IPOPEMA-2025-12-31-1-pl.xhtml

IPOPEMA Securities S.A.

Sprawozdanie

finansowe

za rok zakończony dnia

31 grudnia 2025 roku

Warszawa, dnia 26 marca 2026 roku

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Wybrane dane finansowe

w tys. zł

w tys. EUR

2025 r.

2024 r.

2025 r.

2024 r.

Przychody z działalności podstawowej

102 716

69 172

24 241

16 071

Koszty działalności podstawowej

86 412

64 195

20 394

14 915

Wynik z działalności podstawowej

16 304

4 977

3 848

1 156

Wynik z działalności operacyjnej

19 205

5 416

4 532

1 258

Wynik brutto

22 317

8 006

5 267

1 860

Wynik netto

18 029

6 372

4 255

1 480

Wynik netto na jedną akcję zwykłą (średnia ważona)*

0,60

0,21

0,14

0,05

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

20 127

52 500

4 750

12 197

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

- 3 141

- 2 074

- 741

- 482

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej

1 785

- 26 868

421

- 6 242

Razem przepływy pieniężne

18 771

23 558

4 430

5 473

*pozycja zaprezentowana w zł / EUR

Wybrane dane finansowe

w tys. zł

w tys. EUR

31.12.2025

31.12.2024

31.12.2025

31.12.2024

Aktywa razem

362 515

252 520

85 768

59 097

Zobowiązania krótkoterminowe

269 499

180 139

63 761

42 158

Kapitały własne

75 169

63 427

17 784

14 844

Liczba akcji – w szt.

29 937 836

Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR)

2,51

2,12

0,59

0,50

Poszczególne pozycje wybranych danych finansowych przeliczone zostały na EUR przy zastosowaniu

następujących kursów:

• Dla pozycji rachunku zysków i strat oraz przepływów pieniężnych:

Kurs średni, liczony jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni

dzień każdego miesiąca w danym okresie

2025

2024

EUR

4,2372

4,3042

• Dla bilansu:

Kurs obowiązujący na dzień

31.12.2025

31.12.2024

EUR

4,2267

4,2730

• Najwyższy i najniższy kurs EUR w okresie:

EUR

2025

2024

Minimalny kurs

4,1339

4,2499

Maksymalny kurs

4,3033

4,4016

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Wprowadzenie do sprawozdania

finansowego

Informacje o Spółce

IPOPEMA Securities S.A. („Spółka”, „IPOPEMA”) została zawiązana w dniu 2 marca 2005 roku (pod nazwą Dom

Maklerski IPOPEMA S.A.), zgodnie z Aktem Notarialnym – Repertorium A nr 2640/2005, zawierającym także statut

Spółki, sporządzonym przez Janusza Rudnickiego, notariusza Kancelarii Notarialnej w Warszawie przy ulicy

Marszałkowskiej 55/73 lokal 33. Zgodnie z wyżej wymienionym statutem Spółka została zawiązana na czas

nieoznaczony.

Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy ul. Próżnej 9.

Postanowieniem Sądu Rejonowego dla M. St. Warszawy w Warszawie, XIX (obecnie XII) Wydział Gospodarczy

Krajowego Rejestru Sądowego, w dniu 22 marca 2005 roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru

Sądowego – Rejestru Przedsiębiorców pod numerem KRS 0000230737.

Spółce nadano numer statystyczny REGON 140086881.

Działalność maklerska prowadzona jest przez Spółkę w oparciu o zezwolenie Komisji Papierów Wartościowych

i Giełd (obecnie Komisja Nadzoru Finansowego – dalej „KNF”) udzielone 30 czerwca 2005 r., a także dodatkowe

wymagane w okresie późniejszym w związku ze zmianą przepisów. Obecnie Spółka posiada zezwolenie na

wykonywanie czynności polegających na:

- przyjmowaniu i przekazywaniu zleceń nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych,

- wykonywaniu zleceń nabycia lub zbycia maklerskich instrumentów finansowych na rachunek dającego

zlecenie,

- nabywaniu lub zbywaniu na własny rachunek instrumentów finansowych,

- doradztwie inwestycyjnym,

- oferowaniu instrumentów finansowych,

- świadczeniu usług w wykonaniu zawartych umów o gwarancję emisji lub zawieraniu i wykonywaniu innych

umów o podobnym charakterze, jeżeli ich przedmiotem są instrumenty finansowe,

- przechowywaniu lub rejestrowaniu instrumentów finansowych, w tym prowadzeniu rachunków papierów

wartościowych, rachunków derywatów i rachunków zbiorczych, oraz prowadzeniu rachunków pieniężnych,

a także prowadzeniu ewidencji instrumentów finansowych,

- doradztwie dla przedsiębiorstw w zakresie struktury kapitałowej, strategii przedsiębiorstwa lub innych

zagadnień związanych z taką strukturą lub strategią,

- doradztwie i innych usługach w zakresie łączenia, podziału oraz przejmowania przedsiębiorstw,

- wymianie walutowej, w przypadku, gdy jest to związane z działalnością maklerską w zakresie wskazanym w

art. 69 ust. 2 Ustawy o obrocie,

- sporządzaniu analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym

dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych,

- świadczeniu usług dodatkowych związanych z umową o gwarancję emisji.

Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność maklerska oraz doradztwo w zakresie prowadzenia

działalności gospodarczej i zarządzania.

Wszystkie akcje Spółki wyemitowane do dnia publikacji niniejszego sprawozdania (w łącznej liczbie 29.937.836) są

dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A. i zostały wprowadzone do obrotu na rynku podstawowym. Dniem pierwszego notowania akcji

Spółki był 26 maja 2009 roku.

Założenie kontynuacji działalności gospodarczej

Sprawozdanie finansowe sporządzono przy założeniu kontynuowania działalności w dającej przewidzieć się

przyszłości, tj. w okresie 12 miesięcy po dniu bilansowym. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania

finansowego nie stwierdza się okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę,

na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia dotychczasowej działalności,

przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego 31 grudnia 2025 roku.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej

W skład Zarządu Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego wchodzą:

Jacek Lewandowski – Prezes Zarządu,

Mirosław Borys – Wiceprezes Zarządu,

Mariusz Piskorski – Wiceprezes Zarządu,

Stanisław Waczkowski – Wiceprezes Zarządu.

W skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego

wchodzą:

Jacek Jonak – Przewodniczący Rady Nadzorczej,

Bogdan Kryca – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,

Ewa Radkowska-Świętoń – Członek Rady Nadzorczej,

Andrzej Knigawka – Członek Rady Nadzorczej,

Marcin Dyl – Członek Rady Nadzorczej.

W marcu 2026 roku Andrzej Knigawka złożył rezygnację z pełnionej funkcji w Radzie Nadzorczej ze skutkiem na

dzień najbliższego walnego zgromadzenia Spółki. Nadzwyczajne walne zgromadzenie w celu dokonania zmiany w

składzie Rady Nadzorczej zwołane zostało na dzień 2 kwietnia 2026 r.

Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku oraz zawiera dane

porównawcze za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2024 roku.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Polskimi Zasadami Rachunkowości („PZR”), zgodnie z:

• Ustawą o Rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku („Ustawa o rachunkowości”);

• Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2009 roku w sprawie szczególnych zasad

rachunkowości domów maklerskich;

• Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 17 listopada 2024 roku w sprawie uznawania i metod wyceny

oraz ujawniania i prezentacji instrumentów finansowych;

• Ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

• Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego I Rady (UE) 2019/2033 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie

wymogów ostrożnościowych dla firm inwestycyjnych oraz zmieniające rozporządzenia (UE) nr 1093/2010,

(UE) nr 575/2013, (UE) nr 600/2014 i (UE) nr 806/2014 („IFR”);

• Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 5 października 2020 r. w sprawie zakresu informacji

wykazywanych w sprawozdaniach finansowych i skonsolidowanych sprawozdaniach finansowych,

wymaganych w prospekcie emisyjnym dla emitentów z siedzibą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej,

dla których właściwe są polskie zasady rachunkowości;

• Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025 r. w sprawie informacji bieżących

i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za

równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

Identyfikacja sprawozdania

Wszystkie dane finansowe przedstawione w niniejszym sprawozdaniu finansowym prezentowane są w tysiącach

złotych polskich („tys. zł”), o ile nie wskazano inaczej.

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem instrumentów

finansowych przeznaczonych do obrotu, które wyceniane są w wartości godziwej.

Informacje o jednostkach zależnych

Według stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka była jednostką dominującą wobec następujących spółek:

• IPOPEMA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. („IPOPEMA TFI”) z siedzibą w Warszawie – 100%

akcji w kapitale zakładowym;

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

• IPOPEMA Business Consulting Sp. z o.o. („IBC”) z siedzibą w Warszawie – 50,02% udziałów w kapitale

zakładowym; pozostałe udziały są w posiadaniu członków Zarządu IBC: Elizy Łoś-Strychowskiej

i Tomasza Roweckiego;

• IPOPEMA Financial Advisory Sp. z o.o. („IFA”) z siedzibą w Warszawie – 100% udziałów w IFA;

• IPOPEMA Financial Advisory Sp. z o.o. spółka komandytowa („IFA SK”) z siedzibą w Warszawie, której

wspólnikami IFA SK są Spółka i Jarosław Błaszczak jako komandytariusze oraz IFA jako

komplementariusz. Spółka odpowiada za zobowiązania IFA SK wobec wierzycieli do wysokości 7.750 zł,

a jej udział w przychodach IFA SK wynosi 77% (IFA posiada 1% udziału w przychodach IFA SK);

• MUSCARI Capital Sp. z o.o. („MUSCARI”) z siedzibą w Warszawie – Spółka posiada 100% udziałów

w MUSCARI;

• IPOPEMA Fund Services Sp. z o.o. (“IFS”) – 100% udziałów posiada IPOPEMA TFI.

Spółka dominująca oraz spółki zależne tworzą Grupę Kapitałową IPOPEMA Securities S.A. („Grupa Kapitałowa

IPOPEMA”, „Grupa Kapitałowa”). IFA, MUSCARI oraz IFS zostały wyłączone z konsolidacji z uwagi na nieistotność

danych finansowych, zgodnie z MSR 8 pkt 8. Sprawozdanie skonsolidowane sporządzane jest zgodnie

z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.

IPOPEMA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. („IPOPEMA TFI”) została zawiązana w 2007 roku i działa

na podstawie zezwolenia KNF z dnia 13 września 2007 r. Przedmiotem jej działalności jest (i) prowadzenie

towarzystwa funduszy inwestycyjnych oraz tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi, (ii) zarządzanie

cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie, (iii) doradztwo w zakresie obrotu papierami wartościowymi,

(iv) pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, (v) pełnienie funkcji

przedstawiciela funduszy zagranicznych. Kapitał zakładowy IPOPEMA TFI wynosi 10.599.441,00 zł i dzieli się na

3.533.147 akcji imiennych, a w skład jej Zarządu wchodzą osoby z wieloletnią praktyką rynkową oraz

doświadczeniem na rynku finansowym, w tym m.in. w zakresie zarządzania aktywami oraz tworzenia funduszy

inwestycyjnych: Jarosław Wikaliński – Prezes Zarządu oraz Katarzyna Westfeld, Paweł Jackowski i Tomasz Mrysz

– Członkowie Zarządu. IPOPEMA Securities S.A. posiada 100% akcji i głosów na Walnym Zgromadzeniu

IPOPEMA TFI.

IPOPEMA Business Consulting Sp. z o.o. („IPOPEMA BC”, „IBC”) została zawiązana w 2008 roku. Jej kapitał

zakładowy wynosi 100.050 zł i dzieli się na 2.001 udziałów, z czego 1.001 jest własnością IPOPEMA Securities

S.A., a pozostałe 1.000 udziałów należy w równych częściach do jej partnerów – Elizy Łoś-Strychowskiej i Tomasza

Roweckiego, stanowiących Zarząd IPOPEMA BC. Przedmiotem działalności IBC jest (i) pozostałe doradztwo

w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania, (ii) działalność związana z zarządzaniem

urządzeniami informatycznymi, (iii) działalność związana z doradztwem w zakresie informatyki, (iv) działalność

związana z oprogramowaniem, (v) sprzedaż hurtowa komputerów, urządzeń peryferyjnych i oprogramowania.

IPOPEMA Financial Advisory Sp. z o.o. („IFA”) została zawiązana w 2011 roku. Jej kapitał zakładowy wynosi 5.000

zł i dzieli się na 100 udziałów, a w skład jej Zarządu wchodzi Jarosław Błaszczak – Prezes Zarządu oraz Marcin

Kurowski – Członek Zarządu. Spółka posiada 100% udziałów w IFA.

IPOPEMA Financial Advisory Sp. z o.o. spółka komandytowa („IFA SK”) – w 2016 roku do rejestru przedsiębiorców

została wpisana IPOPEMA Financial Advisory spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka komandytowa,

w której wspólnikami są Spółka i Jarosław Błaszczak jako komandytariusze oraz IFA jako komplementariusz.

Spółka odpowiada za zobowiązania IFA SK wobec wierzycieli do wysokości 7.750 zł, a jej udział w przychodach

IFA SK wynosi 77% (ponadto IFA posiada 1% udziału w przychodach IFA SK). Przedmiotem działalności IFA SK

jest działalność doradcza w zakresie restrukturyzacji finansowej i pozyskania finansowania dla projektów

infrastrukturalnych.

MUSCARI Capital Sp. z o.o. („MUSCARI”) – w 2020 roku Spółka nabyła 100% udziałów MUSCARI (poprzednia

nazwa spółki brzmiała Grupa Finanset Sp. z o.o.). Jej kapitał zakładowy wynosi 50 tys. zł i dzieli się na 1 tys.

udziałów; Zarząd jest jednoosobowy - na dzień 31 grudnia 2025 r. funkcję Prezesa Zarządu pełnił Arkadiusz Seta.

IPOPEMA Fund Services Sp. z o.o. („IFS”) - w 2022 r. IPOPEMA TFI nabyła 100% udziałów spółki

z ograniczoną odpowiedzialnością, która funkcjonuje obecnie jako IPOPEMA Fund Services Sp. z o.o.

Przedmiotem jej działalności jest świadczenie usług związanych z prowadzeniem rejestru uczestników funduszy

inwestycyjnych. Zarząd spółki jest jednoosobowy – funkcję Prezesa Zarządu pełni Maciej Jasiński.

Ponadto IPOPEMA Securities posiada 50% akcji i uprawnień w IFDS Dom Maklerski S.A. („IFDS”; dawniej:

Investment Funds Depositary Services S.A.), tj. spółce powołanej wraz z ProService Finteco sp. z o.o.

(„ProService”) z siedzibą w Warszawie w marcu 2022 roku. W marcu 2025 r. ProService zbył wszystkie posiadane

akcje w IFDS na rzecz grupy private equity Innova Capital.

Głównym przedmiotem działalności IFDS jest świadczenie usług depozytariusza dla funduszy inwestycyjnych

zamkniętych (we wrześniu 2023 r. spółka uzyskała stosowne zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego).

Zważywszy, że zasadniczo podział uprawnień jest równy pomiędzy ww. akcjonariuszami, zgodnie

z obowiązującymi przepisami żaden z nich nie ma statusu jednostki dominującej. W konsekwencji IFDS formalnie

nie stanowi również jednostki zależnej wobec IPOPEMA Securities i nie podlega konsolidacji.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Połączenie spółek

W okresach objętych niniejszym sprawozdaniem finansowym nie nastąpiło połączenie spółek, o którym mowa

w art. 44 b i art. 44 c Ustawy o rachunkowości.

Korekta błędu i korekty wynikające z zastrzeżeń w opiniach podmiotów

uprawnionych do badania

W niniejszym sprawozdaniu finansowym nie występują korekty błędu.

Przyjęte zasady rachunkowości, metody wyceny aktywów i pasywów

(w tym amortyzacji), pomiaru wyniku finansowego

1) Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz

lokaty krótkoterminowe, które Spółka zawiera na okresy nie przekraczające 1 miesiąca.

Saldo środków pieniężnych i innych aktywów pieniężnych wykazane w rachunku przepływów pieniężnych składa

się z określonych powyżej środków pieniężnych i innych aktywów pieniężnych.

Środki pieniężne wyceniane są według skorygowanej ceny nabycia.

2) Rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne i prawne

Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy

amortyzacyjne oraz wszelkie odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, obciążają

rachunek zysków i strat w momencie ich poniesienia.

Amortyzacja naliczana jest metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów. Stawki

amortyzacji zastosowane przez Spółkę przedstawia poniższa tabela.

Typ

Stawki amortyzacyjne

Maszyny i urządzenia techniczne

10% - 20%

Urządzenia biurowe

20% - 100%

Komputery

20% - 100%

Środki transportu

25% - 50%

Wartości niematerialne i prawne

20% - 50%

Środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne o wartości początkowej nieprzekraczającej 10 tys. zł zalicza się

jednorazowo w koszty. Dopuszcza się jednak możliwość obejmowania ewidencją środków trwałych i wartości

niematerialnych i prawnych o wartości nieprzekraczającej 10 tys. zł, jeśli jest to uzasadnione potrzebami firmy.

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych może zostać usunięta

z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści

wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Spółka przeprowadza analizę przesłanek utraty

wartości aktywów trwałych nie rzadziej niż raz w roku. Trwała utrata wartości zachodzi wtedy, gdy istnieje duże

prawdopodobieństwo, że kontrolowany przez jednostkę składnik aktywów nie przyniesie w przyszłości w znaczącej

części lub w całości przewidywanych korzyści ekonomicznych. Uzasadnia to dokonanie odpisu aktualizującego

doprowadzającego wartość składnika aktywów wynikającą z ksiąg rachunkowych do ceny sprzedaży netto,

a w przypadku jej braku – do ustalonej w inny sposób wartości godziwej. Wszelkie przychody i koszty wynikające

z usunięcia danego składnika aktywów z bilansu są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym

dokonano takiego usunięcia.

Wartość końcową, okres użytkowania oraz metodę amortyzacji składników aktywów weryfikuje się, i w razie

konieczności – koryguje, na koniec każdego roku obrotowego.

