SSF_sprawozdanie_zarzadu_z_dzialalnosci

Warszawa, dnia 28 kwietnia 2026 roku

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku 
 
 
 

Spis treści 
PODSTAWOWE INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ PMPG POLSKIE MEDIA S.A. ....................................................................................... 3 
ORGANIZACJA GRUPY KAPITAŁOWEJ PMPG S.A. ....................................................................................................................................... 3 
1 OPIS GRUPY KAPITAŁOWEJ PMPG S.A. ................................................................................................................................................. 3 
2 ZMIANY W SKŁADZIE GRUPY W CIĄGU OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO ........................................................................................................... 4 
OPIS DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA ............................................................................................................................... 6 
1 INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH LUB USŁUGACH ................................................................................................ 6 
2 RYNKI ZBYTU I ISTOTNI ODBIORCY .......................................................................................................................................................... 8 
ISTOTNE WYDARZENIA I DOKONANIA W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM .......................................................................................................... 8 
1 NAJWAŻNIEJSZE ZDARZENIA .................................................................................................................................................................. 8 
2 UMOWY ZNACZĄCE DLA DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ ZAWARTE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM………………………………………………………...9 
3 ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZADZANIA PRZEDSIĘBIORSTWEM EMITENTA I JEGO GRUPĄ KAPITAŁOWĄ .......................................... 9 
PREZENTACJA SYTUACJI FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA ........................................................................................................ 9 
1 ZASADY SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ............................................................................................................................ 9 
2 WYNIKI FINANSOWE .......................................................................................................................................................................... 10 
3 ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE ................................................................................................................ 10 
4 STANOWISKO ODNOŚNIE OPUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW FINANSOWYCH ....................................................................................... 10 
5 CHARAKTERYSTYKA STRUKTURY AKTYWÓW I PASYWÓW BILANSU ............................................................................................................... 10 
6 UMOWY KREDYTÓW I POŻYCZEK .......................................................................................................................................................... 11 
7 OTRZYMANE ORAZ UDZIELONE GWARANCJE I PORĘCZENIA ....................................................................................................................... 11 
8 INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI ................................................................................................. 11 
9 WSKAŹNIKI FINANSOWE ..................................................................................................................................................................... 11 
10 INFORMACJE O INSTRUMENTACH FINANSOWYCH………………………………………………………………………………………………………………………………12 
11 OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI……………………………………………………………………………………………………………………………….12 
12 ZATRUDNIENIE…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………..13 
13 PRZEWIDYWANA SYTUACJA FINANSOWA……………………………………………………………………………………………………………………………….………..13 
CZYNNIKI RYZYKA I ZAGROŻEŃ ........................................................................................................................................................... 14 
1 OPIS ISTOTNYCH CZYNNIKÓW RYZYKA I ZAGROŻEŃ .................................................................................................................................. 14 
STRATEGIA I PERSPEKTYWY ROZWOJU GRUPY KAPITAŁOWEJ .................................................................................................................... 17 
1 STRATEGIA GRUPY ............................................................................................................................................................................ 17 
2 PERSPEKTYWY ROZWOJU .................................................................................................................................................................... 18 
3 OCENA MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZAMIERZEŃ INWESTYCYJNYCH ................................................................................................................. 17 
ŁAD KORPORACYJNY ....................................................................................................................................................................... 18 
1 WSKAZANIE ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, KTÓRYM PODLEGA EMITENT .................................................................................................. 18 
2 WSKAZANIE ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO, KTÓRE NIE BYŁY PRZEZ EMITENTA STOSOWANE ......................................................................... 18 
3 STRUKTURA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO ORAZ AKCJONARIATU EMITENTA ..................................................................................................... 22 
3.1 STRUKTURA KAPITAŁU ZAKŁADOWEGO .......................................................................................................................................... 22 
3.2 EMISJE AKCJI ............................................................................................................................................................................ 22 
3.3 AKCJE WŁASNE ......................................................................................................................................................................... 22 
3.4 STRUKTURA AKCJONARIATU ........................................................................................................................................................ 23 
3.5 ZMIANY AKCJONARIATU JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ .......................................................................................................................... 23 
3.6 SPECJALNE UPRAWNIENIA KONTROLNE AKCJONARIUSZY, OGRANICZENIA ODNOŚNIE WYKONYWANIA PRAWA GŁOSU Z AKCJI ORAZ OGRANICZENIA 
DOTYCZĄCE PRZENOSZENIA PRAWA WŁASNOŚCI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH EMITENTA. ....................................................................... 23 
4. WŁADZE GRUPY KAPITAŁOWEJ PMPG S.A. ......................................................................................................................................... 23 
4.1 ZMIANY W OBRĘBIE WŁADZ PMPG S.A. W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM. .......................................................................................... 23 
4.2 SKŁAD OSOBOWY WŁADZ PMPG S.A. .......................................................................................................................................... 23 
4.3 WYKAZ AKCJI I UDZIAŁÓW PODMIOTÓW Z GRUPY KAPITAŁOWEJ PMPG S.A. W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH ...... 24 
4.4 WYSOKOŚĆ WYNAGRODZEŃ OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH EMITENTA .............................................................................. 24 
4.5 OPIS DZIAŁANIA ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH LUB ADMINISTRUJĄCYCH EMITENTA ORAZ ICH KOMITETÓW ...................... 25 
4.6 OPIS ZASAD DOTYCZĄCYCH POWOŁYWANIA I ODWOŁYWANIA OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH ORAZ ICH UPRAWNIEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI PRAWO DO 
PODJĘCIA DECYZJI O EMISJI LUB WYKUPIE AKCJI ................................................................................................................................. 26 
5 OPIS SPOSOBU DZIAŁANIA WALNEGO ZGROMADZENIA I JEGO ZASADNICZE UPRAWNIENIA .............................................................................. 26 
6 OPIS PRAW AKCJONARIUSZY I SPOSOBU ICH WYKONANIA ......................................................................................................................... 27 
7 OPIS ZASAD ZMIANY STATUTU LUB UMOWY SPÓŁKI EMITENTA .................................................................................................................. 28 
8 GŁÓWNE CECHY STOSOWANYCH W GRUPIE KAPITAŁOWEJ PMPG S.A. SYSTEMÓW KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM  
W ODNIESIENIU DO PROCESU SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH I SKONSOLIDOWANYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH ...................... 28 
9 KOMITET AUDYTU ............................................................................................................................................................................. 29 
POZOSTAŁE INFORMACJE ................................................................................................................................................................. 30 
1 POSTĘPOWANIA SĄDOWE I ADMINISTRACYJNE ....................................................................................................................................... 30 
2 PODMIOT UPRAWNIONY DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH ......................................................................................................... 30 
3 ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM ...................................................................................................................................................... 31 
PODPISY ..................................................................................................................................................................................... 31 
 
 
 

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

1. Podstawowe informacje o Grupie Kapitałowej PMPG Polskie MediaS.A.

Grupa Kapitałowa PMPG Polskie Media S.A. (Grupa Kapitałowa PMPG S.A., Grupa Kapitałowa, Grupa) jest holdingiem

medialnym funkcjonującym w obszarze mediów, marketingu i reklamy. Spółką dominującą w Grupie jest spółka PMPG

Polskie Media S.A. (Spółka, Emitent, PMPG S.A.). Aktywność Spółki wspierają działania prowadzone przez spółki zależne.

Siedziba Spółki mieści się w Warszawie (02-486), ul. Aleje Jerozolimskie 212. PMPG S.A. wpisana jest do rejestru

przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIV

Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000051017 oraz posługuje się numerem REGON

010768408 i numerem NIP 5210088831.

2. Organizacja Grupy Kapitałowej PMPG S.A.

2.1 Skład Grupy Kapitałowej PMPG S.A.

W skład Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media S.A. wchodzi spółka dominująca oraz spółki zależne. Spółką dominującą

jest PMPG Polskie Media S.A.

Wartość bilansowa udziałów i akcji w spółkach zależnych, posiadanych przez PMPG Polskie Media S.A. na dzień 31 grudnia

2025 r. to 28 228 tys. zł.

W sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej spółki zależne podlegają konsolidacji metodą pełną. Sprawozdania spółek

stowarzyszonych podlegają konsolidacji metodą praw własności. Część spółek zależnych i stowarzyszonych została

wyłączona z konsolidacji z uwagi na ich nieistotność lub utratę kontroli w wyniku trwającego procesu likwidacji (patrz tabela

str. 4).

Najistotniejszy wpływ na postrzeganie i pozycję na rynku mediów, a także na sprawozdania finansowe za rok 2025 miały

następujące spółki Grupy Kapitałowej:

• PMPG Polskie Media S.A., spółka dominująca Grupy Kapitałowej. W 2006 r. PMPG S.A. dołączyła do spółek

notowanych na giełdowym rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w

Warszawie S.A. Dziś PMPG S.A. to nie tylko znany i uznany wydawca prasowy, ale również dominująca Spółka

holdingu, prowadząca poprzez podmioty powiązane działalność w sferze usług wydawniczych, marketingowych,

reklamowych i internetowych, mająca rozbudowane plany na przyszłość, idące w stronę nowych technologii.

• Agencja Wydawniczo Reklamowa „Wprost” sp. z o. o., wydawca jednego z najbardziej opiniotwórczych tytułów

prasowych tj. „Wprost” oraz serwisu internetowego Wprost.pl. Marka „Wprost” jest to obecnie największe

aktywo Grupy, którego udział w przychodach Grupy w 2025 roku wyniósł 35%. Marka „Wprost” utrzymuje silną

pozycję na rynku wydawniczym.

• Do Rzeczy S.A. – jest wydawcą opiniotwórczego czasopisma o charakterze konserwatywno-liberalnym -

„Tygodnika Do Rzeczy” kierowanego przez Pawła Lisickiego, serwisu internetowego DoRzeczy.pl, a także

miesięcznika „Historia Do Rzeczy”. Przychody związane z marką „Do Rzeczy” stanowią 38% przychodów Grupy.

21% przychodów związanych z marką „Do Rzeczy” pochodzi ze sprzedaży powierzchni reklamowej, 71% to

przychody ze sprzedaży wydawniczej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Pełna lista spółek zależnych wchodzących w skład Grupy Kapitałowej PMPG S.A. na dzień 31 grudnia 2025 roku znajduje się

w poniższej tabeli.

NAZWA PODMIOTU:

RODZAJ POWIĄZANIA:

UDZIAŁ W KAPITALE

ZAKŁADOWYM I UDZIAŁ

W GŁOSACH:

INFORMACJA O PODLEGANIU

KONSOLIDACJI

AGENCJA WYDAWNICZO-REKLAMOWA “WPROST”

SP. Z O.O.*

SPÓŁKA POWIĄZANA

KAPITAŁOWO

100%

PODLEGA KONSOLIDACJI

DO RZECZY S.A.*

SPÓŁKA POWIĄZANA

KAPITAŁOWO

73%

PODLEGA KONSOLIDACJI

REDDEERGAMES SP. Z O.O.

SPÓŁKA POWIĄZANA

KAPITAŁOWO

18,51%

NIE PODLEGA KONSOLIDACJI

ONE GROUP SP. Z O.O. W LIKWIDACJI

SPÓŁKA POWIĄZANA

KAPITAŁOWO

40,30%

NIE PODLEGA KONSOLIDACJI

INWESTORZY.TV S.A.

SPÓŁKA POWIĄZANA

KAPITAŁOWO

15,02%

NIE PODLEGA KONSOLIDACJI

B-8 INTERNATIONAL A.G. (1)

SPÓŁKA POWIĄZANA

KAPITAŁOWO

40%

NIE PODLEGA KONSOLIDACJI

B-8 POLAND SP. Z O.O. W LIKWIDACJI (1)

SPÓŁKA POWIĄZANA

KAPITAŁOWO

18%

NIE PODLEGA KONSOLIDACJI

40%**

* Główne aktywa Grupy Kapitałowej PMPG S.A

** Pośrednio przez spółkę B-8 International A.G.

2.2 Zmiany w składzie Grupy w ciągu okresu sprawozdawczego

• W dniu 16 stycznia 2025 roku Zgromadzenie Wspólników spółki B-8 Poland Sp. z o.o. podjęło uchwałę w sprawie

podwyższenia kapitału zakładowego z kwoty 50.000,00 zł do kwoty 66.000,00 zł poprzez utworzenie 320 nowych

udziałów. Nowe udziały zostały objęte w liczbie 80 sztuk przez spółkę B-8 International AG oraz w liczbie 240 sztuk

przez Emitenta. Na skutek rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego Emitent posiada udziały reprezentujące

18,18% udziału w kapitale zakładowym B-8 Poland Sp. z o.o.

• W dniu 20 lutego 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki Do Rzeczy S.A. podjęło uchwałę w sprawie

zmiany nazwy spółki z dotychczasowej Orle Pióro S.A. na Do Rzeczy S.A.

• W dniu 1 kwietnia 2025 roku nastąpił wpis do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego

podwyższenia kapitału zakładowego spółki Do Rzeczy S.A. w związku z podjętą w dniu 29 sierpnia 2024 roku przez

Zarząd Do Rzeczy S.A. uchwałą w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego spółki w ramach kapitału

docelowego poprzez emisję akcji serii B w drodze subskrypcji prywatnej, pozbawienia dotychczasowych

akcjonariuszy prawa poboru w całości oraz zmiany statutu spółki. Na podstawie przedmiotowej uchwały kapitał

zakładowy spółki Do Rzeczy S.A. został podwyższony z kwoty 100.000,00 zł do kwoty 102.360,00 zł w wyniku

emisji 23.600 akcji zwykłych serii B. Udział Spółki w kapitale zakładowym Do Rzeczy S.A. zmniejszył się na skutek

podwyższenia z 81% do 79%.

