.
PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI
SPÓŁKI AKCYJNEJ ODLEWNIE POLSKIE
za okres od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r.
Starachowice, 22 września 2025 roku
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
2
SPIS TREŚCI
1. Informacje ogólne o Spółce .............................................................................................................................. 3
1.1. Nazwa, siedziba i adres Spółki ............................................................................................................. 3
1.2. Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Spółki, w tym w wyniku połączenia jednostek
gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej Spółki, inwestycji
długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności oraz wskazanie jednostek
podlegających konsolidacji ................................................................................................................... 3
1.3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej ......................................................................................................... 3
1.4. Zatrudnienie .......................................................................................................................................... 4
2. Struktura własnościowa .................................................................................................................................... 5
2.1. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5%
ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki na dzień przekazania raportu półrocznego
oraz zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji Spółki w okresie od przekazania
ostatniego raportu kwartalnego............................................................................................................. 5
2.2. Akcje Spółki lub uprawnienia do nich posiadane przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień
przekazania raportu półrocznego oraz zmiany w stanie posiadania w okresie od przekazania
ostatniego raportu kwartalnego............................................................................................................. 6
3. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Spółki w okresie I półrocza 2025 r. wraz z wykazem
najważniejszych zdarzeń .................................................................................................................................. 6
4. Wypłata dywidendy ........................................................................................................................................... 8
5. Charakterystyka działalności Spółki .................................................................................................................. 8
6. Informacje o podstawowych produktach, usługach, rynkach zbytu ................................................................... 8
6.1. Struktura ilościowa sprzedanych odlewów ........................................................................................... 9
6.2. Przekształcenie danych porównawczych w rachunku zysków i strat za I półrocze 2024 r. ................... 9
6.3. Sprzedaż wg miejsca jej generowania ................................................................................................ 10
6.4. Struktura sprzedaży ............................................................................................................................ 10
6.5. Sprzedaż poszczególnych grup produktów i usług ............................................................................. 11
6.6. Rynki zbytu oferowanych produktów, towarów i materiałów ............................................................... 11
7. Zasady sporządzenia półrocznego skróconego sprawozdania finansowego ...................................................13
8. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ....................................................................15
8.1. Rachunek zysków i strat ..................................................................................................................... 15
8.2. Koszty rodzajowe ................................................................................................................................ 17
8.3. Bilans .................................................................................................................................................. 18
8.4. Sytuacja majątkowa ............................................................................................................................ 18
8.5. Sytuacja finansowa ............................................................................................................................. 19
8.6. Przepływy pieniężne ........................................................................................................................... 20
8.7. Nakłady inwestycyjne ......................................................................................................................... 21
9. Wybrane wskaźniki ekonomiczno-finansowe ...................................................................................................21
10. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające wpływ na półroczne skrócone
sprawozdanie finansowe..................................................................................................................................22
11. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyk związanych z pozostałymi miesiącami roku obrotowego......................22
12. Stanowisko zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na
dany rok ...........................................................................................................................................................28
13. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego
lub organem administracji publicznej dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności emitenta i jego jednostki
.........................................................................................................................................................................28
14. Informacje o zawarciu przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną jednej lub wielu transakcji z podmiotami
powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż
rynkowe ...........................................................................................................................................................29
15. Informacje o udzieleniu przez Spółkę lub przez jednostkę od niej zależną poręczeń kredytu lub pożyczki
lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli
łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca .................................................................29
16. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich
zmian, oraz informacje, które są istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę ................29
17. Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez nią wyniki w perspektywie co
najmniej kolejnego kwartału .............................................................................................................................30
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
3
1. Informacje ogólne o Spółce
1.1. Nazwa, siedziba i adres Spółki
ODLEWNIE POLSKIE S.A. z siedzibą w Starachowicach, ul. inż. Władysława Rogowskiego 22, kod
27-200.
Spółka Akcyjna ODLEWNIE POLSKIE jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym w Kielcach, X Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000024126, REGON 290639763,
NIP 664-00-05-475. Podstawową działalnością Spółki wg Polskiej Klasyfikacji Działalności jest
odlewnictwo żeliwa PKD 24.51.Z.
Spółka prowadzi także działalność gospodarczą na terenie Niemiec w formule zakładu na ograniczonym
rozrachunku gospodarczym, pod nazwą Zakład Niemcy, w oparciu o jej zgłoszenie w Urzędzie Do
Spraw Porządku i Bezpieczeństwa Publicznego miasta Dϋsseldorf i zgłoszenie w urzędzie finansowym
w Kleve.
1.2. Opis zmian organizacji grupy kapitałowej Spółki, w tym w wyniku połączenia
jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej
Spółki, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania
działalności oraz wskazanie jednostek podlegających konsolidacji
Spółka ODLEWNIE POLSKIE S.A. w rozumieniu ustawy o rachunkowości nie tworzy grupy kapitałowej.
W pierwszym półroczu 2025 roku nie wystąpiły zmiany w strukturze Spółki w wyniku połączenia
jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek, inwestycji długoterminowych, podziału,
restrukturyzacji i zaniechania działalności.
1.3. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej
Zarząd
Zgodnie ze Statutem Spółki, Zarząd Spółki składa się z jednego lub większej liczby członków, lecz nie
więcej niż czterech członków. W tych granicach liczbę członków ustala Rada Nadzorcza. Kadencja
Zarządu jest wspólna i trwa trzy lata.
W dniu 26.05.2022 r. Rada Nadzorcza ustaliła skład Zarządu Spółki na kolejną kadencję rozpoczętą
26.05.2022 r., na jednego lub dwóch członków.
W okresie od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r. i do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarząd
Spółki działał w jednoosobowym składzie na podstawie Uchwały Rady Nadzorczej z 16.05.2023 r., którą
Rada Nadzorcza powierzyła Panu Leszkowi Walczykowi funkcję Prezesa Zarządu Spółki z dniem
1.07.2023 r.
Zgodnie z art. 369 §4 Kodeksu Spółek Handlowych mandat Członka Zarządu wygaśnie najpóźniej z
dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki zatwierdzającego sprawozdanie finansowe
Spółki za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji Członka Zarządu, tj. za 2025 r.
Rada Nadzorcza i Komitet Audytu
Zgodnie ze Statutem Spółki Rada Nadzorcza składa się z pięciu lub większej liczby członków, lecz nie
więcej niż siedmiu członków. Kadencja Rady Nadzorczej jest wspólna i trwa trzy lata.
W okresie od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r. i do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania Rada
Nadzorcza działała w składzie pięcioosobowym powołanym przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie
Spółki w dniu 19.05.2022 r.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
4
Pan Łukasz Lechowicz – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Pan Kazimierz Kwiecień – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
Pani Ewa Majkowska – Sekretarz Rady Nadzorczej,
Pan Tomasz Mazurczak – Członek Rady Nadzorczej,
Pan Ryszard Pisarski – Członek Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza spośród swoich Członków powołała Komitet Audytu w składzie:
Pan Tomasz Mazurczak, Przewodniczący Komitetu Audytu
Pani Ewa Majkowska, Wiceprzewodnicząca Komitetu Audytu
Pan Łukasz Lechowicz, Sekretarz Komitetu Audytu
Powołany w ramach Rady Nadzorczej Komitet Audytu spełnia kryteria niezależności oraz pozostałe
wymagania określone w art. 128 ust. 1 i art. 129 ust. 1, 3, 5 i 6 Ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym i w zasadzie 2.3 Dobrych Praktyk Spółek
Notowanych na GPW 2021.
Kryteria niezależności spełniają Pan Tomasz Mazurczak oraz Pan Łukasz Lechowicz.
Zgodnie z art.386 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych mandat Członków Rady Nadzorczej i Członków
Komitetu Audytu wygaśnie z dniem odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki
zatwierdzającego sprawozdanie finansowe Spółki za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia przez nich
funkcji, tj. za 2025 rok.
1.4. Zatrudnienie
Tabela 1
Zatrudnienie
Lp.
Zatrudnienie
Średnie
zatrudnienie
w I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
Średnie
zatrudnienie
w I półr. 2024
Udział w
I półr. 2024
2025:2024
etaty
%
etaty
%
%
1
stanowiska robotnicze, w tym:
408
79,07
427
79,96
95,55
1.1
bezpośrednio produkcyjne
315
61,05
334
62,54
94,31
1.2
pośrednio produkcyjne
78
15,12
78
14,61
100,00
1.3
pomocnicze
15
2,90
15
2,81
100,00
2
stanowiska nierobotnicze
108
20,93
107
20,04
100,93
Razem średnie zatrudnienie ogółem
516
100,00
534
100,00
96,63
Tabela 2 Zatrudnienie ze względu na płeć
Lp.
Zatrudnienie ze względu na płeć
Średnie
zatrudnienie
w I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
Średnie
zatrudnienie
w I półr. 2024
Udział w
I półr. 2024
2025:2024
etaty
%
etaty
%
%
1
Kobiety
48
9,30
45
8,43
106,67
2
Mężczyźni
468
90,70
489
91,57
95,71
Razem zatrudnienie
516
100,00
534
100,00
96,63
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
5
W I półroczu 2025 r. średnie zatrudnienie w kraju wyniosło 374 etaty (w I półroczu 2024 r. 364 etaty),
natomiast średnie zatrudnienie związane ze świadczeniem przez Spółkę usług w branży odlewniczej w
ramach zawieranych z kontrahentami niemieckimi umów o dzieło w ich obiektach fabrycznych oraz
umów użyczenia pracowników własnych, wyniosło 142 etaty (w I półroczu 2024 r. 170 etatów).
Sprzedaż na jednego zatrudnionego w kraju za I półrocze 2025 r. wyniosła 276 tys. zł i była wyższa o
3,76% w stosunku do sprzedaży na jednego zatrudnionego z analogicznego okresu roku ubiegłego,
która wyniosła 266 tys. zł, natomiast sprzedaż na jednego zatrudnionego w Oddziale Niemcy wyniosła
131 tys. zł i była wyższa o 23,58% w stosunku do sprzedaży na jednego zatrudnionego z analogicznego
okresu roku ubiegłego, która wyniosła 106 tys. zł.
Ogółem w Spółce sprzedaż na jednego zatrudnionego w I półroczu 2025 r. wyniosła 236 tys. zł i była
wyższa o 9,77% w stosunku do sprzedaży na jednego zatrudnionego z analogicznego okresu roku
ubiegłego, która wyniosła 215 tys. zł.
W ramach realizacji celu strategicznego Spółki dotyczącego wzrostu kwalifikacji pracowników oraz
prowadzonej polityki szkoleniowej, pracownicy Spółki poprzez udział w szkoleniach, kursach, studiach
zaocznych, studiach podyplomowych oraz w studiach doktoranckich doskonalą swoje umiejętności
zawodowe. Koszty z tym związane pokrywa Spółka.
2. Struktura własnościowa
Na dzień 30.06.2025 r. i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, kapitał zakładowy Spółki
wynosi 30 164 431,50 zł i dzieli się na 20 109 621 szt. akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej
1,50 zł każda i na tyle samo głosów na walnym zgromadzeniu.
2.1. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne
co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki na dzień
przekazania raportu półrocznego oraz zmiany w strukturze własności znacznych
pakietów akcji Spółki w okresie od przekazania ostatniego raportu kwartalnego
Zgodnie z otrzymanymi przez Spółkę zawiadomieniami w trybie art. 69 Ustawy z dnia 29.07.2005 r. o
ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity Dz. U. z 2025 r., poz. 592), akcjonariuszami
posiadającymi bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby
głosów na walnym zgromadzeniu Spółki na dzień 30.06.2025 r. i na dzień sporządzenia niniejszego
sprawozdania byli:
Tabela 3 Znaczący akcjonariusze i ich udział w ogólnej liczbie akcji i głosów na WZ
Lp.
Akcjonariusze
Ogólna liczba akcji i
głosów na WZ
Udział w ogólnej
liczbie akcji i głosów
na WZ
szt.
%
1
OP Invest Sp. z o. o.
5 765 246
28,6691
2
Adam Żyła
3 881 500
19,3017
3
Marcin Wąsiel
1 631 315
8,1121
4
PKO BP Bankowy Otwarty Fundusz Emerytalny
2 065 743
10,2724
5
Leszek Walczyk
1 230 578
6,1194
Razem znaczący akcjonariusze
14 574 382
72,4747
Razem ogólna liczba akcji
20 109 621
100,0000
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
6
W dniu 28.02.2020 r. akcjonariusze Spółki: Pan Adam Żyła i Pan Marcin Wąsiel zawarli bezterminowe
porozumienie, którego celem jest długoterminowe prowadzenie wspólnej polityki wobec Spółki oraz
zgodne głosowanie na walnym zgromadzeniu Spółki.
W wyniku powyższego Pan Adam Żyła i Pan Marcin Wąsiel posiadają łącznie 5 512 815 akcji Spółki,
co stanowi 27,4138% udziału w kapitale zakładowym Spółki i daje tyle samo głosów na walnym
zgromadzeniu.
Od daty przekazania ostatniego raportu kwartalnego SA-Q1/2025, tj. od 12.05.2025 r. akcjonariusze nie
informowali Spółki w trybie art. 69 Ustawy o ofercie, o zmianach w stanie posiadania przez nich akcji w
kapitale zakładowym Spółki.