3) Należności

Należności krótkoterminowe

Należności krótkoterminowe obejmują ogół należności od klientów, należności od jednostek powiązanych,

należności od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

maklerskich z tytułu zawartych transakcji oraz całość lub część należności z innych tytułów niezaliczonych do

aktywów finansowych, które stają się wymagalne w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego.

Należności wycenia się w skorygowanej cenie nabycia, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. Wartość

należności pomniejszana jest o odpisy aktualizujące, tworzone w oparciu o analizę ściągalności należności od

poszczególnych dłużników.

Odpis na należności oszacowywany jest w przypadku wzrostu ryzyka nieściągnięcia pełnej kwoty należności.

Spółka, biorąc pod uwagę specyfikę działalności, przyjęła następującą politykę przy ustalaniu odpisów na

należności przeterminowane:

- przeterminowanie do 6 miesięcy – bez odpisu,

- przeterminowanie od 6 miesięcy do 1 roku – odpis w wysokości 50% kwoty należności,

- przeterminowanie powyżej 1 roku - odpis w wysokości 100% kwoty należności.

Spółka dodatkowo może tworzyć odpisy na należności według indywidualnej oceny wierzytelności.

Odpisy na należności są dokonywane w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.

Należności krótkoterminowe od klientów, należności krótkoterminowe od banków prowadzących działalność

maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich, zobowiązania krótkoterminowe wobec

klientów oraz zobowiązania krótkoterminowe wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów

maklerskich i towarowych domów maklerskich

Należności krótkoterminowe od klientów, należności krótkoterminowe od banków prowadzących działalność

maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich, zobowiązania krótkoterminowe wobec

klientów oraz zobowiązania krótkoterminowe wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów

maklerskich i towarowych domów maklerskich powstają w związku z zawartymi transakcjami kupna i sprzedaży

papierów wartościowych, których rozrachunek w izbach rozrachunkowych jeszcze nie nastąpił ze względu na

obowiązujący tryb rozliczeń transakcji (T+2). W przypadku transakcji kupna zawartych na giełdach papierów

wartościowych, wykonanych na zlecenie klientów, których rachunki prowadzą banki depozytariusze, wykazywane

są zobowiązania krótkoterminowe wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych domów

maklerskich i towarowych domów maklerskich (stron transakcji rynkowych)* oraz należności krótkoterminowe od

klientów, dla których transakcje kupna zrealizowano. W przypadku transakcji sprzedaży zawartych na giełdach

papierów wartościowych, wykonanych na zlecenie klientów, których rachunki prowadzą banki depozytariusze,

wykazywane są należności krótkoterminowe od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów

maklerskich i towarowych domów maklerskich (stron transakcji rynkowych)* oraz zobowiązania krótkoterminowe

wobec klientów, dla których transakcje sprzedaży zrealizowano.

* Zgodnie z art. 45h znowelizowanej ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, w odniesieniu do transakcji zawartych na

GPW, KDPW CCP (podmiot rozliczający transakcje) wstąpił w prawa i obowiązki stron transakcji rynkowych.

Należności długoterminowe

Należności długoterminowe to należności, których termin wymagalności przypada w okresie dłuższym niż

12 miesięcy, licząc od dnia bilansowego.

4) Instrumenty finansowe

Instrumenty finansowe klasyfikuje się do następujących kategorii:

a) Aktywa finansowe

- aktywa finansowe przeznaczone do obrotu,

- pożyczki udzielone i należności własne,

- aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności,

- aktywa finansowe dostępne do sprzedaży.

b) Zobowiązania finansowe

- zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu,

- pozostałe zobowiązania finansowe.

Nabycie i sprzedaż instrumentów finansowych rozpoznawane jest na dzień dokonania transakcji. W momencie

początkowego ujęcia są one wyceniane po cenie nabycia, czyli w wartości godziwej wydanych / otrzymanych

środków pieniężnych, obejmującej koszty transakcji.

Składnik aktywów finansowych zostaje usunięty z bilansu, gdy Spółka traci kontrolę nad prawami umownymi

składającymi się na dany instrument finansowy; zazwyczaj ma to miejsce w przypadku sprzedaży instrumentu lub

gdy wszystkie przepływy środków pieniężnych przypisane danemu instrumentowi przechodzą na niezależną stronę

trzecią.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu

Aktywa i zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu to instrumenty finansowe nabyte na rachunek własny

w związku z zawartymi transakcjami i wyceniane w wartości godziwej uwzględniającej ich wartość rynkową na

dzień bilansowy.

Do aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu Spółka zalicza akcje spółek notowanych na giełdach papierów

wartościowych, certyfikaty inwestycyjne oraz instrument pochodny forward na walutę.

Aktywa finansowe wprowadzane są do ksiąg na dzień zawarcia kontraktu w cenie nabycia, to jest w wartości

godziwej poniesionych wydatków lub przekazanych w zamian innych składników majątkowych, zaś zobowiązania

finansowe wprowadzane są do ksiąg na dzień zawarcia kontraktu w wartości godziwej uzyskanej kwoty lub wartości

otrzymanych innych składników majątkowych.

Dla potrzeb wyceny Spółka uwzględnia giełdowe kursy zamknięcia poszczególnych instrumentów ogłaszane przez

giełdy papierów wartościowych ostatniego dnia roboczego okresu, za jaki sporządzono sprawozdanie finansowe.

Zmiany wartości instrumentów przeznaczonych do obrotu uwzględniane są w przychodach lub kosztach z

instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.

Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.

Pożyczki udzielone i należności własne

Do pożyczek udzielonych i należności własnych zalicza się, niezależnie od terminu wymagalności (zapłaty), aktywa

finansowe powstałe na skutek wydania bezpośrednio drugiej stronie środków pieniężnych. Pożyczki udzielone

i należności własne wycenia się w wysokości skorygowanej ceny nabycia oszacowanej za pomocą efektywnej stopy

procentowej. Należności o krótkim terminie wymagalności, dla których nie określono stopy procentowej, wycenia

się w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem zasady ostrożności. W Spółce do tej kategorii zalicza się głównie

lokaty bankowe, środki pieniężne oraz pożyczki udzielone. Do pozycji ‘pożyczki udzielone’ Spółka klasyfikuje

pożyczki udzielone pracownikom i współpracownikom IPOPEMA Securities oraz ewentualne pożyczki udzielone

innym podmiotom.

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży

Wszystkie pozostałe instrumenty finansowe są aktywami finansowymi dostępnymi do sprzedaży. Aktywa finansowe

dostępne do sprzedaży ujmowane są według wartości godziwej, bez potrącania kosztów transakcji,

z uwzględnieniem wartości rynkowej na dzień bilansowy. Do aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży

zaklasyfikowane zostały - zgodnie z rozporządzeniem w sprawie szczegółowych zasad rachunkowości domów

maklerskich - udziały i akcje w jednostkach podporządkowanych.

Udziały i akcje w jednostkach zależnych i w jednostce współzależnej wycenia się w cenie nabycia

z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości.

Pozostałe zobowiązania finansowe

Do tej kategorii zaliczane są w Spółce głównie kredyty bankowe, w tym kredyty w rachunku bieżącym. Pozostałe

zobowiązania finansowe wyceniane są w skorygowanej cenie nabycia.

5) Utrata wartości instrumentów finansowych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne przesłanki utraty wartości składnika instrumentów

finansowych lub grupy instrumentów finansowych.

6) Rozliczenia międzyokresowe czynne

Krótkoterminowe

Koszty poniesione w bieżącym okresie sprawozdawczym, lecz dotyczące przyszłych okresów odnosi się

w krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, o ile koszty te zostaną rozliczone w terminie 12 miesięcy od dnia

bilansowego.

Długoterminowe

Do długoterminowych rozliczeń międzyokresowych czynnych Spółka zalicza aktywa z tytułu odroczonego podatku

dochodowego oraz inne rozliczenia międzyokresowe, które rozliczone zostaną w okresie późniejszym niż 12

miesięcy licząc od dnia bilansowego.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych,

w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który pozwoli

wykorzystać ww. różnice.

7) Zobowiązania

Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania krótkoterminowe to zobowiązania, których termin wymagalności przypada w okresie krótszym niż 12

miesięcy, licząc od dnia bilansowego. Zobowiązania krótkoterminowe obejmują ogół zobowiązań wobec klientów,

zobowiązań wobec jednostek powiązanych, zobowiązań wobec banków prowadzących działalność maklerską,

innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich z tytułu zawartych transakcji, zobowiązań wobec

Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych, zobowiązań wobec podmiotów prowadzących regulowane

rynki papierów wartościowych i zobowiązań z tytułu kredytów oraz innych zobowiązań niezaklasyfikowanych jako

zobowiązania długoterminowe, rozliczenia międzyokresowe ani rezerwy na zobowiązania.

Zobowiązania wycenia się w skorygowanej cenie nabycia. Informację o rozpoznaniu zobowiązań

krótkoterminowych z tytułu zawartych transakcji zaprezentowano powyżej w opisie dotyczącym należności

krótkoterminowych.

Zobowiązania długoterminowe

Zobowiązania długoterminowe to zobowiązania, których termin spłaty przypada w okresie dłuższym niż

12 miesięcy, licząc od dnia bilansowego.

8) Rezerwy i rozliczenia międzyokresowe bierne

Rozliczenia międzyokresowe bierne

Przypadające na dany okres, lecz nieponiesione jeszcze koszty obejmuje się biernymi rozliczeniami

międzyokresowymi i prezentuje się w zobowiązaniach krótkoterminowych.

Rezerwy obejmują:

a) rezerwę z tytułu odroczonego podatku dochodowego,

b) pozostałe rezerwy.

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic

przejściowych.

Pozostałe rezerwy

Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na Spółce ciąży obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń

przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność

wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania

kwoty tego zobowiązania. Pozostałe rezerwy prezentuje się w bilansie w podziale na część długo- lub

krótkoterminową. Kwalifikacja rezerw do pozycji długo- lub krótkoterminowych jest uzależniona od tego, jak szybko

dana pozycja przekształci się w faktyczne zobowiązanie (w ciągu 12 lub ponad 12 miesięcy licząc od dnia

bilansowego).

9) Kapitał własny

Kapitał własny składa się z następujących elementów:

• kapitału podstawowego,

• kapitału zapasowego,

• kapitału rezerwowego z aktualizacji wyceny,

• zysku (straty) z lat ubiegłych,

• zysku (straty) netto.

Kapitał podstawowy wykazywany jest w wartości nominalnej zgodnej ze statutem Spółki i zarejestrowanej

w Krajowym Rejestrze Sądowym. Kapitał zapasowy tworzony jest zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych.

Składa się z zysku z lat ubiegłych, który na podstawie uchwały Akcjonariuszy został zatrzymany w Spółce oraz

kapitału powstałego z nadwyżki ceny nabycia nad wartością nominalną akcji, tzw. agio.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Kapitał rezerwowy z aktualizacji wyceny powstaje w wyniku przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do

sprzedaży – certyfikatów inwestycyjnych i jednostek uczestnictwa.

Zysk (strata) z lat ubiegłych zawiera niepodzielony wynik finansowy z lat ubiegłych.

Zysk (strata) netto obejmuje wynik finansowy bieżącego roku obrotowego.

10) Uznawanie przychodów

Przychody z działalności podstawowej ujmuje się, jeżeli kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób,

tj. istnieje prawdopodobieństwo, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu transakcji, a wszystkie

współmierne koszty można wiarygodnie wycenić. Przychody obejmują kwoty otrzymane i należne pomniejszone

o podatek od towarów i usług (VAT). Wysokość przychodów ustala się według wartości zapłaty otrzymanej bądź

należnej.

Przychody i koszty dotyczące usług realizowanych przez okres dłuższy niż 6 miesięcy, których moment rozpoczęcia

i zakończenia przypadają w różnych okresach sprawozdawczych, ujmuje się na podstawie stopnia zaawansowania

usługi, jeżeli można w wiarygodny sposób wycenić wynik z transakcji, tj. wtedy, gdy (i) stopień realizacji umowy

może być określony w wiarygodny sposób (ii) można ustalić łączną kwotę przychodów z umowy dotyczącej usługi

i koszty usługi (iii) istnieje prawdopodobieństwo, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne z umowy. W przypadku,

gdy nie ma możliwości spełnienia tych warunków, przychody ujmuje się tylko do wysokości kosztów poniesionych

do danego dnia, nie wyższych jednak od kosztów, które Spółka spodziewa się odzyskać. Gdy istnieje

prawdopodobieństwo, że łączne koszty umowy przekroczą łączne przychody z tytułu umowy, przewidywaną stratę

ujmuje się bezzwłocznie jako koszt.

Przychody w walutach obcych przelicza się na złote polskie według kursu średniego ogłaszanego przez Narodowy

Bank Polski z dnia poprzedzającego dzień uzyskania przychodu.

11) Zasada memoriału i współmierności przychodów z kosztami

W wyniku finansowym Spółki uwzględnia się wszystkie osiągnięte (poniesione) i przypadające na dany okres

przychody oraz koszty związane z tymi przychodami, niezależnie od terminu płatności.

Dla zapewnienia współmierności przychodów i związanych z nimi kosztów, do aktywów lub pasywów danego

okresu zalicza się koszty lub przychody dotyczące przyszłych okresów oraz przypadające na ten okres koszty,

które nie zostały jeszcze poniesione. Oznacza to rozliczanie w czasie kosztów. Na koszty jeszcze nieponiesione

w danym okresie sprawozdawczym tworzone są rezerwy.

12) Zasady ustalania wyniku finansowego

Zgodnie z Załącznikiem Nr 1 do Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 28 grudnia 2009 roku w sprawie

szczególnych zasad rachunkowości domów maklerskich (Dz. U. z 2017 roku poz. 123) w rachunku zysków i strat

wyróżniono następujące etapy liczenia wyniku netto:

• Zysk (strata) z działalności podstawowej,

• Zysk (strata) z działalności operacyjnej,

• Zysk (strata) brutto,

• Zysk (strata) netto.

Ustalanie wyniku z działalności podstawowej

Zysk (strata) z działalności podstawowej stanowi różnicę pomiędzy przychodami z działalności podstawowej

obejmującymi przychody z tytułu:

• działalności maklerskiej, tj. przychody z tytułu:

a) przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych,

b) wykonywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych na rachunek dającego zlecenie,

c) zarządzanie portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych,

d) doradztwa inwestycyjnego,

e) oferowania instrumentów finansowych,

f) świadczenia usług w wykonywaniu zawartych umów o subemisje inwestycyjne i usługowe lub

zawierania i wykonywania innych umów o podobnym charakterze, jeżeli ich przedmiotem są

instrumenty finansowe,

g) prowadzenia rachunków pieniężnych, przechowywania lub rejestrowania instrumentów finansowych,

w tym prowadzenia rachunków, o których mowa w art. 69 ust. 4 pkt 1 ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi,

h) pozostałe.

• pozostałej działalności podstawowej.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

a kosztami działalności podstawowej obejmującymi koszty poniesione w celu osiągnięcia przychodów

z prowadzonej działalności podstawowej. Spółka prowadzi ewidencję kosztów w układzie rodzajowym. Podatek

VAT niepodlegający odliczeniu (rozliczany według struktury sprzedaży lub dotyczący działalności zwolnionej)

ujmowany jest na kontach rodzajowych wraz z kosztem podstawowym (koszt brutto). Ewidencja kosztów w układzie

rodzajowym prowadzona jest w Zespole 4 „Koszty według rodzajów i ich rozliczenie”. Koszty te obejmują:

• opłaty na rzecz rynków regulowanych, giełd towarowych oraz na rzecz Krajowego Depozytu i giełdowych

izb rozrachunkowych,

• opłaty na rzecz CCP,

• opłaty na rzecz izby gospodarczej,

• wynagrodzenia,

• ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia,

• świadczenia na rzecz pracowników,

• zużycie materiałów i energii,

• koszty utrzymania i wynajmu budynków,

• usługi obce,

• pozostałe koszty rzeczowe,

• amortyzacja,

• podatki i inne opłaty o charakterze publicznoprawnym,

• prowizje i inne opłaty,

• pozostałe.

Ustalanie wyniku z działalności operacyjnej

Wynik z działalności operacyjnej obejmuje wynik z działalności podstawowej skorygowany o:

• zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi przeznaczonymi do obrotu,

• zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi utrzymywanymi do terminu zapadalności,

• zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi dostępnymi do sprzedaży,

• pozostałe przychody operacyjne,

• pozostałe koszty operacyjne.

Przez pozostałe przychody i koszty operacyjne rozumie się koszty i przychody związane pośrednio z działalnością

operacyjną Spółki, a w szczególności koszty i przychody związane:

• ze zbyciem środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych,

• z odpisami aktualizującymi wartość rzeczowych składników aktywów trwałych i wartości niematerialnych

i prawnych,

• z odpisami aktualizującymi należności,

• z utworzeniem / rozwiązaniem rezerw,

• z odszkodowaniami, karami i grzywnami,

• z przekazaniem lub otrzymaniem nieodpłatnie, w tym w drodze darowizny aktywów, w tym także środków

pieniężnych na inne cele niż nabycie lub wytworzenie wartości niematerialnych i prawnych,

• inne.

Ustalanie wyniku brutto

Wynik brutto obejmuje wynik z działalności operacyjnej skorygowany o:

• przychody finansowe,

• koszty finansowe.

Przychodami finansowymi w Spółce są między innymi: odsetki od lokat i depozytów, odsetki od udzielonych

pożyczek, pozostałe odsetki oraz dodatnie różnice kursowe. Przychody z tytułu odsetek ujmuje się w rachunku

zysków i strat w momencie ich naliczenia.

Do kosztów finansowych Spółka zalicza w szczególności: koszty pozyskania finansowania, odsetki od kredytów

i pożyczek, pozostałe odsetki oraz ujemne różnice kursowe.

Ustalanie zysku (straty) netto

Wynik netto obejmuje wynik brutto skorygowany o podatek dochodowy i pozostałe obowiązkowe zmniejszenia

zysku (zwiększenia straty).

Podatek dochodowy

Wpływający na wynik finansowy podatek dochodowy za dany okres sprawozdawczy obejmuje:

• część bieżącą,

• część odroczoną.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Podatek bieżący

Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się

w wysokości kwot przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych (podlegających zwrotowi od organów

podatkowych) z zastosowaniem stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie już

obowiązywały na dzień bilansowy.