• W dniu 24 lutego 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki Do Rzeczy S.A. podjęło uchwałę w sprawie

podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii C, pozbawienia dotychczasowych

akcjonariuszy w całości prawa poboru wszystkich emitowanych akcji serii C, zmiany Statutu Spółki. Na podstawie

przedmiotowej uchwały kapitał zakładowy spółki Do Rzeczy S.A. został podwyższony z kwoty 102.360,00 zł do

kwoty 106.873,00 zł w wyniku emisji 45.130 akcji zwykłych serii C. Wpis podwyższenia kapitału zakładowego do

rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego nastąpił w dniu 17 kwietnia 2025 roku. Udział Spółki w

kapitale zakładowym Do Rzeczy S.A. zmniejszył się na skutek podwyższenia z 79% do 76%.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

• W dniu 24 lutego 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie spółki Do Rzeczy S.A. podjęło uchwałę w sprawie

podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii D, pozbawienia dotychczasowych

akcjonariuszy w całości prawa poboru wszystkich emitowanych akcji serii D, zmiany Statutu Spółki. Na podstawie

przedmiotowej uchwały kapitał zakładowy spółki Do Rzeczy S.A. został podwyższony z kwoty 106.873,00 zł do

kwoty 110.282,40 zł w wyniku emisji 34.094 akcji zwykłych serii D. Wpis podwyższenia kapitału zakładowego do

rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego nastąpił w dniu 5 sierpnia 2025 roku. Udział Spółki w

kapitale zakładowym Do Rzeczy S.A. zmniejszył się na skutek podwyższenia z 76% do 73,45%.

• W dniu 6 maja 2025 roku w rejestrze przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego nastąpił wpis podwyższenia

kapitału zakładowego spółki Reddeer.games Sp. z o.o. Kapitał zakładowy spółki został podwyższony o kwotę

5.750,00 zł do kwoty 245.000,00 zł na skutek emisji 115 nowych udziałów. W podwyższonym kapitale zakładowym

Reddeer.games Sp. z o.o. Spółka objęła 24 udziały i aktualnie posiada 907 udziałów, które reprezentują 18,51%

kapitału zakładowego tej spółki.

• W dniu 13 sierpnia 2025 roku Zgromadzenie Wspólników spółki Harmony Film Sp. z o.o. podjęło uchwałę o

zakończeniu likwidacji spółki. Na skutek podjęcia przedmiotowej uchwały spółka została wykreślona z rejestru

przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 16 października 2025 roku. W związku z likwidacją spółki

Harmony Film Sp. z o.o. Spółka utraciła istniejące pośrednie powiązanie kapitałowe ze spółką Concert Film Sp. z

o.o., której udziały zostały zbyte w toku postępowania likwidacyjnego w dniu 8 maja 2025 roku.

• W okresie sprawozdawczym Spółka zbyła na rzecz podmiotu trzeciego 5.100 akcji Do Rzeczy S.A., na skutek czego

udział Spółki w kapitale zakładowym Do Rzeczy S.A. uległ zmniejszeniu z 73,45% do 72,99%.

• W dniu 18 września 2025 roku Zarząd spółki Do Rzeczy S.A. podjął uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału

zakładowego spółki w ramach kapitału docelowego poprzez emisję akcji serii E w drodze subskrypcji prywatnej,

pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy prawa poboru w całości oraz zmiany statutu spółki. Na podstawie

przedmiotowej uchwały kapitał zakładowy spółki Do Rzeczy S.A. został podwyższony z kwoty 110.282,40 zł do

kwoty 112.259,50 zł w wyniku emisji 19.771 akcji zwykłych serii E. Wpis podwyższenia kapitału zakładowego do

rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego nastąpił w dniu 15 stycznia 2026 roku. Udział Spółki w

kapitale zakładowym Do Rzeczy S.A. zmniejszył się na skutek podwyższenia z 72,99% do 71,70%.

Po upływie okresu sprawozdawczego, za wyjątkiem wpisu w rejestrze przedsiębiorców podwyższenia kapitału zakładowego

Do Rzeczy S.A., o czym mowa w ww. punkcie, nie wystąpiły zmiany w składzie Grupy Kapitałowej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media 2025 roku

3. Opis działalności Grupy Kapitałowej Emitenta

3.1 Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach

PMPG Polskie Media S.A. jest spółką dominującą w Grupie Kapitałowej PMPG Polskie Media działającej w branży medialnej.

Spółka prowadzi działalność w zakresie zarządzania własnymi aktywami obejmującymi tradycyjne i nowe media (media

prasowe, portale internetowe, dystrybucja prasy), a także działalność w zakresie reklamy i organizacji eventów.

Grupa Kapitałowa PMPG Polskie Media jest właścicielem dobrze rozpoznawalnych marek silnie związanych z jasno

określonym kręgiem odbiorców.

W okresie sprawozdawczym spółki zależne od Emitenta wydawały tygodniki opinii - tygodnik „Wprost” (wydawcą jest Agencja

Wydawniczo-Reklamowa „Wprost” sp. z o.o.) oraz „Tygodnik Lisickiego Do Rzeczy” (wydawcą jest Do Rzeczy S.A.). W ramach

grupy wydawany jest także miesięcznik o tematyce historycznej „Historia Do Rzeczy” (wydawcą jest Do Rzeczy S.A.). Spółki

zależne Emitenta prowadzą również powiązaną z działalnością wydawniczą działalność w Internecie, obejmującą m.in. serwisy

internetowe Wprost.pl i Dorzeczy.pl.

Tygodnik ”Wprost” to jeden z wiodących ogólnopolskich tygodników

społeczno-informacyjnych, który ukazywał się od 1982 r. do marca 2020 r. w wersji drukowanej, a od maja 2020 r. ukazuje się

w wersji cyfrowej. Wydawcą tygodnika „Wprost” jest spółka Agencja Wydawniczo-Reklamowa „Wprost” sp. z o.o.

„Wprost” jako jeden z nielicznych tygodników podejmował tematy gospodarcze, w tym szczególnie dotyczące polskiego

sektora biznesowego i promujący polską przedsiębiorczość. Credo obowiązującym w redakcji przez ponad 30 lat było słowo

wstępne z pierwszego numeru tygodnika, który ukazał się w grudniu 1982 r., a w którym zespół redakcyjny deklarował: (...)

Nie chcemy gubić spraw ważnych i nam bliskich w powodzi słów, tym bardziej, że wiele słów pięknych i słusznych uległo

dewaluacji. Nie chcemy składać deklaracji bez pokrycia. Naszą postawę, nasze dążenia i ambicje, będzie dokumentował każdy

kolejny numer pisma. Jedno możemy obiecać naszym Czytelnikom; może to nam się czasem nie udawać, ale zawsze

będziemy się starać pisać w p r o s t .

„Wprost” ukazuje się tylko i wyłącznie w formie cyfrowej jako portal internetowy

„Wprost.pl” oraz e-wydanie Tygodnika „Wprost” (również w formie dostępu cyfrowego do treści wraz z e-wydaniami).

Średnia liczba realnych użytkowników odwiedzających miesięcznie portal w 2025 roku wg danych Mediapanel Gemius

wynosiła ponad 5,64 mln. co sprawia, że „Wprost” jest nadal największym z portali tygodników opinii w Polsce. Średnia liczba

realnych użytkowników miesięcznie w 2025 była wyższa o 23% od średniej za rok 2024. Średnia miesięczna liczba odsłon

serwisu w 2025 roku była wyższa od średniej w 2024 roku o 36%. „Wprost” ma 252 tys. obserwujących na Facebooku, 323 tys.

w serwisie X.

Wobec serwisu Wprost.pl Emitent realizuje strategię mającą na celu uczynienie z niego jednego z najbardziej popularnych i

opiniotwórczych mediów internetowych w Polsce oraz dalszy rozwój subskrypcji cyfrowej. Rozwijana jest również działalność

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

w zakresie publikacji multimedialnych: głównie video oraz kontynuowany jest rozwój treści w serwisie YouTube. Prowadzone

są również dalsze działania w zakresie rozwoju kategorii tematycznych m.in.: biznes, podróże, rozrywka, dom, odżywianie jak

również kontentu w kategorii opinie.

„Tygodnik Do Rzeczy” to tytuł kierowany przez Pawła Lisickiego. Wydawcą tygodnika jest

Do Rzeczy S.A., której inwestorem strategicznym jest PMPG Polskie Media S.A.. „Do Rzeczy” jest pismem konserwatywno-

liberalnym, które ma być wyrazistym głosem w debacie publicznej. Na łamach tygodnika piszą m.in.: Paweł Lisicki, Rafał

Ziemkiewicz, Piotr Semka, Piotr Gabryel, Łukasz Warzecha, Piotr Gociek. Według danych PBC, średnia miesięczna sprzedaż

wydań ogółem „Tygodnika Do Rzeczy” w 2025 roku wyniosła 24.578 egz. Średnia miesięczna liczba subskrypcji cyfrowych w

2025 roku wynosiła 7086 i była wyższa od konkurencyjnych tygodników konserwatywnych o odpowiednio 1614 w stosunku

do „Sieci” oraz 5886 w stosunku do „Gazety Polskiej”. Od września 2025 roku „Do Rzeczy” jest liderem łącznej sprzedaży

wydań wśród tygodników konserwatywnych (wyprzedzając „Gazetę Polską” i „Sieci”).

Dorzeczy.pl jest największym portalem wśród konserwatywnych tygodników opinii. Według danych Mediapanel Gemius

serwis informacyjny DoRzeczy.pl w 2025 r. odwiedzało średnio miesięcznie ponad 2,8 mln realnych użytkowników. Dla

porównania średnia liczba realnych użytkowników miesięcznie w 2025 roku dla serwisu wpolityce.pl wynosiła 1,55 mln, a

niezalezna.pl 1,89 mln.

Wobec serwisu dorzeczy.pl emitent realizuje strategię rozwoju subskrypcji cyfrowych oraz strategię rozszerzania zakresu

tematycznego. W serwisie rozwijane są oprócz kategorii wiadomości i opinie również kategorie ekonomia, rozrywka, religia i

historia. W 2025 roku rozwijana była działalność video i profil „Do Rzeczy” w serwisie YouTube, który obecnie liczy ponad 123

tys. subskrybujących.

„Historia Do Rzeczy” - miesięcznik wydawany przez spółkę Do Rzeczy S.A.,

wydawcę „Tygodnika do Rzeczy” kierowanego przez Pawła Lisickiego. „Historia Do Rzeczy” przywraca historii należne jej

miejsce i znaczenie w życiu społecznym. Wśród stałych felietonistów magazynu są m.in. Krzysztof Masłoń, Sławomir

Cenckiewicz, Sławomir Koper, Rafał A. Ziemkiewicz, Piotr Zychowicz. Dla magazynu piszą też historycy i publicyści z Polski i ze

świata. Kategoria historia oferowana jest także czytelnikom portalu DoRzeczy.pl zarówno w formie bezpłatnych treści jak i

płatnych dostępnych tylko dla subskrybentów.

Skorelowanie działalności spółek Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media S.A. prowadzi do powstawania efektu synergii,

wynikiem czego jest wzrost wartości dodanej produktów i usług oferowanych przez Emitenta i spółki zależne. Oferty

produktowe i usługowe Emitenta skierowane do klientów mają tę zasadniczą cechę, że wzajemnie się uzupełniają. Dzięki

temu PMPG S.A. ma możliwość zwrócenia się do klientów z kompleksową ofertą w zakresie dotarcia do określonych grup

docelowych, obejmującą zarówno przygotowanie strategii komunikacji, jak i realizację pełnej kampanii komunikacyjnej lub jej

wybranych elementów oraz wykorzystanie powierzchni reklamowych znajdujących się w zasobach Grupy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Według klasyfikacji przyjętej przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie, na której notowane są akcje PMPG Polskie

Media S.A., Spółka należy do sektora: Media.

3.2 Rynki zbytu i istotni odbiorcy

Grupa działa przede wszystkim na rynku polskim. Klienci Grupy to osoby fizyczne (czytelnicy czasopism i użytkownicy

serwisów internetowych) oraz podmioty gospodarcze różnych branż i wielkości (reklamodawcy). Ich liczba oraz rozdrobniona

struktura obrotu zabezpieczają Grupę przed uzależnieniem od jednego odbiorcy.

Przychody Grupy osiągane są głównie ze sprzedaży szeroko rozumianych usług reklamowych z wykorzystaniem różnych

nośników reklamy (prasa, Internet). W okresie sprawozdawczym z tytułu tej działalności Grupa osiągnęła przychód

w wysokości 19,3 mln zł, co stanowiło 60% przychodów Grupy w tym okresie.

Za około 22 % przychodów Grupy odpowiadała współpraca z kolporterami prasy.

Podobna sytuacja występuje w odniesieniu do dostawców Grupy. Najistotniejsze pozycje kosztów działalności to koszty

prowizji od sprzedaży reklamy (11%), koszty pracy (42%), papier wykorzystywany do druku czasopism (3%), koszty druku (4%).

4. Istotne wydarzenia i dokonania w okresie sprawozdawczym

4.1. Najważniejsze wydarzenia

• W okresie sprawozdawczym spółka Do Rzeczy S.A. przeprowadziła dwie publiczne oferty akcji realizowane w

ramach subskrypcji otwartych, tj. skierowanych do nieoznaczonego adresata. Oferty zostały przeprowadzone w związku z

zamiarem ubiegania się o wprowadzenie akcji spółki Do Rzeczy S.A. do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu

NewConnect.

