RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR/
1
ELKOP ESTONIA SE
RAPORT ROCZNY
ZA OKRES OD 01 STYCZNIA 2024 DO 30 CZERWCA 2025 I ZA
ROK ZAKOŃCZONY 30 CZERWCA 2025
SPORZĄDZONO ZGODNIE Z MIĘDZYNARODOWYMI
STANDARDAMI SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ (UE)
Tallinn, 31/10/2025
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 2
ELKOP ESTONIA SE
INFORMACJE OGÓLNE
Nazwa: ELKOP ESTONIA SE
Początek roku obrotowego: 1 styczeń 2024*
Koniec roku obrotowego: 30 czerwca 2025*
Kod rejestrowy: 17166041
Kod LEI: 2594003IGZB16RYPK979
Adres: Harju maakond, Tallinn, Kesklinna linnaosa, Tornimäe tn 5, 10145**
E-mail: biuro@elkop.pl
Strona internetowa: https://elkopestonia.pl/
Audytor: KPMG Baltics OÜ, licencja numer: 17
Główny przedmiot działalności: Na dzień 30/06/2025 przedmiot działalności zarejestrowany
w Estonii to „Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi”,
Rada Nadzorcza:
Małgorzata Patrowicz,
Mariusz Patrowicz,
Eliza Koralewska,
Martyna Patrowicz,
Wojciech Hetkowski
Zarząd:
Damian Patrowicz
*Na mocy uchwał podjętych podczas Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy w dniu 25 lutego
2025 roku, a następnie zarejestrowanych przez estoński rejestr spółek (Ariregister) w dniach 19 i 21 marca 2025
roku, dokonano zmiany zapisu w statucie, dotyczącą okresu obrotowego Spółki. Rok obrotowy został
przesunięty – rozpoczęty 1 stycznia 2024 r., został wydłużony i zakończył się 30 czerwca 2025 r.. Jednocześnie
wprowadzono nowy kalendarz roku obrotowego, który będzie rozpoczynał się 1 lipca, a kończył 30 czerwca
następnego roku;
** Spółka od 29 stycznia 2025 roku posiada siedzibę w Estonii;
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 3
SPIS TREŚCI:
I. LIST ZARZĄDU ...………….………….………….…....……….….……….…................4
II. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ..................................…....……….…....………..............6
III. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO……….…….........…….……...……..…….....16
IV. RAPORT O WYNAGRODZENIACH.............................................................................35
V. SPRAWOZDANIE FINANSOWE………………..………....................….…….........….36
1. Sprawozdanie z sytuacji finansowej………………...…....….….......….…....….........36
2. Rachunek zysków i strat….................................................................................... .......37
3. Sprawozdanie z całkowitych dochodów……..…….…… ....……........................…...38
4. Zestawienie zmian w kapitale własnym……....……….....….......................................38
5. Rachunek przepływów pieniężnych…..…..…......................................................…....40
6. Noty do sprawozdania finansowego……..………..…....……..............................…....41
VI. ZATWIERDZENIE RAPORTU ROCZNEGO PRZEZ ZARZĄD...................................70
VII. PROPOZYCJA ZARZĄDU DOTYCZĄCA PODZIAŁU ZYSKU.................................71
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 4
I. LIST ZARZĄDU
Szanowni Państwo,
w imieniu Zarządu Elkop Estonia SE (dalej „Spółka”), przedstawiam Państwu Raport Roczny
za rok obrotowy od 1 stycznia 2024 do 30 czerwca 2025.
Okres ten był dla Spółki kluczowym etapem w procesie przeniesienia siedziby statutowej z
Polski do Estonii, co stanowiło istotny krok w dalszym rozwoju Naszej organizacji.
Jednocześnie Spółka nie posiada bezpośrednio nieruchomości, a jej działalność w tym
zakresie jest realizowana poprzez udziały w podmiocie zależnym, który aktywnie i
bezpośrednio zarządza posiadanymi nieruchomościami. Dodatkowe źródło przychodów dla
Spółki będą stanowiły odsetki od udzielonych pożyczek.
W ocenie Zarządu sytuacja Spółki pozostaje stabilna, bez ryzyka utraty płynności czy
zdolności do kontynuowania działalności.
Przeniesienie siedziby do Estonii
W 2024 roku Spółka zakończyła procedurę przeniesienia siedziby statutowej do Estonii,
zachowując ciągłość prawną oraz formę prawną spółki europejskiej (SE). W związku z
przeniesieniem siedziby zmieniony został statut Spółki, co wprowadziło nowe regulacje
statutowe obowiązujące Spółkę, jej Akcjonariuszy oraz Organy.
Przeniesienie siedziby do Estonii umożliwiło Spółce większą elastyczność w prowadzeniu
działalności gospodarczej w ramach Unii Europejskiej, szczególnie na rynkach zagranicznych.
W ocenie Zarządu, estoński system prawny sprzyja efektywnemu prowadzeniu działalności, w
tym spółek publicznych notowanych na rynkach regulowanych, oferując stabilne i
przewidywalne środowisko prawne oraz administracyjne. Dodatkowo, przeniesienie siedziby
pozwoliło na optymalizację kosztów operacyjnych, co przyczyni się do poprawy wyników
finansowych.
Przeniesienie siedziby statutowej do Estonii nie wpłynęło w istotny sposób na sytuację
Akcjonariuszy. Liczba akcji oraz głosów na Walnym Zgromadzeniu pozostała bez zmian.
Spółka nadal jest notowana na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych S.A. w
Warszawie, co obliguje ją do przestrzegania Regulaminu GPW oraz Rozporządzenia MAR.
Perspektywy na przyszłość
W nowym roku obrotowym Spółka obok pośredniego zarządzania nieruchomościami będzie
także prowadziła działalność w zakresie usługowej działalności finansowej, ze szczególnym
naciskiem na udzielanie pożyczek dla podmiotów gospodarczych. Konsekwentna realizacja
celów gospodarczych oraz dalsza optymalizacja kosztów pozwolą na osiągnięcie dodatnich
wyników finansowych, spełniając oczekiwania naszych Akcjonariuszy.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 5
Podziękowania
Składam serdeczne podziękowania wszystkim Akcjonariuszom za zaufanie okazane Spółce, a
także Kontrahentom i Kooperantom za owocną współpracę. Wyrażam nadzieję na dalsze
wspólne sukcesy w nadchodzącym okresie.
Z wyrazami szacunku,
Damian Patrowicz
Członek Zarządu
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 6
II. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
GŁÓWNE OBSZARY DZIAŁALNOŚCI
W okresie sprawozdawczym głównym przedmiotem działalności Spółki była działalność
wynajmu nieruchomości komercyjnych. W kolejnym okresie sprawozdawczym Spółka
planuje uzyskiwać także przychody z działalności pożyczkowej tj. odsetek od udzielonych
pożyczek.
OGÓLNY (MAKROEKONOMICZNY) ROZWÓJ
W okresie sprawozdawczym głównym przedmiotem działalności Spółki był wynajem
nieruchomości komercyjnych zlokalizowanych na terenie Polski. Spółka rozpoczęła również
działalność finansową polegającą na udzielaniu pożyczek zarówno podmiotom polskim, jak i
estońskim. Jednocześnie korzystała z finansowania w formie pożyczki udzielonej przez
spółkę FON SE, jednak od dnia 21 czerwca 2025 roku Spółka nie posiada już żadnych
zobowiązań kredytowych. Poprzez spółkę zależną ELKOP S.A. Spółka sprawuje kontrolę nad
posiadanymi nieruchomościami. Ponadto Spółka zamierza rozwijać działalność finansową w
zakresie udzielania pożyczek oraz czerpania przychodów z tytułu odsetek. Przedsiębiorcy,
którzy nie pozyskali finansowania w banku, trafiają często do firm świadczących usługi
pożyczkowe, które deklarują dużą elastyczność w zależności od potrzeb konkretnego klienta i
możliwości udzielenia stosownego zabezpieczenia pożyczki. Spółka dostrzega potencjał
rozwojowy w zakresie świadczenia usług finansowych dla tego typu podmiotów i w związku
z tym zamierza kontynuować rozwój działalności także w tym segmencie. Na dzień publikacji
raportu rocznego Spółka posiada jednego pożyczkobiorcę - jednostkę powiązaną.
INSTRUMENTY FINANSOWE, CELE I POLITYKA ZARZĄDZANIA RYZYKIEM
FINANSOWYM
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki to: ryzyko stopy
procentowej, ryzyko płynności, ryzyko kredytowe oraz ryzyko związane z zabezpieczeniem
finansowym. Za ustalenie zasad zarządzania ryzykiem w Spółce i nadzór nad jego
przestrzeganiem odpowiada Zarząd. Zarząd odpowiada także za zaprojektowanie, wdrożenie i
zapewnienie adekwatnych i skutecznych działań zmierzających do osiągnięcia celu. Celem
polityki zarządzania ryzykiem w spółce jest identyfikacja i analiza ryzyk, na które spółka jest
narażona, poprzez ustalanie odpowiednich ograniczeń i kontroli, a także monitorowanie ryzyk
i odpowiednio dostosowanych limitów. Zarząd identyfikuje potencjalne ryzyka analizując
osobno każdą transakcję. Dzięki prostej strukturze firmy nie ma problemów z terminowym
przekazywaniem informacji. Zarząd jest odpowiedzialny za zaprojektowanie, wprowadzenie i
zapewnienie adekwatnych i skutecznych działań zmierzających do osiągnięcia celu. Również
odpowiednie doświadczenie i wykształcenie zarządu pozwalają zminimalizować wpływ ryzyk
na działalność operacyjną. Zarząd na bieżąco monitoruje zdarzenia, które mogą mieć wpływ
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 7
na powstanie danego ryzyka. Identyfikacja ryzyka polega na identyfikacji rzeczywistych i
potencjalnych źródeł ryzyka, a następnie analizie pod kątem istotności.
STRUKTURA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO
Od 28.11.1997r. akcje ELKOP ESTONIA SE są notowane na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie.
Na dzień 31.12.2023r. ELKOP ESTONIA SE posiadał kapitał zakładowy w wysokości
18 418 880 EUR, który dzielił się na 46 047 200 akcji bez wartości nominalnej.
W dniu 21.03.2025r. zarejestrowano resplit na akcjach spółki ELKOP ESTONIA SE
w związku z czym kapitał zakładowy nie uległ zmianie i w dalszym ciągu wynosił
18 418 880 EUR, a zmniejszyła się liczba wyemitowanych akcji spółki ELKOP
ESTONIA SE i od tego dnia liczba akcji wynosi 9 209 440 bez wartości nominalnej;
W dniu 2.06.2025r. zarejestrowano obniżenie kapitału zakładowego z 18 418 880 euro
do 920 944 euro tj. o 17 497 936 euro na rzecz kapitału zapasowego. Od tego dnia
kapitał zakładowy Spółki ELKOP ESTONIA SE wynosi 920 944 EUR i dzieli się na
9 209 440 akcji bez wartości nominalnej;
Na dzień 30.06.2025r. ELKOP ESTONIA SE posiadał 9 209 440 wyemitowanych akcji bez
wartości nominalnej.
STRUKTURA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO SPÓŁKI I AKCJONARIUSZE
Na dzień bilansowy 30.06.2025r. struktura akcjonariatu posiadającego co najmniej 10%
ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu przedstawiała się następująco:
Struktura akcjonariatu na dzień 30/06/2025
Nr
Akcjonariusz
Liczba akcji
% akcji
Liczba głosów
% głosów
1.
Patro Invest OÜ
4 774 191
51,84
4 774 191
51,84
Łącznie
9 209 440
100,00
9 209 440
100,00
Damian Patrowicz posiadał 100% akcji Patro Invest OÜ na dzień 30.06.2025 r. i był
beneficjentem rzeczywistym Patro Invest OÜ.
Według informacji przedstawionych w raporcie rocznym za rok obrotowy 01.01.2023 –
31.12.2023 struktura akcjonariatu posiadającego co najmniej 10% ogólnej liczby głosów na
Walnym Zgromadzeniu przedstawiała się następująco:
Struktura akcjonariatu na dzień 31/12/2023
Nr
Akcjonariusz
Liczba akcji
% akcji
Liczba głosów
% głosów
1.
Patro Invest OÜ
23 600 000
51,25
23 600 000
51,25
Łącznie
46 047 200
100,00
46 047 200
100,00
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 8
Damian Patrowicz posiadał 100% akcji Patro Invest OÜ na dzień 31.12.2023 r. i był
beneficjentem rzeczywistym Patro Invest OÜ.
AKCJE POSIADANE PRZEZ ZARZĄD I RADĘ NADZORCZĄ
Członkowie Zarządu
Na dzień bilansowy 30.06.2025 r. Członek Zarządu Pan Damian Patrowicz posiadał poprzez
Patro Invest OÜ 4 774 191 akcji ELKOP ESTONIA SE, stanowiących 51,84% kapitału
zakładowego Spółki i uprawniających do 4 774 191 głosów stanowiących 51,84% głosów na
Walnym Zgromadzeniu Spółki.
Członkowie Rady Nadzorczej
Członkowie Rady Nadzorczej na dzień bilansowy oraz na dzień publikacji raportu rocznego
nie posiadają bezpośrednio ani pośrednio akcji Spółki.
KAPITAŁ REZERWOWY I ZGODNOŚĆ Z WYMAGANYM MINIMUM PRAWNYM
Zgodnie z § 24 ust. 10 estońskiej ustawy o rachunkowości, Spółka informuje, że jej kapitał
rezerwowy nie spełnia obecnie ustawowego minimalnego poziomu. Zarząd Spółki jest
świadomy tego obowiązku i zamierza doprowadzić Spółkę do zgodności z wymogami statutu
oraz estońskiego kodeksu handlowego w kolejnych okresach sprawozdawczych.
WYBÓR ZARZĄDU ORAZ RADY NADZORCZEJ
Zgodnie z postanowieniami pkt. 5.3. Statutu Spółki, członków Zarządu Spółki powołuje i
odwołuje Rada Nadzorcza, która decyduje również o wynagrodzeniu członków Zarządu.
Członków Rady Nadzorczej wybiera walne zgromadzenie akcjonariuszy spółki (rada
nadzorcza różni się od zarządu).
ZASADY ZMIAN STATUTU SPÓŁKI
Zgodnie z pkt. 4.9.1 Statutu Spółki, zmiana Statutu Spółki należy do kompetencji Walnego
Zgromadzenia Akcjonariuszy.
Zgodnie z pkt. 4.5. Statutu, Walne zgromadzenie jest zdolne do podejmowania ważnych
uchwał, jeśli reprezentowanych na nim jest ponad połowa z wszystkich głosów
reprezentowanych akcjami spółki, jeśli obowiązujące akty prawne nie przewidują wyższej
większości głosów.
W przypadku jeśli w walnym zgromadzeniu nie uczestniczy wystarczająca liczba
akcjonariuszy, by zapewnić większość głosów zgodnie z postanowieniem punktu 4.5, zarząd
spółki, w ciągu trzech tygodni, ale nie wcześniej niż po upływie siedmiu dni, zwołuje nowe
walne zgromadzenie z tym samym porządkiem obrad. W ten sposób zwołane walne
zgromadzenie jest kompetentne do przyjmowania uchwał niezależnie od liczby głosów na
nim reprezentowanych. Uchwały walnego zgromadzenia są przyjęte, jeśli za uchwałą oddano
ponad połowę głosów reprezentowanych na walnym zgromadzeniu, jeśli z obowiązujących
aktów prawnych nie wynika inny wymóg.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 9
CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW
Biorąc pod uwagę specyfikę działalności Spółki tj. usługową działalność wynajmu i
zarządzania nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi według Spółki istotny wpływ
na wyniki mają i będą miały następujące czynniki wewnętrzne i zewnętrzne:
• brak ofert na depozyty pieniężne dla przedsiębiorców, co powoduje zwiększenie
inwestycji w przedsiębiorstwa,
• duża dywersyfikacja branż najemców,
• obniżka stóp procentowych,
• dostęp do kapitału (Spółka notowana na rynku głównym GPW).
• nowe globalne zjawisko pracy w systemie Home Office,
• niestabilne regulacje prawne,
• zmiany kursów walutowych (wpływ na wartość nakładów inwestycyjnych oraz stopę
zwrotu z inwestycji w budownictwie),
• napływ kapitału obcego – wzrost konkurencji na lokalnym rynku nieruchomości,
• elastyczny i otwarty Zarząd Przedsiębiorstwa,
• silne zaplecze merytoryczne,
• powiązania kapitałowe i osobowe z innymi przedsiębiorstwami z branży
nieruchomości,
Strategia rozwoju Spółki ELKOP ESTONIA SE opiera się w dużej mierze na podejmowaniu
działań mających na celu umocnienie jej pozycji w branży nieruchomości. Realizacja tych
zamierzeń jest możliwa do urzeczywistnienia poprzez politykę systematycznego wzrostu
rozwoju.
Istotne czynniki ryzyka zostały opisane na stronach 55-61 raportu rocznego.
INFORMACJE O ŚREDNIM ZATRUDNIENIU
Spółka po wejściu na rynek estoński to jest od czasu rejestracji w Estonii w dniu 29.01.2025r.
nie zatrudniała pracowników i nie zamierza ich zatrudniać.
Przeciętne zatrudnienie na dzień 31.12.2023r.
Struktura zatrudnienia
31/12/2023
Zarząd
2
Administracja
12
Pozostali
4
Zatrudnienie razem
18
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 10
INFORMACJE DOTYCZĄCE UMOWY I PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO
BADANIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO SPÓŁKI
Spółka w dniu 9 września 2025 roku podpisała umowę z biegłym audytorem KPMG Baltics
OÜ na badanie sprawozdania finansowego za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 oraz za okres
01.07.2025 - 30.06.2026.
Wynagrodzenie dla Audytora będzie płatne zgodnie z zawartą umową pomiędzy Spółką i
KPMG Baltics OÜ, które zostało ustalone na warunkach rynkowych. Wynagrodzenie dla
Audytora za badanie ksiąg rachunkowych za rok obrotowy trwający od 01.01.2024 do
30.06.2025 roku wynosi 31 500 EUR + VAT, a wynagrodzenie za audyt przeprowadzony
przez Interfin za poprzedni rok obrotowy trwający od 01.01.2023 do 31.12.2023 roku
wyniosło 19 000 zł + VAT.
INNE ISTOTNE INFORMACJE
ZDARZENIA, KTÓRE MIAŁY MIEJSCE W TRAKCIE ROKU OBROTOWEGO I PO
JEGO ZAKOŃCZENIU
Wniosek akcjonariusza o zwołanie Walnego Zgromadzenia obejmujący zagadnienia
istotne dla Spółki oraz jej akcjonariuszy
Zarząd ELKOP SE w Płocku otrzymał 2 lutego 2024 r. wniosek akcjonariusza PATRO
INVEST OÜ z Tallina, żądający zwołania Walnego Zgromadzenia w celu m.in. przeniesienia
siedziby Spółki do Estonii, zmiany statutu, zmiany przedmiotu działalności oraz wniesienia
przedsiębiorstwa aportem do innej spółki.
Informacja o zawarciu Aneksu do Umowy pożyczki pieniężnej z dnia 30 grudnia 2019 r.,
przedłużenie terminu spłaty
Zarząd ELKOP SE w Płocku informuje, że 23 kwietnia 2024 r. spółka jako Pożyczkobiorca
zawarła z FON SE z Tallina (Pożyczkodawca) aneks nr 1 do umowy pożyczki z 30 grudnia
2019 r., przedłużający termin spłaty z 31 grudnia 2024 r. na 31 grudnia 2034 r.
Stanowisko Zarządu odnośnie Wniosku Akcjonariusza o zwołanie Walnego
Zgromadzenia obejmującego zagadnienia istotne dla Spółki oraz jej akcjonariuszy
Zarząd ELKOP SE w Płocku, po analizie prawnej, 23 kwietnia 2024 r. pozytywnie
zarekomendował Radzie Nadzorczej realizację wniosku akcjonariusza większościowego z 2
lutego 2024 r., dotyczącego reorganizacji, zmiany kierunku rozwoju oraz przeniesienia
siedziby do Estonii. Rada Nadzorcza zaaprobowała te plany i upoważniła Zarząd do działań
wdrożeniowych.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 11
Nabycie akcji Spółki Celowej
Zarząd ELKOP SE 24 kwietnia 2024 r. nabył 100% akcji polskiej spółki akcyjnej ELKOP
Nieruchomości S.A. w Poznaniu za cenę nominalną, aby realizować reorganizację i zmianę
kierunków rozwoju zgodnie z wnioskiem akcjonariusza z 2 lutego 2024 r.
