SprZarzGK-2025-12-31-1-pl.xhtml

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU

Z DZIAŁALNOŚCI

GRUPY KAPITAŁOWEJ ATM GRUPA S.A.

ZA 2025 ROK

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok 
 
 
| S t r o n a  
 
Spis treści 
PISMO PREZESA ZARZĄDU SPÓŁKI ATM GRUPA S.A. ....................................................................................................... 4 
WSTĘP  6 
 INFORMACJE DLA AKCJONARIUSZY ............................................................................................................................... 7 
1.  OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ ATM GRUPA ZE WSKAZANIEM JEDNOSTEK PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI ................... 7 
2.  OPIS ZMIAN W ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ WRAZ Z PODANIEM ICH PRZYCZYN ............................................................ 9 
3.  LICZBA I WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI JEDNOSTKI DOMINUJĄCEJ ORAZ AKCJI I UDZIAŁÓW W JEDNOSTKACH POWIĄZANYCH SPÓŁKI 
BĘDĄCYCH W POSIADANIU OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH ............................................................................................ 9 
4.  INFORMACJE O NABYCIU I ZBYCIU AKCJI (UDZIAŁÓW) WŁASNYCH ...................................................................................... 10 
5.  INFORMACJE O ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH, W TYM ZAWARTYCH PO DNIU BILANSOWYM, W WYNIKU KTÓRYCH MOGĄ W 
PRZYSZŁOŚCI NASTĄPIĆ ZMIANY W PROPORCJACH POSIADANYCH AKCJI PRZEZ DOTYCHCZASOWYCH AKCJONARIUSZY  I OBLIGATARIUSZY ...... 11 
 DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ ATM GRUPA S.A. ................................................................................................. 12 
1.  INFORMACJE O RYNKACH ZBYTU ................................................................................................................................ 12 
2.  ŹRÓDŁA ZAOPATRZENIA ........................................................................................................................................... 12 
3.  INFORMACJE O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH, TOWARACH I USŁUGACH ......................................................................... 13 
4.  OPIS CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, W SZCZEGÓLNOŚCI O NIETYPOWYM CHARAKTERZE, MAJĄCYCH WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI 
FINANSOWE ...................................................................................................................................................................... 15 
5.  OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH WIELKOŚCI EKONOMICZNO-FINANSOWYCH ORAZ WAŻNIEJSZE ZDARZENIA MAJĄCE ZNACZĄCY WPŁYW 
NA DZIAŁALNOŚĆ ORAZ WYNIKI FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ ............................................................................................... 15 
6.  INFORMACJE O ISTOTNYCH TRANSAKCJACH ZAWARTYCH W DANYM ROKU OBROTOWYM PRZEZ EMITENTA ORAZ JEDNOSTKI ZALEŻNE Z 
PODMIOTAMI POWIĄZANYMI NA WARUNKACH INNYCH NIŻ RYNKOWE........................................................................................... 23 
7.  WSKAZANIE ISTOTNYCH POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA 
ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ ..................................................................................................... 23 
8.  ZMIANY W PODSTAWOWYCH ZASADACH ZARZĄDZANIA GRUPĄ KAPITAŁOWĄ ATM GRUPA S.A. ........................................... 26 
9.  ISTOTNE ZDARZENIA PO DACIE KOŃCA OKRESU SPRAWOZDAWCZEGO ................................................................................ 26 
10.  OMÓWIENIE PERSPEKTYW ROZWOJU DZIAŁALNOŚCI, STRATEGII ROZWOJU ORAZ PLANÓW INWESTYCYJNYCH ............................ 26 
11.  ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA ORAZ ZAGROŻENIA, NA KTÓRE NARAŻONA JEST GRUPA KAPITAŁOWA ATM GRUPA S.A. ................... 30 
12.  CHARAKTERYSTYKA ZEWNĘTRZNYCH I WEWNĘTRZNYCH CZYNNIKÓW ISTOTNYCH DLA ROZWOJU GRUPY ................................... 37 
 SYTUACJA FINANSOWA I MAJĄTKOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ ATM GRUPA S.A. ................................................................. 39 
1.  ZASADY SPORZĄDZENIA ROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO .................................................. 39 
2.  CHARAKTERYSTYKA STRUKTURY AKTYWÓW I PASYWÓW SKONSOLIDOWANEGO BILANSU ....................................................... 39 
3.  OCENA ZARZĄDZANIA ZASOBAMI FINANSOWYMI .......................................................................................................... 44 
4.  OPIS ISTOTNYCH POZYCJI POZABILANSOWYCH W UJĘCIU PODMIOTOWYM, PRZEDMIOTOWYM I WARTOŚCIOWYM ...................... 49 
5.  INFORMACJE O ZAWARTYCH UMOWACH ZNACZĄCYCH DLA DZIAŁALNOŚCI EMITENTA, W TYM ZNANYCH EMITENTOWI UMOWACH 
ZAWARTYCH POMIĘDZY AKCJONARIUSZAMI (WSPÓLNIKAMI), UMOWACH UBEZPIECZENIA, WSPÓŁPRACY LUB KOOPERACJI ....................... 50 
6.  KREDYTY, PORĘCZENIA, GWARANCJE ORAZ UDZIELONE POŻYCZKI ..................................................................................... 50 
7.  GŁÓWNE INWESTYCJE KRAJOWE I ZAGRANICZNE - INWESTYCJE DOKONANE  W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM............................. 53 
8.  RÓŻNICE POMIĘDZY WYNIKAMI A PROGNOZAMI WYNIKÓW FINANSOWYCH ........................................................................ 54 
 ŁAD KORPORACYJNY ............................................................................................................................................... 55 
1.  WSKAZANIE ZBIORU ZASAD ŁADU KORPORACYJNEGO STOSOWANEGO PRZEZ EMITENTA ORAZ MIEJSCA, GDZIE TEKST ZBIORU JEST 
PUBLICZNIE DOSTĘPNY ........................................................................................................................................................ 55 
2.  INFORMACJA O ODSTĄPIENIACH OD POSTANOWIEŃ ZBIORU ZASAD  I WYJAŚNIENIE PRZYCZYN ................................................ 55 
3.  AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY ZNACZNE PAKIETY AKCJI .................................................................................................. 58 
4.  OPIS DZIAŁANIA ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH LUB ADMINISTRUJĄCYCH SPÓŁKI ORAZ ICH KOMITETÓW, WRAZ ZE 
WSKAZANIEM SKŁADU OSOBOWEGO TYCH ORGANÓW I ZMIAN, KTÓRE ZASZŁY W TRAKCIE OSTATNIEGO ROKU OBROTOWEGO ................... 63 
5.  STOSOWANY W ATM GRUPA S.A. SYSTEM KONTROLI WEWNĘTRZNEJ  I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM W ODNIESIENIU DO PROCESU 
SPORZĄDZANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH I SKONSOLIDOWANYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH .................................................. 68 
6.  DZIAŁALNOŚĆ SPONSORINGOWA I CHARYTATYWNA ....................................................................................................... 69 
7.  INFORMACJE O FIRMIE AUDYTORSKIEJ I ŚWIADCZONYCH PRZEZ NIĄ USŁUGACH .................................................................... 70 
 POZOSTAŁE INFORMACJE WYMAGANE PRZEPISAMI ........................................................................................................ 73 
1.  UMOWY Z OSOBAMI ZARZĄDZAJĄCYMI PRZEWIDUJĄCE REKOMPENSATY ............................................................................ 73 
2.  INFORMACJE O WSZELKICH ZOBOWIĄZANIACH WYNIKAJĄCYCH Z EMERYTUR  I ŚWIADCZEŃ O PODOBNYM CHARAKTERZE DLA BYŁYCH 
OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH, NADZORUJĄCYCH ORAZ O ZOBOWIĄZANIACH ZACIĄGNIĘTYCH W ZWIĄZKU Z TYMI EMERYTURAMI ...................... 73 
3.  WAŻNIEJSZE OSIĄGNIĘCIA W DZIEDZINIE BADAŃ I ROZWOJU ........................................................................................... 73 
4.  POSIADANE PRZEZ SPÓŁKĘ ODDZIAŁY (ZAKŁADY) ........................................................................................................... 73 

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

3 | S t r o n a

5.5. INFORMACJA O SYSTEMIE KONTROLI PROGRAMÓW AKCJI PRACOWNICZYCH ........................................................................ 74

5.6. UMOWA Z FIRMĄ AUDYTORSKĄ ORAZ WYNAGRODZENIE ZA ŚWIADCZONE USŁUGI ............................................................... 74

5.7. INFORMACJA O SKORZYSTANIU ZE ZWOLNIENIA ZE SPORZĄDZENIA SPRAWOZDAWCZOŚCI ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU ........... 74

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

4 | S t r o n a

PISMO PREZESA ZARZĄDU SPÓŁKI ATM GRUPA S.A.

Szanowni Akcjonariusze, Inwestorzy i Partnerzy,

w maju 2025 roku objąłem funkcję Prezesa Zarządu ATM Grupa S.A.

Jako wieloletni Członek i Wiceprezes Zarządu Spółki dobrze znam jej

ludzi, projekty i potencjał. To zobowiązuje i motywuje. Dziękuję za

zaufanie.

Rok 2025 potwierdził, że Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A.

konsekwentnie buduje swoją pozycję — jako producent coraz bardziej

rozpoznawalny na rynku krajowym i międzynarodowym, z wynikami

finansowymi, które to odzwierciedlają. Skonsolidowane przychody ze

sprzedaży i dochody z dotacji przekroczyły poziom 325 mln zł i były

wyższe o 32% w porównaniu z rokiem 2024. Zysk netto Grupy

Kapitałowej wyniósł 38,2 mln zł, co oznacza wzrost o 38% rok do roku.

Kluczową rolę odegrał segment produkcji telewizyjnej i filmowej, w którym przychody wzrosły o 49% r/r.

W 2025 roku dostarczyliśmy widzom kilka nowych produkcji, które osiągnęły wyjątkowe wyniki oglądalności

— w Polsce i poza jej granicami. Wśród nich warto wyróżnić serial „Breslau" na Disney+, „Tylko jedno

spojrzenie" na Netflix oraz serial sensacyjny „Drelich" na TVP1. W lipcu zakończyliśmy zdjęcia do komedii „Jak

żyć, żeby nie zwariować", której premiera zaplanowana jest na 2026 rok. Łącznie nasze produkcje

na 39 antenach telewizyjnych dotarły do niemal 32,5 mln widzów.

W segmencie zarządzania aktywami trwałymi rok 2025 był okresem intensywnej pracy i ważnych decyzji

inwestycyjnych. Spółka ATM Studio kontynuowała pełną działalność w Warszawie, a spółka ATM System —

mimo trudniejszego roku — obsługiwała prestiżowe wydarzenia, w tym XIX Międzynarodowy Konkurs

Pianistyczny im. Fryderyka Chopina i Konkurs Piosenki Eurowizji Junior w Gruzji. Równolegle spółka

kontynuowała budowę obiektu biurowo-magazynowego przy ul. Wał Miedzeszyński w Warszawie i na początku

2026 roku przeniosła tam działalność, konsolidując w jednej lokalizacji magazyny, biura oraz wozy

transmisyjne.

Segment deweloperski odnotował pozytywne wyniki — spółki z Grupy zwiększyły przychody oraz zysk netto,

realizując sprzedaż lokali mieszkalnych w projektach „Błękitne Aleje", „Viva! Park" oraz „Osiedle Golfowe".

Perspektywy na rok 2026 oceniam z optymizmem. W minionych miesiącach zawarliśmy nowe umowy

produkcyjne i uruchomiliśmy kolejne projekty, wzmacniając naszą pozycję w segmencie produkcji telewizyjnej

i budując dalszy potencjał wzrostu Grupy. Plan produkcyjny jest bogaty, relacje z globalnymi platformami

streamingowymi trwałe i rozwijające się, a portfel tytułów z ugruntowaną pozycją rynkową zapewnia wysoką

powtarzalność przychodów. W marcu 2026 roku spółka ATM Studio podpisała umowę kredytu inwestycyjnego

na budowę nowej hali zdjęciowej i produkcyjnej — inwestycja ta istotnie zwiększy nasze moce produkcyjne

i umocni pozycję ATM Studio jako jednego z najnowocześniejszych kompleksów studyjnych w regionie.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

5 | S t r o n a

Fundamentem naszego dalszego rozwoju pozostają wysoka jakość produkowanych treści, efektywność

operacyjna, długoterminowe relacje z partnerami biznesowymi oraz odpowiedzialne zarządzanie finansami.

Wysoki udział kapitałów własnych, rosnąca generacja gotówki operacyjnej i silna marka ATM Grupy dają nam

solidną podstawę do dalszego wzrostu wartości dla Akcjonariuszy.

W imieniu Zarządu ATM Grupa S.A. pragnę podziękować Akcjonariuszom za zaufanie, Partnerom za owocną

współpracę, a wszystkim Pracownikom i Współpracownikom za zaangażowanie i wkład w budowanie wartości

Grupy.

Z poważaniem,

Przemysław Kmiotek

Prezes Zarządu ATM Grupa S.A.

Bielany Wrocławskie, 28 kwietnia 2026 r.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

6 | S t r o n a

Wstęp

Na potrzeby niniejszego Sprawozdania przyjmuje się następujące znaczenie użytych pojęć:

• „ATM Grupa S.A.", „ATM Grupa”, „Spółka", „Emitent", „Jednostka dominująca” – oznacza spółkę ATM

Grupa Spółka Akcyjna z siedzibą w Bielanach Wrocławskich, będącą jednostką dominującą w

rozumieniu obowiązujących przepisów prawa.

• „Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A.", „Grupa ATM", „Grupa" – oznacza grupę kapitałową w rozumieniu

obowiązujących przepisów prawa, w której jednostką dominującą jest ATM Grupa S.A., obejmującą

ATM Grupa S.A. oraz wszystkie podmioty od niej zależne.

Każdorazowe użycie pojęcia „ATM Grupa S.A.", „ATM Grupa”, „Spółka", „Emitent" lub „Jednostka dominująca”

odnosi się wyłącznie do spółki ATM Grupa S.A. jako osoby prawnej. Pojęcia „Grupa Kapitałowa ATM Grupa

S.A.", „Grupa ATM" oraz „Grupa" odnoszą się do grupy kapitałowej jako całości.

Niniejsze sprawozdanie z działalności zostało zatwierdzone i podpisane przez Zarząd Jednostki dominującej

w dniu 28 kwietnia 2026 roku.

Przemysław Kmiotek

Prezes Zarządu

Urszula Piasecka

Wiceprezes Zarządu

Emil Dłużewski

Członek Zarządu

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

7 | S t r o n a

1. Informacje dla Akcjonariuszy

1.1. Opis organizacji Grupy Kapitałowej ATM Grupa ze wskazaniem

jednostek podlegających konsolidacji

Tabela poniżej przedstawia spółki wchodzące w skład organizacji Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. na dzień

31 grudnia 2025 roku wraz ze wskazaniem metody konsolidacji.

Nazwa Spółki

Przedmiot działalności

Siedziba

posiadanych

udziałów na

dzień

31.12.2025

Charakterystyka

powiązania

kapitałowego / metoda

konsolidacji

ATM Grupa S.A.

Produkcja filmów, nagrań

wideo i programów

telewizyjnych

Bielany

Wrocławskie

Nie dotyczy

Jednostka dominująca

ATM System Sp. z o.o.

Produkcja filmów, nagrań

wideo i programów

telewizyjnych

Bielany

Wrocławskie

100%

Zależna / pełna

Studio A Sp. z o.o.

Produkcja filmów, nagrań

wideo i programów

telewizyjnych

Warszawa

75%

Zależna / pełna

ATM Studio Sp. z o.o.

Wynajem i zarządzanie

nieruchomościami

własnymi lub

dzierżawionymi

Warszawa

100%

Zależna / pełna

ATM Inwestycje Sp. z o.o.

Realizacja projektów

budowlanych związanych

ze wznoszeniem

budynków

Bielany

Wrocławskie

100%

Zależna / pełna

ATM Living AB i likvidation

Realizacja projektów

budowlanych związanych

ze wznoszeniem

budynków

Sztokholm

(Szwecja)

100%

Zależna / pełna

ATM Development AB

Realizacja projektów

budowlanych związanych

ze wznoszeniem

budynków

Sztokholm

(Szwecja)

100% (poprzez

ATM Inwestycje)

Zależna / pełna

ATM Rozrywka Sp. z o.o.

Nadawanie programów

telewizyjnych

Bielany

Wrocławskie

100%

Zależna / pełna

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

8 | S t r o n a

Nazwa Spółki

Przedmiot działalności

Siedziba

posiadanych

udziałów na

dzień

31.12.2025

Charakterystyka

powiązania

kapitałowego / metoda

konsolidacji

Aldentro Sp. z o.o. (dawniej

Production Services Poland Sp.

z o.o.)

Produkcja filmów, nagrań

wideo i programów

telewizyjnych

Warszawa

50%

Wspólne przedsięwzięcie /

metoda praw własności

Lumina Sp. z o.o. i jej jednostki

zależne

Działalność wesołych

miasteczek i parków

rozrywki

Bielany

Wrocławskie

50% (poprzez

ATM System)

Wspólne przedsięwzięcie /

metoda praw własności

Black Photon Sp. z o.o.

Postprodukcja filmowa i

telewizyjna

Warszawa

50% (poprzez

ATM System)

Wspólne przedsięwzięcie /

metoda praw własności

BoomBit S.A. i jej jednostki

zależne

Działalność wydawnicza w

zakresie gier

komputerowych

Gdańsk

28,99%

Jednostka stowarzyszona /

metoda praw własności

FM Aldentro Sp. z o.o.

Działalność rozrywkowa i

rekreacyjna

Warszawa

50%

Wspólne przedsięwzięcie /

metoda praw własności

Fundacja Miasto Dzieci i jej

jednostka zależna

Działalność dobroczynna -

realizacja zadań

edukacyjnych dla dzieci i

młodzieży szkolnej

Bielany

Wrocławskie

50%

Jednostka stowarzyszona /

niekonsolidowana

ATM Golf Estate Sp. z o.o.

Realizacja projektów

budowlanych związanych

ze wznoszeniem

budynków

Bielany

Wrocławskie

50% (poprzez

ATM Inwestycje)

Wspólne przedsięwzięcie /

metoda praw własności

ATM Baltic Sp. z o.o.

Realizacja projektów

budowlanych związanych

ze wznoszeniem

budynków

Bielany

Wrocławskie

50% (poprzez

ATM Inwestycje)

Wspólne przedsięwzięcie /

metoda praw własności

ATM Virtual Sp. z o.o.

Produkcja filmów, nagrań

wideo i programów

telewizyjnych

Warszawa

50%

Wspólne przedsięwzięcie /

metoda praw własności

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

9 | S t r o n a

1.2. Opis zmian w organizacji Grupy Kapitałowej wraz z podaniem ich

przyczyn

W porównaniu ze stanem na koniec ostatniego roku obrotowego struktura Grupy uległa zmianie.

Dnia 4 czerwca 2025 roku spółka ATM Grupa S.A. dokonała sprzedaży 50% udziałów w spółce Production

Services Poland Sp. z o.o. za kwotę 141 tys. zł na rzecz Andrzeja Muszyńskiego, byłego Prezesa Zarządu ATM

Grupa S.A. W wyniku tej transakcji Production Services Poland Sp. z o.o. przestała być spółką zależną ATM

Grupa S.A. i od tego momentu jest rozliczana metodą praw własności jako wspólne przedsięwzięcie.

Z dniem 30 czerwca 2025 roku zakończone zostało postępowanie likwidacyjne i spółka Aldentro Sp. z o.o.

w likwidacji została wykreślona z rejestru przedsiębiorców. Likwidacja spółki była elementem działań

zmierzających do uproszczenia struktury organizacyjnej Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A.

Dnia 30 czerwca 2025 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Wspólników spółki ATM Living AB podjęło

uchwałę o rozwiązaniu spółki w drodze postępowania likwidacyjnego. W dniu 14 sierpnia 2025 roku, decyzją

Szwedzkiego Urzędu Rejestracji Spółek, spółka została postawiona w stan likwidacji. Przyczyną podjętej decyzji

było zakończenie działalności deweloperskiej prowadzonej przez spółkę ATM Living AB w Szwecji, w związku

ze sprzedażą wszystkich nieruchomości należących do spółki.

W dniu 27 października 2025 roku spółka Production Services Poland Sp. z o.o. zmieniła nazwę na Aldentro

Sp. z o.o.

Dnia 17 grudnia 2025 roku został podwyższony kapitał zakładowy spółki BoomBit S.A. z tytułu emisji 116 192

akcji zwykłych na okaziciela serii H o wartości nominalnej 58 096 zł oraz z tytułu emisji 43 915 akcji zwykłych

na okaziciela serii I o wartości nominalnej 21 958 zł. Tym samym udział ATM Grupa S.A. w kapitale zakładowym

BoomBit S.A. wynosi 28,99%, natomiast udział w prawach głosów na Walnym Zgromadzeniu spółki BoomBit

S.A. wynosi 30,30% (udział przed zmianą wynosił odpowiednio: w kapitale zakładowym 29,33% oraz

w prawach głosów na Walnym Zgromadzeniu 30,55%). Na rozwodnieniu udziałów powstała strata w wysokości

229 tys. zł.

1.3. Liczba i wartość nominalna akcji Jednostki dominującej oraz akcji i

udziałów w jednostkach powiązanych Spółki będących w posiadaniu osób

zarządzających i nadzorujących

Na koniec okresu sprawozdawczego oraz na dzień przekazania niniejszego sprawozdania za 2025 rok do

publicznej wiadomości, stan posiadania akcji przez członków władz Spółki ATM Grupa S.A. był następujący:

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

10 | S t r o n a

Rada Nadzorcza

Dorota Michalak-Kurzewska – Członek Rady Nadzorczej oraz Tomasz Kurzewski – Przewodniczący Rady

Nadzorczej (współmałżonkowie, akcje posiadane łącznie za pośrednictwem spółki Kurzewski Investment

S.á.r.l.)

ATM Grupa S.A.

Liczba akcji

33 730 000

Łączna wartość nominalna akcji

3 373 000,00 PLN

Procent kapitału zakładowego

40,01%

Liczba głosów

56 730 000

Procent głosów na WZA

52,87%

Akcje i udziały w jednostkach powiązanych emitenta: Dorota Michalak-Kurzewska wraz z Tomaszem

Kurzewskim posiadają pośrednio, za pośrednictwem Topacz Investments Sp. z o.o., 30% udziałów w spółce

Lumina Sp. z o.o., która jest podmiotem powiązanym z ATM Grupa S.A. (ATM Grupa S.A. posiada pośrednio,

przez spółkę ATM System Sp. z o.o., 50% udziałów w Lumina Sp. z o.o.).

Zarząd

Przemysław Kmiotek — Prezes Zarządu

ATM Grupa S.A.

Liczba akcji

166 967

Łączna wartość nominalna akcji

16 696,70 PLN

Procent kapitału zakładowego

0,20%

Liczba głosów

166 967

Procent głosów na WZA

0,16%

Akcje i udziały w jednostkach powiązanych emitenta: Przemysław Kmiotek nie posiada akcji ani

udziałów w podmiotach powiązanych z ATM Grupa S.A.

Informacje o stanie posiadania akcji ATM Grupa S.A. przez członków Zarządu i Rady Nadzorczej zostały

przygotowane na podstawie informacji będących w posiadaniu Spółki.

1.4. Informacje o nabyciu i zbyciu akcji (udziałów) własnych

W roku obrotowym zakończonym 31 grudnia 2025 roku ATM Grupa S.A. nie nabywała ani nie zbywała akcji

własnych. Na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji Spółka nie

posiadała żadnych akcji własnych.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

11 | S t r o n a

1.5. Informacje o znanych emitentowi umowach, w tym zawartych po

dniu bilansowym, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany

w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy

i obligatariuszy

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Zarządowi Spółki nie są znane żadne umowy, w wyniku

których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych

akcjonariuszy ATM Grupa S.A.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

12 | S t r o n a

2. Działalność Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A.

2.1. Informacje o rynkach zbytu

Strukturę przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. w podziale na rynki zbytu przedstawia

poniższa tabela.

Struktura przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. wg rynku zbytu (tys. zł)

2025

2024

Rynki zbytu

Wartość

Udział

Wartość

Udział

Polska

278 796

86,4%

223 774

91,7%

Zagranica

44 065

13,6%

20 366

8,3%

RAZEM

322 861

100,0%

244 140

100,0%

Spółki Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. realizują sprzedaż przede wszystkim w oparciu o rynek krajowy.

Sprzedaż krajowa kierowana jest głównie do nadawców telewizyjnych oraz podmiotów związanych z rynkiem

telewizyjnym. Sprzedaż zagraniczną stanowią licencje do gotowych produkcji lub formatów (zarówno własnych

jak i stron trzecich) oraz usługi realizatorskie i wynajem sprzętu telewizyjnego, co związane jest przede

wszystkim z obsługą techniczną zagranicznych imprez artystycznych i sportowych.

Odbiorcą, którego udział w przychodach Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok stanowił co najmniej

10% przychodów ze sprzedaży ogółem, jest: Telewizja Polsat Sp. z o.o. (udział w przychodach ogółem 40,2%,

podmiot niepowiązany) oraz The Walt Disney Company B.V. (udział w przychodach ogółem 10,3%, podmiot

niepowiązany).

2.2. Źródła zaopatrzenia

Podstawowym rynkiem zaopatrzenia w materiały, towary i usługi jest rynek krajowy.

Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A., ze względu na charakter działalności oraz przyjęte zasady biznesowe

współpracuje z liczną grupą dostawców. Z punktu widzenia modelu biznesowego w jakim funkcjonują spółki

Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. wszystkich dostawców można podzielić na dwie grupy podmiotów.

Pierwszą z nich stanowią: i) dostawcy wszelkiej infrastruktury techniczno-logistycznej potrzebnej do realizacji

programów oraz ii) dostawcy praw do programów, tzw. licencji, i agencje aktorskie. Wartość dostaw z tytułu

zakupu licencji charakteryzuje się dość dużą zmiennością. Obecnie wiele produkcji Grupa realizuje na

podstawie własnych formatów i scenariuszy.

Drugą grupę dostawców, istotnych dla Grupy, stanowią osoby fizyczne świadczące usługi

w oparciu o umowy cywilnoprawne, będące bezpośrednimi wykonawcami poszczególnych programów

telewizyjnych. Są to reżyserzy, scenarzyści oraz pozostałe osoby stanowiące łącznie zespół realizatorski danego

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

13 | S t r o n a

programu, w tym także aktorzy. Koncepcja oparcia dostaw usług związanych z bezpośrednią realizacją

programów na jednorazowych umowach o dzieło umożliwia realizację istotnych celów biznesowych na

poziomie operacyjnym, w tym:

– minimalizację kosztów dostaw,

– ograniczenie stałego zatrudnienia,

– swobodny wybór dostawców,

– uzyskiwanie wysokiej jakości dostaw,

– minimalizację udziału kosztów stałych.