Pierwsza oferta akcji została przeprowadzona w dniach od 31 marca do 23 czerwca 2025 roku. Oferowane akcje zostały

wyemitowane na podstawie uchwały z dnia 24 lutego 2025 roku Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia spółki Do Rzeczy

S.A. w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii D, pozbawienia dotychczasowych

akcjonariuszy w całości prawa poboru wszystkich emitowanych akcji serii D, zmiany Statutu Spółki. Cena emisyjna akcji serii D

została ustalona na kwotę 55 zł. Na skutek przeprowadzonej oferty akcji serii D przydzielono ostatecznie objęto 34.094 akcji

serii D. Kapitał zakładowy spółki Do Rzeczy S.A. został podwyższony z kwoty 106.873,00 zł do kwoty 110.282,40 zł.

Druga oferta akcji została przeprowadzona w dniach od 13 października do 5 grudnia 2025 roku. Oferowane akcje zostały

wyemitowane na podstawie uchwały z dnia 18 września 2025 roku Zarządu spółki Do Rzeczy S.A. w sprawie podwyższenia

kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii E, pozbawienia dotychczasowych akcjonariuszy w całości prawa

poboru wszystkich emitowanych akcji serii E, zmiany Statutu Spółki. Cena emisyjna akcji serii E została ustalona na kwotę 57

zł. Na skutek przeprowadzonej oferty akcji serii E przydzielono ostatecznie objęto 19.771 akcji serii E. Kapitał zakładowy spółki

Do Rzeczy S.A. został podwyższony z kwoty 110.282,40 zł do kwoty 112.259,50 zł.

W wyniku przeprowadzonych obu ofert publicznych akcji, Do Rzeczy S.A. pozyskała łącznie 3.002.117,00 zł. Pozyskane środki

spółka planuje przeznaczyć na realizację celów w strategii rozwoju cyfrowych kanałów dystrybucji, z wykorzystaniem AI.

W okresie sprawozdawczym realizowane były działania mające na celu wprowadzenie akcji Do Rzeczy S.A. do obrotu w

Alternatywnym Systemie Obrotu NewConnect. Na skutek tych działań, już po zakończeniu okresu sprawozdawczego, tj. w

dniu 30 marca 2026 roku Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę o wprowadzeniu akcji Do

Rzeczy S.A. do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu NewConnect, a pierwsze nototwanie miało miejsce w dniu 28

kwietnia 2026 roku.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

4.2 Umowy znaczące dla działalności Grupy Kapitałowej zawarte w okresie sprawozdawczym.

• W dniu 22 maja 2025 roku powiązana z Emitentem spółka B-8 Poland Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie zawarła z

Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości umowę o dofinansowanie projektu "B-8 - innowacyjna platforma social-mediowo-

newsowa”. Przedmiotem umowy było udzielenie przez Polską Agencję Rozwoju Przedsiębiorczości spółce B-8 Poland Sp. z o.o.

dofinansowania w maksymalnej wysokości 13.264.866,62 zł na realizację projektu, którego głównym założeniem było

opracowanie innowacyjnej platformy social-mediowo-newsowej wykorzystującej sztuczną inteligencję. Zakres projektu

obejmował badania przemysłowe oraz prace rozwojowe. Całkowity maksymalny koszt realizacji projektu miał wynieść

20.187.054,20 zł, w tym wkład spółki B-8 Poland Sp. z o.o. miał wynieść 6.922.187,58 zł. Realizacja projektu przewidziana była

na 3 lata. Warunkiem uruchomienia dotacji na rzecz spółki B-8 Poland Sp. z o.o. było zapewnienie wniesienia wkładu

własnego na rzecz realizacji Projektu w kwocie 6.922.187,58 zł (m.in. poprzez zawarcie umowy pożyczki z Emitentem).

W dniu 21 listopada 2025 roku organy spółki B-8 Poland Sp. z o.o. podjęły jednak decyzje o zakończeniu realizacji ww.

projektu. Powodem tych decyzji była ocena PARP o braku możliwości zapewnienia spełnienia przez B-8 określonego w

Umowie warunku zapewnienia wniesienia wkładu własnego, koniecznego do uruchomienia dotacji, a także stwierdzenie

wyczerpania dostępnych procedur prawnych umożliwiających sprawne uruchomienie dofinansowania. Mając na uwadze

powyższe, organy B-8 uznały, że dalsze prowadzenie projektu w oparciu o finansowanie udzielane przez PARP stało się

bezprzedmiotowe, uznając jednocześnie za zasadne przekazanie kompetencji w zakresie realizacji projektu na rzecz Emitenta

lub jego spółek zależnych. B-8 Poland Sp. z o.o. od dnia 18.12.2025 zostało postawione w stan likwidacji.

4.3 Zmiany w podstawowych zasadach zarzadzania przedsiębiorstwem Emitenta i jego Grupą Kapitałową

W okresie sprawozdawczym nie występowały zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem Emitenta ani

jego Grupą Kapitałową.

5. Prezentacja sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej Emitenta

5.1 Zasady sporządzenia sprawozdania finansowego

Grupa Kapitałowa PMPG Polskie Media sporządziła skonsolidowane sprawozdane finansowe zgodnie z Międzynarodowymi

Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi przez UE. MSSF obejmują standardy i interpretacje

zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości („RMSR”) oraz Komisję ds. Interpretacji

Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”). Szczegóły dotyczące przyjętych zasad rachunkowości znajdują się

w nocie 6.2 skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego za 2025 rok.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez

spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. W wyniku przeprowadzonej analizy zidentyfikowano okoliczności

wskazujące na występowanie niepewności, związanej z wygenerowaną stratą. Zarząd podejmuje niezbędne działania, aby

zapewnić poprawę wyników m.in. wprowadzenie nowych źródeł przychodów i dostosowanie poziomu kosztów do nowego

poziomu przychodów. W związku z tym sprawozdanie zostało sporządzone przy zamiarze kontynuacji działalności.

Wszystkie dane przedstawione są w tysiącach złotych, chyba, że podano inaczej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

5.2 Wyniki finansowe

OKRES 12 MIESIĘCY

ZAKOŃCZONY

31. 12. 2025

OKRES 12 MIESIĘCY

ZAKOŃCZONY

31. 12. 2024

PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY

32 179

33 379

ZYSK(STRATA) BRUTTO ZE SPRZEDAŻY

13 625

13 079

EBIT

-4 976

-6 024

EBITDA

-4 117

-5 086

ZYSK(STRATA) BRUTTO

-8 707

-8 051

ZYSK(STRATA) NETTO NA ROK OBROTOWY

-8 593

-8 297

W 2025 roku Grupa PMPG Polskie Media osiągnęła przychody ze sprzedaży usług, towarów i produktów na poziomie 32,2 mln

zł. Osiągnięty przychód jest o 4% niższy względem roku 2024. Głównymi składnikami przychodów było świadczenie usług

reklamowych i sponsoringowych, których udział wyniósł 60%.

Koszty sprzedaży były niższe o 0,8 mln zł r/r. Zmniejszenie było bezpośrednio związane ze zmniejszeniem się przychodów, na

które wpłynęła przede wszystkim obecna sytuacja gospodarcza. Nasi klienci ograniczają wydatki reklamowe ze względu na

trudne warunki rynkowe, a budżety reklamowe, które często są postrzegane jako elastyczne, mogą być redukowane w

pierwszej kolejności, aby dostosować się do zmieniających się potrzeb operacyjnych.

Koszt własny sprzedaży uległ obniżeniu o 1,7 mln zł r/r. Koszty ogólnego zarządu natomiast wzrosły o 1,2 mln zł r/r.

Zwiększenie tej pozycji wynikało głównie z poniesienia dodatkowych kosztów związanych z procesem IPO spółki Do Rzeczy

S.A.

Grupa zamknęła rok 2025 stratą EBITDA na poziomie 4,1 mln zł.

5.3 Zdarzenia i czynniki mające wpływ na wyniki finansowe

Czynnikami, które w ocenie Emitenta mogą mieć znaczący wpływ na wyniki Emitenta i Grupy Kapitałowej to:

a) Realizacja założeń rozwoju Spółki oraz Grupy Kapitałowej,

b) Zwiększenie sprzedaży powierzchni reklamowej w mediach cyfrowych (www.wprost.pl oraz www.dorzeczy.pl),

c) Poziom sprzedaży egzemplarzowej tygodnika „Tygodnika Do Rzeczy”,

d) Sytuacja ekonomiczna konkurencji na rynku serwisów internetowych i czasopism, a także dystrybutorów czasopism,

e) Sytuacja gospodarcza w Polsce.

5.4 Stanowisko odnośnie opublikowanych prognoz wyników finansowych

Emitent nie publikował prognoz wyników.

5.5 Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu

Główną pozycją w aktywach trwałych GK PMPG są wartości niematerialne o wartości 8,7 mln zł, obejmujące przede wszystkim

wartość firmy „Wprost”. Istotną pozycję stanowią również inne aktywa finansowe na poziomie 3,1 mln zł, których wartość

obniżyła się o 5,4 mln zł r/r. Udział aktywów trwałych w aktywach ogółem wynosi 48%.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

W aktywach obrotowych odnotowano spadek o 0,5 mln zł. Główna zmiana dotyczyła aktywów finansowych (spadek o 0,6 mln

zł) oraz należności z tytułu dostaw i usług (spadek o 0,2 mln zł), przy jednoczesnym wzroście środków pieniężnych o 0,4 mln zł.

W pasywach odnotowano spadek kapitału własnego o 5,1 mln zł, głównie z tytułu straty netto za 2025 rok. Zobowiązania

długoterminowe zmniejszyły się o 0,9 mln zł, natomiast zobowiązania krótkoterminowe spadły o 0,3 mln zł, głównie w pozycji

rezerw oraz zobowiązań finansowych.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

31 GRUDNIA 2025

31 GRUDNIA 2024

ZMIANA%

AKTYWA

27 940

34 153

-18%

AKTYWA TRWAŁE

13 493

19 254

-30%

AKTYWA OBROTOWE

14 447

14 898

-3%

PASYWA

27 940

34 153

-18%

KAPITAŁ WŁASNY

20 382

25 466

-20%

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE

917

1 776

-48%

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

6 641

6 910

-4%

5.6 Umowy kredytów i pożyczek

W okresie sprawozdawczym Grupa nie zaciągała kredytów i pożyczek.

5.7 Otrzymane oraz udzielone gwarancje i poręczenia

W dniu 1 kwietnia 2021 roku Emitent zawarł porozumienie o przeniesienie praw i obowiązków z umowy najmu zawartej

pomiędzy BOB2 Sp. z o.o. jako wynajmującym a Bartrade sp. z o.o. jako najemcą. Strony postanowiły przenieść wszystkie

prawa i obowiązki przysługujące dotychczasowemu najemcy dotyczące powierzchni biurowej położonej w budynku biurowym

Batory Office Building II położonym w Warszawie przy Al. Jerozolimskich 212 na rzecz PMPG Polskie Media S.A. Na mocy

porozumienia PMPG Polskie Media S.A. wstąpiła we wszystkie prawa i obowiązki wynikające z umowy, a spółka Agencja

Wydawniczo-Reklamowa „WPROST” Sp. z o.o. została wskazana jako poręczyciel nowego najemcy. Łączna kwota poręczonego

zobowiązania, a jednocześnie wysokość poręczenia wyniosła 5 567 100,27 zł Poręczenie zostało udzielone na okres do dnia 29

lutego 2028 roku.

5.8 Informacje o istotnych transakcjach z podmiotami powiązanymi

W okresie od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku PMPG Polskie Media S.A., a także spółki od niej zależne,

dokonywały transakcji z podmiotami powiązanymi. Transakcje te, w opinii Zarządu, są typowe i rutynowe, zawierane na

warunkach rynkowych pomiędzy jednostkami powiązanymi, a ich charakter i warunki wynikają z bieżącej działalności

operacyjnej prowadzonej przez Emitenta. W zależności od potrzeb, poszczególne podmioty korzystają z usług

świadczonych przez inne podmioty z Grupy.

Dane finansowe dotyczące transakcji pomiędzy podmiotami powiązanymi zamieszczone zostały w punkcie 6.10

skonsolidowanego sprawozdaniu finansowego Grupy Kapitałowej za 2025 r.

5.9 Wskaźniki finansowe

• Wskaźniki rentowności Grupy Kapitałowej

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI

31 GRUDNIA 2025 R.

31 GRUDNIA 2024 R.

Rentowność brutto ze sprzedaży

42,34%

39,18%

Rentowność aktywów – ROA

-30,76%

-24,29%

Rentowność kapitału własnego – ROE

-42,16%

-32,58%

• Wskaźniki zadłużenia Grupy Kapitałowej

STOPA ZADŁUŻENIA

31 GRUDNIA 2025 R.

31 GRUDNIA 2024 R.

ZOBOWIĄZANIA OGÓŁEM

7 558

8 686

SUMA PASYWÓW

27 940

34 153

STOPA ZADŁUŻENIA

27,05%

25,43%

Na koniec okresu sprawozdawczego znacznie zmniejszyły się wskaźniki zadłużenia Grupy Kapitałowej. Wskaźniki te plasują się

na poziomie, który zapewnia zachowanie właściwej płynności i obrotowości majątku.

• Wskaźniki płynności Grupy Kapitałowej

WSKAŹNIK BIEŻĄCEJ PŁYNNOŚCI

31 GRUDNIA 2025 R.

31 GRUDNIA 2024 R.

AKTYWA OBROTOWE

14 447

14 898

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

6 641

6 910

WSKAŹNIK BIEŻĄCEJ PŁYNNOŚCI

2,18

2,16

Grupa prognozuje przyszłe przepływy z tytułu zobowiązań finansowych. Prognoza uwzględnia zobowiązania finansowe

istniejące na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania. Dla przyszłych okresów odsetkowych przyjmuje się stopy

procentowe aktualne na dzień 31 grudnia 2025 roku. Odsetki i raty kredytów i pożyczek kwalifikowane są według dat

płatności.

