ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
1
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie nansowe sporządzone
na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
Miejsce i data zatwierdzenia do publikacji: Warszawa, 2 kwietnia 2026 r.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
2
SPIS TREŚCI
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ....................................................................................................... 7
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ........................................................................................ 8
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .............................................................................................. 9
NOTA 1 INFORMACJE OGÓLNE ........................................................................................................................................................ 10
NOTA 2 SKŁAD ZARZĄDU ORAZ RADY NADZORCZEJ SPÓŁKI ................................................................................................................... 11
2.1 Zarząd ..................................................................................................................................................... 11
2.2 Rada Nadzorcza ..................................................................................................................................... 12
2.3 Komitet Audytu ..................................................................................................................................... 12
Nota 3 Zatwierdzenia sprawozdania finansowego ..................................................................................... 13
Nota 4 Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości .................................................................. 13
4.1 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego ........................................................................... 13
4.2 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza .................................................................................... 14
4.3 Nowe standardy i interpretacje ............................................................................................................ 14
4.4 Zmiany wynikające ze zmian MSSF ....................................................................................................... 15
4.5 Polityka rachunkowości ......................................................................................................................... 15
4.5.1 Połączenia jednostek gospodarczych ................................................................................................. 15
4.5.2 Przeliczenie pozycji wyrażonych w walutach obcych ........................................................................ 16
4.5.3 Rzeczowe aktywa trwałe .................................................................................................................... 17
4.5.4 Koszty finansowania zewnętrznego ................................................................................................... 18
4.5.5 Nieruchomości inwestycyjne.............................................................................................................. 18
4.5.6 Leasing i prawo wieczystego użytkowania gruntu ............................................................................ 18
4.5.7 Wartości niematerialne ...................................................................................................................... 19
4.5.8 Utrata wartości aktywów niefinansowych ........................................................................................ 20
4.5.9 Instrumenty finansowe ...................................................................................................................... 20
4.5.10 Inwestycje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach ............... 22
4.5.11 Zapasy ............................................................................................................................................... 23
4.5.12 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ........................................................ 23
4.5.13 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych .................................................................... 24
4.5.14 Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia ........................................................................................... 24
4.5.15 Kapitał własny................................................................................................................................... 24
4.5.16 Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne ....................................................... 25
4.5.17 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania .............................................. 25
4.5.18 Rezerwy ............................................................................................................................................. 25
4.5.19 Zobowiązania i aktywa warunkowe................................................................................................. 25
4.5.20 Świadczenia pracownicze ................................................................................................................. 26
4.5.21 Płatności w formie akcji ................................................................................................................... 26
4.5.22 Przychody i koszty ............................................................................................................................ 27
4.5.23 Podatek dochodowy ......................................................................................................................... 29
4.5.24 Zysk netto na akcję ........................................................................................................................... 30
4.5.25 Prezentacja dochodów i kosztów okresu sprawozdawczego .......................................................... 30
4.5.26 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych ....................................................................................... 30
4.5.27 Sprawozdawczość dotycząca segmentów........................................................................................ 30
4.5.28 Zarządzanie kapitałem ...................................................................................................................... 31
4.6 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach ....................................................... 31
4.6.1 Profesjonalny osąd ............................................................................................................................. 31
4.6.2 Niepewność szacunków...................................................................................................................... 31
NOTA 6 CELE I ZASADY ZARZĄDZANIA RYZYKIEM FINANSOWYM .............................................................................................................. 32
6.1 RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ ................................................................................................................................................... 32
6.2 RYZYKO WALUTOWE................................................................................................................................................................ 33
6.3 INNE RYZYKO CENOWE ............................................................................................................................................................. 34
6.4 ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO RYNKOWE .............................................................................................................................. 34
6.5 RYZYKO KREDYTOWE ............................................................................................................................................................... 34
6.6 RYZYKO ZWIĄZANE Z PŁYNNOŚCIĄ .............................................................................................................................................. 35
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
3
NOTA 7 INFORMACJE DOTYCZĄCE SEGMENTÓW OPERACYJNYCH ............................................................................................................. 35
NOTA 8 PRZYCHODY I KOSZTY ......................................................................................................................................................... 36
8.1 KOSZTY WEDŁUG RODZAJU, W TYM KOSZTY ŚWIADCZEŃ PRACOWNICZYCH .......................................................................................... 36
8.2 PRZYCHODY FINANSOWE .......................................................................................................................................................... 36
8.3 KOSZTY FINANSOWE ................................................................................................................................................................ 37
NOTA 9 PODATEK DOCHODOWY ...................................................................................................................................................... 37
9.1 PODATEK DOCHODOWY UJĘTY W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT I W KAPITALE WŁASNYM .......................................................................... 37
9.2 UZGODNIENIE PODATKU DOCHODOWEGO OD WYNIKU FINANSOWEGO BRUTTO .................................................................................... 37
9.3 ODROCZONY PODATEK DOCHODOWY .......................................................................................................................................... 37
NOTA 10 ZYSK (STRATA) PRZYPADAJĄCY/-A NA JEDNĄ AKCJĘ ................................................................................................................ 38
NOTA 11 RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE ............................................................................................................................................. 38
NOTA 12 WARTOŚCI NIEMATERIALNE .............................................................................................................................................. 39
NOTA 13 PRAWO Z TYTUŁU UŻYTKOWANIA AKTYWÓW ........................................................................................................................ 40
NOTA 14 INWESTYCJE W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH I POZOSTAŁE AKTYWA FINANSOWE ............................................................................... 40
NOTA 15 POŻYCZKI UDZIELONE ....................................................................................................................................................... 42
NOTA 16 NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI ...................................................................................... 43
NOTA 17 ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY ................................................................................................................................ 45
NOTA 18 KAPITAŁ ZAKŁADOWY ORAZ POZOSTAŁE KAPITAŁY .................................................................................................................. 45
18.1 KAPITAŁ ZAKŁADOWY ............................................................................................................................................................ 45
18.2 KAPITAŁ ZAPASOWY .............................................................................................................................................................. 48
18.3 POZOSTAŁE KAPITAŁY ............................................................................................................................................................ 48
18.4 DYWIDENDA I OGRANICZENIA ZWIĄZANE Z KAPITAŁEM.................................................................................................................. 48
NOTA 19 REZERWY ...................................................................................................................................................................... 49
NOTA 20 ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE ............................................................................................................................................. 49
20.1 ŚWIADCZENIA EMERYTALNE ORAZ INNE ŚWIADCZENIA PO OKRESIE ZATRUDNIENIA .............................................................................. 49
20.2 PROGRAMY AKCJI PRACOWNICZYCH .......................................................................................................................................... 50
NOTA 21 OPROCENTOWANE KREDYTY BANKOWE I POŻYCZKI, DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE .................................................................... 51
NOTA 22 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU DOSTAW I USŁUG ORAZ POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA ............................................................................. 52
NOTA 23 ZOBOWIĄZANIA Z TYTUŁU LEASINGU ................................................................................................................................... 53
NOTA 24 ZOBOWIĄZANIA I NALEŻNOŚCI WARUNKOWE ........................................................................................................................ 53
24.1 INNE ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE ......................................................................................................................................... 53
24.2 NALEŻNOŚCI WARUNKOWE ..................................................................................................................................................... 53
24.3 ZOBOWIĄZANIA INWESTYCYJNE ............................................................................................................................................... 53
24.4 SPRAWY SĄDOWE ................................................................................................................................................................. 53
24.5 ROZLICZENIA PODATKOWE ...................................................................................................................................................... 54
NOTA 25 INFORMACJE O PODMIOTACH POWIĄZANYCH ........................................................................................................................ 54
25.1 TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ............................................................................................................................... 54
25.2 JEDNOSTKA DOMINUJĄCA CAŁEJ GRUPY ..................................................................................................................................... 56
25.3 KLUCZOWY PERSONEL KIEROWNICZY ......................................................................................................................................... 56
25.4 POZOSTAŁY PERSONEL KIEROWNICZY SPÓŁKI .............................................................................................................................. 57
25.5 WARUNKI TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ................................................................................................................. 57
NOTA 26 INSTRUMENTY FINANSOWE ............................................................................................................................................... 57
NOTA 27 PRZYCZYNY WYSTĘPOWANIA RÓŻNIC POMIĘDZY BILANSOWYMI ZMIANAMI NIEKTÓRYCH POZYCJI ORAZ ZMIANAMI WYNIKAJĄCYMI ZE
SPRAWOZDANIA Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .................................................................................................................................... 59
NOTA 28 STRUKTURA ZATRUDNIENIA ............................................................................................................................................... 59
NOTA 29 ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM ..................................................................................................................................... 59
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
4
WYBRANE DANE FINANSOWE
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
tys. PLN
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
SPRAWOZDNIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW
(badane)
(badane)
(badane)
(badane)
Przychody ze sprzedaży
4
335
1
78
Zysk (strata) ze sprzedaży
-883
-1 754
-208
-407
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-1 677
-3 087
-396
-717
Zysk (strata) netto
-1 677
-3 087
-396
-717
Zysk (strata) na akcję
0
(wyrażony w złotych / euro na jedną akcję)
0
- podstawowy
-0,13
-0,23
-0,03
-0,05
- rozwodniony
-0,13
-0,23
-0,03
-0,05
Całkowite dochody ogółem
-1 677
-3 087
-396
-717
tys. PLN
tys. EUR
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
(badane)
(badane)
(badane)
(badane)
Aktywa trwałe
5
30
1
7
Aktywa obrotowe
295
376
70
88
Aktywa ogółem
301
406
71
95
Kapitał własny
-31 408
-29 730
-7 431
-6 958
Zobowiązania długoterminowe
1 260
458
298
107
Zobowiązania krótkoterminowe
30 448
29 678
7 204
6 945
Pasywa ogółem
301
406
71
95
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
tys. PLN
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
(badane)
(badane)
(badane)
(badane)
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
-860
-2 886
-203
-670
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
0
3 196
0
743
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
786
-219
185
-51
Przepływy pieniężne netto razem
-74
91
-18
21
Powyższe wybrane dane finansowe przeliczone zostały na walutę Euro w następujący sposób:
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
5
• Poszczególne pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej przeliczone zostały według kursu ogłoszonego przez NBP
obowiązującego na dzień bilansowy tj. 31 grudnia 2025 r. (1 EUR= 4,2267 PLN) i na dzień 31 grudnia 2024 r. (1 EUR=
4,2730 PLN)
• Poszczególne pozycje rachunku zysków i strat, sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów
pieniężnych przeliczone zostały po kursie stanowiącym średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez NBP
na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca w danym okresie sprawozdawczym tzn. dla okresu od 1 stycznia do 31
grudnia 2025 r. (1 EUR = 4,2372 PLN) oraz dla okresu od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. (1 EUR = 4,3042 PLN).
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
6
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
Nota
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
(badane)
(badane)
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży
4
335
Koszty działalności operacyjnej
-887
-2 088
Amortyzacja
8.1
-25
-21
Zużycie materiałów i energii
0
-7
Usługi obce
8.1
-455
-994
Podatki i opłaty
-7
-26
Wynagrodzenia
-341
-898
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
-59
-117
Pozostałe koszty rodzajowe
0
-19
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
0
0
Zysk (strata) ze sprzedaży
-883
-1 754
Pozostałe przychody operacyjne
13
33
Utrata wartości należności
-12
-1 158
Pozostałe koszty operacyjne
-1
-483
Przychody finansowe
8.1
7 611
20 218
Koszty finansowe
8.1
-8 405
-19 942
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-1 677
-3 087
Podatek dochodowy
0
0
Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej
-1 677
-3 087
Zysk (strata) netto
-1 677
-3 087
Zysk (strata) na akcję
(wyrażony w złotych na jedną akcję)
- podstawowy
-0,13
-0,23
- rozwodniony
-0,13
-0,23
SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH
SPRAWOZDANIE Z DOCHODÓW CAŁKOWITYCH
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
(badane)
(badane)
Zysk (strata) netto
-1 677
-3 087
Inne dochody całkowite netto
0
0
Całkowite dochody ogółem
-1 677
-3 087
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
7
SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ
AKTYWA
Nota
31.12.2025
31.12.2024
(badane)
(badane)
Aktywa trwałe
5
30
Rzeczowe aktywa trwałe
11
0
0
Wartości niematerialne
12
0
0
Prawo z tytułu użytkowania aktywów
13
5
30
Inwestycje w jednostki zależne
14
0
0
Pożyczki udzielone
15
0
0
Pozostałe należności
16
0
0
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
9
0
0
Aktywa obrotowe
295
376
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
16
278
289
Pożyczki udzielone krótkoterminowe
20
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
17
17
86
AKTYWA OGÓŁEM
301
406
PASYWA
Nota
31.12.2025
31.12.2024
(badane)
(badane)
Kapitał własny ogółem
-31 408
-29 730
Kapitał akcyjny
18.1
1 317
1 317
Należne wpłaty na kapitał akcyjny
0
0
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości nominalnej
18..2
154 455
154 455
Kapitał z połączenia
8 670
8 670
Kapitał z wyceny opcji pracowniczych
18.3
0
695
Kapitał rezerwowy
18.3
4 243
3 548
Zyski zatrzymane
18
-200 093
-198 416
Zobowiązania długoterminowe
1 260
458
Oprocentowane pożyczki i kredyty
21
895
86
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
20
0
0
Zobowiązania z tytułu leasingu
23
0
7
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
9
0
0
Rezerwy długoterminowe
19
365
365
Zobowiązania krótkoterminowe
30 448
29 678
Obligacje krótkoterminowe
21
5 561
5 298
Pożyczki otrzymane krótkoterminowe
21
15 648
15 429
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
22
3 859
3 877
Zobowiązania z tytułu leasingu
23
50
50
Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych
20
4 498
4 499
Rezerwy
19
833
524
PASYWA OGÓŁEM
301
406
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
8
SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
Za okres
01.01.2025 -
31.12.2025
(badane)
Kapitał
akcyjny
Niezarejestrowany
kapitał akcyjny
Należne wpłaty
na kapitał
akcyjny
Nadwyżka ze
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
Kapitał z wyceny
opcji
pracowniczych
Kapitał rezerwowy
Zyski zatrzymane
Kapitał z połączenia
Razem
Stan na
01.01.2025
1 317
0
0
154 455
695
3 548
-198 416
8 670
-29 731
Zmiany
0
-695
695
0
Zysk (strata)
netto
0
0
0
0
0
0
-1 677
0
-1 677
Całkowite
dochody
ogółem
0
0
0
0
0
0
-1 677
0
-1 677
Stan na
31.12.2025
1 317
0
0
154 455
0
4 243
-200 093
8 670
-31 408
Za okres
01.01.2024 -
31.12.2024
(badane)
Kapitał
akcyjny
Niezarejestrowany
kapitał akcyjny
Należne wpłaty
na kapitał
akcyjny
Nadwyżka ze
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
Kapitał z wyceny
opcji
pracowniczych
Kapitał rezerwowy
Zyski zatrzymane
Kapitał z połączenia
Razem
Stan na
01.01.2024
1 317
0
0
158 003
695
0
-195 312
8 670
-26 627
korekta błędu
lat ubiegłych
0
0
0
-3 548
0
3548
-17
0
-17
Stan na
01.01.2024 po
zmianach
1 317
0
0
154 455
695
3 548
-195 329
8 670
-26 644
Zmiany
0
0
Zysk (strata)
netto
0
0
0
0
0
0
-3 087
0
-3 087
Całkowite
dochody
ogółem
0
0
0
0
0
0
-3 087
0
-3 087
Stan na
31.12.2024
1 317
0
0
154 455
695
3 548
-198 416
8 670
-29 731
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
9
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
(badane)
(badane)
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Zysk (strata) brutto za rok obrotowy
-1 677
-3 087
Korekty zysku brutto:
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
-6 212
-8 769
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych ujęte w
wyniku
-428
-2 052
(Zyski) / straty z inwestycji ujęte w wyniku
0
-235
Zmiana stanu rezerw
7 133
7 876
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu świadczeń
pracowniczych
81
198
Amortyzacja
25
20
Wycena programu motywacyjnego
Wynik na zamknięciu spółek
Inne korekty
0
2
Zmiany w kapitale obrotowym:
Zmiana stanu należności z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałych należności
10
3 703
Zmiana stanu zobowiązań z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałych zobowiązań
208
-542
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
-860
-2 886
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wydatki z tytułu nabycia rzeczowych aktywów
trwałych
0
9
Wpływy z tytułu sprzedaży rzeczowych aktywów
trwałych
0
0
Nabycie jednostek zależnych, pomniejszone o przejęte
środki pieniężne
0
0
Wpływy netto ze sprzedaży akcji jednostek zależnych
0
3 187
Udzielone pożyczki
Spłata udzielonych pożyczek
0
0
Otrzymane odsetki
0
0
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
0
3 196
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z tytułu emisji akcji
0
0
Wpływy z tytułu otrzymanych kredytów i pożyczek
795
86
Wydatki z tytułu spłaty kredytów i pożyczek
0
0
Wpływy z tytułu spłaty obligacji
0
-283
Leasing
-9
-22
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
786
-219
Przepływy pieniężne netto razem
-74
91
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu
86
0
Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym
-69
86
- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic
kursowych
4
-5
- przepływy pieniężne netto
-73
91
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu
17
86
- tym środki pieniężne o ograniczonej możliwości
dysponowania
0
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
10
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA
Nota 1 Informacje ogólne
Adiuvo Investments S.A. w restrukturyzacji (dalej jako również: Adiuvo Investments, Adiuvo, Spółka, Emitent) została
utworzona Aktem Notarialnym z dnia 12 lipca 2012 r. (Rep A Nr 4933/2012). Pierwotna firma Spółki brzmiała Castine
Investments Spółka akcyjna. Uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy nr 3/22.07.2013 z dnia 22 lipca
2013 r. dokonano zmiany firmy na Adiuvo Investment Spółka Akcyjna. W 2015 r. zarejestrowano zmiany w statucie przyjęte
uchwałą Zwyczajnego Zgromadzenia Akcjonariuszy z dn. 30 czerwca 2015 r., obejmujące m.in. zmianę firmy spółki na Adiuvo
Investments Spółka Akcyjna. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie przy ul. Szarej 10.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla
m. st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000430513.
Spółce nadano numer statystyczny REGON 146271705.
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest działalność w obszarze selekcji, rozwoju, finansowania i komercjalizacji
innowacyjnych technologii o globalnym zasięgu. Zakres przedmiotowy inwestycji obejmuje w szczególności technologie
medyczne (obszar monitorowania zdrowia, optymalizacji badań klinicznych oraz zarządzania stylem życia, zarówno chorych,
jak i osób z grup ryzyka). Dzięki zapewnieniu ochrony własności intelektualnej, potwierdzeniu działania (walidacji) technologii
w badaniach oraz pozyskiwaniu certyfikatów dopuszczających produkty do obrotu na rynku Spółka jest w stanie
komercjalizować projekty w różnorodnym modelu biznesowym i w skali międzynarodowej. Emitent stale wspiera rozwój
spółek z portfolio, w szczególności spółek Smartmedics Sp. z o.o. oraz Fixnip Ltd. pozostającej w portfolio Funduszu Joint
Polish Investment Fund. Technologie obu spółek są chronione międzynarodowymi zgłoszeniami patentowymi. Emitent
niezmiennie udziela im wsparcia w zakresie rozwoju biznesu, strategii komercjalizacji, rozmów z parterami branżowymi,
strategii ochrony własności intelektualnej a także walidacji technologii w badaniach klinicznych i użytkowych. Produkty obu
spółek są dopuszczone do sprzedaży na ryku europejskim. Obie Spółki, ze wsparciem Emitenta, aktualnie prowadzą rozmowy
z inwestorami branżowymi i finansowymi.
Podstawowym przedmiotem działalności Emitenta jest:
• działalność trustów, funduszów i podobnych instytucji finansowych,
• pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej nie sklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń
i funduszy emerytalnych,
• działalność firm centralnych (head office) i holdingów, z wyłączeniem holdingów finansowych,
• pozostałe doradztwo w zakresie prowadzenia działalności gospodarczej i zarządzania,
• badania naukowe i prace rozwojowe w dziedzinie biotechnologii.
Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
Podmiotem nadrzędnym dla spółki Adiuvo Investments S.A. jest Orenore Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Podmiotem
nadrzędnym dla Orenore sp. z o.o. jest Pan Marek Orłowski wraz z podmiotem blisko z nim związany Orenore Investments
Limited.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
11
Struktura akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu:
Podmiot
Siedziba
Liczba akcji
Liczba
głosów
%
posiadanego
kapitału
%
posiadanych
praw głosu
Porozumienie Akcjonariuszy*
6 838 259
8 538 259
51,91%
57,40%
w tym: Orenore Sp. z o.o.
Warszawa
5 289 043
6 989 043
40,15%
46,99%
w tym: Bogusław Sergiusz Bobula
-
1 355 060
1 355 060
10,29%
9,11%
w tym: Maciej Zając
-
18 449
18 449
0,14%
0,12%
w tym: Aleksandra Ellert
-
175 707
175 707
1,33%
1,18%
Pozostali
-
6 336 087
6 336 087
48,09%
42,60%
Suma
13 174 346
14 874 346
100%
100%
* zgodnie z informacjami zamieszczonymi w raporcie bieżącym ESPI nr 24/2021 dot. zawiadomienia o zmianie udziału w
ogólnej liczbie głosów w Spółce przez poszczególne strony Porozumienia.
Według stanu na dzień 31 grudnia 2024 r. struktura akcjonariatu przedstawiała się następująco:
Podmiot
Siedziba
Liczba akcji
Liczba
głosów
%
posiadanego
kapitału
%
posiadanych
praw głosu
Porozumienie Akcjonariuszy*
6 838 259
8 538 259
51,91%
57,40%
w tym: Orenore Sp. z o.o.
Warszawa
5 289 043
6 989 043
40,15%
46,99%
w tym: Bogusław Sergiusz Bobula
-
1 355 060
1 355 060
10,29%
9,11%
w tym: Maciej Zając
-
18 449
18 449
0,14%
0,12%
w tym: Aleksandra Ellert
-
175 707
175 707
1,33%
1,18%
Pozostali
-
6 336 087
6 336 087
48,09%
42,60%
Suma
13 174 346
14 874 346
100%
100%
* zgodnie z informacjami zamieszczonymi w raporcie bieżącym ESPI nr 24/2021 dot. zawiadomienia o zmianie udziału w
ogólnej liczbie głosów w Spółce przez poszczególne strony Porozumienia.
Nota 2 Skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej Spółki
2.1 Zarząd
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego skład Zarządu Spółki przedstawiał się następująco:
- Marek Orłowski – Prezes Zarządu,
- Anna Aranowska-Bablok – Członek Zarządu.
W trakcie okresu objętego sprawozdaniem finansowym, jak również po dniu bilansowym nie miały miejsca zmiany w składzie
Zarządu Spółki.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
12
2.2 Rada Nadzorcza
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego oraz na dzień 31 grudnia 2025 r skład Rady Nadzorczej Spółki
przedstawiał się następująco:
- Bogusław Ulijasz – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
- Krzysztof Laskowski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
- Emil Tomaszewski – Członek Rady Nadzorczej,
- Giuseppe Schembri - Członek Rady Nadzorczej,
- Wojciech Bablok - Członek Rady Nadzorczej
Na dzień 31 grudnia 2024 r. skład Rady Nadzorczej Spółki przedstawiał się następująco:
- Bogusław Ulijasz – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
- Krzysztof Laskowski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
- Przemysław Cipyk – Członek Rady Nadzorczej,
- Wojciech Bablok - Członek Rady Nadzorczej,
- Jerzy Łopatyński - Członek Rady Nadzorczej.