Struktura dostaw Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. jest stosunkowo dobrze zdywersyfikowana. Biorąc pod

uwagę charakter i rodzaj usług dostarczanych przez podmioty zewnętrzne brak jest czynników uzależniających

spółki Grupy od któregokolwiek z dostawców.

W 2025 roku nie wystąpiły dostawy od żadnego z podmiotów, których wartość przekroczyłaby próg

10% skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży.

2.3. Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach

Poniżej w tabeli zaprezentowano strukturę przychodów ze sprzedaży i dochodów z dotacji od kontrahentów

zewnętrznych w poddziale na odpowiednie segmenty za rok 2025 w porównaniu do roku 2024.

Wartościowa struktura przychodów ze sprzedaży i dochodów z dotacji od kontrahentów

zewnętrznych wg segmentów Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. (tys. zł)

Przychody ze sprzedaży i dochody z

dotacji

2025

2024

Wartość

Udział

[%]

Wartość

Udział

[%]

Produkcja telewizyjna i filmowa

229 052

70,5%

153 425

62,2%

Zarządzanie aktywami trwałymi

75 442

23,2%

80 378

32,6%

Działalność deweloperska

19 196

5,9%

11 579

4,7%

Działalność pozostała

1 430

0,4%

1 158

0,5%

Nadawanie*

Produkcja gier komputerowych**

Razem

325 120

100,0%

246 540

100,0%

* W związku z zakończeniem nadawania kanału ATM Rozrywka TV od 25 lutego 2021 roku spółka ATM Grupa S.A. nie uzyskuje przychodów

w tym segmencie.

** W segmencie produkcji gier komputerowych ujmowana jest spółka BoomBit, która jest jednostką stowarzyszoną (ujęta

w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym według metody praw własności).

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

14 | S t r o n a

Przychody ze sprzedaży i dochody z dotacji Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok wyniosły

325 120 tys. zł, co w porównaniu do roku poprzedniego stanowi wzrost o 31,9%, tj. o 78 580 tys. zł. Obecnie

Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A. prowadzi działalność, której wyniki prezentowane są w podziale na pięć

segmentów operacyjnych: „produkcja telewizyjna i filmowa”, „zarządzanie aktywami trwałymi”, „działalność

deweloperska”, „produkcja gier komputerowych” oraz „działalność pozostała”. W działalności Grupy

Kapitałowej prezentowany jest również segment „nadawanie”, jednak w związku z zakończeniem nadawania

kanału ATM Rozrywka TV od 25 lutego 2021 roku spółka ATM Grupa S.A. nie uzyskuje przychodów w tym

segmencie. W analizowanym okresie przychody ze sprzedaży zwiększyły się w segmentach operacyjnych

„produkcji telewizyjnej i filmowej”, „działalności deweloperskiej” oraz „działalności pozostałej”. Zmniejszyły się

natomiast w segmencie „zarządzania aktywami trwałymi”.

Produkcja telewizyjna i filmowa

Segment ten obejmuje realizację wszystkich form telewizyjnych na zlecenie lub potrzeby własne, produkcję

i koprodukcję filmów fabularnych, sprzedaż licencji do gotowych produkcji lub formatów, zarówno własnych

jak i stron trzecich, wpływy z tantiem z tytułu reemisji zrealizowanych programów.

Spółki, które mają wpływ na wyniki tego segmentu to: ATM Grupa S.A., Studio A Sp. z o.o. oraz Aldentro

Sp. z o.o. (dawniej Production Services Poland Sp. z o.o. ) – ujmowana w skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym według metody praw własności.

Zarządzanie aktywami trwałymi

Segment ten obejmuje świadczenie wszelkiego rodzaju usług pomocniczych dla produkcji telewizyjnej,

filmowej, teatralnej i innej, opartej o posiadane zasoby technologiczne i nieruchomości. W szczególności

zostają do nich zaliczane usługi wykonywane przy użyciu wozów realizacyjnych HD, usługi dźwiękowe,

montażowe, oświetleniowe, operatorskie, realizacja efektów specjalnych, usługi informatyczne, transportowe

oraz wynajem powierzchni studyjnych, biurowych i innych obiektów.

Spółki, które mają wpływ na wyniki tego segmentu to: ATM System Sp. z o.o. (obsługa sprzętowa oraz

świadczenie usług związanych z postprodukcją), ATM Studio Sp. z o.o. (wynajem powierzchni studyjnych),

ATM Grupa S.A. i ATM Inwestycje Sp. z o.o. (przede wszystkim wynajem obiektów), a także spółki ujmowane

w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym według metody praw własności: Black Photon Sp. z o.o.

(świadczenie usług związanych z postprodukcją tzw. „klasy premium”), Lumina Sp. z o.o. wraz z jednostkami

zależnymi (usługi związane z organizacją i obsługą parków iluminacji), ATM Virtual Sp. z o.o. (usługi związane

z produkcją audiowizualną w studio wirtualnej scenografii).

Działalność deweloperska

Segment ten obejmuje realizację projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków mieszkalnych

i niemieszkalnych. Spółki, które mają wpływ na wyniki tego segmentu to: ATM Inwestycje

Sp. z o.o., ATM Living AB i likvidation, ATM Development AB, a także spółki ujmowane w skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym według metody praw własności: ATM Golf Estate Sp. z o.o. i ATM Baltic Sp. z o.o.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

15 | S t r o n a

Produkcja gier komputerowych

Segment ten obejmuje działalność w zakresie produkcji gier i aplikacji mobilnych na platformy iOS, Android,

MAC oraz udostępniania w nich miejsc reklamowych. Spółki, które wpływają na wyniki tego segmentu to

BoomBit S.A. i jej jednostki zależne.

Nadawanie

Segment ten obejmował działalność związaną z nadawaniem kanału telewizyjnego ATM Rozrywka, którą

ATM Grupa S.A realizowała do dnia 24 lutego 2021 roku. Z końcem dnia 24 lutego 2021 roku spółka ATM

Grupa zakończyła nadawanie kanału ATM Rozrywka TV. Efektem tego od 25 lutego 2021 roku w segmencie

nadawania Spółka nie uzyskuje przychodów.

Działalność pozostała

Segment ten obejmuje pozostałą działalność, w tym m.in. sprzedaż towarów, usługi biura rachunkowego,

sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych, organizację wydarzeń, wpływy odsetkowe z lokat bankowych oraz

z udzielonych pożyczek. Spółki, które mają wpływ na wyniki tego segmentu to: ATM Grupa S.A., ATM

Inwestycje Sp. z o.o. oraz FM Aldentro Sp. z o.o.

2.4. Opis czynników i zdarzeń, w szczególności o nietypowym

charakterze, mających wpływ na osiągnięte wyniki finansowe

W prezentowanym okresie nie wystąpiły nietypowe i nadzwyczajne czynniki mające istotny wpływ na uzyskane

przez Grupę Kapitałową wyniki finansowe. Wszelkie istotne zdarzenia biznesowe zostały szczegółowo opisane

w komentarzach do wyników poszczególnych segmentów operacyjnych.

2.5. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych

oraz ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz

wyniki finansowe Grupy Kapitałowej

Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów (tys. zł)

12 miesięcy

zakończone

12 miesięcy

zakończone

31 grudnia

2025

2024

Przychody ze sprzedaży

322 861

244 140

Dochody z dotacji

2 259

2 400

Przychody ze sprzedaży i dochody z dotacji

325 120

246 540

Koszty sprzedanych usług, towarów i materiałów

(263 107)

(193 481)

Zysk brutto ze sprzedaży z uwzględnieniem dotacji

62 013

53 059

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

16 | S t r o n a

Koszty ogólnego zarządu

(19 036)

(17 743)

Przychody operacyjne pozostałe

6 197

5 374

Koszty operacyjne pozostałe

(1 503)

(4 006)

Zysk z działalności operacyjnej

47 671

36 684

Przychody finansowe

650

605

Koszty finansowe

(1 686)

(1 983)

Udział w inwestycjach rozliczanych metoda praw własności

1 361

(350)

Zysk przed opodatkowaniem

48 266

34 956

Podatek dochodowy

(10 113)

(7 245)

Zysk netto z działalności kontynuowanej

38 153

27 711

Zysk (strata) z działalności zaniechanej

Zysk netto roku obrotowego

38 153

27 711

Produkcja telewizyjna i filmowa

2025

2024

Zmiana

Zmiana [%]

Przychody ze sprzedaży i dochody z dotacji

(tys. zł)

229 056

153 425

75 631

49,3%

w tym w ramach Grupy (tys. zł)

w tym od kontrahentów zewnętrznych (tys. zł)

229 052

153 425

75 627

49,3%

Zysk działalności operacyjnej (tys. zł)

30 856

19 656

11 200

57,0%

EBITDA (tys. zł)

66 691

26 438

40 253

152,3%

EBITDA skorygowana (tys. zł) *

32 853

21 650

11 203

51,7%

Zysk / Strata netto (tys. zł)

24 608

15 181

9 427

62,1%

Rentowność działalności operacyjnej (w %)

13,5

12,8

0,7

5,5%

Rentowność EBITDA (w %)

29,1

17,2

11,9

69,2%

Rentowność netto (w %)

10,7

9,9

0,8

8,1%

* EBITDA skorygowana prezentuje wynik z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację, z wyłączeniem amortyzacji aktywów

filmowych i programowych trwałych.

Głównym źródłem przychodów Grupy Kapitałowej ATM Grupa jest produkcja telewizyjna i filmowa. W 2025

roku przychody ze sprzedaży pochodzące od zewnętrznych kontrahentów wraz z dochodami

z dotacji wyniosły w tym segmencie 229 052 tys. zł, co stanowi 70,5% przychodów ze sprzedaży ogółem. Na

tę pozycję składają się przychody zafakturowane (213 358 tys. zł) oraz przychody szacowane (15 694 tys. zł).

W porównaniu do roku poprzedniego, przychody tego segmentu pochodzące od kontrahentów zewnętrznych

zwiększyły się o 49,3%, tj. o 75 627 tys. zł. Wraz ze wzrostem przychodów ze sprzedaży, segment produkcji

telewizyjnej i filmowej odnotował wzrost zysku z działalności operacyjnej oraz zysku netto w porównaniu do

2024 roku odpowiednio o 57,0% (tj. 11 200 tys. zł) oraz o 62,1% (tj. o 9 427 tys. zł).

Zysk EBITDA w porównaniu do 2024 roku zwiększył się o 40 253 tys. zł, tj. o 152,3%. Wartość amortyzacji

aktywów filmowych i programowych trwałych w 2025 roku w tym segmencie wyniosła 33 838 tys. zł, natomiast

w 2024 roku wyniosła 4 788 tys. zł.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

17 | S t r o n a

Po skorygowaniu wyniku EBITDA o amortyzację aktywów filmowych i programowych trwałych wynosi on

odpowiednio 32 853 tys. zł za 2025 rok oraz 21 650 tys. zł za 2024 rok.

Wynik EBITDA Spółka definiuje jako zysk/stratę z działalności operacyjnej powiększoną o amortyzację. EBITDA

skorygowana prezentuje wynik z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację, z wyłączeniem

amortyzacji aktywów filmowych i programowych trwałych.

Do aktywów filmowych i programowych zalicza się między innymi koszty prac rozwojowych związanych

z wytworzeniem filmów fabularnych lub innych programów, w przypadku których nie planuje się przeniesienia

całości praw autorskich na emitenta lub innego odbiorcę, a jednocześnie istnieje wiarygodność,

że w przewidywalnej przyszłości przyniosą one korzyści ekonomiczne.

W 2025 roku Spółka zawarła szereg umów z nadawcami telewizyjnymi oraz platformami streamingowymi na

kontynuację oraz produkcję nowych seriali i programów, m. in. z Telewizją Polsat Sp. z o.o. na kontynuację

seriali: „Pierwsza Miłość”, „Policjantki i Policjanci”, „Sprawiedliwi. Wydział Kryminalny”, „Sprawiedliwi.

Trójmiasto”, „Uroczysko”; z Telewizją Puls Sp. z o.o. na kontynuację serialu „Dzielnica strachu” oraz na

realizację nowego serialu „Przepis na zbrodnię”; z Telewizją Polską S.A. w likwidacji na realizację nowego

serialu „Drelich”.

Do końca 2025 roku na 39 antenach (nie licząc sVOD) można było oglądać 43 produkcje ATM Grupy – to blisko

20 tys. godzin wyemitowanych programów. Wygenerowały one łączny zasięg na poziomie 97,4%, co oznacza,

że realizacje ATM Grupy dotarły do niemal 32,5 mln widzów.

Większość kontynuowanych przez ATM Grupę tytułów ma ugruntowaną pozycję rynkową i wierną publiczność.

W analizowanym okresie najlepiej oglądany odcinek serialu „Sprawiedliwi. Wydział Kryminalny” zgromadził

1,075 mln widzów, „Policjantek i Policjantów” – 968 tys., a „Pierwszej miłości” – 1,225 mln. Bardzo dobre

wyniki osiągnęły również inne nasze produkcje: najpopularniejszy odcinek „Uroczyska” przyciągnął 853 tys.

widzów, a kultowego teleturnieju „Awantura o kasę” – 1,467 mln widzów.

W 2025 roku ATM Grupa kontynuowała także rozwój projektów dla platform streamingowych. W marcu na

platformie Netflix zadebiutował serial „Tylko jedno spojrzenie” – trzecia, po „W głębi lasu” i „Zachowaj spokój”,

adaptacja twórczości Harlana Cobena zrealizowana przez ATM Grupę. Produkcja z Marią Dębską i Piotrem

Stramowskim już kilka dni po premierze trafiła na globalne listy najpopularniejszych seriali Netflix. Według

danych za 2025 rok „Tylko jedno spojrzenie” był najchętniej oglądanym polskim serialem w serwisie, generując

80,1 mln godzin oglądania, co odpowiada ok. 17,8 mln widzów.

We wrześniu na platformie Disney+ premierę miał serial kryminalny „Breslau”. Produkcja już w pierwszych

dniach emisji znalazła się w TOP3 najchętniej oglądanych tytułów w Polsce – obok globalnych hitów takich jak

„Alien: Earth” czy „Tempest” – a w kolejnych tygodniach utrzymywała pozycję numer jeden.

Również we wrześniu, na antenie TVP1, zadebiutował serial sensacyjny „Drelich”, który przyciągnął blisko 1,3

mln widzów i osiągnął udział na poziomie prawie 10% SHR w grupie 4+. Produkcja uplasowała się na drugim

miejscu w całym paśmie, wyraźnie wygrywając z konkurencją głównych stacji.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

18 | S t r o n a

W połowie lipca zakończyły się zdjęcia do nowej komedii obyczajowej ATM Grupy „Jak żyć, żeby nie zwariować”

w reżyserii Tomasza Koneckiego, z Magdaleną Popławską i Piotrem Roguckim w rolach głównych. Premiera

filmu planowana jest w drugim półroczu 2026 roku.

W listopadzie ATM Grupa i Telewizja Puls ogłosiły rozpoczęcie współpracy przy realizacji nowego codziennego

serialu obyczajowo-kryminalnego „Przepis na zbrodnię”, będącego spin-offem popularnej „Dzielnicy strachu”.

Produkcja ponownie zabierze widzów do znanej z poprzedniej serii dzielnicy Gorczak, prezentując jej

mieszkańców i ich historie z nowej perspektywy. Zdjęcia do serialu rozpoczęły się pod koniec października,

a premiera miała miejsce 9 marca 2026 roku.

Rok 2025 przyniósł także sukcesy w obszarze nagród i wyróżnień branżowych. Serial „Breslau” zdobył główną

nagrodę w kategorii Best CEE TV Series podczas NEM Zagreb 2025 – jednego z najważniejszych wydarzeń

branżowych w Europie Środkowo-Wschodniej poświęconych produkcji i dystrybucji treści audiowizualnych.

Z kolei podczas 28. edycji Telekamer „Tele Tygodnia” teleturniej „Awantura o kasę” zdobył statuetkę

w kategorii Format rozrywkowy, a Krzysztof Ibisz został nagrodzony w kategorii Prezenter / Prowadzący /

Gospodarz show.

Indywidualne wyróżnienie otrzymał również Błażej Przygodzki – wieloletni scenarzysta ATM Grupy i współautor

takich seriali jak „Policjantki i Policjanci”, „Sprawiedliwi. Wydział Kryminalny”, „Święty”, „Uroczysko”, „Znaki”

oraz filmu „Selekcja”. Został on laureatem prestiżowej włoskiej nagrody Premio Apoxiomeno, zwanej potocznie

„policyjnym Oscarem”. Wyróżnienie przyznawane przez International Police Association trafia do twórców,

których działalność przyczynia się do promowania służb mundurowych oraz szerzenia idei pokoju,

sprawiedliwości i bezpieczeństwa publicznego.

W 2025 roku ATM Grupa aktywnie uczestniczyła również w najważniejszych wydarzeniach branżowych.

Podczas 50. Festiwalu Polskich Filmów Fabularnych w Gdyni współorganizowaliśmy lunch networkingowy

w ramach programu Gdynia Campus 2025 – części programu Gdynia Industry skierowanej do młodych

twórców rozpoczynających działalność w branży filmowej. Spotkanie zgromadziło wielu uczestników festiwalu,

którzy mieli okazję porozmawiać z producentami ATM Grupy i nawiązać pierwsze branżowe kontakty.

Osiągnięte w 2025 roku wyniki potwierdzają silną pozycję ATM Grupy jako jednego z najważniejszych

producentów treści audiowizualnych w Polsce oraz rosnące znaczenie Spółki zarówno w obszarze produkcji

telewizyjnej, jak i projektów realizowanych dla platform streamingowych.

Zarządzanie aktywami trwałymi

2025

2024

Zmiana

Zmiana [%]

Przychody ze sprzedaży (tys. zł)

103 251

104 724

(1 473)

-1,4%

w tym w ramach Grupy (tys. zł)

27 809

24 346

3 463

14,2%

w tym od kontrahentów zewnętrznych (tys. zł)

75 442

80 378

(4 936)

-6,1%

Zysk działalności operacyjnej (tys. zł)

10 055

15 706

(5 651)

-36,0%

EBITDA (tys. zł)

29 198

33 002

(3 804)

-11,5%

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

19 | S t r o n a

2025

2024

Zmiana

Zmiana [%]

Zysk / Strata netto (tys. zł)

7 343

9 792

(2 449)

-25,0%

Rentowność działalności operacyjnej (w %)

9,7

15,0

(5,3)

-35,3%

Rentowność EBITDA (w %)

28,3

31,5

(3,2)

-10,2%

Rentowność netto (w %)

7,1

9,4

(2,3)

-24,5%

W analizowanym okresie udział tego segmentu, podobnie jak w 2024 roku, stanowi wysoką pozycję

w strukturze przychodów ogółem. Przychody pochodzące od zewnętrznych kontrahentów wyniosły

75 442 tys. zł, co stanowi 73,1% przychodów ze sprzedaży segmentu oraz 23,2% przychodów ze sprzedaży

ogółem (za 2024 rok było to odpowiednio 76,8% i 32,6%).

W porównaniu do roku poprzedniego przychody ze sprzedaży pochodzące od zewnętrznych kontrahentów oraz

przychody ze sprzedaży pochodzące od spółek z Grupy Kapitałowej zmniejszyły się nieznacznie, tj. o 1,4%,

(o 1 473 tys. zł). Zysk z działalności operacyjnej zmniejszył się o 5 651 tys. zł (36,0%), natomiast zysk netto

segmentu zmniejszył się o 2 449 tys. zł (-25,0%). Wynik EBITDA zmniejszył się o 3 804 tys. zł (tj. o 11,5%)

w porównaniu do 2024 roku. Spadek wyników segmentu zarządzania aktywami trwałymi wynika głównie

z niższych przychodów i wyników spółki ATM System Sp. z o.o., która w 2025 roku zrealizowała mniej zleceń

niż w 2024 roku.

Działalność spółki ATM System jest skoncentrowana na świadczeniu najwyższej jakości usług z wykorzystaniem

profesjonalnego sprzętu telewizyjnego i filmowego. Posiadana baza sprzętowa jest stale modernizowana

i dostosowywana do potrzeb rynku. W 2025 roku spółka ATM System zrealizowała większość zaplanowanych

projektów. W maju 2025 działalność w Polsce zakończyła platforma streamingowa Viaplay, jednak mimo

zakończenia nadawania na rynku polskim, Viaplay wywiązało się z długoterminowej umowy zawartej z ATM

System, która obowiązywała do końca 2025 roku. W analizowanym okresie spółka ATM System zapewniła

kompleksową obsługę techniczną przy takich wydarzeniach jak Konkurs Piosenki Eurowizji Junior w Gruzji, XIX

Międzynarodowy Konkurs Pianistyczny im. Fryderyka Chopina oraz Pol’and’Rock Festival. Spółka obsługiwała

również inne wydarzenia sportowe i kulturalne, m.in. mecze piłkarskiej Ekstraklasy, Europejski Stadion Kultury,

Fame MMA, Gala Plejady, „Ostatni koncert” Quebonafide, Gala KSW, Halowe Mistrzostwa Polski, Mistrzostwa

Europy Kobiet U-19, mecze piłkarskiej reprezentacji Polski, pokaz mody, kongres Kanału Zero, koncert Sanah

na PGE Narodowym, Memoriał Kamili Skolimowskiej. Spółka obsługiwała także różne produkcje serialowe,

fabularne oraz rozrywkowe. Całość działań Spółki dopełniają zlecenia reklamowe, usługi postprodukcji oraz

projekty jednorazowe. W 2025 roku prowadzona była budowa nowego obiektu ATM System przy ul. Wał

Miedzeszyński w Warszawie. W pierwszym kwartale 2026 roku spółka sfinalizowała przeprowadzkę, przenosząc

wszystkie warszawskie zasoby — magazyny, biura oraz wozy transmisyjne — do nowej lokalizacji.

Znaczna część programów rozrywkowych obsługiwanych przez ATM System realizowana jest w Warszawie

w halach studyjnych należących do ATM Studio. Uruchomienie nowoczesnego kompleksu studyjnego

w Warszawie daje wraz z usługami świadczonymi przez ATM System możliwość oferowania kompleksowych

usług realizacji telewizyjnych dla rynku producenckiego, co istotnie umacnia pozycję Grupy Kapitałowej

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

20 | S t r o n a

ATM Grupa S.A. na rynku. Powierzchnia biurowa należąca do ATM Studio wynajmowana jest na potrzeby wielu

spółek z branży telewizyjnej i reklamowej, które mają tu swoją siedzibę. Budynek ATM Studio jest popularnym

miejscem na realizację produkcji telewizyjnych, filmów reklamowych, spektakli teatralnych i koncertów oraz

różnego rodzaju imprez takich jak pokazy promocyjne, prezentacje, konferencje, szkolenia i kongresy.

W analizowanym okresie spółka ATM Studio współpracowała z wieloma podmiotami w zakresie wynajmu hal

studyjnych na potrzeby produkcji programów kulturalno-rozrywkowych oraz z domami produkcyjnymi

w zakresie realizacji filmów reklamowych.

Spółka Black Photon specjalizuje się kompleksowymi usługami postprodukcji filmowej i telewizyjnej. Usługi

świadczone przez Spółkę rozpoczynają się pracą na planie zdjęciowym, a kończą dostarczeniem wszystkich

wymaganych materiałów emisyjnych. Black Photon pozyskuje nowych klientów i obsługuje coraz więcej

projektów. Najwyższa jakość świadczonych usług, gwarancja bezpieczeństwa danych, najwyższy komfort

pracy oraz zastosowanie wielu innowacyjnych rozwiązań przyciąga producentów, którzy coraz chętniej

kompleksowo powierzają obsługę postprodukcyjną swoich projektów spółce Black Photon.

Spółka ATM Virtual w analizowanym okresie kontynuowała działalność związaną z produkcją audiowizualną

w studio wirtualnej scenografii. Spółka oferuje pełen zakres usług związanych z procesem tworzenia wirtualnej

scenografii opartej na silniku Unreal Engine i wyświetlanej na specjalnie zaprojektowanych ekranach LED.

Technologia pozwala na realizację całej gamy zleceń, w tym wymagających Driving Stage i Flying Stage.

Wykorzystanie wirtualnych lokalizacji pozwala na optymalizację kosztów, zwiększa efektywność logistyki

produkcji oraz skraca czas postprodukcji reklam, teledysków i filmów fabularnych. Zespół ATM Virtual składa

się ze specjalistów z Polski i zagranicy, przygotowanych do prowadzenia producentów filmowych przez cały

proces tworzenia wirtualnego świata, od pre-produkcji, przygotowania fotorealistycznych lokacji 3D,

po zdjęcia i postprodukcję.

Rok 2025 obejmował dla spółki Lumina Sp. z o.o. dwa sezony eventowe — do końca marca trwał sezon

2024/2025, natomiast od października rozpoczął się sezon 2025/2026. Zgodnie z przyjętą strategią

uruchomiono nowe lokalizacje krajowe: w Białymstoku oraz Świętochłowicach. W okresie między sezonami

spółka rozszerzyła zakres prowadzonej działalności o świadczenie usług marketingowych oraz wynajem

urządzeń oświetleniowych na potrzeby letnich wydarzeń plenerowych. Utrzymująca się wysoka frekwencja

w parkach iluminacji w Polsce potwierdza atrakcyjność oferowanego produktu oraz stwarza dobre perspektywy

dla kolejnych sezonów.

Działalność deweloperska

2025

2024

Zmiana

Zmiana [%]

Przychody ze sprzedaży (tys. zł)

19 196

11 579

7 617

65,8%

w tym w ramach Grupy (tys. zł)

w tym od kontrahentów zewnętrznych (tys. zł)

19 196

11 579

7 617

65,8%

Zysk / Strata działalności operacyjnej (tys. zł)

6 438

2 038

4 400

215,9%

EBITDA (tys. zł)

6 540

2 145

4 395

204,9%

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

21 | S t r o n a

2025

2024

Zmiana

Zmiana [%]

Zysk / Strata netto (tys. zł)

5 189

1 244

3 945

317,1%

Rentowność działalności operacyjnej (w %)

33,5

17,6

15,9

90,3%

Rentowność EBITDA (w %)

34,1

18,5

15,6

84,3%

Rentowność netto (w %)

27,0

10,7

16,3

152,3%

W segmencie działalności deweloperskiej w 2025 roku przychody ze sprzedaży zwiększyły się o 7 617 tys. zł

(tj. o 65,8%) w porównaniu do 2024 roku. W analizowanym okresie spółka ATM Inwestycje Sp. z o.o. sprzedała

jednostki mieszkalne w kolejnym etapie przedsięwzięcia „Błękitne Aleje” w miejscowości Bielany Wrocławskie

oraz w IV etapie inwestycji „Viva! Park” we Wrocławiu, natomiast spółka ATM Golf Estate

Sp. z o.o. (konsolidowana metodą praw własności) sprzedała jednostki mieszkalne w I i II etapie projektu

„Osiedle Golfowe”.