Grupa nie utrzymuje nadmiernych zasobów pieniężnych, wykorzystując je na maksymalnym poziomie do działalności

gospodarczej.

5.10. Informacje o instrumentach finansowych

Informacje o instrumentach finansowych w zakresie:

• ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej,

na jakie narażona jest Spółka oraz

• przyjętych przez Spółkę celach i metodach zarządzania ryzykiem finansowym przedstawiono w nocie 6.13

do skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

5.11. Ocena zarządzania zasobami finansowymi, ze szczególnym uwzględnieniem zdolności wywiązywania się z

zaciągniętych zobowiązań

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Grupa dokonuje bieżącej analizy płynności finansowej, której celem jest osiągnięcie optymalnej struktury w zakresie poziomu

zadłużenia, posiadanych zobowiązań oraz realizowanych płatności. Grupa otrzymuje regularne wpływy gotówki co pozwala

utrzymać optymalny poziom zobowiązań wobec kontrahentów a powstałe nadwyżki przeznaczać na cele inwestycyjne.

5.12. Zatrudnienie

ŚREDNIA LICZBA ETATÓW

EMITENT

GRUPA KAPITAŁOWA

2025

2024

2025

2024

5.13. Przewidywana sytuacja finansowa

Grupa Kapitałowa działa na rynkach reklamowym, wydawniczym oraz eventowym, na które stosunkowo mocno oddziaływuje

ogólna sytuacja gospodarcza i społeczna w Polsce. Sytuacja na rynkach zależna jest bowiem od poziomu wydatków na

reklamę i promocję ponoszonych przez przedsiębiorców oraz skłonności czytelników do ponoszenia wydatków na prasę (w

tym subskrypcje internetowe). Sytuacja gospodarcza w roku 2026 jest trudna do przewidzenia. Na chwilę obecną prognozy

wskazują na delikatne polepszenie w stosunku do roku 2025. Wydarzenia jednak, które mają istotny wpływ na tę sytuację

charakteryzują się niepewnością oraz zmiennością. Niepewna jest w szczególności sytuacja związana z wojną na Ukrainie oraz

Bliskim Wschodzie. W zależności od rozwoju sytuacji, możliwe jest zarówno polepszenie sytuacji gospodarczej w Polsce, jak i

jej pogorszenie, jeszcze w roku 2026. Dużą niepewność wprowadza także sytuacja związana z relacjami handlowymi krajów

europejskich z USA. Pomimo niepewności w sytuacji gospodarczej szacuje się, że rynek reklamy w Polsce w roku 2026 urośnie

jednak o 5-7% w stosunku do roku 2025.

Z uwagi na wyżej opisane wydarzenia, na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania, możliwość przewidzenia sytuacji

finansowej Spółki w roku 2026 jest trudna, bowiem uzależniona jest od czynników zewnętrznych, które trudno prognozować.

Zarząd Spółki na bieżąco monitoruje i analizuje ogólną sytuację gospodarczą i jej wpływ na Grupę. Na podstawie zebranych

informacji oraz własnych analiz, kierownictwo Spółki rozważa różne, prawdopodobne, scenariusze na poszczególne linie

przychodowe oraz wpływ na działalność Grupy.

W wyniku przeprowadzonej symulacji i planów na 2026 rok, Zarząd Spółki stwierdził, że Spółka będzie dysponować

wystarczającymi zasobami, aby kontynuować działalność gospodarczą przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia

bilansowego. Zarząd stoi na stanowisku, że w branych pod uwagę scenariuszach nie występuje istotna niepewność dotycząca

zdolności Spółki do kontynuowania działalności.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

6. Czynniki ryzyka i zagrożenia

6.1 Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń

Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy Kapitałowej można podzielić na następujące grupy:

Ryzyka ogólnogospodarcze i ich wpływ na rynek mediów i reklamy

W okresie sprawozdawczym wzrost gospodarczy w Polsce wg. miernika PKB wyniósł ok. 3,6% w stosunku do roku 2024. Dane

za rok 2025 wskazują, że sytuacja gospodarcza w Polsce uległa dalszej poprawie po roku 2023, który był jednym z najgorszych

od 20 lat pod względem wzrostu gospodarczego. Rok 2025 wciąż obciążały niepewność, stosunkowo wysokie stopy

procentowe oraz wysoka inflacja.

Prognozy wskazują, że w całym 2026 roku wzrost PKB w Polsce wyniesie ok. 3,5-4%. Inflacja ma wynieść w tym samym okresie

ok. 3%. Dane te wskazują, że rok 2026 przyniesie kontynuację ożywienia gospodarczego. W kontekście jednak niepewnej i

trudnej sytuacji geopolicznej (Ukraina i Bliski Wschód), która istotny ma wpływ na sutuację na światowych rynkach energii i

handlu, trudno założyć, że prognozy utrzymają się na wspomnianym poziomie.

Szacuje się (szacunki sporządzone przez Publicis Groupe), że w okresie sprawozdawczym rynek reklamy w Polsce wzrósł o ok.

7% w stosunku do roku 2024. Jest to wynik wciąż dobry, pomimo mniejszego o ok. 1/3 wzrostu w porównaniu do roku

poprzedniego. Całkowita wartość rynku reklamy wyniosła w roku 2025 niecałe 14 mld PLN, o ok. 0,9 mld PLN więcej niż rok

wcześniej. Wzrost wydatków na reklamę odnotowano we wszystkich typach mediów poza magazynami. Wartość rynku

reklamy w internecie (bez wideo), tj. w segmencie rynku na którym działa Spółka, wzrosła w 2025 roku o około 8,7%. Z kolei

reklama wideo w internecie urosła aż o ok. 16%.

Według prognoz rynku reklamy na rok 2026, szacuje się wzrost rynku o ok. 5-7%.

Wpływ na poziom wydatków na reklamy ma sytuacja gospodarcza w kraju i na świecie, a także występowanie istotnych

wydarzeń społecznych. Największe przedsiębiorstwa będące zarazem największymi reklamodawcami planują swoje budżety

reklamowe z uwzględnieniem prognoz makroekonomicznych.

W aktualnej sytuacji spowodowanej m.in. wojnami na Ukrainie i Bliskim Wschodzie, a także innymi konfliktami, w tym

handlowymi Spółka w znacznym stopniu jest narażona na ryzyka związane z sytuacją makroekonomiczną świata i Polski. W

przypadku spowolnienia gospodarki lub nadzwyczajnych sytuacji wpływających na wzrost cen, negatywne skutki gospodarcze

wystąpią w większości przedsiębiorstw oraz gospodarstw domowych, co także negatywnie przełoży się na sytuację finansową

Spółki powodując wzrost kosztów działalności lub spadek przychodów.

Ryzyka branżowe

• ryzyko związane z kierunkiem rozwoju rynku mediów i rozrywki oraz marketingu i reklamy, w tym ryzyko związane z

rozwojem branży internetowej

Rynek mediów jest rynkiem dynamicznie rozwijającym się, musi bowiem dostosowywać się do trendów wyznaczanych przez

bardzo dynamicznie rozwijającą się branżę nowych technologii. Z powyższym związane jest istotne ryzyko dla działalności

Grupy. Zauważalny jest spadek czytelnictwa tradycyjnego (prasa, czasopisma), a co za tym idzie - spadek sprzedaży czasopism

i reklam prasowych. Spółki z Grupy muszą być przygotowane na znaczne zmniejszenie zainteresowania ich aktualnymi

produktami.

Celem dotrzymania kroku postępującym zmianom wymagane będzie w niedługim czasie podjęcie kolejnych decyzji i

poczynienie nakładów zmierzających do rozwoju nowoczesnych kanałów dotarcia do odbiorców usług, w szczególności

serwisów i aplikacji internetowych, a także aplikacji na urządzenia mobilne. Skutkiem może być ograniczenie prowadzonej

dotychczas działalności w sektorze prasy tradycyjnej.

• ryzyko związane ze zmieniającymi się trendami wśród konsumentów

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Istnieje ryzyko, iż produkty i usługi oferowane przez Grupę mogą być mniej atrakcyjne dla klientów w związku z dynamicznymi

zmianami zachodzącymi w kształtowaniu trendów konsumenckich. Na rynkach, na których działa Grupa, obserwowane są

nagłe zmiany zapotrzebowania na pewne produkty lub usługi, będące skutkiem zdarzeń niezależnych od podmiotów je

oferujących, a spowodowane nasyceniem konsumentów oraz dużą konkurencją i dostępnością ofert.

Grupa w przeciętnym stopniu jest narażona na przedmiotowe ryzyko. W celu zminimalizowania ryzyka Grupa Kapitałowa

wdraża rozwiązania innowacyjne oraz prowadzi działania zmierzające do uatrakcyjnienia oferty produktowej dla

potencjalnego klienta i dywersyfikacji źródeł przychodów.

Każdego roku opracowywany jest szczegółowy plan działalności na kolejne 12 miesięcy, zakładający możliwy do realizacji

w przewidywanych warunkach gospodarczo-rynkowych rozwój, plany sprzedażowe, limity kosztowe. Każdego miesiąca Spółka

przekazuje Zarządom spółek z Grupy oraz kluczowym managerom informację podsumowującą ich osiągnięcia oraz

pozwalającą na racjonalne decyzje kosztowe. Pozwala to na szybką reakcję w przypadku zmian w otoczeniu rynkowym. Plan

roczny jest weryfikowany po 6 miesiącach w oparciu o jego realizację oraz ewentualne nowe wyzwania rynkowe.

Ryzyka konkurencji

• ryzyko związane z silną konkurencją na rynku mediów oraz ze zmianą pozycjonowania Grupy Kapitałowej na rynku

wydawców,

Emitent dostrzega zagrożenie związane z konkurencją na rynku mediów. Głównymi konkurentami dla Grupy Kapitałowej są

aktualnie wydawcy najbardziej popularnych tygodników opinii publicznej takich jak: „Newsweek”, „Polityka”, „Sieci”. Są to

przedsiębiorstwa o znacznych możliwościach kapitałowych. Oferowane przez konkurencję produkty mogą, w przypadku

podjęcia długotrwałej walki konkurencyjnej, stać się produktami bardziej dostępnymi, ciekawszymi i tańszymi aniżeli produkty

oferowane przez Grupę. Spowodować to może zmianę pozycjonowania Grupy Kapitałowej na rynku wydawniczym. Ponadto

rynek czasopism charakteryzuje się systematycznym pojawianiem się nowych, konkurencyjnych tytułów, które okresowo

mogą powodować odpływ czytelników.

Do opisywanego ryzyka Emitent zalicza także ryzyko związane z nieuczciwą konkurencją.

Grupa w przeciętnym stopniu jest narażona na przedmiotowe ryzyko. W celu zminimalizowania ryzyka Grupa Kapitałowa

wdraża rozwiązania innowacyjne oraz prowadzi działania zmierzające do uatrakcyjnienia oferty produktowej dla

potencjalnego klienta.

Ryzyka związane z zarządzaniem przedsiębiorstwem Emitenta oraz Grupą Kapitałową

• ryzyko związane z poszanowaniem różnorodnych interesów spółek holdingu i pogodzeniem ich współdziałania.

Grupa Kapitałowa Emitenta jest rozbudowana i liczy aktualnie kilka podmiotów zależnych i stowarzyszonych. Pomimo dążenia

do współdziałania i synergii pomiędzy poszczególnymi spółkami, możliwe jest występowanie także sprzecznych interesów

wewnątrz Grupy. Powstawanie sprzecznych interesów może wpływać negatywnie na funkcjonowanie niektórych podmiotów

w ramach Grupy,

• ryzyko związane z odejściem kluczowych osób zarządzających oraz kluczowych osób w redakcjach.

Rynek wydawniczy czasopism oraz rynek reklamy, na których funkcjonuje Grupa, charakteryzują się dynamiką,

w tym także w zakresie zmian kadrowych w redakcjach i działach je obsługujących. Istnieje więc stałe ryzyko odpływu

pracowników, w tym w szczególności zajmujących kluczowe stanowiska, do podmiotów konkurencyjnych.

Grupa w przeciętnym stopniu jest narażony na przedmiotowe ryzyka.

Zarząd Emitenta opracowuje strategie oraz plany finansowe dla całej Grupy łącznie, tak, by każdy z podmiotów powiąznych w

Grupie odnosił organizacyjnie i produktowo korzyść z pozostawania w niej, co w ostatecznym rozrachunku pozwala na

zapewnienie lepszej i bardziej wszechstronnej oferty sprzedażowej klientom i co przekłada się na zwiększenie

konkurencyjności Grupy oraz wyższe przychody. Jednocześnie regularne spotkania Rad Nadzorczych oraz Zarządów spółek

Grupy zapewniają przepływ informacji oraz sprawniejsze zarządzanie holdingiem jako całością w celu realizacji wspólnej

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

strategii całej Grupy z poszanowaniem jednostkowych interesów podmiotów powiązanych. Emitent oraz spółki zależne

starają się być stale przygotowane na wystąpienie problemów związanych z zatrudnieniem.

Ryzyka finansowe

• ryzyko cenowe

Istnieją następujące czynniki ryzyka cenowego w działalności Grupy:

- inflacja – wzrost cen produktów i usług, a także pracy, spowodowany wychodzeniem społeczeństwa z okresu dwóch lat

pandemii, a także wojną w Ukrainie, powoduje także wzrost kosztów działalności. Zniwelowanie wzrastających kosztów

działalności poprzez wzrost cen produktów i usług oferowanych przez Grupę nie zawsze jest możliwy. Spółki z Grupy

narażone są więc na osiąganie niższych dochodów z działalności, a co za tym idzie pogorszenie ogólnej kondycji

finansowej.

