PRZEDSIĘBIORSTWO PRZEMYSŁU
SPOŻYWCZEGO „PEPEES”
SPÓŁKA AKCYJNA
W ŁOMŻY
SPRAWOZDANIE FINANSOWE
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
SPORZĄDZONE WEDŁUG
MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ
W WERSJI ZATWIERDZONEJ PRZEZ
KOMISJĘ EUROPEJSKĄ
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
2
INDEKS DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
WYBRANE DANE FINANSOWE W PRZELICZENIU NA EUR.................................................................. 4
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ................................................................................. 5
SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ...................... 6
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM .......................................................................... 7
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ................................................................................ 8
INFORMACJA O PRZYJĘTYCH ZASADACH RACHUNKOWOŚCI I INNE INFORMACJE
OBJAŚNIAJĄCE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2025
ROKU ................................................................................. 9
1. Informacje ogólne .................................................................................................................................. 9
2. Informacje dotyczące okresów sprawozdawczych ............................................................................... 10
3. Podstawa sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego ............................................................. 10
4. Istotne zasady (polityka) rachunkowości .......................................................................................... 11
5. Nowe standardy rachunkowości i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze
w życie .................................................................................................................................................. 24
6. Nietypowe pozycje mające znaczący wpływ na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy i przepływy
pieniężne .................................................................................................................................................. 25
7. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości, korygowanie błędów i prezentacji ................................. 26
8. Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności ........................................................................ 26
8.1. Informacje dotyczące produktów i usług ......................................................................................... 26
8.2 Przychody z podziałem na produkty .................................................................................................... 27
8.3 Przychody ze sprzedaży według struktury terytorialnej ....................................................................... 27
8.4. Informacje dotyczące głównych klientów ............................................................................................ 28
9. Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej ................................................................... 28
9.1 Rzeczowe aktywa trwałe ...................................................................................................................... 28
9.2 Wartości niematerialne ......................................................................................................................... 30
9.3 Prawa do aktywów ................................................................................................................................ 31
9.4 Nieruchomości inwestycyjne ............................................................................................................... 31
9.5 Inwestycje w jednostkach zależnych .................................................................................................... 31
9.6 Pozostałe aktywa finansowe ................................................................................................................ 33
9.7 Zapasy .................................................................................................................................................. 35
9.8 Aktywa biologiczne ............................................................................................................................. 35
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
3
9.9 Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności krótkoterminowe ............................................. 36
9.10 Zaliczki ............................................................................................................................................ 37
9.11 Udzielone pożyczki .......................................................................................................................... 38
9.12 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ................................................................................................. 38
9.13 Kapitał podstawowy ......................................................................................................................... 39
9.14 Kapitały zapasowe i rezerwowe ....................................................................................................... 40
9.15 Niepodzielony wynik lat ubiegłych .................................................................................................. 40
9.16 Kredyty i pożyczki ........................................................................................................................... 40
9.17 Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych ......................................................... 44
9.18 Zobowiązania z tytułu dostaw oraz pozostałe zobowiązania ........................................................... 47
9.19 Zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu .................................................................................... 48
9.20 Rezerwy, bierne rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów ............................. 48
9.21 Odroczony podatek dochodowy ....................................................................................................... 49
10. Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów ............................................................ 50
11. Noty objaśniające do sprawozdania z przepływów pieniężnych .......................................................... 56
12. Instrumenty finansowe ......................................................................................................................... 56
13. Zarządzanie kapitałem ......................................................................................................................... 58
14. Pozycje warunkowe ............................................................................................................................. 59
15. Transakcje z podmiotami powiązanymi ............................................................................................... 59
16. Przeciętne zatrudnienie w Spółce ......................................................................................................... 62
17. Wynagrodzenia biegłego rewidenta ..................................................................................................... 62
18. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań oraz wierzytelności
Emitenta, ze wskazaniem przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia
postępowania, stron wszczętego postępowania oraz stanowiska Emitenta .......................................... 62
19. Ważne wydarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym ................................................................... 63
20. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego ........................................................................................... 64
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
4
WYBRANE DANE FINANSOWE W PRZELICZENIU NA EUR
Lp.
WYBRANE DANE FINANSOWE
W TYS PLN
W TYS. EUR
Rok
2025
2024
2025
2024
I
Przychody ze sprzedaży ogółem
174 362
177 916
41 150
41 336
II
Zysk lub strata netto
(3 491)
(10 610)
(824)
(2 465)
III
Całkowite dochody netto
(3 566)
(10 593)
(842)
(2 461)
IV
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(22 599)
733
(5 333)
170
V
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
563
(8 053)
133
(1 871)
VI
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
4 429
(472)
1 045
(110)
VII
Przepływy pieniężne netto
(17 607)
(7 792)
(4 155)
(1 810)
VIII
Aktywa razem
285 242
273 551
67 486
64 018
IX
Kapitał własny
148 520
152 134
35 139
35 604
X
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą
(wartość wyrażona w PLN/EUR)
(0,04)
(0,11)
(0,01)
(0,03)
XI
Całkowite dochody netto na jedną akcję
(wartość wyrażona w PLN/EUR)
(0,04)
(0,11)
(0,01)
(0,03)
XII
Wartość księgowa na jedną akcję
(wartość wyrażona w PLN/EUR)
1,56
1,60
0,37
0,37
Do przeliczenia wybranych danych finansowych na EUR zastosowano następujące kursy ogłoszone
przez Narodowy Bank Polski:
- wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2025 r. według średniego
kursu obowiązującego na dzień bilansowy 1 EUR= 4,2267 zł,
- wybrane pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2024 r. według średniego
kursu obowiązującego na dzień bilansowy 1 EUR= 4,2730 zł,
- wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów
pieniężnych za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku według kursu
stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP obowiązujących
na ostatni dzień każdego miesiąca 2025 roku - 1 EUR = 4,2372 PLN,
- wybrane pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów
pieniężnych za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku według kursu
stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP obowiązujących
na ostatni dzień każdego miesiąca 2024 roku - 1 EUR = 4,3042 PLN.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
5
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
Lp.
Nota
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
A.
136 844
134 508
1.
9.1
87 545
94 154
2.
9.2
105
122
3.
9.3
14 420
13 776
4.
9.4
333
343
5.
9.5
32 086
23 586
6.
9.6
382
642
7.
9.22
1 973
1 885
B
148 398
139 043
1.
9.7
92 376
62 592
2.
9.8
-
134
3.
9.9
9.10
31 628
25 439
4.
10.11
509
1 048
5.
9.6
9.11
11 410
19 748
6.
9.12
12 475
30 082
285 242
273 551
PASYWA
Nota
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
A
Kapitał własny
148 520
152 134
1.
Kapitał podstawowy
9.13
5 700
5 700
2.
Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości
nominalnej udziałów
9.14
7 562
7 562
3.
Akcje własne
(1 080)
(1 032)
4.
Kapitał z aktualizacji wyceny
9.14
30 407
30 482
5.
Zyski zatrzymane
9.14
9.15
105 931
109 422
B
Zobowiązania
136 722
121 417
I
Zobowiązania długoterminowe
30 632
32 706
1.
Kredyty i pożyczki
9.16
9 742
12 895
2.
Zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu
9.19
11 491
9 634
3.
Rezerwa tytułu odroczonego podatku dochodowego
9.21
5 078
5 810
4.
Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych
i podobnych
9.17
2 786
2 735
5.
Dotacje
9.20
1 535
1 632
6.
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
9.18
-
-
II
Zobowiązania krótkoterminowe
106 090
88 711
1.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania krótkoterminowe
9.18
9.20
15 205
9 110
2.
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego
-
-
3.
Kredyty i pożyczki
9.16
89 436
76 639
4.
Zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu
9.19
1 101
2 563
5.
Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych
i podobnych
9.17
348
399
Razem pasywa
285 242
273 551
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
6
SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH
DOCHODÓW
Lp.
Wyszczególnienie
Nota
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia
31 grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia
31 grudnia 2024 roku
I
Przychody ze sprzedaży
174 362
177 916
1.
Przychody ze sprzedaży produktów
10.1
138 323
142 354
2.
Przychody ze sprzedaży usług
10.2
1 656
1 756
3.
Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
10.3
34 383
33 806
II
Koszt własny sprzedaży
(134 655)
(149 008)
1.
Koszty sprzedanych produktów
10.4
(100 987)
(108 636)
2.
Koszty sprzedanych usług
10.4
(856)
(1 189)
3.
Koszty sprzedanych towarów i materiałów
(32 415)
(30 931)
4.
Wynik produkcji rolnej
10.6
(397)
(8 252)
III
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (I-II)
39 707
28 908
1.
Koszty sprzedaży i marketingu
10.4
(10 150)
(10 089)
2.
Koszty ogólnego zarządu
10.4
(30 320)
(26 016)
3.
Pozostałe przychody operacyjne
10.7
690
2 214
4.
Pozostałe koszty operacyjne
10.8
(670)
(1 244)
IV
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
(743)
(6 227)
1.
Koszty finansowe
10.9
(5 924)
(5 838)
2.
Przychody finansowe
10.10
2 417
3 089
V
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
(4 250)
(8 976)
VI
Podatek dochodowy
10.11
759
(1 634)
VII
Zysk (strata) netto
(3 491)
(10 610)
VIII
Inne całkowite dochody
(75)
17
1.
Przeszacowanie zobowiązań z tytułu świadczeń
pracowniczych
(75)
17
IX
Całkowite dochody ogółem, w tym
(3 566)
(10 593)
X
Zysk (strata) netto na 1 akcję
10.12
(0,04)
(0,11)
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Wyszczególnienie
Kapitał
podstawowy
Kapitał ze sprzedaży
akcji powyżej
wartości nominalnej
Akcje własne
Kapitał z
aktualizacji
wyceny
Zyski
zatrzymane
Razem kapitał własny
Stan na 1 stycznia 2024
5 700
7 562
(1 424)
30 465
120 032
165 335
Zysk (strata) netto za rok obrotowy
-
-
-
(10 610)
(10 610)
Wycena akcji własnych do wartości rynkowej
392
392
Pozostałe całkowite dochody za rok obrotowy (netto)
-
-
17
-
17
Stan na 31 grudnia 2024
5 700
7 562
(1 032)
30 482
109 422
152 134
Stan na 1 stycznia 2025
5 700
7 562
(1 032)
30 482
109 422
152 134
Zysk (strata) netto za rok obrotowy
-
-
(3 491)
(3 491)
Wycena akcji własnych do wartości rynkowej
(48)
(48)
Pozostałe całkowite dochody za rok obrotowy (netto)
-
-
(75)
-
(75)
Stan na 31 grudnia 2025
5 700
7 562
(1 080)
30 407
105 931
148 520
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
8
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
Lp.
Wyszczególnienie
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
A.
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej - metoda pośrednia
I
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
(4 250)
(8 976)
II
Korekty razem
(18 349)
9 709
1.
Amortyzacja
10 571
10 940
2.
(Zyski) straty z tytułu różnic kursowych
296
(276)
3.
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
2 636
4 148
4.
(Zysk) strata z tytułu dz. Inwestycyjnej
(608)
(777)
5.
Zmiana stanu rezerw
-
(65)
6.
Zmiana stanu zapasów
(29 784)
9 710
7.
Zmiana stanu aktywów biologicznych
134
(100)
8.
Zmiana stanu należności
(6 189)
(248)
9.
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
6 095
(7 169)
10.
Zapłacony/zwrócony podatek dochodowy
495
(4 731)
11.
Zmiana stanu dotacji
(97)
(98)
12.
Zmiana stanu naliczonych odsetek od pożyczek
(5)
-
13.
Zmiana stanu innych aktywów finansowych
(114)
-
14.
Zmiana stanu praw do aktywów
(644)
2 122
15.
Otrzymane dopłaty
(676)
(3 393)
16.
Otrzymane odszkodowania
262
-
17.
Aktualizacja wartości aktywów finansowych
(846)
(354)
18.
Inne korekty
125
-
III
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(22 599)
733
B.
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
I
Wpływy
6 041
9 859
1.
Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
3 950
925
2.
Otrzymane dywidendy
254
200
3.
Sprzedaż udziałów
-
1
4.
Spłata udzielonych pożyczek
1 264
8 733
5.
Wpływy z obligacji
174
-
6.
Wpływy z najmu
399
-
II
Wydatki
5 478
17 912
1.
Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych
5 478
9 212
2.
Udzielone pożyczki
-
8 700
III
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
563
(8 053)
C.
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
I
Wpływy
75 762
75 318
1.
Kredyty i pożyczki
75 086
71 925
2.
Otrzymane dopłaty
676
3 393
II
Wydatki
71 333
75 790
1.
Spłaty kredytów i pożyczek
65 374
69 378
2.
Odsetki od kredytów i pożyczek
3 732
4 351
3.
Opłaty z tyt. umów faktoringowych
222
169
4.
Płatności z umów leasingu
2 005
1 892
III
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)
4 429
(472)
D.
Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)
(17 607)
(7 792)
E.
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych
(17 607)
(7 792)
F.
Środki pieniężne na początek okresu
30 082
37 874
G.
Środki pieniężne na koniec okresu (F+/- D)
12 475
30 082
- w tym o ograniczonej możliwości dysponowania
-
145
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
9
INFORMACJA O PRZYJĘTYCH ZASADACH RACHUNKOWOŚCI I INNE
INFORMACJE OBJAŚNIAJĄCE DO ROCZNEGO SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2025 ROKU
1. Informacje ogólne
Nazwa pełna: Przedsiębiorstwo Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A.
Adres siedziby: 18-402 Łomża, ul. Poznańska 121
Identyfikator: REGON: 450096365
Identyfikator NIP: 7181005512
Organ rejestrowy: Sąd Rejonowy w Białymstoku XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego
Numer w rejestrze: 000038455
Forma Prawna: Spółka Akcyjna
Forma organizacyjna: Przedsiębiorstwo jednozakładowe
Podstawowy przedmiot działalności według działów PKD: 1062Z wytwarzanie skrobi i wyrobów
skrobiowych.
Branża: spożywcza
Czas trwania: nieoznaczony
Skład osobowy Zarządu na dzień 31 grudnia 2025 roku:
Wojciech Faszczewski Prezes Zarządu
Tomasz Krzysztof Rogala Członek Zarządu
Skład osobowy Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2025 roku:
Maciej Kaliński Przewodniczący Rady Nadzorczej
Robert Malinowski Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej
Agata Czerniakowska Sekretarz Rady Nadzorczej
Kajetan Rościszewski Członek Rady Nadzorczej
Jacek Okoński Członek Rady Nadzorczej
Skład osobowy Komitetu Audytu na dzień 31 grudnia 2025 roku:
Maciej Kaliński Przewodniczący Komitetu Audytu
Jacek Okoński Zastępca Przewodniczącego Komitetu Audytu
Agata Czerniakowska Członek Komitetu Audytu
Robert Malinowski Członek Komitetu Audytu
Kajetan Rościszewski Członek Komitetu Audytu.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
10
OŚWIADCZENIE ZARZĄDU
A. w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego
Zarząd Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. oświadcza, że według swej najlepszej
wiedzy, zapewnił sporządzenie rocznego sprawozdania finansowego, przedstawiającego w sposób
prawdziwy, rzetelny i jasny wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej Spółki
na dzień 31.12.2025 r. jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 01.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
Przy sporządzeniu sprawozdania finansowego Zarząd zapewnił wybór właściwych zasad wyceny oraz
sporządzenia sprawozdania finansowego. Przy wycenie aktywów i pasywów oraz ustalaniu wyniku
finansowego przyjęto, że Spółka będzie kontynuowała w dającej się przewidzieć przyszłości działalność
gospodarczą w niezmniejszonym istotnie zakresie, co jest zgodne ze stanem faktycznym i prawnym.
Zarząd ponosi odpowiedzialność za wykonywanie obowiązków w zakresie rachunkowości, określonych
przepisami prawa.
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez PEPEES S.A. do publikacji w dniu
27 marca 2026 r.
B. w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Zarząd Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do
badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie
z przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania spełniali warunki do
wydania bezstronnej i niezależnej opinii z badania, zgodnie z obowiązującymi przepisami.
Podmiotem uprawnionym do przeprowadzenia sprawozdania finansowego” PEPEES” S.A. za rok 2025
jest WBS Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością z siedzibą w Warszawie, ul. Grzybowska 4,
lok. U9B, 00-131 Warszawa, wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań
finansowych pod numerem ewidencyjnym 3685 w Polskiej Izbie Biegłych Rewidentów, na podstawie
umowy zawartej dnia 09.01.2023 r.
2. Informacje dotyczące okresów sprawozdawczych
Prezentowane roczne sprawozdanie finansowe obejmuje okres od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia
31 grudnia 2025 roku, a porównywalne dane finansowe i noty objaśniające obejmują okres od 1 stycznia
2024 roku do 31 grudnia 2024 roku.
3. Podstawa sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości
zgodnych z:
• Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię
Europejską,
• w zakresie nieuregulowanym powyższymi standardami - zgodnie z wymogami ustawy z 29 września
1994 roku o rachunkowości (Dz. U. z 2021 roku, poz. 217) i wydanymi na jej podstawie przepisami
wykonawczymi.
MSSF obejmują Standardy i Interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości
Finansowej („KIMSF”).
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
11
Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania
finansowego nie uległy zmianom w stosunku do zasad, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego
jednostkowego sprawozdania finansowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku, z wyjątkiem
zastosowania nowych lub zmienionych standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów
rocznych rozpoczynających się od 1 stycznia 2025 roku i później.
Zmienione standardy oraz interpretacje, które mają zastosowanie po raz pierwszy w 2025 roku, nie mają
istotnego wpływu na niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe.
Przy sporządzeniu sprawozdania finansowego Zarząd zapewnił wybór właściwych zasad wyceny oraz
sporządzenia sprawozdania finansowego. Przy wycenie aktywów i pasywów oraz ustalaniu wyniku
finansowego przyjęto, że Spółka będzie kontynuowała w dającej się przewidzieć przyszłości działalność
gospodarczą w niezmniejszonym istotnie zakresie, co jest zgodne ze stanem faktycznym i prawnym.
Niniejsze roczne sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”), a wszystkie wartości,
o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.
Niniejsze roczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego
rocznego sprawozdania finansowego Zarząd Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A.
nie stwierdza istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę.
Sprawozdanie finansowe nie zawiera danych łącznych, ponieważ Spółka PEPEES jest przedsiębiorstwem
jednozakładowym.
Spółka PEPEES S.A. jest Jednostką Dominującą i sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe.
4. Istotne zasady (polityka) rachunkowości
4.1. Zmiany zasad rachunkowości
Spółka nie zmieniała stosowanych uprzednio zasad rachunkowości, z wyjątkiem zastosowania nowych lub
zmienionych, standardów oraz interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się
w dniu lub po 1 stycznia 2025 roku.
4.2. Korekty błędów poprzednich okresów
Nie wystąpiły korekty błędów poprzednich okresów.
4.3. Oświadczenie o zgodności
Niniejsze sprawozdanie zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Rachunkowości (MSR), Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF)
oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej .
4.4. Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej
Walutą funkcjonalną (wyceny) i walutą prezentacji spółki PEPEES S.A. jest złoty polski. Aktywa
i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach obcych zostały przeliczane na dzień bilansowy po kursie
wymiany stosowanym przez bank, z którego usług Spółka korzysta. Wszystkie różnice kursowe są
ujmowane w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za dany okres.
4.5. Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności
Spółka zajmuje się produkcją i sprzedażą skrobi oraz hydrolizatów skrobiowych. Z uwagi na koncentrację
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
12
działalności Spółki na jednym rodzaju działalności oraz na jednym obszarze geograficznym, posiada jeden
segment sprawozdawczy „przetwórstwo ziemniaków”. Jeden segment identyfikuje się w codziennej
ewidencji i raportach wewnętrznych.
W niniejszym sprawozdaniu ujawniono informacje zgodnie z paragrafami 32-34 MSSF 8.
4.6. Rzeczowe aktywa trwałe
W momencie przejścia na MSR Spółka przyjęła wartość godziwą środków trwałych wycenionych przez
rzeczoznawcę jako zakładany koszt.