Wynik operacyjny segmentu działalności deweloperskiej zwiększył się o 4 400 tys. zł natomiast wynik netto

segmentu zwiększył o 3 945 tys. zł w porównaniu do 2024 roku. Poprawa ta wynika z tego, że w 2025 roku

spółka ATM Inwestycje Sp. z o.o. sprzedała więcej jednostek niż w roku 2024, a także z faktu, że w 2024 roku

ujęto w skonsolidowanym wyniku utratę wartości nieruchomości położonej w miejscowości Anderslöv

w Szwecji, należącej do spółki ATM Development AB (spółki zależnej od spółki ATM Inwestycje Sp. z o.o.),

podczas gdy w 2025 roku rozpoznano wzrost wartości tej nieruchomości.

Produkcja gier komputerowych

2025

2024

Zmiana

Zmiana [%]

Zysk / Strata netto (tys. zł)

(136)

789

(925)

-117,2%

Na wypracowany wynik w segmencie produkcji gier komputerowych wpływ mają wyniki osiągnięte przez

spółkę konsolidowaną metodą praw własności tj. BoomBit S.A. oraz jej jednostki zależne, w zakresie sprzedaży

gier komputerowych oraz udostępniania w nich miejsc reklamowych.

Za 2025 rok Grupa Kapitałowa BoomBit S.A. odnotowała zysk netto przypadający na akcjonariuszy jednostki

dominującej na poziomie 472 tys. zł. Opis czynników mających wpływ na wynik osiągnięty przez Grupę

Kapitałową BoomBit został zamieszczony w skonsolidowanym raporcie okresowym Grupy Kapitałowej BoomBit

S.A. za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2025 roku, dostępnym m. in. na stronie internetowej

https://boombit.com/pl/ir/raporty-okresowe/.

W sprawozdaniu skonsolidowanym Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. prezentowany jest udział w aktywach

netto skonsolidowanego sprawozdania Grupy Kapitałowej BoomBit S.A.

Wartość aktywów spółki BoomBit S.A. ujętych w bilansie Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. na dzień

31 grudnia 2025 roku to 21 452 tys. zł, natomiast ich wartość według kursu giełdowego z tego dnia to 24 320

tys. zł.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

22 | S t r o n a

Nadawanie

2025

2024

Zmiana

Zmiana [%]

Przychody ze sprzedaży (tys. zł)

w tym w ramach Grupy (tys. zł)

w tym od kontrahentów zewnętrznych (tys. zł)

Zysk / Strata działalności operacyjnej (tys. zł)

(19)

(18)

(1)

5,6%

EBITDA (tys. zł)

(19)

(18)

(1)

5,6%

Zysk / Strata netto (tys. zł)

(19)

(18)

(1)

5,6%

Rentowność działalności operacyjnej (w %)

Rentowność EBITDA (w %)

Rentowność netto (w %)

W związku z toczącym się postępowaniem Spółka nie zaniechała i nie zlikwidowała działalności w segmencie

nadawania. W oparciu o opinie doradców prawnych Zarząd Spółki uważa, iż dochował wszystkich formalności,

które były niezbędne do otrzymania koncesji (co potwierdził wyrok WSA) i w związku z czym spodziewa się, iż

przywrócenie koncesji jest prawnie możliwe i racjonalnie uzasadnione.

Działalność pozostała

2025

2024

Zmiana

Zmiana [%]

Przychody ze sprzedaży (tys. zł)

2 694

2 498

196

7,8%

w tym w ramach Grupy (tys. zł)

1 264

1 340

(76)

-5,7%

w tym od kontrahentów zewnętrznych (tys. zł)

1 430

1 158

272

23,5%

Zysk / Strata działalności operacyjnej (tys. zł)

1 507

1 016

491

48,3%

EBITDA (tys. zł)

1 554

1 056

498

47,2%

Zysk / Strata netto (tys. zł)

1 168

723

445

61,5%

Rentowność działalności operacyjnej (w %)

55,9

40,7

15,2

37,3%

Rentowność EBITDA (w %)

57,7

42,3

15,4

36,4%

Rentowność netto (w %)

43,4

28,9

14,5

50,2%

Segment ten obejmuje pozostałą działalność, w tym m.in. sprzedaż towarów, usługi biura rachunkowego,

sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych, organizację wydarzeń, wpływy odsetkowe z lokat bankowych oraz

z udzielonych pożyczek.

Sposoby liczenia wskaźników:

Rentowność działalności operacyjnej (w %) =

Zysk / Strata z działalności operacyjnej

*100%

Przychody ze sprzedaży

Rentowność EBITDA (w %) =

EBITDA

*100%

Przychody ze sprzedaży

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

23 | S t r o n a

Rentowność netto (w %) =

Zysk / Strata netto

*100%

Przychody ze sprzedaży

EBITDA skorygowana =

Zysk z działalności operacyjnej + amortyzacja z wyłączeniem amortyzacji

aktywów filmowych i programowych trwałych

2.6. Informacje o istotnych transakcjach zawartych w danym roku

obrotowym przez emitenta oraz jednostki zależne z podmiotami

powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe

W 2025 roku Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A. nie zawarła istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi

na innych warunkach niż rynkowe. Prezentacja transakcji z podmiotami powiązanymi została szczegółowo

przedstawiona w nocie 36 skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

2.7. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem,

organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem

administracji publicznej

Postępowanie w sprawie wniosku ATM Grupa o przedłużenie koncesji na nadawanie kanału ATM

Rozrywka TV

W dniu 12 listopada 2020 roku pełnomocnik spółki ATM Grupa S.A. złożył do Wojewódzkiego Sądu

Administracyjnego w Warszawie skargę na bezczynność Przewodniczącego Krajowej Rady Radiofonii i Telewizji

(dalej: Przewodniczący KRRiT) w sprawie braku rozpatrzenia przez ten organ wniosku ATM Grupa S.A. z dnia

13 stycznia 2020 roku o udzielenie koncesji na kolejny okres, po wygaśnięciu koncesji Nr 468/2011-T z dnia

25 lutego 2011 roku, dla programu ATM Rozrywka TV. W dniu 23 grudnia 2020 roku spółka ATM Grupa S.A.

otrzymała postanowienia Przewodniczącego KRRiT odmawiające przeprowadzenia dowodów oraz

odmawiające odtworzenia zaginionych w części akt sprawy w związku z pismem ATM Grupa S.A. z dnia

12 listopada 2020 roku. Od otrzymanego postanowienia nie służy środek zaskarżenia.

W dniu 22 stycznia 2021 roku spółka ATM Grupa S.A. złożyła skargę na decyzję Przewodniczącego KRRiT do

Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie. W lipcu 2021 roku Spółka otrzymała wyrok

Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie (dalej: WSA) w sprawie z powództwa Spółki ATM Grupa

S.A. o odmowie wszczęcia postępowania przez Krajową Radę Radiofonii i Telewizji (dalej: KRRiT) w sprawie

o przywrócenie terminu do złożenia wniosku o udzielenie koncesji Spółce na nadawanie kanału ATM Rozrywka

na kolejny okres, WSA uchylił zaskarżone postanowienie i poprzedzające je postanowienie KRRiT oraz zasądził

zwrot kosztów postępowania. W uzasadnieniu wyroku WSA przychylił się do stanowiska Spółki i uznał, że

termin ten ma charakter procesowy, a nie materialny. Oznacza to, że Spółka może wnioskować o jego

przywrócenie. Wyrok WSA jest nieprawomocny. W lipcu 2021 KRRiT złożyła do Naczelnego Sądu

Administracyjnego skargę kasacyjną od wyroku WSA.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

24 | S t r o n a

W dniu 8 lipca 2025 roku przed Naczelnym Sądem Administracyjnym (dalej: NSA) odbyła się rozprawa

w dwóch połączonych sprawach dotyczących udzielenia koncesji na kolejny okres, po wygaśnięciu koncesji

Nr 468/2011-T z dnia 25 lutego 2011 roku, dla programu ATM Rozrywka TV:

1. Sprawa ze skargi kasacyjnej Przewodniczącego Krajowego Rady Radiofonii i Telewizji (dalej:

Przewodniczący KRRiT) na wyrok Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Warszawie (dalej: WSA

w Warszawie) z 20 kwietnia 2021 roku uchylający postanowienie Przewodniczącego KRRiT

z 30 listopada 2020 roku o odmowie przywrócenia terminu do złożenia wniosku o przedłużenie koncesji

nr 468/2011-T

2. Sprawa ze skargi kasacyjnej Przewodniczącego KRRiT na wyrok WSA w Warszawie z 6 maja 2021 roku

uchylający decyzję Przewodniczącego KRRiT z 21 grudnia 2020 roku o umorzeniu postępowania

w związku z pismem ATM Grupa S.A. w sprawie modyfikacji wniosku o przedłużenie koncesji

nr 468/2011-T

W pierwszej sprawie NSA uchylił wyrok WSA w Warszawie z 20 kwietnia 2021 roku oraz oddalił skargę ATM

Grupa S.A. na postanowienie Przewodniczącego KRRiT z 21 grudnia 2020 roku, a także zasądził od ATM Grupa

S.A. na rzecz Przewodniczącego KRRiT zwrot kosztów postępowania w wysokości 580 zł. NSA uznał

w niniejszej sprawie, że WSA w Warszawie dokonał naruszenia prawa materialnego przez błędną wykładnię,

uznając termin na złożenie wniosku o przedłużenie koncesji za termin procesowy. W ocenie NSA termin ten

ma charakter materialny, ponieważ złożenie wniosku o przedłużenie koncesji bezpośrednio wpływa na sytuację

prawną nadawcy, który posiadał już koncesję na poprzedni okres. W związku z powyższym niniejsza sprawa

została definitywnie zakończona, a droga sądowa ATM Grupa S.A. w tym zakresie wyczerpała się.

W drugiej sprawie NSA oddalił skargę kasacyjną Przewodniczącego KRRiT, a tym samym utrzymał w mocy

wyrok WSA w Warszawie uchylający decyzję Przewodniczącego KRRiT o umorzeniu postępowania w sprawie

modyfikacji wniosku o przedłużenie koncesji nr 468/2011-T, a także zasądził od Przewodniczącego KRRiT na

rzecz ATM Grupa S.A. zwrot kosztów postępowania w wysokości 360 zł.

NSA zgodził się, że decyzja Przewodniczącego KRRiT z 21 grudnia 2020 roku była wadliwa z powodu braku

wyczerpującego uzasadnienia oraz nieprzeprowadzenia w sprawie pełnego postępowania dowodowego

dotyczącego otrzymania przez Przewodniczącego KRRiT wniosku ATM Grupa S.A. o udzielenie koncesji na

kolejny okres. Przewodniczący KRRiT powinien był szczegółowo zreferować w uzasadnieniu, jakie dowody

przeprowadził w sprawie, a następnie przedstawić ich ocenę. Jako że Przewodniczący KRRiT nie wykonał tych

czynności, to umorzenie przez niego postępowania było przedwczesne. NSA potwierdził także, że wyrok WSA

w Warszawie jasno wskazuje Przewodniczącemu KRRiT, jak ma postąpić podczas ponownego rozpatrzenia

sprawy ATM Grupa S.A.

Niniejsza sprawa zostanie zwrócona Przewodniczącemu KRRiT do ponownego rozpatrzenia zgodnie

z wytycznymi zawartymi w wyroku WSA w Warszawie z 6 maja 2021 roku. Przewodniczący KRRiT będzie

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

25 | S t r o n a

musiał od nowa rozpatrzeć sprawę modyfikacji wniosku ATM Grupa S.A. o przedłużenie koncesji

nr 468/2011-T i wydać decyzję.

W związku z toczącym się postępowaniem Spółka nie zaniechała i nie zlikwidowała działalności w segmencie

nadawania. W oparciu o opinie doradców prawnych Zarząd Spółki uważa, iż dochował wszystkich formalności,

które były niezbędne do otrzymania koncesji i spodziewa się, że wskutek ponownego rozpatrzenia sprawy

przez Przewodniczącego KRRiT przywrócenie koncesji jest prawnie możliwe i racjonalnie uzasadnione.

Pozew o zapłatę przeciwko Polskiej Agencji Inwestycji i Handlu S.A.

W dniu 6 lutego 2023 roku spółka FM Aldentro Sp. z o.o. wraz z Międzynarodowymi Targami Poznańskimi

Sp. z o.o. (dalej: Konsorcjum”) złożyły pozew o zapłatę przeciwko Polskiej Agencji Inwestycji i Handlu S.A.

(dalej: „PAIH”). Pozew dotyczy zobowiązań PAIH wobec Konsorcjum wynikających z umowy na

zaprojektowanie, budowę, utrzymanie techniczne i rozbiórkę Pawilonu Polski na Wystawie Światowej EXPO

2020 w Dubaju w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Wartość przedmiotu sporu wynosi 11 731 850,75 zł

plus odsetki ustawowe przysługujące Konsorcjum za opóźnienia w transakcjach handlowych od dnia

wymagalności do dnia zapłaty. PAIH złożyła odpowiedź na pozew, która została doręczona w dniu

20 października 2023 roku. W dniu 25 kwietnia 2024 r. Konsorcjum złożyło replikę na odpowiedź na pozew.

W dniu 24 stycznia 2025 odbyła się pierwsza rozprawa, zaś w dniu 14 marca 2025 r. Sąd przeprowadził

posiedzenie informacyjne, na którym sprawa została skierowana do postępowania mediacyjnego. W dniu

17 października 2025 r. Sąd przeprowadził rozprawę.

W dniu 11 grudnia 2025 roku odbyła się kolejna rozprawa, na której zostali przesłuchani świadkowie powołani

przez PAIH. Na dzień 21 maja 2026 roku zaplanowana jest rozprawa, podczas której zostaną przesłuchani

świadkowie powołani przez Konsorcjum.

Poza drogą sądową strony sporu prowadzą rozmowy mediacyjne (pełnomocnicy stron). Na tą chwilę rozmowy

te nie doprowadziły do konkretnych propozycji ugodowych.

Pozew o zapłatę przeciwko spółkom FM Aldentro Sp. z o.o. i Międzynarodowym Targom

Poznańskim Sp. z o.o.

W dniu 14 maja 2024 roku spółka FM Aldentro Sp. z o.o. wraz z Międzynarodowymi Targami Poznańskimi Sp.

z o.o. (dalej: Konsorcjum”) otrzymały pozew o zapłatę od Polskiej Agencji Inwestycji i Handlu S.A.

(dalej: „PAIH”). Pozew dotyczy zapłaty kar umownych Konsorcjum na rzecz PAIH wynikających z umowy na

zaprojektowanie, budowę, utrzymanie techniczne i rozbiórkę Pawilonu Polski na Wystawie Światowej EXPO

2020 w Dubaju w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Kwota dochodzona pozwem wynosi 13 223 537,98 zł

plus odsetki ustawowe za opóźnienia w transakcjach handlowych od dnia 28 grudnia 2023 roku do dnia

zapłaty. W dniu 14 sierpnia 2024 roku Konsorcjum złożyło odpowiedź na pozew. Postanowieniem z dnia

13 listopada 2024 r. Sąd skierował sprawę do postępowania mediacyjnego. Pismem z dnia 6 czerwca 2025 r.

PAIH cofnął pozew bez zrzeczenia się roszczenia. Postanowieniem z dnia 17 czerwca 2025 r. Sąd umorzył

postępowanie w tej sprawie.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

26 | S t r o n a

W dniu 20 marca 2026 roku PAIH ponownie wniósł pozew o to samo roszczenie i na tę samą kwotę dochodzoną

pozwem. Sąd wyznaczył Konsorcjum termin 90 dni na wniesienie odpowiedzi na pozew.

2.8. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą Kapitałową

ATM Grupa S.A.

W 2025 roku nie zaszły istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą Kapitałową

ATM Grupa.

2.9. Istotne zdarzenia po dacie końca okresu sprawozdawczego

W dniu 20 marca 2026 roku spółka FM Aldentro Sp. z o.o. wraz z Międzynarodowymi Targami Poznańskimi

Sp. z o.o. otrzymały pozew o zapłatę od Polskiej Agencji Inwestycji i Handlu S.A. Szerzej na ten temat Grupa

opisuje w punkcie 2.7 niniejszego Sprawozdania.

W dniu 23 marca 2026 roku spółka ATM Studio Sp. z o.o. zawarła z Bankiem Pekao S.A. umowę kredytu

inwestycyjnego w kwocie 45 000 tys. zł, przeznaczonego na finansowanie budowy hali zdjęciowej

i produkcyjnej. Kredyt może zostać wykorzystany do dnia 31 grudnia 2027 r. Uruchomienie środków z kredytu

oraz wypłata poszczególnych transz uzależnione są od spełnienia standardowych warunków zawieszających,

w tym w szczególności zapłaty prowizji kredytowej, ustanowienia standardowych zabezpieczeń spłaty kredytu,

w szczególności hipoteki na nieruchomości spółki ATM Studio Sp. z o.o. oraz uzyskania wymaganych pozwoleń,

w tym pozwolenia na budowę.

2.10. Omówienie perspektyw rozwoju działalności, strategii rozwoju oraz

planów inwestycyjnych

Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. ma na celu: (i) umacnianie wiodącej pozycji rynkowej

w segmencie produkcji telewizyjnej, filmowej i dla nadawców z grupy premium (platformy VOD) w Polsce oraz

rozszerzanie współpracy z podmiotami zagranicznymi (ii) zwiększenie dynamiki rozwoju segmentu zarządzania

aktywami trwałymi oraz rozszerzenie współpracy z podmiotami zagranicznymi (iii) budowanie biblioteki praw

autorskich, pozwalające na samodzielny obrót licencjami do nadawania i prawami pokrewnymi; wykorzystanie

możliwości wynikających z trendów rynkowych dotyczących nowych technologii: cyfryzacji przesyłu, nowych

kanałów dystrybucji oraz zmian w technologii produkcji telewizyjnej (iv) dywersyfikacja i budowanie wartości

przedsiębiorstwa. Poszczególne cele strategiczne zamierzamy osiągać poprzez działania oraz przedsięwzięcia

inwestycyjne, które prezentujemy poniżej.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

27 | S t r o n a

(i) umacnianie wiodącej pozycji rynkowej w segmencie produkcji telewizyjnej, filmowej

i dla nadawców z grupy premium (platformy VOD) w Polsce oraz rozszerzanie współpracy

z podmiotami zagranicznymi

Podstawowym celem strategicznym Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. jest umacnianie pozycji lidera na

krajowym niezależnym rynku producenckim w segmencie produkcji fabularnej oraz rozszerzanie obecności

ATM Grupa w produkcji niefabularnej; budowanie oferty premium przeznaczonej dla platform VOD i wzrost

zainteresowania rynkiem zagranicznym, oraz inwestycje w produkcje kinową. Zamierzamy to osiągać poprzez:

− rozwój własnego portfolio oraz potencjału produkcyjnego,

− rozszerzanie współpracy z nadawcami z segmentu premium, zwłaszcza operatorami platform

VOD,

− współpracę z zagranicznymi podmiotami,

− wykorzystywanie zachęt finansowych PISF, dotacji z programów operacyjnych, pozyskiwanie

funduszy z innych źródeł dla produkcji kinowych.

Realizacja strategii rozwoju w zakresie umacniania pozycji rynkowej opiera się na wzroście organicznym,

pozyskiwaniu do stałej współpracy producentów i scenarzystów i zespołów produkcyjnych.

W zakresie kooperacji z zagranicznymi podmiotami z branży mediów rozwijamy projekty o potencjale

międzynarodowym i budujemy relacje dzięki systematycznej obecności na targach i festiwalach

międzynarodowych.

(ii) zwiększenie dynamiki rozwoju segmentu zarządzania aktywami trwałymi oraz rozszerzenie

obecności na rynkach zagranicznych

Wzrost aktywności rynku producenckiego powoduje wzmożony popyt na usługi wynajmu hal produkcyjnych

i sprzętu – dla potrzeb realizacji programów telewizyjnych, reklam, na cele eventowe, spektakle teatralne

i koncerty. Priorytetem dla ATM System będzie utrzymanie tej współpracy w kolejnych latach oraz pozyskiwanie

większej liczby zleceń z rynków zagranicznych. Ponadto, spółka zależna ATM System Sp. z o.o., z roku na rok

staje się integratorem całego zaplecza sprzętowego i technologicznego w ramach całej Grupy.

Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A. zintegrowała działania spółek zależnych ATM System Sp. z o.o. i ATM Studio

Sp. z o.o. w sposób umożliwiający uzyskanie efektu synergii, poprzez zacieśnienie współpracy obu spółek przy

oferowaniu swoich usług kompleksowo. Usługi świadczone przez te spółki są w stosunku do siebie usługami

komplementarnymi, co niewątpliwie powinno przyczynić się do wzrostu udziału w tym segmencie usług. Celem

jest osiągnięcie pozycji kluczowego na rynku dostawcy specjalistycznego sprzętu w kilku kategoriach.

(iii) budowanie biblioteki praw autorskich, pozwalające na samodzielny obrót licencjami do

nadawania i prawami formatowymi; wykorzystanie możliwości wynikających z trendów

rynkowych dotyczących nowych technologii: cyfryzacji przesyłu, nowych kanałów dystrybucji

oraz zmian w technologii produkcji telewizyjnej

Dominującym trendem w dystrybucji treści telewizyjnej staje się VOD dające możliwość dostępu do programów

w dowolnym momencie za pomocą internetu lub platform satelitarnych. Zwiększa to zapotrzebowanie na treści

programowe i wprowadza nowe pola eksploatacyjne. Duży popyt na treści programowe daje możliwość

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

28 | S t r o n a

sprzedaży nie tylko nowości, ale także bibliotek. Rosnąca konkurencja wprowadza możliwość sprzedaży

niewyłącznej, a program zachęt finansowych pozwala dofinansowywać koprodukcje premium. Ten typ

programingu staje się najbardziej poszukiwanym towarem, a szczególnie istotna staje się jakość merytoryczna

i techniczna. Konkurencją staja się produkcje zagraniczne, a polskie programy na platformach SVOD stają się

szeroko dostępne na rynkach międzynarodowych. Długookresowa eksploatacja za pomocą zaawansowanej

technologii wymusza stosowanie nowoczesnego sprzętu i najwyższej jakości postprodukcyjnej.

W związku z powyższym nasze działania obejmują:

– budowanie biblioteki i obrót prawami,

– inwestycje w przedsięwzięcia specjalizującej się w zaawansowanej technologii (Black Photon

Sp. z o.o., ATM Virtual Sp. z o.o.).

(iv) dywersyfikacja i budowanie wartości przedsiębiorstwa

Jednym z priorytetowych celów strategii Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. jest maksymalizacja wartości

przedsiębiorstwa. Wzrost wartości firmy zależy wprost od długookresowej stopy wzrostu sprzedaży.

Oczekujemy w przyszłych okresach stopniowego zwiększania przychodów i poprzez to umacniania naszej

pozycji rynkowej. Umożliwia nam to stale udoskonalany model zarządzania produkcjami telewizyjnymi oraz

posiadane przewagi konkurencyjne:

– wysoki uniwersalizm w zakresie możliwości produkcji różnych formatów telewizyjnych oraz

skorelowane z tym możliwości logistyczno-sprzętowe umożliwiające zmianę rodzaju produkcji,

– szeroka baza zespołów producenckich, w oparciu o które realizujemy własne produkcje

telewizyjne; Grupa stara się, aby jej rozwój opierał się w największym stopniu o własne

wyspecjalizowane zespoły,

– dysponowanie produktami będącymi w różnych fazach życia ekonomicznego produktu, co

pozwala nam na wysoką powtarzalność przychodów i zysków naszej Grupy. W naszej ofercie

dysponujemy programami o wysokiej pozycji rynkowej, potwierdzonej kilkuletnią

oglądalnością, tzw. filarów rynkowych. Programy te pozwalają generować istotną część

przychodów oraz charakteryzują się wysoką marżą,

– wykorzystywanie do realizowanych produkcji zasobów (studiów, sprzętu telewizyjnego)

będących w posiadaniu spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A.,

– stosunkowo niski udział kosztów stałych (z wyłączeniem amortyzacji), który staramy się

realizować poprzez przyjętą politykę zatrudnienia,

– tworzenie narzędzi, magazynów i baz danych wspierających dewelopment produkcji.

Rozwój Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. zależy w dużej mierze od zwiększania zajmowanych pozycji

w poszczególnych segmentach, w której prowadzi działalność, a także wchodzeniu w nowe segmenty.

Jesteśmy przekonani, że tylko poprzez aktywne reagowanie na zmiany zachodzące na rynku mediów, możemy

podnosić konkurencyjność wobec pozostałych podmiotów i budować przyszłą wartość dla akcjonariuszy Spółki.

Działalność deweloperska prowadzona przez spółkę ATM Inwestycje Sp. z o.o. i jej jednostki zależne nie

stanowi podstawowej działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. W celu zminimalizowania ryzyka

działalności deweloperskiej, realizacja projektów odbywa się w etapach co pozwala na dopasowywanie

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

29 | S t r o n a

i zmienianie oferty do bieżącej sytuacji panującej na rynku mieszkaniowym. Wykorzystanie atrakcyjności

lokalizacji i finansowanie projektów z otwartych rachunków powierniczych to kolejne argumenty, które mają

wpływ na efektywność projektów.

Zarząd na bieżąco analizuje strukturę Grupy Kapitałowej pod kątem ewentualnych fuzji spółek, o ile miałoby

to przynieść oszczędności w kosztach ich funkcjonowania lub spowodowałyby wzrost efektywności

prowadzonych przez nich działalności. Działania zmierzające do obniżenia kosztów na poziomie

skonsolidowanym stanowią istotny element strategii Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A.

Działania podjęte w ramach realizacji strategii

W analizowanym okresie Grupa Kapitałowa kontynuowała realizację przyjętej strategii rozwoju, osiągając

istotne rezultaty operacyjne w kluczowych obszarach działalności.