2.2. Akcje Spółki lub uprawnienia do nich posiadane przez osoby zarządzające i
nadzorujące na dzień przekazania raportu półrocznego oraz zmiany w stanie
posiadania w okresie od przekazania ostatniego raportu kwartalnego
Na dzień przygotowania niniejszego sprawozdania z grona osób zarządzających i nadzorujących, akcje
Spółki posiadali:
Tabela 4 Akcje Spółki będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących
Lp.
Osoby zarządzające i nadzorujące
Liczba
posiadanych
akcji i głosów
Udział w
kapitale i
ogólnej liczbie
głosów
Zmiana stanu
posiadania od
dnia przekazania
ostatniego
raportu [szt.]
SA-Q1/2025
z 12.05.2025 r.
Liczba
posiadanych akcji
i głosów po
zmianie
Udział w kapitale
i ogólnej liczbie
głosów po
zmianie
szt.
%
szt.
szt.
%
1
Leszek Walczyk – Prezes Zarządu
1 230 578
6,1194
-
1 230 578
6,1194
2
Ryszard Pisarski – Członek Rady
Nadzorczej
732 000
3,6400
-
732 000
3,6400
3
Kazimierz Kwiecień –
Wiceprzewodniczący Rady
Nadzorczej
100
0,0005
-
100
0,0005
Razem osoby zarządzające i
nadzorujące
1 962 678
9,7599
-
1 962 678
9,7599
Razem ogólna liczba akcji i głosów
20 109 621
100,0000
-
20 109 621
100,0000
Po dacie przekazania raportu kwartalnego SA-Q1/2025 w dniu 12.05.2025 r. nie wystąpiły zmiany w
posiadaniu akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące.
3. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń Spółki w okresie
I półrocza 2025 r. wraz z wykazem najważniejszych zdarzeń
1) W I półroczu 2025 r. Spółka kontynuowała swoją działalność podstawową w zakresie:
− produkcji komponentów odlewniczych w obiektach fabrycznych zlokalizowanych w kraju,
− świadczenia usług w branży odlewniczej na terenie Niemiec, poprzez swój Zakład będący na
wewnętrznym rozrachunku gospodarczym.
Spółka, pomimo trwającej recesji gospodarczej w krajach Unii Europejskiej i na świecie, w I półroczu
2025 r. w porównaniu do analogicznego okresu 2024 r. odnotowała wzrost wartości przychodów ze
sprzedaży produktów i towarów o 5,98%. W działalności produkcyjnej realizowanej w kraju wzrost
ten wyniósł 6,60%, zaś w działalności usługowej na terenie Niemiec 2,71%.
Na wielkość osiągniętych przychodów w I półroczu 2025 r. decydujący wpływ miała działalność
produkcyjna w kraju, której przychód stanowił 84,76% przychodów ze sprzedaży ogółem Spółki. W
pierwszym półroczu 2024 r. udział ten wyniósł 84,27%.
W ramach działalności produkcyjnej w kraju, Spółka sprzedała 8 545 ton komponentów
odlewniczych, co stanowiło 108,76% tonażu sprzedanego w I półroczu 2024 r. Spółka nie utraciła
żadnego ze swoich portfelowych kontrahentów.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
7
W warunkach utrzymującej się recesji gospodarczej, Spółka nie wykorzystywała w pełni swoich
zdolności produkcyjnych na poziomie 19500 ton komponentów odlewniczych możliwych do
wykonania w nominalnym czasie pracy w skali roku, co miało również wpływ na rentowność
prowadzonej działalności gospodarczej w I półroczu 2025 r.
Spółka po I półroczu 2025 r. ocenia swoją sytuację ekonomiczno-finansową za stabilną. Kontynuuje
intensywną akcję marketingową, której celem jest osiągnięcie pełnego obłożenia obecnie
posiadanych zdolności produkcyjnych oraz realizuje zadania inwestycyjne zgodnie z przyjętym
harmonogramem rzeczowo-finansowym, co skutkować będzie począwszy od 2026 r. zwiększeniem
jej zdolności produkcyjnych z jednoczesnym rozszerzeniem asortymentowym produkowanych
komponentów odlewniczych do poziomu 23500 ton w skali roku w nominalnym czasie pracy.
W ramach prowadzonej akcji marketingowej, Spółka w I półroczu 2025 r. pozyskała zamówienia na
27 pozycji nowych detali, które potencjalnie według deklarowanych ilości w zapytaniach ofertowych
mogą uzupełnić portfel zamówień o 1750 ton. W analogicznym okresie roku ubiegłego pozyskane
zostały zamówienia na 18 nowych pozycji o deklarowanym łącznym tonażu 313 ton.
2) Spółka w I półroczu 2025 roku kontynuowała realizację największego w historii jej działalności
zadania inwestycyjnego polegającego na zainstalowaniu i uruchomieniu drugiej skrzynkowej linii z
poziomym podziałem formy o wymiarach skrzyń 1260x810x300/300+50.
W lutym rozpoczęły się prace budowlane prowadzone w bezpośrednim sąsiedztwie działającej linii
formierskiej HWS oraz pieców indukcyjnych. Pomimo wyłączenia z funkcjonowania znacznego
obszaru hali produkcyjnej formierni i topialni nie miały miejsca z tytułu realizacji tych prac żadne
przestoje produkcyjne. W II kwartale br. Spółka dokonała odbiorów fabrycznych urządzeń z zakresu
dostaw z firm HWS, Joest oraz Induga, co było warunkiem rozpoczęcia dostaw tych urządzeń do
jej obiektów fabrycznych.
3) W wyniku kontroli przeprowadzonej w dniu 18.07.2024 r. przez Wojewódzki Inspektorat Ochrony
Środowiska w Kielcach zostało stwierdzone przekroczenie poziomu emisji hałasu w porze nocnej
na granicy zakładu ponad dopuszczalne normy i decyzją tego organu został ustalony wymiar kary
biegnącej w kwocie 251,85 zł w skali doby, za każdy dzień przekroczenia hałasu w porze nocnej,
od 18.07.2024 r.
W następstwie powyższego Spółka zrealizowała kompleksowy plan działań mający na celu
obniżenie emisji hałasu do środowiska w porze nocnej. Audyt akustyczny wskazał najistotniejsze
źródła hałasu oraz propozycję rozwiązań, a ich realizacja doprowadziła do stanu zgodnego z
warunkami pozwolenia zintegrowanego.
Źródłami, które najistotniej wpływały na przekroczenie wartości normatywnej w porze nocnej oraz
wymagały dedykowanych urządzeń tłumiących, były:
− wyrzutnia powietrza stacji przerobu mas formierskich,
− wyrzutnia powietrza urządzeń odpylających linii formierskiej,
− wyrzutni powietrza z dwutyglowego pieca indukcyjnego,
− wyrzutni powietrza z jednotyglowego pieca indukcyjnego.
W zakresie eliminacji źródeł hałasu wskazanych w przeprowadzonym audycie, zainstalowane
zostały specjalistyczne urządzenia:
− tłumik hałasu do dwutyglowego pieca indukcyjnego – marzec 2025 r.,
− trzy tłumiki akustyczne na liniach formierskich i stacji przerobu mas formierskich – maj 2025 r.,
− tłumik hałasu do jednotyglowego pieca indukcyjnego – kwiecień 2025 r..
Ponadto zainstalowane zostały urządzenia wyciszające źródła niewymagające dedykowanych
urządzeń tłumiących, polegające na wyciszeniu:
− czterech instalacji odpylających,
− wentylatora pieca indukcyjnego jednotyglowego,
− wentylatorów chłodni oleju hydraulicznego linii formierskiej.
Spółka na instalację urządzeń tłumiących i wyciszających w celu eliminacji przekroczenia poziomu
emisji hałasu poniosła nakłady w wysokości 695 tys. zł.
Wszystkie zaplanowane działania zostały zakończone zgodnie z ustalonymi w umowach terminami.
Potwierdzeniem są badania wykonane przez akredytowane laboratorium, mające na celu
weryfikację skuteczności zastosowanych rozwiązań. Fakt zaprzestania przez Spółkę emisji hałasu
w porze nocnej ponad dopuszczalne normy został potwierdzony przez Wojewódzki Inspektorat
Ochrony Środowiska w Kielcach w protokole z dnia 24.07.2025 r.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
8
4. Wypłata dywidendy
W dniu 29.05.2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło decyzję o podziale zysku netto za
rok obrotowy 2024, w ramach którego kwota 6 435 078,72 zł stanowiąca 48,64% zysku netto, została
przeznaczona na wypłatę dywidendy.
Wysokość dywidendy przypadająca na jedną akcję wynosiła 0,32 zł. Dzień dywidendy ustalono na
14.06.2025 r., a dzień wypłaty dywidendy ustalono na 3.07.2025 r. Stopa dywidendy wyniosła 3,53%.
W podziale dywidendy uczestniczyło 20 109 621 szt. akcji Spółki.
5. Charakterystyka działalności Spółki
Głównym przedmiotem działalności Spółki jest produkcja odlewów ze stopów żelaza, z dominującym
udziałem żeliwa sferoidalnego oraz z tym związana działalność usługowa i handlowa
Podstawowym źródłem przychodów jest działalność Spółki prowadzona w jej obiektach fabrycznych
zlokalizowanych w kraju w mieście Starachowice oraz za granicą, gdzie Spółka świadczy usługi w
branży odlewniczej w obiektach fabrycznych klientów na terenie Niemiec, w ramach oddelegowania
pracowników własnych i umów użyczania pracowników w oparciu o posiadaną w tym zakresie koncesję
notyfikowaną na terenie Niemiec.
Spółka w zakresie produkcji odlewów oferuje kompleksową obsługę klientów od projektu do dostawy
produktów, wytwarzanych w cyklu produkcji odlewniczej:
− Projektowanie technologii.
− Wykonywanie oprzyrządowań odlewniczych.
− Produkcję odlewów.
− Obróbkę mechaniczną odlewów zgrubną i precyzyjną, obróbkę cieplną i cieplno-chemiczną.
− Malowanie odlewów (gruntowanie, malowanie nawierzchniowe na gotowo natryskowe i
zanurzeniowe, malowanie proszkowe, kataforeza).
− Montaż podzespołów odlewniczych.
− Pakowanie i wysyłkę.
6. Informacje o podstawowych produktach, usługach, rynkach zbytu
Podstawowymi produktami wytwarzanymi przez Spółkę są odlewy wykonywane głównie z żeliwa
sferoidalnego, a także z żeliwa szarego, ADI, SiMO oraz staliwa. Spółka wykonuje produkcję głównie w
średnich i małych seriach.
Produkowane w Spółce odlewy obejmują: półprodukty, półfabrykaty i podzespoły do maszyn, urządzeń,
pojazdów, trakcji kolejowych i innych. Odbiorcami Spółki są podmioty działające w branżach: przemysł
maszynowy, armatura przemysłowa, kolejnictwo, motoryzacja, maszyny rolnicze, budowlane i inne,
energetyka, górnictwo.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
9
6.1. Struktura ilościowa sprzedanych odlewów
Tabela 5 Sprzedaż odlewów w podziale na tworzywa
Lp.
Struktura ilościowa sprzedaży odlewów według
tworzyw
I półr. 2025
Udział w I
półr. 2025
I półr. 2024
Udział w I
półr. 2024
2025 : 2024
tony
%
tony
%
%
1
Odlewy z żeliwa sferoidalnego
7 396
86,56
6 665
84,83
110,97
2
Odlewy z żeliwa szarego
1 112
13,01
1 126
14,33
98,76
3
Odlewy z SiMo
18
0,21
46
0,59
39,13
4
Odlewy z ADI
18
0,21
19
0,24
94,74
5
Odlewy ze staliwa
1
0,01
1
0,01
100,00
Sprzedaż odlewów razem
8 545
100,00
7 857
100,00
108,76
W pierwszym półroczu 2025 r. Spółka sprzedała o 8,76% więcej odlewów w porównaniu do
analogicznego okresu roku ubiegłego.
6.2. Przekształcenie danych porównawczych w rachunku zysków i strat za I półrocze
2024 r.
Tabela 6 Przekształcenie danych porównawczych w rachunku zysków i strat za I półrocze 2024 r.
Lp.
Wyszczególnienie
I półr. 2025 r.
I półr. 2024 r.*)
I półr. 2024 r.
tys. zł
tys. zł
tys. zł
A
Przychody ze sprzedaży
121 820
114 941
115 462
B
Koszty sprzedaży
101 808
96 045
96 278
C
Zysk brutto ze sprzedaży
20 012
18 896
19 184
D
Koszty sprzedaży
3 088
3 152
3 152
E
Koszty ogólnego zarządu
6 695
6 543
6 543
F
Zysk ze sprzedaży
10 229
9 201
9 489
G
Pozostałe przychody operacyjne
1 838
2 095
1 807
H
Pozostałe koszty operacyjne
887
520
520
I
Zysk z działalności operacyjnej
11 180
10 776
10 776
J
Przychody finansowe
19
135
135
K
Koszty finansowe
250
369
369
L
Zysk brutto
10 949
10 542
10 542
M
Podatek dochodowy
1 902
2 138
2 138
N
Zysk netto
9 047
8 404
8 404
*) W związku z nowelizacją Ustawy o rachunkowości (Dz. U. z 2024 r. poz. 1863) wprowadzającą
zmiany w prezentacji w rachunku zysków i strat, dotyczące sprzedaży materiałów, w którym zgodnie z
art. 3 ust. 1 pkt 32 tej Ustawy, przychody i koszty związane ze zbyciem materiałów w 2024 roku
zaliczone zostały do pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych, Spółka opublikowane w Raporcie
półrocznym SA-P 2024 z 13.09.2024 r. dane za I półrocze 2024 r., w zakresie rachunku zysków i strat,
doprowadziła do zgodności ze znowelizowaną Ustawą o rachunkowości.
