Jednostkowe
sprawozdanie finansowe

Niniejszym zatwierdzamy jednostkowe sprawozdanie finansowe LPP SA za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 stycznia 2026 roku, składające się ze Sprawozdania z całkowitych dochodów wykazującego całkowite dochody ogółem w kwocie 1 617 mln PLN, Sprawozdania z sytuacji finansowej, które po stronie aktywów i pasywów wykazuje sumę 14 592 mln PLN, Sprawozdania z przepływów pieniężnych wykazującego zmniejszenie stanu środków pieniężnych netto o kwotę 378 mln PLN, Sprawozdania ze zmian w kapitale własnym wykazującego zwiększenie stanu kapitału własnego o kwotę 440 mln PLN oraz not, zawierających opis istotnych zasad rachunkowości oraz inne objaśnienia.

Zarząd LPP SA:

GDAŃSK, DNIA 25 marca 2026 ROKU

Wybrane dane finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 stycznia 2026 roku

Sprawozdanie z całkowitych dochodów
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 stycznia 2026 roku

Sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 stycznia 2026 roku

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 stycznia 2026 roku

Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające

1. Informacje ogólne

Sprawozdanie finansowe LPP SA obejmuje okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 stycznia 2026 roku oraz zawiera dane porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 stycznia 2025 roku, który podlegał badaniu biegłego rewidenta.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy LPP SA w dniu 25 maja 2018 roku podjęło uchwałę, na podstawie której zmieniono rok obrotowy Spółki, tak aby docelowo trwał on od 1 lutego do 31 stycznia kolejnego roku kalendarzowego.

W związku z tym, okresy sprawozdawcze obejmują okres 12 miesięcy od 1 lutego do 31 stycznia kolejnego roku kalendarzowego.

Siedziba LPP SA mieści się pod adresem: ul. Łąkowa 39/44, Gdańsk, Polska.

Podstawowy przedmiot działalności:

Miejsce prowadzenia działalności

Spółka prowadzi działalność gospodarczą na terenie Polski oraz w wybranych krajach UE poprzez własny sklep internetowy.

Właściwy Sąd Rejonowy

Spółka jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym Gdańsk – Północ w Gdańsku, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000000778.

Sektor według klasyfikacji GPW w Warszawie

Akcje LPP S.A. są notowane na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, gdzie są klasyfikowane w sektorze: handel.

Szczegółowy opis przedmiotu działalności oraz specyfiki branży odzieżowej został zawarty w Sprawozdaniu z działalności  w punktach opisujących model biznesowy, porfolio marek, dostawców, odbiorców i obecność na rynkach.

2. Skład Zarządu Spółki

Skład osobowy Zarządu na dzień 31.01.2026:

Marek Piechocki
Prezes Zarządu

Marcin Bójko
Wiceprezes Zarządu

Sławomir Łoboda
Wiceprezes Zarządu

Marcin Piechocki
Wiceprezes Zarządu

Mikołaj Wezdecki
Wiceprezes Zarządu

W okresie sprawozdawczym nie miała miejsca nastąpiła zmiana składu Zarządu Spółki. 

3. Identyfikacja skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Spółka sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 stycznia 2026 roku, które zostało zatwierdzone do publikacji w dniu 25 marca 2026 roku.

4. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Spółki LPP SA w dniu 25 marca 2026 roku.

5. Inwestycje Spółki

Spółka posiada inwestycje w następujących jednostkach zależnych:

Na dzień 31 stycznia 2026 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez Spółkę w podmiotach zależnych jest równy udziałowi Spółki w kapitałach tych jednostek.

W okresie sprawozdawczym LPP SA utworzyła nowe spółki zależne w Gruzji: LPP Georgia, LLC, Azerbejdżanie: LPP Azerbaijan, MMC, Mołdawii: LPP MLD, SRL oraz w Polsce: Logistics Tczew, Sp. z o.o.. W tym samym okresie zlikwidowała spółkę w Hiszpanii: LPP Clothing Retail Spain, SL oraz sprzedała udziały w spółce Veviera Investment Sp. z o.o.
Spółka nie posiada inwestycji w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach.

6. Ważne szacunki i założenia

6.1. Profesjonalny osąd

Sporządzenie sprawozdania finansowego Spółki wymaga od Zarządu dokonania osądów, szacunków oraz założeń, które mają wpływ na prezentowane przychody, koszty, aktywa i zobowiązania i powiązane z nimi noty oraz ujawnienia dotyczące zobowiązań warunkowych. Niepewność co do tych założeń i szacunków może spowodować istotne korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w przyszłości.

6.2. Niepewność szacunków i założeń

Poniżej opisano podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym.

Stosowana metodologia ustalania wartości szacunkowych opiera się na najlepszej wiedzy Zarządu i jest zgodna z wymogami MSSF. Występujące założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek wydarzeń w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian niebędących pod kontrolą Spółki.

Szacunki oraz założenia Zarządu LPP SA, wpływające na wartości wykazane w sprawozdaniu finansowym, dotyczą:

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Dla prawa do użytkowania ustalono wysokość stawek amortyzacyjnych w zależności od okresu trwania umowy. Spółka corocznie weryfikuje przyjęty okres ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. Wartość bilansowa aktywów trwałych podlegających amortyzacji prezentowana jest w notach 13, 14 i 15.

Krańcowa stopa procentowa ustalana jest w oparciu o dwa komponenty:

Analiza stóp dyskontowych na potrzeby MSSF 16 dokonywana jest dwa razy w roku. 

Aktualna wartość krańcowej stopy procentowej wynosi 5,5%. Wartości dotyczące prawa do użytkowania oraz zobowiązania leasingowego zostały przedstawione w nocie 14.

Z uwagi na zjawisko reklamacji i zwrotów od klientów towarów zakupionych w salonach i hurcie, przychody ze sprzedaży są urealniane poprzez korektę dotyczącą szacunkowej wartości tych zwrotów. Opierając się na danych historycznych, dokonuje się oszacowania wskaźnika procentowego, obrazującego stosunek zwrotów towarów w odniesieniu do wielkości sprzedaży. Na koniec każdego okresu sprawozdawczego wskaźnik ten jest na nowo szacowany.

Aktualnie przyjęto następujące wskaźniki dla zwrotów w zależności od kanału sprzedaży:

Szacunki dotyczące zwrotów towarów zostały przedstawione w nocie 9.

Spółka dokonuje analizy wartości zapasów będących na stanie na dwa razy w roku, na półrocze i na koniec roku obrotowego. Wynika to z wymiany kolekcji wiosna/lato i jesień/zima. LPP ocenia bieżącą sytuację oraz na jakim poziomie wartość zapasów podlega odpisowi aktualizującemu.

Spółka tworzy odpisy aktualizujące na towar zgodnie z poniższą zasadą:

Szacunki dotyczące wartości odpisu aktualizującego dokonanego w roku 2025 wykazane są w nocie 9.

Spółka dokonuje analizy wartości udziałów w jednostkach zależnych na każdy dzień bilansowy i analizuje, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości. Analizuje sytuację finansową każdej spółki zależnej zgodnie z założonym dla niej planem i ocenia czy wartość udziałów w księgach podlega odpisowi aktualizującemu. W przypadku niespełnienia przyjętych założeń Spółka dokonuje stosownego odpisu aktualizującego. Wartość dokonanych odpisów aktualizujących w bieżącym okresie została zaprezentowana w nocie 17.

Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na trwałą utratę wartości składnika bądź grupy aktywów. Spółka traktuje poszczególne punkty sprzedaży detalicznej jako odrębne ośrodki wypracowujące środki pieniężne (ang: CGU - cash generating unit), na poziomie których, dokonuje oceny potencjalnej utraty wartości. Spółka przyjmuje, że faza dojrzałości sklepu obejmuje okres pierwszych, pełnych 24 miesięcy. Jeżeli podczas ostatniego, pełnego okresu 12 miesięcy sklep zanotuje stratę istnieje duże prawdopodobieństwo, że w następnych okresach też nie będzie rentowny. Na koniec roku Spółka analizuje rentowność poszczególnych punktów sprzedaży detalicznej i w przypadku zidentyfikowania sklepów ze stratą Spółka decyduje o utworzeniu odpisu z tytułu trwałej utraty wartości aktywów przypisanych do takiego nierentownego sklepu.

Jeżeli zaistnieją obiektywne dowody i potrzeba dokonania odpisu, Spółka ustala szacowaną, możliwą do odzyskania wartość składnika aktywów i dokonuje odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, w kwocie równej różnicy między wartością możliwą do odzyskania i wartością bilansową. Strata wynikająca z utraty wartości jest ujmowana w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w bieżącym okresie, w którym została ona zidentyfikowana.

Wartość odpisu aktualizującego rzeczowych aktywów trwałych oszacowana w bieżącym roku została przedstawiona w nocie 13.

Spółka tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych i rentowych za pomocą metod aktuarialnych. Do wyliczenia rezerwy zostały przyjęte założenia takie jak: śmiertelności pracowników, niezdolności do pracy, rotacji, wieku emerytalnego, pracowników zatrudnionych na czas określony, pracowników będących w okresie wypowiedzenia, dla których znana jest data rozwiązania umowy, stopy dyskontowej oraz stopy wzrostu wynagrodzeń w spółce (z uwzględnieniem poziomu inflacji). Przyjęta stopa dyskontowa do wyliczenia rezerwy została ustalona na poziomie 5,2% rocznie. Przyjęte w tym celu założenia zostały przedstawione w nocie 26. Zmiana wskaźników finansowych będących podstawą szacunku tj. wzrost stopy dyskonta o 0,5 p.p. i spadek wskaźnika wynagrodzenia o 0,5 p.p. spowodowałyby wzrost rezerwy o ok. 3,8 mln PLN.

Spółka realizuje programy motywacyjne, w ramach których członkom zarządu LPP SA przyznawane są nagrody w formie akcji. Wartość godziwa opcji wyceniana jest na dzień przyznania, przy czym nierynkowe warunki nabycia uprawnień, jak osiągnięcie zakładanego wyniku finansowego, nie są uwzględniane w szacowaniu wartości godziwej opcji na akcje. Spółka dokonuje korekty tych szacunków, jeżeli późniejsze informacje wskazują, że liczba przyznanych opcji różni się od wcześniejszych oszacowań. Dokładny opis założeń został przedstawiony w nocie 31.4.

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Spółka dokładnie ocenia charakter i zakres dowodów uzasadniających wniosek, iż jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty przyszły dochód do opodatkowania wystarczający do odliczenia od niego nierozliczonych strat podatkowych, niewykorzystanych ulg podatkowych lub innych ujemnych różnic przejściowych.  

Przy ocenie, czy osiągnięcie przyszłych dochodów do opodatkowania jest prawdopodobne (prawdopodobieństwo powyżej 50%), Spółka uwzględnia wszystkie dostępne dowody, zarówno te potwierdzające istnienie prawdopodobieństwa, jak i te świadczące o jego braku. 

Zestawienie różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, wpływających na ostateczną wartość odroczonego podatku dochodowego została zaprezentowana w nocie 10.2 i 10.3.

Aktywa niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania są corocznie poddawane testowi na utratę wartości. Założenia, przyjęte do przeprowadzenia testu zostały omówione w nocie 15. 

