Sprawozdanie finansowe
za okres
od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r.
S.A.
Sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej
2
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 23 kwietnia 2026 roku.
Zatwierdzone sprawozdanie finansowe obejmuje:
• Wprowadzenie do sprawozdania finansowego
• Sprawozdanie z sytuacji finansowej
• Rachunek zysków i strat oraz pozostałych całkowitych dochodów
• Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
• Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
• Wybrane dane finansowe w walucie euro
• Dodatkowe informacje i objaśnienia
Warszawa, dnia 23 kwietnia 2026 r.
Podpisy wszystkich członków Zarządu:
___________________________
Mariusz Zawisza
Prezes Zarządu
___________________________
Mateusz Rychlewski
Wiceprezes Zarządu
Podpisy osób, którym powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych:
_____________________
Zbigniew Sojka
Dyrektor Finansowy
3
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Spis treści
WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO............................................................................................. 5
1. Informacje ogólne ............................................................................................................................................... 5
2. Założenie kontynuacji działalności ...................................................................................................................... 5
3. Objaśnienie do założenia kontynuacji działalności ............................................................................................. 5
4. Władze Herkules S.A. .......................................................................................................................................... 8
5. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego......................................................................................................... 8
6. Stosowane zasady rachunkowości...................................................................................................................... 9
7. Nowe standardy rachunkowości i interpretacje KIMSF .................................................................................... 17
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA .............................................................................................................. 23
1. Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w sprawozdaniu finansowym roku
obrotowego ............................................................................................................................................................... 23
2. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nie uwzględnionych
w sprawozdaniu finansowym .................................................................................................................................... 23
3. Koszty zakończonych prac rozwojowych .......................................................................................................... 23
4. Wartości niematerialne .................................................................................................................................... 24
5. Rzeczowe aktywa trwałe .................................................................................................................................. 25
6. Wartość firmy ................................................................................................................................................... 27
7. Inwestycje w jednostkach zależnych ................................................................................................................ 27
8. Pozostałe aktywa finansowe ............................................................................................................................ 28
9. Aktywa z tytułu podatku odroczonego ............................................................................................................. 28
10. Zapasy ............................................................................................................................................................... 29
11. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności .......................................................................... 30
12. Aktywa i zobowiązania dotyczące podatku bieżącego ..................................................................................... 32
13. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ................................................................................................................... 32
14. Aktywa przeznaczone do zbycia ....................................................................................................................... 32
15. Informacja o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości poszczególnych grup aktywów oraz o zmianach
tych odpisów ............................................................................................................................................................. 32
16. Aktywa warunkowe .......................................................................................................................................... 33
17. Kapitał akcyjny .................................................................................................................................................. 34
18. Akcje własne ..................................................................................................................................................... 34
19. Pozostałe kapitały rezerwowe .......................................................................................................................... 34
20. Zyski zatrzymane............................................................................................................................................... 34
21. Wynik finansowy przypadający na jedną akcję................................................................................................. 35
22. Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne............................................................................................... 36
23. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ................................................................................... 36
24. Zobowiązania z tytułu leasingu ......................................................................................................................... 37
25. Kredyty i pożyczki ............................................................................................................................................. 38
26. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania ................................................................ 39
27. Aktywa i zobowiązania krótkoterminowe z tytułu umów ................................................................................ 42
28. Zobowiązanie do poniesienia wydatków .......................................................................................................... 42
29. Składniki bilansu wykazywane w więcej niż jednej pozycji bilansowej ............................................................ 42
30. Zobowiązania warunkowe ................................................................................................................................ 43
31. Struktura rzeczowa i terytorialna sprzedaży .................................................................................................... 44
32. Koszty działalności operacyjnej ........................................................................................................................ 45
33. Pozostałe przychody operacyjne ...................................................................................................................... 45
34. Pozostałe koszty operacyjne ............................................................................................................................. 46
35. Przychody finansowe ........................................................................................................................................ 46
36. Koszty finansowe .............................................................................................................................................. 47
4
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
37. Kwoty i charakter pozycji przychodów lub kosztów o nadzwyczajnej wartości lub które wystąpiły incydentalnie
47
38. Wartość zapasów ujętych jako koszt w okresie ................................................................................................ 48
39. Podatek dochodowy ......................................................................................................................................... 48
40. Wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów środków pieniężnych ................................................................ 50
41. Segmenty operacyjne ....................................................................................................................................... 50
42. Informacje o stanie zatrudnienia, z podziałem na grupy zawodowe ............................................................... 52
43. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych ........................................... 52
44. Transakcje z podmiotami powiązanymi ............................................................................................................ 52
45. Instrumenty finansowe oraz cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym ................................................ 57
46. Ocena wpływu sytuacji politycznej w Ukrainie. ................................................................................................ 62
47. Ocena wpływu sytuacji polityczno-gospodarczej w regionie Bliskiego Wschodu ............................................ 63
48. Rekomendacja Zarządu Spółki w sprawie podziału zysku ................................................................................ 63
5
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
1. Informacje ogólne
Sprawozdanie finansowe Spółki Herkules S.A. (zwanej w dalszej części niniejszego opracowania Herkules S.A.,
Spółką, spółką dominującą) zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej.
Herkules S.A. jest zarejestrowana w rejestrze przedsiębiorców prowadzonym przez Sąd Rejonowy dla
m. st. Warszawy XIV Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 00002610940000261094.
Czas trwania działalności Spółki jest nieograniczony.
Siedziba spółki Herkules S.A. mieści się w Warszawie, przy ul. Annopol 5. Spółce nadano numer statystyczny REGON
017433674 oraz numer identyfikacji podatkowej 9512032166.
Podstawową działalnością Spółki jest wynajem i dzierżawa maszyn i urządzeń budowlanych (PKD 7732Z). Pozostałą
działalnością wynikającą ze Statutu Spółki są m.in.:
1) roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków,
2) roboty związane z budową obiektów inżynierii lądowej i wodnej,
3) roboty budowlane specjalistyczne,
4) produkcja metalowych elementów konstrukcyjnych,
5) produkcja wyrobów z betonu, cementu i gipsu,
6) transport drogowy towarów,
7) działalność usługowa wspomagająca transport,
8) działalność w zakresie architektury i inżynierii oraz związane z nią doradztwo techniczne.
Herkules S.A. jest spółką notowaną od grudnia 2006 r. na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie pod symbolem HRS (do grudnia 2011 r. – GZU, do marca 2010 r. - ZUR). Giełda Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. zaklasyfikowała Spółkę do sektora BUDOWNICTWO.
2. Założenie kontynuacji działalności
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu dalszego kontynuowania działalności
gospodarczej przez Spółkę Herkules S.A. w dającej się przewidzieć przyszłości, a przynajmniej w okresie 12 miesięcy
po dniu bilansowym.
3. Objaśnienie do założenia kontynuacji działalności
W związku z uczestnictwem Grupy Kapitałowej Herkules w realizacji projektu GSMR dla PKP Polski Linie Kolejowe
S.A., spółka celowa Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. pozyskała w okresie 2018 – 2020 produkty bankowe
niezbędne do udziału w tym przedsięwzięciu. Na wniosek spółki celowej Bank Gospodarstwa Krajowego udzielił
gwarancji należytego wykonania, gwarancji zwrotu zaliczki i kredytu obrotowego z przeznaczeniem na
finansowanie projektu. Zobowiązania spółki celowej wobec banku z tytułu powyższych produktów zostały
poręczone przez Herkules S.A. i zabezpieczone zastawem na grupie 21 maszyn o wartości rynkowej weryfikowanej
przez bank na około 17 mln zł.
Pierwotna błędna wycena parametrów kontraktowych, błędne założenia realizacyjne oraz późniejsze już
niezawinione przez Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. problemy realizacyjne wynikające z niedostatecznego
6
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
przygotowania inwestycji przez Zamawiającego oraz niespodziewana niekorzystna zmiana warunków rynkowych
wywołana pandemią SARS-CoV-2 i wojną w Ukrainie spowodowały powstanie rażącej straty na tej realizacji dla
Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. (przekraczającej około 25% planowanego przychodu). W obliczu pasywnej
postawy Zamawiającego oraz zablokowania przez niego jakiejkolwiek waloryzacji wynagrodzenia, spółka
powiązana, aby uniknąć ryzyka niewypłacalności, zmuszona została do otwarcia postępowania sanacyjnego,
w ramach którego 17 maja 2023 r. odstąpiła od Kontraktu za zgodą sędziego – komisarza ze skutkiem na dzień
20 grudnia 2022 r.
Reakcją Zamawiającego na powyższe było żądanie wypłaty gwarancji zwrotu zaliczki oraz nieuzasadnione zdaniem
spółki Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. żądanie wypłaty z gwarancji należytego wykonania. Bank Gospodarstwa
Krajowego w czerwcu i w lipcu 2023 r. wypłacił roszczenie Zamawiającego, a ponadto nie przedłużył spółce celowej
kredytu bankowego, a zatem zobowiązania z wszystkich trzech tytułów stały się wymagalne. W związku z brakiem
możliwości spłaty tak powstałego długu, bank wystąpił z roszczeniem dotyczącym wypłat gwarancyjnych do
Herkules S.A. jako poręczyciela tych dwóch produktów (kredyt, wspólnie z roszczeniami gwarancyjnymi był
zabezpieczony wspomnianym poręczeniem rzeczowym). Łączna wartość tego zobowiązania w kwocie 63,2 mln zł
oraz wymagalność tego długu stanowiły istotne ryzyko dla wypłacalności spółki dominującej i w konsekwencji jej
dalszej działalności.
Powyższa sytuacja stała się przesłanką do złożenia przez Herkules S.A. w dniu 25 lipca 2023 r. w Sądzie Rejonowym
dla m. st. Warszawy w Warszawie XVIII Wydziale Gospodarczym wniosku o otwarcie postępowania
restrukturyzacyjnego – postępowania układowego oraz wniosku o ogłoszenie upadłości.
W dniu 7 listopada 2023 r. w odpowiedzi na powyższe złożone wnioski, Sąd otworzył postępowanie układowe
wobec Herkules S.A. i wyznaczył nadzorcę sądowego w osobie Pawła Lewandowskiego.
Celem postępowania układowego Herkules S.A. jest uniknięcie ogłoszenia upadłości Spółki, przez umożliwienie jej
restrukturyzacji w drodze zawarcia układu z wierzycielami, przy zabezpieczeniu słusznych praw wierzycieli, a zatem
neutralizacja ryzyka niewypłacalności, a w konsekwencji upadłości, poprzez restrukturyzację zobowiązań, głównie
wobec największego obecnie wierzyciela Herkules S.A. – Banku Gospodarstwa Krajowego.
W analizowanym okresie sprawozdawczym Grupa Kapitałowa Herkules prowadziła działania formalne i prawne
w celu wyegzekwowania swoich należności i uzasadnionych roszczeń od PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. związanych
z końcowym rozliczeniem uczestnictwa w projekcie GSMR oraz bezpodstawną, w ocenie zarządu Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o., realizacją gwarancji należytego wykonania czego rezultatem było zawarcie w dniu 23
grudnia 2025 roku przez spółkę zależną Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. w restrukturyzacji ugody mediacyjnej z
PKP Polskie Linie Kolejowe S.A. przed Mediatorem Stałym Sądu Polubownego przy Prokuratorii Generalnej
Rzeczypospolitej Polskiej. Ugoda została zawarta w wyniku przeprowadzonej mediacji dotyczącej roszczeń
związanych z realizacją projektu wdrożenia cyfrowej sieci radiokomunikacji kolejowej GSM-R na liniach kolejowych
zarządzanych przez PKP PLK w ramach realizacji Umowy nr 90/109/0002/18/Z/I na zaprojektowanie i wykonanie
robót w ramach projektu "Budowa infrastruktury systemu ERTMS/GSMR na liniach kolejowych PKP Polskie Linie
Kolejowe S.A. w ramach NPW ERTMS część 1" („Umowa”). Ugoda zawarta została w celu zakończenia sporu co do
wzajemnych roszczeń związanych z realizacją Umowy i dokonania ostatecznego rozliczenia spornych żądań, w tym
ostatecznego i całkowitego zakończenia toczących się pomiędzy stronami niektórych postępowań sądowych oraz
zakończenia postępowań sądowych podwykonawców, a także rozliczenia należności niezaspokojonych
podwykonawców Spółki zależnej. Łączna kwota do wypłaty na rzecz Spółki zależnej na podstawie ugody wyniosła
29,9 mln zł. Rozliczenie stron uwzględnia uznanie przez Spółkę Zależną kar umownych naliczonych przez PKP PLK
w kwocie 11,7 mln zł. oraz rozliczenie należności niezaspokojonych podwykonawców Spółki Zależnej w kwocie 23,3
mln zł.
Niezależnie od trwającego w 2025 roku postępowania restrukturyzacyjnego Spółka nie utraciła rynków zbytu oraz
istotnych dostawców i podwykonawców, a także kluczowego personelu, prowadziła aktywnie działalność
operacyjną, kontynuując realizację zawartych uprzednio umów i pozyskując nowe zlecenia. Była jednak
konfrontowana z silną dekoniunkturą w szeroko pojętej branży budowalnej, której skutkiem było zmniejszenie
wolumenu zleceń i istotny spadek marż i rentowności przy silnej presji na wzrost wynagrodzeń i stawek usług
7
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
kluczowych podwykonawców oraz innych kosztów operacyjnych. Otwarte postępowanie restrukturyzacyjne
stanowiło bowiem barierę w zakresie akwizycji zleceń u nielicznych klientów.
W dniu 12 czerwca 2025 r. odbyło się wyznaczone przez Sędzię-komisarz w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy
w Warszawie, XVIII Wydziale Gospodarczym, Zgromadzenie Wierzycieli w celu głosowania nad układem
w postępowaniu restrukturyzacyjnym Herkules S.A. prowadzonym pod sygnaturą akt WA1M/GRu/4/2023 które
zostało odroczone do dnia 22 lipca 2025 r. Podczas Zgromadzenia Wierzycieli w dniu 22 lipca 2025 r. Sędzia-
komisarz postanowiła, na podstawie art. 120 ust. 1 ustawy z dnia 15 maja 2015 r. Prawo restrukturyzacyjne,
stwierdzić przyjęcie układu w dniu 22 lipca 2025 r. przez Zgromadzenie Wierzycieli Spółki o treści zgodnej
z propozycjami układowymi przekazanymi przez Spółkę do wiadomości publicznej w raporcie bieżącym nr 6/2025
w dniu 20 maja 2025 roku.
W dniu 28 sierpnia 2025 r., odbyła się rozprawa w sprawie po otwarciu postępowania układowego Spółki
dominującej w przedmiocie zatwierdzenia przyjętego układu po rozpoznaniu której, Sąd Rejonowy dla m. st.
Warszawy w Warszawie, XVIII Wydział Gospodarczy wydał postanowienie i obwieszczenie postanowienia
w przedmiocie zatwierdzenia układu przyjętego przez wierzycieli Spółki w toku postepowania układowego Herkules
S.A. o treści zgodnej z propozycjami układowymi przekazanymi przez Spółkę dominującą do wiadomości publicznej
w raporcie bieżącym nr 6/2025 w dniu 20 maja 2025 roku.
Na postanowienie w przedmiocie zatwierdzenia układu przyjętego w postępowaniu układowym Spółki dominującej
nie wniesiono zażaleń wobec czego w dniu 14 października 2025 roku w Krajowym Rejestrze Zadłużonych ukazało
się obwieszczenie Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy w Warszawie, XVIII Wydziału Gospodarczego z dnia 14
października 2025 roku informujące, że Postanowienie wydane w postępowaniu WA1M/GRu/4/2023
tj. Postanowienie w przedmiocie zatwierdzenia układu z wierzycielami z dnia 28 sierpnia 2025 roku, o oznaczeniu
WA1M/GRu/4/2023/428, stało się prawomocne z dniem 12 września 2025 roku.
Zgodnie ze sporządzonym i zatwierdzonym planem restrukturyzacyjnym Spółka planuje wdrożyć (częściowo już
wdrożyła) następujące środki restrukturyzacyjne: (i) odejście od kontraktów znaczących rozmiarów w formie
generalnego wykonawstwa, (ii) redukcja kosztów operacyjnych, (iii) zmiany organizacyjne, (iv) zmiana struktury
zobowiązań finansowych, (v) rozliczenie Kontraktu GSM-R, (vi) wpływy z inwestycji kapitałowych, (vii)
dezinwestycje niektórych aktywów trwałych, (viii) restrukturyzacja zobowiązań wobec Banku Gospodarstwa
Krajowego wynikająca z udzielonych poręczeń i innych zabezpieczeń. W ramach propozycji układowych objętych
planem restrukturyzacyjnym przewidziano dziesięć grup wierzycieli, przyjmując podział na grupy i plan spłaty
uwzględniający poszczególne kategorie interesu.
W celu sprawowania nadzoru nad wykonywaniem układu ustanowiono nadzorcę wykonania układu. Pełnienie
funkcji nadzorcy wykonania układu powierzono kwalifikowanemu doradcy restrukturyzacyjnemu Pawłowi
Lewandowskiemu. Nadzorca wykonania układu objął funkcję z dniem ukazania się w Krajowym Rejestrze
Zadłużonych obwieszczenia o stwierdzeniu prawomocności postanowienia o zatwierdzeniu układu.
Ponadto, w dniu 30 lipca 2025 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XVIII Wydział Gospodarczy na
podstawie art. 9a Prawa upadłościowego, odrzucił wniosek Spółki o ogłoszenie jej upadłości.
Zarząd Herkules S.A. ocenia, że pomimo istniejących przesłanek niepewności, dalsza kontynuacja działalności przy
zakładanym powodzeniu postępowania układowego jest podstawowym scenariuszem rozwoju sytuacji Herkules
S.A.
Ponadto, w dniu 16 października 2025 roku Zarząd Herkules S.A. podjął decyzję o rozpoczęciu procesu przeglądu
opcji strategicznych dotyczącego zakresu prowadzonej i planowanej przez Spółkę i Grupę Kapitałową działalności.
W ramach przeglądu opcji strategicznych Zarząd Spółki dokonywał w analizowanym okresie sprawozdawczym
analizy i oceny potencjału rozwoju poszczególnych segmentów operacyjnych Spółki i Grupy Kapitałowej Herkules
oraz kluczowych produktów, scenariuszy dalszego rozwoju, mając na uwadze maksymalizację wartości Grupy dla
akcjonariuszy oraz realizację wykonania układu przyjętego przez wierzycieli Spółki. Jednocześnie Zarząd
podejmował działania związane z przeglądem posiadanych przez Grupę Kapitałową aktywów pod kątem realizacji
długoterminowych celów strategicznych.
8
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
4. Władze Herkules S.A.
Rada Nadzorcza Spółki
W okresie od 1 stycznia 2025 r. do 17 czerwca 2025 r. Rada Nadzorcza Herkules S.A. pełniła funkcję w następującym
składzie:
Piotr Kwaśniewski –Przewodniczący Rady Nadzorczej
Paweł Chołota – Członek Rady Nadzorczej
Błażej Dowgielski – Członek Rady Nadzorczej
Leszek Kukawski – Członek Rady Nadzorczej
Michał Stalmach – Członek Rady Nadzorczej
W okresie od 17 czerwca 2025 r. do dnia zatwierdzenia i publikacji niniejszego Sprawozdania Rada Nadzorcza
Herkules S.A. sprawuje funkcje w następującym składzie:
Piotr Kwaśniewski – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Wiktor Buchajski – Członek Rady Nadzorczej
Paweł Chołota – Członek Rady Nadzorczej
Leszek Kukawski – Członek Rady Nadzorczej
Michał Stalmach – Członek Rady Nadzorczej
Zmiany w składzie osobowym Rady Nadzorczej Spółki nastąpiły na mocy uchwał Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki, które w dniu 17 czerwca 2025 r., w związku z upływem wspólnej 3-letniej
kadencji wszystkich ówczesnych Członków Rady Nadzorczej, postanowiło o powołaniu nowych Członków Rady
Nadzorczej Spółki w osobach: Piotr Kwaśniewski, Wiktor Buchajski, Paweł Chołota, Leszek Kukawski, Michał
Stalmach.
Zarząd Spółki
W okresie od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 r. oraz do dnia zatwierdzenia i publikacji niniejszego
sprawozdania Zarząd Herkules S.A. funkcjonował w następującym składzie:
Mariusz Zawisza – Prezes Zarządu
Mateusz Rychlewski – Wiceprezes Zarządu.
Prokura
W okresie do 31 stycznia 2025 r. Prokurentem ustanowionym w spółce Herkules S.A. był Tadeusz Orlik – Dyrektor
ds. Relacji Finansowych i Płynności w Herkules S.A. Udzielona od dnia 1 sierpnia 2013 r. prokura miała charakter
łączny – dla skutecznego reprezentowania Spółki (składania oświadczeń w imieniu Spółki) wymagane było
współdziałanie prokurenta z jednym z członków Zarządu Spółki.
W dniu 28 stycznia 2025 r. Zarząd Spółki postanowił o odwołaniu z dniem 31 stycznia 2025 r. prokury Tadeuszowi
Orlikowi oraz ustanowił na rzecz Zbigniewa Sojki – Dyrektora Finansowego prokurę łączną, o której mowa w art.
109
4
§11 kodeks cywilny, uprawniającą do dokonywania czynności wspólnie z członkiem Zarządu Spółki. Prokura
udzielona Zbigniewowi Sojce do dnia publikacji niniejszego Sprawozdania nie wygasła ani nie została odwołana
i obowiązuje od 1 lutego 2025 r.
5. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd w dniu 23 kwietnia 2026 r.
9
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
6. Stosowane zasady rachunkowości
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe na najwyższym poziomie konsolidacji sporządzane jest dla całej Grupy
Kapitałowej Herkules przez spółkę Herkules S.A. i jest dostępne w siedzibie spółki oraz na jej stronie internetowej
www.herkules-polska.pl.
Zasady sporządzenia sprawozdania finansowego
Prezentowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. oraz okres
porównywalny od dnia 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r.
