Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
1
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy kapitałowej Lena Lighting
za 2025 rok rozpoczynający się w dniu 01 stycznia 2025 i kończący się
w dniu 31 grudnia 2025 roku.
1. Lena Lighting S.A. powstała 31 grudnia 2004 roku z połączenia spółek: Lena Sp. z o.o.,
Lena Electric Sp. z o.o. oraz Lena Lighting Sp. z o.o. wszystkie z siedzibą w Środzie
Wielkopolskiej, przez zawiązanie nowej spółki w trybie art. 492 § 1 pkt 2 Kodeksu Spółek
Handlowych, na mocy aktu zawiązania spółki akcyjnej z dnia 26 listopada 2004 roku.
Akcjonariuszami-założycielami zostali dotychczasowi wspólnicy.
Powstanie spółki w wyniku połączenia trzech dotychczasowych Spółek z ograniczoną
odpowiedzialnością jest konsekwencją podjętej w drugiej połowie 2004 roku przez Zarząd
decyzji o upublicznieniu Spółki i wprowadzeniu jej na Giełdę Papierów Wartościowych w
Warszawie.
Debiut Spółki na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie nastąpił 01.06.2005 r.
Grupa kapitałowa Lena Lighting powstała w dniu 27 marca 2015 r. W tym dniu powstała
Lighting S.A. Głównym profilem działalności Luxmatu Investment jest dystrybucja
sprzętu oświetleniowego oraz modernizacja oświetlenia w istniejących obiektach
przemysłowych i biurowych.
2. Dokonania Grupy kapitałowej Lena Lighting w 2025 roku.
Lena Lighting S.A. wzorem lat ubiegłych wprowadziła do swojej oferty nowości
wzbogacając swoją ofertę w produkty oparte o nowoczesne technologie i spełniające
rosnące oczekiwania klientów. Zaprojektowana oraz dodana do oferty inwestycyjnej
Spółki w 2024 roku linia lamp modularnych - dedykowana do oświetlenia parków i
skwerów - SKVER LED została nagrodzona w międzynarodowym konkursie
wzorniczym iF Design Award 2025. Rodzina lamp drogowych w 2025 roku była nadal
rozbudowywana i dodano nowe produkty w tym asortymencie do portfela Spółki.
Dodatkowo Spółka na bieżąco prowadzi badania nad udoskonaleniem istniejących
produktów w ofercie Spółki. W 2025 roku Spółka Luxmat Investment przeprowadziła
kolejne modernizację obiektów przemysłowych. Spółka tak jak w poprzednich latach
współpracowała ze Spółką dominującą w zakresie promocji, rozwoju i sprzedaży
produktów przez nią wytwarzanych. Spółka samodzielnie lub wraz ze Spółką dominującą
zgłaszała swój udział w inwestycjach realizowanych na terenie Polski.
3. W Grupie kapitałowej Spółek nie wystąpiły ważne osiągnięcia w dziedzinie badań i
rozwoju.
4. Na dzień 31.12.2025 r. Spółka posiadała udziały w jednostce podporządkowanej.
Grupa kapitałowa Lena Lighting składa się z podmiotu dominującego Lena Lighting S.A.
i z podmiotu zależnego Luxmat Investment Sp. z o.o.
Dane jednostki powiązanej kapitałowo z Emitentem:
Nazwa jednostki
Luxmat Investment Sp. z o. o.
Siedziba
Ul. Kórnicka 52, 63-000 Środa Wlkp.
Przedmiot działalności
Sprzedaż opraw oświetleniowych
Organ rejestrowy
Sąd Rejonowy w Poznaniu Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego w Rejestrze
Przedsiębiorców pod numerem KRS 553903
Charakter dominacji
Zależna
Metoda konsolidacji
pełna
Procent posiadanego kapitału zakładowego
100,00%
Procentowy udział w ogólnej liczbie głosów
na walnym zgromadzeniu
100,00%
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
2
Spółka nie posiada oddziałów (zakładów).
5. Sytuacja ekonomiczno – finansowa Grupy kapitałowej Lena Lighting.
W 2025 roku Grupa Lena Lighting osiągnęła przychody na poziomie 141 752 tys. zł. Jest
to wynik o 3,51% wyższy niż w analogicznym okresie 2024 roku. W roku 2025 zanotowano
wzrost przychodów na rynku krajowym o 17,00% w stosunku do roku ubiegłego. Z
powodu spadku sprzedaży na rynkach zagranicznych w 2025 roku dynamika wzrostu
przychodów Spółki była dość niska. Na rynkach zagranicznych odnotowano spadek
13,53% - z czego w krajach z obszaru UE zanotowano spadek o 17,51%, a w krajach spoza
UE zanotowano wzrost o 5,90%.
Grupa zanotowała wzrost rentowności brutto ze sprzedaży z 33,50% (2024 r.) do 33,54%
(2025 r.). Z uwagi, jednakże na wyższe koszty handlowe rentowność operacyjna Grupy w
2025 roku wyniosła: 1,98% była niższa od tej zanotowanej w 2024 r. gdy wynosiła 2,64%.
Powodem niższej rentowności operacyjnej w 2025 roku były m.in. nakłady na działalność
marketingową, wyższe koszty obsługi rynków, certyfikacje nowych wyrobów, inny mix
sprzedawanych produktów. Część poczynionych kosztów w zakresie rozwoju i certyfikacji
produktów powinno przyczynić się w kolejnych latach na wzrost atrakcyjności portfela
produktowego Grupy dla odbiorców końcowych i przynieść Grupie wymierne efekty.
Rentowność netto w 2025 roku wyniosła 1,44% - była niższa niż rentowność osiągnięta w
2024 roku (w wysokości 1,82%). Tak niska rentowność wynikała z wyższych kosztów
handlowych i operacyjnych oraz zbyt niskiego wzrostu przychodów ze sprzedaży Grupy
niż zakładano. Grupa w czwartym kwartale 2025 roku miała niższe przychody niż
zakładano co miało negatywne przełożenie na wynik roku 2025. Poziom kosztów
zmiennych oraz stałych, których dostosowanie do niższych przychodów w czwartym
kwartale nie był możliwy w tak krótkim okresie.
W 2025 roku spółka zależna Luxmat Investment wykazała zysk netto w wysokości: 238
tysięcy złotych w stosunku do zysku netto w wysokości 160 tysięcy złotych wykazanego
w 2024 roku.
Kapitały własne Grupy kapitałowej na dzień bilansowy 31.12.2025 roku uległy obniżeniu
w stosunku do 31.12.2024 roku o 442 tys. zł. W 2025 roku Spółka dominująca - Lena
Lighting S.A. wypłaciła dywidendę za rok 2024 w wysokości 2 488 tys. złotych.
Zarząd Spółki dominującej złożył wniosek do Rady Nadzorczej w zakresie podziału zysku
za 2025 rok, w którym to zaproponował wypłatę dywidendy w wysokości 0,10 zł na 1
akcję. Wysokość dywidendy uwzględnia plany inwestycyjne Spółki na 2026 rok.
W 2025 doświadczyliśmy wzrostu gospodarczego w Polsce, co przełożyło się na wyższe
wyniki sprzedaży na tym rynku dla Grupy. Obniżone zostały stopy procentowe co w
pewnym stopniu zachęciło inwestorów do podejmowania ryzyka, jednakże ten wzrost
inwestycji był niższy niż zakładany. Problemem pozostaje spadająca sprzedaż w eksporcie
i brak poprawy w zakresie popytu na największy rynkach europejskich tj. Francji
Niemczech i Skandynawii.
Konflikt zbrojny na Ukrainie oraz brak porozumienia w sprawie pokoju na tym obszarze
nie wpłynął w sposób bezpośredni na działalność Spółki. Od momentu wybuchu
konfliktu zbrojnego w 2022 r. Grupa Lena Lighting zaprzestała współpracy z firmami z
Rosji i Białorusi.
W 2026 roku rozpoczął się kolejny konflikt na Bliskim Wschodzie. Skutkami tego
konfliktu jest możliwy kryzys energetyczny i gospodarczy z uwagi na blokowanie
głównych szlaków handlowych przez Iran oraz uszkodzenie infrastruktury gazowej i
naftowej. Ma to wpływ na gospodarkę zarówno w Polsce jak i na świecie z uwagi na wzrost
cen tych surowców. Spółka dominująca prowadzi również rozmowy i wymianę handlowa
z krajami Bliskiego Wschodu takimi jak m.in. Zjednoczone Emiraty Arabskie, Katar. Na
obecną chwilę konflikt zbrojny nie wpłynął na sprzedaż Spółki z uwagi na brak otwartych
zamówień w tym momencie. Jednakże z uwagi na funkcjonujący tam model biznesowy i
czas trwania rozmów handlowych od ich rozpoczęcia do momentu realizacji inwestycji -
może to mieć w przyszłości wpływ na planowane realizacje i przesunąć je w czasie.
Wartość tej sprzedaży nie ma znaczącego wpływu na przychody Grupy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
3
Sytuacja finansowa Grupy jest stabilna. Spółka dominująca posiada dostęp do
finansowania zewnętrznego w postaci linii kredytowych. Pozwala to na założenie, iż Grupa
nie utraci płynności finansowej i bez większych problemów będzie mogła kontynuować
swoją działalność, a ewentualne okresowe wahania przychodów związane z przesunięciem
realizacji zamówień bądź problemami z dostępem komponentów będą w dłuższej
perspektywie czasu niwelowane.
Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego Grupy kapitałowej Lena
Lighting
• Ocena zyskowności:
2025
2024
Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów
141 752
136 939
Zysk brutto ze sprzedaży
47 546
45 869
Rentowność brutto ze sprzedaży
33,54%
33,50%
Zysk ze sprzedaży
3 011
3 062
Rentowność sprzedaży
2,12%
2,24%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
2 802
3 613
Rentowność operacyjna
1,98%
2,64%
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
powiększony o amortyzację (EBITDA)
9 685
10 261
Rentowność EBITDA
6,83%
7,49%
Zysk (strata) brutto
2 690
3 599
Zysk (strata) netto
2 045
2 497
Rentowność netto
1,44%
1,82%
Suma bilansowa
132 247
133 068
ROA
1,55%
1,88%
Aktywa trwałe
53 164
54 732
Kapitały własne
109 782
110 224
ROE
1,86%
2,27%
- rentowność brutto ze sprzedaży – stosunek zysku brutto ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży netto;
- rentowność sprzedaży – stosunek zysku ze sprzedaży do przychodów ze sprzedaży netto;
- rentowność operacyjna - stosunek zysku operacyjnego do przychodów ze sprzedaży netto, mierzy
efektywność działalności operacyjnej Spółki;
- rentowność EBITDA – stosunek zysku operacyjnego powiększonego o amortyzację do przychodów ze
sprzedaży netto;
- rentowność netto - stosunek zysku pozostającego do dyspozycji Spółki po obligatoryjnych zmniejszeniach,
do przychodów ze sprzedaży netto;
- stopa zwrotu aktywów (ROA) - udział zysku netto w wartości aktywów, mierzący ogólną efektywność
aktywów;
- stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE) - udział zysku netto w wartości kapitału własnego, mierzy
efektywność kapitałów zaangażowanych w firmie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
4
• Ocena struktury finansowania majątku:
2025
2024
Aktywa obrotowe
79 083
78 336
Zobowiązania krótkoterminowe
21 695
21 883
Kapitał obrotowy netto
57 388
56 453
Udział zapasów w aktywach obrotowych
49,70%
50,73%
Udział należności w aktywach obrotowych
46,28%
46,43%
Udział inwestycji krótkoterminowych w
aktywach obrotowych
3,26%
2,52%
Udział krótkoterminowych rozliczeń
międzyokresowych w aktywach obrotowych
0,77%
0,33%
Wskaźnik pokrycia aktywów trwałych
kapitałem własnym
2,07
2,01
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
16,99%
17,17%
Wskaźnik zadłużenia długoterminowego
0,70%
0,87%
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
20,45%
20,73%
- pokrycia aktywów trwałych kapitałem własnym - stosunek kapitału własnego do aktywów trwałych;
- zadłużenia ogólnego - stosunek zobowiązań i rezerwy na zobowiązania do wartości aktywów ogółem;
- zadłużenia długoterminowego - stosunek zobowiązań długoterminowych do kapitału własnego;
- zadłużenia kapitału własnego - stosunek zobowiązań i rezerwy na zobowiązania do kapitału własnego.
• Ocena płynności finansowej:
2025
2024
152
159
75
79
43
42
3,65
3,58
1,83
1,76
0,12
0,09
- cykl rotacji zapasów - stosunek wartości zapasów na koniec okresu do kosztu sprzedanych produktów,
towarów i materiałów, wyrażony w dniach;
- cykl rotacji należności z tytułu dostaw i usług - stosunek wartości należności z tytułu dostaw i usług na
koniec okresu do przychodów ze sprzedaży netto, wyrażony w dniach;
- cykl rotacji zobowiązań z tytułu dostaw i usług - stosunek wartości zobowiązań z tytułu dostaw i usług
na koniec okresu do kosztu sprzedanych produktów, towarów i materiałów, wyrażony w dniach;
- wskaźnik bieżący, obrazujący zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań przy wykorzystaniu
aktywów bieżących – stosunek stanu aktywów obrotowych do stanu zobowiązań bieżących na koniec
danego okresu;
- wskaźnik szybki, obrazujący zdolność zgromadzenia w krótkim czasie środków pieniężnych na pokrycie
zobowiązań o wysokim stopniu wymagalności – stosunek stanu aktywów obrotowych pomniejszonych o
zapasy do stanu zobowiązań bieżących na koniec okresu;
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
5
- wskaźnik natychmiastowy, mierzący zdolność do pokrycia zobowiązań o natychmiastowej wymagalności
– stosunek stanu inwestycji krótkoterminowych do stanu zobowiązań bieżących na koniec okresu.
Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa:
Na podstawie przedstawionych wskaźników można zauważyć, że sytuacja Grupy w
zakresie finansowania swoich zobowiązań jak i ogólnej sytuacji finansowej jest dobra.
Zarząd Spółki dominującej ma świadomość, że konsekwencje nowego konfliktu zbrojnego
na Bliskim Wschodzie oraz trwającego od 2022 roku konfliktu na Ukrainie może wpłynąć
na sytuację finansową Grupy. Wydarzenia te mogą mieć wpływ na otoczenie gospodarcze
Grupy, jej partnerów biznesowych, zwiększony koszt kapitału, obniżenie zdolności
kredytowej kontrahentów co może mieć wpływ na przychody Grupy i możliwości
realizowania przez nią projektów. Natomiast zakres tego wpływu jest trudny do
oszacowania ze względu na brak możliwości określenia czasu trwania zarówno
spowolnienia gospodarczego w sektorze budowlanym jak i ewentualnego wzrostu inflacji.
Trudno określić jak decyzje podejmowane przez USA i państwa Europy i świata wpłyną
na stan gospodarki światowej (inwestycje w rozwój infrastruktury, zbrojenia, braki w
dostawach gazu i ropy naftowej) w zakresie zakończenia konfliktu na Bliskim Wschodzie
oraz czy będzie szansa w 2026 roku na zakończenie konfliktu Ukrainy z Rosją. W 2025
roku Grupa nadal mocno odczuwała spowolnienie gospodarcze w krajach
skandynawskich oraz na rynku niemieckim i francuskim, co miało swoje przełożenie na
znacznie niższe przychody generowane na tych obszarach. Na rynku krajowym
odczuwalny był wzrost nowych inwestycji głównie w zakresie oświetlenia ulic i parków, co
pozytywnie przełożyło się na przychody generowane przez Grupę w tym asortymencie. W
2026 roku zakładamy, że dalszy rozwój i wzrost w realizacji sprzedaży w segmencie
oświetlenia ulicznego i parkowego, liczymy również na realizację programów związanych
z oświetleniem ulic, parków i skwerów.
W zakresie przyszłej sytuacji finansowej Zarząd zakłada, że posiadane środki własne oraz
prowadzony przez lata model finansowania własnej działalności w oparciu o kapitał
własny i w mniejszym stopniu przez kapitał obcy nie zaburzy sytuacji finansowej Grupy.
Kluczowe niefinansowe wskaźniki efektywności związane z działalnością
jednostki.
Grupa w zakresie swoje działalności identyfikuje następujące kluczowe wskaźniki
niefinansowe:
- w zakresie działalności handlowej inwestycyjnej w Polsce badana jest efektywność
składanych ofert, zapytań w celu oceny atrakcyjności oferty cenowej i produktowej, w ten
sposób obliczany jest wskaźnik skuteczności działań działów obsługi klienta oraz działów
handlowych z zakresu pozyskiwania zapytań handlowych, który obrazuje tabela poniżej:
Lata
Liczba
inwestycji
Liczba ofert
Liczba
nowych
projektów
Liczba
wygranych
Skuteczność
%
2025
6 861
14 524
1 980
1 483
21,61%
2024
7 275
15 409
3 163
1 385
19,04%
W zakresie badania efektywności ofertowania w sprzedaży zagranicznej wskaźnik
obliczany jest na podstawie wartości wpływających zapytań do zrealizowanego obrotu
tutaj wskaźnik w 2025 roku wskaźnik efektywność ofertowania dla sprzedaży wyniósł
9,90%, w roku 2024 roku wskaźnik efektywności wyniósł 10,85%. Spadek wskaźnika
wynika z niższej skuteczności złożonych ofert zakończonych sukcesem co przełożyło się
na spadek sprzedaży na rynkach zagranicznych. Wpływ na spadek tego współczynnika
miał też kryzys na najważniejszych dla Grupy rynkach tj. skandynawskim, niemieckim i
francuskim.
Kolejnym z kluczowych wskaźników niefinansowych dla Zarządu są wskaźniki
weryfikujące poziom jakości i pracy działu produkcji, kontroli jakości w zakresie
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
6
poprawności produkcji i montażu lamp. Wskaźniki te wykazały poprawę, gdyż w 2025
roku 0,97% z wyprodukowanych lamp, podzespołów podlegało reklamacji, w 2024 roku
wskaźnik ten był wyższy i wynosił 1,06%. Poprawie uległy w 2025 roku wskaźniki ilości
zgłoszonych reklamacji bez względu na moment produkcji czy sprzedaży danej lampy.
Dokonano też analizy digital marketingu na podstawie statystyk w zakresie ilości odsłon
strony www Spółki dominującej, zapytań skierowanych poprzez stronę do działów
handlowych, projektowych, ilości nowych odwiedzających stronę www. W wyniku tych
analiz uzyskano informację na temat efektywności tych działań i wprowadzono korekty w
zakresie podejmowanych decyzji w ramach e-marketingu. W wyniku analizy wskaźniki
efektywności w 2025 roku i tak zanotowano o 8,8% więcej zapytań kierowanych do Spółki
dominującej poprzez stronę internetową, zanotowano o 4,4% większą ilość aktywnych
użytkowników strony www, o 2,2% więcej nowych osób korzystało ze strony, natomiast
spadł czas o 3% sesji użytkownika na stronie.
Informacje dotyczące zagadnień środowiska naturalnego.