Podatek odroczony

Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, podatek odroczony jest obliczany metodą zobowiązań bilansowych

w stosunku do różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów

i pasywów, a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym. Część odroczona podatku

dochodowego stanowi różnicę między stanem rezerw oraz aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego

na koniec i początek okresu.

13) Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest metodą pośrednią.

14) Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich

przeprowadzenia - odpowiednio po kursie:

1) faktycznie zastosowanym w tym dniu, wynikającym z charakteru operacji - w przypadku sprzedaży lub kupna

walut oraz zapłaty należności lub zobowiązań,

2) średnim ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień –

w przypadku zapłaty należności lub zobowiązań, jeżeli nie jest zasadne zastosowanie kursu, o którym mowa w pkt

1, a także w przypadku pozostałych operacji.

Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty przeliczane są

na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego

kursu ustalonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe

ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów (kosztów) finansowych.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:

Waluta

31 grudnia 2025

31 grudnia 2024

USD

3,6016

4,1012

EUR

4,2267

4,2730

100 HUF

1,0968

1,0421

GBP

4,8399

5,1488

CZK

0,1746

0,1699

CHF

4,5390

4,5371

TRY

0,0837

0,1161

NOK

0,3577

0,3624

CAD

2,6288

2,8543

SEK

0,3908

0,3731

DKK

0,5659

0,5730

AUD

2,4071

2,5504

RON

0,8291

0,8589

*Źródło: NBP

Zmiany szacunków

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły zmiany szacunków, za wyjątkiem amortyzacji oraz

zmiany stanu rezerw i odpisów na należności, co zostało opisane w notach 2, 9, 11 oraz 16.

Zmiany stosowanych zasad rachunkowości

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły zmiany zasad rachunkowości.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Sezonowość działalności

Działalność Spółki nie ma charakteru sezonowego, zatem przedstawiane wyniki Spółki nie odnotowują z tego

powodu wahań w trakcie roku.

Porównywalność danych sprawozdawczych

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w sposób zapewniający porównywalność danych przez

zastosowanie jednolitych zasad (polityki) rachunkowości we wszystkich prezentowanych okresach, zgodnych

z zasadami (polityką) rachunkowości stosowanymi przez Spółkę.

Wskazanie i objaśnienie różnic w wartości ujawnionych danych pomiędzy

sprawozdaniami finansowymi i danymi porównywalnymi, sporządzonymi

zgodnie z polskimi zasadami rachunkowości, a odpowiednio sprawozdaniami

finansowymi i danymi porównywalnymi, które zostałyby sporządzone zgodnie

z MSR

MSSF 16

W 2019 roku zaczął obowiązywać MSSF 16, który wprowadza (i) nową definicję leasingu w oparciu o koncepcję

kontroli nad używaniem danego aktywa oraz (ii) jednolity model rachunkowości leasingobiorcy. Zgodnie z MSSF

16 umowa jest leasingiem lub zawiera leasing, jeśli przekazuje prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego

składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. Przeniesienie prawa kontroli użytkowania ma

miejsce wówczas, gdy mamy do czynienia ze zidentyfikowanym składnikiem aktywów w odniesieniu, do którego

leasingobiorca ma prawo do praktycznie wszystkich korzyści ekonomicznych i kontroluje wykorzystanie danego

składnika aktywów w danym okresie.

W dacie rozpoczęcia leasingobiorca ujmuje składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania bazowego składnika

aktywów oraz zobowiązanie z tytułu leasingu, wycenionych w wysokości zdyskontowanych spodziewanych

przepływów pieniężnych z kontraktu, za wyjątkiem krótkoterminowych umów leasingowych do 12 miesięcy oraz

umów leasingowych dotyczących nieistotnych kwotowo składników aktywów. Wydatki związane

z wykorzystywaniem aktywów będących przedmiotem leasingu operacyjnego według UoR ujmowane są

w większości w kosztach działalności podstawowej, natomiast wg MSSF 16 klasyfikowane są jako koszty

amortyzacji oraz koszty odsetek.

Zgodnie z MSSF leasingobiorca odrębnie ujmuje amortyzację składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania

i odsetki od zobowiązania z tytułu leasingu. Aktywa z tytułu prawa do użytkowania są amortyzowane liniowo przez

okres spodziewanej ekonomicznej użyteczności, natomiast zobowiązania z tytułu umów leasingowych rozliczane

są z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej. Ujęcie kosztów związanych z leasingiem jest szybsze ze

względu na rozpoznanie kosztu odsetkowego metodą efektywnej stopy procentowej.

Spółka jest leasingobiorcą w przypadku umów najmu powierzchni biurowej i samochodów. Na dzień 31 grudnia

2025 roku wpływ zastosowania MSSF 16 na (i) sumę aktywów segmentu Usługi maklerskie i pokrewne wyniósł

5.169 tys. zł (rozpoznanie aktywów z tytułu prawa do użytkowania), (ii) sumę zobowiązań – wzrost o 5.431 tys. zł

oraz (iii) wartość rozliczeń międzyokresowych biernych – spadek o 739 tys. zł, (iv) wpływ na wynik brutto wyniósł

223 tys. zł w 2025 roku ((-) 17 tys. zł w 2024 roku). Według ustawy o rachunkowości opłaty w ramach umów leasingu

operacyjnego Spółka prezentuje jako (i) koszty najmu biura w kwocie 2.118 tys. zł (2.067 tys. zł w 2024 roku), (ii)

wycena walutowa (-) 11 tys. zł ((-) 13 tys. zł w 2024r). Natomiast zgodnie z MSSF Grupa rozpoznaje w to miejsce

koszty amortyzacji w wysokości 1.415 tys. zł w 2025 roku (1.369 tys. zł 2024 roku) oraz koszt finansowy (odsetki)

w wysokości 493 tys. zł (594 tys. zł w 2024 roku).

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

AKTYWA

Nota

31.12.2025

31.12.2024

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, w tym:

179 864

161 250

- środki pieniężne klientów

160 270

142 082

Na rachunkach bankowych

59 142

15 024

Inne środki pieniężne

120 722

146 226

II.

Należności krótkoterminowe

144 808

54 577

Od klientów

28 389

19 419

Od jednostek powiązanych

2 021

1 790

Od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów

maklerskich i towarowych domów maklerskich

64 325

11 903

z tytułu zawartych transakcji

60 137

7 863

pozostałe

4 188

4 040

Od podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe

Od Krajowego Depozytu i izb rozrachunkowych oraz izb rozliczeniowych

5.a.

Od CCP

47 279

16 316

Od towarzystw funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz funduszy

inwestycyjnych i emerytalnych

1 154

1 102

Z tytułu podatków, dotacji i ubezpieczeń społecznych

145

2 660

Wynikające z zawartych ramowych umów pożyczki i sprzedaży krótkiej

z tytułu pożyczonych papierów wartościowych

218

Pozostałe

1 441

1 072

III.

Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu

3, 18

1 144

6 264

Akcje

5 333

Instrumenty pochodne

1 143

931

IV.

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

4 292

978

IV.a.

Udzielone pożyczki krótkoterminowe

689

875

Jednostkom podporządkowanym

174

762

Pozostałe

515

113

Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności

VI.

Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży

6, 18

17 667

14 667

Akcje i udziały

17 667

14 667

- jednostek podporządkowanych

17 667

14 667

VII.

Należności długoterminowe

8 333

8 402

VIII.

Udzielone pożyczki długoterminowe

7, 8

147

Pozostałe

147

IX.

Wartości niematerialne i prawne

1 162

2 491

Nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:

1 162

2 491

- oprogramowanie komputerowe

1 162

2 491

Rzeczowe aktywa trwałe

869

1 086

Środki trwałe, w tym:

864

1 086

zespoły komputerowe

468

610

pozostałe środki trwałe

396

476

Środki trwałe w budowie

XI.

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

3 540

1 849

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

3 527

1 849

Inne długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

XII.

Należne wpłaty na kapitał podstawowy

XIII.

Akcje własne

Aktywa razem

362 515

252 520

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

PASYWA

Nota

31.12.2025

31.12.2024

Zobowiązania krótkoterminowe

269 499

180 139

Wobec klientów

222 628

150 777

Wobec jednostek powiązanych

593

550

Wobec banków prowadzących działalność maklerską, innych

domów maklerskich i towarowych domów maklerskich

20 985

15 288

z tytułu zawartych transakcji

20 916

15 287

pozostałe

Wobec podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy

towarowe

357

172

Wobec Krajowego Depozytu i izb rozrachunkowych oraz izb

rozliczeniowych

224

5.a.

Wobec CCP

134

849

Kredyty i pożyczki

19 011

9 207

pozostałe

19 011

9 207

Dłużne papiery wartościowe

Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych

3 150

995

Z tytułu wynagrodzeń

10.

Pozostałe

2 543

2 076

II.

Zobowiązania długoterminowe

209

236

Z tytułu umów leasingu finansowego

209

236

- od jednostek pozostałych

209

236

III.

Rozliczenia międzyokresowe

IV.

Rezerwy na zobowiązania

17 638

8 718

Z tytułu odroczonego podatku dochodowego

511

685

Na świadczenia emerytalne i podobne

1 183

1 068

Pozostałe

15 944

6 965

długoterminowe

krótkoterminowe

15 944

6 965

Zobowiązania podporządkowane

VI.

Kapitał własny

75 169

63 427

Kapitał podstawowy

2 994

Kapitał zapasowy

54 146

54 061

ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej

10 351

utworzony ustawowo

998

utworzony zgodnie ze statutem

42 797

42 712

Zysk / strata netto

18 029

6 372

Pasywa razem

362 515

252 520

Wartość księgowa (w tys. zł)

75 169

63 427

Liczba akcji na koniec okresu (w szt.)

29 937 836

Wartość księgowa na jedną akcję (w zł)

2,51

2,12

Rozwodniona liczba akcji

29 937 836

Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł)

2,51

2,12

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

POZYCJE POZABILANSOWE

Nota

31.12.2025

31.12.2024

Zobowiązania warunkowe

42, 43

1 363

1 378

II.

Majątek obcy w użytkowaniu

III.

Kontrakty terminowe nabyte lub wystawione w imieniu i na

rachunek domu maklerskiego*

7 488*

7 345*

IV.

Inne pozycje pozabilansowe

* wartość nominalna zakupionego kontraktu forward

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Rachunek zysków i strat

Nota

2025 rok

2024 rok

Przychody z działalności podstawowej, w tym:

102 716

69 172

- od jednostek powiązanych

11 240

8 213

Przychody z działalności maklerskiej z tytułu:

102 324

68 780

przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia

instrumentów finansowych

16 341

197

wykonywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów

finansowych na rachunek dającego zlecenie

40 401

29 874

doradztwa inwestycyjnego

202

188

oferowania instrumentów finansowych

28 617

19 917

prowadzenia rachunków pieniężnych, przechowywania lub

rejestrowania instrumentów finansowych, w tym prowadzenia

rachunków, o których mowa w art. 69 ust. 4 pkt 1 ustawy o

obrocie instrumentami finansowymi

2 764

2 443

pozostałe

13 999

16 161

Przychody z pozostałej działalności podstawowej

392

II.

Koszty działalności podstawowej

86 412

64 195

- od jednostek powiązanych

8 022

4 714

Opłaty na rzecz rynków regulowanych, giełd towarowych oraz na

rzecz Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych

4 988

4 125

Opłaty na rzecz CCP

395

314

Opłaty na rzecz izby gospodarczej

138

120

Wynagrodzenia

39 245

26 909

Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia

4 015

3 201

Świadczenia na rzecz pracowników

601

549

Zużycie materiałów i energii

267

213

Usługi obce

31 498

23 920

Koszty utrzymania i wynajmu budynków

2 611

2 587

10.

Amortyzacja

637

670

11.

Podatki i inne opłaty o charakterze publicznoprawnym

615

533

12.

Pozostałe

1 402

1 054

III.

Zysk (strata) z działalności podstawowej

16 304

4 977

IV.

Przychody z instrumentów finansowych przeznaczonych do

obrotu

3 057

2 353

Dywidendy i inne udziały w zyskach, w tym

233

100

- od jednostek powiązanych

Korekty aktualizujące wartość

876

Zysk ze sprzedaży/umorzenia

1 948

2 253

Koszty z tytułu instrumentów finansowych przeznaczonych

do obrotu

580

2 916

Korekty aktualizujące wartość

247

Strata ze sprzedaży/umorzenia

580

2 669

VI.

Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi

przeznaczonymi do obrotu

2 477

- 563

VII.

Przychody z instrumentów finansowych dostępnych do

sprzedaży

750

577

Dywidendy i inne udziały w zyskach

750

577

- od jednostek powiązanych

750

577

VIII.

Koszty z tytułu instrumentów finansowych dostępnych do

sprzedaży

IX.

Zysk (strata) z operacji instrumentami finansowymi

dostępnymi do sprzedaży

750

577

Pozostałe przychody operacyjne

1 735

3 175

Nadwyżka ze sprzedaży rzeczowych składników aktywów

trwałych i wartości niematerialnych i prawnych

Zmniejszenie odpisów aktualizujących należności

Rozwiązanie rezerw

663

Pozostałe

1 665

2 505

XI.

Pozostałe koszty operacyjne

2 061

2 750

Utworzenie odpisów aktualizujących należności

123

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Strata ze sprzedaży rzeczowych składników aktywów trwałych i

wartości niematerialnych i prawnych

Utworzenie rezerw

143

Pozostałe

1 878

2 627

XII.

Zysk (strata) z działalności operacyjnej

19 205

5 416

XIII.

Przychody finansowe

5 646

4 681

Odsetki od udzielonych pożyczek, w tym

- od jednostek powiązanych

Odsetki od lokat i depozytów

3 124

3 070

Pozostałe odsetki

112

Dodatnie różnice kursowe

162

a) zrealizowane

162

b) niezrealizowane

Pozostałe

2 371

1 418

XIV.

Koszty finansowe

2 534

2 091

Odsetki od kredytów i pożyczek, w tym:

1 610

1 519

- dla jednostek powiązanych

Pozostałe odsetki

148

Ujemne różnice kursowe

451

a) zrealizowane

377

b) niezrealizowane

Pozostałe

423

330

XV.

Zysk (strata) brutto

22 317

8 006

XVI.

Podatek dochodowy

4 288

1 634

XVII.

Zysk (strata) netto

18 029

6 372

Średnia ważona liczba akcji zwykłych - w szt.

29 937 836

Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł)

0,60

0,21

Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych - w szt.

29 937 839

29 937 836

Rozwodniony zysk na jedną akcję zwykłą (w zł)

0,60

0,21

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Nota

2025 rok

2024 rok

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI

OPERACYJNEJ

Zysk netto

18 029

6 372

II.

Korekty razem

2 098

46 128

Amortyzacja

637

670

Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych

158

124

Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)

1 604

1 511

Zysk (strata) z tytułu działalności inwestycyjnej

Zmiana stanu rezerw i odpisów aktualizujących należności

8 907

225

Zmiana stanu instrumentów finansowych przeznaczonych do

obrotu

5 119

- 4 110

Zmiana stanu należności

- 90 149

62 010

Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem

pożyczek i kredytów), w tym funduszy specjalnych

79 470

- 14 088

Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych

- 5 004

- 219

10.

Pozostałe korekty

1 352

III.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I + II)

20 127

52 500

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI

INWESTYCYJNEJ

Wpływy z tytułu działalności inwestycyjnej

1 120

298

Zbycie składników rzeczowych aktywów trwałych

174

Spłata udzielonych pożyczek

920

286

Otrzymane odsetki

II.

Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej

4 261

2 372

Nabycie wartości niematerialnych i prawnych

268

110

Nabycie składników rzeczowych aktywów trwałych

205

605

Nabycie instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży

(jednostki podporządkowane)

3 000

1 500

Udzielone pożyczki

788

157

III.

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I - II)

- 3 141

- 2 074

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO Z DZIAŁALNOŚCI

FINANSOWEJ

Wpływy z działalności finansowej

9 804

Zaciągniecie krótkoterminowych kredytów i pożyczek

9 804

II.

Wydatki z tytułu działalności finansowej

8 019

26 868

Spłata krótkoterminowych kredytów i pożyczek

16 137

Wykup krótkoterminowych dłużnych papierów wartościowych

Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego

122

229

Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli

6 287

8 982

Zapłacone odsetki

1 610

1 519

III.

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I - II)

1 785

- 26 868

PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM (A.III +/- B.III +/- C.III)

18 771

23 558

BILANSOWA ZMIANA STANU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH,

w tym:

18 614

23 434

- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych od

walut obcych

- 157

- 124

ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU

161 315

137 757

ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU (F +/- D), w tym:

180 086

161 315

- o ograniczonej możliwości dysponowania*

160 270

142 082

* Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania obejmują głównie środki pieniężne klientów w dyspozycji Spółki

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

2025 rok

2024 rok

KAPITAŁ WŁASNY NA POCZĄTEK OKRESU (BO)

63 427

66 037

- korekty przyjętych zasad (polityki) rachunkowości

- korekty błędów

I.a.

KAPITAŁ WŁASNY NA POCZĄTEK OKRESU (BO), PO KOREKTACH

63 427

66 037

Kapitał podstawowy na początek okresu

2 994

1.1.

Zmiany kapitału podstawowego

1.2.

Kapitał podstawowy na koniec okresu

2 994

Kapitał zapasowy na początek okresu

54 061

54 021

2.1.

Zmiany kapitału zapasowego

zwiększenie

- z podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość)

zmniejszenie

2.2.

Kapitał zapasowy na koniec okresu

54 146

54 061

Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu

3.1.

Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny

3.2

Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu

Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu

6 372

9 022

4.1.

Zysk z lat ubiegłych na początek okresu

6 372

9 022

zwiększenie

zmniejszenie

6 372

9 022

- podział zysku z lat ubiegłych (dywidenda)

6 287

8 982

- podział zysku z lat ubiegłych (na kapitał zapasowy)

4.2.

Strata z lat ubiegłych na początek okresu

4.3

Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu

Wynik netto

18 029

6 372

zysk netto

18 029

6 372

II.