Środki trwałe w budowie powstające dla celów produkcyjnych, wynajmu lub administracyjnych jak
również dla celów jeszcze nie określonych, prezentowane są w sprawozdaniu z sytuacji finansowej wg
kosztu wytworzenia pomniejszonego o odpisy z tytułu utraty wartości. Koszt wytworzenia zwiększany jest
o opłaty oraz dla określonych aktywów o koszty finansowania zewnętrznego. Spółka stosuje amortyzację
liniową. Amortyzacja dotycząca środków trwałych rozpoczyna się w momencie rozpoczęcia ich
użytkowania. Amortyzację wylicza się dla wszystkich środków trwałych, z pominięciem gruntów oraz
środków trwałych w budowie, przez oszacowany okres rzeczywistego wykorzystania tych środków,
używając metody liniowej. Okresy użytkowania dla poszczególnych grup środków trwałych wynoszą:
- budynki i budowle 10 - 40 lat
- maszyny i urządzenia 2 - 20 lat
- środki transportu 3 - 5 lat
- wyposażenie stałe i sprzęt 2 - 15 lat
Okresy użytkowania zostały na dzień bilansowy zweryfikowane i zaktualizowane.
Spółka, stosując zasadę istotności, środki trwałe o wartości początkowej do 5.000 PLN odnosi jednorazowo
do rachunku zysków i strat w okresie, w którym został poniesiony wydatek.
4.7. Wartości niematerialne
Wartości niematerialne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one
wpływ do Spółki korzyści ekonomicznych, które mogą być bezpośrednio powiązane z tymi aktywami.
Spółka nie posiada wartości niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania.
Na dzień bilansowy wartości niematerialne wyceniane są według kosztu po pomniejszeniu o dokonane
odpisy amortyzacyjne oraz ewentualne odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
(a) Znaki towarowe i licencje
Znaki towarowe i licencje posiadają ograniczone (skończone) okresy ekonomicznej użyteczności
i wykazywane są sprawozdaniu z sytuacji finansowej według kosztu historycznego pomniejszonego
o dotychczasowe umorzenie. Amortyzację nalicza się metodą liniową w celu rozłożenia kosztu przez
szacowany okres ekonomicznej użyteczności (2-10 lat).
b) Oprogramowanie komputerowe
Zakupione licencje na oprogramowanie komputerowe aktywuje się w wysokości kosztów poniesionych na
zakup i przygotowanie do używania konkretnego oprogramowania komputerowego. Aktywowane koszty
odpisuje się przez szacowany okres użytkowania oprogramowania (2-10 lat).
Koszty związane z tworzeniem lub utrzymaniem programów komputerowych spisywane są w koszty
z chwilą poniesienia.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
13
c) Prawo do emisji zanieczyszczeń
Uprawnienia do emisji CO2 ujmowane są jako wartości niematerialne, które nie podlegają amortyzacji,
lecz podlegają analizie pod kątem utraty wartości.
Zakupione jednostki uprawnień do emisji są ujmowane w cenie nabycia zaś otrzymane nieodpłatnie
w wartości nominalnej, czyli w wartości zerowej.
Na szacowaną emisję CO2 w okresie sprawozdawczym tworzy się rezerwę w ciężar kosztów działalności
podstawowej.
Na podstawie zweryfikowanego rocznego raportu, o którym mowa w art. 57 ust. 3 ustawy o handlu
emisjami, wyłącza się z ewidencji wykorzystane i umorzone prawa do emisji. Rozchód uprawnień
ujmowany jest według metody pierwsze przyszło - pierwsze wyszło (FIFO).
4.8. Prawa do aktywa (Prawo wieczystego użytkowania gruntów)
Począwszy od 1 stycznia 2019 roku Spółka wdrożyła Międzynarodowy Standard Sprawozdawczości
Finansowej 16 „Leasing:”, który wprowadza jednolity model rachunkowości leasingobiorcy i wymaga, aby
leasingobiorca ujmował aktywa i zobowiązania wynikające z każdego leasingu z okresem przekraczającym
12 miesięcy, chyba że bazowy składnik aktywów ma niską wartość. W dacie rozpoczęcia leasingobiorca
ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania bazowego składnika aktywów oraz zobowiązanie
z tytułu leasingu, który odzwierciedla jego obowiązek dokonywania opłat leasingowych. Leasingobiorca
odrębnie ujmuje amortyzację składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania i odsetki od zobowiązania
z tytułu leasingu.
Spółka do 31 grudnia 2018 r. traktowała posiadane prawo wieczystego użytkowania gruntów jako leasing
operacyjny, ujmując opłaty wnoszone z tego tytułu w zysku lub stracie okresu, którego dotyczyły.
Począwszy od 1 stycznia 2019 r. prawo wieczystego użytkowania zostało zakwalifikowane przez Spółkę
jako umowa leasingu, zgodnie z MSSF 16.
Składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz zaliczki na dzierżawę nieruchomości prezentowany
jest w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Prawa do aktywów”.
4.9. Nieruchomości inwestycyjne
Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości, które traktowane są jako źródło przychodów
z czynszów lub / i utrzymywane są w posiadaniu ze względu na spodziewany przyrost ich wartości.
Nieruchomości inwestycyjne początkowo wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Po
początkowym ujęciu Spółka wybrała model ceny nabycia lub kosztu wytworzenia dla wszystkich
nieruchomości inwestycyjnych i wycenia je zgodnie z MSR 16 Rzeczowe aktywa trwałe, poza
nieruchomościami spełniającymi kryteria zaklasyfikowania ich jako przeznaczone do sprzedaży, które
wycenia się zgodnie z MSSF 5.
Amortyzację wylicza się przez oszacowany okres ekonomicznej przydatności tych środków, używając
metody liniowej. Nie amortyzuje się gruntów.
Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży (likwidacji ) nieruchomości inwestycyjnych określa się jako różnicę
pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje w sprawozdaniu
z całkowitych dochodów.
4.10. Instrumenty finansowe
Począwszy od 1 stycznia 2018 r. Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do jednej z trzech kategorii
określonych w MSSF 9:
• wyceniane w zamortyzowanym koszcie,
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
14
• wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
• wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite.
Do kategorii aktywów wycenianych w zamortyzowanym koszcie Spółka klasyfikuje należności z tytułu
dostaw i usług, udzielone pożyczki, pozostałe należności, lokaty oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
Jednostka wycenia aktywa finansowe w zamortyzowanym koszcie z zastosowaniem metody efektywnej
stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości. Należności długoterminowe
podlegające pod zakres MSSF 9 są dyskontowane na dzień bilansowy.
Należności z tytułu dostaw i usług z terminem zapadalności poniżej 12 miesięcy są wyceniane w kwocie
wymaganej zapłaty, pomniejszone o ewentualny odpis z tytułu oczekiwanej straty.
Do kategorii aktywów wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy klasyfikuje się wszystkie
instrumenty finansowe, które nie zostały zaklasyfikowane jako wyceniane w zamortyzowanym koszcie lub
jako wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody, a także te w przypadku których
Spółka podjęła decyzję o takiej klasyfikacji w celu wyeliminowania niedopasowania księgowego.
Spółka kwalifikuje do tej kategorii udzielone pożyczki, które nie zdały testu umownych przepływów
pieniężnych oraz instrumenty pochodne będące aktywami, o ile nie zostały wyznaczone jako instrumenty
zabezpieczające.
Zyski i straty na składniku aktywów finansowych zaliczonym do wycenianych w wartości godziwej przez
wynik finansowy ujmuje się w wyniku finansowym w okresie, w którym powstały (w tym przychody
z tytułu odsetek oraz dywidend otrzymane z instrumentów kapitałowych notowanych na aktywnym
rynku.).
Aktywa wyceniane po początkowym ujęciu w wartości godziwej przez inne całkowite dochody - są to
aktywa finansowe utrzymywane zgodnie z modelem biznesowym, którego celem jest zarówno
utrzymywanie aktywów finansowych dla uzyskiwania przepływów pieniężnych wynikających z umowy
jak i sprzedaż aktywów finansowych, a charakterystyka umowy dotyczącej tych aktywów finansowych
przewiduje powstawanie przepływów pieniężnych, które są jedynie spłatą kwoty głównej i odsetek.
Zyski i straty na składniku aktywów finansowych stanowiącym instrument kapitałowy, dla którego
zastosowano opcje wyceny do wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody ujmuje się
w pozostałych całkowitych dochodach, za wyjątkiem przychodów z tytułu otrzymanych dywidend.
Zgodnie z MSSF 9 Spółka monitoruje zmiany ryzyka kredytowego związanego z poszczególnymi
składnikami aktywów finansowych oraz dla każdego z nich dokonuje na każdy dzień bilansowy oceny, czy
występują obiektywne dowody na to, że składnik aktywów finansowych lub grupa aktywów finansowych
utraciły na wartości.
4.11. Zapasy
Zapasy są wykazywane według ceny nabycia lub kosztów wytworzenia nie wyższych, niż cena sprzedaży
netto. Koszt wyrobów gotowych i produkcji w toku obejmuje surowce, robociznę bezpośrednią, inne koszty
bezpośrednie i odnośne wydziałowe koszty produkcji (oparte o normalne zdolności produkcyjne), nie
obejmuje natomiast kosztów finansowania zewnętrznego. Zapasy materiałów i towarów są wyceniane przy
wykorzystaniu metody średniej ważonej.
Na dzień bilansowy wycena zapasów odbywa się z zachowaniem zasad ostrożnej wyceny, tzn. według ceny
nabycia lub ceny sprzedaży możliwej do uzyskania w zależności od tego która z nich jest niższa. Cena
sprzedaży netto odpowiada oszacowanej cenie sprzedaży pomniejszonej o wszelkie koszty konieczne do
zakończenia produkcji oraz koszty doprowadzenia zapasów do sprzedaży lub znalezienia nabywcy
(tj. koszty sprzedaży, marketingu itp.). W przypadku, gdy cena nabycia jest wyższa niż cena sprzedaży
możliwa do uzyskania, Spółka tworzy odpisy aktualizujące w ciężar kosztów sprzedanych produktów.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
15
4.12. Aktywa biologiczne
Spółka dzierżawi gospodarstwo rolne, na którym uprawia rośliny jednoroczne, takie jak ziemniaki, groch,
rzepak i zboża. Składniki aktywów biologicznych wycenia się w momencie początkowego ujęcia oraz na
koniec każdego okresu sprawozdawczego w wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży
z uwzględnieniem stopnia dojrzałości roślin.
4.13. Należności krótko- i długoterminowe
Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych,
z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości.
Odpis z tytułu utraty wartości należności handlowych tworzy się, gdy istnieją obiektywne dowody na to,
że Spółka nie będzie w stanie otrzymać wszystkich należnych kwot wynikających z pierwotnych warunków
należności. Odpisy aktualizujące należności obciążają pozostałe koszty operacyjne.
Odpisy dokonywane są w oparciu o przyjęty model oczekiwanych strat kredytowych, tj. analizę wiekową
należności, analizę ściągalności oraz od należności skierowanych na drogę postępowania sądowego,
likwidacyjnego lub upadłościowego.
Model oczekiwanych strat kredytowych
Prawdopodobieństwo niewypłacalności
(wysokość szacowanego odpisu)
Nieprzeterminowane
0,10%
Przeterminowane, w tym:
od 1 do 90 dni
1,50%
od 90 do 180 dni
20%
od 180 do 365 dni
50%
powyżej 365 dni
100%
Należności niewypłacalne, w tym:
należności w postępowaniu układowym (sądowym,
bankowym)
100%
należności skierowane na drogę postępowania sądowego
100%
należności od dłużników postawionych w stan likwidacji lub
upadłości
100%
należności od dłużników, których wniosek o ogłoszenie
upadłości został oddalony
100%
należności jeszcze niewymagalne o znacznym stopniu
prawdopodobieństwa nieściągalności
100%
4.14. Transakcje w walucie obcej
Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu
kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji.
Na dzień bilansowy środki pieniężne, kredyty bankowe oraz pozostałe aktywa i pasywa wyrażone
w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu wymiany walut
banku obsługującego spółkę. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji
przychodów lub kosztów finansowych.
4.15. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki pieniężne w kasie, depozyty bankowe płatne na
żądanie, inne krótkoterminowe inwestycje o pierwotnym terminie wymagalności do trzech miesięcy oraz
o dużej płynności, a także kredyt w rachunku bieżącym. Kredyt w rachunku bieżącym jest prezentowany
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako składnik krótkoterminowych kredytów i pożyczek w ramach
zobowiązań krótkoterminowych.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
16
4.16. Zaliczki
W przypadku ponoszenia wydatków, dzięki którym przewiduje się osiąganie korzyści ekonomicznych
przez kilka okresów obrotowych, zaś ich związek z przychodami może być określony tylko ogólnie
i pośrednio, koszty ujmuje się w sprawozdaniu z całkowitych dochodów drogą systematycznego
i racjonalnego rozłożenia w czasie. Koszty ujmuje się niezwłocznie w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów, jeżeli poniesione wydatki nie przynoszą żadnych przyszłych korzyści ekonomicznych.
4.17. Kapitał własny
Kapitał podstawowy wykazuje się w wartości ustalonej w statucie Spółki wpisanej do KRS.
Kapitał zapasowy tworzony jest zgodnie ze statutem bądź umową Spółki i Kodeksem Spółek Handlowych,
z których wynika, że zwiększenie jego może nastąpić poprzez:
- przeznaczenie części zysku netto,
- przelanie nadwyżek, osiągniętych przy emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej,
- wniesienie dopłat przez akcjonariuszy w zamian za przyznanie szczególnych uprawnień ich
dotychczasowym akcjom, o ile te dopłaty nie będą użyte na wyrównanie nadzwyczajnych odpisów
lub strat,
- przeniesienie dodatniej różnicy netto z aktualizacji wyceny środków trwałych z tytułu
rozchodowania ich do sprzedaży lub likwidacji, jeżeli z odrębnych przepisów nie wynika, że różnice
te odnoszone są na wynik finansowy,
a zmniejszenie poprzez:
- pokrycie straty,
- dokonanie umorzeń własnych akcji,
- pokrycie kosztów emisji akcji do wysokości nadwyżki wartości emisji nad wartością nominalną
akcji; pozostała część kosztów zalicza się do kosztów finansowych,
- nieodpłatne przekazanie środków trwałych, zgodnie z uchwałą WZA,
- przeniesienie ujemnej różnicy netto z aktualizacji wyceny środków trwałych z tytułu rozchodowania
ich do sprzedaży lub likwidacji, jeżeli z odrębnych przepisów nie wynika, że różnice te odnoszone
są na wynik finansowy.
Kapitał z aktualizacji wyceny aktywów służy do ujmowania przeszacowań aktywów trwałych,
powodujących wzrost ich wartości. W kapitale tym ujmuje się również aktualizację rezerw na przyszłe
świadczenia pracownicze.
Kapitał rezerwowy tworzony jest zgodnie ze statutem i uchwałami WZA z zysku netto i służy na pokrycie
wydatków inwestycyjnych.
4.18. Kredyty bankowe i pożyczki
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki (w tym również kredyty w rachunku bieżącym) księgowane
są w wartości uzyskanych wpływów. Koszty finansowe (oprócz tych bezpośrednio związanych z nabyciem
lub wytworzeniem rzeczowych aktywów trwałych), łącznie z prowizjami płatnymi w momencie spłaty lub
umorzenia oraz kosztami bezpośrednimi zaciągnięcia kredytów, ujmowane są w sprawozdaniu
z całkowitych dochodów przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej i zwiększają wartość
księgową instrumentu z uwzględnieniem spłat dokonanych w bieżącym okresie.
Kredyty o stopie oprocentowania poniżej rynkowych stóp procentowych dyskontuje się do poziomu
rynkowego oprocentowania, a różnicę pomiędzy wartością zdyskontowaną a otrzymanymi wpływami
wykazuje się jako dotacja rządowa.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
17
Kredyty i pożyczki zalicza się do zobowiązań krótkoterminowych, chyba że Spółka posiada bezwarunkowe
prawo do odroczenia spłaty zobowiązania, o co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego. Wówczas
wykazuje się je jako zobowiązania długoterminowe.
4.19. Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio dotyczące budowy, przystosowania, montażu lub
ulepszenia środków trwałych lub wartości niematerialnych, przez okres budowy, przystosowania, montażu
lub ulepszenia są ujmowane w wartości tych aktywów, jeśli zobowiązania te zostały zaciągnięte w tym
celu. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
4.20. Odroczony podatek dochodowy
Zobowiązanie z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowane jest w pełnej wysokości, metodą
zobowiązaniową, z tytułu różnic przejściowych pomiędzy wartością podatkową aktywów i zobowiązań
a ich wartością bilansową w sprawozdaniu finansowym. Odroczony podatek dochodowy ustala się przy
zastosowaniu stawek (i przepisów) podatkowych obowiązujących prawnie lub faktycznie na dzień
bilansowy, które zgodnie z oczekiwaniami będą obowiązywać w momencie realizacji odnośnych aktywów
z tytułu odroczonego podatku dochodowego lub uregulowania zobowiązania z tytułu odroczonego podatku
dochodowego.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ustala się w wysokości kwoty przewidzianej
w przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi,
które spowodują w przyszłości zmniejszenie podstawy obliczenia podatku dochodowego. Aktywa z tytułu
odroczonego podatku dochodowego ujmuje się, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości osiągnięty
zostanie dochód do opodatkowania, który umożliwi wykorzystanie różnic przejściowych.
4.21 Świadczenia pracownicze
Przewidywane koszty świadczeń pracowniczych (nagrody jubileuszowe, odprawy emerytalne, itp.)
zarachowywane są przez okres zatrudnienia przy zastosowaniu metod aktuarialnych. Zyski i straty
aktuarialne powstające z tytułu korekt założeń aktuarialnych ex post oraz zmian założeń aktuarialnych
ujmowane są w pozostałych całkowitych dochodach w sprawozdaniu z całkowitych dochodów przez
przeciętny, przewidywany, pozostały okres zatrudnienia pracowników, których dotyczą. Wycenę
odnośnych zobowiązań przeprowadzają co pół roku niezależni aktuariusze.
Świadczenia pracownicze mogą również wystąpić z tytułu rozwiązania stosunku pracy przed normalnym
terminem odejścia pracownika na emeryturę lub ilekroć pracownik zaakceptuje dobrowolnie rozwiązanie
z nim stosunku pracy w zamian za te świadczenia. Spółka ujmuje świadczenia z tytułu rozwiązania
stosunku pracy, jeżeli jest w sposób ewidentny zdecydowana rozwiązać stosunek pracy z pracownikami
zgodnie z istniejącym szczegółowym oficjalnym planem, bez możliwości wycofania się, albo jest
zdecydowana wypłacić świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy w następstwie złożonej przez
siebie oferty zachęcającej do dobrowolnego rozwiązania stosunku pracy. Świadczenia przypadające do
zapłaty powyżej 12 miesięcy od dnia bilansowego dyskontuje się do poziomu wartości bieżącej.
4.22. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, jeżeli nie są instrumentem odsetkowym, wykazywane są w bilansie
w kwocie wymaganej zapłaty. W przypadku, gdy wycena w skorygowanej cenie nabycia istotnie różni się
od wyceny w kwocie wymaganej zapłaty, to wówczas zobowiązania z tytułu dostaw i usług wycenia się
w skorygowanej cenie nabycia.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
18
4.23. Rezerwy
Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy)
wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego
obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy
można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania.
Nie tworzy się rezerw na przyszłe straty operacyjne.
4.24. Rozliczenia międzyokresowe bierne
Rozliczenia międzyokresowe bierne są zobowiązaniami przypadającymi do zapłaty za towary lub usługi,
które zostały otrzymane (wykonane) w całości lub częściowo, ale nie zostały zafakturowane bądź warunki
zapłaty nie zostały formalnie uzgodnione z dostawcą. Rozliczenia międzyokresowe bierne obejmują
również kwoty dotyczące naliczonego wynagrodzenia za urlop oraz koszty umorzenia uprawnień do emisji
CO
2
. Rozliczenia międzyokresowe bierne ujmuje się wówczas, gdy kwoty przyszłego zobowiązania
i termin zapłaty można wiarygodnie oszacować.
4.25. Utrata wartości aktywów
Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki wskazujące na trwałą utratę
wartości składnika bądź grupy aktywów. Jeśli przesłanki takie istnieją, Spółka ustala szacowaną możliwą
do odzyskania wartość składnika aktywów i dokonuje odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości,
w kwocie równej różnicy między wartością możliwą do odzyskania wartością bilansową. Strata wynikająca
z utraty wartości jest ujmowana w sprawozdaniu z całkowitych dochodów za bieżący okres.
