są ujmowane w wyniku bieżącego okresu przy zastosowaniu metody liniowej przez okres
leasingu, chyba że zastosowanie innej systematycznej metody lepiej odzwierciedla sposób rozłożenia w czasie zmniejszania
się korzyści czerpanych z oddanego w leasing składnika aktywów.
Uzgodnienie należności leasingowych
2024
2023
Stan na początek okresu sprawozdawczego
32,5
23,6
Modyfikacje istniejących umów
3,1
11,9
Naliczenie odsetek
1,4
1,1
Spłata należności, w tym:
Otrzymany kapitał
(1,6)
(3,3)
Otrzymane odsetki
(0,9)
(0,9)
Pozostałe zmiany
(0,6)
0,1
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
33,9
32,5
Należności z tytułu leasingu
31/12/2024
Niezdyskontowane
opłaty leasingowe
Niezrealizowane
dochody finansowe
Wartość bieżąca
opłat minimalnych
Nie dłużej niż 1 rok
6,3
(1,4)
4,9
Od 1 roku do 5 lat
16,2
(4,1)
12,1
Powyżej 5 lat
18,7
(1,8)
16,9
Razem
41,2
(7,3)
33,9
Należności długoterminowe
34,9
(5,9)
29,0
Należności krótkoterminowe
6,3
(1,4)
4,9
Razem
41,2
(7,3)
33,9
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
39
5.6 Należności leasingowe (cd.)
31/12/2023
Niezdyskontowane
opłaty leasingowe
Niezrealizowane
dochody finansowe
Wartość bieżąca
opłat minimalnych
Nie dłużej niż 1 rok
4,2
(1,3)
2,9
Od 1 roku do 5 lat
15,1
(4,2)
10,9
Powyżej 5 lat
21,1
(2,4)
18,7
Razem
40,4
(7,9)
32,5
Należności długoterminowe
36,2
(6,6)
29,6
Należności krótkoterminowe
4,2
(1,3)
2,9
Razem
40,4
(7,9)
32,5
5.7 Aktywa finansowe
Stosowane zasady rachunkowości
Polityka rachunkowości w zakresie instrumentów finansowych została opisana w Nocie 6 niniejszego Jednostkowego
Sprawozdania Finansowego.
Struktura aktywów finansowych
31/12/2024
31/12/2023
Udziały w jednostkach nienotowanych
8,7
8,7
Należności z tytułu cash poolingu
3,0
-
Pożyczki udzielone podmiotom powiązanym (Grupa PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji)
17,7
19,3
Razem
29,4
28,0
Aktywa długoterminowe
18,8
23,4
Aktywa krótkoterminowe
10,6
4,6
Razem
29,4
28,0
5.8 Pozostałe aktywa
Stosowane zasady rachunkowości
Jako pozostałe aktywa Spółka prezentuje głównie czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, które ustalone są w wysokości
poniesionych wydatków, jakie dotyczą przyszłych okresów i spowodują w przyszłości wpływ do Spółki korzyści ekonomicznych.
Odpisy czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów następują stosownie do upływu czasu.
Pozostałe należności obejmują przede wszystkim należności publicznoprawne i wyceniane są w kwocie wymagającej zapłaty.
Aktywa niematerialne prezentowane są w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i łączną kwotę
odpisów z tytułu trwałej utraty wartości. Spółka stosuje liniową metodę amortyzacji. Okres ekonomicznej użyteczności i metoda
amortyzacji podlegają weryfikacji na koniec każdego okresu sprawozdawczego, a skutki zmian szacunków rozlicza
się prospektywnie.
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Na dzień otwarcia postępowania sanacyjnego Spółka posiadała nieuregulowane zobowiązania, dla których upłynął
lub upłynie okres 90 dni od wskazanego na fakturze/umowie lub ustalonego między stronami terminu płatności.
Zgodnie z przepisami Prawa restrukturyzacyjnego dłużnik nie może regulować zobowiązań istniejących na dzień
poprzedzający dzień otwarcia postępowania sanacyjnego do czasu zatwierdzenia przez sąd układu z wierzycielami.
W związku z brakiem możliwości uregulowania zobowiązań istniejących na dzień poprzedzający dzień otwarcia postępowania
sanacyjnego, zastosowanie znajdują przepisy ustawy o VAT, zgodnie z którymi w przypadku nieuregulowania zobowiązania
wynikającego z faktury dokumentującej dostawę towarów lub świadczenie usług na terytorium kraju w terminie 90 dni od dnia
upływu terminu jej płatności, dłużnik jest zobowiązany do korekty odliczonej kwoty podatku wynikającej z tej faktury, w rozliczeniu
za okres, w którym upłynął 90 dzień od dnia upływu terminu płatności. Ze względu na powyższe zapisy Spółka dokonała korekty
odliczonej kwoty podatku VAT naliczonego z faktur nieuregulowanych na dzień poprzedzający dzień otwarcia postępowania
sanacyjnego. Z uwagi na wysokie prawdopodobieństwo braku możliwości ponownego odliczenia VAT naliczonego (ze względu
na trwające postępowanie sanacyjne) został rozpoznany odpis aktualizujący wartość należności z tytułu VAT naliczonego od faktur
nieuregulowanych na dzień poprzedzający dzień otwarcia postępowania sanacyjnego w kwocie 203,1 milionów złotych.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
40
5.8 Pozostałe aktywa (cd.)
Struktura pozostałych aktywów
31/12/2024
31/12/2023
Aktywa niefinansowe
Koszty rozliczane w czasie
Przedpłaty na zakup energii elektrycznej
22,5
36,0
Ubezpieczenia
5,8
5,8
Usługi informatyczne
5,6
6,5
Pozostałe koszty rozliczane w czasie
5,8
1,0
Inne
2,4
2,7
Pozostałe należności
Rozrachunki z tytułu podatku VAT
36,2
48,3
Należności z tytułu podatku dochodowego
5,3
6,8
Należności z tytułu przelewu wierzytelności
1,4
2,7
Inne
13,7
7,5
Aktywa niematerialne
Licencje
15,5
21,6
Aktywa niematerialne w trakcie dostosowywania
5,1
4,7
Razem
119,3
143,6
Aktywa długoterminowe
23,4
31,6
Aktywa krótkoterminowe
95,9
112,0
Razem
119,3
143,6
5.9 Zobowiązania handlowe
Stosowane zasady rachunkowości
Zobowiązania handlowe początkowo wyceniane są w wartości godziwej skorygowanej o koszty transakcyjne, zaś w okresie
późniejszym według zamortyzowanego kosztu. Zobowiązania o terminie płatności do 1 roku wycenia się w kwocie wymaganej
zapłaty, gdyż nie zawierają istotnego elementu finansowania.
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje wyceny odsetek należnych kontrahentowi w związku z opóźnieniami
w realizacji płatności swoich zobowiązań. W takich przypadkach Spółka dokonuje oceny prawdopodobieństwa
wypływu środków pieniężnych i na tej podstawie decyduje o ujęciu przedmiotowych zobowiązań.
Struktura zobowiązań handlowych
31/12/2024
31/12/2023
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
1 019,8
607,8
Zobowiązania z tytułu odsetek
94,9
53,8
Rozliczenia międzyokresowe bierne
17,0
25,5
Razem
1 131,7
687,1
Zobowiązania krótkoterminowe
1 131,7
687,1
Razem
1 131,7
687,1
Wzrost zobowiązań handlowych jest głównie wynikiem wzrostu poziomu przeterminowanych zobowiązań, które zostaną objęte
układem w ramach prowadzonego postępowania restrukturyzacyjnego.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
41
5.10 Zobowiązania inwestycyjne
Stosowane zasady rachunkowości
Zobowiązania inwestycyjne obejmują zobowiązania z tytułu zakupu niefinansowych aktywów trwałych. Początkowo wyceniane
są w wartości godziwej skorygowanej o koszty transakcyjne, zaś w okresie późniejszym według zamortyzowanego kosztu. Dotyczy
to zobowiązań o terminie zapadalności powyżej 1 roku, w przypadku których wartość zobowiązania odpowiada kwocie, jaka
zostałaby uiszczona jednorazowo w środkach pieniężnych. Różnica między tą kwotą a całością płatności jest ujmowana jako koszt
odsetek w okresie, na który udzielono kredytu kupieckiego. Zobowiązania o terminie płatności do 1 roku wycenia się w kwocie
wymaganej zapłaty, gdyż nie zawierają istotnego elementu finansowania.
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Na każdy dzień bilansowy Spółka dokonuje wyceny odsetek należnych kontrahentowi w związku z opóźnieniami
w realizacji płatności swoich zobowiązań. W takich przypadkach Spółka dokonuje oceny prawdopodobieństwa
wypływu środków pieniężnych i na tej podstawie decyduje o ujęciu przedmiotowych zobowiązań.
Struktura zobowiązań inwestycyjnych
31/12/2024
31/12/2023
Zobowiązania inwestycyjne dotyczące taboru kolejowego
269,0
313,9
Zobowiązania inwestycyjne dotyczące nieruchomości
0,2
1,0
Zobowiązania inwestycyjne dotyczące pozostałych składników
8,1
8,2
Zobowiązania z tytułu odsetek
19,3
7,1
Razem
296,6
330,2
Zobowiązania długoterminowe
2,8
15,6
Zobowiązania krótkoterminowe
293,8
314,6
Razem
296,6
330,2
5.11 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
Stosowane zasady rachunkowości
Spółka zapewnia zatrudnionym pracownikom długoterminowe świadczenia w okresie zatrudnienia (nagrody jubileuszowe)
oraz świadczenia po okresie zatrudnienia (odprawy emerytalne i rentowe, świadczenia przejazdowe i świadczenia z Zakładowego
Funduszu Świadczeń Socjalnych dla emerytów i rencistów, odprawy pośmiertne). Nagrody jubileuszowe są wypłacane
pracownikom po przepracowaniu określonej liczby lat. Odprawy emerytalno-rentowe są wypłacane jednorazowo w momencie
przejścia na emeryturę lub rentę. Wysokość odpraw emerytalno-rentowych i nagród jubileuszowych zależy od stażu pracy oraz
średniego wynagrodzenia pracownika. Odprawy pośmiertne wypłacane są po śmierci pracownika. Spółka tworzy rezerwę
na przyszłe zobowiązania z powyższych tytułów w celu przyporządkowania kosztów do okresów, których dotyczą.
W sprawozdaniu z sytuacji finansowej Spółka ujmuje powyższe świadczenia w wartości bieżącej zobowiązania na dzień kończący
okres sprawozdawczy.