Spółki z Grupy nie wprowadzają do środowiska substancji niebezpiecznych, wytwarzane
są głównie odpady opakowaniowe i złomy metali. Odpady wynikające z wykorzystania w
produkcji granulatu do tworzyw sztucznych, podlegają mieleniu i ponownemu użyciu, w
przypadku braku takiej możliwości oddawane są do punktu zbiorki odpadów. Zakład jest
ogrzewany paliwem gazowym. Wszystkie działania z zakresu ochrony środowiska są
prowadzone z wymogami ustawowymi w tym zakresie. Spółka ma wprowadzony system
zarządzania środowiskiem. Spółka inwestuje od 2022 r. w zielona energię tj. w panele
fotowoltaiczne. W 2025 roku kontynuowała tą inwestycję i rozpoczęła rozbudowę o
kolejne moduły. Planowane zakończenie inwestycji to 2026 rok. Rozbudowa istniejącej
instalacji o kolejne panele fotowoltaiczne ma na celu częściowe pokrycie zapotrzebowania
zakładu produkcyjnego i budynków biurowych na energię elektryczną ze źródeł
odnawialnych.
Zatrudnienie w Grupie kapitałowej Lena Lighting
Na 31.12.2025 r. Grupa Lena zatrudniała 205 osób na podstawie umów o pracę, co
oznacza wzrost zatrudnienia o 12,02 % w stosunku do końca 2024 roku, kiedy
zatrudnionych było 182 pracowników. Na podobnym poziomie w stosunku do lat
ubiegłych zawierane były wszelkiego rodzaju umowy cywilnoprawne. Comiesięcznie
rozliczano średnio około 26 umów zleceń (tj. od 21 do 32 umów cywilnoprawnych), a z
ponad 80 osobami współpracowaliśmy na podstawie umów B2B o świadczenie usług.
Taka sama wobec zeszłego roku była liczba kontraktów menadżerskich, których na koniec
2025 r. było 4.
Jedna osoba była zatrudniona na podstawie powołania - dotyczyło to spółki zależnej w
grupie.
W 2025 roku średnioroczne zatrudnienie w Grupie Lena Lighting wynosiło 180,1425
etatów i zostało obliczone dla badanego okresu na podstawie ewidencyjnego stanu
zatrudnienia.
Uwzględniono wszystkich zatrudnionych, po przeliczeniu osób niepełnozatrudnionych na
pełnozatrudnionych. Zastosowano metodę średniej arytmetycznej ze stanów dziennych,
bez osób przebywających na zasiłkach chorobowych, macierzyńskich, opiekuńczych,
bezpłatnych i wychowawczych.
6. Charakterystyka głównych rynków zbytu:
Grupa Lena Lighting osiągnęła w 2025 roku przychody ze sprzedaży w wysokości 141 752
tys. złotych z czego 36,89% z tytułu sprzedaży zagranicznej i 63,11% ze sprzedaży
krajowej.
Grupa nie jest uzależniona od żadnego z odbiorców i dostawców i żaden z dostawców i
żaden z odbiorców Grupy Lena Lighting nie przekroczył 10% przychodów ogółem w
2025 roku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
7
Grupa kapitałowa zaopatruje się w materiały do produkcji, towary i usługi zarówno u
dostawców polskich jak i zagranicznych. W głównej mierze korzysta z dostawców
krajowych oraz zlokalizowanych na Dalekim Wschodzie i na rynku niemieckim.
Przychody ze sprzedaży produktów:
Sprzedaż
w tys. PLN
Wyroby
2025
2024
Zmiana %
Udział % w
sprzedaży
ogółem 2025 r.
Oprawy Biurowe
24 064
20 370
18,13%
16,98%
Oprawy Przenośne
3 815
4 814
-20,75%
2,69%
Plafoniery Techniczne
13 149
16 778
-21,63%
9,28%
Oprawy Przemysłowe
77 372
74 678
3,61%
54,58%
Pozostałe
617
752
-17,95%
0,44%
Wyroby Suma
119 017
117 392
1,38%
83,96%
Towary Handlowe
Oprawy Biurowe
380
440
-13,64%
0,27%
Oprawy Przenośne
4 698
3 301
42,32%
3,31%
Plafoniery Techniczne
5
45
-88,89%
0,00%
Oprawy Przemysłowe
5 017
3 663
36,96%
3,54%
Pozostałe
2 425
1 779
36,31%
1,71%
Towary Handlowe Suma
12 525
9 228
35,73%
8,84%
Materiały
5 114
5 058
1,11%
3,61%
Usługi
5 096
5 261
-3,14%
3,60%
Suma
141 752
136 939
3,51%
100,00%
2025
2024
Zmiana %
Udział % w
sprzedaży
ogółem 2025 r.
Sprzedaż w Polsce
89 454
76 460
16,99%
63,11%
Sprzedaż za granicą w tym:
52 298
60 479
-13,53%
36,89%
Kraje UE
41 409
50 197
-17,51%
29,21%
Kraje spoza UE
10 889
10 282
5,90%
7,68%
Suma
141 752
136 939
3,51%
100,00%
7. Ocenę możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w
porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w
strukturze finansowania tej działalności.
Obecnie Spółka dominująca nie posiada zobowiązań finansowych związanych z
finansowaniem inwestycji kapitałowych, natomiast zobowiązania związane z
finansowaniem bieżącej działalności nie wpłyną na poziom realizacji zamierzeń
inwestycyjnych. Spółka dominująca podpisała 19.05.2020 r. z PFR umowę o subwencję
finansową w wysokości 3 500 tys. zł na okres 12 miesięcy, która podlega w 25% zwrotowi,
a w pozostałych 75% może być bezzwrotna w zależności od spełnienia warunków przez
Spółkę wynikających z umowy tj. 25% - za kontynuowania działalności, do 25%
uzależnione jest od wysokości skumulowanej straty gotówkowej oraz do 25% uzależnione
jest od utrzymania średniej liczby pracowników w okresie 12 miesięcy. Subwencja w części
zwrotnej podlega równym spłatom przez 24 miesiące licząc od 13-tego miesiąca od jej
otrzymania i jest to pożyczka nieoprocentowana.
Spółka Lena Lighting S.A. otrzymała w dniu 25.04.2024 r. decyzję od PFR wzywającą ją
do spłaty całości otrzymanej subwencji bez podania konkretnej przyczyny wskazującej, w
którym punkcie Spółka nie spełniła wymogów otrzymania lub rozliczenia subwencji w
wysokości 50%. PFR w swojej decyzji powołało się na paragraf w regulaminie mówiący o
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
8
domniemanych nieprawidłowościach po stronie Spółki. Spółka dominująca w dniu
29.04.2024 r. złożyła odwołanie od otrzymanej decyzji. W otrzymanej odpowiedzi PFR
podtrzymał swoja decyzję nie podając szczegółowego uzasadnienia ani nie udzielił
wyjaśnień na złożone odwołanie. W listopadzie 2024 roku spółka otrzymała pisma z sądu
informujące o stwierdzeniu niewłaściwości miejscowej sądu w Warszawie w zakresie
pozwu złożonego przeciwko Spółce przez PFR o zapłatę, przekazano sprawę do sądu w
Poznaniu. Spółka ma na dzień 24 kwietnia 2026 roku wyznaczoną rozprawę w sądzie w
Poznaniu.
W związku sytuacją finansową i możliwością pozyskania w razie potrzeby dodatkowego
finansowania Grupy na dzień sporządzania sprawozdania finansowego, planowane
inwestycje przez Zarząd w 2026 roku mogą w części być pokryte z bieżących środków
pieniężnych lub z pozyskanego kapitału obcego z zewnętrznych instytucji finansowych.
Zarząd weźmie pod uwagę każdorazowo przed podjęciem decyzji aktualną sytuację w
zakresie płynności finansowej i oszacuje oraz zweryfikuje ryzyko z uwzględnieniem
bieżącej sytuacji Grupy.
8. Opis transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli jednorazowa lub łączna wartość
transakcji zawartych przez dany podmiot powiązany w okresie od początku roku
obrotowego przekracza wyrażoną w złotych równowartość kwoty 500.000 euro.
Spółka dominująca i Spółka zależna nie zawarły żadnych transakcji z podmiotami
powiązanymi, które nie byłyby transakcjami typowymi i rutynowymi.
W 2025 roku Spółka dominująca nie zawarła transakcji z podmiotem powiązanym, które
przekraczałyby kwotę 500.000 euro. Wartość transakcji z podmiotem powiązanym
Luxmat Investment Sp. z o.o. wyniosła w 2025 roku: 777 tys. złotych i dotyczyła
przychodów ze sprzedaż wyrobów, usług, towarów i materiałów.
9. Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną z
podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami oraz
informacjami określającymi charakter tych transakcji.
W Grupie nie wystąpiły tego typu transakcje.
10. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności emitenta, w tym znanych
emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami), umowach
ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.
Emitent ma zawarte umowy ubezpieczeniowe, gdzie ewentualne świadczenie
Ubezpieczyciela w przypadku szkody całkowitej ma wartość przewyższającą 10%
kapitałów własnych Emitenta. Umowy zawarte są w zakresie ubezpieczenia majątku
trwałego, obrotowego, utraty zysku oraz odpowiedzialności cywilnej. Emitentowi nie są
znane żadne umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami).
11. Informacje o udzielonych pożyczkach, z uwzględnieniem terminów ich wymagalności, a
także udzielonych poręczeniach i gwarancjach, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek,
poręczeń i gwarancji udzielonych jednostkom powiązanym emitenta.