KAPITAŁ WŁASNY NA KONIEC OKRESU (BZ)

75 169

63 427

III.

KAPITAŁ WŁASNY, PO UWZGLĘDNIENIU PROPONOWANEGO PODZIAŁU

ZYSKU

75 169

63 427

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Dodatkowe informacje i objaśnienia do

sprawozdania finansowego

Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w sprawozdaniu finansowym

roku obrotowego

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie wystąpiły znaczące zdarzenia dotyczące lat ubiegłych.

Znaczące zdarzenia, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nieuwzględnione w sprawozdaniu

finansowym

Wszystkie zdarzenia dotyczące okresu sprawozdawczego zostały ujęte w księgach i sprawozdaniu finansowym za

okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku. Po dniu bilansowym nie wystąpiły żadne zdarzenia, które nie zostały,

a powinny być ujęte w księgach rachunkowych okresu sprawozdawczego.

Zmiany stosowanych zasad (polityki) rachunkowości i sposobu sporządzania sprawozdania

finansowego

Zarówno w roku 2025, jak i w 2024 Spółka nie zmieniła zasad polityki rachunkowości ani sposobu sporządzania

sprawozdania finansowego.

Umowy nieuwzględnione w bilansie

Zarówno w roku 2025, jak i w 2024 Spółka ujęła w sprawozdaniu finansowym wszystkie umowy, które mają wpływ

na dane prezentowane w niniejszym sprawozdaniu finansowym.

Korekty błędów

W roku 2025 ani w 2024 Spółka nie dokonała korekty błędów.

Segmenty działalności

Spółka nie wyróżnia w ramach jej struktury odrębnych segmentów działalności i jako całość stanowi jeden segment

obejmujący działalność maklerską oraz doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej

i zarządzania. Informacje przedstawione w niniejszym sprawozdaniu są zarazem informacjami w odniesieniu do

segmentu działalności.

Spółka nie wyodrębnia segmentów geograficznych. Sprzedaż realizowana jest w zdecydowanej większości na

terenie Polski. Sprzedaż zagraniczna zrealizowana w 2025 roku stanowi 4,62% (4.746 tys. zł) sumy przychodów

ze sprzedaży wobec 3,45%, tj. 2.389 tys. zł w 2024 roku. Rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne Spółki

zlokalizowane są w Polsce.

Informacja o znaczących wydarzeniach w 2025 roku

W roku 2025 nie wystąpiły znaczące wydarzenia, inne niż wskazane w niniejszym sprawozdaniu oraz

publikowanym wraz z nim sprawozdaniu Zarządu.

Noty objaśniające do bilansu (dane w tys. zł)

Nota 1

Środki pieniężne i inne aktywa

31.12.2025

31.12.2024

Środki pieniężne i inne aktywa klientów

a) na rachunkach bankowych i w kasie

160 270

142 082

Środki pieniężne i inne aktywa klientów, razem

160 270

142 082

Środki pieniężne i inne aktywa:

a) środki pieniężne i inne aktywa własne domu maklerskiego w tym:

19 594

19 168

- na rachunkach bankowych, w tym:

9 754

13 730

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

na rachunku VAT

- inne środki pieniężne *

9 840

5 438

b) środki pieniężne i inne aktywa klientów zdeponowane na rachunkach

pieniężnych:

160 270

142 082

- w domu maklerskim oraz wpłacone na poczet nabycia papierów wartościowych

160 270

142 082

- w pierwszej ofercie publicznej lub obrocie pierwotnym

c) środki pieniężne i inne aktywa przekazane z funduszu rozliczeniowego

Środki pieniężne i inne aktywa, razem

179 864

161 250

* Inne środki pieniężne obejmują środki pieniężne zgromadzone na lokatach bankowych oraz naliczone odsetki od tych lokat

Podział środków pieniężnych według walut zaprezentowany został w nocie 13a.

Nota 2

Wybrane należności krótkoterminowe

31.12.2025

31.12.2024

1. Wybrane należności krótkoterminowe

142 068

49 481

a) od klientów, w tym:

28 389

19 419

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Warszawie

19 385

13 586

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Budapeszcie

1 193

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Londynie

358

- z tytułu zawartych transakcji na GPW we Frankfurcie

559

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Nowym Jorku

792

- z tytułu świadczonych usług

7 653

4 282

b) od jednostek powiązanych, w tym

2 021

1 790

- od jednostek zależnych

2 021

1 790

c) od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich

i towarowych domów maklerskich z tytułu:

64 325

11 903

1) zawartych transakcji

60 137

7 863

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Warszawie *

45 729

7 448

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Nowym Jorku

415

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Londynie

13 788

- z tytułu zawartych transakcji na GPW we Frankfurcie

264

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Paryżu

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Zurichu

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Budapeszcie

311

2) pozostałe

4 188

4 040

d) od Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych, w tym

- z funduszu rozliczeniowego i depozytów

e) należności od CCP

47 279

16 315

- należności z funduszu rozliczeniowego

47 279

16 315

2. Należności krótkoterminowe, netto

144 808

54 577

- odpisy aktualizujące należności krótkoterminowe (wielkość dodatnia)

108

121

Należności krótkoterminowe, brutto

144 916

54 698

3. Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartość należności

krótkoterminowych

Stan na początek okresu

121

a) zwiększenia (odpis na należności przeterminowane)

123

b) wykorzystanie

c) rozwiązanie

Stan odpisów aktualizujących wartość należności krótkoterminowych na

koniec okresu

108

121

4. Należności (krótko- i długoterminowe), o pozostałym od dnia bilansowego

okresie spłaty

a) do 1 miesiąca

140 264

50 179

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy

4 176

c) powyżej 3 miesięcy do 1 roku

d) powyżej 1 roku do 5 lat

8 333

12 443

e) powyżej 5 lat

f) należności przeterminowane

476

478

Należności razem (brutto)

153 249

63 100

g) odpisy aktualizujące należności (wielkość ujemna)

- 108

- 121

Należności, razem (netto)

153 141

62 979

5. Należności przeterminowane (brutto) – z podziałem na należności

niespłacone w okresie:

a) do 1 miesiąca

269

308

b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy

c) powyżej 3 miesięcy do 1 roku

d) powyżej 1 roku do 5 lat

e) powyżej 5 lat

Należności razem (brutto)

476

478

f) odpisy aktualizujące należności (wielkość ujemna)

- 108

- 121

Należności razem (netto)

368

357

6. Należności krótkoterminowe brutto (struktura walutowa)

a) w walucie polskiej

127 379

50 824

b) w walutach obcych (po przeliczeniu na zł) **

17 537

3 874

Należności krótkoterminowe brutto, razem

144 916

54 698

* Zgodnie z art. 45h znowelizowanej ustawy o obrocie instrumentami finansowymi należności krótkoterminowe od banków

prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich z tytułu zawartych transakcji

w odniesieniu do transakcji zawartych na GPW, zawierają należności od KDPW CCP (podmiotu rozliczającego transakcje, który

wstąpił w prawa i obowiązki stron transakcji).

** Podział należności według walut zaprezentowany został w nocie 13a.

Wartość pozycji należności krótkoterminowych od klientów z tytułu zawartych transakcji oraz od banków

prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich prezentuje

wartość zawartych i nierozliczonych (w tym zawieszonych) transakcji kupna i sprzedaży papierów wartościowych.

Nota 3

Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu

31.12.2025

31.12.2024

1. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu

a) akcje*

5 333

b) instrumenty pochodne

1 143

931

c) towary giełdowe

d) pozostałe

Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu, razem

1 144

6 264

2. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu (struktura walutowa)

a) w walucie polskiej

1 143

6 264

b) w walutach obcych (po przeliczeniu na zł)

Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu, razem

1 144

6 264

3. Instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu (wg zbywalności)

A. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na giełdach (wartość bilansowa)

5 333

a) akcje (wartość bilansowa):

5 333

- wartość godziwa

5 333

- wartość rynkowa

- wartość według cen nabycia

5 996

B. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynkach pozagiełdowych (wartość bilansowa)

C. Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynkach regulowanych (wartość bilansowa)

1 143

931

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

a) inne – kontrakty pochodne (wartość bilansowa)

1 143

931

- wartość według cen nabycia

D. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa)

Wartość według cen nabycia, razem

1 144

6 927

Wartość bilansowa na początek okresu, razem

6 264

2 153

Wycena na dzień bilansowy

- 663

Wartość bilansowa, razem

1 144

6 264

* Pozycja „akcje” w całości dotyczy akcji notowanych na giełdach papierów wartościowych. Instrumenty finansowe przeznaczone

do obrotu wyceniane są w wartości godziwej uwzględniającej ich wartość rynkową na dzień bilansowy. Dla potrzeb wyceny

Spółka uwzględnia giełdowe kursy zamknięcia poszczególnych instrumentów ogłaszane przez w/w giełdy papierów

wartościowych ostatniego dnia roboczego roku obrotowego. Zmiany wartości tych instrumentów finansowych uwzględniane są

w przychodach lub kosztach z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu. Na dzień bilansowy spółka posiadała 3

akcje o łącznej wartości bilansowej 1 tys. zł. Na dzień 31.12.2024 roku Spółka posiadała 187.985 akcji o łącznej wartości

bilansowej 5.333 tys. zł.

Informacja na temat aktywów finansowych

W 2025 ani w 2024 roku nie nastąpiły zmiany metody ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych ani

zmiany klasyfikacji aktywów finansowych. Nie nastąpiły również istotne zmiany sytuacji gospodarczej ani warunki

prowadzenia działalności, które miałyby istotny wpływ na wartość godziwą aktywów i zobowiązań finansowych.

Poniższa tabela przedstawia analizę instrumentów finansowych mierzonych w wartości godziwej, pogrupowanych

według trzypoziomowej hierarchii:

Poziom 1 – gdzie wartość godziwa oparta jest o ceny giełdowe (niekorygowane) oferowane za identyczne aktywa

lub zobowiązania na aktywnych rynkach,

Poziom 2 - gdzie wartość godziwa ustalana jest na bazie wartości obserwowanych na rynku jednakże nie będących

bezpośrednim kwotowaniem rynkowym (np. ustalane są przez odniesienie bezpośrednie lub pośrednie do

podobnych instrumentów istniejących na rynku),

Poziom 3 – gdzie wartość godziwa ustalana jest na bazie różnych technik wyceny nie opierających się jednakże o

jakiekolwiek obserwowalne dane rynkowe.

Według stanu na 31.12.2025 roku

Poziom 1

Poziom 2

Poziom 3

Razem

Aktywa finansowe wyceniane w wartości

godziwej przez wynik finansowy

Instrumenty pochodne

1 143

Akcje

Razem aktywa finansowe wyceniane w wartości

godziwej przez wynik finansowy

1 143

1 144

W 2025 roku nie wystąpiły transfery pomiędzy poziomem 1 i poziomem 2.

Według stanu na 31.12.2024 roku

Poziom 1

Poziom 2

Poziom 3

Razem

Aktywa finansowe wyceniane w wartości

godziwej przez wynik finansowy

Instrumenty pochodne

931

Akcje

5 333

Razem aktywa finansowe wyceniane w wartości

godziwej przez wynik finansowy

5 333

931

6 264

W 2024 roku nie wystąpiły transfery pomiędzy poziomem 1 i poziomem 2.

Nota 4

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

31.12.2025

31.12.2024

koszty serwisu informacyjnego i usług teleinformatycznych

882

428

koszty pozostałe

3 410

550

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, razem

4 292

978

Nota 5

Instrumenty finansowe utrzymywane do terminu zapadalności – nie wystąpiły.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 6

Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży

31.12.2025

31.12.2024

1. Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży

- akcje i udziały*

17 667

14 667

Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży, razem

17 667

14 667

2. Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży jednostek

zależnych i niebędących spółkami handlowymi jednostek

współzależnych niekonsolidowanych

- akcje i udziały

17 667

14 667

Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży jednostek

zależnych i niebędących spółkami handlowymi jednostek

współzależnych niekonsolidowanych, razem

17 667

14 667

3. Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży (struktura

walutowa)

a) w walucie polskiej

17 667

14 667

b) w walutach obcych (po przeliczeniu na złote)

Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży, razem

17 667

14 667

4. Udziały lub akcje

a) w jednostce dominującej

b) w znaczącym inwestorze

c) w jednostkach podporządkowanych

17 667

14 667

- zależnych

8 704

- współzależnych

8 963

5 963

d) w pozostałych jednostkach

Udziały lub akcje, razem

17 667

14 667

* Udziały i akcje jednostek podporządkowanych wyceniane są według ceny nabycia z uwzględnieniem utraty wartości.

5. Instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży (według

zbywalności)

A. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na giełdach (wartość

bilansowa)

B. Z nieograniczoną zbywalnością, notowane na rynkach

pozagiełdowych (wartość bilansowa)

C. Z nieograniczoną zbywalnością, nienotowane na rynkach

regulowanych (wartość bilansowa)

D. Z ograniczoną zbywalnością (wartość bilansowa)

17 667

14 667

- akcje, udziały (wartość bilansowa według cen nabycia)

17 667

14 667

Wartość według cen nabycia, razem

17 667

14 667

Wartość bilansowa na początek okresu, razem

14 667

13 167

Zwiększenia (z tytułu)

3 000

1 500

- podwyższenie kapitału w jednostce współzależnej

3 000

1 500

Zmniejszenia

Wartość bilansowa, razem

17 667

14 667

6. Udziały lub akcje w jednostkach podporządkowanych

a) nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej

IPOPEMA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

S.A.

b) siedziba

ul. Próżna 9; 00-107 Warszawa

c) przedmiot działalności

prowadzenie towarzystwa funduszy inwestycyjnych oraz

tworzenie i zarządzanie funduszami inwestycyjnymi,

zarządzanie cudzym pakietem papierów wartościowych

na zlecenie, doradztwo w zakresie obrotu papierami

wartościowymi, pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu

jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych,

pełnienie funkcji przedstawiciela funduszy zagranicznych

d) charakter powiązania

jednostka zależna

e) zastosowana metoda konsolidacji

pełna

f) data objęcia kontroli

marzec 2007 r.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

g) wartość akcji według ceny nabycia

5 630

h) korekty aktualizujące wartość (razem)

i) wartość bilansowa akcji

5 630

j) procent posiadanego kapitału zakładowego

100%

k) udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

100%

l) wskazanie, innej niż określona pod lit. J) lub k), podstawy

kontroli

m) kapitał własny jednostki, w tym:

66 239

59 804

- kapitał zakładowy

10 599

- kapitał zapasowy

10 717

- pozostały kapitał własny, w tym:

44 922

38 488

zysk (strata) z lat ubiegłych

zysk (strata) netto

6 090

3 151

n) zobowiązania i rezerwy na zobowiązania jednostki, w tym:

28 598

27 835

- zobowiązania długoterminowe

314

206

- zobowiązania krótkoterminowe

16 733

18 148

o) należności jednostki, w tym:

37 014

29 271

- należności długoterminowe

- należności krótkoterminowe

37 012

29 266

p) aktywa jednostki, razem

94 837

87 639

r) przychody ze sprzedaży

161 987

156 158

s) nieopłacona przez emitenta wartość udziałów/akcji

w jednostce

t) otrzymane lub należne dywidendy od jednostki za ostatni rok

obrotowy

a) nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej

IPOPEMA Business Consulting Sp. z o.o.

b) siedziba

ul. Próżna 9; 00-107 Warszawa

c) przedmiot działalności

pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności

gospodarczej i zarządzania, działalność związana

z zarządzaniem urządzeniami informatycznymi,

działalność związana z doradztwem w zakresie

informatyki, działalność związana z oprogramowaniem,

sprzedaż hurtowa komputerów, urządzeń peryferyjnych

i oprogramowania

d) charakter powiązania

jednostka zależna

e) zastosowana metoda konsolidacji

pełna

f) data objęcia kontroli

sierpień 2008 r.

g) wartość udziałów według ceny nabycia

3 000

h) korekty aktualizujące wartość (razem)

i) wartość bilansowa udziałów

3 000

j) procent posiadanego kapitału zakładowego

50,02%

k) dział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

50,02%

l) wskazanie, innej niż określona pod lit. j) lub k), podstawy

kontroli / współkontroli / znaczącego wpływu

m) kapitał własny jednostki, w tym:

13 588

12 657

- kapitał zakładowy

100

- kapitał zapasowy

2 950

- pozostały kapitał własny, w tym:

10 538

9 607

zysk (strata) z lat ubiegłych

- 239

zysk (strata) netto

2 431

1 931

n) zobowiązania i rezerwy na zobowiązania jednostki, w tym:

6 310

6 303

- zobowiązania długoterminowe

- zobowiązania krótkoterminowe

4 866

4 733

o) należności jednostki, w tym:

16 604

15 952

- należności długoterminowe

- należności krótkoterminowe

16 604

15 952

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

p) aktywa jednostki, razem

19 898

18 960

r) przychody ze sprzedaży

34 290

35 487

s) nieopłacona przez emitenta wartość udziałów/akcji

w jednostce

t) otrzymane lub należne dywidendy od jednostki za ostatni rok

obrotowy

750

500

a) nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej

IPOPEMA Financial Advisory Sp. z o.o.

b) siedziba

ul. Próżna 9; 00-107 Warszawa;

c) przedmiot działalności

wsparcie działalności IFA SK

d) charakter powiązania

jednostka zależna

e) zastosowana metoda konsolidacji

Wyłączona z konsolidacji ze względu na brak istotnego

wpływu na sytuację Grupy Kapitałowej

f) data objęcia kontroli bezpośredniej

maj 2016 r. (data objęcia bezpośredniej kontroli)

g) wartość udziałów według ceny nabycia

h) korekty aktualizujące wartość (razem)

i) wartość bilansowa udziałów/akcji

j) procent posiadanego kapitału zakładowego

100%

k) udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

100%

l) wskazanie, innej niż określona pod lit. j) lub k), podstawy

kontroli / współkontroli / znaczącego wpływu

m) kapitał własny jednostki, w tym:

- kapitał zakładowy

- kapitał zapasowy

- pozostały kapitał własny, w tym:

zysk (strata) z lat ubiegłych

- 28

zysk (strata) netto

- 28

n) zobowiązania i rezerwy na zobowiązania jednostki, w tym:

291

201

- zobowiązania długoterminowe

- zobowiązania krótkoterminowe

291

201

o) należności jednostki, w tym:

- należności długoterminowe

- należności krótkoterminowe

p) aktywa jednostki, razem

310

248

r) przychody ze sprzedaży

s) nieopłacona przez emitenta wartość udziałów/akcji

w jednostce

t) otrzymane lub należne dywidendy od jednostki za ostatni rok

obrotowy

a) nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej

IPOPEMA Financial Advisory Sp. z o.o. spółka

komandytowa

b) siedziba

ul. Próżna 9; 00-107 Warszawa

c) przedmiot działalności

działalność doradcza

d) charakter powiązania

jednostka zależna

e) zastosowana metoda konsolidacji

pełna

f) data objęcia kontroli

czerwiec 2016 r.

g) wartość akcji według ceny nabycia

h) korekty aktualizujące wartość (razem)

i) wartość bilansowa akcji

j) procent posiadanego wkładu w spółce

77%

k) udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

l) wskazanie, innej niż określona pod lit. j) lub k), podstawy

kontroli / współkontroli / znaczącego wpływu

m) kapitał własny jednostki, w tym:

1 758

504

- kapitał zakładowy

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

- należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna)

- kapitał zapasowy

- pozostały kapitał własny, w tym:

1 748

494

zysk (strata) z lat ubiegłych

- 162

- 115

zysk (strata) netto

1 254

- 46

n) zobowiązania i rezerwy na zobowiązania jednostki, w tym:

3 366

1 973

- zobowiązania długoterminowe

- zobowiązania krótkoterminowe

3 351

1 956

o) należności jednostki, w tym:

3 904

2 106

- należności długoterminowe

- należności krótkoterminowe

3 904

2 106

p) aktywa jednostki, razem

5 124

2 477

r) przychody ze sprzedaży

7 491

3 595

s) nieopłacona przez emitenta wartość udziałów/akcji

w jednostce

t) otrzymane lub należne dywidendy od jednostki za ostatni rok

obrotowy

a) nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej

MUSCARI Capital Sp. z o.o.

b) siedziba

ul. Próżna 9; 00-107 Warszawa

c) przedmiot działalności

pośrednictwo w zakresie oferowania usług maklerskich

Spółki jako Agent firmy inwestycyjnej

d) charakter powiązania

jednostka zależna

e) zastosowana metoda konsolidacji

Wyłączona z konsolidacji ze względu na brak istotnego

wpływu na sytuację Grupy Kapitałowej

f) data objęcia kontroli bezpośredniej

marzec 2020 r.

g) wartość udziałów według ceny nabycia

h) korekty aktualizujące wartość (razem)

i) wartość bilansowa udziałów/akcji

j) procent posiadanego kapitału zakładowego

100%

k) udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

100%

l) wskazanie, innej niż określona pod lit. j) lub k), podstawy

kontroli / współkontroli / znaczącego wpływu

m) kapitał własny jednostki, w tym:

- 152

- 552

- kapitał zakładowy

- kapitał zapasowy

- pozostały kapitał własny, w tym:

- 276

- 676

zysk (strata) z lat ubiegłych

- 676

- 650

zysk (strata) netto

400

- 26

n) zobowiązania i rezerwy na zobowiązania jednostki, w tym:

1 016

1 504

- zobowiązania długoterminowe

- zobowiązania krótkoterminowe

312

939

o) należności jednostki, w tym:

621

622

- należności długoterminowe

- należności krótkoterminowe

621

622

p) aktywa jednostki, razem

864

953

r) przychody ze sprzedaży

8 040

5 122

s) nieopłacona przez emitenta wartość udziałów/akcji

w jednostce

t) otrzymane lub należne dywidendy od jednostki za ostatni rok

obrotowy

a) nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej

IPOPEMA Fund Services Sp. z o.o.

b) siedziba

ul. Próżna 9; 00-107 Warszawa

c) przedmiot działalności

świadczenie usług związanych z prowadzeniem rejestru

uczestników funduszy inwestycyjnych

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

d) charakter powiązania

jednostka zależna pośrednio

e) zastosowana metoda konsolidacji

Wyłączona z konsolidacji ze względu na brak istotnego

wpływu na sytuację Grupy Kapitałowej

f) data objęcia kontroli bezpośredniej

Wrzesień 2022 r.

g) wartość udziałów według ceny nabycia

5 310

h) korekty aktualizujące wartość (razem)

i) wartość bilansowa udziałów/akcji

5 310

j) procent posiadanego kapitału zakładowego

100%

k) udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

100%

l) wskazanie, innej niż określona pod lit. j) lub k), podstawy

kontroli / współkontroli / znaczącego wpływu

m) kapitał własny jednostki, w tym:

5 468

5 552

- kapitał zakładowy

530

- kapitał zapasowy

4 989

- pozostały kapitał własny, w tym:

- 51

zysk (strata) z lat ubiegłych

zysk (strata) netto

- 84

n) zobowiązania i rezerwy na zobowiązania jednostki, w tym:

149

- zobowiązania długoterminowe

- zobowiązania krótkoterminowe

149

o) należności jednostki, w tym:

- należności długoterminowe

- należności krótkoterminowe

p) aktywa jednostki, razem

5 617

5 598

r) przychody ze sprzedaży

804

817

s) nieopłacona przez emitenta wartość udziałów/akcji

w jednostce

t) otrzymane lub należne dywidendy od jednostki za ostatni rok

obrotowy

7. Udziały lub akcje w pozostałych jednostkach

a) nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej

IFDS Dom Maklerski S.A.

b) siedziba

ul. Konstruktorska 12; 02-673 Warszawa

c) przedmiot działalności

świadczenie usług depozytariusza dla funduszy

inwestycyjnych zamkniętych

d) charakter powiązania

jednostka współzależna

e) wartość akcji według ceny nabycia

8 963

5 963

f) kapitał własny jednostki, w tym:

7 000

5 746

- kapitał zakładowy

17 925

11 925

g) procent posiadanego kapitału zakładowego

50%

h) udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

50%

i) nieopłacona wartość akcji

j) otrzymane lub należne dywidendy za ostatni rok obrotowy

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 7

Według stanu na 31 grudnia 2025 roku należności długoterminowe wynosiły 8.333 tys. zł wobec 8.402 tys. zł na

dzień 31 grudnia 2024 roku. Udzielone pożyczki w części długoterminowej na dzień 31 grudnia 2025 roku wyniosły

147 tys. zł (81 tys. zł na dzień 31 grudnia 2024 roku).

Nota 8

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka posiadała następujące pozycje zaklasyfikowane do kategorii pożyczek

udzielonych i należności własnych:

Pożyczki udzielone i należności własne

31.12.2025

31.12.2024

Pożyczki udzielone, w tym:

836

956

- w części długoterminowej

147

- w części krótkoterminowej

689

875

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, w tym:

179 864

161 250

- na rachunkach bankowych

179 864

161 250

Odsetki od pożyczek i należności własnych

3 275

3 101

- zrealizowane

3 247

3 076

- niezrealizowane, w tym z terminem zapłaty

do 3 miesięcy

od 3 do 12 miesięcy

powyżej 12 miesięcy

Pożyczki i należności własne oprocentowane są zarówno stopą zmienną jak i stałą. W 2025 i 2024 roku nie tworzono odpisu

aktualizującego wartość pożyczek. W roku 2025 przychody z tytułu odsetek od pożyczek udzielonych i należności własnych

wyniosły 3.275 tys. zł (w tym odsetki naliczone nieotrzymane 28 tys. zł) wobec 3.101 tys. zł w 2024 roku (w tym odsetki naliczone

nieotrzymane 25 tys. zł w 2024 roku).

Nota 9

Wartości niematerialne i prawne

31.12.2025

31.12.2024

1. Wartości niematerialne i prawne

a) wartość firmy

b) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:

1 162

2 491

- oprogramowanie komputerowe

1 162

2 491

c) inne wartości niematerialne i prawne

d) zaliczki na wartości niematerialne i prawne

Wartości niematerialne i prawne, razem

1 162

2 491

2. Zmiana stanu wartości niematerialnych i prawnych (według grup

rodzajowych)

a) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na początek okresu

12 259

12 155

b) zwiększenia – zakup

268

160

c) zmniejszenia

1 352

d) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu

11 175

12 259

e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu

9 768

9 515

f) amortyzacja za okres

245

253

g) likwidacja

h) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu

10 013

9 768

i) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu

j) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu

k) wartość netto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu

1 162

2 491

3. Wartości niematerialne i prawne (struktura własnościowa)

a) własne

1 162

2 491

b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym

umowy leasingu

Wartości niematerialne i prawne, razem

1 162

2 491

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 10

Wartość firmy jednostek podporządkowanych – nie wystąpiła.

Nota 11

Rzeczowe aktywa trwałe

31.12.2025

31.12.2024

1. Rzeczowe aktywa trwałe

a) środki trwałe, w tym:

864

1 086

- budynki i lokale

- zespoły komputerowe

468

610

- środki transportu

297

452

- pozostałe środki trwałe

b) środki trwałe w budowie

c) zaliczki na środki trwałe w budowie

Rzeczowe aktywa trwałe, razem

869

1 086

2. Zmiana stanu środków trwałych (według grup rodzajowych)

a) wartość brutto środków trwałych na początek okresu

8 367

8 659

- zwiększenia

553

1 488

- zmniejszenia

537

1 780

b) wartość brutto środków trwałych na koniec okresu

8 383

8 367

c) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu

7 281

8 039

- amortyzacja za okres

392

417

- korekta amortyzacji dot. leasingu

- likwidacja środków trwałych

159

1 175

d) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu

7 514

7 281

e) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu

- zmiana stanu odpisów

f) odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu

Wartość netto środków trwałych na koniec okresu

869

1 086

3. Rzeczowe aktywa trwałe (struktura własnościowa)

a) majątek własny,

572

634

b) majątek używany na podstawie umowy leasingu, amortyzowany,

297

452

c) wartość nieamortyzowanych lub nieumarzanych przez dom maklerski środków

trwałych, używanych na podstawie umów najmu, dzierżawy i innych *

Rzeczowe aktywa trwałe, razem

869

1 086

* W okresach objętych niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka wynajmowała pomieszczenia biurowe na podstawie umów

najmu. Pomieszczenia biurowe, w których mieści się siedziba Spółki zlokalizowane są w Warszawie, przy ulicy Próżnej 9, ponadto

od listopada 2025 roku Spółka prowadzi działalność w punkcie obsługi klienta w Krakowie. Łączna wysokość czynszu (wraz

z opłatami dodatkowymi) w 2025 roku wyniosła 2.611 tys. zł wobec 2.587 tys. zł w 2024 roku. Spółka nie jest w posiadaniu wyceny

wynajmowanych lokali.

Dane o koszcie wytworzenia środków trwałych w budowie, środków trwałych na własne potrzeby

W okresach objętych niniejszymi sprawozdaniami finansowymi Spółka nie poniosła kosztów wytworzenia środków

trwałych w budowie, środków trwałych na własne potrzeby.

Istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych

Zarówno w 2025, jak i w 2024 roku nie wystąpiły istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów

trwałych.

Istotne zobowiązania z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych

Spółka nie posiada istotnych zobowiązań z tytułu dokonania zakupu rzeczowych aktywów trwałych. W roku 2025,

jak również w 2024 roku nie wystąpiły istotne transakcje nabycia i sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 12

Zmiana stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego

31.12.2025

31.12.2024

Zmiana stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego

1. Stan aktywów na początek okresu, w tym:

1 849

1 736

a) odniesionych na wynik finansowy

1 849

1 736

b) odniesionych na kapitał własny

c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy

2. Zwiększenia

4 288

2 361

a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami

przejściowymi

4 288

2 361

b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową

bieżącą

c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi

d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową

e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymi

różnicami przejściowymi

3. Zmniejszenia

2 610

2 248

a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami

przejściowymi

2 610

2 248

b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową

(wykorzystanie straty podatkowej z lat ubiegłych)

c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi

d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową

e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymi

różnicami przejściowymi

4. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec

okresu, razem, w tym:

3 527

1 849

a) odniesionych na wynik finansowy

3 527

1 849

b) odniesionych na kapitał własny

c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy

Nota 13

Zobowiązania krótkoterminowe

31.12.2025

31.12.2024

1. Wybrane zobowiązania krótkoterminowe

6 875

4 866

1.1. Wobec jednostek powiązanych

593

550

- wobec jednostek zależnych

593

550

1.2. Wobec podmiotów prowadzących rynki regulowane i giełdy towarowe

357

172

a) wobec Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie

348

168

b) pozostałe

1.3. Wobec Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych

224

a) z tytułu dopłat do funduszu rozliczeniowego

b) pozostałe

224

1.4. Wobec CCP

134

849

- zobowiązania z tytułu dopłat do funduszu rozliczeniowego

769

- pozostałe

134

1.5. Z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń społecznych

3 150

995

- w tym z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli

1.6. Pozostałe, w tym:

2 543

2 076

- zobowiązania z tytułu dostaw usług

2 380

1 993

- zobowiązania z tytułu leasingu finansowego

141

- pozostałe zobowiązania

2. Zobowiązania krótkoterminowe (struktura walutowa)

a) w walucie polskiej

251 513

176 440

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

b) w walutach obcych (po przeliczeniu na zł) **

17 986

3 699

Zobowiązania krótkoterminowe, razem

269 499

180 139

3. Zobowiązania wobec banków prowadzących działalność maklerską,

innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich

a) z tytułu zawartych transakcji giełdowych (w podziale na zobowiązania

z tytułu rozliczenia transakcji na poszczególnych giełdach):

20 916

15 287

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Warszawie *

20 358

13 738

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Budapeszcie

1 191

- z tytułu zawartych transakcji na GPW w Londynie

358

- z tytułu zawartych transakcji na GPW we Frankfurcie

558

b) pozostałe

Zobowiązania wobec banków prowadzących działalność maklerską,

innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich, razem

20 985

15 288

4. Zobowiązania krótkoterminowe, o pozostałym od dnia bilansowego

okresie spłaty

a) do 1 miesiąca

269 497

180 130

b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy

c) powyżej 3 miesięcy do 1 roku

d) powyżej 1 roku do 5 lat

e) dla których termin wymagalności upłynął

Zobowiązania krótkoterminowe, razem

269 499

180 139

5. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek

19 011

9 207

a) pożyczka

b) kredyt bankowy

19 011

9 207

- kwota kredytu pozostała do spłaty

19 011

9 207

- warunki oprocentowania

Wibor O/N + marża Banku

- termin spłaty

Warunki zostały opisane pod tabelą

- zabezpieczenia

Warunki zostały opisane pod tabelą

6. Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu wyemitowanych dłużnych

instrumentów finansowych

7. Fundusze specjalne

* Zgodnie z art. 45h znowelizowanej ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, pozycje bilansu zobowiązania krótkoterminowe

od banków prowadzących działalność maklerską, innych domów maklerskich i towarowych domów maklerskich z tytułu zawartych

transakcji, w odniesieniu do transakcji zawartych na GPW, zawierają zobowiązania wobec KDPW CCP (podmiotu rozliczającego

transakcje, który wstąpił w prawa i obowiązki stron transakcji).

** Podział zobowiązań według walut zaprezentowany został w nocie 13a.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka posiadała 19.011 tys. zł zobowiązań z tytułu kredytów związanych

z prowadzoną działalnością brokerską (wobec 9.207 tys. zł na dzień 31 grudnia 2024 roku), wynikających

z zawartych w dniu 22 lipca 2009 r. z Alior Bankiem S.A. dwóch umów o kredyt obrotowy w rachunku bieżącym

(linie kredytowe). Kredyty te służą regulowaniu zobowiązań wobec Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych

/ KDPW CCP w związku z prowadzoną działalnością brokerską i są corocznie odnawiane – aktualny okres ich

obowiązywania upływa 31 stycznia 2027 roku:

i. Umowa o kredyt odnawialny (linia kredytowa) w maksymalnej wysokości 8 mln zł. Celem umowy jest

finansowanie płatności zobowiązań Spółki wobec Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych / KDPW

CCP związanych z rozliczeniem i rozrachunkiem transakcji zawieranych na rynku regulowanym w ramach

prowadzonej działalności maklerskiej. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in blanco wraz

z deklaracją wekslową, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami bankowymi w banku, oświadczenie

o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w zakresie świadczeń pieniężnych na rzecz banku oraz kaucja

(w formie lokaty terminowej) w wysokości 4 mln zł, jako zabezpieczenie wspólne z kredytem opisanym

w punkcie ii.

ii. Umowa o kredyt odnawialny (linia kredytowa) w maksymalnej wysokości 25 mln zł, której celem jest

finansowanie zobowiązań Spółki wynikających z członkostwa w Funduszu Gwarantowania Rozliczeń

Transakcji prowadzonym przez KDPW CCP. Zabezpieczeniem kredytu jest weksel własny in blanco wraz

z deklaracją wekslową, pełnomocnictwo do dysponowania rachunkami bankowymi w banku oraz

oświadczenie o dobrowolnym poddaniu się egzekucji w zakresie świadczeń pieniężnych na rzecz banku.

Zgodnie z informacją zamieszczoną w pkt i powyżej, wspólnym zabezpieczeniem obu kredytów jest

również kaucja w wysokości 4 mln zł.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Informacja o niespłaceniu kredytu lub pożyczki lub naruszeniu istotnych postanowień umowy kredytu

lub pożyczki, w odniesieniu do których nie podjęto żadnych działań naprawczych do końca okresu

sprawozdawczego

Nie wystąpiły.

Obligacje

W 2025 roku do dnia publikacji niniejszego sprawozdania ani w okresie porównawczym, Spółka nie emitowała

obligacji. W 2025 roku wykupione zostały obligacje na łączną kwotę 0,4 tys. zł (0,8 tys. zł w 2024 roku), których

emisja związana była z wdrożoną w Spółce polityką dotyczącą wypłat zmiennych składników wynagrodzeń.

Obecnie Spółka nie posiada żadnych wyemitowanych, a nie wykupionych obligacji.