Wysokość długoterminowych świadczeń w okresie zatrudnienia oraz świadczeń po okresie zatrudnienia wyliczana jest przez
niezależną firmę aktuarialną metodą prognozowanych świadczeń jednostkowych. Wartość bieżącą zobowiązania z tego tytułu
ustala się poprzez dyskontowanie szacowanych przyszłych wydatków pieniężnych - przy zastosowaniu stóp procentowych
opartych na rynkowych stopach obligacji rządowych. Koszt bieżącego zatrudnienia odzwierciedla wzrost zobowiązania z tytułu
określonych świadczeń wynikający z pracy wykonywanej przez pracowników w okresie bieżącym i ujmowany jest w wyniku jako
koszt świadczeń pracowniczych, za wyjątkiem sytuacji, gdy jest uwzględniony jako koszt wytworzenia składnika aktywów. Koszty
przeszłego zatrudnienia ujmuje się od razu w wyniku finansowym. Koszt odsetek netto jest obliczany poprzez stosowanie stopy
dyskonta do wartości netto zobowiązania z tytułu określonych świadczeń i prezentowany w kosztach finansowych. Zyski i straty
aktuarialne powstające z tytułu korekt założeń aktuarialnych ex post oraz zmian założeń aktuarialnych są odnoszone do kapitału
własnego przez pozostałe całkowite dochody w okresie, w którym powstały. W przypadku nagród jubileuszowych odnoszone
są w koszty okresu.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
42
5.11 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych (cd.)
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku wycenę aktuarialną rezerw na świadczenia pracownicze
oparto o następujące podstawowe założenia:
Wycena na dzień [%]
31/12/2024
31/12/2023
Stopa dyskonta
5,8
5,3
Średni zakładany roczny wzrost podstaw kalkulacji rezerwy
na odprawy emerytalno-rentowe, nagrody jubileuszowe:
2024
-
9,6 - 12,7
2025
-
3,6
2026
2,7
3,2
2027
2,8
2,7
2028
2,9
2,1
2029
3,0
2,5
2030
3,0
2,5
od 2031
2,5
2,5
Zakładany wzrost ceny uprawnienia na świadczenia przejazdowe
2024
-
11,6
2025
1,3
3,6
od 2026
2,5-3,0
2,1 - 3,2
Średni zakładany roczny wzrost podstaw kalkulacji rezerwy z tytułu odpisu na ZFŚS
7,0
6,3
Średni ważony współczynnik mobilności pracowniczej
do 4,3
do 3,1
Istotny wpływ na wartość rezerw na świadczenia pracownicze mają przyjęte założenia
w zakresie stopy dyskontowej, założonego wzrostu płac oraz zmiany przeciętnego
zatrudnienia. Poniżej zaprezentowano analizę wrażliwości dla zmian powyższych założeń.
Analizę przeprowadzono zmieniając jedynie wartość jednej zmiennej, przy jednoczesnym
braku zmian pozostałych założeń.
Analiza wrażliwości rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych
31/12/2024
Stopa dyskontowa
Wskaźnik wzrostu
wynagrodzeń
Wskaźnik mobilności
pracowniczej
+0,30 pp.
-0,30 pp.
+0,25 pp.
-0,25 pp.
+0,25 pp.
-0,25 pp.
Nagrody
jubileuszowe
153,3
(2,1)
2,1
2,2
(2,2)
(1,7)
1,7
Odprawy
emerytalne
i rentowe
127,4
(1,6)
1,7
1,8
(1,7)
(1,0)
1,1
Odprawy
pośmiertne
2,9
-
-
-
-
-
-
ZFŚS
160,0
(5,8)
6,2
5,5
(5,2)
(0,5)
0,5
Świadczenia
przejazdowe
21,4
(0,6)
0,7
0,6
(0,6)
(0,1)
0,1
Razem
465,0
(10,1)
10,7
10,1
(9,7)
(3,3)
3,4
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
43
5.11 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych (cd.)
31/12/2023
Stopa dyskontowa
Wskaźnik wzrostu
wynagrodzeń
Wskaźnik mobilności
pracowniczej
+0,30 pp.
-0,30 pp.
+0,25 pp.
-0,25 pp.
+0,25 pp.
-0,25 pp.
Nagrody
jubileuszowe
225,6
(3,1)
3,2
3,3
(3,2)
(2,5)
2,6
Odprawy
emerytalne
i rentowe
209,9
(2,5)
2,6
2,7
(2,7)
(1,6)
1,6
Odprawy
pośmiertne
4,7
(0,1)
0,1
0,1
(0,1)
(0,1)
0,1
ZFŚS
135,7
(5,1)
5,4
4,8
(4,5)
(0,5)
0,5
Świadczenia
przejazdowe
24,6
(0,8)
0,8
0,8
(0,7)
(0,1)
0,1
Razem
600,5
(11,6)
12,1
11,7
(11,2)
(4,8)
4,9
Zmiana stanu rezerw na świadczenia pracownicze
Odprawy
emerytalne
i rentowe
Odpisy na
ZFŚS dla
emerytów
i rencistów
Świadczenia
przejazdowe
Odprawy
pośmiertne
Nagrody
jubileuszowe
Pozostałe
świadczenia
pracownicze
Całkowita
kwota
rezerw
1/01/2024
209,9
135,7
24,6
4,7
225,6
28,6
629,1
Koszt bieżącego
zatrudnienia
5,8
2,4
0,4
0,2
9,3
-
18,1
Koszt odsetkowy
8,6
8,0
1,2
0,3
10,7
-
28,8
(Zyski) i straty aktuarialne
ujmowane w pozostałych
całkowitych dochodach
(7,3)
34,4
(1,4)
(1,0)
-
-
24,7
(Zyski) i straty aktuarialne
ujmowane w rachunku
wyników
-
-
-
-
(9,6)
-
(9,6)
Koszty przeszłego
zatrudnienia
(41,5)
(12,8)
(2,1)
(0,7)
(34,6)
-
(91,7)
Rozwiązane rezerwy
-
-
-
-
-
(3,4)
(3,4)
Świadczenia wypłacone
lub należne
(48,1)
(7,7)
(1,3)
(0,6)
(48,1)
-
(105,8)
31/12/2024
127,4
160,0
21,4
2,9
153,3
25,2
490,2
Rezerwy długoterminowe
103,3
152,0
20,0
2,4
126,6
-
404,3
Rezerwy krótkoterminowe
24,1
8,0
1,4
0,5
26,7
25,2
85,9
Razem
127,4
160,0
21,4
2,9
153,3
25,2
490,2
Odprawy
emerytalne
i rentowe
Odpisy na
ZFŚS dla
emerytów
i rencistów
Świadczenia
przejazdowe
Odprawy
pośmiertne
Nagrody
jubileuszowe
Pozostałe
świadczenia
pracownicze
Całkowita
kwota
rezerw
1/01/2023
189,8
84,1
19,1
5,2
214,8
32,2
545,2
Koszt bieżącego
zatrudnienia
5,7
1,4
0,3
0,2
9,0
-
16,6
Koszt odsetkowy
10,2
6,0
1,3
0,3
12,7
-
30,5
(Zyski) i straty aktuarialne
ujmowane w pozostałych
całkowitych dochodach
32,0
49,8
4,9
(0,1)
-
-
86,6
(Zyski) i straty aktuarialne
ujmowane w rachunku
wyników
-
-
-
-
36,5
-
36,5
Rozwiązanie rezerwy
-
-
-
-
-
(3,6)
(3,6)
Świadczenia wypłacone
(27,8)
(5,6)
(1,0)
(0,9)
(47,4)
-
(82,7)
31/12/2023
209,9
135,7
24,6
4,7
225,6
28,6
629,1
Rezerwy długoterminowe
155,0
129,5
23,3
3,9
181,3
-
493,0
Rezerwy krótkoterminowe
54,9
6,2
1,3
0,8
44,3
28,6
136,1
Razem
209,9
135,7
24,6
4,7
225,6
28,6
629,1
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
44
5.11 Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych (cd.)
Pozycje ujęte w wyniku w odniesieniu do programów świadczeń pracowniczych
31/12/2024
31/12/2023
Koszty świadczeń pracowniczych
86,6
(49,5)
Koszty finansowe
(28,8)
(30,5)
Ogółem ujęte w wyniku przed opodatkowaniem
57,8
(80,0)
(Zyski) / straty aktuarialne
2024
Zmiana założeń
demograficznych
Zmiana
założeń
finansowych
Pozostałe
zmiany
Razem
Straty / (zyski) aktuarialne - świadczenia po okresie zatrudnienia
Odprawy emerytalne i rentowe
(5,1)
(13,7)
11,5
(7,3)
Odpisy na ZFŚS dla emerytów i rencistów
6,7
(1,6)
29,3
34,4
Świadczenia przejazdowe
0,6
(1,7)
(0,3)
(1,4)
Odprawy pośmiertne
(0,6)
(0,4)
-
(1,0)
Straty / (zyski) aktuarialne - pozostałe świadczenia długoterminowe
Nagrody jubileuszowe
(8,9)
(16,1)
15,4
(9,6)
Razem
(7,3)
(33,5)
55,9
15,1
2023
Zmiana założeń
demograficznych
Zmiana
założeń
finansowych
Pozostałe
zmiany
Razem
Straty / (zyski) aktuarialne - świadczenia po okresie zatrudnienia
Odprawy emerytalne i rentowe
0,5
14,6
16,9
32,0
Odpisy na ZFŚS dla emerytów i rencistów
9,7
38,6
1,5
49,8
Świadczenia przejazdowe
1,7
0,5
2,7
4,9
Odprawy pośmiertne
(0,7)
0,3
0,3
(0,1)
Straty / (zyski) aktuarialne - pozostałe świadczenia długoterminowe
Nagrody jubileuszowe
(0,5)
18,3
18,7
36,5
Razem
10,7
72,3
40,1
123,1
Analiza terminów zapadalności wypłaconych świadczeń pracowniczych
31/12/2024
Odprawy
emerytalne
i rentowe
Odpisy
na ZFŚS dla
emerytów
i rencistów
Świadczenia
przejazdowe
Odprawy
pośmiertne
Nagrody
jubileuszowe
Pozostałe
świadczenia
pracownicze
Razem
do 1 roku
24,1
8,0
1,4
0,5
26,7
25,2
85,9
od 1 do 5 lat
60,3
31,2
5,2
1,3
75,2
-
173,2
powyżej 5 lat
43,0
120,8
14,8
1,1
51,4
-
231,1
Razem
127,4
160,0
21,4
2,9
153,3
25,2
490,2
31/12/2023
Odprawy
emerytalne
i rentowe
Odpisy
na ZFŚS dla
emerytów
i rencistów
Świadczenia
przejazdowe
Odprawy
pośmiertne
Nagrody
jubileuszowe
Pozostałe
świadczenia
pracownicze
Razem
do 1 roku
54,9
6,2
1,3
0,8
44,3
28,6
136,1
od 1 do 5 lat
88,9
25,3
5,5
2,1
104,0
-
225,8
powyżej 5 lat
66,1
104,2
17,8
1,8
77,3
-
267,2
Razem
209,9
135,7
24,6
4,7
225,6
28,6
629,1
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
45
5.12 Pozostałe rezerwy
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
W przypadku, gdy określenie, czy występuje obecny obowiązek, jest niejasne, na przykład w przypadku sprawy
sądowej, Spółka tworzy rezerwy na takie zdarzenia, jeśli uzna, że po uwzględnieniu wszystkich dostępnych
dowodów, istnienie obowiązku na dzień bilansowy jest bardziej prawdopodobne niż jego brak. Jeśli brak obecnego
obowiązku na dzień bilansowy jest bardziej prawdopodobny niż jego istnienie, Spółka ujawnia informację
o zobowiązaniu warunkowym, chyba że możliwość zaistnienia wypływu środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne jest
znikoma. Decyzja, co do ujęcia danego roszczenia jako rezerwy bądź zobowiązania warunkowego, jest uzależniona od oceny
prawdopodobieństwa przegrania postępowania sądowego określonego przez wewnętrzne służby prawne lub zewnętrzne
kancelarie prawne. Ocena szacunku może ulec zmianie w kolejnych okresach, w wyniku zaistnienia zdarzeń przyszłych.