- konkurencja – na rynku reklamowym w Polsce działa wiele firm konkurujących ze sobą zarówno pod względem cen, jak i

zakresem oferty, co powoduje presję na ceny usług reklamowych. Rynek magazynów charakteryzuje się obecnością

nielicznych, lecz silnych konkurentów. Narażony jest też na pojawianie się nowych tytułów.

- kondycja ekonomiczna rynku w Polsce i na świecie – rozwój gospodarczy stymuluje wzrost zainteresowania czytelników

kolorowymi magazynami oraz wzrost skłonności do wydatków na reklamę.

Grupa w przeciętnym stopniu jest narażona na przedmiotowe ryzyko.

• ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe, na które narażona jest Grupa, może wynikać z ryzyka kredytowego wynikającego z wiarygodności

kredytowej instytucji finansowych (banków/brokerów), stron lub pośredników umów zabezpieczających, oraz wiarygodności

kredytowej klientów korporacyjnych.

Pod pojęciem ryzyka kredytowego można rozumieć także powstanie sytuacji, w której spółki Grupy Kapitałowej będą

notowały trudności w wypełnianiu zobowiązań wynikających z umów kredytowych, skutkujących ich wypowiedzeniem.

Emitent dostrzega taką możliwość w przypadku pogorszenia sytuacji finansowej Emitenta lub jego spółek zależnych.

Grupa Kapitałowa w przeciętnym stopniu jest narażona na przedmiotowe ryzyko.

Ryzyko kredytowe jest minimalizowane poprzez współpracę z renomowanymi bankami o dobrej pozycji finansowej. Ponadto

Emitent i jego spółki zależne stale monitorują sytuację finansową i zdolność spłaty zadłużenia kredytowego.

• ryzyko stopy procentowej

Ryzyko stopy procentowej to ryzyko poniesienia straty na pozycjach bilansowych i pozabilansowych wrażliwych na zmiany

stóp procentowych, w wyniku zmian stóp procentowych na rynku. Emitent i Grupa Kapitałowa zarządzają przedmiotowym

ryzykiem poprzez odpowiednie kształtowanie pozycji bilansowych i pozabilansowych. Grupa

w przeciętnym stopniu jest narażona na przedmiotowe ryzyko.

• ryzyko związane z brakiem płynności finansowej

Ryzyko związane z brakiem płynności finansowej jest minimalizowanie poprzez dobrą współpracę z bankami, korzystanie z

pożyczek wewnątrzgrupowych, możliwość pozyskiwania środków finansowych z emisji papierów dłużnych oraz z emisji akcji.

Spółka przyjmuje założenie, że w przypadku zaciągania kredytów i pożyczek zewnętrznych dążyć będzie do pozyskiwania

zobowiązań długoterminowych. Spółka na bieżąco monitoruje płynność finansową własną i całej Grupy Kapitałowej bazując

na kalkulacji stopy zadłużenia oraz wskaźnika bieżącej płynności.

Grupa w przeciętnym stopniu jest narażony na przedmiotowe ryzyko.

• ryzyko związane ze zmniejszaniem się wartości aktywów.

Ryzyko związane ze zmniejszaniem się wartości aktywów jest neutralizowane podejmowaniem działań inwestycyjnych

nastawionych na zwiększanie wartości aktywów Emitenta i Grupy Kapitałowej.

Grupa w przeciętnym stopniu jest narażona na przedmiotowe ryzyko.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Ryzyka związane z toczącymi się i zakończonymi postępowaniami sądowymi

W związku z prowadzeniem działalności wydawniczej w zakresie czasopism opiniotwórczych przez spółki wchodzące w skład

Grupy Kapitałowej, Emitent dostrzega potencjalne ryzyko występowania przez podmioty i osoby trzecie z roszczeniami

przeciwko wydawcom z uwagi na publikacje ukazujące się w czasopismach.

Grupa w przeciętnym stopniu jest narażona na przedmiotowe ryzyka.

Ryzyko związane z toczącymi się postepowaniami sądowymi jest eliminowane poprzez stały monitoring działalności Emitenta i

jego spółek zależnych pod kątem ewentualnych naruszeń praw osób trzecich.

Informacje na temat ryzyk i zagrożeń znajdują się w nocie 6.13 skonsolidowanego sprawozdania rocznego PMPG Polskie

Media S.A. za 2025 r.

7. Strategia i perspektywy rozwoju Grupy

7.1 Strategia Grupy

Strategia Emitenta na najbliższe lata obejmuje rozwój działalności Spółki w obszarze mediów cyfrowych, w szczególności w

oparciu o nowe technologie. Emitent nie zamierza rezygnować także z rozwoju w dotychczasowych obszarach działalności.

Rozwój działalności w obszarze mediów cyfrowych polega w szczególności na rozwoju oferty cyfrowej wydawnictw spółek

zależnych, tj. rozwój serwisów internetowych www.wprost.pl oraz www.dorzeczy.pl. Prowadzone w ostatnich kilku latach

przez Emitenta działania przyczyniły się do osiągnięcia przez serwisy bardzo dobrych rezultatów, jeśli chodzi o liczbę

użytkowników oraz zasięgi. Serwisy osiągnęły pozycje liderów w kategorii serwisów internetowych tygodników opinii.

Rozwój dotychczasowej działalności opierać się będzie w szczególności na rozwijaniu oferty eventów. Emitent i spółki od

niego zależne od wielu lat organizują zarówno ogólnopolskie jak i lokalne wydarzenia takie jak przyznanie nagród (np.

„Innowatory Wprost”, „Człowiek Roku”, „Orły Wprost”), debaty, konferencje. Emitent będzie poszukiwał możliwości

poszerzenia oferty eventowej.

W 2024 roku Zarząd Spółki przyjął założenia rozwoju Spółki oraz Grupy Kapitałowej w latach 2024-2026, zgodnie z którymi w

kolejnych okresach Grupa skupi się na:

a) Rozwoju aktywów cyfrowych (Wprost.pl, DoRzeczy.pl), poprzez inwestycje w nowe formaty:

- podcasty i materiały wideo,

- rozwój nowych treści,

- transformację cyfrową (digitalizację treści i usług),

- rozbudowę serwisów internetowych (o funkcje interaktywne i społecznościowe),

- rozbudowę serwisów w zakresie e-commerce,

- rozwój oferty dla subskrybentów.

b) Inwestycjach typu „media for equity” (zapewnienie firmom wsparcia medialnego w zamian za udział w kapitale oraz

wsparcie finansowe), co powinno doprowadzić do zwiększenia wartości portfela inwestycyjnego Spółki.

c) Pozyskiwaniu zewnętrznego kapitału dla podmiotów wchodzących w skład Grupy Kapitałowej, w szczególności:

- spółki Do Rzeczy S.A., poprzez publiczną ofertę akcji oraz debiut giełdowy,

- spółki RedDeerGames Sp. z o.o.

d) Rozwoju działalności eventowej.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Pełna treść założeń odnoszących się do rozwoju Grupy dostępna jest na stronie internetowej Spółki -

https://pmpg.pl/pr/836710/grupa-pmpg-polskie-media-z-nowym-kierunkiem-rozwoju-na-lata-2024-2026.

7.2 Perspektywy rozwoju

W roku 2026 r. Grupa skupi się na rozwoju zasobów będących w jej posiadaniu, w szczególności na:

• rozwoju kluczowych serwisów internetowych powiązanych z wydawanymi tytułami prasowymi, w szczególności

serwisu www.wprost.pl i www.dorzeczy.pl,

• transformacji cyfrowej wydawnictw,

• utrzymaniu pozycji tygodnika „Tygodnik Do Rzeczy”,

• utrzymaniu pozycji miesięcznika „Historia Do Rzeczy”,

• obecności w mediach elektronicznych,

• rozbudowie zasobów internetowych, rozwoju witryn internetowych w celu pozyskiwania przychodów z reklam,

• rozwoju usług reklamowo-marketingowych z wykorzystaniem nowych technologii,

• kontynuacji porządkowania struktury Grupy Kapitałowej,

• intensyfikacji poszukiwań partnerów branżowych, dywersyfikacji źródeł przychodów,

• rozwoju nowych projektów,

• poszukiwanie okazji do akwizycji na rynku mediów.

7.3 Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

W odniesieniu do rozwoju działalności spóki Do Rzeczy S.A. zamierzenia inwestycyjne będą finansowane m.in. ze środków

pozyskanych z emisji akcji przeprowadzonych w latach 2024/2025 w łącznej kwocie ponad 4 mln zł. W pozostałym zakresie

Spółka będzie się starać finansować plany inwestycyjne ze środków własnych. W przypadku, gdy wystąpi taka potrzeba,

Spółka będzie się starała pozyskać dodatkowe środki finansowe z zewnętrznych źródeł finansowania, tak bankowych, jak i

oferowanych przez rynek pozagiełdowy.

8. Ład korporacyjny

8.1 Wskazanie zasad ładu korporacyjnego, którym podlega Emitent

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2025 r. Spółka PMPG S.A. przestrzegała zasad ładu korporacyjnego zawartych w:

• dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” stanowiącym załącznik do Uchwały Nr

13/1834/2021 Rady Nadzorczej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 29 marca 2021 r. Zasady

te opublikowane są na stronie internetowej http://www.gpw.pl.

Emitent wskazuje, że nie istnieją inne niż wymienione wyżej „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”, zbiory zasad

ładu korporacyjnego, na których stosowanie emitent mógł się zdecydować dobrowolnie. Emitent nie stosował przez

praktyk w zakresie ładu korporacyjnego, wykraczających poza wymogi przewidziane prawem krajowym.

8.2 Wskazanie zasad ładu korporacyjnego, które nie były przez Emitenta stosowane

W 2025 roku Spółka odstąpiła od przestrzegania następujących zasad zawartych w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek

Notowanych na GPW”:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Zasady nr 1.3.1. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą

zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia zrównoważonego

rozwoju.

Spółka trwale nie stosuje powyższej zasady. Z uwagi na rodzaj prowadzonej przez Spółkę działalności i jej zakres, zagadnienia

środowiskowe, w tym związane ze zmianami klimatu, mają znikome znaczenie dla strategii biznesowej Spółki. Tak samo

działalność Spółki ma znikomy wpływ na środowisko. W ocenie Zarządu Spółki przedmiotowa zasada nie ma zastosowania w

działalności Spółki.

Zasady nr 1.3.2. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, sprawy społeczne i pracownicze,

dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych

warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami.

Spółka trwale nie stosuje powyższej zasady. Spółka formalnie (poprzez umieszczenie stosownych klauzul w dokumentach

Spółki czy formalne przyjęcie przez organy Spółki) nie uwzględnia opisanej tematyki w swojej strategii biznesowej, z uwagi na

rodzaj prowadzonej działalności przez Spółkę, jej zakres oraz wielkość zatrudnienia. W stosunkach wewnętrznych i

zewnętrznych jednak Spółka przestrzega obowiązujące przepisy prawa i dobre praktyki w zakresie spraw społecznych i

pracowniczych, w szczególności jeśli chodzi o równouprawnienie, warunki pracy, poszanowanie praw osób trzecich.

Zasady nr 1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej

spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w

tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą

mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:

Zasada nie była stosowana w pełnym zakresie. Z uwagi na rodzaj prowadzonej działalności przez Spółkę i jej zakres Spółka nie

posiada mierzalnych celów, których określenie jest możliwe za pomocą mierników finansowych i niefinansowych. Spółka nie

posiada ponadto w swojej strategii obszaru ESG w pełnym zakresie. Spółka zatem nie zamieszcza na swojej stronie

internetowej wszystkich wymienionych w niniejszej zasadzie informacji. Spółka zamieszcza na swoje stronie internetowej

informacje na temat jej strategii, planowanych działań i postępów w takim zakresie, jaki niezbędny jest do oceny działalności

Spółki.

Zasady nr 1.4.1. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej

spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w

tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą

mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in. objaśniać, w jaki

sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu,

wskazując na wynikające z tego ryzyka;

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Wyjaśnienia niestosowania tej zasady zostały przedstawione w komentarzach do zasad

1.3 i 1.4.

Zasady nr 1.4.2. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej

spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych celów, w

tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych za pomocą

mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in. przedstawiać

wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy

średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni

rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie,

wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do

równości.

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Spółka nie weryfikuje wskaźnika równości wynagrodzeń. Spółka nie różnicuje

wynagrodzeń z uwagi na płeć pracownika. Spółka prowadzi politykę równości wynagrodzeń. Ponadto z uwagi na stosunkowo

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

niewielką liczbę osób zatrudnionych w Spółce i strukturę zatrudnienia, w ocenie Spółki wskaźnik równości wynagrodzeń nie

byłby miarodajny w przypadku Spółki.

Zasady nr 1.5. Co najmniej raz w roku spółka ujawnia wydatki ponoszone przez nią i jej grupę na wspieranie kultury,

sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecznych, związków zawodowych itp. Jeżeli w roku objętym

sprawozdaniem spółka lub jej grupa ponosiły wydatki na tego rodzaju cele, informacja zawiera zestawienie tych

wydatków.

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Spółka działa na rynku mediowym i rynku kultury. W ramach swojej podstawowej

działalności współpracuje także z wieloma organizacjami społecznymi i charytatywnymi. W tej sytuacji nie jest możliwe

oszacowanie konkretnych wydatków na cele opisane w przedmiotowej zasadzie. Spółka zatem nie ujawnia w sposób opisany

w przedmiotowej zasadzie swoich wydatków na wymienione cele.