Zmiana Zarządu spółki celowej
Zarząd ELKOP SE informuje, że 26 kwietnia 2024 r. rada nadzorcza spółki zależnej ELKOP
Nieruchomości S.A. w Poznaniu powołała Jacka Koralewskiego na Prezesa Zarządu oraz
Annę Kajkowską na Wiceprezesa Zarządu tej spółki.
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej spółki celowej
ELKOP SE poinformował, że 14 maja 2024 r. na Walnym Zgromadzeniu spółki zależnej
ELKOP Nieruchomości S.A. w Poznaniu podjęto uchwały o zmianach w składzie Rady
Nadzorczej. Aktualny skład to: Małgorzata Patrowicz, Mariusz Patrowicz, Damian Patrowicz,
Martyna Patrowicz.
Plan przeniesienia statutowej siedziby Spółki do Estonii, Sprawozdanie Zarządu
Zarząd ELKOP SE w Płocku ogłasza Plan Przeniesienia statutowej siedziby spółki do Estonii.
Plan zawiera szczegóły procedury, konsekwencje dla akcjonariuszy i wierzycieli,
harmonogram oraz proponowane zmiany w Statucie Spółki dostosowane do prawa Estonii.
Otrzymanie opinii niezależnego biegłego rewidenta na temat wartości godziwej majątku
Emitenta wraz z wycenami majątku Emitenta
Zarząd ELKOP SE otrzymał 29 maja 2024 r. dwie opinie o wartości godziwej majątku spółki,
sporządzone przez GLC Audit Sp. z o.o., wraz z wycenami od Bussines Management
Consulting Sp. z o.o. Pierwsza opinia dotyczy wartości przedsiębiorstwa ELKOP SE (bez
COTEX Office Center i pożyczki od FON SE), określając ją na 134,44 mln zł metodą DCF i
96,955 mln zł metodą skorygowanej wartości aktywów netto, przyjmując wartość 134,44 mln
zł jako godziwą. Druga opinia dotyczy wartości kompleksu COTEX Office Center w Płocku,
określając ją na 36,61 mln zł metodą DCF i 38,655 mln zł metodą skorygowanej wartości
aktywów netto, przyjmując wartość 36,61 mln zł jako godziwą. Opinie i wyceny, związane z
planowaną reorganizacją i wnioskiem akcjonariusza, były podstawą dla uchwał na ZWZ 20
czerwca 2024 r.
Zawarcie Umowy pożyczki pieniężnej
Zarząd ELKOP SE w Płocku informuje, że 13 czerwca 2024 r. zawarł umowę pożyczki z
FON SE z Tallina na kwotę 10,7 mln zł, oprocentowaną na 1,073% rocznie, z terminem
spłaty do 31 grudnia 2034 r. Pożyczka, wypłacona w dniu zawarcia umowy, została
przeznaczona na bieżącą działalność, a odsetki spłacono jednorazowo.
Zawarcie Umowy pożyczki pieniężnej
Zarząd ELKOP SE w Płocku informuje, że 13 czerwca 2024 r. udzielił pożyczki w wysokości
2,8 mln zł spółce Patro Invest OÜ z Tallina, z terminem spłaty do 31 grudnia 2029 r.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 12
Pożyczka jest oprocentowana na poziomie WIBOR 1M powiększonego o 1,5%, z odsetkami
spłacanymi jednorazowo wraz z kapitałem w dniu wymagalności.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie z dnia 20 czerwca 2024 r.
Zgromadzenie przyjęło uchwały dotyczące zatwierdzenia sprawozdań za 2023 r.,
przeznaczenia zysku netto (6,39 mln zł) na kapitał zapasowy, utworzenia kapitału
rezerwowego (15,21 mln zł) na pokrycie strat oraz udzielenia absolutorium członkom
Zarządu i Rady Nadzorczej. Przyjęto także uchwały nr 19 i 20, wyrażające zgodę na zbycie
zorganizowanej części przedsiębiorstwa (Cotex Office Centre) i przedsiębiorstwa ELKOP SE
na rzecz Elkop Nieruchomości S.A. w zamian za przejęcie długów i akcje. Zgromadzenie
zatwierdziło zmianę strategii rozwoju na działalność holdingowo-finansową, z pośrednim
zarządzaniem nieruchomościami przez spółkę zależną, bez zmiany Statutu w tej chwili.
Przeniesienie Zorganizowanej Części Przedsiębiorstwa w zamian za przejęcie długu
Zarząd ELKOP SE w Płocku informuje, że 21 czerwca 2024 r., zgodnie z uchwałą nr 19
ZWZ z 20 czerwca 2024 r., zawarł umowę z ELKOP Nieruchomości S.A. w Poznaniu (KRS
1062854) o przeniesieniu zorganizowanej części przedsiębiorstwa Cotex Office Centre o
wartości 36,61 mln zł. Przeniesienie obejmuje m.in. nieruchomości, infrastrukturę, umowy
najmu i wierzytelności związane z Cotex Office Centre w Płocku. W zamian ELKOP
Nieruchomości S.A. zwolniła Emitenta z długów wobec FON SE w Tallinie, wynoszących
łącznie 36,59 mln zł z tytułu pożyczek z 2019 i 2024 r. ELKOP Nieruchomości S.A. jest w
100% zależna od Emitenta, który posiada wszystkie jej akcje.
Przeniesienie Przedsiębiorstwa Emitenta do podmiotu zależnego w zamian za objęcie
akcji w podmiocie
Zarząd ELKOP SE w Płocku informuje, że 24 czerwca 2024 r., zgodnie z uchwałą nr 20
ZWZ z 20 czerwca 2024 r. (raport ESPI nr 20/2024), wniósł aportem przedsiębiorstwo
Emitenta do ELKOP Nieruchomości S.A. w Poznaniu (KRS 1062854) w zamian za 1.344.400
akcji o wartości nominalnej i emisyjnej 134,44 mln zł, odpowiadającej wartości godziwej
przedsiębiorstwa według sprawozdania biegłego rewidenta z 29 maja 2024 r. (raport ESPI nr
15/2024). Przedsiębiorstwo obejmuje składniki materialne i niematerialne do prowadzenia
działalności w zakresie wynajmu powierzchni, z wyłączeniem niektórych elementów
określonych w uchwale nr 20. ELKOP Nieruchomości S.A. jest w 100% zależna od Emitenta,
który po rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego pozostanie jedynym akcjonariuszem.
Rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego spółki zależnej oraz publikacja
ogłoszenia w MSiG w związku z procedurą podwyższenia kapitału spółki zależnej
Zarząd ELKOP SE w Płocku informuje, że 12 lipca 2024 r. sąd rejestrowy KRS zarejestrował
podwyższenie kapitału zakładowego ELKOP Nieruchomości S.A. w Poznaniu (KRS
0001062854). W zamian za aport przedsiębiorstwa ELKOP SE Emitent objął 1.344.400 akcji
zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej i emisyjnej 134,44 mln zł, odpowiadającej
wartości godziwej przedsiębiorstwa według sprawozdania biegłego rewidenta z 29 maja 2024
r. Emitent, posiadając obecnie 1.349.400 akcji, pozostaje jedynym akcjonariuszem ELKOP
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 13
Nieruchomości S.A., z 100% udziałem w kapitale i głosach.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie z dnia 24 lipca 2024 r.
Kluczowe uchwały obejmowały przeniesienie siedziby Spółki do Tallinna w Estonii, zmianę
Statutu dostosowującą do prawa estońskiego, utrzymanie notowań akcji na GPW w
Warszawie oraz rejestrację akcji w depozycie (np. NASDAQ CSD SE lub KDPW). Zarząd
został upoważniony do realizacji działań związanych z przeniesieniem siedziby.
Sprawozdania finansowe od 2024 r. będą sporządzane według MSSF. Odstąpiono od wyboru
Komisji Skrutacyjnej oraz zmian w Radzie Nadzorczej, a wynagrodzenie jej członków
zniesiono od 1 października 2024 r.
Informacja dla Akcjonariuszy - jednorazowe zdarzenie mające wpływ na wyniki
finansowe Emitenta
Zarząd ELKOP SE w Płocku poinformował, że reorganizacja działalności i struktury
Emitenta wpłynie na wyniki finansowe prezentowane w najbliższych raportach okresowych.
Przeprowadzona aktualizacja wyceny aktywów przez biegłego rewidenta zwiększy zysk netto
za pierwsze półrocze 2024 r. o 30.162.123,04 zł, stanowiący zysk bilansowy.
Rezygnacja Prezesa i Wiceprezesa Zarządu ELKOP SE
Zarząd ELKOP SE w Płocku poinformował, że 11 października 2024 r. Prezes Zarządu Jacek
Koralewski oraz Wiceprezes Anna Kajkowska złożyli rezygnacje z pełnionych funkcji, ze
skutkiem na 24 października 2024 r.
Rezygnacja Członka Rady Nadzorczej Emitenta
Zarząd ELKOP SE w Płocku poinformował, że 11 października 2024 r. Pan Damian
Patrowicz złożył rezygnację z funkcji Członka Rady Nadzorczej, ze skutkiem na koniec tego
samego dnia. Powodem rezygnacji jest zamiar kandydowania na stanowisko Prezesa Zarządu
ELKOP SE.
Powołanie Prezesa Zarządu
Zarząd ELKOP SE w Płocku poinformował, że 11 października 2024 r. Rada Nadzorcza
postanowiła, że od 25 października 2024 r. Zarząd Emitenta będzie jednoosobowy, powołując
na stanowisko Prezesa Zarządu Pana Damiana Patrowicza.
Rejestracja przeniesienia statutowej siedziby Spółki do Estonii
Zarząd Elkop Estonia SE w Tallinnie poinformował, że 29 stycznia 2025 r. estoński rejestr
spółek handlowych (Äriregister) zarejestrował przeniesienie siedziby Emitenta do Estonii,
zgodnie z Planem Przeniesienia z 14 maja 2024 r. oraz uchwałami Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia z 24 lipca 2024 r.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki ELKOP ESTONIA SE z
dnia 25.02.2025 r.
Przyjęto uchwały zmieniające Statut Spółki, obniżające kapitał zakładowy z 18.418.880 EUR
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 14
do 920.944 EUR, zmniejszające liczbę akcji z 46.047.200 do 9.209.440 poprzez scalenie (5
akcji o wartości księgowej 0,40 EUR na 1 akcję o wartości 2,00 EUR, z późniejszym
obniżeniem do 0,10 EUR), oraz zmieniające rok obrotowy na okres od 1 lipca do 30 czerwca,
z wydłużeniem obecnego roku obrotowego (1.01.2024–30.06.2025). Wszystkie uchwały
przyjęto jednogłośnie (23.300.000 głosów za).
Rejestracja zmian w Statucie Spółki.
Zarząd ELKOP ESTONIA SE z siedzibą w Tallinnie poinformował, że w dniach 19 i 21
marca 2025 r. estoński rejestr spółek handlowych (Äriregister) zarejestrował zmiany Statutu
Spółki, przyjęte podczas Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia 25 lutego 2025 r.,
dotyczące liczby akcji (minimum 9.209.440, maksimum 36.837.760) oraz roku obrotowego
(od 1 lipca do 30 czerwca). Aktualna liczba akcji wynosi 9.209.440. Bieżący rok obrotowy
trwa od 1 stycznia 2024 r. do 30 czerwca 2025 r., a kolejny rozpocznie się 1 lipca 2025 r. i
zakończy 30 czerwca 2026 r.
Rejestracja zmian w Statucie Spółki.
Zarząd ELKOP ESTONIA SE poinformował, że 2 czerwca 2025 r. estoński rejestr spółek
zarejestrował zmiany statutu uchwalone 25 lutego 2025 r. Zmieniono m.in. punkt 2.4,
określający, że spółka może mieć od 9 209 440 do 36 837 760 akcji bez wartości nominalnej.
Obecny kapitał zakładowy wynosi 920 944 EUR i dzieli się na 9 209 440 akcji.
Umowa przeniesienia akcji.
Elkop Estonia SE zawarła 25 czerwca 2025 r. umowę z Patro Invest OÜ dotyczącą
przeniesienia 1 310 000 akcji Elkop S.A. w zamian za akcje własne Elkop Estonia SE w
proporcji 1:6,82, które następnie mają zostać umorzone.
Wybrane wskaźniki ELKOP ESTONIA SE:
Wskaźnik
30/06/2025
31/12/2023
Aktywa (tys. EUR)
1 091
32 500
Zwrot na aktywach (ROA)
8,63
0,04
Kapitał własny (tys. EUR)
1 052
21 947
Zwrot na kapitale własnym (ROE)
8,94
0,06
Rentowność netto
3,70
0,34
Wskaźnik zadłużenia
0,04
0,32
Zysk netto (tys. EUR)
9 410
1 412
Akcje
30/06/2025
31/12/2023
Cena za akcję (EUR) na GPW
0,59
0,11
Zysk na akcję (EUR)
1,02
0,03
Wskaźnik cena-do-zysku (P/E)
0,58
3,58
Wartość księgowa na akcję (EUR)
0,11
0,48
Wskaźnik cena-do-wartości księgowej (P/BV)
5,17
0,23
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 15
Wskaźnik płynności
27,97
0,49
Kapitalizacja rynkowa (tys. EUR)*
5 434
5 065
Zwrot na aktywach = zysk netto za okres/aktywa ogółem
Zwrot na kapitale własnym = zysk netto za okres/kapitał własny
Rentowność netto = zysk (strata) netto za okres/przychody
Wskaźnik zadłużenia = zobowiązania/aktywa ogółem
Wartość rynkowa na akcję = kapitalizacja/liczba akcji
Zysk na akcję = zysk netto za okres/liczba akcji
Cena-do-zysku (C/Z) = kapitalizacja/zysk (strata) netto za okres
Wartość księgowa na akcję = kapitał własny ogółem/liczba akcji
Wskaźnik cena-do-wartości księgowej (C/WK) = kapitalizacja / wartość księgowa
Wskaźnik płynności = aktywa obrotowe/zob.krótkoterminowe
Kapitalizacja rynkowa = cena za akcję na GPW x liczba akcji
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 16
III. ZASADY ŁADU KORPORACYJNEGO
Niniejsze oświadczenie sporządzone zostało na podstawie Uchwały Nr 13/1834/2021 Rady
Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r. w
sprawie uchwalenia „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021”.
Dnia 01 lipca 2021 r. weszły w życie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”
(„DPSN2021”) – nowy zbiór zasad ładu korporacyjnego dla spółek giełdowych. Równolegle
znowelizowano § 29 Regulaminu GPW, który określa zasady informowania o stosowaniu
dobrych praktyk, którym podlega Emitent. Zbiór zasad DPSN2021 dostępny jest pod adresem:
https://www.gpw.pl/dobre-praktyki2021
I. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO
LP
ZASADA
CZY
ZASADA
JEST
STOSOWA
NA
KOMENTARZ SPÓŁKI
1.1.
Spółka prowadzi sprawną komunikację
z uczestnikami rynku kapitałowego,
rzetelnie informując o sprawach jej
dotyczących. W tym celu spółka
wykorzystuje różnorodne narzędzia
i formy porozumiewania się, w tym
przede wszystkim korporacyjną stronę
internetową, na której zamieszcza
wszelkie informacje istotne dla
inwestorów.
TAK
Strona internetowa Spółki
zawiera wszystkie istotne dla
inwestorów informacje.
Spółka nie zamieszcza na
swojej stronie internetowej
informacji, które nie mają do
niej zastosowania.
1.2.
Spółka umożliwia zapoznanie się
z osiągniętymi przez nią wynikami
finansowymi zawartymi w raporcie
okresowym w możliwie najkrótszym
czasie po zakończeniu okresu
sprawozdawczego, a jeżeli
z uzasadnionych powodów nie jest to
możliwe, jak najszybciej publikuje co
najmniej wstępne szacunkowe wyniki
finansowe.
TAK
1.3.
W swojej strategii biznesowej spółka
uwzględnia również tematykę ESG,
w szczególności obejmującą:
1.3.1.
zagadnienia
NIE
Działalność Spółki polega na
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 17
środowiskowe,
zawierające mierniki
i ryzyka związane ze
zmianami klimatu
i zagadnienia
zrównoważonego
rozwoju;
świadczeniu usług,
w szczególności na wynajmie
powierzchni komercyjnych i
udzielaniu pożyczek.
Działalność Spółki nie ma
zatem istotnego wpływu na
środowisko.
Spółka kieruje się natomiast
dbałością o środowisko
w szczególności w ramach
prowadzonych przez nią
okresowych modernizacji
wynajmowanych obiektów
poprzez dobór odpowiednich
materiałów jak i rozwiązań
technicznych
ograniczających zużycie
energii i wpływ na
środowisko naturalne.
1.3.2.
sprawy społeczne
i pracownicze,
dotyczące m.in.
podejmowanych
i planowanych działań
mających na celu
zapewnienie
równouprawnienia
płci, należytych
warunków pracy,
poszanowania praw
pracowników, dialogu
ze społecznościami
lokalnymi, relacji
z klientami.
NIE
Spółka wyjaśnia, że
stosowane przez nią zasady
zrównoważonego rozwoju
oraz poszanowania praw
i interesów społecznych
i pracowniczych strategii jej
działania. Spółka przestrzega
w tym zakresie wszelkich
obowiązujących przepisów
oraz wytycznych.
Na chwilę publikacji
niniejszego oświadczenia
Spółka nie dokonała
sformalizowania
stosowanych przez nią zasad
w omawianym zakresie.
1.4.
W celu zapewnienia należytej
komunikacji z interesariuszami, w
zakresie przyjętej strategii biznesowej
spółka zamieszcza na swojej stronie
internetowej informacje na temat założeń
posiadanej strategii, mierzalnych celów,
w tym zwłaszcza celów
długoterminowych, planowanych działań
oraz postępów w jej realizacji,
określonych za pomocą mierników,
finansowych i niefinansowych.
Informacje na temat strategii w obszarze
ESG powinny m.in.:
NIE
Spółka publikuje szereg
mierników finansowych
i niefinansowych a także
informacje o przyjętej
strategii rozwoju zarówno w
ramach korporacyjnej strony
internetowej Spółki jak
i publikowanych przez nią
raportów bieżących
i okresowych. Spółka
wskazuje jednak, że nie
publikuje w sposób odrębny
informacji o planach rozwoju
oraz postępach ich realizacji.
Spółka również nie publikuje
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 18
prognoz żadnego rodzaju.
1.4.1
objaśniać, w jaki sposób
w procesach decyzyjnych w
spółce i podmiotach z jej grupy
uwzględniane są kwestie
związane ze zmianą klimatu,
wskazując na wynikające z tego
ryzyka;
NIE
Ze względu na wskazany
wyżej w punkcie 1.3.1.
marginalny wpływ
działalności Spółki na
środowisko naturalne Spółka
nie publikuje dodatkowych
objaśnień w tym zakresie.
1.4.2.
przedstawiać wartość wskaźnika
równości wynagrodzeń
wypłacanych jej pracownikom,
obliczanego jako procentowa
różnica pomiędzy średnim
miesięcznym wynagrodzeniem
(z uwzględnieniem premii,
nagród i innych dodatków)
kobiet i mężczyzn za ostatni rok,
oraz przedstawiać informacje
o działaniach podjętych w celu
likwidacji ewentualnych
nierówności w tym zakresie,
wraz z prezentacją ryzyk z tym
związanych oraz horyzontem
czasowym, w którym planowane
jest doprowadzenie do równości.
NIE
Ze względu na fakt, że na
dzień złożenia niniejszego
oświadczenia stosowanie
przez Spółkę zasad
obejmujących poszanowanie
kwestii społecznych
i pracowniczych nie zostało
sformalizowane Spółka nie
publikuje dodatkowych
informacji w zakresie
objętym niniejszym punktem.
1.5.
Co najmniej raz w roku spółka ujawnia
wydatki ponoszone przez nią i jej grupę
na wspieranie kultury, sportu, instytucji
charytatywnych, mediów, organizacji
społecznych, związków zawodowych itp.
Jeżeli w roku objętym sprawozdaniem
spółka lub jej grupa ponosiły wydatki na
tego rodzaju cele, informacja zawiera
zestawienie tych wydatków
NIE
Spółka nie publikuje
szczegółowych warunków
finansowych tej działalności.
1.6.