W obszarze umacniania pozycji w produkcji telewizyjnej i filmowej odnotowano znaczące wzmocnienie pozycji

rynkowej Grupy Kapitałowej. W marcu 2025 roku na platformie Netflix zadebiutował serial „Tylko jedno

spojrzenie”, stanowiący trzecią adaptację twórczości Harlana Cobena. We wrześniu premierę na platformie

Disney+ miał serial „Breslau”, który w pierwszych tygodniach emisji zajmował pierwsze miejsce pod względem

oglądalności w Polsce. „Breslau” zdobył nagrodę w kategorii Najlepszy Serial w Europie Środkowo- Wschodniej

podczas konkursu NEM Zagreb. W tym samym miesiącu serial „Drelich” zadebiutował na antenie TVP1,

osiągając wysoką oglądalność, uplasował się na drugim miejscu w paśmie oraz zakwalifikował się do TOP 10

seriali w ramach konkursu podczas NEM. Serial „Pierwsza miłość” realizowany od ponad 20 lat jest

nieprzerwanie liderem pasma na antenie Polsat z wysokim udziałem widowni w grupie komercyjnej. W

segmencie programów rozrywkowych format oryginalny „Awantura o kasę” również jest liderem oglądalności

w paśmie, a w plebiscycie Telekamery program zyskał największe uznanie widzów telewizyjnych. Inne

kontynuowane produkcje telewizyjne utrzymały stabilną pozycję rynkową i satysfakcjonujące udziały

w pasmach.

W obszarze zarządzania aktywami trwałymi ATM Studio kontynuowało działalność studyjną w Warszawie. ATM

System obsługiwał mecze Ekstraklasy, reprezentacji Polski, gale sportów walki oraz liczne produkcje

rozrywkowe i serialowe. ATM Virtual rozwijał działalność w zakresie wirtualnej scenografii, a Black Photon

poszerzał portfel klientów postprodukcyjnych.

W obszarze rozwoju biblioteki praw oraz nowych technologii Grupa kontynuowała inwestycje w produkcje

własne, dążąc do utrzymania pełnych lub częściowych praw autorskich. W lipcu 2025 roku zakończono zdjęcia

do komedii „Jak żyć, żeby nie zwariować”, premiera kinowa filmu planowana jest na trzeci kwartał 2026.

Plany inwestycyjne

Szacujemy, że planowane przez Grupę Kapitałową ATM Grupa nakłady inwestycyjne w okresie 2026-2027

mogą wynieść od 81 do 96 mln zł, co przedstawia poniższa tabela.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

30 | S t r o n a

Nakłady inwestycyjne planowane w okresie 2026-2027

Planowane inwestycje, w tym:

Pula środków przeznaczona na

poszczególne projekty

w latach 2026-2027 (mln zł)

- rzeczowe aktywa trwałe

66 - 72

- produkcje i koprodukcje filmowe i telewizyjne

15 - 20

- modernizacje obiektów i budynków

0 - 2

- inne inwestycje kapitałowe (w tym akwizycje)

0 - 2

Razem

81 - 96

Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych

W ocenie Grupy Kapitałowej realizacja zamierzeń inwestycyjnych związanych z opisywanymi kierunkami

rozwoju Grupy Kapitałowej jest możliwa w oparciu o posiadane środki finansowe oraz dostępne finansowanie

z zewnątrz.

2.11. Istotne czynniki ryzyka oraz zagrożenia, na które narażona jest

Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A.

Ryzyka makroekonomiczne i dotyczące otoczenia, w jakim prowadzi działalność Grupa

Kapitałowa ATM Grupa S.A.

Poniżej opisano ryzyka makroekonomiczne i środowiskowe mające lub mogące mieć wpływ na działalność

Grupy, wraz z oceną stopnia narażenia Grupy na każde z nich.

Ryzyko związane z obniżeniem tempa wzrostu gospodarczego w Polsce

Obniżenie tempa wzrostu PKB w Polsce skutkuje ograniczeniem budżetów reklamowych największych

reklamodawców. W efekcie powoduje to spadek wykorzystania czasu reklamowego u nadawców (mniejsza

liczba reklam) oraz spadek cen za wykorzystanie czasu reklamowego (większe upusty). Sytuacja dekoniunktury

na rynku reklamy telewizyjnej przekłada się zatem pośrednio na przychody uzyskiwane przez Spółkę poprzez

zmniejszenie budżetów nadawców przeznaczonych na zewnętrzną produkcję telewizyjną, co wywołuje presję

na spadek cen uzyskiwanych przez producentów telewizyjnych za swoje programy. Narażenie Grupy na to

ryzyko oceniamy jako umiarkowane – polska gospodarka wykazuje stabilność wzrostu.

Ryzyko związane ze wzrostem cen

Proces wzrostu cen na polskim rynku jest wyraźny. Istnieje ryzyko, iż wskutek znaczącego wzrostu płac, cen

materiałów, usług oraz opłat za media na rynku polskim istotnie zmniejszy się rentowność działalności ATM

Grupy, szczególnie jeśli wraz ze wzrostem tych kosztów nie nastąpi wzrost przychodów z działalności Spółki.

Trudno przewidzieć jak będą kształtowały się te trendy w najbliższej przyszłości. Narażenie Grupy na to ryzyko

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

31 | S t r o n a

oceniamy jako umiarkowane – Grupa podejmuje działania zmierzające do optymalizacji struktury kosztów,

jednak nie ma pełnej kontroli nad zewnętrznymi czynnikami cenowymi.

Ryzyko związane z wojną na Ukrainie i na Bliskim Wschodzie

Wpływ wojny na polską gospodarkę będzie zależał od tego, jak długo potrwają działania wojenne i jakie będą

ich geopolityczne konsekwencje. Nie mniej już obserwujemy znaczący wzrost cen paliw, energii i wahania

kursu złotego. Jeżeli wysokie ceny surowców utrzymają się przez dłuższy czas, siła nabywcza gospodarstw

domowych wyraźnie ucierpi, co będzie powodować obniżenie wzrostu gospodarczego w tym roku. Ponadto na

wzrost gospodarczy negatywnie w tym roku oddziaływać może też zwiększenie niepewności, zniechęcający

firmy do inwestowania, a konsumentów do ponoszenia wydatków na dobra trwałe. Wysokie koszty energii

i cen paliw znacząco wpłyną na koszty operacyjne. W celu obniżenia kosztów energii ATM Grupa S.A. już w

styczniu 2022 roku rozpoczęła montaż instalacji fotowoltaicznych na dachach w swoich obiektach, ponadto

flota aut jest wymieniana stopniowo na auta z napędem hybrydowym. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy

jako niskie – toczące się konflikty oddziałują na działalność Grupy Kapitałowej wyłącznie pośrednio, przez

kanały makroekonomiczne i energetyczne, bez bezpośredniego wpływu na model biznesowy ani rynki zbytu

Grupy Kapitałowej.

Ryzyko wzrostu konkurencji na rynku produkcji telewizyjnej

Wzrost znaczenia branży rozrywkowej i jej umiędzynarodowienie powoduje pojawianie się na rynku polskim

coraz większej konkurencji branżowej. Nasila się ona zwłaszcza wskutek pojawienia się na rynku wielkich

platform VOD i związanych z nimi międzynarodowych studiów produkcyjnych. W dłuższej perspektywie może

to spowodować konkurencję cenową i obniżkę marż. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy jako

umiarkowane – ekspansja międzynarodowych graczy na rynku polskim jest procesem trwałym i postępującym,

jednak Grupę chroni przede wszystkim głęboka znajomość lokalnego rynku oraz wieloletnie relacje

z nadawcami.

Ryzyko związane z rozwojem rynku technologicznego

Technologia na rynku, na którym działają spółki Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. ulega dynamicznemu

rozwojowi i zmianom. Grupa nie może zagwarantować, że będzie w stanie w wystarczająco szybki sposób

wdrażać nowe technologie produkcji telewizyjnej i filmowej, lub że dotychczas wykorzystywane przez Grupę

technologie nie staną się przestarzałe. Technologie oraz oprogramowanie wykorzystywane przez Grupę muszą

być stale aktualizowane i zastępowane wraz z postępem technologicznym. Jeśli zmiany w branży produkcji

telewizyjnej nastąpią wcześniej niż przewiduje Grupa, niezbędne może okazać się przeznaczenie znacznych

środków finansowych i zasobów na wprowadzanie nowoczesnych technologii. Obecnie w większości

wykorzystywany w Grupie Kapitałowej sprzęt i urządzenia do produkcji telewizyjnej i filmowej pozwalają na

produkcję w nowoczesnym standardzie rozdzielczości 4K. W najbliższych latach Grupa będzie kontynuować

działania związane z rozwojem technologii produkcji w rozdzielczościach wyższych niż HD oraz rozwojem

technologii produkcji sygnału w strukturach IP. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy jako umiarkowane –

Grupa aktywnie monitoruje zmiany technologiczne i systematycznie unowocześnia park maszynowy, jednak

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

32 | S t r o n a

znaczne przyspieszenie zmian w branży mogłoby wymagać poniesienia istotnych nakładów inwestycyjnych

w krótkim czasie.

Ryzyko niekorzystnych dla ATM Grupa S.A. zmian na rynku nadawców telewizyjnych

Sprzedaż usług ATM Grupy S.A. kierowana jest w głównej mierze do krajowych nadawców telewizyjnych.

Biorąc pod uwagę charakter działalności krajowych nadawców telewizyjnych, w większości przypadków

dokonują oni zakupów programów od zewnętrznych producentów. Istnieje ryzyko, iż w przypadku tendencji

rozwijania przez nadawców własnych działów lub spółek producenckich, istotnemu ograniczeniu ulegnie

wartość zamawianej produkcji telewizyjnej od zewnętrznych producentów. Może to spowodować obniżenie

przychodów i pogorszenie wyników finansowych producentów niezależnych. Ryzyko powyższe ATM Grupa S.A.

stara się minimalizować poprzez dywersyfikacje rynku odbiorców, oferowanie różnorodnych programów oraz

udostępnianie treści programowych w oparciu o model licencyjny. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy

jako istotne – Grupa pozostaje w znaczącym stopniu uzależniona od decyzji nadawców co do zakresu zlecania

produkcji zewnętrznej, a ewentualna zmiana tej polityki przez któregokolwiek z kluczowych partnerów mogłaby

mieć bezpośrednie przełożenie na wyniki finansowe Grupy.

Ryzyko związane ze zmiennością przepisów prawa i ich interpretacji

Charakteryzujące polski system prawny częste zmiany przepisów mogą rodzić dla ATM Grupa S.A. potencjalne

ryzyko, iż prognozy w zakresie prowadzonej działalności gospodarczej staną się nieaktualne, a jej kondycja

finansowa może ulec pogorszeniu. Regulacjami tymi są w szczególności przepisy prawa handlowego, przepisy

podatkowe, przepisy regulujące działalność gospodarczą, przepisy dotyczące nadawania telewizyjnego oraz

działalności reklamowej, przepisy prawa pracy i ubezpieczeń społecznych czy prawa z zakresu papierów

wartościowych. Ryzyko takie stwarzają także dokonywane przez sądy i inne organy interpretacje dotyczące

zastosowania przepisów, będące często niejednoznaczne i rozbieżne. Zmiany te mogą mieć istotny wpływ na

otoczenie prawne działalności ATM Grupa S.A. i na wyniki finansowe, powodując z jednej strony zwiększenie

kosztów działalności ATM Grupy S.A., a z drugiej opóźniając osiąganie przychodów w danych grupach

produktowych lub nawet je zmniejszając. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy jako umiarkowane – Grupa

na bieżąco monitoruje zmiany legislacyjne i korzysta ze wsparcia zewnętrznych doradców prawnych.

Ryzyko związane z polityką podatkową

Polski system podatkowy, będący jednym z podstawowych elementów składowych wpływających na decyzje

przedsiębiorców, charakteryzuje się częstymi zmianami składających się na jego kształt przepisów, które nie

zostały sformułowane w sposób dostatecznie precyzyjny i brak jest ich jednoznacznej wykładni. Interpretacje

przepisów podatkowych ulegają częstym zmianom, a zarówno praktyka organów skarbowych, jak

i orzecznictwo sądowe w sferze opodatkowania, nie są jednolite, co powoduje, że w przypadku polskiej spółki

zachodzi większe ryzyko prowadzenia działalności niż w przypadku spółki działającej w bardziej stabilnych

systemach podatkowych. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy jako umiarkowane – Grupa prowadzi bieżący

monitoring zmian podatkowych i stosuje konserwatywne podejście do rozliczeń podatkowych, korzystając ze

wsparcia wyspecjalizowanych doradców.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

33 | S t r o n a

Ryzyko związane z długotrwałą możliwością osłabienia się rynku kinowego

Rynek kinowy charakteryzuje się strukturalną zmiennością wyników frekwencyjnych. Sukcesami box office są

zazwyczaj wielkie międzynarodowe produkcje lub filmy bazujące na adaptacjach i remake'ach, natomiast

niezależne produkcje krajowe narażone są na ryzyko niskiej frekwencji, opóźnienia w dystrybucji lub

przeniesienia premier do serwisów VOD, co powoduje konieczność przeszacowania wpływów z dystrybucji

w premierowym oknie. Dynamiczny rozwój platform streamingowych zmienia ponadto nawyki widzów

i wywiera dodatkową presję na wyniki kin. W przypadku niepowodzenia rynkowego realizowanego przez Grupę

filmu fabularnego istnieje ryzyko nieodzyskania części poniesionych nakładów produkcyjnych. Narażenie Grupy

na to ryzyko oceniamy jako ograniczone — działalność kinowa stanowi niewielki element portfela

produkcyjnego Grupy, a jej podstawowe przychody generowane są przez produkcję telewizyjną realizowaną

na zlecenie nadawców i platform VOD na podstawie wcześniej zawartych umów.

Ryzyko związane ze zmianami klimatu

Ryzyka związane z klimatem i ich wpływ na działalność Spółki, w tym fizyczne ryzyka związane ze zmianami

klimatycznymi (takie jak gwałtowne zdarzenia pogodowe i skutki wzrostu temperatur), zmiany polityki

i ekonomiczne konsekwencje działań podejmowanych w kierunku dekarbonizacji gospodarki nie mają istotnego

bezpośredniego wpływu na wyniki finansowe Spółki. Branża, w której działa Spółka, nie należy do sektora

o znaczącym wpływie na zmiany klimatyczne. Spółka prowadzi działalność głównie w oparciu o aktywa

zlokalizowane na terytorium Polski o umiarkowanym klimacie, co sprawia, że ryzyko fizyczne dla działalności

jest ograniczone. Ryzyka te mogą mieć natomiast pośredni wpływ na działalność Spółki poprzez m.in. branże

energetyczną i paliwową, które są w sposób istotny bezpośrednio narażone na zmiany polityki w tym zakresie.

W celu obniżenia kosztów energii oraz cen paliw Spółka podejmuje działania zmierzające do zmniejszenia ich

zużycia, bądź częściowego zastąpienia energią pozyskiwaną ze źródeł niskoemisyjnych. Spółka zainwestowała

w instalacje fotowoltaiczne na dachach swoich obiektów oraz stopniowo wymieniana jest flota samochodowa

na auta z napędem hybrydowym. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy jako niskie – według najlepszej

wiedzy Zarządu ryzyka klimatyczne nie wpływają znacząco na działalność Grupy ani jej sprawozdawczość

finansową.

Ryzyka związane z działalnością prowadzoną przez Grupę Kapitałową ATM Grupa

Poniżej opisano ryzyka operacyjne i strategiczne związane bezpośrednio z działalnością Grupy, wraz z oceną

stopnia narażenia Grupy na każde z nich.

Ryzyko związane z powtarzalnością i zastępowalnością programów

Kluczowym dla ATM Grupa S.A. źródłem przychodów jest grupa kilku programów, które obecne są na antenach

emitujących je stacji telewizyjnych od kilku, bądź kilkunastu lat. Każdy format ma określony okres eksploatacji,

który waha się w zależności od rodzaju programu i uwarunkowań zewnętrznych od produkcji jednosezonowych

do weteranów obecnych na antenie kilkanaście lat. W przypadku zakończenia eksploatacji formatu

o charakterze wieloletnim istnieje ryzyko związane z: (i) brakiem możliwości zastąpienia „starej” produkcji

nowym programem, np. zmiana producenta przez nadawcę, zmiana preferencji odbiorców w kierunku innych,

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

34 | S t r o n a

mniej rentownych dla producentów formatów, (ii) brakiem porównywalnego sukcesu rynkowego nowego

programu, który zastąpił tzw. „hit rynkowy”, (iii) gorszymi okresowo wynikami oglądalności nowej propozycji,

spowodowanego okresem budowania jej rynkowej pozycji. Wszystkie te elementy mogą skutkować ryzykiem

okresowego obniżenia przychodów, pogorszeniem rentowności uzyskiwanej na poszczególnych produktach

i tym samym obniżeniem się wyników ATM Grupy S.A. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy jako istotne –

portfel programów jest regularnie rozwijany, jednak sukces nowych formatów jest z natury niepewny.

Ryzyko związane z uzależnieniem od kluczowych współpracowników

Istotną kwestią dla działalności ATM Grupa S.A. jest zachowanie wysokiej jakości programów i stabilności

zatrudnienia kluczowych współpracowników tworzących zespół producencki. Do kluczowych pracowników

wchodzących w skład zespołu na etapie dewelopmentu należą twórcy (producenci kreatywni i scenarzyści).

Ewentualne odejście najbardziej doświadczonych osób z tych zespołów może przyczynić się do pogorszenia

jakości i terminowości realizowanych programów. W efekcie może to skutkować spadkiem oglądalności

programów i utratą bądź pogorszeniem warunków naszych przyszłych kontraktów z nadawcami. Powyższe

ryzyko jest w dużym stopniu minimalizowane przez budowanie obsady kluczowych komórek w oparciu

o zespoły pracowników, a nie wokół pojedynczych liderów. Ponadto relatywnie długie serie realizowanych

produkcji oraz specyfika realizacji programów (kluczowe nakłady i rozstrzygnięcia w zakresie: obsady

aktorskiej, scenografii, scenariusza dokonują się w początkowej fazie realizacji) powodują, że ewentualne

odejście scenarzysty bądź producenta w trakcie realizacji programu nie stanowią bezpośredniego zagrożenia

dla kontynuacji uruchomionych produkcji. Narażenie Spółki na to ryzyko oceniamy zatem jako umiarkowane

- dzięki oparciu procesów kreatywnych na zespołowych strukturach kompetencyjnych oraz specyfice

realizowanych produkcji jego poziom pozostaje ograniczony i kształtuje się na granicy ryzyka umiarkowanego

i niskiego.

Ryzyko nieudanych własnych inwestycji programowych

Jednym z elementów strategii rozwoju ATM Grupy S.A. jest możliwość produkcji programów telewizyjnych na

bazie własnych pomysłów lub uczestnictwa jako producent lub koproducent w realizacji filmów kinowych,

w oparciu o własne środki finansowe oraz zachowanie pełnych lub częściowych praw autorskich do tych

produkcji. Realizacja tego elementu strategii oznaczać może, iż w odniesieniu do części programów decyzja

o atrakcyjności rynkowej oraz możliwości eksploatacji danego formatu będzie w pełni autonomiczna,

niepoprzedzona w żadnym stopniu umową lub innym rodzajem porozumienia z nadawcą. W efekcie pełne

ryzyko związane z: (i) możliwością sprzedaży praw do emisji programu, (ii) sukcesem lub niepowodzeniem

rynkowym oraz (iii) możliwością wykorzystania produktu na innych polach eksploatacji ATM Grupa S.A. będzie

ponosić samodzielnie. W przypadku niekorzystnych wyborów w odniesieniu do formatu programu oraz braku

sukcesu rynkowego, należy liczyć się z możliwością nieodzyskania części poniesionych nakładów na

wytworzenie produktu. W efekcie może to oznaczać pogorszenie wyników ATM Grupy S.A. Ryzyko powyższe

ATM Grupa S.A. stara się minimalizować poprzez coroczne ustalanie maksymalnych limitów zaangażowania

(wydatków) w nowe, własne projekty. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy jako umiarkowane, gdyż

projekty własne stanowią ograniczoną część portfela produkcyjnego Grupy, a zdecydowana większość

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

35 | S t r o n a

przychodów pochodzi z produkcji realizowanych na zlecenie nadawców na podstawie wcześniej zawartych

umów.

Ryzyko utraty wartości nieruchomości inwestycyjnych

ATM Grupa S.A. posiada nieruchomości inwestycyjne, które utrzymuje z uwagi na spodziewany

długoterminowy wzrost ich wartości. W naszej ocenie inwestowanie w nieruchomości, zwłaszcza

w nieruchomości gruntowe, charakteryzuje się stosunkowo niskim poziomem ryzyka z uwagi właśnie na ich

długoterminowy charakter. Niemniej jednak nie możemy przewidzieć, czy w przyszłości nie dojdzie do utraty

wartości posiadanych przez nas gruntów i budynków, co może nastąpić w czasie regresu gospodarczego,

a tym samym dekoniunktury na rynku nieruchomości. Zgodnie z przyjętymi zasadami rachunkowości,

ATM Grupa S.A. i jej spółki zależne, zobowiązane są przynajmniej raz w roku dokonywać wyceny

nieruchomości, dzięki czemu prezentowane w sprawozdaniu dane odzwierciedlają ich rzeczywistą wartość

rynkową. W przypadku pogorszenia się ogólnej sytuacji gospodarczej w kraju, cena nieruchomości może ulec

obniżeniu – wówczas skutki wyceny powodującej utratę wartości naszych nieruchomości inwestycyjnych

zostanie odniesiona na wynik tego okresu, co może znacząco wpłynąć na wyniki Spółki w tym czasie. Narażenie

Grupy na to ryzyko oceniamy jako niskie w normalnych warunkach rynkowych, z zastrzeżeniem możliwości

jego wzrostu w przypadku pogorszenia się sytuacji makroekonomicznej.

Ryzyko związane z efektywnością inwestycji kapitałowych

Jednym z możliwych elementów strategii rozwoju Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. jest dalsze wzmocnienie

pozycji rynkowej w wyniku możliwych przejęć innych podmiotów i wspólnych przedsięwzięć kapitałowych

w sektorze produkcji telewizyjnej oraz nowych kanałów dystrybucji. W związku ze zrealizowaniem już wielu

działań w tym zakresie należy podkreślić, iż nie jest znana liczba kolejnych przejmowanych podmiotów, terminy

i warunki finansowe ewentualnych przejęć oraz szczegółowe warunki uczestnictwa Grupy Kapitałowej ATM

Grupa S.A. we wspólnych przedsięwzięciach. Pamiętać również należy, iż finansowe efekty przyszłych

inwestycji będą naszym szacunkiem, dokonanym w oparciu o naszą znajomość przejmowanych podmiotów

oraz dotychczasowe doświadczenie na rynku producenckim. Z tego też względu, należy liczyć się z faktem,

iż ostateczny rezultat finansowy realizowanych przedsięwzięć może nie spełnić naszych wcześniejszych

założeń, co może wpłynąć na wolniejszy w stosunku do oczekiwanego przez nas wzrost przychodów i zysków.

Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy jako niskie – Grupa dysponuje wieloletnim doświadczeniem w realizacji

inwestycji kapitałowych na rynku producenckim, co pozwala na bardziej świadome zarządzanie tym ryzykiem.

Ryzyko negatywnych testów na utratę wartości

W wyniku niepewnej sytuacji gospodarczej, wyniki finansowe spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej

ATM Grupa S.A. mogą ulec pogorszeniu. W przypadku niekorzystnej sytuacji na rynku reklamy, nasi główni

odbiorcy mogą mieć problemy z utrzymaniem odpowiedniej płynności finansowej, co z kolei może wpłynąć na

ich zdolność regulowania zobowiązań. Sytuacja ta, może przekładać się również na zmniejszenie budżetów

nadawców przeznaczonych na zewnętrzną produkcję telewizyjną, co wywołuje presję na spadek cen

uzyskiwanych przez producentów telewizyjnych za swoje programy. Pogarszające się warunki działalności dla

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

36 | S t r o n a

klientów mogą mieć także wpływ na szacunki Zarządu dotyczące prognoz przepływów pieniężnych oraz oceny

utraty wartości aktywów finansowych i niefinansowych. Wobec czego zgodnie z uregulowaniami zawartymi

w poszczególnych Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej, Grupa przeprowadza testy

na utratę wartości aktywów. Nie możemy zagwarantować, że przeprowadzone w kolejnych okresach testy na

utratę wartości nie spowodują konieczności dokonania wyższych odpisów niż miało to miejsce w okresach

poprzednich, które obciążą zestawienie całkowitych dochodów w danym okresie. Narażenie Grupy na to ryzyko

oceniamy jako umiarkowane, dotychczas przeprowadzane testy na utratę wartości nie skutkowały istotnymi

odpisami obciążającymi wyniki — co świadczy o konserwatywnym podejściu do wyceny aktywów i ogranicza

prawdopodobieństwo materializacji tego ryzyka w znaczącej skali.

Ryzyko związane z niską dywersyfikacją odbiorców

Sprzedaż produkcji realizowanych przez ATM Grupa S.A. kierowana jest do nadawców oraz podmiotów

związanych z rynkiem telewizyjnym. W przypadku zmniejszenia zakresu współpracy oraz utraty wysoko

rentownych produkcji, powstaje ryzyko, iż Grupa nie będzie w stanie w szybkim czasie uzyskać nowych

kontraktów rekompensujących utracone zlecenia. W takim przypadku możliwy jest spadek przychodów ze

sprzedaży oraz pogorszenie skonsolidowanych wyników finansowych. Ryzyko powyższe jest ograniczane przez

trwający proces zwiększania dywersyfikacji przychodów w wyniku realizacji produkcji także dla innych

nadawców. Uważamy, że dynamiczny rozwój platform VOD i związany z nim wzrost popytu na oryginalne treści

programowe zasadniczo wpływa na ograniczenie tego ryzyka. Narażenie Grupy na to ryzyko oceniamy jako

umiarkowane - Spółka sukcesywnie powiększa grono odbiorców swoich produkcji, nawiązując współpracę

z nowymi nadawcami i platformami streamingowymi.