Spółka Lena Lighting S.A. udzieliła poręczenia za zobowiązania strony trzeciej, tj. swojej
Spółki zależnej Luxmat Investment na rzecz jej trzech kontrahentów z tytułu wykonanych
przez Spółkę zależną prac polegających na modernizacji oświetlenia oraz za swoje
zobowiązania wobec jednego kontrahenta. Wartość udzielonych poręczeń w sumie to 185
tys. zł. Spółka Lena Lighting S.A. udzieliła gwarancji dobrego wykonania projektów
zrealizowanych przez Spółkę zależną: gwarancja na 8,4 tys. zł do dnia 01.03.2028 r.
gwarancja na 7 tys. zł do dnia 13.04.2028 r., gwarancja na 96 tys. do dnia 13.04.2028 r. oraz
własnych gwarancja na kwotę 73,3 tys. zł do dnia 31.07.2026 r.
Spółka Lena Lighting S.A. i Spółka zależna nie udzieliły innych poręczeń niż wymienione
powyżej oraz nie otrzymały żadnych poręczeń i gwarancji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
9
12. Informacja o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach
dotyczących kredytów i pożyczek z podaniem ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy
procentowej, waluty i terminu wymagalności.
Spółka dominująca podpisała w dniu 16.06.2025 r. aneks do umowy z dnia 24.05.2016.r.
na kredyt w rachunku bieżącym w wysokości w sumie 10 000 tys. złotych na finansowanie
bieżącej działalności na okres do 30.06.2026 roku. Umowa została zawarta z Santander
Bank Polska S.A. Przedmiotem umowy jest udzielenie kredytu w rachunku bieżącym
Spółki na finansowanie bieżącej działalności w PLN lub w EUR do kwoty w sumie: 10.000
tys. zł. Oprocentowanie kredytu jest zmienne, ustalane na bazie WIBOR dla
jednomiesięcznych depozytów międzybankowych w PLN lub w oparciu o EURIBOR dla
jednomiesięcznych depozytów międzybankowych w EUR powiększone o marżę Banku w
skali roku.
Spółka dominująca podpisała w dniu 24.06.2024 r. aneks do umowy z dnia 27.04.2018 r.
na kredyt w rachunku bieżącym oraz limit gwarancji w wysokości 10 500 tys. złotych na
finansowanie bieżącej działalności Spółki. Okres udostepnienia kredytu określony jest do
30.06.2026 roku. Umowa została zawarta z BNP Paribas Bank Polska S.A. Przedmiotem
umowy jest udzielenie kredytu w rachunku bieżącym Spółki na finansowanie bieżącej
działalności w PLN lub w EUR do kwot wyżej określonych. Oprocentowanie kredytu jest
zmienne, ustalane na bazie WIBOR dla jednomiesięcznych depozytów międzybankowych
w PLN lub w oparciu o EURIBOR dla jednomiesięcznych depozytów międzybankowych
w EUR powiększone o marżę Banku w skali roku.
Na dzień bilansowy Spółka korzystała z finansowania zewnętrznego opisanego powyżej w
kwocie 0 tys. złotych.
Spółka dominująca Lena Lighting S.A. podpisała 19.05.2020 r. z PFR umowę o subwencję
finansową w wysokości 3 500 tys. zł na okres 12 miesięcy, która podlega w 25% zwrotowi,
a w pozostałych 75% może być bezzwrotna w zależności od spełnienia warunków przez
Spółkę wynikających z umowy tj. 25% - za kontynuowania działalności, do 25%
uzależnione jest od wysokości skumulowanej straty gotówkowej oraz do 25% uzależnione
jest od utrzymania średniej liczby pracowników w okresie 12 miesięcy. Subwencja w części
zwrotnej podlega równym spłatom przez 24 miesiące licząc od 13-tego miesiąca od jej
otrzymania i jest to pożyczka nieoprocentowana. Spółka rozliczyła subwencję zgodnie z
zawartą umową. W związku z spełnieniem dwóch warunków tj. kontynuacji działalności i
utrzymania średniej liczby pracowników Spółka zawnioskowała o umorzenie 50%
wartości przyznanej subwencji tj. 1 750 tys. zł. Spółka Lena Lighting S.A. otrzymała w
dniu 25.04.2024 r. decyzję od PFR wzywającą ją do spłaty całości otrzymanej subwencji
bez podania konkretnej przyczyny wskazującej, w którym punkcie Spółka nie spełniła
wymogów otrzymania lub rozliczenia subwencji w wysokości 50%. PFR w swojej decyzji
powołało się na paragraf w regulaminie mówiący o domniemanych nieprawidłowościach
po stronie Spółki. Spółka Lena Lighting S.A. w dniu 29.04.2024 r. złożyła odwołanie od
otrzymanej decyzji. W otrzymanej odpowiedzi PFR podtrzymał swoją decyzję nie podając
szczegółowego uzasadnienia ani nie udzielił wyjaśnień na złożone odwołanie. W związku
z powyższym Spółka zaczęła spłatę zobowiązań w takiej wysokości jakby 50% subwencji
zgodnie z regulaminem zostało umorzone i czeka na dalsze kroki jakie podejmie PFR. Na
dzień bilansowy wartość zobowiązań z tytułu subwencji wyniosła 2 042 tys. zł.
Spółka ma wyznaczoną rozprawę w dniu 24 kwietnia 2026 roku w zakresie powyższego
sporu w sądzie w Poznaniu.
W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne istotne informacje dla oceny sytuacji
kadrowej, majątkowej i finansowej Grupy kapitałowej Lena Lighting, ani informacje
istotne dla oceny możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę kapitałową Lena Lighting.
13. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a
wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok.
Spółka dominująca nie publikowała prognoz wyniku i sprzedaży na rok 2025.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
10
14. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik działalności za rok
obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na
osiągnięty wynik.
Czynnikiem mającym wpływ na wynik był kurs EUR i USD, spowolnienie gospodarcze
na rynkach skandynawskich, niemieckich i francuskim oraz wycena aktywów Grupy.
Na rynku krajowym Grupa odnotowała wzrost sprzedaży wynikający z realizowanych
inwestycji w zakresie oświetlenia drogowego oraz wzrostu ilości inwestycji na rynku
krajowym.
Trwający nadal konflikt zbrojny na Ukrainie w chwili obecnej nie miał istotnego wpływu
na wynik osiągany przez Lena Lighting S.A.
Osiągnięty wynik w 2025 roku nie był obarczony wpływem zdarzeń nietypowych czy
jednorazowych. W prezentowanym okresie 2025 roku nie wystąpiły inne czynniki czy też
zdarzenia nietypowe, które miałyby wpływ na osiągnięty wynik w roku obrotowym.
15. Informacja o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach i
gwarancjach ze szczególnym uwzględnieniem poręczeń i gwarancji udzielonych
jednostkom powiązanym.
Spółka Lena Lighting oraz Spółki z grupy kapitałowej posiadają zobowiązania warunkowe
w sumie w wysokości 185 tys. zł wynikające z zawartych gwarancji rękojmi przez Spółkę
dominująca na swoją rzecz i na rzecz odbiorców Spółki zależnej.
Spółka Lena Lighting S.A. i Spółka zależna z Grupy kapitałowej Lena Lighting nie
udzieliły innych niż wymienione gwarancji oraz nie otrzymały żadnych poręczeń i
gwarancji.
16. Opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia
sprawozdania z działalności (dotyczy emisji papierów wartościowych w okresie objętym
raportem).
Spółka dominująca nie dokonywała w okresie objętym raportem emisji papierów
wartościowych.
17. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego Grupą
kapitałową.
W 2025 roku Zarząd Spółki dominującej nie dokonał zmiany w zasadach zarządzania
Grupą i kontynuowana była dotychczasowa strategia polegająca na intensyfikacji
sprzedaży poprzez wszelakie działania marketingowe, przy równoczesnym nacisku na
dalsze inwestycje w rozwój produktów Grupy kapitałowej oraz zwiększanie mocy
produkcyjnych. Zarząd stawia sobie za cel dotarcie do grona odbiorców Spółek z
innowacjami produktowymi.
18. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa emitenta oraz opis perspektyw rozwoju działalności emitenta co
najmniej do końca roku obrotowego następującego po roku obrotowym, za który
sporządzono sprawozdanie finansowe zamieszczone w raporcie rocznym, z
uwzględnieniem elementów strategii rynkowej przez niego wypracowanej.
Grupa kapitałowa Lena Lighting będzie kontynuowała dotychczasową strategię
umacniania pozycji w rynku produkcji sprzętu oświetleniowego w kraju i za granicą.
Czynniki, jakie odgrywać będą największe znaczenia, w podziale na wewnętrzne i
zewnętrzne w kształtowaniu zdolności Grupy do rozwoju i osiągania stabilnego modelu
przepływów pieniężnych przedstawiono poniżej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
11
Wewnętrzne czynniki:
Według Zarządu Spółki dominującej do najważniejszych czynników wewnętrznych
wpływających na bieżące oraz przyszłe wyniki finansowe należą:
• zdolność do wyboru właściwej strategii rozwoju na konkurencyjnym i zmieniającym się
rynku – zdolność rozwoju Grupy w długim okresie na rynku charakteryzującym się
wysokim stopniem konkurencji oraz ciągłymi zmianami technologicznymi produktów, w
konsekwencji wprowadzania przez Spółkę nowych produktów;
• znajomość rynku – na którą składa się zdolność skutecznego dostosowania produktów
do zmieniających się potrzeb klientów, co pozwala na osiągnięcie znaczącej przewagi
konkurencyjnej. W tym celu Grupa prowadzi badania rynku pod kątem potrzeb klientów;
• zwiększenie oferty asortymentowej – poprzez dostosowywanie produktów do
zmieniających się potrzeb odbiorców oraz wprowadzanie nowych produktów;
• wprowadzenie wyrobów gotowych tworzących nowe grupy produktowe – Grupa na
bieżąco analizuje możliwość poszerzenia swojej dotychczasowej oferty produktowej o
nowe grupy, co umożliwi zachowanie dynamiki wzrostów przychodów ze sprzedaży w
kolejnych latach;
• elastyczność produkcji – możliwość i umiejętność dostosowywania wyrobów do
indywidualnych potrzeb klientów, wprowadzanie niestandardowych rozwiązań, a także
możliwość produkcji krótkich partii posiadających parametry wymagane przez klienta pod
konkretne zamówienie;
• praca zdalna – wykorzystanie nowoczesnych technologii w celu rozwoju tej formy
zatrudnienia.