Niniejsze jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki winno być czytane łącznie ze skonsolidowanym
sprawozdaniem finansowym, celem uzyskania pełnej informacji o sytuacji majątkowej i finansowej Grupy
Kapitałowej Herkules na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz o wyniku finansowym za okres od 1 stycznia 2025 r.
do 31 grudnia 2025 r.
Spółka Herkules S.A. stosuje nadrzędne zasady wyceny, oparte o koncepcję kosztu historycznego (na historycznej
cenie nabycia, zakupu lub wytworzenia.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Spółka nie wprowadziła zmian w stosowanych dotychczas zasadach
rachunkowości, dokonała jednakże uzupełnienia polityki o postanowienia dotyczące zdarzeń, które zaistniały po
raz pierwszy w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem.
Sprawozdanie finansowe zostało przedstawione w polskich złotych, jako że złoty polski jest podstawową walutą,
w której denominowane są transakcje (operacje gospodarcze) Spółki.
Sprawozdanie finansowe jest przedstawione w tysiącach złotych polskich.
Oświadczenie o zgodności
Niniejsze sprawozdanie finansowe sporządzono w oparciu o Międzynarodowe Standardy Rachunkowości,
Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związane z nimi interpretacje ogłoszone w formie
rozporządzeń Komisji Europejskiej.
Zarząd Spółki oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze sprawozdanie finansowe i dane
porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Spółkę zasadami rachunkowości, oraz że
odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki oraz jej wynik
finansowy.
Podstawa sporządzenia
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego.
Najważniejsze zasady rachunkowości stosowane przez Spółkę przedstawione zostały poniżej.
Wartości niematerialne
Wartości niematerialne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one uzyskanie
korzyści ekonomicznych.
Wartości niematerialne nabyte w oddzielnych transakcjach wykazuje się po koszcie historycznym tj. cenie nabycia
pomniejszonej o umorzenie i skumulowaną stratę z tytułu utraty wartości. Amortyzację nalicza się metodą liniową
w przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności tych aktywów. Szacunkowy okres ekonomicznej
użyteczności oraz amortyzacja podlegają weryfikacji na koniec każdego rocznego okresu sprawozdawczego,
a skutki zmian tych szacunków odnoszone są do przyszłych okresów.
10
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Okresy ekonomicznej użyteczności dla wartości niematerialnych zostały określone na poziomie:
• know how - 20 lat
• programy komputerowe - 2-5 lat
Rzeczowy majątek trwały
Rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia / kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie
oraz wszelkie odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wartość początkowa środków trwałych obejmuje ich
cenę nabycia oraz wszelkie koszty bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do
używania.
Spółka prowadzi planową gospodarkę polegającą na przeglądzie technicznym najistotniejszych środków trwałych,
do których zalicza się żurawie we wszystkich typach oraz pojazdy ciężarowe, ciągniki siodłowe i naczepy. Koszty
takich przeglądów i związanych z nimi napraw są ujmowane w odpowiedniej pozycji rzeczowych aktywów trwałych
i podlegają amortyzacji przez okres pomiędzy przeglądami zgodnie z ustalonym harmonogramem.
Pozostałe wszelkie koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, m. in. koszty napraw
bieżących i konserwacji, obciążają rachunek zysków i strat w momencie ich poniesienia.
Spółka dokonuje odpisów amortyzacyjnych metodą liniową, w równych ratach miesięcznych. Amortyzacja jest
naliczana przez szacowany okres użyteczności z uwzględnieniem wartości rezydualnych, o ile są istotne:
Grunty własne nie są amortyzowane
Budynki i budowle 14 -33 lat
Urządzenia techniczne i maszyny 1 - 35 lat
Środki transportu 3 - 20 lat
Pozostałe środki trwałe 2 - 10 lat
Szacunkowe okresy użytkowania, wartości rezydualne i metoda amortyzacji podlegają weryfikacji na koniec
każdego roku obrotowego.
Do rzeczowych aktywów trwałych Spółka zalicza prawa wieczystego użytkowania gruntów, które
w prezentowanym okresie nie były amortyzowane.
Aktywa utrzymywane na podstawie umowy leasingu amortyzuje się przez okres ich przewidywanego użytkowania
ekonomicznego na takich samych zasadach jak aktywa własne.
Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży lub likwidacji pozycji rzeczowego majątku trwałego określa się jako różnicę
między przychodami ze sprzedaży a wartością bilansową tych pozycji i ujmuje się je w rachunku zysków i strat.
Środki trwałe w budowie
Środki trwałe w budowie prezentowane są w bilansie po koszcie wytworzenia pomniejszonym o ujęte odpisy
z tytułu utraty wartości. Koszt wytworzenia obejmuje opłaty oraz dla odpowiednich aktywów, koszty finansowania
zewnętrznego skapitalizowane zgodnie z zasadami rachunkowości Spółki. Środki trwałe w budowie nie są
amortyzowane do momentu zakończenia ich budowy i oddania do użytkowania.
Leasing
Umowa jest klasyfikowana jako leasing lub zawierająca leasing, jeżeli na jej mocy przekazuje się prawo do kontroli
użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za wynagrodzenie. Umowa taka musi
spełniać wszystkie następujące warunki:
• składnik aktywów jest zidentyfikowany,
• korzystający ma prawo do praktycznie wszystkich korzyści ekonomicznych,
• korzystający ustala w jaki sposób i dla jakich celów używany jest składnik aktywów lub jest to ustalone odgórnie,
ale korzystający eksploatuje składnik aktywów bądź go zaprojektował.
11
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Prawa do użytkowania aktywów
Spółka prezentuje środki trwałe w leasingu w pozycji rzeczowych aktywów, wartość środków trwałych jest
zaprezentowana w informacji dodatkowej, w nocie „Rzeczowe aktywa trwałe”.
Spółka jako leasingobiorca
Aktywa użytkowane na podstawie umowy leasingu traktuje się jak aktywa Spółki i wycenia w ich wartości godziwej
w momencie ich nabycia, nie wyższej jednak niż wartość bieżąca minimalnych opłat leasingowych. Powstające
z tego tytułu zobowiązanie wobec leasingodawcy jest prezentowane w bilansie w pozycji zobowiązań z tytułu
leasingu.
Płatności leasingowe zostały podzielone na część odsetkową i kapitałową, która zmniejsza zobowiązania z tytułu
leasingu, tak by stopa odsetek od pozostającego zobowiązania była wielkością stałą. Koszty finansowe odnosi się
bezpośrednio do rachunku zysków i strat.
Koszty finansowania zewnętrznego
Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem składników majątku
wymagających dłuższego czasu, aby mogły być zdatne do użytkowania lub odsprzedaży, dodaje się do kosztów
wytworzenia takich aktywów aż do momentu, w którym aktywa te są zasadniczo gotowe do zamierzonego
użytkowania lub odsprzedania. Przychody z inwestycji uzyskane w wyniku krótkoterminowego inwestowania
pozyskanych środków zewnętrznych przed zainwestowaniem ich w omawiane aktywa pomniejszają wartość
kosztów finansowania zewnętrznego podlegających kapitalizacji.
W prezentowanym okresie Spółka nie korzystała z finansowania zewnętrznego na nabycie lub wytworzenie
składników majątku trwałego, którego koszty zostały ujęte w kosztach wytworzenia składników majątku.
Wszelkie pozostałe koszty finansowania zewnętrznego są odnoszone bezpośrednio w rachunek zysków i strat
w okresie, w którym zostały poniesione.
Podatek odroczony
Podatek odroczony oblicza się metodą zobowiązań bilansowych jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi
w przyszłości, odnosząc się do różnic między wartościami bilansowymi aktywów i pasywów oraz odpowiadającymi
im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do obliczenia podstawy opodatkowania. Rezerwę na podatek
odroczony ujmuje się od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast
składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości w jakiej prawdopodobne jest
pomniejszenie przyszłych zysków podatkowych o rozpoznane ujemne różnice przejściowe.
Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega przeglądowi na każdy dzień
bilansowy, a w przypadku, gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla odzyskania
składnika aktywów lub jego części, wartość tę należy odpowiednio pomniejszyć.
Aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego oblicza się przy użyciu stawek podatkowych, które będą
obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne,
zgodnie z przepisami (stawkami) podatkowymi obowiązującymi prawnie lub faktycznie na dzień bilansowy. Wycena
aktywów i zobowiązań z tytułu podatku odroczonego odzwierciedla konsekwencje podatkowe sposobu, w jaki
Spółka spodziewa się odzyskać lub rozliczyć wartość bilansową aktywów i zobowiązań na dzień sporządzenia
sprawozdania finansowego.
Aktywa i zobowiązania z tytułu podatku odroczonego kompensuje się w przypadku wystąpienia prawa do
kompensaty bieżących pozycji aktywów i zobowiązań podatkowych, o ile te pozycje są opodatkowane przez ten
sam organ podatkowy, a Spółka chce rozliczać swoje bieżące aktywa i zobowiązania podatkowe na zasadzie netto.
12
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Zapasy
Zapasy wykazuje się po cenie nabycia lub koszcie wytworzenia lub też po cenie sprzedaży netto, w zależności od
tego, która z tych wartości jest niższa. Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia zapasów składają się wszystkie koszty
zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w celu doprowadzenia zapasów do ich aktualnego
miejsca i stanu. Koszt wytworzenia, obejmujący koszty bezpośrednie oraz uzasadnioną część kosztów pośrednich,
przypisuje się do zapasów stosując zasady najwłaściwsze dla poszczególnych kategorii zapasów, przy czym
większość pozycji zapasów wycenia się metodą FIFO (rozchód wycenia się kolejno po cenach tych składników, które
Spółka najwcześniej nabyła lub wytworzyła).
Cena sprzedaży netto odpowiada oszacowanej cenie sprzedaży zapasów pomniejszonej o wszelkie koszty
konieczne do zakończenia produkcji oraz koszty doprowadzenia zapasów do sprzedaży lub znalezienia nabywcy
(tj. koszty sprzedaży, marketingu itp.).
Należności krótkoterminowe
Na dzień bilansowy należności i udzielone pożyczki wycenia się w kwocie wymaganej zapłaty, ponieważ ustalona
za pomocą stopy procentowej przypisanej tej należności wartość bieżąca przyszłych przepływów pieniężnych
oczekiwanych przez jednostkę nie różni się istotnie od kwoty wymaganej zapłaty z zachowaniem zasady ostrożnej
wyceny (po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące).
Wartość należności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie
odpisu aktualizującego, w odniesieniu do należności:
• od dłużników postawionych w stan likwidacji lub upadłości – do wysokości należności nie objętej
zabezpieczeniem,
• od dłużników w przypadku wniosku o ogłoszenie upadłości – w wysokości 100% należności,
• kwestionowanych lub z których zapłatą dłużnik zalega, a spłata należności nie jest prawdopodobna - do
wysokości należności nie objętej zabezpieczeniem,
• których indywidualna ocena ujawnia ryzyko nieściągalności.
Odpisy aktualizujące wartość należności zaliczono do pozostałych kosztów operacyjnych i kosztów finansowych,
w zależności od rodzaju należności, której odpis dotyczył.
Stosowane przez Spółkę terminy płatności należności określa się w zakresie od 7 do 60 dni. Bardzo rzadkie przypadki
dotyczą terminów dłuższych niż 60 dni. Najczęściej stosowane terminy płatności to okres od 30 do 45 dni. Ustalając
kontraktowane okresy płatności bierze się pod uwagę dotychczasową współpracę z kontrahentem, informacje
zewnętrzne o kontrahencie, rodzaj sprzedawanej usługi/towaru, presję negocjacyjną i bieżąca sytuację
płynnościową Spółki.
Oceniając stopień prawdopodobieństwa ściągalności należności bierze się pod uwagę dotychczasową współpracę
z kontrahentem oraz jego sytuację ekonomiczną, a także strukturę wiekową należności z kontraktu, od kontrahenta
i z konkretnego segmentu rynku.
Oczekiwane straty kredytowe
Odpis dla należności od jednostek powiązanych opiera się o wewnętrzną ocenę ryzyka. Dla należności handlowych
od pozostałych jednostek Spółka przeprowadza analizę portfelową (za wyjątkiem należności, które zostały
przeanalizowane indywidulanie). Zgodnie z par. B5.5.35 Spółka stosuje uproszczoną matrycę odpisów
w poszczególnych przedziałach wiekowych na podstawie oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia
należności. Spółka może stosować również podejście indywidualne przy ustalaniu oczekiwanych strat kredytowych
i odpisów aktualizujących.
13
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku i w kasie oraz
lokaty krótkoterminowe o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy. Aktywa pieniężne
ujmuje się w księgach i wycenia na dzień bilansowy według wartości nominalnej.
Rozliczenia międzyokresowe czynne
Rozliczenia międzyokresowe czynne dokonywane są, jeżeli koszty poniesione dotyczą przyszłych okresów
sprawozdawczych. Warunkiem aktywowania kosztów, które mają służyć przyszłym okresom sprawozdawczym, jest
przyniesienie przez nie w przyszłości korzyści ekonomicznych.
Rozliczenie kosztów następuje w okresach miesięcznych, chyba że aktywowany koszt dotyczy przychodów
późniejszego okresu.
Kapitał własny
Kapitałem podstawowym Spółki jest kapitał akcyjny. Kapitał zapasowy jest tworzony zgodnie ze Statutem Spółki.
Rezerwy
Rezerwy wykazuje się w przypadku wystąpienia w Spółce bieżących zobowiązań (prawnych lub zwyczajowych)
będących konsekwencją zdarzeń z przeszłości, konieczność uregulowania ich przez Spółkę jest prawdopodobna,
a wielkość tych zobowiązań można wiarygodnie wycenić.
Ujmowana kwota rezerwy odzwierciedla możliwie najdokładniejszy szacunek kwoty wymaganej do rozliczenia
bieżącego zobowiązania na dzień bilansowy, z uwzględnieniem ryzyka i niepewności związanej z tym
zobowiązaniem. W przypadku wyceny rezerwy metodą szacunkowych przepływów pieniężnych koniecznych do
rozliczenia bieżącego zobowiązania, jej wartość bilansowa odpowiada wartości bieżącej tych przepływów.
Rezerwa na odprawy emerytalne i rentowe
Zgodnie z obowiązującym Regulaminem Wynagradzania Pracowników Spółka jest zobowiązana do wypłaty
następujących dodatkowych świadczeń na rzecz pracowników:
• odpraw emerytalnych,
• odpraw rentowych.
Oszacowanie wysokości rezerw na odprawy emerytalne i rentowe zostało dokonane przez licencjonowanego
aktuariusza według stanu zatrudnienia na ostatni dzień każdego półrocza.
Metoda wykorzystana do obliczeń zgodna jest z MSR 19, jest to tzw. metoda prognozowanych świadczeń
jednostkowych, zwana także metodą świadczeń narosłych w funkcji stażu pracy. Wartość przyszłych zobowiązań
obliczana jest jako część przyszłych świadczeń, oszacowana przy uwzględnieniu prognozowanego wynagrodzenia
stanowiącego podstawę ich naliczania.
Zgodnie z zaleceniami MSR 19, stopa procentowa służąca do dyskontowania przyszłych zobowiązań powinna być
ustalona na podstawie rynkowych stóp zwrotu (występujących w dniu bilansowym) z obligacji przedsiębiorstw,
przy czym termin wykupu obligacji powinien być zgodny z szacunkowym terminem realizacji świadczeń.
W przypadku, gdy brak jest rozwiniętego rynku obligacji przedsiębiorstw, należy stosować rynkowe stopy zwrotu
z obligacji skarbowych.
Przy wyznaczaniu zobowiązań zostały uwzględnione prawdopodobieństwa osiągnięcia uprawnień do świadczeń
dodatkowych. Przez prawdopodobieństwo osiągnięcia uprawnień do odprawy emerytalnej rozumie się
prawdopodobieństwo dożycia przez pracownika wieku emerytalnego, pod warunkiem pozostania w stosunku
pracy z obecnym Pracodawcą. Przez prawdopodobieństwo osiągnięcia uprawnień do odprawy rentowej rozumie
się prawdopodobieństwo inwalidztwa pracownika przed osiągnięciem wieku emerytalnego, pod warunkiem
pozostania w stosunku pracy z obecnym Pracodawcą.
14
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Zobowiązania krótkoterminowe
Za zobowiązania krótkoterminowe uznaje się wynikający z przeszłych zdarzeń obowiązek wykonania świadczeń
o wiarygodnie określonej wartości, które spowodują wykorzystanie już posiadanych lub przyszłych aktywów Spółki.
Zobowiązania te są wykazywane w kwocie wymagającej zapłaty.
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
Rozliczenia międzyokresowe przychodów obejmują przyszłe przychody, które nie zostały zrealizowane w bieżącym
okresie sprawozdawczym. Spółka ujmuje w rozliczeniach międzyokresowych przychodów otrzymane dotacje, aby
zapewnić współmierność uzyskanych przychodów z poniesionymi i kosztami. Rozliczenie dotacji w przychody
następuje na przestrzeni okresu użytkowania składnika aktywów.
Instrumenty finansowe
Spółka posiadane instrumenty finansowe dzieli się na następujące kategorie:
▪ Wyceniane w wysokości zamortyzowanego kosztu,
▪ Wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite,
▪ Wycenione w wartości godziwej przez wynik finansowy.
Wartość początkowa jest ustalona w oparciu o:
▪ Model zarządzania aktywami finansowymi przyjętymi przez jednostkę (określony jako model biznesowy) oraz
▪ Charakterystykę przepływów pieniężnych z tytułu danego składnika aktywów finansowych.
Zgodnie z zapisami MSSF 9 instrumenty finansowe aktywa finansowe są klasyfikowane jako wycenione w wysokości
zamortyzowanego kosztu jedynie w takiej sytuacji, gdy:
▪ Jest utrzymywany w wyniku przyjętego modelu zarządzania aktywami finansowymi, zgodnie z którym aktywa
finansowe są utrzymywane w celu generowania przepływów pieniężnych wynikających z warunków zawartych
umów,
▪ Przepływy pieniężne z nim związane, zgodnie z warunkami umownymi, następują w określonych terminach
i stanowią wyłącznie płatność z tytułu spłaty kwoty głównej oraz odsetek od niespłaconej kwoty głównej.
W przypadku aktywów finansowych klasyfikowanych jako wycenione w wartości godziwej przez pozostałe dochody
całkowite, jeżeli:
▪ Są utrzymywane w wyniku przyjętego modelu zarzadzania aktywami finansowymi, którego cel może być
osiągnięty albo w drodze generowania przepływów pieniężnych wynikających z warunków zawartych umów
albo poprzez sprzedaż aktywów finansowych,
▪ Przepływy pieniężne z nim związane, zgodnie z warunkami umownymi, następują w określonych terminach
i stanowią wyłącznie płatność z tytułu spłaty kwoty głównej oraz odsetek od niespłaconej kwoty głównej.
Pozostałe aktywa finansowe, które nie zostały wycenione według powyższych metod są wyceniane wg wartości
godziwej, a skutki tej wyceny są prezentowane w wyniku finansowym.
Zobowiązania finansowe są klasyfikowane jako wyceniane w zamortyzowanym koszcie, poza poniższymi
wymienionymi:
▪ Zobowiązania finansowe, które są wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy przy początkowym
ujęciu (w tym zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu).
▪ Zobowiązania finansowe, które powstają, gdy przeniesienie aktywa finansowego nie kwalifikuje się do
wyksięgowania lub gdy ma zastosowanie podejście trwałego zaangażowania.
▪ Finansowe umowy gwarancyjne nie wyznaczone do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy, które
nie są rozliczane zgodnie z MSSF 4 „Umowy ubezpieczeniowe”.
15
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
▪ Zobowiązania do udzielenia pożyczki poniżej rynkowej stopy procentowej.
Pochodne instrumenty finansowe
Instrumenty pochodne są wyceniane w wartości godziwej na dzień bilansowy, a wyniki wyceny są ujmowane
w przychodach lub kosztach okresu, chyba że wyceniane instrumenty są instrumentami kapitałowymi.
Waluty obce
Jednostkowe sprawozdanie finansowe prezentowane jest w walutach obowiązujących na rynku działalności
podstawowej dla Spółki (czyli w jej walucie funkcjonalnej). W sprawozdaniu finansowym wyniki i pozycje finansowe
prezentowane są w złotych polskich (PLN), będących walutą funkcjonalną Spółki oraz walutą prezentacji
sprawozdania finansowego.
Przy sporządzaniu jednostkowego sprawozdania finansowego transakcje przeprowadzane w walucie innej niż
polski złoty (PLN) wykazuje się po kursie waluty obowiązującym na dzień transakcji.
Na dzień bilansowy środki pieniężne, kredyty bankowe oraz pozostałe aktywa i zobowiązania pieniężne
denominowane w walutach obcych są przeliczane według kursu obowiązującego na ten dzień (kurs zamknięcia).
Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów
finansowych.
Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej
są wykazywane po kursie historycznym (kurs wymiany) z dnia transakcji.
Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej w walucie obcej są przeliczane
po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej.
Dla potrzeb wyceny przyjęto następujące średnie kursy NBP walut obcych:
Waluta
31.12.2025
31.12.2024
Tabela
251/A/NBP/2025
252/A/NBP/2024
EUR
4,226
4,273
Przychody
Przychody ze sprzedaży ujmowane są – zgodnie z MSSF 15 – w oparciu o model ujmowania przychodów obejmujący
pięć etapów:
▪ Zidentyfikowanie umów z klientami.
▪ Zidentyfikowanie odrębnych zobowiązań do wykonania świadczenia.
▪ Określenie ceny transakcyjnej dla poszczególnych zobowiązań wynikających z umów.
▪ Alokowanie ceny transakcyjnej do odrębnych zobowiązań koniecznych do wykonania świadczenia w danej
umowie.
▪ Ujęcie przychodu w momencie lub w miarę realizacji przez jednostkę zobowiązań.