27 czerwca 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę o odwołaniu Pana Przemysława Cipyka z funkcji
Członka Rady Nadzorczej Spółki. 28 sierpnia 2025 r. Rada Nadzorcza Spółki działając w trybie przewidzianym w § 12 ust. 2
Statutu Spółki dokonała uzupełniającego wyboru Pana Emila Tomaszewskiego na Członka Rady Nadzorczej Spółki.
24 listopada 2025 r. do Spółki wpłynęła od Pana Jerzego Jana Łopatyńskiego rezygnacja z członkostwa w Radzie Nadzorczej
Emitenta. Oświadczenie o rezygnacji nie zawierało informacji o jej przyczynach.
1 grudnia 2025 roku Spółka powzięła informację o zakończeniu przez Radę Nadzorczą Emitenta głosowania w trybie
porozumiewania się na odległość nad uchwałę w sprawie uzupełnienia składu Rady Nadzorczej poprzez powołanie w trybie
przewidzianym w § 12 ust. 12.2 Statutu Spółki z dniem 27 listopada 2025 r. Pana Giuseppe Schembri na Członka Rady
Nadzorczej.
Poza powyższymi, w trakcie okresu objętego sprawozdaniem finansowym, jak również po dniu bilansowym nie miały miejsca
zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki dominującej.
2.3 Komitet Audytu
Od dnia 6 grudnia 2019 r. funkcje Komitetu Audytu spełnia Rada Nadzorcza.
Do zadań (w tym ustawowych) wykonywanych przez Komitetu Audytu Spółki należą w szczególności:
• monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej;
• monitorowanie skuteczności istniejących w Spółce systemów kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania
ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej;
• monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę
audytorską badania sprawozdania finansowego Spółki, z uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń Komisji
Nadzoru Audytowego wynikających z kontroli przeprowadzonej w firmie audytorskiej;
• kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta lub firmy audytorskiej, świadczących usługi na
rzecz Spółki;
• informowanie Rady Nadzorczej o wynikach badania sprawozdań finansowych Spółki oraz wyjaśnianie, w jaki
sposób badanie to przyczyniło się do rzetelności sprawozdawczości finansowej w Spółce, a także jaka była rola
Komitetu w procesie badania;
• dokonywanie oceny niezależności biegłego rewidenta oraz wyrażanie zgody na świadczenie przez niego usług na
rzecz Spółki;
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
13
• opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania sprawozdania finansowego
Spółki;
• opracowywanie polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie sprawozdania
finansowego, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej,
dozwolonych usług niebędących badaniem sprawozdania finansowego;
• określanie procedury wyboru firmy audytorskiej przez Spółkę;
• przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w Spółce.
W roku 2025 r. Rada Nadzorcza odbyła 1 posiedzenie poświęcone wykonywaniu obowiązków komitetu audytu.
Nota 3 Zatwierdzenia sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało podpisane i zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 2 kwietnia
2026
r.
Nota 4 Opis ważniejszych stosowanych zasad rachunkowości
4.1 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej. MSSF obejmują standardy
i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komisję ds.
Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”).
Kontynuacja działalności
Na dzień bilansowy sytuacja finansowa Spółki charakteryzuje się występowaniem istotnych przesłanek ryzyka kontynuacji
działalności. W szczególności:
Spółka wykazuje ujemne kapitały własne w wysokości -31.408 tys. zł, poziom zobowiązań ogółem wynosi 31 708 tys. zł przy
aktywach na poziomie 301 tys. zł, kapitał obrotowy netto pozostaje istotnie ujemny (-30.153 tys. zł), w okresie
sprawozdawczym Spółka poniosła stratę netto w wysokości 1.677 tys. zł.
Powyższe okoliczności wskazują na występowanie podwyższonego ryzyka płynności, które może ograniczać zdolność Spółki
do terminowego regulowania zobowiązań oraz finansowania bieżącej działalności.
W odpowiedzi na powyższą sytuację Zarząd podjął skoordynowane działania mające na celu stabilizację sytuacji finansowej
oraz zapewnienie zdolności do kontynuowania działalności.
Kluczowym elementem tych działań jest proces restrukturyzacji zadłużenia. W dniu 2 grudnia 2024 r. sąd restrukturyzacyjny
otworzył wobec Spółki przyspieszone postępowanie układowe. Następnie, w wyniku przeprowadzonego procesu
głosowania, wierzyciele przyjęli propozycje układowe, co zostało potwierdzone postanowieniem sędziego-komisarza z dnia
30 grudnia 2025 r. W dniu 18 lutego 2026 r. sąd zatwierdził układ. Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania
postanowienie to nie jest prawomocne.
Zarząd wskazuje, że już sam fakt otwarcia postępowania restrukturyzacyjnego oraz jego dotychczasowy przebieg, w tym
przyjęcie układu przez wierzycieli, stanowią istotną przesłankę potwierdzającą realność scenariusza dalszego funkcjonowania
Spółki, przy założeniu skutecznej realizacji układu.
Równolegle Spółka zapewniła finansowanie pomostowe, niezbędne do utrzymania bieżącej działalności oraz
przeprowadzenia procesu restrukturyzacyjnego. W dniu 10 października 2024 r. Spółka zawarła z partnerem branżowym
umowę pożyczki o charakterze konwertowalnym na akcje. Finansowanie to przeznaczone jest na pokrycie kosztów
operacyjnych, kosztów postępowania restrukturyzacyjnego oraz wsparcie realizacji zobowiązań objętych układem. Partner
finansowy deklaruje i realizuje wsparcie finansowe, uzależniając je od przebiegu postępowania restrukturyzacyjnego. Na
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
14
dzień sporządzenia sprawozdania finansowanie to jest udostępniane zgodnie z harmonogramem, a Spółka reguluje swoje
bieżące zobowiązania bez istotnych opóźnień.
Dodatkowo Zarząd wdrożył działania o charakterze operacyjnym i kosztowym, obejmujące m.in. optymalizację struktury
kosztów, renegocjację wybranych umów oraz dostosowanie poziomu wynagrodzeń kadry zarządzającej. Równocześnie
prowadzone są bieżące analizy płynności oraz aktualizacje prognoz przepływów pieniężnych, które wskazują na możliwość
utrzymania płynności w horyzoncie co najmniej 12 miesięcy, przy założeniu realizacji przyjętych scenariuszy.
Istotnym elementem zdolności Spółki do generowania przyszłych przepływów pieniężnych jest również rozwój oraz
komercjalizacja aktywów portfelowych. Spółki portfelowe osiągnęły etap wczesnej komercjalizacji i prowadzą rozmowy z
partnerami branżowymi oraz inwestorami, co w ocenie Zarządu może w przyszłości przełożyć się na pozyskanie dodatkowego
finansowania lub przychodów.
Biorąc pod uwagę opisane powyżej działania oraz aktualny stan postępowania restrukturyzacyjnego, Zarząd uznaje przyjęcie
założenia kontynuacji działalności za zasadne. Jednocześnie Zarząd podkreśla, że realizacja tego założenia jest obarczona
istotną niepewnością, wynikającą w szczególności z:
• ryzyka związanego z uprawomocnieniem się postanowienia o zatwierdzeniu układu,
• ryzyka skutecznej realizacji warunków układu,
• uzależnienia dalszej działalności od utrzymania finansowania zewnętrznego,
• tempa i skuteczności komercjalizacji aktywów portfelowych.
W konsekwencji powyższych czynników istnieje istotna niepewność, która może budzić poważne wątpliwości co do zdolności
Spółki do kontynuowania działalności.
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego, z wyjątkiem tych instrumentów
finansowych, które są wyceniane według wartości godziwej.
Niniejsze sprawozdanie finansowe sporządzono przy zastosowaniu tych samych zasad dla okresu bieżącego i okresów
porównywalnych.
4.2 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdawcza
Niniejsze sprawozdanie finansowe jest przedstawione w złotych („PLN”, „zł”), a wszystkie wartości, o ile nie wskazano inaczej,
podane są w tysiącach PLN. Polski złoty jest walutą funkcjonalną i sprawozdawczą Spółki.
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
w PLN
Kurs na dzień
31.12.2025
Kurs na dzień
31.12.2024
Kurs średni w okresie
01.01.2025 - 31.12.2025
Kurs średni w okresie
01.01.2024 - 31.12.2024
EUR
4,2267
4,2730
4,2372
4,3042
USD
3,6016
4,1012
3,7504
3,9853
GBP
4,8399
5,1488
4,9476
5,0960
ILS
1,1333
1,1243
1,0962
1,0807
Niektóre dane finansowe zawarte w niniejszym sprawozdaniu finansowym zostały zaokrąglone. Z tego powodu
w niektórych przedstawionych w sprawozdaniu tabelach suma kwot w danej kolumnie lub wierszu może różnić się
nieznacznie od wartości łącznej podanej dla danej kolumny lub wiersza.
4.3 Nowe standardy i interpretacje
Efekt zastosowania nowych standardów rachunkowości i zmian polityki rachunkowości
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
15
Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego za rok
2025 są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzeniu rocznego jednostkowego sprawozdania finansowego za 2024
rok, z wyjątkiem zmian opisanych poniżej.
Zastosowano takie same zasady dla okresu bieżącego i porównywalnego.
Standardy nieobowiązujące (nowe standardy i interpretacje)
W niniejszym sprawozdaniu finansowym Spółka nie zdecydowała o wcześniejszym zastosowaniu opublikowanych
standardów lub interpretacji przed ich datą wejścia w życie.
Standardy, interpretacje i zmiany przyjęte przez RMSR, które jeszcze nie zostały zatwierdzone do stosowania w UE:
Następujące standardy i interpretacje zostały wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości lub
Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej, a nie weszły jeszcze w życie na dzień bilansowy:
• MSSF 19 Jednostki zależne niepodlegające odpowiedzialności publicznej: Ujawnianie informacji - mające
zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie.
• MSSF 18 „Prezentacja i ujawnianie informacji w sprawozdaniach finansowych - mające zastosowanie dla okresów
rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub po tej dacie.
• Zmiany do MSR 21 Efekty zmian kursów walut: Brak wymienialności - mające zastosowanie dla okresów rocznych
rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2025 roku lub po tej dacie.
• Zmiany do klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych (zmiany do MSSF 7 i MSSF 9 ) - mające zastosowanie
dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub po tej dacie.
Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej
Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą się różnić od dat stosowania
wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.
Spółka postanowiła, iż nie skorzysta z możliwości wcześniejszego zastosowania w/w standardów, interpretacji oraz zmian do
standardów. Spółka jest w trakcie analizy, w jaki sposób wprowadzenie powyższych standardów i interpretacji może wpłynąć
na sprawozdanie finansowe oraz stosowane przez Spółkę zasady (politykę) rachunkowości. Dotychczasowe analizy wskazują,
że zastosowanie powyższych standardów nie będzie miało istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki
4.4 Zmiany wynikające ze zmian MSSF
Od 1 stycznia 2025 r. obowiązują następujące nowe lub zmienione standardy oraz interpretacje wydane przez Radę
Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) lub Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości
Finansowej.
• Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”
Zmiana wyjaśnia, w jaki sposób jednostka powinna ocenić, czy dana waluta jest wymienialna i jak powinna ustalić kurs
wymiany w przypadku braku wymienialności, a także wymaga ujawnienia informacji, które pozwolą użytkownikom
sprawozdań finansowych zrozumieć wpływ braku wymienialności waluty.
Wymieniony powyżej standard nie ma istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe Spółki.
4.5 Polityka rachunkowości
W niniejszej nocie opisano najważniejsze zasady rachunkowości Spółki, biorąc pod uwagę także fakt, że nie wszystkie zasady
mogły mieć zastosowanie.
4.5.1 Połączenia jednostek gospodarczych
Połączenia jednostek i wyodrębnionych części działalności co do zasady rozlicza się metodą nabycia zgodnie z MSSF 3. Jako
wartość firmy ujmuje się nadwyżkę sumy przekazanej zapłaty za przejęcie oraz wartości godziwej na dzień przejęcia udziału
w kapitale jednostki przejmowanej, należącego do jednostki przejmującej przed uzyskaniem kontroli nad kwotą netto
ustalonej na dzień przejęcia wartości możliwych do zidentyfikowania nabytych aktywów i przejętych zobowiązań przejętej
jednostki. Nadwyżkę udziału Spółki w wartości godziwej aktywów netto nad ceną przejęcia, stanowiącą zysk z okazyjnego
przejęcia, ujmuje się bezpośrednio w zysku lub stracie.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
16
Zapłatę za przejęcie wycenia się w wartości godziwej stanowiącej sumę wartości godziwych przekazanych aktywów,
zobowiązań zaciągniętych oraz wyemitowanych udziałów kapitałowych na dzień przejęcia. Zapłata za przejęcie obejmuje
również wszelkie aktywa oraz zobowiązania wynikające z ustaleń dotyczących warunkowej zapłaty, jeśli ustalenia takie mają
miejsce. Koszty związane z przejęciem rozlicza się jako koszty okresu, w którym są ponoszone, przy czym koszty emisji
dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych ujmuje się zgodnie z MSR 32 i MSR 39.
Możliwe do zidentyfikowania aktywa nabyte oraz zobowiązania przejęte w ramach połączenia jednostek gospodarczych,
wycenia się na dzień przejęcia według ich wartości godziwej.
Połączenie jednostek znajdujących się pod wspólną kontrolą
W przypadku połączeń obejmujących jednostki znajdujące się pod wspólną kontrolą, wobec braku uregulowań w MSSF 3
co do sposobów rozliczenia tego rodzaju transakcji, Spółka określa swoją politykę rachunkowości w taki sposób, który
pozwala na rzetelne przedstawienie sytuacji majątkowej i finansowej.
Przez jednostkę znajdującą się pod wspólną kontrolą rozumiany jest podmiot, w którym kontrolę w rozumieniu MSR 27
(do dnia 31 grudnia 2013 r.) i MSSF 10 (od 1 stycznia 2014 r.) – bezpośrednio lub pośrednio - posiada jednostka dominująca
sprawująca kontrolę nad Spółką.
Spółka jako jednostki znajdujące się pod wspólną kontrolą traktowała jednostki zależne od Orenore Sp. z o.o., znajdujące się
pod jej kontrolą nie wcześniej niż od dnia przejęcia kontroli nad Spółką przez Orenore.
W przypadku połączeń z jednostkami znajdującymi się pod wspólną kontrolą Spółka rozlicza takie połączenie
poprzez zsumowanie poszczególnych pozycji odpowiednich aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów połączonych
spółek poniesionych od dnia przejęcia kontroli przez Spółkę nad jednostką, z którą nastąpiło połączenie, według stanu
na dzień połączenia, po uprzednim doprowadzeniu ich wartości do jednolitych metod wyceny i dokonaniu wyłączeń. W
przypadku połączenia w sensie prawnym wyłączeniu podlega wartość kapitału zakładowego spółki, której majątek został
przeniesiony na inną spółkę, lub spółek, które w wyniku połączenia zostały wykreślone z rejestru. Po dokonaniu tego
wyłączenia odpowiednie pozycje kapitału własnego spółki, na którą przechodzi majątek połączonych spółek lub nowo
powstałej spółki koryguje się o różnicę pomiędzy sumą aktywów i pasywów.
Wyłączeniu podlegają również:
• wzajemne należności i zobowiązania oraz inne rozrachunki o podobnym charakterze łączących się spółek; a także
• przychody i koszty operacji gospodarczych dokonywanych w danym roku obrotowym przed połączeniem między
łączącymi się spółkami;
• zyski lub straty operacji gospodarczych dokonanych przed połączeniem między łączącymi się spółkami, zawarte
w wartościach podlegających łączeniu aktywów i pasywów,
przy czym w przypadku nieistotnego wpływu braku tych wyłączeń, nie dokonuje się ich.
4.5.2 Przeliczenie pozycji wyrażonych w walutach obcych
Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu
obowiązującego w dniu zawarcia transakcji lub kursu określonego w towarzyszącym danej transakcji kontrakcie terminowym
typu „forward”.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote
polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego
dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski.
Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane
po kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej
w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
w PLN
Kurs na dzień
31.12.2025
Kurs na dzień
31.12.2024
Kurs średni w okresie
01.01.2025 - 31.12.2025
Kurs średni w okresie
01.01.2024 - 31.12.2024
EUR
4,2267
4,2730
4,2372
4,3042
USD
3,6016
4,1012
3,7504
3,9853
GBP
4,8399
5,1488
4,9476
5,0960
ILS
1,1333
1,1243
1,0962
1,0807
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
17
4.5.3 Rzeczowe aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe to środki trwałe które są utrzymywane przez Spółkę
• w celu wykorzystywania ich w procesie produkcyjnym, przy dostawach towarów i świadczeniu usług lub w celach
administracyjnych, którym towarzyszy oczekiwanie, iż będą wykorzystywane przez czas dłuższy niż jeden rok,
• w stosunku, do których istnieje prawdopodobieństwo, iż Spółka uzyska w przyszłości korzyści ekonomiczne
związane ze składnikiem majątkowym oraz
• których wartość można określić w sposób wiarygodny.
Najistotniejsze rzeczowe aktywa trwałe Spółki stanowią urządzenia techniczne i wyposażenie biura.
Na dzień początkowego ujęcia rzeczowe aktywa trwałe wycenia się w cenie nabycia/koszcie wytworzenia.
Cenę nabycia/koszt wytworzenia powiększają koszty finansowania zewnętrznego zaciągniętego na nabycie lub wytworzenie
dostosowywanego składnika rzeczowych aktywów trwałych. Na moment początkowego ujęcia, w cenie nabycia/koszcie
wytworzenia środków trwałych ujmowane są przewidywane koszty ich demontażu, usunięcia i przywrócenia do stanu
pierwotnego miejsca, w którym dany składnik aktywów się znajduje, których obowiązek poniesienia powstaje w chwili
instalacji składnika aktywów lub jego używania dla celów innych niż produkcja zapasów.
Na koniec okresu sprawozdawczego rzeczowe aktywa trwałe wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia
pomniejszonych o skumulowane odpisy amortyzacyjne i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości
(szczegółowo opisane w nocie 4.5.8).
Późniejsze nakłady ponoszone na składnik rzeczowych aktywów trwałych (np. w celu zwiększenia przydatności składnika,
zamiany części lub jego odnowienia) uwzględnia się w wartości bilansowej danego środka trwałego tylko wówczas, gdy jest
prawdopodobne, że z tytułu tych nakładów nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do Spółki, zaś wysokość nakładów można
wiarygodnie wycenić. Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są do wyniku w okresie,
w którym zostały poniesione.
Odpisów amortyzacyjnych od środków trwałych (z wyłączeniem gruntów) Spółka dokonuje, z uwzględnieniem trybu
konsumowania korzyści ekonomicznych z danego składnika rzeczowych aktywów trwałych metodą amortyzacji liniowej,
dla składników, które są wykorzystywane w procesie produkcji w równomiernym stopniu w całym okresie ich użytkowania.
Dla poszczególnych grup środków trwałych przyjęto okresy użytkowania, oszacowane na podstawie szacowanego okresu
użytkowania danego składnika aktywów, w następujących przedziałach:
• urządzenia techniczne: 3-6,7 lat,
• wyposażenie: 10 lat,
• inne środki trwałe: 10 lat.
Środki trwałe finansowane dotacjami amortyzowane są przez okres obowiązywania umowy o dotację.
Ponadto corocznie Spółka dokonuje regularnych przeglądów rzeczowych aktywów trwałych pod kątem adekwatności
stosowanych okresów użytkowania, wartości końcowej i metod amortyzacji do bieżących warunków prowadzenia
działalności.
Amortyzację rozpoczyna się, gdy środek trwały jest dostępny do użytkowania. Amortyzacji zaprzestaje się na wcześniejszą
z dat, gdy środek trwały zostaje zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży (lub zawarty w grupie do zbycia, która jest
zaklasyfikowana jako przeznaczona do sprzedaży) zgodnie z MSSF 5 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży i działalność
zaniechana, lub zostaje usunięty z ewidencji bilansowej na skutek likwidacji, sprzedaży bądź wycofania z użytkowania.
Poszczególne istotne części składowe środka trwałego (istotne komponenty), których okres użytkowania różni się od okresu
użytkowania całego środka trwałego oraz których cena nabycia/koszt wytworzenia jest istotny w porównaniu z ceną
nabycia/kosztem wytworzenia całego składnika rzeczowych aktywów trwałych, amortyzowane są odrębnie, przy
zastosowaniu stawek amortyzacyjnych odzwierciedlających przewidywany okres ich użytkowania.
W wartości bilansowej środka trwałego ujmuje się koszty regularnych, znaczących przeglądów, w tym koszty przeglądów
certyfikacyjnych, których przeprowadzenie jest niezbędne.
Specjalistyczne części zamienne oraz sprzęt awaryjny o istotnej wartości początkowej, których wykorzystania oczekuje się
przez czas dłuższy niż jeden rok ujmuje się jako rzeczowe aktywa trwałe. Pozostałe części zamienne oraz wyposażenie
związane z serwisem o nieistotnej wartości wykazuje się jako zapasy i ujmuje w wyniku w momencie ich wykorzystania.
Środek trwały usuwa się z ewidencji bilansowej, gdy zostaje zbyty, zlikwidowany lub gdy nie oczekuje się dalszych korzyści
ekonomicznych z jego użytkowania lub zbycia.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
18
4.5.4 Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związane z nabyciem lub wytworzeniem składników majątku
wymagających znacznego okresu w celu doprowadzenia ich do użytkowania są kapitalizowane jako część kosztu nabycia
lub wytworzenia do momentu, w którym aktywa te są gotowe do użytkowania lub sprzedaży. Na koszty finansowania
zewnętrznego składają się odsetki oraz zyski lub straty z tytułu różnic kursowych do wysokości odpowiadającej korekcie
kosztu odsetek.
Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są w wyniku w momencie ich poniesienia.
4.5.5 Nieruchomości inwestycyjne
Za nieruchomości inwestycyjne uznaje się nieruchomości, które Spółka traktuje jako źródło przychodów z czynszów
lub utrzymuje w posiadaniu ze względu na przyrost ich wartości, względnie obie te korzyści łącznie.
Nieruchomości inwestycyjne wyceniane są na moment początkowego ujęcia w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia.
W wycenie uwzględnia się koszty przeprowadzenia transakcji.
Na koniec kolejnych okresów sprawozdawczych kończących rok obrotowy nieruchomości inwestycyjne wyceniane są
w wartości godziwej. Zysk lub strata wynikająca ze zmiany wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnej wpływa na zysk
lub stratę netto w okresie, w którym zmiana nastąpiła.
Nieruchomość inwestycyjna zostaje usunięta ze sprawozdania z sytuacji finansowej w momencie jej zbycia lub w przypadku
trwałego wycofania z użytkowania, jeżeli nie oczekuje się uzyskania w przyszłości żadnych korzyści wynikających z jej zbycia.