Zewnętrzne czynniki:
Według Zarządu Spółki dominującej do najważniejszych czynników zewnętrznych
wpływających na bieżące oraz przyszłe wyniki finansowe należą:
• zmiany cen głównych surowców – wzrost cen surowców stosowanych w produkcji ma
silny wpływ na koszty produkcji, a co za tym idzie na uzyskiwane przez Grupę marże;
• zmiany kursu EUR/PLN oraz USD/PLN wpływające na poziom cen importowanych
materiałów i komponentów oraz poziom przychodów ze sprzedaży zagranicznej
stanowiącej około połowę przychodów ze sprzedaży Grupy;
• utrzymanie dywersyfikacji odbiorców – zachowanie wysokiego stopnia dywersyfikacji
odbiorców (również geograficznego) skutkuje spadkiem udziału poszczególnych klientów
w przychodach ze sprzedaży, a co za tym idzie zmniejsza ryzyko gwałtownego spadku
sprzedaży;
• zmiany w strukturze zapotrzebowania na sprzęt oświetleniowy wynikające ze zmian w
technologiach produkcji oraz gustów klientów;
• zmiany w technologii produkcji opraw oświetleniowych, postęp techniczny w zakresie
komponentów i zmiany właściwości wykorzystywanych komponentów mogą powodować
konieczność zwiększonych nakładów na badania i rozwój produktów;
• sytuacja na rynku produkcji budowlano-montażowej;
• konkurencyjność branży – rosnąca konkurencja, przyczynia się do stałego podnoszenia
technologii produkcji oraz poszerzania oferty asortymentowej i wprowadzenia nowych
grup produktowych;
• sytuacja makroekonomiczna na głównych rynkach zbytu (Europa Zachodnia oraz
Środkowo-Wschodnia) – polityka gospodarcza państw oraz kształtowanie się wskaźników
makroekonomicznych takich jak tempo wzrostu PKB, poziom inflacji, poziom stóp
procentowych, stopa bezrobocia oraz kursy walut;
• ryzyka cybernetyczne;
• wojna na Ukrainie oraz sankcje nałożone na Rosję i Białoruś ograniczające wymianę
handlowa z tymi krajami. Wpływ konfliktu zbrojnego na wzrost gospodarczy, inflacje ceny
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
12
surowców oraz liczba imigrantów, która pozostanie w Polsce przez trudny do oszacowania
czas;
• poziom inflacji, wysokość stóp procentowych oraz poziom wzrostu gospodarczego
zarówno w Polsce jak i w Europie;
• zmiana polityki celnej USA w stosunku do Unii Europejskiej mogąca mieć wpływ na
realny przepływ produktów gotowych i surowców na świecie oraz ich cenę;
• konflikt na Bliskim Wschodzie i ograniczenie dostępności surowców energetycznych
oraz wzrost ich ceny (gaz i ropy naftowa).
Podstawowym celem przyjętej przez Zarząd strategii rozwoju Grupy jest zapewnienie
długoterminowego rozwoju oraz uzyskanie stałego wzrostu wartości Spółek. Spółka
dominująca planuje osiągnięcie tego celu w drodze stałego podnoszenia jakości
produkowanych wyrobów, zwiększania udziału w rynku polskim oraz wzrostu sprzedaży
zagranicznej. Odbywać się to będzie poprzez stałe poszerzanie oferty Grupy o rozwinięte
technologicznie wyroby oraz pozyskiwaniu nowych rynków zbytu, a także penetracji
rynków, na których Grupa kapitałowa już funkcjonuje. Efektem tego powinno być
ugruntowanie wiodącej pozycji w poszczególnych segmentach rynku sprzętu
oświetleniowego oraz pozyskanie znaczącej pozycji w wybranych jego segmentach.
Podstawowymi elementami strategii rozwoju Grupy Lena Lighting na najbliższe lata są:
• Utrzymanie wysokiej pozycji na polskim rynku sprzedaży opraw przemysłowych i opraw
biurowych.
• Rozszerzanie asortymentu sprzedażowego o nowe produkty pozwalające uzyskać
przewagę konkurencyjna Spółki na tle innych producentów, ulepszanie istniejących
produktów oparciu o najnowsze zmiany technologiczne w źródłach światła typu LED.
• Ważnym elementem strategii marketingowej Grupy jest budowanie silnej marki (Lena
Lighting) oraz zwiększanie ich rozpoznawalności na rynkach krajowym i zagranicznych. W
tym celu Spółka dominująca powołała dział obsługi inwestycji, którego głównym
zadaniem jest współpraca z architektami i projektantami. Spółka dominująca będzie
również nadal brała udział w najważniejszych targach branżowych w Europie oraz na
głównych rynkach, na których prowadzona jest sprzedaż. Znaczącym elementem strategii
marketingowej jest również utrzymanie i budowanie wizerunku Spółki jako solidnego i
wiarygodnego partnera biznesowego.
• Grupa działa na silnie konkurencyjnym rynku, na którym decydującą rolę odgrywają
wymagania techniczne, jakościowe oraz trendy mody i gusta klientów, dlatego też
rozszerzenie i stała modyfikacja istniejącego asortymentu będzie nadal dokonywana pod
kątem zmieniających się potrzeb i gustów odbiorców oraz postępu technologicznego.
Grupa będzie również kontynuowała prowadzenie szczegółowych analiz rynku i na tej
podstawie wprowadzała nowe grupy produktowe. W celu systematycznej rozbudowy i
modyfikacji asortymentu Spółka zwiększa w każdym roku budżet na badania i wdrażanie
nowych produktów, opracowywanie nowego wzornictwa, poszukiwanie nowych
rozwiązań technicznych.
19. Opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
W świetle trwającego kolejny rok konfliktu zbrojnego na Ukrainie mamy do czynienia
nadal z niepewnością, co wpływa na sytuację gospodarczą w Polsce i Europie.
Podejmowane negocjacje w celu osiągnięcia pokoju pomiędzy Rosja i Ukrainą za
pośrednictwem USA wywołały dużo zawirowań. Niepewność co do wyniku tych rozmów
oraz warunków na jakich zostanie zaproponowany ewentualny pokój wpłynie na sytuację
w Europie w szczególności na kwestie bezpieczeństwa, możliwości obronne
poszczególnych Państw oraz nakłady na przemysł zbrojeniowy i infrastrukturę. Zmiany w
zakresie podejścia USA do kwestii polityki celnej, zasad wymiany handlowej przekładają
się Kolejny konflikt na Bliskim Wschodzie, napięcia geopolityczne przekładające się na
łańcuchy dostaw, dostępność rynków i surowców będą najprawdopodobniej największym
czynnikiem ryzyka w 2026 roku. Do tego nieprzewidywalność kosztów, wahania kursów
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
13
walutowych i zaburzenia finansowe mogą wpływać na stabilność prognozowania i
planowania bieżącej działalności. Wzrastające ryzyko ataków cybernetycznych mogących
wpłynąć na sytuacje firmy zarówno pod względem stabilności funkcjonowania jaki i pod
względem wizerunkowym z roku na rok wraz z rozwojem technologii staje się coraz
bardzie realne. Oznacza to funkcjonowanie organizacji w warunkach trwałej niepewności
i wzmaga presję na kontrolę oraz aktualizacje modelów operacyjnych Grupy.
Dużą rolę odegra w 2026 roku dywersyfikacja rynków, dostawców oraz własnego portfela
klientów. Prowadzone negocjacje i podpisywane umowy międzynarodowe z państwami
Ameryki Południowej otwierają zarówno nowe szanse jak i zagrożenia dla gospodarek
różnych krajów UE jak i firm w nich funkcjonujących.
Zakładamy, że w 2026 roku gospodarka polska powinna zanotować wyższy wzrost PKB.
Uważamy, że środki wydatkowane poprzez program SAFE, wygenerują nowe inwestycje,
miejsca pracy, zwiększą wpływy do budżetu oraz poszerzą perspektywy rozwoju co
przełoży się na długofalowy wzrost gospodarczy. Dla Grupy nadal kluczowy pozostanie
rynek zagraniczny oraz to jak kraje europejskie uporają się ze swoimi problemami
gospodarczymi, szczególnie w zakresie największych gospodarek unijnych tj. Niemiec i
Francji oraz w krajach skandynawskich.
Z uwagi na ryzyko operacyjne wynikające z sytuacji na świecie, toczących się konfliktów
mających wpływ na łańcuch dostaw, możliwości transportu surowców - Grupa w 2026
roku będzie starała się bardziej zdywersyfikować swoich dostawców zarówno w zakresie
ilości, jak i kierunków skąd te dostawy będą realizowane.
Mając na uwadze sytuację gospodarczą w Polsce i na świecie oraz informacje spływające z
poszczególnych rynków w zakresie ewentualnych zagrożeń w zakresie płynności
finansowej swoich kontrahentów, Grupa nadal będzie na bieżąco monitorowała poziom
realizowanych przez nich płatności na rzecz Spółki oraz ich kredyty kupieckie w
perspektywie utrzymania płynności finansowej własnej Grupy. Spółki w Grupie mają
ubezpieczone należności.