Struktura pozostałych rezerw
2024
Rezerwa
restrukturyzacyjna
Inne rezerwy
Razem
Stan na początek okresu sprawozdawczego
-
8,9
8,9
Zawiązanie
133,9
0,2
134,1
Rozwiązanie
(10,3)
(1,1)
(11,4)
Wykorzystanie
(105,7)
(3,5)
(109,2)
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
17,9
4,5
22,4
Rezerwy długoterminowe
11,6
0,3
11,9
Rezerwy krótkoterminowe
6,3
4,2
10,5
Razem
17,9
4,5
22,4
2023
Inne rezerwy
Razem
Stan na początek okresu sprawozdawczego
7,7
7,7
Zawiązanie
3,7
3,7
Rozwiązanie
(2,4)
(2,4)
Wykorzystanie
(0,1)
(0,1)
Stan na koniec okresu sprawozdawczego
8,9
8,9
Rezerwy długoterminowe
0,4
0,4
Rezerwy krótkoterminowe
8,5
8,5
Razem
8,9
8,9
Rezerwa restrukturyzacyjna
Rezerwa restrukturyzacyjna została opisana w Nocie 1.3 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
Inne rezerwy
Pozycja ta obejmuje rezerwy utworzone na roszczenia sporne, sprawy sądowe oraz kary umowne, w przypadku których wypływ
środków pieniężnych związany z realizacją tych roszczeń jest bardziej prawdopodobny niż jego brak.
Zdaniem Zarządu Spółki kwota pozostałych rezerw na dzień 31 grudnia 2024 roku, jak i na dzień 31 grudnia 2023 roku stanowi
najlepszy szacunek kwoty, której zapłata jest prawdopodobna. Szacunek ten opiera się na najlepszej wiedzy kierownictwa,
dotychczasowym doświadczeniu oraz innych czynnikach, które w danej sytuacji uznawane są za najbardziej racjonalne.
5.13 Pozostałe zobowiązania finansowe
Stosowane zasady rachunkowości
Polityka rachunkowości w zakresie instrumentów finansowych została opisana w Nocie 6 niniejszego Jednostkowego
Sprawozdania Finansowego.
Struktura pozostałych zobowiązań finansowych
31/12/2024
31/12/2023
Cash pool
112,2
140,5
Razem
112,2
140,5
Zobowiązania krótkoterminowe
112,2
140,5
Razem
112,2
140,5
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
46
5.14 Pozostałe zobowiązania
Stosowane zasady rachunkowości
Zobowiązania stanowią obecny, wynikający ze zdarzeń przeszłych obowiązek Spółki, którego wypełnienie, według oczekiwań,
spowoduje wypływ z jednostki środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne.
Pozostałe zobowiązania obejmują głównie rozrachunki publicznoprawne, zobowiązania z tytułu wynagrodzeń, które wyceniane
są w kwocie wymagającej zapłaty.
Struktura pozostałych zobowiązań
31/12/2024
31/12/2023
Zobowiązania z tytułu zabezpieczeń (kaucje, wadia, gwarancje)
21,4
24,0
Zobowiązania publicznoprawne
171,8
99,6
Rozrachunki z pracownikami
124,4
79,7
Pozostałe rozrachunki
54,1
14,5
Rozliczenia z tytułu VAT
206,2
-
Razem
577,9
217,8
Zobowiązania krótkoterminowe
577,9
217,8
Razem
577,9
217,8
6. Instrumenty finansowe i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Stosowane zasady rachunkowości
Spółka ujmuje składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe w sprawozdaniu z sytuacji finansowej, gdy staje
się związana postanowieniami umowy instrumentu. W momencie początkowego ujęcia Spółka wycenia składnik aktywów
finansowych lub zobowiązanie finansowe w jego wartości godziwej, którą w przypadku aktywów finansowych lub zobowiązań
finansowych niewycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy powiększa się lub pomniejsza o koszty transakcyjne, które
można bezpośrednio przypisać do nabycia lub emisji tych aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych. Po początkowym
ujęciu aktywa finansowe o charakterze dłużnym klasyfikuje się jako wyceniane w:
a) zamortyzowanym koszcie,
b) wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
c) wartości godziwej przez wynik finansowy.
Klasyfikacja odbywa się na podstawie:
a) modelu biznesowego jednostki w zakresie zarządzania aktywami finansowymi,
b) charakterystyki, wynikających z umowy, przepływów pieniężnych dla składnika aktywów finansowych, tj. czy przepływy pieniężne
wynikające z umów obejmują wyłącznie płatności kapitału i odsetek. Charakterystykę i przeznaczenie aktywów finansowych
określa się w chwili początkowego ujęcia.
Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Składnik aktywów finansowych wycenia się w zamortyzowanym koszcie, jeśli spełnione są oba poniższe warunki:
a) składnik aktywów finansowych jest utrzymywany zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest utrzymywanie aktywów
finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy;
b) warunki umowy dotyczącej składnika aktywów finansowych powodują powstawanie w określonych terminach przepływów
pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek od kwoty głównej pozostałej do spłaty.
Do tej kategorii Spółka klasyfikuje głównie:
a) należności handlowe,
b) środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku Spółka nie posiadała aktywów finansowych o charakterze dłużnym
wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody oraz wycenianych do wartości godziwej przez wynik
finansowy.
Inwestycje w instrumenty kapitałowe
Inwestycje w instrumenty kapitałowe wyceniane są w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
47
6. Instrumenty finansowe i zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)
Stosowane zasady rachunkowości
Zobowiązania finansowe
Spółka klasyfikuje wszystkie zobowiązania finansowe jako wyceniane w późniejszych okresach w zamortyzowanym koszcie,
z wyjątkiem:
a) zobowiązań finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik,
b) zobowiązań powstałych w wyniku przeniesienia składnika aktywów finansowych, który nie kwalifikuje się do zaprzestania
ujmowania lub wtedy, gdy ma zastosowanie podejście wynikające z utrzymania zaangażowania,
c) umów gwarancji finansowych,
d) zobowiązań do udzielenia pożyczki oprocentowanej poniżej rynkowej stopy procentowej,
e) warunkowej zapłaty ujętej przez spółkę przejmującą w ramach połączenia przedsięwzięć, do którego ma zastosowanie MSSF 3.
Spółka usuwa ze sprawozdania z sytuacji finansowej składnik aktywów finansowych tylko w przypadku, gdy prawa umowne
do przepływów pieniężnych generowanych przez ten składnik wygasną lub gdy przeniosła dany składnik aktywów oraz wszystkie
związane z nim rodzaje ryzyka i korzyści wynikające z praw własności na inną jednostkę.
6.1 Instrumenty finansowe
Kategorie i klasy instrumentów finansowych
Aktywa finansowe w podziale na kategorie i klasy
Nota
31/12/2024
31/12/2023
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej
przez pozostałe całkowite dochody
Inwestycje w instrumenty kapitałowe
Nota 5.7
8,7
8,7
Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Należności handlowe
Nota 5.5
393,5
468,0
Udzielone pożyczki
Nota 5.7
17,7
19,3
Cash pool
Nota 5.7
3,0
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Nota 4.3
420,9
120,2
Należności z tytułu przelewu wierzytelności
Nota 5.8
1,4
2,7
Aktywa finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9
Nota 5.6
33,9
32,5
Razem
879,1
651,4
Zobowiązania finansowe w podziale na kategorie i klasy
Nota
31/12/2024
31/12/2023
Instrumenty finansowe zabezpieczające
Kredyty bankowe
Nota 4.1
420,7
473,6
Zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Kredyty bankowe
Nota 4.1
902,9
933,8
Zobowiązania z tytułu środków otrzymanych z FGŚP
Nota 4.1
71,8
-
Zobowiązania handlowe
Nota 5.9
1 131,7
687,1
Zobowiązania inwestycyjne
Nota 5.10
296,6
330,2
Cash pool
Nota 5.13
112,2
140,5
Zobowiązania finansowe wyłączone z zakresu MSSF 9
Nota 4.1
1 175,0
1 210,1
Razem
4 110,9
3 775,3
Odpisy aktualizujące wartość należności handlowych zostały opisane w Nocie 1.4 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania
Finansowego.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
48
6.1 Instrumenty finansowe (cd.)
Rachunkowość zabezpieczeń
W okresie od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku Spółka stosowała rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych.
Celem podjętych działań zabezpieczających było ograniczenie wpływu ryzyka kursowego pary walut EUR / PLN na przyszłe przepływy
pieniężne. Pozycję zabezpieczaną stanowią wysoce prawdopodobne przyszłe przepływy pieniężne wyrażone w EUR.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku ustanowiono następujące instrumenty zabezpieczające:
kredyty inwestycyjne denominowane w EUR. Przepływy pieniężne będące przedmiotem zabezpieczenia realizowane będą
do stycznia 2035 roku. Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość nominalna instrumentu zabezpieczającego wynosiła
98,5 milionów EUR stanowiąca równowartość 420,7 milionów złotych.
Hierarchia wartości godziwej
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku instrumentami finansowymi wycenianymi według wartości godziwej były
inwestycje w instrumenty kapitałowe.