W okresie objętym sprawozdaniem i na dzień bilansowy Spółka nie posiadała nieruchomości inwestycyjnych.
4.5.6 Leasing i prawo wieczystego użytkowania gruntu
Wszystkie umowy leasingowe są rozliczane poprzez ujęcie składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania oraz
zobowiązania z tytułu leasingu, za wyjątkiem:
• umów leasingowych dotyczących aktywów o niskiej wartości;
• umów leasingowych obejmujących okres leasingu 12 miesięcy lub krótszy.
Zobowiązania z tytułu leasingu wycenia się według wartości bieżącej opłat leasingowych na rzecz leasingodawcy przez okres
leasingu, gdzie stopę dyskonta ustala się na podstawie stopy procentowej leasingu, chyba że (jak to ma zwykle miejsce) nie
jest ona łatwa do ustalenia, w którym to przypadku stosuje się krańcową stopę procentową grupy na dzień rozpoczęcia
leasingu. Zmienne opłaty leasingowe są uwzględniane w wycenie zobowiązania z tytułu leasingu tylko wtedy, gdy zależą od
indeksu lub stawki. W takich przypadkach, początkowa wycena zobowiązania z tytułu leasingu zakłada, że element zmienny
pozostanie taki sam przez cały okres leasingu. Pozostałe zmienne opłaty leasingowe są odnoszone w koszty w okresie,
którego dotyczą.
W momencie początkowego ujęcia wartość bilansowa zobowiązania z tytułu leasingu obejmuje także:
• kwoty, których zapłata jest oczekiwana w ramach gwarantowanej wartości końcowej;
• cenę wykonania opcji kupna przyznanej spółce/grupie, jeśli istnieje wystarczająca pewność, że Spółka z tej opcji
skorzysta;
• wszelkie kary za wypowiedzenie umowy leasingu, jeżeli okres leasingu został oszacowany z założeniem, że opcja
wypowiedzenia może zostać wykonana.
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania są początkowo wyceniane w kwocie zobowiązania z tytułu leasingu, pomniejszonej o
wszelkie otrzymane zachęty leasingowe, i powiększonej o:
• opłaty leasingowe zapłacone w momencie lub przed rozpoczęciem leasingu;
• poniesione początkowe koszty bezpośrednie; oraz
• kwotę ujętej rezerwy w przypadku gdy Spółka jest umownie zobowiązana do demontażu, usunięcia lub renowacji
leasingowanego składnika aktywów (zniszczenia przedmiotu leasingu).
Po początkowej wycenie, zobowiązania z tytułu leasingu wzrastają w rezultacie naliczenia odsetek według stałej stopy
procentowej od niezapłaconego salda oraz zmniejszają się w rezultacie wnoszonych opłat leasingowych. Aktywa z tytułu
prawa do użytkowania podlegają amortyzacji metodą liniową przez pozostały okres leasingu lub przez pozostały okres
użyteczności ekonomicznej składnika aktywów, jeżeli, co jest rzadkością, jest on oceniany jako krótszy niż okres leasingu
Gdy Spółka dokonuje rewizji szacunku okresu jakiegokolwiek leasingu (ponieważ, przykładowo, dokonała ponownej oceny
prawdopodobieństwa wykonania opcji przedłużenia lub rozwiązania umowy), dokonuje korekty wartości bilansowej
zobowiązania z tytułu leasingu aby odzwierciedlić opłaty, których należy dokonać do końca zmienionego okresu leasingu,
które są dyskontowane tą samą stopą dyskonta, która została zastosowana przy rozpoczęciu leasingu. Wartość bilansowa
zobowiązań z tytułu leasingu jest zmieniana w podobny sposób, gdy modyfikacji ulega element zmienny przyszłych opłat
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
19
leasingowych zależący od indeksu lub stawki. W obu przypadkach dokonuje się odpowiedniej korekty wartości bilansowej
aktywa z tyt. prawa do użytkowania, a zmieniona wartość bilansowa podlega amortyzacji przez pozostały (zmodyfikowany)
okres leasingu.
W przypadku, gdy Spółka renegocjuje warunki umowy leasingowej z leasingodawcą, ujęcie księgowe zależy od charakteru
modyfikacji:
• jeżeli renegocjacje skutkują dodatkowym leasingiem jednego lub więcej składników aktywów za kwotę
współmierną do ceny jednostkowej pozyskanych dodatkowych praw do użytkowania, to modyfikacja rozliczana
jest jako odrębny leasing zgodnie z powyższą polityką,
• we wszystkich innych przypadkach, gdy renegocjacje poszerzają zakres leasingu (czy to poprzez przedłużenie jego
okresu czy przez dodanie jednego lub więcej składników aktywów), zobowiązanie z tytułu leasingu jest wyceniane
ponownie przy użyciu stopy dyskonta z daty uzgodnienia zmiany, a składnik aktywów z tytułu prawa do
użytkowania zostaje skorygowany o tę samą kwotę,
• jeśli renegocjacje skutkują zmniejszeniem zakresu leasingu, to zarówno wartość bilansowa zobowiązania z tytułu
leasingu, jak i wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu prawa do użytkowania zostaje redukowana w tej
samej proporcji w celu odzwierciedlenia częściowego lub całościowego zakończenia leasingu, a wynikająca różnica
zostaje ujęta w zysku lub stracie. Zobowiązanie z tytułu leasingu podlega następnie dalszej korekcie w celu
zapewnienia, że jego wartość bilansowa odzwierciedla renegocjowane opłaty przez okres renegocjowanego okresu
leasingu, gdzie zmodyfikowane opłaty leasingowe dyskontuje się przy użyciu stopy dyskonta z daty uzgodnienia
zmiany. Składnik aktywów z tytułu prawa do użytkowania zostaje skorygowany o tę samą kwotę.
W okresie objętym sprawozdaniem i na dzień bilansowy w Spółce nie zawierano umów leasingu i nie wykorzystywano
gruntów na podstawie prawa wieczystego użytkowania.
4.5.7 Wartości niematerialne
Za wartości niematerialne uznaje się możliwe do zidentyfikowania niepieniężne składniki aktywów, nieposiadające postaci
fizycznej, tj. m.in.:
• oprogramowanie komputerowe,
• nabyte koncesje, patenty, licencje,
• inne wartości niematerialne,
• pozostałe wartości niematerialne nieoddane do użytkowania (w budowie).
Wartości niematerialne nabyte w oddzielnej transakcji początkowo wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia.
Cena nabycia wartości niematerialnych nabytych w transakcji połączenia jednostek gospodarczych jest równa ich wartości
godziwej na dzień połączenia. Nakłady poniesione na wartości niematerialne wytworzone we własnym zakresie nie są
aktywowane i są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.
Na koniec okresu sprawozdawczego wartości niematerialne wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia
pomniejszonych o skumulowane odpisy amortyzacyjne i o skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości
(szczegółowo opisane w nocie 4.5.8).
Odpisów amortyzacyjnych od wartości niematerialnych (za wyjątkiem wartości niematerialnych nieoddanych do
użytkowania) dokonuje się metodą liniową, przez okres przewidywanego użytkowania, który dla poszczególnych grup
wartości niematerialnych wynosi:
-inne wartości niematerialne: 3 lata.
Spółka ustala, czy okres użytkowania wartości niematerialnych jest ograniczony czy nieokreślony. Wartości niematerialne
o ograniczonym okresie użytkowania są amortyzowane przez okres użytkowania oraz poddawane testom na utratę wartości
każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Okres i metoda amortyzacji wartości niematerialnych
o ograniczonym okresie użytkowania są weryfikowane przynajmniej na koniec każdego roku obrotowego. Zmiany
w oczekiwanym okresie użytkowania lub oczekiwanym sposobie konsumowania korzyści ekonomicznych pochodzących
z danego składnika aktywów są ujmowane poprzez zmianę odpowiednio okresu lub metody amortyzacji,
i traktowane jak zmiany wartości szacunkowych. Odpis amortyzacyjny składników wartości niematerialnych
o ograniczonym okresie użytkowania ujmuje się w rachunku zysków i strat w ciężar tej kategorii kosztów, która odpowiada
funkcji danego składnika wartości niematerialnych.
Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które nie zostały oddane do użytkowania są corocznie
poddawane weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości, w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na poziomie
ośrodka wypracowującego środki pieniężne. W przypadku pozostałych wartości niematerialnych ocenia się co roku, czy
wystąpiły przesłanki, które mogą świadczyć o utracie ich wartości.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
20
Zyski lub straty wynikające z usunięcia wartości niematerialnych z bilansu są wyceniane według różnicy pomiędzy wpływami
ze sprzedaży netto a wartością bilansową danego składnika aktywów i są ujmowane w rachunku zysków i strat
w momencie jego wyksięgowania.
4.5.8 Utrata wartości aktywów niefinansowych
Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania podlegają obowiązkowym corocznym testom na utratę
wartości.
Pozostałe aktywa niefinansowe testuje się na utratę wartości, ilekroć jakieś zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują
na ryzyko niezrealizowania ich wartości bilansowej. Do podstawowych zewnętrznych przesłanek świadczących o możliwości
zaistnienia utraty wartości aktywów zalicza się występowanie w dłuższym okresie wyższej wartości bilansowej posiadanych
aktywów netto w stosunku do wartości rynkowej kapitalizacji Spółki. Ponadto do najistotniejszych przesłanek zalicza się
wystąpienie niekorzystnych zmian o charakterze technologicznym, rynkowym i gospodarczym w otoczeniu, w którym Spółka
prowadzi działalność, w tym na rynkach, na które przeznaczone są wyroby przez nią produkowane, a także wzrost rynkowych
stóp procentowych i premii za ryzyko uwzględnianych w kalkulacji stóp dyskontowych wykorzystywanych do wyliczania
wartości użytkowej aktywów Spółki. Czynniki wewnętrzne uwzględniane przy ocenie wystąpienia utraty wartości
posiadanych aktywów to przede wszystkim znaczny spadek rzeczywistych przepływów pieniężnych netto w stosunku do
przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej przyjętych w budżecie, zaś w stosunku do pojedynczych składników
aktywów ich fizyczne uszkodzenie, utrata przydatności oraz generowanie niższych korzyści ekonomicznych od wydatków
poniesionych na ich nabycie bądź wytworzenie, jeżeli składnik aktywów samodzielnie generuje przepływy pieniężne.
Stratę z tytułu utraty wartości ujmuje się w wysokości kwoty, o jaką wartość bilansowa danego składnika aktywów
lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne przewyższa jego wartość odzyskiwalną. Wartość odzyskiwalna to wyższa
z dwóch kwot: wartość godziwa pomniejszona o koszty doprowadzenia do sprzedaży i wartość użytkowa. Dla potrzeb analizy
pod kątem utraty wartości aktywa grupuje się na najniższym poziomie, na jakim generują przepływy pieniężne niezależnie
od innych aktywów (ośrodki wypracowujące środki pieniężne). Dla celów przeprowadzenia testów na utratę wartości
ośrodek wypracowujący środki pieniężne ustala się każdorazowo.
Jeżeli przeprowadzony test na utratę wartości wykaże, iż wartość odzyskiwalna (tj. wyższa z dwóch kwot: wartość godziwa
pomniejszona o koszty zbycia i wartość użytkowa) danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne
jest niższa od wartości bilansowej, dokonuje się odpisu aktualizującego w wysokości różnicy między wartością odzyskiwalną,
a wartością bilansową składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne. Odpis z tytułu utraty wartości w
pierwszej kolejności przypisuje się do wartości firmy, jeżeli występuje, pozostałą kwotę odpisu alokuje się do poszczególnych
aktywów wchodzących w skład ośrodka wypracowującego środki pieniężne proporcjonalnie do udziału wartości bilansowej
poszczególnych aktywów w wartości bilansowej całego ośrodka, przy czym w wyniku alokacji odpisu wartość bilansowa
składnika aktywów nie może być niższa od najwyższej z trzech kwot: wartości godziwej pomniejszonej
o koszty zbycia, wartości użytkowej i zera.
Odpis z tytułu utraty wartości ujmuje się w ciężar rachunku zysków i strat.
Niefinansowe aktywa trwałe, inne niż wartość firmy, dla których w okresach wcześniejszych dokonano odpisu z tytułu utraty
wartości testuje się na koniec każdego okresu sprawozdawczego, jeśli wystąpiły przesłanki, pod kątem możliwości
odwrócenia wcześniej dokonanego odpisu.
4.5.9 Instrumenty finansowe
Instrumentem finansowym jest każda umowa, która powoduje powstanie aktywa finansowego u jednej strony
i zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej strony.
Spółka kwalifikuje aktywa finansowe do jednej z kategorii:
- wyceniane według zamortyzowanego kosztu,
- wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody,
- wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
- instrumenty finansowe zabezpieczające.
Spółka klasyfikuje dłużne aktywa finansowe do odpowiedniej kategorii w zależności od modelu biznesowego zarządzania
aktywami finansowymi oraz od charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla danego składnika aktywów
finansowych.
Spółka jako aktywa wyceniane w zamortyzowanym koszcie klasyfikuje należności z tytułu dostaw i usług, pożyczki udzielone,
obligacje, pozostałe należności finansowe oraz środki pieniężne i ich ekwiwalenty.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
21
Na datę bilansową spółka nie posiadała zabezpieczających instrumentów finansowych oraz nie stosuje rachunkowości
zabezpieczeń.
Spółka klasyfikuje instrumenty kapitałowe, tj. akcje i udziały w jednostkach pozostałych, do kategorii instrumentów
finansowych wycenianych wg. w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Spółka kwalifikuje zobowiązania finansowe do jednej z kategorii:
- wyceniane według zamortyzowanego kosztu,
- wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy,
- instrumenty finansowe zabezpieczające.
Wycena aktywów finansowych według zamortyzowanego kosztu
Spółka do wyceny aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie stosuje metodę efektywnej stopy
procentowej. Należności z tytułu dostaw i usług po początkowym ujęciu wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu
przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym
należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające elementu
finansowania) i nieprzekazywane do faktoringu, nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości nominalnej.
W przypadku należności z datą zapadalności powyżej 12 miesięcy podlegają one dyskontowaniu z zastosowaniem krańcowej
stopy finansowania.
Wycena aktywów finansowych według wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody
Zyski i straty na składniku aktywów finansowych stanowiącym instrument kapitałowy, dla którego zastosowano opcję wyceny
do wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody ujmuje się w pozostałych całkowitych dochodach, za wyjątkiem
przychodów z tytułu otrzymanych dywidend.
Wycena aktywów finansowych według wartości godziwej przez wynik finansowy.
Zyski lub straty wynikające z wyceny składnika aktywów finansowych, kwalifikowanego jako wyceniany według wartości
godziwej przez wynik finansowy, ujmuje się w wyniku finansowym w okresie, w którym powstały. Zyski lub straty wynikające
z wyceny pozycji wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują również przychody z tytułu odsetek i
dywidendy.
Wycena zobowiązań finansowych według zamortyzowanego kosztu
Spółka do wyceny zobowiązań finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie stosuje metodę efektywnej stopy
procentowej. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług po początkowym ujęciu wycenia się w wysokości zamortyzowanego
kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem odpisów z tytułu utraty wartości, przy
czym zobowiązania z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania (tj. niezawierające
elementu finansowania) i nieprzekazywane do faktoringu, nie podlegają dyskontowaniu i są wyceniane w wartości
nominalnej.
W niniejszym sprawozdaniu finansowy Spółka nie zidentyfikowała innych aktywów i zobowiązań finansowych niż ujmowane
na bilansie metodą zamortyzowanego kosztu.
Utrata wartości aktywów finansowych
MSSF 9 wprowadza nowe podejście do szacowania utraty wartości aktywów finansowych wycenianych według
zamortyzowanego kosztu.
Model utraty wartości bazuje na kalkulacji strat oczekiwanych w odróżnieniu od stosowanego modelu wynikającego z MSR
39, który bazował na koncepcji strat poniesionych. Najistotniejszą pozycją aktywów finansowych w sprawozdaniu
finansowym Spółki, która podlega nowym zasadom kalkulacji oczekiwanych strat kredytowych są udzielone pożyczki oraz
należności handlowe z tytułu dostaw i usług. Ponadto, ten model stosuje się również do aktywów powstałych z realizacji
umów z odbiorcami (innymi niż należności z tytułu dostaw i usług) – tzw. aktywów kontraktowych (ang. contract assets).
Spółka stosuje następujące modele wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości.
- model ogólny (podstawowy),
- model uproszczony dla należności z tytułu dostaw i usług (podmioty trzecie).
Model ogólny jest stosowany przez Spółkę dla aktywów finansowych wycenianych wg zamortyzowanego kosztu – innych, niż
należności z tytułu dostaw i usług od podmiotów niepowiązanych.
W modelu ogólnym Spółka monitoruje zmiany poziomu ryzyka kredytowego związanego z danym składnikiem aktywów
finansowych oraz klasyfikuje aktywa finansowe do jednego z trzech etapów wyznaczania odpisów z tytułu utraty wartości w
oparciu o obserwację zmiany poziomu ryzyka kredytowego w stosunku do początkowego ujęcia instrumentu.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
22
W zależności od zaklasyfikowania do poszczególnych etapów, odpis z tytułu utraty wartości jest szacowany w horyzoncie 12-
miesięcy (etap 1) lub w horyzoncie życia instrumentu (etap 2 oraz etap 3).
Na każdy dzień kończący okres sprawozdawczy Spółka dokonuje analizy wystąpienia przesłanek skutkujących
zaklasyfikowaniem aktywów finansowych do poszczególnych etapów wyznaczania odpisu z tytułu utraty wartości. Przesłanki
mogą obejmować m.in. zmiany ratingu dłużnika, poważne problemy finansowe dłużnika, wystąpienie istotnej niekorzystnej
zmiany w jego środowisku ekonomicznym, prawnym lub rynkowym.
Dla celów oszacowania oczekiwanej straty kredytowej Spółka wykorzystuje poziomy prawdopodobieństwa niewypłacalności
na bazie rynkowych kwotowań kredytowych instrumentów pochodnych, dla podmiotów o danym ratingu i z danego sektora.
Spółka uwzględnia informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu szacowania strat oczekiwanych
poprzez kalkulację parametrów prawdopodobieństwa niewypłacalności w oparciu o bieżące kwotowania rynkowe.
W przypadku podmiotów powiązanych Spółka dokonuje szacunku ryzyka danego dłużnika, uzależnionego od stanu
prowadzonych przez dany podmiot działań i oceny ich wpływu na przyszłe przepływy pieniężne związane z danym
instrumentem finansowym.
Spółka uwzględnia informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu szacowania strat oczekiwanych,
poprzez zarządczy szacunek prawdopodobieństwa niewypłacalności (od 10% dla niskiego ryzyka do 100% dla ryzyka
wysokiego).
Oczekiwana strata kredytowa w zakresie należności z tytułu dostaw i usług jest kalkulowana w momencie ujęcia należności
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy,
w zależności od szacunku ryzyka nieściągalności należności opartego na historycznych danych. Ze względu na krótką historię
i brak wiarygodnych danych historycznych Spółka w szacunkach uwzględnia ocenę ryzyka kredytowego i poziom ew.
zabezpieczeń spłaty należności.
Pozostałe zobowiązania finansowe
Spółka klasyfikuje do tej kategorii zobowiązania finansowe inne niż zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy. Należą do nich zobowiązań z tytułu faktoringu – refinansowania należności o odroczonym terminie płatności.
Zobowiązania finansowe niebędące instrumentami pochodnymi
Wyemitowane instrumenty dłużne oraz zobowiązania podporządkowane ujmowane są przez Grupę Kapitałową na dzień ich
powstania. Wszystkie pozostałe zobowiązania finansowe, w tym zobowiązania wyceniane w wartości godziwej przez wynik
finansowy, są ujmowane na dzień zawarcia transakcji, który jest dniem, w którym Grupa Kapitałowa staje się stroną umowy
zobowiązującej do wydania instrumentu finansowego. Grupa Kapitałowa wyłącza z ksiąg zobowiązanie finansowe, kiedy
zobowiązanie zostanie spłacone, umorzone lub ulegnie przedawnieniu. Aktywa i zobowiązania finansowe kompensuje się
ze sobą i wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej w kwocie netto wyłącznie, jeśli Grupa Kapitałowa posiada ważny
prawnie tytuł do kompensaty określonych aktywów i zobowiązań finansowych lub zamierza rozliczyć daną transakcję
w wartości netto poddanych kompensacie składników aktywów i zobowiązań finansowych lub zamierza jednocześnie
podlegające kompensacie aktywa finansowe zrealizować, a zobowiązania finansowe rozliczyć. Grupa Kapitałowa klasyfikuje
zobowiązania finansowe niebędące instrumentami pochodnymi do kategorii innych zobowiązań finansowych. Tego typu
zobowiązania finansowe początkowo ujmowane są w wartości godziwej powiększonej o dające się bezpośrednio
przyporządkować koszty transakcyjne. Po początkowym ujęciu zobowiązania te wyceniane są według zamortyzowanego
kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej. Do innych zobowiązań finansowych zalicza się kredyty, pożyczki
i inne instrumenty dłużne, kredyty w rachunku bieżącym, zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania.
Instrumenty zabezpieczające
Instrumenty pochodne wyznaczone i spełniające wymogi stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń są zaliczane do
odrębnej kategorii o nazwie Instrumenty zabezpieczające. Spółka prezentuje jako Instrumenty zabezpieczające całą wartość
godziwą instrumentów wyznaczonych do tej kategorii i spełniających kryteria stosowania rachunkowości.
W okresie objętym sprawozdaniem i na dzień bilansowy w Spółce nie korzystano z instrumentów z tej kategorii.
4.5.10 Inwestycje w jednostkach zależnych, stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach
Spółka wycenia inwestycje w jednostkach zależnych, wspólnych przedsięwzięciach i jednostkach stowarzyszonych zgodnie z
MSR 27 par.10 pkt a czyli w cenie nabycia. Na każdy dzień bilansowy inwestycje w jednostkach zależnych, wspólnych
przedsięwzięciach i jednostkach stowarzyszonych są analizowane pod kątem ewentualnej utraty wartości i jeśli stwierdzono
przesłanki do utraty wartości przeprowadzane są testy na utratę wartości zgodnie z MSR 36.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
23
4.5.11 Zapasy
Do zapasów Spółka zalicza:
• materiały,
• półfabrykaty i produkcję w toku,
• wyroby gotowe,
• towary.
Spółka dokonuje wyceny zapasów w następujący sposób:
Przychód składników zapasów wycenia się dla:
• materiałów i towarów – według cen nabycia,
• wyrobów gotowych i półfabrykatów – na poziomie rzeczywistych kosztów wytworzenia,
• produkcji w toku – na podstawie rzeczywistych kosztów wytworzenia.
Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia/kosztu wytworzenia i możliwej do uzyskania ceny
sprzedaży netto.
Rozchód składników zapasów wycenia się dla:
• materiałów i towarów – według metody FIFO,
• wyrobów gotowych i półfabrykatów, produkcji w toku – na podstawie rzeczywistego kosztu wytworzenia.