Metodologia ustalania wartości szacunkowych jest stosowana w sposób ciągły względem ostatniego okresu sprawozdawczego. 

Spółka przeprowa analizę swojej działalności pod kątem wpływu na zmiany klimatyczne. Zarząd LPP SA ma świadomość, że część działalności w jakimś stopniu może wpływać na środowisko a obecność na wielu rynkach wiąże się z ekspozycją na ryzyka klimatyczne. Na podstawie przeprowadzonej analizy Zarząd nie stwierdził istotnego wpływu ryzyk klimatycznych na niniejsze sprawozdanie finansowe. Dokładny opis analizy oraz podjętych działań w zakresie ryzyk klimatycznych został opisany w Sprawozdaniu Zarządu z działalności GK LPP SA w dziale Oświadczenia o zrównoważonym rozwoju za 2025 rok. 

Uległy zmianom (zgodnie z przyjętą metodologią) wartości szacunkowe w zakresie: 

Rozliczenia podatkowe Spółki podlegają kontroli podatkowej. Ze względu na fakt, iż w przypadku wielu transakcji interpretacja przepisów podatkowych może być różna od przyjętej w najlepszej wierze przez zarząd, kwoty wykazane w sprawozdaniu finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organy uprawnione do przeprowadzania kontroli podatkowych. Podobnym zmianom podlegać mogą w zależności od przyszłych interpretacji organów podatkowych możliwości skorzystania z korzyści podatkowych ujętych w sprawozdaniu w postaci aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Z dniem 15 lipca 2016 roku do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. Nowe regulacje wymagają znacznie większego osądu przy ocenie skutków poszczególnych transakcji.

Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały przeprowadzone przed jej wejściem w życie, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwiło polskim organom kontroli skarbowej kwestionowanie realizowanych przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja grupy.  

Spółka ujmuje i wycenia aktywa lub zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi.  

Gdy istnieje niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe transakcji, Spółka ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności. 

7. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Zgodnie z wymogami ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 r. (tekst jednolity Dz.U. z 2023 r. poz. 120 z późniejszymi zmianami), LPP SA od dnia 1 styczna 2005 roku prezentuje skonsolidowane sprawozdania finansowe sporządzone w oparciu o Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) zatwierdzone przez UE (MSSF UE). 

W związku z upoważnieniem zawartym w Ustawie o Rachunkowości, Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy LPP S.A., uchwałą nr 19/2005 z dnia 28.06.2005 roku, podjęło decyzję aby również jednostkowe sprawozdania finansowe Spółki sporządzane były zgodnie z MSSF zatwierdzonymi do stosowania w UE oraz związanymi z nimi interpretacjami. 

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem instrumentów finansowych i programów motywacyjnych, które są wyceniane według wartości godziwej. 

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji nie istnieją istotne niepewności  dotyczące zdarzeń lub okoliczności, które mogą nasuwać poważne wątpliwości co do zdolności Spółki do kontynuowania działalności. 

Niniejsze sprawozdanie jest przedstawione w złotych polskich (PLN) a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w milionach PLN. 

7.1. Oświadczenie o zgodności z MSSF

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zatwierdzonymi przez Unię Europejską Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), które obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania MSSF, MSSF mające zastosowanie do tego sprawozdania finansowego nie różnią się od MSSF UE.
W niniejszym sprawozdaniu finansowym nie skorzystano z dobrowolnego wcześniejszego zastosowania standardu lub interpretacji.

7.2. Zmiany i nowe standardy i interpretacje

Zmiany standardów lub interpretacji obowiązujące i zastosowane przez Spółkę od 2025 roku oraz ich wpływ na jednostkowe sprawozdanie finansowe:

Standardy i interpretacje obowiązujące w wersji opublikowanej przez IASB, lecz nie zatwierdzone przez Unię Europejską, wykazywane są poniżej w punkcie dotyczącym standardów i interpretacji, które nie weszły w życie.

W niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym nie skorzystano z dobrowolnego wcześniejszego zastosowania standardu lub interpretacji.

Opublikowane standardy i interpretacje, które nie weszły w życie dla okresów rozpoczynających się 1 lutego 2025 roku i ich wpływ na sprawozdanie Spółki:

8. Istotne zasady rachunkowości

Najważniejsze zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu niniejszego sprawozdania finansowego przedstawione zostały w ramach kolejnych, poszczególnych not.  

Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej: 

Walutą funkcjonalną oraz walutą prezentacji niniejszego sprawozdania finansowego LPP SA jest złoty polski (PLN).  

Na dzień przeprowadzenia transakcji gospodarczej, aktywa i pasywa wyrażone w walucie obcej, ujmuje się w księgach rachunkowych w walucie funkcjonalnej odpowiednio po kursie: 

Na dzień 31 stycznia 2026 roku wycenia się wyrażone w walutach obcych:

Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów.

W okresie porównywalnym zakończonym 31 stycznia 2025 roku zastosowano poniższe kursy:

9. Przychody i koszty

9.1. Przychody ze sprzedaży

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Spółka stosuje MSSF 15 Przychody z umów z klientami do wszystkich umów z klientami, z wyjątkiem umów leasingowych oraz instrumentów finansowych. Podstawową zasadą MSSF 15 jest ujmowanie przychodów w momencie transferu towarów i usług do klienta, w wartości odzwierciedlającej cenę oczekiwaną przez jednostkę, w zamian za przekazanie tych dóbr i usług. Zasady te są stosowane według modelu pięciu kroków zgodnie z MSSF 15, tj.

Identyfikacja umowy z klientem

W momencie zawarcia umowy, Spółka ocenia czy umowa spełnia wszystkie wymagane kryteria, tj:

Oceniając, czy otrzymanie kwoty wynagrodzenia jest prawdopodobne, Spółka uwzględnia jedynie zdolność i zamiar zapłaty kwoty wynagrodzenia przez klienta w odpowiednim terminie.

Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia

W momencie zawarcia umowy Spółka dokonuje oceny towarów i usług przyrzeczonych w umowie z klientem i identyfikuje pojedyncze zobowiązania umowne. Spółka analizuje czy towar lub usługa jest odmienna czy podobna i w zależności od ustaleń odpowiednio ujmowane są zobowiązania do wykonania świadczenia do których przypisuje się przychód.

Ustalenie ceny transakcyjnej

Spółka przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które przysługuje jej w zamian za przekazanie obiecanych towarów i usług.

Spełnianie zobowiązań do wykonania świadczenia

Przychody ze sprzedaży są ujmowane w momencie spełnienia lub w trakcie spełniania zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi klientowi. Realizacja ma miejsce gdy jednostka przekazuje „kontrolę” nad towarami lub usługami kontrahentowi. Kontrola to zdolność do kierowania wykorzystaniem i uzyskaniem wszystkich istotnych korzyści z danego aktywa. 

W związku z funkcjonującym programem lojalnościowym dla marki Sinsay, w przypadku niewykorzystanych punktów na dzień bilansowy, następuje korekta przychodu ze sprzedaży towarów. Zgodnie z regulaminem zamieszczonym na stronie internetowej marki Sinsay, klient za zakupione towary może otrzymać punkty, które w przyszłości może zamienić na kupony rabatowe. Punkty aktywują się po 30 dniach od daty zakupu towaru i są ważne 6 miesięcy. 

W odniesieniu do umów dotyczących świadczonych przez Spółkę usług, na podstawie których ma prawo do otrzymania od klienta wynagrodzenia w kwocie, która odpowiada bezpośrednio wartości, jaką dla klienta ma świadczenie dotychczas wykonane. LPP SA rozpoznaje przychód w czasie, w stosunku do przekazanych korzyści.

Aktywa z tytułu umowy

W ramach aktywów z tytułu umowy Spółka ujmuje prawa do wynagrodzenia w zamian za dobra lub usługi, które przekazała klientowi, jeżeli prawo to jest uzależnione od warunku innego niż upływ czasu (na przykład od przyszłych świadczeń jednostki). Spółka ocenia, czy nie nastąpiła utrata wartości składnika aktywów zgodnie z MSSF 9.  

Należności z tytułu dostaw i usług 

W ramach należności z tytułu dostaw i usług Spółka ujmuje prawa do wynagrodzenia w zamian za dobra lub usługi, które przekazała klientowi, jeżeli prawo to jest bezwarunkowe (jedynym warunkiem wymagalności wynagrodzenia jest upływ czasu). Spółka ujmuje należności zgodnie z MSSF 9.  

Zobowiązanie kontraktowe 

W ramach zobowiązań kontraktowych Spółka ujmuje otrzymane lub należne od klienta wynagrodzenie, z którym wiąże się obowiązek przekazania klientowi dóbr lub usług. 

Zobowiązania do zwrotu zapłaty 

Spółka ujmuje zobowiązanie do zwrotu zapłaty z uwagi na zjawisko dotyczące reklamacji i zwrotów od klientów. Przychody ze sprzedaży towarów są urealniane poprzez korektę dotyczącą szacunkowej wartości tych zwrotów w podziale na sprzedaż stacjonarną oraz internetową. Dokładny opis zasad oraz stosowane wskaźniki zostały opisane w nocie 6.2. 

Sprzedaż towarów 

Spółka prowadzi działalność głównie w obszarze sprzedaży towarów, zarówno jako sprzedaż detaliczną w sklepach stacjonarnych i internetowych oraz sprzedaż hurtową. 

Zgodnie z zapisami standardu, jeżeli umowa zawiera tylko jedno zobowiązanie do wykonania świadczenia – sprzedaż towaru, przychód rozpoznawalny jest w określonym momencie tj. gdy klient uzyska kontrolę nad towarem. W przypadku punktów sprzedaży detalicznej (salony), przychód rozpoznawalny jest w momencie dokonania transakcji. Rozpoznawanie przychodu w sprzedaży hurtowej uzależnione jest od warunków inco-terms, na których przeprowadzona jest transakcja. W przypadku sprzedaży przez internet, Spółka rozpoznaje przychód w momencie dostarczenia towaru klientowi, z uwzględnieniem szacowanych, oczekiwanych zwrotów. 

Przychody w podziale na kategorie

Przychody z tytułu umów z klientami w podziale na kategorie, odzwierciedlają sposób, w jaki czynniki ekonomiczne wpływają na charakter, kwotę, termin płatności oraz niepewność przychodów i przepływów pieniężnych

Tabela poniżej przedstawia przychody z tytułu umów z klientami w podziale na kanały dystrybucji oraz brandy, które najtrafniej odzwierciedlają charakter współpracy oraz analizy zarządcze.

W ramach umowy sprzedaży spółki Re Trading strony przewidziały okres przejściowy, w którym LPP SA zobowiązało się do wsparcia inwestora w procesach m.in. zakupu towarów. Proces ten został zakończony z końcem stycznia 2025 roku. W związku z tym faktem, w roku sprawozdawczym 2025, nie miała miejsca sprzedaż do agentów zakupowych. W okresie porównawczym wartość sprzedaży, w ramach wspomnianego procesu, wyniosła 787 mln PLN. Krajem docelowym dla towarów sprzedawanych do agentów zakupowych, w okresie przejściowym, na bazie umowy sprzedaży spółki Re Trading, była Federacja Rosyjska.

