Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
Spis treści
Wybrane jednostkowe dane finansowe ................................................................................................................................................................. 2
Sprawozdanie Zarządu z działalności Arctic Paper SA ......................................................................................................................................... 4
List Prezesa Zarządu Arctic Paper SA ............................................................................................................................................................ 4
Opis działalności Spółki Arctic Paper .............................................................................................................................................................. 5
Podsumowanie wyników finansowych ............................................................................................................................................................ 8
Istotne informacje i czynniki mające wpływ na osiągane wyniki finansowe oraz ocenę sytuacji finansowej ................................................... 11
Czynniki mające wpływ na rozwój Spółki ...................................................................................................................................................... 12
Informacje uzupełniające .............................................................................................................................................................................. 13
Zmiany w organach Arctic Paper SA ............................................................................................................................................................ 14
Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego .............................................................................................................................. 17
Informacja zgodnie z wymogami szwedzkich przepisów dotyczących ładu korporacyjnego .......................................................................... 25
Informacja Zarządu Arctic Paper SA o dokonaniu wyboru firmy audytorskiej ................................................................................................ 26
Oświadczenia Zarządu ................................................................................................................................................................................. 27
Jednostkowe sprawozdania finansowe ......................................................................................................................................................... 29
Noty do jednostkowego sprawozdania finansowego ..................................................................................................................................... 33
1. Informacje ogólne................................................................................................................................................................................... 33
1.1 Nazwa, siedziba, przedmiot działalności ....................................................................................................................................... 33
1.2 Identyfikacja jednostkowego sprawozdania finansowego .............................................................................................................. 33
1.3 Skład Zarządu Spółki .................................................................................................................................................................... 33
1.4 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego .................................................................................................................................... 33
1.5 Inwestycje Spółki .......................................................................................................................................................................... 34
2. Zasady rachunkowości ........................................................................................................................................................................... 34
2.1 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego..................................................................................................................... 34
2.2 Oświadczenie o zgodności ............................................................................................................................................................ 35
2.3 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdania finansowego ............................................................................................................. 35
2.4 Zmiany stosowanych zasad rachunkowości .................................................................................................................................. 35
2.5 Zastosowane nowe i zmienione standardy i interpretacje .............................................................................................................. 35
2.6 Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie ........................................................... 35
2.7 Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej ......................................................................................................................... 36
2.8 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach .................................................................................................. 37
3. Noty objaśniające do jednostkowego sprawozdania z wyniku finansowego I innych całkowitych dochodów ........................................... 37
3.1 Przychody ..................................................................................................................................................................................... 37
3.2 Pozostałe przychody i koszty ........................................................................................................................................................ 38
3.3 Podatek dochodowy...................................................................................................................................................................... 39
3.4 Zysk (strata) przypadający na jedną akcję .................................................................................................................................... 41
3.5 Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty ..................................................................................................................... 42
4. Noty objaśniające do jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej .............................................................................................. 42
4.1 Inwestycje w jednostkach zależnych ............................................................................................................................................. 42
4.2 Pozostałe aktywa finansowe ......................................................................................................................................................... 45
4.3 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ....................................................................................................... 47
4.4 Pozostałe aktywa niefinansowe .................................................................................................................................................... 48
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
4.5
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ................................................................................................................................................ 48
4.6 Kapitał podstawowy i pozostałe kapitały ....................................................................................................................................... 49
4.7 Oprocentowane kredyty bankowe i cash pooling ........................................................................................................................... 50
4.8 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania oraz pozostałe zobowiązania finansowe ...................................... 52
4.9 Zobowiązania warunkowe ............................................................................................................................................................. 52
5. Noty objaśniające do instrumentów finansowych .................................................................................................................................... 53
5.1 Wartości godziwe poszczególnych kategorii instrumentów finansowych ....................................................................................... 54
5.2 Zmiany aktywów i zobowiązań wynikające z działalności finansowej ............................................................................................ 55
5.3 Zabezpieczenia............................................................................................................................................................................. 55
6. Zarządzanie ryzykiem finansowym ......................................................................................................................................................... 57
6.1 Czynniki ryzyka finansowego ........................................................................................................................................................ 57
6.2 Zarządzanie ryzykiem kapitałowym ............................................................................................................................................... 60
7. Pozostałe noty objaśniające ................................................................................................................................................................... 61
7.1 Informacje o podmiotach powiązanych ......................................................................................................................................... 61
7.2 Struktura zatrudnienia ................................................................................................................................................................... 62
7.3 Zdarzenia następujące po dniu bilansowym .................................................................................................................................. 62
7.4 Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta ........................................................................................................................... 63
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
2
Wybrane jednostkowe dane finansowe
Okres
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Okres
od 01.01.2023
do 31.12.2023
Okres
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Okres
od 01.01.2023
do 31.12.2023
tys. PLN
tys. PLN
tys. EUR
tys. EUR
Przychody ze sprzedaży
123 857
195 486
28 776
43 169
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
192 024
248 537
44 614
54 885
Zysk (strata) brutto
193 631
249 158
44 987
55 022
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
197 292
251 216
45 838
55 476
Zysk (strata) netto za rok obrotowy
197 292
251 216
45 838
55 476
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
(6 232)
298 125
(1 448)
65 835
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(5 530)
(26 624)
(1 285)
(5 879)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(74 421)
(218 489)
(17 290)
(48 249)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
(86 182)
53 011
(20 023)
11 707
Średnia ważona liczba akcji zwykłych
69 287 783
69 287 783
69 287 783
69 287 783
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych
69 287 783
69 287 783
69 287 783
69 287 783
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą w PLN/EUR
2,85
3,63
0,66
0,80
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą w PLN/EUR
2,85
3,63
0,66
0,80
Średni kurs PLN/EUR*
4,3042
4,5284
Na dzień
Na dzień
Na dzień
Na dzień
tys. PLN
tys. PLN
tys. EUR
tys. EUR
Aktywa razem
1 341 458
1 287 686
313 938
296 156
Zobowiązania długoterminowe
41 563
44 668
9 727
10 273
Zobowiązania krótkoterminowe
335 192
405 043
78 444
93 156
Kapitał własny
964 703
837 975
225 767
192 727
Kapitał podstawowy
69 288
69 288
16 215
15 935
Liczba akcji zwykłych
69 287 783
69 287 783
69 287 783
69 287 783
Rozwodniona liczba akcji zwykłych
69 287 783
69 287 783
69 287 783
69 287 783
Wartość księgowa na jedną akcję w PLN/EUR
13,92
12,09
3,26
2,78
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję w PLN/EUR
13,92
12,09
3,26
2,78
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda w PLN/EUR
69 287 783
187 077 014
16 215 255
43 025 992
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję
w PLN/EUR 1,00 2,70 0,23 0,62
Kurs PLN/EUR na koniec okresu**
4,2730
4,3480
* Pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów.
** Pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP obowiązującego na dzień bilansowy.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
4
Sprawozdanie Zarządu z działalności Arctic Paper SA
do raportu za 2024 rok
List Prezesa Zarządu Arctic Paper SA
Szanowni Państwo,
Mam przyjemność zaprezentować Państwu raport roczny Arctic Paper SA za rok 2024.
Ostatnie 12 miesięcy było dla Spółki i całej Grupy Arctic Paper okresem intensywnej realizacji inwestycji, które przygotowują nas na przyszłe
wyzwania. Dzięki silnemu bilansowi i brakowi zadłużenia przyspieszyliśmy realizację inwestycji w nowe segmenty.
W ubiegłym roku oczekiwane ożywienie gospodarki europejskiej nie nastąpiło, co miało swoje odzwierciedlenie w słabej koniunkturze na rynku
wyrobów papierniczych. W dynamicznie zmieniającym się otoczeniu gospodarczym jeszcze ważniejsze staje się utrzymanie silnego bilansu
i niskiego zadłużenia. Pomimo znaczących inwestycji oraz złożonej deklaracji wypłaty dywidendy w wysokości około 30% osiągniętego zysku
Grupa nadal utrzymuje silny bilans i brak zadłużenia netto.
Konsekwentna realizacja strategii 4P oraz osiągane dzięki temu wyniki potwierdzają, że jesteśmy rzetelnym i solidnym partnerem dla swoich
klientów, a także spełniamy oczekiwania akcjonariuszy.
Dziękuję całemu zespołowi Arctic Paper SA za wysiłek włożony w realizację postawionych przed nim zadań.
Z wyrazami szacunku
Michał Jarczyński
Prezes Zarządu Arctic Paper SA
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
5
Opis działalności Spółki Arctic Paper
Informacje ogólne
Arctic Paper SA jest spółką holdingową utworzoną w kwietniu 2008 roku. W wyniku restrukturyzacji kapitałowej przeprowadzonej w 2008 roku
papiernie Arctic Paper Kostrzyn (Polska) i Arctic Paper Munkedals (Szwecja) oraz Spółki Dystrybucyjne i Biura Sprzedaży stały się własnością
Arctic Paper SA. Przedtem należały do Trebruk AB (wcześniej Arctic Paper AB) – spółki dominującej wobec Emitenta. Ponadto, w ramach
ekspansji, Grupa nabyła w grudniu 2008 roku papiernię Arctic Paper Mochenwangen (Niemcy), a w marcu 2010 roku papiernię Grycksbo
(Szwecja).
W 2012 i 2013 roku Arctic Paper SA nabył akcje Rottneros AB – spółki notowanej na giełdzie papierów wartościowych NASDAQ w Sztokholmie
(Szwecja) i posiadającej 100% udziałów w dwóch Spółkach celulozowych, Biurze Zakupów oraz Spółce produkującej opakowania do żywności.
Akcje Arctic Paper SA od 23 października 2009 roku notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie na rynku podstawowym,
a od 20 grudnia 2012 roku na NASDAQ.
Głównym przedmiotem działalności statutowej Spółki jest prowadzenie działalności holdingowej, polegającej na zarządzaniu spółkami należącymi
do kontrolowanej przez nią Grupy Kapitałowej. Działalność operacyjna jest realizowana poprzez Papiernie i Celulozownie oraz Biura Sprzedaży
i Biuro Zakupów. Opis działalności Grupy Kapitałowej Arctic Paper zawarty został w Sprawozdaniu Zarządu z Działalności Grupy Kapitałowej
Arctic Paper SA za rok zakończony 31 grudnia 2024.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej Górze,
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000306944. Jednostce Dominującej nadano numer statystyczny
REGON 080262255. Spółka posiada oddział zagraniczny, którego siedziba znajduje się w Göteborgu (Szwecja).
Przedmiot działalności
Podstawowym przedmiotem działalności Arctic Paper SA jest działalność holdingowa.
Spółki zależne
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Arctic Paper SA posiadała inwestycje w następujących jednostkach zależnych:
‒ Arctic Paper Kostrzyn SA – papiernia w Kostrzynie nad Odrą (Polska);
‒ Arctic Paper Munkedals AB – papiernia w Munkedal (Szwecja);
‒ Arctic Paper Sverige AB – biuro sprzedaży działające na rynku szwedzkim;
‒ Arctic Paper Norge AS – biuro sprzedaży działające na rynku norweskim;
‒ Arctic Paper Danmark A/S – biuro sprzedaży działające na rynku duńskim;
‒ Arctic Paper UK Limited – biuro sprzedaży w Wielkiej Brytanii;
‒ Arctic Paper Baltic States SIA – biuro sprzedaży na kraje bałtyckie;
‒ Arctic Paper Benelux SA – biuro sprzedaży na kraje Beneluksu;
‒ Arctic Paper Schweiz AG – biuro sprzedaży w Szwajcarii;
‒ Arctic Paper Italia srl – biuro sprzedaży we Włoszech;
‒ Arctic Paper France SAS – biuro sprzedaży we Francji;
‒ Arctic Paper Espana SL – biuro sprzedaży w Hiszpanii;
‒ Arctic Paper Papierhandels GmbH – biuro sprzedaży w Austrii;
‒ Arctic Paper Deutschland GmbH – biuro sprzedaży w Niemczech;
‒ Arctic Paper Polska Sp. z o.o. – biuro sprzedaży w Polsce;
‒ Arctic Power Sp. z o.o. – spółka zajmująca się projektami energetycznymi;
‒ Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. – spółka zajmująca się produkcją opakowań;
‒ Arctic Paper Investment GmbH – spółka holdingowa utworzona w celu objęcia udziałów w papierni w Mochenwangen;
‒ Arctic Paper Investment AB – spółka holdingowa utworzona w celu nabycia pośrednio Arctic Paper Grycksbo AB;
‒ Rottneros AB – spółka holdingowa posiadająca udziały w Celulozowniach Rottneros Bruk AB, Rottneros Vallvik AB, w Biurze Zakupów oraz
Spółce produkującej opakowania do żywności.
Informacje o udziale procentowym w kapitale poszczególnych jednostek zależnych zawarte zostały w sprawozdaniu finansowym Spółki (nota
nr 1.5).
Zmiany w strukturze kapitałowej Grupy Arctic Paper
W 2024 roku dokonano zmiany w strukturze Arctic Power Sp. z o.o., w wyniku której nastąpiła dopłata w wysokości 5 000 000 PLN. Dopłata miała
na celu sfinansowanie toczących się projektów inwestycyjnych w sektorze energetycznym – między innymi zakupu farmy fotowoltaicznej
w Garwolinie.
Świadczone usługi
Jako spółka holdingowa Arctic Paper SA otrzymuje dywidendy, odsetki z tytułu udzielonych pożyczek oraz przychody z tytułu świadczonych usług
zarządczych na rzecz podmiotów powiązanych działających w ramach Grupy Kapitałowej Arctic Paper SA.
W związku z podjętymi działaniami restrukturyzacyjnymi w Grupie Arctic Paper z początkiem 2016 roku rozpoczął działalność scentralizowany
dział logistyki należący do struktur Arctic Paper SA. Dział Logistyki świadczy usługi w zakresie planowania i koordynacji transportu dla papierni
w Kostrzynie, Grycksbo i Munkedals.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
6
Asortyment produktów wytwarzanych przez Papiernie Grupy Arctic Paper opisany został w Sprawozdaniu Zarządu z Działalności Grupy
Kapitałowej Arctic Paper SA za 2024 rok.
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania
W 2024 roku nie nastąpiły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania.
Struktura akcjonariatu
Głównym akcjonariuszem Arctic Paper SA jest spółka prawa szwedzkiego Nemus Holding AB (należąca pośrednio do Pana Thomasa Onstada)
posiadająca na dzień 31 grudnia 2024 roku 41 374 890 akcji naszej Spółki stanowiących 59,71% jej kapitału zakładowego odpowiadających
59,71% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu. Tym samym Nemus Holding AB jest podmiotem dominującym w stosunku do Emitenta.
Ponadto Pan Thomas Onstad, pośredni akcjonariusz Nemus Holding AB, posiada bezpośrednio 5 323 658
akcji stanowiących 7,68% całkowitej
liczby akcji Spółki oraz przez inny podmiot 600 000 akcji stanowiących 0,87% całkowitej liczby Akcji Spółki. Łączny bezpośredni i pośredni udział
Pana Thomasa Onstada w kapitale Arctic Paper SA wynosi 68,26% na dzień 31 grudnia 2024 roku i nie zmienił się do dnia niniejszego raportu.
Według stanu na 31.12.2024
Akcjonariusz Liczba akcji
Udział w kapitale
zakładowym [%] Liczba głosów
Udział w ogólnej liczbie
głosów [%]
Thomas Onstad 47 298 548
68,26% 47 298 548
68,26%
– pośrednio poprzez
41 974 890
60,58% 41 974 890
60,58%
Nemus Holding AB
41 374 890
59,71% 41 374 890
59,71%
inny podmiot
600 000
0,87% 600 000
0,87%
– bezpośrednio
5 323 658
7,68% 5 323 658
7,68%
Pozostali
21 989 235
31,74% 21 989 235
31,74%
Razem
69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Akcje własne
–
0,00% –
0,00%
Razem
69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Tabela powyżej przestawia akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym
Zgromadzeniu Spółki. Stan ten uległ zmianie od dnia publikacji raportu śródrocznego, tj. od dnia 8 sierpnia 2024 roku. Wartości sprzed zmiany
przedstawia tabela poniżej.
Według stanu na 08.08.2024
Akcjonariusz Liczba akcji
Udział w kapitale
zakładowym [%] Liczba głosów
Udział w ogólnej liczbie
głosów [%]
Thomas Onstad 47 205 107
68,13% 47 205 107
68,13%
– pośrednio poprzez
41 581 449
60,01% 41 581 449
60,01%
Nemus Holding AB
40 981 449
59,15%
40 981 449
59,15%
inny podmiot 600 000
0,87% 600 000
0,87%
– bezpośrednio
5 623 658
8,12% 5 623 658
8,12%
Pozostali
22 082 676
31,87% 22 082 676
31,87%
Razem
69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Akcje własne –
0,00% –
0,00%
Razem
69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Otoczenie rynkowe
Spółka nie świadczy usług bezpośrednio na rzecz podmiotów zewnętrznych. Na jej sytuację finansową oraz zdolność do wypłaty dywidendy wpływ
ma przede wszystkim otoczenie rynkowe, w którym funkcjonują Papiernie i Celulozownie kontrolowane przez Spółkę.
Informacje o podstawowych produktach oferowanych przez Grupę wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym oraz udziałem
poszczególnych produktów w sprzedaży Grupy ogółem, a także informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe
i zagraniczne, oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji i usługi zawarte zostały w skonsolidowanym raporcie rocznym za
2024 rok.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
7
Kierunki rozwoju i strategia
W dniu 4 października 2021 roku Rada Nadzorcza Spółki zatwierdziła przedstawioną przez Zarząd Emitenta „Strategię Grupy Arctic Paper na
lata 2022–2030”. Wraz z nową strategią Grupy do roku 2030 Arctic Paper przyspieszy proces transformacji w kierunku bardziej wszechstronnej
firmy, wykorzystującej synergie i kompetencje wynikające z dotychczasowej działalności. Kierunki strategiczne Spółki znajdują odzwierciedlenie
w 4 filarach: opakowania, energia, papier graficzny i celuloza.
Szczegółowe informacje na ten temat znajdują się w sprawozdaniu z działalności Grupy Kapitałowej.
Łączna wartość inwestycji w latach 2022–2030 we wszystkich czterech filarach planowana jest na ponad 1,5 mld PLN, z czego na nowe obszary
działalności przeznaczone zostanie ok. 40% tej kwoty. Grupa zakłada, że osiągnie neutralność emisyjną najpóźniej do 2035 roku.
Struktura sprzedaży
W 2024 roku struktura sprzedaży w podziale na poszczególne źródła przychodów Spółki kształtowała się następująco:
tys. PLN
2024
Udział %
2023
Udział %
Usługi
15 180
12%
14 321
7%
Dywidendy
106 097
86%
179 235
92%
Odsetki od pożyczek
2 580
2%
1 930
1%
Razem
123 857
100%
195 486
100%
Spółka świadczy usługi zarządcze na rzecz spółek zależnych na podstawie umów podpisanych z tymi podmiotami.
tys. PLN
2024
Udział %
2023
Udział %
Arctic Paper Kostrzyn SA
94 934
77%
137 705
70%
Rottneros AB
14 727
12%
44 083
23%
Arctic Paper Munkedals AB
6 638
5%
5 779
3%
Arctic Paper Grycksbo AB
6 135
5%
6 314
3%
Pozostałe
1 423
1%
1 604
1%
Razem
123 857
100%
195 486
100%
Poniżej przychody z tytułu umów z klientami oraz pozostałe przychody według kryterium geograficznego.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Przychody z umów z klientami
Polska
4 155
4 126
Szwecja
11 026
10 194
Inne
–
–
15 180
14 321
Pozostałe przychody (dywidendy i odsetki)
Polska
92 188
133 578
Szwecja
16 489
46 001
Inne
–
1 585
108 677 181 165
Razem
123 857
195 486
Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności
Zapotrzebowanie na produkty Grupy podlega nieznacznym wahaniom w ciągu roku. Zmniejszenie zapotrzebowania na papier występuje
corocznie w okresie letnich wakacji oraz w okresie świąt Bożego Narodzenia, kiedy to część drukarni, w szczególności na terenie Europy
Zachodniej, jest zamykana. Globalne rynki papieru graficznego również podlegają strukturalnemu spadkowi z powodu cyfryzacji, ale dzięki
wydajnemu procesowi sprzedaży i silnym markom Arctic Paper zarządza swoimi udziałami w rynku i ogólnym spadkiem zapotrzebowania na
papier lepiej niż konkurenci.
Badania i rozwój
Spółka nie ponosi bezpośrednio nakładów na badania i rozwój.
W Grupie Arctic Paper prowadzone są przede wszystkim prace rozwojowe mające na celu usprawnienie i unowocześnienie procesów
produkcyjnych, poprawę efektywności kosztowej i energetycznej oraz polepszenie jakości oferowanych produktów. W okresie objętym niniejszym
raportem Papiernie oraz Celulozownie prowadziły prace rozwojowe, których celem było usprawnienie procesu produkcyjnego, w szczególności
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
8
skrócenie okresu przestojów maszyn papierniczych oraz prace przy jednoczesnym podniesieniu jakości papieru/celulozy i zwiększeniu szerokości
asortymentu, a także poprawa własności jakościowych oferowanych produktów oraz obniżenie kosztów.
Istotnym celem prac rozwojowych w minionym roku był rozwój nowych produktów, zwłaszcza papierów opakowaniowych oraz barierowych.
W obszarze papierów opakowaniowych prace koncentrowały się na uzyskaniu produktu o podwyższonej odporności na wodę oraz tłuszcze.
Oczekuje się, że ogólnoświatowy trend zastępowania tworzyw sztucznych celulozą i papierem, szczególnie w segmencie opakowań do żywności,
pozytywnie wpłynie na działalność spółki.
Środowisko naturalne
Opis wpływu przepisów z zakresu ochrony środowiska na działalność Papierni i Celulozowni kontrolowanych przez Spółkę został zamieszczony
w odrębnym sprawozdaniu o informacjach niefinansowych – Raporcie zrównoważonego rozwoju 2024.
Podsumowanie wyników finansowych
Wybrane pozycje sprawozdania z zysków i strat
tys. PLN
2024 2023
Zmiana %
2024/2023
Przychody ze sprzedaży
123 857
195 486
-37%
w tym:
Przychody ze sprzedaży usług
15 180
14 321
6%
Odsetki od pożyczek
2 580
1 930
34%
Przychody z dywidend
106 097
179 235
-41%
Koszt własny sprzedaży usług logistycznych
(8 212)
(7 311)
12%
Koszty z tytułu pożyczek otrzymanych
(4 891)
(5 447)
-10%
Zysk ze sprzedaży
110 754
182 727
-39%
% przychodów ze sprzedaży
89,42
93,47
(4,1) p.p.
Koszty ogólnego zarządu
(22 970)
(13 131)
75%
Pozostałe przychody operacyjne
104 497
78 987
32%
Pozostałe koszty operacyjne
(257)
(46)
465%
EBIT
192 024
248 537
-23%
% przychodów ze sprzedaży
155,04
127,14
27,9 p.p.
EBITDA
191 601
248 220
-23%
% przychodów ze sprzedaży
154,70
126,98
27,7 p.p.
Przychody finansowe
7 362
5 439
35%
Koszty finansowe
(5 755)
(4 818)
19%
Zysk brutto
193 631
249 158
-22%
Podatek dochodowy
3 661
2 058
78%
Zysk netto
197 292
251 216
-21%
% przychodów ze sprzedaży
159,29
128,51
30,8 p.p.
Przychody, koszt własny sprzedaży i zysk ze sprzedaży
Głównym przedmiotem działalności statutowej Spółki jest prowadzenie działalności holdingowej, polegającej na zarządzaniu spółkami należącymi
do kontrolowanej przez nią Grupy Kapitałowej. Działalność operacyjna Grupy jest realizowana poprzez Papiernie i Celulozownie oraz Biura
Sprzedaży i Biuro Zakupów. W roku 2024 jednostkowe przychody ze sprzedaży osiągnęły poziom 123 857 tys. PLN i stanowiły: przychody
z dywidend (106 097 tys. PLN), usługi świadczone na rzecz spółek z Grupy (15 180 tys. PLN) oraz odsetki od pożyczek (2 580 tys. PLN). W roku
2023 przychody jednostkowe Spółki wyniosły 195 486 tys. PLN i stanowiły: przychody z dywidend (179 235 tys. PLN), usługi świadczone na rzecz
spółek z Grupy (14 321 tys. PLN) oraz odsetki od pożyczek (1 930 tys. PLN).
W latach 2024 i 2023 Spółka nie świadczyła usług dla Celulozowni Grupy Rottneros.
Koszt własny sprzedaży (-13 103 tys. PLN) obejmuje koszt własny świadczenia usług logistycznych (-8 212 tys. PLN) oraz odsetki od cash
poolingu (-4 891 tys. PLN).
Koszty ogólnego zarządu
W 2024 roku koszty ogólnego zarządu wyniosły 22 970 tys. PLN. Obejmują one koszty administracyjne funkcjonowania Spółki, koszty
świadczonych na rzecz spółek z Grupy usług oraz wszelkie koszty ponoszone przez Spółkę w celu realizacji działalności holdingowej. Wśród
powyższych można wyróżnić grupę kosztów, które dotyczą wyłącznie działalności statutowej i obejmują między innymi: koszty badania
sprawozdań finansowych, koszty funkcjonowania Rady Nadzorczej, koszty okresowych kontroli właścicielskich w Spółce i inne.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
9
Koszty sprzedaży
W latach 2024 i 2023 Spółka nie rozpoznała kosztów sprzedaży.
Pozostałe przychody operacyjne i pozostałe koszty operacyjne
Pozostałe przychody operacyjne wyniosły w 2024 roku 104 497 tys. PLN, co oznacza wzrost o 32% w porównaniu do analogicznego okresu
poprzedniego roku. Wzrost przychodów w 2024 roku wynikał z odwrócenia odpisu z tytułu utraty wartości udziałów w Arctic Paper Investment AB
w kwocie 104 775 tys. PLN w roku 2024. W 2023 roku odwrócenie odpisu wyniosło 80 208 tys. PLN.
W 2024 roku nastąpił wzrost pozostałych kosztów operacyjnych, które osiągnęły poziom -257 tys. PLN (w 2023 roku było to -46 tys. PLN).
Przychody finansowe i koszty finansowe
W 2024 roku przychody finansowe wyniosły 7 362 tys. PLN i były o 1 923 tys. PLN wyższe w porównaniu do przychodów uzyskanych
w analogicznym okresie poprzedniego roku. Wzrost przychodów finansowych spowodowany był przede wszystkim wyższą wartością odsetek od
środków na rachunkach bankowych. W tym samym czasie nastąpił wzrost kosztów finansowych z kwoty 4 818 tys. PLN w 2023 roku do kwoty 5
755 tys. PLN. Wynikał on z zapłaconej wyższej gwarancji na rzecz spółek.
Analiza rentowności
EBITDA w 2024 roku wyniosła 191 601 tys. PLN, natomiast w roku 2023: 248 220 tys. PLN.
EBIT w 2024 roku wyniósł 192 024 tys. PLN w porównaniu do 248 537 tys. PLN w roku poprzednim.