Przychody ze sprzedaży ujmowane są po pomniejszeniu o rabaty, podatek od towarów i usług oraz inne podatki
związane ze sprzedażą (podatek akcyzowy).
Sprzedaż towarów ujmowana jest w momencie dostarczenia towarów i przekazania prawa własności.
Koszty sprzedanych wyrobów gotowych i towarów ujmowane są w tym samym okresie co przychody ze sprzedaży
tych składników, zgodnie z zasadą współmierności przychodów i kosztów.
16
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Ujęcie przychodów ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży ujmowane są w wartości godziwej zapłaty otrzymanej lub należnej, po pomniejszeniu
o przewidywane rabaty, zwroty klientów i podobne zmniejszenia.
Sprzedaż towarów
Przychody ze sprzedaży towarów ujmowane są po spełnieniu wszystkich następujących warunków:
• przeniesienia ze Spółki na nabywcę znaczącego ryzyka i korzyści wynikających z prawa własności towarów;
• scedowania przez Spółkę funkcji kierowniczych w stopniu związanym na ogół z prawem własności oraz
efektywnej kontroli nad sprzedanymi towarami; .
• możliwości dokonania wiarygodnej wyceny kwoty przychodów;
• wystąpienia prawdopodobieństwa, że jednostka otrzyma korzyści ekonomiczne związane z transakcją;
oraz
• możliwości wiarygodnej wyceny kosztów poniesionych lub przewidywanych w związku z transakcją.
Świadczenie usług
Przychody z tytułu umów o świadczenie usług ujmuje się poprzez odniesienie do stopnia zaawansowania realizacji
danej umowy. Stopień zaawansowania realizacji transakcji określa się ujmując przychody w tych okresach,
w których odbywa się świadczenie usług. W zależności od rodzaju transakcji metody wyceny mogą zawierać:
pomiary wykonanych prac, procentowe ujęcie wykonanych prac na dany dzień w stosunku do całości prac, które
mają być wykonane lub udział kosztów transakcji poniesionych na dany dzień, w ogóle szacowanych kosztów
transakcji. Przychody z umów rozliczanych na podstawie faktycznego nakładu czasu pracy ujmuje się według stawek
umownych, w oparciu o przepracowane roboczogodziny i poniesione koszty bezpośrednie.
Jeżeli wyniku transakcji dotyczącej świadczenia usług nie można oszacować w sposób wiarygodny, przychody
z transakcji ujmuje się tylko do wysokości poniesionych kosztów, które jednostka spodziewa się odzyskać.
Przychody z tytułu realizacji umów o budowę ujmuje się zgodnie z zasadami rachunkowości Spółki przedstawionymi
poniżej.
Umowy o usługę budowlaną
Umowa o usługę budowlaną jest to umowa, której przedmiotem jest budowa składnika majątku lub zespołu ściśle
powiązanych składników majątku, zaś terminy rozpoczęcia i zakończenia robót usytuowane są w różnych okresach
sprawozdawczych.
Spółka zawiera z kontrahentami umowy w cenach stałych, w przypadku których otrzymywane jest stałe
wynagrodzenie, korygowane wyłącznie w przypadku renegocjowania umowy z klientem.
Jeżeli tylko wynik umowy o budowę może być wiarygodnie oszacowany, związane z nią przychody i koszty ujmuje
się odnosząc się do stopnia zaawansowania realizacji umowy na dany dzień bilansowy. Stopień zaawansowania
mierzony jest zwykle jako proporcja kosztów poniesionych do całości szacowanych kosztów umowy, za wyjątkiem
sytuacji, gdy taki sposób nie odzwierciedlałby faktycznego stopnia zaawansowania. Wszelkie zmiany w zakresie
prac, roszczenia oraz premie są rozpoznawane w stopniu, w jakim zostały one uzgodnione z klientem.
W przypadku, kiedy wartości umowy nie da się wiarygodnie oszacować, przychody z tytułu umowy ujmuje się
w stopniu, w jakim jest prawdopodobne, że poniesione w związku z umową koszty zostaną nimi pokryte. Koszty
związane z umową ujmuje się jako koszty okresu, w jakim zostały poniesione.
Jeżeli zaś istnieje prawdopodobieństwo, że koszty umowy przekroczą związane z nią przychody, przewidywaną
stratę ujmuje się niezwłocznie jako koszt.
Każdą z umów o usługę budowlaną ocenia się indywidualnie pod kątem spełnienia kryteriów z MSSF 15 „Przychody
z umów z klientami”, zgodnie z tymi kryteriami ocenia się czy nie jest to umowa o sprzedaży produktów.
17
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Koszty
Koszty uznawane są w takiej wysokości, w jakiej prawdopodobne jest, że nastąpi zmniejszenie korzyści
ekonomicznych Spółki, które można wiarygodnie ocenić.
Koszty działalności operacyjnej ewidencjonowane są w układzie rodzajowym oraz dodatkowo w układzie
funkcjonalnym na potrzeby zarządcze według rodzajów działalności (miejsc ich powstawania).
Opodatkowanie
Podatek dochodowy Spółki obejmuje podatek bieżący do zapłaty oraz podatek odroczony.
Bieżące obciążenie podatkowe oblicza się na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego
roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem
przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach
następnych oraz pozycji przychodów i kosztów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenie Spółki
z tytułu podatku bieżącego oblicza się w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.
Podatek bieżący i odroczony za bieżący okres rozliczeniowy
Podatek bieżący i odroczony wykazuje się w kosztach lub przychodach w rachunku zysków i strat, z wyjątkiem
przypadku, gdy dotyczy on pozycji uznających lub obciążających bezpośrednio kapitał własny, bo wtedy także
podatek jest odnoszony bezpośrednio w kapitał własny.
Podstawowe osądy rachunkowe i podstawy szacowania niepewności
Stosując zasady rachunkowości obowiązujące w Spółce, Zarząd dokonuje szacunków zgodnie ze swoją najlepszą
wiedzą oraz przyjmuje założenia dotyczące wartości bilansowej aktywów i zobowiązań, których nie da się określić
wykorzystując dostępne źródła. Zmianę wielkości szacunkowych ujmuje się w okresie, w którym nastąpiła
weryfikacja, jeśli dotyczy on wyłącznie tego okresu, lub w okresie bieżącym i okresach przyszłych, jeśli zmiana
dotyczy ich na równi z okresem bieżącym. Szacunki w szczególności dotyczyły:
• okresów użyteczności rzeczowego majątku trwałego,
• wartości rezydualnej rzeczowego majątku trwałego,
• długoterminowych świadczeń pracowniczych,
• utworzonych rezerw na świadczenia urlopowe,
• utworzonych rezerw na zobowiązania,
• możliwości ściągnięcia należności i związanych z tym utworzonych odpisów aktualizujących należności,
• stopnia zaawansowania budowy.
Szacunki i związane z nimi założenia opierają się na doświadczeniach historycznych i innych czynnikach uznawanych
za istotne, m. in. takich jak obserwacja innowacji technologicznych, deprecjacja wartości rynkowej poszczególnych
grup składników majątku trwałego, uwarunkowań makroekonomicznych (stopy procentowe, inflacja, dynamika
PKB), badania standingu kontrahentów.
7. Nowe standardy rachunkowości i interpretacje KIMSF
Zmiany standardów zastosowane po raz pierwszy w danym roku obrotowym
Zmiany do MSR 21 „Skutki zmian kursów wymiany walut obcych” obowiązują dla okresów rozpoczynających się
1 stycznia 2025 r. Grupa zastosowała je po raz pierwszy w roku 2025. Zastosowanie zmian nie miało istotnego
wpływu na niniejsze sprawozdanie finansowe.
18
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Standardy i interpretacje zatwierdzone przez Unię Europejską
Dla okresów rozpoczynających się po 1 stycznia 2026 r. wejdą w życie następujące zmiany, które zostały już
zatwierdzone przez Unię Europejską:
• Zmiany do MSSF 9 „Instrumenty finansowe” i MSSF 7 „instrumenty finansowe – ujawnienia informacji” –
zmiany w klasyfikacji i wycenie instrumentów finansowych;
• Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7 – Umowy odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od natury;
• Zmiany do różnych standardów wynikające z corocznego przeglądu Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej (Annual Improvements Volume 11);
▪ MSSF 18 dotyczący prezentacji i ujawnień informacji w sprawozdaniach finansowych.
Standardy i interpretacje oczekujące na zatwierdzenie przez Unię Europejską
MSSF w kształcie zatwierdzonym przez UE nie różnią się obecnie w znaczący sposób od regulacji przyjętych przez
Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), z wyjątkiem poniższych standardów, interpretacji
oraz zmian do nich, które na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego do publikacji nie zostały
jeszcze przyjęte do stosowania w UE.
Standard
Data wejścia w życie
(RMSR)
Nowy standard MSSF 19 „Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnienia
informacji”
od 1 stycznia 2027 r.
Spółka rozpocznie stosowanie zmienionych standardów w momencie zatwierdzenia ich przez UE i wejścia
w życie. Zarząd nie przewiduje, aby powyższe zmiany miały istotny wpływ na stosowane przez Spółkę zasady
(politykę) rachunkowości i kształt sprawozdania finansowego.
Sprawozdanie z sytuacji finansowej
Aktywa
L.p.
Pozycja
Nr noty
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
I.
AKTYWA TRWAŁE (długoterminowe)
180 907
207 024
1
Wartości niematerialne
4
12
37
2
Rzeczowe aktywa trwałe
5, 15
155 365
181 260
3
Wartość firmy
6
12 713
12 713
4
Inwestycje w jednostkach zależnych
7
12 566
12 566
5
Należności długoterminowe
11
251
448
-
w tym rozliczenia międzyokresowe długoterminowe
251
448
II
AKTYWA OBROTOWE
32 651
28 975
A
AKTYWA OBROTOWE BEZ AKTYWÓW DO ZBYCIA
32 651
28 975
1
Zapasy
10, 15
1 081
976
2
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
11, 15
20 413
21 099
-
w tym rozliczenia międzyokresowe kosztów
1 792
2 043
3
Aktywa obrotowe z tytułu umów
27
1 904
2 484
19
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
4
Środki pieniężne i inne ekwiwalenty
13
9 253
4 416
B
AKTYWA PRZEZNACZONE DO ZBYCIA
14
0
0
AKTYWA RAZEM
213 558
235 999
Pasywa
L.p.
Pozycja
Nr noty
Stan na 31.12.2025
Stan na 31.12.2024
I
KAPITAŁ WŁASNY
113 120
79 395
1
Kapitał podstawowy
17
68 238
68 238
3
Pozostałe kapitały rezerwowe
19
78 418
78 418
4
Zyski zatrzymane
20, 21
-33 536
-67 261
-
w tym zysk (strata) netto bieżącego okresu
33 725
-5 418
II
ZOBOWIĄZANIA RAZEM
100 438
156 604
A
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE
42 289
50 962
1
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
23
16 071
17 444
2
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
22
230
210
3
Kredyty i pożyczki
25
4 446
6 718
4
Zobowiązania z tytułu leasingu
24
17 530
21 989
5
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania
długoterminowe
28
4 012
4 601
-
w tym rozliczenia międzyokresowe przychodów
4 012
4 601
B
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE
58 149
105 642
B1
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE BEZ ZOB. DOT. AKTYWÓW DO
ZBYCIA
58 149
105 642
1
Kredyty i pożyczki
25
2 227
2 192
2
Zobowiązania z tytułu leasingu
24
8 109
14 206
3
Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
14
35
4
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
krótkoterminowe
26
47 094
88 551
-
rozliczenia międzyokresowe przychodów
528
815
-
rozliczenia międzyokresowe bierne
1 100
1 007
5
Zobowiązania dotyczące podatku bieżącego, krótkoterminowe
705
658
PASYWA RAZEM
213 558
235 999
Rachunek zysków i strat oraz pozostałych całkowitych dochodów
L.p.
Pozycja
Nr noty
Za okres 01.01. -
31.12.2025
Za okres 01.01. -
31.12.2024
A
Przychody ze sprzedaży
31
82 210
81 788
B
Koszty operacyjne
32
90 473
91 096
1
Amortyzacja
16 122
17 528
2
Zużycie materiałów i energii
6 841
7 550
20
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
3
Usługi obce
44 071
40 085
4
Podatki i opłaty
674
587
5
Koszty świadczeń pracowniczych
18 305
20 885
6
Pozostałe koszty rodzajowe
4 084
4 056
7
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
38
376
405
-
Zysk (strata) na sprzedaży (A - 1:8)
-8 263
-9 308
8
Pozostałe przychody operacyjne (-)
33, 37
40 775
6 790
9
Pozostałe koszty operacyjne
34, 37
2 428
1 423
C
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
30 084
-3 941
D
Przychody finansowe
35
7 656
6 504
E
Koszty finansowe
36, 37
5 388
9 028
F
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
32 352
-6 465
G
Podatek dochodowy
39
-1 373
-1 047
H
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej
33 725
-5 418
I
Zysk (strata) netto
33 725
-5 418
J
Całkowite dochody razem
33 725
-5 418
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą:
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.)
34 119 105
34 119 105
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję z działalności
kontynuowanej (w zł)
0,99
-0,16
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję z działalności
zaniechanej (w zł)
0,00
0,00
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
0,99
-0,16
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą:
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych (w szt.)
34 119 105
34 119 105
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z działalności
kontynuowanej (w zł)
0,99
-0,16
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z działalności
zaniechanej (w zł)
0,00
0,00
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
0,99
-0,16
Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
dwanaście miesięcy zakończonych 31.12.2025
Pozycja
Kapitał
podstawowy
Pozostałe kapitały
rezerwowe
Zyski zatrzymane
Kapitał własny
Stan na początek okresu
68 238
78 418
-67 261
79 395
Korekta błędu lat ubiegłych
0
0
0
0
Zmiana polityki rachunkowości
0
0
0
0
Stan na początek okresu po zmianach
68 238
78 418
-67 261
79 395
Wynik okresu ubiegłego
0
0
0
0
Wynik okresu bieżącego
0
0
33 725
33 725
21
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Inne całkowite dochody
0
0
0
0
Całkowite dochody
0
0
33 725
33 725
Razem zwiększenia/zmniejszenia
0
0
33 725
33 725
Stan na koniec okresu
68 238
78 418
-33 536
113 120
dwanaście miesięcy zakończonych 31.12.2024
Pozycja
Kapitał
podstawowy
Pozostałe kapitały
rezerwowe
Zyski zatrzymane
Kapitał własny
Stan na początek okresu
68 238
78 418
-64 144
82 512
Korekta błędu lat ubiegłych
0
0
2 301
2 301
Zmiana polityki rachunkowości
0
0
0
0
Stan na początek okresu po zmianach
68 238
78 418
-61 843
84 813
Wynik okresu ubiegłego
0
0
0
0
Wynik okresu bieżącego
0
0
-5 418
-5 418
Inne całkowite dochody
0
0
0
0
Całkowite dochody
0
0
-5 418
-5 418
Razem zwiększenia/zmniejszenia
0
0
-5 418
-5 418
Stan na koniec okresu
68 238
78 418
-67 261
79 395
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
L.p.
Pozycja
Nr noty
Za okres 01.01. -
31.12.2025
Za okres 01.01. -
31.12.2024
I
Zysk / Strata przed opodatkowaniem
32 352
-6 465
II
Korekty razem:
-25 665
16 520
1
Amortyzacja
16 122
17 528
2
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych (nie dot. środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów)
-261
-558
3
Przychody z tytułu odsetek
0
0
4
Koszty z tytułu odsetek
2 562
3 889
5
Przychody z tytułu dywidend
-4 398
-1 016
6
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej
1 215
-2 119
7
Zmiana stanu rezerw
40
-1
-45
8
Zmiana stanu zapasów
40
-105
-154
9
Zmiana stanu należności
40
1 463
322
10
Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów
40
-42 262
-1 327
11
Inne korekty
40
0
0
12
Środki pieniężne z działalności operacyjnej
6 687
10 055
a
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
263
-664
A
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
6 950
9 391
1
Zbycie rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych innych niż
wartość firmy, nieruchomości inwestycyjnych oraz innych aktywów trwałych
10 133
9 294
2
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych, wartości niematerialnych innych niż
wartość firmy, nieruchomości inwestycyjnych oraz innych aktywów trwałych
-1 322
-1 232
3
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)
4 398
1 016
22
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
4
Nabycie aktywów finansowych
-228
-2 954
5
Wpływy ze spłaconych pożyczek
0
0
6
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
12 981
6 124
1
Wpływy z tyt. kredytów i pożyczek
0
0
2
Spłaty kredytów i pożyczek
-2 237
-2 084
3
Spłata zobowiązań z tytułu umów leasingu
-10 279
-12 929
4
Spłata odsetek
-2 562
-3 889
C
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
-15 078
-18 902
D
Przepływy pieniężne razem (przed różnicami kursowymi)
4 853
-3 387
1
Różnice kursowe dot. środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
-16
21
E
Przepływy pieniężne netto razem
4 837
-3 366
F
Środki pieniężne na początek okresu
4 416
7 782
G
Środki pieniężne na koniec okresu
9 253
4 416
-
- w tym środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
0
0
Wybrane dane finansowe w walucie euro
W obu porównywanych okresach odnotowane następujące kursy EUR wg notowań NBP:
31.12.2025
31.12.2024
Kurs na dzień bilansowy
4,2267
4,2730 zł
Kurs średni w roku
4,2372
4,3065 zł
Najniższy kurs w roku
4,1575
4,2678 zł
Najwyższy kurs w roku
4,2778
4,3530 zł
Podstawowe pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej w przeliczeniu na euro
Wyszczególnienie
w tys. PLN
w tys. EUR
na dzień
na dzień
na dzień
na dzień
31.12.2025
31.12.2024
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa razem
213 558
235 999
50 526
55 230
Aktywa trwałe
180 907
207 024
42 801
48 449
Aktywa obrotowe
32 651
28 975
7 725
6 781
Pasywa razem
213 558
235 999
50 526
55 230
Kapitał własny
113 120
79 395
26 763
18 581
- w tym: kapitał akcyjny
68 238
68 238
16 145
15 970
Zobowiązania i rezerwy
100 438
156 604
23 763
36 650
Do przeliczenia danych sprawozdania z sytuacji finansowej za ostatni dzień okresu 2025 – 31 grudnia 2025 r.,
przyjęto kurs euro ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4,2267 zł/EUR.
Do przeliczenia danych sprawozdania z sytuacji finansowej za ostatni dzień okresu 2025 – 31 grudnia 2024 r.,
przyjęto kurs euro ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4 ,2730 zł/EUR.
23
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Podstawowe pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych
w przeliczeniu na euro
Wyszczególnienie
w tys. PLN
w tys. EUR
12 miesięcy
12 miesięcy
12 miesięcy
12 miesięcy
od 01.01. do
31.12.2025
od 01.01. do
31.12.2024
od 01.01. do
31.12.2025
od 01.01. do
31.12.2024
Przychody ze sprzedaży
82 210
81 788
19 402
19 002
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
30 084
-3 941
7 100
-916
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
32 352
-6 465
7 635
-1 502
Zysk (strata) netto
33 725
-5 418
7 959
-1 259
EBITDA
46 206
13 587
10 905
3 157
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
6 950
9 391
1 640
2 182
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
12 981
6 124
3 064
1 423
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
-15 078
-18 902
-3 558
-4 392
Przepływy pieniężne razem
4 837
-3 366
1 142
-782
Środki pieniężne na koniec okresu
9 253
4 416
2 189
1 033
Średnia ważona liczba akcji w okresie
34 119 105
34 119 105
34 119 105
34 119 105
Zysk netto z działalności kontynuowanej przypadający na 1 akcję (w
zł)
0,99
-0,16
0,23
-0,04
Metodę obliczenia wyniku przypadającego na 1 akcję podano w dodatkowej nocie objaśniającej nr 21 dotyczącej
wyniku przypadającego na 1 akcję w jednostkowym sprawozdaniu finansowym.
Do przeliczenia danych sprawozdania z sytuacji finansowej za ostatni dzień okresu 2024 – 31 grudnia 2025 r.,
przyjęto kurs euro ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4,2267 zł/EUR.
Do przeliczenia danych sprawozdania z sytuacji finansowej za ostatni dzień okresu 2023 – 31 grudnia 2024 r.,
przyjęto kurs euro ustalony przez NBP na ten dzień, tj. kurs 4 ,2730 zł/EUR.
DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA
1. Informacje o znaczących zdarzeniach dotyczących lat ubiegłych ujętych w sprawozdaniu finansowym roku
obrotowego
Do dnia zatwierdzenia przez Zarząd niniejszego sprawozdania finansowego nie wystąpiły zdarzenia dotyczące lat
ubiegłych, które nie zostały, a powinny być ujęte w sprawozdaniu finansowym danego roku obrotowego.
2. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nie uwzględnionych
w sprawozdaniu finansowym
Po dniu bilansowym nie wystąpiły zdarzenia, które nie zostały uwzględnione i opisane w niniejszym sprawozdaniu,
a mają lub mogłyby mieć wpływ na działalność i sytuację finansową Spółki
3. Koszty zakończonych prac rozwojowych
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem oraz w okresie objętym danymi porównywalnymi nie zaistniały
powyższe zdarzenia.
24
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
4. Wartości niematerialne
Zmiany w stanie wartości niematerialnych od 01.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
Lp.
Tytuł
Koszty zakończonych
prac rozwojowych
Koncesje i patenty
Inne
Razem
Wartość brutto
1
Bilans otwarcia
0
0
943
943
2
Zwiększenia
0
0
2
2
a
Zakup
0
0
2
2
3
Zmniejszenia
0
0
0
0
a
Sprzedaż
0
0
0
0
b
Likwidacja
0
0
0
0
4
Bilans zamknięcia
0
0
945
945
Umorzenie
5
Bilans otwarcia
0
0
906
906
6
Zwiększenia
0
28
28
a
amortyzacja za okres
0
0
28
28
7
Zmniejszenia
0
0
0
0
a
Sprzedaż
0
0
0
0
b
Likwidacja
0
0
0
0
8
Bilans zamknięcia
0
0
934
934
9
Wartość netto na początek okresu
0
0
37
37
10
Wartość netto na koniec okresu
0
0
11
11
-
w tym leasingowane
0
0
0
0
Zmiany w stanie wartości niematerialnych od 01.01.2024 r. do 31.12.2024 r.