Spółka nie zidentyfikowała kontrahentów przekraczających 10% przychodu.

Aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami

LPP SA sprzedaje odzież i akcesoria we własnych sklepach stacjonarnych oraz internetowych w Polsce i poza granicami do klienta docelowego za gotówkę lub kartę płatniczą.  W ramach należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności wykazywane są rozrachunki z tytułu sprzedaży hurtowej, sprzedaż do agentów zakupowych, należności za sprzedaż spółki rosyjskiej oraz należność z tytułu odszkodowania za utracony majątek w wyniku pożaru w Rumunii.

Zobowiązania kontraktowe obejmują zakupione karty podarunkowe.   

Karty podarunkowe będą realizowane przez klientów poprzez zakup odzieży w salonach stacjonarnych. Spółka szacuje średni czas realizacji kart na 12 miesięcy. 

Z uwagi na główny kanał dystrybucyjny jakim jest sprzedaż detaliczna oraz w mniejszym stopniu hurtowa i na zjawisko zwrotów towarów, które Spółka zakłada w swojej polityce, na każdy dzień bilansowy LPP SA szacuje wartość zobowiązań z tytułu zwrotów towarów od klientów. Szacunek ten jest dokonywany wg procentu zwrotów ustalonego na bazie poprzedniego kwartału. Wartość ta została zaprezentowana w pozycji Zobowiązania do zwrotu zapłaty. 

Na dzień bilansowy Spółka oszacowała wartość niewykorzystanych punktów, która została zaprezentowana w tabeli poniżej w pozycji Program lojalnościowy. Wynika ona z wartości jednego punktu, liczby punktów na koniec okresu sprawozdawczego możliwych do wykorzystania oraz prawdopodobieństwa ich realizacji oszacowanego na podstawie historycznych realizacji. 

Spółka rozpoznała następujące aktywa i zobowiązania z tytułu umów z klientami:

9.2. Koszt własny sprzedaży

9.3. Pozostałe przychody i koszty operacyjne

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Pozostałe przychody i koszty operacyjne obejmują przychody i koszty z działalności niebędącej podstawową działalnością operacyjną Spółki, np. zyski lub straty ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych, dotacje, kary i grzywny, darowizny, odpisy aktualizujące wartość aktywów itp.

Dotacje są ujmowane w momencie kiedy istnieje uzasadniona pewność, że zostanie ona uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związanie z nią warunki. 

Odpisy aktualizujące wartość aktywów wykazywane są w wartości netto jako różnica między zawiązaniem a ich odwróceniem. W przypadku nadwyżki zawiązania odpisów nad ich odwróceniem kwota ta jest wykazywana w pozostałych kosztach operacyjnych. W sytuacji odwrotnej -w pozostałych przychodach operacyjnych.  

Istotną pozycją w przychodach i kosztach operacyjnych są korekty dochodowości związane z Polityką Cen Transferowych. Polityka ta zakłada, że wszystkie transakcje pomiędzy spółkami zależnymi w Grupie Kapitałowej wyceniane są według cen rynkowych, dla których sporządzone są analizy porównawcze. W sytuacji kiedy spółka zależna nie osiąga ustalonego, zgodnie z analizą,  poziomu, LPP SA koryguje jej wynik operacyjny i doprowadza go do ustalonego poziomu.  Wszystkie te korekty są ujmowane w części pozostałych kosztów i przychodów operacyjnych zarówno od strony spółki zależnej jak i LPP SA.

W bieżącym okresie Spółka utworzyła odpis aktualizujący wartość należności w wysokości 823 mln PLN. Wartość ta składa się z odpisu na należności handlowe od Agentów zakupowych w kwocie 581 mln PLN oraz odpisu na wartość należności za sprzedaż udziałów w spółce rosyjskiej w wysokości 242 mln PLN.  Dokładny opis sytuacji został umieszczony w notach 18 i 22. 

Następną istotną pozycją w pozostałych kosztach operacyjnych są wartości związane z pożarem, jaki miał miejsce w czerwcu 2025 roku na terenie, wynajmowanych przez LPP Logistics Romania SRL, magazynów w Rumunii. Spółka dokonała szacunków utraconych towarów. Wartość strat w majątku obrotowym została oszacowana na poziomie 293 mln PLN i została ujęta w kosztach operacyjnych jako straty w majątku obrotowym. Spółka posiada aktywną polisę ubezpieczeniową od tzw. wszystkich ryzyk - all risk insurance oraz jest objęta również ubezpieczeniem utraty zysku (business interruption- BI). Z uwagi na posiadaną polisę, która w pełnym zakresie pokrywa straty majątku, LPP SA oszacowała wartość przyszłego odszkodowania w wyskości utraconego majątku w kwocie 293 mln PLN, co zostało zaprezentowane w pozostałych przychodach operacyjnych w linii Odszkodowania.

9.4. Przychody i koszty finansowe

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Przychody i koszty finansowe obejmują w szczególności odsetki, aktualizacje wartości inwestycji w tym udziałów, dopłat do kapitałów oraz pożyczek, różnice kursowe oraz dywidendy.

Przychody oraz koszty z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich naliczania, z uwzględnieniem metody efektywnej stopy procentowej, w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.  

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania. 

W przypadku wystąpienia przesłanek utraty wartości, Spółka dokonuje testu na utratę wartości inwestycji. Odpisy tworzone są, gdy testy wykażą wartość odzyskiwalną niższą niż wartość bilansowa i przedstawiane są w wartościach netto.

Różnice kursowe są wykazywane w wartości netto. 

W badanym okresie Spółka wykazuje w kosztach finansowych pozycję Dyskonto w kwocie 14 mln PLN, które związane ze sprzedażą udziałów spółki Re Trading OOO (rok 2024: przychody finansowe 77 mln PLN).

9.5. Koszty według rodzaju

Uzgodnienie wartości kosztów w układzie porównawczym z kalkulacyjnym w tabeli poniżej:

9.6. Koszty amortyzacji, świadczeń pracowniczych i zapasów ujęte w kosztach

10. Podatek dochodowy

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Na obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego składają się podatek dochodowy bieżący oraz odroczony, który nie został ujęty w innych dochodach całkowitych lub bezpośrednio w kapitale.

Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego danego roku obrotowego. Zmiany oszacowań dotyczące lat poprzednich ujmowane są jako korekta obciążenia za rok bieżący. Obciążenia podatkowe wyliczane są w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym. 

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości na różnicach pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania. 

Zobowiązanie z tytułu podatku odroczonego jest tworzone od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. 

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.  

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe obowiązujące na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy. 

Spółka kompensuje ze sobą aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego i wykazuje wartość w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej w wartości netto. 

Jeżeli w ocenie Spółki jest prawdopodobne, że podejście Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych będzie zaakceptowane przez organ podatkowy, Spółka określa dochód do opodatkowania (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, niewykorzystane straty podatkowe, niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe z uwzględnieniem podejścia do opodatkowania planowanego lub zastosowanego w swoim zeznaniu podatkowym. Oceniając to prawdopodobieństwo, Spółka przyjmuje, że organy podatkowe uprawnione do skontrolowania i zakwestionowania sposobu traktowania podatkowego przeprowadzą taką kontrolę i będą miały dostęp do wszelkich informacji. 

Jeżeli Spółka stwierdzi, że nie jest prawdopodobne, że organ podatkowy zaakceptuje podejście Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych, wówczas Spółka odzwierciedla skutki niepewności w ujęciu księgowym podatku w okresie, w którym to ustaliła. Spółka ujmuje zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego z wykorzystaniem jednej z dwóch metod, w zależności od tego. Która z nich lepiej odzwierciedla sposób, w jaki niepewność może się zmaterializować: 

W ramach inicjatywy BEPS 2.0 wdrażana jest globalna reforma w podatkach dochodowych. Jej kluczowym elementem jest konieczność zapłaty podatku wyrównawczego (ang. top-up tax) w sytuacji, w której efektywna stawka opodatkowania w danej jurysdykcji podatkowej wynosi mniej nić 15%.  

W dniu 15 listopada 2024 roku została podpisana ustawa implementująca wymogi unijne o globalnym podatku minimalnym Filar II (ang. Pillar 2) w Polsce. Polskie przepisy obowiązują od 1 stycznia 2025 roku.  

LPP SA jako składowa międzynarodowej grupy, której roczny przychód wynosi powyżej 750 milionów euro, w co najmniej dwóch z czterech lat podatkowych, bezpośrednio poprzedzających badany rok podatkowy, podlega przepisom o podatku wyrównawczym w Polsce uregulowanym ustawą z dn. 6.11.2024 r. o opodatkowaniu wyrównawczym jednostek składowych grup międzynarodowych i krajowych (Dz.U. 2024.1685). 

LPP SA dokonała oceny  sytuacji prawnej w każdej jurysdykcji, w skład której wchodzą spółki zależne w całej grupie kapitałowej oraz dokonała analizy pod kątem zastosowania tymczasowych bezpiecznych przystani (safe harbour) na bazie 2024 roku. Analiza wykazała, że większość spółek zależnych przeszła pozytywnie testy za  wyjątkiem Bułgarii i Białorusi. 

Spółka w Bułgarii (jurysdykcja z obowiązkiem zapłaty podatku zgodnie z mechanizmem QMDTT) może być zobligowana do dopłaty podatku  w kwocie około 1,7 mln PLN. W stosunku do spółki z Białorusi (jurysdykcja bez przepisów o globalnym podatku minimalnym) aktualnie trwa weryfikacja czy będzie ona będzie zobowiązana do zapłaty podatku.

Spółka skorzystała z możliwości nieujmowania aktywów i zobowiązań z tytułu odroczonego podatku dochodowego związanych z podatkami dochodowymi Filaru II i nieujawniania informacji na temat tych aktywów i zobowiązań.  

10.1. Efektywna stawka podatkowa

Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku finansowego brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki podatkowej, z podatkiem dochodowym wykazanym w wyniku finansowym za okresy od 01.02.2025 do 31.01.2026 roku i okres porównywalny przedstawiono w poniższej tabeli.

25 października 2023 roku LPP SA podpisała umowę z Krajową Administrację Skarbową (KAS) w ramach Programu o współdziałanie.  Celem Programu jest zapewnienie przestrzegania prawa podatkowego, przy aktywnym wsparciu KAS uwzględniającym indywidulane potrzeby i oczekiwania Spółki. Dodatkowo zwiększa ona transparentność biznesową i podatkową, sprawniejszą współpracę z KAS, zmniejszenie ryzyka działalności gospodarczej w zakresie podatków, dzięki wcześniejszemu uzgadnianiu zmian biznesowych i operacji gospodarczych z władzami skarbowymi. 

10.2. Odroczony podatek dochodowy – wynik finansowy

Odroczony podatek dochodowy wykazany w wyniku finansowym za okres od 01.02.2025 roku do 31.01.2026 roku oraz okres porównawczy wynikał z następujących pozycji:

10.3. Odroczony podatek dochodowy – sprawozdanie z sytuacji finansowej

Wartość aktywów z tytułu podatku odroczonego wykazanych w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej wynika z tytułów i wartości przedstawionych w poniższej tabeli.