Zysk netto w 2024 roku wyniósł 197 292 tys. PLN w porównaniu do zysku netto w wysokości 251 216 tys. PLN w 2023 roku.
tys. PLN
2024
2023
Zmiana % 2024/2023
Zysk ze sprzedaży
110 754
182 727
-39%
% przychodów ze sprzedaży
89,42
93,47
(4,1) p.p.
EBITDA
191 601
248 220
-23%
% przychodów ze sprzedaży
154,70
126,98
27,7 p.p.
EBIT
192 024
248 537
-23%
% przychodów ze sprzedaży
155,04
127,14
27,9 p.p.
Zysk netto
197 292
251 216
-21%
% przychodów ze sprzedaży
159,29
128,51
30,8 p.p.
Rentowność kapitału / ROE (%)
20,5
30,0
(9,5) p.p.
Rentowność aktywów / ROA (%) 14,7
19,1
(4,4) p.p.
Spółka przy opisie sytuacji finansowej stosuje alternatywne pomiary wyników. Zdaniem Zarządu wybrane wskaźniki są źródłem dodatkowych
(oprócz danych zamieszczonych przez Spółkę w sprawozdaniach finansowych), wartościowych informacji o sytuacji finansowej i operacyjnej, jak
również ułatwiają analizę i ocenę osiąganych przez Spółkę wyników finansowych na przestrzeni poszczególnych okresów sprawozdawczych.
Spółka prezentuje alternatywne pomiary wyników, ponieważ stanowią one standardowe miary i wskaźniki powszechnie stosowane w analizie
finansowej, jednakże wskaźniki te mogą być różnie wyliczane i prezentowane przez różne spółki. Dlatego też Emitent podaje dokładne definicje
stosowane przez Spółkę w procesie raportowania. Dobór alternatywnych pomiarów wyników został poprzedzony wnikliwą analizą ich przydatności
pod kątem dostarczenia akcjonariuszom, analitykom i inwestorom przydatnych informacji na temat sytuacji finansowej i efektywności finansowej,
co w opinii Spółki pozwala na optymalną ocenę osiąganych wyników finansowych.
Wskaźniki zaprezentowane przez Spółkę wyliczono według formuł opisanych poniżej.
* EBITDA – zysk z kontynuowanej działalności operacyjnej powiększony o amortyzację i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości aktywów
z działalności kontynuowanej.
* Wskaźnik rentowności kapitału własnego, stopa zwrotu z kapitału własnego, ROE – stosunek zysku (straty) netto do kapitału własnego.
* Wskaźnik rentowności aktywów, stopa zwrotu z aktywów, ROA – stosunek zysku (straty) netto do sumy aktywów.
W 2024 roku stopa zwrotu z kapitału własnego wyniosła 20,5%, podczas gdy w 2023 roku osiągnęła ona poziom 30,0%. Rentowność aktywów
spadła o 4,4 p.p, gdzie stopa zwrotu z aktywów wyniosła 14,7% w 2024 i 19,1% w 2023 roku.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
10
Wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej
tys. PLN
31.12.2024 31.12.2023
Zmiana
31.12.2024-
31.12.2023
Aktywa trwałe
1 130 202
989 972
140 230
w tym:
Pożyczki udzielone
50 084
25 356
25 862
Należności
23 724
18 126
5 598
Pozostałe aktywa obrotowe
10 546
15 436
(4 890)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
176 985
264 150
(87 165)
Razem aktywa
1 341 458
1 287 686
53 772
Kapitał własny
964 703
837 975
126 728
Zobowiązania krótkoterminowe
335 192
405 043
(69 851)
w tym:
Zadłużenie oprocentowane
304 269
380 057
(75 788)
Zobowiązania długoterminowe
41 563
44 668
(3 105)
w tym:
Zadłużenie oprocentowane
38 602
42 080
(3 478)
Razem pasywa
1 341 458
1 287 686
53 772
Na dzień 31 grudnia 2024 roku aktywa ogółem wyniosły 1 341 458 tys. PLN w porównaniu do 1 287 686 tys. PLN na koniec 2023 roku.
Aktywa trwałe
Na aktywa trwałe spółki składają się między innymi środki trwałe, wartości niematerialne, udziały i akcje w spółkach zależnych i wspólnych
przedsięwzięciach, pozostałe aktywa finansowe oraz aktywa z tytułu odroczonego podatku. Na koniec grudnia 2024 roku aktywa trwałe stanowiły
około 84,3% sumy aktywów ogółem, a ich udział w sumie aktywów wzrósł w porównaniu do grudnia 2023 roku (76,9%).
Aktywa obrotowe
Aktywa obrotowe osiągnęły na koniec grudnia 2024 roku wartość 211 256 tys. PLN w stosunku do 297 712 tys. PLN na koniec 2023 roku.
Kapitał własny
Kapitał własny wyniósł na koniec grudnia 2024 roku 964 703 tys. PLN, w porównaniu do 837 975 tys. PLN na koniec 2023 roku.
Wzrost kapitału własnego wynika z wypracowanego w 2024 roku zysku netto.
Zobowiązania krótkoterminowe
Według stanu na koniec grudnia 2024 roku zobowiązania krótkoterminowe wyniosły 335 192 tys. PLN (25,0% sumy bilansowej), w porównaniu
do 405 043 tys. PLN na koniec 2023 roku (31,5% sumy bilansowej). Spadek wartości zobowiązań krótkoterminowych wynika ze spadku
zobowiązań cash pool.
Zobowiązania długoterminowe
Według stanu na koniec grudnia 2024 roku zobowiązania długoterminowe wyniosły 41 563 tys. PLN (3,1% sumy bilansowej), w porównaniu do
44 668 tys. PLN na koniec 2023 roku (3,5% sumy bilansowej).
Analiza zadłużenia
2024
2023
Zmiana % 2024/2023
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (%)
39,1
53,7
(14,6) p.p.
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym (%)
85,4
84,6
0,7 p.p.
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym (%)
35,5
50,4
(14,8) p.p.
* Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego (%) – stosunek zobowiązań razem do kapitału własnego.
* Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym – stosunek kapitału własnego do aktywów trwałych.
* Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym – stosunek zadłużenia oprocentowanego i innych zobowiązań
finansowych do kapitału własnego.
Według stanu na koniec grudnia 2024 roku wskaźnik zadłużenia kapitału własnego wyniósł 39,1% i był niższy o 14,6 p.p. od poziomu z końca
grudnia 2023 roku. Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym nieznacznie wzrósł z 84,6% na koniec 2023 roku do 85,4% na koniec
grudnia 2024 roku. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego zadłużeniem oprocentowanym wyniósł na koniec 2024 roku 35,5% i spadł
w porównaniu do 2023 roku o 14,8 p.p.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
11
Analiza płynności
2024
2023
Zmiana % 2024/2023
Wskaźnik bieżącej płynności (current ratio)
0,63x
0,80x
(0,0)
Wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio)
0,63x
0,74x
(0,1)
Wskaźnik wypłacalności gotówkowej
0,53x
0,65x
(0,1)
* Wskaźnik bieżącej płynności (ang. current ratio) – stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych.
* Wskaźnik szybkiej płynności (ang. quick ratio) – stosunek aktywów obrotowych pomniejszonych o zapasy i krótkoterminowe rozliczenia
międzyokresowe do zobowiązań krótkoterminowych.
* Wskaźnik wypłacalności gotówkowej – stosunek sumy aktywów pieniężnych i innych aktywów pieniężnych do zobowiązań krótkoterminowych.
Wskaźnik bieżącej płynności oraz wskaźnik szybkiej płynności wyniosły na koniec grudnia 2024 roku odpowiednio 0,63 oraz 0,63, co oznacza,
że były niższe niż na koniec grudnia 2023 roku. Wskaźnik wypłacalności gotówkowej spadł w stosunku do grudnia 2023 roku i na koniec grudnia
2024 roku wyniósł 0,53.
Wybrane pozycje sprawozdania z przepływów pieniężnych
tys. PLN
2024
2023
Zmiana % 2024/2023
Przepływy z dz. operacyjnej
(5 596)
298 125
(101,9)
w tym:
Zysk brutto
193 631
249 158
(22,3)
Amortyzacja
423
317
33,4
Zmiana kapitału obrotowego
3 416
(4 534)
(175,3)
Odsetki i dywidendy (netto)
3 764
3 713
1,4
Zmiana stanu pożyczek wobec spółek zależnych
(20 651)
130 626
(115,8)
Utrata wartości udziałów (odwrócenie)
(104 775)
(80 208)
30,6
Inne korekty
(81 404)
(948)
8 490,2
Przepływy z dz. inwestycyjnej
(5 530)
(26 624)
(79,2)
Przepływy z dz. finansowej
(75 058)
(218 489)
(65,6)
Razem przepływy pieniężne
(86 184)
53 011
(262,6)
Przepływy z działalności operacyjnej
W 2024 roku przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły -5 596 tys. PLN, co stanowi znaczący spadek w porównaniu z 298
125 tys. PLN w 2023 roku. Na ten spadek wpłynęły głównie niższe zyski brutto, mniejsze dywidendy otrzymane od spółek zależnych oraz zmiany
w stanie cash poolingu.
Przepływy z działalności inwestycyjnej
W 2024 roku przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły -5 530 tys. PLN. Na tę kwotę wpłynęły głównie dopłaty do kapitału
Arctic Power Sp. z o.o. w wysokości 5 000 tys. PLN oraz zakup środków trwałych.
Przepływy z działalności finansowej
W 2024 roku przepływy z działalności finansowej osiągnęły poziom -75.058 tys. PLN w porównaniu z -218.489 tys. PLN w 2023 roku. W 2024
roku przepływy z działalności finansowej były związane z wypłatą dywidendy, ze spłatą dotychczasowych kredytów bankowych oraz otrzymaniem
kredytu dodatkowego.
Istotne informacje i czynniki mające wpływ na osiągane wyniki finansowe oraz ocenę sytuacji finansowej
Kluczowe czynniki wpływające na wyniki działalności
Na działalność operacyjną Spółki przekładają się pośrednio czynniki mające bezpośredni wpływ na działalność głównych jednostek operacyjnych
Grupy – Papierni, do których zaliczyć należy przede wszystkim:
‒ czynniki makroekonomiczne i inne czynniki gospodarcze;
‒ wzrost popytu na opakowania oparte na włóknach naturalnych;
‒ spadek popytu na niektóre gatunki papieru;
‒ wahania cen papieru;
‒ wahania cen celulozy dla papierni, drewna dla celulozowni oraz energii;
‒ wahania kursów walut.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
12
Wpływ czynników na działalność Grupy został szczegółowo opisany w skonsolidowanym raporcie rocznym za 2024 rok.
Zdarzenia i czynniki o charakterze nietypowym
W okresie objętym niniejszym raportem nie wystąpiły zdarzenia i/lub czynniki o charakterze nietypowym dotyczącym Arctic Paper SA.
Inne istotne informacje
Wspólne inwestycje
W marcu 2024 roku spółka udzieliła kredytu w wysokości 9 900 tys. PLN firmie Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. Środki te zostały przeznaczone na
zakup maszyn oraz środków trwałych, co ma na celu zwiększenie efektywności oraz wsparcie dalszego rozwoju technologicznego
przedsiębiorstwa.
W drugim półroczu 2024 Arctic Paper SA udzieliła pożyczki w kwocie 24 869 tys. PLN na rzecz Arctic Paper Grycksbo AB (APG) w celu
sfinansowania kosztów budowy instalacji do wysuszania biomasy oraz produkcji pelletu. Pożyczka została udzielona w ramach kredytu
rewolwingowego jako kredyt dodatkowy.
W listopadzie 2024 roku dokonano zmiany w strukturze spółki Arctic Power Sp. z o.o., w wyniku której nastąpiła dopłata kapitałowa w wysokości
5 000 tys. PLN. Środki te zostały przeznaczone na finansowanie bieżących projektów inwestycyjnych w sektorze energetycznym. Ponadto
udzielono pożyczki w wysokości 14 300 tys. PLN na zakup farmy fotowoltaicznej w Garwolinie.
Inne informacje
Od 1 stycznia 2022 roku Spółka wchodzi w skład Podatkowej Grupy Kapitałowej Arctic Paper (PGK). Podatkowa Grupa Kapitałowa została
zawarta na okres trzech lat podatkowych, począwszy od dnia 1 stycznia 2022. W skład PGK wchodzą Arctic Paper SA jako spółka dominująca
oraz Arctic Paper Kostrzyn SA jako spółka zależna. Pod koniec 2024 roku Podatkowa Grupa Kapitałowa dokonała zmiany umowy w zakresie
przedłużenia okresu funkcjonowania grupy na czas nieokreślony. Umowa PGK została zgłoszona przez Arctic Paper SA, wskazaną jako spółkę
dominującą w Podatkowej Grupie Kapitałowej Arctic Paper, w Pierwszym Mazowieckim Urzędzie Skarbowym.
Czynniki mające wpływ na rozwój Spółki
Informacje o trendach rynkowych oraz o czynnikach mających wpływ na wyniki finansowe Spółki w perspektywie kolejnego roku zawarte zostały
w skonsolidowanym raporcie rocznym. Poniżej opisano czynniki ryzyka mające bezpośredni wpływ na działalność Spółki. Pozostałe czynniki
ryzyka, wpływające na Spółkę za pośrednictwem jej spółek zależnych, opisane zostały szczegółowo w skonsolidowanym raporcie rocznym.
Czynniki ryzyka
Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w którym działa Spółka
Kolejność, w której są przedstawione poniższe czynniki ryzyka, nie odzwierciedla prawdopodobieństwa ich wystąpienia, zakresu lub znaczenia
poszczególnych ryzyk.
Ryzyko zmiany przepisów prawa
Spółka prowadzi działalność w otoczeniu prawnym charakteryzującym się wysokim poziomem niepewności. Przepisy dotyczące prowadzonej
przez nas działalności są często nowelizowane i brakuje ich jednolitej interpretacji, co pociąga za sobą ryzyko naruszenia obowiązujących regulacji
i związanych z tym konsekwencji, nawet jeśli naruszenie prawa było nieumyślne.
Ryzyko związane z niekorzystną globalną sytuacją gospodarczą
Na globalną sytuację gospodarczą wywierają wpływ skutki ostatniego kryzysu finansowego, a w szczególności trwający spadek zaufania
konsumentów i przedsiębiorców, obawy dotyczące dostępności i wzrostu kosztów kredytów, spadku wydatków konsumpcyjnych i inwestycyjnych,
zmienności i siły rynków kapitałowych. Spodziewamy się, że trudne globalne warunki gospodarcze mogą nadal prowadzić do spadku ogólnego
popytu i średnich cen papieru wysokogatunkowego, co może z kolei wywrzeć niekorzystny wpływ na dywidendy otrzymywane ze spółek
zależnych.
Ryzyko walutowe
Przychody, koszty i wyniki Spółki są narażone na ryzyko zmiany kursów walut, w szczególności PLN i SEK wobec EUR, GBP i innych walut.
Nasza Grupa eksportuje zdecydowaną większość produkowanego papieru na rynki europejskie, uzyskując znaczną część swoich przychodów
ze sprzedaży w EUR, GBP, PLN i SEK. Przychody ze sprzedaży celulozy w Celulozowniach uzależnione są od USD. Koszty zakupu surowców
do produkcji papieru, w szczególności celulozy dla Papierni, ponoszone są z kolei głównie w USD i EUR. Poprzez uzależnienie przychodu APSA
od dywidend od spółek zależnych sytuacja Grupy ma wpływ na wynik APSA. Ponadto posiadamy zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów
głównie w PLN, EUR i SEK. Walutą stosowaną w sprawozdaniach finansowych jest PLN, a zatem przychody, koszty i wyniki osiągnięte przez
Spółki zależne zlokalizowane zagranicą (oraz fakt, iż Spółka posiada oddział szwedzki, którego dane finansowe przelicza się z SEK na PLN) są
uzależnione od kształtowania się kursów walut. Zmiany kursów walut mogą zatem mieć silnie negatywny wpływ na wyniki, sytuację finansową
i perspektywy Spółki.
Ryzyko zmiany stóp procentowych
Spółka jest narażona na ryzyko zmiany stóp procentowych głównie w związku z istniejącym zadłużeniem oprocentowanym. Ryzyko to wynika
z wahań referencyjnych stóp procentowych takich jak WIBOR dla zadłużenia w PLN, EURIBOR dla zadłużenia w EUR. Oprocentowanie dla
środków finansowych w PLN udostępnianych na podstawie umowy o prowadzenie systemu zarządzania środkami pieniężnymi dla grupy
rachunków zostało ustalone na poziomie WIBOR 1M+1,50% w skali roku, jeżeli wierzycielem z tytułu subrogacji jest Pool Leader, oraz WIBID
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
13
O/N x 0,5 w skali roku, jeżeli wierzycielem z tytułu subrogacji jest Uczestnik inny niż Pool Leader. Oprocentowanie dla środków w EUR na
podstawie umowy koncentracji gotówki zostało ustalone na poziomie EURIBOR 1M+1,90% w skali roku, jeżeli wierzycielem z tytułu subrogacji
jest Pool Leader, oraz 0% w skali roku, jeżeli wierzycielem z tytułu subrogacji jest Uczestnik inny niż Pool Leader. Niekorzystne zmiany stóp
procentowych mogą negatywnie wpłynąć na wyniki, sytuację finansową i perspektywy jednostki.
Cele i metody zarządzania ryzykiem finansowym w Spółce wraz z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów transakcji są opisane w nocie
6.1 jednostkowego sprawozdania finansowego.
Czynniki ryzyka związane z działalnością Spółki
Kolejność, w której są przedstawione poniższe czynniki ryzyka, nie odzwierciedla prawdopodobieństwa ich wystąpienia, zakresu lub znaczenia
poszczególnych ryzyk.
Ryzyko związane z utrzymaniem i pozyskaniem kadry kierowniczej i wykwalifikowanego personelu
Osiągnięcie celów strategicznych przez naszą Spółkę uzależnione jest od wiedzy i doświadczenia profesjonalnej kadry zarządzającej oraz
umiejętności zatrudniania i utrzymywania wykwalifikowanych specjalistów. Spółka może nie być w stanie utrzymać dotychczasowej kadry
kierowniczej oraz innych kluczowych pracowników, a także pozyskać nowych specjalistów. Jeżeli Spółka nie będzie w stanie pozyskać i utrzymać
kadry zarządzającej oraz personelu, może to mieć niekorzystny wpływ na naszą działalność, wyniki operacyjne oraz sytuację finansową.
Ryzyko związane z zadłużeniem Spółki
Spółka Arctic Paper posiada głównie zadłużenie wynikające z umowy kredytowej z konsorcjum banków (Pekao SA, Santander Bank SA i BNP
Paribas SA z dnia 2 kwietnia 2021 roku) oraz z tytułu umów leasingowych.
Niedotrzymanie zobowiązań Spółki, w tym poziomu uzgodnionych wskaźników finansowych (kowenantów) wynikających z umów kredytowych,
skutkuje wystąpieniem przypadku naruszenia warunków umowy. Wystąpienie przypadku naruszenia może w szczególności doprowadzić do
postawienia w stan wymagalności naszego zadłużenia, przejęcia przez bank kontroli nad ważnymi aktywami takimi jak Papiernie lub
Celulozownie, a także utraty pozostałych aktywów, na których zostały ustanowione zabezpieczenia, obniżenia wiarygodności kredytowej i utraty
dostępu do źródeł zewnętrznego finansowania, a co za tym idzie utraty płynności finansowej, co może z kolei wywrzeć istotnie negatywny wpływ
na naszą działalność, perspektywy rozwoju oraz cenę naszych akcji.
Ryzyko związane ze zdolnością Spółki do wypłaty dywidend
Emitent jest spółką holdingową, a zatem jego zdolność do wypłaty dywidendy zależy od poziomu ewentualnych wypłat, które otrzyma od spółek
zależnych prowadzących działalność operacyjną i poziomu sald gotówkowych. Niektóre spółki zależne Grupy prowadzące działalność operacyjną
mogą w pewnych okresach podlegać ograniczeniom dotyczącym dokonywania wypłat na rzecz Emitenta. Nie ma pewności, że ograniczenia takie
nie wywrą istotnego negatywnego wpływu na działalność, wynik działalności operacyjnej i zdolność Spółki do wypłaty dywidendy.
W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych oraz umową pomiędzy wierzycielami,
możliwość wypłaty dywidendy przez Spółkę jest uzależniona od spełnienia przez Grupę określonych wskaźników finansowych w okresie
poprzedzającym wypłatę (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych i odnawialnych) oraz braku występowania przypadku
naruszenia (zgodnie z definicją tego terminu w umowie kredytów terminowych i odnawialnych).
Informacje uzupełniające
Stanowisko Zarządu odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników finansowych
Zarząd Arctic Paper SA nie opublikował prognoz wyników finansowych na rok 2024, a także nie opublikował oraz nie planuje publikowania prognoz
wyników finansowych na rok 2025.
Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego
Sprawozdanie finansowe Spółki za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy
Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi interpretacje ogłoszone w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej. Sprawozdania
finansowe zostały sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia sprawozdań
finansowych nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności gospodarczej przez Emitenta. Szczegółowe
zasady sporządzenia jednostkowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały omówione w nocie 2. do Jednostkowego
Sprawozdania Finansowego za 2024 rok.
Informacje o dywidendzie
Dywidendy są wypłacane w oparciu o zysk netto wykazany w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym Arctic Paper SA po pokryciu
strat z lat ubiegłych.
Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych jednostka dominująca jest obowiązana utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie straty. Do tej
kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w jednostkowym sprawozdaniu spółki dominującej, dopóki
kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego jednostki dominującej. Spółka spełniła ten wymóg. O użyciu kapitału
zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie, jednakże części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału
zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w jednostkowym sprawozdaniu finansowym jednostki dominującej i nie podlega
ona podziałowi na inne cele.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka nie posiadała akcji uprzywilejowanych.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
14
W roku 2024 Spółka wypłaciła dywidendę w łącznej wysokości 69 287 783 PLN, tj. 1,40 PLN brutto na jedną akcję.
Możliwość wypłaty potencjalnej dywidendy przez Spółkę na rzecz akcjonariuszy jest uzależniona od poziomu wypłat otrzymanych od spółek
zależnych. Ryzyko związane ze zdolnością Spółki do wypłaty dywidendy zostało opisane w części Czynniki ryzyka raportu rocznego za rok 2024.
W dniu 18 lutego 2025 roku Zarząd Jednostki Dominującej, biorąc pod uwagę wstępne wyniki finansowe Jednostki Dominującej i Grupy
Kapitałowej Arctic Paper SA za 2024 rok, podjął decyzję o rekomendowaniu Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki wypłaty dywidendy
z zysku netto Spółki za rok obrotowy 2024 w łącznej wysokości 48 501 448,10 PLN, tj. 0,70 PLN brutto na jedną akcję. Rekomendacja Zarządu
zostanie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą i przedłożona Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu w celu podjęcia uchwały. Ostateczną decyzję
w przedmiocie podziału zysku Spółki za 2024 rok i wypłaty dywidendy podejmie Zwyczajne Walne Zgromadzenie
Zmiany w organach Arctic Paper SA
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej (powołanej 22 czerwca 2021 roku) wchodzili:
‒ Per Lundeen – Przewodniczący Rady Nadzorczej powołany 22 września 2016 roku (powołany do Rady Nadzorczej w dniu 14 września 2016
roku);
‒ Roger Mattsson – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 września 2016 roku (powołany na Członka Rady Nadzorczej
w dniu 14 września 2014 roku);
‒ Thomas Onstad – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 października 2008 roku;
‒ Zofia Dzik – Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku;
‒ Anna Jakubowski – Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku.
Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w skład Zarządu Jednostki Dominującej (powołanego uchwałą z dnia 9 maja 2023 roku) wchodzili:
‒ Michał Jarczyński – Prezes Zarządu powołany w dniu 10 grudnia 2018 roku ze skutkiem na dzień 1 lutego 2019 roku;
‒ Katarzyna Wojtkowiak – Członkini Zarządu powołana w dniu 29 maja 2023 roku;
‒ Fabian Langenskiöld – Członek Zarządu powołany w dniu 14 sierpnia 2023 roku.
Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Zarządu Jednostki Dominującej.
Zmiany w kapitale zakładowym Arctic Paper SA
W roku 2024 nie nastąpiły zmiany w kapitale zakładowym Spółki.
Nabywanie akcji własnych
W roku 2024 oraz 2023 Spółka nie nabywała akcji własnych.
Wynagrodzenia wypłacone Członkom Zarządu oraz Rady Nadzorczej
W poniższej tabeli zaprezentowano informacje o łącznej wartości wynagrodzeń oraz pozostałych świadczeń wypłaconych lub należnych Członkom
Zarządu i Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku (dane w pełnych PLN).
Osoby zarządzające i nadzorujące
Wynagrodzenie
z tytułu funkcji pełnionych
w Arctic Paper SA
Program emerytalny Inne Razem
Zarząd
Michał Jarczyński
1 134 000
434 577
1 568 577
Katarzyna Wojtkowiak
805 020
170 439
975 459
Fabian Langenskiöld
23 671
23 671
2 567 707
Rada Nadzorcza
Per Lundeen
369 935
369 935
Roger Mattsson
261 935
261 935
Thomas Onstad
187 097
187 097
Zofia Dzik
224 516
224 516
Anna Jakubowski
187 097
187 097
1 230 581
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
15
Umowy z Członkami Zarządu gwarantujące rekompensaty finansowe
Według stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień zatwierdzenia niniejszego raportu rocznego Członkowie Zarządu są upoważnieni do
otrzymania rekompensaty w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub
zwolnienie następuje z powodu połączenia Emitenta przez przejęcie. Wysokość rekompensaty będzie odpowiadała wynagrodzeniu za okres od
6 do 24 miesięcy.
Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Spółkę Arctic
Paper SA
Osoby zarządzające i nadzorujące
Liczba akcji
lub uprawnień
wg stanu na 31.12.2024
Liczba akcji
lub uprawnień
wg stanu na 30.09.2024
Liczba akcji
lub uprawnień
wg stanu na 08.08.2024
Zmiana
Zarząd
Michał Jarczyński
5 572
5 572
5 572
–
Katarzyna Wojtkowiak
–
–
–
–
Fabian Langenskiöld
900
900
900
–
Rada Nadzorcza
Per Lundeen
34 760
34 760
34 760
–
Thomas Onstad
5 323 658
5 323 658
5 623 658
(300 000)
Roger Mattsson
–
–
–
–
Zofia Dzik
–
–
–
–
Anna Jakubowski
–
–
–
–
Zarządzanie zasobami finansowymi
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka posiadała wystarczające środki pieniężne i zdolność kredytową zapewniającą płynność
finansową Arctic Paper SA.
Lokaty kapitałowe i inwestycje
W 2024 roku Spółka korzystała z lokat krótkoterminowych o okresie zapadalności do 6 miesięcy.
Informacje o instrumentach finansowych
Informacje w zakresie instrumentów finansowych na temat:
1. ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej, na jakie narażona
jest Spółka;
2. przyjętych przez jednostkę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym, łącznie z metodami zabezpieczenia istotnych rodzajów
planowanych transakcji, dla których stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń, przedstawione są w sprawozdaniu finansowym w notach
5. i 6.