Lp.
Tytuł
Koszty zakończonych
prac rozwojowych
Koncesje i patenty
Inne
Razem
Wartość brutto
1
Bilans otwarcia
0
0
943
943
2
Zwiększenia
0
0
0
0
a
Zakup
0
0
0
0
3
Zmniejszenia
0
0
0
0
a
Sprzedaż
0
0
0
0
b
Likwidacja
0
0
0
0
4
Bilans zamknięcia
0
0
943
943
Umorzenie
5
Bilans otwarcia
0
0
876
876
6
Zwiększenia
0
0
30
30
a
amortyzacja za okres
0
0
30
30
7
Zmniejszenia
0
0
0
0
a
Sprzedaż
0
0
0
0
b
Likwidacja
0
0
0
0
8
Bilans zamknięcia
0
0
876
876
9
Wartość netto na początek okresu
0
0
906
906
10
Wartość netto na koniec okresu
0
0
67
67
-
w tym leasingowane
0
0
37
37
25
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Wartości niematerialne - struktura własności
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Wartości niematerialne własne
12
37
2
Wartości niematerialne w leasingu
0
0
Razem
12
37
5. Rzeczowe aktywa trwałe
Zmiany w stanie rzeczowych aktywów trwałych od 01.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
Lp.
Tytuł
Grunty (w tym prawo
wieczystego użytkowania
gruntów)
Budynki, lokale i obiekty
inżynierii lądowej i wodnej
Urządzenia techniczne i
maszyny
Środki transportu
Inne środki trwałe
Środki trwałe w budowie
Razem
Wartość brutto
1
Bilans otwarcia
4 195
8 802
335 376
12 599
1 109
9 671
371 752
2
Zwiększenia
0
291
9 658
557
0
1 092
11 598
a
zakup środków trwałych
0
0
44
43
1 092
1 179
b
środki używane na podstawie umowy
najmu, dzierżawy lub innej o podobnym
charakterze
0
291
0
0
0
0
291
c
przemieszczenie wewnętrzne - wykup z
leasingu
0
0
8 627
514
0
0
9 141
3
Zmniejszenia
0
699
26 066
1 293
50
3 441
31 549
a
sprzedaż
0
0
17 439
779
50
0
18 268
b
likwidacja
0
699
0
0
0
0
699
c
wykup z leasingu/zwrot
0
0
8 627
514
0
0
9 141
d
pozostałe
0
0
0
0
0
35
35
4
Bilans zamknięcia
4 195
8 394
318 968
11 863
1 059
7 322
351 801
Zmiany w stanie umorzenia rzeczowych aktywów trwałych od 01.01.2025 r. do 31.12.2025 r.
Lp.
Tytuł
Grunty (w tym prawo
wieczystego użytkowania
gruntów)
Budynki, lokale i obiekty
inżynierii lądowej i wodnej
Urządzenia techniczne i
maszyny
Środki transportu
Inne środki trwałe
Środki trwałe w budowie
Razem
Skumulowana amortyzacja (umorzenie)
1
Bilans otwarcia
1
3 741
175 546
10 196
1 008
0
190 492
2
Zwiększenia
0
539
18 157
1 301
27
0
20 024
a
amortyzacja za okres
0
539
14 608
918
27
0
16 092
b
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
3 549
383
0
0
3 932
3
Zmniejszenia
0
250
12 636
1 151
43
0
14 080
a
sprzedaż
0
0
9 087
768
43
0
9 898
b
likwidacja
0
250
0
0
0
0
250
c
wykup z leasingu/zwrot
0
0
3 549
383
0
0
3 932
4
Bilans zamknięcia
1
4 030
181 067
10 346
992
0
196 436
26
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
5
Wartość netto na początek okresu
4 194
5 061
159 830
2 403
101
9 671
181 260
6
Wartość netto na koniec okresu
4 194
4 364
137 901
1 517
67
7 322
155 365
-
w tym leasingowane
0
0
61 849
326
0
0
62 175
Zmiany w stanie rzeczowych aktywów trwałych od 01.01.2024 r. do 31.12.2024 r.
Lp.
Tytuł
Grunty (w tym prawo
wieczystego użytkowania
gruntów)
Budynki, lokale i obiekty
inżynierii lądowej i wodnej
Urządzenia techniczne i
maszyny
Środki transportu
Inne środki trwałe
Środki trwałe w budowie
Razem
Wartość brutto
1
Bilans otwarcia
4 195
8 731
340 967
13 645
1 121
10 230
378 889
2
Zwiększenia
0
1 036
7 572
2 002
0
1 238
11 848
a
zakup środków trwałych
0
0
654
303
0
1 238
2 195
b
środki używane na podstawie umowy
najmu, dzierżawy lub innej o podobnym
charakterze
0
1 032
0
0
0
0
1 032
c
przemieszczenie wewnętrzne - wykup z
leasingu
0
0
0
0
0
1 768
1 768
3
Zmniejszenia
0
965
13 163
3 048
12
1 797
18 985
a
sprzedaż
0
52
7 382
1 286
12
0
8 732
b
likwidacja
0
913
0
63
0
0
976
c
wykup z leasingu/zwrot
0
0
5 767
1 699
0
0
7 466
d
pozostałe
0
0
14
0
0
29
43
4
Bilans zamknięcia
4 195
8 802
335 376
12 599
1 109
9 671
371 752
Zmiany w stanie umorzenia rzeczowych aktywów trwałych od 01.01.2024 r. do 31.12.2024 r.
Lp.
Tytuł
Grunty (w tym prawo
wieczystego użytkowania
gruntów)
Budynki, lokale i obiekty
inżynierii lądowej i wodnej
Urządzenia techniczne i
maszyny
Środki transportu
Inne środki trwałe
Środki trwałe w budowie
Razem
Skumulowana amortyzacja (umorzenie)
1
Bilans otwarcia
1
4 103
163 767
10 253
976
0
179 100
2
Zwiększenia
0
580
19 170
2 519
44
0
22 313
a
amortyzacja za okres
0
580
15 621
1 251
44
0
17 496
b
przemieszczenie wewnętrzne
0
0
3 549
1 268
0
0
4 817
3
Zmniejszenia
0
942
7 391
2 576
12
0
10 921
a
sprzedaż
0
0
3 842
1 277
12
0
5 131
b
likwidacja
0
942
0
31
0
0
973
c
wykup z leasingu/zwrot
0
0
3 549
1 268
0
0
4 817
4
Bilans zamknięcia
1
3 741
175 546
10 196
1 008
0
190 492
5
Wartość netto na początek okresu
4 194
4 628
177 200
3 392
145
10 230
199 789
6
Wartość netto na koniec okresu
4 194
5 061
159 830
2 403
101
9 671
181 260
-
w tym leasingowane
0
0
74 468
694
0
0
75 162
27
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Rzeczowe aktywa trwałe - struktura własności.
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Rzeczowe aktywa trwałe własne
93 190
106 098
a
w tym: środki trwałe w budowie
7 322
9 671
2
Rzeczowe aktywa trwałe w leasingu
62 175
75 162
Razem
155 365
181 260
6. Wartość firmy
W dniu 3 marca 2010 r. nastąpiło połączenie dwóch spółek: EFH Żurawie Wieżowe S.A. (spółki przejmującej) oraz
Gastel S.A (spółki przejmowanej). Zgodnie z definicją zawartą w MSSF 3 w połączeniu spółek ujawniono
tzw. przejęcie odwrotne z punktu widzenia rachunkowości, czyli sytuację, gdy jednostka, która emituje papiery
wartościowe (jednostka przejmująca z prawnego punktu widzenia) jest identyfikowana jako jednostka
przejmowana dla celów rachunkowości. Jednostka, której udziały kapitałowe są nabywane (jednostka
przejmowana z prawnego punktu widzenia) jest jednostką przejmującą dla celów rachunkowości.
Na dzień przejęcia dokonano rozliczenia połączenia i ustalenia wartości firmy. Jednostka przejmująca ujęła wartość
firmy na dzień przejęcia i wyceniła ją w kwocie nadwyżki wartości przekazanej zapłaty wycenianej zgodnie z MSSF3,
czyli wyceny według wartości godziwej na dzień przejęcia, nad wartością możliwych do zidentyfikowania nabytych
aktywów i przejętych zobowiązań wycenionych zgodnie z MSSF 3. Na bazie dokonanych wycen ustalono ujęcie
wartości firmy w kwocie 12 713 tys. zł.
W związku z tym, że spółka EFH Żurawie Wieżowe S.A. działała wyłącznie w segmencie żurawi wieżowych, dla celów
analizy i weryfikacji wartości firmy wydzielono CGU (cash generating unit) w postaci wewnętrznego Działu Żurawi
Wieżowych. Zarząd Spółki na dzień 31 grudnia 2025 r. chcąc spełnić obowiązek zbadania wartości firmy poprzez
przeprowadzenie testu na utratę wartości firmy zgodnie z MSR 36 dokonał wyceny wartości tego działu
operacyjnego.
Wartość firmy została obliczona metodą zdyskontowanych przepływów gotówkowych (DCF). Możliwe do
utrzymania przepływy pieniężne skapitalizowano w oparciu o model renty wieczystej. Do wyliczeń stworzono
model pięcioletniej prognozy finansowej i przyjęto poniższe założenia:
czynnik
2026
2027
2028
2029
2030
wartość rezydualna
WACC
11,45%
11,45%
11,45%
11,45%
11,45%
11,45%
Współczynnik dyskontujący
0,90
0,81
0,72
0,65
0,58
0,58
PV FCFF (DFCF)
4 700
3 412
3 061
2 747
2 464
38 706
Wyliczona dla CGU suma zdyskontowanych przepływów pieniężnych wynosi 38,7 mln zł i znacznie przewyższa ujęta
w bilansie wartość firmy 12,7 mln zł. Na tej podstawie nie stwierdzono utraty wartości tego aktywa oraz nie
stwierdzono konieczności dokonania odpisu aktualizującego.
7. Inwestycje w jednostkach zależnych
inwestycje na dzień 31.12.2025
Lp.
Nazwa spółki, forma prawna,
miejscowość, w której mieści
się siedziba zarządu
Wartość
udziałów wg
ceny
nabycia
Korekty
aktualizując
e wartość
Połączenie
jednostek
Wartość
bilansowa
udziałów
Procent
posiadanych
udziałów
Procent
posiadanych
głosów
Metoda
konsolidacji
1
Gastel Prefabrykacja S.A.,
Karsin
12 566
0
0
12 566
100,00%
100,00%
pełna
2
Viatron S.A., Gdynia
4 429
-4 429
0
0
65,15%
65,15%
niekonsolid
owana
3
Gastel Hotele Sp. z o.o.
3 950
-3 950
0
0
98,75%
98,75%
pełna
28
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
4
Herkules Infrastruktura Sp. z
o.o.
5
-5
0
0
100,00%
100,00%
niekonsolid
owana
Razem
20 950
-8 384
0
12 566
-
-
-
inwestycje na dzień 31.12.2024
Lp.
Nazwa spółki, forma prawna,
miejscowość, w której mieści
się siedziba zarządu
Wartość
udziałów wg
ceny
nabycia
Korekty
aktualizując
e wartość
Połączenie
jednostek
Wartość
bilansowa
udziałów
Procent
posiadanych
udziałów
Procent
posiadanych
głosów
Metoda
konsolidacji
1
Gastel Prefabrykacja S.A.,
Karsin
12 566
0
0
12 566
100,00%
100,00%
pełna
2
Viatron S.A., Gdynia
4 429
-4 429
0
0
65,15%
65,15%
niekonsolid
owana
3
Gastel Hotele Sp. z o.o.
3 950
-3 950
0
0
98,75%
98,75%
pełna
4
Herkules Infrastruktura Sp. z
o.o.
5
-5
0
0
100,00%
100,00%
niekonsolid
owana
Razem
20 950
-8 384
0
12 566
-
-
-
8. Pozostałe aktywa finansowe
Lp.
Należności krótkoterminowe
31.12.2025
31.12.2024
1
Długoterminowe pozostałe aktywa finansowe
0
0
a
pożyczka dla podmiotu powiązanego (Gastel Hotele Sp. z o.o.)
2 655
2 427
b
odpis pożyczek wewnątrzgrupowych
-2 655
-2 427
2
Krótkoterminowe pozostałe aktywa finansowe
0
0
a
pożyczka dla podmiotu powiązanego (Viatron S.A.)
287
269
b
pożyczka dla podmiotu powiązanego (Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.)
39 189
36 620
c
odpis pożyczek wewnątrzgrupowych
-39 476
-36 889
Razem
0
0
9. Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wg stawki 19% - na dzień 31.12.2025
Lp.
Treść
Stan na
01.01.2025
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na
31.12.2025
1
Należności handlowe
Podstawa
5 422
0
280
5 142
Podatek
1 030
0
53
977
2
Pozostałe aktywa finansowe
Podstawa
10 811
228
0
11 039
Podatek
2 054
43
0
2 097
3
Wynik finansowy (strata podatkowa)
Podstawa
2 334
0
951
1 383
Podatek
443
0
180
263
4
Rezerwa na świadczenia emerytalne i
podobne
Podstawa
3 935
0
856
3 079
Podatek
748
0
163
585
29
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
5
Zobowiązania z tytułu leasingu
Podstawa
38 275
0
10 481
27 794
Podatek
7 272
0
1 991
5 281
6
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
Podstawa
5 136
0
767
4 369
Podatek
976
0
146
830
7
Zapasy
Podstawa
83
0
0
83
Podatek
16
0
0
16
Razem
Podstawa
65 996
228
13 335
52 889
Podatek
12 539
43
2 533
10 049
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wg stawki 19% - na dzień 31.12.2024
Lp.
Treść
Stan na
01.01.2024
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na
31.12.2024
1
Należności handlowe
Podstawa
5 602
0
180
5 422
Podatek
1 064
0
34
1 030
2
Pozostałe aktywa finansowe
Podstawa
10 609
202
0
10 811
Podatek
2 018
36
0
2 054
3
Wynik finansowy (strata podatkowa)
Podstawa
0
2 334
0
2 334
Podatek
0
443
0
443
4
Rezerwa na świadczenia emerytalne i
podobne
Podstawa
3 897
38
0
3 935
Podatek
740
8
0
748
5
Zobowiązania z tytułu leasingu
Podstawa
49 921
0
11 646
38 275
Podatek
9 485
0
2 213
7 272
6
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
Podstawa
5 542
0
406
5 136
Podatek
1 053
0
77
976
7
Zapasy
Podstawa
170
0
87
83
Podatek
32
0
16
16
Razem
Podstawa
75 741
2 574
12 319
65 996
Podatek
14 392
487
2 340
12 539
10. Zapasy
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Materiały (wg ceny nabycia)
578
719
2
Półprodukty i produkty w toku (wg kosztu wytworzenia)
301
54
3
Produkty gotowe (wg kosztu wytworzenia)
0
0
4
Towary
190
190
5
Zaliczki na dostawy
12
13
Razem
1 081
976
30
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
11. Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
Należności długoterminowe
Lp.
Tytuł
Stan na 31.12.2025 r.
Stan na 31.12.2024 r.
wartość
brutto
odpisy
aktualiz.
wartość
netto
wartość
brutto
odpisy
aktualiz.
wartość
netto
1
Należności od jednostek powiązanych
0
0
0
0
0
0
2
Należności od pozostałych jednostek, z tego:
251
0
251
448
0
448
a
należności długoterminowe z tytułu dostaw i
usług
0
0
0
0
0
0
b
rozliczenia międzyokresowe kosztów
251
0
251
448
0
448
c
zaliczki na rzeczowe aktywa trwałe
0
0
0
0
0
0
d
inne należności długoterminowe
0
0
0
0
0
0
Należności krótkoterminowe
Lp.
Tytuł
Stan na 31.12.2025 r.
Stan na 31.12.2024 r.
wartość
brutto
odpisy
aktualiz.
wartość
netto
wartość
brutto
odpisy
aktualiz.
wartość
netto
1
Należności od jednostek powiązanych, z tego:
8 918
8 859
59
8 539
8 478
61
a
z tytułu dostaw i usług, w tym o okresie spłaty:
8 918
8 859
59
8 539
8 478
61
-
-do 12 miesięcy
8 918
8 859
59
8 539
8 478
61
b
inne
0
0
0
0
0
0
2
Należności od pozostałych jednostek, z tego:
27 793
7 439
20 354
28 014
6 976
21 038
a
z tytułu dostaw i usług, w tym o okresie spłaty:
24 234
7 439
16 795
24 367
6 976
17 391
-
-do 12 miesięcy
24 234
7 439
16 795
24 367
6 976
17 391
-
-pow. 12 miesięcy
0
0
0
0
0
0
b
z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń
społecznych i zdrowotnych oraz innych
świadczeń
71
0
71
71
0
71
c
rozliczenia międzyokresowe kosztów
(krótkoterminowe)
1 792
0
1 792
2 043
0
2 043
d
inne
1 696
0
1 696
1 533
0
1 533
-
w tym: przekazane wadia i kaucje
797
0
797
900
0
900
RAZEM
36 711
16 298
20 413
36 553
15 454
21 099
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 r. w ogólnej wartości należności z tytułu dostaw i usług istnieją następujące
podmioty, od których należności przekraczają udział 5% w ogólnej sumie należności netto:
Kontrahent A
15%
3 327
Kontrahent B
6%
1 430
Kontrahent C
5%
1 116
Powyższe podmioty nie są powiązane z Herkules S.A.
Należności krótkoterminowe w istotnej kwocie 8 722 tys. zł pochodzą od spółki powiązanej Herkules Infrastruktura
Sp. z o.o. jednak w związku z istotnym ryzykiem nieściągalności zostały w całości objęte odpisem aktualizującym.
31
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Struktura wiekowa należności z tytułu dostaw i usług
L.p.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Należności z tytułu dostaw i usług brutto w tym:
33 151
32 906
a
Bieżące
9 277
13 211
b
Przeterminowane
23 874
19 695
-
od 0 do 30 dni
7 116
3 624
-
powyżej 1 m-ca do 3 m-cy
721
307
-
powyżej 3 m-cy do 6 m-cy
16
237
-
powyżej 6 m-cy do 1 roku
496
2 786
-
powyżej 1 roku
15 525
12 741
2
Odpisy aktualizujące
16 297
15 454
3
Należności z tytułu dostaw i usług netto
16 854
17 452
Za okres 01.01. -
31.12.2025
Za okres 01.01. -
31.12.2024
cykl rotacji należności
76 dni
77 dni
przeciętny stan należności z tytułu dostaw i usług x ilość dni/przychody ze sprzedaży
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Utworzone odpisy aktualizujące należności
1 225
2 787
2
Suma przychodów w roku obrotowym
82 210
81 788
Relacja wartości opisów aktualizujących do sumy przychodów
1,5%
3,4%
Dokonane odpisy aktualizujące wartość należności bieżących uwzględniają również analizę oczekiwanych strat
kredytowych.
Należności handlowe dochodzone na drodze sądowej
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Należności handlowe dochodzone na drodze sądowej
4 320
3 768
2
Odpisy aktualizujące wartość należności spornych
4 320
3 768
Wartość netto należności handlowych dochodzonych na drodze sądowej
4 320
0
Rozliczenia międzyokresowe kosztów
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
RMK czynne długoterminowe
251
551
2
RMK czynne krótkoterminowe
1 792
2 138
Razem
2 043
2 043
32
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Ubezpieczenia
1 121
1 380
2
Doradztwo związane z dotacją UE
538
590
3
Pozostałe wydatki do rozliczenia w czasie
384
521
- w tym szkody zgłoszone do ubezpieczyciela
128
229
Razem
2 043
2 043
12. Aktywa i zobowiązania dotyczące podatku bieżącego
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych
0
0
2
Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych
0
658
13. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Środki pieniężne w kasie
2
2
2
Środki pieniężne na rachunkach bankowych
9 251
4 414
-
w tym środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania
0
0
Razem
9 253
4 416
14. Aktywa przeznaczone do zbycia
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Nieruchomość wraz z naniesieniami w Warszawie przy ul. Kaczorowej
0
0
Razem
0
0
W 2024 roku Spółka zawarła transakcję sprzedaży powyższej nieruchomości. Uzyskano cenę sprzedaży netto
w wysokości 3,9 mln zł.
15. Informacja o odpisach aktualizujących z tytułu utraty wartości poszczególnych grup aktywów oraz
o zmianach tych odpisów
Poniżej wykazano łączną wartość odpisów aktualizujących wartość aktywów według poszczególnych grup
bilansowych oraz zmiany w tych odpisach.
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Odpisy aktualizujące wartość należności z tytułu dostaw i usług
a
stan na początek okresu
15 454
12 964
b
Zwiększenia
1 225
2 787
-
utworzenie odpisów aktualizujących
1 225
2 787
c
Zmniejszenia
381
297
-
wykorzystanie odpisów aktualizujących (spisanie należności)
0
0
33
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
-
rozwiązanie odpisów aktualizujących
381
297
e
stan na koniec okresu
16 298
15 454
Najistotniejsze kwoty w powyższym zestawieniu są związane z uprawdopodobnioną nieściągalnością wierzytelności
ze spółki zależnej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.
Dokonane odpisy aktualizujące wartość należności bieżących uwzględniają również analizę oczekiwanych strat
kredytowych.