W niniejszym sprawozdaniu dane porównawcze I półrocza 2024 r. w zakresie rachunku zysków i strat,
prezentowane są po ich przekształceniu, tj. dostosowaniu do zmian wprowadzonych ustawą o
rachunkowości w 2024 r.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
10
6.3. Sprzedaż wg miejsca jej generowania
Tabela 7 Przychody Spółki wg miejsca ich generowania
Lp.
Przychody Spółki wg miejsca ich generowania
I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
I półr. 2024
Udział w
I półr. 2024
2025:2024
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Przychody ze sprzedaży z działalności Spółki w
kraju
103 249
84,76
96 860
84,27
106,60
2
Przychody ze sprzedaży z działalności Spółki w
Niemczech
18 571
15,24
18 081
15,73
102,71
Razem przychody ze sprzedaży
121 820
100,00
114 941
100,00
105,98
Na wielkość wygenerowanych przychodów w I półroczu 2025 r. decydujący wpływ miała działalność
jednostki macierzystej w kraju, z której przychód stanowił 84,76% przychodów ze sprzedaży ogółem.
6.4. Struktura sprzedaży
Spółka osiąga przychody ze sprzedaży odlewów, ze świadczenia usług w kraju i poza jego granicami,
a także z handlu towarami.
Tabela 8 Struktura przychodów Spółki
Lp.
Struktura przychodów Spółki
I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
I półr. 2024
Udział w
I półr. 2024
2025:2024
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Przychody ze sprzedaży produkcji , w tym:
100 211
82,26
95 821
83,37
104,58
1.1.
przychody ze sprzedaży produkcji własnej
99 581
81,74
95 587
83,16
104,18
1.2.
przychody ze sprzedaży produkcji obcej
630
0,52
234
0,21
269,23
2
Przychody ze sprzedaży usług świadczonych
poza granicami kraju i usług pozostałych
19 298
15,84
18 992
16,52
101,61
3
Przychody z handlu
2 311
1,90
128
0,11
1805,47
Razem przychody ze sprzedaży
121 820
100,00
114 941
100,00
105,98
W I półroczu 2025 r. Spółka osiągnęła przychody ze sprzedaży produktów i towarów w wysokości
121 820 tys. zł i były one wyższe o 5,98% w stosunku do osiągniętych w analogicznym okresie roku
ubiegłego.
Udział osiągniętych przychodów z działalności podstawowej, tj. sprzedaży produkcji odlewniczej, w
przychodach ze sprzedaży w I półroczu 2025 r. stanowił 82,26% (w I półroczu. 2024 r. udział ten wynosił
83,37%).
Spółka w I półroczu. 2025 r. na wszystkich działalnościach uzyskała wyższe przychody w porównaniu
do analogicznego okresu roku ubiegłego.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
11
6.5. Sprzedaż poszczególnych grup produktów i usług
Tabela 9 Przychody ze sprzedaży wg branż odbiorców
Lp.
Przychody ze sprzedaży produktów i usług
(wg branż odbiorców)
I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
I półr. 2024
Udział w
I półr. 2024
2025:2024
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Przemysł maszynowy (m.in. przekładni
mechanicznych i maszyn budowlanych)
34 831
28,60
33 431
29,09
104,19
2
Kolejnictwo
21 437
17,60
19 001
16,53
112,82
3
Usługi realizowane w branży odlewniczej poza
granicami kraju
18 571
15,24
18 081
15,73
102,71
4
Armatura przemysłowa
16 715
13,72
14 648
12,74
114,11
5
Inne maszyny i urządzenia
12 463
10,23
10 597
9,22
117,61
6
Motoryzacja
9 221
7,57
10 363
9,02
88,98
7
Przemysł dźwigowy i budowlany
2 607
2,14
3 000
2,61
86,90
8
Energetyka
2237
1,83
1 630
1,42
137,24
9
Górnictwo
1 755
1,44
1 348
1,17
130,19
10
Maszyny rolnicze
1 706
1,40
2 143
1,86
79,61
11
Pozostałe (w tym pozostałe usługi)
277
0,23
699
0,61
39,63
Suma sprzedaży
121 820
100,00
114 941
100,00
105,98
6.6. Rynki zbytu oferowanych produktów, towarów i materiałów
Sprzedaż produkowanych wyrobów i świadczonych usług przez Spółkę realizowana jest dla odbiorców
krajowych i zagranicznych.
Tabela 10 Struktura sprzedaży Spółki wg rynków zbytu
Lp.
Struktura sprzedaży Spółki wg rynków zbytu
I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
I półr. 2024
Udział w
I półr. 2024
2025:2024
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Sprzedaż krajowa
66 207
54,35
59 540
51,80
111,20
2
Dostawy wewnątrzwspólnotowe
50 832
41,73
51 036
44,40
99,60
3
Sprzedaż eksportowa
4 781
3,92
4 365
3,80
109,53
Sprzedaż razem
121 820
100,00
114 941
100,00
105,98
Udział sprzedaży realizowanej w dostawach krajowych w przychodach ze sprzedaży
w I półroczu 2025 r. wyniósł 54,35% (w I półroczu 2024 r. udział ten wyniósł 51,80%), natomiast udział
sprzedaży realizowanej poza granice kraju (dostawy wewnątrzwspólnotowe i eksport) wyniósł 45,65%
(w I półroczu 2024 r. udział ten wyniósł 48,20%).
W I półroczu 2025 r. w stosunku do I półroczu. 2024 r. udział sprzedaży realizowanej poza granice kraju
w przychodach ogółem, zmniejszył się o 2,55 p.p.
Całkowity udział przychodów ze sprzedaży w walutach obcych i w złotych w oparciu o ceny
indeksowane kursem walut w sprzedaży ogółem jest dużo większy niż przedstawiony wyżej udział
dostaw wewnątrzwspólnotowych i eksportu. Wynika to z prowadzenia działalności w Polsce niektórych
klientów Spółki, którzy w całości sprzedają swoje wyroby na rynki zagraniczne i ceny za odlewy ustalane
są z nimi w walucie bądź w PLN na bazie cen walutowych. W I półroczu. 2025 r. sprzedaż w walucie i
PLN na bazie cen walutowych wyniosła 80,52% (w I półroczu. 2024 r. udział ten wyniósł 83,39%).
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
12
Tabela 11 Struktura walutowa przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Lp.
Przychody ze sprzedaży
I półr. 2025 r.
Struktura w I
półr. 2025 r.
I półr. 2024 r.
Struktura w I
półr. 2024 r.
2025:2024
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Przychody ze sprzedaży produktów i
towarów osiągnięte w PLN
23 727
19,48
19 096
16,61
124,25
2
Przychody ze sprzedaży produktów i
towarów osiągnięte w walutach obcych
i wyrażonych w złotych ustalanych na
bazie cen walutowych
98 093
80,52
95 845
83,39
102,35
Razem przychody ze sprzedaży
produktów i towarów
121 820
100,00
114 941
100,00
105,98
Tabela 12 Rynki dostaw wewnątrzwspólnotowych i sprzedaży eksportowej
Lp.
Rynki dostaw
wewnątrzwspólnotowych
i sprzedaży eksportowej
I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
I półr. 2024
Udział w
I półr. 2024
2025:2024
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Niemcy
31 555
56,74
31 856
57,50
99,06
2
Czechy
7 790
14,01
6 646
12,00
117,21
3
Nederland
4 738
8,52
3 661
6,61
129,42
4
Wielka Brytania
3 764
6,77
3 537
6,38
106,42
5
Szwecja
3 308
5,95
5 090
9,19
64,99
6
Węgry
1 770
3,18
2 178
3,93
81,27
7
Turcja
573
1,03
315
0,57
181,90
8
Dania
517
0,93
74
0,13
698,65
9
Słowacja
370
0,67
281
0,51
131,67
10
Włochy
335
0,60
66
0,12
507,58
11
Hiszpania
229
0,41
205
0,37
111,71
12
Szwajcaria
213
0,38
280
0,51
76,07
13
USA
168
0,30
177
0,32
94,92
14
Austria
120
0,22
756
1,36
15,87
15
Francja
100
0,18
223
0,40
44,84
16
Serbia
63
0,11
56
0,10
112,50
Razem sprzedaż zagraniczna
55 613
100,00
55 401
100,00
100,38
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
13
7. Zasady sporządzenia półrocznego skróconego sprawozdania
finansowego
W I półroczu 2025 r. nie były zmieniane zasady sporządzania sprawozdania finansowego w stosunku
do 2024 r. W Spółce ODLEWNIE POLSKIE S.A. księgi rachunkowe prowadzone są zgodnie z
przepisami Ustawy o rachunkowości z 29 września 1994 r. z późniejszymi zmianami (t.j. Dz. U. z 2023
r. poz. 120 z późn. zm.), w sposób zapewniający wyodrębnienie wszystkich informacji istotnych dla
oceny sytuacji majątkowej i finansowej, wyniku finansowego oraz możliwości sporządzenia
obowiązujących sprawozdań finansowych, w tym rachunku zysków i strat w układzie kalkulacyjnym –
dla potrzeb spełnienia wymogów wynikających z Rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie
informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego
państwem członkowskim z 6 czerwca 2025 r. (Dz. U. z 2025 r., poz. 755) oraz w układzie rodzajowym
– dla potrzeb GUS; rachunku przepływów środków pieniężnych metodą pośrednią jak również
właściwego dokonania rozliczeń z jednostkami publiczno- prawnymi.
Główne zasady to:
1) Rok obrotowy pokrywa się z rokiem kalendarzowym.
2) Ewidencję księgową operacji gospodarczych prowadzi się w układzie syntetycznym i analitycznym
zgodnie z Zakładowym Planem Kont (polityką rachunkowości) dostosowanym do potrzeb Spółki, w
sposób zapewniający gromadzenie informacji niezbędnych do oceny sytuacji finansowej i
majątkowej, efektywności działania i podejmowania decyzji zarządczych.
3) Wyceny aktywów i pasywów oraz ustalenia wyniku finansowego dokonuje się na zakończenie
każdego miesiąca w następujący sposób:
a) środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne wycenia się wg cen nabycia lub kosztów
wytworzenia w przypadku realizacji inwestycji lub wykonania środków trwałych we własnym
zakresie/ pomniejszonych o odpisy z tyt. trwałej utraty wartości. Cena nabycia lub koszty
wytworzenia stanowią ich wartość początkową,
Środki trwałe i wartości niematerialne i prawne są sukcesywnie umarzane (amortyzowane) w
sposób liniowy zgodnie z planowym rozłożeniem ich wartości początkowej na przyjęty okres
amortyzacji. Stawki amortyzacyjne przyjęte w ODLEWNIE POLSKIE S.A. odpowiadają
okresowi ekonomicznej użyteczności.
Środki trwałe i wartości niematerialne i prawne o jednostkowej cenie zakupu niższej niż 10 000
zł obciążają koszty działalności poprzez jednorazowy (100%) odpis amortyzacyjny w miesiącu
ich wydania do użytkowania.
b) środki trwałe w budowie – w wysokości kosztów związanych z ich nabyciem lub wytworzeniem
pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości,
c) aktywa trwałe – według cen nabycia pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości,
d) inwestycje krótkoterminowe – według ceny nabycia nie wyższej od ceny rynkowej,
e) zapasy rzeczowych składników aktywów obrotowych – według cen zakupu lub kosztów
wytworzenia nie wyższych od cen sprzedaży netto; zużycie lub sprzedaż odnosi się w koszty z
uwzględnieniem zasady FIFO (pierwsze przyszło – pierwsze wyszło),
f) zapasy produkcji w toku wycenia się - według rzeczywistego kosztu wytworzenia obejmującego
koszty bezpośrednie związane z produkcją oraz uzasadnioną częścią kosztów pośrednich tj.
zmiennych kosztów pośrednich i stałych w wysokości tych kosztów odpowiadających
normalnemu wykorzystaniu zdolności produkcyjnych,
g) zapasy wyrobów gotowych – według rzeczywistego kosztu wytworzenia, nie wyższego od ceny
sprzedaży netto,
h) nakłady na prace badawczo-rozwojowe wycenia się według cen nabycia lub wytworzenia. W
czasie realizacji prac poniesione nakłady gromadzone są na rozliczeniach międzyokresowych
kosztów, a po ich zakończeniu przenosi się je na wartości niematerialne i prawne,
i) należności i udzielone pożyczki – w kwocie wymagającej zapłaty,
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
14
j) zobowiązania – w kwocie wymagającej zapłaty; koszty związane z obsługą zobowiązań
zaciągniętych na finansowanie majątku obrotowego i związane z nimi różnice kursowe
obciążają rachunek zysków i strat w okresie ich poniesienia.
k) tworzy się odpisy aktualizujące należności zgodnie z art. 35 b Ustawy o rachunkowości w
wysokości 100% ich wartości na należności przeterminowane powyżej 6 miesięcy nie
zabezpieczone wiarygodną gwarancją, zastawem itp. lub jeżeli sytuacja finansowa dłużnika
wskazuje na znaczne prawdopodobieństwo nieściągalności należności,
l) tworzy się odpis aktualizujący zapasy magazynowe materiałów i towarów w wysokości 100%,
które nie wykazują ruchu w ciągu 6-ciu miesięcy poprzedzających dzień bilansowy,
ł) tworzy się odpis aktualizujący zapasy wyrobów gotowych w wysokości 50% ich wartości na
wyroby nie wykazujące ruchu w ciągu 12 miesięcy,
m) ewidencję kosztów działalności operacyjnej Spółka prowadzi w zespole 4 i 5,
n) koszty dotyczące przyszłych okresów podlegają rozliczeniu w czasie na poszczególne
miesiące,
o) przychody dotyczące przyszłych okresów z tytułu otrzymanych zaliczek podlegają rozliczeniu
w okresie, w którym nastąpi wykonanie świadczenia na rzecz kontrahenta, a z tytułu
otrzymanych dotacji na sfinansowanie nabycia lub wytworzenia środków trwałych i wartości
niematerialnych, podlegają rozliczeniu równolegle do odpisów amortyzacyjnych.
