Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
2
Spis treści
1. Podstawowe elementy jednostkowego sprawozdania finansowego .................................... 4
1.1. Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 ....... 4
1.2. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2025 roku ............................ 5
1.3. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 ..... 6
1.4. Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 7
2. Informacje ogólne oraz zasady (polityki) rachunkowości ..................................................... 8
2.1. Informacje ogólne ............................................................................................................................. 8
2.1.1 Informacje o spółce .......................................................................................................................................... 8
2.1.2 Identyfikacja skonsolidowanego sprawozdania finansowego ......................................................................... 8
2.1.3 Skład Zarządu Spółki ........................................................................................................................................ 8
2.1.4 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego ...................................................................................................... 8
2.1.5 Inwestycje Spółki .............................................................................................................................................. 9
2.1.6 Podstawa sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego ........................................................... 10
2.1.7 Oświadczenie o zgodności .............................................................................................................................. 10
2.1.8 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdania finansowego ........................................................................... 10
2.2. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach ................................................... 10
2.2.1. Wycena rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych ........................................................................................ 10
2.2.2. Składniki aktywów z tytułu podatku odroczonego ......................................................................................... 11
2.2.3. Stawki amortyzacyjne .................................................................................................................................... 11
2.2.4. Odpisy aktualizujące należności ..................................................................................................................... 11
2.2.5. Odpis aktualizujący zapasy ............................................................................................................................ 11
2.2.6. Utrata wartości udziałów w spółkach w Ukrainie, Węgrzech i Białorusi ........................................................ 11
2.2.7. Opcja put na zakup pozostałych 20% udziałów w Poli-Farbe ......................................................................... 15
2.2.8. Osąd dotyczący ewentualnych skutków kontroli podatkowej ........................................................................ 16
2.3. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości .................................................................................... 16
2.3.1 Nowe standardy zastosowane po raz pierwszy. ............................................................................................. 16
2.3.2 Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie weszły jeszcze w życie .......................... 17
2.4. Istotne zasady rachunkowości ........................................................................................................ 18
2.4.1 Wycena do wartości godziwej ........................................................................................................................ 18
2.4.2 Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej .......................................................................................... 18
Rzeczowe aktywa trwałe ................................................................................................................................................. 19
2.4.3 Aktywa niematerialne .................................................................................................................................... 19
2.4.4 Leasing ........................................................................................................................................................... 20
2.4.5 Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych ...................................................................................... 21
2.4.6 Udziały i akcje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych .......................................................................... 21
2.4.7 Aktywa finansowe .......................................................................................................................................... 21
2.4.8 Utrata wartości aktywów finansowych .......................................................................................................... 21
2.4.9 Rachunkowość zabezpieczeń ......................................................................................................................... 22
2.4.10 Zapasy ............................................................................................................................................................ 22
2.4.11 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ........................................................................ 23
2.4.12 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych .................................................................................... 23
2.4.13 Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne ........................................................................ 23
2.4.14 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania ............................................................. 23
2.4.15 Rezerwy .......................................................................................................................................................... 23
2.4.16 Świadczenia pracownicze ............................................................................................................................... 24
2.4.17 Zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów ............................................................................................. 24
2.4.18 Przychody ....................................................................................................................................................... 24
2.4.19 Podatki ........................................................................................................................................................... 24
2.4.20 Zysk netto na akcję......................................................................................................................................... 25
2.4.21 Kapitał podstawowy ...................................................................................................................................... 26
2.4.22 Dywidendy ..................................................................................................................................................... 26
2.4.23 Metoda sporządzania sprawozdania z przepływów pieniężnych ................................................................... 26
2.4.24 Definicja jednostki powiązanej ....................................................................................................................... 26
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
2
3. NOTY OBJAŚNIAJĄCE ........................................................................................................ 26
3.1. Segmenty ........................................................................................................................................ 26
3.2. Przychody i koszty ........................................................................................................................... 26
3.2.1 Przychody ze sprzedaży .................................................................................................................................. 26
3.2.2 Pozostałe przychody operacyjne .................................................................................................................... 27
3.2.3 Pozostałe koszty operacyjne .......................................................................................................................... 27
3.2.4 Przychody finansowe...................................................................................................................................... 27
3.2.5 Koszty finansowe ........................................................................................................................................... 27
3.2.6 Koszty według rodzajów ................................................................................................................................ 28
3.2.7 Koszty amortyzacji, odpisów aktualizujących, różnic kursowych oraz zapasów ujęte w zysku lub stracie ..... 28
3.2.8 Koszty świadczeń pracowniczych ................................................................................................................... 29
3.3. Składniki innych całkowitych dochodów ......................................................................................... 29
3.4. Podatek dochodowy ....................................................................................................................... 29
3.4.1 Obciążenie podatkowe ................................................................................................................................... 29
3.4.2 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej .................................................................................................. 30
3.4.3 Odroczony podatek dochodowy ..................................................................................................................... 31
3.5. Zysk przypadający na jedną akcję .................................................................................................... 32
3.6. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty ..................................................................... 32
3.7. Rzeczowe aktywa trwałe ................................................................................................................. 33
3.8. Leasing ............................................................................................................................................ 35
3.8.1 Zobowiązania z tytułu umów leasingu ........................................................................................................... 35
3.8.2 Należności z tytułu umów leasingu finansowego i umów dzierżawy z opcją zakupu ..................................... 35
3.9. Aktywa niematerialne ..................................................................................................................... 36
3.10. Aktywa i zobowiązania finansowe .............................................................................................. 37
3.11. Świadczenia pracownicze ............................................................................................................ 39
3.12. Zapasy ......................................................................................................................................... 42
3.13. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ...................................................... 42
3.14. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ............................................................................................. 45
3.15. Kapitał podstawowy i kapitały zapasowe/ rezerwowe ................................................................ 45
3.15.1 Kapitał podstawowy ...................................................................................................................................... 45
3.15.2 Wartość nominalna akcji ............................................................................................................................... 45
3.15.3 Prawa akcjonariuszy ...................................................................................................................................... 46
3.15.4 Akcjonariusze o znaczącym udziale ................................................................................................................ 46
3.15.5 Zyski zatrzymane ............................................................................................................................................ 47
3.15.6 Kapitał z aktualizacji wyceny.......................................................................................................................... 48
3.16. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki .............................................................................. 48
3.17. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania. ................................................. 52
3.18. Przyczyny występowania różnic pomiędzy zmianami wynikającymi z jednostkowego
sprawozdania z sytuacji finansowej niektórych pozycji oraz zmianami wynikającymi z jednostkowego
sprawozdania z przepływów pieniężnych ................................................................................................... 53
3.19. Zobowiązania inwestycyjne......................................................................................................... 54
3.20. Zobowiązania warunkowe .......................................................................................................... 54
3.20.1 Sprawy sądowe .............................................................................................................................................. 54
3.20.2 Rozliczenia podatkowe ................................................................................................................................... 55
3.21. Informacje o podmiotach powiązanych ....................................................................................... 55
3.21.1 Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi ............................................................................................ 56
3.21.2 Pożyczka udzielona członkowi Zarządu .......................................................................................................... 57
3.21.3 Inne transakcje z udziałem członków Zarządu ............................................................................................... 57
3.21.4 Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej Spółki ........................................................................................ 57
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
3
3.22. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu uprawnionego do badania
jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego ............................................................... 57
3.23. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym ......................................................................... 58
3.23.1 Ryzyko stopy procentowej .............................................................................................................................. 58
3.23.2 Ryzyko walutowe ........................................................................................................................................... 59
3.23.3 Ryzyko kredytowe .......................................................................................................................................... 61
3.23.4 Ryzyko związane z płynnością ........................................................................................................................ 62
3.24. Zarządzanie kapitałem ................................................................................................................ 64
3.25. Struktura zatrudnienia ................................................................................................................ 65
3.26. Wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie ....................................................................................... 65
3.27. Ryzyko klimatyczne ..................................................................................................................... 66
3.28. Ryzyka makroekonomiczne ......................................................................................................... 66
3.29. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym ................................................................................ 66
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od
8 do 67 stanowią jego integralną część.
4
1. Podstawowe elementy jednostkowego sprawozdania finansowego
1.1. Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów za rok zakończony
dnia 31 grudnia 2025
Nota
rok zakończony dnia
31 grudnia 2025
roku
31 grudnia 2024
roku
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży
3.2.1
515 322
521 665
Koszt własny sprzedaży
3.2.6
341 717
353 397
Zysk brutto ze sprzedaży
173 605
168 268
Przychody z tyt. dywidend
59 228
45 343
Pozostałe przychody operacyjne
3.2.2
7 663
4 038
Koszty sprzedaży
3.2.6
29 321
30 091
Koszty ogólnego zarządu
3.2.6
96 711
90 954
Pozostałe koszty operacyjne
3.2.3
3 005
2 209
Zysk na działalności operacyjnej
111 459
94 395
Przychody finansowe
3.2.4
841
2 338
Koszty finansowe
3.2.5
24 547
31 339
Zysk brutto
87 753
65 394
Podatek dochodowy
3.4
4 900
1 784
Zysk netto za okres
82 853
63 610
Inne całkowite dochody (straty), które nie zostaną
przeniesione do wyniku finansowego:
3.3
32
303
Zyski (Straty) aktuarialne z tytułu programów
zdefiniowanych świadczeń
232
123
Zmiana wartości godziwej instrumentów finansowych
wycenianych wg wartości godziwej przez inne całkowite
dochody
(200)
180
Inne całkowite dochody (straty), które mogą być
przeniesione do wyniku finansowego:
74
181
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
74
181
Inne całkowite dochody (straty) netto
106
484
CAŁKOWITY DOCHÓD ZA OKRES
82 959
64 094
Zysk/(strata) na jedną akcję:
3.5
– podstawowy z zysku za okres sprawozdawczy
6,57
5,04
– podstawowy z zysku z działalności kontynuowanej za
okres sprawozdawczy
6,57
5,04
– rozwodniony z zysku za okres sprawozdawczy
6,57
5,04
– rozwodniony z zysku z działalności kontynuowanej za
okres sprawozdawczy
6,57
5,04
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od
8 do 67 stanowią jego integralną część.
5
1.2. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia
2025 roku
31 grudnia 2025 roku
31 grudnia 2024 roku
AKTYWA
Aktywa trwałe
627 805
646 710
Rzeczowe aktywa trwałe
402 402
415 519
Aktywa niematerialne
23 559
30 189
Udziały i akcje w innych jednostkach
200 875
201 002
Należności długoterminowe i inne aktywa
969
-
Aktywa obrotowe
148 946
142 361
Zapasy
68 520
78 611
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności
75 425
50 346
Należności z tytułu podatku dochodowego
3 501
12 405
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
1 500
999
SUMA AKTYWÓW
776 751
789 071
PASYWA
Kapitał własny
336 052
290 946
Kapitał podstawowy
12 618
12 618
Kapitał z aktualizacji wyceny
323
449
Zyski zatrzymane
323 111
277 879
Zobowiązania długoterminowe
383 111
390 759
Oprocentowane kredyty i pożyczki
360 600
374 413
Rezerwy na świadczenia pracownicze
5 348
4 555
Zobowiązania z tytułu leasingu
7 813
2 952
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
9 350
8 839
Zobowiązania krótkoterminowe
57 588
107 366
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe zobowiązania
46 044
51 442
Bieżąca część oprocentowanych kredytów i
pożyczek
3 065
47 457
Zobowiązania z tytułu leasingu
925
478
Zobowiązania z tytułu opcji
-
5 640
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
5 150
-
Rezerwy na świadczenia pracownicze
2 404
2 349
Zobowiązania razem
440 699
498 125
SUMA PASYWÓW
776 751
789 071
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od
8 do 67 stanowią jego integralną część.
6
1.3. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok zakończony
dnia 31 grudnia 2025
Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
Nota
rok zakończony dnia
31 grudnia
2025 roku
31 grudnia
2024 roku
Zysk przed opodatkowaniem
87 753
65 394
Korekty:
(8 657)
10 190
Amortyzacja rzeczowych aktywów trwałych, aktywów
niematerialnych oraz nieruchomości inwestycyjnych
27 751
26 130
(Zysk) strata na działalności inwestycyjnej
466
617
Różnice kursowe
(593)
(944)
Odsetki netto
22 947
29 730
Otrzymane dywidendy
(59 228)
(45 343)
Środki pieniężne z działalności operacyjnej przed
uwzględnieniem zmian w kapitale obrotowym
79 096
75 584
Zmiana stanu zapasów
10 091
9 460
Zmiana stanu należności
3.18
(20 873)
35 533
Zmiana stanu zobowiązań
3.18
(963)
(8 518)
Zmiana stanu rezerw
3.18
1 134
463
Środki pieniężne wygenerowane w toku działalności
operacyjnej
68 485
112 522
Zapłacony/zwrócony podatek dochodowy
686
(11 209)
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej
69 171
101 313
Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i
nieruchomości inwestycyjnych
1 700
212
Wydatki na nabycie rzeczowych aktywów trwałych i
aktywów niematerialnych
(5 136)
(21 087)
Wydatki na nabycie udziałów i akcji
(73)
-
Otrzymane dywidendy
53 840
44 843
Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności
inwestycyjnej
50 331
23 969
Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek
196 332
125 557
Spłaty kredytów i pożyczek
(253 163)
(179 223)
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego
(814)
(459)
Odsetki
(23 503)
(30 905)
Dywidendy
(37 853)
(39 998)
Środki pieniężne netto z działalności finansowej
(119 001)
(125 028)
Zwiększenie (zmniejszenie) netto stanu środków
pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych
501
254
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu
999
745
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu
1 500
999
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
Zasady (polityki) rachunkowości oraz dodatkowe noty objaśniające do sprawozdania finansowego załączone na stronach od 8 do 67 stanowią jego integralną część.
7
1.4. Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
Kapitał
podstawowy
Zyski zatrzymane
Kapitał z aktualizacji
wyceny
Kapitał własny ogółem
Na dzień 1 stycznia 2025 roku
Nota
12 618
277 879
449
290 946
Zysk/(strata) netto za okres
-
82 853
-
82 853
Inne całkowite dochody netto za okres
-
232
(126)
106
Całkowity dochód za okres
-
83 085
(126)
82 959
Wypłata dywidendy
3.6
-
(37 853)
-
(37 853)
Na dzień 31 grudnia 2025 roku
12 618
323 111
323
336 052
-
-
Na dzień 1 stycznia 2024 roku
12 618
254 144
88
266 850
Zysk netto za okres
-
63 610
-
63 610
Inne całkowite dochody netto za okres
-
123
361
484
Całkowity dochód za okres
-
63 733
361
64 094
Wypłata dywidendy
3.6
-
(39 998)
-
(39 998)
Na dzień 31 grudnia 2024 roku
12 618
277 879
449
290 946
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
8
2. Informacje ogólne oraz zasady (polityki) rachunkowości
2.1. Informacje ogólne
2.1.1 Informacje o spółce
Jednostkowe sprawozdanie finansowe Fabryki Farb i Lakierów Śnieżka SA obejmuje rok zakończony dnia 31
grudnia 2025 roku oraz zawiera dane porównawcze za rok zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA („Spółka” „jednostka”) została utworzona Aktem Notarialnym z dnia
16 stycznia 1998 roku. Siedziba Spółki mieści się w Warszawie, ul. Chłodna 51, 00-867 Warszawa.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd
Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod
numerem KRS 0000060537. Spółce nadano numer statystyczny REGON 690527477.
Czas trwania Spółki jest nieoznaczony.
Przedmiotem przeważającej działalności Spółki jest produkcja farb, lakierów i podobnych powłok oraz mas
uszczelniających.
Branża jednostki wg klasyfikacji GPW to branża chemiczna.
2.1.2 Identyfikacja skonsolidowanego sprawozdania finansowego
Spółka sporządziła skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku, które
zostało zatwierdzone do publikacji w dniu 14 kwietnia 2026 roku.
2.1.3 Skład Zarządu Spółki
W skład Zarządu Spółki na dzień podpisania sprawozdania wchodzili:
▪ Piotr Mikrut – Prezes Zarządu,
▪ Witold Waśko – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Finansowy,
▪ Joanna Wróbel-Lipa – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Sprzedaży,
▪ Zdzisław Czerwiec – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Zarządzania Łańcuchem Dostaw,
▪ Dawid Trojan – Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Marketingu
2.1.4 Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 14 kwietnia
2026 roku.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
9
2.1.5 Inwestycje Spółki
Spółka posiada inwestycje w następujących jednostkach zależnych i stowarzyszonych:
Nazwa
Siedziba
Przedmiot działalności
Konsolidacja (i udział w kapitale
zakładowym)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Śnieżka Trade of
Colours
Sp. z o.o.
Warszawa,
ul. Chłodna 51
marketing i sprzedaż
produktów, analizy i
monitoring rynku,
zarządzanie znakami
towarowymi
Metoda
konsolidacji pełnej
(100%)
Metoda
konsolidacji pełnej
(100%)
Śnieżka - Ukraina Sp.
z o.o.
Ukraina
Jaworów
ul.
Prywokzalna
1A
produkcja farb, lakierów,
rozpuszczalników, klejów,
szpachli itp., handel
hurtowy i detaliczny
materiałami budowlanymi
Metoda
konsolidacji pełnej
(83,48%)
Metoda
konsolidacji pełnej
(83,48%)
Poli-Farbe Vegyipari
Kft.
Węgry
Bósca
III.Kerult 2.
produkcja farb, emalii,
systemów ociepleń,
szpachli itp., handel
hurtowy i detaliczny
materiałami budowlanymi
Metoda
konsolidacji pełnej
(80,00%)
Metoda
konsolidacji pełnej
(80,00%)
Radomska Fabryka
Farb i Lakierów SA
Radom,
ul. Czarna 29
produkcja i sprzedaż
wyrobów antykorozyjnych
Metoda
konsolidacji pełnej
(95,01%)
Metoda
konsolidacji pełnej
(94,15%)
Śnieżka - BelPol sp. z
o.o.
Białoruś
Żodino
ul. Dorożnaja
3/1
produkcja szpachli
Metoda
konsolidacji pełnej
(100%)
Metoda
konsolidacji pełnej
(100%)
Jednostka
stowarzyszona
Siedziba
Przedmiot działalności
Konsolidacja (i udział w kapitale
zakładowym)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Plastbud Sp. z o.o.
Pustków 604,
Polska
produkcja żywic,
pigmentów
Konsolidacja
metodą praw
własności
(10,07%)
Konsolidacja
metodą praw
własności
(10,07%)
Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku udział w ogólnej liczbie głosów posiadany przez
Spółkę w podmiotach zależnych jest równy udziałowi Spółki w kapitałach tych jednostek. Wyjątek stanowi spółka
Rafil, gdzie Spółka na dzień 31 grudnia 2025 roku ma 94,11% głosów na walnym zgromadzeniu Radomskiej Fabryki
Farb i Lakierów SA (na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka miała 93,09% głosów).
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
10
2.1.6 Podstawa sporządzenia jednostkowego sprawozdania finansowego
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego za
wyjątkiem instrumentów kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe jest przedstawione w Polskich Złotych („PLN”), a wszystkie
wartości, o ile nie wskazano inaczej, podane są w tysiącach PLN.
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości oraz zgodnie z zasadami rzetelnej prezentacji,
memoriału i istotności.
Na dzień zatwierdzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia
okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę w okresie co najmniej 12
miesięcy po dniu bilansowym, czyli po 31 grudnia 2025 roku.
2.1.7 Oświadczenie o zgodności
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE („MSSF UE”). Na dzień zatwierdzenia
niniejszego jednostkowego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący się w UE proces wprowadzania
standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w zakresie stosowanych przez Spółkę zasad
rachunkowości, MSSF różnią się od MSSF UE.
MSSF UE obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej
(„KIMSF”).
2.1.8 Waluta funkcjonalna i waluta sprawozdania finansowego
Walutą funkcjonalną Spółki i walutą sprawozdawczą niniejszego jednostkowego sprawozdania finansowego jest
Polski Złoty („PLN”).
2.2. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach
Sporządzenie jednostkowego sprawozdania finansowego wymaga zastosowania oszacowań księgowych, które
z definicji rzadko będą się równać faktycznym rezultatom. Kierownictwo musi stosować subiektywną ocenę przy
stosowaniu przyjętych zasad rachunkowości.
Niniejsza nota zawiera przegląd obszarów, w których w większym stopniu zastosowano subiektywną ocenę lub
które są bardziej złożone, oraz pozycji, w przypadku których bardziej prawdopodobna jest korekta wynikająca
z nieprawidłowych szacunków i założeń.
Spółka przyjęła założenia i szacunki na temat przyszłości na podstawie wiedzy posiadanej podczas sporządzania
jednostkowego sprawozdania finansowego. Występujące założenia i szacunki mogą ulec zmianie na skutek
wydarzeń w przyszłości wynikających ze zmian rynkowych lub zmian nie będących pod kontrolą Spółki. Takie
zmiany są odzwierciedlane w szacunkach lub założeniach w chwili wystąpienia. W okresie 12 miesięcy
zakończonym 31 grudnia 2025 roku nie miały miejsca istotne zmiany wielkości szacunkowych oraz metodologii
dokonywania szacunków.
Zarząd Spółki dokonał oceny, w jakim stopniu skutek konfliktu zbrojnego w Ukrainie będzie miał wpływ na
przyszłe wyniki Spółki. Spółka nie dokonała istotnych zmian wielkości szacunków.
W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości, profesjonalny osąd kierownictwa miał największe
znaczenie wobec zagadnień prezentowanych poniżej:
2.2.1. Wycena rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych
Rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych zostały oszacowane za pomocą metod aktuarialnych. Przyjęte w tym
celu założenia zostały przedstawione w nocie 3.11.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
11
2.2.2. Składniki aktywów z tytułu podatku odroczonego
Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości
zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników
podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.
W świetle obowiązujących od 15 lipca 2016 r. postanowień Ogólnej Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom
(„GAAR”), która ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur prawnych tworzonych
w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce, Zarząd Spółki rozważył wpływ transakcji, które mogłyby być
potencjalnie objęte przepisami GAAR, na podatek odroczony, wartość podatkową aktywów oraz rezerwy na
ryzyko podatkowe. W ocenie Zarządu przeprowadzona analiza nie wykazała konieczności dokonania korekty
wykazanych pozycji bieżącego i odroczonego podatku dochodowego, niemniej jednak w ocenie Zarządu,
w przypadku przepisów GAAR występuje nieodłącznie niepewność, że władze skarbowe dokonają innej
interpretacji tych przepisów, będą zmieniały swoje podejście co do ich interpretacji lub same przepisy ulegną
zmianie, co może wpłynąć na możliwość realizacji aktywów z tytułu podatku odroczonego w przyszłych okresach
oraz ewentualną zapłatę dodatkowego podatku za okresy przeszłe.
2.2.3. Stawki amortyzacyjne
Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej
użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Składniki rzeczowego
majątku trwałego względnie ich istotne i odrębne części składowe amortyzowane są metodą liniową przez okres
ekonomicznej użyteczności. Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się tak długo, jak wartość końcowa składnika
aktywów nie przewyższa jego wartości bilansowej. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów
ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.
Analiza wrażliwości wskazuje, iż przy założeniu zwiększenia stawek amortyzacji środków trwałych i aktywów
niematerialnych o 1 punkt procentowy roczny koszt amortyzacji zwiększyłby się, a tym samym wynik brutto
Spółki uległby pogorszeniu, o 6 307 tys. PLN w 2025 roku.
2.2.4. Odpisy aktualizujące należności
W celu określenia oczekiwanych strat kredytowych w odniesieniu do należności handlowych, Spółka stosuje
uproszczone podejście przewidziane w MSSF 9, które polega na tworzeniu odpisów na oczekiwane straty
kredytowe w całym okresie życia w odniesieniu do wszystkich należności handlowych, stąd Spółka
zaklasyfikowała należności handlowe do Stopnia 2 i 3. Dla należności handlowych zastosowano uproszczoną
matrycę odpisów w poszczególnych przedziałach wiekowych. Analizy dokonano odrębnie dla należności od
klientów należących do wyszczególnionych grup w oparciu o założone prawdopodobieństwo strat kredytowych,
skorygowane o rzeczywiste straty kredytowe na podstawie danych historycznych za 3 lata wstecz. Przyjęte w tym
celu założenia zostały przedstawione w nocie 3.13.
2.2.5. Odpis aktualizujący zapasy
W celu prezentacji rzeczywistej wartości zapasów Spółka zgodnie z polityką rachunkowości tworzy odpisy
aktualizujące na zapasy nadmierne i niezbywalne. Weryfikacji zapasów pod względem zalegania i rotacji
przeprowadza się regularnie w okresach kwartalnych. Szczegóły w nocie 3.12
2.2.6. Utrata wartości udziałów w spółkach w Ukrainie, Węgrzech i
Białorusi
Udziały w spółce zależnej w Ukrainie:
W związku z trwającą od 4 lat wojną w Ukrainie, zaistniały przesłanki wskazujące na konieczność
przeprowadzenia testów na utratę wartości udziałów w spółce zależnej w Ukrainie. Wpływ konfliktu zbrojnego
w Ukrainie na spółki zależne szerzej przedstawiono w nocie 3.26. W efekcie przeprowadzonych testów uzyskano
wynik wskazujący na brak utraty wartości udziałów w spółce zależnej w Ukrainie.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
12
Test na utratę wartości został przeprowadzony w walucie funkcjonalnej spółki Śnieżka-Ukraina (UAH), co
zapewnia spójność przyjętych prognoz przepływów pieniężnych z rynkową stopą dyskonta właściwą dla rynku
ukraińskiego. Wyznaczona w ten sposób wartość odzyskiwalna w walucie lokalnej została przeliczona na walutę
prezentacji (PLN) według kursu 0,0847. Poniżej przedstawiono kluczowe założenia dotyczące przeprowadzonego
testu na utratę wartości udziałów w Ukrainie, które wymagają osądu kierownictwa.
Wartość odzyskiwalna ośrodków wypracowujących środki pieniężne została ustalona na podstawie kalkulacji
wartości użytkowej, która wymagała zastosowania założeń. W kalkulacjach wykorzystano prognozy przepływów
pieniężnych oparte na budżetach finansowych na rok 2026. Natomiast przepływy na lata 2027-2030 ekstrapoluje
się wykorzystując szacunkowe stopy wzrostu.
Wartość testowana to wartość udziałów w Śnieżce-Ukraina, która na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosi 17 217
tys. PLN. Wartość odzyskiwalna udziałów na bazie przeprowadzonych testów w przeliczeniu na PLN na dzień
31 grudnia 2025 roku wynosi 28 805 tys. PLN.
W teście na utratę wartości sporządzonym na dzień 31 grudnia 2025 przyjęto następujące założenia:
• stopa dyskontowa wyznaczona jako średni ważony koszt kapitału (WACC) w wysokości 28,27% (po
opodatkowaniu), co odpowiada stopie dyskontowej przed opodatkowaniem na poziomie 34,48%;
• średnioważony roczny wzrost przychodów (CAGR) w okresie prognozy 2026 – 2030 na poziomie 13,7%;
Stopa wzrostu przyjęta została na podstawie wyników osiąganych w przeszłości przez spółkę działającą
w Ukrainie, uwzględniono także możliwości rozwoju rynku ukraińskiego.
• średnia marża % EBIT (liczona jako EBIT/przychody ze sprzedaży) za cały okres analizy wynosi 10%
została przyjęta w oparciu o wyniki osiągnięte w przeszłości i oczekiwania kierownictwa co do rozwoju
rynku;
• poziom inwestycji ustalono w wysokości odtworzeniowej (poziom amortyzacji) co jest zgodne
z założeniami Spółki i Grupy co do wielkości inwestycji w kolejnych latach;
• efektywna stopa podatkowa została przyjęta na poziomie 18% zgodnie z obowiązującą w Ukrainie
stawką;
• stopa wzrostu wolnych przepływów FCF po okresie analizy ustalona została na poziomie 3%, w związku
z przewidywaną stabilizacją rynku po okresie analizy (na poziomie inflacji).
Szacunki zarządu w zakresie optymistycznego i pesymistycznego scenariusza dotyczące parametrów użytych
w analizie wrażliwości, tj.: stopa dyskonta, CAGR, stopa wzrostu FCF po okresie analizy i stopa zmiany podatku
dochodowego a także poziom EBIT i kurs waluty uwzględniają warunki rynkowe, w których funkcjonuje Spółka.
Rynek ukraiński z uwagi na trwający konflikt zbrojny jest mniej stabilny, dlatego też Spółka przewiduje możliwość
większych zmian parametrów co przedstawia poniższa tabela.
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej udziałów w Snieżce-Ukraina na zmiany głównych założeń przyjętych
w teście zaprezentowano w poniższej tabeli:
Wartość udziałów w Śnieżce-Ukraina (DCF)
Parametry zmian
zakres zmian
PLN
% zmiany
wynik testu
WZROST o liczbę punktów procentowych
"+"
Stopa dyskontowa (WACC po opodatkowaniu)
2,0%
25 994
-9,8%
brak utraty wartości
CAGR (średnioważony roczny wzrost przychodów)
2,0%
31 555
9,5%
brak utraty wartości
Stopa wzrostu FCF po okresie analizy
1,0%
29 571
2,7%
brak utraty wartości
Stopa pod. dochodowego
1,0%
28 364
-1,5%
brak utraty wartości
WZROST o wskazany procent
Poziom zmiany EBIT
5,0%
30 614
6,3%
brak utraty wartości
Poziom zmiany kursów walutowych
10,0%
31 685
10,0%
brak utraty wartości
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
13
SPADEK o liczbę punktów procentowych
"-"
Stopa dyskontowa (WACC po opodatkowaniu)
-2,0%
32 155
11,6%
brak utraty wartości
CAGR (średnioważony roczny wzrost przychodów)
-2,0%
26 210
-9,0%
brak utraty wartości
Stopa wzrostu FCF po okresie analizy
-1,0%
28 097
-2,5%
brak utraty wartości
Stopa pod. dochodowego
-1,0%
29 246
1,5%
brak utraty wartości
SPADEK o wskazany procent
Poziom zmiany EBIT
-5,0%
26 996
-6,3%
brak utraty wartości
Poziom zmiany kursów walutowych
-10,0%
25 924
-10,0%
brak utraty wartości
W tabeli poniżej podano graniczne wartości dla wybranych parametrów, dla których wartość odzyskiwalna
wyrównuje się z wartością bilansową.
Parametry zmian
Wartość przyjęta w
teście
Wartość graniczna
(Punkt przełamania)
Stopa dyskontowa (WACC po opodatkowaniu)
28,27%
39,80%
CAGR (średnioważony roczny wzrost przychodów)
13,70%
4,40%
Stopa wzrostu FCF po okresie analizy
3,00%
-38,82%
Średni poziom EBIT
10,00%
7,00%
Poniżej założenia testu na utratę wartości sporządzonego na 2024 rok:
• stopa dyskontowa wyznaczona jako średni ważony koszt kapitału (WACC) w wysokości 28,9% (po
opodatkowaniu), co odpowiada stopie dyskontowej przed opodatkowaniem na poziomie 35,2%;
• średnioważony roczny wzrost przychodów (CAGR) w okresie prognozy 2025 – 2029 na poziomie 9,4%;
• średnia marża % EBIT (liczona jako EBIT/przychody ze sprzedaży) za cały okres analizy wynosi 9,29%;
• poziom inwestycji ustalono w wysokości odtworzeniowej (poziom amortyzacji;
• efektywna stopa podatkowa została przyjęta na poziomie 18% zgodnie z obowiązującą w Ukrainie
stawką;
• stopa wzrostu wolnych przepływów FCF po okresie analizy ustalona została na poziomie 3;
• kurs waluty przyjęto na poziomie 0,0989.
Udziały w spółce zależnej na Węgrzech:
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Zarząd dokonał analizy przesłanek utraty wartości udziałów w jednostce zależnej
Poli-Farbe, zgodnie z wymogami MSR 36. Przesłanką do przeprowadzenia testu były narastające odchylenia
dynamiki przychodów ze sprzedaży od pierwotnych projekcji, wynikające głównie z czynników
makroekonomicznych na rynku węgierskim, których skumulowany wpływ osiągnął na koniec 2025 roku poziom,
w wyniku którego Zarząd zdecydował się na przeprowadzenie formalnego testu.
Wartość odzyskiwalna ośrodków wypracowujących środki pieniężne została ustalona na podstawie kalkulacji
wartości użytkowej, która wymagała zastosowania założeń. W kalkulacjach wykorzystano prognozy przepływów
pieniężnych, oparte na budżetach finansowych na rok 2026. Natomiast przepływy na lata 2027-2030 ekstrapoluje
się wykorzystując szacunkowe stopy wzrostu. W efekcie przeprowadzonych testów uzyskano wynik wskazujący
na brak utraty wartości udziałów w spółce zależnej Poli-Farbe.
Wartość testowana to wartość udziałów w Poli-Farbe, która na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosi 107 225 tys.
PLN. Wartość odzyskiwalna udziałów na bazie przeprowadzonych testów w przeliczeniu na PLN na dzień
31 grudnia 2025 roku wynosi 148 126 tys. PLN.
W teście na utratę wartości sporządzonym na dzień 31 grudnia 2025 przyjęto następujące założenia:
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
14
• stopa dyskontowa wyznaczona jako średni ważony koszt kapitału (WACC) w wysokości 9,68% (po
opodatkowaniu), co odpowiada stopie dyskontowej przed opodatkowaniem na poziomie 12,1%;
• średnioważony roczny wzrost przychodów (CAGR) w okresie prognozy 2026 – 2030 na poziomie 5,62%,
co odzwierciedla przewidywaną odbudowę wolumenów sprzedaży oraz politykę cenową dostosowaną
do warunków rynkowych na Węgrzech;
• średnia marża % EBIT (liczona jako EBIT/przychody ze sprzedaży) za cały okres analizy wynosi 13%,
została przyjęta w oparciu o wyniki osiągnięte w przeszłości i oczekiwania kierownictwa co do rozwoju
rynku;
• poziom inwestycji ustalono w wysokości odtworzeniowej (poziom amortyzacji) co jest zgodne
z założeniami Spółki i Grupy co do wielkości inwestycji w kolejnych latach;
• efektywna stopa podatkowa została przyjęta na poziomie 20% zgodnie z efektywną stawką
opodatkowania na Węgrzech;
• stopa wzrostu wolnych przepływów FCF po okresie analizy ustalona została na poziomie 2%, w związku
z przewidywaną stabilizacją rynku po okresie analizy (na poziomie inflacji);
• kurs waluty w okresie bieżącym przyjęto na poziomie 0,01072
Szacunki zarządu w zakresie optymistycznego i pesymistycznego scenariusza dotyczące parametrów użytych
w analizie wrażliwości, tj.: stopa dyskonta, CAGR, stopa wzrostu FCF po okresie analizy i stopa zmiany podatku
dochodowego, a także poziom EBIT i kurs waluty uwzględniają warunki rynkowe, w których funkcjonuje Spółka.
Analiza wrażliwości wartości odzyskiwalnej udziałów w Poli-Farbe na zmiany głównych założeń przyjętych
w teście zaprezentowano w poniższej tabeli:
Wartość udziałów w Poli-Farbe (DCF)
Parametry zmian
zakres zmian
PLN
% zmiany
wynik testu
WZROST o liczbę punktów procentowych
"+"
Stopa dyskontowa (WACC po opodatkowaniu)
2,0%
113 833
-23,2%
brak utraty wartości
CAGR (średnioważony roczny wzrost przychodów)
2,0%
161 928
9,3%
brak utraty wartości
Stopa wzrostu FCF po okresie analizy
1,0%
166 890
12,7%
brak utraty wartości
Stopa pod. dochodowego
1,0%
146 003
-1,4%
brak utraty wartości
WZROST o wskazany procent
Poziom zmiany EBIT
5,0%
156 616
5,7%
brak utraty wartości
Poziom zmiany kursów walutowych
3,0%
152 570
3,0%
brak utraty wartości
SPADEK o liczbę punktów procentowych
"-"
Stopa dyskontowa (WACC po opodatkowaniu)
-2,0%
206 784
39,6%
brak utraty wartości
CAGR (średnioważony roczny wzrost przychodów)
-2,0%
135 096
-8,8%
brak utraty wartości
Stopa wzrostu FCF po okresie analizy
-1,0%
133 686
-9,7%
brak utraty wartości
Stopa pod. dochodowego
-1,0%
150 248
1,4%
brak utraty wartości
SPADEK o wskazany procent
Poziom zmiany EBIT
-5,0%
139 636
-5,7%
brak utraty wartości
Poziom zmiany kursów walutowych
-3,0%
143 682
-3,0%
brak utraty wartości
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
15
W tabeli poniżej podano graniczne wartości dla wybranych parametrów, dla których wartość odzyskiwalna
wyrównuje się z wartością bilansową.
Parametry zmian
Wartość przyjęta w
teście
Wartość graniczna
(Punkt przełamania)
Stopa dyskontowa (WACC po opodatkowaniu)
9,68%
12,19%
CAGR (średnioważony roczny wzrost przychodów)
5,62%
-0,11%
Stopa wzrostu FCF po okresie analizy
2,00%
-1,72%
Średni poziom EBIT
13,00%
10,00%
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Zarząd nie zidentyfikował przesłanek do przeprowadzenia formalnego testu na
utratę wartości, uznając ówczesne odchylenia wyników od budżetu za przejściowe i niezakłócające
długoterminowej zdolności spółki do generowania przepływów pieniężnych.
Udziały w spółce zależnej w Białorusi:
Polityka prowadzona przez władze Białorusi, spowodowała nałożenie sankcji gospodarczych przez Unię
Europejską na ten kraj. Ograniczenia wynikające z tych sankcji wprowadziły całkowity zakaz sprzedaży produktów
Śnieżki na rynku białoruskim. Dodatkowo znacząco ograniczą możliwość współpracy ze spółką zależną Śnieżki –
białoruską spółką Śnieżka-BelPol. W 2024 roku przeprowadzono test utraty wartości udziałów, w wyniku którego
dokonano odpisu całości udziałów. Na dzień 31 grudnia 2025 r. ocena Zarządu w tym zakresie pozostaje bez
zmian – przyjęte wcześniej założenia uznaje się za aktualne, a dokonany odpis w 2024 roku uznaje się za w pełni
uzasadniony.
Poniżej założenia testu na utratę wartości sporządzonego na 2024 rok:
• stopa dyskontowa wyznaczona jako średni ważony koszt kapitału (WACC) w wysokości 29,8% (po
opodatkowaniu), co odpowiada stopie dyskontowej przed opodatkowaniem na poziomie 37,25%;
• średnia marża % EBIT (liczona jako EBIT/przychody ze sprzedaży) za cały okres analizy wynosi -186,21%;
• poziom inwestycji ustalono w wysokości 0;
• efektywna stopa podatkowa została przyjęta na poziomie 20%, bazując na aktualnej stopie podatkowej
na Białorusi;
• stopa wzrostu wolnych przepływów FCF po okresie analizy ustalona została na poziomie 3%;
• kurs waluty w okresie bieżącym przyjęto na poziomie 1,2419.
2.2.7. Opcja put na zakup pozostałych 20% udziałów w Poli-Farbe
Osądowi Zarządu podlegało prawdopodobieństwo skorzystania przez Sprzedającego akcje Poli-Farbe z opcji put.
Zgodnie z zawartą w 2019 roku umową zakupu 80% udziałów w spółce Poli-Farbe, Sprzedającemu przysługuje
opcja put, w ramach której Śnieżka będzie zobowiązana do nabycia, na żądanie Sprzedającego, pozostałych 20%
udziałów w Poli-Farbe w jednej lub kilku transakcjach – przy czym jednorazowo Sprzedający muszą przedstawić
do sprzedaży co najmniej 5% udziałów. Opcja put jest nieograniczona czasowo. Warunki opcji są stałe, zostały
zawarte w kontrakcie i nie podlegają zmianom.
Realizacja ww. opcji będzie możliwa za cenę równą wyższej z dwóch następujących wartości:
• 20% wartości udziałów Poli-Farbe (wartość bazową do obliczeń będzie stanowiła 8-krotność średniej
wartości EBITDA z dwóch ostatnich lat obrotowych poprzedzających dzień zgłoszenia żądania przez
Sprzedającego, pomniejszona o pozycję finansową netto – rozumianą jako kwota zadłużenia
pomniejszona o kwotę gotówki), lub
• kwotę 1,8 mld HUF (stała cena za 20% wartości udziałów Poli-Farbe, niezależnie od daty zgłoszenia
żądania przez Sprzedającego)
W przypadku częściowej realizacji opcji, cena wykupu obliczana jest proporcjonalnie do zbywanego pakietu,
w oparciu o opisaną wyżej formułę.
Spółka Poli-Farbe nie jest podmiotem notowanym na giełdzie, dlatego też wartość godziwą instrumentu
bazowego (20% udziałów w kapitale własnym spółki Poli-Farbe) oszacowano na dzień bilansowy przy użyciu
metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Model ten oparto na zatwierdzonych przez kierownictwo
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
16
prognozach finansowych, uwzględniających specyfikę rynku węgierskiego oraz oczekiwane przepływy
operacyjne.
Jednocześnie cenę wykonania opcji skalkulowano zgodnie z formułą umowną opartą na prognozowanej średniej
EBITDA oraz długu netto na lata 2026-2030. Przy obliczaniu wyceny opcji przyjęto 6,86% stawkę dyskonta (stopa
wolna od ryzyka na Węgrzech). Porównanie bieżącej wartości godziwej udziałów z tak wyliczoną ceną wykonania
wykazało, że opcja znajduje się w pozycji „poza pieniądzem”. W związku z tym, wartość godziwa instrumentu
pochodnego została uznana za nieistotną, co skutkuje brakiem ujęcia zobowiązania z tytułu opcji na dzień 31
grudnia 2025 roku.
Spółka przeprowadziła analizę wrażliwości wyceny na zmianę założeń. Zmiana o +/- 2 pp. w odniesieniu do stopy
dyskonta oraz zmiana o +/- 5% prognozowanego wyniku EBITDA nie wpłynęłyby na zmianę statusu opcji –
instrument ten w testowanych scenariuszach nadal pozostawałby w pozycji „poza pieniądzem”, nie generując
istotnego zobowiązania finansowego.
Tabela ruchów zobowiązań z tytułu opcji w 2025 i 2024 roku przedstawia się następująco:
Stan na 1 stycznia 2025 roku
5 640
Zmniejszenie zobowiązań - wycena
(5 640)
Stan na 31 grudnia 2025 roku
-
Stan na 1 stycznia 2024 roku
8 890
Zwiększenie zobowiązań - wycena
(3 250)
Stan na 31 grudnia 2024 roku
5 640
2.2.8. Osąd dotyczący ewentualnych skutków kontroli podatkowej
Osądowi zarządu spółki podlegała kwestia dotycząca ujęcia wyników kontroli celno-skarbowej przeprowadzonej
przez Naczelnika Podkarpackiego Urzędu Celno-Skarbowego w Przemyślu w przedmiocie rzetelności
deklarowanych podstaw i wpłacania podatku dochodowego od osób prawnych za 2016 rok. Kwestie dotyczące
wyniku tej kontroli i sposobu ujęcia zobowiązania z tytułu zaległości podatku dochodowego od osób prawnych
opisane zostały w nocie 3.20.2
2.3. Zmiany stosowanych zasad rachunkowości
2.3.1 Nowe standardy zastosowane po raz pierwszy.
W niniejszym jednostkowym sprawozdaniu finansowym zastosowano po raz pierwszy następujące nowe
i zmienione standardy i interpretacje, które weszły w życie od 1 stycznia 2025 r.:
a) Zmiana do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”
W sierpniu 2023 r. Rada Międzynarodowych Standardów Rachunkowości opublikowała zmiany do MSR 21
„Skutki zmian kursów wymiany walut obcych”. Wprowadzone zmiany mają ułatwić jednostkom ustalenie, czy
dana waluta jest wymienialna na inną walutę oraz oszacowanie natychmiastowego kursu wymiany, w przypadku
braku wymienialności danej waluty. Ponadto, zmiany do standardu wprowadzają wymóg dodatkowych ujawnień
w przypadku braku wymienialności walut na temat sposobu ustalenia alternatywnego kursu wymiany.
Powyższa zmiana nie miała wpływu na sytuację finansową ani na wyniki działalności Spółki.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
17
2.3.2 Nowe standardy i interpretacje, które zostały opublikowane, a nie
weszły jeszcze w życie
Opublikowano szereg nowych standardów rachunkowości, zmian do standardów rachunkowości i interpretacji,
które nie są obowiązkowe dla okresów sprawozdawczych kończących się 31 grudnia 2025 r. i nie zostały wcześniej
przyjęte przez Spółkę. Spółka jest na etapie analizy wpływu nowych standardów i interpretacji (szczególnie MSSF
18) na sprawozdania finansowe za okres, w którym będą one zastosowane po raz pierwszy.
a) Zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych – Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7.
b) Roczne zmiany do MSSF
c) Umowy odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od czynników naturalnych: Zmiany do MSSF 9
oraz MSSF 7
d) MSSF 18 “Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych”
e) MSSF 19 oraz zmiany do MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie
informacji”
f) Zmiany do MSR 21 “Skutki zmian kursów wymiany walut obcych - przeliczenie na walutę prezentacyjną
w warunkach hiperinflacji”
g) MSSF 14 „Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe”
h) Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 dot. sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego
jednostkami stowarzyszonymi lub wspólnymi przedsięwzięciami
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
18
2.4. Istotne zasady rachunkowości
2.4.1 Wycena do wartości godziwej
Wartość godziwa jest rozumiana jako cena, która byłaby otrzymana ze sprzedaży składnika aktywów, bądź
zapłacona w celu przeniesienia zobowiązania w transakcji przeprowadzonej na zwykłych warunkach zbycia
składnika aktywów między uczestnikami rynku, na dzień wyceny w aktualnych warunkach rynkowych.
Wszystkie aktywa oraz zobowiązania, które są wyceniane do wartości godziwej lub ich wartość godziwa jest
ujawniana w jednostkowym sprawozdaniu finansowym, są klasyfikowane w hierarchii wartości godziwej
w sposób opisany poniżej, na podstawie najniższego poziomu danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny
do wartości godziwej traktowanej jako całość:
1) Poziom 1 – Notowane (nieskorygowane) ceny rynkowe na aktywnym rynku dla identycznych aktywów lub
zobowiązań,
2) Poziom 2 – Techniki wyceny dla których najniższy poziom danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny
do wartości godziwej jako całości, jest bezpośrednio bądź pośrednio obserwowalny,
3) Poziom 3 – Techniki wyceny dla których najniższy poziom danych wejściowych, który jest istotny dla wyceny
do wartości godziwej jako całości, jest nieobserwowalny.
Na każdą datę bilansową, w przypadku aktywów i zobowiązań występujących na poszczególne daty bilansowe
w jednostkowym sprawozdaniu finansowym, Spółka ocenia, czy miały miejsce transfery między poziomami
hierarchii poprzez ponowną ocenę klasyfikacji do poszczególnych poziomów, kierując się istotnością danych
wejściowych z najniższego poziomu, który jest istotny dla wyceny do wartości godziwej traktowanej jako całość.
Spółka wycenia instrumenty finansowe takie jak udziały w innych jednostkach w wartości godziwej. Udziały
w kapitale innych jednostek obejmują instrumenty kapitałowe innych jednostek, które nie dają kontroli,
współkontroli ani znaczącego wpływu na te jednostki. Udziały w innych jednostkach są początkowo ujmowane
w wartości godziwej, powiększonej o koszty transakcyjne. W późniejszych okresach są one ujmowane w wartości
godziwej.
Po początkowym ujęciu Spółka wycenia wszystkie inwestycje w instrumenty kapitałowe w wartości godziwej.
Dla wszystkich posiadanych inwestycji Spółka wybrała opcję prezentowania zysków i strat z tytułu zmian wartości
godziwej instrumentów kapitałowych w pozostałych całkowitych dochodach. W przypadku dokonania takiego
wyboru, zyski i straty z tytułu zmian wartości godziwej nie podlegają późniejszej reklasyfikacji do wyniku
finansowego w momencie zaprzestania ujmowania inwestycji.
Udziały w innych jednostkach to poziom 2 w hierarchii wartości godziwej.
2.4.2 Przeliczanie pozycji wyrażonych w walucie obcej
Transakcje w walucie obcej Spółka ujmuje początkowo w walucie funkcjonalnej (PLN), stosując do przeliczenia
kwoty wyrażonej w walucie obcej natychmiastowy kurs wymiany. Jest to średni kurs ogłoszony przez NBP dla
danej waluty na ostatni dzień roboczy, poprzedzający dzień zawarcia transakcji.
Na dzień bilansowy:
• pozycje pieniężne w walucie obcej przelicza się przy zastosowaniu kursu zamknięcia dla danej waluty.
Kurs zamknięcia stanowi natychmiastowy kurs wymiany na dzień bilansowy. (Spółka przyjmuje, że jest
to średni kurs NBP z ostatniego dnia roboczego poprzedzającego dzień bilansowy).
• pozycje niepieniężne wyceniane wg kosztu historycznego wyrażone w walucie obcej przelicza się przy
zastosowaniu natychmiastowego kursu wymiany z dnia transakcji.
Różnice kursowe powstają z tytułu rozliczenia pozycji pieniężnych, lub z tytułu przeliczenia tych pozycji na dzień
bilansowy po kursach innych niż te, po których zostały one przeliczone w momencie ich początkowego ujęcia.
Ujmuje się je w wyniku okresu, w którym powstają, przy czym dodatnie różnice kursowe zwiększają przychody
finansowe danego okresu, a ujemne różnice kursowe zwiększają koszty finansowe danego okresu.
Różnice kursowe wynikające z rozliczenia pozycji niepieniężnych ujmuje się w jednostkowym sprawozdaniu
z całkowitych dochodów w okresie, w którym dokonano rozliczenia.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
19
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
30 grudnia 2025
30 grudnia 2024
USD
3,5936
4,0960
EUR
4,2293
4,2738
UAH
0,0847
0,0974
BYN*
1,2316
1,2179
100 HUF
1,0945
1,0392
* kurs z dnia 23 grudnia 2025 roku (24 grudnia 2024 dla danych porównawczych)
2.4.3 Rzeczowe aktywa trwałe
Składniki rzeczowego majątku trwałego wykazywane są w oparciu o ich cenę nabycia lub przyjęty koszt
wytworzenia, pomniejszone o skumulowane odpisy amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.
W skład kosztu wytworzenia wchodzą koszty finansowania zewnętrznego, stanowiące koszty kredytu i pożyczek,
dające się bezpośrednio powiązać z nabyciem lub wytworzeniem danego kwalifikującego się składnika aktywów
trwałych. Spółka stosuje stopę kapitalizacji na poziomie od 6% do 7%, przy założeniu, że całość nakładów
inwestycyjnych jest finansowana z kredytów i pożyczek. Stopa kapitalizacji stanowi średnioroczną stopę
procentową odsetek kredytów i pożyczek, zaciągniętych w danym okresie, opartą na miesięcznych wskaźnikach
WIBOR, powiększoną o średnią marżę banków.
Ewidencja środków trwałych jest prowadzona ilościowo i wartościowo w podziale na grupy rodzajowe.
Składniki rzeczowego majątku trwałego amortyzowane są metodą liniową przez okres ekonomicznej
użyteczności. Amortyzacja środka trwałego rozpoczyna się wówczas, gdy dany środek trwały jest kompletny
i zdatny do użytkowania. Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się tak długo, jak długo wartość końcowa składnika
aktywów nie przewyższa jego wartości bilansowej. Grunty nie są amortyzowane.
Okresy użytkowania środków trwałych dla poszczególnych grup rodzajowych:
Grupa
rodzajowa
Typ
Okres
0
Prawo wieczystego użytkowania gruntów
do 70 lat
1-2
Budynki i budowle
20-50 lat
3-6
Maszyny, urządzenia
3-20 lat
7
Środki transportu
3-20 lat
8
Narzędzia, przyrządy, ruchomości I wyposażenie
3-15 lat
Jednostka corocznie weryfikuje okresy użytkowania oraz wartości rezydualne rzeczowych aktywów trwałych.
2.4.4 Aktywa niematerialne
Nakłady poniesione na aktywa niematerialne, które zostały nabyte w oddzielnej transakcji wycenia się przy
początkowym ujęciu w cenie nabycia, pomniejszonej o odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Nakłady te
są ujmowane jako wartości niematerialne w trakcie tworzenia do momentu zakończenia ich realizacji i ujęcia jako
wartości niematerialne. Głównym powodem do dokonania odpisów jest prawdopodobieństwo, iż tworzona
wartość niematerialna nie przyniesie w przyszłości korzyści. Wartości niematerialne w trakcie tworzenia nie
podlegają amortyzacji.
Spółka ustala, czy okres użytkowania aktywów niematerialnych jest określony czy nieokreślony. Aktywa
niematerialne o określonym okresie użytkowania są amortyzowane przez okres użytkowania oraz poddawane
testom na utratę wartości każdorazowo, gdy istnieją przesłanki wskazujące na utratę ich wartości. Okres i metoda
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
20
amortyzacji aktywów niematerialnych o ograniczonym okresie użytkowania są weryfikowane przynajmniej na
koniec każdego roku obrotowego.
Podsumowanie zasad stosowanych w odniesieniu do aktywów niematerialnych Spółki przedstawia się
następująco:
Patenty i licencje
Oprogramowanie
komputerowe
Inne np. prawa
autorskie, licencje
Okresy
użytkowania
Nieokreślone. Dla patentów i licencji
użytkowanych na podstawie umowy
zawartej na czas określony, przyjmuje
się ten okres uwzględniając
dodatkowy okres, na który
użytkowanie może być przedłużone.
2-10 lat
2-10 lat
Wykorzystana
metoda
amortyzacji
Aktywa o nieokreślonym okresie
użytkowania nie są amortyzowane ani
przeszacowywane.
Amortyzowane przez okres umowy
(2-10 lat) – metodą liniową.
2-10 lat metodą liniową
2-10 lat metodą
liniową
Wewnętrznie
wytworzone lub
nabyte
Nabyte
Nabyte
Nabyte
Test na utratę
wartości
Coroczna ocena czy wystąpiły
przesłanki świadczące o wystąpieniu
utraty wartości.
Coroczna ocena czy
wystąpiły przesłanki
świadczące o
wystąpieniu utraty
wartości.
Coroczna ocena czy
wystąpiły
przesłanki
świadczące o
wystąpieniu utraty
wartości.
2.4.5 Leasing
Spółka jako leasingobiorca
Spółka użytkuje w ramach leasingu grunty, lokale biurowe i środki transportu. Umowy zawierane są zazwyczaj na
okres określony od 3 do 5, przypadku gruntów do 70 lat.
Aktywa i zobowiązania z tytułu leasingu wycenia się w momencie początkowego ujęcia w wartości bieżącej.
Płatności leasingowe dotyczące opcji przedłużenia leasingu, gdy skorzystanie z tej opcji jest wystarczająco pewne,
są także uwzględniane w wycenie zobowiązania. Płatności leasingowe dyskontuje się przy użyciu stopy
procentowej leasingu. Jeśli nie można w prosty sposób ustalić tej stopy – co ma miejsce w przypadku większości
transakcji leasingowych Spółki – stosuje się krańcową stopę procentową leasingodawcy.
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania amortyzuje się liniowo przez okres użytkowania aktywów, nie dłuższy niż
okres leasingu. Jeżeli Spółka ma wystarczającą pewność, że skorzysta z opcji kupna, składnik aktywów z tytułu
prawa do użytkowania amortyzuje się przez okres użytkowania danego składnika aktywów.
W 2025 roku jednostka kontynuowała umowę leasingu zwrotnego dotyczącą wyposażenia centrum logistycznego
zawartą w 2022 roku.
Spółka klasyfikuje maszyny i urządzenia oddane w transakcji leasingu zwrotnego jako rzeczowe aktywa trwałe ze
względu na fakt, że zawarte umowy leasingu zwrotnego spełniają kryteria umowy z przyrzeczeniem odkupu
zgodnie z MSSF15. Spółka w ramach zawartych umów dokona odkupu maszyn i urządzeń po kwocie równej
pierwotnej cenie sprzedaży, ze względu na fakt, że stanowią one kluczowe aktywa ośrodka wypracowującego
zyski. Spółka nie miała intencji zbycia urządzeń i maszyn, będzie je wykorzystywać po okresie trwania umowy
leasingu zwrotnego. Zobowiązania z tytułu leasingu zwrotnego są prezentowane jako zobowiązania finansowe
w pozycji „Kredytów i pożyczek”, jako, że zawarta umowa jest umową o finansowanie.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
21
Spółka jako leasingodawca
Umowy leasingowe klasyfikowane są jako umowy leasingu finansowego lub operacyjnego w zależności od
warunków zawartej umowy.
Umowy leasingu zawierane przez Spółkę z leasingobiorcą, zgodnie z którymi następuje przeniesienie zasadniczo
całego ryzyka i pożytków wynikających z tytułu posiadania aktywów na leasingobiorcę, klasyfikowane są jako
umowy leasingu finansowego i prezentowane są jako należności w kwocie równej inwestycji leasingowej netto.
2.4.6 Utrata wartości niefinansowych aktywów trwałych
Na każdy dzień bilansowy jednostka ocenia, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła
nastąpić utrata wartości któregoś ze składników aktywów. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą,
lub w razie konieczności przeprowadzenia corocznego testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości,
Spółka dokonuje oszacowania wartości odzyskiwalnej danego składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego
środki pieniężne, do którego dany składnik aktywów należy.
2.4.7 Udziały i akcje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych
Udziały i akcje w jednostkach zależnych i stowarzyszonych wykazywane są według kosztu historycznego po
uwzględnieniu odpisów z tytułu utraty wartości. W przypadku sprzedaży udziałów, wartość rozchodu udziałów
wyceniana jest wg ceny średnioważonej.
2.4.8 Aktywa finansowe
Aktywa finansowe dzielone są na następujące kategorie:
• Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie - Do tej kategorii Grupa kwalifikuje
„Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności”, oraz „Środki pieniężne i ich ekwiwalenty”.
• Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody. Do tej kategorii
Grupa zalicza „Udziały i akcje w innych jednostkach” nieobjęte konsolidacją.
• Aktywa finansowe wyceniane do wartości godziwej przez wynik finansowy. Na dzień bilansowy nie
zidentyfikowano aktywów finansowych zaliczanych do tej kategorii.
Aktywa finansowe i zobowiązania finansowe jakie Spółka posiada na 31 grudnia 2025 roku prezentowane są
w nocie nr 3.10.
2.4.9 Utrata wartości aktywów finansowych
Utrata wartości aktywów finansowych wycenianych według zamortyzowanego kosztu, Spółka dokonuje oceny
oczekiwanych strat kredytowych (ang. Expected credit losses – „ECL”) związanych z instrumentami dłużnymi
wycenianymi według zamortyzowanego kosztu i w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody,
niezależnie od tego, czy wystąpiły przesłanki utraty wartości.
W przypadku krótkoterminowych należności handlowych, które nie mają znaczącego elementu finansowania,
Spółka stosuje podejście uproszczone wymagane w MSSF 9 i wycenia odpisy z tytułu utraty wartości w wysokości
strat kredytowych oczekiwanych w całym okresie życia należności od momentu jej początkowego ujęcia. Spółka
stosuje matrycę odpisów, w której odpisy oblicza się dla należności handlowych zaliczonych do różnych
przedziałów wiekowych lub okresów przeterminowania.
W celu określenia ogólnego współczynnika niewypełnienia zobowiązania przeprowadza się analizę
nieściągalności za ostatnie 3 lata poprzedzające rok (należności analizowano jako jeden portfel homogeniczny
klientów), za który sporządzane jest jednostkowe sprawozdanie finansowe. Współczynniki niewypełnienia
zobowiązania oblicza się dla następujących przedziałów: (1) do 30 dni; (2) od 30 do 60 dni; (3) od 60 do 90 dni;
oraz (4) powyżej 90 dni. W celu określenia współczynnika niewypełnienia zobowiązania dla danego przedziału
wiekowania, saldo należności spisanych porównuje się z saldem należności niespłaconych. Uwzględniony został
również wpływ czynników przyszłych na kwotę strat kredytowych.
Spółka dokonała analizy należności na 31 grudnia 2025 i uznała, że ryzyko nieściągalności należności jest bliskie
zeru. Wniosek ten wynika ze zmian w funkcjonowania sprzedaży w Spółce, tzn. głównym klientem Spółki jest
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
22
Śnieżka ToC, która reguluje płatności terminowo, więcej na ten temat w nocie 3.23 Cele i zasady zarządzania
ryzykiem finansowym.
Odpis z tytułu utraty wartości oblicza się uwzględniając współczynniki niewypełnienia zobowiązania skorygowane
o wpływ czynników przyszłych oraz wysokość salda należności niespłaconych na dzień bilansowy dla każdego
przedziału analizy wiekowej.
Należności handlowe zaliczane są do Stopnia 2 lub Stopnia 3:
▪ Stopień 2 – obejmuje należności handlowe, do których zastosowano podejście uproszczone do wyceny
oczekiwanych strat kredytowych w cały okres życia należności, za wyjątkiem pewnych należności
handlowych zaliczonych do Stopnia 3;
▪ Stopień 3 – obejmuje należności handlowe przeterminowane o ponad 90 dni lub zidentyfikowane
indywidualnie jako nieobsługiwane.
Dla aktywów finansowych innych niż należności handlowe, Grupa stosuje trzystopniowy model utraty wartości:
▪ Stopień 1 – salda, dla których ryzyko kredytowe nie wzrosło znacząco od początkowego ujęcia.
Oczekiwane straty kredytowe określa się na podstawie prawdopodobieństwa niewypełnienia
zobowiązania w ciągu 12 miesięcy (tj. całkowita oczekiwana strata kredytowa pomnożona jest przez
prawdopodobieństwo, że strata wystąpi w ciągu następnych 12 miesięcy);
▪ Stopień 2 – obejmuje salda, dla których nastąpił znaczny wzrost ryzyka kredytowego od początkowego
ujęcia, ale brak jest obiektywnych przesłanek utraty wartości; oczekiwane straty kredytowe określa się
na podstawie prawdopodobieństwa niewypełnienia zobowiązania przez cały umowny okres życia
danego aktywa;
▪ Stopień 3 – obejmuje salda z obiektywną przesłanką utraty wartości.
W zakresie w jakim zgodnie z powyższym modelem konieczna jest ocena czy nastąpił znaczący wzrost ryzyka
kredytowego, Spółka uwzględnia następujące przesłanki przy dokonywaniu tej oceny:
▪ pożyczka jest przeterminowana o co najmniej 30 dni;
▪ nastąpiły zmiany legislacyjne, technologiczne lub makroekonomiczne, które mają znaczący negatywny
wpływ na dłużnika;
▪ pojawiły się informacje o znaczącym niekorzystnym zdarzeniu dotyczącym pożyczki lub innej pożyczki
tego samego dłużnika od innego pożyczkodawcy, np. wypowiedzenie umowy pożyczki, naruszenie jej
warunków czy renegocjacja warunków ze względu na trudności finansowe itp.;
▪ dłużnik stracił znaczącego klienta lub dostawcę albo doświadczył innych niekorzystnych zmian na swoim
rynku.
2.4.10 Rachunkowość zabezpieczeń
Spółka stosuje transakcje forward jako zabezpieczenie transakcji zakupów waluty EUR na zakup surowców. Zyski
lub straty dotyczące efektywnej części zmiany wartości elementu bieżącego (spot) kontraktu forward ujmowane
są w kapitale rezerwowym z tytułu zabezpieczeń przepływów pieniężnych będącego częścią kapitałów własnych.
Zyski lub straty powstałe w wyniku zmian wartości godziwej instrumentów pochodnych, które nie spełniają
warunków umożliwiających stosowanie zasad rachunkowości zabezpieczeń, są ujmowane bezpośrednio
w wyniku finansowym netto za bieżący okres.
Szczegóły zawartych instrumentów zabezpieczających opisano w nocie 3.23.2.
2.4.11 Zapasy
Zapasy wyceniane są według ceny nabycia lub kosztów wytworzenia nie wyższych od ich cen sprzedaży netto
możliwej do uzyskania na dzień bilansowy. Wartość netto możliwa do uzyskania jest oszacowaną ceną sprzedaży
dokonywanej w toku bieżącej działalności gospodarczej, pomniejszona o szacowane koszty wykończenia oraz
koszty niezbędne do doprowadzenia sprzedaży do skutku.
Wartość zapasów ustala się w oparciu o:
▪ Materiały i towary – cenę nabycia, przy czym rozchód wycenia się metodą średnioważoną,
▪ Wyroby gotowe i półprodukty – cenę ewidencyjną ustaloną na poziomie planowanego kosztu
wytworzenia produktu skorygowanej o odchylenia w systemie narastającym, doprowadzając do
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
23
rzeczywistego kosztu wytworzenia nie wyższego niż cena sprzedaży netto, przy czym rozchód wycenia
się metodą średnioważoną. Koszt wytworzenia obejmuje bezpośrednie koszty materiałów, robocizny
i odpowiednią część zmiennych i stałych pośrednich kosztów produkcji, które są systematycznie
przypisywane przy założeniu wykorzystania normalnych zdolności produkcyjnych.
Na zapasy nadmierne i niezbywalne tworzone są odpisy aktualizujące. Weryfikacji zapasów pod względem
zalegania i rotacji przeprowadza się regularnie w okresach kwartalnych.
2.4.12 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Należności z tytułu dostaw i usług obejmują kwoty należne od klientów za sprzedane towary bądź wyświadczone
usługi w ramach zwykłej działalności. Ich termin płatności wynosi zazwyczaj 60 dni i dlatego są one klasyfikowane
jako krótkoterminowe. Należności z tytułu dostaw i usług ujmuje się początkowo w wysokości bezwarunkowo
należnego wynagrodzenia. Spółka utrzymuje należności z tytułu dostaw i usług w celu otrzymywania umownych
przepływów pieniężnych i w związku z tym wycenia je po początkowym ujęciu według zamortyzowanego kosztu
metodą efektywnej stopy procentowej i pomniejszane o odpis z tytułu utraty wartości. Opis zasad ujmowania
odpisu z tytułu utraty wartości opisany jest w nocie 2.2.4. i 3.13..
2.4.13 Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych
W jednostkowym sprawozdaniu z przepływów pieniężnych środki pieniężne i ich ekwiwalenty obejmują środki
pieniężne w kasie, depozyty utrzymywane w instytucjach finansowych płatne na żądanie, inne krótkoterminowe
inwestycje o wysokim stopniu płynności i o pierwotnym terminie wymagalności do trzech miesięcy, które mogą
zostać na żądanie zamienione na znane kwoty pieniężne i dla których ryzyko zmian wartości jest nieistotne,
a także kredyty w rachunku bieżącym. Kredyty w rachunku bieżącym o terminie spłaty do jednego roku są
prezentowane w bilansie w ramach zobowiązań krótkoterminowych jako składnik kredytów i pożyczek,
natomiast o dłuższym terminie spłaty w zobowiązaniach długoterminowych.
2.4.14 Oprocentowane kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne
W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według
wartości godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.
Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są wyceniane według
zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy ustalaniu
zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub
premie uzyskane w związku ze zobowiązaniem. Zobowiązania z tytułu finansowania są klasyfikowane jako
zobowiązania krótkoterminowe, chyba że Spółka posiada bezwarunkowe prawo do odroczenia uregulowania
zobowiązania na okres nie krótszy niż 12 miesięcy od dnia bilansowego.
Przychody i koszty są ujmowane w zysku lub stracie z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku
rozliczenia metodą efektywnej stopy procentowej.
2.4.15 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
Kwoty te stanowią niespłacone zobowiązania z tytułu towarów i usług, które Spółka otrzymała przed końcem
roku obrotowego. Kwoty te są niezabezpieczone i są zazwyczaj spłacane w ciągu 53 dni od wykazania.
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania są wykazywane w zobowiązaniach
krótkoterminowych, chyba że termin ich płatności jest dłuższy niż 12 miesięcy od dnia bilansowego. Ujmowane
są one początkowo w wartości godziwej, a następnie wyceniane w wysokości zamortyzowanego kosztu metodą
efektywnej stopy procentowej.
2.4.16 Rezerwy
Rezerwa zostaje rozpoznana w przypadku, gdy na Spółce ciąży prawny lub zwyczajowy obowiązek wynikający
z przeszłych zdarzeń i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku wiązać się będzie z wypływem
korzyści ekonomicznej ze Spółki. Istotne rezerwy są ustalane poprzez dyskontowanie oczekiwanych przyszłych
przepływów środków pieniężnych w oparciu o stopę przed opodatkowaniem, która odzwierciedla bieżące
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
24
szacunki rynkowe zmian wartości pieniądza w czasie oraz, gdzie ma to zastosowanie, ryzyko związane z danym
składnikiem pasywów.
Rezerwa z tytułu umów rodzących obciążenia zostaje rozpoznana, gdy oczekiwane korzyści możliwe do
osiągnięcia przez jednostkę w wyniku umowy są niższe od kosztów wypełnienia obowiązku umownego, których
nie można uniknąć. Spółka stosuje podział rezerw na długo i krótkoterminowe.
2.4.17 Świadczenia pracownicze
Zgodnie z zakładowymi systemami wynagradzania pracownicy Spółki mają prawo do nagród jubileuszowych oraz
odpraw emerytalnych. Nagrody jubileuszowe są wypłacane pracownikom po przepracowaniu określonej liczby
lat. Odprawy emerytalne są wypłacane jednorazowo, w momencie przejścia na emeryturę. Wysokość odpraw
emerytalnych i nagród jubileuszowych zależy od stażu pracy oraz średniego wynagrodzenia pracownika. Wartość
bieżąca tych zobowiązań na każdy dzień bilansowy jest obliczona przez niezależnego aktuariusza. Naliczone
zobowiązania są równe zdyskontowanym płatnościom, które w przyszłości zostaną dokonane, z uwzględnieniem
rotacji zatrudnienia i dotyczą okresu do dnia bilansowego. Zyski i straty z obliczeń aktuarialnych są rozpoznawane
w innych całkowitych dochodach i nie podlegają późniejszej reklasyfikacji do zysku lub straty.
2.4.18 Zobowiązania z tytułu opcji na zakup udziałów
Spółka przyjęła uproszczoną metodą wyceny polegającą na analizie jedynie wartości wewnętrznej opcji bez
uwzględniania wartości czasowej. Celem ustalenia wartości wewnętrznej Spółka szacuje wartość godziwą
instrumentu bazowego jak również kalkuluje cenę wykonania.
Na dzień początkowego ujęcia opcji put jest ujmowana w sprawozdaniu w pozycji „Udziały i akcje w innych
jednostkach” oraz drugostronnie jako „Zobowiązania z tytułu opcji”. Na każdy dzień bilansowy po pierwotnym
ujęciu, Spółka wycenia opcje put, uaktualniając prognozę EBITDA, stan zadłużenia i stopę dyskonta. Wyceniona
na każdy dzień bilansowy po początkowym ujęciu wartość zobowiązania z tytułu opcji put odnoszona jest
w Sprawozdaniu z całkowitych dochodów w części dotyczącej pozostałych przychodów lub kosztów
operacyjnych.
2.4.19 Przychody
Spółka realizuje przychody głównie ze sprzedaży wyprodukowanych wyrobów (farb i lakierów) towarów
i materiałów, oraz uzyskuje przychody z tytułu wyświadczonych usług. Wyprodukowane wyroby oraz towary
i materiały reklamowe sprzedawane są głównie do spółki zależnej Śnieżka ToC Sp. z o.o., która zgodnie
z wypracowanym modelem operacyjnym grupy odpowiedzialna jest za ich dystrybucję. Przychody ze sprzedaży
wyrobów i towarów Spółka ujmuje w momencie przeniesienia kontroli nad tymi produktami, tj. w momencie ich
wydania z magazynu (INCOTERMS EXW). Spółka dokonuje również sprzedaży materiałów służących do produkcji
(surowce) do spółek zależnych. Należności są wykazywane w momencie dostawy towarów, ponieważ w tym
momencie zapłata staje się należna bezwarunkowo, a do jej otrzymania wymagany jest jedynie upływ
określonego czasu.
Cena transakcyjna ustalana jest na podstawie cenników. Średni okres kredytowania odbiorców wynosi do 60 dni
i jest zgodny z praktyką rynkową, w związku z tym nie jest identyfikowany istotny element finansowania.
Co do zasady klientom Spółki nie przyznano prawa do zwrotu zakupionych towarów z wyjątkiem zwrotu z tytułu
reklamacji oraz planowanych akcji marketingowych i w tych przypadkach wykazuje się zobowiązanie z tytułu
prawa do zwrotu.
2.4.20 Podatki
Podatek bieżący
FFiL Śnieżka SA i dwie jej spółki zależne w Polsce zastosowały od 1 stycznia 2023 roku przepisy o konsolidacji
podatkowej, co oznacza, że zawarły umowę Podatkowej Grupy Kapitałowej (PGK). Umowa ta została zawarta na
okres 3 lat i zgodnie z jej zapisami wszelkie obowiązki związane z rozliczaniem podatku dochodowego od osób
prawnych CIT realizowane będą na poziomie PGK jako podatnika CIT przez FFiL Śnieżka SA – jako spółkę
reprezentującą PGK. Zobowiązania i należności z tytułu podatku dochodowego ustalonego dla PGK rozliczane są
pomiędzy uczestników tworzących PGK zgodnie z udziałem dochodu do opodatkowania tych spółek w całości
dochodu PGK. Saldo tych rozliczeń pomiędzy spółkami na dzień bilansowy prezentowane jest w jednostkowym
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
25
sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji „Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności” lub
w „Zobowiązaniach z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania”.
W relacji PGK – urząd skarbowy, FFiL Śnieżka SA jako spółka reprezentująca PGK, w jednostkowym sprawozdaniu
finansowym z sytuacji finansowej wykazuje cały podatek dochodowy obliczony dla PGK w pozycji „Należności
z tytułu podatku dochodowego” lub „Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego”. W jednostkowym
sprawozdaniu z przepływów pieniężnych w pozycji „Zapłacony podatek dochodowy” prezentowana jest kwota
dokonanych wpłat do urzędu skarbowego przez Spółkę w imieniu całej PGK. Umowa PGK nie została przedłużona
na kolejny okres, wygasła więc z dniem 31 grudnia 2025 roku
Podatek odroczony
Zawarta umowa PGK nie wpływa na sposób ujmowania podatku odroczonego w spółkach tworzących PGK. Każda
ze spółek dokonuje kalkulacji podatku odroczonego tak, jakby była odrębnym podatnikiem.
Podatek odroczony wyliczany jest przy zastosowaniu metody bilansowej, uwzględniając różnice przejściowe
pomiędzy wartością aktywów i zobowiązań ustaloną dla celów księgowych a wartością ustaloną dla celów
podatkowych. Rozpoznana kwota podatku odroczonego oparta jest na oczekiwanym sposobie realizacji wartości
bilansowej aktywów i pasywów, przy zastosowaniu stawek podatkowych obowiązujących lub uchwalonych na
dzień bilansowy.
Kompensaty aktywów i zobowiązań z tytułu podatku odroczonego dokonuje się, gdy spółka posiada możliwy do
wyegzekwowania tytuł do przeprowadzenia kompensaty należności i zobowiązań z tytułu bieżącego podatku
dochodowego oraz, gdy aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego dotyczą podatku dochodowego
nałożonego przez tę samą władzę podatkową.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego rozpoznawane są jedynie wtedy, gdy jest prawdopodobne, że dostępne
będą przyszłe dochody podatkowe, względem których można będzie zrealizować dany składnik aktywów. Aktywa
z tytułu podatku odroczonego podlegają redukcji, jeżeli można stwierdzić, iż nie jest prawdopodobne, że
reprezentowana przez nie korzyść ekonomiczna zostanie zrealizowana.
Bieżący i odroczony podatek ujmowany jest w rachunku zysków i strat, z wyjątkiem podatków wynikających
z transakcji lub zdarzeń, które są ujmowane w innych całkowitych dochodach lub bezpośrednio w kapitale
własnym (podatek odroczony jest wówczas ujmowany w pozostałych całkowitych dochodach lub bezpośrednio
w kapitałach własnych).
Podatek od towarów i usług
Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług,
z wyjątkiem:
▪ gdy podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do
odzyskania od organów podatkowych; wtedy jest on ujmowany odpowiednio jako część ceny nabycia
składnika aktywów lub jako część pozycji kosztowej oraz
▪ należności i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług.
Kwota netto podatku od towarów i usług możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów
podatkowych jest ujęta w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako część należności lub
zobowiązań.
2.4.21 Zysk netto na akcję
Zysk netto na akcję dla każdego okresu jest obliczony poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przez średnią
ważoną liczbę akcji w danym okresie sprawozdawczym.
Podstawowy zysk przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku/(straty) netto za okres
sprawozdawczy, przypisanego zwykłym akcjonariuszom Jednostki, przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w
danym okresie sprawozdawczym. Rozwodniony zysk na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku/(straty)
netto za okres sprawozdawczy, przypisanego zwykłym akcjonariuszom (po potrąceniu odsetek od umarzalnych
akcji uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe), przez średnią ważoną liczbę akcji zwykłych w danym
okresie sprawozdawczym (skorygowaną o wpływ opcji rozwadniających oraz rozwadniających umarzalnych akcji
uprzywilejowanych zamiennych na akcje zwykłe).
Rozwodniony zysk na jedną akcję jest równy podstawowemu zyskowi na jedną akcję, ponieważ w Spółce nie
występują instrumenty rozwadniające.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
26
2.4.22 Kapitał podstawowy
Kapitał podstawowy Spółki ujmowany jest w wartości nominalnej. Kapitały przedstawione są w nocie 3.15.
2.4.23 Dywidendy
Spółka wykazuje zobowiązanie na kwotę zadeklarowanej dywidendy, która została właściwie zatwierdzona i nie
zależy już od uznania jednostki na koniec okresu sprawozdawczego lub wcześniej, ale nie została wypłacona na
koniec okresu sprawozdawczego.
2.4.24 Metoda sporządzania sprawozdania z przepływów pieniężnych
Sprawozdania z przepływów pieniężnych sporządzane są metodą pośrednią.
2.4.25 Definicja jednostki powiązanej
Definicja jednostki powiązanej obejmuje następujące osoby i podmioty:
a) Osoba (lub bliski członek rodziny tej osoby) jest związana z jednostką sprawozdawczą, jeżeli ta osoba:
▪ sprawuje kontrolę lub wspólną kontrolę nad jednostką sprawozdawczą
▪ ma znaczący wpływ na jednostkę sprawozdawczą, lub
▪ jest członkiem kluczowego personelu kierowniczego jednostki sprawozdawczej lub jej jednostki
dominującej.
b) Jednostka sprawozdawcza (A) jest powiązana z inną jednostką (B), jeśli A i B są członkami tej samej grupy
(co oznacza, że wszystkie jednostki w grupie są ze sobą powiązane).
3. NOTY OBJAŚNIAJĄCE
3.1. Segmenty
Zgodnie z MSSF 8 Segmenty operacyjne prezentowane są w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym
Grupy Kapitałowej Śnieżka.
3.2. Przychody i koszty
3.2.1 Przychody ze sprzedaży
Spółka realizuje przychody ze sprzedaży, które obejmują własne wyprodukowane wyroby, zakupione towary oraz
materiały, a także świadczone usługi.
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Przychody ze sprzedaży wyrobów
422 491
431 447
Przychody ze sprzedaży usług
44 514
40 210
Przychody ze sprzedaży towarów
27 635
31 203
Przychody ze sprzedaży materiałów
20 682
18 805
Przychody ze sprzedaży
515 322
521 665
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
27
3.2.2 Pozostałe przychody operacyjne
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Wycena opcji nabycia udziałów w spółce zależnej
5 640
3 250
Odszkodowania
900
439
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
881
94
Ulga PFRON
108
182
Inne
134
73
Pozostałe przychody operacyjne
7 663
4 038
3.2.3 Pozostałe koszty operacyjne
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Likwidacja aktywów trwałych i aktywów
niematerialnych
1 347
-
Odpis aktualizujący wartość należności
336
475
Darowizny
547
403
Odpis aktualizujący wartość udziałów
-
654
Koszty związane z usuwaniem szkód losowych
651
78
Inne
124
599
Pozostałe koszty operacyjne
3 005
2 209
3.2.4 Przychody finansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Przychody z tytułu odsetek
124
758
Dodatnie różnice kursowe
225
885
Otrzymane skonta
492
695
Przychody finansowe ogółem
841
2 338
3.2.5 Koszty finansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Odsetki, prowizje od kredytów bankowych i pożyczek
24 547
31 339
Koszty finansowe ogółem
24 547
31 339
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
28
3.2.6 Koszty według rodzajów
rok zakończony
Nota
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Amortyzacja
3.2.7
27 751
26 130
Zużycie materiałów i energii
235 886
251 608
Usługi obce
51 146
45 574
Podatki i opłaty
3 962
4 193
Koszty świadczeń pracowniczych
3.2.8
94 368
88 495
Pozostałe koszty rodzajowe
2 872
1 899
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
47 615
48 248
Koszty według rodzajów ogółem, w tym:
463 600
466 147
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży
341 717
353 397
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży
29 321
30 091
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu
96 711
90 954
Zmiana stanu produktów
(3 986)
(7 828)
Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby
jednostki
(163)
(467)
3.2.7 Koszty amortyzacji, odpisów aktualizujących, różnic kursowych oraz
zapasów ujęte w zysku lub stracie
rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży:
Amortyzacja środków trwałych
7 740
6 969
Amortyzacja aktywów niematerialnych
2
2
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży
Amortyzacja środków trwałych
8 378
8 227
Amortyzacja aktywów niematerialnych
1 697
1 707
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu:
Amortyzacja środków trwałych
5 960
5 669
Amortyzacja aktywów niematerialnych
3 974
3 556
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
29
3.2.8 Koszty świadczeń pracowniczych
rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Wynagrodzenia
76 881
71 632
Koszty ubezpieczeń społecznych
13 192
12 559
Pozostałe koszty świadczeń pracowniczych
3 863
3 927
Składki PPK
432
377
Koszty świadczeń pracowniczych ogółem, w tym:
94 368
88 495
Pozycje ujęte w koszcie własnym sprzedaży
19 795
19 542
Pozycje ujęte w kosztach sprzedaży
12 349
12 126
Pozycje ujęte w kosztach ogólnego zarządu
62 224
56 827
3.3. Składniki innych całkowitych dochodów
Składniki innych całkowitych dochodów przedstawiają się następująco:
rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zyski/straty aktuarialne
232
123
Wycena instrumentów kapitałowych wycenianych do
wartości godziwej przez inne całkowite dochody
(200)
180
Zabezpieczenie przepływów pieniężnych
74
181
3.4. Podatek dochodowy
3.4.1 Obciążenie podatkowe
Główne składniki obciążenia podatkowego za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku
i 31 grudnia 2024 roku przedstawiają się następująco:
rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Bieżący podatek dochodowy
4 461
77
Bieżące obciążenie z tytułu podatku dochodowego
5 061
1 440
Korekty dotyczące podatku bieżącego z lat ubiegłych
(600)
(1 363)
Odroczony podatek dochodowy
439
1 707
Związany z powstaniem i odwróceniem się różnic przejściowych
439
1 707
Obciążenie podatkowe wykazane w sprawozdaniu z pełnego
dochodu
4 900
1 784
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
30
3.4.2 Uzgodnienie efektywnej stawki podatkowej
Uzgodnienie podatku dochodowego od zysku brutto przed opodatkowaniem według ustawowej stawki
podatkowej, z podatkiem dochodowym liczonym według efektywnej stawki podatkowej Spółki za rok zakończony
dnia 31 grudnia 2025 roku i 31 grudnia 2024 roku przedstawia się następująco:
rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zysk brutto przed opodatkowaniem z działalności kontynuowanej
87 753
65 394
Inne całkowite dochody
32
303
Całkowity dochód ogółem
87 785
65 697
Podatek według ustawowej stawki podatkowej obowiązującej w
Polsce, wynoszącej 19% (2024: 19%)
16 679
12 482
Koszty nieuznawane za koszty uzyskania przychodu w tym:
512
466
Koszty reprezentacji
170
190
Aktualizacja wartości udziałów
38
124
Pozostałe
304
152
Przychody nie będące podstawą do opodatkowania w tym:
(12 344)
(9 430)
Dywidendy*
(11 253)
(8 615)
Wycena opcji put
(1 071)
(618)
Pozostałe
(20)
(197)
Darowizny odliczone (art. 18)
(82)
(60)
Przychody podatkowe niebędące przychodami bilansowymi
429
-
Koszty podatkowe niebędące kosztami bilansowymi
378
-
Nieodliczony podatek od dywidendy i licencji
378
-
Ulgi podatkowe
(521)
(581)
Pozostałe
71
270
Korekta podatku z lat ubiegłych
(600)
(52)
Rozwiązanie rezerw na ryzyko podatkowe opisane w nocie 3.20.2
-
(1 311)
Razem podatek dochodowy wykazany w sprawozdaniu z
całkowitych dochodów**
4 900
1 784
*Trwała różnica wynika z podatku od dywidend otrzymanych od spółek powiązanych
**Podatek według efektywnej stawki podatkowej wynoszącej 5,58 % (2024: 2,72%)
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
31
3.4.3 Odroczony podatek dochodowy
Poniżej tabela uzgadniająca odroczony podatek dochodowy netto do jednostkowego sprawozdania z sytuacji
finansowej:
Sprawozdanie z sytuacji
finansowej
Sprawozdanie z całkowitych
dochodów za rok zakończony
31 grudnia
2025
31 grudnia
2024
31 grudnia
2025
31 grudnia
2024
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego
- różnica pomiędzy wartością podatkową a
bilansową aktywów trwałych
12 903
12 968
65
(1 590)
- skapitalizowane koszty finansowania
zewnętrznego
1 522
1 535
13
(99)
- środki trwałe w leasingu
3 284
1 843
(1 441)
176
- pozostałe
27
67
40
74
- zyski / straty aktuarialne
54
-
(54)
-
Rezerwy z tytułu podatku odroczonego
17 790
16 413
(1 377)
(1 439)
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
- odpisy aktualizujące zapasy
379
530
(151)
(59)
- rezerwa na świadczenia emerytalne,
rentowe, jubileuszowe, premie
2 203
1 250
953
72
- aktywa trwałe oddane w leasing
-
382
(382)
(16)
- zobowiązania z tytułu leasingu
2 561
1 916
645
(86)
- odsetki od kredytów, zobowiązań
189
295
(106)
(223)
- wartość godziwa instrumentów
zabezpieczających
1
19
(18)
(42)
- limitowane koszty finansowania dłużnego
2 704
2 704
-
-
- pozostałe
403
478
(75)
44
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
8 440
7 574
866
(310)
kwota podlegająca kompensacie rezerwy z
aktywem z tytułu podatku odroczonego
(8 440)
(7 574)
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego po
kompensacie
9 350
8 839
Aktywa z tytułu podatku odroczonego po
kompensacie
-
-
Wpływ na zysk netto
9 350
8 839
(439)
(1 707)
Wpływ na inne całkowite dochody netto
-
-
(72)
(42)
Różnice przejściowe, od których utworzono aktywo i rezerwę na podatek odroczony zostaną zrealizowane
w ciągu 12 miesięcy, z wyjątkiem:
▪ różnicy przejściowej pomiędzy wartością podatkową a bilansową środków trwałych i aktywów
niematerialnych w części przekraczającej roczną amortyzację, w tym przypadku część długoterminowa
stanowi kwotę 12 838 tys. PLN (w roku poprzednim kwotę 11 380 tys. PLN),
▪ rezerwy na świadczenia emerytalne, rentowe i jubileuszowe, gdzie część długoterminowa to kwota
1 016 tys. PLN (w poprzednim roku stanowiła kwotę 866 tys. PLN) oraz
▪ zobowiązań z tytułu leasingu, gdzie część długoterminowa stanowi kwotę 1 484 tys. PLN, a w roku
poprzednim stanowiła 561 tys. PLN.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
32
3.5. Zysk przypadający na jedną akcję
Zysk podstawowy przypadający na jedną akcję oblicza się poprzez podzielenie zysku netto za okres
przypadającego na zwykłych akcjonariuszy Spółki przez średnią ważoną liczbę wyemitowanych akcji zwykłych
występujących w ciągu okresu. Średnia ważona liczba akcji była równa liczbie wszystkich akcji tj. 12 617 778 akcji
w okresie od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku.
W okresie bieżącym oraz w okresie porównawczym nie miały miejsca transakcje o charakterze rozwadniającym
liczbę akcji zwykłych.
Poniżej przedstawione zostały dane dotyczące zysku oraz akcji, które posłużyły do wyliczenia podstawowego
i rozwodnionego zysku na jedną akcję:
rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zysk netto
82 853
63 610
Zysk netto przypadający na zwykłych akcjonariuszy, zastosowany do
obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję
82 853
63 610
Średnia ważona liczba wyemitowanych akcji zwykłych zastosowana do
obliczenia podstawowego zysku na jedną akcję
12 617 778
12 617 778
Skorygowana średnia ważona liczba akcji zwykłych zastosowana do
obliczenia rozwodnionego zysku na jedną akcję
12 617 778
12 617 778
Podstawowy i rozwodniony zysk przypadający na jedną akcję w PLN
6,57
5,04
W okresie między dniem bilansowym, a dniem sporządzenia niniejszego jednostkowego sprawozdania
finansowego nie wystąpiły żadne inne transakcje dotyczące akcji zwykłych lub potencjalnych akcji zwykłych.
3.6. Dywidendy wypłacone i zaproponowane do wypłaty
Dywidenda z akcji zwykłych za 2024 rok, wypłacona dnia 17 czerwca 2025 roku, wyniosła 37 853 tysięcy PLN
(za 2023 rok, wypłacona dnia 29 maja 2024 roku: 39 998 tysięcy PLN).
Wartość dywidendy na jedną akcję zwykłą wypłaconej za rok 2024 wyniosła 3,00 PLN (za rok 2023: 3,17 PLN).
W Spółce taka sama wysokość dywidendy na 1 akcję przypada na akcje uprzywilejowane i na akcje zwykłe.
Spółka nie wypłacała zaliczek na poczet dywidendy za 2025 rok.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
33
3.7. Rzeczowe aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku przedstawiały się
następująco:
Stan na dzień
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE
a) środki trwałe, w tym:
401 089
413 272
- grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)
20 489
18 747
- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej
274 776
281 702
- urządzenia techniczne i maszyny
82 134
90 412
- środki transportu
14 918
13 372
- inne środki trwałe
8 772
9 039
b) środki trwałe w budowie
1 313
2 247
Rzeczowe aktywa trwałe razem
402 402
415 519
W tabeli poniżej zaprezentowano wartości bilansowe brutto, umorzenie, wartości bilansowe netto rzeczowych
aktywów trwałych oraz ruchy na środkach trwałych w 2025 roku i 2024 rok.
Grunty,
budynki
i budowle
Prawo do
użytkowania
gruntów
Maszyny
i urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
środki
trwałe
Razem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2025
roku
371 287
4 061
211 567
26 671
18 137
631 723
Suma dotychczasowego umorzenia i
odpisów aktualizujących pomniejszona o
umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych
rzeczowych aktywów trwałych
(73 970)
(929)
(121 155)
(13 299)
(9 098)
(218 451)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2025
roku
297 317
3 132
90 412
13 372
9 039
413 272
Zwiększenia stanu z tytułu przyjęcia do
użytkowania
1 321
-
2 597
555
522
4 995
Zmniejszenia brutto z tytułu zbycia lub
likwidacji
(158)
-
(1 000)
(1 864)
(334)
(3 356)
Umorzenie wyksięgowane z tytułu zbycia lub
likwidacji
39
-
586
1 194
305
2 124
Zwiększenie stanu z tytułu leasingu
(przyjęcie do użytkowania)
-
-
-
4 050
-
4 050
Zwiększenia stanu z tytułu wzrostu opłat za
wieczyste użytkowanie gruntów (przyjęcie
do użytkowania)
-
2 082
-
-
-
2 082
Amortyzacja zwiększenia
(8 223)
(245)
(10 461)
(2 389)
(760)
(22 078)
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2025
roku
372 450
6 143
213 164
29 412
18 325
639 494
Suma dotychczasowego umorzenia i
odpisów aktualizujących pomniejszona o
umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych
rzeczowych aktywów trwałych
(82 154)
(1 174)
(131 030)
(14 494)
(9 553)
(238 405)
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2025
roku
290 296
4 969
82 134
14 918
8 772
401 089
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
34
Grunty,
budynki
i budowle
Prawo do
użytkowania
gruntów
Maszyny
i urządzenia
Środki
transportu
Pozostałe
środki
trwałe
Razem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024
roku
366 125
2 443
208 958
23 817
16 535
617 878
Suma dotychczasowego umorzenia i
odpisów aktualizujących pomniejszona o
umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych
rzeczowych aktywów trwałych
(65 930)
(725)
(112 854)
(11 516)
(8 688)
(199 713)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2024
roku
300 195
1 718
96 104
12 301
7 847
418 165
Zwiększenia stanu z tytułu przyjęcia do
użytkowania
5 162
-
4 364
3 061
1 796
14 383
Zmniejszenia brutto z tytułu zbycia lub
likwidacji
-
-
(1 755)
(352)
(194)
(2 301)
Umorzenie wyksięgowane z tytułu zbycia lub
likwidacji
-
-
1 736
197
194
2 127
Zwiększenie stanu z tytułu leasingu
(przyjęcie do użytkowania)
-
-
-
145
-
145
Zwiększenia stanu z tytułu wzrostu opłat za
wieczyste użytkowanie gruntów (przyjęcie
do użytkowania)
-
1 618
-
-
-
1 618
Amortyzacja zwiększenia
(8 040)
(204)
(10 037)
(1 980)
(604)
(20 865)
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024
roku
371 287
4 061
211 567
26 671
18 137
631 723
Suma dotychczasowego umorzenia i
odpisów aktualizujących pomniejszona o
umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych
rzeczowych aktywów trwałych
(73 970)
(929)
(121 155)
(13 299)
(9 098)
(218 451)
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2024
roku
297 317
3 132
90 412
13 372
9 039
413 272
Tabela ruchów nakładów na środki trwałe w budowie w 2025 i 2024 roku przedstawia się następująco:
2025 rok
2024 rok
Stan na 1 stycznia
2 247
5 567
Nakłady inwestycyjne
8 111
11 220
Zwiększenie z tytułu wzrostu opłat za wieczyste użytkowanie gruntów
2 082
1 618
Przyjęcie do użytkowania, w tym z tytułu MSSF16
(11 127)
(16 158)
Stan na 31 grudnia
1 313
2 247
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka posiadała aktywa trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego
oraz umów dzierżawy z opcją zakupu o łącznej wartości netto 9 000 tys. PLN, na które to aktywa składały się
prawa wieczystego użytkowania gruntów i aktywa z tytułu używania gruntów po odrolnieniu na kwotę 4 969 tys.
PLN zaprezentowane w tabeli ruchów w kategorii Prawo do użytkowania gruntów oraz flota samochodowa na
łączną kwotę 4 031 tys. PLN zaprezentowana w tabeli ruchów w kategorii Środki transportu (na 31 grudnia 2024
roku prawa wieczystego użytkowania gruntów i aktywa z tytułu używania gruntów po odrolnieniu stanowiły
kwotę 3 132 tys. PLN, natomiast flota samochodowa kwotę 584 tys. PLN). Spółka posiadała również środki trwałe
użytkowane na podstawie umów leasingu zwrotnego, które to umowy prezentowane są jako zobowiązanie
z tytułu kredytu. Przedmiotem tych umów są regały magazynowe oraz automatyczne linie transportu palet
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
35
i owijania z robotami o wartości netto na dzień 31 grudnia 2025 roku łącznie 8 286 tys. PLN (na dzień 31 grudnia
2024 roku stanowiły one kwotę netto 9 113 tys. PLN).
Na dzień 31 grudnia 2025 roku zabezpieczenia kredytów na rzeczowych aktywach trwałych w formie hipoteki
ustanowionej na nieruchomościach Spółki mają łączną wartość 450 000 tysięcy PLN.
Nakłady na środki trwałe w budowie w 2025 roku wyniosły 8 111 tysięcy PLN. W 2024 roku nakłady na środki
trwałe w budowie wynosiły 11 220 tys. PLN, z czego większość poniesionych nakładów dotyczyła budowy
Centrum Logistycznego w Zawadzie. Wartość skapitalizowanych kosztów finansowania zewnętrznego w roku
finansowym zakończonym dnia 31 grudnia 2025 roku wyniosła 225 tysięcy PLN (w roku 2024: 505 tys. PLN).
Kwota ta została ustalona przy zastosowaniu średnioważonej stopy kapitalizacji wynoszącej 6,18% (w 2024 r.:
6,84%), odpowiadającej kosztowi finansowania pozyskanego na cele ogólne.
3.8. Leasing
3.8.1 Zobowiązania z tytułu umów leasingu
Zobowiązanie z tytułu leasingu na dzień 31 grudnia 2025 roku,
w tym:
8 738
Krótkoterminowe
925
Długoterminowe
7 813
Zobowiązanie z tytułu leasingu na dzień 31 grudnia 2024 roku,
w tym:
3 430
Krótkoterminowe
478
Długoterminowe
2 952
Zmiany stanu zadłużenia z tytułu leasingu na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku
przedstawia poniższa tabela:
Leasing
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
stan na 1 stycznia
3 430
2 126
spłata
(824)
(459)
zwiększenie stanu - nowe umowy leasingowe
4 050
145
zwiększenie stanu - zmiana wysokości opłat leasingowych
2 082
1 618
odsetki naliczone
482
262
odsetki zapłacone
(482)
(262)
stan na 31 grudnia
8 738
3 430
3.8.2 Należności z tytułu umów leasingu finansowego i umów dzierżawy
z opcją zakupu
Na dzień 31 grudnia 2025 roku przyszłe minimalne opłaty leasingowe z tytułu tych umów oraz wartość bieżąca
minimalnych opłat leasingowych netto przedstawiają się następująco:
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
36
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
opłaty
minimalne
wartość bieżąca
opłat
opłaty minimalne
wartość bieżąca
opłat
Płatne w okresie do 1 roku
-
-
105
92
Płatne w okresie od 1 roku do
5 lat
-
-
-
-
Wartość opłat leasingowych, w
tym
-
-
105
92
Krótkoterminowe
-
-
105
92
Długoterminowe
-
-
-
-
W trakcie 2025 roku korzystający zrealizował prawo wykupu nieruchomości w Białej Podlaskiej (użytkowanie
wieczyste gruntu wraz z halą), przekazanej w leasing finansowy w 2017 roku. W związku z powyższym, na dzień
31 grudnia 2025 roku należności z tego tytułu zostały w całości spłacone. Na dzień 31 grudnia 2024 roku saldo
należności wynosiło 92 tys. PLN, a wartość niezrealizowanych przychodów finansowych 13 tys. PLN.
3.9. Aktywa niematerialne
Aktywa niematerialne na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku przedstawiały się
następująco:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
AKTYWA NIEMATERIALNE
- licencje, oprogramowania komputerowe, prawa autorskie i
podobne wartości:
22 879
28 459
- aktywa niematerialne w trakcie tworzenia
680
1 730
Aktywa niematerialne razem
23 559
30 189
W tabeli poniżej zaprezentowano wartości bilansowe brutto, umorzenie, wartości bilansowe netto aktywów
niematerialnych oraz ruchy na aktywach niematerialnych w 2025 roku i 2024 rok.
Patenty, licencje
prawa autorskie
Razem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2025 roku
52 182
52 182
Suma dotychczasowego umorzenia i odpisów aktualizujących pomniejszona o
umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych rzeczowych aktywów trwałych
(23 723)
(23 723)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2025 roku
28 459
28 459
Zwiększenia stanu z tytułu przyjęcia do użytkowania
1 048
1 048
Zmniejszenia stanu z tytułu zbycia lub likwidacji
(2 695)
(2 695)
Umorzenie wyksięgowane z tytułu zbycia lub likwidacji
1 740
1 740
Amortyzacja zwiększenia
(5 673)
(5 673)
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2025 roku
50 535
50 535
Suma dotychczasowego umorzenia i odpisów aktualizujących pomniejszona o
umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych rzeczowych aktywów trwałych
(27 656)
(27 656)
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2025 roku
22 879
22 879
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
37
Patenty, licencje
prawa autorskie
Razem
Wartość brutto na dzień 1 stycznia 2024 roku
49 967
49 967
Suma dotychczasowego umorzenia i odpisów aktualizujących pomniejszona o
umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych rzeczowych aktywów trwałych
(18 458)
(18 458)
Wartość netto na dzień 1 stycznia 2024 roku
31 509
31 509
Zwiększenia stanu z tytułu przyjęcia do użytkowania
2 215
2 215
Amortyzacja zwiększenia
(5 265)
(5 265)
Wartość brutto na dzień 31 grudnia 2024 roku
52 182
52 182
Suma dotychczasowego umorzenia i odpisów aktualizujących pomniejszona o
umorzenie zlikwidowanych i sprzedanych rzeczowych aktywów trwałych
(23 723)
(23 723)
Wartość netto na dzień 31 grudnia 2024 roku
28 459
28 459
Na dzień 31 grudnia 2024 roku na wartościach niematerialnych nie ma ustanowionych zabezpieczeń zobowiązań.
Tabela ruchów nakładów na aktywa niematerialne w 2025 roku oraz w 2024 roku przedstawia się następująco:
2025 rok
2024 rok
Stan na 1 stycznia
1 730
478
Nakłady inwestycyjne
(2)
3 455
Przyjęcie do użytkowania
(1 048)
(2 203)
Stan na 31 grudnia
680
1 730
Nakłady na wartości niematerialne w roku 2025 wyniosły 1 373 tysięcy PLN (w 2024 roku: 3 455 tysięcy PLN). Na
dzień 31 grudnia 2025 roku saldo wartości niematerialnych w trakcie tworzenia wynosi 680 tysięcy PLN
i w większości stanowią nakłady na wdrożenie systemów informatycznych (na dzień 31 grudnia 2024 roku saldo
wynosiło 1 730 tys. PLN). W 2025 roku miało miejsce również przeklasyfikowanie dotychczasowych nakładów na
aktywa niematerialne poniesionych w latach poprzednich na rozliczenia międzyokresowe kosztów w kwocie
1 375 tys. PLN. Wydatki te będą rozliczane w czasie po oddaniu rozwiązania informatycznego do użytkowania
Spółka dokonała analizy wartości niematerialnych w trakcie tworzenia i stwierdziła, że nie ma konieczności
dokonywania odpisów aktualizujących wartość tej pozycji aktywów.
3.10. Aktywa i zobowiązania finansowe
Wartość bilansową klas i kategorii instrumentów finansowych na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień
31 grudnia 2024 roku prezentują poniższe tabele. Spółka prezentuje poszczególne kategorie i klasy instrumentów
finansowych w wartości bilansowej, których wartość godziwa jest zbliżona do wartości bilansowej.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
38
Stan na dzień
Aktywa finansowe
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności
67 996
48 153
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
1 500
999
Udziały i akcje w innych jednostkach
199 540
199 467
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe całkowite dochody
Udziały i akcje w innych jednostkach
1 335
1 535
Należności wyceniane zgodnie z MSSF 16
Należności z tytułu leasingu
-
92
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania wyceniane według zamortyzowanego kosztu
Oprocentowane kredyty i pożyczki
363 665
421 870
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
22 772
31 042
Zobowiązania wyceniane według wartości godziwej przez wynik finansowy
Zobowiązania z tytułu wyceny opcji PUT
-
5 640
Zobowiązania wyceniane zgodnie z MSSF 16
Zobowiązania z tytułu leasingu
8 738
3 429
Zestawienie udziałów i akcji przedstawia poniższa tabela.
Nazwa spółki, forma prawna oraz miejscowość, w
której mieści się siedziba zarządu
Wartość bilansowa
udziałów na 31 grudnia
2025 roku
Wartość bilansowa
udziałów na 31 grudnia
2024 roku
JEDNOSTKI ZALEŻNE
Poli-Farbe - Bócsa
107 225
107 225
Śnieżka Ukraina Sp. z o. o. - Jaworów
17 217
17 217
Śnieżka ToC Sp. z o.o. - Warszawa
70 584
70 584
Radomska Fabryka Farb i Lakierów S.A - Radom
4 514
4 441
Śnieżka-BELPOL Sp. z o.o. - Żodino
-
-
Razem udziały w jednostkach zależnych
199 540
199 467
JEDNOSTKI STOWARZYSZONE
Plastbud Sp. z o. o. - Pustków
48
48
Razem udziały w jednostkach stowarzyszonych
48
48
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
39
Udziały mniejszościowe
Grupa PSB Handel S.A.
770
970
Polifarb Łódź Sp. z o.o.
517
517
Razem udziały mniejszościowe
1 287
1 487
Szczegółowy wykaz udziałów procentowych zaprezentowano w nocie 2.1.5.
3.11. Świadczenia pracownicze
Jednostka wypłaca pracownikom przechodzącym na emerytury kwoty odpraw emerytalnych w wysokości
określonej przez Kodeks pracy oraz nagrody jubileuszowe zgodnie z regulaminem Spółki. Podsumowanie
świadczeń, kwotę rezerwy oraz uzgodnienie przedstawiające zmiany stanu w ciągu okresu obrotowego
przedstawiono w poniższej tabeli:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Na dzień 1 stycznia
6 904
6 564
Wykorzystanie rezerwy
(2 121)
(2 084)
Utworzenie rezerwy
2 969
2 424
Na dzień 31 grudnia
7 752
6 904
- część długoterminowa
5 348
4 555
- część krótkoterminowa
2 404
2 349
Główne założenia przyjęte przez aktuariusza na dzień bilansowy do wyliczenia kwoty zobowiązania są
następujące:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Stopa dyskontowa (%)
5,20%
5,90%
Wskaźnik rotacji pracowników/uzależniony od wieku (%)
1%-10%
1%-10%
Przewidywana stopa wzrostu wynagrodzeń (%)
2,50%
2,70%
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
40
Odprawy
emerytalne
i rentowe
Odprawy
pośmiertne
Nagrody
jubileuszowe
Niewykorzystane
urlopy
pracownicze
Rezerwa na
premie
Razem
Bilans otwarcia na 1
stycznia 2025 roku
1 408
1 159
2 673
1 340
324
6 904
Koszty bieżącego
zatrudnienia
104
72
1 509
904
570
3 159
Zyski, straty
aktuarialne - po
ustaniu stosunku
pracy
(145)
(141)
-
-
-
(286)
Zyski, straty
aktuarialne - w trakcie
trwania stosunku
pracy
-
-
(167)
-
-
(167)
Wypłacone
świadczenia
(40)
(47)
(370)
(1 340)
(324)
(2 121)
Koszty odsetkowe
71
60
132
-
-
263
Bilans zamknięcia na
31 grudnia 2025 roku
1 398
1 103
3 777
904
570
7 752
Rezerwy
krótkoterminowe
148
113
669
904
570
2 404
Rezerwy
długoterminowe
1 250
990
3 108
-
-
5 348
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
41
Odprawy
emerytalne
i rentowe
Odprawy
pośmiertne
Nagrody
jubileuszowe
Niewykorzystane
urlopy
pracownicze
Rezerwa na
premie
Razem
Bilans otwarcia na 1
stycznia 2024 roku
1 308
1 203
2 352
1 338
363
6 564
Koszty bieżącego
zatrudnienia
97
76
170
1 340
324
2 007
Zyski, straty
aktuarialne - po
ustaniu stosunku
pracy
55
(178)
-
-
-
(123)
Zyski, straty
aktuarialne - w trakcie
trwania stosunku
pracy
-
-
308
-
-
308
Wypłacone
świadczenia
(114)
-
(269)
(1 338)
(363)
(2 084)
Koszty odsetkowe
62
58
112
-
-
232
Bilans zamknięcia na
31 grudnia 2024 roku
1 408
1 159
2 673
1 340
324
6 904
Rezerwy
krótkoterminowe
177
119
389
1 340
324
2 349
Rezerwy
długoterminowe
1 231
1 040
2 284
-
-
4 555
Analiza wrażliwości
Zmiana przyjętej stopy dyskontowej o jeden punkt procentowy:
Wzrost
Spadek
(tys. PLN)
(tys. PLN)
31 grudnia 2025 roku
(557)
619
Wpływ na łączne koszty bieżącego zatrudnienia i koszty odsetek
7
(9)
Wpływ na zobowiązanie z tytułu określonych świadczeń
(564)
628
31 grudnia 2024 roku
(507)
564
Wpływ na łączne koszty bieżącego zatrudnienia i koszty odsetek
8
(10)
Wpływ na zobowiązanie z tytułu określonych świadczeń
(515)
574
Zmiana stopy wzrostu płac o jeden punkt procentowy:
Wzrost
Spadek
(tys. PLN)
(tys. PLN)
31 grudnia 2025 roku
684
(625)
Wpływ na łączne koszty bieżącego zatrudnienia i koszty odsetek
44
(41)
Wpływ na zobowiązanie z tytułu określonych świadczeń
640
(584)
31 grudnia 2024 roku
627
(573)
Wpływ na łączne koszty bieżącego zatrudnienia i koszty odsetek
41
(38)
Wpływ na zobowiązanie z tytułu określonych świadczeń
586
(535)
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
42
3.12. Zapasy
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Materiały
24 587
30 438
Półprodukty
1 013
2 702
Wyroby gotowe
37 019
40 157
Towary
5 901
5 314
Zapasy ogółem
68 520
78 611
W roku zakończonym 31 grudnia 2025 roku Spółka dokonała rozwiązania i wykorzystania odpisu na wartość
zapasów w kwocie 778 tys. PLN (w 2024 roku Spółka dokonała rozwiązania i wykorzystania odpisu na wartość
zapasów w kwocie 359 tys. PLN). Na dzień 31 grudnia 2025 roku saldo odpisu aktualizującego wartość zapasów
wyniosło 2 361 tys. PLN, natomiast na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiło 3 139 tys. PLN.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku na zapasach Spółki nie ciążą żadne ograniczenia w dysponowaniu ani nie zostały
na nich ustanowione zabezpieczenia spłaty zobowiązań. Na dzień 31 grudnia 2024 roku wartość zapasów
stanowiących zabezpieczenie kredytów i pożyczek wynosiła 15 000 tys. PLN.
3.13. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Stan na dzień
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Należności z tytułu dostaw i usług brutto ogółem:
64 646
49 067
Odpisy aktualizujące
(1 696)
(1 465)
Należności z tytułu dostaw i usług:
62 950
47 602
od jednostek powiązanych
62 356
46 474
od jednostek pozostałych:
594
1 128
Pozostałe należności od jednostek pozostałych
226
334
- inne
226
334
Pozostałe należności od jednostek powiązanych
8 341
218
- z tyt. dywidend
4 820
218
- z tyt. PGK
3 521
Rozliczenia międzyokresowe
3 908
2 192
Należności ogółem, z tego
75 425
50 346
- część długoterminowa
-
-
- część krótkoterminowa
75 425
50 346
Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 3.21.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
43
Strukturę walutową należności z tytułu dostaw i usług przedstawiono w poniższej tabeli
Stan na dzień
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Należności z tytułu dostaw i usług:
62 950
47 602
Należności w PLN
61 828
46 910
Należności w EUR
1 115
687
Należności w USD
7
5
Należności z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane i mają zazwyczaj 60-dniowy termin płatności.
Stan na dzień
Należności z tytułu dostaw i usług ogółem
o pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Do 1 miesiąca
32 146
21 108
Powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy
30 702
26 014
Powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy
1
-
Powyżej 6 miesięcy do 12 miesięcy
-
-
Powyżej 12 miesięcy
-
-
Przeterminowane
1 797
1 945
Należności z tytułu dostaw i usług brutto ogółem:
64 646
49 067
Odpisy aktualizujące
(1 696)
(1 465)
Należności z tytułu dostaw i usług netto ogółem:
62 950
47 602
Należności o okresie spłaty do 12 miesięcy
62 950
47 602
Należności o okresie spłaty powyżej 12 miesięcy
-
-
Zmiany odpisu aktualizującego należności były następujące:
rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Odpisy aktualizujące należności stan na początek
okresu
1 465
990
- zwiększenia
341
475
- zmniejszenia/wykorzystanie
(110)
-
Odpisy aktualizujące należności stan na koniec okresu
1 696
1 465
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
44
Kalkulację odpisów aktualizujących należności zgodnie z MSSF 9 przedstawia poniższa tabela.
Razem
Należności zaliczane do 2 stopnia
Należności zaliczane
do 3 stopnia
Należności
z tytułu
dywidendy
i PGK
Bieżące
1-30 dni
31-90 dni
90-180 dni
>180 dni
sporne i
wątpliwe
Wartość brutto należności na
31 grudnia 2025
72 987
8 341
62 848
94
3
4
-
1 696
Wartość brutto należności na
31 grudnia 2025 będących
podstawą odpisu
62 950
62 848
94
3
5
-
Wskaźnik oczekiwanej straty
kredytowej
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
100,00%
Oczekiwane straty kredytowe
1 696
-
-
-
-
-
1 696
Wartość brutto należności na
31 grudnia 2024
49 285
218
47 122
93
316
71
-
1 466
Wartość brutto należności na
31 grudnia 2024 będących
podstawą odpisu
47 602
47 122
93
316
71
-
Wskaźnik oczekiwanej straty
kredytowej
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
100,00%
Oczekiwane straty kredytowe
1 466
-
-
-
-
-
1 466
Poniższa tabela przedstawia rozliczenia międzyokresowe krótkoterminowe ujęte w pozycji „Należności z tytułu
dostaw i usług oraz pozostałe należności”:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Ubezpieczenia
963
904
Przedpłata na usługi informatyczne (licencje, subskrypcje)
2 658
500
Pozostałe koszty rozliczane w czasie
1 256
788
Razem
4 877
2 192
- krótkoterminowe
` 3 908
2 192
- długoterminowe*
969
-
* Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe zaprezentowane w pozycji „Należności długoterminowe i inne
aktywa”
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
45
3.14. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Wartość godziwa środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosi 1 500 tysięcy
PLN (31 grudnia 2024 roku: 999 tysięcy PLN).
Stan na dzień
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Środki pieniężne w banku i w kasie
1 500
999
w tym środki pieniężne na rachunkach VAT
105
63
1 500
999
Strukturę walutową środków pieniężnych przedstawiono w poniższej tabeli:
Waluta środków pieniężnych
Stan na dzień (wartość w tys. PLN)
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
PLN
105
63
EUR
1 168
121
USD
227
815
Środki pieniężne razem
1 500
999
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty są utrzymywane w bankach o wysokiej ocenie wiarygodności kredytowej
(szczegóły w nocie 3.23.3). Jednostka klasyfikuje saldo środków pieniężnych do Stopnia 1 modelu oczekiwanych
strat kredytowych zgodnie z MSSF 9. Ze względu na krótkoterminowy charakter oraz niskie ryzyko kredytowe,
kwota odpisu z tytułu oczekiwanych strat kredytowych jest nieistotna i nie została ujęta w sprawozdaniu
finansowym
3.15. Kapitał podstawowy i kapitały zapasowe/ rezerwowe
3.15.1 Kapitał podstawowy
Według stanu na dzień 31 grudnia 2025 roku kapitał podstawowy Spółki składa się z 12 617 778 akcji o wartości
nominalnej 1,00 PLN każda. W 2025 roku kapitał podstawowy nie uległ zmianie.
Kapitał akcyjny
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Akcje imienne uprzywilejowane serii A o wartości nominalnej 1
PLN każda
100 000
100 000
Akcje imienne uprzywilejowane serii B o wartości nominalnej 1
PLN każda
400 000
400 000
Akcje zwykłe serii C, D, E i F o wartości nominalnej 1 PLN każda
12 117 778
12 117 778
3.15.2 Wartość nominalna akcji
Wszystkie wyemitowane akcje posiadają wartość nominalną wynoszącą 1 PLN i zostały w pełni opłacone.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
46
3.15.3 Prawa akcjonariuszy
Akcje serii A i B uprzywilejowane są co do głosu w ten sposób, że na jedną akcję przypada pięć głosów. Akcjom
serii C, D, E i F przypada jeden głos na akcję. Akcje wszystkich serii są jednakowo uprzywilejowane co do
dywidendy oraz zwrotu z kapitału.
Zgodnie ze statutem emitenta akcje serii A dają prawo do wskazania Członka Rady Nadzorczej w ten sposób, że
na każde 25 000 akcji przypada prawo wskazania 1 Członka Rady Nadzorczej.
3.15.4 Akcjonariusze o znaczącym udziale
Akcjonariusze posiadający powyżej 5% ogólnej liczby głosów.
Stan na 31 grudnia 2025 roku
Akcjonariusz
Liczba posiadanych
akcji
Udział w
kapitale
zakładowym (%)
Liczba głosów
Udział w ogólnej
liczbie głosów
na WZA (%)
Jerzy Pater*
2 541 667
20,14
3 208 335
21,95
w tym bezpośrednio
166 667
1,32
833 335
5,7
Stanisław Cymbor**
2 541 667
20,14
3 208 335
21,95
w tym bezpośrednio
166 667
1,32
833 335
5,7
Piotr Mikrut
1 270 833
10,07
1 870 833
12,8
Rafał Mikrut
1 270 833
10,07
1 337 497
9,15
Powszechne Towarzystwo
Emerytalne Allianz Polska
SA
1 816 307
14,39
1 816 307
12,43
Powszechne Towarzystwo
Emerytalne Nationale-
Nederlanden
1 185 323
9,39
1 185 323
8,11
* Jerzy Pater posiada akcje Emitenta pośrednio poprzez spółkę PPHU Elżbieta i Jerzy Pater Sp. z o.o. (PPHU
Elżbieta i Jerzy Pater Sp. z o.o. posiada akcje emitenta w liczbie 2 375 000 sztuk co daje 18,82% udziału
w kapitale zakładowym i 16,25% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA).
** Stanisław Cymbor posiada akcje Emitenta pośrednio poprzez sprawowanie kontroli nad Iwona i Stanisław
Cymbor Fundacja Rodzinna, która posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki PPHU Iwona
i Stanisław Cymbor Sp. z o.o. posiadającej akcje emitenta w liczbie 2 375 000 sztuk, co daje 18,82% udziału
w kapitale zakładowym i 16,25% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA).
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
47
Stan na 31 grudnia 2024 roku:
Akcjonariusz
Liczba posiadanych
akcji
Udział w
kapitale
zakładowym (%)
Liczba głosów
Udział w ogólnej
liczbie głosów
na WZA (%)
Jerzy Pater*
2 541 667
20,14
3 208 335
21,95
w tym bezpośrednio
166 667
1,32
833 335
5,7
Stanisław Cymbor**
2 541 667
20,14
3 208 335
21,95
w tym bezpośrednio
166 667
1,32
833 335
5,7
Piotr Mikrut
1 270 833
10,07
1 870 833
12,8
Rafał Mikrut
1 270 833
10,07
1 337 497
9,15
Powszechne Towarzystwo
Emerytalne Allianz Polska
SA
1 816 307
14,39
1 816 307
12,43
Powszechne Towarzystwo
Emerytalne Nationale-
Nederlanden
1 185 323
9,39
1 185 323
8,11
* Jerzy Pater posiada akcje Emitenta pośrednio poprzez spółkę PPHU Elżbieta i Jerzy Pater Sp. z o.o. (PPHU
Elżbieta i Jerzy Pater Sp. z o.o. posiada akcje emitenta w liczbie 2 375 000 sztuk co daje 18,82% udziału
w kapitale zakładowym i 16,25% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA).
** Stanisław Cymbor posiada akcje Emitenta pośrednio poprzez sprawowanie kontroli nad Iwona i Stanisław
Cymbor Fundacja Rodzinna, która posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym spółki PPHU Iwona
i Stanisław Cymbor Sp. z o.o. posiadającej akcje emitenta w liczbie 2 375 000 sztuk, co daje 18,82% udziału
w kapitale zakładowym i 16,25% udziału w ogólnej liczbie głosów na WZA).
3.15.5 Zyski zatrzymane
Zyski zatrzymane obejmują kapitał zapasowy, zysk z lat ubiegłych, zysk roku bieżącego. Ruchy na Zyskach
zatrzymanych zaprezentowane są w poniższej tabeli.
Kapitał
zapasowy
Zysk z lat
ubiegłych
Zysk netto
Zyski
zatrzymane
ogółem
Na dzień 1 stycznia 2025 roku
214 415
63 464
-
277 879
Zysk/(strata) netto za okres
-
-
82 853
82 853
Inne całkowite dochody netto za
okres
-
-
232
232
Całkowity dochód za okres
-
-
83 085
83 085
Zmiana kapitału zapasowego
wynikająca z podziału zysku
25 757
(25 757)
-
-
Wypłata dywidendy
-
(37 853)
-
(37 853)
Na dzień 31 grudnia 2025 roku
240 172
(146)
83 085
323 111
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
48
-
-
Na dzień 1 stycznia 2024 roku
184 886
69 258
-
254 144
Zysk/(strata) netto za okres
-
-
63 610
63 610
Inne całkowite dochody netto za
okres
-
-
123
123
Całkowity dochód za okres
-
-
63 733
63 733
Zmiana kapitału zapasowego
wynikająca z podziału zysku
29 529
(29 529)
-
-
Wypłata dywidendy
-
(39 998)
-
(39 998)
Na dzień 31 grudnia 2024 roku
214 415
(269)
63 733
277 879
Kapitał zapasowy jednostka utworzyła obligatoryjnie, zgodnie z obowiązkiem ciążącym na spółkach akcyjnych,
do wysokości trzeciej części kapitału podstawowego, przeznaczając 8% z zysku netto za dany okres. Ponadto
Spółka fakultatywnie przeznacza określoną część z zysku netto danego roku obrotowego na powiększenie
kapitału zapasowego w danym roku lub wykorzystuje część kapitału zapasowego w celu wypłaty dywidendy.
W 2025 roku kapitał zapasowy został zwiększony o kwotę 25 757 tys. PLN wynikającą z podziału zysku za 2024
rok.
3.15.6 Kapitał z aktualizacji wyceny
Kapitał z aktualizacji wyceny składa się z:
▪ wyceny udziałów do wartości godziwej przez inne całkowite dochody dokonanej,
▪ wyceny forwardów – szczegóły w nocie 3.23.
3.16. Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki
Stan zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 31 grudnia 2025 roku przedstawia poniższa tabela:
Zobowiązania z tyt.
kredytów i pożyczek
Kwota wg umowy
Kwota pozostała do spłaty w tys. PLN
Termin spłaty
część
długoterminowa
część
krótkoterminowa
Kredyty
90 000
PLN
24 870
-
01.12.2030
90 000
PLN
19 663
105
01.12.2030
90 000
PLN
55 852
-
02.12.2031
Pożyczki
300 000
PLN
247 236
850
31.12.2029
EUR
15 000
PLN
10 300
46
31.12.2029
Leasing zwrotny
11 226
PLN
2 679
2 064
31.07.2027
Razem
360 600
3 065
W umowach kredytowych zawarte są kowenanty, które oparte są na danych skonsolidowanych Grupy
Kapitałowej Śnieżka w której spółką dominującą jest FFiL Śnieżka SA – kowenanty opisane zostały w nocie 3.23.4.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
49
Stan zadłużenia z tytułu kredytów i pożyczek na dzień 31 grudnia 2024 roku przedstawia poniższa tabela:
Zobowiązania z tyt.
kredytów i pożyczek
Kwota wg umowy
Kwota pozostała do spłaty w tys. PLN
Termin spłaty
część
długoterminowa
część
krótkoterminowa
Kredyty *
90 000
PLN
25 355
10 000
18.12.2027
30 000
PLN
21 300
(1)
14.06.2028
146 500
PLN
58 826
22 279
31.12.2027
110 000
PLN
54 808
12 239
22.12.2027
Pożyczki
300 000
PLN
201 381
986
31.12.2029
EUR
10 000
PLN
8 000
47
29.05.2029
Leasing zwrotny
11 226
PLN
4 743
1 907
31.07.2027
Razem
374 413
47 457
* Dane porównawcze na dzień 31 grudnia 2024 roku obejmowały zadłużenie z tytułu kredytów w bankach, które
posiadały ustalone harmonogramy spłat rat kapitałowych w łącznej kwocie 44 517 tys. PLN w skali roku 2025.
W 2025 roku Spółka dokonała całkowitego refinansowania kredytowego zadłużenia poprzez zaciągnięcie nowych
kredytów, co skutkowało jednorazową spłatą wszystkich zobowiązań kredytowych wykazanych w kolumnie
danych porównawczych.
Struktura zapadalności kredytów i pożyczek przedstawia się następująco:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
3 065
47 457
Kredyty i pożyczki długoterminowe
360 600
374 413
Kredyty i pożyczki razem
363 665
421 870
Struktura walutowa kredytów i pożyczek przedstawia się następująco:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
wartość w
walucie
wartość w
walucie
wartość w PLN
wartość w PLN
PLN
257 609
348 769
257 609
348 769
EUR
25 077
17 104
106 056
73 101
Kredyty i pożyczki razem
363 665
421 870
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
50
Zmiany stanu zadłużenia tytułu kredytów i pożyczek na dzień 31 grudnia 2025 roku przedstawia poniższa
tabela:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Kredyty
stan na 1 stycznia
211 456
244 513
wpływ z tytułu zaciągnięcia
44 559
50 635
spłata
(148 457)
(81 062)
spłata zobowiązania z tytułu leasingu zwrotnego
(1 906)
(1 760)
naliczone odsetki
10 769
17 003
zapłacone odsetki
(11 187)
(17 873)
stan na 31 grudnia
105 234
211 456
Pożyczki
stan na 1 stycznia
210 414
233 143
wpływ z tytułu zaciągnięcia
151 773
74 922
spłata
(102 800)
(96 400)
naliczone odsetki
12 179
12 727
zapłacone odsetki
(12 316)
(13 031)
różnice kursowe z wyceny
(818)
(947)
zrealizowane różnice kursowe
-
-
inne
-
-
stan na 31 grudnia
258 432
210 414
Zabezpieczenia kredytów na dzień 31 grudnia 2025 roku:
Nazwa (firma) jednostki
ze wskazaniem formy
prawnej
Zabezpieczenia
Bank Pekao S.A.
O/Dębica
Zabezpieczenie w postaci równego pierwszeństwa do Hipoteki na nieruchomości w
Zawadzie wpisanej do KW nr RZ1D/00098372/8 o wartości do 150.000.000,00 PLN,
równe pierwszeństwo cesji wierzytelności z polisy ubezpieczeniowej, weksel in
blanco
Bank PKO BP S.A.
O/Rzeszów
Zabezpieczenie w postaci równego pierwszeństwa do Hipoteki na nieruchomości w
Zawadzie wpisanej do KW nr RZ1D/00098372/8 o wartości do 150.000.000,00 PLN,
równe pierwszeństwo cesji wierzytelności z polisy ubezpieczeniowej, weksel in
blanco
BNP Paribas Bank Polska
S.A. Warszawa
Zabezpieczenie w postaci równego pierwszeństwa do Hipoteki na nieruchomości w
Zawadzie wpisanej do KW nr RZ1D/00098372/8 o wartości do 150.000.000,00 PLN,
równe pierwszeństwo cesji wierzytelności z polisy ubezpieczeniowej, weksel in
blanco
ING LEASING -Umowa
leasingu zwrotnego
weksel in blanco
Śnieżka ToC sp. z o.o.
brak
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
51
Zabezpieczenia kredytów na dzień 31 grudnia 2024 roku:
Nazwa (firma) jednostki
ze wskazaniem formy
prawnej
Zabezpieczenia
Bank Pekao S.A.
O/Dębica
Hipoteka umowna łączna na nieruchomości położonej w Pustkowie na kwotę
30.000.000,00 PLN wraz z cesją z polisy ubezpieczeniowej
Zastaw rejestrowy na środkach trwałych na kwotę 29.213.643,33 PLN wraz z cesją
praw z polisy ubezpieczeniowej oraz weksel in blanco.
Bank PKO BP S.A.
O/Rzeszów
Zastaw rejestrowy na środkach trwałych zlokalizowane w Lubzina na kwotę
49.600.000,00 PLN wraz z cesja z polisy ubezpieczeniowej oraz weksel in blanco.
ING Bank Śląski S.A.
O/Katowice
Hipoteka umowna na nieruchomości Centrum Magazynowo Logistycznym w
Zawadzie na kwotę 195.000.000,00 PLN wraz z cesja z polisy ubezpieczeniowej
oraz weksel in blanco.
BNP Paribas Bank Polska
S.A. Warszawa
Hipoteka umowna na nieruchomości w Brzeźnicy na kwotę 108.000.000,00 PLN
wraz z cesją z polisy ubezpieczeniowej. Zastaw rejestrowy na zapasie wyrobów
gotowych zlokalizowanych w magazynach Centrum Logistycznego w Zawadzie na
kwotę 15.000.000,00 PLN wraz z cesją z polisy ubezpieczeniowej oraz weksel in
blanco.
ING LEASING -Umowa
leasingu zwrotnego
weksel in blanco
Śnieżka ToC sp. z o.o.
brak
W dniu 29 maja 2024 roku Spółka zawarła umowę pożyczki ze spółką zależną Radomska Fabryka Farb i Lakierów
Spółka Akcyjna z siedzibą w Radomiu. Umowa została zawarta na okres 5 lat na kwotę 10 mln PLN. W dniu 13
czerwca 2025 roku został zawarty aneks zwiększający limit do 15 mln PLN oraz zmieniający termin spłaty pożyczki
do dnia 31 grudnia 2029 roku.
Kredyty i pożyczki, z których korzysta Spółka oprocentowane są według zmiennej stopy procentowej, ustalanej
jako suma bazowej stopy referencyjnej oraz marży banku. Bazową stopą referencyjną jest WIBOR 1M , natomiast
marża banku, stanowiąca dodatkowy komponent oprocentowania, jest ustalana indywidualnie w procesie
negocjacji przy zawieraniu umów kredytowych.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
52
3.17. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług, pozostałe zobowiązania.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku zobowiązania z tytułu dostaw i usług, oraz pozostałe zobowiązania kształtowały
się następująco:
Stan na dzień
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wobec jednostek powiązanych
83
305
Zobowiązania z tytułu zwrotu podatku dochodowego do jednostek
powiązanych (PGK)
69
2 763
Zobowiązania wobec jednostek powiązanych z tyt. otrzymanych
zaliczek na dostawy
649
-
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wobec jednostek pozostałych
22 369
30 381
Pozostałe zobowiązania wobec jednostek pozostałych
22 874
17 993
- z tyt. podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń
12 047
9 148
- z tyt. wynagrodzeń
9 630
7 439
- inne
320
355
- rozliczenia międzyokresowe *
877
1 051
Zobowiązania ogółem, z tego
46 044
51 442
- część długoterminowa
-
-
- część krótkoterminowa
46 044
51 442
* szczegóły pozycji poniżej
Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawione są w nocie 3.21. Wszystkie zobowiązania
regulowane są na bieżąco, zgodnie z terminami płatności.
Strukturę walutową zobowiązań z tytułu dostaw i usług przedstawiono w poniższej tabeli
stan na dzień:
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zobowiązania handlowe w PLN
18 371
24 027
Zobowiązania handlowe w EUR
4 065
6 632
Zobowiązania handlowe w USD
16
27
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
53
Rozliczenia międzyokresowe prezentowane są w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania.
stan na dzień:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Rozliczenia międzyokresowe kosztów z tytułu:
Usługi konsultingowe, audyt
593
476
Pozostałe
199
539
Rozliczenia międzyokresowe przychodów z tytułu:
Dotacje
85
36
Razem
877
1 051
- krótkoterminowe
877
1 051
- długoterminowe
-
-
3.18. Przyczyny występowania różnic pomiędzy zmianami wynikającymi
z jednostkowego sprawozdania z sytuacji finansowej niektórych pozycji
oraz zmianami wynikającymi z jednostkowego sprawozdania
z przepływów pieniężnych
Przyczyny występowania różnic pomiędzy zmianami wynikającymi z jednostkowego sprawozdania z sytuacji
finansowej oraz zmianami wynikającymi z jednostkowego sprawozdania z przepływów pieniężnych przedstawiają
poniższe tabele:
okres 12 miesięcy zakończony
dnia
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Bilansowa zmiana Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności
25 079
(22 272)
Zmiana stanu należności w rachunku przepływów pieniężnych
(20 873)
35 533
różnica
4 206
13 261
Należności z tyt. sprzedaży środków trwałych
(12)
1
Dywidendy i odsetki
(5 163)
(497)
Należności z tyt. CIT
-
(12 673)
Należności długoterminowe
969
(92)
Razem różnica
-
-
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
54
Bilansowa zmiana stanu zobowiązań z tyt. dostaw i usług oraz pozostałych
zobowiązań
(5 398)
(12 049)
Zmiana stanu zobowiązań w rachunku przepływów pieniężnych
(963)
(8 518)
różnica
4 435
3 531
Zobowiązania inwestycyjne
(1 077)
(6 557)
Wycena forwardów
(91)
(223)
Zob. z tyt. wyceny opcji
5 640
3 250
Zmiana z tyt. podatku CIT oraz kompensaty zobowiązań publiczno-prawnych
(8 908)
-
Inne
1
(1)
Razem różnica
-
-
Bilansowa zmiana stanu rezerw długo i krótkoterminowych
848
340
Zmiana stanu rezerw w rachunku przepływów pieniężnych
1 134
463
różnica
(286)
(123)
Rezerwa z tyt. świadczeń pracowniczych - inne całkowite dochody
232
123
Inne
54
-
Razem różnica
-
-
3.19. Zobowiązania inwestycyjne
Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka zobowiązała się ponieść nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w kwocie
2 786 tysięcy PLN. Kwoty te przeznaczone będą na pokrycie wydatków związanych z rozbudową, modernizacją
i zakupem majątku trwałego jednostki.
Na dzień 31 grudnia 2024 roku zobowiązania Spółki do poniesienia nakładów na rzeczowe aktywa trwałe wynosiły
3 863 tysiące PLN.
Zgodnie z zawartą umową zakupu 80% udziałów w spółce Poli-Farbe, Sprzedającym przysługuje opcja put,
w ramach której po 2 latach od zakończenia I etapu Transakcji Śnieżka będzie zobowiązana do nabycia, na żądanie
Sprzedających, pozostałych 20% udziałów w Poli-Farbe. Wycena opcji i zobowiązania z tego tytułu opisana została
w nocie 2.2.7.
3.20. Zobowiązania warunkowe
Spółka jest stroną umów kredytowych, tzw. „parasolowych” z podmiotem z grupy kapitałowej - Śnieżkę ToC. W
ramach tych umów ustanowiona jest solidarna odpowiedzialność kredytobiorców. W ramach tych umów spółka
jest gwarantem długu zaciągniętego przez drugą spółkę z grupy kapitałowej w ramach umów parasolowych. Na
dzień 31 grudnia 2025 wysokość wykorzystanego limitu w ramach tych umów wynosił 15 194 tys. PLN – limit
wykorzystywany przez Śnieżkę ToC
3.20.1 Sprawy sądowe
Brak postępowań, których wartość stanowiłaby co najmniej 10% kapitałów własnych Spółki.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
55
3.20.2 Rozliczenia podatkowe
Zobowiązanie podatkowe w podatku dochodowym od osób prawnych za 2016 r.
Decyzją z dnia 9 grudnia 2022 roku Naczelnik Podkarpackiego Urzędu Celno – Skarbowego w Przemyślu (UCS)
uznał, że w badanym okresie Spółka zawyżyła koszty uzyskania przychodów o kwotę 13,8 mln PLN w związku
z ponoszonymi wydatkami na nabycie praw do korzystania z wartości niematerialnych oraz wskazał zaległość
podatkową w wysokości 2,62 mln PLN. Spółka zapłaciła ustalone decyzją zobowiązanie podatkowe w kwocie 2,62
mln PLN wraz z odsetkami w kwocie 0,88 mln PLN we wrześniu 2022 r.
Jednocześnie Zarząd nie zgodził się z wynikami kontroli i złożył odwołanie do Naczelnika Podkarpackiego Urzędu
Celno-Skarbowego. W dniu 23 grudnia 2022 r. Spółce została doręczona ostateczna decyzja Naczelnika
Podkarpackiego Urzędu Celno-Skarbowego w Przemyślu podtrzymująca wyniki kontroli UCS. Od Decyzji UCS
została złożona w dniu 23 stycznia 2023 r. skarga do Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Rzeszowie.
Wyrokiem z dnia 25 kwietnia 2023 roku WSA uchylił Decyzję UCS. Od przedmiotowego wyroku UCS złożył skargę
kasacyjną do Naczelnego Sądu Administracyjnego (NSA). Śnieżka złożyła natomiast odpowiedź na skargę
kasacyjną, podkreślając w niej prawidłowość rozstrzygnięcia WSA. Wyrok WSA nie jest prawomocny.
W jednostkowym rocznym sprawozdaniu z całkowitych dochodów za rok 2022 jednostka oszacowała ryzyko
niekorzystnego rozstrzygnięcia tej sprawy i ujęła 1,75 mln PLN jako zwiększenie obciążenia w pozycji „Podatek
dochodowy”, oraz koszt odsetek od zaległości podatkowej w kwocie 0,44 mln PLN w pozycji „Koszty finansowe”.
Zarząd jednostki, po konsultacji z kancelarią prawną, która dokonała przeglądu aktualnego orzecznictwa w
podobnych sprawach, zweryfikował swoją ocenę rozstrzygnięcia sprawy rozliczenia podatkowego CIT za 2016
rok i na dzień 31 grudnia 2024 r. dokonał rozwiązania rezerwy w kwocie 1,75 mln PLN. W wyniku tego kwota 1,75
mln PLN została ujęta w jednostkowym sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 grudnia 2024 roku jako
należność z urzędu skarbowego, natomiast w jednostkowym rocznym sprawozdaniu z całkowitych dochodów za
rok 2024 ujęto jako zmniejszenie obciążenia podatkowego w pozycji „Podatek dochodowy” w kwocie 1,31 mln
PLN oraz w pozycji „Przychody finansowe” kwotę 0,44 mln PLN.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku sprawa pozostaje nierozstrzygnięta przed Naczelnym Sądem Administracyjnym
(termin rozprawy został wyznaczony na 2 czerwca 2026 roku), w związku z czym Jednostka w dalszym ciągu
wykazuje w sprawozdaniu z sytuacji finansowej należność z tytułu nadpłaty podatku dochodowego wraz
z odsetkami, uznając odzyskanie tych kwot za wysoce prawdopodobne na podstawie dotychczasowego
przebiegu postępowania i podtrzymanej opinii doradców prawnych.
3.21. Informacje o podmiotach powiązanych
Następująca tabela przedstawia łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi oraz podmiotem
stowarzyszonym za bieżący i poprzedni rok obrotowy:
Transakcje z jednostkami zależnymi
za okres zakończony / na dzień
31 grudnia 2025 roku
31 grudnia
2024 roku
Przychody ze sprzedaży
512 161
515 610
Zakupy
17 678
19 762
Koszty finansowe (z tyt. odsetek od pożyczki, poręczeń, gwarancji)
12 912
13 522
Należności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe
70 368
46 474
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe
77
2 965
Zobowiązanie z tytułu pożyczki
258 507
210 517
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
56
Transakcje z jednostkami stowarzyszonymi
za okres zakończony / na dzień
31 grudnia 2025 roku
31 grudnia 2024 roku
Przychody ze sprzedaży
692
668
Zakupy
14 584
15 652
Należności z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe
553
236
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe
903
933
Transakcje z jednostkami powiązanymi osobowo
za okres zakończony / na dzień
31 grudnia 2025 roku
31 grudnia 2024 roku
Przychody ze sprzedaży
15
-
Zakupy
8 888
8 866
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe
742
901
Transakcje z jednostkami powiązanymi osobowo obejmują transakcje z jednostkami kontrolowanymi przez
kluczowy personel kierowniczy Spółki (lub osoby im bliskie).
3.21.1 Warunki transakcji z podmiotami powiązanymi
Charakter transakcji z podmiotami powiązanymi:
▪ Śnieżka Trade of Colours Sp. z o.o. w Warszawie – od dnia otrzymania aportu Pionu Handlowego
Spółka ta przejęła wszystkie funkcje w zakresie sprzedaży i marketingu (w tym pricingu i revenue) od
FFiL Śnieżka SA, a także analizy rynku oraz zarządzania wybranymi znakami towarowymi w Grupie.
Przedmiotem działalności Śnieżka Trade of Colours Sp. z o.o. jest marketing i sprzedaż, w tym
wypracowywanie i wdrażanie rozwiązań strategicznych w ww. obszarach oraz prowadzenie
i nadzorowanie działań operacyjnych na wszystkich rynkach, na których operuje Grupa. Transakcje
pomiędzy firmami dotyczą obrotu wyrobami i towarami a także świadczenie usług lub korzystanie
z nich.
▪ Poli–Farbe Ltd. w Bocsa na Węgrzech. Transakcje pomiędzy firmami dotyczą obrotu surowcami
i materiałami.
▪ Śnieżka Ukraina Sp. z o.o. w Jaworowie jest jednym z producentów farb i lakierów na Ukrainie.
Wyroby jej sprzedawane są pod marką „Śnieżki”. Transakcje wzajemne pomiędzy firmami dotyczą
obrotu surowcami i materiałami.
▪ Radomska Fabryka Farb i Lakierów SA w Radomiu zajmuje się produkcją i sprzedażą wyrobów
antykorozyjny. Transakcje wzajemne pomiędzy firmami dotyczą obrotu surowcami, materiałami,
towarami i usługami księgowo-administracyjnymi.
▪ Śnieżka-BELPOL Wspólna Sp. z o.o. nie może obecnie prowadzić aktywnej wymiany handlowej ze
Spółką ani innymi spółkami z Grupy, spółka ta do końca 3 kwartału 2024 roku kupowała od FFiL
Śnieżka SA surowce i materiały do produkcji farb, rozpuszczalników.
▪ Plastbud Sp. z o.o. w Pustkowie zajmuje się produkcją wyrobów – pigmentów do farb, które są
sprzedawane pod marką „Śnieżki”. Transakcje wzajemne pomiędzy firmami dotyczą obrotu
surowcami, materiałami i towarami.
Transakcje pomiędzy Spółką a wszystkimi podmiotami powiązanymi oraz jednostką stowarzyszoną odbywają się
na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawieranych na warunkach rynkowych.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
57
3.21.2 Pożyczka udzielona członkowi Zarządu
Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku Spółka nie posiadała należności z tytułu
pożyczek udzielonych członkom Zarządu.
3.21.3 Inne transakcje z udziałem członków Zarządu
Spółka nie zawierała żadnych transakcji z członkami Zarządu w okresie sprawozdawczym oraz porównawczym.
3.21.4 Wynagrodzenie wyższej kadry kierowniczej Spółki
Wynagrodzenie wypłacone lub należne członkom Zarządu, członkom Rady Nadzorczej Spółki oraz członkom
głównej (kluczowej) kadry kierowniczej:
rok zakończony
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Zarząd
6 268
5 333
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze
6 268
5 333
Rada Nadzorcza
2 423
2 092
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze
2 423
2 092
Kluczowa kadra kierownicza (dyrektorzy)
6 823
5 459
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze
6 823
5 459
3.22. Informacje o wynagrodzeniu biegłego rewidenta lub podmiotu
uprawnionego do badania jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku i dnia 31 grudnia 2024 roku w podziale na
rodzaje usług
rok zakończony
Rodzaj usługi
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania
finansowego
413
371
Inne usługi atestacyjne *
360
354
Przegląd półrocznego sprawozdania finansowego
110
99
Razem
883
824
* Atestacja sprawozdania ESG , Ocena sprawozdania o wynagrodzeniach, Sprawozdanie o zgodności formatu
skonsolidowanego sprawozdania finansowego z wymogami Jednolitego Europejskiego Formatu
Elektronicznego („ESEF”)
Ponadto PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k.
otrzymała/otrzyma zwrot niezbędnych kosztów bezpośrednich, takich jak koszty podróży, zakwaterowania itp.
do maksymalnej wartości 5% kwoty wynagrodzenia netto. W związku z wymogami, o których mowa w art. 55
Ustawy o biegłych rewidentach, do wynagrodzenia zostały doliczone również opłaty z tytułu nadzoru. Stawka
opłat z tytułu nadzoru na 2025 rok wynosi 2,29% (na 2024 rok wynosiła 2,29%)
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
58
3.23. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Spółka identyfikuje, ocenia i podejmuje działania mające na celu minimalizowanie niepewności związanej
z czynnikami finansowymi, które mogą wpłynąć na działalność Spółki. Kluczowym celem tego procesu jest
ochrona wartości Spółki, stabilność finansowa oraz minimalizacja potencjalnych strat wynikających z ryzyka.
Główne rodzaje ryzyka rynkowego Spółki obejmują ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe, ryzyko
walutowe oraz ryzyko związane z płynnością. Spółka monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące
wszystkich posiadanych przez nią instrumentów finansowych.
Do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Spółka, należą kredyty bankowe, pożyczki, leasing,
środki pieniężne, lokaty krótkoterminowe, transakcje FX forward, należności i zobowiązania z tytułu dostaw
i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności. Szczegóły zawarte są w nocie
3.10.
Zarząd weryfikuje i uzgadnia zasady zarządzania każdym z wymienionych rodzajów ryzyka. Zasady te obejmują
takie działania jak: Identyfikacja ryzyka, Ocena ryzyka, Kontrola ryzyka, Monitorowanie i raportowanie,
Dostosowywanie strategii. Zostały one w skrócie omówione w poszczególnych punktach poniżej.
3.23.1 Ryzyko stopy procentowej
Narażenie Spółki na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim
krótkoterminowych i długoterminowych zobowiązań finansowych.
Spółka korzysta aktualnie z finansowania w PLN i EUR o oprocentowaniu zmiennym, nie zawiera dodatkowych
kontraktów na zamianę stóp procentowych (swapy procentowe).
Poniższa tabela przedstawia wrażliwość wyniku finansowego brutto na potencjalne możliwe zmiany stóp
procentowych przy założeniu niezmienności innych czynników (w związku ze zobowiązaniami o zmiennej stopie
procentowej). Ustalenie potencjalnej możliwej zmiany stóp procentowych zostało skalkulowane o jej niedawną
zmienność, tj. z dwóch poprzednich lat, obliczone na podstawie zmienności historycznej przy użyciu metody
odchylenia standardowego.
• Dla waluty PLN w roku 2025 odchylenie standardowe wyniosło 0,57 p.p., natomiast w roku 2024 – 0,02
p.p.
• Dla waluty EUR w roku 2025 odchylenie standardowe wyniosło 0,30 p.p., natomiast w roku 2024 – 0,33
p.p.
Wyniki te zostały poddane profesjonalnemu osądowi Zarządu w zakresie ich stabilności oraz w zakresie
oczekiwań środowiska gospodarczego, w którym Emitent prowadzi działalność. Zmienność w roku 2024 różniła
się od zmienności w roku 2025
• w przypadku waluty PLN o 0,55 p.p. (wzrost z 0,02 do 0,57)
• w przypadku waluty EUR o 0,03 p.p. (spadek z 0,33 do 0,30)
Wobec czego Zarząd uznał potencjalną możliwą zmianę za stabilną i przyjął do analizy wrażliwości 1% dla PLN
i 0,50 % dla EUR. Nie przedstawiono wpływu na kapitał własny ani całkowite dochody ogółem Spółki.
Kwota w tys. PLN
Kwota w walucie
(tys.)
Zwiększenie/
zmniejszenie
o punkty
procentowe
Wpływ na zysk lub
stratę brutto
w tys. PLN
Rok zakończony dnia 31
grudnia 2025
PLN
257 609
257 609
+1%
2 576
EUR
106 056
25 077
+0,5%
530
PLN
257 609
257 609
- 1%
(2 576)
EUR
106 056
25 077
-0,5%
(530)
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
59
Rok zakończony dnia 31
grudnia 2024
PLN
348 769
348 769
+1%
3 488
EUR
73 101
17 104
+0,5%
366
PLN
348 769
348 769
- 1%
(3 488)
EUR
73 101
17 104
-0,5%
(366)
W poniższej tabeli przedstawiona została wartość bilansowa instrumentów finansowych Spółki narażonych na
ryzyko stopy procentowej, w podziale na poszczególne kategorie wiekowe.
31 grudnia 2025 roku
Oprocentowanie zmienne
< 1 rok
1-2 lat
2-3 lat
3-4 lat
4-5 lat
Ogółem
Kredyt w rachunku bieżącym
105
-
-
-
100 385
100 490
Kredyt bankowy, pożyczka,
leasing zwrotny
2 960
2 680
-
257 535
263 175
31 grudnia 2024 roku
Oprocentowanie zmienne
< 1 rok
1-2 lat
2-3 lat
3-4 lat
4-5 lat
Ogółem
Kredyt w rachunku bieżącym
517
-
72 289
-
-
72 806
Kredyt bankowy, pożyczka,
leasing zwrotny
46 939
46 064
46 680
-
209 381
349 064
Oprocentowanie instrumentów finansowych o zmiennym oprocentowaniu jest aktualizowane w okresach
poniżej jednego roku. Pozostałe instrumenty finansowe Spółki, które nie zostały ujęte w powyższych tabelach,
nie są oprocentowane i w związku z tym nie podlegają ryzyku stopy procentowej.
W roku 2025 rozpoczął się cykl obniżek stóp procentowych w PLN, co doprowadziło do obniżenia stóp względem
końca roku 2024. Referencyjna stopa procentowa WIBOR 1M wynosiła 5,82 % na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz
4,04 % na dzień 31 grudnia 2025 roku.
W tym samym okresie doszło do obniżenia stóp procentowych w EUR względem końca roku 2024. Referencyjna
stopa procentowa EURIBOR 1M wynosiła 2,85 % na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 1,94 % na dzień 31 grudnia
2025 roku.
Jednostka monitoruje proces reformy wskaźników referencyjnych (zastąpienie WIBOR nowym wskaźnikiem). Na
dzień 31 grudnia 2025 roku, Jednostka posiada ekspozycje na ryzyko stopy procentowej opisane powyżej oparte
na WIBOR. Jednostka przewiduje, że przejście na nowe wskaźniki nastąpi poprzez aneksy do umów lub
zastosowanie ustawowych klauzul awaryjnych. Zarząd Jednostki ocenia, że reforma nie wpłynie istotnie na
wycenę instrumentów finansowych.
3.23.2 Ryzyko walutowe
Spółka narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Spółka kupuje surowce używane do
produkcji farb i lakierów, za które w głównej mierze płaci w EUR. Roczna wartość zakupów w EUR kształtuje się
na poziomie około 35 000 tys. EUR. Pozostałe waluty nie są istotne dla ryzyka walutowego, gdyż stanowią
nieistotne kwoty. Największe ryzyko walutowe dla Spółki wiąże się zatem z umocnieniem kursu EUR w stosunku
do PLN. Ryzyko może się zmaterializować w sytuacji wystąpienia braku możliwości przeniesienia wzrostu kosztów
surowców na cenę produktów wytwarzanych przez Spółkę. Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka posiadała 961
tys. EUR zobowiązań oraz 46 tys. EUR należności handlowych. Spółka posiada też pożyczkę od spółki zależnej
wykazaną w nocie 3.16 na kwotę 25 077 tys. EUR.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
60
W celu zminimalizowania negatywnego wpływu zmienności kursów walut na generowane przychody i zyski w
roku 2025 roku Spółka zrealizowała forwardy, które zostały zawarte w 2024 roku, jak i również w trakcie 2025
roku. Ponadto w roku 2025 zostały zawarte forwardy, których realizacja nastąpi w roku 2026. Instrumenty te
stanowią zabezpieczenie przepływów pieniężnych wynikających z zakupów surowców w walucie EUR.
Łączna wartość zrealizowanych w roku 2025 instrumentów zabezpieczających odniesionych na zużyte do
produkcji surowce wyniosła 462 tys. PLN.
Łączna wartość wyceny niezrealizowanych instrumentów zabezpieczających dotyczących zakupu waluty
odniesiona na kapitał z aktualizacji wyceny to kwota 9 tys. PLN, skorygowana o aktywa z tytułu podatku
odroczonego w kwocie 2 tys. PLN, co daje łącznie kwotę 7 tys. PLN.
Poniższa tabela prezentuje otwarte pozycje na dzień 31 grudnia 2025 roku (wszystkie transakcje to FX Forward):
Nominał (tys. EUR)
Termin zapadalności
500
02.02.2026
500
09.02.2026
500
16.02.2026
500
23.02.2026
500
02.03.2026
500
09.03.2026
500
16.03.2026
500
23.03.2026
500
30.03.2026
500
02.04.2026
Poniższa tabela prezentuje otwarte pozycje na dzień 31 grudnia 2024 roku (wszystkie transakcje to FX Forward):
Nominał (tys. EUR)
Termin zapadalności
1 000
07.01.2025
1 000
21.01.2025
1 500
04.02.2025
1 500
18.02.2025
Zasadą stosowaną przez Spółkę obecnie i przez cały okres objęty sprawozdaniem jest nieprowadzenie obrotu
instrumentami finansowymi.
Na dzień bilansowy Spółka nie posiadała kredytów w walutach obcych, natomiast posiadała pożyczkę w EUR,
która stanowiła równowartość 106 056 tys. PLN. Wartość należności w EUR stanowiła łącznie 46 tys. EUR,
natomiast wartość zobowiązań 961 tys. EUR. Różnica (pozycja netto) wynosiła 915 tys. EUR. Biorąc pod uwagę
średni kurs EUR/PLN na koniec okresu sprawozdawczego, daje to łącznie kwotę 3 870 tys. PLN. Kwoty te
zaprezentowano w poniższej tabeli:
Waluta
Należności
Zobowiązania
Ekspozycja netto
[tys. EUR]
Ekspozycja netto
[tys. PLN]
EUR bilans
46
961
915
3 867
EUR pożyczka
-
25 077
25 077
105 993
EUR łącznie
46
26 038
25 992
109 860
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
61
W poniższej tabeli zaprezentowano wpływ zmienności na ekspozycje na ryzyko pary walutowej EUR/PLN na dzień
31 grudnia 2025 roku.
Para walutowa
Odchylenie
standardowe kursów
średnich
Zmienność
kursowa
Wycena
ekspozycji
[tys. EUR]
Wycena
ekspozycji
[tys. PLN]
EUR bilans
0,0346
0,82%
8
34
EUR pożyczka
0,0346
0,82%
206
871
EUR łącznie
214
905
Biorąc pod uwagę, że 96,40 % (wartość pożyczki w stosunku do sumy ekspozycji) tej kwoty zamyka się w Grupie
Kapitałowej oraz że pozostała część jest nieistotna z punktu widzenia skali prowadzonego biznesu przez Spółkę,
zidentyfikowane ryzyko walutowe jest nieistotne.
W poniższych tabelach zaprezentowano wielkość ekspozycji i wpływ zmienności na ekspozycje pary walutowej
EUR/PLN na dzień 31 grudnia 2024 roku.
Waluta
Należności
Zobowiązania
Ekspozycja netto
[tys. EUR]
Ekspozycja netto
[tys. PLN]
EUR bilans
160
1 550
1 390
5 950
EUR pożyczka
-
17 104
17 104
73 100
EUR łącznie
-
18 654
18 494
79 050
Para walutowa
Odchylenie
standardowe kursów
średnich
Zmienność
kursowa
Wycena
ekspozycji
[tys. EUR]
Wycena
ekspozycji
[tys. PLN]
EUR bilans
0,0326
0,76%
10
50
EUR pożyczka
0,0326
0,76%
130
550
EUR łącznie
140
600
3.23.3 Ryzyko kredytowe
W Spółce występuje istotna koncentracja ryzyka kredytowego w odniesieniu do należności z tytułu dostaw
i usług. Spółka pełni w Grupie Kapitałowej funkcje produkcyjno-logistyczne, natomiast funkcje dystrybucyjno-
marketingowe pełni Śnieżka ToC Sp. z o.o. (spółka zależna), do której Spółka sprzedaje produkowane wyroby oraz
towary zakupione w celach dalszej sprzedaży. Taka forma dystrybucji może narazić Spółkę na ryzyko
rozliczeniowe w wyniku niewykonania zobowiązania przez kontrahenta. W celu zminimalizowania tego ryzyka,
wprowadzono odpowiednie procedury w Grupie Kapitałowej, w której Spółka jest podmiotem dominującym,
takie jak: ocena wiarygodności kredytowej kontrahentów, przyznawanie limitów kredytowych oraz okresową
weryfikację wysokości tych limitów, a także bieżące monitorowanie i egzekwowanie należności
przeterminowanych. Taki sposób zarządzania należnościami powoduje, iż nie występują istotne problemy
z regulowaniem należności w spółce dystrybucyjnej, co skutkuje tym, iż może ona na bieżąco regulować swoje
zobowiązania wobec Spółki.
W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, oraz niektóre
instrumenty pochodne, ryzyko kredytowe Spółki powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą
stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych instrumentów.
Środki pieniężne na dzień 31 grudnia 2025 r. w kwocie 1 500 tys. PLN zgromadzone są w następujących bankach,
które dysponują odpowiednim kapitałem własnym oraz ugruntowaną pozycją na rynku.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
62
RATING Banku
Wartość w PLN
Banku Pekao SA
BBB+
234
PKO BP SA
A2
388
Bank Handlowym w Warszawie SA
A-
-
ING Bank Śląski SA
A+
38
BNP Paribas SA
A+
840
Inne środki pieniężne
-
-
Razem środki pieniężne
1 500
Na dzień 31 grudnia 2024 roku Środki pieniężne w kwocie 999 tys. PLN zgromadzone były w następujących
bankach:
RATING Banku
Wartość w PLN
Banku Pekao SA
BBB
19
PKO BP SA
A2
40
Bank Handlowym w Warszawie SA
A-
-
ING Bank Śląski SA
A+
124
BNP Paribas SA
A+
816
Inne środki pieniężne
-
-
Razem środki pieniężne
999
Biorąc pod uwagę krótkoterminowy charakter inwestycji oraz ugruntowaną pozycję banków, uważa się, że ryzyko
kredytowe dla środków pieniężnych i lokat bankowych jest niskie.
3.23.4 Ryzyko związane z płynnością
Ryzyko związane z płynnością wiąże się ze zdolnością firmy do spłacania bieżących zobowiązań oraz możliwością
pozyskiwania środków na finansowanie działalności, zarówno z systemu bankowego jak i kredytu kupieckiego.
Spółka monitoruje ryzyko braku funduszy przy pomocy narzędzia okresowego planowania płynności. Narzędzie
to uwzględnia terminy wymagalności/zapadalności zarówno inwestycji, jak i aktywów finansowych (np. konta
należności, pozostałych aktywów finansowych) oraz prognozowane przepływy pieniężne z działalności
operacyjnej.
Celem Spółki jest utrzymanie buforu płynnościowego poprzez korzystanie z rozmaitych źródeł finansowania,
takich jak kredyty w rachunku bieżącym, kredyty bankowe, umowy leasingu finansowego oraz umowy dzierżawy
z opcją zakupu.
Zadłużenie finansowe Spółki z tytułu kredytów bankowych opiera się na umowach, które nakładają na
kredytobiorcę obowiązek utrzymania określonych wskaźników finansowych (kowenanty). Nieprzestrzeganie tych
kowenantów może prowadzić do negatywnych konsekwencji, takich jak wzrost kosztów finansowych oraz ryzyko
ogłoszenia niewypłacalności. Kowenanty testowane są raz w roku (na dzień 31 grudnia) w oparciu o dane
pochodzące ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej, sporządzonego zgodnie z MSR:
• Wskaźnik zadłużenia obliczany wg wzoru: Dług Netto / EBITDA skonsolidowana (EBITDA=Zysk
z działalności operacyjnej + Amortyzacja); wartość oczekiwana <= 4,5
• Wskaźnik wypłacalności obliczany wg wzoru: Kapitały własne / Pasywa razem; wartość oczekiwana
>=30%
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
63
Na dzień 31 grudnia 2025 oraz 31 grudnia 2024 Grupa spełniała wszystkie wymagane kowenanty, co świadczy
o jej stabilności finansowej i zdolności do zarządzania zobowiązaniami.
Spółka posiada zobowiązania finansowe pochodne oraz niebędące instrumentami pochodnymi. Tabela poniżej
przedstawia dostępne limity kredytowe oraz zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31 grudnia 2025 roku
według daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności wg wartości nominalnej.
Wymagalność
poniżej 3
miesięcy
Wymagalność od
3 do 12 miesięcy
Wymagalność od
1 roku do 5 lat
Wymagalność
powyżej 5 lat
Zobowiązania nie będące instrumentami
pochodnymi
24 587
2 176
365 217
3 195
Zobowiązania finansowe pochodne
6
3
-
-
Środki pieniężne i należności
73 017
-
-
-
Dostępne limity w pierwszym dniu okresu
wymagalności *
283 487
282 671
280 492
3 195
Pożyczka od Śnieżka TOC
300 000
300 000
300 000
-
Pożyczka od RAFIL Radom
15 000
15 000
15 000
-
Bufor płynnościowy na początek okresu
wymagalności przy założeniu spłaty
bieżących zobowiązań
646 911
595 492
230 275
-
Bufor płynnościowy na początek okresu
wymagalności przy założeniu spłaty
zobowiązań ze wszystkich kolejnych
okresów wymagalności
276 320
227 080
227 080
-
*wartość kumulatywna w danym
przedziale
Spółka posiada na dzień 31 grudnia 2025 roku zobowiązania warunkowe, które szerzej zostały opisane w nocie
3.20.
Na 31 grudnia 2025 roku Spółka terminowo regulowała swoje zobowiązania.
Podsumowując sposób zarządzania płynnością należy zaznaczyć, że:
▪ Spółka monitoruje na bieżąco terminy wymagalności zarówno aktywów, jak i pasywów,
▪ Spółka monitoruje na bieżąco prognozowane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej,
▪ Podstawowym źródłem finansowania są kredyty bankowe, pożyczki oraz leasing,
▪ Celem jest utrzymywanie bezpiecznego buforu płynnościowego w każdym przedziale czasowym
wymagalności.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
64
Tabela poniżej przedstawia zobowiązania finansowe Spółki na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień
31 grudnia 2024 roku według daty zapadalności na podstawie umownych niezdyskontowanych płatności wg
wartości nominalnej.
31 grudnia 2025 roku
Poniżej
3
miesięcy
Od 3 do
12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej
5 lat
Razem
Oprocentowane kredyty, pożyczki, leasing zwrotny
1 502
1 563
360 600
-
363 665
Zobowiązania z tytułu leasingu i opcji
313
613
4 617
3 195
8 738
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
22 772
-
-
-
22 772
Razem
24 587
2 176
365 217
3 195
395 175
31 grudnia 2024 roku
Poniżej
3
miesięcy
Od 3 do
12
miesięcy
Od 1 roku
do 5 lat
Powyżej
5 lat
Razem
Oprocentowane kredyty, pożyczki, leasing zwrotny
4 514
42 943
374 413
-
421 870
Zobowiązania z tytułu leasingu i opcji
135
5 984
1 367
1 583
9 069
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
31 042
-
-
-
31 042
Razem
35 691
48 927
375 780
1 583
461 981
3.24. Zarządzanie kapitałem
Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest utrzymanie dobrego ratingu kredytowego i bezpiecznych
wskaźników kapitałowych, które wspierałyby działalność operacyjną nie tylko Spółki, ale całej Grupy
i zwiększałyby wartość dla jej akcjonariuszy.
Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych wprowadza do niej zmiany.
W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka może zmienić wypłatę dywidendy dla
akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje. W roku zakończonym dnia 31 grudnia
2025 roku i 31 grudnia 2024 roku nie wprowadzono żadnych zmian do celów, zasad i procesów obowiązujących
w tym obszarze. Zarząd Spółki monitoruje stan zadłużenia na poziomie Grupy stosując wskaźnik dług
netto/EBITDA. Dług netto są to oprocentowane kredyty i pożyczki (z wyłączeniem zadłużenia wobec jednostek
powiązanych) pomniejszone o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Strategicznym celem Grupy
jest zadłużenie na poziomie jednej EBITDA, ale w okresie większych inwestycji Grupa dopuszcza jako bezpieczne
zadłużenie na poziomie 3 x EBITDA. Poziom zadłużenie różni się pomiędzy spółkami w Grupie, natomiast na
poziomie Grupy cel jest spełniony.
EBITDA jest alternatywnym miernikiem wyniku liczonym w przypadku Spółki jako Zysk na działalności operacyjnej
powiększony o amortyzację. Poziom tego zysku jest odzwierciedleniem możliwości generowania gotówki przez
Spółkę w warunkach powtarzalnych, natomiast nie jest miernikiem płynności ani gotówki. Poziom zysku EBITDA
nie jest definiowany przez MSSF UE i może być wyliczany inaczej przez inne podmioty.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
65
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Oprocentowane kredyty, pożyczki i leasing
372 403
425 300
minus Pożyczki od jednostek powiązanych
(258 432)
(210 414)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
(1 500)
(999)
Dług netto
112 471
213 887
Zysk na działalności operacyjnej
52 231
49 052
Amortyzacja
27 751
26 130
EBITDA
79 982
75 182
Dług netto / EBITDA
1
3
3.25. Struktura zatrudnienia
Przeciętne zatrudnienie w Spółce w roku zakończonym dnia 31 grudnia 2025 roku oraz 31 grudnia 2024 roku
kształtowało się następująco:
31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Pracownicy na stanowiskach nieprodukcyjnych
458
477
Pracownicy bezpośrednio produkcyjni
135
143
Razem
593
620
3.26. Wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie
Sytuacja w Ukrainie
Według szacunków Spółki, ukraiński rynek farb, lakierów oraz chemii budowlanej w 2025 roku nadal zmagał się
z trudnościami, które utrzymują się od kilku lat i są bezpośrednio związane z trwającym konfliktem zbrojnym.
W ocenie Zarządu Spółki wyniki branży w roku 2025 odnotowały podobne wolumeny sprzedaży co w 2024 roku,
potwierdzając tym samym, że powrót do wolumenów sprzedawanych przed wojną może nie być prosty do
osiągnięcia w krótkim terminie.
Sytuacja na rynku pozostaje skomplikowana ze względu na: wzrost cen podstawowych towarów żywnościowych
oraz energii elektrycznej, dewaluację hrywny, obniżenie siły nabywczej konsumentów oraz utrzymujące się
przepisy dotyczące mobilizacji wojskowej, które miały bezpośredni wpływ na działalność przedsiębiorstw
i aktywność zakupową.
Na przedsiębiorstwa duży wpływ mają przerwy w dostawie energii elektrycznej i konieczność czasowego
korzystania z agregatów prądotwórczych. Innym ważnym czynnikiem jest funkcjonowanie przedsiębiorstw
w strefie wysokiego ryzyka atakami rakietowymi. Działania wojenne na terytorium Ukrainy wpłynęły
niekorzystnie na działalność i wyniki Spółki i Grupy na rynku ukraińskim. Trwający konflikt zbrojny w Ukrainie
może mieć istotny wpływ na przyszłe wyniki Spółki Śnieżka-Ukraina, a w rezultacie całej Grupy Kapitałowej.
Jednocześnie, ze względu na czynniki zewnętrzne oraz bieżące otoczenie rynkowe, Zarząd Spółki nie jest obecnie
w stanie oszacować wpływu wojny na przyszłe wyniki Grupy wypracowywane na tamtejszym rynku.
Zgodnie z wiedzą Spółki, w momencie publikacji Sprawozdania majątek spółki Śnieżka-Ukraina nie był zagrożony
(jej zakład produkcyjny jest zlokalizowany w Jaworowie, w obwodzie lwowskim). Obecnie nie ma przesłanek,
które wskazywałyby na utratę możliwości kontynuacji działalności w Ukrainie. Niemniej możliwa eskalacja
konfliktu może także negatywnie oddziaływać na prace związane z remontami, a co za tym idzie zapotrzebowanie
na produkty Spółki.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
66
Grupa Kapitałowa Śnieżka na bieżąco monitoruje warunki panujące w Ukrainie i dostosowuje swoje działania
i plany do aktualnej sytuacji. Kontynuuje także obserwację kluczowych dla niej rynków, stale weryfikując m.in.
wpływ konfliktu zbrojnego w Ukrainie na kondycję gospodarek, nastroje i kondycję finansową konsumentów czy
na ich plany zakupowe.
Sytuacja w Białorusi
W wyniku sankcji nałożonych na Białoruś, Spółka nie może prowadzić aktywnej wymiany handlowej ze spółką
zależną Śnieżka-BelPol. Niemniej, spółka ta jako producent szpachli na rynku białoruskim może swoje wyroby
produkować i sprzedawać na tym rynku. Spółka dominująca dokonała oceny sprawowania kontroli nad tą spółką
zgodnie z MSSF 10. W wyniku tej oceny uznano, iż nie nastąpiła utrata kontroli nad spółką Śnieżka -BelPol.
3.27. Ryzyko klimatyczne
Aspekty środowiskowe i klimatyczne są zarówno w Spółce, jak i w Grupie Śnieżka, monitorowane w trybie ciągłym
i w sposób odpowiedzialny zarządzane. Należyta staranność w tym obszarze zachowywana jest m.in. poprzez
wdrożone własne dobre praktyki związane z ochroną środowiska i ograniczanie wpływu działalności na klimat.
Spółka jest częścią Grupy Śnieżka, która za rok 2025 sporządziła sprawozdanie zrównoważonego rozwoju, będące
częścią sprawozdania zarządu z działalności. Sprawozdanie to obejmuje m.in. informacje o zarządzaniu ryzykiem
klimatycznym, politykach zrównoważonego rozwoju oraz wpływie działalności na środowisko i społeczność.
Zagadnienia te opisane są w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Śnieżka w 2025 roku,
w części zatytułowanej „Sprawozdawczość zrównoważonego rozwoju”.
Zarząd dokonał analizy wpływu ryzyka klimatycznego na niniejsze sprawozdanie finansowe — w tym w zakresie
wyceny rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych, przesłanek utraty wartości aktywów
niefinansowych oraz potencjalnych rezerw i zobowiązań warunkowych— i stwierdził, że na dzień bilansowy
ryzyko to nie ma istotnego wpływu na wycenę aktywów i zobowiązań ujętych w sprawozdaniu finansowym,
a założenia i szacunki przyjęte do sporządzenia sprawozdania finansowego są spójne z informacjami zawartymi
w sprawozdaniu zrównoważonego rozwoju.
3.28. Ryzyka makroekonomiczne
Zmieniające się otoczenie ekonomiczne, społeczne i polityczne w Polsce oraz na pozostałych rynkach
zagranicznych, mogą niekorzystnie wpływać na działalność Spółki oraz na jej wyniki biznesowe i finansowe.
Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną w przypadku Spółki może dotyczyć przede wszystkim:
▪ konsekwencji wojny w Ukrainie
▪ zmniejszenia siły nabywczej społeczeństwa na skutek spowolnienia bądź recesji gospodarczej
▪ pogorszenia kondycji branży budowlanej i mieszkaniowej
▪ polityki pieniężnej banków centralnych
▪ kondycji i polityki kredytowej banków
Wskazane powyżej czynniki i zjawiska mogą w przyszłości przekładać się na wyniki Spółki na poszczególnych
rynkach. Jednocześnie Zarząd, wspierany przez dyrektorów obszarów dokłada starań, aby na bieżąco
monitorować i mitygować kluczowe ryzyka, które mogłyby generować potencjalne skutki finansowe bądź
przekładać się na model biznesowy Spółki. Ryzyko makroekonomiczne szeroko opisane zostało w Sprawozdaniu
Zarządu z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej Śnieżka w 2025 roku w pkt. 8.2 „Zidentyfikowane ryzyka
biznesowe”.
3.29. Zdarzenia następujące po dniu bilansowym
W dniu 2 marca 2026 r. FFiL Śnieżka SA złożyła wnioski o rejestrację spółek zależnych w Czechach i Słowacji (dalej
jako „Spółki zależne”). Spółki zależne zostaną utworzone w formie spółek z ograniczoną odpowiedzialnością.
Przedmiotem działalności Spółek zależnych będzie działalność handlowa w zakresie produktów Śnieżki
w Czechach i Słowacji. Jedynym wspólnikiem każdej z nowoutworzonych Spółek zależnych będzie FFiL Śnieżka
SA. Spółki zależne rozpoczną działalność po zarejestrowaniu w odpowiednim rejestrze w Czechach i Słowacji.
Fabryka Farb i Lakierów Śnieżka SA
Jednostkowe sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2025
(w tysiącach PLN)
67
Zdarzenia związane z sytuacją geopolityczną, w tym konfliktem na Bliskim Wschodzie, zostały zakwalifikowane
jako zdarzenia po dniu bilansowym niepowodujące korekty danych finansowych. Zarząd dokonał oceny
potencjalnego wpływu tych zdarzeń na kluczowe szacunki rachunkowe, w szczególności w zakresie testów na
utratę wartości aktywów oraz ryzyka płynności, i na podstawie dostępnych na dzień sporządzenia sprawozdania
informacji nie zidentyfikował przesłanek wskazujących na konieczność ujęcia odpisów z tytułu utraty wartości ani
istotnego wpływu na sytuację płynnościową Spółki.