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Odpisy aktualizujące wartość zapasów
a
stan na początek okresu
83
83
b
Zwiększenia
0
0
c
Zmniejszenia
0
0
d
stan na koniec okresu
83
83
2
Odpisy aktualizujące wartość inwestycji finansowych
a
stan na początek okresu
3 955
3 955
b
Zwiększenia
0
0
c
Zmniejszenia
0
0
d
stan na koniec okresu
3 955
3 955
3
Odpisy aktualizujące wartość aktywów trwałych (długoterminowych)
a
stan na początek okresu
46 498
43 524
b
Zwiększenia
2 815
2 974
-
utworzenie odpisów aktualizujących rzeczowe aktywa trwałe
0
0
-
utworzenie odpisów aktualizujących aktywa finansowe (pożyczka Gastel Hotele
Sp. z o.o.)
228
192
-
utworzenie odpisów aktualizujących aktywa finansowe (pożyczka Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o.)
2 569
2 762
-
utworzenie odpisów aktualizujących aktywa finansowe (pożyczka VIATRON S.A.)
18
20
c
Zmniejszenia
0
0
-
wykorzystanie odpisów aktualizujących (sprzedaż aktywów trwałych)
0
0
d
stan na koniec okresu
49 313
46 498
16. Aktywa warunkowe
Aktywa warunkowe powstają w wyniku nieplanowanych lub innych nieoczekiwanych zdarzeń, które rodzą
możliwość nastąpienia wpływu do jednostki gospodarczej środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne.
Do aktywów warunkowych zaliczamy między innymi roszczenia, których jednostka gospodarcza dochodzi na drodze
postępowania sądowego, a którego wyniki są niepewne.
Spółka ujawnia informacje o aktywach warunkowych, jeśli wpływ korzyści ekonomicznych jest prawdopodobny.
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Roszczenia z tytułu należności dochodzonych na drodze sądowej
2 891
3 768
Razem
2 891
3 768
34
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
17. Kapitał akcyjny
Liczba akcji
Cena nominalna akcji [zł]
Wartość nominalna
akcji [zł]
Stan akcji na dzień 01.01.2025
34 119 105
2,00
68 238 210,00
Zmiany w roku obrotowym 2025
0
2,00
0
Stan akcji na dzień 31.12.2025
34 119 105
2,00
68 238 210,00
18. Akcje własne
Na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 r. oraz 31 grudnia 2024 r. Spółka nie posiadała akcji własnych, a wszelkie
operacje z tytułu skupu akcji własnych realizowanego w ramach programów uchwalonych przez Walne
Zgromadzenie, zostały rozliczone przed powyższymi datami.
19. Pozostałe kapitały rezerwowe
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Kapitał z rozliczenia nabycia jednostki pod kontrolą (EFH Żurawie Wieżowe S.A.)
59 941
59 941
2
Kapitał z rozliczenia nabycia jednostki pod kontrolą (PGMB Budopol S.A.)
18 477
18 477
Razem pozostałe kapitały rezerwowe
78 418
78 418
Powyższy kapitał jest wygenerowany z tytułu połączenia jednostek w efekcie ujęcia nadwyżki wartości akcji ponad
wartość księgową wnoszonych w wyniku połączenia aktywów netto. Wartość 78 418 tys. zł pochodzi z połączenia
Gastel S.A. i EFH Żurawie Wieżowe S.A. w 2010 r. (59 941 tys. zł) oraz połączenia Herkules S.A. i PGMB Budopol S.A.
w 2019 r. (18 477 tys. zł).
20. Zyski zatrzymane
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
A
Zyski (straty) z lat ubiegłych
-67 261
-64 144
B
Korekta błędu lat ubiegłych
0
2 301
C
Zysk (strata) netto bieżącego okresu
33 725
-5 418
D
Zyski (straty) zatrzymane razem
-33 536
-69 562
A. Zyski straty z lat ubiegłych
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Zyski (straty) z lat ubiegłych na początek okresu
-67 261
-64 144
a
Korekta błędu lat ubiegłych
2 301
b
Podział wyniku okresu poprzedzającego
33 725
-5 418
c
Likwidacja funduszu na nabycie akcji własnych
0
0
2
Zyski (straty) z lat ubiegłych na koniec okresu
-33 536
-67 261
35
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
B. Zysk (strata) netto bieżącego okresu
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Zysk (strata) netto bieżącego okresu na początek okresu
-5 418
-71 783
a
Podział wyniku okresu poprzedzającego - zyski zatrzymane
5 418
71 783
b
Wynik okresu bieżącego
33 725
-5 418
2
Zysk (strata) netto bieżącego okresu na koniec okresu
33 725
-5 418
21. Wynik finansowy przypadający na jedną akcję
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą:
2025
2024
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.)
34 119 105
34 119 105
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję
z działalności kontynuowanej (w zł)
0,99
-0,16
Podstawowy zysk (podstawowa strata) przypadający na jedną akcję z
działalności zaniechanej (w zł)
0,00
0,00
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
0,99
-0,16
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą:
2025
2024
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych (w szt.)
34 119 105
34 119 105
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z
działalności kontynuowanej (w zł)
0,99
-0,16
Rozwodniony zysk (rozwodniona strata) przypadający na jedną akcję z
działalności zaniechanej (w zł)
0,00
0,00
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)
0,99
-0,16
Poniżej wykazano metodę obliczenia średniej liczby akcji i średniej ważonej liczby akcji dla prezentowanych
okresów.
Średnia ważona liczba akcji [szt.] w roku zakończonym 31.12.2025
Początek okresu
Koniec okresu
Ilość dni
Ilość akcji zwykłych
Średnioważona liczba akcji [3 x 4
/ 365]
1
2
3
4
5
01.01.2025
31.12.2025
365
34 119 105
34 119 105
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji [szt.] w roku zakończonym 31.12.2025
Początek okresu
Koniec okresu
Ilość dni
Ilość akcji zwykłych
Średnioważona liczba akcji [3 x 4
/ 365]
1
2
3
4
5
01.01.2025
31.12.2025
365
34 119 105
34 119 105
Średnia ważona liczba akcji [szt.] w roku zakończonym 31.12.2024
Początek okresu
Koniec okresu
Ilość dni
Ilość akcji zwykłych
Średnioważona liczba akcji [3 x 4
/ 365]
1
2
3
4
5
01.01.2024
31.12.2024
366
34 119 105
34 119 105
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji [szt.] w roku zakończonym 31.12.2024
Początek okresu
Koniec okresu
Ilość dni
Ilość akcji zwykłych
Średnioważona liczba akcji [3 x 4
/ 365]
1
2
3
4
5
01.01.2024
31.12.2024
366
34 119 105
34 119 105
36
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
22. Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe
244
245
-
Długoterminowe
230
231
-
Krótkoterminowe
14
14
Razem rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne
244
245
Oszacowanie wysokości rezerw na odprawy emerytalne i rentowe w 2025 r. i w 2024 r. zostało dokonane według
stanu zatrudnienia na oba dni bilansowe. Obliczenia wykonane zostały przy użyciu metody aktuarialnej, na
podstawie następujących informacji:
• płeć,
• data urodzenia pracownika,
• staż pracy w Jednostce i ewentualne inne dodatkowe, wymagane stażem,
• wynagrodzenie miesięczne pracownika,
• podstawy poszczególnych świadczeń pracowniczych,
• informacje na temat możliwości nabycia prawa do wcześniejszej emerytury,
• informacje czy pracownik jest emerytem lub rencista ponownie zatrudnionym.
Dla oszacowania rezerw przyjęto wzrost wynagrodzeń w przedsiębiorstwie 3,5% rocznie i wynikającą z tego stopę
dyskonta 5,1%. Przyjęto również m.in. prawdopodobieństwo zgonu na postawie Polskich Tablic Trwania Życia GUS
(2024) oraz prawdopodobieństwo przejścia na rentę inwalidzką na poziomie 0,2%.
Oszacowania rezerw dokonała spółka Prospecto Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, która przyjęła od Herkules S.A.
zlecenie wykonania wyceny.
Zmiany w stanie rezerw
Lp.
Treść
B.O. 01.01.2025
Wykorzystanie
Rozwiązanie
Zwiększenie
B. Z. 31.12.2025
1
Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe
245
0
245
244
Razem rezerwy na świadczenia emerytalne i
podobne
245
245
0
0
245
Lp.
Treść
B.O. 01.01.2024
Wykorzystanie
Rozwiązanie
Zwiększenie
B. Z. 31.12.2024
1
Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe
290
0
0
245
245
Razem rezerwy na świadczenia emerytalne i
podobne
255
290
0
0
245
23. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wg stawki 19% - na dzień 31.12.2025
Lp.
Treść
Stan na
01.01.2025
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na
31.12.2025
1
Wartości niematerialne
Podstawa
150 658
0
15 176
135 482
i rzeczowe aktywa trwałe
Podatek
28 625
0
2 883
25 742
2
Należności handlowe i pozostałe
Podstawa
2 677
0
158
2 519
Podatek
509
0
30
479
3
Pozostałe aktywa finansowe
Podstawa
4 133
101
0
4 234
Podatek
785
19
0
804
37
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
4
Rozliczenia międzyokresowe kosztów
Podstawa
335
0
32
303
Podatek
64
0
6
58
Razem
Podstawa
157 803
101
15 366
142 538
Podatek
29 983
19
2 919
27 083
Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wg stawki 19% - na dzień 31.12.2024
Lp.
Treść
Stan na
01.01.2024
Zwiększenia
Zmniejszenia
Stan na
31.12.2024
1
Wartości niematerialne
Podstawa
165 834
0
15 176
150 658
i rzeczowe aktywa trwałe
Podatek
31 508
0
2 883
28 625
2
Należności handlowe i pozostałe
Podstawa
2 835
0
158
2 677
Podatek
539
0
30
509
3
Pozostałe aktywa finansowe
Podstawa
4 032
101
0
4 133
Podatek
766
19
0
785
4
Rozliczenia międzyokresowe kosztów
Podstawa
367
0
32
335
Podatek
70
0
6
64
Razem
Podstawa
173 068
101
15 366
157 803
Podatek
32 883
19
2 919
29 983
Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego
Lp.
Treść
2025
2024
1
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
10 049
12 539
2
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego - działalność kontynuowana
26 120
29 983
3
Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego
-16 071
-17 444
4
Zmiana netto podatku odroczonego
1 373
1 047
5
Podatek odroczony w rachunku zysków i strat oraz pozostałych całkowitych
dochodów
1 373
1 047
Pozycja „aktywa z tytułu podatku odroczonego” podlega kompensacie z pozycją „rezerwa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego” i relacja obu wielkości jest wykazywana w bilansie w wartości netto (po skompensowaniu).
24. Zobowiązania z tytułu leasingu
Przyszłe minimalne opłaty z tytułu leasingu
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Łączna kwota przyszłych minimalnych opłat
28 517
40 405
a
do roku
8 940
15 601
b
od roku do pięciu lat
19 501
12 962
c
powyżej 5 lat
76
11 842
2
Wartość opłat minimalnych
25 639
36 195
a
do roku
8 109
14 206
b
od roku do pięciu lat
17 454
10 407
38
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
c
powyżej 5 lat
76
11 582
3
Wartość przyszłych odsetek
2 878
4 210
a
do roku
831
1 395
b
od roku do pięciu lat
2 047
2 555
c
powyżej 5 lat
0
260
Podpisane umowy leasingowe zawierają między innymi poniższe warunki:
• Przedmiotem umowy jest przekazanie przez Finansującego na Korzystającego prawa do używania
wybranego przez Korzystającego przedmiotu leasingu w zamian za umówione opłaty leasingowe;
• Korzystający przejmuje na siebie wszelkie opłaty, podatki i inne zobowiązania pozostające
w bezpośrednim związku z umową leasingu lub przedmiotem leasingu;
• Opłaty leasingowe ulegają odpowiedniej zmianie w przypadkach:
o zmiany ceny przedmiotu leasingu w okresie pomiędzy podpisaniem umowy a wydaniem
przedmiotu leasingu Korzystającemu;
o wprowadzenia nowych lub zmiany istniejących przepisów prawnych dotyczących podatków,
bądź innych świadczeń publiczno-prawnych pozostających w związku z umową
o zmiany referencyjnej stopy procentowej – dla umów sporządzonych na bazie
oprocentowania zmiennego (WIBOR/EURIBOR).
• Korzystającemu przysługuje prawo nabycia przedmiotu leasingu za kwotę określoną w umowie.
Zgodnie ze stosowaną praktyką dostosowywania obciążeń leasingowych do okresu użyteczności aktywów, w 2024
r. Spółka wystąpiła do podmiotów finansujących o wydłużenie okresów spłaty istotnych wartości rezydualnych na
łączną kwotę ponad 18,8 mln zł przypadających do spłaty w 2024 r. Po aneksowaniu umów leasingu w 2024 r.
znacząco zmieniła się struktura tej grupy zobowiązań.
W analizowanym okresie sprawozdawczym Spółka zawarła aneksy mające na celu rozłożenie na kolejne
osiemnaście (18) miesięcy, od uprzednio określonego umową leasingu terminu jej finalizacji, spłaty wartości
rezydualnej w łącznej kwocie około 3,4 mln zł., która wedle uprzednio określonego harmonogramu przypadałaby
do spłaty w grudniu 2025 r.
25. Kredyty i pożyczki
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek
4 446
6 718
2
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek
2 227
2 192
Razem
6 673
8 910
Zestawienie zobowiązań z tytułu kredytów bankowych według instytucji kredytujących
L.p.
Nazwa banku
rodzaj zobowiązania
waluta
kredytu
31.12.2025
31.12.2024
1
Bank Polskiej Spółdzielczości
kredyt inwestycyjny
PLN
941
1 303
2
Bank Polskiej Spółdzielczości
kredyt obrotowy
PLN
3 525
4 734
3
Deutsche Leasing Polska
pożyczka inwestycyjna
PLN
2 207
2 873
Razem
6 673
8 910
39
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Zobowiązania kredytowe zabezpieczone i niezabezpieczone na majątku Spółki.
L.p.
rodzaj zobowiązania
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania kredytowe zabezpieczone na majątku Spółki
6 673
8 910
2
Zobowiązania kredytowe niezabezpieczone na majątku Spółki
0
0
Razem
6 673
8 910
Charakterystyka kredytów i pożyczek otwartych na dzień 31.12.2025 r.
Nazwa banku
rodzaj
zobowiązania
waluta
kredytu
limit
kredytowy
kwota
pozostała
do spłaty
Oprocentowanie
Data
przyznania
Termin
spłaty
Zabezpieczenie
Bank Polskiej
Spółdzielczości
kredyt
inwestycyjny
PLN
6 753
941
Zmienne oparte
o 3M WIBOR
18.09.2019
31.12.2028
zastaw rejestrowy na
składnikach majątku
trwałego, oświadczenie
kredytobiorcy o poddaniu
się egzekucji,
pełnomocnictwo dla
banku do dysponowania
rachunkami
kredytobiorcy
Bank Polskiej
Spółdzielczości
kredyt
obrotowy
nieodnawialny
PLN
6 500
3 525
Zmienne oparte
o 3M WIBOR
26.09.2012
31.12.2028
hipoteka, zastaw
rejestrowy na
składnikach majątku
trwałego, oświadczenie
kredytobiorcy o poddaniu
się egzekucji,
pełnomocnictwo dla
banku do dysponowania
rachunkami
kredytobiorcy
Deutsche
Leasing Polska
pożyczka
inwestycyjna
PLN
4 770
2 207
Zmienne oparte
o 3M WIBOR
08.02.2022
15.10.2028
Zastaw rejestrowy na
finansowanym składniku
majątkowym
Razem
18 023
6 673
*- marża banków i innych podmiotów finansujących nie odbiega poziomem od wartości występujących na rynku i
zawiera się w przedziale od 2,5% do 3,5%.
Treść
2025
2024
Przeciętna ważona efektywna stopa procentowa dla zadłużenia nominowanego w
PLN
8,2%
7,61%
26. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
Zobowiązania długoterminowe
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne zobowiązania długoterminowe
4 012
4 601
a
zobowiązania długoterminowe z tytułu dostaw i usług
0
0
b
rozliczenia międzyokresowe przychodów (długoterminowe)
4 012
4 601
c
Inne zobowiązania długoterminowe
0
0
Razem
4 012
4 601
40
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Zobowiązania krótkoterminowe
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
11 350
13 326
a
w tym: jednostki powiązane kapitałowo
919
1 983
2
Otrzymane zaliczki na dostawy
73
0
3
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń
4 158
3 191
4
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
2 416
2 418
-
w tym rezerwa na roszczenia o wynagrodzenie byłych członków zarządu
1 438
1 154
5
Fundusz socjalny
0
0
6
Rozliczenia międzyokresowe bierne
1 100
1 007
7
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
528
815
8
Pozostałe
28 174
67 794
-
kaucje kontraktowe
241
241
-
rozliczenia pracownicze
33
284
-
rezerwy z tytułu poręczeń i innych zabezpieczeń
0
65 608
-
rezerwy na szkody komunikacyjne
128
229
-
rezerwy na koszty operacyjne
198
1 341
-
Inne
27 574
91
Razem
47 799
88 551
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług – struktura wiekowa
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług w tym:
11 350
13 326
a
Bieżące
5 394
5 926
b
Przeterminowane
5 956
7 400
-
od 0 do 30 dni
704
693
-
powyżej 1 m-ca do 3 m-cy
17
367
-
powyżej 3 m-cy do 6 m-cy
41
30
-
powyżej 6 m-cy do 1 roku
27
119
-
powyżej 1 roku
5 167
6 191
Stosunkowo wysoka wartość w grupie przeterminowania powyżej 1 roku wynika z konieczności wstrzymania
płatności nieuregulowanych zobowiązań na moment otwarcia postępowania restrukturyzacyjnego, które z mocy
prawa stały się wierzytelnością układową i będą zaspokajane zgodnie z propozycjami układowymi.
Zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania wobec ZUS
1 414
1 437
2
Zobowiązania z tytułu zaliczek na podatek dochodowy od osób fizycznych
391
494
3
Zobowiązania z tytułu podatku VAT
1 618
1 222
4
Zobowiązanie z tytułu odpisów na PFRON
30
38
Razem
4 158
3 191
41
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Fundusz socjalny
W związku z tym, że spółka Herkules S.A. (d. EFH Żurawie Wieżowe S.A.) zgodnie z podjętymi uchwałami
i wewnętrznymi regulacjami nie tworzyła Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych, w 2010 r., po przejęciu
spółki Gastel S.A. (spółki przejmowanej w ujęciu prawnym) w połączonym podmiocie obowiązywały regulacje
prawne spółki przejmującej w ujęciu prawnym i przed 2023 r. nie były dokonywane odpisy na ten fundusz. Poniżej
zaprezentowano na wskazane dni bilansowe stan Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych, który wynika
z dokonanych przez Gastel S.A. przed 2010 r. odpisów i ze zrealizowanych wydatków.
Celem zgromadzonego Funduszu jest subsydiowanie działalności socjalnej Spółki, pożyczek udzielanych jej
pracownikom oraz pozostałych kosztów socjalnych.
W dniu 31 stycznia 2025 r. Zarząd Herkules S.A. podjął uchwałę w sprawie zmiany Regulaminu Wynagradzania
Pracowników Herkules S.A. poprzez wprowadzenie zmian w zakresie tworzenia odpisów na Zakładowy Fundusz
Świadczeń Socjalnych oraz świadczeń urlopowych, zgodnie z którą, odstąpiono od tworzenia odpisów na Zakładowy
Fundusz Świadczeń Socjalny oraz postanowiono o niewypłacaniu świadczeń urlopowych.
Zakładowy Fundusz Świadczeń Socjalnych
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Środki na rachunku wyodrębnionym ZFŚS
134
137
2
Pożyczki z ZFŚS
6
13
3
Aktywa Funduszu
140
150
4
Udział w aktywach Spółki
0,06%
0,06%
5
Stan ZFŚS
0
150
6
Saldo po skompensowaniu zobowiązania
140
0
Zmiany Zakładowego Funduszu Świadczeń Socjalnych
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Stan na początek roku
150
76
2
Zwiększenia w ciągu roku
0
84
3
Zmniejszenia w ciągu roku
10
10
4
Stan na koniec roku
140
150
Rozliczenia międzyokresowe bierne
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Rozliczenie niewykorzystanych urlopów
1 100
1 007
Razem
1 100
1 007
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Rozliczenia międzyokresowe przychodów długoterminowe
4 012
4 601
2
Rozliczenia międzyokresowe przychodów krótkoterminowe
528
815
Razem
4 540
5 416
42
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Dofinansowanie z funduszy strukturalnych UE
4 412
5 187
a
Projekt 2.2.1.1 Uruchomienie produkcji innowacyjnych wież strunobetonowych
0
79
b
Projekt 2.2.1 Rozbudowa parku maszynowego w celu świadczenia innowacyjnych
usług dźwigowych
191
382
c
Projekt 4.4 Wdrożenie innowacyjnej przebudowy obiektów mostowych w 24h
3 496
3 958
d
Projekt 4.4 Innowacyjna usługa kompleksowego wznoszenia elektrowni
wiatrowych: 2 turbiny w 72 godziny
725
768
2
Pozostałe przychody przyszłych okresów (nierozliczone odszkodowania)
128
229
Razem
4 540
5 416
Lp.
Wyszczególnienie
Data otrzymania
dofinansowania
Wartość
dofinansowania
Kwota pozostała
do rozliczenia
Data
zakończenia
rozliczenia
dofinansowania
1
Projekt 2.2.1.1 Uruchomienie produkcji innowacyjnych
wież strunobetonowych
05/2008
1 582
0
06/2028
2
Projekt 2.2.1 Rozbudowa parku maszynowego w celu
świadczenia innowacyjnych usług dźwigowych
12/2008
9 261
191
12/2031
3
Projekt 4.4 Wdrożenie innowacyjnej przebudowy
obiektów mostowych w 24h
11/2009 -
12/2012*
15 215
3 495
12/2032
4
Projekt 4.4 Innowacyjna usługa kompleksowego
wznoszenia elektrowni wiatrowych: 2 turbiny w 72
godziny
11/2014
10 519
725
06/2044
Razem
36 577
4 411
27. Aktywa i zobowiązania krótkoterminowe z tytułu umów
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Należności z tyt. wyceny projektów długoterminowych
1 904
2 484
2
Zobowiązania z tyt. wyceny projektów długoterminowych
0
0
W aktywach z tytułu kontraktów długoterminowych Spółka ujmuje niezafakturowaną sprzedaż rozpoznaną zgodnie
z poziomem zaawansowania prowadzonych projektów, a w zobowiązaniach rezerwy na koszty związane z realizacją
tych projektów.