Ryzyko naruszenia przepisów dotyczących ochrony danych osobowych

Od dnia 25 maja 2018 roku stosuje się bezpośrednio w krajowych porządkach prawnych Rozporządzenie

Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 roku w sprawie ochrony osób

fizycznych w związku z przetwarzaniem danych osobowych i w sprawie swobodnego przepływu takich danych

oraz uchylenia dyrektywy 95/46/WE (ogólne rozporządzenie o ochronie danych, RODO). RODO wprowadziło

podwyższone standardy w zakresie obowiązków administratorów danych osobowych oraz podmiotów

przetwarzających dane osobowe w imieniu administratorów, jak również wprowadziło możliwość nakładania

na administratorów danych osobowych oraz podmioty je przetwarzające administracyjnych kar pieniężnych

w wysokości do 20 mln Euro albo 4% całkowitego rocznego światowego obrotu z poprzedniego roku, jak

również nałożenia czasowego lub całkowitego zakazu przetwarzania danych osobowych. Naruszenie przepisów

o ochronie danych osobowych może skutkować nałożeniem na ATM Grupę S.A. kar pieniężnych, a także utratą

zaufania Kontrahentów, a tym samym wywrzeć znaczący niekorzystny wpływ na wyniki działalności Spółki, jej

sytuację finansową lub perspektywy rozwoju. ATM Grupa S.A. posiada świadomość potencjalnego ryzyka w

tym obszarze i stara się go minimalizować. W ATM Grupie S.A. została wdrożona Instrukcja Zarządzania

Systemami Informatycznymi oraz Polityka Bezpieczeństwa Ochrony Danych Osobowych, która określa sposób

przetwarzania danych osobowych oraz środki techniczne i organizacyjne zapewniające ochronę

przetwarzanych danych odpowiednią do zagrożeń oraz kategorii danych objętych ochroną. Narażenie Grupy

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

37 | S t r o n a

na to ryzyko oceniamy jako umiarkowane – Grupa aktywnie zarządza tym obszarem, jednak ryzyko naruszeń

w środowisku cyfrowym jest stałym elementem działalności każdego przedsiębiorcy.

Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu

Dorota Michalak-Kurzewska oraz Tomasz Kurzewski kontrolują pośrednio, poprzez spółkę Kurzewski

Investment S.á.R.L. z siedzibą w Luksemburgu, 33 730 000 akcji, stanowiących 40,01% w kapitale

zakładowym i uprawniającym do 52,87% głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy (WZA) Spółki

ATM Grupa S.A. Dodatkowo Tomasz Kurzewski pełni funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki ATM

Grupa S.A. (od czerwca 2011 roku). Z tego względu, pozostali akcjonariusze muszą się liczyć z tym, iż nie będą

posiadali decydującego wpływu na działalność Spółki. Narażenie pozostałych akcjonariuszy na to ryzyko

oceniamy jako istotne, stanowi ono strukturalną cechę akcjonariatu Spółki.

2.12. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych

dla rozwoju Grupy

Czynniki zewnętrzne

Sytuacja makroekonomiczna i kondycja rynku reklamowego. Wyniki Grupy Kapitałowej ATM Grupa

S.A. są pośrednio uzależnione od kondycji rynku reklamowego w Polsce, który stanowi główne źródło

finansowania nadawców telewizyjnych - kluczowych odbiorców produkcji Grupy. Wzrost PKB, popyt

konsumpcyjny i aktywność reklamodawców wpływają na budżety nadawców przeznaczane na zakup

programów zewnętrznych. Utrzymanie wzrostu gospodarczego oraz stabilny rynek reklamy telewizyjnej tworzą

korzystne warunki dla działalności Grupy.

Transformacja rynku mediów - platformy streamingowe. Dynamiczny rozwój platform VOD (Netflix,

Disney+, HBOMax, Canal+, Skyshowtime, Polsat Box Go, TVP VOD) stanowi istotny czynnik zewnętrzny

o pozytywnym wpływie na działalność Grupy. Platformy te tworzą popyt na wysokobudżetowe, oryginalne

produkcje polskojęzyczne, co poszerza grono potencjalnych zamawiających poza tradycyjnych nadawców

telewizyjnych i umożliwia ATM Grupie dywersyfikacje źródeł przychodów.

Presja inflacyjna i koszty produkcji. Utrzymująca się inflacja przekładająca się na wzrost wynagrodzeń

w branży kreatywnej, cen sprzętu produkcyjnego oraz kosztów postprodukcji jest czynnikiem ograniczającym

rentowność projektów zawieranych na podstawie stałych cen. Zdolność Grupy do renegocjacji stawek

z zamawiającymi oraz efektywność kosztowa stanowią kluczowy element utrzymania marzy.

Sytuacja geopolityczna. Trwający konflikt zbrojny na Ukrainie i Bliskim Wschodzie generuje niepewność

makroekonomiczną i może powodować obniżenie skłonności inwestycyjnej oraz popytu konsumpcyjnego, co

pośrednio wpływa na budżety reklamowe nadawców. Bezpośredni wpływ konfliktu na bieżącą działalność

Grupy jest ograniczony.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

38 | S t r o n a

Czynniki wewnętrzne

Pozycja konkurencyjna i portfolio produkcji. ATM Grupa S.A. jest jednym z wiodących niezależnych

producentów telewizyjnych w Polsce, dysponującym ugruntowanym portfolio formatów seryjnych o wysokiej

oglądalności. Stałe tytuły o ustalonej widowni (m.in. Pierwsza miłość, Sprawiedliwi, Policjantki i Policjanci)

zapewniają stabilność zamówień i ograniczają ryzyko przychodowe. Zdolność do tworzenia nowych hitów oraz

budowania biblioteki praw autorskich stanowi kluczowy zasób strategiczny.

Infrastruktura i zasoby technologiczne. Posiadanie nowoczesnego kompleksu studyjnego ATM Studio w

Warszawie oraz wysokospecjalistycznego parku maszynowego ATM System stanowi istotną przewagę

konkurencyjną i źródło stabilnych przychodów w segmencie zarzadzania aktywami trwałymi. Inwestycje

w nowe technologie wzmacniają zdolność Grupy do realizacji projektów premium.

Zasoby ludzkie. Dostęp do doświadczonych reżyserów, scenarzystów i ekip realizacyjnych jest warunkiem

koniecznym utrzymania jakości i wolumenu produkcji. Długoletnie relacje z kluczowymi twórcami oraz

reputacja Grupy jako rzetelnego producenta stanowią trudny do replikowania zasób niematerialny.

Efektywność finansowa i struktura bilansu. Wysoki udział kapitałów własnych w sumie bilansowej, brak

istotnego zadłużenia finansowego oraz zdolność do generowania gotówki operacyjnej zapewniają Grupie

znaczną elastyczność finansową, umożliwiającą finansowanie inwestycji oraz potencjalnych akwizycji ze

środków własnych.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

39 | S t r o n a

3. Sytuacja finansowa i majątkowa Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A.

3.1. Zasady sporządzenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania

finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za rok obrotowy zakończony 31

grudnia 2025 roku zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości

Finansowej zatwierdzonymi przez Unię Europejską. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało

sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości.

Szczegółowe zasady sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zostały opisane w nocie

3 Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za rok 2025.

3.2. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego

bilansu

Struktura bilansu Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. (w tys. zł)

AKTYWA

udział [%]

31.12.2025

udział [%]

31.12.2024

Aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe

44,3%

196 848

39,3%

167 360

Aktywa filmowe i programowe

0,0%

0,7%

3 033

Aktywa niematerialne pozostałe

0,3%

1 540

0,4%

1 527

Wartość firmy

0,0%

201

0,0%

201

Nieruchomości inwestycyjne

7,1%

31 451

7,1%

30 357

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych oraz

wspólnych przedsięwzięciach

9,7%

42 972

9,8%

41 685

Aktywa finansowe pozostałe

0,0%

191

0,2%

954

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

0,0%

144

Należności pozostałe

2,5%

10 879

3,0%

12 724

Razem aktywa trwałe

64,0%

284 168

60,7%

257 985

Aktywa obrotowe

Aktywa filmowe i programowe

2,1%

9 454

6,9%

29 272

Zapasy

6,0%

26 463

4,7%

20 186

Należności handlowe i z tytułu umów z klientami oraz

pozostałe należności krótkoterminowe, w tym:

13,6%

60 197

12,3%

52 335

Należności handlowe i z tytułu umów z klientami

8,4%

37 240

9,3%

39 408

Należności pozostałe i rozliczenia międzyokresowe

5,2%

22 957

3,0%

12 927

Należności z tytułu podatku dochodowego

0,0%

214

0,1%

292

Aktywa finansowe pozostałe

8,5%

37 556

12,1%

51 618

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

40 | S t r o n a

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

5,8%

25 959

3,2%

13 677

Aktywa obrotowe bez aktywów trwałych

zakwalifikowanych jako przeznaczone do

sprzedaży

36,0%

159 843

39,3%

167 380

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do

sprzedaży

0,0%

Razem aktywa obrotowe

36,0%

159 843

39,3%

167 380

Razem aktywa

100,0%

444 011

100,0%

425 365

KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA

udział [%]

31.12.2025

udział [%]

31.12.2024

Kapitał własny

Kapitał zakładowy

1,9%

8 430

2,0%

8 430

Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości

nominalnej

40,1%

178 343

41,9%

178 343

Różnice kursowe z przeliczenia jednostki zagranicznej

0,0%

-74

-0,1%

-458

Zyski zatrzymane w tym:

32,8%

145 292

29,0%

123 310

Wynik finansowy bieżącego okresu

8,4%

37 156

6,3%

26 796

Kapitał przypadający na udziały niekontrolujące

0,3%

1 253

0,3%

1 171

Razem kapitał własny

75,1%

333 244

73,1%

310 796

Zobowiązania długoterminowe

Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku

dochodowego

1,3%

5 958

1,1%

4 637

Kredyty i pożyczki

0,8%

3 487

1,3%

5 509

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego

3,0%

13 291

3,1%

13 282

Zobowiązania handlowe i z tytułu umów z klientami oraz

pozostałe zobowiązania długoterminowe i rozliczenia

międzyokresowe, w tym:

4,4%

19 690

5,2%

22 261

Zobowiązania handlowe i z tytułu umów z klientami

0,0%

Zobowiązania pozostałe

0,1%

283

0,1%

290

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

4,4%

19 407

5,2%

21 971

Razem zobowiązania długoterminowe

9,6%

42 426

10,7%

45 689

Zobowiązania krótkoterminowe

Kredyty i pożyczki

0,8%

3 419

0,7%

2 842

Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego

1,4%

6 146

1,3%

5 718

Zobowiązania handlowe i z tytułu umów z klientami oraz

pozostałe zobowiązania krótkoterminowe i rozliczenia

międzyokresowe, w tym:

11,5%

51 268

13,1%

55 843

Zobowiązania handlowe i z tytułu umów z klientami

6,9%

30 790

11,2%

47 746

Zobowiązania pozostałe

2,7%

12 210

1,1%

4 837

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

1,9%

8 268

0,8%

3 260

Zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego

0,9%

3 938

0,4%

1 582

Rezerwy

0,8%

3 570

0,7%

2 895

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

41 | S t r o n a

Zobowiązania krótkoterminowe bez zobowiązań

wchodzących w skład grup przeznaczonych do

sprzedaży

15,4%

68 341

16,2%

68 880

Zobowiązania wchodzące w skład grup przeznaczonych

do sprzedaży

0,0%

Zobowiązania krótkoterminowe

15,4%

68 341

16,2%

68 880

Razem zobowiązania

24,9%

110 767

26,9%

114 569

Razem kapitał własny i zobowiązania

100,0%

444 011

100,0%

425 365

Suma bilansowa na koniec 2025 roku wynosiła 444 011 tys. zł, co w porównaniu ze stanem na koniec 2024

roku stanowi wzrost o ok. 4,4%, tj. o 18 646 tys. zł.

STRUKTURA AKTYWÓW

W 2025 roku w porównaniu do 2024 roku wartość aktywów trwałych zwiększyła się o 10,1%, natomiast

wartość aktywów obrotowych zmniejszyła się o 4,5%. Udział pomiędzy aktywami trwałymi

a obrotowymi w porównywanych okresach wyniósł odpowiednio 64,0% i 36,0% na koniec 2025 roku oraz

60,7% i 39,3% na koniec 2024 roku.

AKTYWA TRWAŁE

Rzeczowe aktywa trwałe na koniec 2025 roku wyniosły 196 848 tys. zł, co stanowi 44,3% sumy bilansowej.

W minionym roku głównie w spółce ATM System Sp. z o.o. poniesiono znaczne nakłady inwestycyjne na środki

trwałe (budowa budynku magazynowo biurowego w Warszawie, zakup sprzętu oświetleniowego, sprzętu

zdjęciowego, sprzętu dźwiękowego i inne wydatki związane z zakupem/zabudową i przebudową zakupionych

środków trwałych). Łączne skonsolidowane nakłady na rzeczowe aktywa trwałe w 2025 wyniosły roku 52 652

tys. zł. Wartość końcowa rzeczowych aktywów trwałych, z uwagi na dokonane odpisy amortyzacyjne oraz

sprzedane i zlikwidowane aktywa zwiększyła się na koniec 2025 roku o 29 488 tys. zł (tj. o 17,6%)

w porównaniu ze stanem na koniec 2024 roku.

W bilansie na koniec 2025 roku Spółka nie posiadała długoterminowych aktywów filmowych i programowych,

w roku poprzednim ich wartość na koniec roku wynosiła 3 033 tys. zł. Do aktywów tych zalicza się między

innymi zakończone prace rozwojowe, polegające na wytworzeniu filmu fabularnego lub innych programów,

co do których nie planuje się przeniesienia całości praw autorskich na emitenta lub innego odbiorcę,

a jednocześnie wiarygodne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości przyniosą one korzyści ekonomiczne.

Aktywa niematerialne pozostałe na koniec 2025 roku wynosiły 1 540 tys. zł, co stanowi 0,3% sumy bilansowej.

Łączne nakłady na aktywa niematerialne pozostałe wynosiły 536 tys. zł, natomiast odpisy amortyzacyjne

i pozostałe zmniejszenia wynosiły 523 tys. zł. Wartość aktywów niematerialnych pozostałych zwiększyła się

o 13 tys. zł, tj. o 0,9% w porównaniu ze stanem na koniec 2024 roku.

Wartość nieruchomości inwestycyjnych na koniec 2025 roku, w porównaniu do roku poprzedniego zwiększyła

się o 1 094 tys. zł (3,6%) i wynosiła 31 451 tys. zł. Związane jest to przede wszystkim ze zwiększeniem

wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

42 | S t r o n a

Wartość aktywów finansowych pozostałych na koniec 2025 roku wynosiła 191 tys. zł. W porównaniu ze stanem

na koniec 2024 roku wartość aktywów finansowych pozostałych zmniejszyła się o kwotę 763 tys. zł tj. o 80,0%.

Pozostałe aktywa finansowe obejmują głównie udzielone pożyczki.

Należności pozostałe na koniec 2025 roku wynoszą 10 879 tys. zł, co stanowi 2,5% sumy bilansowej – ujęte

zostały tu długoterminowe należności z tytułu dotacji („zachęty”) od Państwowego Instytutu Sztuki Filmowej

(PISF) na realizację produkcji filmowych i telewizyjnych. W porównaniu do roku poprzedniego należności

pozostałe zmniejszyły się o 1 845 tys. zł (tj. o 14,5%).

AKTYWA OBROTOWE

Wartość aktywów obrotowych na koniec 2025 roku w porównaniu do roku 2024 zmniejszyła się o 4,5%,

tj. o 7 537 tys. zł, stanowiąc 36,0% (w roku 2025) oraz 39,3% (w roku 2024) sumy bilansowej.

Wartość aktywów filmowych i programowych na koniec 2025 roku wyniosła 9 454 tys. zł, co stanowi 2,1%

sumy bilansowej. Na aktywa filmowe i programowe obrotowe składają się przede wszystkim koszty

niezakończonych prac rozwojowych, polegające na wytworzeniu filmu fabularnego lub programu na własne

ryzyko oraz nabyte scenariusze i prawa do ekranizacji. Grupa Kapitałowa sukcesywnie rozbudowuje posiadaną

bibliotekę programową dokonując nowych inwestycji programowych, co powoduje wzrost w danym okresie.

Podpisanie umowy z nadawcą telewizyjnym na produkcję programu/udzielenie licencji, bądź zakończenie

produkcji filmu fabularnego powoduje odpowiednio ujęcie w wyniku finansowym bieżącego okresu bądź

przeniesienie filmu/programu do trwałych aktywów filmowych i programowych, a tym samym zmniejszenie

obrotowych aktywów filmowych i programowych. Wartość nakładów poniesionych przez Grupę Kapitałową

w 2025 roku wyniosła 11 460 tys. zł. W analizowanym okresie ATM Grupa realizowała m.in. zdjęcia do swojego

nowego filmu fabularnego „Jak żyć, żeby nie zwariować”, ponosiła również nakłady na prace dewelopmentowe,

na które składają się m.in. prace scenariuszowe oraz zakup opcji i praw autorskich do ekranizacji

filmowych.

W porównaniu do stanu na koniec 2024 roku wartość krótkoterminowych aktywów programowych zmniejszyła

się o 67,7%, co związane jest przede wszystkim z zakończeniem realizacji serialu „Breslau”.

Zapasy na koniec 2025 roku wyniosły 26 463 tys. zł, co stanowi 6,0% sumy bilansowej. Około 98% zapasów

stanowią przedsięwzięcia deweloperskie, polegające na budowie budynku (budynków) i znajdujących się

w nim (nich) lokali wraz z przynależnymi obiektami infrastruktury lub przebudowa (ulepszenie) już istniejącego

budynku (budynków) z zamiarem sprzedaży jednemu lub więcej nabywcom. Wzrost poziomu zapasów na

koniec 2025 roku o 31,1% (tj. o 6 277 tys. zł) w porównaniu do roku poprzedniego związany jest przede

wszystkim z poniesieniem nakładów w związku z realizowanymi projektami deweloperskimi przez spółkę

z segmentu działalności deweloperskiej – ATM Inwestycje Sp. z o.o.

Należności handlowe i z tytułu umów z klientami oraz pozostałe należności krótkoterminowe i rozliczenia

międzyokresowe na koniec 2025 roku, w porównaniu ze stanem na koniec 2024 roku, zwiększyły się o 7 862

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

43 | S t r o n a

tys. zł, tj. o 15,0%. Na koniec analizowanego okresu wynosiły one 60 197 tys. zł, z czego 17 807 tys. zł

stanowiły należności szacowane. Na koniec roku poprzedniego wartości te kształtowały się następująco:

52 335 tys. zł oraz 17 963 tys. zł. Należności handlowe i z tytułu umów z klientami oraz pozostałe należności

krótkoterminowe stanowiły na koniec 2025 roku 13,6% sumy bilansowej (na koniec 2024 roku było to 12,3%).

Na pozycję należności pozostałe i rozliczenia międzyokresowe składają się przede wszystkim krótkoterminowe

należności z tytułu dotacji otrzymanych przez spółki od Państwowego Instytutu Sztuki Filmowej jako wsparcie

produkcji telewizyjno-filmowej w ramach tzw. „zachęt” oraz z programów operacyjnych.

Na aktywa finansowe pozostałe składają się głównie lokaty powyżej 3 miesięcy oraz udzielone przez spółki

z Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. krótkoterminowe pożyczki jednostkom stowarzyszonym (konsolidowanym

metodą praw własności). Na koniec 2025 roku pozostałe aktywa finansowe wyniosły 37 556 tys. zł, a na koniec

roku poprzedniego 51 618 tys. zł, co stanowi spadek o 14 062 tys. zł (tj. o 27,2%).

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec 2025 roku wyniosły 25 959 tys. zł (z czego 19 816 tys. stanowią

lokaty krótkoterminowe do 3 miesięcy). Udział tej pozycji w sumie bilansowej na koniec 2025 roku wynosi

5,8% (na koniec 2024 roku wynosił 3,2%).

STRUKTURA PASYWÓW

W strukturze pasywów pozycją dominującą są niezmiennie kapitały własne, stanowiąc na koniec 2025 roku

75,1% sumy bilansowej (w roku poprzednim 73,1%). W porównaniu do 2025 roku kapitały własne wzrosły

o 22 448 tys. zł, tj. o 7,2%. Kapitał zakładowy wynosi 8 430 tys. zł, co stanowi 1,9% sumy bilansowej.

Zyski zatrzymane (wraz z wynikiem finansowym bieżącego okresu) na koniec 2025 roku wyniosły 145 292 tys.

zł, co w porównaniu do roku poprzedniego stanowi wzrost o 21 982 tys. zł, tj. o 17,8%. W roku 2025 Grupa

Kapitałowa ATM Grupa S.A. osiągnęła wyższy wynik finansowy w porównaniu do roku poprzedniego o 38,7%,

tj. o 10 360 tys. zł.

Stan zobowiązań długoterminowych na koniec 2025 roku zmniejszył się o 3 263 tys. zł, tj. o 7,1%

w porównaniu z rokiem poprzednim i stanowi odpowiednio 9,6% sumy bilansowej i 38,3% zobowiązań ogółem

(w roku poprzednim: 10,7% i 39,9%).

Istotną pozycję w strukturze zobowiązań długoterminowych stanowią rozliczenia międzyokresowe przychodów

(19 407 tys. zł, tj. 45,7%), na które składają się przede wszystkim otrzymane przez Grupę dotacje: na zakup

rzeczowych aktywów trwałych oraz na realizowane produkcje filmowe. Dotacje odpisywane są stopniowo

z rozliczeń międzyokresowych przychodów i ujmowane w wyniku finansowym zwiększając przychody z tyt.

dotacji (dot. produkcji filmowej) lub przychody operacyjne (dot. rzeczowych aktywów trwałych - równolegle

do odpisów amortyzacyjnych od środków trwałych sfinansowanych z tych źródeł).

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

44 | S t r o n a

Stan zobowiązań krótkoterminowych na koniec 2025 roku wyniósł 68 341 tys. zł, co stanowi 15,4% sumy

bilansowej i 61,7% zobowiązań ogółem (w roku poprzednim odpowiednio: 68 880 tys. zł oraz 16,2%

i 60,1%). Na koniec analizowanego okresu wartość zobowiązań krótkoterminowych zmniejszyła się o 0,8%

(tj. o 539 tys. zł.) - zmniejszyły się zobowiązania handlowe z tytułu umów z klientami natomiast zwiększyły się

zobowiązania krótkoterminowe pozostałe oraz rozliczenia międzyokresowe przychodów. W pozycji bilansowej

zobowiązania krótkoterminowe pozostałe na koniec 2025 roku Grupa ujmuje między innymi zobowiązania

inwestycyjne z tytułu zakupu środków trwałych (7 402 tys. zł), z tytułu świadczeń pracowniczych (2 247 tys.

zł), czy kaucje (975 tys. zł), natomiast w pozycji bilansowej rozliczenia międzyokresowe przychodów ujmowane

są przede wszystkim dotacje otrzymane przez Grupę na własne produkcje filmowe i telewizyjne.

Poniżej przedstawiono tabelę obrazującą zmianę procentową najważniejszych pozycji bilansu na koniec

2025 roku w porównaniu do 31 grudnia 2024 roku i do 31 grudnia 2023 roku (dane w tys. zł).

BILANS (dane w tys. zł)

31 grudnia

2025

31 grudnia

2024

% zmiany do

31 grudnia

2024

31 grudnia

2023

% zmiany do

31 grudnia

2023

Aktywa trwałe

284 168

257 985

10,1%

258 259

10,0%

Aktywa obrotowe

159 843

167 380

-4,5%

127 610

25,3%

RAZEM AKTYWA

444 011

425 365

4,5%

385 869

15,1%

Kapitał własny

333 244

310 796

7,2%

307 011

8,5%

Zobowiązania i rezerwy

długoterminowe

42 426

45 689

-7,1%

39 886

6,4%

Zobowiązania i rezerwy

krótkoterminowe

68 341

68 880

-0,8%

38 972

75,4%

RAZEM PASYWA

444 011

425 365

4,5%

385 869

15,1%

3.3. Ocena zarządzania zasobami finansowymi

W Grupie Kapitałowej ATM Grupa S.A. w 2025 roku nie wystąpiły żadne zagrożenia związane z zarządzaniem

zasobami finansowymi, w tym w szczególności z możliwością terminowego regulowania zobowiązań.

Ocenę zarządzania zasobami finansowymi sporządzono na bazie analizy wskaźnikowej, opartej o wskaźniki

rentowności, płynności, wskaźniki rotacji majątku oraz wskaźniki zadłużenia.

Emitent, przy opisie sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej stosuje alternatywne pomiary wyników (Alternative

Performance Measures - APM). Zdaniem Spółki wybrane wskaźniki APM stanowią źródło dodatkowych,

wartościowych informacji o sytuacji finansowej i operacyjnej Grupy oraz są pomocne przy analizie osiąganych

skonsolidowanych wyników finansowych w kolejnych okresach sprawozdawczych. Wybór prezentowanych

wskaźników APM wynika z wewnętrznych analiz Spółki, mających na celu identyfikację tych mierników, które

w najlepszy sposób odzwierciedlają sytuację Grupy oraz jej efektywność finansową. Zaprezentowane APM

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

45 | S t r o n a

umożliwiają inwestorom bardziej kompleksową ocenę wyników finansowych Grupy. Grupa przedstawia

szczegółowe definicje stosowanych alternatywnych pomiarów wyników.

Ocena zyskowności i rentowności działalności

Podstawowe wielkości służące ocenie rentowności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. przedstawia poniższa

tabela.

Wybrane dane finansowe i wskaźniki

2025

2024

Przychody ze sprzedaży i dochody z dotacji (tys. zł)

325 120

246 540

Zysk brutto ze sprzedaży z uwzględnieniem dotacji (tys. zł)

62 013

53 059

Zysk z działalności operacyjnej (tys. zł)

47 671

36 684

EBITDA (tys. zł)

102 798

60 909

Zysk netto przypadający na akcjonariuszy Spółki (tys. zł)

37 156

26 769

Zysk netto (tys. zł)

38 153

27 711

Rentowność sprzedaży (w %)

19,1%

21,5%

Rentowność działalności operacyjnej (w %)

14,7%

14,9%

Rentowność EBITDA (w %)

31,6%

24,7%

Rentowność netto (w %)

11,7%

11,2%

Rentowność aktywów (w %)

8,6%

6,5%

Rentowność kapitału własnego (w %)

11,4%

8,9%

Sposób liczenia wskaźników:

Rentowność sprzedaży

(

w %

)

𝑍𝑦𝑠𝑘 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦

𝑃𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 𝑖 𝑑𝑜𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧 𝑑𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖

∗ 100%

Rentowność działalności operacyjnej (w %) =

𝑍𝑦𝑠𝑘 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑦𝑗𝑛𝑦

𝑃𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 𝑖 𝑑𝑜𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧 𝑑𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖

∗ 100%

Rentowność EBITDA

(

w %

)

𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴

𝑃𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 𝑖 𝑑𝑜𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧 𝑑𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖

∗ 100%

Rentowność netto

(

w %

)

𝑍𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜

𝑃𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 𝑖 𝑑𝑜𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧 𝑑𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖

∗ 100%

Rentowność aktywów

(

w %

)

𝑍𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜

𝐴𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎

∗ 100%

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

46 | S t r o n a

Rentowność kapitału własnego

(

w %

)

𝑍𝑦𝑠𝑘 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜

𝐾𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑦

∗ 100%

Na rentowności i wyniki na poszczególnych poziomach działalności wg segmentów Grupy w porównaniu

do okresu poprzedniego wpływ miał szereg czynników, o których mowa w punkcie 2.5 niniejszego

sprawozdania.