31/12/2024
31/12/2023
Poziom 2
Poziom 3
Poziom 2
Poziom 3
Aktywa
Inwestycje w instrumenty kapitałowe - udziały w spółkach nienotowanych
-
8,7
-
8,7
Metody wyceny instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej
a) Inwestycje w instrumenty kapitałowe
Pozycja obejmuje głównie udziały w spółce Euroterminal Sławków Sp. z o.o. w kwocie 8,7 milionów złotych, których wartość została
oszacowana przez niezależnego doradcę przy użyciu zmodyfikowanej metody szwajcarskiej. Metoda szwajcarska należy
do mieszanych metod wyceny, tzn. łączy w sobie aspekt wartości majątku oraz zdolność do generowania przyszłych przepływów
pieniężnych. Wartość przedsiębiorstwa w metodzie szwajcarskiej jest średnią ważoną wartości wyznaczonej metodą majątkową
i dochodową. W metodzie tej większą wagę przyznaje się wartości wyznaczonej metodą dochodową (2 razy większą). Przyjęcie
metody szwajcarskiej jest uzasadnione ze względu na fakt, iż Euroterminal Sławków Sp. z o.o. posiada umiarkowaną zdolność
do generowania zysków w przyszłości, a z drugiej strony posiada istotne aktywa w postaci gruntów i nieruchomości.
b) Pozostałe instrumenty finansowe
Dla kategorii instrumentów finansowych, które na dzień bilansowy nie są wyceniane w wartości godziwej, Spółka nie ujawnia wartości
godziwej ze względu na fakt, że na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku nie odbiegała istotnie
od ich wartości prezentowanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.
W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku nie wystąpiły transfery pomiędzy poziomem
2 i 3 w hierarchii wartości godziwej.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
49
6.1 Instrumenty finansowe (cd.)
Przychody, koszty, zyski i straty zawarte w jednostkowym sprawozdaniu z całkowitych dochodów według kategorii instrumentów finansowych
2024
Instrumenty
finansowe
zabezpieczające
Aktywa finansowe
wyceniane według
zamortyzowanego
kosztu
Aktywa finansowe
wyłączone z zakresu
MSSF 9
Zobowiązania finansowe
wyceniane według
zamortyzowanego kosztu
Zobowiązania
finansowe
wyłączone
z zakresu MSSF 9
Razem
Przychody / (koszty) z tytułu odsetek
(16,8)
10,5
1,4
(113,0)
(70,9)
(188,8)
Różnice kursowe
-
(1,5)
-
0,5
0,3
(0,7)
Odpisy aktualizujące / aktualizacja wartości
-
(14,3)
-
-
-
(14,3)
Koszty transakcyjne związane z kredytami
-
-
-
(0,5)
-
(0,5)
Efekt rozliczenia rachunkowości zabezpieczeń
przepływów pieniężnych
0,5
-
-
-
-
0,5
Zysk / (strata) brutto
(16,3)
(5,3)
1,4
(113,0)
(70,6)
(203,8)
Zmiana wyceny
7,2
-
-
-
-
7,2
Pozostałe całkowite dochody
7,2
-
-
-
-
7,2
W roku obrotowym zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku efekt rozliczenia rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych skorygował wartość przychodów z tytułu umów z klientami w kwocie
0,5 miliona złotych. Pozycja zmiana wyceny instrumentów finansowych zabezpieczających obejmuje zmianę wyceny kredytów bankowych w kwocie 7,2 milionów złotych, które są ujmowane w ramach
stosowanej przez Spółkę rachunkowości zabezpieczeń.
2023
Instrumenty
finansowe
zabezpieczające
Inwestycje w
instrumenty
kapitałowe
Aktywa finansowe
wyceniane według
zamortyzowanego
kosztu
Aktywa
finansowe
wyłączone
z zakresu MSSF 9
Zobowiązania
finansowe
wyceniane według
zamortyzowanego
kosztu
Zobowiązania
finansowe
wyłączone
z zakresu MSSF 9
Razem
Przychody / (koszty) z tytułu odsetek
(17,9)
-
5,2
1,1
(132,0)
(51,9)
(195,5)
Różnice kursowe
-
-
(6,9)
-
0,5
1,3
(5,1)
Odpisy aktualizujące / aktualizacja wartości
-
-
(6,5)
-
-
-
(6,5)
Koszty transakcyjne związane z kredytami
-
-
-
-
(0,5)
-
(0,5)
Efekt rozliczenia rachunkowości
zabezpieczeń
przepływów pieniężnych
(3,4)
-
-
-
-
-
(3,4)
Zysk / (strata) brutto
(21,3)
-
(8,2)
1,1
(132,0)
(50,6)
(211,0)
Zmiana wyceny
44,0
3,8
-
-
-
-
47,8
Pozostałe całkowite dochody
44,0
3,8
-
-
-
-
47,8
W roku obrotowym zakończonym dnia 31 grudnia 2023 roku efekt rozliczenia rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych skorygował wartość przychodów z tytułu umów z klientami w kwocie
(3,4) milionów złotych. Pozycja zmiana wyceny instrumentów finansowych zabezpieczających obejmuje zmianę wyceny kredytów bankowych w kwocie 44,0 milionów złotych, które są ujmowane
w ramach stosowanej przez Spółkę rachunkowości zabezpieczeń.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
50
6.1 Instrumenty finansowe (cd.)
Kompensata aktywów i zobowiązań finansowych
Spółka nie posiada istotnych instrumentów finansowych podlegających kompensacie zgodnie z kryteriami określonymi w MSR 32.42,
jak również istotnych instrumentów finansowych objętych ważnymi prawnie porozumieniami dotyczącymi kompensat.
6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
W latach objętych niniejszym Jednostkowym Sprawozdaniem Finansowym Spółka narażona była na następujące typy ryzyka
finansowego:
ryzyko rynkowe, w tym:
a) ryzyko walutowe
b) ryzyko stopy procentowej
ryzyko kredytowe
ryzyko płynności (opisano w Nocie 1.4 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego).
Ryzyko rynkowe
Spółka narażona jest na ryzyka rynkowe związane z kursami walutowymi oraz stopami procentowymi. Celem procesu zarządzania
ryzykiem rynkowym jest ograniczenie niepożądanych wpływów zmian czynników ryzyka rynkowego na przepływy pieniężne oraz
wyniki w krótkim i średnim horyzoncie czasowym. Spółka zarządza ryzykami rynkowymi wynikającymi z powyższych czynników
w oparciu o wewnętrzne procedury, które określają zasady pomiaru poszczególnych ekspozycji, parametry i horyzont czasowy.
Zasady zarządzania ryzykiem rynkowym są realizowane poprzez wskazane do tego komórki
organizacyjne pod nadzorem Zarządu Spółki. Zarządzanie ryzykiem rynkowym odbywa się za
pomocą opracowanych strategii, z częściowym wykorzystaniem instrumentów pochodnych.
Zarządzanie ryzykiem walutowym
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka narażona była na ryzyko walutowe dotyczące głównie
należności handlowych oraz zobowiązań z tytułu zadłużenia w walucie EUR.
W wyniku przeprowadzanej na dzień bilansowy wyceny należności i zobowiązań wyrażonych
w walutach obcych, a także w wyniku bieżących realizacji rozliczeń w walutach obcych
powstają dodatnie i ujemne różnice kursowe. Ich wartości ulegają wahaniom w okresie roku,
co spowodowane jest zmianą kursów.
W ujęciu długoterminowym ryzyko wyceny zrównuje się z ryzykiem zmiany wartości
przepływów, dlatego też to przepływy Spółki są przedmiotem działań zabezpieczających. Dla kursu EUR/PLN występuje częściowy
naturalny hedging. Wpływy z tytułu umów z klientami w walucie EUR są częściowo zabezpieczone przez wydatki w tej samej walucie.
Celem stosowania przez Spółkę transakcji zarządzania ryzykiem walutowym jest zabezpieczenie wolnej ekspozycji netto narażonej na
zmianę wartości w PLN.
Pozycje w walutach
31/12/2024
Łączna wartość pozycji
w PLN
EUR/PLN
w walucie
w PLN
AKTYWA
Aktywa obrotowe
Należności handlowe
38,6
9,0
38,6
Pozostałe aktywa
2,7
0,6
2,7
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
54,6
12,8
54,6
Razem
95,9
22,4
95,9
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
299,0
70,0
299,0
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
146,4
34,2
146,4
Zobowiązania handlowe
25,9
6,1
25,9
Zobowiązania inwestycyjne
4,1
0,9
4,1
Pozostałe zobowiązania
1,5
0,4
1,5
Razem
476,9
111,6
476,9
Pozycja walutowa netto
(381,0)
(89,2)
(381,0)
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
51
6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)
31/12/2023
Łączna wartość pozycji
w PLN
EUR/PLN
w walucie
w PLN
AKTYWA
Aktywa obrotowe
Należności handlowe
37,2
8,5
37,2
Pozostałe aktywa
2,5
0,6
2,5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
15,6
3,6
15,6
Razem
55,3
12,7
55,3
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
397,2
91,4
397,2
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
93,5
21,5
93,5
Zobowiązania handlowe
15,4
3,5
15,4
Pozostałe zobowiązania
0,5
0,1
0,5
Razem
506,6
116,5
506,6
Pozycja walutowa netto
(451,3)
(103,8)
(451,3)
Wrażliwość na ryzyko walutowe
Spółka narażona jest głównie na zmiany kursów pary walutowej EUR/PLN, w związku z jej działalnością operacyjną i finansową.
Odchylenia kursów skalkulowano na podstawie średnich dziennych zmienności kursów w badanym okresie. Wrażliwość
instrumentów finansowych na ryzyko walutowe obliczono, jako różnicę pomiędzy pierwotną wartością księgową instrumentów
finansowych, a ich potencjalną wartością przy założonych zmianach kursów walut.
Poniższe tabele prezentują ekspozycję Spółki na ryzyko walutowe w latach 2024 oraz 2023.