4.26. Leasing
Przez umowę leasingu rozumie się umowę, na mocy której w zamian za opłatę lub serię opłat,
leasingodawca przekazuje leasingobiorcy prawo do używania składnika aktywów przez uzgodniony okres.
Z dniem 1 stycznia 2019 roku wszedł w życie nowy standard zastosowany przez Spółkę MSSF 16
„Leasing”, który zastąpił dotychczasowy MSR 17 o tym samym tytule oraz towarzyszące mu interpretacje:
- KIMSF 4 Ustalenie czy umowa zawiera leasing;
- SKI 15 Leasing operacyjny - specjalne oferty promocyjne;
- SKI 27 Ocena istoty transakcji wykorzystujących formę leasingu.
W odniesieniu do leasingobiorców nowy standard wprowadza jednolity model księgowy dla umów
leasingu oparty o koncepcję kontroli (korzyści + władza) i wymaga ujęcia aktywów (aktywa z tytułu
użytkowania) oraz zobowiązań z tytułu leasingu. Rozpoznawanym składnikiem aktywów nie jest
użytkowany przedmiot, np. maszyna czy samochód tylko prawo do jego użytkowania. Nowy standard
eliminuje pozabilansowe ujęcie leasingowanych aktywów, dla leasingobiorcy znika podział na leasing
operacyjny i finansowy. W odniesieniu do leasingodawców MSSF 16 przenosi wymogi MSR 17.
Leasingodawca nadal będzie klasyfikował umowy leasingu na leasing operacyjny i finansowy. Od
1 stycznia 2019 roku dodatkowo jako leasing traktowane są także umowy typu usługowego. Dotyczy to
przede wszystkim umów najmu i dzierżawy powierzchni, prawa wieczystego użytkowania gruntów czy
umów quasi usługowych, jak umowy z zakresu IT, telekomunikacji, które są wykonywane przy użyciu
środków trwałych (np. serwery, światłowody, itp.).
MSSF 16 wprowadza pewne uproszczenia i zezwala leasingobiorcom na niestosowanie wymogów
dotyczących ujęcia, wyceny oraz prezentacji leasingu w stosunku do:
➢ krótkoterminowych umów leasingu (okres umowy <1 rok od momentu rozpoczęcia umowy);
zwolnienie stosuje się konsekwentnie w odniesieniu do poszczególnych klas aktywów
stanowiących przedmiot leasingu.; przy określaniu okresu leasingu Spółka powinna wziąć
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
19
pod uwagę opcję przedłużenia okresu leasingu, jeśli jest wystarczająco pewna, że wykona opcję
przedłużenia lub nie wykona opcji zakończenia; każda umowa leasingu, która zawiera opcję
zakupu aktywa automatycznie nie kwalifikuje się jako leasing krótkoterminowy;
➢ umów leasingu, w przypadku których składnik aktywów będący przedmiotem leasingu ma niską
wartość; rada MSR w Uzasadnieniu Wniosków podała, że maksymalna wartość aktywa
kwalifikującego się do zwolnienia wynosi 5 000 USD (wartość początkowa nowego składnika
aktywów, bez względu na wiek składnika objętego leasingiem).; zwolnienia nie stosuje się
do pozycji oddanych w subleasing. Dopuszczalne zwolnienie dotyczące leasingu umów
krótkoterminowych oraz leasingu aktywów nisko cennych ma na celu zmniejszenie kosztów
związanych z wdrożeniem nowego standardu bez wyraźnego osłabienia jakości informacji
płynących ze sprawozdania finansowego. W takim wypadku leasingobiorca ujmuje opłaty
leasingowe w rachunku wyników metodą liniową w okresie leasingu lub w inny systematyczny
sposób, jeżeli jest on bardziej reprezentatywny.
W momencie zawarcia umowy Spółka ocenia czy umowa jest leasingiem lub czy zawiera leasing. Przez
leasing należy rozumieć umowę lub część umowy, w której następuje przekazanie prawa do użytkowania
składnika przez dany okres w zamian za wynagrodzenie. Ocena polega na sprawdzeniu czy w ramach
umowy następuje przekazanie prawa sprawowania kontroli nad użytkowaniem danego składnika aktywów
przez dany okres, to znaczy czy przez cały okres użytkowania Jednostka:
➢ ma prawo do uzyskania zasadniczo korzyści ekonomicznych z użytkowania zidentyfikowanego
składnika aktywów (element korzyści);
➢ ma prawo do kierowania użytkowaniem zidentyfikowanego składnika aktywów (element władzy).
Umowy leasingu, na mocy której następuje przeniesienie na Spółkę zasadniczo całego ryzyka i pożytków
wynikających z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w aktywach oraz zobowiązaniach na dzień
rozpoczęcia okresu leasingu. Wartość aktywów oraz zobowiązań określana jest na dzień rozpoczęcia
leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego
przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych.
Minimalne opłaty leasingowe rozdziela się pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania
z tytułu leasingu w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek w stosunku do niespłaconego
salda zobowiązania. Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane w kosztach okresu, w którym je
poniesiono.
Środki trwale użytkowane na mocy umów leasingu są amortyzowane według takich samych zasad jak
stosowane do własnych aktywów Spółki. W sytuacji jednak, gdy brak jest wystarczającej pewności, że
Spółka uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu wówczas dany składnik jest amortyzowany
przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okresu leasingu.
Umowy leasingowe, zgodnie z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie
pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty
leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą
liniową przez okres trwania leasingu.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
20
4.27. Uznawanie przychodów
Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści
ekonomiczne związane z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny
sposób.
Przychody ze sprzedaży obejmują wartość godziwą przychodów ze sprzedaży produktów, towarów i usług,
po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, rabaty i opusty, a także po pomniejszeniu o podatek
akcyzowy. Przychody ujmuje się w następujący sposób:
a) przychody ze sprzedaży produktów i towarów
Zgodnie z MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” od 1 stycznia 2018 r. Spółka ujmuje przychody
z umów z klientami w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia, poprzez
przekazanie przyrzeczonego towaru nabywcy, gdzie przekazanie to stanowi jednocześnie uzyskanie
przez nabywcę kontroli nad tym składnikiem aktywów, tj. zdolności do bezpośredniego
rozporządzania przekazanym składnikiem aktywów i uzyskiwania z niego zasadniczo wszystkich
pozostałych korzyści oraz zdolności do niedopuszczania innych jednostek do rozporządzania
składnikiem aktywów i uzyskiwania z niego korzyści.
Jako zobowiązanie do wykonania świadczenia Spółka rozpoznaje każde, zawarte w umowie
przyrzeczenie przekazania klientowi towaru, które można wyodrębnić lub grupy wyodrębnionych
towarów, które są zasadniczo takie same i w taki sam sposób przekazywane klientowi. Dla każdego
zobowiązania do wykonania świadczenia, jednostka Grupy ustala (na podstawie warunków
umownych), czy będzie je realizować w miarę upływu czasu lub czy spełni je w określonym
momencie.
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów ujmuje się w wyniku finansowym
jednorazowo, w określonym momencie czasu, zgodnym z momentem spełnienia zobowiązania do
wykonania świadczenia.
b) przychody ze sprzedaży usług
Zgodnie z MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” od 1 stycznia 2018 r. Spółka ujmuje
przychody z umów z klientami w momencie spełnienia zobowiązania do wykonania świadczenia,
poprzez przekazanie przyrzeczonej usługi nabywcy, gdzie przekazanie to stanowi jednocześnie
uzyskanie przez nabywcę kontroli nad tym składnikiem aktywów, tj. zdolności do bezpośredniego
rozporządzania przekazanym składnikiem aktywów i uzyskiwania z niego zasadniczo wszystkich
pozostałych korzyści oraz zdolności do niedopuszczania innych jednostek do rozporządzania
składnikiem aktywów i uzyskiwania z niego korzyści.
Jako zobowiązanie do wykonania świadczenia Spółka rozpoznaje każde, zawarte w umowie
przyrzeczenie przekazania klientowi usługi, które można wyodrębnić lub grupy wyodrębnionych
usług, które są zasadniczo takie same i w taki sam sposób przekazywane klientowi. Dla każdego
zobowiązania do wykonania świadczenia, Spółka ustala (na podstawie warunków umownych), czy
będzie je realizować w miarę upływu czasu lub czy spełni je w określonym momencie.
Przychody ze sprzedaży usług ujmuje się w wyniku finansowym w miarę upływu czasu, jeżeli
spełniony jest jeden z następujących warunków:
- klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści ekonomiczne płynące ze świadczenia Spółki
w miarę jak wykonuje ona swoje zobowiązanie, lub
- w wyniku spełnienia zobowiązania przez Spółkę powstaje lub zostaje ulepszony składnik
aktywów (np. produkcja w toku), a kontrolę nad tym składnikiem w miarę jego powstawania
lub ulepszania, sprawuje klient, lub
- w wyniku spełnienia zobowiązania przez Spółkę powstaje składnik aktywów, który nie ma
alternatywnego zastosowania Spółki i jednocześnie Spółce przysługuje egzekwowalne
prawo do zapłaty za dotychczas wykonane świadczenie.
MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” dla sprzedaży produktów i towarów oraz sprzedaży usług
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
21
ustanowił tzw. Model Pięciu Kroków, które od 1 stycznia 2018 r. stosuje Spółka:
1. weryfikacja umów z klientami pod kątem kompletności i prawidłowości, uwzględniająca
prawdopodobieństwo otrzymania zapłaty;
2. określenie przedmiotu umowy, czyli świadczenia Spółki na rzecz klientów (w niektórych
przypadkach może być konieczność dokonania analizy kilku umów i ujęcia przychodów tak,
jakby wynikały z jednej umowy zawartej z klientem);
3. określenie ceny transakcyjnej, czyli wynagrodzenia, którego otrzymanie jest oczekiwane
przez Spółkę, biorąc pod uwagę stały lub zmienny charakter ceny, jej formę (pieniężną i/lub
niepieniężną), jak również wartość pieniądza w czasie w sytuacji, kiedy udzielono
kontrahentowi dłuższego kredytu kupieckiego;
4. alokacja ceny wynikającej z umowy do poszczególnych świadczeń/zobowiązań
wynikających z umowy - przypisanie przychodów do poszczególnych świadczeń na bazie
ich jednostkowej ceny sprzedaży, a w przypadku dyskonta oraz innych elementów
zmieniających cenę dokonanie analizy, których świadczeń te elementy dotyczą i następnie
odpowiednia ich alokacja;
5. ujęcie przychodu w księgach rachunkowych i w sprawozdaniu finansowym w chwili, kiedy
Spółka zrealizuje zobowiązanie w zakresie świadczenia (po przekazaniu kontrahentowi
towarów lub wykonaniu usługi na jego rzecz).
W przychodach z umów z klientami w sprawozdaniu z całkowitych dochodów ujmowane są
przychody powstające ze zwykłej działalności operacyjnej Spółki, tj. przychody ze sprzedaży
produktów, towarów i materiałów.
Przychody z umów z klientami ujmuje się w kwocie równej cenie transakcyjnej (uwzględniającej
wszelkie opusty i rabaty).
Cena transakcyjna odzwierciedla również zmianę wartości pieniądza w czasie, jeżeli umowa
z klientem zawiera istotny element finansowania, który określa się na podstawie umownych
warunków płatności, bez względu na to czy został on wyraźnie określony w umowie. Uznaje się, że
element finansowania jest istotny, jeżeli w momencie zawarcia umowy okres od momentu
przekazania przyrzeczonego towaru lub usługi klientowi do momentu zapłaty za towar lub usługę
przez klienta wyniesie więcej niż 1 rok.
Zgodnie z MSSF 15, jeśli wynagrodzenie określone w umowie obejmuje kwotę zmienną, Spółka
oszacowuje kwotę wynagrodzenia, do którego będzie uprawniona w zamian za przekazanie
przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta i zalicza do ceny transakcyjnej część lub całość
kwoty wynagrodzenia zmiennego wyłącznie w takim zakresie, w jakim istnieje wysokie
prawdopodobieństwo, że nie nastąpi odwrócenie znaczącej części kwoty wcześniej ujętych
skumulowanych przychodów w momencie, kiedy ustanie niepewność co do wysokości
wynagrodzenia.
c) przychody z tytułu odsetek
Przychody z tytułu odsetek ujmuje się według zasady memoriałowej metodą efektywnej stopy
procentowej. Gdy należność traci na wartości, Spółka obniża jej wartość bilansową do poziomu
wartości odzyskiwalnej, równej oszacowanym przyszłym przepływom pieniężnym
zdyskontowanym według pierwotnej efektywnej stopy procentowej instrumentu, a następnie
stopniowo rozlicza się kwotę dyskonta w korespondencji z przychodami z tytułu odsetek. Przychody
z tytułu odsetek od udzielonych pożyczek, które utraciły wartość, ujmuje się według zasady kasowej
lub zasady odzyskanego kosztu, w zależności od okoliczności.
d) dywidendy
Przychody z tytułu dywidend ujmuje się w momencie nabycia prawa do otrzymania płatności (pod
warunkiem, że zachodzi prawdopodobieństwo uzyskania przez Spółkę korzyści ekonomicznych
oraz że da się wiarygodnie wycenić wysokość przychodu).
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
22
4.28. Pozostałe przychody operacyjne
Do pozostałych przychodów operacyjnych klasyfikowane są przychody i zyski nie związane w sposób
bezpośredni z działalnością operacyjną Spółki. Do tej kategorii zalicza się np. zyski powstałe z tytułu
sprzedaży aktywów trwałych, zyski z aktualizacji wyceny składników majątkowych, odwrócenie odpisów
aktualizujących wartość należności, otrzymane odszkodowania, nadpłacone zobowiązania podatkowe
z wyjątkiem podatku dochodowego od osób prawnych, itp.
4.29. Dotacje państwowe
Dotacji nie ujmuje się do chwili uzyskania uzasadnionej pewności, że Spółka spełni konieczne warunki
i otrzyma takie dotacje.
Dotacje rządowe ujmuje się w wyniku systematycznie za każdy okres, w którym Spółka ujmuje wydatki
jako koszty, których kompensatę ma stanowić dotacja. W szczególności dotacje, których podstawowym
warunkiem udzielenia jest zakup, budowa lub inny rodzaj nabycia aktywów trwałych, ujmuje się jako
odroczone przychody w sprawozdaniu z sytuacji finansowej i odnosi się na wynik systematycznie
w uzasadnionych kwotach przez okres ekonomicznej użyteczności związanych z nimi aktywów.
Dotacje rządowe należne jako kompensata już poniesionych kosztów lub strat lub jako forma
bezpośredniego wsparcia finansowego dla Spółki bez ponoszenia w przyszłości związanych z tym kosztów
ujmuje się w wyniku w okresie, kiedy stają się wymagalne.
Korzyści wynikające z otrzymania kredytów preferencyjnych poniżej oprocentowania rynkowego,
traktowane są jako dotacje i mierzone są jako różnica pomiędzy wartością otrzymanych kredytów
i wartością godziwą kredytów ustalona z zastosowaniem odpowiedniej rynkowej stopy procentowej.
4.30. Koszty
Spółka prezentuje rachunek kosztów w układzie kalkulacyjnym. Do kosztów powstałych w wyniku
podstawowej działalności zalicza się koszt własny sprzedaży, koszty sprzedaży i dystrybucji oraz koszty
ogólnego zarządu.
4.31. Pozostałe koszty operacyjne
Do pozostałych kosztów operacyjnych zaliczane są koszty i straty niezwiązane w sposób bezpośredni
z działalnością operacyjną Spółki. Kategoria ta obejmuje straty z tytułu zbycia aktywów trwałych, straty
z aktualizacji wartości aktywów i zobowiązań, odpisy aktualizujące wartość należności, przekazane
darowizny, skutki wynikające z gwarancji i poręczeń itp.
4.32. Koszty finansowe
Koszty odsetek, dywidend i inwestycji są prezentowane w pozycji „koszty finansowe”.
4.33. Przychody finansowe
Do przychodów finansowych klasyfikowane są przychody z tytułu otrzymanych dywidend, odsetek od
działalności lokacyjnej i inwestycyjnej oraz zyski z tytułu różnic kursowych.
4.34. Zysk na jedną akcję
Zysk na jedną akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez
średnioważoną liczbę akcji Spółki, ponieważ nie występują akcje uprzywilejowane.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
23
4.35. Szacunki i związane z nimi założenia
Spółka dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia oparte na doświadczeniu historycznym oraz różnych
innych czynnikach, które są uznawane za racjonalne w danych okolicznościach, a ich wyniki dają podstawę
osądu, co do wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, która nie wynika bezpośrednio z innych źródeł.
Faktyczna wartość może różnić się od wartości szacowanej.
Szacunki i związane z nimi założenia podlegają bieżącej weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest
rozpoznawana w okresie, w którym zostały one zmienione.
Odpisy aktualizujące wartość zapasów uwzględniają stopień utraty ich wartości.
Odpisy aktualizujące należności zostały zaktualizowane w wysokości uwzględniającej stopień ryzyka
w zakresie braku otrzymania płatności od odbiorców.
Rezerwy na świadczenia emerytalne i nagrody jubileuszowe zostały zaktualizowane w oparciu o wyliczenia
aktuarialne na 31.12.2025 r. Do dyskontowania przyszłych wypłat świadczeń przyjęto stopę dyskontową
na poziomie średniej rentowności najbezpieczniejszych długoterminowych papierów wartościowych
notowanych na polskim rynku kapitałowym wg stanu na dzień wyceny.
Aktualizacji rezerw na niewykorzystane urlopy wypoczynkowe dokonano na podstawie wielkości
przewidywanych wynagrodzeń pracowników wraz z narzutami obciążającymi pracodawcę
za niewykorzystane na dzień 31.12.2025 r. urlopy.
Spółka rozpoznaje składniki aktywów z tytułu podatków odroczonych przy założeniu, że w przyszłości
zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na ich wykorzystanie.
Spółka raz w roku dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności dla środków
trwałych i wartości niematerialnych. Ostatnia aktualizacja miała miejsce na dzień 31.12.2025 roku.
Na potrzeby sporządzenia sprawozdania rocznego za 2025 r. Spółka zleciła również przeprowadzenie
testów na utratę wartości środków trwałych niezależnemu aktuariuszowi. Przeprowadzone testy wykazały,
że nie zachodzi konieczność dokonania odpisu aktualizującego wartość środków trwałych Spółki.
4.36. Rachunek przepływów pieniężnych
Spółka sporządza rachunek przepływów pieniężnych według metody pośredniej w podziale na działalność
operacyjną, inwestycyjną i finansową.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej pochodzą przede wszystkim z działalności podstawowej.
Nie zawierają zewnętrznych źródeł finansowania.
Przepływy z działalności inwestycyjnej to przede wszystkim:
- środki pieniężne zapłacone i otrzymane z tytułu nabycia (zbycia) rzeczowych aktywów trwałych,
wartości niematerialnych oraz innych aktywów trwałych,
- środki pieniężne związane z nabyciem lub sprzedażą instrumentów kapitałowych,
- otrzymane dywidendy,
- pożyczki udzielone stronom trzecim,
- środki pieniężne z rozliczenia umów terminowych typu forward.
Przepływy pieniężne z działalności finansowej dotyczą przede wszystkim zewnętrznych źródeł
finansowania. Ujmowane są tu między innymi:
- wpływy z emisji akcji (w prezentowanym okresie nie wystąpiły),
- wydatki na zakup akcji własnych,
- dywidendy i inne płatności na rzecz właścicieli akcji,
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
24
- zaciągnięcie i spłata kredytów i pożyczek,
- dotacje i wszystkie inne bezzwrotne wpływy pochodzące z obcego źródła finansowania.
5. Nowe standardy rachunkowości i interpretacje przyjęte przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
Nowe standardy i interpretacje zatwierdzone przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w Unii Europejskiej po 1 stycznia 2025 r.
Standard
Opis zmian
Data obowiązywania
Zmiany do MSR 21
Skutki zmian kursów
wymiany walut obcych
Zmiany te określają sposób, w jaki jednostka powinna
ocenić, czy dana waluta jest wymienialna na inną walutę
oraz w jaki sposób powinna ustalić natychmiastowy kurs
wymiany w przypadku braku możliwości jej wymiany.