Kapitał obrotowy, ocena płynności i wskaźniki rotacji

Spółki Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. realizują umiarkowaną strategię finansowania sprzyjającą

utrzymywaniu płynności i równowagi finansowej. Pozyskanie zewnętrznych źródeł finansowania pozwoliło

Grupie na zdywersyfikowanie kapitału oraz uzyskanie dodatkowej korzyści jaką niesie ze sobą pozytywny efekt

dźwigni finansowej.

Kapitał obrotowy (tys. zł)

31 grudnia 2025

31 grudnia 2024

1. Aktywa obrotowe

159 843

167 380

2. Zobowiązania krótkoterminowe

68 341

68 880

3. Kapitał obrotowy (1-2)

91 502

98 500

Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A. posiada wysoką zdolność do terminowej spłaty swoich zobowiązań.

Wskaźniki płynności

31 grudnia 2025

31 grudnia 2024

Wskaźnik bieżącej płynności

2,3

2,4

Wskaźnik płynności szybkiej

1,8

1,7

Sposób liczenia wskaźników:

𝑊𝑠𝑘𝑎ź𝑛𝑖𝑘 𝑏𝑖𝑒żą𝑐𝑒𝑗 𝑝ł𝑦𝑛𝑛𝑜ś𝑐𝑖 =

𝐴𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑒

𝑍𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑘𝑟ó𝑡𝑘𝑜𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑜𝑤𝑒

𝑊𝑠𝑘𝑎ź𝑛𝑖𝑘 𝑝ł𝑦𝑛𝑛𝑜ś𝑐𝑖 𝑠𝑧𝑦𝑏𝑘𝑖𝑒𝑗 =

𝐴𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑒 − 𝑍𝑎𝑝𝑎𝑠𝑦 − 𝐴𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑓𝑖𝑙𝑚𝑜𝑤𝑒 𝑖 𝑝𝑟𝑜𝑔𝑟𝑎𝑚𝑜𝑤𝑒 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑒

𝑍𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑘𝑟ó𝑡𝑘𝑜𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑜𝑤𝑒

W 2025 roku średni czas oczekiwania na spłatę należności z tytułu dostaw i usług skrócił się o 10 dni. Wskaźnik

ten kształtuje się na dość wysokim poziomie, co związane jest ze specyfiką branży telewizyjnej, która

charakteryzuje się stosunkowo długim okresem realizacji programów telewizyjnych, natomiast rozliczenia

z nadawcami odbywają się zazwyczaj dopiero po realizacji poszczególnych serii odcinków.

W związku z tym należności są bezpośrednio powiększane o przychody szacunkowe z produkcji, dla których

została podpisana stosowna umowa bądź porozumienie z nadawcą.

Po dokonaniu korekty należności i przychodów o szacunki, cykle rotacji należności skracają się o kilkanaście

dni (z 43 dni do 24 dni w 2025 roku oraz z 53 dni do 31 dni w 2024 roku). W analizowanym okresie cykl rotacji

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

47 | S t r o n a

obrotowych aktywów filmowych i programowych oraz zapasów pozostałych skrócił się o 10 dni. W związku ze

zmianą cyklów rotacji należności i zapasów, o 20 dni skrócił się cykl operacyjny. Czas regulowania zobowiązań

handlowych przez Grupę Kapitałową ATM Grupa wydłużył się i wynosi średnio 54 dni.

Cykle rotacji głównych składników kapitału obrotowego (liczba dni)

2025

2024

Cykl rotacji obrotowych aktywów filmowych i programowych oraz zapasów

Cykl rotacji należności

Cykl rotacji należności skorygowany o należności szacunkowe

Cykl rotacji zobowiązań

Cykl operacyjny

102

122

Sposób liczenia wskaźników:

𝐶𝑦𝑘𝑙 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑦𝑐ℎ 𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤ó𝑤 𝑓𝑖𝑙𝑚𝑜𝑤𝑦𝑐ℎ 𝑖 𝑝𝑟𝑜𝑔𝑟𝑎𝑚𝑜𝑤𝑦𝑐ℎ 𝑜𝑟𝑎𝑧 𝑧𝑎𝑝𝑎𝑠ó𝑤

(𝑍𝑎𝑝𝑎𝑠𝑦 𝑖 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑒 𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑓𝑖𝑙𝑚𝑜𝑤𝑒 𝑖 𝑝𝑟𝑜𝑔𝑟𝑎𝑚𝑜𝑤𝑒 𝑛𝑎 𝑝𝑜𝑐𝑧ą𝑡𝑒𝑘 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢 +

𝑍𝑎𝑝𝑎𝑠𝑦 𝑖 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑒 𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑓𝑖𝑙𝑚𝑜𝑤𝑒 𝑖 𝑝𝑟𝑜𝑔𝑟𝑎𝑚𝑜𝑤𝑒 𝑛𝑎 𝑘𝑜𝑛𝑖𝑒𝑐 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢) / 2

𝐾𝑜𝑠𝑧𝑡𝑦 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎𝑛𝑦𝑐ℎ 𝑢𝑠ł𝑢𝑔, 𝑡𝑜𝑤𝑎𝑟ó𝑤 𝑖 𝑚𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎łó𝑤 /𝑖𝑙𝑜ść 𝑑𝑛𝑖

𝐶𝑦𝑘𝑙 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖 𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 =

(𝑁𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 ℎ𝑎𝑛𝑑𝑙𝑜𝑤𝑒 𝑖 𝑧 𝑡𝑦𝑡𝑢ł𝑢 𝑢𝑚ó𝑤 𝑧 𝑘𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑎𝑚𝑖 𝑛𝑎 𝑝𝑜𝑐𝑧ą𝑡𝑒𝑘 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢 +

𝑁𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 ℎ𝑎𝑛𝑑𝑙𝑜𝑤𝑒 𝑖 𝑧 𝑡𝑦𝑡𝑢ł𝑢 𝑢𝑚ó𝑤 𝑧 𝑘𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑎𝑚𝑖 𝑛𝑎 𝑘𝑜𝑛𝑖𝑒𝑐 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢) / 2

𝑃𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 𝑖 𝑑𝑜𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧 𝑑𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖 / 𝑖𝑙𝑜ść 𝑑𝑛𝑖

𝐶𝑦𝑘𝑙 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖 𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 𝑠𝑘𝑜𝑟𝑦𝑔𝑜𝑤𝑎𝑛𝑦 𝑜 𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 𝑠𝑧𝑎𝑐𝑢𝑛𝑘𝑜𝑤𝑒

(𝑁𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 ℎ𝑎𝑛𝑑𝑙𝑜𝑤𝑒 𝑖 𝑧 𝑡𝑦𝑡𝑢ł𝑢 𝑢𝑚ó𝑤 𝑧 𝑘𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑎𝑚𝑖 𝑛𝑎 𝑝𝑜𝑐𝑧ą𝑡𝑒𝑘 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢 −

𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 𝑠𝑧𝑎𝑐𝑢𝑛𝑘𝑜𝑤𝑒 𝑛𝑎 𝑝𝑜𝑐𝑧ą𝑡𝑒𝑘 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢 +

𝑁𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 ℎ𝑎𝑛𝑑𝑙𝑜𝑤𝑒 𝑖 𝑧 𝑡𝑦𝑡𝑢ł𝑢 𝑢𝑚ó𝑤 𝑧 𝑘𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑎𝑚𝑖 𝑛𝑎 𝑘𝑜𝑛𝑖𝑒𝑐 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢 −

𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 𝑠𝑧𝑎𝑐𝑢𝑛𝑘𝑜𝑤𝑒 𝑛𝑎 𝑘𝑜𝑛𝑖𝑒𝑐 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢) / 2

(𝑃𝑟𝑧𝑦𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧𝑒 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎ż𝑦 𝑢𝑠ł𝑢𝑔 𝑖 𝑑𝑜𝑐ℎ𝑜𝑑𝑦 𝑧 𝑑𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖 − 𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖 𝑠𝑧𝑎𝑐𝑢𝑛𝑘𝑜𝑤𝑒)/ 𝑖𝑙𝑜ść 𝑑𝑛𝑖

𝐶𝑦𝑘𝑙 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖 𝑧𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎ń =

(𝑍𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 ℎ𝑎𝑛𝑑𝑙𝑜𝑤𝑒 𝑧 𝑡𝑦𝑡𝑢ł𝑢 𝑢𝑚ó𝑤 𝑧 𝑘𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑎𝑚𝑖 𝑛𝑎 𝑝𝑜𝑐𝑧ą𝑡𝑒𝑘 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢 +

𝑍𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 ℎ𝑎𝑛𝑑𝑙𝑜𝑤𝑒 𝑧 𝑡𝑦𝑡𝑢ł𝑢 𝑢𝑚ó𝑤 𝑧 𝑘𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑎𝑚𝑖 𝑛𝑎 𝑘𝑜𝑛𝑖𝑒𝑐 𝑜𝑘𝑟𝑒𝑠𝑢) / 2

𝐾𝑜𝑠𝑧𝑡𝑦 𝑠𝑝𝑟𝑧𝑒𝑑𝑎𝑛𝑦𝑐ℎ 𝑢𝑠ł𝑢𝑔, 𝑡𝑜𝑤𝑎𝑟ó𝑤 𝑖 𝑚𝑎𝑡𝑒𝑟𝑖𝑎łó𝑤 / 𝑖𝑙𝑜ść 𝑑𝑛𝑖

𝐶𝑦𝑘𝑙 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑦𝑗𝑛𝑦

= 𝑐𝑦𝑘𝑙 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖 𝑜𝑏𝑟𝑜𝑡𝑜𝑤𝑦𝑐ℎ 𝑎𝑘𝑡𝑦𝑤ó𝑤 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑠𝑜𝑤𝑦𝑐ℎ 𝑖 𝑝𝑟𝑜𝑔𝑟𝑎𝑚𝑜𝑤𝑦𝑐ℎ 𝑜𝑟𝑎𝑧 𝑧𝑎𝑝𝑎𝑠ó𝑤

+ 𝑐𝑦𝑘𝑙 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑗𝑖 𝑛𝑎𝑙𝑒ż𝑛𝑜ś𝑐𝑖

Ocena zadłużenia

Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A. finansuje działalność głównie kapitałem własnym (to jest kapitałem

akcyjnym i zapasowym) a także kredytami inwestycyjnymi, kredytami w rachunkach bieżących oraz dotacjami.

Wciąż jednak spełniona jest złota reguła bilansowa, tzn. całość posiadanych przez Grupę aktywów trwałych

finansowana jest przy pomocy kapitałów własnych. Na kapitały obce składają się zobowiązania

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

48 | S t r o n a

długoterminowe, stanowiące 9,6% sumy bilansowej ogółem oraz zobowiązania krótkoterminowe, stanowiące

15,4% sumy bilansowej ogółem.

Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A. posiada wysoki wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi: 75,1%,

co wskazuje na dużą siłę finansową Grupy. Grupa zdolna jest do bieżącego regulowania swoich zobowiązań

oraz samodzielnego finansowania wysokobudżetowych projektów.

Wskaźniki zadłużenia (w %)

2025

2024

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

24,9%

26,9%

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

33,2%

36,9%

Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi

75,1%

73,1%

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego

9,6%

10,7%

Skorygowany wskaźnik ogólnego zadłużenia

20,0%

22,3%

Skorygowany wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

24,9%

28,7%

Sposób liczenia wskaźników:

𝑊𝑠𝑘𝑎ź𝑛𝑖𝑘 𝑜𝑔ó𝑙𝑛𝑒𝑔𝑜 𝑧𝑎𝑑ł𝑢ż𝑒𝑛𝑖𝑎 =

𝑍𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑟𝑎𝑧𝑒𝑚

𝐴𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑟𝑎𝑧𝑒𝑚

𝑊𝑠𝑘𝑎ź𝑛𝑖𝑘 𝑧𝑎𝑑ł𝑢ż𝑒𝑛𝑖𝑎 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł𝑢 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑒𝑔𝑜 =

𝑍𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑟𝑎𝑧𝑒𝑚

𝐾𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑦

𝑊𝑠𝑘𝑎ź𝑛𝑖𝑘 𝑝𝑜𝑘𝑟𝑦𝑐𝑖𝑎 𝑚𝑎𝑗ą𝑡𝑘𝑢 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł𝑎𝑚𝑖 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑦𝑚𝑖 =

𝐾𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎ł 𝑤ł𝑎𝑠𝑛𝑦

𝐴𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑟𝑎𝑧𝑒𝑚

𝑊𝑠𝑘𝑎ź𝑛𝑖𝑘 𝑧𝑎𝑑ł𝑢ż𝑒𝑛𝑖𝑎 𝑑ł𝑢𝑔𝑜𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑜𝑤𝑒𝑔𝑜 =

𝑍𝑜𝑏𝑜𝑤𝑖ą𝑧𝑎𝑛𝑖𝑎 𝑑ł𝑢𝑔𝑜𝑡𝑒𝑟𝑚𝑖𝑛𝑜𝑤𝑒

𝐴𝑘𝑡𝑦𝑤𝑎 𝑟𝑎𝑧𝑒𝑚

Ponadto, na poziom wskaźników zadłużenia w analizowanych okresach mają wpływ otrzymane przez Grupę

Kapitałową ATM Grupa dotacje, które ujmowane są w zobowiązaniach długo- i krótkoterminowych

na rozliczeniach międzyokresowych przychodów (stan dotacji na dzień 31 grudnia 2025 roku wyniósł

27 457 tys. zł, a w roku poprzednim 24 446 tys. zł) oraz otrzymane zaliczki na realizowane produkcje

telewizyjne. Dokonując korekty zobowiązań o rozliczenia międzyokresowe przychodów, skorygowany wskaźnik

ogólnego zadłużenia w 2025 roku wynosi 20,0% (w roku poprzednim 22,3%), a skorygowany wskaźnik

zadłużenia kapitału własnego 24,9% (w roku poprzednim 28,7%).

Sposób liczenia wskaźników:

Skorygowany wskaźnik ogólnego zadłużenia

Zobowiązania razem − Rozliczenia międzyokresowe przychodów razem

Aktywa razem − Rozliczenia międzyokresowe przychodów razem

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

49 | S t r o n a

Skorygowany wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

Zobowiązania razem − Rozliczenia międzyokresowe przychodów razem

Kapitał własny

3.4. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym,

przedmiotowym i wartościowym

Stan zobowiązań warunkowych w Grupie Kapitałowej na koniec bieżącego okresu, w porównaniu ze stanem

na koniec ostatniego roku obrotowego zmniejszył się o 3 307 tys. zł. i wynosi 74 532 tys. zł.

31 grudnia

Pozycje pozabilansowe

2025

2024

Zobowiązania warunkowe

74 532

77 839

- poręczenie umowy kredytu w rachunku bieżącym

6 906

7 360

- poręczenie za zobowiązania

15 126

17 979

- hipoteka umowna

52 500

Poręczenia za zobowiązania — 15 126 tys. zł

ATM Grupa S.A. jest poręczycielem następujących wierzytelności:

• spółki FM Aldentro Sp. z o.o. (jednostka rozliczana metodą praw własności) za zobowiązania

wynikające z umowy konsorcjum zawartej z Międzynarodowymi Targami Poznańskimi Sp. z o.o.

w dniu 17 kwietnia 2019 roku — do wysokości 5 000 tys. zł, na okres do 31 grudnia 2027 roku;

• spółki Lumina Sp. z o.o. (jednostka rozliczana metodą praw własności) za zobowiązania wynikające

z umów leasingu zawartych z Bankiem Pekao S.A. — do wysokości kapitału pozostającego do spłaty;

na dzień bilansowy wartość poręczenia wynosiła 9 851 tys. zł;

• spółki Black Photon Sp. z o.o. (jednostka rozliczana metodą praw własności) za zobowiązania

wynikające z aneksu do umowy o otwarcie linii gwarancji z Bankiem Pekao S.A. — do wysokości 275

tys. zł, na okres do 31 marca 2029 roku;

Poręczenie umowy kredytu w rachunku bieżącym — 6 906 tys. zł

ATM Grupa S.A. udzieliła poręczenia spłaty kredytów w rachunkach bieżących zaciągniętych przez podmioty

z Grupy w Banku Pekao S.A. oraz w Santander Bank Polska S.A. Wartość poręczeń na dzień 31 grudnia 2025

roku wynosiła 6 906 tys. zł.

Hipoteka umowna — 52 500 tys. zł

Prawnym zabezpieczeniem spłaty kredytu w rachunku bieżącym ATM Grupa S.A. zaciągniętego w Banku Pekao

S.A. (limit 35 000 tys. zł, termin spłaty 31 marca 2027 roku) jest hipoteka umowna ustanowiona na

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

50 | S t r o n a

nieruchomości zlokalizowanej w Bielanach Wrocławskich — do wysokości 52 500 tys. zł. Na dzień 31 grudnia

2025 roku Spółka nie korzystała z kredytu w rachunku bieżącym.

3.5. Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności

emitenta, w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy

akcjonariuszami (wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub

kooperacji

Znaczące dla działalności Grupy umowy zawarte w 2025 roku

W 2025 roku spółka ATM Grupa S.A. zawarła umowę sprzedaży nieruchomości gruntowej położonej

w Warszawie przy ul. Wał Miedzeszyński na rzecz spółki zależnej ATM Studio Sp. z o.o. W konsekwencji

zawarcia przedmiotowej umowy, spółka ATM Studio Sp. z o.o. podjęła dalsze działania zmierzające do realizacji

inwestycji, w tym przygotowanie projektu budowlanego oraz pozyskanie finansowania zewnętrznego w formie

kredytu inwestycyjnego. Transakcja została przeprowadzona na warunkach rynkowych.

Umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami

Spółce nie są znane umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami, które miałyby wpływ na działalność lub

strukturę akcjonariatu ATM Grupa S.A.

3.6. Kredyty, poręczenia, gwarancje oraz udzielone pożyczki

Informacje o zawartych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach dotyczących

kredytów i pożyczek

W lutym 2025 roku ATM Grupa S.A. zawarła z Bankiem Pekao S.A. aneks do umowy kredytu w rachunku

bieżącym z dnia 16 maja 2019 roku. Limit kredytowy został ustalony na poziomie 35 000 tys. zł. Termin spłaty

kredytu upływa w dniu 31 marca 2027 roku. Oprocentowanie kredytu jest zmienne, ustalone na bazie stawki

WIBOR 1M z każdego dnia + 0,8% marży. Na dzień bilansowy 31 grudnia 2025 roku Spółka nie korzystała

z linii kredytowej. Prawnym zabezpieczeniem spłaty kredytu jest hipoteka umowna na nieruchomości

zlokalizowanej w Bielanach Wrocławskich w wysokości 52 500 tys. zł, co zostało wykazane również w punkcie

3.4.niniejszego sprawozdania.

W dniu 27 lutego 2025 roku spółka ATM System Sp. z o.o. zawarła z Bankiem Pekao S.A. aneks do umowy

kredytu z dnia 9 maja 2012 roku. Limit kredytowy został ustalony na poziomie 5 000 tys. zł. Termin spłaty

kredytu upływa w dniu 31 marca 2027 roku. Oprocentowanie kredytu jest zmienne, ustalone na bazie stawki

WIBOR 1M z każdego dnia + 0,8% marży.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

51 | S t r o n a

W dniu 29 stycznia 2025 roku spółka ATM Inwestycje Sp. z o.o. zawarła z Santander Bank Polska S.A. aneks

do umowy kredytu z dnia 31 stycznia 2020 roku. Limit kredytowy został ustalony na poziomie 5 100 tys. zł.

Termin spłaty kredytu upływa w dniu 30 kwietnia 2026 roku. Oprocentowanie kredytu jest zmienne, ustalone

na bazie stawki WIBOR 1M z każdego dnia + 1,3% marży.

Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach w tym udzielonych podmiotom

powiązanym emitenta

Stan istotnych pożyczek, udzielonych przez Grupę Kapitałową ATM Grupa i niespłaconych na dzień 31 grudnia

2025 roku przedstawia się następująco:

1) FM Aldentro Sp. z o.o.:

- umowa z dnia 5.07.2017 roku na kwotę 1 200 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 12 z dnia 29.12.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki wraz z odsetkami umownymi do dnia 31.12.2026 roku,

- umowa z dnia 06.05.2019 roku na kwotę 500 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 9 z dnia 29.12.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki wraz odsetkami umownymi do dnia 31.12.2026 roku,

- umowa z dnia 04.09.2019 roku na kwotę 180 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 9 z dnia 29.12.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki wraz odsetkami umownymi do dnia 31.12.2026 roku,

- umowa z dnia 04.09.2019 roku na kwotę 1 500 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 6 z dnia 29.12.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki wraz odsetkami umownymi do dnia 31.12.2026 roku,

- umowa z dnia 20.12.2019 roku na kwotę 1 500 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 7 z dnia 29.12.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki wraz z odsetkami umownymi do dnia 31.12.2026 roku,

- umowa z dnia 20.05.2020 roku na kwotę 1 000 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 7 z dnia 29.12.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki wraz z odsetkami umownymi do dnia 31.12.2026 roku,

- umowa z dnia 23.06.2020 roku na kwotę 2 000 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 6 z dnia 29.12.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki wraz z odsetkami umownymi do dnia 31.12.2026 roku,

- umowa z dnia 05.10.2022 roku na kwotę 194 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2,5%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 5 z dnia 29.12.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki wraz z odsetkami umownymi do dnia 31.12.2026 roku.

Łączne zadłużenie spółki FM Aldentro Sp. z o.o. na dzień 31.12.2025 roku wynosiło 8 945 tys. zł.

Na dzień bilansowy kwoty pożyczek objęte odpisem aktualizującym wynosiły 7 055 tys. zł.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

52 | S t r o n a

2) Fortinum Sp. z o.o.:

- umowa z dnia 13.04.2016 roku na kwotę 750 tys. zł., pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr

1 z dnia 22.01.2020 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę pożyczki do dnia 25.07.2029 roku.

Pożyczkobiorca spłacać będzie pożyczkę w miesięcznych ratach, począwszy od 25.01.2017 roku

wraz z odsetkami. Raty miesięczne wyliczane będą tzw. Metodą annuitową według stopy

procentowej WIBOR 1M + 3%, nie mniej niż 4,85%. Zabezpieczeniem terminowej spłaty pożyczki

wraz z odsetkami jest ustanowiona na rzecz Pożyczkodawcy hipoteka na nieruchomościach

położonych we Wrocławiu do kwoty 1 125 tys. zł.

Łączne zadłużenie spółki Fortinum Sp. z o.o. na dzień 31.12.2025 roku wobec spółki ATM Grupa

S.A. wynosiło 248 tys. zł,

- umowa z dnia 01.09.2021 roku na kwotę 150 tys. zł., oprocentowanie WIBOR 3M + 3%,

pożyczkobiorca zobowiązany jest zwrócić kwotę pożyczki do dnia 30.12.2025 roku. Odsetki od

pożyczki będą płatne w okresach kwartalnych. Na podstawie porozumienia z dnia 02.01.2026

roku pożyczka zostanie skompensowana z należną kaucją.

Łączne zadłużenie spółki Fortinum Sp. z o.o. na dzień 31.12.2025 roku wobec spółki ATM

Inwestycje Sp. z o.o. wynosiło 154 tys. zł.

3) ATM Virtual Sp. z o.o.:

- umowa z dnia 20.01.2022 roku na kwotę 1 724 tys. zł., oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 2 z dnia 29.12.2023 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki do dnia 30.06.2026 roku. Odsetki płatne w okresach kwartalnych na koniec każdego

kwartału trwania umowy.

Łączne zadłużenie spółki ATM Virtual Sp. z o.o. na dzień 31.12.2025 roku wynosiło 679 tys. zł.

4) Lumina Sp. z o.o.:

- umowa z dnia 07.03.2025 roku na kwotę 3 870 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 1M + 2,5%,

pożyczkobiorca zobowiązany jest zwrócić kwotę pożyczki do dnia 28.02.2026 roku. Odsetki płatne

w okresach miesięcznych.

Łączne zadłużenie spółki Lumina Sp. z o.o. na dzień 31.12.2025 roku wynosiło 1 424 tys. zł.

5) ATM Baltic Sp. z o.o.:

- umowa z dnia 03.07.2024 roku na kwotę 750 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2,4%,

pożyczkobiorca zobowiązany jest zwrócić kwotę pożyczki do dnia 30.06.2026 roku,

- umowa z dnia 29.09.2025 roku na kwotę 100 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zobowiązany jest zwrócić kwotę pożyczki do dnia 30.06.2026 roku.

Łączne zadłużenie spółki ATM Baltic Sp. z o.o. na dzień 31.12.2025 roku wynosiło 864 tys. zł.

6) ATM Golf Estate Sp. z o.o.:

- umowa z dnia 03.07.2023 roku na kwotę 2 500 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 2 z dnia 30.05.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki do dnia 31.05.2026 roku,

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

53 | S t r o n a

- umowa z dnia 01.04.2025 roku na kwotę 725 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2,4%,

pożyczkobiorca zgodnie z Aneksem nr 2 z dnia 12.08.2025 roku, zobowiązany jest zwrócić kwotę

pożyczki do dnia 31.03.2026 roku,

- umowa z dnia 29.09.2025 roku na kwotę 500 tys. zł, oprocentowanie WIBOR 3M + 2,4%,

pożyczkobiorca zobowiązany jest zwrócić kwotę pożyczki do dnia 30.06.2026 roku.

Łączne zadłużenie spółki ATM Golf Estate Sp. z o.o. na dzień 31.12.2025 roku wynosiło 3 961 tys.

zł.

Informacje o udzielonych i otrzymanych poręczeniach i gwarancjach w tym podmiotom

powiązanym emitenta

W 2025 roku ATM Grupa S.A. nie udzieliła oraz nie otrzymała żadnych poręczeń i gwarancji.

Poręczenia aktywne na koniec 2025 roku, a udzielone w okresach wcześniejszych, zostały wykazane w punkcie

3.4. niniejszego sprawozdania.

3.7. Główne inwestycje krajowe i zagraniczne - inwestycje dokonane

w okresie sprawozdawczym

Aktywa finansowe

Głównymi aktywami finansowymi Spółki są środki na rachunkach bankowych, lokaty, gotówka, należności oraz

inwestycje. Grupa inwestuje środki pieniężne w bezpieczne, krótkoterminowe instrumenty finansowe

(depozyty bankowe). Szczegółowo aktywa finansowe Grupy Kapitałowej przedstawia nota 16

Skonsolidowanego Sprawozdania Finansowego.