W przypadku spółki należącej do indeksu
WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na
kwartał, a w przypadku pozostałych nie
rzadziej niż raz w roku, spółka organizuje
spotkanie dla inwestorów, zapraszając na
nie w szczególności akcjonariuszy,
analityków, ekspertów branżowych
i przedstawicieli mediów. Podczas
spotkania zarząd spółki prezentuje
NIE
Spółka udziela
wyczerpujących wyjaśnień
w granicach dopuszczonych
prawem na wszelkie
zapytania akcjonariuszy i
inwestorów. Spółka prowadzi
z inwestorami komunikację
elektroniczną. Nie są
organizowane odrębne
spotkania z inwestorami,
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 19
i komentuje przyjętą strategię i jej
realizację, wyniki finansowe spółki i jej
grupy, a także najważniejsze wydarzenia
mające wpływ na działalność spółki i jej
grupy, osiągane wyniki i perspektywy na
przyszłość. Podczas organizowanych
spotkań zarząd spółki publicznie udziela
odpowiedzi i wyjaśnień na zadawane
pytania.
analitykami, ekspertami
branżowymi
i przedstawicielami mediów
z tego względu, że nie ma
zainteresowania tą formą
pozyskiwania informacji
o Spółce przez inwestorów.
1.7.
W przypadku zgłoszenia przez inwestora
żądania udzielenia informacji na temat
spółki, spółka udziela odpowiedzi
niezwłocznie, lecz nie później niż
w terminie 14 dni.
TAK
2.1.
Spółka powinna posiadać politykę
różnorodności wobec zarządu oraz rady
nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez
radę nadzorczą lub walne zgromadzenie.
Polityka różnorodności określa cele
i kryteria różnorodności m.in. w takich
obszarach jak płeć, kierunek
wykształcenia, specjalistyczna wiedza,
wiek oraz doświadczenie zawodowe,
a także wskazuje termin i sposób
monitorowania realizacji tych celów.
W zakresie zróżnicowania pod względem
płci warunkiem zapewnienia
różnorodności organów spółki jest udział
mniejszości w danym organie na
poziomie nie niższym niż 30%.
NIE
Kluczowe decyzje kadrowe
w odniesieniu do władz
Spółki oraz jej kluczowych
menadżerów podejmuje
Walne Zgromadzenie oraz
Rada Nadzorcza.
2.2.
Osoby podejmujące decyzje w sprawie
wyboru członków zarządu lub rady
nadzorczej spółki powinny zapewnić
wszechstronność tych organów poprzez
wybór do ich składu osób
zapewniających różnorodność,
umożliwiając m.in. osiągnięcie
docelowego wskaźnika minimalnego
udziału mniejszości określonego na
poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z
celami określonymi
w przyjętej polityce różnorodności, o
której mowa w zasadzie 2.1
TAK
Kluczowe decyzje kadrowe
w odniesieniu do władz
Spółki oraz jej kluczowych
menadżerów podejmuje
Walne Zgromadzenie oraz
Rada Nadzorcza. Na dzień
publikacji niniejszego
oświadczenia Spółka spełnia
warunki określone tą zasadą.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 20
2.3.
Przynajmniej dwóch członków rady
nadzorczej spełnia kryteria niezależności
wymienione w ustawie z dnia 11 maja
2017 r. o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym,
a także nie ma rzeczywistych i istotnych
powiązań z akcjonariuszem posiadającym
co najmniej 5% ogólnej liczby głosów
w spółce.
TAK
2.4.
Głosowania rady nadzorczej i zarządu są
jawne, chyba że co innego wynika
z przepisów prawa.
TAK
2.5.
Członkowie rady nadzorczej i zarządu
głosujący przeciw uchwale mogą zgłosić
do protokołu zdanie odrębne.
TAK
2.6.
Pełnienie funkcji w zarządzie spółki
stanowi główny obszar aktywności
zawodowej członka zarządu. Członek
zarządu nie powinien podejmować
dodatkowej aktywności zawodowej,
jeżeli czas poświęcony na taką aktywność
uniemożliwia mu rzetelne wykonywanie
obowiązków w spółce.
TAK
2.7.
Pełnienie przez członków zarządu spółki
funkcji w organach podmiotów spoza
grupy spółki wymaga zgody rady
nadzorczej.
TAK
2.8.
Członkowie rady nadzorczej powinni być
w stanie poświęcić niezbędną ilość czasu
na wykonywanie swoich obowiązków.
TAK
2.9.
Przewodniczący rady nadzorczej nie
powinien łączyć swojej funkcji
z kierowaniem pracami komitetu audytu
działającego w ramach rady.
TAK
2.10.
Spółka, adekwatnie do jej wielkości
i sytuacji finansowej, deleguje środki
administracyjne i finansowe konieczne
do zapewnienia sprawnego
funkcjonowania rady nadzorczej.
TAK
2.11.
Poza czynnościami wynikającymi
z przepisów prawa raz w roku rada
nadzorcza sporządza i przedstawia
zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do
NIE
DOTYCZY
Spółka zgodnie
z obowiązującymi
przepisami obowiązującego
ją prawa Estonii nie
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 21
zatwierdzenia roczne sprawozdanie.
Sprawozdanie, o którym mowa powyżej,
zawiera co najmniej:
publikuje i nie przedkłada do
zatwierdzenia Walnemu
Zgromadzeniu sprawozdania
z działalności Rady
Nadzorczej
2.11.1
informacje na temat składu rady i
jej komitetów ze wskazaniem,
którzy z członków rady spełniają
kryteria niezależności określone w
ustawie z dnia 11 maja 2017 r. o
biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze
publicznym, a także którzy
spośród nich nie mają
rzeczywistych i istotnych
powiązań z akcjonariuszem
posiadającym co najmniej 5%
ogólnej liczby głosów w spółce,
jak również informacje na temat
składu rady nadzorczej
w kontekście jej różnorodności;
NIE
DOTYCZY
2.11.2
podsumowanie działalności rady
i jej komitetów
NIE
DOTYCZY
2.11.3
ocenę sytuacji spółki w ujęciu
skonsolidowanym,
z uwzględnieniem oceny
systemów kontroli wewnętrznej,
zarządzania ryzykiem, compliance
oraz funkcji audytu
wewnętrznego, wraz
z informacją na temat działań,
jakie rada nadzorcza podejmowała
w celu dokonania tej oceny; ocena
ta obejmuje wszystkie istotne
mechanizmy kontrolne, w tym
zwłaszcza dotyczące raportowania
i działalności operacyjnej;
NIE
DOTYCZY
2.11.4
ocenę stosowania przez spółkę
zasad ładu korporacyjnego oraz
sposobu wypełniania obowiązków
informacyjnych dotyczących ich
stosowania określonych
w Regulaminie Giełdy i
przepisach dotyczących informacji
NIE
DOTYCZY
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 22
bieżących
i okresowych przekazywanych
przez emitentów papierów
wartościowych, wraz z informacją
na temat działań, jakie rada
nadzorcza podejmowała w celu
dokonania tej oceny;
2.11.5
ocenę zasadności wydatków,
o których mowa w zasadzie 1.5;
NIE
DOTYCZY
2.11.6
informację na temat stopnia
realizacji polityki różnorodności
w odniesieniu do zarządu i rady
nadzorczej, w tym realizacji
celów,
o których mowa w zasadzie 2.1.
NIE
Spółka na dzień publikacji
niniejszego oświadczenia nie
przyjęła sformalizowanej
polityki różnorodności.
3.1.
Spółka giełdowa utrzymuje skuteczne
systemy: kontroli wewnętrznej,
zarządzania ryzykiem oraz nadzoru
zgodności działalności z prawem
(compliance), a także skuteczną funkcję
audytu wewnętrznego, odpowiednie do
wielkości spółki i rodzaju oraz skali
prowadzonej działalności, za działanie
których odpowiada zarząd
TAK
3.2.
Spółka wyodrębnia w swojej strukturze
jednostki odpowiedzialne za zadania
poszczególnych systemów lub funkcji,
chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi
na rozmiar spółki lub rodzaj jej
działalności
NIE
DOTYCZY
Ze względu na rozmiar
i działalność Spółki na dzień
złożenia niniejszego
oświadczenia nie zostały
wyodrębnione jednostki
odpowiedzialne za zadania
poszczególnych systemów
lub funkcji.
3.3.
Spółka należąca do indeksu WIG20,
mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora
wewnętrznego kierującego funkcją
audytu wewnętrznego, działającego
zgodnie
z powszechnie uznanymi
międzynarodowymi standardami praktyki
zawodowej audytu wewnętrznego.
W pozostałych spółkach, w których nie
powołano audytora wewnętrznego
spełniającego ww. wymogi, komitet
NIE
DOTYCZY
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 23
audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni
funkcje komitetu audytu) co roku
dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba
powołania takiej osoby.
3.4.
Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych
za zarządzanie ryzykiem i compliance
oraz kierującego audytem wewnętrznym
powinno być uzależnione od realizacji
wyznaczonych zadań, a nie od
krótkoterminowych wyników spółki.
TAK
3.5.
Osoby odpowiedzialne za zarządzanie
ryzykiem i compliance podlegają
bezpośrednio prezesowi lub innemu
członkowi zarządu
TAK
3.6.
Kierujący audytem wewnętrznym
podlega organizacyjnie prezesowi
zarządu, a funkcjonalnie
przewodniczącemu komitetu audytu lub
przewodniczącemu rady nadzorczej,
jeżeli rada pełni funkcję komitetu audytu.
NIE
DOTYCZY
3.7.
Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie
również w przypadku podmiotów z grupy
spółki o istotnym znaczeniu dla jej
działalności, jeśli wyznaczono w nich
osoby do wykonywania tych zadań.
NIE
DOTYCZY
Zasada nie ma zastosowania
do Spółki.
3.8.
Co najmniej raz w roku osoba
odpowiedzialna za audyt wewnętrzny,
a w przypadku braku wyodrębnienia
w spółce takiej funkcji zarząd spółki,
przedstawia radzie nadzorczej ocenę
skuteczności funkcjonowania systemów
i funkcji, o których mowa w zasadzie 3.1,
wraz z odpowiednim sprawozdaniem.
NIE
DOTYCZY
Spółka zgodnie
z obowiązującymi
przepisami obowiązującego
ją prawa Estonii nie
publikuje i nie przedkłada do
zatwierdzenia Walnemu
Zgromadzeniu sprawozdania
z działalności Rady
Nadzorczej.
3.9.
Rada nadzorcza monitoruje skuteczność
systemów i funkcji, o których mowa
w zasadzie 3.1, w oparciu między innymi
o sprawozdania okresowo dostarczane jej
bezpośrednio przez osoby
odpowiedzialne za te funkcje oraz zarząd
spółki, jak również dokonuje rocznej
oceny skuteczności funkcjonowania tych
systemów i funkcji, zgodnie z zasadą
2.11.3. W przypadku gdy w spółce działa
NIE
DOTYCZY
Spółka zgodnie
z obowiązującymi
przepisami obowiązującego
ją prawa Estonii nie
publikuje i nie przedkłada do
zatwierdzenia Walnemu
Zgromadzeniu sprawozdania
z działalności Rady
Nadzorczej.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 24
komitet audytu, monitoruje on
skuteczność systemów i funkcji, o
których mowa w zasadzie 3.1, jednakże
nie zwalnia to rady nadzorczej z
dokonania rocznej oceny skuteczności
funkcjonowania tych systemów i funkcji.
3.10.
Co najmniej raz na pięć lat w spółce
należącej do indeksu WIG20, mWIG40
lub sWIG80 dokonywany jest, przez
niezależnego audytora wybranego przy
udziale komitetu audytu, przegląd funkcji
audytu wewnętrznego.
NIE
DOTYCZY
Zasada nie ma zastosowania
wobec Spółki, Spółka nie
należy do żadnego z
wymienionych indeksów.
4.1.
Spółka powinna umożliwić
akcjonariuszom udział w walnym
zgromadzeniu przy wykorzystaniu
środków komunikacji elektronicznej
(e-walne), jeżeli jest to uzasadnione
z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania
akcjonariuszy, o ile jest w stanie
zapewnić infrastrukturę techniczną
niezbędną dla przeprowadzenia takiego
walnego zgromadzenia
NIE
Spółka uznaje, że koszty
umożliwienia
akcjonariuszom udziału w
walnym zgromadzeniu przy
wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej
(e-walne) są za wysokie.
Jednocześnie Zarząd
wskazuje, że struktura
akcjonariatu Spółki
powoduje brak
zainteresowania
akcjonariuszy udziałem
w obradach walnego
zgromadzenia Spółki w
formie elektronicznej.
4.2.
Spółka ustala miejsce i termin, a także
formę walnego zgromadzenia w sposób
umożliwiający udział w obradach jak
największej liczbie akcjonariuszy. W tym
celu spółka dokłada również starań, aby
odwołanie walnego zgromadzenia,
zmiana terminu lub zarządzenie przerwy
w obradach następowały wyłącznie
w uzasadnionych przypadkach oraz by
nie uniemożliwiały lub nie ograniczały
akcjonariuszom wykonywania prawa do
uczestnictwa w walnym zgromadzeniu.
TAK
4.3.
Spółka zapewnia powszechnie dostępną
transmisję obrad walnego zgromadzenia
w czasie rzeczywistym.
NIE
Spółka do tej pory nie
zapewniała dostępności
transmisji obrad Walnych
Zgromadzeń, jednakże
planuje w najbliższej
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 25
przyszłości spełniać ten
warunek. Na chwilę obecną
Spółka rozpatruje oferty
dostawców tego rodzaju
usług oraz zamierza
niezwłocznie wprowadzić
odpowiednie rozwiązania
techniczne celem spełnienia
warunków wskazanych w tej
zasadzie.
4.4.
Przedstawicielom mediów umożliwia się
obecność na walnych zgromadzeniach.
TAK
Spółka wskazuje, że do tej
pory żaden przedstawiciel
mediów nie wyraził
zainteresowania obecnością
na walnych zgromadzeniach
Spółki.
4.5.
W przypadku otrzymania przez zarząd
informacji o zwołaniu walnego
zgromadzenia na podstawie art. 399 § 2 –
4 Kodeksu spółek handlowych, zarząd
niezwłocznie dokonuje czynności, do
których jest zobowiązany w związku
z organizacją i przeprowadzeniem
walnego zgromadzenia. Zasada ma
zastosowanie również w przypadku
zwołania walnego zgromadzenia na
podstawie upoważnienia wydanego przez
sąd rejestrowy zgodnie
z art. 400 § 3 Kodeksu spółek
handlowych.
TAK
4.6.
W celu ułatwienia akcjonariuszom
biorącym udział w walnym
zgromadzeniu głosowania nad uchwałami
z należytym rozeznaniem, projekty
uchwał walnego zgromadzenia
dotyczących spraw
i rozstrzygnięć innych niż o charakterze
porządkowym powinny zawierać
uzasadnienie, chyba że wynika ono
z dokumentacji przedstawianej walnemu
zgromadzeniu. W przypadku gdy
umieszczenie danej sprawy w porządku
obrad walnego zgromadzenia następuje
na żądanie akcjonariusza lub
akcjonariuszy, zarząd zwraca się o
TAK
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 26
przedstawienie uzasadnienia
proponowanej uchwały, o ile nie zostało
ono uprzednio przedstawione przez
akcjonariusza lub akcjonariuszy.
4.7.
Rada nadzorcza opiniuje projekty uchwał
wnoszone przez zarząd do porządku
obrad walnego zgromadzenia.
TAK
4.8.
Projekty uchwał walnego zgromadzenia
do spraw wprowadzonych do porządku
obrad walnego zgromadzenia powinny
zostać zgłoszone przez akcjonariuszy
najpóźniej na 3 dni przed walnym
zgromadzeniem.
TAK
4.9.
W przypadku gdy przedmiotem obrad
walnego zgromadzenia ma być
powołanie do rady nadzorczej lub
powołanie rady nadzorczej nowej
kadencji:
4.9.1.
kandydatury na członków rady
powinny zostać zgłoszone
w terminie umożliwiającym
podjęcie przez akcjonariuszy
obecnych na walnym
zgromadzeniu decyzji z należytym
rozeznaniem, lecz nie później niż
na 3 dni przed walnym
zgromadzeniem; kandydatury,
wraz z kompletem materiałów ich
dotyczących, powinny zostać
niezwłocznie opublikowane na
stronie internetowej spółki;
TAK
4.9.2
kandydat na członka rady
nadzorczej składa oświadczenia
w zakresie spełniania wymogów
dla członków komitetu audytu
określone w ustawie z dnia 11
maja 2017 r. o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich
oraz nadzorze publicznym, a także
w zakresie istnienia rzeczywistych
i istotnych powiązań kandydata
z akcjonariuszem posiadającym co
najmniej 5% ogólnej liczby
TAK
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 27
głosów w spółce.
4.10.
Realizacja uprawnień akcjonariuszy oraz
sposób wykonywania przez nich
posiadanych uprawnień nie mogą
prowadzić do utrudniania prawidłowego
działania organów spółki.
TAK
4.11.
Członkowie zarządu i rady nadzorczej
biorą udział w obradach walnego
zgromadzenia, w miejscu obrad lub za
pośrednictwem środków dwustronnej
komunikacji elektronicznej w czasie
rzeczywistym, w składzie
umożliwiającym wypowiedzenie się na
temat spraw będących przedmiotem
obrad walnego zgromadzenia oraz
udzielenie merytorycznej odpowiedzi na
pytania zadawane w trakcie walnego
zgromadzenia. Zarząd prezentuje
uczestnikom zwyczajnego walnego
zgromadzenia wyniki finansowe spółki
oraz inne istotne informacje, w tym
niefinansowe, zawarte w sprawozdaniu
finansowym podlegającym zatwierdzeniu
przez walne zgromadzenie. Zarząd
omawia istotne zdarzenia dotyczące
minionego roku obrotowego, porównuje
prezentowane dane z latami
wcześniejszymi i wskazuje stopień
realizacji planów minionego roku.
TAK
4.12.
Uchwała walnego zgromadzenia w
sprawie emisji akcji z prawem poboru
powinna precyzować cenę emisyjną albo
mechanizm jej ustalenia, bądź
zobowiązywać organ do tego
upoważniony do ustalenia jej przed
dniem prawa poboru, w terminie
umożliwiającym podjęcie decyzji
inwestycyjnej.
TAK
Spółka wskazuje jednak, że
decyzje w zakresie treści
uchwał Walnego
Zgromadzenia podejmują
wyłącznie akcjonariusze.
4.13.
Uchwała o nowej emisji akcji
z wyłączeniem prawa poboru, która
jednocześnie przyznaje prawo
pierwszeństwa objęcia akcji nowej emisji
wybranym akcjonariuszom lub innym
TAK
Spółka wskazuje jednak, że
decyzje w zakresie treści
uchwał Walnego
Zgromadzenia podejmują
wyłącznie akcjonariusze.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 28
podmiotom, może być podjęta, jeżeli
spełnione są co najmniej poniższe
przesłanki:
a) spółka ma racjonalną, uzasadnioną
gospodarczo potrzebę pilnego pozyskania
kapitału lub emisja akcji związana jest
z racjonalnymi, uzasadnionymi
gospodarczo transakcjami, m.in. takimi
jak łączenie się z inną spółką lub jej
przejęciem, lub też akcje mają zostać
objęte w ramach przyjętego przez spółkę
programu motywacyjnego;
b) osoby, którym przysługiwać będzie
prawo pierwszeństwa, zostaną wskazane
według obiektywnych kryteriów
ogólnych;
c) cena objęcia akcji będzie pozostawać
w racjonalnej relacji do bieżących
notowań akcji tej spółki lub zostanie
ustalona
w wyniku rynkowego procesu budowania
księgi popytu.
4.14.
Spółka powinna dążyć do podziału zysku
poprzez wypłatę dywidendy.
Pozostawienie całości zysku w spółce jest
możliwe, jeżeli zachodzi którakolwiek
z poniższych przyczyn:
a) wysokość tego zysku jest minimalna,
a w konsekwencji dywidenda byłaby
nieistotna w relacji do wartości akcji;
b) spółka wykazuje niepokryte straty z lat
ubiegłych, a zysk przeznaczony jest na
ich zmniejszenie;
c) spółka uzasadni, że przeznaczenie
zysku na inwestycje przyniesie
akcjonariuszom wymierne korzyści;
d) spółka nie wygenerowała środków
pieniężnych umożliwiających wypłatę
dywidendy;
e) wypłata dywidendy istotnie
TAK
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 29
zwiększyłaby ryzyko naruszenia
kowenantów wynikających z wiążących
spółkę umów kredytowych lub
warunków emisji obligacji;
f) pozostawienie zysku w spółce jest
zgodne z rekomendacją instytucji
sprawującej nadzór nad spółką z racji
prowadzenia przez nią określonego
rodzaju działalności.