28. Zobowiązanie do poniesienia wydatków
Poza wykazanymi w niniejszym sprawozdaniu zobowiązaniami w poszczególnych ich grupach, na dzień bilansowy
nie stwierdza się zdarzeń, z których wynikałoby zobowiązanie do poniesienia istotnych wydatków w kolejnych
okresach sprawozdawczych.
29. Składniki bilansu wykazywane w więcej niż jednej pozycji bilansowej
Lp.
Rozliczenia międzyokresowe kosztów
31.12.2025
31.12.2024
1
Należności długoterminowe, w tym:
251
448
a
Rozliczenia międzyokresowe czynne długoterminowe
251
448
2
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności, w tym:
1 792
2 043
a
Rozliczenia międzyokresowe czynne krótkoterminowe
1 792
2 043
Razem
2 043
2 491
43
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Lp.
Zobowiązania finansowe
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania długoterminowe
21 976
28 707
-
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
4 446
6 718
-
Zobowiązania z tytułu leasingu
17 530
21 989
2
Zobowiązania krótkoterminowe
10 336
16 398
-
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
2 227
2 192
-
Zobowiązania z tytułu leasingu
8 109
14 206
Razem
32 312
45 105
Lp.
Rezerwy
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania długoterminowe
230
231
-
Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne długoterminowe
230
231
2
Zobowiązania krótkoterminowe
14
14
-
Rezerwy na świadczenia emerytalne i podobne długoterminowe
14
14
Razem
244
245
Lp.
Rozliczenia międzyokresowe przychodów
31.12.2025
31.12.2024
1
Rozliczenia międzyokresowe przychodów długoterminowe, w tym:
4 012
4 601
-
Przychody z tytułu dotacji
4 012
4 601
2
Rozliczenia międzyokresowe przychodów krótkoterminowe, w tym:
528
815
-
Przychody z tytułu dotacji
400
586
Razem
4 540
5 416
30. Zobowiązania warunkowe
Zobowiązania warunkowe to zobowiązania, których wykonanie uzależnione jest od zaistnienia określonych zdarzeń
pozostających poza kontrolą Spółki.
W analizowanej sytuacji finansowej Spółki kluczowym elementem są zobowiązania warunkowe, które mają istotny
wpływ na jej stabilność finansową. Najbardziej znaczącą pozycją wśród tych zobowiązań są te, które mogą się
pojawić w przypadku, gdyby Spółka przestała realizować spłaty ustalone w zawartym układzie z wierzycielami.
Aktualnie wykazane w księgach rachunkowych Spółki zdyskontowane zobowiązania związane z realizacją układu
z wierzycielami wynoszą 35 018 tys. zł. w przypadku, gdyby Spółka przestała realizować spłaty ustalone w zawartym
układzie z wierzycielami zobowiązania wynosiłyby 75 239 tys. zł.
W prezentowanym okresie sprawozdawczym Spółka posiadała zobowiązania warunkowe z tytułu wystawionych
weksli in blanco, stanowiących zabezpieczenie zawartych umów leasingowych i kredytowych, niektórych
zobowiązań handlowych oraz zobowiązania warunkowe z tytułu pozyskanych gwarancji kontraktowych
i udzielonych poręczeń.
Ponieważ wszystkie umowy leasingowe klasyfikowane są jako umowy leasingu finansowego w świetle uregulowań
MSSF/MSR, wartość bieżąca zobowiązań zabezpieczonych wekslami równa jest sumie zobowiązań krótko -
i długoterminowych z tytułu leasingu wykazanych bilansowo i przedstawia się następująco:
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania długoterminowe z tytułu leasingu zabezpieczone wekslami
17 027
21 989
2
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu leasingu zabezpieczone wekslami
7 945
14 206
Razem
24 972
36 195
44
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Wekslami in blanco zabezpieczone są także zobowiązania kredytowe:
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania długoterminowe z tytułu kredytów bankowych zabezpieczone
wekslami
4 446
6 718
2
Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu kredytów bankowych zabezpieczone
wekslami
2 227
2 192
Razem
6 673
8 910
Poniżej wykazano stan zobowiązań warunkowych z tytułu weksli wystawionych przez Spółkę za zobowiązania
handlowe na wskazane dni bilansowe (ze wskazaniem wysokości zabezpieczonego zobowiązania).
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Weksle wystawione jako zabezpieczenie spłaty zobowiązań handlowych
284
474
Razem
284
474
Poniżej wykazano stan zobowiązań warunkowych z tytułu udzielonych Spółce gwarancji oraz poręczeń udzielonych
przez Spółkę na wskazane dni bilansowe.
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Bankowe lub ubezpieczeniowe gwarancje należytego wykonania umowy
300
350
2
Poręczenia za spółki zależne (wraz z zabezpieczeniem rzeczowym)
0
1 389
Razem
300
1 739
31. Struktura rzeczowa i terytorialna sprzedaży
Przychody netto ze sprzedaży towarów, produktów i materiałów (struktura rzeczowa)
Lp.
Treść
2025
2024
1
Sprzedaż produktów
0
0
- w tym: do jednostek powiązanych
0
0
2
Sprzedaż usług
81 692
81 184
- w tym: do jednostek powiązanych
566
1 599
3
Sprzedaż towarów
518
604
- w tym: do jednostek powiązanych
0
15
4
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i usług, razem
82 210
81 788
- w tym: do jednostek powiązanych
566
1 614
Przychody netto ze sprzedaży towarów, produktów i materiałów (struktura terytorialna)
Lp.
Treść
2025
2024
1
Kraj
74 504
79 069
- w tym: do jednostek powiązanych
566
1 634
- sprzedaż produktów
0
0
- w tym: do jednostek powiązanych
0
0
- sprzedaż usług
73 986
78 465
- w tym: do jednostek powiązanych
566
1 599
- sprzedaż towarów
518
604
- w tym: od jednostek powiązanych
0
15
45
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
2
Eksport
7 706
2 719
- w tym: do jednostek powiązanych
0
0
- sprzedaż produktów
0
0
-w tym: do jednostek powiązanych
0
0
- sprzedaż usług
7 706
2 719
-w tym: do jednostek powiązanych
0
0
- sprzedaż towarów
0
0
- w tym: do jednostek powiązanych
0
0
3
Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem
82 210
81 788
- w tym: do jednostek powiązanych
566
1 614
32. Koszty działalności operacyjnej
Lp.
Treść
2025
2024
1
Amortyzacja
16 122
17 528
2
Zużycie materiałów i energii
6 841
7 550
3
Usługi obce
44 071
40 085
4
Podatki i opłaty
674
587
5
Wynagrodzenia
15 204
17 260
6
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia
3 101
3 625
7
Pozostałe koszty rodzajowe
4 084
4 056
8
Razem
90 097
90 691
9
Zmiana stanu produktów
0
0
10
Wartość sprzedanych towarów i materiałów
376
405
11
Razem koszty działalności operacyjnej
90 473
91 096
33. Pozostałe przychody operacyjne
Lp.
Treść
2025
2024
1
Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
1 483
5 073
a
przychód ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych
10 133
9 294
b
koszt własny sprzedanych niefinansowych aktywów trwałych
8 650
4 221
2
Otrzymane dotacje UE
776
586
3
Odszkodowania i kary umowne
473
713
4
Różnice inwentaryzacyjne
184
1
5
Przedawnione zobowiązania
29
0
6
Spisanie należności objętych odpisem - wartość rozwiązanego odpisu
0
285
7
Zwrot kosztów sądowych
29
19
8
VAT - ulga na przeterminowane należności
184
0
9
Rozliczenie zawarcia układu z wierzycielami
37 801
70
10
Pozostałe przychody
29
44
-
w tym: wykorzystanie odpisów aktualizujących (sprzedaż aktywów trwałych)
0
0
Razem
40 775
6 790
46
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
34. Pozostałe koszty operacyjne
Lp.
Treść
2025
2024
1
Strata na sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych (b-a)
0
0
a
przychód ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych
0
0
b
koszt własny sprzedanych niefinansowych aktywów trwałych
0
0
2
Odpisy aktualizujące należności i wartość należności trwale uznanych za
nieściągalne
1 211
638
3
Wartość należności trwale uznanych za nieściągalne
0
0
4
Koszty szkód zgłoszonych do ubezpieczyciela
368
600
5
Niezawinione różnice inwentaryzacyjne niedobory
2
3
6
Wartość zlikwidowanych środków trwałych
3
31
7
Kary, koszty komornicze
94
57
8
Koszt VAT z faktur zagranicznych
0
0
9
Pozostałe koszty
750
93
Razem
2 428
1 423
W związku z powzięciem przez Zarząd Spółki wiadomości o obwieszczeniu w dniu 14 października 2025 r. informacji
o prawomocności postanowienia w przedmiocie zatwierdzenia układu Herkules S.A. oszacowano, że wyżej opisane
zdarzenie będzie miało istotny wpływ na wynik finansowy Spółki w 2025 roku. Zarząd oszacował, że wynik
finansowy zostanie powiększony o około 40,2 mln zł, w tym: (i) wartość redukcji zobowiązań wynikających z
udzielonych przez Spółkę na rzecz Spółki Zależnej zabezpieczeń produktów finansowych związanych z Kontraktem
GSM-R, o ujęciu których Spółka informowała w raporcie bieżącym nr 38/2023 w dniu 5 września 2023 roku oraz
wyszczególnionych w propozycjach układowych sporządzonych przez Herkules S.A. na potrzeby postępowania
układowego prowadzonego wobec Spółki dominującej, które Herkules S.A. przekazał do publicznej wiadomości w
raporcie bieżącym nr 6/2025 w dniu 20 maja 2025 roku (dalej "Propozycje układowe") łącznie w kwocie 30,7 mln
zł, (ii) wartość redukcji innych zobowiązań układowych Spółki wyszczególnionych w Propozycjach układowych w
kwocie 1,6 mln zł, (iii) dyskonto zobowiązań układowych wynikające z harmonogramów spłat zobowiązań
układowych przyjętych przez Herkules S.A. w Propozycjach układowych w kwocie 7,9 mln zł.
Poniżej zaprezentowano powyższe zdarzenie, o istotnym wpływie na wynik finansowy Spółki:
Lp.
Tytuł zobowiązania
Zobowiązanie ujęte w
księgach na dzień
30.06.2025
Zobowiązanie ujęte
w księgach na dzień
31.12.2025
Wpływ na wynik
1
Rezerwy na zobowiązania wynikające z udzielonych przez
Spółkę na rzecz Spółki zależnej zabezpieczeń produktów
finansowych związanych z Kontraktem GSM-R
65 608
26 624
38 984
2
Zastaw rejestrowy
8 270
-8 270
3
Inne
9 632
8 039
1 593
4
Dyskonto
-7 914
7 914
Razem
75 240
35 019
40 221
35. Przychody finansowe
Lp.
Treść
2025
2024
1
Odsetki otrzymane od środków bankowych
16
0
2
Odsetki otrzymane od pozostałych jednostek
0
0
3
Odsetki od pożyczek
2 696
2 882
4
Otrzymane dywidendy
4 398
1 016
5
Nadwyżka dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi
161
461
-
różnice zrealizowane kursowe dodatnie
331
209
47
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
-
różnice zrealizowane kursowe ujemne
181
207
-
różnice niezrealizowane kursowe dodatnie
39
512
-
różnice niezrealizowane kursowe ujemne
28
53
6
Pozostałe przychody finansowe
385
2 145
-
w tym: rozwiązanie części rezerwy dot. zobowiązań wobec BGK
0
2 143
Razem
7 656
6 504
Wskazane powyżej przychody odsetkowe od pożyczek wynikają z naliczonych kwot od udzielonych pożyczek
spółkom powiązanym. Ze względu na stwierdzoną nieściągalność, kwoty powyższe objęte są w całości odpisem
aktualizującym ujętym w kosztach finansowych.
36. Koszty finansowe
Lp.
Treść
2025
2024
1
Odsetki
2 564
3 891
a
Odsetki zapłacone od kredytów bankowych
340
686
b
Odsetki od zobowiązań podatkowych
1
0
c
Odsetki od leasingu
2 004
3 005
d
Odsetki zapłacone od pożyczek
219
192
g
Pozostałe odsetki zapłacone
0
8
2
Strata ze zbycia inwestycji
0
0
3
Pozostałe koszty finansowe
2 824
5 137
a
Nadwyżka ujemnych różnic kursowych nad dodatnimi
0
0
-
różnice zrealizowane kursowe dodatnie
0
0
-
różnice zrealizowane kursowe ujemne
0
0
-
różnice niezrealizowane kursowe dodatnie
0
0
-
różnice niezrealizowane kursowe ujemne
0
0
b
Dopłaty do kapitału spółek zależnych
0
0
c
Zawiązanie rezerwy w związku ze spłatą zadłużenia wobec BGK
9
2 165
d
Koszty połączenia spółek
0
0
e
Pozostałe, w tym:
2 815
2 973
-
rezerwa na poręczone zobowiązania wobec BGK
0
0
-
aktualizacja wartości pożyczki udzielonej Gastel Hotele Sp. z o.o.
228
192
-
aktualizacja wartości pożyczki udzielonej Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.
2 569
2 761
-
aktualizacja wartości pożyczki udzielonej Viatron S.A.
18
19
Razem
5 388
9 028
W części dotyczącej obsługi zobowiązań finansowych widoczny jest spadek odsetek naliczonych od zobowiązań
finansowych, który jest efektem zmniejszenia wolumenu długu leasingowego i kredytowego.
37. Kwoty i charakter pozycji przychodów lub kosztów o nadzwyczajnej wartości lub które wystąpiły
incydentalnie
Poniżej wykazano zdarzenia o nietypowym charakterze nie wynikającym z normalnej działalności, które miały
istotny wpływ na wykazywane wartości wynikowe za 2025 i 2024 r.
48
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Lp.
Zdarzenie
Pozycja ujawnienia
Wartość ujęta w wyniku
za 2025 r.
Wartość ujęta w wyniku
za 2024 r.
1
Sprzedaż przez Herkules S.A.
składników majątkowych
Pozostałe przychody operacyjne
(wartość sprzedaży)
+10 133
+9 294
Pozostałe koszty operacyjne
(koszt sprzedaży)
-8 650
-4 221
Pozostałe przychody operacyjne
(ujęcie dotacji unijnej)
0
0
2
Odpisy aktualizujące wartość
środków trwałych (wykorzystanie)
Pozostałe przychody operacyjne
0
0
3
Odpisy aktualizujące należności
handlowe
Pozostałe koszty operacyjne
-211
-400
4
Odpis aktualizujący należności od
spółki Herkules Infrastruktura Sp. z
o.o.
Pozostałe koszty operacyjne
-288
-2 385
5
Odpis wartości pożyczki udzielonej
spółce Gastel Hotele Sp. z o.o.
Koszty finansowe
-228
-192
6
Odpis wartości pożyczki udzielonej
spółce Herkules Infrastruktura Sp.
z o.o.
Koszty finansowe
-2 569
-2 762
7
Odpis wartości pożyczki udzielonej
spółce Viatron S.A. w
restrukturyzacji
Koszty finansowe
-18
-19
8
Rezerwa na poręczone
zobowiązania wobec BGK
Koszty finansowe
0
0
38. Wartość zapasów ujętych jako koszt w okresie
Lp.
Treść
2025
2024
1
Koszt własny sprzedanych produktów
0
0
2
Koszt własny sprzedanych towarów
376
405
Razem
376
405
39. Podatek dochodowy
Lp.
Treść
2025
2024
1
Wynik brutto
32 352
-6 465
2
Wynik brutto wykazany w rachunku wyników z działalności zaniechanej
0
0
3
Zysk/(Strata) ze źródeł położonych na terenie kraju
32 352
-6 465
4
Zysk/(Strata) ze źródeł położonych poza granicami
0
0
5
Koszty nie stanowiące kosztów uzyskania przychodu
75 932
37 337
-
PFRON
184
203
-
Amortyzacja bilansowa
16 122
17 528
-
Bilansowa wartość sprzedanych lub zlikwidowanych środków trwałych
8 500
4 194
-
Odsetki leasingowe
2 004
3 005
-
Odsetki budżetowe
0
5
-
Amortyzacja środków trwałych sfinansowanych dotacją
9
306
-
Różnice kursowe (wycena bilansowa)
13
105
49
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
-
Korekta kosztu odsetkowego (wycena wg. zamortyzowanego kosztu)
0
0
-
Koszty trwale uznane za NKUP
0
2 373
-
Utworzenie rezerw
7 475
5 985
-
Odpis na należności, spisanie należności NKUP
1 211
638
-
Odpis aktualizujący wartość środków trwałych i inwestycji długoterminowych
5 144
2 972
-
Koszty związane z naliczonymi przychodami (bilansowo)`
-319
-193
-
Pozostałe
35 589
216
6
Koszty zmniejszające podstawę opodatkowania
24 324
26 426
-
Raty leasingowe i opłaty wstępne
10 632
13 859
-
Amortyzacja podatkowa
4 238
4 586
-
Podatkowa wartość sprzedanych lub zlikwidowanych środków trwałych
1 123
2 034
-
Rozwiązanie rezerw
8 331
5 947
7
Przychody zwiększające podstawę opodatkowania
0
0
8
Przychody, nie będące przychodami podatkowymi
83 010
6 780
-
Dotacja (odpis bilansowy)
776
585
-
Różnice kursowe (wycena bilansowa)
240
146
-
Naliczone odsetki
2 696
2 882
-
Rozwiązanie odpisów
184
285
-
Naliczone przychody (bilansowo)
-580
-352
-
Dywidenda otrzymana
4 398
1 016
-
Pozostałe
75 296
2 218
9
Dochód podatkowy
950
-2 334
10
Odliczenia od dochodu
950
0
11
Dochód podatkowy
0
-2 334
-
Podatek bieżący
0
-444
-
Podatek odroczony
-1 373
-1 047
12
Podatek wykazany w rachunku wyników
-1 373
-1 491
13
Efektywna stawka podatku (udział podatku dochodowego w zysku przed opodatkowaniem) %
-4%
23%
Lp.
Treść
2025
2024
1
Wynik brutto wykazany w rachunku wyników z działalności kontynuowanej
32 352
-6 465
2
Wynik brutto
32 352
-6 465
3
Różnice w uznaniu przychodów
-83 010
-6 780
4
Różnice w uznaniu kosztów
51 608
10 911
5
Zysk brutto przed opodatkowaniem
950
-2 334
6
Odliczenia od dochodu
-950
0
7
Podstawa obliczenia podatku
0
-2 334
8
Podatek bieżący
0
-444
9
Podatek odroczony
-1 373
-1 047
10
Podatek wykazany w rachunku wyników
-1 373
-1 491
11
Efektywna stawka podatku (udział podatku dochodowego w zysku przed opodatkowaniem) %
-4%
23%
50
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
40. Wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów środków pieniężnych
Zmiana stanu rezerw
L.p.
Treść
2025
2024
1
Bilansowa zmiana stanu rezerw
-1 374
-1 092
-
zmiana rezerwy z tyt. podatku odroczonego
1 373
1 047
2
Korekty razem
1 373
1 047
3
Zmiana wykazana w rachunku przepływów pieniężnych
-1
-45
Zmiana stanu zapasów
L.p.
Treść
2025
2024
1
Bilansowa zmiana stanu zapasów
-105
-154
2
Korekty razem
0
0
3
Zmiana wykazana w rachunku przepływów pieniężnych
-105
-154
Zmiana stanu należności
L.p.
Treść
2025
2024
1
Bilansowa zmiana stanu należności
1 463
322
2
Korekty razem
0
0
3
Zmiana wykazana w rachunku przepływów pieniężnych
1 463
322
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z wyłączeniem pożyczek i kredytów
L.p.
Treść
2025
2024
1
Bilansowa zmiana stanu zobowiązań
-42 262
-1 327
-
podatek dochodowy
0
0
2
Korekty razem
0
0
3
Zmiana wykazana w rachunku przepływów pieniężnych
-42 262
-1 327
Transakcje niepieniężne
Lp.
Treść
2025
2024
1
Wycena kredytów i pożyczek według zamortyzowanego kosztu
-78
125
2
Naliczone odsetki (przychód)
2 696
2 882
Razem
2 618
3 007
41. Segmenty operacyjne
W ramach swojej działalności Spółka wyróżnia następujące segmenty operacyjne:
• Wynajem żurawi – świadczenie usług dźwigowych w zakresie żurawi hydraulicznych, kratowych
i wieżowych,
• Budownictwo telekomunikacyjne – kompleksowa obsługa przedsiębiorstw telekomunikacyjnych
i energetycznych, w tym m.in. projektowanie i wykonawstwo obiektów telekomunikacyjnych (stacji
bazowych) i energetycznych oraz obsługa inwestycji budowlanych w powyższym sektorze,
• Inne – pozostałe incydentalne zdarzenia nieregularnie występujące w prowadzonej działalności
gospodarczej.
51
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Spółka prezentuje analizowane przez jej kierownictwo segmenty działalności.
Lp.
Treść
od 01.01.2025 do 31.12.2025
Razem
Wynajem żurawi
Budownictwo
telekom.
Inne
1
Przychody ze sprzedaży
82 210
74 508
7 242
460
2
Koszty działalności operacyjnej wg segmentów
84 451
77 922
6 310
219
3
Wynik segmentu
-2 241
-3 414
932
241
4
Nieprzypisane koszty zarządu
-6 022
5
Pozostałe przychody / koszty operacyjne
38 347
6
Przychody / koszty finansowe
2 268
7
Zysk (brutto) z działalności gospodarczej
32 352
8
Podatek dochodowy nieprzypisany segmentom
-1 373
9
Zysk/strata udziałowców mniejszościowych
0
10
Zysk/strata netto akcjonariuszy jednostki dominującej
33 725
Lp.