Zapas wycenia się dla:
• materiałów i towarów – według metody FIFO tak jak dla rozchodu,
• wyrobów gotowych, półfabrykatów, produkcji w toku – na podstawie rzeczywistego kosztu wytworzenia .
Na koniec okresu sprawozdawczego zapasy wyceniane są według przyjętych powyżej zasad, jednakże na poziomie nie
wyższym od ceny sprzedaży netto możliwej do uzyskania. Wartość netto możliwa do uzyskani to szacowana cena sprzedaży
dokonywanej w normalnym toku działalności, pomniejszona o szacowane koszty wykończenia i koszty niezbędne
do doprowadzenia sprzedaży do skutku.
Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia zapasów składają się wszystkie koszty zakupu; koszty przetworzenia oraz inne koszty
poniesione w trakcie doprowadzenia zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu. Koszty zakupu zapasów składają się z ceny
zakupu, ceł importowych i pozostałych podatków (inne niż te możliwe do odzyskania w okresie późniejszym przez jednostkę
od urzędów skarbowych) oraz kosztów transportu, załadunku, wyładunku oraz innych kosztów dających się bezpośrednio
przyporządkować do pozyskania wyrobów, materiałów i usług. Przy określaniu kosztów zakupu odejmuje się opusty, rabaty
handlowe i inne podobne pozycje.
Zapasy są wykazywane w wartości netto (pomniejszonej o odpisy aktualizujące). Odpisy aktualizujące wartość zapasów
tworzy się w związku z utratą ich wartości, celem doprowadzenia wartości zapasów do poziomu wartości netto możliwej do
odzyskania. Odpisy aktualizujące ujmowane są w rachunku zysków i strat w pozycji pozostałe koszty operacyjne. Natomiast
odwrócenie odpisu aktualizującego wartość zapasów ujmowane jest jako zmniejszenie ww. pozycji kosztów. Wartość odpisu
pomniejsza wartość bilansową zapasów objętych odpisem aktualizującym.
4.5.12 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Za należności Spółka uznaje:
• należności z tytułu dostaw i usług – należności powstałe w wyniku prowadzenia podstawowej działalności
operacyjnej Spółki, oraz
• pozostałe należności, w tym:
o pożyczki udzielone,
o inne należności finansowe – to jest należności spełniające definicję aktywów finansowych,
o inne należności niefinansowe, w tym m. in. zaliczki na dostawy oraz na środki trwałe, środki trwałe
w budowie, wartości niematerialne; należności od pracowników, jeżeli ich rozliczenie nastąpi w innej formie
niż przekazanie środków pieniężnych, a także należności budżetowe,
o rozliczenia międzyokresowe czynne.
Należności z tytułu dostaw i usług ujmuje się początkowo w wartości godziwej. Po początkowym ujęciu należności te wycenia
się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej, z uwzględnieniem
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
24
odpisów z tytułu utraty wartości, przy czym należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od
dnia powstania nie podlegają dyskontowaniu.
Odpisu z tytułu utraty wartości należności dokonuje się, gdy istnieją obiektywne dowody na to, że Spółka nie będzie w stanie
otrzymać należnych kwot. Kwotę odpisu aktualizującego stanowi różnica pomiędzy wartością bilansową danego składnika
aktywów, a wartością bieżącą szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych efektywną stopą
procentową. Odpis aktualizujący z tytułu utraty wartości ujmowany jest w ciężar zysku lub straty.
Należności niestanowiące aktywów finansowych ujmuje się początkowo w wartości nominalnej i wycenia na dzień kończący
okres sprawozdawczy w kwocie wymaganej zapłaty.
Należności o terminie wymagalności powyżej 12 miesięcy od dnia kończącego okres sprawozdawczy kwalifikuje się do
aktywów długoterminowych. Do aktywów krótkoterminowych zaliczane są należności o terminie wymagalności do 12
miesięcy od dnia kończącego okres sprawozdawczy.
4.5.13 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz lokaty
krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy.
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w rachunku przepływów pieniężnych składa się z określonych
powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów.
4.5.14 Aktywa trwałe przeznaczone do zbycia
Aktywa trwałe (lub grupy do zbycia) klasyfikuje się jako przeznaczone do sprzedaży, jeżeli ich wartość bilansowa będzie
odzyskana raczej poprzez transakcje sprzedaży niż poprzez kontynuowanie użytkowania, pod warunkiem, iż są dostępne
do natychmiastowej sprzedaży w obecnym stanie, z zachowaniem warunków, które są zwyczajowo stosowane przy
sprzedaży tych aktywów (lub grup do zbycia) oraz ich sprzedaż jest wysoce uprawdopodobniona.
Bezpośrednio przed początkową kwalifikacją składnika aktywów (lub grupy do zbycia) jako przeznaczony do sprzedaży,
dokonuje się wyceny tych aktywów, tj. ustala się ich wartość bilansową zgodnie z przepisami właściwych standardów.
Rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne podlegają amortyzacji do dnia reklasyfikacji, a w przypadku
wystąpienia przesłanek wskazujących na możliwość wystąpienia utraty wartości, zostaje przeprowadzony test na utratę
wartości i w konsekwencji ujęty odpis, zgodnie z MSR 36 „Utrata wartości aktywów”.
Aktywa trwałe (lub grupy do zbycia), których wartość została ustalona w sposób jak wyżej podlegają przekwalifikowaniu
na aktywa przeznaczone do sprzedaży. Na moment przekwalifikowania aktywa te wycenia się według niższej z dwóch
wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. Różnica z wyceny do wartości godziwej
ujmowana jest w pozostałych kosztach operacyjnych. W momencie późniejszej wyceny, ewentualne odwrócenie wartości
godziwej ujmuje się w pozostałych przychodach operacyjnych.
W przypadku gdy jednostka nie spełnia już kryteriów kwalifikacji składnika aktywów jako przeznaczony do sprzedaży, składnik
aktywów, który ujmuje się w tej pozycji bilansowej, z której był uprzednio przekwalifikowany i wycenia się go
w kwocie niższej z dwóch:
• wartości bilansowej z dnia poprzedzającego klasyfikację składnika aktywów jako przeznaczony do sprzedaży,
skorygowanej o amortyzację lub aktualizację wyceny, która zostałaby ujęta, gdyby składnik aktywów nie został
zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży lub
• wartości odzyskiwalnej z dnia podjęcia decyzji o jego niesprzedawaniu.
Na dzień bilansowy nie wystąpiły aktywa trwałe przeznaczone do zbycia.
4.5.15 Kapitał własny
Kapitały własne ujmuje się w księgach rachunkowych z podziałem na jego rodzaje i według zasad określonych przepisami
prawa i postanowieniami Statutu Spółki.
Kapitał zakładowy wykazywany jest w wysokości wykazywanej w statucie i Krajowym Rejestrze Sądowym, przy czym
opłacony, ale niezarejestrowany kapitał wykazuje się w odrębnej pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej. Zadeklarowane,
lecz niewniesione wkłady kapitałowe ujmuje się jako należne wkłady na poczet kapitału. Akcje własne oraz należne wpłaty
na poczet kapitału akcyjnego pomniejszają wartość kapitału własnego Spółki.
Kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej – kapitał ten stanowią nadwyżki osiągnięte przy emisji, pomniejszone
o koszty poniesione w związku z emisją akcji.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
25
Na kapitał z wyceny programu motywacyjnego odnoszone są skutki wyceny programu motywacyjnego wdrożonego przez
Spółkę.
W kapitale własnym Spółka ujmuje również zyski (straty) z przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży
(udziałów w jednostkach zależnych wycenionych w wartości godziwej) stanowiące skumulowaną różnicę pomiędzy ceną
nabycia tych udziałów a wyceną do wartości godziwej ujętą na dzień bilansowy, pomniejszoną o efekt podatku odroczonego.
W momencie wyłączenia udziałów ze sprawozdania z sytuacji finansowej, np. w wyniku sprzedaży udziałów, kwota ujęta
w kapitale będzie podlegać przeklasyfikowaniu do wyniku Spółki w okresie, w którym nastąpiło to wyłączenie.
Zyski zatrzymane stanowią: kapitał zapasowy oraz kapitały rezerwowe tworzone z zysku za kolejne lata, niepodzielony zysk
lub niepokryta strata z lat ubiegłych (skumulowane zyski/straty z lat ubiegłych), wynik finansowy bieżącego roku obrotowego.
4.5.16 Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne
W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według ceny nabycia
odpowiadającej wartości godziwej otrzymanych środków pieniężnych, pomniejszonej o koszty związane
z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.
Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są następnie wyceniane według
zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy ustalaniu zamortyzowanego
kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane przy rozliczeniu
zobowiązania.
Zyski i straty są ujmowane w rachunku zysków i strat z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku naliczania
odpisu.
4.5.17 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
Zobowiązania stanowią obecny, wynikający z przeszłych zdarzeń obowiązek, którego wypełnienie, według oczekiwań,
spowoduje wypływ środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne.
Zobowiązania finansowe inne niż zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy wycenia
się na dzień bilansowy według zamortyzowanego kosztu (tj. zdyskontowane przy użyciu efektywnej stopy procentowej).
W przypadku zobowiązań krótkoterminowych o terminie płatności do jednego r. wycena ta odpowiada kwocie wymagającej
zapłaty.
Zobowiązania niezaliczone do zobowiązań finansowych wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty.
4.5.18 Rezerwy
Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający
ze zdarzeń przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści
ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. Jeżeli Spółka spodziewa się,
że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany
jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wtedy, gdy jest rzeczą praktycznie pewną, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi. Koszty
dotyczące danej rezerwy są wykazane w rachunku zysków i strat po pomniejszeniu o wszelkie zwroty. W przypadku, gdy
wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych
przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej
aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli
zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane
jako koszty finansowe.
4.5.19 Zobowiązania i aktywa warunkowe
Zobowiązanie warunkowe jest:
• możliwym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, a istnienie tego obowiązku zostanie
potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia lub nie wystąpienia jednego lub większej ilości niepewnych przyszłych
zdarzeń, które nie w pełni podlegają kontroli jednostki, lub
• obecnym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, ale nie jest ujmowany w sprawozdaniu, ponieważ:
o nie jest prawdopodobne, aby konieczne było wydatkowanie środków zawierających w sobie korzyści
ekonomiczne w celu wypełnienia obowiązku lub
o kwoty obowiązku (zobowiązania) nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
26
Do zobowiązań warunkowych zalicza się m.in.:
• gwarancje i poręczenia oraz weksle na rzecz osób trzecich, wynikające z umów,
• zobowiązania z tytułu odszkodowań za szkody powstałe w wyniku działalności gospodarczej, od spraw pozostających
w postępowaniu,
• inne zobowiązania warunkowe wynikające z zawartych umów.
Jako aktywa warunkowe Spółka wykazuje kwoty wynikające z przeszłych zdarzeń, w odniesieniu do których jest
prawdopodobne że w przyszłości skutkować będą wpływem do Spółki środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne,
w przypadku wystąpienia lub nie wystąpienia niepewnych przyszłych zdarzeń, które nie w pełni podlegają kontroli Spółki. Do
aktywów warunkowych Spółka zalicza m.in. dochodzone roszczenia, kwoty otrzymanych gwarancji czy należności wekslowe.
4.5.20 Świadczenia pracownicze
Odprawy emerytalne
Zgodnie z obowiązującymi Spółkę przepisami dotyczącymi wynagradzania pracownikom przysługuje nagroda odprawa
emerytalna.
Spółka nie wydziela aktywów, które w przyszłości służyłyby uregulowaniu zobowiązań z tytułu odpraw emerytalnych. Spółka
tworzy rezerwę na przyszłe zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych w celu przyporządkowania kosztów do okresów,
których dotyczą.
Wartość przyszłych zobowiązań Spółki z tytułu odpraw emerytalnych wyliczana jest z wykorzystaniem metod aktuarialnych
przy zastosowaniu metody nagromadzonych przyszłych świadczeń z uwzględnieniem prognozowanego wzrostu
wynagrodzenia stanowiącego podstawę wymiaru przyszłych świadczeń, założonej stopie dyskonta, prawdopodobieństwie
dożycia przez pracownika wieku emerytalnego (prawdopodobieństwo osiągnięcia uprawnień do jednorazowej odprawy
emerytalnej), pod warunkiem pozostania w stosunku pracy z obecnym pracodawcą.
Wysokość rezerwy aktualizowana jest raz w roku - na koniec danego roku obrotowego. Korekta zwiększająca lub
zmniejszająca wysokość rezerwy odnoszona jest w koszty działalności operacyjnej (Wynagrodzenia).
Wykorzystanie tego typu rezerw powoduje zmniejszenie rezerwy (nie jest dopuszczalne bieżące obciążenie kosztów
działalności kwotami wypłaconych świadczeń z jednoczesną korektą rezerwy na koniec okresu). Rozwiązanie powyższej
rezerwy koryguje (zmniejsza) koszty świadczeń pracowniczych.
Świadczenie związane z ustaniem stosunku pracy
W przypadku rozwiązania stosunku pracy pracownikom Spółki przysługują świadczenia przewidziane przez obowiązujące
w Polsce przepisy prawa pracy, między innymi ekwiwalent z tytułu niewykorzystanego urlopu wypoczynkowego oraz
odszkodowania z tytułu zobowiązania do powstrzymania się od prowadzenia działalności konkurencyjnej wobec pracodawcy.
Wysokość rezerwy na ekwiwalent z tytułu niewykorzystanych urlopów aktualizowana jest na ostatni dzień roku obrotowego
oraz na ostatni dzień półrocza danego roku obrotowego.
Rezerwy na pozostałe świadczenia związane z ustaniem stosunku pracy tworzone są w momencie ustania stosunku pracy.
Pozostałe świadczenia pracownicze
Koszty pozostałych świadczeń pracowniczych są ujmowane w kosztach roku obrotowego, w którym zostały zatwierdzone do
wypłaty, gdyż zazwyczaj dopiero w momencie zatwierdzenia kwoty do wypłaty możliwe jest wiarygodne określenie kwoty
świadczenia.
Na dzień bilansowy Spółka tworzyła rezerwy na niewykorzystane urlopy wypoczynkowe i na odprawy emerytalne.
4.5.21 Płatności w formie akcji
Płatności w formie akcji rozliczane w instrumentach kapitałowych na rzecz pracowników i innych osób świadczących podobne
usługi wycenia się w wartości godziwej instrumentów kapitałowych na dzień ich przyznania.
Wartość godziwą płatności w formie akcji rozliczanych w instrumentach kapitałowych określoną w dniu ich przyznania odnosi
się w koszty metodą liniową w okresie nabywania uprawnień, na podstawie oszacowań Spółki co do instrumentów
kapitałowych, do których ostatecznie nabędzie prawa. Na każdy dzień bilansowy Spółka weryfikuje oszacowania dotyczące
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
27
liczby instrumentów kapitałowych przewidywanych do przyznania. Ewentualny wpływ weryfikacji pierwotnych oszacowań
ujmuje się w rachunku zysków i strat przez pozostały okres przyznania, z odpowiednią korektą w rezerwie na świadczenia
pracownicze rozliczane w instrumentach kapitałowych.
Transakcje z innymi stronami dotyczące płatności realizowanych w formie akcji i rozliczanych w postaci instrumentów
finansowych wycenia się w wartości godziwej otrzymanych towarów lub usług poza przypadkami, w których wartości tej nie
da się wiarygodnie wycenić. W takiej sytuacji podstawą wyceny jest wartość godziwa przyznanych instrumentów
kapitałowych wyceniona na dzień otrzymania przez jednostkę towarów lub usług od kontrahenta. W przypadku płatności
regulowanych akcjami rozliczanych w postaci środków pieniężnych ujmuje się zobowiązanie o wartości proporcjonalnej do
udziału w wartości otrzymanych towarów lub usług. Zobowiązanie to ujmuje się w bieżącej wartości godziwej ustalanej na
każdy dzień bilansowy.
4.5.22 Przychody i koszty
Przychody
W przychodach ze sprzedaży ujmowane są przychody powstające z bieżącej działalności operacyjnej Spółki, tj. przychody
ze sprzedaży produktów, usług, towarów i materiałów, z uwzględnieniem udzielonych rabatów i innych zmniejszeń ceny
sprzedaży.
Ponadto, przychodami okresu sprawozdawczego, wpływającymi na zysk lub stratę okresu są:
• pozostałe przychody operacyjne, pośrednio związane z prowadzoną działalnością, m.in.:
o przychody z wyceny i realizacji instrumentów pochodnych handlowych oraz przychody z tytułu realizacji
i wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych zabezpieczających w części nieefektywnej,
o rozwiązanie niewykorzystanych rezerw utworzonych uprzednio w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych,
o zysk ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych,
o otrzymane dotacje i darowizny.
• przychody finansowe, stanowiące głównie przychody związane z finansowaniem działalności Spółki, w tym:
o przychody oraz zyski z inwestycji finansowych (w tym przychody z tytułu dywidend oraz odsetek),
o zyski z tytułu różnic kursowych,
o odwrócenie odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych utrzymywanych do terminu
wymagalności, aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży oraz pożyczek,
o przychody z realizacji oraz wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych związanych
z zobowiązaniami finansującymi działalność Spółki.
Przychody są ujmowane w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne związane
z daną transakcją oraz gdy kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób. Przychody są rozpoznawane
po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług (VAT) i inne podatki (poza akcyzowym) oraz rabaty (dyskonta, premie,
bonusy).
Zgodnie z MSSF 15 przychody ujmuje się w kwocie wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem jednostki – przysługuje
jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi. Model Pięciu Kroków ujmowania przychodów
obejmuje:
Identyfikacja umowy z klientem
Umowa z klientem spełnia swoją definicję, gdy zostaną spełnione wszystkie następujące kryteria: strony umowy zawarły
umowę i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków; Spółka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron
dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane; Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub
usługi, które mają zostać przekazane; umowa ma treść ekonomiczną oraz jest prawdopodobne, że Spółka otrzyma
wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi.
Identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia
W momencie zawarcia umowy Spółka dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientami i identyfikuje
jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz klienta: dobra lub usługi
(lub pakietu dóbr lub usług), które można wyodrębnić lub Spółki odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same
i w przypadku których przekazanie na rzecz klienta ma taki sam charakter.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
28
Określenie ceny transakcyjnej
W celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki
handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – będzie jej przysługiwać
w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób
trzecich (na przykład niektórych podatków od sprzedaży, opłaty paliwowej, akcyzy). Wynagrodzenie określone w umowie
z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot.
Alokacja ceny transakcyjnej do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia
Spółka przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego dobra lub
odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – przysługuje
jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi
Ujęcie przychodów w momencie spełniania zobowiązań do wykonania świadczenia
Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia poprzez
przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi (klient uzyskuje kontrolę nad tym składnikiem
aktywów). Przychody ujmowane są jako kwoty równe cenie transakcyjnej, która została przypisana do danego zobowiązania
do wykonania świadczenia. Spółka przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą w miarę upływu czasu i tym samym spełnia
zobowiązanie do wykonania świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu, jeśli spełniony jest jeden
z następujących warunków:
• klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia w miarę jego wykonywania,
• w wyniku wykonania świadczenia powstaje lub zostaje ulepszony składnik aktywów, a kontrolę nad tym
składnikiem aktywów – w miarę jego powstawania lub ulepszania – sprawuje klient,
• w wyniku wykonania świadczenia nie powstaje składnik o alternatywnym zastosowaniu dla Spółki, a Spółce
przysługuje egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas wykonane świadczenie.
Odsetki
Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich narastania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy
procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy gotówkowe przez szacowany okres użytkowania
instrumentów finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.
Dywidendy
Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw akcjonariuszy lub udziałowców do ich otrzymania.
Dotacje rządowe (Pomoc ze strony Państwa)
Spółka ujmuje dotacje rządowe w momencie zaistnienia uzasadnionej pewności, że dotacja zostanie uzyskana
oraz że spełnione zostaną wszystkie związane z nią warunki. W celu ujęcia dotacji rządowej obydwa powyższe warunki muszą
być spełnione łącznie.
Jeżeli dotacja dotyczy składnika aktywów, wówczas jej wartość godziwa jest ujmowana na koncie przychodów przyszłych
okresów, a następnie stopniowo, drogą równych odpisów rocznych, odpisywana do rachunku zysków i strat przez szacowany
okres użytkowania związanego z nią składnika aktywów.
Jeżeli dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej, wówczas jest ona ujmowana jako przychód w sposób współmierny
do kosztów, które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować.
Jeżeli dotacja jest formą rekompensaty za już poniesione koszty lub straty, lub została przyznana jednostce gospodarczej
celem udzielenia jej natychmiastowego finansowego wsparcia, bez towarzyszących przyszłych kosztów, ujmuje się ją jako
przychód w okresie, w którym stała się należna.
Rzeczowe aktywa trwałe oraz wartości niematerialne otrzymane w formie dotacji ujmuje się w wartości godziwej.
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym i na dzień bilansowy w Spółce nie wystąpiły dotacje.
Koszty
Za koszty uznaje się uprawdopodobnione zmniejszenie w okresie sprawozdawczym korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie
określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów albo zwiększenia wartości zobowiązań i rezerw, które
doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego lub zwiększenia jego niedoboru w inny sposób niż wycofanie środków przez
właścicieli.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
29
Koszty ujmuje się w zysku lub stracie na podstawie bezpośredniego związku pomiędzy poniesionymi kosztami, a osiągnięciem
konkretnych przychodów, tzn. stosując zasadę współmierności, poprzez rachunek rozliczeń międzyokresowych kosztów
czynnych i biernych.
Rachunek kosztów prowadzony jest w układzie rodzajowym oraz w układzie miejsc powstawania kosztów.
Za podstawowy układ sprawozdawczy kosztów ujętych w zysku lub stracie przyjmuje się wariant porównawczy.
Ponadto, kosztami okresu sprawozdawczego, wpływającymi na zysk lub stratę okresu są:
• pozostałe koszty operacyjne, związane pośrednio z prowadzoną działalnością operacyjną, w tym:
o koszty z wyceny i realizacji instrumentów pochodnych handlowych oraz koszty z tytułu realizacji i wyceny
do wartości godziwej instrumentów pochodnych zabezpieczających w części nieefektywnej,
o utworzone rezerwy na sprawy sporne, kary i odszkodowania i inne koszty pośrednio związane
z działalnością operacyjną,
o przekazane darowizny,
o strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych oraz
• koszty finansowe związane z finansowaniem działalności Spółki, w tym w szczególności:
o koszty oraz straty z inwestycji finansowych,
o odsetki od kredytu bankowego w rachunku bieżącym,
o odsetki od krótkoterminowych i długoterminowych pożyczek, kredytów, dłużnych instrumentów finansowych
i innych źródeł finansowania, w tym odwracanie dyskonta od zobowiązań długoterminowych,
o straty z tytułu różnic kursowych,
o odpisy z tytułu utraty wartości aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności, aktywów
finansowych dostępnych do sprzedaży, pożyczek i innych inwestycji,
o koszty z realizacji oraz wyceny do wartości godziwej instrumentów pochodnych związanych
z zobowiązaniami finansującymi działalność Spółki,
o zmiany wysokości rezerw wynikające z przybliżania czasu wykonania zobowiązania (tzw. efekt odwracania
dyskonta).