Informacje o poręczeniach, gwarancjach i zobowiązaniach warunkowych
W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych, w dniu 11 maja 2021 roku Spółka
podpisała umowy i oświadczenia, zgodnie z którymi na rzecz Banku Santander Bank Polska SA działającego jako Agent Zabezpieczeń zostały
ustanowione zabezpieczenia powyższych wierzytelności oraz innych roszczeń, tj.
1. pod prawem polskim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:
‒ zastawy finansowe i rejestrowe na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Arctic Paper Kostrzyn SA akcjach lub udziałach
zarejestrowanych w Polsce, z wyjątkiem akcji Spółki;
‒ hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Polsce i należących do Poręczycieli;
‒ zastawy rejestrowe na wszystkich prawach rzeczowych i aktywach ruchomych należących do Poręczycieli, stanowiących zorganizowaną
część przedsiębiorstwa i znajdujących się w Polsce (z wyjątkiem aktywów wymienionych w Umowie Kredytowej);
‒ cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Spółki Arctic Paper Kostrzyn SA (z wyjątkiem polis
ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);
‒ oświadczenia Spółki i Arctic Paper Kostrzyn SA o dobrowolnym poddaniu się egzekucji, w formie aktu notarialnego;
‒ zastawy finansowe i zastawy rejestrowe na rachunkach bankowych Spółki i Arctic Paper Kostrzyn SA zarejestrowanych w Polsce (zastawy
dotyczą obecnych i przyszłych rachunków bankowych; w sytuacji wystąpienia przypadku naruszenia, w przypadku, gdy zabezpieczona
wymagalność lub jej część stanie się wymagalna, Spółka nie może pobierać środków z tytułu zastawionej wierzytelności ani zlecać
bankowi prowadzącemu rachunek wypłaty środków);
‒ pełnomocnictwa do polskich rachunków bankowych Spółki i Arctic Paper Kostrzyn SA;
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
16
‒ poręczenie cywilne zobowiązań udzielone przez Arctic Paper SA, Arctic Paper Kostrzyn SA, Arctic Paper Munkedals AB, Arctic Paper
Grycksbo AB;
2. pod prawem szwedzkim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:
‒ zastawy na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Arctic Paper Munkedals AB, Arctic Paper Grycksbo AB akcjach lub udziałach
zarejestrowanych w Szwecji;
‒ hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Szwecji i należących do Arctic Paper Munkedals AB, Arctic Paper Grycksbo
AB, pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia będą tylko istniejące akty hipoteczne;
‒ korporacyjne hipoteki udzielone przez Poręczycieli zarejestrowanych w Szwecji, pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia
będą tylko istniejące świadectwa hipoteczne;
‒ cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic Paper Grycksbo
AB (z wyjątkiem polis ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);
‒ zastawy na szwedzkich rachunkach bankowych Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic Paper Grycksbo AB, pod warunkiem, że takie
zabezpieczenie nie ogranicza prawa do swobodnego dysponowania środkami pieniężnymi zdeponowanych na tych rachunkach
bankowych, aż do przypadku naruszenia opisanego w Umowie Kredytowej.
W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper SA oraz jej spółki zależne nie udzieliły oraz nie otrzymały poręczeń kredytu lub pożyczki
oraz nie udzieliły gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, których łączna wartość stanowiłaby
równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
Istotne pozycje pozabilansowe
Informacje na temat pozycji pozabilansowych zawarte są w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki za 2024 rok w nocie 4.9.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
Spółka Arctic Paper SA nie planuje znaczących inwestycji do realizacji w 2025 roku. Istotne inwestycje realizowane są poprzez spółki zależne
należące do Emitenta, w szczególności Papiernie, co zostało opisane w Skonsolidowanym Raporcie Rocznym za 2024 rok.
Informacja o toczących się istotnych postępowaniach sądowych, arbitrażowych i przed organami administracji publicznej
W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper SA oraz jej spółki zależne nie były stroną istotnych postępowań toczących się przed sądem,
organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
Informacje o transakcjach z podmiotami powiązanymi zawartych na warunkach innych niż rynkowe
W okresie objętym niniejszym raportem Arctic Paper SA oraz jej spółki zależne nie zawarły istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi na
warunkach innych niż rynkowe.
Informacja o umowach powodujących zmiany w proporcjach posiadanych akcji
Nie są znane Emitentowi umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez dotychczasowych
akcjonariuszy.
Informacje na temat podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
W dniu 22 lutego 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła decyzję o wyborze PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością Audyt Sp.k. jako audytora Spółki i Grupy Arctic Paper SA do zbadania sprawozdań finansowych za lata 2023 i 2024.
W dniu 22 lutego 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki, na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu w sprawie wyboru audytora, podjęła decyzję
o wyborze spółki PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k., jako audytora Spółki i Grupy Arctic
Paper SA do zbadania sprawozdań finansowych za lata 2023 i 2024. Rekomendacja Komitetu Audytu została wydana w następstwie
przeprowadzonej procedury wyboru zgodnie z „Polityką i procedurą wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania ustawowego
i dobrowolnego skonsolidowanych i jednostkowych sprawozdań finansowych spółki Arctic Paper SA z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą”. W dniu
13 lipca 2023 została zawarta umowa z firmą PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. o badanie
sprawozdań finansowych Zleceniodawcy za okresy obrotowe od 1 stycznia 2023 do 31 grudnia 2023 roku oraz za okresy obrotowe od
1 stycznia 2024 do 31 grudnia 2024 roku.
Zatrudnienie
Informacje na temat zatrudnienia zostały zawarte w nocie objaśniającej 7.2 do jednostkowego sprawozdania finansowego za rok 2024.
Informacja o sporządzeniu odrębnego sprawozdania grupy kapitałowej na temat informacji niefinansowych
Informacje niefinansowe, na które wskazuje art. 49b ust. 2–8 Ustawy o rachunkowości, Spółka sporządziła w formie odrębnego dokumentu
pt. „Raport Zrównoważonego Rozwoju 2024” Grupy Kapitałowej Arctic Paper SA (dalej zwany Raport CSR), zgodnie z wymogami określonymi
w tej Ustawie. Dokument ten po jego publikacji wraz z Raportem Rocznym i Skonsolidowanym Raportem Rocznym za 2024 rok zostanie
zamieszczony na stronie internetowej Spółki zgodnie z art. 49b ust. 6 ww. Ustawy.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
17
Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego
Zbiór zasad ładu korporacyjnego
29 marca 2021 roku Rada Nadzorcza Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie SA uchwałą nr 13/1834/2021 przyjęła zasady ładu
korporacyjnego dla spółek notowanych na Głównym Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (Dobre Praktyki 2021,
DPSN2021).
Dobre Praktyki 2021 weszły w życie 1 lipca 2021 roku.
Stosowanie przez spółki zasad ładu korporacyjnego, zawartych w Dobrych Praktykach, jest dobrowolne, jednak informowanie o ich stosowaniu
należy do obowiązków każdej spółki giełdowej, zapisanym w Regulaminie GPW. Raporty ws. stosowania DPSN2021 spółki musiały opublikować
do 31 lipca 2021 roku.
Tekst „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” dostępny jest na stronach internetowych Giełdy Papierów Wartościowych SA oraz
Spółki:
https://www.gpw.pl/pub/GPW/files/PDF/dobre_praktyki/DPSN21_BROSZURA.pdf
https://www.arcticpapergroup.pl/globalassets/arcticpapergroup.com/02-about/04-corporate-governance/dpsn21_broszura_wersja_do_druku.pdf
22 czerwca 2022 roku Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Arctic Paper SA przyjęło uchwałę nr 21/2022 „Polityka różnorodności Zarządu oraz
Rady Nadzorczej Arctic Paper SA”.
Polityka ma zastosowanie do Zarządu i Rady Nadzorczej Arctic Paper SA. Jej celem jest uregulowanie zasad rekrutacji i wyboru członków Zarządu
i Rady Nadzorczej Spółki oraz zapewnienie niedyskryminacji i równych szans w tym procesie.
Zgodnie z regulacjami Polityki kandydaci są oceniani zgodnie z zasadami niezależności i kryteriami merytorycznymi oraz kryteriami różnorodności.
Spółka dokłada starań, aby wybrane osoby posiadały zróżnicowane: wykształcenie, doświadczenie, wiedzę i umiejętności, płeć i wiek.
Funkcje Członków Zarządu i Rady Nadzorczej zostają powierzone konkretnym osobom, niezależnie od ich płci, ale zgodnie z przygotowaniem
merytorycznym i doświadczeniem. Skład organów Spółki w dużej mierze zależy od decyzji akcjonariuszy Spółki.
Spółka dąży do tego, aby udział kobiet w organach Spółki nie był niższy niż 30%. Aspekt ten jest uwzględniany w planowanych procesach
rekrutacyjnych.
Wskazanie, w jakim zakresie Emitent odstąpił od postanowień zasad ładu korporacyjnego
Arctic Paper SA dokładała wszelkich starań, by stosować zasady ładu korporacyjnego określone w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek
notowanych na GPW 2021”. W 2024 roku Arctic Paper SA nie stosowała następujących zasad:
Dobre praktyki – polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
Zasada 1.3.2
„W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą:
sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu zapewnienie równouprawnienia płci,
należytych warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami”.
Wyjaśnienie: Szczegółowe rozwinięcie kwestii związanych z tematyką ESG, obejmujące całą grupę kapitałową, Spółka prezentuje
w publikowanych co roku raportach CSR. Raporty CSR uwzględniają zagadnienia środowiskowe, społeczne, pracownicze oraz zrównoważonego
rozwoju, w tym m.in. mierniki i założone cele, opis podejmowanych oraz planowanych działań w obszarze ESG.
Zasada 1.4.2
„W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie
internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań
oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG
powinny m.in.: przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica
pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz
przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym
związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do równości”.
Wyjaśnienie: Szczegółowe rozwinięcie kwestii związanych z tematyką ESG, obejmujące całą grupę kapitałową, Spółka prezentuje
w publikowanych co roku raportach CSR. Raporty CSR uwzględniają zagadnienia środowiskowe, społeczne, pracownicze oraz zrównoważonego
rozwoju, w tym m.in. mierniki i założone cele, opis podejmowanych oraz planowanych działań w obszarze ESG.
Dobre praktyki – Systemy i funkcje wewnętrzne
Zasada 3.3
„Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora wewnętrznego kierującego funkcją audytu wewnętrznego,
działającego zgodnie z powszechnie uznanymi międzynarodowymi standardami praktyki zawodowej audytu wewnętrznego. W pozostałych
spółkach, w których nie powołano audytora wewnętrznego spełniającego ww. wymogi, komitet audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcje
komitetu audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba powołania takiej osoby”.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
18
Wyjaśnienie:
Z uwagi na wielkość Spółki oraz jej strukturę i charakter działalności powołanie wewnętrznego audytora nie znajduje uzasadnienia w ocenach
przeprowadzonych przez Zarząd oraz Radę Nadzorczą. W jednostkach organizacyjnych grupy kapitałowej Spółki utworzone zostały funkcje
kontrolne odpowiedzialne za audyt poszczególnych działów spółek operacyjnych.
Zasada 3.10
„Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokonywany jest, przez niezależnego audytora
wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu wewnętrznego”.
Wyjaśnienie:
Z uwagi na wielkość Spółki oraz jej strukturę i charakter działalności Zarząd, Rada Nadzorcza oraz działający w jej ramach Komitet Audytu
rozważą w przyszłości konieczność przeprowadzenia niezależnego audytu.
Dobre praktyki – Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
Zasada 4.1
„Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne),
jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną
dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia”.
Wyjaśnienie:
Biorąc pod uwagę konieczność przeprowadzenia wielu czynności techniczno-organizacyjnych i związane z nimi koszty i ryzyka prawne, Spółka
nie zdecydowała się na chwilę obecną na przeprowadzenie elektronicznego Walnego Zgromadzenia.
Zasada 4.3
„Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym”.
Wyjaśnienie:
Biorąc pod uwagę koszty i ryzyka prawne, Spółka nie zdecydowała się na chwilę obecną na przeprowadzenie powszechnej transmisji obrad
Walnego Zgromadzenia. Spółka rozważy taką możliwość w przyszłości.
Systemy kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych
Zarząd Arctic Paper SA jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w jednostce oraz jego skuteczność w procesie sporządzania
sprawozdań finansowych i raportów okresowych przygotowywanych i publikowanych zgodnie z zasadami Rozporządzenia Ministra Finansów
z dnia 29 marca 2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim. Za
przygotowanie sprawozdań finansowych i raportów okresowych Grupy odpowiedzialny jest dział finansowy Spółki kierowany przez Dyrektora
Finansowego. Spółka przygotowuje sprawozdania finansowe oraz raporty okresowe w oparciu o obowiązujące w Arctic Paper SA procedury
sporządzania i publikacji raportów okresowych. Dane finansowe stanowiące podstawę przygotowania sprawozdań finansowych Spółki pochodzą
z systemu księgowego. Zarząd po zamknięciu księgowym każdego miesiąca kalendarzowego analizuje wyniki finansowe spółki w porównaniu do
założeń budżetowych oraz wyników osiągniętych w poprzednim roku sprawozdawczym.
Zarząd Spółki systematycznie ocenia jakość systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania
sprawozdań finansowych. Na podstawie przeprowadzonej oceny Zarząd Spółki stwierdza, że na dzień 31 grudnia 2024 roku nie istniały słabości,
które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na skuteczność kontroli wewnętrznej w zakresie raportowania finansowego.
Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji
Informacje na temat akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji znajdują się w tabeli poniżej – tabela
przedstawia stan na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania.
Akcjonariusz Liczba akcji
Udział w kapitale
zakładowym
[%] Liczba głosów
Udział w ogólnej liczbie
głosów
[%]
Thomas Onstad
47 298 548
68,26%
47 298 548
68,26%
– pośrednio poprzez
41 974 890
60,58%
41 974 890
60,58%
Nemus Holding AB
41 374 890
59,71%
41 374 890
59,71%
inny podmiot
600 000
0,87%
600 000
0,87%
– bezpośrednio
5 323 658
7,68%
5 323 658
7,68%
Pozostali
21 989 235
31,74%
21 989 235
31,74%
Razem
69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Akcje własne
–
0,00%
–
0,00%
Razem
69 287 783
100,00%
69 287 783
100,00%
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
19
Papiery wartościowe dające specjalne uprawnienia kontrolne
W Spółce nie występują papiery wartościowe, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, w tym w szczególności akcje Spółki nie są
uprzywilejowane.
Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta oraz wszelkich
ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta.
Z wyjątkiem ograniczeń dotyczących zbywania i nabywania akcji spółki, które wynikają z przepisów prawa powszechnie obowiązującego, nie
istnieją żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki.
Statut Spółki nie przewiduje ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu z akcji Arctic Paper SA.
Opis zasad zmiany Statutu Emitenta
Zmiana Statutu Spółki należy do wyłącznej właściwości Walnego Zgromadzenia.
W roku 2024 nie zaszły zmiany w statucie Emitenta.
Jeżeli Kodeks spółek handlowych lub statut Spółki nie stanowią inaczej, uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością
głosów.
Opis sposobu działania Walnego Zgromadzenia
Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia wynikają wprost z przepisów prawa, które zostały częściowo zawarte
w Statucie Spółki.
Statut Spółki dostępny jest pod adresem:
https://www.arcticpapergroup.pl/globalassets/arcticpapergroup.com/02-about/04-corporate-governance/corporate-
documents/pl/arctic_paper_statut_tekst_jednolity_aktualny_2019_pl.pdf
Walne Zgromadzenia odbywają się zgodnie z poniższymi podstawowymi zasadami:
‒ Walne Zgromadzenia odbywać się będą w siedzibie Spółki lub w Warszawie;
‒ Walne Zgromadzenie może być zwyczajne lub nadzwyczajne;
‒ Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno się odbyć w terminie sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego;
‒ Walne Zgromadzenie otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej lub osoba przez niego wskazana, po czym następuje wybór
Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia;
‒ głosowanie jest jawne, chyba, że któryś z akcjonariuszy zażąda tajnego głosowania lub takiego głosowania wymagają postanowienia Kodeksu
spółek handlowych;
‒ jeżeli Kodeks spółek handlowych lub statut Spółki nie stanowią inaczej, uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością
głosów;
‒ zgodnie ze statutem Spółki następujące sprawy należą do wyłącznej właściwości Walnego Zgromadzenia:
rozpatrywanie i zatwierdzanie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej oraz sprawozdania finansowego Spółki
oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za ubiegły rok obrotowy;
udzielanie absolutorium Członkom Zarządu oraz Członkom Rady Nadzorczej Spółki z wykonania przez nich obowiązków;
decyzje dotyczące podziału zysków lub pokrycia strat;
zmiana przedmiotu działalności Spółki;
zmiana Statutu Spółki;
podwyższenie lub obniżenie kapitału Spółki;
łączenie się Spółki z inną spółką lub spółkami, podział Spółki lub przekształcenie Spółki;
rozwiązanie i likwidacja Spółki;
emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa i emisja warrantów subskrypcyjnych;
nabycie i zbycie nieruchomości;
zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego;
wszystkie inne sprawy, dla których Statut lub Kodeks spółek handlowych wymagają uchwały Walnego Zgromadzenia.
Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały w obecności co najmniej połowy kapitału zakładowego Spółki.
Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały bezwzględną większością głosów, chyba że postanowienia Statutu lub przepisy prawa wymagają
kwalifikowanej większości głosów.
Prawa akcjonariuszy i sposób ich wykonywania zasadniczo wynikają wprost z przepisów prawa, które zostały częściowo inkorporowane do Statutu
Spółki.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
20
Opis działań organów zarządzających i nadzorujących Emitenta oraz ich komitetów, a także informacje o składzie osobowym tych
organów
Zarząd
Skład Zarządu
‒ Zarząd składa się z jednego do pięciu Członków, w tym Prezesa Zarządu.
‒ Zarząd powoływany i odwoływany jest przez Radę Nadzorczą na wspólną kadencję.
‒ Kadencja Członków Zarządu wynosi 3 (trzy) lata.
‒ W przypadku Zarządu wieloosobowego Rada Nadzorcza, na wniosek Prezesa, może powołać do trzech Wiceprezesów spośród Członków
Zarządu. Odwołanie z funkcji Wiceprezesa następuje na mocy uchwały Rady Nadzorczej.
‒ Członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany przez Radę Nadzorczą.
‒ Członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany lub zawieszony w czynnościach także przez Walne Zgromadzenie.
Podstawowe kompetencje Zarządu
‒ Zarząd prowadzi sprawy Spółki oraz reprezentuje Spółkę na zewnątrz.
‒ W przypadku Zarządu wieloosobowego, do składania oświadczeń woli i podpisywania dokumentów w imieniu Spółki uprawniony jest Prezes
Zarządu jednoosobowo lub dwóch Członków Zarządu działających łącznie albo jeden Członek Zarządu działający łącznie z prokurentem.
‒ Zarząd zobowiązany jest wykonywać swoje obowiązki z należytą starannością oraz przestrzegać przepisów prawa, Statutu Spółki, przyjętych
regulaminów oraz uchwał organów Spółki, a decyzje podejmować w granicach uzasadnionego ryzyka gospodarczego, mając na uwadze
interes Spółki oraz jej akcjonariuszy.
‒ Zarząd obowiązany jest zarządzać majątkiem i sprawami Spółki oraz spełniać swoje obowiązki ze starannością wymaganą w obrocie
gospodarczym, przy ścisłym przestrzeganiu powszechnie obowiązujących przepisów prawa, postanowień Statutu oraz regulaminów
wewnętrznych, a także uchwał podjętych przez Walne Zgromadzenie i Radę Nadzorczą.
‒ Zarząd Spółki nie jest uprawniony do podejmowania decyzji o emisji i wykupie akcji.
‒ Każdy Członek Zarządu ponosi odpowiedzialność za szkody wyrządzone Spółce poprzez swoje działania lub zaniechania naruszające
postanowienia przepisów prawa lub Statutu Spółki.
‒ Do zakresu działań Zarządu, zgodnie z postanowieniami Kodeksu spółek handlowych, należą wszelkie sprawy Spółki niezastrzeżone dla
Walnego Zgromadzenia i Rady Nadzorczej.
‒ Zarząd kierując się interesem Spółki określa strategię i główne cele działania Spółki.
‒ Zarząd zobowiązany jest do przestrzegania przepisów dotyczących informacji poufnych w rozumieniu Ustawy o Obrocie oraz do spełnienia
wszelkich wynikających z tych przepisów obowiązków.
W pozostałym zakresie poszczególni Członkowie Zarządu są odpowiedzialni za samodzielne prowadzenie spraw Spółki wynikających
z wewnętrznego podziału obowiązków i funkcji określonego decyzją Zarządu.
Zarząd może podejmować uchwały na posiedzeniu lub poza posiedzeniem w formie pisemnej lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość. Zarząd podejmuje uchwały większością głosów oddanych. Uchwały są ważne, jeżeli co najmniej połowa
Członków Zarządu jest obecna na posiedzeniu. W razie równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu.
Szczegółowy tryb działania Zarządu określa Regulamin Zarządu, którego aktualna treść dostępna jest pod adresem:
https://www.arcticpapergroup.pl/globalassets/arcticpapergroup.com/02-about/04-corporate-governance/corporate-documents/pl/regulamin-
zarzadu-ap-sa.pdf
Skład Zarządu Spółki na dzień publikacji niniejszego sprawozdania stanowią:
‒ Michał Jarczyński – Prezes Zarządu powołany z dniem 1 lutego 2019 roku;
‒ Katarzyna Wojtkowiak – Członkini Zarządu powołana z dniem 9 maja 2023 roku;
‒ Fabian Langenskiöld – Członek Zarządu powołany z dniem 14 sierpnia 2023 roku.
Zarząd został powołany na nową kadencję uchwałą z dnia 9 maja 2023 roku.
Rada Nadzorcza
Skład i organizacja Rady Nadzorczej
‒ Rada Nadzorcza składa się od 5 (pięciu) do 7 (siedmiu) Członków wybieranych przez Walne Zgromadzenie na wspólną trzyletnią kadencję.
Członek Rady Nadzorczej może zostać odwołany w każdej chwili.
‒ W skład Rady Nadzorczej wchodzą Przewodniczący, Wiceprzewodniczący i pozostali Członkowie. Przewodniczącego Rady Nadzorczej oraz
Wiceprzewodniczącego wybiera Rada Nadzorcza spośród swych Członków na pierwszym posiedzeniu lub – w razie potrzeby – w trakcie
kadencji, w wyborach uzupełniających.
‒ Od chwili podjęcia przez Walne Zgromadzenie uchwał stanowiących podstawę do przeprowadzenia pierwszej publicznej emisji akcji
i wprowadzenia akcji do obrotu giełdowego, dwóch Członków Rady Nadzorczej powinni stanowić Członkowie Niezależni.
‒ W przypadku, gdy powołany został Członek Niezależny Rady Nadzorczej, bez zgody co najmniej jednego Członka Niezależnego Rady
Nadzorczej, nie mogą zostać podjęte uchwały w sprawach:
świadczenia z jakiegokolwiek tytułu przez Spółkę i jakikolwiek podmiot powiązany ze Spółką na rzecz Członków Zarządu;
wyrażenia zgody na zawarcie przez Spółkę lub podmiot od niej zależny istotnej umowy z podmiotem powiązanym ze Spółką, Członkiem
Rady Nadzorczej albo Zarządu oraz z podmiotami z nimi powiązanymi, innej niż umowy zawierane w toku normalnej działalności Spółki
na zwyczajnych warunkach stosowanych przez Spółkę;
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
21
wyboru biegłego rewidenta dla przeprowadzenia badania sprawozdania finansowego Spółki.
‒ W celu uniknięcia wątpliwości przyjmuje się, że utrata przymiotu niezależności przez Członka Rady Nadzorczej, a także brak powołania
niezależnego Członka Rady Nadzorczej nie powoduje nieważności decyzji podjętych przez Radę Nadzorczą. Utrata przez Członka
Niezależnego przymiotu niezależności w trakcie pełnienia przezeń funkcji Członka Rady Nadzorczej nie ma wpływu na ważność lub
wygaśnięcie jego mandatu.
‒ W przypadku wygaśnięcia mandatu Członka Rady Nadzorczej przed końcem kadencji pozostali Członkowie Rady Nadzorczej są uprawnieni
do dokooptowania w miejsce takiego Członka nowego Członka Rady Nadzorczej w drodze uchwały podjętej bezwzględną większością głosów
pozostałych Członków Rady Nadzorczej. Mandat Członka Rady Nadzorczej, który został wybrany w procedurze kooptacji wygasa, jeżeli
pierwsze Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które odbędzie się po dokooptowaniu takiego Członka, nie zatwierdzi kandydatury takiego
Członka. W danej chwili tylko dwie osoby, które zostały wybrane na Członków Rady Nadzorczej w procedurze kooptacji i których kandydatury
nie zostały zatwierdzone przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie, mogą pełnić funkcję Członków Rady Nadzorczej. Wygaśnięcie mandatu
Członka Rady Nadzorczej wybranego w procedurze kooptacji w związku z niezatwierdzeniem jego kandydatury przez Zwyczajne Walne
Zgromadzenie nie powinno skutkować uznaniem, że jakakolwiek uchwała Rady Nadzorczej podjęta przy udziale takiego Członka jest
nieważna lub nieskuteczna.
‒ Przewodniczący i Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej:
utrzymują kontakt z Zarządem Spółki;
kierują pracami Rady;
reprezentują Radę na zewnątrz i wobec pozostałych organów Spółki, w tym wobec poszczególnych Członków Zarządu Spółki;
nadają bieg inicjatywom i wnioskom kierowanym pod obrady Rady;
podejmują inne czynności wynikające z Regulaminu i Statutu Spółki;
Członek Rady Nadzorczej nie powinien rezygnować z pełnienia tej funkcji w trakcie kadencji, jeżeli mogłoby to uniemożliwić działanie
Rady Nadzorczej, a w szczególności uniemożliwić terminowe podjęcie istotnej uchwały;
Członkowie Rady Nadzorczej powinni zachować lojalność wobec Spółki. W przypadku zaistnienia konfliktu interesów, Członek Rady
Nadzorczej zobowiązany jest poinformować o nim pozostałych Członków Rady i powstrzymać się od zabierania głosu w dyskusji oraz od
głosowania nad przyjęciem uchwały w sprawie, w której zaistniał konflikt interesów;
Członkowie Rady Nadzorczej zobowiązani są przestrzegać przepisów prawa, Statutu Spółki i Regulaminu Rady Nadzorczej.
Kompetencje Rady Nadzorczej
‒ Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności.
‒ Rada Nadzorcza podejmuje uchwały, wydaje zalecenia i opinie oraz wnioskuje do Walnego Zgromadzenia.
‒ Rada Nadzorcza nie może wydać Zarządowi wiążących poleceń dotyczących prowadzenia spraw Spółki.
‒ Spory pomiędzy Radą Nadzorczą a Zarządem rozstrzyga Walne Zgromadzenie.