Treść
od 01.01.2024 do 31.12.2024
Razem
Wynajem żurawi
Budownictwo
telekom.
Inne
1
Przychody ze sprzedaży
81 788
72 355
8 872
561
2
Koszty działalności operacyjnej wg segmentów
84 213
75 706
7 749
758
3
Wynik segmentu
-2 425
-3 351
1 123
-197
4
Nieprzypisane koszty zarządu
-6 883
5
Pozostałe przychody / koszty operacyjne
5 367
6
Przychody / koszty finansowe
-2 524
7
Zysk (brutto) z działalności gospodarczej
-6 465
8
Podatek dochodowy nieprzypisany segmentom
-1 047
9
Zysk/strata udziałowców mniejszościowych
0
10
Zysk/strata netto akcjonariuszy jednostki dominującej
-5 418
Segmenty geograficzne
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem zasadnicza część sprzedaży realizowana była na rynku krajowym,
dla odbiorców krajowych i zagranicznych. Usługi wykonywane za granicą stanowią niski udział w ogólnej sumie
sprzedaży i uznano, że jedynym segmentem geograficznym jest terytorium Polski.
Główni odbiorcy
Lp.
Treść
2025
wartość
Struktura
1
Kontrahent A
5 876
7%
2
Kontrahent B
4 232
5%
3
Kontrahent C
2 886
4%
4
Pozostali
69 216
84%
Razem
82 210
100,0%
52
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Lp.
Treść
2024
wartość
Struktura
1
Kontrahent A
6 412
8%
2
Kontrahent B
5 707
7%
3
Kontrahent C
4 591
6%
4
Pozostali
65 078
79%
Razem
81 788
100,0%
42. Informacje o stanie zatrudnienia, z podziałem na grupy zawodowe
Poniżej przedstawiono zatrudnienie w Spółce na koniec każdego okresu sprawozdawczego.
Grupy pracownicze
stan na 31.12.2025
stan na 31.12.2024
liczebność
struktura
liczebność
struktura
Zarząd
2
2%
2
2%
Żurawie hydrauliczne
20
20%
28
23%
Żurawie wieżowe
33
32%
42
34%
Żurawie gąsienicowe i energetyka wiatrowa
17
17%
18
15%
Budownictwo telekomunikacyjne
9
9%
11
9%
Działy wsparcia
21
21%
22
18%
Razem
102
100%
123
100%
w tym: kadra kierownicza
25
25%
29
24%
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem średnioroczne zatrudnienie w Spółce w przeliczeniu na etaty
wyniosło 112,5 a w roku poprzedzającym 130.
43. Wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych
Lp.
Treść
2025
2024
1
Obowiązkowe badania rocznego sprawozdania finansowego Spółki
50
48
2
Obowiązkowy przegląd sprawozdania finansowego Spółki
33
29
3
Pozostałe usługi
7
15
Razem
90
92
44. Transakcje z podmiotami powiązanymi
W okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz do dnia zatwierdzenia sprawozdania Spółka występowała
jako strona transakcji z podmiotami powiązanymi.
Spółka identyfikuje następujące kategorie podmiotów powiązanych:
• spółki zależne;
• podmioty posiadające udziały w jednostce (mające istotny wpływ na jednostkę);
• osoby wchodzące w skład kluczowego personelu kierowniczego (Zarządu) Spółki oraz członkowie Rady
Nadzorczej;
• pozostałe podmioty powiązane - bliscy członkowie rodzin osób wymienionych powyżej, podmioty
pośrednio mające wpływ na Spółkę.
Poniższa tabela zawiera zestawienie podmiotów powiązanych wg kategorii wymienionych powyżej, z którymi
Spółka dokonywała transakcji w wartościach przekraczających 1 tys. zł w okresie objętym niniejszym
sprawozdaniem oraz w okresie objętym danymi porównywalnymi.
53
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
L.p.
Podmiot powiązany
Kategoria podmiotu powiązanego
Opis
1
Gastel Hotele Sp. z o.o.
spółka zależna
Herkules S.A. posiada 98,75% udziałów w kapitale
zakładowym spółki oraz 98,75% głosów na
zgromadzeniu wspólników spółki
2
Gastel Prefabrykacja S.A.
spółka zależna
Herkules S.A. posiada 100% akcji spółki oraz 100%
głosów na zgromadzeniu spółki
3
Gastel Operator Sp. z o.o.
Spółka zależna
Gastel Prefabrykacja Sp. z o.o. posiada 100% udziałów
oraz 100% głosów na zgromadzeniu spółki
4
Viatron S.A.
spółka powiązana
Herkules S.A. posiada 65,15% akcji spółki oraz 65,15%
głosów na zgromadzeniu spółki – ze względu na utratę
kontroli w związku z wprowadzeniem do Viatron S.A.
w restrukturyzacji nadzorcy sądowego, spółka ta
została wyłączona z konsolidacji
5
Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.
spółka powiązana
Herkules S.A. posiada 100% udziałów w kapitale
zakładowym spółki oraz 100% głosów na
zgromadzeniu wspólników spółki
6
Mariusz Zawisza
członek kluczowego personelu
kierowniczego, członek organu
nadzorującego
Prezes Zarządu Herkules S.A., Przewodniczący Rady
Nadzorczej Gastel Prefabrykacja S.A.
7
Mateusz Rychlewski
członek kluczowego personelu
kierowniczego, członek organu
nadzorującego
Wiceprezes Zarządu Herkules S.A., Członek Rady
Nadzorczej Gastel Prefabrykacja S.A.
8
Piotr Kwaśniewski
członek organu nadzorującego
Przewodniczący Rady Nadzorczej Herkules S.A.
9
Błażej Dowgielski
członek organu nadzorującego
członek Rady Nadzorczej Herkules S.A.
10
Paweł Chołota
członek organu nadzorującego
członek Rady Nadzorczej Herkules S.A.
11
Leszek Kukawski
członek organu nadzorującego
członek Rady Nadzorczej Herkules S.A.
12
Michał Stalmach
członek organu nadzorującego
członek Rady Nadzorczej Herkules S.A.
13
Wiktor Buchajski
członek organu nadzorującego
członek Rady Nadzorczej Herkules S.A.
14
Wikana AGO Sp. z o.o.
podmiot pośrednio mający wpływ na
jednostkę
spółka, w której członkiem zarządu jest członek Rady
Nadzorczej Herkules S.A.
15
Wikana Nowe Bronowice
Sp. z o.o.
podmiot pośrednio mający wpływ na
jednostkę
spółka, w której członkiem zarządu jest członek Rady
Nadzorczej Herkules S.A.
16
Wikana Project Sp. z o.o.
podmiot pośrednio mający wpływ na
jednostkę
spółka, w której członkiem zarządu jest członek Rady
Nadzorczej Herkules S.A.
17
Wikana Betula Sp. z o.o.
podmiot pośrednio mający wpływ na
jednostkę
spółka, w której członkiem zarządu jest członek Rady
Nadzorczej Herkules S.A.
18
Wikana Casa Sp. z o.o.
podmiot pośrednio mający wpływ na
jednostkę
spółka, w której członkiem zarządu jest członek Rady
Nadzorczej Herkules S.A.
29
Stowarzyszenie Żurawi
Wieżowych
podmiot pośrednio mający wpływ na
jednostkę
podmiot, w którym członkiem zarządu był członek
zarządu Herkules S.A.
20
Przemysław Narloch
członek kluczowego personelu
kierowniczego
Prezes Zarządu Gastel Prefabrykacja S.A.
21
Sławomir Loesch
członek kluczowego personelu
kierowniczego
Członek Zarządu Gastel Prefabrykacja S.A.
22
Tadeusz Orlik
Członek kluczowego personelu
kierowniczego
Prezes Zarządu Gastel Operator Sp. z o.o. [od
4/09/2024 do 31/03/2025]
23
Michał Piechowicz
Członek kluczowego personelu
kierowniczego
Prezes Zarządu Gastel Operator Sp. z o.o. [od
1/04/2025]
24
Zbigniew Sojka
członek Rady Nadzorczej
członek kluczowego personelu
kierowniczego
członek Rady Nadzorczej Gastel Prefabrykacja S.A.
Wiceprezes Zarządu Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.
Prezes Zarządu Gastel Hotele Sp. z o.o.
25
Artur Plebańczyk
członek kluczowego personelu
kierowniczego
Prezes Zarządu Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.
Dane dotyczące transakcji z podmiotami powiązanymi zostały zaprezentowane poniżej w tys. złotych (jeśli nie
podano inaczej).
a) Transakcje pomiędzy spółkami powiązanymi (w ramach Grupy Kapitałowej)
Transakcje Herkules S.A. z Gastel Hotele Sp. z o.o.
W prezentowanym okresie Herkules S.A. świadczyła dla Gastel Hotele Sp. z o.o. usługi wynajmu pomieszczenia
biurowego oraz obsługę rachunkowo - księgową. Transakcje były realizowane na warunkach rynkowych.
54
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Herkules S.A. posiada aktywną pożyczkę udzieloną w październiku 2007 r. spółce Gastel Hotele Sp. z o.o. Pożyczka
ta jest zasileniem pieniężnym dla spółki zależnej, która nie prowadząc działalności operacyjnej ponosi koszty
utrzymania składników majątkowych (obiekt apartamentowy w Krynicy Zdroju w budowie). W celu sprawniejszego
administrowania spółką, Zarząd Herkules S.A. okresowo podwyższa saldo tej pożyczki w miarę potrzeb spółki
zależnej. Pożyczka oprocentowana jest stałą stopą odpowiadającą warunkom rynkowym, a odsetki płatne będą na
koniec okresu pożyczki. Umowa nie przewiduje żadnych zabezpieczeń zwrotu pożyczki. Na dzień bilansowy
31 grudnia 2025 r. saldo tej pożyczki powiększone o odsetki wyniosło 2 655 tys. zł. Termin spłaty pożyczki
wyznaczony jest na dzień 31 grudnia 2026 r. Ze względu na niepewność w kwestii zbycia projektu hotelu w Krynicy-
Zdroju Zarząd Herkules S.A. postanowił dokonać odpisu aktualizacyjnego należności z tytułu pożyczki udzielonej
spółce zależnej w całej powyższej kwocie. Wartość odpisu, która z tego tytułu obciąża wynik Herkules S.A. w 2025
r. to 228 tys. zł.
Transakcje Herkules S.A. z Gastel Prefabrykacja S.A.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Herkules S.A. nabywała od Gastel Prefabrykacja S.A. przede
wszystkim wyprodukowane przez tę spółkę elementy infrastruktury teletechnicznych (maszty, słupy, kontenery
instalacyjne) do obsługi realizowanych przez dział Budownictwa Telekomunikacyjnego projektów budowy
i modernizacji infrastruktury telekomunikacyjnej oraz żelbetowe balasty do żurawi. Spółka Gastel Prefabrykacja
S.A. kupowała od spółki dominującej przede wszystkim usługi dźwigowe i w mniejszym zakresie projektowe
(projekty budowlane). Spółka dominująca świadczy też dla spółki zależnej obsługę księgową. Transakcje pomiędzy
spółkami były realizowane na warunkach rynkowych. Ponadto, Gastel Prefabrykacja świadczy na rzecz spółki
dominującej usługo pośrednictwa transportowego.
Transakcje Herkules S.A. i Viatron S.A.
Do lipca 2023 r. Herkules S.A. świadczyła spółce Viatron S.A. w restrukturyzacji usługi obsługi księgowej oraz do
dnia sporządzenia niniejszego raportu wynajmuje miejsce parkingowe. W analizowanym okresie sprawozdawczym
Spółka dokonała nabycia składnika majątkowego celem dalszej sprzedaży.
W maju 2020 r. Herkules S.A. przyznała spółce Viatron S.A. w restrukturyzacji limit pożyczkowy o charakterze
obrotowym w wysokości 100 tys. zł. W 2021 r. limit ten został podwyższony do 200 tys. zł., a w 2023 r. dodatkowo
Spółka udzieliła pożyczki 6 tys. zł. Na dzień 31 grudnia 2025 r. zobowiązanie spółki powiązanej wobec Herkules S.A.
z tytułu pożyczki powiększone o naliczone odsetki wynosi 287 tys. zł. Ze względu na rozpoznaną nieściągalność
(postępowanie restrukturyzacyjne, a następnie upadłościowe Viatron S.A.) wartość pożyczki podlega odpisowi
aktualizującemu. Wartość odpisu, która z tego tytułu obciąża wynik Herkules S.A. w 2025 r. to 18 tys. zł.
Transakcje z Gastel Operator Sp. z o.o.
Prowadzi działalność polegającą na grupowaniu wykwalifikowanej kadry operatorskiej oraz świadczy usługi obsługi
żurawi dla spółki dominującej. W prezentowanym okresie Herkules S.A. świadczyła dla Gastel Operator Sp. z o.o.
usługi wynajmu pomieszczenia biurowego oraz obsługę rachunkowo - księgową. Transakcje były realizowane na
warunkach rynkowych.
Transakcje Herkules S.A. z Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.
W związku z otwartym postępowaniem sanacyjnym Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. i wprowadzeniem do spółki
zarządcy sądowego nadzorującego ten proces i tym samym ograniczeniem możliwości sprawowania zarządu nad
spółką przez organ zarządzający oraz utratą kontroli przez organ nadzorujący, spółka dominująca rozpoznała utratę
kontroli właścicielskiej nad Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. Spółka powyższa ma status podmiotu powiązanego,
a jej dane finansowe są wyłączone z konsolidacji.
Głównym przedmiotem obrotu między spółkami w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem Herkules S.A.
świadczyła spółce powiązanej usługi wynajmu powierzchni biurowej oraz obsługi księgowo – kadrowej. Transakcje
pomiędzy spółkami są realizowane na warunkach rynkowych. Ze względu na uprawdopodobnioną nieściągalność
wartość należności Herkules S.A. od Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. podlega odpisowi aktualizującemu
55
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
w sprawozdaniu finansowym. Wartość odpisu, która z tego tytułu obciąża wynik Herkules S.A. w okresie 2025 r. to
288 tys. zł.
Od okresie 2020 - 2022 Herkules S.A. udzielała wsparcia finansowego spółce powiązanej Herkules Infrastruktura
Sp. z o.o. w postaci pożyczek. Pożyczki powyższe były elementem kompleksowego planu wsparcia finansowego
i operacyjnego dla realizacji projektu GSMR. Plan ten obejmował m.in. finansowanie wewnątrzgrupowe,
finansowanie Banku Gospodarstwa Krajowego, modyfikacje organizacyjne administracji projektem, zmiany
technologiczne procesów. Poniżej wykazano wartość pożyczek otwartą na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 r.
Wartość udzielonych pożyczek podlega odpisowi aktualizującemu w sprawozdaniu jednostkowym Herkules S.A. ze
względu na uprawdopodobnioną nieściągalność. Wartość odpisu, która z tego tytułu obciąża wynik Herkules S.A.
w okresie 2025 r. to 2 569 tys. zł.
Pożyczki Herkules S.A. dla Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.
Pożyczka
Naliczone odsetki
Razem
Wartość pożyczek na 01.01.2025
27 939
8 681
36 620
Zmiany w okresie sprawozdawczym
0
2 569
2 569
Wartość pożyczek na 31.12.2025
27 939
11 250
39 189
Transakcje Gastel Prefabrykacja S.A. z Herkules Infrastruktura Sp. z o.o.
Gastel Prefabrykacja S.A. nabywała od Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. niewielką ilość materiałów budowlanych
oraz nakłady poniesione przez Herkules Infrastruktura Sp. z o.o. na budowę niektórych obiektów w ramach projektu
GSM-R z przeznaczeniem do dalszej odsprzedaży w ramach Konsorcjum wykonawczego na bazie zawartych umów.
Poniższa tabela pokazuje podsumowanie transakcji mających miejsce w okresie objętym niniejszym
sprawozdaniem i w okresie porównywalnym pomiędzy spółkami w Grupie Kapitałowej Herkules.
2025
L.p.
Treść
Herkules
S.A.
Gastel
Hotele Sp.
z o.o.
Gastel
Prefabrykacja
S.A.
Gastel
Operator
Sp. z o.o.
Viatron
S.A.
Herkules
Infrastruktura
Sp. z o.o.
Razem
1
Koszty operacyjne
4 500
9
18
539
0
0
5 066
2
Przychody ze sprzedaży
566
0
3 389
981
130
0
5 066
3
Odsetki - koszty finansowe
0
108
0
0
18
2 569
2 695
4
Odsetki - przychody finansowe
2 695
0
0
0
0
0
2 695
5
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
196
0
838
112
0
8 722
9 868
6
Należności z tytułu dostaw i usług
9 672
1
56
2
137
0
9 868
7
Zobowiązania z tytułu otrzymanych
pożyczek
0
2 655
0
0
287
39 189
42 131
8
Należności z tytułu udzielonych
pożyczek
42 131
0
0
0
0
0
42 131
2024
L.p.
Treść
Herkules
S.A.
Gastel
Hotele Sp.
z o.o.
Gastel
Prefabrykacja
S.A.
Gastel
Operator
Sp. z o.o.
Viatron
S.A.
Herkules
Infrastruktura
Sp. z o.o.
Razem
1
Koszty operacyjne
2 926
9
1 388
4
0
0
4 327
2
Przychody ze sprzedaży
1 401
0
2 899
27
0
0
4 327
3
Odsetki - koszty finansowe
0
102
0
0
19
2 762
2 883
56
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
4
Odsetki - przychody finansowe
2 883
0
0
0
0
0
2 883
5
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
1 983
2
56
4
0
8 434
10 479
6
Należności z tytułu dostaw i usług
8 496
0
1 950
33
0
0
10 479
7
Zobowiązania z tytułu otrzymanych
pożyczek
0
2 427
0
0
269
36 620
39 316
8
Należności z tytułu udzielonych
pożyczek
39 316
0
0
0
0
0
39 316
b) Transakcje z kluczowym personelem kierowniczym oraz Radą Nadzorczą Spółki
Rozliczenia z kluczowym personelem kierowniczym (Zarządem) dotyczą wypłaconych w prezentowanych okresach
udzielonych zaliczek oraz wynagrodzeń z tytułu umów o pracę i z tytułu pełnienia funkcji.
Rozliczenia z Radą Nadzorczą dotyczą wypłaconych w prezentowanych okresach wynagrodzeń z tytułu pełnienia
funkcji w organie, w Komitecie Audytu Spółki.
Informacje o wynagrodzeniach, łącznie z wynagrodzeniem z zysku, wypłaconych lub należnych osobom
wchodzącym w skład organów zarządzających i nadzorujących Spółki
Poniżej wykazano wartość wynagrodzeń otrzymanych przez osoby nadzorujące i zarządzające. Osoby nadzorujące
otrzymywały wynagrodzenie z tytułu pełnienia funkcji w Radzie Nadzorczej Spółki w obu wskazanych okresach.
W 2025 r. i 2024 r. osoby zarządzające otrzymywały wynagrodzenie z tytułu umowy o pracę oraz wynagrodzenie
z tytułu pełnienia funkcji w Zarządzie.
Wynagrodzenia Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki
L.p.
Podmiot powiązany
2025
2024
1
Wynagrodzenia Członków Zarządu
906
1 404
w tym: wynagrodzenie zmienne
0
504
2
Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej
266
267
Razem
1 172
1 671
Nierozliczone salda zobowiązań z tytułu wynagrodzeń Zarządu i Rady Nadzorczej
L.p.
Podmiot powiązany
31.12.2025
31.12.2024
1
Zobowiązania Herkules S.A. z tytułu wynagrodzeń Członków Zarządu
75
82
2
Zobowiązania Herkules S.A. z tytułu wynagrodzeń Członków Rady Nadzorczej
22
22
Razem
97
104
a) Transakcje z pozostałymi podmiotami powiązanymi
Poniżej wykazano obroty z pozostałymi podmiotami powiązanymi - spółkami, w których jeden z członków Rady
Nadzorczej Herkules S.A. jest członkiem zarządu. Transakcje były realizowane na warunkach rynkowych.
57
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Sprzedaż do pozostałych podmiotów powiązanych
L.p.
Podmiot powiązany
Charakter transakcji
Obroty w 2025 r.
Obroty w 2024 r.
1
Wikana AGO Sp. z o.o.
wynajem żurawi wieżowych
180
231
2
Wikana Nowe Bronowice
Sp. z o.o.
wynajem żurawi wieżowych
241
190
3
Wikana Project Sp. z o.o.
wynajem żurawi wieżowych
131
161
4
Wikana Betula Sp. z o.o.
wynajem żurawi wieżowych
230
120
5
Wikana Prim Sp. z o.o.
wynajem żurawi wieżowych
0
50
6
Wikana Salix Sp. z o.o.
wynajem żurawi wieżowych
0
46
7
Wikana Casa
wynajem żurawi wieżowych
53
0
Razem
834
798
Ponadto jeden z członków zarządu Herkules S.A. był członkiem zarządu branżowego Stowarzyszenia Żurawi
Wieżowych. Z uwagi na fakt, że Herkules S.A. należy do powyższego Stowarzyszenia, w 2024 r. i 2025 r. Spółka
uiściła składki członkowskie w wysokości po 9 tys. zł
45. Instrumenty finansowe oraz cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Zgodnie z MSSF 7 poniżej przedstawiono identyfikowane przez Spółkę rodzaje ryzyka finansowego oraz stosowane
instrumenty finansowe.
W ramach działalności operacyjnej i finansowej Spółka jest narażona na ryzyka związane z posiadanymi
instrumentami finansowymi. Ryzyko to można określić jako ryzyko rynkowe, w skład którego wchodzi ryzyko
walutowe, ryzyko stopy procentowej, ryzyko płynności oraz ryzyko kredytowe. Spółka zarządza ryzykiem
finansowym w celu ograniczenia niekorzystnego wpływu zmian kursów walutowych i stóp procentowych, jak
również stabilizacji przepływów pieniężnych oraz zapewnienia odpowiedniego poziomu płynności i elastyczności
finansowej.