31/12/2024
wartość
pozycji
w PLN
EUR/PLN
wpływ na wynik
wpływ na pozostałe
całkowite dochody
wpływ na
kapitał własny
+3%
-3%
+3%
-3%
+3%
-3%
AKTYWA
Aktywa obrotowe
Należności handlowe
38,6
1,1
(1,1)
-
-
1,1
(1,1)
Pozostałe aktywa
2,7
0,1
(0,1)
-
-
0,1
(0,1)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
54,6
1,6
(1,6)
-
-
1,6
(1,6)
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
299,0
(0,3)
0,3
(8,7)
8,7
(9,0)
9,0
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
146,4
(0,1)
0,1
(4,3)
4,3
(4,4)
4,4
Zobowiązania handlowe
25,9
(0,8)
0,8
-
-
(0,8)
0,8
Zobowiązania inwestycyjne
4,1
(0,1)
0,1
-
-
(0,1)
0,1
Pozostałe zobowiązania
1,5
-
-
-
-
-
-
Łączny efekt brutto
1,5
(1,5)
(13,0)
13,0
(11,5)
11,5
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
52
6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)
31/12/2023
wartość
pozycji
w PLN
EUR/PLN
wpływ na wynik
wpływ na pozostałe
całkowite dochody
wpływ na
kapitał własny
+3%
-3%
+3%
-3%
+3%
-3%
AKTYWA
Aktywa obrotowe
Należności handlowe
37,2
1,1
(1,1)
-
-
1,1
(1,1)
Pozostałe aktywa
2,5
0,1
(0,1)
-
-
0,1
(0,1)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
15,6
0,4
(0,4)
-
-
0,4
(0,4)
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
397,2
(0,3)
0,3
(11,6)
11,6
(11,9)
11,9
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
93,5
-
-
(2,8)
2,8
(2,8)
2,8
Zobowiązania handlowe
15,4
(0,5)
0,5
-
-
(0,5)
0,5
Pozostałe zobowiązania
0,5
-
-
-
-
-
-
Łączny efekt brutto
0,8
(0,8)
(14,4)
14,4
(13,6)
13,6
Zarządzanie ryzykiem stóp procentowych
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka była narażona na ryzyko zmienności przepływów pieniężnych z tytułu stopy procentowej
(zmienna stopa) wynikające z zawartych umów kredytów bankowych oraz umów leasingowych. Odsetki od umów leasingowych
naliczane były według stóp referencyjnych powiększonych o marżę finansującego. W 2024 roku stopą referencyjną dla umów
leasingowych zawartych w PLN był WIBOR 1M.
Odsetki od umów kredytów inwestycyjnych naliczane były według stopy referencyjnej WIBOR 1M i 3M oraz EURIBOR 3M
powiększonych o marżę banków.
Ryzyko stopy procentowej w umowach kredytów inwestycyjnych i leasingowych realizuje się poprzez waloryzację rat w okresach
miesięcznych i kwartalnych, w zależności od umowy.
Posiadane przez Spółkę na dzień 31 grudnia 2024 roku środki pieniężne stanowiły głównie krótkoterminowe lokaty bankowe o stałym
oprocentowaniu, które były zawierane w horyzoncie czasowym uzależnionym od potrzeb płynnościowych Spółki. W przyszłych
okresach w przypadku zawierania lokat bankowych - w wyniku zmian oprocentowania lokat, pozycja środków pieniężnych może być
narażona na ryzyko zmian stóp procentowych.
Spółka w latach 2023 – 2024 nie wykorzystywała instrumentów pochodnych w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem zmiany stóp
procentowych.
Instrumenty finansowe w podziale na rodzaj oprocentowania
Aktywa finansowe
31/12/2024
31/12/2023
Oprocentowane
Razem
Oprocentowane
Razem
wg stałej
stopy
wg zmiennej
stopy
wg stałej
stopy
wg zmiennej
stopy
Należności leasingowe
33,9
-
33,9
32,5
-
32,5
Należności z tytułu przelewu
wierzytelności
1,4
-
1,4
2,7
-
2,7
Udzielone pożyczki
-
17,7
17,7
-
19,3
19,3
Cash pool
3,0
-
3,0
-
-
-
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
420,9
-
420,9
120,2
-
120,2
Razem
459,2
17,7
476,9
155,4
19,3
174,7
Zobowiązania finansowe
31/12/2024
31/12/2023
Oprocentowane
Razem
Oprocentowane
Razem
wg stałej
stopy
wg zmiennej
stopy
wg stałej
stopy
wg zmiennej
stopy
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
754,0
1 816,4
2 570,4
761,8
1 855,7
2 617,5
Zobowiązania inwestycyjne
33,8
-
33,8
51,5
-
51,5
Cash pool
112,2
-
112,2
140,5
-
140,5
Razem
900,0
1 816,4
2 716,4
953,8
1 855,7
2 809,5
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
53
6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)
Wrażliwość na wahania stóp procentowych
Przedstawione poniżej analizy wrażliwości oparto o stopień narażenia na ryzyko stóp procentowych instrumentów finansowych
na dzień bilansowy. W przypadku aktywów i zobowiązań o oprocentowaniu zmiennym zakłada się na potrzeby analizy, że kwota
aktywów i zobowiązań niespłaconych na dzień bilansowy będzie niezapłacona przez cały rok. W 2024 oraz 2023 roku Spółka
identyfikowała ekspozycję na ryzyko zmian stóp procentowych głównie dla WIBOR i EURIBOR. Odchylenia stóp procentowych
skalkulowano na podstawie obserwacji średnich wahań stóp procentowych. Przedstawiona poniżej analiza wrażliwości nie obejmuje
naliczonych na dzień bilansowy odsetek. Wyniki analizy przedstawiono jako efekt brutto (przed podatkiem).
31/12/2024
Wartość
pozycji
w PLN
Ryzyko stopy procentowej
WIBOR
EURIBOR
wpływ na wynik
i kapitał własny
wpływ na wynik
i kapitał własny
+ 450 pb
- 450 pb
+ 250 pb
- 250 pb
AKTYWA
Udzielone pożyczki
16,9
0,8
(0,8)
-
-
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
1 040,5
(35,2)
35,2
(6,5)
6,5
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
745,0
(28,7)
28,7
(2,7)
2,7
Łączny efekt brutto
(63,1)
63,1
(9,2)
9,2
31/12/2023
Wartość
pozycji
w PLN
Ryzyko stopy procentowej
WIBOR
EURIBOR
wpływ na wynik
i kapitał własny
wpływ na wynik
i kapitał własny
+ 450 pb
- 450 pb
+ 250 pb
- 250 pb
AKTYWA
Udzielone pożyczki
19,2
0,9
(0,9)
-
-
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
1 243,0
(40,8)
40,8
(8,4)
8,4
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
601,6
(14,4)
14,4
(1,8)
1,8
Łączny efekt brutto
(54,3)
54,3
(10,2)
10,2
Zarządzanie ryzykiem kredytowym
Poniższa tabela przedstawia pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej narażone na ryzyko kredytowe w podziale na poszczególne
klasy instrumentów finansowych:
31/12/2024
31/12/2023
Należności handlowe
393,5
468,0
Udzielone pożyczki
17,7
19,3
Należności leasingowe
33,9
32,5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
420,9
120,2
Należności z tytułu przelewu wierzytelności
1,4
2,7
Cash pool
3,0
-
Razem
870,4
642,7
Spółka prowadząc działalność handlową realizuje sprzedaż usług dla podmiotów gospodarczych z odroczonym terminem płatności,
w wyniku czego może powstać ryzyko nieotrzymania należności od kontrahentów za zrealizowane usługi. W celu zminimalizowania
ryzyka kredytowego Spółka zarządza ryzykiem poprzez obowiązującą procedurę oceny wiarygodności kredytowej klienta. Ocena
ta jest przeprowadzana w stosunku do wszystkich klientów, którzy korzystają z odroczonego terminu płatności. Koncentracja ryzyka
związanego z należnościami handlowymi jest ograniczona ze względu na dużą liczbę kontrahentów z kredytem kupieckim
rozproszonych w różnych sektorach gospodarki.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
54
6.2 Zasady zarządzania ryzykiem finansowym (cd.)
Struktura podmiotowa należności handlowych
31/12/2024
31/12/2023
Podmioty powiązane z Grupy PKP
17,9%
14,7%
Podmioty powiązane ze Skarbem Państwa
32,9%
33,0%
Pozostałe podmioty
49,2%
52,3%
Razem
100,0%
100,0%
W celu zmniejszenia ryzyka nieodzyskania należności handlowych Spółka przyjmuje od swoich odbiorców zabezpieczenia w postaci
między innymi: gwarancji bankowych / ubezpieczeniowych, poręczeń, cesji z kontraktów i innych. Na dzień 31 grudnia 2024 roku
5,9% należności handlowych było zabezpieczonych. Spółka na bieżąco ocenia wiarygodność kredytową klientów.
Ryzyko kredytowe związane ze środkami pieniężnymi i lokatami bankowymi jest uważane jako niskie. Wszystkie podmioty,
w których Spółka lokuje wolne środki pieniężne działają w sektorze finansowym. Należą do nich banki krajowe, banki zagraniczne
oraz oddziały banków zagranicznych o wysokiej wiarygodności kredytowej. Koncentracja ryzyka związanego z posiadanymi środkami
pieniężnymi została zaprezentowana w poniższej tabeli.
Bank
Agencja ratingowa
Rating
31/12/2024
Bank A
Standard & Poor's
BBB
93,1%
Bank B
Moody's Investor Service Ltd
A2
5,0%
Bank C
Moody's Investor Service Ltd
A2
1,0%
Bank D
Moody's Investor Service Ltd
A2
0,9%
Razem
100,0%
7. Noty pozostałe
7.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi
Transakcje ze Skarbem Państwa oraz pozostałymi podmiotami z nim powiązanymi
W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku Skarb Państwa był dla Spółki podmiotem
dominującym wyższego szczebla. W związku z powyższym wszystkie spółki należące do Skarbu Państwa (bezpośrednio i pośrednio)
są podmiotami powiązanymi ze Spółką i są prezentowane w podziale na podmioty powiązane z Grupy PKP oraz pozostałe podmioty
powiązane ze Skarbem Państwa. Zarząd ujawnił w niniejszym Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym transakcje z istotnymi
podmiotami powiązanymi, które zostały zidentyfikowane jako podmioty powiązane na podstawie jego najlepszej wiedzy.
W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku nie zidentyfikowano indywidualnych transakcji
przeprowadzonych pomiędzy Spółką a pozostałymi podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa, które byłyby znaczące ze względu
na nietypowy zakres i kwotę. W okresach objętych niniejszym Jednostkowym Sprawozdaniem Finansowym najistotniejszymi
odbiorcami Spółki będącymi pozostałymi podmiotami powiązanymi ze Skarbem Państwa były podmioty z następujących grup
kapitałowych: PGE, JSW, PKN Orlen, ENEA oraz Grupa Azoty. Najistotniejszymi dostawcami Spółki będącymi pozostałymi podmiotami
powiązanymi ze Skarbem Państwa były podmioty z Grupy PGE.
Transakcje z podmiotami powiązanymi z Grupy PKP
W okresie objętym niniejszym Jednostkowym Sprawozdaniem Finansowym Spółka zawarła następujące transakcje handlowe
z podmiotami powiązanymi z Grupy PKP:
2024
31/12/2024
Sprzedaż
podmiotom
powiązanym
Zakupy od
podmiotów
powiązanych
Należności od
podmiotów
powiązanych
Zobowiązania
wobec
podmiotów
powiązanych
Jednostka dominująca
0,5
81,4
1,4
512,8
Jednostki zależne / współzależne
382,3
400,3
100,6
258,2
Jednostki stowarzyszone
1,6
-
0,1
-
Pozostałe podmioty powiązane z Grupy PKP
27,9
407,8
1,9
427,1
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
55
7.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi (cd.)