‒ W celu wykonania swych uprawnień Rada Nadzorcza może dokonać przeglądu działalności Spółki w dowolnym zakresie, żądać
przedstawienia wszelkiego rodzaju dokumentów, raportów i wyjaśnień od Zarządu oraz wydawać opinie w kwestiach dotyczących Spółki
i przedkładać Zarządowi wnioski i inicjatywy.
‒ Oprócz innych spraw wskazanych w przepisach prawa lub Statucie Spółki do kompetencji Rady należy między innymi:
ocena sprawozdań finansowych Spółki;
ocena sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz wniosków Zarządu dotyczących podziału zysków oraz pokrycia strat;
przedkładanie Walnemu Zgromadzeniu dorocznego pisemnego sprawozdania z wyników powyższych ocen;
powoływanie i odwoływanie Członków Zarządu, w tym Prezesa i Wiceprezesów, oraz ustalanie wynagrodzenia Członków Zarządu;
wyznaczenie biegłego rewidenta dla Spółki;
zawieszanie z ważnych powodów Członków Zarządu w pełnieniu ich funkcji;
zatwierdzanie rocznych planów finansowych dla grupy kapitałowej, do której należy Spółka i jej spółki zależne;
decydowanie o warunkach emisji obligacji przez Spółkę (innych niż obligacje zamienne lub obligacje z prawem pierwszeństwa, o których
mowa w art. 393 ust. 5 Kodeksu spółek handlowych) oraz o emisji innych dłużnych papierów wartościowych, wyrażanie zgody na
zaciąganie zobowiązań finansowych lub podejmowanie czynności skutkujących zaciągnięciem jakichkolwiek zobowiązań finansowych,
takich jak pożyczki, kredyty, kredyty w rachunku bieżącym, zawieranie umów faktoringowych, forfaitingowych, umów leasingu lub innych,
z których wynikają zobowiązania o wartości przekraczającej 10 000 000 zł;
ustalanie zasad oraz wysokości wynagrodzenia Członków Zarządu oraz innych osób zajmujących kluczowe kierownicze stanowiska
w Spółce, a także zatwierdzanie jakichkolwiek programów motywacyjnych, w tym programów motywacyjnych dla Członków Zarządu, osób
zajmujących kluczowe kierownicze stanowiska w Spółce lub jakichkolwiek osób współpracujących lub powiązanych ze Spółką, w tym
programów motywacyjnych dla pracowników Spółki.
‒ Rada Nadzorcza corocznie przedkłada Walnemu Zgromadzeniu zwięzłą ocenę sytuacji Spółki, zapewniając jej udostępnienie wszystkim
akcjonariuszom w takim terminie, aby mogli się z nią zapoznać przed Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniem.
‒ Rada Nadzorcza zawiera w imieniu Spółki umowy z Członkami Zarządu i reprezentuje Spółkę w sporach z Członkami Zarządu. Rada
Nadzorcza może upoważnić, w drodze uchwały, jednego lub więcej Członków do dokonania takich czynności prawnych.
Rada Nadzorcza może podejmować uchwały w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na
odległość. Uchwała podjęta w tym trybie jest ważna, gdy wszyscy Członkowie Rady zostali powiadomieni o treści projektu uchwały. Datą podjęcia
uchwały zapadłej w trybie przewidzianym w niniejszym ustępie jest data złożenia podpisu przez ostatniego z Członków Rady Nadzorczej.
Uchwały Rady Nadzorczej mogą być powzięte, jeżeli wszyscy Członkowie zostali zawiadomieni listem poleconym, telefaksem lub wiadomością
wysłaną za pomocą poczty elektronicznej, wysyłanymi z przynajmniej 15-dniowym wyprzedzeniem, a na posiedzeniu obecnych jest większość
Członków Rady. Uchwały mogą być powzięte bez formalnego zwołania, jeżeli wszyscy Członkowie Rady wyrazili zgodę na głosowanie w danej
sprawie lub na treść uchwały, która ma być przyjęta.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
22
Uchwały Rady Nadzorczej zapadają zwykłą większością głosów, w przypadku równości głosów rozstrzygający jest głos Przewodniczącego Rady
Nadzorczej.
Szczegółowy tryb działania Rady Nadzorczej określa Regulamin Rady Nadzorczej, którego aktualna treść dostępna jest pod adresem:
https://www.arcticpapergroup.pl/globalassets/arcticpapergroup.com/02-about/04-corporate-governance/corporate-
documents/pl/1_11_2016_appendix-pl_ap-sa---regulamin-rady-nadzorczej_fin.pdf
W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień publikacji niniejszego sprawozdania wchodzą:
‒ Per Lundeen – Przewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 14 września 2016 roku;
‒ Roger Mattsson – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej powołany w dniu 16 września 2014 roku;
‒ Thomas Onstad – Członek Rady Nadzorczej powołany w dniu 22 października 2008 roku;
‒ Zofia Dzik – Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku (Członkini Niezależna);
‒ Anna Jakubowski – Członkini Rady Nadzorczej powołana w dniu 22 czerwca 2021 roku (Członkini Niezależna).
Uchwałą z dnia 22 czerwca 2021 Rada Nadzorcza została powołana na nową kadencję.
W 2024 roku Rada Nadzorcza odbyła posiedzenia w dniach: 2 lutego, 19 kwietnia, 1 lipca, 7 sierpnia, 29 października oraz 10 grudnia.
Komitet Audytu
Skład i organizacja Komitetu Audytu
‒ Komitet Audytu składa się z co najmniej trzech Członków Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego Komitetu, powołanych przez Radę
Nadzorczą spośród swoich Członków, zgodnie ze Statutem oraz Regulaminem Rady Nadzorczej.
‒ Członkowie Komitetu Audytu są powoływani na trzyletnie kadencje, nie dłuższe jednak niż kadencja Rady Nadzorczej.
‒ Większość Członków Komitetu Audytu, w tym Przewodniczący Komitetu Audytu, muszą być Członkami Niezależnymi.
‒ Komitet Audytu działa w oparciu o Ustawę o biegłych rewidentach, Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW, Regulamin Rady Nadzorczej
oraz Regulamin Komitetu Audytu.
‒ Komitet Audytu spełnia funkcje doradcze i opiniotwórcze, działa kolegialnie w ramach Rady Nadzorczej Spółki.
‒ Komitet Audytu realizuje swoje zadania poprzez przedstawianie Radzie Nadzorczej, w formie uchwał, wniosków, opinii i sprawozdań
dotyczących zakresu jego zadań.
‒ Przynajmniej jeden Członek Komitetu Audytu posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych.
Rada Nadzorcza uważa, że wymóg kwalifikacji w zakresie rachunkowości lub rewizji finansowej uznaje się za spełniony, jeśli Członek Komitetu
Audytu posiada istotne doświadczenie w zarządzaniu finansami spółek handlowych, audycie wewnętrznym lub badaniu sprawozdań
finansowych, a ponadto:
posiada tytuł biegłego rewidenta lub analogiczny uznany certyfikat międzynarodowy, lub
posiada tytuł naukowy z dziedziny rachunkowości lub rewizji finansowej, lub
legitymuje się wieloletnim doświadczeniem na stanowisku dyrektora finansowego w spółkach publicznych lub w pracy w komitecie audytu
takich spółek.
‒ Członkowie Komitetu Audytu posiadają wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Emitent. Warunek ten uznaje się za spełniony,
gdy przynajmniej jeden Członek Komitetu Audytu posiada wiedzę i umiejętności z zakresu tej branży lub poszczególni Członkowie
w określonych zakresach posiadają wiedzę i umiejętności z zakresu tej branży. Rada Nadzorcza uważa, że wymóg kwalifikacji z zakresu
branży uznaje się za spełniony, jeśli Członek Komitetu Audytu posiada informacje na temat cech danego sektora, która pozwala mu na
uzyskanie pełniejszego obrazu jego złożoności lub posiada wiedzę na temat części łańcucha działań, które prowadzi Spółka.
Kompetencje Komitetu Audytu
‒ Podstawowym zadaniem Komitetu Audytu jest doradztwo na rzecz Rady Nadzorczej w kwestiach właściwego wdrażania i kontroli procesów
sprawozdawczości finansowej w Spółce, skuteczności kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz współpraca z biegłymi
rewidentami.
‒ Zadaniami Komitetu Audytu wynikającymi z nadzorowania procesu sprawozdawczości finansowej Spółki, zapewnienia skuteczności
systemów kontroli wewnętrznej Spółki oraz monitorowania wykonywania czynności rewizji finansowej są w szczególności:
kontrola prawidłowości dostarczanych przez Spółkę informacji finansowych, w tym przede wszystkim trafności i spójności zasad
rachunkowych stosowanych w Spółce i jej Grupie Kapitałowej, a także kryteriów konsolidacji sprawozdań finansowych;
przeprowadzana przynajmniej raz w roku ocena systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania w Spółce i jej Grupie Kapitałowej dla
zapewnienia właściwego rozpoznawania i zarządzania Spółką;
zapewnienie skuteczności funkcjonowania kontroli wewnętrznej, zwłaszcza poprzez wydawanie rekomendacji Radzie Nadzorczej
w zakresie:
‒ strategicznych i operacyjnych planów audytu wewnętrznego oraz istotnych poprawek do tych planów;
‒ polityki, strategii i procedur audytu wewnętrznego, opracowanych zgodnie z przyjętymi standardami audytu wewnętrznego;
‒ przeprowadzenia kontroli określonej sfery działalności Spółki.
‒ Do zadań Komitetu Audytu wynikających z monitorowania niezależności biegłego rewidenta i podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań
finansowych należą w szczególności:
wydawanie rekomendacji Radzie Nadzorczej w sprawach dotyczących wyboru, mianowania i ponownego mianowania oraz odwoływania
podmiotu pełniącego funkcję biegłego rewidenta;
kontrola niezależności i obiektywności podmiotu pełniącego funkcję biegłego rewidenta w szczególności pod kątem zmiany biegłego
rewidenta, poziomu otrzymywanego wynagrodzenia i innych powiązań ze Spółką;
weryfikowanie efektywności pracy podmiotu pełniącego funkcję biegłego rewidenta;
badanie przyczyn rezygnacji podmiotu pełniącego funkcję biegłego rewidenta.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
23
‒ Komitet Audytu może korzystać z doradztwa i pomocy ze strony zewnętrznych doradców prawnych, rachunkowych lub innych, jeżeli uzna to
za konieczne do wypełniania swoich obowiązków.
‒ Komitet Audytu jest zobowiązany do składania rocznych sprawozdań ze swojej działalności Radzie Nadzorczej, w terminie do 30 września
każdego roku kalendarzowego.
Posiedzenia Komitetu Audytu odbywają się nie rzadziej niż trzy razy w roku.
W 2024 roku Komitet Audytu odbył posiedzenia w dniach: 28 marca, 7 sierpnia oraz 9 grudnia.
Od dnia 5 sierpnia 2021 roku w skład Komitetu Audytu wchodzą następujące osoby:
‒ Anna Jakubowski – Przewodnicząca Komitetu Audytu. Członkini spełniająca kryteria niezależności. Zgodnie z oświadczeniem złożonym przez
Panią Annę Jakubowski spełnia ona warunek wiedzy i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Pani
Anna Jakubowski posiada kilkuletnie doświadczenie w pełnieniu funkcji Członka Komitetu Audytu instytucji finansowych m.in. Banku
Millenium.
‒ Zofia Dzik – Członkini Komitetu Audytu spełniająca kryteria niezależności. Zgodnie z oświadczeniem złożonym przez Panią Zofię Dzik spełnia
ona warunek wiedzy i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych. Pani Zofia Dzik posiada kilkuletnie
doświadczenie pracy w firmie Arthur Andersen i Andersen Business Consulting, gdzie była odpowiedzialna m.in. za obszar badania
sprawozdań finansowych i doradztwo w zakresie obszaru finansów.
‒ Roger Mattsson – Członek Komitetu Audytu – z uwagi na swoje wieloletnie doświadczenie w pracy na stanowisku kontrolera finansowego
Grupy Arctic Paper oraz ponad trzyletni udział w Komitecie Audytu Pan Roger Mattsson spełnia warunek dotyczący posiadania przez Członka
Komitetu Audytu wiedzy i umiejętności w przedmiocie działalności Spółki. Ponadto posiada wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości
lub badania sprawozdań finansowych.
Szczegółowy tryb działania Komitetu Audytu określa Regulamin Komitetu Audytu.
Główne założenia opracowanej polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania
‒ Zgodnie z regulacjami obowiązującymi Spółkę wyboru podmiotu uprawnionego do badania dokonuje Rada Nadzorcza Spółki w formie
uchwały, działając na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu.
‒ Wybór jest dokonywany z uwzględnieniem zasad bezstronności i niezależności firmy audytorskiej oraz analizy prac realizowanych przez nią
w Spółce, a wykraczających poza zakres badania sprawozdania finansowego celem uniknięcia konfliktu interesów (zachowanie bezstronności
i niezależności).
‒ Zapytanie ofertowe dla wyboru firmy audytorskiej do ustawowego badania sprawozdań finansowych Spółki sporządzane jest przez Komitet
Audytu przy współpracy z Dyrektorem Finansowym Spółki.
‒ Po dokonaniu analizy złożonych ofert Komitet Audytu przygotowuje sprawozdanie zawierające wnioski z procedury wyboru, które jest
zatwierdzane przez Komitet Audytu, oraz przedstawia Radzie Nadzorczej rekomendację dotyczącą wyboru firmy audytorskiej w terminie
umożliwiającym zgodne z przepisami podjęcie uchwały w przedmiocie wyboru biegłego rewidenta.
‒ Wyboru firmy audytorskiej dokonuje Rada Nadzorcza na podstawie przedstawionych ofert oraz po zapoznaniu się z opinią i rekomendacją
Komitetu Audytu.
‒ Jeżeli decyzja Rady Nadzorczej odbiega od rekomendacji Komitetu Audytu, Rada Nadzorcza uzasadnia przyczyny niezastosowania się do
rekomendacji Komitetu Audytu oraz przekazuje takie uzasadnienie do wiadomości organu zatwierdzającego sprawozdanie finansowe.
‒ Z wybraną firmą audytorską Zarząd Spółki zawiera umowę o przeprowadzenie badania sprawozdań finansowych Spółki.
‒ Pierwsza umowa zawierana jest na okres nie krótszy niż 2 lata, z możliwością jej przedłużenia na kolejny dwu- lub trzyletni okres. Czas
trwania współpracy liczy się od pierwszego roku obrotowego objętego umową o badanie, w którym to roku podmiot uprawniony do badania
został wybrany po raz pierwszy do przeprowadzenia następujących nieprzerwanie po sobie badań ustawowych sprawozdań finansowych
Spółki.
‒ Po upływie maksymalnego okresu współpracy podmiot uprawniony do badania ani, w stosownych przypadkach, żaden z członków jego sieci,
nie może podjąć badania ustawowego sprawozdań finansowych Spółki w okresie kolejnych 4 lat.
‒ Kluczowy biegły rewident nie może przeprowadzać badania ustawowego w Spółce w okresie dłuższym niż 5 lat. Może on ponownie
przeprowadzać badanie ustawowe po upływie 3 lat.
‒ Maksymalny czas nieprzerwanego trwania zleceń badań ustawowych, przeprowadzanych przez tę samą firmę audytorską lub firmę
audytorską powiązaną z tą firmą audytorską lub jakiegokolwiek członka sieci działającej w państwach Unii Europejskiej, do której należą te
firmy audytorskie, nie może przekraczać 10 lat.
Główne założenia polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą
audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem ustawowym:
‒ Za politykę świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez
członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem odpowiedzialny jest Komitet Audytu Arctic Paper SA.
‒ Komitet Audytu Arctic Paper SA kontroluje i monitoruje niezależność biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, w szczególności w przypadku,
gdy na rzecz Arctic Paper SA świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badanie ustawowe sprawozdań Arctic Paper SA.
‒ Komitet Audytu Arctic Paper SA na wniosek odpowiedniego organu lub osoby wyraża zgodę na świadczenie przez biegłego dozwolonych
usług niebędących badaniem w Arctic Paper SA.
‒ Usługami zabronionymi nie są:
przeprowadzanie procedur należytej staranności (due diligence) w zakresie kondycji ekonomiczno-finansowej;
wydawanie listów poświadczających;
usługi atestacyjne w zakresie informacji finansowych pro forma, prognoz wyników lub wyników szacunkowych, zamieszczane
w prospekcie emisyjnym badanej jednostki;
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
24
badanie historycznych informacji finansowych do prospektu, o którym mowa w rozporządzeniu Komisji (WE) nr 809/2004 z dnia
29 kwietnia 2004 r. wykonującym dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie informacji zawartych w prospektach
emisyjnych oraz formy, włączenia przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz rozpowszechniania reklam;
weryfikacja pakietów konsolidacyjnych;
potwierdzanie spełnienia warunków zawartych umów kredytowych na podstawie analizy informacji finansowych pochodzących ze
zbadanych przez daną firmę audytorską sprawozdań finansowych;
usługi atestacyjne w zakresie sprawozdawczości dotyczącej ładu korporacyjnego, zarządzania ryzykiem oraz społecznej
odpowiedzialności biznesu;
usługi polegające na ocenie zgodności informacji ujawnianych przez instytucje finansowe i firmy inwestycyjne z wymogami w zakresie
ujawniania informacji dotyczących adekwatności kapitałowej oraz zmiennych składników wynagrodzeń;
poświadczenia dotyczące sprawozdań lub innych informacji finansowych przeznaczonych dla organów nadzoru, rady nadzorczej lub
innego organu nadzorczego spółki lub właścicieli, wykraczające poza zakres badania ustawowego i mające pomóc tym organom
w wypełnianiu ich ustawowych obowiązków.
‒ Świadczenie powyższych usług możliwe jest jedynie w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową badanej jednostki, po przeprowadzeniu
przez komitet audytu oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności, o których mowa w art. 69–73 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym.
W dniu 22 lutego 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki, na podstawie rekomendacji Komitetu Audytu w sprawie wyboru audytora, podjęła decyzję
o wyborze spółki PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. jako audytora Spółki i Grupy Arctic
Paper SA do zbadania sprawozdań finansowych za lata 2023 i 2024. Rekomendacja Komitetu Audytu została wydana w następstwie
przeprowadzonej procedury wyboru zgodnie z „Polityką i procedurą wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania ustawowego
i dobrowolnego skonsolidowanych i jednostkowych sprawozdań finansowych spółki Arctic Paper SA z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą”. Firma
audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniają warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania
z badania rocznych skonsolidowanych oraz jednostkowych sprawozdań finansowych Grupy Arctic Paper oraz Spółki zgodnie z obowiązującymi
przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.
Komitet Wynagrodzeń
Skład i organizacja Komitetu Wynagrodzeń
‒ Komitet Wynagrodzeń składa się z co najmniej dwóch Członków Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego Komitetu, powołanych przez
Radę Nadzorczą spośród swoich Członków, zgodnie ze Statutem oraz Regulaminem Rady Nadzorczej.
‒ Członkowie Komitetu Wynagrodzeń są powoływani na trzyletnie kadencje, nie dłuższe jednak niż do zakończenia kadencji Rady Nadzorczej.
‒ Przewodniczący Komitetu Wynagrodzeń jest wybierany większością głosów spośród jego Członków.
‒ Komitet Wynagrodzeń działa w oparciu o Regulamin Rady Nadzorczej oraz Regulamin Komitetu Wynagrodzeń.
‒ Komitet Wynagrodzeń spełnia funkcje doradcze i opiniotwórcze, działa kolegialnie w ramach Rady Nadzorczej Spółki.
‒ Komitet Wynagrodzeń realizuje swoje zadania poprzez przedstawianie Radzie Nadzorczej, w formie uchwał, wniosków, opinii, rekomendacji
i sprawozdań dotyczących zakresu jego zadań.
Kompetencje Komitetu Wynagrodzeń
‒ Podstawowym zadaniem Komitetu Wynagrodzeń jest doradztwo na rzecz Rady Nadzorczej w kwestiach polityki wynagrodzeń, polityki
premiowej i innych spraw związanych z wynagradzaniem pracowników oraz Członków organów Spółki i spółek z Grupy Kapitałowej.
‒ Zadaniem Komitetu Wynagrodzeń wynikającym z nadzorowania polityki wynagrodzeń Spółki oraz zapewnienia skuteczności funkcjonowania
polityki wynagrodzeń Spółki jest udzielania Radzie Nadzorczej rekomendacji w szczególności w zakresie:
zatwierdzania i zmiany zasad wynagradzania Członków organów Spółki;
wysokości całkowitej kwoty wynagrodzeń Członków Zarządu Spółki;
sporów prawnych pomiędzy Spółką a Członkami Zarządu w zakresie zadań Komitetu;
propozycji wynagrodzeń oraz przyznawania dodatkowych świadczeń poszczególnym Członkom organów Spółki, w tym w szczególności
w ramach programów opcji menedżerskich (zamiennych na akcje Spółki);
strategii polityki wynagrodzeń i premiowania oraz polityki kadrowej Spółki.
‒ Komitet Wynagrodzeń może korzystać z doradztwa i pomocy ze strony zewnętrznych doradców prawnych lub innych, jeżeli uzna to za
konieczne do wypełniania swoich obowiązków.
‒ Komitet Wynagrodzeń jest zobowiązany do składania rocznych sprawozdań ze swojej działalności Radzie Nadzorczej, w terminie do
30 września każdego roku kalendarzowego.
31 sierpnia 2020 roku Walne Zgromadzenie Spółki, mając na uwadze art. 90d ust.1 w związku z art. 90c ust. 2 pkt 1) ustawy z dnia 29 lipca 2005
roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych
(t.j. Dz. U. z 2022 poz. 2554 z późniejszymi zmianami), przyjęło „Politykę wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Członków Rady Nadzorczej Arctic
Paper SA”. Na mocy ww. ustawy spółki publiczne, w tym Spółka, zostały zobowiązane do przyjęcia przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy,
w drodze uchwały, Polityki Wynagrodzeń Członków Zarządu i Członków Rady Nadzorczej, która stanowi zasady kształtowania wynagrodzeń
Członków Zarządu i Rady Nadzorczej, a także do publikacji sprawozdania o wynagrodzeniach. Spółka wypłaca wynagrodzenie Członkom Zarządu
i Rady Nadzorczej wyłącznie zgodnie z przyjętą Polityką. Przygotowana przez Spółkę Polityka została zredagowana zgodnie z zasadami
zawartymi w powołanej wyżej ustawie i odnosi się do wymaganych elementów związanych z wynagrodzeniem i innymi warunkami zatrudnienia
dla Członków Zarządu i Członków Rady Nadzorczej. Polityka została zaopiniowana przez Komitet Wynagrodzeń działający przy Radzie
Nadzorczej, a także przez Radę Nadzorczą.
29 maja 2024 roku Walne Zgromadzenie Spółki pozytywnie zaopiniowało sporządzone przez Radę Nadzorczą sprawozdanie o wynagrodzeniach
za rok 2023. Uchwała Walnego Zgromadzenia w wyżej wymienionym przedmiocie ma charakter doradczy. Sprawozdanie zostało poddane
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
25
weryfikacji przez biegłego rewidenta. Raport niezależnego biegłego rewidenta z wykonania usługi dającej racjonalną pewność w zakresie oceny
sprawozdania o wynagrodzeniach stanowiło załącznik nr 2 do raportu bieżącego nr 12/2024 – „Uchwały podjęte przez Zwyczajne Walne
Zgromadzenie Arctic Paper SA w dniu 29 maja 2024 roku”.
Posiedzenia Komitetu Wynagrodzeń odbyły się: 2 lutego, 28 lutego i 28 marca.
Od dnia 9 lutego 2017 roku w skład Komitetu Wynagrodzeń wchodzą następujące osoby:
‒ Per Lundeen – Przewodniczący Komitetu Wynagrodzeń;
‒ Thomas Onstad – Członek Komitetu Wynagrodzeń;
‒ Roger Mattsson – Członek Komitetu Wynagrodzeń.
Szczegółowy tryb działania Komitetu Wynagrodzeń określa Regulamin Komitetu Wynagrodzeń.
Komitet Ryzyka
Skład i organizacja Komitetu Ryzyka
‒ Komitet Ryzyka składa się z co najmniej trzech Członków Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego Komitetu, powołanych przez Radę
Nadzorczą spośród swoich Członków. Co najmniej jeden Członek Komitetu Ryzyka jest Członkiem Niezależnym, a także posiada kwalifikacje
i doświadczenie w dziedzinie finansów.
‒ Członkowie Komitetu Ryzyka są powoływani na trzyletnie kadencje, nie dłuższe jednak niż kadencja Rady Nadzorczej.
‒ Przewodniczący Komitetu Ryzyka jest wybierany większością głosów spośród jego Członków.
‒ Komitet Ryzyka działa w oparciu o powszechnie uznane modele zarządzania ryzykiem korporacyjnym (np. COSO-ERM).
‒ Komitet Ryzyka spełnia funkcje doradcze i opiniotwórcze, działa kolegialnie w ramach Rady Nadzorczej Spółki.
‒ Komitet Ryzyka realizuje swoje zadania poprzez przedstawianie Radzie Nadzorczej, w formie uchwał, wniosków, opinii i sprawozdań
dotyczących zakresu jego zadań.
Kompetencje Komitetu Ryzyka
‒ Podstawowym zadaniem Komitetu Ryzyka jest doradztwo na rzecz Rady Nadzorczej w kwestiach właściwej identyfikacji, oceny i kontroli
potencjalnych ryzyk, czyli szans i zagrożeń realizacji celów strategicznych Spółki, ze szczególnym uwzględnieniem ryzyka finansowego,
związanego zarówno z czynnikami zewnętrznymi (np. zmiennością kursów walut, stóp procentowych, ogólnej sytuacji gospodarczej na
świecie), jak również wewnętrznymi (np. przepływy pieniężne, zachowanie płynności, odchylenia od budżetów i prognoz finansowych).
‒ Zadaniami Komitetu Ryzyka wynikającymi z nadzorowania procesu zarządzania ryzykiem są w szczególności:
nadzór nad prawidłową identyfikacją, analizą i uszeregowaniem według ważności rodzajów ryzyka wynikających ze strategii działania
i prowadzonego rodzaju działalności;
określenie prawidłowości określenia poziomu akceptowalnego ryzyka dla Spółki;
sprawdzanie, czy działania służące redukcji ryzyka są zaplanowane i wprowadzone tak, by znalazło się ono na poziomie akceptowalnym
dla Spółki;
monitoring weryfikujący okresowo prawidłowość oceny ryzyka przez Zarząd i skuteczność narzędzi kontroli;
nadzór nad właściwym informowaniem interesariuszy o ryzyku, strategiach ryzyka i narzędziach kontroli.
‒ Komitet Ryzyka może korzystać z doradztwa i pomocy ze strony zewnętrznych doradców, jeżeli uzna to za konieczne do wypełniania swoich
obowiązków.
Od dnia 5 sierpnia 2021 roku w skład Komitetu Ryzyka wchodzą następujące osoby:
‒ Per Lundeen – Przewodniczący Komitetu Ryzyka;
‒ Zofia Dzik – Członkini Niezależna Komitetu Ryzyka;
‒ Roger Mattsson – Członek Komitetu Ryzyka.
Posiedzenie Komitetu Ryzyka odbyło się 27 maja oraz 9 grudnia 2024 roku.