4.5.23 Podatek dochodowy
Podatek bieżący
Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku
obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów
niepodlegających opodatkowaniu i kosztów niestanowiących kosztów uzyskania przychodów. Obciążenia podatkowe są
wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.
Podatek odroczony
Na potrzeby sprawozdawczości finansowej, rezerwa na podatek dochodowy jest tworzona metodą zobowiązań bilansowych
w stosunku do wszystkich różnic przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i
pasywów a ich wartością bilansową wykazaną w sprawozdaniu finansowym.
Rezerwa na podatek odroczony ujmowana jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych:
• z wyjątkiem sytuacji, gdy rezerwa na podatek odroczony powstaje w wyniku początkowego ujęcia wartości firmy
lub początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek
gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mającej wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód
do opodatkowania czy stratę podatkową oraz
• w przypadku dodatnich różnic przejściowych wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych
i udziałów we wspólnych przedsięwzięciach – z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy odwracania się różnic przejściowych
podlegają kontroli inwestora i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie
ulegną odwróceniu.
• aktywa z tytułu podatku odroczonego ujmowane są w odniesieniu do wszystkich ujemnych różnic przejściowych, jak
również niewykorzystanych aktywów podatkowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych
na następne lata, w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania,
który pozwoli wykorzystać ww. różnice, aktywa i straty:
• z wyjątkiem sytuacji, gdy aktywa z tytułu odroczonego podatku dotyczące ujemnych różnic przejściowych powstają
w wyniku początkowego ujęcia składnika aktywów bądź zobowiązania przy transakcji nie stanowiącej połączenia
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
30
jednostek gospodarczych i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód
do opodatkowania czy stratę podatkową oraz
• w przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych
oraz udziałów we wspólnych przedsięwzięciach, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku jest ujmowany
w bilansie jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości ww. różnice
przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który pozwoli na potrącenie ujemnych
różnic przejściowych.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień bilansowy i ulega
stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu do opodatkowania wystarczającego
do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na podatek odroczony wyceniane są z zastosowaniem
stawek podatkowych, które według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany
lub rezerwa rozwiązana, przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) obowiązujące
na dzień bilansowy lub takie, których obowiązywanie w przyszłości jest pewne na dzień bilansowy.
Podatek dochodowy dotyczący pozycji ujmowanych bezpośrednio w kapitale własnym jest ujmowany w kapitale własnym,
a nie w rachunku zysków i strat.
4.5.24 Zysk netto na akcję
Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią ważoną
liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.
Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przez średnią ważoną
liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających oraz
rozwadniających umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe.
4.5.25 Prezentacja dochodów i kosztów okresu sprawozdawczego
Informacje o dochodach i kosztach oraz zyskach i stratach okresu sprawozdawczego Spółka prezentuje w rachunku zysków
lub strat oraz w sprawozdaniu z całkowitych dochodów.
Rachunek zysków i strat za dany okres prezentuje zagregowane pozycje wszystkich dochodów i kosztów okresu,
z wyłączeniem składników innych całkowitych dochodów. Za podstawowy układ sprawozdawczy kosztów w rachunku zysków
i strat przyjmuje się wariant porównawczy. Wynik okresu w rachunku zysków i strat stanowi zysk lub strata netto za okres.
Sprawozdanie z całkowitych dochodów prezentuje zysk lub stratę netto za okres w jednej kwocie oraz składniki kwot innych
całkowitych dochodów. W ramach składników innych całkowitych dochodów Spółka rozpoznaje te zyski i straty, które
zgodnie z poszczególnymi standardami należy ujmować poza rachunkiem zysków i strat. Ponadto Spółka prezentuje składniki
innych całkowitych dochodów w podziale na dwie grupy, obejmujące rozdzielnie pozycje, które zgodnie z innymi MSSF
zostaną przeklasyfikowane do rachunku zysków i strat po spełnieniu określonych warunków od pozycji, które nie zostaną do
tego sprawozdania przeklasyfikowane.
W związku z powyższym w grupie pozycji, które zgodnie z innymi MSSF zostaną przeklasyfikowane do rachunku zysków
i strat po spełnieniu określonych warunków ujmuje się:
• zyski i straty okresu dotyczące wyceny do wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży,
• zyski i straty z aktualizacji wyceny do wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przyszłe przepływy pieniężne
w części efektywnej zabezpieczenia,
• z uwzględnieniem efektu podatkowego.
W grupie pozycji, które nie zostaną przeklasyfikowane do rachunku zysków i strat ujmuje się zyski i straty aktuarialne,
z uwzględnieniem efektu podatkowego.
Wynik okresu w sprawozdaniu z całkowitych dochodów stanowią łączne całkowite dochody za okres, będące sumą zysku
lub straty netto oraz innych całkowitych dochodów.
4.5.26 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej prezentuje się metodą pośrednią.
4.5.27 Sprawozdawczość dotycząca segmentów
Sprawozdawczość dotycząca segmentów sprawozdawczych grupuje segmenty operacyjne na poziomie tych części
składowych Spółki:
• które angażują się w działalność gospodarczą, z której mogą uzyskiwać przychody i ponosić koszty,
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
31
• których wyniki są regularnie przeglądane przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji operacyjnych
w Spółce oraz wykorzystujący te wyniki przy decydowaniu o alokacji zasobów i przy ocenie wyników działalności
segmentu,
• oraz w przypadku, których dostępne są oddzielne informacje finansowe.
Głównym organem podejmującym decyzje w zakresie alokacji zasobów oraz dokonującym oceny wyników działalności
segmentów jest Zarząd Spółki.
4.5.28 Zarządzanie kapitałem
Spółka zarządza kapitałem w celu zachowania zdolności do kontynuowania działalności z uwzględnieniem realizacji
planowanych inwestycji, tak aby mogła generować zwrot dla akcjonariuszy oraz przynosić korzyści pozostałym
interesariuszom.
Spółka monitoruje kapitał poprzez analizę relacji pomiędzy kapitałem własnym i obcym z uwzględnieniem zapadalności
zobowiązań i ich źródła. Spółka korzysta z różnych źródeł finansowania – emitując akcje oraz obligacje zamienne na akcje,
a także zaciągając pożyczki w jednostce dominującej wyższego szczebla.
4.6 Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
4.6.1 Profesjonalny osąd
W przypadku, gdy dana transakcja nie jest uregulowana w żadnym standardzie bądź interpretacji, Zarząd Spółki, kierując się
subiektywną oceną, określa i stosuje polityki rachunkowości, które zapewnią, iż sprawozdanie finansowe będzie zawierać
właściwe i wiarygodne informacje oraz będzie:
• prawidłowo, jasno i rzetelnie przestawiać sytuację majątkową i finansową Spółki, wyniki jej działalności i przepływy
pieniężne,
• odzwierciedlać treść ekonomiczną transakcji,
• obiektywne,
• sporządzone zgodnie z zasadą ostrożnej wyceny,
• kompletne we wszystkich istotnych aspektach.
Subiektywna ocena dokonana na dzień 31 grudnia 2025 r. dotyczy głównie zobowiązań warunkowych, szacunku
prawdopodobieństwa niewypłacalności w modelu szacowania strat oczekiwanych, określenia założeń dla ustalenia wartości
odzyskiwalnej przy wycenie udziałów w spółki zależne, szacunku odzyskiwalności strat podatkowych, jak również kwestii
dotyczących niepewności w zakresie kontynuacji działalności opisanych w nocie Podstawa sporządzenia sprawozdania
finansowego.
4.6.2 Niepewność szacunków
Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu Spółki dokonania szacunków, jako że wiele informacji
zawartych w sprawozdaniu finansowym nie może zostać wycenione w sposób precyzyjny. Zarząd weryfikuje przyjęte
szacunki w oparciu o zmiany czynników branych pod uwagę przy ich dokonywaniu, nowe informacje lub doświadczenia
z przeszłości. Dlatego też szacunki dokonane na 31 grudnia 2024 r. mogą zostać w przyszłości zmienione. Główne szacunki
zostały opisane w następujących notach:
Nota
Rodzaj ujawnionej informacji
4.5.8, 4.5.9, 12
Utrata wartości instrumentów
finansowych oraz pojedynczych
składników środków trwałych i
wartości niematerialnych
Główne założenia przyjęte w celu ustalenia wartości
odzyskiwalnej: przesłanki wskazujące na utratę
wartości, modele, stopy dyskontowe, stopa wzrostu.
9
Podatek dochodowy
Założenia przyjęte w celu rozpoznania aktywów z
tytułu podatku odroczonego.
16
Należności z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałe należności
Odpis aktualizujący z tytułu ryzyka kredytowego i
związanej z tym utraty wartości należności
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
32
19
Rezerwy
Ocena prawdopodobieństwa wypływów korzyści
ekonomicznych
Nota 5 Korekta wcześniej opublikowanych sprawozdań
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie dokonała korekty wcześniej opublikowanych
sprawozdań finansowych. W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zmiany stosowanych zasad rachunkowości.
Nota 6 Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka należą pożyczki, obligacje, środki pieniężne i lokaty
krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność
Spółki. Spółka posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które
powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności. Spółka nie zawiera transakcji z udziałem instrumentów
pochodnych.
Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty sprawozdaniem finansowym jest nieprowadzenie obrotu
instrumentami finansowymi.
Główne rodzaje ryzyka wynikającego z instrumentów finansowych Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko
związane z płynnością, ryzyko walutowe oraz ryzyko kredytowe. Zarząd Spółki weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania
każdym z tych rodzajów ryzyka – zasady te zostały w skrócie omówione poniżej.
6.1 Ryzyko stopy procentowej
Spółka posiada wyemitowane obligacje, dla których odsetki liczone są na bazie stałej stopy procentowej, w związku z czym
występuje ryzyko spadku rynkowych stóp procentowych poniżej stopy ustalonej w umowie.
Spółka jest stroną umów pożyczek, które są oprocentowane stopą zmienną.
Spółka nie stosowała zabezpieczeń stóp procentowych. Spółka monitoruje stopień narażenia na ryzyko stopy procentowej
oraz prognozy stóp procentowych i nie wyklucza podjęcia działań zabezpieczających w przyszłości.
W poniższej tabeli przedstawiona została wartość bilansowa instrumentów finansowych Spółki narażonych na ryzyko stopy
procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe.
Stan na dzień 31.12.2025
Do 1 roku
1-2 lata
> 2 lata
Ogółem
Pożyczki udzielone o zmiennym
oprocentowaniu (netto)
0
0
0
0
Obligacje
5 561
0
0
5 561
Pożyczki otrzymane o zmiennym
oprocentowaniu
15 648
0
0
15 648
Razem
21 208
0
0
21 208
Stan na dzień 31.12.2024
Do 1 roku
1-2 lata
> 2 lata
Ogółem
Pożyczki udzielone o zmiennym
oprocentowaniu (netto)
0
0
0
0
Obligacje
5 298
0
0
5 298
Pożyczki otrzymane o zmiennym
oprocentowaniu
15 429
0
0
15 429
Razem
20 727
0
0
20 727
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
33
Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane w okresach poniżej jednego
roku. Odsetki od instrumentów finansowych o stałym oprocentowaniu są stałe przez cały okres do upływu terminu
zapadalności/wymagalności tych instrumentów.
Informacje o oprocentowaniu pożyczek zaprezentowano w nocie 21. Informacje o ryzyku stopy procentowej dotyczącej
środków pieniężnych zaprezentowano w nocie 17.
6.2 Ryzyko walutowe
Spółka jest narażona na ryzyko zmian kursów walutowych z uwagi na ponoszenie części kosztów działalności w walucie obcej.
Ponadto, Spółka posiada pożyczki oraz depozyty w walucie obcej. Ryzyko walutowe wiąże się ze zmianami poziomu kursu
USD, GBP oraz EUR.
Ekspozycję Spółki na ryzyko walutowe prezentuje poniższa tabela:
Ekspozycja na ryzyko walutowe wg stanu
na 31.12.2025
Wartość wyrażona w walucie
Po przeliczeniu
USD
GBP
EUR
tys. PLN
Aktywa finansowe (+):
0
0
0
0
Pożyczki (netto)
0
0
0
0
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe finansowe (netto)
0
0
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
0
0
0
0
Zobowiązania finansowe (-):
-728
0
-1 745
-9 994
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
-728
-1 745
-9 994
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe finansowe
0
0
0
0
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem
-728
0
-1 745
-9 994
Kursy walutowe na 31.12.2025
3,6016
4,8399
4,2267
Ekspozycja na ryzyko walutowe w
przeliczeniu na tys. PLN
-2 620
0
-7 374
Ekspozycja na ryzyko walutowe wg stanu
na 31.12.2024
Wartość wyrażona w walucie
Po przeliczeniu
USD
GBP
EUR
tys. PLN
Aktywa finansowe (+):
0
0
20
85
Pożyczki (netto)
0
0
0
0
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe finansowe (netto)
0
0
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
0
0
20
85
Zobowiązania finansowe (-):
-693
0
-1 521
-9 340
Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne
-693
-1 521
-9 340
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe finansowe
0
0
0
0
Ekspozycja na ryzyko walutowe razem
-693
0
-1501
-9 255
Kursy walutowe na 31.12.2024
4,1012
5,1488
4,2730
Ekspozycja na ryzyko walutowe w
przeliczeniu na tys. PLN
-2 843
0
-6 412
Na dzień bilansowy, środki pieniężne w walucie wynosiły 0 tys. zł co stanowiło 0% wszystkich środków pieniężnych,
(odpowiednio na 31.12.2024: 85 tys.98,8% zł,). Na dzień bilansowy należności handlowe i pozostałe finansowe netto (po
uwzględnieniu odpisów aktualizujących) w walucie wynosiły 0 tys. zł, (odpowiednio na 31.12.2024: 0 tys. zł, 0 %). Spółka
posiadała należności z tytułu pożyczek w walucie netto (po uwzględnieniu odpisów aktualizujących) w wysokości 0 tys. zł
(odpowiednia na 31.12.2024: 0 tys. zł 0%)
Na dzień bilansowy, zobowiązania handlowe i pozostałe finansowe w walucie wynosiły 0 tys. zł, co stanowiło 0 % ogółu
zobowiązań handlowych i pozostałych (odpowiednio na 31.12.2024: 0 tys. zł, 0%). Natomiast zobowiązania
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
34
z tytułu pożyczek w walucie wynosiły 9 994 tys. zł, co stanowiło 60% ogółu zobowiązań z tego tytułu (odpowiednio na
31.12.2024: 9 340 tys. zł, 60%).
Spółka zarządza ryzykiem walutowym stosując w miarę możliwości hedging naturalny.
Spółka dopuszcza stosowanie następujących rodzajów instrumentów:
• kontrakty forward,
• kontrakty opcyjne,
• struktury złożone z wyżej wymienionych instrumentów,
jednakże w okresie sprawozdawczym nie korzystała z takich instrumentów.
6.3 Inne ryzyko cenowe
Spółka nie jest narażona na istotne inne ryzyko cenowe związane z instrumentami finansowymi.
6.4 Analiza wrażliwości na ryzyko rynkowe
Potencjalnie możliwe zmiany w zakresie ryzyka rynkowego Spółka oszacowała następująco:
• 5% zmiana kursu walutowego PLN/USD (wzrost lub spadek kursu),
• 5% zmiana kursu walutowego PLN/EUR (wzrost lub spadek kursu),
• 5% zmiana kursu walutowego PLN/GBP (wzrost lub spadek kursu),
Analiza wrażliwości przeprowadzona przez Spółkę nie uwzględnia wpływu opodatkowania. Wpływ potencjalnie możliwych
zmian na wynik finansowy Spółki na dzień bilansowy przedstawiają poniższa tabela:
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
Ekspozycja na ryzyko walutowe
wzrost kursu +5%
spadek kursu -
5%
wzrost kursu +5%
spadek kursu -5%
Wpływ na wynik finansowy:
-500
500
-463
463
ekspozycja netto w USD
-131
131
-142
142
ekspozycja netto w EUR
-369
369
-321
321
ekspozycja netto w GBP
0
0
0
0
Wpływ na inne dochody całkowite:
0
0
0
0
Razem wpływ na dochody całkowite
0
0
0
0
6.5 Ryzyko kredytowe
Spółka jest narażona na ryzyko kredytowe rozumiane jako ryzyko, iż wierzyciele nie wywiążą się ze swoich zobowiązań i tym
samym spowodują poniesienie strat przez Spółkę. Maksymalne narażenie na ryzyko kredytowe na dzień bilansowy wynosi
295 tys. zł (31.12.2024: 376 tys. zł.) i zostało oszacowane jako:
Ekspozycja na ryzyko kredytowe
31.12.2025
Struktura
31.12.2024
Struktura
Pożyczki udzielone (netto)
0
0%
0
0%
Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe finansowe
278
94%
289
77%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
17
6%
86
23%
Razem
295
100%
376
100%
Ryzyko kredytowe związane z depozytami bankowymi uznaje się za nieistotne, ponieważ Spółka zawarła transakcje
z instrukcjami o ugruntowanej pozycji finansowej.
Rating banków, z których usług korzysta Spółka, przedstawia się następująco:
Instytucja finansowa
Rating*
31.12.2025
Koncentracja
31.12.2024
Koncentracja
mBank SA
Baa1/Prime-2
17
100%
1
100%
Razem ekspozycja na ryzyko kredytowe
17
100%
1
100%
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
35
* Według agencji Moody’s – ocena długo- i krótkookresowa depozytów
W Spółce nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego.
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym Spółka ujęła w rachunku zysków i strat straty kredytowe dotyczące odpisów
aktualizujących udzielone pożyczki.
6.6 Ryzyko związane z płynnością
Spółka jest narażona na ryzyko utraty płynności, rozumiane jako ryzyko utraty zdolności do regulowania zobowiązań
w określonych terminach. Ryzyko wynika z potencjalnego ograniczenia dostępu do rynków finansowych, co może skutkować
brakiem możliwości pozyskania nowego finansowania lub refinansowania swojego zadłużenia.
Analiza zobowiązań finansowych w przedziałach czasowych przedstawiona została poniżej. Przedstawione kwoty stanowią
niezdyskontowane przepływy pieniężne, które stanowią maksymalną ekspozycję Spółki na ryzyko.
Stan na dzień 31.12.2025
Zobowiązania przeterminowane w okresie
Struktura wiekowa
zobowiązań finansowych
krótkoterminowych
Suma
zobowiązań
terminowe
do 30 dni
od 31 do 60
dni
od 61 do
90 dni
od 91 do
365 dni
powyżej roku
Zobowiązania z tytułu dostaw
i usługi
831
24
0
0
0
1
806
Zobowiązania z tytułu
podatków
1 062
14
0
0
0
0
1 048
Zobowiązania z tyt. świadczeń
pracowniczych
4 498
79
0
0
0
0
4 419
Zobowiązania z tyt. leasingu
50
33
2
3
3
0
9
Pozostałe zobowiązania
1 966
137
0
0
0
13
1 816
Oprocentowane kredyty i
pożyczki
15 648
0
0
0
0
15 648
0
Obligacje
5 561
5 561
0
0
0
0
0
Razem
29 615
5 848
2
3
3
15 662
8 098
Stan na dzień 31.12.2024
Zobowiązania przeterminowane w okresie
Struktura wiekowa
zobowiązań finansowych
krótkoterminowych
Suma
zobowiązań
terminowe
do 30 dni
od 31 do 60
dni
od 61 do
90 dni
od 91 do
365 dni
powyżej roku
Zobowiązania z tytułu dostaw
i usługi
825
19
29
28
28
370
351
Zobowiązania z tytułu
podatków
1 051
3
0
0
6
670
372
Zobowiązania z tyt. świadczeń
pracowniczych
4 499
1 811
0
19
0
496
2 173
Zobowiązania z tyt. leasingu
50
28
0
6
8
8
0
Pozostałe zobowiązania
1 995
1 807
15
0
36
134
3
Oprocentowane kredyty i
pożyczki
15 429
15 429
0
0
0
0
0
Obligacje
5 298
5 298
0
0
0
0
0
Razem
29 147
24 395
44
53
78
1 678
2 899
Nota 7 Informacje dotyczące segmentów operacyjnych
Segment operacyjny jest częścią składową jednostki:
• która angażuje się w działalność gospodarczą, w związku z którymi może uzyskiwać przychody i ponosić koszty (w tym
przychody i koszty związane z transakcjami z innymi częściami składowymi tej samej jednostki),
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
36
• której wyniki działalności są regularnie przeglądane przez główny organ odpowiedzialny za podejmowanie decyzji
operacyjnych w jednostce oraz wykorzystujący te wyniki przy decydowaniu o alokacji zasobów do segmentu
i przy ocenie wyników działalności segmentu, a także
• w przypadku której są dostępne oddzielne informacje finansowe.
Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty dotyczące tych
elementów Spółki, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o przydzielaniu zasobów do danego segmentu
i oceniające jego wyniki finansowe.
Spółka dokonała analizy mającej na celu identyfikację potencjalnych segmentów operacyjnych.
Działalność Spółki jest jednorodna pod względem rodzaju świadczonych usług, dlatego nie wyodrębnia ona segmentów
operacyjnych.
Spółka prowadzi działalność na terytorium Polski, dlatego nie identyfikuje segmentów geograficznych.
Nota 8 Przychody i koszty
Przychody zrealizowane przez Spółkę w roku obrotowym oraz w roku poprzednim dotyczą głównie świadczenia usług
zarządzania/ administracyjnych.
8.1 Koszty według rodzaju, w tym koszty świadczeń pracowniczych
Amortyzacja
Koszty amortyzacji za bieżący rok obrotowy w wysokości 25 tys. zł (01.01.2024-31.12.2024: 21 tys. zł) ujęte w rachunku
zysków i strat obejmują amortyzację rzeczowych aktywów trwałych 0 tys. zł (01.01.2024-31.12.2024: 1 tys. zł). Kwota 25 tys.
amortyzacji dotyczyła amortyzacja wynajmowanego lokalu który zgodnie z MSSF 16 stanowi aktywo z prawem do
użytkowania (leasing).
Usługi obce
Koszty usług obcych za bieżący rok obrotowy wynoszą 455 tys. zł (01.01.2024-31.12.2024: 994 tys. zł).
Koszty świadczeń pracowniczych
Świadczenia pracownicze ujęte w
rachunku zysków i strat
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Koszty wynagrodzeń
-341
-898
Koszty ubezpieczeń społecznych
-59
-117
Koszty przyszłych świadczeń
0
Razem
-400
-1 015
W powyższej tabeli ujęto koszty świadczeń pracowniczych ujęte w rachunku zysków i strat.
Koszty świadczeń pracowniczych dla kluczowego personelu kierowniczego szczegółowo opisano w nocie 20.