Przychody operacyjne – momentem rozpoznania przychodu z tytułu sprzedaży wyrobów i usług,
towarów i materiałów ustalany jest zgodnie z obowiązującym przepisem prawa.
Wynik finansowy ( zysk/strata ) pochodzi z :
– wyniku na działalności operacyjnej,
– wyniku na działalności finansowej,
– obowiązkowego obciążenia wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego od osób
prawnych.
Podatek dochodowy powstaje poprzez skorygowanie wyniku brutto o:
– koszty i straty trwale nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów,
– koszty i straty przejściowo nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów,
– koszty i straty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów w poprzednich okresach obrotowych
stanowiące koszty uzyskania przychodu w roku bieżącym,
– przychody nie wliczone do podstawy opodatkowania,
– przychody zwiększające podstawę opodatkowania,
– odliczenia od dochodu.
Ustalony w ten sposób wynik stanowi dochód do opodatkowania według obowiązującej stawki
podatkowej.
Podatek dochodowy odroczony – Spółka tworzy aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku
dochodowego. Podatek odroczony jest aktualizowany w okresach kwartalnych i na dzień sporządzenia
rocznego sprawozdania finansowego Spółki. Tworzenie rezerwy i ustalenie aktywa z tytułu podatku
dochodowego związane jest z występującymi przejściowo różnicami między wykazaną w księgach
wartością aktywów i pasywów, a ich wartością podatkową oraz stratą podatkową możliwą do odliczenia
w przyszłości. Wystąpienie różnic dodatnich spowoduje w przyszłości zwiększenie podstawy
opodatkowania, w związku z czym w wysokości kwoty podatku dochodowego wymagającej w
przyszłości zapłaty, tworzy się rezerwę na podatek odroczony, różnice ujemne zaś spowodują
zmniejszenie podstawy opodatkowania i dlatego w wysokości kwoty przewidzianej w przyszłości do
odliczenia, ustala się aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego. Zarówno rezerwę i aktywa z
tytułu podatku ustala się przy uwzględnieniu obowiązujących w roku powstania obowiązku
podatkowego, stawek podatkowych.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
15
8. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych
Prezentowane dane dotyczą okresu od 1.01.2025 r. do 30.06.2025 r. i są porównywalne do danych za
okres od 1.01.2024 r. do 30.06.2024 r. uwzględniających, zgodnie z nowelizacją ustawy o
rachunkowości (Dz.U. z 2024 r. poz. 1863), zmiany w prezentacji w rachunku zysków i strat sprzedaż
materiałów, a w przypadku bilansu dodatkowo do stanu na koniec 2024 r. Przekształcenie danych
porównawczych I półrocza 2024 r. w zakresie rachunku zysków i strat, zaprezentowane jest w pkt. 6.2.
niniejszego sprawozdania. Dane podawane są w tys. zł.
8.1. Rachunek zysków i strat
Tabela 13 Rachunek zysków i strat
Lp.
Rachunek zysków i strat
I półr. 2025
I półr. 2024
2025/2024
tys. zł
tys. zł
%
A
Przychody ze sprzedaży produktów i towarów
121 820
114 941
105,98
B
Koszty sprzedanych produktów i towarów
101 808
96 045
106,00
C
Zysk brutto ze sprzedaży
20 012
18 896
105,91
D
Koszty sprzedaży
3 088
3 152
97,97
E
Koszty ogólnego zarządu
6 695
6 543
102,32
F
Zysk ze sprzedaży
10 229
9 201
111,17
G
Pozostałe przychody operacyjne
1 838
2 095
87,73
H
Pozostałe koszty operacyjne
887
520
170,58
I
Zysk z działalności operacyjnej
11 180
10 776
103,75
J
Przychody finansowe
19
135
14,07
K
Koszty finansowe
250
369
67,75
L
Zysk brutto
10 949
10 542
103,86
M
Podatek dochodowy
1 902
2 138
88,96
N
Zysk netto
9 047
8 404
107,65
Wyniki Spółki za pierwsze półrocze 2025 r. na poszczególnych działalnościach wynosiły:
Tabela 14 Wyniki
Wyniki
I półr. 2025
I półr. 2024
2025/2024
tys. zł
tys. zł
%
Zysk brutto ze sprzedaży
20 012
18 896
105,91
Zysk ze sprzedaży
10 229
9 201
111,17
Zysk z pozostałej działalności operacyjnej
951
1 575
60,38
Zysk z działalności finansowej
-231
-234
98,72
Zysk brutto
10 949
10 542
103,86
Podatek dochodowy
1 902
2 138
88,96
w tym:
- podatek dochodowy bieżący
2 224
1 897
117,24
- podatek dochodowy odroczony
-322
241
-133,61
Zysk netto
9 047
8 404
107,65
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
16
Uzyskane za I półrocze 2025 r. wyniki na poszczególnych poziomach działalności, oprócz wyniku na
działalności finansowej, osiągnęły poziom, który w specyficznych recesyjnych warunkach rynkowych
prowadzenia przez Spółkę działalności gospodarczej w tym okresie, uznać należy za rezultat dobry.
Ujemny wynik na działalności finansowej wynikał z ukształtowania się ujemnych różnic kursowych w I
półroczu 2025 r.
Spółka za I półrocze 2025 r. osiągnęła zysk netto w wysokości 9 047 tys. zł i był on o 7,65% wyższy od
osiągniętego w analogicznym okresie roku ubiegłego.
Tabela 15 Pozostałe przychody operacyjne
Lp.
Pozostałe przychody operacyjne
I półrocze
2025 r.
I półrocze
2024 r.
2025/2024
tys. zł
tys. zł
%
1
Nadwyżki inwentaryzacyjne
621
159
390,57
2
Dofinansowanie ze środków pomocowych z lat ubiegłych do
projektów inwestycyjnych i badawczych rozliczane proporcjonalnie
do amortyzacji dotowanych środków trwałych i wartości
niematerialnych i prawnych
324
356
91,01
3
Dofinansowanie – refundacja wynagrodzeń pracowniczych z
PFRON
341
241
141,49
4
Otrzymane odszkodowania, kary i grzywny
210
199
105,53
5
Przychody ze sprzedaży złomu
182
0
-
6
Zwrot za używanie samochodów (Zakład Niemcy)
94
158
59,49
7
Pozostałe
35
119
29,41
8
Wynik na sprzedaży i likwidacji środków trwałych
16
66
24,24
9
Przedawnione i umorzone zobowiązania
13
0
-
10
Wynik ze sprzedaży materiałów
2
288
0,69
11
Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
0
401
-
12
Nieotrzymane odszkodowania, kary, grzywny
0
108
-
Razem:
1 838
2 095
87,73
Tabela 16 Pozostałe koszty operacyjne
Lp.
Pozostałe koszty operacyjne
I półrocze
2025 r.
I półrocze
2024 r.
2025/2024
tys. zł
tys. zł
%
1
Niedobory i koszty
643
169
380,47
2
Odpisy aktualizujące na należności
116
19
610,53
3
Odpisy aktualizujące na materiały, towary i wyroby gotowe
58
173
33,53
4
Koszty związane z przyznaną rekompensatą dla sektorów
energochłonnych
34
28
121,43
5
Przekazane darowizny
32
50
64,00
6
Odszkodowania
3
65
4,62
7
Pozostałe
1
16
6,25
Razem:
887
520
170,58
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
17
Tabela 17 Przychody finansowe
Lp.
Przychody finansowe
I półrocze
2025 r.
I półrocze
2024 r.
2025/2024
tys. zł
tys. zł
%
1
Odsetki od środków na rachunkach bankowych
19
135
14,07
Razem:
19
135
14,07
Tabela 18 Koszty finansowe
Lp.
Koszty finansowe
I półrocze
2025 r.
I półrocze
2024 r.
2025/2024
tys. zł
tys. zł
%
1
Wynik na różnicach kursów zrealizowanych i niezrealizowanych
162
295
54,92
2
Prowizja od otrzymanych kredytów bankowych
51
0
-
3
Odsetki od otrzymanych kredytów bankowych
38
54
70,37
4
Koszty wypłaty dywidendy
0
20
-
Razem:
251
369
68,02
8.2. Koszty rodzajowe
Tabela 19 Koszty rodzajowe
Lp.
Koszty rodzajowe
I półr. 2025
Udział w
I półr. 2025
I półr. 2024
Udział w
I półr. 2024
2025/2024
tys. zł
%
tys. zł
%
%
1
Amortyzacja
4 777
4,31
5 603
5,01
85,26
2
Zużycie materiałów i czynników
energetycznych
47 400
42,73
47 747
42,70
99,27
3
Usługi obce
17 839
16,08
17 117
15,31
104,22
4
Podatki i opłaty
913
0,82
806
0,72
113,28
5
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz
pracowników
38 495
34,70
38 971
34,86
98,78
6
Pozostałe koszty
1 503
1,36
1 568
1,40
95,84
Razem koszty rodzajowe
110 927
100,00
111 812
100,00
99,21
Analiza struktury kosztów rodzajowych wskazuje, że w I półr. 2025 r. w porównaniu do analogicznego
okresu roku ubiegłego zwiększył się w kosztach ogółem udział:
− kosztów zużycia materiałów i czynników energetycznych o 0,03 p.p.
− kosztów usług obcych o 0,77 p.p.,
− podatków i opłat o 0,10 p.p.,
natomiast zmniejszył się udział:
− kosztów amortyzacji o 0,70 p.p.,
− kosztów wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników o 0,16 p.p.,
− pozostałych kosztów o 0,04 p.p.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
18
8.3. Bilans
Tabela 20 Bilans
Lp.
Bilans
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
Stan na
31.12.2024
Udział wg
stanu na
31.12.2024
Stan na
30.06.2024
Udział wg
stanu na
30.06.2024
30.06.2025
do
31.12.2024
30.06.2025
do
30.06.2024
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
A.
Aktywa razem
199 250
100,00
181 290
100,00
181 167
100,00
109,91
109,98
1
Aktywa trwałe
86 672
43,50
78 472
43,29
77 241
42,64
110,45
112,21
2
Aktywa obrotowe
112 578
56,50
102 818
56,71
103 926
57,36
109,49
108,33
3
Należne wpłaty na
kapitał
podstawowy
0
-
0
-
0
-
-
-
4
Udziały (akcje)
własne
0
-
0
-
0
-
-
-
B.
Pasywa razem
199 250
100,00
181 290
100,00
181 167
100,00
109,91
109,98
1
Kapitał własny
150 126
75,35
147 729
81,49
142 879
78,87
101,62
105,07
2
Zobowiązania
i rezerwy na
zobowiązania
49 124
24,65
33 561
18,51
38 288
21,13
146,37
128,30
Suma bilansowa na 30.06.2025 r. wynosiła 199 250 tys. zł i w stosunku do sumy bilansowej na
31.12.2024 r. roku zwiększyła się o 17 960 tys. zł, tj. o 9,91%, natomiast w stosunku do sumy bilansowej
na 30.06.2024 r. zwiększyła się o 18 083 tys. zł, tj. o 9,98%.
8.4. Sytuacja majątkowa
Aktywa trwałe w strukturze majątku Spółki według stanu na 30.06.2025 r. stanowiły 43,50% ogólnej
wartości aktywów.
Tabela 21 Aktywa trwałe
Lp.