5.1.
Członek zarządu lub rady nadzorczej
informuje odpowiednio zarząd lub radę
nadzorczą o zaistniałym konflikcie
interesów lub możliwości jego powstania
oraz nie bierze udziału w rozpatrywaniu
sprawy, w której w stosunku do jego
osoby może wystąpić konflikt interesów.
TAK
5.2.
W przypadku uznania przez członka
zarządu lub rady nadzorczej, że decyzja,
odpowiednio zarządu lub rady
nadzorczej, stoi w sprzeczności z
interesem spółki, powinien zażądać
zamieszczenia w protokole posiedzenia
zarządu lub rady nadzorczej jego zdania
odrębnego w tej sprawie.
TAK
5.3.
Żaden akcjonariusz nie powinien być
uprzywilejowany w stosunku do
pozostałych akcjonariuszy w zakresie
transakcji z podmiotami powiązanymi.
Dotyczy to także transakcji akcjonariuszy
spółki zawieranych z podmiotami
należącymi do jej grupy.
TAK
5.4.
Spółka może nabywać akcje własne
(buy-back) wyłącznie w takim trybie,
w którym poszanowane są prawa
wszystkich akcjonariuszy.
TAK
Spółka wskazuje jednak, że
decyzje w tym zakresie
przypadając kompetencji
Walnego Zgromadzenia.
5.5.
W przypadku gdy transakcja spółki
z podmiotem powiązanym wymaga
zgody rady nadzorczej, przed podjęciem
uchwały w sprawie wyrażenia zgody rada
ocenia, czy istnieje konieczność
uprzedniego zasięgnięcia opinii podmiotu
zewnętrznego, który przeprowadzi
TAK
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 30
wycenę transakcji oraz analizę jej
skutków ekonomicznych.
5.6.
Jeżeli zawarcie transakcji z podmiotem
powiązanym wymaga zgody walnego
zgromadzenia, rada nadzorcza sporządza
opinię na temat zasadności zawarcia
takiej transakcji. W takim przypadku rada
ocenia konieczność uprzedniego
zasięgnięcia opinii podmiotu
zewnętrznego, o której mowa w zasadzie
5.5.
TAK
5.7.
W przypadku gdy decyzję w sprawie
zawarcia przez spółkę istotnej transakcji
z podmiotem powiązanym podejmuje
walne zgromadzenie, przed podjęciem
takiej decyzji spółka zapewnia wszystkim
akcjonariuszom dostęp do informacji
niezbędnych do dokonania oceny
wpływu tej transakcji na interes spółki, w
tym przedstawia opinię rady nadzorczej,
o której mowa w zasadzie 5.6.
TAK
6.1.
Wynagrodzenie członków zarządu i rady
nadzorczej oraz kluczowych menedżerów
powinno być wystarczające dla
pozyskania, utrzymania i motywacji osób
o kompetencjach niezbędnych dla
właściwego kierowania spółką
i sprawowania nad nią nadzoru.
Wysokość wynagrodzenia powinna być
adekwatna do zadań i obowiązków
wykonywanych przez poszczególne
osoby i związanej z tym
odpowiedzialności.
TAK
Poziom wynagrodzenia Rady
Nadzorczej ustala Walne
Zgromadzenie, natomiast dla
Zarządu wynagrodzenie
ustala Rada Nadzorcza.
6.2.
Programy motywacyjne powinny być tak
skonstruowane, by między innymi
uzależniały poziom wynagrodzenia
członków zarządu spółki i jej kluczowych
menedżerów od rzeczywistej,
długoterminowej sytuacji spółki w
zakresie wyników finansowych
i niefinansowych oraz długoterminowego
wzrostu wartości dla akcjonariuszy
TAK
Spółka wskazuje, że na dzień
publikacji niniejszego
oświadczenia w Spółce nie
zostały przyjęte żadne
programy motywacyjne.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 31
i zrównoważonego rozwoju, a także
stabilności funkcjonowania spółki.
6.3.
Jeżeli w spółce jednym z programów
motywacyjnych jest program opcji
menedżerskich, wówczas realizacja
programu opcji winna być uzależniona od
spełnienia przez uprawnionych,
w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry
wyznaczonych, realnych i odpowiednich
dla spółki celów finansowych
i niefinansowych oraz zrównoważonego
rozwoju, a ustalona cena nabycia przez
uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji
nie może odbiegać od wartości akcji
z okresu uchwalania programu.
TAK
Spółka wskazuje, że na dzień
publikacji niniejszego
oświadczenia w Spółce nie
zostały przyjęte żadne
programy motywacyjne.
6.4.
Rada nadzorcza realizuje swoje zadania
w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie
członków rady nie może być uzależnione
od liczby odbytych posiedzeń.
Wynagrodzenie członków komitetów,
w szczególności komitetu audytu,
powinno uwzględniać dodatkowe
nakłady pracy związane z pracą w tych
komitetach.
TAK
6.5.
Wysokość wynagrodzenia członków rady
nadzorczej nie powinna być uzależniona
od krótkoterminowych wyników spółki.
TAK
Akcjonariusze posiadający duże pakiety akcji
Na dzień bilansowy 30.06.2025 struktura akcjonariatu posiadającego co najmniej 10%
ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu przedstawiała się następująco:
Struktura akcjonariatu na dzień 30/06/2025
Nr
Akcjonariusz
Liczba akcji
% akcji
Liczba głosów
% głosów
1.
Patro Invest OÜ
4 774 191
51,84
4 774 191
51,84
Łącznie
9 209 440
100,00
9 209 440
100,00
Damian Patrowicz posiadał 100% akcji Patro Invest OÜ na dzień 30.06.2025 r. i był
beneficjentem rzeczywistym Patro Invest OÜ.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 32
Według informacji przedstawionych w raporcie rocznym za rok obrotowy 01.01.2023 –
31.12.2023, struktura akcjonariatu posiadającego co najmniej 10% ogólnej liczby głosów na
Walnym Zgromadzeniu przedstawiała się następująco:
Struktura akcjonariatu na dzień 31/12/2023
Nr
Akcjonariusz
Liczba akcji
% akcji
Liczba głosów
% głosów
1.
Patro Invest OÜ
23 600 000
51,25
23 600 000
51,25
Łącznie
46 047 200
100,00
46 047 200
100,00
Damian Patrowicz posiadał 100% akcji Patro Invest OÜ na dzień 31.12.2023 r. i był
beneficjentem rzeczywistym Patro Invest OÜ.
Posiadacze papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne oraz
opis tych uprawnień.
Akcje ELKOP ESTONIA SE nie dają żadnych specjalnych uprawnień kontrolnych.
Ograniczenia prawa głosu.
Takie ograniczenia nie dotyczą akcji Spółki.
Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Spółki.
Zgodnie ze Statutem ELKOP ESTONIA SE nie istnieją żadne ograniczenia dotyczące
przenoszenia prawa własności akcji Spółki.
Zasady powoływania i odwoływania członków kadry zarządzającej oraz ich
uprawnienia.
Spółka giełdowa ELKOP ESTONIA SE jest zarządzana przez Zarząd, jej Członkowie
działają w interesie spółki i ponoszą odpowiedzialność za jej działalność. Zarząd obejmuje w
szczególności przywództwo w firmie, zaangażowanie w wyznaczanie jej celów
strategicznych i ich realizację oraz zapewnienie efektywności i bezpieczeństwa firmy. Nadzór
Spółki sprawuje skuteczna i kompetentna Rada Nadzorcza. Członkowie Rady Nadzorczej
działają w interesie Spółki i kierują się niezależnością własnych opinii i osądów. Rada
Nadzorcza w szczególności opiniuje strategię Spółki oraz weryfikuje pracę Zarządu w
realizacji celów strategicznych oraz monitoruje osiągane przez Spółkę wyniki. Członków
Zarządu powołuje Rada Nadzorcza, a członków Rady Nadzorczej wybiera walne
zgromadzenie akcjonariuszy spółki. (Statut, punkt IV).
Zmiany Statut Spółki
Zmiany Statutu wymagają uchwały Walnego Zgromadzenia. Zawiadomienie o zwołaniu
Walnego Zgromadzenia, w którego porządku obrad przewidziano zmiany Statutu Spółki,
powinno zawierać dotychczasowe postanowienia Statutu oraz proponowane zmiany. W
przypadkach uzasadnionych istotnym zakresem zamierzonych zmian, ogłoszenie może
zawierać projekt nowego tekstu Statutu wraz z wykazem jego nowych lub zmienionych
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 33
postanowień. Tekst Statutu dostępny jest na stronie internetowej Spółki pod adresem:
https://elkopestonia.pl/regulacje/statut-spoki/
Obrady Walnych Zgromadzeń i jego uprawnienia
Walne Zgromadzenia Spółki odbywają się zgodnie z zasadami określonymi w Kodeksie
Spółek Handlowych, Statucie ELKOP ESTONIA SE oraz stosuje się obowiązujące przepisy
prawa rynku kapitałowego.
Skład osobowy Zarządu oraz opis działania organów zarządzających i nadzorczych
Spółki w latach 2024/2025
Skład osobowy do dnia 24.10.2024 roku:
Zarząd:
Jacek Koralewski
Anna Kajkowska
Rada Nadzorcza:
Wojciech Hetkowski
Mariusz Patrowicz
Małgorzata Patrowicz
Martyna Patrowicz
Eliza Koralewska
Damian Patrowicz (do dnia 11 października 2024 roku)
Skład osobowy od dnia 25.10.2024 roku:
Zarząd:
Damian Patrowicz
Rada Nadzorcza:
Wojciech Hetkowski
Eliza Koralewska
Małgorzata Patrowicz
Martyna Patrowicz
Mariusz Patrowicz
Głównym zadaniem Zarządu jest prowadzenie spraw spółki i jej reprezentowanie, ale także
bycie odpowiedzialnym za zaprojektowanie, wprowadzenie i zapewnienie adekwatnych i
skutecznych działań zmierzających do osiągnięcia celu. Rada Nadzorcza sprawuje stały
nadzór nad działalnością spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności. Do głównych
obowiązków członków rady nadzorczej należy także powoływanie, odwoływanie i
zawieszanie w czynnościach członków zarządu spółki, delegowanie członków rady
nadzorczej do wykonywania czynności w miejsce członków zarządu. Dzięki prostej
strukturze spółki nie ma problemów z terminowym przekazywaniem informacji pomiędzy
Zarządem, a Radą Nadzorczą.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 34
Opis głównych systemów kontroli i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu
sporządzania sprawozdań finansowych.
Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w Spółce i jego
skuteczność w zakresie prawidłowości sporządzania sprawozdań finansowych i raportów
okresowych. Sprawozdania finansowe i raporty okresowe sporządzane są w oparciu o dane
finansowe pochodzące z systemu finansowo-księgowego, gdzie są ewidencjonowane zgodnie
z zasadami przyjętej polityki rachunkowości zgodnie z ustawą o rachunkowości. Kontrola
prawidłowości sporządzania okresowych sprawozdań finansowych odbywa się dzięki
corocznym badaniom finansowym przeprowadzanym przez niezależnych audytorów.
W okresie sprawozdawczym, sprawozdanie finansowe sporządzane zostało przez Zarząd
Spółki oraz skonsultowane z profesjonalnym podmiotem – Kancelarią „Galex”, świadczącą
usługi doradcze na zasadzie umowy. Korzystając z usług doradztwa wyspecjalizowanej
Kancelarii, Zarząd ma możliwość przeprowadzenia analizy poprawności formalnej złożonych
dokumentów, sporządzenia obowiązkowych sprawozdań finansowych, w tym kwartalnych,
półrocznych i rocznych sprawozdań finansowych.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 35
IV. RAPORT O WYNAGRODZENIACH
Niniejsze sprawozdanie o wynagrodzeniach zostało sporządzone zgodnie z zasadami
wynagradzania członków Zarządu Spółki. Członek Zarządu otrzymuje wynagrodzenie
zgodnie z kontraktem. Raport o wynagrodzeniach przedstawia wynagrodzenie i świadczenia
wypłacone Zarządowi w roku obrotowym 01.01.2024 – 30.06.2025r.
Do dnia 24 października 2024 roku Spółka posiadała dwóch członków zarządu. Łączne
wynagrodzenie w okresie od 01.01.2024 roku do dnia 30 czerwca 2025 roku wyniosło 81 tys.
EUR.
Na dzień bilansowy tj. 30.06.2025 roku Zarząd Spółki składa się wyłącznie z jednego członka
Zarządu. Pan Damian Patrowicz został powołany przez Radę Nadzorczą w dniu 11
października 2024 r. ze skutkiem począwszy od dnia 25 października 2024 r. do pełnienia
funkcji jedynego członka zarządu Spółki. Obecnie Członek Zarządu nie otrzymuje
wynagrodzenia.
Członkowie Zarządu wybierani są przez Radę Nadzorczą Spółki w oparciu o ich wiedzę
fachową w branży, w której działa Spółka, przy czym uwzględniane jest doświadczenie
przywódcze i zarządcze kandydata oraz zaangażowanie na rzecz Spółki. Zarządowi nie
oferuje się opcji na akcje.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 36
V. SPRAWOZDANIE FINANSOWE
1. Bilans
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Nota
30 czerwca 2025
(w tys. EUR)
31 grudnia 2023
(w tys. EUR)
A k t y w a
Aktywa trwałe
0
32 099
Rzeczowe aktywa trwałe
0
204
Nieruchomości inwestycyjne
4
0
31 726
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
0
148
Inne rozliczenia międzyokresowe
0
21
Aktywa obrotowe
1 091
401
Należności krótkoterminowe
5
1 011
155
Krótkoterminowe aktywa finansowe
6
74
37
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
5
199
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
1
10
A k t y w a r a z e m
1 091
32 500
P a s y w a
Kapitał własny
1 052
21 947
Kapitał zakładowy
7
921
18 419
Kapitał zapasowy
7
17 857
359
Udziały i akcje własne
8
-30 606
0
Kapitał z aktualizacji wyceny
1 002
1 002
Kapitał z połączenia jednostek
-4
-4
Wynik na transakcjach finansowych
-3 549
-3 549
Pozostałe kapitały rezerwowe
349
349
Różnice z przeliczenia na EURO
209
-92
Zyski zatrzymane / Nierozdzielony wynik finansowy
14 873
5 463
Zobowiązania długoterminowe
0
9 735
Długoterminowe pożyczki otrzymane
9
0
6 608
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
10
0
3 049
Zobowiązania pozostałe
0
78
Zobowiązania krótkoterminowe
39
818
Zobowiązania handlowe
3
229
Zobowiązania pozostałe
1
585
Pozostałe rezerwy
11
35
4
K a p i t a ł w ł a s n y i z o b o w i ą z a n i a o g ó ł e m
1 091
32 500
Wartość księgowa
1 052
21 947
Liczba akcji na koniec okresu
9 209 440
46 047 200
Wartość księgowa na jedną akcję (w EUR)
0,11
0,48
Noty do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 41-69 stanowią integralną część rocznego sprawozdania finansowego.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 37
2.1. Rachunek zysków i strat
oraz
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
Nota
01.01.2024 -
30.06.2025
(w tys. EUR)
01.01.2023 -
31.12.2023
(w tys. EUR)
Przychody netto ze sprzedaży prod. towarów, materiałów
12
2 545
4 192
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów
1 230
2 696
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
1 315
1 496
Koszty ogólnego zarządu
524
744
Pozostałe przychody operacyjne
13
7 311
1 554
Pozostałe koszty operacyjne
201
58
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
7 901
2 248
Przychody finansowe
53
7
Koszty finansowe
1 473
432
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
6 481
1 823
Podatek dochodowy
-2 929
411
Zysk (strata) netto
9 410
1 412
Zysk netto (strata)
9 410
1 412
Liczba akcji na koniec okresu (w szt.)
9 209 440
46 047 200
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w EURO)
1,02
0,03
Noty do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 41-69 stanowią integralną część rocznego sprawozdania finansowego.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 38
3. Sprawozdanie z całkowitych dochodów
SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW
01.01.2024 -
30.06.2025
(w tys. EUR)
01.01.2023 -
31.12.2023
(w tys. EUR)
Zysk/strata netto za okres
9 410
1 412
Inne całkowite dochody, w tym:
301
1 553
Składniki, które mogą zostać przeniesione w późniejszych okresach
do rachunku zysków i strat:
301
1 553
- różnice z przeliczenia na EURO – nie zostaną przeklasyfikowane do
rachunku zysków i strat
301
1 553
Całkowity dochód za okres
9 711
2 965
Noty do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 41-69 stanowią integralną część rocznego sprawozdania finansowego.
4. Zestawienie zmian w kapitale własnym
ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
01.01.2024 -
30.06.2025
niebadane
(w tys. EUR)
01.01.2023 -
31.12.2023
zbadane
(w tys. EUR)
Kapitał własny na początek okresu
21 947
18 982
Kapitał zakładowy na początek okresu
18 419
18 419
Zmiany kapitału zakładowego
-17 498
0
zmniejszenie (z tytułu)
17 498
0
a) zwiększenie kapitału zapasowego
17 498
0
Kapitał zakładowy na koniec okresu
921
18 419
Udziały i akcje własne na początek okresu
0
0
Zmiany udziałów i akcji wlanych
-30 606
0
zwiększenie (z tytułu)
-30 606
0
a) nabycie akcji własnych
-30 606
0
Udziały i akcje własne na koniec okresu
-30 606
0
Kapitał zapasowy na początek okresu
359
359
Zmiany kapitału zapasowego
17 498
0
zwiększenia (z tytułu)
17 498
0
a) obniżenie kapitału zakładowego
17 498
0
Kapitał zapasowy na koniec okresu
17 857
359
Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu
1 002
1 002
Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu
1 002
1 002
Kapitał z połączenia jednostek na początek okresu
-4
-4
Kapitał z połączenia jednostek na koniec okresu
-4
-4
Wynik na transakcjach finansowych na początek okresu
-3 549
-3 549
Wynik na transakcjach finansowych na koniec okresu
-3 549
-3 549
Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
349
349
Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
349
349
Zyski zatrzymane/Nie rozliczone straty z lat ubiegłych na początek okresu
5 463
4 051
Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
9 410
1 412
zwiększenie (z tytułu)
9 410
1 412
a) zysk/strata za okres
9 410
1 412
Zyski zatrzymane/ Nierozliczone straty z lat ubiegłych na koniec okresu
14 873
5 463
Różnice kursowe na początek okresu
-92
-1 645
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 39
Zmiany różnic kursowych
301
1 553
zwiększenia
301
0
Różnice kursowe na koniec okresu
209
-92
Kapitał własny na koniec okresu
1 052
21 947
Noty do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 41-69 stanowią integralną część rocznego sprawozdania finansowego.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 40
5. Rachunek przepływów pieniężnych
RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
01.01.2024 -
30.06.2025
(w tys. EUR)
01.01.2023 -
31.12.2023
(w tys. EUR)
Działalność operacyjna
A.I. Zysk (strata) brutto
6 481
1 823
A.II. Korekty razem
-30 879
807
Amortyzacja
17
23
Podatek dochodowy zapłacony
-16
-31
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
1 474
429
(Zysk) strata z tytułu działalności inwestycyjnej
-18
-22
Zmiana stanu rezerw
31
0
Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń międzyokresowych
-846
305
Zmiana stanu zobowiązań
-902
108
Zmiana stanu biernych rozliczeń międzyokresowych
30
-5
Inne korekty
-30 649
0
A.III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
-24 398
2 630
Działalność inwestycyjna
B.I. Wpływy z działalności inwestycyjnej
32 509
44
Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
18
0
Zbycie inwestycji w nieruchomości
32 209
0
Zbycie aktywów finansowych
33
22
Inne wpływy inwestycyjne
249
22
B.II. Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej
129
1 944
Nabycie składników wartości niematerialnych i prawnych oraz
rzeczowych aktywów trwałych
59
193
Dokonanie inwestycji w nieruchomości oraz wartości
niematerialne i prawne
0
1 720
Wydatki na nabycie aktywów finansowych
0
0
Udzielone pożyczki
70
0
Inne wydatki
0
31
B.III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
32 380
-1 900
Działalność finansowa
C.I. Wpływy z tytułu działalności finansowej
2 503
0
Kredyty i pożyczki
2 503
0
C.II. Wydatki z tytułu działalności finansowej
10 684
827
Spłaty kredytów i pożyczek
8 561
0
Odsetki
2 123
827
C.III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
-8 181
-827
D. Różnice kursowe
5
8
Przepływy pieniężne netto, razem (A.III.+/- B.III.+/- C.III.+/-D.)