Zasady nr 1.6. W przypadku spółki należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 raz na kwartał, a w przypadku

pozostałych nie rzadziej niż raz w roku, spółka organizuje spotkanie dla inwestorów, zapraszając na nie w szczególności

akcjonariuszy, analityków, ekspertów branżowych i przedstawicieli mediów. Podczas spotkania zarząd spółki prezentuje i

komentuje przyjętą strategię i jej realizację, wyniki finansowe spółki i jej grupy, a także najważniejsze wydarzenia mające

wpływ na działalność spółki i jej grupy, osiągane wyniki i perspektywy na przyszłość. Podczas organizowanych spotkań

zarząd spółki publicznie udziela odpowiedzi i wyjaśnień na zadawane pytania.

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Polityka informacyjna Spółki przewiduje spotkania dla inwestorów, analityków oraz

wszystkich osób zainteresowanych działalnością Spółki. Spotkania nie są jednak organizowane w sposób regularny, w

częstotliwości wskazanej w powyższej zasadzie. Spółka dokłada wszelkich starań aby wyczerpujące informacje o bieżącej

działalności Spółki dostępne były w materiałach znajdujących się na stronie internetowej Spółki oraz w raportach bieżących i

okresowych.

Zasady nr 2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio

przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in. w takich

obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje

termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem

zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Spółka nie posiada przyjętej przez organy Spółki polityki różnorodności wobec Zarządu

oraz Rady Nadzorczej. W ocenie Zarządu, z uwagi na wielkość Spółki nie ma potrzeby aktualnie wprowadzania formalnych

ram wyznaczających skład organów. Organy Spółki kierują się w doborze członków Zarządu i Rady Nadzorczej aktualnymi

potrzebami Spółki w zakresie kompetencji i doświadczenia takich osób. Takie podejście zapewnia Spółce optymalne

możliwości doboru kadry, bez wprowadzania ograniczeń.

Zasady nr 2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny

zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając

m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie nie niższym niż 30%,

zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Spółka nie posiada przyjętej przez organy Spółki polityki różnorodności wobec Zarządu

oraz Rady Nadzorczej. Organy Spółki kierują się w doborze członków Zarządu i Rady Nadzorczej aktualnymi potrzebami Spółki

w zakresie kompetencji i doświadczenia takich osób. Takie podejście zapewnia Spółce optymalne możliwości doboru kadry,

bez wprowadzania ograniczeń.

Zasady nr 2.11.5. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza i przedstawia

zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa powyżej,

zawiera co najmniej: ocenę zasadności wydatków, o których mowa w zasadzie 1.5;

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Przedmiotowa zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, iż Spółka zgodnie z wyjaśnieniem wskazanym w komentarzu do

zasady 1.5 nie ujawnia wydatków, o których tam mowa.

Zasady nr 2.11.6. Poza czynnościami wynikającymi z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza sporządza i przedstawia

zwyczajnemu walnemu zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa powyżej,

zawiera co najmniej: informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady

nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Przedmiotowa zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, iż Spółka zgodnie z

wyjaśnieniem wskazanym w komentarzu do zasady 2.1. nie posiada przyjętej przez organy Spółki polityki różnorodności

wobec zarządu oraz rady nadzorczej.

Zasady nr 3.2. Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych systemów lub

funkcji, chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub rodzaj jej działalności.

Nie dotyczy. Z uwagi na rozmiar Spółki, Zarząd nie wyodrębnia w strukturze Spółki jednostek odpowiedzialnych za zadania

poszczególnych systemów lub funkcji.

Zasady nr 3.7. Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o istotnym znaczeniu dla

jej działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.

Nie dotyczy. Spółki zależne od Spółki nie wyznaczyły osób do wykonywania zadań opisanych w przedmiotowej zasadzie.

Zasady nr 3.10. Co najmniej raz na pięć lat w spółce należącej do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 dokonywany jest,

przez niezależnego audytora wybranego przy udziale komitetu audytu, przegląd funkcji audytu wewnętrznego.

Nie dotyczy. Przedmiotowa zasada nie ma zastosowania do Spółki.

Zasady nr 4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków

komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o

ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Spółka nie umożliwia akcjonariuszom udziału w Walnym Zgromadzeniu przy

wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne). Przede wszystkim Spółka aktualnie nie jest w stanie zapewnić

infrastruktury technicznej niezbędnej dla bezpiecznego i zgodnego z przepisami prawa przeprowadzenia takiego Walnego

Zgromadzenia. Co więcej akcjonariusze Spółki nie zgłaszają Spółce oczekiwań na udział w Walnych Zgromadzeniaach Spółki w

sposób opisany w przedmiotowej zasadzie.

Zasady nr 4.3. Spółka zapewnia powszechnie dostępną transmisję obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym.

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Dotychczasowa praktyka organizacji Walnych Zgromadzeń nie wskazuje za potrzebą

transmisji obrad Walnego Zgromadzenia. W ocenie Zarządu publikowane przez Spółkę, przewidziane przepisami prawa,

informacje dotyczące ogłoszenia o zwołaniu i przebiegu Walnego Zgromadzenia, umożliwiają w sposób wyczerpujący

zapoznanie się ze sprawami poruszanymi na Walnym Zgromadzeniu wszystkim akcjonariuszom.

Zasady nr 6.4. Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków rady nie może być

uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitetów, w szczególności komitetu audytu,

powinno uwzględniać dodatkowe nakłady pracy związane z pracą w tych komitetach.

Spółka nie stosuje powyższej zasady. Sposób wynagradzania Członków Rady Nadzorczej jest uzależniony od liczby odbytych

posiedzeń. Taki system wynagradzania Członków Rady Nadzorczej funkcjonuje w Spółce od kilkunastu lat. Spółka analizowała

w tym czasie czy istnieje konieczność zmiany systemu na wynagrodzenie miesięczne i analizy pokazywały, że wprowadzenie

miesięcznego wynagrodzenia nie wpłynie w jakikolwiek sposób na realizację zadań przez Radę Nadzorczą.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

8.3 Struktura kapitału zakładowego oraz akcjonariatu Emitenta

8.3.1 Struktura kapitału zakładowego

Kapitał zakładowy Spółki wynosi 62 370 512,00 (słownie: sześćdziesiąt dwa miliony trzysta siedemdziesiąt tysięcy pięćset

dwanaście) złotych i dzieli się na 10 381 702 (słownie: dziesięć milionów trzysta osiemdziesiąt jeden tysięcy siedemset dwa)

akcji o wartości nominalnej 6 (słownie: sześć) złotych każda, w tym:

• 3 145 (trzy tysiące sto czterdzieści pięć) akcji imiennych serii A i B,

• 10 378 557 (dziesięć milionów trzysta siedemdziesiąt osiem tysięcy pięćset pięćdziesiąt siedem) akcji

zwykłych na okaziciela serii A, B, C, D, E.

8.3.2 Emisje akcji

W okresie objętym raportem nie miała miejsca emisja akcji PMPG S.A.

8.3.3 Akcje i udziały własne

Nabycie akcji własnych przez Emitenta.

W okresie sprawozdawczym Emitent był w okresie realizacji Programu Skupu Akcji Własnych prowadzonego na podstawie

uchwały nr 8 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 29 czerwca 2021 roku w sprawie nabycia akcji własnych na

podstawie i w granicach upoważnienia udzielonego przez Walne Zgromadzenie, a także na podstawie uchwały Zarządu

Emitenta z dnia 23 listopada 2021 r. oraz art. 362 § 1 pkt. 2) i 8) Kodeksu spółek handlowych.

Celem Programu Skupu akcji Własnych jest przydzielenie lub zaoferowanie do nabycia akcji pracownikom lub członkom

organów zarządczych lub nadzorczych Spółki lub spółki powiązanej ze Spółką, lub dalsza odsprzedaż akcji.

Maksymalna kwota pieniężna przeznaczona na Program Skupu Akcji Własnych to 1.000.000,00 zł (słownie: jeden milion

złotych). Maksymalna liczba akcji do nabycia w Programie Skupu Akcji Własnych to 2.068.062 (słownie: dwa miliony

sześćdziesiąt osiem tysięcy sześćdziesiąt dwa) sztuk.

Program Skupu Akcji rozpoczął się w dniu 23 listopada 2021 r. i będzie trwał do dnia 29 czerwca 2026 roku albo do chwili

wyczerpania kwoty przeznaczonej na ten cel. Zarząd Spółki może zakończyć Program Skupu Akcji przed upływem terminu, o

którym mowa w zdaniu poprzednim.

W okresie od dnia 23 listopada 2021 r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania, Emitent w ramach Programu Skupu Akcji

Własnych nabył łącznie 294 703 (słownie: dwieście dziewięćdziesiąt cztery tysięcy siedemset trzy) sztuki akcji własnych. W

okresie sprawozdawczym Emitent nie dokonał żadnych transakcji nabycia akcji własnych.

Zbycie akcji własnych przez Emitenta

W okresie sprawozdawczym Emitent nie dokonywał zbycia akcji własnych.

Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania łączna liczba posiadanych przez

Emitenta akcji własnych wynosiła 1 099 709 (słownie: jeden milion dziewięćdziesiąt dziewięć tysięcy siedemset dziewięć), co

reprezentowało 10,58% udziału w kapitale zakładowym Emitenta oraz odpowiadało 1 099 709 (słownie: jeden milion

dziewięćdziesiąt dziewięć tysięcy siedemset dziewięć) głosom na Walnym Zgromadzeniu Emitenta, co stanowiło 10,59%

udziału w ogóle głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

8.3.4 Struktura akcjonariatu

Zgodnie z informacjami posiadanymi przez Emitenta na dzień 31 grudnia 2025 r. oraz na dzień sporządzenia niniejszego

sprawozdania, akcjonariuszami posiadającymi co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

akcjonariuszy byli:

AKCJONARIUSZE O ZNACZĄCYM UDZIALE

LICZBA AKCJI/ LICZBA GŁOSÓW NA

WALNYM ZGROMADZENIU SPÓŁKI

UDZIAŁ PROCENTOWY W

KAPITALE ZAKŁADOWYM/

LICZBIE GŁOSÓW*

MICHAŁ M. LISIECKI**

UDZIAŁ W KAPITALE/ UDZIAŁ W GŁOSACH

6 066 661

58,36%/58,44%

KATARZYNA GINTROWSKA (WRAZ Z BARTRADE SP. Z O.O.)**

UDZIAŁ W KAPITALE/ UDZIAŁ W GŁOSACH

621 067

5,98%/5,98%

POZOSTALI

UDZIAŁ W KAPITALE/ UDZIAŁ W GŁOSACH

W TYM AKCJE WŁASNE

3 693 974

35,54%/35,58%

7,39%/7,40%

W TYM AKCJE WŁASNE

1 099 709

10,58%/ 10,59%

ŁĄCZNIE

10 381 702

99.87 %/100 %

* Różnica w udziale procentowym w kapitale zakładowym i liczbie głosów wynika z różnicy pomiędzy wysokością kapitału zakładowego tj. 62

370 512, a ilością składających się na kapitał zakładowy akcji tj. 10 381 702 o łącznej wartości nominalnej 62 290 212 PLN.

** Akcjonariusze działają w porozumieniu w sprawie prowadzenia wspólnej polityki wobec Spółki oraz wspólnego głosowania na Walnych

Zgromadzeniach Spółki, w ramach którego łącznie posiadają 6 687 728 akcji, co stanowi 64,34% udziału w kapitale zakładowym oraz 64,42%

udziału w liczbie głosów.

8.3.5 Zmiany akcjonariatu jednostki dominującej

W okresie sprawozdawczym nie zachodziły zmiany w strukturze akcjonariatu Emitenta.

Nie są Emitentowi znane umowy, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji

przez dotychczasowych akcjonariuszy.

8.3.6 Specjalne uprawnienia kontrolne akcjonariuszy, ograniczenia odnośnie wykonywania prawa głosu z akcji oraz

ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych Emitenta.

Dla akcjonariuszy PMPG S.A. nie wynikają jakiekolwiek specjalne uprawnienia kontrolne z faktu posiadania papierów

wartościowych Emitenta. Nie występują również ograniczenia odnośnie wykonywania praw głosu oraz przenoszenia praw

własności papierów wartościowych.

8.4. Władze Grupy Kapitałowej PMPG

8.4.1 Zmiany w obrębie władz PMPG S.A. w okresie sprawozdawczym.

W okresie sprawozdawczym nie zachodziły zmiany w składzie Zarządu Spółki.

W okresie sprawozdawczym nie zachodziły zmiany w składzie Rady Nadzorczej Emitenta.

8.4.2 Skład osobowy władz PMPG S.A.

Zarząd

Na dzień 31.12.2025 r. skład Zarządu PMPG Polskie Media S.A. przedstawiał się następująco:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Katarzyna Gintrowska Prezes Zarządu

Jolanta Kloc Wiceprezes Zarządu

Rada Nadzorcza

Na dzień 31.12.2025 r. skład Rady Nadzorczej Spółki przedstawiał się następująco:

Tomasz Biełanowicz Przewodniczący Rady Nadzorczej

Michał Lisiecki Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

Grzegorz Lewko Członek Rady Nadzorczej

Michał Krzyżanowski Członek Rady Nadzorczej

Andrzej Chmiel Członek Rady Nadzorczej

Piotr Piaszczyk Członek Rady Nadzorczej

8.4.3 Wykaz akcji i udziałów podmiotów z Grupy Kapitałowej PMPG w posiadaniu osób zarządzających

i nadzorujących (aktualna na dzień sporządzenia sprawozdania):

ZARZĄD PMPG S.A.