Aktywa trwałe
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
Stan na
31.12.2024
Udział wg
stanu na
31.12.2024
Stan na
30.06.2024
Udział wg
stanu na
30.06.2024
30.06.2025
do
31.12.2024
30.06.2025
do
30.06.2024
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
1
Wartości
niematerialne i
prawne
1 760
2,03
1 988
2,53
2 223
2,88
88,53
79,17
2
Rzeczowe aktywa
trwałe
83 817
96,71
75 748
96,53
74 016
95,82
110,65
113,24
3
Należności
długoterminowe
0
-
0
-
0
-
-
-
4
Inwestycje
długoterminowe
0
-
0
-
0
-
-
-
5
Długoterminowe
rozliczenia
międzyokresowe
1 095
1,26
736
0,94
1 002
1,30
148,78
109,28
Suma
86 672
100,00
78 472
100,00
77 241
100,00
110,45
112,21
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
19
Aktywa obrotowe w strukturze majątku Spółki według stanu na 30.06.2025 r. stanowiły 56,50% ogólnej
wartości aktywów.
Tabela 22 Aktywa obrotowe
Lp.
Aktywa obrotowe
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
Stan na
31.12.2024
Udział wg
stanu na
31.12.2024
Stan na
30.06.2024
Udział wg
stanu na
30.06.2024
30.06.2025
do
31.12.2024
30.06.2025
do
30.06.2024
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
1
Zapasy
46 619
41,41
44 728
43,50
39 421
37,93
104,23
118,26
2
Należności
krótkoterminowe
35 069
31,15
28 150
27,38
30 545
29,39
124,58
114,81
3
Inwestycje
krótkoterminowe
28 754
25,54
29 145
28,35
32 231
31,01
98,66
89,21
4
Krótkoterminowe
rozliczenia
międzyokresowe
2 136
1,90
795
0,77
1 729
1,67
268,68
123,54
Suma
112 578
100,00
102 818
100,00
103 926
100,00
109,49
108,33
Akcje własne
Na 30.06.2025 r. i na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, Spółka nie posiadała akcji
własnych.
8.5. Sytuacja finansowa
Kapitał własny Spółki według stanu na 30.06.2025 r. stanowił 75,35% ogólnej wartości pasywów.
Jego wartość na 30.06.2025 r. w stosunku do stanu na koniec 2024 r. zwiększyła się o kwotę 2 397 tys.
zł, w wyniku:
− wypracowania zysku netto za I półrocze 2025 r. w kwocie 9 047 tys. zł,
− wypłaty dywidendy w kwocie 6 435 tys. zł w ramach podziału zysku netto za 2024 r,
− przeznaczenia na Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych kwoty 200 tys. zł w ramach podziału
zysku netto za 2024 r.,
− zmniejszenia kapitału z aktualizacji wyceny o kwotę 15 tys. zł.
Tabela 23 Kapitał własny
Lp.
Kapitał własny
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
Stan na
31.12.2024
Udział wg
stanu na
31.12.2024
Stan na
30.06.2024
Udział wg
stanu na
30.06.2024
30.06.2025
do
31.12.2024
30.06.2025
do
30.06.2024
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
1
Kapitał podstawowy
30 164
20,09
30 164
20,42
30 164
21,11
100,00
100,00
2
Fundusz wydzielony
0
-
0
-
0
-
-
-
3
Kapitał zapasowy
107 023
71,29
100 427
67,98
100 427
70,29
106,57
106,57
4
Kapitał rezerwowy
z aktualizacji wyceny
26
0,02
41
0,03
18
0,01
63,41
144,44
5
Pozostałe kapitały
rezerwowe
3866
2,57
3 866
2,62
3 866
2,71
100,00
100,00
6
Zysk (Strata) z lat
ubiegłych
0
-
0
-
0
-
-
-
7
Zysk netto
9 047
6,03
13 231
8,95
8 404
5,88
68,38
107,65
Suma
150 126
100,00
147 729
100,00
142 879
100,00
101,62
105,07
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
20
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Spółki według stanu na 30.06.2025 r. stanowiły 24,65%
ogólnej wartości pasywów.
Tabela 24 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania
Lp.
Zobowiązania i
rezerwy na
zobowiązania
Stan na
30.06.2025
Udział wg
stanu na
30.06.2025
Stan na
31.12.2024
Udział wg
stanu na
31.12.2024
Stan na
30.06.2024
Udział wg
stanu na
30.06.2024
30.06.2025
do
31.12.2024
30.06.2025
do
30.06.2024
tys. zł
%
tys. zł
%
tys. zł
%
%
%
1
Rezerwa na
zobowiązania
5 996
12,21
4 046
12,06
5 933
15,50
148,20
101,06
2
Zobowiązania
długoterminowe
0
-
0
-
159
0,42
-
-
3
Zobowiązania
krótkoterminowe
36 555
74,41
25 964
77,36
26 895
70,24
140,79
135,92
4
Rozliczenia
międzyokresowe
6 573
13,38
3 551
10,58
5 301
13,84
185,10
124,00
Suma
49 124
100,00
33 561
100,00
38 288
100,00
146,37
128,30
8.6. Przepływy pieniężne
W I półroczu 2025 r. Spółka uzyskała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej o
wartości 10 186 tys. zł i były one wyższe o 9 642 tys. zł od osiągniętych w analogicznym okresie
ubiegłego roku.
Przepływy z działalności inwestycyjnej osiągnęły ujemne wartości wynoszące: w I półroczu 2025 r.
12 105 tys. zł, natomiast w I półroczu. 2024 r. 19 774 tys. zł. Ujemne wartości przepływów związane
były głównie z ponoszonymi wydatkami na nabycie rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości
niematerialnych i prawnych zgodnie z przyjętymi planami działalności Spółki na dany rok w zakresie
dotyczącym nakładów inwestycyjnych.
Przepływy pieniężne z działalności finansowej osiągnęły w I półroczu 2025 r. wartość dodatnią
wynoszącą 1 528 tys. zł związaną głównie z wpływem dofinansowań do realizowanych projektów
badawczo-rozwojowych, natomiast w I półroczu 2024 r. wartość ujemną wynoszącą 10 134 tys. zł
związaną głównie z wypłatą dywidendy w ramach podziału zysku netto za 2023 r.
Tabela 25 Przepływy pieniężne
Lp.
Przepływy środków pieniężnych
30.06.2025
31.12.2024
30.06.2024
tys. zł
tys. zł
tys. zł
1
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
10 186
3 607
562
2
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
-12 105
-25 756
-19 774
3
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
1 528
-10 283
-10 134
4
Przepływy pieniężne netto razem
-391
-32 432
-29 346
5
Środki pieniężne na początek okresu
29 145
61 577
61 577
6
Środki pieniężne na koniec okresu
28 754
29 145
32 231
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
21
8.7. Nakłady inwestycyjne
W I półroczu 2025 r. Spółka poniosła łączne nakłady na cele inwestycyjne oraz na prace badawczo-
rozwojowe w wysokości 12 795 tys. zł, które były wyższe o 6 882 tys. zł, tj. o 116,39% od poniesionych
w analogicznym okresie roku ubiegłego w wysokości 5 913 tys. zł.
W łącznych nakładach na cele związane z rozwojem techniki i technologii, kwotę 116 tys. zł stanowiły
wydatki na prace B+R (w analogicznym okresie roku ubiegłego wyniosły one 217 tys. zł), które
rozliczono bezpośrednio w koszty.
Nakłady na prace B+R w I półroczu 2025 r. stanowiły 0,1% w relacji do przychodów netto ze sprzedaży
produktów i towarów (w I półroczu 2024 r. stanowiły 0,2%).
9. Wybrane wskaźniki ekonomiczno-finansowe
Tabela 26 Wskaźniki ekonomiczno-finansowe
Lp.
Wyszczególnienie
I półr.
2025 r.
2024 r.
I półr. 2024 r.
I półr. 2025
do
2024 r.
I półr. 2025
do
I półr. 2024
%
%
1
Marża brutto ze sprzedaży
(zysk brutto ze sprzedaży /przychody
ze sprzedaży netto)
16,43%
14,62%
16,44%
112,38
99,94
2
Rentowność działalności operacyjnej
(zysk z działalności operacyjnej
/przychody ze sprzedaży netto)
9,18%
7,66%
9,37%
119,84
97,97
3
Rentowność brutto
(zysk brutto /przychody ze sprzedaży
netto)
8,99%
7,50%
9,17%
119,87
98,04
4
Rentowność sprzedaży netto
(zysk netto /przychody ze sprzedaży
netto)
7,43%
5,96%
7,31%
124,66
101,64
5
EBITDA
(wynik z działalności operacyjnej +
amortyzacja)
15 957 tys. zł
28 170 tys. zł
16 379 tys. zł
56,65
97,42
6
Rentowność EBITDA
(EBITDA/przychody ze sprzedaży)
13,10%
12,70%
14,25%
103,15
91,93
7
Nadwyżka finansowa
(wynik netto + amortyzacja)
13 824 tys. zł
24 416 tys. zł
14 007 tys. zł
56,62
98,69
8
Rentowność majątku (ROA)
(zysk netto / aktywa ogółem)
4,54%
7,30%
4,64%
62,19
97,84
9
Rentowność kapitału (ROE)
(zysk netto / kapitał własny)
6,03%
8,96%
5,88%
67,30
102,55
10
Poziom zadłużenia
(zobowiązania i rezerwy na
zobowiązania ogółem / aktywa ogółem)
24,65%
18,51%
21,13%
133,17
116,66
11
Wskaźnik bieżącej płynności
finansowej
(aktywa obrotowe/zobowiązania
krótkoterminowe)
3,08
3,96
3,86
77,78
79,79
12
Wskaźnik płynności szybkiej
[(aktywa obrotowe -zapasy)
/zobowiązania krótkoterminowe]
1,80
2,24
2,40
80,36
75,00
13
Cykl zapasów w dniach
(średni stan zapasów*180 dni/
przychody netto ze sprzedaży)
67
66
59
101,52
113,56
14
Cykl należności handlowych w dniach
(średni stan należności handlowych
*180 dni/przychody netto ze sprzedaży
44
37
38
118,92
115,79
15
Cykl zobowiązań handlowych w dniach
(średni stan zobowiązań handlowych
*180 dni/przychody netto ze
sprzedaży)
26
30
28
86,67
92,86
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
22
Za I półrocze 2025 r. w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego Spółka odnotowała spadek
wskaźników rentowności, za wyjątkiem rentowności netto i rentowności kapitału (ROE).
W okresie I półrocza 2025 r. Spółka terminowo regulowała swoje zobowiązania. W stosunku do I
półrocza 2024 r. zwiększył się poziom zadłużenia, zmniejszyły się wskaźniki płynności bieżącej i
płynności szybkiej, wzrosły cykle zapasów i należności handlowych oraz zmniejszył się cykl zobowiązań
handlowych. Należności i środki pieniężne pokrywają zobowiązania bieżące.
10. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające wpływ na
półroczne skrócone sprawozdanie finansowe
W dniu 31.01.2025 r. Spółka otrzymała dofinansowanie w kwocie 1 747 tys. zł w związku z realizacją
projektu w konsorcjum międzynarodowym w dziedzinie ochrony środowiska i klimatu, LIFE-2021-SAP-
ENV o tytule „Towards zero emissions in European ferrous foundries using inorganic binder systems” –
„W kierunku zerowej emisji w europejskich odlewniach żeliwa z zastosowaniem nieorganicznych
systemów spoiw”.
11. Opis podstawowych zagrożeń i ryzyk związanych z pozostałymi
miesiącami roku obrotowego
Ryzyko działalności związane z agresją Rosji na Ukrainę
Wielopłaszczyznowość skutków wojny w Ukrainie, zarówno tych obecnie występujących jak i innych,
które mogą mieć miejsce w przyszłości powoduje, że Spółka uznaje to ryzyko za istotne w związku z
prowadzoną przez nią działalnością gospodarczą. Objęcie działaniami wojennymi całego terytorium
Ukrainy, jak również szerokie spektrum sankcji nałożonych na agresora rosyjskiego, spowodowało
zachwianie większości więzi w zakresie dostaw podstawowych surowców, materiałów i czynników
energetycznych do Europy, jak i eksportu dóbr inwestycyjnych i towarów konsumpcyjnych do Rosji.
Historycznie silne uzależnienie od gospodarki rosyjskiej ma negatywny, bezpośredni i pośredni wpływ
na kluczowe obszary gospodarki europejskiej. Kontynuacji rozpoczętej transformacji w zakresie
uniezależnienia się gospodarki europejskiej od dostaw z Rosji, towarzyszy wysoki jej koszt.
Spółka nie dostarcza bezpośrednio swoich produktów i nie prowadzi działalności gospodarczej na
terenie Ukrainy i Rosji oraz nie posiada na ich terenach żadnych aktywów.
Spółka korzysta z przeprowadzonej w poprzednich latach dywersyfikacji geograficznej dostaw surówki
odlewniczej, jako podstawowego surowca wykorzystywanego w produkcji odlewniczej, ograniczając
udział dostaw surówki z Rosji. Ta strategia realizowana jest poprzez zakupy dokonywane od firm
handlujących surówką na terenie Unii Europejskiej. Niemniej jednak dostawy surówki z Rosji w ramach
ograniczanych corocznie kontyngentów unijnych, stanowią istotne źródło zaopatrzenia odlewni
europejskich w ten surowiec. Ustalony na 2025 r. unijny kontyngent dostaw został wyczerpany w
pierwszych miesiącach i dostawy w coraz większym zakresie pochodzą z innych kierunków, głównie z
Brazylii i RPA. W konsekwencji, przy obecnym popycie, ograniczona podaż surowca może
destabilizować dostawy i wpływać na wzrost cen oraz w konsekwencji na efektywność prowadzonej
przez Spółkę działalności gospodarczej.