-194
-89
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
-194
-89
Środki pieniężne na początek okresu
199
288
Środki pieniężne na koniec okresu
5
199
Noty do rocznego sprawozdania finansowego na stronach 41-69 stanowią integralną część rocznego sprawozdania finansowego.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 41
NOTY DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
Nota 1. Polityka rachunkowości
1.1. Ogólne informacje
Elkop Estonia SE (zwana dalej „Spółką” lub „Elkop Estonia”).
Sprawozdanie finansowe Spółki za rok 01.01.2024r. – 30.06.2025r. zostało podpisane przez
członka zarządu Elkop Estonia w dniu 31 października 2025 roku.
Zgodnie z wymogami Kodeksu Handlowego Republiki Estońskiej, raport roczny za okres
01.01.2024r. - 30.06.2025r. przygotowany przez Zarząd i zatwierdzony przez Radę
Nadzorczą, który zawiera również sprawozdanie finansowe, jest zatwierdzany przez walne
zgromadzenie Akcjonariuszy. Akcjonariusze mają prawo nie zatwierdzać sprawozdania
rocznego sporządzonego przez Zarząd i zatwierdzonego przez Radę Nadzorczą oraz zażądać
sporządzenia nowego sprawozdania.
1.2. Podstawa sporządzania sprawozdań finansowych
Sprawozdanie finansowe Spółki za okres 01.01.2024r. – 30.06.2025r. zostało sporządzone
zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi
w Unii Europejskiej („MSSF (UE)”). Spółka konsekwentnie stosowała zasady rachunkowości
we wszystkich prezentowanych okresach, o ile nie zaznaczono inaczej.
Sprawozdanie finansowe za okres 01.01.2024r. – 30.06.2025r. zostało sporządzone przy
założeniu kontynuacji działalności.
Sporządzenie rocznego sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF (UE) wymaga użycia
pewnych istotnych szacunków księgowych. Wymaga również od kierownictwa stosowania
własnego osądu w procesie stosowania zasad rachunkowości Spółki. Zmiany założeń mogą
mieć istotny wpływ na sprawozdanie finansowe w okresie, w którym zmieniły się założenia.
Kierownictwo Spółki uważa, że założenia leżące u podstaw sporządzenia sprawozdania
finansowego za okres 01.01.2024r. – 30.06.2025r. są właściwe.
Niniejsze sprawozdanie finansowe składa się ze sprawozdania z sytuacji finansowej,
sprawozdania z zysków lub strat, sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania ze
zmian w kapitale własnym, sprawozdania z przepływów pieniężnych oraz not objaśniających.
Sprawozdania finansowe są prezentowane w euro, a wszystkie wartości zaokrąglane są do
najbliższego tysiąca (000 EUR), chyba że wskazano inaczej.
Oryginalne sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone w języku angielskim. W
przypadku konfliktu z polską lub estońską wersją rozstrzygającą będzie wersja angielska.
1.3. Waluta funkcjonalna i sprawozdawcza
Walutą funkcjonalną Spółki jest złoty polski (PLN), a walutą sprawozdawczą (prezentacyjną)
Spółki jest euro (EUR).
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 42
Pozycje bilansowe przeliczane są według kursu ogłoszonego przez Europejski Bank
Centralny na dzień bilansowy.
Pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych przelicza się po
kursie będącym średnim arytmetycznym kursem ogłaszanym przez Europejski Bank
Centralny.
1.4. Zasady rachunkowości, zmiany szacunków księgowych i błędy (MSR 8)
Jeżeli MSSF (UE) dotyczy konkretnie transakcji, innego zdarzenia lub warunku, zasady lub
zasady rachunkowości zastosowane do tej pozycji ustala się poprzez zastosowanie MSSF
(UE). W przypadku braku MSSF (UE), który odnosi się konkretnie do transakcji, innego
zdarzenia lub warunku, kierownictwo powinno kierować się własnym osądem przy
opracowywaniu i stosowaniu zasad rachunkowości, które skutkują informacjami, które są
istotne oraz wiarygodne dla potrzeb podejmowania decyzji gospodarczych przez
użytkowników.
Spółka wybiera i stosuje swoje zasady rachunkowości konsekwentnie dla podobnych
transakcji, innych zdarzeń i warunków, chyba że MSSF (UE) wyraźnie wymaga lub zezwala
na kategoryzację pozycji, dla których odpowiednie mogą być inne zasady. Jeżeli MSSF (UE)
wymaga takiej kategoryzacji lub zezwala na taką kategoryzację, należy wybrać odpowiednią
politykę rachunkowości i zastosować ją konsekwentnie do każdej kategorii.
Spółka zmienia politykę rachunkowości tylko wtedy, gdy zmiana jest wymagana przez MSSF
(UE) lub powoduje, że sprawozdania finansowe dostarczają wiarygodnych i bardziej
odpowiednich informacji o skutkach transakcji, innych zdarzeń lub warunków wpływających
na sytuację finansową, wyniki finansowe lub przepływy pieniężne. Jeżeli zmiana zasad
rachunkowości jest stosowana retrospektywnie, Spółka koryguje bilans otwarcia każdego
składnika kapitału własnego, którego dotyczy zmiana, dla najwcześniejszego prezentowanego
okresu oraz inne kwoty porównawcze ujawnione dla każdego z poprzednich okresów
prezentowane są tak, jakby nowa zasada rachunkowości była zawsze stosowana.
Skutek zmiany szacunku księgowego ujmuje się prospektywnie poprzez uwzględnienie go w
rachunku zysków i strat w okresie, w którym nastąpiła zmiana, jeżeli zmiana wpływa tylko na
ten okres lub na okres zmiany i przyszłe okresy, jeżeli zmiana wpływa na oba te okresy.
Spółka koryguje retrospektywnie istotne błędy poprzednich okresów w pierwszym zestawie
sprawozdań finansowych dopuszczonych do publikacji w momencie ich odkrycia poprzez
przekształcenie danych porównawczych za poprzednie okresy w których wystąpił błąd; lub
jeżeli błąd wystąpił przed najwcześniejszym prezentowanym okresem, przekształcając salda
początkowe aktywów, zobowiązań i kapitału własnego za najwcześniejszy prezentowany
okres.
1.5. Wpływ nowych i zmienionych standardów i interpretacji
Zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzeniu niniejszego sprawozdania
finansowego są takie same jak stosowane przez Spółkę w sprawozdaniu finansowym za rok
zakończony 31 grudnia 2023 r., z wyjątkiem opisanych poniżej.
Zaktualizowane standardy obowiązujące dla rocznych okresów sprawozdawczych
rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku lub później.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 43
Niektóre nowe lub zmienione standardy i wydane interpretacje, które obowiązują w rocznych
okresach sprawozdawczych Spółki rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku lub później i
które nie zostały przyjęte przez Spółkę przed datą ich wejścia w życie.
Zmiany do MSR 1 „Prezentacja sprawozdań finansowych” (klasyfikacja zobowiązań jako
krótkoterminowe lub długoterminowe) – zmiany mają na celu zapewnienie spójności w
stosowaniu wymogów poprzez pomoc spółkom w ustaleniu, czy zobowiązania i inne
zobowiązania o niepewnym terminie rozliczenia należy klasyfikować jako bieżące (rozliczane
w ciągu 12 miesięcy) lub długoterminowe. Zmiany doprecyzowują, co oznacza prawo do
odroczenia rozliczenia; że prawo do odroczenia musi istnieć na koniec okresu
sprawozdawczego; na tę klasyfikację nie ma wpływu prawdopodobieństwo, że jednostka
skorzysta z prawa do odroczenia spłaty oraz, że tylko w przypadku, gdy instrument pochodny
wbudowany w zamienne zobowiązanie sam w sobie jest instrumentem kapitałowym, warunki
zobowiązania nie będą miały wpływu na jego klasyfikację.
Obowiązuje dla rocznych okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2023 r.
lub później. UE zatwierdziła zmiany.
Spółka nie oczekuje, że zmiany będą miały istotny wpływ na jej sprawozdanie finansowe w
momencie ich początkowego zastosowania.
Zmiany do MSR 7 „Rachunek przepływów pieniężnych” - zmiany mają na celu ujawnienie
informacji na temat swoich mechanizmów finansowania dostawców, które umożliwiają
użytkownikom sprawozdań finansowych ocenę wpływu tych mechanizmów na zobowiązania
i przepływy pieniężne jednostki oraz na jej ekspozycję na ryzyko płynności.
Obowiązuje dla rocznych okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2024 r.
lub później. UE zatwierdziła zmiany.
Spółka nie oczekuje, że zmiany będą miały istotny wpływ na jej sprawozdanie finansowe w
momencie ich początkowego zastosowania.
Zmiany do MSR 21 „Brak wymienialności” – zmiany mają na celu określać, kiedy dana
waluta jest wymienialna i jak ustalić kurs wymiany dla niewymienialnych walut.
Zmiany stanowią, że waluta jest wymienialna na inną walutę, gdy jednostka jest w stanie
uzyskać inną walutę w ramach czasowych uwzględniających normalne opóźnienie
administracyjne oraz za pośrednictwem rynkowego lub mechanizmu wymiany, w którym
transakcja wymiany stworzyłaby egzekwowalne prawa i obowiązki. Jednostka ocenia, czy
dana waluta jest wymienialna na inną walutę na dzień wyceny i w określonym celu. Jeśli
jednostka jest w stanie uzyskać nie więcej niż nieznaczną ilość innej waluty na dzień wyceny
w określonym celu, waluta ta nie jest wymienialna na drugą walutę.
Ocena, czy dana waluta jest wymienialna na inną walutę, zależy od zdolności jednostki do
uzyskania tej innej waluty, a nie od jej zamiaru lub decyzji o takim zamiarze. Gdy waluta nie
jest wymienialna na dzień pomiaru, jednostka ma obowiązek oszacować spotowy kurs
wymiany jako kurs, który zastosowałby się do uporządkowanej transakcji wymiany na dzień
pomiaru między uczestnikami rynku przy panujących warunkach ekonomicznych. W takim
przypadku jednostka ma obowiązek ujawnić informacje umożliwiające użytkownikom jej
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 44
sprawozdań finansowych ocenę, w jaki sposób brak wymienialności waluty wpływa lub może
wpłynąć na wyniki finansowe jednostki, jej sytuację finansową oraz przepływy pieniężne.
Jednostki mają obowiązek stosować zmiany dla okresów sprawozdawczych
rozpoczynających się 1 stycznia 2025 lub później, z możliwością wcześniejszego
zastosowania. Jednostka nie ma prawa stosować zmian retrospektywnie. Zamiast tego,
jednostka ma obowiązek stosować określone przepisy przejściowe zawarte w zmianach.
Spółka nie oczekuje, że zmiany będą miały istotny wpływ na jej sprawozdanie finansowe w
momencie ich początkowego zastosowania.
Zmiany do MSSF 7 „Instrumenty finansowe – ujawnienia informacji” (umowy finansowania
zobowiązań wobec dostawców) – zmiany mają na celu zwrócenie uwagi na inne czynniki,
które jednostka może wziąć pod uwagę dokonując ujawnień, które obejmują, ale nie
ograniczają się tylko do stwierdzenia, czy jednostka:
posiada przyrzeczone źródła finansowania (np. w formie obligacji korporacyjnych) lub
inne środki finansowania (np. dostępne linie kredytowe), z których może skorzystać w
celu zaspokojenia potrzeb wynikających z braku płynności;
posiada depozyty w bankach centralnych w celu zaspokojenia potrzeb wynikających z
braku płynności;
posiada bardzo zdywersyfikowane źródła finansowania;
jest narażona na znaczącą koncentrację ryzyka płynności związaną z jej aktywami lub
źródłami finansowania;
posiada procesy kontroli wewnętrznej oraz awaryjne plany zarządzania ryzykiem
płynności;
posiada instrumenty zawierające warunkowe zapisy o przyśpieszonych spłatach (np.
na wypadek pogorszenia się ratingu kredytowego jednostki);
posiada instrumenty, które mogłyby wymagać ustanowienia zabezpieczeń (np.
wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego w przypadku instrumentów
pochodnych);
posiada instrumenty z opcją wyboru sposobu uregulowania zobowiązania finansowego
poprzez dostawę gotówki (lub innego składnika aktywów finansowych) lub poprzez
dostarczenie własnych akcji;
posiada instrumenty przewidujące rozliczenia w drodze kompensaty lub skorzystała z
lub ma dostęp do udogodnień w ramach mechanizmów finansowania dostawców,
które zapewniają jednostce warunki odroczonej płatności lub dostawcom jednostki
warunki wcześniejszej płatności.
Obowiązuje dla rocznych okresów sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2024 r.
lub później. UE zatwierdziła zmiany.
Spółka nie oczekuje, że zmiany będą miały istotny wpływ na jej sprawozdanie finansowe w
momencie ich początkowego zastosowania.
Inne zmiany
Nie oczekuje się, że inne nowe standardy, zmiany do standardów i interpretacje, które nie
weszły jeszcze w życie, będą miały znaczący wpływ na sprawozdanie finansowe Spółki.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 45
Zmiany w standardach
Nowe standardy lub interpretacje obowiązujące dla rocznych okresów sprawozdawczych
rozpoczynających się 1 stycznia 2024 roku lub później.
MSSF 18 „Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych” – zmiany mają na celu
sprawić, że sprawozdania finansowe będą zawierały bardziej przejrzyste i porównywalne
informacje dotyczące wyników finansowych spółek. Kluczowe wymagania, które wprowadza
MSSF 18 dotyczą 3 obszarów:
poprawy porównywalności rachunku zysków i strat poprzez wymóg, aby spółki
klasyfikowały wszystkie pozycje przychodów i kosztów w rachunku zysków i strat do
jednej z pięciu kategorii: operacyjnej, inwestycyjnej, finansowej, podatku
dochodowego i działalności zaniechanej; pierwsze trzy kategorie są kategoriami nowo
wprowadzonymi;
ujawnienia wskaźników specyficznych dla przedsiębiorstwa, zdefiniowanych przez
zarząd (management-defined performance measures – MPMs);
zasad agregacji i dezagregacji informacji w sprawozdaniach finansowych.
Spółka nie oczekuje, że zmiany będą miały istotny wpływ na jej sprawozdanie finansowe w
momencie ich początkowego zastosowania.
1.6. Aktywa finansowe (MSSF 9, MSR 32)
Klasyfikacja
Od 1 stycznia 2018 r. Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do następujących kategorii:
- wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
- wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody,
- wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
Klasyfikacji dokonuje się na moment początkowego ujęcia aktywów. Klasyfikacja dłużnych
aktywów finansowych zależy od modelu biznesowego zarządzania aktywami finansowymi
oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych (test SPPI-Solely Payment of
Principal and Interest) dla danego składnika aktywów finansowych.
Księgowanie i wyksięgowanie
Zakupy i sprzedaże aktywów finansowych na normalnych warunkach rynkowych ujmowane
są w dniu zawarcia transakcji, w którym Spółka zobowiązuje się zakupić lub sprzedać
składnik aktywów. Aktywa finansowe są usuwane z bilansu, gdy prawa do otrzymywania
przepływów pieniężnych ze składnika aktywów wygasły lub zostały przeniesione, a Spółka
przekazała zasadniczo całe ryzyko i korzyści związane z posiadaniem.
Pomiar
Aktywa finansowe (o ile nie są to należności od nabywcy, które nie posiadają znaczącego
elementu finansowania i są początkowo wyceniane w cenie transakcyjnej) są początkowo
wyceniane w wartości godziwej, a w przypadku aktywów niewycenianych w wartości
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 46
godziwej przez rachunek zysków i strat związane z nimi przejęcie kosztów aktywów dodaje
się do wartości początkowej.
Instrumenty dłużne
Późniejsze ujęcie instrumentów dłużnych zależy od modelu biznesowego Spółki zarządzania
aktywami finansowymi oraz umownych przepływów pieniężnych z aktywów finansowych.
Aktywa utrzymywane w celu gromadzenia umownych przepływów pieniężnych, które
posiadają wyłącznie przepływy pieniężne i odsetki do zapłacenia, są ujmowane według
zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Odpisy z
tytułu utraty wartości pomniejszają skorygowaną cenę nabycia. Przychody z tytułu odsetek,
dodatnie i ujemne różnice kursowe oraz odpisy z tytułu utraty wartości ujmowane są w
rachunku zysków i strat.
Zyski lub straty z tytułu usunięcia ujmowane są w rachunku zysków i strat w pozycji
„Pozostałe przychody/koszty operacyjne”. Na dzień 30 czerwiec 2025 r. aktywa finansowe
Spółki były klasyfikowane jako wyceniane według zamortyzowanego kosztu.
Utrata wartości aktywów finansowych
MSSF 9 wprowadza nowe podejście do szacowania strat w odniesieniu do aktywów
finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu. Podejście to bazuje na wyznaczaniu
strat oczekiwanych, niezależnie od tego czy przesłanki wystąpiły czy nie.
Spółka stosuje następujące modele wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości:
- model ogólny (podstawowy),
- model uproszczony.
W modelu ogólnym Spółka monitoruje zmiany poziomu ryzyka kredytowego, związanego
z danym składnikiem aktywów finansowych.
W modelu uproszczonym Spółka nie monitoruje zmian poziomu ryzyka kredytowego w
trakcie życia instrumentu, szacuje oczekiwaną stratę kredytową w horyzoncie do terminu
zapadalności instrumentu.
Do celów oszacowania oczekiwanej straty kredytowej Spółka wykorzystuje:
- w modelu ogólnym – poziomy prawdopodobieństwa niewypłacalności,
- w modelu uproszczonym – historyczne poziomy spłacalności należności od kontrahentów.
Za zdarzenie niewypłacalności Spółka uznaje brak wywiązania się z zobowiązania przez
kontrahenta po upływie 90 dni od dnia wymagalności należności.
Spółka uwzględnia informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu
szacowania strat oczekiwanych, poprzez korektę bazowych współczynników
prawdopodobieństwa niewypłacalności (dla należności) lub poprzez kalkulację parametrów
prawdopodobieństwa niewypłacalności w oparciu o bieżące kwotowania rynkowe (dla
pozostałych aktywów finansowych).
Spółka stosuje model uproszczony kalkulacji odpisów z tytułu utraty wartości dla należności
handlowych.
Model ogólny stosuje się dla pozostałych typów aktywów finansowych, w tym dla dłużnych
aktywów finansowych wycenianych do wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 47
Straty z tytułu utraty wartości dla dłużnych instrumentów finansowych wycenianych
w zamortyzowanym koszcie (na moment początkowego ujęcia oraz skalkulowane na każdy
kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy), ujmuje się w pozostałych kosztach
operacyjnych. Zyski (odwrócenie odpisu) z tytułu zmniejszenia wartości oczekiwanej utraty
wartości ujmuje się w pozostałych przychodach operacyjnych.
Dla zakupionych i powstałych aktywów finansowych dotkniętych utratą wartości ze wzglądu
na ryzyko kredytowe na moment początkowego ujęcia korzystne zmiany oczekiwanych strat
kredytowych, ujmuje się jako zysk z tytułu utraty wartości w pozostałych przychodach
operacyjnych.
Straty z tytułu utraty wartości dla dłużnych instrumentów finansowych wycenianych
w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody ujmuje się w pozostałych kosztach
operacyjnych w korespondencji z pozostałymi całkowitymi dochodami. Zyski (odwrócenie
odpisu) z tytułu zmniejszenia wartości oczekiwanej straty kredytowej, ujmuje się w
pozostałych przychodach operacyjnych.
Utrata wartości kredytów i pożyczek
Szacowanie utraty wartości w Spółce bazuje na koncepcie „oczekiwanej straty kredytowej”
(ang. Expected Credit Loss – ECL). W efekcie Spółka wyznacza odpisy z tytułu utraty
wartości, w oparciu o oczekiwane straty kredytowe oraz uwzględnienie prognoz przyszłych
warunków ekonomicznych podczas dokonywania oceny ryzyka kredytowego danej
ekspozycji. Metodologia i założenia przyjęte do wyznaczania utraty wartości ekspozycji
kredytowych są regularnie monitorowane w celu zmniejszenia rozbieżności pomiędzy
stratami szacowanymi a rzeczywistymi. W celu oceny adekwatności odpisów z tytułu utraty
wartości, wyznaczonych zarówno w ramach analizy indywidualnej, jak i kolektywnej,
przeprowadzana jest okresowo (nie rzadziej niż raz w roku) weryfikacja historyczna
(backtesting), której wyniki są brane pod uwagę przy definiowaniu działań, mających na celu
poprawę jakości procesu.