8.2 Przychody finansowe
Przychody finansowe
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Przychody odsetkowe z tytułu:
7 133
7 410
Kredytów i pożyczek
7 133
7 356
Pozostałe odsetki
0
55
Aktualizacja wartości aktywów
finansowych
58
12 763
Różnice kursowe
420
44
Inne
0
Razem
7 611
20 217
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
37
8.3 Koszty finansowe
Koszty finansowe
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Koszty odsetkowe z tytułu:
-1 272
-647
Kredytów i pożyczek
-656
-140
Obligacji
-263
-274
Pozostałe odsetki
-353
-232
Aktualizacja wartości aktywów
finansowych
-7 133
-11 852
Różnice kursowe
0
0
Strata ze zbycia inwestycji
0
-7 435
Inne
0
-9
Razem
-8 405
-19 943
Nota 9 Podatek dochodowy
9.1 Podatek dochodowy ujęty w rachunku zysków i strat i w kapitale własnym
Spółka w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem poniosła stratę podatkową w wysokości 847 tys. zł.
W okresie porównawczym Spółka poniosła stratę w wysokości 7 891 tys.
Na dz. 31.12.2025 niewykorzystane straty podatkowe możliwe do wykorzystania w przyszłych okresach (od 2026 roku)
wynoszą łącznie 49 909 tys. zł ( na dz. 31.12.2024 po dokonanych korektach: 50 030 tys. zł).
Spółka w bieżącym okresie i w okresie porównawczym nie utworzyłam aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego
na niewykorzystane straty podatkowe ze względu na małe prawdopodobieństwo wykorzystania tych strat w przyszłości.
9.2 Uzgodnienie podatku dochodowego od wyniku finansowego brutto
Identyfikacja różnic między podatkiem dochodowym od zysku (straty) przed opodatkowaniem Spółki a podatkiem
dochodowym jaki uzyskano by stosując teoretyczną stawkę podatku ustalonego jako iloraz sumy iloczynów zysku brutto
i stawki podatku dochodowego wynikającego z miejsca rozliczania podatku przez zysk brutto.
Regulacje prawne dotyczące podatków, w tym m.in. podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych
i fizycznych, podlegają częstym zmianom, wskutek czego niejednokrotnie brak jest odniesienia do utrwalonych regulacji bądź
precedensów prawnych. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do
interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno między organami państwowymi, jak i między organami państwowymi
i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli
organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe kwoty zobowiązań
muszą zostać wpłacone wraz z odsetkami.
W Polsce organy skarbowe posiadają prawo kontroli deklaracji podatkowych przez okres pięciu lat, jednak spółki mogą
w tym okresie dokonywać kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku dochodowego.
Spółka ocenia, że wykazane zobowiązania podatkowe są prawidłowe dla wszystkich lat podatkowych, które mogą być
poddane kontroli przez organy skarbowe. Osąd ten opiera się na ocenie wielu czynników, w tym interpretacji prawa
podatkowego oraz doświadczeń z lat poprzednich. Niemniej fakty i okoliczności, które mogą zaistnieć w przyszłości, mogą
wpłynąć na ocenę prawidłowości istniejących lub przeszłych zobowiązań podatkowych.
9.3 Odroczony podatek dochodowy
W 2025 i 2024 roku aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego nie były kalkulowane z powodu
niewielkiego prawdopodobieństwa wygenerowania zysku podatkowego w przyszłości.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
38
Nota 10 Zysk (strata) przypadający/-a na jedną akcję
Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego
na zwykłych akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących
w ciągu okresu.
Zysk rozwodniony przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres przypadającego
na zwykłych akcjonariuszy (po potrąceniu odsetek od umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe)
przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych występujących w ciągu okresu (skorygowaną o wpływ opcji
rozwadniających oraz rozwadniających umarzalnych akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe).
Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące liczby akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego i rozwodnionego
zysku (straty) na jedną akcję:
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Średnioważona liczba akcji w okresie
13 174 346
13 174 346
Rozwadniający wpływ opcji zamiennych na akcje
0
0
Nota 11 Rzeczowe aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe
31.12.2025
31.12.2024
Urządzenia techniczne
0
0
Pozostałe środki trwałe
0
0
środki trwałe w budowie
0
0
Razem
0
0
Zmiany w trakcie okresu objętego sprawozdaniem finansowym:
Zmiany w trakcie okresu
objętego sprawozdaniem
finansowym
Urządzenia
techniczne
Pozostałe środki
trwałe
Środki trwałe w
budowie
Ogółem
Stan na dzień 01.01.2025
Wartość brutto
0
2
21
23
Umorzenie
0
-2
0
-2
Odpis aktualizujący
0
0
-21
-21
Wartość księgowa netto
0
0
0
0
Zmiany netto w okresie
01.01.2025 - 31.12.2025
0
Zakup
0
0
0
0
Sprzedaż brutto
-103
-25
0
-128
Amortyzacja
0
0
0
0
Przeniesienie na WNiP
0
0
0
0
Likwidacja brutto
-2
-1
0
0
Odpis aktualizujący
0
0
0
0
Umorzenie
105
26
0
0
Stan na dzień 31.12.2025
-105
0
0
128
Wartość brutto
0
2
21
23
Umorzenie
0
-2
0
-2
Odpis aktualizujący
0
0
-21
-21
Wartość księgowa netto
0
0
0
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
39
Zmiany w trakcie okresu objętego
sprawozdaniem finansowym
Urządzenia
techniczne
Pozostałe środki trwałe
Środki trwałe w
budowie
Ogółem
Stan na dzień 01.01.2024
Wartość brutto
105
28
21
154
Umorzenie
-105
-18
0
-123
Odpis aktualizujący
0
0
-21
-21
Wartość księgowa netto
0
10
0
256
Zmiany netto w okresie 01.01.2024
- 31.12.2024
0
Zakup
0
0
0
0
Sprzedaż brutto
-103
-25
0
-128
Amortyzacja
0
0
0
0
Przeniesienie na WNiP
0
0
0
0
Likwidacja brutto
-2
-1
0
0
Odpis aktualizujący
0
0
0
0
Umorzenie
105
26
0
0
Stan na dzień 31.12.2024
0
0
0
384
Wartość brutto
0
2
21
23
Umorzenie
0
-2
0
-2
Odpis aktualizujący
0
0
-21
-21
Wartość księgowa netto
0
0
0
0
Nota 12 Wartości niematerialne
Rzeczowe aktywa trwałe
31.12.2025
31.12.2024
Inne wartości niematerialne i prawne
0
0
Razem
0
0
Zmiany w trakcie okresu objętego
sprawozdaniem finansowym
Inne wartości
niematerialne i prawne
Stan na dzień 01.01.2025
0
Wartość brutto
1
Umorzenie
-1
Odpis aktualizujący
0
Wartość księgowa netto
0
Zmiany netto w okresie 01.01.2025 - 31.12.2025
Zakup
0
Sprzedaż brutto
0
Amortyzacja
0
Przeniesienie na WNiP
0
Likwidacja brutto
0
Odpis aktualizujący
0
Umorzenie
0
Stan na dzień 31.12.2025
1
Wartość brutto
1
Umorzenie
-1
Odpis aktualizujący
0
Wartość księgowa netto
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
40
Zmiany w trakcie okresu objętego
sprawozdaniem finansowym
Inne wartości
niematerialne i prawne
Stan na dzień 01.01.2024
0
Wartość brutto
68
Umorzenie
-67
Odpis aktualizujący
0
Wartość księgowa netto
1
Zmiany netto w okresie 01.01.2024 - 31.12.2024
Zakup
0
Sprzedaż brutto
-67
Amortyzacja
0
Przeniesienie na WNiP
0
Likwidacja brutto
0
Odpis aktualizujący
0
Umorzenie
0
Stan na dzień 31.12.2024
1
Wartość brutto
1
Umorzenie
-1
Odpis aktualizujący
0
Wartość księgowa netto
0
W sprawozdaniu za 2024 rok nie zostały przedstawione zmiany jakie wystąpiły w ciągu roku w stosunku do posiadanych przez
spółkę wartości niematerialnych i prawnych. W niniejszym sprawozdaniu zaprezentowano zmiany w obrębie wartości
niematerialnych i prawnych zarówno za 2025 jak również za 2024 rok.
Nota 13 Prawo z tytułu użytkowania aktywów
rodzaj umowy
najem lokalu
data zawarcia umowy
12.03.2024
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
31.12.2025
31.12.2024
Wartość początkowa aktywa z tytułu prawa do użytkowania
50
50
Umorzenie aktywa z tytułu prawa do użytkowania
45
20
Wartość bilansowa aktywa z tytułu prawa do użytkowania
netto
5
30
W dniu 15.03.2024 Spółka zawarła umowę najmu lokalu przy ul. Szarej 10 w Warszawie, który zgodnie z regulacjami
zawartymi w MSSF 16 stanowi dla Spółki Prawo z tytułu użytkowania aktywów (leasing).
Nota 14 Inwestycje w jednostkach zależnych i pozostałe aktywa finansowe
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa inwestycyjne
W jednostkach zależnych
- udziały lub akcje
0
0
- udzielone pożyczki długoterminowe
0
0
Aktywa inwestycyjne w jednostkach zależnych
0
0
Zmiana stanu inwestycji w jednostkach zależnych w
okresie
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Udziały, akcje w cenie nabycia
Stan na początek okresu
1 515
12 137
Zmiany:
130
10 622
Objęcie emisji udziałów lub akcji jednostki zależnej
0
0
Sprzedaż udziałów jednostki zależnej
0
10 622
Sprzedaż akcji jednostki zależnej
0
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
41
Likwidacja spółki zależnej
0
0
Inne zmiany
130
0
Stan na koniec okresu
1 385
1 515
Korekty aktualizujące wartość udziałów, akcji:
Korekty ujęte w innych dochodach całkowitych
0
0
Stan na początek okresu
0
0
Stan na koniec okresu
0
0
Odpisy aktualizujące ujęte w wyniku finansowym
Stan na początek okresu
-1 515
-9 186
Utworzenie odpisów (koszty finansowe)
0
4 057
Rozwiązanie odpisów (przychody finansowe)
0
11 728
Wykorzystanie odpisów
130
Stan na koniec okresu
-1 385
-1 515
Wartość bilansowa inwestycji w jednostki zależne
0
0
W przypadku spółek zależnych, które nie posiadają prac rozwojowych ich wartość odzyskiwalna została oceniona w oparciu
o osąd Zarządu co do odzyskiwalności wartości tych aktywów w przyszłości w zależności od stopnia rozwoju i oceny szans
danej spółki przekładających się na przyszłe oczekiwane zwroty.
Udziały / akcje w jednostkach zależnych
Stan na dzień 31 grudnia 2025 r.:
Lp.
Nazwa jednostki
Siedziba
Zakres
działalności
Wartość
udziałów/akcji
w cenie
nabycia
Łączne
korekty
aktualizujące
wartość
Wartość
bilansowa
udziałów/akcji
Udział w
kapitale
zakładowym
%
Udział w
prawach
głosu %
1
AlgaeLabs Sp. z o.o.
Wrocław
Badania
naukowe i
prace
rozwojowe
1 385
-1 385
0
66,00%
66,00%
2
Adiuvo Management Sp.
z o.o.
Warszawa
Działalność
związana z
zarządzaniem
0,1
-0,1
0
100,00%
100,00%
3
Smartmedics sp. z o.o. (1)
Warszawa
Produkcja
urządzeń
oraz
wyrobów
medycznych
2 470
0
2 470
60,00%
60,00%
Stan na 31.12.2025
3 855
-1 385
2 470
(1)Adiuvo Investments SA w restrukturyzacji posiada udziały w spółce Adiuvo Management Sp. z o.o, która w 2025 roku
nabyła udziały spółki Smartmedics Sp. o.o. Na skutek tej transakcji Adiuvo Investments SA w restrukturyzacji nabyła udziały
pośrednie w spółce Smartmedics Sp. z o. o.
Stan na dzień 31 grudnia 2024 r.:
Lp.
Nazwa jednostki
Siedziba
Zakres
działalności
Wartość
udziałów/akcji
w cenie
nabycia
Łączne
korekty
aktualizujące
wartość
Wartość
bilansowa
udziałów/akcji
Udział w
kapitale
zakładowym
%
Udział w
prawach
głosu %
1
AlgaeLabs Sp. z o.o.
Wrocław
Badania
naukowe i
prace
rozwojowe
1 385
-1 385
0
66,00%
66,00%
2
Adiuvo Management Sp.
z o.o.
Warszawa
Działalność
związana z
zarządzaniem
0,1
-0,1
0
100,00%
100,00%
3
Carocelle S.A. w
upadłości
Warszawa
Badania
naukowe i
prace
rozwojowe
130
-130
0
95,00%
95,00%
Stan na 31.12.2024
1 515
-1 515
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
42
Nota 15 Pożyczki udzielone
Pożyczki udzielone
01.01.2025 -
31.12.2025
01.01.2024 -
31.12.2024
Stan na początku okresu
0
0
udzielenia pożyczek i zwiększenia kapitału pożyczek
0
1 273
naliczone odsetki
7 133
7 356
kompensaty i porozumienia
0
-1 470
spłata pożyczek (kapitał + odsetki)
0
-398
utworzenie odpisu aktualizującego pożyczki wraz z
odsetkami (Nota 8.3)
-7 133
-7 795
odwrócenie odpisu aktualizującego pożyczki
0
1 035
wycena walutowa w wyniku finansowym
0
0
Razem udzielone pożyczki
0
0
Pożyczki udzielone zostały objęte odpisem aktualizującym 100% wartości kapitału wraz z odsetkami. Wszystkie należności z
tytułu pożyczek udzielonych objęte są odpisem aktualizującym skalkulowanym według modelu ogólnego.
Zestawienie udzielonych pożyczek w okresie objętym sprawozdaniem oraz w okresie poprzednim prezentują poniższe tabele.
31.12.2025
Kapitał
Odsetki
Razem
Odpis
kapitał
Odpis
odsetki
Wartość pożyczek
po odpisie
Pożyczki udzielone - długoterminowe
(jedn. powiązane)
387
91
478
387
91
0
31.12.2025
POŻYCZKI UDZIELONE
KRÓTKOTERMINOWE
Kapitał
Odsetki
Razem
Odpis
kapitał
Odpis
odsetki
Wartość pożyczek
po odpisie
Pożyczki udzielone - krótkoterminowe
(jedn.powiązane)
19 438
23 131
42 568
19 438
23 131
0
Pożyczki udzielone - krótkoterminowe
(jedn.pozostałe)
21 545
23 615
45 160
21 545
23 615
0
RAZEM POŻYCZKI KRÓTKOTERMINOWE
40 982
46 746
87 728
40 982
46 746
0
31.12.2024
Kapitał
Odsetki
Razem
Odpis
kapitał
Odpis odsetki
Wartość pożyczek
po odpisie
Pożyczki udzielone - długoterminowe
(jedn. powiązane)
387
24
411
387
24
0
31.12.2024
POŻYCZKI UDZIELONE
KRÓTKOTERMINOWE
Kapitał
Odsetki
Razem
Odpis
kapitał
Odpis odsetki
Wartość pożyczek
po odpisie
Pożyczki udzielone - krótkoterminowe
(jedn. powiązane)
43 184
38 953
82 138
43 184
38 953
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
43
Pożyczki udzielone - krótkoterminowe
(jedn.pozostałe)
22 998
21 057
44 055
22 998
21 057
0
RAZEM POŻYCZKI KRÓTKOTERMINOWE
66 182
60 011
126 192
66 182
60 011
0
Nota 16 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Krótkoterminowe należności z tytułu dostaw i
usług oraz pozostałe należności
31.12.2025
31.12.2024
Należności z tytułu dostaw i usług
Należności z tytułu dostaw i usług brutto
700
743
od jednostek powiązanych brutto
369
369
od jednostek pozostałych brutto
331
374
Odpisy aktualizujące
-700
-743
od jednostek powiązanych
-369
-369
od jednostek pozostałych
-331
-374
Należności z tytułu dostaw i usług netto
0
0
od jednostek powiązanych netto
0
0
od jednostek pozostałych netto
0
0
Należności z tyt. podatków, ZUS
Należności z tyt. podatków, ZUS brutto
259
289
Odpisy aktualizujące
0
0
Należności z tyt. podatków, ZUS netto
259
289
Pozostałe należności
Pozostałe należności brutto
12 243
12 289
od jednostek powiązanych
11 897
11 966
od jednostek pozostałych
345
323
Odpisy aktualizujące
-12 223
-12 289
od jednostek powiązanych
-11 897
-11 966
od jednostek pozostałych
-326
-323
Pozostałe należności netto
20
0
od jednostek powiązanych
0
0
od jednostek pozostałych
20
0
Rozliczenie międzyokresowe czynne
0
0
Krótkoterminowe należności z tytułu dostaw i
usług oraz pozostałe należności netto
279
289
Odpisy aktualizujące wartość należności
w okresie
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Stan na początek okresu
13 398
12 349
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
44
Utworzony odpis w pozostałych kosztach
operacyjnych
12
2 289
Odwrócony odpis w pozostałych
przychodach operacyjnych
0
1 131
Wykorzystanie odpisu
-48
0
Wycena walutowa odpisów
-74
-109
Stan na koniec okresu
13 288
13 398
Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w punkcie 25 informacji dodatkowej. Należności z tytułu
dostaw i usług nie są oprocentowane. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności wyceniane są w wysokości
zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem odpisów aktualizujących
wartość należności. Wartość księgowa należności jest zbliżona do ich wartości godziwej. Należności z tytułu dostaw i usług z
datą zapadalności poniżej 365 dni od dnia powstania należności nie podlegają dyskontowaniu.
Opis ryzyk związanych z należnościami z tytułu dostaw i usług i pozostałymi należnościami oraz polityka Spółki dotycząca
zarządzania tymi ryzykami została przedstawiona w punkcie 6.5 informacji dodatkowej.
Wartość należności handlowych i pozostałych objętych modelem uproszczonym odpisu wyniosła 279 tys. (na dz. 31.12.2024:
289 tys. zł).
Strukturę wiekową należności na dz. 31.12.2025 i 31.12.2024 przedstawiają poniższe tabele:
Stan na dzień 31.12.2025
Należności przeterminowane w okresie
Struktura wiekowa należności
krótkoterminowych
Suma
należności
terminowe
do 30 dni
od 31 do
60 dni
od 61 do
90 dni
od 91 do
365 dni
powyżej
roku
Należności z tytułu dostaw i usług
Należności z tytułu dostaw i usług brutto
700
1
1
0
0
2
696
Odpisy aktualizujące
-700
-1
-1
0
0
-2
-696
Należności z tytułu dostaw i usług netto
0
0
0
0
0
0
0
Należności z tyt. podatków, ZUS
Należności z tyt. podatków, ZUS brutto
259
35
0
0
1
17
206
Odpisy aktualizujące
0
0
0
0
0
0
0
Należności z tyt. podatków, ZUS netto
259
35
0
0
1
17
206
Pozostałe należności
Pozostałe należności brutto
12 243
20
0
8
0
0
12 215
Odpisy aktualizujące
-12 223
0
0
-8
0
0
-12 215
Pozostałe należności netto
20
20
0
0
0
0
0
Razem
278
55
0
0
1
17
206
Stan na dzień 31.12.2024
Należności przeterminowane w okresie
Struktura wiekowa należności
krótkoterminowych
Suma
należności
terminowe
do 30 dni
od 31 do
60 dni
od 61 do
90 dni
od 91 do
365 dni
powyżej
roku
Należności z tytułu dostaw i usług
Należności z tytułu dostaw i usług brutto
743
0
0
0
0
594
149
Odpisy aktualizujące
-743
0
0
0
0
-594
-149
Należności z tytułu dostaw i usług netto
0
0
0
0
0
0
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
45
Należności z tyt. podatków, ZUS
0
0
0
0
0
0
0
Należności z tyt. podatków, ZUS brutto
289
289
0
0
0
0
0
Odpisy aktualizujące
0
0
0
0
0
0
0
Należności z tyt. podatków, ZUS netto
289
289
0
0
0
0
0
Pozostałe należności
Pozostałe należności brutto
12 288
0
0
0
0
2 196
10 092
Odpisy aktualizujące
-12 288
0
0
0
0
-2 196
-10 092
Pozostałe należności netto
0
0
0
0
0
0
0
Razem
289
289
0
0
0
0
0
Nota 17 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień bilansowy oraz
w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składało się ze środków pieniężnych ulokowanych na rachunkach bankowych
oraz środków pieniężnych z ograniczoną możliwością dysponowania dotyczącą należnego Adiuvo Investments depozytu na
poczet pożyczki.
Wolne środki pieniężne zgromadzone są na rachunkach bankowych i inwestowane są w formie lokat terminowych
oraz overnight. Spółka uzyskuje głównie oprocentowanie zmienne ze zgromadzonych środków pieniężnych.
Środki pieniężne w banku i w kasie są oprocentowane według zmiennych stóp procentowych, których wysokość zależy
od stopy oprocentowania jednodniowych lokat bankowych. Lokaty krótkoterminowe są dokonywane na różne okresy,
od jednego dnia do jednego miesiąca, w zależności od aktualnego zapotrzebowania Spółki na środki pieniężne i są
oprocentowane według ustalonych dla nich stóp procentowych. Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
na dzień 31 grudnia 2025 r. wynosi 17 tys. zł (31 grudnia 2024 r. wynosi 87 tys. zł ).
Nota 18 Kapitał zakładowy oraz pozostałe kapitały
18.1 Kapitał zakładowy
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 r. kapitał zakładowy Spółki składał się z wyemitowanych akcji następujących serii:
Liczba akcji (udziałów) wg serii emisji
31.12.2025
31.12.2024
Seria A
1 000 000
1 000 000
Seria B
4 529 160
4 529 160
Seria C
297 550
297 550
Seria D
364 166
364 166
Seria E
495 970
495 970
Seria F
250 000
250 000
Seria G
200 000
200 000
Seria H
500 000
500 000
Seria I
1 500 000
1 500 000
Seria J
297 500
297 500
Seria M
730 000
730 000
Seria O
1 620 000
1 620 000
Seria P
1 390 000
1 390 000
Razem liczba akcji (udziałów)
13 174 346
13 174 346
Na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Spółki (NWZ), które odbyło się w dniu 20 sierpnia 2018 roku spółka Adiuvo
Investments S.A. podjęła decyzję w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki o kwotę nie wyższą niż łącznie
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
46
440.000,00 zł. Dnia 23 sierpnia 2018 r. nastąpiła rejestracja przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego wpisu w rejestrze przedsiębiorców zmian § 6 ust. 3 i 4 Statutu Spółki dokonanych na podstawie
uchwały nr 16 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 27 czerwca 2018 roku w sprawie zmiany Statutu Spółki.
W wykonaniu jednej z ww. uchwał została przeprowadzona subskrypcja prywatna związana z emisją akcji serii O. W oparciu
o wyniki zakończonego w dniu 27 września 2018 r. procesu budowania księgi popytu, działając na podstawie upoważnienia
zawartego w §3 ust. 8 lit. a) uchwały nr 3 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 20 sierpnia 2018 roku Zarząd
Spółki podjął uchwałę w sprawie ustalenia ceny emisyjnej akcji serii O w wysokości 10,00 zł za każdą akcję. W dniu 28 września
2018 roku Rada Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała wniosek Zarządu Spółki odnośnie ustalenia ceny emisyjnej akcji serii O
w wysokości 10,00 zł za każdą akcję. Oferta prywatna zakończyła się dnia 8 października 2018 r., objęciem 1 620 000 akcji
serii O. Dnia 8 listopada 2018 r. Zarząd Jednostki dominującej powziął informację o rejestracji podwyższenia kapitału
związanego z emisją akcji serii O przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego.