1 stycznia 2025
Zmiany do powyższych standardów nie miały istotnego wpływu na sytuację finansową ani wyniki
działalności Spółki w okresie ich pierwszego zastosowania.
Nowe standardy i interpretacje zatwierdzone przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w Unii Europejskiej po 1 stycznia 2026 r.
Standard
Opis zmian
Data obowiązywania
Zmiany do MSSF 9
Instrumenty finansowe
oraz MSSF 7
Instrumenty finansowe
– ujawnienia informacji
Zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów
finansowych.
1 stycznia 2026
Zmiany do MSSF 10
Skonsolidowane
sprawozdanie
finansowe
Zmiany w określeniu relacji z innymi podmiotami
(faktycznymi agentami inwestora)
1 stycznia 2026
Zmiany do MSR 7
Sprawozdanie z
przepływów
pieniężnych
Zmiany w celu zastąpienia terminu „metoda ceny
nabycia” terminem „według ceny nabycia lub kosztu
wytworzenia”
1 stycznia 2026
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
25
Zmiany odrzucone lub odroczone przez Unię Europejską (zatwierdzone przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości)
Standard
Opis zmian
Data obowiązywania
MSSF 14
Regulacyjne rozliczenia
międzyokresowe
Zasady rachunkowości i ujawnień dla regulacyjnych
pozycji odroczonych
Zgodnie z decyzją
Komisji Europejskiej
proces zatwierdzania
standardu w wersji
wstępnej nie zostanie
zainicjowany przed
ukazaniem się
standardu w wersji
ostatecznej
Zmiany do MSSF 10
Skonsolidowane
sprawozdania
finansowe
oraz MSR 28
Inwestycje w
jednostkach
stowarzyszonych
Zawiera wytyczne dotyczące sprzedaży lub wniesienia
aktywów przez inwestora do spółki stowarzyszonej lub
wspólnego przedsięwzięcia
Prace nad
zatwierdzeniem zostały
odłożone
bezterminowo
Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds.
Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą
różnić się od dat stosowania wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia
do stosowania przez Unię Europejską.
Emitent nie zdecydował się na wcześniejsze zastosowanie żadnego standardu, interpretacji lub zmiany,
która została opublikowana, lecz nie weszła dotychczas w życie.
Zarząd jest w trakcie analizy, jaki wpływ powyższe zmiany będą miały na jego sprawozdania finansowe.
6. Nietypowe pozycje mające znaczący wpływ na aktywa, pasywa, kapitał, wynik
finansowy i przepływy pieniężne
W okresie sprawozdawczym ujęto skutki umownego potrącenia pomiędzy PEPEES S.A. oraz
PPZ BRONISŁAW S.A., polegające na rozliczeniu wzajemnych należności, które obejmowały z jednej
strony przysługujące PEPEES pożyczki, udzielone podmiotowi powiązanemu w 2024 r. o łącznej wartości
8,6 mln zł oraz objęte przez PEPEES w 2018 r. obligacje serii A (30 sztuk) oraz serii B (50 sztuk) o łącznej
wartości 8 mln zł, natomiast z drugiej strony wierzytelność PPZ BRONISŁAW, wynikającą z obowiązku
pokrycia przez spółkę dominującą wyemitowanych w podmiocie powiązanym akcji serii B wkładem
pieniężnym w wysokości 16,5 mln zł.
Zmianę zaangażowania Emitenta w trakcie okresu sprawozdawczego 2025 r. w podmiocie
powiązanym PPZ BRONISŁAW S.A. obrazuje poniższe zestawienie.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
26
Zaangażowanie Emitenta
w PPZ BRONISŁAW S.A.
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
Obligacje serii A
0
3 000
Obligacje serii B
0
5 000
Udzielone pożyczki
0
8 600
Akcje
17 705
1 205
Na skutek podwyższenia kapitału zakładowego w podmiocie powiązanym PPZ BRONISŁAW S.A.
do kwoty 11.800.000,00 zł (w drodze emisji 11.000.000 sztuk akcji serii B o wartości nominalnej 1,00 zł
każda, po cenie emisyjnej 1,50 zł każda akcja), udział PEPEES w kapitale zakładowym PPZ BRONISŁAW
S.A. wzrósł i wynosi obecnie 98,92%.
Udział w kapitale zakładowym
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
Kapitał podstawowy PPZ BRONISŁAW S.A.
11 800
800
Akcje posiadane przez PEPEES S.A.
11 673
673
Udział PEPEES S.A. w kapitale
zakładowym PPZ BRONISŁAW S.A.
98,92%
84,13%
7. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości, korygowanie błędów i prezentacji
„PEPEES” S.A. nie korygowała błędów lat poprzednich. Spółka nie zmieniała stosowanych uprzednio
zasad rachunkowości, z wyjątkiem zastosowania nowych lub zmienionych, standardów oraz
interpretacji obowiązujących dla okresów rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia
2025 roku.
8. Sprawozdawczość dotycząca segmentów działalności
8.1. Informacje dotyczące produktów i usług
Przedsiębiorstwo Przemysłu Spożywczego „PEPEES” działa głównie w segmencie: „przetwórstwo
ziemniaków”. W ramach tego segmentu wytwarza się:
• skrobię ziemniaczaną, wykorzystywaną w gospodarstwach domowych oraz przez przemysł
spożywczy, farmaceutyczny, papierniczy i włókienniczy,
• kilka asortymentów glukozy, wykorzystywanej przez przemysł spożywczy, cukierniczy
i farmaceutyczny,
• maltodekstrynę, która jest istotnym składnikiem produktów sproszkowanych (lody, sosy, zupy,
ekstrakty owocowe, posypki smakowe) oraz odżywek i preparatów witaminowo-mineralnych dla
dzieci i sportowców.
• białko, które jest otrzymywane z soku komórkowego ziemniaka przez koagulację, oddzielenie
i wysuszenie; stanowi cenny komponent mieszanek paszowych dla zwierząt i jest znakomitym
zamiennikiem białka zwierzęcego.
• szeroki asortyment syropów skrobiowych, znajdujących zastosowanie w przemyśle cukierniczym
i piekarniczym.
Pozostałe rodzaje działalności dotyczą:
• robót i usług,
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
27
• sprzedaży niektórych towarów i materiałów,
• uprawy i sprzedaży roślin jednorocznych.
8.2 Przychody z podziałem na produkty
Nazwa produktu
Za okres 12 miesięcy zakończony
dnia 31 grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy zakończony
dnia 31 grudnia 2024 roku
Skrobia
86 186
91 989
Białko
7 260
6 398
Glukoza
8 750
8 885
Hydrol
80
122
Maltodekstryna
32 286
31 206
Syropy skrobiowe
3 389
3 754
Modyfikaty
372
-
Towary i materiały
34 383
33 806
Usługi
1 656
1 756
Razem
174 362
177 916
8.3 Przychody ze sprzedaży według struktury terytorialnej
Wyszczególnienie
Za okres 12 miesięcy zakończony
dnia 31 grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy zakończony
dnia 31 grudnia 2024 roku
Polska, w tym
111 649
107 273
Skrobia
54 202
51 479
Białko
3 469
3 093
Glukoza
7 366
7 298
Hydrol
80
122
Maltodekstryna
20 378
20 577
Syropy skrobiowe
3 389
3 754
Modyfikaty
350
-
Towary i materiały
20 759
19 194
Usługi
1 656
1 756
Kraje UE - dostawy wewnątrzwspólnotowe, w
tym:
16 592
17 191
Skrobia
7 107
7 334
Białko
618
1 241
Maltodekstryna
5 975
6 148
Modyfikaty
22
-
Glukoza
1 384
1 587
Towary
1 486
881
Pozostałe kraje - eksport
46 121
53 452
Skrobia
24 877
33 176
Białko
3 173
2 064
Maltodekstryna
5 933
4 481
Towary
12 138
13 731
Razem
174 362
177 916
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
28
8.4. Informacje dotyczące głównych klientów
Spółka nie posiada klienta, od którego przychody ze sprzedaży przekroczyłyby 10% łącznych przychodów.
Natomiast w grupie poszczególnych produktów istnieją klienci, których udział stanowi ponad 10%
w sprzedaży danego produktu. I tak:
• - ponad 25% białka sprzedano do dwóch kontrahentów krajowych (odpowiednio 14,5% i 10,8%)
• - powyżej 41% maltodekstryny sprzedano do każdego z trzech kontrahentów krajowych
(odpowiednio 15,9%; 13,3% i 12,1%),
• - prawie 78% syropu sprzedano do dwóch kontrahentów krajowych (odpowiednio 61,8%, 15,7%).
9. Noty objaśniające do sprawozdania z sytuacji finansowej
9.1 Rzeczowe aktywa trwałe
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) środki trwałe, w tym:
82 353
65 699
- grunty
101
101
- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej
38 715
36 388
- urządzenia techniczne i maszyny
39 693
22 867
- środki transportu
3 328
5 960
- inne środki trwałe
516
383
b) środki trwałe w budowie
5 192
28 455
Rzeczowe aktywa trwałe, razem
87 545
94 154
ZMIANY ŚRODKÓW TRWAŁYCH
(WG GRUP RODZAJOWYCH)
grunty
budynki, lokale i
obiekty inżynierii
lądowej i wodnej
urządzenia
techniczne i
maszyny
środki
transportu
inne środki
trwałe
Ogółem
Stan na 1 stycznia 2024
Wartość brutto
101
93 168
97 640
13 631
2 290
206 830
Umorzenie
-
53 396
69 679
7 118
1 902
132 095
Wartość księgowa netto
101
39 772
27 961
6 513
388
74 735
Rok 2024
Wartość brutto na początek okresu
101
93 168
97 640
13 631
2 290
206 830
Zwiększenia (z tytułu)
-
-
362
1 735
140
2 237
- z inwestycji
-
-
-
-
-
-
- z zakupu
362
1 335
140
1 837
- leasing
-
-
-
400
-
400
Zmniejszenia (z tytułu)
-
9
1 190
1 572
19
2 790
- sprzedaż
-
-
-
-
-
- likwidacja
-
9
1 190
1 572
19
2 790
Wyksięgowanie umorzenia sprzedanych
i zlikwidowanych środków trwałych
-
(3)
(807)
(1 038)
(19)
(1 867)
Amortyzacja
-
3 378
5 073
1 754
145
10 350
- związana z działalnością podstawową
-
3 313
4 057
538
127
8 035
- związana z działalnością rolniczą
-
65
1 016
1 216
18
2 315
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
29
ZMIANY ŚRODKÓW TRWAŁYCH
(WG GRUP RODZAJOWYCH)
grunty
budynki, lokale i
obiekty inżynierii
lądowej i wodnej
urządzenia
techniczne i
maszyny
środki
transportu
inne środki
trwałe
Ogółem
Stan na 31 grudnia 2024
Wartość brutto
101
93 159
96 812
13 794
2 411
206 277
Umorzenie
0
56 771
73 945
7 834
2 028
140 578
Wartość księgowa netto
101
39 388
22 867
5 960
383
65 699
Rok 2025
Wartość brutto na początek okresu
101
93 159
96 812
13 794
2 411
206 277
Zwiększenia (z tytułu)
-
5 924
23 276
899
284
30 383
- z inwestycji
-
5 771
-
-
-
5 771
- z zakupu
-
153
23 276
65
284
23 778
- leasing
-
-
-
834
-
834
Zmniejszenia (z tytułu)
-
4
2 727
4 260
29
7 020
- sprzedaż
-
-
2 727
3 708
5
6 440
- likwidacja
-
4
-
552
24
580
Wyksięgowanie umorzenia sprzedanych
i zlikwidowanych środków trwałych
-
(4)
(1 859)
(1 788)
(28)
(3 679)
Amortyzacja, w tym:
-
3 597
5 582
1 059
150
10 388
- związana z działalnością podstawową
-
3 531
5 340
957
142
9 970
- związana z działalnością rolniczą
-
66
242
102
8
418
Stan na 31 grudnia 2025
Wartość brutto
101
99 079
117 361
10 433
2 666
229 640
Umorzenie
-
60 364
77 668
7 105
2 150
147 287
Wartość księgowa netto
101
38 715
39 693
3 328
516
82 353
W momencie przejścia na MSSF przyjęto wartość godziwą środków trwałych wycenionych przez
rzeczoznawcę jako zakładany koszt. Różnicę z wyceny pomniejszoną o odroczony podatek dochodowy
odniesiono na kapitał własny.
W okresie sprawozdawczym odpisy amortyzacyjne dotyczące działalności podstawowej powiększyły
koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów w kwocie 7.150 tys. PLN (6.713 tys. PLN – 2024 r.)
oraz koszty ogólnego zarządu - 2.423 tys. PLN (1.753 tys. PLN -2024 r.).
Obciążenia rzeczowych aktywów trwałych z tytułu zaciągniętych kredytów bankowych:
- zastaw rejestrowy na środkach trwałych na rzecz Santander Bank Polska S.A.;
- zastaw rejestrowy na środkach trwałych na rzecz PKO Banku Polskiego S.A;
- zastaw rejestrowy na środkach trwałych na rzecz BNP Paribas Bank Polska S.A.
W związku z nabyciem rzeczowych aktywów trwałych w dniu 29.09.2023 r. Spółka zaciągnęła kredyt
inwestycyjny, przeznaczony na finansowanie oraz refinansowanie inwestycji w linię do produkcji
modyfikatów skrobiowych. Okres kredytowania strony umowy ustaliły na 84 miesiące od dnia zawarcia
umowy, tj. do dnia 30.09.2030 r. W dniu 13.05.2025 roku Spółka PEPEES zawarła z BNP Paribas Bank
Polska S.A. porozumienie do umowy o kredyt inwestycyjny, na mocy którego Spółka zobowiązała się
zakończyć inwestycję będącą przedmiotem kredytowania w terminie do dnia 30 maja 2025 roku. Na dzień
31.12.2025 r. zadłużenie z tego tytułu wynosi 12.340 tys. PLN.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
30
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE W LEASINGU FINANSOWYM
Wartość netto na dzień
31 grudnia 2025 r.
31 grudnia 2024 r.
- urządzenia techniczne i maszyny
679
2 712
- środki transportu
746
528
Razem
1 425
3 240
9.2 Wartości niematerialne
WARTOŚCI NIEMATERIALNE
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:
105
122
- oprogramowanie komputerowe
26
42
b) prawo do emisji gazów
-
-
Wartości niematerialne, razem
105
122
ZMIANY WARTOŚCI
NIEMATERIALNYCH
koszty
zakończonych
prac
rozwojowych
wartość
firmy
nabyte koncesje,
patenty, licencje
w tym: oprogramo-
wanie komputerowe
Prawo do emisji
gazów
Ogółem
Stan na 1 styczna 2024
Wartość brutto
-
-
756
-
756
Umorzenie
-
-
598
-
598
Wartość księgowa netto
-
-
158
-
158
Rok 2024
Wartość brutto na początek okresu
-
-
756
-
756
Zwiększenia (z tytułu)
-
-
-
-
-
- z zakupu
-
-
-
-
-
Zmniejszenia (z tytułu)
-
-
-
-
-
- sprzedaż
-
- wykorzystanie
-
-
-
Wyksięgowanie umorzenia sprzedanych
i zlikwidowanych wartości niematerialnych
-
-
Amortyzacja
36
36
Stan na 31 grudnia 2024
-
Wartość brutto
-
-
756
-
756
Umorzenie
-
-
634
-
634
Wartość księgowa netto
-
-
122
-
122
Rok 2025
-
Wartość brutto na początek okresu
-
-
756
756
Zwiększenia (z tytułu)
-
-
-
- z zakupu
-
-
-
Zmniejszenia (z tytułu)
-
-
-
- sprzedaż
-
- likwidacja
-
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
31
ZMIANY WARTOŚCI
NIEMATERIALNYCH
koszty
zakończonych
prac
rozwojowych
wartość
firmy
nabyte koncesje,
patenty, licencje
w tym: oprogramo-
wanie komputerowe
Prawo do emisji
gazów
Ogółem
Wyksięgowanie umorzenia sprzedanych
i zlikwidowanych wartości niematerialnych
-
-
-
-
Amortyzacja
-
-
17
-
17
Stan na 31 grudnia 2025
Wartość brutto
-
-
756
-
756
Umorzenie
-
-
651
-
651
Wartość księgowa netto
-
-
105
-
105
Całą amortyzację wartości niematerialnych zawarto w sprawozdaniu z całkowitych dochodów w pozycji „koszty
ogólnego zarządu”.
9.3 Prawa do aktywów
Prawa do aktywów
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Prawo wieczystego użytkowania gruntów
10 610
9 240
Zaliczki na dzierżawę nieruchomości (powyżej 12 miesięcy)
3 810
4 536
Prawa do aktywów, razem
14 420
13 776
9.4 Nieruchomości inwestycyjne
Nieruchomości inwestycyjne
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Nieruchomości inwestycyjne
333
343
Nieruchomości inwestycyjne, razem
333
343
Nieruchomości inwestycyjne obejmują wartość posiadanego mieszkania w Poznaniu. Mieszkanie nie jest
użytkowane w działalności operacyjnej firmy, lecz stanowi długoterminową lokatę kapitału. Spółka
spodziewa się osiągnięcia korzyści ekonomicznych w wyniku przyrostu jego wartości.
9.5 Inwestycje w jednostkach zależnych
ZMIANA STANU INWESTYCJI W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) stan na początek okresu
23 906
23 586
- udziały lub akcje
15 586
15 586
- obligacje*
8 320
8 000
b) zwiększenia (z tytułu)
16 674
320
- odsetki należne od obligacji w PPZ Bronisław SA
174
320
- objęcie akcji w PPZ Bronisław SA (w ramach umownego potrącenia)
16 500
-
c) zmniejszenia (z tytułu)
-
-
- obligacje (w ramach umownego potrącenia)
8 494
-
d) stan na koniec okresu
32 086
23 906
- udziały lub akcje
32 086
15 586
- obligacje, w tym:*
-
8 320
- część długoterminowa
-
8 000
- część krótkoterminowa
-
320
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
32
Udziały i akcje wyceniane są w cenie nabycia z rozpoznaniem utraty wartości.
*Obligacje klasyfikowane jako instrumenty wyceniane w zamortyzowanym koszcie zaprezentowane zostały w cenie emisyjnej,
powiększonej o odsetki należne. W roku 2024 wartość obligacji w zamortyzowanym koszcie wynosiła 8.287 tys. PLN.
Nazwa (firma)
jednostki
zależnej
Siedziba
Przedmiot działalności
Zastosowana
metoda
konsolidacji
Data objęcia
kontroli
Wartość
udziałów/
akcji
według
ceny
nabycia
Wartość
bilansowa
Procent
posiada-
nego
kapitału
Udział w
ogólnej
liczbie
głosów
na WZA
ZPZ LUBLIN
Sp. z o.o.
Lublin
Produkcja i sprzedaż
syropu ziemniaczanego
oraz suszu
ziemniaczanego
Pełna
02.12.1996
2 550
2 550
82,38
82,38
PPZ
BRONISŁAW
S.A.
Bronisła
w
Wytwarzanie skrobi i
produktów
skrobiowych
Pełna
16.03.2011
17 705
17 705
98,92
98,92
Gospodarstwo
Rolne Ponary
Sp. z o.o.
Łomża
Uprawy rolne
połączone z chowem i
hodowlą zwierząt
Pełna
19.09.2017
11 831
11 831
100
100
Dnia 28 maja 2025 r. doszło do postawienia w stan likwidacji podmiotu Pepees Inwestycje Sp. z o.o. -
Uchwała nr 1 z dnia 28 maja 2025 r. Nadzwyczajnego Zgromadzenia Wspólników w sprawie rozwiązania
spółki i otwarcia jej likwidacji (Akt Notarialny z 28 maja 2025 r. Repertorium A 2347/2025, sporządzony
w Kancelarii Notarialnej Magdaleny Witkowskiej w Warszawie przy ul. Szarej 14 lok.15).
Ze względu na powyższe, spółka Pepees Inwestycje Sp. z o.o. w likwidacji została wyłączona z konsolidacji,
ponieważ nastąpiła utrata kontroli nad tą jednostką.