Informacja zgodnie z wymogami szwedzkich przepisów dotyczących ładu korporacyjnego
Arctic Paper SA jest spółką prawa polskiego, której akcje są dopuszczone do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, a także
na giełdzie NASDAQ w Sztokholmie. Spółka jest pierwotnie notowana na giełdzie warszawskiej oraz równolegle na giełdzie sztokholmskiej. Spółki
niezarejestrowane w Szwecji, których akcje zostały dopuszczone do obrotu na NASDAQ w Sztokholmie, powinny stosować:
‒ zasady ładu korporacyjnego obowiązujące w kraju, w którym posiadają siedzibę, lub
‒ zasady ładu korporacyjnego obowiązujące w kraju, w którym są pierwotnie notowane, lub
‒ szwedzki kodeks ładu korporacyjnego (dalej „Kodeks szwedzki”).
Arctic Paper SA stosuje zasady opisane w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (dalej „Dobre praktyki”), które mogą
być stosowane przez spółki notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, a nie Kodeks szwedzki. W konsekwencji postępowanie
spółki Arctic Paper SA różni się od tego, które jest określone w Kodeksie szwedzkim w następujących istotnych aspektach.
Zgromadzenie Akcjonariuszy
Główne dokumenty związane ze Zgromadzeniami Akcjonariuszy, takie jak powiadomienia, protokoły i przyjęte uchwały, są przygotowywane
w języku polskim i angielskim, ale nie w języku szwedzkim.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
26
Powoływanie organów Spółki
Polski model ładu korporacyjnego przewiduje dualistyczny system organów Spółki, na który składa się Zarząd, organ wykonawczy, który jest
powoływany przez Radę Nadzorczą, która z kolei nadzoruje działalność Spółki i jest powoływana przez Zgromadzenie Akcjonariuszy. Audytorzy
są wybierani przez Radę Nadzorczą.
Ani Dobre praktyki, ani żadne inne polskie przepisy nie wymagają, by w Spółce była powoływana komisja dokonująca wyboru kandydatów,
w związku z czym komisja taka nie występuje wśród organów Spółki. Każdy akcjonariusz jest uprawniony do zgłaszania kandydatów do Rady
Nadzorczej. Odpowiednie informacje na temat zgłoszonych kandydatów do Rady Nadzorczej są publikowane na stronie internetowej Spółki
z odpowiednim wyprzedzeniem, takim by wszyscy akcjonariusze mogli podjąć przemyślaną decyzję w głosowaniu nad uchwałą powołującą
nowego Członka Rady Nadzorczej.
Zadania organów Spółki
Zgodnie z zasadami dualistycznego systemu organów Spółki zadania zwykle wykonywane przez Zarząd Spółki prawa szwedzkiego są
wykonywane przez Zarząd lub Radę Nadzorczą Spółki prawa polskiego.
Zgodnie z przepisami polskimi Członkowie Zarządu, w tym Dyrektor Generalny, będący prezesem Zarządu, nie mogą prowadzić działalności
konkurencyjnej poza Spółką. Prowadzenie innych rodzajów działalności poza Spółką nie jest regulowane zarówno w Dobrych praktykach, jak
i przez inne polskie przepisy, ale pewne ograniczenia zawarte są zwykle w indywidualnych umowach o pracę.
Wielkość i skład organów Spółki
Skład Rady Nadzorczej powinien spełniać kryteria niezależności, takie jak są przyjęte w Kodeksie szwedzkim. Jednakże Zarząd – będący
organem wykonawczym – składa się z osób pełniących funkcje wykonawcze w Arctic Paper SA, tak więc jego Członkowie nie mogą być uważani
za niezależnych od Spółki. Kadencja Członków Zarządu, tak samo jak Członków Rady Nadzorczej, wynosi trzy lata.
Przewodniczący organów Spółki
Rada Nadzorcza, a nie Zgromadzenie Akcjonariuszy, wybiera spośród swoich Członków Przewodniczącego i jego Zastępcę.
Postępowanie organów Spółki
Zarówno regulamin Zarządu, jak i regulamin Rady Nadzorczej jest uchwalany przez Radę Nadzorczą. Regulaminy nie są corocznie weryfikowane,
ich weryfikacja i zmiana następuje w razie potrzeby. Te same zasady dotyczą regulaminów Komitetów działających w ramach Rady Nadzorczej,
które są uchwalane przez Radę Nadzorczą. Działania Dyrektora Generalnego nie są osobno uregulowane, ponieważ jest on jednocześnie
Prezesem Zarządu,
Wynagradzanie osób zasiadających w organach Spółki i kadry zarządczej
Spółka wypłaca wynagrodzenie Członkom Zarządu i Rady Nadzorczej wyłącznie zgodnie z przyjętą przez Walne Zgromadzenie Polityką
Wynagrodzeń..
Informacje na temat ładu korporacyjnego
Polskie zasady ładu korporacyjnego nie wymagają tej samej szczegółowości odnośnie do publikowanych informacji, jaka jest wymagana przez
Kodeks szwedzki. Jednakże informacje na temat Członków organów Spółki, Statutu Spółki, wewnętrznych regulaminów i podsumowania istotnych
różnic pomiędzy szwedzkim a polskim ujęciem ładu korporacyjnego i praw akcjonariuszy są publikowane na stronie internetowej Spółki.
Informacja Zarządu Arctic Paper SA o dokonaniu wyboru firmy audytorskiej
Na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej Arctic Paper SA o dokonaniu wyboru firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie rocznych
skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Arctic Paper oraz rocznych jednostkowych sprawozdań finansowych Spółki za rok obrotowy
zakończony 31 grudnia 2024 roku zgodnie z przepisami oraz na podstawie oświadczenia otrzymanego od PricewaterhouseCoopers Polska
Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt Sp.k. podjęto decyzję o wyborze spółki PricewaterhouseCoopers Polska Spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością Audyt Sp.k. jako audytora Spółki i Grupy Arctic Paper SA do zbadania sprawozdań finansowych za lata 2023 i 2024.
Zarząd Spółki informuje, że wybór firmy audytorskiej przez Radę Nadzorczą nastąpił zgodnie z przepisami oraz „Polityką i procedurą wyboru firmy
audytorskiej do przeprowadzania badania ustawowego i dobrowolnego skonsolidowanych i jednostkowych sprawozdań finansowych spółki Arctic
Paper SA z siedzibą w Kostrzynie nad Odrą”.
Dodatkowo Zarząd Spółki informuje, że firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia
bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznych skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy Arctic Paper oraz
jednostkowych sprawozdań finansowych Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2024 roku zgodnie z obowiązującymi przepisami,
standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej.
Ponadto Zarząd Spółki informuje, że są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego
rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji. Grupa Arctic Paper posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę
w zakresie świadczenia na jej rzecz przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci, dodatkowych usług
niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
27
Podpisy Członków Zarządu
Stanowisko Imię i nazwisko Data Podpis
Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający Michał Jarczyński 29 kwietnia 2025
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu Dyrektor Finansowy Katarzyna Wojtkowiak 29 kwietnia 2025
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Wiceprezes ds. Sprzedaży i Marketingu
Fabian Langenskiöld 29 kwietnia 2025
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Oświadczenia Zarządu
Dokładność i wiarygodność prezentowanych raportów
Członkowie Zarządu Arctic Paper SA oświadczają, iż zgodnie z ich najlepszą wiedzą:
‒ sprawozdanie finansowe Arctic Paper SA za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie
z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową
Spółki oraz jej wynik finansowy za 2024 rok;
‒ sprawozdanie Zarządu z działalności Arctic Paper SA w 2024 roku zawiera prawdziwy obraz rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji Arctic Paper
SA, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
Podpisy Członków Zarządu
Stanowisko Imię i nazwisko Data Podpis
Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający Michał Jarczyński 29 kwietnia 2025
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu Dyrektor Finansowy Katarzyna Wojtkowiak 29 kwietnia 2025
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Wiceprezes ds. Sprzedaży i Marketingu
Fabian Langenskiöld 29 kwietnia 2025
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego
załączone na stronach od 33 do 63
stanowią jego integralną część
29
Jednostkowe sprawozdania finansowe
Jednostkowe sprawozdanie z zysków i strat
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży usług
3.1
15 180
14 321
Przychody z odsetek od pożyczek
3.1
2 580
1 930
Przychody z dywidend
3.1
106 097
179 235
Przychody ze sprzedaży
3.1
123 857
195 486
Koszt własny sprzedaży usług logistycznych
3.2.4
(8 212)
(7 311)
Koszty z tytułu pożyczek otrzymanych
(4 891)
(5 447)
Zysk (strata) ze sprzedaży
110 754
182 727
Pozostałe przychody operacyjne
154
68
Koszty ogólnego zarządu
3.2.4
(22 970)
(13 131)
Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów
3.2.1
104 343
78 919
Pozostałe koszty operacyjne
(257)
(46)
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
192 024
248 537
Przychody finansowe
3.2.2
7 362
5 439
Koszty finansowe
3.2.3
(5 755)
(4 818)
Zysk (strata) brutto
193 631
249 158
Podatek dochodowy
3.3
3 661
2 058
Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego
197 292
251 216
Zysk (strata) na jedną akcję w PLN:
– podstawowy z zysku za okres
3.4
2,85
3,63
– rozwodniony z zysku za okres
3.4
2,85
3,63
Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego
197 292
251 216
Pozycje podlegające przeklasyfikowaniu do zysku (straty) w przyszłych okresach sprawozdawczych:
Wycena instrumentów finansowych
5.1, 5.2
(2 111)
(4 703)
Podatek odroczony od wyceny instrumentów finansowych
401
894
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych
4.6.2
433
676
Inne całkowite dochody
(1 276)
(3 134)
Całkowite dochody
196 016
248 083
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego
załączone na stronach od 33 do 63
stanowią jego integralną część
30
Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej
Nota
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
AKTYWA
Aktywa trwałe
Środki trwałe
1 174
1 026
Aktywa niematerialne
1 319
1 331
Udziały i akcje w spółkach zależnych i wspólnych przedsięwzięciach
4.1.1
1 070 752
960 977
Pozostałe aktywa finansowe
4.2
51 218
25 356
Odroczony podatek dochodowy
3.3.3
5 739
1 283
1 130 202
989 972
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
4.3
17 606
15 935
Należności z tytułu podatku dochodowego
6 118
2 192
Pozostałe aktywa finansowe
4.2
197
7 519
Pozostałe aktywa niefinansowe
4.4
10 349
7 916
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
4.5
176 985
264 150
211 256
297 712
SUMA AKTYWÓW
1 341 458
1 287 686
Nota
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
4.6.1
69 288
69 288
Kapitał zapasowy
4.6.3
625 736
443 808
Pozostałe kapitały
4.6.4
136 588
138 298
Różnice kursowe z przeliczenia
4.6.2
2 571
2 138
Zyski zatrzymane / Niepokryte straty
4.6.5
130 520
184 444
964 703
837 975
Zobowiązania długoterminowe
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki
4.7
38 602
42 080
Pozostałe zobowiązania finansowe
–
17
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
3.3.3
2 961
2 570
41 563
44 668
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu kredytów
4.7
304 269
380 057
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
4.8.1
17 829
18 939
Pozostałe zobowiązania finansowe
4.8.2
17
38
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe
4.8
9 274
1 488
Zobowiązania pracownicze
3 803
2 960
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
–
1 561
335 192
405 043
Zobowiązania razem
376 755
449 710
SUMA PASYWÓW
1 341 458
1 287 686
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego
załączone na stronach od 33 do 63
stanowią jego integralną część
31
Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Nota
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto
193 631
249 158
Korekty o pozycje:
Amortyzacja
3.2.5
423
317
Zyski/straty z tytułu różnic kursowych
736
(741)
Utrata wartości udziałów
4.1.2
(104 775)
(80 208)
Odsetki i dywidendy (netto)
3 764
3 713
Strata na działalności inwestycyjnej
(30)
(2)
Zmiana stanu należności oraz pozostałych aktywów niefinansowych
(4 104)
(468)
Zmiana stanu zobowiązań z wyjątkiem kredytów i pożyczek oraz innych zobowiązań
7 521
(4 066)
Podatek dochodowy
(5 491)
3 271
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu cash poolingu
4.7
(73 467)
120 023
Zmiana stanu pożyczek wobec spółek zależnych
4.2.1
(20 651)
10 604
Odsetki otrzymane od pożyczek udzielonych i cash poolingu
1 966
1 972
Odsetki zapłacone w ramach cash poolingu
(4 891)
(5 447)
Pozostałe
(226)
–
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (5 596) 298 125
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych
178
–
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i aktywów niematerialnych
(708)
(752)
Zwiększenie udziałów/podwyższenie kapitału w spółkach zależnych
(5 000)
(25 940)
Sprzedaż udziałów do udziałowców niekontrolujących
–
68
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(5 530)
(26 624)
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu
(38)
(126)
Spłata zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek
4.7
(28 784)
(29 257)
Kredyty otrzymane
4.7
24 869
–
Odsetki zapłacone
(1 817)
(2 028)
Dywidendy zapłacone
3.5
(69 288)
(187 077)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(75 058)
(218 489)
Środki pieniężne na początek okresu
4.5
264 150
213 272
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
(86 184)
53 011
Różnice kursowe netto
(981)
(2 135)
Środki pieniężne na koniec okresu
4.5
176 985
264 150
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego
załączone na stronach od 33 do 63
stanowią jego integralną część
32
Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Nota Kapitał podstawowy
Kapitał
zapasowy
Różnice kursowe
z przeliczenia
oddziału zagr. Pozostałe kapitały
Zyski zatrzymane/
Niepokryte straty Razem
Na dzień 1 stycznia 2024 roku
69 288
443 808
2 138
138 298
184 444
837 975
Zysk (strata) netto za okres
–
–
–
–
197 292
197 292
Inne całkowite dochody za okres
–
–
433
(1 710)
–
(1 276)
Całkowite dochody za okres
–
–
433
(1 710)
197 292
196 016
Podział wyniku finansowego
4.6.3
–
181 928
–
–
(181 928)
–
Wypłata dywidendy
–
–
–
(69 288)
(69 288)
Na dzień 31 grudnia 2024 roku
69 288 625 736 2 571 136 588 130 520 964 703
Nota Kapitał podstawowy
Kapitał
zapasowy
Różnice kursowe
z przeliczenia
oddziału zagr. Pozostałe kapitały
Zyski zatrzymane/
Niepokryte straty Razem
Na dzień 1 stycznia 2023 roku
69 288
427 502
1 463
106 725
171 993
776 969
Korekta prezentacyjna kapitałów
–
(19 523)
–
35 382
(15 859)
–
Na dzień 1 stycznia 2023 roku po korekcie
69 288
407 979
1 463
142 107
156 134
776 969
Zysk (strata) netto za okres
–
–
–
–
251 216
251 216
Inne całkowite dochody za okres
–
–
676
(3 809)
–
(3 134)
Podział wyniku finansowego
–
35 829
–
–
(35 829)
–
Wypłata dywidendy
–
–
–
–
(187 077)
(187 077)
Na dzień 31 grudnia 2023 roku
69 288 443 808 2 138 138 298 184 444 837 975
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
33
Noty do jednostkowego sprawozdania finansowego
1. Informacje ogólne
1.1 Nazwa, siedziba, przedmiot działalności
Sprawozdanie finansowe Arctic Paper SA obejmuje rok zakończony 31 grudnia 2024 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony
31 grudnia 2023 roku. Niniejsze sprawozdanie finansowe obejmuje dane finansowe Arctic Paper SA (centrala) oraz dane finansowe oddziału
w Szwecji samodzielnie sporządzającego sprawozdanie finansowe w walucie SEK.
Arctic Paper SA (dalej: „Spółka”, „Jednostka”) jest spółką akcyjną utworzoną Aktem Notarialnym z dnia 30 kwietnia 2008 roku, której akcje znajdują
się w publicznym obrocie. Siedziba Spółki mieści się w Kostrzynie nad Odrą, przy ul. Fabrycznej 1. Spółka posiada też oddział zagraniczny,
którego siedziba znajduje się w Szwecji, w Göteborgu.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Zielonej Górze,
VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000306944. Spółce nadano numer statystyczny REGON
080262255. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
Podstawowym przedmiotem działania Spółki jest działalność holdingowa na rzecz Grupy Kapitałowej Arctic Paper.
Podmiotem bezpośrednio dominującym Spółki jest Nemus Holding AB. Jednostką dominującą Grupy najwyższego szczebla, która sporządza
skonsolidowane sprawozdanie finansowe, jest Nemus Holding AB.
1.2 Identyfikacja jednostkowego sprawozdania finansowego
Spółka sporządziła jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku, które zostało zatwierdzone do publikacji
w dniu 29 kwietnia 2025 roku.
1.3 Skład Zarządu Spółki
Na dzień 31 grudnia 2024 roku w skład Zarządu Spółki wchodzili:
‒ Michał Jarczyński – Prezes Zarządu powołany w dniu 10 grudnia 2018 roku ze skutkiem na dzień 1 lutego 2019 roku;
‒ Katarzyna Wojtkowiak – Członkini Zarządu powołana w dniu 29 maja 2023 roku;
‒ Fabian Langenskiöld – Członek Zarządu powołany w dniu 14 sierpnia 2023 roku.
Do dnia publikacji niniejszego raportu nie było zmian w składzie Spółki.
1.4 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 29 kwietnia 2025 roku.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
34
1.5 Inwestycje Spółki
Spółka posiada inwestycje w następujących jednostkach zależnych:
Jednostka Siedziba Przedmiot działalności 31.12.2024 31.12.2023
Arctic Paper Kostrzyn SA
Polska, Fabryczna 1
66-470 Kostrzyn nad Odrą
Produkcja papieru 100% 100%
Arctic Paper Munkedals AB Szwecja, SE 455 81 Munkedal Produkcja papieru 100% 100%
Arctic Paper UK Limited
Wielka Brytania, 8 St Thomas Street
SE1 9RR Londyn
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Baltic States SIA
Łotwa, K. Valdemāra iela 33-20
Riga LV-1010
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Deutschland GmbH
Niemcy, Am Sandtorkai 71
D-20457 Hamburg
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Benelux SA
Belgia, Interleuvenlaan 62 bus 14
B-3001 Heverlee
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Schweiz AG
Szwajcaria, Gutenbergstrasse 1
CH-4552 Derendingen
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Italia srl
Włochy, Via Chiaravalle 7
20 122 Mediolan
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Danmark A/S
Dania, Korskildelund 6
DK-2670 Greve
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper France SAS
Francja, 30 rue du Chateau des Rentiers
75013 Paris
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Espana SL
Hiszpania, Avenida Diagonal 472-474
9-1 Barcelona
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Papierhandels GmbH
Austria, Hainburgerstraße 34A
A-1030 Wiedeń
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Polska Sp. z o.o.
Polska, Okrężna 9
02-916 Warszawa
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Norge AS
Norwegia, Eikenga 11-15
NO-0579 Oslo
Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Paper Sverige AB Szwecja, SE 455 81 Munkedal Pośrednictwo w sprzedaży 100% 100%
Arctic Power Sp. z o.o. (wcześniej Arctic
Paper East Sp. z o.o.)
Polska, Fabryczna 1
66-470 Kostrzyn nad Odrą
Projekty energetyczne 100% 100%
Arctic Paper Investment GmbH
Niemcy, Am Sandtorkai 71
D-20457 Hamburg
Działalność spółek holdingowych 100% 100%
Arctic Paper Investment AB ** Sweden, Box 383, 401 26 Göteborg Działalność spółek holdingowych 100% 100%
Kostrzyn Packaging Sp. z o.o.
Polska, ul. Fabryczna 1
66-470 Kostrzyn nad Odrą
Produkcja opakowań
50% 50%
Rottneros AB Szwecja, Box 144, Sunne Działalność spółek holdingowych 51,27% 51,27%
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Spółkę w podmiotach
zależnych jest równy udziałowi Spółki w kapitałach tych jednostek.
2. Zasady rachunkowości
2.1 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego z wyjątkiem pochodnych instrumentów
finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej.
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane
są w tysiącach PLN.
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę
w dającej się przewidzieć przyszłości.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie
kontynuowania działalności przez Spółkę.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
35
2.2 Oświadczenie o zgodności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”)
zatwierdzonymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
(„RMSR”).
2.3 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdania finansowego
Walutą funkcjonalną Spółki i walutą sprawozdawczą niniejszego sprawozdania finansowego jest złoty polski.
2.4 Zmiany stosowanych zasad rachunkowości
Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy
sporządzaniu sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2024.
Jednostka nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie innych standardów, interpretacji lub zmian, które zostały opublikowane, lecz nie
obowiązują dla okresów rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku.
2.5 Zastosowane nowe i zmienione standardy i interpretacje
W niniejszym sprawozdaniu finansowym zastosowano po raz pierwszy następujące nowe standardy oraz zmiany do obowiązujących standardów,
które weszły w życie w 2024 roku:
a) Zobowiązanie z tytułu leasingu w ramach sprzedaży i leasingu zwrotnego – zmiany do MSSF 16 Leasing
Zmiany do MSSF 16 określają wymogi, które sprzedawca-leasingobiorca ma obowiązek stosować przy wycenie zobowiązania z tytułu leasingu
wynikającego z transakcji sprzedaży i leasingu zwrotnego, aby nie rozpoznawał zysku lub straty związanej z prawem do użytkowania, które
zachowuje.
Powyższe zmiany nie mają wpływu na niniejsze sprawozdanie finansowe.
b) Klasyfikacja zobowiązań jako krótkoterminowe lub długoterminowe oraz zobowiązania długoterminowe powiązane z warunkami – zmiany
do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych
Zmiany do MSR 1 określają wymogi klasyfikacji zobowiązań jako krótkoterminowe lub długoterminowe.
Zmiany do MSR 1 precyzują:
‒ co oznacza prawo do odroczenia terminu wymagalności;
‒ że prawo do odroczenia terminu wymagalności musi istnieć na koniec okresu sprawozdawczego;
‒ że na klasyfikację nie wpływa prawdopodobieństwo skorzystania przez jednostkę ze swojego prawa do odroczenia;
‒ że tylko wtedy, gdy opcja rozliczenia zobowiązania poprzez wydanie własnych instrumentów kapitałowych jest klasyfikowana jako instrument
kapitałowy, to rozliczenie takiej opcji nie jest brane pod uwagę na potrzeby klasyfikacji samego zobowiązania jako krótko – bądź
długoterminowego.
Dodatkowo na jednostkę został nałożony wymóg ujawnienia informacji w przypadku, gdy zobowiązanie wynikające z umowy kredytowej jest
zaklasyfikowane jako zobowiązanie długoterminowe, a prawo jednostki do odroczenia spłaty zobowiązania zależy od spełnienia przyszłych
warunków (ang. covenants) w ciągu dwunastu miesięcy.
Zmiany nie miały wpływu na klasyfikację zobowiązań.
Ponadto, od dnia 1 stycznia 2023 roku obowiązują zmiany do MSR 1 Prezentacja sprawozdań finansowych oraz wytyczne Rady MSSF w zakresie
ujawnień dotyczących polityk rachunkowości w praktyce – kwestia istotności w odniesieniu do polityk rachunkowości. Spółka dokonała analizy
zakresu zasad rachunkowości prezentowanych w jednostkowym sprawozdaniu finansowym i ujawnia w poszczególnych notach do niniejszego
sprawozdania istotne zasady (polityki) rachunkowości.
a) Mechanizmy finansowania dostawców (ang. Supplier finance arrangements) – Zmiany do MSR 7 Sprawozdanie z przepływów
pieniężnych i MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji
Zmiany określają cechy mechanizmów finansowania dostawców oraz wymagają dodatkowych ujawnień na temat takich mechanizmów.
Mechanizmy finansowania dostawców są często nazywane finansowaniem łańcucha dostaw, finansowaniem zobowiązań lub mechanizmami
faktoringu odwrotnego.
Wymogi dotyczące ujawniania informacji mają pomóc użytkownikom sprawozdań finansowych w zrozumieniu wpływu mechanizmów
finansowania dostawców na zobowiązania jednostki, jej przepływy pieniężne i ekspozycję na ryzyko płynności. Powyższe zmiany nie mają wpływu
na niniejsze sprawozdanie finansowe.
2.6 Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie
W niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu następujących opublikowanych
standardów, interpretacji lub poprawek do istniejących standardów przed ich datą wejścia w życie:
a) MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) – zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej
proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej – do
dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych
rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później;
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
36
b) Zmiany do MSSF 10 i MSR 28: Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub
wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały
przez UE odłożone bezterminowo – termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony;
c) Zmiany do MSR 21: Skutki zmian kursów wymiany walut obcych: Brak wymienialności (opublikowano dnia 15 sierpnia 2023 roku) –
mająca zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 roku lub później;
d) MSSF 18: Prezentacja i ujawnianie informacji w sprawozdaniach finansowych (opublikowano dnia 9 kwietnia 2024 roku) – do dnia
zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych
rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później;
e) MSSF 19: Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji (opublikowano dnia 9 maja 2024 roku) – do dnia
zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych
rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później;
f) Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7: Zmiany dotyczące klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych (opublikowano dnia 30 maja 2024 roku)
– do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych
rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później;
g) Coroczne poprawki, tom 11 (opublikowano dnia 18 lipca 2024 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego
niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później;
h) Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7: Umowy odwołujące się do energii elektrycznej zależnej od warunków naturalnych (opublikowano dnia
18 grudnia 2024 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie
dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji Zarząd nie przewiduje, aby wprowadzenie pozostałych standardów
oraz interpretacji miało istotny wpływ na stosowane przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości.
Grupa nie zdecydowała się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany, która została opublikowana, lecz nie
weszła dotychczas w życie w świetle przepisów Unii Europejskiej.
2.7 Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej
Walutą funkcjonalną oddziału zagranicznego Spółki jest korona szwedzka. Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania oddziału są przeliczane na
walutę prezentacji Spółki po kursie obowiązującym w tym dniu, a jego sprawozdanie z zysków i strat jest przeliczane po średnim kursie wymiany
za dany okres obrotowy.
Różnice kursowe powstałe w wyniku takiego przeliczenia są ujmowane w innych całkowitych dochodach i akumulowane w oddzielnej pozycji
kapitału własnego – różnice kursowe z przeliczenia.
Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia
transakcji.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy
zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy
Bank Polski.
Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych lub, w przypadkach określonych
zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu
historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne
ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
37
Na potrzeby wyceny bilansowej zostały przyjęte następujące kursy:
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
USD
4,1012
3,9350
EUR
4,2730
4,3480
SEK
0,3731
0,3919
DKK
0,5730
0,5833
NOK
0,3624
0,3867
GBP
5,1488
4,9997
CHF
4,5371
4,6828
01.01–31.12.2024
01.01–31.12.2023
USD
3,9799
4,2030
EUR
4,3065
4,5437
SEK
0,3768
0,3962
DKK
0,5774
0,6098
NOK
0,3705
0,3984
GBP
5,0868
5,2230
CHF
4,5231
4,6753
Do przeliczenia aktywów i zobowiązań oddziału zagranicznego na dzień 31 grudnia 2024 roku zastosowano kurs SEK/PLN 0,3731 (31 grudnia
2023 roku: 0,3919). Do przeliczenia pozycji w całkowitych dochodach za rok zakończony 31 grudnia 2024 r. zastosowano kurs SEK/PLN 0,3768
(za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku: 0,3962) stanowiący średnią arytmetyczną średnich kursów ogłaszanych przez NBP w 2024 roku.