Wdrożony model utraty wartości dotyczy aktywów finansowych klasyfikowanych zgodnie z
MSSF 9 jako aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu lub według
wartości godziwej poprzez inne całkowite dochody. Zgodnie z MSSF 9 ekspozycje kredytowe
podlegają klasyfikacji do następujących kategorii:
▪ Faza 1 - ekspozycje bez utraty wartości, dla których oczekiwana strata kredytowa
szacowana jest w okresie 12 miesięcy,
▪ Faza 2 - ekspozycje bez utraty wartości, dla których zidentyfikowano znaczący wzrost
ryzyka i dla których oczekiwana strata kredytowa jest obliczana w całym okresie istnienia
składnika aktywów finansowych,
▪ Faza 3 - ekspozycje o zidentyfikowanych przesłankach utraty wartości, dla których
oczekiwana strata kredytowa jest obliczana w całym okresie istnienia składnika aktywów
finansowych.
Pomiar oczekiwanej straty kredytowej
Od momentu wdrożenia MSSF9 w roku 2018 szacowanie utraty wartości w Spółce bazuje na
koncepcie „oczekiwanej straty kredytowej” (ang. Expected Credit Loss – ECL).
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 48
Bezpośrednim skutkiem stosowania tego podejścia jest konieczność wyznaczania odpisów z
tytułu utraty wartości w oparciu o oczekiwane straty kredytowe oraz uwzględnienie prognoz
przyszłych warunków ekonomicznych podczas dokonywania oceny ryzyka kredytowego
danej ekspozycji. Wdrożony model utraty wartości dotyczy aktywów finansowych
klasyfikowanych zgodnie z MSSF 9 jako aktywa finansowe wyceniane według
zamortyzowanego kosztu lub według wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Zgodnie z MSSF 9 ekspozycje kredytowe klasyfikowane są do następujących kategorii:
▪ Faza 1 – ekspozycje bez rozpoznanej utraty wartości, dla których oczekiwana strata
kredytowa jest szacowana w horyzoncie 12 miesięcy,
▪ Faza 2 – ekspozycje bez rozpoznanej utraty wartości ze zidentyfikowanym znaczącym
wzrostem ryzyka kredytowego (ang. significant increase of credit risk - SICR), dla których
oczekiwana strata kredytowa jest szacowana w horyzoncie dożywotnim tj. do daty
zapadalności ekspozycji,
▪ Faza 3 – ekspozycje z rozpoznaną utratą wartości, dla których oczekiwana strata kredytowa
jest szacowana w horyzoncie dożywotnim (do końca okresu odzysku aktywa finansowego).
Zgodnie z MSSF 9 spółka, przyjęła definicję niewykonania zobowiązania, zarówno w
zakresie oczekiwanych start kredytowych, jak i na potrzeby szacowania utraty wartości, która
obejmuje następujące przesłanki:
▪ opóźnienie w spłacie powyżej 90 dni od dnia wymagalności należności.
W momencie odnotowania spłaty aktywów finansowych wcześniej zakwalifikowanych jako
niewykonanie zobowiązania spółka ponownie przyznaje odpowiednim aktywom finansowym
status niezagrożonych.
Spółka stosuje wymogi w zakresie utraty wartości w celu ujęcia i wyceny odpisu na
oczekiwane straty kredytowe z tytułu aktywów finansowych, które są wyceniane w wartości
godziwej przez inne całkowite dochody. Jednakże odpis na oczekiwane straty kredytowe
ujmuje się w rachunku zysków lub strat i nie obniża on wartości bilansowej składnika
aktywów finansowych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Zarząd biorąc pod uwagę
wszystkie racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje uznaje, iż utrata wartości
może zostać ujęta tylko wtedy, gdy istnieją obiektywne dowody, że zaobserwowano
zdarzenia (przesłanki utraty wartości) powodujące utratę wartości.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 49
Informacje o instrumentach finansowych
Informacje o instrumentach finansowych
30 czerwca 2025 r.
Klasy instrumentów finansowych
Zamortyzowany
koszt
Razem
Razem aktywa finansowe
1 090
1 090
Udzielone pożyczki
74
74
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
1 011
1 011
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
5
5
Razem zobowiązania finansowe
0
0
Informacje o instrumentach finansowych
31 grudnia 2023 r.
Klasy instrumentów finansowych
Zamortyzowany
koszt
Razem
Razem aktywa finansowe
391
391
Udzielone pożyczki
37
37
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
155
155
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
199
199
Razem zobowiązania finansowe
6 608
6 608
Zobowiązania z tytułu otrzymanych pożyczek
6 608
6 608
INSTRUMENTY FINANSOWE WYCENIANE W WARTOŚCI GODZIWEJ
Spółka stosuje następującą hierarchię dla celów ujawniania informacji na temat instrumentów
finansowych wycenianych w wartości godziwej - w podziale na metody wyceny:
Poziom 1: ceny notowane na aktywnym rynku (niekorygowane) dla identycznych aktywów
lub zobowiązań;
Poziom 2: metody wyceny, w których wszelkie dane mające istotny wpływ na szacowaną
wartość godziwą są obserwowalnymi, bezpośrednio lub pośrednio, danymi rynkowymi;
Poziom 3: metody wyceny, w których dane wejściowe mające istotny wpływ na szacowaną
wartość godziwą nie są oparte na obserwowalnych danych rynkowych.
Opis sposobu wyceny aktywów w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody
przypisanych do wyceny w ramach 3 poziomu hierarchii wartości godziwej
Na dzień 30.06.2025 r. oraz na 31.12.2023 r. Spółka nie wykazuje aktywów wycenianych
w wartości godziwej przez całkowite dochody.
W okresie sprawozdawczym nie było żadnych przesunięć wyceny instrumentów pomiędzy
poziomami hierarchii.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 50
Profesjonalny osąd
Jeżeli dana transakcja nie jest uregulowana żadnym standardem lub interpretacją, Zarząd
kierując się subiektywnym osądem ustala i stosuje zasady rachunkowości, które zapewnią, że
sprawozdanie finansowe będzie zawierało prawidłowe i wiarygodne informacje oraz będzie:
prawidłowo, jasno i rzetelnie przedstawiać sytuację majątkową i finansową Spółki,
wyniki jej działalności oraz przepływy pieniężne,
odzwierciedla treść ekonomiczną transakcji,
jest obiektywne,
jest sporządzone zgodnie z zasadą ostrożnej wyceny,
jest kompletne we wszystkich istotnych aspektach.
W niniejszym sprawozdaniu finansowym nie wystąpiły istotne obszary, w których istotne
znaczenie miał profesjonalny osąd kierownictwa.
Niepewność szacunków
Stosując zasady rachunkowości obowiązujące w Spółce Zarząd zobowiązany jest do
dokonywania szacunków, osądów i założeń dotyczących kwot wyceny poszczególnych
aktywów i pasywów. Szacunki i związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniu
historycznym i innych czynnikach uznanych za istotne. Rzeczywiste wyniki mogą różnić się
od przyjętych wartości szacunkowych. Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga od
Zarządu Spółki dokonania szacunków, ponieważ wiele informacji zawartych w sprawozdaniu
finansowym nie może być precyzyjnie wycenionych. Zarząd weryfikuje przyjęte szacunki w
oparciu o zmiany czynników branych pod uwagę przy ich dokonywaniu, nowe informacje lub
doświadczenia z przeszłości. W związku z tym szacunki dokonane na 30 czerwca 2025 roku
mogą w przyszłości ulec zmianie.
Obszary, w których może wystąpić konieczność ujawniania informacji w zależności od
konkretnych faktów i okoliczności:
• ujmowanie i wycena rezerw, jeżeli nie ma pewności co do wyniku prowadzonego
postępowania sądowego - spółka na dzień bilansowy nie uczestniczy w żadnych
prowadzonych postępowaniach sądowych, dlatego też nie ujmuje i nie wycenia rezerw z tego
tytułu.
• ujmowanie i wycena zobowiązań dotyczących niepewnych pozycji podatkowych - spółka na
dzień bilansowy nie posiada niepewnych pozycji podatkowych, dlatego też nie ujmuje i nie
wycenia zobowiązań, które takich pozycji dotyczą.
• wycena zobowiązań z tytułu długoterminowych świadczeń pracowniczych - spółka na dzień
bilansowy nie zatrudnia żadnych pracowników, dlatego też nie ma konieczności wyceny
zobowiązań z tytułu jakichkolwiek świadczeń pracowniczych.
Te i inne kwestie podlegają wymogom dotyczącym ujawnień zawartym w MSR 1 tylko
wówczas, gdy wystąpi znaczące ryzyko spowodowania istotnych korekt wartości
bilansowych aktywów i zobowiązań w kolejnym roku obrotowym.
1.7. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, przepływy pieniężne (MSR 7)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty to środki pieniężne w banku i w kasie, krótkoterminowe
inwestycje o bardzo wysokiej płynności (do trzech miesięcy), które można łatwo wymienić na
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 51
określoną kwotę środków pieniężnych i które podlegają nieznacznemu ryzyku zmiany
wartości.
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych przedstawia przepływy pieniężne w okresie w
podziale na działalność operacyjną, inwestycyjną i finansową. Spółka raportuje przepływy
pieniężne z działalności operacyjnej metodą pośrednią, w której zysk lub stratę netto koryguje
się o skutki transakcji o charakterze niegotówkowym, wszelkie odroczenia lub rozliczenia
międzyokresowe przeszłych lub przyszłych wpływów lub płatności środków pieniężnych z
działalności operacyjnej oraz pozycje przychodów lub wydatki związane z inwestowaniem
lub finansowaniem przepływów pieniężnych.
1.8. Kapitał zakładowy (MSR 1)
Akcje zwykłe zalicza się do kapitału własnego. Wydatki związane z emisją akcji zwykłych
ujmowane są jako zmniejszenie kapitału własnego. Akcje własne nabyte przez jednostkę
dominującą ujmowane są jako zmniejszenie kapitału własnego (w pozycji „Akcje własne”).
Wydatki i wkłady związane z akcjami własnymi ujmowane są w kapitale własnym.
1.9. Premia akcyjna (MSR 1)
Różnice pomiędzy wartością godziwą otrzymanej zapłaty a wartością nominalną akcji
ujmowane są w agio emisyjnym. W przypadku wykupu akcji kwota zapłacona za akcje
obciąża kapitał własny i jest wykazywana w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kapitałach
własnych.
Koszty emisji akcji poniesione przy zawiązaniu spółki akcyjnej lub podwyższeniu kapitału
zakładowego pomniejszają kapitał zapasowy jednostki do wysokości nadwyżki wartości
emisji nad wartością nominalną akcji, a pozostałą część klasyfikuje się jako wydatki
finansowe.
1.10. Kapitał rezerwowy (MSR 1)
Kapitał rezerwowy jest tworzony zgodnie z wymogami Kodeksu Handlowego Republiki
Estońskiej. W każdym roku obrotowym co najmniej 5% zysku netto przelewa się na kapitał
rezerwowy, dopóki kapitał rezerwowy nie osiągnie jednej dziesiątej kapitału zakładowego.
Kapitał rezerwowy może być wykorzystany na pokrycie straty lub podwyższenie kapitału
zakładowego. Wpłaty na rzecz akcjonariuszy nie będą dokonywane z kapitału rezerwowego.
W sprawozdaniu z sytuacji finansowej kapitał rezerwowy ujmowany jest w pozycji Pozostałe
kapitały rezerwowe.
1.11. Zysk na akcję (MSR 33)
Podstawowy zysk na akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku za rok przypadającego na
akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę akcji występujących w ciągu roku. Zysk
rozwodniony na akcję oblicza się, dzieląc zysk przypadający akcjonariuszom Spółki (po
skorygowaniu o odsetki od konwertowalnych akcji uprzywilejowanych) przez średni ważony
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 52
stan akcji pozostających w obrocie w ciągu roku, powiększony o średni ważony stan akcji,
które zostałyby wyemitowane w przypadku konwersji wszystkich rozwadniających
potencjalnych akcji na akcje.
1.12. Zobowiązania finansowe (MSSF 9, MSR 32)
Od 1 stycznia 2018 r. Spółka klasyfikuje zobowiązania finansowe do kategorii:
- wycenianych w zamortyzowanym koszcie,
- wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy,
- instrumenty finansowe zabezpieczające.
Do zobowiązań wycenianych w zamortyzowanym koszcie, kwalifikuje się zobowiązania inne
niż zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy (m.in.
zobowiązania z tytułu dostaw i usług, kredyty i pożyczki), za wyjątkiem:
- zobowiązań finansowych, które powstają w sytuacji transferu aktywów finansowych, który
nie kwalifikuje się do zaprzestania ujmowania,
- umów gwarancji finansowych, które wycenia się w wyższej z następujących kwot:
• wartości odpisu na oczekiwane straty kredytowe ustalonego zgodnie z MSSF 9
• wartości początkowo ujętej (tj. w wartości godziwej powiększonej o koszty transakcji,
które mogą być bezpośrednio przypisane do składnika zobowiązań finansowych),
pomniejszonych o skumulowaną kwotę dochodów ujmowanych zgodnie z zasadami MSSF 15
Przychody z tytułu umów z klientami.
Do zobowiązań wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, klasyfikuje się
zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych niewyznaczone dla celów rachunkowości
zabezpieczeń
Zobowiązanie finansowe klasyfikuje się jako krótkoterminowe, gdy ma zostać uregulowane
w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego lub Spółka nie ma bezwarunkowego prawa do
odroczenia jego spłaty o co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Zobowiązania
oprocentowane, które są wymagalne w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego, ale które po
dniu bilansowym są refinansowane jako długoterminowe, są ujmowane jako krótkoterminowe
zobowiązania oprocentowane. Pożyczki klasyfikuje się również jako krótkoterminowe, jeżeli
pożyczkodawca posiadał na dzień bilansowy umowne prawo żądania natychmiastowej spłaty
pożyczki z powodu naruszenia warunków określonych w umowie.
1.13. Rezerwy i zobowiązania warunkowe (MSR 37)
Rezerwy ujmuje się, gdy na Spółce ciąży zobowiązanie (prawne lub zwyczajowo oczekiwane)
ze względu na przeszłe zdarzenia i prawdopodobne jest, że Spółka będzie zobowiązana do
uregulowania tego obowiązku i można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty
zobowiązania.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 53
Kwota ujęta jako rezerwa jest najlepszym szacunkiem zapłaty niezbędnej do wypełnienia
obecnego obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego, biorąc pod uwagę ryzyko i
niepewność związaną z tym obowiązkiem. Gdy rezerwa jest wyceniana na podstawie
przepływów pieniężnych oszacowanych w celu rozliczenia bieżącego zobowiązania, jej
wartość bilansowa odpowiada wartości bieżącej tych przepływów (gdy wpływ wartości
pieniądza w czasie jest istotny).
Gdy oczekuje się, że część lub wszystkie korzyści ekonomiczne wymagane do rozliczenia
rezerwy zostaną odzyskane od strony trzeciej, należność ujmuje się jako odrębny składnik
aktywów, jeżeli jest praktycznie pewne, że nastąpi zwrot kosztów.
Warunkowe zobowiązania
Zobowiązania warunkowe to takie zobowiązania, których realizacja jest mniej
prawdopodobna niż brak realizacji lub których kwoty nie można wystarczająco wiarygodnie
wycenić. Spółka nie rozpoznaje zobowiązań warunkowych, ale ujawnia zwięzły opis
charakteru zobowiązania warunkowego oraz, jeśli jest to wykonalne, oszacowanie jego
skutków finansowych; wskazanie niepewności związanych z kwotą lub terminem wszelkich
wypływów; oraz możliwość jakiegokolwiek zwrotu, chyba że możliwość jakiegokolwiek
wypływu w rozliczeniu jest odległa.
1.14. Ujmowanie przychodów (MSSF 15)
Przychody
Przychody ujmowane są w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska
korzyści ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można
wycenić w wiarygodny sposób. Następujące kryteria obowiązują przy ustalaniu przychodów:
Sprzedaż towarów i produktów.
Przychody są ujmowane, jeżeli znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności
towarów i produktów zostały przekazane nabywcy oraz gdy kwotę przychodów można
wycenić w wiarygodny sposób.
Dochód z tytułu odsetek
Przychody z tytułu odsetek ujmuje się, gdy jest prawdopodobne, że do Spółki napłyną
korzyści ekonomiczne związane z transakcją, a kwotę przychodu można wiarygodnie wycenić.
Przychody z tytułu odsetek ujmowane są na zasadzie memoriałowej. Przychody odsetkowe
obejmują odsetki dotyczące instrumentów finansowych, wycenianych według
zamortyzowanego kosztu oraz aktywów finansowych wycenianych wg wartości godziwej
przez inne całkowite dochody przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej.
Metoda efektywnej stopy procentowej jest metodą naliczania zamortyzowanego kosztu
składnika aktywów finansowych lub zobowiązania finansowego oraz alokacji przychodów
lub kosztów z tytułu odsetek i niektórych prowizji (stanowiących integralną część stopy
procentowej) do właściwego okresu. Efektywna stopa procentowa jest stopą, która dokładnie
dyskontuje oszacowane przyszłe przepływy pieniężne (w okresie do wygaśnięcia instrumentu
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 54
finansowego) do wartości bilansowej brutto składnika aktywów/zamortyzowanego kosztu
zobowiązania. Obliczając efektywną stopę procentową, Spółka szacuje przepływy pieniężne
uwzględniając wszystkie warunki umowne danego instrumentu finansowego, nie biorąc
jednak pod uwagę możliwych przyszłych strat z tytułu niespłaconych kredytów. Kalkulacja ta
uwzględnia wszystkie opłaty zapłacone lub otrzymane między stronami umowy, które są
integralną częścią efektywnej stopy procentowej. Przychody z tytułu odsetek obejmują
odsetki oraz prowizje (otrzymane lub należne) ujęte w kalkulacji efektywnej stopy
procentowej z tytułu kredytów i pożyczek. W momencie rozpoznania utraty wartości
instrumentu finansowego wycenianego według zamortyzowanego kosztu oraz wycenianych
wg wartości godziwej przez inne całkowite dochody, przychody odsetkowe ujmowane są w
Rachunku zysków i strat, lecz wyliczane są od nowo ustalonej wartości bilansowej
instrumentu finansowego (to jest wartości pomniejszonej o odpis aktualizujący wartość).
1.15. Segmenty operacyjne (MSSF 15, MSSF 8)
Segment operacyjny jest częścią składową jednostki:
a) która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którymi może uzyskiwać
przychody i ponosić koszty (w tym przychody i koszty związane z transakcjami z
innymi częściami składowymi tej samej jednostki),
b) której wyniki działalności są regularnie przeglądane przez główny organ
odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych w jednostce oraz
wykorzystujący te wyniki przy decydowaniu o alokacji zasobów do segmentu i przy
ocenie wyników działalności segmentu, a także
c) w przypadku w którym są dostępne oddzielne informacje finansowe.
Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu
o wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów Grupy, które są regularnie weryfikowane
przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu i oceniające jego
wyniki finansowe.
1.16. Podatek dochodowy (MSR 12)
Podatek dochodowy od osób prawnych w Estonii
Zgodnie z ustawą o podatku dochodowym, która weszła w życie w Estonii w dniu 1 stycznia
2000 r., opodatkowaniu podlegają nie zyski spółki, ale wypłacane dywidendy netto. Podatek
dochodowy płaci się od dywidend, świadczeń dodatkowych, prezentów, darowizn, kosztów
przyjmowania gości, płatności pozabiznesowych oraz korekt cen transferowych. Od 1
stycznia 2025 r. obowiązuje jednolita efektywna stawka podatku dochodowego w wysokości
22/78 od wypłaconych dywidend netto (ok. 28,2%). Zniesiono wcześniejszą preferencyjną
stawkę 14/86 oraz dodatkowy 7% podatek od dywidend wypłacanych osobom fizycznym.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 55
1.17. Podmioty powiązane (MSR 24)
Podmiot powiązany to osoba lub jednostka powiązana z jednostką sporządzającą
sprawozdanie finansowe. Transakcja z podmiotem powiązanym to transfer zasobów, usług
lub zobowiązań pomiędzy jednostką sprawozdawczą a podmiotem powiązanym, niezależnie
od tego, czy naliczana jest cena. Takie transakcje mogą mieć wpływ na wynik finansowy i
sytuację finansową Spółki. Z tego powodu wiedza o transakcjach Spółki, nierozliczonych
saldach, w tym zobowiązaniach, oraz powiązaniach z podmiotami powiązanymi może
wpływać na ocenę jej działalności przez użytkowników sprawozdań finansowych, w tym na
ocenę ryzyk i szans stojących przed Spółką.