Płynność finansowa w Grupie Lena Lighting na dzień dzisiejszy i w najbliższej
perspektywie jest według Zarządu niezagrożona. Spółka dominująca posiada dwie linie
kredytowe, w sumie 20,5 miliona złotych oraz własne środki pieniężne, pozwalające
realizować bez przeszkód swoje zobowiązania finansowe, zarówno w stosunku do
dostawców towarów i usług, należności budżetowych (podatki) jak i pracowników Grupy.
Podsumowując, trudno oszacować jak poszczególne czynniki ryzyka wpłyną na
funkcjonowanie Grupę, ale też również na inne podmioty gospodarcze w kraju i na
świecie. Rok 2026 na pewno będzie też rokiem, w którym rządy różnych krajów - w tym
Polski - będą podejmowały decyzję w kwestii nakładów na szeroko rozumiane
bezpieczeństwo zarówno militarne jaki i informatyczne. Działania te nie pozostaną bez
wpływu na gospodarki tych krajów i zakładamy, że przyczynią się do wzrostu
gospodarczego.
Zakładamy również, że skłonność firm w poszczególnych krajach do inwestycji w 2026
roku będzie z upływem czasu rosnąć i nie bez znaczenia będzie tutaj branża oraz sytuacja
finansowa podmiotu.
Oczekujemy, że pozytywnie na decyzję o modernizacji istniejących obiektów, czyli popyt
wtórny wpłyną kwestie środowiskowe oraz cele zrównoważonego rozwoju nabierające
coraz większego znaczenia w gospodarce. Większa świadomości przedsiębiorstw na koszty
oraz cele środowiskowe, które często są ze sobą powiązane - wpływają pozytywnie na
skłonność do podejmowania inwestycji polegających m.in. na wymianie oświetlenia na
bardziej energooszczędne. Liczymy na swój udział w tym procesie i upatrujemy w nim
szanse na zwiększenie przychodów Grupy.
Zarząd Spółki dominującej każdorazowo w przypadku wystąpienia sytuacji, która miałaby
wpływ na wyniki finansowe Grupy lub jej sytuacje ekonomiczną, bieżące i przyszłe
funkcjonowanie opublikuje w tym zakresie raport z informacją poufną - zgodnie z
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
14
wytycznymi KNF - dotyczącą czasu trwania takiego zdarzenia jak i szacowanego wpływu
na wyniki finansów Grupy.
Pozostałe ryzyka i zagrożenia:
• Ponad jedna trzecia Grupy pochodzi ze sprzedaży zagranicznej, przy takiej skali
eksportu znaczący wpływ na wyniki Leny Lighting S.A. i Grupy kapitałowej będzie miała
relacja EUR/PLN, wzrost wartości złotego wobec Euro może spowodować obniżenie
poziomu przychodów ze sprzedaży zagranicznej, a co za tym idzie obniżenie zysku netto;
• Gwałtowny wzrost cen ropy naftowej może spowodować wzrost cen tworzyw
sztucznych. Wzrost ten dotyczy wszystkich producentów, jednakże w krótkim okresie
wpłynie na obniżenie rentowności;
• Spółki z Grupy kapitałowej działają w otoczeniu firm konkurencyjnych z kraju i
zagranicy. Zagrożeniem dla ich wyników jest możliwość utraty odbiorców szczególnie na
rzecz producentów z krajów Europy Środkowo-Wschodniej oraz długofalowe obniżanie
cen sprzedaży, a co za tym idzie uzyskiwanych marż. Według Grupy realne jest pojawienie
się na rynku produktów o porównywalnej jakości i cenie. Sytuacja taka może wpłynąć na
spadek udziału Grupy w rynku oraz obniżenie jej rentowności. Ważnym elementem
strategii Grupy jest umacnianie więzi handlowych z dotychczasowymi i nowymi
partnerami, co w przypadku tak konkurencyjnego sektora odgrywa istotną rolę;
• Spółka dominująca co roku wprowadza na rynek nowe produkty oparte o dynamicznie
rozwijającą się technologię LED, co powoduje konieczność zwiększenia zatrudnienia w
działach B+R oraz ponoszenia coraz wyższych kosztów związanych z badaniami opraw i
ich rozwojem. Spółka implementuje zmieniającą się technologię w istniejących wzorach
opraw, jednakże powoduje to wzrost kosztów związanych z funkcjonowaniem działu
B+R, kosztami opraw przeznaczonych do badań, likwidacjami magazynowymi
związanymi z postępem w wykorzystywanej technologii oraz wzrost kosztu napraw
gwarancyjnych ze względu na specyfikę wykorzystanej technologii. W celu
przeciwdziałania negatywnym skutkom tych działań Grupa stara się w swoich kalkulacjach
uwzględnić ww. koszty, jednakże nie jest w stanie przewidzieć ich w 100%;
• Nakłady inwestycyjne ponoszone w związku z koniecznością zwiększenia mocy
produkcyjnej. Ponoszone nakłady na coraz bardziej zaawansowany technologicznie park
maszynowy jest przyczyną wzrostu zaangażowanych środków pieniężnych
przeznaczanych na ten cel. Wysokie wydatki pieniężne przy początkowym niepełnym
wykorzystaniu zwiększonych mocy produkcyjnych, powodują niższą efektywność.
20. Opis przyjętych przez jednostkę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym,
łącznie z metodami zabezpieczeń istotnych rodzajów planowanych transakcji, dla których
stosowana jest rachunkowość zabezpieczeń.
Spółki z Grupy kapitałowej Lena Lighting zarówno w 2025 jak i w 2024 roku nie stosowała
rachunkowości zabezpieczeń.
Spółka dominująca zawiera i zawierała kontrakty forward na zabezpieczenie wpływów
walutowych pod bieżącą sprzedaż (w walucie EUR) z uwzględnieniem realizowanych
zakupów w walucie (hedge naturalny). Wartość zabezpieczonych transakcji na dzień
31.12.2025 roku to 1 194 tys. EUR, których wycena na dzień bilansowy wyniosła: 19 tys.
złotych i została odniesiona na wynik finansowy. Podana wartość wyceny kontraktów
terminowych została dokonana przez niezależną instytucje tj. bank, w którym zostały te
kontrakty zawarte.
21. Na dzień 31 grudnia 2025 roku Spółka dominująca nie posiadała akcji własnych.
22. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów
wartościowych emitenta oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania prawa opis
dział komitetu przypadających na akcje emitenta.
Akcje Emitenta nie posiadają żadnych ograniczeń w zakresie przenoszenia praw własności
czy też wykonywania prawa głosu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
15
23. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne
uprawnienia kontrolne w stosunku do Emitenta, wraz z opisem tych uprawnień.
Wszystkie akcje Emitenta są akcjami zwykłymi, nie posiadają uprzywilejowania w związku
z powyższym nie występuje powyższa sytuacja.
24. Akcjonariusze Lena Lighting S.A. posiadający co najmniej 5% akcji /głosów na WZA
- stan na dzień 22.04.2026 r.
Akcjonariusz
Liczba akcji
Wartość
nominalna
akcji
Udział w
kapitale
zakładowym (%)
Liczba
głosów
Udział w
ogólnej
liczbie
głosów (%)
Włodzimierz Lesiński
303 359
15 167,95
1,22%
303 359
1,22%
Fundacja Rodzinna MIMO
12 500 000
625 000
50,25%
12 500 000
50,25%
Fundacja Rodzinna ASTRA
2 051 980
102 599
8,25%
2 051 980
8,25%
Robert Gubała
1 242 750
62 137,50
5,00%
1 242 750
5,00%
Nationale Nederlanden OFE
2 486 954
124 347,70
9,99%
2 486 954
9,99%
PKO BP Bankowy Otwarty
Fundusz Emerytalny
1 790 872
89 543,60
7,20%
1 790 872
7,20%
Pozostali Akcjonariusze
4 499 135
224 956,75
18,09%
4 499 135
18,09%
Wartość nominalna 1 akcji wynosi 0,05 złotych.
25. Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki Lena Lighting S.A. podjęło uchwałę nr 17 z dnia
20.06.2023 roku o realizacji przez Spółkę programu motywacyjnego dla kluczowych
pracowników Spółki („Program Motywacyjny”). Program Motywacyjny realizowany
będzie w oparciu o lata obrotowe 2023 – 2025. Celem realizacji Programu Motywacyjnego
będzie zapewnienie optymalnych warunków dla wzrostu wyników finansowych Spółki i
jej grupy kapitałowej oraz długoterminowego wzrostu wartości Spółki, poprzez trwałe
związanie kluczowych pracowników Spółki ze Spółką i jej celami. Warunkiem
zaoferowania Akcji Osobom Uprawnionym będzie stwierdzenie przez Spółkę spełnienia
przez Osoby Uprawnione kryteriów ekonomicznych oraz lojalnościowych. Realizacja
Uprawnień́ poprzez nabycie Akcji przez Osoby Uprawnione nastąpi na podstawie umowy
sprzedaży Akcji zawartej pomiędzy Spółką a daną Osobą Uprawnioną. W celu realizacji
Programu Motywacyjnego, Spółka dokona skupu Akcji na warunkach, które zostały lub
zostaną ustalone w odrębnej uchwale Walnego Zgromadzenia Spółki, w celu ich
zaoferowania Osobom Uprawnionym zgodnie z uchwałą, przy czym w granicach
przewidzianych przez wymienioną wyżej uchwałę Walnego Zgromadzenia, ustalającą
warunki skupu Akcji.