W dniu 16 czerwca 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło Uchwałę nr 18 w sprawie upoważnienia
Zarządu PEPEES S.A. do przeprowadzenia procesu połączenia Spółki ze spółkami zależnymi, tj. Zakładami
Przemysłu Ziemniaczanego "Lublin" sp. z o.o. i Przedsiębiorstwem Przemysłu Ziemniaczanego Bronisław S.A.
Mocą podjętej uchwały Zarząd jest upoważniony do decydowania o wszystkich sprawach związanych
z połączeniem i jego odpowiedniej strukturyzacji, w szczególności Zarząd jest upoważniony do podejmowania
wszelkich czynności faktycznych i prawnych przydatnych i zmierzających do połączenia.
W dniu 18 lipca 2025 r. doszło do podwyższenia kapitału zakładowego w podmiocie powiązanym PPZ
BRONISŁAW S.A. do kwoty 11.800.000,00 zł w drodze emisji 11.000.000 sztuk akcji serii B o wartości
nominalnej 1,00 zł każda, po cenie emisyjnej 1,50 zł każda akcja. Akcje serii B zostały przeznaczone do
objęcia w trybie subskrypcji prywatnej.
Tego samego dnia, tj. 18 lipca 2025 r., została zawarta pomiędzy PEPEES S.A. a PPZ BRONISŁAW S.A.
umowa objęcia nowych akcji serii B w ilości 11.000.000 sztuk i pokrycia ich przez PEPEES wkładem
pieniężnym w wysokości 16,5 mln zł.
W dniu 23 lipca 2025 r. został podpisany przez PEPEES S.A. oraz PPZ BRONISŁAW S.A. dokument,
określający umowne potrącenie pomiędzy stronami. W wyniku ustalonego potrącenia doszło do rozliczenia
wzajemnych należności, które obejmowały z jednej strony przysługujące PEPEES pożyczki, udzielone
podmiotowi powiązanemu w 2024 r. o łącznej wartości 8,6 mln zł oraz objęte przez PEPEES w 2018 r.
obligacje serii A (30 sztuk) oraz serii B (50 sztuk) o łącznej wartości 8 mln zł, natomiast z drugiej strony
wierzytelność PPZ BRONISŁAW, wynikającą z obowiązku pokrycia przez spółkę dominującą
wyemitowanych w podmiocie powiązanym akcji serii B wkładem pieniężnym w wysokości 16,5 mln zł.
W związku z powyższym udział PEPEES w kapitale zakładowym PPZ BRONISŁAW S.A. wzrósł i wynosi
obecnie 98,92%.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
33
Nazwa (firma) jednostki zależnej
Kapitał
własny
Aktywa
Zobowiązania
Przychody
ze
sprzedaży
Zysk/ Strata
Rok 2024
ZPZ LUBLIN Sp. z o.o.
4 648
21 067
16 419
24 343
(563)
PPZ BRONISŁAW
8 445
79 728
71 283
61 210
(4 579)
Pepees Inwestycje Sp. z o.o.
31
33
2
-
(14)
Gospodarstwo Rolne PONARY Sp. z o.o.
16 698
21 350
4 652
-
41
Rok 2025
ZPZ LUBLIN Sp. z o.o.
3 045
21 004
17 959
22 713
(1 603)
PPZ BRONISŁAW
18 493
93 205
74 712
69 116
(6 452)
Gospodarstwo Rolne PONARY Sp. z o.o.
17 393
21 305
3 912
-
(31)
Spółka przeprowadziła testy na utratę wartości własnych rzeczowych aktywów trwałych oraz posiadanych
aktywów w każdej ze spółek zależnych na dzień 31.12.2025 r.
W przypadku spółki PEPEES test na utratę wartości aktywów został przeprowadzony w oparciu o metodę
zdyskontowanych przepływów pieniężnych („DCF”) bazującą na prognozach opracowanych przez zarząd
spółki dla lat 2026-2030. Prognozy zarządu zakładają CAGR dla przychodów na poziomie 4,4% oraz
rentowność EBIT w zakresie od 3,1% do 6,7%. Na potrzeby testu zdefiniowano stopę dyskontową (WACC
przed opodatkowaniem) w wysokości: 11,60%% w 2026 r., 10,91% w 2027 r. oraz 10,19% w kolejnych
latach, a parametr wzrostu strumieni pieniężnych po okresie prognozy przyjęto na poziomie 2,5%.
Test na utratę wartości aktywów w spółce ZPZ Lublin został przeprowadzony w oparciu o metodę
zdyskontowanych przepływów pieniężnych („DCF”) bazującą na prognozach opracowanych przez zarząd
spółki dla lat 2026-2030. Prognozy zarządu zakładają CAGR dla przychodów na poziomie 4,3% oraz
rentowność EBIT w zakresie od -2,2% do 4,6%. Na potrzeby testu zdefiniowano stopę dyskontową (WACC
przed opodatkowaniem) w wysokości: 11,15% w 2026 r., 10,46%% w 2027 r. oraz 9,73% w kolejnych
latach, a parametr wzrostu strumieni pieniężnych po okresie prognozy przyjęto na poziomie 2,5%.
W przypadku spółki PPZ Bronisław test na utratę wartości aktywów został przeprowadzony w oparciu
o metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych („DCF”) bazującą na prognozach opracowanych
przez zarząd spółki dla lat 2026-2030. Prognozy zarządu zakładają CAGR dla przychodów na poziomie
3,7% oraz rentowność EBIT w zakresie od 2,7% do 7,0%. Na potrzeby testu zdefiniowano stopę
dyskontową (WACC przed opodatkowaniem) w wysokości: 12,06%% w 2026 r., 11,37% w 2027 r. oraz
10,64% w kolejnych latach, a parametr wzrostu strumieni pieniężnych po okresie prognozy przyjęto na
poziomie 2,5%.
Test na utratę wartości aktywów w spółce Gospodarstwo Rolne PONARY przeprowadzono poprzez
oszacowanie wartości odzyskiwalnej jako wartości godziwej kapitałów własnych spółki pomniejszonej o
koszty doprowadzenia do sprzedaży. Wartość godziwą kapitałów własnych spółki ustalono w oparciu o
metodę wartości skorygowanych aktywów netto z uwzględnieniem wartości rynkowej praw do
nieruchomości oszacowanej przez rzeczoznawcę majątkowego.
9.6 Pozostałe aktywa finansowe
ZMIANA STANU INWESTYCJI W POZOSTAŁYCH
JEDNOSTKACH
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) stan na początek okresu
10 445
9 701
- udziały lub akcje
10 445
9 701
- obligacje
-
-
b) zwiększenia:
969
745
- aktualizacja wartości akcji
969
745
c) zmniejszenia:
-
1
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
34
ZMIANA STANU INWESTYCJI W POZOSTAŁYCH
JEDNOSTKACH
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
- sprzedaż udziałów lub akcji
-
1
d) stan na koniec okresu
11 414
10 445
- udziały lub akcje
11 414
10 445
- obligacje
-
-
INWESTYCJE W POZOSTAŁYCH JEDNOSTKACH
Stan na 31.12.2025 r.
Stan na 31.12.2024 r.
Udziały lub akcje (wyceniane w wartości godziwej przez wynik):
11 414
10 445
Bank Polskiej Spółdzielczości
75
75
Warszawski Rolno-Spożywczy Rynek Hurtowy w Broniszach
11 032
10 063
Zakłady Mięsne Ostrołęka S.A.
37
37
Spółdzielczy Bak Rozwoju
270
270
Obligacje (wyceniane w zamortyzowanym koszcie)
-
-
Razem
11 414
10 445
„PEPEES” S.A. posiada 4.000 nieuprzywilejowanych akcji firmy „Warszawski Rolno-Spożywczy Rynek
Hurtowy” Spółka Akcyjna z siedzibą w Broniszach („WRSRH”) o wartości nominalnej 4.000 tys. złotych
nabytych za cenę 3.475 tys. złotych (z czego 1.000 akcji zostało nabytych 27 lipca 2020 r. za cenę
925 tys. złotych).
Wartość godziwa posiadanego przez „PEPEES” S.A. pakietu akcji została na dzień 31.12.2025 r.
oszacowana przez niezależnego aktuariusza na kwotę 11.032 tys. złotych. Aktualizacja wartości
wspomnianych akcji w kwocie 969 tys. PLN została ujęta w przychodach finansowych roku 2025.
Aktuariusz dokonał w wyceny metodą zdyskontowanych przyszłych strumieni pieniężnych („DCF”), która
opiera się na założeniu, że wartość przedsiębiorstwa/kapitałów własnych uzależniona jest od skali korzyści
finansowych, jakie właścicielom przyniesie wyceniane przedsiębiorstwo w trakcie dalszego jego
funkcjonowania. Przedmiotową procedurę wyceny dokonano w oparciu o przepływy pieniężne dostępne
dla właścicieli i wierzycieli oraz lewarowany koszt kapitału własnego (WACC); którego poszczególne
elementy ustalono w opisany poniżej sposób.
✓ Stopę rentowności papierów wartościowych wolnych od ryzyka przyjęto:
• dla roku 2026 na podstawie średniej rocznej stopy zwrotu 10-letnich obligacji Skarbu Państwa
o stałym oprocentowaniu - DS1034, która wynosiła na dzień 30.12.2025 r. – 5,16%,
• dla 2027 przyjęto średnią arytmetyczną dla wartości z lat 2026 i 2028,
• w okresie 2028-2030 przyjęto aktualnie rekomendowaną znormalizowaną stopę wolną od ryzyka,
jaką firma Kroll (podmiot, który przejął renomowaną firmę w zakresie sporządzania wycen
i doradztwa finansowego Duff&Phelps) zaleca do stosowania w procedurach wyceny wartości
rynkowej/godziwej kapitałów własnych/przedsiębiorstw metodą DCF w przypadku podmiotów
funkcjonujących w Niemiec na poziomie 2,5%, powiększoną o premię ryzyka dla Polski na
podstawie opracowań A. Damodarana w zakresie premii ryzyka rynkowego dla Polski i Niemiec
na poziomie 1,15 pp. Oraz różnicę pomiędzy długoterminową prognozą inflacji w Polsce
i Niemczech na poziomie 0,4 pp. Dla 2028 i 0,2 pp. dla kolejnych lat.
✓ Zastosowanie powyższego podejścia wynika z relatywnie dużej zmienności rentowności polskich
obligacji Skarbu Państwa.
Akcje WRSRH posiadane przez Spółkę stanowią 3,33% kapitału WRSRH i 1,6% udziału w głosach na
WZA. Głównym właścicielem WRSRH jest Skarb Państwa, posiadający ponad 71,83% udziału w kapitale.
PEPEES nie sprawuje kontroli nad WRSRH. Inwestycja ta wyceniania jest w wartości godziwej przez
wynik i wykazana została w aktywach krótkoterminowych.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
35
Spółka posiada również udziały Banku Spółdzielczego w Szepietowie na łączną kwotę 270 tys. PLN. Jest
to inwestycja długoterminowa.
Spółka posiada jeszcze udziały w dwóch innych jednostkach (ZM Ostrołęka oraz BPS), które zapewniają
mniej niż 5% ogólnej liczby głosów w walnym zgromadzeniu i nie są one istotne ze względu na wartość
i politykę inwestycyjną Spółki. W związku z tym udziały te zostały ujęte w sprawozdaniu w cenie
transakcyjnej.
9.7 Zapasy
ZAPASY
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) materiały
4 494
4 396
b) półprodukty i produkty w toku
1 966
838
c) produkty gotowe
80 119
49 118
d) towary
5 797
8 240
Zapasy, razem
92 376
62 592
Wartość zapasów ujęta jako koszt w okresie sprawozdawczym wyniosła w roku 2025 - 133.402 tys. PLN,
natomiast w 2024 - 139.567 tys. PLN.
Kwota odpisów aktualizujących, ujętych jako koszty w trakcie 2025 roku wyniosła 709 tys. PLN
i odpowiednio w roku 2024 - 439 tys. PLN.
Kwota odwrócenia odpisów aktualizujących zapasy w roku 2025 wyniosła 385 tys. PLN (2024 r. - 1.676
tys. PLN).
Wartość odpisów aktualizujących według stanu na 31.12.2025 r. wynosi 416 tys. PLN (31.12.2024 r. -
92tys. PLN).
Obciążenia na zapasach z tytułu zaciągniętych kredytów bankowych:
- zastaw rejestrowy na zapasach ziemniaków, produktów gotowych i półproduktów na rzecz
Powszechnej Kasy Oszczędności Bank Polski S.A., będący zabezpieczeniem kredytu, którego
zadłużenie na 31.12.2025 r. wynosi 42.000 tys. PLN,
- zastaw rejestrowy na zapasach materiałów, produktach gotowych i towarach na rzecz Santander
Bank Polska S.A., będący zabezpieczeniem kredytów, których zadłużenie na 31.12.2025 r. wynosi
42.000 tys. PLN.
9.8 Aktywa biologiczne
Aktywa roślinne
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Aktywa biologiczne
-
134
Razem
-
134
Spółka „PEPEES” S.A. od marca 2014 roku dzierżawi gospodarstwo rolne (Roje), które zostało obsiane roślinami
jednorocznymi.
Koszty związane z nabyciem nasion i uprawą za 2025 r. wyniosły 3.843 tys. PLN, natomiast przychody
z działalności rolnej osiągnęły wartość 3.446 tys. PLN.
W okresie sprawozdawczym sprzedano rzepak, groch oraz pszenicę, natomiast całość ziemniaków wykorzystano
jako surowiec do produkcji skrobi w zakładzie w Łomży.
Na dzień 31.12.2025 r. w gospodarstwie rolnym Roje nie było aktywów biologicznych ani zapasów.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
36
9.9 Należności z tytułu dostaw oraz pozostałe należności krótkoterminowe
NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW ORAZ POZOSTAŁE
NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Należności z tytułu dostaw
21 983
19 775
Należności pozostałe
8 315
4 476
Zaliczki
1 330
1 188
Razem
31 628
25 439
NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) od jednostek powiązanych
4 823
2 064
- do 12 miesięcy
4 823
2 064
b) należności od pozostałych jednostek
17 160
17 711
- do 12 miesięcy
17 160
17 711
Razem należności z tytułu dostaw, razem
21 983
19 775
NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG (BRUTTO) O
POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY:
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) do 1 miesiąca
10 561
3 755
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy
4 243
12 969
c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy
216
-
d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku
-
-
e) powyżej 1 roku
-
-
f) należności przeterminowane
7 979
3 596
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (brutto)
22 999
20 320
g) odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług
(1 016)
(545)
Należności z tytułu dostaw i usług, razem (netto)
21 983
19 775
Od nieuregulowanych w terminie należności naliczane są odsetki ustawowe. Spółka utworzyła odpisy
aktualizujące w oparciu o przyjęty model oczekiwanych strat kredytowych, tj. analizę wiekową należności,
analizę ściągalności oraz od należności skierowanych na drogę postępowania sądowego, likwidacyjnego
lub upadłościowego.
Przyjęty przez spółkę model oczekiwanych strat kredytowych został stworzony w oparciu o szacunkowe
kwoty nieściągalnych należności z tytułu sprzedaży towarów na podstawie doświadczeń z przeszłości oraz
analizy sytuacji finansowych poszczególnych kontrahentów.
Należności handlowe są ubezpieczone w firmie KUKE, która dokonuje oceny kredytowej klientów i na tej
podstawie wyznacza im limity kredytowe. Limity i punktacja danego klienta podlegają weryfikacji.
NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE OD JEDNOSTEK
ZALEŻNYCH
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) z tytułu dostaw i usług netto, razem
4 823
2 064
b) odpisy aktualizujące wartość należności od jednostek powiązanych
-
-
Należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych brutto, razem
4 823
2 064
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
37
NALEŻNOŚCI POZOSTAŁE
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
- z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych
oraz innych świadczeń
7 023
3 919
- inne
1 292
557
Należności pozostałe krótkoterminowe netto, razem
8 315
4 476
- odpisy aktualizujące wartość należności pozostałych
-
-
Należności krótkoterminowe pozostałe brutto, razem
8 315
4 476
NALEŻNOŚCI SKIEROWANE NA DROGĘ SĄDOWĄ
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Należności skierowane na drogę postępowania sądowego brutto
132
-
Odpisy aktualizujące wartość należności
(104)
-
Należności skierowane na drogę sądową, razem
28
-
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH WARTOŚĆ
NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWYCH
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
Stan na początek okresu
545
572
a) zwiększenia (z tytułu)
548
137
- utworzenie na należności wątpliwe z tytułu dostaw
548
137
b) zmniejszenia (z tytułu)
77
164
- rozwiązanie rezerw z tytułu zapłaty
8
87
- anulowania
69
77
Stan odpisów aktualizujących wartość należności krótkoterminowych na
koniec okresu
1 016
545
Zwiększenia i zmniejszenia odpisów aktualizujących wartość należności ujęto w sprawozdaniu
z całkowitych dochodów w pozycji „pozostałe koszty operacyjne”.
9.10 Zaliczki
ZALICZKI
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) długoterminowe
-
-
b) krótkoterminowe, w tym:
1 330
1 188
- czynsz za dzierżawę gospodarstwa rolnego
-
250
- zaliczki na dostawy
297
217
- ubezpieczenie majątkowe
215
297
- pozostałe RMK
818
424
Razem
1 330
1 188
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
38
9.11 Udzielone pożyczki
Podmiot
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
PPZ BRONISŁAW S.A.
-
8 600
GR PONARY Sp. z o.o.
101
100
Przedsiębiorcy prowadzący usługową działalność gospodarczą,
wspomagającą produkcję rolniczą
164
925
Pożyczki udzielone, w tym:
265
9 625
- ze spłatą do 1 roku
265
9 365
- ze spłatą powyżej roku
-
260
Pożyczki w sprawozdaniu z sytuacji finansowej
265
9 625
Wszystkie pożyczki zostały udzielone z oprocentowaniem zbliżonym do stosowanego przez banki,
z których usług spółka korzysta, z uwzględnieniem dodatkowego ryzyka biznesowego.
Z tytułu udzielonych pożyczek otrzymano w okresie sprawozdawczym odsetki w łącznej kwocie
404 tys. PLN (2024 rok: 893 tys. PLN).
9.12 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Środki pieniężne w banku i w kasie
8 151
2 806
Lokaty krótkoterminowe
4 324
27 276
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, razem
12 475
30 082
- w tym o ograniczonej możliwości dysponowania
30
145
Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy, od jednego dnia do kilku miesięcy, w zależności
od aktualnego zapotrzebowania spółki na środki pieniężne i są oprocentowane według ustalonych dla nich
stóp procentowych.
ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY (STRUKTURA
WALUTOWA)
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) w walucie polskiej
6 052
28 356
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)
6 423
1 726
B1. jednostka/waluta USD/tys.
777
106
tys. PLN
2 800
436
B2. jednostka/waluta EUR/tys.
857
302
tys. PLN
3 623
1 290
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, razem
12 475
30 082
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
39
9.13 Kapitał podstawowy
Seria / emisja
Rodzaj
akcji
Rodzaj uprzywilejo-
wania akcji
Rodzaj
ogranicze-
nia praw
do akcji
Liczba
akcji
Wartość serii /
emisji wg
wartości
nominalnej
Data
rejestracji
A
zwykłe, na
okaziciela
nieuprzywilejowane
brak
ograniczeń
83 mln
4 980
09.05.2008
B
zwykłe, na
okaziciela
nieuprzywilejowane
brak
ograniczeń
12 mln
720
30.09.2014
Liczba akcji razem
95 mln
Kapitał zakładowy, razem
5 700
Wartość nominalna jednej akcji = 0,06 zł
W okresie sprawozdawczym nie było zmian w kapitale podstawowym Spółki.
Według najlepszej wiedzy posiadanej przez Emitenta struktura własnościowa na dzień bilansowy
przedstawiała się następująco:
AKCJONARIAT
Liczba akcji
[szt.]