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka wykazała aktywa z tytułu podatku odroczonego w związku ze stratą podatkową w kwocie 57 mln PLN. Termin wygaśnięcia tego aktywa kończy się z dniem 31 stycznia 2028 roku.

11. Zysk przypadający na akcję

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnioważoną liczbę wyemitowanych akcji LPP SA występujących w danym okresie. 

Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnioważoną liczbę wyemitowanych akcji występujących w ciągu okresu skorygowaną o średnioważoną liczbę akcji, które zostałyby wyemitowane na konwersji wszystkich rozwadniających potencjalnych instrumentów kapitałowych w akcje.  

Kalkulacja podstawowego oraz rozwodnionego zysku na akcje została zaprezentowana poniżej.

W okresie między dniem bilansowym a dniem sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły żadne inne transakcje dotyczące akcji lub potencjalnych akcji.

12. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia prawa akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.

W dniu 11 lipca 2025 roku WZA LPP SA uchwałą nr 19 podjęło decyzję o przeznaczeniu części zysku wypracowanego za rok zakończony 31 stycznia 2025 roku na wypłatę dywidendy w ogólnej kwocie 1 225 mln PLN. Dzień dywidendy ustalono na 10 października 2025 roku, natomiast wypłata została dokonana w II częściach: zaliczkowo w dniu 28 kwietnia 2025 roku w kwocie 612 mln PLN oraz 31 października 2025 roku w kwocie 612 mln PLN. Wielkość kwoty dywidendy przypadająca na jedną akcję wyniosła 660,00 PLN. 

Również w bieżącym roku obrotowym, w dniu 30 stycznia 2026 roku, Zarząd LPP SA podjął decyzję o wypłacie zaliczki na poczet dywidendy za rok zakończony 31 stycznia 2026 roku. Wypłata zaliczki została zatwierdzona przez Radę Nadzorczą LPP SA. Zaliczka została ustalona na kwotę 742 mln PLN, tj. 400 PLN na jedną akcję. Dzień ustalenia listy akcjonariuszy ustalono na 23 kwietnia 2026 roku a termin wypłaty zaliczki na 30 kwietnia 2026 roku. 

W okresie porównawczym, W dniu 12 lipca 2024 roku WZA LPP SA uchwałą nr 21 podjęło decyzję o przeznaczeniu części zysku wypracowanego za rok zakończony 31 stycznia 2024 roku na wypłatę dywidendy w ogólnej kwocie 1 132 mln PLN. Dzień dywidendy ustalono na 11 października 2024 roku, natomiast wypłata została dokonana w II częściach: zaliczkowo w dniu 30 kwietnia 2024 roku w kwocie 529 mln PLN oraz 30 października 2024 roku w kwocie 603 mln PLN. Wielkość kwoty dywidendy przypadająca na jedną akcję wyniosła 610,00 PLN.

13. Rzeczowe aktywa trwałe

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Wartość początkowa rzeczowych aktywów trwałych ustalana jest na poziomie ceny nabycia powiększonej o wszystkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do używania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają wynik finansowy w momencie ich poniesienia. 

Na dzień bilansowy, rzeczowe aktywa trwałe wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o skumulowane odpisy amortyzacyjne oraz o odpisy z tytułu utraty wartości. 

Odpisów amortyzacyjnych Spółka dokonuje metodą liniową. Środki trwałe są amortyzowane przez określony z góry, przewidywany okres ich używania. Okres ten jest corocznie weryfikowany. 

Stosowane stawki amortyzacji dla poszczególnych grup środków trwałych są następujące: 

Okresowej weryfikacji podlega również wartość środków trwałych pod kątem jej ewentualnego obniżenia, w wyniku zdarzeń lub zmian w otoczeniu bądź wewnątrz samej Spółki, mogących powodować obniżenie wartości tych aktywów poniżej jej aktualnej wartości księgowej.  

W momencie ustalania stawek amortyzacyjnych dla poszczególnych rzeczowych aktywów trwałych Spółka ustala, czy istnieją jakieś części składowe tego aktywa, których cena nabycia jest istotna w porównaniu z ceną nabycia całego środka trwałego, a okres użytkowania tych części różni się od okresu użytkowania pozostałej części środka trwałego.  

Środki trwałe w budowie – na dzień bilansowy wyceniane są w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu utraty wartości. 

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta ze sprawozdania z sytuacji finansowej po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży, likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w wyniku w pozostałych przychodach lub kosztach operacyjnych.  

Koszty finansowania zewnętrznego są kapitalizowane jako część kosztu wytworzenia środków trwałych oraz aktywów niematerialnych. Na koszty finansowania zewnętrznego składają się odsetki wyliczone przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej oraz różnice kursowe powstałe w związku z finansowaniem zewnętrznym do wysokości odpowiadającej korekcie kosztu odsetek.  

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 stycznia 2026 roku Spółka utworzyła odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości rzeczowych aktywów trwałych w wysokości 1 mln PLN (rok 2024: brak odpisów). Informacje na temat założeń dotyczących odpisów aktualizujących zostały opisane w nocie 6.2. 

W okresie zakończonym 31 stycznia 2026 roku nastąpiło częściowe wykorzystanie utworzonych odpisów aktualizujących z uwagi na zamknięcie salonów w kwocie  1 mln PLN (rok 2024: wykorzystanie w kwocie 2 mln PLN oraz rozwiązanie w kwocie 5 mln PLN). 

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka posiadała zobowiązania umowne do nabycia rzeczowego majątku trwałego w wartości 57 mln PLN (rok 2024: 65 mln PLN).

Na rzeczowym majątku LPP SA jak i majątku spółek z GK LPP SA nie zostały ustanowione ani zabezpieczenia rzeczowe ani oświadczenia Spółki o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 KPC w związku z zawartą przez Spółkę umową z Konsorcjum Banków, której opis znajduje się w nocie 25.

14. Leasing

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Spółka ocenia w momencie zawarcia umowy czy umowa jest leasingiem lub zawiera leasing. Umowa jest leasingiem lub zawiera leasing jeśli przekazuje prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. 

Spółka stosuje jednolite podejście do ujmowania i wyceny wszystkich leasingów, z wyjątkiem leasingów krótkoterminowych oraz leasingów aktywów o niskiej wartości. W dacie rozpoczęcia leasingu Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu leasingu.  

Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 

Spółka rozpoznaje aktywa z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia leasingu. Aktywa te wyceniane są według kosztu, pomniejszone o łączne odpisy amortyzacyjne i odpisy z tytułu utraty wartości. Koszt aktywów z tytułu prawa do użytkowania obejmuje kwotę ujętych zobowiązań z tytułu leasingu, poniesionych początkowych kosztów bezpośrednich oraz wszelkich opłat leasingowych zapłaconych w dacie rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszonych o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe. 

Zobowiązania z tytułu leasingu 

W dacie rozpoczęcia leasingu Spółka wycenia zobowiązania z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe obejmują zasadniczo opłaty stałe leasingowe.  

Przy obliczaniu wartości bieżącej opłat leasingowych Spółka stosuje krańcową stopę procentową leasingobiorcy w dniu rozpoczęcia leasingu, jeżeli stopy procentowej leasingu nie można z łatwością ustalić. Po dacie rozpoczęcia kwota zobowiązań z tytułu leasingu zostaje zwiększona o odsetki i zmniejszona o dokonane płatności leasingowe.  Ponadto wartość bilansowa zobowiązań z tytułu leasingu podlega ponownej wycenie w przypadku zmiany okresu leasingu oraz zmiany opłat stałych. 

Leasing krótkoterminowy i leasing aktywów o niskiej wartości 

Spółka stosuje zwolnienie z ujmowania leasingu krótkoterminowego do swoich krótkoterminowych umów leasingu (tj. umów, których okres leasingu wynosi 12 miesięcy lub krócej od daty rozpoczęcia i nie zawiera opcji kupna). Spółka stosuje również zwolnienie w zakresie ujmowania leasingu aktywów o niskiej wartości w odniesieniu do leasingu o niskiej wartości. Opłaty te ujmowane są jako koszty w dacie ich poniesienia. 

LPP SA jest stroną umów najmu, na mocy których korzysta z powierzchni wykorzystywanych do prowadzenia sieci salonów firmowych, powierzchni biurowych, środków transportu oraz prawo wieczystego użytkowania gruntów.  

Okres leasingu wynosi:

Niektóre umowy leasingowe zawierają opcje przedłużenia lub wypowiedzenia leasingu. Zarząd dokonuje osądu, aby ustalić okres, co do którego można z wystarczającą pewnością założyć, że takie umowy będą trwać.  

Spółka posiada również umowy leasingu powierzchni sklepowych czy samochodów, których okres leasingu wynosi 12 miesięcy lub krócej oraz umowy leasingu sprzętu biurowego czy wyposażenia o niskiej wartości. Spółka korzysta ze zwolnienia dla leasingów krótkoterminowych i leasingów o niskiej wartości. 

Poniżej przedstawiono wartości bilansowe zobowiązań z tytułu leasingu oraz ich zmiany w okresie sprawozdawczym:

*Zmiany umów leasingu wynikały ze zmiany okresów leasingu, zmiany opłat leasingowych zależnych od stawki czy indeksu.  
**Aktualizacja wyceny dotyczy fizycznej likwidacji umów lub likwidacji związanej z przejściem na czynsz od obrotu.

W okresie sprawozdawczym Spółka wykazała następujące wartości w sprawozdaniu finansowym:

Na dzień 31 stycznia 2026 roku oraz na 31 stycznia 2025 roku Spółka wykazuje podział zobowiązań z tytułu leasingu w zakresie wymagalności w wartościach niezdyskontowanych:

15. Aktywa niematerialne

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Aktywa niematerialne obejmują patenty i licencje, oprogramowanie komputerowe, koszty koncepcji sklepów firmowych oraz pozostałe aktywa niematerialne, które spełniają kryteria ujęcia określone w MSR 38.

Aktywa niematerialne na dzień bilansowy wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Aktywa niematerialne o określonym okresie użytkowania amortyzowane są metodą liniową przez okres ich ekonomicznej użyteczności. Okresy użytkowania poszczególnych aktywów niematerialnych poddawane są corocznej weryfikacji.  

Stosowane stawki amortyzacji dla poszczególnych grup aktywów niematerialnych są następujące: 

Aktywa niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania nie są amortyzowane, lecz corocznie są poddawane testom na utratę wartości.  

Koszty prac nad koncepcją sklepów firmowych 

W Spółce prowadzone są prace związane z projektowaniem oraz budową wzorcowych salonów sprzedaży odzieży.  

Nakłady bezpośrednio związane z tymi pracami ujmowane są jako aktywa niematerialne.  

Nakłady ponoszone na te prace, wykonane w ramach danego przedsięwzięcia, są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane. Ocena przyszłych korzyści odbywa się na podstawie zasad określonych w MSR 36. 

Po początkowym ujęciu nakładów na prace nad koncepcją sklepów, stosuje się model kosztu historycznego, zgodnie z którym składniki aktywów są ujmowane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o skumulowaną amortyzację i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Zakończone prace są amortyzowane liniowo przez przewidywany okres uzyskiwania korzyści, który wynosi 5 lat. 