Do głównych instrumentów zarządzania ryzykiem finansowym należą umowy leasingu, umowy kredytowe oraz
środki pieniężne. Podstawowym celem tych instrumentów jest pozyskanie środków finansowych na działalność
grupy. Spółka posiada również inne instrumenty finansowe takie jak należności i zobowiązania z tytułu dostaw
i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.
Wartości godziwe poszczególnych klas instrumentów finansowych są równe ich wartości bilansowej.
AKTYWA FINANSOWE
Wartość bilansowa / godziwa
Kategoria instrumentów finansowych
31.12.2025
31.12.2024
Pozostałe aktywa finansowe (długoterminowe), w tym:
12 566
12 566
- inwestycje w jednostkach zależnych
12 566
12 566
Inwestycje utrzymywane do terminu
wymagalności (wycenione w wartości
godziwej przez wynik finansowy)
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności
18 550
18 985
- należności z tytułu dostaw i usług
16 854
17 452
Pożyczki i należności (wycenione w
wartości godziwej przez wynik finansowy)
- pozostałe
1 696
1 533
Pożyczki i należności (wycenione w
wartości godziwej przez wynik finansowy)
Pozostałe aktywa finansowe (krótkoterminowe), w tym:
0
0
- udzielone pożyczki
0
0
Pożyczki i należności (wycenione w
wartości godziwej przez wynik finansowy)
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
9 253
4 416
- środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
9 253
4 416
Aktywa finansowe dostępne do
sprzedaży (wycenione w wartości
godziwej przez wynik finansowy)
58
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE
Wartość bilansowa / godziwa
Kategoria instrumentów finansowych
31.12.2025
31.12.2024
Oprocentowane kredyty bankowe i pożyczki, w tym:
6 673
8 910
- długoterminowe oprocentowane wg zmiennej stopy
procentowej
6 673
8 910
Pozostałe zobowiązania finansowe
(wyceniane w wysokości
zamortyzowanego kosztu)
- kredyt w rachunku bieżącym
0
0
Pozostałe zobowiązania finansowe
(wycenione w wartości godziwej przez
wynik finansowy)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania
41 940
83 538
- zobowiązania z tytułu dostaw i usług
11 350
13 326
Pozostałe zobowiązania finansowe
(wycenione w wartości godziwej przez
wynik finansowy)
- zobowiązania z tytułu wynagrodzeń
2 416
2 418
Pozostałe zobowiązania finansowe
(wycenione w wartości godziwej przez
wynik finansowy)
- pozostałe
28 174
67 794
Pozostałe zobowiązania finansowe
(wycenione w wartości godziwej przez
wynik finansowy)
Pozostałe zobowiązania inne (długoterminowe), w tym:
17 530
21 989
- zobowiązania z tytułu leasingu
17 530
21 989
Pozostałe zobowiązania finansowe
(wycenione w wartości godziwej przez
wynik finansowy)
Pozostałe zobowiązania inne (krótkoterminowe), w tym:
8 109
14 206
- zobowiązania z tytułu leasingu
8 109
14 206
Pozostałe zobowiązania finansowe
(wycenione w wartości godziwej przez
wynik finansowy)
Spółka nie posiada ani nie emituje pochodnych instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu.
Ryzyko stopy procentowej
Spółka jest narażona na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych w zakresie krótko- i długoterminowych
zobowiązań finansowych. Wahania stop procentowych wpływają zarówno na wysokość ponoszonych przez Spółkę
kosztów finansowych jak i przychodów finansowych. Wzrost stóp procentowych wpływa na wzrost kosztów
finansowych ponoszonych przez Spółkę, w szczególności kosztów odsetek od kredytów i pożyczek oraz zobowiązań
leasingowych, jak również na wzrost odsetek od ulokowanych środków pieniężnych.
Poniższe tabele przedstawiają wrażliwość wyniku finansowego na racjonalnie możliwe zmiany stóp procentowych
w okresie 12 miesięcy przy założeniu niezmienności innych czynników (w związku z zobowiązaniami o zmiennej
stopie procentowej). Nie przedstawiono wpływu na kapitał własny Spółki.
Struktura instrumentów finansowych narażonych na ryzyko zmian stóp procentowych na dzień 31.12.2025 r.
Aktywa i zobowiązania finansowe
Wartość bilansowa
T-PLN
Wartość narażona
na ryzyko stopy
procentowej
T-PLN
Struktura walutowa
31.12.2025
31.12.2025
T-PLN
T-EUR
Długoterminowe kredyty bankowe oprocentowane wg
zmiennej stopy procentowej
6 673
6 673
6 673
0
Zobowiązania z tytułu leasingu
25 639
25 639
4 666
4 962
59
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Struktura instrumentów finansowych narażonych na ryzyko zmian stóp procentowych na dzień 31.12.2024 r.
Aktywa i zobowiązania finansowe
Wartość bilansowa
T-PLN
Wartość narażona
na ryzyko stopy
procentowej
T-PLN
Struktura walutowa
31.12.2024
31.12.2024
T-PLN
T-EUR
Długoterminowe kredyty bankowe oprocentowane wg
zmiennej stopy procentowej
8 910
8 910
8 910
0
Zobowiązania z tytułu leasingu
36 195
36 195
7 015
6 829
Ryzyko zmian stóp procentowych - analiza wrażliwości na dzień 31.12.2025 r.
Aktywa i zobowiązania finansowe
Wartość
bilansowa
T-PLN
Wartość
narażona na
ryzyko stopy
procentowej
T-PLN
RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ
PLN
EUR
31.12.2025
31.12.2025
+100 pb
-100 pb
+25 pb
-25 pb
Długoterminowe kredyty bankowe oprocentowane wg
zmiennej stopy procentowej
6 673
6 673
-67
67
0
0
Kredyty w rachunku bieżącym
0
0
0
0
0
0
Zobowiązania z tytułu leasingu
25 639
25 639
-47
47
-52
52
Wpływ na zysk lub stratę brutto
32 312
32 312
-113
113
-52
52
Podatek odroczony
-22
21
-10
10
Wpływ na wynik po opodatkowaniu
-91
92
-42
42
Ryzyko zmian stóp procentowych - analiza wrażliwości na dzień 31.12.2024 r.
Aktywa i zobowiązania finansowe
Wartość
bilansowa
T-PLN
Wartość
narażona na
ryzyko stopy
procentowej
T-PLN
RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ
PLN
EUR
31.12.2024
31.12.2024
+100 pb
-100 pb
+25 pb
-25 pb
Długoterminowe kredyty bankowe oprocentowane wg
zmiennej stopy procentowej
8 910
8 910
-89
89
0
0
Kredyty w rachunku bieżącym
0
0
0
0
0
0
Zobowiązania z tytułu leasingu
36 195
36 195
-70
70
-73
73
Wpływ na zysk lub stratę brutto
45 105
45 105
-159
159
-73
73
Podatek odroczony
-31
30
-14
14
Wpływ na wynik po opodatkowaniu
-128
129
-59
59
Ryzyko walutowe
Spółka jest narażona na ryzyko walutowe, którego źródłem jest sprzedaż, należności handlowe, zobowiązania
finansowe (leasingowe) w walutach obcych.
Strategia zabezpieczania przed ryzykiem walutowym Spółki, minimalizująca wpływ wahań kursów walutowych jest
ustalana okresowo. Preferowany poziom ekspozycji walutowej jest wynikiem analizy ryzyka dla otwartej pozycji
w danej walucie przy uwzględnieniu oczekiwań rynków finansowych, co do kształtowania się kursów walutowych
w danej perspektywie czasu.
Spółka nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.
W związku z zawarciem przez Spółkę umów leasingowych w walucie obcej (EUR) Spółka jest narażona na ryzyko
wywołane zmianami kursów w zakresie zobowiązań finansowych.
60
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Poniższe tabele przedstawiają wrażliwość wyniku finansowego na możliwe zmiany kursu walut w okresie
12 miesięcy przy założeniu niezmienności innych czynników. Nie przedstawiono wpływu na kapitał własny Spółki.
Struktura instrumentów finansowych narażonych na ryzyko walutowe na dzień 31.12.2025 r.
Aktywa i zobowiązania finansowe
Wartość bilansowa
T-PLN
Wartość narażona
na ryzyko walutowe
T-PLN
Struktura walutowa
31.12.2025
31.12.2025
T-EUR
Należności z tytułu dostaw i usług
16 854
5 765
1 364
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
9 253
2 646
626
Długoterminowe kredyty bankowe oprocentowane wg zmiennej stopy
procentowej
6 673
0
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
11 350
456
108
Zobowiązania z tytułu leasingu
25 639
20 973
4 962
Struktura instrumentów finansowych narażonych na ryzyko walutowe na dzień 31.12.2024 r.
Aktywa i zobowiązania finansowe
Wartość bilansowa
T-PLN
Wartość narażona
na ryzyko walutowe
T-PLN
Struktura walutowa
31.12.2024
31.12.2024
T-EUR
Należności z tytułu dostaw i usług
17 452
5 076
1 188
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
4 416
3 273
766
Długoterminowe kredyty bankowe oprocentowane wg zmiennej stopy
procentowej
8 910
0
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
13 326
295
69
Zobowiązania z tytułu leasingu
36 195
29 180
6 829
Ryzyko walutowe - analiza wrażliwości na dzień 31.12.2025 r.
RYZYKO WALUTOWE
Aktywa i zobowiązania finansowe
Wartość
bilansowa
T-PLN
Wartość
narażona na
ryzyko walutowe
T-PLN
EUR/PLN
4,65
3,80
31.12.2025
31.12.2025
+10%
-10%
Należności z tytułu dostaw i usług
16 854
5 765
577
-577
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
9 253
2 646
265
-265
Długoterminowe kredyty bankowe oprocentowane wg zmiennej
stopy procentowej
6 673
0
0
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
11 350
456
-46
46
Zobowiązania z tytułu leasingu
25 639
20 973
-2 097
2 097
Wpływ na zysk lub stratę brutto
69 769
29 841
-1 302
1 302
Podatek odroczony
-248
248
Wpływ na wynik po opodatkowaniu
-1 054
1 054
61
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Ryzyko walutowe - analiza wrażliwości na dzień 31.12.2024 r.
RYZYKO WALUTOWE
Aktywa i zobowiązania finansowe
Wartość
bilansowa
T-PLN
Wartość
narażona na
ryzyko walutowe
T-PLN
EUR/PLN
5,06
4,14
31.12.2024
31.12.2024
+10%
-10%
Należności z tytułu dostaw i usług
17 452
5 076
508
-508
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych
4 416
3 273
327
-327
Długoterminowe kredyty bankowe oprocentowane wg zmiennej
stopy procentowej
8 910
0
0
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług
13 326
295
-29
29
Zobowiązania z tytułu leasingu
36 195
29 180
-2 918
2 918
Wpływ na zysk lub stratę brutto
80 299
37 825
-2 113
2 113
Podatek odroczony
-402
402
Wpływ na wynik po opodatkowaniu
-1 711
1 711
Ryzyko związane z płynnością
Główne ryzyko związane z instrumentami finansowymi w Spółce dotyczy płynności. Ryzyko płynności jest to ryzyko
napotkania trudności w realizacji zobowiązań w tym zobowiązań układowych z wierzycielami Spółki. Proces
zarządzania ryzykiem płynności w Spółce polega na prognozowaniu przyszłych przepływów pieniężnych, analizie
poziomu aktywów płynnych w relacji do przepływów pieniężnych, monitorowaniu wskaźników płynności opartych
na pozycjach bilansowych oraz utrzymywaniu dostępu do różnych źródeł finansowania.
Celem Spółki jest zachowanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez zarządzanie
należnościami i zobowiązaniami oraz korzystanie z innych źródeł finansowania, takich jak leasing lub
kredyty bankowe.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe rozumiane jest jako brak możliwości wywiązania się z zobowiązań przez dłużników Spółki i wiąże
się głównie z wiarygodnością kredytową klientów, z którymi Spółka zawiera transakcje sprzedaży oraz
wiarygodnością kredytową instytucji finansowych oraz pozostałych podmiotów. Spółka posiada wypracowaną
politykę w zakresie bezpieczeństwa sprzedaży i stara się zawierać transakcje po weryfikacji ryzyka kredytowego
potencjalnych kontrahentów. Ryzyko to jest również ograniczane przez prowadzenie przez Spółkę działań
windykacyjnych, zarówno przez powołany do tych celów wewnętrzny dział organizacyjny, jak i szereg
wyspecjalizowanych podmiotów zewnętrznych współpracujących w zakresie windykacji przedsądowej i sądowej.
Zdaniem kierownictwa, nie istnieje istotne dodatkowe ryzyko kredytowe, ponad poziom określony odpisem
aktualizującym nieściągalne należności, właściwym dla należności handlowych. Nie istnieją istotne należności
przeterminowane, nie objęte tym odpisem, które byłyby uznane za nieściągalne.
Maksymalna ekspozycja Spółki na ryzyko kredytowe to wartość obejmująca środki pieniężne i lokaty bankowe,
należności, udzielone pożyczki oraz udzielone przez Spółkę gwarancje i poręczenia.
Istotnym elementem tego ryzyka jest wysoka ekspozycja dłużna wobec Herkules S.A. spółki powiązanej Herkules
Infrastruktura Sp. z o.o. i fakt uczestnictwa tej jednostki w wysoce nierentownym kontrakcie na budowę systemu
GSMR. Odstąpienie od kontraktu nastąpiło w celu ograniczenia strat dla Grupy Kapitałowej Herkules, jednak ze
względu na status spółki celowej, pożyczki udzielane w przeszłości przez Herkules S.A., jako wsparcie procesu
realizacji kontraktu, obarczone są istotnym ryzykiem braku spłaty i podlegają odpisowi aktualizującemu.
62
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
Zarządzanie kapitałem
Głównym celem zarządzania kapitałem Spółki jest utrzymanie bezpiecznych wskaźników kapitałowych, które
wspierałyby działalność operacyjną Spółki i zwiększały wartość dla jej akcjonariuszy.
Spółka zarządza strukturą kapitałową i w wyniku zmian warunków ekonomicznych lub planowanych działań
gospodarczych wprowadza do niej zmiany. W celu utrzymania lub skorygowania struktury kapitałowej, Spółka
może ustalić wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy, zwrócić kapitał akcjonariuszom lub wyemitować nowe akcje.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem nie wprowadzono zasadniczych zmian do celów, zasad i procesów
obowiązujących w tym obszarze i w celu zachowania możliwości elastycznego reagowania na zmienne otoczenie
ekonomiczne Zarząd Spółki dąży do optymalizacji udziału długu zewnętrznego w strukturze finansowania
i wygenerowania nadwyżki finansowej.
Spółka monitoruje stan kapitałów stosując wskaźnik dźwigni, który jest obliczany jako stosunek zadłużenia netto
do sumy kapitałów powiększonych o zadłużenie netto. Do zadłużenia netto Spółka wlicza oprocentowane kredyty
i pożyczki, zobowiązania leasingowe, zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne zobowiązania, pomniejszone
o środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych. Kapitał obejmuje kapitał własny należny akcjonariuszom
jednostki dominującej pomniejszony o kapitały rezerwowe z tytułu niezrealizowanych zysków netto.
Zarządzanie kapitałem
Lp.
Treść
31.12.2025
31.12.2024
1
Oprocentowane kredyty i pożyczki
6 673
8 910
2
Zobowiązania leasingowe
25 639
36 195
3
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
46 171
87 387
4
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
-9 252
-4 416
Zadłużenie netto
69 231
128 076
1
Kapitał własny
113 120
79 395
2
Kapitał razem
113 120
79 395
3
Kapitał i zadłużenie netto
182 351
207 471
4
Wskaźnik dźwigni
38%
62%
Ryzyko wystąpienia wojny handlowej między Stanami Zjednoczonymi a Unią Europejską
Na rynku polskim odczuwalne może być to szczególnie w aspekcie wpływu tego wydarzenia na ceny surowców
i produktów. Zmiany w taryfach celnych między dużymi gospodarkami mogą doprowadzić do wzrostu kosztów
materiałów, co z kolei może wpłynąć na ceny produktów w Polsce.
Cła handlowe, zapowiadane i wprowadzane przez administrację Stanów Zjednoczonych a także cła odwetowe,
mogą wywrzeć negatywny wpływ na pewne sektory gospodarcze. Ich skala zależy od konkretnego scenariusza
polityki celnej oraz od struktury gospodarczej i wymiany handlowej danego kraju.
46. Ocena wpływu sytuacji politycznej w Ukrainie.
W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem trwająca zbrojna agresja Rosji na Ukrainę nie wywierała
bezpośredniego wpływu na funkcjonowanie Spółki. Spółka nie jest zaangażowana w wymianę handlową
w obszarach ogarniętych działaniami wojennymi oraz nie utrzymuje kontaktów biznesowych z krajami objętymi
międzynarodowymi sankcjami. Sytuacja polityczna na wschodzie Europy pozostaje bez wpływu na jej wewnętrzne
procesy, sprawność działalności i zarządzanie.
Inaczej można określić pośredni wpływ wojny rosyjsko-ukraińskiej. Wynikające z niej zdarzenia ekonomiczne
przyniosły w gospodarce szereg czynników o bardzo silnym oddziaływaniu i dynamicznej zmienności. Perspektywa
globalnych ograniczeń surowcowych, towarowych i kapitałowych doświadczanych w 2022 r. wciąż stanowi istotny
63
Sprawozdanie finansowe Herkules S.A. 2025 rok
czynnik niepewności i ryzyka. Na rynkach surowcowych i finansowych widoczna jest podwyższona awersja do
ryzyka i duża zmienność cen towarów oraz instrumentów finansowych. Szoki podażowe, zwłaszcza w zakresie
surowców energetycznych, które wystąpiły w pierwszej fazie wojny, przyczyniły się do pogłębienia dynamiki, już
rozpędzonej w wyniku pandemii SARS-CoV-2 inflacji, co przyniosło istotne wahania koniunktury na rynku
budowlanym i w zakresie finansowania sektora budowlanego. Braki w surowcach i materiałach budowlanych oraz
fluktuacja siły roboczej w połączeniu z rosnącymi stopami procentowymi przyczyniły się niespotykanego od wielu
lat wzrostu kosztów produkcji budowlanej. Sytuacja rynkowa względnie się ustabilizowała na przełomie 3. i 4.
kwartału 2022 r., jednak na stosunkowo wysokim poziomie cen materiałów i usług oraz przy zmniejszającej się
liczbie projektów.
Działalność Herkules S.A. oparta jest przede wszystkim o krótko i średnioterminowe kontrakty usługowe, lecz
ewentualne wzrosty cen w tym obszarze z uwagi na ograniczoną liczbę projektów i istotną konkurencję Spółka jest
zdolna w bardzo ograniczonym zakresie uwzględniać w swojej ofercie handlowej. Stanowi to zagrożenie dla
osiąganych wyników finansowych. Zmienna sytuacja polityczna może stwarzać również bodźce wzrostowe dla
sektorów obsługiwanych przez spółkę dominującą, na przykład w obszarze budownictwa mieszkaniowego (napływ
uchodźców), jak i w segmencie publicznej infrastruktury (nowe obiekty militarne i publiczne, zagęszczenie sieci
teleinformatycznej, inwestycje w obszarach infrastruktury drogowej i kolejowej). Mimo tego, po 3. kwartale 2022
r. dostrzega się zmniejszenie stopnia wykorzystania maszyn i malejącą liczbę obsługiwanych projektów – zwłaszcza
w dziale żurawi wieżowych, a co za tym idzie zmniejszenie marż na oferowane usługi.
Obecnie rozwój sytuacji wywołanej konfliktem zbrojnym w Ukrainie jest trudny do przewidzenia, podobnie jak
związane z tym potencjalne negatywne skutki dla działalności operacyjnej i finansowej Herkules S.A. Z pewnością
opisane wyżej zjawiska rynkowe oznaczają konieczność szukania dróg do ujęcia w ofercie handlowej wzrostu cen
materiałów budowlanych, paliw, kosztów finansowych i kosztów pracy.
47. Ocena wpływu sytuacji polityczno-gospodarczej w regionie Bliskiego Wschodu
Obecna sytuacja polityczno-gospodarcza w regionie Bliskiego Wschodu ma istotny wpływ na działalność wielu
przedsiębiorstw, w tym także tych zajmujących się wynajmem i sprzedażą sprzętu dźwigowego. W szczególności,
zmiany w stabilności politycznej oraz zawirowania gospodarcze prowadzą do wzrostu cen surowców i kosztów
operacyjnych, co bezpośrednio przekłada się na funkcjonowanie firm w branży. Jednym z najważniejszych skutków
takiej sytuacji jest wzrost cen paliw, który ma natychmiastowe konsekwencje dla kosztów transportu i logistyki.
Zwiększone koszty paliwa wpływają nie tylko na ceny transportu sprzętu na place budowy, ale także na całą
infrastrukturę logistyczną związana z jego dystrybucją. Mimo że skutki te są odczuwalne dla Spółki, na ten moment
nie jest ona w stanie precyzyjnie oszacować, w jaki sposób te zmiany wpłyną bezpośrednio i pośrednio na jej wyniki
finansowe. Sytuacja jest dynamiczna, a liczba czynników, które mogą mieć wpływ na przyszłe przychody oraz koszty
sprawia, że prognozowanie staje się niezwykle trudne, wymagające ciągłej analizy i obserwacji rozwoju sytuacji.
48. Rekomendacja Zarządu Spółki w sprawie podziału zysku
Spółka w roku obrotowym 2025 uzyskała dodatni wynik finansowy netto w wysokości 33 725 tys. zł. Zarząd spółki
dominującej będzie rekomendował Walnemu Zgromadzeniu przeznaczenie wypracowanego w analizowanym
okresie sprawozdawczym zysku na pokrycie strat poniesionych przez spółkę dominującą w poprzednich okresach
działalności.