Nota 13a

Definicja, cele i zasady zarządzania ryzykiem, na które narażony jest dom maklerski

Działalność na rynkach kapitałowych jest nierozerwalnie związana z ryzykiem mogącym mieć istotny wpływ na

funkcjonowanie Spółki, które zostało omówione poniżej, a także w sprawozdaniu Zarządu z działalności Spółki i jej

Grupy Kapitałowej. Wszystkie typy ryzyka są monitorowane i kontrolowane w odniesieniu do dochodowości

prowadzonej działalności oraz poziomu kapitału niezbędnego do zapewnienia bezpieczeństwa zawieranych

transakcji z punktu widzenia wymogów kapitałowych.

Ryzyko kredytowe

Spółka jest narażona na ryzyko kredytowe rozumiane jako ryzyko nie wywiązania się przez dłużników ze swoich

zobowiązań wobec wierzycieli i tym samym spowodowanie poniesienia strat przez Spółkę. Uwzględniając

powyższe, ryzyko kredytowe zostało ujęte w sprawozdaniu finansowym poprzez utworzenie odpisów

aktualizujących. Wiekowanie należności oraz kwoty utworzonych odpisów na należności zostały przedstawione

w nocie 2.

Zdaniem Zarządu nie występuje znacząca koncentracja ryzyka kredytowego na poziomie należności, gdyż Spółka

posiada wielu odbiorców. Ryzyko kredytowe związane ze środkami pieniężnymi przechowywanymi w bankach

uznane jest za niskie, ponieważ umowy zawierane są z bankami o stabilnej sytuacji finansowej.

W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i inne aktywa pieniężne oraz

aktywa finansowe dostępne do sprzedaży, ryzyko kredytowe Spółki powstaje w wyniku niemożności dokonania

zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych

instrumentów. Ryzyko kredytowe związane z depozytami bankowymi, instrumentami finansowymi i innymi

inwestycjami uznaje się za niskie, ponieważ Spółka zawarła transakcje z instytucjami o ugruntowanej pozycji

finansowej.

Ryzyko kredytowe – maksymalna kwota straty

Na dzień 31 grudnia 2025 roku maksymalna kwota straty z tytułu ryzyka kredytowego dla pożyczek udzielonych

(określonych w nocie 8) wynosi 836 tys. zł (956 tys. zł na 31.12.2024 roku), należności krótko- długoterminowych

(określonych w nocie 2.4) wynosi 153.141 tys. zł (62.979 tys. zł. na 31.12.2024 roku).

Ryzyko stopy procentowej

Spółka posiada zobowiązania z tytułu kredytów obrotowych, dla których odsetki liczone są na bazie zmiennej stopy

procentowej, w związku z czym występuje ryzyko wzrostu tych stóp w stosunku do momentu zawarcia umowy.

Spółka lokuje wolne środki pieniężne w inwestycje o zmiennej stopie, co powoduje zmniejszenie zysków

z inwestycji w sytuacji spadku stóp procentowych. Informacje o aktywach i zobowiązaniach narażonych na ryzyko

stopy procentowej zostały przedstawione w notach 1 i 13.

Z uwagi na to, że Spółka posiadała w okresie sprawozdawczym zarówno aktywa jak i zobowiązania oprocentowane

według stopy zmiennej (co częściowo równoważyło ryzyko), jak również na specyfikę tych zobowiązań (linie

kredytowe z codziennymi dużymi wahaniami ich wykorzystania) Spółka nie stosowała zabezpieczeń stóp

procentowych, uznając przy tym, że ryzyko stopy procentowej nie jest znaczące.

Ryzyko walutowe

Spółka posiada środki na rachunku bankowym w walucie obcej, w związku z czym narażona jest na ryzyko zmian

kursów walutowych. Wiąże się ono głównie ze zmianami poziomu kursu EUR oraz USD, a także – w mniejszym

stopniu – GBP, HUF, RON i inne. Ponadto w związku z działalnością prowadzoną na giełdach zagranicznych

Spółka dokonuje rozliczeń w walucie obcej (EUR, USD, GBP, HUF, RON i inne) w zakresie rozliczeń transakcji

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

giełdowych. Ze względu na specyfikę rozliczeń transakcji (Spółka występuje w roli pośrednika) udział tego ryzyka

w ogólnej ocenie ryzyka prowadzonej przez Spółkę działalności jest mało istotny.

Wartości w walucie, nieprzeliczone na PLN

31.12.2025

31.12.2024

Należności w walucie

- EUR

4 553

420

- USD

1 184

203

- HUF

28 371

114 443

- RON

Zobowiązania w walucie

- EUR

3 121

264

- USD

1 238

329

- HUF

28 354

114 318

- GBP

- RON

- TRY

Rozliczenia międzyokresowe

- EUR

175

251

Środki pieniężne w walucie

- CZK

888

- EUR

1 225

995

- HUF

8 496

48 024

- RON

125

119

- USD

1 096

1 452

- GBP

194

- SEK

451

- DKK

230

123

- NOK

387

376

- CHF

- TRY

223

- CAD

166

- AUD

Ryzyko cenowe

Spółka posiadała instrumenty finansowe będące przedmiotem obrotu na giełdach papierów wartościowych,

w związku z czym Spółka identyfikuje ryzyko związane z wahaniem kursów instrumentów finansowych. Instrumenty

te rozpoznawane są w sprawozdaniu jako instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu.

Wielkość inwestycji w instrumenty finansowe przeznaczone do obrotu zaprezentowana została w nocie 3.

Ryzyko związane z płynnością

Spółka jest narażona na ryzyko utraty płynności rozumiane jako ryzyko utraty zdolności do regulowania zobowiązań

w określonych terminach. Ryzyko wynika z potencjalnego ograniczenia dostępu do rynków finansowych, co może

skutkować brakiem możliwości pozyskania nowego finansowania lub refinansowania swojego zadłużenia. Celem

Spółki jest utrzymanie płynności na optymalnym poziomie poprzez zarządzanie należnościami, zobowiązaniami,

instrumentami finansowymi oraz przez finansowanie dłużne, tj. krótkoterminowe kredyty bankowe.

Tabela informująca o terminach wymagalności zobowiązań (wiekowanie zobowiązań) została zaprezentowana

w nocie 13. Zdecydowana większość zobowiązań (ok. 97%) wynika z transakcji zawieranych na giełdach papierów

wartościowych, które są w większości transakcjami pośrednictwa w zakupie bądź sprzedaży instrumentów

finansowych dla klientów Spółki. Zobowiązanie wynikające z tego typu z transakcji giełdowych jest w dużej mierze

równoważone transakcją generującą z drugiej strony należność z transakcji giełdowych. Saldo transakcji

giełdowych (należności vs. zobowiązania) na 31 grudnia 2025 roku 1.131 tys. zł wobec (-)138 tys. zł na 31 grudnia

2024 roku. Zobowiązania wobec KDPW / KDPW CCP wynikające z transakcji zawieranych na GPW mogą być

finansowane z dostępnych linii kredytowych. Ryzyko utraty płynności w tym przypadku uznaje się za niskie.

Spółka identyfikuje ryzyko związane z płynnością jako jedno z typowych ryzyk dla każdego podmiotu

gospodarczego i w normalnych warunkach rynkowych ocenia je na relatywnie niskim poziomie zważywszy na stan

własnych środków pieniężnych (nota 1) oraz dostępnych linii kredytowych finansujących działalność na giełdach

papierów wartościowych (nota 13).

Ponadto, nie można również wykluczyć zmiany podejścia banku finansującego działalność spółki na giełdzie

papierów wartościowych – tak ze względu na ogólną sytuację rynkową, jak i ewentualne pogorszenie się sytuacji

finansowej Spółki. W skrajnie negatywnym scenariuszu nie można wykluczyć, że finansowanie to może zostać

istotnie ograniczone lub wręcz wstrzymane, co mogłoby negatywnie wpłynąć na skalę działalności w tym segmencie

działalności, a w konsekwencji dodatkowo zmniejszyć wysokość przychodów. Obecnie Spółka nie identyfikuje

jednak przesłanek materializacji ww. ryzyka w stopniu wyższym niż w latach ubiegłych.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 14

Informacja o wartości godziwej instrumentów finansowych niewycenianych w wartości godziwej

Pożyczki udzielone, należności własne i zobowiązania na

31.12.2025

wartość

bilansowa

pozycja w bilansie

wartość

godziwa

Pożyczki udzielone i należności własne

180 700

- pożyczka

836

Udzielone pożyczki

836

- środki pieniężne

179 864

Środki pieniężne

179 864

Zobowiązania finansowe (kredyt)

19 011

Zobowiązania

19 011

Pożyczki udzielone, należności własne i zobowiązania na

31.12.2024

wartość

bilansowa

pozycja w bilansie

wartość

godziwa

Pożyczki udzielone i należności własne

162 206

- pożyczka

956

Udzielone pożyczki

956

- środki pieniężne

161 250

Środki pieniężne

161 250

Zobowiązania finansowe (kredyt)

9 207

Zobowiązania

9 207

Nota 15

Zobowiązania długoterminowe wyniosły 209 tys. zł na 31 grudnia 2025 r. (wobec 236 tys. zł na dzień 31.12.2024

r.)

Zobowiązania długoterminowe

31.12.2025

31.12.2024

a) do 1 roku

108

b) powyżej 1 roku do 3 lat

101

145

c) powyżej 3 lat do 5 lat

d) powyżej 5 lat

Zobowiązania długoterminowe razem

209

236

Rozliczenia międzyokresowe bierne nie wystąpiły na 31 grudnia 2025 r. ani na 31 grudnia 2024 r.

Nota 16

Rezerwy na zobowiązania

31.12.2025

31.12.2024

1. Zmiana stanu długoterminowej rezerwy na świadczenia emerytalne

i podobne

2. Zmiana stanu krótkoterminowej rezerwy na świadczenia emerytalne

i podobne

115

3. Zmiana stanu pozostałych rezerw długoterminowych

- 29

4. Zmiana stanu pozostałych rezerw krótkoterminowych

8 979

- 135

Stan pozostałych rezerw krótkoterminowych na początek okresu

6 965

7 100

a) utworzenie

22 148

9 741

b) wykorzystanie

13 118

9 213

c) rozwiązanie

663

Stan pozostałych rezerw krótkoterminowych na koniec okresu

15 944

6 965

Stan pozostałych rezerw krótkoterminowych na koniec okresu (według

tytułów)

Na badanie i sporządzenie sprawozdania finansowego

Na świadczenia pracownicze *

14 262

5 432

Pozostałe

1 591

1 443

Stan pozostałych rezerw krótkoterminowych na koniec okresu, razem

15 944

6 965

* świadczenia pracownicze, zgodnie z ustawą o rachunkowości, stanowią świadczenia pracownicze z tytułu wynagrodzeń,

składek na ubezpieczenia społeczne, płatnego urlopu wypoczynkowego, płatnych zobowiązań chorobowych, udziałów

w zyskach i premii, jak również obejmują świadczenia po okresie zatrudnienia, jak: emerytury, pozostałe świadczenia

emerytalne oraz świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy i świadczenia niepieniężne na rzecz obecnych

pracowników.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Zmiana stanu rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego

31.12.2025

31.12.2024

1. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na

początek okresu, w tym:

685

413

a) odniesionej na wynik finansowy

685

413

- środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych

102

- wyceny instrumentów finansowych

103

- należności

560

208

b) odniesionej na kapitał własny

c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy

2. Zwiększenia

571

864

a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich różnic

przejściowych:

571

864

- środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych

- wyceny instrumentów finansowych

341

340

- należności

224

520

b) odniesione na kapitał własny

c) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy

3. Zmniejszenia

745

592

a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu ujemnych różnic

przejściowych:

745

592

- środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych

- wyceny instrumentów finansowych

319

389

- należności

393

168

b) odniesione na kapitał własny

4. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec

okresu, w tym:

511

685

a) odniesionej na wynik finansowy okresu z tytułu różnic przejściowych z

tytułu:

511

685

- środków trwałych i wartości niematerialnych i prawnych

- wyceny instrumentów finansowych

217

- należności

249

560

b) odniesionej na kapitał własny

c) odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy

Nota 17

Zobowiązania podporządkowane – nie wystąpiły.

Nota 18

Zmiany w zakresie poszczególnych kategorii instrumentów finansowych

Instrumenty

finansowe

przeznaczone

do sprzedaży

Instrumenty finansowe

przeznaczone do obrotu

Pożyczki udzielone

i należności własne

Inne

zobowiązania

finansowe

Aktywa

finansowe

Zobowią

zania

finansowe

Pożyczka

udzielona

Środki

pieniężne

i inne aktywa

pieniężne

Kredyty

krótkotermi

nowe

Stan na 01.01.2025

14 667

6 264

956

161 250

9 207

Zwiększenia:

3 000

10 043

827

18 614

9 804

- zakup akcji

3 000

9 830

- udzielenie pożyczki

788

- odsetki i różnice

kursowe

- wycena instrumentów

finansowych

213

- zmiana stanu środków

pieniężnych

18 614

- zaciągnięcie kredytu

9 804

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Zmniejszenia:

15 163

947

- sprzedaż akcji

15 163

- wycena instrumentów

finansowych

- spłata / pozostałe

zmiany

947

Stan na 31.12.2025

17 667

1 144

836

179 864

19 011

Instrumenty

finansowe

przeznaczone

do sprzedaży

Instrumenty finansowe

przeznaczone do obrotu

Pożyczki udzielone

i należności własne

Inne

zobowiązani

a finansowe

Aktywa

finansowe

Zobowią

zania

finansowe

Pożyczka

udzielona

Środki

pieniężne

i inne aktywa

pieniężne

Kredyty

krótkotermi

nowe

Stan na 01.01.2024

13 167

2 153

1 065

137 816

25 344

Zwiększenia:

1 500

73 265

188

23 434

- zakup akcji

1 500

73 049

- udzielenie pożyczki

157

- odsetki i różnice kursowe

- wycena instrumentów

finansowych

216

- zmiana stanu środków

pieniężnych

23 434

Zmniejszenia:

69 154

297

16 137

- sprzedaż akcji

68 491

- wycena instrumentów

finansowych

663

- spłata / pozostałe zmiany

297

16 137

Stan na 31.12.2024

14 667

6 264

956

161 250

9 207

Nota 19

Kapitał podstawowy

31.12.2025

31.12.2024

a) wartość nominalna jednej akcji (w złotych)

0,10

b) seria/emisja

A, B, C

c) rodzaj akcji

zwykłe na okaziciela

d) rodzaj uprzywilejowania akcji

brak

e) rodzaj ograniczenia praw do akcji

brak

f) liczba akcji

29 937 836

g) wartość serii/emisji według wartości nominalnej

(w tys. zł)

2 994

h) sposób pokrycia kapitału

gotówka

i) prawo do dywidendy (od daty)

akcje uczestniczą w podziale zysku

za rok 2025 i 2024

akcje uczestniczą w podziale zysku

za rok 2024 i 2023

Kapitał podstawowy Spółki nie uległ zmianie w roku 2025 ani w 2024.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku kapitał podstawowy wynosił 2.993.783,60 zł i dzielił się na 7.000.000 akcji zwykłych

na okaziciela serii A, 21.571.410 akcji zwykłych na okaziciela serii B oraz 1.366.426 akcji zwykłych na okaziciela

serii C. Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 0,10 złotych i zostały w pełni

opłacone.

Zgodnie z uchwałami Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia IPOPEMA Securities z 23 maja 2023 r.,

w szczególności uchwałą nr 18 w sprawie kapitału warunkowego oraz uchwałą nr 19 w sprawie programu

motywacyjnego w Grupie IPOPEMA, Spółka uprawniona jest, z zastrzeżeniem spełnienia określonych wymogów,

do wyemitowania na potrzeby realizacji programu motywacyjnego maksymalnie 2.993.783 akcji serii D tj. do 10%

kapitału zakładowego, po jednostkowej cenie emisyjnej 1,50 zł („Program Motywacyjny). W 2024 roku podjęte

zostały decyzje dot. uruchomienia Programu Motywacyjnego w ramach wyodrębnionego planu opcyjnego (Plan

Opcyjny I) adresowanego do dwóch osób z IPOPEMA TFI, w tym jej Prezesa Zarządu, i obejmującego do 798.342

akcji serii D tj. 2,67% obecnego kapitału zakładowego Spółki. Możliwość objęcia ww. akcji uzależniona była od

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

osiągnięcia przez IPOPEMA TFI określonych parametrów finansowych w roku 2024 oraz 2025 (niezależnie od

spełnienia kryterium wskazanego w § 11 przywołanej powyżej uchwały nr 19 ZWZ). Kryteria warunkujące

możliwość objęcia akcji w ramach Planu Opcyjnego I nie zostały spełnione zarówno odnośnie do roku 2024, jak

i 2025, w związku z czym prawo do objęcia akcji w ramach Planu Opcyjnego I wygasa.

Kapitał podstawowy (struktura) – stan na 31.12.2025 r. oraz na dzień publikacji sprawozdania

Akcjonariusz*

Liczba akcji i głosów

na WZA

Wartość nominalna

akcji (w zł)

% łącznej

liczby głosów

na WZA

OFE PZU „Złota Jesień”*

2 993 684

299 368

9,99%

Value FIZ*

2 992 824

299 282

9,99%

Fundusz IPOPEMA PRE-IPO FIZAN

2 990 789

299 079

9,98%

Fundusze QUERCUS

2 955 369

295 537

9,87%

Fundusz IPOPEMA 10 FIZAN

2 851 420

285 142

9,52%

Katarzyna Lewandowska

2 136 749

213 675

7,13%

Panarea Fundacja Rodzinna w organizacji

1 499 900

149 990

5,01%

Razem akcjonariusze powyżej 5%

18 420 735

1 842 073

61,52%

* Dane na podstawie otrzymanych przez Spółkę zawiadomień od akcjonariuszy

Głównym uczestnikiem Funduszu jest Jacek Lewandowski – Prezes Zarządu Spółki, a także Katarzyna Lewandowska

Jedynym uczestnikiem Funduszu jest Stanisław Waczkowski – Wiceprezes Zarządu Spółki

Łącznie fundusze zarządzane przez QUERCUS TFI

Na podstawie ustnego porozumienia dotyczącego zgodnego głosowania na WZA Panarea Fundacja Rodzinna w organizacji wraz z Jarosławem

Wikalińskim oraz Małgorzatą Wikalińską dysponują łącznie 2.770.789 głosami, tj. 9,25% łącznej liczby głosów na WZA

Kapitał podstawowy (struktura) – stan na 31.12.2024 r.