Ryzyko związane z globalną sytuacją polityczno-gospodarczą
Kontrahentami Spółki są krajowe i zagraniczne podmioty gospodarcze, głównie z krajów Unii
Europejskiej. W związku z tym na działalność i wyniki Spółki mają wpływ czynniki związane z ogólną
sytuacją polityczno-gospodarczą. Na wysokim poziomie Spółka identyfikuje ryzyko związane z
kontynuacją recesji gospodarczej w krajach Unii Europejskiej, spowodowane również diametralną
zmianą realizowanej przez Stany Zjednoczone polityki gospodarczej, nasileniem się protekcjonizmu i
ograniczaniem w skali globalnej wolnego handlu.
Powyższe czynniki mogą mieć istotny negatywny wpływ na działalność Spółki, a co za tym idzie na
perspektywy jej rozwoju, osiągane wyniki i sytuację finansową. Rozchwianie gospodarki światowej i
unijnej, stanowi zagrożenie dla skali i efektywności prowadzonej przez Spółkę działalności gospodarczej.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
23
Ryzyko związane z realizacją przedsięwzięć inwestycyjnych
Spółka realizuje zadania inwestycyjne przyjęte w jej planach działalności, których efektem będzie
skokowe zwiększenie począwszy od pierwszego kwartału 2026 r. zdolności produkcyjnych Spółki z
jednoczesnym rozszerzeniem asortymentowym oferowanych przez nią komponentów odlewniczych.
Kluczowym dla osiągnięcia głównego celu inwestycyjnego, tj. zwiększenia począwszy od pierwszego
kwartału 2026 r. zdolności produkcyjnych do poziomu 23500 ton komponentów odlewniczych
wyprodukowanych w skali roku w nominalnym czasie pracy, jest wywiązanie się dostawców dóbr
inwestycyjnych i usług budowlano-montażowych z przyjętych zobowiązań umownych zgodnie z
harmonogramem realizacji. Obecnie Spółka nie identyfikuje zagrożenia w zakresie terminowości dostaw
dóbr inwestycyjnych i wykonywanych robót budowlano-montażowych.
Realizacja zadań inwestycyjnych odbywa się zgodnie z uzyskanym pozwoleniem na budowę. Spółka
jest stroną postępowania w zakresie zmiany zintegrowanego pozwolenia na prowadzenie działalności i
na obecnym etapie nie może wykluczyć nałożenia na nią nowych obowiązków i ograniczeń, głównie
związanych z poziomem emisji hałasu.
Ryzyko wahań kursów walutowych
Przychody Spółki w walutach i zrównane z nimi przychody w złotych na bazie cen walutowych, stanowią
od lat wysoki udział w osiąganych przez Spółkę przychodach ogółem, który za I półrocze 2025 r. wyniósł
80,52 proc. Spółka nie zakłada w najbliższej perspektywie istotnych zmian w strukturze osiąganych
przychodów. Tym samym znaczna część przychodów Spółki jest narażona na ryzyko wahania kursów
walut. Wprawdzie w pierwszym półroczu 2025 r. uległ zahamowaniu proces aprecjacyjny polskiej
waluty, to obecnie utrzymujący się poziom wymiany walut jest dla Spółki mało korzystny z punktu
widzenia budowania jej przewagi konkurencyjnej na rynkach zagranicznych.
Ryzyko wzrostu cen czynników energetycznych i ich dostępności
Spółka w ramach umów zawartych z polskimi operatorami ma zapewnione w systemie cen rynkowych
opartych o notowania kontraktów terminowych na TGE, dostawy gazu i energii elektrycznej. Dzięki temu
dokonuje efektywnego cenowo w uwarunkowaniach krajowych ich zakupu. W przypadku dalszego
utrzymywania się w Polsce wysokich w stosunku do innych krajów europejskich cen energii elektrycznej
i gazu, istnieje ryzyko pogorszenia konkurencyjności oferty Spółki w stosunku do jej zagranicznych
konkurentów, głównie z Włoch, Hiszpanii i Turcji, co może mieć wpływ na skalę i efektywność
prowadzonej działalności gospodarczej.
Ryzyko utraty należności
Ze względu na usługowy charakter prowadzonej działalności gospodarczej, Spółka dostarcza swoje
wyroby do ponad 90 kontrahentów. W strukturze przychodów Spółki dominują odbiorcy zagraniczni.
Dostawy odbywają się w oparciu o potwierdzane przez Spółkę zamówienia z określeniem przedmiotu,
ilości, ceny, jak i terminu dostawy. Faktury wystawiane są za każdą dostawę z przeważającym 30
dniowym terminem płatności. Należności spływają w cyklu 44 dniowym.
Pomimo, że w strukturze odbiorców przeważają renomowane firmy, w większości z siedzibą na terenie
Unii Europejskiej, nie można wykluczyć, że również w przypadku europejskich odbiorców produktów
Spółki, w związku z globalną sytuacją polityczno-gospodarczą, trwającą wojną w Ukrainie i recesją
gospodarczą, może dojść u nich do zerwania niektórych ogniw w łańcuchu dostaw i zatrzymania
produkcji, co w konsekwencji może doprowadzić do nagłego pogorszenia ich sytuacji finansowej i
wejścia na drogę postępowań restrukturyzacyjnych. Ryzyko to spotęgowane zostało obecnie
realizowaną przez Stany Zjednoczone polityką nakładania ceł i działań odwetowych.
Spółka prowadzi bieżącą ocenę wiarygodności ekonomiczno-finansowej swoich klientów, również z
wykorzystaniem informacji z zewnętrznych źródeł. Spółka stosuje możliwie najkrótsze terminy płatności
za dostarczone produkty i świadczone usługi.
W przypadku wystąpienia należności przeterminowanych wdrażane są przewidziane prawem i
warunkami zawartych umów, działania windykacyjne. W Spółce funkcjonuje rozbudowany system
raportowania wpływu należności. Niemniej jednak nie należy wykluczyć utraty należności, co może mieć
wpływ na wielkość osiąganych wyników ekonomicznych i płynność finansową.
Ryzyko związane z realizacją umów o dzieło na terenie Niemiec
W związku ze świadczeniem przez Spółkę usług w branży odlewniczej w ramach zawieranych z
kontrahentami niemieckimi umów o dzieło w ich obiektach fabrycznych oraz umów użyczenia
pracowników, istnieje ryzyko podejmowania działań przez niemiecką administrację, organy podatkowe
i branżowe związki zawodowe, utrudniających lub uniemożliwiających ich realizację. Spółka narażona
jest na ryzyko utraty należności związanych z realizacją umów o dzieło w związku z tym, że niemiecka
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
24
branża odlewnicza przechodzi proces głębokiej restrukturyzacji, z wykorzystaniem procedur
wynikających z niemieckiego prawa naprawczego i upadłościowego. W związku z istniejącą sytuacją
polityczno-gospodarczą w wymiarze światowym oraz istotnym spadkiem zamówień odnotowanym przez
niemiecką branżę odlewniczą, istnieje ryzyko ograniczenia skali prowadzonej przez Spółkę działalności
na terenie Niemiec, co wiązać się będzie z pogorszeniem efektywności prowadzonej przez Spółkę
działalności.
Ryzyko związane z sytuacją klientów Spółki
Na 80% przychodów ze sprzedaży odlewów w pierwszym półroczu 2025 r. składały się obroty z 18
odbiorcami odlewów. Spółka nie przewiduje istotnych zmian w aktualnej strukturze odbiorców jej
produktów i usług.
Nie można wykluczyć wystąpienia u kluczowych odbiorców produktów Spółki zjawisk kryzysowych
związanych z sytuacją polityczno-gospodarczą na świecie i istotnego ograniczenia ich aktywności
gospodarczej w związku z trwającą recesją gospodarczą i rozpętaną przez Stany Zjednoczone
światową wojną celną, co może skutkować negatywnie na poziom osiąganych przez Spółkę
przychodów i efektywność prowadzonej działalności. Dalsza kontynuacja przez Spółkę dywersyfikacji
geograficznej i branżowej odbiorców jej produktów, może ograniczyć negatywne skutki tych zjawisk.
Niemniej jednak w warunkach wywołanych wojną w Ukrainie i trwającą recesją gospodarczą, realizacja
polityki dywersyfikacji odbiorców będzie utrudniona, co w powiązaniu z pogorszeniem sytuacji
ekonomiczno-finansowej jej dotychczasowych odbiorców, może mieć negatywny wpływ na wyniki
ekonomiczno-finansowe Spółki.
Ryzyko wzrostu cen surowców i ich dostępności
Aktualnie ceny podstawowych surowców używanych w produkcji odlewniczej (surówka i złom) wykazują
stabilność z obserwowanym umocnieniem umiarkowanego trendu wzrostowego.
Po wybuchu wojny w Ukrainie, Spółka podjęła skuteczne działania w zakresie uruchomienia nowych
kierunków dostaw surówki odlewniczej z poza obszaru objętego działaniami wojennymi. Ich efektem
jest nawiązanie ciągłych relacji handlowych z nowymi dostawcami europejskimi bazującymi na
dostawach surówki z Brazylii i RPA, co w konsekwencji wpływa na istotne ograniczenie skutków ryzyka
związanego z zachwianiem ciągłości ich dostaw.
Ze względu na wysoki udział kosztów surowców i materiałów w kosztach produkcji, ewentualny powrót
do trendu wzrostowego ich cen, między innymi z powodu ograniczenia dostaw surówki z Rosji w ramach
kontyngentu unijnego, może mieć wpływ na pogorszenie parametrów efektywnościowych prowadzonej
działalności gospodarczej.
Ryzyko cyberataku
Spółka wykorzystuje zaawansowane systemy informatyczne we wszystkich kluczowych obszarach
swojej działalności gospodarczej. Ze względu na charakter prowadzonej działalności, wiele z tych
systemów pozostaje w stałym kontakcie z otoczeniem zewnętrznym, co zwiększa ryzyko potencjalnych
ataków hakerskich oraz infekcji złośliwym oprogramowaniem. Incydenty tego typu mogą prowadzić do
poważnych zakłóceń, a nawet czasowego paraliżu infrastruktury IT, co w konsekwencji może mieć
negatywny wpływ na bieżące funkcjonowanie Spółki.
W celu ograniczenia ryzyka, Spółka nieustannie inwestuje w nowoczesne technologie oraz wdraża
kompleksowe rozwiązania z zakresu cyberbezpieczeństwa. Zrealizowano m.in. budowę dwóch
niezależnych, redundantnych serwerowni – głównej w budynku administracyjnym oraz zapasowej w
innej lokalizacji na terenie zakładu. Obie wyposażono w nowoczesne systemy bezpieczeństwa i
powiadamiania.
W bieżącym roku Spółka kontynuuje działania mające na celu dalsze wzmocnienie odporności
informatycznej. Obejmują one m.in. wymianę i wdrożenie nowej infrastruktury sieciowej, rozwój
Systemu Zarządzania Bezpieczeństwem Informacji, rozwój planów ciągłości działania i reagowania
kryzysowego.
Pomimo wdrożenia licznych środków zabezpieczających, nie można całkowicie wykluczyć ryzyka
naruszenia zabezpieczeń oraz czasowego unieruchomienia infrastruktury informatycznej. Tego rodzaju
zdarzenia mogą negatywnie wpłynąć na ciągłość działalności operacyjnej Spółki.
Ryzyko związane z zakończonymi i realizowanymi projektami dofinansowanymi z funduszy Unii
Europejskiej
Projekty zakończone:
− Projekt „Wzrost kompetencji Ośrodka Badawczo-Rozwojowego Komponentów Odlewniczych w
zakresie automatyzacji i robotyzacji procesowej” w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
25
Rozwój 2014-2020 i na podstawie Umowy o dofinansowanie zawartej 1.08.2016 r. z Ministrem
Rozwoju otrzymała dofinansowanie w kwocie 3 526 tys. zł. Projekt był realizowany od 1.08.2016 r.
do 31.12.2020 r.
Projekt został zrealizowany. Uzyskano płatność końcową. Projekt będzie monitorowany przez okres
5 lat, tj. do końca 2025 r. z założonych wskaźników rezultatu i realizacji założonej Agendy badawczej
dot. prowadzenia 5 projektów B+R z zastosowaniem zasobów uzyskanych w wyniku
zrealizowanego projektu. Spółka uznaje za małe ryzyko niezrealizowania w/w zobowiązań.
− Projekt „Badania i opracowanie zaawansowanej technologii obróbki skrawaniem odlewów
żeliwnych zgodnie z wymaganiami innowacyjnego elastycznego systemu paletyzacji” w ramach
Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Świętokrzyskiego i na podstawie Umowy o
dofinansowanie nr RPSW.01.02.00-26-0025/17-00 zawartej 25.04.2018 r. z Województwem
Świętokrzyskim w Kielcach otrzyma dofinansowanie w kwocie 1 084 tys. zł. Projekt był realizowany
od 01.04.2018 r. do 31.03.2021 r.