Wskutek połączenia spółek LPP SA oraz spółki zależnej Gothals Ltd. w sprawozdaniu finansowym LPP SA został wykazany w ramach aktywów niematerialnych znak towarowy House, który w sprawozdaniu z sytuacji finansowej został wydzielony w odrębnej pozycji jako Znak towarowy. Jego wartość bilansowa na dzień połączenia oraz na dzień 31 stycznia 2026 roku wyniosła 78 mln PLN (rok 2024: 78 mln PLN). 

Okres użytkowania tego składnika aktywów jest nieokreślony. 

W bieżącym okresie sprawozdawczym LPP SA przeprowadziła coroczny test na utratę wartości tego składnika (w ramach testowania ośrodków wypracowujących środki pieniężne do których alokowana jest również wartość firmy), który nie wykazał konieczności objęcia jego odpisem aktualizującym. Szczegóły dotyczące przeprowadzonego testu opisano w nocie 16. 

Pozostałymi istotnymi  składnikami aktywów niematerialnych na dzień 31 stycznia 2026 roku były: 

W bieżącym okresie nie utworzono odpisów aktualizujących wartości aktywów niematerialnych, tak jak i w okresie porównawczym.

16. Wartość firmy

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Na dzień sprawozdawczy wartość firmy wycenia się według ceny nabycia pomniejszonej o łączne dotychczasowe odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości oraz zmniejszenia z tytułu zbycia części udziałów, do których była ona uprzednio przypisana. Odpisy aktualizujące do wysokości przypisanej do danego ośrodka (grupy ośrodków) wypracowującego środki pieniężne wartości firmy nie podlegają odwróceniu.

Wartość firmy poddawana jest testowi na utratę wartości przed końcem okresu sprawozdawczego, w którym nastąpiło połączenie, a następnie w każdym kolejnym rocznym okresie sprawozdawczym. W przypadku wystąpienia przesłanek wskazujących na utratę wartości, test na utratę wartości przeprowadza się przed końcem każdego okresu sprawozdawczego, w którym wystąpiły takie przesłanki. 

W bieżącym okresie wartość firmy prezentowana w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej nie uległa zmianie w stosunku do roku poprzedniego. Powstała on w wyniku połączenia LPP SA ze spółką Artman w lipcu 2009 roku.

Połączenie to nastąpiło przez przeniesienie całego majątku spółki przejmowanej tj. Artman SA na spółkę przejmującą tj. LPP SA.  

Poniższa tabela przedstawia zmiany wartości firmy. 

Zgodnie z zapisami MSR 36 wartość firmy na każdy dzień bilansowy jest poddawana testowi na utratę wartości.  

Wartość odzyskiwalna ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których przypisana jest wartość, została ustalona na podstawie ich wartości użytkowej, przy wykorzystaniu modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF.  

Szczegółowe założenia do szacunków przedstawiają się następująco: 

Wartość firmy Artman i znaku towarowego House – szacowana metodą DCF dla przepływów generowanych przez salony sprzedaży House (poprzez nabycie akcji firmy Artman). Wycena opierała się na następujących założeniach:

Przyjęte wyżej parametry są zgodne z dotychczasowymi doświadczeniami (dla założeń koszty – sprzedaż) oraz spójne z informacjami pochodzącymi ze źródeł zewnętrznych dla pozostałych wielkości.  

Żadna racjonalna zmiana przyjętych założeń nie spowoduje konieczności utworzenia odpisu aktualizującego wartość firmy i znaku towarowego. 

W wyniku przeprowadzonych testów ustalono, że nie jest konieczne dokonywanie żadnych odpisów utraty wartości. 

17. Inwestycje w jednostkach zależnych

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

W Spółce występują udziały w jednostkach zależnych krajowych, w jednostkach zależnych zagranicznych oraz dopłaty do kapitału.

Udziały w jednostkach podporządkowanych wycenia się według cen nabycia pomniejszonych o odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.  

Cena nabycia obejmuje kwotę należną sprzedającemu bez podlegającego odliczeniu podatku VAT. 

Wniesione przez Spółkę dopłaty do kapitału w jednostkach powiązanych traktowane są jako część inwestycji, ze względu na założenie braku ich zwrotności. 

W przypadku utraty wartości, odpis aktualizujący obciąża koszty operacji finansowych. W przypadku ustania przyczyny, dla której dokonano odpisu aktualizującego wartość, przywracana jest pierwotna wartość inwestycji, poprzez odniesienie odwracanej kwoty na konto przychodów z operacji finansowych. Przywrócenie wartości może być pełne lub częściowe. Prezentacja odpisów w Sprawozdaniu z całkowitych dochodów wykazywana jest netto. 

Wartość udziałów w jednostkach zależnych oraz dopłaty do kapitału spółek zależnych według ich ceny nabycia oraz dokonanych odpisów aktualizujących na dzień 31 stycznia 2026 roku oraz dane porównawcze przedstawiają poniższe tabele.

Dokonane w niniejszym sprawozdaniu finansowym odpisy z tytułu utraty wartości inwestycji w zagranicznych jednostkach zależnych oraz ich odwrócenia pozostają bez wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, w tym na skonsolidowany wynik finansowy.

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 stycznia 2026 roku zmiany wartości posiadanych udziałów w spółkach zależnych zagranicznych wynikały z:

18. Działalność zaniechana

W bieżącym okresie nie miała miejsce działalność zaniechana. 

W 2022 roku LPP SA sprzedała spółkę zależną Re Trading OOO. Szczegóły transakcji zostały opisane w Skonsolidowanym rocznym raporcie za rok 2022.   

Zgodnie z umową termin zapłaty za sprzedaż spółki został odroczony w czasie w ustalonych proporcjach maksymalnie do 2026 roku. Jednakże w związku z otrzymaniem informacji od udziałowców spółki Re Trading, którzy zakupili w 2022 roku udziały spółki rosyjskiej, o ryzyku utraty płynności finansowej nabytej spółki, a co za tym idzie braku możliwości spłat zobowiązań przez samych inwestorów, jak i ich Agentów zakupowych, Spółka utworzyła odpis aktualizujący na całość niespłaconych należności i ujęła go w pozostałych kosztach operacyjnych. Wartość odpisu należności od inwestorów za sprzedaż udziałów spółki Re Trading wyniosła 242 mln PLN. Zarząd LPP SA pozostaje w stałym kontakcie z dłużnikami, regularnie występując o informacje nt. sytuacji finansowej tych podmiotów i dokonuje wszelkich starań w celu odzyskania w kolejnych okresach możliwie największej części z kwoty należności, których wartość została odpisana w III kwartale 2025 roku.

Dodatkowo należy wskazać, iż nabywcy spółki Re Trading złożyli  oświadczenie o braku woli skorzystania z opcji put przewidzianej w dokumentacji transakcyjnej sprzedaży z 2022 roku. Zarząd LPP SA niezmiennie podtrzymuje stanowisko, iż niezależnie od działań inwestorów nie zamierza podejmować działalności na rynku rosyjskim, a ponadto podtrzymuje opinię, iż w istniejącym otoczeniu prawnym i politycznym nawet złożenie oświadczeń o woli przeniesienia zwrotnego udziału w Re Trading nie doprowadziłoby do ich nabycia przez LPP SA.

19. Pozostałe aktywa

19.1. Pozostałe aktywa finansowe

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Pozostałe aktywa finansowe zawierają takie pozycje jak należności kaucyjne, udzielone pożyczki oraz wycenę kontraktów terminowych typu forward.

Polityka rachunkowości odnośnie aktywów finansowych przedstawiona została w nocie 35. 

W okresie bilansowym Spółka udzielała wyłącznie pożyczek dla podmiotów powiązanych. 

Zmiana wartości bilansowej pożyczek przedstawia się następująco:  

W badanym okresie nie zawiązano odpisów aktualizujących na pożyczki  (rok 2024: 2 mln PLN). 

Zestawienie pożyczek dla podmiotów powiązanych na dzień 31 stycznia 2026 roku oraz za okres porównawczy przedstawiają tabelki poniżej. 

 Stan pożyczek na 31 stycznia 2026

Stan pożyczek na 31 stycznia 2025

Odsetki ustalone na poziomie 2,5-6% w skali roku.

19.2. Pozostałe aktywa niefinansowe

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

W ramach pozostałych aktywów niefinansowych prezentowane są należności budżetowe, z wyjątkiem należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych, które stanowią w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej odrębną pozycję oraz inne świadczenia, które nie są traktowane jako instrumenty finansowe, zwłaszcza roszczenia sporne z pracownikami czy inne rozrachunki pracownicze. Najistotniejszą pozycją są należności związane z podatkiem od towarów i usług. 

Wartość ta może zostać skorygowana o odpis aktualizujący w przypadku gdy ściągnięcie pełnej kwoty przestało być prawdopodobne.

20. Depozyty i fundusze inwestycyjne

Wycena wyżej wymienionych instrumentów mieści się w poziomie 2 hierarchii wartości godziwej w odniesieniu do jednostek uczestnictwa w funduszach nienotowanych.

21. Zapasy

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Na dzień bilansowy wyceniane są wg cen nabycia nie wyższych od ich cen sprzedaży netto.

Do pozycji zapasów kwalifikowane są: 

Towary handlowe w magazynach krajowych ewidencjonowane są ilościowo-wartościowo i wyceniane:

Wycena rozchodu towarów handlowych z kolekcji Reserved, Cropp, House, Mohito i Sinsay następuje wg cen średnioważonych. 

Towary handlowe w składach celnych wyceniane są w cenach nabycia obejmujących cenę zakupu oraz koszty transportu na odcinku zagranicznym i na odcinku krajowym do pierwszego miejsca rozładunku w Polsce. 

Rozchód towaru ze składu celnego (wyjęcia do magazynów krajowych lub sprzedaż bezpośrednio za granicę), jest wyceniany w drodze szczegółowej identyfikacji towaru w nawiązaniu do konkretnych złożeń towaru w składzie celnym. 

Towary handlowe w drodze wyceniane są na poziomie cen zakupu, powiększonych o znane na moment sporządzania sprawozdania z sytuacji finansowej koszty transportu na odcinku zagranicznym i krajowym. W stosunku do towarów importowanych w drodze, stosowany jest średni kurs NBP obowiązujący na dzień bilansowy. 

W Spółce występują dwa sezony regularnej sprzedaży (1) marzec-czerwiec dla kolekcji wiosna/lato, (2) wrzesień-grudzień dla kolekcji jesień/zima, po tym okresie zaczyna się okres wyprzedaży. 

Spółka tworzy odpisy aktualizujące na towar wyprzedażowy i towar starszy niż ostatni sezon zgodnie z poniższą zasadą:

Wartość odpisu w okresie wykazywana jest w koszcie własnym sprzedaży.

Prezentacja odpisów w Sprawozdaniu z całkowitych dochodów wykazywana jest w wartościach netto.

Na wartość zapasów Spółki składają się głównie towary handlowe. Szczegółową strukturę zapasów przedstawiono w tabeli poniżej.