Akcjonariusz*

Liczba akcji i głosów

na WZA

Wartość nominalna

akcji (w zł)

% łącznej

liczby głosów

na WZA

OFE PZU „Złota Jesień”*

2 993 684

299 368

9,99%

Value FIZ*

2 992 824

299 282

9,99%

Fundusz IPOPEMA PRE-IPO FIZAN

2 990 789

299 079

9,98%

Fundusze QUERCUS

2 955 369

295 537

9,87%

Fundusz IPOPEMA 10 FIZAN

2 851 420

285 142

9,52%

Katarzyna Lewandowska

2 136 749

213 675

7,13%

Jarosław Wikaliński

1 499 900

149 990

5,01%

Razem akcjonariusze powyżej 5%

18 420 735

1 842 073

61,52%

* Dane na podstawie otrzymanych przez Spółkę zawiadomień od akcjonariuszy

Głównym uczestnikiem Funduszu jest Jacek Lewandowski – Prezes Zarządu Spółki, a także Katarzyna Lewandowska

Jedynym uczestnikiem Funduszu jest Stanisław Waczkowski – Wiceprezes Zarządu Spółki

Łącznie fundusze zarządzane przez QUERCUS TFI

Na podstawie ustnego porozumienia dotyczącego zgodnego głosowania na WZA Jarosław Wikaliński wraz z Małgorzatą Wikalińską dysponują

łącznie 2 770 789 akcji i głosami

Nota 20

Akcje własne

Spółka nie nabywała akcji własnych.

Nota 21

Kapitał zapasowy

31.12.2025

31.12.2024

a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej

10 351

b) utworzony ustawowo

998

c) utworzony zgodnie ze statutem/umową, ponad wymaganą ustawowo

(minimalną) wartość

42 797

42 712

Kapitał zapasowy, razem

54 146

54 061

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 22

Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego – nie wystąpiły.

Nota 23

Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych – nie wystąpiła.

Nota 24

Wartość księgowa na jedną akcję

31.12.2025

31.12.2024

Kapitały własne (w tys. zł)

75 169

63 427

Liczba wyemitowanych akcji

29 937 836

Wartość księgowa na jedną akcję (w złotych)

2,51

2,12

Wartość księgowa na jedną akcję jest równa stosunkowi wartości kapitału własnego na dzień bilansowy i liczby

akcji wyemitowanych według stanu na dany dzień bilansowy.

Nota 25

Kapitał z aktualizacji wyceny – nie wystąpił.

Nota 26

Instrumenty finansowe klientów

31.12.2025

31.12.2024

Instrumenty finansowe dopuszczone do publicznego obrotu

- ilość

574 207

465 530

- wartość

5 739 324

5 145 201

Instrumenty finansowe niedopuszczone do publicznego obrotu

- ilość

65 731

69 553

- wartość

367 188

244 257

Sponsor emisji

(i) akcje

- ilość

520

- wartość

12 438

8 982

(ii) obligacje

- ilość

- wartość

4 237

191 510

(iii) certyfikaty inwestycyjne

- ilość

47 106

22 354

- wartość

1 342 173

35 824 743

Noty objaśniające do rachunku zysków i strat

Nota 27

Przychody z działalności podstawowej

2025 rok

2024 rok

Przychody od klientów instytucjonalnych

36 665

28 785

Przychody od klientów indywidualnych

30 588

21 653

Przychody z bankowości inwestycyjnej, oferowania papierów wartościowych,

doradztwa finansowego

35 071

18 342

Pozostałe przychody

392

Przychody razem

102 716

69 172

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Przychody z tytułu przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia jednostek uczestnictwa funduszy

inwestycyjnych lub tytułów uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania wyniosły 3 tys. zł w 2025 roku

wobec 13,1 tys. zł w 2024 roku.

Przychody – struktura terytorialna

2025 rok

2024 rok

Polska

97 970

66 783

Zagranica

4 746

2 389

Przychody razem

102 716

69 172

Koszty - Usługi obce

2025 rok

2024 rok

- koszty transakcyjne inne niż koszty rozliczenia transakcji przez izby

rozliczeniowe i giełdy papierów wartościowych

24 192

17 088

- serwisy informacyjne i usługi teleinformatyczne

5 613

5 406

- pozostałe usługi obce

1 693

1 426

Razem usługi obce

31 498

23 920

Nota 28

Przychody z instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu w roku 2025 wyniosły 3.057 tys. zł, wobec

2.353 tys. zł w roku 2024.

Nota 29

W 2025 roku koszty z tytułu instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu wyniosły 580 tys. zł, wobec 2.916

tys. zł w roku 2024.

Nota 30

Przychody z instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności – nie wystąpiły.

Nota 31

Koszty z tytułu instrumentów finansowych utrzymywanych do terminu zapadalności – nie wystąpiły.

Nota 32

Przychody z instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży

W 2025 roku przychody z instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży wyniosły 750 tys. zł (577 tys. zł

w 2024 roku) i w całości dotyczyły otrzymanych dywidend od spółek zależnych.

Nota 33

Koszty z tytułu instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży

Koszty z tytułu instrumentów finansowych dostępnych do sprzedaży zarówno w 2025 roku, jak i w 2024 roku nie

wystąpiły.

Nota 34

Zysk (strata) na sprzedaży całości lub części udziałów jednostek podporządkowanych – nie wystąpił.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 35

Pozostałe przychody operacyjne

2025 rok

2024 rok

a) nadwyżka ze sprzedaży rzeczowych składników aktywów trwałych

i wartości niematerialnych i prawnych

b) rozwiązanie rezerw

663

c) zmniejszenie odpisów aktualizujących należności

d) pozostałe, w tym:

1 665

2 505

- refaktura kosztów

1 647

2 491

- inne

Pozostałe przychody operacyjne, razem

1 735

3 175

Nota 36

Pozostałe koszty operacyjne

2025 rok

2024 rok

a) utworzenie rezerw

143

b) utworzenie odpisów aktualizujących należności

123

c) pozostałe, w tym:

1 882

2 627

- refaktura kosztów

1 647

2 489

- inne

235

138

Pozostałe koszty operacyjne, razem

2 061

2 750

Nota 37

Odsetki od lokat i depozytów

2025 rok

2024 rok

odsetki od własnych lokat i depozytów, w tym:

3 124

3 070

- niezrealizowane do 3 m-cy

- niezrealizowane od 3-12 m-cy

Nota 38

Odsetki od kredytów i pożyczek

2025 rok

2024 rok

a) zrealizowane

1 610

1 519

b) niezrealizowane

Odsetki od kredytów i pożyczek, razem

1 610

1 519

Nota 39

Podatek dochodowy

2025 rok

2024 rok

Podatek dochodowy bieżący

1 Zysk (strata) brutto

22 317

8 006

2 Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowania

podatkiem dochodowym, według tytułów

9 688

- 337

a/ koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodów:

26 253

13 819

reprezentacja

238

257

PFRON

208

176

składki członkowskie

294

262

wyceny bilansowe instrumentów finansowych i rozrachunków

1 643

1 866

odpis aktualizujący należności

123

rezerwy

22 417

10 395

amortyzacja

268

303

pozostałe

1 146

437

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

b/ przychody nie stanowiące przychodów podatkowych:

6 770

5 988

rozwiązanie rezerwy

663

rozwiązanie odpisu na należności

odsetki od depozytu, pożyczek i należności

235

dywidenda

983

677

wyceny bilansowe instrumentów finansowych i rozrachunków

2 445

1 523

pożytki z KDPW

1 743

1 410

przychody szacunkowe

760

1 678

pozostałe

534

c/ koszty statystycznie dodane:

13 120

10 002

wykorzystanie rezerwy na świadczenia pracownicze

8 589

6 819

rozwiązane rezerwy

3 843

2 509

badanie sprawozdania finansowego

162

153

korekta podatku VAT

odsetki zapłacone

482

304

pozostałe

145

d/ przychody statystycznie dodane

3 325

1 834

odsetki

pożytki z KDPW

1 622

1 661

przychody szacunkowe

1 677

161

e/ odliczenie straty

3 Darowizna przekazana

4 Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym

32 005

7 669

5 Podatek dochodowy według stawki 19%

6 081

1 457

6 Zwiększenia, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku – podatek

zapłacony od otrzymanych dywidend

7 Podatek dochodowy bieżący ujęty (wykazany) w deklaracji podatkowej

okresu, w tym:

6 139

1 475

- wykazany w rachunku zysków i strat

6 139

1 475

- dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły kapitał własny

Podatek dochodowy odroczony, wykazany w rachunku zysków i strat:

- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu powstania i odwrócenia się różnic

przejściowych

- 4 288

- 2 361

- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu zmiany stawek podatkowych

- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu z poprzednio nieujętej straty podatkowej,

ulgi podatkowej lub różnicy przejściowej poprzedniego okresu

- zmniejszenie (zwiększenie) aktywów z tytułu odroczonego podatku

dochodowego

2 610

2 248

- zmiana stanu rezerwy na podatek odroczony

- 173

272

Podatek dochodowy odroczony, razem

- 1 851

159

Rozliczenia podatkowe oraz inne obszary działalności podlegające regulacjom mogą być przedmiotem kontroli

organów administracyjnych, które uprawnione są do nakładania kar i sankcji. Brak odniesienia do utrwalonych

regulacji prawnych w Polsce powoduje występowanie w obowiązujących przepisach niejasności i niespójności.

Często występujące różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno wewnątrz

organów państwowych, jak i pomiędzy organami państwowymi i przedsiębiorstwami, powodują powstawanie

obszarów niepewności i konfliktów. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest znacząco wyższe

niż istniejące zwykle w krajach o bardziej ugruntowanym i stabilnym systemie podatkowym.

Rozliczenia podatkowe mogą być przedmiotem kontroli przez okres pięciu lat, począwszy od końca roku, w którym

upłynął termin płatności.

Nota 40

Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) – nie wystąpiły.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 41

Proponowany podział zysku za rok bieżący oraz zrealizowany za rok poprzedni.

Podział zysku

2025 rok

2024 rok

Zysk / strata netto

18 029

6 372

Kapitał zapasowy

6 287

Dywidenda

Do czasu sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarząd nie podjął decyzji w zakresie rekomendacji co do

sposobu podziału zysku za rok 2025. Ustalenia w tej sprawie poczynione zostaną w terminie późniejszym, nie

później jednak niż do czasu zwołania Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, które zgodnie z Kodeksem Spółek

Handlowych musi się odbyć w ciągu 6 miesięcy do daty zakończenia danego roku obrotowego.

Nota 42

Wykaz grup zobowiązań zabezpieczonych na majątku domu maklerskiego:

Zarówno w roku 2025 jak i w 2024 zabezpieczone na majątku Spółki były kredyty obrotowe w rachunku bieżącym,

o których szczegółowe informacje zamieszczono w nocie 13. Zabezpieczenie stanowi kaucja na rachunku

bankowym w wysokości 4 mln zł, weksle własne in blanco wraz z deklaracjami wekslowymi oraz pełnomocnictwa

do dysponowania rachunkami bankowymi w Banku.

W 2018 r Spółka wpłaciła kaucję w wysokości 1,5 mln Euro do banku będącego bankiem rozliczeniowym

w odniesieniu do transakcji zawieranych na zagranicznych giełdach papierów wartościowych.

W styczniu 2012 r. Spółce udzielona została przez PKO Bank Polski S.A. (dawniej Nordea Bank Polska S.A.)

gwarancja do łącznej kwoty 268 tys. Euro, której zabezpieczeniem jest kaucja w aktualnej wysokości 1.993 tys. zł.

Na mocy aneksu z kwietnia 2023 roku kwota gwarancji została podwyższona do 323 tys. Euro. Gwarancja

wystawiona została na okres do 16 kwietnia 2028 r. i dotyczy zobowiązań związanych z wynajmem powierzchni

biurowej.

Nota 43

Zobowiązania i aktywa warunkowe, w tym również udzielone gwarancje i poręczenia, także umowy

o subemisje, zobowiązania wekslowe

Spółka wystawiła weksle jako zabezpieczenie kredytu (szczegółowy opis znajduje się w nocie 13) oraz wpłaciła

kaucję w wysokości 1,5 mln EUR stanowiącą zabezpieczenie rozliczenia transakcji na giełdach zagranicznych.

Nota 44

Udzielone zabezpieczenia

W okresach objętych niniejszymi sprawozdaniami finansowymi Spółka nie udzieliła zabezpieczeń.

Nota 45

Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych,

wartości niematerialnych i prawnych lub innych aktywów oraz odwrócenie takich odpisów

Zarówno w 2025 jak i w 2024 roku Spółka nie dokonywała odpisów ani nie odwracała wcześniej utworzonych

odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych, rzeczowych aktywów trwałych, wartości

niematerialnych i prawnych lub innych aktywów za wyjątkiem zmiany stanów odpisów na należności (nota 2).

Nota 46

Informacje o przychodach, kosztach i wynikach działalności zaniechanej lub przewidywanej do

zaniechania

W 2025 oraz w 2024 roku Spółka nie zidentyfikowała działalności zaniechanej. W konsekwencji, wszystkie

przedstawione informacje w sprawozdaniu finansowym za 2025 rok dotyczą działalności kontynuowanej.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 47

Spółka jako leasingobiorca – prawo do użytkowania budynku

Spółka wynajmuje pomieszczenia biurowe na podstawie umowy najmu. Prawo do użytkowania budynku przez

okres trwania umowy zaklasyfikowane zostało jako leasing operacyjny. Umowa najmu prawa do budynku, w którym

mieści się siedziba Spółki została pierwotnie zawarta na okres 5 lat (począwszy od 2013 roku), przy czym na mocy

zawartych aneksów okres ten został wydłużony – aktualnie do 2028 roku. W październiku 2025 roku Spółka zawarła

umowę najmu pomieszczenia biurowego przeznaczonego na prowadzenie punktu obsługi klienta na okres 5 lat.

Wartość minimalnych opłat leasingowych została przedstawiona w poniższej tabeli.

Zobowiązania z tytułu leasingu

31.12.2025

31.12.2024

Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych

W okresie 1 roku

2 021

1 835

W okresie od 1 do 5 lat

2 612

3 749

Powyżej 5 lat

Razem zobowiązania z tytułu leasingu

4 633

5 584

* wartość wyliczona na podstawie liniowego rozłożenia kosztu przez okres trwania leasingu

Spółka jako leasingobiorca – leasing finansowy

Spółka zawarła umowy leasingu pojazdów. Finansujący uprawniony jest do rekalkulacji wynagrodzenia, gdy

zmianie ulegnie stopa procentowa WIBOR / EURIBOR 1M oraz w przypadku zmian przepisów (w tym

w szczególności przepisów podatkowych). Dla pojazdów określony został limit przebiegu, który rozliczany będzie

za cały okres trwania umowy. W przypadku gdy przebieg pojazdu jest wyższy od ustalonego przez strony limitu,

wówczas spółka zapłaci dodatkową opłatę z tytułu przekroczenia limitu przebiegu pojazdu.

Umowy leasingu zostały zaklasyfikowane jako leasing finansowy. Wartość minimalnych opłat leasingowych została

przedstawiona w poniższej tabeli.

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego

31.12.2025

31.12.2024

Wartość bilansowa netto

297

452

Wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych

350

289

W okresie 1 roku

141

W okresie od 1 do 5 lat

209

236

Powyżej 5 lat

Wartość warunkowych opłat leasingowych ujętych jako koszt okresu

122

229

Nota 48

Informacje o kwocie i charakterze poszczególnych pozycji przychodów lub kosztów o nadzwyczajnej

wartości lub które wystąpiły incydentalnie

W okresach objętych niniejszymi sprawozdaniami finansowymi w Spółce nie wystąpiły zyski i straty nadzwyczajne.

Nota 49

Dane o przyszłych zobowiązaniach z tytułu podatku dochodowego

W okresach objętych niniejszymi sprawozdaniami finansowymi Spółka nie posiadała przyszłych zobowiązań

z tytułu podatku dochodowego.

Nota 50

Pozycje rachunku przepływów pieniężnych

Podział działalności Spółki przyjęty w rachunku przepływów pieniężnych:

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Działalność operacyjna – świadczenie usług maklerskich i doradczych oraz nabywanie i zbywanie papierów

wartościowych.

Działalność inwestycyjna – nabywanie oraz sprzedaż wartości niematerialnych i prawnych, rzeczowego majątku

trwałego oraz papierów wartościowych o charakterze długoterminowym.

Działalność finansowa – pozyskiwanie lub utrata źródeł finansowania (zmiany w rozmiarach i relacjach kapitału

własnego i obcego w jednostce) oraz wszystkie z nimi związane pieniężne koszty i korzyści.

Struktura środków pieniężnych

Prezentacja w bilansie

Prezentacja w rachunku

przepływów pieniężnych

31.12.2025

31.12.2024

31.12.2025

31.12.2024

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne

179 864

161 250

180 086

161 315

Na rachunkach bankowych

59 142

15 024

59 142

15 024

Inne środki pieniężne

120 722

146 226

120 722

146 226

Różnice kursowe naliczone

222

Różnica pomiędzy prezentacją środków pieniężnych w bilansie i w rachunku przepływów pieniężnych w 2025 jak

i w 2024 roku wynika z powiększenia środków pieniężnych o kwotę różnic kursowych.

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne na koniec okresu obejmują środki pieniężne i inne aktywa pieniężne

własne oraz klientów – podział został zaprezentowany w nocie 1.