Inwestycje kapitałowe

W 2025 roku ATM Grupa nie dokonywała inwestycji o charakterze kapitałowym poza grupą jednostek

powiązanych. Istotne inwestycje o charakterze kapitałowym w jednostkach powiązanych dotyczyły w 2025

roku objęcia nowych udziałów w spółce ATM Studio (1900 udziałów o wartości nominalnej 950 tys. zł za wkład

pieniężny o wartości 9 500 tys. zł) oraz udzielenia zwrotnych dopłat w wysokości 8 000 tys. zł dla spółki ATM

System. Źródłem finansowania w/w inwestycji były środki własne Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A.

Inwestycje rzeczowe:

W 2025 roku Grupa Kapitałowa ATM Grupa poniosła nakłady związane między innymi z zakupem nowych

środków transportu (rozbudowa i częściowa wymiana floty samochodowej) oraz zakupem elementów

wyposażenia pomieszczeń biurowych i administracyjnych. W analizowanym okresie szeregu inwestycji

dokonała również spółka zależna – ATM System Sp. z o.o., związanych m. in. z budową budynku magazynowo

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

54 | S t r o n a

biurowego w Warszawie, zakupem sprzętu oświetleniowego, sprzętu zdjęciowego, sprzętu dźwiękowego

i innymi wydatkami związanymi z zakupem/zabudową i przebudową zakupionych środków trwałych.

Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. w 2025 roku wyniosły łącznie

52 652 tys. zł. Źródłem finansowania dokonanych inwestycji rzeczowych były środki własne Grupy Kapitałowej

ATM Grupa S.A.

3.8. Różnice pomiędzy wynikami a prognozami wyników finansowych

Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A. w bieżącym okresie sprawozdawczym nie publikowała prognoz finansowych.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

55 | S t r o n a

4. Ład korporacyjny

4.1. Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego stosowanego przez

Emitenta oraz miejsca, gdzie tekst zbioru jest publicznie dostępny

Niniejsze Oświadczenie i Raport o stosowaniu Ładu korporacyjnego przez spółkę ATM Grupa S.A. w 2025 r.

zostały sporządzone na podstawie § 72 ust. 7 pkt 5 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025

roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych

oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego

państwem członkowskim.

W 2025 r. ATM Grupa S.A. podlegała zasadom ładu korporacyjnego zawartym w dokumencie „Dobre Praktyki

Spółek Notowanych na GPW 2021”. Dokument ten został przyjęty Uchwałą Rady Giełdy Nr 13/1834/2021

z dnia 29 marca 2021 r. i jest dostępny publicznie na stronie internetowej GPW (https://www.gpw.pl/dobre-

praktyki).

4.2. Informacja o odstąpieniach od postanowień zbioru zasad

i wyjaśnienie przyczyn

Według aktualnego stanu stosowania Dobrych Praktyk Spółka nie stosuje 11 zasad: 1.2., 1.3.1., 1.3.2., 1.4.,

1.4.1., 1.4.2., 2.1., 2.2., 2.11.6., 3.6., 4.1.

Zasada 1.2.

Spółka umożliwia zapoznanie się z osiągniętymi przez nią wynikami finansowymi zawartymi

w raporcie okresowym w możliwie najkrótszym czasie po zakończeniu okresu sprawozdawczego, a jeżeli

z uzasadnionych powodów nie jest to możliwe, jak najszybciej publikuje co najmniej wstępne szacunkowe

wyniki finansowe.

Komentarz spółki:

Spółka publikuje wyniki finansowe w terminach wynikających z obowiązujących

przepisów prawa. Mając na uwadze złożoność procesu sporządzania raportów okresowych dla Spółki i Grupy

Kapitałowej, w której Spółka jest jednostką dominującą, w szczególności w zakresie gromadzenia danych

o wynikach finansowych poszczególnych spółek z Grupy Kapitałowej, które podlegają konsolidacji i mają

znaczny wpływ na wyniki Spółki, stosownie przedmiotowej zasady jest utrudnione.

Zasada 1.3.

W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności

obejmującą:

1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia

zrównoważonego rozwoju;

Komentarz spółki:

Na dzień publikacji niniejszej informacji ATM Grupa S.A. nie uwzględnia w sposób

sformalizowany i kompleksowy zagadnień z obszaru ESG w swojej strategii biznesowej. Mając jednak na

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

56 | S t r o n a

uwadze rosnącą wagę kwestii środowiskowych, społecznych oraz ładu korporacyjnego i ich wpływ na

długofalowe perspektywy dla ATM Grupa S.A., Zarząd Spółki podjął działania mające na celu uwzględnienie

tematyki ESG w strategii biznesowej Spółki.

1.3.2. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą

sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu

zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu

ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami.

Komentarz spółki:

Mimo braku formalnego ujęcia tematyki ESG w strategii Spółki, Zarząd ATM Grupa S.A.

w bieżącej działalności oraz w planach strategicznych Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. uwzględnia aspekty

środowiskowe i społeczne oraz dba o zachowanie najwyższych standardów ładu korporacyjnego Spółki i jej

Grupy.

Zasada 1.4.

W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii

biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii,

mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej

realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii

w obszarze ESG powinny m.in.:

Komentarz spółki:

Na dzień publikacji niniejszej informacji ATM Grupa S.A. nie uwzględnia w sposób

sformalizowany i kompleksowy zagadnień z obszaru ESG w swojej strategii biznesowej. Mając jednak na

uwadze rosnącą wagę kwestii środowiskowych, społecznych oraz ładu korporacyjnego i ich wpływ na

długofalowe perspektywy dla ATM Grupa S.A., Zarząd Spółki podjął działania mające na celu uwzględnienie

tematyki ESG w strategii biznesowej Spółki.

1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy

uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;

Komentarz spółki:

Na dzień publikacji niniejszej informacji ATM Grupa S.A. nie uwzględnia w sposób

sformalizowany i kompleksowy zagadnień z obszaru ESG w swojej strategii biznesowej. Mając jednak

na uwadze rosnącą wagę kwestii środowiskowych, społecznych oraz ładu korporacyjnego i ich wpływ

na długofalowe perspektywy dla ATM Grupa S.A., Zarząd Spółki podjął działania mające na celu

uwzględnienie tematyki ESG w strategii biznesowej Spółki.

1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom,

obliczanego jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem

(z uwzględnieniem premii, nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz

przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym

zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane

jest doprowadzenie do równości.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

57 | S t r o n a

Komentarz spółki

: Na dzień publikacji niniejszej informacji ATM Grupa S.A. nie uwzględnia w sposób

sformalizowany i kompleksowy zagadnień z obszaru ESG w swojej strategii biznesowej. Mając jednak

na uwadze rosnącą wagę kwestii środowiskowych, społecznych oraz ładu korporacyjnego i ich wpływ

na długofalowe perspektywy dla ATM Grupa S.A., Zarząd Spółki podjął działania mające na celu

uwzględnienie tematyki ESG w strategii biznesowej Spółki.

Zasada 2.1.

Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą

odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria

różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz

doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie

zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział

mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.

Komentarz spółki:

Spółka nie posiada polityki różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej. Jednakże

Spółka pragnie podkreślić, że skład rady nadzorczej pod względem płci spełnia rekomendowany parytet i udział

kobiet w jej składzie stanowi obecnie 40%.

Zasada 2.2.

Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki

powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających

różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości

określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce

różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.

Komentarz spółki:

Komentarz jak w 2.1.

Zasada 2.11.6.

informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady

nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.

Komentarz spółki:

Komentarz jak w 2.1.

Zasada 3.6.

Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie

przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu

audytu.

Komentarz spółki:

Z uwagi na wielkość, rodzaj i skalę prowadzonej działalności w Spółce nie powołano

osoby kierującej audytem wewnętrznym.

Zasada 4.1.

Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu

środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce

oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla

przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.

Komentarz spółki:

Emitent priorytetowo traktuje kwestie zapewnienia sprawnego przebiegu obrad walnego

zgromadzenia oraz prawidłowości podejmowania uchwał przez walne zgromadzenie akcjonariuszy. Mając na

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

58 | S t r o n a

uwadze konieczność przeprowadzenia wielu czynności techniczno-organizacyjnych, związane z nimi koszty

i ryzyka (prawne i bezpieczeństwa) w tym zakresie, Emitent nie zdecydował się na zapewnienie akcjonariuszom

możliwości udziału w walnych zgromadzeniach akcjonariuszy, przy wykorzystaniu środków komunikacji

elektronicznej. Emitent dotychczas nie otrzymał zgłoszeń ze strony akcjonariuszy, jeśli chodzi o ich oczekiwania

względem przeprowadzenia walnego zgromadzenia akcjonariuszy przy wykorzystaniu środków komunikacji

elektronicznej.

4.3. Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji

Na koniec okresu sprawozdawczego, według posiadanych przez Spółkę informacji, akcjonariuszami

posiadającymi powyżej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki byli:

Akcjonariusz

Liczba

akcji [w szt.]

Procent

kapitału

Liczba

głosów

[w szt.]

Procent

głosów

Dorota Michalak-Kurzewska i Tomasz Kurzewski

za pośrednictwem spółki Kurzewski Investment S.á.r.l

33 730 000

40,01%

56 730 000

52,87%

Zygmunt Solorz

poprzez spółkę zależną Karswell Ltd.

14 688 000

17,42%

14 688 000

13,69%

Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny *

8 154 781

9,67%

8 154 781

7,60%

PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. **

6 339 277

7,52%

6 339 277

5,91%

* Stan posiadania akcji przez Nationale-Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny jest łącznym stanem posiadania dla Nationale-

Nederlanden Otwarty Fundusz Emerytalny i Nationale-Nederlanden Dobrowolny Fundusz Emerytalny ustalonym na podstawie listy

obecności akcjonariuszy na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy ATM Grupa S.A. z dnia 30 maja 2025 roku.

** Stan posiadania akcji przez PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. został ustalony na podstawie listy obecności akcjonariuszy

na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy ATM Grupa S.A. z dnia 30 maja 2025 roku.

W 2025 roku Spółka nie otrzymała nowych zawiadomień od akcjonariuszy, w związku z powyższym stan

posiadania akcji powyżej 5% na dzień przekazania niniejszego sprawozdania, tj. 28 kwietnia 2026 roku nie

zmienił się w porównaniu do stanu na koniec okresu sprawozdawczego, tj. 31 grudnia 2025 roku.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

59 | S t r o n a

Struktura akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 28 kwietnia 2026 roku:

Kapitał zakładowy Spółki wynosi 8 430 000,00 zł (słownie: osiem milionów czterysta trzydzieści tysięcy

złotych) i podzielony jest na 84 300 000 (słownie: osiemdziesiąt cztery miliony trzysta tysięcy) akcji o wartości

nominalnej 10 groszy każda, w tym:

1) 23 000 000 (słownie: dwadzieścia trzy miliony) akcji imiennych uprzywilejowanych serii A,

2) 61 300 000 (słownie: sześćdziesiąt jeden milionów trzysta tysięcy) akcji zwykłych na okaziciela serii B.

Wszystkie wyemitowane akcje zostały w pełni opłacone.

Wszystkie akcje serii B były na dzień bilansowy w obrocie giełdowym.

Wskazanie posiadaczy papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne

Dorota Michalak-Kurzewska oraz Tomasz Kurzewski są posiadaczami łącznie 23 000 tys. akcji serii A, które są

uprzywilejowane co do głosu w taki sposób, że jedna akcja daje prawo do dwóch głosów na WZA.

Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu oraz przenoszenia praw

własności papierów wartościowych spółki

Nie istnieją żadne statutowe ograniczenia w zakresie przenoszenia prawa własności papierów wartościowych

spółki jak również w zakresie wykonywania prawa głosu.

Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki

Statut spółki może być zmieniony na zasadach określonych w Kodeksie Spółek Handlowych.

40,0%

17,4%

6,5%

6,7%

29,4%

Udział w liczbie akcji

Dorota Michalak-Kurzewska i Tomasz Kurzewski

Zygmunt Solorz

Nationale-Nederlanden OFE

PKO TFI S.A.

Pozostali akcjonariusze

52,9%

13,7%

5,1%

5,2%

23,1%

Udział w liczbie głosów

Dorota Michalak-Kurzewska i Tomasz Kurzewski

Zygmunt Solorz

Nationale-Nederlanden OFE

PKO TFI S.A.

Pozostali akcjonariusze

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

60 | S t r o n a

Opis sposobu działania walnego zgromadzenia i jego zasadniczych uprawnień oraz praw

akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania.

Walne Zgromadzenie działa na podstawie Statutu, Regulaminu Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy ATM

Grupa S.A. oraz Kodeksu Spółek Handlowych.

Walne Zgromadzenie może być zwołane w trybie zwyczajnym i nadzwyczajnym. Mogą się one odbywać

w siedzibie spółki w Bielanach Wrocławskich, we wsi Ślęza oraz w Warszawie.

Prawo akcjonariusza do żądania umieszczenia określonych spraw w porządku obrad Walnego

Zgromadzenia

Akcjonariusz lub akcjonariusze reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki

mogą żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno

zostać zgłoszone Zarządowi Spółki nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem

zgromadzenia. Żądanie powinno zawierać uzasadnienie lub projekt uchwały dotyczącej proponowanego

punktu porządku obrad. Żądania należy przesyłać na adres siedziby spółki lub w postaci elektronicznej na

adres: wza@atmgrupa.pl. Do żądania dołączane są dokumenty potwierdzające uprawnienie do zgłoszenia

niniejszego żądania. Zarząd niezwłocznie, jednak nie później niż na osiemnaście dni przed wyznaczonym

terminem Walnego Zgromadzenia, ogłasza zmiany w porządku obrad, wprowadzone na żądanie akcjonariuszy.

Ogłoszenie następuje w sposób właściwy dla zwołania Walnego Zgromadzenia.

Prawo akcjonariusza do zgłaszania projektów uchwał

Akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego

mogą przed terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać Spółce przesyłając na piśmie na adres siedziby Spółki

lub w postaci elektronicznej na adres: wza@atmgrupa.pl projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych

do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad.

Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na stronie internetowej Spółki w zakładce:

Dla Inwestorów –

Spółka - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy

Prawo do zgłaszania projektów uchwał dotyczących spraw wprowadzonych do porządku obrad

podczas Walnego Zgromadzenia

Każdy z akcjonariuszy może podczas Walnego Zgromadzenia zgłaszać projekty uchwał dotyczące spraw

wprowadzonych do porządku obrad. Akcjonariusz ponadto ma prawo wnoszenia propozycji zmian i uzupełnień

do projektów uchwał, objętych porządkiem Walnego Zgromadzenia – do czasu zamknięcia dyskusji nad

punktem porządku obrad obejmującym projekt uchwały, której taka propozycja dotyczy. Propozycje te wraz

z krótkim uzasadnieniem winny być składane na piśmie – osobno dla każdego projektu uchwały – z podaniem

imienia i nazwiska albo firmy (nazwy) akcjonariusza, na ręce Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia.

Sposób wykonywania prawa głosu przez pełnomocnika

Akcjonariusz będący osobą fizyczną może uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu

osobiście lub przez pełnomocnika.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

61 | S t r o n a

Akcjonariusz, który nie jest osobą fizyczną może uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo

głosu przez osobę uprawnioną do składania oświadczeń woli w jego imieniu lub przez pełnomocnika.

Pełnomocnictwo powinno być, pod rygorem nieważności sporządzone w formie pisemnej i dołączone do

protokołu Walnego Zgromadzenia lub udzielone w postaci elektronicznej.

O udzieleniu pełnomocnictwa w postaci elektronicznej należy zawiadomić Spółkę przy wykorzystaniu środków

komunikacji elektronicznej w postaci informacji przesłanej pocztą elektroniczną na adres wza@atmgrupa.pl,

dokładając wszelkich starań, aby możliwa była skuteczna weryfikacja ważności pełnomocnictwa. Informacja

o udzieleniu pełnomocnictwa powinna zawierać dokładne oznaczenie pełnomocnika i mocodawcy (ze

wskazaniem imienia, nazwiska, adresu, telefonu i adresu poczty elektronicznej obu tych osób). Informacja

o udzieleniu pełnomocnictwa powinna również zawierać jego zakres tj. wskazywać liczbę akcji, z których

wykonywane będzie prawo głosu oraz datę i nazwę Walnego Zgromadzenia Spółki, na którym prawa te będą

wykonywane. Wszelkie konsekwencje związane z nieprawidłowym wystawieniem pełnomocnictwa oraz ryzyko

związane z wykorzystaniem elektronicznej formy komunikacji w tym zakresie ponosi mocodawca.

Udzielenie pełnomocnictwa w postaci elektronicznej nie wymaga opatrzenia bezpiecznym podpisem

elektronicznym weryfikowanym przy pomocy ważnego kwalifikowanego certyfikatu.

Spółka podejmie odpowiednie działania służące identyfikacji akcjonariusza i pełnomocnika w celu weryfikacji

ważności pełnomocnictwa udzielonego w postaci elektronicznej. Weryfikacja ta polegać może w szczególności

na zwrotnym pytaniu w formie elektronicznej lub telefonicznej skierowanym do akcjonariusza lub

pełnomocnika w celu potwierdzenia faktu udzielenia pełnomocnictwa i jego zakresu. Spółka zastrzega, że

w takim przypadku brak udzielenia odpowiedzi na pytania zadawane w trakcie weryfikacji traktowany będzie

jako brak możliwości weryfikacji udzielenia pełnomocnictwa i stanowił będzie podstawę dla odmowy

dopuszczenia pełnomocnika do udziału w Walnym Zgromadzeniu.

Prawo do reprezentowania akcjonariusza nie będącego osobą fizyczną powinno wynikać z okazanego przy

sporządzaniu listy obecności odpisu właściwego rejestru (składanego w oryginale lub kopii potwierdzonej za

zgodność przez pełnomocnika lub mocodawcę), ewentualnie ciągu pełnomocnictw.

Osoba lub osoby udzielające pełnomocnictwa w imieniu akcjonariusza nie będącego osobą fizyczną powinny

być uwidocznione w aktualnym odpisie z właściwego dla danego akcjonariusza rejestru.

Członek Zarządu Spółki i pracownik Spółki mogą być pełnomocnikami akcjonariuszy na Walnym

Zgromadzeniu

Jeżeli pełnomocnikiem na Walnym Zgromadzeniu jest Członek Zarządu Spółki, członek Rady Nadzorczej Spółki,

likwidator, pracownik lub członek organów lub pracownik spółki zależnej od ATM Grupa S.A., pełnomocnictwo

może upoważniać do reprezentacji tylko na jednym Walnym Zgromadzeniu. Pełnomocnik ma obowiązek

ujawnić akcjonariuszowi okoliczności wskazujące na istnienie bądź możliwość wystąpienia konfliktu interesów.

Udzielenie dalszego pełnomocnictwa przez pełnomocnika, o którym mowa w niniejszym akapicie jest

wyłączone.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

62 | S t r o n a

Dzień rejestracji uczestnictwa na Walnym Zgromadzeniu

Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu Spółki mają tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki na

szesnaście dni przed datą Walnego Zgromadzenia (Dzień Rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu).

Informacja o prawie uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu

Prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki w Dniu

Rejestracji.

Uprawnieni z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje

prawo głosu, mają prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej w Dniu

Rejestracji.

Na żądanie uprawnionego ze zdematerializowanych akcji Spółki na okaziciela zgłoszone nie wcześniej niż po

ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po Dniu

Rejestracji, podmiot prowadzący rachunek papierów wartościowych wystawia imienne zaświadczenie o prawie

uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.

Spółka niniejszym zwraca uwagę, iż uprawnione do udziału w Walnym Zgromadzeniu będą tylko osoby,

które:

a) były akcjonariuszami Spółki najpóźniej w Dniu Rejestracji oraz

b) zwróciły się – nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu Walnego Zgromadzenia i nie później niż

w pierwszym dniu powszednim po Dniu Rejestracji uczestnictwa w walnym zgromadzeniu – do

podmiotu prowadzącego ich rachunki papierów wartościowych o wystawienie imiennego

zaświadczenia o prawie uczestnictwa w walnym zgromadzeniu.

Lista akcjonariuszy uprawnionych do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu jest wykładana w siedzibie Spółki

w Bielanach Wrocławskich (55-040 Kobierzyce), ul. Dwa Światy 1, w godzinach 9.00 – 17.00, na 3 (trzy) dni

powszednie przed odbyciem Zgromadzenia.

Akcjonariusz Spółki może żądać przesłania mu listy akcjonariuszy uprawnionych do udziału w Walnym

Zgromadzeniu nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając własny adres poczty elektronicznej, na który lista

powinna być wysłana.

Osoby uprawnione do uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu proszone są o dokonanie rejestracji i pobranie

kart do głosowania bezpośrednio przed salą obrad na pół godziny przed rozpoczęciem obrad.

Dostęp do dokumentacji

Zgodnie z art. 402

§ 1 ksh dokumentacja, która ma być przedstawiona Walnemu Zgromadzeniu wraz

z projektami uchwał będzie zamieszczana na stronie internetowej Spółki www.atmgrupa.pl, od dnia zwołania

Walnego Zgromadzenia.

Uwagi Zarządu Spółki lub Rady Nadzorczej Spółki dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad

Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do porządku obrad przed terminem

Walnego Zgromadzenia będą dostępne na stronie internetowej Spółki niezwłocznie po ich sporządzeniu.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

63 | S t r o n a

Informacje dotyczące Walnego Zgromadzenia dostępne są na stronie www.atmgrupa.pl, w zakładce:

Dla

Inwestorów – Spółka - WZA

4.4. Opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub

administrujących Spółki oraz ich komitetów, wraz ze wskazaniem składu

osobowego tych organów i zmian, które zaszły w trakcie ostatniego roku

obrotowego

1. Zarząd Jednostki dominującej

Zarząd Spółki składa się z jednego do pięciu członków, w tym Prezesa. Członkowie Zarządu mogą pełnić

funkcję wiceprezesów. Wyboru, powołania i odwołania Prezesa Zarządu dokonuje Walne Zgromadzenie.

Odwołania Prezesa Zarządu może dokonać również Rada Nadzorcza z własnej inicjatywy. Pozostałych

członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza na wniosek Prezesa Zarządu. Kadencja Zarządu trwa

cztery lata. Mandat członka Zarządu powołanego przed upływem danej kadencji Zarządu, wygasa

równocześnie z wygaśnięciem mandatów pozostałych Członków Zarządu.

Skład Zarządu Spółki ATM Grupa S.A. w 2025 roku przedstawiał się następująco:

Imię i nazwisko

Pełniona funkcja

Andrzej Muszyński

Prezes Zarządu (w Zarządzie do 30.05.2025 r.)

Przemysław Kmiotek

Prezes Zarządu (od 30.05.2025 r.), Wiceprezes

Zarządu (do 30.05.2025 r.)

Urszula Piasecka

Wiceprezes Zarządu (od 31.05.2025 r.), Członek

Zarządu (od 1.05 do 30.05.2025 r.)

Emil Dłużewski

Członek Zarządu

W dniu 29.04.2025 r. Rada Nadzorcza na wniosek Prezesa Zarządu – Pana Andrzeja Muszyńskiego, powołała

od dnia 1 maja 2025 r. na funkcję Członka Zarządu Panią Urszulę Piasecką.

W dniu 26.05.2025 r. Spółka otrzymała oświadczenie od Prezesa Zarządu – Pana Andrzeja Muszyńskiego

o rezygnacji z ubiegania się o wybór w następnej kadencji Zarządu.

W dniu 30.05.2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało Pana Przemysława Kmiotka na funkcję

Prezesa Zarządu na nową kadencję. Ponadto w tym samym dniu Rada Nadzorcza, na wniosek Prezesa Zarządu,

z dniem 31.05.2025 r., powołała:

• Panią Urszulę Piasecką na funkcję Wiceprezesa Zarządu,

• Pana Emila Dłużewskiego na funkcję Członka Zarządu.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

64 | S t r o n a

Kompetencje i zasady pracy Zarządu ATM Grupa S.A. określone zostały w następujących dokumentach:

• Statut Spółki ATM Grupa S.A. (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Regulamin Zarządu (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Kodeks spółek handlowych.

Zgodnie z artykułem 380 (1) Kodeksu Spółek Handlowych, od 13 października 2022 roku, Zarząd udziela

Radzie Nadzorczej informacji o:

1. uchwałach Zarządu i ich przedmiocie;

2. sytuacji Spółki, w tym w zakresie jej majątku, a także istotnych okolicznościach z zakresu

prowadzenia spraw Spółki, w szczególności w obszarze operacyjnym, inwestycyjnym i kadrowym;

3. postępach w realizacji wyznaczonych kierunków rozwoju działalności Spółki;

4. transakcjach oraz innych zdarzeniach lub okolicznościach, które istotnie wpływają lub mogą

wpływać na sytuację majątkową Spółki, w tym na jej rentowność lub płynność;

5. zmianach uprzednio udzielonych Radzie Nadzorczej informacji, jeżeli zmiany te istotnie wpływają

lub mogą wpływać na sytuację Spółki.

Powyższe informacje 1-3 udzielane są przez Zarząd na każdym posiedzeniu Rady Nadzorczej, natomiast

informacje 4-5 udzielane są niezwłocznie po wystąpieniu określonych zdarzeń lub okoliczności.

Zarząd Spółki prowadzi bieżące sprawy Spółki i reprezentuje ją wobec osób trzecich. Do reprezentowania

Spółki według stanu na 31 grudnia 2025 r. uprawnieni byli dwaj współdziałający ze sobą członkowie Zarządu

lub członek Zarządu współdziałający z Prokurentem.

Zarząd Spółki prowadził wszelkie sprawy związane z działalnością Spółki, nie zastrzeżone uchwałami Walnego

Zgromadzenia, Statutem lub przepisami prawa do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej.

W szczególności Zarząd nie dysponuje prawem do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji spółki.

Przy podejmowaniu decyzji w sprawach Spółki Członkowie Zarządu działali w granicach uzasadnionego ryzyka

gospodarczego, po uwzględnieniu wszystkich powziętych informacji, analiz i opinii, które w ocenie Zarządu

powinny być w danym przypadku wzięte pod uwagę ze wzglądu na interes Spółki. Przy ustalaniu interesu

Spółki były brane pod uwagę uzasadnione w długoterminowej perspektywie interesy akcjonariuszy,

pracowników i współpracowników Spółki, a także klientów strategicznych oraz innych podmiotów

współpracujących, w tym wierzycieli.