W związku z oszacowaniem wartości towaru wyprzedażowego, Spółka, zgodnie z polityką tworzenia odpisów aktualizujących, utworzyła w okresie sprawozdawczym stosowne odpisy zmniejszające wartość zapasów w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

W bieżącym okresie miało miejsce rozwiązanie odpisów aktualizujących wartość zapasów w kwocie 10 mln PLN. Wynika to głównie ze spadku stanu zapasów ze starszych sezonów.

22. Należności z tytułu dostaw i usług

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Spółka stosuje uproszczone podejście do należności z tytułu dostaw i usług i wycenia odpis na oczekiwane straty kredytowe w kwocie równiej oczekiwanym stratom kredytowym w całym okresie życia przy użyciu macierzy rezerw. Spółka wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych, skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości. Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem odpisu na oczekiwane straty kredytowe w całym okresie życia.

Wycena krótkoterminowych należności odbywa się w wartości wymagającej zapłaty ze względu na nieznaczące dyskonta.  

W bieżącym okresie sprawozdawczym, w związku z otrzymaniem informacji od udziałowców spółki Re Trading, którzy zakupili w 2022 roku udziały spółki rosyjskiej, o ryzyku utraty płynności finansowej nabytej spółki, a co za tym idzie braku możliwości spłat zobowiązań przez samych inwestorów, jak i ich Agentów zakupowych, Spółka utworzyła odpis aktualizujący na należności handlowe  w wysokości 581 mln PLN. 

23. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują gotówkę w kasie i na rachunkach bankowych, depozyty płatne na żądanie oraz krótkoterminowe inwestycje o dużej płynności (do 3 miesięcy).

Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych jest skorygowane o różnice kursowe z wyceny bilansowej środków pieniężnych w walucie obcej. 

Spółka dla celów sporządzenia sprawozdania z przepływów pieniężnych klasyfikuje środki pieniężne w sposób przyjęty do prezentacji w Sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Wpływ na różnicę w wartości środków pieniężnych wykazanych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz sprawozdaniu z przepływów pieniężnych mają:

24. Kapitał podstawowy i pozostałe kapitały

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Kapitał podstawowy wykazywany jest w wartości nominalnej wyemitowanych akcji, zgodnie ze statutem Spółki oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sądowego.

Akcje Spółki nabyte i zatrzymane pomniejszają kapitał własny. Akcje własne wyceniane są w cenie nabycia. 

Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej powstaje z nadwyżki ceny emisyjnej ponad wartość nominalną akcji, pomniejszonej o koszty emisji.  

Pozostałe kapitały obejmują: 

Na wartość kapitału zapasowego składają się:

Kapitał z rozliczenia transakcji połączenia powstał w momencie rozliczenia wartości firmy, powstałej po przejęciu spółki Artman SA.

24.1. Kapitał podstawowy

Kapitał podstawowy LPP SA na dzień 31 stycznia 2026 roku wyniósł 3,7 mln PLN i nie uległ zmianie w porównaniu ze stanem na 31 stycznia 2025 roku. Podzielony był na 1  855  890 akcji o wartości nominalnej 2 PLN każda. 

Całkowitą liczbę akcji z podziałem na poszczególne emisje przedstawia poniższa tabela. 

Wszystkie wyemitowane akcje są w pełni opłacone.

Akcje imienne należące do Fundacji Semper Simul w łącznej ilości 350 000 sztuk są uprzywilejowane co do prawa głosu na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy. Każda akcja imienna daje prawo do 5 głosów. 

Struktura własności kapitału zakładowego LPP SA na dzień 31 stycznia 2026 roku. 

*Fundacja Semper Simul- fundacja blisko związana z Markiem Piechockim (art.3 ust.1 pkt.26 lit. D MAR)

Struktura własności kapitału zakładowego LPP SA na dzień 31 stycznia 2025 roku.

*Fundacja Semper Simul- fundacja blisko związana z Markiem Piechockim (art.3 ust.1 pkt.26 lit. D MAR)

24.2. Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej

Pozycję tą stanowi wydzielona wartość kapitału zapasowego wynikająca z nadwyżki osiągniętej przy sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej o wartości bilansowej 364 mln PLN (rok 2024: 364 mln PLN).

24.3. Pozostałe kapitały

Wysokość poszczególnych kapitałów przedstawia poniższa tabela.

Kapitał zapasowy, prezentowany w tej części kapitałów własnych na dzień 31 stycznia 2026 roku, został utworzony w znacznej części z zysku netto lat ubiegłych oraz jako efekt wyceny wynagrodzeń płatnych akcjami. Część kapitału zapasowego, utworzona ustawowo na mocy art. 396 Kodeksu Spółek Handlowych może być wykorzystana w przyszłości tylko na pokrycie ewentualnej straty. 

W bieżącym okresie sprawozdawczym, zgodnie z uchwałą nr 4 NWZ LPP SA z dnia 23 stycznia 2026 roku, utworzono kapitał rezerwowy w wysokości 270 mln PLN na potrzeby nowego programu motywacyjnego, który będzie realizowany w następnych okresach  sprawozdawczych. Powyższy kapitał rezerwowy został utworzony z części dotychczasowego kapitału zapasowego. 

Struktura kapitału zapasowego przedstawia się następująco: 

Zgodnie z wymogami Kodeksu Spółek Handlowych, Spółka jest obowiązana utworzyć kapitał zapasowy na pokrycie straty. Do tej kategorii kapitału przelewa się co najmniej 8% zysku za dany rok obrotowy wykazanego w sprawozdaniu Spółki, dopóki kapitał ten nie osiągnie co najmniej jednej trzeciej kapitału podstawowego. O użyciu kapitału zapasowego i rezerwowego rozstrzyga Walne Zgromadzenie; jednakże części kapitału zapasowego w wysokości jednej trzeciej kapitału zakładowego można użyć jedynie na pokrycie straty wykazanej w sprawozdaniu finansowym i nie podlega ona podziałowi na inne cele. 

Na dzień 31 stycznia 2026 roku nie istnieją inne ograniczenia dotyczące wypłaty dywidendy. 

25. Kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. 

Przychody i koszty są ujmowane w zysku lub stracie z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku rozliczenia efektywnej stopy procentowej. 

Wykorzystanie kredytów na 31 stycznia 2026

W listopadzie 2025 roku LPP SA podpisało umowę z Konsorcjum Banków na finansowanie płatności za dostawy towarów (rb 22/2025). Środki z finansowania udzielonego na podstawie wyżej wymienionej Umowy zostaną przeznaczone na refinansowanie wydatków inwestycyjnych GK LPP SA oraz na cele korporacyjne i płynnościowe Grupy.  

Umowa ta nie przewiduje ustanowienia zabezpieczeń rzeczowych na majątku Spółki lub spółek w GK LPP SA a także nie zawiera oświadczenia Spółki o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 KPC.

Na kredyty bankowe w wysokości 1 852 mln PLN składały się:

Na dzień 31 stycznia 2025 roku zadłużenie wynikające z kredytów bankowych przedstawiało się następująco: 

Wykorzystanie kredytów na 31 stycznia 2025

Szczegółowe dane dotyczące zaciągniętych kredytów bankowych na dzień 31 stycznia 2026 roku przedstawiają się następująco: 

W okresie sprawozdawczym, w przypadku zaciągniętych kredytów, nie miało miejsca niewywiązywanie się Spółki z płatności oraz naruszenia warunków tych umów, w tym określonych w nich wskaźników finansowych. 

Dodatkowo Spółka zaciągnęła pożyczki od podmiotów powiązanych. Na dzień bilansowy wartość zaciągniętych pożyczek wyniosła 151 mln PLN (rok 2024: 571 mln PLN).  

Zestawienie pożyczek zaciągniętych przez Spółkę przedstawia tabela poniżej. 

 Stan pożyczek na 31 stycznia 2026

Stan pożyczek na 31 stycznia 2025

26. Świadczenia pracownicze

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI

Zgodnie z zakładowymi systemami wynagradzania pracownicy Spółki mają prawo do odpraw emerytalnych i rentowych, które są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość świadczeń zależy od stażu pracy i średniego wynagrodzenia pracownika. Spółka tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresu, którego dotyczą. 

Wartość bieżąca tych zobowiązań jest obliczona przez niezależnego aktuariusza. Naliczone zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Informacje demograficzne oraz informacje o rotacji zatrudnienia oparte są o dane historyczne. Wartość ta jest wykazywana w części długoterminowej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. 

Ponowna wycena zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych dotyczących programów określonych świadczeń obejmująca zyski i straty aktuarialne ujmowana jest w innych całkowitych dochodach i nie podlega późniejszej reklasyfikacji do zysku lub straty. 

Spółka kalkuluje również zobowiązania z tytułu niewykorzystanego urlopu wypoczynkowego oraz zobowiązania z tytułu niewypłaconych wynagrodzeń, w wartości której są również zawarte kwoty premii za bieżący rok do wypłaty w następnym okresie sprawozdawczym. Zobowiązania te wykazywane są w części krótkoterminowej. 

26.1. Świadczenia emerytalne i rentowe

Wartość świadczeń emerytalnych i rentowych na podstawie wyceny aktuarialnej przedstawiono poniżej:

 Analiza wrażliwości na zmianę założeń aktuarialnych

26.2. Pozostałe świadczenia pracownicze

Zestawienie pozostałych świadczeń pracowniczych przedstawia poniższa tabela:

27. Rezerwy

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek wynikający ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazywane w wyniku Spółki po pomniejszeniu o wszelkie zwroty.

Rezerwę na koszty pozostałe Spółka kalkuluje na poziomie dotychczasowych kosztów ponoszonych przy tego rodzaju usługach.

W okresie sprawozdawczym jak i w okresie porównawczym Spółka nie wykazywała żadnych rezerw.  

28. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług wykazywane są w kwocie wymagającej zapłaty i traktowane zgodnie z MSSF 9 jako zobowiązania finansowe wyceniane w wysokości zamortyzowanego kosztu.

Inne zobowiązania finansowe dotyczą głównie wyemitowanych obligacji wycenianych według zamortyzowanego kosztu oraz instrumenty pochodne typu forward wycenianych na dzień bilansowy według wartości godziwej.  

Pozostałe zobowiązania niefinansowe obejmują w szczególności zobowiązania wobec urzędu skarbowego z tytułu podatku od towarów i usług. Pozostałe zobowiązania niefinansowe ujmowane są w kwocie wymagającej zapłaty. 

W ramach efektywnej działalności finansowej Spółka posiada w sześciu bankach podpisane umowy faktoringu odwrotnego (tzw. supply chain finance), w ramach którego po przedstawieniu faktury z tytułu dokonanych zakupów, bank faktor spłaca zobowiązania wobec dostawcy zgodnie z ustalonym wcześniej terminem. Jeśli dostawca zdecydował się na automatyczną spłatę, bank faktor spłaca zobowiązania wobec dostawców w terminie do 7 dni roboczych. Jeśli dostawca nie zdecydował się na automatyczną spłatę, bank faktor spłaca zobowiązanie wobec dostawcy w terminie do 7 dni od daty zgłoszenia chęci wykupu danej wierzytelności przez dostawcę. Spółka spłaca zobowiązanie wobec banku faktora w terminie pierwotnie przewidzianym na fakturach – w terminach płatności od 90-180 dni. Spółka nie ponosi kosztów wcześniejszej spłaty zobowiązań wobec dostawców przez faktora. W ocenie Spółki charakter tych zobowiązań pozostaje niezmieniony oraz ich warunki nie różnią się istotnie od innych zobowiązań handlowych Spółki nie objętych faktoringiem odwrotnym. Zatem kontynuowana jest ich klasyfikacja jako zobowiązania z tytułu dostaw i usług. 