Warunkiem realizacji programu jest zatwierdzenie przez Walne Zgromadzenie
Akcjonariuszy skonsolidowanego sprawozdania finansowego. W następnym kroku
następuje weryfikacja przez Radę Nadzorczą spełnienia kryteriów lojalnościowych i
ekonomicznych zgodnie z zapisami w regulaminie programu motywacyjnego.
26. Informacje o znanych emitentowi umowach (w tym również zawartych po dniu
bilansowym), w wyniku których mogą w przeszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
16
Emitentowi nie są znane umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany
w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
27. Postępowania toczące się przed sądem organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej wg stanu na dzień 31.12.2025 roku.
W prezentowanym okresie Lena Lighting S.A i Luxmat Investment Sp. z o.o. nie
wszczynały i nie prowadziły przed sądem lub organem administracji publicznej
postępowań dotyczących zobowiązań lub wierzytelności, których łączna wartość
przekraczałaby 10% kapitałów własnych Spółki dominującej.
28. Informacja w zakresie stosowania zasad ładu korporacyjnego przez Emitenta.
Spółka dominująca w dniu 24 kwietnia 2026 r. opublikuje raport z zakresu przestrzegania
zasad ładu korporacyjnego za 2025 rok wraz z sprawozdaniem finansowym. W stosunku
do raportu dotyczącego zasad z zakresu przestrzegania ładu korporacyjnego i jego
aktualizacji opublikowanych w 2021 roku, nie wprowadzono w 2025 roku żadnych zmian.
29. Skład Zarządu i Rady Nadzorczej Lena Lighting S.A. i Luxmat Investment Sp. z o.o.
W skład Zarządu Lena Lighting S.A. na dzień 31 grudnia 2025 roku wchodzili:
Włodzimierz Lesiński – Prezes Zarządu,
Tomasz Wencławek – Członek Zarządu.
W skład Rady Nadzorczej Lena Lighting S.A. na dzień 31 grudnia 2025 roku wchodzili:
Andrzej Marian Tomaszewski – Przewodniczący Rady Nadzorczej,
Jakub Byliński- Członek Rady Nadzorczej,
Jacek Tomaszewski – Członek Rady Nadzorczej,
Wiktor Andraszak – Członek Rady Nadzorczej,
Łukasz Tomkiewicz – Członek Rady Nadzorczej.
W skład Zarządu Luxmat Investment Sp. z o.o. na dzień 31 grudnia 2025 roku wchodzili:
Tomasz Wencławek – Prezes Zarządu.
Kompetencje w zakresie powoływania, zawieszania i odwoływania członków Zarządu
Spółki Lena Lighting S.A. należą do Rady Nadzorczej Spółki Lena Lighting S.A. Kadencja
Zarządu jest wspólna i wynosi 3 lata, kadencja Rady Nadzorczej - 5 lat.
W dniu 06.10.2017 roku Rada Nadzorcza Lena Lighting S.A. powołała zgodnie z ustawą
z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze
publicznym - z swego grona Komitet Audytu.
W skład Komitetu Audytu na dzień 31.12.2025 roku wchodzili:
Jakub Byliński - Przewodniczący Komitetu Audytu,
Wiktor Andraszak - Członek Komitetu Audytu,
Jacek Tomaszewski - Członek Komitetu Audytu.
Opis zasad zmiany statutu emitenta:
Zmiana statutu Lena Lighting S.A. wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia i rejestracji
zmiany w rejestrze przedsiębiorców. Uchwała w tym przedmiocie podejmowana jest
większością głosów ustaloną w Kodeksie spółek handlowych i według zasad tam
opisanych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
17
Sposób działania Walnego Zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z
regulaminu Walnego Zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile
informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa.
Walne Zgromadzenie działa na posiedzeniach, zwoływanych i odbywanych zgodnie z
zasadami Kodeksu spółek handlowych, Statutem Spółki oraz zgodnie z uchwalonym w
dniu 1 czerwca 2010 r. Regulaminem Walnego Zgromadzenia.
Zasadnicze uprawnienia Walnego Zgromadzenia obejmują:
a) rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz
sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy oraz udzielenie absolutorium
członkom organów Spółki z wykonywania przez nich obowiązków,
b) postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązaniu
Spółki lub sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
c) zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz
ustanowienie na nich ograniczonego prawa rzeczowego,
d) emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa i emisja warrantów
subskrypcyjnych, o których mowa w art. 435 §2 Kodeksu spółek handlowych,
e) udziały własnych akcji w przypadkach, o których mowa w art. 362 §1 pkt. 2 Kodeksu
spółek handlowych,
f) zawarcie umowy, o której mowa w art. 7
1
Kodeksu spółek handlowych, powzięcie
uchwały o podziale zysku albo o pokryciu straty.
Postanowienia Statutu oraz Regulaminu Walnego Zgromadzenia nie odbiegają zasadniczo
od reguł ustanowionych Kodeksem Spółek Handlowych, a jedynie uszczegóławiają jego
postanowienia m.in. w zakresie technicznego przebiegu obrad. Akty te nie przewidują
możliwości uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej, wypowiadania się w trakcie walnego zgromadzenia przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej ani wykonywania prawa głosu drogą
korespondencyjną, czy też przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej.
Akcjonariusze posiadają prawa uregulowane w Kodeksie Spółek Handlowych, z tym
uzupełnieniem, że akcjonariusz posiadający pakiet akcji spółki stanowiący co najmniej
iloraz ogólnej liczby akcji oraz każdorazowo ustalonej przez Walne Zgromadzenie liczby
członków Rady Nadzorczej może wskazać (mianować) członka Rady Nadzorczej (bądź
proporcjonalną ich wielokrotność). Postanowienie to nie wyłącza prawa akcjonariuszy
mniejszościowych do żądania przeprowadzenia wyboru członków Rady Nadzorczej
grupami na podstawie art. 385 § 3 § 9 Kodeksu spółek handlowych. Członek Rady
Nadzorczej wskazany w tym trybie może zostać odwołany przez Walne Zgromadzenie.
30. Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie emitenta systemów kontroli
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań
finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych.
Sprawozdania finansowe są przygotowywane przez Głównego Księgowego oraz
Dyrektora Finansowego zgodnie z przepisami prawa oraz obowiązującą w Spółce
dominującej polityką rachunkowości oraz weryfikowane na bieżąco przez Zarząd, który
jest odpowiedzialny za rzetelność i zgodność sporządzanych raportów. Dane finansowe
będące podstawą sprawozdań finansowych pochodzą z systemu księgowo – finansowego,
w którym rejestrowane są zdarzenia księgowe zgodnie z polityką rachunkową Spółki
opartą na Międzynarodowych Standardach Rachunkowości i Międzynarodowych
Standardach Sprawozdawczości Finansowej. Spółka dominująca na bieżąco śledzi zmiany
wymagane przez przepisy i regulacje zewnętrzne odnoszące się do wymogów
sprawozdawczości giełdowej i przygotowuje się do ich wprowadzenia z odpowiednim
wyprzedzeniem czasowym. Sprawozdania finansowe zatwierdzone przez Zarząd
weryfikowane są przez niezależnego audytora – biegłego rewidenta, wybieranego przez
Radę Nadzorczą Spółki spośród renomowanych firm audytorskich po uzyskaniu
pozytywnej rekomendacji Komitetu Audytu. Pion Finansowy oraz Dyrektorzy Działów
przygotowują na potrzeby Zarządu okresowe raporty dotyczące kluczowych danych
finansowych i wskaźników operacyjnych segmentów biznesowych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
18
W Spółce Lena Lighting S.A. w dniu 06.10.2017 r. został powołany Komitet Audytu Rady
Nadzorczej.
W skład Komitetu Audytu Rady Nadzorczej w roku 2025 wchodzili następujący
członkowie Rady Nadzorczej: Jakub Byliński, Wiktor Andraszak, Jacek Tomaszewski.
Osobami spełniającymi ustawowe kryteria niezależności byli:
- Jakub Byliński;
- Wiktor Andraszak.
Osobą posiadającą wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania
sprawozdań finansowych jest Pan Jacek Tomaszewski, który nabył ww. wiedze poprzez
kierunkowe wykształcenie wyższe w zakresie finansów i rachunkowości oraz
doświadczenie zawodowe.
Wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa emitent, posiada:
- Pan Wiktor Andraszak, który nabył ww. wiedzę i doświadczenie podczas swojej pracy
zawodowej, w której to realizował i nadzorował wiele projektów budowlanych.
Firma audytorska, badająca sprawozdanie finansowe emitenta, nie świadczyła
dozwolonych usług niebędących badaniem w związku z tym nie dokonano oceny
niezależności tej firmy audytorskiej ani nie wyrażano zgody na świadczenie tych usług.
Polityka w zakresie wyboru firmy audytorskiej.