AKTUALNA LICZBA POSIADANYCH AKCJI

LICZBA POSIADANYCH AKCJI NA DZIEŃ 28 LISTOPADA 2025 R.

(DATA PRZEKAZANIA OSTATNIEGO RAPORTU

OKRESOWEGO)

KATARZYNA GINTROWSKA (WRAZ Z

BARTRADE SP. Z O.O.)

621 067 (W TYM BEZPOŚREDNIO 312 335)

JOLANTA KLOC

203 355

RADA NADZORCZA PMPG S.A.

TOMASZ BIEŁANOWICZ

109 899

MICHAŁ M. LISIECKI

6 066 661

GRZEGORZ LEWKO

--------

MICHAŁ KRZYŻANOWSKI

----------

ANDRZEJ CHMIEL

----------

PIOTR PIASZCZYK

----------

8.4.4 Wysokość wynagrodzeń osób zarządzających i nadzorujących Emitenta

Łączne wynagrodzenia Członków Zarządu Emitenta w roku 2025 roku z tytułu pełnionej funkcji wyniosły 144 tys. zł. W 2025

roku członkowie Zarządu nie otrzymywali wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji we władzach w spółkach powiązanych.

Łączne wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji członków Rady Nadzorczej Emitenta wyniosły 32 tys. zł. Nie wystąpiły

wynagrodzenia z tytułu udziału w Radach Nadzorczych podmiotów podporządkowanych.

ZARZĄD PMPG S.A.

WYNAGRODZENIE Z TYTUŁU PEŁNIONEJ

FUNKCJI W TYS. ZŁ

WYNAGRODZENIE Z TYT. UDZIAŁU WE WŁADZACH JEDNOSTEK

PODPORZĄDKOWANYCH W TYS. ZŁ

KATARZYNA GINTOWSKA

-------------

JOLANTA KLOC

-------------

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

RADA NADZORCZA PMPG S.A.

WYNAGRODZENIE Z TYTUŁU PEŁNIONEJ

FUNKCJI W TYS. ZŁ

WYNAGRODZENIE Z TYT. UDZIAŁU WE WŁADZACH JEDNOSTEK

PODPORZĄDKOWANYCH W TYS. ZŁ

TOMASZ BIEŁANOWICZ

5,3

-------------

GRZEGORZ LEWKO

4,5

-------------

MICHAŁ LISIECKI

6,0

-------------

ANDRZEJ CHMIEL

5,3

-------------

MICHAŁ KRZYŻANOWSKI

6,0

-------------

PIOTR PIASZCZYK

5,3

-------------

Nie występują umowy zawarte między Emitentem a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku ich

rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie nastąpi

z powodu połączenia Emitenta lub przejęcia.

Spółka nie jest obciążona jakimikolwiek zobowiązaniami wynikającymi z emerytur lub świadczeń o podobnym charakterze dla

byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących ani zobowiązaniami

zaciągniętymi w związku z takimi emeryturami.

8.4.5 Opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących Emitenta oraz ich komitetów

• Rada Nadzorcza

Rada Nadzorcza działa w oparciu o:

- zasady ustalone w Kodeksie Spółek Handlowych,

- Statut Spółki,

- Regulamin Rady Nadzorczej

Treść Regulaminu Rady Nadzorczej oraz Statutu jest dostępna na stronie internetowej www.pmpg.pl.

Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach. Na podstawie Regulaminu Rady

Nadzorczej, jest ona uprawniona do wyrażania opinii we wszystkich sprawach związanych z działalnością Spółki, w tym także

występowania z wnioskami i propozycjami do Zarządu, który zobowiązany jest, w terminie 14 dni od momentu wystąpienia

Rady Nadzorczej z takimi wnioskami i propozycjami, do złożenia na ręce Przewodniczącego Rady Nadzorczej informacji o

sposobie ich wykorzystania.

Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywają się w miarę potrzeby, ale nie rzadziej niż trzy razy w roku obrotowym. Ponadto

posiedzenie Rady Nadzorczej powinno zostać zwołane na pisemny wniosek złożony przez Akcjonariusza lub Akcjonariuszy,

reprezentujących co najmniej 10% kapitału zakładowego, Zarządu Spółki lub Członka Rady Nadzorczej.

Uchwały Rady Nadzorczej podejmowane są bezwzględną większością oddanych głosów w obecności co najmniej połowy

członków Rady Nadzorczej, w tym Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego.

Uchwała Rady Nadzorczej, jeżeli przepisy kodeksu spółek handlowych nie stanowią inaczej, może być podjęta w trybie

pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Ważność uchwały podjętej w

trybie opisanym w zdaniu poprzednim jest uzależniona od powiadomienia wszystkich członków Rady Nadzorczej o treści

projektu uchwały.

Zgodnie ze Statutem Emitenta oraz Regulaminem Rady Nadzorczej członkowie Rady Nadzorczej są obowiązani do

wykonywania swoich praw i obowiązków osobiście.

W dniu 8 września 2022 r. Rada Nadzorcza Emitenta, działając na podstawie przepisów ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o

biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, powołała Komitet Audytu Rady Nadzorczej nowej

kadencji. Aktualny skład Komitetu Audytu jest następujący: a) Michał Krzyżanowski pełniący funkcję Przewodniczącego

Komitetu Audytu, będący członkiem niezależnym posiadającym wiedzę z zakresu rachunkowości; b) Michał Lisiecki będący

członkiem posiadającym wiedzę z zakresu branży, w której działa Emitent; c) Grzegorz Lewko będący członkiem niezależnym.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

• Zarząd

Zarząd Emitenta działa w oparciu o:

- zasady ustalone w Kodeksie Spółek Handlowych,

- Statut Spółki,

- Regulamin Zarządu.

Treść Regulaminu Zarządu oraz Statutu jest dostępna na stronie internetowej www.pmpg.pl.

Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę. Do zakresu działania Zarządu należą wszelkie sprawy związane z

prowadzeniem spraw Spółki nie zastrzeżone przepisami prawa albo Statutem Spółki do kompetencji Walnego Zgromadzenia

lub Rady Nadzorczej. Ponadto nadzorują prace poszczególnych jednostek organizacyjnych Spółki.

Członkowie Zarządu pełnią swoje funkcje wyłącznie osobiście. Oświadczenia woli w imieniu Spółki składa dwóch członków

Zarządu działających łącznie lub członek Zarządu działający łącznie z prokurentem.

8.4.6 Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w szczególności prawo

do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji

Zarząd Spółki składa się z 1 do 5 członków. Liczbę członków Zarządu określa Rada Nadzorcza. Rada Nadzorcza może powierzyć

funkcję Prezesa Zarządu jednemu z członków Zarządu.

Rada Nadzorcza Emitenta powołuje i odwołuje członków Zarządu. Do uprawnień Rady Nadzorczej należy ponadto ustalanie

zasad wynagradzania członków Zarządu, reprezentowanie Spółki w umowach z członkami Zarządu, w tym również w zakresie

warunków zatrudniania członków Zarządu, zawieszanie, z ważnych powodów, w czynnościach poszczególnych lub wszystkich

członków Zarządu, a także delegowanie członka lub członków Rady do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu

nie mogących sprawować swych czynności, zatwierdzanie regulaminu Zarządu, wybór biegłego rewidenta uprawnionego do

badania sprawozdań finansowych Spółki, ocena sprawozdania finansowego, zarówno co do zgodności z księgami i

dokumentami, jak i ze stanem faktycznym, ocena sprawozdania Zarządu oraz wniosków Zarządu co do podziału zysku i

pokrycia straty oraz składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego sprawozdania pisemnego z wyników tej oceny,

zatwierdzanie strategii rozwoju Spółki, a także rocznych i wieloletnich planów finansowych.

Członków Zarządu powołuje się na okres wspólnej kadencji, która trwa pięć lat.

Mandaty członków Zarządu wygasają najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie

finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji. Mandat członka powołanego do Zarządu przed upływem danej

kadencji wygasa równocześnie z wygaśnięciem mandatów pozostałych członków Zarządu. Prezes i pozostali członkowie

Zarządu oraz cały Zarząd mogą być odwołani lub z ważnych powodów zawieszeni przez Radę Nadzorczą w każdym czasie

przed upływem kadencji, uchwałą powziętą większością 2/3 (dwóch trzecich) głosów obecnych na posiedzeniu.

8.5 Opis sposobu działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia

Walne Zgromadzenie Spółki PMPG S.A działa w oparciu o:

- zasady ustalone w Kodeksie Spółek Handlowych,

- Statut Spółki,

- Regulamin Walnego Zgromadzenia,

Walne Zgromadzenie obraduje jako zwyczajne bądź nadzwyczajne. Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd Spółki w przypadkach

określonych w Statucie bądź też w Kodeksie Spółek Handlowych.

W określonych przypadkach Walne Zgromadzenie może być zwołane również przez Radę Nadzorczą, a Nadzwyczajne Walne

Zgromadzenie może być zwołane także przez akcjonariuszy reprezentujących co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce.

Dodatkowo Walne Zgromadzenie może odbyć się i powziąć uchwały także bez formalnego zwołania, jeśli cały kapitał jest

reprezentowany, a nikt nie wniesie sprzeciwu ani co do odbycia Walnego Zgromadzenia, ani co do porządku obrad.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

Akcjonariusze mogą uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez pełnomocników.

Zgodnie z postanowieniami Statutu Emitenta, Walne Zgromadzenie może podejmować uchwały jedynie w sprawach objętych

porządkiem obrad, z zastrzeżeniem art. 404 KSH. Wprowadzenie nowych spraw do porządku obrad jest możliwe, jeżeli cały

kapitał zakładowy jest reprezentowany i nikt z obecnych nie wniósł sprzeciwu. Statut Emitenta oraz Regulamin Walnego

Zgromadzenia stanowią, iż uchwały Walnego Zgromadzenia, o ile przepisy Kodeksu Spółek Handlowych lub Statutu nie

stanowią inaczej, zapadają bezwzględną większością głosów oddanych bez względu na liczbę akcji obecnych na Walnym

Zgromadzeniu. Zasada powyższa nie dotyczy przypadków, w których dla podjęcia danej uchwały przewidziano w przepisach

prawa lub Statucie wymóg większości kwalifikowanej.

Statut Emitenta w § 20 określa przypadki, w których wymagane jest podjęcie przez Walne Zgromadzenie uchwały. Dotyczy to

w szczególności rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania finansowego i sprawozdania z działalności Spółki za poprzedni rok

obrotowy oraz udzielania absolutorium członkom Rady Nadzorczej i członkom Zarządu Spółki z wykonania przez nich

obowiązków, decydowania o podziale zysku oraz o pokrywaniu strat, podwyższenia i obniżenia kapitału zakładowego, zmiany

Statutu, powoływania i odwoływania członków Rady Nadzorczej itp.

Uchwała o zmianie przedmiotu działalności Spółki, która została powzięta większością 2/3 głosów oddanych przy obecności

Akcjonariuszy reprezentujących przynajmniej połowę kapitału zakładowego, jest skuteczna i nie powoduje obowiązku wykupu

akcji tych Akcjonariuszy, którzy nie zgadzają się na tę zmianę. Ponadto uchwały co do emisji akcji, emisji obligacji zamiennych i

obligacji z prawem pierwszeństwa objęcia akcji, umorzenia akcji, obniżenia kapitału zakładowego, zbycia przedsiębiorstwa

Spółki albo jego zorganizowanej części, zmiany statutu, i rozwiązania Spółki zapadają większością ¾ głosów oddanych.

8.6 Opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonania

Prawa i obowiązki związane z akcjami Spółki są określone w przepisach Kodeksu Spółek Handlowych, w Statucie oraz w innych

przepisach prawa.

Akcje Emitenta są akcjami imiennymi oraz akcjami zwykłymi na okaziciela. Z akcjami nie są związane żadne dodatkowe prawa,

przywileje ani ograniczenia. Zgodnie z § 7 ust. 3 Statutu Emitenta akcje na okaziciela mogą być zamienione na akcje imienne

albo odwrotnie.

• Prawa majątkowe związane z akcjami Spółki obejmują m.in.:

- Prawo do dywidendy, to jest udziału w zysku Spółki, wykazanym w sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego

rewidenta, przeznaczonym przez Walne Zgromadzenie do wypłaty akcjonariuszom (art. 347 KSH). Zysk rozdziela się w

stosunku do liczby akcji. Statut Emitenta nie przewiduje żadnych przywilejów w zakresie tego prawa.

- Prawo zamiany akcji imiennych na akcje na okaziciela albo odwrotnie - może być zrealizowane na żądanie akcjonariusza (art.

334 § 2 KSH). Statut Spółki nie zawiera odmiennych postanowień.

- Prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji w stosunku do liczby posiadanych akcji (prawo poboru); przy zachowaniu

wymogów, o których mowa w art. 433 KSH, akcjonariusz może zostać pozbawiony tego prawa w części lub w całości w

interesie Spółki mocą uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej większością co najmniej czterech piątych głosów.

- Prawo do udziału w majątku Spółki pozostałym po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli w przypadku jej likwidacji;

statut Spółki nie przewiduje żadnego uprzywilejowania w tym zakresie.

- Akcje Spółki mogą być umorzone za zgoda akcjonariusza w drodze nabycia akcji przez Spółkę (umorzenie dobrowolne).

Warunki i tryb umorzenia dobrowolnego określa uchwała Walnego Zgromadzenia.

- Prawo do zbywania posiadanych akcji.

- Prawo do obciążania posiadanych akcji zastawem lub użytkowaniem.