Udział w kapitale
%
Liczba głosów
Udział w ogólnej
liczbie głosów
na WZA
%
William Richardson za pośrednictwem
Marconia Enterprises Limited, Perła-
Browary Lubelskie S.A. (w tym poprzez
Epsilon Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
Aktywów Niepublicznych, który posiada
akcje w imieniu własnym, lecz na rzecz
Perła-Browary Lubelskie S.A.) oraz New
Fastinvest Spółka Akcyjna Spółka
Komandytowa*
27 759 032
29,22%
0
0,00 %
Michał Skotnicki**
21 443 105
22,57%
21 443 105
22,57%
Maksymilian Maciej Skotnicki**
20 423 531
21,50%
20 423 531
21,50%
Pozostali
25 374 332
26,71%
25 374 332
26,71%
* Jak wynika z ostatecznej (ale nieprawomocnej) decyzji Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 11 października 2024 r. znak:
DPS-DPSZPO.4560.41.2024.MZ - Perła-Browary Lubelskie S.A. (tj. podmiot dominujący w stosunku do New Fastinvest
spółka akcyjna spółka komandytowa) posiadała akcje Spółki wraz z podmiotem posiadającym akcje w imieniu własnym, ale
na rzecz Perła-Browary Lubelskie S.A., stosownie do art. 87 ust. 1 pkt 3 lit. a ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej
i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych
(podmiotem tym był Epsilon Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych, który obecnie posiada 850.000 akcji
Spółki, stanowiących 0,89% kapitału zakładowego).
W związku z niedopełnieniem obowiązków notyfikacyjnych o nabyciu znacznych pakietów akcji, wynikających z ustawy z dnia
29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu
obrotu oraz o spółkach publicznych przez Perła-Browary Lubelskie S.A., posiadającą bezpośrednio lub pośrednio 27.759.032
akcje Spółki, Perła-Browary Lubelskie S.A. utraciła i nie może wykonywać prawa głosu z 27.759.032 akcji Spółki. Dokonana
w dniu 8 maja 2025 r. transakcja sprzedaży 26.909.032 akcji Spółki przez Epsilon Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów
Niepublicznych na rzecz podmiotu zależnego od Perła-Browary Lubelskie S.A., tj. New Fastinvest spółka akcyjna spółka
komandytowa - nie sanuje tego naruszenia.
** Panowie Maksymilian Maciej Skotnicki oraz Michał Skotnicki są osobami, o których mowa w art. 87 ust. 4 pkt 1 ustawy z
dnia 29 lipca 2005 roku o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego
systemu obrotu oraz o spółkach publicznych i tym samym łączny stan posiadania ww. osób obejmuje 41.866.636 akcji, co
odpowiada 44,07% udziałowi w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów.
Nikt z pozostałych akcjonariuszy nie zgłosił stanu posiadania co najmniej 5% udziału w kapitale
zakładowym i w ogólnej liczbie głosów na WZA.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
40
9.14 Kapitały zapasowe i rezerwowe
KAPITAŁ ZAPASOWY
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej
7 562
7 562
b) utworzony ustawowo
1 660
1 660
c) utworzony z przeszacowań majątku (niepodlegający podziałowi)
30 602
30 602
d) utworzony z zysków
20 597
31 207
Kapitał zapasowy, razem
60 421
71 031
POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE
(WEDŁUG CELU PRZEZNACZENIA)
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
- fundusz inwestycyjny
87 164
87 164
Pozostałe kapitały rezerwowe, razem
87 164
87 164
KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
- przeszacowanie zobowiązań z tytułu świadczeń pracowniczych
(240)
(147)
- podatek odroczony od skutków przeszacowania
46
28
Pozostałe kapitały rezerwowe, razem
(194)
(119)
9.15 Niepodzielony wynik lat ubiegłych
NIEPODZIELONY WYNIK LAT UBIEGŁYCH
I ROKU BIEŻĄCEGO
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
- wynik za rok
(3 491)
(10 610)
Niepodzielony wynik, razem
(3 491)
(10 610)
9.16 Kredyty i pożyczki
Długoterminowe
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE O POZOSTAŁYM OD
DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) powyżej 1 roku do 3 lat
5 196
5 751
b) powyżej 3 do 5 lat
4 546
7 144
c) powyżej 5 lat
-
-
Zobowiązania długoterminowe, razem
9 742
12 895
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
41
Lp.
Rodzaj
kredytu/pożyczki
Kwota
kredytu
wg
umowy
Waluta
Kwota
kredytu /
pożyczki
pozostała do
spłaty
Waluta
Stopa procentowa
Termin
spłaty
1
Kredyt inwestycyjny
przeznaczony na
finansowanie
i refinansowanie
inwestycji w linię do
produkcji modyfikatów
skrobiowych
14 938
PLN
(pierwotnie
w EUR)
12 340
PLN
Stopa bazowa WIBOR 1M
powiększona o marżę
Banku
30.09.2030
Ogółem
14 938
PLN
12 340
PLN
Kredyty zostały wycenione zgodnie z MSSF 9 i wycenione w zamortyzowanym koszcie.
Zabezpieczenia
Ad. 1
Zabezpieczeniem kredytu inwestycyjnego jest hipoteka łączna do kwoty 22.407 tys. PLN, cesja praw
z polisy ubezpieczeniowej, zastawy rejestrowe do sumy zabezpieczenia 22.407 tys. PLN na maszynach
i urządzeniach (linia do produkcji modyfikatów skrobiowych), weksel własny in blanco wraz z deklaracją
wekslową.
Krótkoterminowe
L.p.
Rodzaj kredytu
Kwota
kredytu /
pożyczki
wg umowy
Waluta
Kwota kredytu
/ pożyczki
pozostała do
spłaty
Waluta
Stopa procentowa
Termin
spłaty
1
Kredyt w rachunku
bieżącym
4 000
PLN
-
PLN
1 mies. WIBOR+marża
banku
31.08.2026
2
Kredyt obrotowy
42 000
PLN
42 000
PLN
1 mies. WIBOR+ marża
banku
31.08.2026
3
Kredyt w rachunku
bieżącym
4 000
PLN
-
PLN
1 mies. WIBOR+marża
banku
31.08.2026
4
Kredyt obrotowy
42 000
PLN
42 000
PLN
1 mies. WIBOR+ marża
banku.
31.08.2026
5
Kredyt w rachunku
bieżącym
925
EUR
672
EUR
1 mies.
EURIBOR+marża
banku
04.12.2035
Kredyty w PLN
92 000
PLN
84 000
PLN
Kredyty w EUR
925
EUR
672
EUR
Ogółem po przeliczeniu na PLN
95 910
PLN
86 838
PLN
*W sprawozdaniu z sytuacji finansowej jest kwota 89.436 tys. PLN; różnica dotyczy części kredytów
długoterminowych, które zostaną spłacone w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.
Zabezpieczenia
Dwa pierwsze kredyty uzyskano na podstawie jednej umowy tzw. „Umowy o multilinię”.
Zabezpieczeniem powyższych kredytów jest:
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
42
- hipoteka umowna łączna w wysokości 58 500 tys. PLN na nieruchomościach:
• należących do PPZ Bronisław S.A.
• należących do ZPZ Lublin Sp. z o.o.
- cesja praw z polisy ubezpieczeniowej nieruchomości:
• należących do PPZ Bronisław S.A.
• należących do ZPZ Lublin Sp. z o.o.
- zastaw rejestrowy na środkach trwałych o łącznej wartości bilansowej nie niższej niż 28 mln PLN:
• należących do PEPEES S.A.
• należących do PPZ Bronisław S.A.
• należących do ZPZ Lublin Sp. z o.o.
- cesja praw z polis ubezpieczeniowej środków trwałych,
- zastaw rejestrowy na zapasach o łącznej wartości nie niższej niż 83.250 tys. PLN wraz z cesją polisy
ubezpieczeniowej zapasów,
- cesja praw z polisy ubezpieczeniowej zapasów,
- przelew wierzytelności wynikających z tytułu prowadzonej działalności spółek PEPEES S.A., PPZ
Bronisław S.A., ZPZ Lublin Sp. z o.o.,
- weksel in blanco z deklaracją wekslową,
- hipoteka umowna do kwoty 112.500 tys. PLN do ustanowienia na nieruchomości należącej do
PEPEES S.A. (zabezpieczenie przyszłe na dzień bilansowy - do ustanowienia do dnia 28.03.2026 r.;
zabezpieczenie wynika z aneksu nr 23 do Umowy o multilinię, podpisanego po dniu bilansowym,
tj. 26.02.2026 r.).
Następne dwa kredyty zostały udzielone na podstawie tzw. „Umowy limitu kredytowego wielocelowego”,
której zabezpieczeniem jest:
- hipoteka umowna do kwoty 58 500 tys. PLN na nieruchomościach:
• należących do PPZ Bronisław S.A.
• należących do ZPZ Lublin Sp. z o.o.
- zastaw rejestrowy na środkach trwałych o łącznej wartości nie niższej niż 19.093 tys. PLN:
• należących do PEPEES S.A.
• należących do PPZ Bronisław S.A.
• należących do ZPZ Lublin Sp. z o.o.
- przelew wierzytelności pieniężnej z umów ubezpieczenia środków trwałych i zapasów,
- zastaw rejestrowy na zapasach o łącznej wartości nie niższej niż 101.250 tys. PLN:
• należących do PEPEES S.A.
• należących do PPZ Bronisław S.A.
• należących do ZPZ Lublin Sp. z o.o.
- cesja globalna 40% należności:
• należących do PEPEES S.A.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
43
• należących do PPZ Bronisław S.A.
• należących do ZPZ Lublin Sp. z o.o.;
- weksel in blanco z deklaracją wekslową.
Ad. 5
Zabezpieczeniem kredytu jest:
• weksel in blanco wystawiony przez Kredytobiorcę wraz z deklaracją wekslową,
• gwarancja spłaty Kredytu udzielona przez Bank Gospodarstwa Krajowego w ramach portfelowej
linii gwarancyjnej PLG FGK, w wysokości 40% udzielonego Kredytu, tj. w kwocie nie wyższej
niż 1 716 920,00 PLN. Okres obowiązywania gwarancji trwa do dnia 4 marca 2026 roku.
• generalna cesja cicha wierzytelności przysługujących Kredytobiorcy od wybranych dłużników.
W zawartych przez Spółkę umowach kredytowych określone zostały następujące kowenanty bankowe:
Lp.
Rodzaj kredytu
Klauzule umowne określające zobowiązania kredytobiorcy
1
Kredyt inwestycyjny
przeznaczony na
finansowanie
i refinansowanie
inwestycji w linię do
produkcji modyfikatów
skrobiowych
W okresie kredytowania Kredytobiorca zobowiązuje się do utrzymywania wskaźnika
zadłużenia na poziomie nie wyższym niż 4,0 na koniec I i II kwartału, a także nie wyższym
niż 4,5 na koniec III i IV kwartału.
W okresie kredytowania Kredytobiorca zobowiązuje się do utrzymywania wskaźnika
wypłacalności na poziomie nie niższym niż 45,00%.
W okresie kredytowania Kredytobiorca zobowiązuje się do utrzymywania wskaźnika
obsługi długu na poziomie nie mniejszym niż 1,20.
2
Umowa limitu
kredytowego
wielocelowego
Kredytobiorca zobowiązuje się do zachowania relacji pomiędzy stanem zapasów
(surowców, półproduktów i produktów gotowych) powiększonym o należności z tytułu
dostaw i usług a saldem wykorzystanych Kredytów Odnawialnych w PKO BP SA i
Santander Bank Polska S.A., na poziomie min. 1,00;
Kredytobiorca zobowiązuje się również do:
• utrzymania na dzień kończący każdy kwartał wskaźnika Dług Netto/EBITDA
liczonego, na podstawie skonsolidowanych sprawozdań finansowych, jako:
zadłużenie finansowe (bilans) – środki pieniężne (przepływy)/zysk operacyjny +
amortyzacja, na poziomie nie wyższym 3,90 na koniec I i II kwartału
kalendarzowego oraz na poziomie nie wyższym niż: 6,0 na koniec III i IV
kwartału kalendarzowego w każdym roku w Okresie Kredytowania,
• utrzymania na dzień kończący każdy kwartał wskaźnika wypłacalności
liczonego, na podstawie skonsolidowanych sprawozdań finansowych, jako
(kapitał własny – kwota korekty ogółem)/(aktywa – kwota korekty ogółem), na
poziomie nie niższym niż 45 %; przy czym kwota korekty ogółem = wartości
niematerialne i prawne + należności długoterminowe od jednostek powiązanych
od udziałowców + inwestycje długoterminowe w wartości niematerialne i
prawne + aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego +
długoterminowe rozliczenia międzyokresowe nie związane z remontami
(aktywa) + inne należności krótkoterminowe od jednostek powiązanych od
udziałowców - wartość firmy (pasywa),
• utrzymania na dzień kończący każdy kwartał wskaźnika płynności bieżącej
liczonego, na podstawie skonsolidowanych sprawozdań finansowych, jako
aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe, na poziomie nie niższym niż
1,3.
3
Umowa o multilinię
Kredytobiorca zobowiązuje się utrzymać:
• Wskaźnik udziału kapitału na poziomie nie niższym niż 45%;
• Wskaźnik zadłużenia brutto / EBITDA na poziomie nie wyższym niż:
i. 6,0 w I i IV kwartale kalendarzowym,
ii. 4,0 w II i III kwartale kalendarzowym,
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
44
• utrzymywać Wskaźnik Borrowing base na poziomie nie niższym niż 120%;
weryfikacja wskaźnika następować będzie w okresach miesięcznych na
podstawie informacji o stanie zapasów i należności handlowych pomniejszonych
o wartość rezerw i odpisów aktualizacyjnych
4
Kredyt w rachunku
bieżącym (EUR)
W okresie kredytowania Kredytobiorca zobowiązuje się do utrzymywania wskaźnika
zadłużenia na poziomie nie wyższym niż 4,0 na koniec I i II kwartału, a także nie wyższym
niż 4,5 na koniec III i IV kwartału.
W okresie kredytowania Kredytobiorca zobowiązuje się do utrzymywania wskaźnika
wypłacalności na poziomie nie niższym niż 45,00%.
W okresie kredytowania Kredytobiorca zobowiązuje się do utrzymywania wskaźnika
obsługi długu na poziomie nie mniejszym niż 1,20.
Spółka przestrzega konwenantów bankowych. W wymaganych terminach dostarcza kredytodawcom
niezbędne informacje i sprawozdania finansowe, na podstawie których banki dokonują weryfikacji
wskaźników.
W sytuacji naruszenia klauzul umownych, Spółka zobowiązana będzie do:
• spłaty kredytu w wysokości określonej danym wskaźnikiem do końca miesiąca, w którym stwierdzono
naruszenie wskaźnika. (Począwszy od miesiąca następującego po miesiącu, w którym nastąpiło
naruszenie, kredyt zostanie obniżony do wysokości zapewniającej spełnienie ww. wskaźnika. Ponowne
udostępnienie obniżonej kwoty kredytu będzie możliwe po pozytywnej weryfikacji wskaźnika za kolejny
okres.)
• ustanowienia dodatkowego zabezpieczenia limitu kredytowego w przypadku istotnego pogorszenia się
sytuacji ekonomiczno-finansowej
Powyższe oznacza, że w przypadku naruszenia klauzul umownych Spółka musiałaby w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej dokonać reklasyfikacji części kredytów długoterminowych na krótkoterminowe.
Informacje o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy
kredytu lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca
okresu sprawozdawczego:
Wszystkie kredyty spłacane są zgodnie z terminami zapadalności wynikającymi z zawartych umów.
W okresie sprawozdawczym nie naruszono żadnych postanowień umów kredytowych.
9.17 Zobowiązania z tytułu świadczeń emerytalnych i podobnych
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU ŚWIADCZEŃ EMERYTALNYCH I
PODOBNYCH (WG TYTUŁÓW)
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) długoterminowe, w tym:
2 786
2 735
- odprawy emerytalne
407
324
- nagrody jubileuszowe
2 379
2 411
b) krótkoterminowe, w tym:
348
399
- odprawy emerytalne
63
51
- nagrody jubileuszowe
285
348
Razem
3 134
3 134
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
45
ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ Z TYTUŁU ŚWIADCZEŃ
EMERYTALNYCH I PODOBNYCH (WG TYTUŁÓW)
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) stan na początek okresu
3 134
3 199
- odprawy emerytalne
375
419
- nagrody jubileuszowe
2 759
2 780
b) zwiększenia (z tytułu)
509
526
- odprawy emerytalne
132
18
- nagrody jubileuszowe
377
508
c) wykorzystanie (z tytułu)
509
591
- odprawy emerytalne
37
62
- nagrody jubileuszowe
472
529
d) stan na koniec okresu
3 134
3 134
- odprawy emerytalne
470
375
- nagrody jubileuszowe
2 664
2 759
Nagrody jubileuszowe wypłacane są pracownikom, legitymującym się co najmniej 20-letnim stażem pracy
ogółem, co 5 lat. Do okresu pracy uprawniającego pracownika do nabycia prawa do nagrody jubileuszowej
wlicza się okresy pracy w „PEPEES” S.A. oraz spółkach wyodrębnionych z „PEPEES” S.A.
z zastrzeżeniem przejścia pracownika z „PEPEES” S.A. do tych spółek na podstawie art. 231 Kodeksu
Pracy oraz okres pracy we wszystkich jednostkach będących pracodawcami w rozumieniu przepisów
Kodeksu Pracy oraz okresy pracy na roli w przypadku przejęcia gospodarstwa rolnego na własność przez
pracownika.
Warunkiem nabycia prawa do nagrody jubileuszowej jest przepracowanie w „PEPEES” S.A. i spółkach
zależnych wyodrębnionych z „PEPEES” S.A., z zastrzeżeniem przejścia pracownika z „PEPEES” S.A. do
tych spółek na podstawie art. 231 Kodeksu Pracy, co najmniej 5 lat.
Podstawę wymiaru nagrody stanowi równość 150% płacy minimalnej brutto określonej na podstawie
powszechnie obowiązujących przepisów.
Kwota nagrody jubileuszowej jest naliczana jedynie za czas pracy w „PEPEES” S.A. oraz w spółkach
wyodrębnionych z „PEPEES” S.A. z zastrzeżeniem przejścia pracownika z „PEPEES” S.A. do tych spółek
na podstawie art. 231 Kodeksu Pracy.
Wysokość nagrody w zależności od stażu pracy ogółem wynosi następujący procent podstawy wymiaru:
• po 20 latach pracy -200%,
• po 25 latach pracy -250%,
• po 30 latach pracy -300%,
• po 35 latach pracy -350%,
• po 40 latach pracy i każdych następnych 5-letnich okresach pracy -400%.
Pracownikom zatrudnionym w niepełnym wymiarze czasu pracy wysokość nagrody jubileuszowej nalicza
się proporcjonalnie do wymiaru czasu pracy określonego w umowie o pracę.
Odprawy emerytalne i rentowe w Spółce wypłacane są zgodnie z zapisami art. 921 Kodeksu Pracy.
Pracownikowi spełniającemu warunki uprawniające do renty inwalidzkiej lub emerytury, którego
stosunek pracy ustał w związku z przejściem na rentę lub emeryturę, przysługuje odprawa pieniężna
w wysokości jednomiesięcznego wynagrodzenia.
Emeryci i renciści ponownie zatrudnieni nie nabywają ponownie prawa do odprawy.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
46
Główne założenia aktuarialne
Wyszczególnienie
Dzień
Bilansowy
Dzień
bilansowy
31.12.2025 r.
31.12.2024 r.
Podstawowe założenia aktuarialne
Liczba zatrudnionych
225
230
Roczna stopa wzrostu minimalnego wynagrodzenia w gospodarce
narodowej
3,9% w 2026 roku,
3,5% w kolejnych latach
5,3% w 2025 r.
3,8% w 2026 r.
3,5% w kolejnych latach
Stopa dyskontowa
5,0%
5,80%
Założenia aktuarialne
Do kalkulacji rezerw wg stanu na dzień 31.12.2025 r. przyjęto następujące założenia:
• Obliczenia dokonane zostały w złotych polskich (PLN), wielkości wynikowe zaokrąglono do
pełnych groszy.
• Przyjęto wartość minimalnego wynagrodzenia obowiązującego w gospodarce narodowej od
1 stycznia 2026 roku na poziomie 4.806,00 PLN.
• Przyjęto tempo wzrostu wynagrodzeń w Spółce zgodnie z poniższą projekcją (tj. na poziomie
przewidywanej inflacji):
✓ 2,9% w 2026 roku,
✓ 2,5% w 2027 roku,
✓ 2,5% w kolejnych latach w skali roku.
• Przyjęto tempo wzrostu minimalnego wynagrodzenia w gospodarce narodowej zgodnie
z przedstawioną poniżej projekcją:
✓ 3,9% w 2026 roku,
✓ 3,5% w kolejnych latach w skali roku.,
tj. na poziomie o 1 punkt procentowy wyższym od przewidywanej inflacji.