Zarząd informował Radę Nadzorczą o wszelkich istotnych okolicznościach, które mogły mieć wpływ na sytuację

majątkową Spółki oraz mogły służyć do prawidłowej oceny przez Radę jej działalności.

2. Rada Nadzorcza jednostki dominującej

Rada Nadzorcza składa się z pięciu członków powoływanych i odwoływanych przez Walne Zgromadzenie.

Członkowie Rady Nadzorczej powoływani są na okres pięciu lat. Przewodniczącego Rady Nadzorczej wskazuje

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

65 | S t r o n a

spośród członków Rady Walne Zgromadzenie. Jeżeli mandat członka Rady Nadzorczej wygasa w toku kadencji

Zarząd zwołuje niezwłocznie Walne Zgromadzenie celem uzupełnienia składu Rady Nadzorczej. Każdy członek

Rady Nadzorczej może zostać wybrany na dalsze kadencje.

Skład Rady Nadzorczej Spółki ATM Grupa S.A. w 2025 roku przedstawiał się następująco:

Imię i nazwisko

Pełniona funkcja

Tomasz Kurzewski

Przewodniczący Rady Nadzorczej

Marcin Michalak

Zastępca Przewodniczącego Rady Nadzorczej

Dorota Michalak-Kurzewska

Członek Rady Nadzorczej

Katarzyna Beuch

Członek Rady Nadzorczej

Maciej Grzywaczewski

Członek Rady Nadzorczej (w RN od 30.05.2025 r.)

Artur Hoffman

Członek Rady Nadzorczej (w RN do 29.05.2025 r.)

W dniu 29.04.2025 r. Spółka otrzymała oświadczenie Pana Artura Hoffmana o złożeniu rezygnacji z pełnienia

funkcji członka Rady Nadzorczej ze skutkiem na dzień poprzedzający dzień, w którym odbędzie się najbliższe

Walne Zgromadzenie Spółki.

W dniu 30.05.2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do Rady Nadzorczej Pana Macieja

Grzywaczewskiego na funkcję Członka Rady Nadzorczej.

W 2025 r. wystąpiły również zmiany w składzie Komitetu Audytu. W dniu 30.05.2025 r. Rada Nadzorcza

powołała, z dniem 31.05.2025 r., Pana Macieja Grzywaczewskiego w skład Komitetu Audytu

i powierzyła mu funkcję Członka Komitetu Audytu.

Kompetencje i zasady pracy Rady Nadzorczej ATM Grupa. S.A. określone zostały w następujących

dokumentach:

• Statut Spółki ATM Grupa. S.A. (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Regulamin Rady Nadzorczej (dostępny na stronie internetowej Spółki),

• Kodeks spółek handlowych.

Do kompetencji Rady Nadzorczej zgodnie § 13 Statutu należy w szczególności:

1. ocena sprawozdań finansowych Spółki, ocena sprawozdania Zarządu Spółki oraz jego wniosków co do

podziału zysków i pokrycia strat, a także składanie Walnemu Zgromadzeniu dorocznych sprawozdań

z wyników tych badań,

2. wybór biegłego rewidenta przeprowadzającego badanie sprawozdania finansowego Spółki,

3. powoływanie oraz odwoływanie na wniosek Prezesa Zarządu pozostałych członków Zarządu,

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

66 | S t r o n a

4. zawieranie umów z Prezesem Zarządu oraz pozostałymi członkami Zarządu,

5. ustalanie zasad wynagradzania członków Zarządu,

6. zatwierdzanie regulaminu Zarządu,

7. wyrażanie zgody na zawarcie przez Spółkę umowy z podmiotami powiązanymi ze Spółką w rozumieniu

rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005r. w sprawie informacji bieżących

i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 209 z 2005r., poz.

1744). Wyrażenie zgody nie jest wymagane w odniesieniu do transakcji typowych, zawieranych na

warunkach rynkowych w ramach prowadzonej działalności operacyjnej przez Spółkę z podmiotem

zależnym, w którym Spółka posiada większościowy udział kapitałowy,

8. zatwierdzanie przedstawionego przez Zarząd budżetu na kolejny rok obrotowy,

9. wyrażanie zgody:

a. na zaciąganie przez Spółkę zobowiązań finansowych typu kredyty, pożyczki i inne służące

pozyskaniu finansowania dłużnego, jeśli wartość takiej transakcji przekracza 5% kapitałów

własnych Spółki wynikających z ostatniego zatwierdzonego jednostkowego sprawozdania

finansowego Spółki;

b. wyrażanie zgody na zaciąganie przez Spółkę zobowiązań innych niż wskazanych powyżej (tj.

w pkt 9 lit a.) lub rozporządzanie prawem, w tym majątkowych praw autorskich i/lub praw

zależnych, jeśli wartość takiej transakcji przekracza 5% kapitałów własnych Spółki

wynikających z ostatniego zatwierdzonego jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki;

c. na każde nabycie i zbycie nieruchomości, użytkowania wieczystego lub udziału

w nieruchomości, a także ustanowienie ograniczonego prawa rzeczowego na nieruchomości,

użytkowaniu wieczystym lub udziale w nieruchomości o wartości odpowiadającej 1%

kapitałów własnych. Spółki wynikających z ostatniego zatwierdzonego jednostkowego

sprawozdania finansowego Spółki;

d. na każde nabycie, zbycie, objęcie lub obciążenie akcji lub udziałów w spółkach zależnych.

3. Komitet Audytu Rady Nadzorczej

W ramach Rady Nadzorczej funkcjonuje Komitet Audytu Rady Nadzorczej, który liczy co najmniej trzech

członków w tym przewodniczącego. Dokładną liczbę członków Komitetu określa Rada Nadzorcza, która

dokonuje również wyboru jego członków.

Na dzień sporządzenia niniejszego oświadczenia skład Komitetu Audytu Rady Nadzorczej ATM Grupa S.A.

przedstawiał się następująco:

• Katarzyna Beuch – Przewodnicząca Komitetu Audytu, członek niezależna, posiadająca wiedzę

i umiejętności w zakresie rachunkowości oraz badania sprawozdań finansowych. Posiada

wykształcenie wyższe, jest absolwentką Wydziału Zarządzania i Informatyki Akademii Ekonomicznej

we Wrocławiu oraz podyplomowego studium przy Warszawskim Instytucie Bankowości we współpracy

z Uniwersytetem Południowej Karoliny z zakresu zarządzania aktywami i pasywami oraz ryzykiem

bankowym. Posiada kwalifikacje ACCA od 2000 roku (FCCA od 2005);

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

67 | S t r o n a

• Tomasz Kurzewski – Członek Komitetu Audytu, posiadający wiedzę i umiejętności z zakresu branży,

w której działa Spółka. Pracę zawodową rozpoczął w latach 90. XX wieku od współpracy z Telewizją

Echo. Od ponad 30 lat związany ze spółką ATM Grupa S.A., której jest współzałożycielem

i większościowym akcjonariuszem. W latach 2003-2011 pełnił w Spółce funkcję Prezesa Zarządu.

W Radzie Nadzorczej Spółki zasiada od 2011 roku.

• Maciej Grzywaczewski – Członek Komitetu Audytu, członek niezależny. Posiada wykształcenie wyższe

– studiował na Wydziale Prawa Uniwersytetu Gdańskiego oraz Wydziale Filozofii Akademii Teologii

Katolickiej. Swoją wiedzę i kompetencje rozwijał przez kilkadziesiąt lat aktywnej działalności w branży

mediów i produkcji audiowizualnej. W latach 2004–2006 pełnił funkcję Dyrektora TVP1 w Telewizji

Polskiej S.A., a w latach 2007–2016 był Wiceprezesem Zarządu ATM Grupa S.A. Jest

współzałożycielem Stowarzyszenia Niezależnych Producentów Telewizyjnych oraz założycielem

Agencji Filmowej Profilm, którą kierował w latach 1988–2004.

Do kompetencji Komitetu Audytu należy wspieranie Rady Nadzorczej w wykonywaniu jej obowiązków

kontrolnych i nadzorczych oraz wykonywanie zadań przewidzianych w Ustawie o biegłych rewidentach firmach

audytorskich oraz nadzorze publicznym (Dz. U z 2017 r., poz. 1089 z późn. zm. -zwanej dalej „Ustawą") oraz

Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 537/2014 z 16 kwietnia 2014 r. w szczególności w

zakresie:

• monitorowania procesu sprawozdawczości finansowej i skuteczności systemów kontroli

wewnętrznej i systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w zakresie

sprawozdawczości finansowej;

• wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę audytorską

badania, z uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń Komisji Nadzoru Audytowego wynikających

z kontroli przeprowadzonej w firmie audytorskiej;

• dokonywania oceny niezależności biegłego rewidenta oraz wyrażania zgody na świadczenie przez

niego dozwolonych usług niebędących badaniem w Spółce;

• opracowywania polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania;

• określania procedury wyboru firmy audytorskiej przez Spółkę;

• przedkładania zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości

finansowej w Spółce.

Liczba odbytych posiedzeń komitetu audytu:

Komitet Audytu w 2025 roku odbył 5 posiedzeń, w dniach:

• 3 marca 2025 roku,

• 7 kwietnia 2025 roku,

• 24 kwietnia 2025 roku,

• 11 września 2025 roku,

• 17 grudnia 2025 roku.

Ponadto Komitet Audytu pracował w trybie ciągłym, tj. bez zwoływania posiedzeń.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

68 | S t r o n a

Komitet Audytu nie był zwoływany na odrębne posiedzenia poświęcone sprawozdawczości zrównoważonego

rozwoju i jej atestacji, gdyż ATM Grupa S.A. nie podlega obowiązkowi sporządzania sprawozdawczości

zrównoważonego rozwoju za rok 2025.

Kompetencje i zasady pracy Komitetu Audytu określone zostały w Regulaminie Komitetu Audytu Rady

Nadzorczej.

Zadania komitetu wynagrodzeń realizują wszyscy członkowie Rady Nadzorczej.

Wynagrodzenia kadry zarządzającej oraz nadzorczej zostały podane w nocie 36 skonsolidowanego

sprawozdania finansowego, a także w Sprawozdaniu o wynagrodzeniach Członków Zarządu oraz Rady

Nadzorczej Spółki ATM Grupa S.A. za rok 2025 zamieszczonym na stronie internetowej jednostki dominującej.

Opis polityki różnorodności stosowanej do organów administrujących, zarządzających

i nadzorujących Spółki

Spółka nie przyjęła dokumentu polityki różnorodności w odniesieniu do władz Spółki oraz jej kluczowych

menadżerów. Decyzje dotyczące wyboru członków organów Spółki podejmowane są przez akcjonariuszy na

Walnym Zgromadzeniu oraz przez Radę Nadzorczą. Kryteriami stosowanymi w pierwszej kolejności przy

kształtowaniu polityki zatrudnienia i wyboru członków organów Spółki są wiedza, doświadczenie i umiejętności.

4.5. Stosowany w ATM Grupa S.A. system kontroli wewnętrznej

i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania

sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych

Za funkcjonowanie i skuteczność systemu kontroli wewnętrznej w zakresie sporządzania sprawozdań

finansowych odpowiada Zarząd spółki a bezpośredni nadzór w tym zakresie sprawuje Komitet Audytu Rady

Nadzorczej.

Jednym z istotniejszych elementów kontroli procesu sporządzania i poprawności publikowanych sprawozdań

finansowych jest weryfikacja sprawozdań finansowych przez niezależny podmiot uprawniony do badań

sprawozdań. Wybór audytora musi być dokonany uchwałą Rady Nadzorczej Spółki po zgłoszeniu stosownej

rekomendacji przez Komitet Audytu.

Do zadań audytora zewnętrznego należy przede wszystkim przegląd półrocznego jednostkowego

i skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz badanie rocznego jednostkowego i skonsolidowanego

sprawozdania finansowego spółki i grupy kapitałowej.

Audytor sporządza raport i sprawozdanie z dokonanych przeglądów i badań. Z dokumentacją tą zapoznaje się

Komitet Audytu oraz Rada Nadzorcza, które dokonują odpowiednio rekomendacji i oceny sprawozdania

finansowego spółki i grupy kapitałowej i wydają sprawozdanie z tej oceny, które podawane jest do wiadomości

publicznej przed odbyciem się Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy.

Drugim istotnym elementem kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem jest wewnętrzny system kontroli

oparty o stosowane procedury. Ich celem jest między innymi weryfikacja zgodności kosztów ujętych

w systemie księgowym, dotyczących danej produkcji lub projektu z jego planowanym oraz powykonawczym

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

69 | S t r o n a

kosztorysem. Okresowo dokonywana jest weryfikacja i ocena skuteczności tych procedur i w oparciu o nią

oraz wnioski ze współpracy z jednostką badającą sprawozdanie a także wnioski Komitetu Audytu wprowadzane

są ewentualnie ich modyfikacje.

Na podstawie dokumentów przedstawionych przez audytora zewnętrznego, jak i ocenie własnej, oraz Komitetu

Audytu, Zarząd stwierdza, iż nie istniały czynniki, które w sposób istotny mogły wpłynąć na rzetelność

sporządzonych sprawozdań finansowych.

4.6. Działalność sponsoringowa i charytatywna

Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A. prowadzi działalnością sponsoringową i charytatywną, zgodnie z którą

Zarządy Spółek przekazują środki finansowe na wybrane cele, głównie związane z pomocą potrzebującym,

chorym dzieciom, wspieraniem inicjatyw lokalnych, promowaniem działań kulturalno-sportowych oraz

wspieraniem edukacji filmowej. Wspomagane inicjatywy, oprócz oczywistych działań dobroczynnych pozwalają

na upowszechnianie znajomości Grupy Kapitałowej wśród opinii publicznej, tworzenie i utrwalanie pozytywnej

opinii o Grupie Kapitałowej i jej produkcjach. Zarząd, w tym zakresie angażuje się głównie w działalność opartą

na partnerstwie z wybranymi organizacjami instytucjonalnymi, mającymi istotne znaczenie dla prowadzonej

działalności charytatywnej.

W 2025 roku wydatki na działalność sponsoringową i charytatywną Grupy Kapitałowej wynosiły 147 tys. zł:

Podmiot obdarowany

Kwota [tys. PLN]

Fundacja Forum Obywatelskiego Rozwoju

Zakrzowski Klub Sportowy Polar Wrocław

Stowarzyszenie Autorek i Autorów Zdjęć Filmowych

Fundacja Pomocy Dzieciom i Osobom Chorym "Kawałek Nieba"

Szlachetna Paczka

Dolnośląska Fundacja na rzecz Pieczy Zastępczej Przystanek Rodzina

I Liceum Ogólnokształcące im. Jana Kasprowicza

Klub Sportowy Polonia Bielany

Opłatek Maltański Wrocław - Fundacja Polskich Kawalerów Maltańskich

Fundacja Siepomaga

Fundacja Kawałek Nieba

Wrocławskie Towarzystwo Polsko-Węgierskie

kalendarze / albumy ATM (WOŚP)

Razem

147

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

70 | S t r o n a

4.7. Informacje o firmie audytorskiej i świadczonych przez nią usługach

Główne założenia polityki wyboru firmy audytorskiej

Firma audytorska uprawniona do badania ustawowego Spółki wybierana jest w drodze postępowania

przetargowego, przy zastosowaniu polityki wyboru firmy audytorskiej obowiązującej w Spółce. Nad

prawidłowym przeprowadzeniem procedury nadzór sprawuje Komitet Audytu. W przypadku, w którym ma

nastąpić przedłużenie umowy o badanie sprawozdania finansowego z dotychczasową firmą audytorską,

przeprowadzenie procedury nie jest konieczne. Rada Nadzorcza dokonując wyboru firmy audytorskiej,

a Komitet Audytu na etapie przygotowywania rekomendacji, bierze pod uwagę w szczególności następujące

kryteria:

• dotychczasowe doświadczenie firmy audytorskiej w badaniu sprawozdań finansowych oraz

skonsolidowanych sprawozdań finansowych podmiotów, przy czym dodatkowym atutem jest

doświadczenie w badaniu jednostek, których działalność jest związana z branżą, w której działa Spółka

oraz Grupa Kapitałowa;

• dotychczasowe doświadczenie firmy audytorskiej w badaniu sprawozdań finansowych spółek

notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie;

• możliwość, w tym kadrowa i organizacyjna, zapewnienia świadczenia pełnego zakresu usług

określonych przez Spółkę w zapytaniu ofertowym przy uwzględnieniu zawodowego charakteru jej

działalności;

• cenę zaproponowaną przez firmę audytorską;

• możliwość przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Spółkę w zapytaniu ofertowym;

• bezstronność i niezależność firmy audytorskiej względem Spółki i Grupy Kapitałowej.

Zawarcie i realizacja umów z firmą audytorską, dokonywane są zgodnie z obowiązującymi przepisami, m.in.

z uwzględnieniem zasady rotacji firmy audytorskiej oraz zawarciem pierwszej umowy z firmą audytorską na

okres nie krótszy niż 2 lata z możliwością przedłużenia na kolejne, co najmniej dwuletnie okresy.

Główne założenia polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez

podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej

dozwolonych usług niebędących badaniem

Biegły rewident lub firma audytorska wykonująca badanie ustawowe Spółki, w tym członkowie ich sieci, nie

mogą wykonywać na rzecz Spółki usług niebędących czynnościami rewizji finansowej w następujących

okresach:

• w okresie od rozpoczęcia badania okresu do wydania sprawozdania z badania oraz;

• w roku obrotowym bezpośrednio poprzedzającym okres, o którym mowa w punkcie powyżej

w odniesieniu do usług prawnych obejmujących:

o udzielanie ogólnych porad prawnych;

o negocjowanie w imieniu Spółki;

o występowanie w charakterze rzecznika w ramach rozstrzygania sporu.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

71 | S t r o n a

Usługami dozwolonymi, które mogą być świadczone przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie

w Spółce, jej podmiot powiązany bądź członka sieci, do której należy dana firma, są:

• usługi:

o przeprowadzania procedur należytej staranności (

due diligence

) w zakresie kondycji

ekonomiczno-finansowej;

o wydawania listów poświadczających;

- wykonywane w związku z prospektem emisyjnym Spółki, przeprowadzane zgodnie z krajowym

standardem usług pokrewnych i polegające na przeprowadzaniu uzgodnionych procedur;

• usługi atestacyjne w zakresie informacji finansowych pro forma, prognoz wyników lub wyników

szacunkowych, zamieszczane w prospekcie emisyjnym Spółki;

• badanie historycznych informacji finansowych do prospektu, o którym mowa w rozporządzeniu Komisji

(WE) nr 809/2004 z dnia 29 kwietnia 2004 r. wykonującym dyrektywę 2003/71/WE Parlamentu

Europejskiego i Rady w sprawie informacji zawartych w prospektach emisyjnych oraz formy, włączenia

przez odniesienie i publikacji takich prospektów emisyjnych oraz rozpowszechniania reklam;

• weryfikacja pakietów konsolidacyjnych;

• potwierdzanie spełnienia warunków zawartych umów kredytowych na podstawie analizy informacji

finansowych pochodzących ze zbadanych przez daną firmę audytorską sprawozdań finansowych;

• usługi atestacyjne w zakresie sprawozdawczości dotyczącej ładu korporacyjnego, zarządzania

ryzykiem oraz społecznej odpowiedzialności biznesu;

• usługi polegające na ocenie zgodności informacji ujawnianych przez instytucje finansowe i firmy

inwestycyjne z wymogami w zakresie ujawniania informacji dotyczących adekwatności kapitałowej

oraz zmiennych składników wynagrodzeń;

• poświadczenia dotyczące sprawozdań lub innych informacji finansowych przeznaczonych dla organów

nadzoru, rady nadzorczej lub innego organu nadzorczego Spółki lub właścicieli, wykraczające poza

zakres badania ustawowego i mające pomóc tym organom w wypełnianiu ich ustawowych

obowiązków;

Świadczenie usług możliwe jest jedynie w zakresie niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po

przeprowadzeniu, przez powołany w Spółce Komitet Audytu, oceny zagrożeń i zabezpieczeń niezależności.

Komitet Audytu wydaje decyzję w przedmiocie udzielenia zgody na świadczenie przez biegłego rewidenta lub

firmę audytorską wykonującą badanie ustawowe Spółki, w tym członków ich sieci, usług dozwolonych

niebędących badaniem ustawowym na pisemny wniosek właściwego podmiotu uprawnionego do zlecenia

danej usługi.

Dozwolone usługi niebędące badaniem świadczone przez firmę audytorską

W okresie sprawozdawczym firma audytorska PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną

odpowiedzialnością Audyt sp. k. przeprowadzająca badanie rocznych sprawozdań finansowych ATM Grupa S.A.

i Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. świadczyła na rzecz Emitenta dozwolone usługi niebędące badaniem,

obejmujące usługę atestacyjną w zakresie oceny Sprawozdania o wynagrodzeniach Członków Zarządu i Rady

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

72 | S t r o n a

Nadzorczej ATM Grupa S.A. Komitet Audytu dokonał oceny niezależności firmy audytorskiej i udzielił zgody na

świadczenie przez nią tych usług.

Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej

Zarząd Spółki, na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej informuje, że:

• Rada Nadzorcza dokonała wyboru firmy audytorskiej przeprowadzającej badanie rocznych

sprawozdań finansowych ATM Grupa S.A. i Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A.,

tj. PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp. k., z siedzibą

w Warszawie, zgodnie z obowiązującymi przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy

audytorskiej;

• firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia

bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznych sprawozdań finansowych zgodnie

z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej;

• w ATM Grupa S.A. są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej

i kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji;

• ATM Grupa S.A. posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie

świadczenia na rzecz Spółki przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka

jego sieci dodatkowych usług niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu

świadczenia przez firmę audytorską.

• wybór firmy audytorskiej nastąpił w następstwie zorganizowanej przez Spółkę procedury wyboru —

postępowania przetargowego przeprowadzonego pod nadzorem Komitetu Audytu, spełniającego

obowiązujące kryteria. W wyniku tego postępowania zawarto z PricewaterhouseCoopers Polska spółka

z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp. k. nową umowę na okres dwóch lat, obejmującą badanie

sprawozdań finansowych za lata 2025 i 2026.

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

73 | S t r o n a

5. Pozostałe informacje wymagane przepisami

5.1. Umowy z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensaty

Nie są zawarte żadne umowy pomiędzy Spółką a Członkami Zarządu przewidujące rekompensatę

w przypadku rezygnacji, odwołania czy likwidacji funkcji wskutek przejęcia lub połączenia Spółki.

5.2. Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur

i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających,

nadzorujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi

emeryturami

Na dzień 31 grudnia 2025 roku Grupa Kapitałowa ATM Grupa S.A. nie posiada żadnych zobowiązań z tytułu

emerytur, odpraw emerytalnych ani świadczeń o podobnym charakterze wobec byłych członków Zarządu ani

byłych członków Rady Nadzorczej ATM Grupa S.A.

ATM Grupa S.A. nie zawarła z byłymi ani obecnymi członkami swoich organów żadnych umów lub porozumień

przewidujących świadczenia emerytalne, świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku zatrudnienia ani innych

świadczeń o charakterze odroczonym wypłacanych po zakończeniu pełnienia funkcji.

5.3. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju

Działalność Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. ma charakter twórczy i usługowy - Grupa nie prowadzi

formalnej działalności badawczo-rozwojowej. W związku z powyższym, Grupa nie poniosła w roku 2025

nakładów na prace badawcze ani prace rozwojowe.

5.4. Posiadane przez Spółkę oddziały (zakłady)

ATM Grupa S.A. (jednostka dominująca) nie posiadała na dzień 31 grudnia 2025 roku ani na dzień

zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji żadnych oddziałów ani zakładów.

Działalność Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. realizowana jest poprzez sieć powiazań kapitałowych - jednostki

zależne i stowarzyszone opisane w sekcji 1.1 niniejszego sprawozdania. Poszczególne spółki Grupy posiadają

siedziby w Polsce (przede wszystkim w Warszawie i Bielanach Wrocławskich) oraz za granicą (Szwecja).

Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za 2025 rok

74 | S t r o n a

5.5. Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych

ATM Grupa S.A. nie prowadzi programu akcji pracowniczych. W związku z powyższym, w Spółce nie

funkcjonuje również system kontroli takiego programu.

5.6. Umowa z firmą audytorską oraz wynagrodzenie za świadczone usługi

Podmiotem badającym jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowe ATM Grupa S.A. za rok 2025

jest PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp. k. z siedzibą

w Warszawie, wpisana na listę firm audytorskich pod nr 144. Umowa na badanie sprawozdań finansowych za

lata 2025 i 2026 została zawarta w dniu 8 września 2025 roku.

PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp. k. bada sprawozdania

finansowe ATM Grupa S.A. nieprzerwanie od sprawozdania za rok 2019.

Wyboru firmy audytorskiej dokonała Rada Nadzorcza ATM Grupa S.A. na wniosek Komitetu Audytu, zgodnie

z obowiązującymi przepisami oraz polityką wyboru firmy audytorskiej obowiązującą w Spółce.

Szczegółowe informacje dotyczące wynagrodzenia firmy audytorskiej za rok 2025 i rok poprzedni, w podziale

na poszczególne kategorie usług, zostały przedstawione w nocie 38 Skonsolidowanego Sprawozdania

Finansowego Grupy Kapitałowej ATM Grupa S.A. za rok 2025.

5.7. Informacja o skorzystaniu ze zwolnienia ze sporządzenia

sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju

Zarząd spółki ATM Grupa S.A., działając na podstawie art. 84a ust. 2 w związku z ust. 3 ustawy

o rachunkowości (dalej: Ustawa), podjął decyzję o niewykonywaniu za rok obrotowy 2025 obowiązków

wynikających z:

• rozdziału 6c Ustawy (dotyczącego sporządzania sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju grupy

kapitałowej), oraz

• art. 49 ust. 3b Ustawy (dotyczącego ujawniania informacji na temat kluczowych zasobów

niematerialnych).

Powyższa decyzja jest uzasadniona faktem, że Jednostka dominująca wraz z jednostkami zależnymi (Grupa

Kapitałowa) w roku obrotowym 2025 oraz w roku poprzedzającym (2024) nie przekroczyła na poziomie

skonsolidowanym następujących wielkości:

• 1 000 osób – w przypadku średniorocznego zatrudnienia w przeliczeniu na pełne etaty, oraz

• 1 900 000 000 zł – w przypadku przychodów netto ze sprzedaży towarów i produktów za rok obrotowy

(po dokonaniu wyłączeń konsolidacyjnych).

Zgodnie z przepisami ustawy, decyzja o niesporządzaniu sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju za rok

2025 została podjęta przez Zarząd jednostki dominującej.