2023
31/12/2023
Sprzedaż
podmiotom
powiązanym
Zakupy od
podmiotów
powiązanych
Należności od
podmiotów
powiązanych
Zobowiązania
wobec
podmiotów
powiązanych
Jednostka dominująca
0,4
69,9
1,1
494,6
Jednostki zależne / współzależne
436,0
770,3
95,2
264,1
Jednostki stowarzyszone
4,0
-
0,4
-
Pozostałe podmioty powiązane z Grupy PKP
27,9
34,1
2,9
165,4
Transakcje zakupowe z jednostką dominującą (PKP S.A.) dotyczyły w szczególności usług najmu i dzierżawy traktowanych jako umowy
leasingowe, dostawy mediów, kosztów składek z tytułu przynależności do kolejowych organizacji międzynarodowych oraz usług
w zakresie medycyny pracy.
W ramach Grupy Kapitałowej PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji transakcje sprzedaży obejmowały m. in. usługi przewozu towarów,
dzierżawę urządzeń, poddzierżawę nieruchomości. Transakcje zakupu obejmowały m. in. utrzymanie i naprawę taboru kolejowego,
usługi spedycyjne, usługi przeładunkowe, przewozy intermodalne.
Transakcje sprzedaży z pozostałymi podmiotami powiązanymi Grupy PKP obejmowały m.in. obsługę trakcyjną pociągów, wynajem
lokomotyw wraz z obsługą, usługi w zakresie przeprowadzania rozliczeń finansowych z obcymi kolejowymi przedsiębiorstwami
przewozowymi, usługi w zakresie utrzymania taboru kolejowego, podnajem nieruchomości. Transakcje zakupu obejmowały między
innymi dostęp do infrastruktury kolejowej, dzierżawę nieruchomości, dostawę mediów, utrzymanie urządzeń zabezpieczenia ruchu
kolejowego, zakup usług utrzymania sieci, eksploatację systemów informatycznych.
Oprócz transakcji handlowych Spółka posiadała rozrachunki z tytułu cash pool oraz rozrachunki z tytułu udzielonej pożyczki spółce
zależnej ujawnione w Nocie 5.7 oraz 5.13 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
Wynagrodzenia kluczowego personelu kierowniczego
Wynagrodzenia kluczowego personelu kierowniczego zaprezentowane w niniejszej nocie obejmują kwoty wypłaconych świadczeń
w danym okresie.
Wynagrodzenia Członków Zarządu
2024
2023
Świadczenia krótkoterminowe
1,8
3,7
Świadczenia po okresie zatrudnienia
0,4
-
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
0,5
-
Razem
2,7
3,7
Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej
2024
2023
Świadczenia krótkoterminowe
1,3
1,4
Razem
1,3
1,4
Wynagrodzenia pozostałych członków kluczowego personelu kierowniczego
2024
2023
Świadczenia krótkoterminowe
7,3
6,7
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
0,4
0,3
Razem
7,7
7,0
W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku członkowie kluczowego personelu kierowniczego
nie zawierali ze Spółką żadnych transakcji w zakresie pożyczek oraz gwarancji.
Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi były dokonywane na warunkach rynkowych.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
56
7.2 Zobowiązania do poniesienia wydatków na niefinansowe aktywa trwałe
Struktura zobowiązań do poniesienia wydatków na niefinansowe aktywa trwałe
31/12/2024
31/12/2023
Zobowiązania umowne z tytułu nabycia niefinansowych aktywów trwałych
43,7
698,6
Razem
43,7
698,6
Zaprezentowane na dzień 31 grudnia 2024 roku wartości zobowiązań umownych dotyczą głównie napraw okresowych taboru
kolejowego i odpowiadają maksymalnym możliwym do zrealizowania limitom wynikającym z przedmiotowych umów.
7.3 Zobowiązania warunkowe
Stosowane zasady rachunkowości
Zgodnie z zasadami rachunkowości Spółki zobowiązanie warunkowe jest:
a) możliwym obowiązkiem powstającym na skutek zdarzeń przeszłych, którego istnienie zostanie potwierdzone dopiero
w momencie wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej ilości niepewnych przyszłych zdarzeń, które nie w pełni
podlegają kontroli jednostki lub
b) obecnym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, ale nie jest ujmowany w sprawozdaniu z sytuacji
finansowej ani sprawozdaniu z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów, ponieważ nie jest prawdopodobne, aby konieczne
było wydatkowanie środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne w celu wypełnienia zobowiązania lub dlatego, że kwoty
zobowiązania nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie.
ISTOTNE WARTOŚCI OPARTE NA PROFESJONALNYM OSĄDZIE I SZACUNKACH
Pozycje zobowiązań warunkowych objęte istotnymi szacunkami dotyczą roszczeń zgłoszonych wobec Spółki
dochodzonych na drodze sądowej. Decyzja, co do ujęcia danego roszczenia jako rezerwy bądź zobowiązania
warunkowego jest uzależniona od oceny prawdopodobieństwa przegrania postępowania sądowego określonego
przez wewnętrzne służby prawne lub zewnętrzne kancelarie prawne. Ocena szacunku może ulec zmianie
w kolejnych okresach, w wyniku zaistnienia zdarzeń przyszłych, a tym samym może wystąpić konieczność rozpoznania rezerwy
i obciążenia wyniku finansowego Spółki.
Struktura zobowiązań warunkowych
31/12/2024
31/12/2023
Gwarancje wystawione na zlecenie PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji
44,4
64,3
Pozostałe zobowiązania warunkowe
167,4
104,5
Razem
211,8
168,8
Gwarancje wystawione na zlecenie PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji
Na dzień 31 grudnia 2024 roku obowiązywały gwarancje wystawione przez banki na zlecenie Spółki na rzecz kontrahentów
handlowych. Gwarancje obejmowały głównie gwarancje należytego wykonania umów handlowych (o wartości 44,0 milionów
złotych).
Na dzień 31 grudnia 2023 roku obowiązywały gwarancje wystawione przez banki na zlecenie Spółki na rzecz kontrahentów
handlowych. Gwarancje obejmowały głównie gwarancje należytego wykonania umów handlowych (o wartości 58,2 milionów
złotych), gwarancje płatności (o wartości 3,6 milionów złotych) oraz gwarancje przetargowe (o wartości 1,2 miliona złotych).
Pozostałe zobowiązania warunkowe
Pozycja obejmuje zgłoszone w ramach postępowań sądowych roszczenia wobec Spółki, w przypadku których prawdopodobieństwo
wypływu środków pieniężnych oceniane jest jako niewielkie oraz roszczenia, w przypadku których nie jest możliwe dokonanie
wiarygodnego szacunku kwoty do zapłaty w przyszłości przez Spółkę. Kwoty zaprezentowane w niniejszej nocie odpowiadają
wartościom pełnych roszczeń zgłoszonych przez podmioty zewnętrzne. Ocena szacunku może ulec zmianie w kolejnych okresach,
w wyniku zaistnienia zdarzeń przyszłych.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w ramach pozycji pozostałych zobowiązań warunkowych Spółka ujęła kwotę odsetek od zobowiązań
objętych układem, naliczonych za okres od dnia otwarcia postępowania sanacyjnego do dnia 31 grudnia 2024 roku. Spółka ocenia,
że w związku z otwarciem postępowania restrukturyzacyjnego prawdopodobieństwo wypływu środków pieniężnych związanych
z koniecznością zapłaty tych odsetek jest mniej prawdopodobne niż ich zapłata.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
57
7.4 Ujawnienia wynikające z art. 36g ust. 1 ustawy o transporcie kolejowym
Zgodnie z art. 36g ust. 1 ustawy o transporcie kolejowym PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji, będąc jednocześnie przewoźnikiem
kolejowym oraz operatorem obiektów infrastruktury usługowej, zobowiązana jest do sporządzenia regulacyjnej informacji finansowej
poprzez ujawnienie w informacji dodatkowej do niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego odpowiednich pozycji
bilansu (sprawozdania z sytuacji finansowej) oraz rachunku zysków i strat (sprawozdania z wyniku i pozostałych całkowitych
dochodów) odrębnie dla działalności polegającej na zarządzaniu obiektami infrastruktury usługowej. W ramach niniejszej noty Spółka
prezentuje wyżej wymienione sprawozdania w podziale na określone rodzaje działalności.
Zasady alokacji pozycji sprawozdania z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów
Spółka dokonuje alokacji pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów do poszczególnych rodzajów działalności na podstawie
ewidencji księgowej. Spółka prowadzi ewidencję kosztów w układzie rodzajowym przy użyciu MPK (Miejsc Powstawania Kosztów)
oraz zleceń kontrolingowych. Prowadzona ewidencja analityczna obiektów kontrolingowych pozwala na wyodrębnienie i właściwe
przyporządkowanie pozycji przychodów ze sprzedaży oraz bezpośrednich i pośrednich kosztów działalności operacyjnej
do poszczególnych rodzajów prowadzonej działalności. Koszty administracyjne są alokowane do poszczególnych rodzajów
działalności na podstawie klucza podziałowego, opartego o strukturę technicznego kosztu wytworzenia usług.
Pozycje pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych podlegają szczegółowej identyfikacji na podstawie ewidencji księgowej.
Z uwagi na fakt, iż Spółka nie zidentyfikowała istotnych pozycji dotyczących działalności związanej z infrastrukturą usługową pozycje
te zostały w całości przyporządkowane do pozostałej działalności Spółki.
Pozycje przychodów i kosztów finansowych podlegają wyłączeniu z podziału, za wyjątkiem kosztów rozliczenia dyskonta z tytułu
rezerw na świadczenia pracownicze oraz kosztów odsetek z tytułu leasingu, które są alokowane do poszczególnych działalności
na podstawie klucza podziałowego oraz odsetek dotyczących zobowiązań z tytułu leasingu, które podlegają szczegółowej
identyfikacji. Wyłączeniu z podziału podlegają również pozycje podatku dochodowego oraz pozostałych całkowitych dochodów
z uwagi na fakt, że dotyczą działalności całej Spółki.