Główne założenia dotyczące wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania przeglądu i
badania ustawowego sprawozdania finansowego Spółki i ewentualnie skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy kapitałowej za dany rok obrotowy są następujące:
1) Wybór firmy audytorskiej dokonywany jest przez Radę Nadzorczą Spółki dominującej
w formie uchwały po zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu Audytu;
2) Wybór firmy audytorskiej dokonywany jest z odpowiednim wyprzedzeniem, aby umowa
o badanie sprawozdania finansowego mogła zostać podpisana w terminie umożliwiającym
firmie audytorskiej udział w inwentaryzacji znaczących składników majątkowych;
3) Przy wyborze firmy audytorskiej Komitet Audytu oraz Rada Nadzorcza Spółki
dominującej zwracają szczególną uwagę na konieczność zachowania bezstronności i
niezależności firmy audytorskiej i biegłego rewidenta, w szczególności Komitet Audytu,
przedstawiając rekomendację Radzie Nadzorczej Spółki, uwzględnia zakres usług
wykonywanych przez firmę audytorską i biegłego rewidenta w okresie ostatnich pięciu lat
poprzedzających wybór firmy audytorskiej, podlega to kontroli i monitorowaniu na
każdym etapie procedury wyboru audytora;
4) Wybór firmy audytorskiej dokonywany jest z uwzględnieniem doświadczenia firmy
audytorskiej w zakresie ustawowego badania sprawozdań finansowych jednostek
zainteresowania publicznego, w tym spółek notowanych na Giełdzie Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A.,
5) Wybór firmy audytorskiej dokonywany jest z uwzględnieniem ceny zaproponowanej
przez podmiot uprawniony do badania oraz możliwości zapewnienia świadczenia
wymaganego zakresu usług;
6) Wybór firmy audytorskiej dokonywany jest z uwzględnieniem zasady rotacji firmy
audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta w taki sposób, aby maksymalny czas
nieprzerwanego trwania zleceń badań ustawowych przeprowadzanych przez tę samą firmę
audytorską lub firmę audytorską powiązaną z tą firmą audytorską lub jakiegokolwiek
członka sieci działającej w państwach Unii Europejskiej, do której należą te firmy
audytorskie, nie przekraczał dziesięciu lat, zaś kluczowy biegły rewident nie przeprowadzał
badania ustawowego w Spółce przez okres dłuższy niż pięć lat (w takim przypadku
kluczowy biegły rewident może ponownie przeprowadzać badanie ustawowe w Spółce po
upływie co najmniej trzech lat od zakończenia ostatniego badania ustawowego);
7) Pierwsza umowa o badanie sprawozdania finansowego jest zawierana z firmą audytorską
na okres nie krótszy niż dwa lata z możliwością przedłużenia na kolejne, co najmniej
dwuletnie okresy, z uwzględnieniem wynikających z przepisów prawa zasad rotacji firmy
audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
19
Główne założenia polityki w zakresie świadczenia dodatkowych usług niebędących
badaniem, przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka
jego sieci są następujące:
1) Biegły rewident, firma audytorska, przeprowadzająca ustawowe badanie Spółki,
podmiot powiązany z firmą audytorską ani żaden z członków sieci, do której należy biegły
rewident lub firma audytorska, nie mogą świadczyć bezpośrednio ani pośrednio na rzecz
Spółki dominującej ani jednostek z nią powiązanych z Grupy kapitałowej Lena Lighting
S.A. żadnych zabronionych usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych ani
czynnościami rewizji finansowej.
2) Usługami zabronionym nie są usługi wskazane w art. 136 ust. 2 ustawy z dnia 11 maja
2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym.
3) Świadczenie usług, o których mowa w pkt 2, możliwe jest jedynie w zakresie
niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez Komitet Audytu
oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności, wymaga to zgody Komitetu Audytu i
wytycznych w zakresie świadczonej usługi.
4) Zarząd informuje Komitet Audytu każdorazowo o wykonywaniu usług wymienionych
w ust. 3 przez firmę audytorską, podmiot z nią powiązany lub członka jego sieci.
Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
sprawozdania finansowego emitenta spełniała obowiązujące warunki.
W przypadkach, w których wybór firmy audytorskiej nie dotyczył przedłużenia umowy o
badanie sprawozdania finansowego, rekomendacja ta została sporządzona w następstwie
zorganizowanej przez emitenta procedury wyboru spełniającej obowiązujące kryteria.
Liczba posiedzeń Rady Nadzorczej i Komitetu Audytu Spółki dominującej.
W roku 2025 liczba odbytych posiedzeń komitetu audytu i rady nadzorczej wynosiła:
Komitet Audytu: 2 posiedzenia
Rada Nadzorcza: 6 posiedzeń
Rada Nadzorcza w 2025 roku podjęła 13 uchwał z czego 0 w trybie obiegowym.
31. Wszelkie umowy zawarte między emitentem, a osobami zarządzającymi, przewidujące
rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia
emitenta przez przejęcie.
Nie zostały zawarte żadne umowy pomiędzy Emitentem, a osobami zarządzającymi w ww.
zakresie.
32. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków
organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi
emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu.
W spółkach Grupy kapitałowej nie występują tego rodzaju zobowiązania na dzień
31.12.2025 r.
33. Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści, w tym programów dla osób zarządzających i
nadzorujących.
Wyszczególnienie wynagrodzeń, nagród i
korzyści bez programów motywacyjnych (w zł)
na rzecz Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki
dominującej Lena Lighting S.A.
31.12.2025
31.12.2024
Wynagrodzenia Zarządu
1 790 760,50
1 732 044,63
Włodzimierz Lesiński – Prezes Zarządu
1 185 681,00
1 246 676,53
Tomasz Wencławek – Członek Zarządu
605 079,50
485 368,10
Wynagrodzenia Rady Nadzorczej
75 765,00
78 810,00
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
20
Andrzej Tomaszewski – Przewodniczący Rady
Nadzorczej
24 000,00
24 000,00
Jakub Byliński – Członek Rady Nadzorczej
13 195,00
14 210,00
Jacek Tomaszewski – Członek Rady Nadzorczej
13 195,00
14 210,00
Wiktor Andraszak – Członek Rady Nadzorczej
13 195,00
14 210,00
Łukasz Tomkiewicz – Członek Rady Nadzorczej od
13.06.2022 r.
12 180,00
12 180,00
Razem
1 866 525,50
1 810 854,63
*Dodatkowo Członek Zarządu Pana Tomasza Wencławek nabył prawo - w związku z
realizacja programu motywacyjnego opartego na akcjach za rok 2023 - do nabycia po cenie
nominalnej 10 464 szt. akcji Spółki Lena Lighting S.A. Wartość zakupionych akcji przez
Spółkę wynosiła: 35 746,11 zł.
Wyszczególnienie posiadanych akcji Spółki
dominującej Lena Lighting S.A.
22.04.2026
31.12.2025
31.12.2024
Zarząd
14 865 803
14 865 803
14 865 803
Włodzimierz Lesiński* – Prezes Zarządu
14 855 339
14 855 339
14 855 339
Tomasz Wencławek – Członek Zarządu
10 464
10 464
10 464
Rada Nadzorcza
-
-
-
Andrzej Tomaszewski – Przewodniczący Rady
Nadzorczej
-
-
-
Jakub Byliński – Członek Rady Nadzorczej
-
-
-
Jacek Tomaszewski – Członek Rady Nadzorczej
-
-
-
Wiktor Andraszak – Członek Rady Nadzorczej
-
-
-
Łukasz Tomkiewicz – Członek Rady Nadzorczej
-
-
-
Razem
14 865 803
14 865 803
14 855 339
*Wykazane w tabeli powyżej akcje Spółki Lena Lighting S.A. przypisane do Pana
Włodzimierza Lesińskiego są w jego bezpośrednim i pośrednim posiadaniu. Pan
Włodzimierz Lesiński posiada bezpośrednio: 303 359 akcji oraz pośrednio poprzez
Fundację Rodzinną MIMO: 12 500 000 i Fundację Rodziną ASTRA: 2 051 980 akcji.
34. Zarząd Spółki dominującej oświadcza, że wedle wiedzy roczne skonsolidowane
sprawozdanie finansowe i dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z
obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy,
rzetelny, jasny sytuacje majątkową i finansową Grupy kapitałowej Lena Lighting oraz jej
wynik finansowy. Zarząd oświadcza również, że roczne sprawozdanie zarządu z
działalności Grupy kapitałowej zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji
Emitenta, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
35. Zarząd Spółki dominującej oświadcza również, że podmiot uprawniony do badania
sprawozdania finansowego, (B-think Audit Sp. z o.o.) dokonujący badania rocznego
sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku został wybrany
zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący badania
tego sprawozdania spełniali warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o
badanym rocznym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i
normami zawodowymi.
36. W 2025 r. podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego jednostkowego i
skonsolidowanego został wybrany na podstawie Uchwały Rady Nadzorczej z dnia
12.06.2024 r. na okres dwóch lat (2024 i 2025). Wynagrodzenie podmiotu (B-think Audit
Sp. z o.o.) za badanie sprawozdania finansowego jednostkowego i skonsolidowanego wraz
z wydaniem opinii i przeglądem śródrocznym sprawozdania za 2025 rok wynosi: 180 tys.
złotych netto (w tym: za przegląd śródroczny jednostkowy i skonsolidowany
sprawozdania: 52 tys. złotych netto, za badanie rocznego sprawozdania: 116 tys. złotych
netto, ocenę sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach 12 tys. złotych netto).
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupa kapitałowa Lena Lighting
21
37. W 2024 r. podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego jednostkowego i
skonsolidowanego został wybrany na podstawie Uchwały Rady Nadzorczej z dnia
12.06.2024 r. na okres dwóch lat (2024 i 2025). Wynagrodzenie podmiotu (B-think Audit
Sp. z o.o.) za badanie sprawozdania finansowego jednostkowego i skonsolidowanego wraz
z wydaniem opinii i przeglądem śródrocznym sprawozdania za 2024 rok wynosi: 165 tys.
złotych netto (w tym: za przegląd śródroczny jednostkowy i skonsolidowany
sprawozdania: 47 tys. złotych netto, za badanie rocznego sprawozdania: 108 tys. złotych
netto, ocenę sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach 10 tys. złotych netto).
Środa Wlkp., dnia 22 kwietnia 2026 r.
Zarząd Lena Lighting S.A.:
Włodzimierz Lesiński - Prezes Zarządu
Tomasz Wencławek - Członek Zarządu