Spółka ujawnia powiązania z podmiotami powiązanymi, gdy istnieje kontrola, niezależnie od
tego, czy pomiędzy podmiotami powiązanymi miały miejsce transakcje.
Za podmioty powiązane Spółka uznaje kluczowych członków kadry kierowniczej (nadzorczej
i zarządu), ich bliskich i podmioty znajdujące się pod ich kontrolą lub znaczącym wpływem
oraz spółki stowarzyszone.
1.18. Zdarzenia po okresie sprawozdawczym (MSR 10)
Zdarzenia następujące po okresie sprawozdawczym to zdarzenia, zarówno korzystne, jak i
niekorzystne, które mają miejsce między końcem okresu sprawozdawczego a dniem
zatwierdzenia sprawozdania finansowego do publikacji. Zdarzenia po okresie
sprawozdawczym to te, które świadczą o warunkach, które istniały na koniec okresu
sprawozdawczego (zdarzenia następujące po dniu bilansowym i wymagające dokonania
korekt) oraz te, które świadczą o warunkach, które wystąpiły po okresie sprawozdawczym
(zdarzenia następujące po dniu bilansowym i niewymagające dokonania korekt).
Nota 2. Ryzyka finansowe
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują: ryzyko
stopy procentowej, ryzyko związane z płynnością, ryzyko kredytowe i ryzyko związane z
zabezpieczeniami finansowymi. Zarząd ponosi odpowiedzialność za ustanowienie zasad
zarządzania ryzykiem w Spółce oraz nadzór nad ich przestrzeganiem. Zasady zarządzania
ryzykiem mają na celu identyfikację i analizę ryzyk, na które narażona jest Spółka, poprzez
ustanowienie odpowiednich limitów i kontroli.
Ryzyko kredytowe
(a) Ocena ryzyka kredytowego - ryzyko kredytowe oznacza potencjalną stratę, która mogłaby
powstać, gdyby kontrahent Spółki w transakcji nie był w stanie wypełnić swoich zobowiązań
umownych i zapewnić przepływów pieniężnych. Ryzyko kredytowe związane jest głównie z
udzielonymi przez Spółkę pożyczkami, środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami, lokatami.
Na zakres ryzyka kredytowego Spółki największy wpływ mają specyficzne okoliczności
każdego klienta. Jednocześnie kierownictwo Spółki śledzi również ogólne okoliczności, takie
jak status prawny klienta (spółka prywatna lub publiczna), położenie geograficzne klienta,
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 56
obszar działalności, stan gospodarki oraz prognozy gospodarcze na przyszłość. Aby
zmniejszyć ryzyko kredytowe, dyscyplina płatnicza klientów i ich zdolność do wywiązywania
się z zobowiązań są codziennie monitorowane.
(b) Jakość kredytowa aktywów finansowych - Spółka stosuje uproszczone podejście do
wyceny oczekiwanych strat kredytowych zgodnie z MSSF 9, stosując oczekiwane straty
kredytowe w całym okresie życia do wszystkich należności handlowych i aktywów objętych
umową. Historyczne współczynniki strat są korygowane w celu uwzględnienia zarówno
bieżących, jak i przyszłych informacji o czynnikach makroekonomicznych, które mogą mieć
wpływ na zdolność klientów do spłaty należności.
Spółka narażona jest na ryzyko rynkowe przede wszystkim związane ze zmianami stóp
procentowych i kursów walutowych. Spółka nie przewiduje żadnych istotnych zmian ani w
zakresie ekspozycji na wahania stóp procentowych lub kursów walutowych, ani sposobu
zarządzania taką ekspozycją w przyszłości. Spółka nie korzysta z instrumentów pochodnych,
w tym zabezpieczeń przepływów pieniężnych, zabezpieczeń wartości godziwej oraz innych
instrumentów pochodnych, w ramach ogólnej strategii zarządzania ekspozycją na ryzyko
rynkowe związane z wahaniami stóp procentowych i kursów walutowych. Spółka nadal
posiada ekspozycję na takie ryzyka w zakresie, w jakim nie są one zabezpieczone. Spółka nie
korzysta z instrumentów pochodnych wyznaczonych jako instrumenty zabezpieczające do
zarządzania ryzykiem kursowym związanym z niektórymi saldami środków pieniężnych i
pożyczek między spółkami. Jesteśmy narażeni na ryzyko stopy procentowej związane z
naszym kredytem o zmiennym oprocentowaniu i zadłużeniem o zmiennym oprocentowaniu.
W tabeli zamieszczonej w nocie 2 (ryzyko płynności) przedstawiono planowane terminy
zapadalności oraz łączną wartość godziwą na koniec roku 01.01.2024r. – 30.06.2025r. dla
naszych instrumentów finansowych, na które ma wpływ ryzyko stopy procentowej. W
związku z tym MSSF 7 wymaga ujawnienia danych ilościowych dotyczących ryzyka,
pokazujących, w jaki sposób zmiany kursu walutowego oraz zmiany stóp procentowych
wpływają na wynik finansowy i kapitały własne. Spółka przygotowała analizę wrażliwości
zmiany kursów walutowych oraz analizę zmiany stóp procentowych w nocie 2 (ryzyko
walutowe i ryzyko stóp procentowych).
Ryzyko „złych” pożyczek
Udzielanie pożyczek wiąże się z ryzykiem niewłaściwej oceny zdolności pożyczkobiorcy do
jej spłaty, co może wiązać się np. ze zmianą jego sytuacji życiowej lub gospodarczej. Emitent
zamierza minimalizować powyższe ryzyko poprzez odpowiedni dobór projektów
finansowanych z udzielanych pożyczek, jak i właściwą ocenę zdolności finansowej
pożyczkobiorców. Mimo należytej staranności nie można jednak wykluczyć niewłaściwej
oceny zdolności kredytobiorcy, wprowadzenia w błąd, oszustwa lub błędu Zarządu przy
podejmowaniu decyzji o udzieleniu finansowania i w konsekwencji nieściągalności długu.
Chybione decyzje powinny mieć jednak charakter jednostkowy i nie powinny istotnie
wpływać na wynik finansowy Emitenta.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 57
Ryzyko zabezpieczenia pożyczek
Z uwagi na dużą konkurencyjność na rynku mikro i małych pożyczek istnieje ryzyko, iż
Emitent nie będzie mógł żądać odpowiedniego poziomu zabezpieczenia udzielonej pożyczki.
Emitent zamierza minimalizować powyższe ryzyko poprzez odpowiedni dobór projektów
finansowanych z udzielanych pożyczek, jak i właściwą ocenę zdolności finansowej
pożyczkobiorców. Nie można jednak wykluczyć błędnej oceny zdolności pożyczkobiorcy,
udzielonego zabezpieczenia lub niedostatecznego rozpoznania ryzyka w efekcie którego
dojdzie do niespłacalności udzielonej pożyczki i nieściągalności długu. Chybione decyzje
powinny mieć jednak charakter jednostkowy i nie powinny istotnie wpływać na wynik
finansowy Emitenta.
Ryzyko stóp procentowych
Na dzień 30/06/2025 struktura oprocentowania udzielonych pożyczek przedstawiała się
następująco:
Wysokość oprocentowania
Stałe/zmienne
oprocentowanie
Damar Patro UÜ
7%
Stałe
Na dzień 31/12/2023 struktura oprocentowania udzielonych pożyczek przedstawiała się
następująco:
Wysokość oprocentowania
Stałe/zmienne
oprocentowanie
Wisła Płock
9,9%
Stałe
Osoba fizyczna*
5,0%
Stałe
*Pożyczka wraz z odsetkami w całej wysokości objęta odpisem aktualizującym
Spółka na koniec roku obrotowego kończącego się w dniu 30.06.2025r. nie posiadała
zobowiązań oprocentowanych.
Na koniec poprzedniego roku obrotowego tj. na dzień 31.12.2023 ELKOP ESTONIA SE
wykazywała otrzymane pożyczki:
Umowy otrzymanych pożyczek pieniężnych wg. stanu na dzień 31.12.2023 r.
Wierzyciele
Data
zawarcia
pożyczki
Kwota
pożyczki
Termin
spłaty
pożyczki
Wysokość
oprocentowania
Pozostały
kapitał do
spłaty
Zabezpieczenie
spłaty
FON SE
30.12.2019
6 398 tys.
EUR*
31.12.2024
WIBOR dla
depozytów jedno
miesięcznych
w roku 2020.
Od 01.01.2021
WIBOR 1M + 1%
5 967 tys. EUR
Weksel własny in
blanco, deklaracja
wekslowa
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 58
Umowa przejęcia długu FON Zarządzanie Nieruchomościami Sp. z o.o.
wg. stanu na dzień 31.12.2023 r.
Wierzyciele
Data
przejęcia
długu
Kwota
przejętego
długu
Termin
spłaty długu
Wysokość
oprocentowania
Pozostały
kapitał do
spłaty
Zabezpieczenie
spłaty
FON SE
27.06.2019
4 700 tys.
EUR**
31.12.2024
WIBOR dla
depozytów 1 jedno
miesięcznych
+ 4,5%
Kwota kapitału
spłacona.
Pozostały
odsetki
w kwocie
227 tys. EUR
hipoteka
* Wartość kwoty pożyczki w EUR z dnia udzielenia tj. z dnia 30.12.2019
** Wartość kwoty pożyczki w EUR z dnia przejęcia długu tj. z dnia 27.06.2019
W dniu 21 czerwca 2024 r. spółka ELKOP SE – w oparciu o uchwałę Walnego Zgromadzenia
z 20 czerwca 2024 r. – przeniosła do swojej w 100% zależnej jednostki, ELKOP
Nieruchomości S.A., zorganizowaną część przedsiębiorstwa (ZCP) funkcjonującą pod nazwą
Cotex Office Centre. Do ZCP przekazano m.in. nieruchomość wraz z prawami rzeczowymi,
infrastrukturą, umowami najmu i świadczeń, a także dokumentacją – całość wyceniono na
36 610 000 zł (8 455 tys. EUR)*.
W zamian za ten aport, spółka zależna zwolniła ELKOP SE z długów wobec podmiotu FON
SE, wynikających z dwóch pożyczek:
1. Pożyczka zabezpieczona z 30 grudnia 2019 r.: zadłużenie na dzień 21 czerwca 2024 r.:
25 892 821,06 zł (5 979 tys. EUR)*
2. Pożyczka z 13 czerwca 2024 r.: zadłużenie na dzień 21 czerwca 2024 r.: 10 700 000,00 zł
(2 471 tys. EUR)*
Łączna suma długu wynosiła 36 592 821,06 zł (8 450 tys. EUR). W efekcie, poprzez
wniesienie ZCP, dług został potrącony w całości.
* Przekazanie nieruchomości wzamian za zwolnienie z długu odbyło się wg PLN. Podana
wartość w EUR celem prezentacji na dzień 21.06.2025.
Ryzyko płynnościowe
Proces zarządzania ryzykiem płynności polega na monitorowaniu prognozowanych
przepływów pieniężnych, a następnie dopasowywaniu zapadalności aktywów i pasywów,
analizie kapitału obrotowego i utrzymywaniu dostępu do różnych źródeł finansowania. Celem
Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością, a elastycznością finansowania,
poprzez korzystanie ze źródeł finansowania takich jak pożyczki.
Daty wymagalności zobowiązań na dzień 30/06/2025
30/06/2025 w tys. EUR
Łącznie
Daty wymagalności
< 1 roku
1-2 lata
2-3 lata
Powyżej 3 lat
Kredyty i pożyczki
0
0
Zobowiązania handlowe
3
3
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 59
Inne zobowiązania
1
1
Inne rezerwy
35
35
Łącznie
39
39
Daty wymagalności zobowiązań na dzień 31/12/2023
31/12/2023 w tys. EUR
Łącznie
Daty wymagalności
< 1 roku
1-2 lata
2-3 lata
Powyżej 3 lat
Kredyty i pożyczki
6 608
6 608
Zobowiązania handlowe
229
229
Inne zobowiązania
663
663
Inne rezerwy
3 053
3 053
Łącznie
10 553
10 553
Wskaźnik bieżącej płynności finansowej w roku 2023 wskazuje, że na każde 1 EUR
zobowiązań krótkoterminowych, przypadało 0,49 EUR aktywów obrotowych, natomiast w
roku 01.01.2024 – 30.06.2025 tylko 27,97 EUR. Oznacza to, że kondycja spółki w zakresie
płynności finansowej uległa poprawie. Wynik z roku 2023 wskazywać mógł problemy z
regulowaniem bieżących zobowiązań, co nie do końca było dobrym zjawiskiem. W roku
01.01.2024 – 30.06.2025 wskaźnik jest na wyższym poziomie, nie mieszczącym się w
granicach przedziału optymalnego, natomiast Zarząd spółki na bieżąco monitoruje i
kontroluje aktualną sytuację firmy i zapewnia, że wszystkie zobowiązania krótkoterminowe
regulowane są zgodnie z terminem ich zapadalności. Zgodnie z wyżej zaprezentowanymi
danymi spółka nie jest w stanie oszacować wskaźnika płynności na kolejne lata 2025/2026
oraz 2026/2027.
Terminy wymagalności aktywów na dzień 30/06/2025
30/06/2025
w tys. EUR
Łącznie
Data zapadalności
< 1 rok
1-2 lata
2-3 lata
Powyżej 3 lat
Środki pieniężne
i ich ekwiwalenty
5
5
0
0
0
Krótkoterminowe
rozliczenia
międzyokresowe
1
1
0
0
0
Inne należności
1 011
1 011
0
0
0
Udzielone
pożyczki -
kapitał
71
71
0
0
0
Odsetki od
udzielonych
pożyczek
3
3
0
0
0
Razem
1 091
1 091
0
0
0
Terminy wymagalności aktywów na dzień 31/12/2023
31/12/2023
w tys. EUR
Łącznie
Data zapadalności
< 1 rok
1-2 lata
2-3 lata
Powyżej 3 lat
Środki pieniężne
199
199
0
0
0
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 60
i ich ekwiwalenty
Krótkoterminowe
rozliczenia
międzyokresowe
10
10
0
0
0
Inne należności
155
155
0
0
0
Udzielone
pożyczki
37
37
0
0
0
Razem
401
401
0
0
0
Podmioty, którym Emitent udziela finansowania są powiązane ze sobą osobowo zatem nie
występuje tutaj żaden szczególny rodzaj kontroli. Podmioty powiązane otrzymane pożyczki
inwestują na giełdzie lub udzielają dalszych pożyczek.
Spółka jest narażona na koncentrację ryzyka kredytowego. Spółka ma obecnie jednego
znaczącego kredytobiorcę. Spółka stale monitoruje podmioty, którym udziela finansowania.
Zarząd ocenia możliwość niewypłacalności kredytobiorcy według własnego uznania.
Ryzyko związane z powiązanymi podmiotami
Istnieją interpretacje wskazujące na możliwość powstania ryzyk, polegających na
negatywnym wpływie powiązań pomiędzy członkami organów Spółki na ich decyzje.
Dotyczy to w szczególności wpływu tych powiązań na Radę Nadzorczą Spółki w zakresie
prowadzenia bieżącego nadzoru nad działalnością Spółki. Przy ocenie prawdopodobieństwa
wystąpienia takiego ryzyka należy jednak wziąć pod uwagę fakt, iż organy nadzorujące
podlegają kontroli innego organu – Walnego Zgromadzenia, a w interesie członków Rady
Nadzorczej leży wykonywanie swoich obowiązków w sposób rzetelny i zgodny z prawem.
Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu
Na dzień publikacji niniejszego raportu 51,84% udziału w kapitale zakładowym oraz 51,84%
głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki należy w sposób bezpośredni do Patro Invest OÜ,
w efekcie znaczący wpływ na podejmowane uchwały na Walnym Zgromadzeniu
Akcjonariuszy Spółki ma powyższy Akcjonariusz.
Ryzyko związane z sytuacją gospodarczą w Polsce i Estonii.
Sytuacja gospodarcza w Polsce i w Estonii ma istotny wpływ na wyniki finansowe osiągane
przez wszystkie podmioty działające w tych krajach, w tym Spółki, gdyż powodzenie rozwoju
spółek inwestujących w instrumenty finansowe oraz prowadzoną usługową działalność
finansową w dużej mierze zależy między innymi od kształtowania się warunków prowadzenia
działalności gospodarczej. Rosnąca inflacja może również mieć wpływ na sytuację biznesową
ze względu na swój wpływ na wysokość stóp procentowych.
Ryzyko walutowe
Występuje ryzyko walutowe w związku z udzieloną pożyczką w PLN. Ryzyko związane z
możliwością wahań kursu jednej waluty w stosunku do innej może doprowadzić zarówno do
pogorszenia sytuacji finansowej jednostki, jak i do jej poprawy w wyniku spadku danej
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 61
należności bądź wzrostu tej należności. Aktywa i zobowiązania finansowe ujmowane w euro i
złotówkach nie niosły ze sobą dużego ryzyka.
Na potrzeby zobrazowania ryzyka walutowego, jakim jest wahanie się kursów walut, spółka
przeprowadziła analizę wrażliwości:
Zmiana wartości
kursu walutowego
Kurs waluty po
zmianie
Odsetki
EUR’000
Wpływ na
wynik brutto
EUR’000
Wpływ na
wynik netto
EUR’000
Wpływ na
kapitał własny
EUR’000
+ 10%
4,8115
7
-727
-1 054
-1 050
+ 5%
4,5928
7
-452
-655
-655
- 5%
4,1554
8
188
271
271
- 10%
3,9367
8
560
811
811
Ryzyko związane z konfliktem zbrojny na Ukrainie.
Ze względu na trwający konflikt zbrojny na Ukrainie działalność Spółki w sposób
umiarkowany narażona jest na konsekwencje związane z wojną. Na dzień publikacji raportu
Spółka nie przewiduje rozszerzenia konfliktu poza obszar Ukrainy dlatego nie oczekuje się
wpływu na działalność operacyjną Spółki.
SZACUNKI ZARZĄDU
Na dzień sporządzania raportu okresowego Zarząd według swojej najlepszej wiedzy nie
rozpoznaje zagrożenia w zakresie wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz w
zakresie płynności finansowej. Spółka systematycznie reguluje swoje bieżące zobowiązania
oraz nie posiada zaciągniętych kredytów, pożyczek oraz innych istotnych obciążań. Spółka
przeznacza posiadane zasoby finansowe na prowadzoną działalność pożyczkową, którą
zamierza sukcesywnie rozwijać. Ewentualne nadwyżki pieniężne są lokowane na depozytach
terminowych w bezpiecznych podmiotach bankowych. Ponieważ na działalność Spółki składa
się działalność pożyczkowa, istotny wpływ na wyniki i zachowanie płynności Spółki ma
prawidłowe i terminowe realizowanie zobowiązań Pożyczkobiorców wobec Spółki
wynikających z zawartych umów pożyczek.
Nota 3. Zarządzanie kapitałem
Polityka Zarządu polega na utrzymywaniu solidnej podstawy kapitałowej tak, aby zachować
zaufanie inwestorów, jak też zapewnić przyszły rozwój działalności gospodarczej.
Spółka zarządza kapitałem w celu zachowania zdolności do kontynuowania działalności z
uwzględnieniem realizacji planowanych inwestycji, tak aby mogła generować zwrot dla
akcjonariuszy.
Zgodnie z praktyką rynkową Spółka monitoruje kapitał między innymi na podstawie
wskaźnika kapitału własnego oraz wskaźnika ogólnego zadłużenia.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 62
30.06.2025 (tys.EUR)
31.12.2023 (tys.EUR)
Kapitał własny
1 052
21 947
Suma bilansowa
1 091
32 500
Zobowiązania ogółem
39
10 553
Wskaźnik kapitału własnego*
0,96
0,68
Wskaźnik ogólnego zadłużenia**
0,04
0,32
Zysk (strata) netto z działalności operacyjnej
7 901
2 248
EBITDA***
7 918
2 271
*Wskaźnik kapitału własnego = kapitały własne / aktywa ogółem
**Wskaźnik ogólnego zadłużenia = zobowiązania ogółem/aktywa ogółem
***EBITDA = Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja
Nota 4. Nieruchomości Inwestycyjne
Na dzień sporządzania jednostkowego sprawozdania finansowego Spółka ELKOP ESTONIA
SE nie posiada nieruchomości inwestycyjnych.