Szczegółowa informacja w zakresie zasad alokacji pozycji sprawozdania z całkowitych dochodów zaprezentowano poniżej:
Nazwa pozycji
Klucz alokacji
Przychody z tytułu umów z klientami
metoda szczegółowej identyfikacji
Koszty działalności operacyjnej
metoda szczegółowej identyfikacji
/ metoda proporcjonalna
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
metoda szczegółowej identyfikacji
/ metoda proporcjonalna
Koszty z tytułu rozliczenia dyskonta z tytułu rezerw na świadczenia pracownicze
metoda szczegółowej identyfikacji
/metoda proporcjonalna
Koszty odsetkowe dotyczące zobowiązań z tytułu leasingu
metoda proporcjonalna
Przychody i (koszty) finansowe
wyłączone z podziału
Podatek dochodowy w rachunku wyniku
wyłączone z podziału
Pozostałe całkowite dochody
wyłączone z podziału
Pozycje przychodów z tytułu umów z klientami prezentowane w ramach działalności związanej z infrastrukturą usługową obejmują
przychody osiągnięte od podmiotów zewnętrznych. Natomiast pozycje kosztów prezentowane w ramach działalności związanej
z infrastrukturą usługową obejmują wszystkie koszty generowane przez Spółkę w ramach tej działalności, bez względu czy zostały
wygenerowane na potrzeby usług wykonywanych dla podmiotów zewnętrznych czy na własne potrzeby Spółki.
Zasady alokacji pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej
Spółka dokonuje alokacji pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej do poszczególnych rodzajów działalności na podstawie:
a) szczegółowej identyfikacji poszczególnych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej
Szczegółowej identyfikacji podlegają przede wszystkim pozycje rzeczowych aktywów trwałych (tabor kolejowy i pozostałe), praw
do użytkowania aktywów, aktywów niematerialnych, zapasów, pozostałych aktywów niefinansowych, należności i zobowiązań
handlowych oraz zakupu i sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych, rozrachunków z pracownikami, pozostałych rezerw oraz
częściowo rezerw na świadczenia pracownicze.
W przypadku pozycji rzeczowych aktywów trwałych i prawa do użytkowania aktywów Spółka dokonała szczegółowej identyfikacji
poszczególnych składników wykorzystywanych w ramach działalności związanej z infrastrukturą usługową. Na dzień 31 grudnia 2024
roku zidentyfikowane składniki majątku wykorzystywane w ramach kilku wyodrębnionych działalności zostały przypisane do rodzaju
działalności, której dotyczą w przeważającej części.
W przypadku pozycji zapasów Spółka dokonała szczegółowej identyfikacji poszczególnych składników, które mogą być
wykorzystywane w ramach działalności związanej z infrastrukturą usługową. Zidentyfikowane składniki zostały w całości
przyporządkowane do działalności związanej z infrastrukturą usługową. Z uwagi na ogólne zastosowania poszczególnych składników
niewykluczone, że w przyszłości część z nich może zostać wykorzystana w ramach pozostałej działalności Spółki.
Rezerwy na świadczenia pracownicze dotyczące odpraw emerytalnych i rentowych, odpraw pośmiertnych, nagród jubileuszowych
oraz na ZFŚS i świadczenia przejazdowe dla obecnych pracowników są kalkulowane przez niezależną firmę aktuarialną.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
58
7.4 Ujawnienia wynikające z art. 36g ust. 1 ustawy o transporcie kolejowym (cd.)
W przypadku należności i zobowiązań handlowych oraz rozrachunków z pracownikami Spółka dokonała ich alokacji do
poszczególnych pozycji na podstawie ewidencji księgowej. W przypadku pozostałych wyżej wymienionych pozycji Spółka nie
zidentyfikowała istotnych pozycji z działalności związanej z infrastrukturą usługową, dlatego całość tych pozycji została
przyporządkowana do pozostałej działalności Spółki.
b) klucza podziałowego
Rezerwy na ZFŚS i świadczenia przejazdowe dla obecnych emerytów i rencistów podlegają alokacji na podstawie klucza podziałowego,
opartego na liczbie pracowników przypisanych do działalności infrastruktury usługowej oraz pozostałej działalności. Natomiast
zobowiązania leasingowe podlegają alokacji na podstawie klucza podziałowego opartego na strukturze udziału praw do użytkowania
aktywów wykorzystywanych w ramach działalności infrastruktury usługowej w ogólnej wartości praw do użytkowania aktywów.
c) wyłączenia części pozycji z podziału
Część pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej nie podlega przyporządkowaniu do określonych rodzajów działalności i wyłącza
się je z podziału z uwagi na fakt, że dotyczą one działalności całej Spółki. Wyłączeniu podlegają głównie pozycje finansowe, takie jak:
udziały, środki pieniężne i ekwiwalenty, pozostałe aktywa finansowe, zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek oraz pozostałych
zobowiązań finansowych. Ponadto wyłącza się również kapitał własny, aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego, a także
rozrachunki z tytułu podatku dochodowego oraz VAT.
Szczegółowe informacje w zakresie zasad alokacji pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej zaprezentowano poniżej:
Nazwa pozycji
Klucz alokacji
AKTYWA
Tabor kolejowy
metoda szczegółowej identyfikacji
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
metoda szczegółowej identyfikacji
Prawa do użytkowania aktywów
metoda szczegółowej identyfikacji
Inwestycje w jednostkach powiązanych
wyłączone z podziału
Należności handlowe
metoda szczegółowej identyfikacji
Aktywa finansowe
wyłączone z podziału
Aktywa niefinansowe
metoda szczegółowej identyfikacji
Należności z tytułu sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych
metoda szczegółowej identyfikacji
Należności publicznoprawne
wyłączone z podziału
Należności pozostałe
wyłączone z podziału
Aktywa niematerialne
metoda szczegółowej identyfikacji
Zapasy
metoda szczegółowej identyfikacji
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
wyłączone z podziału
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
wyłączone z podziału
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał własny
wyłączone z podziału
Kredyty bankowe i pożyczki
wyłączone z podziału
Zobowiązania z tytułu leasingu
metoda szczegółowej identyfikacji
/metoda proporcjonalna
Zobowiązania handlowe
metoda szczegółowej identyfikacji
Zobowiązania inwestycyjne
metoda szczegółowej identyfikacji
Zobowiązania z tytułu VAT
wyłączone z podziału
Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego
wyłączone z podziału
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń, PIT i ZUS
metoda szczegółowej identyfikacji
Zobowiązania pozostałe
wyłączone z podziału
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
metoda szczegółowej identyfikacji
/metoda proporcjonalna
Pozostałe rezerwy
metoda szczegółowej identyfikacji
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego
wyłączone z podziału
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
59
7.4 Ujawnienia wynikające z art. 36g ust. 1 ustawy o transporcie kolejowym (cd.)
Podział sprawozdania z wyniku i pozostałych całkowitych dochodów oraz sprawozdania z sytuacji finansowej za lata 2023 - 2024
na poszczególne rodzaje działalności:
SPRAWOZDANIE Z WYNIKU I POZOSTAŁYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
Działalność
związana
z infrastrukturą
usługową
Eliminacja
kosztów
kapitalizowanych
Działalność
pozostała
Pozycje
wyłączone
2024
Przychody z tytułu umów z klientami
5,6
-
3 381,2
-
3 386,8
Zużycie energii i paliwa trakcyjnego
-
-
(569,2)
-
(569,2)
Usługi dostępu do infrastruktury
-
-
(398,2)
-
(398,2)
Pozostałe usługi
(24,9)
5,1
(317,7)
-
(337,5)
Koszty świadczeń pracowniczych
(231,3)
19,2
(1 101,2)
-
(1 313,3)
Pozostałe koszty
(92,9)
18,2
(109,1)
-
(183,8)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
-
-
(398,0)
-
(398,0)
Zysk / (strata) operacyjny bez
uwzględniania amortyzacji (EBITDA)
(343,5)
42,5
487,8
-
186,8
Amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości
(19,9)
-
(2 749,7)
-
(2 769,6)
Zysk / (strata) na działalności
operacyjnej (EBIT)
(363,4)
42,5
(2 261,9)
-
(2 582,8)
Przychody i (koszty) finansowe
(7,8)
-
(22,0)
(251,6)
(281,4)
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem
(371,2)
42,5
(2 283,9)
(251,6)
(2 864,2)
Podatek dochodowy
-
-
451,5
-
451,5
ZYSK / (STRATA) NETTO
(371,2)
42,5
(1 832,4)
(251,6)
(2 412,7)
Działalność
związana
z infrastrukturą
usługową
Eliminacja
kosztów
kapitalizowanych
Działalność
pozostała
Pozycje
wyłączone
2023
Przychody z tytułu umów z klientami
5,8
-
4 219,7
-
4 225,5
Zużycie energii i paliwa trakcyjnego
-
-
(746,9)
-
(746,9)
Usługi dostępu do infrastruktury
-
-
(462,6)
-
(462,6)
Pozostałe usługi
(38,4)
12,8
(347,9)
-
(373,5)
Koszty świadczeń pracowniczych
(239,3)
35,4
(1 272,0)
-
(1 475,9)
Pozostałe koszty
(168,8)
56,9
(123,0)
-
(234,9)
Pozostałe przychody i (koszty) operacyjne
-
-
(63,1)
-
(63,1)
Zysk / (strata) operacyjny bez
uwzględniania amortyzacji (EBITDA)
(440,7)
105,1
1 204,2
-
868,6
Amortyzacja i odpisy z tytułu utraty wartości
(24,3)
-
(652,1)
-
(676,4)
Zysk / (strata) na działalności
operacyjnej (EBIT)
(465,0)
105,1
552,1
-
192,2
Przychody i (koszty) finansowe
(10,7)
-
(26,2)
(98,1)
(135,0)
Zysk / (strata) przed opodatkowaniem
(475,7)
105,1
525,9
(98,1)
57,2
Podatek dochodowy
-
-
(12,0)
-
(12,0)
ZYSK / (STRATA) NETTO
(475,7)
105,1
513,9
(98,1)
45,2
W ramach działalności związanej z infrastrukturą usługową zostały poniesione koszty w związku z usługami realizowanymi
na potrzeby działalności podstawowej Spółki, które wyniosły około 366,3 milionów złotych w 2024 roku i około 470,2 milionów