W rezultacie dokonania w dniu 8 listopada 2018 r. przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego wpisu podwyższenia kapitału zakładowego Adiuvo Investments S.A. w związku
z emisją akcji serii O, nastąpiła zmiana stanu posiadania akcji przez Orenore oraz Morluk w ogólnej liczbie głosów w Spółce.
Po rejestracji Podwyższenia Kapitału, Orenore oraz Morluk posiadają łącznie 5.978.839 akcji Spółki, co stanowi 50,74%
udziału w kapitale zakładowym, a akcje te uprawniają łącznie do 7.678.839 głosów, co stanowi 56,95% ogólnej liczby głosów.
Orenore informuje również, iż Orenore oraz Morluk są podmiotami zależnymi od Pana Marka Orłowskiego i tym samym
łączny stan posiadania ww. osoby jest analogiczny do łącznego stanu akcji Spółki będących w posiadaniu Orenore oraz
Morluk.
4 lutego 2019 roku Zarząd Adiuvo Investments S.A. złożył oświadczenie o wysokości objętego kapitału zakładowego
w drodze emisji akcji serii P oraz dookreśleniu kapitału zakładowego Spółki. Zgodnie ze złożonym oświadczeniem
podwyższenie kapitału zakładowego w drodze ww. emisji nastąpiło o kwotę 139.000,00 zł tj. poprzez emisję 1.390.000 akcji.
Zarząd Spółki niezwłocznie złożył do Krajowego Rejestru Sądowego wniosek o rejestrację podwyższenia kapitału
zakładowego o ww. emisję akcji.
19 marca 2019 roku Zarząd Adiuvo Investments S.A. powziął informację o postanowieniu Sądu Rejonowego dla m.st.
Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego (Sąd) z dnia 4 marca 2019 r. w sprawie
oddalenia wniosku o zmianę Statutu Spółki związaną z podwyższeniem kapitału zakładowego o emisję akcji serii P.
W uzasadnieniu Sąd wskazał na nieścisłości w zakresie zmiany statutu wynikającej z podwyższenia kapitału zakładowego.
Postanowienie nie jest prawomocne. Emitent niezwłocznie podjął stosowne działania w celu wyjaśnienia nieścisłości oraz
odpowiednie kroki przy pomocy przysługujących mu środków prawnych w celu finalizacji procesu rejestracji zmian
Podział (split) akcji Spółki oraz częściowa zamiana akcji imiennych na akcje na okaziciela
Uchwałą nr 3 z 31 grudnia 2014 r. nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia dokonano podziału akcji i zmniejszenia wartości
nominalnej wszystkich akcji Spółki. Podziału akcji dokonano w stosunku 1/10 w wyniku czego nowa wartość nominalna akcji
Adiuvo Investments wyniosła 0,10 zł (dziesięć groszy). Uchwałą nr 4 tego samego nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
dokonano również zamiany wszystkich akcji Adiuvo Investments, z wyłączeniem serii A i B, z akcji imiennych na okaziciela.
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie miały miejsca żadne zmiany w kapitale Spółki.
Zobowiązania warunkowe dotyczące kapitału zakładowego
W punkcie 18.2 przedstawiono informacje dotyczące emisji potencjalnych akcji zwykłych z tytułu opcji na akcje Spółki
oferowanych w ramach programów motywacyjnych.
Prawa akcjonariuszy
Na dzień 31 grudnia 2019 r. 1 700 000 akcji serii B były akcjami uprzywilejowanymi co do głosu w ten sposób, że na każda
akcję przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu. Akcje serii C, E, F, G, H, I, J, D, M, O, P oraz pozostałe 5 219 160 akcji
serii A i B nie są uprzywilejowane.
24 stycznia 2019 r. pomiędzy Markiem Orłowskim, Orenore sp. z o.o. i Morluk sp. z o.o. sp. k (łącznie Akcjonariusze
Dominujący) a Bogusławem Sergiuszem Bobulą, Maciejem Zającem oraz Aleksandrą Ellert (łącznie jako Inwestorzy),została
zawarta Umowa Akcjonariuszy, która określa odpowiednio warunki zaangażowania kapitałowego Inwestorów w Spółkę
w ramach podwyższenia kapitału zakładowego Spółki o emisję akcji serii P jak również określającego zobowiązania
Akcjonariuszy Dominujących względem Inwestorów. Zgodnie z Umową Inwestorzy objęli łącznie 1.390.000 akcji serii P po
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
47
cenie emisyjnej wynoszącej 9,00 zł za jedną akcję. Wpłaty z tytułu objęcia akcji serii P zostały dokonane do końca stycznia
2019 roku. Zgodnie z Umową skład Zarządu Spółki może zostać rozszerzony o jednego członka wskazanego przez Inwestorów
jak również Inwestorom przysługiwać będzie prawo wskazania członka Rady Nadzorczej, przy czym wykonanie powyższych
uprawnień będzie realizowane z wykorzystaniem uprawnień(w tym praw głosu) posiadanych przez Akcjonariuszy
Dominujących. Zgodnie z założeniami wyrażonymi w dokumencie term sheet, o których mowa w przywołanym raporcie
bieżącym 49/2018 Inwestorom przysługiwać będzie prawo do współdecydowania o kwestiach dotyczących Spółki oraz Grupy
Kapitałowej z zastrzeżeniem zapewnienia zgodności realizacji powyższych uprawnień z przepisami obowiązującego prawa jak
również z postanowieniami Statutu Spółki oraz regulaminami jej organów. Umowa stanowi jednocześnie łączące jej strony
Porozumienie w sprawie zgodnego głosowania na Walnym Zgromadzeniu Spółki i prowadzenia trwałej polityki wobec Spółki.
Zgodnie z Umową jej strony zobowiązały się, iż w sytuacji, gdy zgodnie z obowiązującymi przepisami Spółka będzie
uprawniona do wypłaty dywidendy, co najmniej połowa tych środków zostanie przeznaczona na wypłatę dywidendy. Na
podstawie Umowy Akcjonariusze Dominujący zobowiązali się ponadto do ograniczenia w rozporządzeniu posiadanymi
akcjami Spółki na warunkach określonych w Umowie np. w zakresie zobowiązania Akcjonariuszy Dominujących do
utrzymania ich zaangażowania kapitałowego w Spółce na ustalonym w Umowie minimalnym poziomie.
29 stycznia 2021 r. pomiędzy Panem Markiem Orłowskim oraz Morluk Sp. z o.o. s.k. i Orenore sp. z o.o. a Panem Bogusławem
Sergiuszem Bobulą, Panem Maciejem Zającem oraz Panią Aleksandrą Siegenthaler została zawarta przedwstępna umowa
sprzedaży akcji Emitenta.
Strony Umowy określiły zasady nabycia przez Orenore od Sprzedających posiadanych przez nich akcji Spółki, w tym akcji
objętych przez Inwestorów w ramach podwyższenia kapitału zakładowego o emisję akcji serii P; zobowiązały się do zawarcia
najpóźniej w terminie do dnia 30 czerwca 2021 r. jednej lub dwóch umów przyrzeczonych, których przedmiotem będzie
sprzedaż przez Inwestorów na rzecz Orenore łącznie 1.640.000 akcji Emitenta stanowiących 12,45% udziału w kapitale
zakładowym Spółki i uprawniających do 1.640.000 głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, co stanowi 11,03% w ogólnej
liczbie głosów w Spółce; uzgodniły, że przeniesienie własności Akcji na Kupującego nastąpi z chwilą dokonania
odpowiedniego zapisu na rachunku papierów wartościowych Kupującego, pod warunkiem wcześniejszej zapłaty całości ceny
za Akcje; ustaliły typowe dla tego rodzaju umów wzajemne zobowiązania oraz uprawnienia odnoszące się do realizacji
Umowy, w tym odnoszące się do jej wypowiedzenia lub rozwiązania.
Łączące strony porozumienie w sprawie zgodnego głosowania na Walnym Zgromadzeniu Spółki i prowadzenia trwałej polityki
wobec Spółki pozostaje wiążące do czasu kiedy Kupujący nabędzie wszystkie Akcje zgodnie z postanowieniami Umowy i
zapłaci Sprzedającym całość ceny za Akcje, a pozostałe postanowienia Umowy odnoszą się przede wszystkim do wzajemnych
zobowiązań i uprawnień stron Umowy, które nie wpływają na sytuację organizacyjną oraz operacyjną Emitenta.
6 maja 2021 r. Zarząd Adiuvo Investments S.A otrzymał powiadomienia sporządzone na podstawie art. 19 Rozporządzenia
MAR dotyczące umowy przeniesienia akcji Emitenta w związku z podziałem majątku Morluk Sp. z o.o. s.k. pozostałego po
rozwiązaniu tej spółki bez przeprowadzania likwidacji. Przeniesienie akcji Emitenta, o którym mowa powyżej ma wyłącznie
charakter techniczny i jest konsekwencją rozwiązania Morluk bez przeprowadzania likwidacji i podziałem majątku tej spółki
pomiędzy jej wspólników [komandytariuszem oraz 100% właścicielem komplementariusza jest Pan Marek Orłowski]. W
związku z rozwiązaniem Morluk, na podstawie umowy przeniesienia akcje Emitenta posiadane dotychczas bezpośrednio
przez Morluk zostały przeniesione bezpośrednio na rzecz Pana Marka Orłowskiego będącego osobą pełniącą obowiązki
zarządcze w Spółce bez zapłaty ceny. W dniu 16 czerwca 2021 r. Marek Orłowski dokonał zbycia akcji Emitenta na rzecz spółki
Orenore. W dniu 8 grudnia 2022 r. Marek Orłowski odstąpił od transakcji zbycia akcji Emitenta z dnia 16 czerwca 2021 r. W
dniu 15 lipca 2024 r. Marek Orłowski dokonał zbycia 510.320 akcji Emitenta na rzecz spółki Orenore Sp. z o.o.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
48
18.2 Kapitał zapasowy
Wysokość kapitału zapasowego na dzień bilansowy wynosi 154 455 tys. Kapitał zapasowy został utworzony z nadwyżki
wartości emisyjnej akcji nad ich wartością nominalną (pomniejszony o koszty emisji).
Łączna wartość nadwyżki wartości emisyjnej akcji wyemitowanych przez Spółkę na dzień bilansowy wyniosła 154 455 tys. zł
(na dzień 31.12.2024 była to kwota 154 455 tys. zł).
Nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej wartości
nominalnej wg serii emisji
31.12.2025
31.12.2024
Seria B
46 406
46 406
Seria C
2 488
2 488
Seria D
4 964
4 964
Seria E
6 537
6 537
Seria F
4 194
4 194
Seria G
3 201
3 201
Seria H
8 555
8 555
Seria I
30 455
30 455
Seria J
4 055
4 055
Seria M
18 542
18 542
Koszty emisji
-3 238
-3 238
Seria O
15 925
15 925
Seria P
12 371
12 371
Razem nadwyżka ze sprzedaży akcji powyżej
wartości nominalnej
154 455
154 455
18.3 Pozostałe kapitały
Kapitał z wyceny opcji pracowniczych
Saldo kapitału z wyceny opcji pracowniczych odzwierciedla skutki wyceny programu motywacyjnego wdrożonego przez
Spółkę. Szczegóły programu opisano w nocie 20.2. Prezentowany kapitał nie podlega podziałowi.
Kapitał rezerwowy
Saldo kapitału rezerwowego dotyczy opcji na akcje w kwocie 4 243 tys. zł, których termin wykupu wygasł. W 01.2025 wygasły
opcje na akcje Anny Aranowskiej-Bablok, których wartość 695 tys. zł zwiększyła dotychczasowy kapitał rezerwowy w kwocie
3 548 tys. zł.
18.4 Dywidenda i ograniczenia związane z kapitałem
Dywidenda
Statutowe jednostkowe sprawozdania finansowe Adiuvo Investments sporządzane jest zgodnie z MSSF. Dywidenda może
być wypłacona w oparciu o wynik finansowy ustalony w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym przygotowanym
dla celów statutowych.
W okresie objętym niniejszym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym nie wypłacano dywidendy akcjonariuszom
Spółki.
Ograniczenia związane z kapitałem
Spółka na podstawie § 396 Kodeksu Spółek Handlowych jest zobowiązana utrzymywać zyski zatrzymane (tzw. kapitał
zapasowy) do wysokości 1/3 kapitału zakładowego przeznaczeniem wyłącznie na pokrycie ewentualnych strat finansowych.
Spółka musi przeznaczyć na ten cel minimalnie 8% zysku bieżącego do czasu zgromadzenia wymaganej równowartości 1/3
kapitału zakładowego. Dodatkowo od 2016 roku przepisy ksh zawierają nowe ograniczenia związane z wysokością dywidendy
w stosunku do spółek, które prowadzą działalność badawczo-rozwojową, w szczególności mają w swoich księgach
rachunkowych niezamortyzowane koszty zakończonych prac rozwojowych. Jak wynika z nowelizacji ksh wprowadzonej
ustawą z 23 lipca 2015 r. o zmianie ustawy o rachunkowości i innych ustaw (Dz.U z 2015 r. poz. 1333) spółki te nie mogą
dzielić wyniku finansowego, w szczególności przeznaczać go na dywidendy, jeśli jednostka posiada podlegające jeszcze
amortyzacji koszty rozwojowe, a inne kapitały zapasowe i rezerwowe dostępne do podziału oraz zyski z lat ubiegłych są w
niewystarczającej wysokości. Zasada ta została ujęta w nowo dodanym art. 191 § 4 dla spółek z o.o. i art. 347 § 4 dla spółek
akcyjnych i w konsekwencji też komandytowo-akcyjnych.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
49
Nota 19 Rezerwy
Zmiana stanu rezerw krótkoterminowych
w okresie
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Stan na początek okresu
524
317
Utworzenie rezerw w koszty
352
192
Wykorzystanie rezerw
-43
0
Korekta rezerw
0
0
Rozwiązanie rezerw
0
-55
Reklasyfikacja rezerwy z długoterminowej
na krótkoterminową
0
70
Stan rezerw na koniec okresu, w tym:
833
524
Rezerwy krótkoterminowe
833
524
Zmiana stanu rezerw długoterminowych
w okresie
01.01.2025 - 31.12.2025
01.01.2024 - 31.12.2024
Stan na początek okresu
435
435
Utworzenie rezerw
0
0
Wykorzystanie rezerw
0
0
Korekta rezerw
0
0
Rozwiązanie rezerw
0
0
Reklasyfikacja rezerwy z długoterminowej
na krótkoterminową
-70
-70
Stan rezerw na koniec okresu, w tym:
365
365
Rezerwy długoterminowe
365
365
Nota 20 Świadczenia pracownicze
Wartość bieżąca zobowiązań z tytułu przyszłych świadczeń pracowniczych równa się ich wartości bilansowej.
Świadczenia pracownicze
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązania tytułu odpraw emerytalnych
0
0
Zobowiązania z tytułu niewykorzystanych urlopów
79
49
Wynagrodzenia zarządu wraz z narzutami
1 664
1 619
Wynagrodzenia dla członków Rady Nadzorczej
714
786
Inne zobowiązania wobec pracowników
2 041
2 045
Razem zobowiązania z tytułu świadczeń
pracowniczych, w tym:
4 498
4 499
Zobowiązania długoterminowe
0
0
Zobowiązania krótkoterminowe
4 498
4 499
20.1 Świadczenia emerytalne oraz inne świadczenia po okresie zatrudnienia
Spółka wypłaca pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości określonej przez
Kodeks pracy lub inne odpowiednie przepisy. W związku z tym Spółka tworzy rezerwę na wartość bieżącą zobowiązania
z tytułu odpraw emerytalnych. Spółka tworzy również rezerwy na wartość niewykorzystanych urlopów wypoczynkowych
uwzględniając wartość potencjalnej wypłaty na rzecz pracownika w związku z nabytymi i niewykorzystanymi prawami do
urlopu.
Kwotę rezerwy powyższych rezerw oraz uzgodnienie przedstawiające zmiany stanu w ciągu okresu sprawozdawczego
przedstawiają poniższe tabele:
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
50
Odprawy
emerytalne
Niewykorzystane
urlopy
Inne świadczenia
Ogółem
Stan na dzień 01.01.2025
0
49
0
49
Zmiany w okresie 01.01.2025 -
31.12.2025
0
30
0
30
Łączna kwota kosztów ujęta w wyniku
finansowym
0
0
0
0
Koszty bieżącego zatrudnienia
0
30
0
30
Stan na dzień 31.12.2025
0
79
0
79
Zobowiązania krótkoterminowe
0
79
0
79
Zobowiązania długoterminowe
0
0
0
0
Odprawy
emerytalne
Niewykorzystane
urlopy
Inne świadczenia
Ogółem
Stan na dzień 01.01.2024
0
193
0
193
Zmiany w okresie 01.01.2024 -
31.12.2024
0
-144
0
-144
Łączna kwota kosztów ujęta w wyniku
finansowym
0
0
0
0
Koszty bieżącego zatrudnienia
0
-144
0
-144
Stan na dzień 31.12.2024
0
49
0
49
Zobowiązania krótkoterminowe
0
49
0
49
Zobowiązania długoterminowe
0
0
0
0
20.2 Programy akcji pracowniczych
W dniu 31 stycznia 2015 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie uchwalenia programu opcji menedżerskich.
Program opcji menedżerskich Adiuvo Investments S. A. przewiduje następujące istotne warunki:
1) Spółka emituje nie więcej niż 167.000 warrantów subskrypcyjnych serii A imiennych, wydawanych w formie
dokumentu;
2) Osobą uprawnioną do objęcia wszystkich warrantów subskrypcyjnych serii A jest członek Zarządu Anna Aranowska-
Bablok;
3) Warranty subskrypcyjne serii A nabywane są nieodpłatnie;
4) Każdy warrant subskrypcyjny serii A uprawnia do nabycia 1 Akcji serii K;
5) Posiadacz warrantów subskrypcyjnych serii A uprawniony jest do ich zamiany na Akcje serii K po upływie 12
miesięcy od dnia ich objęcia, chyba że w tym terminie:
a) posiadacz warrantów subskrypcyjnych przestanie być członkiem Zarządu, niezależnie od przyczyny utraty
mandatu (np. śmierć, odwołanie czy rezygnacja), lub
posiadaczowi warrantów subskrypcyjnych zostaną postawione zarzuty dotyczące popełnienia przez niego
przestępstwa określonego w art. 18 § 2 KSH.
6) Cena emisyjna Akcji serii K wynosi 17,21 zł;
7) Prawo do zamiany warrantów subskrypcyjnych serii A na Akcje serii K wygasa, jeżeli nie zostanie ono wykonane
w terminie 4 (czterech) lat od dnia jego powstania. Zamiana warrantów subskrypcyjnych serii A na Akcje serii K
następuje jednorazowo lub w 2 równych częściach;
8) Warunkiem koniecznym zamiany warrantów subskrypcyjnych serii A na Akcje serii K jest wpłata ceny emisyjnej;
9) W terminie 4 miesięcy od objęcia Akcji serii K albo 7 miesięcy, jeżeli wymagane będzie sporządzenie
i zatwierdzenie prospektu emisyjnego, Adiuvo Investments zobowiązana jest do dopuszczenia i wprowadzenia
objętych Akcji serii K do obrotu na rynku regulowanym, na którym notowane są pozostałe Akcje. W przypadku
częściowego obejmowania Akcji serii K, zobowiązanie to dotyczy każdej obejmowanej części osobno.
Zobowiązanie, o którym mowa w zdaniu poprzednim wygasa, jeżeli w terminie 2 tygodni od dnia otrzymania
wezwania do złożenia dokumentu Akcji serii K w Spółce w celu ich rejestracji w depozycie papierów wartościowych,
o którym mowa w art. 5 Ustawy o Ofercie akcjonariusz uprawniony z Akcji serii K nie wykona wezwania;
10) Po objęciu Akcji serii K i ich wprowadzeniu do obrotu na rynku regulowanym, akcjonariusz uprawniony z Akcji serii
K zobowiązuje się do niezbywania tych Akcji na tym rynku, aż do upływu terminu 12 miesięcy od dnia pierwszego
notowania Akcji na rynku regulowanym, nie dłużej niż do 30 czerwca 2016 r.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
51
26 lutego 2019 roku odbyło się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki, które między innymi podjęło uchwałę nr 6
w sprawie zmiany uchwały nr 8 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 31 grudnia 2014 r. oraz w sprawie
zmiany statutu Spółki. W przedmiotowej uchwale został zmieniony termin na objęcie akcji serii K w wykonaniu praw
z warrantu subskrypcyjnego serii A na podstawie uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia z dnia 31 grudnia 2014 r.
Ustalono, że objęcie akcji serii K powinno nastąpić w zamian za wkład pieniężny w terminie 10 lat od ich objęcia przez osobę
uprawnioną.
Zarząd dokonał wyceny opisanych wyżej opcji menadżerskich. Wycena została dokonana przy użyciu modelu Blacka –
Scholesa na podstawie warunków programu opisanych powyżej. W wycenie przyjęto zmienność cen akcji obliczoną na
podstawie analizy zwrotów z akcji podobnych spółek z polskiej giełdy. Parametry przyjęte do wyceny przestawia poniższa
tabela:
Założenia przyjęte w modelu wyceny wartości godziwej opcji:
Oczekiwana zmienność akcji (%)
60%
Stopa procentowa wolna od ryzyka (%)
1,57%
Prognozowany czas trwania (życia) opcji (w latach)
1
Do daty bilansowej, warranty nie zostały przydzielone przez zarząd, który również nie określił ich szczegółowych warunków
subskrypcji, w tym ceny emisyjnej akcji Spółki związanych z ww. warrantami.
W dniu 31 stycznia 2025 r. program płatności na bazie akcji w Spółce wygasł, a opcje menedżerskie przyznane w ramach
programu nie zostały w żadnej części zamienione na akcje Emitenta. W związku z wygaśnięciem programu, Spółka dokonała
przeniesienia kwoty 695 tys. zł z kapitału z wyceny programu płatności w formie akcji oraz opcji pracowniczych w poczet
pozostałego kapitału rezerwowego powstałego z wygaśnięcia opcji pracowniczych.
Nota 21 Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki, dłużne papiery wartościowe
Na dzień bilansowy Spółka posiadała następujące pożyczki otrzymane:
Kredyty, pożyczki, dłużne papiery wartościowe
31.12.2025
31.12.2024
Długoterminowe kredyty, pożyczki, dłużne
papiery wartościowe
895
86
Kredyty bankowe
0
0
Pożyczki
895
86
Krótkoterminowe kredyty, pożyczki, dłużne
papiery wartościowe
21 208
20 727
Obligacje
5 561
5 298
Pożyczki
15 648
15 429
Kredyty, pożyczki, dłużne papiery wartościowe,
razem
22 103
20 813
Zaciągnięte kredyty i pożyczki według stanu na dzień
31.12.2025
z tego o terminie spłaty przypadającym w ciągu:
Waluta kredytu
Stopa
procentowa
Kwota w
walucie (w
tys.)