• Do dyskontowania przyszłych wypłat świadczeń przyjęto stopę dyskontową w wysokości 5,0%,
tj. na poziomie średniej ważonej ustalonej na podstawie struktury zapadalności
niezdyskontowanych przyszłych wypłat świadczeń pracowniczych objętych wyceną w Spółce oraz
przyporządkowanych według okresów zapadalności średnich rentowności najbezpieczniejszych
długoterminowych papierów wartościowych notowanych na polskim rynku kapitałowym wg stanu
na dzień wyceny.
• Prawdopodobieństwa odejść pracowników obliczono na podstawie historycznych danych
dotyczących rotacji zatrudnienia w Spółce oraz danych statystycznych dotyczących odejść
pracowniczych w branży.
• Umieralność i prawdopodobieństwa dożycia przyjęto zgodnie z Tablicami Trwania Życia
2019 - 2024, publikowanymi przez Główny Urząd Statystyczny. Przyjęto, że populacja
zatrudnionych w Spółce odpowiada średniej dla Polski pod względem umieralności.
• Przyjęto normalny tryb przechodzenia pracowników na emeryturę według szczegółowych zasad
zawartych w ustawie emerytalnej, z wyjątkiem tych zatrudnionych, którzy wg informacji
dostarczonych przez Spółkę spełnią warunki wymagane do skorzystania z prawa do przejścia na
wcześniejszą emeryturę.
• Nie obliczano oddzielnie rezerwy na odprawy rentowe; w zamian nie uwzględniono osób, które
przeszły na rentę przy obliczaniu prawdopodobieństw odejść pracowników.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
47
• Oddzielnie obliczano zobowiązania krótkoterminowe (o terminie wymagalności do 1 roku)
i zobowiązania długoterminowe (powyżej 1 roku).
9.18 Zobowiązania z tytułu dostaw oraz pozostałe zobowiązania
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW ORAZ POZOSTAŁE
ZOBOWIĄZANIA
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
krótkoterminowe, w tym:
15 205
9 110
- z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:
9 265
4 154
- do 12 miesięcy
9 265
4 154
- z tytułu ubezpieczeń społecznych, podatków, ceł, i innych świadczeń
2 278
1 929
- z tytułu wynagrodzeń
1 327
1 294
- zobowiązania objęte faktoringiem odwrotnym
-
-
- rezerwy, bierne rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych
okresów
1 650
1 224
- z tytułu czynszu za dzierżawę gospodarstwa rolnego
-
373
- inne
685
136
Pozostałe zobowiązania długoterminowe, w tym:
-
-
- z tytułu czynszu za dzierżawę gospodarstwa rolnego
-
-
Razem zobowiązania z tytułu dostaw oraz pozostałe
15 205
9 110
Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych wynoszą 1.192 tys. PLN i dotyczą dostaw surowców
i towarów.
W ramach zarządzania kapitałem obrotowym Emitent wykorzystuje umowy faktoringu odwrotnego
w odniesieniu do swoich zobowiązań, w ramach których oddaje do faktoringu faktury dotyczące zakupów
od wybranych dostawców. Biorąc pod uwagę potencjalny wpływ tego typu umów na sprawozdanie
z przepływów pieniężnych oraz sprawozdanie z sytuacji finansowej, Zarząd dokonuje osądu czy w związku
z wykorzystaniem faktoringu zmienia się istotnie charakter zobowiązania i czy konieczna jest zmiana jego
prezentacji. Emitent w sprawozdaniu z sytuacji finansowej prezentuje zobowiązania z tytułu faktoringu
odwrotnego jako „zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania krótkoterminowe”,
gdyż według osądu Zarządu w związku z oddaniem danych zobowiązań do faktoringu nie doszło do
istotnych zmian charakteru tych zobowiązań, w tym między innymi termin spłaty zobowiązań w faktoringu
odwrotnym w istotnym stopniu nie przekracza terminów spłaty zobowiązań ustalonych z poszczególnymi
dostawcami.
W 2025 r. Emitent zwiększył limit finansowania, wynikający z umowy faktoringu odwrotnego zawartej
w dniu 24.04.2024 r. z PKO Faktoring S.A. na finansowanie dostaw, do kwoty 6.500 tys. PLN (poprzednio
limit wynosił 4.250 tys. PLN). Limit ten obowiązuje do dnia 31.07.2026 r. (aneks z dnia 29.12.2025 r. do
umowy faktoringu).
W dniu 27.06.2025 r. Emitent otrzymał oświadczenie Santander Factoring Sp. z o.o. o wydłużeniu okresu
dostępności limitu faktoringowego do dnia 30.06.2026 r. (dot. umowy faktoringu odwrotnego z dnia
15.04.2024 r.). Umowa przewiduje finansowanie dostaw, a przyznany limit finansowania wynosi
4.500 tys. PLN.
Obciążeniami rzeczowych aktywów trwałych z tytułu zobowiązań objętych faktoringiem odwrotnym są
dla poszczególnych faktorów:
• PKO Faktoring S.A. - hipoteka umowna do kwoty 9.750 tys. PLN ustanowiona na nieruchomości
zabudowanej położonej w Łomży, należącej do PEPEES S.A. wraz z cesją wierzytelności z polisy.
• Santander Factoring Sp. z o.o. - hipoteka umowna do kwoty 6.750 tys. PLN na nieruchomości
zabudowanej położonej w Łomży, należącej do PEPEES S.A. wraz z cesją wierzytelności z polisy.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
48
9.19 Zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU LEASINGU FINANSOWEGO
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) długoterminowe (od roku do 5 lat)
11 491
9 634
b) krótkoterminowe (do roku)
1 101
2 563
Razem
12 592
12 197
Powyższe zobowiązanie wynika z rozpoznania w bilansie zobowiązania leasingowego z tytułu
użytkowania wieczystego oraz z umów zawartych z firmami: Santander Leasing, PKO Leasing S.A oraz
Volkswagen Financial Services. na sfinansowanie samochodów oraz maszyn i urządzeń. Płatności
dokonywane są w comiesięcznych ratach zgodnie z harmonogramem spłat, ostatnia płatność nastąpi
we wrześniu 2028 roku. Zobowiązanie jest oprocentowane według zmiennej stopy procentowej WIBOR
1M oraz marży. Zgodnie z postanowieniami umów, na Leasingobiorcę przechodzą wszystkie uprawnienia
związane z rękojmią i gwarancją. Wyjątkiem jest możliwość odstąpienia od umowy sprzedaży, które to
uprawnienie przysługuje wyłącznie Leasingodawcy. Do obowiązków Leasingobiorcy należy terminowa
płatność rat, zgodnie z zaakceptowanym przez niego harmonogramem. W przypadku opóźnień
w płatnościach rat lub ich braku, Leasingodawcy przysługuje prawo do wypowiedzenia umowy i zwrotu
przedmiotu leasingu. Po zakończeniu umowy leasingu własność przedmiotu leasingu jest przenoszona
przez Leasingodawcę na Leasingobiorcę.
ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU LEASINGU FINANSOWEGO
2026
2027-2028
Razem
Wartość nominalna opłat leasingowych
1 860
12 952
14 812
Przyszłe koszty finansowe
(759)
(1 461)
(2 220)
Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych
1 101
11 491
12 592
9.20 Rezerwy, bierne rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów
REZERWY, BIERNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE,
PRZYCHODY PRZYSZŁYCH OKRESÓW (WG TYTUŁÓW)
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
a) długoterminowe, w tym:
1 535
1 632
- dotacje do rzeczowych aktywów trwałych
1 535
1 632
b) krótkoterminowe, w tym:
1 650
1 224
- dotacje do rzeczowych aktywów trwałych
98
98
- rezerwa na koszty ochrony środowiska
166
80
- rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe
1 049
995
- rezerwa na premie dla Zarządu i pracowników
222
-
- rezerwa na nie zafakturowane usługi
115
51
Razem
3 185
2 856
ZMIANA STANU REZERW KRÓTKOTERMINOWYCH
I ROZLICZEŃ MIĘDZYOKRESOWYCH (WG TYTUŁÓW)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) stan na początek okresu
1 224
1 270
- dotacje do rzeczowych aktywów trwałych
98
98
- rezerwy na świadczenia wykonane przez kontrahentów
51
51
- opłata za korzystanie ze środowiska
80
65
- rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe
995
538
- premie dla Zarządu i pracowników
-
518
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
49
ZMIANA STANU REZERW KRÓTKOTERMINOWYCH
I ROZLICZEŃ MIĘDZYOKRESOWYCH (WG TYTUŁÓW)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
b) zwiększenia (z tytułu)
1 018
1 157
- opłata za korzystanie ze środowiska
166
98
- rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe
479
710
- rezerwy na świadczenia wykonane przez kontrahentów
151
51
- premia dla Zarządu i pracowników
222
298
c) wykorzystanie (z tytułu)
591
1 203
- opłata za korzystanie ze środowiska
80
83
- rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe
424
253
- rezerwa na świadczenia wykonane przez kontrahentów
87
51
- premie dla Zarządu i pracowników
-
816
d) rozwiązanie (z tytułu)
-
-
e) stan na koniec okresu
1 651
1 224
- dotacje do rzeczowych aktywów trwałych
98
98
- opłata za korzystanie ze środowiska
166
80
- rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe
1 050
995
- premie dla Zarządu i pracowników
222
-
- rezerwy na świadczenia wykonane przez kontrahentów
115
51
9.21 Odroczony podatek dochodowy
REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU
DOCHODOWEGO
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia 2024
roku
Różnica pomiędzy wartością bilansową, a podatkową rzeczowych aktywów
trwałych
3 639
4 487
Niezrealizowane różnice kursowe
3
11
Wycena inwestycji
1 436
1 251
Należne, lecz nieotrzymane odsetki
-
61
Razem rezerwy z tytułu odroczonego podatku
5 078
5 810
AKTYWA Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU
DOCHODOWEGO
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia 2024
roku
Niewypłacone wynagrodzenia
195
167
Rezerwy na wynagrodzenia za urlopy wypoczynkowe
199
189
Rezerwa na premie dla Zarządu i pracowników
42
-
Świadczenia emerytalne i nagrody jubileuszowe
596
595
Niezrealizowane różnice kursowe
102
47
Odpisy aktualizujące zapasy
79
17
Odpisy aktualizujące udziały
-
18
Zobowiązania z tytułu rozliczenia przedmiotu leasingu
137
144
Strata podatkowa
589
685
Inne bierne rozliczenia
34
23
Razem aktywa z tytułu odroczonego podatku
1 973
1 885
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
50
10. Noty objaśniające do sprawozdania z całkowitych dochodów
10.1. Przychody ze sprzedaży produktów
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW
(STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
- produkty ziemniaczane
138 323
142 354
- w tym: od jednostek powiązanych
1 125
1 133
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem
138 323
142 354
- w tym: od jednostek powiązanych
1 125
1 133
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW
(STRUKTURA TERYTORIALNA)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) kraj
89 234
86 323
- w tym: od jednostek powiązanych
1 125
1 133
- produkty ziemniaczane
89 234
86 323
- w tym: od jednostek powiązanych
1 125
1 133
b) dostawa wewnątrzwspólnotowa
15 106
16 310
- produkty ziemniaczane
15 106
16 310
c) eksport
33 983
39 721
- produkty ziemniaczane
33 983
39 721
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem
138 323
142 354
10.2. Przychody ze sprzedaży usług
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY USŁUG (STRUKTURA
RZECZOWA - RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
- przychody z dzierżawy nieruchomości
49
51
- przychody z wynajmu urządzeń
408
765
- przesył energii elektrycznej
-
33
- usługi dla rolników
1 033
803
- pozostałe usługi
166
104
Przychody netto ze sprzedaży usług, razem
1 656
1 756
- w tym: od jednostek powiązanych
336
323
Wszystkie usługi były świadczone w kraju.
10.3. Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I
MATERIAŁÓW (STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJE
DZIAŁALNOŚCI)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
- ziemniaki
12 145
10 506
- w tym: od jednostek powiązanych
1 725
5 176
- produkty ziemniaczane
20 485
21 611
- w tym: od jednostek powiązanych
-
-
- środki ochrony roślin i nawozy
1 412
1 612
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
51
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I
MATERIAŁÓW (STRUKTURA RZECZOWA - RODZAJE
DZIAŁALNOŚCI)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
- w tym: od jednostek powiązanych
-
-
- cukier trzcinowy
122
-
- w tym: od jednostek powiązanych
-
-
- materiały
219
77
- w tym: od jednostek powiązanych
-
13
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem
34 383
33 806
- w tym: od jednostek powiązanych
1 725
5 189
PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW
I MATERIAŁÓW (STRUKTURA TERYTORIALNA)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) kraj
20 759
19 194
- ziemniaki
12 145
10 506
- w tym: od jednostek powiązanych
1 725
5 176
- produkty ziemniaczane
6 861
6 999
- w tym: od jednostek powiązanych
-
-
- środki ochrony roślin i nawozy
1 412
1 612
- w tym: od jednostek powiązanych
-
-
- cukier trzcinowy
122
-
- w tym: od jednostek powiązanych
-
-
- materiały
219
77
- w tym: od jednostek powiązanych
-
-
b) eksport
12 138
13 731
- w tym: od jednostek powiązanych
-
-
- produkty ziemniaczane
12 138
13 731
c) dostawa wewnątrzwspólnotowa
1 486
881
- w tym: od jednostek powiązanych
-
-
- produkty ziemniaczane
1 486
881
Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem
34 383
33 806
10.4. Koszty według rodzaju
KOSZTY WEDŁUG RODZAJU
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) amortyzacja
10 571
10 533
b) zużycie materiałów i energii
102 177
82 626
c) usługi obce
24 383
20 099
d) podatki i opłaty
3 475
2 876
e) wynagrodzenia
24 848
23 425
f) ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
5 973
5 547
g) pozostałe koszty rodzajowe (z tytułu)
1 588
1 138
- koszty reprezentacji i reklamy
274
193
- podróże służbowe
151
102
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
52
KOSZTY WEDŁUG RODZAJU
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
- koszty ubezpieczeń majątkowych i osobowych
626
671
- koszty analiz, badań i ekspertyz naukowych
334
172
- inne koszty
203
-
Koszty według rodzaju, razem
173 015
146 244
Zmiana stanu zapasów, produktów i rozliczeń międzyokresowych
(30 566)
695
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki
(136)
(1 009)
Koszty sprzedaży (wielkość ujemna)
(10 150)
(10 089)
Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna)
(30 320)
(26 016)
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów i usług
101 843
109 825
10.5. Koszty świadczeń pracowniczych
KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
e) koszty wynagrodzeń, w tym:
24 843
23 425
- wynagrodzenia z tytułu umów o pracę
22 625
21 388
- wynagrodzenia z tytułu umów zleceń i podobnych
1 243
1 349
- wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej
797
792
- odprawy ekonomiczne i nagrody jubileuszowe
(93)
(43)
- rezerwy na wynagrodzenia z tytułu niewykorzystanych urlopów
54
457
- rezerwy na premie dla Zarządu i pracowników
222
(518)
f) ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia, w tym:
5 973
5 547
- koszty ubezpieczeń społecznych
3 925
3 629
- składki do PPE
663
652
- odpisy na fundusz pracy
450
395
- odpisy na fundusz świadczeń socjalnych
686
620
- koszty szkoleń pracowniczych
39
48
- odzież robocza
53
49
- koszty badań lekarskich i BHP
157
154
Razem koszty świadczeń pracowniczych
30 821
28 972
10.6. Wynik produkcji rolnej
Wyszczególnienie
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
Przychody ze sprzedaży produktów rolnych
1 665
3 064
Przychody z dzierżawy gruntów rolnych
238
513
Dotacje / dopłaty do gospodarstw
708
1 757
Wynik ze sprzedaży maszyn rolnych
472
536
Koszty działalności
(3 492)
(13 755)
Pozostałe przychody rolne
12
-
Pozostałe koszty rolne - nieplanowana amortyzacja
-
(367)
Wynik produkcji rolnej
(397)
(8 252)
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
53
10.7. Pozostałe przychody operacyjne
POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
136
240
b) rozwiązywanie rezerw, z tytułu:
76
88
- odpisy należności
76
88
c) dotacje rządowe, w tym:
138
496
- dofinansowanie z tyt. wzrostu cen energii elektrycznej
-
398
- dotacje do rzeczowych aktywów trwałych
138
98
d) pozostałe, w tym:
340
1 390
- otrzymane odszkodowania, kary i grzywny
297
1 103
- nadwyżki majątku
12
159
- rozliczenie przedmiotu leasingu
-
127
- pozostałe
31
1
Pozostałe przychody operacyjne, razem
690
2 214
10.8. Pozostałe koszty operacyjne
POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) aktualizacja wartości aktywów niefinansowych
-
-
b) pozostałe, w tym:
670
1 244
- darowizny
4
21
- koszty postępowania spornego
26
1
- nieplanowane odpisy amortyzacji
-
40
- zapłacone odszkodowania
71
658
- odpisanie należności
523
116
- niedobory majątku
7
63
- koszty napraw powypadkowych
34
11
- zaniechane inwestycje
-
239
- pozostałe
5
95
Pozostałe koszty operacyjne, razem
670
1 244
10.9. Koszty finansowe
KOSZTY FINANSOWE
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) odsetki od kredytów i pożyczek
3 732
4 123
b) odsetki od zobowiązań
715
615
c) odpisy aktualizujące naliczone odsetki od poręczeń
14
-
d) odpisy aktualizujące wartość akcji własnych
(48)
392
e) ujemne różnice kursowe
898
-
- zrealizowane
566
-
- niezrealizowane
332
-
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
54
KOSZTY FINANSOWE
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
f) inne koszty finansowe
613
708
- koszty zabezpieczenia kredytów
-
108
- opłaty leasingowe
78
107
- opłaty faktoringowe
222
169
- prowizje od kredytów
166
147
- dyskonto od wykupu wierzytelności
147
177
Koszty finansowe, razem
5 924
5 838
10.10. Przychody finansowe
PRZYCHODY FINANSOWE
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) dywidendy
254
200
b) odsetki od pożyczek i poręczeń
657
1 038
c) odsetki od lokat
318
399
d) odsetki od należności
34
44
e) aktualizacja wartości aktywów finansowych
969
745
- aktualizacja wartości akcji
969
745
f) odsetki od obligacji
174
320
g) podział majątku zlikwidowanej spółki
11
-
h) dodatnie różnice kursowe
-
343
- zrealizowane
-
16
- niezrealizowane
-
327
Przychody finansowe, razem
2 417
3 089
10.11. Podatek dochodowy
PODATEK DOCHODOWY
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
Podatek bieżący
4
(147)
Podatek od dywidendy
(48)
(38)
Podatek odroczony
803
(1 449)
Podatek dochodowy, razem
759
(1 634)
Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku finansowego brutto przed opodatkowaniem według
ustawowej stawki podatkowej z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki
podatkowej:
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
55
Wyszczególnienie
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
Wynik finansowy brutto przed opodatkowaniem
(4 250)
(8 976)
Podatek dochodowy wg ustawowej stawki 19%
(48)
(38)
Podatek od trwałych różnic pomiędzy zyskiem brutto a podstawą
opodatkowania
807
(1 596)
Obciążenie wyniku według efektywnej stopy wynoszącej 17,86%
w 2025 r. i 18,20% w 2024 r.
759
(1 634)
W roku 2025 spółka zapłaciła do urzędu skarbowego 509 tys. PLN tytułem zaliczek na podatek
dochodowy i 48 tys. PLN podatku z tytułu otrzymanej dywidendy. Należność z tytułu nadpłaconego
podatku dochodowego wynosi na dzień bilansowy 509 tys. PLN.
10.12. Zysk (strata) przypadający na jedną akcję
Zysk (stratę) na akcję wyliczono jako iloraz zysku (straty) za dany okres do średnioważonej liczby akcji.
Wszystkie akcje są zwykłe na okaziciela.