Emitent 21 czerwca 2024 r. dokonał przeniesienia na spółkę w tamtym momencie zależną
ELKOP Nieruchomości S.A. z siedzibą w Poznaniu KRS 1062854, zorganizowanej części
przedsiębiorstwa ELKOP SE z siedzibą w Płocku w rozumieniu art. 55(1) Kodeksu
Cywilnego, będącej zorganizowanym zespołem składników niematerialnych i materialnych,
zlokalizowanym w Płocku przy Alei marszałka Józefa Piłsudskiego 35, przeznaczonym do
prowadzenia działalności gospodarczej w szczególności w zakresie wynajmu powierzchni w
budynku biurowo-usługowo-handlowym Cotex Office Centre, o łącznej wartości 36.610.000
zł (trzydzieści sześć milionów sześćset dziesięć tysięcy złotych) wynikające ze sprawozdania
niezależnego biegłego rewidenta z dnia 29 maja 2024 r.
Wniesienie opisanej wyżej zorganizowanej części przedsiębiorstwa ELKOP SE do spółki w
tamtym momencie zależnej ELKOP Nieruchomości S.A. z siedzibą w Poznaniu nastąpiło w
zamian za wynagrodzeniem w postaci zwolnienia Emitenta przez spółkę ELKOP
Nieruchomości S.A. z długów wobec spółki FON SE w łącznej wysokości 36.592.821,06 zł.
W dniu 24 czerwca 2024 r. Emitent dokonał kolejnego przeniesienia na spółkę w tamtym
momencie zależną ELKOP Nieruchomości S.A. z siedzibą w Poznaniu KRS 1062854,
przedsiębiorstwa ELKOP SE z siedzibą w Płocku w rozumieniu art. 55(1) Kodeksu
Cywilnego, będącego zorganizowanym zespołem składników niematerialnych i materialnych
przeznaczonym do prowadzenia działalności gospodarczej w szczególności w obszarze
wynajmu powierzchni biurowych, produkcyjnych i handlowych, obejmującego w
szczególności: składniki wskazane w załączniku nr 1 do uchwały nr 20 ZWZ z dnia 20
czerwca 2024 r. poprzez wniesienie ww. przedsiębiorstwa w formie wkładu niepieniężnego
do ELKOP Nieruchomości S.A., w zamian Emitent dokonał objęcia 1.344.400 akcji
zwykłych na okaziciela w podwyższonym kapitale zakładowym ELKOP Nieruchomości S.A.,
o wartości nominalnej 100,00 zł każda akcja, o łącznej wartości nominalnej 134.440.000,00 zł,
za cenę emisyjną 100,00 złotych za jedną akcję, tj. za łączną cenę 134.440.000,00 zł,
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 63
odpowiadającą wartości godziwej przedsiębiorstwa ELKOP SE, stosownie do ustaleń
sprawozdania niezależnego biegłego rewidenta na temat wartości godziwej przedsiębiorstwa
ELKOP SE z dnia 29 maja 2024 r.
Szczegóły o nieruchomoścach inwestycyjnych oraz informacje na temat hierarchii wartości
godziwej na dzień 31 grudnia 2023 roku kształtują się następująco:
Nieruchomości inwestycyjne
Poziom 3 hierarchii
wartości godziwej
w tys. eur.
Wartość godziwa
na dzień 31.12.2023 r.
Nieruchomość w Chorzowie
5 736
5 736
Nieruchomość w Płocku
2 213
2 213
Nieruchomość w Elblągu
4 274
4 274
Nieruchomość Cotex Office Center
9 092
9 092
Nieruchomość w Poznaniu
10 411
10 411
Razem
31 726
31 726
Do nieruchomości inwestycyjnych zaliczanych do poziomu 3 hierarchii wartości godziwej,
istotne są następujące informacje:
ISTOTNE NIEOBSERWOWALNE DANE WSADOWE:
Wartość rynkową nieruchomości stanowi jej najbardziej prawdopodobna cena, możliwa do
uzyskania na rynku w dniu wyceny, przy przyjęciu następujących założeń:
strony umowy są od siebie niezależne, nie działają w sytuacji przymusowej oraz mają
stanowczy zamiar zawarcia umowy,
upłynął czas niezbędny do wyeksponowania nieruchomości na rynku i do
wynegocjowania warunków umowy.
TECHNIKI WYCENY:
Wybór i opis metody szacowania
Stosownie do art. 154 ustawy o gospodarce nieruchomościami: „Wyboru właściwego
podejścia oraz metody i techniki szacowania nieruchomości dokonuje rzeczoznawca
majątkowy, uwzględniając w szczególności cel wyceny, rodzaj i położenie nieruchomości,
funkcję wyznaczoną dla niej w planie miejscowym, stopień wyposażenia w urządzenia
infrastruktury technicznej, stan jej zagospodarowania oraz dostępność danych o cenach
nieruchomości podobnych.”
Biorąc pod uwagę przedmiot, zakres, cel oraz rezultaty przeprowadzonej analizy rynku
pierwotnego i wtórnego dla należytego i obiektywnego oszacowania wartości nieruchomości
gruntowej zabudowanej zastosowano następujące podejścia:
podejście porównawcze, metodę korygowania ceny średniej do określenia wartości
rynkowej nieruchomości gruntowej zabudowanej;
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 64
podejście porównawcze, metodę korygowania ceny średniej do określenia wartości
składnika gruntowego (prawa własności gruntu, dla potrzeb jego wyszczególnienia).
Nota 5. Krótkoterminowe należności
W dniu 30 czerwca 2025 roku Elkop Estonia SE sprzedał do Elkop S.A. 39 700 akcji Elkop
S.A. za kwotę 976 tys. EUR. Spółka posiada także należność w kwocie 35 tys. EUR od Patro
Invest OÜ.
Nota 6. Aktywa finansowe
30.06.2025
Nazwa
Pożyczk
obiorcy
Okres
wymag
alności
1-5 lat
-
kapitał
(tys.
EUR)
Okres
wymag
alności
1-5 lat
-
odsetki
(tys.
EUR)
Okres
wymag
alności
>5 lat
-
kapitał
(tys.
EUR)
Okres
wymag
alności
>5 lat
-
odsetki
(tys.
EUR)
Oprocent
owanie
Waluta
udzielonej
pożyczki
Data
spłaty
Zabezpieczenie
DAMAR
PATRO
UÜ
71
3
0
0
7%
PLN
31.10.202
5
Weksel własny in blanco
ŁĄCZNIE
71
3
0
0
31.12.2023
Nazwa
pożyczkobiorcy
Okres
wymagalno
ści w ciągu
12 msc
(tys. EUR)
Okres
wymagalności
1-5 lat
(tys. EUR)
Oprocento-
wanie
Waluta
udzielonej
pożyczki
Data spłaty
Zabezpieczenie
Wisła Płock
37
0
9,9%
PLN
30.05.2023
Weksel in blanco,
oświadczenie kredytobiorcy
o poddaniu się egzekucji w
trybie art. 777 Kodeksu
postępowania cywilnego
ŁĄCZNIE:
37
0
Nota 7. Kapitał zakładowy
Kapitał zakładowy
30 czerwca
2025
(w tys. EUR)
31 grudnia
2023
(w tys. EUR)
Kapitał zakładowy na początek okresu
18 419
18 419
Zmniejszenie kapitału zakładowego z powodu podwyższenia kapitału
zapasowego
17 498
0
Kapitał zakładowy na koniec okresu
921
18 419
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 65
W dniu 2 czerwca 2025 roku estoński Rejestr Przedsiębiorstw (Ariregister) zarejestrował
zmiany w statucie spółki wynikające z uchwał podjętych przez Nadzwyczajne Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy dnia 25 lutego 2025 roku. W efekcie tych zmian, kapitał
zakładowy został obniżony i na dzień bilansowy wynosi 920 944 EUR dzieląc się na
9 209 440 akcji.
W przypadku gdyby kapitał własny był niższy niż 50% kapitału zakładowego w celu
zachowania zgodności z § 301 Estońskiego Kodeksu Spółek, Zarząd proponuje walnemu
zgromadzeniu działania zmierzające do obniżenia kapitału zakładowego Spółki. Spółka
zwołuje stosowne walne zgromadzenie podczas którego następuje obniżenie kapitału
zakładowego na poczet kapitał zapasowego. Tym samym spełnione staje się wymaganie
określone w § 301 of the Commercial Code of Estonia.
Kapitał zakładowy na
dzień 30/06/2025
Rodzaj akcji
Liczba akcji
Kapitał zakładowy
Akcje na okaziciela
9 209 440
920 944 euro
RAZEM
9 209 440
920 944 euro
Na dzień 30.06.2025 r. liczba akcji bez wartości nominalnej wynosi 9 209 440. Nie ma
żadnych praw i ograniczeń związanych z akcjami, a także nie ma akcji zarezerwowanych do
emisji w ramach opcji lub innych kontraktów.
Kapitał zakładowy na
dzień 31/12/2023
Rodzaj akcji
Liczba akcji
Kapitał zakładowy
Akcje na okaziciela
46 047 200
18 418 880 euro
RAZEM
46 047 200
18 418 880 euro
Na dzień 31.12.2023r. liczba akcji bez wartości nominalnej wynosi 46 047 200. Na dzień
31.12.2023r. nie było żadnych praw i ograniczeń związanych z akcjami, a także nie było akcji
zarezerwowanych do emisji w ramach opcji lub innych kontraktów.
Nota 8. Udziały i akcje własne
W dniu 25 czerwca 2025 roku Elkop Estonia SE zawarł umowę przeniesienia akcji ze spółką
Patro Invest OÜ. Na jej podstawie Emitent przekazał 1 310 000 akcji Elkop S.A. w zamian za
akcje własne w proporcji 1:6,82, które następnie mają zostać umorzone. Rozliczenie
przewiduje także możliwość kompensaty zobowiązań stron. Transakcja została
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 66
przeprowadzona w oparciu o strukturę aktywów spółki, gdzie kluczowym składnikiem są
akcje Elkop S.A. i ma charakter ekonomicznie neutralny, choć w efekcie ograniczy liczbę
akcji w obrocie, co potencjalnie może pozytywnie wpłynąć na wycenę Emitenta. Umowa
przewiduje możliwość jej wypowiedzenia z 45-dniowym okresem wypowiedzenia w części
niewykonanej, a do czasu umorzenia akcji ma charakter odwracalny. W dniu 30 czerwca 2025
roku Elkop Estonia SE sprzedał do Elkop SA pozostałe 39 700 akcji Elkop S.A. za kwotę 4
137 tys. PLN.
Nota 9. Kredyty i pożyczki
Na dzień 30.06.2025r. spółka ELKOP ESTONIA SE nie posiadała żadnych zaciągniętych
kredytów i pożyczek.
W dniu 21 czerwca 2024 r. spółka ELKOP SE – w oparciu o uchwałę Walnego Zgromadzenia
z 20 czerwca 2024 r. – przeniosła do swojej w 100% zależnej jednostki, ELKOP
Nieruchomości S.A., zorganizowaną część przedsiębiorstwa (ZCP) funkcjonującą pod nazwą
Cotex Office Centre. Do ZCP przekazano m.in. nieruchomość wraz z prawami rzeczowymi,
infrastrukturą, umowami najmu i świadczeń, a także dokumentacją – całość wyceniono na
36 610 000 zł (8 455 tys. EUR)*.
W zamian za ten aport, spółka zależna zwolniła ELKOP SE z długów wobec podmiotu FON
SE, wynikających z dwóch pożyczek:
1. Pożyczka zabezpieczona z 30 grudnia 2019 r.: zadłużenie na dzień 21 czerwca 2024 r.:
25 892 821,06 zł (5 979 tys. EUR)*
2. Pożyczka z 13 czerwca 2024 r.: zadłużenie na ten sam dzień: 10 700 000,00 zł (2 471
tys. EUR)*
Łączna suma długu wynosiła 36 592 821,06 zł (8 450 tys. EUR). W efekcie, poprzez
wniesienie ZCP, dług został potrącony w całości.
* Przekazanie nieruchomości wzamian za zwolnienie z długu odbyło się wg PLN. Podana
wartość w EUR celem prezentacji na dzień 21.06.2025.
Nota 10. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Spółka w 2023 r. wykazywała rezerwę na odroczony podatek z tytułu wyceny nieruchomości.
Nota 11. Rozliczenia międzyokresowe
Spółka w pozycji „Pozostałe rezerwy” wykazuje kwotę zaksięgowanej rezerwy na badanie
bilansu za rok 01.01.2024 – 30.06.2025.
Nota 12. Przychody z wynajmu nieruchomości
Przychody z podziałem na poszczególne segmenty
Zgodnie z wymogami MSSF 8, segmenty operacyjne należy wyodrębnić w oparciu o
wewnętrzne raporty dotyczące tych elementów Spółki, które są regularnie weryfikowane
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 67
przez osoby decydujące o alokacji zasobów do danego segmentu i oceniające wyniki
finansowe. Spółka prowadzi jednorodną działalność polegającą na świadczeniu innych usług
finansowych.
Główną działalnością spółki w roku obrotowym 01.01.2024 - 30.06.2025 był wynajem
nieruchomości.
Informacje geograficzne
Przychody według regionów geograficznych (lokalizacja klienta):
Spółka ELKOP ESTONIA SE w roku 01.01.2024 – 30.06.2025 nie uzyskiwała przychodów z innych
obszarów geograficznych niż Polska.
Informacje o wiodących klientach
W okresie od 01/01/2024 do 30/06/2025 Spółka osiągnęła przychody z transakcji z jednym
klientem przekraczające 10% całkowitych przychodów jednostki:
Klient nr 1 – 12,05 % łącznych przychodów
W okresie od 01/01/2023 do 31/12/2023 Spółka osiągnęła przychody z transakcji z jednym
klientem przekraczające 10% całkowitych przychodów jednostki:
Klient nr 1 –11,87 % łącznych przychodów
Podział na segmenty sprawozdawcze
Spółka ELKOP ESTONIA SE w roku obrotowym 01.01.2024 – 30.06.2025 nie wykazywała
podziału na segmenty sprawozdawcze z uwagi na fakt, że ponad 95 % sumy bilansowej
pochodzi z obszaru geograficznego Polska.
Nota 13. Pozostały przychód operacyjny
W wyniku reorganizacji działalności i ponownej wyceny aktywów przez audytora, zysk netto
Spółki w badanym okresie wzrósł. Był to jednorazowy zysk bilansowy wynikający z wyceny
aktywów.
Nota 14. Salda i transakcje z podmiotami powiązanymi
W okresie objętym raportem Spółka nie zawierała transakcji z podmiotami powiązanymi na
innych warunkach niż rynkowe.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 68
Relacje między członkami organów Spółki
Jednostka dominująca: Patro Invest OÜ w Tallinie.
TRANSAKCJE
ZA OKRES
01.01.2024 - 30.06.2025
(w tys. EUR)
Przychody
z odsetek
Koszty
odsetek i
inne koszty
finansowe
Udzielone
pożyczki
Spłaty
pożyczek
(kapitał)
Pozostałe
należnośc
i na
koniec
okresu
(w tym
pożyczki)
Zobowią
zania z
tytułu
kredytó
w i
innych
zobowiąz
ań
PATRO INVEST OÜ
1
0
660
660
35
0
DAMAR PATRO UÜ
3
0
71
0
74
0
FON SE
0
1 472
0
0
0
0
Łącznie
4
1 472
731
660
109
0
Jednostka dominująca: Patro Invest OÜ w Tallinie.
TRANSAKCJE
ZA OKRES
01.01.2023 - 31.12.2023
(w tys. EUR)
Przychody
z odsetek
Koszty
odsetek i
inne koszty
finansowe
Udzielone
pożyczki
Spłaty
pożyczek
(kapitał)
Pozostałe
należnośc
i na
koniec
okresu
(w tym
pożyczki)
Zobowią
zania z
tytułu
kredytó
w i
innych
zobowiąz
ań
PATRO INVEST OÜ
0
0
0
0
0
0
FON SE
0
451
0
0
0
6 608
Łącznie
0
451
0
0
0
6 608
W obu okresach sprawozdawczych Spółka nie wystawiła innym podmiotom powiązanym
żadnych gwarancji.
Nota 15. Wynagrodzenie Zarządu oraz Rady Nadzorczej
Wynagrodzenie wypłacone w roku 01.01.2024r. – 30.06.2025r.:
Umowa o pracę (w tys. EUR)
01.01.2024 – 30.06.2025
Powołanie (w tys. EUR)
01.01.2024 – 30.06.2025
Zarząd
22
59
Rada Nadzorcza
0
4
Wynagrodzenie wypłacone w roku 2023:
Umowa o pracę (w tys. EUR)
01.01.2023 – 31.12.2023
Powołanie (w tys. EUR)
01.01.2023 – 31.12.2023
Zarząd
48
80
Rada Nadzorcza
0
15
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 69
Nota 16. Warunkowe aktywa i zobowiązania
Spółka nie ma toczących się spraw przed żadnymi sądami.
Organ podatkowy ma prawo wglądu do ewidencji podatkowej Spółki przez okres do 5 lat od
złożenia zeznania podatkowego oraz w przypadku stwierdzenia błędów do nakładania
dodatkowych podatków, odsetek i kar. Organy podatkowe nie przeprowadzały w Spółce
żadnych kontroli podatkowych w latach 2020-2025.
Nota 17. Wydarzenia po dniu bilansowym
Po dniu bilansowym w spółce nie miały miejsca zdarzenia istotne dla oceny jej sytuacji
majątkowej i finansowej, które wymagałyby uwzględnienia w sprawozdaniu finansowym.
Nota 18. Kontynuacja działalności
Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej
przez spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień sporządzenia sprawozdania
finansowego nie istnieją żadne okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji
działalności gospodarczej przez Spółkę. Spółka stosuje nadrzędne zasady wyceny oparte na
historycznej cenie nabycia, zakupu lub wytworzenia, z wyjątkiem części aktywów
finansowych, które zgodnie z zasadami MSSF wycenione zostały według wartości godziwej.
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 70
VI. ZATWIERDZENIE RAPORTU ROCZNEGO PRZEZ ZARZĄD
Zarząd potwierdza, że przedstawione na stronach od 6 do 35 sprawozdanie z działalności,
raport o stosowaniu ładu korporacyjnego oraz raport o wynagrodzeniach przedstawia
prawdziwy i rzetelny obraz kluczowych zdarzeń, które miały miejsce w okresie
sprawozdawczym, a ich wpływ na sprawozdanie finansowe zawiera opis kluczowych ryzyk i
niepewności oraz odzwierciedla istotne transakcje z podmiotami powiązanymi.
Zarząd potwierdza poprawność i kompletność sprawozdania finansowego ELKOP ESTONIA
SE za rok 01.01.2024r. – 30.06.2025r. przedstawione na stronach od 36 do 68 oraz że:
zasady rachunkowości stosowane przy sporządzaniu sprawozdań finansowych są
zgodne z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej przyjętymi
przez Unię Europejską;
sprawozdanie finansowe daje prawdziwy i rzetelny obraz sytuacji finansowej,
wyników finansowych i przepływów pieniężnych Spółki;
ELKOP ESTONIA SE kontynuuje działalność;
Tallinn, 31/10/2025
Damian Patrowicz Członek Zarządu
Imię i nazwisko Funkcja ……....................
Podpis
RAPORT ROCZNY
ELKOP ESTONIA SE
za okres 01.01.2024 - 30.06.2025 /w tys. EUR
strona 71
VII. PROPOZYCJA ZARZĄDU DOTYCZĄCA PODZIAŁU ZYSKU
Zgodnie z § 332 estońskiego Kodeksu spółek handlowych w Estonii Zarząd niniejszym
postanawia zaproponować Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy, aby zysk Spółki po
opodatkowaniu (zysk netto) za rok obrotowy 01.01.2024 – 30.06.2025 w wysokości 9 410
tys. EUR, ujawniony w rocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym Spółki za rok
obrotowy zakończony 30/06/2025, został podzielony w następujący sposób:
- kwotę 9 410 tys. euro (dziewięć milionów czterysta dziesięć tysięcy euro) przeznacza się
na kapitał zapasowy Spółki.
Zarząd postanawia zwrócić się do Rady Nadzorczej o ocenę niniejszej propozycji
podziału zysku netto Spółki za rok obrotowy 01.01.2024 – 30.06.2025 i przedłożenie jej
pod rozpatrzenie Walnemu Zgromadzeniu Akcjonariuszy, zgodnie z § 332 Estońskiego
Kodeksu Handlowego.
Tallinn, 31/10/2025
Damian Patrowicz Członek Zarządu
Imię i nazwisko Funkcja ……....................
Podpis