złotych w 2023 roku.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
60
7.4 Ujawnienia wynikające z art. 36g ust. 1 ustawy o transporcie kolejowym (cd.)
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Działalność
związana
z infrastrukturą
usługową
Działalność
pozostała
Pozycje
wyłączone
31/12/2024
AKTYWA
Tabor kolejowy
-
1 785,5
-
1 785,5
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
86,1
306,1
-
392,2
Prawa do użytkowania aktywów
89,1
1 053,1
-
1 142,2
Inwestycje w jednostkach powiązanych
-
-
734,7
734,7
Należności leasingowe
-
-
29,0
29,0
Aktywa finansowe
-
-
18,8
18,8
Pozostałe aktywa
-
23,4
-
23,4
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
-
-
590,8
590,8
Aktywa trwałe razem
175,2
3 168,1
1 373,3
4 716,6
Zapasy
60,2
9,4
-
69,6
Należności handlowe
0,7
392,8
-
393,5
Należności leasingowe
-
-
4,9
4,9
Aktywa finansowe
-
-
10,6
10,6
Pozostałe aktywa
-
39,2
56,7
95,9
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-
-
420,9
420,9
Aktywa obrotowe razem
60,9
441,4
493,1
995,4
Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone
do sprzedaży
-
0,3
-
0,3
AKTYWA RAZEM
236,1
3 609,8
1 864,4
5 712,3
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał zakładowy
-
-
2 239,3
2 239,3
Kapitał zapasowy
-
-
783,6
783,6
Pozostałe składniki kapitału własnego
-
-
(99,3)
(99,3)
Zyski zatrzymane / (Niepokryte straty)
-
-
(2 412,7)
(2 412,7)
Razem kapitał własny
-
-
510,9
510,9
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
113,1
842,7
671,2
1 627,0
Zobowiązania inwestycyjne
-
2,8
-
2,8
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
41,8
362,5
-
404,3
Pozostałe rezerwy
-
11,9
-
11,9
Zobowiązania długoterminowe razem
154,9
1 219,9
671,2
2 046,0
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
29,5
189,7
724,2
943,4
Zobowiązania handlowe
23,2
1 108,5
-
1 131,7
Zobowiązania inwestycyjne
-
293,8
-
293,8
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
8,3
77,6
-
85,9
Pozostałe rezerwy
-
10,5
-
10,5
Pozostałe zobowiązania finansowe
-
-
112,2
112,2
Pozostałe zobowiązania
40,0
84,3
453,6
577,9
Zobowiązania krótkoterminowe razem
101,0
1 764,4
1 290,0
3 155,4
Zobowiązania razem
255,9
2 984,3
1 961,2
5 201,4
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM
255,9
2 984,3
2 472,1
5 712,3
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
61
7.4 Ujawnienia wynikające z art. 36g ust. 1 ustawy o transporcie kolejowym (cd.)
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Działalność
związana
z infrastrukturą
usługową
Działalność
pozostała
Pozycje
wyłączone
31/12/2023
AKTYWA
Tabor kolejowy
-
4 078,1
-
4 078,1
Pozostałe rzeczowe aktywa trwałe
127,9
283,2
-
411,1
Prawa do użytkowania aktywów
127,8
1 034,6
-
1 162,4
Inwestycje w jednostkach powiązanych
-
-
897,1
897,1
Należności leasingowe
-
-
29,6
29,6
Aktywa finansowe
-
-
23,4
23,4
Pozostałe aktywa
-
31,6
-
31,6
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
-
-
135,6
135,6
Aktywa trwałe razem
255,7
5 427,5
1 085,7
6 768,9
Zapasy
65,0
27,3
-
92,3
Należności handlowe
0,9
467,1
-
468,0
Należności leasingowe
-
-
2,9
2,9
Aktywa finansowe
-
-
4,6
4,6
Pozostałe aktywa
-
46,8
65,2
112,0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-
-
120,2
120,2
Aktywa obrotowe razem
65,9
541,2
192,9
800,0
Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone
do sprzedaży
-
-
-
-
AKTYWA RAZEM
321,6
5 968,7
1 278,6
7 568,9
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Kapitał zakładowy
-
-
2 239,3
2 239,3
Kapitał zapasowy
-
-
738,4
738,4
Pozostałe składniki kapitału własnego
-
-
(85,1)
(85,1)
Zyski zatrzymane
-
-
45,2
45,2
Razem kapitał własny
-
-
2 937,8
2 937,8
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
148,6
897,9
862,0
1 908,5
Zobowiązania inwestycyjne
-
15,6
-
15,6
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
70,1
422,9
-
493,0
Pozostałe rezerwy
-
0,4
-
0,4
Zobowiązania długoterminowe razem
218,7
1 336,8
862,0
2 417,5
Zobowiązania z tytułu zadłużenia
22,1
141,6
545,3
709,0
Zobowiązania handlowe
14,8
672,3
-
687,1
Zobowiązania inwestycyjne
-
314,6
-
314,6
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych
13,7
122,4
-
136,1
Pozostałe rezerwy
-
8,5
-
8,5
Pozostałe zobowiązania finansowe
-
-
140,5
140,5
Pozostałe zobowiązania
20,8
58,9
138,1
217,8
Zobowiązania krótkoterminowe razem
71,4
1 318,3
823,9
2 213,6
Zobowiązania razem
290,1
2 655,1
1 685,9
4 631,1
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM
290,1
2 655,1
4 623,7
7 568,9
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
62
7.5 Wpływ zmian klimatycznych na działalność Spółki
Jednym z trzech filarów zrównoważonego rozwoju jest ochrona środowiska naturalnego. Wytyczne w tym zakresie to jego ochrona,
dbanie o zasoby, zmniejszenie zużycia zasobów naturalnych i wytwarzania odpadów. Spółka jest świadoma ryzyk i szans oraz potrzeby
aktywnych działań w dążeniu do budowania gospodarki w obiegu zamkniętym oraz postępujących zmian klimatycznych, a także
potencjału kolei towarowych w ich łagodzeniu. Niski stopień emisyjności przewozów kolejowych czyni je doskonałym rozwiązaniem
prowadzącym do redukowania emisji w całym sektorze transportu.
Jedną z kluczowych inicjatyw Komisji Europejskiej jest przesunięcie modalne w kierunku przewozów kolejowych tak, aby stopniowo
obsługiwały one coraz większy strumień ludzi i towarów. Grupa PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji, jako wiodący operator kolejowych
przewozów towarowych w Polsce i na terenie Unii Europejskiej, ma szanse być częścią tego rozwiązania.
Podejmowane przez Spółkę działania polegające na zakupie nowego taboru kolejowego, bądź modernizacji już posiadanego mają
na celu m.in. zmniejszenie zużycia energii elektrycznej w procesie przewozowym, jak również zmniejszenie poziomu generowania
hałasu przez wagony towarowe poprzez wymianę wstawek hamulcowych z żeliwnych na kompozytowe.
Spółka jest narażona na ryzyko zmian klimatycznych, głównie poprzez fakt możliwego oddziaływania czynników klimatycznych
na otoczenie geograficzne oraz ekonomiczne, w którym prowadzona jest działalność Spółki.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku ryzyko klimatyczne nie miało istotnego bezpośredniego wpływu na poszczególne obszary
dokonywanych szacunków, w tym na przeprowadzone testy na utratę wartości wybranych aktywów, ani też na kwestie kontynuacji
działalności przez Spółkę w okresie 12 miesięcy od daty zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego.
7.6 Zdarzenia po dniu bilansowym
W dniu 20 grudnia 2024 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwały powołując do składu Zarządu IX kadencji następujące osoby:
Panią Agnieszkę Wasilewską – Semail powierzając jej funkcję Prezesa Zarządu ze skutkiem od dnia 1 lutego 2025 roku,
Pana Artura Warsockiego powierzając mu funkcję Członka Zarządu ds. Handlowych ze skutkiem od 1 lutego 2025 roku,
Pana Sebastiana Millera powierzając mu funkcję Członka Zarządu ds. Operacyjnych ze skutkiem od 1 stycznia 2025 roku,
Pana Pawła Miłka powierzając mu funkcję Członka Zarządu ds. Restrukturyzacji ze skutkiem od dnia 1 lutego 2025 roku.
Jednocześnie Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę o powierzeniu obowiązków Prezesa Zarządu Spółki Panu Pawłowi Miłkowi
w okresie od 1 stycznia do 31 stycznia 2025 roku oraz w drodze uchwały zakończyła z dniem 31 grudnia 2024 roku delegację Panu
Marcinowi Wojewódce do czasowego wykonywania czynności Prezesa Zarządu Spółki.
W dniu 13 stycznia 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła:
uchwałę zmieniającą termin powołania Pani Agnieszki Wasilewskiej – Semail na stanowisko Prezesa Zarządu Spółki na dzień
20 stycznia 2025 roku,
uchwałę skracającą czas powierzenia pełnienia obowiązków Prezesa Zarządu Spółki Panu Pawłowi Miłkowi do dnia
19 stycznia 2025 roku oraz uchwałę o powierzeniu pełnienia funkcji Wiceprezesa Zarządu Panu Pawłowi Miłkowi –
Członkowi Zarządu ds. Restrukturyzacji Spółki.
W dniu 14 lutego 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki w wyniku przeprowadzonego postępowania kwalifikacyjnego podjęła uchwałę
o powołaniu w skład Zarządu PKP CARGO Pana Michała Łotoszyńskiego na stanowisko Członka Zarządu ds. Finansowych ze skutkiem
od dnia 17 lutego 2025 roku na okres wspólnej IX kadencji.
W dniu 14 marca 2025 roku spółka zależna PKP CARGOTABOR Sp. z o.o. w restrukturyzacji złożyła do Sądu Rejonowego dla m.st.
Warszawy w Warszawie plan restrukturyzacyjny sporządzony na potrzeby prowadzonego postępowania sanacyjnego.
W dniu 19 kwietnia 2025 roku zostało wydane Postanowienie przez Sędziego-Komisarza na podstawie art. 298 ust. 1, 2 i 3 Ustawy
Prawo restrukturyzacyjne, uwzględniające w całości wniosek Zarządcy, wyrażając zgodę na odstąpienie przez Zarządcę od umowy
wzajemnej, tj. Porozumienia w sprawie wzajemnych zobowiązań stron Zakładowego Układu Zbiorowego Pracy dla Pracowników
Zatrudnionych przez Zakłady PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji zawartego w dniu 14 lutego 2005 roku (dalej „Porozumienie
Walentynkowe”) wraz z późniejszymi aneksami do tego Porozumienia. Zgodnie z przedmiotowym Postanowieniem Sędzia – Komisarz
wyraził zgodę na odstąpienie przez Zarządcę od Porozumienia Walentynkowego ze skutkiem od dnia otwarcia postępowania
sanacyjnego Spółki, tj. od dnia 27 lipca 2024 roku. Postanowienie jest nieprawomocne.
Pozostałe zdarzenia po dniu bilansowym zostały opisanie w Nocie 1.3 niniejszego Jednostkowego Sprawozdania Finansowego.
7.7 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze Jednostkowe Sprawozdanie Finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarządcę PKP CARGO S.A.
w restrukturyzacji w dniu 28 kwietnia 2025 roku.
JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku
według MSSF UE (w milionach złotych)
63
Zarządca PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji
Izabela Skonieczna – Powałka
Zarządca PKP CARGO S.A. w restrukturyzacji
(nr licencji 772)
Warszawa, dnia 28 kwietnia 2025 roku