Wartość na dzień
bilansowy w tys.
zł
przeterminowane
91-365 dni
do 30 dni
1 rok
powyżej 2
lat
PLN
5,99%
3 929
3 929
3 929
0
0
0
PLN
5,99%
1 916
1 916
1 916
0
0
0
PLN
3,72%
703
703
703
0
0
0
USD
3,73%
182
656
656
0
0
0
USD
5,99%
545
1 964
1 964
0
0
0
EUR
4,54%
15
66
66
0
0
0
EUR
4,03%
422
1 782
1 782
0
0
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
52
EUR
8,00%
216
913
913
0
0
0
EUR
4,00%
212
895
0
0
0
895
EUR
-
880
3 719
3 719
0
0
0
Razem kredyty i
pożyczki
16 542
15 648
0
0
895
Zaciągnięte kredyty i pożyczki według stanu na dzień 31.12.2024
z tego o terminie spłaty przypadającym w
ciągu:
Waluta kredytu
Stopa
procentowa
Kwota w walucie
(w tys.)
Wartość na dzień
bilansowy w tys. zł
do 30 dni
1 rok
powyżej 2
lat
PLN
3,72%
2 500
2 500
2 500
0
0
PLN
7,84%
3 677
3 677
3 677
0
0
USD
3,73%
693
2 842
2 842
0
0
EUR
4,54%
895
3 825
3 825
0
0
EUR
4,92%
605
2 585
2 585
0
0
EUR
4,00%
20
86
0
0
86
Razem kredyty i pożyczki
15 515
15 429
0
86
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym i w okresie porównywalnym nie miały miejsca przypadki
naruszenia postanowień umów pożyczek.
Nota 22 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu dostaw
i usług oraz pozostałe zobowiązania
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
831
825
do jednostek powiązanych
0
0
do jednostek pozostałych
831
825
Zobowiązania z tytułu podatków, ZUS
1 062
1 051
Pozostałe rozrachunki z pracownikami
0
6
Pozostałe rozrachunki
1 966
1 994
do jednostek powiązanych
0
20
do jednostek pozostałych
1 966
1 974
Razem
3 859
3 877
Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w punkcie 23 sprawozdania finansowego. Zobowiązania z
tytułu dostaw i usług są nieoprocentowane i zazwyczaj rozliczane w terminach 30-dniowych.
Pozostałe zobowiązania są nieoprocentowane, ze średnim 1-miesięcznym terminem płatności.
Kwota wynikająca z różnicy pomiędzy zobowiązaniami a należnościami z tytułu podatku od towarów i usług jest zazwyczaj
płacona właściwym władzom podatkowym w okresach miesięcznych.
Zobowiązania z tytułu odsetek są zazwyczaj rozliczane w okresach kwartalnych w ciągu całego roku obrotowego.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
53
Nota 23 Zobowiązania z tytułu leasingu
Leasing
31.12.2025
31.12.2024
Zobowiązanie z tytułu leasingu (prawo z tytułu
użytkowania aktywów-lokal)
50
57
długoterminowe
0
7
krótkoterminowe
50
50
Zobowiązania z tytułu leasingu dotyczą wynajmowanego lokalu przy ul. Szarej 10 zgodnie z umową najmu zawartą w dniu
15.03.2024, który zgodnie z regulacjami MSSF 16 stanowi prawo z tytułu użytkowania aktywów.
Nota 24 Zobowiązania i należności warunkowe
24.1 Inne zobowiązania warunkowe
W związku z podpisaną umową z podmiotem powiązanym Emitent rozpoznaje zobowiązanie warunkowe w postaci
potencjalnego zwrotu depozytu o wartości na dzień bilansowy 365 tys. zł.
24.2 Należności warunkowe
Spółka nie posiada należności warunkowych.
24.3 Zobowiązania inwestycyjne
Spółka nie posiada zobowiązań inwestycyjnych.
24.4 Sprawy sądowe
1. Postępowanie prowadzone przed Sądem Okręgowym w Warszawie, XX Wydziałem Gospodarczym, XX GNc 1269/21
(obecnie: XX GC 1369/21), z powództwa MDDP Spółka Akcyjna Finanse i Księgowość Spółka Komandytowa z siedzibą w
Warszawie, spór dotyczy zapłaty za usługi świadczone na rzecz Adiuvo Investments na podstawie umowy o świadczenie
usług księgowych oraz płacowych nr AP-38/2018 z dnia 30 czerwca 2018 roku (poprzednia sygnatura akt XX GNc 1269/21)
Wartość przedmiotu sporu: 176 890,00 zł
Etap: wniesiony sprzeciw od nakazu zapłaty wydanego w postępowaniu upominawczym; pismem z dnia 20 października
2022 roku Sąd zobowiązał strony do negocjacji wyznaczając 30 dniowy termin; w dniu 17.11.2023 r. odbyła się rozprawa,
kolejna rozprawa została wyznaczona na dzień 30.11.2023 r., 30.11.2023 r. został wydany wyrok uwzględniający
powództwo w całości, dnia 08.07.2024 r. została wniesiona apelacja. W dniu 23.02.2026 r. sąd oddalił apelację w całości
i zasądził koszty postępowania na rzecz powoda wraz z odsetkami od dnia uprawomocnienia się wyroku do dnia zapłaty.
2. Postępowanie prowadzone przed Sądem Okręgowym w Warszawie, XIV Wydział Pracy i Ubezpieczeń Społecznych w
Warszawie, 3 marca 2022 r. Adiuvo Investment S.A. wniósł do Sądu Odwołanie od Decyzji 219/2022-ORZ2-D z dnia 31
stycznia 2022 r Zakładu Ubezpieczeń Społecznych. Decyzja 219/2022-ORZ2-D stwierdzała, że pani Aranowska-Bablok jako
pracownik u płatnika składek Adiuvo Investment S.A. nie podlega obowiązkowo ubezpieczeniu: emerytalnemu,
rentowemu, chorobowemu i wypadkowemu. Spółka nie zgadza się z tym stanowiskiem, dlatego złożono odwołanie w tej
sprawie. Dnia 31 marca 2026 r. został wydany wyrok oddalający powództwo Zakładu Ubezpieczeń Społecznych w całości.
Wyrok nieprawomocny.
3. Postępowanie prowadzone przed Sądem Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XV Wydziałem Gospodarczym,
XV GNc 6085/23 z powództwa Empira sp. z o.o. z siedzibą w Rudzie Śląskiej wszczętego pozwem z dnia 1 września 2023
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
54
r. Spór dotyczy zapłaty wierzytelności pieniężnych z tytułu Faktur, których żądanie zapłaty opiera na podstawie umowy
cesji wierzytelności pomiędzy powodem a „Lampit”, Mrówka Bagażówka” Wiesław Więsyk.
Wartość przedmiotu sporu: 23 531,79 zł
Etap: wniesiony sprzeciw od nakazu zapłaty wydanego w postępowaniu upominawczym. Dnia 18 listopada 2024 r. odbyła
się rozprawa, podczas której sąd wyznaczył kolejny termin na dzień 15 kwietnia 2025 r. Na posiedzeniu 15 kwietnia 2025
r Sąd odroczył termin rozprawy do dnia 26 sierpnia 2025 r. Dnia 23 września 2025 r. został wydany wyrok uwzględniający
powództwo w całości. Wyrok prawomocny.
2 grudnia 2024 r. Sąd restrukturyzacyjny postanowił otworzyć przyspieszone postępowanie układowe Adiuvo oraz wyznaczyć
nadzorcę sądowego, którego funkcję pełni: ZFR Warszawa Sp. z o.o. 12 lipca 2025 r. Emitent powziął informację o wydanym
w dniu 11 lipca 2025 r. postanowieniu Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy w Warszawie, XVIII Wydział Gospodarczy (Sąd
restrukturyzacyjny) o określeniu sposobu głosowania nad układem.
18 lutego 2026 r. Sąd postanowił zatwierdzić układ w przyspieszonym postępowaniu układowym. Zatwierdzone przez Sąd
propozycje układowe przyjęte przez wierzycieli zostały przez Emitenta przekazane do publicznej wiadomości ww. raportem
bieżącym nr 18/2025. Wyrok nie jest prawomocny.
Z zastrzeżeniem postępowań opisanych powyżej na dzień 31 grudnia 2025 r. nie toczyły się w odniesieniu do Spółki istotne
postępowania, przed sądami, organami właściwymi dla postępowań arbitrażowych i organami administracji publicznej,
dotyczące zobowiązań i wierzytelności.
W zależności od etapu postępowania, zobowiązania warunkowe dotyczą ewentualnych kosztów sądowych oraz odsetek od
nieterminowego regulowania płatności.
24.5 Rozliczenia podatkowe
Regulacje prawne dotyczące podatków, w tym m.in. podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych
i fizycznych, podlegają częstym zmianom, wskutek czego niejednokrotnie brak jest odniesienia do utrwalonych regulacji bądź
precedensów prawnych. Obowiązujące przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do
interpretacji prawnej przepisów podatkowych zarówno między organami państwowymi, jak i między organami państwowymi
i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne (na przykład celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli
organów, które uprawnione są do nakładania wysokich kar, a ustalone w wyniku kontroli dodatkowe kwoty zobowiązań
muszą zostać wpłacone wraz z odsetkami.
W Polsce organy skarbowe posiadają prawo kontroli deklaracji podatkowych przez okres pięciu lat, jednak spółki mogą
w tym okresie dokonywać kompensat należności ze zobowiązaniami z tytułu bieżącego podatku dochodowego.
Spółka ocenia, że wykazane zobowiązania podatkowe są prawidłowe dla wszystkich lat podatkowych, które mogą być
poddane kontroli przez organy skarbowe. Osąd ten opiera się na ocenie wielu czynników, w tym interpretacji prawa
podatkowego oraz doświadczeń z lat poprzednich. Niemniej fakty i okoliczności, które mogą zaistnieć w przyszłości, mogą
wpłynąć na ocenę prawidłowości istniejących lub przeszłych zobowiązań podatkowych.
Zdaniem Spółki na dzień 31 grudnia 2024 r. utworzono odpowiednie rezerwy na rozpoznane i policzalne ryzyko podatkowe.
Nota 25 Informacje o podmiotach powiązanych
25.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi
W poniższej tabeli przedstawiono łączne kwoty transakcji zawartych przez Spółkę z podmiotami powiązanymi w okresie
objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym i w okresie porównawczym.
Przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym
01.01.2025 - 31.12.2025
przychody ze
sprzedaży
przychody z tytułu
refaktur
przychody odsetkowe
- jednostce dominującej
0
0
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
55
- jednostkom zależnym
2
0
3 270
- pozostałym podmiotom powiązanym
0
0
0
- kluczowemu personelowi kierowniczemu
0
0
0
Razem przychody ze sprzedaży podmiotom
powiązanym
2
0
3 270
Przychody ze sprzedaży podmiotom powiązanym
01.01.2024 - 31.12.2024
przychody ze
sprzedaży
przychody z tytułu
refaktur
przychody odsetkowe
- jednostce dominującej
1
0
0
- jednostkom zależnym
21
0
3 516
- pozostałym podmiotom powiązanym
0
0
0
- kluczowemu personelowi kierowniczemu
0
0
0
Razem przychody ze sprzedaży podmiotom
powiązanym
22
0
3 516
Zakupy od podmiotów powiązanych
01.01.2025 - 31.12.2025
zakup usług i
towarów
zakup aktywów
trwałych
koszty odsetkowe
- jednostki dominującej
0
0
0
- jednostek zależnych
0
0
0
- pozostałym podmiotom powiązanym
0
0
0
- kluczowego personelu kierowniczego
0
0
0
Razem zakupy od podmiotów powiązanych
0
0
0
Zakupy od podmiotów powiązanych
01.01.2024 - 31.12.2024
zakup usług i
towarów
zakup aktywów
trwałych
koszty odsetkowe
- jednostki dominującej
0
0
70
- jednostek zależnych
0
0
0
- pozostałym podmiotom powiązanym
0
0
0
- kluczowego personelu kierowniczego
0
0
0
Razem zakupy od podmiotów powiązanych
0
0
70
W poniższej tabeli przedstawiono salda rozrachunków z podmiotami powiązanymi istniejące na dzień bilansowy.
Należności od podmiotów powiązanych (netto)
31.12.2025
31.12.2024
- od jednostki dominującej
0
0
należności handlowe
0
0
- od jednostek zależnych
0
0
udzielone pożyczki
0
0
należności handlowe
0
0
należności pozostałe
0
0
- od kluczowego personelu kierowniczego
0
0
należności pozostałe
0
0
- od podmiotów pod znaczącym wpływem
0
0
należności pozostałe
0
0
- od pozostałych podmiotów powiązanych
0
0
należności handlowe
0
0
należności pozostałe
0
0
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
56
udzielone pożyczki
0
0
Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych
31.12.2025
31.12.2024
- wobec jednostki dominującej
1 424
1 536
otrzymane pożyczki
1 424
1 516
inne
0
20
- wobec jednostek zależnych
0
0
otrzymane pożyczki
0
0
obligacje
0
0
zobowiązania handlowe
0
0
zobowiązania pozostałe
0
0
- wobec kluczowego personelu kierowniczego
0
0
- wobec podmiotów pod znaczącym wpływem
0
0
- wobec pozostałych podmiotów powiązanych
0
0
Razem zobowiązania od podmiotów powiązanych
1 424
1 536
25.2 Jednostka dominująca całej grupy
Podmiotem nadrzędnym dla spółki Adiuvo Investments S.A. jest Orenore Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Podmiotem
nadrzędnym dla Orenore sp. z o.o. jest Pan Marek Orłowski wraz z podmiotem blisko z nim związanym Orenore Investments
Limited.
Prezes Zarządu Marek Orłowski jest podmiotem dominującym wobec Emitenta, zgodnie z art. 4 pkt 14 lit. a) Ustawy o Ofercie
Publicznej, który sprawuje kontrolę nad Emitentem za pośrednictwem spółki Orenore sp. z o. o. w której pośrednio lub
bezpośrednio posiada 4 000 udziałów o łącznej wartości nominalnej 200 tys. PLN.
25.3 Kluczowy personel kierowniczy
Kluczowy personel kierowniczy Spółki obejmuje członków Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki oraz członków Zarządu jednostki,
sprawującej kontrolę nad Adiuvo Investments – tj. Orenore Sp. z o.o.
W notach 2.1 i 2.2 przedstawiono skład Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki na dzień bilansowy i w okresie objętym niniejszym
sprawozdaniem.
Świadczenia pracownicze dla kluczowego personelu kierowniczego prezentuje poniższa tabela:
Za okres 01.01.2025-31.12.2025
Zarząd
Razem:
Marek Orłowski
Anna Aranowska-Bablok
Wynagrodzenie z tytułu pełnionej
funkcji
60
82
142
Za okres 01.01.2024-31.12.2024
Zarząd
Razem:
Marek Orłowski
Anna Aranowska-Bablok
Wynagrodzenie z tytułu pełnionej
funkcji
348
275
623
Wynagrodzenia należne członkom Zarządu za 2025 zostały wypłacone w pełnej wysokości.
Wynagrodzenia należne członkom Zarządu za 2024 nie zostało wypłacone, natomiast w ramach częściowego rozliczenia
zaległego wynagrodzenia za okres 04.2021 – 04.2022 doszło do przeniesienia akcji AWM posiadanych przez Adiuvo
Management sp. z o.o. na Annę Aranowską-Bablok w kwocie 281 tys. zł netto (533 tys. zł brutto).
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
57
Za okres 01.01.2025-31.12.2025
Rada Nadzorcza
Razem:
Wynagrodzenie z tytułu pełnionej
funkcji
174
174
Za okres 01.01.2024-31.12.2024
Rada Nadzorcza
Razem:
Wynagrodzenie z tytułu pełnionej
funkcji
228
228
Wynagrodzenia należne członkom Rady Nadzorczej za 2025 zostały wypłacone w pełnej wysokości.
Szczegółowe informacje dotyczące programu płatności w formie akcji zostały zaprezentowane w nocie 20.2.
25.4 Pozostały personel kierowniczy Spółki
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym Spółka nie posiadała pozostałego personelu kierowniczego oraz
nie zawarto żadnych transakcji z pozostałym personelem kierowniczym.
25.5 Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi
Transakcje z podmiotami powiązanymi są zawierane na warunkach rynkowych.
Nota 26 Instrumenty finansowe
Wartość godziwa instrumentów finansowych
Zdaniem Zarządu na dzień 31 grudnia 2025 oraz 31 grudnia 2024 wartość godziwa instrumentów finansowych była zbliżona
do ich wartości bilansowej.
Spółka nie ujawnia wartości godziwej dla udziałów i akcji w jednostkach zależnych, które zgodnie z polityką rachunkowości
Spółki wyceniane są według ceny nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
Klasy instrumentów finansowych wg
stanu na dzień 31.12.2025
Kategorie instrumentów finansowych
Aktywa finansowe wg
zamortyzowanego
kosztu
Zobowiązania finansowe
wg zamortyzowanego
kosztu
Ogółem
Należności z tytułu dostaw i usług
(netto)
0
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
17
0
17
Pożyczki udzielone (długoterminowe)
0
0
0
Obligacje wyemitowane
(krótkoterminowe)
0
-5 561
-5 561
Kredyty i pożyczki zaciągnięte
(krótkoterminowe)
0
-15 648
-15 648
Kredyty i pożyczki zaciągnięte
(długoterminowe)
0
-895
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i
pozostałe
0
-3 859
-3 859
Zobowiązania z tyt. leasingu
(krótkoterminowe)
0
-50
-50
Zobowiązania z tyt. leasingu
(długoterminowe)
0
0
0
Razem
17
-26 012
-25 101
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
58
Klasy instrumentów finansowych wg
stanu na dzień 31.12.2024
Kategorie instrumentów finansowych
Aktywa finansowe wg
zamortyzowanego
kosztu
Zobowiązania finansowe
wg zamortyzowanego
kosztu
Ogółem
Należności z tytułu dostaw i usług
(netto)
0
0
0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
86
0
86
Pożyczki udzielone (długoterminowe)
0
0
0
Obligacje wyemitowane
(krótkoterminowe)
0
-5 298
-5 298
Kredyty i pożyczki zaciągnięte
(krótkoterminowe)
0
-15 429
-15 429
Kredyty i pożyczki zaciągnięte
(długoterminowe)
0
-86
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i
pozostałe
0
-3 877
-3 877
Zobowiązania z tyt. leasingu
(krótkoterminowe)
0
-50
-50
Zobowiązania z tyt. leasingu
(długoterminowe)
0
-7
-7
Razem
86
-24 748
-24 575
Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w zysku lub stracie w podziale na kategorie instrumentów finansowych
Klasy instrumentów finansowych wg
stanu na dzień 31.12.2025
Kategorie instrumentów finansowych
Aktywa finansowe wg
zamortyzowanego
kosztu
Zobowiązania finansowe
wg zamortyzowanego
kosztu
Ogółem
Przychody (koszty) z tytułu odsetek
ujęte w:
7 133
-1 272
5 860
Przychodach finansowych
7 133
7 133
Kosztach finansowych
0
-1 272
-1 272
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych
ujęte w:
-4
424
420
Przychodach finansowych
0
424
424
Kosztach finansowych
-4
0
-4
Przychody (koszty) z tytułu utraty
wartości ujęte w:
-7 075
0
-7 075
Przychodach finansowych
58
0
58
Kosztach finansowych
-7 133
0
-7 133
Zyski (straty) ze zbycia instrumentów
finansowych ujęte w:
0
0
0
Przychodach finansowych
0
0
0
Kosztach finansowych
0
0
0
Zysk (strata) netto na działalności
kontynuowanej
58
-1 272
-1 214
Klasy instrumentów finansowych wg
stanu na dzień 31.12.2024
Kategorie instrumentów finansowych
Aktywa finansowe wg
zamortyzowanego
kosztu
Zobowiązania finansowe
wg zamortyzowanego
kosztu
Ogółem
Przychody (koszty) z tytułu odsetek
ujęte w:
7 356
-418
6 938
Przychodach finansowych
7 356
7 356
Kosztach finansowych
0
-418
-418
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
59
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych
ujęte w:
1
47
48
Przychodach finansowych
0
0
0
Kosztach finansowych
1
47
48
Przychody (koszty) z tytułu utraty
wartości ujęte w:
911
0
911
Przychodach finansowych
12 763
0
12 763
Kosztach finansowych
-11 852
0
-11 852
Zyski (straty) ze zbycia instrumentów
finansowych ujęte w:
-7 435
0
-7 435
Kosztach finansowych
-7 435
0
-7 435
Zysk (strata) netto na działalności
kontynuowanej
832
-418
414
Hierarchia wartości godziwej
W okresie sprawozdawczym i na dzień bilansowy nie występowały instrumenty finansowe, których podstawą wyceny jest
wycena w wartości godziwej, poza udziałami/akcjami w spółkach, nad którymi Emitent utracił kontrolę, i których wartość
bilansowa jest równa 0.
Nota 27 Przyczyny występowania różnic pomiędzy bilansowymi zmianami niektórych pozycji oraz zmianami
wynikającymi ze sprawozdania z przepływów pieniężnych
Zmiany w zobowiązaniach z działalności finansowej:
31.12.2024
Przepływy
pieniężne
zmiany niepieniężne
31.12.2025
Zwiększenia
Efekt różnic
kursowych
zmniejszenia
(inne
rozliczenia)
Pożyczki/kredyty
długoterminowe
86
0
1191
-5
-377
895
Obligacje
krótkoterminowe
5 298
0
263
0
0
5 561
Zobowiązania z
działalności finansowej
5 384
0
1 454
-5
-377
6 456
31.12.2023
Przepływy
pieniężne
zmiany niepieniężne
31.12.2024
Zwiększenia
Efekt różnic
kursowych
zmniejszenia
(inne
rozliczenia)
Pożyczki/kredyty
długoterminowe
0
0
86
0
0
86
Obligacje
krótkoterminowe
5 307
0
274
0
-283
5 298
Zobowiązania z
działalności finansowej
5 307
0
360
0
-283
5 384
Nota 28 Struktura zatrudnienia
Przeciętne zatrudnienie w Spółce w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem finansowym wynosiło 1 pracowników i 1
współpracowników (okres 1.01.2024-31.12.2024 odpowiednio: 1 i 1 osób).
Nota 29 Zdarzenia po dniu bilansowym
1. 7 stycznia 2026 roku Spółka powzięła informację o wyznaczeniu na dzień 18 lutego 2026 r. (środa) rozprawy w
przedmiocie zatwierdzenia układu.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
60
2. 18 lutego 2026 r. Spółka otrzymała postanowienie Sądu, zgodnie z którym Sąd postanowił zatwierdzić układ w
przyspieszonym postępowaniu układowym. Zatwierdzone przez Sąd propozycje układowe przyjęte przez
wierzycieli zostały przez Emitenta przekazane do publicznej wiadomości ww. raportem bieżącym nr 18/2025.
ADIUVO INVESTMENTS S.A. w restrukturyzacji
Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień i za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r.
(dane w tys. zł, jeżeli nie zaznaczono inaczej)
Dodatkowe informacje i objaśnienia do sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część
61
Warszawa, dnia 2 kwietnia 2026 r.
Zarząd Spółki:
__________________ __________________
Marek Orłowski Anna Aranowska-Bablok
Prezes Zarządu Członek Zarządu
__________________
Anna Stankiewicz
Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych