SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI
„IZOLACJA – JAROCIN” S.A.
za rok 2025 zakończony 31 grudnia
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
2
|
23
SPIS TREŚCI
I Opis Spółki
1. Stan organizacyjny
2. Władze Spółki
3. Struktura własności
4. Przedmiot działania i charakterystyka działalności Spółki
5. Rynki zbytu oraz uzależnienie od odbiorców
6. Rynki zaopatrzenia oraz uzależnienie od dostawców
7. Sytuacja kadrowa i płacowa
8. Bezpieczeństwo i higiena pracy
II Sytuacja finansowa Spółki
1. Wielkość i struktura sprzedaży podstawowych grup wyrobów w okresie
sprawozdawczym
2. Koszty w układzie rodzajowym
3. Należności
4. Zobowiązania
5. Kredyty
6. Wskaźniki finansowe
7. Bilans i jego struktura
8. Nakłady inwestycyjne i ocena możliwości zamierzeń inwestycyjnych
III Pozostałe informacje
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
3
|
23
I. OPIS SPÓŁKI
1. Stan organizacyjny
„IZOLACJA – JAROCIN Spółka Akcyjna w Jarocinie powstała z przekształcenia
przedsiębiorstwa państwowego – Przedsiębiorstwo Materiałów Izolacji Budowlanej
„IZOLACJA” w Jarocinie w Jednoosobową Spółkę Skarbu Państwa.
W nowym kształcie własnościowym „IZOLACJA – JAROCIN” S.A. rozpoczęła
działalność od 02.01.1996 r. Od 1998 roku akcje Spółki notowane były w publicznym
pozagiełdowym obrocie CeTO, a od 2007 roku na głównym rynku Giełdy Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A.
W dniu 11 września 2025 roku Zarząd otrzymał od SELENA INDUSTRIAL
TECHNOLOGIES Spółka z o.o. zawiadomienie o nabyciu w drodze wezwania
większościowego pakietu akcji IZOLACJI-JAROCIN SA.
Spółka zlokalizowana jest w centralnej części Polski w województwie wielkopolskim.
Położona jest ok. 50 km od Kalisza i ok. 70 km od Poznania. Posiada połączenia
komunikacyjne – kolejowe (własna bocznica kolejowa) i samochodowe (położona jest
przy trasie Poznań – Katowice). Zajmuje powierzchnię 2,299 ha, powierzchnia użytkowa
budynków wynosi 5.586,76 m2. Jest jednostką jednozakładową zlokalizowaną na
wyodrębnionym terenie.
2. Władze Spółki
a. Zarząd
Skład Zarządu na dzień 01.01.2025 roku:
- Prezes Zarządu Piotr Widawski
- Członek Zarządu Mirosław Gołembiewski
W 2025 roku skład Zarządu uległ zmianie. Dnia 7 października 2025 roku do Składu Zarządu
została powołana Pani Anna Inczewska (dotychczasowy Prokurent samoistny w Spółce).
Wobec powyższego na dzień 31.12.2025 r. Skład Zarządu przedstawiał się następująco:
- Prezes Zarządu Piotr Widawski
- Członek Zarządu Mirosław Gołembiewski
- Członek Zarządu Anna Inczewska
W dniu 07.04.2026 r. ze składu Zarządu odwołany został Prezes Zarządu Pan Piotr Widawski,
a do wykonywania czynności Prezesa Zarządu Spółki na okres najbliższych 3 (trzech)
miesięcy delegowana została Pani Elżbieta Szymańska, Członek Rady Nadzorczej. W
związku z powyższym, skład Zarządu w okresie od 07.04.2026 r. do dnia sporządzenia
niniejszego sprawozdania przedstawia się następująco:
- Prezes Zarządu Elżbieta Szymańska
- Członek Zarządu Mirosław Gołembiewski
- Członek Zarządu Anna Inczewska
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
4
|
23
Członków Zarządu Spółki powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza bezwzględną większością
głosów. Kadencja zarządu trwa 3 lata.
Osoby zarządzające nie mają prawa do podejmowania decyzji o emisji lub wykupie akcji.
b. Rada Nadzorcza
W 2025 roku nastąpiły zmiany w składzie osobowym Rady Nadzorczej. W okresie od
01.01.2025 do 07.10.2025 Rada pracowała w następującym składzie:
- Pani Ewa Shalaby - przewodnicząca
- Pani Pietrus Zofia - zastępca przewodniczącej
- Pan Tomasz Ignatowicz - członek
- Pan Lesław Śliwko - członek
- Pani Małgorzata Jurkowicz-Kuczyńska - członek
Natomiast od 07.10.2025 do 31.12.2025 oraz do dnia sporządzenia niniejszego sprawozdania
pracowała w poniższym składzie:
- Pan Michał Westerlich - przewodniczący
- Pani Elżbieta Szymańska - zastępca przewodniczącego
- Pani Marzena Czapaluk - członek
- Pan Lesław Śliwko - członek
- Pan Jacek Sypień - członek
W ramach Rady Nadzorczej w 2025 r. funkcjonowały następujące komitety:
Komitet Audytu, który funkcjonował w 2025 r. w następujących składach:
01.01.2025-07.10.2025:
Lesław Śliwko Przewodniczący, niezależny członek RN
Zofia Pietrus Członek
Małgorzata Jurkowicz-Kuczyńska Członek, niezależny członek RN
07.10.2025-31.12.2025:
Marzena Czapaluk Przewodnicząca, niezależny członek RN
Lesław Śliwko Członek, niezależny członek RN
Jacek Sypień Członek
W ocenie Rady Nadzorczej Komitet Audytu we wskazanych powyżej składach spełniał
kryteria niezależności oraz pozostałe wymagania określone w art. 128 ust 1 i art. 129 ust
1, 3, 5 i 6 Ustawy o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym.
Komitet Nominacji i Wynagrodzeń, powołany 07.10.2025 w następującym składzie:
Michał Westerlich Przewodniczący
Elżbieta Szymańska Członek
Marzena Czapaluk Członek, niezależny członek RN
Komitet Strategii i Innowacji, powołany 07.10.2025 w następującym składzie:
Elżbieta Szymańska Przewodnicząca
Jacek Sypień Członek
Lesław Śliwko Członek Komitetu, niezależny członek RN
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
5
|
23
Członków Rady Nadzorczej wybiera Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki. Kadencja
Rady Nadzorczej trwa 3 lata.
3. Struktura własności
Kapitał własny Spółki na 31.12.2025 roku wyniósł 18 336 240,44 zł, z tego:
kapitał akcyjny
798
000 zł
kapitał zapasowy
17
297
715
,
29
zł
kapitał z aktualizacji wyceny
299
655,67 zł
strata
netto
59
140,52
zł
Kapitał akcyjny Spółki dzieli się na 3.800.000 szt. akcji o wartości nominalnej 0,21 zł.
Struktura własności kapitału akcyjnego na 31.12.2025 r.
Nazwa
akcjonariusza
Liczba
posiadanych
akcji
Udział % w
kapitale
zakładowym
Liczba
głosów
Udział %
w WZA
Wartość
nominalna akcji
Selena Industrial
Technologies
Sp. z o.o.
2 197 734 57,8 2 197 734 57,8 461 524,14
Jan Gałczyński
338
200
8,9
338
200
8,9
7
1
022,00
Pozostali
1
264
066
33,3
1
264 066
33,3
319
333,56
Razem 3 800 000
100 3 800 000 100
798 000,00
Na dzień 31.12.2025 r. stan posiadania akcji przez Członków Zarządu Spółki przedstawia się
następująco:
Piotr Widawski – Prezes Zarządu (odwołany w dniu 07.04.2026 r.) – 17 szt., wartość
nominalna 3,57 zł,
Mirosław Gołembiewski – Członek Zarządu – 1 290 szt., wartość nominalna 270,90 zł,
Anna Inczewska – Członek Zarządu – nie posiada akcji spółki.
Na dzień 31.12.2025 r. stan posiadania akcji Członków Rady Nadzorczej Spółki przedstawia
się następująco:
Michał Westerlich – nie posiada akcji spółki,
Elżbieta Szymańska – (delegowana 07.04.2026 r. do wykonywania czynności Prezesa
Zarządu) – nie posiada akcji spółki,
Marzena Czapaluk – nie posiada akcji spółki,
Lesław Śliwko– nie posiada akcji spółki,
Jacek Sypień – nie posiada akcji spółki,
4. Przedmiot działania i charakterystyka działalności Spółki
Zgodnie z zapisem w statucie Spółki przedmiotem przedsiębiorstwa jest działalność
gospodarcza w zakresie:
1. Produkcja pozostałych wyrobów z mineralnych surowców niemetalicznych, gdzie indziej
nie sklasyfikowana
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
6
|
23
2. Sprzedaż hurtowa drewna, materiałów budowlanych i wyposażenia sanitarnego.
3. Roboty związane z wznoszeniem budynków.
4. Roboty związane z budową obiektów inżynierii lądowej i wodnej
5. Roboty budowlane specjalistyczne.
Swoją produkcję Spółka prowadzi w jednym zakładzie w Jarocinie. Działalność IZOLACJI-
JAROCIN S.A. koncentruje się na produkcji i sprzedaży wyrobów hydroizolacyjnych i
uszczelniających, przede wszystkim pap oraz mas asfaltowych. Spółka jest jednym z 9
producentów pap w Polsce. Udział Spółki w krajowej produkcji pap w ujęciu wartościowym
wynosi w zależności od asortymentu 4-6 %. Oferta produktów Spółki obejmuje:
papy asfaltowe w kilkunastu odmianach asortymentowych – zarówno tradycyjne na
tekturze, jak i nowoczesne papy termozgrzewalne: oksydowane oraz modyfikowane,
dyspersyjne masy asfaltowe oraz masy na rozpuszczalnikach organicznych,
kity budowlane trwale plastyczne: kauczukowe i asfaltowo-kauczukowe,
Uwzględniając zastosowanie produktów IZOLACJI - JAROCIN S.A. w zakresie
przeciwwilgociowej izolacji fundamentów oraz pokryć dachowych popyt na produkty Spółki
zdeterminowany jest aktywnością na krajowym rynku usług budowlanych (zarówno w
obszarze nowo budowanych obiektów i infrastruktury drogowej, jak i w obszarze obiektów i
infrastruktury modernizowanej – remontowanej).
5. Rynki zbytu z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne oraz
informacje o źródłach zaopatrzenia z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej
odbiorców i dostawców
Podstawowym odbiorcą produktów Spółki jest krajowe budownictwo mieszkaniowe,
przemysłowe i ogólne. Część produktów Spółki jest wykorzystywana także w drogownictwie
oraz innych działach gospodarki.
Sprzedaż koncentruje się na rynku krajowym, na który przypada ponad 97% przychodów ze
sprzedaży.
Podstawowe kanały dystrybucji wyrobów Spółki to:
hurtownie i składy materiałów budowlanych,
markety budowlane,
firmy wykonawcze: budowlane i dekarskie,
odbiorcy indywidualni – sprzedaż detaliczna.
Spółka współpracuje (posiada umowy sprzedaży) z sieciami Leroy Merlin, Castorama oraz
Bricomarche.
Spółka zrealizowała obrót przekraczający 5% przychodów z jednym kontrahentem –
krajowym odbiorcą, istotnym partnerem handlowym Spółki.
6. Rynki zaopatrzenia oraz uzależnienie od dostawców
Źródłem zaopatrzenia w surowce i materiały do produkcji oraz towary jest w około 91%
rynek krajowy. Pozostała część zaopatrzenia pochodzi w większości z krajów UE i jest
realizowana z reguły w walucie euro.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
7
|
23
Największy udział w strukturze kupowanych surowców posiadają:
asfalty przemysłowe,
wkładki nośne (osnowy) do pap,
posypki, piaski i wypełniacze mineralne,
rozpuszczalniki organiczne,
opakowania z tworzyw sztucznych.
7. Sytuacja kadrowo – płacowa Spółki.
Przeciętne zatrudnienie w 2025 wyniosło 60 osób, w tym:
- pracownicy na stanowiskach robotniczych 40 osób, tj. 67 %
- pracownicy na stanowiskach nierobotniczych 20 osoby, tj. 33 %
Średni stan zatrudnienia w 2025 roku był zbliżony do wielkość zatrudnienia w roku 2024,
struktura zatrudnienia w stosunku do ubiegłego roku również nie uległa zmianie. W okresie
od stycznia do grudnia 2025 roku koszty pracy z narzutami wyniosły 7 540 tys. zł, przy
poniesionych w 2024 roku w wysokości 7 500 tys. zł, co daje wskaźnik 100,5 %.
8. Bezpieczeństwo i higiena pracy
Wypadki przy pracy
W 2025 roku w Spółce miał miejsce jeden lekki wypadek przy pracy.
Warunki pracy
W 2025 roku nie stwierdzono przekroczenia wartości najwyższych dopuszczalnych stężeń i
natężeń czynników szkodliwych na stanowiskach pracy w hali produkcji pap, dysperbitu,
jarlepu i gontów, w związku z czym należy uznać, że warunki pracy w Spółce są zgodne z
obowiązującymi przepisami.
Gospodarka odzieżą ochronną i środkami ochrony, zabezpieczenie higieniczno-
sanitarne
Wyposażenie pracowników w odzież ochronną i roboczą oraz serwis tej odzieży
prowadzone jest przez firmę zewnętrzną. Zabezpiecza ona w pełni potrzeby Spółki w tym
zakresie.
Szkolenia
Wszyscy pracownicy zatrudniani w Spółce przechodzą szkolenie wstępne i stanowiskowe.
Przeprowadzono również okresowe szkolenia dla pracowników zatrudnionych na
stanowiskach robotniczych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
8
|
23
II. SYTUACJA FINANSOWA SPÓLKI
1. Przychody ze sprzedaży (tys. zł)
L.p.
Asortyment
2025
Asortyment
2024 Dynamika
Wartość
Struktura
Wartość Struktura
1. Papa 24 778
91%
Papa 30 405
90%
81%
2. Masy asfaltowe 1 799
7%
Masy asfaltowe 2 396
7%
75%
3. Pozostałe wyroby
30
0%
Pozostałe wyroby 34
0%
88%
4. Usługi 220
1%
Usługi 420
1%
52%
5. Towary 286
1%
Towary i materiały 514
2%
56%
Razem 27 113
100%
Razem 33 769
100%
80%
W 2025 roku można zauważyć kontynuację negatywnych trendów z drugiego półrocza 2024.
Mimo spadku poziomu stóp procentowych, a tym samym wzrostu zdolności kredytowej
potencjalnych kredytobiorców, wolumen udzielonych kredytów hipotecznych utrzymywał się
nadal na niskim poziomie, co w połączeniu z dalszym wzrostem cen mieszkań negatywnie
odbijało się na koniunkturze w budownictwie mieszkaniowym, szczególnie developerskim.
Efektem tej sytuacji był dalszy spadek zapotrzebowania na materiały budowlane, w tym
materiały hydroizolacyjne, przekładający się na blisko 20 % spadek przychodów ze sprzedaży
w stosunku do 2024 roku.
Nadal był obserwowany wysoki koszt surowców, w tym głównie asfaltów, który mimo
wyraźnego spadku notowań ropy i umocnienia się złotówki względem dolara, utrzymywał się
się na ponadprzeciętnym poziomie, co niekorzystnie odbijało się na rentowności. Spółka
wypracowała zysk brutto niższy o około 1,7 mln. zł. w stosunku do roku poprzedniego.
Efektem spadku popytu na materiały budowlane była utrzymująca się na rynku duża
rywalizacja konkurencyjna między importerami a producentami w branży, co odbijało się
niekorzystnie na rentowności. W strukturze sprzedaży obserwujemy stosunkowo stabilny
popyt na najtańsze oraz standardowe asortymenty pap, przy wyraźnym spadku
zapotrzebowania na produkty najdroższe, które dotychczas miały stabilny udział w sprzedaży.
2. Koszty w układzie rodzajowym
Struktura kosztów w układzie rodzajowym (w tys. zł.)
2025 struktura
2024 struktura
dynamika
Amortyzacja
514
2%
799
3%
64%
Zużycie materiałów i energii
15 521
57%
17 744
60%
87%
Usługi obce
2 712
10%
2 897
10%
94%
Podatki i opłaty
315
1%
284
1%
111%
Wynagrodzenia
6 188
23%
6 192
21%
100%
Ubezpieczenia społeczne i
inne świadczenia
1 352
5%
1 309
4%
103%
Pozostałe koszty rodzajowe
564
2%
462
2%
122%
suma
27 167
100%
29 686
100%
92%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
9
|
23
W 2025 roku wystąpił 8% spadek kosztów rodzajowych. Nastąpiło to wskutek 13%
spadku zużycia materiałów i energii oraz usług obcych. Procentować zaczynają
inwestycje związane z termoizolacją rurociągów oraz produkcją energii elektrycznej z
własnej instalacji. Z kolei zużycie materiałów spadło w wyniku spadku sprzedaży, jak i
zmiany struktury sprzedawanych produktów – wzrostu udziału tańszych produktów.
Wzrosty odnotowano w pozycji Podatki i opłaty, Ubezpieczenia społeczne i inne
świadczenia, jak również pozostałe koszty rodzajowe, co jednak nie miało znaczącego
wpływu na strukturę kosztów rodzajowych.
3. Należności krótkoterminowe i ich struktura
NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE OD POZOSTAŁYCH JEDNOSTEK
31.12.2025
(tys. zł)
31.12.2024
(tys. zł)
a) z tytułu dostaw i usług, w tym: 2 523
4 088
- od innych jednostek 2 523
4 088
b) podatki 152
74
c) inne, w tym: 2
2
- od innych jednostek 2
2
Należności krótkoterminowe od pozostałych jednostek netto, razem 2 677
4 164
d) odpisy aktualizujące wartość należności od pozostałych jednostek 181
319
Należności krótkoterminowe od pozostałych jednostek brutto, razem 2 858
3 845
Należności krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług uległy zmniejszeniu na skutek spadku
przychodów ze sprzedaży w 2025 roku.
4. Zobowiązania i ich struktura
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
OD POZOSTAŁYCH JEDNOSTEK
31.12.2025
(tys. zł)
31.12.2024
(tys. zł)
Inne zobowiązania finansowe 36
263
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług 1 233
2 140
Podatki 479
457
Wynagrodzenia 327
310
Pozostałe zobowiązania 11
12
Fundusze specjalne 3
13
Razem zobowiązania krótkoterminowe 2 089
3 195
Zobowiązania krótkoterminowe zmniejszyły się w pozycjach Inne zobowiązania finansowe
oraz zobowiązania z tyt. dostaw i usług (z uwagi na niższy obrót w 2025 roku), natomiast
pozostałe pozycje pozostają na niezmienionym poziomie.
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
OD POZOSTAŁYCH JEDNOSTEK
31.12.2025
(tys. zł)
31.12.2024
(tys. zł)
Inne zobowiązania finansowe 32
61
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
10
|
23
Inne
148
Razem zobowiązania długoterminowe 32
209
W zobowiązaniach krótkoterminowych i długoterminowych w pozycji „inne zobowiązania
finansowe” ujęto zobowiązania z tytułu leasingu operacyjnego, przyjętego do ksiąg jako
leasing finansowy, w części kapitałowej przypadającej do spłaty.
5. Kredyty bankowe i pożyczki
W 2007 roku Spółka zawarła z PKO BP S.A. umowę kredytu w formie limitu wielocelowego.
W maju 2025 r. podpisany został kolejny aneks do kwoty 3 000 000,00 zł, wydłużający
termin spłaty kredytu do 5 czerwca 2028 r. Na dzień 31.12.2025 r. Spółka nie korzystała z
udzielonego limitu.
Oprocentowanie kredytu na dzień 31.12.2025 r. wynosiło:
- dla kredytu obrotowego – stawka WIBOR 1M + marża banku
- dla kredytu w rachunku bieżącym - stawka WIBOR 1M + marża banku
Zabezpieczeniem umowy kredytu jest:
- hipoteka kaucyjna na nieruchomości objętej księgą wieczystą KZ1J/00028403/4 - do
kwoty 1 700 000 zł.
- zastaw rejestrowy na mieniu ruchomym ustanowionym w rejestrze zastawów pod pozycją
nr 2082158 - do kwoty 5 250 000 zł.
- weksel in blanco.
6. Zestawienie podstawowych wskaźników
Wyszczególnienie Metoda wyliczeń Miernik 2025 r. 2024 r.
1
2
3
4
5
A. Wskaźnik zyskowności
1. Sprzedaży Zysk ze sprzedaży / przych.ze
sprz. x 100
%
0,
1
5,2
2. Działalności
Strata
netto / sprzedaż x 100
%
-
0,2
3,9
3. Ogólnego majątku (ROA)
Strata
netto / majątek x 100
%
-
0,3
5,4
4. Kapit.własnych (ROE)
Zysk netto / kapit.wł. x 100
%
0,7
7,2
5 Kapitału akcyjnego Strata netto / kap.akc. x 100 %
-
7,4
166,0
B. Wskaźniki płynności
1. Obrotu zapasami materiałów Stan zapasów mat. / zużycie
materiałów x 365
dni
72,8
71,9
2. Obrotu zapasami wyrobów Stan zapasów wyr. / sprzedaż x
365
dni
64,9
51,4
3. Obrotu należnościami z
tyt.dostaw i usług
Stan należn.z tyt.dostaw i usług /
sprzedaż x 365
dni
31,7
42,4
4. Obrotu zobowiązaniami z
tyt.dostaw i usług
Stan zobow.z tyt. dostaw i usł. /
zużycie mat, energii, usługi obce x
365
dni
24,7
37,8
5. Płynności bieżącej
Majątek obrotowy / Zobowiązania
wsk.
7,2
5,2
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
11
|
23
bieżące
6. Płynności (szybki) (należności + śr.pien.) /
zobowiązania bieżące
wsk.
3,5
2,6
C. Wskaźniki wypłacalności
1. Obciążenie majątku
zobowiązaniami
Zobowiązania ogółem / Majątek
ogółem x 100
%
18,3
24,4
2. Pokrycia majątku kapitałami
własnymi
Kapitały własne / Majątek ogółem
x 100
%
81,7
75,6
3. Zobowiązania do kapit.wł. Zobowiązania ogółem / Kapitały
własne x 100
%
22,4
32,3
D. Wskaźnik rynku kapitałowego
1.
Wynik
netto na 1 akcję
Wynik
netto / ilość akcji
zł
-
0,0
16
0,349
W związku z wyraźnym spadkiem zysku, proporcjonalnemu pogorszeniu uległy wszystkie
wskaźniki zyskowności.
Trudna sytuacja rynkowa wpłynęła na spowolnienie obrotu, co odbiło się niekorzystnie na
niektórych wskaźnikach płynności – obrót zapasami materiałów oraz wyrobów uległ
pogorszeniu, natomiast obrót należnościami i zobowiązaniami uległ poprawie.
Wskaźniki płynności bieżącej i szybkiej uległy pogorszeniu, natomiast wskaźniki
wypłacalności uległy wyraźnej poprawie w stosunku do roku poprzedniego.
Strata netto na akcję wyniosła -0,016 zł.
7. Bilans – jego struktura i dynamika
Stan na
31.12.2025
( w tys. zł.)
Struktura
%
Stan na
31.12.2024
(w tys. zł.)
Struktura
%
Dynamika
%
A. Aktywa trwale 7 588
33
7 844
32
97
1. Wartości niemater.i pr.
0
0
2. Rzeczowe aktywa trwałe 6 980
31
7 307
30
96
3. Należności długoterm,
0
0
4. Inwestycje długoterminowe
0
0
5. Długoterm.rozl.międzyokr. 608
3
537
2
113
B. Aktywa obrotowe 15 119
67
16 488
68
92
1. Zapasy 7 781
34
7 988
33
97
2. Należności krótkoterminowe 2 677
12
4 164
17
64
3. Inwestycje krótkoterminowe 4 575
20
4 245
17
108
4. Krótkoterm.rozl.międzyokr. 86
0
91
0
95
AKTYWA RAZEM 22 707
100
24 332
100
93
A. Kapitały własne 18 336
81
18 395
76
100
1. Kapitał podstawowy 798
4
798
3
100
2. Nal.wpł.na poczet kapitału
0
0
3. Kapitał zapasowy 17 298
76
15 973
66
108
4. kapitał z aktualizacji wyceny 300
1
300
1
1
00
5. Pozostałe kapitały rezerw.
0
0
6. Nie podziel.wynik z lat ubiegł.
0
0
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
12
|
23
7. Wynik finans.roku bieżącego -59
0
1 324
5
-
4
B. Zobowiąz. i rez. na zobow. 4 371
19
5 937
24
74
1. Rezerwy na zobowiązania 2 249
10
2 532
10
89
2. Zobowiązania długoterminowe 32
0
209
1
15
3. Zobowiązania krótkoterm. 2 090
9
3 195
13
65
- w tym fundusze specjalne 3
0
13
0
23
4. Rozlicz.międzyokresowe
0
0
PASYWA RAZEM 22 707
100
24 332
100
93
8. Nakłady inwestycyjne w 2025 roku
Spółka w 2025 roku poniosła nakłady inwestycyjne w kwocie 550 413,14 zł. na środki
trwałe:
- budynek magazynowy – 377 256,68 zł.
- parkingi – 117 000,00 zł.
- linia produkcyjna – 39 600,00
- sieć komputerowa – 16 556,46 zł.
Nakłady inwestycyjne w 2024 r. wyniosły 792 784,78 zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
13
|
23
III. POZOSTAŁE INFORMACJE
1) Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych, ujawnionych w
rocznym sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym o
nietypowym charakterze, mających znaczący wpływ na działalność emitenta i
sprawozdanie finansowe, w tym osiągnięte przez niego zyski lub poniesione straty w
roku obrotowy.
W 2025 roku można zauważyć kontynuację negatywnych trendów z drugiego półrocza
2024. Mimo spadku poziomu stóp procentowych, a tym samym wzrostu zdolności
kredytowej potencjalnych kredytobiorców, wolumen udzielonych kredytów hipotecznych
utrzymywał się nadal na niskim poziomie, co w połączeniu z dalszym wzrostem cen
mieszkań negatywnie odbijało się na koniunkturze w budownictwie mieszkaniowym,
szczególnie developerskim. Efektem tej sytuacji był dalszy spadek zapotrzebowania na
materiały budowlane, w tym materiały hydroizolacyjne, przekładający się na blisko 20 %
spadek przychodów ze sprzedaży w stosunku do 2024 roku.
Nadal był obserwowany wysoki koszt surowców, w tym głównie asfaltów, który mimo
wyraźnego spadku notowań ropy i umocnienia się złotówki względem dolara, utrzymywał
się na ponadprzeciętnym poziomie, co niekorzystnie odbijało się na rentowności. Spółka
wypracowała zysk brutto niższy o około 1,7 mln. zł. w stosunku do roku poprzedniego.
Efektem spadku popytu na materiały budowlane była utrzymująca się na rynku duża
rywalizacja konkurencyjna między importerami a producentami w branży, co odbijało się
niekorzystnie na rentowności. W strukturze sprzedaży obserwujemy stosunkowo stabilny
popyt na najtańsze oraz standardowe asortymenty pap, przy wyraźnym spadku
zapotrzebowania na produkty najdroższe, które dotychczas miały stabilny udział w
sprzedaży.
2) Informacje o przyjętej strategii rozwoju emitenta oraz działaniach podjętych w ramach
jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju
działalności emitenta co najmniej w najbliższym roku obrotowym.
Realizując strategię rozwoju Spółka stale inwestuje w modernizację parku maszynowego
oraz rozbudowę powierzchni magazynowo-produkcyjnych. Systematyczne inwestycje w
tym zakresie pozwalają wzmacniać istotną przewagę konkurencyjną przedsiębiorstwa.
Spółka systematycznie wprowadza nowe produkty odpowiadając na zmieniające się
zapotrzebowanie rynkowe. Skala inwestycji jest dopasowana do bieżącej koniunktury i
możliwości finansowych Spółki, co pozwala maksymalizować efektywność
prowadzonych działań i ogranicza ryzyko nadmiernych inwestycji.
Ważnym elementem strategii rozwoju Spółki jest także konsekwentne pozyskiwanie
nowych odbiorców, czy kanałów dystrybucji. Podsumowując warto podkreślić, że
Emitent konsekwentnie realizuje długoterminową strategię rozwoju organicznego,
systematycznie umacniając swoją rynkową pozycję i rozbudowując infrastrukturę
produkcyjną.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
14
|
23
3) Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu emitent jest
na nie narażony.
1. Ryzyko związane z konkurencją
Utrzymująca się na rynku krajowym konkurencja ze strony producentów krajowych i
zagranicznych w 2025 roku uległa wzmocnieniu. Utrwalają się działania nowych firm w
branży producentów pap. Taka sytuacja zmuszała uczestników rynku, w tym również
Spółkę, do kontynuacji polityki konkurencyjnych cen, rabatów, wydłużania terminów
płatności oraz wdrażania kapitałochłonnych przedsięwzięć celem obniżania kosztów
produkcji i uruchamiania nowych produktów. Należy zatem liczyć się z ryzykiem
obniżenia przychodów ze sprzedaży i wyniku finansowego w efekcie dalszego wzrostu
konkurencji na rynku.
2. Ryzyko związane z sytuacją w budownictwie
Popyt na materiały budowlane w budownictwie, szczególnie mieszkaniowym jest
wyraźnie niższy od oczekiwań, a bieżąca podaż materiałów budowlanych znacznie
przewyższa aktualne potrzeby budownictwa.
Od wielu lat obserwujemy również zmianę upodobań estetycznych inwestorów
(zwłaszcza w budownictwie mieszkalnym jednorodzinnym). Następuje zwiększenie
udziału dachów spadzistych, krytych dachówką lub różnymi odmianami blach.
Utrzymanie się tej tendencji, przy ograniczonej dynamice rozwoju budownictwa
wielkokubaturowego, przemysłowego i wielorodzinnego rodzi ryzyko dalszego
zmniejszenia popytu na papy dachowe.
3. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży
Sprzedaż wyrobów wytwarzanych przez Spółkę cechuje się wyraźną sezonowością i w
znacznym stopniu zależy od warunków pogodowych, które determinują czas trwania
sezonu budowlanego. Zmienne warunki pogodowe, utrudniające prowadzenie robót
hydroizolacyjnych (roboty dekarskie mogą być wykonywane przy bezwietrznej,
bezdeszczowej pogodzie i temperaturze powyżej +5
0
C), mogą powodować wahania
przychodów i wyniku finansowego.
4. Ryzyko związane ze zmianą kursu walutowego
Za istotne rodzaje ryzyka finansowego w prowadzonej przez Spółkę działalności
gospodarczej uznaje się ryzyko zmiany kursu walutowego. W dużej mierze wpływa to na
realizowany koszt importu stanowiący około 3% źródeł zaopatrzenia w surowce.
Większość umów importowych zawierana jest w euro. Niekorzystne kształtowanie się
relacji wymiennej tej waluty do złotego może znacząco wpłynąć na poziom rentowności
produktów i pogorszenie wyników finansowych Spółki.
Sukcesywne umacnianie się złotego sprzyja importerom wyrobów papowych. Wzrost
taniego importu pap i gontów wpływa bezpośrednio na wzrost konkurencji, pogorszenie
w wykorzystaniu zdolności produkcyjnej i wzrost jednostkowych kosztów wytworzenia
produkcji krajowej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
15
|
23
5. Ryzyko związane ze spłatą należności z tytułu dostaw
Sezonowość w procesach budowlanych i działania handlowe konkurencji mają wpływ na
utrzymywanie się wysokiego stanu należności. Jednym z priorytetów w działalności
Spółki jest zmniejszanie stanów należności i ryzyka powstałego z tego tytułu, poprzez:
różnicowanie oferty cenowej w zależności od terminów płatności,
okresowe oceny wiarygodności klientów,
bieżący monitoring należności,
dywersyfikację klientów,
skuteczną windykację.
6. Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski
Działalność Spółki zależy w dużej mierze od sytuacji makroekonomicznej w Polsce. Na
działalność Spółki wpływ wywiera wiele czynników, jak wielkość PKB, tempo wzrostu
gospodarczego, poziom inwestycji przedsiębiorstw, prowadzona polityka w zakresie
podatków, poziom inflacji. Wszystkie te czynniki mogą wpływać na wyniki osiągane
przez Spółkę, a także na realizację założonych celów strategicznych. Panująca obecnie
dekoniunktura gospodarcza nie sprzyja inwestycjom, co bezpośrednio przekłada się na
wyniki finansowe osiągane przez Spółkę.
7. Ryzyko otoczenia prawnego
Przepisy prawa, regulujące działalność przedsiębiorców w Polsce, charakteryzują się
znaczną niestabilnością, co rodzi różne rodzaje ryzyka dla efektów ekonomicznych
osiąganych przez Spółkę. W szczególności należy tu zwrócić uwagę na przepisy prawa
podatkowego, które podlegają częstym nowelizacjom, są niespójne przez co pojawiają się
wątpliwości interpretacyjne, a nawet rozbieżne orzeczenia.
Zmiany w obowiązujących przepisach mogą powodować w szczególności wzrost
obciążeń publiczno-prawnych lub powodować wzrost kosztów Spółki.
8. Ryzyko polityki podatkowej
Niestabilność systemu podatkowego spowodowana zmianami przepisów i niespójnymi
interpretacjami prawa podatkowego, stosunkowo nowe przepisy regulujące zasady
opodatkowania, wysoki stopień sformalizowania regulacji podatkowych, rygorystyczne
przepisy sankcyjne wprowadzają dużą niepewność w zakresie efektów podatkowych
podejmowanych decyzji gospodarczych. Niewłaściwe - z punktu widzenia konsekwencji
podatkowych, a w efekcie ostatecznych rezultatów finansowych - decyzje obniżają
sprawność działania podmiotów gospodarczych, co może prowadzić do utraty
konkurencyjności.
9. Wpływ sytuacji polityczno-gospodarczej
Sytuacja polityczno-gospodarcza w Ukrainie wciąż ma wpływ na kursy walutowe, ceny
surowców oraz możliwość realizowania sprzedaży produktów Spółki w tym rejonie.
Spółka nie utrzymuje kontaktów handlowych z kontrahentami z Ukrainy, Białorusi i
Rosji, a Zarząd monitoruje wszystkie czynniki związane z wojną w Ukrainie oraz ich
wpływ na działalność i sytuację finansową Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
16
|
23
Zdaniem Zarządu istnieje znaczące ryzyko wpływu czynników geopolitycznych na
sytuację ekonomiczną. Konflikty zbrojne czy wojny celne istotnie wpływają na ceny
surowców i łańcuchy dostaw. Wstrzymanie produkcji w krajach objętych działaniami
zbrojnymi ma wpływ na gospodarkę globalną, ale też krajową i regionalną poprzez
wzrost kosztów transportu lub ograniczenia w wymianie handlowej.
Są to istotne ryzyka, dlatego podejmowane są działania łagodzące je.
10. Ryzyko związane z wystąpieniem nieprzewidzianych zdarzeń
Działalność Spółki mogą zakłócić nieprzewidziane zdarzenia, takie jak: atak
terrorystyczny, katastrofy naturalne i epidemie. Straty te mogą dotyczyć nieruchomości,
ruchomości, aktywów finansowych i kluczowych pracowników. Nieprzewidziane
zdarzenia mogą także wywołać dodatkowe koszty operacyjne, między innymi wyższe
składki ubezpieczeniowe.
Opisane powyżej ryzyka mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację
finansową oraz wyniki Spółki.
4) Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących
zobowiązań oraz wierzytelności emitenta lub jego jednostki zależnej, ze wskazaniem
przedmiotu postępowania, wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania,
stron wszczętego postępowania oraz stanowiska emitenta.
W 2025 r. nie toczyły się postępowania przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej.
5) Informacja o skorzystaniu ze zwolnienia ze sporządzenia sprawozdawczości
zrównoważonego rozwoju oraz wskazanie adresu strony internetowej, na której
zostanie udostępnione sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej jednostki
dominującej lub jednostki dominującej wyższego szczebla emitenta, w którym zostaną
zamieszczone informacje dotyczące emitenta i jednostek zależnych od niego, a także
nazwę i siedzibę jednostki dominującej lub jednostki dominującej wyższego szczebla
sporządzającej sprawozdawczość zrównoważonego rozwoju.
Spółka korzysta ze zwolnienia ze sporządzenia sprawozdawczości zrównoważonego
rozwoju. Jednostka dominująca wyższego szczebla Selena FM S.A. z siedzibą we
Wrocławiu, przy ul. Legnickiej 48A, sporządza Oświadczenie dotyczące
zrównoważonego rozwoju Grupy Selena za rok zakończony 31 grudnia 2025 roku, w
którym jest wskazane, iż IZOLACJA-JAROCIN S.A. i (…) weszły w skład Grupy
Selena w IV kwartale i do wyznaczenia parametrów ESG wzięto dane wejściowe tylko z
IV kw.” Oświadczenie to zostanie udostępnione na stronie https://selena.com/.
6) Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym
znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami, umowach
ubezpieczenia, współpracy i kooperacji.
Nie zostały zawarte znaczące umowy dla działalności emitenta.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
17
|
23
7) Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych emitenta z innymi
podmiotami oraz określenie jego głównych inwestycji krajowych i zagranicznych, w
szczególności papierów wartościowych, instrumentów finansowych, wartości
niematerialnych i prawnych oraz nieruchomości, w tym inwestycji kapitałowych
dokonanych poza jego grupą jednostek powiązanych, oraz opis ich metod
finansowania:
Spółka jest powiązana kapitałowo z grupą kapitałową Selena. Spółka nie dokonywała
inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe oraz
wartości niematerialne i prawne).
8) Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta z podmiotami powiązanymi:
W 2025 roku Spółka nie dokonywała transakcji z podmiotami powiązanymi.
9) Informacje o zawartych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących kredytów
i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu
wymagalności.
W 2025 roku nie zawierano i nie wypowiedziano umów dotyczących kredytów i
pożyczek.
10) Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonych podmiotom
powiązanym, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy procentowej, waluty i terminu
wymagalności.
W 2025 roku nie udzielano pożyczek żadnym podmiotom.
11) Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i gwarancjach, w tym
udzielonych podmiotom powiązanym emitenta.
Spółka w 2025 roku nie udzieliła i nie otrzymała poręczeń ani gwarancji.
12) W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem – opis
wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania z
działalności:
Spółka w 2025 roku oraz do chwili sporządzenia sprawozdania z działalności nie
dokonywała emisji papierów wartościowych.
13) Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym
a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany okres:
Spółka nie publikuje prognoz wyników.
14) Ocena wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem
zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych
zagrożeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania
tym zagrożeniom:
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
18
|
23
W 2025 roku wystąpił 8% spadek kosztów rodzajowych. Nastąpiło to wskutek 13%
spadku zużycia materiałów i energii oraz usług obcych. Procentować zaczynają
inwestycje związane z termoizolacją rurociągów oraz produkcją energii elektrycznej z
własnej instalacji. Z kolei zużycie materiałów spadło w wyniku spadku sprzedaży, jak i
zmiany struktury sprzedawanych produktów – wzrostu udziału tańszych produktów.
Wzrosty odnotowano w pozycji Podatki i opłaty, Ubezpieczenia społeczne i inne
świadczenia, jak również Pozostałe koszty rodzajowe, co jednak nie miało znaczącego
wpływu na strukturę kosztów rodzajowych.
Spółka wykorzystała zgromadzone środki finansowe na bieżącą obsługę zobowiązań.
Zarząd stoi na stanowisku, że Spółka będzie zmuszona powrócić do finansowania
obrotowego, jeżeli w 2026 roku ceny surowców i energii nie spadną.
15) Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych,
w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian
w strukturze finansowania tej działalności.
Spółka nie planuje inwestycji kapitałowych. Natomiast zdaniem Zarządu inwestycje
dotyczące bieżącej działalności mogą być realizowane za pomocą środków zewnętrznych.
16) Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok
obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na
osiągnięty wynik:
1. Konkurencyjny import: W 2025 roku wciąż odnotowano wysoki poziom importu
wyrobów papowych. Ze względu na trudną sytuację rynkową zdarzenie to wpłynęło
negatywnie na wynik finansowy.
2. Wahania kursu walutowego: Wzrosła aktywność ze strony zagranicznych
konkurentów oraz import konkurencyjnych wyrobów. Ze względu na ogólne niewielki
popyt rynkowy, zdarzenie to wpłynęło negatywnie na wynik finansowy.
3. Ceny surowców ropopochodnych: Ceny surowców ropopochodnych, takich jak asfalty
przemysłowe, rozpuszczalniki organiczne itp. cechują się znaczną zmiennością. W
2025 roku ceny asfaltów utrzymywały się na wysokim poziomie, co wpływało
negatywnie na wynik finansowy.
17) Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa emitenta:
Czynniki zewnętrzne:
1. Czynniki ekonomiczne: istotnymi wyznacznikami popytu na wyroby hydroizolacyjne
są nakłady na budownictwo oraz na inwestycje infrastrukturalne. Produkcja wyrobów
jest systematycznie unowocześniania w celu dostosowania oferty wyrobów do
wymagań klientów, zarówno w zakresie zastosowań, jak i parametrów
wytrzymałościowych i jakościowych.
2. Rozwój substytutów: ze względu na bardzo szeroką ofertę wyrobów substytucyjnych
na dachy spadziste oraz zmianę upodobań estetycznych inwestorów (zwłaszcza w
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
19
|
23
budownictwie mieszkalnym jednorodzinnym) obserwuje się zwiększenie udziału
dachów spadzistych, krytych dachówką ceramiczną, cementową lub różnymi
odmianami blach. Utrzymanie się tej tendencji w segmencie budownictwa
jednorodzinnego, rodzi ryzyko zmniejszenia popytu na papy dachowe oraz środki do
ich konserwacji.
Należy jednak zauważyć, że w przypadku budownictwa wielkokubaturowego,
przemysłowego i wielorodzinnego oraz w budownictwie inżynieryjnym papy
asfaltowe oraz uszczelnienia na bazie asfaltów nie posiadają konkurencji w swojej
grupie cenowej. Substytuty w postaci zaawansowanych wyrobów z grupy tworzyw
sztucznych są z reguły wielokrotnie droższe.
3. Nasilenie działań zagranicznych konkurentów: W 2025 roku odnotowano wysoki
poziom importu wyrobów papowych. Ze względu na ogólne osłabienie popytu
rynkowego, zdarzenie to wpłynęło negatywnie na wynik finansowy. Import
produktów konkurencyjnych jest jednym z większych zagrożeń. Importerzy dysponują
bardzo szeroką ofertą porównywalnych produktów. Ponadto w celu zwiększenia
swoich udziałów w rynku polskim, zagraniczni konkurenci obniżają ceny oraz
wydłużają terminy płatności. Spółka stara się systematycznie wzbogacać swoją ofertę
pod kątem zmian popytu rynkowego. Dąży również do poprawy pozycji
konkurencyjnej poprzez obniżanie kosztów wytworzenia i kosztów pośrednich, a
także działania marketingowe.
4. Kursy walutowe: kurs walutowy ma coraz większy wpływ na wyniki finansowe. W
okresie silnego umacniania się złotego, wiąże się bowiem z wzrostem
konkurencyjności wyrobów importowanych na rynku krajowym, z równoczesnym
spadkiem konkurencyjności wyrobów Spółki za granicą. Zjawisko to jest częściowo
kompensowane przez zakup za granicą surowców do produkcji.
5. Wzrost cen surowców: podstawowymi surowcami do produkcji pap i mas asfaltowych
są surowce i produkty ropopochodne, takie jak asfalty przemysłowe, rozpuszczalniki
organiczne, osnowy z włókniny poliestrowej, opakowania i folie z tworzyw
sztucznych oraz syntetyczne kauczuki. Ceny ropy naftowej cechują się znaczną
zmiennością, którą spółka musi uwzględniać w swojej bieżącej działalności.
6. Zmiana potencjału rynku wyrobów hydroizolacyjnych: biorąc pod uwagę
obserwowany spadek produkcji budowlano – montażowej, ograniczenie skali
inwestycji infrastrukturalnych i drogowych, współfinansowanych ze środków
pochodzących z UE ryzyko istotnego ograniczenia potencjału rynku wyrobów
hydroizolacyjnych jest bardzo wyraźne.
Czynniki wewnętrzne:
1. Nadmierne uzależnienie od dostawców: silna pozycja dostawców może mieć wpływ
na ceny zakupu surowca oraz w efekcie na koszt wytworzenia produktów. Dzięki
dywersyfikacji źródeł zaopatrzenia ryzyko dyktowania cen przez dostawców
poszczególnych surowców jest obecnie niskie bądź umiarkowane.
2. Zmiana pozycji na rynku krajowym: pozycja Spółki na krajowym rynku jest
ustabilizowana. Szeroki asortyment produkowanych w Spółce wyrobów
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
20
|
23
hydroizolacyjnych i uszczelniających pozwala na penetrację różnych segmentów
rynku.
3. Spłata należności z tytułu dostaw
Sezonowość w procesach budowlanych i działania handlowe konkurencji mają wpływ
na utrzymywanie się wysokiego stanu należności. Jednym z priorytetów w
działalności Spółki jest zmniejszanie stanów należności i ryzyka powstałego z tego
tytułu, poprzez:
różnicowanie oferty cenowej w zależności od terminów płatności,
okresowe oceny wiarygodności klientów,
bieżący monitoring należności,
dywersyfikację klientów,
skuteczną windykację.
4. Sezonowość sprzedaży
Sprzedaż wyrobów wytwarzanych przez Spółkę cechuje się wyraźną sezonowością i w
znacznym stopniu zależy od warunków pogodowych, które determinują czas trwania
sezonu budowlanego. Zmienne warunki pogodowe, utrudniające prowadzenie robót
hydroizolacyjnych (roboty dekarskie mogą być wykonywane przy bezwietrznej,
bezdeszczowej pogodzie i temperaturze powyżej +5
0
C), mogą powodować wahania
przychodów i wyniku finansowego.
Utrzymująca się konkurencja ze strony producentów krajowych oraz firm
zagranicznych w 2025 roku uległa dalszemu wzmocnieniu. Utrwalają się działania
nowych firm w branży producentów pap. Taka sytuacja zmusza Spółkę do kontynuacji
polityki konkurencyjnych cen, rabatów, wydłużania terminów płatności oraz
wdrażania kapitałochłonnych przedsięwzięć celem obniżania kosztów produkcji i
uruchamiania nowych produktów.
18) Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą
kapitałową:
Nie nastąpiły zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem.
19) Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska
bez ważnej przyczyny lub gdy odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia
emitenta przez przejęcie:
Nie występują umowy między Spółką a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
ważnej przyczyny lub gdy odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia
emitenta przez przejęcie.
20) Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów
motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, wypłaconych, należnych
lub potencjalnie należnych.
Organ zarządzający
689 626,56
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
21
|
23
Organ nadzorujący
554 106,94
21) Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o
podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących byłych osób
zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administracji oraz o
zobowiązaniach zaciągniętych w związku z emeryturami.
Spółka posiada zobowiązanie wobec byłej osoby zarządzającej, Pana Piotra Widawskiego
polegające na szczególnej formie ochrony, która zakazuje wypowiedzenia umowy o pracę
z uwagi na osiągnięcie wieku emerytalnego w okresie najbliższych czterech lat.
22) Informacje o znanych emitentowi umowach w tym zawartych po dniu bilansowym, w
wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji
przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy:
Spółka posiada informacje o zawartych umowach w wyniku których mogą w przyszłości
nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji.
23) Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych:
Nie dotyczy
24) Informacje o umowie podpisanej z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań
finansowych:
W dniu 10 czerwca 2024 r. Rada Nadzorcza „IZOLACJI – JAROCIN” S.A. dokonała
wyboru audytora, tj. Firmy Audytorskiej INTERFIN Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie do
przeprowadzenia przeglądów półrocznych i badania rocznych sprawozdań finansowych
za lata 2024, 2025 oraz oceny sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach za lata
2024 i 2025. Umowa została zawarta w dniu 24 września 2024 roku. Wysokość
wynagrodzenia należnego za ww. usługi wynosi:
1. Dla 2024 roku: 55 100,00 zł (22 700,00 zł – przegląd śródroczny sprawozdania i 32
400,00 zł – badanie sprawozdania rocznego) oraz 7 000,00 zł - ocena sprawozdania o
wynagrodzeniach.
2. Dla 2025 roku: 55 100,00 zł (22 700,00 zł – przegląd śródroczny sprawozdania i 32
400,00 zł – badanie sprawozdania rocznego) oraz 7 000,00 zł - ocena sprawozdania o
wynagrodzeniach.
W okresie trwania podpisanej umowy, podana cena jednostkowa może ulec zmianie, w
przypadku zmian wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych ogłaszanych przez
Prezesa GUS.
Spółka korzystała w przeszłości z usług Firmy Audytorskiej INTERFIN Sp. z o.o. z
siedzibą w Krakowie w zakresie przeglądów śródrocznych i badania sprawozdań
finansowych albo innych usług atestacyjnych.
25) Raport na temat polityki wynagrodzeń:
1. Ogólna informacja na temat przyjętego w spółce systemu wynagrodzeń:
Spółka posiada politykę wynagrodzeń dla członków organów spółki oraz
kluczowych menedżerów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
22
|
23
Ustalanie zasad wynagradzania członków Rady Nadzorczej należy do kompetencji
Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki. Szczegółowe zasady wynagradzania
członków Rady Nadzorczej określone są w uchwale podjętej przez Walne
Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki.
W Spółce nie występują żadne dodatkowe umowy o świadczenie usług ze strony
członków Rady Nadzorczej określające świadczenia wypłacane w chwili
rozwiązania stosunku pracy, czy też systemy wynagrodzeń, w ramach których
członkowie Rady Nadzorczej wynagradzani są akcjami, opcjami na akcje lub innymi
prawami nabycia akcji, bądź też otrzymują wynagrodzenie w zależności od zmiany
cen akcji.
Wynagrodzenie członków Zarządu ustala Rada Nadzorcza. Do głównych elementów
systemu wynagrodzeń członków Zarządu należą: stałe miesięczne wynagrodzenie
zasadnicze, wynagrodzenie z tytułu sprawowania funkcji w zarządzie oraz premia
roczna uzależniona od poziomu realizacji celów ilościowych i jakościowych.
Członkowie Zarządu premiowani są za realizację indywidualnych celów,
wyznaczanych na początku roku przez Radę Nadzorczą. Postawione cele mają
charakter jakościowy i ilościowy, a rozliczane są po zakończeniu roku, na który
zostały wyznaczone. System premiowania wspiera realizację celów Spółki, w
szczególności długoterminowy wzrost wartości dla akcjonariuszy i stabilność
funkcjonowania przedsiębiorstwa.
Członkowie Zarządu są zatrudnieni na podstawie umowy o pracę, a tym samym
podlegają wszelkim regulacjom wynikającym z przepisów prawa pracy, w tym
dotyczącym odszkodowań i odpraw wynikających z rozwiązania umowy o pracę.
Umowa o pracę zawarta pomiędzy członkiem Zarządu, a Spółką reguluje wszystkie
elementy wynagrodzenia oraz świadczenia dodatkowe.
Świadczenia dodatkowe dla członków Zarządu mogą obejmować m.in. samochód
służbowy, umowę ubezpieczenia na życie i dożycie, prywatne ubezpieczenie
medyczne, prawo do korzystania z dodatkowej opieki medycznej oraz możliwość
korzystania ze świadczeń określonych w Regulaminie Zakładowego Funduszu
Świadczeń Socjalnych.
W Spółce nie występują żadne dodatkowe programy, czy też systemy wynagrodzeń,
w ramach których członkowie Zarządu są wynagradzani akcjami, opcjami na akcje
lub innymi prawami nabycia akcji.
2. Informacje na temat warunków i wysokości wynagrodzenia członków zarządu.
W 2025 roku członkowie Zarządu otrzymali wynagrodzenie w wysokości
689 626,56 zł., natomiast w 2024 w wysokości 688 661,85 zł.
Członkowie Zarządu są zatrudnieni na podstawie umowy o pracę, a tym samym
podlegają wszelkim regulacjom wynikającym z przepisów prawa pracy, w tym
dotyczącym odszkodowań i odpraw wynikających z rozwiązania umowy o pracę.
3. Informacje na temat przysługujących poszczególnym członkom zarządu i
kluczowym menedżerom pozafinansowych składników wynagrodzenia:
Nie występują pozafinansowe składniki wynagrodzenia dla członków Zarządu
Spółki ani dla kluczowych menedżerów.
4. Wskazanie istotnych zmian, które w ciągu ostatniego roku obrotowego nastąpiły w
polityce wynagrodzeń, lub informację o ich braku:
W ciągu ostatniego roku nie nastąpiły zmiany w polityce wynagrodzeń.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki za 2025 rok
S t r o n a
23
|
23
5. Ocena funkcjonowania polityki wynagrodzeń z punktu widzenia realizacji jej celów,
w szczególności długoterminowego wzrostu wartości dla akcjonariuszy i stabilności
funkcjonowania przedsiębiorstwa:
Polityka wynagrodzeń w sposób optymalny wspiera realizację celów Spółki, w
szczególności długoterminowy wzrost wartości dla akcjonariuszy i stabilność
funkcjonowania przedsiębiorstwa.
26) Wydatki ponoszone na wspieranie kultury i inne:
W 2025 roku Spółka nie ponosiła wydatków na wspieranie kultury, sportu, instytucji
charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, czy związków zawodowych.
Zarząd Spółki „Izolacja – Jarocin” S.A. oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy
roczne sprawozdanie finansowe za 2025 rok oraz dane porównywalne sporządzone
zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w
sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik
finansowy, oraz że roczne sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki zawiera rzetelny
obraz rozwoju i rentowności działalności oraz sytuacji Spółki, w tym opis podstawowych
rodzajów ryzyka i niepewności, oraz że sprawozdanie zarządu z działalności Spółki
zostało sporządzone zgodnie z wymogami art. 49 ustawy o rachunkowości.
Jarocin, dnia 22 kwietnia 2026 r.
Członek Zarządu Członek Zarządu Prezes Zarządu
Anna Inczewska Mirosław Gołembiewski Elżbieta Szymańska