Średnioważona liczba akcji
początek okresu
koniec okresu
ilość dni (A)
liczba akcji w danym
okresie (B)
(A) x (B) / 365
2025-01-01
2025-12-31
365
95 000 000
95 000 000
Suma:
365
Średnia ważona:
95 000 000
ZYSK (STRATA) NA JEDNĄ AKCJĘ
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
Zysk (strata) netto w PLN
(3 491)
(10 610)
Średnioważona liczba akcji
95 000 000
95 000 000
Podstawowy zysk netto na akcję (wyrażony w złotych na jedną akcję)
(0,04)
(0,11)
Zysk netto, zastosowany przy ustalaniu rozwodnionego zysku na akcję
(3 491)
(10 610)
Ważona średnia liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku na
akcję
95 000 000
95 000 000
Rozwodniony zysk netto na akcję (wyrażony w złotych)
(0,04)
(0,11)
10.13. Stanowisko Zarządu dotyczące realizacji prognozy
Spółka nie publikowała prognoz dotyczących jednostkowych wyników. W najbliższej przyszłości Emitent
nie planuje publikacji prognoz na kolejne lata.
10.14. Informacje dotyczące wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendy, łącznie i w przeliczeniu
na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane
W okresie sprawozdawczym spółka nie wypłacała i nie deklarowała wypłaty dywidendy.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
56
11. Noty objaśniające do sprawozdania z przepływów pieniężnych
11.1. Transakcje o charakterze niepieniężnym
Wyszczególnienie
2025 rok
2024 rok
Nabycie aktywów poprzez leasing finansowy
(834)
(400)
11.2. Niewykorzystane limity w rachunku bieżącym
Na dzień 31.12.2025 roku Spółka dysponowała niewykorzystanymi przyznanymi w rachunku bieżącym
środkami kredytowymi w kwocie 9.069 tys. PLN (na dzień 31.12.2024 r. było to 12.273 tys. PLN).
12. Instrumenty finansowe
12.1. Kategorie instrumentów finansowych
Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą kredyty bankowe, leasing,
środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest
pozyskanie środków finansowych na działalność Jednostki. Spółka posiada też inne instrumenty finansowe,
takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku
prowadzonej przez nią działalności.
Aktywa finansowe
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Aktywa wyceniane w cenie nabycia
32 086
15 266
Aktywa finansowe wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy
26 002
42 847
Aktywa finansowe wyceniane wg zamortyzowanego kosztu
28 563
40 196
Razem aktywa finansowe
86 651
98 309
Aktywa finansowe wykazane w sprawozdaniu finansowym jako:
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Inwestycje w jednostkach zależnych
32 086
23 586
Inwestycje w pozostałych jednostkach
382
382
Należności z tytułu dostaw
21 983
19 775
Należności pozostałe
8 315
4 476
Udzielone pożyczki długoterminowe
-
260
Udzielone pożyczki krótkoterminowe
265
9 365
Pozostałe aktywa finansowe
11 145
10 383
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
12 475
30 082
Razem aktywa finansowe
86 651
98 309
Zobowiązania finansowe
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Zobowiązania finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
125 324
109 617
Razem zobowiązania finansowe
125 324
109 617
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
57
Zobowiązania finansowe wykazane w sprawozdaniu finansowym jako:
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Długoterminowe kredyty i pożyczki
9 742
12 895
Długoterminowe zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu
11 491
9 634
Zobowiązania z tytułu dostaw
9 265
4 154
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
89 436
76 639
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu aktywów w leasingu
1 101
2 563
Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe
4 289
3 732
Razem zobowiązania finansowe
125 324
109 617
12.2. Zarządzanie ryzykiem finansowym
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy
procentowej, ryzyko płynności, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd weryfikuje i uzgadnia
zasady zarządzania każdym z tych rodzajów ryzyka - zasady te zostały w skrócie omówione poniżej. Spółka
monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich posiadanych przez nią instrumentów
finansowych.
Ryzyko stopy procentowej
Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim kredytów,
których oprocentowanie zależy od stopy redyskonta weksli oraz stawki WIBOR. Spółka nie zawierała
kontraktów na zamianę stóp procentowych.
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto w ujęciu rocznym na racjonalne
możliwe zmiany stóp procentowych przy założeniu niezmiennych innych czynników (w związku
z zobowiązaniami o zmiennej stopie procentowej).
Zwiększenia/zmniejszenia o pkt procentowe
Wpływ na wynik
2025 rok
2024 rok
Zwiększenie oprocentowania kredytów o 10%
(5 947)
(6 118)
Zmniejszenie oprocentowania kredytów o 10%
5 947
6 118
Ryzyko walutowe
Spółka narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Ryzyko takie powstaje w wyniku
dokonywania sprzedaży na eksport i do krajów Unii Europejskiej w walutach innych niż złoty. Eksport
i dostawa wewnątrzwspólnotowa stanowiły w okresie sprawozdawczym około 36% wszystkich
przychodów ze sprzedaży.
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto, w związku ze zmianą wartości
przychodów i kosztów w przypadku wahania kursu USD i EUR o 0,1 PLN/EUR/USD.
Zwiększenia/zmniejszenia kursu walut
Wpływ na wynik
2025 rok
2024 rok
Wzrost kursu PLN/USD o 0,1
680
575
Wzrost kursu PLN/EUR o 0,1
847
1 045
Spadek kursu PLN/USD o 0,1
(680)
(575)
Spadek kursu PLN/EUR o 0,1
(847)
(1 045)
Razem wpływ na wynik
+/-1.527
+/-1.620
Ponadto Spółka posiada środki pieniężne na rachunku bankowym i należności w euro i dolarach
amerykańskich.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
58
Skutki zmiany kursu posiadanych na dzień bilansowy walut USD i EUR o 0,1 PLN/EUR/USD przedstawia
poniższa tabela.
Zwiększenia/zmniejszenia kursu walut
Wpływ na wynik
2025 rok
2024 rok
Wzrost kursu PLN/USD o 0,1
280
44
Wzrost kursu PLN/EUR o 0,1
362
129
Spadek kursu PLN/USD o 0,1
(280)
(44)
Spadek kursu PLN/EUR o 0,1
(362)
(129)
Razem wpływ na wynik
+/-642
+/-173
Ryzyko kredytowe
Spółka zawiera transakcje wyłącznie ze sprawdzonymi klientami o dobrej zdolności kredytowej. Wszyscy
klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej weryfikacji.
Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki na ryzyko nieściągalnych
należności jest nieznaczne. Decydujące znaczenie, ma również ocena wiarygodności finansowej
dokonywana przez ubezpieczyciela firmę KUKE i przyznanego limitu finansowego.
W Spółce nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego.
Ryzyko związane z płynnością
Celem Spółki jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez
korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania, takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe
preferencyjne krótko- i długoterminowe. Spółka zarządza ryzykiem płynności utrzymując odpowiednią
wielkość kapitału rezerwowego, wykorzystując oferty usług bankowych i rezerwowe linie kredytowe,
monitorując stale prognozowane i rzeczywiste przepływy pieniężne oraz dopasowując profile
wymagalności aktywów i zobowiązań finansowych.
13. Zarządzanie kapitałem
Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest zapewnienie zdolności do kontynuowania działalności
z uwzględnieniem realizacji planowanych inwestycji, przy jednoczesnym zwiększaniu wartości Spółki dla
akcjonariuszy.
Spółka monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest liczony jako stosunek zadłużenia
netto do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto Spółka wlicza kredyty,
pożyczki, zobowiązania z tytułu leasingu finansowego, zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne
zobowiązania, pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych.
Wyszczególnienie
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
Kredyty, pożyczki, zobowiązania z tytułu leasingu finansowego
111 770
101 731
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania
13 554
7 886
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty (-)
12 475
30 082
Zadłużenie netto
112 849
79 535
Kapitał własny
148 520
152 134
Kapitał i zadłużenie netto
261 369
231 669
Wskaźnik dźwigni
43,18%
34,33%
Wskaźnik dźwigni w 2025 roku ukształtował się na poziomie wyższym niż w poprzednim okresie
sprawozdawczym, w związku ze spadkiem środków pieniężnych oraz kapitału własnego.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
59
14. Pozycje warunkowe
ZMIANA STANU AKTYWÓW WARUNKOWYCH (WG TYTUŁÓW)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) stan na początek okresu, w tym
-
15 795
- poręczenie kredytu inwestycyjnego przez GR PONARY
15 795
b) zwiększenia (z tytułu)
-
-
c) rozwiązanie (z tytułu)
-
15 795
- poręczenie kredytu inwestycyjnego przez GR PONARY – kredyt został
w całości spłacony przez PEPEES we wrześniu 2024 r.
-
15 795
d) stan na koniec okresu, w tym
-
-
- poręczenie kredytu inwestycyjnego przez GR PONARY
-
-
ZMIANA STANU ZOBOWIĄZAŃ WARUNKOWYCH (WG
TYTUŁÓW)
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
a) stan na początek okresu, w tym
14 145
14 126
- zobowiązania z tytułu umów o zakazie konkurencji
1 461
1 442
- poręczenia kredytów spółkom powiązanym
12 684
12 684
b) zwiększenia (z tytułu)
-
19
- zobowiązania z tytułu umów o zakazie konkurencji
-
19
c) stan na koniec okresu, w tym
14 145
14 145
- zobowiązania z tytułu umów o zakazie konkurencji
1 461
1 461
- poręczenia kredytów spółkom powiązanym
12 684
12 684
15. Transakcje z podmiotami powiązanymi
15.1. Transakcje z jednostkami zależnymi
a. Przychody ze sprzedaży produktów i towarów
Rodzaje przychodów
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
Przychody ze sprzedaży wyrobów jednostkom zależnym
1 125
1 133
Przychody ze sprzedaży usług jednostkom zależnym
336
323
Przychody ze sprzedaży towarów jednostkom zależnym
-
192
Przychody ze sprzedaży surowców jednostkom zależnym
1 725
4 984
Przychody ze sprzedaży materiałów jednostkom zależnym
-
13
Przychody ze sprzedaży środków trwałych jednostkom zależnym
122
-
Razem przychody od jednostek powiązanych
3 308
6 645
Cenę sprzedaży ustala się stosując metodę „koszt plus” bądź na podstawie cenników obowiązujących
z podmiotami niepowiązanymi.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
60
b. Zakupy produktów, towarów i usług od spółek zależnych
Rodzaje zakupów
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
Zakupy produktów od jednostek zależnych
19 110
20 547
Zakupy usług od jednostek zależnych
165
229
Zakupy środków trwałych od jednostek zależnych
-
-
Razem zakupy od jednostek powiązanych
19 275
20 776
c. Salda rozrachunków na dzień bilansowy powstałe w wyniku sprzedaży/zakupu towarów/usług
Należności od podmiotów powiązanych
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
ZPZ Lublin
-
-
PPZ BRONISŁAW
4 822
2 061
GR PONARY
1
1
Pepees Inwestycje (z dniem 28.05.2025 r. otwarto likwidację spółki)
-
2
Razem należności od jednostek powiązanych
4 823
2 064
Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
ZPZ Lublin
318
184
PPZ BRONISŁAW
874
55
GR PONARY
-
-
Razem zobowiązania wobec jednostek powiązanych
1 192
239
d. Pożyczki udzielone jednostkom powiązanym
Pożyczki udzielone jednostkom powiązanym
Stan na 31 grudnia
2025 roku
Stan na 31 grudnia
2024 roku
PPZ BRONISŁAW
-
8 600
GR PONARY
101
100
Pożyczki udzielone , w tym:
101
8 700
- ze spłatą do 1 roku
101
8 600
- ze spłatą powyżej roku
100
Pożyczki ogółem:
101
8 700
e. Odsetki od udzielonych pożyczek
Podmiot
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
PPZ BRONISŁAW
360
702
GR PONARY
7
15
Razem
367
717
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
61
f. Odsetki od udzielonych poręczeń
Podmiot
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
PPZ BRONISŁAW
254
202
Razem
254
202
g. Odsetki od otrzymanych poręczeń
Podmiot
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
GR PONARY (poręczenie wygasło we wrześniu 2024 r. w związku ze spłatą kredytu
inwestycyjnego przez PEPEES)
-
108
Razem
-
108
h. Pozycje warunkowe
Na majątku spółek zależnych (ZPZ Lublin i PPZ Bronisław) są ustanowione hipoteki umowne będące
zabezpieczeniem kredytów zaciągniętych przez „PEPEES” S.A. do kwoty 58.500 tys. PLN.
15.2. Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym
a) świadczenia dla kluczowego personelu kierowniczego
Zarząd w tys. PLN:
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
Krótkoterminowe świadczenie
1 199
1 619
Świadczenia po okresie zatrudnienia
Pozostałe świadczenia długoterminowe
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
Płatności w formie akcji
Rada Nadzorcza w tys. PLN
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku
Za okres 12 miesięcy
zakończony dnia 31
grudnia 2024 roku
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze
822
818
Świadczenia po okresie zatrudnienia
Pozostałe świadczenia długoterminowe
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
Płatności w formie akcji
b) transakcje z członkami Zarządu i Rady Nadzorczej oraz bliskimi członkami ich rodzin
Informacje o wynagrodzeniu otrzymanym przez poszczególnych Członków Zarządu i Rady Nadzorczej
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
62
znajdują się w sprawozdaniu z działalności Emitenta.
W okresie sprawozdawczym nie odnotowano żadnych transakcji w rozumieniu MSR 24.
16. Przeciętne zatrudnienie w Spółce
Wyszczególnienie
Przeciętna liczba
zatrudnionych w roku 2025
Przeciętna liczba
zatrudnionych w roku 2024
Pracownicy umysłowi
97
97
Pracownicy na stanowiskach robotniczych
151
153
Osoby korzystające z urlopów wychowawczych
i bezpłatnych
2
2
Razem
250
252
17. Wynagrodzenia biegłego rewidenta
Należne wynagrodzenie biegłego rewidenta za przegląd i badanie sprawozdania finansowego
i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2025 r. wynosi 114.000 PLN plus podatek VAT.
Ponadto w okresie sprawozdawczym biegły rewident świadczył Spółce PEPEES trzy usługi atestacyjne,
dotyczące:
1. oceny sprawozdania o wynagrodzeniach Zarządu i Rady Nadzorczej sporządzonego za rok 2024
przez Radę Nadzorczą PEPEES;
2. potwierdzenia prawidłowości sporządzenia sprawozdania Spółki jako wnioskodawcy o udzielenie
pomocy przyznawanej z programu rządowego pod nazwą „Pomoc dla przemysłu energochłonnego
związana z cenami gazu ziemnego i energii elektrycznej”;
3. potwierdzenia prawidłowości wyliczenia współczynnika intensywności zużycia energii
elektrycznej (odbiorca przemysłowy – Urząd Regulacji Energetyki).
Łączne wynagrodzenie za wymienione powyżej usługi atestacyjne wyniosło 32.000 PLN plus
podatek VAT.
18. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących
zobowiązań oraz wierzytelności Emitenta, ze wskazaniem przedmiotu postępowania,
wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego
postępowania oraz stanowiska Emitenta
W dniu 25.06.2019 r. Zarząd Przedsiębiorstwa Przemysłu Spożywczego „PEPEES” S.A. wniósł do sądu
pozew o ustalenie, że akcjonariusz Spółki EPSILON Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów
Niepublicznych, posiadający - zgodnie z informacjami znajdującymi się w posiadaniu Spółki - 27.714. 832
akcje, z uwagi na naruszenie obowiązku notyfikacji o nabyciu znacznych pakietów akcji stosownie do art.
89 ust. 1 pkt 1 ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do
zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, utracił i nie może wykonywać prawa głosu
z 21.402.233 akcji.
W dniu 21.04.2023 r. Sąd Okręgowy w Białymstoku wydał wyrok, w którym ustalił, że EPSILON, będący
akcjonariuszem Spółki, utracił i nie może wykonywać prawa głosu z 21.402.233 akcji zwykłych. Powyższy
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
63
wyrok został zaskarżony apelacją przez EPSILON. W dniu 26.07.2024 r. Sąd Apelacyjny w Białymstoku
oddalił apelację, Orzeczenie to jest prawomocne.
EPSILON złożył skargę kasacyjną od wyroku Sądu Apelacyjnego w Białymstoku. PEPEES złożyła
odpowiedź na skargę kasacyjną. Skarga kasacyjna nie została jeszcze rozpoznana przez Sąd Najwyższy.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania występują nierozstrzygnięte sprawy z powództwa
EPSILON Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych w Warszawie przeciwko
„PEPEES” S.A.:
− o uchylenie bądź stwierdzenie nieważności uchwały nr 28 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
podjętej w dniu 28.06.2019 r. w sprawie zmiany Statutu Spółki i upoważnienia Zarządu Spółki do
podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w ramach kapitału docelowego wraz z możliwością
wyłączenia przez Zarząd prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w całości lub części za
zgodą Rady Nadzorczej Spółki. W dniu 10.03.2026 r. Sąd Okręgowy zamknął rozprawę i odroczył
ogłoszenie wyroku do 02.04.2026 r.
− o uchylenie bądź stwierdzenie nieważności uchwał nr 24-27 i 29 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
podjętych w dniu 28.06.2019 r. w sprawie zmiany Statutu Spółki. W dniu 15.10.2025 r. Sąd oddalił
powództwo w całości i zasądził od EPSILON na rzecz PEPEES kwotę 21.668 zł tytułem zwrotu
kosztów zastępstwa procesowego. EPSILON wniósł apelację od tego wyroku. Akta sprawy znajdują
się w Sądzie Apelacyjnym w Białymstoku. Sąd nie podjął jeszcze żadnych czynności poza nadaniem
sprawie sygnatury.
− o uchylenie bądź stwierdzenie nieważności czterech uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia
podjętych w dniu 29.06.2021 r. tj. uchwały nr 4 w sprawie rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania
finansowego Spółki za okres od 01.01.2020 r. do 31.12.2020 r., uchwały nr 9 w sprawie przeznaczenia
zysku netto Spółki za rok obrotowy 2020 oraz uchwał nr 10 i 11 w sprawie udzielenia absolutorium
członkom Zarządu Spółki. W dniu 18.02.2026 r. Sąd Okręgowy w Białymstoku oddalił powództwo
i zasądził od EPSILON na rzecz PEPEES kwotę 4.371 zł tytułem zwrotu kosztów postępowania. Wyrok
nie jest jeszcze prawomocny. EPSILON złożył wniosek o uzasadnienie wyroku. Uzasadnienie zostało
już sporządzone, ale nie zostało jeszcze doręczone pełnomocnikowi EPSILON, a więc termin na
wniesienie apelacji nie zaczął biec.
W okresie objętym raportowaniem prawomocnie zakończyły się trzy inne postępowania o stwierdzanie
nieważności, względnie uchylenie uchwał Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia PEPEES, zainicjowane
przez EPSILON przeciwko PEPEES przed Sądem Okręgowym w Białymstoku– w dwóch sprawach,
rozpoznawanych pod sygn. akt: VII GC 256/23 oraz VII GC 168/20, Sąd Okręgowy w Białymstoku oddalił
prawomocnie powództwo EPSILON i zasądził na rzecz PEPEES zwrot kosztów postępowania, zaś
postępowanie prowadzone pod sygn. akt: VII GC 150/22 zostało umorzone wskutek cofnięcia przez
EPSILON pozwu.
W pozostałym zakresie nie istnieją inne istotne postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym
dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące zobowiązań oraz
wierzytelności Emitenta lub jego jednostek zależnych.
19. Ważne wydarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym
W dniu 26.02.2026 r. został podpisany aneks z Santander Bank Polska do ”Umowy o multilinię” dla Grupy
Klientów, który wprowadził zmiany w harmonogramie spłaty dla spółki powiązanej PPZ
BRONISŁAW S.A.
„PEPEES” S.A.
Sprawozdanie finansowe
za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
(dane w tys. PLN)
64
W dniu 27.02.2026 r. został podpisany aneks z bankiem PKO BP S.A. do „Umowy limitu kredytowego
wielocelowego” dla Grupy Klientów, który wprowadził zmiany w harmonogramie spłaty dla spółki
powiązanej PPZ BRONISŁAW S.A.
20. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Roczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone i dopuszczone do publikacji przez Zarząd w dniu
27 marca 2026 roku.
PODPISY CZŁONKÓW ZARZĄDU JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ
Prezes Zarządu - Wojciech Faszczewski
Członek Zarządu - Tomasz Krzysztof Rogala
PODPIS OSOBY, KTÓRA SPORZĄDZIŁA SPRAWOZDANIE
Główna księgowa – Małgorzata Kordas