Projekt podlega monitorowaniu przez Instytucję Zarządzającą przez okres 5 lat, tj. do 31.03.2026 r.
W przypadku m.in. niewywiązania się przez Spółkę ze zobowiązań wynikających z zawartej umowy
o dofinansowanie, związanych głównie z trwałością projektu i nieosiągnięcia wskaźników rezultatu
w monitorowanym okresie, istnieje małe ryzyko zwrotu części lub całości otrzymanego
dofinansowania.
− HORIZON 2020, nr 680 734 nt. Inteligentne zintegrowane zrobotyzowane systemy dla MSP
kontrolowanych przez Internet w dynamicznych procesach produkcyjnych (Smart integrated
Robotics system for SMEs controlled by Internet of Things based on dynamic manufacturing
processes, HORSE). Program Europejski; projekt zakończony w 2020 r. Rezultatem projektu jest
dostarczony do Spółki robot (protokół dostawy). Z uwagi na stwierdzony brak funkcjonalności robota
w warunkach produkcyjnych odlewni, nie został podpisany przez Spółkę protokół odbioru. Lider
projektu prowadzi działania skierowane do członków Konsorcjum odpowiedzialnych za konstrukcję
i funkcjonalność robota. W przypadku nie osiągnięcia przez robota założonej funkcjonalności,
Spółce nie grozi zwrot otrzymanego dofinansowania. Spółka wywiązała się z przyjętych zobowiązań
na etapie realizacji projektu.
− Projekt „Zintegrowane podejście do optymalizacji procesów w zakresie wydajności zasobów
surowcowych, z wyłączeniem technologii odzyskiwania strumieni odpadów” (w skrócie
ENSUREAL), realizowany w ramach programu międzynarodowego HORIZON 2020 i na podstawie
umowy o dofinansowanie Nr 737533-ENSUREAL z 05.07.2017 r. otrzymał dofinansowanie w
kwocie 90 923,88 eur (387 tys. zł). Projekt realizowany w latach 2017-2022.
Beneficjent jest zobowiązany, aby przy realizacji zadań w projekcie ENSUREAL dochował należytej
staranności i przyjął wszystkie niezbędne kroki do wykonania zadań przewidzianych w projekcie,
niezbędnych do osiągnięcia celów/ przedsięwzięć. Potencjalna sytuacja niewykonania zadań
ujętych w projekcie każdorazowo podlega ocenie Oficera Projektowego z Komisji Europejskiej, który
sprawdza ww. kwestie i należyte wydatkowanie środków.
W przypadku stwierdzenia uchybień, Komisja Europejska swoje roszczenie dotyczące zwrotu
kosztów kieruje wobec koordynatora projektu, a dopiero ten do danego partnera na podstawie
zapisów umowy konsorcjum.
Wykonano raport podsumowujący (sprawozdanie końcowe). Wynik raportu zaakceptowany,
płatność końcowa wykonana. Ryzyko znikome.
− Projekt „Opracowanie innowacyjnej technologii komponentów odlewniczych z wysokojakościowego
żeliwa sferoidalnego przy zastosowaniu nowatorskiej w skali światowej techniki hybrydowo-
dynamicznej modyfikacji ciekłego stopu” ramach naboru Nr 2/1.1.1/2019 do Programu
Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014-2020 i na podstawie umowy zawartej 13.11.2019 r. z
Narodowym Centrum Badań i Rozwoju, otrzyma dofinansowanie w kwocie 1 935 tys. zł. Projekt był
realizowany od 1.01.2020 r. do 30.06.2023 r. Projekt uznany za zrealizowany pismem z
dnia 06.11.2023 r. przeszedł w pięcioletni okres trwałości.
Spółka ocenia ryzyko, że będzie zobowiązana do zwrócenia części lub całości otrzymanego
dofinansowania do w/w projektu, w przypadkach wskazanych w umowie, w szczególności w
przypadku zaistnienia nieprawidłowości przy jego realizacji bądź rozliczaniu, na poziomie niskim.
Złożono drugie oświadczenie z okresu trwałości za kolejny rok. Pierwsze zostało zaakceptowane,
kolejne w trakcie oceny formalnej.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
26
− Projekt „Wdrożenie na rynek innowacyjnego żeliwa umocnionego roztworowo Si (krzemem) dzięki
opracowaniu dedykowanej technologii topienia i obróbki pozapiecowej, eliminującej skłonność do
tworzenia grafitu Chunky oraz porowatości odlewów i gwarantującej stabilność właściwości
użytkowych żeliwa” w ramach naboru Nr 6/1.1.1/2019 do Programu Operacyjnego Inteligentny
Rozwój 2014-2020 i na podstawie umowy zawartej 5.06.2020 r. z Narodowym Centrum Badań i
Rozwoju, otrzyma dofinansowanie w kwocie 1 628 tys. zł. Projekt realizowany od 1.07.2020 r. do
30.09.2023 r.
Spółka zrealizowała dwa etapy projektu osiągając zakładane efekty w zakresie badań
przemysłowych i otrzymała dofinansowanie na poziomie 948 tys. zł. Ryzyko zwrotu otrzymanych
środków według oceny Spółki nie występuje.
W trakcie realizacji trzeciego etapu projektu wystąpiły problemy natury technicznej i rynkowej
niezależne od Spółki, które były podstawą do podjęcia przez Spółkę decyzji o zakończeniu tego
projektu przed terminem. Na realizację etapu trzeciego Spółka otrzymała dofinansowanie w
wysokości 297 tys. zł.
Pismem z 31.08.2023 r. Narodowe Centrum Badań i Rozwoju uznało projekt za zakończony i
zgodnie z umową o dofinansowanie przeszedł w pięcioletni okres trwałości.
Złożono drugie oświadczenie z okresu trwałości za kolejny rok. W drugim oświadczeniu Spółka
zasygnalizowała możliwość nie uzyskania wskaźników dotyczących braków z tytułu sytuacji
geopolitycznej i Covidu. Obydwa oświadczenia przeszły pozytywnie ocenę formalną.
Ponadto Spółka realizuje:
− Projekt w konsorcjum międzynarodowym w dziedzinie ochrony środowiska i klimatu, LIFE-2021-
SAP-ENV o tytule „Towards zero emissions in European ferrous foundries using inorganic binder
systems” – „W kierunku zerowej emisji w europejskich odlewniach żeliwa z zastosowaniem
nieorganicznych systemów spoiw”. Projekt realizowany od 1.09.2022 r. przez okres 42 miesięcy.
Okres trwałości 5 lat. Szacowane nakłady Spółki w ramach kosztów kwalifikowanych projektu
wyniosą 6 509 tys. zł, a dofinansowanie na poziomie 3 905 tys. zł.
Projekt dotyczy wdrożenia nowoczesnych technologii wytwarzania form i rdzeni bazujących na
niskoemisyjnych żywicach nieorganicznych oraz zmniejszeniu śladu węglowego w cyklu
produkcyjnym. Ryzyka związane z tym projektem dotyczą wdrożenia tej technologii w produkcji
seryjnej i zostały uwzględnione w kamieniach milowych projektu. W przypadku nieuzyskania
określonych wskaźników, Spółka ma prawo odstąpienia od projektu. Ryzyko zwrotu otrzymanego
dofinansowania na etapie oceny efektów realizacji kolejnych kamieni milowych projektu, Spółka
ocenia na poziomie niskim.
− Projekt w konsorcjum międzynarodowym HORIZON-CL4-2022-RESILIENCE-01 – „Sustainable
Hydrogen and Aluminothermic Reduction Process for Manganese, its alloys and Critical Raw
Materials Production” - „Zrównoważony proces redukcji wodoru i obróbki termicznej aluminium dla
manganu, jego stopów oraz produkcja surowców krytycznych”. Projekt rozpoczęty 01.01.2023 r. i
będzie realizowany przez okres 48 miesięcy. Okres trwałości 5 lat. Szacowane nakłady Spółki
wyniosą 412 tys. zł, a dofinansowanie na poziomie 288 tys. zł. Rozpoczęcie realizacji zadań w
Spółce szacowane jest na 24 miesiąc realizacji projektu.
Ryzyko związane z zapewnieniem terminowości dostaw
Ze względu na usługowy charakter prowadzonej działalności w zakresie produkcji komponentów
odlewniczych, Spółka produkuje 571 różnych rodzajów detali. Stanowi to duże wyzwanie planistyczne i
logistyczne wywołujące ryzyko niedotrzymania terminów dostaw.
Nie należy wykluczyć ryzyka przerwania łańcucha dostaw surowców i materiałów oraz czynników
energetycznych służących produkcji odlewniczej, co w konsekwencji może doprowadzić do braku
możliwości realizacji dostaw zgodnie z przyjętymi zamówieniami. Ryzyko to jest częściowo ograniczane
poprzez utrzymywanie bezpiecznych poziomów zapasów podstawowych surowców i materiałów oraz
odpowiedniego poziomu zapasów wyrobów gotowych.
Spółka doskonali swój system planowania produkcji i logistyki dostaw, wykorzystując zintegrowany
informatyczny system zarządzania Abas. Spółka ubezpiecza się od skutków wystąpienia tego ryzyka w
ramach klauzul dodatkowych odpowiedzialności cywilnej za produkt.
Ryzyko związane z zadłużeniem bankowym
W okresie styczeń-czerwiec 2025 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka
dysponowała możliwościami finansowania swojej działalności na poziomie 37 000 tys. zł poprzez
udzielone jej przez Banki Limity wielocelowe, w ramach których mogła korzystać z kredytu w rachunku
bieżącym do kwoty 37 000 tys. zł, limitu na gwarancje do kwoty 12 000 tys. zł oraz limitu na akredytywy
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
27
do kwoty 30 000 tys. zł, przy czym łączna kwota zadłużenia ze wszystkich tytułów nie może przekroczyć
kwoty udzielonych limitów.
Zaangażowanie kredytowe Spółki w ramach wielocelowych umów zawartych z bankami jest
wykorzystywane w zakresie limitu na akredytywy do wysokości 3 187,5 tys. EUR w związku z zawartymi
umowami na realizację zadań inwestycyjnych oraz okresowo w czasie silnych trendów aprecjacyjnych
złotego, kiedy przewalutowanie ekspozycji walutowej Spółki mogłoby wygenerować wzrost kosztów
finansowych powyżej kwoty odsetek od zaangażowania.
W związku z prowadzeniem rentownej działalności gospodarczej oraz wysoką wiarygodnością Spółki w
relacjach rynkowych, ryzyko wypowiedzenia przez Banki zawartych umów na finansowanie oraz
skorzystania z ustanowionych na ich rzecz zabezpieczeń, Spółka obecnie ocenia na poziomie niskim i
nie widzi zagrożenia dla wywiązywania się ze zobowiązań umownych i wypowiedzenia przez banki
zawartych umów i sięgnięcia po zaspokojenie z ustanowionych zabezpieczeń.
Poziom zadłużenia w ramach umów na finansowanie oraz potrzeb w zakresie zasobów finansowych
niezbędnych do realizacji założeń planów działalności gospodarczej i inwestycyjnej, podlega bieżącej
analizie i raportowaniu poprzez rozbudowany wewnętrzny system monitoringu finansowego.
Ryzyko związane z otoczeniem konkurencyjnym
Spółka prowadzi działalność na konkurencyjnym rynku odlewniczym. Inwestycje zrealizowane w
ostatnich latach sprawiły, że Spółka posiada duży potencjał produkcyjny i badawczo-rozwojowy, który w
wyniku przyjętego do realizacji planu inwestycyjnego w perspektywie najbliższych lat, ulegnie dalszemu
istotnemu wzrostowi z jednoczesnym rozszerzeniem asortymentu produkowanych komponentów
odlewniczych.
Dzięki temu jest w stanie realizować zamówienia klientów na skomplikowane konstrukcyjnie komponenty
odlewnicze z tworzyw najnowszej generacji, w konkurencyjnych cenach i terminach oraz z
uwzględnieniem innych istotnych dla klientów warunków dostaw.
Na rynku obserwuje się nasilenie konkurencji ze strony odlewni krajowych i zagranicznych, które
podobnie jak Spółka modernizują i zwiększają swój potencjał wytwórczy. Zagrożeniem dla pozycji Spółki
jest rosnąca konkurencja ze strony odlewni hiszpańskich, włoskich i tureckich. Spółce sprzyja zmiana
strategii dostaw europejskich producentów wyrobów finalnych w kierunku uniezależnienia się od
dostawców ze Wschodu i zacieśniania współpracy z dostawcami europejskimi. Nie bez znaczenia dla
ugruntowania tego trendu są wielopłaszczyznowe implikacje gospodarcze wynikające z agresji Rosji na
Ukrainę. Walka cenowa na europejskim i światowym rynku odlewniczym komplikuje się w warunkach
trwającej recesji gospodarczej. Sytuacja ta może wpłynąć na pogorszenie wyników finansowych
osiąganych przez Spółkę oraz osłabić jej konkurencyjność.