2.8 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
Sporządzenie jednostkowego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia pewnych założeń oraz dokonania szacunków
i osądów, które wpływają na przyjęte zasady rachunkowości oraz wielkości wykazane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym. Założenia
i szacunki wynikają z dotychczasowych doświadczeń oraz innych czynników, w tym przewidywań odnośnie do przyszłych zdarzeń, które w danej
sytuacji wydają się zasadne. Uzyskane w ten sposób oszacowania księgowe z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami.
Oszacowania i osądy księgowe podlegają regularnej weryfikacji.
Istotne zasady rachunkowości oraz istotne wartości oparte na osądach i szacunkach zostały przedstawione jako element poszczególnych not
objaśniających do jednostkowego sprawozdania finansowego.
3. Noty objaśniające do jednostkowego sprawozdania z wyniku finansowego I innych całkowitych dochodów
3.1 Przychody
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Świadczenie usług
Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie
przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi. W odniesieniu do umów dotyczących usług ciągłych, na podstawie których Spółka ma prawo do
otrzymania od klienta wynagrodzenia w kwocie, która odpowiada bezpośrednio wartości, jaką dla klienta ma świadczenie dotychczas wykonane,
Spółka ujmuje przychód w kwocie, którą ma prawo zafakturować.
Arctic Paper SA jest spółką holdingową. Spółka świadczy usługi dla spółek w Grupie i są to głównie usługi doradcze i logistyczne. Przychody są
rozpoznawane w czasie w miarę świadczenia usług. Ponieważ Spółka ma prawo do otrzymania wynagrodzenia od klientów w kwocie, która
odpowiada bezpośrednio wartości, jaką dla klientów ma świadczenie dotychczas wykonane przez jednostkę, Spółka ujmuje przychód w kwocie,
którą ma prawo zafakturować.
Odsetki
Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich naliczania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej,
stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy pieniężne przez szacowany okres życia instrumentów finansowych) w stosunku do wartości
bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych. W przychodach podstawowej działalności operacyjnej spółka rozpoznaje odsetki
wyłącznie od pożyczek i cash poolingu udzielonych spółkom powiązanym (w odróżnieniu od odsetek od lokat i innych związanych z działalnością
finansową i wykazywanych w działalności finansowej).
Dywidendy
Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.
Przychody ze sprzedaży
Poniższa tabela przedstawia przychody z działalności operacyjnej Spółki tj. przychody ze sprzedaży usług (przychody z umów z klientami), a także
z odsetek i dywidend w latach 2023–2024 w ujęciu geograficznym.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
38
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Przychody z umów z klientami
Polska 4 155
4 126
Szwecja 11 026
10 194
Inne – –
15 180
14 321
Pozostałe przychody (dywidendy i odsetki)
Polska 92 188
133 578
Szwecja 16 489
46 001
Inne – 1 585
108 677
181 165
Razem
123 857
195 486
Powyższa informacja o przychodach oparta jest na danych o siedzibach spółek zależnych od Arctic Paper SA.
Przychody z tytułu świadczenia usług (zarządcze, logistyczne) stanowią przychody ujmowane w miarę upływu czasu. Spółka stosuje zwykle 14-
lub 21-dniowy termin płatności i nie otrzymuje płatności przed zakończeniem usługi.
3.2 Pozostałe przychody i koszty
3.2.1 Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Odpis z tytułu utraty wartości aktywów finansowych (Arctic Paper Mochenwangen GmbH) (432) (1 289)
Odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości udziałów (Arctic Paper Investment AB) 104 775 80 208
Razem
104 343
78 919
3.2.2 Przychody finansowe
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Przychody z tytułu odsetek od środków na rachunkach bankowych 4 340 2 946
Usługi finansowe
3 022 2 493
Razem
7 362
5 439
3.2.3 Koszty finansowe
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Odsetki od pożyczek i pozostałych zobowiązań 1 134
840
Ujemne różnice kursowe 619
516
Koszty gwarancji 3 112
2 645
Pozostałe koszty finansowe 890
817
Razem
5 755
4 818
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
39
3.2.4 Koszty według rodzajów
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Amortyzacja
423
317
Materiały 167
173
Usługi obce 15 619
8 816
Podatki i opłaty 225
100
Wynagrodzenia
11 358
7 896
Świadczenia na rzecz pracowników 1 980
1 672
Pozostałe koszty rodzajowe 1 411
1 468
Razem
31 182
20 443
Odsetki nieujęte w kosztach wg rodzaju
4 891
5 447
Razem
36 074
25 890
3.2.5 Koszty amortyzacji
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych
410
294
Amortyzacja aktywów niematerialnych
12
23
Razem
423
317
Przypadające na:
– działalność kontynuowaną
423
317
3.2.6 Koszty świadczeń pracowniczych
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Wynagrodzenia
11 358
7 924
Koszty ubezpieczeń społecznych 1 980
1 644
Razem
13 338
9 568
3.3 Podatek dochodowy
Od 1 stycznia 2022 roku Spółka wchodzi w skład Podatkowej Grupy Kapitałowej Arctic Paper (PGK). Podatkowa Grupa Kapitałowa została
zawarta na okres trzech lat podatkowych, począwszy od dnia 1 stycznia 2022. W skład PGK wchodzą Arctic Paper SA jako spółka dominująca
oraz Arctic Paper Kostrzyn SA jako spółka zależna. Pod koniec 2024 roku Podatkowa Grupa Kapitałowa dokonała zmiany umowy w zakresie
przedłużenia okresu funkcjonowania grupy na czas nieokreślony. Umowa PGK została zgłoszona przez Arctic Paper SA, wskazaną jako spółkę
dominującą w Podatkowej Grupie Kapitałowej Arctic Paper, w Pierwszym Mazowieckim Urzędzie Skarbowym.
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Podatek bieżący
Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości kwot przewidywanej zapłaty
na rzecz organów podatkowych w Polsce i w Szwecji (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z zastosowaniem stawek podatkowych
i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie już obowiązywały na dzień bilansowy.
Podatek odroczony
Na potrzeby sprawozdawczości finansowej podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do różnic
przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich wartością bilansową wykazaną
w sprawozdaniu finansowym.
Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak również niewykorzystanych
ulg podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że
zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
40
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu
o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania
składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Nieujęty składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego podlega
ponownej ocenie na każdy dzień bilansowy i jest ujmowany do wysokości odzwierciedlającej prawdopodobieństwo osiągnięcia w przyszłości
dochodów do opodatkowania, które pozwolą na odzyskanie tego składnika aktywów.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych
w Polsce i w Szwecji, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa
rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie
w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.
Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych poza zyskiem lub stratą jest ujmowany poza zyskiem lub stratą: w innych całkowitych
dochodach dotyczący pozycji ujętych w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale własnym dotyczący pozycji ujętych
bezpośrednio w kapitale własnym.
Spółka kompensuje ze sobą aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z rezerwami z tytułu odroczonego podatku dochodowego wtedy
i tylko wtedy, gdy posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzenia kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu
bieżącego podatku i odroczony podatek dochodowy ma związek z tym samym podatnikiem i tym samym organem podatkowym.
3.3.1 Obciążenie podatkowe
Główne składniki obciążenia podatkowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku i 31 grudnia 2024 roku przedstawiają się następująco:
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego
(3)
4 101
Odroczony podatek dochodowy 3 664
(2 043)
Obciążenie podatkowe wykazane w rachunku zysków i strat
3 661
2 058
3.3.2 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej
Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku (straty) brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem
dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku i 31 grudnia 2023 roku,
przedstawia się następująco:
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Zysk (strata) brutto przed opodatkowaniem 193 631 249 158
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej
w Polsce, wynoszącej odpowiednio 19%
(36 790)
(47 340)
Korzyść z rozliczenia straty podatkowej w ramach Podatkowej Grupy Kapitałowej –
303
Przychody z tytułu dywidend
20 158
34 055
Wpływ zamortyzowanego kosztu kredytu na kalkulacje odsetek
532
173
Koszty trwale niestanowiące kosztów uzyskania przychodów
(84)
(234)
Realizacja SWAP przez wynik (wycena przez kapitał)
–
106
Korekta podatku dochodowego z poprzednich lat
19
–
Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości udziałów i pożyczek
19 825
14 995
Podatek dochodowy (obciążenie) ujęty w zysku lub stracie
3 661
2 058
3.3.3 Odroczony podatek dochodowy
Odroczony podatek dochodowy wynika z następujących pozycji:
Bilans
Zyski i straty
31 grudnia 2024
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego
Wycena kredytów w zamortyzowanym koszcie
1 166
552
614
552
Dodatnie różnice kursowe 1 532
1 108
424
1 108
Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania 10
10
–
446
Wycena IRS
253
–
253
–
Rezerwa brutto z tytułu podatku odroczonego
2 961
1 670
1 291
2 106
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
41
Aktywa z tytułu odroczonego podatku wynikające z nierozliczonych strat podatkowych są rozpoznawane, gdy realizacja wynikających z nich
korzyści podatkowych poprzez wygenerowanie przez jednostkę w przyszłości dochodu do opodatkowania jest prawdopodobna.
Bilans Zyski i straty
31 grudnia
2024
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Niezafakturowane zobowiązania oraz rezerwy urlopowe
i na wynagrodzenia
1 206
1 261
56 350
Naliczone odsetki od pożyczek otrzymanych i obligacji 100
–
(100) –
Aktywo ze straty podatkowej 4 237
–
(4 237) –
Pozostałe 196 21 (174) 34
Aktywa brutto z tytułu podatku odroczonego
5 739
1 283
(4 455)
583
Obciążenie z tytułu odroczonego podatku dochodowego – – (1 873) 4 795
Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego ujmowana
w innych całkowitych dochodach
31 grudnia
2024
31 grudnia 2023
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
w tym:
Wycena instrumentów finansowych 401
894 894 894
Aktywa z tytułu odroczonego podatku wynikające z nierozliczonych strat podatkowych są rozpoznawane, gdy realizacja wynikających z nich
korzyści podatkowych poprzez wygenerowanie przez jednostkę w przyszłości dochodu do opodatkowania jest prawdopodobna.
Aktywo z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie zostało rozpoznane:
‒ dla strat podatkowych i ujemnych różnic przejściowych, ponieważ nie jest prawdopodobne, że osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania,
który pozwoli na wykorzystanie korzyści podatkowych z nimi związanych;
‒ dla odpisów aktualizujących udziały w jednostkach zależnych, ponieważ nie jest prawdopodobne, że te różnice przejściowe odwrócą się
w dającej się przewidzieć przyszłości.
2024
2024
2023
2023
Wartość brutto
Efekt podatkowy
Wartość brutto
Efekt podatkowy
Odpisy aktualizujące udziały w jednostkach zależnych
(134 086)
(25 476)
(238 861)
(45 384)
Straty podatkowe 12 869
6 682
20 829
3 958
(121 218)
(18 795)
(218 032)
(41 426)
Straty podatkowe, na których nie rozpoznano aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, wygasają w latach 2024–2029.
3.4 Zysk (strata) przypadający na jedną akcję
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Spółka nie posiada instrumentów powodujących rozwodnienie potencjalnych akcji zwykłych. W związku z tym rozwodniony zysk na akcję równy
jest podstawowemu zyskowi na akcję Spółki i oblicza się jako iloraz zysku przypadającego na akcjonariuszy Spółki oraz średniej ważonej liczby
akcji zwykłych w ciągu roku.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
42
Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia zysku na jedną akcję i rozwodnionego zysku na
akcję:
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Zysk (strata) netto okresu sprawozdawczego
197 292
251 216
Liczba akcji zwykłych – seria A 50 000
50 000
Liczba akcji zwykłych – seria B 44 253 500
44 253 500
Liczba akcji zwykłych – seria C
8 100 000
8 100 000
Liczba akcji zwykłych – seria E
3 000 000
3 000 000
Liczba akcji zwykłych – seria F
13 884 283
13 884 283
Całkowita liczba akcji
69 287 783
69 287 783
Średnioważona liczba akcji
69 287 783
69 287 783
Średnioważona rozwodniona liczba akcji
69 287 783 69 287 783
Zysk na akcję (w PLN)
2,85
3,63
Rozwodniony zysk na akcję (w PLN)
2,85
3,63
3.5 Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Płatności dywidend na rzecz akcjonariuszy ujmuje się jako zobowiązanie w jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki w okresie, w którym
nastąpiło ich zatwierdzenie przez akcjonariuszy.
Dywidendy są wypłacane w oparciu o zysk netto wykazany w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym Arctic Paper SA po pokryciu
strat z lat ubiegłych.
W roku 2024 Spółka wypłaciła dywidendę w łącznej wysokości 69 287 783 PLN, tj. 1,40 PLN brutto na jedną akcję.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka nie posiadała akcji uprzywilejowanych co do dywidendy.
Możliwość wypłaty potencjalnej dywidendy przez Spółkę na rzecz akcjonariuszy jest uzależniona od poziomu wypłat otrzymanych od spółek
zależnych. Ryzyko związane ze zdolnością Spółki do wypłaty dywidendy zostało opisane w części Czynniki ryzyka raportu rocznego za rok 2024.
W dniu 18 lutego 2025 roku Zarząd Jednostki Dominującej, biorąc pod uwagę wstępne wyniki finansowe Jednostki Dominującej i Grupy
Kapitałowej Arctic Paper SA za 2024 rok, podjął decyzję o rekomendowaniu Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu Spółki wypłaty dywidendy z
zysku netto Spółki za rok obrotowy 2024 w łącznej wysokości 48 501 448,10 PLN, tj. 0,70 PLN brutto na jedną akcję. Rekomendacja Zarządu
zostanie zaopiniowana przez Radę Nadzorczą i przedłożona Zwyczajnemu Walnemu Zgromadzeniu w celu podjęcia uchwały. Ostateczną decyzję
w przedmiocie podziału zysku Spółki za 2024 rok i wypłaty dywidendy podejmie Zwyczajne Walne Zgromadzenie.
4. Noty objaśniające do jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej
4.1 Inwestycje w jednostkach zależnych
4.1.1 Udziały i akcje w spółkach zależnych i wspólnych przedsięwzięciach
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Udziały i akcje w jednostkach zależnych
Udziały i akcje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach wykazywane są według kosztu historycznego, po
uwzględnieniu odpisów z tytułu utraty wartości.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
43
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Arctic Paper Kostrzyn SA
442 535
442 535
Arctic Paper Munkedals AB
88 175
88 175
Rottneros AB 101 616
101 616
Arctic Paper Investment AB, w tym: 390 567
285 792
Arctic Paper Investment AB (udziały) 307 858
307 858
Arctic Paper Investment AB (pożyczki)
82 709
82 709
Arctic Paper Investment AB (odpis z tytułu utraty wartości) –
(104 775)
Arctic Paper Investment GmbH
–
–
Arctic Paper Investment GmbH (udziały) 120 031
120 031
Arctic Paper Investment GmbH (odpis z tytułu utraty wartości)
(120 031)
(120 031)
Arctic Paper Sverige AB 2 936
2 936
Arctic Paper Sverige AB (udziały) 11 721
11 721
Arctic Paper Sverige AB (odpis z tytułu utraty wartości) (8 785)
(8 785)
Arctic Paper Danmark A/S
2 947
2 947
Arctic Paper Danmark AB (udziały) 5 539
5 539
Arctic Paper Danmark A/S (odpis z tytułu utraty wartości) (2 592)
(2 592)
Arctic Paper Deutschland GmbH 4 977
4 977
Arctic Paper Norge AS
516
516
Arctic Norge AS (udziały) 3 194
3 194
Arctic Paper Norge AS (odpis z tytułu utraty wartości) (2 678)
(2 678)
Arctic Paper Italy srl 738
738
Arctic Paper UK Ltd.
522
522
Arctic Paper Polska Sp. z o.o. 406
406
Arctic Paper Benelux SA 387
387
Arctic Paper France SAS 326
326
Arctic Paper Espana SL
196
196
Arctic Paper Papierhandels GmbH 194
194
Arctic Paper Power Sp. z o.o. (poprzednio Arctic Paper East Sp. z o.o.) 7 600
2 602
Arctic Paper Baltic States SIA 64
64
Arctic Paper Schweiz AG
61
61
Kostrzyn Packaging Sp. z o.o. 25 990
25 990
Razem
1 070 752
960 978
Wartość inwestycji w spółkach zależnych przyjęta została na podstawie kosztu historycznego. W roku 2024 roku nastąpiła dopłata do udziałów
spółki Arctic Power Sp. z o.o. w kwocie 5 000 tys. PLN. W roku 2024 roku nastąpiło odwrócenie odpisu z tytułu utraty wartości udziałów Arctic
Paper Investment AB w kwocie 104 775 tys. PLN.
4.1.2 Utrata wartości inwestycji w jednostki zależne
Istotne szacunki i osądy
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka przeprowadziła test na utratę wartości udziałów w Arctic Paper Grycksbo AB (której 100% udziałów posiada
Arctic Paper Investment AB, stanowiący bezpośrednio spółkę zależną wobec Arctic Paper SA) metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych
w odniesieniu do wartości inwestycji w obu spółkach (nota 4.1.1).
W związku z przeprowadzanym testem Spółka dokonała wielu szacunków, z których największy wpływ na wartości ujęte w niniejszym
jednostkowym sprawozdaniu finansowym miały: prognozowany wolumen sprzedaży, ceny sprzedaży, ceny zakupu surowców, ceny energii, stopa
dyskontowa oraz stopa wzrostu w okresie rezydualnym. Część założeń przyjętych do określenia wartości użytkowej inwestycji w Arctic Paper
Grycksbo AB i Arctic Paper Investment AB opiera się na nieobserwowalnych danych wejściowych, w związku z czym obarczona jest niepewnością
szacunku.
Test na utratę wartości inwestycji w jednostki zależne
Na dzień 31 grudnia 2024 roku i 31 grudnia 2023 roku oraz we wcześniejszych okresach Spółka przeprowadziła testy utraty wartości w odniesieniu
do udziałów w Arctic Paper Grycksbo AB.
Na skutek przeprowadzonej analizy zdecydowano o konieczności przeprowadzenia testu utraty wartości inwestycji w jednostkę zależną Arctic
Paper Grycksbo AB (bezpośrednio i wyłącznie kontrolowanym przez Arctic Paper Investment AB, w którym Jednostka Dominująca posiada 100%
udziałów). O konieczności przeprowadzenia testu inwestycji w Arctic Paper Grycksbo zadecydowało osiągnięcie wyższych wyników niż te, które
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
44
były oczekiwane przez Zarząd Spółki zrealizowane na skutek uwarunkowań rynkowych, takich jak czynniki makroekonomiczne oraz wyższy popyt
w segmencie papieru produkowanego przez Arctic Paper Grycksbo AB.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka przeprowadziła test utraty wartości udziałów w spółce Arctic Paper Investment AB, która jest bezpośrednim
udziałowcem Arctic Paper Grycksbo AB. Głównym składnikiem aktywów netto Arctic Paper Investment AB są udziały w Arctic Paper Grycksbo
AB. Oszacowana wartość inwestycji (wartość odzyskiwalna) udziałów w Arctic Paper Investment AB została określona jako wartość użytkowa
Arctic Paper Grycksbo AB określonej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych na dzień 31 grudnia 2024 roku, która wyniosła 249 122
tys. PLN. Ponadto wartość użytkową Arctic Paper Grycksbo AB pomniejszono o zobowiązania finansowe (w tym zobowiązania finansowe Arctic
Paper Grycksbo AB wobec Jednostki Dominującej) i powiększono o środki pieniężne i cash pool, który wykazany jest w należnościach Arctic
Paper Grycksbo AB. Łącznie wartość użytkowa inwestycji w udziały w Arctic Paper Investment AB wyniosła na dzień bilansowy 411 469 tys. PLN,
podczas gdy wartość bilansowa inwestycji w Arctic Paper Investment AB na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosła 285 791 tys. PLN.
W wyniku przeprowadzonego testu utraty wartości na dzień 31 grudnia 2024 roku zdecydowano o całkowitym odwróceniu odpisów aktualizujących
udziały w Arctic Paper Investment AB rozpoznanych w poprzednich latach na kwotę 104 775 tys. PLN. Odwrócenie odpisu aktualizującego
wykazane zostało w sprawozdaniu z zysków i strat w pozycji Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów.
Poniżej opisano kluczowe założenia testu na utratę wartości przeprowadzonego na dzień 31 grudnia 2024 roku.
Kluczowe założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej
Obliczenie wartości użytkowej ośrodka sprzedaży papieru w papierni Grycksbo jest najbardziej wrażliwe na następujące zmienne:
‒ poziom sprzedaży;
‒ ceny sprzedaży;
‒ stopa dyskontowa;
‒ zmiany cen surowców;
‒ zmiany cen energii.
Poziom sprzedaży – szacunki poziomu sprzedaży dokonywane są na podstawie danych budżetowych w oparciu o przewidywane
zapotrzebowanie na dany rodzaj papieru wytwarzanego w AP Grycksbo i z uwzględnieniem mocy produkcyjnych Papierni.
Ceny sprzedaży – szacunki cen sprzedaży dokonywane są na podstawie danych budżetowych w oparciu o przewidywane zapotrzebowanie na
dany rodzaj papieru wytwarzanego w AP Grycksbo oraz w korelacji z cenami surowców, głównie celulozy. Ceny sprzedaży uwzględniają udzielone
rabaty i skonta.
Stopa dyskontowa – odzwierciedla dokonane przez kierownictwo oszacowanie ryzyka typowego dla ośrodka. Jest to wskaźnik stosowany przez
kierownictwo w celu oszacowania efektywności (wyników) operacyjnych oraz przyszłych propozycji inwestycyjnych. W okresie budżetowanym
przyjęta stopa dyskontowa wynosi 9,8% (stopa przyjęta na 31 grudnia 2024 roku: 9,7%). Stopa dyskontowa została wyznaczona przy
zastosowaniu wskaźnika: Średni ważony koszt kapitału (WACC).
Zmiany cen surowców (głównie celulozy) – szacunki dotyczące zmian cen surowców dokonywane są na podstawie wskaźników, które
opublikowane zostały na podstawie zewnętrznych danych dotyczących cen celulozy. Głównym źródłem danych stanowiących podstawę
przyjętych założeń są prognozy renomowanej zewnętrznej firmy zajmującej się badaniem rynku celulozy. Należy mieć na uwadze, iż koszty
celulozy charakteryzują się wysoką zmiennością.
Zmiany cen energii – wzrost cen energii, głównie energii elektrycznej notowanej na Nordpool, giełdzie towarowej w Szwecji oraz energii
uzyskiwanej z biomasy jako podstawowego źródła energii wynika z założeń przyjętych w projekcjach zatwierdzonych przez lokalne kierownictwo
papierni Grycksbo. Założone ceny zakupu energii uwzględniają również poziomy cen, które zostały zabezpieczone przez Spółkę kontraktami
forward.
Poniższa tabela przedstawia główne założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej na 31 grudnia 2024 roku. Poszczególne wartości
reprezentują ocenę Zarządu co do przyszłych trendów poszczególnych założeń i bazują na danych historycznych zarówno z wewnętrznych, jak
i z zewnętrznych źródeł Papierni.
Główne założenia 2024
2023
Prognoza przyjęta w oparciu o lata
2025-2029
2024-2028
Stawka podatku dochodowego 20,6% 20,6%
Średni ważony koszt kapitału (WACC) 9,8% 9,7%
Stopa wzrostu w okresie rezydualnym 0,0% 0,0%
W przeprowadzonym teście przyjęto, że Papiernia będzie kontynuowała działalność w okresie rezydualnym.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
45
Poniższa tabela przedstawia analizę wrażliwości testu na utratę wartości przeprowadzonego na 31 grudnia 2024 roku.
Parametr
Średnioroczna zmiana
Wpływ na wartość
użytkową aktywów
PLN
31 grudnia 2024 roku
Średni ważony koszt kapitału (WACC)
+0,1 p.p.
(3 001)
Stopa wzrostu w okresie rezydualnym +0,1 p.p. 1 310
Wolumen sprzedaży tylko w pierwszym roku prognozy
1% 9 371
Cena sprzedaży tylko w pierwszym roku prognozy
1% 6 725
Cena zakupu celulozy tylko w pierwszym roku prognozy
1%
(2 133)
Cena zakupu energii tylko w pierwszym roku prognozy 10% (3 896)
Średni ważony koszt kapitału (WACC) -0,1 p.p. 3 063
Stopa wzrostu w okresie rezydualnym
-0,1 p.p.
(1 283)
Wolumen sprzedaży w pierwszym roku prognozy -1% (9 473)
Cena sprzedaży tylko w pierwszym roku prognozy
-1% (6 739)
Cena zakupu celulozy w pierwszym roku prognozy
-1% 2 133
Cena zakupu energii w pierwszym roku prognozy
-10%
3 896
W przypadku pozostałych spółek nie zidentyfikowano przesłanek do przeprowadzenia testu na utratę wartości.
4.2 Pozostałe aktywa finansowe
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Aktywa finansowe
Zgodnie z MSSF 9, Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do jednej z kategorii:
‒ wyceniane w zamortyzowanym koszcie: Spółka do wyceny aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie stosuje metodę
efektywnej stopy procentowej; są to należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki udzielone, pozostałe należności finansowe oraz środki
pieniężne i ich ekwiwalenty;
‒ wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy są to głównie instrumenty pochodne niewyznaczone dla celów rachunkowości
zabezpieczeń;
‒ instrumenty finansowe zabezpieczające: Instrumenty finansowe zabezpieczające (SWAPy na stopę procentową) podlegają wycenie zgodnie
z zasadami rachunkowości zabezpieczeń ujętymi wg MSSF 9.
Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do odpowiedniej kategorii w zależności od modelu biznesowego zarządzania aktywami finansowymi oraz od
charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla danego składnika aktywów finansowych. Spółka dzieli aktywa finansowe na długo-
i krótkoterminowe.
Spółka pożyczki udzielone oraz odsetki od pożyczek wykazuje w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w przepływach z działalności
operacyjnej.
Spółka uznaje składnik aktywów finansowych za przeterminowany, gdy jest on przeterminowany o więcej niż 90 dni.
Spółka uznaje, że instrumenty finansowe mają niskie ryzyko kredytowe, jeśli rating instrumentu jest w ramach tzw. „investment grade” –
w zależności od agencji dokonującej ratingu.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
46
Termin spłaty
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Krótkoterminowe
Pożyczka udzielona Arctic Paper Grycksbo AB
2024* 140
7 519
– kwota: 8 400 tys. EUR (odsetki naliczone)
Pożyczka udzielona Arctic Paper Grycksbo AB
57
–
– kwota: 5 820 tys. EUR (pożyczka BIO25 odsetki naliczone)
Pożyczki udzielone Arctic Paper Mochenwangen GmbH
29 288 28 856
– kwota: 6 543 tys. EUR
Pożyczka udzielona Arctic Paper Investment GmbH
30 269 30 269
– kwota: 6 992 tys. EUR
Odpis z tytułu trwałej utraty wartości aktywów
(59 557) (59 125)
– dotyczy Arctic Paper Investment GmbH i Arctic Paper Mochenwangen GmbH
Razem
197
7 519
* Możliwość spłaty na żądanie w terminie 14 dni.
Termin spłaty
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Długoterminowe
Pożyczka udzielona Arctic Paper Grycksbo AB
24 869
21 914
– kwota: 5 820 tys. EUR (Pożyczka BIO25)
Pożyczka udzielona Arctic Paper Power Sp. z o.o
14 453
–
– kwota: 14 300 PLN (oraz odsetki naliczone)
Pożyczka udzielona Kostrzyn Packaging Sp. z o.o.
10 565
–
– kwota: 9 900 tys. PLN (oraz odsetki naliczone)
Pożyczka udzielona Arctic Paper Investment GmbH
4 286
4 286
– kwota: 990 tys. EUR
Odpis z tytułu trwałej utraty wartości aktywów
(4 286)
(4 286)
– dotyczy Arctic Paper Investment GmbH
Wycena instrumentów finansowych 1 331 3 442
Razem
51 218
25 356
Pozostałe aktywa finansowe razem 51 415 32 875
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
47
4.2.1 Zmiana na pożyczkach w roku 2024
01.01.2024 Wpływy Wydatki
Różnice
kursowe
Odsetki
naliczone
Utworzenie
odpisu
31.12.2024
Arctic Paper Grycksbo AB
29 433
(28 695)
(523)
(74)
141
Arctic Paper Grycksbo AB BIO25
24 985 (117) 58
24 926
Kostrzyn Packaging Sp. z o.o.
9 900
665
10 565
Arctic Power Sp. z o.o.
14 300
153
14 453
Arctic Paper Mochenwangen
432
(432)
4.3 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem odpisu na wątpliwe
należności. Odpis na należności oszacowywany jest według zasad przedstawionych w nocie 7.1. Ponadto odpis indywidualny jest oszacowywany
wtedy, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne.
W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych
przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe
wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem
czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.
Należności budżetowe prezentowane są w ramach należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należnościach, z wyjątkiem należności
z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych, które stanowią w sprawozdaniu z sytuacji finansowej odrębną pozycję. Są to należności z tytułu
podatku dochodowego od jednostki wchodzącej w skład Podatkowej Grupy Kapitałowej.
Utrata wartości należności
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika aktywów finansowych lub grupy aktywów
finansowych.
Zgodnie z MSSF 9 aktywa finansowe wycenia się według zamortyzowanego kosztu lub w wartości godziwej przez inne całkowite dochody
(z wyjątkiem inwestycji w aktywa kapitałowe oraz aktywa kontraktowe). Model utraty wartości bazuje na kalkulacji strat oczekiwanych.
Najistotniejszą pozycją aktywów finansowych w sprawozdaniu finansowym Spółki, która podlega zasadom kalkulacji oczekiwanych strat
kredytowych, są pożyczki i należności z tytułu dostaw i usług.
Zgodnie z MSSF 9 jednostka wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej 12-miesięcznym oczekiwanym stratom kredytowym
bądź oczekiwanym stratom kredytowym w okresie życia instrumentu finansowego. W przypadku należności z tytułu dostaw i usług Spółka stosuje
uproszczone podejście i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie
życia aktywa.
W przypadku należności z tytułu dostaw i usług Spółka kwalifikuje należności do następujących kategorii:
‒ grupa 1 – obejmuje należności handlowe, do których zastosowano podejście uproszczone do wyceny oczekiwanych strat kredytowych
w całym okresie życia należności, z wyjątkiem należności zaliczonych do grupy 2;
‒ grupa 2 – obejmuje należności handlowe zidentyfikowane indywidualnie jako nieściągalne.
Spółka stosuje model uproszczony do wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości dla należności z tytułu dostaw i usług. W modelu
uproszczonym Spółka nie monitoruje zmian poziomu ryzyka kredytowego w trakcie życia instrumentu oraz szacuje oczekiwaną stratę kredytową
w horyzoncie do terminu zapadalności instrumentu. Dla celów oszacowania oczekiwanej straty kredytowej Spółka wykorzystuje matrycę rezerw
oszacowaną na podstawie historycznych poziomów spłacalności oraz odzysków z należności od kontrahentów. Oczekiwana strata kredytowa jest
kalkulowana w momencie ujęcia należności w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres
sprawozdawczy, w zależności od liczby dni przeterminowania danej należności.
Spółka posiada należności handlowe i aktywa finansowe wyłącznie od jednostek powiązanych, przy określaniu oczekiwanych strat kredytowych
analizuje więc budżety tych spółek, które uwzględniają również czynniki makroekonomiczne.
Przy ustalaniu, czy ryzyko kredytowe składnika aktywów finansowych znacznie wzrosło od momentu początkowego ujęcia oraz przy szacowaniu
oczekiwanych strat kredytowych, Spółka bierze pod uwagę racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje, które są istotne i dostępne bez
nadmiernych kosztów lub wysiłku. Spółka zakłada, że ryzyko kredytowe składnika aktywów finansowych znacznie wzrosło, jeśli upłynie więcej niż
60 dni po terminie płatności.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
48
Nota
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych
7.1
47 349
38 317
Należności z tytułu dostaw i usług od pozostałych jednostek
168
148
Należności ogółem (brutto)
47 517
38 466
Odpis aktualizujący należności
(29 911) (22 531)
Należności netto
17 606
15 935
Spółka nie posiada należności wymagalnych w okresie dłuższym niż 12 miesięcy.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku łączna skumulowana wartość odpisów krótkoterminowych należności od AP Investment GmbH oraz AP
Mochenwangen GmbH to 29 911 tys. PLN.
Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 7.1.
Wiekowanie należności z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2024
Wiekowanie należności z tytułu dostaw i usług na dzień 31 grudnia 2024
bieżące 1–30 31–90 91–180 181–365 ponad 365
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek powiązanych
17 438
17 176
258
0
0
0
4
Należności z tytułu dostaw i usług od pozostałych jednostek 168 87 19 6 47 0 9
Należności netto
17 606
17 263
277
6
47
0
13
4.4 Pozostałe aktywa niefinansowe
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Ubezpieczenia
140
204
VAT do zwrotu 7 481
4 747
Rozliczenie kosztów dotyczących finansowania
1 691
1 985
Pozostałe 1 037 980
Razem
10 349
7 916
– krótkoterminowe
10 349
7 916
Razem
10 349
7 916
4.5 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz
lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym 3 miesięcy, a także lokaty, o dłuższym okresie zapadalności, pod
warunkiem, że są płatne na żądanie.
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składa się z określonych powyżej środków
pieniężnych i ich ekwiwalentów.
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Środki pieniężne w banku są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy od stopy oprocentowania
jednodniowych lokat bankowych.
Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do 6 miesięcy, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Spółki
na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Na dzień 31.12.2024 Spółka miała zawarte lokaty
krótkoterminowe na kwotę 75 343 tys. PLN.
Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosi 176 985 tys. PLN (31 grudnia 2023 roku:
264 150 tys. PLN).
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
49
Środki pieniężne
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Środki pieniężne w banku i w kasie 101 642
166 320
Lokaty krótkoterminowe
75 343
97 830
Razem
176 985
264 150
4.6 Kapitał podstawowy i pozostałe kapitały
4.6.1 Kapitał podstawowy
Kapitał akcyjny
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Akcje zwykłe serii A
50 000
50 000
Akcje zwykłe serii B
44 253 500
44 253 500
Akcje zwykłe serii C
8 100 000
8 100 000
Akcje zwykłe serii E
3 000 000
3 000 000
Akcje zwykłe serii F 13 884 283
13 884 283
Całkowita liczba akcji
69 287 783
69 287 783
Wartość kapitału podstawowego (w PLN)
69 287 783
69 287 783
Wartość nominalna akcji
Wszystkie wyemitowane akcje posiadają obecnie wartość nominalną wynoszącą 1 PLN i zostały w pełni opłacone.
Nabywanie akcji własnych
Do dnia sporządzenia niniejszego raportu Zarząd Arctic Paper SA nie nabył żadnych akcji własnych Spółki.
Akcjonariusze o znaczącym udziale
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Udział w kapitale zakładowym
Udział w ogólnej liczbie
głosów
Udział w kapitale zakładowym
Udział w ogólnej liczbie
głosów
Thomas Onstad
68,26%
68,26%
68,13%
68,13%
– pośrednio poprzez 60,58% 60,58% 60,01% 60,01%
Nemus Holding AB 59,71% 59,71% 59,15% 59,15%
inny podmiot 0,87% 0,87% 0,87% 0,87%
– bezpośrednio 7,68% 7,68% 8,12% 8,12%
Pozostali 31,74% 31,74% 31,87% 31,87%
4.6.2 Różnice kursowe z przeliczenia oddziału zagranicznego
Walutą funkcjonalną oddziału zagranicznego Spółki jest korona szwedzka.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania oddziału są przeliczane na walutę prezentacji Spółki po kursie obowiązującym na dzień bilansowy,
a jego sprawozdanie z zysków i strat jest przeliczane po średnim ważonym kursie wymiany za dany okres obrotowy. Różnice kursowe powstałe
w wyniku takiego przeliczenia są ujmowane w innych całkowitych dochodach i akumulowane w oddzielnej pozycji kapitału własnego.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku różnice kursowe z przeliczenia oddziału zagranicznego ujęte w kapitale wyniosły 2 571 tys. PLN (na dzień
31 grudnia 2023 roku: 2 138 tys. PLN). Różnice kursowe z przeliczenia oddziału zagranicznego ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
wyniosły 433 tys. PLN w 2024 roku i 676 tys. PLN w 2023 roku.
4.6.3 Kapitał zapasowy
Kapitał zapasowy został pierwotnie utworzony z nadwyżki wartości emisyjnej nad nominalną w roku 2009 w kwocie 35 985 tys. PLN, która została
pomniejszona o koszty emisji akcji ujęte jako zmniejszenie kapitału zapasowego i ulegał zmianom w kolejnych latach w wyniku kolejnych emisji
akcji oraz odpisów z zysku.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
50
Na dzień 31.12.2024 Na dzień 31.12.2023
Nadwyżka ceny emisyjnej nad nominalną (agio)
134 257
134 257
Kapitały wynikające z art. 396 KSH 19 771 19 771
Obniżenie kapitału podstawowego
498 632
498 632
Kapitał utworzony z zysków spółki 217 757 35 829
Pokrycie strat kapitałem zapasowym (244 683) (244 683)
Razem
625 734
443 806
Na podstawie art. 396 Kodeksu Spółek Handlowych w pozycji kapitału zapasowego Spółka wykazuje również kwotę zysków stanowiących 8% na
pokrycie strat w wysokości 19 771 tys. zł.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku łączna wartość kapitału zapasowego Spółki to 625 734 tys. PLN (31 grudnia 2023 roku: 443 806 tys. PLN). Wzrost
kapitału zapasowego o kwotę 181 928 tys. PLN wynikał z podziału zysku za rok 2023 zgodnie z uchwałą WZA Arctic Paper SA.
4.6.4 Pozostałe kapitały
Na dzień 31 grudnia 2024 roku łączna wartość pozostałych kapitałów rezerwowych Spółki to 136 588 tys. PLN (31 grudnia 2023 roku: 138 298
tys. PLN). Ujemna wycena instrumentów finansowych w kwocie 1 710 tys. PLN przyczyniła się do zmiany wartości pozostałych kapitałów
rezerwowych.
4.6.5 Zyski zatrzymane/niepokryte straty i ograniczenia w wypłacie dywidendy
Na dzień 31.12.2024 zyski zatrzymane wynosiły 130 520 tys. PLN. W ciągu roku 2024 Spółka osiągnęła zysk netto w wysokości 197 292 tys.
PLN. Ograniczenia w wypłacie dywidendy i podziału zysku za rok 2024 zostały przedstawione w nocie 3.5.
4.7 Oprocentowane kredyty bankowe i cash pooling
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
W momencie początkowego ujęcia wszystkie kredyty bankowe są ujmowane według wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane
z uzyskaniem kredytu, w podziale na część długoterminową i krótkoterminową.
Po początkowym ujęciu oprocentowane terminowe kredyty są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej
stopy procentowej.
Przychody i koszty są ujmowane w zysku lub stracie z chwilą usunięcia zobowiązania ze sprawozdania z sytuacji finansowej, a także w wyniku
rozliczenia metodą efektywnej stopy procentowej.
Działalność cash poolingowa (zarządzania środkami pieniężnymi w grupie) jest podstawową działalnością spółki i w związku z tym
w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych przepływy związane z cash pooligiem są prezentowane w części operacyjnej.
Zgodnie z umową kredytową Spółka w 2024 roku spłaciła raty kapitałowe i odsetki w wysokości 28 784 tys. PLN. Pozostałe zmiany w wartości
pożyczek i kredytów wynikają między innymi ze spadku stanu zobowiązań z tytułu cash poola (-73 467 tys. PLN).
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
51
4.7.1 Oprocentowane kredyty bankowe i cash pooling
Termin spłaty
Oprocentowanie
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Krótkoterminowe
Kredyt długoterminowy konsorcjum banków (Santander, Pekao, BNP)
PLN część krótkoterminowa
2026
*
7,64% 12 126
13 383
Kredyt długoterminowy konsorcjum banków (Santander, Pekao, BNP)
EUR część krótkoterminowa
2026
*
4,51% 12 161
13 225
Cash pooling Arctic Paper Grycksbo AB
151 509
148 064
Cash pooling Arctic Paper Kostrzyn SA
93 916
183 227
Cash pooling Arctic Paper Munkedals AB
34 557 22 159
Razem
304 269
380 057
Termin spłaty
Oprocentowanie
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Długoterminowe
Kredyt długoterminowy konsorcjum banków (Santander, Pekao, BNP)
PLN część długoterminowa
2026
*
7,64% 7 060
21 417
Kredyt długoterminowy konsorcjum banków (Santander, Pekao, BNP)
EUR część długoterminowa
2026
*
4,51% 31 542 20 663
Razem
38 602
42 080
* Oprocentowanie uzależnione jest od stóp referencyjnych (WIBOR 3M, EURIBOR 3M) oraz od dotrzymania określonych wskaźników finansowych.
** Oprocentowanie uzależnione jest od stóp referencyjnych (WIBOR 1M, EURIBOR 1M) oraz od dotrzymania określonych wskaźników finansowych.
W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych Spółka zobowiązała się do dotrzymania
określonych wskaźników finansowych Grupy, które są kalkulowane na koniec każdego kwartału. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Grupa nie
utrzymała wymaganego umową kredytową zawartą z konsorcjum banków finansujących (Pekao SA, Santander Bank SA i BNP Paribas SA)
poziomu wskaźnika Cashflow Cover. Głównym powodem tej sytuacji był wysoki poziom inwestycji związanych z realizacją strategii 4P w roku
2024. Przed dniem bilansowym Arctic Paper SA otrzymała od konsorcjum banków finansujących pisemne zapewnienie, że niespełnienie przez
Grupę wymaganego poziomu wskaźnika Cashflow Cover na 31 grudnia 2024 roku nie stanowi przypadku naruszenia warunków umowy
kredytowej z dnia 2 kwietnia 2021 roku („default”), dlatego sytuacja ta nie ma wpływu na prezentację danych w jednostkowym sprawozdaniu
finansowym Spółki. Drugi ze wskaźników określonych w umowie, Net debt/EBITDA, pozostaje na poziomie spełniającym wymogi umowy
kredytowej.
4.7.2 Zabezpieczenie kredytów
W związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych w dniu 11 maja 2021 roku Spółka podpisała
umowy i oświadczenia, zgodnie z którymi na rzecz Banku Santander Bank Polska SA, działającego jako Agent Zabezpieczeń, zostały ustanowione
zabezpieczenia powyższych wierzytelności oraz innych roszczeń, tj.
1. pod prawem polskim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:
‒ zastawy finansowe i rejestrowe na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Arctic Paper Kostrzyn SA akcjach lub udziałach zarejestrowanych
w Polsce, z wyjątkiem akcji Spółki;
‒ hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Polsce i należących do Poręczycieli;
‒ zastawy rejestrowe na wszystkich prawach rzeczowych i aktywach ruchomych należących do Poręczycieli, stanowiących zorganizowaną
część przedsiębiorstwa i znajdujących się w Polsce (z wyjątkiem aktywów wymienionych w Umowie Kredytowej);
‒ cesja (istniejących i przyszłych) majątkowych polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Spółki Arctic Paper Kostrzyn SA;
‒ oświadczenia Spółki i Arctic Paper Kostrzyn SA o dobrowolnym poddaniu się egzekucji, w formie aktu notarialnego;
‒ zastawy finansowe i zastawy rejestrowe na rachunkach bankowych Spółki i Arctic Paper Kostrzyn SA zarejestrowanych w Polsce (zastawy
dotyczą obecnych i przyszłych rachunków bankowych; w sytuacji wystąpienia przypadku naruszenia, w przypadku, gdy zabezpieczona
wymagalność lub jej część stanie się wymagalna, Spółka nie może pobierać środków z tytułu zastawionej wierzytelności ani zlecać bankowi
prowadzącemu rachunek wypłaty środków);
‒ pełnomocnictwa do polskich rachunków bankowych Spółki i Arctic Paper Kostrzyn SA;
‒ poręczenie cywilne zobowiązań udzielone przez Arctic Paper SA, Arctic Paper Kostrzyn SA, Arctic Paper Munkedals AB, Arctic Paper
Grycksbo AB;
2. pod prawem szwedzkim – Dokumenty Zabezpieczeń ustanawiające następujące Zabezpieczenia:
‒ zastawy na wszystkich posiadanych przez Spółkę i Arctic Paper Munkedals AB, Arctic Paper Grycksbo AB akcjach lub udziałach
zarejestrowanych w Szwecji;
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
52
‒ hipoteki na wszystkich nieruchomościach znajdujących się w Szwecji i należących do Arctic Paper Munkedals AB, Arctic Paper Grycksbo AB,
pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia będą tylko istniejące akty hipoteczne;
‒ korporacyjne hipoteki udzielone przez Poręczycieli zarejestrowanych w Szwecji, pod warunkiem, że przedmiotem takiego zabezpieczenia
będą tylko istniejące świadectwa hipoteczne;
‒ cesja (istniejących i przyszłych) polis ubezpieczeniowych dotyczących aktywów Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic Paper Grycksbo AB
(z wyjątkiem polis ubezpieczeniowych wymienionych w Umowie Kredytowej);
‒ zastawy na szwedzkich rachunkach bankowych Arctic Paper Munkedals AB oraz Arctic Paper Grycksbo AB, pod warunkiem, że takie
zabezpieczenie nie ogranicza prawa do swobodnego dysponowania środkami pieniężnymi zdeponowanych na tych rachunkach bankowych,
aż do przypadku naruszenia opisanego w Umowie Kredytowej.
4.8 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania oraz pozostałe zobowiązania finansowe
Istotne zasady (polityka) rachunkowości
Zgodnie z MSSF 9 Spółka kwalifikuje zobowiązania finansowe (zobowiązania z tytułu dostaw i usług, kredytów oraz leasingu) do kategorii
wycenianych według zamortyzowanego kosztu.
Spółka wyłącza ze swojego sprawozdania z sytuacji finansowej zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy, kiedy obowiązek
określony w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł.
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe obejmują w szczególności zobowiązania wobec urzędu skarbowego z tytułu podatku dochodowego od
osób fizycznych oraz zobowiązania wobec ZUS.
Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty.
4.8.1 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (krótkoterminowe)
Nota
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Wobec jednostek powiązanych 7.1 433
471
Wobec pozostałych jednostek 17 396
18 468
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
17 829
18 939
Zobowiązania wobec budżetu
761
610
Usługi doradcze
11
470
Pozostałe zobowiązania*
8 501
408
Pozostałe zobowiązania
9 274
1 488
Zasady i warunki płatności powyższych zobowiązań:
‒ warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 7.1;
‒ pozostałe zobowiązania są nieoprocentowane, z średnim 30-dniowym terminem płatności.
* Na koniec 2024 roku spółka wykazuje zobowiązanie wobec spółki zależnej Arctic Paper Kostrzyn SA z tytułu zwrotu zaliczek na podatek
dochodowy w kwocie 8 438 tys. PLN. W celu odzwierciedlenia lepszego charakteru tego zobowiązania, zostało ono zaprezentowane w niniejszym
sprawozdaniu finansowym w bilansie w pozycji Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe. Zobowiązanie to wynika z rozliczeń w ramach
podatkowej grupy kapitałowej (PGK), którą utworzyły Arctic Paper SA oraz Arctic Paper Kostrzyn SA na mocy zawartej umowy.
4.8.2 Pozostałe zobowiązania finansowe
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Pozostałe zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu leasingu 17
55
Razem
17
55
Pozostałe zobowiązania finansowe
Długoterminowe
–
17
Krótkoterminowe 17
38
Razem
17
55
4.9 Zobowiązania warunkowe
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka nie posiadała zobowiązań warunkowych.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
53
4.9.1 Rozliczenia podatkowe
Rozliczenia podatku od towarów i usług oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom (na przykład sprawy celne czy dewizowe) mogą
być przedmiotem kontroli organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i sankcji.
Brak odniesienia do utrwalonych regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności.
Często występujące różnice w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno wewnątrz organów państwowych, jak
i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że
ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.
4.9.2 Niepewność związana z rozliczeniem podatkowym
Regulacje dotyczące podatku dochodowego od osób prawnych podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich
punktów odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące przepisy
zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych, zarówno pomiędzy
organami państwowymi, jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami.
Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie
dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko
podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym.
W konsekwencji kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji
organu kontroli podatkowej.
Spółka ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową),
podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę
niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie
akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Spółka ujmuje te rozliczenia, uwzględniając ocenę niepewności.
Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres 5 lat, począwszy od końca roku, w którym nastąpiła zapłata podatku. W wyniku
przeprowadzanych kontroli dotychczasowe rozliczenia podatkowe Spółki mogą zostać powiększone o dodatkowe zobowiązania podatkowe.
W opinii Zarządu takie ryzyko na dzień 31 grudnia 2024 roku nie występuje, w związku z czym Spółka nie utworzyła rezerwy na rozpoznane
i policzalne ryzyko podatkowe.
5. Noty objaśniające do instrumentów finansowych
Istotne zasady rachunkowości
Spółka posiada następujące kategorie instrumentów finansowych:
‒ instrumenty wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
‒ instrumenty wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
‒ instrumenty zabezpieczające (opis zasad rachunkowości dotyczących zabezpieczeń przedstawiono w nocie 5.3).
Instrumenty pochodne, z których korzysta Spółka w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem związanym ze zmianami stóp procentowych, to
przede wszystkim kontrakty na zamianę stóp procentowych (SWAPy procentowe). Tego rodzaju pochodne instrumenty finansowe są wyceniane
do wartości godziwej. Instrumenty pochodne wykazuje się jako aktywa, gdy ich wartość jest dodatnia, i jako zobowiązania – gdy ich wartość jest
ujemna.
Wszystkie aktywa oraz zobowiązania, które są wyceniane do wartości godziwej lub ich wartość godziwa jest ujawniana w sprawozdaniu
finansowym, są klasyfikowane w hierarchii wartości godziwej w sposób opisany poniżej na podstawie najniższego poziomu danych wejściowych,
który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej traktowanej jako całość:
– poziom 1 – notowane (nieskorygowane) ceny rynkowe na aktywnym rynku dla identycznych aktywów lub zobowiązań;
– poziom 2 – techniki wyceny, dla których najniższy poziom danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej jako całości
jest bezpośrednio bądź pośrednio obserwowalny;
– poziom 3 – techniki wyceny, dla których najniższy poziom danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej jako całości
jest nieobserwowalny.
Na każdą datę bilansową, w przypadku aktywów i zobowiązań występujących na poszczególne daty bilansowe w sprawozdaniu finansowym
Spółka ocenia, czy miały miejsce transfery między poziomami hierarchii poprzez ponowną ocenę klasyfikacji do poszczególnych poziomów,
kierując się istotnością danych wejściowych z najniższego poziomu, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej traktowanej jako całość.
Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, ustala się, wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy
wyborze odpowiednich metod i założeń Spółka kieruje się profesjonalnym osądem.
Wartość godziwa kontraktów na zamianę stóp procentowych jest ustalana na podstawie modelu wyceny uwzględniającego obserwowalne dane
rynkowe, w tym w szczególności bieżące terminowe stopy procentowe.
W rachunkowości zabezpieczeń zabezpieczenia posiadane przez Spółkę klasyfikowane są jako zabezpieczenie przepływów środków
pieniężnych, zabezpieczające przed zmianami przepływów środków pieniężnych, które przypisać można konkretnemu rodzajowi ryzyka
związanego z ujętym składnikiem aktywów, zobowiązaniem lub prognozowaną transakcją.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
54
W momencie ustanowienia zabezpieczenia Spółka formalnie wyznacza i dokumentuje powiązanie zabezpieczające, jak również cel zarządzania
ryzykiem oraz strategię ustanowienia zabezpieczenia. Dokumentacja zawiera identyfikację instrumentu zabezpieczającego, zabezpieczanej
pozycji lub transakcji, charakter zabezpieczanego ryzyka, a także sposób oceny efektywności instrumentu zabezpieczającego w kompensowaniu
zagrożenia zmianami wartości godziwej zabezpieczanej pozycji lub przepływów pieniężnych związanych z zabezpieczanym ryzykiem. Oczekuje
się, że zabezpieczenie będzie wysoce skuteczne w kompensowaniu zmian wartości godziwej lub przepływów pieniężnych wynikających
z zabezpieczanego ryzyka. Efektywność zabezpieczenia jest oceniania na bieżąco w celu sprawdzenia, czy jest wysoce efektywne we wszystkich
okresach sprawozdawczych, na które zostało ustanowione.
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych to zabezpieczenie przed zagrożeniem zmiennością przepływów pieniężnych, które przypisać można
konkretnemu rodzajowi ryzyka związanemu z ujętym składnikiem aktywów lub zobowiązaniem, lub z wysoce prawdopodobną planowaną
transakcją, i które mogłoby wpływać na zysk lub stratę. Część zysków lub strat związanych z instrumentem zabezpieczającym, która stanowi
efektywne zabezpieczenie, ujmuje się bezpośrednio w innych całkowitych dochodach, a nieefektywną część ujmuje się w zysku lub stracie.
Jeśli zabezpieczana planowana transakcja skutkuje następnie ujęciem składnika aktywów finansowych lub zobowiązania finansowego, związane
z nią zyski lub straty, które były ujęte w innych całkowitych dochodach i zakumulowane w kapitale własnym, przenosi się do sprawozdania
z zysków i strat w tym samym okresie albo w okresach, w których nabyty składnik aktywów lub przyjęte zobowiązanie mają wpływ na zysk lub
stratę.
Spółka zaprzestaje stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń, gdy instrument zabezpieczający wygasł lub został sprzedany, jego
wykorzystanie dobiegło końca lub nastąpiła jego realizacja, bądź gdy zabezpieczenie przestało spełniać warunki umożliwiające stosowanie wobec
niego zasad rachunkowości zabezpieczeń. W takim przypadku, łączny zysk lub strata na instrumencie zabezpieczającym, które były ujęte
w innych całkowitych dochodach i zakumulowane w kapitale własnym, są nadal wykazywane w kapitale własnym aż do momentu wystąpienia
prognozowanej transakcji. Jeżeli Spółka przestała spodziewać się, że prognozowana transakcja nastąpi, wówczas zakumulowany w kapitale
własnym łączny zysk lub strata netto są odnoszone do zysku lub straty netto za bieżący okres.
Spółka posiada następujące instrumenty finansowe: środki pieniężne na rachunkach bankowych, kredyty, pożyczki, należności, zobowiązania
z tytułu umowy leasingu finansowego oraz kontrakty SWAP odsetkowe.
5.1 Wartości godziwe poszczególnych kategorii instrumentów finansowych
Z uwagi na fakt, iż wartości księgowe instrumentów finansowych Spółki nie odbiegają znacząco od ich wartości godziwej (z wyjątkiem tych
opisanych w tabeli poniżej).
W tabeli poniżej przedstawiono wszystkie instrumenty finansowe według ich wartości bilansowych, w podziale na poszczególne kategorie aktywów
i zobowiązań.
Kategoria
zgodnie
z MSSF 9
Wartość bilansowa
31 grudnia
2024
31 grudnia
2023
Aktywa finansowe
Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe) WwZK 49 887 21 914
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności WwZK 17 606 15 935
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty WwZK 176 985 264 150
Instrumenty pochodne
IRZ
1 331
3 442
Pozostałe aktywa finansowe (krótkoterminowe) WwZK 197 7 519
Razem
246 006
312 960
Zobowiązania finansowe
Oprocentowane kredyty bankowe
WwZK
342 871
422 137
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług WwZK
17 829 18 939
Zobowiązania z tytułu leasingu/pozostałe zobowiązania WwZK 17 55
Razem
360 717
441 131
WwZK – Aktywa/zobowiązania finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
WwWGpWF – Aktywa/zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
IRZ – Instrumenty rachunkowości zabezpieczeń
Kredyty o wartości bilansowej 342 871 tys. PLN na 31 grudnia 2024 roku posiadają wartość godziwą 348 106 tys. PLN.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień 31 grudnia 2023 instrumenty finansowe według hierarchii wyceny kwalifikują się do poziomu 2
i dotyczą wyceny instrumentów pochodnych.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
55
5.2 Zmiany aktywów i zobowiązań wynikające z działalności finansowej
Rok zakończony
31 grudnia 2024 1 stycznia 2024
Zmiany
wynikające
z przepływów
pieniężnych
z działalności
finansowej
Skutki zmian
kursów
walutowych
Zmiany wartości
godziwych Inne zmiany 31 grudnia 2024
Oprocentowane kredyty bankowe (68 684) 3 915 679 – 1 201 (62 889)
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego (55) 38 – – – (17)
Pochodne instrumenty finansowe (aktywa) 3 442 (2 734) – 623 – 1 331
Razem aktywa i zobowiązania wynikające
z działalności finansowej (65 297) 1 219 679 623 1 201 (61 575)
5.3 Zabezpieczenia
W związku z ryzykiem stopy procentowej opisanym w nocie 6.1.1 spółka zabezpiecza swoje przyszłe przepływy pieniężne, które mogą zmieniać
się na skutek tego ryzyka. Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka posiadała kredyty o wartości godziwej 43 139 tys. PLN (75 501 tys. PLN na
dzień 31 grudnia 2023 roku) oprocentowane zmienną stopą procentową, które zostały zabezpieczone instrumentami pochodnymi typu SWAP.
Efektywność instrumentów zabezpieczających jest bardzo wysoka ze względu na fakt dopasowania parametrów instrumentów zabezpieczających
do pozycji zabezpieczanych, w szczególności w zakresie nominałów oraz dat przepływów pieniężnych, stopy procentowej stanowiącej podstawę
do wyliczenia tych przepływów, a także konwencji naliczania odsetek. Spółka ocenia, czy instrument pochodny wyznaczony w każdym powiązaniu
zabezpieczającym będzie efektywnie kompensował zmiany w przepływach pieniężnych pozycji zabezpieczanej, stosując metodę derywatu
hipotetycznego. Współczynnik zabezpieczenia wynosi 100%, a jedynym źródłem potencjalnej nieefektywności, jakie identyfikujemy, jest
dwudniowa różnica w zapadalności pozycji zabezpieczanej i instrumentu zabezpieczającego. Współczynniki oraz źródła nieefektywności są
prezentowane w dokumentacji rachunkowości zabezpieczeń.
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka stosuje rachunkowość zabezpieczeń przepływów pieniężnych (cash flow hedge) dla następujących
powiązań zabezpieczających:
‒ spółka desygnowała do rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych instrumenty pochodne typu SWAP mające na celu
zabezpieczenie płatności odsetek w EURO od kredytu bankowego w EURO,
‒ spółka desygnowała do rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych instrumenty pochodne typu SWAP mające na celu
zabezpieczenie płatności odsetek w PLN od kredytu bankowego w PLN.
Rachunkowość zabezpieczeń zmienności przepływów pieniężnych związanych ze zmienną stopą procentową kredytu
długoterminowego z wykorzystaniem transakcji typu SWAP
Poniższa tabela prezentuje szczegółowe informacje dotyczące powiązania zabezpieczającego w rachunkowości zabezpieczeń przepływów
pieniężnych związanych z płatnością odsetek.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
56
SWAP na stopie procentowej EUR PLN
Typ zabezpieczenia
Zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych
związanych ze zmienną stopą procentową kredytu
długoterminowego denominowanego w EUR
Zabezpieczenie zmienności przepływów pieniężnych
związanych ze zmienną stopą procentową kredytu
długoterminowego denominowanego w PLN
Pozycja zabezpieczana
Pozycję zabezpieczaną stanowią przyszłe przepływy
pieniężne w EUR związane z płatnością odsetek od
kredytu w EUR kalkulowanych na bazie 3M EURIBOR
Pozycję zabezpieczaną stanowią przyszłe przepływy
pieniężne w PLN związane z płatnością odsetek od
kredytu w PLN kalkulowanych na bazie 3M WIBOR
Instrumenty zabezpieczające
Pozycję zabezpieczającą stanowi transakcja typu
SWAP, w której Spółka zobowiązuje się płacić odsetki
w EUR od kredytu denominowanego w EUR na bazie
stałej stopy procentowej
Pozycję zabezpieczającą stanowi transakcja typu
SWAP, w której Spółka zobowiązuje się płacić odsetki w
PLN od kredytu denominowanego w PLN na bazie stałej
stopy procentowej
Waluta Data Kwota godziwa kredytu PLN na 31.12.2024*
EUR
2021-04-02 – 2026-04-02
7 392 123
EUR 2021-04-02 – 2026-04-02
5 721 103
EUR 2021-04-02 – 2026-04-02 5 721 103
18 834 328
PLN 2021-04-02 – 2026-04-02
7 518 569
PLN 2021-04-02 – 2026-04-02
5 834 505
PLN 2021-04-02 – 2026-04-02 5 834 505
19 187 579
Wartość zabezpieczana to odsetki kalkulowane od wartości kredytu w kwocie
38 021 907
Odsetki zabezpieczone SWAPem odsetkowym 2 316 015
* Wartości podane w pełnych PLN.
Stała stopa procentowa dotycząca zabezpieczenia przepływów w EUR wynosi: 0,11%, a dotycząca przepływów w PLN: 1,21%.
Poniższa tabela przedstawia wartość godziwą pochodnych instrumentów zabezpieczających w rachunkowości zabezpieczeń przepływów
pieniężnych na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz dane porównywalne.
Stan na dzień 31 grudnia 2024 Stan na dzień 31 grudnia 2023
Aktywa Pasywa Aktywa Pasywa
SWAP
1 331 – 3 442 –
Razem instrumenty pochodne zabezpieczające
1 331
–
3 442
–
Do 1 roku Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej 5 lat Razem
SWAP odsetkowy
spłaty odsetek (w tys. PLN) 1 475 841 – 2 316
Poniższa tabela przedstawia kwoty z tytułu rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych, które w 2024 roku zostały rozpoznane przez
Spółkę w sprawozdaniu z zysków i strat i w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Kapitał z aktualizacji wyceny na 31 grudnia 2024 – zmiany wartości godziwej instrumentów pochodnych
zabezpieczających z tytułu zabezpieczanego ryzyka, odpowiadające skutecznemu zabezpieczeniu, pomniejszony
o efekt podatkowy
(1 710)
Nieefektywna część zmiany wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych zabezpieczających z tytułu
zabezpieczanego ryzyka, ujęta w przychodach lub kosztach finansowych –
Okres, w którym oczekuje się wystąpienia przepływów pieniężnych, których wartość jest zabezpieczona
1 stycznia 2025–2 kwietnia 2026
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
57
Poniższa tabela przedstawia zmiany w kapitale z aktualizacji wyceny z tytułu rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych w 2024 roku.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Kapitał z aktualizacji wyceny na dzień 1 stycznia 2024 roku
2 788
Odroczenie zmian wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych zabezpieczających z tytułu
zabezpieczanego ryzyka, odpowiadającej skutecznemu zabezpieczeniu, pomniejszony o efekt podatkowy
(1 710)
Kwota odroczonej zmiany wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych zabezpieczających z tytułu
zabezpieczanego ryzyka, usunięta z kapitału z aktualizacji wyceny i przeniesiona do przychodów lub kosztów
finansowych –
Kapitał z aktualizacji wyceny na dzień 31 grudnia 2024 roku
1 078
6. Zarządzanie ryzykiem finansowym
6.1 Czynniki ryzyka finansowego
Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą kredyty bankowe, środki pieniężne oraz pożyczki udzielane
i otrzymane w ramach Grupy. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Spółki i Grupy.
Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku
prowadzonej przez nią działalności.
Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty niniejszym sprawozdaniem finansowym jest nieprowadzenie obrotu
instrumentami finansowymi w celach spekulacyjnych.
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością,
ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe.
Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały omówione poniżej. Spółka monitoruje ceny
rynkowe dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych.
6.1.1 Ryzyko stopy procentowej
Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim zobowiązań finansowych oraz udzielonych
pożyczek o zmiennym oprocentowaniu.
Ryzyko stopy procentowej – wrażliwość na zmiany
Poniższa tabela przedstawia instrumenty finansowe w podziale na stałą i zmienną stopę procentową.
31.12.2024 31.12.2023
Instrumenty finansowe: wartość bilansowa wartość bilansowa
– o stałej stopie procentowej
Należności z tytułu dostaw i usług 17 606 15 935
Pożyczki udzielone i fundusz pracowniczy 50 084 29 433
Pozostałe aktywa finansowe 1 331 3 442
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
176 985
264 150
Zobowiązania handlowe (17 829) (18 939)
228 177
294 021
– o zmiennej stopie procentowej
Oprocentowane kredyty bankowe (62 889) (68 687)
Zobowiązania z tytułu leasingu (17) (55)
(62 906)
(68 743)
* W analizie nie uwzględniono rozrachunków cash pool, gdyż jest on oprocentowany tylko pomiędzy uczestnikami, czyli spółkami powiązanymi
(ryzyko nieistotne).
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
58
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość zysku (straty) brutto na racjonalnie możliwe zmiany stóp procentowych przy założeniu niezmienności
innych czynników. Nie przedstawiono wpływu na kapitał własny ani całkowite dochody ogółem Spółki.
Wpływ na wynik brutto 2024
oprocentowanie odsetki roku obrotowego (+) 1% (-) 1%
kredyty bankowe w EUR
4,51%
843
187
(187)
kredyty bankowe w PLN 7,64% 1 751
229
(229)
leasing 5,70% 2
–
–
rozliczenie SWAP stałe oprocentowane (2 734) n/a n/a
6.1.2 Ryzyko walutowe
Spółka narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Ryzyko takie powstaje głównie w wyniku otrzymywania przez Spółkę
dywidend od spółek zależnych oraz udzielanych i otrzymywanych pożyczek w walutach, a w mniejszym stopniu – dokonywania transakcji zakupu
w walutach innych niż jej waluta funkcjonalna.
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość zysku (straty) brutto (w związku ze zmianą wartości aktywów i zobowiązań finansowych) oraz kapitału
własnego Spółki na racjonalnie możliwe wahania kursów walut obcych przy założeniu niezmienności innych czynników. W wyliczeniach ujęto
tylko wpływ zmiany kursów na pozycje bilansowe wyrażone w walutach obcych, a następnie dla każdej waluty przyjęto wzrost lub spadek kursu
o 1 %.
31.12.2024
PLN EUR SEK Inne
Należności z tytułu dostaw i usług
9 523
3 717
3 889
477
Udzielone pożyczki 25 018 25 066 – –
Środki pieniężne 38 143 135 007 3 309 526
Kredyty bankowe 19 188 43 703 – –
Zobowiązania handlowe 9 627 3 584 4 237 381
Ekspozycja netto
43 869
116 503
2 960
623
31.12.2023
PLN EUR SEK Inne
Należności z tytułu dostaw i usług
9 645
2 856
3 175
259
Udzielone pożyczki – 29 433 – –
Środki pieniężne 51 332 203 770 8 519 529
Kredyty bankowe 34 800 33 888 – –
Zobowiązania handlowe 9 912 3 708 5 033 286
Ekspozycja netto
16 266
198 463
6 661
502
Wzrost / spadek kursu waluty
Wpływ na zysk lub stratę brutto
31 grudnia 2024 – SEK
+1%
30
-1%
(30)
31 grudnia 2024 – EUR +1%
1 164
-1%
(1 164)
31 grudnia 2024 – inne
+1%
6
-1% (6)
Wzrost / spadek kursu waluty
Wpływ na zysk lub stratę brutto
31 grudnia 2023 – SEK +1%
67
-1%
(67)
31 grudnia 2023 – EUR +1%
1 985
-1%
(1 985)
31 grudnia 2023 – inne +1%
5
-1% (5)
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
59
6.1.3 Ryzyko kredytowe
W odniesieniu do aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, należności, ryzyko kredytowe Spółki powstaje
w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych
instrumentów.
31.12.2024
31.12.2023
Pozostałe aktywa finansowe
51 415
32 875
Należności z tytułu dostaw i usług
17 606
15 935
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
176 985
*
264 150
Razem
246 007
312 960
* Środki pieniężne w kwocie 176 985 tys. PLN stanowią zabezpieczenie zobowiązań z tytułu kredytów.
W Spółce nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego z wyjątkiem podmiotów z Grupy, w szczególności dotyczą one pożyczek
udzielonych spółce Arctic Paper Grycksbo AB (pozostałe aktywa finansowe) oraz środków pieniężnych wynikających z udziału spółek z Grupy
w systemie cash pool.
Poniższa tabela przedstawia informację na temat ekspozycji na ryzyko kredytowe dla należności handlowych i pozostałych aktywów finansowych
(pożyczki oraz cash pooling) na dzień 31 grudnia 2024 roku i na dzień 31 grudnia 2023 roku.
31.12.2024 31.12.2023
Grupa 1
Grupa 2
Grupa 1
Grupa 2
Należności z tytułu dostaw i usług – wartość
17 606
29 911
15 935
22 531
Odpis z tytułu utraty wartości 29 911 – 22 531
Należności z tytułu dostaw i usług – wartość
17 606
– 15 935 –
Pozostałe aktywa finansowe – wartość brutto
51 415
63 843
32 875
59 125
Odpis z tytułu utraty wartości – 63 843 – 59 125
Spółka współpracuje jedynie z podmiotami z Grupy. Ryzyko kredytowe oceniane jest, biorąc pod uwagę indywidualną charakterystykę każdego
z kontrahentów Spółki. Aktywa z grupy 2 zostały objęte w całości odpisem aktualizującym. W przypadku grupy 1, wskaźniki nieściągalności
obliczone za poprzednie 3 lata wynoszą zero, w związku z czym Spółka nie rozpoznała oczekiwanych strat kredytowych w stosunku do tych
aktywów na 31 grudnia 2024 roku i 31 grudnia 2023 roku.
Spółka tworzy odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości, które odpowiadają szacunkowej wartości oczekiwanych strat kredytowych. Głównym
składnikiem odpisu jest część obejmująca specyficzne straty związane z narażeniem na znaczące pojedyncze ryzyko. Znacząca koncentracja
ryzyka dotyczy segmentu „Niemcy nieprowadzące działalności gospodarczej”.
Polska Szwecja Niemcy Inne
Prowadzące działalność gospodarczą
Należności handlowe 6 077 11 350 – 169
Odpisy na należności handlowe – – – –
Pożyczki udzielone 25 018 25 066 – –
Odpisy na pożyczki udzielone – – – –
Nieprowadzące działalności gospodarczej
Należności handlowe – – 7 388 –
Odpisy na należności handlowe – – (7 380) –
Pożyczki udzielone – – 3 184 –
Odpisy na pożyczki udzielone – – (3 184) –
6.1.4 Ryzyko związane z płynnością
Spółka monitoruje ryzyko braku funduszy za pomocą narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie to uwzględnia terminy
wymagalności/zapadalności zarówno inwestycji, jak i aktywów finansowych (np. konta należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz
potencjalnych przepływów z tytułu gwarantowanych kredytów. Informacje na temat aktywów finansowych są zawarte w nocie 4.2.
Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31 grudnia 2024 roku według daty zapadalności na podstawie umownych
niezdyskontowanych płatności.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
60
31 grudnia 2024
Wartość
bilansowa
Na żądanie
Poniżej
3 miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej
5 lat
Razem
Oprocentowane kredyty bankowe
342 871
280 569
25 763
14 574
24 869
345 775
Pozostałe zobowiązania 26 284 26 271 13 – 26 284
306 840
25 776
14 574
24 869
372 059
31 grudnia 2023
Wartość
bilansowa
Na żądanie
Poniżej
3 miesięcy
Od 3 do 12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej
5 lat
Razem
Oprocentowane kredyty bankowe
422 137
353 670
28 390
44 905
–
426 965
Pozostałe zobowiązania 18 939 18 948 29 17 – 18 994
372 398
28 419
44 922
–
445 959
Na zobowiązania finansowe o okresie wymagalności poniżej 3 miesięcy składają się między innymi zobowiązania z tytułu cash poolingu wobec
jednostek powiązanych. Na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiły one 280 569 tys. PLN.
Spółka nie posiadała na dzień 31 grudnia 2024 roku zobowiązań warunkowych.
6.2 Zarządzanie ryzykiem kapitałowym
Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest utrzymanie odpowiedniego ratingu kredytowego i bezpiecznych wskaźników kapitałowych,
które wspierałyby działalność operacyjną Spółki i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy. Spółka nie ustaliła konkretnego poziomu ratingu
kredytowego i wskaźników kapitałowych, które uważa za odpowiednie, gdyż zależy on od aktualnych warunków rynkowych i sytuacji Grupy.
Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany. W roku zakończonym dnia
31 grudnia 2024 roku i 31 grudnia 2023 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących w tym obszarze.
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Oprocentowane kredyty bankowe oraz zobowiązania z tytułu leasingu
342 888
336 834
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 27 103 20 558
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty (176 985) (213 272)
Zadłużenie netto
193 006
144 119
Kapitał własny
964 703
776 970
Kapitał i zadłużenie netto 1 157 709 921 089
Wskaźnik dźwigni
0,17
0,16
Spółka monitoruje stan kapitałów, stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia netto do sumy kapitałów powiększonych
o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto Spółka wlicza oprocentowane kredyty i pożyczki, zobowiązania z tytułu dostaw i usług, leasingu oraz
pozostałe zobowiązania krótkoterminowe, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
61
7. Pozostałe noty objaśniające
7.1 Informacje o podmiotach powiązanych
Sprzedaż na
rzecz
podmiotów
powiązanych
Odsetki –
przychody
operacyjne
Dywidendy
otrzymane
Odsetki –
koszty
finansowe
Otrzymane
gwarancje –
pozostałe
koszty
finansowe
Należności
od
podmiotów
powiązanych
w tym
przetermino-
wane
Należności
z tytułu
pożyczek,
w tym cash
pooling
Zobowiązania
wobec
podmiotów
powiązanych*
w tym
zaległe, po
upływie
terminu
płatności
Zobowiązania
z tytułu
pożyczek,
w tym cash
pooling
Jednostka dominująca:
Nemus Holding AB 2024 – – – – – – – – – – –
2023 2 – – – – – – – – – –
Jednostki zależne 2024 15 180 2 580 106 097 4 891 3 112 47 349 29 911 196 635 8 871 – 279 982
2023
14 321
1 930
179 235
5 447
2 645
38 317
22 531
175 553
471
–
353 450
Razem
2024
15 180
2 580
106 097
4 891
3 112
47 349
29 911
196 635
8 871
–
279 982
odpisy aktualizujące
– – – – – (29 911) – (63 843) – – –
prezentacja jako udziały
w spółkach zależnych
– – – – – – – (82 709) – – –
2024 po uwzględnieniu odpisów
aktualizujących i zmian prezentacji
15 180 2 580 106 097 4 891 3 112 17 438 29 911 50 084 8 871 – 279 982
–
–
2023 14 322 1 930 179 235 5 447 2 645 38 317 22 531 175 553 471 – 353 450
odpisy aktualizujące – – – – – (22 531)
– (63 411) – – –
prezentacja jako udziały
w spółkach zależnych
– – – – – –
– (82 709) – – –
2023 po uwzględnieniu odpisów
aktualizujących i zmian prezentacji
14 322 1 930 179 235 5 447 2 645 15 786 22 531 29 433 471 – 353 450
* Uwzględnione Zobowiązanie z tyt. zwrotu zaliczek na podatek dochodowy do APK w kwocie 8 438 tys. PLN.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
62
7.1.1 Transakcje z jednostką dominującą
W roku finansowym zakończonym 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku nie wystąpiły transakcje ze spółką Nemus Holding.
7.1.2 Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi
Transakcje z podmiotami powiązanymi są dokonywane na warunkach rynkowych.
Spółki powiązane Arctic Paper Kostrzyn SA, Arctic Paper Grycksbo AB oraz Arctic Paper Munkedals AB („Gwaranci”) udzieliły Spółce gwarancji
w związku z podpisanymi w dniu 2 kwietnia 2021 roku umowami kredytów terminowych i odnawialnych. Wysokość wynagrodzenia za gwarancje
została potwierdzona na podstawie analizy porównawczej dokonanej
zgodnie z wytycznymi OECD w sprawie cen transferowych dla
przedsiębiorstw wielonarodowych oraz administracji podatkowych. Gwaranci wystawiają Spółce raz w roku faktury z tytułu wynagrodzenia za
gwarancję, płatne w terminie 21 dni.
Należności od jednostek powiązanych (handlowe i pożyczki) nie są zabezpieczone, ich termin płatności to 14-21 dni, rozliczenie ich następuje
w formie przelewu.
7.1.3 Pożyczka udzielona członkom Zarządu
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie udzieliła pożyczek kadrze kierowniczej oraz nie udzielała ich również
w okresie porównawczym.
7.1.4 Wynagrodzenie kadry kierowniczej Spółki i Rady Nadzorczej
Kadra kierownicza Spółki na dzień 31 grudnia 2024 roku obejmowała 3 osoby: Prezesa Zarządu oraz Członków Zarządu.
Poniższa tabela przedstawia łączne kwoty wynagrodzeń Członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej za bieżący i poprzedni rok obrotowy.
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Zarząd
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze
2 568
2 280
Świadczenia po okresie zatrudnienia – 335
2 568
2 615
Rada Nadzorcza
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze 1 231 1 098
Razem
3 798
3 713
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze (2 568 tys. PLN) zawierają koszty poniesione przez Spółkę z tytułu usług kadry kierowniczej
świadczonych przez odrębną jednostkę zarządzającą w wysokości 1 231 tys. PLN.
Na dzień bilansowy nie występowały nierozliczone salda rozliczeń z kadrą kierowniczą.
7.2 Struktura zatrudnienia
Przeciętne zatrudnienie w Spółce w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2024 roku oraz 31 grudnia 2023 roku kształtowało się następująco:
Na dzień
31 grudnia 2024
Na dzień
31 grudnia 2023
Zarząd*
2
2
Finanse 4
4
Logistyka 25
26
Administracja 2
2
IT
1
1
Razem
34
35
* Liczba dotyczy wyłącznie Członków Zarządu zatrudnionych na dzień sporządzenia sprawozdania.
7.3 Zdarzenia następujące po dniu bilansowym
Po dniu bilansowym, w dniu 21 marca 2025 r. Zarząd spółki zależnej Rottneros AB, notowanej na szwedzkiej giełdzie papierów wartościowych w
Sztokholmie NASDAQ, poinformował o przewidywanych niższych wynikach finansowych Grupy Rottneros za pierwszy kwartał 2025 roku w
porównaniu z wynikami za czwarty kwartał 2024 roku. Emitent poinformował o tym w raporcie bieżącym nr 5/2025 z dnia 21 marca 2025 roku.
Na wyniki spółki zależnej wpływają przede wszystkim wysokie ceny surowców (drewna) oraz negatywny rozwój rynku, w szczególności w zakresie
celulozy CTMP. Dodatkowym niekorzystnym czynnikiem jest słaba waluta USD wobec SEK. W następstwie powyższego Grupa Rottneros
dokonała analizy kosztów i ogłosiła decyzję o częściowej redukcji zatrudnienia.
Raport Roczny 2024
Arctic Paper SA
(wszystkie kwoty wyrażone są w tys. złotych, o ile nie podano inaczej)
63
Na bazie tych informacji aktualnie przeprowadzana jest przez jednostkę zależną Rottneros analiza w zakresie długoterminowej struktury kosztów,
kapitału, warunków finansowania, kowenantów i wynikających z tego kolejnych, niezbędnych działań.
Opisane zdarzenia po dacie bilansu nie wpływają na sprawozdanie finansowe na dzień 31 grudnia 2024 roku oraz nie zmieniają oceny Zarządu
w zakresie zdolności Grupy i Spółki do kontynuacji działalności.
Od dnia bilansowego do dnia publikacji niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego nie wystąpiły inne zdarzenia, które mogłyby mieć
istotny wpływ na sytuację finansową i majątkową Spółki.
7.4 Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta
Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych wypłacone lub należne za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku i dnia 31 grudnia 2023 roku w podziale na rodzaje usług.
Rodzaj usługi
Rok zakończony
31 grudnia 2024
Rok zakończony
31 grudnia 2023
Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego
340
335
Przegląd śródrocznego sprawozdania finansowego
173
115
Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania niefinansowego 520 –
Razem
1 033
450
Podpisy Członków Zarządu
Stanowisko
Imię i nazwisko
Data
Podpis
Prezes Zarządu
Dyrektor Zarządzający
Michał Jarczyński 29 kwietnia 2025
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Dyrektor Finansowy
Katarzyna Wojtkowiak 29 kwietnia 2025
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
Członek Zarządu
Wiceprezes ds. Sprzedaży i Marketingu
Fabian Langenskiöld 29 kwietnia 2025
podpisano kwalifikowanym podpisem
elektronicznym
64