Na dzień 31 stycznia 2026 roku LPP SA posiadała w bankach obsługujących factoring faktury krajowe i zagraniczne o wartości 830 mln USD (rok 2024: 822 mln USD).

Limity jakie Spółka posiadała w zakresie faktoringu odwróconego są w wysokości:

Limit jaki Spółka mogła wykorzystać na dzień 31.01.2026 wynosił 1 644 mln USD.

29. Rozliczenia międzyokresowe

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

W Rozliczeniach międzyokresowych aktywów Spółka wykazuje opłacone z góry koszty dotyczące przyszłych okresów sprawozdawczych, w tym przede wszystkim czynsze najmu.

W pozycji Rozliczeń międzyokresowych zawartych w pasywach Sprawozdania z sytuacji finansowej prezentowane są płatności otrzymane od leasingodawców za odsprzedane nakłady na wyposażenie sklepów. Dotyczy to umów najmu, dla których nie rozpoznano aktywa z tytułu prawa do użytkowania oraz zobowiązania leasingowego ze względu na charakter płatności lub krótkoterminowy okres umowy. 

Odsprzedaż nakładów jest skutkiem zawarcia umowy najmu i jest formą zwrotu kosztów na dostosowanie salonu do sprzedaży.  

30. Aktywa oraz zobowiązania warunkowe

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Spółka nie ujmuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej zobowiązań i aktywów warunkowych, które w ocenie Spółki nie są prawdopodobne aby zostały w przyszłości wypełnione.  Wartości gwarancji i poręczeń są traktowane jako zobowiązania i aktywa warunkowe i wykazywane w poniższej nocie.

W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 stycznia 2026 roku spółki wchodzące w skład Grupy Kapitałowej LPP SA korzystały z gwarancji bankowych na zabezpieczenie zapłaty czynszu z tytułu najmu powierzchni pod sklepy firmowe, powierzchnie biurowe, magazyn.

Na dzień 31 stycznia 2026 roku łączna wartość gwarancji bankowych wystawionych na zlecenie i odpowiedzialność LPP SA wyniosła 393 mln PLN, z czego: 

W okresie sprawozdawczym zakończonym 31 stycznia 2026 roku Spółka również otrzymała gwarancje stanowiące zabezpieczenie płatności od kontrahenta. Wartość otrzymanych gwarancji wynosi 21 mln PLN.

W okresie sprawozdawczym Spółka dominująca udzieliła poręczeń. Ich wartość na 31 stycznia 2026 roku wyniosła 282 mln PLN.

W opinii Zarządu istnieje znikome prawdopodobieństwo wypływu środków finansowych wykazanych w zobowiązaniach pozabilansowych/warunkowych. Istotą tych zobowiązań jest w przeważającej ilości przypadków gwarantowanie płatności czynszów najmu podmiotów z GK LPP SA.

30.1. Sprawy sądowe

LPP SA nie jest stroną postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej dotyczącego zobowiązań lub wierzytelności, którego wartość pojedynczo lub łącznie przekraczałaby 10% kapitałów własnych LPP SA. 

LPP SA jest stroną postępowania administracyjnego przez Komisję Nadzoru Finansowego w przedmiocie nałożenia kary administracyjnej na podstawie art. 96 ust.1e ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej w związku z podejrzeniem naruszenia art.56 ust.1 pkt 2 lit.a ustawy o ofercie, poprzez nienależyte wykonanie obowiązku informacyjnego w zakresie informacji okresowych, związanego z przekazaniem Komisji Nadzoru Finansowego, spółce prowadzącej rynek regulowany oraz do publicznej wiadomości skonsolidowanego raportu rocznego za rok obrotowy 2021 oraz skonsolidowanego raportu rocznego za rok obrotowy 2022. Spółka oraz członkowie Zarządu Emitenta aktywnie uczestniczą w postępowaniu, prezentując swoje stanowisko i argumenty stojące za podjętymi decyzjami. Na moment podpisania sprawozdania finansowego wartość potencjalnych kar nie jest możliwa do oszacowania.

31. Informacje o podmiotach powiązanych

31.1. Transakcje z podmiotami zależnymi, w których LPP SA posiada bezpośrednio udziały

Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi były zawierane na warunkach rynkowych.  

Przychody dla spółek krajowych, pochodzą ze świadczonych usług księgowych i kadrowych oraz w niewielkim stopniu z wynajmu pomieszczeń biurowych na potrzeby działalności tychże firm, natomiast przychody dla spółek zagranicznych wynikają ze sprzedaży towarów oraz usług. 

Zakupy od zależnych spółek krajowych dotyczą głównie usług prowadzenia sprzedaży w salonach LPP SA, wynajmu nieruchomości oraz zakupu usług logistyczno-magazynowych, natomiast zakupy od spółek zagranicznych dotyczą głównie zakupu usług projektowych czy not dochodowości. 

Terminy płatności ustalane dla spółek zależnych mieszczą się w przedziale od 30 do 90 dni. 

31.2. Transakcje z podmiotami powiązanymi, poprzez kluczowy personel

W okresie zakończonym 31 stycznia 2026 roku Spółka zawarła transakcje z podmiotami powiązanymi z kluczowym personelem. Transakcje te dotyczyły wsparcia prawnego dla spółki oraz usług najmu lokali od centrów handlowych. 

31.3. Wynagrodzenia kadry kierowniczej Spółki

Kluczowym personelem kierowniczym LPP SA są członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej. 

Członkowie Zarządu otrzymywali świadczenia z tytułu funkcji pełnionych wyłącznie w LPP SA. 

Wartość krótkoterminowych świadczeń członków Zarządu, w tym wynagrodzeń oraz premii pieniężnych, wypłaconych w okresie sprawozdawczym zakończonym 31 stycznia 2026 roku wyniosła 5,7 mln PLN (rok 2024: 5,8 mln PLN).  

Wynagrodzenia prezentowane odrębnie dla każdej z osób zaliczonych do kluczowego personelu, kształtowały się następująco: 

Wartość krótkoterminowych świadczeń członków Rady Nadzorczej, wypłaconych w roku sprawozdawczym zakończonym 31 stycznia 2026 roku wyniosła 388 tys. PLN (rok 2024: 129 tys. PLN).

Wynagrodzenia prezentowane odrębnie dla każdej z osób Rady Nadzorczej, kształtowały się następująco:

31.4. Wynagrodzenia kadry kierowniczej Spółki w formie akcji

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Zarząd Spółki otrzymuje na podstawie stosownych uchwał nagrody w formie akcji. Koszt transakcji jest wyceniany przez odniesienie do wartości godziwej na dzień przyznania praw. Wartość wynagrodzenia za pracę kadry kierowniczej określana jest w sposób pośredni poprzez odniesienie do wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych. Wartość godziwa opcji wyceniana jest na dzień przyznania, przy czym nierynkowe warunki nabycia uprawnień, jak osiągnięcie zakładanego wyniku finansowego, nie są uwzględniane w szacowaniu wartości godziwej opcji na akcje.

Koszt wynagrodzeń oraz drugostronne zwiększenie kapitału własnego ujmowane jest na podstawie najlepszych, dostępnych szacunków co do liczby opcji, do których nastąpi nabycie uprawnień w danym okresie. Przy ustalaniu liczby opcji, do których nastąpi nabycie uprawnień, są uwzględniane nierynkowe warunki nabycia uprawnień. Spółka dokonuje korekty tych szacunków, jeżeli późniejsze informacje wskazują, że liczba przyznanych opcji różni się od wcześniejszych oszacowań. Korekty szacunków dotyczące liczby przyznanych opcji ujmowane są w wyniku finansowym bieżącego okresu – nie dokonuje się korekty poprzednich okresów.  

W 2023 roku został uruchomiony Program Motywacyjny dla Zarządu Spółki, który dotyczy trzech kolejnych lat 2024, 2025 i 2026. Program Motywacyjny za wspomniane lata jest od siebie niezależny, co oznacza że wskaźniki premiowe na poszczególne lata obrotowe, ich poziomy oraz liczba akcji do objęcia będą ustalane przez Radę Nadzorczą niezależnie dla każdego roku obrotowego.

Podstawą do uczestniczenia w Programie Motywacyjnym jest spełnienie wszystkich warunków określonych w Regulaminie, tj:  

Okres rozliczenia Programu Motywacyjnego, odrębny dla każdego roku obrotowego, powinien przypaść w terminie trzech miesięcy od dnia publikacji przez Spółkę Skonsolidowanego Raportu Rocznego. Cena emisyjna 1 akcji jest równa cenie nominalnej i wynosi 2 złote. Z uwagi na spełnienie wszystkich warunków jakie zostały określone w Regulaminie członkowie Zarządu otrzymają za rok obrotowy trwający od 1 lutego 2025 do 31 stycznia 2026 roku 2 818 akcji, o łącznej wartości godziwej 55 mln PLN. 

Za okres obrotowy trwający od 1 lutego 2024 do 31 stycznia 2025 roku członkowie Zarządu nie otrzymali żadnych akcji z uwagi na niezrealizowanie założonego zysku.

Ilość przyznanych akcji zgodnie z Programem Motywacyjnym przedstawia się następująco:

32. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub firmy audytorskiej

W dniu 9 czerwca 2025 roku LPP SA podpisała umowę o dokonanie badań rocznego sprawozdania finansowego Spółki oraz GK LPP SA za lata 2025-2026, badania półrocznego sprawozdania finansowego Spółki, przeglądu półrocznego sprawozdania finansowego GK LPP SA oraz przeprowadzenie atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za ww. lata. Wyboru podmiotu uprawnionego do badania i przeglądu sprawozdań finansowych Spółki i GK LPP SA dokonała Rada Nadzorcza LPP SA działając na podstawie paragrafu 35 Statutu LPP SA. 

Podmiotem wybranym została Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna z siedzibą w Poznaniu, wpisana na listę Krajowej Rady Biegłych Rewidentów pod nr 4055. 

W latach 2022-2024 LPP SA również korzystała z usług Grant Thornton Polska Prosta spółka akcyjna w zakresie badania i przeglądu sprawozdań finansowych Spółki jak i GK LPP SA. 

Wynagrodzenie audytora oraz firm należących do sieci za rok zakończony 31 stycznia 2026 roku oraz za okres porównawczy w podziale na rodzaje usługi wyniosło: 

                                                                                                     01.02.2025  - 31.01.2026                                             01.02.2024 - 31.01.2025

33. Zarządzanie ryzykiem finansowym

Spółka narażona jest na wiele ryzyk związanych z instrumentami finansowymi.  

Ryzykami, na które narażona jest Spółka są: 

Zarządzanie ryzykiem finansowym Grupy koordynowane jest przez LPP SA, w bliskiej współpracy z Zarządami oraz dyrektorami spółek zależnych. W procesie zarządzania ryzykiem najważniejszą wagę mają następujące cele:

Spółka nie zawiera transakcji na rynkach finansowych w celach spekulacyjnych. Od strony ekonomicznej przeprowadzane transakcje mają charakter zabezpieczający przed określonym ryzykiem.