• Uprawnienia korporacyjne związane z akcjami obejmują m.in.:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

- Prawo do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu (art. 412 KSH) oraz prawo do głosowania na Walnym Zgromadzeniu (art.

411 § 1 KSH). Każdej akcji przysługuje jeden głos na Walnym Zgromadzeniu (art. 411 KSH). Akcjonariusz może głosować

odmiennie z każdej z posiadanych akcji (art. 411

KSH).

- Prawo do złożenia wniosku o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia oraz do złożenia wniosku o umieszczenie w

porządku obrad poszczególnych spraw przyznane akcjonariuszom posiadającym co najmniej jedną dwudziestą kapitału

zakładowego Spółki (art. 400 § 1 KSH).

- Prawo zwołania Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia przyznane akcjonariuszom posiadającym co najmniej połowę

kapitału zakładowego lub co najmniej połowę ogółu głosów w Spółce (art. 399 § 3 KSH).

- Prawo do zaskarżania uchwał Walnego Zgromadzenia na zasadach określonych w art. 422- 427 KSH.

- Prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej oddzielnymi grupami; zgodnie z art. 385 § 3 KSH na wniosek akcjonariuszy,

reprezentujących co najmniej jedną piątą część kapitału zakładowego, wybór Rady Nadzorczej powinien być dokonany przez

najbliższe Walne Zgromadzenie w drodze głosowania oddzielnymi grupami.

- Prawo do uzyskania informacji o Spółce w zakresie i w sposób określony przepisami prawa, w szczególności zgodnie z art.

428 KSH,

- Prawo do przeglądania księgi protokołów oraz żądania wydania poświadczonych przez Zarząd odpisów uchwał (art. 421 § 2

KSH).

- Prawo do wniesienia powództwa o naprawienie szkody wyrządzonej Spółce na zasadach określonych w art. 486 i 487 KSH,

jeżeli Spółka nie wytoczy powództwa o naprawienie wyrządzonej jej szkody w terminie roku od dnia ujawnienia czynu

wyrządzającego szkodę.

- Prawo do przeglądania dokumentów oraz żądania udostępnienia w lokalu Spółki bezpłatnie odpisów dokumentów, o

których mowa w art. 505 § 1 KSH (w przypadku połączenia spółek), w art. 540 § 1 KSH (w przypadku podziału Spółki) oraz w

art. 561 § 1 KSH (w przypadku przekształcenia Spółki).

- Prawo żądania, aby spółka handlowa, która jest akcjonariuszem Emitenta, udzieliła informacji, czy pozostaje ona

w stosunku dominacji lub zależności wobec określonej spółki handlowej albo spółdzielni będącej akcjonariuszem Emitenta

albo czy taki stosunek dominacji lub zależności ustał. Akcjonariusz może żądać również ujawnienia liczby akcji lub głosów albo

liczby udziałów lub głosów, jakie ta spółka handlowa posiada, w tym także jako zastawnik, użytkownik lub na podstawie

porozumień z innymi osobami. Żądanie udzielenia informacji oraz odpowiedzi powinny być złożone na piśmie.

8.7 Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki emitenta

Zasady zmian Statutu Spółki określa ustawa Kodeks Spółek Handlowych i Statut Spółki. Zgodnie z § 20 pkt. 8 Statutu zmiana

statutu Spółki należy wyłącznie do kompetencji Walnego Zgromadzenia. Zgodnie natomiast z art. 430 § 1 kodeksu spółek

handlowych zmiana Statutu wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia i wpisu do rejestru. Zarząd Spółki zgłasza zmiany

Statutu do sądu rejestrowego w terminie trzech miesięcy od dnia powzięcia uchwały przez walne zgromadzenie za wyjątkiem

uchwał dotyczących podwyższenia lub obniżenia kapitału zakładowego Spółki, które Zarząd Spółki zgłasza w terminach

zgodnych z art. 431 § 4 i 455 § 5 kodeksu spółek handlowych.

8.8 Główne cechy stosowanych w Grupie Kapitałowej PMPG S.A. systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w

odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w Grupie Kapitałowej i jego skuteczność w procesie

sporządzania sprawozdań finansowych oraz raportów okresowych, przygotowywanych i publikowanych zgodnie z zasadami

Rozporządzenia z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów

papierów wartościowych.

Skuteczny system kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w procesie sprawozdawczości finansowej funkcjonuje poprzez:

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

- półroczne przeglądy i roczne badania publikowanych sprawozdań finansowych PMPG S.A. i Grupy Kapitałowej przez biegłego

rewidenta,

- ustalanie zakresu raportowania na bazie obowiązujących Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (MSR) i

Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej (MSSF),

- wewnętrzny podział obowiązków w procesie przygotowania sprawozdań finansowych,

- autoryzacje sprawozdań finansowych przed publikacją.

8.9 Komitet Audytu

Komitet Audytu działa w ramach Rady Nadzorczej i pełni funkcję doradczą dla Rady Nadzorczej. Podstawą jego działania są

przepisy ustawy z dnia 11 maja 2017 roku o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, Statut

Spółki oraz Regulamin Komitetu Audytu przyjęty przez Radę Nadzorcza.

Przez cały okres sprawozdawczy do składu Komitetu Audytu wchodzili następujący członkowie Rady Nadzorzej Emitenta:

- Pan Michał Krzyżanowski – pełniący funkcję Przewodniczącego Komitetu Audytu; Członek spełniający ustawowe kryteria

niezależności; Osoba posiadająca wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości i badania sprawozdań finansowych nabyte

zarówno w związku z wykształceniem ekonomicznym jak i podczas pracy zawodowej na stanowiskach dyrektora finansowego

przedsiębiorstw, w tym będących spółkami publicznymi, oraz księgowego.

- Pan Grzegorz Lewko – Członek spełniający ustawowe kryteria niezależności;

- Pan Michał Lisiecki – Członek posiadający wiedzę i umiejętności z zakresu branży, w której działa Emitent, nabyte w trakcie

wieloletniej pracy na rzecz Emitenta jako członek Zarządu.

W dniu 8 września 2022 roku Rada Nadzorcza powołała Członków Komitetu Audytu na nową, 3-letnią kadencję. W okresie

sprawozdawczym Komitet Audytu odbył 1 posiedzenie poświęcone wykonywaniu obowiązków komitetu audytu.

Do obowiązków Komitetu Audytu należą:

w szczególności:

1) Monitorowanie:

a) procesu sprawozdawczości finansowej,

b) skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w

zakresie sprawozdawczości finansowej,

c) wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę audytorską badania, z

uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń Komisji Nadzoru Audytowego wynikających z kontroli przeprowadzonej w

firmie audytorskiej.

2) Kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, w szczególności w przypadku, gdy na

rzecz Spółki świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badanie.

3) Informowanie Rady Nadzorczej o wynikach badania oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie to przyczyniło się do

rzetelności sprawozdawczości finansowej w Spółce, a także jaka była rola Komitetu Audytu w procesie badania.

4) Dokonywanie oceny niezależności biegłego rewidenta oraz wyrażanie zgody na świadczenie przez niego dozwolonych usług

niebędących badaniem w Spółce.

5) Opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania.

6) Opracowywanie polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą

firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem.

7) Określanie procedury wyboru firmy audytorskiej przez Spółkę.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

8) Przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji, o której mowa w art. 16 ust. 2 Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego

i Rady (UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 roku w sprawie szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych badań

sprawozdań finansowych jednostek interesu publicznego, zgodnie z politykami, o których mowa w pkt 5 i 6.

9) Przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w Spółce.

W dniu 19 sierpnia 2024 roku Rada Nadzorcza Emitenta podjęła uchwałę o wyborze biegłego rewidenta, z którym zostanie

zawarta umowa o przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki za lata 2024 i 2025, przegląd skonsolidowanego

sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media S.A. za lata 2024 i 2025, badanie jednostkowego

sprawozdania finansowego Spółki za lata 2024 i 2025 oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej

PMPG Polskie Media S.A. za lata 2024 i 2025.

Rada Nadzorcza, zgodnie z rekomendacją Komitetu Audytu, powierzyła dokonanie czynności, o których mowa powyżej, spółce

MOORE Polska Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (00-844), przy ulicy Grzybowskiej 87, wpisanej na listę podmiotów

uprawnionych do badania sprawozdań finansowych prowadzoną przez Polską Agencję Nadzoru Audytowego pod numerem

4326. Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej spełniała obowiązujące w tym zakresie warunki.

9. Pozostałe informacje

9.1 Postępowania sądowe i administracyjne

W dniu 1 kwietnia 2015 r. zależnej od Emitenta spółce Agencja Wydawniczo-Reklamowa „WPROST” sp. z o.o. z siedzibą w

Warszawie (dalej jako AWR WPROST) Sąd Okręgowy w Warszawie doręczył odpis pozwu wniesionego przez Pana Kamila

Durczoka w dniu 12 marca 2015 roku. Przedmiotem wszczętego postępowania jest ochrona dóbr osobistych powoda w

związku z rzekomym rozpowszechnieniem w wydawanym przez AWR WPROST tygodniku „Wprost” (w artykułach „Ukryta

prawda” z dnia 9 lutego 2015 roku oraz „Nietykalny” z dnia 23 lutego 2015 roku) nieprawdziwych informacji na temat Pana

Kamila Durczoka. Wartość przedmiotu sporu została określona na kwotę 2.000.000,00 zł (słownie: dwa miliony złotych).

Powództwo zostało wniesione przeciwko AWR WPROST oraz dziennikarzom sporządzającym publikacje mające naruszać

dobra osobiste powoda. Powód wniósł w pozwie o zobowiązanie AWR WPROST do opublikowania przeprosin oraz zapłaty na

rzecz powoda solidarnie wraz z pozostałymi pozwanymi kwoty 2.000.000,00 zł (słownie: dwa miliony złotych) tytułem

zadośćuczynienia za doznane krzywdy. Wyrokiem z dnia 14 maja 2018 roku Sąd Okręgowy w Warszawie oddalił powództwo w

całości. Obie strony sporu wniosły apelację od wyroku. Powód cofnął apelację w zakresie roszczeń majątkowych. W dniu

26.03.2021 został wydany wyrok Sądu Apelacyjnego zobowiązujący pozwanych do opublikowania oświadczeń. Wyrok został

wykonany. Sprawa została prawomocnie zakończona. AWR Wprost wniosło skargę kasacyjną. Sąd Najwyższy umorzył

postępowanie kasacyjne wobec śmierci powoda.

9.2 Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych

Badanie jednostkowego oraz skonsolidowanego raportu finansowego Grupy Kapitałowej PMPG za okres od 1.01.2025 r.

do 31.12.2025 r. przeprowadziła uprawniona do tego firma audytorska MOORE Polska Audyt sp. z o.o. z siedzibą w

Warszawie, wpisana na listę Polskiej Izby Biegłych Rewidentów pod nr 4326. Wybór biegłego rewidenta został dokonany

przez Radę Nadzorczą zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi.

Umowa została zawarta z podmiotem uprawnionym do badania w dniu 20.08.2024 roku w Warszawie. Obejmuje

przegląd raportu finansowego PMPG Polskie Media S.A. oraz skonsolidowanego raportu Grupy Kapitałowej PMPG

Polskie Media za I półrocze 2024 i 2025 roku oraz badanie raportu finansowego PMPG Polskie Media S.A. oraz

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media Spółka Akcyjna w 2025 roku

skonsolidowanego raportu finansowego Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media za 2024 i 2025 rok. Zgodnie z umową,

wynagrodzenie za badanie raportu finansowego jednostkowego i skonsolidowanego za 2025 rok, wyniosło 75 tys.

złotych, zaś za przegląd raportów w 2025 roku – 36 tys. złotych.

W minionym okresie Audytor świadczył na rzecz Emitenta usługi przeglądu sprawozdania finansowego PMPG Polskie

Media S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media za I półrocze 2024 roku oraz

badanie sprawozdania finansowego PMPG Polskie Media S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Grupy Kapitałowej PMPG Polskie Media za 2024 rok. Wynagrodzenie za badanie sprawozdania finansowego wyniosło

wówczas 75 tys. złotych, zaś za przegląd raportów – 36 tys. złotych.

9.3 Zdarzenia po dniu bilansowym

W okresie sprawozdawczym realizowane były działania mające na celu wprowadzenie akcji Do Rzeczy S.A. do obrotu w

Alternatywnym Systemie Obrotu NewConnect. Na skutek tych działań, już po zakończeniu okresu sprawozdawczego, tj. w

dniu 30 marca 2026 roku Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę o wprowadzeniu akcji Do

Rzeczy S.A. do obrotu w Alternatywnym Systemie Obrotu NewConnect, a pierwsze notowanie miało miejsce w dniu 28

kwietnia 2026 roku.

Wprowadzenie akcji Do Rzeczy S.A. do obrotu giełdowego może mieć wpływ na dane wykazywane w sprawozdaniach

finansowych okresów przyszłych, w szczególności w związku z możliwością stosowania odmiennej niż dotychczas wyceny

posiadanych akcji Do Rzeczy S.A. – zgodnie z wyceną na podstawie kursu giełdowego. Do Rzeczy S.A. ma w założeniach swojej

strategii w związku z wejściem na rynek giełdowy organizacyjne zmiany mające na celu dalszy rozwój, w tym zwiększanie

przychodów.

10. Podpisy

PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU

DATA

IMIĘ I NAZWISKO

STANOWISKO/FUNKCJA

PODPIS

2026-04-28

KATARZYNA GINTROWSKA

PREZES ZARZĄDU

2026-04-28

JOLANTA KLOC

WICEPREZES ZARZĄDU