Ryzyko związane z fraudem
Spółka rozpoznaje ryzyko prawdopodobieństwa wystąpienia celowych działań na jej szkodę takich jak:
kradzieże surowców, manipulacje w dokumentacji magazynowej i produkcyjnej, oszustwa w procesie
zakupowym, oszustwa finansowe, nadużycia pracownicze, technologiczne i cybernetyczne oraz
kontrahenckie, pomimo wdrożonych procedur oraz zabezpieczeń w postaci systemów analitycznych,
narzędzi kontroli finansów, zabezpieczeń w procesie produkcji i w magazynach, budowaniu
świadomości i procedur pracowników oraz nakładów na cyberbezpieczeństwo.
Spółka w oparciu o zaistniałe wydarzenia związane z wykryciem oszustwa na jej szkodę przy dostawach
złomu oraz po dokonaniu szczegółowej analizy potencjalnych zagrożeń innymi działaniami na jej szkodę
w pozostałych obszarach, dostrzega potrzebę wprowadzenia polityki antyfraudowej opartej na czterech
fundamentach: diagnoza (przegląd procedur i identyfikacja newralgicznych punktów), wzmocnienie
kontroli (płatności, kontrola dostępów, monitoring kluczowych obszarów, weryfikacja dostawców i
odbiorców), rozszerzenie zabezpieczeń poprzez pogłębioną analizę i monitoring w czasie rzeczywistym
oraz utrwalenie procesu. Spółka zbuduje w ten sposób warstwową ochronę przed fraudem.
Dotychczas wdrożone standardy w Spółce minimalizują powyższe ryzyka, jednak ich nie eliminują, o
czym świadczy ujawniony proceder oszustw przy dostawach złomu. Polityka antyfraudowa obejmująca
bieżący audyt, monitoring, szkolenia, pełne wykorzystanie systemów IT i wdrażanie cyberzabezpieczeń
wpłynie nie tylko na wzmocnienie procesów ale także zwiększy świadomość pracowników i
kontrahentów, tworząc kulturę etyczną firmy.
Ryzyko zmian przepisów prawnych i ich interpretacji
Zagrożeniem dla działalności Spółki mogą być zmieniające się przepisy prawa i różne jego interpretacje.
Ewentualne zmiany przepisów prawa, a w szczególności przepisów podatkowych, przepisów prawa
pracy i ubezpieczeń społecznych, mogą zmierzać w kierunku powodującym wystąpienie negatywnych
skutków dla działalności i pozycji rynkowej Spółki. Przepisy prawa polskiego podlegają bieżącemu
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
28
dostosowywaniu do prawa Unii Europejskiej, a zmiany te mogą mieć wpływ na otoczenie prawne
związane z działalnością gospodarczą Spółki.
Zmieniające się przepisy prawa, w tym w zakresie ochrony środowiska, mogą spowodować nałożenie
na Spółkę dodatkowych obowiązków i wzrost kosztów, co może mieć wpływ na jej rentowność i
osiągane wyniki.
12. Stanowisko zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej
publikowanych prognoz wyników na dany rok
Spółka nie publikowała prognoz wyników na 2025 rok.
13. Istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności emitenta i jego jednostki
- 17 września 2024 roku do Spółki Akcyjnej ODLEWNIE POLSKIE wpłynęło zawiadomienie ze
Świętokrzyskiego Wojewódzkiego Inspektoratu Ochrony Środowiska o wszczęciu postępowania
administracyjnego w sprawie wydania decyzji ustalającej wymiar kary biegnącej za przekroczenia
dopuszczalnego poziomu hałasu emitowanego do środowiska w porze nocnej z obszaru oddziaływania
instalacji użytkowanej na terenie Spółki. Decyzją z 11 marca 2025 roku na Spółkę została nałożona
kara w wysokości 251,85 zł za każdy dzień przekroczenia hałasu w porze nocnej. Na dzień
sporządzenia niniejszej informacji Spółka została zobowiązana do przedstawienia liczby dni, w których
praca odbywała się w porze nocnej. Terminem rozpoczęcia naliczania kary jest 18 lipca 2024 roku,
natomiast terminem zakończenia naliczania kary jest 19 maja 2025 roku. Spółka może zaliczyć na
poczet kary poniesione nakłady w wysokości 695 tys. zł na inwestycje dotyczące ograniczenia emisji
hałasu w porze nocnej. Spółka szacuje, że inwestycje, o których mowa w zdaniu poprzedzającym,
przewyższą wysokość nałożonej kary.
- 24 marca 2025 r. Spółka otrzymała zawiadomienie z Finanzamt Kleve o zamiarze przeprowadzenia
kontroli Zakładu Niemcy w zakresie podatku VAT, podatku od osób prawnych oraz podatku od
działalności gospodarczej (Umsatzsteuer, Körperschaftsteuer oraz Gewerbesteuer) za lata 2021-2023.
Kontrola rozpoczęła się 24 kwietnia 2025 roku.
- 15 kwietnia 2025 r. do Spółki wpłynęło od Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki zawiadomienie o
wszczęciu postępowania administracyjnego w sprawie wymierzenia kary pieniężnej w związku z
ujawnieniem możliwości nieprzestrzegania za rok 2017 obowiązku określonego w art. 10 ust. 1 ustawy
z dnia 20 maja 2016 r. o efektywności energetycznej (Dz. U. z 2021 r. poz. 2166). W ocenie Spółki
wysokość ewentualnie nałożonej kary, nie będzie miała istotnego wpływu na wyniki Spółki w 2025 roku.
12 czerwca 2025 r. Spółka otrzymała decyzję Prezesa Urzędu Regulacji Energetyki, w której na Spółkę
została nałożona kara pieniężna w kwocie 3500,25 zł za niewywiązanie się za 2017 rok z obowiązku
określonego w art. 10 ust. 1 ustawy z dnia 20 maja 2016 r. o efektywności energetycznej.
- 10 czerwca 2025 r. na terenie i przy współpracy Spółki, funkcjonariusze z Komendy Wojewódzkiej w
Kielcach Wydziału do spraw Przestępczości Gospodarczej zatrzymali "na gorącym uczynku"
popełnianego oszustwa na szkodę Spółki dwie osoby – jednego pracownika Spółki oraz właściciela
przedsiębiorstwa dostarczającego złom do Spółki. Postępowanie w tej sprawie prowadzi Prokuratura
Rejonowa w Starachowicach pod sygnaturą 4129-4.Ds.940.2025.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
29
14. Informacje o zawarciu przez Spółkę lub jednostkę od niej zależną jednej
lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub
łącznie są one istotne i zostały zawarte na innych warunkach niż
rynkowe
Spółka w okresie pierwszego półrocza 2025 roku nie zawierała z podmiotami powiązanymi istotnych
transakcji bądź transakcji nietypowych i na warunkach innych niż rynkowe.
15. Informacje o udzieleniu przez Spółkę lub przez jednostkę od niej zależną
poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie
jednemu podmiotowi lub jednostce zależnej od tego podmiotu, jeżeli
łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji jest znacząca
W okresie od stycznia do czerwca 2025 roku Spółka była stroną następujących gwarancji i poręczeń:
Gwarancje zwrotu zaliczki otrzymane od dostawców
Rodzaj gwarancji
Zlecający
Wystawiający
Kwota
gwarancji
Waluta
gwarancj
i
Data
wystawieni
a
Data
ważności
Gwarancja zwrotu zaliczki
Heinrich Wagner Sinto
Maschinenfabrik GMBH
MUFG BANK
(EUROPE) N.V.
2.550.000,00
EUR
07.03.2024
15.10.2025
Gwarancja zwrotu zaliczki
JOEST GMBH
HSBC CONTINENTAL
EUROPE S.A.
361.500,00
EUR
05.03.2024
30.09.2025
Gwarancja należytego
wykonania umowy i
usunięcia wad lub usterek
KROBEL-BUD SP. Z
O.O.
STU ERGO HESTIA
232.800,00
----------------
69.840,00
PLN
------------
PLN
17.03.2025
23.08.2025
----------------
23.09.2028
Akredytywy wystawione na zlecenie Spółki ważne w 2025 r.
Akredytywa
Beneficjent
Wystawiający
Kwota
akredytywy
Waluta
akredytywy
Data
wystawieni
a
Data
ważności
Dokumentowa
Heinrich Wagner Sinto
Maschinenfabrik GMBH
Bank Polska Kasa
Opieki S.A.
3 187 500,00
EUR
01.07.2024
31.03.2026
16. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej,
finansowej, wyniku finansowego i ich zmian, oraz informacje, które są
istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Spółkę
W pierwszym półroczu 2025 r. nie wystąpiły zmiany sytuacji gospodarczej i warunków prowadzenia
działalności, które mają istotny wpływ na wartość aktywów finansowych i zobowiązań finansowych
Spółki. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka nie odnotowuje znaczących zakłóceń
w działalności w związku z toczącą się wojną w Ukrainie.
Spółka nie identyfikuje obecnie żadnych innych zagrożeń, które mogłyby wpływać na możliwość
realizacji jej zobowiązań związanych z prowadzoną działalnością w obrocie i realizowanymi
inwestycjami.
Spółka na bieżąco monitoruje sytuację w tych obszarach i w zależności od okoliczności będzie wdrażała
stosowne do nich rozwiązania, w celu minimalizacji ich negatywnego wpływu na prowadzoną
działalność gospodarczą i jej efektywność.
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
30
17. Czynniki, które w ocenie Spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez
nią wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału
Na osiągane przez Spółkę w perspektywie kolejnego kwartału wyniki ekonomiczno-finansowe będą
miały wpływ:
− poziom zamówień od dotychczasowych kontrahentów Spółki, w świetle aktualnej, w wymiarze
unijnym i krajowym, koniunkturze gospodarczej,
− skala i tempo pozyskiwania zamówień od obecnych i nowych kontrahentów Spółki w ramach
prowadzonej akcji ofertowej oraz skuteczność ich wdrażania do produkcji seryjnej,
− efektywność realizowanej polityki zakupowej podstawowych surowców, materiałów oraz czynników
energetycznych w powiązaniu z mechanizmami indeksacyjnymi cen produktów Spółki, w częściach
zmiennych od nich zależnych (MTZ i ETZ),
− realizacja zadań inwestycyjnych objętych planem działalności Spółki na 2025 rok,
− kształtowanie się kursów walut obcych, a w szczególności waluty EUR wobec PLN, z uwagi na
wysoki udział sprzedaży realizowanej w walutach obcych, w przychodach ze sprzedaży ogółem,
− poziom inflacji,
− funkcjonowanie w warunkach silnej konkurencji rynkowej,
− prawne zmiany wymogów ochrony środowiska i ich wpływ na koszty prowadzonej działalności
gospodarczej oraz na nakłady inwestycyjne z tym związane,
− dalszy rozwój współpracy z podmiotami Polskiej Grupy Zbrojeniowej i instytutami wojskowymi w
obszarze zastosowania tworzywa ADI w technice wojskowej.
ZARZĄD
Prezes Zarządu, Leszek Walczyk
podpisano kwalifikowanym podpisem elektronicznym
Półroczne sprawozdanie z działalności Spółki ODLEWNIE POLSKIE S.A. – 2025 r.
31
Spis tabel
Tabela 1
Zatrudnienie
.............................................................................................................................................. 4
Tabela 2 Zatrudnienie ze względu na płeć .............................................................................................................. 4
Tabela 3 Znaczący akcjonariusze i ich udział w ogólnej liczbie akcji i głosów na WZ ............................................ 5
Tabela 4 Akcje Spółki będące w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących ............................................... 6
Tabela 5 Sprzedaż odlewów w podziale na tworzywa ............................................................................................ 9
Tabela 6 Przekształcenie danych porównawczych w rachunku zysków i strat za I półrocze 2024 r. ....................... 9
Tabela 7 Przychody Spółki wg miejsca ich generowania ...................................................................................... 10
Tabela 8 Struktura przychodów Spółki .................................................................................................................. 10
Tabela 9 Przychody ze sprzedaży wg branż odbiorców ....................................................................................... 11
Tabela 10 Struktura sprzedaży Spółki wg rynków zbytu ....................................................................................... 11
Tabela 11 Struktura walutowa przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów ................................ 12
Tabela 12 Rynki dostaw wewnątrzwspólnotowych i sprzedaży eksportowej ........................................................ 12
Tabela 13 Rachunek zysków i strat ....................................................................................................................... 15
Tabela 14 Wyniki ................................................................................................................................................... 15
Tabela 15 Pozostałe przychody operacyjne .......................................................................................................... 16
Tabela 16 Pozostałe koszty operacyjne ................................................................................................................ 16
Tabela 17 Przychody finansowe ............................................................................................................................ 17
Tabela 18 Koszty finansowe ................................................................................................................................ 17
Tabela 19 Koszty rodzajowe.................................................................................................................................. 17
Tabela 20 Bilans .................................................................................................................................................... 18
Tabela 21 Aktywa trwałe ....................................................................................................................................... 18
Tabela 22 Aktywa obrotowe .................................................................................................................................. 19
Tabela 23 Kapitał własny ....................................................................................................................................... 19
Tabela 24 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ............................................................................................. 20
Tabela 25 Przepływy pieniężne ............................................................................................................................. 20
Tabela 26 Wskaźniki ekonomiczno-finansowe ..................................................................................................... 21