Zgodnie z MSSF 7 LPP SA przeprowadziła analizę z zakresu ryzyka związanych z instrumentami finansowymi, na które jest narażona Spółka.

33.1. Ryzyko kredytowe

Maksymalne ryzyko kredytowe odzwierciedla wartość bilansowa wszelkich należności oraz udzielonych gwarancji i poręczeń.

Wartości bilansowe należności handlowych oraz innych aktywów finansowych przedstawia poniższa tabela.

Spółka w sposób ciągły monitoruje zaległości klientów oraz wierzycieli, analizując ryzyko kredytowe indywidualnie lub w ramach poszczególnych klas aktywów. Ponadto w ramach zarządzania ryzykiem kredytowym LPP SA dokonuje transakcji z kontrahentami o potwierdzonej wiarygodności.  

Za zdarzenie niewypłacalności („default”) Spółka uznaje brak wywiązania się ze zobowiązania przez kontrahenta po upływie 90 dni od dnia wymagalności należności. Spółka uwzględnia informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu szacowania strat oczekiwanych, poprzez korektę bazowych współczynników prawdopodobieństwa niewypłacalności. Należności od odbiorców nie są oprocentowane i mają zazwyczaj rynkowy termin płatności. Dzięki temu, zdaniem kierownictwa, nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem z tytułu oczekiwanych strat kredytowych właściwym dla należności handlowych Spółki.

Spółka samodzielnie monitoruje ekspozycję na ryzyko kredytowe związane z należnościami od odbiorców poprzez okresową analizę sytuacji finansowej kontrahentów, ustalanie limitów kredytowych. W przypadku należności handlowych od podmiotów z Grupy oraz udzielonych pożyczek spółkom zależnym, znana jest wiarygodność kredytowa, stąd w ocenie Zarządu ryzyko kredytowe nie występuje. 

Ryzyko kredytowe związane z instrumentami finansowymi w postaci środków pieniężnych na rachunkach bankowych jest ograniczone, ze względu na to, iż stronami transakcji są banki posiadające wysoki rating kredytowy otrzymany od międzynarodowych agencji ratingowych. Spółka nie posiada znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego. Ryzyko rozłożone jest na dużą liczbę banków, z których usług korzysta, i klientów, z którymi współpracuje. W ocenie Spółki, ryzyko kredytowe związane ze środkami pieniężnymi oraz jednostkami uczestnictwa w funduszach jest nieistotne.

Wartość udzielonych gwarancji i poręczeń przedstawiona jest w nocie 30. 

Jedną z najistotniejszych pozycji narażonych na ryzyko kredytowe są należności handlowe.     

Klasyfikacja należności handlowych brutto wg długości okresu przeterminowania na dzień 31 stycznia 2026 oraz za okres porównawczy przedstawia tabela poniżej. 

W okresie sprawozdawczym nastąpił wzrost należności od towarów i usług przeterminowanych a wynikał on  przede wszystkim ze zwiększenia działalności Spółki za granicą.

Na dzień bilansowy Spółka zawiązała odpisy aktualizujące wartość należności w wysokości 645 mln PLN. Odpisy te dotyczą należności handlowych przeterminowanych w przedziale od trzech miesięcy do ponad roku.  

W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, ryzyko kredytowe Spółki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów 

W LPP SA nie są stosowane instrumenty zabezpieczające ww. ryzyka finansowe i nie jest stosowana rachunkowość zabezpieczeń. 

33.2. Ryzyko płynności

Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania poprzez korzystanie z takich źródeł finansowania jak kredyty bankowe w rachunku bieżącym, inwestycyjne kredyty bankowe, instrumenty pochodne typu forward, umowy leasingu oraz faktoring odwrócony. Spółka ma powołany specjalny zespół, który monitoruje przepływy pieniężne biorąc pod uwagę terminy zapadalności zarówno inwestycji, jak i aktywów finansowych. 

Na dzień 31 stycznia 2026 roku Spółka dysponowała otwartą linią kredytową z dostępnym limitem w wysokości 2,4 mld PLN (rok 2024: 1,4 mld PLN), w odniesieniu, do których wszystkie warunki zostały spełnione. Na dzień bilansowy Spółka spełnia wszystkie kowenanty i inne warunki umowy. 

Na 31 stycznia 2026 roku Spółka dysponowała Umową konsorcjalną oraz otrzymanymi pożyczkami ze spółek powiązanych. Dokładny opis sytuacji finansowej Spółki pod względem zaciągniętych kredytów i pożyczek przedstawia nota 25. W wyniku intensywnego rozwoju marki Sinsay w Polsce oraz za granicą a co za tym idzie budowa nowych sklepów oraz ich zatowarowanie nastąpił znaczny wzrost zaciągniętych kredytów oraz zobowiązań handlowych w faktoringu. Dokładny opis funkcjonowania faktoringu odwrotnego został umieszczony w nocie 28 natomiast wartości w nocie 33.3. Termin płatności zobowiązań w faktoringu odwrotnym jest tożsamy z terminem płatności dla pozostałych rozrachunków handlowych.  

Na dzień bilansowy zobowiązania finansowe kredytowe Spółki mieściły się w następujących przedziałach wymagalności. 

*wartości niezdyskontowane

W ramach ryzyka płynności należy również wskazać na zobowiązania związane z zakupionymi towarami i usługami. 

Klasyfikacja zobowiązań handlowych brutto wg długości okresu przeterminowania na dzień 31 stycznia 2026 oraz za okres porównawczy przedstawia tabela poniżej.

33.3. Ryzyko walutowe

Spółka narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Ryzyko takie powstaje w wyniku dokonywania przez jednostkę operacyjną sprzedaży lub zakupów w walutach innych niż jej waluta funkcjonalna. Podstawową walutą rozliczeniową dla większości transakcji zakupu towarów handlowych jest USD. Około 95% zawartych przez Spółkę transakcji zakupu wyrażonych jest w walutach innych niż waluta sprawozdawcza (PLN), podczas gdy ok. 43% sprzedaży wyrażonej jest w tejże walucie sprawozdawczej. 

Oprócz ryzyka walutowego związanego z walutą rozliczeniową stosowaną w przypadku zakupu towarów handlowych, występuje także ryzyko związane z faktem rozliczania czynszów najmu powierzchni handlowych denominowanych w Euro. 

Aktywa oraz zobowiązania finansowe Spółki wyrażone w walutach obcych, przeliczone na PLN kursem zamknięcia obowiązującym na dzień bilansowy, które są istotne dla sprawozdania, przedstawiają się następująco: 

                                                                                                                                Wartości walut obcych przeliczone na PLN

*w pozycji „inne” umieszczone zostały waluty o najmniejszej wartości po przeliczeniu, w tym KZT, BDT, CNY, RSD.

Z uwagi na to, że głównym kosztem dla Spółki są zakupy towarów handlowych i są one dokonywane w większości w USD, Spółka aby zabezpieczyć się przed ryzykiem związanym z wahaniem się kursów, stosuje dla tej waluty zabezpieczające instrumenty pochodne typu forward. Poprzez to działanie Spółka jest w stanie niwelować w dużej części ujemne różnice kursowe, które negatywnie wpływają na wynik jednostki. Na dzień 31 stycznia 2026 roku wartość ujemnej wyceny kontraktów forward wyniosła 50 mln PLN (rok 2024: 6 mln PLN jako dodatnia i ujemna wycena).

Poniższa tabela przedstawia wrażliwość zysku (straty) brutto oraz kapitałów na racjonalne możliwe wahania kursu dolara i EUR przy założeniu niezmienności innych czynników.

33.4. Ryzyko stóp procentowych

Ryzyko stopy procentowej związane jest z ciągłym wykorzystywaniem przez LPP SA finansowania długiem odsetkowym opartym na zmiennej wielkości wskaźnika WIBOR, jak również, choć w bardzo małym stopniu z udzielonymi pożyczkami. Kredyty bankowe o zmiennej stopie procentowej, obciążone są ryzykiem przepływów pieniężnych. W opinii Zarządu ewentualna zmiana stóp procentowych nie wpłynie w znaczący sposób na wyniki osiągane przez LPP SA. 

W tabelach poniżej zaprezentowano analizę wpływu zmian stóp procentowych na Sprawozdanie z całkowitych dochodów. Analiza dotyczy finansowych składników sprawozdania z sytuacji finansowej Spółki na dzień bilansowy. 

Ryzyko stóp procentowych                                                                                                                        +/- 75 pb SP

Na dzień 31 stycznia 2026 roku zysk netto Spółki byłby o 6 mln PLN wyższy w przypadku gdyby stopy procentowe w PLN, EUR oraz USD były wyższe o 75 punktów bazowych, przy założeniu wszystkich pozostałych parametrów bez zmian. Wynik taki jest rezultatem znacznie wyższego stanu środków pieniężnych i pożyczek aniżeli zaciągniętych kredytów bankowych.

34. Wartości godziwe aktywów i zobowiązań Spółki

Wartość godziwa definiowana jest jako kwota, za jaką na warunkach rynkowych dany składnik aktywów mógłby zostać wymieniony, a zobowiązanie wykonane, pomiędzy dobrze poinformowanymi, zainteresowanymi i niepowiązanymi stronami. W przypadku instrumentów finansowych, dla których istnieje aktywny rynek, ich wartość godziwą ustala się na podstawie parametrów pochodzących z aktywnego rynku (cena sprzedaży i zakupu). W przypadku instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wartość godziwa ustalana jest na podstawie technik wyceny, przy czym jako dane wejściowe modelu wykorzystywane są zmienne pochodzące z aktywnych rynków (kursy walutowe, stopy procentowe).

Do kategorii instrumentów kapitałowych wycenianych do wartości godziwej przez wynik finansowy Spółka klasyfikuje:

Instrumenty pochodne wykazuje się jako aktywa, gdy ich wartość jest dodatnia, i jako zobowiązania, gdy ich wartość jest ujemna. 

Wartość godziwa walutowych kontraktów forward jest ustalana poprzez odniesienie do bieżących kursów terminowych występujących przy kontraktach o podobnym terminie zapadalności. 

Spółka ustala wartość godziwą aktywów finansowych i zobowiązań finansowych w taki sposób, aby w jak największym stopniu uwzględnić czynniki pochodzące z rynku. Wyceny do wartości godziwej zostały podzielone na trzy grupy w zależności od pochodzenia danych wejściowych do wyceny: 

Wszystkie aktywa oraz zobowiązania, które są wyceniane do wartości godziwej lub ich wartość godziwa jest ujawniana w sprawozdaniu finansowym (poza jednostkami uczestnictwa w funduszach nienotowanych) są klasyfikowane w hierarchii wartości godziwej na podstawie najniższego poziomu danych wejściowych (poziom 1), który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej traktowanej jako całość.

35. Instrumenty finansowe

POLITYKA RACHUNKOWOŚCI 

Instrumentem finansowym jest każda umowa, która skutkuje powstaniem składnika aktywów finansowych u jednej ze stron i jednocześnie zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej ze stron.