Różnice zmian stanów pozycji bilansowych

Prezentacja w bilansie

Bilansowa

zmiana

stanu

Prezentacja w rachunku

przepływów pieniężnych

– zmiana stanu

31.12.2025

31.12.2024

2025 rok

Należności (krótko- i długoterminowe) brutto

153 249

63 100

90 149

- 90 149

Należności netto

153 141

62 979

Odpisy na należności

108

121

- 13

Rezerwy (bez podatku odroczonego

dotyczącego kapitału własnego i rezerwy na

niezapłacone odsetki)

17 638

8 718

8 920

Razem zmiana stanu odpisów i rezerw

8 907

Różnice zmian stanów pozycji bilansowych

Prezentacja w bilansie

Bilansowa

zmiana

stanu

Prezentacja w rachunku

przepływów pieniężnych

– zmiana stanu

31.12.2024

31.12.2023

2024 rok

Należności (krótko- i długoterminowe) brutto

63 100

125 110

- 62 010

62 010

Należności netto

62 979

125 052

Odpisy na należności

121

Rezerwy (bez podatku odroczonego

dotyczącego kapitału własnego i rezerwy na

niezapłacone odsetki)

8 718

8 556

162

Razem zmiana stanu odpisów i rezerw

225

Nota 51

Struktura zatrudnienia

Stan przeciętnego zatrudnienia (pracownicy i stali współpracownicy) w 2025 roku wyniósł 92 etaty (86 etatów

w 2024 roku).

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Liczba zatrudnionych (pracownicy i stali współpracownicy) w przeliczeniu na etaty:

Jednostka organizacyjna

31.12.2025

31.12.2024

Zarząd

Pozostali

Razem

101

Nota 52

Wynagrodzenie członków zarządu, członków organów nadzorczych (wraz z wynagrodzeniem z zysku)

Poniższa tabela przedstawia wysokość wynagrodzeń Rady Nadzorczej oraz członków Zarządu – zarówno

wypłaconych, jak i należnych lub potencjalnie należnych – oraz świadczeń dodatkowych (opieka medyczna

w części finansowanej przez Spółkę, składki do PPE) od IPOPEMA Securities:

Łączne wynagrodzenie (wraz z wynagrodzeniem premiowym)

2025 rok

2024 rok

Zarząd

8 582

3 404

Jacek Lewandowski

3 270

916

Mirosław Borys

1 057

747

Mariusz Piskorski

1 193

503

Stanisław Waczkowski

3 062

1 238

Rada Nadzorcza

342

318

Jacek Jonak

Bogdan Kryca

Ewa Radkowska - Świętoń

Andrzej Knigawka

Marcin Dyl

Janusz Diemko

Oprócz wynagrodzeń członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej będący akcjonariuszami Spółki, uczestniczą

w wypłacie dywidendy na zasadach tożsamych z pozostałymi akcjonariuszami.

Porozumienia z Mariuszem Piskorskim i Mirosławem Borysem z dnia 4 listopada 2008 r.

Dwóch członków Zarządu – Mariusz Piskorski i Mirosław Borys – zawarło ze Spółką porozumienia, na mocy których

każdemu z nich przysługuje odszkodowanie w wysokości trzech miesięcznych wynagrodzeń w przypadku

odwołania z Zarządu lub nie powołania na kolejną kadencję (z zastrzeżeniem określonych w umowie przypadków),

jak również w przypadku zmiany warunków wynagrodzenia na mniej korzystne.

Nota 53

Pożyczki, kredyty, zaliczki i gwarancje udzielone członkom zarządu oraz członkom organów

nadzorczych

W okresach objętych niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie udzieliła pożyczek, kredytów, zaliczek

i gwarancji członkom zarządu oraz członkom organów nadzorczych.

Nota 54

Informacje o istotnych transakcjach (w roku 2025 oraz 2024 tj. okresie, za który sporządzono dane

porównawcze) zawartych przez Spółkę z:

a) jednostką dominującą

Nie dotyczy.

b) znaczącym akcjonariuszem

Nie dotyczy.

c) jednostkami podporządkowanymi

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Transakcje ze spółką zależną IPOPEMA Financial Advisory Sp. z o.o. SK

W roku 2017 Spółka podpisała umowę o świadczenie usług wsparcia biurowo-administracyjnego na rzecz IFA SK

– rozpoznany przez Spółkę z tego tytułu przychód w 2025 oraz 2024 roku wyniósł poniżej 0,4 mln zł.

Transakcje ze spółką zależną IPOPEMA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S A

Spółka realizuje dla IPOPEMA TFI umowy: (i) świadczenia usług oferowania certyfikatów inwestycyjnych,

(ii) pośredniczenia w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych,

(iii) świadczenia usług dodatkowych w związku z przejęciem przez IPOPEMA TFI zarządzania funduszami z innych

towarzystw funduszy inwestycyjnych, (iv) prowadzenia rejestru akcjonariuszy, (v) wykonywania funkcji agenta

emisji zgodnie z art 7a ust 1a ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, (vi) świadczenia

usług analitycznych (tzw. usług badawczych). Łączna wartość wynagrodzenia Spółki z tytułu świadczonych usług

oraz z tytułu wynagrodzenia za czynności dotyczące poprawy jakości obsługi uczestników funduszy wyniosła 10,9

mln zł w 2025 roku (7,9 mln zł w 2024 roku).

Transakcje ze spółką zależną MUSCARI Capital Sp. z o.o.

W 2025 roku MUSCARI świadczyło usługi pośrednictwa finansowego na rzecz Spółki. Spółka poniosła koszt

z tytułu zrealizowanych tych usług w wysokości 7,9 mln zł w 2025 roku (wobec 4,7 mln zł w 2024 roku).

d) członkami zarządu, organów nadzorczych

Nie wystąpiły.

e) małżonkami, krewnymi członków zarządu, organów nadzorczych

Nie wystąpiły.

f) osobami związanymi z tytułu opieki, przysposobienia, kurateli z członkami zarządu, organów

zarządzających

Nie wystąpiły.

Transakcje zawarte ze stronami powiązanymi – przychody i koszty

Przychody

z działaln.

podstawowej

Pozostałe

przychody

operacyjne i

finansowe

Zakupy

Przychody

z działaln.

podstawowej

Pozostałe

przychody

operacyjne i

finansowe

Zakupy

Nazwa strony powiązanej

w 2025 roku

w 2024 roku

IPOPEMA BC

758

IPOPEMA TFI

10 889

987

7 863

884

MUSCARI

7 888

4 713

Inne strony powiązane

365

Razem

11 254

1 803

8 049

8 228

954

4 717

Transakcje zawarte ze stronami powiązanymi – należności i zobowiązania

Należności i udzielone pożyczki

Zobowiązania

Nazwa strony powiązanej

31.12.2025

31.12.2024

31.12.2025

31.12.2024

IPOPEMA BC

120

IPOPEMA TFI

1 154

809

MUSCARI

174

762

497

550

Inne strony powiązane

866

861

Razem

2 194

2 552

593

550

IPOPEMA Securities świadczy usługi maklerskie na rzecz funduszy zarządzanych przez IPOPEMA TFI S.A.,

jednakże koszty wynikające z tego typu transakcji ponoszone są bezpośrednio przez fundusze.

Transakcje z jednostkami powiązanymi nieobjętymi sprawozdaniem finansowym

W okresach objętych niniejszymi sprawozdaniami finansowymi poza transakcjami wskazanymi w informacji

powyżej nie wystąpiły inne istotne transakcje z jednostkami powiązanymi.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Istotne transakcje zawarte przez jednostkę na innych warunkach niż rynkowe ze stronami

powiązanymi

W okresach objętych niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie zawierała istotnych transakcji ze stronami

powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

Nota 55

Na mocy umowy zawartej w 2024 roku podmiotem uprawnionym do badania rocznych jednostkowych

i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Spółki / Grupy oraz do przeglądu sprawozdań finansowych za

pierwsze półrocze jest Grant Thornton Polska P.S.A. z siedzibą w Poznaniu przy ul. Abpa Antoniego Baraniaka

88E. Umowa została zawarta na okres 4 lat. Nie wypłacono żadnego wynagrodzenia innym spółkom z sieci Grant

Thornton.

Wynagrodzenie biegłego rewidenta należne w tys. zł (brutto)

Rodzaj usługi

Dane jednostkowe

Dane skonsolidowane

2025 rok

2024 rok

2025 rok

2024 rok

obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania

finansowego

108

107

162

165

inne usługi poświadczające*

122

usługi doradztwa podatkowego

pozostałe usługi

* do ‘innych usług poświadczających’ zaklasyfikowano usługi przeglądu sprawozdań finansowych, ocenę wymogów

w zakresie przechowywania aktywów klientów oraz ocenę sprawozdania o wynagrodzeniach

Nota 56

Nazwa i siedziba jednostki dominującej sporządzającej skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Nie dotyczy.

Nota 57

Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty

W dniu 18 czerwca 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło decyzję o wypłacie dywidendy z zysku za

2024 rok, który wyniósł 6.372 tys. zł. Kwota dywidendy przypadająca na jedną akcję wyniosła 0,21 zł. Dniem

ustalenia praw do dywidendy był 27 czerwca 2025 roku (dzień dywidendy), a dniem jej wypłaty 4 lipca 2025 roku.

W tej dacie dywidenda została wypłacona w łącznej kwocie 6.287 tys. zł. Różnica między wartością wypłaconej

dywidendy, a kwotą 6.372 tys. zł uchwaloną przez Walne Zgromadzenie (wynosząca 85 tys. zł i będąca wynikiem

zaokrągleń kwoty dywidendy na 1 akcję) zgodnie z ww. uchwałą Walnego Zgromadzenia zasiliła kapitał zapasowy

Spółki.

W dniu 16 maja 2024 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło decyzję o wypłacie dywidendy z zysku za 2023

rok, który wyniósł 9.022 tys. zł. Kwota dywidendy przypadająca na jedną akcję wyniosła 0,30 zł. Dniem ustalenia

praw do dywidendy był 23 maja 2024 roku (dzień dywidendy), a dniem jej wypłaty 29 maja 2024 roku. W tej dacie

dywidenda została wypłacona w łącznej kwocie 8.981 tys. zł. Różnica między wartością wypłaconej dywidendy,

a kwotą 9.022 tys. zł uchwaloną przez Walne Zgromadzenie (wynosząca 40 tys. zł i będąca wynikiem zaokrągleń

kwoty dywidendy na 1 akcję) zgodnie z ww. uchwałą Walnego Zgromadzenia zasiliła kapitał zapasowy Spółki.

Dywidendy otrzymane

W dniu 10 kwietnia 2025 roku zgromadzenie wspólników IBC podjęło decyzję o wypłacie dywidendy z zysku za

2024 rok w łącznej kwocie 1.500 tys. zł. Spółka otrzymała w całości wypłatę swojego udziału w zysku IBC (tj. 750

tys. zł).

W dniu 17 maja 2024 roku posiedzenie wspólników IBC podjęło decyzję o wypłacie części zysku za 2023 rok

w łącznej kwocie 1 mln. zł. Spółka otrzymała w całości wypłatę swojego udziału w zysku IBC (tj. 500 tys. zł).

Posiedzenie wspólników IFA SK w dniu 18 marca 2024 roku podjęło decyzję o wypłacie części zysku za 2022 rok

w kwocie 100 tys. zł. Spółka otrzymała w całości wypłatę swojego udziału w zysku IFA SK w wysokości 77 tys. zł.

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

Nota 58

Informacje o wspólnych przedsięwzięciach, które nie podlegają konsolidacji

Zgodnie z informacjami zamieszczonymi we Wprowadzeniu do niniejszego sprawozdana IPOPEMA Securities

wraz z ProService Finteco sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie zawiązała w 2022 r. spółkę Investment Funds

Depositary Services S.A. (obecna nazwa IFDS Dom Maklerski S.A). W 2025 roku udziały należące do ProService

zostały zbyte na rzecz grupy ‘private equity’ Innova Capital. Podział uprawnień jest równy pomiędzy oboma ww.

akcjonariuszami, w związku z czym, zgodnie z obowiązującymi przepisami żaden z nich nie ma statusu jednostki

dominującej. W konsekwencji IFDS formalnie nie stanowi również jednostki zależnej wobec IPOPEMA Securities i

nie podlega konsolidacji. W sprawozdaniu skonsolidowanym Grupa ujmuje swój udział w wyniku IFDS metodą praw

własności.

W 2025 roku IFDS zanotował stratę netto w wysokości 4.724 tys. zł, natomiast skumulowana strata netto z lat

poprzednich wyniosła 6.200 tys. zł. IPOPEMA Securities posiada 50% akcji w IFDS, w związku z czym jej udział w

ww. stracie wynosi odpowiednio 2.362 tys. zł za 2025 rok oraz 3.100 tys. zł za lata poprzednie. Straty te wynikały

z konieczności ponoszenia przez IFDS kosztów przygotowania do pełnej zdolności działalności operacyjnej (w tym

zapewnienia odpowiedniej struktury techniczno-organizacyjnej już w trakcie postępowania licencyjnego przed

Urzędem KNF), a następnie dłuższego niż pierwotnie zakładano procesu pozyskiwania klientów i rozwoju

działalności. Niemniej jednak IFDS sukcesywnie zwiększa portfel klientów, co stwarza miarodajne przesłanki do

trwałej poprawy sytuacji finansowej i osiągnięcia progu rentowności. W związku z powyższym, w wyniku dokonanej

analizy uwzględniającej m.in. plany finansowe IFDS na lata kolejne, nie stwierdzono przesłanek trwałej utraty

wartości aktywa tj. akcji IFDS posiadanych przez IPOPEMA Securities. Ujmowane są one w bilansie w cenie

nabycia w pozycji instrumenty finansowe dostępne do sprzedaży.

Nota 59

Informacja o sprawach sądowych

W 2025 roku oraz do dnia publikacji niniejszego sprawozdania finansowego Spółka nie była stroną istotnych

postępowań toczących się przed sądem.

Nota 60

Postępowania toczące się przed organem administracji publicznej oraz informacja o kontrolach

W IV kwartale 2025 roku w Spółce miała miejsce kontrola przeprowadzona przez Krajowy Depozyt Papierów

Wartościowych i dotyczyła ewidencji instrumentów finansowych oraz funkcjonowania systemów informatycznych

służących do prowadzenia ewidencji instrumentów finansowych. Spółka nie otrzymała od KDPW zaleceń

pokontrolnych w związku z przeprowadzoną kontrolą.

W III kwartale 2024 roku w Spółce przeprowadzona została zdalna kontrola przez Giełdę Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A. Zakres kontroli obejmował weryfikację przestrzegania przez członka giełdy obowiązków

wynikających z Regulaminu Giełdy oraz innych regulacji i procedur dotyczących funkcjonowania rynku

regulowanego, NewConnect i Catalyst, związanych z obrotem giełdowym lub obrotem w alternatywnym systemie.

W związku z przeprowadzoną kontrolą Spółka otrzymała od GPW dwa zalecenia pokontrolne, które zostały

zrealizowane.

W IV kwartale 2024 roku w Spółce miała miejsce kontrola przeprowadzona przez Krajowy Depozyt Papierów

Wartościowych i dotyczyła ewidencji instrumentów finansowych oraz funkcjonowania systemów informatycznych

służących do prowadzenia ewidencji instrumentów finansowych. Spółka nie otrzymała od KDPW zaleceń

pokontrolnych w związku z przeprowadzoną kontrolą.

Nota 61

Adekwatność kapitałowa

Spółka jako firma inwestycyjna zobowiązana jest do kalkulacji funduszy własnych oraz wymogów ostrożnościowych

zgodnie z Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2033 z dnia 27 listopada 2019 r.

w sprawie wymogów ostrożnościowych dla firm inwestycyjnych oraz zmieniającym rozporządzenia (UE) nr

1093/2010, (UE) nr 575/2013, (UE) nr 600/2014 i (UE) nr 806/2014 („IFR”).

Dane na 31 grudnia 2025 r. oraz 31 grudnia 2024 r. dotyczące informacji o funduszach własnych, wymogach

kapitałowych w zakresie funduszy własnych oraz współczynnikach kapitałowych określonych w Rozporządzeniu

IFR zostały zamieszczone poniżej. Wymóg kapitałowy wyliczany zgodnie z rozporządzeniem IFR stanowi

najwyższa kwota z poniższych wartości:

Sprawozdanie finansowe IPOPEMA Securities S.A. za rok 2025

- wymóg kapitałowy z tytułu stałych kosztów pośrednich,

- stały wymóg minimalny wymóg kapitału założycielskiego,

- wymóg kapitałowy dotyczący współczynnika K – jest to miara służąca do ustalania wymogów kapitałowych

firm inwestycyjnych w zależności od skali i rodzaju prowadzonej działalności; obejmuje on czynniki

odzwierciedlające ryzyko dla klientów, rynku oraz samej firmy.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku najwyższą z tych wartości stanowił dla Spółki wymóg kapitałowy dotyczący stałych

kosztów pośrednich, natomiast na dzień 31 grudnia 2024 roku był to wymóg kapitałowy dotyczący współczynnika

Pozycja – w tys. zł

31.12.2025

31.12.2024

Fundusze własne

37 893

41 232

Wymogi w zakresie funduszy własnych

10 176

20 599

- stały minimalny wymóg kapitałowy

3 170

3 261

- wymóg dotyczący stałych kosztów pośrednich

10 176

9 535

- wymóg dotyczący współczynnika K

9 702

20 599

Współczynnik kapitału podstawowego Tier I

372,37%

200,17%

Nadwyżka(+)/niedobór(–) kapitału podstawowego Tier I

32 195

29 696

Współczynnik kapitału Tier I

372,37%

200,17%

Nadwyżka(+)/niedobór(–) kapitału Tier I

30 261

25 783

Łączny współczynnik kapitałowy

372,37%

200,17%

Nadwyżka(+)/niedobór(–) łącznego kapitału

27 717

20 633

Informacja o naruszeniu współczynników adekwatności kapitałowej oraz limitu dużych ekspozycji

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka nie odnotowała przypadków naruszenia współczynników

adekwatności kapitałowej w ujęciu jednostkowym ani skonsolidowanym.

Nota 62

Zdarzenia po dniu bilansowym

Wszystkie zdarzenia mające wpływ na sprawozdanie finansowe za 2025 rok zostały ujęte w księgach

rachunkowych 2025 roku.

Warszawa, dnia 26 marca 2026 roku

__________________

___________________

__________________

________________

Jacek Lewandowski

Mariusz Piskorski

Stanisław Waczkowski

Mirosław Borys

Sylwia Nowak

Prezes Zarządu

Wiceprezes Zarządu

Główna Księgowa